오늘(2026년 03월 17일) 기준 금융 시장의 주요 핵심 뉴스를 테마별로 요약해 드립니다.

[국내 증시 시황: AI 훈풍 속 코스피 5,640선 안착]

오늘 코스피는 엔비디아 호재와 유가 하락 기대감에 힘입어 1.6%대 상승한 5,640선에 마감했습니다. 장중 5,700선 탈환을 시도했으나 유가 재상승과 차익실현 매물 출회로 상승 폭이 다소 둔화되었으며, 코스닥은 하락 전환하며 장을 마쳤습니다. 개인투자자의 '빚투' 잔고가 1조 원 감소하며 과열이 진정된 가운데, 증시 주변 대기 자금은 350조 원에 달하고 있습니다.

[반도체 및 AI: 삼성전자 HBM4E 최초 공개 및 SK하이닉스 美 상장 검토]

삼성전자는 GTC에서 세계 최초로 HBM4E를 공개하고, 향후 HBM 생산량을 3배 이상 늘리겠다고 발표하며 기술 우위를 과시했습니다. 한편 소액주주 118만 명을 돌파한 SK하이닉스는 최태원 회장이 젠슨 황과 AI 동맹을 과시하며 "2030년까지 메모리 부족이 지속될 것"이라고 전망했고, 미국 증시(ADR) 상장 검토를 공식화해 큰 주목을 받고 있습니다.

[환율 및 거시경제: 원·달러 환율 1,490원대 하락 마감]

원·달러 환율은 중동 긴장 완화에 따른 유가 진정 효과로 전일 대비 3.9원 하락한 1,493.6원에 마감했습니다. 한국은행 금통위원은 중동 사태가 물가와 성장에 부담 요인이지만, 현재 외환 부문의 달러 유동성이 풍부하여 환율 급등을 크게 걱정할 단계는 아니라고 진단했습니다.

[금리 및 기업 동향: 금리 부담 완화 정책과 주요 기업 이슈]

금융권의 금리인하요구권 자동신청 수용률이 크게 늘어났으며, 내일부터 자영업자를 위한 스마트폰 '대출 갈아타기' 서비스가 시행됩니다. 기업 이슈로는 공정위가 19년간 계열사 20곳을 숨긴 혐의로 정몽규 HDC 회장을 검찰에 고발했으며, 네이버웹툰은 창작자 수익 4조 원 돌파 소식과 함께 글로벌 성장 가속화를 선언했습니다.

지정학·전쟁

오늘(2026년 03월 17일) 기준 미국과 이스라엘의 이란 공격으로 촉발된 전쟁이 격화되며 호르무즈 해협의 물류 차단 위기가 고조되고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 동맹국들에게 해협 보호에 동참할 것을 강력히 요구하고 있으나, 유럽 국가들이 확전 우려로 파병을 주저하면서 지정학적 긴장감이 상승하고 있습니다.

원자재·에너지

이란 전쟁 여파로 국제 유가가 배럴당 100달러를 위협할 정도로 급등하자, 국제에너지기구(IEA)는 시장 안정을 위해 추가적인 비축유 방출을 검토하고 있습니다. 에너지 비용 상승으로 영국 등 유럽의 철강 및 화학 산업이 심각한 타격을 입고 있으며, 이에 영국 정부는 취약계층의 난방유 지원을 위해 5,300만 파운드의 자금을 긴급 투입하기로 결정했습니다.

중앙은행·금리

유가 급등과 중동 전쟁의 여파로 경제 전망이 불투명해지면서 미국 연방준비제도(Fed)는 이번 주 회의에서 기준금리를 보합 수준으로 동결할 것으로 전망됩니다. 반면 인플레이션 억제가 시급한 호주 중앙은행(RBA)은 기준금리를 4.1%로 두 차례 연속 인상했으며, 월가에서는 금리 인하 기대감이 하락하는 추세를 활용해 한 옵션 투자자가 1,000만 달러의 수익을 거두기도 했습니다.

