Fed·금리정책

1. Treasury Yields Reach Three-Week High as Oil Surge Fuels Inflation Concerns — 유가 급등이 인플레이션 우려를 키우면서 미 국채 수익률이 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감을 약화시키고 시장의 불확실성을 가중시키는 요인으로 작용하고 있습니다. 투자자들은 중동 지정학적 불안정으로 인한 에너지 가격 상승이 물가에 미칠 영향을 주시하며, Fed의 통화 정책 경로에 대한 재평가를 하고 있습니다.
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2. War Roils Europe Bonds as Energy Crisis Upends Rate-Cut Bets — 이란 전쟁으로 인한 에너지 위기가 유럽 채권 시장을 뒤흔들며 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하 기대감을 무너뜨리고 있습니다. 유럽 채권 시장의 안정세가 단 하루 만에 무너지면서, 투자자들은 에너지 가격 상승발 인플레이션 압력으로 인해 ECB가 예상보다 오랫동안 높은 금리를 유지할 가능성을 염두에 두게 되었습니다. 이는 유럽 경제 전반에 걸쳐 신용 비용 상승과 성장 둔화 압력으로 이어질 수 있습니다.
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3. ECB’s Nagel Says Inflation Risks Outweigh Growth Concerns From Iran War — 유럽중앙은행(ECB) 정책위원 요아힘 나겔은 이란 전쟁으로 인한 경제 성장 우려보다 인플레이션 위험이 더 크다고 밝혔습니다. 이는 ECB가 현재의 지정학적 상황에서 물가 안정을 최우선 과제로 삼고 있음을 시사합니다. 높은 인플레이션 압력이 지속될 경우, ECB의 금리 인하 시점이 더욱 지연될 수 있어 시장 변동성이 커질 것으로 예상됩니다.
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인플레이션·경제

1. Dow Jones Turns Red for 2026 as Iran War Roils Old-Economy Gauge — 이란 전쟁이 지속되면서 올해 다우존스 산업평균지수가 연간 상승분을 반납하고 하락세로 전환했습니다. 이는 지정학적 긴장이 고조되면서 글로벌 경제 전망에 대한 불확실성이 커지고, 특히 전통 산업 부문에 부정적인 영향을 미치고 있음을 보여줍니다. 전쟁 장기화에 따른 경제적 파급 효과가 시장에 본격적으로 반영되기 시작한 것으로 분석됩니다.
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2. States led by New York sue to block Trump's latest tariffs, calling them an illegal end run aroun... — 뉴욕주를 포함한 24개 미국 주들이 트럼프 행정부의 새로운 관세 정책이 불법적이라며 소송을 제기했습니다. 이 소송은 트럼프 전 대통령이 대법원에 의해 무효화된 기존 관세 부과를 대체하기 위해 새로운 관세를 부과한 데 따른 것으로, 미국의 무역 정책 불확실성을 가중시키고 있습니다. 이는 기업들의 공급망 전략과 투자 결정에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
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3. Globalisation is under threat from Iran war – and Britain is uniquely vulnerable — 이란 전쟁으로 인해 세계화가 위협받고 있으며, 특히 영국 경제가 독특하게 취약한 상황에 놓여 있다는 분석이 나왔습니다. 미국-이스라엘의 공습에 대한 이란의 보복 조치가 에너지 가격부터 식량 가격에 이르기까지 전방위적인 경제적 파급 효과를 일으키고 있으며, 이는 영국과 같은 개방 경제에 더 큰 타격을 줄 수 있습니다.
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지정학·전쟁

1. US eases sanctions on Russian oil sales to India during Iran conflict — 미국 재무부 장관은 이란 분쟁 중 인도가 러시아산 원유를 구매할 수 있도록 30일간의 제재 면제를 허용했습니다. 이는 에너지 시장 안정화를 위한 "임시 방편"으로, 중동발 에너지 공급 불안정에 대한 미국의 정책적 대응을 보여줍니다. 이번 조치는 인도의 에너지 안보를 돕는 동시에, 러시아 원유 시장의 일부 유동성을 유지하려는 의도로 풀이됩니다.
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2. Oil price heading for biggest weekly gain in four years, as strait of Hormuz traffic grinds to a ... — 호르무즈 해협의 해상 교통이 사실상 중단되면서 유가가 4년 만에 가장 큰 주간 상승폭을 기록할 것으로 예상됩니다. 이란 전쟁의 여파로 주요 원유 수송로가 막히면서 글로벌 원유 공급에 심각한 차질이 발생하고 있습니다. 이는 국제 유가를 급등시키고 인플레이션 압력을 가중시키는 핵심 요인으로 작용하며, 글로벌 경제 전반에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
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3. US sinking of Iranian ship piles pressure on Modi, Bloomberg Economics says — 미국이 이란 선박을 침몰시킨 사건이 인도 모디 총리에게 압력을 가하고 있으며, 이는 인도의 중동 긴장 대응과 이란과의 역사적 관계를 복잡하게 만들고 있다고 블룸버그 이코노믹스가 분석했습니다. 이번 사건은 인도가 에너지 안보와 외교적 균형을 유지해야 하는 어려운 상황에 놓였음을 보여줍니다. 지정학적 충돌이 글로벌 주요국들의 정책 결정과 경제적 입지에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
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원자재·에너지

