오늘(2026년 03월 11일) 국내 금융 시장은 코스피가 중동 리스크를 넘어 미국 기술주 강세에 힘입어 이틀 연속 상승하며 5600선을 회복했습니다. 코스피는 1.40% 상승한 5609.95로 마감했으며, 증권·보험 업종이 상승을 주도하고 삼성전자는 '19만 전자'를, SK하이닉스는 강세를 기록하며 시장을 이끌었습니다. 코스닥은 약보합세로 마감했으나, 코스닥 액티브 ETF는 높은 수익률을 기록했습니다.

원/달러 환율은 2.7원 내린 1466.5원으로 마감했습니다. 하지만 중동발 에너지 위기로 인한 유가 폭등 우려가 지속되며 1500원, 나아가 1600원대 진입 가능성에 대한 시장의 긴장감이 높습니다. 토스뱅크는 환율 산정 오류로 금감원 점검을 받게 되었습니다.

금리 동향은 혼조세를 보입니다. 이란 사태 등으로 채권 금리 상승 및 은행권 대출 금리 인상 가능성이 제기되기도 했으나, 기준금리 동결 장기화로 국채금리 전 구간이 하락하고 외국인 채권 순매수는 확대되었습니다.

글로벌 증시에서는 미국 기술주가 강세를 보이며 국내 증시에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 스페이스X의 나스닥 상장 추진 소식도 전해졌습니다. 한편, 트럼프 전 대통령의 '전쟁 종식' 발언에 WTI 유가가 하루 새 12% 급락하는 등 유가 변동성이 확대되는 모습입니다.

기업 소식으로는 삼성전자와 SK㈜가 대규모 자사주 소각을 발표하며 주주가치 제고에 나섰습니다. SK하이닉스는 CDP 기후변화 부문 '명예의 전당'에 13년 연속 선정되며 ESG 성과를 인정받았습니다. 3월 첫 열흘 수출은 전년 대비 55.6% 증가하며 긍정적인 경제 지표를 보였지만, '빚투' 규모는 역대 최대치를 기록하는 등 개인 투자자의 레버리지 투자는 지속되고 있습니다.

오늘(2026년 03월 11일) 글로벌 매크로 시장의 주요 테마와 이슈를 간결하게 요약해 드립니다.

지정학·전쟁

이란 전쟁의 장기화 우려 속에 호르무즈 해협 폐쇄 가능성이 지속되며 사우디 아람코는 석유 시장에 '대재앙'을 경고했습니다. 트럼프 미국 대통령의 '전쟁이 거의 끝났다'는 발언으로 단기적 긴장 완화 기대감이 발생했습니다.

원자재·에너지

트럼프 미국 대통령의 중동 사태 종식 발언 이후 국제 유가 및 천연가스 가격이 일시적으로 11% 이상 하락했습니다. 하지만 이란 전쟁으로 인한 호르무즈 해협 폐쇄 우려로 아시아 지역은 심각한 연료 부족에 직면하여 주유 제한 등의 조치를 시행 중입니다.

인플레이션·경제

중동 위기로 인해 영국 인플레이션은 올해 말까지 3% 가까이 상승할 수 있다고 전망되며, 이란 전쟁은 난방유 가격을 두 배 이상 올리는 등 소비자 가계 비용 및 식량 가격 상승 압력으로 작용하고 있습니다. 한편, 2025년 남아프리카 경제는 1.1% 성장하며 3년 만에 가장 빠른 성장세를 기록했습니다.

기술·AI

메타는 AI 봇 상호작용 포럼 '몰트북'을 인수하여 AI 분야 투자를 확대했으며, 한편 가짜 AI 영상에 대한 감시 강화를 촉구받았습니다. 엘론 머스크의 xAI는 41개의 메탄 가스 터빈을 사용하는 데이터센터 발전소 건설 허가를 받았습니다.

아시아·한국

이란 전쟁 발발 전인 올해 1~2월, 중국의 수출은 예상치를 크게 웃도는 22% 증가를 기록하며 견고한 성장세를 보였습니다. 중국 정부는 수출 중심 모델의 한계를 극복하기 위해 내수 부양을 통한 경제 활성화를 추진합니다.

