Daily Financial Market Morning Brief

[정경희 2차전지/정유화학] 2차전지 Weekly
2026년 7월 2일 기준 2차전지 위클리 보고서에 따르면, 국내 주요 2차전지 셀 및 소재 업체들의 주가가 최근 한 달간 큰 폭으로 하락했습니다. LG에너지솔루션은 1개월간 -23.5%, 에코프로비엠은 -35.9%, 포스코퓨처엠은 -26.3% 하락했으며, 리튬 및 흑연 등 주요 원재료 가격은 안정화되거나 하락세를 보이고 있습니다. 또한, 다수 기업의 2026년 예상 영업이익 컨센서스가 하향 조정되는 추세입니다.

[다올투자증권 박영도] 건설/부동산(Overweight) - Cycle is Back
DAOL투자증권은 2026년 7월 2일 건설/부동산 섹터에 대해 'Overweight' 투자의견을 제시하며, 구매력 상승, 견조한 수요 유지, 수급 불균형 및 금융 제약 완화에 힘입어 주거용 부동산 사이클의 회복을 전망합니다. 수주 회복 대비 지연되었던 착공이 실적 개선의 핵심 관건이며, 착공 전환 가속화 시 건설사 이익 개선 속도가 높아질 것으로 예상됩니다. 이에 GS건설 (006360)을 목표주가 43,000원으로 Top Pick으로 제시하며, 주요 종목들의 목표주가도 상향 조정되었습니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260702
2026년 7월 2일 기준, 유럽 배출권(EUA)은 전일 대비 0.8% 하락한 79.5 유로/톤을 기록했으며, 국내 배출권(KAU)은 1.3% 상승한 23,100원/톤을 나타냈습니다. 국제 유가는 미-이란 협상 낙관론에 따라 하락세를 보이며, 미국 WTI는 1.3% 내린 68.6달러/배럴, 브렌트유는 1.9% 하락한 71.6달러/배럴을 기록했습니다. 천연가스 가격 또한 전반적으로 하락했으며, 국내외 경제 단체들은 온실가스 감축 속도 조절을 요구하는 목소리를 내고 있습니다.

[한화투자증권 안현국][EPS LIVE #218] 한 달간 소외된 대형 업종은 방산, 조선, 자동차
한 달간 방산, 조선, 자동차 업종이 소외된 가운데, MSCI KOREA 12MF EPS 성장률은 2.5%p 상승한 84.2%를 기록했으며 PER은 8.0배입니다. 2분기 예상 영업이익 상단 돌파 종목으로는 HMM, 기업은행, 팬오션이 있으며, 하단 돌파 종목은 iM금융지주, 현대제철, 두산입니다. 2026년 연간 영업이익 상단 돌파 종목은 HMM, 현대백화점, 고려아연이며, 하단 돌파 종목은 LG화학, 하나투어, SOOP, 대한해운, 현대제철입니다. 최대 실적에 최고 주가가 기대되는 종목은 HD현대마린솔루션, 티씨케이, 대덕전자, 슈프리마이며, 2027년 진짜모멘텀 보유 종목은 파라다이스, 오리온, 한국콜마, 그리고 미래 3년 성장률 상위에는 OCI가 진입했습니다.

[메리츠증권/이효진] 크래프톤(259960):2026 게임스컴을 기대하며
크래프톤의 2분기 연결 매출액은 1조 2,162억원(+83.7% YoY), 영업이익은 4,352억원(+76.9% YoY)으로 기존 추정치를 상회할 전망입니다. 펍지 PC의 견조한 성장과 서브노티카2 얼리억세스 판매 호조가 실적을 견인했으나, 언노운월즈 earn-out 비용 처리로 순이익은 하향 조정됩니다. 오는 8월 2026 게임스컴에서 PUBG IP 신작 등 5개 신작 게임 공개가 예정되어 있으며, 매력적인 밸류에이션과 기관 수급 유입으로 투자의견 Buy와 목표주가 350,000원을 유지합니다.

[메리츠증권/이효진] NC(036570):여름, 또 한번의 기회가 온다
NC는 2분기 연결 매출액 6,733억원(+76.1% YoY)과 영업이익 1,322억원(+777% YoY)으로 컨센서스에 부합할 전망입니다. 리니지 클래식의 호조세가 PC 매출을 방어했으나 모바일은 부진했으며, 2분기부터 리워드형 플랫폼 JustPlay가 연결 편입되어 신성장 동력으로 작용할 것으로 예상됩니다. 당사의 2026/27년 영업이익 추정치는 시장 컨센서스 대비 20% 낮지만, 투자의견 Buy와 목표주가 330,000원을 유지합니다.

[다올투자증권 유지웅] 자동차(Overweight) - 6월 판매: 분기말 정상화 기조
현대차와 기아의 6월 글로벌 도매판매는 각각 전년 동기 대비 -5.9%, +9.5%를 기록하며, 안전 부품 수급 차질이 해소되고 EV 믹스 전환으로 분기말 정상화 기조를 보였습니다. 한국의 6월 대미 자동차 수출액은 전년 대비 +10.8% 증가한 30억 달러로 14개월 내 최대치를 기록했으며, 2026년 3분기 실적 개선 기대감이 높아지고 있습니다. 기아는 2026년 기준 P/E 6.3배로 현대차 대비 50% 할인되어 저가 매수 매력이 존재하며, 자동차 업종에 대해 Overweight 투자의견을 유지합니다.

