코스피가 이란 종전 기대감에 힘입어 1.33% 상승한 5,551.69로 출발하며 5,500선을 회복했습니다. 한화에어로스페이스가 7% 급등하는 등 우주항공·로봇 관련주가 강세를 보이고 있으나, 트럼프 대통령의 대국민 담화 이후 변동성에 유의해야 한다는 분석이 나옵니다.

나스닥이 이란 종전 기대감에 이틀 연속 상승하며 1.16% 올랐습니다. 월가는 이란을 둘러싼 긴장 완화 기대감에 상승세를 이어갔으며, 트럼프 대통령의 연설과 이란 휴전 협상에 시장의 관심이 집중되고 있습니다.

삼성전자가 장 초반 13% 폭등하며 19만원선을 회복했고, SK하이닉스도 90만원을 회복했습니다. 하나증권은 SK하이닉스의 연간 영업이익 전망을 231.7조원으로 상향하고 목표가를 160만원으로 제시했으며, 인텔·마이크론의 폭풍 랠리에 한국 반도체주도 프리마켓에서 동반 상승했습니다.

원/달러 환율이 트럼프 대국민 연설을 앞두고 10.9원 오른 1,512.2원에 개장했습니다. 환율 1,500원 돌파가 '뉴노멀'이 될 수 있다는 우려가 나오는 가운데, 전황이 진정되면 환율 안정이 기대된다는 분석도 있습니다. 한편 기획재정부는 달러 강제매각설에 대해 "명백한 가짜뉴스"라며 엄정 대응을 예고했습니다.

3월 소비자물가 상승률이 2.2%를 기록했으며, 중동 전쟁 영향으로 석유류 가격이 9.9% 급등했습니다. 경유 가격은 17% 급등했고, 중동발 물류 불안으로 '밥상물가'에도 영향을 미치고 있습니다.

국제유가가 휴전 기대감에 이틀 연속 하락한 반면, 금 가격은 4일 연속 상승세를 이어갔습니다. 호르무즈 해협 봉쇄 우려로 미국의 연료 수출이 사상 최대를 기록했습니다.

나노의약품 기업 인벤테라가 코스닥 상장 첫날 장 초반 150~177% 급등하며 강세를 보였습니다. 삼성바이오로직스는 미국 생산거점 확보 소식에 목표가 205만원이 제시되는 등 바이오 업종이 주목받고 있습니다.

골드만삭스는 연준 금리인상 우려가 과도하다고 보는 4가지 이유를 제시했습니다. 국내에서는 부동산 대출 규제 강화로 연 7%대 주담대 금리 추가 상승 우려가 나오고 있으며, 30대 1인당 은행 대출이 처음으로 1억원을 넘겼습니다.

Fed·금리

영국중앙은행(BoE) 금융정책위원회는 이란 전쟁발 유가 상승으로 '트럼프플레이션' 위험이 커지면서 약 130만 가구의 모기지 상환 부담이 추가로 늘어날 수 있다고 경고했습니다. 영국 2년 고정금리 평균이 5.84%까지 상승하며 차입 비용 우려가 확대되고 있습니다.

인플레이션·경제

영국 식음료연맹은 이란 전쟁에 따른 에너지 가격 상승으로 올해 식품 인플레이션이 최대 9%까지 치솟을 수 있다고 기존 전망을 거의 3배 상향 조정했습니다. 최저임금이 시간당 £12.71로 인상되면서 기업들이 비용 전가 압력에 직면하고 있습니다.

원유·에너지

유가가 한때 배럴당 100달러 아래로 하락한 뒤 트럼프 대통령의 전쟁 조기 종결 발언에 유럽 증시가 반등했으나, 유가는 여전히 100달러 이상을 유지 중입니다. 후티 반군의 홍해 공격이 지속될 경우 유가가 배럴당 140달러까지 급등할 수 있다고 블룸버그 이코노믹스가 경고했습니다.

