Daily Financial Market Morning Brief

[정경희 2차전지/정유화학] 2차전지 Weekly
2026년 7월 2일 기준 2차전지 위클리 보고서에 따르면, 국내 주요 2차전지 셀 및 소재 업체들의 주가가 최근 한 달간 큰 폭으로 하락했습니다. LG에너지솔루션은 1개월간 -23.5%, 에코프로비엠은 -35.9%, 포스코퓨처엠은 -26.3% 하락했으며, 리튬 및 흑연 등 주요 원재료 가격은 안정화되거나 하락세를 보이고 있습니다. 또한, 다수 기업의 2026년 예상 영업이익 컨센서스가 하향 조정되는 추세입니다.

[다올투자증권 박영도] 건설/부동산(Overweight) - Cycle is Back
DAOL투자증권은 2026년 7월 2일 건설/부동산 섹터에 대해 'Overweight' 투자의견을 제시하며, 구매력 상승, 견조한 수요 유지, 수급 불균형 및 금융 제약 완화에 힘입어 주거용 부동산 사이클의 회복을 전망합니다. 수주 회복 대비 지연되었던 착공이 실적 개선의 핵심 관건이며, 착공 전환 가속화 시 건설사 이익 개선 속도가 높아질 것으로 예상됩니다. 이에 GS건설 (006360)을 목표주가 43,000원으로 Top Pick으로 제시하며, 주요 종목들의 목표주가도 상향 조정되었습니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260702
2026년 7월 2일 기준, 유럽 배출권(EUA)은 전일 대비 0.8% 하락한 79.5 유로/톤을 기록했으며, 국내 배출권(KAU)은 1.3% 상승한 23,100원/톤을 나타냈습니다. 국제 유가는 미-이란 협상 낙관론에 따라 하락세를 보이며, 미국 WTI는 1.3% 내린 68.6달러/배럴, 브렌트유는 1.9% 하락한 71.6달러/배럴을 기록했습니다. 천연가스 가격 또한 전반적으로 하락했으며, 국내외 경제 단체들은 온실가스 감축 속도 조절을 요구하는 목소리를 내고 있습니다.

[한화투자증권 안현국][EPS LIVE #218] 한 달간 소외된 대형 업종은 방산, 조선, 자동차
한 달간 방산, 조선, 자동차 업종이 소외된 가운데, MSCI KOREA 12MF EPS 성장률은 2.5%p 상승한 84.2%를 기록했으며 PER은 8.0배입니다. 2분기 예상 영업이익 상단 돌파 종목으로는 HMM, 기업은행, 팬오션이 있으며, 하단 돌파 종목은 iM금융지주, 현대제철, 두산입니다. 2026년 연간 영업이익 상단 돌파 종목은 HMM, 현대백화점, 고려아연이며, 하단 돌파 종목은 LG화학, 하나투어, SOOP, 대한해운, 현대제철입니다. 최대 실적에 최고 주가가 기대되는 종목은 HD현대마린솔루션, 티씨케이, 대덕전자, 슈프리마이며, 2027년 진짜모멘텀 보유 종목은 파라다이스, 오리온, 한국콜마, 그리고 미래 3년 성장률 상위에는 OCI가 진입했습니다.

[메리츠증권/이효진] 크래프톤(259960):2026 게임스컴을 기대하며
크래프톤의 2분기 연결 매출액은 1조 2,162억원(+83.7% YoY), 영업이익은 4,352억원(+76.9% YoY)으로 기존 추정치를 상회할 전망입니다. 펍지 PC의 견조한 성장과 서브노티카2 얼리억세스 판매 호조가 실적을 견인했으나, 언노운월즈 earn-out 비용 처리로 순이익은 하향 조정됩니다. 오는 8월 2026 게임스컴에서 PUBG IP 신작 등 5개 신작 게임 공개가 예정되어 있으며, 매력적인 밸류에이션과 기관 수급 유입으로 투자의견 Buy와 목표주가 350,000원을 유지합니다.

[메리츠증권/이효진] NC(036570):여름, 또 한번의 기회가 온다
NC는 2분기 연결 매출액 6,733억원(+76.1% YoY)과 영업이익 1,322억원(+777% YoY)으로 컨센서스에 부합할 전망입니다. 리니지 클래식의 호조세가 PC 매출을 방어했으나 모바일은 부진했으며, 2분기부터 리워드형 플랫폼 JustPlay가 연결 편입되어 신성장 동력으로 작용할 것으로 예상됩니다. 당사의 2026/27년 영업이익 추정치는 시장 컨센서스 대비 20% 낮지만, 투자의견 Buy와 목표주가 330,000원을 유지합니다.