1. Oil price heading for biggest weekly gain in four years, as strait of Hormuz traffic grinds to a ... — 호르무즈 해협의 선박 통행이 마비되면서 유가가 4년 만에 주간 최대 상승률을 기록할 것으로 전망됩니다. 이란 전쟁으로 인한 핵심 해상 운송로의 봉쇄는 글로벌 원유 공급망에 심각한 교란을 초래하고 있습니다. 이는 유가 급등을 넘어 전 세계 에너지 비용 상승과 인플레이션 압력을 심화시키는 주요 원자재 시장의 핵심 이슈입니다.
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2. UK firms pull fixed energy deals as Iran war pushes up prices — 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등으로 영국 기업들이 고정 가격 에너지 계약 제공을 중단하고 있습니다. 지난 1년간 고정 가격 계약 건수가 절반 이상 줄어든 것으로 나타났으며, 이는 도매 에너지 가격의 급격한 상승에 기업들이 리스크 관리 차원에서 취하는 조치입니다. 에너지 시장의 불안정성이 기업과 소비자에게 직접적인 비용 부담으로 전가되고 있음을 보여줍니다.
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3. Asia’s Deepening Oil Crunch Triggers Fuel Hoarding, Price Hikes — 아시아 지역에서 심화되는 석유 위기가 연료 사재기와 가격 인상을 촉발하고 있습니다. 선박 연료부터 가정용 취사용 가스에 이르는 모든 에너지 공급업체들이 공급 부족에 대응하기 위해 판매를 줄이기 시작했습니다. 이는 아시아 경제 전반에 걸쳐 심각한 에너지 안보 위협으로 작용하며, 물가 상승 압력을 가속화할 것으로 예상됩니다.
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아시아·한국

1. US Says India Won’t Get Same Economic Perks China Once Received — 미국은 인도가 중국이 과거에 누렸던 것과 같은 경제적 혜택을 받지 못할 것이라고 밝혔습니다. 이는 미국이 인도를 주요 경쟁국으로 부상시킨 중국과는 다른 방식으로 인도와의 경제 관계를 구축하겠다는 의지를 시사합니다. 인도의 장기적인 경제 성장 경로와 글로벌 공급망 재편에 중요한 영향을 미칠 수 있는 발언입니다.
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2. China Keeps Budget Deficit Target at Record High to Spur Economy — 중국이 경제 성장을 촉진하기 위해 역대 최고 수준의 재정 적자 목표를 유지할 것이라고 시사했습니다. 재정부에서 예상한 광범위한 재정 적자 규모는 올해 GDP의 약 9.5%로, 이는 작년의 9.9%에서 소폭 감소한 수치입니다. 이는 중국 정부가 경제 부양을 위해 확장적 재정 정책을 지속할 의지가 있음을 보여주며, 글로벌 경제 성장에도 영향을 미칠 수 있습니다.
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3. Chinese Markets Weather Iran War Turmoil Better Than Asian Peers — 이란 전쟁으로 인한 글로벌 시장 혼란 속에서도 중국 증시는 다른 아시아 국가들보다 선방하고 있습니다. 이는 중국 경제의 내수 중심적 특성 및 상대적인 자본 통제와 같은 요인들이 외부 충격에 대한 완충 작용을 하고 있음을 시사합니다. 중국 시장의 상대적 안정성은 글로벌 투자자들에게 새로운 투자 전략을 모색하게 할 수 있습니다.
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기타 글로벌

1. Oaktree's Howard Marks says there's no systemic problem with private credit — 오크트리 캐피탈의 공동 회장 하워드 막스는 사모 신용(private credit) 시장에 시스템적인 문제는 없다고 진단했습니다. 그는 2011년 이후 1조 달러 이상으로 성장한 직접 대출 시장의 위험은 확장 속도에서 비롯된다고 언급했습니다. 이는 빠르게 성장하는 글로벌 사모 신용 시장의 건전성에 대한 주요 투자자의 시각을 제공하며, 잠재적 리스크 요인을 파악하는 데 중요합니다.
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2. Romania Grapples With Recession as Iran War Upends Emerging Markets — 루마니아 경제가 이란 전쟁의 여파로 신흥 시장이 흔들리면서 경기 침체에 직면하고 있습니다. 한때 역내에서 가장 역동적인 국가 중 하나였던 루마니아는 현재 유럽에서 가장 심각한 경제 지표를 보이고 있습니다. 이는 지정학적 충돌이 신흥 시장 국가들의 경제에 미치는 광범위한 부정적 영향을 보여주는 사례입니다.
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3. Iran war and stocks: Why Global X says 'it might be time to double down' on emerging markets — 이란 전쟁 상황에도 불구하고 Global X는 신흥 시장에 대한 투자를 늘릴 때일 수 있다고 제안했습니다. 이들은 지정학적 위기 속에서도 일부 신흥 시장이 오히려 저평가되어 투자 기회를 제공할 수 있다고 분석합니다. 이는 글로벌 지정학적 위험 속에서 투자자들이 다각화된 전략으로 신흥 시장의 잠재력을 모색할 수 있음을 시사합니다.
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오늘(2026년 03월 06일) 금융 시장은 중동 위기 고조로 인한 극심한 변동성을 보였습니다.

