호르무즈 해협 통항 규약 협의 기대감이 부각되면서 코스피가 3%대 반등해 5300선을 회복했고, 장중 5400선까지 상승폭을 확대했습니다. 코스닥도 동반 상승세를 보였으며, 기관의 매수세가 유입되는 가운데 외국인은 12일째 매도세를 이어갔습니다.

삼성전자와 SK하이닉스가 호르무즈 해협 개방 기대감에 각각 4%대, 5%대 강세를 보이며 반등을 주도했습니다. KB증권은 SK하이닉스에 대해 2분기 메모리 가격 상승 탄력 가속화를 전망했으며, SK하이닉스 ADR 상장 주관사단에 씨티·JP모건·골드만삭스·뱅크오브아메리카가 선정됐습니다. 다만 헬륨 공급난으로 삼성전자와 SK하이닉스 모두 비용 압박 우려가 제기되고 있습니다.

원/달러 환율이 호르무즈 해협 개방 기대감에 급락하며 1510원대로 하락했습니다. 3월 외환보유액은 약 40억 달러 감소한 4236억 달러를 기록했는데, 환율 방어와 달러 강세 영향으로 분석됩니다. 중동 전쟁 여파로 환율·금리가 출렁이면서 예금보험공사는 달러 자산 확보 계획을 연기했습니다.

IMF는 미 연준이 향후 1년간 금리 인하 여지가 거의 없다고 전망했습니다. 국내에서는 보증부대출 금리에 보증기관 출연금 50% 이상 반영을 금지하는 방안이 추진되어 차주 부담 완화가 기대됩니다.

미국 증시는 4월 3일 전면 휴장하며, 뉴욕증시는 호르무즈 개방 논의 소식에 반등했습니다. 스페이스X의 나스닥·S&P500 상장 시 기존 종목 수급 압박 우려가 제기되고 있습니다.

삼천당제약이 사흘간 시총 13조원이 증발하며 급락한 후 나흘 만에 1%대 반등했으나, 코스닥 시총 4위로 밀려났습니다. 광통신 관련주는 한국첨단소재 등이 번갈아 상한가 행진을 이어갔습니다.

정부는 중동전쟁 영향에 따른 공급망 불안에 대응해 규제 완화로 병목 해소에 나섰습니다. 중동발 운임이 6배 폭등하자 상승분에 대해 관세를 면제하기로 결정했고, 플라스틱 업계와 상생협약서를 체결해 원자재 가격 상승분을 소급 적용하기로 했습니다.

신한은행이 미국·이란 전쟁 이후 시중은행 최초로 외화채권 6억 달러를 발행했습니다. 금융위원회는 가계부채 점검회의를 위원장 직접 주재로 격상했으며, 51조원 규모의 서울시 금고 입찰이 시작되면서 지자체 금고 쟁탈전이 개막됐습니다.

지정학·이란전쟁

트럼프 대통령이 이란을 "석기시대로 되돌리겠다"며 추가 공격을 예고하면서 유가가 급등하고 주식시장이 하락했습니다. 5주간 지속된 이란전쟁으로 글로벌 증시에서 수조 달러가 증발했으며, 유가는 배럴당 100달러를 상회하고 있습니다.

원자재·에너지

유럽 디젤 가격이 4년 만에 최대폭인 약 10% 급등하며 배럴당 200달러를 돌파했습니다. 영국에서는 휘발유·경유 가격이 역대 최대 월간 상승폭을 기록했으며, 호르무즈 해협 봉쇄 장기화 시 식량·의약품 공급망 차질 우려가 제기되고 있습니다.

Fed·금리·인플레이션

IMF는 미국 Fed가 올해 금리인하 여력이 거의 없으며, 인플레이션이 2027년 상반기에야 2% 목표에 도달할 것으로 전망했습니다. ECB 빌루아 위원은 유로존 경제가 ECB의 부정적 시나리오에 근접했다며 다음 정책조치가 금리인상이 될 가능성이 높다고 언급했습니다.