글로벌 경제·인플레이션

2026년 초 중국 경제는 내수 소비와 투자가 예상을 깨고 반등하며 상승세를 보였으나, 이란 전쟁으로 인한 수출 둔화 리스크가 경제 성장의 발목을 잡을 수 있다는 우려가 존재합니다. 한편 미국의 3월 뉴욕주 제조업 활동은 출하량 감소로 하락세를 보인 반면 인플레이션 압력은 다소 완화되었고, 영국은 체감 물가 상승률을 측정하는 바스켓에 무알코올 맥주와 반려동물 미용을 새롭게 추가했습니다.

AI·테크놀로지

일론 머스크의 xAI는 수백만 개의 딥페이크 음란물 생성 문제로 10대들에게 피소당하는 악재 속에서도, 챗봇 '그록'의 금융 전략 학습을 위해 월스트리트 전문가들을 영입하며 기술 고도화에 나섰습니다. 글로벌 AI 기술 경쟁과 오남용 리스크가 동시에 상승하는 가운데, 앤스로픽은 시스템 악용을 막기 위해 무기 전문가 영입을 추진 중이며 영국 정부는 양자컴퓨터 인재 유출을 방어하기 위해 10억 파운드의 자금 지원을 발표했습니다.

기업·M&A

이탈리아 유니크레딧이 18개월간의 교착 상태를 깨고 독일 코메르츠방크 지분을 30% 이상으로 늘리기 위한 제안을 내놓으며 유럽 내 대형 은행 합병 기대감이 상승하고 있습니다. 반면 영국의 최대 주차장 업체 NCP는 코로나19 이전 수요를 회복하지 못하고 파산 보호에 들어가 700여 명의 일자리가 하락할 위기에 처했으며, 위기에 빠진 템스워터의 대주주들은 재무 붕괴를 막고자 100억 파운드 규모의 새로운 구제 계획을 제안했습니다.

[Fed·금리정책]

1. Fed to Hold Interest Rates Steady as Iran War Scrambles Economic Outlook — 이번 주 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연준(Fed)이 기준금리를 동결할 것으로 널리 예상되고 있습니다. 중동에서의 전쟁 여파가 미국 경제 전망을 뒤흔들고 있는 가운데, 정책 입안자들의 초점이 전쟁이 미칠 경제적 충격에 대한 대응으로 옮겨가고 있기 때문입니다. 이는 지정학적 리스크와 유가 상승이 연준의 금리 인하 경로에 중대한 불확실성을 가중시키고 있음을 시사하며, 금융 시장의 변동성을 키울 수 있는 핵심 요인으로 작용하고 있습니다.
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2. Morgan Stanley Sticks With June Rate Cut Call Despite Oil Surge — 모건스탠리는 최근의 유가 급등에도 불구하고 연준이 오는 6월에 금리 인하를 재개하고 9월에 추가 인하를 단행할 것이라는 기존 전망을 유지했습니다. 시장 트레이더들이 국제 유가상승을 근거로 연준의 정책 완화 기대감을 낮추고 있음에도 불구하고, 이들은 여전히 금리 인하 가능성을 높게 평가하고 있습니다. 이러한 엇갈린 전망은 인플레이션 재점화 압력과 경기 둔화 우려 사이에서 시장 참여자들이 통화정책 향방을 두고 치열한 눈치싸움을 벌이고 있음을 보여줍니다.
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3. Fed Options Trade Earns $10 Million as Oil Upends Rate-Cut Views — 이달 들어 국제 유가가 급등하면서 연준의 금리 인하에 대한 시장의 기대가 크게 후퇴했고, 이 과정에서 단기 금리 옵션 하락에 베팅한 트레이더가 1천만 달러의 수익을 올렸습니다. 유가 상승이 물가 우려를 재점화하며 시장의 금리 인하 전망을 단기간에 뒤집은 결과입니다. 이는 지정학 및 거시경제 변수 변화에 따라 금리 파생상품 시장에서 공격적인 포지셔닝과 큰 폭의 자본 이동이 발생하고 있음을 단적으로 보여주는 사례입니다.
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[인플레이션·경제]

