Daily Financial Market Morning Brief

[유진/이주형]LG이노텍 - 1Q26 Review: Top Tier 기판 업체로의 도약
LG이노텍의 1분기 실적 호조와 패키지솔루션 사업부의 성장 가시성을 반영하여, 목표주가를 기존 353,000원에서 660,000원으로 87% 상향 조정하고 투자의견 'BUY'를 유지합니다. 1분기 매출액 5조 5,348억원, 영업이익 2,953억원을 기록하며 시장 예상치를 크게 상회했습니다. 특히 FC-BGA 사업의 내년 서버 CPU 고객사 확보와 2027년 흑자 전환 전망을 바탕으로 패키지솔루션 사업부의 실적 개선 가시성이 높아져 Top-Tier 기판 업체로의 도약이 기대됩니다.

[키움 스몰캡 김학준] 코스텍시스(355150): 800VDC 파워모듈의 솔벤더
코스텍시스는 고방열 신소재 기술을 기반으로 RF 통신용 패키지, 전력반도체 사업을 영위하며, 특히 800VDC 파워모듈의 솔벤더로서 엔비디아 밸류체인에 편입되고 있습니다. RF는 방산 매출이 추가되어 실적 성장에 기여할 것으로 예상되며, Spacer 제품군은 자동차 등으로 확대될 전망입니다. 2026년에는 매출액 418억 원, 영업이익 95억 원으로 흑자전환이 전망됩니다. 현재 투자의견은 별도로 제시되지 않았습니다.

[키움 스몰캡 김학준] 스몰캡(통신장비): 실시간 추론의 시대, AI인프라의 다음 주자는?
엣지 AI 활성화와 실시간 추론 증대로 AI 인프라 투자가 향후 5년간 지속될 전망이며, AI-RAN과 ARM 생태계가 핵심 성장 동력으로 CPU 및 NPU의 역할이 중요해질 것으로 분석됩니다. 키움증권은 안정적인 DAS와 하이브리드 DAS를 개발하는 쏠리드를 Top Pick으로 제시하며, 2026년 매출액 3,130억 원, 영업이익 345억 원을 예상합니다. 엣지 AI 최적화 솔루션 업체 노타 역시 ARM 생태계 편입을 바탕으로 Top Pick에 선정되었으며, 2026년 적자유지가 전망됩니다.

[LS Mid-Small Cap] 5월 Value & Growth
LS 증권 미드-스몰캡 팀의 2026년 5월 "Value & Growth" 보고서는 유망 중소형주를 발굴합니다. 코스닥 12M Fwd P/E가 32.7배임을 감안할 때, 코스닥 150 종목 중 실적 가시성과 재무 안정성이 뛰어난 기업 선별을 강조합니다. 또한, 저평가된 중소형주들이 '베어 허그' M&A 활성화의 잠재적 수혜주가 될 수 있다고 제언합니다.

[다올투자증권 박종현] 아이센스(099190) - 커버리지 확대에 따른 CGM 매출 증가 확인
아이센스는 1분기 매출액 745억 원(YoY -2%)으로 컨센서스를 소폭 하회했으나, CGM 매출액이 84억 원(YoY +172%)으로 대폭 증가하며 GPM 개선에 기여해 영업이익 8억 원(YoY -75%)으로 컨센서스에 부합했습니다. 2026년 연간 CGM 해외 매출 성장세 반영을 통해 CGM 매출액을 397억 원으로 상향 조정하고, GPM도 40.8%로 1.7%p 개선될 것으로 전망됩니다. 비록 전환사채 오버행 부담이 존재하지만, 커버리지 확대에 따른 CGM 매출 증가를 확인하며 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 31,000원에서 32,000원으로 상향 조정합니다.

[다올투자증권 이지수] 에스티팜(237690) - 올리고가 이끄는 성장 구간
에스티팜은 올리고 및 저분자 API 매출 확대와 고마진 품목 비중 확대로 2026년 실적 개선이 기대됩니다. 1분기 매출액 670억원, 영업이익 115억원을 기록하며 시장 기대치를 상회했고, 2026년 연간 매출액은 4,165억원, 영업이익 786억원으로 전망됩니다. 하반기 올레자르센 PDUFA 승인 등 다양한 R&D 모멘텀과 2027년 효소 합성 공정 안정화로 수익성 개선이 기대됩니다. 이에 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 21만원으로 상향 조정합니다.

[LS 김세련/건설,건자재] IPARK현대산업개발(294870): 마진으로 보여준 체력
IPARK현대산업개발의 1분기 매출액은 6,739억원으로 컨센서스를 25.5% 하회했으나, 외주주택 마진율 16.5%에 힘입어 영업이익은 801억원을 기록하며 전년 동기 대비 48.4% 증가했습니다. 비록 비수기 영향으로 매출이 기대에 미치지 못했으나, 마진율 개선으로 연간 이익 추정에는 큰 변동이 없을 것으로 전망됩니다. 천안아이파크시티 등 대형 현장의 매출 램프업과 서울원 아이파크의 이익 기여로 점진적인 실적 개선이 예상되며, 2027년 PER 2.7배 수준으로 저평가되어 있습니다. 투자의견 Buy, 목표주가 28,000원을 유지합니다.

[다올투자증권 이지수] 동아에스티(170900) - 외형은 채우고, R&D로 확장한다
동아에스티는 2026년 1분기 매출액 1,871억 원(+10.7% YoY), 영업이익 108억 원(+53.7% YoY)을 기록하며 비용 절감 효과로 시장 기대치를 상회했습니다. 2026년에는 신규 도입 품목 및 디지털 헬스케어 사업 확대로 외형 성장이 예상되지만, 해외 매출 부진과 마진 희석으로 영업이익률 상승폭은 제한적일 전망입니다. AACR에서 신약 파이프라인의 전임상 데이터 발표를 통해 가치 반영이 기대되며, 연간 추정치 조정으로 적정주가는 60,000원으로 하향 조정되었으나 투자의견 BUY를 유지합니다.

[키움 건설 신대현] IPARK현대산업개발(294870): 매출 부진하나 외주주택 수익성 회복 가시화
IPARK현대산업개발은 1분기 영업이익 801억원을 기록하며 시장 컨센서스를 하회했으나, 외주주택 부문의 수익성 회복이 가시화되고 있습니다. 매출 가이던스 달성은 어려울 수 있으나, 외주주택 수익성 개선에 힘입어 연간 영업이익 추정치를 상향 조정했습니다. 2분기부터 매출액 회복이 예상되며, 2026년 기준 PER 4.1배, PBR 0.43배로 저평가되어 있다고 판단됩니다. 이에 투자의견 Buy와 목표주가 34,000원을 유지합니다.

[키움 인터넷/게임 김진구] 카카오페이 (377300): AI 버티컬 경쟁력
카카오페이는 인터넷 업종 내 최선호주로, 목표주가 130,000원과 투자의견 BUY를 유지합니다. AI 기반 서비스 출시를 통해 금융사와의 간극을 좁히고 시장점유율을 확대하며, 금융 세그먼트 중심의 자산관리 에이전트를 중기 성장 동력으로 조망합니다. 올해 AI 기반 서비스 출시와 자산관리 에이전트 테스트베드 진행을 통해 밸류에이션 확장이 기대되며, 1분기 예상 매출액은 3,001억원, 영업이익은 323억원으로 호실적이 전망됩니다. 특히 금융서비스 부문이 탑라인 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.