무역·관세

트럼프 대통령이 미국 내 협상에 응하지 않는 제약사에 100% 관세를 부과하겠다고 위협했으며, 제네릭 의약품은 최소 1년간 면제됩니다. 미국 관세율은 수십 년 만에 최고 수준으로, 글로벌 경제에 광범위한 영향을 미치고 있습니다.

미국 경제·제조업

미국 제조업 부문이 전월 대비 확장세를 유지했으나, 공급업체 납품 성과는 악화되었습니다. 트럼프 행정부는 국방비 대폭 증액과 국내 지출 삭감을 골자로 한 2027 회계연도 예산안을 발표할 예정입니다.

중국·아시아

중국 인민은행이 1년 만에 처음으로 금융시스템에서 유동성을 흡수하며 유가 충격 속 신중한 정책 기조를 유지했습니다. 화웨이 클라우드 컴퓨팅 매출은 미국 AI 기업 대비 경쟁력 열위로 전년 대비 감소했습니다.

금융·투자

사모신용 운용사 블루오울캐피털이 54억 달러 규모의 환매 요청 급증에 대응해 환매 한도를 5%로 제한했습니다. 이는 AI 관련 소프트웨어 기업 우려와 비규제 대출시장 신뢰 약화를 반영하는 것으로 분석됩니다.

기업·IPO

일론 머스크의 스페이스X가 2조 달러 이상의 기업가치를 목표로 IPO를 추진하며 역대 최대 규모 상장이 예상됩니다. 지속가능 운동화 브랜드 올버즈는 한때 수십억 달러 가치에서 3,900만 달러에 매각되며 급락했습니다.

[지정학·전쟁]

1. Money Managers Shift Strategies as Iran War Roils Global Markets, Oil Prices — 5주간 지속된 이란 전쟁으로 글로벌 주식시장에서 수조 달러가 증발하고, 유가가 100달러를 돌파한 채 유지되고 있습니다. 월가 자금운용사들은 금리와 인플레이션 전망을 재조정하며 방어적 포지션으로 전환하고 있습니다. 전쟁 장기화에 따른 자산배분 변화가 시장 전반에 영향을 미치고 있습니다.
↗ 원문

2. Oil prices jump and shares drop after Trump threatens more Iran strikes — 트럼프 대통령이 이란을 "석기시대로 돌려보내겠다"고 위협한 후 유가가 급등하고 주식시장은 하락했습니다. 대통령은 전쟁 종결에 대한 구체적인 계획을 제시하지 않아 시장 불안이 지속되고 있습니다. 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 에너지 공급 차질 리스크를 높이고 있습니다.
↗ 원문

3. Iran War Is Bad for Inflation, But Even Worse for Growth — 이란 분쟁이 조기 종결되더라도 세계 경제는 부수적 피해를 입을 것으로 분석됩니다. 에너지 가격 상승이 가장 가시적인 영향이며, 상승세 지속 기간에 따라 성장에 대한 타격이 결정될 전망입니다. 인플레이션보다 성장 둔화 리스크가 더 심각할 수 있다는 점이 우려됩니다.
↗ 원문

[원자재·에너지]

1. Europe's $200 Diesel Puts War Strain on Economic Lifeblood — 유럽 디젤 가격이 배럴당 200달러를 돌파하며 4년 만에 최대 폭으로 급등했습니다. 디젤은 산업과 물류의 핵심 연료로, 가격 폭등이 유럽 경제 전반에 심각한 부담을 주고 있습니다. 이란 전쟁으로 인한 공급 불안이 시장 변동성을 확대시키고 있습니다.
↗ 원문