1. New York Factory Activity Stalls as Shipments Drop, Inflation Pressures Ease — 미국의 3월 뉴욕주 제조업 활동이 출하량 감소의 여파로 정체된 것으로 나타났습니다. 다만 긍정적인 부분은, 향후 수개월 내에 제조업체들이 체감하는 인플레이션 압력이 다소 완화될 것으로 기대된다는 점입니다. 이는 미국 지역 경제의 성장 동력이 둔화되고 있음을 의미하지만, 동시에 물가 상승 압력이 줄어들고 있다는 신호이기도 하여 향후 연준의 정책 결정에 복합적인 단서를 제공합니다.
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2. ‘Very damaging’: how the Iran war is hitting energy-intensive industries — 이란에서의 전쟁으로 인해 에너지 가격이 치솟으면서 영국과 유럽의 철강, 화학 등 에너지 집약적 산업이 벼랑 끝으로 내몰리고 있습니다. 이미 기존의 비용 상승으로 고전하던 기업들은 이번 분쟁으로 인한 추가적인 에너지 요금 부담에 직면하며 운영에 심각한 타격을 입고 있습니다. 이는 에너지 공급망 혼란이 실물 경제와 제조업 전반에 미치는 파괴적인 영향을 보여주며, 글로벌 산업 생산성 둔화에 대한 우려를 증폭시키고 있습니다.
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3. Markets may be underestimating how the Iran war could hit the global economy | Euronews — 경제학자들은 현재 금융 시장이 이란 전쟁이 글로벌 경제에 미칠 수 있는 충격을 과소평가하고 있다고 경고하고 있습니다. 이번 분쟁은 단순한 지정학적 위기를 넘어 원유 수송 경로, 비료, 산업용 가스 등 주요 경제적 병목 구간(Chokepoint)의 취약성을 여실히 노출시키고 있습니다. 이러한 핵심 자원의 공급 차질은 광범위한 글로벌 물가 상승과 경제 성장 둔화를 촉발할 수 있어 투자자들의 면밀한 리스크 관리가 요구됩니다.
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[지정학·전쟁]

1. Trump seeks to delay meeting with Xi in China — 도널드 트럼프 미국 대통령이 시진핑 중국 국가주석과의 회담을 연기하는 방안을 모색하고 있습니다. 이란에서 격화되고 있는 전쟁 상황이 미국의 주요 외교 정책 목표들을 압도하면서, 행정부의 역량이 중동 위기 대응에 집중되고 있기 때문입니다. 이는 미중 갈등 관리 등 다른 주요 글로벌 지정학적 현안들이 뒷전으로 밀려나고 있음을 시사하며, 중동발 리스크가 글로벌 외교 및 무역 질서 전반에 장기적인 불확실성을 키우고 있습니다.
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2. Why Trump’s Strait of Hormuz Problem Is Going Global - The New York Times — 미국-이스라엘의 이란 공격으로 촉발된 에너지 위기를 완화하기 위해 트럼프 대통령이 동맹국들의 동참을 촉구하고 있으나, 의미 있는 지지를 얻지 못하고 있습니다. 유럽을 비롯한 동맹국들은 확전 우려와 전략적 불확실성을 이유로 호르무즈 해협 보호를 위한 군함 파견을 주저하고 있습니다. 이는 서방 진영 내의 안보 공조 균열을 보여줄 뿐만 아니라, 글로벌 원유 수송의 핵심 관문인 호르무즈 해협의 안전 확보가 지연되면서 에너지 시장의 불안이 장기화될 수 있음을 의미합니다.
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3. Strait of Hormuz: Iran’s Upper Hand Is Pressuring Oil Buyers and Trump - Bloomberg — 이란이 호르무즈 해협이라는 지리적 이점을 최대한 활용하며 에너지 구매자들과 트럼프 미 행정부를 동시에 강하게 압박하고 있습니다. 원유 수입국들은 안전한 통항을 위해 이란과 개별적으로 협상해야 하는 처지에 놓였고, 미국은 해협 항로 재개를 위해 타국의 지원을 간청해야 하는 수세적 상황에 직면했습니다. 이는 글로벌 원유 공급망의 지정학적 주도권이 이란 측에 기울었음을 보여주며, 이로 인한 레버리지가 유가 상승과 글로벌 인플레이션 리스크로 직결되고 있음을 시사합니다.
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[원자재·에너지]

