Daily Financial Market Morning Brief

[한화투자증권 김성수][채권/크레딧] [FI Weekly] 중앙그룹 크레딧 이벤트 점검
JTBC는 6월 12일 유동화 차입금 206억원을 만기 상환하지 못해 채무불이행이 발생했으며, 이에 따라 중앙그룹 계열사들의 신용등급이 동반 하향 조정되었습니다. 다만, 중앙그룹 사태는 전체 비우량등급 회사채 시장 대비 규모가 제한적(2.4%)이므로 시스템 리스크는 제한적이며, 이번 주 국고채 3년물은 3.70~3.85%, 10년물은 4.10~4.30%로 하락할 것으로 전망됩니다. 지난주 크레딧 스프레드는 금리 변동성 및 위험 프리미엄 확대로 전주 대비 2.5bp 확대된 64.0bp를 기록했습니다.

[LS 김세련/건설] 건설: 부동산 Weekly Data
2026년 6월 19일 기준 전국 아파트 매매가격지수는 101.7로 전년 대비 1.8%, 전주 대비 0.1% 상승했으며, 서울은 105.5로 전년 대비 6.0%, 전주 대비 0.2% 상승했습니다. 전세가격지수 또한 전국 102.1, 서울 104.3을 기록하며 상승세를 이어갔습니다. 그러나 코스피 건설업 지수는 전주 대비 9.9%, 코스닥 건설업 지수는 3.1% 하락했습니다. 국토부의 1조원 규모 개발앵커리츠 가동 소식과 함께 7월 보유세 강화 등 세제 개편안 발표가 예정되어 있습니다.

[LS 김세련/건설] 건설: 건설/건자재 위클리
2026년 6월 22일 기준 국내 건설사 주가는 단기적으로 하락세를 보였으나, 3개월, 6개월, 1년, 연초 대비로는 대부분 양호한 수익률을 기록하고 있습니다. 특히 대우건설은 연초 대비 454.1%의 높은 수익률을 보였습니다. 2026년 주요 건설사들의 매출액 및 영업이익 컨센서스는 견조한 흐름을 유지하고 있습니다. 다만, 국내 건설사의 해외 수주액은 2026년 5월 누계 기준 3,856백만 달러로 전년 동기 대비 66.7% 감소했습니다.

[키움 스몰캡 오현진] 코셈(360350): 신규 장비 개발 성과 주목
코셈은 1분기 매출액 25억원(YoY -20%), 영업이익 -11억원을 기록하며 연구용 시장 위축과 신규 장비 개발 비용 증가로 실적 부진이 지속되었습니다. 2026년 연간 매출액은 145억원(YoY 9%), 영업이익 -13억원(적자지속)으로 전망됩니다. 핵심 성장 동력인 이온밀러 전자현미경(IP-SEM)은 차세대 반도체 장비에, 대기압 전자현미경(Eirtron)은 반도체 후공정 및 생명과학 분야로 적용이 확대될 것으로 기대됩니다. 신규 장비 개발 성과에 따른 기업가치 상승이 예상되나, 현재 투자의견은 'Not Rated'입니다.

[대신증권 박혜진][Issue Comment] 삼성생명: 새로운 가치평가 방식 필요
삼성생명은 삼성전자 주가 연동으로 새로운 가치평가 방식이 필요하며, 대신증권은 SOTP 방식으로 적정 기업가치를 118조원으로 산정했습니다. 상장 자회사 지분(삼성전자 주주 몫 40% 반영), 비상장 자회사 지분, 보험 본업 가치를 합산한 결과, 목표주가는 590,000원으로 상향 조정됩니다. 2026년 6월 19일 현재 주가 497,000원 대비 20.4% 상승 여력이 있고, 보험 본업의 연간 순이익은 2.5~2.6조원 수준으로 전망되어 투자의견 '매수'를 제시합니다.

[대신증권 김회재] Telco Weekly(6/15~19): DC의 본고장 통신. AIDC 수요 증가는 기회
통신서비스업은 주간 6.2% 하락했으나, AIDC(AI 데이터센터) 수요 증가가 새로운 기회로 부상하고 있습니다. 기존 데이터센터 대비 AIDC는 동일 용량에서 7배 높은 매출을 창출할 수 있어 통신사들의 핵심 성장 동력이 될 것으로 전망됩니다. 현재 KT는 6.1%의 TSR과 2,500억 원 규모의 자사주 매입을 진행 중이므로, 현시점에서 가장 적합한 투자처로 판단됩니다. SKT는 주간 7.9% 상승한 반면, KT는 2.7% 하락했습니다.

[키움 반도체 박유악] 반도체: [May. 26] 대만 Tech 업종 5월 실적 분석
5월 대만 Tech 업종은 메모리 반도체 매출액이 전월 대비 6%, 전년 동기 대비 325% 증가하며 성장세를 이어갔으나, 6월에는 전년 동기 대비 성장률이 감소할 것으로 전망됩니다. TSMC 매출액은 전월 대비 2% 증가에 그쳤고, 서버 및 PC 부문 합산 매출액은 2개월 연속 감소하는 등 주요 부문에서 부진한 모습을 보였습니다. 지난 한 달간 대만 Tech 업종 주가는 강한 반등을 보였지만, 이는 실적 성장보다는 Multiple(Valuation) 상승에 기인한 것으로 분석됩니다. 이에 따라 대만 Tech 업종에 대한 투자의견은 'Overweight'를 유지합니다.

[키움 음식료/유통 박상준] 에르코스 (435570): 2026년은 새로운 도전을 해요
에르코스는 2026년 1분기 매출액 87.7억원(YoY +7.4%)을 기록했으나, 원자재 비용 상승으로 영업이익이 -35억원(적자전환)을 기록하며 수익성이 악화되었습니다. 이에 동사는 오프라인 매장 확대와 건강기능식품 카테고리 확장 등 신규 포트폴리오 구축에 집중하고 있습니다. 하반기 원가 및 투자 비용 증가가 예상되지만, 출산율 반등과 채널 확대, 신제품 출시 효과로 외형 성장을 방어할 수 있을 것으로 전망됩니다. 현재 투자의견은 'Not Rated'입니다.

[키움 음식료/유통 박상준] 키움 음식료 Weekly (6/22)
키움 음식료 Weekly는 6월 22일 기준 음식료 산업의 주요 뉴스와 시장 동향을 분석합니다. CJ제일제당은 신규 치킨 브랜드 '소바바'를 론칭하고 일본 만두 시장에서 성공을 거두었으며, KT&G는 궐련형 전자담배 판매를 전국으로 확대했습니다. 원/달러 환율은 1,531원으로 전일 대비 하락했으나, 옥수수, 소맥 등 주요 곡물 가격은 혼조세를 보였습니다. 국내 음식료 기업들의 주가는 전반적으로 하락세를 기록했으며, 롯데웰푸드(-8.6% 1W), CJ제일제당(-2.7% 1W), 농심(-3.6% 1W) 등 다수 기업이 약세를 나타냈습니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 위클리에요(로봇/방산/조선/항공/해운) - 2026/06/15~2026/06/21
현대차는 보스턴다이내믹스 완전 인수를 추진하며 로봇 상용화에 박차를 가하고, 5월 방산 수출은 전년 대비 47% 감소했으나 하반기 회복이 기대됩니다. 캐나다 잠수함 사업 수주 기대감이 고조되며, 7월 국제선 유류할증료 인하로 여객 수요 개선이 예상됩니다. 해운 SCFI는 3,000선을 돌파하며 강한 컨테이너 수요를 보였고, 전쟁 위험 보험료 및 선복 재배치 시차 등으로 높은 해상 운임은 지속될 전망입니다.

