외국인의 순매수와 미국 반도체 훈풍 등에 힘입어 코스피가 4% 이상 급등하며 5900선을 돌파했습니다. 코스피200 선물 가격이 5%대 급등하면서 올해 9번째 매수 사이드카가 발동돼 프로그램 매수가 일시 정지되기도 했으며, 중동 우려 완화와 함께 증시가 재상승 국면에 진입했다는 평가가 나옵니다. 개인 투자자들이 급락장에서 11조 원을 베팅한 가운데 코스피 거래대금은 관망세로 절반가량 줄어든 모습도 나타났습니다.

반도체 강세에 힘입어 삼성전자는 20만 원, SK하이닉스는 100만 원 선을 회복하며 지수 상승을 주도했습니다. 삼성전자는 주주총회에서 인공지능(AI) 경쟁력 확보에 대한 기대감을 높여 증권가에서 목표가를 30만 원으로 상향하기도 했으나, 노조가 93.1% 찬성으로 쟁의권을 확보해 5월 총파업을 예고했습니다. 한편 SK하이닉스는 엔비디아 GTC 행사에서 2030년까지 자율형 팹을 구축하여 AI 시대 제조 혁신을 이루겠다는 계획을 발표했습니다.

이억원 금융위원장은 혁신기업의 성장을 지원하기 위해 코스닥 시장을 1부와 2부 리그로 분리하고 승강제를 도입하겠다고 밝혔습니다. 이와 함께 결제 주기를 단축하고 중복상장을 원칙적으로 금지하는 등 증시 부양 정책을 구체화했습니다. 코스닥 액티브 ETF에 1조 5천억 원이 몰리며 중소형주 수급 개선에 대한 기대감도 커지고 있습니다.

3월 18일 오늘 미국 증시가 상승세를 보인 반면 금 가격은 급락세를 이어갔습니다. 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 동결이 유력한 가운데 트럼프 임명 이사 3명의 동시 반대 가능성이 제기되고 있으며, 비트코인은 금리 발표를 앞두고 7만 4천 달러 선에서 횡보 중입니다. 한편 미국 SEC는 대부분의 가상자산이 증권이 아니라고 밝혀 10년간 이어진 규제 불확실성에 종지부를 찍었습니다.

이란의 보복 공격에도 유가가 하락하고 아시아 증시가 상승하는 등 중동 발 우려가 다소 완화되는 모습을 보였습니다. 미국 금리 결정을 앞두고 달러 매수 베팅이 잦아들면서 원-달러 환율은 7.4원 내린 1486.2원을 기록하며 하락세를 나타냈습니다. 다만 그간의 고유가와 환율 상승 여파로 티웨이항공이 비상경영에 돌입하고 해외 대신 국내 관광이 늘어나는 등 시장과 소비자의 경계감은 여전히 남아있습니다.

이재명 대통령은 지정학적 리스크가 과장되어 정치권에서 부당하게 악용되고 있다며, 자본시장 활성화가 부동산 쏠림 현상을 완화할 것이라고 강조했습니다. 금융권에서는 사장님 대출 갈아타기 서비스가 열려 은행과 핀테크 간 고객 쟁탈전이 시작되었고, 한국은행은 국고금 집행 시 예비토큰을 사용하는 디지털화폐 2차 실험을 개시했습니다. 이 외에도 주식 결제일(T+1) 단축 선제 준비와 3차 상법 개정에 따른 자사주 소각 안건 증가 등 자본시장 내 다양한 정책적 변화가 이어지고 있습니다.

지정학 및 중동 전쟁

중동 전쟁이 3주 차에 접어들며 격화되는 가운데, 도널드 트럼프 미국 대통령은 동맹국들에게 호르무즈 해협 통제권 확보를 위한 군함 파견을 지속적으로 촉구하고 있습니다. 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 원유, 가스 및 비료 공급망이 마비되면서, 휴전 없이는 해협 재개방이 불가능할 것이라는 전망과 함께 글로벌 외환시장의 극심한 변동성 위험이 크게 상승했습니다.

