Daily Financial Market Morning Brief

[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)
중국에서는 6월 상하이 로봇 전시회, 8월 휴머노이드 체육대회 등 로봇 기술력을 확인할 기회가 풍부합니다. 일본은 4월 21일 부로 살상 무기 수출을 전면 허용하며 방산 대국 야심을 드러냈고, 국내 방산 수출액은 154억 달러를 기록했습니다. 미 해군은 트럼프급 전함 설계 및 개발에 향후 5년간 약 460억 달러를 투입하며, 2028 회계연도에 건조를 시작하여 같은 해 진수를 목표로 하고 있습니다. HD현대는 인도 정부와 합작조선소를 설립했습니다.

[유진/이재일]한온시스템 - 1Q26 Preview: 가시적인 수익성 개선
한온시스템은 1분기 매출액 2.7조원(+3.8%yoy), 영업이익 980억원(흑자전환yoy), 지배이익 520억원(흑자전환yoy)을 기록하며 컨센서스를 소폭 상회할 전망입니다. 유럽 전기차 수요 회복에 따른 볼륨 증가와 비용 절감 노력으로 수익성 개선이 가시화되고 있으며, 2026년 4% 이상 영업이익률 달성을 목표로 합니다. 차입금 상환 및 일회성 비용 감소로 재무구조 개선이 예상되며, 잉여현금흐름 또한 흑자로 전환될 것으로 보입니다. 이에 투자의견 BUY와 목표주가 5,250원을 유지합니다.

[현대차증권 하희지] 오리온[271560/BUY] - 3월 잠정 실적 Review
오리온은 2026년 1월부터 3월까지의 통합 매출액이 9,349억원 (+16.0% YoY), 영업이익은 1,691억원 (+27.7% YoY)을 기록하며 시장 컨센서스를 상회하는 실적을 시현했습니다. 2026년 3월 잠정 실적 역시 통합 매출액 2,914억원 (+10.8% YoY)과 영업이익 499억원 (+16.3% YoY)으로 견조한 성장세를 이어갔습니다. 중국, 베트남, 러시아 법인의 견고한 성장과 원재료 단가 하락에 따른 마진 개선이 긍정적이며, 국내 법인도 신규 채널 및 신제품 출시로 2분기 회복이 기대됩니다. 이에 따라 투자의견은 BUY를 유지하고 목표주가를 기존 160,000원에서 170,000원으로 상향합니다.

[SK 증권 형권훈]에이유브랜즈(Not Rated) : 젊은 감성의 K패션 대표주자
에이유브랜즈는 '락피쉬 웨더웨어' 브랜드를 통해 젊은 감성의 K패션을 대표하는 기업입니다. 작년 90억 원이었던 중국 매출은 올해 보수적으로 450억 원을 기록할 것으로 전망되며, 올해 중국 사업 확장에 따라 해외 매출 기여도가 크게 증가할 것으로 예상합니다. 연말까지 중국 매장 40개 확장을 목표로 하고 있으며, 궁극적으로 중국 오프라인 매출만 연 2,400억 원 달성이 가능해 장기적인 성장 잠재력이 큽니다. 현재 주가 17,940원에 투자의견은 Not Rated이나, 중장기적 관점에서 매수하는 것을 추천합니다.

[메리츠증권/조아해] 금융:Daily (2026.4.22)
은행들은 고액 주택담보대출 출연료 부담을 선제적으로 완화하고 있으며, 금융감독원은 금융 상품 판매 전 과정에 걸쳐 소비자보호 관리를 강화하고 있습니다. 금융당국 압박으로 카드사들은 카드론 공급을 축소하고 있으나, 발행어음 규모와 IMA는 크게 증가하여 증시 빚투 자금이 34.2592조원으로 사상 최고치를 기록했습니다. 한편, 달러 스테이블코인의 확산이 신흥국 통화 주권을 위협하고 있으며, 미국의 스테이블코인 관련 입법은 11월 선거 전 무산될 수 있다는 우려가 제기됩니다.