지정학·호르무즈 해협

이란의 호르무즈 해협 봉쇄에 대해 UAE 최대 에너지기업 수장인 알 자베르가 "글로벌 경제 협박"이라고 비난했으며, 영국은 35개국 외교장관 회담을 소집해 해협 통행 재개를 논의할 예정입니다. 사우디 얀부 항의 원유 수출이 사상 최고치를 기록하고 오만이 우회 무역 허브로 부상하는 등 중동 교역 구조가 재편되고 있습니다.

기업·구조조정

오라클이 AI 인프라 투자 확대에 집중하기 위해 수천 명 규모의 대규모 감원을 단행했습니다. 영국 주택건설사 버클리는 이란 전쟁의 부동산 시장 영향에 대응해 신규 토지 매입과 채용을 중단한다고 발표하며 주가가 급락했습니다.

기술·IPO

일론 머스크의 스페이스X가 기업가치 1조 7,500억 달러 규모로 IPO를 비공개 신청했으며, 이르면 오는 6월 상장이 예상됩니다. 이번 상장이 성사될 경우 역대 최대 규모 중 하나가 될 전망이며 머스크가 세계 최초 조만장자가 될 가능성도 제기됩니다.

러시아·우크라이나

우크라이나군의 드론 공격으로 발트해 항구들이 타격을 받아 러시아 원유 수출이 급감했습니다. 러시아-이란 간 무기·원유 교역에 활용되던 카스피해 항로가 이스라엘 공습으로 취약성이 노출되며 서방 감시망 바깥 교역 루트에 차질이 생겼습니다.

영국·소비자

영국에서 전일 기준 휘발유·경유 가격이 리터당 사상 최대 월간 상승폭을 기록했습니다. 리브스 재무장관은 에너지 요금 지원이 가구 소득 기반으로 설계될 것이라고 밝혔으나 구체적인 지원은 가을 이후에나 가능할 것이라고 언급했습니다.

[인플레이션·경제]

1. UK food inflation 'could hit 9%', trade body warns as Reeves meets retail chiefs — 영국 식음료연맹(FDF)이 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 상승 여파로 올해 식품 인플레이션이 9%까지 치솟을 수 있다고 경고했습니다. 이는 기존 전망치의 거의 세 배에 달하는 수준입니다. 리브스 재무장관이 유통업계 대표들과 대응책을 논의 중이며, 호르무즈 해협이 재개방되더라도 물가 압력이 지속될 것으로 전망됩니다.
↗ 원문

2. Iran war may increase mortgage payments for extra 1.3m households, says Bank of England — 영란은행 금융정책위원회가 이란 전쟁으로 인한 '트럼프플레이션' 상승으로 130만 가구의 월 모기지 상환액이 증가할 수 있다고 경고했습니다. 현재 2년 고정금리 평균이 5.84%까지 상승한 상황입니다. 에너지 가격 상승이 차입비용 상승으로 이어지면서 영국 가계에 이중 부담을 줄 것으로 우려됩니다.
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3. Market's Growth Worries Are Justified as the Risk of Recession Is Rising - Bloomberg — 블룸버그는 시장의 성장 둔화 우려가 정당하며 경기침체 리스크가 높아지고 있다고 분석했습니다. 유가 충격이 장기화될 가능성이 낙관론을 억제하고 있습니다. 이러한 부정적 시나리오의 확률이 상승하면서 투자자들의 위험 회피 심리가 강화되고 있습니다.
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[지정학·전쟁]