미국-이란 전쟁 장기화 우려에 코스피는 한때 급락했으나, 개인 투자자들의 매수세에 힘입어 5,580선 강보합으로 마감했습니다. 코스닥은 3%대 상승하며 상대적으로 강세를 보였습니다. 다만, 시장의 '기초체력'에 대한 우려와 외국인 이탈 가능성도 제기됩니다.

환율은 중동 리스크 장기화 우려에 8.3원 오른 1,476.4원으로 마감했으며, 장중 한때 1,500원까지 치솟아 금융 위기설까지 언급되었습니다. 유가 급등에 따라 국고채 금리는 일제히 상승(3년물 연 3.227%)하며 인플레이션 우려를 키웠습니다.

주요 반도체주인 삼성전자와 SK하이닉스는 중동 사태 충격에 약세를 지속했습니다. 삼성전자는 노조 총파업 투표 추진 및 전 직원 기밀유출 재판 관련 이슈도 있습니다.

한편, 구글 앱 수수료 인하 소식에 게임주가 강세를 보였으며, K-방산주는 '천궁-Ⅱ' 실전 명중 소식에 신고가를 기록했습니다. 한화생명은 2026 아시안게임 e스포츠 국가대표팀을 공식 후원한다고 발표했습니다.

주요 경제 지표로는 2월 소비자물가가 2.0% 상승했고, 1월 경상수지는 33개월 연속 흑자 흐름을 유지했습니다. 대통령은 기름값 담합을 중대 범죄로 규정하며 엄정 대응을 지시했습니다.

[한화생명]

1. 보험가에 '자사주 처분' 봄바람…미래에셋생명 결정, 주가에 호재 — 정부의 기업 밸류업 프로그램에 발맞춰 보험사들의 주주환원 정책이 강화되는 가운데, 한화생명도 자사주 소각 등 주주환원 계획 발표 여부에 이목이 쏠리고 있습니다.
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2. 수익성 부진하지만···보험사, 올해도 신계약 달린다 — 한화생명은 보험영업이익 중 RA(위험조정수익) 상각이익 규모가 12.6% 급증하며 미래 수익성 지표를 개선하고 있으며, 신계약 확대를 통해 수익성 확보에 주력하고 있습니다.
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[한화손해보험]

1. 한화손보, 감사위원에 법률 전문가 선임 추진 — 한화손해보험은 오는 3월 18일 주주총회에서 법률 전문가를 감사위원으로 선임하는 안건을 상정할 예정으로, 이는 내부 통제 및 지배구조 투명성 강화 노력의 일환으로 보입니다.
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2. 한화손해보험, 외형성장·이익체력 '탄탄'...신계약 CSM 1조↑ '껑충' — 한화손해보험은 여성특화보험 등 고수익 보장성보험 판매 확대로 신계약 CSM이 1조 원 이상 증가하며 미래 수익성 지표를 강화하고, 탄탄한 이익 체력을 나타내고 있습니다.
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[삼성생명]

1. 상법 개정에 자사주 소각 나서는 보험사…자본 확충 부담 커져 — 상법 개정과 기업 밸류업 프로그램 추진에 따라 보험사들의 주주환원 정책이 중요해지는 가운데, 삼성생명도 높은 자사주 비중으로 인해 자사주 소각 등 주주환원 계획 발표 여부에 관심이 모이고 있습니다.
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2. 생보사, 신상품 개발 타깃은 '고령층' 수요...'요양·치매·간병' 담보 집... — 삼성생명은 고령화 시대에 맞춰 '삼성 웰에이징 건강보험'을 통해 노인성 질환의 사전 징후부터 건강 관리, 돌봄까지 연계하는 상품을 선보이며 고령층 시장을 공략하고 있습니다.
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[삼성화재]

1. 묶인 돈 풀고 자사주 태워…현대해상 밸류업 '승부수' — 손해보험업계에서 삼성화재와 DB손해보험을 중심으로 자사주 소각 등 주주환원 경쟁이 치열하게 전개되고 있으며, 이는 기업 밸류업 프로그램에 대한 보험사들의 적극적인 대응을 보여줍니다.
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2. 퇴직연금 500조 시대 … DB형 의존 보험사, DC·IRP 확산에 입지 흔들 — 삼성화재는 7조6679억 원의 퇴직연금 적립금 규모를 보유하고 있으나, 보험업권 전체 퇴직연금의 DB형 비중이 높아 DC·IRP 확산에 따른 시장 변화에 대응해야 하는 과제를 안고 있습니다.
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[교보생명]

