인플레이션·경제

1. Why an Iran war inflation shock could wreck global economic recovery — 이란 전쟁이 장기화될 경우 전 세계 소매 물가를 상승시키고 성장 전망을 훼손할 수 있다는 경고가 나왔습니다. 중앙은행 관계자와 경제학자들은 이란 전쟁으로 인한 인플레이션 충격이 글로벌 경제 회복을 위협할 수 있다고 우려합니다. 이는 전 세계적인 비용 압력 증가로 이어져 통화 정책 및 경제 성장 경로에 상당한 불확실성을 가중시킬 수 있습니다.
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2. Bond Traders Focus on Oil Prices Ahead of Key US Inflation Data Release - Bloomberg — 채권 투자자들은 유가 급등 상황에서 다가오는 미국 인플레이션 보고서, 특히 2월 소비자물가지수(CPI) 발표에 주목하고 있습니다. 현재 31조 달러 규모의 채권 시장에서는 유가 움직임이 자금 흐름을 크게 좌우하고 있습니다. 이는 유가 상승이 인플레이션 압력을 가중시켜 연방준비제도(Fed)의 금리 결정에 영향을 미칠 수 있다는 시장의 높은 우려를 반영합니다.
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3. Britain’s job market ‘floundering’ as companies remain cautious about hiring — 영국 노동 시장이 기업들의 신중한 고용 태도로 인해 정체 상태에 놓여있다는 데이터가 발표되었습니다. 경제 불확실성으로 인해 노동 시장은 여전히 취약한 상태이며, 회복 조짐은 제한적인 것으로 나타났습니다. 이는 전반적인 경제 활동 둔화와 함께 소비 심리 및 기업 투자에 부정적인 영향을 미 미칠 수 있어 시장의 주의가 요구됩니다.
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지정학·전쟁

1. Middle East war live: Stocks tumble as oil price soars — 중동 전쟁이 격화되면서 유가가 급등하고 전 세계 증시가 하락하는 양상을 보였습니다. 특히 이란 최고지도자의 아들 모즈타바 하메네이가 이란의 새로운 최고지도자가 되었다는 소식도 전해졌습니다. 이는 중동 지역의 지정학적 긴장을 더욱 고조시키며 글로벌 금융 시장에 즉각적인 불안정을 야기하고 있습니다.
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2. Buckle up... Petroleum infrastructure destroyed in multiple countries over the weekend — 지난 주말 동안 이스라엘, 미국, 이란에 의해 이란 및 페르시아만 전역의 석유 인프라가 파괴되었다고 보도되었습니다. 이로 인해 호르무즈 해협을 통한 원유 운송이 사실상 중단되었고, 심지어 보험 제공도 어려워진 상황입니다. 이는 글로벌 원유 공급망에 심각한 차질을 초래하여 유가 상승 압력을 극대화할 수 있는 핵심 요인으로 작용합니다.
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3. Iraq oil output plunges about 60% as Iran war blocks tankers, Bloomberg reports By Investing.com — 이란 전쟁으로 인해 유조선 운항이 차단되면서 이라크의 원유 생산량이 약 60% 급감한 것으로 블룸버그 통신이 보도했습니다. 이는 중동 지역 갈등이 주요 산유국의 원유 공급 능력에 직접적인 타격을 주고 있음을 보여줍니다. 글로벌 에너지 시장의 공급 불안을 심화시켜 국제 유가 상승을 더욱 부추길 수 있습니다.
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원자재·에너지

1. Asia markets tumble as oil nears $120; marks largest one day gain in almost 40 years — 오늘(2026년 03월 09일) 아시아 시장은 국제 유가가 배럴당 120달러에 근접하며 급락했습니다. 브렌트유 선물은 23.38% 상승하여 114.30달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 26.35% 급등하여 114.85달러를 기록하며 거의 40년 만에 가장 큰 하루 상승폭을 보였습니다. 이는 이란 전쟁으로 인한 에너지 공급 불안이 전 세계 시장, 특히 아시아 시장에 미치는 강력한 영향을 나타냅니다.
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2. Oil prices surge above $110 and shares slide over Iran war — 이란 전쟁으로 인해 국제 유가가 배럴당 110달러를 돌파하며 급등했고, 주식 시장은 하락했습니다. 에너지 공급의 주요 차질은 전 세계 소비자와 기업의 가격 상승을 위협하고 있습니다. 이는 지정학적 긴장이 글로벌 에너지 비용을 높여 전반적인 경제에 부정적인 영향을 미 미칠 수 있음을 시사합니다.
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3. Great Britain has only two days of gas stored, while Iran war threatens to disrupt supplies — 이란 전쟁으로 인한 공급 차질 위협 속에서 영국은 이틀치 천연가스 재고만을 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. National Gas는 재고 수준이 연중 시기상 적절하다고 주장하지만, 액화천연가스(LNG) 운반선의 운송 방해로 인해 재고가 감소했습니다. 이는 주요국이 에너지 안보에 심각한 취약점을 가지고 있음을 보여주며, 에너지 위기 심화 가능성을 높입니다.
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아시아·한국

