중동 전쟁 휴전 및 이란의 공격 유예 기대감에 코스피가 미국 증시 약세에도 불구하고 2~3%대 급등하며 5700선 회복을 시도하고 있습니다. 코스닥 역시 1%대 상승세를 보였으며, 외국인 투자자들이 매수세로 돌아오며 대형주 중심의 랠리가 이어지고 있습니다. 야간선물 또한 1.22% 급등하며 뉴욕 증시와의 디커플링 현상을 뚜렷하게 보이고 있습니다.

SK하이닉스가 올 하반기 미국 증시 상장(ADR)을 추진하며 100조 원의 순현금 실탄 확보와 AI 메모리 인프라 주도 목표를 밝혔습니다. 자본 조달과 수급 개선을 통해 코리아 디스카운트를 해소하겠다는 계획이지만, 신주 발행에 따른 밸류업 역행 논란으로 일부 주주들의 불만도 제기되고 있습니다. 이러한 가운데 ADR 상장 추진 소식과 함께 주가는 '100만닉스'를 성공적으로 탈환했습니다.

원·달러 환율이 17년여 만에 최고치인 1510원을 돌파하는 등 극심한 변동성을 보이는 가운데, 환율이 1500원을 넘어서자 달러 예금이 빠져나가고 환전소에 개인들의 달러 매도 행렬이 이어졌습니다. 이후 이란의 공격 유예와 한 달간의 휴전 제안 소식에 환율이 급락하며 1490원대에서 개장했습니다. 고환율 시대에 유학, 여행, 구독료 등 경비 부담이 커진 상황이며, 수출 기업들의 선제적 대응이 강력히 요구되고 있습니다.

이재용 삼성전자 회장이 중동 체류 임직원과 가족에게 1인당 500만 원 수준의 최신 스마트폰과 노트북을 선물하고 중국 만리장성에서 목격되는 등 활발한 행보를 보이고 있습니다. 삼성전자는 스마트 TV와 모니터의 보안 인증을 획득해 개인정보 보호 경쟁력을 강화했으며, 개인 투자자들은 삼성전자 주식을 11조 원 규모로 대거 매수했습니다. 한편 영국 반도체 설계업체 Arm은 AI 에이전트 과부하에 대응하기 위해 첫 자체 칩인 'AGI CPU'를 공개했고, 한미반도체는 세미콘 차이나에서 2.5D TC 본더를 선보였습니다.

한국주택금융공사가 4월부터 보금자리론 금리를 0.30%포인트 인상하여 적용하기로 결정했습니다. 산업은행은 3.04% 금리로 3천억 원 규모의 첨단전략산업기금채권을 발행하며 자금 조달에 나섰습니다. 한편, 해외에서는 2026년 3월 25일 기준으로 베트남 아그리뱅크를 포함한 4대 은행이 모두 금리 인상 추세에 동참한 것으로 나타났습니다.

뉴욕증권거래소의 주도로 미국 주식시장의 블록체인 전환이 가속화되고 있으며, ETF 시장에서는 레버리지와 완전 액티브 상품들이 자본시장의 격변을 일으키고 있습니다. 국내 가상자산 시장의 경우 거래소의 영업이익이 38% 급감했으나 개인 투자자들은 8조 원의 실탄을 장전하고 있으며, 정치권에서는 가상자산 과세 백지화 추진 및 세금 리셋 논의가 엇갈리고 있습니다. 이와 함께 월가 큰손이 올 연말 비트코인 가격이 두 배로 오를 것이라는 파격적인 전망을 내놓은 가운데, 공정위는 거짓 할인 광고를 한 두나무에 시정명령을 부과했습니다.

증권선물위원회가 5억 원대 부당이득을 취한 코스닥 상장사 전직 임원을 검찰에 고발했으며, 공정거래위원회는 표시광고법을 위반한 중국산 TV에 대해 경고 조치를 내렸습니다. 산업 전반에서는 자동차보험이 지난해 7080억 원의 적자를 기록하며 손익분기점을 이탈했고, 지방은행의 카드론 금리가 시중은행보다 높게 책정되어 논란이 되고 있습니다. 소비 시장에서는 한국에서만 2조 원의 매출을 올린 샤넬의 호조와 달리 마트에서 싹쓸이 사재기 현상이 벌어지는 등 양극화된 모습을 보이고 있습니다.

