트럼프 대통령과 이란의 종전 시사 발언에 글로벌 증시가 강하게 반등했습니다. 코스피는 8.44% 급등하며 5,478에 마감해 역대 두 번째 큰 상승폭을 기록했고, 나흘간의 낙폭을 하루 만에 만회하며 5,400선을 회복했습니다. 코스닥도 6%대 상승했으며 코스피·코스닥 모두 장중 매수 사이드카가 발동되었습니다.

원·달러 환율은 종전 기대감에 30원 가까이 급락하며 1,501.3원에 마감했고, 올해 최대 낙폭을 기록했습니다. 국고채 금리도 동반 급락했으며 10년 국채선물은 원빅 넘게 급등했습니다. 다만 환율이 여전히 1,500원대를 유지하면서 금융당국은 외환시장 안정대책에 안간힘을 쓰고 있습니다.

한국이 세계국채지수(WGBI) 편입을 시작하면서 3년물 금리가 18.2bp 하락해 연 3.370%를 기록했습니다. 종전 기대와 함께 WGBI 편입, 수출 호조가 겹치며 증시 상승의 삼박자가 맞아떨어졌다는 평가입니다. 12조원 규모의 외국인 배당금이 송금보다 재투자로 이어질 것이라는 전망도 나옵니다.

삼성전자는 24년여 만에 최대 상승폭을 기록하며 전쟁 우려가 걷히고 실적 기대가 높아졌습니다. SK하이닉스는 어플라이드·베시의 하이브리드 본딩 장비를 첫 발주했으며, 2년 연속 '세계에서 가장 윤리적인 기업(WMEC)'에 선정되었습니다. 반도체 슈퍼사이클에도 불구하고 소재·부품 업계는 시름이 깊어지고 있습니다.

미국 증시도 종전 낙관론에 힘입어 나스닥이 3.8% 상승하며 10개월 만에 최대 상승폭을 기록했습니다. 일본 닛케이지수도 올해 최대인 5.24% 상승했습니다. 미국 10년물 국채 금리는 5.10bp 내린 4.27%를 기록했습니다.

정부가 가계대출 규제를 강화하면서 새마을금고 신규대출이 사실상 제동이 걸렸고, 다주택자 수도권 주담대 만기연장도 17일부터 불허됩니다. P2P 대출에도 LTV가 적용되며, 실수요자들의 대출 절벽 우려가 커지고 있습니다.

3월 수출이 861억 달러로 신기록을 달성했으나, 대미 무역흑자는 9조원 줄고 직접 투자는 4.3조원 늘었습니다. 정부는 원유 위기경보를 3단계 '경계'로 격상하고 가스도 '주의'로 상향했으며, 공공 차량 2부제와 민간 공영주차장 5부제를 8일부터 시행합니다.

증권업계에서는 코스피 급등 이후 추가 상승 여부를 놓고 전망이 엇갈리고 있습니다. 삼천당제약은 이틀 만에 시가총액 10조원이 증발하며 개미 투자자들의 분노를 사고 있고, 이틀 연속 주주 달래기에 나섰습니다. 워런 버핏은 애플 매수를 노리지만 아직 담을 타이밍이 아니라고 밝혔습니다.

## 지정학·전쟁 (이란 사태)

트럼프 대통령이 이란과의 전쟁이 "곧 종료될 것"이라고 발언하면서 유가가 배럴당 100달러 아래로 급락하고 유럽 증시가 일제히 상승했습니다. 호르무즈 해협 봉쇄로 글로벌 항공유 공급이 혼란에 빠진 가운데, 트럼프 대통령은 동맹국들에게 미국산 제트연료 구매를 촉구하고 있습니다.

## 원유·에너지

브렌트유가 전일 100달러 근처에서 급등락을 반복하며 이란 전쟁 개시 이후 최고치에 근접했습니다. 미국 휘발유 가격은 2022년 이후 처음으로 갤런당 4달러를 돌파하여 소비자 부담이 급증하고 있습니다.

## 유럽·영국 경제

영국 최저임금이 시간당 £12.71로 인상되었으며, 다수 기업들은 상승한 인건비를 소비자에게 전가할 것이라고 경고했습니다. 영국 식품 인플레이션이 이란 전쟁발 에너지 비용 급등으로 연내 9%까지 치솟을 수 있다는 전망이 나오고 있습니다.

## 미국 증시·투자심리

미국 증시는 2022년 이후 최악의 분기 실적을 기록했으며, 이란 전쟁으로 인한 유가 상승이 주요 원인으로 지목됩니다. 저소득 소비자는 유가 상승으로 지출을 줄이고 있고, 고소득층은 시장 하락으로 심리가 위축되고 있습니다.