인플레이션·경제

1. Middle East crisis could push UK inflation back up to 3%, says OBR — 영국 정부의 경제 감시 기관인 OBR(Office for Budget Responsibility)은 중동 위기로 인해 올해 말까지 영국 인플레이션이 3%에 육박할 수 있다고 전망했습니다. 이는 에너지 가격 압박으로 인해 기존 예상치보다 1%포인트 상승할 수 있다는 분석입니다. 이 같은 인플레이션 상승 압력은 영국 중앙은행의 금리 정책 결정에 영향을 미치고, 가계의 구매력을 약화시킬 수 있어 경제 전반에 부담으로 작용할 수 있습니다.
↗ 원문

2. Surging oil prices could wipe out benefits from Trump's 'big beautiful bill' — 월스트리트의 분석가들은 유가가 너무 오랫동안 높은 수준을 유지할 경우, 트럼프 행정부의 새로운 세금 법안으로 인한 소비자의 혜택이 상쇄될 수 있다고 경고했습니다. 이는 고유가가 가계의 에너지 비용 증가로 이어져 소비 지출을 압박하고 경제 성장 모멘텀을 약화시킬 수 있기 때문입니다. 유가 상승이 광범위한 경제적 이점을 잠식할 수 있다는 우려는 시장 투자 심리에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
↗ 원문

3. Market Risks Loom Beyond Iran in a Fragile Global Economy - Bloomberg — 블룸버그 통신은 이란 전쟁을 넘어 글로벌 경제의 취약성 속에 더 큰 시장 위험이 도사리고 있다고 진단했습니다. 전 세계 경제가 여러 충격에 취약한 상태임을 시사하며, 지정학적 긴장 외에도 다양한 경제적 불안정 요인이 있음을 강조합니다. 이는 투자자들이 지정학적 위험뿐만 아니라 광범위한 경제 지표와 정책 변화에도 주의를 기울여야 함을 의미합니다.
↗ 원문

지정학·전쟁

1. Global Leaders Race to Shield Their Economies From Iran War Shocks - Bloomberg — 이란 전쟁으로 촉발된 에너지 및 원자재 가격 급등이 글로벌 경제에 사상 최대의 충격을 줄 수 있다는 우려 속에 전 세계 지도자들이 자국 경제를 보호하기 위한 조치를 서두르고 있습니다. 각국 정부는 에너지 공급 안정화와 인플레이션 억제를 위한 정책 마련에 주력하고 있으며, 이는 글로벌 시장의 변동성을 키우는 주요 요인이 되고 있습니다. 이 같은 움직임은 분쟁의 경제적 파급 효과가 광범위하며, 정책 대응이 시급함을 보여줍니다.
↗ 원문

2. Hormuz Disruptions in Iran War Will Hit Food Prices, Not Just Oil: UN - Bloomberg — 유엔은 이란 전쟁으로 인한 호르무즈 해협의 봉쇄가 단순히 유가뿐만 아니라 식량 및 비료 가격에도 영향을 미쳐 특히 빈곤국에 큰 타격을 줄 수 있다고 경고했습니다. 호르무즈 해협은 전 세계 주요 해상 운송로이므로, 이곳의 혼란은 글로벌 공급망 전반에 걸쳐 파급 효과를 일으킬 수 있습니다. 이는 유가 안정화 노력과 함께 식량 안보에 대한 국제사회의 관심이 필요함을 시사합니다.
↗ 원문

3. Silicon Valley Piles $4 Billion into Anduril As Iran War Drags — 이란 전쟁이 장기화됨에 따라 실리콘밸리의 투자자들이 국방 기술 스타트업 안두릴(Anduril)에 40억 달러를 투자했습니다. 이는 지정학적 긴장이 심화되면서 방위 산업 분야가 투자처로 부상하고 있음을 보여줍니다. 전쟁이 기술 부문 투자 흐름과 산업 지형에 변화를 가져오고 있음을 시사하며, 이는 관련 기술 기업들의 주가 및 미래 성장에 영향을 미칠 수 있습니다.
↗ 원문

원자재·에너지

1. Aramco warns of oil market ‘catastrophe’ unless strait of Hormuz reopens soon — 사우디아라비아 국영 석유 회사 아람코는 호르무즈 해협이 곧 재개되지 않으면 유가 시장에 '재앙'이 닥칠 것이라고 경고했습니다. 이란 전쟁으로 인해 호르무즈 해협을 통한 석유 수송에 차질이 생길 경우, 이는 세계 석유 공급의 약 20%를 담당하는 핵심 경로가 막히는 것이기 때문입니다. 이러한 경고는 유가 변동성을 극대화하고 글로벌 에너지 시장의 불안감을 증폭시키는 주요 요인으로 작용합니다.
↗ 원문

2. Oil dives, settles down 11% after Trump predicts Middle East de-escalation | Reuters — 트럼프 미국 대통령이 중동 사태의 빠른 완화를 예측한 발언 이후, 유가가 하루 만에 11% 이상 급락하며 2022년 이후 가장 큰 하락 폭을 기록했습니다. 이는 지정학적 긴장 완화에 대한 기대감이 유가를 일시적으로 끌어내린 것으로 분석됩니다. 하지만 시장은 여전히 중동 정세의 불확실성에 민감하게 반응하고 있어 유가 변동성은 당분간 지속될 전망입니다.
↗ 원문

