미국 트럼프 대통령이 이란에 대한 공격을 유예하고 종전 협상 의지를 드러냈다는 소식에 뉴욕증시 다우와 나스닥 지수가 1.4% 오르는 등 일제히 상승 마감했습니다. 이러한 글로벌 훈풍과 중동 긴장 완화 기대감에 국내 코스피 지수 역시 장 초반 3~4%대 급등하며 5600선을 회복하는 등 극심한 롤러코스터 장세를 보였습니다. 다만 이란 측이 미국과의 전쟁 종식 협상을 부인하며 미국 증시 선물이 하락하기도 하는 등 시장의 불확실성과 변동성은 여전히 남아있는 상황입니다.

중동 정세 불안과 트럼프 대통령의 최후통첩 발언 여파로 국내 원달러 환율은 17년여 만에 최고치인 1517원까지 폭등하며 금융시장에 큰 충격을 주었습니다. 이에 면세업계는 강달러 기조에 대응하기 위해 기준환율을 1400원에서 1450원으로 상향 조정하기도 했습니다. 하지만 이후 이란 공격 보류 소식이 전해지면서 원달러 환율은 하루 새 26.4원에서 최대 30원 가까이 급락한 1480~1490원대에서 거래를 시작하며 안정을 되찾는 흐름을 보였습니다.

엔비디아의 인공지능 생태계가 칩을 넘어 전력과 냉각 분야까지 확장되며 현실화되는 가운데 미국발 증시 훈풍에 힘입어 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 4~6%대 동반 강세를 보였습니다. 특히 SK하이닉스는 기업용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 시장 점유율 30%를 돌파하며 1위인 삼성전자와의 격차를 3%로 좁히는 성과를 거두었습니다. 한편 삼성전자는 밀라노에서 열린 유럽 최대 공조 전시회에 참가해 LG전자와 냉난방공조 패권 경쟁을 벌이는 동시에, 갤럭시 S26 시리즈부터 아이폰과의 파일 공유 기능인 에어드롭을 지원할 예정입니다.

전쟁으로 인한 인플레이션 우려가 커지면서 미국 연방준비제도의 금리 인하 기대감이 크게 후퇴했고, 시카고상품거래소 페드워치에 따르면 4월 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 동결 확률이 87.6%에 달하는 것으로 나타났습니다. 국내 채권시장에서도 봄철 추가경정예산 편성이 시장 금리를 더욱 끌어올릴 수 있다는 우려가 나오는 가운데, 외국계 은행 지점들은 채권 투자 손실로 인해 4년 만에 순이익이 감소했습니다. 이에 정부는 채권 발행 물량 조정을 통해 국채와 시장 금리를 안정화하겠다는 방침을 밝혔습니다.

고려아연 정기 주주총회가 개막한 가운데 최윤범 회장의 연임을 둘러싸고 치열한 표 대결이 진행되고 있습니다. 지분 7.7%를 보유한 한화가 고려아연 주총에서 최 회장을 지지하는 위임장을 써준 것으로 확인되어 경영권 방어에 유리하게 작용할 것으로 예상됩니다. 이와 함께 정부 차원에서 대통령이 지적한 대기업의 중복 상장을 제한하는 방안이 추진됨에 따라 주요 대기업들이 지배구조 재편의 기로에 서게 되었습니다.

최근 증시 급등락 속에서도 주식 시장이 열리자마자 개인 투자자들의 매수세가 몰리며 7조 원 규모의 자금이 유입되는 등 긍정적인 투자 심리가 확인되었습니다. 국내 시장 복귀 계좌가 첫날에만 5천 개 개설되는 등 활기를 띠면서 주요 증권사들은 계좌 개설 이벤트와 주주환원 정책을 적극적으로 내놓고 있습니다. 금융권 전체적으로도 KB금융의 20조 원 규모 프로젝트 가동과 천이백만 프로야구 팬을 겨냥한 스포츠 마케팅 등이 활발하게 전개되고 있습니다.

에너지 절약과 물가 안정을 위한 다양한 대책이 추진되는 가운데, 공공기관을 시작으로 차량 5부제 의무 시행이 도입되었고 민간 영역에도 권고될 예정입니다. 대국민 전기차 충전 캠페인과 함께 올해 재생에너지를 7GW 보급하는 등 에너지 정책이 속도를 내고 있습니다. 유통업계 역시 인공지능을 활용한 물가 안정 프로젝트를 가동하고 주요 생필품 물량을 두 배로 늘리는 등 적극적인 할인 행사를 통해 소비 촉진에 나서고 있습니다.