[유진/허준서]LS ELECTRIC - 수주잔고 넘어의 미래
LS ELECTRIC은 1Q26 매출액 1.3조원, 영업이익 1,266억원을 기록했으나, 일회성 비용으로 영업이익은 시장 기대치를 소폭 하회했습니다. 2026년 매출액 6조원(+22.3%), 영업이익 6,067억원(+43.5%) 달성이 예상되며, 5.6조원의 수주잔고와 배전반, ESS 기자재 수주 증가로 지속적인 성장이 기대됩니다. 이에 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 200,000원으로 상향 조정합니다.

[SK 증권 형권훈]감성코퍼레이션(매수/8,100원(상향)) : 본격적인 중국 시장 침투 시작
감성코퍼레이션은 2026년 1분기 매출액 574억 원(+23.1% YoY), 영업이익 92억 원(+34.4% YoY)을 기록하며 실적 호조를 보일 것으로 예상됩니다. 올해부터 본격적인 중국 시장 침투를 통해 수출 매출이 327억 원까지 증가하여 어패럴 사업 매출의 11%를 차지할 것으로 전망되며, 연간 영업이익률은 19.4%로 개선될 것으로 예상됩니다. 현재 주가는 실적 잠재력 대비 12MF PER 11배 수준으로 거래되고 있어 의류 섹터 내 최선호주(Top-pick) 의견을 유지합니다. 이에 목표주가를 기존 대비 5.5% 상향한 8,100원으로 제시하며, 현재 주가 대비 39.7%의 상승여력을 보유하고 있습니다.

[다올투자증권 김경훈] 트럼프 관세 타임라인 - 4/22
2026년 4월 22일 업데이트된 트럼프 행정부의 관세 정책 변화와 금융시장 반응을 상세히 다루고 있습니다. 미국은 2월 연방 대법원의 상호관세 위법 판결에도 불구하고 2월 24일 10% 글로벌 관세, 4월 4일 철강·알루미늄·구리 파생제품에 25% 관세 부과 등 강경한 정책을 이어가고 있습니다. 특히 4월 2일 수입 의약품에 100% 추가 관세 행정명령을 서명하며 고율 관세를 강화했으며, 이 정책 발표 시 S&P50

[신한 노동길] 국내주식전략; 비반도체의 확산은 어디까지 왔을까
KOSPI는 반도체 주도로 전고점을 넘어섰으며, 반도체는 77%의 EPS 개선과 10%의 P/E 확장을 보여주며 여전히 중심입니다. 비반도체 대안으로는 에너지화학, 전력설비, 증권이 주목됩니다. 에너지화학 중 정유/에너지는 EPS 개선이 양호하고, 증권은 7~10배의 낮은 P/E와 실적 개선이 동반됩니다. 반면 2차전지(1개월 수익률 29%)와 원자력(P/E 87% 상승) 등 일부 테마는 과열 및 밸류 부담이 높아, 추격 매수보다는 눌림목 활용 전략이 유효합니다.

[메리츠증권/김준성] 모빌리티:Mobility at a glance (2026.4.22)
2026년 4월 22일 기준 국내 주요 모빌리티 기업(현대자동차, 기아, 현대모비스, 현대위아, 만도 등)의 2026년 및 2027년 연간 영업이익 컨센서스, 그리고 1분기 및 2분기 영업이익 컨센서스 추이를 제시합니다. 지난 1년간 이들 기업의 영업이익 컨센서스 추이는 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 또한 딥엑스와 현대차그룹의 로봇 AI 협력, 현대차의 미국 생산 확대, GM의 차세대 전기 트럭 생산 연기 등 국내외 모빌리티 산업의 주요 이슈 및 동향을 상세히 다룹니다.

[유진/한병화]롯데에너지머티리얼즈 - 데이터센터용 회로박 판매 증가와 전고체 모멘텀
롯데에너지머티리얼즈는 데이터센터용 회로박 판매 증가와 전고체 배터리 모멘텀에 힘입어 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 기존 50,000원에서 65,000원으로 상향합니다. 1분기 영업적자는 176억원으로 전년 대비 폭이 크게 축소될 것으로 예상하며, 데이터센터용 회로박 판매량은 올해 전년대비 2배 증가할 것으로 전망됩니다. 주고객사의 미국 BESS 공장 가동에 따른 전지박 수요 증가와 전고체 배터리 소재 사업의 연내 확정이 기대되며, 2027년부터는 흑자 전환이 예상됩니다. 목표주가 65,000원은 2026년 실적 기준 PBR 2.7배 수준을 반영합니다.