3. There's another energy market that may get hit harder than oil by Strait of Hormuz closure — CNBC는 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 석유 시장보다 액화천연가스(LNG) 시장이 더 큰 타격을 받을 수 있다고 보도했습니다. 전 세계 LNG 물량의 약 20%가 호르무즈 해협을 통해 운송되기 때문에, 해협 봉쇄 시 LNG 공급에 심각한 차질이 발생할 수 있습니다. 이는 LNG 가격 급등으로 이어져 유럽 및 아시아 국가들의 에너지 안보에 심각한 위협이 될 수 있으며, 관련 기업들의 실적과 주가에도 직접적인 영향을 미칠 것입니다.
↗ 원문

아시아·한국

1. Asia’s Fuel Crunch Forces Four-Day Weeks, School Closures - Bloomberg — 아시아 각국 정부는 연료 부족 현상에 직면하여 주 4일 근무와 학교 폐쇄 등의 조치를 취하며 연료 사용을 제한하고 패닉 바잉을 자제할 것을 촉구하고 있습니다. 이는 에너지 수입 의존도가 높은 아시아 지역이 공급망 교란에 얼마나 취약한지 보여주는 단적인 예입니다. 이러한 조치들은 아시아 국가들의 경제 활동을 위축시키고 인플레이션 압력을 높여 지역 시장에 상당한 부담을 줄 수 있습니다.
↗ 원문

2. China has spent years preparing for the Iran oil crisis | Mint — 중국은 막대한 석유 비축량과 전기차 전환 정책을 통해 수년간 이란 석유 위기에 대비해 왔습니다. 이러한 준비는 중동의 공급망 교란으로부터 중국 경제를 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. 중국의 이러한 대비책은 에너지 안보를 강화하고 지정학적 위험이 자국 경제에 미치는 영향을 완화하려는 장기적인 전략의 일환이며, 글로벌 에너지 시장에서 중국의 위상을 높이는 배경이 됩니다.
↗ 원문

3. Chinese Exports Soared 22% Before Middle East War Broke Out - Bloomberg — 중동 전쟁 발발 전인 올해 첫 두 달 동안 중국의 수출이 예상보다 훨씬 빠르게 22% 급증하며 기록적인 수준을 보였습니다. 이는 이란 전쟁이 글로벌 무역을 교란하기 전까지 중국 경제가 견조한 수출 성장세를 보였음을 나타냅니다. 그러나 이란 전쟁이 장기화될 경우, 글로벌 무역 환경 악화로 인해 중국 수출 성장세에도 부정적인 영향을 미 미칠 수 있어 시장의 주의가 요구됩니다.
↗ 원문

기타 글로벌

1. Amazon targeting $37 billion to $42 billion in bond sale, Bloomberg News reports — 블룸버그 통신은 아마존이 최근 채권 발행을 통해 370억 달러에서 420억 달러를 목표로 하고 있다고 보도했습니다. 이 규모는 아마존의 역대 최대 채권 발행 중 하나가 될 것으로 예상됩니다. 이처럼 대규모 기업이 자금 조달에 나서는 것은 시장의 유동성 상황과 금리 환경, 그리고 기업의 투자 계획에 대한 중요한 신호로 해석될 수 있습니다.
↗ 원문

2. Bond Market Gets €21 Billion Deal Rush as Credit Risk Eases — 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 전쟁의 조속한 종식을 시사하면서 신용 위험 지표가 하락하자, 유럽 채권 시장에서 기업들의 210억 유로 규모 채권 발행이 급증했습니다. 이는 지정학적 긴장 완화 기대감이 투자 심리를 개선하고 자금 조달 활동을 활성화시켰음을 보여줍니다. 신용 위험 완화는 기업들의 자금 조달 비용을 낮추고 투자 확대를 유도할 수 있어 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
↗ 원문

3. NVIDIA Corporation (NVDA) is Investing $2 billion in Lumentum and Coherent, Reports WSJ — 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 엔비디아(NVIDIA)가 루멘텀(Lumentum)과 코히어런트(Coherent)에 20억 달러를 투자하고 있다고 보도했습니다. 이는 엔비디아가 핵심 반도체 부품 공급망 강화 및 관련 기술 확보를 위한 전략적 투자를 확대하고 있음을 시사합니다. 이러한 대규모 투자는 미래 기술 시장에서의 경쟁 우위를 확보하려는 움직임이며, 관련 산업 전반에 걸쳐 중요한 파급 효과를 가져올 수 있습니다.
↗ 원문