[고세은 퀀트] 파이 한 입: #01 델타와 감마 맛보기
옵션은 정해진 만기일과 행사가를 기준으로 기초자산을 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 거래하는 계약이며, 옵션 가격은 내재가치와 시간가치로 구성됩니다. 본 보고서는 옵션 가격 변동과 관련된 지표인 '그릭스(Greeks)'를 소개하며, 특히 델타(△)는 기초자산 가격 변화에 따른 옵션 가격의 변화를, 감마(Γ)는 델타의 변화 속도를 정량화한다고 설명합니다. 델타는 기초자산 가격 변화에 따른 옵션 가격의 변화를 나타내며, 감마는 델타의 변화 속도를 측정하는 지표입니다. 이러한 그릭스에 대한 이해는 옵션 자체를 넘어 시장 변동성을 읽고 헤지 규모 변화 및 현·선물 시장 수급 변화를 파악하는 데 중요한 시작점이라고 강조합니다.

[신한 박광래] 현대모비스; 제조 부문 바닥 통과와 Atlas 옵션의 조합
현대모비스에 대해 제조 부문 바닥 통과와 Atlas 옵션의 조합을 긍정적으로 평가하며, 투자의견 매수(유지)와 목표주가 790,000원(하향)을 제시합니다. 2분기 영업이익은 8,921억원(+2.5% YoY)으로 시장 기대치에 부합하며, A/S 이익 견조와 제조 부문 적자 축소가 주가 반등을 이끌 전망입니다. 중장기적으로 보스턴다이내믹스 Atlas 로봇 액추에이터가 밸류에이션 확장의 핵심이며, 2027년 하반기 샘플 매출 및 2028년 본격 양산이 예상되나, 현재 주가에 충분히 반영되지 못하고 있습니다.

[신한 박광래] HL만도; 주가 재평가를 위한 씨앗 심기
HL만도는 2027년 이후 로봇 수주 성과를 통해 주가 재평가가 이루어질 것으로 전망됩니다. 2분기 영업이익은 전방 둔화에도 불구하고 시장 기대치에 부합하는 1,007억원(-3.3% YoY)을 기록할 것으로 예상되며, 2026년 영업이익은 3,952억원(+10.7%)으로 전망됩니다. 특히, 2027년 휴머노이드 액추에이터 RFQ가 주가 재평가의 핵심 동력이 될 것으로 보입니다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 밸류에이션 방법 변경을 반영하여 77,000원으로 상향 조정합니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.7.2)
국제 곡물 가격은 2026년 7월 1일 기준 옥수수 -0.7%(1W), 소맥 -2.6%(1W) 등 단기적으로 혼조세를 보이며, 원당은 7.7%(1W) 상승했습니다. 중국 아미노산 가격은 라이신(Feed)이 전일 대비 2.2% 하락하고 DL 메티오닌이 11.5% 하락하는 등 전반적인 하락세를 나타냅니다. 주요 F&B 뉴스에서는 롯데시네마-메가박스 합병 절차 중단, CJ제일제당의 사업구조 재편, 굽네치킨 사이드 메뉴 가격 인상 등이 있었으며, 국내 육계 가격은 전일 대비 4.6%, 돈육 가격은 1.6% 하락했습니다. 전반적으로 아미노산 가격 하락과 국내 육류 가격의 약세가 관찰됩니다.

[한화투자증권 엄수진][ESG] 건물주(建物株)와 지주(地株): 자산 재평가 옥석 가리기
최근 인플레이션과 부동산 가격 상승으로 저PBR 자산주에 대한 관심이 높아지며, 상장회사들의 자산 재평가가 활발히 이루어지고 있습니다. 자산 재평가는 재무구조 개선 및 실질 자산가치 반영 등의 긍정적 효과가 있지만, ROA/ROE 악화, 세금 부담 증가 등 부정적 효과도 수반합니다. 2026년 상반기 자산 재평가를 공시한 18개사 중 주가가 상승한 종목은 8개에 불과하여, 명확한 목적과 실질적인 이득이 확실할 때 주가에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 분석됩니다. 특히 감가상각이 적용되지 않는 토지, 특히 서울 시내 핵심 상권 토지에 대한 재평가는 주가 부양 효과가 클 수 있습니다.

[신한 오강호] 삼성전기; 확실한 레벨업
삼성전기는 AI 시대 고부가 제품 판매 및 수주 확대로 구조적 성장이 기대되며, 실적과 밸류에이션 동반 상향이 전망됩니다. 2026년 7월 2일 기준, 투자의견 매수(유지)와 2028년 예상 EPS 50,756원에 글로벌 동종업체 평균 PER 58.5배를 적용한 목표주가 3,000,000원(상향)을 제시합니다.