원자재 및 에너지

이란이 아랍에미리트(UAE)의 샷(Shah) 가스전 등 생산 시설을 공격하면서 글로벌 원유 및 천연가스 가격이 다시 상승세를 보이고 있습니다. 이에 대응해 미국이 전략비축유(SPR)를 대출 형태로 방출하면서, 트레이더들이 단기 물량을 매도하고 장기 물량을 매수함에 따라 원유 선물 수익률 곡선이 변화하고 인도 등 주요국의 경제 성장 전망치가 하향 조정되고 있습니다.

영국 경제 및 부동산

레이첼 리브스 영국 재무장관이 지역 불평등 해소와 경제 성장을 위해 국가 세수의 일부를 지역 시장(Mayor)들에게 배분하는 세제 개편안을 발표했습니다. 그러나 중동 전쟁과 '트럼프플레이션'에 대한 불확실성으로 인해 지난 2주 동안 약 700개의 대출 상품이 사라지면서 영국의 신규 주택담보대출 비용은 연간 788파운드(약 800파운드)가량 급등했습니다.

글로벌 기업 구조조정

영국 주차장 운영업체 NCP가 코로나19 이전 수준의 수요를 회복하지 못하고 파산 위기에 처하면서 약 700개의 일자리가 감소할 위험에 놓였습니다. 또한 럭셔리 자동차 제조업체 벤틀리도 2025년까지 7년 연속 흑자를 기록했음에도 불구하고, 도전적인 글로벌 시장 환경을 이유로 영국 내 사무직 275명을 감원하며 고용 시장의 위축 우려가 증가하고 있습니다.

미국 연준 및 금융 매크로

오늘(2026년 03월 18일) 발표되는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정에서 위원들이 금리를 보합 수준으로 유지하며 관망세를 보일 것으로 예상됩니다. 애널리스트들은 K자형 경제 속에서 부유층의 소비가 미국 경제를 지탱하고 있지만, 전쟁이 장기화됨에 따라 신용 투자자들이 현재의 시장 안일함에 대해 경계심을 높여야 한다고 경고합니다.

기술 및 암호화폐

마스터카드가 결제 시장의 미래를 선점하기 위해 스테이블코인 스타트업인 BVNK를 18억 달러에 인수한다고 발표했습니다. 이는 2024년 말 트럼프 대통령 재선 이후 친암호화폐 규제 환경이 조성되면서 관련 기업들의 가치가 상승한 결과이며, 이와 더불어 아시아 태평양 지역 투자사들의 AI 및 자동화 도입도 본격적인 생산 단계로 진입하며 기술 혁신이 가속화되고 있습니다.

[Fed·금리정책]

1. The Fed issues its latest interest rate decision Wednesday. Here's what to expect — 오늘(2026년 3월 18일) 미국 연방준비제도(Fed)가 최신 금리 결정 결과를 발표할 예정입니다. 시장 상황을 고려할 때 연준은 이번 주 추가 조치 없이 금리를 동결하고 관망세를 유지할 가능성이 높습니다. 이는 불확실한 거시경제 환경 속에서 연준의 향후 통화정책 경로와 시장 유동성 방향을 결정짓는 분수령이 될 수 있어 전 세계 투자자들의 이목이 집중되고 있습니다.
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[인플레이션·경제]