[한화투자증권 권지우][철강/비철금속] 핵심광물 비중국 공급망: 계속될 내러티브·프리미엄
핵심광물 테마는 공급망 취약성과 정책·통제의 영향으로 가격 변동성이 커지고 있으며, 서방의 자금 지원, 가격 보장 등 구체적인 대응이 강화되고 있습니다. 중국의 수출 통제로 2025년 안티모니 105%, 비스무스 63% 등 특정 광물 가격이 급등했으며, 인듐과 희토류 영구자석 원료는 2026년에도 각각 78%, 57% 상승할 것으로 전망됩니다. 미국 국방부의 MP Materials 장기 구매 계약과 같은 정책 수혜로 비중국 핵심광물 공급망 관련 기업들의 밸류에이션 프리미엄은 중기적으로 지속될 전망이며, 철강/비철금속 섹터에 대해 Positive 투자의견을 제시합니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.6.22)
2026년 6월 22일 기준, 국제 곡물 및 중국 아미노산 가격 동향과 국내 주요 식품 가격 변동을 분석합니다. 국제 곡물 가격은 전일 대비 보합세를 보였으나, 주간 기준 밀(-4.2%)과 설탕(-1.3%)이 하락했으며, 중국 라이신은 연초 대비 -74.0%로 큰 폭의 하락세를 지속하고 있습니다. 국내 주요 식품인 밀가루, 식용유, 설탕, 돈육, 계란, 우유 등 대부분의 품목은 전일 대비 가격 변동이 없어 단기적인 가격 안정세를 보였습니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료:Weekly Talk(2026.6.22)
2026년 6월 22일 기준, 국제 곡물 시장에서 옥수수는 달러 강세로 약세를 보였으나 소맥은 수확 지연 및 품질 우려로 급등했으며, 대두는 중국 수요 기대감에 강보합세를 기록했습니다. 원당은 에너지 가격 약세와 중국 수입량 감소 영향으로 하락세를 지속했습니다. 아미노산 시장은 라이신이 단기 강세가 예상되는 반면, 메티오닌은 조정 국면에 진입했고 쓰레오닌과 트립토판은 수요 부진과 재고 부담으로 약세 흐름이 이어질 전망입니다. 국내 F&B 기업 중 오리온은 주주환원을 강화하고 있으며, 삼양식품은 '불닭' 상표권 확보로 글로벌 시장 확대를 모색하고 있습니다.

[신한 김예성, 박현우] 키스트론; 체력 증명 성공
키스트론은 1분기 매출액 198억원(+16%), 영업이익 21억원(+14%)을 기록하며 분기 최대 실적을 달성했습니다. 2026년에는 매출액 812억원(+17%), 영업이익 91억원(+23%)을 기록할 것으로 전망되며, 전방 산업 수요 확대와 가동률 상승세가 지속될 것으로 보입니다. 특히 2027년 비철금속 사업 진출을 통해 중장기 성장 모멘텀을 확보할 예정이며, 2026년 예상 P/E 8.9배로 견조한 체력 대비 저평가 구간으로 판단됩니다. 신사업 확장 속도가 밸류에이션 재평가의 주요 관건이 될 것으로 예상됩니다.

[신한 박현우, 김예성] 위츠; 로봇 충전기 사업 진출
위츠는 전력전송 및 제어, 디스플레이 솔루션 전문 기업으로, 모바일 무선충전모듈 중심에서 EV/로봇 충전 등 신사업으로 포트폴리오를 다각화하고 있습니다. 특히 로봇 충전기 사업 진출은 긍정적이나, 신사업 성과와 수익성 개선 입증이 중요합니다. 2026년 매출액은 2,454억 원, 영업이익은 73억 원으로 전망되며, 1분기 매출액 549억 원, 영업이익 15억 원을 기록했습니다. 현재 투자판단은 Not Rated이며, 6월 19일 기준 주가는 4,930원입니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260622
글로벌 배출권 시장에서 유럽 EUA는 3개월간 19.1%, 미국 RGGI는 59.8% 상승하는 등 주요 지역 배출권 가격이 견조한 상승세를 보였습니다. 반면, 국내 KAU는 지난 한 주간 13.2% 하락했으나, 전일 대비 3.3% 상승하며 변동성을 나타냈습니다. 원유 가격은 지난 한 달간 20% 이상 하락세를 보였으며, 유럽 천연가스 가격 또한 하락 추세를 이어가고 있습니다. 주요 뉴스에는 EU CBAM의 자동차 부품 확대와 뉴질랜드의 2030년 배출량 부족 전망 등이 포함됩니다.

[메리츠증권/김정욱] 유통:Weekly Talk(2026.6.22)
2026년 6월 22일 기준, 주요 백화점들의 TMAP 기반 차량 트래픽 추이를 분석한 결과입니다. 백화점 전체 매출 성장률은 2026년 초부터 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 6월 21일 기준 전년 대비 트래픽 성장률은 신세계백화점이 8.9% 증가한 반면, 롯데백화점은 13.6%, 현대백화점은 13.5% 감소하며 브랜드별 차이를 보였습니다. 개별 점포별 트래픽 또한 변동성을 나타내고 있습니다.

[New K-ETF] 코스피200 커버드콜 액티브, 코스피 액티브
2026년 6월 23일 신규 상장되는 PLUS 200 커버드콜 액티브 ETF는 코스피200을 기초자산으로 하며, 유연한 옵션 매도 전략을 통해 월 배당 수익을 추구합니다. 이 ETF는 파생상품 자본 차익 및 옵션 프리미엄 수익에 대한 비과세 혜택을 활용하며, 총 보수는 0.491%입니다. 함께 상장되는 IBK 코스피 액티브 ETF는 코스피 지수를 비교지수로 삼아 0.7의 상관계수를 유지하며 초과 수익을 목표로 합니다. IBK 코스피 액티브 ETF의 총 보수는 0.415%입니다.

