코스피는 뉴욕증시 하락과 이란 전쟁 우려 등으로 개장 직후 5300선이 붕괴되며 급락 출발했으나, 막판 반등에 성공하며 5400선을 간신히 회복해 혼조세로 마감했습니다. 외국인 투자자들은 3월에만 30조 원을 팔아치운 데 이어 올해 순매도액이 50조 원을 돌파하는 등 역대급 매도세를 보였으며, 요동치는 장세 속에 이달 코스피 하루 거래량은 11억 주까지 급증했습니다.

구글의 '터보퀀트' 논문이 반도체 메모리 사용량을 줄일 수 있다는 우려를 낳으며 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 장 초반 급락했으나 이후 낙폭을 대부분 만회했습니다. 이 충격으로 삼성전자의 외국인 지분율은 12년 6개월 만에 최저치인 49% 아래로 떨어졌지만, 모건스탠리 등은 오히려 매수 기회이자 호재라고 분석했습니다. 한편 SK하이닉스의 미국 상장 소식에 월가 운용사가 2배 레버리지 ETF를 출시한다는 소식도 전해지며 시장의 이목을 끌었습니다.

원·달러 환율은 중동 휴전협상 난항 등 지정학적 긴장 고조로 인해 사흘 연속 상승하며 1508.9원에 마감하는 등 1500원대에 고착화되는 모습을 보였습니다. 고물가 시름에 고환율까지 겹치면서 달러로 환산한 최저임금이 역주행하는 등 실물 경제의 부담이 가중되고 있습니다.

2월 주택담보대출 금리가 4.32%를 기록하며 5개월 연속 상승해 2년 3개월 만에 최고치로 치솟았습니다. 3년물 국고채 금리도 연 3.582%로 오르는 등 시장 금리가 일제히 오름세를 보이면서 가계가 체감하는 이자 공포와 시장 내 파급 전이에 대한 우려가 커지고 있습니다.

삼성전자 DX부문은 '2026년 상생협력 DAY'를 개최하고 AI 시대 동반성장을 위해 원팀으로서 협력사들의 스마트팩토리 전환을 전폭적으로 지원하겠다고 밝혔습니다. 한편 한화솔루션은 2.4조 원 규모의 증자 소식에 주가가 이틀째 추락했고, 롯데케미칼은 나프타 쇼크로 인해 여수공장 가동을 중단하는 초비상 사태를 맞았습니다. 반면 E1은 SK에코플랜트의 탑선 지분 20%를 인수해 사실상 최대주주로 올라서는 등 기업별 엇갈린 행보가 이어졌습니다.

미국 뉴욕증시는 이란전 발발 이후 가장 큰 폭으로 하락하며 S&P500 지수가 1.7% 내렸고, 이란 전쟁으로 인해 올해 미국 경제성장률이 0.3%포인트 하락할 것이라는 파격적인 전망이 제기되었습니다. 글로벌 무역 시장에서는 멕시코가 중국산 자동차에 50%의 관세 폭탄을 예고하며 맞보복에 나서 무역전쟁에 불이 붙으며 북미 자동차 공급망이 크게 흔들리고 있습니다.

금융권에서는 KB가 서울 최대 규모의 실버타운 건립에 나서고 국민·하나·우리은행이 상반기에 청소년 자산관리 서비스를 도입하는 등 신사업 확장에 속도를 내고 있습니다. 이와 함께 산업은행 등 6개 정책금융 수장들이 원팀을 결성해 생산적 금융 확대를 다짐했으며, 한국은행은 외환 매매익 등에 힘입어 지난해 역대 최대 순이익을 기록했습니다.

지정학·전쟁

이란을 둘러싼 미국과 이스라엘의 분쟁으로 호르무즈 해협이 봉쇄되면서 세계무역기구(WTO)는 이를 지난 80년 만에 최악의 글로벌 무역 차질로 규정했습니다. 전 세계 해상 무역의 85%가 위협받고 식량부터 스마트폰까지 광범위한 상품의 가격 상승 우려가 커지며, 아시아 국가들과 호주 등지에서는 연료 사재기 및 비상 대책 가동이 급증하고 있습니다.