1. How Fragile Is the US Economy? It May Depend on Wealthy Consumers - Bloomberg — 미국 경제의 회복력이 부유층 소비자의 지출에 크게 의존하고 있다는 'K자형 경제' 논쟁이 가열되고 있습니다. 일부 분석가들은 부유층의 지출 감소가 경제에 미치는 악영향이 과장되었다고 반박하며 기존의 경제 연구 및 기업 전망에 의문을 제기했습니다. 이는 향후 미국 소비의 구조적 침체 여부와 거시경제 연착륙 달성 가능성을 가늠하는 핵심 지표로 작용합니다.
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2. New mortgages up by £800 a year amid ‘Trumpflation’ from Iran war — 이란 전쟁과 관련된 '트럼플레이션' 우려가 커지면서 영국 내 신규 주택담보대출 비용이 2주 만에 연간 약 800파운드 급등했습니다. 대출 기관들은 시장 불확실성으로 인해 약 700개의 대출 상품을 거둬들였으며 4% 미만의 고정 금리 상품은 자취를 감추고 있습니다. 이는 지정학적 발 인플레이션 상승 압력이 부동산 시장과 가계 부채에 즉각적이고 심각한 타격을 주고 있음을 보여줍니다.
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3. Collateral damage: war threatens to blow up inflation | Blue Mountains Gazette | Katoomba, NSW — 미셸 불럭 호주 중앙은행(RBA) 총재는 국내 물가 상승 압력을 이유로 금리 인상을 결정했다고 밝혔습니다. 여기에 전쟁이라는 외부적 요인까지 겹치면서 글로벌 인플레이션 통제력이 다시 상실될 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다. 이는 각국 중앙은행들의 고금리 긴축 정책이 예상보다 장기화될 수 있음을 시사하여 글로벌 자산 시장의 변동성을 키우는 요인이 됩니다.
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[지정학·전쟁]

1. Iran’s Hormuz Stranglehold Upends Markets and Geopolitics - The New York Times — 중동 지역 전쟁이 격화되고 이란에 의한 호르무즈 해협 위기가 고조되면서 전 세계 에너지 가격이 지속적인 상승세를 보이고 있습니다. 이로 인해 도널드 트럼프 미국 대통령의 외교 정책 전략에도 상당한 차질이 빚어지고 있습니다. 세계 핵심 원유 수송로의 붕괴는 글로벌 공급망을 직접적으로 위협하고 물가 상승을 부추겨 거시경제 전반에 심대한 타격을 입힐 수 있습니다.
↗ 원문

2. Trump Team Draws on ‘Managed Trade’ Playbook With New Idea for China - Bloomberg — 미국과 중국 양국이 상업적 관계를 관리하기 위한 새로운 감독 메커니즘 도입을 검토하고 있습니다. 트럼프 행정부의 주요 인사들은 과거의 '관리 무역(Managed Trade)' 전략을 바탕으로 대중국 무역 정책의 새로운 판을 짜고 있습니다. 이는 세계 양대 경제 대국 간의 향후 무역 분쟁 수위와 글로벌 공급망의 재편 방향을 결정지을 수 있어 다국적 기업과 투자자들에게 중대한 사안입니다.
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3. Trump seeks to delay meeting with Xi in China — 이란과의 전쟁 상황이 악화되면서 트럼프 미국 대통령이 시진핑 중국 국가주석과의 회담을 연기하려 하고 있습니다. 미국의 주요 대외 정책 목표들이 중동 사태에 가려지면서 미중 양국 간 핵심 현안 논의가 지연되고 있습니다. 이는 G2 국가 간의 정치적·경제적 불확실성을 연장시켜 글로벌 무역 환경에 부담으로 작용할 전망입니다.
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[원자재·에너지]