[성종화 유틸리티] LS ELECTRIC(010120): 배전 수주 폭발 + 공격적 증설 대응 → 밸류 할증 시기
LS ELECTRIC의 2026년 1분기 영업이익은 예상치를 초과했으며, 이는 2분기 이후 실적 전망 상향의 주요 요인이 됩니다. 초고압 변압기 및 배전 부문의 공격적인 증설과 빅테크 기업향 대형 수주가 활발하여 밸류에이션 할증 시기로 판단하고 있습니다. 이에 따라 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 260,000원에서 350,000원으로 35% 상향 조정합니다. 2026년 예상 영업이익은 6,820억 원으로 제시된 가이던스 및 컨센서스를 상회할 것으로 전망됩니다.

[키움 반도체 박유악] ASML Holding (ASML.US): EUV 장비 판매량 급증 전망
ASML Holding은 1Q26CY에 매출액 88억 유로, 영업이익 32억 유로를 기록하며 시장 컨센서스에 부합했고, EUV 장비 매출 비중이 66%로 증가했습니다. 2Q26CY 실적 가이던스는 매출액 84~90억 유로, 영업이익 28~32억 유로로 시장 컨센서스를 하회했으나, 2026년 연간 매출액 가이던스를 360~400억 유로로 상향 조정했습니다. ASML은 2026년 60대, 2027년 최소 80대의 EUV 판매량을 제시하며 당사 기대치를 상회하고, 현재주가 $1,457.70 대비 목표주가 $1,683.72로 100% 매수 의견을 제시합니다.

[성종화 유틸리티] LS마린솔루션(060370): 안마해상풍력 계약 해지 관련
LS마린솔루션은 4월 27일 안마해상풍력 시공사업 수주계약(940억원 규모)이 해지되어 2027~2028년 매출에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 단기적으로 주가 변동성이 있을 수 있으나, 핵심 사업인 서해안 HVDC PJT의 성장 잠재력은 여전히 유효하며, 안마 PJT 계약 해지에 따른 매출 공백은 다른 국내외 프로젝트로 만회될 것으로 전망됩니다. 당사는 투자의견 Buy와 목표주가 41,000원을 유지합니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260428
글로벌 탄소배출권 시장에서 유럽연합(EUA)은 74.7 유로/톤으로 보합세를 보였으나, 미국 RGGI는 1주일간 22.2% 급등하며 강세를 나타냈습니다. 국내 KAU는 16,800원을 유지하는 가운데, 미-이란 협상 교착 여파로 WTI 96.4달러(+2.1%), Brent 108.2달러(+2.8%) 등 유가가 전반적으로 상승했습니다. 한국형 자발적 탄소시장 조성이 추진되며 EU의 탄소세 도입 움직임 등 주요 정책 변화에도 관심이 필요합니다.

[신한 김선미] IPARK현대산업개발; 외주주택 수익성 개선이 긍정적
IPARK 현대산업개발은 외주주택 부문의 수익성 개선이 긍정적이며, 1분기 매출액 0.7조원, 영업이익 801억원으로 컨센서스를 하회했으나 연간 가이던스는 유지됩니다. 1분기 외주주택 사업부문 매출총이익률은 16.5%로 전년대비 9.8%p 개선되었으며, 2분기 이후 매출 회복과 2026년 및 2027년 영업이익 추정치가 각각 19.6%, 9.3% 상향되었습니다. 실적 추정치 상향을 반영하여 SOTP Valuation 기반으로 목표주가는 기존 3.2만원에서 3.6만원으로 상향 조정되었으며, 투자의견은 매수를 유지합니다.

[키움 스몰캡 오현진] 덕산테코피아(317330): 반등 국면 진입
덕산테코피아는 OLED, 반도체, 2차전지 전해액 및 의약품 중간체 등 다양한 소재를 공급하는 기업으로, NAND 업황 호조와 북미 ESS 수요 증가에 힘입어 신규 사업 성과가 본격화되고 있습니다. 동사는 2026년 매출액 2,402억 원과 영업이익 13억 원으로 흑자전환을 전망하며, 2027년에는 매출액 3,918억 원과 영업이익 379억 원을 달성하며 가파른 실적 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다. 오랜 실적 부진에도 신규 사업 성과를 통해 기업가치 반등이 본격화될 것으로 보이며, 현재 투자의견은 'Not Rated'입니다.

[이재혁 운송/조선] 한화오션(042660): 1Q26 Review: 차려진 것이 많아서 어서 들었다
한화오션은 2026년 1분기 연결기준 매출액 3조 2,099억 원(YoY +2.1%)과 영업이익 4,411억 원(YoY +70.6%)을 기록하며 시장 컨센서스(3,750억 원)를 17.6% 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 시현했습니다. 특히 영업이익률 13.7%는 2018년 이후 분기 최고치이며, 상선 부문 단일 영업이익률 18.0%를 달성하여 P-mix 개선과 생산성 향상에 힘입은 견조한 이익 체력을 입증했습니다. 저선가 물량 매출 비중 축소와 고선가 수주 물량 인식이 본격화되며 연중 가파른 실적 성장세가 이어질 것으로 전망하며, 특수선 부문 신성장 모멘텀도 유효합니다. 이에 투자의견 'Buy'와 목표주가 170,000원을 유지하며, 현재가 133,500원 대비 27.3%의 상승여력이 있다고 제시합니다.

[유진/스몰캡/박종선]씨엠티엑스(388210,KQ) - 성장성, 수익성 모두 확보한 반도체 부품 신흥 강자
CMITX는 반도체 식각 공정용 고순도 실리콘 부품 전문 기업으로, 국내외 주요 반도체 제조사의 핵심 국산화 협력사로 등극하여 안정적인 실적 성장이 기대됩니다. 2026년 매출액은 2,122억 원, 영업이익은 692억 원을 기록할 것으로 전망되며, 이는 전년 대비 각각 32.2%, 33.6% 증가한 수치입니다. 유진투자증권은 동사에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 220,000원을 제시하며, 현재 주가 대비 44.9%의 상승 여력이 있다고 판단합니다. 회사의 성장성과 높은 수익성을 바탕으로 추가적인 주가 상승이 예상됩니다.

[SK 증권 한승한]한화오션(매수(유지)/175,000원(유지)) : 일회성 없이 놀라운 상선 마진 시현
한화오션은 1분기 연결 매출액 3조 2,099억원, 영업이익 4,411억원을 기록하며 시장 예상치를 약 18% 상회하는 호실적을 달성했습니다. 상선부문의 18% OPM 달성이 이익 성장을 견인했으며, 고선가 호선 건조 비중 확대 등으로 연간 이익 개선세가 지속될 전망입니다. 다만 해양부문 적자 폭은 변수이나, 미국 함정 사업 협업 및 글로벌 노후 함정 교체 수요 확대로 수주 모멘텀이 기대됩니다. 이에 SK증권은 한화오션에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 175,000원을 유지하며 현재가 133,500원 대비 31.1%의 상승여력을 제시합니다.

