Daily Financial Market Morning Brief

[한화투자증권 박제인][미국주식] [Earnings Flash] NVIDIA Corporation
한화투자증권은 2026년 5월 21일 NVIDIA Corporation의 실적을 분석했습니다. FY 1Q26 매출액은 816억 1,500만 달러, 영업이익은 535억 3,600만 달러, EPS는 2.39달러를 기록하며 컨센서스를 각각 3.1%, 2.8%, 35.1% 상회했습니다. FY 2Q27 매출액 가이던스는 910억 달러로 제시되었으며, Spectrum-X와 InfiniBand의 성장이 돋보였습니다. 회사는 800억 달러 규모의 자사주 매입을 승인하고 배당금을 주당 0.01달러에서 0.25달러로 상향했으나, 커스텀 AI칩 경쟁 우려로 시간 외 약보합세를 보였습니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260522
2026년 5월 22일 기준 글로벌 배출권 시장에서 유럽 EUA는 전일 대비 0.6% 하락한 74.9유로/톤을 기록했으며, 미국 RGGI는 2.4% 하락했으나 3개월 기준으로는 76.6% 상승하며 강세를 보였습니다. 국내 KAU는 0.3% 하락한 19,600원/톤을 기록했고, 중국 CEA는 2.7% 하락했습니다. 에너지 가격은 이란 협상 진전 기대감으로 국제유가가 하락세를 보인 가운데, 미국 WTI는 1.9%, 브렌트유는 0.2% 하락했습니다. 한편, LNG JKM은 3개월 기준 77.5%의 높은 상승률을 나타냈습니다.

[SK 증권 최관순] [ESG]: ESG 스냅샷 - 할당배출권 톤당 20,000원 시대 임박
지난 5월 6일 유상할당 배출권 경매에서 톤당 19,600원에 낙찰되며 응찰률 219%를 기록, 2022년 10월 이후 최고가를 경신했습니다. 4차 계획기간 전환을 앞두고 무상할당 축소 우려로 인해 중장기적인 배출권 가격 상승에 대한 공감대가 형성되며, 스팟 시장 가격도 19,800원까지 상승했습니다. 5월 25일 2025년 배출량 인증량 통보 이후 할당대상업체의 배출권 확보 전략 강화로 추가적인 가격 상승이 예상되며, 합리적인 배출권 가격 유지는 국가 온실가스 배출 절감에 기여할 것으로 전망됩니다.

[키움 의료기기 신민수] 토모큐브(475960): 낭중지추(囊中之錐)
토모큐브는 1분기 실적이 당사 추정치를 하회했으나, 3월 말 수주 증가로 2분기 매출액은 전분기 대비 65% 성장이 기대됩니다. 목표주가는 금리 인상에 따른 할인율 상승을 반영하여 기존 대비 5% 하향 조정한 76,000원을 제시하며, 이는 펀더멘탈 문제가 아닌 시장 환경 변화에 따른 조정입니다. 글로벌 빅파마 협업 마무리, IVF 분야 진출 등 다양한 사업 모멘텀이 기대되는 가운데, 투자의견 Buy를 유지합니다.

[신한 김형태] Global IT H/W Weekly(5월 4주차)
글로벌 IT 하드웨어 및 반도체 섹터는 엔비디아의 FY1Q27 실적이 컨센서스를 소폭 상회하며 하이퍼스케일러 CapEx 성장에 대한 기대감을 높였습니다. 인텔은 AI PC 시장 확대를 위한 신제품 출시와 18A 공정 수율 개선에 집중하고 있으며, TSMC와 폭스콘은 첨단 패키징 및 CPO 생산 능력 확대를 추진하고 있습니다. 메모리 시장은 키옥시아의 2분기 이익 급증 전망과 1분기 가격 상승으로 호황을 보이며, 엔비디아와 브로드컴은 데이터센터 고도화 및 AI 관련 사업 다각화에 대한 기대감으로 Top Picks로 제시됩니다.

[신한 함형도] Global 에너지 Weekly(5월 4주차); Vertiv 중장기 가이던스 상향, Bloom 고객사 확대
글로벌 에너지 Weekly 리포트에 따르면, Vertiv는 데이터센터 수요 증가에 따라 25-30년 매출액 CAGR +20~22%, 마진율 ~27%의 중장기 가이던스를 상향 조정했습니다. Bloom Energy는 Nebius와 28억 달러 규모의 대형 계약을 체결하며 고객사를 확대했습니다. 주간 섹터 성과는 가스 섹터가 +2.8% 상승한 반면 친환경 등은 하락했으며, Top Picks로는 전력화ETF(ZAP.US)와 IRA 통과 후 수주 급증 및 2027년까지 17.1GW 생산 능력 확장을 발표한 First Solar(FSLR.US)가 제시되었습니다.

[신한 이주은] Japan Weekly(5월 4주차)
일본 증시는 4월 PPI가 예상을 크게 상회하며 물가 상승 우려를 자극, 일본 국채금리 상승과 함께 니케이 -1.5%, 토픽스 -0.7% 하락했습니다. AI CapEx 관련 기업들은 변동성이 확대되며 하락했으나, IT 서비스, 닌텐도, 소니 및 은행 업종은 양호한 흐름을 보였으며, AI CapEx와 은행을 동시에 보유하는 전략을 선호합니다. 주간 Top Picks로는 글로벌 공작기계 수요 증가에 따른 화낙(6954.JP), 광트랜시버 및 반도체 장비 업황 호조의 미쓰비시전기(6503.JP), 광통신 케이블 수요 증가의 후지쿠라(5803.JP)를 제시합니다.

[신한 이주은] Global 산업재 Weekly(5월 4주차)
글로벌 산업재 업종은 금리 상승으로 전주에 이어 약세를 보였으나, 전쟁 최종 협상 기대감과 유가 및 금리 하락으로 항공 및 주택건설 부문이 반등했습니다. SpaceX는 스타십 발사와 함께 2028년 궤도 AI 우주센터 배치 계획을 발표했으며, 미국 하원은 주택 공급 확대를 위한 법안을 통과시켰습니다. Top Picks로는 가스 터빈 및 발전기 수요 증가로 Caterpillar, 특수 합금 수요 증가로 Carpenter, 그리고 위성 서비스 계약 확대로 Planet Labs가 제시됩니다. Rocket Lab은 30억 달러 규모의 보통주 발행 계획을 발표했으며, Airbus는 공급망 불안정으로 항공기 사업부 비용 10% 절감을 추진합니다.

[키움 철강금속 이종형] LS (006260): 실적이 끌고 정책은 밀고!
LS는 1분기 영업이익 4,761억원을 기록하며 역대 최고 실적을 달성, 시장 컨센서스 3,714억원을 크게 상회하는 서프라이즈를 기록했습니다. 이는 LS MnM의 귀금속 및 황산 가격 강세와 LS전선의 해저 초고압 프로젝트 수주 확대 등 주요 자회사들의 업황 개선에 힘입은 결과입니다. 자사주 소각 의무화 등 정부 정책 모멘텀과 중복 상장 규제 강화에 따른 지주사 재평가 기대감도 주가 상승을 견인하고 있습니다. 이에 투자의견 Buy를 유지하며, 주요 자회사 가치 상승을 반영해 목표주가를 700,000원으로 상향합니다.