2. Petrol and diesel prices see biggest rise on record in March — 영국에서 3월 휘발유와 디젤 가격이 역대 최대 폭으로 상승했습니다. RAC에 따르면 차량 연료비가 어느 달보다 급격히 뛰었으며, 이란 전쟁 여파가 주요 원인으로 지목됩니다. 소비자 물가와 운송 비용 상승 압력이 가중되고 있습니다.
↗ 원문

3. How could strait of Hormuz closure affect UK food and medicine supplies? — 이란의 호르무즈 해협 봉쇄가 영국의 식품과 의약품 공급망에 미칠 영향이 분석되고 있습니다. 위기 지속 기간에 따라 공급 차질의 심각성이 달라질 전망입니다. 글로벌 물류망 전반에 파급 효과가 확산되고 있습니다.
↗ 원문

[Fed·금리정책]

1. IMF Says US Fed Has Little Scope for Rate Cuts This Year — IMF는 미국 인플레이션이 2027년 상반기에 연준의 2% 목표로 복귀할 것으로 전망하면서도, 올해 금리 인하 여지는 거의 없다고 밝혔습니다. 이란 전쟁발 에너지 가격 상승이 인플레이션 경로에 불확실성을 더하고 있습니다. 연준의 통화정책 경로에 대한 시장 기대 조정이 필요한 상황입니다.
↗ 원문

2. Villeroy Says Economy Now Closer to ECB's Adverse Scenario — ECB 정책위원 빌르루아는 이란 전쟁으로 유로존 경제가 ECB의 부정적 시나리오에 근접했다고 평가했습니다. 다음 통화정책 조치는 금리 인상이 될 가능성이 매우 높다고 언급했습니다. 유럽 금리 전망의 급격한 변화가 채권시장에 영향을 주고 있습니다.
↗ 원문

3. Stock Traders Bet That Rates Market Is Wrong on Inflation Risk — 주식시장이 유럽 채권시장에서 반영된 급격한 금리 인상 전망을 무시하고 있어, 어느 한쪽이 틀릴 경우 손실 위험이 존재합니다. 주식과 채권 시장 간 인플레이션 전망 괴리가 확대되고 있습니다. 투자자들의 포지션 조정 필요성이 높아지고 있습니다.
↗ 원문

[인플레이션·경제]

1. A year on: Four ways Trump's tariffs have changed the global economy — 트럼프 관세 정책 시행 1년을 맞아 미국 관세율이 수십 년 만에 최고 수준에 도달했습니다. 글로벌 공급망 재편, 물가 상승, 무역 흐름 변화 등 네 가지 주요 영향이 분석되었습니다. 관세 정책의 장기적 경제 효과에 대한 논쟁이 지속되고 있습니다.
↗ 원문

2. Pharmaceuticals face 100% tariffs in US - unless firms strike a deal — 트럼프 대통령이 미국 내 제약사들에 100% 관세를 위협하며 약가 인하 협상을 압박하고 있습니다. 제네릭 의약품은 최소 1년간 면제되지만, 브랜드 의약품과 원료에는 적용됩니다. 제약 산업의 비용 구조와 의약품 가격에 상당한 영향이 예상됩니다.
↗ 원문

3. US manufacturing sector grows in March; supplier delivery performance deteriorates — 미국 제조업이 3월에 성장세를 보였으나, 공급업체 납품 성과가 악화되었습니다. 이는 공급망 병목 현상이 여전히 지속되고 있음을 시사합니다. 제조업 확장과 공급 차질의 혼재된 신호가 경제 전망에 불확실성을 더하고 있습니다.
↗ 원문

[기타 글로벌]

1. Blue Owl caps private credit funds redemptions at 5% after steep request levels — 대형 사모신용 운용사 Blue Owl이 투자자 환매 요청 급증으로 월간 환매 한도를 5%로 제한했습니다. 회사는 AI 관련 소프트웨어 기업 우려로 인한 시장 불안을 원인으로 지목했습니다. 비규제 대출 시장의 신뢰도 약화 신호로 해석되고 있습니다.
↗ 원문