1. Oil price surge could boost these Chinese stocks, Goldman says — 골드만삭스의 아시아 태평양 에너지 애널리스트들은 중동 긴장 지속으로 브렌트유 가격이 상승할 경우 중국의 3대 정유사 중 두 곳이 수혜를 입을 수 있다고 전망했습니다. 이는 국제 유가 상승이 중국의 특정 산업군, 특히 에너지 관련 주식에 긍정적인 투자 기회를 제공할 수 있음을 의미합니다.
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2. China says 'thorough preparations' needed as Trump-Xi meeting hangs in the balance amid Iran war — 이란 전쟁으로 인해 미중 정상회담의 개최 여부가 불확실한 가운데, 중국 외교부장 왕이는 회담을 위한 "철저한 준비"가 필요하다고 밝혔습니다. 이는 이란 전쟁과 같은 글로벌 지정학적 변수가 주요 강대국 간의 외교 일정과 국제 관계에 중요한 영향을 미칠 수 있음을 보여줍니다.
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3. Tesla Rival BYD Applies For Permit To Allow Canada Imports After Tariff Agreement — 테슬라의 경쟁사인 중국 BYD가 관세 협정 이후 캐나다 수입 허가를 신청했습니다. 이는 BYD가 북미 시장으로의 확장을 모색하고 있음을 나타내며, 글로벌 전기차 시장에서의 경쟁이 더욱 심화될 것임을 시사합니다.
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기타 글로벌

1. Germany’s BaFin Head Sees More Risk With Smaller Property Funds - Bloomberg — 독일 최고 금융 감시 기관인 BaFin의 수장은 소규모 오픈 엔드 부동산 펀드 및 기타 유사한 금융 상품에 투자하는 개인 투자자들에게 상당한 위험이 있다고 경고했습니다. 이는 독일 부동산 시장의 특정 부문에서 잠재적인 불안정성이 감지되고 있음을 보여주며, 유럽 금융 시장 전반의 건전성에 대한 우려를 제기할 수 있습니다.
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2. Green Investors Told to Sit Tight Through War-Fueled Turmoil - Bloomberg — 녹색 투자자들은 전쟁으로 인한 유가 및 가스 가격 급등이라는 혼란 속에서 침착함을 유지하라는 조언을 받았습니다. 2022년부터 2025년까지 재생에너지가 매도세를 겪었던 경험이 있지만, 제프리스(Jefferies)는 고객들에게 장기적인 탈탄소화 목표에 집중할 것을 권고하고 있습니다. 이는 에너지 위기 상황에서도 지속 가능한 투자의 중요성이 강조되며, 장기적인 관점에서 친환경 에너지 전환의 가치가 유효함을 시사합니다.
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오늘(2026년 03월 09일) 금융 시장은 중동 전쟁 확산 우려와 국제 유가 급등의 영향으로 전반적인 불안정성을 보였습니다.

국내 증시 폭락 및 규제 발동:

국내 증시는 큰 폭으로 급락했습니다. 코스피는 국제 유가 100달러 돌파 소식과 중동 전쟁 심화 우려에 장중 8%대까지 폭락하며 서킷 브레이커가 발동되었고, 매도 사이드카도 여러 차례 발동되었습니다. 코스닥 또한 6~7%대 급락하며 매도 사이드카가 발동되었습니다. 아시아 증시 전반도 패닉 상태를 보이며 일본 닛케이 지수가 6%대 급락하는 등 아시아 반도체·기술주·항공주가 추락했습니다.