[다올투자증권 유지웅] 자동차(Overweight) - 6월 판매: 분기말 정상화 기조
현대차와 기아의 6월 글로벌 도매판매는 각각 전년 동기 대비 -5.9%, +9.5%를 기록하며, 안전 부품 수급 차질이 해소되고 EV 믹스 전환으로 분기말 정상화 기조를 보였습니다. 한국의 6월 대미 자동차 수출액은 전년 대비 +10.8% 증가한 30억 달러로 14개월 내 최대치를 기록했으며, 2026년 3분기 실적 개선 기대감이 높아지고 있습니다. 기아는 2026년 기준 P/E 6.3배로 현대차 대비 50% 할인되어 저가 매수 매력이 존재하며, 자동차 업종에 대해 Overweight 투자의견을 유지합니다.

[고세은 퀀트] 파이 한 입: #01 델타와 감마 맛보기
옵션은 정해진 만기일과 행사가를 기준으로 기초자산을 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 거래하는 계약이며, 옵션 가격은 내재가치와 시간가치로 구성됩니다. 본 보고서는 옵션 가격 변동과 관련된 지표인 '그릭스(Greeks)'를 소개하며, 특히 델타(△)는 기초자산 가격 변화에 따른 옵션 가격의 변화를, 감마(Γ)는 델타의 변화 속도를 정량화한다고 설명합니다. 델타는 기초자산 가격 변화에 따른 옵션 가격의 변화를 나타내며, 감마는 델타의 변화 속도를 측정하는 지표입니다. 이러한 그릭스에 대한 이해는 옵션 자체를 넘어 시장 변동성을 읽고 헤지 규모 변화 및 현·선물 시장 수급 변화를 파악하는 데 중요한 시작점이라고 강조합니다.

[신한 박광래] 현대모비스; 제조 부문 바닥 통과와 Atlas 옵션의 조합
현대모비스에 대해 제조 부문 바닥 통과와 Atlas 옵션의 조합을 긍정적으로 평가하며, 투자의견 매수(유지)와 목표주가 790,000원(하향)을 제시합니다. 2분기 영업이익은 8,921억원(+2.5% YoY)으로 시장 기대치에 부합하며, A/S 이익 견조와 제조 부문 적자 축소가 주가 반등을 이끌 전망입니다. 중장기적으로 보스턴다이내믹스 Atlas 로봇 액추에이터가 밸류에이션 확장의 핵심이며, 2027년 하반기 샘플 매출 및 2028년 본격 양산이 예상되나, 현재 주가에 충분히 반영되지 못하고 있습니다.

[신한 박광래] HL만도; 주가 재평가를 위한 씨앗 심기
HL만도는 2027년 이후 로봇 수주 성과를 통해 주가 재평가가 이루어질 것으로 전망됩니다. 2분기 영업이익은 전방 둔화에도 불구하고 시장 기대치에 부합하는 1,007억원(-3.3% YoY)을 기록할 것으로 예상되며, 2026년 영업이익은 3,952억원(+10.7%)으로 전망됩니다. 특히, 2027년 휴머노이드 액추에이터 RFQ가 주가 재평가의 핵심 동력이 될 것으로 보입니다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 밸류에이션 방법 변경을 반영하여 77,000원으로 상향 조정합니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.7.2)
국제 곡물 가격은 2026년 7월 1일 기준 옥수수 -0.7%(1W), 소맥 -2.6%(1W) 등 단기적으로 혼조세를 보이며, 원당은 7.7%(1W) 상승했습니다. 중국 아미노산 가격은 라이신(Feed)이 전일 대비 2.2% 하락하고 DL 메티오닌이 11.5% 하락하는 등 전반적인 하락세를 나타냅니다. 주요 F&B 뉴스에서는 롯데시네마-메가박스 합병 절차 중단, CJ제일제당의 사업구조 재편, 굽네치킨 사이드 메뉴 가격 인상 등이 있었으며, 국내 육계 가격은 전일 대비 4.6%, 돈육 가격은 1.6% 하락했습니다. 전반적으로 아미노산 가격 하락과 국내 육류 가격의 약세가 관찰됩니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)
로봇 산업에서는 테슬라 옵티머스 생산 라인 설치 및 7월 7일 대규모 확장 발표 예고 등 양산 기대감이 커지고 있습니다. 방산 산업에서는 한화가 KAI 지분을 1.06% 추가 매수하여 총 11.21%를 보유하게 되었으며, 연말까지 12% 이상으로 확대할 계획입니다. 조선 산업에서는 HD한국조선해양이 상반기 연간 수주 목표의 67.4%를 달성하고 7월 초 LNGC 1척과 FSRU 1척을 추가 수주하여 누적 133척, 157.2억 달러를 기록하며 고부가 선박 수주를 이어가고 있습니다.

[한화투자증권 엄수진][ESG] 건물주(建物株)와 지주(地株): 자산 재평가 옥석 가리기
최근 인플레이션과 부동산 가격 상승으로 저PBR 자산주에 대한 관심이 높아지며, 상장회사들의 자산 재평가가 활발히 이루어지고 있습니다. 자산 재평가는 재무구조 개선 및 실질 자산가치 반영 등의 긍정적 효과가 있지만, ROA/ROE 악화, 세금 부담 증가 등 부정적 효과도 수반합니다. 2026년 상반기 자산 재평가를 공시한 18개사 중 주가가 상승한 종목은 8개에 불과하여, 명확한 목적과 실질적인 이득이 확실할 때 주가에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 분석됩니다. 특히 감가상각이 적용되지 않는 토지, 특히 서울 시내 핵심 상권 토지에 대한 재평가는 주가 부양 효과가 클 수 있습니다.