2. China Drains Cash From Economy in Rare Move During Oil Shock — 중국 인민은행이 1년 만에 처음으로 금융 시스템에서 유동성을 회수했습니다. 유가 상승이 경제에 미치는 영향을 주시하며 정책 여지를 확보하려는 신중한 행보로 분석됩니다. 중국의 통화정책 방향에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
↗ 원문

3. SpaceX targets more than $2 trillion valuation in IPO — 일론 머스크의 SpaceX가 IPO 목표 기업가치를 2조 달러 이상으로 상향 조정했습니다. 실현될 경우 역사상 가장 가치 있는 기업공개 중 하나가 될 전망입니다. 머스크가 세계 최초의 조만장자(trillionaire)가 될 가능성도 제기되고 있습니다.
↗ 원문

[한화생명]

1. 보험사, GA 넘어 설계사까지 관리 확대…'제3자 리스크' 대응 본격화 — 한화생명이 자회사형 GA를 기반으로 판매위탁 리스크 평가 기준을 마련하고 GA 대상 관리 체계를 구축하는 등 제3자 리스크 대응을 강화하고 있습니다.
↗ 원문

2. [보험산업 진단 ①] "이익 늘어도 배당 못한다"...보험업계 '40조 해약준비금' 딜레마 — 한화생명이 2년째 배당을 하지 못하는 가운데, 상장 보험사 10곳 중 배당 가능한 곳이 3곳에 불과한 상황이 분석되고 있습니다.
↗ 원문

[한화손보]

1. 삼성화재만 수익 선방… 車보험·고액사고·사업비에 대형사 줄줄이 부진 — 한화손해보험 등 주요 손보 4사의 1분기 합산 순이익이 전년 대비 13% 감소할 전망이며, 삼성화재를 제외한 대형사들이 부진할 것으로 예상됩니다.
↗ 원문

2. 금리 오르자 보험사 킥스 개선…현대해상·동양생명 '휴~' — 한화손해보험의 지급여력비율(K-ICS)이 211.9%에서 209%로 소폭 하락했으나 업계 상위권을 유지하고 있습니다.
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[삼성생명]

1. 코람코, 강남358타워 품는다 — 삼성생명, 삼성화재 등 삼성그룹 계열사가 전체 면적의 약 80%를 임차하고 있는 강남358타워를 코람코가 인수하며 안정적 임대 수익이 기대됩니다.
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2. 사보원-삼성, 미래세대 모범 청소년·숨은 공로자 공동 발굴·시상 — 한국사회보장정보원이 삼성생명공익재단과 업무협약을 체결하여 복지 사각지대 위기가구와 미래세대를 위한 시상사업을 공동 추진합니다.
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[삼성화재]

1. [Invest]삼성금융, 알맹이 없는 밸류업 공시…1년 더 기다려야 되는 주주환원 — 삼성화재가 2028년까지 주주환원율 50% 확대 계획을 밝혔으나 구체성이 부족하다는 지적이 제기되고 있습니다.
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2. [2025 의료자문] 5대 손보사, 부지급 5% 감소…부지급률 최고 12% — 삼성화재와 메리츠화재의 의료자문 부지급 건수는 증가한 반면, DB손해보험은 40% 이상 감소하여 대조를 이뤘습니다.
↗ 원문

[교보생명]

1. SBI저축은행 품고 종합금융 '길' 열다…신창재 교보생명 회장 — 교보생명이 SBI저축은행 인수 승인을 받아내며 보험·증권·자산운용에 이어 저축은행까지 품은 종합금융그룹 도약에 탄력이 붙을 전망입니다.
↗ 원문

2. 신창재 교보생명 회장, 보험손익 감소 불구 순익 7632억원 시현 — 교보생명이 보험손익 감소에도 불구하고 영업외손익 적자폭 감소와 보유계약 CSM 증가 등으로 전년 대비 순이익이 645억원 증가한 7632억원을 기록했습니다.
↗ 원문

