Daily Financial Market Morning Brief

[신한 한승훈, 박광래] 현대코퍼레이션; 견조한 외형 성장 기조
현대코퍼레이션은 글로벌 네트워크 기반의 견조한 외형 성장 기조로 이익 성장이 지속될 전망입니다. 1분기 영업이익은 458억원으로 컨센서스를 상회할 것으로 예상되며, 특히 석유화학 부문에서 높은 증익이 기대됩니다. 2026년 영업이익은 1,778억원 (+26.9% YoY)으로 추정되며, 투자의견 '매수'와 목표주가 35,000원을 유지합니다. 현재 주가는 지속 성장에도 저평가되어 있습니다.

[키움 음식료/유통 박상준] 키움 음식료 Weekly (4/20)
이번 주 음식료 섹터에서는 오리온이 '비쵸비' 생산을 2배 확대하고 CJ제일제당 '비비고'가 글로벌 바이럴 마케팅으로 5억 뷰를 달성하는 등 주요 기업들의 해외 성과가 두드러졌습니다. 상품 시장에서는 커피와 코코아 가격이 장기적으로 하락세를 보이는 반면, 알루미늄과 중국 메티오닌은 연초 대비 크게 상승했습니다. 개별 기업 주가로는 삼양식품이 한 주간 11.1%, 한 달간 19.5% 상승했으며, 오리온 또한 올해 들어 29.5% 오르는 등 강세를 보였습니다.

CJ대한통운(000120):때를 기다리자
CJ대한통운은 1분기 예상 매출액 3조 921억원, 영업이익 1,102억원을 기록하며 컨센서스를 하회할 전망입니다. 이는 택배 부문 ASP 감소와 W&D 신규 수주 초기 비용 집행 때문이며, 하반기부터 실적 개선이 기대됩니다. 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 기존 18만원에서 15만원으로 하향 조정합니다. 장기적인 투자포인트는 유효하며, 점진적인 실적 성장이 지속될 것으로 예상됩니다.

[키움 엔터/레저/미디어 임수진] GS피앤엘: 흔들림 없는 펀더멘털, 외형 성장은 지속된다
GS피앤엘은 웨스틴 재개장 기저효과와 견조한 인바운드 관광객 유입에 힘입어 1분기 매출액 1,283억 원(YoY +35.8%), 영업이익 200억 원(YoY +31.0%)으로 시장 컨센서스에 부합할 전망입니다. 웨스틴의 ADR 정책 조정으로 인해 연간 실적 추정치는 소폭 하향 조정되었으나, 1분기 방한 외국인 관광객 수가 476만 명(YoY +23%)을 기록하는 등 인바운드 환경이 우호적입니다. 중동 사태 등 대외 리스크 영향이 제한적이며, 유가 안정화와 외국인 고객 믹스 개선에 따른 기초 체력 강화를 긍정적으로 평가합니다. 따라서 투자의견 'BUY'와 목표주가 67,000원을 유지합니다.

[키움 엔터/레저/미디어 임수진] 라이브네이션 (LYV.US) 독점 금지법 패소, 단기적 영향은 제한적
Live Nation (LYV.US)은 독점 금지법 소송에서 패소하여 최대 21억 달러 배상금 및 티켓마스터 강제 분할 리스크에 직면했습니다. 다만, 2026년 호실적 예상과 함께 강제 분할 시 순수 플랫폼으로서 높은 멀티플 적용 가능성 등 주주 가치 제고 기회가 될 수 있습니다. 연방 소송 항소 절차가 최소 3~5년 소요되어 단기 재무 충격은 제한적이며, 목표주가 컨센서스 182.47달러에 투자의견은 Buy입니다.