[신한 오강호] 삼성전기; 확실한 레벨업
삼성전기는 AI 시대 고부가 제품 판매 및 수주 확대로 구조적 성장이 기대되며, 실적과 밸류에이션 동반 상향이 전망됩니다. 2026년 7월 2일 기준, 투자의견 매수(유지)와 2028년 예상 EPS 50,756원에 글로벌 동종업체 평균 PER 58.5배를 적용한 목표주가 3,000,000원(상향)을 제시합니다.

[고세은 퀀트] 파이 한 입: #02 델타 헤지 맛보기
델타(△)는 기초자산 가격 변화에 대한 옵션 가격의 민감도를 나타내며, 옵션 포지션의 기초자산 환산 노출도를 보여주는 지표입니다. 옵션은 행사가와 기초자산 가격 관계에 따라 ITM, ATM, OTM으로 분류되며, ATM 부근에서는 델타가 빠르게 변화하고 깊은 ITM/OTM에서는 변화폭이 제한됩니다. 델타는 헤지 비율로 활용되어, 옵션 딜러는 포트폴리오의 순델타에 상응하는 기초자산을 반대 방향으로 거래하여 위험을 관리하는 델타 헤지를 수행합니다. 델타는 가변적이므로 헤지 포지션은 지속적으로 재조정되어야 합니다.

[신한 함형도] 베스타스(VWC.DC); 2분기 호실적 달성 전망
베스타스는 2분기 신규 수주가 전년 동기 대비 40% 증가한 3.0GW 이상을 달성하며 호실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 2026년 연간 수주 반등이 예상되며 상반기 수주 증가 추세로 하반기 실적 기대감이 높아지고 있으며, 안정적인 실적 성장과 함께 현재 PBR 4.4배 수준의 밸류에이션 리레이팅이 기대됩니다. 투자의견은 '★★★☆☆'이며, 목표주가는 191.85 크로네로 3.5%의 상승 여력이 있습니다.

[고세은 퀀트] 파이 한 입: #03 숏감마 맛보기
본 리포트는 옵션 용어인 '숏감마'의 개념과 시장에 미치는 영향을 설명합니다. 숏감마는 옵션 매도자가 마이너스 감마에 노출된 상태를 의미하며, 감마는 기초자산 가격 변화에 대한 델타의 민감도를 나타냅니다. 숏감마 포지션을 보유한 딜러는 델타 중립을 유지하기 위해 기초자산 가격 변동에 따라 헤지 규모를 지속적으로 조정해야 합니다. 결과적으로 숏감마 헤지는 가격이 오를수록 매수하고 내릴수록 매도하게 되어 시장의 기존 방향성을 강화하고 단기 변동성을 증폭시키는 요인으로 작용합니다.

[메리츠증권/이승훈] 데이터 경제脈 :한국 6월 수출: 사실은 수출 회복의 확산이다
한국의 6월 수출은 전년 대비 70.9% 증가한 1,022억 달러를 기록하며 사상 최초로 월간 수출 1,000억 달러를 돌파, 10개월 연속 서프라이즈를 이어갔습니다. 반도체(+200%)와 컴퓨터(+309%)가 성장을 견인했으나, 이들을 제외한 품목들도 19.8% 증가하며 수출 회복이 광범위하게 확산되고 있음을 확인했습니다. 이에 당사는 2026년 및 2027년 달러 표시 수출액 전망을 기존 49.1%, 18.7%에서 각각 57.1%, 24.5%로 상향 조정하며, 이는 2026년 한국 경제성장률 전망치(2.9%)에 명백한 상방 위험입니다.

[이병근 자동차/로봇] 자동차: 6월 판매량: 하반기 반등 기대
현대차는 6월 글로벌 도매 판매 33.8만대로 전년 대비 5.9% 감소했으나, 기아는 29.6만대로 9.5% 증가했습니다. 3월 안전공업 화재로 인한 생산 차질이 6월까지 영향을 미쳤으나, 7월부터는 부품 공급 정상화로 생산이 회복될 것으로 기대됩니다. 기아는 신차 효과와 국내 전기차 보조금 확대로 EV 판매량이 크게 증가했으며, 하반기에는 달러 강세에 따른 수익성 개선과 유가 하락으로 인한 원가 감소 효과가 3분기부터 본격화될 전망입니다.

[정홍식 Mid-Small Cap] 티에스이(131290): 영업이익 추정치 상향: 고성장 진행 중
티에스이의 2Q26 영업이익 추정치가 305억원에서 415억원으로 36.4% 상향 조정되었으며, 이는 HBM, NAND, DRAM 등 프로브 카드 판매 호조에 기인합니다. 고객사들의 공격적인 Capex 계획으로 2027년 이후에도 고성장 흐름이 유지될 것으로 전망됩니다. 이에 따라 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 기존 270,000원에서 350,000원(상승여력 26.8%)으로 상향 조정합니다. 목표주가 상향은 2026년 영업이익 추정치 상향(1,592억원)과 글로벌 프로브 카드 산업 고성장 및 고마진 인터페이스 보드 수요 증가를 반영한 것입니다.

