미국 백악관이 이란과의 협상을 계속 진행한다는 소식과 함께 종전 및 휴전 기대감이 커지면서 뉴욕 증시가 일제히 상승 출발하여 나스닥 지수가 0.77%~0.8%가량 올랐습니다. 이란이 미국 휴전안을 거부하고 5가지 조건을 제시하는 등 협상 정면충돌 양상도 나타났지만, 낙관론이 재부상하며 엔비디아가 2% 상승하고 AMD와 인텔이 7% 급등하는 등 기술주가 반등했습니다. 이러한 중동의 긴장 완화 기대감 속에 국제 유가는 하락한 반면, 금리 기대 완화 등의 영향으로 금값은 2% 상승했습니다.

유가 하락에도 불구하고 강달러 압력이 지속되는 가운데, 이란이 미국의 휴전안을 거부했다는 소식에 원-달러 환율이 다시 1,500원을 돌파하여 1,501.70원으로 마감했습니다. 25일 기준 1,504.87원 출발이 전망되는 등 외환시장이 다음 촉매제를 기다리는 불확실한 국면에 진입하면서 환율의 변동성 확대가 큰 문제로 지적되고 있습니다. 정부는 금융결제 및 2차 제재 문제를 해소해 러시아와 이란 원유를 수입할 길을 열었으며, 사우디는 홍해 얀부항 원유 선적을 늘려 수출 감소분의 40%를 상쇄했습니다.

미국과 이란의 종전 기대감에 힘입어 코스피 지수가 이틀째 상승하며 5,600선을 회복했지만, 경계심이 혼재된 가운데 코스피200 야간선물은 미 증시 상승에도 1.20% 하락했습니다. 증시 호황으로 코스피 5,000 조기 달성에 대한 부담감이 이(李) 정부의 과제로 거론되는 가운데, 증권사들은 수수료 수익만 16조 원을 거둔 것으로 나타났습니다. 한편 코리아 디스카운트 해소를 위해 중복상장을 막으려는 시도가 오히려 기업의 자금조달을 가로막을 수 있다는 우려도 제기되고 있습니다.

SK하이닉스는 순현금 100조 원 시대를 열어 AI 반도체 전쟁을 위한 압도적인 실탄을 확보했으며, 현금 100조 원 투자를 동반한 미국 증시 진출은 5년 내 최대 규모의 IPO가 될 것으로 전망됩니다. 삼성전자는 중국 시안 낸드 공장에 4,654억 원을 투자하고 삼성물산과 평택캠퍼스 2단지 조성 공사 계약을 체결하며 1조 달러 시대 주도권 싸움에 본격적으로 나섰습니다. 또한 오픈AI의 기업가치가 7,300억 달러로 평가되면서 삼성전자와 SK하이닉스가 동반자가 될지 경쟁자가 될지 시장의 이목이 쏠리고 있습니다.

은행권의 가계 신용대출 부실채권비율이 10년 만에 최악의 수준을 기록하며 금융권의 건전성 부담이 크게 가중되고 있습니다. 긴축 기조와 중동 리스크라는 이중 압박 속에 여전채 금리가 3년여 만에 4%대를 돌파했으며, 신현송 체제의 한국은행은 금리 인상 시계가 더욱 빨라질 수 있다는 관측이 나옵니다. 베트남에서도 금리가 오르는데 집값은 떨어지지 않는 현상이 관측되는 가운데, 4대 국영 은행들이 자금 확보를 위해 잇따라 예금금리를 인상하며 수신 경쟁에 불을 붙이고 있습니다.

삼천당제약이 영업이익 84억 원에도 불구하고 시가총액 26조 원의 황제주로 등극한 가운데, 알테오젠은 빼앗긴 코스닥 1등 자리를 다시 찾아오겠다고 선언하며 경쟁을 예고했습니다. 셀바스AI는 코스닥150 지수에 신규 편입되어 의료 및 모빌리티 AI 사업 확장을 가속화할 전망이며, 테보젠 바이오(Tevogen Bio)는 나스닥 상장 요건을 재충족했습니다. 25일 기준 코스닥 시장 공매도 수량 상위 종목에는 우리기술과 카카오게임즈 등이 이름을 올렸습니다.

