중동 전쟁 확전 우려와 유가 급등 여파로 코스피 지수가 3% 가까이 급락하며 5200선까지 후퇴했습니다. 특히 외국인이 2조 원대 순매도를 기록하며 하락을 주도한 가운데, 중동전 이후 코스피 낙폭은 15%에 달해 미국이나 일본보다 충격이 컸던 것으로 나타났습니다. 코스닥 지수 역시 중동 리스크에 동반 하락하며 3.02% 내린 1107.05로 장을 마감했습니다.

중동 지정학적 불안이 심화되면서 원·달러 환율이 일주일 만에 1515원을 돌파하며 1500원대에 굳건히 안착했습니다. 이는 글로벌 금융위기 당시보다 200원이나 높은 수준으로, 금융시장이 크게 출렁이자 정부는 시장 안정을 최우선으로 하겠다고 밝혔습니다. 한편 외환시장 구두개입 여파로 한때 160엔까지 치솟았던 달러·엔 환율은 159엔대로 되돌림 현상을 보였습니다.

실적 시즌을 앞두고 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 동반 하락 마감했으나, 증권가에서는 이를 매수 기회로 평가하며 기관 투자자들의 강한 매수세가 유입되었습니다. 삼성전자는 메모리 호조와 함께 엔비디아 및 AMD의 러브콜을 받으며 파운드리 부문의 적자 탈출을 기대하고 있습니다. SK하이닉스 또한 미국 상장 이후 월가 자금 유입으로 투자자 지형 변화가 예상되며 시장의 기대를 모으고 있습니다.

금융위원회는 은행 대출이자 부담을 완화하기 위해 지표금리 개편 방안을 발표하고 2030년 말까지 CD금리를 중요지표에서 지정 해제하기로 했습니다. 이와 함께 신용대출 금리가 6%대에 진입할 조짐을 보이면서 금리 쇼크로 인한 차주들의 이자 부담에 빨간불이 켜졌습니다. 이에 정부는 신용거래 이력이 부족한 청년층을 지원하기 위해 포용금융 대출 3종을 새롭게 출시했습니다.

iM증권은 개인 투자자들에게 맞춤형 투자 정보를 제공하기 위해 미국 주식을 분석하는 인공지능 리서치 서비스를 새롭게 선보였습니다. 키움증권은 나스닥100과 S&P500에 선별 투자하는 미국성장다우존스 ETF를 상장시켰으며, 코스닥 기업설명회 행사의 문을 개인 투자자에게도 개방했습니다. 한편 비싼 물가와 세금 폭탄을 피해 뉴욕을 떠나는 월가 거물들이 선벨트 지역으로 남하하는 현상이 뚜렷해지고 있습니다.

공정거래위원회는 페인트 업계의 가격 줄인상 담합 의혹에 대해 조사를 시작했으며, 배달의민족은 고객 정보가 보복 범죄에 악용된 사건에 대해 공식 사과했습니다. 금융권에서는 신한카드가 국내 카드사 최초로 AI 에이전트 페이 실거래에 성공했고, 우리카드는 중소상공인 대금 지급을 돕기 위해 3000억 원 규모의 자산유동화증권을 발행했습니다. 경북 구미는 기존 전자산업 중심지에서 벗어나 K방산과 반도체 소재·부품 전략기지로 탈바꿈하며 남부권 혁신벨트의 핵심축으로 도약하고 있습니다.

[지정학·전쟁]

이란 전쟁이 5주 차에 접어들고 주말 사이 후티 반군의 이스라엘 공격이 더해진 가운데, 트럼프 전 대통령이 이란의 핵심 석유 수출항 장악 가능성을 시사했습니다. 이에 따라 브렌트유 가격은 배럴당 115달러를 돌파하며 급격히 상승했고, 반대로 아시아 주요 증시는 하락 마감하며 시장의 불안감을 반영했습니다.

[원자재·에너지]

국제 유가가 115달러 위로 상승하면서 값싼 원유에 의존하던 중국의 소규모 정유사들은 마진이 하락하며 큰 경영 압박을 받고 있습니다. 반면 아프리카의 10여 개 산유국들은 유럽과 아시아 구매자들에게 안전한 에너지 대체재로 부상하고 있으며, 금 가격 역시 큰 변동성 속에서도 관련 주식의 추가 상승 여력이 높게 평가됩니다.

