Daily Financial Market Morning Brief

[SK증권 나승두] ESG스냅샷 - 중복상장 가이드라인 발표, 상장을 위한 ‘패스키’가 아닌 이유
최근 발표된 중복상장 가이드라인은 상장을 위한 '패스키'가 아닌 일반 주주 권익 보호를 위한 조치임을 강조합니다. 가이드라인은 원칙적으로 중복상장을 금지하지만, 모회사 이사회에 5대 의무 이행 및 주주 동의(발행주식 총수의 1/4 이상 찬성)를 요구하며 예외를 허용합니다. 다만, 저비중 자회사(매출, 영업이익, 자산 비중 10% 미만)는 주주 동의가 면제됩니다. 가이드라인 발표로 IPO를 염두에 둔 기업들의 경영계획 수립에 긍정적 영향이 예상되나, 유권해석 및 사전 작업 시간 소요로 단기간 내 상장 신청이 급증하지는 않을 것으로 전망됩니다.

Weekly Retail-Cos.Letter - 홈플러스 폐업만을 투자 포인트로 삼는 것은 무리
홈플러스 폐업으로 롯데쇼핑과 이마트의 반사이익이 기대되나, 이마트는 스타벅스, G마켓, 롯데쇼핑은 하이마트와 온라인 마트 사업의 불확실성이 존재합니다. 아마존 프라임데이 매출 인식 시점 차이로 일부 화장품 기업의 2분기 영업이익은 낮아질 수 있지만, 에이피알의 2분기 실적은 예상보다 좋을 것으로 전망됩니다. 에이피알은 미국 프라임데이 매출 400억원 이상, 유럽 매출 1,200억원 등으로 2분기 매출 7,300억원, 영업이익 1,800억원 이상을 기록할 것으로 예상됩니다.

한미약품(128940.KS/BUY): 전과목 만점은 쉽지 않아 (2Q26 Pre)
한미약품의 2026년 2분기 연결기준 매출액은 4,920억원(YoY +36.2%), 영업이익은 1,215억원(YoY +101.0%)으로 예상되며, 이는 Lilly향 기술이전 선급금 1,129억원이 반영된 결과입니다. 선급금을 제외한 실적은 매출액 3,791억원, 영업이익 425억원으로 컨센서스를 하회할 것으로 보이며, 북경한미의 계절성 품목 부진과 코프로모션 시너지 부재 등이 주요 원인입니다. 하반기에는 코프로모션 품목 시너지와 계절성 매출 증가가 기대되며, 투자의견 'BUY'와 목표주가 710,000원을 유지합니다.

[다올투자증권 김지원] 은행 (Overweight) - (6월) 여수신 동향: 변동 있으나 전월과 유사
6월 여수신 동향 분석 결과, 변동성은 있었으나 전월과 유사한 흐름을 보였으며, 은행업종에 대한 투자의견은 Overweight로 유지됩니다. 예금은행의 6월 대출은 가계대출 +7.6조원, 기업대출 +5.1조원 증가하며 2Q26E 대출성장률 상승 가능성을 재확인했고, 2026년 연평균 대출성장률 4.1% 전망은 유지됩니다. 6월 수신은 전월 대비 증가 폭은 축소되었으나 +28.8조원 증가하여 총 2,622.5조원을 기록했으며, 대기업 자금 유입으로 수시입출식 및 정기예금이 증가했습니다.

[다올투자증권 이지수] 한미약품(128940) - 릴리 딜 첫 성과, R&D는 진행형
한미약품은 소네페글루타이드 L/O 선급금 유입으로 2Q26 매출액 4,981억원, 영업이익 1,559억원을 기록하며 시장 기대치를 크게 상회할 전망입니다. 2H26에는 에포시페그트루타이드 2b상 데이터 발표 및 에페글레나타이드 국내 품목 허가 등 R&D 모멘텀이 유효하여 본업 성장이 이어질 것으로 예상됩니다.

[한화투자증권 투자전략팀][한화주간전략] 7월 둘째주 글로벌 금융시장 동향
본 리포트는 7월 13일부터 7월 17일까지의 주간 주요 이벤트를 정리하고 있습니다. 주요 미국 기업인 골드만삭스, JP모건체이스, 존슨앤드존슨, 넷플릭스 등이 실적을 발표할 예정입니다. 주요 경제 지표로는 14일 미국의 6월 CPI (예상 3.9%), 15일 중국의 2분기 GDP (예상 4.5%), 17일 미국의 6월 소매판매 (예상 0.3%) 등이 발표됩니다. 또한 국내에서는 다수의 기업 상장 및 의무보유 해제, 한국은행 금융통화위원회 개최 등 다양한 일정이 예정되어 있습니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260710
2026년 7월 10일 기준, 유럽 배출권(EUA) 가격은 유로/톤당 79.0유로로 1개월간 3.8%, 3개월간 8.5% 상승했습니다. 반면, 한국 배출권(KAU)은 원/톤당 25,300원으로 1개월간 10.3% 하락했으나 3개월간 45.4%의 높은 상승률을 기록하며 변동성을 보였습니다. 국제 유가는 미·이란 긴장과 경기 둔화 우려로 하락세를 보였으며, 미국 WTI는 배럴당 72.1달러로 1개월간 18.3% 하락했습니다. 천연가스(ICE Dutch TTF)는 50.1유로/MWh로 1개월간 2.8%, 3개월간 14.8% 상승하며 상반된 흐름을 나타냈습니다.

현대글로비스(086280):일시적 충격에도 본질은 견조
현대글로비스의 2Q26E 매출액은 8조 895억원, 영업이익은 4,834억원으로 컨센서스를 하회할 전망입니다. 미-이란 전쟁으로 인한 벙커유 가격 상승이 실적 부담 요인이지만, SCFI 상승에 따른 포워딩 실적 개선과 원/달러 환율 상승에 따른 CKD 부문 손익 개선으로 일부 상쇄될 것입니다. 연간 유류비 영향은 완화되고 해운 마진 개선이 지속될 것으로 예상되며, 펀더멘탈 개선 및 그룹사 로봇 사업 진전 기대감에 따라 투자의견 BUY와 목표주가 320,000원을 유지합니다.

[한화투자증권 송유림][건설] GS건설[006360/Buy] 확실한 투자포인트가 붙었다
GS건설의 2분기 영업이익은 1,040억 원으로 시장 컨센서스(1,269억 원)를 18% 하회할 것으로 예상되나, 상반기 주택 분양 공급이 연간 목표의 77%를 달성하며 향후 실적 회복의 기반을 마련했습니다. 특히, 동사의 동해 AI 데이터센터 캠퍼스 구축 계획이 새로운 투자포인트로 부각되고 있으며, 2029년까지 2.4GW 규모의 데이터센터 구축에 약 20조 원 규모의 시공비가 예상되어 긍정적입니다. 이에 한화투자증권은 GS건설에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 41,000원을 유지합니다.

유틸리티(Neutral): 유틸리티 Weekly
유틸리티 섹터는 이번 주 시장을 2.5% 하회했으며, WTI 유가는 상승하고 원/달러 환율은 안정화되었습니다. 지연되는 제12차 전력수급기본계획은 메가프로젝트 전력 수요 증가에 따라 원전 및 LNG 발전 확대를 포함하여 한국전력의 마진 개선이 기대되며, 인프라 투자는 민간 방식이 유력합니다. KAU25 가격은 전주 대비 6.8% 상승했으며, 지역난방공사는 하반기 감익 전망 수정 시 고배당주로 재평가될 가능성이 있습니다.