1. Oil and gas prices rise again after Iran attacks production facilities — 이란이 생산 시설을 공격한 후 브렌트유를 포함한 글로벌 원유 및 가스 가격이 화요일에 재차 상승했습니다. 이번 타격으로 아랍에미리트(UAE)의 샤(Shah) 가스전 운영이 중단되는 사태가 발생했습니다. 이는 중동 지역의 인프라 파괴가 단순한 우려를 넘어 실제 공급 차질로 이어지고 있음을 확인시켜주며, 에너지 시장의 수급 불안을 극대화하고 있습니다.
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2. Trump’s Oil Reserve Release Is Reshaping the Futures Curve - Bloomberg — 미국 정부가 전략비축유(SPR)를 대출 형태로 시장에 방출하면서 원유 선물 수익률 곡선(Futures Curve)이 재편되고 있습니다. 트레이더들은 단기 인도 물량을 대거 매도하는 대신, 향후 대출자가 원유를 상환해야 할 시점의 저렴한 장기 선물 물량을 매수하고 있습니다. 이는 미국의 인위적인 시장 개입이 단기 유가를 억누르면서도 중장기적인 선물 시장 구조에 중대한 변화를 유발하고 있음을 보여줍니다.
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3. Blocking fertilisers: The Hormuz Strait and agricultural shock — 미국과 이란의 전쟁으로 호르무즈 해협을 통과하는 상업용 선박 운항이 사실상 전면 중단되었습니다. 이로 인해 석유와 가스는 물론 농업 생산에 필수적인 비료의 공급망까지 심각한 병목 현상을 겪고 있습니다. 이는 에너지 위기를 넘어 글로벌 식량 가격 폭등을 동반한 '농업 쇼크'로 전이될 위험을 안고 있어 원자재 발 인플레이션 우려를 폭발적으로 증폭시킵니다.
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[아시아·한국]

1. India’s Economy Faces Growth Risks as Iran War Drives Oil Prices Higher - Bloomberg — 이란 전쟁 장기화로 유가가 급등하고 심각한 가스 부족 사태가 발생하면서 인도 경제가 직격탄을 맞고 있습니다. 핵심 산업 활동이 차질을 빚으면서 분석가들은 인도의 경제 성장률 전망치를 잇따라 하향 조정하고 리스크 확대에 대해 경고했습니다. 아시아 주요 신흥국인 인도의 성장 둔화는 글로벌 경제의 핵심 동력을 약화시키고 신흥국(EM) 투자 심리를 급격히 위축시킬 수 있습니다.
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[기타 글로벌]

1. Mastercard says it's acquiring stablecoin startup BVNK in $1.8 billion bet on future of payments — 마스터카드(Mastercard)가 스테이블코인 스타트업인 BVNK를 18억 달러에 인수하며 미래 결제 시장을 겨냥한 대규모 베팅에 나섰습니다. 2024년 말 트럼프 대통령 재선 이후 암호화폐 친화적인 규제 환경이 조성되면서 관련 스타트업들의 기업가치가 상승하고 있습니다. 이는 전통 금융 거인들이 디지털 자산 생태계로 본격적으로 진입하고 있음을 보여주며 금융 인프라 산업의 구조적 재편을 예고합니다.
↗ 원문

2. Bentley to cut hundreds of UK jobs amid ‘challenging global market environment’ — 럭셔리 자동차 제조업체 벤틀리가 글로벌 시장 환경의 악화를 이유로 영국 내에서 275개의 일자리를 감축하기로 했습니다. 2025년까지 7년 연속 흑자를 기록했음에도 불구하고, 장기적 경쟁력 확보를 명목으로 사무직 축소 및 결원 미충원을 단행합니다. 이는 불확실한 거시경제와 고금리 압박 속에서 초고가 프리미엄 소비재 산업조차 선제적인 구조조정에 돌입했음을 시사하는 실물 경제 침체 신호입니다.
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3. Reeves plans to give England’s regional leaders a share of national tax revenues — 레이첼 리브스 영국 재무장관이 잉글랜드 지역 지도자들에게 국가 세수의 일부를 이양하는 방안을 추진 중입니다. 기존의 중앙집권적이고 지리적으로 불평등한 경제 구조를 타파하고 더 긴밀한 대(對)EU 관계를 포함한 새로운 성장 동력을 확보하겠다는 목표입니다. 이는 영국의 국가 재정 운용과 지역 경제 정책에 근본적인 패러다임 변화를 가져와 현지 비즈니스 및 투자 환경에 큰 영향을 미칠 전망입니다.
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[한화생명]