한화생명

1. 한화손보·한화투자증권, 이사 임기 3년 연장 추진…의결권자문사 "반대... — 한화생명을 포함한 한화그룹 상장 계열사들이 이사 임기 3년 연장을 추진하는 가운데, 의결권 자문사가 주주총회에서의 이사 선임 기회 감소를 이유로 반대하고 있어 지배구조 관련 논의가 중요합니다.
↗ 원문

2. 삼성·SK도 했다는데…"다음 타자는 여기" 개미들 '우르르' — 한화생명은 높은 자사주 비중을 가지고 있어 삼성전자, SK처럼 신규 자사주 소각 계획을 발표할 가능성이 제기되며 주주 가치 제고 측면에서 주목받고 있습니다.
↗ 원문

한화손보

1. 나채범 9억보다 큰 37만주…한화손보 보수의 무게중심은 RSU — 나채범 한화손해보험 대표의 보수에서 양도제한조건부주식(RSU)이 현금보다 큰 비중을 차지하며 경영진 보상의 무게중심이 장기 성과 중심으로 이동하고 있습니다.
↗ 원문

2. 한화손해보험, 성과급 이연보상 적용…나채범 대표 작년 보수 9억6700만... — 한화손해보험 나채범 대표의 지난해 보수에 금융사지배구조법에 따른 성과급 이연보상 제도가 반영되었으며, 이는 임원 보수 산정의 투명성과 장기적 성과 연계를 강조합니다.
↗ 원문

삼성생명

1. 삼성전자 자사주 16조 소각 수혜…삼성생명·삼성화재 ‘동반 상승’ — 삼성전자의 대규모 자사주 소각 계획 발표가 삼성생명의 주요 주주로서 자산 가치 상승에 긍정적인 영향을 미쳐 주가 동반 상승을 이끌었습니다.
↗ 원문

2. 삼성생명도 참전한 시니어 시장...KB라이프 "그룹 사업역량 한 데 모았다... — 삼성생명이 최근 시니어 사업 확장을 본격화하며 노인 요양 서비스 시장에 진출하는 것은 미래 성장 동력 확보 및 비즈니스 다각화 측면에서 중요합니다.
↗ 원문

삼성화재

1. 광주, 도시 전체가 자율주행 시험장…현대차 차량·삼성화재 보험 결합 — 삼성화재가 광주광역시의 K-자율주행 협력모델에 보험사로 참여하여 현대자동차와 함께 미래 모빌리티 시장의 보험 시스템 구축에 나서고 있습니다.
↗ 원문

2. 과잉진료 탓하더니 … '1인실 60만원' 특약 경쟁에 손보 손해액 눈덩이 — 삼성화재를 포함한 4대 손보사들은 과잉진료와 특약 경쟁으로 인해 의원급 비급여 주사 지급액이 급증하면서 손해율 악화 및 수익성 저하에 직면했습니다.
↗ 원문

교보생명

1. 교보생명, 응급치료 보장 강화...'심폐소생술·제세동술 특약' 배타적사... — 교보생명은 '교보마이플랜건강보험'에 새롭게 탑재한 심폐소생술 및 제세동술 특약 2종이 6개월간 배타적사용권을 획득하며 상품 경쟁력을 강화했습니다.
↗ 원문

2. '4연임' 갈림길 선 김문석…교보 편입 앞둔 SBI저축은행, 규제·지분 변... — 교보생명의 SBI저축은행 인수 작업이 진행되는 가운데, 금융당국의 저축은행 규제 강화가 예정되어 있어 향후 교보생명의 금융그룹 시너지 및 자산 포트폴리오에 영향을 미칠 전망입니다.
↗ 원문

공통

1. 중동發 리스크 확대…보험사, 자본시장 변동성 '예의주시' — 국제 유가 급등과 원·달러 환율 변동 등 중동발 복합 리스크가 장기화될 경우 보험사의 자산운용 및 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 예의주시하고 있습니다.
↗ 원문

2. 금감원, 보험사·GA ‘1200% 룰’ 위반·정착지원금 경쟁 점검 — 금융감독원은 오늘(2026년 03월 11일) 보험사와 법인보험대리점(GA)의 과도한 판매수수료 지급과 정착지원금 경쟁 등 불건전 영업 관행을 중점적으로 점검할 계획이라고 밝혔습니다.
↗ 원문

3. 누수 심각한 실손보험…관리급여 도입 지연 | 한국경제 — 누수 현상이 심각한 실손보험의 손해율 악화에도 불구하고 관리급여 도입이 지연되면서 보험사들은 보험료 인상 압박과 수익성 방어에 어려움을 겪고 있습니다.
↗ 원문

경기 사이클 위치 : 전반적인 경제 활동은 7개 지역에서 소폭에서 완만한 속도로 증가했지만, 정체되거나 감소했다고 보고한 지역 수가 늘어 혼조세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 대부분의 지역은 향후 몇 달간 소폭에서 완만한 성장을 기대하며 낙관적인 경제 전망을 유지했습니다.