[거시경제·금리]

전쟁과 관세 위협에도 불구하고 다수의 미국 기업 최고재무책임자(CFO)들은 경제 성장 전망치를 상향하며 시장의 긍정적인 기대감을 상승시키고 있습니다. 반면 신흥국 시장은 채권과 주식이 동반 하락하며 최근 수년 내 최악의 침체를 맞이하고 있으나, 글로벌 자산운용사 2곳은 향후 금리 인하를 예상하며 이를 저가 매수 기회로 삼고 있습니다.

[글로벌 기업·M&A]

글로벌 제약사 머크(MRK)가 67억 달러 규모로 턴스 파마슈티컬스를 인수하기로 결정했으며, 블랙록과 맥도날드 등은 강력한 실적을 바탕으로 월가의 주가 상승 기대감을 키웠습니다. 반면 프록터앤드갬블(P&G)은 둔화된 소비 심리로 인해 보수적인 전망이 우세하며, 원전 기업 오클로 역시 자금 조달 리스크가 부각되며 AI 수혜 기대감이 하락하고 있습니다.

[자산 관리·투자 전략]

전통 자산의 가격이 전반적으로 하락하는 가운데, 과거 큰 호황을 누렸던 거시경제 테마 기반의 관리형 선물(Managed futures) 거래가 효과적인 헤지 전략으로 다시 상승세를 타고 있습니다. 또한 수백만 명에 달하는 베이비붐 세대 소상공인들의 은퇴 시기가 다가오면서, 이들의 기존 사업체 인수를 통한 신규 창업가들의 시장 진입이 크게 상승할 것으로 전망됩니다.

[유럽·영국 경제]

이란 전쟁의 여파로 각종 물가가 크게 상승하면서 영국 전체 가구의 50%가 생필품 구매에 어려움을 겪는 등 경제적 비관론이 확산하고 있습니다. 여기에 보장 근로시간 개혁안으로 인해 소매업 일자리의 절반 이상이 하락할 위기에 처했으며, 인건비와 유지비 급등으로 숙박·외식 업체의 20%가 도산 공포에 직면했습니다.

[Fed·금리정책]

1. Emerging Markets Rout Lures Contrarians Betting on Rate Cuts - Bloomberg — 신흥국 시장이 2022년 이후 최악의 월간 하락세를 보이고 있는 가운데, 금리 인하에 베팅하는 역발상 투자자들이 등장했습니다. TT 인터내셔널과 얼라이언스번스틴 등 주요 글로벌 자산운용사들은 현재의 시장 급락을 매수 기회로 판단하고 대담한 투자에 나서고 있습니다. 이는 통화정책 완화에 대한 기대감이 억눌린 신흥국 자산의 반등을 이끌 수 있다는 전망을 반영하며, 향후 금리 인하 여부에 따라 글로벌 자금 흐름이 크게 전환될 수 있음을 시사합니다.
↗ 원문

[인플레이션·경제]

1. CFOs Lift US Economic Growth Outlook Despite War, Tariffs - Bloomberg — 글로벌 전쟁과 관세 인상 우려 등 지정학적 불안 요인에도 불구하고, 미국 기업의 최고재무책임자(CFO)들은 미국 경제 성장에 대한 낙관적인 전망을 상향 조정했습니다. 최근 실시된 설문조사에서 기업 리더들은 다양한 경제적 불확실성 속에서도 탄탄한 성장세가 유지될 것으로 예상했습니다. 이러한 낙관론은 거시경제 역풍 속에서도 미국 실물 경제가 견조한 회복력을 보이고 있음을 의미하며, 향후 기업들의 투자 및 고용 정책에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.
↗ 원문

2. Pessimism takes root in UK as shoppers struggle to afford essentials — 이란발 전쟁의 여파로 물가가 급등하면서 영국 소비자들 사이에 경제적 비관론이 빠르게 확산되고 있습니다. 최근 조사에 따르면 절반에 가까운 가구가 필수품 구매에 어려움을 겪고 있으며, 생계를 유지하기 위해 저축을 허물거나 대출에 의존하는 인구가 수백만 명에 달하는 것으로 나타났습니다. 이는 지정학적 충격이 실물 경제의 인플레이션으로 직결되어 소비 심리를 심각하게 위축시키고 있음을 보여주며, 향후 내수 경제 전반에 강한 침체 압력으로 작용할 가능성이 높습니다.
↗ 원문