환율 및 금리 불안정:

원/달러 환율은 장중 1,490원대, 최고 1,499.2원까지 치솟으며 금융위기 이후 최고치를 기록했으며, 한국은행은 필요시 시장 안정화 조치를 단행할 것이라고 밝혔습니다. 국제 유가 100달러 돌파로 환율과 금리가 동반 상승하며 '스태그플레이션' 우려가 제기되고 있습니다. 미국 증시 붕괴 가능성이 상향되었고, 유가 급등에 S&P500 선물과 나스닥 선물도 하락했으며, 미국의 금리 인하 기대감은 축소되는 양상입니다.

주요 기업 동향 및 투자 심리:

삼성전자는 전 직원의 특허 정보 유출 혐의로 검찰 수사가 진행되어 100만 달러 상당의 뒷돈 수수 혐의로 기소되었다는 소식이 있었습니다. 한편, SK하이닉스는 ETRI, LG전자와 함께 우주 검증 위성 탑재체로 선정되어 2027년 누리호에 실릴 예정입니다. 시장의 급락 속에서도 일부 초고수들은 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 반도체 주식에 저가 매수세가 유입되었다는 소식도 전해졌습니다. 또한, 중동 위기를 틈탄 투자 사기 기승 우려로 금융감독원은 소비자경보를 발령했습니다.

[한화생명]

1. 억대 연봉에도 '거수기'된 보험사 사외이사 … 582건 의결했지만 반대 ... — 국내 주요 보험사 사외이사들이 지난해 582건의 안건을 의결했으나 반대 의견은 거의 없어 '거수기' 역할을 한다는 지적이 나오며, 이는 이사회 본연의 견제 기능이 미흡하다는 점을 보여주고 있습니다. 이는 보험사의 지배구조 투명성과 건전성에 영향을 미칠 수 있는 요소입니다.
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2. 더벨]한화저축, 부동산 편중 탈피 체질개선 본격화 — 한화생명의 100% 자회사인 한화저축은행이 오늘(2026년 03월 09일) 보도된 바와 같이 금융당국의 부동산 대출 충당금 강화 및 부동산 경기 침체에 대응하여 올해 대출 포트폴리오에서 부동산 관련 익스포저를 줄이고 체질 개선에 나섭니다. 이는 자회사의 재무 건전성 관리와 자산운용 방향 전환을 의미합니다.
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[한화손해보험]

1. 안정 택한 보험 CEO 인사…'실적 방어·자본관리' 올해 시험대 — 한화손해보험은 나채범 대표를 최고경영자 후보로 추천하는 등 안정적인 CEO 인사를 통해 올해 실적 방어 및 자본관리에 집중할 예정입니다. 이는 어려운 업황 속에서 재무 건전성 유지와 경영 효율성 확보가 주요 과제임을 나타냅니다.
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2. ‘관료 사외이사’ 줄어드는데 보험사만 왜 늘어날까 — 오늘(2026년 03월 09일) 보도에 따르면, 8개 주요 상장 생명·손해보험사의 사외이사 32명 중 16명이 관 출신으로 나타나 관료 출신 사외이사 비중이 높은 것으로 지적됩니다. 이는 보험사의 지배구조 독립성 및 투명성 측면에서 개선이 필요할 수 있음을 시사합니다.
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[삼성생명]

1. 그래픽] 주요 생명보험사 주식 자산 현황 — 오늘(2026년 03월 09일) 보도에 따르면, 삼성생명의 주식 자산은 1년 만에 24조6521억원(68.3%) 증가하여 업계 전체 증가액의 약 95%를 차지했습니다. 이는 IFRS17 도입 이후 생명보험사들이 자산·부채 종합관리(ALM) 기반의 자산배분 전략을 다변화하는 가운데 삼성생명이 주식 비중을 늘려 운용 수익률 제고를 모색하고 있음을 보여줍니다.
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[삼성화재]

1. 국토부, ‘K-자율주행 협력모델’ 구축…현대차·삼성화재 참여 — 국토교통부가 추진하는 'K-자율주행 협력모델'에 삼성화재가 보험사로 선정되어 자율주행 기술 실증 과정에서 발생할 수 있는 사고에 대한 전용 보험을 지원하게 됩니다. 이는 삼성화재가 미래 모빌리티 시장의 새로운 보험 상품 개발 및 리스크 관리 분야를 선점하려는 전략으로 해석됩니다.
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2. 삼성화재, 리스크 관리 대회 개최 — 삼성화재는 오늘(2026년 03월 09일) POSTECH 오픈이노베이션빅데이터센터, 서울대 증권·금융연구소와 공동으로 '제4회 전국 대학(원)생 리스크 관리 경진대회'를 개최한다고 밝혔습니다. 이는 AI 활용 금융 리스크 분석 및 보험 신사업 아이디어 발굴을 통해 미래 리스크 관리 역량 강화에 힘쓰고 있음을 보여줍니다.
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[공통]