1. 반전 계기 마련 교보생명 FI, 타협 없는 이유는 — 교보생명 풋옵션 분쟁의 항소심에서 재무적 투자자(FI)에게 유리한 판결이 나오면서 분쟁 구도가 재편되었고, 이는 교보생명의 재무 및 지배구조에 영향을 미칠 중요한 사안으로 평가됩니다.
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2. 암보험 경쟁 지형 재편...전주기 보장·분할 지급 확산 — 교보생명은 암 생존율 상승과 고액·장기 치료비 부담 증가라는 시장 변화에 맞춰 암보험 상품 설계를 전주기 보장 및 분할 지급 방식으로 전환하는 등 경쟁 환경에 대응하고 있습니다.
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[공통]

1. 보험업권, 국민성장펀드에 8조 투자…첨단산업 장기자금 공급 — 금융위원회는 오늘 주요 보험사들과 '보험업권 국민성장펀드 간담회'를 열고, 보험업권이 장기 자금을 활용해 국민성장펀드에 8조 원을 투자하여 첨단산업을 지원하며 자본 규제 개선 필요성도 논의하고 있습니다.
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2. Why&Next]보험사 채권 전략 변화…초장기물 약화 속 장기채 매수 지속 — IFRS17 도입 이후 보험사의 장기자금 유입이 줄고 운용자산 수익률 압박이 커지면서, 보험사들은 채권 투자 전략에서 초장기물 비중은 약화되지만 장기채 매수는 지속하는 방향으로 변화하고 있습니다.
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3. 중동사태 유탄 맞은 보험업계..킥스 하락, 투자익 감소 — 중동 사태의 지정학적 리스크가 국내 보험업계의 K-ICS(지급여력제도) 하락과 투자 이익 감소로 이어질 수 있다는 우려가 제기되고 있으며, 보험사들은 해외 유가증권 익스포저 관리 등 리스크 대응에 나서고 있습니다.
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경기 사이클 위치 : 전반적인 경제 활동은 7개 연방준비은행 관할구에서 완만한 속도로 증가했으며, 정체 또는 감소를 보고한 관할구 수는 4개에서 5개로 늘었습니다. 이는 경제가 완만한 확장 단계에 있으나, 일부 지역에서는 둔화 조짐을 보이는 혼합된 양상을 보이고 있음을 시사합니다.

인플레이션 : 최근 몇 주간 물가는 완만하게 상승했습니다. 비노동 투입 비용 증가와 관세가 가격 상승 압력으로 작용했으나, 고객의 가격 민감도 증가로 인해 일부 기업들은 판매 가격을 안정적으로 유지했으며, 단기적으로는 물가 상승세가 다소 둔화될 것으로 예상했습니다.

고용·임금 : 고용 수준은 전반적으로 안정적이었으며, 숙련된 인재 확보 경쟁으로 인해 대부분의 지역에서 임금은 완만하거나 보통 수준으로 상승했습니다.

소비·수요 : 소비자 지출은 대체로 소폭 증가했으나, 경제 불확실성, 가격 민감도 증가, 저소득층의 지출 감소 등으로 인해 일부 지역에서는 소비 둔화 현상이 관찰되었습니다.

금융 리스크 : 전반적으로 금융 서비스 활동은 안정적이거나 증가세를 보였으며, 상업 대출이 주요 성장 동력이었습니다.

핵심 시사점 : 경제는 완만한 확장세를 유지하고 있으나, 일부 지역에서 둔화 조짐이 보이며 소비자의 가격 민감도가 높아지고 있습니다. 물가 상승 압력은 지속되지만, 기업들은 단기적으로 물가 상승률이 둔화될 것으로 예상합니다. 전반적으로 혼합된 경제 지표와 긍정적인 기대는 연준이 현재의 통화 정책 기조를 신중하게 평가할 필요가 있음을 시사합니다.

출처: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202602-summary.htm

오늘(2026년 03월 06일) 주요 증권사 리포트들은 중동 정세 불안이 지속되는 가운데 국제 유가 급등과 이로 인한 국내외 금융시장의 변동성 확대에 주목합니다.

주요 경제 이슈 및 금리 전망:

• 중동 리스크와 인플레이션: 미국-이란 갈등이 지속되며 국제 유가(WTI 80달러 상회)가 급등, 글로벌 인플레이션 우려가 재확산되고 있습니다. 하나증권은 에너지 가격 충격과 양호한 성장세가 예상 밖 금리 급등의 원인이라고 분석하며, 미국 10년 금리 적정 레벨을 4.10%로 제시하고 중립 의견을 유지합니다. 한국 금리는 유가 충격에 따른 물가 상방 리스크에 민감해 기존보다 높은 레벨을 유지할 필요가 있다고 봅니다. 하나증권은 달러-원 환율 전망치를 1,440원으로 상향 조정했습니다.
• 미국 사모채권 시장: DS투자증권은 블루아울 사태 등으로 사모대출 시장의 리스크가 부각되나, 이는 금융위기 수준으로 비화될 가능성은 제한적이라고 진단합니다. 규제 범위 내 통제 가능하며, AI 데이터센터 투자 위축 우려도 과도한 측면이 있다고 판단합니다.
• 한국 시장의 특징: IBK투자증권은 한국 증시의 높은 변동성이 소수 종목(특히 반도체)에 대한 극단적인 집중과 'K자형 성장' 등 양극화 심화 때문이라고 지적하며, 거시적인 신용위험은 안정적이라고 봅니다. 다올투자증권 및 키움증권은 중동 리스크와 유가 상승이 국내 물가에 영향을 미칠 것이며, 높은 변동성이 지속될 수 있다고 경고합니다.