1. IEA to consider release of more oil reserves as Iran war keeps prices high — 국제에너지기구(IEA)가 이란 전쟁으로 인해 고유가 상황이 지속되자 추가적인 비축유 방출을 검토할 예정입니다. IEA 사무총장은 호르무즈 해협에서 벌어지고 있는 위기로부터 에너지 시장이 완전히 회복되는 데에는 상당한 시간이 걸릴 것이라고 경고했습니다. 이는 글로벌 원유 공급망의 위기감이 매우 높은 수준임을 보여주는 조치로, 향후 IEA의 비축유 방출 규모와 시기가 국제 유가의 단기적 향방을 결정지을 핵심 변수가 될 전망입니다.
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2. China talks up oil sufficiency as Trump seeks Beijing's help on securing Hormuz energy route — 중국 통계국은 자국의 원유 생산량이 증가했다고 발표하며 에너지 공급망이 "비교적 견고하다"고 강조했습니다. 이는 트럼프 미 행정부가 호르무즈 해협의 에너지 수송로 확보를 위해 중국의 도움을 모색하고 있는 상황에서 나온 전략적 발언입니다. 중국이 미국의 요청에 적극 호응하기보다는 자국의 에너지 자립을 과시함에 따라, 중동 에너지 위기 해결을 위한 글로벌 강대국 간의 공조가 쉽지 않음을 시사하며 원유 시장의 공급 불확실성을 가중시키고 있습니다.
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3. Oil at $100 Is a Bigger Threat to AI Stocks Than Most Investors Realize. Here's 1 Reason Why. — 국제 유가가 배럴당 100달러를 돌파할 가능성이 부각되면서, 이것이 인공지능(AI) 관련 주식에 시장의 예상보다 훨씬 큰 위협이 될 수 있다는 분석이 제기되었습니다. 유가 급등은 대규모 전력을 소모하는 AI 데이터센터의 운영 비용을 극적으로 증가시키고, 인플레이션을 자극해 고금리 환경을 장기화할 수 있기 때문입니다. 이는 중동발 지정학적 에너지 위기가 거시경제를 넘어 현재 글로벌 증시 상승을 주도하고 있는 첨단 기술 섹터의 밸류에이션에도 직접적인 타격을 줄 수 있음을 경고합니다.
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[아시아·한국]

1. Chinese Economy Surprises With Rebound But War Risks Loom - Bloomberg — 올해 초 중국 경제가 내수 소비와 투자의 깜짝 증가세에 힘입어 예상보다 강한 반등을 보였습니다. 그러나 이란에서 진행 중인 전쟁으로 인해 핵심 물류가 차질을 빚고 수출이 둔화될 경우, 이러한 경제 회복세가 지속되기 어려울 것이라는 분석이 제기되었습니다. 중국의 초기 경기 반등은 글로벌 수요 측면에서 긍정적이나, 중동발 지정학적 리스크가 중국 경제의 핵심적인 하방 압력으로 작용하고 있음을 뚜렷하게 보여줍니다.
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2. ‘If we have to change tack, we will’: RBA hikes rates but not aiming to put Australia into recess... — 호주중앙은행(RBA)이 두 달 연속 금리 인상을 단행하여 기준금리를 작년 2월 수준인 4.1%로 끌어올렸습니다. RBA는 경제를 침체에 빠뜨리려는 의도는 없으며 필요시 정책 방향을 유연하게 수정할 수 있다고 밝혔지만, 지속적인 인플레이션 압력에 선제적으로 대응하기 위해 긴축을 강행했습니다. 이는 글로벌 유가 상승 등 물가 상승 압력으로 인해 아시아-태평양 지역 국가들 역시 당분간 높은 금리 환경을 유지해야 하는 거시경제적 부담을 안고 있음을 보여줍니다.
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[기타 글로벌]