[다올투자증권 박종현] 한스바이오메드(042520) - 마일스톤 달성, 이제는 매출로 보여준다
한스바이오메드(042520)는 셀루디엠의 지속적인 성장과 바운스 재출시, 휴젤과의 파트너십을 통한 유통 확대로 매출 성장을 기대하고 있습니다. 2028년 예상 매출액은 전년 대비 55% 증가한 1,395억 원, 영업이익은 132억 원으로 흑자 전환이 전망됩니다. 특히 바운스 재출시로 약 50억 원, 중국향 동종 골이식재 수출로 30억 원의 매출 기여가 예상됩니다. 현재 투자의견은 Not Rated입니다.

[유진/이승우]Memory Watch - Semiconductor: From Cyclical To Structural
반도체 산업은 AI 확산에 힘입어 구조적인 성장으로 전환되고 있으며, 주요 기업들의 실적 개선이 장기화될 것으로 전망됩니다. TSMC는 1분기 실적 컨센서스를 상회하고 AI 수요에 따라 2026년 CAPEX를 최대 700억 달러로 증가시킬 것으로 예상합니다. ASML 또한 1분기 실적 호조와 함께 2026년 연간 매출 가이던스를 상향 조정하며 첨단 공정 투자가 지속될 것임을 확인했습니다. 메타의 2nm AI 칩 대량 생산 계약과 2026년 CAPEX 대폭 증가는 AI 인프라 확대를 통한 반도체 핵심 기업들의 모멘텀으로 작용할 것으로 분석됩니다.

[키움 제약/바이오 허혜민] 녹십자 (006280) : 중동 물류 이연, 알리글로로 상쇄 전망
녹십자의 1분기 매출액은 컨센서스에 부합하는 4,405억 원으로 전망되나, 중동 공항 이슈로 인한 물량 이연으로 영업이익은 컨센서스를 소폭 하회하는 107억 원을 기록할 것으로 예상됩니다. 다만, 알리글로의 미국 매출 성장(1Q26 21백만 달러)이 실적 하회 폭을 일부 상쇄할 것으로 보입니다. 녹십자웰빙 지분 매각으로 연간 매출액 1조 9,931억 원, 영업이익 711억 원으로 추정치가 하향 조정되었으나, 2026년 알리글로의 예상 성장(연 매출 150백만 달러)과 자회사 적자 축소로 전년대비 소폭의 이익 개선이 기대됩니다. 이에 키움증권은 2026년 4월 20일 기준 투자의견 Outperform을 유지하며, 목표주가는 180,000원으로 제시합니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260420
2026년 4월 20일, 유럽 EUA 배출권은 77.5유로/톤으로 전일 대비 3.3%, 주간 6.3% 상승했으며, 영국 UKA는 51.7파운드/톤으로 주간 19.2%의 높은 상승률을 기록했습니다. 한국 KAU는 주간 3.7% 하락한 16,750원/톤을 나타냈습니다. 국제 유가는 호르무즈 해협 봉쇄 해제 가능성으로 서부 텍사스산 원유(WTI)가 전일 대비 11.4% 급락한 83.9달러/배럴, 브렌트유는 9.1% 하락한 90.4달러/배럴을 기록하며 에너지 시장 전반에 하방 압력이 가해졌습니다.

[키움 제약/바이오/의료기기 허혜민/신민수] 제약/바이오/의료기기: Kiwoom Healthcare 종합정리 (4/20)
본 리포트는 2026년 4월 셋째 주의 제약/바이오 및 의료기기 섹터 주요 이슈와 주간 성과를 종합적으로 정리합니다. D&D PharmaTech의 비만 치료제 연구용역 계약, Lilly Foundayo의 당뇨·비만 심혈관 위험 감소 데이터, 삼성바이오에피스의 넥틴-4 ADC 1상 환자 모집 개시 등 주요 제약/바이오 소식이 전해졌습니다. 의료기기 분야에서는 에너지 기반 피부미용 장비, 필러, 톡신, 덴탈 임플란트 등의 상세 수출 데이터와 함께 활발한 신제품 출시 및 투자 소식이 다루어졌습니다. 해당 섹터에 대한 전반적인 투자의견은 Buy 96.04%로 매우 긍정적입니다.