[지정학·전쟁]

최근 도널드 트럼프 미국 대통령의 이란 평화 협상 발언과 15개 항의 평화 계획 기대감, 그리고 무력 충돌 우려가 겹치며 시장의 불확실성이 크게 상승했습니다. 이에 따라 국제 유가는 배럴당 100달러를 돌파한 뒤 등락을 반복하는 변동성을 보였고, 글로벌 증시 역시 소식에 따라 상승과 하락을 엇갈리며 반응하고 있습니다.

[인플레이션·경제]

영국의 인플레이션율이 3%로 보합세를 유지했으나, 이는 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등 사태가 반영되기 전의 데이터입니다. 글로벌 자산운용사 블랙록 등은 고유가 기조가 장기화될 경우 소비자 부담이 가중되고 기업 실적이 하락하여 1차적으로 세계 경제에 심각한 하방 압력을 가할 것이라고 경고합니다.

[빅테크·소셜미디어]

메타와 유튜브가 청소년에게 유해한 중독성 알고리즘을 설계했다는 혐의로 진행된 기념비적인 첫 재판에서 패소하며 300만 달러의 배상금 평결을 받았습니다. 이번 판결은 미국 전역에 대기 중인 수백 건의 유사 소송에 직접적인 영향을 미칠 수 있어, 향후 소셜미디어 기업들의 규제 리스크와 재무적 하락 압력을 크게 상승시킬 전망입니다.

[AI·테크 기업 동향]

오픈AI가 자사의 동영상 생성 AI 앱인 소라(Sora) 서비스를 전격 종료하고 디즈니와의 10억 달러 규모 계약을 취소하는 등 사업 전략을 급격히 축소했습니다. 또한 게임 '포트나이트' 개발사인 에픽게임즈는 수십억 달러의 막대한 수익에도 불구하고 1,000명 이상의 인력을 해고하며 기술 업계 내 고용 시장의 하락세가 계속되고 있습니다.

[가상자산·규제]

최근 미국 내에서 새로운 스테이블코인 규제 법안이 추진될 것이라는 보도가 1건 이상 잇따르며 가상자산 시장의 투자 심리가 급격히 하락했습니다. 이 여파로 대표적인 관련 기업인 서클과 코인베이스 양사(2개 기업)의 주가가 일제히 큰 폭으로 폭락하며 강한 하방 변동성을 보이고 있습니다.

[아시아 및 우주산업]

미국의 주요 반도체 기업 AMD가 한국 시장에서 사업 규모를 빠르게 확장하며 아시아 지역에서의 칩 매출 상승 동력을 적극적으로 모색하고 있습니다. 한편 스페이스X가 이번 주 내로 기업공개(IPO)를 신청할 가능성이 제기되면서, 관련 우주 산업 펀드로 1차적인 투자 자금이 몰리며 시장의 기대감이 크게 상승하고 있습니다.

[인플레이션·경제]

1. UK inflation rate stays at 3% before Iran war hits oil prices — 영국의 물가상승률이 미국과 이란의 전쟁이 시작되기 전 수집된 데이터를 기준으로 3%를 기록하며 기존 수준을 유지했습니다. 이는 시장 예상치에 부합하는 수치이나, 전쟁 발발 이후의 글로벌 에너지 가격 급등분이 아직 반영되지 않은 결과입니다. 향후 유가 상승이 물가 지표에 본격적으로 반영될 경우 인플레이션이 다시 반등할 위험이 커 영란은행(BOE)의 금리 인하 경로에 큰 불확실성을 더하고 있습니다.
↗ 원문