[고세은 퀀트] 파이 한 입: #02 델타 헤지 맛보기
델타(△)는 기초자산 가격 변화에 대한 옵션 가격의 민감도를 나타내며, 옵션 포지션의 기초자산 환산 노출도를 보여주는 지표입니다. 옵션은 행사가와 기초자산 가격 관계에 따라 ITM, ATM, OTM으로 분류되며, ATM 부근에서는 델타가 빠르게 변화하고 깊은 ITM/OTM에서는 변화폭이 제한됩니다. 델타는 헤지 비율로 활용되어, 옵션 딜러는 포트폴리오의 순델타에 상응하는 기초자산을 반대 방향으로 거래하여 위험을 관리하는 델타 헤지를 수행합니다. 델타는 가변적이므로 헤지 포지션은 지속적으로 재조정되어야 합니다.

[신한 함형도] 베스타스(VWC.DC); 2분기 호실적 달성 전망
베스타스는 2분기 신규 수주가 전년 동기 대비 40% 증가한 3.0GW 이상을 달성하며 호실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 2026년 연간 수주 반등이 예상되며 상반기 수주 증가 추세로 하반기 실적 기대감이 높아지고 있으며, 안정적인 실적 성장과 함께 현재 PBR 4.4배 수준의 밸류에이션 리레이팅이 기대됩니다. 투자의견은 '★★★☆☆'이며, 목표주가는 191.85 크로네로 3.5%의 상승 여력이 있습니다.

[고세은 퀀트] 파이 한 입: #03 숏감마 맛보기
본 리포트는 옵션 용어인 '숏감마'의 개념과 시장에 미치는 영향을 설명합니다. 숏감마는 옵션 매도자가 마이너스 감마에 노출된 상태를 의미하며, 감마는 기초자산 가격 변화에 대한 델타의 민감도를 나타냅니다. 숏감마 포지션을 보유한 딜러는 델타 중립을 유지하기 위해 기초자산 가격 변동에 따라 헤지 규모를 지속적으로 조정해야 합니다. 결과적으로 숏감마 헤지는 가격이 오를수록 매수하고 내릴수록 매도하게 되어 시장의 기존 방향성을 강화하고 단기 변동성을 증폭시키는 요인으로 작용합니다.

[메리츠증권/이승훈] 데이터 경제脈 :한국 6월 수출: 사실은 수출 회복의 확산이다
한국의 6월 수출은 전년 대비 70.9% 증가한 1,022억 달러를 기록하며 사상 최초로 월간 수출 1,000억 달러를 돌파, 10개월 연속 서프라이즈를 이어갔습니다. 반도체(+200%)와 컴퓨터(+309%)가 성장을 견인했으나, 이들을 제외한 품목들도 19.8% 증가하며 수출 회복이 광범위하게 확산되고 있음을 확인했습니다. 이에 당사는 2026년 및 2027년 달러 표시 수출액 전망을 기존 49.1%, 18.7%에서 각각 57.1%, 24.5%로 상향 조정하며, 이는 2026년 한국 경제성장률 전망치(2.9%)에 명백한 상방 위험입니다.

[이병근 자동차/로봇] 자동차: 6월 판매량: 하반기 반등 기대
현대차는 6월 글로벌 도매 판매 33.8만대로 전년 대비 5.9% 감소했으나, 기아는 29.6만대로 9.5% 증가했습니다. 3월 안전공업 화재로 인한 생산 차질이 6월까지 영향을 미쳤으나, 7월부터는 부품 공급 정상화로 생산이 회복될 것으로 기대됩니다. 기아는 신차 효과와 국내 전기차 보조금 확대로 EV 판매량이 크게 증가했으며, 하반기에는 달러 강세에 따른 수익성 개선과 유가 하락으로 인한 원가 감소 효과가 3분기부터 본격화될 전망입니다.

[정홍식 Mid-Small Cap] 티에스이(131290): 영업이익 추정치 상향: 고성장 진행 중
티에스이의 2Q26 영업이익 추정치가 305억원에서 415억원으로 36.4% 상향 조정되었으며, 이는 HBM, NAND, DRAM 등 프로브 카드 판매 호조에 기인합니다. 고객사들의 공격적인 Capex 계획으로 2027년 이후에도 고성장 흐름이 유지될 것으로 전망됩니다. 이에 따라 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 기존 270,000원에서 350,000원(상승여력 26.8%)으로 상향 조정합니다. 목표주가 상향은 2026년 영업이익 추정치 상향(1,592억원)과 글로벌 프로브 카드 산업 고성장 및 고마진 인터페이스 보드 수요 증가를 반영한 것입니다.

[메리츠증권/양승수] 선익시스템(171090):주가는 조정, 채워지는 곳간
선익시스템의 2026년 상반기 실적은 OLEDoS 장비 출하 지연으로 부진했으나, 하반기부터 추가 수주 확대 및 중국 BOE향 8.6세대 장비 매출 반영으로 실적 회복이 예상됩니다. 2027년부터는 OLED, OLEDoS, 페로브스카이트 전방 수요 확대에 힘입어 큰 폭의 성장이 기대되며, 특히 Tandem OLED 및 RGB 방식 전환으로 OLEDoS 장비 단가 상승이 전망됩니다. 메리츠증권은 선익시스템에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 2027년 EPS를 기준으로 적정주가를 83,000원으로 상향 제시하며, 현재 주가 대비 37.6%의 상승 여력이 있다고 판단합니다.