[지정학 및 에너지]

미국 트럼프 대통령이 이란과의 평화 협상을 언급하고 타격을 연기하면서 100달러를 돌파했던 국제 유가가 하락세로 전환했습니다. 블랙록 CEO가 유가가 150달러까지 상승할 경우 글로벌 경기 침체를 촉발할 수 있다고 경고한 가운데, 호르무즈 해협 위기 등으로 인해 글로벌 정제 마진은 전례 없는 수준으로 급등하고 있습니다.

[글로벌 경제 및 인플레이션]

중동 전쟁의 여파로 물가가 상승하고 성장 모멘텀이 훼손되는 이중 충격이 발생하면서, 이스라엘 경제는 분쟁 기간 동안 570억 달러 규모의 손실을 기록했습니다. 인도의 제조업 활동이 4.5년 만에 최저치로 하락하고 핀란드의 실업률이 코로나19 팬데믹 수준으로 상승하는 등 글로벌 경제 전반에 걸쳐 침체 우려가 확산되고 있습니다.

[빅테크 및 기업 동향]

메타는 어린이 안전 문제와 관련해 사용자를 기만한 혐의로 3억 7,500만 달러의 벌금을 부과받았고, 에픽게임즈는 실적 부진으로 인해 1,000명의 직원을 추가로 해고하며 인력을 축소했습니다. 오픈AI가 디즈니와의 파트너십을 종료하고 동영상 앱인 소라(Sora)를 폐쇄한 반면, 1분기 글로벌 인수합병(M&A) 규모는 8,133억 달러로 사상 최고치를 경신하며 기업 간 행보가 엇갈리고 있습니다.

[금융 시장 및 프라이빗 크레딧]

부실 대출이 증가함에 따라 무디스가 KKR 등이 운영하는 프라이빗 크레딧 펀드의 신용등급을 정크(투기등급)로 하향 조정했습니다. 제프리 건들락 등 전문가들이 프라이빗 크레딧 시장의 스트레스 위험을 경고하는 가운데, 유가 상승과 신용 시장 우려가 겹치며 전 영업일 S&P 500 지수는 하락 마감했습니다.

[영국 경제 및 사회]

주택 담보 대출 금리가 급등하면서 200개 이상의 첫 주택 구매자용 저리 대출 상품이 시장에서 소멸되어 서민들의 주거비 부담이 가중되고 있습니다. 또한 영국의 수의사 처방전 비용이 21파운드로 상한선이 설정되었으며, 이는 반려동물 소유주들에게 10억 파운드 이상의 과도한 비용이 청구되었다는 독점 규제 당국의 조사 결과에 따른 하방 압력 조치입니다.

[인플레이션·경제]

1. War Knocks Global Economy With Dual Shock to Growth, Prices — 최근 발표된 기업 체감경기 지표를 통해 이란 전쟁의 여파가 전 세계 경제 성장을 둔화시키고 물가를 끌어올리는 동시다발적 충격이 발생하고 있음이 확인되었습니다. 이는 지정학적 리스크가 실물 경제의 인플레이션 압력을 가중시켜 향후 글로벌 통화정책 경로를 복잡하게 만들 수 있음을 시사합니다.
↗ 원문

2. The US Economy Is Recession-Free But Feels Miserable — 미국 경제가 기술적인 침체(Recession)를 피하며 표면적으로는 회복력을 보이고 있지만, 고용 시장의 어려움과 지속되는 인플레이션으로 인해 체감 경기는 악화되고 있습니다. 거시 경제 지표와 실제 경제 주체들의 심리적 괴리가 커지면서, 향후 소비 위축이나 경제 정책에 대한 시장의 불안감으로 이어질 가능성이 존재합니다.
↗ 원문

