Daily Financial Market Morning Brief

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260527
2026년 5월 27일 글로벌 배출권 가격은 유럽 EUA가 전일 대비 1.7% 상승한 78.0유로를 기록했으며, 영국 UKA는 6.0% 오른 56.7파운드를 나타냈습니다. 국내 KAU는 1.3% 상승한 19,950원이었으나, 중국 CEA는 0.2% 하락한 80.0위안을 기록했습니다. 글로벌 에너지 시장에서는 미군 이란 공습 소식에 브렌트유가 3.4% 상승한 99.4달러를 기록했으며, 탄소배출권 ETF인 KRBN은 2.2% 상승 마감했습니다.

[키움 음식료/유통 박상준] Walmart (WMT.US): 에너지 가격 상승에 따른 부담 발생
Walmart는 FY1Q27 매출액 1,778억 달러(YoY +7.3%)와 조정 EPS 0.66달러(YoY +17.9%)를 기록하며 시장 기대치에 부합하는 실적을 달성했습니다. 중동발 전쟁에 따른 에너지 가격 상승으로 글로벌 물류 비용이 약 1.75억 달러 증가하고 영업이익 성장률이 250bp 둔화되는 부담이 발생했으며, FY2Q27부터 본격적인 영향이 예상되어 향후 실적 컨센서스 하향 조정 가능성과 단기 주가 조정에 유의해야 합니다. 그럼에도 FY27 연간 영업이익 가이던스(YoY +6~8%)는 유지되었으며, 현재주가 120.27달러(26.5.22 기준) 대비 목표주가 컨센서스는 138.63달러, 투자의견 컨센서스는 매수 93%입니다.

[다올투자증권 박종현] 리브스메드(491000) - 대장정 시작
리브스메드는 5월 26일 수술 로봇 'Stark' 공개 행사를 진행하며, 90도 관절 기반의 높은 수술 자유도와 1카트-2암 구조, Sky 플랫폼 등 차별화된 기술력을 선보였습니다. 동사는 2026년 7월 식약처 품목허가 신청 후 2026년 말 허가 획득을 목표로 하고 있으며, 이후 일본(2027E)과 미국(2028E) 시장으로 인허가를 확대할 계획입니다. Stark의 국내 출시 가시화와 2027년 예상되는 흑자 전환을 바탕으로 투자의견 BUY와 목표주가 12만원을 유지합니다. 이는 수술 자유도와 수술실 활용성 개선에 초점을 맞춘 하드웨어 플랫폼으로서의 가치를 반영합니다.

[대신증권 이혜진] 제이알 디폴트 이후 한달: 자금 조달은 안정적, 과제는 주가 회복
제이알글로벌리츠 디폴트 이후 한 달간 국내 리츠 주가는 시가총액 기준 -15.0% 하락하며, 자산 유형 불문하고 섹터 전반에 걸친 회피 심리가 우세했습니다. 그러나 시장의 우려와 달리 섹터 전반의 자금 조달은 안정적으로 진행되었으며, 다수의 리츠가 리파이낸싱 및 신규 조달에 성공했습니다. 일부 종목의 차환 금리 상승은 시장 금리 상승 흐름의 영향도 있었으나, 우량 스폰서 리츠의 조달 경쟁력은 여전히 유효합니다. 주가 회복의 핵심 변수는 위축된 투자 심리의 정상화 시점이며, 펀더멘탈 대비 과도한 주가 조정 구간에서 중장기 투자자의 선별적 접근이 유효하다고 분석합니다.

[증권] 5월 증권업종 동향 코멘트
5월 3주차 일평균거래대금은 84.6조원을 기록했으며, 신용공여 잔고와 예탁금은 각각 10.2%, 9.9% 증가했으나, 증권사 주가는 1분기 고점 대비 15.7% 하락하여 평균 P/B가 1.2배로 조정되었습니다. 2026년 연간 일평균 거래대금 추정치를 60.4조원으로 29.6% 상향 조정하며 2분기 실적 개선세 지속을 기대합니다. 이에 증권업종에 대한 '비중 확대' 의견을 유지합니다.

제약/바이오(Overweight): MASH를 오래 지켜보아야 하는 이유
MASH 치료제 개발은 투약 기간, 환자 상태, 평가 방법 등 복잡한 요소를 종합적으로 평가해야 합니다. Resmetirom과 Semaglutide는 FDA 승인을 받았으며, Efruxifermin은 섬유화 개선 51%를 달성하며 빅파마의 M&A로 이어지는 등 임상 결과에 따라 기술이전 가능성이 높습니다. 국내에서는 디앤디파마텍의 DD01 임상2상 48주차 데이터가 5월 27일 EASL에서 발표될 예정이며, 올릭스와 한미약품 등 국내 기업들의 임상 진행도 주목할 필요가 있어 제약/바이오 섹터에 대해 Overweight 의견을 유지합니다.

