Daily Financial Market Morning Brief

[정경희 2차전지/정유화학] 2차전지 Weekly
2026년 6월 25일 기준, 2차전지 섹터는 최근 1개월간 -19.4% 하락하며 부진한 흐름을 보였습니다. 주요 셀 업체 중 삼성SDI는 연초 대비 81.5% 상승한 반면, LG에너지솔루션과 SK이노베이션은 하락했습니다. 2026년 예상 영업이익 컨센서스는 SK이노베이션이 3개월 전 대비 101% 상향되었고, L&F는 81% 상향된 반면, LG에너지솔루션은 18% 하향 조정되었습니다.

[키움 보험/증권/지주 안영준] 증권(Overweight): 증권주 조정 배경과 밸류에이션 매력도 점검
증권주는 5월부터 거래대금 피크아웃 우려와 멀티플 급등에 대한 부담으로 조정세를 보였습니다. 그러나 일본 증권사의 사례처럼 밸류업 프로그램과 경제 성장, 자본 효율성 증대, 산업 구조적 성장에 힘입어 현재의 상향된 멀티플은 합당하다고 판단합니다. 국내 증권사의 PBR은 작년 초 0.5배에서 올해 2월 1.5배까지 상승했으나, 일본 증권사의 PBR 1.0~1.2배 수준을 고려할 때 현재 주가는 바닥권에 가깝습니다. 이에 따라 증권주에 대한 투자의견은 Overweight를 유지하며, 주주환원 관점에서도 매력적인 구간으로 평가합니다.

[다올투자증권 이지수] 제약/바이오(Overweight) - 다음 차례를 기다리며
다올투자증권은 제약/바이오 업종에 대해 Overweight 의견을 제시합니다. 미국 바이오 업종과 달리 국내 바이오텍은 M&A 기대감 미적용 및 수급 악재로 상대적 부진을 겪었으나, 하반기에는 임상 데이터 및 L/O 등 섹터 고유의 촉매와 수급 로테이션이 맞물려 주가 반등이 기대됩니다. 6월 ADA 학회에서 한미약품 HM17321과 디앤디파마텍 DD01이 긍정적 임상 데이터를 발표하며 파트너십 매력을 높였으며, FDA의 혁신 모달리티 심사 유연성 변화도 긍정적입니다. 이에 따라 하반기에는 경쟁력 있는 파이프라인과 차세대 모달리티 보유사들의 재평가가 예상됩니다.

[한화투자증권 안현국][EPS LIVE #217] 2분기 실적 상향에 비반도체 종목들이 다수 진입
한화투자증권 리포트에 따르면, MSCI KOREA 12MF EPS 성장률은 0.8%p 상승한 81.7%를 기록하며 PER은 7.6배로 평가됩니다. 2분기 실적 상향 종목에는 SK, LG전자, 세아제강, 크래프톤 등 비반도체 종목들이 다수 진입했으며, LG전자, HMM, 한화에어로스페이스 등은 2분기 예상 영업이익 상단을 돌파할 것으로 전망됩니다. 2026년 연간 기준으로는 엘앤씨바이오, LG전자, 삼성전자, 현대백화점 등이 예상 영업이익 상단을 돌파할 것으로 보이며, 테스, 효성중공업, 코웨이 등은 최대 실적과 최고 주가가 기대되는 종목으로 제시됩니다.

[SK증권 나승두] 메쎄이상(Not Rated) : 돋보이는 성장성
메쎄이상은 국내 1위 전시 주최 전문 기업이자 전시장 직접 운영을 통해 밸류체인 수직계열화에 성공했습니다. 2026년 1분기 매출액 166억원(+25.8% YoY), 영업이익 50억원(+51.5% YoY)을 기록하며 돋보이는 성장성과 수익성을 시현했습니다. 전시 개최 건수 증가와 이익 레버리지 효과, 코엑스 리모델링에 따른 기회 등으로 연간 최고 실적 달성이 기대되며, 현재 PER 6배 수준으로 글로벌 경쟁사 대비 저평가된 것으로 판단됩니다.

[키움 스몰캡 김학준] 에스엠씨지(460870): 실적으로 증명해 가는 유리용기
에스엠씨지는 1분기 매출액 150억원(+14.2% YoY), 영업이익 14억원(+35.5% YoY)을 기록하며 성장세를 이어갔습니다. 올해 진행되는 CAPA 증설 및 효율화 작업을 통해 생산성이 증대되고 해외 고객사 확장이 가속화될 전망입니다. 이에 따라 2026년 매출액은 664억원, 영업이익은 63억원으로 크게 성장할 것으로 전망되며, 현재 매우 저평가된 것으로 판단됩니다.