[SK증권 형권훈/박준형/나승두] '한한령'은 끝났습니다 - 이전으로의 회귀 아닌 새로운 관계 정립의 시대
2026년 4월 22일 SK증권은 한한령 해제를 기점으로 한국-중국 관계가 새로운 시대를 맞이하며, 한국 기업들에게 구조적인 기회가 찾아올 것이라고 전망했습니다. 특히 K-패션, 엔터테인먼트, 여행/레저 분야가 주요 수혜 업종으로 지목되었으며, 중국 시장 침투 확대와 관광객 회복을 통한 실적 개선이 기대됩니다. 이에 따라 감성코퍼레이션, JYP Ent., SM Entertainment 등 다수 관련 기업에 대해 '매수' 또는 '매수(유지)' 투자의견을 제시하며 성장 잠재력을 긍정적으로 평가했습니다.

[현대해상/보유] 보유 자사주 소각을 통한 적극적 주주환원정책 실천 중이나 배당이 문제
현대해상의 1분기 당기순이익은 투자영업손익 악화로 1,522억원(-25.1% YoY)으로 전망됩니다. 그러나 2026년에는 일반보험 이익 증가 및 손해율 개선으로 당기순이익이 19.0% 증가한 6,674억원으로 예상됩니다. 보유 자사주 9.3% 소각으로 주주환원은 실천 중이나, 배당은 여전히 문제입니다. 투자의견 '보유'를 유지하며 목표주가는 33,000원으로 상향합니다.

[유진/스몰캡/박종선]폴레드(487580, IPO예정기업) - 유팡, 에어러브, 베이비브레짜로 스마트스토어 1위
폴레드는 유아용품 스마트스토어 1위 브랜드인 유팡, 에어러브, 베이비브레짜를 보유한 라이프케어 기업입니다. 2025년 예상 매출액 799억 원, 영업이익 104억 원, 순이익 84억 원을 기록할 것으로 전망되며, 2019년 이후 연평균 매출 49%, 해외 수출 71.4%의 고성장을 보입니다. 공모 희망가 밴드는 4,100~5,000원으로, 유사기업 PER 기준 평가액 6,178원 대비 19.1~33.6% 할인된 매력적인 수준입니다.

[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.4.22)
조선/기계 데일리 리포트 (2026.4.22)에 따르면, 신조선가는 183.3.6p로 전주 대비 0.7p 상승하였고, 건화물운임(BDI)은 2,633.0p로 전일 대비 66.0p 올랐습니다. 반면 컨테이너운임(SCFI)은 1,886.5p로 전주 대비 4.2p 하락했으며, VLCC 및 LNG Spot 운임도 소폭 하락했습니다. 주요 뉴스에서는 HD현대가 자율무인수상정 시제품 건조에 돌입하여 2026년 말까지 시운항 테스트를 마칠 예정이며, 인도 중앙정부와 손잡고 합작 조선소를 설립한다는 소식이 전해졌습니다. 중동 분쟁으로 인해 LNG 공급 과잉 시점이 2028년 이후로 지연될 것으로 예상되며, 2027~2028년 사이 약 2,000만 톤의 공급 손실 가능성이 제기되었습니다.

[메리츠증권/양승수] 타이거일렉(219130):구조적 순풍 지속
타이거일렉(219130)은 HBM 관련 DRAM 향 매출 확대와 판가 인상 효과에 힘입어 1Q26 매출액 255억원(+50.0% YoY), 영업이익 33억원(+231.9% YoY)으로 분기 최대 실적을 경신할 것으로 전망됩니다. 고마진 Probe Card 수요 및 비메모리 STO 제품 성장에 따른 ASP 인상과 베트남 공장 증설로 중장기 실적 성장이 기대되며, 2026년 매출액과 영업이익은 각각 1,085억원, 163억원으로 상향 조정되었습니다. 현재 2026년 기준 PER 17.4배로 국내 PCB Peer 대비 저평가되어 있어 투자 매력도가 부각되는 구간으로 판단됩니다. 메리츠증권은 2026년 4월 22일 기준 타이거일렉에 대해 투자의견 'Not Rated'를 제시합니다.

