Daily Financial Market Morning Brief

[SK증권 나승두] 호전실업(매수(유지)/9,500원(유지)) : 의류 OEM 시장 판이 커진다
호전실업에 대해 매수(유지) 투자의견과 목표주가 9,500원(유지)을 제시합니다. 1분기 실적은 이슬람력 변동으로 매출액 892억원, 영업손실 14억원을 기록했으나, 의류 OEM 시장의 긍정적 분위기와 고기능성 의류 경쟁력을 바탕으로 2분기부터 실적 회복이 예상됩니다. 현재 주가는 2026년 예상 EPS 기준 PER 3배 수준으로 동종업계 대비 현저히 저평가되어 있으며, 5.5%의 높은 배당수익률도 매력적입니다.

[SK증권 나승두] 케이카(매수(유지)/20,000원(유지)) : 생태계 완성을 위한 퍼즐 한 조각
케이카는 1분기 매출액 5,721억원(YoY -5.4%), 영업이익 142억원(YoY -33.6%)을 기록했으나, 2분기부터 수익성 개선이 예상되며 시장 점유율 1위를 유지하고 있습니다. KG 그룹으로의 최대주주 변경은 KG 모빌리티, 결제/금융 플랫폼, 해외 네트워크 등을 활용한 긍정적인 사업 시너지를 가져올 것으로 기대됩니다. 현재 주가는 2026년 예상 EPS 기준 PER 9.4배로 저평가되어 있으며, 지난 해 12.1%에 달하는 높은 배당 수익률 또한 매력적입니다. 이에 투자의견 '매수'와 목표주가 20,000원을 유지합니다.

[키움 은행 김은갑] 미즈호 파이낸셜 그룹 (ADR)(MFG.US): 높은 이익증가율, 중기 ROE 목표 상향
미즈호 파이낸셜 그룹은 FY25 연결순이익 1.25조엔(YoY 41.0% 증가)을 기록하며 사상 최대 실적을 달성했으며, ROE는 11.4%로 크게 상승했습니다. 이에 따라 FY28 중기 재무 목표를 상향 조정하여 ROE 목표는 12% 이상, 연결순이익 목표는 1.8~2.0조엔으로 제시했습니다. FY25 주주환원율은 60%로 크게 상승했고, 주당 배당금은 150엔으로 상향할 계획입니다. 현재 컨센서스 투자의견은 '매수'이며, 목표주가는 $10.81입니다.

[키움 은행 김은갑] 스미토모 미쓰이 파이낸셜 그룹 (ADR)(SMFG.US): 순이익 34% 증가, 배당금 29% 증가
스미토모 미쓰이 파이낸셜 그룹은 FY 3/26 연결 순이익이 전년 대비 34% 증가한 1.58조 엔을 기록했으며, FY 3/27 목표는 1.7조 엔으로 제시되었습니다. 주당배당금은 FY 3/26에 29% 증가한 157엔을 지급했고, FY 3/27에는 180엔으로 예상됩니다. FY 3/26 ROE는 10.4%로 목표치를 초과 달성했으며, 주주환원율은 54%로 발표되었습니다. 현재 주가는 $21.92이며, 목표주가 컨센서스는 $25.84입니다.

[조선/운송] 2026 하반기 전망: 점입가경
조선업종은 Overweight, 운송업종은 Neutral 의견을 유지합니다. 조선업은 2026년 하반기에도 실적 성장을 지속하고 데이터센터(DC)향 신규 수요가 확대될 것으로 전망되며, HD현대중공업과 한화엔진을 Top Picks로 추천합니다. 운송업종은 지정학적 불확실성 속에서 종목별 선별 접근이 필요하며, 벌크 및 탱커 운임 호조에 힘입어 팬오션의 실적 개선이 기대됩니다. 이에 HD현대중공업 목표주가 910,000원, 한화엔진 목표주가 96,000원, 팬오션 목표주가 8,000원, 현대글로비스 목표주가 320,000원을 제시합니다.