[지정학·전쟁]

1. Oil rises above $115 and Asia shares slide as Iran war enters fifth week — 이란 전쟁이 5주 차에 접어든 가운데, 이란의 지원을 받는 예멘 후티 반군이 이스라엘 공격에 가담하면서 중동 지역의 확전 위기가 고조되고 있습니다. 이로 인해 브렌트유 가격이 배럴당 115달러를 돌파했으며, 글로벌 시장의 불안감이 확산되며 아시아 주요 증시가 동반 하락했습니다. 핵심 원유 생산 지역의 직접적인 군사적 갈등은 글로벌 에너지 공급망을 직접적으로 위협하고 있으며, 지속적인 유가 급등을 유발해 거시경제 전반에 심각한 충격을 줄 수 있습니다.
↗ 원문

2. Africa Could Emerge As The Biggest Winner In Iran War | OilPrice.com — 이란 전쟁으로 인해 중동 지역의 에너지 공급 불안이 심화되면서, 아프리카가 새로운 글로벌 에너지 대안처로 급부상하며 반사이익을 얻고 있습니다. 유럽 및 아시아의 주요 구매자들은 지정학적 리스크를 피하기 위해 보다 안전하고 신뢰할 수 있는 아프리카산 에너지 확보에 집중하는 추세입니다. 이는 글로벌 에너지 교역 지형이 아프리카를 중심으로 재편되고 있음을 의미하며, 향후 글로벌 자원 투자 흐름에 중대한 구조적 변화를 가져올 것으로 분석됩니다.
↗ 원문

3. Trump appears to relax de facto oil blockade on Cuba as Russian oil tanker nears island — 73만 배럴의 원유를 실은 러시아 유조선이 쿠바를 향해 접근하고 있는 가운데, 도널드 트럼프 전 대통령이 쿠바에 대한 러시아의 원유 수출에 대해 '문제가 없다'는 입장을 밝혔습니다. 이는 사실상 미국이 쿠바에 대해 유지해 온 석유 봉쇄 조치를 완화할 수 있다는 신호로 해석됩니다. 이러한 정책적 기조 변화는 서방의 제재 속에서 러시아의 에너지 수출 활로를 넓혀주는 결과를 낳을 수 있으며, 글로벌 에너지 제재 체제와 역학 관계에 상당한 파장을 일으킬 수 있습니다.
↗ 원문

[원자재·에너지]

1. Brent Crude rises after Trump says he wants to ‘take the oil’ in Iran; Starmer to gather business... — 트럼프 전 대통령이 이란의 핵심 원유 수출 기지인 하르그 섬을 장악할 수 있다고 발언한 직후, 브렌트유 가격이 배럴당 115달러를 넘어 급등했습니다. 이와 함께 인플레이션 재점화 우려로 인해 글로벌 국채 시장은 수년 만에 최대 폭의 월간 손실을 기록할 위기에 처했습니다. 주요 원유 인프라에 대한 직접적인 군사적 타격 위협은 원유 시장의 리스크 프리미엄을 극한으로 끌어올리고 있으며, 이는 전 세계적인 스태그플레이션 공포를 재점화할 수 있는 핵심 변수입니다.
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2. China’s ‘teapot’ oil refineries keep economy brewing – but surging crude prices leave them strained — 이란발 전쟁 등으로 국제유가가 급등하면서 저렴한 원유를 가공해 연료를 생산하는 중국의 민간 소규모 정유사(티팟)들이 심각한 경영난에 직면했습니다. 그동안 중국 에너지 안보와 실물 경제의 방파제 역할을 해왔던 이들 정유사는 정제 마진이 급격히 악화되며 생산을 줄일 위기에 놓였습니다. 이는 중국 내 석유 제품 공급망의 불안을 야기할 뿐만 아니라, 세계 최대 원유 수입국인 중국의 경제 성장 동력에도 부정적인 연쇄 효과를 미칠 수 있습니다.
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[아시아·한국]

1. Why Chinese tech companies are racing to set up in Hong Kong — 중국 본토의 주요 기술 기업들이 자사 제품을 테스트하고 글로벌 시장 진출의 교두보로 삼기 위해 홍콩으로 거점을 빠르게 이전하고 있습니다. 홍콩은 상대적으로 유연한 규제 환경을 갖추고 있어 중국 빅테크 기업들에게 최적의 비즈니스 확장 무대로 평가받고 있습니다. 이는 지정학적 갈등으로 인해 서방 진출이 제한된 중국 기업들이 홍콩을 우회로로 활용하려는 전략적 움직임이며, 아시아 금융·기술 허브로서 홍콩의 역할 변화를 예고합니다.
↗ 원문