인플레이션 : 물가는 최근 몇 주간 완만하게 상승했으며, 9개 지역에서 관세가 비용 증가에 기여했다고 언급했습니다. 그러나 고객의 가격 민감도 증가로 인해 일부 기업은 판매 가격을 유지하려는 경향을 보였으며, 단기적으로 물가 상승률이 다소 둔화될 것으로 예상했습니다.

고용·임금 : 고용 수준은 전반적으로 안정적이었으며, 대부분의 지역에서 임금은 숙련직 인재 확보 경쟁으로 인해 완만하게 상승했고, 건강보험료 인상으로 총 보상에 대한 상방 압력이 지속되었습니다.

소비·수요 : 소비자 지출은 전반적으로 소폭 증가했지만, 경제 불확실성과 가격 민감도 증가로 인해 일부 저소득층 소비는 위축되는 모습을 보였습니다.

금융 리스크 : 금융 서비스 활동은 안정적이거나 증가세를 보였으며, 특히 상업 대출이 주요 강점 영역으로 보고되었습니다.

핵심 시사점 : 경제는 전반적으로 완만한 성장세를 보이지만 일부 지역 및 소비 부문에서 둔화 조짐이 나타나고 있어 경제 모멘텀이 고르지 않습니다. 인플레이션 압력은 완만한 수준이며, 기업들은 고객의 가격 민감도 증가를 인지하며 단기적으로 물가 상승 둔화를 예상합니다. 통화 정책 결정 시에는 이러한 성장과 인플레이션의 혼조된 신호를 주의 깊게 평가하며, 경제의 지속적인 안정화를 위한 유연한 접근 방식이 필요합니다.

출처: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202602-summary.htm

오늘(2026년 03월 11일) 발표된 증권사 리포트들의 핵심 내용을 요약해 드립니다.

1. 채권/금리 전망:

중동 지정학적 위험 확대는 에너지 공급 불안과 물가 상승 압력을 가중하며 채권 시장에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 특히 하나증권은 한국전력공사의 대규모 채권 발행 가능성을 유사 추경 효과로 해석하며 채권 시장에 부담이 될 수 있다고 분석했습니다. 유안타증권은 미국 장기 금리가 안전자산 선호 패턴을 보이지 않고 변동성이 확대되는 가운데, 국내 장기 금리도 단기 자금 수급 악화로 인해 커브 스티프닝 현상이 나타나며 변동성 장세가 지속될 것이라고 전망했습니다.

하나증권은 KP(Korean Paper, USD 채권) 시장이 2월에는 금리 하락 효과로 견조했으나, 미국 IG 대비 아시아 및 KP의 리스크 프리미엄 재부과가 후행적으로 나타나고 있으며, KP 상하단 스프레드 갭이 역사적으로 낮은 수준이라 민간 기업의 완충력이 약하다고 보았습니다. 이에 3월에는 미국 국채 금리 안정화와 발행 시장 기능 정상화 여부가 중요하다고 강조합니다.

2. 경제 이슈:

DS투자증권은 미국 국제무역법원의 관세 환급 판결로 한국 기업들이 총 10조 원 규모의 관세 환급 혜택을 받을 수 있으며, 이는 특정 기업의 2027년 이익 추정치 상향 요인이 될 수 있다고 분석했습니다. 반면, 환급 절차는 다소 시간이 소요될 수 있다고 덧붙였습니다.

iM증권은 이란 사태와 관련하여 트럼프 대통령의 '셀프 종전 선언' 가능성을 언급하며 유가 및 가격 지표의 안정화를 기대했습니다. 하지만 사모 신용 시장에서는 고금리 지속 및 은행 대출 태도 타이트닝으로 인한 차입 기업의 이자 지급 능력 저하와 부실화 우려가 지속되고 있어 모니터링이 필요하다고 지적합니다.

3. 시황:

오늘 국내 증시는 중동 지정학적 리스크 완화 기대감과 반도체, AI 관련 섹터의 강세에 힘입어 코스피(+5.35%)와 코스닥(+3.21%) 모두 큰 폭으로 상승했습니다. 외국인과 기관이 매수로 전환하며 시장 반등을 주도했습니다. 유가 또한 트럼프 대통령의 발언에 급락세를 보였으나, 호르무즈 해협의 불확실성 보도로 일부 반등하며 변동성을 보였습니다. SK증권은 예측 시장의 확률 변동을 금융 시장의 선행 시그널로 활용하고, AI 모델을 결합하여 매매 시그널을 도출하는 새로운 분석 방법을 제시했습니다. 오늘 밤 발표될 미국 CPI가 향후 시장의 주요 변수로 작용할 전망입니다.