지정학 및 에너지

트럼프 미국 대통령이 이란과의 대화를 이유로 에너지 시설 타격 계획을 보류하자 글로벌 원유 가격이 큰 폭으로 하락했습니다. 호르무즈 해협 발 공급 충격 우려가 진정되면서 전일 미국 S&P 500 지수를 비롯한 주요 증시는 일제히 반등하며 상승세로 전환했습니다.

연준 및 인플레이션

굴스비 연준 총재가 현재의 복잡한 경제 환경 속에서 인플레이션에 대한 우려를 표명함에 따라 시장 금리가 지속적인 상승세를 보이고 있습니다. 이에 따라 월가에서는 연준의 마지막 통화정책 회의 이후에도 금리가 더 높게 유지될 확률을 30%로 반영하며 투자자들의 경계감이 확대되고 있습니다.

사모신용 및 금융시장

자산운용사 아폴로가 150억 달러 규모의 사모신용 펀드에서 투자자들이 요청한 인출액의 45%만 지급하면서 관련 시장의 유동성 우려가 상승하고 있습니다. 소프트웨어 기업 대출에 대한 불안감으로 투자자들의 환매 요구가 몰리면서, 글로벌 대형 은행들의 위험 노출에 대한 경계감도 함께 높아지고 있습니다.

기업 M&A 및 비즈니스

프랑스 기업 다논이 배우 이드리스 엘바가 투자한 건강식품 업체 휴엘을 10억 유로에 인수하는 계약을 체결하며 관련 부문의 시장 가치가 크게 상승했습니다. 이와 함께 에스티 로더도 장폴 고티에 등 다수의 유명 브랜드를 보유한 기업과 뷰티 시장 지배력을 확대하기 위한 대형 합병 논의를 진행 중입니다.

영국 경제 및 인프라

영국 정부가 인프라 구축 비용 절감을 위해 고속철도 HS2의 최고 속도를 시속 224마일에서 186마일로 하향 조정하는 방안을 검토하고 있습니다. 또한 평균 소득 5만 5,000파운드의 중산층 가구들이 주당 여가 지출을 40파운드씩 줄이는 등 영국 내 소비 심리도 뚜렷한 하락세를 나타내고 있습니다.

중국 경제 및 글로벌 기업

애플과 일라이릴리를 포함한 80명 이상의 글로벌 기업 경영진이 중국 시장 공략을 재정비하기 위해 베이징에 모이면서 관련 사업의 활성화 기대감이 상승하고 있습니다. 이와 함께 블룸버그 이코노믹스는 지속적으로 하락하던 중국 부동산 시장의 침체가 향후 바닥을 찍고 반등할 가능성이 있다고 분석하며 경제 회복 전망을 제시했습니다.

[Fed·금리정책]

1. Fed's Goolsbee says he's worried about inflation in 'fraught but intense' climate — 오스탄 굴스비 시카고 연방준비은행 총재가 현재의 긴장되고 복잡한 경제 환경 속에서 인플레이션 반등에 대한 우려를 표명했습니다. 그는 인터뷰를 통해 작금의 상황에서는 통화정책을 수립하고 결정하는 것이 매우 어렵다고 평가했습니다. 이는 지정학적 불안과 물가 상승 압력이 겹치며 연준의 금리 인하 경로가 더욱 불투명해졌음을 시사하여 금융시장의 불확실성을 키우는 요인으로 작용하고 있습니다.
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2. Higher for longer for oil and rates - POLITICO — 월스트리트 투자자들이 연방준비제도의 올해 마지막 통화정책 회의 이후에도 금리가 더 높게 유지될 가능성을 30% 수준으로 가격에 반영하기 시작했습니다. 이는 최근 유가 급등과 인플레이션 압력 장기화 우려가 채권 및 금리 선물 시장에 직접적으로 영향을 미친 결과입니다. 향후 '고금리 장기화(Higher for longer)' 기조가 고착화될 경우 증시 밸류에이션 하락과 기업 자금 조달 비용 증가로 이어질 수 있어 각별한 주의가 필요합니다.
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[인플레이션·경제]