[Quantamental] 결합 알파 모델 누적 성과(CAGR 36.9%)
퀀타멘탈 결합 알파 모델은 누적 성과(CAGR) 36.9%를 기록했습니다. 지난주에는 결합 알파 모델 상위 10% 및 백분위 상승 종목으로 구성된 포트폴리오가 1.39%의 수익률을 기록하며 KOSPI 200 동일가중지수(-1.71%)를 크게 상회했습니다. 이번 주 알파 종목으로는 삼성전자, 에스엘, SK하이닉스 등이 있으며, NH투자증권, OCI, DB하이텍 등이 신규 편입되었습니다. 밸류에이션 측면에서는 한화생명과 GS가, 모멘텀 관점에서는 SK하이닉스와 OCI가 주목되며, 에스엘은 높은 어닝 퀄리티를 보입니다.

[메리츠증권/양승수] 삼성전기(009150):이번엔 보폭이 다르다
메리츠증권은 삼성전기(009150)에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 적정주가를 280만원으로 상향 조정했습니다. 이는 MLCC와 ABF 기판의 ASP 상승 가정을 반영하여 2027년 영업이익 추정치를 기존 대비 6.4% 상향 조정한 결과입니다. AI 수요를 기반으로 MLCC와 ABF 기판 양 사업부의 동반 업사이클이 예상되며, 2027년 영업이익은 3.4조원(YoY +110.6%), 2028년 영업이익은 5.5조원(YoY +64.6%)으로 높은 성장률이 기대됩니다. 현재 주가 대비 23.3%의 상승 여력을 보유하고 있으며, 2027년 기준 PEG는 0.5배로 동사의 높은 이익 성장성을 감안할 때 멀티플 프리미엄 부여가 충분히 정당화된다고 판단합니다.

[유진/스몰캡/박종선]씨피시스템((413630,KQ) - 전분기에 이어 2분기에도 실적 성장세 지속 기대
씨피시스템은 1분기 안정적 성장세를 보였으며, 2분기에도 매출액 63억원(+20.4% YoY), 영업이익 9억원(+29.3% YoY)으로 성장세 지속이 전망됩니다. 2026년 연간 매출액 235억원(+22.0% YoY), 영업이익 40억원(+87.0% YoY)으로 본격적 성장세 전환이 기대되며, 케이블체인, 로봇웨이, 중국/인도향 매출 증가 및 미국 인텔 공장 공급이 성장을 견인할 것입니다.

전효식님 26.06.22 MERITZ BOND DAILY 입니다.
국고채 시장은 전일 대비 혼조세를 보였으며, KTB 3년물 금리는 0.3bp 상승한 2.992%를 기록했습니다. 국채선물 시장에서는 외국인이 175계약 순매수를 기록하며 시장을 주도한 반면, 개인과 기관은 순매도했습니다. 오늘(26.06.23)은 국고 5년물 2.7조원과 통안 91일물 0.5조원 입찰이 예정되어 있습니다. 자금 동향으로는 RP+CMA 잔액이 26,168억원 증가한 2,276,466억원을 기록했으며, 채권형 MMF 잔액도 2,373억원 증가한 2,152,746억원으로 나타났습니다.

[SK 증권 나민식]티엠씨(Not Rated) : 광케이블+특수 케이블 쌍끌이 수혜
티엠씨는 저마진 선박 케이블에서 고마진 특수 케이블로 제품 포트폴리오를 개선하며 수익성 향상을 기대하고 있습니다. 2025년 10월 가동될 텍사스 공장의 광케이블은 AI 데이터센터 및 FTTH 수요 증가와 BABA 요건 충족으로 수혜가 예상되며, 2026년 1월 원전 케이블의 안전등급(Class 1E) 취득으로 매출 증대도 기대됩니다. 2025년 매출액은 3,410억 원, 영업이익률은 1.9%로 전망되나, 전사 매출액 성장은 2027년부터 본격화될 것으로 예상되며, 투자의견은 Not Rated입니다.

[메리츠증권/양승수] 기가비스(420770):사이클의 규모가 다르다
기가비스는 2Q26 매출액 177억원(+98.9% YoY), 영업이익 43억원(+110.0% YoY)으로 시장 컨센서스를 23.8% 상회할 것으로 전망됩니다. 고객사 수주 확대에 힘입어 향후 3년간 ABF 기판 투자 사이클이 과거 업사이클을 크게 상회하며 2026년 영업이익 251억원, 2027년 721억원을 달성할 것으로 예상됩니다. 이에 메리츠증권은 투자의견 Buy를 유지하고, 2027년 영업이익 추정치 상향을 반영해 적정주가를 190,000원으로 상향 제시하며 36.7%의 상승여력을 제시합니다.

[대신증권 최정환] [Issue & News] 방위산업: 구체화되고 있는 유럽 현지화 전략
방위산업 리포트는 한국과 유럽 방위산업체 간 협력 구도를 통한 유럽 현지화 전략이 구체화되고 있음을 분석합니다. 유럽 방위산업체들은 역내 핵심 사업에서 소외되자 한국 기업과의 협력을 통해 수출 경쟁력을 확보하려 하며, 한국 기업들은 이를 유럽 방위산업 블록화에 대응하는 기회로 활용하고 있습니다. 한화에어로스페이스는 Thales와 다연장로켓 분야에서, LIG 넥스원은 Rheinmetall과 방공체계 분야에서 협력하며 각각의 시장 입지를 강화하고 있습니다. 이에 따라 방위산업에 대한 투자의견은 '비중확대'로 유지됩니다.

[메리츠증권/김준성] 모빌리티:Mobility at a glance (2026.6.22)
이 리포트는 2026년 6월 22일 기준 국내외 모빌리티 산업의 주요 기업별 컨센서스 추이와 핵심 뉴스를 다룹니다. 현대차, 기아, 현대모비스 등 주요 기업들의 2026년 및 2027년 연간 영업이익과 분기별 영업이익 컨센서스 변화를 차트로 제시합니다. 현대차그룹의 보스턴다이내믹스 지분 추가 인수, 로봇 부품 기지 설립, 새만금 수소 산업 지원 등 국내 기업의 모빌리티 기술 투자 및 인프라 확충 소식이 주요합니다. 테슬라의 AI 데이터 센터 하드웨어 판매 준비, EU의 중국산 PHEV 관세 부과, 웨이모 로보택시 리콜 등 글로벌 모빌리티 시장 이슈도 함께 다루고 있습니다.

[해외크레딧] ASIA: Danantara 달러채 데뷔, 등급 평가로 본 한국 공적 외화채에의 시사점
인도네시아 국부펀드 BPI Danantara 산하 DIM은 명시적 지급 보증 없이 15억 달러 채권을 발행하며, 독자 신용도 대신 정부와의 법적·재무적 연결성을 통해 정부와 동일한 신용등급(Baa2/BBB/BBB)을 받았습니다. 신설 공적 기관이 재무 이력 없이도 정부와의 제도적 연결성을 명확히 입증하면, 소버린 연계 등급을 인정받아 외화채 시장 접근성을 높일 수 있음을 시사합니다. 향후 국내 신설 공적 기관의 외화채 발행 시, 정부 지원 구조의 강도가 신용등급 판단의 핵심 쟁점이 될 것으로 전망됩니다.