1. 부동산보다 '산업 투자'…보험사 생산금융 40조 지원 — 금융당국과 보험업계가 향후 5년간 40조 원을 첨단전략산업 등 '생산적 금융'에 지원하기로 합의했으며, 이는 보험사의 장기 자산운용이 국가 경제 발전에 기여하고 새로운 투자처를 확보하는 기회가 될 것입니다. 금융당국은 글로벌 규범을 고려해 관련 자본 규제 정비 방안도 마련할 계획입니다.
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2. 중동 긴장 고조에…보험업계, 시장 변동성 확대 '촉각' — 오늘(2026년 03월 09일) 보도된 바와 같이, 중동 정세 불안으로 인한 국제 유가 상승 등 시장 변동성 확대에 보험업계가 촉각을 곤두세우고 있습니다. 이는 보험사의 평가손익과 자산운용 수익률, 그리고 새 국제회계기준(IFRS17) 및 지급여력제도(K-ICS)에 따른 자본 건전성에 직접적인 영향을 미칠 수 있어 리스크 관리가 중요합니다.
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3. 금감원, 보험업계 관행 '정조준'···상품·심사 전 과정 혁신 나선다 — 금융감독원이 보험사의 상품 개발 및 심사 전 과정에 대한 혁신을 추진하며, 보험사는 자체 상품위원회에서 수익성과 보장한도의 적정성을 의무적으로 심의해야 합니다. 이는 보험 상품의 건전성을 높이고 소비자 보호를 강화하는 한편, 보험사들의 상품 전략 및 수익성에 영향을 미칠 중요한 감독 방향입니다.
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경기 사이클 위치 : 전반적인 경제 활동은 7개 지구에서 완만한 성장세를 보였으나, 정체 또는 감소를 보고한 지구도 증가하며 혼조세를 나타냈습니다. 향후 몇 달간 경제는 완만한 성장을 보일 것이라는 낙관적인 전망이 우세합니다.

인플레이션 : 최근 가격은 전반적으로 완만하게 상승했으며, 관세와 보험료, 에너지 등 비노동 투입 비용 상승 압력이 지속되었습니다. 하지만 기업들은 고객의 가격 민감도 증가로 인해 단기적으로 가격 상승세가 다소 둔화될 것으로 예상했습니다.

고용·임금 : 고용 수준은 대체로 안정적이었으나, 기업들은 생산성 향상을 위해 자동화를 모색했고, 숙련 인력 경쟁과 건강보험료 상승으로 임금은 완만하게 올랐습니다.

소비·수요 : 전반적인 소비 지출은 소폭 증가했으나, 경제 불확실성과 가격 민감도 증가, 저소득층 소비 위축 등으로 제약을 받았습니다.

금융 리스크 : 금융 서비스 활동은 전반적으로 안정적이거나 증가세를 보였으며, 특히 기업 대출이 강세를 나타냈습니다.

핵심 시사점 : 경제 활동은 완만한 성장세를 유지하고 있으나, 소비 수요가 불확실성 및 가격 민감도 증가로 제약을 받고 있습니다. 인플레이션은 비노동 비용 상승 압력에도 불구하고 고객의 가격 민감성으로 인해 단기적으로 완화될 것으로 예상됩니다. 이는 연준이 현재의 통화정책 기조를 유지하면서도 경제 지표를 면밀히 주시할 필요가 있음을 시사합니다.

출처: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202602-summary.htm

오늘 국내외 금융시장은 이란 사태와 미국 2월 고용 보고서의 영향으로 높은 변동성을 보였습니다.

채권/금리 전망: 이란 사태로 인한 유가 급등 및 인플레이션 우려가 커지며 글로벌 채권 금리가 전반적으로 상승했습니다. (유진투자, 키움증권, iM증권, KB증권) 특히 한국은 미국과 달리 기준금리 인하 사이클이 아니어서 금리 상승 및 변동폭이 더욱 극심할 수 있다는 분석입니다. (유진투자) 다만, 유가 급등 및 인플레이션 위험은 이미 시장 금리에 상당 부분 반영되었다는 시각(한화투자)도 있습니다.