[한화투자증권 박준영][반도체] 하반기 메모리 가격은 예상보다 더 좋을 것
한화투자증권은 하반기 메모리 가격 상승폭이 시장 기대치를 상회하며 상당한 폭의 상승세를 이어갈 것으로 전망합니다. 3분기 DRAM 가격은 전분기 대비 15~25%, NAND는 20~25% 상승할 것으로 예상되며, 이는 낮은 재고 수준과 HBM 생산 집중으로 인한 일반 메모리 공급 부족 현상 때문입니다. 또한, 2028년 상반기에나 범용 메모리 공급 증가가 본격화될 것으로 보이며, 장기 공급 계약(LTA) 확대로 과거와 같은 극심한 가격 변동성도 제한될 것입니다. 따라서 메모리 산업은 지속적으로 긍정적인 흐름을 이어갈 것으로 판단합니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260625
2026년 6월 25일 기준, 글로벌 탄소배출권 가격은 전반적으로 상승세를 보이며, 한국 KAU 선물은 지난주 대비 9.9%, 3개월 대비 37.3% 상승한 21,550원/톤을 기록했습니다. 반면, 국제 유가는 호르무즈 해협 운항 재개 기대감 등으로 인해 미국 WTI가 전일 대비 3.9% 하락한 70.3달러/배럴을 기록하는 등 큰 폭의 하락세를 나타냈습니다. 천연가스 가격은 혼조세를 보였으며, 탄소배출권 관련 ETF/ETN 상품들은 대체로 소폭의 등락을 기록했습니다.

[대신증권 류형근][Issue & News]삼성전자: 두렵지 않다
대신증권은 삼성전자(005930)에 대해 투자의견 BUY와 6개월 목표주가 560,000원을 유지합니다. 2분기 실적은 일회성 비용으로 컨센서스를 하회할 수 있으나, AI 시장 선점과 제한적 생산으로 메모리 반도체 가격 상승이 가속화되어 2027년 영업이익 전망치를 532조원으로 상향 조정했습니다. 풍부한 FCF를 바탕으로 자사주 매입 및 주주환원 정책 강화, 그리고 미래 성장동력을 위한 공격적인 M&A 추진이 기대됩니다. 현재 주가는 내재된 사업 경쟁력 개선 가치를 감안할 때 저평가되어 있어 Re-Rating 여력이 충분하다고 판단됩니다.

[다올투자증권 박종현] 한국콜마(161890) - 든든
한국콜마에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 140,000원을 유지합니다. 국내외 화장품 시장의 견조한 성장과 고객사 다변화, 중국 및 미국 시장 점유율 확대를 통해 실적 개선이 기대됩니다. 2024년 매출액은 2조 7,224억원, 영업이익 2,396억원으로 전망되며, 2025년과 2026년에도 매출액과 영업이익의 지속적인 성장이 예상됩니다. 현재 주가 대비 62%의 상승 여력이 있으며, 고마진 제품 비중 확대와 비용 효율화를 통해 수익성 개선이 지속될 것으로 보입니다.

[신한 한승훈] 유틸리티; 본격적인 미국 원전 밸류체인 재건 시작
미국 에너지부(DOE)가 6월 23일 175억 달러(약 26조원) 규모의 원자력 공급망 대출 프로그램을 발표하며 미국 원전 밸류체인 재건을 본격화했습니다. 이 정책은 AP1000 10기 건설을 지원하여 장납기 기자재 선구매를 통해 공급망 병목을 해소하고 건설 기간을 최대 3년 단축하여 NOAK 비용 절감 및 이자비용(IDC) 감소 효과를 기대합니다. 대미 투자 시 대형 원전보다 SMR이 선택될 가능성이 높으며, 한국 기업 중에서는 SMR 관련 협력 관계를 가진 업체들이 우선적으로 검토될 전망입니다. 최근 원전주 약세는 금리 상승에 따른 밸류에이션 조정으로 판단되며, 향후 프로젝트 구체화 및 수주 가시성이 중요해질 것으로 보이며, 비중확대(유지) 의견을 유지합니다.

[신한 이진명, 김명주] KCC; 턴어라운드 그 이상의 변화
KCC는 실리콘 및 도료 사업의 회복과 고부가 포트폴리오 확대를 통해 기업가치 재평가가 기대됩니다. 실리콘 사업의 수익성 개선과 도료 사업의 안정적인 이익 창출이 예상되며, 삼성물산 등 투자자산 가치(8.6조원)가 시가총액(4.1조원)을 크게 상회하는 점과 주주환원 강화도 긍정적입니다. 신한투자증권은 2024년 6월 25일 기준 KCC에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 750,000원을 제시하며, 2026년 영업이익 4,150억원을 전망합니다.

