이란과의 종전 기대감이 글로벌 증시에 긍정적 영향을 주고 있습니다. 뉴욕증시는 이틀째 상승하며 나스닥이 1.16% 올랐고, 코스피도 1.33% 상승하며 5500선을 회복했습니다. 다만 트럼프 대통령의 대국민 연설 이후 변동성에 주의가 필요하다는 분석이 나옵니다.

삼성전자가 13% 폭등하며 19만원선에 복귀했고, SK하이닉스도 90만원을 회복했습니다. 하나증권은 SK하이닉스 목표가를 160만원으로 상향하며 1분기 영업이익만 37조원에 달할 것으로 전망했습니다. 인텔·마이크론의 프리마켓 랠리에 국내 반도체주도 동반 상승세를 보이고 있습니다.

원/달러 환율이 10.9원 오른 1,512.2원에 개장하며 1500원대가 고착화되는 '뉴노멀' 우려가 제기됩니다. 한국은행은 IMF 때와 달리 외환보유고 상황이 다르다는 점을 강조하고 있으며, 외화예금에서 한 달 새 66억달러가 빠져나갔습니다.

3월 소비자물가 상승률이 2.2%를 기록했으며, 중동전쟁 영향으로 석유류 가격이 9.9% 급등했습니다. 경유가격은 17% 상승했고, 밥상물가에도 영향을 미치고 있습니다.

골드만삭스는 연준 금리인상 우려가 과도하다는 4가지 이유를 제시했습니다. 국내에서는 부동산 자금 규제 속에 연 7%대 주담대 금리가 추가 상승할 수 있다는 전망이 나옵니다. 베트남 은행권은 예금금리가 연 9%를 돌파하며 수신 경쟁이 과열 양상을 보입니다.

휴전 기대감에 국제유가가 이틀 연속 하락했으며, 금 가격은 4일 연속 상승세를 이어가고 있습니다. 호르무즈 해협 봉쇄 영향으로 미국 연료 수출은 사상 최대를 기록했습니다.

코스닥 신규 상장 종목들이 강세를 보였습니다. 인벤테라는 입성 첫날 150%대 급등했고, 교보20호스팩도 107% 상승했습니다. 한화에어로는 7% 급등하며 우주항공·로봇 관련주가 강세를 나타냈습니다.

재정경제부는 달러 강제매각설에 대해 "명백한 가짜뉴스"라며 엄정 대응을 예고했습니다. 30대 1인당 은행 대출이 처음으로 1억원을 넘겼다는 통계가 발표되었고, 정부는 5월부터 수도권 중심으로 농사 안 짓는 농지에 대한 전수조사에 착수합니다.

지정학·중동 전쟁

이란 전쟁으로 인한 호르무즈 해협 봉쇄가 지속되면서 유가는 배럴당 100달러 이상을 유지하고 있으며, 후티 반군의 홍해 공격 시 140달러까지 상승할 수 있다는 전망이 나왔습니다. 트럼프 대통령이 전쟁 조기 종결을 언급하면서 유가가 일시적으로 100달러 아래로 하락하고 유럽 증시가 상승 출발했으나, 불확실성은 지속되고 있습니다.

에너지·유가

영국 3월 휘발유·경유 가격이 리터당 역대 최대 상승폭을 기록했으며, 사우디 얀부항과 오만이 우회 수출 중심지로 부상하고 있습니다. UAE 국영 에너지기업 수장은 이란의 해협 봉쇄를 "글로벌 경제 협박"이라고 비판했습니다.

인플레이션·경제

영국 식품 물가 상승률이 올해 9%에 달할 수 있다는 경고가 나왔으며, 3차 인플레이션 충격에 대한 우려가 확산되고 있습니다. 골드만삭스는 유럽 투자자들에게 스태그플레이션 리스크에 대비한 포트폴리오 재조정을 권고했습니다.

금리·주택시장

영란은행 금융정책위원회는 이란 전쟁이 130만 가구의 모기지 상환액을 추가 증가시킬 수 있다고 경고했으며, 평균 2년 고정금리는 5.84%를 기록했습니다. 영국 대형 건설사 버클리는 신규 토지 매입과 채용을 중단하고 비용 절감에 돌입했습니다.

기업·고용

오라클이 AI 투자 확대를 위해 수천 명 규모 감원을 단행했으며, 영국 탑스타일즈는 비용 상승으로 23개 매장을 폐쇄한다고 발표했습니다. 영국 최저임금은 시간당 12.71파운드로 인상되었으나, 기업들은 소비자 가격 전가 불가피를 경고하고 있습니다.