## 기업·테크

오라클(Oracle)이 대규모 구조조정을 단행하며 수천 명이 해고된 것으로 추정됩니다. OpenAI는 1,220억 달러 규모의 자금조달 라운드를 마감하며 기업가치 8,520억 달러를 달성했고, 월 매출 20억 달러를 기록하고 있습니다.

## 글로벌 금융 리스크

DZ뱅크는 미국 사모신용 시장의 규모와 불투명성이 미국 경제에 연쇄 반응 리스크를 초래할 수 있다고 경고했습니다. 사모펀드 보유 기업들은 2025년 배당 재원 마련을 위해 940억 달러의 레버리지 대출과 하이일드 채권을 발행하며 부채 위험이 확대되고 있습니다.

## 워런 버핏·투자 전략

워런 버핏은 애플 주식을 너무 일찍 매도했다며, 현 시장 상황만 아니라면 더 매수하겠다고 밝혔습니다. 그는 이란의 핵무장 가능성이 글로벌 핵 리스크 환경을 근본적으로 바꿨다고 경고했습니다.

## 무역·관세

트럼프 대통령의 관세 정책 1주년을 맞아 글로벌 공급망이 재편되었으나, 베트남 등이 수혜를 입으며 당초 의도와는 다른 방향으로 전개되고 있습니다. 트럼프-시진핑 정상회담 지연으로 미중 간 무역 긴장과 불만이 지속적으로 누적되고 있습니다.

[원자재·에너지]

1. Oil briefly falls below $100 and shares jump on Trump Iran war pledge — 트럼프 대통령이 이란 전쟁이 "곧 끝날 것"이라고 발언한 후 유가가 배럴당 100달러 아래로 일시 하락했습니다. 유럽 증시는 이에 힘입어 상승 출발했으며, 시장은 호르무즈 해협 봉쇄 완화 가능성에 기대를 걸고 있습니다. 에너지 가격 안정화 기대감이 위험자산 선호 심리를 자극하고 있습니다.
↗ 원문

2. Oil nears highest price since start of Iran war — 미국-이스라엘의 이란 전쟁으로 호르무즈 해협 통행이 거의 중단되면서 브렌트유 가격이 전쟁 개시 이후 최고치에 근접했습니다. 주요 해상 수송로 차단은 글로벌 원유 공급에 심각한 차질을 초래하고 있습니다. 에너지 공급 불안이 지속되며 인플레이션 압력이 가중되고 있습니다.
↗ 원문

3. US petrol price tops $4 for first time since 2022 — 이란 전쟁 영향으로 미국 휘발유 가격이 2022년 이후 처음으로 갤런당 4달러를 돌파했습니다. 에너지 비용 상승은 미국 소비자 지출과 인플레이션에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 연준의 금리 정책 결정에도 변수로 작용할 수 있습니다.
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[지정학·전쟁]

1. Lagarde Pushes Back on US Optimism Over Iran War's Lasting Economic Impact — 라가르드 ECB 총재가 G7 화상회의에서 베센트 미 재무장관의 이란 전쟁 경제 영향 낙관론에 정면 반박했습니다. 라가르드 총재는 전쟁의 경제적 충격이 단기에 그치지 않을 것이라고 경고했습니다. 미국과 유럽 간 경제 전망 및 정책 공조에 대한 이견이 부각되고 있습니다.
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2. Strait Of Hormuz Shipping Blockade Update — 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 글로벌 해상 무역이 사실상 마비 상태에 빠졌습니다. 해당 수로는 전 세계 원유 수송의 핵심 경로로, 봉쇄 장기화 시 에너지 및 물류 비용 급등이 불가피합니다. 보안 경보와 무역 차질 현황이 지속적으로 업데이트되고 있습니다.
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3. New York Sends Jet Fuel to England in Unusual War Trade Reroute — 이란 전쟁으로 글로벌 항공유 공급망이 교란되면서 뉴욕에서 영국으로 항공유를 수송하는 이례적인 무역 경로가 형성됐습니다. 중동 공급 차질로 서방 국가들이 대체 공급원 확보에 나서고 있습니다. 에너지 무역 패턴의 급격한 변화가 물류 비용 상승을 야기하고 있습니다.
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[인플레이션·경제]

