Daily Financial Market Morning Brief

LG이노텍(011070):패키지솔루션 기대감 상승
LG이노텍에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 700,000원으로 상향합니다. 이는 북미 고객사 물동량 호조와 패키지솔루션의 이익 기여 확대에 대한 기대감이 반영된 결과입니다. 실제로 1분기 매출액 5조 5,348억원과 영업이익 2,953억원을 기록하며 컨센서스를 대폭 상회했으며, 2026년 매출액 24조 3,413억원, 영업이익 1조 720억원이 전망됩니다. 하반기 광학솔루션의 ASP 상승과 패키지솔루션의 신규 응용처 공급 확대가 전사 실적 개선을 가속화할 것으로 기대됩니다.

[키움 의료기기 신민수] HK이노엔(195940): 신호등 바뀌었어 Green Green
HK이노엔은 1분기 매출액 2,587억 원, 영업이익 332억 원을 기록하며 시장 기대치를 매출은 하회했으나 영업이익은 상회했습니다. 이는 수액제 마진 개선과 케이캡 회계 기준 변경에 따른 영향이며, 국내 케이캡은 회계 기준 변경에도 불구하고 견고한 성장세를 보였습니다. 중국 타이신짠은 NRDL 등재로 순항 중이며, 5월 DDW 학회에서 케이캡 미국 3상 세부 결과 발표 및 유럽 L/O 등 모멘텀이 기대됩니다. 이에 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 4.5% 상향한 69,000원으로 제시합니다.

[키움 자동차 신윤철] KG모빌리티(003620): 픽업트럭 명가의 저력 증명
KG모빌리티의 2026년 1분기 매출액은 1조 1,414억 원(YoY +24.5%), 영업이익은 96억 원(YoY +71.4%)을 기록하며 외형과 수익성 모두 개선되었습니다. 이는 신형 픽업트럭 무쏘 출시 효과로 인한 내수 판매 비중 확대와 ASP 상승, 그리고 우호적인 EUR/KRW 환율 영향으로 해외 판매량 감소에도 불구하고 매출 성장을 방어했기 때문입니다. 다만, 사우디아라비아 CKD 물량 인식 이연 가능성과 동유럽 판매 급감 등 불확실성이 존재하며, CKD 매출 인식 본격화와 사우디 프로젝트 착수 시점이 향후 밸류에이션 재평가의 핵심 트리거가 될 것으로 전망됩니다. 현재 투자의견은 'Not Rated'입니다.

[키움 건설 신대현] 현대건설(000720): ?확실성 있으나 영업이익 가이던스 달성 전망
현대건설은 1분기 영업이익 1,809억 원을 기록하여 시장 컨센서스와 추정치를 소폭 상회했습니다. 비록 일부 고원가 현장 및 국내 화공 현장의 불확실성이 존재하지만, 플랜트 부문의 원가율 개선과 현대엔지니어링의 수익성 개선으로 연간 영업이익 가이던스인 8,000억 원 달성이 가능할 것으로 전망됩니다. 2분기 Palisade SMR 원전 수주를 시작으로 원전 프로젝트 수주가 가시화될 것으로 보이며, 투자의견 Buy와 목표주가 214,000원을 유지합니다.

[키움 은행 김은갑] iM금융지주 (139130): 비은행 개선, 비과세 배당 추진
iM금융지주의 1분기 연결순이익은 YoY 0.1% 증가했으며, 특히 비은행 부문 순이익이 16.5% 증가하여 양호한 실적을 기록했습니다. 회사는 비과세 배당을 추진하며 2026년 결산배당부터 적용하고, 2027년부터는 분기배당을 계획 중입니다. 2025년 6천억원을 포함한 지속적인 자기주식 매입소각과 40%를 상회하는 주주환원율 정책도 긍정적입니다. 2026년 예상 ROE 7.6% 대비 현재 PBR 0.46배는 낮은 수준이므로, 투자의견 Buy와 목표주가 25,500원을 유지합니다.

[다올투자증권 김지원] iM금융지주 (139130) - 건전성 관리 그 다음
iM금융지주는 1Q26 연결기준 영업이익 1,940억원(YoY -7.0%), 지배순이익 1,545억원(YoY flat)을 기록하며 컨센서스에 부합했습니다. 건전성 관리 이후 자본비율 목표 도달 가능성과 자사주 매입소각 중심의 주주환원 확대 기대에 따라 투자의견 BUY를 유지하고, 적정주가는 21,000원에서 24,000원으로 상향 조정됩니다. 특히 하반기 CET1 비율 12.3% 도달 가능성과 2026년 총주주환원율 40.4% 전망이 긍정적입니다.

[LS 김세련/건설] 현대건설(000720): 여전히 저평가
현대건설은 1분기 매출액 6조 2,813억원, 영업이익 1,809억원을 기록하여 컨센서스를 12.1% 상회하는 호실적을 달성했으며, 이는 플랜트 부문의 일회성 이익에 기인합니다. 미국 SMR 및 대형 원전 수주 파이프라인 가시화로 향후 성장 모멘텀이 기대됩니다. LS증권은 투자의견 'Buy'와 목표주가 210,000원을 유지하며, 2026년 예상 BPS에 글로벌 원전주 대비 할인된 PBR 2.5배를 적용했음에도 현재 주가 대비 25.7%의 상승 여력이 충분하다고 판단합니다.

[LS 김세련/건설] 대우건설(047040): 미래가치로 대우해주자
대우건설은 1분기 매출액 1조 9,514억원으로 컨센서스에 부합했으며, 영업이익은 2,556억원을 기록하며 컨센서스를 119.4% 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성했습니다. 이는 체질 개선과 주택 및 플랜트 부문의 마진 개선으로 건전한 이익 턴어라운드를 시작했기 때문입니다. LS증권은 대우건설이 '팀코리아 원전' 수주 파이프라인의 미래 가치를 선반영하고 있다고 판단하여, 목표주가를 45,000원으로 상향하고 투자의견 Buy를 유지합니다. 체코 두코바니 및 베트남 닌투언 등 대형 원전 프로젝트 수주 기대감과 정부의 원전 투자 확대가 긍정적이며, 현재 주가 대비 21.1%의 상승 여력이 있습니다.

[키움 제약/바이오 허혜민] 에이비엘바이오 (298380) : 이제 공은 규제당국의 손에
에이비엘바이오의 기술 이전 물질인 토베시믹(ABL001)의 담도암 2차 치료제 2/3상에서 명확한 전체생존(OS) 혜택 입증에는 실패했으나, 객관적 반응률(ORR 17.1% vs 5.3%)과 무진행생존(PFS 4.7 vs 2.6개월, HR 0.44) 등 주평가지표를 달성했습니다. 이는 대조군의 치료제 교차투여로 OS 데이터가 혼재되었기 때문으로 분석됩니다. FDA가 올해 중순 예정된 Pre-BLA 미팅에서 가속 승인 절차를 진행할 가능성이 높으며, 이에 따라 규제당국의 해석에 공이 넘어간 상태입니다. 키움증권은 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 20만원으로 하향 조정했습니다.

[키움 유틸리티/스몰캡 조재원] 한화솔루션(009830): 1분기부터 확인된 긍정적인 변화
한화솔루션은 2026년 1분기 연결 매출액 3.88조원, 영업이익 926억원을 기록하며 시장 기대치를 상회하는 서프라이즈를 달성했습니다. 이는 미국 모듈 판매량 회복과 판가 상승, AMPC 급증이 신재생에너지 실적을 견인하고, 케미칼 부문이 체질 개선 노력으로 흑자 전환에 성공한 덕분입니다. 향후 미국 시장의 구조적인 수급 개선과 EPC 프로젝트 확대, 장기 투자 계획 등을 바탕으로 신재생에너지 부문의 지속적인 실적 성장이 기대됩니다. 이에 투자의견 BUY를 유지하며, 유상증자 규모 축소 등을 반영하여 목표주가를 60,000원으로 상향합니다.

보험() : 보험(Overweight): 터널의 끝을 향해
보험업종에 대해 투자의견 Overweight을 제시하며, 단기적으로 업황 개선은 어려우나 회계처리 관련 불확실성이 해소되고 2026년을 저점으로 순이익이 반등할 것으로 전망합니다. 손해율 하락과 수익성 중심 전략 전환이 기대되는 가운데, 미래 성장 동력을 확보한 기업들에 주목할 것을 제안합니다. 최선호주로 삼성화재는 2028년까지 총 주주환원율 50%를 목표하며 2026년 P/B 0.8배의 매력이 있고, 관심종목인 한화생명은 2026년 P/B 0.3배 수준으로 저평가되어 해외 사업 확장을 통한 밸류에이션 재평가가 기대됩니다.