[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 4. 22)
2026년 4월 22일 기준, 메모리 반도체 시장에서는 DDR5 16Gb 가격이 주간 4.39% 상승했으며, 특히 NAND MLC 64Gb 가격은 지난 한 달간 60.58% 급등하며 강세를 보였습니다. 필라델피아 반도체지수는 꾸준히 우상향하는 모습을 나타내고 있으며, 주요 IT 대형주들의 컨센서스는 긍정적인 흐름을 유지합니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 2026년 및 2027년 연간 영업이익 컨센서스는 지속적으로 상향 조정되는 추세이며, 이는 엔비디아의 한국 부품 수요 증가 및 삼성전자의 테슬라향 D램 공급 확대 등 긍정적인 산업 동향에 힘입은 것으로 분석됩니다. 전반적인 반도체 및 디스플레이 업황에 대한 기대감이 반영되고 있습니다.

[신한 이동헌, 이지한] LS ELECTRIC; 무난한 실적, 미국향 성장 본격화
LS ELECTRIC에 대해 투자의견 매수(유지)와 목표주가 210,000원(상향)을 제시합니다. 2026년 1분기 매출액 1조 3,766억원(+33% YoY), 영업이익 1,266억원(+45% YoY)은 일회성 비용 제외 시 컨센서스에 부합하는 호실적이었습니다. 미국 전력 인프라 투자와 AI/데이터센터 수요 증가에 힘입어 전력인프라 부문이 성장을 견인하며, 배전기기 시장 점유율 확대 및 미국향 중장기 수주 성장 가능성이

[SK증권 박제민] 박제민의 QnA.I (4월 4주차)
지난주 주요 빅테크 주가는 오라클 (+6.6%) 및 마이크로소프트 (+6.5%)의 호실적 기대감으로 상승했습니다. 구글은 2027년 MPU 등 차세대 AI 칩 개발에 집중하며, 마이크로소프트는 AI PaaS 선두주자로서 OpenAI 엔진 활용을 통한 M365 데이터 해자에 투자합니다. 애플은 2026년 9월 1일 신임 CEO로 존 터너스를 지명했고, 아마존은 엔트로픽에 250억 달러를 추가 투자하며 10년간 100억 달러 이상 AWS 사용 계약을 통해 AI 역량을 강화하고 있습니다.

[선유진 인터넷/소프트웨어] 금융·공공 규제 완화,정부 주도 AI 정책 우호적
금융위원회는 4월 20일부터 금융회사 내부망 SaaS 규제를 완화하고 AI 서비스에도 예외 적용을 추진할 계획입니다. 공공 클라우드 보안인증도 국정원 단독 검증으로 일원화되어 2027년 7월부터 시행될 예정입니다. 이러한 금융·공공 규제 완화는 정부 주도 AI 정책과 맞물려 국내 IT 서비스 기업의 AI 대전환 수요를 확대하며, LG CNS, 삼성SDS 등 관련 기업의 수혜가 기대됩니다.

[다올투자증권 이정우] 세아베스틸지주(001430) - 가시화 되고 있는 본업 회복
세아베스틸지주는 1분기 연결 매출액 9,105억원, 영업이익 260억원으로 컨센서스에 부합할 전망이며, 니켈 가격 상승이 판가에 반영되며 본업 회복이 가시화되고 있습니다. 특히 세아창원특수강의 영업이익이 크게 증가할 것으로 예상되며, 중국산 특수강봉강에 대한 반덤핑 관세 부과도 2026년 하반기에 가능할 것으로 판단됩니다. SST 법인 Peer 멀티플 상승 및 본업 회복 기대감을 반영하여 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 87,000원으로 상향 조정합니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.4.22)
메리츠증권의 F&B Morning Talk은 2026년 4월 22일 기준 국제 곡물 및 중국 아미노산 가격 동향과 주요 제품 가격 변동을 분석합니다. CBOT 옥수수는 전일 대비 0.5% 상승한 460 ¢/부셀, 대두는 0.7% 상승한 1,189 ¢/부셀을 기록했으며, 중국 메티오닌은 연초 대비 223.0% 급등한 57.5 RMB/kg을 보였습니다. 음식료 뉴스에서는 홈플러스 익스프레스 매각 추진, 호텔신라의 중국 진출, 동원홈푸드의 호주 아마존 입점 소식과 함께 외식업계의 비용 부담 증가와 편의점 업계의 대규모 할인 행사 등 업계 동향이 다뤄집니다.