[유진/한병화]씨에스윈드 - 반 값 밸류에이션 받을 만한 특별한 이유 없어
CS Wind는 2026년 실적 기준 글로벌 풍력 업체 대비 PER 58%, PBR 73% 할인된 상태로 저평가에 특별한 이유가 없으며, 2026년과 2027년에는 매출 3조원, 영업이익 3천억원 수준의 견조한 실적 유지가 예상됩니다. 2028년 이후 미국 보조금 축소 가능성 등 변동성이 있으나, 풍력 타워 시장의 과점화와 글로벌 시장의 중장기적 성장을 고려할 때, 선두업체로서 성장 잠재력이 크므로 투자의견 BUY, 목표주가 80,000원을 유지합니다.

[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.6.22)
2026년 6월 22일 기준 국내외 주요 지표 현황 및 조선/기계 산업 뉴스를 다루고 있습니다. 신조선가는 185.0p, 중국 내수 후판가격은 520.0달러를 기록했으며, 건화물운임(BDI)은 2,670.0p로 하락한 반면 컨테이너운임(SCFI)은 3,121.7p로 상승했습니다. VLCC Spot Rate는 218.3WS, LNG Spot 운임은 96.0천달러로 모두 상승세를 보였습니다. 주요 뉴스에는 한국 대통령의 미국 군함 10척 건조 논의, 한화오션의 캐나다 FLNG 프로젝트 참여 및 해상변전소 제작 착수, HD현대의 그리스 파트너십 강화 등이 포함되어 있습니다.

[유진/이재일]자동차 - BD 지분 인수, 다음 행보는?
현대차그룹은 소프트뱅크로부터 보스턴다이나믹스(BD) 지분 9.65%를 인수하여 100% 지분을 확보했으며, 이는 BD의 의사 결정 가속화와 2028년경 예상되는 IPO에 긍정적입니다. 동시에 로봇 AI 연구소(RAI) 지분 매각으로 구글이나 엔비디아와 같은 새로운 로봇 AI 파트너십 구축이 필요해졌습니다.

[유진/양승윤]방위산업 - 한국 방산 "Phase 3" 본격화
한국 방위산업은 글로벌 업체들과의 협력 확대, 공동 개발, 해외 현지 생산을 통한 "Phase 3" 시대로 진입하며 선진 시장 진출과 시장 점유율 확대를 추진하고 있습니다. 한화에어로스페이스와 노스롭그루먼, LIG D&A와 라인메탈 등 주요 기업들의 협력이 활발하게 진행되고 있습니다. NATO 국방비 지출 증가에 힘입어 한국의 접근 가능한 시장은 2030년 18~37조원, 2035년 28~56조원 규모로 성장할 것으로 전망됩니다. 방위산업에 대한 투자의견은 OVERWEIGHT이며, 국내 방산 업종 비중 확대를 지속 추천합니다.

[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 6. 22)
메리츠증권의 Overnight Tech 보고서에 따르면, 2026년 6월 22일 기준 DRAM 및 NAND 가격은 전월 대비 큰 폭으로 상승했습니다. 특히 NAND MLC 64Gb는 전월 대비 30.80% 상승했으며, DDR5 16Gb는 11.74%, DDR4 8Gb는 10.76% 올랐습니다. 올해 세계 메모리 시장은 1500조 원 규모로 폭증할 것으로 전망되며, SK하이닉스의 HBM 공급 논의와 삼성전자의 신규 반도체 공장 착공 등 주요 기업들의 활발한 움직임이 포착됩니다. 또한, 국내 주요 IT 기업들의 2026년 및 2027년 연간 영업이익 컨센서스 차트에서는 전반적으로 긍정적인 추이가 나타나고 있습니다.

[전배승 금융] 증권: KOSPI와 증권주의 괴리
증권업종은 최근 코스피가 급등하는 동안 상대적으로 부진하며 큰 괴리를 보이고 있습니다. 2분기 실적은 브로커리지 수익 호조와 거래대금 증가로 긍정적일 것으로 예상되지만, 하반기에는 추가적인 수익성 개선 여지가 제한적입니다. 과도한 회전율 정상화, 신용공여 한도 소진, 금리 인상 기조 등으로 이익 모멘텀 둔화 가능성이 있으며, 주요 증권사의 평균 PBR이 이미 1배를 상회하여 금융업종 내 투자 매력도는 상대적으로 낮다고 판단됩니다.

[현대차증권 김재승] Strategy Weekly - 개인의 주식 투자 행태 변화
개인 투자자들은 작년 9월 이후 코스피 강세장을 주도했으며, 초기에는 ETF를 통해, 올해 2월 말부터는 삼성전자와 SK하이닉스 개별 종목 투자를 확대했습니다. 이러한 대형주 및 반도체 집중 투자는 코스닥과 중소형주 소외를 심화시키고 있습니다. 개인 투자자들의 투자 행태는 글로벌 메모리 반도체 및 AI 테마와 일치하며, 국내 증시에서의 개인 순매수는 AI 관련 업종에 지속적으로 집중될 것으로 전망됩니다. 따라서 강세장 끝까지 AI 관련 압축 포트폴리오를 유지하는 것이 중요하다고 제언합니다.

[메리츠증권/배기연] 조선/기계 :조선(朝鮮)을 조선(造船)하다
AI 데이터센터발 전력난 심화로 4행정 가스엔진이 주요 전력원으로 부상하며 조선업의 새로운 성장 동력이 되고 있습니다. 특히 부유식 데이터센터(FDC) 시장이 확대될 것으로 전망되며, 삼성중공업은 2026년 4월 50MW급 FDC 개념설계 인증을 획득하며 시장을 선도하고 있습니다. HD현대중공업(목표주가 90만원), 한화엔진(목표주가 10만원), STX엔진(목표주가 10만원), 삼성중공업(목표주가 4만원), HD현대마린솔루션(목표주가 30만원) 등 관련 조선주에 대한 투자의견은 모두 Buy입니다.

[메리츠증권/이효진] 인터넷/게임 :Weekly(2026.06.22)
메리츠증권은 2026년 6월 22일 기준 국내외 인터넷/게임 섹터 주요 기업들의 투자 의견과 실적 전망을 제시했습니다. NAVER, Kakao, Krafton, ShiftUp 등 다수 국내 기업에 대해 'Buy' 투자의견을 유지하며 높은 상승 여력을 전망하고 있습니다. 특히 카카오게임즈의 2026년 영업이익 컨센서스는 44.6% 상향 조정된 반면, NAVER의 2026년 영업이익 컨센서스는 8.1% 하향 조정되는 등 기업별 실적 전망치 변동이 있었습니다.

