",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
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{
"title": "[외환+] 하이닉스 ADR 상장 효과···원·달러 환율, 1400원대 재진입 - 서울파이낸스",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiakFVX3lxTE12UTlERzBfOU9EYlludF9hYl9JUkpRcVpDMUNsUGp6bGstV1hSVjZZd3dQalJiYk9hTG5tM1NSaXdFOHlxb3hLMjBfWm5QYlJLQ3kyNm91NUlNRnRDNXRUdW5VOFVhdGtBOEE?oc=5",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 07:24:32 GMT",
"summary": "[외환+] 하이닉스 ADR 상장 효과···원·달러 환율, 1400원대 재진입 서울파이낸스",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
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{
"title": "[달러·원] 환율 4.7원 내린 1501.4원(15:30 기준) - 뉴스1",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiX0FVX3lxTE1ZNXlSQ1Jpb0F1LTdsV2pqOTAyS0JKNmRGY3FMb2FiaUdOZTU2TXhLcS04djVTVkF5RFVIeldCeERPZkpSZ2VORTVQRDlyV3NxYnJiVUlIR0gtYmkteDhF?oc=5",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 06:34:08 GMT",
"summary": "[달러·원] 환율 4.7원 내린 1501.4원(15:30 기준) 뉴스1",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
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{
"title": "SK하이닉스 ADR 상장…달러-원 1,500원선 아래로 이끌까 - 연합인포맥스",
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"published": "Fri, 10 Jul 2026 01:20:00 GMT",
"summary": "SK하이닉스 ADR 상장…달러-원 1,500원선 아래로 이끌까 연합인포맥스",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
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{
"title": "[속보] 원·달러 환율, 4.7원 내린 1501.4원 - 조선비즈 - Chosunbiz",
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"published": "Fri, 10 Jul 2026 06:35:00 GMT",
"summary": "[속보] 원·달러 환율, 4.7원 내린 1501.4원 - 조선비즈 Chosunbiz",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "원-엔화 환율, 5원 이상 상승하면서 933원 초반대 기록…달러-엔화 환율은 일본은행 정책 우려에 162엔 초반대로 소폭 하락 - 산업일보",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiREFVX3lxTE0ycXcwdFQzWml5VzRYWmNrVGVKc2ZuY2YzakZrVlgzRS1lTHRCLW81Skhvek1KWUtYOW4tRW9DNV9JWEgw?oc=5",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 03:00:22 GMT",
"summary": "원-엔화 환율, 5원 이상 상승하면서 933원 초반대 기록…달러-엔화 환율은 일본은행 정책 우려에 162엔 초반대로 소폭 하락 산업일보",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "SK하이닉스 ADR 달러 '40조' 풀린다…환율 1490원대 하락 전망 - 뉴스핌",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiXEFVX3lxTE4teWd1VUl5SlBlZkFZdEh0RUpSVWgtbHBRbUJKVDJtbXJ6MkpPVC0wMGhGR3o0WjVfR05iUVNQZnNXeGhQWnRxUjhrNVhEMUJvUS1lblJlSlM0eXZt?oc=5",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 02:58:00 GMT",
"summary": "SK하이닉스 ADR 달러 '40조' 풀린다…환율 1490원대 하락 전망 뉴스핌",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
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{
"title": "환율, 오전장서 1510원대로 상승…증시 반등에 외국인 순매도 경계 - 이데일리TV",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMie0FVX3lxTFBLZGgxNTJzVTJ2Sy1YcWs1LTBMbjVWWm1VTEMybms0Z3RKWHk0blNfbDlFMFZ5Nks5ZklVdFZYeHl6SVdBUFpaV2FjUHZ3X3otWEtPMUFtTmR2XzY5ZkpqejlzWEg5VExoZEZ0ZW04M2xxR2JEV3VGM0JxYw?oc=5",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 00:27:00 GMT",
"summary": "환율, 오전장서 1510원대로 상승…증시 반등에 외국인 순매도 경계 이데일리TV",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
}
],
"매일경제": [
{
"title": "에이플러스에셋, 취약계층 교육 사업 후원금 전달…사회공헌 지속",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12095457",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 15:58:35 +09:00",
"summary": "에이플러스에셋이 사회 취약계층의 마음 치유와 안정적인 자립을 돕기 위해 따뜻한 나눔의 손길을 건넸다고 10일 밝혔다. 에이플러스에셋은 최근 감사나눔연구원에 사회적 취약계층 교육 사..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "“살짝 스쳤어? 일단 눕고보자”…차보험 적자 키우는 나이롱 환자",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12095378",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 14:48:42 +09:00",
"summary": "경찰, 보험사기 혐의 한방병원 압수수색 車보험 적자 늘어 내년 보험료 인상 가능 일각에선 한의학계 과잉진료 주장도 제기 한의학계 “이용률 높아져 진료비도 늘어”경찰이 최근 수백억원..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "이준석 “젊은층, 미디어법에 우려”에...한성숙 “기업 자율·정부 협력으로 해소”",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12095346",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 14:20:38 +09:00",
"summary": "개혁신당 지도부 면담 이준석 “젊은층 우려 커” 민간 경험 해결책 제시 AI 대전환 협조 요청도한성숙 신임 국무총리가 최근 시행된 정보통신망법 개정안에 대한 젊은 층 우려를 전해..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "AI가 쇼핑하고 카드 긁는 시대인데…전자금융법에 가로막힌 한국",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12095343",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 14:19:27 +09:00",
"summary": "글로벌은 AI 결제 상용화 속도 국내는 규제에 발목 잡혀생성형 인공지능(AI)이 사용자를 대신해 상품을 고르고 결제까지 수행하는 ‘AI 에이전트 결제’가 글로벌 빅테크를 중심으로 ..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "횡보장에 녹아내리는 계좌…‘삼전닉스’ 레버리지 덫에 靑 “제도 고민 중”",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12095294",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 13:04:42 +09:00",
"summary": "김용범 “투자자 보호, 보완할 부분 살펴볼 예정”삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 주가 변동성이 확대되고 있다는 우려가 커지는 데 대해 청와대가 “시장..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "이사철 앞두고 ‘날벼락’…하루아침에 수억 원 대출 깎인 실수요자들 ‘발동동’",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12095269",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 11:31:11 +09:00",
"summary": "은행권 가계대출 ‘돈줄 죄기’ 본격化 주택담보대출 6억→3억 다시 ‘빗장’ “당분간 고강도 조치 동시다발 나올듯”“결혼 10년 만에 좀 더 넓은 집으로 이사 가려고 집을 알아보고 ..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "“주담대 깎여 3억 현금 마련해야 한다고요?”…깊어지는 주택 매수대기자들 고민 [알쓸금잡]",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12095251",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 11:18:07 +09:00",
"summary": "국민은행 3억 한도 발표 이후 여타 은행으로 확산할 가능성 대출 금액 줄어들지 걱정되면 잔금일 당기는 등 조치 필요해오는 10월 KB국민은행에서 5억원 대출을 일으켜 서울 지역 ..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "[단독] KB, 홈플러스 카드 신규발급 중단…“쌓아둔 포인트 어떡해?”",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12095216",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 10:50:43 +09:00",
"summary": "회생절차 폐지 일주일 만에 조치 삼성카드·신한카드는 일단 관망 이용자 대체혜택 후속조치 주목KB국민카드가 홈플러스 제휴카드 신규 발급을 중단한다. 법원의 회생절차 폐지 결정 이후 ..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "‘우리금융 편입 1주년’ ABL생명, 임직원 걷기 캠페인 누적 4190만보",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12095155",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 10:17:47 +09:00",
"summary": "우리금융그룹 계열 ABL생명이 그룹 편입 1주년을 맞아 임직원 참여형 건강증진 캠페인을 마무리했다. 동양생명과 함께 우리금융 보험 포트폴리오의 한 축으로 편입된 지 1년이 지난 ..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "“내 연금 쥐꼬리인 이유 이거였어”…韓 ‘의무연금 기여율’ OECD 최하위권",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12095059",
"published": "Fri, 10 Jul 2026 09:04:59 +09:00",
"summary": "보험료 적게 내 소득대체율 낮아 “노인 빈곤율 높고 생계근로 계속”한국의 평균 근로자가 은퇴 후 손에 쥐는 연금액 수준이 경제협력개발기구(OECD) 회원국 평균에 한참 못 미치는 ..",
"source": "매일경제 : 경제"
}
],
"네이버_금융": [
{
"title": "코스피 2.5% 상승해 7,400대…삼전 2%대↑·하이닉스 약보합(종합)",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0016187961&office_id=001&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 16:14:31",
"summary": "기관, 1조원대 '사자'로 홀로 지수 견인…개인·외국인은 동반 '팔자' 급등장에 오후들어 코스피·코스닥 시장 '매수 사이드카' 코스닥 ..연합뉴스|2026-07-10 16:14:31",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "\"SK하닉 가장 많이 던졌다\" 외인 1.7조 매도...코스피 +2.5% 마감",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005384386&office_id=008&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 16:04:31",
"summary": "코스피와 코스닥이 기관의 강한 순매수에 힘입어 강세로 거래를 마쳤다. 코스피는 장 중 한 때 7700까지 회복하기도 했다. 다만, 마감..머니투데이|2026-07-10 16:04:31",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "같은 영업이익 전망인데…삼성전자 목표주가 ‘극과 극’ [증권가 레이다]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0000100284&office_id=243&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 16:03:09",
"summary": "삼성전자의 영업이익 전망치가 증권사마다 큰 차이가 없는데도 목표주가는 20만원 이상 벌어지는 등 향후 주가를 바라보는 시각이 극명하게 ..이코노미스트|2026-07-10 16:03:09",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "\"185만원 vs 430만원\" SK하닉 충격리포트…증권사 엇갈린 전망, 왜?",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0006327204&office_id=018&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 16:01:12",
"summary": "SK하이닉스 목표주가가 증권사 간 245만원까지 벌어졌다. 최저 185만원부터 최고 430만원까지 제시되면서 극명한 시각차를 드러냈다...이데일리|2026-07-10 16:01:12",
"source": "네이버 금융"
},
{
"title": "막판 힘 딸린 코스피…장중 매수 사이드카, 2% 상승 마감 [마켓시그널]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0004640341&office_id=011&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 16:01:09",
"summary": "코스피 시장이 한때 급등하며 프로그램 매수호가 일시 효력정지(사이드카)가 발동됐지만 막판 상승폭이 축소돼 2%대로 상승 마감했다. 코스..서울경제|2026-07-10 16:01:09",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "\"반갑다 빨간불\"…코스피 2.52%·코스닥 5.47% 상승 마감",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0014059665&office_id=003&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 16:00:39",
"summary": "코스피가 기관 매수에 힘입어 이틀 연속 반등했다. 반도체 중심 매수세가 유입되며 한때 5% 넘게 급등해 매수 사이드카(프로그램 매수호가..뉴시스|2026-07-10 16:00:39",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "변동성 더 커지나…“하이닉스 ADR 레버리지 ETF 곧 출시”",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0006327198&office_id=018&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 15:56:15",
"summary": "SK하이닉스(000660)가 10일(현지시간) 나스닥 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 계기로 레버리지 상품이 잇따라 출시될 예정이다...이데일리|2026-07-10 15:56:15",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "SK하이닉스 나스닥 데뷔날…코스닥 5%대 뛰고 코스피도 웃었다",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005705728&office_id=009&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 15:55:07",
"summary": "SK하이닉스 약보합 마감 코스닥 지수가 5% 넘게 치솟으며 ‘불기둥’ 장세를 연출했다. 반도체주를 중심으로 투자심리가 빠르게 살아나자 ..매일경제|2026-07-10 15:55:07",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "급등 코스피·코스닥, 동반 '매수 사이드카' 뒤 강세 마감[오늘증시]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0001151201&office_id=417&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 15:54:24",
"summary": "최근 연이어 급락세를 보였던 코스피·코스닥이 10일에는 동반 급등하며 연이어 프로그램 매수호가 효력 일시정지(매수 사이드카)까지 발동됐..동행미디어 시대|2026-07-10 15:54:24",
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{
"title": "극심한 널뛰기 장세…반도체 투심 회복에 코스피 2.5% 상승 [종합]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005308607&office_id=015&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 15:52:20",
"summary": "코스피가 반도체 투자심리 회복과 기관 매수세에 힘입어 7400선으로 올라섰다. SK하이닉스 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 앞둔 기대..한국경제|2026-07-10 15:52:20",
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{
"title": "AI 모멘텀 시험대 오른 국내 증시…SK하이닉스 나스닥 상장 주목",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0000100282&office_id=243&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 15:14:06",
"summary": "차주 국내 증시는 SK하이닉스의 미국 나스닥 미국증시예탁증서(ADR) 상장과 글로벌 어닝시즌 개막이 맞물리며 인공지능(AI) 반도체 투..이코노미스트|2026-07-10 15:14:06",
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{
"title": "시총 22兆 두산, 16%대 급등…증권가는 AI 데이터센터 수요 주목 [줍줍리포트]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0004640311&office_id=011&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 15:00:11",
"summary": "시가총액이 22조 원을 웃도는 두산의 주가가 16% 이상 급등하고 있다. 글로벌 빅테크(거대 기술기업) 메타의 대규모 인공지능(AI) ..서울경제|2026-07-10 15:00:11",
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{
"title": "정부 책임론 번진 '삼전닉스 레버리지'…증거금 상향? 배수 조정? 해법은(종합)",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0014059379&office_id=003&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 14:42:47",