[박성호 음식료/엔터] KT&G(033780): 방어주 메리트 유효
KT&G의 1Q26 연결 매출액은 1조 6,528억원(+10.8% YoY), 영업이익은 3,403억원(+19.2% YoY)을 기록하며 안정적인 본업 성장과 수익성 개선을 전망합니다. 해외 궐련의 수량 및 ASP 두 자릿수 증가와 NGP 사업의 점진적 턴어라운드가 기대되며, 하반기 신규 플랫폼 출시 시 턴어라운드 가속화가 예상됩니다. 대외 불확실성 속에서도 동사의 안정적인 이익 창출 능력은 경쟁력으로 부각되며, 올해 연간 가이던스 수준의 이익 성장과 주주환원 확대 노력도 지속될 것으로 보입니다. 투자의견 'Buy'를 유지하고 목표주가는 210,000원입니다.

[신한 김선미] IPARK현대산업개발; 차별적 수익성의 시작
IPARK 현대산업개발은 차별적인 성장 동력 확보를 통해 주택 시장의 관심을 모을 것으로 전망됩니다. 1분기 연결 매출액 0.9조원, 영업이익 965억원으로 컨센서스에는 소폭 하회했지만, 영업이익률 10.7%로 시장 기대치를 상회하는 양호한 수익성을 기록했습니다. 하반기 서울원 공정률 증가와 외주주택 부문의 차별적 수익성 개선이 실적 상향을 견인할 것으로 예상되며, 26F PBR은 0.4배입니다. 이에 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 32,000원으로 상향 조정합니다.

[신한 이진명, 김명주] 대한유화; 우려 대비 양호한 시황
대한유화 (006650)에 대해 신한투자증권은 매수 의견을 유지하고 목표주가를 200,000원으로 상향 조정합니다. 호르무즈 해협 봉쇄 등 불확실성 속에서도 공급 부족에 따른 재고 축적 움직임으로 견조한 업황이 지속될 것으로 전망됩니다. 1분기 영업이익은 전분기 대비 184% 증가한 691억원을 기록하며 컨센서스를 상회할 것으로 예상되며, 특히 부타디엔 등 화학 제품 가격 강세가 실적 개선을 이끌었습니다. 하반기 유가 하락으로 역래깅 발생 가능성도 존재하지만, 공급 차질 장기화 가능성을 고려할 때 현재 주가 대비 25.9%의 상승 여력이 있다고 판단됩니다.

[유진/황성현]한화솔루션 - 유상증자라는 이름의 우주 밸류체인 선탑승권
한화솔루션은 유상증자 규모를 2.4조원에서 1.8조원으로 축소하였으며, 조달 자금은 채무 상환과 시설 투자인 GW급 TOPCon 셀라인 및 페로브스카이트 탠덤 라인 구축에 각각 50%씩 배분됩니다. 2030년까지 매출액 33조원, 영업이익 2.9조원(OPM 8.8%)을 목표로 하며, 특히 우주 밸류체인 테마와 연계하여 2029년 GW급 양산 상업화를 통해 우주 태양광 시장에 적극 대응할 계획입니다. 투자의견은 BUY를 유지하며, 목표주가는 50,000원입니다.

[다올투자증권 리서치센터] Bond Morning Brief_20260422
다올투자증권의 2026년 4월 22일자 본드 모닝 브리프에 따르면, 국내 국고채 금리는 전반적으로 하락세를 보였습니다. KTB 10Y는 하루 동안 2.9bp 하락한 반면, 미국 국채 금리는 UST 10Y가 4.1bp 상승하는 등 전반적으로 상승했습니다. 국내 신용채권 금리는 혼조세를 보였으며, MMF는 최근 한 달간 258,843백만 원, 채권형 펀드는 61,539백만 원의 순유입을 기록했습니다.