[신한 김상인, 차주희] 국내크레딧; 증권사 자산·부채 성장, 유동성 수요 증가
국내 증권사들은 1분기 자산이 37.6% 성장하는 등 주식시장 호황에 힘입어 미수금 및 미지급금 증가가 두드러졌습니다. 이로 인해 증권채 발행과 CP/전단채 등 단기 자금 조달이 급증했으며, 신용융자잔고 및 선물옵션예수금 증가, 증거금률 인상 등이 유동성 수요를 확대시켰습니다. 향후 유동성 규제 강화로 단기 자금 조달 수요는 더욱 늘어날 것으로 예상되며, 하반기에도 높은 수준의 자금 공급 기조가 이어질 전망입니다.

[신한 신승웅] 신흥국 주식전략; CXMT 과창판 상장: 시사점과 투자전략
중국 1위 DRAM 기업 CXMT가 7월 중 상하이 과창판에 295억 위안 규모로 상장하며, 중국 주식시장에 메모리 익스포저를 개화시킬 중요한 이벤트입니다. CXMT는 2026년 1분기 글로벌 DRAM 점유율 7.6%를 기록하나, HBM 영역에서는 글로벌 3사 대비 최소 3년 격차가 있어 당장의 위협은 제한적입니다.

[Morning Meeting Brief]_2026년06월25일
국내 증시는 극심한 변동성 속에서 반등하며 삼성전자가 시가총액 1위를 탈환했습니다. 삼성전자의 주가 변동성이 심화되고 있으나, 보고서는 흔들릴 필요가 없다고 판단하며, 매수의견과 목표주가 560,000원을 유지합니다. 2026년 2분기 실적은 성과급 충당금 영향으로 컨센서스를 하회할 수 있으나, 메모리 반도체 가격 상승과 HBM 주도 DRAM ASP 성장이 기대되며, 2027년 영업이익 전망치를 532조원으로 상향 조정합니다. 또한, 자사주 매입과 주주환원 정책 강화, 그리고 파운드리 사업부문의 시너지 효과를 통한 재평가 가능성을 긍정적으로 전망합니다.

[다올투자증권 박종현] 파마리서치(214450) - 설명할 시간이 없어, 어서 타!
파마리서치의 2분기 매출액은 1,758억원(YoY +25%, QoQ +20%), 영업이익은 675억원(YoY +21%, QoQ +18%)으로 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 리쥬란 브랜딩 및 마케팅 투자가 화장품 부문 성장을 견인하며, 의료기기 내수도 의료진 파업에도 불구하고 YoY 성장을 시현하고 있습니다. 마케팅 투자로 OPM은 소폭 하락이 예상되나, 영업 레버리지로 점진적 개선이 기대됩니다. 이에 투자의견 BUY와 적정주가 54만원으로 상향 조정합니다.

[메리츠증권/조아해] 금융:Daily (2026.6.25)
2026년 6월 25일자 리포트는 국내 금융권의 다양한 현안을 다루고 있습니다. 인터넷은행은 가계대출 목표를 미준수하며 당국의 신용대출 관리가 강화되고 있으며, 증권사의 신용융자 잔고는 38조원에 달해 금융감독원이 리스크 관리를 주문했습니다. 또한, 은행권의 중소기업 부실여신 비중이 60%에 육박하고 있으며, 보험사의 상반기 자본성증권 발행은 전년 대비 78% 감소한 1조원에 그쳤습니다. 금융당국은 가계부채 관리와 금융시장 안정화를 위해 다각적인 노력을 기울이고 있습니다.

[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.6.25)
해운 지표는 혼조세를 보이며, SCFI는 3,121.7p로 크게 상승했으나 BDI는 2,684.0p로 하락했습니다. 캐나다 잠수함 프로젝트(최대 60조 원)와 태국 호위함 사업(약 8천억 원)에서 한화오션과 HD현대중공업이 경쟁 중이며, 시도상선은 HD현대 필리핀 조선소에 VLCC 4척 발주를 추진합니다. 중동 분쟁으로 카타르 LNG 생산은 수주 내 정상화될 예정이나, 글로벌 LNG 공급 과잉 시점은 2029~2030년으로 지연될 전망입니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)
이재명 정부는 6월 29일 'K-로보틱스' 육성 청사진을 발표하며 로봇 산업 성장을 가속화할 예정입니다. 한화에어로스페이스는 독일에서 최대 3조 원 규모의 방산 패키지 수주 막판 협상 중이며, 국내 방산 기업 최초의 독일 생산 거점 확보가 기대됩니다. 독일 국방부가 F126 사업을 중단하고 TKMS의 MEKO A-200 도입으로 전환함에 따라, TKMS는 호위함 8척 물량을 확보하며 긍정적인 영향을 받을 것으로 전망됩니다.

