호르무즈 해협 개방 논의 기대감에 코스피가 장 초반 3%대 반등하며 5,300대를 회복했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 4~5%대 강세를 보이며 상승을 주도했고, 코스닥도 동반 상승세를 나타냈습니다. 외국인은 12일 연속 매도세를 이어가는 가운데 기관의 매수세가 유입되고 있습니다.

원/달러 환율이 호르무즈 해협 통행 논의 소식에 급락하며 1,510원대로 하락했습니다. 3월 외환보유액은 환율 방어와 달러 강세 영향으로 약 40억 달러 감소한 4,236억 달러를 기록했습니다.

미국 증시는 트럼프 대통령의 강경 발언과 호르무즈 해협 개방 기대감이 혼재하며 혼조세로 마감했습니다. 나스닥은 0.18% 상승했으며, 유가와 중동 분쟁이 시장에 부담 요인으로 작용하고 있습니다.

삼성전자는 TV 사업부에서 희망퇴직을 실시하며 정년 퇴직 대상자에게 최대 7억 원을 지급합니다. D램 가격이 1분기 95% 상승한 것으로 추정되면서 메모리 반도체 호황 기대가 이어지고 있으며, 글로벌 IB들은 삼성전자·SK하이닉스 목표주가를 상향 조정했습니다.

IMF는 미국 연준이 향후 1년간 금리 인하 여지가 거의 없다고 전망했습니다. 국내에서는 7월부터 은행 보증부대출 금리에 출연금을 50% 이상 반영하지 못하도록 제한해 금리 부담이 완화될 예정입니다.

정부는 중동발 운임 폭등에 대응해 상승분에 관세를 부과하지 않기로 했으며, 플라스틱 업계와 상생협약을 체결해 원자재 가격 상승분을 소급 적용합니다. 구윤철 차관은 중동전쟁 영향에 따른 공급망 불안 대응과 규제 완화를 통한 병목 해소를 강조했습니다.

금융위원회가 가계부채 점검회의를 위원장 직접 주재로 격상했으며, 은행들은 가계대출 규제 강화 속에 기업대출로 눈을 돌리고 있습니다. 신한은행은 미국·이란 전쟁 이후 시중은행 최초로 6억 달러 규모 외화채권을 발행했습니다.

삼천당제약이 사흘 만에 시가총액 13조 원이 증발하며 급락했다가 나흘 만에 1%대 반등했습니다. 벤처업계는 코스닥 승강제에 대해 혁신기업 낙인효과 우려를 제기하며 신중한 정책 설계를 요청하고 있습니다.

지정학·전쟁 (이란 전쟁)

트럼프 대통령이 프라임타임 연설에서 이란을 "석기 시대로 되돌리겠다"며 공격 지속을 천명했으나, 전쟁 종료 시점에 대한 구체적 언급은 없었습니다. 5주간의 이란 전쟁으로 글로벌 주식시장에서 수조 달러가 증발했으며, 유가는 배럴당 100달러 이상을 유지하고 있습니다.

원자재·에너지

트럼프 대통령의 전쟁 지속 발언 이후 유가가 급등했으며, 유럽 디젤 가격은 4년 만에 최대 폭인 약 10% 상승해 배럴당 200달러를 돌파했습니다. 영국에서는 전 영업일 휘발유와 경유 가격이 기록상 가장 큰 월간 상승폭을 기록했으며, 이란의 호르무즈 해협 봉쇄로 공급망 교란 우려가 확산되고 있습니다.

Fed·금리

IMF는 미국 인플레이션이 2027년 상반기에 Fed 목표치 2%로 복귀할 것으로 전망하면서도, 올해 금리 인하 여지는 거의 없다고 밝혔습니다. 유럽에서는 ECB 빌루아 위원이 이란 전쟁으로 유로존 경제가 ECB의 'adverse scenario'에 근접했다며, 다음 정책 조치는 금리 인상이 될 가능성이 매우 높다고 언급했습니다.

관세·무역

트럼프 행정부가 미국 내 제조 투자 협정을 맺지 않는 제약사에 100% 관세를 부과하겠다고 위협했으며, 제네릭 의약품은 최소 1년간 면제됩니다. 미국 관세율은 수십 년 만에 최고 수준을 기록 중이며, 글로벌 경제에 광범위한 영향을 미치고 있습니다.