경제 이슈: 미국 2월 고용지표는 비농업 취업자 수가 예상치를 크게 하회하며(9.2만 명 감소) 노동 시장 둔화를 재확인했습니다. (유진경제, SK경제, 대신경제, 한화경제, 키움경제, 하나경제) 이는 스태그플레이션 우려를 높이고 연준의 금리 인하 선택지를 제한할 수 있다는 분석입니다. (하나경제, iM경제) 다만, 단기적인 일시적 요인이라는 시각도 공존합니다. (대신경제, 한화경제)

환율/유가: 달러-원 환율은 중동 긴장 고조 및 외국인 매도세 영향으로 1,470~1,480원 수준으로 급등했습니다. (유진투자, KB증권, iM FX) 주간 WTI 유가는 90달러를 돌파하며 35.63% 상승했습니다. (유진투자, KB증권, iM FX) 정부와 한은의 시장 안정화 의지에도 유가 상승이 지속될 경우 1,500원 돌파 가능성도 제기됩니다. (iM FX)

국내 증시 시황: 이란 사태와 유가 급등 우려로 코스피는 주간 10.6% 하락하며 변동성이 매우 컸으나, 코스닥은 하락폭을 일부 축소했습니다. (유진증시, KB증권) DS투자증권은 개인 투자자의 충분한 유동성(고객예탁금 증가, 낮은 순매도)이 향후 증시를 지지할 수 있다고 보고 있습니다.

섹터별 동향: 방산주는 UAE의 천궁-II 추가 공급 요청 등으로 강세를 보였습니다. (iM증권) 반도체는 견조한 롱사이클에 진입했다는 분석(한화매크로)과 AI칩 수출 통제 등 위험회피로 약세를 보였다는 시각이 공존합니다. (iM증권) 한화투자증권은 중동 사태 장기화 시 에너지 공기업(한국전력, 한국가스공사)의 재무 부담 증가로 스프레드 확대가 예상된다고 밝혔습니다.

중국: 양회는 4.5~5.0%의 GDP 성장 목표를 제시하며 질적 성장에 집중하고, 첨단 산업 투자를 강조하여 경제 안보를 확보하겠다는 방침입니다. (유진차이나, 한화매크로)

투자 시사점: 유진투자증권은 현재 채권 시장이 절대 레벨/중장기 캐리 관점에서 매력적이나, 변동성 확대로 리스크 관리 차원의 접근을 권고합니다. 유안타증권의 SPO 모델은 예측 정확도보다 알파 추구에 중점을 둔 자산 배분 전략을 제시하며, 단기적으로 금융주, 중장기적으로 수출 제조업(상사/자본재, 자동차, 반도체, 조선)의 비중 확대를 추천했습니다.

[종합 시황 요약]

미국 2월 고용지표는 예상치를 하회했으나 파업, 날씨 등 일시적 요인이 크게 작용한 것으로 분석되어 급격한 냉각보다는 기존 둔화 추세의 연장으로 해석됩니다. 1월 소매판매 역시 감소세를 보였지만, 핵심 소비가 양호하고 소비심리가 저점을 통과하고 있어 향후 소비 위축 가능성은 높지 않다고 전망됩니다. 다만, 중동 지정학적 리스크 확대로 인한 유가 급등과 이로 인한 인플레이션 압력 확대는 경기 불확실성을 높이는 주요 요인입니다.

이란-미국/이스라엘 간의 군사 충돌이 열흘째 지속되며 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 유가 급등과 글로벌 에너지 시장의 혼란이 가중되고 있습니다. 특히 LNG 공급 차질은 아시아 지역에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되며, 유가가 90달러를 상회하고 있어 한국은행의 물가 경로 수정이 불가피할 것으로 전망됩니다. 이는 채권 금리의 상승 압력으로 이어지고, 달러-원 환율 또한 유가 상승 시 1,500원 돌파 가능성이 점쳐지는 등 금융시장의 변동성 확대가 예상됩니다.

이러한 혼란스러운 시장 상황 속에서 방어적인 접근과 함께 특정 섹터에 대한 관심이 요구됩니다. 방산, 반도체, 건설기계, 의류 OEM 섹터는 지정학적 수혜, AI 시대 수요 증가, 공급망 재편 등의 요인으로 비중 확대를 제안합니다. 특히 국내 원전 관련 기업에 대한 외국인 순매수가 관찰되고 있어, 유가 상승 시 대안 에너지, AI 시대 대규모 전력 수요, 중동 지역 수주 기회 등을 고려한 전략적 포석으로 분석됩니다. 보험업종은 제도 완화와 관리급여 시행에 대한 기대로 긍정적인 전망을 유지합니다.