[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 6. 25)
DRAM DDR5 16Gb가 전월 대비 12.00%, NAND MLC 64Gb가 29.98% 상승하는 등 메모리 스팟 가격이 강한 상승세를 보이며 반도체 시장의 긍정적인 흐름을 나타냅니다. SK하이닉스의 45조 원 규모 미국 ADR 상장 추진과 마이크론의 역대급 실적 발표 등 주요 반도체 기업들의 호재성 뉴스가 이어지고 있습니다. 또한, 삼성전자가 HBM 생산 능력의 절반을 HBM4에 할당하고 엔비디아 AI 반도체 가격이 중국 암시장에서 급등하는 등 AI 관련 반도체 수요와 공급 이슈가 부각되고 있습니다. 주요 IT 기업들의 2026년 및 2027년 영업이익 컨센서스 추이와 다양한 밸류에이션 지표가 제시되어 전반적인 업황 개선 기대감을 반영하고 있습니다.

[유진/양승윤]로보틱스 - Agility의 상장 추진. 휴머노이드 IPO 시대 개막
미국의 대표 휴머노이드 기업 어질리티가 2026년 4분기 SPAC 합병으로 상장 예정이며, 기업가치는 25억 달러로 평가됩니다. 회사는 상장을 통해 6.2억 달러를 조달하여 양산 및 기술 개발에 활용할 계획이며, RaaS(구독형) 및 Ownership 모델로 로봇을 공급하며 차세대 모델 Digit v5에 대해 3억 달러 이상의 주문을 확보했습니다. 이번 상장은 휴머노이드 산업의 상용화 진입을 시사하며, 2032년까지 1.25조 달러 규모로 성장할 전망으로, 로보틱스 업종에 대한 투자의견은 OVERWEIGHT입니다.

[전배승 금융] 은행: 금리인상에도 하반기 대손비용 상승 폭은 제한적일 전망
하반기 금리인상에도 불구하고 은행권의 대손비용 상승 폭은 제한적일 것으로 전망됩니다. 이는 경기 개선을 배경으로 한 금리인상으로 차주 재무여건 악화가 크지 않고, 대출금리 상승 폭 또한 제한적이며, 현재 건전성 지표도 양호하기 때문입니다. 다만, 금리인상 이후 정책적 측면에서 포용금융 확대 압력이 고조될 가능성이 있으며, 이는 은행권에 직간접적인 비용 부담으로 작용할 수 있습니다.

[메리츠증권/김준성] 모빌리티:Mobility at a glance (2026.6.25)
2026년 6월 25일 기준, 본 보고서는 현대차, 기아, 현대모비스 등 주요 모빌리티 기업들의 2026년, 2027년 연간 및 분기별 영업이익(OP) 컨센서스 추이를 시각적으로 제시합니다. 주요 뉴스에서는 현대차의 '피지컬 AI' 전략과 생산 능력 강조, 기아 노조의 신차 개발 동의 요구, 테슬라 옵티머스 대량 생산 임박 소식 등이 다뤄지고 있습니다. 아울러 현대차·기아의 한미일 보안 대응망 구축과 닛산의 소프트웨어 개발 시간 단축 노력 등 SDV 시대에 대응하는 업계 동향도 함께 분석됩니다.

Hana Guru Eye
국내 증시는 전일 급락에 따른 저가 매수세와 바이오 USA 개최 기대감에 힘입어 코스피와 코스닥 모두 상승했습니다. 마이크론의 3QFY26 매출액 414.6억 달러, EPS 25.1 달러의 어닝 서프라이즈로 국내 반도체 업종 투심 개선이 기대되며, 백화점 업종은 상반기 외국인 매출이 전년 대비 110% 급증하며 성장세를 보였습니다. 금주 추천 종목은 건강보험 판매 확대가 기대되는 삼성생명, 엔비디아와의 AI 팩토리 구축 모멘텀의 NAVER, AI 서버향 MLB 및 메모리 패키지 기판 수요 증가가 예상되는 대덕전자입니다.

[유진/양승윤]삼성중공업 - 요즘 Hot한 거제에 다녀왔습니다
삼성중공업은 글로벌 데이터센터 수요에 발맞춰 50MW FDC 개념설계 인증을 획득하고 파트너사들과 협력하며, 2030년 이전에 구체적인 프로젝트 수주 가능성을 높이고 있습니다. ZLNG, Cedar, Coral FLNG 프로젝트가 순항 중이며 탑사이드 설계 역량 내재화로 고부가가치 영역 진출 및 공기 단축을 추진하고 있습니다. 베트남 CAPA 확대 검토 등 글로벌 오퍼레이션의 추가 매출 업사이드도 기대됩니다. 투자의견 BUY와 목표주가 41,000원을 유지하며, 2026년 영업이익은 1조 4,610억 원, 2027년 영업이익은 2조 2,050억 원으로 전망됩니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.6.25)
2026년 6월 24일 기준 국제 곡물 가격은 CBOT 옥수수와 대두가 소폭 하락한 반면, NYBOT 원당은 상승하는 등 혼조세를 보였습니다. 중국 아미노산 시장에서는 라이신 가격이 유지되는 가운데 다른 아미노산 가격은 하락세를 나타냈으며, 참치 어가 또한 보합세를 유지하고 있습니다. F&B 주요 뉴스에서는 중국인 관광객 무비자 6개월 연장 가능성, CJ제일제당의 설탕 담합 과징금 부과, 그리고 달걀 및 닭고기 가격 상승으로 인한 외식업계의 원가 부담 증가 등이 언급되었습니다.