3. Moody's cuts rating on private credit fund run by KKR and Future Standard to junk as bad loans grow — 국제 신용평가사 무디스가 KKR 등이 운용하는 사모 신용펀드의 신용등급을 부실 대출 증가를 이유로 정크(투기) 등급으로 강등했습니다. 이는 개인 투자자들의 대규모 자금 인출 사태와 맞물려, 그동안 급성장했던 사모 신용(Private Credit) 시장의 건전성 악화 및 금융 시스템 내 잠재적 리스크 전이 우려를 키우고 있습니다.
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[지정학·전쟁]

1. UK offers to host international summit on reopening strait of Hormuz — 영국 정부가 전 세계 원유 공급량의 약 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협의 봉쇄를 풀기 위해 국제 안보 정상회의 개최를 제안했습니다. 주요 해상 물류 거점의 마비가 장기화될 경우 글로벌 에너지 공급망에 치명적인 타격을 줄 수 있어, 이를 해결하기 위한 국제사회의 공동 대응 여부가 시장의 핵심 변수입니다.
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2. Dollar gains as hope fades for de-escalation in Iran — 중동 갈등이 조기에 종식될 것이라는 낙관론이 후퇴하면서 전 영업일 시장에서 안전 자산인 달러화가 다시 강세를 보였습니다. 투자자들이 전쟁 장기화 가능성을 자산 가격에 재반영하기 시작함에 따라, 향후 글로벌 외환시장 내 위험 회피(Risk-off) 심리가 더욱 짙어질 것으로 전망됩니다.
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3. Bloomberg: Israel’s Economy Has Lost $57 Billion Over Two Years of War With Gaza Strip — 이스라엘 중앙은행은 가자지구 및 레바논과의 장기 군사 충돌로 인해 이스라엘 경제가 약 570억 달러 이상의 막대한 손실을 입었다고 발표했습니다. 이는 장기화된 국지전이 당사국의 국가 재정과 펀더멘털에 얼마나 치명적인 타격을 주는지를 보여주며, 중동 지역 전반으로의 경제적 파급 효과를 우려하게 만듭니다.
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[원자재·에너지]

1. Oil at $150 would trigger global recession, says boss of financial giant BlackRock — 래리 핑크 블랙록 최고경영자(CEO)는 국제 유가가 지속적으로 높은 수준을 유지할 경우 세계 경제에 심각한 영향을 미칠 것이라며, 유가 150달러 도달 시 글로벌 경기 침체가 촉발될 것이라고 경고했습니다. 원유 가격 급등이 기업의 비용 부담 증대와 인플레이션 고착화로 이어져 거시 경제 전반의 뇌관이 될 수 있음을 강력히 시사합니다.
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2. World has 'never experienced' soaring refining margins like this, TotalEnergies CEO tells CNBC — 토탈에너지스(TotalEnergies)의 패트릭 푸야네 CEO는 현재 글로벌 정제 마진이 과거에 한 번도 경험해보지 못한 수준으로 폭등하고 있다고 밝혔습니다. 이는 전쟁 등 지정학적 불안으로 인한 공급망 차질이 단순 원유를 넘어 정유 제품 시장의 수급 불균형까지 초래하고 있어, 에너지 기업들의 단기 수익성 확대와 동시에 소비재 가격 상승 압력으로 작용합니다.
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3. Oil Drops on Reports of US Diplomatic Push to End War With Iran — 미국 행정부가 이란과의 전쟁을 종식시키기 위한 외교적 노력을 가속화하고 있다는 소식과 미국 대통령의 관련 언급 직후 국제 유가가 급격한 하락세로 전환했습니다. 군사적 긴장 고조와 외교적 평화 교섭 가능성이 교차하며 원유 시장의 변동성이 극대화되고 있어 투자자들의 전략적 대응이 필수적입니다.
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[아시아·한국]