2. The research firm whose AI paper knocked the whole stock market is out with another big call — 유명 리서치 기관인 시트리니 리서치(Citrini Research)가 지속적으로 높은 에너지 가격이 소비자와 기업 수익에 심각한 부담을 줄 수 있다는 새로운 경고를 내놓았습니다. 에너지 비용 상승이 증시에 불리한 거시적 환경을 조성하고 있다는 점을 지적한 것으로, 향후 주식 시장 전반의 변동성을 키우고 기업들의 실적 하향 조정으로 이어질 수 있어 투자자들의 주의가 요구됩니다.
↗ 원문

[지정학·전쟁]

1. Stocks rise and oil dips on hopes of 15-point Iran peace plan — 이란이 호르무즈 해협에서 '비적대적' 선박의 통행을 허용하겠다는 내용을 포함한 15개항의 평화 계획을 발표했습니다. 무력 충돌 완화에 대한 기대감이 커지면서 아시아, 유럽, 미국 등 글로벌 주요 증시는 상승세를 보인 반면, 급등하던 국제 유가는 하락하며 안정을 찾았습니다. 이는 중동 발 지정학적 리스크가 현재 시장에 미치는 절대적인 영향력을 보여주며, 향후 협상 진전 여부에 따라 자산 가격의 향방이 결정될 것임을 시사합니다.
↗ 원문

2. Trump’s war in Iran exposes US’s shift from a global guardian to an arbiter of chaos — 미국의 대이란 강경 노선과 군사적 충돌이 글로벌 동맹국과 적대국 모두에게 광범위한 경제적 혼란을 퍼뜨리고 있다는 분석이 제기되었습니다. 일례로 인도가 이란 전쟁의 여파를 피하기 위해 공급망을 재편하는 등 세계 각국이 지정학적 충격을 흡수하기 위해 고군분투하고 있습니다. 이는 미국의 역할 변화가 글로벌 무역망 및 거시 경제의 불확실성을 구조적으로 심화시키는 요인으로 작용하고 있음을 보여줍니다.
↗ 원문

[원자재·에너지]

1. Oil prices volatile as Trump talks up Iran negotiations — 미국 대통령이 이란의 발전소에 대한 공격을 연기하고 협상 가능성을 언급하면서 국제 유가가 배럴당 100달러 선을 다시 돌파하며 큰 변동성을 보였습니다. 양국 간의 분쟁 종식 여부를 둘러싼 엇갈린 신호들이 시장의 극심한 혼선을 초래하고 있습니다. 유가 급등락은 글로벌 인플레이션 압력과 직결되므로 향후 미국의 외교적 스탠스 변화가 원자재 시장의 핵심 변수로 작용할 전망입니다.
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2. Oil traders bet millions minutes before Trump's Iran talks post — 미국 대통령이 이란 발전소 공격을 연기하겠다고 소셜 미디어에 발표하기 직전, 원유 시장에서 수백만 달러 규모의 사전 거래량이 급증한 정황이 시장 데이터를 통해 포착되었습니다. 이는 중대한 외교·군사적 발표 이전에 미공개 정보가 유출되었을 가능성을 시사합니다. 시장의 공정성 훼손 논란이 불거짐에 따라 금융 당국의 대대적인 조사와 규제 강화로 이어질 수 있어 원자재 트레이딩 업계에 파장이 예상됩니다.
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3. Iran war threatens to delay large offshore wind projects in EU and UK — 이란 전쟁으로 인한 호르무즈 해협의 폐쇄 위협이 유럽 및 영국의 대규모 해상 풍력 발전 프로젝트에 필요한 핵심 부품의 해상 운송을 방해할 것이라는 업계의 우려가 커지고 있습니다. 이는 지정학적 갈등이 단순한 화석연료 가격 상승을 넘어 글로벌 친환경 에너지 전환 일정까지 지연시키고 있음을 의미합니다. 결과적으로 관련 대체 에너지 기업들의 비용 증가 및 실적 악화 리스크로 이어질 수 있습니다.
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[아시아·한국]