1. The Mood in Markets Is Sell First, Ask Questions Later - Bloomberg — 트레이더들이 더 높은 수준의 인플레이션을 시장 가격에 반영하기 시작하면서 전 세계적으로 국채 금리가 일제히 상승하고 있습니다. 시장 참여자들은 인플레이션 우려 속에서 일단 자산을 매도하고 보는 매우 방어적인 태도를 취하고 있습니다. 이러한 투자 심리 악화는 글로벌 자산군의 단기 변동성을 크게 확대하고 채권 수익률 곡선에 직접적인 충격을 주는 핵심 매크로 변수입니다.
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2. 'We can't justify a £52 lunch': Middle-income families cut back on days out — 공식 통계에 따르면 평균 총소득 5만 5천 파운드를 기록하는 영국의 중산층 가구들이 레저 및 여가 활동 지출을 주당 40파운드씩 대폭 줄인 것으로 나타났습니다. 물가 상승으로 인해 외식 등에 드는 비용이 급증하자 소비자들이 실질적인 지출 통제에 나선 것입니다. 이는 체감 인플레이션이 실물 경제의 소비 위축으로 직결되고 있음을 보여주는 신호로, 향후 소비재 및 서비스 업종의 기업 실적 둔화로 이어질 수 있습니다.
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[지정학·전쟁]

1. Stocks Bounce as Trump Backs Off Iran Infrastructure Threat - The New York Times — 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 회담이 생산적이었다고 언급하며 이란 에너지 인프라에 대한 공격 계획을 연기하자 글로벌 증시가 반등했습니다. 전면적인 군사 충돌에 대한 우려가 다소 완화되면서 급등하던 국제 유가가 하락하고 국채 금리도 고점에서 물러났습니다. 다만, 시간이 지나면서 안도 랠리가 둔화된 점은 중동 지역의 지정학적 꼬리 위험(Tail Risk)이 완전히 해소되지 않았음을 시장이 인지하고 있음을 보여줍니다.
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2. Hopes give way to selling as investors brace for longer Middle East war — 중동 전쟁이 단기간에 해결될 것이라는 희망이 약해지면서 투자자들이 포트폴리오를 방어하기 위해 앞다투어 자산 매도에 나서고 있습니다. 분쟁 장기화와 그에 따른 원유 공급 충격에 대비하기 위해 현금 및 에너지 관련 주식 등 안전 피난처로 자금이 쏠리고 있습니다. 이는 글로벌 자금 흐름이 리스크 회피(Risk-off) 성향으로 뚜렷하게 전환되었음을 의미하며, 향후 주식 시장 전반에 하방 압력으로 작용할 수 있습니다.
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3. Iran War Is Costing China Dearly, Too - Bloomberg — 미국과 이란의 갈등으로 촉발된 중동 지역의 전쟁이 중국의 글로벌 무역 허브인 이우(Yiwu) 시의 도매 시장 등 실물 경제에도 상당한 타격을 입히고 있습니다. 전쟁으로 인한 물류 차질과 운임 상승, 수요 감소가 세계 최대 무역국인 중국의 수출 생태계에 직접적인 비용 부담을 안겨주고 있습니다. 이는 중동 리스크가 단순한 에너지 가격 변동을 넘어 글로벌 공급망과 중국의 경제 성장률에도 심각한 위협이 되고 있음을 시사합니다.
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[원자재·에너지]

1. Goldman Raises Oil Forecasts on Largest-Ever Supply Shock - Bloomberg — 골드만삭스가 호르무즈 해협을 통한 원유 수송 차질이 장기화될 것을 반영하여 2026년 국제 유가 전망치를 상향 조정했습니다. 이들은 현재의 상황을 글로벌 경제 역사상 '사상 최대 규모의 공급 충격'이라고 평가하며 그 심각성을 강하게 경고했습니다. 주요 석유 수송로의 마비가 현실화될 경우, 단순한 에너지 비용 증가를 넘어 글로벌 스태그플레이션을 촉발할 수 있어 거시경제 전반에 치명적인 위험 요소가 됩니다.
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2. Why Hormuz Worst-Case Scenario Says 'Hold Off' | Seeking Alpha — 호르무즈 해협의 지정학적 위험과 최악의 원유 공급 충격 시나리오가 스태그플레이션 발생 가능성을 높이고 있다는 분석이 제기되었습니다. 알고리즘 매매에 따른 시장 변동성이 극대화되는 가운데, 자본 보존과 에너지 자산 헤지의 중요성이 그 어느 때보다 커지고 있습니다. 글로벌 에너지 인프라 마비 가능성이 대두됨에 따라 투자자들은 공격적인 매수를 자제하고 리스크 관리에 집중해야 할 국면입니다.
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3. UK must back North Sea oil and gas drilling, says trade body — 영국의 에너지 무역 협회가 국가의 에너지 안보를 시급히 확보하기 위해 북해 지역의 석유 및 가스 시추를 지원해야 한다고 정부에 촉구했습니다. 글로벌 에너지 공급망의 불안정성이 극도로 높아진 상황에서 외부 의존도를 낮추고 자국 내 화석연료 생산 능력을 갖추는 것이 필수적이라는 주장입니다. 이는 기후 변화 대응 정책과 국가 에너지 안보 사이에서 각국 정부가 직면한 현실적인 딜레마를 보여주며, 향후 인프라 투자의 방향성을 가늠할 수 있는 이슈입니다.
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[아시아·한국]