[유진/이재일]현대차 - 2Q26 Preview: 실적 저점 구간의 매수 기회
현대차의 2분기 실적은 매출액 48.8조원, 영업이익 3.1조원, 지배이익 2.6조원으로 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망입니다. 이는 신차 라인업 공백, 부품 수급 차질, 중동 수출 타격 및 전기차 신차 부재 등에 기인합니다. 하지만 하반기 신형 아반떼, 투싼 등 신차 출시와 2027년 아이오닉 3, 제네시스 하이브리드 라인업 출시로 실적 개선이 예상됩니다. 현재 주가 하락은 펀더멘털 문제가 아니므로, 2분기 실적 부진을 매수 기회로 삼을 것을 추천하며, 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 90만원으로 하향 조정합니다.

[메리츠증권/김준성] 모빌리티:Mobility at a glance (2026.7.10)
2026년 7월 10일 기준 모빌리티 섹터의 현황을 다루며, 현대자동차, 기아, 현대모비스 등 주요 자동차 기업들의 2026년, 2027년 및 분기별 영업이익 컨센서스 추이를 차트로 제시합니다. 미국 자율주행차 규제 논의, 중국의 NEV 판매 성장 가속화 및 2030년 차량 보유량 목표, 테슬라의 옵티머스 로봇 생산 목표 등 국내외 주요 뉴스를 종합하여 전달합니다. 기아의 각자대표 체제 전환, 현대글로비스의 러시아 물류 거점 구축, 현대차 노조의 부분 파업 계획 등 최근 업계 동향도 포함되어 있습니다.

[유진/이재일]현대모비스 - 2Q26 Preview: 기대치 부합할 실적, 본격 개선은 하반기로
현대모비스의 2분기 실적은 매출액 16.8조원, 영업이익 8,710억원, 지배이익 1조원으로 컨센서스에 부합할 전망입니다. 차부품 부문은 부진하나 A/S 부문의 역대 최고 이익률이 지속될 것으로 예상되며, 하반기에는 신차 출시와 유럽 메이커향 EV 부품 공급 확대에 힘입어 전동화 부문 개선 등 본격적인 실적 개선이 기대됩니다. 투자의견 BUY를 유지하나, 현대차 등 관련주 밸류에이션 하락을 반영하여 목표주가를 74만원으로 하향 조정합니다.

[신한 김선미] 건설; (26-07) 무난한 실적, 밝아지는 전망
건설업종에 대한 투자의견은 '비중확대(유지)'입니다. 5월 이후 주가 조정이 있었으나, '3대 메가 프로젝트' 발표로 전망이 밝아지고 있으며, 특히 AI 데이터센터 관련 투자가 단기 모멘텀으로 작용할 전망입니다. 2026년 2분기 실적은 컨센서스에 부합하거나 소폭 상회할 것으로 예상하며, 7월 관심주로는 GS건설을 제시합니다. 글로벌 에너지 플랜트 및 국내 대규모 투자 결정으로 2027년 이후 전례 없는 수주 기회가 기대됩니다.

[선유진 인터넷/소프트웨어] 카카오 (035720): Agentic 서비스, AI 수익화 눈높이에 부합할까
카카오는 2026년 2분기 매출액 2조 742억 원(+8.2% YoY), 영업이익 2,261억 원(+10.9% YoY)으로 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 고마진 플랫폼 부문의 견조한 성장에도 불구하고, Agentic 서비스 및 AI 수익화에 대한 시장의 눈높이가 높아 실제 수익 기여 여부가 중요하다고 분석됩니다. 이에 투자의견 Buy를 유지하며 목표주가를 55,000원으로 하향 조정하며, 현재 주가는 역사적 저점 수준으로 AI 서비스 고도화에 따른 할인율 해소가 기대됩니다.

[SK 증권 한승한]HD현대마린솔루션(매수(유지)/340,000원(유지)) : 멀리 보면 보장된 질적 성장이 기다린다
HD현대마린솔루션은 2분기 매출액 5,299억 원, 영업이익 964억 원으로 시장 예상치를 하회할 전망입니다. 이는 벙커링 사업 부진과 일시적 비용 증가 때문이나, DC 엔진 유지보수 및 FDC 개조 사업 등 중장기 고수익성 성장 동력이 확보되어 있습니다. 특히 2030년부터 DC 엔진 AM 수익이 본격화되어 엔진 매출액의 약 2.5배 규모의 폭발적인 성장이 기대됩니다. 이에 투자의견 '매수'와 목표주가 340,000원을 유지하며, 현재 주가 대비 79.6%의 상승 여력이 있다고 판단합니다.

[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 7. 10)
2026년 7월 10일 기준, DRAM DDR4와 DDR5, NAND MLC 등 주요 메모리 가격이 지난 한 달간 각각 7.89%, 8.56%, 22.06% 상승하며 강한 회복세를 보였습니다. SK하이닉스의 40조 원 규모 ADR 공모 추진, 메타의 AI 칩 양산 및 컴퓨팅 용량 확대, 마이크론의 대규모 투자 계획 등 AI 및 반도체 산업의 긍정적인 소식이 이어지고 있습니다. 이에 따라 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등 국내 주요 IT 기업들의 2026년 및 2027년 연간 영업이익 컨센서스 또한 지속적으로 상향 조정되는 추세를 나타내고 있습니다.

[신한 이주은] Global 산업재 Weekly(7월 2주차)
2026년 7월 10일 기준, 글로벌 산업재 섹터는 금리 및 유가 상승 영향으로 항공(-5.8%), 주택건설(-5.2%), 기계(-3.1%) 등 전반적인 약세를 보였습니다. 주요 이슈로는 트럼프 대통령의 이란 휴전 종료 선언과 NASA의 상업용 우주 정거장 파트너 선정 RFP 공개가 있었으며, 캐터필라(CAT)는 발전설비 수요 증가로 2025년 말 수주잔고 500억 달러를 예상합니다. 로켓랩(RKLB)은 로켓 발사 서비스 확대로 TAM 확장을 기대하며, 스페이스X(SPCX.US)는 평균 233달러의 목표주가를 제시하며 시장의 주목을 받고 있습니다.

[유진/이재일]기아 - 2Q26 Preview: 앞서 가는 실적, 뒤따라갈 주가
기아는 2026년 2분기 매출액 32.3조 원(+10.0% YoY), 영업이익 2.9조 원(+6.3% YoY)을 기록하며 판매 증가, 믹스 개선, 환율 효과로 호실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 미-이란 전쟁 및 원자재가 상승에도 불구하고 판매 호조와 환율 효과로 수익성은 개선되었으나, 현대차와의 밸류에이션 격차로 주가는 부진합니다. 투자의견 BUY는 유지하지만, 피어 밸류에이션 하락을 반영하여 목표주가는 기존 30만 원에서 25만 원으로 하향 조정되었습니다.

[신한 함형도] Global 에너지 Weekly(7월 2주차); 데이터센터+폭염 전력수요=전력가격 급등
미국 에너지 시장은 데이터센터 전력 수요 급증과 폭염으로 인해 도매 전력 가격이 $2,500/MWh까지 치솟는 등 심각한 전력난을 겪고 있습니다. 이러한 상황에 대응하여 AEP는 2030년까지 41GW의 부하 증가를 위해 32.6억 달러 규모의 송전망 투자 대출을 확보하는 등 전력 인프라 확충이 시급합니다. 이에 따라 전력 가격 변동성 수혜주인 **전력화ETF (ZAP.US)**와 데이터센터 전력난의 빠른 해결책을 제공하는 **블룸에너지 (BE.US)**가 주요 추천 종목으로 제시됩니다.