[다올투자증권 박종현] 리센스메디컬(394420) - 국내 최초 De novo의 무게
리센스메디컬은 국내 최초 De novo 허가를 획득한 안과용 냉각 마취 의료기기 OcuCool을 개발한 기업으로, 2027년 글로벌 제약사 대상 LO를 목표하며 2026년 홈뷰티 디바이스 출시를 통해 매출 확대를 기대하고 있습니다. 2026년 매출액은 191억원(YoY +116%)을 예상하며, 2026년 4분기 흑자 전환 및 2027년 영업이익 흑자 전환을 목표하고 있습니다. 투자의견은 Not Rated이며, 단기 오버행 이슈에도 불구하고 국내 최초 De novo 제품 기반의 글로벌 빅파마 LO 가능성으로 중장기 업사이드가 기대됩니다.

[다올투자증권 이지수] HK이노엔(195940) - 이익 체질 개선, 성장축은 이동 중
HK이노엔은 2026년 1분기 매출액 2,587억원(+4.6% YoY)을 기록하여 시장 기대치에 부합했으며, 케이캡 회계처리 변경으로 영업이익 332억원(+30.8% YoY)을 달성해 시장 기대치를 상회했습니다. 중국 케이캡은 적응증 확대와 미국 임상3상 데이터 발표, 유럽 파트너사 협상 등으로 성장 모멘텀을 확보하며, 2026년 로열티 매출 2,000억원이 기대됩니다. 수액제 및 항암제 매출 성장도 동반되어 2026년 연간 매출액은 1조 1,027억원, 영업이익은 1,262억원이 전망됩니다. 투자의견 BUY와 적정주가 70,000원을 유지합니다.

[키움 이차전지 권준수] 삼성SDI(006400): 높아지는 실적 개선 기대감
삼성SDI(006400)는 1분기 영업손실 1,556억 원을 기록하며 시장 컨센서스를 상회하는 실적을 발표했습니다. 2분기에는 영업손실이 776억 원으로 축소될 것으로 전망되며, 4분기에는 흑자 전환이 예상됩니다. 유럽 전기차 시장 내 우호적인 정책 환경과 구체화되는 EV 수주로 2028년에는 유럽 시장 점유율이 회복될 것으로 기대됩니다. 이에 2028년을 기준으로 밸류에이션 시점을 변경하여 목표주가를 820,000원으로 상향 조정하며 투자의견 'BUY'를 유지합니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260429
2026년 4월 29일 글로벌 탄소배출권 시장에서 미국 RGGI는 3개월간 62.3% 급등하며 강세를 나타냈으나, 유럽 EUA와 UKA는 같은 기간 각각 13.2%, 22.5% 하락했습니다. 주요 에너지 가격은 미국 WTI가 하루 만에 3.7% 상승하여 99.9달러를 기록하는 등 원유 강세가 지속되었으며, 천연가스와 석탄 가격은 혼조세를 보였습니다. 탄소배출권 관련 ETF/ETN 중에서는 HANARO 글로벌탄소배출권이 하루 동안 1.1%, 일주일 동안 1.7% 상승하며 양호한 흐름을 이어갔습니다.

[성종화 유틸리티] HD현대일렉트릭(267260): 1Q26 영업이익 예상 초과 & 북미 수주 대폭발
HD현대일렉트릭은 1Q26 영업이익 2,583억원(YoY +18%)으로 전망치를 크게 상회하는 호실적을 기록했으며, 특히 북미 수주 대폭발로 총 수주액이 1,797백만불(YoY +35%)에 달했습니다. 2026년 매출 47,591억원, 영업이익 12,731억원을 전망하며, Capa 증설을 통한 지속 성장이 기대됩니다. 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 1,630,000원으로 상향하며, 글로벌 Peer 대비 강화된 밸류 매력을 긍정적으로 평가합니다.

[키움 조선/기계/방산/항공우주 이한결] 현대로템 (064350): 점점 선명해지는 수주 타임 라인
현대로템은 1분기 매출액 1조 4,575억원, 영업이익 2,242억원을 달성하며 시장 기대치에 부합했습니다. 2026년 매출액 7조 1,210억원, 영업이익 1조 1,758억원을 전망하며, 연말 수주잔고는 40조원을 초과할 것으로 예상됩니다. 방산 부문에서는 이라크, 페루 사업의 연내 수주가 유력하며, 철도 부문에서도 대형 수주가 기대됩니다. 이에 투자의견 BUY와 목표주가 340,000원을 유지합니다.

[신한 이진명, 김명주] 롯데정밀화학; 호실적에 반도체 소재 모멘텀까지
롯데정밀화학은 1분기 영업이익 327억원으로 컨센서스를 상회했으며, 2026년에는 케미칼 및 그린소재 사업 증익에 힘입어 영업이익 1,475억원을 달성하며 턴어라운드가 기대됩니다. 특히 반도체 현상액 원료인 TMAC는 전방 호황에 따른 고수익성(20% 중후반)과 판가 인상, 추가 증설 가능성으로 성장 모멘텀이 확대될 전망입니다. 이란 전쟁 이후 업황 불확실성에도 강한 시황과 TMAC 사업가치(3,217억원) 부각, 견조한 재무구조를 고려하여 투자의견 '매수'와 목표주가 100,000원을 유지합니다.

[유진/허준서]HD현대일렉트릭 - 이젠 전 사업부문이 AI 인프라 구축에 동원
HD 현대일렉트릭은 1분기 매출액 1조원, 영업이익 2,583억원을 기록하며 시장 예상치를 소폭 하회했습니다. 북미 매출 비중이 47.5%로 높은 수준을 유지하고 있으며, 신규 수주 18억 달러로 분기 최대를 달성하여 수주잔고는 79억 달러를 기록했습니다. AI 인프라 구축 밸류체인에 전 사업부문이 동원되는 전략으로 높은 마진믹스와 기업가치 상승이 기대됩니다. 이에 투자의견 BUY를 유지하고, 목표주가는 기존 125만원에서 150만원으로 상향 조정합니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)
로봇 산업에서는 두산로보틱스가 1분기 121억 적자에도 매출 190% 성장을 기록했으며, 일본의 3월 공작기계 수주액이 전년 대비 28% 증가하는 등 성장세를 보였습니다. 방산 분야에서는 이라크 총리 지명으로 현지 전차 사업 재개에 대한 기대감이 커지고 있으며, 폴란드 K-2PL 현지 양산 계약 등 해외 수주 성과가 이어지고 있습니다. 조선 산업의 경우 HD현대중공업이 덴마크 호위함 입찰에 참여했으며, IMO MEPC 84 회의에서 넷제로 프레임워크 구체화를 논의하며 지정학적 이해관계 충돌이 예상됩니다.

[SK 증권 나민식]HD현대일렉트릭(매수(유지)/1,500,000원(상향)) : 사상 최대 수주, 발전기까지 터지나?
HD현대일렉트릭은 1분기 사상 최대 수주를 기록하며 발전기 시장 진출 가능성에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 1분기 매출액은 1조 365억원(YoY +2%), 영업이익은 2,583억원(YoY +18%)을 달성했으며, 신규 수주는 18억 달러(YoY +35%)에 달했습니다. 데이터센터 현장발전과 765kV 송전망 수요 증가가 향후 실적을 견인할 주요 요인이 될 것으로 전망됩니다. 이에 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가를 기존 1,200,000원에서 1,500,000원으로 상향합니다.

[신한 고준혁] 케이던스 디자인 시스템(CDNS.US); 펀더멘털 양호, 그러나 높은 기대감
케이던스 디자인 시스템은 1분기 매출액 14.7억 달러(YoY +18.7%)와 영업이익 6.6억 달러(YoY +27.2%)로 컨센서스를 상회했으나, 2026년 연간 매출 가이던스 상향에도 EPS 7.9달러는 하향 조정되어 아쉬움을 남겼습니다. 현재 2026년 예상 PER 42.5배로 피어 대비 높은 밸류에이션이며, AI 수익화가 12~18개월 소요될 것으로 보여 하반기 가이던스 재상향까지 보수적 접근이 권고됩니다.

[신한 김선미] 현대건설; 계약으로 확인될 경쟁력
현대건설에 대해 투자의견 Buy(유지) 및 목표주가 220,000원(유지)을 제시하며, 2026년 하반기 업종 아웃퍼폼을 기대합니다. 1분기 영업이익은 1,809억원을 기록해 컨센서스를 상회하는 양호한 실적을 달성했으며, 뉴에너지 매출 증가가 실적 방어에 기여했습니다.

[신한 은경완] iM금융지주; 고성장을 통한 이자이익 기반 강화
iM금융지주는 1분기 지배주주순이익 1,545억원을 기록하며 시장 기대치를 충족했으며, 2026년 지배주주순이익은 5,080억원(+14.4% YoY)으로 고성장이 예상됩니다. 이익체력 개선 및 현금배당과 자사주 매입을 포함한 40% 이상의 총주주환원율 강화로 PBR 0.50배 밸류에이션 매력이 부각되고 있습니다. 이에 신한투자증권은 투자의견 '매수'를 유지하며, 주주환원 정책 강화 및 할인율 축소 등을 반영하여 목표주가를 21,000원에서 22,000원으로 상향 조정합니다.

