미국과 이란의 분쟁 종식 기대감으로 국내 증시가 기록적인 폭등세를 보였습니다. 기관의 2조 원대 순매수세에 힘입어 코스피는 역대 두 번째로 큰 상승률을 기록했으며, 코스피와 코스닥 양 시장에서 모두 장중 매수 사이드카가 발동되었습니다. 이러한 랠리는 WGBI(세계국채지수) 편입 기대감과 맞물려 나타났으며, 미국 및 일본 증시도 같은 이유로 급등했습니다.

중동 지역의 종전 기대감은 외환시장에도 큰 영향을 미쳐 원/달러 환율이 30원 가까이 급락했습니다. 환율은 하루 만에 28.8원 내린 1,501.3원에 마감하며 올해 들어 가장 큰 낙폭을 기록했습니다.

전쟁 우려가 해소되면서 반도체주가 급등세를 주도했으며, 특히 삼성전자는 24년여 만에 가장 큰 일일 상승률을 기록했습니다. 이는 향후 실적에 대한 기대감이 반영된 결과로 분석됩니다.

종전 기대감은 채권시장에도 영향을 주어 10년 만기 국채선물 가격이 급등하고 일본 초장기채 금리는 급락했습니다. 또한 국내 기관의 헤지 포지션 청산 수요로 인해 IRS 금리도 하락하는 모습을 보였습니다.

증시 전반의 급등세에 힘입어 증권주들이 동반 상승하는 모습을 보였습니다. 한편, 중동 지역의 무기 수요가 지속될 것이라는 전망에 LIG넥스원이 상한가를 기록하는 등 일부 방산주는 시장 분위기와 무관하게 강세를 나타냈습니다.

삼성전자는 영국 콘월에 위치한 1500세대 규모의 신도시에 고효율 히트펌프와 에너지 관리 솔루션을 대량 공급하는 계약을 체결했습니다.

### 지정학·전쟁

이란과의 전쟁이 장기화되면서 호르무즈 해협의 해상 운송이 거의 마비되는 등 글로벌 공급망 차질이 심화되고 있습니다. 이는 에너지 공급 불안을 야기하고 있으며, 미국은 동맹국들에게 자체적인 에너지 확보를 촉구하며 갈등을 빚고 있습니다.

### 원자재·에너지

전일 중동 전쟁 종식 기대감에 국제 유가가 배럴당 100달러 아래로 하락했으나, 여전히 전쟁 발발 이후 최고가 수준에 근접해 있습니다. 안전자산인 금 가격은 온스당 4,500달러에 근접하며 강세를 보이고 있으며, 미국 휘발유 가격은 2022년 이후 처음으로 4달러를 돌파했습니다.

### 주식·시장

전일 중동 전쟁 종전 기대감이 부상하며 FTSE 100 지수가 1.8% 상승하는 등 주요국 증시가 급등했습니다. 그러나 전쟁 장기화에 따른 경제적 여파로 미국 증시는 2022년 이후 최악의 분기를 기록했으며, 특히 반도체 등 기술주가 큰 타격을 받았습니다.

### 인플레이션·경제

영국에서는 270만 명을 대상으로 최저임금이 인상되었으나, 기업들은 비용 증가를 소비자 가격에 전가할 계획이어서 인플레이션 압박이 지속되고 있습니다. 높은 에너지 비용과 소비 심리 위축으로 미국 저소득층의 소비가 줄고 있으며, 영국 서비스업계의 3분의 2가 고용 감축을 계획하는 등 경기 둔화 우려가 커지고 있습니다.

### 기업·산업

AI 열풍 속에서 OpenAI는 1,220억 달러 규모의 펀딩을 마감하며 8,520억 달러의 기업 가치를 인정받았으나, 빅테크 기업 오라클은 대규모 감원을 단행했습니다. 경기 둔화와 비용 상승 압박으로 217년 역사의 영국 도자기 업체가 파산 위기에 처하는 등 전통 제조업의 어려움이 가중되고 있습니다.

### 아시아·중국

미·중 정상회담이 지연되면서 양국 간 무역 갈등과 긴장이 고조되고 있으며, 화웨이의 2025년 클라우드 부문 매출은 미국 경쟁사에 뒤처지며 감소했습니다. 한편, 미국의 대중 관세 부과로 글로벌 공급망이 재편되는 가운데 베트남 등 동남아 국가들이 반사 이익을 얻고 있습니다.