IPO·테크

스페이스X가 기업가치 1조7,500억 달러로 IPO 비밀 신청을 완료했으며, 빠르면 6월 상장이 예상됩니다. 다만 이란 전쟁 여파로 미국 IPO 시장 전반의 낙관론이 위축되고 있습니다.

미국·중국 관계

트럼프 대통령과 시진핑 주석 간 정상회담이 계속 지연되면서 양국 간 갈등 요인이 축적되고 있습니다. 시간이 지날수록 새로운 불만 사항들이 누적될 가능성이 높아지고 있습니다.

영국 정책·소비자

영국 정부는 구독 서비스 해지를 쉽게 하는 새 법안을 발표했으며, 리브스 재무장관은 에너지 요금 지원이 가구 소득 기준으로 제공될 것이라고 밝혔습니다. 다만 구체적 지원은 가을 이후에나 시행될 전망입니다.

[지정학·전쟁]

1. Iran's Block of Hormuz Oil Flows Is 'Extortion,' Al Jaber Says — UAE 최대 에너지 기업 수장이 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 "글로벌 경제 협박"이라고 비판했습니다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 운송의 핵심 통로로, 봉쇄가 지속될 경우 에너지 공급망에 심각한 차질이 예상됩니다. 이러한 지정학적 긴장은 유가 급등과 글로벌 인플레이션 압력을 가중시키고 있습니다.
↗ 원문

2. Houthi Red Sea attacks could drive oil to $140, Bloomberg Economics says — 블룸버그 이코노믹스는 후티 반군이 홍해 선박을 공격할 경우 유가가 배럴당 140달러까지 치솟을 수 있다고 경고했습니다. 이는 역사상 최대 규모의 에너지 교란 상황을 더욱 악화시킬 수 있는 시나리오입니다. 추가적인 공급 차질은 글로벌 경기침체 위험을 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다.
↗ 원문

3. Oil briefly falls below $100 and shares jump on Trump Iran war pledge — 트럼프 대통령이 이란 전쟁이 "곧 끝날 것"이라고 발언한 후 유가가 일시적으로 100달러 아래로 하락하고 유럽 증시가 상승 출발했습니다. 그러나 전쟁 종결에 대한 불확실성이 여전히 높아 시장 변동성은 지속될 전망입니다. 투자자들은 지정학적 리스크 완화 신호에 민감하게 반응하고 있습니다.
↗ 원문

[인플레이션·경제]

1. UK food inflation 'could hit 9%', trade body warns as Reeves meets retail chiefs — 영국 식음료연맹(FDF)이 이란 전쟁발 에너지 가격 상승으로 올해 영국 식품 인플레이션이 9%에 달할 수 있다고 경고했습니다. 이는 기존 전망치의 거의 3배에 해당하는 수준입니다. 리브스 재무장관은 유통업계와 대응책을 논의 중이며, 가계 생활비 부담이 크게 가중될 전망입니다.
↗ 원문

2. Iran war may increase mortgage payments for extra 1.3m households, says Bank of England — 영란은행 금융정책위원회는 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 상승이 추가로 130만 가구의 주택담보대출 상환 부담을 늘릴 수 있다고 전망했습니다. 평균 2년 고정금리가 5.84%까지 상승한 가운데 '트럼프플레이션' 우려가 제기되고 있습니다. 이는 영국 소비와 주택 시장에 하방 압력으로 작용할 수 있습니다.
↗ 원문

3. Market's Growth Worries Are Justified as the Risk of Recession Is Rising — 블룸버그는 시장의 성장 둔화 우려가 정당하며 경기침체 위험이 높아지고 있다고 분석했습니다. 장기화될 수 있는 유가 충격이 낙관론을 억누르고 있으며, 이러한 시나리오의 실현 가능성이 증가했습니다. 투자자들은 방어적 포트폴리오 재조정을 고려해야 할 시점입니다.
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[원자재·에너지]

1. Record monthly rise in petrol and diesel prices, says RAC — 영국 자동차협회(RAC)에 따르면 지난달 휘발유와 경유 가격이 리터당 기준 역대 최대 월간 상승폭을 기록했습니다. 이는 이란 전쟁으로 인한 글로벌 에너지 공급 차질이 영국 소비자에게 직접적으로 전이되고 있음을 보여줍니다. 운송비 상승은 전반적인 물가 상승 압력을 가중시킬 전망입니다.
↗ 원문