개별 리포트 요약

1월 미국 고용: 경기 둔화 우려를 제한

• 2월 비농업고용은 예상치를 크게 하회했으나, 파업 및 날씨 등 일시적 요인이 크게 작용하여 고용시장의 급격한 냉각으로 단정하기는 이르다고 분석합니다. 연준은 금리인하보다 동결 기조를 유지할 가능성이 높다고 전망합니다.

[보험] 먼 기대 가까운 기대

• 투자의견·목표주가: Positive 유지. DB손해보험 Top Pick 제시.
• 보험업종 투자의견을 Positive로 유지하며, 해약환급금준비금 제도 완화와 관리급여 시행을 기대하고 있습니다. CSM에 대한 불신과 계리가정 악화가 지속되고 있으나, 시장수익률 변경에 따른 목표주가 상향이 이루어졌습니다.

[채권/크레딧] [FI Weekly] 호재도 생각해 볼 때

• 이란 사태로 인한 시장 악재는 이미 반영되었으며, 긍정적인 재료(전쟁 조기 해결, 수급 환경 변화)가 현실화될 경우 금리 하락 가능성이 높다고 전망합니다. 에너지 공기업은 LNG 가격 상승으로 스프레드 확대 압력이 예상되나, 한국석유공사 영향은 제한적일 것으로 분석합니다.

[경제분석] 2월 미국 고용: 개선에는 시간이 필요

• 2월 미국 비농업고용이 예상치를 하회하며 고용 둔화가 지속될 것으로 전망합니다. 기상 악화, 파업 등의 일시적 요인을 감안해도 구인수요 약화, 장기 실업 증가 등 고용 개선까지는 시간이 필요하다고 분석합니다.

[경제분석] 1월 미국 소매판매: 불안정한 연초 소비

• 1월 미국 소매판매가 전월 대비 감소하며 불안정한 연초 소비를 보였습니다. 핵심 소비는 양호하지만, 중동 지정학적 리스크로 인한 일시적 소비 부담 확대 가능성을 염두에 두어야 한다고 분석합니다.

[방산] 중동 전쟁- 가성비 방공시스템의 필요성

• 이란의 파상공세가 지속되는 가운데 서방 방공 시스템의 높은 요격률이 확인되었으며, 염가형 드론에 대응할 가성비 높은 유도무기 수요가 급증할 것으로 전망합니다. 국내 방산 기업들의 전반적인 멀티플 리레이팅과 수주 확대가 기대된다고 분석합니다.

해운: 운임과 함께 불확실성도 확대

• 투자의견·목표주가: 비중확대 (유지)
• 탱커 운임이 예상대로 폭등했으나 에너지 대란 현실화로 해운업종이 물류대란 수혜만 기대하기는 어렵다고 분석합니다. 다만 주가 급등분 반납으로 방어주 매력은 커졌으며, 환율/유가 상승 방어주이자 물류안보 측면의 중요성에 주목할 필요가 있다고 제시합니다.

아우토크립트 (331740): CEO NDR 후기: 흑자전환 다음은 로봇 다음은 로열티 확대

• 투자의견·목표주가: Not rated
• 4Q25 실적이 로열티 매출 확대로 흑자 전환이 가능할 것으로 예상하며, 2026년에는 BEP, 2027년에는 구조적 흑자 전환을 기대합니다. 자동차뿐만 아니라 로봇 등 이동 디바이스 보안 시장 확대와 지속적인 로열티 수주 확대를 긍정적으로 평가합니다.

[한투 라.디.오(Last Week, This Week, Today)] 글로벌전략 Brief

• 주말 사이 미국과 이란의 분쟁 경계가 지속되었고, 매크로 지표를 통해 경기 불확실성이 확대되었습니다. 금주 주요 물가지표 및 GDP 발표, 중앙은행 통화정책 회의 등 경계가 확산될 시기이며, 저가 매수 시에도 피해가 적었던 유럽, 아시아 국가 부각 가능성을 언급합니다.

2026년 3월 9일 한투의 아침

• 뉴욕증시 3대 지수는 국제유가 급등, 고용지표 충격, 사모신용 펀드 환매 제한 소식에 하락 마감했습니다. 중동 전쟁 장기화 우려가 지속되는 가운데, 반도체 업종 낙폭 확대가 두드러졌습니다. 국내 증시도 유사한 흐름을 보일 수 있다고 전망합니다.