[한화투자증권 박세연][ESG & Transition] 통키[通 Keys] Transition Weekly
유럽 탄소배출권(EUA)은 호르무즈 해협의 지정학적 긴장과 경기 둔화 및 정책 불확실성이 맞서며 75€/t 내외 박스권에서 등락했습니다. 이번 주에도 73~77€/t 범위 내에서 단기 변동성 장세가 이어질 것으로 전망하며, 휴전으로 선박 운항이 정상화될 경우 EUA Dec-26은 76~78€/t까지 상승할 수 있으나, 협상 결렬 시 73€/t 안팎까지 하락할 가능성이 있습니다. 또한, 해운 부문의 탄소가격제 논의 등 IMO 규제가 시장 변동성을 확대할 요인으로 작용할 전망입니다.

[한화투자증권 배성조][조선] 한화오션[042660/Buy] [1Q26 Review] 반가운 상선 수익성 서프라이즈
한화오션은 2026년 1분기 매출액 3조 2,099억원, 영업이익 4,411억원(OPM 13.7%)을 기록하며 시장 기대치를 17.6% 상회했습니다. 이는 상선 부문 수익성 서프라이즈(18.0%)가 주요했으며, 고선가 수주분 매출 인식 확대, 환율 효과, 원가 구조 개선, 생산성 향상 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 상선 마진은 2~4분기에도 높은 두 자릿수를 유지할 것으로 전망되며, 캐나다 CPSP 잠수함 사업 선정 결과에도 주목할 필요가 있습니다. 이에 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 175,000원으로 상향합니다.

[다올투자증권 김연미] LG이노텍 (011070) - 본업 체력 좋고, 기판으로 날개 달기
LG이노텍은 1분기 매출액 5.5조원, 영업이익 2,953억원을 기록하며 컨센서스를 29% 상회하는 호실적을 달성했습니다. 패키지솔루션 부문의 RF-SiP와 FC-BGA 사업이 견조한 성장세를 지속하며 전사 수익성을 견인하고 있으며, 특히 FC-BGA는 가동률 상승과 신규 거래선 확보로 BEP 달성 시점이 앞당겨질 가능성이 높습니다. 2026년 연간 매출액은 20.9조원, 영업이익은 1조 2,063억원으로 전망되며, 투자의견 BUY, 목표주가 680,000원으로 상향합니다.

[키움 조선/기계/방산/항공우주 이한결] HD건설기계 (267270): 건설장비 실적 호조에 힘입어 어닝 서프라이즈
HD건설기계는 건설장비 실적 호조에 힘입어 1분기 영업이익 1,907억원(yoy +88.3%)을 기록하며 시장 기대치를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성했습니다. 신흥 시장 및 북미 수출 호조와 판가 인상, 믹스 개선 등이 실적을 견인했으며, 하반기에도 건설기계 및 엔진 부문의 견조한 성장세가 이어질 것으로 전망됩니다. 이에 27년 영업이익 및 순이익 추정치 상향에 따라 투자의견 BUY(유지)와 목표주가를 245,000원으로 상향 조정합니다.

[유진/이재일]케이카 - 1Q26 Preview: 대주주 변경 이후가 관건
케이카는 2026년 1분기 매출액 6,370억 원(+5.9% YoY)과 영업이익 200억 원(-6.2% YoY)을 기록할 전망입니다. 이란 전쟁과 고유가로 인한 중고차 시장 위축이 실적에 부정적이며, 대주주 변경 관련 불확실성으로 주가가 조정되었습니다. 이에 단기 불확실성을 반영하여 투자의견은 Buy를 유지하나, 목표주가는 14,000원으로 하향 조정합니다. 신규 대주주 하에서의 미래 성장 전략이 중요할 것으로 판단됩니다.

[키움 ETF 김진영] 뉴 ETF 라인 업 : KQ150+채권, 美 AI+국채, 美 피지컬AI, 은 액티브 등 4종목 상장
키움증권은 2026년 4월 28일 코스닥150 채권혼합 액티브, 미국 AI+국채 혼합, 미국 로봇 피지컬AI 액티브, 은 액티브 등 4종의 ETF를 신규 상장했습니다. 이들 ETF는 코스닥150과 국내 채권을 50%씩 혼합하거나, 미국 AI 관련주 및 국채에 50%씩 투자하는 등 다양한 투자 전략을 제공합니다.

[메리츠증권/양승수] LG이노텍(011070):강화되는 긍정적 시그널
LG이노텍은 1분기 매출액 5조 5,348억원, 영업이익 2,953억원을 기록하며 추정치를 상회했고, 2분기에도 광학 및 패키지솔루션 사업 호조로 영업이익 1,463억원을 달성하며 시장 컨센서스를 웃돌 것으로 예상됩니다. 우호적인 환율, 아이폰 17 판매, 베트남 라인 원가 개선, RF-SiP 및 BT 기판 성장이 실적을 견인하며 투자의견 'Buy'와 적정주가 60만원(기존 43만원)을 유지/상향합니다. PBR 2.1배 수준의 리레이팅 가능성이 높으나, 지속적인 아이폰 판매 호조와 패키지기판 모멘텀 확보가 중요하며 최근 급등한 주가를 감안해 완만한 리레이팅 속도를 전망합니다.

[한화투자증권 배성조][방위산업] 현대로템[064350/Buy] [1Q26 Review] 여전히 우리는 전차가 많이 필요하다
현대로템은 1분기 매출액 1조 4,575억 원(YoY +23.9%)과 영업이익 2,242억 원(YoY +10.5%)을 기록하며 영업이익은 시장 기대치에 부합하는 실적을 달성했습니다. 디펜스 부문은 단기 수익성 저점을 통과 중이며 폴란드 EC2 생산이 본격화되는 등 추가 해외 수주에 대한 기대감이 높습니다. 또한 레일 부문은 내년부터 모로코, LA 등 고수익성 해외 프로젝트 생산이 시작되며 수익성 개선이 가속화될 전망입니다. 이에 투자의견 'Buy'를 유지하고 2027년 예상 EPS에 Target P/E 27.5배를 적용하여 목표주가를 320,000원으로 상향합니다.

[한화투자증권 이진협][유통] 호텔신라[008770/Buy] 1Q26 Review : 고무적인 것은 시내점 외형 성장
호텔신라는 1분기 매출액 1조 535억원, 영업이익 204억원을 기록하여 시장 전망치를 크게 상회했습니다. 이는 면세점 시내점의 외형 성장(+11.7% YoY)과 할인율 개선, 그리고 인바운드 관광객 증가에 따른 국내 면세점 업황 회복이 긍정적으로 작용한 결과입니다. 2분기부터는 DF1 철수에 따른 수익성 개선이 더욱 기대됩니다. 투자의견 Buy를 유지하며 목표주가는 98,000원으로 상향합니다.

[한화투자증권 박제인][미국주식] Lockheed Martin Corporation (LMT) 수주잔고 감소와 수익성 우려, 단기 조정 지속 예상
Lockheed Martin Corporation (LMT)은 FY1Q26 매출액 180.2억 달러, 조정 EPS 6.44달러를 기록하며 컨센서스를 하회했습니다. 항공 사업부의 수주잔고 감소와 생산능력 확대를 위한 26~28억 달러 CAPEX 투자로 단기 현금 흐름 약화, 주가 조정이 지속될 것으로 전망됩니다. FY2026 연간 가이던스는 유지되었으나, Bloomberg 컨센서스 목표주가 670.55달러 대비 26.6%의 상승 여력을 보유하고 있습니다.