[메리츠증권/양승수] 선익시스템(171090):주가는 조정, 채워지는 곳간
선익시스템의 2026년 상반기 실적은 OLEDoS 장비 출하 지연으로 부진했으나, 하반기부터 추가 수주 확대 및 중국 BOE향 8.6세대 장비 매출 반영으로 실적 회복이 예상됩니다. 2027년부터는 OLED, OLEDoS, 페로브스카이트 전방 수요 확대에 힘입어 큰 폭의 성장이 기대되며, 특히 Tandem OLED 및 RGB 방식 전환으로 OLEDoS 장비 단가 상승이 전망됩니다. 메리츠증권은 선익시스템에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 2027년 EPS를 기준으로 적정주가를 83,000원으로 상향 제시하며, 현재 주가 대비 37.6%의 상승 여력이 있다고 판단합니다.

[Morning Meeting Brief]_2026년 07월 02일
6월 한국 수출은 전년 대비 70.9% 증가하며 사상 최초로 1,000억 달러를 돌파했습니다. 반도체 가격 고점 우려와 달러-원 환율 상승세 속에서도 전력기기, 화장품, 방산 등 업종별 순환매가 나타나고 있습니다. 롯데렌탈(BUY, TP 46,000원)은 TPG 인수 추진 가능성과 함께 카카오모빌리티와의 시너지가 기대됩니다. KT(BUY, TP 74,000원)는 2026년 영업이익 2조원대와 DPS 2,400원 확대를 전망하며, 하나금융지주(매수, TP 143,000원)는 하반기 5,000억원 추가 환원 여력을 예상합니다.

[메리츠증권/황수욱] Meritz DM :메타 AI 컴퓨트 외부판매 발표 해석
메타의 초과 AI 컴퓨팅 용량 외부 판매 소식은 AI 컴퓨팅 과잉 공급 우려를 낳으며, 메타 주가는 상승했으나 AI 반도체 관련주는 하락했습니다. 메리츠증권은 이를 투자 축소보다 컴퓨트 자산의 세대별 재배치로 해석하며, 최신 GPU는 학습에, 구형 GPU는 외부 임대에 활용될 가능성을 제시합니다. 향후 메타의 구형 GPU 외부 판매 여부와 CapEx 가이던스 상향 지속 여부가 핵심 관전 포인트입니다. 한국 시장에서는 AI 반도체 섹터 로테이션 연장 가능성을 시사합니다.

[다올투자증권 김경훈] 트럼프 관세 타임라인: "쉽지 않은 USMCA 협상" - 7/2
다올투자증권 김경훈 애널리스트는 2026년 7월 2일 리포트에서 트럼프 행정부의 관세 정책 변화와 그 영향을 분석했습니다. 최근 미국은 7월 1일 미국·멕시코·캐나다협정(USMCA) 자동 연장을 거부했으며, 6월 30일 EU는 한국산 철강 규제를 19.7%로 완화했습니다. 또한, 6월 28일 대형 변압기 관세를 25%에서 15%로 인하하고 디지털서비스세 도입국에 100% 관세 부과를 경고하는 등 다양한 관세 조치와 협상 상황을 제시합니다. 각 관세 발표가 S&P500, 미국채 10년물, 금 선물 시장에 미친 일별 변화율도 함께 기록되어 시장 반응을 보여줍니다.

[대신증권 김회재][고배당 고금리 2Q26 Preview] KT: 이제 2조원대 이익은 기본
KT의 2분기 영업이익은 5,200억원(-49% YoY)으로 전망되나, 2025년 부동산 이익 제외 시 경상 영업이익은 6,300억원 수준이며, 2026년 연결 영업이익은 2.1조원(-14% YoY)으로 부동산 이익 제외 기준 8% 증가하여 2조원대 이익이 기본이 될 것으로 예상됩니다. 2026년 최소 DPS는 1,960원에서 2,400원으로 확대되며, 총주주환원 8,200억원(수익률 6.0%)이 기대됩니다. 투자의견 '매수'와 목표주가 74,000원을 유지합니다.

[SK 증권 이동주]IT장비/소재(매수(유지)) : 구체화된 계획, 시선의 이동
메모리사의 수도권 외 생산 클러스터 장기 투자 계획 구체화로 반도체 소부장 업사이클이 2030년 이후까지 연장될 것으로 기대됩니다. 삼성전자 P5는 2027년 5~6월, P6는 2028~2029년에 걸쳐 투자가 예상되며, SK하이닉스 용인 팹 4기는 2033년까지 구축될 예정으로, 연간 150K/M 내외의 증설 규모가 예상됩니다. 테크노드 상승 및 HBM 비중 확대로 명목 CAPA 확대 요구가 가파르게 증가하며, 소부장 주가 판단 기준은 2028~2029년으로 이동, 메모리사당 150-200K/M 수준의 증설이 예상됩니다. 이에 따라 전공정 장비에 대한 선호가 유지되며, 투자의견 매수를 유지합니다.