[키움 제약/바이오 허혜민/김종현] 레볼루션 메디신(RVMD.US) : 성공하면 혁명 아닙니까
레볼루션 메디신(RVMD.US)은 RAS(ON) 저해제 전문 바이오텍으로, 최근 췌장암 2차 치료제 '다락손라십'의 3상에서 mOS 13.2개월(대조군 6.7개월, HR 0.40)이라는 긍정적인 탑라인 결과를 발표하여 파이프라인 가치 리레이팅이 기대됩니다. 이는 기존 RAS 저해제와 달리 다양한 RAS 변이 억제 및 높은 내성 극복력을 가진 동사 기술의 우수성을 입증하며, 과거 머크가 제시했던 $28-32B 규모의 인수 제안 가치를 고려할 때 임상 단계 바이오텍 중 최고 수준의 가치로 평가됩니다. FDA 혁신치료제(BTD) 지정을 바탕으로 신속한 상업화가 예상되며, 글로벌 IB들은 다락손라십의 췌장암 단독 peak sales를 $6-8B로 전망하고 있습니다. 현재 주가는 2026년 4월 16일 기준 $149.27이며, 컨센서스 목표주가 $156.11, 투자의견 '매수'로 장기적인 투자 기회가 될 것으로 예상됩니다.

[LS 김세련/건설, 건자재] 건설: 건설/건자재 위클리
2026년 4월 20일 기준 건설 및 건자재 부문 주간 동향을 분석하는 리포트입니다. 주요 국내 건설사들의 연초 대비 주가 상승률을 살펴보면 현대건설은 156.2%, DL이앤씨는 140.5%, GS건설은 103.9%를 기록하며 높은 성과를 보이고 있습니다. 반면, 국내 건설사들의 2026년 3월 누계 해외 수주액은 2,037백만 달러로 전년 동기 대비 75.1% 감소하여 부진한 흐름을 나타냈습니다. 리포트는 또한 글로벌 동종업체 실적 전망, 원자재 가격, 주택 시장 지표 등 다양한 산업 관련 데이터를 제공합니다.

[LS 김세련/건설,건자재] 건설: 부동산 Weekly Data
2026년 4월 20일 기준, 전국 아파트 매매가격지수는 92.0으로 연초 대비 1.3%, 전주 대비 0.1% 상승하였고, 서울 아파트 매매가격지수는 108.7을 기록하며 연초 대비 4.3%, 전주 대비 0.2% 올랐습니다. 전국 아파트 전세가격지수는 93.1로 연초 대비 1.4%, 전주 대비 0.1% 상승했으며, 서울은 98.2로 연초 대비 2.4%, 전주 대비 0.2% 상승했습니다. 건설업종 지수는 코스피 건설업이 전주 대비 4.1%, 코스닥 건설업이 전주 대비 4.3% 증가했습니다. 정부는 중동 리스크에 대응하여 건설업계에 6천억 원 규모의 금융지원 패키지를 마련했으며, 올해 부동산 보유세수는 최소 8.8조원으로 작년보다 1.2조원 늘어날 것으로 전망됩니다.

[다올투자증권 이지수] 녹십자(006280) - 단기 둔화, 중장기 체력은 강화
녹십자는 1분기 연결 매출액 4,356억원(+13.5% YoY), 영업이익 123억원(+54.9% YoY)으로 계절적 비수기와 백신 공급 지연에도 불구하고 시장 기대치에 부합하는 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 알리글로 처방 확대와 자회사 적자폭 감소에 힘입어 2026년에는 매출액 2조 170억원(+1.3% YoY), 영업이익 764억원(+10.5% YoY)의 호실적이 기대됩니다. 녹십자웰빙 지분 매각 자금을 SC제형 개발 및 공장 증설 등 중장기 성장 동력 확보에 활용할 계획이며, IV 대비 30% 높은 판가를 보이는 SC제형이 수익성 개선의 핵심 동력으로 작용할 것으로 전망됩니다. 투자의견 'BUY'와 적정주가 210,000원을 유지합니다.