[유진/스몰캡/박종선]LG씨엔에스(064400,KS) - NDR 後記: DX에서 AX, RX로 사업 영역 확대 중
LG CNS는 DX를 넘어 Agentic AI(AX) 및 Robotics(RX)로 사업 영역을 확대하며, 엔비디아와의 협력을 통해 AI 서비스 및 로봇 사업을 본격화할 예정입니다. 2분기 예상 매출액은 1조 5,208억원(YoY +4.2%), 영업이익은 1,454억원(YoY +3.3%)으로 안정적인 성장이 전망됩니다. 투자의견 BUY를 유지하며, 2026년 예상 EPS 4,621원을 기반으로 목표주가를 기존 93,000원에서 19.4% 상향한 111,000원으로 조정합니다. RX 서비스 상용화 시 실적 퀀텀 점프가 기대됩니다.

[신한 김아람] 성호전자; 선입견 속에 가려진 진짜 CPO 기업
성호전자는 자회사 에이디에스테크를 통해 CPO 패키징의 핵심인 액티브 정렬 장비를 제조하는 국내 유일의 CPO 직접 관련 기업입니다. 데이터센터 전력 효율화와 GPU 연결에 필수적인 CPO 시장은 2026년 말 Scale-out, 2027년 말 Scale-up 시장 개화와 함께 고성장이 기대됩니다. 2027년 영업이익 741억 원(+118% YoY), 2028년 영업이익 1,774억 원(+139% YoY)을 전망하며, 2028년 예상 주가수익비율(PER) 26배는 글로벌 광학 밸류체인 대비 저렴합니다. 현재 투자의견은 Not Rated이나, 국내 유일 CPO 관련주로서 멀티플 프리미엄이 필요하다고 판단됩니다.

[KB금융/매수] 투자가치가 높은데 시장이 알아주지 않는다
KB금융은 2분기 연결 지배주주순이익이 전년 동기 대비 13.4% 증가한 1조 9,709억원을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 이자이익과 비이자이익 증가에 기인하며, 특히 KOSPI 상승에 따른 증권 자회사 수수료이익 증가가 예상됩니다. 2026년에는 총주주환원율 55% 상회 및 ROE 12% 대비 PBR 0.9배의 저평가 매력이 부각될 것으로 보이며, 하반기 금리 인상 감안 시 안정적 투자수익이 가능할 것으로 판단됩니다. 이에 투자의견 '매수'와 목표주가 200,000원을 유지합니다.

[화학/정유] Spread 확대. 여전히 재고는 없(을 것이)다
중국의 원유 수입 및 정제처리량 감소에도 납사 생산량은 반등했으나, 에틸렌 순수입 급감으로 PE/ABS 등 다운스트림 제품 생산이 둔화되었습니다. 중국 PE는 5월 순수출로 전환되고 PE/PP의 동남아/인도향 수출이 급증하는 등 재고 부족 상황에서 화학 제품 스프레드는 강세를 지속하고 있습니다. 유가 하락세가 일단락된 후 재고 재축적 수요가 발생하면 스프레드 강세가 이어질 것으로 예상되며, 하반기 화학 업종의 실적 개선 기대감이 커지고 있습니다.

[신한 리서치본부] Daily 신한생각 (6월 25일)
중국 CXMT는 세계 4위 D램 기업으로 7월 중 과창판에 상장하며 약 6.5조원 규모의 IPO를 진행합니다. SK하이닉스는 나스닥 상장 및 신주DR 발행을 공식화하며 약 45.45조원을 조달하여 시설투자에 활용할 계획입니다. 국내 증권사는 1분기 자산이 37.6% 성장하며 단기 차입이 증가했고, 미국은 원전 밸류체인 재건을 위해 175억 달러 규모의 대출 프로그램을 발표했습니다. KCC는 사업구조 변화와 자산가치를 반영하여 목표주가 75만원에 매수 의견을 제시하며, 성호전자는 CPO 관련주로 2027~2028년 큰 폭의 실적 성장이 기대됩니다.