[다올투자증권 이다연] 오리온(271560) - 더욱 돋보일 이익 창출 능력
오리온(271560)은 중동 전쟁 여파에도 4월 잠정 실적에서 연결 매출액 14.4%, 영업이익 10.1% 증가하며 견조한 이익 창출력을 보였습니다. 중국과 베트남 법인은 현지통화 기준 두 자릿수 성장을 지속했으며, 중국 간식점 매출액 43% 증가와 이커머스 호조가 성장을 견인했습니다. 전 법인에서 생산능력을 확대하고 원부재료 구매처 다변화 및 신제품 출시 전략으로 비용 상승 압박을 효과적으로 관리하고 있어, 투자의견 'BUY'와 목표주가 180,000원을 유지합니다.

[다올투자증권 이지수] 올릭스(226950) - 채워지는 R&D 시간표
올릭스(226950)는 2026년 5월 20일 기준 'Not Rated' 투자의견을 유지하고 있습니다. asiRNA 기반 플랫폼을 보유한 동사는 하반기 R&D 모멘텀이 집중되며 글로벌 빅파마향 기술이전(L/O) 기대감이 높아지는 구간에 있습니다. 주요 파이프라인으로 OLX702A(MASH)는 임상1상 종료 후 2H26 마일스톤 수취가 기대되며, OLX501A(비만)는 6월 영장류 데이터 공개 및 1H27 IND 목표로 조기 L/O를 추진 중입니다. 또한 OLX104C(탈모)는 2H26 임상1b상 종료 및 데이터 공개가 예정되어 있으며, 2H26 R&D 이벤트 집중으로 추가 L/O 가시화 시 자금 여력 확대가 기대됩니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260520
2026년 5월 20일 글로벌 배출권 시장에서 유럽 EUA와 UKA 선물은 하락했으나, 미국 RGGI 선물은 1개월간 51.4%, 3개월간 94.0% 급등하며 강세를 보였습니다. 한국 KAU 역시 3개월간 53.7% 상승했으며, 국제유가는 이란 협상 기대감으로 소폭 하락했지만 천연가스 및 LNG 가격은 상승세를 유지했습니다. 한국 탄소시장은 2028년 선물시장 추진 및 ETF/ETN 도입을 검토 중이며, 2030년 재생에너지 100GW 달성 목표를 추진하고 있습니다.

[신한 송혜수, 김형태] 디아이; 이익 레버리지 본격화
디아이에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 45,000원을 유지합니다. 1분기 실적에서 영업이익률이 4.6%에서 17.9%로 크게 개선되었으며, 본사와 자회사 모두 성장 구간에 진입하여 이익 레버리지 효과가 본격화되고 있습니다. 2026년 매출액 5,965억원(+38.0%), 영업이익 952억원(+160.8%)이 전망되며, 12개월 선행 P/E 24배로 밸류에이션 부담이 제한적입니다. 압도적인 이익 성장률과 CapEx 투자 초기 단계에서의 추가 수주 가능성을 고려할 때, 실적 모멘텀 강화 구간 진입에 따른 저가 매수 기회로 판단됩니다.

[한화투자증권 김성래][자동차] 한국타이어앤테크놀로지[161390/Buy] 이젠 열관리가 타이어에게 힘이 될 때
한국타이어앤테크놀로지는 1분기 타이어 부문 매출액 2.56조원(+9.3% YoY)과 영업이익 4,375억원(+17.7%)으로 시장 기대치에 부합하는 견조한 실적을 기록했습니다. 중동 사태로 인한 하반기 원자재 가격 상승 압박이 예상되나, 고부가 제품 믹스 개선과 테네시 신공장 증량, 열관리 부문의 실적 턴어라운드가 이를 상쇄하며 2026년 연결 순이익은 전년 대비 32.1% 개선될 것으로 전망됩니다. 2027년 DPS 4,600원 등 배당 매력도 부각되어, 투자의견 Buy(유지)와 목표주가 84,000원(상향)을 제시합니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.5.20)
메리츠증권의 2026년 5월 20일 음식료 모닝톡은 국제 곡물 및 중국 아미노산 가격 동향을 분석합니다. 전일 대비 설탕, 소맥, 대두, 옥수수 등 주요 농산물 가격은 소폭 하락했습니다. 주요 뉴스에는 인도의 설탕 수출 제한 해제 검토, 러시아의 흑해 곡물 협정 연장 시사, 미국의 옥수수 생산량 증가 및 대두 수출량 감소 전망 등이 포함됩니다. 본 보고서는 음식료 산업의 주요 원재료 시장 변화와 관련 뉴스를 종합적으로 제공하고 있습니다.