투자 시사점:

• DS투자증권은 국내 ETF 시장의 성장으로 수급 영향이 증시 변동성 폭을 확대시키는 경향이 있다고 분석하며, 불확실성 속에서도 장기 추세에 편승하고 변동성 확대 시 기업 하락에 베팅하는 전략이 유효하다고 제시합니다.
• 전반적으로 증시는 중동 정세의 전개와 국제 유가, 물가 지표에 민감하게 반응할 것으로 예상됩니다. 키움증권은 수출 호조(반도체)를 긍정적으로 보며, 조선, 방산, 기계, 은행, 통신 등 대외 변수에 저항력이 높은 업종에 관심을 권합니다.

[한투증권] 인공지능리서치 AIR US: 2026년 3월 6일 Daily

• 요약: 한투증권의 2026년 3월 6일 미국 시장 데일리 리포트입니다. 미국 AI 칩 판매 승인제 검토 등 주요 경제 뉴스와 함께, 트레이드 데스크(TTD)의 오픈AI 협력 가능성, 삼사라(IOT)의 4분기 실적 상회, 갭(GAP)의 2026 회계연도 가이던스 상향 조정 등 개별 종목 업데이트 내용을 담고 있습니다. 다수의 종목에서 내부자 주식 매매 및 애널리스트 투자의견/목표주가 조정이 있었습니다.

[한투증권 김시청] Bilibili(BILI US/9626 HK): 2026년에는 AI 투자 가속화

• 투자의견·목표주가: 긍정적인 의견 유지
• 요약: Bilibili는 4Q25 실적이 컨센서스를 상회하며 2025년 US-GAAP 순이익이 첫 흑자 전환에 성공했습니다. 2026년 AI Capex 지출 계획으로 단기 수익성 압박은 예상되지만, 이는 중장기적 AI 기술 및 AIGC 콘텐츠 확산을 위한 필수 투자로 평가됩니다. 상업화 가속화에 대한 긍정적 의견을 유지합니다.

[DB증권] 심층분석] 업종별 밸류에이션 평가 도구에 대한 고찰

• 요약: DB증권에서 한국 주식시장의 업종 및 주식 평가에 사용되는 상이한 밸류에이션 방법들에 대한 심층 분석 리포트입니다. 각 분야 전문가의 관점에서 바람직한 밸류에이션 방법들을 제안하며, 투자자들이 합리적으로 대응하는 데 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다.

[iM 증권 _ 박상현] [경제] 이란 리스크보다 신용불안을 주목

• 요약: iM증권 박상현 애널리스트의 2026년 3월 3일자 경제 리포트입니다. 미국-이란 군사 충돌에 대한 세 가지 시나리오를 제시하며, 당사는 군사 충돌이 단기간에 그쳐 유가 변동성만 커지는 중립적 시나리오를 가장 높게 보고 있습니다. 이란 리스크보다 잇따르는 신용 불안에 더욱 주목해야 한다고 분석했습니다.

[iM 증권 _ 이승재] [크레딧] 글로벌 크레딧 리스크 모니터 3월호: 센티먼트는 낙관적이나 사모신용 등 리스크 산재

• 요약: iM증권 이승재 애널리스트의 2026년 2월 25일자 3월 글로벌 크레딧 리스크 모니터입니다. 자체 산출 GCRI(Global Credit Risk Index)는 29.5pt로 완화적인 수준이나, 한국과 선진국(DM)의 지수 변동폭이 심화된 것으로 나타났습니다. 전반적인 센티먼트는 낙관적이지만, 사모신용 등 잠재적 리스크에 유의해야 한다고 분석합니다.

[iM 증권 _ 고의영] [심텍/Buy] 2Q26 수익성 개선 기울기에 주목

• 투자의견·목표주가: Buy (Maintain) / 65,000원 (유지)
• 요약: iM증권 고의영 애널리스트의 2026년 2월 25일자 심텍 리포트입니다. 4Q25 실적은 원부자재 부담으로 영업이익이 컨센서스를 하회했으나 시장 우려 대비 선방했으며, 1Q26까지 원가 부담이 지속될 것으로 예상했습니다. 다만 2Q26부터 SOCAMM 등 고부가 제품 믹스 개선을 통해 수익성 개선이 본격화될 것에 주목하며, 연중 고부가 제품 비중 확대로 인한 QoQ 개선에 집중한 매수 전략을 추천합니다.