[SK 증권 최관순]SK(매수(유지)/800,000원(상향)) : 26년엔 SK에코플랜트를 주목하자
SK에 대한 투자의견 '매수'를 유지하며, 목표주가는 800,000원으로 상향합니다. 2026년 SK 에코플랜트의 실적 개선이 현저할 것으로 예상되며, 1분기 매출액 4.9조원, 영업이익 9,314억원을 기록하는 등 자회사 편입 효과가 본격화되고 있기 때문입니다. 또한, SK 에코플랜트 지분 추가 확보로 지배력이 강화되었고, 자회사 가치 상승분과 1분기 순차입금 1.3조원 감소를 반영하여 목표주가를 상향 조정합니다. 현재 NAV 대비 50.4% 할인된 주가로, 재무구조 개선 및 주주환원 확대를 통해 할인율 축소 여력이 충분하며, 목표주가 상향으로 22.0%의 상승 여력이 있습니다.

[성종화 유틸리티] 유틸리티 Weekly 주요 지표 업데이트
유틸리티 Weekly 리포트에 따르면, 전력기기 및 전력기자재 섹터의 국내 기업들이 2024년 들어 높은 주가 상승률을 기록하고 있습니다. 특히 LS ELECTRIC은 YTD +208.4%, 효성중공업은 +118.1%, LS에코에너지는 +138.0%의 수익률을 보였습니다. 미국 전력 관련 PPI 지표들은 꾸준히 상승세를 유지하고 있으며, 한국의 변압기 수출액과 미국의 변압기 수입액도 견조한 흐름을 이어가고 있습니다. LS ELECTRIC과 LS에코에너지에 대한 투자의견은 'Buy'로, 각각 15% 이상의 상승 여력이 기대됩니다.

[이재혁 운송/조선] 미네르바의 부엉이는 황혼에 날개를 편다 : 운송업 2026년 하반기 전망
운송업은 2026년 하반기에도 Neutral 의견을 유지합니다. 항공업은 유가 및 환율 상승으로 단기 실적 불확실성이 크지만, KE-OZ 합병 시너지와 견조한 항공화물 시황에 대한 기대가 있습니다. 해운업은 탱커 부문의 구조적 공급 부족이 심화되고 컨테이너는 2026년 2~3분기 성수기 효과가 기대되나 2027년 이후 공급과잉이 우려됩니다. 육운업은 내수 경기 반등과 이커머스 시장 재편 속에서 물류 업체들의 기회가 확대될 것으로 전망하며, 최선호주로 팬오션을 제시하고 목표주가는 8,700원입니다.

[메리츠증권/이효진] NHN(181710):NHN클라우드 쇼케이스 참관기
NHN클라우드는 2026년을 턴어라운드의 원년으로 맞이할 전망이며, 특히 AI GPU 사업을 통해 2027년까지 두 자릿수 마진율 달성을 목표로 하고 있습니다. 지난 4월 가동된 양평 리전은 이미 GPU B200 60% 활용으로 5년 가이던스 3천억 원의 80% 매출을 확보했으며, 2028년까지 클라우드 매출은 연평균 24% 성장할 것으로 예상됩니다. 기술 부문은 3년 뒤 800억 원의 이익 기여가 예상되며, 현재 Fwd PER 10배의 밸류에이션은 여전히 매력적입니다. 메리츠증권은 투자의견 Buy와 목표주가 54,000원을 제시합니다.

[대신증권 박혜진][Issue Comment] 메리츠금융지주: 멀티플이 펀더멘탈을 하회하기 시작
메리츠금융지주는 2026년 ROE 19%를 상회할 것으로 전망되나, 주가는 PBR 1.6배를 하회하는 저평가 구간에 진입하여 투자의견 Marketperform과 목표주가 140,000원을 유지합니다. 1분기 지배주주 순이익은 6,670억원을 기록하며 양호한 실적을 시현했으며, 하반기 AI 기반 증권 플랫폼 출시와 M&A 진행 과정이 주목됩니다. 화재 부문의 안정적인 흐름과 달리 증권 부문의 실적 부진이 아쉽지만, 애큐온캐피탈/저축은행 인수 검토 등 외형 확장을 통한 수익성 레벨업이 주가 상승의 모멘텀이 될 수 있습니다.