[메리츠증권/김준성] 모빌리티:Mobility at a glance (2026.7.2)
메리츠증권 리포트(2026.7.2)는 주요 모빌리티 기업들의 2026-2027년 연간 및 분기별 영업이익 컨센서스 추이를 분석합니다. 6월 글로벌 판매에서 현대차는 5.9% 감소했으나, 기아는 9.5% 증가하며 상반기 누적 163만대라는 역대 최고 실적을 달성했습니다.

[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.7.2)
조선/기계 섹터는 2026년 7월 2일 기준 신조선가 185.2p, 건화물운임(BDI) 2,501.0p, 컨테이너운임(SCFI) 3,239.6을 기록했습니다. HD현대중공업은 BW LNG로부터 FSRU 1척을 수주하며 연간 목표의 67.4%를 달성했고, KDDX 사업 이의신청은 기각되었습니다. 2026년 상반기 LNG 운반선 신조 발주가 59척으로 활발했으며, 아시아 지역의 LNG 수요는 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

[IM금융지주/매수] 경상적 이익 회복과 주주환원 상향 전망에도 PBR 0.46배에 불과
IM금융지주는 2026년 2분기 지배주주순이익이 전년 동기 대비 0.3% 증가한 1,555억원을 기록할 것으로 전망됩니다. 2026년 연간 지배주주순이익은 4,727억원으로 6.5% 증가할 것으로 예상되며, 총주주환원율은 42.5%로 상향될 전망입니다. 경상적 이익 회복과 주주환원 상향에도 불구하고 PBR이 0.46배에 불과하여 투자의견 BUY와 목표주가 23,000원을 유지합니다.

[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 7. 2)
DRAM 및 NAND 가격이 월간 기준 각각 +8.26%, +31.04% 상승하며 반도체 시장의 강세를 보이고 있습니다. 6월 수출액이 사상 처음으로 1,000억 달러를 돌파했으며, 반도체 수출액도 400억 달러를 넘어섰습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 IT 기업들의 2026년 영업이익 컨센서스는 견조한 상승세를 유지하며, 삼성전자는 76.3조 원으로 전망됩니다. 이는 AI 인프라 확장 등 기술 발전과 수요 증가에 기인한 것으로 분석됩니다.

[JB금융지주/매수] 가치주로서 투자매력 유효(최대실적+총주주환원율 큰 폭 상향+PBR 0.8배)
JB금융지주는 2Q26에 지배주주순이익 2,121억원(+2.1%yoy)으로 분기 최대 실적을 달성할 것으로 예상되며, 이는 이자이익의 큰 폭 증가에 기인합니다. 2026년에도 지배주주순이익 7,280억원으로 최대 실적이 지속될 것으로 전망되며, 총주주환원율은 50.0%로 크게 상향될 것으로 보입니다. 현재 PBR 0.8배 수준으로 가치주로서 투자 매력이 유효하며, 투자의견 Buy와 목표주가 40,000원을 유지합니다.

[현대로템(064350)] 꾸준히 좋아지는 실적
2026년 2분기 현대로템의 영업이익은 폴란드 K2GF 조기 인도와 환율 효과에 힘입어 컨센서스를 상회하는 3,341억원으로 전망됩니다. 방산 부문 매출액은 약 1.1조원 수준으로 급증하고, 폴란드 EC2 계약에서 높은 OPM(약 34%)을 입증하는 등 견조한 실적 흐름이 지속될 것으로 예상됩니다. 이라크, 페루, 루마니아 등 잠재 수주 모멘텀이 유효하며, 인도를 포함한 반복 효과로 OPM이 우상향할 것으로 기대되어 투자의견 BUY와 목표주가 320,000원을 유지합니다.

[신한 박우열] ETF 미식기행; 시장 변동성 및 레버리지 ETF 대응 방안
2026년 6월 29일 VKOSPI가 96.9를 기록하는 등 시장 변동성이 이례적으로 높은 상황에서 레버리지 ETF의 인기가 급증하고 있으나, 음의 복리효과로 장기 보유에 부적합합니다. 이에 대응하여 저변동성 및 방어주 ETF를 모색할 필요가 있으며, 특히 커버드콜 ETF는 하락장에서 우수한 성과를 보이고 월배당을 지급하는 대안으로 주목받습니다. 최신 커버드콜 ETF는 부분 콜매도로 상승장 동참률을 높여 (TIGER 배당커버드콜액티브 97%, KODEX 200타겟위클리커버드콜 88%) 변동성 완화와 수익 확대를 동시에 추구합니다. IT 업종과 낮은 상관관계를 가진 리츠 및 은행 ETF를 조합하면 성과를 확대하고 변동성을 축소하는 효과를 얻을 수 있습니다.