[키움 반도체 박유악] NVIDIA (NVDA.US): Vera Rubin에 대한 고객들의 반응이 뜨겁다
NVIDIA는 1Q26CY 매출액 816억 달러(+85%YoY), 영업이익 538억 달러(+131%YoY)를 기록하며 시장 컨센서스를 상회했습니다. 2Q26CY 가이던스 역시 매출액 892억~928억 달러, 영업이익 581억~618억 달러로 시장 컨센서스를 상회하며 Blackwell 판매 호조가 실적을 견인할 전망입니다. 메모리 가격 상승에도 불구하고 75%의 GPm을 유지하며 수익성을 방어했으며, 하반기 Vera Rubin 출시와 AI 추론 시장 점유율 확대 가능성에 주목하고 있습니다. 현재주가는 223.47달러이며, 목표주가 컨센서스는 271.62달러, 투자의견 컨센서스는 매수(93%)입니다.

[메리츠증권/양승수] 샘씨엔에스(252990):모든 Probe card는 샘씨엔에스로 통한다
샘씨엔에스(252990)는 1분기 매출액 272억원(+72.4% YoY), 영업이익 77억원(+437.0% YoY)을 기록하며 메리츠증권 추정치를 상회하는 호실적을 달성했습니다. DRAM향 매출이 성장을 견인했으며, 2026년 매출액은 1,185억원(+51.9% YoY), 영업이익은 346억원(+29.2% YoY)으로 상향 조정되었습니다. 하반기부터 HBM4 Probe Card 양산이 예상되며, 내년부터는 미국 비메모리 고객사의 AI 가속기 및 CPO향 수주 확대로 전방산업 다변화가 본격화될 전망입니다. 투자의견은 Not Rated입니다.

[한화투자증권 투자전략팀][한화주간전략] 5월 셋째주 글로벌 금융시장 동향
한화투자증권의 2026년 5월 22일자 주간전략 보고서는 5월 25일부터 29일까지의 주요 일정을 제시합니다. 이 기간 동안 여러 국가의 휴장, 제주은행 (15.0%) 및 HLB제약 (2.98%) 등 국내 주식의 의무보유해제, 그리고 오토존, 세일즈포스, HP 등 미국 기업 실적 발표가 예정되어 있습니다. 또한, 미국 소비자신뢰지수 (E 92.5), PCE 물가 (E 3.9%) 등 주요 경제 지표 발표와 한국은행 금융통화위원회 개최가 예정되어 있어 시장에 영향을 줄 것으로 보입니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.5.22)
국제 곡물 및 중국 아미노산 가격은 단기적으로 하락세를 보이며, 특히 라이신 가격은 전일 대비 1.4% 하락했습니다. CBOT 옥수수, 소맥, 대두 등 주요 곡물 가격도 전일 대비 소폭 하락했으며, NYBOT 오렌지와 커피 가격은 큰 폭으로 떨어졌습니다. 국내에서는 밀가루 출고가 인하와 롯데리아 버거류 가격 인상 소식이 있었으며, 4월 생산자물가는 2.5% 급등하여 IMF 이후 28년 만에 최고치를 기록했습니다.

[메리츠증권/김준성] 모빌리티:Mobility at a glance (2026.5.22)
2026년 5월 22일자 본 리포트는 국내 주요 모빌리티 기업들의 컨센서스 추이와 국내외 산업 뉴스를 종합적으로 다루고 있습니다. 현대차, 기아, 현대모비스 등 주요 기업들의 2026년 및 2027년 연간 영업이익과 2분기, 3분기 분기별 영업이익 컨센서스는 전반적으로 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. 국내에서는 포티투닷의 AI 기술 발전, 자율주행차 평가 시스템 운영, 지커의 한국 시장 진출 소식이 주목되며, 현대차그룹의 AI 가상 소비자 기획 등 미래 모빌리티 기술 동향이 강조됩니다. 해외에서는 중국 자동차 기업들의 미국 시장 진출 모색, EU의 중국 반도체 제재 유예 검토, 니오의 2026년 1분기 흑자 달성 등 글로벌 시장의 변화와 경쟁 구도가 나타나고 있습니다.

[신한 오강호, 서지범] 리노공업; AI시대 소켓은 필수
리노공업은 1Q26 매출액과 영업이익이 동반 성장하며, AI 시장 개화에 따른 고부가 소켓 수요 확대로 견조한 실적을 기록했습니다. 특히 리노소켓의 수량 증가와 리노핀의 가격 상승이 실적을 견인했으며, 2026년 영업이익률은 49.6%로 수익성 개선이 지속될 전망입니다. AI 시대 밸류에이션 할증을 반영하여 목표주가를 기존 대비 8% 상향한 140,000원으로 제시하며, 투자의견은 매수(유지)합니다. 이는 현재 주가 104,000원 대비 34.6%의 상승 여력을 의미합니다.

[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 5. 22)
DDR5 16Gb와 NAND MLC 64Gb 가격은 월간 각각 6.44%, 23.00% 상승하며 강세를 보였으나, DDR4 8Gb는 1.86% 하락했습니다. AMD, 마이크로소프트 등 주요 기업들은 AI 칩 및 첨단 패키징 분야에 대한 대규모 투자와 협력을 지속하고 있으며, 삼성디스플레이는 8.6세대 OLED 수율 90%를 돌파하며 생산 청신호를 밝혔습니다. 국내 주요 IT 기업들의 2026년 및 2027년 연간 영업이익 컨센서스는 전반적으로 상승 추세를 보이고 있습니다.

[메리츠증권/조아해] 금융:Daily (2026.5.22)
금융당국은 고금리 시대 서민 지원을 위한 포용금융 정책을 확대하며 금융 구조 재설계를 추진하고, 가상자산 시장에 대한 금융회사의 참여 제한 완화 가능성을 시사했습니다. 국내 증시는 외국인 매도에도 불구하고 ETF 중심의 국내 자금 유입으로 견조한 흐름을 보이며, 7월부터 외국인의 국내 ETF 직접 투자가 허용될 예정입니다. 한편, 부동산 PF 부실로 은행계 신탁사의 건전성이 흔들리고 자동차보험 손해율이 84.7%로 1년 넘게 손실 구간이 지속되는 등 금융권 전반의 리스크 관리가 중요합니다.

[신한 강석오] NEXON(3659.JP); 하반기를 기다릴 때
넥슨은 1분기 서구권 매출 확대에 힘입어 매출액 1,522억엔, 영업이익 582억엔을 기록하며 컨센서스에 부합하는 역대 최대 분기 실적을 달성했습니다. 다만, 던전앤파이터 IP 부진과 2분기 가이던스 하향이 단기적인 주가 부담 요인으로 작용하며, 하반기 마비노기 모바일 출시 및 아크 레이더스 대규모 업데이트 등 신작 성과 확인이 필요합니다. LSEG 컨센서스 목표주가는 3,344엔으로 현재 주가 2,262엔 대비 47.8%의 상승 여력이 제시되나, 신작 성과 확인이 필요한 시점입니다.