1. AMD Is Rapidly Expanding into South Korea. Can That Move the Needle for AMD Stock? — 글로벌 반도체 기업 AMD가 한국 시장에서 사업 규모를 빠르게 확장하고 있다는 소식이 전해졌습니다. 인공지능(AI) 및 메모리 반도체 산업의 핵심 거점인 한국에서의 입지 강화는 경쟁사와의 점유율 싸움에서 전략적 우위를 점하기 위한 행보로 풀이됩니다. 이는 향후 AMD의 글로벌 매출 성장 동력으로 작용할 뿐만 아니라, 국내 반도체 공급망 및 관련 IT 기업들과의 역학 관계에도 긍정적인 파급 효과를 미칠 것으로 보입니다.
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2. Berkshire Hathaway Is Betting Big on Little-Known Tokio Marine. Should You Buy the Stock Here? — 워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이가 일본의 대형 보험사인 도쿄해상(Tokio Marine)에 대규모 투자를 진행하고 있습니다. 이는 버크셔 해서웨이가 기존 일본 5대 종합상사 투자에 이어 일본 금융주로까지 포트폴리오를 다각화하고 있음을 보여줍니다. 글로벌 자금이 저평가된 일본 가치주로 지속 유입되고 있다는 강력한 신호이며, 아시아 증시 전반의 외국인 투자 심리 개선에 영향을 줄 수 있습니다.
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[기타 글로벌]

1. Circle, Coinbase shares plunge on reports of proposed stablecoin legislation — 미국에서 새로운 스테이블코인 규제 법안이 발의될 것이라는 보도가 나오면서 가상자산 관련 핵심 기업인 서클(Circle)과 코인베이스(Coinbase)의 주가가 급락했습니다. 이는 규제 당국이 디지털 자산 시장에 대한 통제력을 본격적으로 강화하려는 움직임으로 해석됩니다. 가상자산 업계의 핵심 수익 모델을 직접적으로 위협할 수 있어, 향후 암호화폐 시장 전반의 유동성 축소와 관련 기업들의 주가 변동성을 크게 확대시킬 요인입니다.
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2. SpaceX reportedly could file for an IPO this week. These funds allow you to invest right now — 일론 머스크의 우주 탐사 기업 스페이스X(SpaceX)가 이르면 이번 주 내로 기업공개(IPO)를 신청할 수 있다는 소식이 전해졌습니다. 스페이스X의 상장은 최근 침체기를 겪었던 글로벌 IPO 시장에 막대한 활력을 불어넣을 초대형 이벤트로 평가받고 있습니다. 실제 상장이 가시화될 경우 우주 항공 및 위성 통신 섹터 전반으로 막대한 글로벌 투자 자금이 쏠리며 관련 테마주의 대대적인 재평가가 이루어질 것으로 전망됩니다.
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3. Former SEC Chair Jay Clayton says regulators would scrutinize trading ahead of Trump post — 제이 클레이튼 전 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장은 트럼프 대통령의 중요 발표 직전에 발생한 시장 내 비정상적인 거래 흐름을 규제 당국이 집중적으로 조사할 것이라고 밝혔습니다. 대통령의 소셜 미디어 발언과 연계된 내부자 거래 또는 선행 매매 의혹을 정조준한 것으로, 금융 시장의 투명성 및 신뢰도와 직결되는 문제입니다. 향후 SEC의 강도 높은 조사가 진행될 경우 시장 내 투기적 거래 행태가 위축되고 규제 리스크가 부각될 수 있습니다.
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[한화생명]

1. ‘김동원 체제’ 존재감 확대...한화생명 ‘글로벌 베팅’ 성장궤도 — 한화생명은 한화자산운용 미주법인 등과의 시너지를 통해 플랫폼 기반 투자 기능을 고도화하며 현지 최상위 보험사로 도약한다는 글로벌 성장 전략을 추진하고 있습니다.
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2. 한화생명, 퇴직연금 디폴트옵션 안정·중립투자형 상품 수익률 1위 — 한화생명이 퇴직연금 디폴트옵션의 안정투자형과 중립투자형 상품에서 우수한 자산운용 성과를 바탕으로 사업자 수익률 1위를 달성했습니다.
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[한화손해보험]