Hana Global Guru Eye
미국 증시는 기술주 강세와 견조한 고용지표에 힘입어 상승 마감했으며, 중국 증시도 제조업 지표 호조와 기술주 강세로 상승했습니다. 고유가와 고금리 환경에서 성장세가 지속될수록 금리 상승 리스크는 유지될 것으로 보이며, 국채 투자의견은 '축소'를 유지합니다. 글로벌 실적은 AI 생태계 관련 기업 위주로 모멘텀이 지속될 전망이며, 알파벳, 마이크론 테크놀로지, 그리고 AI 산업 성장의 직접적 수혜가 기대되는 SMH ETF를 유망 종목 및 ETF로 추천합니다.

[씨어스테크놀로지(458870)] mobiCARE FDA 허가 획득, 아메리칸 드림 시작
씨어스테크놀로지는 6월 25일 mobiCARE FDA 510(k) 인허가를 획득하며 미국 시장 진출 기반을 마련했습니다. 연내 파트너사를 통해 미국 매출 발생이 기대되며, 메디케어 시장 진입 시 국내 대비 5배 높은 수가로 수익성 확보가 용이할 것으로 전망됩니다. 하반기 중동 수출 모멘텀과 미국 진출로 이익 성장 국면이 예상되어 현 주가는 저평가 구간으로 판단됩니다. 이에 투자의견 Buy와 목표주가 57,000원을 유지합니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.7.1)
메리츠증권의 2026년 7월 1일자 F&B 모닝톡은 국제 곡물 및 중국 아미노산 가격 동향을 분석합니다. 6월 30일 기준, CBOT 옥수수는 430 ¢/부셀로 전월 대비 7.7% 하락했고, 소맥도 12.2% 하락하는 등 주요 곡물 가격은 약세를 보였습니다. 반면, 중국 메티오닌은 43.5 RMB/kg으로 연초 대비 110.1% 상승했으며, 국내 돈육 가격은 6,729 KRW/kg으로 전일 대비 0.2% 올랐습니다. CJ제일제당의 해외 시장 공략, 농심의 글로벌 이커머스 강화 등 음식료 기업들의 활발한 사업 확장 소식도 전해집니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)
로봇 분야에서는 LG전자의 로봇 전담 조직 신설, HD현대로보의 하이브리드 협동로봇 출시, 그리고 Figure AI의 BMW 공장 휴머노이드 물류 작업 투입 등 국내외 기업들의 활발한 움직임이 관찰됩니다. 방산 분야에서는 영국이 2026년부터 2029년까지 총 2,980억 파운드의 국방 예산을 지출하며 드론 및 자율체계, 탄약 등에 집중 투자할 계획입니다. 조선 분야에서는 바르질라가 미국 AI 데이터센터에 2.92억 유로 규모의 천연가스 엔진 공급 계약을 체결하여 온사이트 발전 솔루션에 대한 관심이 지속되고 있습니다.

[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (7/1)
통신서비스 섹터는 매출액 LSD-MSD 성장과 영업비용 안정화로 증익이 예상되며, 데이터센터 BM 확장 및 AI 컴퓨팅 수요 증가로 수혜가 기대됩니다. 이에 따라 SK텔레콤을 최선호주, LG유플러스를 차선호주로 제시합니다. 크래프톤은 2026년 2분기 매출액 1조 2,969억원(+95.9% YoY), 영업이익 4,160억원(+69.1% YoY)으로 컨센서스를 상회할 전망이며, PUBG 성장과 신작 효과, 하반기 신규 게임 공개 모멘텀을 고려하여 투자의견 BUY, 목표주가 39만원을 유지합니다.

[신한 신승웅] 신흥국 주식전략; 3Q 중국 주식시장 전략: A Star Is Born
3분기 중국 주식시장은 AI Capex 수혜와 정책 자본 이동에 힘입어 본토 테크(과창판, 창업판)가 글로벌 주도 시장으로 부상하고 있습니다. 핵심 이벤트는 중국 1위 DRAM 기업 CXMT의 과창판 상장으로, 295억 위안 조달 및 FY26 예상 시총 2.1~2.7조 위안 규모로 과창판 대장주 등극이 기대됩니다. 상해종합지수 밴드는 3,800~4,500p로 제시하며, ChiNext와 과창판 비중 확대를 유지하고 반도체, AI 하드웨어, 전력설비 등 신경제 수혜 업종을 최선호합니다. 다만, CXMT 상장 전후 차익실현 압력과 유동성 흡수 부담에 유의해야 하나, 단기 조정은 비중 확대 기회로 판단됩니다.