[전배승 금융] 금융: 은행과 보험업권 자본규제 개선방안 관련
은행 및 보험업권의 자본규제 개선방안이 발표되었습니다. 은행권은 운영리스크 합리화 및 외환포지션 승인 확대로 CET1 비율이 최대 26bp 상승하며, 환율 변동성 및 과징금 영향을 일부 상쇄할 전망입니다. 보험업권은 주식/지분투자 위험액 감소 및 내부모형 도입 등으로 킥스비율이 상승하여, 은행권 기업대출 74.5조 원, 보험권 인프라 대출 24.2조 원 등 생산적금융 확대가 기대됩니다. 자본여력 증대가 생산적금융에 중점을 두더라도, 자본비율 상승 자체는 주주환원 관점에서 긍정적으로 평가됩니다.

[메리츠증권/장재혁] POSCO홀딩스(005490):리튬은 가시화 구간 임박, 철강은 방향성 확인 필요
POSCO홀딩스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 47만원을 제시합니다. 1분기 연결 영업이익은 5,662억원으로 컨센서스를 5.0% 하회할 것으로 예상되나, 이차전지 및 인프라 부문의 실적 방어 요인이 긍정적입니다. 리튬 가격 상승과 자사주 소각을 반영하여 목표주가를 47만원으로 상향 조정하였으며, 리튬 사업 가치는 약 8.2조원으로 추정됩니다. 철강 부문은 3분기부터 본격적인 실적 개선을 전망하고 있습니다.

[메리츠증권/이효진] 인터넷/게임 :Weekly(2026.04.20)
메리츠증권의 2026년 4월 20일자 인터넷/게임 섹터 리포트에 따르면, 국내 주요 기업들의 2026년 예상 실적과 투자의견이 제시되었습니다. 시프트업과 펄어비스는 'Buy' 투자의견과 함께 84.8%의 높은 상승 여력을 보유하며, 시프트업의 2026년 예상 영업이익은 1037억 원, 펄어비스는 4929억 원으로 전망됩니다. NAVER, 카카오, NC소프트 역시 'Buy' 투자의견과 각각 52.4%, 50.0%, 51.2%의 상승 여력을 보이며, 2026년 예상 영업이익은 NAVER 9753억 원, 카카오 1774억 원, NC소프트 2797억 원으로 예상됩니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료:Weekly Talk(2026.4.20)
2026년 4월 20일 기준 국제 곡물 가격은 혼조세를 나타냅니다. 옥수수는 아르헨티나 생산 증가로 상승 압력이 제한되는 반면, 소맥은 미국 가뭄 우려로 상승했습니다. 대두는 지정학적 긴장 완화로 단기 반등했으나, 원당은 유가 둔화와 공급 과잉 우려로 하락하며 5년 내 최저 수준을 기록했습니다. 아미노산 시장에서는 라이신이 가격 조정 국면에 들어섰지만, 메티오닌과 쓰레오닌은 견조한 흐름을 유지하며 트립토판은 타이트한 공급에도 수요 둔화 가능성이 제기됩니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.4.20)
국제 곡물 가격은 전반적으로 혼조세를 보였습니다. CBOT 옥수수와 소맥은 각각 전일 대비 0.1%, 1.2% 하락했으나, 대두는 0.2% 소폭 상승했습니다. 중국 아미노산 가격은 라이신과 메티오닌 모두 전일 대비 변동이 없었으며, 특히 메티오닌은 연초 이후 223.0%의 높은 상승률을 기록하고 있습니다. 주요 음식료 뉴스에는 삼양식품의 미국 시장 확대 전략, 신세계그룹의 AI 도입 가속화, BGF리테일(CU)의 간편식 공급 차질, 롯데면세점의 인천공항 복귀 등이 포함되어 있습니다.