1. Iran's Block of Hormuz Oil Flows Is 'Extortion,' Al Jaber Says - Bloomberg — UAE 최대 에너지 기업 수장인 알 자베르가 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 "글로벌 경제 갈취"라고 비난했습니다. 중동발 에너지 공급이 차단되면서 글로벌 에너지 시장에 심각한 타격을 주고 있습니다. 걸프 산유국들 간의 긴장 고조와 함께 지역 외교 갈등이 심화되고 있습니다.
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2. UK convenes 35-nation talks to ease Hormuz Strait tensions amid fears for global shipping — 영국이 호르무즈 해협 긴장 완화를 위해 35개국 외무장관 회의를 주최할 예정입니다. 글로벌 해운 안전 확보가 주요 의제이며, 국제사회의 공조 대응이 시급한 상황입니다. 해협 통과 안전이 회복되지 않을 경우 무역 및 에너지 공급망에 장기적 혼란이 예상됩니다.
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3. Israeli Attack on Iranian Port Exposes Vulnerability in Russia Trade Route — 이스라엘의 이란 카스피해 항구 공격으로 러시아-이란 간 은밀한 무역 회랑의 취약성이 드러났습니다. 이 경로는 서방 감시를 피해 무기, 원유, 물자를 교환하는 데 활용되어 왔습니다. 이번 공격은 양국 간 전략적 협력에 차질을 줄 수 있어 지정학적 파급력이 큽니다.
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[원자재·에너지]

1. Houthi Red Sea attacks could drive oil to $140, Bloomberg Economics says — 블룸버그 이코노믹스는 후티 반군의 홍해 선박 공격이 확대될 경우 유가가 배럴당 140달러까지 급등할 수 있다고 분석했습니다. 이는 역사상 최대 규모의 에너지 혼란을 더욱 악화시킬 수 있는 시나리오입니다. 글로벌 인플레이션과 경기 침체 우려가 동시에 고조되고 있습니다.
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2. Oil briefly falls below $100 and shares jump on Trump Iran war pledge — 트럼프 대통령이 이란 전쟁이 "곧 끝날 것"이라고 발언하면서 유가가 일시적으로 100달러 아래로 하락하고 유럽 증시가 상승 개장했습니다. 그러나 분쟁 장기화 우려가 여전해 유가는 100달러 이상을 유지하고 있습니다. 시장은 전쟁 종료에 대한 구체적 신호를 주시하고 있습니다.
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3. Russian Oil Exports Plunge as Drone Strikes Cripple Baltic Ports — 드론 공격으로 러시아 발틱해 항구들이 마비되면서 러시아 원유 수출이 급감했습니다. 이는 글로벌 원유 공급 차질을 가중시키는 요인으로 작용하고 있습니다. 러시아의 수출 대체 경로 확보가 어려워지면서 에너지 시장 변동성이 커지고 있습니다.
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[아시아·한국]

1. Trump's delayed Xi summit gives US-China irritants room to grow — 트럼프 대통령과 시진핑 주석 간 정상회담이 지연되면서 미중 간 갈등 요소가 확대될 여지가 커지고 있습니다. 양국 간 직접 대면 없이 매주 새로운 불만 사항이 축적되고 있는 상황입니다. 무역, 기술, 지정학적 긴장이 동시에 고조될 수 있어 아시아 시장에 불확실성을 더하고 있습니다.
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[기타 글로벌]

1. SpaceX confidentially files to go public at $1.75tn, reports say — 일론 머스크의 스페이스X가 1.75조 달러 기업가치로 비공개 IPO 신청서를 제출했으며, 빠르면 6월 상장이 가능할 전망입니다. 역사상 가장 큰 규모의 기업공개 중 하나가 될 것으로 예상됩니다. 이번 상장이 성사되면 머스크가 세계 최초 조만장자가 될 가능성도 있습니다.
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2. US tech firm Oracle cuts thousands of jobs as it steps up AI spending — 오라클이 AI 인프라 투자 확대를 위해 수천 명을 해고하고 있습니다. 트럼프 동맹인 래리 엘리슨 회장이 이끄는 이 회사는 AI 투자 수익성에 대한 투자자 신뢰 확보에 주력하고 있습니다. 대형 기술기업의 구조조정이 AI 전환기에 가속화되는 양상입니다.
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3. Rotate your European portfolio to prepare for stagflation risk, Goldman Sachs says — 골드만삭스가 스태그플레이션 위험에 대비해 유럽 포트폴리오 로테이션을 권고했습니다. 고물가와 저성장이 동시에 나타날 가능성이 높아지고 있다는 분석입니다. 방어적 섹터와 인플레이션 헤지 자산으로의 재배치가 필요하다는 조언입니다.
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한화생명