Hana Guru Eye
7월 1일 국내 증시는 반도체 수출 단가 둔화 및 AI 사이클 우려로 코스피가 하락했으나, 정부 메가프로젝트 기대감에 코스닥은 반도체 소부장 강세로 상승했습니다. AI 데이터센터 투자 확대 기대감에 건설주가 강세를 보였으며, 유리기판 시장은 2030년 81억 달러 이상으로 성장할 것으로 전망됩니다. 2분기 실적 전망으로 코스메카코리아는 매출 2,010억원, 영업이익 285억원, SK하이닉스는 매출 87.1조원, 영업이익 67.6조원(YoY +638%)을 기록할 것으로 예상되며, 리가켐바이오와 한화오션도 긍정적인 전망을 보입니다.

[한화투자증권 박유진][중국주식] 편중된 경기 회복, 주도주 내 로테이션 지지
중국 경제는 1~5월 공업기업 이익이 18.8% 증가하고 6월 제조업 PMI가 50.3을 기록하는 등 K자형 회복세를 보이며, 광업과 첨단제조가 이를 주도하고 있습니다. 특히 첨단제조 이익은 44.7% 증가했으며, AI+ 액션플랜 등 정책 지원에 힘입어 첨단기술 및 AI 밸류체인 관련 섹터의 강세가 지속될 전망입니다. 이에 따라 3분기까지 본토 성장주(과창판, 창업판)의 상대적 강세가 유지될 것으로 예상됩니다.

삼성E&A(028050.KS/매수): 2분기 중동 실적은 양호할 전망
삼성E&A는 2026년 2분기 매출액 2.4조원(+8.6%yoy)과 영업이익 1,992억원(+10.1%yoy)을 기록하며 양호한 실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 이는 첨단산업 부문의 매출 증가와 사우디 파딜리 프로젝트의 매출 기여에 힘입은 결과이며, 홍해 리스크의 영향은 미미할 것으로 분석됩니다. 하반기에는 사우디 SAN6(35억달러) 등 중동 및 멕시코 지역의 대규모 수주가 기대되며, 평택, 용인, 호남 반도체 CAPEX 사이클 수혜와 중동 재건 및 북미 친환경 수주 등으로 실적 우상향 가능성이 높습니다. 투자의견은 Buy를 유지하고, 2026년 EPS 기준 Target P/E 20배를 적용하여 목표주가 67,000원을 제시합니다.

(Kyungja Lee/Jaejun Heo) Real Estate/Construction: KRW550t investment in AI data centers [SAMSUNG]
한국의 AI 데이터센터 건설 시장이 550조원 규모의 투자에 힘입어 새로운 건설 사이클을 주도할 것으로 전망됩니다. 2029년까지 국내 민간 데이터센터 용량은 현재의 약 10배인 15GW에 달할 것으로 예상되며, 이는 다년간의 건설 및 장비 투자 사이클을 촉발할 것입니다. 현대건설, GS건설, DL이앤씨 등 하이퍼스케일 데이터센터 건설 경험이 있는 주요 건설사들이 수혜를 입을 것으로 보이며, 이들 기업에 대해 현대건설은 목표주가 165,000원에 HOLD, GS건설은 45,000원에 BUY, DL이앤씨는 115,000원에 BUY 투자의견을 제시합니다.

[신한 강진혁] 국내 주식 마감 시황 - 반도체 언와인딩으로 시작하는 하반기 (7월 1일)
금일 국내 증시는 반도체 언와인딩 속 수급 확산으로 KOSPI는 -2.0% 하락했으나, KOSDAQ은 +1.4% 상승하며 700개 종목이 올랐습니다. 삼성전자(-5.8%)와 SK하이닉스(-3.4%) 등 반도체 대형주가 조정을 받은 반면, 전력 관련주(LS ELECTRIC +10.7%), 화장품(에이피알 +5.8%), 철강(휴스틸 +2.2%) 등 다양한 업종이 강세를 보였습니다. KOSDAQ은 30주년 행사에도 불구하고 4월 670조원에서 현재 521조원으로 시총이 감소하여 추가적인 반등 모멘텀이 필요한 상황입니다.

BNK Factor Sentiment 지표 - 월간 팩터 로테이션 & 팩터별 투자유망 종목
BNK Factor Sentiment 지표에 따르면 2026년 7월에는 성장주 우위 관점을 유지하되, 이익 모멘텀 둔화 가능성을 고려하여 Quality Growth 중심으로 포트폴리오를 압축하는 것이 적절합니다. V-KOSPI 상승 및 신용 스프레드 확대에 따라 대형주 중심의 운용이 바람직하며, 중소형주와 고베타주는 하방 압력을 받을 수 있습니다. 7월 팩터 센티멘트 점수는 성장 60점(긍정), 배당 50점(중립), 중소형 40점(부정), 가치 40점(부정)으로 나타나 대형 및 성장주의 아웃퍼폼이 전망됩니다.