[신한 김선미] (재공표) 대우건설; 실적은 단기에, 수주는 긴호흡 하에 증가
대우건설은 1분기 연결 매출액 1.9조원, 영업이익 2,556억원을 기록하며 컨센서스를 110% 상회하는 실적 서프라이즈를 시현했습니다. 이는 현장별 믹스 변화, 예정원가율 조정 및 주택 준공정산 이익 발생에 기인하며, 2026년과 2027년 영업이익 추정치를 각각 59%, 30% 상향 조정합니다. 글로벌 에너지 플랜트 시장 재편에 따른 신규 수주 기대감은 유효하나, 긴 호흡이 필요한 상황으로 단기 주가 급등 부담을 고려합니다. 이에 투자의견을 기존 Trading Buy에서 중립으로 하향하고 목표주가는 33,200원을 유지합니다.

[은행] 3월 은행 여수신 및 가중평균금리 동향
3월 은행 총대출은 8.3조원, 총수신은 20.5조원 증가하며 양호한 흐름을 보였습니다. 기업대출(특히 중소기업대출)은 은행의 정책적 지원과 기업 수요에 힘입어 증가했으며, 총수신은 수시입출식예금의 증가세가 두드러졌습니다. 3월 잔액기준 예대금리차는 1bp 확대된 2.27%p를 기록했습니다. 시장금리 상승과 고마진 중기대출 확대로 상반기 상장은행의 NIM 개선이 예상됩니다.

[유진/허준서]효성중공업 - NDR후기: 765kV부터 SST 까지
효성중공업은 1분기 매출액 1.4조원(+26.2% YoY)과 영업이익 1,523억원(+48.7% YoY)을 기록했으며, 765kV 시장 개화와 초고압 변압기 반복 수주에 힘입어 신규 수주 4.9조원을 달성했습니다. 1분기 영업이익은 고마진 차단기 물량의 운송 중 재고 인식 지연으로 시장 기대치를 하회했으나 2분기에 인식될 예정이며, 하반기 관세 환급과 SST(Solid State Transformer) 시장 개화에 대한 기대감이 높습니다. 회사는 고부가가치 제품군에 대한 선제적 대응을 통해 중장기적 펀더멘탈 강화가 기대되어, 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 5,000,000원으로 상향합니다.

[메리츠증권/김준성] 모빌리티:Mobility at a glance (2026.4.29)
2026년 4월 29일자 메리츠증권 리포트는 현대자동차, 기아, 현대모비스 등 주요 국내 모빌리티 기업들의 2026년 및 2027년 연간 영업이익 컨센서스 추이를 차트 형태로 제시합니다. 또한, 2026년 2분기(일부 기업은 1분기 포함) 영업이익 컨센서스 변동 추이를 함께 보여주며, 전반적으로 기업들의 이익 전망은 비교적 안정적인 흐름을 유지하는 것으로 나타납니다. 보고서는 BYD의 1분기 순이익 급락과 넥센타이어의 가격 인상 등 국내외 모빌리티 산업의 주요 뉴스를 함께 다루고 있습니다.

[메리츠증권/김동관] ISC(095340):견조한 실적으로 증명 중
ISC는 1분기 잠정실적 발표에서 매출액 683억원(+115% YoY)과 영업이익 236억원(+238% YoY, OPM 34.6%)을 기록하며 컨센서스를 14% 상회했습니다. 이는 AI/비메모리 SLT 등 고부가 제품 비중 증가와 고객사 확장, GPU 고객사 내 점유율 확대, 신규 제품 개발 로드맵이 견조한 실적 성장을 견인하고 있습니다. 특히 고성능 반도체 테스트 난이도 상승에 따른 테스트 소켓 마진율 개선과 2027년 증설 효과가 더해져 실적 고성장이 기대됩니다. 이에 투자의견 'Buy'와 목표주가 300,000원을 유지합니다.

[유진/스몰캡/박종선]칩스앤미디어(094360,KQ) - 1Q26P Review: 로열티 매출 성장세 지속 기대
칩스앤미디어는 2026년 1분기 매출액 58억원, 영업이익 2억원으로 시장 컨센서스를 하회했으나, 로열티 매출액이 전년 동기 대비 31.6% 크게 증가하며 긍정적 흐름을 보였습니다. 2분기에는 자율주행차, 온디바이스 AI 관련 IP 라이선스 계약 증가에 힘입어 매출액 75억원, 영업이익 17억원으로 성장세가 지속될 것으로 전망됩니다. 동종업계 대비 할인된 밸류에이션 매력이 충분하다고 판단하여, 투자의견 BUY와 목표주가 26,000원을 유지합니다.

[SK 증권 이동주]두산테스나(Not Rated) : 물 들어온다, 노 젓자
두산테스나는 2026년 4월 28일 AI 관련 테스트 장비 1,909억원 규모의 양수 계약을 공시하며, 고부가 신규 품목 확대를 통한 실적 업사이클이 기대됩니다. 이는 Groq 3 LPU 관련 4나노 테스트 대응 목적으로 추정되며, 기존 CIS 관련 장비 양수 계약과 더불어 고객 및 품목 다변화가 진행 중입니다. 신규 AI 칩 테스트는 2027년부터 본격적인 실적 기여가 예상되며, 국내 파운드리의 테스트 외주 물량 증가세도 지속될 전망입니다. 이 리포트는 투자의견을 제시하지 않았습니다.

[메리츠증권/문경원] 현대건설(000720):1Q26 Review: 중동에서의 1승
현대건설은 1Q26 연결 영업이익 1,809억원으로 컨센서스를 상회했으나, 일부 해외 현장 원가율 상향 조정으로 건축 부문 GPM은 아쉬움을 남겼습니다. 플랜트 부문의 GPM 개선이 실적을 견인했습니다. 2Q26 팰리세이드 SMR 수주 목표 등 원전 파이프라인의 진행이 향후 주가 상승의 핵심 동력이 될 것으로 전망됩니다. 메리츠증권은 투자의견 'Buy'를 유지하며, 목표주가를 10% 상향한 217,000원으로 제시합니다.

[메리츠증권/이진아] The ESG Verse :Battle of Energy: 전쟁이 만든 전환 가속
이 보고서는 지정학적 요인과 에너지 안보에 의해 가속화되는 에너지 전환이 청정에너지 분야의 구조적 투자 확대를 이끌 것으로 분석합니다. 확정된 수요와 핵심 광물 공급 제약으로 생산자에게 가격 결정력이 집중되어 ROE 상승 및 밸류에이션 리레이팅을 유발할 것으로 전망됩니다. 메리츠증권은 안정적 현금흐름의 Core(First Solar, Vestas)와 공급 병목 구간의 Alpha(Albemarle, Ganfeng Lithium, 포스코퓨처엠)를 결합한 바벨 전략을 제시합니다. 이 전환 포트폴리오는 연평균 29.8%의 수익률과 1.02의 샤프 비율로 시장 대비 우수한 성과와 방어력을 보였습니다.

[메리츠증권/조아해] 금융:Daily (2026.4.29)
5대 은행의 예대금리차는 4월 기준 1.512%p로 다시 확대되었고, 5대 금융지주는 1분기 당기순이익 6조1976억원을 기록하며 비은행 부문 강화가 핵심 변수로 부상했습니다. 3월 주식 발행액은 전월 대비 28.9% 증가한 4402억원이지만 IPO는 줄고 유상증가가 늘었으며, 4월 24일 기준 투자자 예탁금 125조6869억원으로 증시 대기자금은 여전히 높은 수준입니다. 금융당국은 체크카드 발급 연령을 만 7세로 낮추는 등 규제 완화에 나서고 있으며, 블랙록은 25억 달러 규모의 MMF를 토큰화하여 가상자산 거래소에 상장하는 등 금융 시장의 변화가 감지됩니다.

[SK 증권 형권훈]화장품(매수(유지)) : Weekly Amazon Beauty Check
이 리포트는 아마존 US에서 K-뷰티를 포함한 뷰티 브랜드 및 제품들의 성과를 BSR(Best Sellers Rank) 데이터를 기반으로 분석하고 있습니다. 이번 주 K-뷰티 유니버스의 아마존 BSR 총점은 1,564pt를 기록하며 전주 대비 20pt 둔화된 모습을 보였습니다. K-뷰티 브랜드 중 메디큐브가 639pt(+64pt)로 주간 평균 점수 및 상승폭에서 모두 선두를 유지했으며, 닥터엘시아의 '345 릴리프 크림'이 제품별 점수 상승 1위를 기록하며 80pt(+48pt)를 기록했습니다.

[유진/스몰캡/박종선]마키나락스(477850, IPO예정기업) - 산업특화 AI(Vertical AI) 솔루션 선도업체
마키나락스는 산업 특화 AI(Vertical AI) 솔루션 선도 기업으로, 2026년 5월 20일 코스닥 상장 예정이며 희망 공모가는 12,500~15,000원입니다. 2028년 추정 순이익 159억원 기반의 주당 평가가액에서 35.2~46.0% 할인된 공모가로 제시되었으며, 2026년 매출액 225억원, 영업손실 23억원을 전망합니다. AIOS 매출 확대, 국방 AI 및 글로벌 시장 진출을 통해 연평균 53.5%의 높은 성장을 목표하며, 공모 자금은 연구개발 및 해외 진출에 사용될 예정입니다.