[신한 고준혁, 김형태] Global IT H/W Weekly(7월 2주차); 여전히 AI 인프라 사이클은 유효
AI 인프라 사이클은 여전히 유효하며, 추론 및 Agentic AI 확산으로 메모리 병목 현상이 심화될 전망입니다. 다음 주 하이퍼스케일러 실적 발표에서의 CapEx 가이던스 상향 여부가 중요하며, SK하이닉스 ADR 상장으로 반도체 업종 관심이 확대될 수 있습니다. Top Picks는 DRAM 체질 개선과 NAND 수급 개선이 기대되는 마이크론(MU.US)과 AI 확산 수혜가 예상되는 인텔(INTC.US)이며, CXMT IPO 등 변동성 요인에 유의해야 합니다.

[유진/이재일]현대오토에버 - 2Q26 Preview: 공급단가 협상 하반기 이연
현대오토에버는 2분기 매출액 1조 1,590억원(+11.2%yoy), 영업이익 750억원(-7.4%yoy)을 기록하며 컨센서스에 부합할 전망입니다. IT 공급단가 협상 이연과 내비게이션 판매 부진으로 이익 개선 속도는 기대에 미치지 못했으나, 탑라인의 두 자릿수 성장세는 긍정적입니다. 현대차그룹의 Physical AI 전환의 최대 수혜주로, 로봇 관제 및 A/S 사업 진출 등 성장 동력이 유효합니다. 이에 투자의견 BUY와 목표주가 880,000원을 유지합니다.

[유진/정의훈]우주 - 로켓랩의 이리듐 인수 분석
로켓랩은 6월 29일 위성통신 기업 이리듐 커뮤니케이션즈를 약 80억 달러에 현금·주식 혼합 방식으로 인수한다고 발표했습니다. 이번 인수를 통해 로켓랩은 위성통신 사업의 주파수, 인프라, 고객을 확보하며 설계부터 운영까지 수직 통합을 강화하여 발사 서비스 부족 현상에 대한 헤지 역할을 할 것으로 기대됩니다. 로켓랩 자체 사업 실적도 견조하여 1분기 매출은 전년 대비 63.5% 증가한 2.3억 달러, 수주잔고는 22억 달러를 기록했습니다. 중형 발사체 뉴트론의 첫 비행은 2026년 4분기로 목표하며, 이는 로켓랩의 매출 상한을 크게 높일 것으로 전망됩니다.

[신한 박광래] 현대차; 하늘을 짊어진 Atlas, 이제 주가를 들어 올릴 때
신한투자증권은 현대차에 대해 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가를 780,000원으로 하향 조정합니다. 2분기 영업이익은 3.0조원(-16.8% YoY)으로 컨센서스를 하회하지만, 낮아진 시장 눈높이에는 부합할 것으로 전망됩니다. 판매대수 감소, 생산 차질, 유럽 인센티브 등으로 2분기 실적 부진이 예상되나, 3분기부터 생산 정상화와 신차 효과 등으로 두 자리 수 이상의 증익이 기대됩니다. 하반기에는 로봇 및 SDV 관련 이벤트들이 주가 상승을 견인할 것으로 예상되며, 목표주가는 중국 SDV 관련 완성차 업체들의 PER 변동을 반영하여 조정되었습니다.

[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.7.10)
2026년 7월 10일 조선/기계 섹터 동향에 따르면, 신조선가는 185.4p로 소폭 상승했으나 중국 내수 후판가격과 건화물운임(BDI), VLCC 및 LNG Spot 운임은 하락세를 보였습니다. 다만, 컨테이너운임(SCFI)은 3,326.9p로 87.2p 크게 상승하며 강세를 나타냈습니다. 주요 뉴스에서는 오만의 Asyad Shipping이 HD현대중공업에 3억 800만 달러 규모의 MR 탱커 6척을 발주했으며, 한화오션은 라쿠텐 마리타임의 선박 사이버보안 통합 솔루션을 도입했습니다. 또한, 한화는 캐나다 잠수함 사업 수주 불발로 현지 훈련센터 설립 파트너십에서는 철수했으나, 미국 군함의 한국 건조 가능성이 제기되고 있습니다.

[유진/류태환]건설/부동산 - PF보증 점검(feat. 홈플러스 사태)
서울회생법원의 홈플러스 기업회생절차 폐지 결정(7/3)으로 롯데건설(7,294억원)과 DL이앤씨(1,425억원) 등 PF 보증을 제공한 건설사들의 잠재적 부실 우려가 제기됩니다. 운영 중인 점포는 임대료 수취 여부가, 폐점 점포는 매각/개발이 중요하며, PF 보증은 건설사의 재무건전성에 부담을 주는 리스크 요인입니다. 1Q25 기준 현대건설(5.5조원), 롯데건설(3.0조원) 등이 PF 보증 규모가 크며, 롯데건설은 자본총계 대비 PF 보증 비율이 85.7%로 높아 지속적인 모니터링이 필요합니다. 건설/부동산 업종에 대한 투자의견은 OVERWEIGHT입니다.

전효식님 26.07.10 MERITZ BOND DAILY 입니다.
26.07.10 기준 국내 증시는 KOSPI 1.30%, KOSDAQ 1.15% 상승했으며, 미국 증시도 DOW 0.27%, NASDAQ 0.50% 상승 마감했습니다. 국고채 금리는 전반적으로 하락세를 보이며, 3년물은 3.650%로 0.02%p 하락, 10년물은 3.720%로 0.05%p 하락, 30년물은 4.192%로 0.09%p 하락했습니다. 투자자 동향을 보면 외국인은 국고채와 금융채를 순매수했고, 개인은 국고채를 순매도했습니다. 금일 국고 50년물 0.8조원 및 외평채 1년물 1.0조원 입찰이 예정되어 있으며, 독일, 프랑스 CPI 및 캐나다 실업률 발표 등 주요 경제지표 발표도 주목됩니다.

[신한 조상훈] KT&G; 변동성 국면에서 돋보이는 안정성
KT&G는 변동성 국면에서도 안정적인 실적과 주주환원 정책으로 코리아 디스카운트 해소의 선봉장 역할을 하며, 투자의견 매수(유지)와 목표주가 220,000원(유지)을 제시합니다. 2026년 2분기 매출액은 전년 동기 대비 7.4% 증가한 1조 6,630억원, 영업이익은 13.2% 증가한 3,962억원을 기록하며 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 본업 호실적과 핵심 성장 동력 집중, 그리고 2024년부터 2027년까지 총 3.7조원 규모의 강력한 주주환원 정책이 긍정적인 주가 흐름을 이끌 것으로 예상됩니다.

[신한 강석오] 카카오; 본업 양호하나 AI 수익화 검증 필요
카카오에 대한 투자의견은 '매수'를 유지하나, 목표주가는 61,000원으로 하향 조정됩니다. 2026년 2분기 영업수익은 2조 368억원, 영업이익은 2,278억원으로 컨센서스에 부합할 전망이며, 톡비즈 등 본업의 성장은 양호합니다. 그러나 AI 활용 신규 비즈니스 모델의 증명이 필요하며, 8월 AI 에이전트 공개 후 유저 경험 및 커머스 수익화 모델 검증이 중요합니다. 국내외 경쟁사 주가 하락과 AI 사업 전개 지연을 고려하여 목표주가를 하향 조정했습니다.

[신한 강석오] NAVER; 실적 견조하나, AI 수익화 전까지는 공백
NAVER는 2분기 2026년 영업수익 3조 3,772억원(YoY +15.9%)과 영업이익 5,614억원(YoY +7.6%)을 기록하며 견조한 실적을 보일 것으로 전망됩니다. 단기 반등의 핵심은 7월 21일 AI 브리핑에서 광고 모델 도입을 시작으로 4분기 AI 탭 수익화 등 AI 수익화 성과에 달려 있습니다. 현재 주가는 과도하게 하락했으나, AI 수익화 성과가 가시화되기 전까지는 공백이 예상됩니다. 이에 투자의견 '매수'와 목표주가 240,000원을 유지합니다.