인플레이션·경제

중동 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 글로벌 경제를 타격하면서, 경제협력개발기구(OECD)는 미국의 인플레이션 전망치를 4.2%로 대폭 상향 조정했습니다. 단기 물가 상승 압력이 커지고 블랙록 최고경영자(CEO)가 경기 침체 위험을 경고하면서, 글로벌 증시는 수년 내 최대 월간 매도세를 기록하며 크게 하락했습니다.

중앙은행·금융

제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장에 대한 수사 여파로 차기 의장 지명자의 인준이 보류된 가운데, 월가 은행들은 사모신용 시장의 점유율을 탈환하기 위한 공세를 강화하고 있습니다. 주식 시장 반등을 기대하는 트레이더들이 현금 보유량을 대폭 늘리는 한편, SPDR 상장지수펀드(ETF)에는 190억 달러의 대규모 자금이 유입되며 전반적인 투자 심리는 보합세를 보이고 있습니다.

규제·기업이슈

영국 경쟁시장청(CMA)은 소비자 기만행위를 근절하기 위해 저스트잇(Just Eat), 오토트레이더(Autotrader)를 포함한 5개 기업의 가짜 리뷰 의혹에 대한 조사에 착수했습니다. 또한 영국 국영 저축은행(NS&I)은 전산 오류로 인해 유가족에게 약 4억 7,000만 파운드의 막대한 배상금을 지급하게 되면서 최고경영자(CEO)가 사임하는 등 기업들의 평판 하락 리스크가 커지고 있습니다.

기술·AI

미국 연방 판사는 국방부의 자율 살상 무기 시스템에 자사의 인공지능(AI) 모델 사용을 거부한 앤스로픽(Anthropic)의 손을 들어주며 정부의 제재 시도를 기각했습니다. 메타(Meta)가 미국 법원에서 연이어 패소하며 대형 기술 기업들에 대한 규제 압박이 상승하는 가운데, 스페이스X(SpaceX)의 기업공개(IPO) 추진 소식에 관련 우주 항공주들은 일제히 급등했습니다.

소비재·환경

일회용 금지 조치에도 불구하고 영국 내에서 매주 600만 개 이상의 전자담배가 버려지고 있으나, 폐기 물량 자체는 전년 대비 23% 하락한 것으로 나타났습니다. 한편 인도 농가에서는 경제성 문제로 수익성이 하락한 망고나 커피 대신, 고수익을 창출하는 드래곤 푸르트(용과) 재배로 빠르게 전환하며 소득 상승을 도모하고 있습니다.

[Fed·금리정책]

1. Sen. Warren rips Federal Reserve chair pick Kevin Warsh: 'You have learned nothing from your fail... — 제롬 파월 현 연방준비제도(Fed) 의장에 대한 범죄 수사로 인해 케빈 워시 차기 의장 지명자의 인준이 불확실한 상태에 놓여 있습니다. 엘리자베스 워런 상원의원은 워시 지명자를 강하게 비판하며 연준 리더십을 둘러싼 정치적 갈등이 심화되고 있습니다. 이는 미국 통화정책의 불확실성을 키워 향후 금리 결정 및 금융 시장의 변동성을 높일 수 있는 중대한 요인으로 작용할 전망입니다.
↗ 원문

[인플레이션·경제]

1. War Hits Global Economy With OECD Seeing 4.2% US Inflation - Bloomberg — 경제협력개발기구(OECD)는 중동 지역의 분쟁으로 인해 미국의 인플레이션이 4.2%까지 치솟을 것으로 전망했습니다. 연초 회복세를 보이던 글로벌 경제가 전쟁으로 인해 다시 물가 상승 망령에 시달리며 발목을 잡히고 있는 상황입니다. 이는 글로벌 물가 압력을 가중시켜 중앙은행들의 금리 인하 기대를 꺾고, 거시 경제 성장에 상당한 부담을 줄 것으로 예상됩니다.
↗ 원문

2. BOC Says Oil Price Shock Will Push Near-Term Inflation Higher - Bloomberg — 캐나다 중앙은행(BOC)은 최근의 유가 충격이 단기적으로 인플레이션을 강하게 끌어올릴 것이라고 경고했습니다. 이에 따라 중앙은행 측은 핵심 물가 지표와 관련한 시장 소통 방식을 재검토하고 있다고 밝혔습니다. 유가 급등이 실물 경제의 물가 상승으로 전이됨에 따라 북미를 포함한 글로벌 통화정책 기조가 다시 매파적으로 기울 수 있음을 시사합니다.
↗ 원문