[신한 박현진] 엘프뷰티(ELF.US); Rhode가 다했다! 기대 이상!
ELF Beauty는 Rhode와 Naturium 등 멀티 브랜드 포트폴리오 확장을 통해 미국 뷰티 시장에서 높은 성장세와 점유율을 확대하고 있습니다. FY26 4분기 매출은 4.49억 달러(+35% YoY)로 컨센서스를 상회했으며, Rhode 인수 관련 평가손실에도 재무 안정성을 유지했습니다. FY27 매출은 14.0% 성장한 18.66억 달러, EPS는 2.74달러로 크게 개선될 전망이나, 관세 및 마케팅 비용 증가 가능성으로 수익성 유지가 관건이며, 목표주가는 90.8달러입니다.

[신한 김형태, 송혜수] 엔비디아(NVDA.US); 신형 플랫폼 확장 기대감 미반영
엔비디아는 FY1Q27 매출 816.2억달러를 기록하며 컨센서스를 상회했으며, FY2Q27 가이던스도 시장 기대치를 웃돌았습니다. 하반기 신형 플랫폼(Vera-Rubin) 출시로 Agentic AI 시장 공략을 강화하며, AI 인프라 시장은 2027년까지 1조달러 이상 성장이 전망됩니다. 현재 주가는 신규 플랫폼 기대감이 미반영된 12MF 기준 27배 수준으로, 목표주가 271.6달러(상승여력 21.5%)에 매수 의견이 제시됩니다.

[신한 이호철] 오스코텍; NDR 후기: 기술수출 선순환 진입
오스코텍은 레이저티닙(얀센향 폐암 신약)과 ADEL-Y01(사노피향 알츠하이머 신약) 기술료로 1,500억원 이상을 확보하며 R&D 투자 여력을 강화하고 있습니다. 레이저티닙은 올해 2분기 유럽 출시로 150억원의 마일스톤 수령이 예상되며, 2026년부터 로열티 1,500억원 추가 수령이 기대됩니다. 세비도플레닙(류마티스관절염)과 GNS-3545(폐 섬유증) 등 2개 파이프라인의 2026-2027년 추가 기술수출도 목표하고 있으며, 자회사 제노스코 지배구조 이슈 해소 시 리레이팅이 기대되나 투자의견은 Not Rated입니다.

[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.5.22)
2026년 5월 22일 기준, 신조선가는 184.6p, 중국 내수 후판가격은 527.0달러로 상승했으며, 건화물운임(BDI)은 3,005.0p로 하락했으나 컨테이너운임(SCFI)은 2,140.7로 크게 상승하며 해운 시장은 혼조세를 보였습니다. 주요 뉴스에서는 HD현대중공업이 하청노조 단체교섭 의무 관련 대법원 판결에서 승소하고 현대건설과 함께 차세대 원전 기술 상업화에 협력하는 소식이 있었습니다.

[한화투자증권 권지우][철강] 중국 철강시장 Update: 점진적 공급 축소·가격 회복전망 유지
한화투자증권은 중국 철강 시장에 대해 점진적인 공급 축소와 가격 회복을 전망하며 'Positive' 의견을 제시합니다. 5월 18일 발표된 생산능력 치환 신규 규정은 2021년 버전의 허점을 보완, 실질적인 공급 통제를 강화하며 산업 통합을 가속화할 것으로 예상됩니다. 단기 가격 상승 동력은 제한적이나, 강화된 공급 통제로 중장기적인 가격 회복 방향성은 유지될 것으로 판단됩니다. 국내 철강 시장은 반덤핑 관세 효과로 유통 가격이 강보합세를 유지하며, KRX 철강 지수가 작년 말 대비 약 30% 상승하며 중기 회복 기대감을 반영합니다.

[신한 전규은] TJX (TJX.US); 역시 잘한다
TJX는 FY1Q27에 전 부문 어닝 서프라이즈를 기록하며 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 고유가 등 매크로 역풍에도 불구하고 동일매장매출 성장률 +6.0%, 영업이익률 11.8%, EPS 1.19달러를 달성하며 오프프라이스 리테일의 구조적 수혜를 입증했습니다. FY2Q27 동일매장매출 성장률 가이던스는 2~3%로 보수적이나, 실적 상회 가능성이 높으며, 투자의견 '매수'와 목표주가 174.8달러를 유지합니다.

[키움 미국주식 박기현] [미국은 지금] SpaceX S-1 리뷰 Part 1: 왜 상장하는가?
SpaceX는 2026년 5월 20일 S-1 증권신고서를 제출, 목표 시가총액 1.75조 달러(공모 규모 750억 달러 이상)로 6월 12일 상장 예정인 역사상 최대 규모의 IPO를 공식화했습니다. 2025년 매출액 대비 Trailing P/S 94배의 고평가는 28.5조 달러 규모의 AI 중심 TAM 옵션 프리미엄이 선반영된 것으로 분석되며, 2026년 1분기 CapEx 101억 달러 등 막대한 자본 지출 압박이 IPO를 견

[신한 강석오] 더블유게임즈; AI 게임 개발과 지배구조 개선, Top Pick
더블유게임즈에 대해 AI 게임 개발과 지배구조 개선을 통한 밸류에이션 재평가 기대로 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 100,000원으로 상향합니다. 2026년 영업수익은 8,378억원, 영업이익은 2,889억원으로 전망되며, 자회사 DDI 공개매수를 통한 완전 자회사화로 2027년 지배순이익이 28.6% 상승하고 PER이 5배 수준으로 하락할 것으로 예상됩니다. AI 게임 개발 및 M&A에 활용 가능한 1조원의 가용자금과 보수적인 9배 PER 적용에도 불구하고, 현재 주가 65,000원 대비 53.8%의 상승 여력이 있어 게임업종 Top Pick으로 제시합니다.

[다올투자증권 이정우] 철강(Overweight) - 리튬 가격 잠시 조정 국면. 추가 상승 가능
다올투자증권은 철강 섹터에 대해 Overweight 의견을 제시하며, 리튬 가격이 2025년 9월부터 공급 부족으로 상승 추세를 보이고 있다고 분석했습니다. 중국 내 리튬 광산 인허가 리스크와 짐바브웨의 수출 통제 등으로 2026년 5월부터 공급이 더욱 타이트해질 것으로 예상됩니다. 이에 따라 2026년 탄산리튬 가격은 톤당 35,000달러까지 추가 상승할 가능성이 있으며, POSCO홀딩스를 최선호주로 유지합니다.

[신한 강진혁] 국내주식전략; 신한 M.R.I: 우주 산업의 ChatGPT 모먼트. SpaceX IPO 임박
SpaceX의 IPO는 우주 산업을 미래 기술에서 실제 현금 흐름을 창출하는 플랫폼 산업으로 전환시키는 'ChatGPT 모먼트'가 될 것으로 전망됩니다. 1분기 영업손실 19.4억 달러, 순손실 42.8억 달러에도 불구하고 재사용 로켓 기반 비용 절감과 스타링크 현금 흐름 등 성장성에 주목하며, 6월 12일 NASDAQ 상장이 임박했습니다. 이번 IPO는 우주 산업에 대한 시장 인식을 변화시키고 국내 방산 및 반도체 산업의 우주 인프라 공급망 내 역할 확대를 기대하게 합니다.