[신한 조상훈] CJ제일제당; 바이오 회복 국면 진입
CJ제일제당의 투자의견은 매수(유지), 목표주가는 280,000원(유지)으로, 바이오 사업의 회복 국면 진입이 전체 실적 개선의 핵심 동력으로 작용할 전망입니다. 2분기 매출액은 6조 9,878억원, 영업이익은 2,692억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상되며, 특히 바이오 부문은 1분기를 저점으로 매출액이 전분기 대비 19%, 영업이익이 1,062% 증가하며 회복세가 뚜렷합니다. 곡물 가격 상승과 미국/브라질의 중국산 라이신 반덤핑 관세 부과 등 우호적인 환경 변화로 하반기에는 전반적인 아미노산 회복이 기대되며, 바이오 이익 기여도가 확대될 것으로 보입니다.

[신한 이지한, 이동헌] HD건설기계; 높아진 체급과 업황의 턴어라운드
HD 건설기계는 합병을 통한 체급 강화와 업황 턴어라운드로 구조적 성장이 기대되며, 엔진 사업부의 수혜가 예상됩니다. 2분기 매출액은 2조 4,574억원, 영업이익은 2,021억원으로 1분기 대비 소폭 성장이 전망됩니다. 2026년 연간 매출액은 9조 6,623억원, 영업이익은 8,037억원으로 컨센서스를 상회할 것으로 예상됩니다. 투자의견 '매수'를 유지하며, 목표주가는 190,000원으로 하향 조정되었으나 현재가 대비 56.8%의 상승 여력이 있습니다.

[신한 임희연, 이지연] 증권; 높아지는 기대치, 낮아진 밸류에이션
현재 증권업 밸류에이션은 실적 및 업황 대비 과도하게 저평가된 국면이며, 역대 최고 수준의 증시 활황 속 사상 최대 실적이 기대됩니다. 2026년 2분기에는 KOSPI 상승과 거래대금 증가에 힘입어 브로커리지 및 자산관리 손익이 견조할 것으로 예상되며, 미래에셋증권 1조 7,293억 원, 한국금융지주 9,302억 원, 키움증권 5,607억 원 등 2Q26F 지배주주순이익이 컨센서스를 상회할 전망입니다. 이에 따라 증권업에 대한 투자의견 '비중확대'를 유지하며, 한국금융지주와 키움증권을 최선호주로 제시합니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)
로봇, 방산, 조선 섹터의 주요 뉴스를 다루고 있습니다. 6월 일본 공작기계 수주액이 전년 대비 52.8% 증가한 2,035억 엔을 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다. 폴란드 K2 전차 3차 실행계약은 2026~2034년까지 210대의 K2PL을 포함하며, 이 중 120대는 한국에서 생산될 예정입니다. 삼성중공업은 5년 만에 연간 수주 100억 달러를 돌파했으며, 미국 군함의 한국 조선소 건조 가능성이 공식 의제로 부상하고 있습니다.

[삼성증권/매수] 강력한 리테일 경쟁력으로 경상적 이익 Level up된 상황
삼성증권은 2분기 연결 지배주주순이익이 전년 대비 124.1% 증가한 5,257억 원으로 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 일평균 거래대금 증가에 따른 수탁수수료 급증과 양호한 이자이익에 기인합니다. 2026년 연간 지배주주순이익은 1.8조 원으로 전년 대비 82.9% 증가하며 최대 실적을 달성할 것으로 예상됩니다. 강력한 리테일 경쟁력과 6.8%의 높은 배당수익률, 그리고 ROE 19.3% 대비 PBR 1.0배의 저평가 매력을 고려하여 투자의견 BUY와 목표주가 135,000원을 유지합니다.

[SK 증권 나민식]HD현대일렉트릭(매수(유지)/1,100,000원(하향)) : 강화된 펀더멘털, 손상된 건 수급
HD현대일렉트릭은 생산 병목 해소와 CAPA 증설로 2026년 연간 수주 가이던스를 42억 달러에서 52억 달러로 상향 조정했습니다. 데이터센터 전력 인프라 장기 공급 계약 등 호재에도 불구하고 AI CAPEX 수급 이동으로 주가는 하락했으나, AI 데이터센터의 전력기기 병목 현상 지속으로 펀더멘털은 강화되고 있습니다. 2026년 매출액 4조 7,250억 원, 영업이익 1조 2,170억 원이 전망되며, 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 110만 원으로 하향 조정합니다.

[POSCO홀딩스(005490)] POSCO홀딩스
POSCO홀딩스의 2Q26 연결 매출액은 18조원, 영업이익은 6,777억원으로 철강 부문 실적 회복 지연으로 다소 감소할 전망입니다. 하반기 포스코아르헨티나 2단계 가동으로 배터리 소재 실적 성장세 둔화가 예상되나, 리튬 사업은 2033년 10만톤 체제를 계획하며 OPM 34%를 제시했습니다. 자회사 가치 하락과 철강 부문 실적 하향을 반영하여 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 500,000원(하향)으로 조정하며, 효율적인 자원 배분 노력은 긍정적입니다.

[전배승 금융] 은행: 6월 여수신동향: 2Q 대출증가율 확대로 이자이익에 긍정적
2분기 은행권 총대출 증가율이 1분기(0.9%) 대비 1.7%로 크게 확대되었으며, 특히 6월 가계대출은 2024년 8월 이후 최대 증가폭인 7.6조원을 기록했습니다. 기업대출과 가계대출 모두 증가세를 보였고 수신 또한 견조하여 2분기 이자이익 증가율 확대가 예상됩니다. 하반기에는 금리인상과 누적 대출성장 효과로 이자이익 흐름이 긍정적일 것이며, 2분기 NIM 상승 폭은 축소되나 하반기 금리인상과 함께 재차 반등하며 탑라인 성장이 지속될 것으로 전망됩니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.7.10)
2026년 7월 10일 기준 국제 곡물 및 중국 아미노산 가격 동향을 분석합니다. 라이신과 DL 메티오닌 가격은 전일 대비 변동 없이 유지되었으며, CBOT 옥수수, 소맥, 대두 가격은 각각 -0.2%, -1.1%, -0.3% 소폭 하락했습니다. 국내 돈육 가격은 1.4% 하락한 6,698원/kg을 기록했으며, CJ제일제당의 '단백하니' 누적 판매 130만개 돌파 등 음식료 주요 뉴스를 전달합니다.

[메리츠증권/조아해] 금융:Daily (2026.7.10)
은행권은 모기지보험 제한으로 주택담보대출 한도를 축소하고 있으며, 금융당국은 기업 사내대출 자율 관리 및 지역 포용금융 확대를 추진하고 있습니다. 중소기업 특화 증권사 7곳이 지정되어 모험자본 공급에 주력하며, 미래에셋은 코빗 인수를 통해 전통 금융과 디지털 자산의 융합을 모색하고 있습니다. OK금융은 MG손보 인수를 추진 중이며, 보험업계는 건전성 규제로 인한 투자 확대를 요구하고 있으며, 한국은행은 스테이블코인 도입과 은행 중심 발행의 필요성을 강조했습니다.