[SK 증권 형권훈]화장품(매수(유지)) : Weekly Amazon Beauty Check
SK증권 리포트에 따르면, 이번 주 K뷰티 유니버스의 아마존 BSR 총점은 1,665pt로 전 주 대비 198pt 둔화되었습니다. 주간 평균 점수 기준 상위 K뷰티 브랜드는 메디큐브(654pt, -117pt), 아누아(274pt, -31pt), 이퀄베리(128pt, -11pt) 순입니다. 주간 평균 점수 상승률이 높은 브랜드는 하루하루(20pt, +14pt), 셀리맥스(71pt, +12pt), 에이프릴스킨(6pt, +5pt)입니다. 화장품 섹터에 대한 투자의견은 '매수(유지)'입니다.

[SK 증권 박제민] 박제민의 QnA.I (5월 3주차)
SK증권은 주요 빅테크 기업들의 AI 전략과 시장 동향을 분석했습니다. 엔비디아는 Vera CPU의 강한 수요와 함께 새로운 비즈니스 기회를 창출하고 있으며, 구글은 블랙스톤과의 AI 클라우드 JV를 통해 AI 생태계를 확장하며 엔비디아 의존도를 낮추려는 움직임을 보입니다. 중국 AI 시장은 바이두의 AI 클라우드 매출이 크게 성장했으나, 전반적인 광고 매출 부진과 칩 공급 제약에 직면해 있습니다. 또한, 몰타 정부와 OpenAI의 계약처럼 AI가 공공 복지 영역으로 확대되는 추세가 관찰됩니다.

[다올투자증권 김경훈] 트럼프 관세 타임라인 - 5/20
이 보고서는 미국의 무역 정책 변화와 그에 따른 글로벌 시장 반응을 상세히 분석합니다. 2026년 5월, 미국 글로벌 관세의 위법성 판결에 대한 항소 및 효력 정지, 주요국들의 관세 인상 및 부과 위협, 그리고 미국과 중국 간 고위급 무역 협상 등 다양한 관세 관련 이슈들이 발생했습니다. 이러한 정책 변화와 국제 무역 협상 소식들은 S&P500, 미국채 10년물, 금 선물 가격에 즉각적인 영향을 미치며 글로벌 금융 시장의 변동성을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)
SBB테크는 12억 원 규모의 휴머노이드 감속기 계약을 체결하며 국내 휴머노이드 시장 확대에 따른 부품사들의 신규 진입 기회를 보여줍니다. 방산 분야에서는 인도네시아 재무장관이 KF-21 관련 예산을 확보했다고 밝혔으나, 추가 지연 가능성도 제기되는 가운데 인도네시아는 프랑스산 라팔 전투기를 추가 도입했습니다. 조선업계는 국내 조선 3사가 이달에만 LNG선 10척을 수주했으며, 현재 선가는 250M~254M USD 수준이나 인도 슬롯이 채워지면서 추가 선가 상승이 기대됩니다.

[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.5.20)
2026년 5월 20일 기준 신조선가는 184.6p (+0.3p WoW), 중국 내수 후판가격은 527.0달러 (+1.0p WoW)를 기록하며 소폭 상승했습니다. 삼성중공업은 올해 LNG선 12척을 수주하여 지난해 실적을 조기 돌파하며 K-조선 슈퍼 사이클 진입을 기대하게 합니다. 카타르에너지 LNG 트레인 재가동 및 폴란드 FSRU 진수 등 LNG 관련 소식이 이어졌으며, WinGD는 에탄올 추진 VLOC 엔진 첫 수주로 친환경 선박 기술 발전을 이끌고 있습니다.