[Morning Brief] 중동 전쟁으로 유가 상승세 지속, 미 증시 하락 마감

• 중동 전쟁으로 유가 상승세가 지속되고 미 증시는 하락 마감했습니다. 스태그플레이션 우려, 사모신용 펀드 환매 제한, 오라클-OpenAI 데이터센터 확장 계획 철회 등의 요인으로 위험자산 선호 심리가 위축되었습니다.

상상인 Macro Daily

• KOSPI는 외국인 순매도에도 개인 순매수세로 강보합 마감, S&P 500은 유가 상승 우려와 고용지표 부진으로 하락했습니다. 원/달러 환율은 이란-미국 군사 충돌 격화로 상승했으며, 중동 전쟁 확산 우려로 유가도 급등했습니다.

[Quantamental] 결합 알파 모델 누적 성과(CAGR 30.0%)

• 지난주 결합 알파 모델 상위 10% 포트폴리오는 KOSPI 200 동일가중지수 수익률을 언더퍼폼했습니다. 이번 주 알파 종목으로는 TKG휴켐스, SK하이닉스 등이 포함되었으며, 한국앤컴퍼니, LG이노텍 등이 신규 편입되었습니다.

[철강/비철금속] Steel Weekly (3월 1주차)

• 중동발 지정학적 위기 확산으로 안전 자산 선호 현상이 강화되고 있으며, 에너지 비용 급등으로 알루미늄 가격이 급등했습니다. 철강 제품은 중동 전쟁 영향으로 양회 모멘텀이 부재하며 가격은 약보합세를 보였습니다.

[헥토파이낸셜/NR] 스테이블코인 기반 정산 인프라 허브 역할로 성장성 UP

• 투자의견·목표주가: NR
• 디지털자산기본법 제정으로 원화 스테이블코인 발행 및 시장조성자 제도 도입이 예상되며, 동사는 글로벌 스테이블코인 CPN과 연계하여 글로벌 정산 인프라 허브 역할을 통한 성장성을 기대합니다. 간편현금결제 서비스 증가로 수익성 개선이 가속화될 전망입니다.

[코츠테크놀로지/NR] K2 전차, 천궁-II 등으로 매출 성장 본격화

• 투자의견·목표주가: NR
• 방산용 임베디드 시스템 전문기업으로 K2 전차, 천궁-II 등의 방산 수출 증가로 수주잔고가 확대되며 매출 성장이 본격화될 것으로 전망합니다. 향후 방산업체 수출 증가로 신규 수주도 증가하여 지속적인 매출 성장이 기대됩니다.

[LG씨엔에스/NR] 스테이블코인 및 STO 개화기 시대, 인프라 내가 깐다

• 투자의견·목표주가: NR
• 디지털자산기본법 제정으로 원화 스테이블코인 발행 및 STO 시장이 개화할 것으로 예상됩니다. 동사는 한국은행 CBDC 실거래 테스트 주사업자로 블록체인 기술력을 보유하고 있어, 디지털자산 발행부터 유통·결제까지 통합 인프라를 제공하며 성장성을 부각할 것으로 기대합니다.

[덕산네오룩스/Buy] 마법 같은 프라이버시 디스플레이의 최대 수혜

• 투자의견·목표주가: Buy (Maintain), 목표주가 70,000원 (유지)
• 삼성전자의 프라이버시 디스플레이 탑재와 Apple의 폴더블 아이폰 출시가 예상됨에 따라 COE 핵심 소재인 블랙 PDL 시장에서 독과점적 지위를 확보한 동사의 중장기 실적 성장이 기대됩니다. 주가 조정으로 역사적 하단 밸류에이션 수준에 접근하여 적극적인 비중 확대를 추천합니다.

[반도체/Overweight] Nvidia에 대한 위협 요소와 대응

• 투자의견·목표주가: Overweight
• CY26 AI 반도체 시장이 급속 성장하나 Nvidia의 시장점유율은 소폭 하락할 것으로 전망합니다. 빅테크 업체들의 AI 투자 지속 여부, CUDA 아성의 균열 조짐, 중국의 자체 AI 칩 사용 증가 등 Nvidia의 위협 요소와 이에 대한 동사의 대응 전략을 분석합니다.