2. Hormuz disruption redirects trade to Oman and Saudi ports, but fragilities remain — 호르무즈 해협 교란으로 사우디아라비아 얀부 항구의 원유 수출이 사상 최고치를 기록하고 오만이 걸프 무역의 중심축으로 부상하고 있습니다. 그러나 대체 경로의 취약성이 여전히 남아 있어 공급망 안정성에 대한 우려가 지속되고 있습니다. 중동 물류 재편이 장기화될 경우 운송비용 구조가 변화할 수 있습니다.
↗ 원문

3. UK is most vulnerable European country to jet fuel shortages, Ryanair boss says — 라이언에어 CEO 마이클 오리어리는 영국이 쿠웨이트산 항공유에 크게 의존하고 있어 유럽에서 항공유 부족에 가장 취약한 국가라고 밝혔습니다. 이란 전쟁으로 인한 공급 차질이 영국 항공업계에 심각한 타격을 줄 수 있습니다. 항공료 인상과 운항 축소 가능성이 제기되고 있습니다.
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[기타 글로벌]

1. SpaceX confidentially files to go public at $1.75tn, reports say — 일론 머스크의 스페이스X가 1.75조 달러 기업가치로 비공개 상장 신청서를 제출했으며, 이르면 6월 상장이 예상됩니다. 이는 역사상 가장 큰 규모의 IPO 중 하나가 될 전망이며, 머스크를 세계 최초의 조만장자로 만들 수 있습니다. 다만 전쟁으로 인한 시장 불확실성이 IPO 일정에 영향을 줄 수 있습니다.
↗ 원문

2. US tech firm Oracle cuts thousands of jobs as it steps up AI spending — 트럼프 대통령의 동맹인 래리 엘리슨이 이끄는 오라클이 AI 인프라 투자를 강화하면서 수천 명을 감원했습니다. 회사는 AI 투자 수익이 실현될 것이라며 투자자들을 안심시키려 하고 있습니다. 대형 기술 기업들의 구조조정이 확산되면서 고용시장에 미치는 영향이 주목됩니다.
↗ 원문

3. Rotate your European portfolio to prepare for stagflation risk, Goldman Sachs says — 골드만삭스는 투자자들에게 스태그플레이션 위험에 대비해 유럽 포트폴리오를 재조정할 것을 권고했습니다. 고인플레이션과 경기둔화가 동시에 진행될 가능성이 높아지면서 방어주와 에너지 섹터로의 로테이션이 유리할 수 있다는 분석입니다. 이는 글로벌 자산배분 전략에 중요한 시사점을 제공합니다.
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한화생명

1. 내년 규제 앞둔 기본자본 킥스…8개 보험사 50% 못 미쳐 — 한화생명의 기본자본 K-ICS 비율이 58%로, 내년 시행 예정인 기본자본 중심 규제 기준에 근접한 수준을 기록했습니다.
↗ 원문

2. 보험업계, 계약 유지율 상승세…불완전판매도 관리 — 한화생명의 불완전판매비율이 0.04%로 생보업계 평균 수준을 유지하며 계약 품질 관리에 나서고 있습니다.
↗ 원문

한화손보

1. 한화손보, 신상품 차별화 공격 행보…손보업계 온도차 — 한화손해보험이 올해 배타적사용권 5건을 확보하며 손보업계 내 신상품 전략에서 공격적인 행보를 이어가고 있습니다.
↗ 원문

2. 한화손보, 흔들리는 업황 속 '이익 체력' 입증…시장 재평가 본격화 — 자동차보험 손해율 상승과 장기보험 비용 증가 속에서도 한화손해보험이 외형 성장과 이익 체력을 동시에 입증하고 있습니다.
↗ 원문

삼성생명

1. 삼성생명, 출산·육아휴직 고객 지원 확대…포용금융 강화 — 삼성생명이 출산·육아휴직 고객을 대상으로 보험료 할인과 납입 유예를 지원하는 제도를 시행하며 포용금융을 강화하고 있습니다.
↗ 원문

2. 한화 '주춤'·신한 '약진'… 생보사 빅3 '재편' — 삼성생명이 별도 기준 순이익에서 1위를 차지하며 생보사 빅3 체제 내 선두 위치를 공고히 했습니다.
↗ 원문

삼성화재

1. 손해율 낮춰 잡고 이익 키웠나… 손보사 '회계 착시' 논란 — 삼성화재를 포함한 4대 손보사가 지난해 보험금과 사업비를 예상보다 더 많이 지출하면서 회계 추정 관련 논란이 제기되고 있습니다.
↗ 원문