[신한 이진명, 김명주] 화학; 공급 쇼크는 끝나도, 차별화는 시작된다
화학 섹터는 공급 쇼크 완화로 범용 제품의 수익성 둔화가 예상되지만, NB 라텍스 및 스판덱스 등 독과점 체제의 차별화된 제품군을 중심으로 견조한 실적 모멘텀이 지속될 전망입니다. 금호석유화학은 미국 관세 인상 수혜와 수급 개선으로 NB 라텍스 스프레드 호황이 기대되며, 효성티앤씨는 스판덱스 수급 밸런스 개선과 높은 가격 협상력으로 이익 성장이 예상됩니다. 이에 화학 섹터에 대한 투자의견 '비중확대'를 유지합니다.

[메리츠증권/김준성] 모빌리티:Mobility at a glance (2026.5.20)
본 리포트는 2026년 5월 20일 기준 국내 주요 자동차 및 모빌리티 기업들의 2026년 및 2027년 연간 영업이익 컨센서스와 2026년 2분기 및 3분기 분기별 영업이익 컨센서스 추이를 차트 형태로 제시합니다. 현대차그룹은 2028년까지 미국에서 휴머노이드 로봇 3만대 양산 및 연 35만개의 로봇 액추에이터 생산 계획을 발표하며 로봇 사업 확장을 추진하고 있습니다. 또한, 구글의 제미나이 로보틱스 상용화 비전 공개 등 다양한 국내외 모빌리티 산업 뉴스를 다루고 있습니다.

[메리츠증권/양승수] 코리아써키트(007810):혼자 디스카운트 받을 이유가 없다
코리아써키트의 1Q26 연결 매출액과 영업이익은 당사 추정치에 부합하거나 하회했으나, 자회사를 제외한 별도 기준 영업이익은 247억원으로 추정치를 상회했습니다. HDI 부문은 북미 메모리 고객사 수주 정상화 및 확대, 국내 DDR5-6400 제품 점유율 상승으로 업황 개선이 확인되며, Package Substrate 부문은 2분기 일시적 감소 후 하반기 FC-BGA 매출 우상향이 전망됩니다. 당사는 2027년 PCB 업사이클을 FC-BGA와 SoCAMM이 주도할 것으로 보며, 동사가 직접적인 수혜를 입을 것으로 판단하여 투자의견 Buy를 유지하고 적정주가를 112,000원으로 상향 제시합니다.

[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 5. 20)
2026년 5월 20일 기준, DRAM DDR5 16Gb는 1개월간 6.75% 상승했으며, NAND MLC 64Gb는 1개월간 35.30% 상승하며 메모리 시장의 긍정적인 흐름을 보였습니다. 인텔은 18A 공정 수율 개선 속도가 빠르다고 밝혔고, 구글과 블랙스톤은 AI 클라우드 합작사를 설립하는 등 AI 및 반도체 산업 전반에서 활발한 움직임이 관찰됩니다. 주요 IT 대형주들의 2026년 및 2027년 영업이익 컨센서스는 지속적으로 업데이트되고 있으며, 이는 해당 기업들의 미래 실적 기대감을 반영하고 있습니다.

[유진/이해니]BGF리테일 - 1Q26 Review: Growth & Fun
BGF 리테일은 1분기 매출액 2.12조원(+5.2% yoy), 영업이익 381억원(+68.4% yoy)을 기록하며 시장 컨센서스를 상회했습니다. 이는 내수 소비 심리 회복에 따른 신규점 성장 및 점포 순증, 매출 레버리지 효과에 기인하며, 2분기에도 양호한 성장세가 예상됩니다. 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가를 180,000원으로 상향하며, 국내 소비 진작에 따른 매출 상승과 판관비 절감 효과를 반영했습니다.

[신한 리서치본부] Daily 신한생각 (5월 20일)
국내 ESG 공시는 기후 리스크 금융화에 초점을 맞춰 2028년부터 자산 30조원 이상 기업에 단계적 의무화되며, 객관적 배출량 데이터 구축 역량이 중요해집니다. 신재생 에너지 ETF로 자금 유입이 지속되는 가운데 화학 산업은 NB 라텍스, 스판덱스 등 차별화된 제품을 중심으로 견조한 실적을 이어갈 것으로 전망됩니다.