[화학/에너지] 이란 사태 팔로웝, 그리고 향후 고민해야 할 것들 (feat. 종결 시나리오별 영향 전망)

• 이란 사태가 열흘째 지속되며 에너지 시장 전반의 혼란을 야기하고 있습니다. 원유, 정제품, LNG 등 주요 에너지별 영향을 점검하고, 이란 사태 종결 시나리오에 따른 에너지 시장 전망(미국의 이란 장악 vs 실패)을 분석합니다.

[전기전자/Overweight] 패키지기판 업종 주가상승 코멘트

• 투자의견·목표주가: Overweight
• 패키지기판 업종의 주가 상승이 두드러지며, 해외 업체 대비 국내 업체의 밸류에이션 괴리가 심화되고 있습니다. AI 서버 수요 증가와 소재 병목 현상으로 업황 개선이 예상되며, 국내 업체의 원가 부담 우려 완화와 제품 믹스 개선으로 밸류에이션 격차가 좁혀질 것으로 기대합니다.

[iM Market View] 높은 산 깊은 골 적막한 시장

• 중동 지정학적 리스크 발발과 유가 상승으로 시장은 보수적인 접근이 필요합니다. 미국 증시는 22년과 유사한 궤적을 보일 것으로 예상하며, 전쟁에 '싼' 주식으로의 순환매는 지속될 것으로 전망합니다. 방산, 반도체, 건설기계, 의류 OEM 섹터에 대한 비중 확대를 제안합니다.

[경제] 제2의 러-우 전쟁인가?

• 국제 유가가 90달러대로 급등하며 이란 사태가 제2의 러-우 전쟁처럼 장기화될 우려가 커지고 있습니다. 고유가 장기화는 글로벌 경제에 치명타를 줄 것이며, 고용 불안과 신용 우려도 확산되어 미국 연준의 조기 금리인하는 어려울 것으로 전망합니다.

[채권] 물가 경로 재설계, 다시 보는 물가채

• 2월 소비자물가 상승률이 2.0%를 기록했으나, 유가 급등으로 3%대 물가 재진입 가능성이 높아 한국은행의 물가경로 수정이 불가피할 것으로 전망합니다. 호르무즈 해협 봉쇄 등 유가 시나리오에 따라 물가채를 통한 인플레이션 방어 전략을 제시합니다.

[외환] 유가발 1,500원 분수령

• 미국-이란 군사 충돌 장기화 우려로 유가 및 달러화가 동반 상승하며 달러-원 환율이 급등했습니다. 유가 추가 급등 시 1,500원 돌파 가능성도 있으나, 정부 시장 개입 가능성으로 극심한 변동성 장세가 나타날 것으로 예상합니다.

[문홍철의 Concise] 채권/외환-혼란스러울수록 단순하게

• 수요 악화 속 유가 상승은 경기 둔화를 심화시키며, 과거 이란 분쟁 사례에 비추어 3개월 내 디플레가 심화되고 금리가 하락할 가능성이 높다고 전망합니다. 관세로 인한 디플레 압력 지속과 전쟁 비용 우려를 고려할 때 채권 매입 및 달러 매도 기회로 활용할 것을 제시합니다.

[전략의 샘] 그들이 택한 주식

• 외국인 자금 흐름 변동성에도 불구하고 국내 원전 관련 기업에 대한 순매수가 상당합니다. 이는 유가 상승 시 대안 에너지, AI 시대 전력 수요, 그리고 중동 수주 기회 등 전략적 포석으로 활용 가치가 높다고 분석합니다.

대주전자재료(078600):실리콘 음극재 성장, HJT 페이스트 수요처 확장의 시작

• 투자의견·목표주가: Buy (Maintain), 목표주가 150,000원 (상향 조정)
• 실리콘 음극재의 파나소닉향 매출 본격화, 현대차그룹 적용 차종 확대 등으로 2026년 매출액 및 영업이익이 큰 폭으로 성장할 것으로 전망합니다. AI 서버향 MLCC 수요 증가로 전도성 페이스트 부문의 성장세도 지속될 것으로 기대합니다.

[Econ Guide] 고용보고서, 쇼크가 아닌 냉각

• 2월 미국 비농업 부문 고용이 예상치를 크게 하회했으나, 파업, 날씨, 통계 보정 이슈 등 일시적 요인을 감안하면 기존 냉각 추세의 연장으로 해석합니다. 고용은 연준의 금리인하 필요성을 강화하는 재료이나, 중동 전쟁 인플레이션 리스크가 우선순위라고 판단합니다.