"summary": "단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 둘러싼 시장 우려가 확산되면서 정부가 대응책을 고심하고 있다. 당초 정부의 외환 시장 안정이라..뉴시스|2026-07-10 14:42:47",
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{
"title": "\"이 언니 믿어도 돼?\" 스페이스X 105억원어치 또 샀다는 '돈나무 언니'",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005546565&office_id=014&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 14:30:18",
"summary": "미국 기술주 투자의 귀재로 알려진 '돈나무 언니' 캐시 우드 아크 인베스트먼트 최고경영자(CEO)가 알리바바 지분을 팔아 마련한 자금으..파이낸셜뉴스|2026-07-10 14:30:18",
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{
"title": "레버리지 덫에 개미들 비명... 김용범 “제도 보완 고민 중”",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0003986889&office_id=023&mode=mainnews&type=&date=2026-07-10&page=1",
"published": "2026-07-10 14:28:10",
"summary": "증시 급등세에 매수 사이드카 발동...올해 34번째 국내 증시가 10일 급등세를 보이자 코스피와 코스닥 시장에 매수 사이드카가 발동됐다..조선일보|2026-07-10 14:28:10",
"source": "네이버 금융"
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}
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"telegram_data": {
"@yieldnspread": [
{
"id": 6368,
"date": "2026-07-10T16:37:14+09:00",
"text": "**<비IT 반등 시작>\n\n상반기 한국 경제는 3% 성장과 IT 편중 심화라는 두 가지 키워드로 설명 가능합니다. 견조한 성장은 반가운 일이지만, IT 편중이 심화되면서 충격에 취약해졌다는 점은 부담입니다. 하반기에는 비IT가 반등하면서 이들 격차가 축소될 것으로 기대합니다.**\n\n1. IT +23.4%, 비IT -1.2%\n2. 비IT 저점 통과\n3. 수출입에서 찾는 힌트\n4. 유형자산 사이클",
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"date": "2026-07-10T06:10:58+09:00",
"text": "■ 연준 Task Force 인선 발표\n\n[Communications]\n- 목적: 불확실성 속에서 연준이 정책 논의와 결정을 어떻게 전달하는지 검토\n- 구성원: Peter R. Fisher(워싱턴대학교 Foster School of Business 교수), Arminio Fraga(전 BCB 총재),. Mervyn King(전 영란은행 총재)\n\n[Balance Sheet Policy]\n- 목적: 연준 대차대조표 정책의 비용·편익·제도적 상황 검토. Ample-reserves regime의 편익과 위험, 대차대조표 구성, 통화정책 수행·운영의 대안적 프레임워크 제시\n- 구성원: Karen Dynan(하버드대학교 경제학과 교수), Raghuram Rajan(전 RBI 총재), Jeremy Stein(전 연준 이사)\n\n[Data / Data Sources]\n- 목적: 연준의 정책 판단에 반영되는 실물경제 데이터의 신뢰도와 퀄리티, 적시성 개선\n- 구성원: Raj Chetty(하버드대학교 경제학과 교수), Doug McMillon: 전 월마트 CEO), Kevin Murphy(시카고대학교 경제학과 교수)\n\n[Productivity and Jobs]\n- 목적: AI를 포함한 새로운 범용기술의 경제적 영향을 평가, 연준 정책 판단에 반영\n- 구성원: Marc Andreessen(Andreessen Horowitz 공동창업자),. Charles I. Jones(스탠포드대학교 경제학과 교수, 앤트로픽 이코노미스트), Asha Sharma(마이크로소프트 부사장, XBOX CEO)\n\n[Inflation Frameworks]\n- 목적: 연준이 인플레이션의 요인을 어떻게 분석하고 이를 바탕으로 어떤 방식으로 대응햐아 하는지 검토\n- 구성원: Greg Mankiw(전 백악관 경제자문위원회 의장), Thomas Sargent(NYU 경제학과 교수, 노벨상 수상자) William White(전 BIS 경제자문역)",
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"date": "2026-07-10T03:18:13+09:00",
"text": "John Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 스테이블코인은 가치가 있는 자산이라기보다는 결제 수단에 더 가까움. 스테이블코인이 만들어낸 리스크는 예상했던 것 보다 크지 않음\n\n2. 스테이블코인은 단기자금시장을 대체하고 있지 않으며, 은행 예금 시스템에도 위협이 아님\n\n3. 스테이블코인이 향후 준비금 수요에 어떠한 영향을 줄지는 현 시점에서 예측 불가\n\n4. 연준의 풍부한 준비금 시스템(ample reserve system)은 상황에 따라 유연하게 대응이 가능하도로 설게되었음. 스테이블코인 관련 영향에도 대응 가능\n\n5. 준비금 수요를 전환하는 방법에 대해서는 상당한 논의와 이해가 이루어져 있는 상황\n\n6. 유동성 규제 개정은 은행의 안전 문제를 염두에 두고 시행해야 할 일\n\n7. 정확히 연준이 얼마나 대차대조표를 축소시켜야 하는지는 불명확. 대차대조표 정책이 규제 완화를 이끌어내서는 안됨. 반대로 규제의 변화가 대차대조표 정책의 대응으로 이어지는 것이 적절\n\n8. 대차대조표 정책의 목적은 금리 조정\n\n9. 물가는 상당히 매우 높은 수준(far too high)\n\n10. 유가가 향후 6~12개월 동안 하락할 것이라는 시장의 전망은 합리적\n\n11. 통화정책은 에너지 가격에 물가에 어떠한 영향을 주는지에 집중하는 것이 바람직\n\n12. 관세 관련 물가 압력은 정점에 다다른 것으로 판단. AI 관련 투자는 인플레이션 자극 요인\n\n13. AI 관련 요인들이 계속해서 물가에 영향을 주면 통화정책 대응이 필요할 수 있음\n\n14. 장기적 관점에서 AI 투자는 공급 측면에 긍정적인 영향을 미칠 전망\n\n15. 생산성 개선 속도는 빨라질 것으로 예상하나, 그 시점이 의문\n\n16. 물가는 특정 품목이 아니라 기조적 흐름을 확인하는 것이 중요\n\n17. 기술적 조정을 통해 PCE와 CPI 간 괴리를 좁힐 수 있을 것\n\n18. 통화정책이 데이터에 미치는 영향을 확인할 시간이 필요\n\n19. 고용시장은 놀라울 정도로 안정적(held up remarkably well). 현재 리스크는 물가 쪽으로 치우쳐 있음\n\n20. 지금도 장기 중립금리에 대해서는 불확실성이 존재\n\n21. 풍부한 준비금(ample reserve)은 특정 규모가 정해진 것이 아니라 시장 상황에 따라 변화\n\n22. 상설 레포창구 이용은 일상적 업무(as business as usual)로 인식되어야 함. 중앙 청산 시스템은 여러가지 이점을 가지고 있음\n\n23. 실질 임금 상승세는 완만한 디스인플레이션 요인(modestly disinflationary)\n\n24. 연준에 개설된 재무부 계좌를 관리하는 것은 재무부의 재량. 통화정책 관점에서 재무부의 계좌 관리는 걱정할 것이 아님\n\n25. 연준의 커뮤니케이션 관련 논의에 전향적인 입장. TF 일정은 매우 공격적",
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"date": "2026-07-09T13:39:44+09:00",
"text": "신현송 한국은행 총재\n\n1. 기준금리는 지난해 하반기 이후 2.50% 수준에서 유지해왔는데 앞으로는 적절한 시기에 기준금리를 인상할 필요가 있다고 판단됨\n\n2. 반도체 경기 호조로 성장세가 견조한 가운데 물가상승률도 상당 기간 목표 수준을 웃돌 것으로 예상. 향후 기준금리 인상 시기는 물가상승 압력의 확대 정도와 경기개선 흐름 등을 종합적으로 점검해 결정할 것\n\n3. 물가확산지수가 코로나19 때를 제외하면 2010년 이후 최고 수준에 근접\n\n4. 환율은 중동지역 리스크로 약세가 이어진 데다 외국인의 주식 순매도가 겹치면서 주요국 통화보다 절하 폭이 크게 나타났음. 그러나 우리나라의 대외 차입 여건과 국내 외화유동성은 양호\n\n5. 향후 주가는 AI 산업 관련 우려와 주요국 통화정책 기조, 글로벌 자금 흐름 변화 등의 영향을 받아 높은 변동성이 이어질 가능성이 큼. 그러나 반도체 기업의 영업이익 전망치 상향 조정이 지속되고 있고 정부의 자본시장 제도 개선 노력 등을 감안하면 국내 주가가 추세적인 하락 국면으로 전환될 가능성은 제한적\n\n6. 그간 높아진 비용 상승의 파급이 당분간 지속되고 수요 측 압력이 커지면서 물가가 상당 기간 높은 상승률을 이어갈 것\n\n7. 국내 금융시스템은 대외 여건의 높은 불확실성에도 실물 경제의 성장세 확대와 금융기관의 양호한 복원력 등으로 대체로 안정적인 모습\n\n8. 금융, 외환시장의 높은 변동성과 수도권 주택가격 상승세 재확대 등에 따른 금융 불균형 누증 위험 등은 불안 요인\n\n9. 경상수지 흑자가 아주 큰 폭으로 누적되고 있고, 기본적인 경제 틀에서 보았을 때 원화가 강세로 돌아설 여지는 상당 부분 존재\n\n10. 현 성장률 전망치인 2.6%에는 상승 압력이 있음",
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"date": "2026-07-09T12:25:01+09:00",
"text": "이럴 때는 이래서 밀리고, 저럴 때는 저래서 밀리고.. 불쌍한 채권시장",
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"date": "2026-07-09T12:24:12+09:00",
"text": "주가 빠지는데 금리는 왜 밀리지..",
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"date": "2026-07-09T06:09:26+09:00",
"text": "■ 6월 FOMC 의사록 주요 내용\n\n1. 경제\n\n[다수 의견]\n\n- 미국 경제가 높은 불확실성에도 견조한 속도로 확장. 성장을 지탱한 핵심은 AI 관련 기업투자, 탄력적인 소비, 그리고 재정정책에 기인. 기업투자의 강세는 대부분 AI 관련 지출에 집중되어 있었고, 기업들의 CAPEX 계획도 기존 예상보다 커지는 중\n\n- 올해 남은 기간에도 실질 GDP 성장세가 견조하게 이어질 것. 다만 중동 분쟁 때문에 경제전망의 불확실성은 여전히 높은 상황\n\n- 소비는 주가 상승과 연초 세금 환급이 소비 모멘텀을 지지. 다만 그 효과는 고소득층에 집중되었고, 저소득층은 소비 유지를 위해 신용에 더 의존하고 있으며 휘발유·식료품 가격 부담을 크게 받고 있음\n\n[소수 의견]\n\n- AI 투자가 향후 생산성 및 잠재성장률을 높일 수 있을 것. 다만 생산성 개선의 시점과 규모는 불확실하며, AI 도입에 따른 수요 확대 효과가 공급 확대 효과보다 먼저 나타날 가능성이 큼\n\n- 광범위한 금융여건, 특히 높은 주가가 수요를 지지\n\n\n2. 고용\n\n[다수 의견]\n\n- 실업률은 지난 1년간 비교적 안정적이었고, 장기균형 실업률 추정치에 가까운 수준. 고용 증가세도 강화되었으며, 노동공급 증가 속도와 대체로 비슷한 수준\n\n- 노동시장은 현재 인플레이션 압력의 원천이 아니고, 명목임금 상승률도 물가가 2%로 향하는 경로에 부합\n\n- 향후 고용은 대체로 노동시장 여건이 단기적으로 안정적인 흐름을 보일 것으로 예상되고, 실업률도 현재 수준 근처에 머물 것\n\n[소수 의견]\n\n- 구인건수, 신규 실업수당 청구, 해고 등 지표가 최근 안정적이었기에 노동시장은 대체로 균형 상태. 반면 같은 맥락에서 구직 성공률 하락이나 구직 가능성 관련 서베이는 노동시장의 역동성이 낮아졌음을 보여줌\n\n- 연초 우려했던 노동시장 악화 가능성이 최근 지표를 통해 완화되었음을 확인. 최근 견조한 비농업 고용 증가가 노동시장 모멘텀 강화를 시사\n\n- 지정학적 불확실성이나 경기전망 불확실성이 기업들의 채용 축소나 해고로 이어질 가능성. 일부는 AI가 시간이 지나며 특정 직군의 고용 전망에 영향을 줄 수 있음\n\n\n3. 물가\n\n[다수 의견]\n\n- 물가가 추가로 상승했고, 목표를 크게 웃돌고 있음. 헤드라인과 근원물가 모두 높아졌음. 관세 인상의 잔존 효과, 호르무즈 해협 폐쇄와 관련한 공급망 차질, AI 투자 확대에 따른 일부 상품·서비스 수요 강세 등이 주요 원인\n\n- 물가는 단기적으로 높은 수준을 유지한 뒤, 관세·에너지 가격 상승·호르무즈 해협 관련 공급 차질이 완화되면서 둔화될 전망. 다만 전망의 리스크는 여전히 상방 요인이 우세\n\n- 중장기 기대인플레이션은 여전히 2% 목표와 부합하는 수준\n\n- AI 인프라 수요가 기술제품과 전력 가격에 상승 압력을 계속 줄 가능성이 큼. 또한 잠재성장률을 웃도는 성장, 특히 강한 AI 기업투자가 더 지속적인 인플레이션 압력으로 이어질 것으로 예상\n\n[소수 의견]\n\n- 물가 상승 압력이 더 광범위해졌음. 운송, 항공료, 석유화학 제품, 농업 투입비 등 여러 품목에서 상당한 가격 상승이 나타남. 주거 제외 서비스 물가는 거의 둔화되지 않았고 여전히 높은 수준\n\n- 원자재 가격과 공급 차질이 예상보다 오래 지속될 가능성. 기업 서베이에서 나타난 투입비 급등이 최종재 가격으로 더 넓게 전가될 위험\n\n- 다만 관할 지역 기업들이 가격 인상에 조심스러워하고 있음. 높은 가격이 수요나 시장점유율을 훼손할 수 있기 때문\n\n- AI 도입에 따른 생산성 향상이 장기적으로 생산비를 낮추고 총공급을 늘려 물가 하방 압력으로 작용할 수 있음. 다만 그 효과가 나타나는 데는 시간이 걸릴 것\n\n- 주거서비스 물가 둔화가 계속 디스인플레이션 요인이 될 수 있음. 수년간 2%를 웃도는 물가가 이어진 만큼, 높은 물가가 기대인플레이션과 임금·가격 설정에 영향을 주기 시작할 가능성\n\n\n4. 기준금리\n\n[다수 의견]\n\n- 동결의 배경은 경제활동이 견조하게 확장되고 노동시장도 안정적이지만, 물가는 여전히 2% 목표를 웃도는 점. 물가의 상방 위험은 여전히 높고, 고용의 하방 리스크는 다소 완화\n\n- 향후 경로에 대해서는 양방향 시나리오 모두 논의. 물가압력이 완화되고 인플레이션이 곧 2%로 복귀하기 시작하는 시나리오. 이 경우 금리를 유지하거나 결국에는(eventually) 인하하는 것이 적절\n\n- 노동시장이 안정적인 가운데 AI 수요, 중동 분쟁, 관세 효과 등으로 물가가 계속해서 높은 수준을 유지하는 시나리오. 이 경우 인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 추가 긴축이 필요\n\n- 연말 적정 금리 수준에 대해서는 의견이 갈림. 상당수는 연말 기준금리가 현 현 수준이거나 약간 낮은 수준일 것으로 예상. 또 다른 상당수는 현 수준보다 높을 것으로 전망\n\n\n[소수 의견]\n\n- 현재 여건을 감안하면 금리 인상 논거 존재하나 이번 회의에서는 동결을 지지\n\n- 현재 통화정책 수준은 충분히 긴축적이지 않음\n\n- 반면 다른 소수 구성원은 현재 정책기조가 약간 긴축적이라고 평가",
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"date": "2026-07-08T17:45:13+09:00",
"text": "피곤하다... 그냥 멸망전 ㄱㄱ\n-----------------------------------------\n트럼프, 이란과의 종전 MOU 관련 \"끝난 것 같다\"\nhttps://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260708164500016",
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"date": "2026-07-08T11:36:37+09:00",
"text": "RBNZ의 기준금리 인상 이유\n\n1. 물가는 여전히 높은데(still above the target) 경제는 강력(economic activity set to strengthen)\n\n2. 에너지 가격이 하락했지만 그 충격은 지속될 것(despite drop in energy prices, shock effects to persist)이고 중기 기대인플레이션 경로도 불확실\n\n-> 우리나라랑 똑같은 상황\n-> 7월 금통위는 뭐다? 만장일치 인상이다",
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"date": "2026-07-08T11:32:50+09:00",
"text": "뉴질랜드 RBNZ, 기준금리 2.50%. 25bp 인상",
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"date": "2026-07-08T06:38:34+09:00",
"text": "미군, 최근 이란의 호르무즈 해협 내 상선 공격 대응 차원에서 공습 실시\n---------------------------------------\nUS Military Says It’s Launching New Wave of Strikes Against Iran\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-07/us-military-says-it-s-launching-new-wave-of-strikes-against-iran",
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"date": "2026-07-08T04:49:33+09:00",
"text": "Andrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 금융 안정 관련 기존 리스크 요인들이 연쇄적으로 현실화(crystallise simulaneously) 될 수 있는 점을 우려 중\n\n2. 낙관적인 주가 밸류에이션(stretch in equity valuation)은 AI 뿐만 아니라 광범위한 여러 산업들에도 해당되는 이야기\n\n3. 주식시장은 급격한 조정(risk of sharp correction)을 받을 가능성\n\n\nJohn Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 미국 경제는 추세적으로 꾸준히 성장(steady trend) 중. 고용시장은 안정을 찾은 모습\n\n2. 에너지 가격 하락은 긍정적인 소식. 다만, 추가 진전과 함께 물가 안정으로 이어져야 함. 현재 물가는 매우 높은 수준(still quite high)\n\n3. 관세 관련 충격은 지금이 정점인 것으로 판단\n\n4. 통화정책은 목표 달성을 위한 적절한 수준(well positioned, good place)에 위치. 정책의 조정 여부는 리스크와 데이터 흐름에 달려있음\n\n5. 고용시장 리스크는 균형 잡힌 모습(pretty balanced)\n\n6. 에너지 가격 하락으로 본인의 단기 물가 전망은 조금 낙관적으로 조정\n\n7. AI 관련 투자는 강력한 모멘텀이 지속될 전망\n\n8. 불확실성이 큰 상황에서 구체적인 가이던스를 제시하는 것은 부적절(explicit guidance is not appropriate)",
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"date": "2026-07-07T05:06:11+09:00",
"text": "Christopher Waller 연준 이사\n(온건파, 당연직)\n\n1. 포워드 가이던스가 적시에 제대로 작동한다면 2021년 말과 같이 유용한 정책 도구로 활용 가능\n\n2. 다만, 그 메세지가 지나치게 강력하거나 신중(too strong or rigid)하다면 오히려 걸림돌이 될 수 있음\n\n3. 경제 상황이 어느 방향으로든 전개될 가능성이 높고, 이에 대해 정책 운영자들의 견해도 크게 엇갈릴 때에도 문제\n\n4. 연준은 언제나 2% 물가 목표를 고수해왔으며, 이는 신뢰할 수 있는 약속\n\n5. 고용시장은 안정을 찾은 모습이고 물가는 여전히 높은 수준. 리스크의 균형이 역전되었기 때문에 정책 접근 방식도 변화 중\n\n6. Warsh 의장은 2% 물가 목표 달성과 관련해 단 한번도 다른 이야기를 한 적이 없음\n\n7. 정책 반응 함수가 적절하게 작동(defined reaction function)한다면, 많은 이야기를 할 필요가 없음\n\n8. 연준은 부채를 활용한 정부의 재정정책을 위해 기준금리를 내리지 않을 것\n\n9. 물가 목표의 범위(range)에 대해서는 논의해보는 것이 합리적\n\n10. 본인은 물가가 2%라는 레벨이 아닌 그 부근의 범위 안에 위치하는 것을 선호. 그러나 목표 레벨 자체를 바꾸는 것은 신뢰를 훼손시키는 행위\n\n11. 정확한 물가 레벨에 도달하는 것을 목표로 하는 것은 그 난이도가 지나치게 높음(too extreme standard)",
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"date": "2026-07-06T07:32:59+09:00",