[신한 리서치본부] ESG Navigator(26-05); ESG 공시: 기후 리스크의 금융화
국내 ESG 공시 제도화는 2028년부터 자산 30조원 이상 코스피 기업에 단계적으로 의무화되며, 핵심은 기후 리스크의 금융화와 정량 데이터 구축 역량 확보입니다. 유가 변동성 확대에 따라 신재생 에너지 관심이 증가하며, 국내 탄소배출권(KAU25) 가격은 연초 이후 92% 상승한 19,750원을 기록하고 있습니다. 또한, 반도체 산업에서 물은 핵심 인프라로 부상하여, 국내 기업들은 물 순환 구조 구축 및 폐수 재이용 확대를 통해 수자원 관리 역량을 강화하고 있습니다.

[에스에프에이/매수] 신규 수주 활동 활발, 내용도 좋아지고 있다
에스에프에이(056190)에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 40,000원을 유지합니다. 1분기 매출액 3,611억원, 영업이익 154억원을 기록하며 컨센서스를 하회했으나, 이는 자회사 수익성 악화가 주요 원인입니다. 1분기 신규 수주는 2,179억원으로 상승 추세를 이어가고 있으며, 2026년 연간 수주액은 1조원을 넘을 것으로 전망됩니다. 활발한 수주 활동과 자회사 수익성 개선 기대로 향후 실적 성장이 기대되며, 현재 주가 부진은 매수 기회로 판단됩니다.

Hana Guru Eye
국내 증시는 외국인 매도세와 미국 국채금리 상승 영향으로 코스피와 코스닥 모두 하락 마감했습니다. 주요 테마로는 2034년까지 299억 달러 규모로 성장할 양자보안, 2030년까지 100GW 재생에너지 목표를 제시한 신재생 에너지, 그리고 2028년 데이터센터 TAM 8,510억 달러가 예상되는 반도체가 주목받고 있습니다. 금주 추천 종목으로는 AI 수요와 메모리 업황 개선이 기대되는 삼성전자, 이익 증가가 예상되는 쏠리드, 그리고 중국 통신장비 제재의 반사 수혜가 기대되는 에치에프알 등이 있습니다. 한편, 유럽 4월 소비자물가지수는 전년 대비 +3.0% 상승할 것으로 전망됩니다.

[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (5/20)
올릭스는 asiRNA 기반 플랫폼을 활용하여 MASH, 비만, 탈모 분야 R&D에 집중하며, 2H26에 OLX702A 임상1상 마일스톤 수취 및 추가 L/O 가시화를 기대하고 있습니다. 오리온은 4월 매출액과 영업이익이 각각 전년 대비 14.4%, 10.1% 증가하며 중국과 베트남 법인의 두 자릿수 성장을 지속했고, 특히 중국 간식점 채널 전용 SKU와 신제품 확대로 43%의 높은 성장을 보였습니다. 한국, 중국, 베트남, 러시아 등 주요 지역의 생산라인 증설을 통해 안정적인 이익 방어력이 부각될 것으로 전망되며, 투자의견 BUY에 목표주가 18만원을 유지합니다.

[신한 주식전략팀] 마켓레이더 - 20일선 걸터앉아 삼전 협상, Nvidia 실적 대기 (5월 20일)
2020년 5월 20일, KOSPI는 중동 긴장 및 금리 압력 속 차익실현 우세로 1.0% 하락한 7,193.0p를 기록했으며, KOSDAQ은 매크로 우려 확대 속에 3.2% 하락한 1,049.7p로 마감했습니다. 삼성전자 노사 협상 기대감에 낙폭을 축소했으나 SK하이닉스 등 대형주는 부진했고, Nvidia 실적 발표를 대기하는 가운데 미국 메모리 반도체는 강세를 보였습니다. 외국인 순매도세가 지속되는 가운데 달러-원 환율은 1.6원 상승한 1,510.2원을 기록했으며, 아시아 증시는 혼조세를 보였습니다.