[SK스퀘어/매수] 자산에서 수익으로 가치가 범위가 확대될 지분 효과
BNK투자증권은 SK스퀘어에 대해 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 1,800,000원으로 상향 조정했습니다. SK하이닉스 지분가치 의존도 증가와 함께 시가총액 대비 지분가치 할인율이 낮아지는 추세이며, SK하이닉스의 주주환원 정책과 SK스퀘어의 순현금 증가로 주주환원 여력이 확대될 것으로 전망됩니다. 이는 자산에서 수익으로 가치가 확대되는 효과를 가져올 것이며, 현재 주가는 목표주가 대비 약 20% 낮은 수준으로 실적 및 주주환원 기대가 유효합니다.

Hana Guru Eye
2026년 7월 10일 국내 증시는 SK하이닉스 ADR 상장 기대감과 반도체주 중심의 저가 매수세 유입으로 코스피와 코스닥 모두 상승했습니다. 오늘의 주요 테마로는 메타의 AI 칩 생산 계획 및 마이크론의 투자 계획 발표에 따른 반도체 업종 강세와 폭염으로 인한 전력 수요 증가 기대감에 따른 관련주 주목이 예상됩니다. 한화솔루션은 2분기 매출액 5.1조원, 영업이익 2,307억원 전망되며, 실리콘투와 한미약품도 2분기 실적 프리뷰가 제시되었습니다. 중동 전쟁은 휴전 불확실성이 지속되나 시장에 미치는 영향은 제한적입니다.

[유진/이해니]BGF리테일 - 2Q26 Preview: 많이 빠졌고, 많이 올라갈
BGF 리테일은 2Q26에 매출액 2.44조원(+6.6% YoY), 영업이익 801억원(+15.4% YoY)을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 우호적인 날씨, 고유가 및 강달러로 인한 내수 소비 증가, 외국인 고객 유입 등 긍정적 환경에 기인합니다. 다만, 4월 화물연대 파업으로 인한 일회성 비용이 판관비에 반영될 수 있으나, 3분기부터는 영업이익 훼손 요인이 없을 것으로 예상됩니다. 투자의견 '매수'와 목표주가 180,000원을 유지합니다.

[현대차증권 박현욱] 현대제철[004020/BUY] - 실적 개선, 하반기에 더 강화
현대제철의 2026년 2분기 영업이익은 723억원으로 예상되어 컨센서스 대비 낮은 수준을 기록할 것으로 보입니다. 하지만 하반기에는 철강 가격 인상과 원료 가격 안정화에 힘입어 영업이익이 상반기 대비 300% 증가한 3,519억원으로 크게 개선될 전망입니다. 최근 주가 조정으로 P/B 매력이 충분하며, 2026년 예상 주당 순자산에 적정 P/B 0.26배를 적용한 목표주가 38,500원을 제시하며 투자의견 BUY를 유지합니다.

[정경희 이차전지/정유화학] OCI (456040): 2Q 예상대로 호실적, 26년보다 나을 '27년
OCI는 2026년 2분기에 매출액 5,908억원, 영업이익 506억원을 기록하며 예상대로 호실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 이는 반도체 소재 및 기초 소재 부문의 매출 증가와 TDI 및 CA 가격 상승에 기인하며, 전사 영업이익률은 8.6%로 개선될 것으로 예상됩니다. 하반기에는 과산화수소 가동률 증가와 기초 소재 원가 개선, 2027년에는 고수익 피치 판매량 회복 및 에천트 인산 추가 등으로 실적 개선세가 이어질 전망입니다. LS증권은 OCI에 대해 투자의견 'Buy'를 유지하고, 목표주가는 178,000원으로 제시합니다.

[KT(030200)] 흔들림 없는 실적과 주주환원
KT의 2분기 연결 매출액은 6조 8,727억 원, 영업이익은 5,582억 원으로 전년 일회성 이익 기저효과로 인해 컨센서스를 하회할 전망입니다. 회사는 2031년까지 AIDC 1GW 확보 등 AI 인프라 확대를 위한 중기 성장 전략을 추진하며 미래 성장을 도모합니다. 2026년 예상 DPS 2,490원, 총주주환원수익률 6.5%를 기록하며 9월까지 2,500억 원 규모의 자사주 매입이 예정되어 있습니다.

[대신증권 나미선] 도쿄 타임머신 Vol 18. 오모테나시(おもてなし)
일본은 2010년대 '오모테나시'를 국가 전략으로 삼아 관광 골디락스를 경험했으나, 인력난과 오버투어리즘 문제에 직면하며 AI와 로봇 등 기술 기반의 서비스 환경 구축으로 전환했습니다. 현재 한국은 K-콘텐츠를 기반으로 일본의 관광 골디락스와 유사한 시기를 지나고 있으며, 2025년 방한 외국인 관광객은 1,894만명을 넘어설 것으로 전망됩니다. 따라서 한국의 다음 경쟁력은 K-서비스 인프라 구축에 있으며, 관광 인프라 및 기술 기반 서비스 기업들이 핵심 투자처가 될 것으로 분석됩니다.

[SK텔레콤(017670)] 모든 것이 다 정상화
SK텔레콤의 2026년 2분기 매출액은 전년 대비 2.1% 증가한 4조 4,278억 원, 영업이익은 62.6% 증가한 5,499억 원으로 시장 예상치에 부합할 것으로 전망됩니다. 이는 이동통신 가입자 순증과 고ARPU 요금제 유치, SKB의 B2B 매출 성장 및 홈미디어 가입자 증가에 기인하며, 마케팅 비용 경쟁 완화도 긍정적인 영향을 미칩니다. 장기적으로는 AI Factory 및 AIDC 구축을 통한 성장이 기대되며, 연간 DPS 3,540원 수준의 배당 회복과 하반기 앤트로픽 상장 기대감도 유효합니다. 이에 투자의견 Buy와 목표주가 110,000원을 유지합니다.

[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (7/10)
은행 부문에서는 가계대출이 전월 대비 확대되었고 기업대출도 증가세를 보였으며, 수신 잔액은 전월 대비 증가폭은 축소되었으나 지속적인 증가세를 유지하고 있습니다. 한미약품은 2026년 2분기 연결 매출액 4,981억원, 영업이익 1,559억원을 기록하며 컨센서스를 상회할 것으로 전망됩니다. 이는 기존 제품 처방 확대와 정밀화학 실적 호조, 소네페글루타이드 선급금 인식에 기인하나, 에피노페그듀타이드 임상 지연 가능성과 피어그룹 멀티플 하락을 반영하여 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 71만원으로 하향 조정합니다.

[대신증권 유정현][2Q26 Preview] F&F: 내수 양호, 중국은 환율 효과로 성장
[대신증권 유정현][2Q26 Preview] BGF리테일: 이른 더위, 우량 점포 매출 증가 효과로 실적 호전 BGF리테일의 2Q26 실적은 이른 더위와 우량 점포 매출 증가 효과로 호전될 전망입니다. 2분기 매출액은 전년 대비 5% 증가한 2조 4,136억 원, 영업이익은 5% 증가한 730억 원으로 예상됩니다. 화물연대 파업 관련 일회성 비용을 제외하면 실질 영업이익은 20% 증가할 것으로 보이며, 고마진 상품 판매 호조와 점포 구조조정 효과로 마진 개선이 기대됩니다. 투자의견 'BUY'와 목표주가 170,000원을 유지하며, 과출점 문제 해소와 질적 성장 전환에 따른 상위 업체들의 매출 성장 가속화 및 마진 개선을 긍정적으로 평가합니다.

한미약품(128940):2분기 선급금 유입으로 호실적 전망
한미약품은 2026년 2분기에 매출액 4,808억원(+33.1% YoY)과 영업이익 1,173억원(+94.0% YoY)을 기록하며 시장 컨센서스를 크게 상회하는 호실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 이는 릴리에게 기술수출한 소네페글루타이드의 선급금 1,129억원이 반영된 결과입니다. 하반기에는 에피노페그듀타이드의 임상 결과 발표 및 에페글레나타이드 출시 등 다양한 파이프라인 모멘텀이 기대됩니다. 이에 투자의견 BUY와 목표주가 650,000원을 유지합니다.