Fed·금리정책

1. Stock Market Today: Dow Up As Powell Says This; Micron Dives, Alternative Asset Plays Get A Lift ... — 제롬 파월 연준 의장의 발언 이후 다우 지수가 상승하는 등 미국 증시가 긍정적인 반응을 보였습니다. 시장은 이란 전쟁으로 인한 지정학적 긴장과 경제적 불확실성이 고조되는 가운데 연준의 정책 방향에 촉각을 곤두세우고 있습니다. 파월 의장의 발언은 단기적으로 투자 심리를 일부 안정시키는 효과를 가져온 것으로 해석됩니다.
↗ 원문

인플레이션·경제

1. While low-income consumers struggle with rising gas prices, higher earners grow nervous as market... — 유가 상승으로 저소득층 소비자들이 어려움을 겪는 동시에, 주식 시장 침체로 고소득층의 불안감도 커지고 있습니다. 뱅크오브아메리카 데이터에 따르면 저소득층은 이미 지출을 줄이고 있으며, 고소득층의 소비 심리도 악화되는 등 경제 전반에 걸친 압박이 가중되고 있습니다. 이는 향후 전반적인 소비 위축으로 이어질 수 있는 위험 신호입니다.
↗ 원문

2. Stocks have their worst quarter since 2022, raising doubts about Trump's economic playbook — 미국 주식 시장이 2022년 이후 최악의 분기를 기록했습니다. 이란과의 전쟁으로 인한 유가 급등이 주요 원인으로 작용하며 3월에만 수천억 달러의 가치가 증발했습니다. 이러한 시장 성과는 기업 실적 및 잠재적 경기 침체에 대한 투자자들의 깊은 우려를 반영합니다.
↗ 원문

3. Housing market to soften amid Iran war fallout, Nationwide says — 영국 주택담보대출 기관인 네이션와이드(Nationwide)는 이란 전쟁의 여파로 주택 시장이 약화될 것으로 전망했습니다. 3월 시장이 잠시 활기를 되찾았으나, 모기지 금리와 에너지 비용 상승이 소비자 신뢰를 타격할 수 있다고 분석했습니다. 이는 지정학적 위기가 실물 경제, 특히 부동산과 같은 주요 자산 시장에 미치는 파급 효과를 보여줍니다.
↗ 원문

지정학·전쟁

1. Warren Buffett says Iran bomb would make nuclear disaster harder to avoid — 워런 버핏 버크셔 해서웨이 회장은 이란이 핵폭탄을 보유하게 될 경우 핵 재앙을 피하기 더욱 어려워질 것이라고 경고했습니다. 핵무장 국가의 증가는 전 세계의 위험 구도를 근본적으로 바꾸었다고 그는 덧붙였습니다. 이 발언은 현재의 지정학적 갈등이 가진 극단적 위험(tail risk)을 부각시키며 시장의 불안감을 자극합니다.
↗ 원문

2. Lagarde Pushes Back on US Optimism Over Iran War’s Lasting Economic Impact - Bloomberg — 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재가 이란 전쟁의 경제적 여파가 단기에 그칠 것이라는 미국 재무부의 낙관론에 이의를 제기했습니다. G7 고위급 회의에서 나타난 이러한 견해 차이는 이번 사태의 글로벌 경제 파급 효과에 대한 불확실성이 매우 높다는 점을 시사합니다. 주요국 정책 결정자들 사이의 이견은 시장의 변동성을 키울 수 있습니다.
↗ 원문

3. Bloomberg Surveillance: Iran Tightens Grip on Hormuz - Bloomberg — 이란이 호르무즈 해협에 대한 통제를 강화하고 있는 것으로 나타났습니다. 전 세계 해상 원유 수송량의 상당 부분을 차지하는 이 핵심 해상 통로의 봉쇄 가능성이 커지고 있습니다. 이는 글로벌 에너지 공급망에 직접적인 위협이 되며, 유가와 운송 비용의 추가적인 급등을 유발할 수 있습니다.
↗ 원문

원자재·에너지

1. Oil falls below $100 and shares jump on hopes Iran war will end soon — 중동 전쟁이 조기에 종식될 수 있다는 기대감이 확산되면서 국제 유가가 배럴당 100달러 아래로 하락하고 주식 시장은 급등했습니다. 브렌트유 가격은 분쟁으로 인해 지난 3월 한 달간 기록적인 상승세를 보인 바 있습니다. 이번 유가 하락은 시장이 지정학적 리스크 완화 소식에 얼마나 민감하게 반응하는지를 보여주는 사례입니다.
↗ 원문