3. BlackRock CEO warns of recession risk as oil outlook shifts | BLK - TheStreet — 세계 최대 자산운용사 블랙록의 CEO가 석유 시장의 전망 변화와 주요 시장의 불확실성 확대를 근거로 경기 침체 위험을 강력히 경고했습니다. 글로벌 원유 공급망 차질이 에너지 가격 급등을 넘어 거시경제 전반의 위축을 초래할 수 있다는 분석입니다. 월가 최고위급 인사의 이러한 경고는 투자자들의 위험 회피 심리를 자극해 주식 등 위험 자산 시장에 하방 압력을 가할 수 있습니다.
↗ 원문

[지정학·전쟁]

1. Global trading system hit by 'worst disruptions in the past 80 years': WTO chief | National | wyo... — 응고지 오콘조이웨알라 세계무역기구(WTO) 사무총장은 현재 글로벌 무역 시스템이 지난 80년 만에 최악의 차질을 빚고 있다고 경고했습니다. 무역 질서가 돌이킬 수 없이 변화하고 있으며, 지정학적 갈등이 전 세계 공급망을 심각하게 훼손하고 있다는 진단입니다. 이는 국제 무역 비용을 급증시키고 글로벌 경제 성장을 저해하는 핵심 리스크로, 다국적 기업들의 수익성에 직접적인 타격을 줄 수 있습니다.
↗ 원문

2. Iran War: Financial Markets Aren't Prepared for Shocks - Bloomberg — 미국과 이란의 전쟁이 두 달째로 접어들면서, 초기에는 평온했던 금융 시장이 점차 심각한 충격의 가능성을 인식하며 동요하고 있습니다. 시장과 금융 규제 당국 모두 현재의 지정학적 위기가 초래할 경제적 파장에 제대로 대비하지 못하고 있다는 지적이 나옵니다. 확전으로 인한 돌발 리스크가 부각될 경우, 글로벌 자산 시장에서 대규모 자본 이탈과 변동성 급증이 발생할 위험이 높습니다.
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3. Germany Drafts Plan to Hit US Companies in Next Trump Clash - Bloomberg — 독일 정부가 도널드 트럼프 미국 대통령의 동맹국 압박 정책에 대비해 미국 기업을 겨냥한 보복 조치 초안을 마련하고 있습니다. 이는 과거의 무역 갈등 경험을 바탕으로 미국과의 향후 충돌에 보다 철저히 대비하려는 유럽 주요국의 움직임입니다. 대서양 양안 간의 무역 전쟁이 재점화될 경우, 글로벌 공급망 교란은 물론 양국에 진출한 다국적 기업들의 주가에 큰 악재로 작용할 수 있습니다.
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[원자재·에너지]

1. Iran War Is Now All About the Future of the Strait of Hormuz - Bloomberg — 미국과 이란의 갈등이 세계 무역의 핵심 요충지인 호르무즈 해협의 통제권을 둘러싼 패권 다툼으로 비화하고 있습니다. 미국은 이란이 종전을 원한다고 주장하며 시장을 안심시키려 했으나, 이란이 해협을 위협하며 전략적 우위를 점하려 해 실질적인 긴장은 고조되고 있습니다. 전 세계 무역량의 핵심인 해상 요크포인트가 위협받으면서 글로벌 에너지 물류 마비에 대한 우려가 극에 달하고 있습니다.
↗ 원문

2. Beyond oil: The crucial exports blocked by Hormuz closure - BBC News — 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 원유뿐만 아니라 식량, 스마트폰, 의약품 등 광범위한 핵심 수출입 품목의 공급망이 막히고 있습니다. 미국·이스라엘과 이란 간의 전쟁이 에너지 위기를 넘어 일반 소비재 시장 전반으로 타격을 확대하는 모습입니다. 원자재 및 필수재의 공급 부족이 전 세계적인 물가 폭등을 유발해 실물 경제에 전방위적인 충격을 가할 것으로 분석됩니다.
↗ 원문

3. Oil shrugs off Trump’s latest Iran extension; UK consumers feel ‘ripple of fear’ from the conflic... — 도널드 트럼프 대통령이 이란 에너지 시설에 대한 공습을 일시 중단했음에도 불구하고 국제 유가는 여전히 불안정한 흐름을 보이고 있습니다. 예멘 후티 반군 역시 홍해 선박 공격을 멈출 이유가 없다고 밝히며 중동발 에너지 수송로의 위험이 지속되고 있습니다. 지정학적 긴장 완화 조치가 유가 안정으로 직결되지 않으면서, 글로벌 에너지 비용 상승 압력이 장기화될 가능성이 커졌습니다.
↗ 원문