1. 한화손해보험 최대주주 한화생명보험, 한화손해보험 주식등의 수 12만1987주 줄였다 — 한화손해보험의 최대주주인 한화생명보험이 한화손해보험 주식 12만 1987주를 처분하며 보유 지분을 축소했다고 공시했습니다.
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2. "2030년 톱티어 승부수"…한화손보, 여성 특화·내실 강화 '투트랙 전략' — 한화손해보험은 향후 업계 선두권 도약을 목표로 여성 생애주기에 특화된 상품 개발과 수익성 중심의 내실 경영을 결합한 투트랙 전략을 본격적으로 가동합니다.
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[삼성생명]

1. 알맹이 빠진 삼성생명 밸류업 공시… 기대치 못 미쳐 — 삼성생명이 발표한 기업가치 제고(밸류업) 계획에 1조 2200억 원 규모의 삼성전자 주식 처분 이익을 활용한 구체적인 주주환원 방안이 누락되어 아쉬움을 남기고 있습니다.
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2. [기획] 삼전 지분 매각에도…삼성생명 '1위의 무게' — 삼성전자 지분 매각을 통해 제도적 리스크를 선제적으로 해소했음에도 불구하고, 삼성생명은 자산운용수익률 개선 등 업계 1위로서 증명해야 할 재무적 과제들을 안고 있습니다.
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[삼성화재]

1. 금감원, 삼성화재 사전검사 완료…다음 차례는 교보생명·동양생명 — 금융감독원이 검사 체계 개편 이후 첫 정기검사 대상으로 삼성화재를 선정하고 새롭게 도입된 합동 검사 방식의 사전점검을 완료했습니다.
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2. '삼성화재 투자' 英 캐노피우스, 역대 최대 실적 달성 — 삼성화재가 투자한 영국의 보험사 캐노피우스가 철저한 보험인수심사 원칙 준수와 사업 포트폴리오 다각화에 힘입어 역대 최대 실적을 달성하며 긍정적인 투자 성과를 기록했습니다.
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[교보생명]

1. 교보생명, 금융지주 전환 '속도전'…종합 금융플랫폼 구축 본격화 — 교보생명은 SBI저축은행 인수를 발판 삼아 금융지주사 전환과 종합 금융플랫폼 확장에 속도를 내며 필요한 자본 여력 확보에 집중하고 있습니다.
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2. SBI저축은행 품었지만…교보생명 IPO 추진 가시밭길 앞둔 내막 — 교보생명이 SBI저축은행 인수 마무리 단계에 접어들며 금융 포트폴리오를 대폭 확대했지만, 자본 확충을 위한 다음 핵심 과제인 기업공개(IPO)의 성공 여부는 여전히 불투명한 상황입니다.
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[공통]

1. 지난해 자동차보험 7080억원 적자 … 손해율 악화에 수익성 '흔들' — 자동차보험의 손해율이 급등하면서 주요 보험사들의 관련 부문 총손익이 크게 하락해 업계 전체적으로 7080억 원 규모의 대규모 적자로 돌아섰습니다.
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2. 고수익 상품은 대기업 몫…금감원 "퇴직연금 부적절 운용 개선" 요구 — 금융감독원은 보험사를 비롯한 퇴직연금 사업자들에게 특정 기업에만 고수익 상품을 권유하는 부적절한 운용 관행을 개선하고 전반적인 가입자 권익을 보호할 것을 엄중히 촉구했습니다.
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3. 돌봄 수요 급증하는데 시설은 부족…생보사, 요양시장 진출 확대 | 아주경제 — 인구 고령화로 노인 돌봄 수요가 크게 늘어나는 가운데, 새로운 수익원 발굴과 자산운용 포트폴리오 다각화를 위해 생명보험사들이 요양시설 및 관련 시장 진출을 본격화하고 있습니다.
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Michael Barr 금융감독 부의장 (2026-03-24)

• 경제 상황을 면밀히 평가하기 위해 당분간 현재의 정책 금리를 유지할 필요가 있습니다.