[메리츠증권/양승수] 삼성전기(009150):MLCC 너마저
삼성전기는 ABF 기판과 Si-CAP에 이어 MLCC까지 슈퍼 사이클에 진입하며, 실적 기여 확대와 밸류에이션 리레이팅이 기대됩니다. AI 서버향 고부가 MLCC 수요 증가와 고객사들의 선제적 재고 확보로 MLCC 가격 인상이 확산되고 있으며, 삼성전기 역시 유통채널향 가격을 인상했습니다. 메리츠증권은 2027년 MLCC Blended ASP 상승률 상향 조정을 반영하여 삼성전기의 적정주가를 1,900,000원으로 재차 상향하며, 투자의견 Buy를 유지합니다. 이는 2026년 5월 27일 현재주가 1,572,000원 대비 20.9%의 상승 여력을 의미합니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.5.27)
2026년 5월 27일 기준 국제 곡물 가격은 전반적으로 소폭 하락세를 보였으며, 특히 라이신 가격은 전일 대비 7.0%, 쓰레오닌은 4.3% 하락하는 등 주요 아미노산 가격의 하락세가 두드러졌습니다. CBOT 옥수수, 소맥, 대두, 대두유 및 NYBOT 원당 가격도 전일 대비 0.3%~0.8% 수준의 하락세를 기록했습니다. 음식료 주요 뉴스에서는 농심의 인도 신라면 출시, 이마트/스타벅스의 선불카드 환불 기준 완화, 오리온 단백질 드링크 판매 호조 소식이 전해졌습니다. 농식품부는 계란 가격 강세가 7월까지 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.5.27)
2026년 5월 27일 기준, 신조선가는 184.9p로 전주 대비 0.3p 상승했으며, 중국 내수 후판가격은 526.0달러로 2.0달러 올랐습니다. 건화물운임(BDI)은 2,991.0p로 전일 대비 27.0p 상승했고, 컨테이너운임(SCFI)은 2,218.2p로 전주 대비 77.5p 오르며 해운 시장의 강세가 지속되고 있습니다. 국내에서는 정부의 2030년대 중반 핵잠수함 진수 계획과 KDDX 2차 입찰 경쟁이 주목받으며, HD한국조선해양은 2030년까지 대형선 전기추진 상용화를 목표로 친환경 선박 시장을 선도하려는 움직임을 보입니다.

[유진/황성현]정유화학 Weekly - 호르무즈라는 돌다리
미국과 이란 간 협상 기대감으로 국제유가(WTI)가 배럴당 94달러로 9% 하락했으나, 실제 가용 원유 재고는 전체의 10%에 불과하며 호르무즈 해협 개방 후에도 재고 비축에 5개월 이상 소요될 것으로 전망됩니다. 걸프 산유국의 생산 규모가 전쟁 이전 대비 14백만b/d 낮은 수준을 유지하고 있어, 협상 타결에도 불구하고 국제유가가 전쟁 이전 수준으로 빠르게 돌아가기는 어려울 것으로 분석됩니다. 이에 따라 하반기 국제유가는 배럴당 80달러 이상을 유지할 가능성이 높으며, 납사(-14.7%)와 에틸렌(-4.5%) 등 주요 화학 제품 가격도 하락세를 보였습니다.

[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 5. 27)
2026년 5월 27일 기준, DRAM 및 NAND 가격은 상승세를 보이며, 특히 NAND MLC 64Gb는 한 달간 31.41% 급등했습니다. 주요 IT 기업들은 AI 칩 개발 및 공급 계약, 차세대 반도체 기술 공개 등 활발한 움직임을 보이며 기술 혁신을 주도하고 있습니다. 필라델피아 반도체 지수와 주요 IT 대형주들의 2026년 및 2027년 영업이익 컨센서스 또한 긍정적인 흐름을 유지하고 있습니다.

[Morning Meeting Brief]_2026년 05월 27일
KOSPI는 미국-이란 종전 협상 기대감에 유가 및 금리가 안정화되며 8,000선에 안착할 것으로 전망되며, AI 서버 밸류체인, 반도체, IT하드웨어, 조선 업종이 강세를 주도할 것으로 보입니다. 2026년 하반기 부동산 시장은 렌트플레이션과 금리 상승이 예상되며, 국내외 리츠는 금리 부담 속 성장 섹터 선별적 접근과 자금 조달 안정화 이후 주가 회복이 과제로 제시됩니다. 메리츠금융지주는 펀더멘탈 대비 저평가 구간에 진입했으며, 하반기 AI 기반 플랫폼 출시와 M&A 모멘텀에 주목하며 투자의견 Marketperform, 목표주가 140,000원을 유지합니다.