"text": "[FI Weekly] 바뀌는 것은 없다\n\n▶ 당장의 매크로는 정책 경로를 바꾸지 못한다\n▶ 캐피탈사 자산건전성 점검\n\n- 한국은 물가가 정점을 지나는 모습이고, 미국은 고용이 부진하게 발표. 그러나 최근 지표들은 통화정책 경로를 바꾸지는 못할 것. 한국은 예정대로 3차례 추가 인상에 나서고, 미국은 상당 기간 현 수준 기준금리를 유지할 전망\n\n- 금리 급등으로 여전채 발행 여건이 악화된 가운데, 여전사 자산건전성을 선제적으로 점검할 필요. 현재 AA급 캐피탈사의 자산건전성 지표가 비교적 안정적으로 관리되고 있지만, A급은 일부 업체의 부실자산 증가가 확인돼 선별적 접근 필요",
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"date": "2026-07-04T04:50:39+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 약 30여개국에서 ECB의 대출 창구를 이용할 의사를 보임\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 전쟁이 없었다면 영국 물가는 지금쯤 2% 목표 수준에 도달했을 것\n\n2. 성장 훼손 없는 물가 안정을 위해 노력 중",
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"date": "2026-07-03T18:32:27+09:00",
"text": "제보가 들어와서 보니 이전에 낸 보고서를 아사모사하게 차용해서 내신 분이 하나 있네요.\n\n조심하세요.\n한번 더 그러시면 연락하겠습니다.",
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{
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"date": "2026-07-03T03:07:42+09:00",
"text": "Mary Daly 샌프란시스코 연은 총재\n(중립, 투표권 없음)\n\n1. 사람들은 AI 투자가 인플레이션 자극 요인이면 어떤 일이 일어날지 궁금해 하기 시작\n\n2. 중앙은행이 모든 사안에 너무 빠르게 대응할 경우 이는 영구적인 행동의 굴레로 작용. 반면, 너무 느리게 대응하면 사람들에게 원망을 살 것\n\n3. 현재 미국의 투자 모멘텀은 극도로 강력(exceedingly strong)\n\n4. 물가가 목표 수준을 웃돌고 있음에도 경제의 회복력을 훼손시키는 그 어떠한 증거도 찾을 수 없음\n\n5. 고용시장은 안정적(stabilised)\n\n6. 물가 상승은 관세와 유가 상승에 기인. 이 중 유가는 하락하고 있기 때문에 상황의 개선을 기대\n\n7. 연준의 통화정책은 소폭 긴축적(slightly restrictive)으로 판단. 현 수준 통화정책은 물가 안정에 도움이 될 것\n\n8. 회복력을 보유한 소비는 경제에 긍정적\n\n9. 연준이 물가에 대응해야 하는 시나리오는 있지만 경제 성장동력이 없어져서 대응해야 하는 시나리오는 없음\n\n10. 앞으로의 통화정책에 정해진 것은 없음. 기준금리에 대한 잘못된 포워드 가이던스를 제공해서는 안됨\n\n11. 인플레이션이 고착화될 경우 연준은 물가와의 전쟁에 다시 나서야 함\n\n12. 주거물가는 둔화세 지속\n\n13. 물가와 고용 데이터 개선을 시키는 것이 올바른 일. 목표를 수정하는 것은 부적절(should not move the goalposts)\n\n14. 상황이 빠르게 변화할 때는 오히려 대응이 빨라서는 안됨. 본인은 점진적인 대응을 선호(I'm a gradualist. want to take things slowly)\n\n\nChristine Lagarde ECB 총재\n\n1. 6월 기준금리 인상은 적절한 결정이었다고 확신\n\n2. 다수 ECB 구성원(majority of policymakers)들은 4월에도 인상할 준비가 되어있었음\n\n3. 공급 측면 충격은 경제 전반으로 확산 중이나 아직 물가의 2차 충격은 나타나지 않은 상황",
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"date": "2026-07-02T08:17:36+09:00",
"text": "□ 6월 소비자물가지수는 전월대비 0.1%, 전년동월대비 3.2% 각각 상승\n o 전월비는 서비스는 하락하였으나, 전기·가스·수도 변동 없고, 공업제품, 농축수산물이 상승하여 전체 0.1% 상승\n o 전년동월비는 공업제품, 서비스, 농축수산물 및 전기·가스·수도가 모두 상승하여 전체 3.2% 상승\n\n□ 식료품및에너지제외지수는 전월대비 변동 없고, 전년동월대비 2.5% 상승",
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"id": 6349,
"date": "2026-07-01T23:12:11+09:00",
"text": "Kevin Warsh 연준 의장\n(중립, 당연직)\n\n1. 새로운 정책 결정 시스템을 구축하고 있음. 이는 더 나은 정책 결정 환경을 제공할 것\n\n2. 더 이상 포워드 가이던스를 제공하지 않을 예정\n\n3. 7월 FOMC에서 활발한 논의를 기대(going to have a good family fight)\n\n4. AI가 물가 자극 요인인지 판단하는 것은 각국 중앙은행의 독자적인 몫\n\n5. 공급 측면의 확장은 통화정책에 많은 점들을 시사\n\n6. 미국은 AI 경쟁에서 승리할 가능성이 높지만 이 경쟁은 제로섬 게임이 아님\n\n7. 생산성 향상이 주도하는 성장이 두렵지 않음\n\n8. AI 발전이 어느 시점에 고용에 영향을 줄지 판단하는 것이 매우 중요\n\n9. 고용시장은 안정적. 공급 측면은 견조. 지금은 물가 안정에 집중해야 할 때\n\n10. 기대인플레이션은 지난 4주 간 둔화\n\n11. 누군가 연준이 2%를 상회하는 물가에 만족한다고 생각한다면 필히 그들은 실망할 것\n\n12. 중앙은행의 독립성은 신성불가침 영역(no changes in independence)\n\n13. 개발하고 있는 모델들이 적절하게 작동한다면 정책 운영에 적극 반영할 예정\n\n14. 변동성이 줄어들면 금리도 하락할 전망\n\n15. 향후 몇 주 내에 TF 관련 소식이 있을 것\n\n16. 잠재성장률은 상승 추세에 위치한다고 생각\n\n17. 최근 4개 분기 동안의 흐름을 보았을 때 생산성 향상에 긍정적인 전망을 내놓는 것은 합리적. 다만, 생산성 개선이 단기적으로 정책에 어떠한 영향을 줄지는 불명확\n\n18. 현시점에서 포워드 가이던스는 부적절한 정채\n\n19. 본인은 연준 대차대조표가 축소되기를 희망(no secret I want the Fed's balance sheet to be smaller)\n\n20. 대차대조표 정책은 대부분 자산가격에만 영향을 주었음\n\n21. 대차대조표 정책에 변화가 있을 경우 충분한 커뮤니케이션과 예측 가느한 경로를 통해 조정할 것\n\n22. 대차대조표 정책은 재정정책과 밀접한 관계(borders on fiscal policy)\n\n22. 대차대조표 조정과 관련해서는 다양한 의견에 열린 입장\n\n23. 통화정책에 있어 금리정책을 최우선 정책으로 내세우는 것이 적절\n\n24. 당분간은 점도표 시스템 유지할 것(at least for the short time)\n\n25. 향후 9~12개월 안에 새로운 방식으로 경제를 분석할 수 있기를 기대\n\n\nChristine Lagarde ECB 총재\n\n1. 후회하는 것이 한 가지 있다면 과거에 포워드 가이던스에 의존했다는 것\n\n2. 전반적인 리스크는 몇 주 전과 비교했을 때 균형을 찾았음\n\n3. 유로존은 현재 스태그플레이션 상황이 아님\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 경제와 고용 모멘텀은 둔화 중\n\n2. 기준금리 동결 배경에는 경기 둔화가 있음\n\n3. 현 시점에서 기준금리 인하는 고려 사항이 아님\n\n4. AI 발전은 실험단계(experimental phase). 아직까지 경제에 구체적인 영향을 주고 있다는 증거는 부재(don't see impact in economy-wide data) \n\n5. 에너지 가격 상승은 구조적으로 후행적인 대응이 불가피\n\n6. 최근들어 포워드 가이던스는 많은 문제들을 야기\n\n7. 대차대조표 정책으로 인해 중앙은행이 금리 변동 리스크를 지는 것은 옳지 않음\n\n8. 금융시스템과 유동성 수요를 고려하면 대차대조표 정책의 수정은 매우 신중할 필요\n\n9. 대차대조표 규모는 준비금 수요를 대변해야 함",
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"id": 6348,
"date": "2026-07-01T19:44:16+09:00",
"text": "(발췌)신 총재는 현지시간 1일 포르투갈 신트라에서 열린 'ECB 중앙은행 포럼(신트라포럼)'에서 '프로젝트 한강'의 경험과 시사점을 담은 논문을 발표했다.\n\n신 총재는 \"중앙은행 돈과 예금에 더해 자산까지 토큰화하는 것을 더 고려할 필요가 있다\"며 \"국채가 통합원장 안에서 발행·유통되면 중앙은행 본연의 책무인 통화정책과 금융안정에도 도움이 된다\"고 말했다.\n\nhttps://v.daum.net/v/20260701175831794?from=newsbot&botref=KN&botevent=e",
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"id": 6347,
"date": "2026-07-01T10:20:28+09:00",
"text": "* 6월 한국 수출/입\n- 수출 1,022억달러(YoY +70.9%)\n- 수입 661억달러(+30.1%)\n- 일평균 수출 45.4억달러(+82.3%)\n- 반도체 수출 448.2억달러(+199.5%)\n- 무역수지 361억달러 흑자\n- 월간 수출 사상 첫 1,000억달러 돌파\n- 반도체 수출 사상 첫 400억달러 돌파",
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"id": 6346,
"date": "2026-07-01T07:41:21+09:00",
"text": "Beth Hammack 클리블랜드 연은 총재\n(강경파, 투표권 있음)\n\n1. 고용은 사실상 완전고용 상태(right around full employment). 성장도 양호\n\n2. 인플레이션은 여전히 매우 높은 수준. 연준은 기준금리 인상을 고려해야 함(may need to consider rate hikes)\n\n3. 매 회의는 모든 가능성을 열어두고 참석. 상황을 예단하지 않을 것\n\n4. 근원물가도 상승. 이는 에너지 가격 상승 떄문이 아님. 가격 전반에 걸쳐 상승 압력이 존재. 근원 서비스물가도 높은 수준을 유지 중\n\n6. 물가 제어를 위해서는 기준금리 인상이 필요할 수도 있음. 그러나 높은 기준금리가 물가를 제외한 나머지 경제에 어떠한 영향을 줄 지가 걱정\n\n7. 소비 부문은 회복력을 보유. 만약 소비가 반등한다면 이는 연준의 통화정책이 충분히 긴축적이지 않다는 근거\n\n8. AI 관련 투자는 물가 상승 압력\n\n9. 중앙은행 관계자들은 정책 반응 함수를 투명하게 공개하는 것이 중요\n\n10. 통화정책은 경제에 전반적으로 제약적인 수준이 아님(not seeing a lot of policy restraint in the economy)\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 에너지 가격이 전쟁 이전 대비 크게 높지 않다는 것이 중요\n\n2. 연말까지 영국 물가는 약 3.2%를 기록할 전망\n\n3. 영란은행은 에너지 가격 상승이 물가에 미치는 영향을 관찰할 수 있는 시간을 확보",
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{
"id": 6345,
"date": "2026-06-30T07:23:59+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 6월 기준금리 인상을 보험성 인상으로 해석하는 것은 부적절\n\n2. 전쟁은 명백하게 인플레이션 압력으로 작용 중\n\n3. 유럽은 이전 대비 충격에 대한 회복력이 개선\n\n4. 향후 몇 년간 인플레이션을 제어함에 있어 여러가지 충격들을 마주하게 될 것",
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"date": "2026-06-28T12:29:13+09:00",
"text": "본업을 잘하는지는 모르겠는데 현 상황을 1년 반 전부터 예상한 1인",
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{
"id": 6342,
"date": "2026-06-27T09:00:36+09:00",
"text": "Neel Kashkari 미니애폴리스 연은 총재\n(강경파, 투표권 있음)\n\n1. 인플레이션, 그 중에서도 서비스 부문 인플레이션이 우려스러움\n\n2. 물가 상승은 중동사태, 유가 때문만이 아님\n\n3. 기준금리 수준은 2027년까지 유지하는 것이 적절. 본인은 점도표에 연내 1회 인상을 전망\n\n4. FOMC 성명서를 수정하기 적절한 때(appropriate time to reset the FOMC statement)\n\n5. 포워드 가이던스 제거가 어떠한 영향을 줄 지 지켜볼 것\n\n6. 광범위한 품목에서의 물가 상승 압력이 나타난다면 연준은 기준금리를 인상해야할 것\n\n7. 고용 훼손없는 물가안정이 목표\n\n8. 중동사태가 완전히 해결되었다는 징후는 없음\n\n9. 고용시장을 강력하다고 이야기할 수는 없지만 견조(definitely not a hot but decent)한 것도 사실\n\n10. 현재 고용시장은 물가 자극 재료가 아님. 인플레이션은 AI 투자 등 공급 측면에 기인\n\n11. 단기적 관점에서 AI 투자는 명백한 물가 상승 요인. AI 발전은 시장 금리도 끌어올릴 것으로 예상\n\n12. AI가 발전하더라도 본인은 고용시장에 대해 낙관적인 견해를 가지고 있음\n\n13. AI 투자는 연준이 기준금리를 인상할 수 있음을 시사(AI build-out probably means that the Fed wil have to raise rates)",
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"id": 6341,
"date": "2026-06-27T06:31:11+09:00",
"text": "미군, 이란의 상업용 선박 공격 대응으로 이란 타격\n---------------------------------------\nUS Strikes Iran In Response to Strait of Hormuz Ship Attack\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-26/us-strikes-iran-in-response-to-ship-attack-in-strait-of-hormuz",
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"id": 6340,
"date": "2026-06-26T14:58:56+09:00",
"text": "[FI Monthly] 익숙한 내일, 새로운 내일\n\n▶ 한국은행 7월 만장일치 기준금리 인상\n▶ 유가에 둔감해진 미국, Warsh가 그리는 연준\n▶ 시중은행채 발행 확대\n▶ 여전채 조달부담 지속\n▶ 국고 3년: 3.70~3.90% / 국고 10년: 4.10~4.25%\n\n7월 금통위에서는 기준금리 인상이 사실상 확실시되는 상황. 다만, 일각에서 우려하는 공격적인 인상 가능성은 낮다고 판단. 이번 회의가 단기구간의 마지막 고비. 장기 구간은 견조한 경제 모멘텀에 연동되며 하방 경직성이 강화된 흐름 이어갈 것",
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"id": 6339,
"date": "2026-06-26T07:15:58+09:00",
"text": "Austan Goolsbee 시카고 연은 총재\n(중립, 투표권 없음)\n\n1. 지속적인 물가 상승 요인과 일회적 요인이 인플레이션에 각각 얼마나 영향을 미치는지 파악하기 어려움\n\n2. 물가는 잘못된 방향으로 흘러가는 중. 원인 중 일부는 일회성 요인(one-and-done)\n\n3. 서비스 부문 인플레이션은 더욱 우려스러운 상황\n\n4. 5월 PCE가 모두 부정적이지는 않았음. 서비스 부문에는 일부(a little bit) 긍정적 신호가 포착\n\n5. 오랜 시간동안 포워드 가이던스에 대한 문제가 있다고 생각. 점도표 시스템이 잘못되었다고 생각하지는 않지만 몇년 뒤 전망치를 제출하는 것은 바람직하지 않음\n\n6. TF는 점도표의 대안 옵션들을 제시할 것. 환영할 일\n\n7. 대차대조표 정책은 위기 상황에서 통화정책 수단으로 사용되지만 평소에는 아님\n\n8. AI로 인한 생산성 개선이 주식 가치에 녹아들고, 사람들이 이를 기반으로 소비하기 시작하면 과열을 불러올 가능성\n\n9. 미래 소득을 가정하고 소비하는 현 상황이 우려스러움. 이는 잠재적인 물가 압력\n\n10. 서비스 물가에서 희망의 조짐(glimmers of hope)이 보이기는 하지만, 여전히 목표치를 크게 상회(well higher)하는 수준\n\n11. 근원 물가는 매우 높은(well too high) 수준이며, 잘못된 경로에 위치\n\n12. 본인은 Warsh 의장의 포워드 가이던스 견해에 공감\n\n13. 근원 물가 상승이 서비스 부문 때문이라면 이는 상품이나 석유 관련 품목이 물가를 자극하는 것보다 심각한 일\n\n14. 임금 상승세는 인플레이션의 주요 요인이 아님. 물가는 임금 상승 이전에도 상승 가능\n\n\nJohn Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 물가는 2027~2028년 중 목표 수준에 도달할 전망. 연내 물가는 3.5% 부근까지 둔화될 것으로 예상\n\n2. 통화정책은 현재 경제 상황에 비추어 보았을 때 적절한 수준에 위치(well positioned)\n\n3. 미국 경제는 전쟁의 충격에도 불구하고 회복력을 보유\n\n4. 2028년 성장률은 2.25%, 실업률은 4.0% 예상\n\n5. 상설 레포창구는 기준금리를 설정 범위 안에서 유지시키는 핵심 도구\n\n6. 필요 시 RMP 조정할 것\n\n7. 고용시장은 회복력이 있음을 증명",
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"date": "2026-06-25T21:52:24+09:00",
"text": "PCE는 안심",
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"id": 6336,
"date": "2026-06-24T21:37:30+09:00",
"text": "달러/원 환율 1,546.60원",
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{
"id": 6335,
"date": "2026-06-24T21:03:44+09:00",
"text": "브렌트유 가격 개전이후 처음으로 배럴당 $75 하회\n---------------------------------------\nOil Falls Below $75 as More Ships Cross Hormuz After Peace Talks\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-23/latest-oil-market-news-and-analysis-for-june-24",
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{
"id": 6334,
"date": "2026-06-24T13:42:19+09:00",
"text": "황건일 한국은행 금융통화위원\n\n1. 수도권을 중심으로 주택가격 오름세가 지속되고 레버리지 자산 투자도 늘어나는 등 가계부채 증가 우려가 다시 제기되고 있음\n\n2. 금융 불균형이 누증되는 가운데, 경제 각 부문에 걸친 양극화 심화가 금융안정에 잠재적 리스크로 이어질 가능성에 유의할 필요\n\n3. 금융시스템 안정을 위해 가계부채, 레버리지 투자, 비은행 부문 유동성 등 주요 리스크 요인에 대한 상시 점검을 강화할 것\n\n4. 부실이 크게 늘어났던 부동산 PF에 대해서는 지속적인 구조조정을 통해 연착륙을 도모해 나가야 함",
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"date": "2026-06-24T07:31:08+09:00",
"text": "[Strategy Note] Warsh the Fed\n\n▶ 소통(Communications) TF\n▶ 대차대조표(Balance Sheet Policy) TF\n▶ 데이터(Data Sources) TF\n▶ 생산성 및 고용(Productivity and Jobs) TF\n▶ 물가(Inflation Framework) TF\n\nKevin Warsh 연준 의장은 소통(Communications), 대차대조표(Balance Sheet Policy), 데이터(Data Sources), 생산성 및 고용(Productivity and Jobs), 물가(Inflation Framework) 등 다섯 개 TF를 발족. 다섯 가지 분야를 원점에서 재검토(First Principles)하겠다는 것. Warsh가 원하는 연준은 ‘덜 말하고, 덜 개입하고, 더 빠르게 데이터를 확인하고, 통화정책에 생산성 변화를 반영하되, 물가안정 목표는 더 엄격하게 준수하는 중앙은행’. 개혁의 성공여부, 정도와 상관없이 단기적으로는 변동성 확대, 중장기적으로는 중금리의 시대가 더욱 공고해질 것으로 예상",