[한화투자증권 이용욱][2차전지] 삼성SDI[006400/Buy] 회복 가시성 확보
삼성SDI는 1분기 일회성 보상금 수익과 소형전지 부문의 견조한 출하에 힘입어 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했습니다. 2026년 4월 29일 기업분석에 따르면, 2026년부터 전 사업부의 분기별 회복세가 예상되며, 특히 신규 수주를 통한 2028년 이후 장기 성장 가시성 확보가 긍정적입니다. ESS, 각형 배터리, 46-Series를 중심으로 중장기 회복이 기대되며, STLA JV LFP 라인은 2~3년치 물량을 이미 확보했습니다. 이에 한화투자증권은 삼성SDI에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 820,000원으로 상향 조정합니다.

Hana Guru Eye
KOSPI는 철강, 건설, 2차전지 등 기관 매수세에 힘입어 사상 최고치를 경신했으나, KOSDAQ은 제약바이오 약세로 하락했습니다. 2차전지 테마는 삼성SDI의 1분기 영업손실 1,556억 원 축소 소식과 리튬 가격 상승으로 강세를 보였으며, 전력 인프라 관련주 또한 블룸에너지 호실적 발표에 주목받고 있습니다. 삼성SDI는 2분기 영업손실 650억 원으로 적자폭 축소가 전망되며, HD현대일렉트릭은 1분기 신규 수주 18억 달러를 기록하는 등 실적 및 성장 잠재력이 높게 평가됩니다.

[현대차증권 신동현] 현대건설[000720/BUY] - 일회성 비용에도 흔들림 없을 연간실적
현대건설은 1Q26 연결 기준 매출액 6조 2,813억원, 영업이익 1,809억원을 기록하여 컨센서스를 소폭 상회했습니다. 카타르 루사일 플라자 비용과 같은 일회성 요인이 있었으나, 플랜트 부문의 V.O 클레임 환입 및 견조한 경상 수익성으로 연간 실적은 흔들림 없을 전망입니다. 특히 주택 GPM의 회복과 불가리아 원전 EPC 계약 추진 등 원자력 관련 성장 모멘텀이 긍정적이며, 이에 따라 투자의견 BUY와 목표주가 246,000원을 유지합니다.

[현대차증권 장문수] 금호타이어[073240/BUY] - 주가는 원가 상승분의 전가를 주목
금호타이어는 1분기 영업이익 1,470억 원(OPM 12.6%)을 기록하며 시장 컨센서스를 2.3% 상회했으며, 이는 재고 활용을 통한 낮은 투입원가와 북미/유럽 판매 호조에 기인합니다. 중동 이슈로 인한 원가 상승 압력은 2분기 말부터 3분기까지 수익성에 부정적인 영향을 줄 것으로 예상되나, 타이어 업계 전반의 가격 인상 움직임과 금호타이어의 원가 전가 능력에 주목해야 합니다. 현대차증권은 투자의견 BUY를 유지하며, 원가 하락 국면의 평균 P/E 밴드를 적용한 12개월 선행 EPS 1,253원에 기반하여 목표주가를 기존 7,700원에서 8,300원으로 상향 조정합니다.

[한화투자증권 김성래][자동차] 금호타이어[073240/Buy] 공급력 확대 기세를 꺾는 원자재가 상승 부담
금호타이어는 2026년 1분기 광주공장 화재 및 미국 관세 영향에도 불구하고 매출액 1.17조원(-3.2% YoY), 영업이익 1,470억원(+0.3% YoY)을 기록하며 양호한 실적을 보였습니다. 2026년 연간 매출 가이던스 5.1조원 달성은 긍정적으로 판단되나, 3월 중동 이슈로 인한 유가 및 원자재 가격 급등 부담이 커지고 있습니다. 특히 하반기 재료비율이 전년 동기 대비 10~12%p 상승하고 연간 영업이익률이 지난해 대비 3%p 상승할 것으로 전망되어 실적 추정치 하향이 불가피합니다. 이에 따라 한화투자증권은 금호타이어에 대한 투자의견은 Buy를 유지하지만, 목표주가는 500원 하향된 8,500원으로 조정합니다.

[한화투자증권 이용욱][에너지/화학] 한화솔루션[009830/Buy] 전 사업부 흑자 전환과 태양광 모멘텀 가시화
한화솔루션은 전 사업부 흑자 전환에 성공했습니다. 1분기 매출액 3.9조원, 영업이익 926억원을 기록하여 시장 컨센서스 115억원을 크게 상회했으며, 이는 태양광 모듈 출하량 급증과 판가 상승, 케미칼 및 첨단소재 부문의 수익성 개선에 기인합니다. 2분기에는 매출액 5.5조원, 영업이익 1,958억원을 전망하며 케미칼 부문의 래깅 효과 및 태양광 사업의 꾸준한 성장이 기대됩니다. 목표주가를 57,000원으로 상향하고 투자의견 Buy를 유지합니다.

[한화투자증권 김도하][은행] 3월 은행 금리: 당분간 긍정적인 흐름을 전망
은행업종은 2026년 3월 순이자스프레드(NIS)가 2.27%를 기록하며 전월 대비 1bp, 연초 대비 4bp 상승했습니다. 1분기 월평균 NIS도 전분기 대비 6bp 상승하여 주요 은행들의 순이자마진(NIM) 상승을 견인했습니다. 시장금리 흐름, 대출 규제 효과, 만기 및 금리변동주기 도래, 그리고 저원가성 수신 등의 요인으로 당분간 긍정적인 흐름이 이어질 것으로 전망됩니다. 다만 조달비용률 상승 압력과 기업대출 경쟁 강도에 대한 지속적인 모니터링이 필요하며, 투자의견 'Positive'를 유지합니다.

[한화투자증권 송유림][건설] 현대건설[000720/Buy] [1Q26 Review] 넘볼 수 없는 자리
현대건설은 1분기 매출액 6.3조 원으로 시장 컨센서스를 7.9% 하회했지만, 영업이익은 1809억 원으로 7.5% 상회했습니다. 이는 연결 매출액 감소에도 불구하고 GPM이 8.0%로 개선된 영향으로 분석됩니다. 2분기 이후 미국 SMR EPC 계약, 불가리아 원전 EPC, 중동 재건 수요 등 신규 수주가 본격화될 것으로 전망됩니다. 한화투자증권은 현대건설에 대해 2026년 4월 29일 자로 투자의견 Buy를 유지하며 목표주가를 200,000원으로 제시합니다.

[효성/매수] 주요 자회사의 약진과 잠재적 리스크 완화
효성은 주요 자회사의 실적 개선과 잠재적 리스크 완화로 수익성 호조를 보이고 있습니다. 1분기 효성티앤에스는 고사양 ATM 판매 증가로 영업이익이 전년 동기 대비 59% 증가했고, 효성굿스프링스, 효성티앤씨, 효성화학 모두 긍정적인 실적을 기록했습니다. 2026년 ATM 시장 호조와 스판덱스 가격 상승 효과 지속 등으로 향후 실적 개선이 기대됩니다. 이에 상장 및 비상장 자회사의 실적 호조와 주주환원 정책을 반영하여 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가를 370,000원으로 상향 조정합니다.

[정경희 이차전지/정유화학] 삼성SDI (006400): 완만한 회복세 대비 가파른 밸류에이션
삼성SDI는 1분기 매출액 35,764억원, 영업손실 1,556억원을 기록하며 시장 예상치 대비 손실 폭을 축소했습니다. 전력용 ESS 및 미국 ESS 판매 증가가 실적 개선에 기여했으며, 하반기에는 분기 흑자 전환이 기대됩니다. 하지만 주가는 완만한 회복세 대비 높은 성장 기대감을 선반영하고 있어, 상향된 목표주가 618,000원 대비 현재 주가 680,000원이 높아 'Hold' 투자의견을 유지합니다.

[한화솔루션(009830)] 이제 안정적인 성장을 확인할 차례
한화솔루션은 1분기 영업이익 926억원을 기록, 시장 컨센서스를 상회하며 목표주가를 51,000원으로 상향 조정하고 투자의견 HOLD(유지)를 제시합니다. 1분기 실적은 신재생에너지 부문이 출하량 급증 및 ASP/환율 상승으로 622억원 흑자 전환했고, 케미칼 부문도 전 사업 흑자를 달성하며 견조했습니다. 2분기 영업이익은 1,754억원으로 전망되며, 3분기 미국 셀 공장 상업 생산 등 안정적인 성장을 통해 기업가치 증진 및 멀티플 상향이 기대됩니다.