[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.4.27)
조선/기계 데일리 리포트는 신조선가(183.4p)와 중국 내수 후판가격(505.0달러)이 상승했으나, 주요 운임 지수는 하락하고 LNG Spot 운임(91.0천달러)만 상승하는 등 시장 지표가 혼조세를 보인다고 분석합니다. HD현대는 미국 해군연구청 핵심 프로젝트를 수주하여 기술력을 인정받았고, 한화그룹은 미국 필리조선소 확장 및 캐나다 잠수함 사업을 통해 글로벌 방산 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다.

현대제철(004020):AI 데이터센터/중동 테마를 마주하는 K-철강
현대제철은 1분기 매출액 5.7조원을 기록했지만, 원재료 부담으로 영업이익 157억원을 기록하며 컨센서스를 크게 하회했습니다. 하지만 AI 데이터센터 건설 수요 증가와 중동 지역 재건 테마가 향후 실적 개선의 주요 요인으로 작용할 전망입니다. 이에 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 49,000원으로 상향하며, 이는 글로벌 철강 시장의 장기적인 업황 개선 잠재력을 반영한 것입니다.

[현대모비스(012330)] A/S 사업 통한 마진 확보, 로봇 사업 성장 지속
현대모비스는 1분기 매출액 15.6조원(+5.5%YoY), 영업이익 8,026억원(+3.3%YoY, OPM 5.2%)을 기록하며 컨센서스에 부합했습니다. A/S 부문은 고마진을 유지했으나, 모듈 및 핵심부품 부문은 적자 전환했습니다. 2026년에는 전동화 사업의 지속적인 구조적 성장과 비계열 수주 확대, 그리고 로봇 사업이 핵심 성장 동력이 될 것으로 전망됩니다. 로봇은 액추에이터 내재화 기반 이익 창출로 밸류에이션 모멘텀이 기대되며, 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 56만원(Up/Downside +32.5%)을 유지합니다.

[기아(000270)] 실적 저점 형성 중, 2Q부터 신차 효과 기대
기아는 1분기 매출액 29.5조원, 영업이익 2.2조원을 기록하며 시장 컨센서스를 하회했으나, 1분기를 실적 저점으로 판단합니다. 관세 및 비용 상승에도 ASP 상승과 친환경차 판매 호조가 긍정적입니다. 이에 2분기부터 신차 효과로 OPM 8%대 회복 및 2026년 가이던스 달성이 기대됩니다.

[효성중공업/매수] 분기 최대 수주 달성과 탄탄한 성장 궤도
효성중공업은 2026년 1분기 매출액 1조 3,582억원, 영업이익 1,523억원을 기록했으나, 고수익 물량 인식 이연으로 컨센서스를 9.5% 하회했습니다. 다만 중공업 부문은 1분기 4조 1,745억원의 분기 최대 신규 수주를 달성했으며, 북미 전력망에서 대규모 계약을 체결하며 질적 성장을 이뤘습니다. 이연된 고수익 물량의 2분기 반영 및 하반기 북미 매출 비중 확대로 실적 개선이 기대되어, 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 4,300,000원으로 상향 조정합니다.

[유진/이재일]기아 - 1Q26 Review: ASP/글로벌 시장 점유율 상승
기아는 1분기 매출액 29.5조원(+5.3%yoy), 영업이익 2.2조원(-26.7%yoy)을 기록하며 컨센서스를 소폭 하회했습니다. 글로벌 ASP 5% 상승에도 판매보증 충당금 및 인센티브 비용 증가 등으로 수익성은 악화되었으나, ASP 상승과 믹스 개선, 환율 효과가 영업이익에 긍정적으로 작용하며 글로벌 시장 점유율은 5.1%로 상승했습니다. 이에 동사의 펀더멘털과 성장성에 대한 재평가가 필요하며, 투자의견 Buy와 목표주가 300,000원을 유지합니다.

[유진/이재일]현대모비스 - 1Q26 Review: A/S가 지켜준 실적, 하반기 로보틱스 모멘텀 기대
현대모비스는 1분기 매출액 15.6조원(+5.5%yoy), 영업이익 8,030억원(+3.3%yoy)을 기록하며 컨센서스를 소폭 하회했습니다. 완성차 물량 감소 및 전동화 비용 등으로 모듈 및 핵심부품 부문은 영업적자를 기록했으나, A/S 부문이 우호적 환율과 판가 인상으로 9,239억원의 영업이익을 기록하며 전사 실적을 견인했습니다. 하반기에는 로봇 액츄에이터 내재화를 통한 로보틱스 모멘텀이 기대되며, 투자의견 매수와 목표주가 56만원을 유지합니다.

[유진/이찬영]해외 기업 실적으로 알아보는 통신장비 업황 1Q26
1Q26 통신장비 업황은 무선 부문의 flat한 성장과 달리, 유선 및 데이터센터 부문의 강한 수요가 두드러집니다. 노키아는 광통신과 AI&클라우드 부문의 성장률 전망치를 상향 조정하며 긍정적 시황을 제시했으며, 광섬유 단가 상승으로 대한광통신, 티엠씨 등 국내 업체들의 수혜가 예상됩니다. 이에 따라 업종투자의견은 OVERWEIGHT이며, RF머트리얼즈와 가온그룹을 선호 종목으로 추천합니다.

[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (4/27)
조선 엔진 산업은 미국 DC향 발전 엔진 수주를 개시하며 2030년대까지 호황이 예상되어, HD현대마린솔루션의 적정주가는 31만원, 한화엔진은 7.5~11.2만원으로 상향 조정되었습니다. 현대로템은 1분기 디펜스 수출이 역성장 예상과 달리 28% 성장하며 미래 파이프라인 가치를 반영하여 적정주가를 40만원으로 상향합니다. 또한, 하나금융지주는 1분기 순이익 1조 2,100억원으로 컨센서스를 상회했으며, 현대제철은 1분기 컨센서스를 하회했으나 2분기부터 마진 개선을 기대하며 투자의견 Buy, 적정주가 5.7만원을 유지합니다.

[신한 김선미] 신한 건설 Weekly (4월 5주차)
4월 17일부터 24일까지 건설업종 주가는 4.0% 상승하며 KOSPI 대비 0.6%p 언더퍼폼했지만, 대우건설과 삼성E&A가 각각 14% 및 6% 상승하며 업종 강세를 이끌었습니다. 에너지 플랜트 시장 확대 및 중동 재건 모멘텀이 유효하나, 현재 업종 PBR 1.6배(대형사 2.0배) 부담과 IT 기업 호실적에 따른 수급 이동으로 KOSPI를 소폭 하회했습니다. 향후 PBR 2.0배 밸류에이션을 정당화하기 위해서는 에너지 플랜트 발주 가시화가 중요하며, 베트남 및 튀르키예 원전 등 '팀코리아' 프로젝트와 2Q26 전후 3,500억 달러 규모의 대미투자특별법 실행 프로젝트가 주요 모멘텀으로 작용할 전망입니다. 현대건설은 1.6조원 규모의 가양동 CJ 부지 등 수익성 높은 준자체사업을 통해 국내 사업 실적 개선을 주도할 것으로 예상됩니다.