[iM 증권 _ 박상현] [경제] 갑론을박: AI발 파괴론 VS 창조적 파괴론

• 요약: iM증권 박상현 애널리스트의 2026년 2월 25일자 경제 리포트입니다. AI 산업의 급속한 성장에 따른 산업 재편 및 노동시장 변화에 대해 '유령 GDP'를 경고하는 파괴론과 새로운 성장 산업 부상을 기대하는 창조적 파괴론이 공존하고 있음을 분석합니다. AI 투자가 가속화되며 경제체제가 국가 자본주의로 전환될 가능성이 높은 가운데, AI발 파괴보다는 창조적 파괴 관점에서 새로운 성장 산업 부상에 주목할 것을 제언합니다.

[iM 증권 _ 이승재] [크레딧] 섹터간 금리 차에서 찾아보는 시장의 센티먼트

• 요약: iM증권 이승재 애널리스트의 2026년 2월 27일자 크레딧 리포트입니다. 최근 공사채-은행채 금리 차 역전 현상은 각 채권의 공급 부담에 대한 인식 차이에서, 여전채-회사채 금리 차 확대는 수요와 시장금리 변동성의 영향으로 분석합니다. 단기 차익 전략은 가능하지만, 중기적으로는 보수적 대응이 유효하다는 의견입니다.

[iM 증권 _ 황지원] [와이지엔터테인먼트/Buy] 올해 활동 계획이 구체화되는 시점에 주목

• 투자의견·목표주가: Buy (Maintain) / 93,000원 (하향)
• 요약: iM증권 황지원 애널리스트의 2026년 2월 27일자 와이지엔터테인먼트 리포트입니다. 4Q25 실적은 컨센서스에 부합했으며, 블랙핑크 신보 발매와 베이비몬스터의 높은 해외 매출 성장으로 해외 매출 비중이 회복되었습니다. 다만 블랙핑크 추가 공연 불확실성으로 2026년 추정 EPS 하향 조정에 따라 목표주가를 93,000원으로 하향 조정했습니다. 하반기 빅뱅 공연 추가 여부 및 신인 그룹 데뷔 계획 구체화 시 밸류에이션 리레이팅이 가능할 것으로 전망합니다.

[iM 증권 _ 리서치본부] [Morning Brief] 엔비디아 호실적에도 불구 급락 마감, 미 증시 혼조 마감

• 요약: iM증권 리서치본부의 2026년 2월 27일자 모닝 브리프입니다. 엔비디아가 호실적에도 AI 수익성 우려 및 밸류에이션 부담으로 급락하며 기술주 약세가 나타났지만, 세일즈포스 및 아이온큐 등 소프트웨어/양자컴퓨터 관련주는 강세를 보였습니다. 미-이란 지정학적 불확실성과 엔비디아 급락으로 안전자산 선호 심리가 확대되며 미 국채 금리는 하락 마감했습니다.

[한투증권 박상현] 심텍(222800): 불편한 원부자재 가격 상승세

• 투자의견·목표주가: 매수 (유지) / 65,000원 (유지)
• 요약: (동일 내용, 생략)

[한투증권 염동찬] 블루칼라 주식의 귀환

• 요약: 한투증권 염동찬 애널리스트의 2026년 2월 26일자 리포트입니다. 최근 한국 증시는 IT 업종이 견인하는 반면, 미국에서는 소재, 산업재, 에너지 등 '블루칼라' 주식의 상승이 돋보이는 현상을 분석했습니다. 특히 글로벌 동조화 성격이 강한 소재 업종은 한국과 미국 간 수익률 순위 차이가 크지만, IT와 함께 고려할 투자 아이디어가 될 수 있으며 한국의 저평가 소재 섹터도 대안으로 제시합니다.

[한투증권 정다솜] 비상장 Note: 테라클, 플라스틱 재활용의 게임체인저

• 요약: 한투증권 정다솜 애널리스트의 2026년 2월 24일자 비상장 노트입니다. 테라클은 폐플라스틱을 화학적으로 재활용하여 고순도 화학소재를 생산하는 해중합 기술 선두기업으로, 2026년 상반기 대규모 플랜트 완공을 앞두고 있습니다. cr-TPA 생산 및 자원순환 밸류체인 기여 가능성, 주요 국가의 플라스틱 재생원료 의무사용 규제 강화 등으로 향후 성장이 기대됩니다.

[한투증권 최지욱] Macro Navigator: 주요국 통화정책 점검

• 요약: 한투증권 최지욱 애널리스트의 2026년 2월 26일자 매크로 이슈 리포트입니다. 한국은 올해 말까지 기준금리 2.50% 유지 후 인상 가능성도 고려하며, 미국은 2, 3분기 추가 2회 기준금리 인하를 예상하고 유로존은 3분기 중 인하, 일본은 연말에야 인상이 가능할 것으로 전망합니다. 달러인덱스는 상반기 약세 후 하반기 반등, 원/달러 환율은 2분기 1,400원 수준까지 하락 후 하반기 반등할 것으로 예상했습니다.