디지털자산/인터넷 (Overweight): Open USD 출범과 영향, 원화 스테이블코인 예상
하나증권은 디지털자산/인터넷 섹터에 대해 Overweight 의견을 제시하며, 2026년 하반기 출시 예정인 Open USD가 스테이블코인 시장의 게임 체인저가 될 것으로 전망합니다. Open USD는 발행 및 상환 수수료를 최소화하고 준비금 운용 수익 대부분을 유통 기업에 환원하는 구조로, 국내 원화 스테이블코인 또한 유사한 구조로 형성될 가능성이 높다고 분석합니다. 인터넷 산업 Top Pick으로 NAVER를 유지하며, 두나무와의 합병(2026년 9월 30일 예정)과 디지털자산 제도화 기대감에 힘입어 NAVER의 기업 가치 상승을 전망합니다. 이에 투자의견 BUY, 목표주가 400,000원을 제시합니다.

농심(004370.KS/매수): 2Q26 Pre: 원가 부담 가시화
농심의 2026년 2분기 연결 매출액은 9,324억원, 영업이익은 463억원으로 추정되나, 부자재 단가 인상으로 별도 영업이익 280억원(YoY -9.1%)은 시장 기대치를 하회할 전망입니다. 2026년 연간 연결 매출액 3조 7,870억원, 영업이익 1,994억원이 예상되며, 북미와 중국 등 해외 성과가 전사 실적 개선의 핵심이 될 것입니다.

삼양식품(003230.KS/매수): 2Q26 Pre: 시장 기대 충족 전망
삼양식품은 2026년 2분기 연결 매출액 7,169억원, 영업이익 1,776억원으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망됩니다. 수출은 전년 동기 대비 약 40% 내외의 높은 성장세를 유지하고 있으며, 우호적인 환율이 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석됩니다. 하반기에는 베이스 부담이 있으나, 연말 또는 내년 초 중국 공장 가동으로 추가적인 성장이 기대되며, 현재 주가는 글로벌 Peer 대비 저평가되어 매력적인 매수 기회로 판단됩니다. 이에 따라 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가는 1,800,000원으로 제시합니다.

롯데렌탈 (089860.KS/매수): 2Q26 Pre: 인기가 많아요
롯데렌탈은 2026년 2분기 매출액 7,629억원(+2% YoY), 영업이익 821억원(+6% YoY)을 기록할 것으로 전망됩니다. 본업인 렌터카 호조와 국내 여행 수요 증가로 양호한 성장 흐름을 보이나, 중고차 시장 위축 영향으로 연간 영업이익 추정치를 3,450억원으로 소폭 하향 조정했습니다. 글로벌 사모펀드의 인수 가능성이 제기되며, 인수 시 배당성향 제고 가능성이 높아질 것으로 판단됩니다. 투자의견 BUY와 목표주가 42,000원을 유지하며, 현재 주가는 P/E 8배로 저평가 상태입니다.

[대신증권 박강호][Issue Comment] 롯데렌탈: 플랫폼 및 모빌리티는 왜 롯데렌탈을 주목할까?
대신증권은 롯데렌탈에 대해 TPG의 지분 인수 가능성 부각과 차별화된 모빌리티 기업으로의 성장 잠재력을 높이 평가합니다. 2026년 매출액 3조 1,580억원, 영업이익 3,550억원을 기록할 것으로 전망되며, 2026년부터 2029년까지 매출액 연평균 8.2%, 영업이익 연평균 11.7% 성장이 예상됩니다. 카카오모빌리티 플랫폼과의 시너지 및 안정적인 현금 창출 능력을 바탕으로 투자의견 BUY와 목표주가 46,000원을 유지합니다.

[Market Inside] Commodity Vol.93: 코발트(Cobalt), 콩고민주공화국의 자원 국수주의
콩고민주공화국(DRC)의 자원 국수주의 정책으로 2025년 2월 수출 금지 및 10월 수출 할당제 발표 이후 코발트 가격이 급등하며 2025년부터 2027년까지 공급 부족이 예상됩니다. 그러나 배터리 수요 부진과 LFP 배터리 비중 증가로 수요는 약세를 보여, 시장은 2028년부터 공급 과잉을 전망합니다. 이에 따라 2027년까지는 높은 가격이 유지되겠으나 2028년 이후 하락이 예상되어, 2026년 4분기 매수 및 2027년 4분기 매도 포지션을 추천합니다.

은행 2Q26 Preview: 금리모멘텀과 실적모멘텀 동반 부각 예상. 비중확대 권고
2026년 2분기 은행권은 금리 및 실적 모멘텀이 동반 부각될 것으로 예상되며, 비중확대 투자의견을 권고합니다. 2분기 은행지주사 추정 순이익은 9.7% 증가한 7.3조원으로 핵심이익 개선에 힘입어 컨센서스를 크게 상회할 전망입니다. 양호한 실적과 ELS 과징금 환입으로 CET1 비율이 5~10bp 상승하며 자본비율 우려가 약화될 것으로 보입니다.