[유진/황성현]한화솔루션 1Q26 Review - 우주 모멘텀에 펀더멘털까지
한화솔루션은 2026년 1분기 매출액 3.8조원, 영업이익 926억원을 달성하며 모든 사업부가 흑자 전환에 성공했습니다. 신재생에너지 부문은 통관 지연 해소와 모듈 출하량 증가로 AMPC 2,161억원을 기록했으며, 케미칼 부문은 전력 직거래제 도입과 이란 전쟁 여파로 흑자 전환되었습니다. 당사는 동사에 대한 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 80,000원으로 상향하며, 2026년 연간 매출액 21조원, 영업이익 9천억원을 전망하고 미국 태양광 밸류체인 통합 및 우주 산업 모멘텀을 긍정적으로 평가합니다.

[유진/류태환]건설/부동산 - 밸류에이션 부담, 그러나 방향성에 주목할 때
건설/부동산 업종은 원전 및 해외 수주 기대감으로 주가 급등에 따른 밸류에이션 부담이 있으나, K-원전 경쟁력 강화 등 중장기적 방향성에 주목해야 합니다. 현대건설은 2026년 매출 27.2조원, 영업이익 8,177억원, 대우건설은 매출 8.1조원, 영업이익 6,995억원을 달성할 것으로 전망됩니다. 이러한 단기적 부담에도 불구하고 구조적 성장 잠재력을 고려하여 업종 투자의견 Overweight를 유지합니다.

[현대차증권] 현대차증권리서치센터 - 모닝미팅자료
현대차증권은 현대건설에 대해 일회성 비용에도 불구하고 견조한 연간실적이 예상된다며 투자의견 BUY, 목표주가 246,000원을 유지했습니다. 금호타이어는 1분기 영업이익이 컨센서스를 상회하며 원가 상승분의 판가 전이 여부에 주목하며 목표주가를 8,300원으로 상향, 투자의견 BUY를 제시했습니다. 또한, '전쟁을 이겨낸 KOSPI' 리포트를 통해 KOSPI가 지정학적 위험에도 불구하고 전고점을 돌파하며 상승 추세를 이어갈 것으로 전망했습니다. 이는 견조한 펀더멘털과 낮은 밸류에이션에 기반합니다.

[HD현대일렉트릭/매수] 북미 수주 모멘텀과 질적 성장의 궤적
HD현대일렉트릭은 1분기 연결 매출액 1조 365억원(+2.1% yoy)과 영업이익 2,583억원(+18.4% yoy)을 기록하며 견조한 실적을 달성했으며, 2026년 연간 매 분기 1조원 이상의 고른 매출을 기록할 것으로 전망됩니다. 특히 1분기 북미 시장 주도 하에 역대 최대 신규 수주인 17억 9,700만 달러를 달성하며 성장 모멘텀을 확보했고, 육상 발전 패키지 신사업 진출을 통해 새로운 성장 동력 또한 확보했습니다. BNK투자증권은 HD현대일렉트릭에 대한 투자의견 '매수'를 유지하며, 2027년 예상 실적 기준 PER 48.0배를 적용하여 목표주가를 기존 1,270,000원에서 1,530,000원으로 상향 조정합니다.

[키움 디지털자산/원자재 심수빈] UAE의 OPEC탈퇴: 원유시장 공급 여건 변화 점검
UAE는 장기간의 생산 감축에 대한 불만을 표하며 4월 28일, 5월 1일부로 OPEC 및 OPEC+ 탈퇴를 발표했습니다. OPEC 내 사우디 다음으로 높은 생산 여력과 걸프 산유국 중 최저 재정균형 유가를 가진 UAE의 증산은 향후 유가 하방 압력으로 작용할 수 있습니다. 단기적인 유가 영향은 제한적이나, 미-이란 평화협상 진전 시 공급 정상화와 OPEC 결속력 약화로 하방 압력이 가속화될 수 있으므로, 5월 3일 예정된 OPEC 회의에서 회원국들의 생산 전략 변화 여부를 주목해야 합니다.

[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (4/29)
다올투자증권은 HK이노엔에 대해 BUY 투자의견과 목표주가 7만원을 제시하며, 1Q26 매출액 2,587억원, 영업이익 332억원으로 시장 기대치를 상회했다고 밝혔습니다. 리센스메디컬은 국내 최초 안과용 냉각 마취 의료기기 'OcuCool' 개발사로 2026년 매출액 191억원을 전망합니다. IM금융지주(BUY/2.4만원)는 1Q26P 연결 순이익 1,545억원을 달성했으며, 자사주 매입소각 중심의 주주환원을 통해 2026년 총주주환원율 40.4%를 목표로 할 예정입니다.

[신한 강석오] 시프트업; 기존작 하향 안정화, 언바운드 인수
시프트업에 대한 투자의견이 Trading BUY로 하향 조정되었으며, 목표주가 또한 37,000원으로 하향됩니다. 1분기 영업수익은 444억 원, 영업이익은 229억 원으로 컨센서스 260억 원을 하회할 전망입니다. 이는 주요 게임인 〈승리의 여신: 니케〉의 매출 하향 안정화와 〈스텔라블레이드〉의 판매 감소, 언바운드 인수 비용 증가가 복합적으로 작용한 결과입니다. 신작 게임 출시가 2028년 이후로 예상되어 실적 공백 우려가 지속될 것으로 예상됩니다.

[SK 증권 박형우]솔루스첨단소재(매수(유지)/20,000원(유지)) : 1Q26 실적발표: 하반기 가동률, 풀캐파 자신
솔루스첨단소재는 1분기 영업손실 220억원으로 컨센서스를 하회했지만, 전지박 매출이 610억원으로 예상치를 크게 상회하며 반등의 시작을 알렸습니다. 회로박 사업 매각 대금을 전지박 증설에 투입하여 하반기에는 가파른 가동률 회복과 함께 풀캐파 가동을 전망하며, 2026년 전지박 출하량은 15,500톤으로 상향 조정했습니다. 이에 SK증권은 중장기 성장성 가속화에 주목하며 투자의견 매수와 목표주가 20,000원을 유지합니다.

[SK 증권 박형우]삼성SDI(매수(유지)/810,000원(상향)) : 가동률회복: 1Q 45% > 하반기 65%
삼성SDI는 1분기 영업이익이 -1,556억원으로 시장 컨센서스를 1,000억원 상회하며 적자 폭을 축소했습니다. 2026년 하반기에는 ESS 성장, 소형 전지 회복, EV 반등이 예상되며, 가동률은 현재 40~50%에서 60~70%로 점진적 회복이 기대됩니다. 이에 따라 SK증권은 삼성SDI의 목표주가를 기존 810,000원으로 상향 조정하며 투자의견 '매수'를 유지합니다. 이는 26F BPS에 과거 호황기(21~22년) 평균 PBR 3배를 적용한 수치이며, 현재 PBR 2.5배 대비 업사이드 여력이 존재합니다.

[메리츠증권/노우호] General Motors(GM US):GM 1Q26 Review
General Motors는 1Q26 매출액 $43.6 Bil., 조정 EBIT $4.3 Bil., EPS $3.70를 기록하며 관세 환급과 내연기관 포트폴리오 효과에 힘입어 시장 예상치를 상회하는 실적을 달성했습니다. 1Q26 전기차 판매량은 정책 불확실성으로 전년 대비 감소했으나, 미국 내 13%의 전기차 시장 점유율을 유지하며 선방하였습니다. 회사는 관세 환급액 상향 조정으로 2026년 연간 조정 EBIT 가이던스를 $13.5~$15.5 Bil.로 상향 조정했으며, 1Q26에 EV 사업 관련 $1.1 Bil.의 비용을 인식했습니다.

[한화투자증권 한유정][화장품] 아모레퍼시픽[090430/Buy] 성공적 리밸런싱
아모레퍼시픽은 2026년 1분기 매출액 1조 1,358억원(+6.4% YoY), 영업이익 1,267억원(+7.6% YoY)을 기록하며 컨센서스에 부합했습니다. 국내 사업은 MBS 및 온라인 채널 성장에 힘입어 영업이익이 65% 증가하며 턴어라운드를 확인했으며, 해외는 코스알엑스(COSRX) 성장에 힘입어 미주/EMEA/기타 아시아에서 균형 있는 성장을 보였습니다. 단기적인 미주 라네즈 매출 부진은 2분기부터 정상화될 것으로 예상되며, 설화수 등 주요 브랜드의 고성장이 이를 상쇄할 것으로 전망됩니다. 이에 한화투자증권은 아모레퍼시픽에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 180,000원을 유지합니다.