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"date": "2026-06-23T10:43:04+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 장기 기대인플레의션의 고정 해제, 물가의 2차 충격 등 추가 긴축(more forceful policy action)이 필요한 증거는 부재\n\n2. 이란 전쟁은 경제 활동의 하방 압력으로 작용 중. 특히 서비스업에 영향을 많이 미침\n\n3. 현재 물가 충격은 우크라이나 사태 때보다 적은 편\n\n4. ECB의 적절한 대응은 물가를 2%로 복귀시킬 것. 이에 대한 확신이 있음\n\n5. 현재 통화정책은 상황을 제어하기에 적절한 수준(well positioned)에 위치\n\n6. 이란 충격에 기민하게 대응(remain agile)할 것\n\n7. 단기 기대인플레이션 일부 구간에서는 부분적으로 고정이 풀린 모습(some loss of anchoring)\n\n8. 유로존 경제는 ECB의 기본과 낙관 시나리오 사이에 위치\n\n\nChristopher Waller 연준 이사\n(온건파, 당연직)\n\n1. 기술 발전에 따라 달러의 위상과 역할도 변화\n\n\nAustan Goolsbee 시카고 연은 총재\n(강경파, 투표권 없음)\n\n1. 인플레이션은 2%를 크게 상회. 잘못된 방향을 향해 가고 있는 상황\n\n2. 물가 상승이 일시적이고, 2% 목표로 돌아갈 수 있다는 증거가 무엇인지를 염두에 두고 있음\n\n3. 일부 물가 상승세는 관세 때문. 이는 일회성 요인으로 판단. 중동 사태가 호전되면 추가적인 개선도 가능. 그러나 역사적으로 끈질긴 서비스 부문 인플레이션은 우려 요인\n\n4. Warsh 의장의 포워드 가이던스 제거 취지에 공감. FOMC의 전망이 사실과 다른 것으로 드러날 때마다 신뢰도가 적어도 어떤 형태로든 타격을 입거나 흠집이 난다고 생각",
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"id": 6330,
"date": "2026-06-22T20:43:51+09:00",
"text": "Greenspan 전 연준 의장,\n100세 일기로 타계\n---------------------------------------\nAlan Greenspan Dies at 100; Led Fed During Boom Before 2008 Bust\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-22/alan-greenspan-dies-at-100-led-fed-during-boom-before-2008-bust",
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"date": "2026-06-22T17:38:41+09:00",
"text": "Starmer 영국 총리 사임\n-----------------------------------------\nKeir Starmer Announces His Resignation as UK Prime Minister- Live Updates - Bloomberg\nhttps://www.bloomberg.com/news/live-blog/2026-06-22/starmer-under-pressure-andy-burnham-pound-live-updates?ai=eyJpc1N1YnNjcmliZWQiOnRydWUsImFydGljbGVSZWFkIjpmYWxzZSwiYXJ0aWNsZUNvdW50IjowLCJ3YWxsSGVpZ2h0IjoxfQ==",
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{
"id": 6328,
"date": "2026-06-22T07:07:09+09:00",
"text": "[FI Weekly] 중앙그룹 크레딧 이벤트 점검\n\n▶ 중앙그룹 크레딧 이벤트 점검\n▶ 보지 말라는 것을 더 보자\n\n- 중앙그룹 사태가 크레딧 시장 전반의 시스템 리스크로 확산될 가능성은 제한적일 것으로 판단. 중앙그룹 주요 계열사 합산 시장성 차입금은 비우량등급 회사채 시장의 2.4% 수준. 절대 규모가 전체 회사채 시장 대비 크지 않음\n\n- Warsh 의장은 보수적인 가이던스가 제공될 것임을 예고. 지금부터는 지역 연은 총재들의 의견에 주목할 필요가 있다고 판단. 역사적으로 소수의견은 지역 연은 총재들에게서 많이 나오는 편. 2000년부터 2026년 4월 회의까지 총 108개의 소수의견 중 95개가 지역 연은 총재들 의견. 심지어 2010년대에 지역 인사들이 63번의 소수의견을 피력하는 동안 이사진 소수의견은 0개",
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{
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"date": "2026-06-21T11:21:06+09:00",
"text": "■ 보지 말라는 것을 더 보자\n\n- “금융시장이 새로 들어오는 데이터에 반응할 때 가장 잘 작동한다고 생각한다. 반대로 금융시장이 ‘연준이 그 새 정보에 어떻게 반응할 것인가’라는 질문을 던질 때는 덜 효율적으로 작동한다”는 Warsh 의장 기자회견 답변은 이론적으로 맞음. 하지만 통화정책은 사람이 결정하는 일. 그렇다면 시장 참가자들의 데이터에 대한 견해보다는 통화정책 운영자들이 생각하는 데이터의 의미를 파악하는 것이 더 중요\n\n- 연준 의장은 이사진과 FOMC를 대표하고, 이사진에는 지역 연은 총재 임명 승인권과 지역 연은의 몇몇 업무 감독 권한이 있으니 모두가 의장의 성향과 의중에 눈치를 볼 것이라고 생각하기 쉬움. 그러나 그럴 일은 없음. 통화정책과 관련해 연준 구성원들 각자의 견해를 밝히는 것에 대한 제한(비밀 정보 누설, 블랙아웃 기간 제외)은 없음. 오히려, 개개인의 견해를 밝히는 것이 허용된다는 규정이 있음\n\n- 무엇보다 의장은 이사나 지역 연은 총재의 상관이 아님. 연준 이사는 의장이 아닌 대통령이 지명하고 상원의 인준을 받아 임명. 인사권 자체가 의장에게 존재하지 않음. 지역 연은 총재 임명은 연준 이사회에서 승인을 득해야 하지만 이사진이 임명을 거부한 사례는 1935~1936년 세 차례가 가장 최근. 거부 사유도 두 사례는 고령 때문이었음\n\n- “의장이 바뀐다고 본인의 연설 일정을 조정할 계획은 없다”던 연준 내 대표적인 중립인사 Williams 뉴욕 연은 총재의 발언에서 보듯 이들은 평소대로 본인들의 의견을 적극적으로 피력할 것. 우리는 여러 인사들 중에서도 지역 연은 총재들의 의견에 주목할 필요가 있다고 판단함\n\n- 소수의견은 지역 연은 총재들에게서 많이 나오는 경향. 1950년 이후 FOMC에서 나온 소수의견은 총 502개. 이 중 283개가 지역 연은 총재들이 개진한 의견들. 2000~2026년 4월 회의까지 총 108개의 소수의견 중 95개가 지역 연은 총재들 의견. 심지어 2010년대에 지역 인사들이 63번의 소수의견을 피력하는 동안 이사진 소수의견은 없었음",
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{
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"date": "2026-06-19T19:58:04+09:00",
"text": "우리 이콘형도 이렇게 얘기합니다",
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{
"id": 6325,
"date": "2026-06-19T19:57:28+09:00",
"text": "**<동결을 말하는 매크로>**\n\n경제지표는 연준의 금리 인상이 급하지 않음을 시사합니다. 물가가 금리 인상으로 대응할 만큼 강해질 가능성이 낮고, 고용도 경기 과열을 우려할 수준이 아니기 때문입니다.",
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{
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"date": "2026-06-19T09:28:29+09:00",
"text": "대단쓰.. 채권쟁이지만 반도체말고는 딱히 뭐가 없어보임",
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"id": 6322,
"date": "2026-06-19T07:09:27+09:00",
"text": "Anderw Bailey 영란은행 총재\n\n1. 지난 4개월 간 상승한 에너지 가격은 부분적으로 물가 상승 압력으로 작용. 영란은행은 최근 물가 흐름이 고착화되는 것을 방지하는데 주력\n\n2. 물가의 2차 충격이 발생할 경우 기민하게 대응할 것\n\n3. 경제 성장세는 둔화되었고, 에너지 가격은 전쟁 이전보다 높아진 상황. 그러나 중동사태 전개 흐름은 매우 긍정적\n\n4. 브렉시트가 좋은 선택이었다고 이야기하려는 것은 아니지만 영국 금융 부문에 미친 충격은 당초 우려보다 심각하지 않았음",
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"date": "2026-06-18T13:11:04+09:00",
"text": "Sky is the limit!!",
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"date": "2026-06-18T13:10:52+09:00",
"text": "10,000 가자!!",
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"date": "2026-06-18T07:33:03+09:00",
"text": "[FOMC 리뷰] Warsh의 청사진\n\n▶ 기준금리 동결\n▶ 성명서 및 기자회견: the Blueprint\n▶ 과도기에 진입한 연준, 변동성 확대 불가피\n\n향후 커뮤니케이션과 정책 운영 방식 변화에 따른 시장 변동성 확대는 불가피. 다만, Warsh 의장의 물가(물가목표 달성 강조 및 변경 가능성 일축)와 통화정책 인식(주택시장 제외 대부분 영역에서 통화정책은 긴축적인 수준이 아님)은 기우였음이 드러난 점은 긍정적",
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"date": "2026-06-18T06:19:20+09:00",
"text": "- Warsh에 대한 첫인상: 편향적인 사람이 아니라 그냥 지금 연준 돌아가는 꼴이 마음에 안드는 사람. 이거저거 뜯어고칠 듯(고치려고 할듯)\n\n- No편향 = 긍정적 / 뭐든 손대보려함 = 변동성 확대\n\n- Forward Guidance 지움. 첫 회의 때부터 성명서가 엄청 간결해짐. 연준 차원, 의장으로부터의 정보를 얻기는 진짜 힘들듯. 한동안 개혁 얘기만 주구장창 하지 않을까 함\n\n- 다행인건 Williams가 의장 바뀐다고 연설 일정 조정할 생각 없다했음. 연준 이사, 지역연은 총재들 이야기가 중요해질 듯",
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"date": "2026-06-18T04:32:01+09:00",
"text": "FOMC 관전평: 개혁 청사진 발표자리",
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"id": 6316,
"date": "2026-06-18T04:24:46+09:00",
"text": "Kevin Warsh 연준 의장\n(온건파, 당연직)\n\n1. 물가는 목표 수준을 상당 수준 상회(well ahead of the 2% goal). 높은 물가가 지속되고 있는 것이 부담. 경제활동은 견조한 속도로 확장\n\n2. 최근의 상황이 인플레이션의 서막을 의미하는 것은 아님\n\n3. 지도부의 교체 시기는 기존 관행을 재검토할 수 있는 기회. 성명서를 짧고 간결하게 바꾸었음. 기존 표현들을 배제. 현재 통화정책에 적절하지 않은 Forward Guidance도 제거\n\n4. 본인의 전망을 제시하는 것을 자제(refrained from submitting projections of my own)\n\n5. 커뮤니케이션, 대차대조표, 데이터 소스, 생산성과 고용, 연준의 인플레이션 프레임워크 등 다섯 개 부문에서 TF 설립을 약속\n\n6. 전망 시스템(summary of projection)을 포함, 여러가지 변화를 제안할 것\n\n7. 대차대조표 TF는 풍부한 준비금 시스템(ample reserves regime)의 장단점을 검토할 것이며 커뮤니케이션 TF는 SEP 개선작업에 나설 예정\n\n8. 데이터 TF는 새로운 데이터 소스 발굴과 방법론에 변화를, 생산성 및 고용 TF는 AI 등 기술발전의 분석을, 인플레이션 프레임워크 TF는 물가의 상승 원인을 분석할 것\n\n9. 2% 물가는 연준이 오랫동안 유지해온 목표. 물가목표 달성 전까지는 목표의 수정 검토가 불필요. 목표물가 수정은 TF 업무가 아님\n\n10. 연준의 통화정책은 주택시장 관점에서는 긴축적이지만 금융시장 관점에서는 그렇지 않음. 긴축의 강도가 고르지 않은 것(uneven)\n\n11. 점도표 시스템에 대한 재검토도 필요. 구성원들은 자신들이 제출한 전망치에 얽메이지 않는 모습. 전망치를 제출할 때 그다지 확고한 신념을 느낄 수 없었음(did not hear tonnes of conviction on the projection submissions)\n\n12. 개인적으로 점도표 시스템은 정책 운영에 큰 도움이 되지 않는다고 생각(submitting a dot is not helpful in the conduct of policy)\n\n13. 기자회견은 커뮤니케이션에 있어 매우 유용한 수단이나 전달할 정말 중요한 내용이 있어야 함\n\n14. 앞으로 몇 가지 변화가 있을 예정이며 이는 기자회견을 열 만한 가치가 있을 수 있음\n\n15. 연준은 지난 5년 간 물가 목표 달성에 실패. 이를 바로잡을 것\n\n16. 대부분 데이터들은 뒤떨어진(old-fashioned) 방식에 근거에 산출\n\n17. 시장은 새롭게 발표되는 데이터들에 반응할 때 가장 효율적. 연준이 해당 데이터에 어떻게 반응할지 우려할 때는 효율성이 떨어짐\n\n18. 금융시장(financial market prices)은 중앙은행에게 가장 중요한 정보\n\n19. 연준은 음식료와 에너지 등 특정 부문 물가에는 유의미한 영향을 미칠 수 없음. 연준은 물가 상승의 2차 충격을 막는 데에 주력할 것\n\n20. 재무장관과의 주간 회담은 매우 유용. 지금까지 세 번 회담을 가졌음. 연준은 넓은 시야를 가져야 하지만 권한은 제한적이어야 함(needs to have a wide lens but a narrow remit)\n\n21. 주택시장을 제외한 대부분 영역에 있어 현재 통화정책이 긴축적이라고 볼 수는 없음\n\n22. 구성원 전원이 현 시점에서는 추가 긴축이 필요하지 않다는 것에 동의",
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"id": 6315,
"date": "2026-06-18T03:31:55+09:00",
"text": "뉴페이스",
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"date": "2026-06-18T03:22:11+09:00",
"text": "Forward Guidance 사실상 삭제",
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"id": 6313,
"date": "2026-06-18T03:01:28+09:00",
"text": "미국 연준, 기준금리 3.75% 만장일치 동결",
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"date": "2026-06-17T19:50:55+09:00",
"text": "트럼프 대통령, \"이미 호르무즈 해협은 부분적으로 개방. 완전개방까지는 1~2일 소요될 것\"",
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{
"id": 6311,
"date": "2026-06-17T17:32:07+09:00",
"text": "신현송 한국은행 총재\n\n1. 5월 금통위 당시 예상했던 것보다 임금과 수요 쪽 인플레이션 압력이 강할 수 있음\n\n2. 빅스텝 관련 이야기가 나올 당시에는 시장이 많이 어려웠던 상황. 그때는 채권금리와 환율이 많이 상승했었음. 중앙은행은 통화정책을 펼 때 시장 상황에 일희일비하지 않고 밑에 깔린 흐름을 중요시 함. 상황에 휘둘리지 않고 정책을 운영해 나갈 것\n\n3. 원유가격 정상화까지는 상당 기간 소요 예상. 생산이 단기간에 전쟁 이전 수준까지 회복하는 것은 어려워 보임\n\n4. 연초 추경의 일부는 최고가격제에 사용되고 피해지원금으로 지출. 총수요나 물가에 큰 영향을 미치지 않았음. 재정 상황이 양호하고, 재정정책에서 나오는 채권금리에 대한 상방 압력도 별로 없는 상황\n\n5. 초과세수는 단기적으로 채무 상황에 쓰일 수도 있지만 그것이 제일 급선무인지에 대해서는 논의가 있을 수 있음. 재정 상황이 워낙 좋기 때문에 그것보다 더 높은 우선순위인 사업도 있을 것. 큰 그림에서 보았을 때 한국경제가 도약할 수 있는 아주 좋은 기회",
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"id": 6310,
"date": "2026-06-17T07:16:06+09:00",
"text": "■ 5월 금통위 의사록 주요 내용\n\n위원1(2.50% 동결)\n\n- 물가는 고유가가 지속되면서 상방압력이 크게 확대된 반면, 성장은 반도체 경기 호조가 중동 리스크의 부정적 영향을 상쇄하면서 당초 예상보다 견조한 흐름을 보일 전망\n\n- 불확실성이 매우 큰 만큼 기준금리를 현 수준에서 유지한 채 물가 추이 등 대내외 여건 변화를 면밀히 점검하면서 적절한 정책 대응을 모색해나가는 것이 바람직\n\n\n위원2(2.75% 인상)\n\n- 반도체는 자본 집약적 산업으로서 고용 유발 계수가 크지 않아, 반도체 호황이 경제 전체로 파급되는 낙수효과는 다른 산업에 비해 작다고 생각\n\n- 물가는 정부의 각종 대책으로 상승 폭이 억제되고 있으나 이러한 정책들은 장기간 유지하기 어렵고, 상승압력을 일시적으로 이연시킬 뿐, 물가상승요인이 해소되는 것은 아닙\n\n- 금년 및 내년도 경제 성장률이 잠재성장률을 상회할 것으로 전망. 반면 고환율과 고유가에 따른 물가상승 압력은 당분간 계속 누적될 것으로 예상\n\n- 기준금리를 25bp 인상하여 물가상승 압력에 선제적으로 대응하고, 향후 실물 경제와 물가 지표의 추이를 살펴보면서 통화정책 방향을 결정하는 것이 좋겠음\n\n\n위원3(2.50% 동결)\n\n- 실물 부문에서 뚜렷한 양극화 심화에도 불구하고 헤드라인 지표는 그동안의 부진에서 벗어나 강한 흐름을 보여주고 있음\n\n- 물가의 경우 고유가라는 공급 요인에 의한 직접적 영향을 넘어 앞으로 상품·서비스 등 근원물가로 전이되면서 상당 기간 상승 모멘텀이 강화될 것으로 보여 향후 경제정책 운용의 핵심 고려 요인이 될 것\n\n- 통화정책의 선택지는 점차 좁아지는 것이 불가피\n\n- 높은 불확실성이 지속되는 상황에서 섣부른 기준금리 조정보다는 대외 환경의 변화 추이를 좀 더 확인해 보는 것이 바람직. 향후 통화정책 방향은 중동전쟁의 조기 안정화 여부에 달려 있음\n\n\n위원4(2.50% 동결)\n\n- 수출 호조 및 내수 회복으로 금년 및 내년 중 성장이 잠재 수준을 상회할 것으로 예상되는 가운데\n\n- 고유가 및 고환율의 영향과 파급 효과, 수요압력 등으로 소비자물가 상승률이 내년 1분기까지 목표 수준을 상당폭 상회할 것으로 전망됨에 따라 물가에 대한 우려가 커졌음\n\n- 통화정책은 물가를 중심으로 운용해 가면서 정책 기조의 변화를 모색할 필요\n\n- 기준금리 동결 기조 지속 시 나타날 수 있는 물가 불안 리스크가 인상 기조 전환에 따른 성장 둔화 리스크보다 큰 것으로 평가\n\n\n위원5(2.75% 인상)\n\n- 국내경제는 성장과 물가의 상방압력이 함께 커지고 있음. 특히 공급 및 수요측 물가압력이 함께 확대되는 가운데, 기대와 임금을 매개로 한 2차 파급 가능성도 우려되는 상황\n\n- 불확실성이 여전히 높은 상황이지만, 물가압력 확대와 기대인플레이션 불안에 대한 대응 필요성이 커지고 금융안정 측면의 리스크가 지속되고 있는 만큼 금번 회의에서는 기준금리를 현재의 2.50%에서 2.75%로 0.25%p 인상하는 것이 좋겠다는 의견\n\n\n위원6(2.50% 동결)\n\n- 우리 경제는 중동사태의 영향과 반도체 경기 호조의 영향을 모두 받으면서 정책변수간 리스크의 균형이 성장에서 물가로 기울고 있음\n\n- 이는 인플레이션에 대응할 때의 리스크보다 대응하지 않을 때의 리스크가 좀 더 커졌음을 의미하므로 물가안정을 위한 금리 인상을 검토할 필요가 있다고 생각\n\n\n-> 소수의견 2인 외 위원1을 제외한 나머지 3명도 기준금리 인상을 기정사실화",
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{
"id": 6309,
"date": "2026-06-17T07:00:42+09:00",
"text": "Michele Bullock RBA 총재\n\n1. 발표되는 데이터들은 RBA 예상 경로에 부합\n\n2. 필요시 추가 긴축 주저하지 않을 것. 주택시장 둔화가 통화정책에 도움이 된다고 판단하는 것은 시기상조\n\n3. 현재 유가는 RBA 기본전망 수준\n\n4. 4.5% 실업률은 지금도 고용시장이 소폭 타이트함을 보여줌\n\n5. 물가가 안정되기를 기다리기만 한다면 너무 늦을 것\n\n\n우치다 신이치 일본은행 부총재\n\n1. 일본 경제는 완만하게 회복 중. 경제의 하방 리스크도 감소\n\n2. 긷조적 인플레이션이 목표 수준을 상회할 위험이 존재\n\n3. 중단기 시계열에서 실질 기준글리는 (-). 금융환경은 완화적\n\n4. 경제활동과 물가, 금융환경에 맞춰 기준금리 인상 이어나갈 계획\n\n5. 금리 급등 시 신속하게 국채 매입량 확대할 것\n\n6. 물가 추세는 점진적으로 2%를 향해 나아가는 중\n\n7. 최근 몇 년간 임금-물가 상승 사이클은 2% 물가 목표에 부합하는 수준\n\n8. 외환시장 충격은 과거보다 물가에 더 큰 영향을 줌. 기조적 물가에도 영향이 있음\n\n9. 경제의 하방 리스크 감소가 이전 회의와 비교했을 때 가장 크게 바뀐 점\n\n10. 금번 기준금리 인상의 주된 이유는 정책 조정이 지나치게 늦어지는 것을 방지하는 것\n\n11. ETF 매매 속도를 조정할 계획은 없음\n\n12. 2조엔 규모 JGB 매입으로도 충분히 대차대조표의 조정이 가능\n\n13. 일일 시장 흐름에 대해 관여하지 않을 것. 50bp 기준금리 인상 제안은 없었음",