2. DB손해보험, 빅5 중 장기보장성보험 민원 가장 적어… — 삼성화재가 장기보장성보험 민원 1,256건으로 대형 5개사 중 가장 많은 민원을 기록했습니다.
↗ 원문

교보생명

1. 교보생명, 지난해 순이익 7523억원... '보장성보험·투자운용' 빛났다 — 교보생명이 보장성보험 판매 확대와 투자운용 성과에 힘입어 지난해 순이익 7,523억원을 달성했습니다.
↗ 원문

2. 생보업계, 지난해 사업비로 21조 넘게 지출 — 교보생명의 사업비가 전년 대비 10.6% 증가한 2조 6,693억원을 기록하며 비용 관리 과제가 부각되고 있습니다.
↗ 원문

공통

1. 금융당국, DB손보의 美 포테그라 자회사 편입 승인 — 금융위원회가 DB손해보험의 미국 특화보험사 포테그라 자회사 편입을 승인했습니다.
↗ 원문

2. 보험사 후순위채 '뚝'…내실 다지기 본격화 — 기본자본 중심 K-ICS 도입 예고에 따라 보험사들이 자본성 증권 발행을 줄이고 내실 강화에 집중하고 있습니다.
↗ 원문

3. "출시 준비 다 했는데"…당국 문턱에 또 밀린 5세대 실손 — 5세대 실손보험 출시가 관계 부처 협의와 규제 심사 지연으로 또다시 미뤄지고 있습니다.
↗ 원문

Jeffrey Schmid 캔자스시티 연은 총재 (2026-04-02)

• 미국 경제는 견조한 수요 모멘텀, 높은 생산성 증가, 상대적으로 낮은 실업률 등 근본적인 강점을 보유하고 있습니다.

• 2025년 경제성장률은 약 2%로 최근 수십 년 평균 수준이며, 2026년 1분기에도 유사한 성장세가 지속되고 있습니다.

• AI 투자 확대와 의료비 지출 증가, 완화적 재정정책, 강한 가계 자산이 소비를 뒷받침하고 있습니다.

• 생산성 증가는 AI보다는 노동시장 이직률 감소와 높은 창업률이 주요 요인으로 분석됩니다.

• 실업률 4.4%는 역사적 기준으로 여전히 낮으며, 25~54세 핵심 연령층의 노동시장 참여율은 수십 년 만에 최고 수준입니다.

• 인구 증가 둔화와 이민 감소로 생산가능인구 증가가 거의 없어 중장기 경제성장 속도가 제한될 전망입니다.

• 최근 유가 급등은 경제성장에 완만한 역풍이 될 것이며, 헤드라인 및 근원 인플레이션 모두 상승 압력을 받을 것입니다.

• 인플레이션이 5년째 2% 목표를 상회하고 3% 부근에서 정체되어 있어 물가 안정 리스크에 더 주목하고 있습니다.

• 유가 상승에 따른 인플레이션을 일시적으로 간주하기보다는 기대 인플레이션 고착 위험에 대응해야 합니다.

• 인플레이션 기대는 정책 결정의 투입 요소가 아니라 연준 신뢰도의 결과물로 봐야 하며, 이를 뒷받침하는 정책 행동이 필요합니다.

Alberto Musalem 세인트루이스 연은 총재 (2026-04-02)

• 2026년 기본 시나리오는 실질 GDP가 잠재성장률 수준으로 성장하고, 실업률이 현 수준을 유지하며, 근원 인플레이션이 하반기 이후 점진적으로 2%를 향해 완화되는 것입니다.

• 노동시장과 인플레이션 모두 리스크가 불리한 방향, 즉 고용 약화와 목표 상회 인플레이션 지속 쪽으로 기울어 있습니다.

• 기준금리를 3.5~3.75% 범위로 동결한 최근 FOMC 결정을 지지했으며, 실질 정책금리는 이미 중립 범위 내에 있습니다.

• 현재 금리 수준이 이중책무의 리스크 균형에 적절하며, 당분간 유지될 가능성이 높습니다.

• 유가 상승분이 지속될 경우, 올해 세금 환급 혜택의 10~15%를 상쇄할 수 있습니다.

• 노동시장은 '낮은 고용·낮은 해고' 상태로 안정되었으나, 해고 증가 시 실업률이 급등할 수 있어 하방 리스크가 존재합니다.

• 근원 PCE 인플레이션이 1월 기준 3.1%로, 관세가 목표 초과 인플레이션의 약 절반을 설명합니다.

• 최근 에너지 가격 상승이 헤드라인 인플레이션에 상승 압력을 가하고 근원 인플레이션에도 일부 전이되고 있습니다.