2. Hormuz to home: The gas crisis India can’t ignore — 천연가스 의존도가 매우 높은 인도가 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 충격으로 인해 심각한 에너지 수급 위기에 직면할 수 있다는 분석이 제기되었습니다. 천연가스는 인도의 비료 생산, 산업 가동, 대중교통 등 경제를 지탱하는 핵심 인프라 자원입니다. 중동발 공급망 교란은 인도 실물 경제 전반의 비용 상승과 물가 급등을 촉발할 수 있으며, 이는 신흥국 핵심 동력인 인도의 거시경제 안정성에 심대한 타격을 줄 수 있는 중대 리스크입니다.
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[기타 글로벌]

1. As stocks and bonds fall, and oil hits $100, a futures trade that boomed in 2022 may again be a w... — 글로벌 주식과 채권이 동반 하락하고 국제유가가 고공행진을 이어가면서, 2022년 큰 수익을 냈던 '관리형 선물(Managed Futures)' 전략이 다시 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 거시경제 테마의 추세를 추종하는 이 펀드 전략은 전통적인 자산이 약세를 보일 때 강력한 포트폴리오 헷지 역할을 수행합니다. 스태그플레이션 우려가 커지는 현재의 금융 환경에서 기관 자금이 이러한 대체 투자 전략으로 대거 이동할 가능성이 높으며, 이는 자산 배분 시장의 핵심 트렌드가 될 수 있습니다.
↗ 원문

2. Michael Bloomberg: The US administration’s assault on data will hurt governance, markets and the ... — 마이클 블룸버그는 미국 행정부의 연방 통계 개입이 데이터의 투명성을 훼손하고 글로벌 시장의 불안을 증폭시킬 것이라고 강하게 비판했습니다. 정치적 목적이 경제 데이터에 개입됨에 따라 정책 수립의 기반이 무너지고, 기관 투자자들의 시장 신뢰도가 심각한 타격을 받을 수 있다는 우려가 제기됩니다. 객관적인 통계 수치는 매크로 투자의 절대적 기준인 만큼, 이러한 논란은 금융 시장의 가격 발견 기능을 저하시키고 경제 전반에 장기적인 부작용을 초래할 위험이 있습니다.
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[한화생명]

1. IFRS17 '회계 착시' 걷혔나…보험사 순익 12조원대 급감 — 한화생명 등 일부 대형 생명보험사의 예실차율이 크게 벌어지며, 새 회계제도 도입 초기 유리하게 설정했던 해지율 및 손해율 가정의 한계로 인해 당기순이익이 급감했습니다.
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[한화손보]

1. 중동 전쟁에 선박보험료 383%↑…강민국 "관리·감독 강화 필요" — 중동발 지정학적 리스크 확대로 선박 해상보험료가 급등한 가운데, 한화손해보험이 간사로 참여한 계약의 보험료가 폭등하며 지정학적 위험에 따른 재무 및 리스크 변동성이 커졌습니다.
↗ 원문

2. 한화손보, 업계 최초 '가정폭력 법률비용 보장' 배타적사용권 획득 — 업계 최초로 여성 고객의 생활 속 법률 리스크를 보장하는 담보와 변호사 상담 서비스를 신규 개발해 배타적사용권을 획득하며 여성 건강보험 상품의 영업 경쟁력을 차별화했습니다.
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[삼성생명]

1. 토스인슈어런스, 조병익 대표 연임 확정 — 초대형 법인보험대리점(GA)으로 성장한 토스인슈어런스가 최근 삼성생명 등 주요 대형 보험사들과 소비자 보호를 위한 업무협약을 연달아 체결하며 판매 채널의 질적 내실화를 도모하고 있습니다.
↗ 원문

[삼성화재]

1. 실손·車 손해율 '비상'…본업 무너진 손보사 — 삼성화재를 비롯한 주요 대형 손해보험사의 자동차보험 손해율이 오랜 기간 적자 구간에 머물며 본업의 핵심 수익성 관리에 비상이 걸렸습니다.
↗ 원문