[아시아·한국]

1. TRT World - Asian countries roll out emergency measures as Hormuz disruption hits global energy f... — 호르무즈 해협의 물류 마비로 글로벌 에너지 흐름이 끊기자 아시아 국가들이 일제히 비상 대응에 돌입했습니다. 아시아 각국 정부는 공급 부족과 가격 급등을 방어하기 위해 대체 연료 확보, 원격 근무 전환, 수요 억제 등 긴급 조치를 시행 중입니다. 중동 에너지 의존도가 절대적으로 높은 아시아 경제권의 생산 차질이 현실화되며 해당 지역의 거시 경제 둔화 및 통화 가치 하락 우려가 커지고 있습니다.
↗ 원문

2. Panic buying prompts PM to reassure Australians over fuel supply — 호주 전역에서 연료 부족을 우려한 사재기 현상이 발생하자 앤서니 알바니즈 총리가 직접 나서 국가의 연료 공급망이 안전하다고 진화에 나섰습니다. 글로벌 지정학적 위기가 촉발한 에너지 수급 불안 심리가 실생활의 패닉 바잉으로 직접 전이된 사례입니다. 이는 시장의 심리적 공포가 에너지 소비자 물가 변동성을 극대화시키고 내수 경제를 위축시킬 수 있음을 보여주는 중요한 지표입니다.
↗ 원문

[기타 글로벌]

1. Private credit's cracks open door for Wall Street banks' comeback: 'The tug of war is just starting' — 사모신용(Private Credit) 시장에서 대출 부실 등 균열이 발생하면서 월가 전통 은행들이 레버리지 론 시장 점유율을 되찾을 기회를 맞이하고 있습니다. 비은행 금융기관에 집중되었던 자금 수요가 다시 대형 은행으로 회귀하는 현상이 본격적으로 시작되었습니다. 이는 글로벌 기업 금융 시장의 자금 조달 구조가 변화하고 있음을 의미하며, 향후 은행권의 수익성 강화와 사모신용 시장의 구조조정을 촉발할 핵심 요인입니다.
↗ 원문

2. Federal judge sides with Anthropic in first round of standoff with Pentagon — 미국 연방법원이 인공지능(AI) 기업 앤스로픽(Anthropic)과 미 국방부 간의 법적 공방에서 앤스로픽의 손을 들어주었습니다. 국방부가 자율 살상 무기 시스템에 앤스로픽의 AI 모델을 사용하려는 시도를 막기 위해 정부의 즉각적인 제재 시행을 유예시킨 판결입니다. 빅테크 및 AI 기업들의 국방/안보 관련 기술 통제권 문제가 법적으로 보호받게 되면서, 향후 AI 산업 규제와 국방 예산 집행 방향에 상당한 영향을 미칠 것으로 보입니다.
↗ 원문

3. ‘Accountability has arrived’: dual US court losses show shifting tide against Meta and co — 메타(Meta)를 비롯한 거대 소셜 미디어 기업들이 미국 법원에서 이틀 만에 전례 없는 연패를 당하며 빅테크 기업에 대한 사법적 책임 요구가 거세지고 있습니다. 이는 1990년대 담배 회사들이 직면했던 위기와 유사한 수준의 법적 위협으로 평가받고 있습니다. 빅테크 플랫폼에 대한 규제 및 소송 리스크가 본격화됨에 따라 관련 기술주들의 장기적인 수익 모델 훼손 및 주가 하락 가능성이 커졌습니다.
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[한화생명]

1. [초점] 김승연 차남 김동원, '부진한 금융' 체질 개선 이끌어낼까 — 한화생명은 생명보험업계 선두권에 속하지만 업계 1위와의 순이익 격차가 크고 한화손해보험 역시 전년 대비 순이익이 감소해 금융 부문의 체질 개선이 시급한 과제로 떠올랐습니다.
↗ 원문

2. 보험사 배당 양극화, 삼성생명 DB손보 등 대형사는 배당 증액 — 제도 변화에 따른 보험사들의 배당 양극화 현상이 뚜렷해지는 가운데, 한화생명 등 일부 대형사들은 실적 방어에 성공하며 주주 배당 증액에 나섭니다.
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[한화손보]