• 노동 시장이 안정적으로 유지된다는 전제하에, 상품 및 서비스 물가 상승률이 지속 가능하게 하락한다는 증거를 확인한 후에야 추가적인 금리 인하를 고려할 수 있습니다.

• 중동 지역의 갈등으로 인한 유가 상승은 저소득 및 중산층 가계에 타격을 줄 수 있는 추가적인 경제 위험 요인입니다.

• 지역사회 재투자법(CRA)을 통한 공공 정책과 민간 자본의 연계는 지역사회 개발과 저소득층 지원을 이끄는 핵심적인 역할을 수행합니다.

Jerome Powell 연준 의장 (2026-03-21)

• 단기적인 정치적 압력과 경기 침체에도 흔들리지 않고 장기적인 물가 안정을 달성하는 것이 진정한 공직자의 헌신과 용기입니다.

• 옳은 일을 하기 위한 독립성과 이를 지혜롭게 활용하기 위한 진실성은 결코 분리될 수 없는 가치입니다.

• 비정치적이고 당파에 치우치지 않는 헌신적인 봉사는 연방준비제도의 가장 근본적인 기반입니다.

현재 금융시장의 핵심 변수는 이란 사태의 전개 양상과 이에 따른 거시경제 파급 효과입니다.

트럼프 행정부는 지지율 하락과 금리 급등, 가솔린 가격 상승 등 정치·경제적 압박으로 인해 5월 14일~15일로 예정된 미-중 정상회담 이전에 출구전략(휴전)을 모색하고 있습니다.

하지만 이란의 강경한 태도로 인해 미군의 지상군 투입 등 확전 리스크 역시 여전히 상존하고 있습니다.

실제로 이란 전쟁 장기화 여파로 3월 미국 PMI 예상치가 부진하게 발표되는 등 글로벌 경제의 성장 둔화 신호가 확인되고 있습니다.

채권 및 금리 시장의 방향성은 이란 사태의 시나리오에 따라 크게 엇갈릴 전망입니다.

협상이 타결될 경우 유가, 금리, 달러화가 동반 급락하며 금융시장이 안정을 찾을 수 있습니다.

반면, 전쟁이 확산되거나 호르무즈 해협 및 밥 엘-만뎁 해협 봉쇄가 지속될 경우 에너지 공급망 타격으로 고유가가 장기화되며 스태그플레이션과 금리 상승 압력을 유발할 수 있습니다.

시장 전망과 관련해 각 증권사는 뉴스 플로우에 따른 변동성에 주목하고 있습니다.

iM증권은 거시적 관점에서 이번 주말 트럼프 대통령의 결정에 따라 다양한 시나리오가 펼쳐질 것으로 전망하며 지정학적 리스크의 분기점을 강조했습니다.

KB증권은 단기적으로 미국의 1개월 휴전 제안 등 뉴스에 따라 유가 및 금리가 요동치고 있으며, 당분간 명확한 방향성보다는 중동 리스크와 경기 둔화 우려가 맞물린 변동성 장세가 이어질 것으로 분석했습니다.

SK증권은 수급 측면에서 환율, 금리 등을 종합할 때 외국인의 방향성은 제한적이나 이탈 압력은 낮다고 평가했습니다.

결론적으로 거시적 불확실성이 높고 지수 방향성을 예단하기 어려운 환경입니다.

따라서 거시 지표에 기댄 시장 전체의 방향성 베팅보다는, 업종별 수익률 분산과 현재의 수급 여건을 고려하여 개별 종목 선택에 집중하는 알파(Alpha) 전략을 취하는 것이 상대적으로 유리합니다.

투자자들은 지정학적 시한(4~6주)이 다가오는 가운데 주말을 고비로 발생할 수 있는 주요 뉴스 플로우를 면밀히 모니터링하며 리스크 관리에 나서야 합니다.