[HD현대중공업(329180)] DC향 엔진 리레이팅. 늘어나는 투자 포인트
HD현대중공업은 미국 데이터센터향 엔진 수주로 'HiMSEN' 엔진의 레퍼런스를 확보하며 DC향 엔진 리레이팅에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 1Q26 영업이익은 9,054억 원(OPM 15.3%)을 기록하며 전 사업부의 마진율 개선세를 시현했으며, 2028년 영업이익은 약 4.8조 원까지 상승할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 목표주가를 1,000,000원으로 상향하고 투자의견 BUY를 유지하며, 엔진 사업부의 PER을 20배에서 30배로 상향 조정했습니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 위클리에요(로봇/방산/조선/항공/해운) - 2026/05/18~2026/05/25
유진투자증권은 2026년 5월 셋째 주 로봇, 방산, 조선, 항공, 해운 섹터의 주요 이슈를 분석했습니다. 로봇 섹터에서는 HDS의 휴머노이드 부품 매출액이 2025년 19억엔에서 2030년 133억엔으로 성장할 것으로 전망되며, 방산 섹터는 4월 수출액 3.8억불을 기록하며 견조한 흐름을 이어갔습니다. 조선 섹터에서는 도산안창호함의 캐나다 입항으로 잠수함 수출 기대감이 높아졌고, 항공 섹터는 6월 국제선 유류할증료가 인하되어 대한항공 인천-뉴욕 왕복 요금이 112만원에서 90만원으로 하향 조정됩니다. 해운 섹터는 벌크 시장이 계절적 비수기에도 강세를 유지하고 있으며, 글로벌 컨테이너선 신조 수주잔량이 1,300만 TEU로 사상 최고치를 기록했습니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)
5월 26일 로봇 섹터에서는 현대차의 아틀라스 로봇이 월드컵 시축에 나설 예정이며, 삼성전자가 챗GPT 및 제조 로봇을 도입하는 등 국내 기업들의 로봇 기술 활용이 확대됩니다. 방산 섹터는 트럼프 정권의 NATO 군사 공헌 축소 통보로 유럽 내 지정학적 긴장감이 고조되어 방산 업종에 긍정적 요인으로 작용할 전망입니다. 조선 섹터에서는 이 대통령이 2030년대 중반까지 첫 핵잠수함(장보고-N) 국내 건조 계획을 공식화했으며, HD현대는 해외사업본부를 신설하여 글로벌 야드 공략을 강화합니다.

전효식님 26.05.27 MERITZ BOND DAILY 입니다.
26.05.27 메리츠 본드 데일리 보고서에 따르면, 전일 국고채 3년물은 3.585%로 5.5bp 하락했으며, 10년물은 3.950%로 4.9bp 하락하는 등 전반적인 금리 하락세를 보였습니다. 투자자 동향을 보면 외국인은 국고채를 순매수했으나 은행은 순매도했으며, MMF와 채권형 펀드에서는 자금 유입이 관찰되었습니다. 금일 일정으로는 통안채 1~3년물 0.5~0.6조원 모집과 재정 63일물 2.5조원 입찰이 예정되어 있습니다.

[이병근 자동차/로봇] 가자! 신세계로: 2026년 자동차 하반기 전망
2026년 하반기 자동차 산업은 AI 및 로보틱스 기술의 본격적인 가시화와 하이브리드(HEV) 및 고수익 SUV 중심의 믹스 개선, 우호적인 환율 효과로 견조한 이익 체력을 유지할 전망입니다. 특히, 현대차그룹은 단순 OEM을 넘어 지능 개발자 진영으로 도약하며 밸류에이션 리레이팅이 기대됩니다. 업종 투자의견은 Overweight이며, 로보틱스 부품사로의 전환이 기대되는 현대모비스를 최선호주(목표주가 870,000원)로, 펀더멘털 우위와 로보틱스 지분 가치를 보유한 기아를 차선호주(목표주가 230,000원)로 제시합니다.

[한화투자증권 김도하][은행] 3월 연체율: 핵심은 법인 중소기업
국내은행의 2026년 3월 말 연체율은 0.56%(+3bp YoY)로, 지난 2~3년래 가장 좋았던 1월 수준으로 회귀했습니다. 연체율 안정의 핵심은 법인 중소기업에 달려 있으며, 해당 부문의 연체율은 0.88%(+8bp YoY)로 상승했습니다. 신규 연체는 감소했으나 연체채권 정리율은 2021년 이후 최저치를 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 은행업종의 연체율이 연중 YoY 개선세로 전환될 것이라는 긍정적인 전망을 유지하며, 투자의견은 Positive입니다.