[신한 박우열] ETF 수급 Weekly; 우주항공 ETF 비교 분석 feat. SpaceX IPO
우주항공은 전 세계적으로 가장 강력한 테마로 부상하고 있으며, SpaceX IPO가 임박하면서 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. SpaceX는 6월 12일 나스닥 상장 후 이르면 7월 3일부터 나스닥100 지수에 편입될 수 있으며, 예상 기업가치는 1.75조 달러에서 2.25조 달러에 달합니다. 미국 상장 ETF 중 NASA ETF는 SpaceX 지분 10% 이상을 확보하며 한 달 만에 AUM이 448% 증가하는 등 가장 강한 수급과 모멘텀을 보이며, 국내 상장 ETF 중 TIGER 미국우주테크 ETF와 ACE 미국우주테크액티브 ETF도 관련 종목에 집중 투자하고 있습니다.

[유진/이해니]5월 화장품 수출
5월 1일부터 20일까지 잠정 집계된 화장품 수출액은 6.7억 달러를 기록했으며, 일평균 수출액은 전년 대비 40% 증가한 5,592만 달러로 견조한 성장세를 이어가고 있습니다. 중국(중화권), 유럽, 미국 등 주요 권역이 전체 수출의 72%를 차지하며 성장을 견인하며, 특히 중국 색조 화장품은 618 페스티벌 물량 선반영 효과로 전년 대비 443.4% 급증했습니다. 이러한 화장품 수출액의 절대적 레벨 상승은 긍정적이며, 이에 따라 업종 투자의견은 OVERWEIGHT를 유지합니다.

[메리츠증권/양승수] 전기전자/IT HW :Vera CPU 톺아보기 (Feat. SoCAMM2, LPDDR)
NVIDIA의 Vera CPU 발표로 메모리 기판 및 SoCAMM 관련주가 강세를 보였으며, Vera CPU 랙은 기존 서버 대비 SoCAMM2 메모리 모듈 수요를 7.1배 증가시킬 것으로 전망됩니다. SoCAMM2 메모리 모듈 기판 시장은 2027년까지 3,410억 원 규모로 성장하여 올해 예상치 대비 2배 이상 확대될 것으로 예상되며, LPDDR 수요도 급증하여 2027년까지 총 9,084PB의 SoCAMM2 메모리 수요가 발생할 것으로 보입니다. 메리츠증권은 국내 SoCAMM 및 LPDDR 패키징 밸류체인에 대한 긍정적 시각을 유지하며, 관련 밸류체인의 중장기 TAM 확대가 가속화될 것으로 판단합니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)
5월 21일 로봇, 방산, 조선 부문 주요 동향입니다. 일본 하모닉드라이브시스템즈(HDS)는 AI 휴머노이드 분야 매출이 2023년 23억 엔에서 2030년 133억 엔으로 성장할 것으로 전망했습니다. 방산에서는 한화에어로스페이스의 폴란드 수출 지속과 미국-이란 분쟁이 주요 이슈입니다. 조선에서는 HD현대중공업의 하청 노조 단체교섭 의무 부재 대법원 판결과 노란봉투법 시행에 따른 사용자 개념 확대가 주목됩니다.

[이병근 자동차/로봇] 에스오에스랩(464080): [NDR 후기] 2028년 실적 퀀텀점프
에스오에스랩은 로보틱스 및 자율주행 라이다 공급 확대를 통해 2028년 실적 퀀텀점프를 목표하고 있습니다. 현대차 로보틱스랩의 모베드(MobED)에 라이다를 공급하고 있으며, 북미 로봇 업체의 휴머노이드 로봇용 라이다 공동 개발 및 현대차그룹 SDV 차량 탑재 확대로 매출 성장이 기대됩니다. 특히, SPAD 자체 개발을 통한 원가 절감과 함께 2027년 흑자전환이 가능할 것으로 전망됩니다. 현재 목표주가는 'Not Rated'이며, 5월 21일 기준 현재주가는 12,820원입니다.

Hana Guru Eye
어제 국내 증시는 엔비디아의 호실적 발표와 삼성전자 노사 잠정합의 소식에 힘입어 코스피와 코스닥 모두 크게 상승했습니다. 반도체, 양자컴퓨팅, 우주항공·태양광 테마가 주목받고 있으며, 엔비디아는 1분기 매출 816억 달러를 기록하며 컨센서스를 상회했습니다. 인텔리안테크와 오이솔루션은 1분기 실적을 발표했으며, 삼성전자는 AI 수요와 DDR4/NAND 가격 상승으로 금주의 종목으로 선정되었습니다. 미국 5월 미시간대 소비자기대지수는 48.5로 예상되며, 중동 전쟁 종전 협상 관련 소식이 이어지고 있습니다.

[대신증권 이경연][고배당 고금리 Issue Comment] LG: 순현금이 만드는 주주환원
LG는 순현금을 기반으로 한 주주환원 정책을 강화하고 있으며, 투자의견 BUY와 목표주가 130,000원을 유지합니다. 회사는 별도 재무제표 기준 당기순이익의 60% 이상을 배당으로 지급하고 있으며, FY25 DPS 3,100원을 유지하고 2026년 상반기 내 잔여 자사주 2.0%를 전량 소각할 예정입니다. 2026년 1분기말 기준 약 1.3조원의 순현금성 자산을 보유하여 추가 주주환원 여력이 충분하며, AI 경쟁력 강화에 따른 중장기적인 리레이팅 가능성도 존재합니다. 목표주가는 SOTP 방식으로 산출되었으며, NAV 대비 40% 할인율을 적용하였습니다.

[현대차증권 하희지] 음식료/화장품 - Glow Beauty, Select Food
현대차증권은 2026년 하반기 음식료 및 화장품 업종에 대해 투자의견 Overweight을 유지합니다. 음식료 업종은 제한적인 내수 회복, 원가 변동성 확대, 제한적인 가격 인상 속 해외 성장과 내부 효율 개선이 중요하며, 삼양식품과 오리온을 Top Pick으로 제시합니다. 화장품 업종은 K-Beauty의 견조한 글로벌 수요에 힘입어 4월 누적 수출액이 37억 달러(+22%yoy)를 기록하는 등 호황을 이어가며, 에이피알과 한국콜마를 Top Pick으로 추천합니다.

[한샘/보유] 추세적 변화까지는 시간이 꽤 필요한 상황
한샘은 2026년 1분기 매출액 3,994억원으로 전년 동기 대비 9.9% 감소했으나, 매출 믹스 변화와 비용 효율화에 힘입어 영업이익은 101억원으로 컨센서스를 상회했습니다. 하지만 주택 매매거래와 공급물량 증가 등 본질적인 시장 변화까지는 시간이 꽤 필요할 것으로 전망됩니다. 이에 BNK투자증권은 투자의견 '보유'를 유지하며, 목표주가는 36,000원으로 하향 조정합니다.

[한국카본(017960)] LNG선 발주 수혜 + 신사업 진출
한국카본은 26/05/21 한화오션향 보냉재 공급 계약 공시와 함께 LNG선 발주 수혜 및 우주/방산 신사업 진출로 성장 동력을 확보했습니다. 1Q26 영업이익률 19.4%를 기록하며 견조한 수익성을 보였으며, 향후 10년간 1,500척의 LNG선 발주와 우주/방산 부문 매출 25년 150억에서 26년 300억 확대가 전망됩니다. 현재 12m Fwd P/E 약 14.2배 수준으로, LNG선 시장 확대와 신사업 진출에 따른 구조적 실적 성장이 기대되어 향후 리레이팅 요인이 충분하다고 분석됩니다.