1. 올해 배타적사용권 싹쓸이한 한화손보…'여성보험' 1위 굳힌다 — 한화손해보험이 연초에만 다수의 배타적사용권을 획득하며 차별화된 여성 특화 상품 경쟁력을 바탕으로 시장 선두 입지를 단단히 굳히고 있습니다.
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2. 금호건설, 19년 만에 '상도동 PF 족쇄' 푼다…423억 출자전환 — 한화손해보험은 금호건설의 프로젝트파이낸싱(PF) 문제 해결을 위한 제3자 배정 유상증자에 금융기관 중 하나로 참여해 출자전환을 단행합니다.
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[삼성생명]

1. 호텔신라, 상속세 끝낸 이부진 승부수…주주환원 위해 지분 확대 — 삼성생명을 비롯한 특수관계인 지분이 확대될 전망이나, 소액주주 비중이 커 의결권 구조에 의미 있는 변화가 발생할지는 미지수입니다.
↗ 원문

2. 이부진 호텔신라 대표, 200억 자사주 첫 매입...'책임경영' 시그널 — 호텔신라의 최대주주인 삼성생명 등 특수관계인의 지분율이 비교적 낮은 가운데, 이부진 사장의 자사주 매입이 책임경영과 주가 방어를 위한 행보로 해석됩니다.
↗ 원문

[삼성화재]

1. [보험 돋보기] '5세대 실손'·'8주룰' 또 안갯속…보험개혁 지연된 배경... — 삼성화재 등 주요 대형 손해보험사들의 실손보험 가입자 중 소수가 보험금의 상당 부분을 수령하는 구조적 문제가 제기되며 관련 제도 개편이 지연되고 있습니다.
↗ 원문

2. 삼성화재, 신인 설계사 대상 '찾아가는 소비자보호 교육' 전국 확대 삼성... — 삼성화재는 금융소비자보호법 시행 이후 중요성이 커진 규제 기준을 영업 현장에 안착시키기 위해 신인 보험설계사 대상 소비자보호 교육을 전국 단위로 확대 실시합니다.
↗ 원문

[교보생명]

1. [창간 특집] 2026년 금융판 바꿀 5대 이슈 — 교보생명이 금융위원회로부터 SBI저축은행 대주주 변경 승인을 획득하며 보험, 증권, 자산운용, 저축은행을 아우르는 종합금융그룹으로 도약할 발판을 마련했습니다.
↗ 원문

2. 김문석 연임…SBI, 리스크관리·디지털 기조 유지 — SBI저축은행은 김문석 대표를 연임시켜 교보생명 인수 과도기 속에서도 리스크 관리와 경영 연속성을 안정적으로 유지할 방침입니다.
↗ 원문

[공통]

1. “김남구 꿈 ‘종합금융그룹’ 완성되나”…한투금융, 올해 보험사 품는... — 한국투자금융지주가 장기 자산과 부채 관리에 강점을 지닌 생명보험사 인수를 적극 검토하며 자산운용과 연계한 종합금융그룹 체제 구축에 속도를 내고 있습니다.
↗ 원문

2. 보험사 대출 265조로 반등…기업대출 늘자 연체율도 상승 — 보험회사의 전체 대출채권 잔액이 기업대출을 중심으로 다시 증가하며 연체율도 동반 상승하자, 금융감독당국이 손실흡수능력 확충과 자산건전성 관리를 강하게 유도하고 나섰습니다.
↗ 원문

3. 이찬진 “보험사, 사모대출 투자액 29조 달해” | 서울경제 — 금융감독원이 국내 보험사들의 해외 사모대출 펀드 투자 규모가 수십조 원에 달하는 점을 지적하며, 시장 변동성에 대비한 모니터링 및 리스크 관리 강화를 예고했습니다.
↗ 원문

Michael S. Barr 연준 이사 (2026-03-26)

• 최근의 경제 충격들이 2% 인플레이션 목표 달성을 복잡하게 만들고 있어, 통화정책을 현 수준으로 유지하는 결정에 지지했습니다.

• 인공지능(AI) 등 기술 투자에 힘입어 경제가 견고하게 성장하고 있으나, 중동 분쟁으로 인한 에너지 가격 급등과 관세 효과가 인플레이션 장기화 위험을 높이고 있습니다.