[한화투자증권 이진협][의류] 한세실업[105630/Buy] 1Q26 Review : 관세 기저가 동일해지는 2분기
한세실업은 1Q26 매출액 4,672억원(YoY flat), 영업이익 105억원(-48.5% YoY)을 기록하며 시장 기대치(200억원)를 크게 하회했습니다. 이는 달러 기준 OEM 매출 감소와 GPM 하락, 과테말라 법인 투자비용 증가 등에 기인하며, 2분기에는 관세 기저 효과와 달러 기준 오더 +7% YoY 성장을 바탕으로 매출액 5,310억원(+11.8% YoY), 영업이익 185억원(+50.1% YoY)을 전망합니다. 투자의견은 Buy를 유지하나, 실적 전망치 하향에 따라 목표주가는 12,000원으로 하향 조정되었습니다.

[키움 미국주식 박기현] GE 베르노바 (GEV.US): 강력한 수주와 현금창출력
GE 베르노바는 1QFY26에 매출액 93억 달러(+16% YoY)와 조정 EBITDA 8.96억 달러(+96% YoY)를 기록하며 예상치를 상회했습니다. 강력한 수주 모멘텀과 현금흐름 개선이 돋보이며, 특히 FCF 가이던스를 65억~75억 달러로 상향 조정하여 현금창출력 개선 폭이 부각되었습니다. AI 시대의 전력 수요 증가와 가스터빈 슈퍼사이클 진입으로 중장기 성장성이 유효하며, 현재주가 1012.25달러 대비 목표주가 컨센서스는 1217.68달러, 투자의견은 매수 80%입니다.

엔터/미디어/레저(Overweight): 2H26 Outlook: 모든 우려가 선 반영된 주
엔터/미디어/레저 섹터는 모든 우려가 선반영되어 주가가 역사적 저평가 구간에 진입했으며, 하반기 반등이 기대됩니다. 엔터테인먼트 섹터는 BTS 월드 투어 실적과 뉴진스, 캣츠아이의 성과에 힘입어 3분기 반등이 예상되며, 하이브의 주가는 P/E 30배 수준까지 회복 가능할 것으로 전망됩니다. 레저 섹터는 고유가 우려에도 불구하고 1분기 외국인 관광객이 역대 최고치를 기록하는 등 업황이 예상보다 양호하며, 롯데관광개발은 구조적 성장과 롤링 사업 확대로 성장 모멘텀이 가속화될 것입니다. 이에 하이브(목표주가 400,000원)와 롯데관광개발(목표주가 28,000원)을 최선호주로 제시합니다.

자동차(Overweight): 로보틱스 사업에 대한 미국 IR 내용 정리
현대차그룹은 미국 IR을 통해 로보틱스 사업의 구체적인 방향성과 양산 계획을 발표했습니다. 보스턴다이내믹스의 아틀라스 로봇은 산업 현장 투입을 목표로 하며, 2028년까지 연간 3만대 규모의 로봇 생산 법인과 35만대 규모의 액츄에이터 생산 시설을 구축하여 그룹 내 밸류체인을 활용할 계획입니다. 구글 딥마인드와의 AI 협력 및 미국-한국 듀얼 허브 전략을 통해 상용화 가시성을 높여, 로봇 사업에 대한 밸류에이션 상향의 근거가 될 것으로 판단됩니다. 자동차 섹터에 대한 투자의견은 Overweight를 유지합니다.

[SK스퀘어(402340)] 닉스에 자사주에 이제는 배당까지
SK스퀘어는 2026년 1분기 SK하이닉스 지분법 이익 증가에 힘입어 매출액 3,003억 원, 영업이익 8.3조 원의 호실적을 기록했습니다. 동사는 2026년 3,100억 원 규모의 주주환원 계획을 공시하며, 주당 1,550원의 첫 배당과 1,100억 원 규모의 자사주 매입 및 소각을 결정했습니다. SK하이닉스 주가 상승을 반영해 목표주가를 145만 원으로 상향 조정했으며, 현재 주가 대비 42.2%의 상승 여력이 있어 투자의견 'BUY'를 유지합니다.