[공통]

1. 보험사들 "돈 풀라는데 못 푼다"… 생산적 금융 '속도가 안 나는 이유' — 금융위원회가 보험사 14곳과 간담회를 열어 생산적 금융 확대를 논의했으나, 건전성 규제와 회계기준 등으로 보험사들의 투자 확대가 더딘 상황입니다.
↗ 원문

2. DB손보, 美 포테그라 인수 승인… 2조 빅딜 마무리 수순 — 금융위원회가 DB손해보험의 미국 특화보험사 포테그라 자회사 소유를 승인하면서 약 2조원 규모 인수가 마무리 단계에 진입했습니다.
↗ 원문

3. '실손 부당 갈아타기' 급증 우려..강력 반발하는 보험업계 — 생명·손해보험협회와 보험사들이 금융위원회에 실손보험 계약재매입 시행 반대 입장을 전달하며 조단위 손실 우려를 제기하고 있습니다.
↗ 원문

Lorie Logan 댈러스 연은 총재 (2026-04-02)

• 연준 대차대조표 규모는 공익과 강한 경제·금융시스템 지원 목표에 맞게 효율적·효과적으로 운용되어야 합니다.

• 충분한 지급준비금(ample reserves) 체제는 효율적이며, 지급준비금 수요를 줄여 수요곡선을 내측으로 이동시키는 방식이 희소준비금 체제 복귀보다 바람직합니다.

• 희소준비금 체제로의 복귀는 은행 간 경쟁과 혁신을 저해하는 중앙계획식 할당 문제를 야기할 수 있습니다.

• 유동성 규제 중 일부는 위기 시 완충자본 활용을 오히려 억제해 연준 대차대조표의 비효율적 사용을 초래할 수 있습니다.

• 할인창구, 일중신용 프로그램, 상시 레포 운영 등 연준 유동성 도구의 접근성을 높이면 은행의 지급준비금 수요를 줄일 수 있습니다.

Alberto Musalem 세인트루이스 연은 총재 (2026-04-01)

• 2026년 기본 시나리오는 실질 GDP가 잠재성장률 수준으로 성장하고, 실업률이 현 수준을 유지하며, 근원 인플레이션이 하반기부터 점진적으로 2%를 향해 하락하는 것입니다.

• 노동시장과 인플레이션 모두 불리한 방향으로 위험이 기울어져 있으며, 특히 인플레이션의 목표치 상회 지속 가능성에 주의하고 있습니다.

• 기준금리를 3.5~3.75% 범위로 유지하는 결정을 지지했으며, 현 수준이 당분간 적절할 것으로 판단합니다.

• 노동시장 약화 위험이 커지면 추가 완화를 지지할 수 있으나, 인플레이션이나 기대인플레이션이 지속적으로 상승하면 금리 인상도 지지할 수 있습니다.

• 물가 안정에 대한 신뢰할 수 있는 약속을 유지하는 통화정책이 진정한 "친성장" 정책이라고 봅니다.

Michelle Bowman 연준 금융감독 부의장 (2026-03-31)

• 중소기업은 미국 민간 일자리의 절반 가까이를 차지하며 경제의 근간이므로, 이들에 대한 신용 접근성 확보가 중요합니다.

• 현재 중소기업 대출에 대한 신용 여건은 경기 불확실성으로 인해 타이트한 상황입니다.

• 표준화 접근법 제안에서 기업 대출 위험가중치를 100%에서 95%로 낮추는 변경이 포함되어 있습니다.

• 바젤III 제안은 100만 달러 초과 중소기업 대출(투자등급)의 위험가중치를 100%에서 65%로, 100만 달러 이하 대출은 75%로 낮추는 내용을 담고 있습니다.