[현대차증권 장문영] 소프트웨어 산업 - 최근 약세 배경과 향후 방향성 점검
소프트웨어 산업은 유효한 AI 에이전트 내러티브에도 불구하고, 어도비와 액센츄어의 실적 노이즈, 오라클의 13% 인력 감축 및 대규모 CAPEX 계획 등 재무 리스크 재부각, 그리고 수급 관망세라는 세 가지 요인으로 6월 초 이후 하락 압력을 받고 있습니다. 현재 투자 심리는 실적 외 변수에 취약하며, 분기별 실적 검증을 통한 단계적 접근이 중요합니다. 향후 실적이 AI 에이전트 대체 우려를 반박하며 내러티브가 회복될 경우, 자금의 빠른 재유입과 멀티플의 점진적 정상화가 가능할 것으로 전망됩니다.

Hana Global Guru Eye
전일 글로벌 기술주 매도세가 이어지는 가운데, 마이크론(MU.US)은 0.3% 추가 하락했으나 실적 발표 후 시간 외 거래에서 14%대 상승을 기록했습니다. 유가 급락에 따라 익스피디아(+7.0%) 등 여행 관련주와 KB홈 호실적에 힘입은 주택 건설 관련주가 강세를 보였습니다. 중국 CATL은 나트륨 이온배터리 ESS를 공개하며 9월 양산을 예고했고, 마이크론의 HBM 수요와 DRAM 공급 개선으로 반도체 업황 개선 기대감이 확대되며, SPHQ와 SMH ETF가 투자 유망 종목으로 제시됩니다.

[다올투자증권 고영민] 반도체 (Overweight) - [마이크론 FY3Q26] 실적 시즌의 힘
마이크론은 FY3Q26에 매출액 415억 달러(+74% QoQ)와 영업이익 337억 달러(+105% QoQ)로 컨센서스를 상회했으며, 차분기 가이던스도 기존 눈높이를 넘어섰습니다. 장기공급계약(SCA)의 높은 마진과 2H27 이후 신규 팹 가동으로 인한 2027년 이후 수급 불균형 지속 가능성이 높게 전망됩니다. 이에 따라 업종 바텀업 내용이 부각될 수 있는 타이밍으로, 삼성전자, SK하이닉스를 포함한 소부장 전반의 비중확대 전략이 유효하며, 소부장 내 최선호주로 브이엠(VM)을 제시하며 반도체 업종에 대해 Overweight 투자의견을 유지합니다.

[현대차증권 이화진] Credit Weekly - 화학업 신용등급 하향, 공사은행채 순발행 증가
이번 주 화학업계에서는 LG화학, 롯데케미칼, 저축은행, 풀무원식품 등의 신용등급이 하향 조정되었고, 중앙일보 등 중앙그룹 계열사들의 신용등급도 D로 하락했습니다. 공사채와 은행채 순발행은 각각 1.4조원, 2.7조원으로 크게 증가했으며, 반기말 경계감으로 크레딧 스프레드는 약보합 흐름을 보일 것으로 전망됩니다. 주식 시장은 변동성 확대 후 반등했고, 채권 시장은 안전자산 선호로 국고채 금리가 하락했습니다.

[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (6/25)
제약/바이오 섹터는 L/O 모멘텀과 FDA 기조 완화로 재평가가 가능하며, 반도체 섹터는 2분기 실적 컨센서스 상회 및 6월 말~7월 초 랠리가 예상되어 Overweight 의견을 유지합니다. 반도체 최선호주로 삼성전자, SK하이닉스, 브이엠을 제시하며, 2026-2027년 CapEx 확대가 지속될 것으로 전망됩니다.

[대신증권 나미선] 월간 일본 부동산 (2026년 06월)
2026년 6월, 일본은행(BOJ)은 기준금리를 25bp 추가 인상하여 31년 만에 1%대에 진입했습니다. 4월 도쿄 23구 신축 맨션 공급량은 전년 대비 37% 증가했으며, 평균 공급가는 12,498만엔으로 39% 상승했습니다. 또한, 4월 도쿄 도심 5구 오피스 공실률은 2.2%로 3개월 만에 하락했고, 평당 임대료는 22,454엔으로 27개월 연속 상승하는 등 견조한 흐름을 보였습니다. 다만, 부동산업 경기동향지수는 2개월 연속 하락하는 모습을 나타냈습니다.

[신한 주식전략팀] 마켓레이더 - Micron의 역대급 실적+SCA (6월 25일)
Micron은 견조한 실적과 SCA 체결 소식으로 안정성 개선 기대감에 힘입어 시간외 15.8% 급등하며 시장 눈높이를 크게 상회했습니다. 이에 삼성전자(+5.4%)와 SK하이닉스(+10.0%) 등 반도체주가 강세를 보이며 KOSPI는 5.4% 상승한 반면, KOSDAQ은 바이오 순환매와 이차전지 약세로 1.1% 하락했습니다. 한편, 달러-원 환율은 5.6원 상승한 1,548.3원을 기록했으며, 아시아 증시는 혼조세를 보였습니다.