[키움 ETF 김진영] SpaceX 상장을 기다리는 ETF 시장
SpaceX 상장이 임박하면서 국내외 ETF 시장은 신규 상품 출시, 기존 ETF의 지분 노출 전략, 지수 규칙 변경 등을 통해 적극적으로 대응하고 있습니다. 미국 상장 액티브 ETF(ARKX, MARS, NASA)는 운용사 재량으로 IPO 직후 편입이 가능하며, 특히 NASA ETF는 SPV를 통해 SpaceX 지분을 직접 보유하고 있습니다. 패시브 ETF인 UFO는 지수 규칙 개정으로 상장 D+1일 편입이 가능하며, 유통비율에 따라 4.8%~15%의 비중을 확보할 수 있습니다. Nasdaq, CRSP 등 주요 글로벌 지수사들도 Fast Entry 규칙을 변경하여 SpaceX의 조기 편입을 지원하고 있으며, Nasdaq 100은 상장 후 약 3주 내, CRSP US Total Market Index는 약 1주 내 편입이 예상됩니다. 이러한 변화는 SpaceX 상장을 통해 우주 산업 전반의 밸류에이션 리레이팅을 가속화할 것이므로, 중장기적인 관점에서 우주 테마 ETF에 대한 관심 확대가 필요하다고 판단합니다.

[신한 박광래, 한승훈] 신한 속보; General Motors(GM): 2026년 1분기 실적 분석
GM은 2026년 1분기 매출 436억달러, 조정 EBIT 43억달러, 조정 EPS 3.70달러를 기록했습니다. 회사는 2026년 조정 EBIT 가이던스를 135억~155억달러로, 조정 EPS는 11.50~13.50달러로 상향 조정했는데, 이는 관세 환급 효과를 반영한 것입니다. EV 시장 성장세 둔화에 맞춰 EV 생산 계획을 조정하며 단기적인 일회성 비용을 반영했지만, 2026년까지 10억~15억달러의 손익 개선 효과를 기대하고 있습니다. OnStar와 Super Cruise는 고마진 반복 매출원으로 성장하고 있으나, 관세 및 원자재 비용 변동은 주요 리스크로 작용할 것으로 보입니다.

[신한 조상훈] 코카콜라(KO.US); 일상이 된 브랜드
코카콜라(KO.US)는 1분기 매출액 124.7억 달러(+12% YoY)와 영업이익 43.6억 달러(+19% YoY)를 기록하며 견조한 실적을 달성했습니다. 투자의견은 중립(★★★☆☆)이며, 목표주가는 83.7 달러로 현 주가 78.4 달러 대비 6.8%의 상승여력이 있습니다. 특히 순수매출성장률 10%, 판매량 +3%, 가격/믹스 효과 +2%를 기록하며 P, Q 균형 성장을 유지했고, 비우호적인 환경 속에서도 코카콜라 제로가 13% 성장하며 고성장세를 이끌었습니다. 2026년 순수매출성장률 4~5% 목표를 유지하고 조정 EPS 가이던스를 8~9%로 상향 조정하며, 122억 달러의 견고한 잉여현금흐름과 지속적인 주주환원으로 밸류에이션 프리미엄이 유지될 전망입니다.

[유진/한병화]에코프로비엠 - 유럽 전기차향 물량 증가 시그널 긍정적
에코프로비엠은 2024년 1분기 매출액 6,054억원, 영업이익 209억원을 기록하며 컨센서스를 소폭 상회했으며, 이는 3월부터 유럽향 전기차에 NCA 양극재 공급이 시작된 덕분입니다. 헝가리 공장에서 5월부터 독일 전기차에 양극재를 공급하고 전고체 배터리 소재 개발도 진전되는 등 미래 성장 동력이 확보되고 있습니다. 2025년부터 2030년까지 영업이익 연평균 52% 성장이 전망되며, 유럽과 미국 시장 접근성이 강점입니다. 이에 투자의견 BUY, 목표주가 250,000원을 유지합니다.

[한화투자증권 글로벌리서치팀][미국주식] 스페이스X 상장이 셀온으로 이어질 가능성은 제한적
SpaceX는 2026년 4월 1일 SEC에 비공개 상장 신청서를 제출했으며, 2026년 5~6월 중 상장이 예상됩니다. 2025년 스페이스X의 매출은 약 185억 달러 이상, 영업손실은 약 50억 달러로 추정되는데, 이는 2026년 2월 인수한 xAI의 64억 달러 영업손실이 반영된 수치입니다. 스페이스X의 핵심 사업인 스타링크는 114억 달러의 매출을 기록할 것으로 보이며, 재사용 기술 기반의 내부 발사 비용 절감으로 수익성이 견조할 것으로 분석됩니다. 상장 과정에서 본업의 수익성이 확인될 경우, 우주 산업 전반에 대한 관심 확대로 이어질 전망으로 셀온 가능성은 제한적입니다.

[한화투자증권 김도하][은행] iM금융지주[139130/Buy] 증권사 수수료의 대폭 증가가 고무적
iM금융지주(139130)는 2026년 1분기 지배주주 순이익 1,545억원을 기록하며 기대치에 부합했습니다. 비록 영업이익은 파생상품 손실 등으로 예상치를 하회했지만, 계열 증권사의 수수료이익이 전년 대비 100% 급증하며 그룹 수수료 증분의 75%를 차지한 점이 고무적입니다. 비은행 부문의 기여도 확대로 향후 이익 전망치 상향이 기대되며, 목표주가 23,500원, 투자의견 Buy를 유지합니다. 2026년에는 배당총액 730원, 세후 배당수익률 3.8%와 자사주 매입 450억원이 예상됩니다.

[신한 은경완] 은행; 3월 은행 여수신금리 동향
3월 잔액기준 예대금리차는 2.27%로 1bp 상승했습니다. 신규 대출금리는 4.20%로 5개월 만에 6bp 하락했지만, 가계대출은 4.51%로 6bp 상승하며 주택담보대출은 4.34%로 28개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 가계 대출 규제에 따른 은행의 기업 여신 확보 노력 및 장기금리 상승 영향으로 분석되며, 4월 금통위는 기준금리를 2.50%로 동결하고 생산적 자금 유도 기조를 이어갈 전망입니다.

[신한 고준혁] NXP 반도체(NXPI.US); 견조한 본업과 새로운 성장 스토리
NXP 반도체는 1분기 매출액 31.8억 달러(YoY +12.2%), 영업이익 10.5억 달러(YoY +16.4%)를 기록하며 컨센서스를 소폭 상회하는 견조한 실적을 발표했습니다. 차량 대수에 연동되는 전장 부문의 회복과 데이터센터향 매출 확대가 새로운 성장 동력으로 작용하며, 2분기 매출액 34.5억 달러, EPS 3.5 달러의 공격적인 가이던스를 제시했습니다. 현재 12MF P/E는 15.5배로 5년 평균 수준이지만, 업황 회복과 AI 데이터센터 수요 확대를 고려 시 직전 밴드 상단까지의 상승 여력이 있습니다. 투자의견은 ★★★☆☆, 목표주가는 258.4 달러로 현재 주가 대비 12.2%의 상승여력을 가지고 있습니다.

NXP Semiconductor(NXPI.US): 뚜렷한 회복세 진입
NXP Semiconductor는 1분기 매출액 31.8억 달러, EPS 3.05달러를 기록하며 컨센서스를 상회했으며, 전장향 매출액이 전년 동기 대비 6.5% 증가하며 5분기 연속 성장세를 이어갔습니다. 2분기 가이던스로 매출액 33.5~35.5억 달러, EPS 3.29~3.72달러를 제시하며 모든 전방 산업의 두 자릿수 성장과 실적 개선을 예상하고 있습니다. 데이터센터 매출액을 신규 공개하며 AI 관련 수혜 기대감과 함께, 전장 및 산업향 등 주요 사업의 회복세에 힘입어 실적과 주가의 상승 추세가 기대됩니다. 목표주가는 컨센서스 기준 287달러입니다.

사우스웨스트항공(LUV.US): 유가 상승에도 불구하고 EPS 가이던스 유지
사우스웨스트항공은 1분기 매출액 72.5억 달러(YoY 13% 증가)와 영업이익 3.3억 달러로 흑자 전환했습니다. 유가 상승에도 불구하고 지정좌석제 도입 등으로 운임 상승 효과가 나타나 2분기 운임은 16.5~18.5% 추가 상승이 예상됩니다. 이에 따라 2분기 조정 EPS $0.35~$0.65와 2026년 연간 EPS $4 가이던스를 유지, 항공유가 인상분을 고객에게 전가 가능하다고 판단됩니다. 현재 주가(12MF P/E 11배)는 저점 매수 관점에서 매력적이며, 컨센서스 목표주가는 45.25 달러입니다.

[한화투자증권 최윤영][디지털자산] [RWA Weekly] Western Union의 스테이블코인 전략
Western Union은 미국 달러 기반 스테이블코인 USDPT를 발행하여 기존 SWIFT 정산 인프라를 온체인 방식으로 전환, 에이전트 간 실시간 정산 효율성을 높일 계획입니다. 동시에 Digital Asset Network(DAN)로 디지털 자산 현금화 경로를 확장하고, 올해 하반기 Stable Card를 출시해 소비자 접점까지 '디지털 달러' 활용을 확대할 예정입니다. 다만, 비용 절감이 사용자 수수료 인하로 이어질지가 경쟁력 판단의 핵심 변수가 될 전망입니다.