[대신증권 유정현][2Q26 Preview] 한세실업: 2분기 낮은 기저 영향으로 증익 전망
한세실업은 2분기 낮은 기저 효과와 OEM 달러 매출 성장, 환율 효과에 힘입어 매출액 5,446억원(+15% YoY), 영업이익 202억원(+64% YoY)을 기록하며 증익할 것으로 전망됩니다. 다만, 칼라앤터치와 텍솔리니의 마진 기여가 아직 미미하여 영업이익률 개선은 제한적입니다. 투자의견 BUY를 유지하나, 실적 하향 조정에 따라 목표주가를 12,000원으로 하향 조정합니다. 현재 주가 수준에서 예상되는 높은 배당수익률(7.5% 전망)은 향후 주가 변동성을 낮추는 역할을 할 것으로 예상됩니다.

[대신증권 유정현][2Q26 Preview] 영원무역: 양호한 실적, 오랜 기간 조정 이제는 주가 회복만 남음
영원무역은 2분기 OEM 부문의 견조한 성장과 스캇 부문의 전년 대비 적자폭 개선으로 양호한 실적을 기록할 전망입니다. 2분기 매출액은 1조 1,633억 원(+12% YoY), 영업이익은 1,777억 원(+22% YoY)으로 예상됩니다. OEM 부문은 달러 기준 8% 성장하며 고마진 기조를 이어가고, 스캇 부문은 160억 원의 영업적자를 기록할 것으로 보입니다.

[대신증권 박혜진][2Q26 Preview] 하나금융지주: Valuation Call
하나금융지주에 대해 투자의견 매수와 목표주가 143,000원을 유지합니다. 2분기 지배주주 순이익은 1.22조원으로 컨센서스에 부합할 전망이며, 은행 NIM은 1분기 대비 3bp 상승한 1.61%로 예상됩니다. 2027년 목표였던 총 환원율 50%가 올해 조기 달성될 가능성이 높고, 현재 PBR 0.72배는 매우 저평가된 수준으로 판단되어 적극적인 매수를 권고합니다.

[신한 주식전략팀] 마켓레이더 - 서른살 KOSDAQ의 조촐한 생일 파티 (7월 1일)
2026년 7월 1일, KOSPI는 반도체 언와인딩으로 3.7% 하락한 8,165.2p를 기록했으나, KOSDAQ은 전공정 장비 강세에 힘입어 0.6% 상승한 921.9p를 보였습니다. 미국 JOLTs 지표 호조와 외국인 매도세 지속으로 달러-원 환율은 9.0원 상승한 1,558.5원을 기록하며 1,560원 근접했습니다. 정부의 대규모 투자 발표와 AI 인프라 협력 확대 소식에 LS ELECTRIC(+9.2%) 등 전력기기 및 재생에너지 관련주가 동반 상승했습니다.

[유진/박재환]글로벌 테크 - 비싸지는 GPU, 더 빠르게 성장하는 모델랩 ARR
아마존 AWS와 네비우스는 7월 1일부터 GPU 렌탈 가격을 20~30% 인상하며, 이는 AI 컴퓨팅 시장의 초과 수요가 지속됨을 시사합니다. 토큰 지출 인덱스는 5월 말 고점 대비 15% 이상 조정되었으나, 이는 저렴하거나 효율적인 모델로의 이동을 의미하며 프론티어 모델 수요 둔화로 해석하기는 어렵습니다. 실제로 앤트로픽의 6월 기준 ARR은 644억 달러, 오픈AI는 400억 달러 수준으로 급증하여 프론티어 모델랩의 성장이 가속화되고 있습니다. 따라서 AI 인프라 수요는 견조하며, AI 산업의 수혜는 하드웨어뿐만 아니라 CSP와 모델랩으로 확산될 것으로 전망됩니다.

[자산배분의 창(窓)] 토큰 경제 (Tokenomics)로 이어지는 AI 생태계
AI 경쟁이 성능 중심에서 운영 안정성과 수익성으로 변화하며, 토큰(Token)이 AI 생태계의 핵심 경제 단위로 부상하고 있습니다. Goldman Sachs는 2030년까지 월간 토큰 사용량이 24배 증가한 120 Quadrillion Tokens에 달할 것으로 전망하지만, 토큰당 추론 비용은 연간 60~70% 하락할 것으로 예상됩니다. AI 서비스는 사용량 증가 시 원가 증가 구조로 AI Native SaaS의 Gross Margin이 50~60% 수준으로 낮아졌으며, 기업들은 사용량 기반 과금 방식으로 전환하고 있습니다.

[신흥국 전략] 인도 증시 단기 체크포인트
인도 증시는 지정학적 리스크와 유가 변동성으로 인해 뚜렷한 방향성을 잡지 못하고 있으며, 외국인 자금의 순매수 전환은 아직 이릅니다. 단기적으로 몬순 진행 상황과 FY2027년 1/4분기 기업 실적 확인이 중요하며, 특히 6월 누적 강우량이 평년 대비 40% 부족하여 농촌 소비와 식품 물가에 미칠 영향이 주목됩니다. 7월에 시작될 실적 시즌에서 IT 대형주 이후 발표될 금융, 소비, 인프라 등 내수 관련 업종의 견조한 실적이 확인될 경우 인도 증시의 투자심리가 점진적으로 회복될 여지가 있습니다.