금융시장·투자

Blue Owl Capital이 54억 달러 규모의 환매 요청이 몰리자 프라이빗 크레딧 펀드 환매를 5%로 제한했으며, 이는 비규제 대출 시장 신뢰 약화의 신호입니다. 월가 자금운용사들은 이란 전쟁 장기화에 대비해 방어적 전략으로 전환하고 있습니다.

중국·아시아

중국 인민은행이 1년 만에 처음으로 금융시스템에서 유동성을 흡수하며, 고유가가 경제에 미치는 영향 속에서 신중한 정책 기조를 유지하고 있습니다. 화웨이의 2025년 클라우드 컴퓨팅 매출은 중국 AI가 미국 경쟁사 대비 뒤처지면서 감소했습니다.

기업·테크

일론 머스크의 SpaceX가 기업공개(IPO)에서 2조 달러 이상의 밸류에이션을 목표로 하고 있으며, 역대 최대 규모 상장이 될 전망입니다. 친환경 신발 브랜드 올버즈는 한때 10억 달러 이상 가치를 인정받았으나, 3,900만 달러에 매각되었습니다.

[지정학·전쟁]

1. Money Managers Shift Strategies as Iran War Roils Global Markets, Oil Prices — 이란전쟁 5주간 글로벌 증시에서 수조 달러가 증발하고, 유가가 100달러를 돌파한 후 고공행진을 이어가고 있습니다. 월가 자금운용사들은 금리와 인플레이션 전망을 재조정하며 방어적 전략으로 전환하고 있습니다. 지정학적 불확실성이 장기화될 경우 리스크 자산 회피 심화가 예상됩니다.
↗ 원문

2. Oil jumps, stock rally fades on Trump's war threat — 트럼프 대통령이 이란에 대한 추가 공습 가능성을 시사하면서 유가가 급등하고 증시 반등세가 꺾였습니다. 분쟁의 조기 종결 기대가 무너지며 투자심리가 위축되고 있습니다. 에너지 공급 차질 장기화 우려가 시장 변동성을 높이고 있습니다.
↗ 원문

3. Iran War Is Bad for Inflation, But Even Worse for Growth — 이란 분쟁이 조기에 종결되더라도 세계 경제는 부수적 피해를 입을 것으로 전망됩니다. 에너지 가격 상승이 가장 가시적인 영향이지만, 고유가 지속 기간이 성장 둔화 폭을 결정짓는 핵심 변수가 될 것입니다. 인플레이션보다 경기침체 리스크가 더 크다는 분석입니다.
↗ 원문

[원자재·에너지]

1. Oil prices jump and shares drop after Trump threatens more Iran strikes — 트럼프 대통령이 이란을 "석기시대로 되돌리겠다"고 위협하면서 유가가 급등하고 증시는 하락했습니다. 다만 전쟁 종결에 대한 구체적 계획은 제시되지 않았습니다. 호르무즈 해협 봉쇄 지속 시 글로벌 원유 공급에 심각한 차질이 우려됩니다.
↗ 원문

2. Europe's $200 Diesel Puts War Strain on Economic Lifeblood — 디젤 가격이 4년 만에 최대 폭으로 급등해 배럴당 200달러를 넘어섰습니다. 디젤은 유럽 경제의 핵심 연료로서 운송·물류·제조업 전반에 비용 상승 압력을 가중시키고 있습니다. 에너지 비용 급등이 유럽 스태그플레이션 우려를 심화시키고 있습니다.
↗ 원문

3. How could strait of Hormuz closure affect UK food and medicine supplies? — 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 영국의 식품 및 의약품 공급망에 차질이 발생할 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다. 위기 지속 기간에 따라 공급망 혼란의 정도가 달라질 전망입니다. 에너지뿐 아니라 필수품 수급 불안정이 소비자 물가를 자극할 수 있습니다.
↗ 원문

[Fed·금리정책]

1. IMF Says US Fed Has Little Scope for Rate Cuts This Year — IMF는 미국 인플레이션이 2027년 상반기에야 연준 목표치인 2%로 복귀할 것으로 전망하며, 올해 금리 인하 여력이 거의 없다고 밝혔습니다. 이란전쟁발 에너지 가격 상승이 물가 하락 경로를 지연시키는 핵심 요인입니다. 연준의 긴축 기조 장기화 가능성이 높아졌습니다.
↗ 원문

2. Villeroy Says Economy Now Closer to ECB's Adverse Scenario — ECB 정책위원 빌르루아 총재는 이란전쟁으로 유로존 경제가 ECB의 부정적 시나리오에 근접하고 있다고 경고했습니다. 다음 정책 결정은 금리 인상이 될 가능성이 매우 높다고 언급했습니다. 유럽 금리 시장에서 추가 긴축 가격이 반영되고 있습니다.
↗ 원문