1. U.S. executives, from Apple to Eli Lilly, revamp their push into the world's second-largest econo... — 애플, 일라이릴리 등 주요 글로벌 기업의 최고경영자 80여 명이 국가 주도의 '중국 발전 포럼(China Development Forum)'에 참석하기 위해 주말 동안 베이징을 방문했습니다. 미국과 중국 간의 지정학적 무역 갈등 속에서도 세계 2위 경제 대국인 중국 시장을 공략하기 위한 미국 기업들의 적극적인 행보가 지속되고 있음을 보여줍니다. 다국적 기업들의 중국 내 비즈니스 이해관계가 여전히 굳건함을 시사하여 관련 글로벌 공급망 기업들의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
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2. India’s Economy Has Strength to Withstand External Shocks, RBI Says - Bloomberg — 인도 준비은행(RBI)은 인도의 외환보유고와 탄탄한 경제 펀더멘털이 글로벌 시장의 변동성과 외부 충격을 충분히 완충할 수 있다고 발표했습니다. 전 세계적인 금리 불확실성과 지정학적 불안 속에서도 신흥국 중 인도의 거시경제 방어력이 매우 뛰어나다는 중앙은행의 공식적인 평가입니다. 이는 글로벌 투자 자금이 상대적으로 안전하고 성장성이 입증된 인도 주식 및 채권 시장으로 계속 유입될 수 있는 거시적 명분을 제공합니다.
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3. Light at End of the Tunnel for China’s Property Slump - Bloomberg — 블룸버그 이코노믹스는 오랜 기간 심각한 침체를 겪고 있는 중국의 부동산 시장이 2027년경에는 마침내 바닥을 치고 반등할 수 있을 것이라는 장기 분석을 내놓았습니다. 중국 경제의 가장 큰 뇌관이자 성장 둔화의 주범으로 지목되어 온 부동산 슬럼프가 마침내 터널의 끝을 보일 수 있다는 점은 매크로 관점에서 매우 중요한 신호입니다. 이는 향후 중국의 내수 경기 부양 효과와 글로벌 원자재 수요의 구조적 회복 시점을 가늠하는 핵심 지표로 작용하게 됩니다.
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[기타 글로벌]

1. Apollo gives investors only 45% of requested withdrawals from $15 billion private credit fund — 거대 자산운용사 아폴로가 150억 달러 규모의 사모 신용(Private Credit) 펀드 투자자들에게 요청된 환매 금액의 단 45%만 지급하기로 결정했습니다. 소프트웨어 기업 대출 부실 우려 등으로 경쟁사들에서 발생한 대규모 투자자 환매 쇄도(뱅크런) 사태를 아폴로 역시 피하지 못했음을 보여줍니다. 이는 최근 몇 년간 급성장했던 사모 신용 시장의 유동성 위기가 수면 위로 드러나는 경고 신호로, 글로벌 금융 시스템의 잠재적 리스크로 번질 수 있어 시장의 경계감이 커지고 있습니다.
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2. AI boom risks widening wealth divide, says BlackRock’s Larry Fink — 블랙록의 최고경영자 래리 핑크는 인공지능(AI) 기술의 붐이 소수의 거대 기업과 투자자에게만 보상을 집중시켜 부의 불평등을 심화시킬 위험이 있다고 경고했습니다. AI 산업의 폭발적인 성장이 전체 경제의 혜택으로 고르게 퍼지지 않고 특정 빅테크 중심의 독점적 자본 구조를 고착화할 수 있다는 거시적 우려입니다. 장기적으로 주요국 규제 당국의 반독점 정책 강화나 기술주 편중 현상에 대한 투자 심리 변화를 촉발할 수 있는 중요한 의제입니다.
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3. US bans new foreign-made consumer internet routers — 미국 정부가 새롭게 생산되는 외국산 소비자용 인터넷 라우터의 수입 및 판매를 전면 금지하는 강력한 조치를 발표했습니다. 현재 미국 내에서 자체 제조되는 주요 라우터 브랜드가 거의 없는 상황에서 내려진 이 결정은 통신 장비에 대한 국가 안보 규제가 일반 소비재 영역까지 깊숙이 확대되었음을 의미합니다. 글로벌 기술 공급망의 분절화(Decoupling)가 가속화되고 통신 장비 부품 제조 기업들의 실적과 미중 무역 마찰에 즉각적인 파급력을 미칠 사안입니다.
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[한화생명]