[한화투자증권 김소혜][게임] 더블유게임즈[192080/Buy] DDI 잔여 지분 전량 취득으로 이중상장 할인요소 해소
더블유게임즈는 DDI 잔여 지분 32.9%를 2,700억 원에 현금 취득하여 100% 자회사로 편입, DDI 나스닥 상장을 폐지하며 이중 상장 할인 요소를 해소할 계획입니다. 이번 조치로 2025년 EPS 기준 약 37% 상승 및 ROE 개선이 기대되며, 1분기 영업이익 669억 원은 시장 기대치를 상회하고 아이게이밍 부문 턴어라운드도 예상됩니다.

[CrediVille] 제이알글로벌리츠 이슈 점검 및 시사점
제이알글로벌리츠는 금리 인상과 자산 가치 하락으로 벨기에 자산의 담보대출비율(LTV)이 약정 기준 52.5%를 초과한 약 61%에 이르러 현지 대주단으로부터 현금 유보(Cash Trap) 요구를 받고 있습니다. 이에 따라 배당금 및 채권 이자 지급이 어려워질 수 있으며, LTV 기준을 맞추기 위해 약 EUR 78.3M의 조기 상환이 필요하여 주주와 채권자의 약 13개월 수익 희생이 예상됩니다. 리츠의 특성상 전체 크레딧 시장에 미치는 영향은 제한적이나, 다른 리츠 및 하위 등급 기업에 대한 투자 심리에는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

콘텐츠(OVERWEIGHT): 알아두면 쓸모있는 콘텐츠 캘린더
콘텐츠 캘린더는 2026년 4월 28일 기준 주요 엔터테인먼트사의 음악, 드라마, 영화 등 콘텐츠 이슈와 일정을 정리하여 제공합니다. 4월 20일 NCT Wish는 초동 183만장(+31%)을 기록했으며, 에스파는 2026-2027 월드투어 총 55만명/26회 일정을 발표하여 주목받고 있습니다. 5월에는 제로베이스원, ITZY, NCT 태용, 르세라핌, 에스파 등 다수 아이돌 그룹 컴백과 드라마 및 영화 개봉이 예정되어 있어, 풍성한 콘텐츠 라인업이 기대됩니다.

인텔리안테크 (189300.KQ): 분기 연속 흑자 가능성 UP
인텔리안테크는 2026년 1분기 매출액 599.5억원, 영업이익 6.0억원을 기록하며 연속 흑자 가능성이 커지고 있습니다. 저궤도 위성망 확대로 '위성 3강 체제'의 핵심 파트너로 부상, 신규 수주와 방산 매출이 실적을 견인할 전망입니다. 이에 2026년 매출액 3,867.5억원(YoY+21.0%), 영업이익 352.9억원(YoY+195.2%)을 달성하며 확실한 턴어라운드가 예상됩니다.

휴온스글로벌(084110):비상장 자회사 지분가치 확대되는 국면
휴온스글로벌은 2025년 연결 매출액 8,475억 원(YoY +4.2%), 영업이익 906억 원(YoY -6.6%)으로 전망되며, 자회사들의 수익성 부진으로 영업이익 감소가 예상됩니다. 그러나 비상장 자회사 휴온스바이오파마의 중국 품목허가(2026년 1월 획득)와 하이디퓨즈 플랫폼 기술 기반의 휴온스랩 하이디자임주 품목허가(2026년 내 기대) 등 주요 모멘텀이 하반기부터 본격화될 예정입니다. 특히 휴온스바이오파마는 2026년 하반기 중국 매출 50억 원 이상을 시작으로 2027년에는 두 배 이상 증가할 것으로 전망되어, 비상장 자회사의 기업가치 상승이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 현재 투자의견은 Not Rated입니다.

[메리츠증권/문경원] 대우건설(047040):1Q26 Review: 돋보이는 주택 마진 개선
대우건설은 1분기 연결 영업이익 2,556억 원을 기록하며 컨센서스를 크게 상회했으며, 이는 건축 부문 매출총이익률 20.8% 달성 등 주택 마진 개선에 힘입은 결과입니다. 2026년 하반기 체코 원전 수주 등 해외 대형 프로젝트 수주 모멘텀이 가시화될 전망입니다. 다만 현재 12개월 선행 PBR 4.1배는 높은 수준으로, 원전 수주 외 추가적인 성장 동력과 함께 순차입금 증가 및 현금흐름 개선 여부에 주목해야 합니다.

(Hyunryul Cho) Kolon Industries (120110/Not rated): Expected to benefit from competitor’s shutdown [SAMSUNG]
SABIC의 중동 PPO 생산 공장 가동 중단으로 글로벌 고순도 PPO 공급이 타이트해지면서 코오롱인더스트리가 수혜를 볼 것으로 전망됩니다. SABIC 공장 중단으로 글로벌 고순도 PPO 생산의 70%가 영향을 받음에 따라, 코오롱인더스트리의 mPPO에 대한 수요 증가와 2026년 2분기 완공 예정인 제2 mPPO 공장의 조기 가동률 상승이 기대됩니다. 이는 회사의 성장 프로필을 강화하고 기업 가치 재평가를 이끌 수 있으며, 무색 폴리이미드(CPI) 및 산업소재 사업 부문의 실적 회복도 긍정적입니다. 동사는 현재 투자의견 Not Rated, 목표주가 N/A입니다.

HFR(230240.KQ/매수): 저도 미국 시장 수혜주입니다
HFR에 대한 투자의견을 매수로 제시하며, 목표주가는 50,000원입니다. 오는 6월 미국에서 역대 최대 규모의 주파수 경매가 예정되어 있으며, AT&T의 5년간 2,500억 달러 CAPEX 증액 계획과 중국 통신장비업체 퇴출로 국내 벤더사의 반사 수혜가 기대됩니다. HFR은 후지쯔를 통해 AT&T에 프론트홀 장비를 공급한 레퍼런스를 보유하고 있어 최대 수혜주로 전망되며, 현재 주가(25,200원)가 과거 PBR 5배 수준의 전고점에 미치지 못해 매수 부담이 적습니다.

[메리츠증권/조아해] iM금융지주(139130):선제적인 자산 성장
iM금융지주는 1분기 지배주주순이익 1,545억원을 기록하며 컨센서스에 부합했습니다. 상반기 선제적인 자산 성장 및 수수료이익 확대로 Top-line 성장을 이끌었으며, 하반기에는 CET-1 비율 관리에 집중할 예정입니다. 비은행 중심의 핵심이익 확대로 안정적인 이익 구조 변화가 기대되며, 2026년 주주환원율은 42%(주주환원수익률 6.6%)로 예상됩니다. 이에 메리츠증권은 투자의견 Buy와 목표주가 24,000원을 유지하며, 현재가 19,280원 대비 24.5%의 상승여력을 제시합니다.

써클(CRCL) 실적 발표 전 짚고 넘어가야 할 것들
써클(CRCL)은 5월 11일 1Q26 실적 발표를 앞두고 있으며, PSR 방식과 3.5% 금리 가정으로 적정 주가는 152.11달러로 산정됩니다. 이는 준비금 수익만 반영된 것으로, Arc 메인넷 출시 및 기타 매출 확대 시 추가 상승 여력이 있습니다. 현재 급락한 주가는 진입 매력 있는 바닥 수준이며, 금리 하향과 AI 시장 성장성을 고려할 때, 실적 발표 후 하방 변동성 확대 시 추가 매수를 권고합니다.

대우건설(047040.KS/매수): 건축부문 실적 서프라이즈
대우건설은 1분기 매출액 2.0조원(-6.0%yoy), 영업이익 2,556억원(+68.9%yoy)을 기록하며 컨센서스를 크게 상회하는 실적 서프라이즈를 달성했습니다. 이는 건축주택 부문의 높은 GPM 20.8%에 기인하며, 2분기에는 체코 원전 계약 기대감을 포함해 매출액 2.0조원, 영업이익 1,435억원이 전망됩니다. 투자의견 Buy를 유지하고 2026년 예상 EPS에 Target P/E 40.0배를 적용하여 목표주가를 기존 8,000원에서 49,000원으로 상향 조정합니다. 실적 턴어라운드 및 원전 수주 기대감, MSCI Korea 지수 편입 가능성 등으로 밸류에이션 프리미엄이 적용되었습니다.

현대건설(000720.KS/매수): 서프라이즈 기록
현대건설은 1분기에 매출액 6.3조원, 영업이익 1,809억원을 기록하며 컨센서스를 상회하는 '서프라이즈' 실적을 달성했습니다. 이는 플랜트 부문 환입과 자회사 호실적, 자산 재평가를 통한 자본 증가에 기인합니다. 2분기에는 매출액 6.9조원, 영업이익 1,950억원이 전망되며, 복정역세권, 미국 제철소 등 대규모 수주 및 핵발전소 관련 계약이 기대됩니다. 하나증권은 중동 재건과 원전 계약 등 센티멘트 개선을 예상하며 투자의견 Buy와 목표주가 240,000원을 유지합니다.