• 노동력 증가와 일자리 창출이 거의 0에 가까운 '저채용·저해고' 환경이 유지되고 있어 노동 시장이 외부 충격에 취약해질 수 있으므로 지속적인 경계가 필요합니다.

• 최근 연준이 추진한 스트레스 테스트 변경 및 바젤 III 자본 규제 완화 등의 조치들은 개별 은행의 건전성을 약화시키고 금융 시스템의 신뢰를 무너뜨릴 수 있어 반대했습니다.

Philip Jefferson 연준 부의장 (2026-03-26)

• 소비자와 기업 투자에 힘입어 경제는 계속 성장하고 있으며, 노동 시장은 대체로 균형을 이루고 있으나 부정적 충격에 취약한 상태입니다.

• 관세 정책의 불확실성과 중동 분쟁으로 인한 에너지 가격 상승으로 인해 단기적으로 인플레이션이 상승할 수 있으며, 근원 물가의 디스인플레이션 과정이 정체되어 있습니다.

• 노동 시장의 하방 위험과 인플레이션의 상방 위험이 공존하는 상황에서, 현재의 정책 금리 유지는 다양한 경제 결과에 대응할 수 있는 적절한 위치에 있습니다.

• 에너지 가격의 지속적인 상승은 가계 지출에 부담을 주고 경제 전반의 물가 상승 압력으로 작용할 수 있으나, 미국의 강력한 에너지 생산 능력이 일부 충격을 완화할 수 있습니다.

Stephen Miran 연준 이사 (2026-03-26)

• 정부 주도의 시장 왜곡을 최소화하고 재정 정책과의 경계를 보호하기 위해 연준의 대차대조표 규모를 축소하는 것은 바람직하고 달성 가능한 목표입니다.

• 준비금 수요를 줄이는 다각적인 조치를 통해, 희소 준비금(scarce reserves) 체제로 돌아가지 않고도 1조~2조 달러 규모의 대차대조표 축소가 가능합니다.

• 시장이 매각 자산을 무리 없이 소화할 수 있도록, 보유 증권을 직접 매각하기보다는 만기 도래를 허용하는 방식 등 매우 느린 속도로 축소를 진행해야 합니다.

• 대차대조표 축소는 경제에 긴축적인 영향을 미치므로, 이를 상쇄하기 위해 향후 연방기금금리를 기본 전망치보다 추가로 인하해야 할 가능성이 높습니다.

Lisa Cook 연준 이사 (2026-03-26)

• 금융 안정성을 평가하기 위해 과거에 발생하지 않은 꼬리 위험(tail risks)과 금융 시장 전반의 2차 파급 효과까지 폭넓게 고려하는 시나리오 분석이 필수적입니다.

• 사모 신용 등 비은행 금융기관의 급격한 성장을 추적하고 시스템의 진화를 파악하기 위해 고품질의 데이터를 확보하고 사각지대를 해소하는 것이 매우 중요합니다.

• 특정 금융 부문의 통제가 다른 부문의 예상치 못한 성장이나 위험으로 이어질 수 있으므로, 금융 생태계 전체를 조망하는 신중한 정책 접근이 필요합니다.

• 글로벌 시스템적 중요 은행(G-SIB)은 위기 시 전체 금융 시스템의 완충 역할을 수행하므로, 이들의 지속적인 회복력을 철저히 보장해야 합니다.

John Williams SOMA 매니저 (2026-03-26)

• 지급준비금이 풍부(abundant)한 상태에서 충분(ample)한 상태로 전환됨에 따라, 연준은 대차대조표 축소를 종료하고 준비금 관리 매입(RMP)을 시작했습니다.

• 4월 세금 납부 기간 동안 예상되는 대규모 준비금 감소에 선제적으로 대응하기 위해 현재 월 400억 달러 규모의 매입을 진행 중이며, 4월 이후에는 매입 속도를 크게 줄일 가능성이 높습니다.

• 향후 대차대조표의 규모와 매입 속도는 통화량, 재무부 일반계정(TGA) 등 비준비금 부채의 추세적 증가율과 은행권의 준비금 수요 변화에 따라 결정될 것입니다.

• 단기 자금 시장의 일시적인 금리 상승 압력을 완화하기 위해 상설레포제도(SRP)를 지속적으로 활용할 계획이며, 현재 진행 중인 재무부 단기채 매입은 원활하게 작동하고 있습니다.