1. While low-income consumers struggle with rising gas prices, higher earners grow nervous as market... — 뱅크오브아메리카 데이터에 따르면 저소득층 소비자들이 휘발유 가격 상승으로 지출을 줄이고 있습니다. 동시에 고소득층도 주식시장 하락으로 소비 심리가 위축되고 있습니다. 소득 계층 전반에 걸친 소비 위축은 경기 둔화 신호로 해석될 수 있습니다.
↗ 원문

2. Stocks have their worst quarter since 2022, raising doubts about Trump's economic playbook — 미국 증시가 이란 전쟁발 유가 급등 여파로 2022년 이후 최악의 분기 실적을 기록했습니다. 3월 한 달간 수천억 달러의 시가총액이 증발하며 트럼프 행정부의 경제 정책에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 투자 심리 악화가 위험자산 전반에 부담으로 작용하고 있습니다.
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3. Canada Economy Grew Modestly Ahead of Iran War Energy Shock — 캐나다 경제가 연초 완만한 성장세를 보였으나 이란 전쟁발 에너지 가격 충격에 직면해 있습니다. 전쟁 이전까지 경제는 안정적으로 움직였으나 유가 급등이 향후 성장에 하방 압력으로 작용할 전망입니다. 에너지 수출국인 캐나다도 글로벌 공급망 교란 영향을 피하기 어려운 상황입니다.
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[기타 글로벌]

1. Private Credit Market Size Raises US Financial Risk, DZ Bank Says — 독일 2위 은행인 DZ뱅크가 사모신용(Private Credit) 시장의 규모가 미국 경제에 중대한 위험을 초래한다고 경고했습니다. 시장의 "상당한 규모"와 "투명성 부족"이 연쇄 반응 위험을 키우고 있다고 분석했습니다. 비은행 금융 섹터의 시스템 리스크에 대한 우려가 재부각되고 있습니다.
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2. Tech giant Oracle makes 'significant' job cuts — 세계 최대 테크 기업 중 하나인 오라클이 대규모 인력 감축을 단행한 것으로 알려졌습니다. 수천 명이 해고된 것으로 추정되며, 테크 업계 전반의 비용 절감 기조가 지속되고 있음을 보여줍니다. 고용시장 및 테크 섹터 투자심리에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.
↗ 원문

3. OpenAI, parent firm of ChatGPT, closes $122bn funding round amid AI boom — OpenAI가 1,220억 달러 규모의 자금 조달을 완료하며 기업가치 8,520억 달러를 달성했다고 발표했습니다. 블로그 게시물에서 월 20억 달러의 매출을 기록하고 있다고 밝혔습니다. AI 붐 속에서 빅테크 자금 유입이 가속화되고 있음을 보여주는 사례입니다.
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한화생명

1. 한화 '주춧'·신한 '약진'…생보사 빅3 '재편' — 지난해 한화생명의 보험손익이 전년 대비 31.9% 감소했으며, 보험금 예실차 손실이 확대되어 생보사 순위 재편 가능성이 제기되고 있습니다.
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2. 피플라이프, '한화피플라이프'로 새출발… "2030 GA 톱3 도전" — GA 피플라이프가 '한화피플라이프'로 사명을 변경하고, 한화생명 등 계열사와의 시너지를 통해 2030년 GA 톱3 달성을 목표로 하고 있습니다.
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한화손보

1. 한화손보, 신상품 차별화 공격 행보…손보업계 온도차 — 한화손해보험이 올해 배타적사용권 5건을 확보하며 손보업계에서 신상품 출시에 공격적인 전략을 펼치고 있습니다.
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2. 보험업계 1분기 실적 '역성장' 불가피…금리·손해율 '이중 부담' — 한화투자증권에 따르면 손보 4사(삼성화재·DB손보·현대해상·한화손보)의 1분기 합산 순이익이 전년 동기 대비 13% 감소할 것으로 전망됩니다.
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삼성생명

1. 삼성생명, 출산·육아휴직 고객 지원 확대…포용금융 강화 — 삼성생명이 출산·육아휴직 고객을 대상으로 보험료 할인과 납입유예를 포함한 지원 제도를 시행한다고 밝혔습니다.
↗ 원문

2. 생보업계 어린이보험 보험료 3% 할인…출산·육아 지원 본격 — 삼성생명의 선제적 도입을 시작으로 교보생명, 한화생명도 어린이보험 보험료 3% 할인 정책을 시행하며 저출산 지원이 확대되고 있습니다.
↗ 원문

삼성화재

1. 보험사, 엇갈린 동남아 성과…발목 잡은 베트남 현지 '방카' — 삼성화재의 싱가포르 법인은 안정적 이익 구조를 유지한 반면, 베트남과 인도네시아 법인은 보험서비스 비용 부담으로 수익 차이가 극명하게 나타났습니다.
↗ 원문