[신한 김성환] 글로벌 주식전략; 게임이론으로 본 AI Capex: (2) 치킨게임이 성립할 이유
AI Capex 경쟁은 빅테크 기업들이 과거 승자독식 경험과 충분한 자본력을 바탕으로 죄수의 딜레마를 넘어 치킨게임 양상으로 전개될 가능성이 높습니다. 경쟁에 뒤처질 공포가 Capex 확대를 유도하며, 이는 개별 기업 입장에서는 최적의 선택으로 작용합니다. 이러한 치킨게임은 빅테크 기업들의 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스로 전환될 때까지 Capex를 강화할 것으로 전망됩니다. 이는 실적 모멘텀 개선 여지가 많음을 암시하며, S&P 500 EPS 컨센서스도 이를 지지합니다.

Hana Global Guru Eye
미국 증시는 미-이란 협상 낙관론과 유가 하락에 힘입어 3대 지수 모두 상승 마감했습니다. 반면 중국 증시는 내수 침체 우려로 하락했습니다. 개별 종목 중 양자컴퓨팅 관련주는 정부 보조금 소식에 급등했고, 스포티파이는 성장 목표 제시로 13.1% 상승했으나, 인튜이트는 실적 가이던스 하향으로 20% 급락했습니다. 하나증권은 글로벌 유망 종목으로 구글 AI 모드와 제미나이 3.0 성능이 기대되는 알파벳, HBM 수요 및 낸드 개선이 예상되는 마이크론 테크놀로지를 추천합니다.

[현대차증권] 현대차증권리서치센터 - 모닝미팅자료
현대차증권은 2026년 하반기 음식료/화장품 업종에 대해 투자의견 Overweight을 유지합니다. 음식료 업종은 제한적인 내수 회복과 원가 변동성 확대, 제한적인 가격 인상으로 해외 매출 성장세와 내부 효율 개선이 핵심이며, 화장품 업종은 글로벌 K-Beauty 수요 강세가 지속될 것으로 전망됩니다. 이에 따라 음식료 Top Pick으로 삼양식품(목표주가 190만원)과 오리온을, 화장품 Top Pick으로 에이피알, 한국콜마를 제시하며, 삼성전자 목표주가를 27만원에서 34만원으로 상향 조정합니다.

[LS증권 ESG] 주간 Global ESG News
미국 풍력·태양광 프로젝트는 세액공제 만료로 난항을 겪고 있으나, BNEF는 에너지 전환 가속화로 태양광이 최대 전력원으로 부상할 것으로 전망했습니다. 영국 규제당국은 신용평가사들의 ESG 반영 방식 일관성 부족을 지적하며 투명한 공시를 촉구했습니다. 한편, NextEra는 Dominion 인수로 세계 최대 전력 유틸리티 기업이 되었으며, 덴마크 연기금들은 고위험 녹색 투자 손실 후 전략을 재검토하는 등 ESG 투자에 대한 실용적 접근을 모색하고 있습니다.

[한화투자증권 최윤영][디지털자산] 디지털자산 Weekly 2026.05.22
디지털자산 주간 동향에 따르면, Trade.xyz는 SpaceX 기업 가치에 연동된 Pre-IPO 무기한선물 계약을 출시했습니다. 미국 대통령은 디지털자산 및 핀테크 금융시스템 통합 행정명령에 서명하여 관련 규제기관에 혁신 조치를 지시했으며, 다음 주에는 한국 금융위의 토큰증권 하위법규 공개 추진과 미국 SEC의 토큰화 주식 거래 규제 면제안 검토가 예정되어 있습니다. 비트코인과 이더리움은 주간 수익률이 각각 -4.33%와 -6.56%를 기록했습니다.

[신한 신승웅, 최원석] Shinhan China Weekly(5월 3주차); 과창판 신고가 이후 속도 조절
중국 주식시장은 반도체 중심 강세로 과창판 지수가 사상 최고치를 경신했으나, 미국 금리 인상 경계와 기술주 과열 부담으로 조정 국면에 진입했습니다. 4월 중국 동행지표는 부진했으나 수출은 예상치를 크게 상회했으며, 반도체 국산화 기대감 속에 CXMT의 IPO 심의가 5월 27일 진행될 예정입니다. 이번 조정은 추세 훼손보다는 속도 조절 성격으로 판단되며, CATL(목표가 539RMB), 이노라이트(목표가 951RMB), Hygon(목표가 304RMB) 등이 관심 종목으로 제시됩니다.

[Hana China Weekly] 중국 양대 메모리 기업 IPO 과정 업데이트
CXMT와 YMTC 등 중국 양대 메모리 기업의 IPO 과정이 활발히 진행되고 있습니다. CXMT는 1Q26 매출 508억 위안, 순이익 247.6억 위안을 기록하며 AI 연산력 수요 폭증에 힘입어 실적이 크게 성장하였고, YMTC는 6월 중순 정식 IPO 서류 제출을 앞두고 있습니다. 한편, 허사이테크는 1Q26 폭발적인 LiDAR 출하량 증가에도 불구하고 제품 믹스 악화로 GPM이 하락하여 수익성 우려가 제기되었으며, 알리바바는 차세대 AI 칩을 발표했으나 수익성 우려로 주가는 하락 마감했습니다.

[신한 박광래] 신한 자동차/철강금속 Weekly(2026.05.22)
DRC의 에볼라 확산은 코발트, 구리 등 핵심 광물의 글로벌 공급망에 위험을 초래하고 있으며, 특히 동부 지역의 수작업 광산에 큰 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 자동차 산업은 AI 및 컴퓨팅 역량 강화에 집중하며 GPU, 차량용 반도체 등 관련 인프라 수요를 확대하고 있으나, 현대차그룹은 1분기 알루미늄 21.5%, 구리 29.2% 상승 등 원자재 가격 급등으로 원가 부담이 가중되고 있습니다. 한편, EU의 철강 관세 인상 및 쿼터 축소, 미국 상무부의 포스코 제품에 대한 상계관세 부과 등으로 국내 철강사들의 수출 경쟁력 약화가 우려되지만, 중국산 철강 물량 감소와 국내 가격 상승에 힘입어 일부 철강사들은 1분기 실적 개선을 보였습니다. 국내 자동차 시장에서는 기아 EV3가 고유가와 보조금 효과로 셀토스를 넘어서는 판매량을 기록하며 전기차 수요 확대를 이끌고 있습니다.

[2026년 전망포럼] 중국기업: 금속과 전기 강국의 저력은 아직 저평가되어 있다
중국은 에너지 안보와 대규모 제조업 수요를 바탕으로 금속 및 전력 강국으로서의 저력을 보유하고 있으며, 전동화와 재생에너지 기술에서 글로벌 우위를 확보하고 있습니다. 특히 핵심 광물 지배력과 대규모 전력 시스템을 통해 전기차, 배터리, 로봇 등 미래 산업 제조 생태계를 장악하며 글로벌 경쟁사에 높은 진입장벽을 형성하고 있습니다. 이에 따라 2026년 하반기 추천 종목으로 사원전기(002028 CH)와 선도지능(300450 CH/0470 HK) 등 전력망 및 전동화 테마 관련 기업들의 성장 잠재력이 높게 평가됩니다.