2. 금융위 "기름값 부담, 보험·카드사 같이 나눠야"…업계 '난색' — 손해율이 이미 악화한 상황에서도 금융당국이 고유가에 따른 국민 부담 경감을 위해 자동차보험료 할인 확대를 요구하고 있어 삼성화재 등 대형 손보사들의 재무적 부담이 더욱 가중될 전망입니다.
↗ 원문

[교보생명]

1. SK이터닉스, 신안우이해상풍력 담보 제공 정정…채권자·개시일 변경 — 교보생명이 주요 은행 및 보험사들과 함께 대규모 신재생에너지 프로젝트인 신안우이해상풍력 사업에 대주단으로 참여하며 대체투자 자산운용 포트폴리오를 다변화하고 있습니다.
↗ 원문

2. 교보증권, 종투사 추진 딜레마…자본확충 vs 주주환원 — 자회사 교보증권이 종합금융투자사업자 인가 조기 취득 및 사업 경쟁력 강화를 목표로, 최대주주인 교보생명을 대상으로 대규모 제3자배정 유상증자를 단행한 바 있습니다.
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[공통]

1. 지난해 보험사 순익 12.2조…전년 대비 14.5% 감소 — 손실계약 증가와 예실차 악화 등의 영향으로 지난해 국내 생명·손해보험사의 전체 당기순이익이 전년 대비 대폭 감소하며 수익성 방어에 적신호가 켜졌습니다.
↗ 원문

2. 홈플러스發 연쇄 충격, 보험사 부실채권비율까지 번졌다 — 대기업 대출 부실 사태의 여파로 보험업계의 대기업 대출 부실채권비율이 1년 만에 크게 치솟으면서 자산 건전성에 대한 우려가 확산하고 있습니다.
↗ 원문

3. 처브그룹, 아·태 최초 한국에 금융지주 만든다 — 글로벌 거대 보험사인 처브그룹이 아시아태평양 지역 최초로 한국에 금융지주사를 설립해, 생명보험과 손해보험을 아우르는 통합 마케팅 및 효율적인 자산 운용 체계 구축에 나설 계획입니다.
↗ 원문

Michael S. Barr 연준 금융감독 부의장 (2026-03-26)

• 지정학적 갈등과 관세 정책 등으로 인한 인플레이션 고착화 위험 및 고용 시장 취약성을 고려할 때 현행 통화정책 유지가 적절합니다.

• 에너지 가격 급등과 관세의 영향으로 상품 및 비주거 서비스 인플레이션이 여전히 높은 수준에 머물러 있어 각별한 주의가 필요합니다.

• 최근 도입된 스트레스 테스트 변경 및 자본 규제 완화 조치 등은 은행 시스템의 안전성과 복원력을 약화시키고 금융 안정을 저해할 위험이 있습니다.

Philip Jefferson 연준 부의장 (2026-03-26)

• 관세 정책의 불확실성과 최근 에너지 가격 급등으로 인해 단기적으로 인플레이션이 상승할 수 있는 상방 위험이 존재합니다.

• 노동 시장은 대체로 균형을 이루고 있으나 일자리 창출이 둔화되고 있어 향후 하방 위험에 선제적으로 대비해야 합니다.

• 현재의 통화정책 기조는 다양한 경제 상황에 대응하기에 적절한 위치에 있으며, 향후 경제 지표와 위험 균형을 지속적으로 평가하여 금리 조정 시기를 결정해야 합니다.

Stephen Miran 연준 이사 (2026-03-26)

• 시장 왜곡 최소화, 재정 정책과의 경계 유지, 향후 통화정책 여력 확보를 위해 대차대조표 규모를 축소하는 것이 바람직합니다.

• 지불준비금 수요를 낮추는 조치를 통해 과거의 '희소한 지준(scarce reserves)' 체제로 완전히 회귀하지 않고도 대차대조표를 크게 축소할 수 있습니다.

• 대차대조표 축소에 따른 수축적 효과를 상쇄하기 위해 기준금리 인하가 동반되어야 하며, 시장 충격을 막기 위해 전 과정은 매우 점진적으로 진행되어야 합니다.

Lisa Cook 연준 이사 (2026-03-26)

• 비은행 금융기관의 급격한 대출 증가와 같은 새로운 시스템 취약성을 선제적으로 파악하기 위해 정밀한 시나리오 분석과 고품질 데이터 확보가 필수적입니다.