2. 삼성화재 2대 주주 베트남 보험사 '피지코' 올해 순익 6% 상향 목표 — 삼성화재가 투자한 베트남 손해보험사 피지코가 전직 경영진의 사법 리스크에도 불구하고 올해 이익 6% 성장과 12% 현금 배당을 목표로 경영 정상화에 나섰습니다.
↗ 원문

교보생명

1. 생산적금융 리더② 신창재 교보생명 회장 "SOC에 1조원 투입" — 신창재 회장이 이끄는 교보생명이 사회기반시설(SOC) 투자에 1조원 규모의 자금을 투입하겠다는 계획을 발표했습니다.
↗ 원문

2. 교보생명, 지난해 순이익 7523억원... '보장성보험·투자운용' 빛났다 — 교보생명이 보장성보험과 투자운용 부문의 성과에 힘입어 지난해 순이익 7523억원을 기록했으며, K-ICS 비율도 금융당국 권고치를 상회했습니다.
↗ 원문

공통

1. 지난해 보험사 킥스 212%…금리 상승에 자본력 회복세 — 지난해 보험사들의 K-ICS 비율이 212%를 기록하며 금리 상승에 따른 자본 건전성이 회복세를 보이고 있습니다.
↗ 원문

2. 보험사 후순위채 '뚝'…내실 다지기 본격화 — 주요 보험사들이 건강보험과 간병인보험의 담보 한도를 조정하며 손해율 관리와 내실 강화에 나서고 있습니다.
↗ 원문

3. "출시 준비 다 했는데"…당국 문턱에 또 밀린 5세대 실손 — 5세대 실손보험 출시가 관계 부처 협의와 규제 심사 과정 지연으로 당초 일정보다 늦어지고 있습니다.
↗ 원문

제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재 (2026-04-01)

• AI 관련 투자, 견조한 소비, 높은 생산성, 낮은 실업률 등 여러 긍정적 요인이 경제를 뒷받침하고 있습니다.

• 노동 연령 인구 증가 둔화와 최근의 유가 급등은 경제 성장을 제약하는 역풍으로 작용할 것입니다.

• 인플레이션이 수년간 3% 부근에 머물며 진전이 정체된 상황에서, 유가 상승으로 인한 추가적인 인플레이션 압력을 경계해야 합니다.

• 중앙은행의 역할은 안정적인 인플레이션 기대심리가 실제 정책을 통해 검증되도록 하여, 인플레이션이 3% 수준에 고착화될 위험을 막는 것입니다.

미셸 보먼 연준 금융감독 부의장 (2026-03-31)

• 미국 경제 성장의 핵심 동력인 중소기업에 대한 원활한 신용 공급을 보장하는 것이 매우 중요합니다.

• 제안된 바젤 III 자본 규제 개편안은 중소기업 대출의 위험가중치를 실제 위험에 더 부합하도록 100%에서 65~75% 수준으로 낮추는 내용을 포함하고 있습니다.

• 규제 프레임워크는 경제 성장을 주도하는 중소기업에 대한 대출을 제한하기보다는 지원하는 방향으로 작동해야 합니다.

Barr (2026-03-31)

• 스테이블코인은 자금 세탁 및 테러 자금 조달에 악용될 수 있는 위험을 내포하고 있습니다.

• 스테이블코인의 안정성은 준비자산의 품질과 유동성에 달려 있으며, 부실한 준비자산은 대규모 인출(뱅크런) 사태를 유발해 금융 안정을 위협할 수 있습니다.

• 'GENIUS 법안'은 허용 가능한 준비자산을 고품질·고유동성 자산으로 제한하여 스테이블코인의 런 리스크를 완화하는 것을 목표로 합니다.

• 법안의 성공적인 안착 여부는 준비자산 규제, 자본 및 유동성 요건 등 세부적인 규제 이행에 달려 있습니다.

존 윌리엄스 (2026-03-30)

• 고용 시장은 실업률 등 공식 지표는 안정적이지만, 가계의 고용 전망은 악화되는 등 엇갈린 신호를 보내고 있습니다.

• 인플레이션은 현재 약 3% 수준이며, 관세와 중동 분쟁으로 인한 에너지 가격 상승으로 단기적인 상승 압력을 받을 것입니다.

• 장기 기대인플레이션은 2% 목표에 부합하는 수준으로 안정되어 있으며, 수입품을 제외한 근원 인플레이션은 올바른 방향으로 움직이고 있습니다.