[신한 김형태, 송혜수] 마이크론(MU.US); 높아진 기대감, 그 이상을 보여준 실적
마이크론 (MU.US)은 메모리 중심 AI Cycle의 순항 속에서 기대 이상의 실적을 발표하며 견조한 성장을 재확인했습니다. FY3Q26 매출 414.6억 달러, EPS 25.11달러로 컨센서스를 각각 15.6%, 21.3% 크게 상회했으며, FY4Q26 가이던스 또한 매출 500억 달러, EPS 31달러로 시장 기대치를 뛰어넘었습니다. FY2026 CapEx 상향 및 FY2027 CapEx 추가 확대를 통해 초과 수요가 지속될 것으로 전망하며, 투자의견 '매수'와 목표주가 1,128.0달러를 유지합니다.

[한화투자증권 박제인][미국주식] [Earnings Flash] Micron Technology, Inc.
Micron Technology, Inc.는 2026년 3분기 실적 발표에서 매출액 415억 달러, 영업이익 337억 달러, EPS 25.11달러를 기록하며 컨센서스를 크게 상회했습니다. 이는 DRAM/NAND ASP 상승에 따른 GPM 개선에 기인합니다. FY4Q25 가이던스 역시 매출액 500억 달러, EPS 31.00달러로 컨센서스를 크게 웃돌았으며, DRAM/NAND 공급 부족은 CY2026 이후에도 지속될 전망입니다. 전략적 고객 계약(SCA)으로 마진 방어가 가능하며, HBM4 생산 확대 및 차세대 HBM4E 개발을 통해 고성능 메모리 시장을 선도할 계획입니다.

[신흥국 전략] 인도네시아, EM 지위 유지됐지만 강등 리스크는 여전
MSCI는 인도네시아 증시의 이머징 마켓 지위 유지 여부 판단을 11월로 연기하며, 정부의 제도 개선 노력을 긍정적으로 평가했습니다. 그러나 실제 이행 여부가 확인되지 않을 경우 프론티어 마켓으로 강등될 리스크가 여전히 존재합니다. 외국인 투자자들의 관망세가 지속되며 달러 대비 루피아 환율은 연초 대비 6.7% 상승했고, 외환보유액은 2년래 최저치인 1,449억 달러까지 감소하여 환율 부담이 가중되고 있습니다. 이에 따라 11월 재검토 전까지 인도네시아 증시의 상단은 제한될 전망입니다.

[키움 미국주식 김승혁] [미국은 지금] 트럼프의 양자컴퓨터 베팅(Feat, 행정명령)
2026년 6월 22일 트럼프 대통령은 양자컴퓨터 확보 및 기존 암호체계 교체를 골자로 하는 두 건의 행정명령에 서명했습니다. 이로써 양자컴퓨터 도입 목표는 2028년으로, 암호체계 전환은 2030~2031년으로 기존 2035년 목표보다 4년 앞당겨졌습니다. 이번 명령으로 양자컴퓨터 하드웨어 및 양자내성암호(PQC) 산업이 수혜를 입을 것으로 예상되며, 특히 PQC 시장은 2025년 16억 달러에서 2033년 205억 달러 규모로 연평균 38% 성장이 전망되어 안정적인 수익 가시성을 확보할 것으로 판단됩니다.

[한화투자증권 이진협][유통] 5월 주요 유통업체 매출 동향 - 백화점의 인바운드는 반도체의 LTA와 유사
유통업종에 대해 'Positive' 의견을 유지하며, 5월 주요 유통업체 매출 동향에서 백화점이 전년 대비 24.5% 성장하며 핵심 동력임을 강조합니다. 백화점의 성장은 내국인 수요와 외국인 관광객 유입에 힘입은 구조적 현상으로, 반도체의 LTA와 유사한 장기 성장 동력으로 판단하며 주가 리레이팅을 이끌 것으로 전망합니다. 대형마트와 SSM은 역성장했으나 온라인 매출은 8.8% 증가했으며, 백화점 중심의 비중확대 전략을 유지하고 롯데쇼핑에 대한 비중 확대를 제안합니다. 6월 백화점 산업 성장률은 캘린더 효과를 감안 시 5월보다 강한 +10% 후반 수준이 예상됩니다.