[유진/이재일]현대위아 - 1Q26 Review: 방산 부문의 호실적
현대위아는 1분기 매출액 2.2조원(+5.7% YoY), 영업이익 520억원(+6.3% YoY)을 기록하며 시장 컨센서스를 소폭 하회했습니다. 러시아 법인 이슈 등으로 차량 부문 수익성은 악화되었으나, K2, K9 수출 호조에 힘입어 방산 부문이 전년 대비 22.8% 성장하며 실적을 견인했습니다. 2분기에도 방산 부문의 성장이 지속되고 하반기에는 멕시코 HEV 엔진 양산으로 실적 기여가 예상됩니다. 이에 투자의견 Buy와 목표주가 95,000원을 유지합니다.

[현대로템/매수] 수주 파이프라인 가시화 기대
현대로템은 2026년 1분기 매출액 1조 4,575억원(+23.9% yoy)과 영업이익 2,242억원(+10.5% yoy)을 기록하며 역대 최대 분기 실적을 달성했습니다. 폴란드 K2 전차 수출에 힘입은 디펜스 솔루션 부문의 성장이 실적을 견인했으며, 동유럽 및 중남미 지역을 중심으로 풍부한 글로벌 방산 수주 모멘텀이 기대됩니다. 레일 솔루션 부문은 2027년부터 수익성 개선이 예상되며, 이에 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 290,000원으로 상향합니다.

[Quant Comment] 국내외 주간 이익 동향 체크
S&P 500 기업 중 84%가 EPS 서프라이즈를 기록하며 글로벌 이익 모멘텀이 지속되고 있습니다. AI PC 수요 증가로 반도체 업종의 실적 모멘텀이 크게 상향되었으며, 소재, 금융, 유틸리티 업종도 강세를 보입니다. 국내 코스피 2분기 영업이익은 전분기 대비 38% 증가한 193조 원으로 전망되며, 반도체, 정유, 기계 업종의 이익 상향이 두드러집니다. 인텔, 텍사스인스트루먼트, 램리서치, 삼성전자, SK하이닉스 등이 실적 추정치 상향 종목으로 언급되었으며, 투자자들은 2분기 실적 모멘텀이 높은 기업들에 집중하는 경향을 보입니다.

(Youngsoo Han) Hyosung Heavy Industries (298040/BUY): Navigating unprecedented boom in US [SAMSUNG]
Hyosung Heavy Industries는 1분기 실적이 컨센서스를 하회했으나, 이는 미국향 선적 물량의 회계 처리 지연에 따른 일시적 요인으로 2분기에 반영될 예정입니다. 1분기 수주액은 4.1조 원으로 전년 동기 대비 108% 증가하며 사상 최대치를 기록했으며, 특히 고마진의 북미 지역 수주가 전체의 77%를 차지하여 수익성 개선이 기대됩니다. 이에 따라 연간 이익 전망은 변함없고, 섹터 전반의 밸류에이션 확장 및 견조한 수주 흐름을 반영하여 목표주가를 4,300,000원(2026년 목표 P/E 51배)으로 상향하며 투자의견 BUY를 유지합니다.

(Youngsoo Han) HD Hyundai Marine Solution (443060/BUY): New growth scenario emerging [SAMSUNG]
HD 현대마린솔루션은 2026년 1분기 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 18%, 13% 증가하며 시장 컨센서스에 부합하는 실적을 달성하였고, 외환 이익에 힘입어 순이익은 시장 예상치를 크게 상회하였습니다. 핵심 사업 부문의 영업이익률이 개선되었으며, 중동 분쟁으로 인한 LNG 시설 개조 수요 증가와 육상 발전 엔진 사업 확장 등이 새로운 성장 동력으로 부각되고 있습니다. 이러한 긍정적인 전망과 함께 엔진 관련 기업 및 산업재 섹터의 가치 상향을 반영하여 목표주가를 기존 300,000원에서 347,000원으로 상향 조정하며, 투자의견 ‘BUY’를 유지합니다.

[신한 주식전략팀] 마켓레이더(4월 27일, 오전)
2020년 4월 27일, KOSPI는 1.9% 상승한 6,600.4p를 기록하며 AI 밸류체인 랠리에 힘입어 시가총액 6,000조원을 돌파했습니다. 반도체(SK하이닉스 +6.0%), 전력기기(효성중공업 +10.5%), 로봇·자율주행(현대차 +2.7%) 등 주요 산업 전반에 걸쳐 상승세를 보였습니다. KOSDAQ은 1.8% 상승한 1,225.2p로 바이오(올릭스 +6.9%) 및 로봇(레인보우로보 +11.9%) 강세가 두드러졌으며, 달러-원 환율은 3.2원 하락한 1,473.6원을 기록했습니다.

[HANA US Weekly] CPU가 이제야 관심을 받는군요
AI가 학습에서 추론 및 에이전틱 인공지능으로 확장됨에 따라 CPU의 중요성이 커지고 있으며, 최근 인텔의 실적 발표로 CPU 관련 기업들의 주가가 급등했습니다. 이 리포트는 전통 데이터센터의 AI화에서는 AMD를, 대규모 AI 추론용 데이터센터에서는 Arm 기반 CPU를 선호한다고 분석합니다. AMD는 뛰어난 성능, 전성비, 총소유비용 등 다방면에서 강점을 보이며, Arm은 엔비디아의 통합 플랫폼 및 하이퍼스케일러의 자체 CPU 개발 흐름에 힘입어 AI 추론 시장에서 확산될 가능성이 높습니다. 따라서 인텔의 단기 주가 상승 기대감에도 불구하고, 장기 구조적 측면에서는 AMD와 Arm을 더 선호한다는 투자의견을 제시합니다.

[기아/매수] 단기 비용 파고, 하반기 볼륨 성장으로 돌파 기대
기아는 1분기 매출액 29조 5,020억원(YoY +5.3%), 영업이익 2조 2,050억원(YoY -26.7%)을 기록하며 컨센서스에 부합했습니다. 미국 관세, 판매보증충당금 증가 등으로 단기 비용 부담이 있었으나, ASP 상승과 친환경차 판매 호조가 탑라인 성장을 견인했습니다. 하반기에는 볼륨 성장과 글로벌 시장 확대를 통해 실적 돌파를 기대하며, 투자의견 매수와 목표주가 195,000원을 유지합니다.

[메리츠증권/김정욱] 유통 :Weekly Traffic(2026.4.27)
메리츠증권은 2026년 4월 27일 기준 주요 기업 및 채널별 주간 방문자 트래픽 성장률을 분석했습니다. 4월 26일 기준 4주 평균 전년 대비 방문자 트래픽은 신세계가 65.7%, 올리브영이 60.3%, 하이마트가 59.1%로 높은 성장세를 보인 반면, 홈플러스는 -40.8%로 가장 큰 감소세를 나타냈습니다. 채널별로는 면세점이 59.0%로 가장 높은 성장률을 기록했으며, 아울렛이 40.5%로 뒤를 이었으나, 슈퍼마켓과 대형마트는 각각 16.5%와 16.9%로 비교적 완만한 성장세를 보였습니다.