시노펙스(025320):신규 사업이 가시화 되고 있다
시노펙스는 스마트폰용 FPCB 매출 부진에 대응하여 전기차 배터리용 FPCB, 반도체 케미컬 필터, 혈액투석 제품 등 신규 사업으로 포트폴리오를 재편 중입니다. 2025년 연결 매출액 2,615억 원, 영업이익 68억 원을 기록했으며, 신규 사업 개발 비용 증가로 수익성이 일시적으로 둔화되었으나 2027년부터 본격적인 매출 성장을 기대합니다. 전기차 배터리용 FPCB와 반도체 케미컬 필터는 2027년부터 매출 발생이 예상되며, 혈액투석 사업도 성장을 견인할 전망으로, 2026년 하반기 이후 주가 회복이 기대되며 투자의견은 Not Rated를 유지합니다.

[신한 전규은] 글로벌 소비재 Weekly(5월 4주차); 저소득 소비 압박 우려에 월마트 주가 하락
이번 주 글로벌 소비재 섹터는 경기소비재(-1.2%)가 하락한 반면 럭셔리(+0.2%)와 필수소비재(+0.9%)는 상승했습니다. 월마트는 견조한 실적에도 소비 압박 우려로 주가가 하락했으나, FY27 연간 매출 성장률 가이던스 3.5~4.5%를 유지했습니다. 불확실한 매크로 환경 속 가치 소비가 지속되며 TJX와 로스스토어 등 오프프라이스 리테일러들이 전년대비 6~17%의 높은 동일매장매출 성장률을 기록하며 호실적을 보였고, 이에 TJX(현재 주가 159.2달러)와 파이브빌로우(현재 주가 219.8달러)를 Top Picks로 선정합니다.

[신한 최원석, 김성환] 신한 해외주식 Weekly(5월 22일)
2026년 5월 22일 신한 해외주식 Weekly 리포트에 따르면, 미국 증시는 엔비디아 호실적에 힘입어 기술주 투심이 회복되며 S&P500과 나스닥이 상승했습니다. 중국 증시에서는 CXMT IPO 심사 재개 소식에 반도체 업종이 강세를 보였습니다. 신한 포트폴리오는 미국 기술주 중심의 반등과 중국 AI CapEx 수혜 업종의 강세를 기록했으며, 오라클, 인텔, 푸징테크 등을 주요 추천 종목으로 제시합니다.

[KCC건설/보유] 판관비율이 안정화 될 때까지 보수적 관점 유지
KCC건설은 2026년 1분기 매출액 3,559억원, 영업이익 204억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 20.8%, 29.3% 감소했습니다. 이는 대형 프로젝트 종료와 매출채권 손상차손에 따른 판관비율 상승(11.2%)에 주로 기인합니다. PF 대출보증 잔액은 3,329억원으로 리스크가 완화되었으나, 미수채권 대손 부담은 여전히 높은 판관비율을 야기하고 있습니다. 이에 따라 투자의견 '보유'를 유지하며, 목표주가는 6,500원을 제시합니다.

Tech & Stock Weekly: 스페이스X S-1 핵심 관전 포인트
스페이스X는 2026년 1분기 매출이 연간 전망치를 크게 하회했으나, 스타쉽 상용화(2026년 하반기 목표)와 Anthropic AI 매출 추가가 밸류에이션의 핵심 변수입니다. 엔비디아는 AI 인프라 수요 견조 속 CPU 및 네트워킹 부문에서 성장 동력을 확보했으나, 높은 영업비용 증가율은 아쉬운 점으로 지적됩니다. 알파벳은 AI 사용량 폭증에 따라 Capex를 6배 확대하며, Google Search를 AI 에이전트 플랫폼으로 전환하여 정보 탐색부터 구매 실행까지 확장합니다.

[키움 미국주식 박기현] 엔벤트 일렉트릭 (NVT.US): AI 전력·냉각 통합 플레이어
엔벤트 일렉트릭(NVT.US)은 AI 전력·냉각 통합 솔루션 기업으로, FY1Q26에 AI 인프라 수요에 힘입어 기록적인 성장을 달성했으며, 연간 매출 성장률 가이던스를 11%p 상향했습니다. 2026년 신제품 출시와 신공장 램프업을 통한 액체냉각 생산능력 확대로 중장기 성장을 가속화할 전망입니다. 목표주가 컨센서스는 185.38달러로 '매수' 의견이 지배적이며, 추가 EPS 상향 시 리레이팅이 기대됩니다.

[키움 ETF 김진영/RA 조호준] 국내 단일종목 ±2배 상품 출시와 영향
2026년 5월 27일 국내 증시에 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 ±2배 상품 16종이 출시될 예정입니다. 이 상품들은 높은 투자자 관심에 따라 출시 초기 상당 규모의 자금이 유입될 것으로 전망되지만, 기초자산의 풍부한 유동성으로 인해 초기 가격 변동성 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 일간 리밸런싱과 음(-)의 복리효과로 인해 단기 매매용으로 활용이 권장되며, 홍콩 상장 유사 상품의 사례를 볼 때 국내 투자자 자금의 복귀 및 시장 유동성 확대에 기여할 것으로 기대됩니다.

[2026년 전망포럼] 글로벌 ETF: 지속되는 Bottleneck 영역의 모멘텀
글로벌 ETF 시장은 가파른 성장세를 지속하며, 특히 IT 및 반도체 섹터가 실적 기반의 강력한 모멘텀을 보이고 있습니다. 미국 증시의 밸류에이션 부담 완화와 한국 증시의 실적 장세 전환 속에서, AI, 반도체, 전력 인프라, 우주 산업 등 핵심 병목 영역에 대한 투자가 강조됩니다. 본 리포트는 SMH, SOXX, DRAM 등 글로벌 반도체 ETF와 KODEX AI반도체TOP2플러스, CHAT 등 AI/Tech ETF를 비롯한 다양한 테마별 ETF의 포트폴리오와 투자 전략을 상세히 분석하고 있습니다.

[2026 하반기 전망포럼] 철강금속(Overweight) : 드디어 돌아선 가격 지표, 업황 바닥 확인
철강/금속 산업은 드디어 가격 지표가 돌아섰고, 업황 바닥이 확인되었습니다. 한국 시장은 수입 규제 강화, 감산, 수출 확대로 유통 가격이 상승하고 있으며, 3분기부터 국내 실수요 출하 가격 인상이 전망됩니다. 중장기적으로는 타이트한 공급과 BESS 수요 급증으로 리튬 가격 상승이 예상됩니다. 이에 POSCO홀딩스(목표주가 740,000원), 현대제철(목표주가 50,000원), 풍산(목표주가 160,000원)에 대해 매수 투자의견을 제시합니다.