Michael S. Barr 연준 이사 (2026-03-24)

• 인플레이션이 여전히 2% 목표치를 상회하고 중동 분쟁으로 인한 유가 상승 위험이 존재하므로, 물가 안정이 지속된다는 확실한 증거가 나타날 때까지 현재의 정책 금리를 유지해야 합니다.

• 지역사회재투자법(CRA)은 민관 파트너십을 촉진하여 소외된 지역사회에 대한 은행의 대출과 투자를 유도하는 핵심적인 역할을 수행하고 있습니다.

• 신시장세액공제(NMTC) 및 저소득층 주택세액공제(LIHTC)와 같은 정책 프로그램을 통해 공공 정책과 민간 자본을 결합함으로써 지역사회의 경제적 자립과 일자리 창출을 지원할 수 있습니다.

• 지역사회개발금융기관(CDFI)과의 협력을 통해 전통적인 대출에서 소외되기 쉬운 영세 기업과 기업가들에게 유연한 자금을 공급하는 금융 중개 역량을 강화하고 있습니다.

이란 전쟁 등 중동의 지정학적 리스크가 고조되며 유가 급등과 함께 고물가, 고금리, 고환율의 '3고(高)' 불황 우려가 커지고 있습니다 (유안타증권, 키움증권). 다만 미국 경제에 미치는 직접적 충격은 제한적일 것이며, 오히려 미국 내 셰일 등 에너지 기업의 투자 지출을 촉진할 것으로 전망됩니다 (하나증권). 한편 차기 연준 의장으로 케빈 워시가 지명되면서 시장 내 대차대조표 축소 등 긴축 우려가 부상했으나, 실제로는 정책금리 인하와 재무부 공조가 병행될 가능성이 높아 긴축 우려는 다소 과도하다는 평가가 나옵니다 (대신증권).

글로벌 채권 시장은 전쟁 및 인플레이션 재점화 우려로 금리 인하 기대감이 크게 제약되며 국채 금리가 급등하는 약세를 보이고 있습니다 (다올투자증권). 국내 국고채 시장의 경우 중장기물은 유가 상승과 수급 부담의 영향을 받아 글로벌 금리와 동조하며 상승세를 유지하고 있습니다 (키움증권). 반면 단기물은 정부의 5조 원 규모 긴급 국고채 단순매입(바이백) 조치로 인해 하락 반전하는 등 구간별 차별화 장세가 나타났으며, 향후 WGBI 편입에 따른 패시브 자금 유입이 금리 및 환율 하방 안정에 기여할 것으로 기대됩니다 (키움증권, 다올투자증권).

국내 증시는 중동 휴전 협상의 난항과 구글의 새로운 AI 알고리즘(터보퀀트) 공개에 따른 메모리 수요 감소 우려가 겹치며, 외국인의 대규모 매도세와 함께 반도체 대형주 중심으로 급락했습니다 (DS투자증권, 유안타증권). 하지만 현재의 시장 하락은 기업 펀더멘털의 훼손이 아닌 지정학적 갈등과 이벤트에 기인한 일시적 위험 프리미엄 확대로 해석됩니다 (유안타증권). 특히 트럼프 대통령의 과거 정책 패턴인 '강경 발언 후 협상 전환(TACO Trade)' 사례를 고려할 때 향후 변동성이 진정되며 극단적인 하방 리스크는 제한적일 것으로 분석됩니다 (유안타증권).

시장의 극심한 변동성 속에서도 증권사들은 업종별로 차별화된 투자 기회를 제시하고 있습니다. 변동성 완화 국면 진입 시 과매도된 반도체 대형주의 저가 매수가 유효하며, RIA(국내시장 복귀계좌) 정책 수혜가 예상되는 증권주와 코스닥 시장에 주목할 필요가 있습니다 (유안타증권). 원자재 시장에서는 중국의 부양책과 전력망 투자 확대를 근거로 귀금속에서 구리, 알루미늄 등 비철금속으로 주도권이 넘어가는 슈퍼 사이클 순환매에 대비해야 합니다 (대신증권). 또한 단기적으로는 방어주 성격의 헬스케어 및 고유가 수혜를 받는 에너지 관련주를 대안으로 활용하는 종목 중심의 알파 전략이 권고됩니다 (다올투자증권, SK증권).