[유진/강송철]ETF Strategy - 증시 수급의 구조적 변화_금융투자, ETF
2025년부터 국내 증시에서 금융투자의 주식 순매수가 급증하여 올해 현재까지 33조원을 넘어섰습니다. 이는 퇴직연금 자금 유입 및 ETF 투자 활성화에 따른 구조적 변화로 분석됩니다. 국내 ETF 시장 규모는 2026년 4월 기준 400조원을 돌파하며 급격히 성장하고 있으며, 국내 주식형 ETF의 비중이 확대되는 추세입니다. 연초 이후 자금 유입 상위 ETF로는 코스닥, 반도체, 커버드콜/배당 관련 상품들이 두드러지며, 특히 'KODEX 반도체'가 높은 3개월 수익률을 기록했습니다.

(Jaewoo Kim) Shinhan Financial Group (055550/BUY): 1Q review; focus on pace of ROE growth [SAMSUNG]
신한금융지주(055550)는 1분기 순이익 1.62조원으로 컨센서스를 4.8% 상회하며 전년 대비 9% 증가하는 견조한 실적을 기록했습니다. 이자 이익과 비은행(특히 신한투자증권) 부문의 호실적이 성장을 견인했습니다. 회사는 2026년 총 주주환원율 53% 목표와 연간 DPS 10% 이상 성장을 포함하는 동적인 주주환원 정책을 발표했습니다. 2026년 P/B 0.85배의 매력적인 밸류에이션과 이익 성장을 바탕으로 투자의견 Buy, 목표주가 128,000원을 유지합니다.

[New K-ETF] 미국 로봇 피지컬AI 액티브
KoAct 미국 로봇 피지컬AI 액티브 ETF는 로봇 및 피지컬 AI 산업 관련 미국 기업에 투자하는 액티브 ETF입니다. 이 ETF는 휴머노이드 로봇뿐만 아니라 자율주행 모빌리티, 건설장비, 물류 로봇 등 물리적 실체를 가진 AI 플랫폼 전반에 주목합니다. 기술 트렌드 변화가 잦은 로봇 산업 특성을 고려하여, 비교지수 대비 0.7의 상관 계수를 유지하며 초과 수익을 추구하는 유연한 운용 전략을 적용합니다. 총 40개 종목으로 구성되며, 시가총액 50%와 키워드 스코어 50%를 반영해 가중치를 결정하며, 총 보수는 0.50%입니다.

[LG이노텍/매수] 광학과 패키지솔루션의 수익성 호전, 더 좋아진다
LG이노텍은 1분기 매출액 5.54조원, 영업이익 2,953억원을 기록하여 시장 컨센서스를 각각 1%, 35% 상회했으며, 광학 및 패키지 솔루션의 호조가 실적을 견인했습니다. 2분기에는 매출액 4.89조원, 영업이익 1,351억원이 예상되며, 비수기에도 광학 솔루션 매출이 양호하고 GDDR7 기판 등 패키지 솔루션의 수익성 호전이 지속될 전망입니다. 이에 따라 올해와 내년 영업이익 전망치를 각각 21%, 20% 상향 수정함에 따라 목표주가를 65만원으로 상향 조정하고 투자의견 '매수'를 유지합니다.

IPARK현대산업개발(294870.KS/매수): 외주주택 마진 서프라이즈
IPARK현대산업개발의 2026년 4월 28일 리포트에 따르면, 1분기 매출액은 6,598억원으로 시장 기대치를 하회했으나, 자체주택 고마진(36.1%)과 외주주택 마진(16.5%) 개선에 힘입어 영업이익은 803억원을 기록하며 기대치를 상회했습니다. 2분기에는 매출액 9,197억원, 영업이익 1,282억원을 예상하며, 외주주택 마진 믹스 개선과 자체주택(서울원 아이파크 등) 이익 증가가 기대됩니다. 이에 투자의견은 Buy로 유지하고, 외주주택 마진 상향 및 자체주택 이익 증가 기대를 반영하여 목표주가를 29,000원으로 상향 조정합니다.

건설(Overweight): 건설 Weekly: 자재 가격 및 수급 동향 점검 결과
건설 Weekly 2026.4.28 보고서에 따르면, 지난주 건설업 수익률은 코스피 대비 0.6%p 하회했으나, 전국 아파트 매매수급동향은 3주 연속 상승하며 매매가와 전세가 모두 꾸준히 오르고 있습니다. 국토교통부는 4월 23일 건설 자재 가격 및 수급 안정화 방안을 발표하며 공사 중단은 없으나 5월 중 현실화될 수 있는 우려가 있다고 밝혔습니다. 이란 분쟁으로 인한 변동성이 심한 구간이지만, 분쟁의 평화적 해결 시 재건 및 이란 개발 테마로 삼성E&A, GS건설, DL이앤씨 등 건설사들이 수혜를 받을 것으로 전망됩니다.

[신한 김아람] 통신장비; 에릭슨/노키아 실적발표가 주는 힌트들
에릭슨은 1분기 매출액 493억 SEK로 컨센서스를 5% 하회했으나, Networks 부문은 50%의 매출총이익률을 유지하며 견조한 모습을 보였습니다. 노키아는 1분기 매출액 45억 유로로 컨센서스에 부합했고, AI 관련 내러티브와 수익성 개선 기대로 주가가 12% 급등했습니다. 특히 노키아는 AI 트래픽 증가에 힘입어 Network Infrastructure 부문의 성장률 가이던스를 상향 조정했으며, 통신장비 업종은 AI 시대에 초저지연/고용량 무선 네트워크의 중요성 부각으로 우호적인 환경이 조성될 것으로 전망됩니다. 이에 따라 통신장비 업종에 대한 투자의견은 비중확대(유지)를 제시합니다.

[신한 김상인, 차주희] 국내크레딧; Weekly Credit Monitor
1분기 GDP 성장률이 예상치를 크게 상회하며 국고채 금리가 상승하고 신용 스프레드가 전 섹터에서 축소되었습니다. 지난주 크레딧 시장은 거래량 감소와 함께 은행채, 카드채, 캐피탈채, 회사채 등 전반적으로 순상환을 기록했고, 은행권 매수세가 견조하게 유입되었습니다. 신용등급은 5건 상향, 5건 하향 조정되어 업황에 따른 양극화가 나타났으며, 2026년 1분기 발행어음·IMA를 통한 모험자본 공급은 규제비율을 초과 달성했습니다.

쎄트렉아이(099320):1Q26 Preview 역대 최대 규모 수주 확보
쎄트렉아이는 투자의견 BUY와 목표주가 200,000원을 유지하며, 1분기 매출액 549억원(+37.1% YoY)과 영업이익 32억원(+82.0% YoY)을 예상합니다. 이는 유럽 계약 매출액의 온기 반영 시작과 더불어, 지난 2월 체결된 역대 최대 규모인 약 2,830억원 규모의 해외 수출 계약이 실적 성장을 견인할 전망이기 때문입니다. 해당 계약은 2025년 매출액의 약 1.4배에 달하며 연간 약 300억원의 매출 증대 효과를 가져올 것으로 기대되며, 2분기부터 매출에 반영되어 하반기로 갈수록 실적 모멘텀이 강화될 전망입니다.