[Wedbush X HANA] IBM (IBM)
미국 정부가 양자컴퓨팅 기술에 20억 달러를 투자하며 이 중 10억 달러를 IBM에 지원하여 양자칩 파운드리를 구축할 계획입니다. IBM은 2030년대 중반까지 양자 사업에서 수십억 달러의 매출을 기대하며, 2029년에는 오류내성 양자컴퓨터를 선보일 예정입니다. 양자컴퓨팅이 AI 학습 기반을 가속화할 것으로 전망되는 가운데, IBM의 AI-양자컴퓨팅 융합 분야에서의 선도적 위치가 시장에 충분히 반영되지 않았다고 판단되어 투자의견 Outperform과 목표주가 320달러를 유지합니다.

[2026년 하반기 전망] 반도체 및 소부장 Overweight: 메기남 등장
AI 수요 증가와 엔비디아 베라 루빈 플랫폼 출시로 LPDDR 시장에 '메기남'이 등장하며 반도체 및 소부장 섹터에 대한 Overweight 의견을 제시합니다. 2027년 빅테크 GPU 수요는 1,368만대에 달하고, AI 서버용 LPDDR 수요는 2026년 전체 공급의 22%, 2027년 36%를 차지할 것으로 전망되며, 파운드리 시장은 2026년 1,072억 달러 규모로 성장할 것으로 예상됩니다. 탑픽인 삼성전자(005930)는 목표주가 430,000원, SK하이닉스(000660)는 목표주가 2,750,000원으로 매수(Buy) 의견을 유지합니다.

라이언에어 (RYA.ID): 항공유 걱정없는 항공사
라이언에어는 FY2026 매출액 155.4억 유로(YoY +11%), 영업이익 23.7억 유로(YoY +52%)를 기록하며 견조한 실적을 달성했습니다. 향후 12개월간 항공유의 80%를 배럴당 67달러에 확보하여 유류비 상승 우려가 적고, 순현금흐름 21억 유로, 부채비율 95%로 재무 건전성도 우수합니다.

[신한 강진혁] 국내 주식 마감 시황 - KOSDAQ 이틀 연속 매수 사이드카 (5월 21일)
금일 KOSPI는 0.4% 상승한 반면, KOSDAQ은 5.0% 급등하며 이틀 연속 매수 사이드카가 발동되었습니다. KOSDAQ은 외국인 매수세와 국민참여성장펀드 출시 효과로 2차전지(에코프로 +12.9%) 및 소부장(주성엔지니어링 +21.0%) 등 성장주가 강세를 보였습니다. 삼성전기는 MLCC 수요 증가 기대감에 11.3% 상승하며 시가총액 100조원을 돌파, 시총 5위로 올라섰으며, AI, 반도체, 로봇, 바이오 등 KOSDAQ 내 기술특례상장사 및 자율투자 종목으로 자금 유입이 기대됩니다.

[유진/백은비]China Focus-중국 반도체
중국 반도체 산업은 기술 자립 강화, AI 투자 확대, 대형 반도체 기업 IPO 등에 힘입어 STAR50 지수가 강세를 보입니다. CXMT는 2025년 순이익 71.4억 위안, 2026년 상반기 순이익 660~750억 위안을 전망하며, 6월 말~9월 초 상장이 예상됩니다. YMTC 또한 커창반 IPO 절차를 시작했으며, 2025년 DRAM ASP는 전년 대비 33.7% 상승할 것으로 전망됩니다. 단기 주가 급등에 따른 변동성 확대 부담은 있으나, 반도체 업황 호조와 주요 기업 IPO 추진으로 투자자들의 관심은 지속될 전망입니다.

[26년 하반기 원자재 시장 전망] 전쟁이 지나간 자리
상상인증권은 2026년 하반기 WTI 유가를 평균 90달러/배럴로 전망하며, 미-이란 전쟁 종료에도 3분기까지 공급 부족이 지속되어 연말까지 유가가 적정 수준 대비 32% 높게 유지될 것으로 예상합니다. 금 가격은 고금리 및 강달러 환경에도 불구하고 신흥국 중앙은행의 순매입 지속에 힘입어 하반기 평균 5,010달러/온스 수준으로 완만한 상승 추세를 보일 전망입니다. 특히, 중앙은행의 매입이 금 가격의 핵심 결정 요인으로 작용하여 연말까지 5,000달러 레벨에 안착할 것으로 판단됩니다.

아이에스동서(010780.KS/매수): 6월 경산 펜타힐즈W 분양 확정
아이에스동서는 6월 경산 펜타힐즈W 분양 확정으로 긍정적인 실적 기대감이 높습니다. 6월 19일 입주자모집공고, 6월 29일 특별공급 청약접수가 예정되어 있으며, 1,712세대가 분양될 예정입니다. 주변 시세 대비 매력적인 분양가로 흥행이 예상되며, 2028년 EPS 추정치 10,987원에 Target P/E 5.0배를 적용한 목표주가 50,000원을 유지하고 투자의견 Buy와 함께 중소형주 TOP PICK으로 제시합니다.

해외 부동산/REITs(Overweight): 같은 궤도, 다른 속도
미국 주택시장은 금리 안정 시 회복이 예상되나 2026년 하반기에는 연 0~3%의 완만한 가격 횡보가 전망되며, 상업용 부동산은 회복 후반전으로 산업용 및 멀티패밀리는 안정화 및 임대료 반등이, 오피스는 점진적 회복이 예상됩니다. 최선호주로 프로로지스(PLD US)를 제시하며, 미국 물류센터는 이미 사이클 저점을 통과했습니다. 프로로지스는 2026년 CapEx의 40%를 데이터센터에 배정하여 높은 수익성과 주가 상승 모멘텀이 기대됩니다.

[신한 하헌호] Global 헬스케어 Weekly(5월 4주차); 차주 ASCO 앞두고 투심 반등 기대감 점증
5월 4주차 글로벌 헬스케어 섹터는 의료기기(4.9%) 주도로 반등했으며, 바이오텍은 -3.0%, 제약은 +0.5%를 기록했습니다. 주 초반 약세를 보였던 바이오·제약주는 차주 ASCO 개최를 앞두고 투심 개선 기대감이 높아졌으나, 금리 등 매크로 악재 가능성은 잔존합니다. 일라이 릴리의 고용량 젭바운드가 84주간 25.5%의 체중감량 효과를 입증하며 비만약 경쟁이 심화되는 가운데, 서밋테라와 일라이 릴리가 Top Pick으로 제시됩니다.

Nvidia (NVDA.US): Vera CPU로부터 얻은 메모리 수급 힌트
Nvidia는 FY1Q27 매출액 816억 달러(YoY +85%)와 EPS 1.87달러를 기록하며 컨센서스를 상회했으며, 특히 네트워킹 솔루션 판매가 전년 대비 199% 증가하며 실적을 견인했습니다. 회사는 올해 Vera CPU 단독 판매로 200억 달러를 예상하며, 이는 LPDDR 공급 부족 가능성을 높일 것으로 분석됩니다. 또한, 소버린 AI향 매출액이 전년 대비 80% 증가하여 빅테크 외 정부 주도 AI 투자가 본격화되고 있음을 시사합니다. 컨센서스 목표주가는 283.3달러입니다.