[신한 박현진] 화장품; 상반기 아마존 글로벌 성과 결산
한국 인디뷰티 브랜드들이 2026년 상반기 아마존 미국, 영국, 독일 등 주요국에서 순위가 일제히 상승하며 초강세를 보이고 있습니다. 2025년 7월 대비 기초 화장품은 14개 이상, 색조 화장품은 2개 이상 Top 100위 내 진입 제품 수가 증가했으며, 에이피알과 한국콜마의 급격한 외형 확장과 이익 개선 효과가 부각될 전망입니다. 이에 따라 2Q26 프리뷰 시즌에 아마존 프라임 데이 성과 초과분이 반영될 것으로 예상하며, 투자의견 비중확대(유지)와 최선호주 유지를 권고합니다.

[화장품] 트렌드는 가고 브랜드는 남는다
한국 화장품 산업은 제형·용기 혁신과 성분 주도 수요를 바탕으로 글로벌 시장에서 사상 최대 수출을 기록하며 자생력을 증명하고 있습니다. PDRN, NAD+ 등 성분 기반 수요와 스키니피케이션 트렌드 확산, 그리고 화장품과 뷰티 디바이스, 전문 시술의 경계가 흐려지는 현상이 가속화되고 있습니다. 이에 BNK투자증권은 화장품 산업에 대해 투자의견 Overweight를 제시하며, 혁신적인 제품력과 다각화된 성장 전략을 보유한 달바글로벌(매수, TP 350,000원)과 에이피알(매수, TP 500,000원)을 Top Pick으로 추천합니다.

삼성E&A(028050.KS/매수): 2분기 중동 실적은 양호할 전망
삼성E&A는 2026년 2분기 매출액 2.4조원(+8.6%yoy)과 영업이익 1,992억원(+10.1%yoy)을 기록하며 양호한 실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 이는 첨단산업 부문의 매출 증가와 사우디 파딜리 프로젝트의 매출 기여에 힘입은 결과이며, 홍해 리스크의 영향은 미미할 것으로 분석됩니다. 하반기에는 사우디 SAN6(35억달러) 등 중동 및 멕시코 지역의 대규모 수주가 기대되며, 평택, 용인, 호남 반도체 CAPEX 사이클 수혜와 중동 재건 및 북미 친환경 수주 등으로 실적 우상향 가능성이 높습니다. 투자의견은 Buy를 유지하고, 2026년 EPS 기준 Target P/E 20배를 적용하여 목표주가 67,000원을 제시합니다.

(Kyungja Lee/Jaejun Heo) Real Estate/Construction: KRW550t investment in AI data centers [SAMSUNG]
한국의 AI 데이터센터 건설 시장이 550조원 규모의 투자에 힘입어 새로운 건설 사이클을 주도할 것으로 전망됩니다. 2029년까지 국내 민간 데이터센터 용량은 현재의 약 10배인 15GW에 달할 것으로 예상되며, 이는 다년간의 건설 및 장비 투자 사이클을 촉발할 것입니다. 현대건설, GS건설, DL이앤씨 등 하이퍼스케일 데이터센터 건설 경험이 있는 주요 건설사들이 수혜를 입을 것으로 보이며, 이들 기업에 대해 현대건설은 목표주가 165,000원에 HOLD, GS건설은 45,000원에 BUY, DL이앤씨는 115,000원에 BUY 투자의견을 제시합니다.

[신한 강진혁] 국내 주식 마감 시황 - 반도체 언와인딩으로 시작하는 하반기 (7월 1일)
금일 국내 증시는 반도체 언와인딩 속 수급 확산으로 KOSPI는 -2.0% 하락했으나, KOSDAQ은 +1.4% 상승하며 700개 종목이 올랐습니다. 삼성전자(-5.8%)와 SK하이닉스(-3.4%) 등 반도체 대형주가 조정을 받은 반면, 전력 관련주(LS ELECTRIC +10.7%), 화장품(에이피알 +5.8%), 철강(휴스틸 +2.2%) 등 다양한 업종이 강세를 보였습니다. KOSDAQ은 30주년 행사에도 불구하고 4월 670조원에서 현재 521조원으로 시총이 감소하여 추가적인 반등 모멘텀이 필요한 상황입니다.

BNK Factor Sentiment 지표 - 월간 팩터 로테이션 & 팩터별 투자유망 종목
BNK Factor Sentiment 지표에 따르면 2026년 7월에는 성장주 우위 관점을 유지하되, 이익 모멘텀 둔화 가능성을 고려하여 Quality Growth 중심으로 포트폴리오를 압축하는 것이 적절합니다. V-KOSPI 상승 및 신용 스프레드 확대에 따라 대형주 중심의 운용이 바람직하며, 중소형주와 고베타주는 하방 압력을 받을 수 있습니다. 7월 팩터 센티멘트 점수는 성장 60점(긍정), 배당 50점(중립), 중소형 40점(부정), 가치 40점(부정)으로 나타나 대형 및 성장주의 아웃퍼폼이 전망됩니다.