3. Stock Traders Bet That Rates Market Is Wrong on Inflation Risk — 주식 시장은 유럽 채권시장이 반영한 급격한 금리 인상 전망을 과도하다고 판단하며 베팅을 유지하고 있습니다. 채권과 주식 시장 간 인플레이션 전망 괴리가 확대되고 있습니다. 어느 쪽이 맞느냐에 따라 투자자들의 손익이 크게 갈릴 수 있습니다.
↗ 원문

[인플레이션·경제]

1. Pharmaceuticals face 100% tariffs in US - unless firms strike a deal — 트럼프 대통령이 미국 내 제약업체들에게 가격 인하 협상에 응하지 않으면 100% 관세를 부과하겠다고 위협했습니다. 제네릭 의약품은 최소 1년간 면제되지만, 브랜드 의약품과 원료에는 적용됩니다. 의약품 가격 및 의료 비용 인플레이션에 상당한 영향을 줄 수 있습니다.
↗ 원문

2. A year on: Four ways Trump's tariffs have changed the global economy — 미국 관세율이 수십 년 만에 최고 수준에 도달한 가운데, 관세 정책 시행 1년의 영향을 분석한 기사입니다. 글로벌 공급망 재편, 물가 상승, 무역 흐름 변화 등 네 가지 주요 변화가 조명되었습니다. 보호무역주의의 장기적 경제 비용에 대한 논의가 확대되고 있습니다.
↗ 원문

3. Blue Owl caps private credit funds redemptions at 5% after steep request levels — 사모신용 운용사 블루오울이 투자자들의 환매 요청이 54억 달러에 달하자 월간 환매 한도를 5%로 제한했습니다. AI 관련 소프트웨어 기업 혼란에 대한 시장 우려가 환매 급증의 원인으로 지목되었습니다. 비규제 대출시장에 대한 신뢰 약화 신호로 해석됩니다.
↗ 원문

[아시아·한국]

1. China Drains Cash From Economy in Rare Move During Oil Shock — 중국 인민은행이 1년 만에 처음으로 금융시스템에서 유동성을 회수하는 조치를 취했습니다. 고유가가 경제에 스며드는 상황에서 정책 옵션을 열어두려는 신중한 행보로 해석됩니다. 글로벌 에너지 쇼크 속에서 중국 통화정책 방향에 대한 불확실성이 커지고 있습니다.
↗ 원문

2. Huawei's cloud computing revenue dropped in 2025 as Chinese AI lagged U.S. rivals — 화웨이의 2025년 클라우드 컴퓨팅 매출이 감소한 것으로 나타났으며, 중국 AI 기술이 미국 경쟁사 대비 뒤처진 것이 원인으로 분석됩니다. 다만 내부 고객을 포함하면 전년 대비 성장했다고 회사 측은 밝혔습니다. 미·중 기술 격차가 중국 빅테크 실적에 반영되고 있습니다.
↗ 원문

3. Pakistan's Economy Grew Before Hit From Middle East Conflict — 파키스탄 경제가 중동 분쟁의 영향을 받기 전 분기에 성장세를 기록했습니다. 파키스탄은 연료 수요 대부분을 수입에 의존하고 있어 에너지 가격 급등의 타격이 불가피합니다. 신흥시장 중 에너지 수입국들의 취약성이 부각되고 있습니다.
↗ 원문

[기타 글로벌]

1. SpaceX targets more than $2 trillion valuation in IPO — 일론 머스크의 스페이스X가 IPO 목표 기업가치를 2조 달러 이상으로 상향 조정한 것으로 보도되었습니다. 역대 가장 큰 규모의 IPO가 될 전망이며, 머스크를 세계 최초 조만장자로 만들 수 있습니다. 기술주 및 IPO 시장 전반에 대한 투자심리에 영향을 줄 수 있습니다.
↗ 원문

2. Trump Budget to Focus Midterms Messaging on Defense Boost — 트럼프 대통령이 2027 회계연도 예산안을 금요일 발표할 예정이며, 대규모 국방비 증액과 국내 지출 삭감이 핵심입니다. 중간선거를 앞두고 국방 강화 메시지를 부각하려는 전략으로 분석됩니다. 재정적자 확대 우려와 함께 국채시장에 영향을 줄 수 있습니다.
↗ 원문