자동차(Overweight): 완성차 도매판매 동향(2026년 6월)
2026년 6월 완성차 도매판매 동향에 따르면, 2분기 완성차 실적은 기존 추정치를 하회할 것으로 예상됩니다. 6월 현대차/기아의 합산 글로벌 도매판매는 63.4만대로 전년 동기 대비 0.7% 증가했으며, 현대차는 33.8만대(-6% YoY), 기아는 29.6만대(+10% YoY)를 기록했습니다. 하반기에는 생산 차질 해소와 신차 효과로 판매대수가 회복될 것으로 보이며, 로봇 및 자율주행 모멘텀이 주가 상승 동력을 제공할 것으로 전망됩니다. 투자의견은 Overweight를 유지합니다.

EU 철강제품 가격 점진적 상승 전망
EU 집행위는 역내 철강산업 보호를 위해 수입 철강제품의 무관세 TRQ를 47% 축소하고 초과 물량에 대한 관세를 50%로 인상했습니다. 이에 따라 한국의 TRQ는 207만 톤으로 기존 대비 19.1% 감소했으나, 신규 할당 물량 추가로 우려 대비 선방했다는 판단입니다. 현지 수입 철강재 세이프가드 축소와 높은 에너지 비용, CBAM 도입 등으로 유럽 내 철강제품 가격은 점진적으로 상승할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 철강산업에 대한 투자의견은 Overweight를 유지합니다.

KG스틸(016380):반덤핑 효과와 주주환원 강화 기대
KG스틸에 대해 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 7,500원으로 소폭 하향 조정합니다. 2분기 실적은 매출액 8,284억원, 영업이익 254억원으로 컨센서스에 부합할 전망이며, 하반기부터 중국산 철강 제품에 대한 반덤핑 관세 부과 효과로 내수 판매 회복이 기대됩니다. 2026년 예상 P/B는 0.3배에 불과하며, 50% 총주주환원율 공시로 주주환원 관점에서도 매력적인 대안이 될 것으로 판단됩니다.

Weekly Retail-Cos.Letter - 2026년 화장품 역대 최대 수출 모멘텀 시현 중
2026년 6월 화장품 수출은 전년 동기 대비 42% 증가한 11억 달러를 기록하며 서프라이즈를 보였습니다. 특히 미국(YoY 46%), 유럽(YoY 82%)의 고성장과 함께 중국(YoY 31%) 수출이 플러스로 전환된 점이 인상적이며, 마스크팩 수출은 138% 급증하며 새로운 국면을 열고 있습니다. 이러한 모멘텀으로 2026년 상반기 화장품 수출은 전년 동기 대비 26% 증가했으며, 연간으로는 25%를 넘어 역대 최대 증가율을 기록할 것으로 전망되어 화장품 실적과 주가는 '상저하고' 흐름을 보일 가능성이 큽니다.

코스메카코리아(241710.KQ/NR): 하반기는 더 크다
코스메카코리아는 2분기 연결 매출액 2,010억원, 영업이익 285억원으로 전년 동기 대비 각각 24% 성장할 것으로 추정됩니다. 하반기에는 하이드로겔 라인 풀가동으로 3분기 매출이 100억원에 이를 전망이며, K뷰티 수출 모멘텀과 국내 인디 브랜드 수출 호조가 성장을 견인할 것입니다. 이에 따라 하반기 매출은 기존 예상치를 상회할 가능성이 크며, 현재 주가는 12MF PER 11배로 현저한 저평가 상태입니다.

호텔(OVERWEIGHT): 또 한번의 호실적에도 황당한 수준의 저평가
호텔 섹터는 인바운드 관광객 증가와 유가 안정화에 힘입어 2026년 2분기에도 견조한 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. GS피앤엘은 2분기 영업이익 240억원(+107% YoY), 서부T&D는 198억원(+77% YoY)을 기록할 것으로 예상되나, 국내 호텔 주가는 2026년 예상 P/E 기준 12배로 "황당한 저평가" 상태입니다. 이에 GS피앤엘 목표주가는 67,000원, 서부T&D 목표주가는 18,000원으로 하향 조정되었음에도 "BUY" 투자의견과 "비중확대"를 강력히 추천합니다.

엔터테인먼트(OVERWEIGHT): 말도 안되는 저평가 구간
엔터테인먼트 섹터는 AI 집중 수급 이슈로 주가가 부진했으나, 2026년 2분기 실적은 대체로 컨센서스에 부합하거나 하회할 것으로 예상됩니다. 하이브는 1,445억 원의 영업이익으로 컨센서스에 부합하고, SM은 538억 원으로 컨센서스에 부합하나, JYP는 379억 원, YG는 77억 원으로 컨센서스를 하회할 전망입니다. 하지만 하반기에는 BTS의 월드투어, 스트레이키즈 컴백, 빅뱅 20주년 투어 등 높은 실적 모멘텀이 예상되며, 현재 하이브 22배(2027년 기준), SM/JYP/YG 12~15배(2026년 기준)의 P/E는 말도 안되는 저평가 구간으로 판단되어 강한 비중확대를 추천합니다.