1. 내년 규제 앞둔 기본자본 킥스…8개 보험사 50% 못 미쳐 — 내년 도입 예정인 기본자본 중심 K-ICS 규제에서 한화생명이 58%로 기준선에 근접해 있으며, 8개 보험사가 50% 미만으로 자본 확충 압박에 직면해 있습니다.
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2. 보험업계, 계약 유지율 상승세…불완전판매도 관리 — 생보업계 불완전판매비율에서 한화생명이 0.04%로 업계 평균 수준을 유지하며 계약 품질 관리에 나서고 있습니다.
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한화손보

1. 한화손보, 신상품 차별화 공격 행보…손보업계 온도차 — 한화손해보험이 올해 배타적사용권 5건을 확보하며 손해율 부담으로 신상품 출시를 주저하는 업계 분위기 속에서 공격적인 상품 전략을 펼치고 있습니다.
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2. 보험사 후순위채 '뚝'…내실 다지기 본격화 — 금융당국의 기본자본 중심 K-ICS 도입 예고로 한화손해보험 등 보험사들이 자본성 증권 발행을 줄이고 내실 강화에 집중하고 있습니다.
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삼성생명

1. [2025 의료자문] 3대 생보사, 부지급 2111건…5건 중 1건 안 줘 — 삼성생명의 보험금 부지급 건수가 900건 이상으로 3대 생보사 중 가장 많았으며, 의료자문을 통한 지급 심사 현황이 공개됐습니다.
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2. 한화 '주춤'·신한 '약진'… 생보사 빅3 '재편' — 삼성생명이 별도 기준 순이익에서 1위를 차지하며 생보사 빅3 체제에서 선두 자리를 굳혔습니다.
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삼성화재

1. 손해율 낮춰 잡고 이익 키웠나… 손보사 '회계 착시' 논란 — 삼성화재 등 4대 손보사가 지난해 보험금과 사업비를 예상보다 더 많이 지출한 것으로 나타나 손해율 추정의 정확성에 대한 논란이 제기됐습니다.
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2. DB손해보험, 빅5 중 장기보장성보험 민원 가장 적어…"AI가 24시간 파수…" — 대형 5개 손보사 장기보장성보험 민원 현황에서 삼성화재가 1,256건으로 가장 많아 소비자 민원 관리 과제가 부각됐습니다.
↗ 원문

교보생명

1. 교보생명, 지난해 순이익 7523억원... '보장성보험·투자운용' 빛났다 — 교보생명이 지난해 순이익 7,523억원을 기록했으며 K-ICS 비율은 경과조치 후 225.95%로 금융당국 권고치를 상회했습니다.
↗ 원문

2. 생보업계, 지난해 사업비로 21조 넘게 지출 — 교보생명의 사업비 지출이 전년 대비 10.6% 증가한 2조6,693억원을 기록하며 비용 관리 부담이 커지고 있습니다.
↗ 원문

공통

1. 금융당국, DB손보의 美 포테그라 자회사 편입 승인 — 금융위원회가 DB손해보험의 미국 특화보험사 포테그라 인수에 대한 자회사 편입을 승인했습니다.
↗ 원문

2. "출시 준비 다 했는데"…당국 문턱에 또 밀린 5세대 실손 — 5세대 실손보험 출시가 관계 부처 협의 지연으로 5월 이후로 미뤄지면서 보험사들의 전산 준비에도 불구하고 일정 차질이 발생했습니다.
↗ 원문

3. 보험사기 '조직적 범죄' 양상…병원·설계사·브로커까지 얽혔다 — 지난해 보험사기 적발금액이 1조1,571억원으로 전년 대비 증가했으며 건당 편취 규모가 커지는 고액화 추세가 나타났습니다.
↗ 원문

Jeffrey Schmid 캔자스시티 연은 총재 (2026-04-02)

• 미국 경제는 견조한 수요 모멘텀, 높은 생산성 증가, 상대적으로 낮은 실업률 등 근본적인 강점을 보유하고 있습니다.