3. Petrol and diesel prices see biggest rise on record in March — 영국에서 3월 휘발유·디젤 가격이 역대 최대 폭으로 상승했습니다. 이란전쟁으로 인한 에너지 공급 차질이 주요 원인으로, 차량 연료비 부담이 급격히 증가했습니다. 영국 소비자물가 상승 압력과 가계 지출 위축 우려가 커지고 있습니다.
↗ 원문

한화생명

1. 보험사, GA 넘어 설계사까지 관리 확대…'제3자 리스크' 대응 본격화 — 한화생명이 자회사형 GA를 기반으로 판매위탁 리스크 평가 기준을 마련하고 GA 대상 평가를 확대하는 등 제3자 리스크 관리 체계를 강화하고 있습니다.
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2. 보험산업 진단 ①] "이익 늘어도 배당 못한다"...보험업계 '40조 해약준비금' 부담 — 한화생명이 2년째 배당을 실시하지 못하고 있으며, 상장 보험사 10곳 중 배당 가능한 곳이 3곳에 불과하다는 분석이 나왔습니다.
↗ 원문

한화손보

1. 금리 오르자 보험사 킥스 개선…현대해상·동양생명 '휴~' — 한화손해보험의 지급여력비율(K-ICS)이 소폭 하락했지만 209%로 업계 상위권을 유지하고 있으며, 금리 상승이 보험사 건전성 개선에 영향을 미쳤습니다.
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2. '선택과 집중' 나선 한화손보...여성보험·차보험 경쟁력 강화로 승부 — 한화손해보험이 여성보험에 가정폭력 법률비용 보장 특약을 도입하고 자동차보험 서비스를 강화하는 등 상품 경쟁력 확대에 나서고 있습니다.
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삼성생명

1. 사보원-삼성, 미래세대 모범 청소년·숨은 공로자 공동 발굴·시상 — 한국사회보장정보원과 삼성생명공익재단이 복지 사각지대 위기가구와 미래세대 발굴을 위한 '삼성행복대상 시상사업' 업무협약을 체결했습니다.
↗ 원문

2. 비대면 절실한데… 삼성생명, 설계사 의존한 채널 전략 딜레마 — 삼성생명이 전통적인 설계사 채널에 의존하고 있어 다이렉트 채널 확대의 걸림돌이 될 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.
↗ 원문

삼성화재

1. 삼성화재만 수익 선방… 車보험·고액사고·사업비에 대형사 줄줄이 부진 — 주요 손보 4사의 1분기 합산 순이익이 전년 대비 13% 감소할 전망인 가운데 삼성화재만 수익성을 방어했다는 분석이 나왔습니다.
↗ 원문

2. 2025 의료자문] 5대 손보사, 부지급 5% 감소…부지급률 최고 12% — 5대 손보사의 보험금 부지급 건수가 전년 대비 5% 감소했으나, 삼성화재와 메리츠화재의 부지급 건수는 오히려 증가한 것으로 나타났습니다.
↗ 원문

교보생명

1. SBI저축은행 품고 종합금융 '길' 열다…신창재 교보생명 회장 — 교보생명이 SBI저축은행 인수에 대한 금융당국 승인을 받아 보험·증권·자산운용에 이어 저축은행까지 확보하며 종합금융그룹 도약에 탄력이 붙을 전망입니다.
↗ 원문

2. 신창재 교보생명 회장, 보험손익 감소 불구 순익 7632억원 시현 — 교보생명이 보험손익 감소에도 불구하고 영업외손익 적자폭 감소와 보유계약 CSM 증가 등으로 전년 대비 645억원 늘어난 순이익을 기록했습니다.
↗ 원문

공통

1. 옛 실손, 5세대로 우르르?..."조단위 손실" 보험사도 강력 반발 — 구실손보험의 5세대 전환 시 조 단위 손실이 예상된다며 보험업계가 계약재매입 시행에 강력히 반발하고 있습니다.
↗ 원문

2. 보험사들 "돈 풀라는데 못 푼다"… 생산적 금융 '속도가 안 나는 이유' — 금융위원회가 생산적 금융 확대를 위한 보험사 간담회를 열었으나, 건전성 규제와 회계 기준 등으로 보험사들의 투자 확대가 더딘 상황입니다.
↗ 원문

3. DB손보, 美 포테그라 자회사 소유승인 획득 — DB손해보험이 미국 특화보험사 포테그라 인수와 관련해 금융위원회로부터 자회사 소유승인을 획득하며 약 2조원 규모 인수 거래 종결에 한 걸음 다가섰습니다.
↗ 원문

Lorie Logan 댈러스 연은 총재 (2026-04-02)

• 연준 대차대조표 규모는 공익과 경제·금융 시스템 지원이라는 목표에 부합하는지 여부로 판단해야 합니다.