[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (5/26)
올해 상반기 코스피는 개인 투자자들의 현물 및 ETF 순매수에 힘입어 상승세를 보였으며, 대만 증시와 비교하여 추가 상승 여력과 10,000pt 달성 가능성이 있다고 분석됩니다. 조선 업종은 신조선가지수 8주 연속 상승과 대규모 수주로 호조를 보이며, 방산 부문에서는 한화에어로스페이스의 적정 시가총액을 105조원, 현대로템은 43.7조원으로 제시했습니다. 에스엘(SL)에 대해서는 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 11만원으로 상향 조정하며, 2026년 EPS에 P/E 13배를 적용, 로봇 위탁생산 등 미래 성장 동력을 긍정적으로 평가했습니다.

[NC/매수] 완벽한 체질 개선을 위한 첫걸음
NC는 2026년 1분기 아이온2와 리니지 클래식 흥행으로 PC 매출 3,184억원을 기록하며 역대 최대를 달성, 단순한 실적 회복을 넘어 기업 체질 개선의 첫걸음을 내디뎠습니다. 회사는 '기존 IP 고도화', '신규 IP 확보', '모바일 캐주얼 사업'을 성장 전략으로 제시하며 특정 장르 및 단일 IP 리스크에서 벗어나고 있으며, 하반기 아이온2 글로벌 확장 및 신규 IP 출시로 퀀텀 점프가 기대됩니다.

[유진/한병화]재생에너지 - 태양광 중심의 1차 재생에너지 기본계획 발표
한국 정부는 1차 재생에너지 기본계획을 통해 2030년까지 태양광 87GW를 포함한 총 100GW의 재생에너지를 확보하고, 2035년에는 발전 비중을 30% 이상으로 확대할 계획입니다. 이 계획은 단기 태양광 집중 및 중장기 해상풍력 확대를 골자로 하며, 2032년부터 태양광이 글로벌 최대 발전원이 될 것이라는 전망과 일치합니다. 국내 태양광 제조업체들은 10GW 수준의 안정적인 시장을 바탕으로 5~6GW 규모의 설비 증설 및 기업 가치 재평가가 기대되며, 재생에너지 업종 투자의견은 OVERWEIGHT입니다.

[대신증권 박혜진][2026년 하반기전망] 증권업: 거부할 수 없는 흐름
대신증권은 2026년 하반기 증권업 전망에서 커버리지 5개사의 합산 순이익이 10.5조원으로 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망합니다. 이는 거래대금 급증에 따른 브로커리지 수수료 수익과 초대형사 중심의 상품운용 수익 개선에 기인합니다. 2분기까지는 실적 호조가 이어지겠으나, 3분기부터는 거래대금 감소로 2분기가 실적의 정점일 가능성이 높다고 분석합니다. 현재 유동성이 풍부하여 증권업에 대한 긍정적 의견을 유지하며, 최선호주로 한국금융지주(BUY, 목표주가 335,000원)를 제시하고 미래에셋증권에도 관심을 권고합니다.

[대신증권 박혜진][2026년 하반기전망] 은행업: EPS증가+환원율 상승= Buy!
2026년 하반기 은행 산업은 4대 금융지주와 카카오뱅크의 사상 최대 실적 달성이 전망됩니다. 커버리지 5개사의 합산 순이익은 19.7조원(+6.9%)에 달할 것으로 예상되며, 이는 비은행 계열사의 약진과 대손비용 감소에 기인합니다. 4대 금융지주 모두 총 환원율 50% 달성을 목표로 하며, 특히 우리금융지주는 비은행 계열사 실적 개선 속도가 가장 높아 최선호주로 제시됩니다. 우리금융지주에 대한 투자의견은 Buy, 목표주가는 43,000원입니다.

[신한 최민기] 진에어; 버틸 체력은 충분
진에어에 대해 투자의견 '매수(유지)'와 목표주가 8,000원(하향)을 제시합니다. 고유가 및 고환율로 비용 부담이 가중되는 국면이나, 통합 LCC로서 규모의 경제 확보와 일본 중심 단거리 노선 수요 견조로 중장기 영업 환경 개선이 기대됩니다. 1분기 흑자전환에 성공했으나, 유류할증료 인상 영향으로 3분기까지는 영업적자가 예상됩니다. 다만, 견조한 재무 상태와 모회사의 지원 가능성을 고려할 때 버틸 체력은 충분하며, 2027년에는 영업이익 1,015억원으로 흑자 전환이 전망됩니다.

[신한 최민기] 프론트라인(FRO.US); 기름 나르는 값도 금값
프론트라인(FRO.US)은 노후 선박 매각 및 신규 VLCC 인수로 선대 경쟁력을 강화하며, VLCC 업사이클에서 높은 베타를 기대할 수 있는 종목입니다. 1분기 매출액 7.1억 달러(+67% YoY)와 순이익 5.6억 달러(+1,580% YoY)를 기록하며 역대급 탱커 운임 강세를 시현했습니다. 중동 전쟁발 톤마일 증가와 구조적 변화로 2026년에도 VLCC 18.2만 달러 등 높은 운임이 예상되며, 목표주가 39.3달러, 상승여력 5.9%를 제시합니다.