1. 한화생명, 정관 개정·이사 선임안 주총 통과…유창민 사내이사 선임 — 한화생명은 주주총회를 통해 정관 개정 및 이사 선임안을 통과시켰으며, 별도 기준 당기순이익 3,133억 원과 총자산 125조 7,766억 원의 재무 실적을 보고했습니다.
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2. 자산운용 역량 높여라…보험사, 해외 운용사에 '눈독' — 한화생명과 종속회사의 투자 이익이 큰 폭으로 증가한 가운데, 자산운용 역량과 수익 제고를 위해 해외 운용사와의 협력을 적극적으로 모색하고 있습니다.
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[한화손해보험]

1. 한화손보, ‘여성·고가치’ 통했다…CSM 4조 시대 개막 — 한화손해보험은 여성 및 고가치 상품 위주의 영업과 내실 경영을 바탕으로 보험서비스계약마진(CSM) 4조 원을 돌파하며 탄탄한 이익 성장세를 이어가고 있습니다.
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[삼성생명]

1. 삼성금융 기업가치 제고 공시 제각각…삼성생명·카드 주주는 '뾰로통' — 삼성생명이 기업가치 제고 공시를 통해 중장기적 주주환원율 50% 달성 목표를 제시했으나, 구체적인 이행 시점이 누락되어 투자자들의 아쉬움을 사고 있습니다.
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2. 금감원, '변액보험' 미스터리쇼핑 점검…신한·KB '미흡' — 금융감독원이 실시한 변액보험 판매 절차 미스터리쇼핑 점검 결과에서 삼성생명은 '우수' 등급을 받으며 안정적인 내부 통제 및 영업 역량을 입증했습니다.
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[삼성화재]

1. 얼라인 "DB손보 주총서 역사적 성과...보험사 최초 주주제안 후보 이사..." — 얼라인파트너스는 타 보험사를 압박하는 과정에서 삼성화재의 높은 주주환원율(41.1%)과 중기 목표(50%)를 주주환원 정책의 주요 벤치마크 대상으로 제시했습니다.
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2. 삼성화재 "ADAS 고성능 차량 사고율 최고 46% 낮다" — 삼성화재 교통안전문화연구소의 분석 결과, 차량의 첨단 운전자 지원장치(ADAS) 성능 평가 점수가 높을수록 실제 사고율이 크게 낮아져 향후 손해율 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석됩니다.
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[교보생명]

1. 교보생명, SBI저축은행 품었다…지주사 전환 속도, '20조 규제'는 변수 — 교보생명이 SBI저축은행과의 연계 영업을 통해 지주사 전환에 속도를 내고 있으나, 금융당국의 저축은행 관련 대출 규제가 향후 사업 확장의 변수로 작용할 전망입니다.
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2. “원금보장 안 된다” 금감원, 변액보험 점검... 판매 절차 미흡한 보험... — 금융감독원이 생명보험사를 대상으로 실시한 변액보험 판매 절차 점검에서 교보생명은 적합성 진단 및 위험 설명 등을 충실히 이행해 '우수' 평가를 받았습니다.
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[공통]

1. "중동 사태 장기화에 전쟁위험보험료 급등"…보험사, 손해율 악화 우려 — 중동 지역의 지정학적 리스크 장기화로 선박들의 전쟁위험보험료가 급등하고 기존 특약이 취소되는 등 해상보험 시장의 변동성이 커지며 국내 보험사들의 손해율 악화가 우려됩니다.
↗ 원문