• 2025년 경제성장률은 약 2%로 최근 수십 년 평균 수준이며, 2026년 1분기에도 유사한 성장세가 지속되고 있습니다.

• AI 투자 확대와 의료비 지출 증가, 완화적 재정정책, 강한 가계 자산이 소비를 뒷받침하고 있습니다.

• 생산성 증가는 AI보다는 노동시장 이직률 감소와 높은 창업률이 주요 요인으로 분석됩니다.

• 실업률 4.4%는 역사적 기준으로 여전히 낮으며, 25~54세 핵심 연령층의 노동시장 참여율은 수십 년 만에 최고 수준입니다.

• 인구 증가 둔화와 이민 감소로 생산가능인구 증가가 거의 없어 중장기 경제성장 속도가 제한될 전망입니다.

• 최근 유가 급등은 경제성장에 완만한 역풍이 될 것이며, 헤드라인 및 근원 인플레이션 모두 상승 압력을 받을 것입니다.

• 인플레이션이 5년째 2% 목표를 상회하고 3% 부근에서 정체되어 있어 물가 안정 리스크에 더 주목하고 있습니다.

• 유가 상승에 따른 인플레이션을 일시적으로 간주하기보다는 기대 인플레이션 고착 위험에 대응해야 합니다.

• 인플레이션 기대는 정책 결정의 투입 요소가 아니라 연준 신뢰도의 결과물로 봐야 하며, 이를 뒷받침하는 정책 행동이 필요합니다.

Alberto Musalem 세인트루이스 연은 총재 (2026-04-02)

• 2026년 기본 시나리오는 실질 GDP가 잠재성장률 수준으로 성장하고, 실업률이 현 수준을 유지하며, 근원 인플레이션이 하반기 이후 점진적으로 2%를 향해 완화되는 것입니다.

• 노동시장과 인플레이션 모두 리스크가 불리한 방향, 즉 고용 약화와 목표 상회 인플레이션 지속 쪽으로 기울어 있습니다.

• 기준금리를 3.5~3.75% 범위로 동결한 최근 FOMC 결정을 지지했으며, 실질 정책금리는 이미 중립 범위 내에 있습니다.

• 현재 금리 수준이 이중책무의 리스크 균형에 적절하며, 당분간 유지될 가능성이 높습니다.

• 유가 상승분이 지속될 경우, 올해 세금 환급 혜택의 10~15%를 상쇄할 수 있습니다.

• 노동시장은 '낮은 고용·낮은 해고' 상태로 안정되었으나, 해고 증가 시 실업률이 급등할 수 있어 하방 리스크가 존재합니다.

• 근원 PCE 인플레이션이 1월 기준 3.1%로, 관세가 목표 초과 인플레이션의 약 절반을 설명합니다.

• 최근 에너지 가격 상승이 헤드라인 인플레이션에 상승 압력을 가하고 근원 인플레이션에도 일부 전이되고 있습니다.

• 1970년대 교훈을 상기하며, 기저 인플레이션이 지속적으로 목표를 상회할 때 공급 충격을 단순히 '관망'하는 것은 위험합니다.

• AI가 수요를 먼저 끌어올리고 있어, 향후 생산성 향상 기대만으로 완화 정책을 펴는 것은 위험하다고 판단합니다.

• 노동시장 약화 리스크가 커지면 추가 완화를 지지할 수 있으나, 근원 인플레이션이나 중장기 기대 인플레이션이 지속적으로 상승하면 금리 인상도 지지할 수 있습니다.