[메리츠증권/김정욱] 유통 :Weekly Traffic(2026.5.26)
2026년 5월 24일 기준 4주간의 소매점 방문객 트래픽은 편의점, 헬스앤뷰티(올리브영), 아울렛, 면세점 등 특정 채널에서 높은 성장률을 기록했습니다. 기업별로는 BGF리테일(61.5%), 올리브영(59.5%), 코스트코(54.3%), 하이마트(52.8%)가 높은 전년 대비 방문객 증가율을 보였으며, 채널별로는 편의점(60.9%), 면세점(55.5%), 아울렛(54.7%)이 강세를 나타냈습니다. 반면, 롯데마트(-41.8%)와 홈플러스(-40.8%) 등 대형마트는 부진한 트래픽 성장률을 기록하며 채널 간 양극화 현상이 지속되고 있습니다.

[대신증권 최정환][2026년 하반기전망] 방위산업: 시대의 흐름
방위산업은 지정학적 리스크 확대와 방산물자 수요 증가로 전세계적인 상승 사이클에 진입했으며, 국내 방위산업체들은 현지 투자 및 해외 파트너십을 통해 블록화에 적극 대응하고 있습니다. 2026년 하반기에는 주요 기업들의 실적이 집중되며 마진 개선이 예상되는데, 한화에어로스페이스의 OPM은 2분기 24.9%, 3분기 25.0%로 전망됩니다. 당사 유니버스 내 한화에어로스페이스(목표주가 1,750,000원, 상승여력 40.1%)를 포함한 5개 기업 모두 'BUY' 투자의견을 유지하며, 항공우주, 드론, 미사일 등 핵심 키워드를 중심으로 구조적 성장이 기대됩니다.

[대신증권 김귀연][2026년 하반기전망] 2차전지: 흑전 시작, 턴어라운드 구간 진입
2차전지 섹터는 2026년 합산 영업이익 2.2조원으로 흑자 전환하며 턴어라운드에 진입, 2027년 8.1조원으로 이익 체력이 회복될 전망입니다. 이는 2026년 북미 ESS 매출 및 AMPC 보조금 효과 본격화와 2027년 전기차 판매 회복에 주로 기인합니다. LG에너지솔루션, 삼성SDI는 AMPC 수혜를, 소재 업체들은 비중국 LFP 밸류체인 강화 및 고유가에 따른 전기차 수요 회복 수혜를 받을 것으로 예상됩니다. 이에 LG에너지솔루션(목표주가 65만원), 삼성SDI(92만원), 에코프로비엠(24만원), 엘앤에프(31만원)에 대해 'BUY' 투자의견을 유지합니다.

건설(Overweight): 건설 Weekly: 예측은 어렵지만, 다가오는 전쟁 결과
건설업은 코스피 대비 6.5%p 하회했으며, 현대건설은 철근 누락 이슈로 주가 하락에 영향을 받았으나, 전국 아파트 매매가는 38주 연속, 전세가는 49주 연속 상승세를 이어갔습니다. 현대건설은 미국 테라파워와 4세대 SMR 상업적 배치를 위한 MOU를 체결하고, 대우건설은 체코에 이어 베트남 원전 수주를 검토하며 해외 사업을 확장하고 있습니다. 중동 종전 협상 결과와 유가, 자재 가격, 인플레이션 우려에 따른 금리 변동성으로 개별 종목 대응이 필요하며, 삼성물산과 아이에스동서를 TOP PICK으로 추천합니다. 중동 재건(삼성E&A)과 이란 개발(DL이앤씨)은 종전 결과가 나타난 후 매수해도 늦지 않을 기회로 판단됩니다.

[대신증권 김귀연][2026년 하반기전망] 자동차/부품: 새로운 산업, 새로운 밸류에이션
2026년 하반기 자동차/부품 산업은 현대차/기아 합산 영업이익 22조원의 견조한 실적을 예상하며, 주가는 본업보다 Physical AI(로보틱스/SDV) 모멘텀에 기반한 리레이팅이 지속될 전망입니다. 테슬라 옵티머스 양산 및 현대차그룹 로봇 사업 가시화 등 주요 이벤트가 국내 자동차 업종 프리미엄을 정당화할 것으로 판단됩니다. 이에 현대차, 기아, 현대모비스, HL만도 등을 2H26 Top Picks로 제시하며, 모든 종목에 대해 BUY 투자의견을 유지합니다.