• 중소기업 신용카드에 대해 실제 위험에 더 부합하는 규제자본 처리를 제안하고 있으며, 이해관계자의 의견을 요청합니다.

Michael Barr 연준 이사 (2026-03-31)

• GENIUS 법안 통과로 스테이블코인 발행자에게 규제 명확성이 제공되었으나, 세부 규칙 제정 과정에서 해결해야 할 사항이 많이 남아 있습니다.

• 자금세탁 및 테러자금조달에 스테이블코인이 악용될 수 있는 점이 핵심 우려 사항입니다.

• 금융 안정성 측면에서, 스테이블코인은 다양한 시장 상황에서 액면가로 즉시 상환될 수 있어야만 안정적일 수 있습니다.

• 미국 역사상 불충분한 안전장치를 가진 민간화폐는 빈번한 뱅크런과 금융공황을 초래했으며, 스테이블코인도 최근 가치 압력을 받은 바 있습니다.

• 준비자산의 품질과 유동성이 스테이블코인의 장기 생존 가능성에 핵심이며, 규제 실행의 세부 사항에 성공 여부가 달려 있습니다.

Jeffrey Schmid 캔자스시티 연은 총재 (2026-03-31)

• 미국 경제는 견고한 수요 모멘텀, 강한 생산성 증가, 상대적으로 낮은 실업률 등 근본적인 강점을 갖추고 있습니다.

• 경제 성장이 노동력 증가 없이 생산성 향상에 의해 주도되고 있으며, 이는 주목할 만한 현상입니다.

• 인구 고령화와 저출산으로 인한 노동력 증가 둔화 및 최근 유가 상승이 경제 활동을 제약하는 역풍으로 작용할 수 있습니다.

• 현 시점에서 인플레이션 위험에 더 주목하고 있으며, 인플레이션이 5년간 2% 목표를 상회해왔고 3% 근처에서 정체된 점을 우려합니다.

• 인플레이션 기대가 안정적인 것은 연준의 신뢰성 덕분이며, 이제 그 기대에 부합하는 정책 조치로 이를 뒷받침해야 합니다.

John Williams 뉴욕 연은 총재 (2026-03-30)

• 중동 사태가 상당한 불확실성을 가중시키고 있으나, 미국 경제는 견고한 성장, 회복력 있는 소비지출, 강한 기업투자로 양호한 기반 위에 있습니다.

• 노동시장 지표는 엇갈린 신호를 보내고 있으며, 일부는 안정화를, 일부는 약화를 시사합니다.

• 관세 효과로 인해 인플레이션이 다소 높은 수준(약 3%)이나, 해당 효과는 올해 하반기부터 감소하기 시작할 것으로 예상합니다.

• 중동 분쟁으로 인한 에너지 가격 상승이 향후 수개월간 전체 인플레이션을 끌어올릴 가능성이 있으나, 적대행위 종료 후 유가 하락 시 일부 되돌려질 것입니다.

• 2026년 실질 GDP 성장률 약 2.5%, 전체 인플레이션 약 2.75%를 예상하며, 2027년에 2% 목표 달성을 전망합니다.

• 현 통화정책 기조는 최대 고용과 물가 안정 목표에 대한 위험의 균형을 맞추기에 적절한 위치에 있습니다.

2026년 4월 1주차 채권/경제 동향 및 증시 전망 요약

글로벌 매크로: 지정학적 불확실성 지속과 유가 급등

트럼프 대통령의 대이란 연설은 시장의 종전 기대감을 후퇴시키며 큰 실망감을 안겼습니다. 향후 2~3주간 이란에 대한 강력한 타격을 예고하며 '벼랑 끝 전술'을 구사했으나, 4월 중 전쟁을 마무리하겠다는 기존 메시지는 유지했습니다 (iM증권). 이로 인해 지정학적 불확실성이 다시 확대되면서 국제 유가(WTI)는 배럴당 100달러를 재차 상회하는 등 급등세를 보였습니다. 시장의 핵심 관심사는 단순한 종전 여부를 넘어, 글로벌 에너지 공급망의 핵심인 호르무즈 해협 봉쇄가 실질적으로 해소될 수 있는지에 쏠려 있습니다. 해협 정상화 없이 미국만 이란 사태에서 빠져나오는 '반쪽짜리 출구전략'이 현실화될 경우, 고유가 기조가 지속되며 Non-US 경제를 중심으로 스태그플레이션 압력이 커질 수 있다는 우려가 제기됩니다 (iM증권).