[이재혁 운송/조선] 조운날Weekly: 해운: 상하이컨테이너운임지수(SCFI), 22개월 만의 3,000 pt 돌파
상하이컨테이너운임지수(SCFI)가 6월 19일 3,121.69pt를 기록하며 22개월 만에 3,000pt를 돌파했습니다. 이는 홍해발 우회 효과와 미국-중국 관세 유예기간 종료를 앞둔 미주 항로 중심의 조기 성수기 효과에 기인합니다. USEC, 유럽 등 주요 항로에서 8주 연속 운임 상승세가 나타났으며, 선사들은 홍해 통행 재개에 대해 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 이스라엘-헤즈볼라 갈등 재점화로 홍해 항로의 연중 통행 재개 가능성은 매우 요원해 보입니다.

[메리츠증권/이상현] Q-ETF Weekly :ETF 리밸런싱 대형주 → 중소형 확산 기대
ETF 리밸런싱으로 삼성전자, SK하이닉스 등 대형 모멘텀주의 비중이 감소하며, 중소형 반도체 소부장 및 로봇 테마로의 자금 확산이 기대됩니다. 현재 코스피는 강한 위험선호 국면이나 코스닥은 역행하며 대형주 쏠림이 뚜렷하며, 국내 지주사와 전략산업은 저평가와 고성장을 겸비한 상위 테마로 분석됩니다. 특히 국내 전력인프라는 모멘텀과 유동성이 동반 개선되어 추가 강세가 예상되므로, 시장 변동성 속 ETF를 통한 자산관리가 용이할 수 있습니다.

Hana Guru Eye
전일 국내 증시는 코스피가 약보합, 코스닥이 하락 마감했으며, MLCC 테마는 AI 서버 수요 증가와 쇼티지 부각으로 강세를 보였습니다. 금일 바이오 USA 2026 개최로 바이오주 투심 개선이 기대되며, 삼성바이오로직스, 에스티팜 등 국내 기업들이 CDMO 수주 및 기술이전 파트너 발굴에 나섭니다. 한국의 6월 1~20일 수출은 전년 대비 64.8% 증가했으며, 특히 반도체 수출은 202.1% 급증하여 긍정적인 시장 신호를 보였습니다. CJ제일제당은 2분기 매출액 6.9조원, 영업이익 2,707억원이 전망되며, 삼성전기, 네이버 등 개별 종목에 대한 긍정적인 리포트가 제시되었습니다.

[한화투자증권 박준영][반도체] SK하이닉스[000660/Buy] P/E 10배는 테크 주식의 기본 배수다
SK하이닉스에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 4,300,000원으로 상향합니다. 이는 글로벌 반도체 종목의 최소 12MF P/E 10배를 12MF EPS 429,777원에 적용한 가격입니다. LTA와 HBM을 통해 이익 지속성이 담보되며, 과거 극심했던 이익 변동성 문제가 해소되어 저평가될 이유가 없다고 판단합니다. 2026년 영업이익은 266,650십억 원으로 예상됩니다.

[신한 플랫폼팀] 신한 플랫폼 Weekly; 돈이 되는 오지랖(6월 4주차)
엔터/미디어/레저 섹터는 5월 외국인 카드 소비액이 2.1조원(YoY +67%)으로 사상 최대를 기록했으며, BTS 부산 공연 효과로 공연 주간 외국인 결제액이 73% 증가했습니다. NAVER는 7월 21일부터 AI 검색 수익화를 위해 AI 브리핑 광고를 도입하고, MS는 AI 비용 효율성 제고를 위해 딥시크 V4 등 오픈소스 모델 도입을 검토 중입니다. 통신장비 업종에서는 AWS-3 대역 주파수 경매가 순항 중이며, 2분기 실적 호조가 예상되는 RFHIC를 Top Pick으로 제시합니다.

[신한 김선미] 신한 건설 Weekly (6월 4주차)
6월 15일부터 19일까지 건설업종 주가는 9.9% 하락하며 KOSPI 대비 21.3%p 언더퍼폼했습니다. 미-이란 종전 협상 기대감에 강세를 보였으나, 호르무즈 해협 문제와 FOMC의 매파적 전환 등으로 빠르게 반락하며 변동성이 확대되었습니다. 다만, 호르무즈 리스크, 에너지 안보 강화, 글로벌 EPC 기업의 제한적 역량 등을 고려할 때 국내 플랜트 EPC사의 수주시장 확대 및 입지 강화 방향성은 불변하며, 중장기 건설업종 리레이팅이 전망됩니다. 신규 원전 부지 확정 등 긍정적 소식도 있으나, 실제 건설사 수주는 2030~31년으로 예상됩니다.

[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (6/22)
조선 섹터에서는 신조선가지수가 정체된 가운데 중고선가지수는 2주 연속 상승했습니다. 한화오션은 캐나다 Kanata와 157억 달러 규모의 12MTPA FLNG 프로젝트 MOU를 체결하며 대형 프로젝트를 확보했습니다. 또한 한화오션과 HD현대중공업은 각각 탱커 수주 소식을 전했으며, 태국 차세대 호위함(0.8조원) 도입 사업을 두고 경쟁하는 등 활발한 수주 활동이 이어지고 있습니다.

Hana Global Guru Eye
글로벌 증시는 휴장으로 혼조세를 보였으나, 미국 시장에서는 인텔 계약 소식과 HBM 수요에 힘입어 반도체 등 기술주가 강세를 보였습니다. 반면, 이란 평화 협상 기대감에 유가가 하락하며 에너지 섹터는 약세를 나타냈고, 크루즈/항공주는 유가 하락 수혜를 입었습니다. 중국 시장에서는 BYD의 전기차 조직 개편과 Momenta의 홍콩 상장 승인, AI/로봇 산업의 발전이 주목받았습니다. 글로벌 투자 유망 종목으로는 AI 관련 알파벳, 마이크론, 블룸에너지 등이 언급되었으며, K-배터리 및 반도체 관련 ETF가 추천되었습니다.

[키움 디지털자산/원자재 심수빈] 06/22 Commodity Weekly
지난주 S&P GSCI는 주간 기준 3.75% 하락했으며, 에너지 부문은 미-이란 종전 MOU 체결에 따른 공급 회복 기대감으로 7.55% 급락했습니다. 귀금속과 산업금속은 미 연준의 매파적 FOMC 결과로 인한 달러 강세와 유가 약세의 영향으로 혼조세 및 하락세를 나타냈습니다. 이번 주에는 미-이란간 후속 협상 진행 여부가 주요 관심사로, 외교적 채널 유지 여부가 중동 정세 안정에 중요할 것으로 전망됩니다.

[Quant Comment] 국내외 주간 이익 동향 체크
글로벌 증시에서는 엔비디아, 삼성전자 등 AI 수혜주 중심의 반도체 섹터가 강력한 실적 상향세를 지속하고 있습니다. 6월 24일 마이크론 실적 발표와 6월 25일 미국 PCE 지표가 AI 펀더멘털 및 금리 인상 시그널에 미칠 영향으로 주목됩니다. 국내 증시에서는 2분기 실적 시즌을 앞두고 삼성전자, LG에너지솔루션, SK 등 대형주들의 이익 상향이 기대되며, 외국인 투자자들은 실적 개선 업종을 중심으로 순매수하고 있습니다.