하나증권 글로벌 Weekly(26.05.20)
글로벌 증시는 미-이란 전쟁 장기화와 금리 인하 기대감 약화로 변동성이 확대되는 가운데, 엔비디아 실적 발표가 이번 주 증시의 주요 분수령이 될 전망입니다. 선진국 주식과 채권은 유입세를 보였으나, 신흥국 주식은 유출세를 기록했습니다. 리포트는 미국 우주 산업, AI 슈퍼사이클 및 리쇼어링을 유망 테마로 제시하며, 엔비디아, 알파벳, 마이크론, 노반타 등 AI 인프라 및 관련 산업 종목에 주목할 것을 권고합니다.

AI/인터넷/게임(Overweight): 반등의 트리거
AI·인터넷·게임 섹터는 디레이팅 구간을 지나 반등의 트리거를 찾고 있으며, 비중확대(Overweight) 의견을 제시합니다. 인터넷 섹터는 AI 서비스와 디지털자산, 게임 섹터는 PLC 및 IP 관리 역량과 AI 신사업이 중요합니다.

[키움 제약/바이오 허혜민] 제약/바이오 하반기 전망: 바이오의 시간은 다시 오는가
제약/바이오 섹터는 상반기 악재와 수급 쏠림으로 부진했으나, 하반기에는 긍정적인 임상 데이터 발표와 기술 이전 가속화로 신뢰 회복 및 우상향 흐름이 기대됩니다. 2026년 합산 영업이익은 5.7조원(YoY +25%), 2027년 7조원(YoY +26%)으로 견조한 성장이 예상되며, 서구권 빅파마와 중화권 제약사의 K-BIO에 대한 높은 신뢰가 핵심 동력입니다. 이에 유한양행(목표주가 11만원, Buy)과 에스티팜(목표주가 19만원, Buy)을 Top Picks로 제시하며, 유한양행은 렉라자 최종 OS 데이터, 에스티팜은 RNA 치료제 상업화 진전이 주요 모멘텀입니다.

HFR(230240.KQ/매수): 이번에도 AT&T에 들어갈 확률이 높습니다
HFR에 대한 투자의견은 매수, 목표주가는 50,000원으로 유지하며, 현재 주가는 28,700원입니다. HFR은 과거 후지쯔를 통해 AT&T에 프론트홀을 공급한 레퍼런스가 있으며, AT&T의 CAPEX 증액과 중국산 통신장비 제재 강화로 내년도 역대 최대 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 1분기 영업적자를 기록했으나, 6월 2일 미국 주파수 경매 이후 타 무선장비주 대비 키맞추기식 주가 상승이 예상되어 지금이 매수 적기입니다.

[키움 음식료/유통 박상준] 음식료/유통 2H26 전망: 경제가 좋아지면, 소비도 좋아진다
키움증권 리서치센터는 2026년 하반기 음식료/유통 산업에 대해 Overweight(유지) 의견을 제시합니다. 유통 업종에서는 경제 호조와 외국인 매출 증가에 힘입어 백화점의 두 자릿수 매출 성장이 지속될 것으로 전망되며, 신세계와 롯데쇼핑을 최선호주로 추천합니다. 음식료 업종은 원부자재 가격 상승 부담에도 불구하고 글로벌 매출 비중이 높은 삼양식품이 불닭볶음면 수요 호조와 생산능력 확대로 견조한 이익 성장을 이어갈 것으로 예상되어 최선호주로 제시됩니다. KT&G와 오리온은 안정적인 이익 증가와 주주환원 확대를, CJ제일제당은 바이오 부문의 시황 개선에 따른 수혜를 기대합니다.

[실전 퀀트] 외인, 너 이자식 오해했다
외국인 투자자들은 순매도에도 불구하고 한국 주식 지분율을 사상 최고치인 38.5%까지 높이고 있으며, 이는 MSCI 관련 기대감 때문입니다. 5월 MSCI EM 리뷰에서 한국 비중이 15.4%에서 21.7%로 상향이 예상되며, 6월에는 시장 접근성 개선으로 MSCI 선진지수 와치리스트 편입 가능성이 60% 이상입니다. 정부의 강력한 의지와 7월 외환 24시간 개장 확정 일정이 와치리스트 결정의 핵심 변수이며, 편입 시 최소 2년 후 선진지수 편입이 가능합니다.