채권/금리 및 경제: 인플레이션 압력과 재정 부담 가중

지정학적 리스크로 인한 유가 급등은 인플레이션 우려를 재점화시키며 각국 중앙은행의 통화정책 전망에 영향을 미치고 있습니다. 특히 다음 주 발표될 미국 3월 소비자물가지수(CPI)는 유가 상승분이 반영되어 높은 상승률을 기록할 것으로 예상되며, 이는 연준의 매파적 스탠스를 강화할 수 있습니다 (키움증권). 한국 경제는 에너지 수입 의존도가 높아 원자재 가격 상승과 원화 약세에 따른 비용 부담이 큰 취약한 구조를 가지고 있습니다. 이는 기업의 영업이익률을 둔화시키고, 하반기 한국은행의 기준금리 인상 가능성을 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다 (DS투자증권). 한편, 이번 사태로 인한 미국의 전비 증가는 재정적자 부담을 가중시켜 장기적으로 미 국채 금리의 구조적인 상승 압력으로 작용할 수 있다는 분석도 제기되었습니다. 이는 단순한 물가 우려를 넘어 미국의 부채 문제와 연결될 수 있는 중요한 변수입니다 (IBK투자증권).

국내 증시: 극심한 변동성과 업종별 차별화

국내 증시는 트럼프 대통령 연설을 기점으로 극심한 변동성을 보였습니다. 종전 기대감에 급등했던 지수는 연설 이후 실망 매물이 쏟아지며 급락했고, 코스피와 코스닥 양 시장에서 연일 매매 프로그램 효력정지(사이드카)가 발동되는 등 불안정한 흐름을 보였습니다 (유안타증권, KB증권). 외국인은 반도체 등 대형주 중심으로 순매도를 지속했으나, 개인 투자자들이 1조 원이 넘는 순매수로 나서며 지수 하단을 지지했습니다 (유안타증권). 업종별로는 대부분의 업종이 하락했으나, 전쟁 장기화 우려와 K-방산의 경쟁력 입증에 따라 방산주가 상대적으로 견조한 흐름을 보였으며, 호르무즈 해협 우회 송유관 건설 검토 소식에 일부 강관 업체들이 강세를 나타냈습니다 (유안타증권).

투자 시사점: 변동성 장세 속 선별적 접근 유효

전문가들은 당분간 높은 변동성이 불가피할 것으로 보고 신중한 접근을 조언합니다. 단기적으로는 트럼프 대통령이 언급한 '2~3주' 내에 이란 사태의 출구전략이 가시화되는지, 특히 호르무즈 해협의 통행 정상화 여부가 가장 중요한 관전 포인트가 될 것입니다 (iM증권). 현재의 시장 하락은 펀더멘털 훼손보다는 이벤트와 수급에 기인한 측면이 크며, KOSPI의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 역사적 하단 수준까지 낮아져 밸류에이션 부담은 완화된 상태입니다 (유안타증권). 따라서 변동성 완화 국면에 진입할 경우, 구조적 수요가 견조한 반도체, 지정학적 갈등의 수혜가 예상되는 신재생·원자력 및 방산 업종에 대한 선별적 접근이 유효할 전망입니다. 향후 발표될 미국과 한국의 물가 지표가 시장의 방향성을 결정할 주요 변수가 될 것입니다 (키움증권, 유안타증권).