4. 투자 시사점:

불확실성이 높은 시기에는 시장 예측보다는 위험 관리와 준비가 더욱 중요합니다. 국내 채권 시장은 단기 자금 수급 상황과 신용 스프레드 변동을 주시하며 장기 금리 변동성 확대에 대비할 필요가 있습니다. KP 시장에서는 미국 국채 금리 동향과 더불어 아시아 시장의 후행적 리스크 프리미엄 재부과 여부를 면밀히 관찰하는 것이 중요합니다. 특정 산업에 긍정적 영향을 미치는 관세 환급 이슈는 잠재적 이익 요인이 될 수 있으나, 사모 신용 시장의 잠재적 리스크에 대한 지속적인 관심이 요구됩니다.

[종합 시황 요약]

최근 중동 지정학적 리스크가 유가 및 금융시장의 주요 변동 요인으로 작용하고 있습니다. 호르무즈 해협 봉쇄 우려와 이란과의 엇갈린 발언으로 유가가 높은 변동성을 보이며, 미국 증시는 혼조세를 나타냈습니다. 이에 원자재 시장 불확실성이 지속되는 가운데, 화학 및 정유 섹터는 공급망 차질로 인한 가격 강세 압력을 받고 있습니다. 항공 섹터는 견조한 수요에도 불구하고 유가 변동성 부담을 안고 있으나, 유가 안정 시 재평가 가능성이 기대됩니다. 반도체 섹터는 2022년 다운턴과는 다른 견조한 수요와 공급 역학으로 양호한 전망을 유지하며, MWC 2026에서 공개된 Embodied AI의 확산이 반도체 수요 구조 변화를 촉발할 것으로 예상됩니다. 사모신용 시장의 리스크 증대 및 디지털 자산 시장의 성장과 규제 환경 변화 또한 주목됩니다. 거시경제 분석에서는 과거와 다른 시장 환경 변화를 인식하고 새로운 자산 배분 전략의 필요성이 강조됩니다.

개별 리포트 요약

인공지능리서치 AIR US: 2026년 3월 11일 Daily | 한투증권리서치

• 미국인 이란전 지지율 역대 최저, 젤렌스키 종전 3자 협상 제안 등의 경제 뉴스와 급등/급락주 분석을 포함한 AI 리포트입니다.

3월 STEO: EIA가 바라본 전쟁과 유가 영향 | 상상인증권 · 최예찬

• 투자의견·목표주가: Brent 유가 2026년 $79/bbl로 상향
• EIA는 3월 STEO에서 2026년 Brent 유가 전망을 상향했으며, 중동 분쟁 지속 기간과 호르무즈 해협 재개 시점에 따라 유가 불확실성이 크다고 분석합니다. 미국의 원유 증산 가능성은 2027년에 집중될 것으로 예상합니다.

[화학/정유] 재고가 너무 없을 거예요 | DB증권 · 한승재

• 중동 군사행동으로 호르무즈 해협이 봉쇄되면서 에너지 가격이 급등했으며, 특히 납사보다 화학제품 가격이 더 폭등했습니다. 중동 원유/납사 수입 차질로 역내 화학 재고가 빠르게 감소하며 가격 강세 위험이 지속될 것으로 전망합니다.

[JYP Ent./Buy] 서구권 팬덤 확대의 나비효과 | iM증권 · 황지원

• 투자의견·목표주가: Buy (Maintain)·100,000원 (유지)
• Stray Kids의 서구권 팬덤 확대와 함께 월드투어 재개가 기대되며, 저연차 그룹의 성장성 증명과 MD 전략 강화에 따라 중장기 투자 매력이 높아질 것이라고 전망합니다.

[덴티움(145720)] 자사주 전량 소각, 주주환원 확대 기대 | DB증권 · 김지은

• 투자의견·목표주가: BUY (상향)·63,000원 (상향)
• 덴티움이 자사주 전량 소각을 결정하며 EPS 상승 효과와 주주환원 확대를 기대하고 있습니다. 2026년 중국 외 지역 매출 다변화와 비용 효율화를 통해 실적 개선이 예상됩니다.

[Morning Brief] 호르무즈 해협 호위 관련 엇갈린 발언에 미 증시 혼조 마감 | iM증권

• 중동 전쟁 조기 종료 기대감 속 미 증시가 상승 전환했으나, 호르무즈 해협 관련 엇갈린 발언에 상승분을 반납하며 혼조세로 마감했습니다. WTI 유가는 80달러대로 진정되었으나 불확실성은 여전합니다.