1. US, China Mull ‘Board of Trade’ to Manage Bilateral Economy Ties - Bloomberg — 미국과 중국이 치열한 지리경제학적 경쟁 속에서도 양국 간의 경제적 유대를 감독하고 현안을 관리할 수 있는 새로운 메커니즘인 '무역 위원회(Board of Trade)' 신설을 검토하고 있습니다. 이는 양국 간의 긴장이 지속되는 와중에도 불필요한 경제적 충돌을 최소화하고 리스크를 통제하려는 시도로 풀이됩니다. 이 기구가 현실화될 경우 글로벌 공급망의 분절화를 완화하고 양국 간의 교역 불확실성을 낮추는 데 기여할 수 있어 매크로 관점에서 긍정적인 요인으로 작용할 전망입니다.
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2. Apollo's John Zito questions private equity's software valuations: 'All the marks are wrong' — 글로벌 자산운용사 아폴로(Apollo)의 존 지토(John Zito)가 사모펀드(PE) 시장 내 소프트웨어 기업들의 가치 평가에 대해 "모든 평가액이 잘못되었다"며 강한 의문을 제기했습니다. 월가 전반에서 사모 신용(Private Credit) 시장의 리스크를 경고하는 목소리가 나오는 가운데, 업계 핵심 인사가 이러한 취약성을 공개적으로 인정한 것은 이례적입니다. 고금리와 불확실한 매크로 환경 속에서 비상장 시장의 밸류에이션 거품 붕괴 가능성과 잠재적 유동성 리스크가 부각되고 있어 투자자들의 각별한 주의가 요구됩니다.
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3. UK must learn lessons from AI race and retain its quantum computing talent, says minister — 영국 정부가 10억 파운드 규모의 자금 지원을 발표하며 양자 컴퓨팅 분야의 핵심 인재를 유치하고 대규모 설계 역량을 집중적으로 강화하겠다고 선언했습니다. 과거 AI 경쟁에서 미국 등에 주도권을 내주었던 뼈아픈 교훈을 삼아, 차세대 핵심 기술인 양자 컴퓨팅 산업에서는 국가 경쟁력을 선점하겠다는 강력한 의지입니다. 이는 첨단 기술 패권을 둘러싼 글로벌 자본 지출과 국가 간 인프라 투자 경쟁이 가속화되고 있음을 보여주며, 장기적인 하이테크 투자 테마로 주목받고 있습니다.
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[한화생명]

1. 경쟁사 배당 늘리는데...한화생명, 뒤처진 주주환원 — 지난해 말 기준 총자산은 178조 원대로 전년 대비 11.5% 증가하며 외형 성장을 이뤘으나, 당기순이익은 3132억 원으로 크게 감소하며 수익성과 주주환원 정책이 다소 둔화되었습니다.
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2. 신계약 늘었는데 계산 빗나갔나 … 한화생명, 미래이익 3조 조정 — 지난해 별도 기준 신계약 보험계약서비스마진(CSM)으로 2조 원이 넘는 장래 이익을 확보했음에도 불구하고, 기존에 예측한 미래 이익에 대해 대규모 조정을 단행하며 재무 변동성이 발생했습니다.
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[한화손해보험]