[성종화 유틸리티] LS ELECTRIC(010120): 알고 보니 예상 초과. 2Q26 이후 전망치 상향
LS ELECTRIC은 1Q26에 매출액 13,766억원, 영업이익 1,266억원을 기록하며 컨센서스를 상회하는 호실적을 시현했습니다. 전력부문의 견조한 성장과 초고압변압기, 배전반의 대규모 수주, 그리고 미국 시장의 적극적인 생산 능력 확대를 바탕으로 2Q26 이후 실적 전망치가 상향 조정됩니다. 이에 투자의견 'Buy'를 유지하며 목표주가를 228,000원에서 14% 상향한 260,000원으로 제시합니다.

[키움 음식료/유통 박상준] 음식료 1Q26 Preview: 전분기 부진에서 반등하지만..
주요 음식료 업체들의 1분기 영업이익은 설날 시점 차이에 따른 판매량 증가와 원재료 투입단가 안정화에 힘입어 전분기 부진에서 반등할 것으로 전망됩니다. 다만, 중동전쟁 영향으로 2분기부터 원가율 상승이 우려되므로, 수익성이 높고 글로벌 비중이 높은 업체 중심으로 접근하는 것이 유리하다고 판단됩니다. 삼양식품의 1Q26 영업이익은 전년 동기 대비 27% 증가한 1,702억원으로 시장 기대치를 상회할 전망이며, CJ제일제당과 오리온이 차선호주로 제시되었습니다. KT&G는 해외 궐련 판매 호조와 건기식 매출 반등에 힘입어 1Q26 영업이익이 3,490억원(+22% YoY)으로 예상되어 투자의견 Buy와 목표주가 220,000원을 유지합니다.

[다올투자증권 이지수] 에스티팜(237690) - 믹스가 만든 이익 레벨업
에스티팜은 2026년 1분기 매출액 661억원(+26.0% YoY), 영업이익 92억원(+793.7% YoY)을 기록하여 제품 믹스 개선 및 R&D 비용 감소로 시장 기대치를 상회할 전망입니다. 올레자르센 상업화 및 저분자약물 CMO 물량 확대로 2026년 매출액 4,146억원(+25.0% YoY), 영업이익 723억원(+31.6% YoY)이 예상됩니다. 하반기 STP0404 및 펠라카르센 임상 결과 발표 등 모멘텀이 풍부하며, 2027년부터 효소 합성 공정을 통한 수익성 개선이 기대됩니다. 투자의견 BUY, 적정주가 18만원을 유지합니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260422
2026년 4월 22일 기준, 글로벌 배출권 시장에서는 미국 RGGI가 1D 2.5%, 한국 KAU가 3M 기준 48.0% 상승하며 강세를 나타냈습니다. 반면 EU EUA는 1D -0.6%, 중국 CEA는 1D -4.3% 하락했으며, 국내외 탄소배출권 관련 ETF 또한 대부분 하락세를 보였습니다. 에너지 시장에서는 미국-이란 협상 불확실성으로 WTI 유가가 1D 2.8% 급등한 92.1달러를 기록했으며, 환경부는 배출권 시장 안정화 제도를 도입하는 등 정책 변화도 주목됩니다.

[키움 제약/바이오 허혜민] 동아에스티 (170900) : 비용 감소로 실적 기대치 상회 전망
동아에스티(170900)는 비용 감소와 R&D 파이프라인 재정비 영향으로 1분기 실적 기대치를 상회할 것으로 전망됩니다. 2026년 1분기 별도 매출액은 1,863억 원, 영업이익은 102억 원으로 컨센서스 영업이익 73억 원을 상회할 것으로 예상됩니다. MASH 치료제 DA-1726의 1상 고용량 결과 발표 및 경구용 비만 치료제 확장 검토 등 R&D 모멘텀이 주목됩니다. 투자의견은 Buy(유지)이며, 목표주가는 60,000원으로 하향 조정되었습니다.