[현대차증권] 현대차증권리서치센터 - 모닝미팅자료
개인 투자자들은 지난 9월 이후 코스피 상승장을 주도했으며, 초기에는 국내 주식형 ETF를 통해, 이후에는 삼성전자와 SK하이닉스 직접 매수를 통해 반도체 집중 투자를 확대했습니다. 이러한 대형주 및 반도체 중심의 투자는 코스닥과 중소형주의 상대적 약세를 심화시켰습니다. 글로벌 AI 테마에 부합하는 업종으로 개인 자금이 지속될 것으로 예상되며, 국내 중소형주 자금은 미국 주식으로 이동할 가능성도 있어 AI 관련 압축 포트폴리오 유지를 권고합니다.

[유진/황성현]Next Energy(Power & Battery Weekly) - 미국 전력망 병목 지속 중
미국 전력망은 데이터센터 등 대형 전력 수요 증가로 병목 현상이 지속되고 있으며, FERC는 접속 규칙 검토 및 일괄 심사 방식 확대를 통해 인허가 절차 단축을 시도합니다. 하지만 제도 개선에도 불구하고 변압기, 송전선, 발전원 등 설비 병목은 이어질 전망이며, 데이터센터 전력 소비 비중 증가로 전기요금 및 용량시장 가격 상승 압력이 지속될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 초고압 변압기, 개폐기, 전력 EPC, BESS, 가스터빈, 원전, SMR, 재생에너지 등 전력 인프라 전반에 대한 모멘텀이 확산될 것이며, 국내 전력기기 및 에너지 인프라 밸류체인도 수혜를 입을 것으로 전망됩니다.

올릭스(226950):하반기 모멘텀은 많고 주가는 싸다
올릭스(226950)는 하반기에 다양한 모멘텀이 예상되며, 현재 주가는 매우 저평가된 상태입니다. ALK7 타겟 비만 치료제 OLX501A의 원숭이 데이터 발표와 로레알 지분 투자에 따른 탈모 치료제 기술수출 기대, 그리고 일라이 릴리와의 옵션권 관련 업데이트가 주요 동력입니다. 현재 132,000원의 주가는 최고점 대비 39.9% 하락한 상태로, N.R. 투자의견을 유지하지만 하반기 이벤트들을 고려할 때 충분한 상승 여력이 있다고 판단됩니다.

[메리츠증권/김정욱] 유통 :Weekly Traffic(2026.6.22)
메리츠증권 리서치센터에 따르면, 2026년 6월 21일 기준 4주간 주요 기업별 방문자 트래픽은 올리브영이 전년 대비 42.1% 성장하며 높은 증가세를 보였습니다. 신세계(36.7%)와 현대백화점(25.3%)도 견조한 성장률을 기록한 반면, 홈플러스는 -44.0%, 롯데하이마트는 -18.9%로 부진했습니다. 주요 채널별로는 면세점(45.6%), 백화점(39.9%), 편의점(38.0%)이 높은 성장률을 나타냈습니다.

[키움 글로벌ETF 김진영] Kiwoom ETF Weekly (06/22)
이번 주 글로벌 ETF 시장은 반도체 강세가 지속되는 가운데 마이크론 실적 발표(6월 24일)에 대한 기대감이 높습니다. 지난주 미국 주요 지수는 매파적 FOMC 이후 회복세를 보였으며, DRAM ETF가 18.0%, CHPS ETF가 8.5% 상승하는 등 반도체 관련 ETF의 강세가 두드러졌습니다. 마이크론 실적은 가이던스 초과 달성 및 상향 여부가 반도체 강세 지속성을 판가름할 핵심 요소로 작용할 것입니다.

[신한 주식전략팀] 마켓레이더 - KOSPI 대장 교체까지 단 1% (6월 22일)
6월 22일 KOSPI는 중동 MOU 후속 협상 기대와 반도체 중심 랠리에 힘입어 1.1% 상승한 9,152.6p를 기록했습니다. 반면 KOSDAQ은 KOSPI 쏠림 현상과 바이오·2차전지 섹터의 수급 이탈로 1.1% 하락한 955.8p를 기록했으나, 소부장 및 미용기기 업종은 선방했습니다. 달러-원 환율은 5.8원 상승한 1,536.8원을 기록했으며, 미국-이란 MOU 후속 협상 등 불확실성이 잔존하는 가운데 아시아 증시는 혼조세를 보였습니다.

[메리츠증권/김정욱] 유통:Weekly & Monthly Index Tracker(2026.6.22)
메리츠증권은 2026년 6월 1일부터 7일까지의 주간 백화점 인덱스가 전년 동기 대비 14.1% 증가했다고 밝혔습니다. 이는 외국인 방문객 트래픽이 102.7% 급증한 데 주로 기인하며, 주간 인덱스는 내국인, 외국인, 트래픽(YoY) 성장률을 가중 평균하여 산출됩니다. 한편, 5월 백화점 기존점 매출 성장률은 24.7% 증가할 것으로 예상되며, 이는 OLS 추정 기존점 성장률을 기반으로 한 월간 인덱스입니다.

[반도체] 마이크론 실적 Preview
마이크론의 3QFY26(3~5월) 실적 발표가 6월 24일(미국 시간) 예정이며, 시장 컨센서스는 매출액 354억불(48%QoQ), 영업이익 275억불(OPM 77.6%)입니다. HBM 비중으로 DRAM ASP 상승률은 40% QoQ 이하, OPM 컨센서스는 한국 경쟁사 대비 높게 추정되어 매출은 컨센서스에 부합하나 이익은 다소 높게 보입니다.

건설(Overweight): 건설 Weekly: 종전이 확정되고 사도 늦지 않다
건설업은 반도체 쏠림 현상과 중동 정세 불안정으로 코스피 대비 21.3%p 하회했으며, 기관은 매수했으나 외국인은 매도했습니다. 전국 아파트 매매수급지수는 3주 연속 상승했고, 아이에스동서는 펜타힐즈더블유 1단지 분양 호조로 완판이 기대되어 중소형주 TOP PICK으로 추천됩니다. 이란-미국 간 종전 MOU 서명에도 불구하고 중동 정세 변동성이 커 재건주 매수는 종전 확정 후로 미루는 것이 좋으며, 반도체 익스포저가 있는 삼성물산은 6월 TOP PICK으로 제시됩니다.

[신한 강진혁] 국내 주식 마감 시황 - 닉전의 시대 (6월 22일)
금일 KOSPI는 0.7%, KOSDAQ은 0.2% 상승했으며, 특히 SK하이닉스가 5.6% 상승하며 삼성전자를 제치고 KOSPI 대장주 자리를 차지했습니다. 6월 1~20일 수출은 반도체(188.4% 증가)를 중심으로 사상 최대치를 기록했으며, SK하이닉스의 美 ADR 심사 결과와 마이크론 실적 발표가 반도체 시장의 주요 동력으로 작용할 전망입니다. KOSDAQ은 정책 모멘텀 지연으로 부진했으나, 소부장 업종 강세에 힘입어 강보합 마감했습니다.