삼성SDI(006400.KS/매수) : 실적에 기반한 상승, 2024년과 다르다
삼성SDI는 1분기 매출 3.6조원(YoY +13%, QoQ -7%)과 영업손실 1,556억원(YoY 적자지속)을 기록하며 2분기 연속 적자 폭을 축소했습니다. 2분기에도 영업손실 650억원으로 3분기 연속 적자폭 축소가 전망되며, 유럽 EV CAPA 감축과 하반기 현대차 신모델 출시 등 실적 개선 요인이 가시화되고 있습니다. 2028년 지배순이익 추정치를 30% 상향하고, 명확해진 증설 계획을 반영하여 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 857,000원(상향)으로 조정합니다.

iM금융지주(139130):성장을 먼저 택한 1분기
iM금융지주(139130)는 1분기 지배순이익 1,545억원(YoY +0.1%)으로 컨센서스에 부합하며 투자의견 Buy, 목표주가 24,000원을 유지합니다. 상반기 은행 대출과 IM 캐피탈 자산 증가 등 성장에 주력했으며, 특히 비은행 수익 비중 34.0%를 달성한 점이 긍정적입니다. 하반기에는 CET1 비율 관리와 함께 2,900억원 규모의 비과세 배당 재원 활용을 통한 주주환원 확대가 기대되며, 2026년 총주주환원율 41.8%를 전망합니다.

금호타이어(073240):물량 회복과 증설 긍정적, 재료비 상승은 우려 요인
금호타이어에 대한 투자의견은 Hold로 하향 조정되었으며, 목표주가는 6,500원으로 유지됩니다. 광주 공장 화재 이후 생산량 회복이 순조롭게 진행 중이며, 2027년 말 함평 공장과 2028년 하반기 폴란드 공장 증설 계획은 긍정적인 요인으로 작용합니다. 다만, 유가 상승에 따른 재료비 부담이 2분기 이후 확대될 것으로 우려되며, 1분기 매출액 1.2조 원(-3.2% YoY)과 영업이익 1,470억 원(+0.3% YoY)은 컨센서스에 부합하는 실적을 기록했습니다.

IPARK현대산업개발(294870):감춰진 고수익성의 매력
IPARK 현대산업개발의 1Q26 실적은 동절기 공사량 감소와 프로젝트 진행 지연으로 매출액 6,739억원(-25.6% YoY), 영업이익 801억원(+48.4% YoY)을 기록하며 컨센서스를 하회하였습니다. 하지만 11.9%의 높은 영업이익률을 유지하며 견조한 수익성을 보여주었습니다. 2분기부터 서울원 아이파크 등 주요 프로젝트의 진행률 확대 및 고마진 외주 사업장 매출 비중 확대로 매출액이 순차적으로 확대되고 2026년 연간 11.9%의 OPM을 기록할 것으로 전망됩니다. 이에 투자의견 'BUY'와 목표주가 33,000원을 유지하며, 2026년 기준 P/B 0.4배, P/E 4.8배에 불과하여 업종 내 최상위권 수익성을 감안할 때 여전히 매수 관점의 접근이 유효하다고 판단됩니다.

HD현대일렉트릭(267260.KS/매수): 일부 납기 조정에도 20% 중반 마진
HD현대일렉트릭은 2026년 4월 29일 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 1,440,000원으로 상향 조정했습니다. 1분기 매출액 1조 365억원, 영업이익 2,583억원으로 컨센서스에 부합했으며, 24.9%의 역대 최고 1분기 마진을 기록했습니다. 18억 달러 신규 수주로 단일 분기 최대치를 경신했고, 78.9억 달러 수주잔고(북미 69.2%)와 배전/회전기기 성장을 통해 중장기 실적 우상향이 전망됩니다.

금호타이어(073240.KS/NR): 믹스 개선으로 증명한 이익 체력, 신공장으로 여는 도약
금호타이어는 2026년 1분기 영업이익 1,470억 원, 영업이익률 12.6%를 기록하며 시장 기대치를 충족하였습니다. 이는 고인치 타이어 비중 확대(45.1%)와 신규 거래선 확보 등 믹스 개선 효과에 힘입은 결과입니다. 단기적으로 원재료 가격 상승 부담이 예상되나, 판가 인상을 통해 수익성 개선을 추진 중이며, 2028년 완공될 함평 및 유럽 신공장을 통해 한 단계 도약할 발판을 마련할 계획입니다. 현재 주가수익비율(P/E)은 경쟁사 대비 낮은 4배 초반 수준이며, 신공장 가세로 실적 성장이 기대됩니다.

[실전 퀀트(Quant MP)] 또 다른 실적주를 찾아서
하나증권은 5월 반도체 업종의 상승세 둔화 가능성과 함께, 과거 통계적으로 유의미하게 관찰되는 5월 초순~중순 조정 계절성('Sell in May')에 대비하여 새로운 실적주 발굴이 필요하다고 판단합니다. 5월 장세는 '실적 상향(Earnings Revision)' 팩터가 1위 성과를 기록하고 거래대금 및 거래량 증가 종목이 유리할 것으로 예상됩니다. 이에 1분기 실적 리뷰 이후 이익 추정치 상향 폭이 가장 크고 수급이 활발한 종목군을 핵심 투자 대상으로 제시합니다. 에너지/건설(OCI홀딩스, 대한전선, 효성중공업, 삼성E&A, LS), IT부품/장비(LG이노텍, 삼성전기, 대덕전자), 조선/기계(한화엔진) 섹터의 종목들을 유망하다고 언급합니다.

iM금융(139130.KS/매수) : CET 1 비율 12.3% 상회를 향해
iM금융의 투자의견은 '매수'로 유지되며 목표주가는 24,500원으로 상향 조정되었습니다. 1분기 순이익은 시장 컨센서스에 부합하는 1,545억 원을 기록했으며, 일회성 요인을 제외한 양호한 실적과 비은행 부문의 개선이 돋보였습니다. 현재 11.99%인 CET 1 비율은 연내 12.3% 상회하여 총주주환원율 40% 이상 확대의 트리거가 될 전망이며, 낮은 PBR 0.46배와 외국인 수급 개선에 힘입어 자본비율 상승이 주가 모멘텀으로 작용할 것으로 기대됩니다.

인텍플러스(064290):착실히 쌓여가는 레퍼런스
인텍플러스에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 48,000원으로 상향 조정합니다. 이는 대만 OSAT 향 CoWoS 검사장비 퀄 승인 및 북미 고객사의 대면적 패키징 전환에 따른 수주 가시화에 기인합니다. 2026년 1분기 매출액 146억원, 영업이익 -15.5억원으로 컨센서스를 상회할 전망이며, 하반기에는 흑자 전환이 기대됩니다. 반도체 검사 장비 매출 비중 확대로 2026년 연간 매출액 1,122억원, 영업이익 98억원을 달성하며 흑자 전환할 것으로 예상됩니다.

삼성SDI(006400):ESS 성장 지속, xEV 연중 적자축소 기대
삼성SDI에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가를 850,000원으로 상향 조정합니다. 이는 미국 내 데이터센터향 ESS 수요가 전년 대비 30% 이상 증가할 것으로 기대되며, 헝가리법인 가동률 회복에 따라 xEV 사업의 흑자 전환 시기가 앞당겨질 것으로 전망되기 때문입니다. 1분기 매출액 3.6조 원, 영업적자 1,556억 원을 기록하며 시장 컨센서스를 상회했으며, 2026년 하반기에는 헝가리법인 가동률이 70%를 상회할 것으로 예상됩니다. 또한 2분기부터 유럽 지역 신규 고객사향 EV 셀 출하가 시작되며, 차세대 EV 프로젝트 및 ESS 관련 추가 투자도 연내 가시화될 전망입니다.

한화솔루션(009830.KS/매수): 위기를 기회로 전환하는 것도 능력
한화솔루션은 1분기 영업이익 926억원(컨센서스 115억원 상회)으로 태양광, 케미칼 부문 흑자 전환에 성공했습니다. 2분기에도 영업이익 2,155억원 개선이 전망되며, 태양광은 Non-FEOC 프리미엄 모듈 판매와 AMPC 인식, 케미칼은 저가 에틸렌 확보로 높은 가동률이 실적을 견인할 것입니다. 2026년 연간 영업이익은 7,627억원(YoY +1.1조원)으로 전망됩니다.

하루에 하나 0429
하나증권 리서치센터는 2026년 4월 29일 모닝 브리프를 통해 다수의 개별 기업 실적 및 투자 전략을 제시합니다. iM금융지주, 한화솔루션, 삼성SDI, 대우건설, 현대건설, HD현대일렉트릭 등 여러 기업들이 1분기 실적 호조 또는 개선된 전망으로 목표주가 상향과 함께 투자 추천을 받았습니다. AI 수혜주, 인프라 투자 관련주 등 단기 및 중장기 유망 종목과 함께 다양한 ETF 투자 전략도 소개하며, 전반적인 시장의 특정 테마 및 개별 기업 성장 가능성에 주목할 것을 제안합니다.