[유진/스몰캡/박종선]비상장기업 투자 동향(2026-05)
2026년 4월 국내 비상장기업 투자 동향에 따르면, 투자금액은 '스타트업레시피' 기준 1조 1,851억원, '혁신의 숲' 기준 1조 4,818억원으로 동월 역대 최고 수준을 기록했습니다. 투자 건수 또한 최근 5년 평균 대비 높은 수준을 유지했습니다. 특히 AI/딥테크/블록체인 부문이 투자금액 3,724억원(25.1%) 및 투자 건수 25건(25.3%)으로 1위를 차지했으며, TIPS 운용사 투자는 37건으로 전체의 37.4%를 달성했습니다. 주요 투자 유치 기업으로는 업스테이지, 홀리데이로보틱스, 엑시나, 포인투테크놀로지 등이 있습니다.

[신한 은경완] 은행; 3월 은행 연체율 동향
3월 국내은행의 원화대출 연체율은 0.56%를 기록하며 전월 대비 6bp 하락했으나, 2017년 이후 분기말 기준으로는 가장 높은 수준을 보였습니다. 기업대출 연체율은 0.68%로 전월 대비 8bp 하락했으나, 대기업 연체율은 0.22%로 유일하게 전월 대비 상승했으며, 중소기업 및 개인사업자 연체율은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 가계대출 연체율은 0.40%로 전월 대비 5bp 하락했으며, 대내외 불안 요인이 지속되는 만큼 전반적인 연체율 상승 추세에 대비한 건전성 관리 강화가 필요합니다.

[한화투자증권 박세연][ESG & Transition] 통키[通 Keys] Transition Weekly
EU 탄소배출권(EUA)은 지정학적 긴장 완화와 에너지 가격 약세, 2026년 경매 물량 확대 선반영 이슈로 €74~76 박스권 등락을 지속했습니다. 재생에너지 확대에 따른 수요 둔화와 정책 불확실성이 겹치며 단기적으로 €75/t 심리적 지지선 중심의 제한적 등락이 전망됩니다. 미국 탄소배출권(CCA)은 5월 경매와 제도 개편 논의로 WoW 2.8% 상승한 반면, 국내 탄소배출권(KAU)은 17,000원 선에서 약보합세를 보였습니다.

[신한 강진혁] 국내 주식 마감 시황 - 마침내 팔천피 (5월 26일)
5월 26일 KOSPI는 반도체 대형주 주도로 사상 최고치인 8,047.51p를 기록하며 2.6% 상승했고, KOSDAQ은 1.0% 상승했습니다. 삼성전자(+2.2%)와 SK하이닉스(+5.7%) 등 반도체 주가 강세가 시장을 견인했으며, 캐나다 잠수함 사업 기대감에 한화오션(+10.2%) 등 조선업종도 강세를 보였습니다. 또한 주요 IPO를 앞두고 양자컴퓨팅, 우주태양광(OCI홀딩스 +14.5%), 로봇 등 관련 산업 전반에 대한 주목도가 높아졌습니다.

[신한 최원석, 이주은] [2H26 해외기업 전망] 글로벌 탑픽스 (Global Top Picks)
신한 Premier 리서치는 2H26 글로벌 탑픽스로 AI 관련 투자 확대를 통한 IT 하드웨어, 플랫폼, 에너지, 산업재, 헬스케어, 소비재, 중국 및 일본 주식 등 다양한 섹터의 성장을 전망합니다. 데이터센터 CapEx 증가와 반도체 랠리, AI 인프라 확산에 따른 전력 수요 급증, 이중항체 및 경구 비만약 등 차세대 헬스케어 모달리티가 주요 성장 동력으로 작용할 것으로 예상됩니다. 마이크론, 인텔, 알파벳, 크라우드스트라이크, 퍼스트솔라, 블룸에너지, 서밋테라, 일라이 릴리, 월마트, 하이광정보, CATL, 화낙, 미쓰비시전기 등은 견조한 이익 성장과 밸류에이션 리레이팅이 기대되는 핵심 추천 종목입니다.

하나증권 글로벌 Weekly(26.05.27)
글로벌 증시는 미-이란 협상 기대감과 견조한 기업 실적에 힘입어 상승세를 보였으며, 5월 22일 기준 S&P500은 0.4%, SOX 지수는 2.0% 상승했습니다. 중국 증시도 기관 매수세에 힘입어 5월 26일 기준 CS1300 지수가 0.5% 상승했습니다. 이번 주 미국 5월 고용보고서 및 PCE 물가지수 발표가 예정된 가운데, AI 투자 확대와 실적 호조를 바탕으로 알파벳, 마이크론 테크놀로지, 신규 편입된 AMD와 폭스콘산업인터넷 등 유망 종목을 추천합니다.