디지털자산/인터넷 (Overweight): Open USD 출범과 영향, 원화 스테이블코인 예상
하나증권은 디지털자산/인터넷 섹터에 대해 Overweight 의견을 제시하며, 2026년 하반기 출시 예정인 Open USD가 스테이블코인 시장의 게임 체인저가 될 것으로 전망합니다. Open USD는 발행 및 상환 수수료를 최소화하고 준비금 운용 수익 대부분을 유통 기업에 환원하는 구조로, 국내 원화 스테이블코인 또한 유사한 구조로 형성될 가능성이 높다고 분석합니다. 인터넷 산업 Top Pick으로 NAVER를 유지하며, 두나무와의 합병(2026년 9월 30일 예정)과 디지털자산 제도화 기대감에 힘입어 NAVER의 기업 가치 상승을 전망합니다. 이에 투자의견 BUY, 목표주가 400,000원을 제시합니다.

농심(004370.KS/매수): 2Q26 Pre: 원가 부담 가시화
농심의 2026년 2분기 연결 매출액은 9,324억원, 영업이익은 463억원으로 추정되나, 부자재 단가 인상으로 별도 영업이익 280억원(YoY -9.1%)은 시장 기대치를 하회할 전망입니다. 2026년 연간 연결 매출액 3조 7,870억원, 영업이익 1,994억원이 예상되며, 북미와 중국 등 해외 성과가 전사 실적 개선의 핵심이 될 것입니다.

삼양식품(003230.KS/매수): 2Q26 Pre: 시장 기대 충족 전망
삼양식품은 2026년 2분기 연결 매출액 7,169억원, 영업이익 1,776억원으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망됩니다. 수출은 전년 동기 대비 약 40% 내외의 높은 성장세를 유지하고 있으며, 우호적인 환율이 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석됩니다. 하반기에는 베이스 부담이 있으나, 연말 또는 내년 초 중국 공장 가동으로 추가적인 성장이 기대되며, 현재 주가는 글로벌 Peer 대비 저평가되어 매력적인 매수 기회로 판단됩니다. 이에 따라 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가는 1,800,000원으로 제시합니다.

롯데렌탈 (089860.KS/매수): 2Q26 Pre: 인기가 많아요
롯데렌탈은 2026년 2분기 매출액 7,629억원(+2% YoY), 영업이익 821억원(+6% YoY)을 기록할 것으로 전망됩니다. 본업인 렌터카 호조와 국내 여행 수요 증가로 양호한 성장 흐름을 보이나, 중고차 시장 위축 영향으로 연간 영업이익 추정치를 3,450억원으로 소폭 하향 조정했습니다. 글로벌 사모펀드의 인수 가능성이 제기되며, 인수 시 배당성향 제고 가능성이 높아질 것으로 판단됩니다. 투자의견 BUY와 목표주가 42,000원을 유지하며, 현재 주가는 P/E 8배로 저평가 상태입니다.

[대신증권 박강호][Issue Comment] 롯데렌탈: 플랫폼 및 모빌리티는 왜 롯데렌탈을 주목할까?
대신증권은 롯데렌탈에 대해 TPG의 지분 인수 가능성 부각과 차별화된 모빌리티 기업으로의 성장 잠재력을 높이 평가합니다. 2026년 매출액 3조 1,580억원, 영업이익 3,550억원을 기록할 것으로 전망되며, 2026년부터 2029년까지 매출액 연평균 8.2%, 영업이익 연평균 11.7% 성장이 예상됩니다. 카카오모빌리티 플랫폼과의 시너지 및 안정적인 현금 창출 능력을 바탕으로 투자의견 BUY와 목표주가 46,000원을 유지합니다.

[Market Inside] Commodity Vol.93: 코발트(Cobalt), 콩고민주공화국의 자원 국수주의
콩고민주공화국(DRC)의 자원 국수주의 정책으로 2025년 2월 수출 금지 및 10월 수출 할당제 발표 이후 코발트 가격이 급등하며 2025년부터 2027년까지 공급 부족이 예상됩니다. 그러나 배터리 수요 부진과 LFP 배터리 비중 증가로 수요는 약세를 보여, 시장은 2028년부터 공급 과잉을 전망합니다. 이에 따라 2027년까지는 높은 가격이 유지되겠으나 2028년 이후 하락이 예상되어, 2026년 4분기 매수 및 2027년 4분기 매도 포지션을 추천합니다.

은행 2Q26 Preview: 금리모멘텀과 실적모멘텀 동반 부각 예상. 비중확대 권고
2026년 2분기 은행권은 금리 및 실적 모멘텀이 동반 부각될 것으로 예상되며, 비중확대 투자의견을 권고합니다. 2분기 은행지주사 추정 순이익은 9.7% 증가한 7.3조원으로 핵심이익 개선에 힘입어 컨센서스를 크게 상회할 전망입니다. 양호한 실적과 ELS 과징금 환입으로 CET1 비율이 5~10bp 상승하며 자본비율 우려가 약화될 것으로 보입니다.