1. 한화생명 GA, 年매출 3조원 돌파…'압도적 체급' — 자회사형 법인보험대리점(GA) 제판분리 이후 적극적인 인수합병 전략을 바탕으로 연 매출 3조 원을 돌파하며 영업 채널 장악력을 크게 확대하고 있습니다.
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2. [보험사 전략 대해부] 한화생명, CSM 줄자 이익 눈높이 낮췄다 — 2025년 보험손익이 전년 대비 32% 감소한 3,440억 원에 그치고, 예상 손해율 대비 실제 발생 손해액의 차이인 예실차 적자 폭도 확대되며 이익 전망치가 하향 조정되었습니다.
↗ 원문

[한화손보]

1. 나채범 한화손보 대표 "성장과 이익 선순환 강화" — 오늘(18일) 열린 정기 주주총회에서 나채범 대표는 고가치 상품인 장기보험 중심의 내실 성장을 통해 성장과 이익의 선순환 구조를 더욱 강화하겠다고 강조했습니다.
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2. 한화손해보험, 주총서 집중투표제 배제조항 삭제 부결…김정연 사외이사 재신임 — 정기 주주총회 결과 김정연 사외이사의 재선임 안건은 통과되었으나, 자산 2조 원 이상 상장사에 의무화되는 집중투표제 배제 조항 삭제 건은 의결정족수 부족으로 부결되었습니다.
↗ 원문

[삼성생명]

1. 삼성전자 "다년 계약으로 안정성 높일 것" — 보유 중인 삼성전자 보통주 지분을 통해 전년 대비 15% 증가한 약 1,067억 원의 대규모 배당 수익을 확보하며 자산운용 측면의 이익을 높였습니다.
↗ 원문

2. '전자 지분 수익' 자본으로, '손실'은 고객에게…"삼성생명, IFRS17 취지 역행" — 과거 판매한 대규모 유배당 보험계약과 관련해, 자산운용으로 얻은 이익의 주주 및 계약자 간 배당 배분 구조가 새 국제회계기준(IFRS17)의 취지에 부합하는지에 대한 쟁점이 제기되고 있습니다.
↗ 원문

[삼성화재]

1. [핀포인트] [DB손해보험] 주주환원율 25.7% ...배당 확대에도 삼성·메리츠에 열위 — 2025년 결산 기준 주당배당금 1만 9,500원을 책정하며 주요 손해보험사 중 절대적인 배당 규모에서 여전히 최고 수준을 유지하고 있습니다.
↗ 원문

2. [보험사 가정 분석] 매출 경쟁의 대가…손보사, 신계약 마진율 후퇴 — 삼성화재를 포함한 주요 4대 손해보험사의 신계약 최초인식 기준 미래현금유입액 현재가치가 전년 수준에 머물면서, 과당 경쟁으로 인한 마진율 둔화 현상이 나타나고 있습니다.
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[공통]

1. 해외 부동산 투자 2조 부실 우려…금융권 투자액의 6.5% — 금융권의 전체 해외 부동산 투자 잔액 중 보험사가 전체의 55.8%인 30조 8,000억 원으로 가장 큰 비중을 차지하고 있어, 대규모 부실 자산 발생 리스크에 대한 우려가 커지고 있습니다.
↗ 원문

2. [보험사 주총] 지배구조 개편·주주환원 '이목'···개정 상법 대응도 — 개정 상법 시행에 따라 자산 2조 원 이상 대형 보험사들의 집중투표제 도입 의무화 및 감사위원 분리선출 등 지배구조 투명성 제고와 주주환원 정책이 이번 주총 시즌의 핵심 쟁점으로 떠올랐습니다.
↗ 원문