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{
"id": 6308,
"date": "2026-06-15T07:32:47+09:00",
"text": "[FI Weekly] 3.50%보다 3.25%\n\n▶ 물가와 성장, 금융안정, 대외 환경으로 점검해본 Terminal Rate\n▶ 카드사 자금 조달 딜레마\n\n- 종합적으로 보았을 때 기준금리는 3.25%까지 인상하는 것이 합리적. 시장금리의 인상 Pricing은 당연하지만 국고 3년 기준 3.90%을 넘나드는 레벨은 과도하다는 판단. 일시적인 오버슈팅 가능성은 열어 놓아야겠지만 연말 갈수록 단기금리는 하향 안정화되는 흐름을 보일 전망\n\n- 3월 이후 비우호적 조달 환경이 이어지면서 카드사 조달 부담 누적. 다만, 5월 금통위 이후 단기 금리가 가파르게 상승하면서 발행 만기가 분산되는 조짐. 시장 여건이 개선되면 단기성 조달에서 카드채로 무게 중심이 다시 이동할 여지가 큼. 하반기 통화정책 경로 확인 후 카드채 발행이 본격적으로 재개될 것으로 예상",
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{
"id": 6307,
"date": "2026-06-15T06:52:49+09:00",
"text": "트럼프 대통령, \"이란과의 협상 타결\"\n이란, \"MOU 문건 최종 확정. 공식 서명은 19일 스위스에서 이뤄질 예정\"\n\n이란은 호르무즈 해협 봉쇄 해제, 미국도 이란으로 오가는 선박에 대한 해상 봉쇄 해제",
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{
"id": 6305,
"date": "2026-06-12T10:06:48+09:00",
"text": "신현송 한국은행 총재\n\n1. 성장, 물가, 금융안정 상황은 통화정책 측면에서 비교적 명확하게 한 방향을 기리키고 있음. 5월 통화정책방향 결정회의 이후 입수된 데이터에서도 이러한 점을 확인\n\n2. 물가 상승의 부담은 저소득층에서 상대적으로 더 크게 나타나기 때문에 선제적인 물가안정 노력은 이들의 부담이 가중되는 것을 막는 길\n\n3. 기준금리 인상이 기업과 가계의 부채상환 부담을 높이는 것은 불가피하지만, 이 어려움은 재정정책으로 대응하는 것이 효과적\n\n4. 정부의 물가안정 대책이 상방 압력을 완화하는 요인으로 작용하겠지만, 공급충격의 파급영향이 확대되고 수요측 물가 압력도 커지면서 상당 기간 목표 수준을 상회할 것으로 전망\n\n5. 그간 안정세를 보이던 가계대출 증가 규모도 5월 들어 큰 폭으로 확대. 과도한 레버리지 투자는 가격 조정시 개인적인 손익에 큰 영향을 줄 뿐만 아니라 시장 변동성을 확대시킬 수 있는 점에 유의해야 함\n\n6. 경상수지의 큰 폭 흑자가 기업의 납세와 국내 투자 확대를 통해 원화 수요를 증가시키는 요인으로 작용하면서 달러/원 환율도 점차 안정화될 것으로 예상\n\n7. 반도체 경기의 호조가 이어지는 가운데 명목 GDP 증가에 따른 세수 확충, 소득 개선 및 투자 확대 등으로 내수도 회복되면서 견조한 성장세를 이어갈 것. 다만, 성장의 IT 부문에 대한 의존도가 커서 부문 간 격차가 여전한 점에는 유의할 필요",
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{
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"date": "2026-06-12T06:59:30+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 분쟁이 경제 활동을 제약하고 있음. 서베이 결과들은 경기 둔화를 시사. 특히, 서비스 부문 둔화세가 강한 편. 제조업은 여전히 견조한 모습\n\n2. 노동력 수요는 추가적으로 둔화. 가계 금융환경은 강력한 수준을 유지 중. 전반적인 역내 수요는 3월 대비 약화\n\n3. 소비는 계속해서 성장의 주요 동력으로 작용해야 함\n\n4. 투자는 정부 지원을 중심으로 진행 중. 지속 가능한 재정정책은 경제에 핵심 요인\n\n5. 연내 고용 비용은 추가 완화 전망. 기업들은 계속해서 가격 인상이 가능할 것으로 예상\n\n6. 일부 지표들은 기조적 물가도 에너지 쇼크로 상승 중임을 시사\n\n7. 대부분 장기 기대인플레이션은 2% 부근에서 등락 중. 물가는 2027년 하반기 목표 수준에 수렴할 전망\n\n8. 성장에는 하방 리스크가 증가, 물가에는 상방 리스크가 증가\n\n9. 에너지 민감 품목 외 다른 부문에도 미치는 파급효과가 확대될 가능성\n\n10. 급작스럽고, 급격한 자산 가격 하락은 금융 안정성을 저해할 것. 금융 환경은 전쟁 전보다 긴축적\n\n11. 기준금리 인상 외 다른 옵션은 논의되지 않았음(did not discuss alternatives). 또한, 정책에 정해진 경로도 없음(no pre-set rate path). 회의 중 모든 논의가 보험성 인상이었던 것은 아님\n\n12. 이란 전쟁 관련 간접적인 충격이 발현되기 시작\n\n13. 시나리오 분석에 긍정적(milder) 시나리오도 발표할 것\n\n14. 금번 기준금리 인상 결정은 기존 세 가지 전망 시나리오 모두에게서 타당성을 입증\n\n15. 분명한 결정이 없었다면 전망 기간 말미에 기준금리는 전망치를 상회하는 수준까지 올라가 있을 것\n\n16. 서비스 가격 상승세가 직접적인 효과 때문인지, 간접적인 효과 떄문인지는 단정할 수 없음\n\n17. 25bp 기준금리 인상은 시장과 경제에 시그널을 주기에 적절한 수준이며 필요한 결정\n\n18. 중립금리 관련 논의는 없었음\n\n19. 유로존 경제는 강력한 위험에 처해있지 않음. 물가는 상승세가 확산되기 시작",
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{
"id": 6303,
"date": "2026-06-12T03:55:54+09:00",
"text": "트럼프 대통령, 이란과의 합의에 근접했다며 추가 공습 취소\n-----------------------------------------\nTrump Cancels Planned Iran Strikes in Latest Reversal\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-11/trump-cancels-planned-strikes-against-iran-in-latest-reversal",
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{
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"date": "2026-06-11T21:42:57+09:00",
"text": "Smull Smull",
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{
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"date": "2026-06-11T21:33:01+09:00",
"text": "Kharg 섬은 이란산 원유의 90%가 수출되는 곳이라고 함",
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"date": "2026-06-11T21:30:47+09:00",
"text": "유럽이 기준금리를 인상하는 지금 트럼프 대통령, \"머지않은 미래에 미국은 Kharg 섬과 그곳의 원유 인프라 시설을 점령할 것\"",
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{
"id": 6297,
"date": "2026-06-11T21:24:44+09:00",
"text": "헤드라인 물가 전망치\n2026년 3.0%(+0.4%p) / 2027년 2.3%(+0.3%p)\n\n근원물가 전망치\n2026년 2.5%(+0.2%p) / 2027년 2.5%(+0.3%p)\n\n성장률 전망치\n2026년 0.8%(-0.1%p) / 2027년 1.2%(-0.1%p)",
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"date": "2026-06-11T21:15:58+09:00",
"text": "ECB 기준금리 2.40%. 25bp 인상",
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"date": "2026-06-11T07:17:47+09:00",
"text": "인플레이션을 사랑한다고 하셨는데..\n이제서야 모든게 이해가 감.\n이란을 때린 것도,\n금리를 낮추라고 하는 것도...\n인플레이션을 사랑하니까.. 💕\n-----------------------------------------\nTrump says he 'loves the inflation' as prices rise at fastest rate in three years\nhttps://www.bbc.com/news/articles/c0myzxjkw99o",
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"id": 6294,
"date": "2026-06-11T07:15:07+09:00",
"text": "US Launches More Strikes Against Iran, Further Straining Truce\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-10/us-launches-more-strikes-against-iran-further-straining-truce",
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"id": 6292,
"date": "2026-06-10T21:37:48+09:00",
"text": "줏대없음 그자체",
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"date": "2026-06-10T21:33:06+09:00",
"text": "미국 5월 CPI 근원 컨센 하회",
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"date": "2026-06-10T06:36:16+09:00",
"text": "US Launches Strikes Against Iran After Helicopter Shot Down\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-09/us-launches-new-strikes-against-iran-after-helicopter-shot-down",
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"id": 6289,
"date": "2026-06-08T22:24:27+09:00",
"text": "밤이 되었습니다. 환율은 고개를 숙여주세요.",
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{
"id": 6287,
"date": "2026-06-08T11:49:05+09:00",
"text": "국고 3년 4.000%에 2.8조 낙찰…응찰 7.437조 \n\n<저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"id": 6286,
"date": "2026-06-08T11:48:21+09:00",
"text": "한국은행, 재정경제부, \"외환시장 일방향 쏠림 결코 용인않고 강력 대응\"",
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"date": "2026-06-08T11:05:44+09:00",
"text": "진짜로 이상한데 돈 안쓰고 국채발행 안 늘리고 성장을 위해 투자하고 이게 잘 먹혔다고 치면\n\n성장률 상승 -> 위험자산 선호심리 증가 -> 안전자산 선호심리 약화\n\n채권 입장에서는 빚을 늘리면 늘리는대로 안좋고, 빚 안늘리고 돈을 적재적소에 잘 써도 좋을게 없음",
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{
"id": 6284,
"date": "2026-06-08T11:02:05+09:00",
"text": "대통령 취임 1주년 기자회견\n\n1. 초과 세수는 중점적으로 미래 세대를 위한, 대한민국의 성장 잠재력을 키우는 방향에 투자\n\n2. 형편이 좋을 때는 형편이 나쁠 때를 고려해야 하고, 형편이 나쁠 때는 형편이 좋아질 때를 생각하고 하는 것이 정책. 그러나 들어오는 대로 다 쓰는 것은 정책이 아니라 바보 짓\n\n3. 일반 세수 취급을 해서 재정 지출로 소진하는 것은 하나의 방법이긴 한데, 그건 일단 배제할 것\n\n4. 조금 더 쉬운 방법은 국채 비율을 줄이는 것이지만 상당수 사람들이 '이때까지 국가 부채가 조금 늘어났으니까 갚자. 빚이 없는게 최고다' 이런 생각을 하는 사람들이 있음\n\n5. 그러나 빚이 없는게 절대 진리는 아님. 그게 또 바보 같은 짓 중에 하나\n\n6. 국가의 잠재성장률이 계속 떨어지는 중. 누가 잘못해서가 아니라 현재 국가 상태가 그런 것. 잠재성장률을 높이는 게 정말 중요한 과제인데 빚을 갚으면 올라가지 않음\n\n7. 세 번째가 잠재성장률 등 미래에 투자하는 것. 반도체와 같은 새로운 성장 동력을 발굴하는 것",
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"date": "2026-06-08T07:32:46+09:00",
"text": "[FI Weekly] 4의 영역\n\n▶ 시장을 주도하는 외국인, 이들의 투자심리는 약화 예상\n▶ 운용사 위험선호 약화\n\n- 투자 주체들 중 국고채에 대한 수요는 사실상 외국인밖에 없어 이들이 주도하는 장세는 당분간 계속될 것. 외국인 심리에 변화가 생기면 시장 약세흐름은 더욱 강해질 가능성. WGBI 효과는 5월까지가 절정이었을 것이고, 나머지 요인들은 외국인 투자에 비우호적. 단기적으로 외국인 수요 發 시장 안정을 기대하기는 어렵다는 판단. 국고 금리의 만기별 전 구간 4%대 진입을 받아들여야 할 때\n\n- 금리 상승에 따른 투자심리 위축으로 크레딧 거래 모멘텀 둔화. 시장 전반 순매수 둔화를 주도한 것은 운용사의 위험선호 약화. 올해 여전채 순매수 감소분 17.3조원 중 투신 감소분이 약 15.2조원으로 대부분을 차지. 반면 같은 기간 투신의 은행채 순매수는 약 15.8조원 증가한 42.1조원을 기록. 금리 변동성 확대 국면에서 상대적으로 유동성과 안정성이 높은 섹터로 운용사 투자 수요가 이동한 것으로 보임",
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"date": "2026-06-08T06:02:44+09:00",
"text": "이란, 이스라엘 겨냥 미사일 공격…'베이루트 공습에 보복'(종합)\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016124641",
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"date": "2026-06-07T21:14:14+09:00",
"text": "구윤철 \"환율 과도한 변동성·일방향 쏠림 용인하지 않을 것\"(종합)\nhttps://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260607035000016",
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"date": "2026-06-07T19:29:54+09:00",
"text": "2026년 월드컵 일정입니다. 한국 시간 기준입니다.\n토너먼트는 그룹 스테이지 끝나고 업데이트 예정입니다.",
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{
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"date": "2026-06-06T16:07:42+09:00",
"text": "Beth Hammack 클리블랜드 연은 총재\n(강경파, 투표권 있음)\n\n1. 조만간 기준금리를 조정하는 것이 바람직(it may soon be appropriate to act on rates)\n\n2. 고용보고서는 고용시장이 전반적으로 균형 잡혀있음을 보여주었음\n\n3. 당장은 기준금리를 유지하는 것이 합리적 그러나 최근의 추세가 지속될 경우 인플레이션에 대응하는 것이 적절\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 브렉시트로 인해 영국 금융시장은 위축(Brexit shrank the size of the market)\n\n2. 과거의 경험에 비추어 볼 때 혁신이 성장에 반영되기까지는 시간이 필요. 그러나 AI가 과거 혁신 사례보다 빠르게 발전할 가능성도 배제할 수 없음\n\n3. 모든 산업이 AI를 적용하기에는 자원이 충분하지 않을 것",
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"date": "2026-06-05T21:59:35+09:00",
"text": "여엉차~~!!",
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"date": "2026-06-05T21:33:49+09:00",
"text": "🦒🦒🦒🦒🦒🦒🦒🦒🦒🦒",
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"date": "2026-06-05T21:31:26+09:00",
"text": "미국 5월 고용. 대체로 컨센 상회",
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"date": "2026-06-05T20:52:09+09:00",
"text": "밤이 되었습니다. 환율은 고개를 들어주세요.",
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{
"id": 6269,
"date": "2026-06-05T07:10:49+09:00",
"text": "Mary Daly 샌프란시스코 연은 총재\n(중립, 투표권 없음)\n\n1. AI로 인한 생산성 개선은 아직 데이터에 반영되지 않았음. 본인은 AI에 대해 긍정적인 입장. 2027년은 AI가 바꿀 세상을 가늠해볼 수 있는 해일 것\n\n2. AI 투자 관련 금융 안정 저해 증거도, AI가 물가를 자극한다는 증거도 부재\n\n3. 상황이 90년대와 비슷하다고 해서 90년대와 같은 일들이 벌어진다고 볼 수는 없음\n\n4. 통화정책은 적절한 수준(good place)에 위치\n\n5. 경제가 어느 방향으로 이동할지 불확실. 지금은 대응을 준비해야 하는 시기\n\n6. 지금과 같은 상황에서 포워드 가이던스는 유용하지 않다고 생각\n\n7. 고용시장을 견조하다고 판단할 수는 없음. 그러나 회복력이 있고 안정되어 있는 것은 사실\n\n8. 가장 큰 걱정거리는 물가의 목표 수준 복귀 여부. 물가 안정은 가장 중요한 정책 목표\n\n9. 관세 관련 물가 상승분은 되돌려질 것으로 기대. 지금은 유가가 에너지와 음식료 물가를 끌어올리는 중\n\n10. 5~10년 내로 AI는 물가를 안정시킬 전망. 생산성 개선은 디플레이션으로 이어질 수밖에 없음. 관건은 그 효과의 발현 시점\n\n11. 통화정책은 12개월 후 상황에 초점을 맞추고 있음\n\n\nJeffrey Schmid 캔자스시티 연은 총재\n(강경파, 투표권 없음)\n\n1. 미국 경제는 건반적으로 견조(solid shape). 지금 경제의 가장 큰 위협은 인플레이션\n\n2. 물가가 얼마나 긴 시간동안 높은 수준을 유지할 지가 관건. 이는 정치적 결정에 달려있음\n\n3. 연준이 인내심을 가지고 기준금리를 유지할 수 있는가도 중요\n\n4. 2% 물가 목표는 전달하기 쉬운 메세지. 따라서 연준은 관련한 소통을 모호하게 해서는 안됨\n\n9. 연방정부 지출 중 7분의 1이 이자 지금에 쓰인다는 점을 고려하면 이에 대한 해결책이 필요해 보임\n\n10. AI의 발전은 낙후된 지역에 새로운 기회로 작용할 수 있음. 사람들이 원거리에서 쉽게 사업을 시작할 수 있기 때문\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 시장은 질서있게 작동 중. 그러나 AI 발전 속도를 과대평가하고 있을 가능성",
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"id": 6268,
"date": "2026-06-04T20:32:53+09:00",
"text": "환시개입 있었는데도 내려가봐야 1500원은 아득히 밑",
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"date": "2026-06-04T09:19:09+09:00",
"text": "구윤철 경제부총리, \"환시 과도한 쏠림에 필요한 조치 즉시 취할 것\"",
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{
"id": 6266,
"date": "2026-06-04T07:48:07+09:00",