[키움 제약/바이오 허혜민] 에스티팜 (237690) : 1분기부터 제품믹스가 된다면, 기대해 볼만하다
에스티팜은 고마진 제품군 수출 물량 확대로 제품 믹스가 개선되어 1분기 매출액 648억 원(YoY +24%), 영업이익 100억 원(YoY +876%)으로 영업이익이 시장 기대치를 상회할 것으로 전망됩니다. 1분기 이월 물량과 저분자 의약품 API 수요 증가에 힘입어 2분기 매출액 1,057억 원, 영업이익 217억 원의 호실적이 예상되며, 연간 영업이익은 788억 원(YoY +44%)을 기록할 것으로 보입니다. 올해 주요 RNA 파이프라인 3상 임상 결과와 승인에 따른 CDMO 수주 확대, 그리고 자체 개발 HIV 치료제 STP0404 2a상 결과(3분기 도출)가 긍정적일 경우 추가적인 성장 동력이 될 것으로 기대됩니다. 투자의견은 BUY, 목표주가는 190,000원으로 유지합니다.

[박성호 음식료/엔터] 오리온(271560): 3월 잠정 실적 Review
오리온의 3월 잠정 매출액은 전년 대비 10.8% 증가한 2,914억원, 영업이익은 16.3% 증가한 499억원을 기록했습니다. 중국, 베트남, 러시아 법인이 신제품 출시와 판매량 확대로 호실적을 견인했으며, 특히 2분기부터 코코아 가격 하락이 원가에 반영되어 수익성 개선이 가속화될 전망입니다. 이에 2026년 영업이익은 가이던스를 상회하는 두 자릿수 성장이 예상되며, 목표주가는 17만원으로 상향 조정하고 투자의견 Buy를 유지합니다.

한솔케미칼(014680):1Q26 Preview: 반도체 소재 성장 지속
한솔케미칼에 대한 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 360,000원으로 상향합니다. 1Q26 매출액은 2,358억원(+12.5% YoY), 영업이익은 457억원(+9.7% YoY)으로 컨센서스에 부합할 전망입니다. 반도체 소재(TSMC향 TSA 프리커서, SK하이닉스향 과산화수소) 중심의 외형 성장과 하반기 배터리 업체들의 가동률 회복에 따른 실적 개선이 기대됩니다.

[LS ELECTRIC/매수] 빅테크향 대규모 수주와 직류 시장 성공적 진입
LS일렉트릭은 1Q26 매출액 1조 3,766억원, 영업이익 1,266억원을 기록하며 컨센서스에 부합했습니다. 미국 빅테크 기업을 대상으로 한 대규모 수주와 직류 전력망 시장으로의 성공적인 진입으로 높은 성장세가 지속될 전망입니다. 특히, 대규모 프로젝트 성사 시 2030년 목표 매출 10조원 달성을 앞당길 수 있을 것으로 예상됩니다. 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가는 기존 194,000원에서 230,000원으로 상향 조정합니다.

(Donghwan Oh) Soop (067160/BUY): Platform growth slowing; focus on dividend value [SAMSUNG]
Soop의 1분기 플랫폼 매출은 전년 동기 대비 9.9% 감소했으며, 영업이익은 5.6% 하락하여 컨센서스를 10.4% 하회했습니다. 하지만 인기 스트리머의 복귀와 비용 절감 노력으로 2분기부터 엑셀 방송 관련 매출 반등 및 영업이익 성장이 예상됩니다. 2026년 영업이익 전망치를 5.6% 하향하고 목표주가를 8만원으로 조정했음에도, 현 주가 하락과 35%의 배당성향으로 배당수익률이 약 5%에 달하여 장기적인 투자 매력이 높다고 판단합니다. 투자의견 BUY를 유지합니다.

(Donghwan Oh) Soop (067160/BUY): Platform growth slowing; focus on dividend value [SAMSUNG]
Soop의 1분기 영업이익은 플랫폼 매출 둔화로 전년 대비 5.6% 감소하며 시장 컨센서스를 10% 하회한 것으로 추정됩니다. 그러나 인기 스트리머의 복귀로 엑셀 방송 관련 매출이 회복되고, 광고 매출 성장 및 비용 통제를 통해 실적 개선이 기대됩니다. 목표주가는 80,000원(기존 90,000원)으로 하향 조정되었으나, 5% 내외의 배당수익률을 고려하여 투자의견 Buy를 유지하며 장기 투자 매력이 높습니다.