ICTK(456010.KQ/매수): 트럼프가 양자산업에 사활을 걸고 있습니다
하나증권은 ICTK에 대한 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 60,000원으로 상향 조정합니다. 트럼프 행정부의 20억 달러 규모 양자산업 지원책 발표와 글로벌 양자주 멀티플 확장세가 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. ICTK는 자체 개발한 PUF 기술을 바탕으로 글로벌 빅테크향 보안칩 공급 레퍼런스를 확보했으며, 경쟁사 대비 높은 이익 격차를 통해 양자산업 주도주로 차별화될 것으로 전망됩니다.

[키움 엔터/레저/미디어 임수진] 엔터/레저 2H26 전망: 하반기 야호~!
엔터테인먼트 산업은 주요 IP 활동 본격화와 저연차 라인업 성장에 힘입어 핵심 지표의 구조적 반등세에 진입하며, 2026년 합산 공연 모객수가 전년 대비 39% 성장할 것으로 전망됩니다. 고마진 MD 확장 전략과 함께 하이브와 JYP Ent.의 실적 턴어라운드가 기대되어 두 기업을 최선호주로 제시합니다. 레저 산업은 유류할증료 인상에도 단거리 아시아 노선으로의 수요 대체 효과와 원화 약세 기조 지속으로 인바운드 수혜가 확대될 전망이며, 롯데관광개발을 최선호주로 파라다이스, GKL, GS피앤엘 모두 매수 의견을 유지합니다.

[실전 퀀트(Quant MP)] 모멘텀 발산기, 성과로 입증된 '과열주 눌림목' 전략
주식시장은 '모멘텀 발산 시기'로, 성과가 검증된 고모멘텀 스타일에 집중해야 하며, 목표주가 및 실적 상향, 거래대금 증가, 개인 순매수 상위 종목군이 핵심 타겟입니다. 단기 변동성 위험 관리를 위해 '3개월 과열 + 1개월 단기 낙폭과대' 눌림목 전략을 적용하며, 이 전략은 YTD 기준 단순 과열주 매수 전략 대비 +20.8%p 높은 성과를 기록했습니다. 6월 MP 추천 종목은 엘앤에프, HD현대건설기계, 대우건설, 에이피알 등이며, 반도체 섹터는 펀더멘탈이 견고하여 단기 낙폭 시그널 전까지 시장 비중을 유지합니다.

프론트라인 (FRO.US): VLCC Shortage에 전쟁까지 겹쳤다
프론트라인은 1분기 VLCC 평균 운임 178% 상승에 힘입어 매출액 9.3억 달러, 영업이익 5.9억 달러의 호실적을 기록했습니다. 이란 전쟁으로 인한 운임 상승이 2분기 실적에 본격 반영될 예정이며, 중동 인근 VLCC 대기 및 호르무즈 해협 유조선 흡수 효과로 2030년까지 VLCC 운임은 높은 수준을 유지할 것으로 전망됩니다. 현재 P/B 3배 수준 대비 2026년 ROE 66%, 12MF P/E 7배대로 저평가되어 지속적인 관심이 필요

[의료기기] 내가 만일 의사라면
미용 의료기기 시장의 진정한 고객은 의사이며, 의사들은 높은 ROI를 위해 신제품 채택과 통증 및 다운타임 감소를 강조한 시술을 선호합니다. 국내 시장은 극심한 가격 압박에 직면해 있어, 기성 제품은 해외 수출로 마진을 회복하고 ECM 스킨부스터와 같은 신제품은 국내에서 먼저 외형을 키운 뒤 해외로 확장하는 전략이 유효합니다. 이에 따라 2H26 미국 직판으로 실적 개선이 기대되는 휴젤(TP 34만원)을 Top Pick으로 제시하며, 신제품 프리미엄 효과로 높은 성장세가 예상되는 리센스메디컬(TP 4만원)과 한스바이오메드(NR)를 차선호주로 추천합니다.

네오팜(092730.KQ): 매출과 영업이익 둘 다 놓치지 않을 거예요
네오팜(092730)은 올해 제로이드와 수출 확대를 통해 매출과 영업이익 동반 성장을 이룰 것으로 전망됩니다. 2026년 2분기 매출액은 전년 동기 대비 20% 증가한 385억원, 영업이익은 10% 증가한 77억원, 영업이익률 20%를 기록할 것으로 예상됩니다. 특히 제로이드의 H&B 채널 입점과 아이돌 모델 발탁을 통한 리얼베리어의 마케팅 강화, 아마존 프라임데이 및 일본 메가와리 프로모션 등으로 수출 성장이 기대됩니다. 현재 투자의견은 Not Rated이며, 당사의 추정치 기준 12M Fwd PER은 9.9배에 불과합니다.