"text": "우에다 가즈오 일본은행 총재\n\n1. 경제와 물가, 금융환경에 맞춰 기준금리를 지속적으로 인상하는 것이 기본 계획\n\n2. 현재 유가 상승세는 과거 요일 쇼크만큼은 아니지만 다른 충격 때와는 비슷한 수준\n\n3. 전망이 바뀌지 않는다면 계속해서 기준금리 인상할 것\n\n4. 유가는 에너지 관련 품목 뿐만 아니라 상품을 중심으로 광범위한 물가 상승 압력으로 작용\n\n5. 중동 상황 전개 양상이 불확실하더라도 물가의 상방 압력이 성장의 하방 압력보다 큰 상황\n\n6. 4년 전과 비교했을 때 일본의 상황은 확연히 바뀌었음. 국가적으로 디스인플레이션 마인드가 사라졌고, 기업들은 가격과 임금책정에 적극적으로 나서기 시작\n\n7. 모멘텀은 둔화되겠지만 성장은 지속될 전망. 견조한 기업 이익과 여러 지표들, 완화적인 금융환경이 이를 지지\n\n8. 그간의 기준금리 인상이 기업들의 자금조달을 억제한다는 증거는 부재\n\n9. 렌고에 따르면 올해 임금 상승률은 대기업과 중소기업을 포함, 5%로 예상\n\n10. 실질 기준금리는 여전히 낮은 수준\n\n11. 데이터들을 감안하면 더 강력한 물가 상승세가 조만간 나타날 전망\n\n\nJohn Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 에너지 가격 상승이 물가와 가격 상승으로 이어지는 중. 경제는 꾸준한 페이스로 약 2% 성장 예상. 고용은 안정적인 상황이 유지될 것\n\n2. 물가는 유의미하게 상승(increased significantly). 향후 몇 달 내에 정점을 찍을 것으로 예상하나, 연말까지 높은 수준 유지될 전망\n\n3. 물가 상승 원인 중에는 AI도 존재\n\n4. 지금 당장은 물가의 고착화를 걱정하지 않고 있음. 에너지 가격도 장기간 상승하지는 않을 것\n\n5. 새로운 관세는 유의미한 물가 자극 재료가 아님\n\n6. 통화정책은 적절한 수준에 위치. 기준금리 조정이 필요하지 않은 상황\n\n7. 연준은 상황이 변화하면 대응하겠으나 현 시점에서 기준금리를 인상해야 할 강력한 논거는 부재\n\n8. 포워드 가이던스가 크게 도움이 된다고 생각하진 않음(don't see forward guidance as particularly helpful)\n\n9. 통화정책은 소폭 긴축적(modestly restrictive)인 수준. 기준금리는 중립금리 부근에 위치\n\n10. 채권시장은 참가자들의 통화정책과 경제 전망에 근거해서 반응해야 함. 지금까지는 데이터에 기반한 그들의 전망에 의해 기민하게 움직여 왓음\n\n11. 내년 물가 상승세는 둔화될 전망\n\n12. 기조적 물가에는 지금도 일부 하방 압력이 존재\n\n13. 새로운 의장 체제 하에서 연설 일정을 조정할 계획은 없음\n\n\nLorie Logan 달라스 연은 총재\n(강경파, 투표권 있음)\n\n1. 연내 기준금리 인상이 필요할 것 같다는 생각이 커짐\n\n2. 통화정책은 경제를 제약하는 수준이 아님. 물가는 2%로 복귀하기까지 지나치게 긴 시간이 소요될 전망\n\n3. 경제활동 모멘텀은 강력. 기업 이익도 호조를 보이고 있음. 금융환경은 완화적이며, 고용시장은 안정적\n\n4. 현 시점에서 절사평균 물가는 크게 유용한 지표가 아님\n\n5. 물가는 추세적으로 2%가 아닌 2% 중반대로 수렴하는 모습\n\n6. 데이터센터 투자는 유의미한 고용 수요를 유발\n\n7. 높은 석유 가격은 다른 상품과 서비스 물가 상승 요인으로 작용 중\n\n8. 이번 에너지 쇼크는 역사적으로 보아도 가장 강력한 수준\n\n9. 물가는 상승 압력이 우세하고 고용시장은 안정적. 경제는 AI 투자 영향에 견조한 성장세를 유지 중\n\n10. AI 인프라 확충에 따른 수요가 미국 무역 흐름에 영향을 미쳤음\n\n11. 현재 통화정책은 중립적이거나 완화적인 수준(neutral or loose)으로 판단. 약간 긴축적(mildly restrictive)인 통화정책이 필요\n\n12. USMCA 재협상은 국경부근 투자를 중단시킬 것",
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"id": 6265,
"date": "2026-06-03T22:33:56+09:00",
"text": "🥱",
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{
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"date": "2026-06-03T22:32:01+09:00",
"text": "환율 열일하고 졸린듯",
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"date": "2026-06-03T15:44:59+09:00",
"text": "미국도 안쉬네\n---------------------------------------\n[속보]美, 한국에 12.5% 추가 관세 예고…\n“강제노동 대응 미흡해”\nhttps://n.news.naver.com/article/050/0000106896?sid=101",
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{
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"date": "2026-06-03T15:08:01+09:00",
"text": "환율은 안쉬네",
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"@survival_DoPB": [
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"id": 13621,
"date": "2026-07-10T09:14:23+09:00",
"text": "나선",
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{
"id": 13620,
"date": "2026-07-10T08:01:27+09:00",
"text": "미국 반도체 펀드에 전례 없는 수요가 몰리고 있습니다:\n\n반도체 ETF인 $SOXX는 화요일에 +$5.4 billion의 자금 유입을 기록하며, 2001년 펀드 출시 이후 최대 일일 유입액을 달성했습니다.\n\n이는 이전 기록 일일 유입액을 +300% 이상 초과한 수치입니다.\n\n3배 레버리지 롱 반도체 ETF인 $SOXL은 +$1.2 billion의 유입을 기록하며, 올해 2번째로 큰 일일 유입액을 보였습니다.\n\n총계로, 미국 롱 반도체 ETF들은 화요일에 +$7.1 billion의 신규 자본을 유치했습니다.\n\n올해 들어 $SOXX만 해도 +$13.3 billion의 유입을 기록했습니다.\n\n투자자들은 반도체의 하락장에서 전례 없는 속도로 매수에 나서고 있습니다.",
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{
"id": 13619,
"date": "2026-07-10T07:36:17+09:00",
"text": "알리 하메네이의 장례와 매장이 모두 마무리됐지만, 모즈타바 하메네이는 여전히 모습을 드러내지 않고 있음. 지난 4개월 이상 공개석상은 물론, 다수의 이란 혁명수비대(IRGC) 지휘관 및 고위 당국자들과 함께 비공개로도 모습을 나타내지 않은 상태.\n\n당초 모즈타바가 장례와 매장 행사에 참석할 것이라는 관측이 많았지만, 예상과 달리 끝내 모습을 드러내지 않았음.\n\n이란과 미국 소식통에 따르면 모즈타바는 장례식 참석을 원했지만 필요한 경호 승인을 받지 못한 것으로 전해짐. 일부 당국자들은 참석이 \"현명하지 않으며 생명을 위험에 빠뜨릴 수 있다\"고 판단한 것으로 알려짐.\n\n모즈타바는 현재도 은신 중이지만 의사결정 능력을 유지하고 있으며 사망한 상태는 아닌 것으로 전해짐. 그는 여러 고위 인사를 임명했으며, 불과 며칠 전에는 검증된 행정명령을 통해 골람호세인 모흐세니 에제이를 사법부 수장으로 다시 임명한 것으로 알려짐.\n\n다만 현재 이란에는 여전히 권력 공백이 존재하는 모습. 최근 이란 관련 공식 입장은 갈리바프, 아라그치, 카아니 등 고위 인사들을 통해 나오고 있으며, 최고 권력자로 거론되는 모즈타바는 모습을 드러내지 않고 있음.\n\n알리 하메네이 역시 과거 일정 기간 공개 활동을 중단했던 사례가 있었지만, 이번처럼 4개월 동안 모습을 감춘 적은 없었으며 이후 예고 없이 다시 등장한 바 있음.\n\n장례 기간이 지나면 이란은 점차 일상으로 복귀할 것으로 보이지만, 모즈타바의 실제 행방과 언제 공개석상에 등장할지에 대한 의문은 계속 제기될 전망. 특히 미국과의 긴장이 지속될 경우, 이란 내부에서 가시적인 지도력을 요구하는 목소리가 커질 가능성이 제기됨.",
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{
"id": 13618,
"date": "2026-07-10T07:23:53+09:00",
"text": "**SemiAnalysis_$META 슈퍼인텔리전스에 대한 심층 분석을 발표했는데, 메타의 발전 속도에 깊은 인상을 받음.**\n\n이들은 메타가 데이터, 인재, 컴퓨팅 역량 모든 면에서 세계 최고 수준에 도달할 궤도에 오른 유일한 주요 AI 기업일 수 있다고 보고 있습니다.\n\n보도에 따르면 메타는 **내부 인력을 강화 학습(RL) 데이터 엔진**으로 전환해 약 3,000명의 엔지니어가 RL 과제 및 환경 개발에 매진하고 있으며, 동시에 1GW 이상의 ‘타이탄’ 컴퓨팅 클러스터 5개를 구축 중입니다.\n\n**SemiAnalysis는 메타의 컴퓨팅 역량 확대가 연말까지 오픈AI와 앤트로픽보다 더 많은 AI 컴퓨팅 자원을 확보**하게 할 수 있으며, 광범위한 네트워킹을 통해 최대 2,000km 떨어진 캠퍼스들을 연결할 수 있을 것이라고 전망했습니다.\n\n뮤즈 스파크 1.1은 아직 오픈AI나 앤트로픽 수준에는 미치지 못하지만, 이 보고서는 현재의 성장세가 유지된다면 메타가 6개월 이내에 구글을 따라잡거나 추월할 수 있을 것이라고 밝혔습니다.",
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{
"id": 13617,
"date": "2026-07-10T07:22:33+09:00",
"text": "SK하이닉스는 미국 ADR 공모가를 주당 149달러로 책정했으며, 수요 규모는 2,000억 달러에 육박했다.\n\n이번 공모를 통해 약 265억 달러를 조달할 것으로 예상되며, 이는 알리바바의 250억 달러 규모 기업공개(IPO)를 넘어 외국 기업의 미국 주식 최초 공모 사상 최대 규모가 될 전망이다.\n\n상위 25개 계좌가 약 67%를 차지\n\n출처: 블룸버그",
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{
"id": 13616,
"date": "2026-07-10T07:21:15+09:00",
"text": "**루트닉, 삼성·SK하이닉스에 미국 내 메모리 칩 생산 능력 확충 촉구\n** \n루트닉 미국 상무장관은 AI 핵심 부품의 전 세계적 부족 현상을 완화하기 위해 삼성과 SK하이닉스에 미국 내 메모리 칩 생산을 확대할 것을 촉구했다. 그는 두 한국 제조사와 협의 중임을 확인했으나 구체적인 내용은 밝히지 않았다. \n\n루트닉 장관은 **마이크론의 메트로트라 CEO가 경쟁사들의 미국 내 확장에 반대할 수 있음을 인정했으나, 미국 반도체 공급망을 강화하려면 삼성과 SK하이닉스가 미국 내 파운드리 공장을 건설하도록 유도**해야 한다고 말했다. \n\n그는 마이크론이 현재 선두를 달리고 있으며 경쟁사들도 뒤따를 가능성이 높다고 덧붙였다.",
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"id": 13615,
"date": "2026-07-10T07:20:08+09:00",
"text": "반도체 칩(AVGO, MU, AMD, SNDK), 장비(AMAT, LRCX, KLAC) 모두 양호\n\n이틀 조정받던 사이버보안도 강세(PANW, CRWD, FTNT) \n\n빅테크에서는 META, AMZN, TSLA 양호 \n\n최근 강했던 제약 바이오는 약한 하락",
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"id": 13614,
"date": "2026-07-10T00:54:05+09:00",
"text": "**마이크론, 미국 투자 계획을 $200B → $250B로 상향 (자료: **[**Micron**](https://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-accelerates-us-investments-pours-first-concrete-new-york?bm-verify=AAQAAAAN_____2lLz8OTXvlvAu7V2NLzoidFFEDf1gYB-2tNE89WogpfoMCxD08sng4M9OYQLf00hMIXqPvBmrsmVpyk010z7XqCetYFx7auE3q5cNFEkDZdNgECwVH7e_uWPw62QQotXgAyt0dMm4nvUqeb1UXlBzDVl8J8kkcz2nJ2B1i2Rj_aJUGZ31er2jF4-qmK0yK3gFqaRwZH833tLhq35d7YY4vMdnGf-KZsd8c-AxrSTXhye9cM1FS20NY27APHbk2pwe_8UxQtjXdslske8OGT7IIIHvrW1wVTgvFTRPqdqPbJzYsTr_eAVBZTbO1QcxjZHytrQ4gSx6fR3cBXULUqEbNNfUCc78E_lgecib_eyu45jIWFHZeTa6E6)**)**\n\n> 2035년까지 예상 투자액(CapEx + R&D)을 $250B로 상향. DRAM 생산량의 40%를 미국에서 생산하겠다는 장기 목표와 첨단 메모리 제품에 대한 수요를 반영한 것\n\n> 뉴욕주 클레이 공장 부지에서 첫 콘크리트 타설(3개월 앞당겨짐)과 함께 발표\n\n> 미국 내 팹 투자는 뉴욕 + 아이다호 + 버지니아",
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"id": 13613,
"date": "2026-07-10T00:53:52+09:00",
"text": "$META는 AI 인프라를 확장하면서 플래시 스토리지에 대해 $SNDK와, 메모리에 대해 삼성과 장기 공급 계약을 체결했습니다.\n\nMeta는 올해 7GW의 컴퓨트 용량을 배치하고 2027년에는 이를 두 배로 늘릴 계획이며, 칩 부족 사태 동안 메모리와 스토리지 공급의 확보가 중요합니다.",
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{
"id": 13611,
"date": "2026-07-09T23:35:11+09:00",
"text": "**메타, ‘27년 컴퓨팅 용량 14GW로 확대, 자체 AI 칩 Iris는 9월 생산 시작**\n\n: 내부 메모에 따르면 ‘26년 7GW 규모의 컴퓨팅 인프라를 배치하고, ’27년에는 이를 두 배인 14GW로 확대할 계획\n\n: 또한 자체 AI 칩 ‘Iris’의 테스트를 6주 만에 완료했으며 중대한 문제는 발견되지 않음. 오는 9월부터 생산 시작 예정\n\n: Iris는 4세대에 걸친 MTIA 프로젝트의 일부. 브로드컴과 설계 협력, TSMC가 생산 담당. 엔비디아와 AMD GPU를 보완하고 비용 및 외부 칩 의존도를 낮추는 것이 목적\n\n: 메타는 최신 GPU를 자사 규모에 도입하는 과정이 “매우 힘든 일이었으며, 시간을 잃었다”고 평가. 2027년까지 약 6개월마다 새로운 자체 AI 칩을 출시할 계획\n\n: 인프라 확장을 위해 메모리, 스토리지, 광섬유 장비 관련 장기 다년 공급 계약 체결\n\n[https://t.me/Samsung_Global_AI_SW](https://t.me/Samsung_Global_AI_SW)",
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"id": 13610,
"date": "2026-07-09T23:23:35+09:00",
"text": "**SK하이닉스**\n\n미국 주식예탁증서(ADR) 공모 가격을 한국 증시 종가보다 3.1% 높은 수준인 ADR당 149달러로 안내하고 있는 것으로 알려짐",
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"id": 13609,
"date": "2026-07-09T23:23:22+09:00",
"text": "『글로벌 주식전략; 주도주 바텀 피싱 고려하기 시작할 이유들』\n글로벌전략 김성환 ☎️ 02-3772-2637\n\n- 최근 시장 혼란, 펀더멘탈 아닌 수급 이슈로 인식. 수급 꼬임 정점 통과 조짐\n- 사실상 주도주들의 가장 큰 리스크였던 기술적 부담이 완화\n\n※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352501\n위 내용은 2026년 07월 09일 16시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. \n제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.",
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"id": 13608,
"date": "2026-07-09T16:24:56+09:00",
"text": "**ETF 개인순매수/순매도 TOP10**\n\n레버리지 팔고 인버스로\n\n출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용\n기준: 2026년 7월 9일 장마감 기준",
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"id": 13607,
"date": "2026-07-09T15:42:40+09:00",
"text": "나선 +0.55%",
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"date": "2026-07-09T15:42:12+09:00",
"text": "달러/원 1,509",
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"id": 13605,
"date": "2026-07-09T15:41:20+09:00",
"text": "✅**슈퍼 SOL 앱 설치 부탁드립니다.\n**\n1. 하단 링크 클릭\n2. 문자메세지 보내기\n3. 휴대폰 본인확인\n4. 약관동의\n5. 신분증 촬영 및 계좌인증(타사 가능)\n6. 인증서 비밀번호 등록 \n\nhttps://SNRyhPIaqEWCErBZXy2iWA.adtouch.adbrix.io/api/v1/click/y9XvBoqAIEqatgehUbiJhg?deeplink_custom_path=supersol%3A%2F%2FCO0605H0011F01%3Fgroup%3DS011%26hwno%3D214151",
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"id": 13604,
"date": "2026-07-09T15:40:16+09:00",
"text": "코스피\n: 개인 매도, 외인&기관 매수\n\n코스닥\n: 개인&외인 매도, 기관 매수\n\n고생 많으셨습니다.",
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{
"id": 13603,
"date": "2026-07-09T15:22:03+09:00",
"text": "많은 투자자들은 AMD, ASIC, 자체 AI 칩의 확산으로 NVIDIA의 점유율 하락만 주목하지만, BoFA는 AI 인프라 시장 자체가 훨씬 더 빠르게 커질 것으로 가정 \n\n점유율은 85%에서 67% 수준까지 낮아지더라도 전체 시장(TAM)이 10배 이상 확대되기 때문에 NVIDIA의 절대 매출과 이익은 계속 증가할 수 있다는 논리\n\n또 하나의 중요한 포인트는 NVIDIA를 단순한 GPU 회사가 아니라 AI 데이터센터 플랫폼 기업으로 평가하고 있다는 점\n\nGPU뿐 아니라 CPU, 네트워킹, NVLink, 스위치, 소프트웨어, 랙 통합까지 모두 성장 축으로 포함\n\nASIC과 $AMD의 도입까지 더하면, 설치 용량이 150 GW를 넘어설 수도 있음 .",
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"id": 13602,
"date": "2026-07-09T15:16:48+09:00",
"text": "나선",
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"id": 13601,
"date": "2026-07-09T14:48:08+09:00",
"text": "**주가 올라가면 또 말 바꿀거잖아! 라고 할뻔~**",
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"id": 13600,
"date": "2026-07-09T14:43:15+09:00",
"text": "**🤩****BoFA Bull & Bear Indicato\n**\n가장 정확한 역발상(Contrarian) 지표 중 하나인 **BoFA Bull & Bear Indicato**r가 현재 매수 영역에 진입\n\n“시장 분위기는 여전히 약세이며, 단기 반등은 가능하지만 우리는 여전히** ‘랠리에서는 매도(Sell Any Rips)’ 전략**을 유지.”\n\n**=> 매수 신호는 맞지만 대세 상승은 아님**",
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{
"id": 13599,
"date": "2026-07-09T13:55:42+09:00",
"text": "ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ",
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{
"id": 13598,
"date": "2026-07-09T13:55:33+09:00",
"text": "거래할때마다 공인인증서 인증\n안랩 세이프 프로텍트 설치 필수\n키보드 보안프로그램 설치 필수\nnProtect 설치 필수\nARS 전화인증\nOTP인증\n이렇게 하면 안살거 같은데",
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"id": 13597,
"date": "2026-07-09T11:30:27+09:00",