[신한 고준혁] 델 테크놀로지스(DELL.US); AI 인프라 기업으로 재평가
Dell Technologies는 FY26 AI Optimized Server 매출 247억 달러를 기록하며, AI 인프라 기업으로 재평가가 본격화되고 있습니다. FY27 AI 서버 매출 가이던스는 500억 달러로 전년 대비 103% 증가할 것으로 예상되며, PC 및 전통 서버 수요가 하방을 지지할 것입니다. 현재주가는 216.1달러로 LSEG 컨센서스 목표주가인 180.9달러 대비 -16.3%의 상승여력을 보이지만, 공격적인 가이던스와 시장 내 우위를 고려할 때 매력적인 위치로 판단됩니다.

게임 (Overweight): 실적 시즌 전 주요 사항, 크래프톤과 엔씨가 편하다
실적 시즌을 앞두고 게임 섹터에 대해 Overweight 의견을 유지하며, 대형주 중에서는 크래프톤과 엔씨(NC), 중소형주 중에서는 네오위즈를 Top Pick으로 제시합니다. 크래프톤은 1분기 영업이익이 4,334억 원(+17,713.1%QoQ)으로, 엔씨는 1,083억 원(+3,234.6%QoQ)으로 컨센서스를 상회하며 2026년을 넘어 2027년까지 실적 상향 여력이 높아 매수를 권고합니다. 시프트업과 네오위즈는 1분기 실적이 컨센서스를 하회할 것으로 예상되나 6월부터 신작 정보 공개 등을 통해 주가에 반영될 가능성이 있어 관심이 필요합니다. 넷마블은 일부 신작 성과가 부진하여 PLC 관리가 중요하며, 더블유게임즈는 강달러 수혜와 AI 도입에 따른 비용 효율화가 기대됩니다.

[에너지/정유/화학] [ESG] 빨라지는 재활용 플라스틱 시계
유럽의 포장재 규제 강화(PPWR, 2026년 8월)와 지정학적 리스크로 원자재 가격이 급등하며 재활용 플라스틱 시장이 가속화됩니다. Eastman은 Kingsport 설비에서 20% 이상 영업이익률을, SK케미칼은 SK Shantou 공장에서 80~90% 가동률을 기록하며 화학적 재활용 기술력을 입증했습니다. 특히 SK케미칼은 원료부터 양산, 글로벌 파트너십까지 통합 솔루션을 제공하는 유일한 업체로, 시장 개화에 따른 글로벌 확장 기대가 큽니다. 이에 SK케미칼(285130)에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 80,000원을 유지합니다.

[투자의시대/IPO기업] 마키나락스-산업용 특화 AI의 개발과 운영 체계 구축
마키나락스는 산업용 특화 AI 솔루션 기업으로, 핵심 플랫폼 'Runway'를 기반으로 제조 및 국방 분야에 집중하고 있습니다. 희망 공모가 밴드는 12,500원~15,000원이며, 이는 2028년 추정 순이익에 목표 PER 40.5배를 적용한 주당 평가가액 23,143원에 할인율을 적용하여 산출된 것입니다. 2025년 매출액 114.6억 원, 영업손실 80.4억 원을 기록했고, 2026년 매출액은 225억 원(+97% YoY)으로 성장하며 2027년 흑자 전환을 목표로 합니다. 향후 실적 가이던스 이행과 안정적인 흑자 전환이 중요한 투자 포인트입니다.

[메리츠증권/장재혁] LS(006260):다음 재평가 주인공은 LS전선과 LSMnM
메리츠증권은 LS(006260)에 대해 투자의견 Buy와 12개월 목표주가 500,000원을 제시합니다. 현재 주가는 비상장 자회사 LS전선과 LSMnM의 기업가치 확대가 충분히 반영되지 않았다고 판단됩니다. LS전선은 해저케이블 전방 산업의 변화에 따른 Grid Capex 확대로 수주 경쟁력이 강화될 것으로 전망되며, LSMnM은 귀금속 및 황산 부산물 이익 기여 확대가 기대됩니다. 특히 1분기 LS 연결 영업이익은 컨센서스를 8.4% 상회할 것으로 예상되며, LSMnM이 실적 서프라이즈의 주연이 될 것으로 전망됩니다.

동아에스티(170900):자큐보와 디페릴린 판매호조로 1Q26 호실적 시현
동아에스티는 2026년 1분기 매출액 1,871억원(+10.7%YoY), 영업이익 108억원(+54.7%YoY)을 기록하며 자큐보와 디페릴린 판매 호조로 국내 ETC 부문이 성장을 견인하는 호실적을 시현했습니다. 해외 사업부의 부진에도 불구하고 국내 ETC 고성장과 품목 다변화를 통해 실적을 방어할 것으로 전망됩니다. 2026년 연간 실적은 매출액 8,765억원(+17.6%YoY), 영업이익 374억원(+35.9%YoY)이 예상되며, 전임상 단계 파이프라인의 기술수출 기대감도 유효합니다. 이에 투자의견 BUY와 목표주가 65,000원을 유지합니다.

테스 (095610.KQ /매수): DRAM, NAND 동시 수혜 및 신규 장비 기대감
테스(095610)는 2026년 1분기 매출액 977억원, 영업이익 180억원을 기록할 것으로 전망되며, 국내 고객사의 DRAM 및 NAND 전환 투자 확대에 따라 2026년 매 분기 실적 성장이 예상됩니다. 특히 DRAM향 BSD 장비(HBM향)와 1c 나노향 High Density ACL 장비가 2026년 하반기부터 매출에 기여하며 ASP 상승 및 수익성 개선을 이끌 것으로 기대됩니다. 이에 따라 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가를 117,000원으로 상향하며, DRAM과 NAND 동시 수혜 및 HBM 영역 확대 모멘텀에도 불구하고 12개월 선행 PER 20.2배로 저평가되어 있습니다.

SKT(017670.KS/매수): 5월 전략 - DPS 조기 정상화 기대감 커질 시점
SK텔레콤의 투자의견은 매수, 12개월 목표주가는 14만원으로 유지됩니다. 2026년 1분기 연결 영업이익은 5,231억원으로 컨센서스를 상회하는 양호한 실적이 전망되며, 1분기 DPS가 800~900원 수준으로 발표될 것으로 보아 연간 DPS 3,600원 달성에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 이익 성장 및 배당 증가 기대감, 국책 AI 사업자 선정 가능성, 5G SA 상용화 등 다양한 호재로 주가 Multiple 확장이 예상되며, 5월 중 추가적인 주가 상승 시도가 나타날 것으로 전망됩니다.

통신서비스(Overweight): 통신서비스 5월 투자 전략 - 결국 통신 서비스로까지 매수세가 확장될 듯 합니다
통신서비스 업종에 대해 12개월 투자의견 '비중확대', 5월 투자 매력도는 '높음'으로 제시하며, 5G SA 도입과 DPS 상승, 요금제 개편 기대감으로 2026년 실적 개선 및 Multiple 확장이 예상됩니다. 5월 종목별 투자 매력은 SKT>LGU+>KT 순이며, 최선호주 SKT는 목표주가 140,000원으로 1분기 DPS 정상화 및 AI 사업자 선정 기대감으로 주가 상승이 기대됩니다. LGU+는 주주환원 확대를 기대하나, KT는 단기적 호재 부족으로 주가 상승 탄력이 낮을 전망입니다.