• 1970년대 교훈을 상기하며, 기저 인플레이션이 지속적으로 목표를 상회할 때 공급 충격을 단순히 '관망'하는 것은 위험합니다.

• AI가 수요를 먼저 끌어올리고 있어, 향후 생산성 향상 기대만으로 완화 정책을 펴는 것은 위험하다고 판단합니다.

• 노동시장 약화 리스크가 커지면 추가 완화를 지지할 수 있으나, 근원 인플레이션이나 중장기 기대 인플레이션이 지속적으로 상승하면 금리 인상도 지지할 수 있습니다.

• 물가 안정에 대한 신뢰할 수 있는 약속을 유지하는 것이 '친성장' 통화정책이라고 봅니다.

2026년 4월 증권사 리포트 요약

글로벌 매크로 및 지정학적 동향

중동의 지정학적 긴장 완화 기대감이 금융 시장의 핵심 동력으로 작용했습니다. 미국과 이란 간의 종전 가능성이 언급되면서 위험자산 선호 심리가 크게 회복되었고, 이는 글로벌 증시 전반의 강한 반등으로 이어졌습니다 (KB증권, 유안타증권). 트럼프 대통령의 종전 관련 발언과 이란 측의 조건부 종전 의사 표명이 시장에 긍정적으로 작용하며, 그간 위축되었던 투자 심리를 단숨에 되돌리는 모습을 보였습니다 (SK증권). 다만, 양측의 공식 입장이 엇갈리는 부분이 있어 향후 협상 관련 뉴스플로우에 따라 시장 변동성이 재차 확대될 수 있다는 경계감도 존재합니다 (iM증권).

한국 경제 및 수출 동향

2026년 3월 한국 수출이 사상 최대치를 경신하며 견조한 경제 펀더멘털을 증명했습니다. 3월 수출액은 861억 달러로 전년 동기 대비 48.3% 급증했으며, 무역수지 역시 257억 달러 흑자로 역대 최대 규모를 기록했습니다 (유진투자증권). 이러한 호조세의 중심에는 단연 반도체가 있었습니다. 반도체 수출액은 AI 슈퍼 사이클에 힘입어 328억 달러(+151.4% YoY)라는 폭발적인 증가세를 보이며 전체 수출을 견인했습니다 (키움증권). 하지만 이러한 성과는 반도체에 대한 높은 의존도를 재확인시키는 결과이기도 합니다. 자동차, 조선 등 다른 주력 업종의 수출 전망은 둔화되는 모습을 보여, 2분기에는 반도체와 비반도체 업종 간의 수출 차별화가 더욱 심화될 것이라는 전망이 제기되었습니다 (iM증권, 키움증권).

채권 시장 동향 및 전망

국내 채권시장은 지정학적 리스크 완화와 더불어 구조적인 수급 호재가 겹치며 이례적인 강세를 보였습니다. 4월 1일부로 한국 국채가 세계국채지수(WGBI)에 공식 편입되면서 외국인 자금 유입에 대한 기대감이 금리 하락을 주도했습니다. 이 영향으로 국고채 10년물 금리는 하루 만에 약 19bp 급락하는 등, 채권시장 전반에 걸쳐 금리가 큰 폭으로 하락했습니다 (대신증권). WGBI 편입은 패시브 자금 유입을 통해 한국 국채에 대한 탄탄한 매수 기반을 마련해 준다는 점에서 의미가 큽니다. 이는 향후 기준금리 전망뿐만 아니라 '수급' 요인이 채권시장 향방을 결정하는 중요한 변수가 될 것임을 시사합니다 (대신증권).

투자 시사점 및 종합 의견

단기적으로는 중동 리스크 완화와 반도체 슈퍼 사이클에 대한 기대로 국내 증시에 긍정적인 환경이 조성되었습니다. 특히 글로벌 AI 사이클 호조에 기반한 반도체 수출 강세는 2분기에도 지속될 가능성이 높아 관련 기업들의 실적 기대감을 높이고 있습니다 (iM증권, 대신증권). 다만, 수출 성장이 반도체에 집중되어 있다는 점은 부담 요인입니다. 향후 반도체 업황이 둔화될 경우 국내 수출 전반의 변동성이 커질 수 있음을 유의해야 합니다 (키움증권). 채권시장은 WGBI 편입이라는 구조적 호재 덕분에 안정적인 흐름을 이어갈 것으로 예상되나, 글로벌 금리 동향과 지정학적 불확실성은 여전히 잠재적 위험 요소로 남아있습니다 (유진투자증권).