자동차(Overweight): 완성차 도매판매 동향(2026년 6월)
2026년 6월 완성차 도매판매 동향에 따르면, 2분기 완성차 실적은 기존 추정치를 하회할 것으로 예상됩니다. 6월 현대차/기아의 합산 글로벌 도매판매는 63.4만대로 전년 동기 대비 0.7% 증가했으며, 현대차는 33.8만대(-6% YoY), 기아는 29.6만대(+10% YoY)를 기록했습니다. 하반기에는 생산 차질 해소와 신차 효과로 판매대수가 회복될 것으로 보이며, 로봇 및 자율주행 모멘텀이 주가 상승 동력을 제공할 것으로 전망됩니다. 투자의견은 Overweight를 유지합니다.

EU 철강제품 가격 점진적 상승 전망
EU 집행위는 역내 철강산업 보호를 위해 수입 철강제품의 무관세 TRQ를 47% 축소하고 초과 물량에 대한 관세를 50%로 인상했습니다. 이에 따라 한국의 TRQ는 207만 톤으로 기존 대비 19.1% 감소했으나, 신규 할당 물량 추가로 우려 대비 선방했다는 판단입니다. 현지 수입 철강재 세이프가드 축소와 높은 에너지 비용, CBAM 도입 등으로 유럽 내 철강제품 가격은 점진적으로 상승할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 철강산업에 대한 투자의견은 Overweight를 유지합니다.

KG스틸(016380):반덤핑 효과와 주주환원 강화 기대
KG스틸에 대해 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 7,500원으로 소폭 하향 조정합니다. 2분기 실적은 매출액 8,284억원, 영업이익 254억원으로 컨센서스에 부합할 전망이며, 하반기부터 중국산 철강 제품에 대한 반덤핑 관세 부과 효과로 내수 판매 회복이 기대됩니다. 2026년 예상 P/B는 0.3배에 불과하며, 50% 총주주환원율 공시로 주주환원 관점에서도 매력적인 대안이 될 것으로 판단됩니다.

Weekly Retail-Cos.Letter - 2026년 화장품 역대 최대 수출 모멘텀 시현 중
2026년 6월 화장품 수출은 전년 동기 대비 42% 증가한 11억 달러를 기록하며 서프라이즈를 보였습니다. 특히 미국(YoY 46%), 유럽(YoY 82%)의 고성장과 함께 중국(YoY 31%) 수출이 플러스로 전환된 점이 인상적이며, 마스크팩 수출은 138% 급증하며 새로운 국면을 열고 있습니다. 이러한 모멘텀으로 2026년 상반기 화장품 수출은 전년 동기 대비 26% 증가했으며, 연간으로는 25%를 넘어 역대 최대 증가율을 기록할 것으로 전망되어 화장품 실적과 주가는 '상저하고' 흐름을 보일 가능성이 큽니다.

코스메카코리아(241710.KQ/NR): 하반기는 더 크다
코스메카코리아는 2분기 연결 매출액 2,010억원, 영업이익 285억원으로 전년 동기 대비 각각 24% 성장할 것으로 추정됩니다. 하반기에는 하이드로겔 라인 풀가동으로 3분기 매출이 100억원에 이를 전망이며, K뷰티 수출 모멘텀과 국내 인디 브랜드 수출 호조가 성장을 견인할 것입니다. 이에 따라 하반기 매출은 기존 예상치를 상회할 가능성이 크며, 현재 주가는 12MF PER 11배로 현저한 저평가 상태입니다.

호텔(OVERWEIGHT): 또 한번의 호실적에도 황당한 수준의 저평가
호텔 섹터는 인바운드 관광객 증가와 유가 안정화에 힘입어 2026년 2분기에도 견조한 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. GS피앤엘은 2분기 영업이익 240억원(+107% YoY), 서부T&D는 198억원(+77% YoY)을 기록할 것으로 예상되나, 국내 호텔 주가는 2026년 예상 P/E 기준 12배로 "황당한 저평가" 상태입니다. 이에 GS피앤엘 목표주가는 67,000원, 서부T&D 목표주가는 18,000원으로 하향 조정되었음에도 "BUY" 투자의견과 "비중확대"를 강력히 추천합니다.

엔터테인먼트(OVERWEIGHT): 말도 안되는 저평가 구간
엔터테인먼트 섹터는 AI 집중 수급 이슈로 주가가 부진했으나, 2026년 2분기 실적은 대체로 컨센서스에 부합하거나 하회할 것으로 예상됩니다. 하이브는 1,445억 원의 영업이익으로 컨센서스에 부합하고, SM은 538억 원으로 컨센서스에 부합하나, JYP는 379억 원, YG는 77억 원으로 컨센서스를 하회할 전망입니다. 하지만 하반기에는 BTS의 월드투어, 스트레이키즈 컴백, 빅뱅 20주년 투어 등 높은 실적 모멘텀이 예상되며, 현재 하이브 22배(2027년 기준), SM/JYP/YG 12~15배(2026년 기준)의 P/E는 말도 안되는 저평가 구간으로 판단되어 강한 비중확대를 추천합니다.