2. Gold Finds Footing Near $4,500 as Iran War Enters Fifth Week — 이란과의 전쟁이 5주째에 접어들면서 금 가격이 온스당 4,500달러 근처에서 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. 지정학적 불확실성이 지속되자 대표적인 안전자산인 금에 대한 수요가 꾸준히 유지되고 있습니다. 이는 시장 참여자들의 불안 심리가 여전히 높다는 것을 의미합니다.
↗ 원문

3. US petrol price tops $4 for first time since 2022 — 미국의 휘발유 평균 가격이 2022년 이후 처음으로 갤런당 4달러를 넘어섰습니다. 이란과의 전쟁으로 인한 국제 유가 상승이 주유소 가격에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 이는 미국 내 인플레이션 압력을 다시 높이고 소비 심리를 위축시킬 수 있는 요인입니다.
↗ 원문

아시아·한국

1. High-Flying Chip Stocks Bear Brunt of Iran War Risk-Off Trade — 중동의 지정학적 긴장이 고조되면서 미국과 아시아 증시에서 반도체 주식들이 큰 폭으로 하락했습니다. 투자자들이 위험자산 회피(risk-off) 심리에 따라 그동안 시장 상승을 주도했던 고평가 기술주를 매도하고 있기 때문입니다. 특히 반도체 산업 의존도가 높은 한국과 대만 같은 아시아 시장이 이번 사태에 더 큰 타격을 받고 있습니다.
↗ 원문

2. Huawei's cloud computing revenue dropped in 2025 as Chinese AI lagged U.S. rivals — 화웨이의 2025년 클라우드 컴퓨팅 부문 매출이 감소한 것으로 나타났는데, 이는 중국의 AI 기술이 미국 경쟁사들에 뒤처지고 있음을 보여줍니다. 미중 기술 패권 경쟁이 심화되는 가운데, 중국 대표 기술 기업의 부진은 글로벌 기술 공급망 재편과 아시아 기술 부문의 경쟁 구도에 장기적인 영향을 미칠 수 있습니다.
↗ 원문

기타 글로벌

1. Private Credit Market Size Raises US Financial Risk, DZ Bank Says - Bloomberg — 독일의 DZ방크가 급성장한 사모대출(Private Credit) 시장이 미국 경제에 중대한 연쇄 반응 위험을 초래할 수 있다고 경고했습니다. 시장의 상당한 규모와 투명성 부족이 잠재적인 금융 시스템 리스크로 작용할 수 있다는 지적입니다. 이는 규제 당국과 주요 금융기관들이 주목하는 새로운 시스템 리스크 요인입니다.
↗ 원문

2. OpenAI, parent firm of ChatGPT, closes $122bn funding round amid AI boom — 챗GPT의 개발사 OpenAI가 1,220억 달러 규모의 자금 조달을 완료하며 8,520억 달러의 기업 가치를 인정받았습니다. 거시 경제의 불확실성에도 불구하고, 인공지능(AI) 분야의 선도 기업에 대한 투자자들의 강력한 수요가 지속되고 있음을 보여줍니다. 이는 AI가 미래 경제의 핵심 동력으로 인식되고 있음을 방증합니다.
↗ 원문

3. Tech giant Oracle makes 'significant' job cuts — 거대 기술 기업인 오라클이 수천 명에 이를 것으로 추정되는 대규모 인력 감축을 단행했습니다. 이는 어려운 경제 환경 속에서 기술 기업들이 비용 절감 압박을 받고 있음을 시사합니다. 오라클의 이번 결정은 기술 산업 전반에 걸친 추가적인 구조조정의 신호탄이 될 수 있습니다.
↗ 원문

한화생명

1. 한화 ‘주춤’·신한 ‘약진’…생보사 빅3 ‘재편’ — 지난해 의료 이용량 증가에 따른 보험금 예실차 손실 확대로, 별도 기준 보험손익이 전년 대비 31.9% 감소했습니다.
↗ 원문

2. 피플라이프, ‘한화피플라이프’로 새출발… “2030 GA 톱3 도전” < GA < 보험 < 기사본문 - 한국보험신문 — 자회사형 GA 피플라이프의 사명을 '한화피플라이프'로 공식 변경하고, 계열사 간 시너지를 통해 2030년까지 업계 톱3로 도약하겠다는 계획을 발표했습니다.
↗ 원문