[신한 강진혁] 국내 주식 마감 시황 - 우선주 없이도 시총 1위 삼성전자 (6월 24일)
2026년 6월 24일, KOSPI는 3.3%, KOSDAQ은 2.0% 상승했으며, DRAM ETF 설정과 삼성전자의 90조원 자사주 매입 소식에 시장이 반등했습니다. 삼성전자는 9.8% 급등하며 SK하이닉스를 제치고 KOSPI 시가총액 1위 자리를 되찾았고, BIO USA 모멘텀으로 삼성바이오로직스(8.8%) 헬스케어 섹터가 강세를 보였습니다. KOSDAQ은 알테오젠(11.6%) 바이오 주도에 힘입어 900p를 회복했으나, 노이즈 민감도 증가와 외국인 순매도, 달러-원 환율 상승은 시장 부담 요인으로 작용했습니다.

글로벌 전력기기/에너지: 트럼프의 울며 겨자(풍력) 먹기
트럼프 대통령은 과거 적대적이었던 풍력발전에 대한 행정명령 무효 판결 항소를 철회하며, 글로벌 에너지 기조에 맞춰 풍력 수용으로 입장을 선회하고 있습니다. 2025년 미국 풍력 발전은 464,000GWh로 전체 전력의 10%를 차지하며, 2027년 초 2.6GW 규모의 CVOW 해상풍력 프로젝트 완공이 예정되어 있습니다. 반면 태양광 Section 232 발표는 8월로 지연되었고, 풍력 부품 보조금은 2027년 종료되나 태양광 부품 보조금은 2030년까지 유지되는 등 신재생 에너지 섹터 내 지각 변동이 예상됩니다.

네오팜(092730,KQ/NR): 치고 나가는 수출
네오팜은 2026년 2분기 매출액 419억원(YoY +31%), 영업이익 90억원(YoY +29%)을 기록하며 호실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 아토팜, 제로이드, 리얼베리어 등 주요 브랜드의 수출 및 신규 채널 매출이 큰 폭으로 증가하며 성장을 견인하고 있습니다. 마케팅 비용 확대에도 불구하고 매출 증가에 따른 레버리지 효과로 21.5%의 영업이익률을 유지할 것으로 예상되며, 하반기에도 20% 이상의 매출 성장세가 지속될 것으로 보입니다. 현재 주가는 7.9배 저평가 상태이나, 투자의견은 제시되지 않았습니다.

[글로벌ETF]SpaceX, and Next?
SpaceX, Anthropic, OpenAI의 메가 IPO는 합산 공모 규모가 2,000억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 시장 과열보다는 산업 패러다임 전환의 신호로 분석됩니다. SpaceX는 6월 상장 완료, Anthropic은 10월, OpenAI는 2027년 이후 상장이 예상되어 시장 부담이 분산될 전망입니다. 투자자들은 상장 전 지분 보유 기업이나 테마 ETF를, 상장 후에는 SpaceX의 7월 Nasdaq 100 편입 등 지수 이벤트를 활용한 ETF 전략을 고려할 수 있으며, AI 인프라 투자 계획을 고려하여 관련 ETF도 주목할 필요가 있습니다.

지노믹트리(228760):최근 실적, 신제품 출시 업데이트
지노믹트리는 2025년 매출액 38억원, 영업적자 113억원을 기록했으며, 주요 제품인 대장암 진단 얼리텍-C와 방광암 진단 얼리텍-B를 중심으로 사업을 전개하고 있습니다. 얼리텍-C는 2027년 1월 건강보험 등재를 목표로 하고 있으며, 얼리텍-B는 2026년 1월 식약처 허가를 획득하여 2027년부터 국내 비급여 처방 매출이 본격화될 것으로 전망됩니다. 2026년 매출액 60억원, 영업적자 90억원이 예상되는 가운데, 2027년에는 얼리텍-C의 보험 적용 진전, 얼리텍-B의 국내 처방 확대, 중국 및 미국 시장 진출 진척이 기업가치 재평가의 핵심 촉매가 될 것으로 보입니다. 현재 투자의견은 'Not Rated'입니다.

인터넷/게임 (Overweight): 과대 낙폭 구간, Top Pick 펀더멘탈 점검
인터넷/게임 섹터는 과도한 주가 하락으로 디레이팅이 심화되었으나, 본업의 견조함과 신사업 진출이 본격화되는 구간으로 매수 기회로 판단됩니다. NAVER는 하반기 AI 팩토리 구체화와 두나무 합병으로 기업 가치 상승이 기대되며, 투자의견 BUY, 목표주가 400,000원을 제시합니다. 크래프톤과 NC는 2분기 프리뷰 시즌을 기점으로 추정치 상향이 예상되며, 8월 게임스컴에서 신작 정보를 공개할 예정으로 각각 투자의견 BUY, 목표주가 460,000원과 420,000원을 유지합니다. 이들 기업은 2026년 6월 25일 기준 12MF P/E가 NAVER 14.7배, 크래프톤 8.6배, NC 10.8배 수준입니다.