상상인 Macro Daily | 상상인증권 · 신얼, 김경태, 최예찬, 강혜성

• 중동 전쟁 조기 종료 기대감 확대에 코스피/코스닥이 상승 마감했으며, 유가 하락 및 달러-원 환율 안정세를 보였습니다. 미국 국채 금리도 하락하며 채권 시장이 강세를 시현했습니다.

[한투증권 리서치본부] 2026년 3월 11일 한투의 아침 | 한투증권리서치

• 뉴욕증시 3대 지수가 혼조세 마감했으며, 중동 전쟁 단기 종료 기대와 장기화 우려가 엇갈리며 유가 변동성이 확대되었습니다. 자산배분전략은 강화학습을 통한 동적 자산배분, 한국 소비자물가는 유가가 80불에 안착 시 2.6% 내외 상승률 전망, 크레딧은 이란 전쟁 종결 가능성 높고 국채금리 하락으로 강세 기조를 보일 것이라고 분석합니다.

[DB증권] 03/11 DB Morning Express | DB증권 · 이정호

• 미 증시는 이란 사태의 불확실성 속 하락 마감했고, 업종별로는 IT/커뮤니케이션을 제외한 전반적인 하락세를 보였습니다. WTI 유가는 트럼프 대통령의 발언 이후 하방 압력을 받으며 하락 전환했으나 불확실성은 남아있습니다.

[크레딧] 사모신용 노이즈, 08년과 다른 리스크 전염 경로 | iM증권 · 이승재

• 최근 사모신용 리스크가 미국을 넘어 유럽으로 확산되고 있으며, 2008년 금융위기와 유사하지만 유동성 리스크가 다층 레버리지 구조로 얽혀있어 차이점을 보입니다. 은행 대출 태도 타이트닝과 고금리 지속에 따른 기업들의 이자지급능력 저하를 모니터링할 필요가 있습니다.

[경제] 이란 사태 모니터(5): 기뢰 암초에 직면한 출구전략 | iM증권 · 박상현

• 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작하며 중동 분쟁의 불확실성이 지속되고 있습니다. 유가는 급락 후 반등하며 변동성 장세를 보이고 있으나, 트럼프 대통령의 '셀프 종전선언' 가능성에 기대어 안정세를 찾아갈 것으로 예상합니다.

[디지털자산] AI Agent, 중장기적으로 스테이블 코인 성장 전망② | iM증권 · 양현경

• 2024년 말 이후 스테이블 코인 시가총액이 가파르게 확대되었으나, 최근 가상자산 시장 조정 국면에 진입하며 횡보세를 보이고 있습니다. 중장기적으로는 Clarity Act 통과 및 AI 에이전트 시대 결제 수요 증가로 스테이블 코인의 성장이 전망됩니다.

클래시스(214150):2026년에도 30%대 성장 기대된다 | 상상인증권 · 하태기

• 투자의견·목표주가: BUY (유지)·87,000원 (상향)
• 2026년 1분기 매출과 영업이익이 10%대 중반 성장이 전망되며, 기존 사업의 20% 성장과 브라질 유통사 인수를 통해 연간 33.8% 고성장이 기대됩니다.

인공지능리서치 AIR: 2026년 3월 10일 Daily | 한투증권리서치

• 작년 1인당 국민소득 3만 6천855달러, 반대매매 최고치 등의 경제 뉴스와 급등주 분석을 포함한 AI 리포트입니다.

경계전략 2026 vol. 1 - 다르니까 묶어서 분해한다 | 상상인증권 · 정원일, 이나라

• 2022년 이후 거시변수와 업종 수익률 간 관계 구조가 변하며 과거의 업종 로테이션 공식이 오작동하기 시작했다고 진단합니다. 새로운 체제에서는 기술 혁신 속도와 기업의 가격 결정력이 핵심이며, 주성분 분석을 통해 이를 규명하고 최적 비중 배분 전략을 제시합니다.

MWC2026: Embodied Intelligence | DB증권 · 신은정, 서승연

• MWC 2026의 핵심은 Embodied AI의 진화로, 웨어러블 기기의 실용성 증대 및 로봇 영역의 확장이 두드러졌습니다. AI 응용처가 스마트폰, PC를 넘어 웨어러블로 확대되며 반도체 수요 구조 변화를 촉발할 것으로 예상됩니다.

2월 항공 실적 - 매크로 변동성은 선반영 | 상상인증권 · 이서연

• 투자의견·목표주가: Neutral (유지)
• 2월 국제선 여객과 화물 실적이 모두 양호한 추세를 이어갔으나, 미-이란 전쟁에 따른 유가/환율 상승 부담 우려가 주가에 선반영되어 하락했습니다. 유가 등 매크로 영향 완화 시 재진입 시점을 고민해볼 필요가 있습니다.