1. As India Economy Struggles Amid Iran War, Modi May Need to Look Inward — 이란 전쟁의 여파 속에서 인도의 제조업 활동 지수가 최근 약 4년 반 만에 최저치로 급락하며 경제가 고전하고 있습니다. 신흥국 성장을 주도하던 인도의 내수 및 생산 동력이 지정학적 외부 충격으로 둔화됨에 따라, 아시아 공급망 및 신흥국 투자 자금 흐름에 부정적 하방 압력으로 작용할 수 있습니다.
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2. Global South to bear the brunt of Strait of Hormuz crisis amid worsening food scarcity — 중국 상무부는 호르무즈 해협 위기로 인해 석유, 비료, 부패성 식품의 물류가 제한되면서 글로벌 사우스(개발도상국)가 막대한 부수적 피해를 입을 것이라고 경고했습니다. 아시아를 포함한 신흥국들의 물류 비용 상승과 식량 안보 위기가 심화될 경우, 이들 국가의 채무 불이행 위험과 스태그플레이션 우려가 커집니다.
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3. Read the Edited Highlights of Marcos's Interview With Bloomberg — 페르디난드 마르코스 주니어 필리핀 대통령이 주요 경제 및 무역 현안에 대한 국가적 대응 방안을 인터뷰를 통해 밝혔습니다. 미중 패권 경쟁 및 아시아 지역 내 지정학적 긴장 속에서 동남아시아 주요국의 경제 정책 방향성이 향후 역내 무역 파트너십과 공급망 안정성에 미칠 영향을 가늠해 볼 수 있습니다.
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[기타 글로벌]

1. Anthropic and Pentagon face off in court over ban on company’s AI model — AI 기업 앤스로픽(Anthropic)이 자사 AI 기술의 자율 무기 시스템 사용을 거부하자, 트럼프 미국 대통령이 연방 기관의 해당 모델 사용을 전면 금지하며 양측이 법적 공방에 돌입했습니다. 이는 첨단 인공지능 기술의 군사적 활용을 둘러싼 민간 빅테크 기업과 정부 간의 직접적 충돌로, 향후 글로벌 AI 산업 규제 및 국방 기술 투자 지형에 중대한 영향을 미칩니다.
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2. Meta ordered to pay $375m after being found liable in child exploitation case — 인스타그램 등의 모회사인 메타(Meta)가 아동 안전과 관련해 소비자를 기만하고 피해를 방치한 혐의로 미국 법원으로부터 3억 7,500만 달러의 민사 벌금 판결을 받았습니다. 대형 소셜 미디어 플랫폼을 겨냥한 각국의 사법적 규제 리스크가 현실화되는 추세이며, 이는 관련 빅테크 기업들의 컴플라이언스 비용 증가와 밸류에이션 하락 압력으로 직결될 수 있습니다.
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3. The Great Divergence: Q1 2026 M&A Hits Record $813.3 Billion Amidst "K-Shaped" Recovery — 거시 경제의 양극화를 의미하는 'K자형' 회복세 속에서도 최근 분기 글로벌 인수합병(M&A) 규모가 8,133억 달러로 사상 최대치를 기록했습니다. 자본력을 갖춘 우량 기업들이 불확실성 위기를 기회 삼아 공격적인 시장 통합에 나서고 있음을 뜻하며, 향후 산업별 쏠림 현상 심화 및 글로벌 시장 주도권 재편을 예고하는 핵심 시그널입니다.
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[한화생명]

1. ‘김동원 체제’ 존재감 확대...한화생명 ‘글로벌 베팅’ 성장궤도 — 한화생명이 자회사 한화손해보험을 통해 인도네시아 리포손해보험의 지분을 추가 매입하고 미국 증권사 벨로시티를 인수하는 등 글로벌 시장 진출을 가속화하고 있습니다.
↗ 원문

2. 예보, 한화생명 지분 연내 매각설 일축…"정례적 예산 반영…확정 안 돼... — 예금보험공사는 예금보험기금채권상환기금 만기를 앞두고 불거진 한화생명 지분의 연내 전량 매각설에 대해 아직 확정된 바가 없다고 공식 입장을 밝혔습니다.
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[한화손해보험]