한화손해보험

1. 한화손보, 흔들리는 업황 속 '이익 체력' 입증…시장 재평가 본격화 — 자동차보험 손해율 상승과 장기보험 비용 증가 등 업황 부담 속에서도 외형 성장과 이익 체력을 보여주며 시장 재평가가 기대되고 있습니다.
↗ 원문

2. 보험업계 1분기 실적 '역성장' 불가피…금리·손해율 '이중 부담' — 한화투자증권은 1분기 손해보험 4사의 합산 순이익이 자동차보험 손해율 악화 등의 영향으로 전년 동기 대비 13% 감소할 것으로 전망했습니다.
↗ 원문

삼성화재

1. [더벨][thebell League Table | 2026년 1분기] 시장 활기속 UBS 선두…삼성... — 1분기에 삼성생명과 함께 보유 중이던 삼성전자 지분 일부를 매각하는 블록딜을 통해 총 1조 4304억 원의 자금을 확보했습니다.
↗ 원문

2. [포커스] 삼성화재, 순이익 지켰지만...자동차보험 적자로 돌아선 이유 < 이슈펀치 < 보험/카드 < 경제 < 기사본문 - 오늘경제 — 지난해 투자수익 등에 힘입어 전체 순이익은 방어했으나, 핵심 사업인 자동차보험 부문은 손해율 악화로 인해 적자로 전환되었습니다.
↗ 원문

교보생명

1. [생산적금융 리더②] 신창재 교보생명 회장 "SOC에 1조원 투입" — 금융당국의 생산적 금융 지원 요청에 부응하여 사회기반시설(SOC) 분야에 1조 원 규모의 자금을 투입할 계획을 밝혔습니다.
↗ 원문

2. 주인 바뀌어도 '1위 자부심' 그대로…SBI저축銀, 교보 체제서도 '내실' ... — 최근 인수한 SBI저축은행에 대해 공격적인 영업 확장보다는 리스크 관리와 건전성 개선에 집중하는 '질적 성장' 전략을 추진할 방침입니다.
↗ 원문

공통

1. “車 보험료 깎자” 금융위 요청에… 손보사 요율 검증 착수 — 금융위원회가 고유가 대응을 위해 손해보험업계에 자동차 보험료 인하를 요청했고, 이에 보험사들이 보험개발원에 관련 요율 검증을 의뢰했습니다.
↗ 원문

2. 보험사, 기업대출 부실·예실차 확대...'이중 압박' — 보험사들이 기업대출 부실화에 따른 자산 건전성 악화 우려와 예상보다 큰 보험금 지급(예실차) 확대로 자산과 부채 양쪽에서 이중 압박을 받고 있습니다.
↗ 원문

Jeffrey Schmid 캔자스시티 연은 총재 (2026-04-01)

• AI 투자와 소비의 회복력, 견조한 노동시장 등 미국 경제의 펀더멘털은 여전히 견고합니다.

• 고령화에 따른 노동력 감소와 최근의 유가 상승이 경제 성장을 제약하는 하방 요인으로 작용하고 있습니다.

• 물가 상승률이 3% 수준에서 정체되어 있어, 에너지 가격 상승이 인플레이션 기대를 자극하지 않도록 경계해야 합니다.

• 연준은 물가 안정을 최우선 과제로 삼아 인플레이션을 2% 목표치로 되돌리는 데 정책 역량을 집중해야 합니다.

Michelle Bowman 금융감독 부의장 (2026-03-31)

• 소상공인은 미국 경제의 중추로서 고용 창출과 생산성 성장을 견인하는 핵심적인 역할을 수행합니다.

• 소상공인에 대한 원활한 신용 공급을 위해 규제 당국은 자본 요건을 합리화하는 방안을 검토해야 합니다.

• 소상공인 대출에 대한 위험 가중치를 하향 조정하는 바젤 III 제안은 은행의 대출 여력을 확대할 수 있습니다.

• 규제 설계 시 소상공인의 자금 조달을 저해하지 않도록 실질적인 영향과 정책적 상충 관계를 면밀히 살펴야 합니다.

Michael Barr 연준 부의장 (2026-03-31)

• 스테이블코인에 대한 명확한 규제 체계 마련은 혁신을 촉진하고 시장의 확실성을 높이는 데 기여할 것입니다.