유틸리티(Neutral): 경영평가 등급 특이사항 없음
2025년 공공기관 경영평가 결과, 유틸리티 상장 공기업들은 전반적으로 기존 등급을 유지하며 특이사항이 없었습니다. 한전KPS는 B등급을 유지했고, 이번 평가 결과가 2026년 성과급 증감에 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망되며 노무비 증가 리스크는 거의 없을 것으로 판단됩니다. 유틸리티 섹터는 Neutral 의견을 유지하며, 한전KPS는 목표주가 68,000원으로 Buy 의견을 제시합니다.

[대신증권 김아영][IPO 주관사 의무공표자료]지에프아이: 삼성SDI ESS 핵심 파트너
지에프아이는 마이크로캡슐 소화 기술 기반의 ESS, UPS용 화재안전 솔루션 전문 기업으로, 삼성SDI의 핵심 공급사입니다. 삼성SDI ESS향 독점적 지위를 확보하고 있으며, AI 인프라 확대와 ESS 시장 성장에 따른 직접적인 수혜가 기대됩니다. 2026년에는 신제품 출시와 해외 매출 본격화에 힘입어 매출액 730억원(+62.4% YoY), 영업이익 92억원(+70.2% YoY)을 달성하며 실적 레벨업이 전망됩니다. 현재 투자의견과 목표주가는 N/R이지만, 상장 후 오버행 물량 출회 가능성은 투자 시 고려해야 할 요소입니다.

[대신증권 이희영][Industry Report] 글로벌 헬스케어: LOE 리스크를 넘어, 재평가 국면으로
글로벌 헬스케어 섹터는 2026~2031년 LOE 리스크와 약가 규제 압박이 관리 가능한 수준으로 확인되며 재평가 국면에 진입했습니다. 빅파마 투자 시 LOE 노출도, 파이프라인 가시성, FCF 창출력을 기준으로 선별적 접근이 필요합니다. 최선호주 애브비(ABBV)는 LOE 극복 후 견조한 성장이, 차선호주 일라이 릴리(LLY)는 당뇨/비만 치료제 주도로 압도적 성장이 전망됩니다.

[제일기획(030000)] 주주환원은 굳건
제일기획은 AI 기술을 광고 제작 과정에 적용하여 효율성을 높이고 있으며, B2B 매출 확장도 추진 중입니다. 2분기 매출총이익은 4,949억원(+2.3%yoy), 영업이익은 940억원(+2.0%yoy)으로 어려운 환경 속에서도 견조한 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 1분기 일회성 비용에도 불구하고 2026년 예상 DPS는 1,320원(배당수익률 7%대)으로 고배당 매력이 유효합니다. 이에 투자의견 BUY와 목표주가 26,000원을 유지합니다.

SKT(017670.KS/매수): 7월 전략 - 실적과 AI RAN이 주가 올릴 것
SK텔레콤에 대해 투자의견 매수, 목표주가 140,000원을 유지하며 국내 통신서비스업종 Top Pick으로 제시합니다. 2분기 연결 영업이익은 5,378억원으로 1분기 이상을 달성할 것으로 예상되며, 컨센서스 상향 조정이 기대됩니다. 국책 AI 사업자 선정 가능성과 AI RAN 도입으로 성장성이 부각될 전망이며, 5G 요금제 개편 논의와 ARPU 성장 기대감으로 2027년 이후 Multiple 확장 국면이 나타날 수 있다고 판단합니다.

통통신서비스(Overweight): 통신서비스 7월 투자 전략 - 가격 메리트 보단 재료 보유 여부가 중요한 시점
통신서비스 업종은 7월 투자 매력도를 '높음'으로 유지하며, 재료 보유 여부가 중요합니다. SKT는 2026년 높은 이익 성장과 DPS 정상화, AI 기대감으로 12개월 최선호주로 유지됩니다. 7월에는 SKT와 더불어 LGU+를 월간 Top Picks로 제시하며, LGU+는 2분기 실적 호조 및 자사주 매입/소각 확대 가능성이 높습니다. 반면 KT는 2분기 실적 부진과 비용 문제로 단기 주가 상승 동력이 부족하여 중장기적 관점에서 접근할 것을 권고합니다.

[New K-ETF] K전고체 배터리 ESS TOP2+
KODEX 전고체배터리ESS TOP2플러스는 2026년 6월 23일 상장 예정인 국내 전고체 배터리 및 에너지저장 시스템(ESS) 기업에 투자하는 패시브 ETF입니다. AI 시대 전력 수요 급증에 따른 에너지 저장 중요성 증대와 K-배터리 기업의 성장 기회에 주목하며, 삼성SDI와 LG에너지솔루션이 각각 25%의 비중으로 편입됩니다. 유동성 조건을 충족하는 국내 상장 기업 중 SSB와 ESS 키워드를 반영하여 10~15개 종목으로 구성되며, 총 보수는 0.50%입니다.

[New K-ETF] K반도체 TOP2+, 코리아 AI전력 TOP10
하나증권은 2026년 6월 23일 신규 상장하는 ACE K반도체 TOP2+와 ACE 코리아 AI전력 TOP10 ETF를 소개합니다. ACE K반도체 TOP2+는 국내 주요 반도체 기업 중 시가총액 상위 2개 종목에 25%씩 편입하고, AI 반도체 키워드 기반으로 8개 기업을 추가 선정하여 포트폴리오를 구성합니다. ACE 코리아 AI전력 TOP10은 국내 전력기기 및 발전 관련 기업 중 AI Electric Power System 키워드 유사도 상위 10개 종목으로 집중형 포트폴리오를 구성합니다. 두 ETF 모두 총 보수 0.39%로 연 4회 정기 리밸런싱을 진행합니다.

[HANA US Weekly] 하반기에도 AI 인프라와 리쇼어링에 집중 필요
미국 5월 건설 착공 지표가 역사적 고점을 경신하며, 하반기에도 AI 인프라와 리쇼어링 관련 건설 투자가 활발할 것으로 전망됩니다. 특히 데이터센터 건설과 제조업 리쇼어링 프로젝트가 전체 건설 지표 상승을 견인했으며, 5월 건설 착공은 전년 동기 대비 54.7% 증가했습니다. 제조업 건설은 전월 대비 116.1% 급증하는 등 긍정적인 흐름을 보였으며, 이는 AI 인프라 및 산업재 관련 기업에 대한 투자가 유망함을 시사합니다.

은행(Overweight): 그나마 외국인 순매수 전환은 위안거리
은행주는 지난주 KOSPI 상승률 대비 큰 폭으로 하락했으나, 외국인 순매수 전환은 위안거리입니다. 금리 모멘텀 약화와 반도체 쏠림 현상으로 은행주는 0.2% 하락했지만, 외국인 투자자들은 은행주를 2,250억원 순매수했습니다. KB금융과 신한지주의 2분기 실적 모멘텀이 기대되지만, 저평가된 iM금융과 BNK금융(모두 투자의견 Buy, 목표주가 24,500원)은 2분기 실적이 컨센서스를 상회하며 주가 반등이 예상됩니다.