1. 한화손보, 신계약 CSM 1조 수성…차별 포인트는 '여성특화상품' — 한화손해보험은 조정 변수에도 불구하고 여성 특화 보장성 상품을 확대하는 전략을 통해 신계약 보험계약마진(CSM) 1조 원을 돌파하며 총량을 성공적으로 방어했습니다.
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2. 인도네시아 리포보험 품은 한화손보, '법적 리스크' 첫 관문 넘었다…상... — 한화손해보험이 인도네시아 리포일반보험의 경영권을 확보한 직후 제기되었던 현지 소송에서 법원이 본안 심리를 거부함에 따라 사법 리스크의 첫 고비를 넘겼습니다.
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[삼성생명]

1. [기획] 삼전 지분 매각에도…삼성생명 '1위의 무게' — 삼성생명은 선제적인 리스크 해소 조치에도 불구하고 자산운용수익률 개선과 규제 환경 변화에 따른 시장의 높은 기대치를 충족해야 하는 재무적 과제를 안고 있습니다.
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2. 삼성생명, 불완전 판매 차단 나선다… 전 임직원 '소비자 보호' 교육 — 삼성생명은 일선 영업 현장의 불완전 판매를 근절하기 위해 전체 임직원과 보험설계사를 대상으로 소비자보호 교육을 전개하며 내부 통제 정비에 착수했습니다.
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[삼성화재]

1. 반도체 특수에 대기업 영업익 24% '껑충'…하이닉스·삼성 빼면 7%, '찔끔... — 삼성화재해상보험은 직전 연도 영업이익 2조 6,591억 원을 달성하며 국내 대기업 영업이익 상위권에 이름을 올려 견조한 수익성을 증명했습니다.
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2. 대형사도 못 버텼다…자동차보험 7080억 적자 — 삼성화재를 비롯한 대형 4사는 자동차보험 시장에서 85%의 과점적 점유율을 유지했으나, 전반적인 손해율 상승에 따른 보험손익 악화를 함께 겪고 있습니다.
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[교보생명]

1. [CEO NOW] 지주사 전환 겨냥 신창재 회장…IPO까지 속도낼까 — 생명보험사 빅3 중 유일한 비상장사인 교보생명은 저축은행 편입을 통한 수익원 다각화가 향후 기업가치 평가와 지주사 전환에 유리하게 작용할 것으로 분석됩니다.
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2. '4연임' 김문석 SBI저축은행 대표…교보생명과 시너지 주목 — 교보생명은 대형 보험사로서의 풍부한 자본력과 영업망을 바탕으로 자산 14조 원 규모의 업계 1위인 SBI저축은행과 연계하여 수익 다각화 및 금융 시너지를 창출할 것으로 기대됩니다.
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[공통]

1. 손해율 악화에 자동차보험 수익 급감…총손익 84% 감소 — 지난 한 해 자동차보험 손해율이 큰 폭으로 상승하면서 손해보험사들의 본업인 보험손익이 대규모 적자로 전환되어 전체 총손익이 이전 대비 80% 이상 급감했습니다.
↗ 원문

2. 금감원, 변액보험 암행 점검… 신한라이프·KB라이프파트너스 ‘미흡’ — 증시 호조로 생명보험사들의 변액보험 판매가 크게 급증한 가운데, 금융감독원의 점검 결과 일부 보험사가 자산운용 방식에 대한 설명을 누락해 개선 지도를 받았습니다.
↗ 원문

3. “연금 방치·불리한 운용 여전”… 금감원, 퇴직연금 준법감시 설명회... — 금융감독원은 보험사를 포함한 퇴직연금 사업자들의 차별적 자산 운용과 불리한 지급 사례를 적발하고, 선관주의 의무 이행과 내부통제 강화를 강력히 주문했습니다.
↗ 원문

Michael Barr 연준 이사 (2026-03-24)

• 인플레이션이 여전히 2% 목표치를 상회하고 있으므로, 물가 상승세가 지속적으로 둔화한다는 증거를 확인할 때까지 당분간 현재의 정책 금리를 유지해야 합니다.