[현대차증권] 현대차증권리서치센터 - 모닝미팅자료
현대차증권은 현대제철(004020)에 대해 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가를 기존 55,900원에서 38,500원으로 하향 조정했습니다. 이는 2026년 예상 주당 순자산에 P/B 0.26배를 적용하여 산출된 것입니다. 2026년 2분기 영업이익은 723억원으로 컨센서스에 미치지 못할 것으로 예상되나, 하반기 철강 가격 인상 및 원료 안정화로 영업이익이 상반기 대비 300% 증가할 전망입니다. 현재 주가는 조정에도 불구하고 매력적인 수준으로, 하반기 실적 개선과 함께 주가 우상향을 기대합니다.

[한화투자증권 엄수진][ESG] PBR 0.8배법의 도미노 효과
더불어민주당 이소영 의원이 발의한 'PBR 0.8배법'은 상장회사의 시가총액이 순자산가치의 80%에 미치지 못할 경우, 상속·증여세 과세표준을 순자산가치의 80%로 평가하여 대주주의 주가 억제 유인을 없애는 것을 목표로 합니다. 이 법안은 2026년 7월 말 정부 세제개편안 반영과 국회 심사를 통해 통과될 예정이며, 연부연납 제도를 활용한 상속·증여세 납부 기간 동안 주가 상승 유인이 극대화될 것으로 전망됩니다. 특히 PBR이 장기간 0.8 미만에 머물러왔거나, 최대주주의 연령이 높고 자녀의 임원 승진 등으로 경영권 승계가 임박한 기업, 또는 최대주주와 자녀 간 지분율 차이가 큰 기업들이 이 법안 통과 시 주가 관리에 더욱 힘쓸 것으로 예상됩니다.

[컴투스/매수] 하반기 대형 신작 IP 출시 임박
컴투스는 하반기 '도원암귀', '제우스: 오만의 신' 등 대형 신작 IP 출시로 턴어라운드 및 실적 개선이 기대되며, BNK투자증권은 투자의견 '매수'와 목표주가 40,000원을 유지합니다. 특히 7월 1일 사전예약을 시작한 AAA급 MMORPG '제우스: 오만의 신'의 흥행은 회사 이익체력을 크게 개선할 잠재력이 큽니다. 2026년 신작 파이프라인을 통한 재평가가 예상되며, 흥행 시 실적 상방 옵션과 기업 가치 재평가가 기대됩니다.

[유진/백은비]China Focus-중국 반도체 재평가 기대
CXMT의 IPO가 7월 중순에 진행될 예정이며, 총 295억 위안을 조달하여 웨이퍼 및 DRAM 기술 개발에 투자할 계획입니다. 2026년 순이익은 1,000~1,500억 위안으로 예상되며, 예상 시가총액은 1.5~2.5조 위안에 달해 9월 STAR50 지수 편입 가능성도 있습니다. CXMT의 상장은 중국 반도체 장비, 소재, 패키징 및 테스트 분야 전반에 긍정적인 영향을 미치고, DRAM 공급 부족 현상은 2028년까지 지속될 전망입니다. 다만, SMIC 상장 사례처럼 상장 직후 차익 실현에 따른 15~20% 수준의 조정 가능성도 존재하지만, 유니트리, YMTC 등 다른 커창반 기업들의 상장도 이어질 것으로 보여 중국 반도체 섹터에 대한 지속적인 관심이 필요합니다.

Tech&Stock Weekly: 메타, AI 인프라와 모델 동시 확장
메타는 캐나다에 대규모 AI 데이터센터를 건설하고 일부 인프라 임대를 통해 수익화를 모색하는 등 AI 인프라를 확장하는 동시에, 에이전트형 코딩 모델 Muse Spark 1.1을 공개하며 모델 개발도 병행하고 있습니다. 스페이스X는 범용 실무형 AI 모델 Grok 4.5를 경쟁력 있는 가격으로 출시하며 시장에 진입했고, 오픈AI의 GPT-5.6은 미국 상무부 승인을 받아 곧 출시될 예정입니다.

[SHS / SeokO Kang] NAVER; Solid earnings, but AI monetization will take time
NAVER에 대한 투자의견은 BUY를 유지하며, 목표주가는 240,000원, 현재가 대비 30.2%의 상승 여력이 있습니다. 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 7.6% 증가한 5,614억 원, 매출액은 15.9% 증가한 3.38조 원으로 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 견조한 실적에도 불구하고 AI 수익화에는 시간이 걸릴 것으로 예상되며, 플랫폼 서비스 부문의 경쟁 심화와 투자 확대로 2027년까지 영업이익률이 점진적으로 하락할 것으로 보입니다. 단기적으로는 AI 수익화 성공 여부가 주가 반등의 핵심이 될 것입니다.

[한화투자증권 김소혜][미디어] CJ ENM[035760/Buy] 티빙 손익 개선세 긍정적이지만 분기 이익 안정성 기대
한화투자증권은 CJ ENM에 대해 2026년 7월 10일 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 60,000원으로 하향 조정했습니다. 동사의 2026년 2분기 영업이익은 304억 원으로 컨센서스를 하회할 전망이며, TV 광고 역성장 및 영화/드라마 부문 적자 확대가 예상됩니다. 다만, 티빙의 오리지널 콘텐츠 흥행과 KBO 효과로 손익분기점 수준까지 개선되는 긍정적인 흐름을 보이며, 콘텐츠 경쟁력과 플랫폼 시너지가 확인되고 있습니다. 현재 주가는 추가 하락 여지가 제한적이나, 분기 이익 변동성이 커 구조적인 턴어라운드 추세가 필요하다고 판단합니다.

[Hana China Weekly] 월 중 과창판 IPO 유력한 CXMT와 유니트리
7월 중 과창판 IPO가 유력한 CXMT는 7월 16일 청약이 확정되었으며, 295억 위안 규모로 SMIC에 이어 역대 2위 규모의 초대형 IPO입니다. 유니트리는 7월 중 상장이 예상되며, 42억 위안을 조달해 AI 모델 및 휴머노이드 로봇 개발에 투자할 계획입니다. 샤오펑은 7월 9일 로보택시 비공개 베타 테스트를 완료하며 2027년 초 L5 자율주행 상용 운영을 목표로 하고 있습니다. CATL은 8C 초급속 충전 배터리를 공개하고 바이오 기반 흑연 확보를 통해 배터리 원재료 공급망을 강화합니다.

BNK금융지주(138930):건전성 확인이 필요한 시점
BNK금융지주에 대해 투자의견 'BUY'와 목표주가 25,000원을 유지합니다. 2분기 연결 지배순이익은 전년 동기 대비 29.6% 감소한 2,178억원을 기록하며 컨센서스를 하회할 것으로 전망됩니다. 이는 원화대출 성장에도 불구하고 비이자이익 부진과 신용재평가에 따른 충당금 증가가 예상되기 때문입니다. 다만, 연간 DPS 850원과 추가 자사주 매입을 통해 총주주환원율 45.9% 수준을 달성할 것으로 판단됩니다.