• 자산 담보의 품질과 유동성 부족은 시장 스트레스 상황에서 뱅크런과 같은 금융 불안을 유발할 위험이 있습니다.

• 자금 세탁 및 테러 자금 조달 방지를 위한 규제적·기술적 대응책이 반드시 병행되어야 합니다.

• 스테이블코인 발행사의 예비 자산을 고품질·고유동성 자산으로 엄격히 제한하는 등 강력한 감독이 필요합니다.

John Williams 뉴욕 연은 총재 (2026-03-30)

• 중동 지역의 지정학적 갈등은 공급망 차질과 에너지 가격 상승을 유발하여 인플레이션 상방 압력으로 작용하고 있습니다.

• 노동시장은 고용과 구직 간의 미스매치로 혼조세를 보이고 있으나, 전반적으로는 견고함을 유지하고 있습니다.

• 현재의 통화정책 기조는 고용 극대화와 물가 안정이라는 두 가지 목표 간의 위험 균형을 맞추기에 적절합니다.

• 단기적인 물가 상승 요인에도 불구하고 장기 기대 인플레이션은 연준의 2% 목표치에 부합하는 수준을 유지하고 있습니다.

### 증권사 리포트 핵심 요약

#### 글로벌 매크로 및 지정학적 리스크

중동발 지정학적 리스크가 금융 시장의 핵심 변수로 작용하고 있습니다. 국제 유가 급등, 안전자산 선호에 따른 달러 강세, 연준의 긴축 장기화 우려가 복합적으로 나타나며 시장 변동성을 키우고 있습니다. 미국과 이란 간의 종전 협상 가능성이 언급되기도 했으나, 구체적인 진전이 없어 불확실성은 여전한 상황입니다(KB, 유진). 다만, 고유가 충격에도 불구하고 미국의 제조업 경기 등 경제 펀더멘털이 견조하고, 과거와 같은 연준의 공격적인 금리인상 가능성은 낮아 글로벌 경제가 받는 충격을 일부 흡수할 버퍼는 존재한다는 분석도 제기되었습니다(iM).

#### 채권 및 금리 전망

국내 채권 금리는 유가 급등에 따른 인플레이션 우려와 정부의 추경 편성 등으로 가파른 상승 압력을 받고 있습니다. 정부가 26.2조원 규모의 추경을 편성하며 1조원 규모의 국채 상환 계획을 밝혔지만, 시장에서는 이 규모가 급등한 금리를 안정시키기에는 역부족이라고 평가하고 있습니다(한화). 이에 따라 시장 금리의 하방 경직성이 강화될 것으로 예상되며, 분기 말 자금 수요 등으로 크레딧 스프레드 또한 확대되는 등 전반적인 약세 심리가 우세한 상황입니다(하나, 유진).

#### 국내 증시 및 외환 시장 동향

국내 증시는 고유가, 고환율, 고금리의 '3고(高)' 현상과 외국인의 대규모 순매도에 직면하며 KOSPI가 5,000선 근방까지 급락했습니다. 특히 외국인은 9거래일 연속 순매도를 이어가며 반도체 등 대형주 중심으로 매물을 쏟아내 증시 하락을 주도했습니다(유안타, DS). 원/달러 환율은 1,530원을 돌파하며 금융위기 이후 최고치를 기록했는데, 이는 글로벌 달러 강세와 더불어 에너지 수입 의존도가 높은 한국 경제의 펀더멘털에 대한 우려가 반영된 결과로 분석됩니다(하나). 다만, 다른 아시아 통화에 비해 원화 약세가 과도하다는 점에서 지정학적 리스크 완화 시 되돌림 가능성도 제기됩니다(키움).

#### 투자 시사점

당분간 시장은 중동 사태 전개와 국제 유가 향방에 따라 높은 변동성을 보일 것으로 전망됩니다. 외국인 자금 유출이 지속되는 등 위험회피 심리가 팽배하여 보수적인 투자 접근이 필요합니다(KB). 수출이 반도체 중심으로 경기를 일부 방어하고 있으나(한화), 고유가 장기화 시 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 현재의 환율 급등을 과거와 같은 구조적 위기로 보기는 어렵다는 시각도 있지만(하나), 단기적으로는 방어주 중심의 신중한 대응이 요구되는 국면입니다.