[한화투자증권 김성래][자동차] HL만도[204320/Buy] 지금 보이는 게 다가 아니야
HL만도에 대한 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가는 83,000원으로 상향 조정합니다. 1분기 매출액은 2.3조 원(+2.1% YoY), 영업이익은 849억 원(+7.2% YoY)으로 안정적 성장이 예상됩니다. 전자부품 중심 믹스 개선과 중국 SDV, 친환경차 물량 확대 등 긍정적 지역/고객 포트폴리오가 실적을 견인할 전망입니다. 연내 휴머노이드 로봇 사업 진척에 따른 1.46조 원의 사업 가치 또한 목표주가 상향에 기여합니다.

[오린아 유통/화장품] 1,000원으로 4조원 만들기: 그저 갓, 다이소
다이소는 2025년 매출액 4조 5,364억원(YoY +14.3%), 영업이익 4,424억원(YoY +19.2%)을 기록하며 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 이루었습니다. 특히 영업이익률은 9.8%로 전년 대비 상승했습니다. 5,000원 균일가 정책의 한계를 극복하기 위해 외국인 관광객 유입과 온라인 채널(2026년 2월 MAU 516만명)을 통한 판매량 확대, 화장품 등 고가 상품 비중 확대, 그리고 규모의 경제 및 물류 효율화를 통한 마진 개선 전략을 동시에 추진하고 있습니다. 이러한 노력으로 다이소는 향후에도 외형 성장과 수익성 개선을 지속할 것으로 전망됩니다.

[메리츠증권/양승수] LG이노텍(011070):여전히 부담 없는 기회
메리츠증권은 LG이노텍에 대해 투자의견 Buy와 적정주가 430,000원(기존 대비 19.4% 상향)을 제시합니다. 2026년과 2027년 영업이익 추정치를 각각 6.6%, 4.3% 상향 조정한 점과 Target Multiple 조정을 반영한 것으로, 광학솔루션의 안정적 성장과 패키지솔루션의 AI 관련 수요 증가에 힘입은 고성장이 기대됩니다. 현재 주가 394,000원(4.17 기준) 대비 9.1%의 상승여력이 있으며, 글로벌 PCB Peer 대비 저평가되어 있어 매력적인 투자 기회로 판단합니다.

[메리츠증권/배기연] 피팅 :1Q26 Preview: 중동 재건, 미국 LNG 등 기대감 반영 중
피팅 업계는 1Q26에 중동 재건 및 미국 LNG 프로젝트 관련 기대감이 반영될 것으로 보입니다. 태광은 2026년 연결 매출액 3,317억 원, 영업이익 653억 원을 전망하며, 중동 재건 수혜를 기대합니다. 성광벤드는 2026년 연결 매출액 2,659억 원, 영업이익 622억 원을 예상하며 수주 회복에 주목합니다. 하이록코리아는 2026년 연결 매출액 1,991억 원, 영업이익 507억 원을 전망하며 다양한 산업 수요를 통해 안정적인 실적을 이어갈 것으로 예상됩니다.

[키움 건설 신대현] 현대건설(000720): 시대정신을 이끄는 No.1 원전 시공사
현대건설의 1분기 연결 영업이익은 시장 컨센서스에 부합하는 1,734억 원으로 예상되며, 중동 전쟁의 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 특히 Palisade SMR 등 원전 수주 시점이 다가오면서 실적 기대감이 높아지고 있습니다. 이에 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 214,000원으로 상향 조정하며, 원전 원청사로서 밸류에이션 프리미엄이 지속될 전망입니다.