• 충분한 지급준비금(ample reserves) 체계는 효율적이며, 희소 지급준비금(scarce reserves) 체계로의 복귀보다 은행의 지준 수요 자체를 줄이는 방식이 바람직합니다.

• 지준 수요를 내부로 이동시키는 방법 중, 불필요한 유동성 규제 완화와 할인창구·상시 레포 등 유동성 수단 접근성 개선이 유망합니다.

• 대차대조표 변경은 점진적이고 신중하게 이루어져야 합니다.

Alberto Musalem 세인트루이스 연은 총재 (2026-04-01)

• 2026년 기본 시나리오는 잠재 수준에 가까운 GDP 성장, 현 수준 유지 실업률, 하반기 인플레이션의 점진적 2% 하락이지만 불확실성이 매우 높습니다.

• 노동시장 약화와 목표 초과 인플레이션 지속 양방향 모두 불리한 방향의 위험이 존재합니다.

• 현재 정책금리 3.5~3.75%는 이중책무 위험을 적절히 균형 있게 반영하며, 당분간 유지가 적절할 것으로 판단됩니다.

• 노동시장 약화 위험이 뚜렷해지면 추가 완화를, 인플레이션 기대가 지속 상승하면 금리 인상을 지지할 수 있습니다.

• 물가 안정에 대한 신뢰할 수 있는 약속이 곧 '성장 친화적' 통화정책이라고 봅니다.

Michelle Bowman 연준 금융감독 부의장 (2026-03-31)

• 중소기업은 미국 민간 고용의 절반 가까이를 차지하며, 신용 접근성이 경제 성장과 고용에 필수적입니다.

• 소규모 은행들이 중소기업 대출에서 큰 역할을 하고 있으나, 경제 불확실성으로 신용 여건이 여전히 타이트합니다.

• 최근 발표된 자본 규칙 개정안은 중소기업 대출의 위험가중치를 낮춰 신용 가용성을 확대하고 실제 위험에 더 부합하도록 설계되었습니다.

• 중소기업 신용카드에 대해서도 상환 이력에 기반한, 실제 위험을 보다 정확히 반영하는 자본 처리를 제안하고 있습니다.

Michael Barr 연준 이사 (2026-03-31)

• GENIUS법 통과로 스테이블코인 발행자에 대한 규제 명확성이 높아져 개발이 가속화될 수 있습니다.

• 스테이블코인의 자금세탁·테러자금 조달 악용 가능성이 주요 우려 사항이며, 규제와 기술적 해결책이 모두 필요합니다.

• 준비자산의 질과 유동성이 금융 안정에 핵심이며, 역사적으로 안전장치가 부족한 민간 화폐는 뱅크런과 금융 위기를 초래해왔습니다.

• 법률의 성공 여부는 준비자산 규제, 규제 차익 방지, 자본·유동성 요건, 자금세탁 방지, 소비자 보호 등 세부 규제 이행에 달려 있습니다.

Jeffrey Schmid 캔자스시티 연은 총재 (2026-03-31)

• 미국 경제는 견조한 수요 모멘텀, 강한 생산성 증가, 비교적 낮은 실업률 등 기초 체력이 튼튼합니다.

• 고령화로 인한 생산가능인구 정체와 최근 유가 급등이 성장에 역풍으로 작용할 수 있습니다.

• 인플레이션이 5년간 2% 목표를 상회해왔고 3% 부근에서 정체된 상황이므로, 고용보다 인플레이션 위험에 더 주목하고 있습니다.

• 에너지 가격 상승분을 일시적으로 간주하기보다, 인플레이션 기대 고착 위험에 경계를 늦추지 말아야 합니다.

John Williams 뉴욕 연은 총재 (2026-03-30)

• 미국 경제는 무역·기타 정책 불확실성에도 불구하고 소비 회복력과 견조한 기업 투자로 양호한 출발을 보였습니다.

• 노동시장은 혼조 신호를 보내고 있으며, 실업률은 좁은 범위에서 등락하나 가계의 노동시장 기대는 하락 추세입니다.

• 관세와 중동 사태로 인한 에너지 가격 상승이 단기 인플레이션을 끌어올리겠으나, 적대 행위 종료 시 일부 되돌림이 예상됩니다.