철강금속(Overweight): 철강금속 Weekly(2026.06.22): POSCO, 국내 최대 전기로와 희귀가스 공장 준공
철강금속 섹터는 Overweight 의견을 유지합니다. POSCO는 2026년 6월 17일 국내 최대 규모의 전기로와 희귀가스 생산 공장을 준공하며 탈탄소화 및 고부가가치 사업 확대를 추진하고 있습니다. 연간 250만 톤 규모의 전기로는 탄소 배출을 최대 75% 감축하고, 희귀가스 공장은 국내 반도체 희귀가스 수요의 약 52%를 자급할 수 있게 됩니다. 다만, 최근 중국 철강 가격은 계절적 비수기와 수요 둔화로 5주 연속 하락했으며, 미 연준의 금리 인상 시사로 산업용 금속 가격도 대부분 하락 마감했습니다.

Battery Weekly(Overweight) : 다시 매수 기회
BNEF의 미국 전기차 침투율 전망치 하향에도 불구하고, 내년부터 연평균 20% 성장이 재개되어 향후 4년간 미국 전기차 시장은 최소 10% 성장이 기대됩니다. 전고체 배터리는 단기 상용화가 어려우나 실리콘 음극재 시장은 가파른 성장이 예상되며, 한국 배터리 기업들의 기술 개발 및 투자 방향은 이러한 시장 변화에 맞춰 진행되고 있습니다.

[다올투자증권 최광식] 다올 선박: 탱커 수주, 한화오션의 FLNG 진출, 태국 호위함
신조선가지수는 정체되었으나 중고선가지수는 2주 연속 상승하며 탱커 수주가 강세를 보입니다. 한화오션은 팬오션으로부터 VLCC 4척을, HD현대중공업은 그리스 Metrostar로부터 MR 2척을 수주했습니다. 한화오션은 캐나다 Kanata와 157억 달러 규모의 FLNG 프로젝트 MOU를 체결하며 FLNG 시장 진출을 본격화하고 있습니다. 태국 해군의 0.8조원 규모 차세대 호위함 사업에는 HD현대중공업과 한화오션이 경쟁하며 해외 프로젝트 수주에 대한 관심이 집중됩니다.

[디지털자산] Weekly 온체인: 기다림의 시간. 전통 금융의 진출 가속
지난주 디지털자산 시장은 횡보세를 보였으며, BTC는 2.2% 하락했으나 ETH는 0.7% 상승했습니다. 미국 클래리티 액트와 유럽 MiCA 개정안 논의 등 규제 환경이 지속적으로 발전하고 있습니다. 특히 전통 금융권의 진출이 가속화되고 있는데, 프랭클린 템플턴은 자산의 5%를 BTC에 배분하는 ETF 2종을 SEC에 신청했으며, 9월부터 거래가 시작될 것으로 전망됩니다. 또한, AI 에이전트가 전통 금융보다 디지털자산 결제 인프라를 먼저 채택하며 스테이블코인 활용이 확대될 것이라는 전망도 나옵니다.

반도체/소부장(Overweight) : Micron 실적 발표 이후 국내 메모리 업체들의 실적 추정 변화에 주목
국내 메모리 업체들의 실적 추정 변화에 주목해야 합니다. 6월 20일 기준 메모리 반도체 수출액은 전년 동기 대비 191% 증가했으며, 특히 DRAM은 342%, NAND는 167% 급증하며 견조한 가격 상승세를 보입니다. 6월 25일 발표될 Micron의 실적 가이던스를 통해 메모리 가격 상승폭 추정이 가능하며, 이는 국내 메모리 업체들의 3분기 실적 추정치 상향으로 이어질 가능성이 높습니다. 이에 따라 반도체 및 소부장 섹터에 대한 비중확대 전략을 유지합니다.

[SK 증권 한승한]조선(매수(유지)) : 한수위: 캐나다 CPSP 우협 임박, 한국 잠수함의 글로벌 레퍼런스 분기점
캐나다 CPSP(Canadian Patrol Submarine Project)의 우선협상대상자 발표가 6월 말에서 7월 초로 예상되며, 이는 한국 잠수함의 글로벌 레퍼런스 확보에 중요한 분기점이 될 전망입니다. 총사업비 60조~120조원 규모의 이 프로젝트는 국내 조선업의 밸류에이션을 해양·방산 플랫폼으로 확장할 기회를 제공합니다. 팀코리아(한화오션, HD현대중공업)는 납기 및 산업·기술 기여에서 우위를 점하며 독일 TKMS와 경쟁 중이며, 조선 업종에 대한 투자의견은 '매수'를 유지하고 HD현대중공업과 HD현대마린솔루션을 Top Pick으로 제시합니다.

에너지/화학: Weekly Monitor: Dubai가 WTI보다 저렴한 건 10년 만이네
Dubai유 가격이 WTI보다 10년 만에 저렴해지면서 아시아 정유사들의 원가 우위가 부각되고 있습니다. 글로벌 정제설비 부족 현상 지속과 러시아 정제설비 가동률 20년래 최저 수준으로 유가 급락에도 미국 3-2-1 크랙 스프레드는 47.3달러로 강세를 유지 중입니다. 이러한 환경 속에서 아시아 정유사들의 높은 이익 창출력이 중장기적으로 지속될 가능성이 높으며, S-Oil을 Top Pick으로 제시합니다.

포스뱅크 (105760.KQ): IPO 주관사 업데이트: 미국 ODM 사업을 기대
포스뱅크는 POS 및 KIOSK 결제 시스템 전문업체로, 2025년 전사 매출액 914억원, POS 매출액 680억원을 기록할 것으로 전망됩니다. 1분기 매출액 265억원, 영업이익 20억원으로 전년 동기 대비 크게 증가했으며, 특히 미국/이탈리아향 ODM/상품 판매 성장이 중요합니다. 원재료 가격 상승과 경쟁 심화 속에서 미국 시장 내 볼륨 성장을 통해 수익성 유지를 목표로 하며, 현재 투자의견은 Not Rated입니다.

세아제강지주(003030):단기는 美 OCTG, 장기는 英 모노파일
세아제강지주(003030)에 대해 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 205,000원으로 하향 조정합니다. 이는 영국 해상풍력 모노파일 사업(SeAH WIND)의 가동 안정화 및 램프업 기간을 보수적으로 반영한 결과입니다. 단기적으로는 미국 OCTG 업황 개선에 따른 주요 생산법인의 이익 개선세가 지속될 전망이며, 장기적으로는 영국 모노파일 사업의 본원적 경쟁력과 성장 잠재력이 긍정적으로 평가됩니다. 현재 0.24배 수준의 P/B는 매수 관점에서 매력적이며, 2분기 영업이익 추정치를 214억원으로 상향 조정합니다.