[경제] 1월 미국 고용: 경기 둔화 우려를 제한 | 한투증권리서치 · 최지욱

• 1월 미국 비농업고용은 시장 예상치를 상회하며 고용시장의 견조한 흐름을 보여주었습니다. 이는 금리 인하 기대감을 낮추는 요인이었으나, 경기 둔화 우려를 제한하는 긍정적인 신호로 해석됩니다.

Internet & Games: Impact of Play Store fee cut | KIS Research · Hoyoon Jung

• 투자의견·목표주가: Neutral (Maintain)
• 구글의 플레이스토어 인앱 결제 수수료 인하 정책은 게임 개발사의 OPM을 개선할 것으로 예상되며, 특히 넷마블과 같은 모바일 게임 비중이 높은 기업에 가장 큰 긍정적 영향을 미칠 것으로 분석됩니다.

항공: 2월 항공실적: 유가만 잡힌다면 | 한투증권리서치 · 최고운

• 투자의견·목표주가: 비중확대 (유지)
• 2월 국제선 여객은 10% 이상 증가했고, 항공화물 물동량도 4% 늘며 역대급 겨울 성수기를 기록했습니다. 유가 리스크가 완화된다면 항공업종의 재평가 가능성이 높고, 대한항공은 물류대란 수혜와 방산 모멘텀에도 주목해야 합니다.

[Xpeng (9868-HK)/NR] Tesla와 묘하게 닮아있는 업체 | iM증권 · 이상수

• 투자의견·목표주가: NR
• 중국 자율주행 개발 업체 Xpeng은 Tesla와 유사한 자율주행 기술과 로보택시, 휴머노이드 등 신사업 확대를 통해 미래 성장 동력을 확보하고 있으며, 해외 시장 진출을 통해 본업 성장을 가속화할 것으로 전망됩니다.

Oil refining/Chemicals: US-Iran war (2): Focus only on post-crisis implications | KIS Research · ChungJai Lee

• 투자의견·목표주가: Overweight (Maintain)
• 호르무즈 해협 봉쇄로 공급망 차질이 발생했으며, 사태 종식 후 걸프 국가들은 고유가를 국가 안보로 인식하며 에너지 기업 투자에 집중할 것으로 전망됩니다. 신재생에너지 전환 가속화와 BESS 관련 기업의 수혜가 예상됩니다.

반도체: 2022년 다운턴은 반복되지 않을 것 | 한투증권리서치 · 채민숙

• 투자의견·목표주가: 비중확대 (유지)
• 유가 급등과 이란 사태 장기화 우려로 2022년과 같은 반도체 다운턴 진입 가능성이 제기되지만, 현재 IT 수요와 공급의 성격이 당시와 다르므로 우려는 과도하며 반도체 섹터 수요는 견조할 것이라고 판단합니다.

한국 소비자물가: 만약 유가가 배럴당 80불에 안착한다면 | 한투증권리서치 · 최지욱

• 유가가 배럴당 80불에서 지속되는 Bear Case 가정 시, 올해 소비자물가 상승률은 2.6% 내외를 기록하며 하반기 금리 인상 가능성이 열릴 수 있습니다. 공급충격이 통화정책 경로에 영향을 주지 않으려면 여름까지 유가가 전쟁 발발 이전 수준으로 내려와야 합니다.

Airlines: February airline data: Re-rating potential if oil eases | KIS Research · Gowoon Choi

• 투자의견·목표주가: Overweight (Maintain)
• 2월 국제선 여객 수송량은 10% 이상 증가했으며 일본 수요가 22% 급증했습니다. 유가 리스크가 완화될 경우 항공업종의 재평가 잠재력이 높으며, 대한항공은 물류 수요와 방산 모멘텀에도 노출되어 있다고 분석합니다.

Shipbuilding: Alternative routes highlighted, tanker and LNG carrier orders to grow | KIS Research · Kyungtae Kang

• 투자의견·목표주가: Overweight (Maintain)
• 중동 걸프만 대체 항로 부각으로 탱커와 LNGC 발주 시장이 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 2026년 탱커 신조 시장이 가장 강하게 성장할 것이며, 고유가 우려보다 LNG 운반선 및 탱커 발주 환경 개선에 초점을 맞춰야 한다고 분석합니다.

[디지털자산] [RWA Weekly] 거래소의 '슈퍼앱화' 지속 | 한화투자증권 · 최윤영

• 코인베이스는 유럽에서 규제 기반 파생상품 거래 서비스를 출시하고, 크라켄은 나스닥과 협력하여 토큰화 주식 인프라를 구축하는 등 암호화폐 거래소들이 종합 금융 플랫폼으로 확장하려는 움직임을 가속화하고 있습니다.