[원자재 레시피] 종전 합의 성사 시 유가는 어디까지 내려갈 수 있을까?
종전 합의 기대감으로 지정학적 리스크 프리미엄이 완화되면 WTI 유가는 배럴당 $85~$90 내외까지 하락할 수 있습니다. 그러나 5월 STEO 보고서에 따르면 해상 물동량 및 원유 생산 정상화 시점은 2026년 말 또는 2027년 초로 예상되며, 4분기 브렌트유는 배럴당 $89 수준으로 전망됩니다. 글로벌 원유 공급 부족은 2분기에 극대화되고 OECD 석유 재고는 올해 9~10월까지 줄어들 것으로 보여, 하반기에도 고유가 국면이 지속될 가능성이 높습니다. 이에 따라 하반기 WTI는 배럴당 $70~$95 밴드 내에서 서서히 하락할 것으로 전망됩니다.

인텔리안테크 (189300.KQ): 비수기 뚫은 흑자 기조, 다음 분기에도 이어진다
인텔리안테크는 2026년 1분기 매출액 647억원(YoY +49.3%)과 영업이익 6억원을 기록하며 전통적인 비수기에도 2분기 연속 흑자를 달성했습니다. 이는 해상용 VSAT 및 방산향 안테나 매출 증가와 효율적인 비용 관리에 기인하며, 2분기에도 견조한 출하로 3분기 연속 흑자 달성이 기대됩니다.

[키움 중국주식 박주영] GDS 홀딩스(GDS.US): 높아진 수주 가이던스, 남은 과제는 속도
GDS 홀딩스는 1분기 매출액 34억 위안(YoY +24%), 조정 EBITDA 19억 위안(YoY +47%)을 기록하며 예상치에 부합하는 실적을 달성했습니다. 향후 3년간 연평균 데이터센터 신규 수주 가이던스를 500MW에서 500~800MW로 상향했으나, 실제 고객 사용 면적 증가 속도 둔화로 단기 주가에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 하반기에는 기존 계약 물량 반영으로 사용 면적이 회복되고, 중국산 AI 칩 공급 확대가 주요 주가 트리거로 작용할 것으로 기대됩니다. 투자의견 컨센서스는 '매수'이며, 목표주가 컨센서스는 55.91달러입니다.

[키움 조선/기계/방산/항공우주 이한결] 조선/기계/방산 2H26 전망: 성장판은 아직 열려 있다
조선/기계/방산 산업은 지정학적 분쟁과 에너지 공급망 재편에 힘입어 2026년 하반기에도 견조한 성장이 기대됩니다. 방산은 중동 전쟁으로 K-방산의 신규 수주 파이프라인이 확대되고, 조선은 가스선 및 탱커선 발주 호황과 미국 LNG선 발주 증가로 모멘텀이 풍부합니다. 건설기계는 북미 및 유럽 시장의 건설장비 수요 반등과 AI 데이터센터향 엔진 수요 증가로 구조적 성장이 예상되며, LIG넥스원, 현대로템, HD현대중공업을 Top-pick으로 제시하며 성장판은 아직 열려 있다고 판단합니다.

유틸리티(Neutral): 유틸리티 Weekly
5월 18일 발표된 제1차 재생에너지 기본계획은 2030년까지 100GW 보급과 2035년까지 태양광 80원/kWh, 해상풍력 150원/kWh 이하로 단가를 낮추는 것을 목표로 합니다. LNG 시장은 수입국 비중 변화와 6~7월 생산설비 정기보수로 인한 가격 변동성 확대가 예상됩니다. SGC에너지와 SK가스는 Top Pick으로 제시되었으며, 한국전력은 우호적인 원가 환경 조성 전까지 보수적인 관점을 유지할 것을 권고합니다.

[키움 보험/증권/지주 안영준] 증권/보험 2H26 전망: 멀티플의 벽을 깨라
2026년 하반기 증권 및 보험 산업은 주가 멀티플 상향을 위해 새로운 성장 동력이 필요하다고 분석됩니다. 증권 업종은 해외 진출 및 신사업 전환이, 보험 업종은 안정적인 실적 확보와 배당 프리미엄 개선이 핵심 과제로 제시됩니다. 키움증권은 증권 Overweight(Maintain), 보험 Neutral(Maintain) 투자의견을 유지하며, 미래에셋증권(목표주가 90,000원)과 삼성생명(목표주가 450,000원 상향)을 최선호주로 추천합니다.

메쥬 (0088M0.KQ): 병원의 새벽 수면 지킴이
메쥬는 원격 환자 모니터링 시스템 개발 업체로, 2026년 1분기 매출액 39.1억원, 영업이익 9.6억원을 기록하며 흑자 전환에 성공했습니다. 동아에스티와의 파트너십을 통한 하반기 국내 마케팅 강화와 HiCardi 제품 1.2만개 확보 계획으로, 2026년 매출액 가이던스 154억원을 상회할 것으로 전망됩니다. 무선 HiCardi M350 제품의 세브란스병원 채택 시 상급 병원 확대가 기대되며, 밸류에이션은 높지만 하반기 주가 상승세가 나타날 수 있다는 전망과 함께 투자의견은 'Not Rated'입니다.

오이솔루션(138080.KQ/매수): 저는 “무선통신장비주” 입니다
오이솔루션에 대한 투자의견은 매수, 목표주가는 60,000원으로 유지됩니다. 자체 개발한 LD칩을 활용한 일본 FTTH 물량으로 1분기 매출 180억원을 기록하며 적자폭을 크게 축소했으며, 2분기 BEP 진입 및 하반기 흑자전환이 예상됩니다. 국내 AI-RAN 보급과 5G SA/6G 경매 시작에 따른 무선향 트랜시버 매출 증가, 그리고 피지컬 AI 관련 CPO 및 기지국향 트랜시버 공급이 장기 성장 동력으로 작용할 전망입니다.

통신서비스/장비(Overweight): 이제 기회가 많지 않습니다
통신 서비스 및 장비 섹터는 최근 국내 장비주가 단기 급락했으나, 6월 2일 미국 주파수 경매가 과거처럼 기지국 투자 열풍을 불러올 가능성이 높다고 전망합니다. 이에 따라 초기에는 KMW, HFR 등 미국 시장 진출 가능성이 높은 기지국 장비 업체에 집중 투자하고, 점차 LIG아큐버, 쏠리드 등으로 포트폴리오를 확대할 것을 권고합니다. 통신 서비스 업종에서는 SKT를 최선호하며 (SKT > LGU+ > KT), AI RAN 및 5G SA/6G 진화에 따른 성장 모멘텀을 주목해야 한다고 강조합니다.

하루에 하나 0522
오이솔루션은 자체 개발 LD칩 기반 일본 FTTH 물량으로 매출과 이익률이 개선되며 하반기 흑자 전환이 예상됩니다. 아이에스동서는 6월 경산 펜타힐즈W 분양 확정으로 실적 성장이 기대되며, 투자의견 Buy, 목표주가 50,000원을 유지합니다. 인텔리안테크는 1분기 비수기에도 흑자를 기록하며 다음 분기에도 흑자 기조가 이어질 것으로 전망됩니다. 통신장비주들은 미국 주파수 경매 수혜가 예상되며, 유틸리티 섹터는 2030년까지 재생에너지 100GW 보급을 목표로 하는 제1차 기본계획이 발표되었습니다.