[iM 증권 _ 리서치본부] [Morning Brief] 대이란 군사적 공습에도 불구하고 미 증시 상승 마감

• 요약: iM증권 리서치본부의 2026년 3월 3일자 모닝 브리프입니다. 대이란 군사적 공습에도 불구하고 미 증시는 장 시작 후 회복하며 주요 지수가 상승 마감했습니다. 유가 및 천연가스 가격 급등으로 인플레이션 우려가 부각되었으나 소프트웨어, 엔비디아, 방산, 에너지 업종이 강세를 보였습니다. 국내 증시는 외국인 순매도에도 개인이 지수 하락을 방어한 것으로 판단됩니다.

[한투증권 문다운] Macro Navigator: 주요국 통화정책 점검

• 요약: (동일 내용, 생략)

[한투증권 이충재] 정유/화학: AI와 에너지 #5: 트럼프 대통령도 걱정하는 美 전력 수급

• 투자의견·목표주가: 비중확대 (유지)
• 요약: 한투증권 이충재 애널리스트의 2026년 2월 27일자 정유/화학 리포트입니다. 트럼프 대통령이 AI로 인한 Big Tech의 전력 수급 문제에 우려를 표명하며, 미국 최대 전력망 운영사 PJM의 공급 미달을 언급했습니다. 빅테크 업체들이 전력 문제 대응을 위해 데이터센터를 기존 전력망과 분리 운영하려는 시도가 비용 증가로 이어지고 있으며, 이는 미국 천연가스 가격 상승으로 연결될 확률이 높다고 분석했습니다.

[한투증권 문다운] 환율 하락 코멘트: 거주자 PO\ER

• 요약: 한투증권 문다운 애널리스트의 2026년 2월 27일자 FX 노트입니다. 최근 달러-원 환율 하락세는 외국인보다는 거주자 수급 영향이 크며, 수출 업체의 달러 매도 재개와 해외주식 유출 압력 축소 등으로 달러 공급이 증가하고 수요가 둔화되었음을 분석합니다. 향후 달러-원은 1,400원대에서 하단을 낮추고 언더슈팅 시 1,380원 내외까지 하단을 열어둘 것으로 예상했습니다.

[iM 증권 _ 정원석] [이차전지] 3월 Monthly 에너자이저

• 요약: iM증권 정원석 애널리스트의 2026년 3월 4일자 이차전지 월간 리포트입니다. 1월 전기차 판매량은 유럽에서 증가했으나 미국에서는 세액공제 혜택 종료로 둔화세가 지속되었습니다. 배터리 업계는 EV향 수요 둔화에 대응하여 ESS 라인 전환을 가속화하고 있으며, LG에너지솔루션은 캐나다 합작법인을 100% 자회사로 전환하며 북미 ESS 시장 공략을 강화하고 있습니다.

[한투증권 최지욱] 2월 한국 경제지표 preview: IT부문 활황에도 안정적인 소비자물가

• 요약: 한투증권 최지욱 애널리스트의 2026년 2월 26일자 한국 경제지표 프리뷰입니다. 1월 광공업생산지수는 전월 대비 +0.3%, 전년 동월 대비 +8.9% 증가를 전망하며, IT 부문 생산이 양호할 것으로 예상했습니다. 2월 소비자물가는 전년 동월 대비 2.0% 상승하여 안정적인 흐름을 유지할 것으로 전망합니다.

[iM 증권 _ 김윤상] [철강/비철금속] Steel Weekly (2월 4주차)

• 요약: iM증권 김윤상 애널리스트의 2026년 3월 3일자 2월 4주차 Steel Weekly 리포트입니다. 2월 4주차 글로벌 철강 업종 주가는 혼조세, 비철금속은 강세를 보였습니다. 중국 철강 시장은 춘절 이후 약보합 수급을 보이며 양회 이후 단기 반등은 가능하나 추세적 반등은 어려울 것으로 예상했으며, 국내 열연 가격은 상승세를 지속하고 리튬 가격은 짐바브웨의 수출 중단 발표로 반등했습니다.

[KIS Research] LIG Nex1 (079550): 4Q25 NDR takeaways: Invest in long-term growth

• 투자의견·목표주가: BUY (Maintain) / W700,000 (Maintain)
• 요약: KIS Research 남현장 애널리스트의 2026년 2월 27일자 LIG Nex1 리포트입니다. 4Q25 NDR을 통해 장기 성장 궤도에 대한 확신을 높였으며, 대규모 수주잔고가 2028년 이후까지 안정적인 실적 상향을 지지하고 로봇 및 위성 등 미래 성장 동력을 강화하고 있다고 분석했습니다. 현재 주가는 장기 성장을 위한 매력적인 진입 구간이라고 판단합니다.