2. 금감원, 변액보험 미스터리쇼핑 점검…신한라이프 등 2곳 '미흡' — 금융감독원의 생명보험사 변액보험 판매 절차 점검 결과, 전반적으로 양호한 수준이나 일부 보험사에서 자산운용 방식 및 위법계약해지권에 대한 설명 부족으로 미흡 판정을 받았습니다.
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3. 흥국화재, 기본자본비율 40% 아래로…이러지도 저러지도 — 흥국화재의 기본자본비율이 40%대 아래로 떨어지며 금융감독원의 자본 규제 가이드라인 기준인 50%를 하회할 위험에 처해 자본 건전성 관리에 적신호가 켜졌습니다.
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[Jerome Powell] [연준 의장] (2026-03-21)

• 비정치적이고 초당파적인 공공 서비스에 대한 헌신은 연방준비제도의 확고한 기반입니다.

• 1980년대 초 정치적 압력과 경기 침체에도 불구하고 두 자릿수 인플레이션을 억제해 물가 안정과 지속적인 성장을 이끌어낸 폴 볼커 전 의장의 굳건한 의지를 본받아야 합니다.

• 단기적인 압력에 굴하지 않고 장기적인 물가 안정을 달성하려면 독립성과 무결성이 필수적이며, 이 두 가지는 불가분의 관계입니다.

글로벌 금융시장은 미국과 이란의 지정학적 갈등 격화와 국제 유가 급등으로 인해 극심한 변동성을 겪고 있습니다. 트럼프 대통령의 대이란 최후통첩 여파로 코스피가 6%대 급락하고 원/달러 환율이 치솟는 등 위험회피 심리가 확산되었으나, 미국의 공격 유예 발언으로 단기적인 안도 랠리가 나타났습니다. 다만, 호르무즈 해협 개방 등 근본적인 갈등 해소가 불확실해 당분간 변동성 장세가 이어질 전망입니다.

국내 채권시장은 고유가 발 인플레이션 우려, 매파적인 한국은행 총재 지명, 추경 편성 경계감이 맞물리며 국고채 3년물과 10년물 금리가 급등했습니다. 향후 금리 방향 및 수급에 대해서는 증권사별 시각차가 존재합니다.

DS투자증권과 한화투자증권은 현금성 지원 위주의 벚꽃 추경이 물가 상방 압력을 가중시킬 것으로 우려했습니다. 또한 월 3조 원가량의 국고채 추가 발행과 주택 공급 정책에 따른 공사채 물량 급증이 시장에 큰 부담이며, 세계국채지수(WGBI) 편입 자금만으로는 이를 모두 소화하기 어렵다고 분석해 보수적인 시각을 견지했습니다.

반면 iM증권은 최근의 단기 금리 급등이 다소 과도하다고 평가했습니다. 이번 추경이 초과 세수를 활용해 적자국채 발행 없이 진행되며, 한국은행과 재경부의 적극적인 시장 안정화 조치(단순매입, 바이백 등)가 금리 상단을 제한하는 '수급 방어전' 역할을 할 것으로 내다봤습니다.

해외 채권과 관련해 하나증권은 일본은행(BOJ)의 정책 정상화 기조로 일본 10년물 국채 금리가 점차 적정 레벨(2.50~2.70%)에 도달할 것으로 전망했습니다. 에너지 시장의 불확실성이 완화되고 금리가 상단에 안착하는 연말 이후에 자본 차익을 노리는 전략이 유리하다고 조언했습니다.

투자에 있어서는 국고채와 정부보증채의 경우 수급 부담을 고려해 신중하게 접근하되, 상대적으로 금리 스프레드가 크게 벌어진 우량 공사채는 높은 캐리 매력을 바탕으로 기관 수요가 유입될 수 있어 긍정적입니다. 아울러 키움증권이 짚었듯, 정부의 ISA 비과세 혜택 확대, 퇴직연금 기금화, 국민성장펀드 등 자본시장 활성화 정책이 본격화됨에 따라 가계 자산이 부동산과 예금에서 배당주 및 상장지수펀드(ETF) 중심의 자본시장으로 이동하는 구조적 '머니무브'의 수혜 자산에 중장기적인 관심을 기울여야 합니다.