LGU+(032640.KS/매수): 5월 전략 - 단기 주가 반등 기대
LG유플러스(032640)에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 20,000원을 유지합니다. 2026년 1분기 실적이 우수하게 발표되어 연간 이익 성장에 대한 기대감이 높아질 전망이며, 900~1,000억원 규모의 자사주 매입 발표로 주주환원이 증대될 것으로 예상됩니다. 2026년 예상 DPS 700원 기준 3.5%의 기대배당수익률을 감안할 때 20,000원까지 주가 상승이 가능할 것으로 판단됩니다. 5월 실적 발표 시즌에 단기 주가 반등 가능성이 높습니다.

KT(030200.KS/매수): 5월 전략 - 주가 상승을 위한 재료가 부족한 시점
KT의 2026년 1분기 실적은 연결 영업이익 4,879억원으로 전년 대비 29% 감소하며 시장 컨센서스를 크게 하회할 것으로 예상됩니다. 이동전화 매출 성장률 저하, 자회사 지급수수료 및 마케팅 비용 증가로 탑라인과 영업비용 추이가 부정적이며, 2026년 배당 증가에 대한 기대감도 낮아질 것으로 판단됩니다. 하나증권은 KT에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 76,000원을 유지하지만, 주가 상승을 위한 재료가 부족하여 5월에도 6만원에서 7만원 박스권 흐름을 예상하며, 6만원 미만에서는 저점 매수를 권유합니다.

한화오션(042660.KS/매수): 상선 마진 18% 달성
한화오션은 2026년 4월 28일 기준 목표주가 175,000원, 투자의견 매수를 유지합니다. 1분기 영업이익은 4,411억원을 기록하며 컨센서스를 상회했는데, 이는 상선 부문에서 일회성 이슈 없이 18.0%의 높은 마진을 달성한 것에 기인합니다. 1분기 신규 수주는 24.5억달러를 기록했고, 수주잔고는 348.6억달러로 전분기대비 개선되었습니다. 향후 중동 지정학적 분쟁에 따른 에너지 공급망 다변화와 특수선 및 해양 부문의 수주 성과에 따라 실적 추정치와 멀티플 재평가가 기대됩니다.

철강(Overweight) : 철강금속(Overweight):산업용 금속 전성시대: The Rise Goes on!
산업용 금속은 G2 경제의 견조한 흐름과 전쟁 이후 수요 회복, 그리고 AI 데이터센터 및 에너지 전환 가속화로 전성시대를 맞이하고 있습니다. 이에 리튬, 전기동, 알루미늄, 희토류, 우라늄 관련 업체들의 실적 개선이 기대되며, 2026년 리튬 가격은 톤당 23,000~28,000달러, 전기동은 톤당 13,417달러로 전망됩니다. 하나증권은 철강금속 섹터를 Overweight으로 제시하며, POSCO홀딩스(목표주가 740,000원)와 풍산(목표주가 160,000원)을 Top Pick으로 추천합니다. 이러한 핵심 금속들은 공급 제약과 수요 증가라는 공통된 환경 속에서 가치 재평가가 본격화될 것으로 예상됩니다.

[LG이노텍(011070)] 패키지가 끌고 광학이 여는 업사이드
LG이노텍에 대한 투자의견은 'BUY'로 유지하며, 목표주가는 650,000원으로 상향 조정됩니다. 1분기 영업이익은 2,953억원을 기록해 컨센서스를 크게 상회했으며, 광학솔루션 베트남 공장 생산 확대가 수익성 개선을 이끌었습니다. 2026년 영업이익은 기존 추정치 대비 20% 상향된 1조 46억원으로 전망되며, 광학 및 패키지솔루션의 실적 개선이 성장을 견인할 것입니다.

에스티팜 (237690.KS/BUY): 1Q26 Re: 아주 좋은 시작, 기대할만한 한 해
에스티팜은 2026년 1분기 연결 기준 매출액 670억원(YoY+27.7%), 영업이익 115억원(YoY+1024.6%)을 기록하여, 매출은 컨센서스를 소폭 하회했으나 이익은 30.7% 상회하며 서프라이즈를 달성했습니다. 고마진 품목 매출 증가와 연결 CRO의 흑자 전환 및 환율 효과에 힘입어 비수기임에도 높은 OPM을 유지한 점이 긍정적입니다. 2분기에는 4월 출하된 상업화 매출 반영으로 실적 개선이 예상되며, 하반기에는 HIV 치료제 STP0404 임상2a 탑라인 발표 및 올리고 신약 3상 탑라인 발표 등 주요 이벤트가 기대됩니다. 이에 투자의견 'BUY'와 목표주가 210,000원을 유지하며, 2분기-3분기 내 가이던스 상향 가능성도 있습니다.

Advantest(6857.JP): 보수적인 가이던스 제시했으나, 상향 조정 가능성 상존
Advantest는 FY4Q25에 고마진 AI 테스트 장비 판매 호조로 컨센서스를 크게 상회하는 실적을 달성하며, 매출 1조엔 목표를 1년 앞당겨 달성했습니다. FY2026 가이던스는 매출액 1조 4,200억엔, 영업이익 6,275억엔을 제시했지만, 중장기 성장을 위한 R&D 투자 확대로 보수적입니다.

[다올투자증권 최광식] 한화오션(042660) - 1Q26 Review: 상선 OPM 무려 18%. 그러나 해양
한화오션은 1Q26 매출액 3조 2,099억 원, 영업이익 4,411억 원으로 시장 컨센서스를 상회하는 서프라이즈 실적을 시현했습니다. 특히 상선 부문이 생산성 개선과 ASP 상승, 환율 효과에 힘입어 무려 18.0%의 영업이익률을 달성하며 실적을 견인했습니다. 특수선 및 에너지플랜트 부진에도 불구하고, 하반기 상선의 증익과 6월 말 캐나다 잠수함 사업 우선협상대상자 선정이 기대됩니다. 이에 투자의견 'BUY'와 목표주가 170,000원을 유지합니다.

LG이노텍 (011070.KS/매수): Capa 여력이 신규 고객사 모멘텀으로 이어지는 업황
LG이노텍에 대한 투자의견 'BUY'를 유지하며 목표주가를 700,000원으로 상향 조정합니다. 26년 1분기 매출액은 5조 5,348억원, 영업이익은 2,953억원을 기록하며 시장 기대치를 크게 상회했습니다. 이는 북미 고객사의 모바일 수요와 가변조리개 카메라 모듈 공급에 따른 ASP 상승 효과, 그리고 FCBGA 공급 부족 심화에 따른 대면적 FCBGA 매출 확대에 기인합니다. 2분기에도 전통적인 비수기임에도 불구하고 패키지솔루션과 모빌리티솔루션의 호조세가 이어져 역대 최대 매출액을 달성할 것으로 전망됩니다.