"text": "**🤩****골드만삭스: 2026년 6월 공급/수요 업데이트\n**\n5월 보고서와 비교하여 다음과 같이 내용을 업데이트했습니다.\n\n> 2027년 1~2분기 NAND 및 DRAM 공급 상황을 “부족”에서 “매우 부족”으로 상향 조정.\n\n> 2027년(CY27) InP 공급 상황을 “매우 부족”에서 “부족”으로 하향 조정\n\n> 2027년(CY27) T-Glass 전망을 ‘균형’에서 ‘부족’으로 조정. \n\n주요 내용:\n\n> DRAM 가격 급등: 2026년 DRAM의 동일 제품 기준 가격은 250~300% 급등할 것으로 예상되며, 제품 구성을 반영한 평균 판매 가격(ASP)은 300~350% 상승할 전망입니다.\n\n> 메모리 및 T-Glass 공급 완화 지연: DRAM/NAND 및 T-Glass의 수급 균형은 기존 예상보다 더 오랫동안 “매우 타이트”한 상태를 유지할 것으로 보이며,** 2027년 2분기까지 이어진 후 2027년 3분기에야 “타이트” 수준으로 소폭 완화될 가능성**이 있습니다.\n\n> InP 기판: 2026년 동일 조건 기준 가격 상승률이 15–20%로 수정되었습니다.\n\n> 파운드리(TSMC): 2027년 내내 심각한 공급 제약이 지속될 전망입니다.\n\n> 첨단 기판 및 소재: ABF 기판, PCB, CCL은 지속적이고 심각한 공급 부족에 직면해 있습니다. 이는 급격한 가격 인상으로 반영되어, CCL과 ABF 기판은 2026년에 30–50%의 가격 상승을 보이며 2027년에는 45–60%로 더 상승할 전망이다.\n\n> 광학 부품: 광케이블 및 광학 소자는 2027년 말까지 심각한 공급 제약이 지속되며, 두 자릿수의 꾸준한 가격 상승세를 유지할 전망이다.\n\n> 글로벌 파워 및 아날로그 반도체: 2026년 초의 “균형” 또는 “완화” 상태에서 2026년 말/2027년 초에는 “공급 부족” 상태로 전환될 전망입니다. (참고: 해당 부문의 중국 내수 공급은 “균형” 상태를 유지할 것으로 예상됩니다.)\n**\n> 실리콘 웨이퍼(300mm): 2026년 초에는 “완화” 상태로 시작하겠지만, 2027년까지 “공급부족” 상태로 전환될 것으로 전망됩니다.**\n\n> 중국 내 파운드리 및 장비(SPE): 중국 내 파운드리 및 반도체 제조 장비(SPE)의 공급 상황은 가격 변동폭이 미미한(0~5%) 가운데 대체로 “균형” 상태를 유지할 것으로 보입니다.\n\n> MLCC 및 탄탈륨 분말: 2026년 초에는 “완화” 또는 “균형” 상태를 보이다가, 이후 예측 기간 동안 안정적인 “공급 부족” 시장으로 자리 잡을 것으로 전망됩니다.",
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"id": 13596,
"date": "2026-07-09T11:16:55+09:00",
"text": "트럼프 대통령, 이란이 자신에게 전화를 걸어 \"그들이 거래를 간절히 원하고 있다\"고 말했다고 밝혀.\n\n이 소식에 미국 주식 시장 선물이 상승세로 돌아섰습니다.",
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"id": 13595,
"date": "2026-07-09T10:10:34+09:00",
"text": "야데니 형님\n\n찬스자나.\n\n#반도체",
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"id": 13594,
"date": "2026-07-09T09:35:56+09:00",
"text": "코스피\n: 개인 매도, 외인&기관 매수\n\n코스닥\n: 개인&외인 매도, 기관 매수",
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"id": 13593,
"date": "2026-07-09T09:34:07+09:00",
"text": "**저가 매수 자금, 미국 반도체 ETF로 몰려**\n\n블룸버그의 ETF 전문가 에릭 발추나스(Eric Balchunas)의 데이터에 따르면: 화요일, **전례를 찾아보기 힘들 정도의 막대한 자금이 반도체 ETF인 'SOXX'에 몰려들었습니다. 유입된 규모는 무려 54억 달러에 달하며 신기록을 세웠습니다**\n\n** (이는 종전 일일 최대 유입 규모의 4배에 해당하는 수치입니다).**\n\nhttps://wallstreetcn.com/charts/41959369",
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"date": "2026-07-09T08:15:43+09:00",
"text": "**$SOXX****\n**\niShares Semiconductor ETF",
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"id": 13591,
"date": "2026-07-09T08:15:24+09:00",
"text": "**$DRAM**\n\nRoundhill Memory ETF",
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"text": "**$EWY****\n**\niShares MSCI South Korea ETF",
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"text": "**$IGV****\n**\niShares Expanded Tech-Software Sector ETF",
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"text": "**$XBI****\n**\nState Street SPDR S&P Biotech ETF",
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"date": "2026-07-09T08:13:59+09:00",
"text": "전일 테크 인륜반등\n\n엔비디아/브로드컴 반등\n\n샌디스크, 시게이트, 마이크론 등 반등\n\n그 동안 상승 주도하던 AI SW(보안 포함)는 하락",
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"text": "달러/원 \n\n1,504.83",
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"id": 13584,
"date": "2026-07-09T08:12:22+09:00",
"text": "나선",
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"date": "2026-07-09T07:38:19+09:00",
"text": "SK하이닉스의 미국 IPO가 7배 이상 초과 청약. - Bloomberg",
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"date": "2026-07-08T17:23:39+09:00",
"text": "그래도 좀 반등 스멜나다가 이걸로 다시 꼬라박는중 ;;",
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"date": "2026-07-08T17:21:47+09:00",
"text": "트럼프: \n\n이란은 더러운 놈들, 그들은 '쓰레기'다... \n\n우리는 어젯밤 이란을 매우 강력하게 공격했다... \n\n그들이 해협의 선박에 로켓을 쏜 후에 우리는 그들에게 반격했다\n\n이란 휴전과 MOU는 끝났다고 생각\n\n내 생각엔, 이란과 거래하는 건 시간 낭비",
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"date": "2026-07-08T17:19:31+09:00",
"text": "BofA expects global AI infrastructure capex to reach $1.5T by 2027, up 30–50% YoY\n\nAnalyst Vivek Arya expects renewed momentum in 2H26 from memory ($MU), compute ($AMD, $INTC), and semicap ($AMAT, $LRCX, $KLAC, $TER), optics ($MTSI) and networking ($CRDO, $MRVL)",
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{
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"date": "2026-07-08T17:13:04+09:00",
"text": "BofA의 메모리 전망\n\nBofA는 $1550 $MU 가격 목표를 재확인하며, 마이크론을 메모리 부문 최고 추천 종목으로 꼽음\n\n메모리는 현재 클라우드 AI 자본 지출의 35–40%를 차지하며, 역사적 수준의 2–3배에 달하지만, 메모리 주식들은 여전히 선행 PER 10배 미만으로 거래되고 있음\n\nBofA는 시장이 장기 계약으로의 전환과 더 예측 가능한 가격 책정을 과소평가하고 있다고 봄\n\n메모리가 순환적 상품에서 전략적 AI 촉진제로 진화함에 따라, 배수(멀티플)는 확대될 전망",
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{
"id": 13578,
"date": "2026-07-08T14:08:54+09:00",
"text": "❖ 시장에 참여한지 28년째인데, \n IMF후 쌍끌이 회복장, IT버블붕괴, 911사태 급락, 남유럽 재정 위기, 중국 내수 시장 위기, 국내 신용카드 위기, 코로나 급락, 미중 1차 무역 전쟁, 브렉시트, 리먼브라더스 파산 등 많은 급락장을 경험했지만, \n\n 정부 정책으로 시장이 위기급으로 급락하는건 처음 경험합니다.\n 내란척결을 그렇게 선동하더니, 국내 기업들의 직접 자본줄인 증시를 설익은 정책 하나로 파탄내어 환율은 잡지도 못한채 국민 자산을 증발시키면서 청와대는 뒤로 빠져 있네요. \n 내버려두었으면 정상적으로 작동했을 시장 수급을 하루 수십조 레버리지ETF로 다 몰아넣어놓았으면 당국자들과 청와대는 정권을 내놓는 것 뿐 아니라 법적 책임을 져야 할 중대한 사안입니다. \n\n#ETF",
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"date": "2026-07-08T09:10:08+09:00",
"text": "나선",
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"date": "2026-07-08T08:17:14+09:00",
"text": "**>>EIA, 올해·내년 유가 전망 대폭 하향… 호르무즈 해협 연말 정상화 예상, AI 열풍에 미국 전력 수요 사상 최고 전망**\n\n•미국 에너지정보청(EIA)은 최신 보고서에서 올해와 내년 국제유가 전망을 크게 하향. 올해 브렌트유와 WTI 평균 가격 전망은 전월 대비 약 14% 하향된 배럴당 82달러와 76.26달러, 내년 전망은 약 18% 하향된 65달러와 60.76달러로 제시\n\n•EIA는 호르무즈 해협 원유 수송이 올해 말까지 대부분 정상화될 것으로 예상. 또한 AI 데이터센터의 확장으로 올해 미국의 상업용 전력 수요가 역사상 처음으로 주거용 전력 수요를 넘어설 것으로 전망\n\n•미국의 원유 생산 전망은 올해 1,380만 배럴/일로 소폭 상향, 셰일오일 생산 확대는 둔화될 것으로 예상. 내년 생산 전망은 1,400만 배럴/일로 소폭 하향했으며, 올해와 내년 모두 글로벌 원유 생산 전망은 상향하고, 수요 전망은 하향 조정\n\n>EIA猛砍今明年油价预期，料霍尔木兹到年底基本恢复正常、AI热潮推动美国用电量连年新高 https://wallstreetcn.com/articles/3776406#from=ios",
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"date": "2026-07-08T07:58:42+09:00",
"text": "**[이번엔 다르다? 그 공감을 쌓는 시간]**\n\n오늘 시장이 무너졌다.\n계좌를 열어보는 손이 떨렸을 것이다. 뉴스는 온통 부정적인 이야기뿐이고, 커뮤니티는 공포로 가득하다. 그 마음이 충분히 이해된다. 나도 같은 시장을 보고 있으니까.\n\n그런데 지금 이 순간, 가장 중요한 것을 기억해야 한다.\n\n시장은 늘 이랬다. 가장 좋은 자리는 항상 가장 무서운 순간에 만들어진다.\n\n메모리 투자자들에게는 오랫동안 통했던 단순한 규칙이 있었다.\n\n성장률이 꺾이는 순간 팔아라.\n\nD램과 낸드는 범용 제품이었다. 공급사들은 시장 점유율 경쟁을 멈출 수 없었다. 수요가 조금만 둔화돼도 재고가 쌓였고, 재고가 쌓이면 가격이 급락했다. 피크아웃은 점으로 나타났다. 특정 분기, 특정 시점에 이익이 꺾이고 주가가 무너졌다. 그 패턴이 수십 년간 반복됐다.\n\n그래서 메모리는 낮은 멀티플을 받았다. 이익이 언제 꺾일지 모르는 자산에 높은 가격을 줄 수 없었다. 구조적으로 할인받는 섹터였다.\n\n그런데 이번 사이클에서 그 문법이 바뀌고 있다.\n\n**첫째, 메모리의 커스텀화다.**\nHBM은 사실상 파운드리 구조다. 엔비디아와 하이퍼스케일러가 사전에 주문한 물량과 가격으로 생산된다. 스팟 시장에서 수요와 공급이 만나 가격이 결정되는 구조가 아니다. SOCAMM도 같은 방향이다. 커스텀 제품은 공급사 간 점유율 경쟁보다 수율과 납기 경쟁이 중요하다. 가격 급락의 트리거 자체가 구조적으로 약해졌다.\n\n**둘째, 계약 구조의 변화다.**\n범용 메모리에서도 계약의 성격이 달라지고 있다. 1년 단위 LTA를 넘어 5년 단위 SCA 같은 초장기 계약이 등장하고 있다. 하이퍼스케일러들이 AI 인프라 투자의 장기적 성격을 인식하고 수요를 사전에 묶어두는 것이다. 이 계약 구조가 정착되면 ASP 변동성이 구조적으로 낮아진다.\n이 두 가지 변화가 합쳐지면 과거처럼 점으로 피크아웃이 나타나기보다 이익 성장률이 어느 정도 유지되는 패턴이 나올 수 있다.\n\n이 구조 변화가 왜 중요한가. 멀티플과 직결되기 때문이다.\n\nTSMC를 보면 이해가 빠르다. TSMC가 높은 멀티플을 받는 이유는 파운드리 구조 덕분이다. 고객이 사전에 주문하고, 가격은 협의로 정해지고, 변동성이 낮다. 이익의 가시성이 높다. 시장은 그 가시성에 프리미엄을 준다.\n\n메모리가 그 방향으로 이동하고 있다면 멀티플 리레이팅의 논거가 생긴다. 사이클주가 아니라 성장주에 가까운 재평가. 그것이 지금 시장이 아직 충분히 반영하지 못한 내러티브다.\n\n그런데 주가는 내러티브만으로 움직이지 않는다.\n\n공감이 쌓여야 한다. 과거 패턴에 익숙한 투자자들이 “이번엔 다르다”는 것을 받아들이는 데는 시간이 걸린다. 성장률이 둔화되는 조짐이 보이면 본능적으로 과거 패턴을 떠올리고 손을 떼려 한다. 그 관성을 이기는 데 데이터와 시간이 필요하다.\n\n3분기가 변동성에서 쉽게 벗어나기 어려운 이유가 여기 있다. 이번 사이클의 구조적 차별성이 시장 전체의 공감으로 자리잡기 전까지 과거 패턴의 기억이 수급을 흔들 수 있다.\n\n여기에 금리 불확실성이 겹친다.\n\n미국을 제외한 주요국이 금리 인상 기조로 돌아서고 있다. 연준도 인상할 것이란 우려가 커지고 있다. 금리가 높아지면 성장주의 할인율이 올라가고 멀티플이 압박받는다. 인플레이션이 안정화되는 신호가 나오고 연준의 스탠스가 바뀌는 것을 확인한 뒤에야 시장이 반등 모멘텀을 찾을 가능성이 크다.\n\n오늘 많이 힘드셨을 것이다.\n\n그런데 차분하게 생각해보자. 삼성전자 2분기 영업이익 89.4조 원. 메모리 사업부만 112조 원. 펀더멘털이 무너진 게 아니다. HBM의 커스텀 구조는 그대로다. 초장기 계약은 여전히 유효하다. AI 수요는 꺾이지 않았다.\n\n오늘의 하락은 펀더멘털의 문제가 아니라 공감 형성의 시간이 필요한 과정이다. 금리 불확실성이 걷히고, 이번 사이클이 다르다는 공감이 시장 전체로 퍼지는 순간 멀티플 리레이팅이 본격화된다.\n\n코로나 팬데믹 폭락 때도, 트럼프 상호관세 충격 때도, 미국-이란 전쟁 공포 때도 같은 질문이 있었다. 이번엔 끝인가. 그리고 매번 같은 답이 나왔다. 끝이 아니었다.\n\n변동성은 그 공감이 형성되는 과정의 마찰이다. 피해야 할 것이 아니라 이해하고 활용해야 할 구간이다.\n\n논리가 살아있다면 흔들릴 이유가 없다.\n이 또한 지나간다.\n\n\n-7월 7일 저녁 아신 이형수",
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"text": "2026.07.07 07:39:44\n기업명: 삼성전자(시가총액: 1,859조 1,166억) A005930\n보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)\n\n매출액 : 1,710,000억(예상치 : 1,729,950억/ -1%)\n영업익 : 894,000억(예상치 : 846,241억/ +6%)\n순이익 : -(예상치 : 731,258억)\n\n**최근 실적 추이**\n2026.2Q 1,710,000억/ 894,000억/ -\n2026.1Q 1,338,734억/ 572,328억/ 472,253억\n2025.4Q 938,374억/ 200,737억/ 196,417억\n2025.3Q 860,617억/ 121,661억/ 122,257억\n2025.2Q 745,663억/ 46,761억/ 51,164억\n\n공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260707800004\n회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005930",
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"text": "Morgan Stanley 𝐫𝐚𝐢𝐬𝐞𝐬 𝐏𝐓 on 𝐀𝐩𝐩𝐥𝐢𝐞𝐝 𝐌𝐚𝐭𝐞𝐫𝐢𝐚𝐥𝐬 to $𝟔𝟒𝟕 from $𝟓𝟎𝟐, maintains 𝐄𝐪𝐮𝐚𝐥𝐰𝐞𝐢𝐠𝐡𝐭",
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"text": "🤩**$MU**** Micron Technology: UBS – 𝐁𝐮𝐲(유지)**\n\n**Rating = Buy (유지)**\n**Price Target = 미공개 (Not Disclosed)**\n**Current Price = $975.56**\n\n**Key Takeaways**\n\n• FY3Q26 DDR 계약가격 전망을 +32%(기존 +17%)로 상향, FY4Q26는 +18%(기존 +12%)로 상향\n• **DRAM 공급 부족이 최소 2028년 2분기까지 지속**될 것으로 전망\n• **2027년 DRAM 수요 증가율(+36.2%)이 공급 증가율(+19.3%)을 크게 상회**할 것으로 예상\n• FY3Q26 **NAND 가격은 QoQ +30%** 상승 전망\n• **NAND 업사이클도 최소 2027년 4분기까지 지속**될 것으로 전망\n• 글로벌 메모리 시장 규모는 **2026년 $992억**, **2027년 $1,763억**까지 확대될 것으로 예상\n\n**Risk Watch**\n\n• 가장 큰 리스크는 **하이퍼스케일러 등 주요 고객들의 투자 여력(Capex Financing)**\n• AI 인프라 투자를 지속하기 위해 고객들이 충분한 자금 조달 능력을 유지해야 메모리 업황도 이어질 수 있다고 평가\n\n**Analyst Sentiment**\n\n**• Positive**\n• 장기간 지속되는 공급 부족과 강력한 수요 증가를 바탕으로 **역사적인 메모리 슈퍼사이클**이 전개될 것으로 전망\n\n**Analyst Commentary 요약**\n\n**UBS는 Micron에 대해 Buy 의견을 유지했으며, 목표주가는 공개하지 않았다.**\n\nUBS는 최근 산업 조사(Industry Checks)를 반영해 **DDR 계약가격 전망을 대폭 상향 조정**했다. FY3Q26 계약가격은 기존 **+17%에서 +32%**, FY4Q26는 +12%에서 +18%로 상향했으며, 이는 FY2Q26의 **+67% 상승** 이후에도 강한 가격 상승세가 이어질 것이라는 의미다.\n\nHBM 가격과 장기공급계약(LTA) 비중에 따라 업체별 평균판매가격(ASP)은 다소 차이가 있을 수 있지만, **DRAM 산업의 공급 부족은 최소 2028년 2분기까지 지속될 것**이라는 기존 전망을 유지했다.\n\nUBS는 **2027년 DRAM 비트 수요(Bit Demand)가 36.2% 증가하는 반면 공급(Bit Supply)은 19.3% 증가에 그칠 것**으로 예상했다. 또한 2027년 하반기에도 고객들의 재고 조정이 발생하지 않는다고 가정하면, 공급 부족 수준은 더욱 심화될 수 있으며 이는 **지난 30년간 보기 어려웠던 수준의 수급 불균형**이라고 평가했다.\n\nNAND 시장도 강세가 이어질 것으로 전망했다. UBS는 FY3Q26 NAND 가격 상승률 전망을 기존 +17%에서 +30%로 상향했으며, FY4Q26는 **+12%** 상승을 유지했다. 이에 따라 **NAND 업사이클도 최소 2027년 4분기까지 지속**될 것으로 예상했다.\n\n이러한 전망을 바탕으로 UBS는 **글로벌 메모리 산업 매출이 2026년 $992억, 2027년에는 $1,763억까지 증가**할 것으로 전망했다.\n\n다만 UBS는 이번 메모리 슈퍼사이클의 가장 큰 변수는 **AI 데이터센터를 구축하는 하이퍼스케일러들의 자본 조달 능력**이라고 지적했다. 고객들이 지속적으로 대규모 Capex를 집행할 수 있어야 현재의 강력한 메모리 수요가 유지될 수 있다는 점을 주요 리스크로 제시했다.",
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"text": "✅**신한 슈퍼 SOL 앱 설치 부탁드립니다.\n**\n1. 하단 링크 클릭\n2. 문자메세지 보내기\n3. 휴대폰 본인확인\n4. 약관동의\n5. 신분증 촬영 및 계좌인증(타사 가능)\n6. 인증서 비밀번호 등록 \n\nhttps://SNRyhPIaqEWCErBZXy2iWA.adtouch.adbrix.io/api/v1/click/y9XvBoqAIEqatgehUbiJhg?deeplink_custom_path=supersol%3A%2F%2FCO0605H0011F01%3Fgroup%3DS011%26hwno%3D214151",