[한투증권 최보원] 글로벌 증시 특징에서 찾는 아이디어

• 요약: 한투증권 최보원 애널리스트의 2026년 2월 27일자 글로벌 증시 특징 분석 리포트입니다. 최근 글로벌 증시에서는 선진국 중 미국 이외 국가와 신흥국 중 중국 이외 지역으로의 자금 유입이 늘고 있으며, IT 및 인프라주의 실적 기대감이 높게 나타나고 있다고 분석했습니다. 글로벌 수요 개선 수혜가 예상되는 업체/ETF로의 접근이 유효하며, 선호 업종과 8개 ETF를 제시했습니다.

[한투증권 채민숙] 엔비디아(NVDA USA): 당연해도 놀라운 서프라이즈

• 투자의견·목표주가: 긍정적인 의견 유지
• 요약: 한투증권 채민숙 애널리스트의 2026년 2월 26일자 엔비디아 리포트입니다. 엔비디아의 FY4Q26 실적은 컨센서스를 상회하며 블랙웰 Ramp up과 함께 매출총이익률 75% 회복 약속을 지켰고, 다음 분기 가이던스도 컨센서스를 상회했습니다. 엔비디아가 실적 모멘텀과 기술 리더십을 지속적으로 증명하고 있음을 강조하며, 긍정적인 의견을 유지합니다.

[한투증권 채민숙] SK하이닉스 (000660): 쇼티지는 숏을 찢어

• 투자의견·목표주가: 매수 (유지) / 1,500,000원 (상향)
• 요약: 한투증권 채민숙 애널리스트의 2026년 3월 2일자 SK하이닉스 리포트입니다. 1분기 DRAM ASP의 추가 상승과 이를 반영한 연간 실적 추정치 상향에 따라 목표주가를 150만원으로 15% 상향 조정했습니다. 1분기 및 연내 DRAM 영업이익률이 70% 이상의 높은 수준을 유지할 전망이며, 주가 상승에도 불구하고 밸류에이션 부담이 없어 섹터 내 탑픽 의견을 유지합니다.

[한투증권 김시청] 바이두(BIDU US/9888 HK): 아직 보여줄게 많다

• 투자의견·목표주가: 긍정적 의견 유지
• 요약: 한투증권 김시청 애널리스트의 2026년 2월 27일자 바이두 리포트입니다. 바이두의 4Q25 매출액은 컨센서스에 부합했고 Non-GAAP 순이익은 시장 기대치를 상회했으며, AI 사업의 빠른 성장이 4분기 매출액의 QoQ 증가세를 견인했습니다. AI 상업화와 로보택시를 통한 밸류에이션 리레이팅을 기대하며 긍정적인 의견을 유지합니다.

[한투증권 김대준] 3월 전략: 초과 수익과 위험 관리

• 요약: 한투증권 김대준 애널리스트의 2026년 3월 3일자 3월 전략 리포트입니다. 3월 코스피 밴드를 5,900~6,600p로 제시하며 반도체 중심의 증시 강세가 지속될 것으로 전망했습니다. 저평가된 정유, 조선, 소프트웨어 업종에 주목하는 투 트랙 접근을 제안하며, 중동 지정학적 리스크로 인한 유가 상승 압력에 대비하여 유가 변화에 강한 업종을 선별하는 것이 중요하다고 강조합니다.

[한투증권 이충재] 정유/화학: 미국-이란 전쟁: 섣부른 예측과 전망 속에 확실한 것 한가지

• 투자의견·목표주가: 비중확대 (유지)
• 요약: 한투증권 이충재 애널리스트의 2026년 3월 3일자 정유/화학 리포트입니다. 미국-이란 전쟁 발발로 원유 수급 차질 우려가 크지만, 유가 급등에도 정제 마진 하락 가능성은 낮다고 판단합니다. 각국의 석유/정유 제품 비축량 확대 및 수출 통제 강화로 정유 설비 가치 재평가가 이루어질 것으로 전망하는 반면, NCC 중심의 석유화학 업체는 피해를 볼 수 있다고 분석했습니다.

[한투증권 정정영] 중국: 중국 부동산 바로보기

• 요약: 한투증권 정정영 애널리스트의 2026년 3월 3일자 중국 부동산 리포트입니다. 2025년 중국 부동산업의 경제 성장 기여도가 4년 만에 플러스로 전환되었으며, 향후 정책 기조가 '둔화 방지'에서 '반등 지원'으로 강화될 것으로 전망합니다. 공급 축소, 수요 개선, 재개발 사이클을 통해 부동산 경기 개선이 가속화되며, 이는 소비 촉진 및 물가 상승으로 이어질 기회 요인이라고 분석합니다.

[한투증권 염동찬] 이란 지정학적 리스크: 역사는 공포를 매수하라 한다

• 요약: 한투증권 염동찬 애널리스트의 2026년 3월 3일자 계량 노트입니다. 미군의 이란 공습으로 원유 공급 쇼크, 중동 정권 변동, 물류 지연 등 복합적인 지정학적 리스크가 증가했습니다. 과거 유사 사례 분석 결과 유가 상승은 3~4개월, 증시 변동성 확대는 1개월 정도 지속된 후 안정화되는 패턴을 보였다며, 역사는 공포를 매수하라고 조언합니다.