• 올해 실질 GDP 성장률은 2.5%, 물가상승률은 2.75%로 전망하며, 2027년에 2% 물가 목표에 도달할 것으로 예상합니다.

### 종합 리포트: 중동발 리스크와 시장의 대응

#### 글로벌 매크로 및 환율 동향

중동 지역의 지정학적 리스크가 금융 시장 전반을 지배하는 핵심 변수로 작용하고 있습니다. 이란과의 갈등으로 국제 유가가 급등하고 안전자산 선호 심리가 강화되면서, 원/달러 환율은 금융위기 이후 최고 수준인 1,530원대를 돌파했습니다(하나증권). 시장에서는 미 달러화 강세와 더불어, 높은 에너지 수입 의존도를 가진 한국 경제의 취약성에 대한 우려가 환율에 반영되고 있다고 분석합니다. 이로 인해 원화는 다른 아시아 통화 대비 상대적으로 더 큰 폭의 약세를 보이고 있습니다(키움증권). 다만, 현재 상황이 1996년 외환위기나 2008년 금융위기 때와 같은 구조적 위기는 아니라는 시각이 지배적입니다. 안정적인 외환보유고와 대외 건전성 지표를 고려할 때, 현재의 환율 급등은 위기 상황에 대한 '영점 조정'의 성격이 강하다고 평가됩니다(하나증권). 한편, 미국 경제는 고유가 충격에도 불구하고 하이테크 중심의 견조한 제조업 경기와 고용시장 덕분에 일정 수준의 완충력을 가지고 있다는 분석도 제기되었습니다(iM증권).

#### 채권 시장 전망 및 금리 동향

채권 시장은 유가 급등에 따른 인플레이션 우려와 국내 추가경정예산 편성 소식으로 금리 상방 압력을 받고 있습니다. 정부가 26조 원이 넘는 대규모 추경을 편성했으며, 이는 금융위기 이후 최대 규모입니다. 비록 대부분이 초과 세수로 충당되어 적자 국채 발행은 없지만, 국채 상환에 배정된 1조 원 규모는 시장 안정에 미미한 수준이라는 평가가 나옵니다(한화투자증권). 이로 인해 시장 금리는 당분간 하방 경직성이 강화된 흐름을 보일 것으로 예상됩니다. 신용 시장에서는 리스크 회피 심리가 확산되며 특수채나 은행채 등 우량물 대비 회사채와 여전채의 신용 스프레드가 확대되고 있습니다. 특히 단기물 시장의 변동성이 커지며 투자 심리가 크게 위축된 모습을 보이고 있습니다(하나증권).

#### 국내 증시 동향 및 수급 분석

국내 주식 시장은 중동 리스크와 고환율, 고유가라는 삼중고를 겪으며 KOSPI 지수가 5,000선 근방까지 하락하는 등 큰 폭의 조정을 보였습니다(KB증권). 이러한 하락의 주된 원인은 외국인 투자자의 대규모 순매도입니다. 외국인은 9거래일 연속 순매도를 이어가며 누적 22조 원 이상을 매도했으며, 특히 반도체 등 대형주에 매도세가 집중되었습니다(유안타증권). 이는 주식형 펀드에서 역대 최대 규모의 자금 유출로 이어지는 등, 시장 전반에 위험회피 심리가 팽배해 있음을 보여줍니다(유안타증권). 반도체 업종은 터보퀀트 관련 우려와 DDR5 현물가 하락, 미국 기술주 약세 등이 겹치며 연일 부진한 흐름을 보이고 있습니다(DS투자증권).

#### 투자 시사점

시장의 단기 방향성은 중동 분쟁의 완화 여부와 국제 유가의 안정화에 따라 결정될 전망입니다. 현재의 변동성은 매우 높지만, 지정학적 리스크가 점차 완화된다면 과도하게 약세를 보였던 원화 가치가 일부 회복될 가능성이 있습니다(키움증권). 환율은 2분기 중 1,400원대로 되돌림 흐름을 보일 수 있다는 전망도 나옵니다(키움증권). 수출은 반도체를 중심으로 한 글로벌 제조업 경기 회복세에 힘입어 한국 경제의 버팀목 역할을 계속할 것으로 보입니다(한화투자증권). 따라서 투자자들은 중동 관련 뉴스 플로우와 국제 유가 추이를 면밀히 주시하며, 시장의 변곡점을 탐색해야 할 시점입니다. 현재의 위기가 과거와 같은 시스템 리스크로 번질 가능성은 낮다는 점을 염두에 두고 신중한 대응이 필요합니다.