1. 한화손보, CSM 폭발적 성장…"향후 배당 재개 가능성↑" — 보장성 신계약 보험계약서비스마진(CSM)의 가파른 성장을 바탕으로 그동안 발목을 잡았던 해약환급금준비금 여파를 극복하고, 향후 배당 재개 및 기업가치 상승에 대한 기대감을 높이고 있습니다.
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2. 820억원 쥔 한화생명, 리포손보 맡은 한화손보…전략은 — 2025년 결산 기준 당기순이익 3611억 원을 기록하며 모회사인 한화생명의 실적을 넘어섰으나, IFRS17 도입에 따른 공통적인 대규모 자본 확충 압박에 대응해야 하는 과제를 안고 있습니다.
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[삼성생명]

1. ‘파죽지세’ 삼성생명 노조갈등…경영 안정화 숙제 — 전반적인 업황 부진 속에서도 최대 실적을 경신하는 가파른 성장세를 보이고 있으며, 인공지능(AI) 조직 개편 및 시니어 사업 등 질적 성장을 통한 미래 동력 확보에 집중하고 있습니다.
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2. 보험사 주총 흔드는 글로벌 자문사...지배구조 '정조준' — 글로벌 의결권 자문사들이 사외이사들의 독립성 결여 문제를 지적하고 나서면서, 이번 정기 주주총회에서 지배구조 개선과 주주제안 안건이 주요 리스크 요인으로 부각되고 있습니다.
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[삼성화재]

1. 국내 최초 '지수형 보험' 선보인 삼성화재...2026년 시장 확대 원년 이룰까 — 수익성 강화를 위한 '초격차' 전략의 일환으로 업계 최초로 지수형 보험 상품을 도입하고 보장 범위를 전 여정으로 확대하며 새로운 수익 모델 창출에 속도를 내고 있습니다.
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2. '8주룰' 내달 시행…보험업계 시스템 정비·기준 마련 '분주' — 자동차사고 경상환자의 과잉 한방치료로 인한 대규모 보험금 누수를 막기 위해, 다음 달부터 초과 치료 시 진단서 제출을 의무화하는 제도가 시행됨에 따라 유의미한 손해율 개선이 기대됩니다.
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[교보생명]

1. 교보생명, SBI저축은행 인수 승인 임박…지주사 전환 ‘분수령’ — 금융당국의 대주주 변경 최종 승인이 가시화되면서 SBI저축은행 인수를 통한 사업 포트폴리오 다각화 및 금융지주사 전환 작업이 본격적인 궤도에 오를 전망입니다.
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2. [단독] 교보생명, SBI저축銀 대주주 승인 눈앞…지주사 전환·IPO ‘청신호’ — 은행 및 카드 등 여수신 계열사가 부재했던 한계를 극복하고 저축은행 인수를 통해 종합금융그룹으로 도약함과 동시에, 장기 과제인 기업공개(IPO) 추진에도 긍정적인 모멘텀을 확보하게 되었습니다.
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[공통]

1. 해외 부동산 다시 흔들리나…금융권 투자 55조, 리스크 재부각 — 전 금융권의 해외 부동산 대체투자 잔액 55조 1000억 원 중 보험사가 절반 이상인 30조 8000억 원을 떠안고 있어, 투자 자산 부실화에 대비한 선제적인 리스크 및 자본 건전성 관리가 매우 중요해진 시점입니다.
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2. ‘실적 부풀리기’ 사라진 보험사…예실차 관리 ‘집중’ — 새 회계제도(IFRS17) 도입 초기 나타났던 실적 호조가 꺾이고 예정과 실제 손실 차이(예실차)가 확대됨에 따라, 당국의 가이드라인 적용과 함께 업계 전반이 보수적인 재무 관리에 돌입했습니다.
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3. 생명보험사, ‘보장성’ 확대로 CSM 전략 강화 — 주요 생명보험사들이 장기 수익 기반을 다지기 위해 마진율이 높은 보장성 보험 중심의 판매 전략을 적극 전개한 결과, 업계 합산 당기순이익이 전년 대비 6.2% 증가한 3조 7776억 원을 달성하며 질적 성장을 입증했습니다.
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Michelle Bowman 금융감독 부의장 (2026-03-12)

• 다가오는 몇 주 안에 바젤 III의 최종 단계를 시행하기 위한 규정을 제안할 예정이며, 이를 통해 중복 요건을 제거하고 실제 위험에 맞게 조정해 경제 성장을 효과적으로 지원하고자 합니다.