[신한 신승웅] Shinhan China Weekly(7월 2주차); CXMT 청약일 확정, 과창판·반도체 V자 반등
중국 증시는 CXMT의 과창판 IPO 청약일 확정(7월 16일)과 골드만삭스의 'Long China AI Value Chain' 보고서에 힘입어 반도체 중심의 기술주가 V자 반등을 보였습니다. 주 초반 변동성이 컸으나, 반도체 밸류체인 전반으로 매수세가 확산되며 과창50지수가 급등했습니다. 3분기 주도 업종은 반도체 중심의 AI 하드웨어로 판단되나, CXMT 상장 전후 변동성 확대는 경계할 필요가 있습니다. 관심 종목으로는 CATL(로컬 평균 목표가 550RMB), 이노라이트(1,059RMB), Hygon(292RMB) 등이 제시됩니다.

[한화투자증권 김도하][은행] 6월 여수신: 대기업과 가계대출의 동반 증가
2026년 6월 예금은행 총대출은 13조원 증가한 2,603조원을 기록했으며, 대기업 대출이 3.4조원(YoY +11%) 증가하고 가계대출도 7.6조원 증가하는 등 동반 성장세를 보였습니다. 특히 주택대출은 4.3조원 증가하며 지난해 하반기 이후 최대 증가폭을 기록했고, 일반대출은 52개월 만에 2%대 YoY 증가율을 나타냈습니다. 총수신은 29조원 증가하며 6.6% YoY 성장률을 보였고, 저원가성 수신 비중도 확대되어 은행의 수익성은 개선 국면으로 판단됩니다. 이에 따라 2026년 기업대출 성장률이 2025년 수준을 상회할 것으로 전망하며, 은행 섹터에 대해 Positive 의견을 유지합니다.

[김경환의 China Weekly] 중국 고정자산투자, ‘야만의 시대’가 끝나고 어디로 향하나?
2026년 중국 고정자산투자가 1~5월 역성장(-4.1%)을 기록하며 급감했으며, 전통 분야의 하락 폭이 예상치를 상회했습니다. 이는 가계-디벨로퍼-지방정부 고정투자 구도의 붕괴와 지방정부의 양적 성장 중심에서 질적 성장으로의 정책 변화에 기인합니다. 하반기에도 전통 분야 투자의 반등은 어려우나, '반내권' 테마 업종, 선별적 인프라 투자, 교체 수요 및 민간 빅테크의 AI 관련 CapEx 확대는 2027년까지 긍정적인 투자 기회가 될 것으로 전망됩니다.

[한화투자증권 최윤영][디지털자산] 디지털자산 Weekly 2026.07.10
7월 10일자 디지털자산 위클리 리포트에 따르면, Ripple은 EU MiCA 최종 인가를 획득하여 유럽 사업 기반을 확보했고, Ondo Finance는 토큰화 주식 담보 무기한선물 거래를 지원하기 시작했습니다. Gemini는 미국에서 수수료 없는 주식 거래를 출시하며 금융 슈퍼앱 경쟁에 가세했으며, 국내 공정위는 미래에셋컨설팅의 코빗 인수를 승인하여 전통 금융과 디지털 자산 융합을 가속화했습니다. 다음 주에는 비탈릭 부테린의 이더리움 로드맵 공개와 미국 SEC의 디지털자산 규제안 발표가 예정되어 있어, 시장의 제도권 편입 및 규제 변화에 주목해야 합니다.

사원전기(002028.CH): 기대되는 해외 매출 성장세
사원전기는 특수 변압기 생산능력 확대를 위해 4.8억 위안을 투자하여 2027년 하반기부터 연간 30억 위안의 추가 매출을 창출할 계획이며, 북미 AI 데이터센터 시장 공략을 강화하고 있습니다. 2025년 해외 매출은 전년 대비 86% 급증했고, 경영진은 향후 3~5년 내 해외 매출 비중이 50%를 넘어설 것으로 전망하며, 2026년 신규 수주 목표는 375억 위안으로 제시했습니다. 공격적인 Capa 확장과 짧은 리드타임을 바탕으로 시장 점유율 확대가 기대되며, 현재 12MF P/E 28배 수준에서 거래되어 중장기 성장성과 해외 사업 확대를 고려할 때 투자 매력이 높다고 판단됩니다.

[한화투자증권 한상희][미국주식] 반도체: MDD -30%면 트레이딩 가능
미국 반도체 업종은 5월 하반기 전망에서 제외되었으나, 메모리 반도체 주가가 고점 대비 30% 하락하고 지수가 20% 가까이 떨어진 현 시점은 비중을 늘릴 시기입니다. 역사적으로 반도체 지수 MDD -20%, 개별 종목 MDD -30%는 전체 증시 약세장에서만 나타났으며, 현재 기술적 지표도 과매도권에 진입했습니다. 반도체는 사이클 산업이므로 1년 전 컨센서스 기준 고PER에 매수하여 저PER에 매도하는 전략이 유효하며, S&P 500이 8,000을 돌파하는 과정에서 반도체의 강세가 지속될 것으로 전망됩니다.

[한화투자증권 김도하][은행] 2Q26 Preview: 영업이익 +15% YoY
커버리지 은행주의 2Q26 실적은 컨센서스에 부합하며, 핵심 손익 개선에 힘입어 영업이익이 전년 동기 대비 15% 증가할 것으로 전망됩니다. 합산 지배주주 순이익은 7.1조원(+3% YoY)으로 예상되며, 대형사를 중심으로 컨센서스가 상향 조정되는 추세입니다. 하반기에는 자사주 매입과 '밸류업 ver.2' 발표가 기대되며, 수수료 기여도가 높은 은행들이 실적 우상향을 지지할 것으로 보입니다. 최선호주는 KB금융, 차선호주는 신한지주 및 BNK금융을 유지합니다.

CJ프레시웨이(051500.KQ/매수): 2Q26 Pre: 광판비 반영 VS. 온라인 분기 매출 최대
CJ프레시웨이의 2Q26 매출액은 9,425억원(YoY 6.7%), 영업이익은 248억원(YoY -9.6%)으로, 온라인 채널 확장 마케팅 비용 반영으로 시장 기대치를 소폭 하회할 전망입니다. 다만, 온라인 매출은 500억원으로 분기 최대치를 기록할 전망입니다. 하나증권은 투자의견 'BUY'와 목표주가 48,000원을 유지하며, 온라인 채널 성장 및 12개월 Fwd PER 4배 수준의 저평가 매력을 강조합니다.

넷마블 (251270.KS/매수): 아쉬운 상반기, 눈높이 조정 시기
넷마블은 2분기 영업수익 7,214억원, 영업이익 778억원으로 컨센서스를 하회할 전망이며, 상반기 신작 부진으로 2026년 연간 실적 전망치도 하향 조정되었습니다. [일곱 개의 대죄: Origin] 등 상반기 신작이 기대에 미치지 못했으며, 하반기 5종의 신작 출시에도 기존작 대규모 업데이트와 신작 서프라이즈가 필요한 시점입니다. 이에 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 60,000원으로 하향 조정합니다.

빅토리자이언트(2476.HK): AI PCB 업황 호조의 최대 수혜주
빅토리자이언트는 글로벌 AI PCB 시장 선두 기업으로, 엔비디아/구글향 고사양 PCB 수주 확대와 2026년 최대 200억 위안 규모의 공격적인 설비투자를 통해 AI 업황 호조의 최대 수혜를 입을 전망입니다. AI 및 고성능 컴퓨팅 매출 비중이 2024년 6.6%에서 2025년 43.5%로 급증하며, 2025~2028년 연평균 매출 62%, 순이익 76% 성장이 예상됩니다. 3분기부터 Vera Rubin 양산 확대 및 TPU용 PCB 오더 개시로 이익 모멘텀이 회복되며 주가 상승세가 재개될 것으로 기대됩니다.