• 노동 시장이 안정화되는 모습을 보이고 있으나, 중동 지역의 갈등으로 인한 유가 상승이 저소득층에 타격을 줄 수 있는 추가적인 위험 요인으로 작용하고 있습니다.

• 지역사회재투자법(CRA)과 신시장세액공제(NMTC) 등을 기반으로 한 민관 협력을 통해 소외된 지역사회에 민간 자본을 유치하고 경제적 기회를 확대해야 합니다.

Jerome Powell 연준 의장 (2026-03-21)

• 비정치적이고 당파에 치우치지 않는 공공 봉사는 연방준비제도의 근간이며, 단기적인 정치적 압력에 굴하지 않고 장기적인 물가 안정을 추구해야 합니다.

• 올바른 정책을 수행하기 위해서는 독립성이 필수적이며, 확보된 독립성을 현명하게 행사하기 위해서는 고도의 청렴성이 반드시 뒷받침되어야 합니다.

최근 금융시장은 미국과 이란 간의 지정학적 갈등 전개 및 협상 관련 뉴스 플로우에 따라 극심한 변동성을 보이고 있습니다. 트럼프 미국 대통령의 5일간 공격 유예(TACO) 및 협상 시사 발언으로 국내 증시는 일시적인 안도 랠리를 보이며 반등했습니다. 그러나 이란의 대화 부인, 미군의 중동 파병 예정 보도, 쿠웨이트 등 중동 내 인프라 타격 소식이 겹치며 불확실성은 여전히 높은 상태입니다. 이를 반영하듯 외국인 투자자들은 국내 현물 시장에서 대규모 순매도 기조를 이어가며 경계감을 늦추지 않고 있습니다.

채권 및 매크로 환경과 관련하여 증권사들은 단기적인 금리 상승 리스크를 우려하면서도 향후 전망에 대해서는 시각차를 보입니다. iM증권은 이란 사태가 장기화될 경우 글로벌 공급망 차질과 물가 불안이 가중되어 국채 금리의 추가 상승(금리 발작) 리스크가 커질 수 있으며, 이는 자산시장에 큰 악재가 될 것이라고 경고합니다. 반면 하나증권은 1990년 유가 쇼크 사례를 복기하며, 단기적인 금리 급등과 위험자산 약세 이후 경기 둔화 리스크가 부각되며 급격한 금리 하락이 뒤따를 것으로 전망했습니다. 이에 따라 현재는 리스크 관리에 집중하되, 2분기 중 금리 하락 전환을 포착하는 전략을 제시합니다.

원자재 시장에서는 자산 간 순환매가 핵심 이슈로 부상했습니다. 대신증권은 귀금속이 주도하던 상승세가 비철금속으로 넘어가는 '원자재 슈퍼 사이클'의 서막이 열렸다고 분석했습니다. 금 가격의 상승 속도가 둔화되는 가운데, 중국의 인프라 투자 부양책과 구조적 공급 부족 수혜가 예상되는 구리 및 알루미늄 비중을 확대할 것을 권고합니다. 최근 조정을 받은 금에 대해 하나증권은 소매 투자자들의 대규모 자금 유출과 마진콜이 하락을 주도했다고 분석하면서도, 중장기적 안전자산 선호 심리를 고려할 때 저점 매수(Buy the dip) 전략이 여전히 유효하다고 평가했습니다.

투자 시사점으로는 당분간 시장의 뚜렷한 추세적 방향성을 기대하기보다는 유가, 금리, 환율의 등락에 따른 업종별 순환매 장세에 대비해야 합니다. 굵직한 매크로 이벤트가 부재한 가운데 지정학적 리스크에 따른 일희일비가 심화될 전망이므로 단기 변동성에 주의가 필요합니다. 다만 SK하이닉스의 미국 ADR 상장 검토 등 개별 호재가 있는 반도체 대형주와 새롭게 부각되는 비철금속 섹터에 주목하며, 채권의 경우 단기 리스크 회피 후 2분기 금리 변곡점을 활용하는 유연한 포트폴리오 전략이 요구됩니다.