• 저위험 활동에 대한 과도한 요건 적용으로 신용 가용성 제한, 규제가 덜한 비은행 부문으로의 활동 이전, 불필요한 복잡성과 비용 가중 등의 의도치 않은 결과를 초래하고 있습니다.

• 실제 위험과 괴리된 글로벌 시스템 중요 은행(G-SIB) 추가 자본 요건 등 명확한 목적 없는 지속적인 자본 수준 인상으로 인해 실물 경제에 대한 신용 제공이 저해되고 경제 성장 및 일자리 창출 감소 등의 실질적인 경제적 비용을 발생시킵니다.

• 자본 프레임워크 현대화 작업에 있어서 전체 제도의 적절성을 보장하기 위해 상향식(bottom-up) 접근법을 채택하여 종합적인 변화를 평가했습니다.

안녕하십니까, 2026년 03월 17일 기준 주요 증권사 리포트의 핵심 내용을 요약해 드립니다.

[채권 및 금리 전망]

3월 FOMC에 대해 SK증권은 유가 급등과 물가 반등 우려로 '매파적 동결'을 예상했으나, 고용 둔화 흐름을 근거로 26년 연내 2회 인하 전망을 유지했습니다. 키움증권 역시 유가 리스크가 완화될 경우 노동시장 냉각이 금리 인하 환경을 지지할 것으로 분석했습니다. 국내 국고채 금리의 경우, 유진투자증권은 정부의 시장 안정화 조치(국고채 바이백 및 회사채 매입 등)로 금리가 하락했다고 짚었으며, SK증권은 국고채가 FOMC보다 호르무즈 해협 정상화 여부에 더 큰 영향을 받을 것으로 보았습니다.

[경제 이슈 및 원자재]

장중 1,500원을 돌파한 원/달러 환율에 대해 iM증권은 단기적 현상에 그친다면 오히려 반도체와 자동차 등 주력 수출 업종의 1분기 실적과 수출 경쟁력에 긍정적인 효과를 줄 수 있다고 진단했습니다. 중국 경제와 관련해 한화투자증권과 신한투자증권은 1~2월 실물지표가 예상치를 상회했으며, 특히 첨단 제조업이 성장을 지탱하고 있다고 평가했습니다.

원자재 시장에 대해 대신증권은 원자재 슈퍼 사이클의 서막을 언급하며, 과거 패턴 및 중국의 부양책을 근거로 귀금속에서 구리, 알루미늄 등 비철금속으로의 순환매를 권고했습니다. 한편, 하나증권은 해외 크레딧 시장에서 상업용 부동산 불안에 따른 리테일 사모대출 펀드의 환매 압박이 지속되고 있어 관망이 필요하다고 지적했습니다.

[시황 및 투자 시사점]

지정학적 갈등과 고환율 등 매크로 불확실성에도 불구하고, 국내 증시는 엔비디아 GTC 행사 및 마이크론 실적 발표 기대감에 힘입어 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주가 지수 상승을 주도하고 있습니다(KB, DS, 유안타 등).

증권사들은 공통적으로 중동발 유가 변동성과 3월 FOMC의 점도표 변화를 핵심 변수로 지목하고 있습니다. 결과적으로 현재 시점에서는 지수 전반의 상승을 기대하기보다, 주도주 지위가 강화되고 있는 반도체 업종 중심의 알파(종목 선택) 전략과 가격 매력이 높아진 비철금속 섹터에 집중하는 투자가 유효할 것으로 판단됩니다.