에이유브랜즈 (481070.KQ): 포기하지 않고, 꼭 MEGA가 브랜드가 되겠습니다
에이유브랜즈는 1분기 매출액 185억 원(YoY +136%), 영업이익 20억 원(YoY +154%)을 기록하며 빠른 성장을 보였습니다. 2분기부터 영업 레버리지 효과로 이익률이 20%대로 회복될 것으로 전망하며, 2026년 매출액 1,200억 원, 영업이익 240억 원 달성이 가능할 것으로 예상됩니다. 현재 2026년 기준 PER 10배 수준으로 저평가되어 있으며, 하반기 실적 개선세 확인 시 주가 상승이 기대됩니다.

여행(OVERWEIGHT): 8월부터 수요 회복 기대
2026년 2분기 여행 산업은 정치적 이슈, 항공 참사, 유가 상승 및 원화 약세로 부진했으나, 8월부터 수요 회복이 기대됩니다. 하나투어는 2분기 영업이익 44억원으로 컨센서스를 하회할 전망이며, 목표주가는 4% 하향된 53,000원으로 BUY를 유지합니다. 모두투어는 2분기 영업이익 -30억원으로 적자 전환이 예상되며, 목표주가는 21% 하향된 11,000원으로 BUY를 유지합니다. 악재 마무리 및 2027년까지 충분한 기저효과로 업종 투자의견 Overweight를 유지합니다.

SK텔레콤(017670.KS/매수): 2Q 프리뷰 - 실적/배당 정상화 확신 갖는 계기될 것
SK텔레콤에 대한 투자의견 '매수'와 12개월 목표주가 140,000원을 유지하며, 국내 통신 서비스 업종의 7월 Top Pick으로 제시합니다. 2026년 2분기 연결 영업이익은 5,678억 원으로 예상되며, 2026년 연간 연결 영업이익은 2조 원 수준에 도달할 것으로 전망되어 실적 및 배당 정상화에 대한 기대감이 높습니다. 최근 주가 하락으로 가격 메리트가 부각되고 AI 관련주로서의 성장 기대감도 여전하여 매수 기회로 판단됩니다.

통신서비스/장비(Overweight): 7월 22일이 D-Day입니다
2026년 7월 22일 미국 FCC의 어퍼 C밴드(160MHz) 경매 승인이 유력하며, 700억 달러(100조원) 이상의 높은 가격이 예상되어 2027년 1분기 이후 국내 무선통신장비 업체들의 급격한 실적 개선이 기대됩니다. 이에 따라 KMW, RFHIC, HFR 등 미국 통신사 CAPEX 증대 수혜주를 중심으로 국내 무선통신장비주에 대한 적극 매수를 추천하며, 주가 상승은 2028년 초까지 지속될 것으로 전망됩니다. 통신서비스 업종에서는 SKT와 LGU+를 최선호하며, SKT는 AI RAN 사업 본격화, LGU+는 2분기 실적 호전과 주주 환원 증대가 투자 매력으로 작용할 것으로 분석됩니다.

한화솔루션(009830.KS/매수): 태양광 모듈 판가 상승세 지속. 컨센 상회 전망
한화솔루션의 2026년 2분기 영업이익은 컨센서스를 29% 상회한 2,307억원으로 전망됩니다. 이는 태양광 모듈 판가 상승 및 케미칼 실적 개선에 힘입은 결과이며, 3분기에는 케미칼 실적 조정에도 불구하고 카터스빌 셀 공장 가동 등으로 태양광 영업이익 1,858억원으로 추가 개선이 예상됩니다. 미국 태양광 모듈 공급 과잉 해소 및 Non-FEOC 규정 만족으로 연간 영업이익 7,911억원 개선이 추정되며, 투자의견 'BUY'와 목표주가 60,000원을 유지합니다.

실리콘투(257720.KQ/매수): 견조한 유럽, 기대되는 중남미
실리콘투는 2분기 연결 매출 3,862억원(YoY 46%), 영업이익 714억원(YoY 37%)을 기록하며 견조한 실적을 달성할 것으로 추정됩니다. 3분기에는 성수기 진입 효과와 멕시코 물류센터 가동 본격화로 유럽 매출이 YoY 90% 이상 증가하는 등 실적 개선세가 더욱 확대될 전망입니다. 현재 12MF PER 8.2배로 현저히 저평가되어 있으며, K뷰티 글로벌 확장의 선봉장으로서 중장기 성장 여력을 감안할 때 저가 매수가 유효하다는 판단입니다. 목표주가는 52,000원, 투자의견은 'BUY'를 유지합니다.

[해외크레딧] KP: 7월, 스프레드 하단권 유지의 근거와 신호
KP 스프레드는 역사적 하단권에 있으며, 국책/공기업 KP는 1.5%, 민간기업 KP는 2.2% 분위 수준으로 추가 축소 가능성은 제한적입니다. 미국 국채 금리 상승에도 낮은 금리 변동성 덕분에 KP 달러채의 절대금리 4.6%와 금리 리스크 대비 캐리 매력도 2.1은 여전히 높은 보상을 제공합니다. 7월 81억 달러 규모의 만기 물량이 예정되어 있으나, 상반기 월평균 72억 달러의 발행 소화 능력과 견조한 발행 시장 수요를 고려할 때 수급 부담은 제한적입니다. 따라서 시장금리 변동성이 급격히 높아지지 않는다면, KP 스프레드는 현재의 낮은 레벨을 유지할 것으로 전망되나, 금리 충격에 대한 주의가 필요합니다.

[신한 하헌호] Global 헬스케어 Weekly(7월 2주차); 지속 상승세에도 밸류 부담 존재하는 구간 진입
글로벌 헬스케어 섹터는 견조한 투심을 유지하고 있으나, 6월 이후 20% 이상 상승하며 밸류에이션 부담 구간에 진입하여 악재에 더욱 민감해지고 있습니다. 비만약 관련 바이오텍 기업인 바이킹 테라, 스트럭처테라, 힘스앤허스 등이 주목받고 있으며, 일라이 릴리의 비만 및 당뇨 주사제는 견조한 실적 성장을 바탕으로 목표주가가 상향되고 있습니다. 다만, 일라이 릴리의 경구 비만약 파운다요는 컨센서스 대비 더딘 수요 증가세를 보이고 있습니다. 현재 주가 $156.2인 가던트 헬스(GH.US)와 $1,215.8인 일라이 릴리(LLY.US)가 주요 추천 종목으로 제시됩니다.

우리금융지주(316140):높은 환원수익률에 주목할 필요
우리금융지주(316140)에 대해 투자의견 'BUY'와 목표주가 46,000원을 유지합니다. 현재 주가 대비 53.1%의 상승여력을 보유하고 있으며, 높은 환원수익률과 5% 이상의 배당수익률(2026년 DPS 1,510원 기준)이 매력적입니다. 2분기 연결 지배순이익은 9,096억원으로 전망되며, 마진 개선과 대출 성장이 경상 회복을 견인할 것으로 예상됩니다. 2026년 연간 지배순이익은 3.1조원 수준으로 예상되며, 추가 자사주 매입을 가정한 총주주환원율은 47.9%까지 확대될 전망입니다.

iM금융지주(139130):경상 이익 회복, 환원 여력은 유지
iM금융지주는 은행과 증권을 중심으로 경상 이익 회복이 예상되지만, 캐피탈의 대손비용 부담과 매크로 환경 악화로 건전성 관리가 중요합니다. 2분기 연결 지배순이익은 전년 동기 대비 2.3% 증가한 1,585억원을 기록할 것으로 전망됩니다. 2026년 연간 지배순이익은 4,981억원으로 예상되며, 하반기 추가 자사주 매입과 기말 DPS 770원 가정 시 총주주환원율은 40.8%까지 확대될 수 있습니다. 투자의견 'BUY'와 목표주가 24,000원을 유지합니다.