RTX Corp.(RTX): 전 부문 호실적, 연간 가이던스 상향
RTX Corp.은 2026년 4월 22일 기준 모든 사업부에서 견조한 실적을 기록하며 연간 매출과 EPS 가이던스를 상향했습니다. 1분기 매출액 221억 달러(YoY +8.7%), EBIT 30억 달러(YoY +13.5%), EPS 1.78 달러(YoY +20.7%)를 기록하여 시장 컨센서스를 상회했습니다. 상업용 OE, 상업용 애프터마켓, 방위산업 부문의 견조한 성장이 실적을 견인했으며, 특히 레이시온 사업부의 생산성이 크게 개선되었습니다. 회사는 FY 2026 연간 매출액을 930억 달러, EPS를 6.8달러로 상향 제시하며, 방위산업 부문의 강력한 수요와 생산성 개선 효과에 대한 긍정적인 시각을 유지하고 있습니다.

인튜이티브 서지컬(ISRG.US): 기대치를 상회하는 실적 & 우려 해소는 아직
인튜이티브 서지컬은 2026년 1분기 매출 27.7억 달러(YoY +23%), 조정 EPS 2.50달러(YoY +38%)를 기록하며 시장 기대치를 크게 상회했습니다. 다빈치 로봇 수술 건수와 신규 설치 대수가 양호하여, 2026년 연간 수술 증가 가이던스를 13.5~15.5%로, 조정 GPM 가이던스를 67.5~68.5%로 상향 조정하였습니다. 견조한 실적 발표에도 불구하고, 중국 내 경쟁 심화와 일본의 투자 부진 등 매크로 불확실성에 대한 우려로 주가는 횡보세를 보였습니다. 안정적인 다빈치5 전환과 추가 성장 요인을 고려하면 높은 상승 여력이 있으나, 경쟁 환경 해소 지표 확인까지 주가 변동성은 지속될 것으로 전망됩니다.

[신한 김아람] 신한 속보; 웨이브일렉트로: 찾았다, 또 다른 방산+통신주
웨이브일렉트로는 통신장비 업체에서 방산 사업으로 전환하며 LIG넥스원 유도무기 핵심 부품 독점 공급사로 성장하고 있습니다. 방산 부문 매출액은 2025년 621억원, 2026년에는 800억원, 2027년에는 1,000억원 이상으로 가파른 성장이 예상됩니다. 특히 2026년에는 전체 매출액이 900~1,000억원에 달하며 흑자 전환이 기대됩니다.

[현대차증권 이화진] Credit Weekly - 휴전 이후 발행 재개, 방산·조선 신용등급 상향
미국-이란 휴전 합의 후 크레딧 시장이 안정세를 찾아 국고채 3년물 금리는 3.3% 수준으로 하락했으며, 회사채 발행이 활발히 재개되었습니다. 특히 A등급 기업들은 -15bp~-19bp, BBB등급은 -30bp~-59bp 수준에서 낙찰되며 강세를 보였습니다. 방산 및 조선 업황 호조에 힘입어 한화엔진, 파라다이스, 현대로템, 풍산 등 다수 기업의 신용등급이 상향 조정되었으며, 향후 크레딧 스프레드의 강보합 흐름이 이어질 전망입니다.

[메리츠증권/노우호] 한화솔루션(009830):유상증자 추진 규모 축소
한화솔루션은 6천억원 자체 조달을 통해 유상증자 규모를 기존 2.4조원에서 1.8조원으로 축소하였습니다. 확보된 1.8조원은 채무상환에 9천억원, 태양광(Top-con, 페로브스카이트) 및 ESS/VPP 등 미래 성장동력 시설 투자에 9천억원 활용될 예정입니다. 이번 증자를 통해 2026년 순차입금/EBITDA 비율은 2.8배에서 2028년 1배 수준으로 개선되며, 연결 영업이익은 2025년 -0.4조원에서 2030년 2