• 금융 안정을 위한 정책 개입 시 의도치 않은 결과를 초래할 수 있으므로, 전체 금융 생태계의 상호 연결성을 훼손하지 않도록 주의해야 합니다.

• 혁신적인 금융 및 기술 발전을 수용하되, 시스템 전반의 충격을 흡수하는 대형 은행(G-SIB)의 복원력을 지속적으로 면밀히 관찰하고 유지해야 합니다.

John Williams 연방공개시장계정(SOMA) 관리자 (2026-03-26)

• 지불준비금이 '풍부한(abundant)' 상태에서 '충분한(ample)' 수준으로 전환됨에 따라, 적정 지준을 유지하기 위한 단기국채 매입(RMP) 조치를 시행 중입니다.

• 4월 세수 납부에 따른 일시적인 지준 급감에 대비해 사전 매입을 진행하고 있으며, 4월 이후에는 매입 속도를 크게 줄일 수 있을 것으로 예상합니다.

• 단기국채 매입은 통화정책 기조의 변화가 아닌 금리 통제력 유지를 위한 목적이며, 단기 금리 급등락 방어를 위해 필요시 상설레포제도(SRP)를 적극 활용할 것입니다.

이스라엘의 이란 주요 시설 타격과 후티 반군의 참전으로 중동 지역의 지정학적 리스크가 극대화되며 글로벌 매크로 환경의 불확실성이 커지고 있습니다. 호르무즈 해협 봉쇄 우려로 국제 유가가 배럴당 100달러에 육박하고 달러 강세가 이어지며 인플레이션 재점화 우려가 확산되는 모습입니다(KB, iM, SK). 특히 트럼프 전 대통령의 이란 관련 최후통첩 등 정치적 변수까지 더해져 시장의 안전자산 선호 심리가 짙어지고 있습니다(SK).

채권 및 외환시장에서는 전쟁 장기화에 따른 인플레이션 경계감으로 금리 인상 시나리오가 재부각되며 미국 10년물 국채 금리가 4.4%를 돌파했습니다(KB, iM). 다만 국제 유가 상승이 스태그플레이션으로 이어질 가능성은 낮아 연준이 금리 동결 혹은 한 차례 인하에 그칠 것이라는 분석도 존재합니다(한화). 원/달러 환율의 경우 4월 세계국채지수(WGBI) 편입에 따른 하방 압력과 외국인 배당금 역송금 수요가 맞물리며 1,480~1,530원 밴드 내에서 등락할 것으로 전망됩니다(iM). 한편, 고금리 환경 속에서 미국 사모 신용 관련 리스크 우려가 대두되었으나, 미국 민간 부문의 건전한 밸런스시트와 은행의 자본력을 감안할 때 이를 금융 시스템 전체의 위기로 해석하는 것은 과도하다는 평가입니다(유안타).

국내 증시는 중동 불안과 더불어 구글의 AI 압축 알고리즘인 '터보퀀트' 공개 여파로 메모리 반도체 수요 감소 우려가 불거지며 외국인의 대규모 매도세와 함께 조정을 겪고 있습니다(SK, DS, IBK). 엔트로픽의 AI 신기술 유출 소식까지 겹치며 그동안 시장을 주도했던 미국 소프트웨어 및 AI 반도체 밸류체인 전반에 비관론이 단기적으로 확산되는 국면입니다(iM, SK). 이로 인해 그동안 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 IT주에 대한 쏠림 현상이 컸던 국내 증시의 상하방 변동성은 앞으로 더욱 과격해질 것으로 예상됩니다(SK).

투자 전략 측면에서는 매크로 불확실성을 방어할 수 있는 자산과 실물 경기 회복에 연동되는 섹터로의 관심 이동이 요구됩니다. 우선 글로벌 유동성과 중국의 추가 부양책에 힘입어 귀금속에 집중되었던 자금이 구리, 알루미늄 등 비철금속 중심의 원자재 순환매로 이어질 것으로 보이며(대신), 보호무역주의 강화와 공급망 재편 기조 속에서 기계, 장비 등 유형자산(Capex) 관련 투자가 새롭게 부각될 전망입니다(한화). 또한, 지정학적 리스크가 고조되는 변동성 장세에서는 밸류업 정책 세제 혜택 수혜와 높은 배당 수익률을 보유한 통신주가 훌륭한 방어처 역할을 할 수 있습니다(대신).