3. “다음 달부터 보험료 인상?”…빠른 가입 권하는 ‘절판 마케팅’ 기승 — 금융감독원이 올해 보험사 예정이율 산출의 기준이 되는 평균공시이율을 종전보다 0.25%포인트 낮춘 2.5%로 고시함에 따라, 내달부터 예상되는 보험료 도미노 인상을 앞두고 절판 마케팅이 확산하고 있습니다.
↗ 원문

Michelle Bowman 금융감독 부의장 (2026-03-12)

• 다가오는 바젤 III 최종 단계 도입을 통해 중복되는 요건을 제거하고 실제 위험에 맞게 자본 요건을 조정하여, 안전성을 유지하면서도 경제 성장을 뒷받침하는 효율적인 규제 환경을 조성할 예정입니다.

• 저위험 활동에 대한 과도한 규제는 신용 가용성을 제약하고 덜 규제받는 비은행 부문으로 금융 활동을 전가시키며, 실질적인 안전성 개선 없이 복잡성과 비용만 가중시키는 의도치 않은 결과를 초래합니다.

• 실제 위험과 괴리된 G-SIB(글로벌 시스템 중요 은행) 추가 요건 등 과도한 자본 규제는 실물 경제에 대한 신용 공급 기능을 훼손하여 경제 성장 저하, 일자리 창출 감소, 생활 수준 하락이라는 실질적인 비용을 발생시킵니다.

• 자본 프레임워크의 현대화 작업은 전체 구조의 적절성을 보장하기 위해 상향식(bottom-up) 접근 방식을 채택하여 총체적인 변화를 평가했습니다.

중동의 지정학적 리스크와 호르무즈 해협 이슈가 글로벌 매크로의 핵심 변수로 작용하고 있습니다. 이에 대해 증권사별 시각 차이가 존재합니다. 대신증권은 국제 유가가 30~40% 상승하더라도 재정 확대와 AI 투자 모멘텀이 견조해 기존의 글로벌 경기 상승 싸이클이 훼손되지 않을 것으로 낙관합니다. 반면 iM증권은 호르무즈 봉쇄가 장기화될 경우 '3고 현상(고금리, 고유가, 고신용리스크)'으로 전환되어 스태그플레이션 우려와 경기 침체 리스크가 동시에 부각될 수 있다고 경계합니다. 한편 유진투자증권은 중국의 1-2월 경제지표가 인프라 투자를 바탕으로 서프라이즈를 기록했으나, 대외 불확실성이 지속 성장의 변수가 될 것으로 진단합니다.

글로벌 국채 금리는 유가 급등세가 다소 진정되면서 하향 안정화 흐름을 보이고 있으며, FOMC를 앞두고 시장의 관망세가 짙습니다. 단기적인 유가 충격으로 미국의 금리 인하 시점이 지연될 가능성은 존재하나, 긴축으로의 급격한 선회 확률은 낮을 것으로 평가됩니다. 국내 크레딧 시장과 관련해 하나증권은 최근 발생한 은행채와 공사채 간의 금리 역전 현상이 단순한 수급 차이를 넘어 펀더멘털적 변화를 반영한 것일 수 있으므로 장기화 가능성에 대비할 필요가 있다고 분석합니다.

외환시장의 경우 원/달러 환율이 1,400원 후반대에서 높은 수준을 유지 중이지만, 키움증권은 '환율안정 3법' 통과로 인한 해외 투자 자금의 국내 환류가 외환시장의 하향 안정화에 기여할 것으로 기대합니다. 주식 시장은 매크로 불확실성에도 불구하고 엔비디아 GTC 훈풍에 힘입어 반도체, AI, 자율주행 등 특정 산업을 중심으로 뚜렷한 강세를 보이고 있습니다. 따라서 투자자들은 매크로 리스크와 크레딧 시장의 구조적 변화를 주시하면서도, 확실한 기술적 성장 모멘텀을 지닌 업종 중심의 선별적인 투자 접근을 유지하는 것이 바람직합니다.