• 물가 안정에 대한 신뢰할 수 있는 약속을 유지하는 것이 '친성장' 통화정책이라고 봅니다.

글로벌 매크로 및 지정학적 동향

중동의 지정학적 긴장 완화 기대감이 금융 시장의 핵심 동력으로 작용했습니다. 미국과 이란 간의 종전 가능성이 언급되면서 위험자산 선호 심리가 크게 회복되었고, 이는 글로벌 증시 전반의 강한 반등으로 이어졌습니다 (KB증권, 유안타증권). 트럼프 대통령의 종전 관련 발언과 이란 측의 조건부 종전 의사 표명이 시장에 긍정적으로 작용하며, 그간 위축되었던 투자 심리를 단숨에 되돌리는 모습을 보였습니다 (SK증권). 다만, 양측의 공식 입장이 엇갈리는 부분이 있어 향후 협상 관련 뉴스플로우에 따라 시장 변동성이 재차 확대될 수 있다는 경계감도 존재합니다 (iM증권).

한국 경제 및 수출 동향

2026년 3월 한국 수출이 사상 최대치를 경신하며 견조한 경제 펀더멘털을 증명했습니다. 3월 수출액은 861억 달러로 전년 동기 대비 48.3% 급증했으며, 무역수지 역시 257억 달러 흑자로 역대 최대 규모를 기록했습니다 (유진투자증권). 이러한 호조세의 중심에는 단연 반도체가 있었습니다. 반도체 수출액은 AI 슈퍼 사이클에 힘입어 328억 달러(+151.4% YoY)라는 폭발적인 증가세를 보이며 전체 수출을 견인했습니다 (키움증권). 하지만 이러한 성과는 반도체에 대한 높은 의존도를 재확인시키는 결과이기도 합니다. 자동차, 조선 등 다른 주력 업종의 수출 전망은 둔화되는 모습을 보여, 2분기에는 반도체와 비반도체 업종 간의 수출 차별화가 더욱 심화될 것이라는 전망이 제기되었습니다 (iM증권, 키움증권).

채권 시장 동향 및 전망

국내 채권시장은 지정학적 리스크 완화와 더불어 구조적인 수급 호재가 겹치며 이례적인 강세를 보였습니다. 4월 1일부로 한국 국채가 세계국채지수(WGBI)에 공식 편입되면서 외국인 자금 유입에 대한 기대감이 금리 하락을 주도했습니다. 이 영향으로 국고채 10년물 금리는 하루 만에 약 19bp 급락하는 등, 채권시장 전반에 걸쳐 금리가 큰 폭으로 하락했습니다 (대신증권). WGBI 편입은 패시브 자금 유입을 통해 한국 국채에 대한 탄탄한 매수 기반을 마련해 준다는 점에서 의미가 큽니다. 이는 향후 기준금리 전망뿐만 아니라 '수급' 요인이 채권시장 향방을 결정하는 중요한 변수가 될 것임을 시사합니다 (대신증권).

투자 시사점 및 종합 의견

단기적으로는 중동 리스크 완화와 반도체 슈퍼 사이클에 대한 기대로 국내 증시에 긍정적인 환경이 조성되었습니다. 특히 글로벌 AI 사이클 호조에 기반한 반도체 수출 강세는 2분기에도 지속될 가능성이 높아 관련 기업들의 실적 기대감을 높이고 있습니다 (iM증권, 대신증권). 다만, 수출 성장이 반도체에 집중되어 있다는 점은 부담 요인입니다. 향후 반도체 업황이 둔화될 경우 국내 수출 전반의 변동성이 커질 수 있음을 유의해야 합니다 (키움증권). 채권시장은 WGBI 편입이라는 구조적 호재 덕분에 안정적인 흐름을 이어갈 것으로 예상되나, 글로벌 금리 동향과 지정학적 불확실성은 여전히 잠재적 위험 요소로 남아있습니다 (유진투자증권).