• 현 통화정책 기조(3.5~3.75%)는 이중책무 위험을 균형 있게 관리하기에 적절하며, 2026년 실질 GDP 성장률 약 2.5%, 인플레이션 약 2.75%를 전망합니다.

글로벌 매크로: 지정학적 리스크와 '반쪽짜리 출구전략' 우려

트럼프 미국 대통령의 대이란 연설이 종전에 대한 구체적인 로드맵을 제시하지 않으면서 시장에 큰 실망감을 안겨주었습니다. 2~3주 내 이란에 대한 강력한 타격을 예고하며 특유의 '벼랑 끝 협상' 전술을 구사했으나, 이란이 이에 응할지는 미지수입니다(iM증권). 이로 인해 전쟁 장기화와 스태그플레이션 압력에 대한 우려가 커졌습니다. 다만, 4월 중 사태를 마무리하겠다는 기존 메시지는 유지하고 있어, 2~3주 내 미국의 '셀프 승리 선언'과 함께 출구전략이 가시화될 가능성도 여전히 남아있습니다(iM증권). 하지만 호르무즈 해협 봉쇄가 해결되지 않은 채 미군만 철수하는 '반쪽짜리 출구전략'이 현실화될 경우, 유가 안정은 어려워 글로벌 경제의 불확실성은 지속될 전망입니다(다올투자증권, iM증권).

채권/금리: 유가 불안에도 안정세, 미국 재정 부담은 잠재적 변수

지정학적 리스크 고조와 유가 급등에도 불구하고 미국 국채 금리는 비교적 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. 이는 시장이 인플레이션 리스크보다 경기 침체 가능성을 일부 반영하고 있거나, 트럼프 대통령의 출구전략 가시화 여부를 지켜보자는 관망 심리가 작용한 결과로 풀이됩니다(iM증권). 단기적으로는 유가 상승이 물가 압력을 높여 연준의 금리 인하 기대를 약화시키는 요인입니다(키움증권). 그러나 더 주목해야 할 장기 변수는 전쟁으로 인한 미국의 재정 부담 증가입니다. 전비 지출로 재정적자가 확대되면 국채 발행이 늘어나 금리 상승 압력으로 작용할 수 있으며, 이는 사모신용 등 기존 신용 위험의 현실화 여부와 연결될 수 있는 중요한 문제입니다(IBK투자증권).

국내 증시/업종: 변동성 확대와 업종별 차별화

국내 증시는 트럼프 대통령 연설에 대한 실망감으로 코스피와 코스닥 모두 급락하며 매도 사이드카가 발동되는 등 극심한 변동성을 겪었습니다. 외국인 자금 이탈과 원화 약세가 시장 하방 압력으로 작용했으며, 특히 반도체 업종은 D램 현물가 조정과 세트 수요 둔화 우려가 겹치며 투자 심리가 위축되었습니다(유안타증권). 이러한 상황 속에서도 업종별 차별화는 뚜렷하게 나타났습니다. 전쟁 장기화 우려에 따라 방산주(한화에어로스페이스, 현대로템 등)는 구조적 성장 기대감에 강세를 보였고, 호르무즈 해협 우회 송유관 건설 가능성에 강관 업체(휴스틸 등)가 부각되었습니다(DS투자증권). 반면, 원자재 가격 상승과 물류비 부담이 큰 화학, 운송, 음식료 업종은 비용 부담 증가로 약세를 보일 전망입니다(DS투자증권).

투자 시사점: 신중한 접근 속 기회 탐색

당분간 시장은 지정학적 리스크에 따라 높은 변동성을 이어갈 것으로 보입니다. 따라서 방향성에 대한 섣부른 베팅보다는 낮은 가격대에서의 신중한 접근이 필요한 시점입니다(다올투자증권). 향후 2~3주가 미국의 출구전략 가시화 여부를 확인할 수 있는 중요한 시기이며, 만약 이란 리스크가 정점을 통과한다는 신호가 나온다면 시장은 안정을 찾을 수 있습니다(iM증권). 투자 전략으로는 변동성 완화 국면에 진입할 경우를 대비해 구조적 수요가 견조한 반도체, 지정학적 갈등의 수혜가 예상되는 신재생·원자력 및 방산 업종에 대한 선별적 접근이 유효합니다(유안타증권). 현재 KOSPI의 밸류에이션은 역사적 하단 수준까지 하락해 펀더멘털 훼손보다는 이벤트와 수급 요인에 따른 하락 성격이 짙어, 과도한 비관론은 경계할 필요가 있습니다(유안타증권).