[다올투자증권 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄
다올투자증권은 2026년 4월과 5월 코스피 및 코스닥 상장 2065개 종목의 영업이익 실적 발표 일정을 안내합니다. 각 기업의 예상 영업이익(OP(P)), 현재 분기(FQ0) 및 다음 분기(FQ1) 컨센서스, 그리고 전 분기 대비(QoQ) 및 전년 동기 대비(YoY) 성장률을 확인할 수 있습니다. 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 기업들의 실적 발표일과 전망치가 제공되며, 확정된 발표일은 노란색 음영으로 표시됩니다. 이는 투자자들이 예정된 기업 실적을 효율적으로 파악하는 데 유용한 자료입니다.

[키움 반도체 박유악] 한화비전(489790): 실적 서프라이즈 예상
한화비전은 1분기 영업이익 1,850억원을 기록하며 기존 전망치인 800억원을 크게 상회하는 실적 서프라이즈를 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 유럽 지역 CCTV 판매 호조와 한화세미텍의 수익성 개선에 기인하며, 2분기 영업이익은 4,290억원으로 전 분기 대비 132% 급증할 것으로 예상됩니다. 특히 한화세미텍은 SK하이닉스향 TC본더 공급 등으로 흑자 전환이 기대됩니다. 키움증권은 목표주가 12만원과 투자의견 BUY를 유지하며, 반도체 업종 내 최선호주로 제시합니다.

[키움 반도체 박유악] TSMC (TSM.US): 매출총이익률, 수년간의 하락세 진입
TSMC는 1분기 매출액 359억 달러(+41% YoY)와 영업이익 208억 달러(+68% YoY)를 기록하며 시장 컨센서스를 상회하는 양호한 실적을 발표했습니다. 2분기 가이던스 또한 매출액 390~402억 달러(+29~33% YoY)와 영업이익 220~235억 달러(+46~56% YoY)로 시장 기대치를 크게 웃돌며, 연간 매출 성장률도 전년 대비 +30% 이상으로 상향 조정했습니다. 이는 AI 수요 견조와 파운드리 생산능력 제약에 기인합니다. 하지만 해외 공장 가동에 따른 매출총이익률 하락세가 2028~2029년까지 이어질 것으로 예상되어, 단기적으로는 보수적인 접근이 필요하다고 판단됩니다. 목표주가 컨센서스는 421.36달러입니다.

[이병근 자동차/로봇] LS의 Car Center Weekly
LS증권의 자동차/로봇 주간 보고서(2026년 4월 20일 기준)는 자동차 및 로봇 산업의 주요 동향을 분석합니다. 자동차 부문에서는 닛산이 영국 공장 생산성 향상을 위해 체리와 파트너십을 논의하는 등, 비용 절감 및 관세 회피를 위한 레거시 업체와 중국 전기차 업체의 전략적 제휴 확산이 유럽 내 중국 브랜드의 지배력을 강화할 것으로 전망됩니다. 로봇 부문에서는 휴머노이드 로봇의 가정 내 작업 성공률이 12%에 불과해 아직 제한적인 수준이며, 통제된 환경인 제조업 현장이 초기 도입에 가장 적합한 시장으로 제시됩니다.

[키움 제약/바이오 허혜민] 유한양행 (000100) : 유럽 마일스톤 이연으로 하회 전망
유한양행은 렉라자 유럽 마일스톤(약 440억 원) 이연으로 1Q26 실적이 컨센서스를 하회할 것으로 전망됩니다. 1Q26 연결 매출액은 5,259억 원(+7% YoY), 영업이익은 85억 원(+33% YoY)으로 컨센서스 대비 각각 -3%, -66% 낮을 것으로 예상됩니다. 2Q26에는 유럽 마일스톤 유입이 기대되며, 하반기 렉라자 병용요법 mOS 데이터 발표 및 알러지 치료제 기술 이전 등 모멘텀이 예정되어 있습니다. 투자의견 BUY(유지), 목표주가는 렉라자 로열티 추정치 하향 조정과 YH35324 신약 가치를 반영하여 120,000원으로 하향 조정합니다.