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"text": "**🤩****드러켄밀러 인터뷰_모건스탠리 하드레슨\n**\n\"제가 그(조지 소로스)에게서 배운 것은 '사이징(sizing, 포지션 규모 설정)'이었습니다. 당신이 맞았느냐 틀렸느냐가 중요한 것이 아니라, 당신이 맞았을 때 얼마나 많이 벌고 틀렸을 때 얼마나 많이 잃느냐가 중요하다는 것입니다. \n\n\"제가 흉터가 너무 많아서 당신은 믿지 못할 정도라는 점을 먼저 말씀드리겠습니다. **제가 99년 나스닥 멜트업(폭등장)에서 어떻게 플레이했는지 모두가 알고 있습니다. 1월에 완벽하게 팔아치웠다가, 그러고 나서 정확히 꼭대기 상단에서 다시 사들였죠**. 누군가 '그것으로부터 무엇을 배웠습니까?'라고 묻기에 저는 '아무것도 안 배웠다'고 했습니다.\"\n\n\"저는 그걸하지 말아야 한다는 것을 이미 20년 전에 배웠었습니다. 하지만 저는 감정적으로 변했고, 그것과 매일 싸우고 있습니다. 저는 포트폴리오가 깎여 나갈(drawdown) 때면 문자 그대로 일주일에 한두 번씩 불안감 때문에 토하곤 했습니다. 그리고 제 커리어의 어떤 시점에 저는 당신이 앞으로도 계속 실수를 저지를 것이고, 계속 감정적으로 변할 것이며, 앞으로도 때때로 그런 일들이 계속 일어날 것이라는 점을 받아들였습니다. 하지만 당신에겐 재능이 있습니다.\"\n\n\"**그러니 이것 때문에 48시간 혹은 그 이상 동안 스스로를 고문하는 짓을 이제 멈추십시오. 왜냐하면 당신은 이 일을 충분히 오랫동안 해왔고, 그 기록(record)이 충분히 오랫동안 그곳에 존재해 왔기 때문에, 그것은 더 이상 무작위적인 우연(random accident)이 아닙니다. **저는 이 사실을 한 15년 동안은 믿지 못했었습니다. 그래서 힘든 교훈들은 수백 가지의 실수들이었지만, 그것들은 단지 시간의 한 조각(moment in time)일 뿐입니다.\"\n\n\"그리고 여러분이 이런 자산 감소(drawdowns)를 겪을 때, 만약 이 방송을 듣고 있는 자산운용가 분들이 계시고 본인이 실력이 있다면, 말처럼 쉽지는 않겠지만 그냥 훌훌 털어버리고(get over it) 앞으로 나아가십시오.\"\n\nhttps://blog.naver.com/survivaldopb/224338200961",
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"text": "**🤩****노무라(Nomura)가 추정한 글로벌 메모리 시장(Total Memory Revenue) 전망**\n\n2024년 1,810억 달러에서 2030년에는 2조6,250억 달러 까지 성장하는 것으로 전망\n\n이는 약 14.5배 규모\n\n향후 메모리 시장의 절반 이상은 데이터센터가 소비하는 메모리가 될 것",
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"text": "**[단독]국민연금 ‘삼전닉스 매도 폭탄’ 막는다…與 리밸런싱 한시유예 추진**\n\n국민연금이 국내 주식의 비중 재조정(리밸런싱)을 재개하면서 수십조원 규모의 ‘매도 폭탄’에 대한 우려가 커지는 가운데 **더불어민주당이 기금운용계획상 국내 주식 목표 비중을 조정하거나 매도 시점을 한시적으로 유예할 수 있는 법적 근거 마련을 추진하는 것으로 확인됐다. 리밸런싱 원칙이 새롭게 세워질 경우 시장 불안감이 완화될 수 있을 거란 기대감도 나온다.**\n\n6일 정치권에 따르면 박선원 민주당 의원은 **조만간 이 같은 내용의 국민연금법 일부개정법률안을 대표발의한다.**\n\n개정안은 금융시장 또는 외환시장의 급격한 변동 등 대통령령으로 정한 사유가 있을 경우 기존 기금운용계획 자산 종류별 목표 비중을 국민연금 기금 운용위원회 심의를 거쳐 조정하거나 자산 매도·매수를 한시적으로 유예할 수 있도록 하는 내용이 핵심이다. 다만 국민연금의 장기적인 안정성과 수익성을 해치지 않는 범위에서만 목표 비중 조정 및 자산 매도·매수를 할 수 있도록 제한을 뒀다.\n\n개정안에 따르면 보건복지부 장관은 자산 종류별 목표 비중을 조정하거나 한시적 유예 조치를 한 경우 국회 소관 상임위원회에 지체 없이 보고해야 한다.\n\n증권가에서는 코스피 지수가 연초 4000대에서 최근 9000선을 돌파하는 등 가파르게 상승하면서 기존 기금운용계획 수정이 불가피하다는 지적이 이어지고 있다. 국민연금은 5년 단위 중기 자산배분계획을 세우고 이를 연 단위 기금운용계획에 반영해 국내외 주식, 채권 등 자산군별 투자 규모를 정한다.\n\n국민연금은 올해 국내 주식 비중이 목표를 훨씬 웃돌았음에도 리밸런싱을 유예하다가 최근 재개에 나섰다.\n\n올초 국민연금 기금운용계획상 국내 주식 목표 비중은 14.9%였으나 이 수치가 넘어선 이후에도 매도가 이뤄지지 않았고, 이후 지난 5월 중기 자산배분계획을 통해 2027년까지 국내 주식 목표가 20.8%로 대폭 상향 조정된 바 있다.\n\n\n아울러 국민연금은 전략적 자산범위(SAA) 및 전술적 자산범위(TAA)를 합산해 국내 주식을 최대 28.8%까지 보유할 수 있다. SAA는 자산시장 가격변동으로 인한 오차를 허용하는 한도, TAA는 자산 운용자가 재량껏 투자 비중을 바꿀 수 있는 한도로 SAA와 TAA를 모두 벗어나면 기계적으로 매도해야 한다.\n\n이 같은 조치에도 여전히 국민연금의 국내 주식 비중이 목표보다 큰 것으로 추정돼 리밸런싱에 대한 시장 불안이 높은 것으로 지적된다. 국민연금이 단기간 목표를 맞추기 위해 상당한 국내 주식을 매도할 경우 코스피가 급락하는 등 시장 혼란을 일으킬 수 있다는 공포감이다.\n\n한편** 정부는 국민연금의 ‘매도폭탄설’을 일축하며 진화에 나서기도 했다**. 김성주 국민연금공단 이사장은 지난 2일 자신의 페이스북에 “국민연금이 리밸런싱에 들어가더라도 ‘폭탄’이 될 가능성은 제로”라며 “리밸런싱은 단기간 대규모 매도가 될 수 없다”고 밝혔다. 정은경 보건복지부 장관도 같은 날 **“앞으로 리밸런싱이 발생하더라도 시장 영향이 최소화되도록 운영 과정을 면밀하게 모니터링하겠다**”고 말했다.\n\n그러나 국내 주식의 수익성이 높을 때 국민연금이 기금운용계획에 따라 기계적으로 리밸런싱에 나서는 것과 관련 “기금 관리 차원에도 적절하지 않다”는 시각도 있다. 또 그동안 국민연금의 목표 비중 조정 및 리밸런싱 유예가 법적 근거 없이 기금운용위의 자체 판단으로 시행된 것에 대한 지적도 제기된다.\n\n현행 국민연금법에는 기금운용계획을 기금운용위와 국무회의 심의를 거쳐 대통령 승인을 받고 국회에는 매해 10월까지 연 1회 보고하게 돼 있다. 기금운용위가 급격한 시장 변동에 대응한 경우에도 별다른 통제장치 없이 리밸런싱이 이뤄졌다는 것이다.\n\n박 의원은** “지금 국내 증시는 국민연금이 놓쳐서는 안 될 핵심 수익처”라며 “기계적 리밸런싱에 따른 시장 우려를 불식시키고, 국민연금 수익성과 국민 노후자산을 지키겠다**”고 강조했다.\n\nhttps://biz.heraldcorp.com/article/10798976?ref=naver",
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"date": "2026-07-06T10:29:29+09:00",
"text": "**>>SemiAnalysis, 장 시작 전 또다시 폭로…“엔비디아 Kyber NVL144 랙, PCB 미드보드 제조 난이도로 12개월 이상 지연”**\n\n•SemiAnalysis의 최신 분석에 따르면, 엔비디아의 Kyber NVL144 랙 아키텍처는 PCB 미드보드 제조 공정의 어려움으로 인해 12개월 이상 지연돼 2028년으로 연기됐음. 대체안으로 검토되던 NVL72x2 백투백 아키텍처도 취소됐으며, 4칩 버전 Rubin Ultra 역시 취소되고 성능이 절반 수준인 2칩 버전만 유지되는 것으로 전해졌음. 이러한 여러 변수들이 겹치면서 엔비디아 Rubin Ultra의 대규모 확장 영역에 일시적인 공백이 발생했고, 이는 AMD와 구글 등 경쟁사에 잠재적인 기회를 제공할 수 있다고 분석\n\n>SemiAnalysis再度盘前爆料：英伟达Kyber NVL144机架延迟超12个月，因“PCB中板制造困难” https://wallstreetcn.com/articles/3776238#from=ios",
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"date": "2026-07-06T10:24:04+09:00",
"text": "**>>모건스탠리 수석 이코노미스트, 워시 직접 관찰 후 “연준, 올해 금리 인상 없을 것”**\n\n•마이클 카펜터는 신트라 중앙은행 포럼에 직접 참석한 뒤, 신임 연준 의장 워시가 비둘기파적 신호를 내놓았다고 판단했음. 그는 정책 초점이 물가만이 아니라 연준의 이중 책무(물가 안정과 고용) 간 균형으로 이동하고 있으며, 유가 하락으로 인플레이션 기대도 낮아지고 있어 7월 금리 인상 가능성은 사실상 사라졌다고 평가\n\n•모건스탠리는 올해 금리 인상이 없을 것이라는 기존 전망을 유지, “AI가 결국 금리 인하를 가져올 것”이라는 시장의 일반적인 서사는 거의 확실히 틀렸다고 지적\n\n>摘要：摩根士丹利首席全球经济学家Carpenter亲赴辛特拉央行年会后发出判断：新任美联储主席沃什释放鸽派信号，从单一聚焦通胀转向平衡双重使命，叠加油价下跌压低通胀预期，7月加息几乎出局。大摩维持全年不加息基准预测，并直言\"AI必然导致降息\"的流行叙事\"几乎肯定是错误的\"。",
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"text": "나선",
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"date": "2026-07-06T09:03:58+09:00",
"text": "예상치 못한 야락에 일동 당황 ...",
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"text": "메르님. \n\nhttps://blog.naver.com/ranto28/224336319183",
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"text": "$MU 매출 전망치 \n\n초록색 = 2027(E)",
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"date": "2026-07-06T07:44:00+09:00",
"text": "🤩 $MU Micron, 일본에서 1.5조 엔(93억 달러) 규모 AI 메모리 칩 확장에 착공\n\n➤ 𝐌𝐢𝐜𝐫𝐨𝐧, 히로시마에서 𝟏.𝟓조 엔 규모 AI 메모리 칩 확장 공사 착수.\n\n➤ 새로운 시설은 AI 프로세서를 위한 𝐡𝐢𝐠𝐡-𝐛𝐚𝐧𝐝𝐰𝐢𝐝𝐭𝐡 𝐦𝐞𝐦𝐨𝐫𝐲 (HBM)를 생산할 예정.\n\n➤ HBM 출하 예정 시기는 𝟐𝟎𝟐𝟖년 여름경.\n\n➤ 일본 정부가 프로젝트 비용으로 최대 𝟓𝟎𝟎0억 엔 지원.\n\n➤ 마이크론에 대한 일본의 총 지원액은 R&D 자금 포함 약 𝟕𝟕𝟓0억 엔에 달함.\n\n➤ 이번 확장은 AI 메모리의 𝐩𝐨𝐰𝐞𝐫 𝐞𝐟𝐟𝐢𝐜𝐢𝐞𝐧𝐜𝐲와 데이터 전송을 개선하는 것을 목표로 함.\n\n➤ 마이크론은 히로시마 시설에서 사용되는 재료의 약 𝟖𝟎%가 일본에서 조달된다고 밝힘.\n\n➤ 이 프로젝트는 미국의 신규 팹과 함께 마이크론의 글로벌 AI 메모리 제조를 확대.\n\n👉 𝐖𝐡𝐲 𝐈𝐭 𝐌𝐚𝐭𝐭𝐞𝐫𝐬:\n\n➤ 급증하는 𝐀𝐈 수요가 첨단 메모리 생산에 대한 대규모 글로벌 투자를 촉진.\n\n➤ 이번 확장은 경쟁이 치열한 𝐇𝐁𝐌 시장에서 마이크론의 입지를 강화.\n\n➤ 일본은 반도체 제조 생태계를 재건하기 위해 대규모 투자를 지속.\n\n👉 𝐄𝐱𝐩𝐞𝐫𝐭 𝐒𝐭𝐚𝐭𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭:\n\n➤ \"마이크론의 최초 HBM 생산 웨이퍼 — AI의 핵심인 메모리 기술을 위한 것 — 가 바로 이 히로시마에서 만들어졌습니다. 미국의 대담함이 일본의 장인 정신과 만나면 타협은 없습니다. 세계 최고를 얻는 것입니다.\" — 𝐒𝐚𝐧𝐣𝐚𝐲 𝐌𝐞𝐡𝐫𝐨𝐭𝐫𝐚, Micron Technology CEO.\n\n➤ \"국경 내 유일한 DRAM 제조사인 마이크론에 대한 일본의 지원은 매우 귀중한 가치가 있습니다.\" — 𝐑𝐲𝐨𝐬𝐞𝐢 𝐀𝐤𝐚𝐳𝐚𝐰𝐚, 일본 경제산업대신.\n\n➤ \"히로시마 공장의 강점은 최첨단 고성능 제품을 고객에게 신속히 공급할 수 있는 능력에 있습니다. 이곳에서 차세대 칩을 만드는 것은 마이크론의 전략과 직접적으로 연결됩니다.\" — 𝐊𝐨𝐭𝐚 𝐍𝐨𝐬𝐚𝐤𝐚, Micron Japan 대표이사.",
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"text": "**🤩****Kioxia, ****$SNDK**** Sandisk가 K2 Fab에서 10세대 3D NAND 플래시 생산을 시작**\n\n👉 𝐊𝐞𝐲 𝐇𝐢𝐠𝐡𝐥𝐢𝐠𝐡𝐭𝐬:\n\n➤ 𝐊𝐢𝐨𝐱𝐢𝐚와 𝐒𝐚𝐧𝐝𝐢𝐬𝐤가 일본 K2 Fab에서 𝟏𝟎𝐭𝐡-𝐠𝐞𝐧 𝟑𝐃 𝐍𝐀𝐍𝐃 생산을 시작했습니다.\n\n➤ K2는 이전에 𝐞𝐢𝐠𝐡𝐭𝐡-𝐠𝐞𝐧 𝟑𝐃 𝐍𝐀𝐍𝐃를 생산했으며, 이제 10세대 생산을 확대할 예정입니다.\n\n➤ 두 세대 모두 더 높은 성능, 용량, 낮은 전력을 위해 𝐂𝐁𝐀 기술을 사용합니다.\n\n➤ K2는 𝐞𝐚𝐫𝐭𝐡𝐪𝐮𝐚𝐤𝐞-𝐫𝐞𝐬𝐢𝐬𝐭𝐚𝐧𝐭 설계, AI 기반 생산, 에너지 효율적인 장비를 특징으로 합니다.\n\n➤ 회사들은 𝟐𝟎𝟑𝟒년 𝟏𝟐월까지 𝐣𝐨𝐢𝐧𝐭 𝐯𝐞𝐧𝐭𝐮𝐫𝐞를 연장했습니다.\n\n➤ 지속적인 투자는 NAND 비트 성장과 제조 확대를 다년간 지원하는 것을 목표로 합니다.\n\n➤ 파트너십은 𝟐𝟓년 이상 𝐍𝐀𝐍𝐃 𝐟𝐥𝐚𝐬𝐡 혁신에 협력해 왔습니다.\n\n👉 𝐖𝐡𝐲 𝐈𝐭 𝐌𝐚𝐭𝐭𝐞𝐫𝐬:\n\n➤ 제조 용량을 확대하여 증가하는 𝐀𝐈 및 데이터 저장 수요를 충족합니다.\n\n➤ 장기적인 𝐍𝐀𝐍𝐃 𝐟𝐥𝐚𝐬𝐡 공급과 기술 리더십을 강화합니다.\n\n➤ 전략적인 𝐔.𝐒.-𝐉𝐚𝐩𝐚𝐧 반도체 제조 파트너십을 강화합니다.\n\n👉 𝐄𝐱𝐩𝐞𝐫𝐭 𝐒𝐭𝐚𝐭𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭:\n\n➤ \"키타카미에서 첨단 10세대 플래시 메모리 생산을 시작하게 되어 기쁩니다. Fab2에서 생산되는 8세대 및 그 이후 세대 플래시 메모리 제품은 빠르게 성장하는 AI 시장에 새로운 가치를 제공할 것입니다. 파트너십과 규모의 이점을 활용하여 Kioxia는 선도적인 플래시 메모리 제품을 지속적으로 제조하고 지속 가능한 기업 성장을 달성할 것입니다. Kioxia는 반도체 산업의 발전과 지역 및 국내 경제 발전에 계속 기여할 것입니다.\" — 𝐊𝐨𝐢𝐜𝐡𝐢𝐫𝐨 𝐒𝐡𝐢𝐛𝐚𝐲𝐚𝐦𝐚, Kioxia Iwate Corporation 사장 겸 CEO.\n\n➤ \"키타카미 시설에서 10세대 3D 플래시 메모리 생산을 시작하는 것은 고성능 플래시 기술에 대한 수요가 계속 증가함에 따라 두 회사에게 중요한 이정표를 표시합니다. K2 시설을 통해 우리는 세계 최고의 NAND 기술로 고객을 계속 지원하면서, 운영하는 지역 사회에 새로운 경제 기회를 제공하고 강력한 미일 경제 관계의 모범을 보일 것입니다.\" — 𝐀𝐥𝐩𝐞𝐫 𝐈𝐥𝐤𝐛𝐚𝐡𝐚𝐫, Sandisk Corporation 최고기술책임자.",
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"text": "✨ [**New 슈퍼 SOL 앱 설치(<-클릭) \n**](https://SNRyhPIaqEWCErBZXy2iWA.adtouch.adbrix.io/api/v1/click/y9XvBoqAIEqatgehUbiJhg?deeplink_custom_path=supersol%3A%2F%2FCO0605H0011F01%3Fgroup%3DS011%26hwno%3D214151) - 은행/증권/카드/라이프 통합 어플 설치\n - 국내주식 쿠폰 지급\n - 네이버 페이 쿠폰 지급",
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"text": "고생많으셨습니다.",
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"text": "2026.07.03 14:49:39\n기업명: 삼성전기(시가총액: 142조 2,168억) A009150\n보고서명: 장래사업ㆍ경영계획(공정공시)\n\n계획사항 : 중장기 투자 전략\n계획목적 : AI D/C 서버용 패키지 기판/MLCC 경쟁력 강화\n예상금액 : 약 15조원\n기대효과 : AI와 동반 성장하는 첨단 기술 중심의 고부가 부품사업으로의 전환\n\n* 세부내용\nAI D/C 서버용 패키지 기판/MLCC 투자(부산) - 고성능 패키지 기판, 고부가 MLCC 마더라인\n핵심기지로 육성 - 핵심 R&D 투자 거점으로 운영\n\n* 기타사항\n- 상기 중장기 투자 계획은 현재 시황에 근거한 장래계획이며, 투자자의 이해를 돕기 위해 제공하는 가이드라인으로서, 향후 시장 상황 및 당사 경영 환경 변화에 따라 규모 및 일정 등이 변동될 수 있음.\n\n공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260703800494\n회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009150",
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"text": "**코스피**\n개인/외인 매도, 기관 매수\n\n**코스닥**\n개인 매수, 외인/기관 매도",
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"text": "AI Capex 둔화 우려 **이벤트 현황**\n\n • 과잉 우려가 야기했던 **시장 단기 급락은 계속해서 지속**\n\n • 주가 급등은 **단기 노이즈에도 많은 차익실현**을 야기",
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"date": "2026-07-03T11:20:06+09:00",
"text": "**알렉산더 왕, 저커버그 발언 해명 및 Muse Spark 업데이트 예정**\n\n먼저, 마크(저커버그)는 분명 업계 전반의 에이전틱AI 역량 발전 속도에 대해 이야기한 것이었습니다.\n\n하지만 이 얘기가 나온 김에 말씀드리면, 다음 Muse Spark 업데이트가 곧 출시됩니다. 코딩 성능과 에이전트 기능이 크게 향상되어 다른 최상위 모델들과 더욱 경쟁력 있는 수준이 될 것입니다.\n\n이 기능들을 여러분께 선보일 수 있게 되어 기대됩니다. Meta AI와 새로운 API를 통해 순차적으로 제공될 예정입니다.\n\n→ 저커버그의 “지난 최소 4개월 동안 AI 에이전트 개발의 진전 속도는 우리가 기대했던 방식으로 가속화되지 않았다.” 라는 발언은 메타의 AI 개발이 아니라 업계 전체의 에이전트 기술 발전 속도를 언급한 것이라고 해명\n\n+ 타운홀 미팅 내 알렉산더 왕의 발언\n\n“메타는 AI 모델 경쟁에서 상당한 진전을 이루고 있습니다.”\n\n“차세대 모델 Watermelon은 Muse Spark(Avocado)의 후속 모델이며, 현재 학습 중입니다. Avocado보다 약 10배 더 많은 컴퓨팅 자원을 사용합니다.”\n\n“Watermelon은 업계 주요 벤치마크에서 오픈AI의 GPT-5.5 수준까지 따라잡았습니다“\n\n[https://t.me/Samsung_Global_AI_SW](https://t.me/Samsung_Global_AI_SW)",
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"text": "* 모건스탠리는 메타의 클라우드 사업 가능성 보도 이후 오히려 **capex 전망치의 상향조정이 가능하다고 언급**\n\n\n**'2027/2028년 자본 지출에 상향 편향이 생길 것입니다**(이 새로운 비즈니스 제공을 위한 장기적인 데이터 센터 용량을 더 많이 구축하기 위해). \n우리는 시간이 지남에 따라 이러한 주요 주제에 대해 회사로부터 더 많은 정보를 얻기를 기대합니다.'",
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"text": "외궈형들... 오늘 밤 미국 휴장인데 이렇게까지 우리한테 거칠게 하실 필요 있나요...",
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"text": "코스닥은 10년의 평균인 120월선에 다가가고 있습니다.",
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"text": "KODEX SK하이닉스 레버리지 투매로 VI",
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"text": "달러/원 **장기 추이**\n\n • 2020년 이후 **지속적인 상승추세**\n\n • 하반기 달러 반등, 국내 증시 조정으로 인한 외국인 매도 심화 시 **상단은 1,580원까지 유효**\n\n • 그러나 27~28년까지 반도체 사이클로 인한 **펀더멘털 개선으로 원화 강세 전환 예상**\n\n • 연말~27년 **1,400원대 안착 전망**",
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"date": "2026-07-09T17:57:06+09:00",
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"date": "2026-07-09T17:19:21+09:00",
"text": "**'삼전·닉스+두 종목 레버리지', 국내증시 거래대금 비중 83%(종합)\n****https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016186018**\n\n삼성전자와 SK하이닉스 거래대금이 국내 증시에서 차지하는 비중이 약 한 달 반 사이 30%에서 51%로 급등한 것으로 나타났다.\n\n여기에 단일종목 레버리지·인버스 상품 16종을 더하면 그 비중은 83%로 치솟았다.\n\n9일 한국거래소에 따르면 지난 8일 삼성전자(9조5천563억원)와 SK하이닉스(15조2천560억원) 거래대금이 국내 증시(코스피·코스닥 합산 48조6천90억원)에서 차지하는 비중은 51.0%로 집계됐다.\n\n이는 단일종목 레버리지·인버스 상장 하루 전인 지난 5월 26일 30.0%보다 21.0%포인트 뛴 수치다.",
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"date": "2026-07-09T16:58:16+09:00",
"text": "제목 : TSMC, 2분기 미팅서 가이던스·설비투자 상향 전망 GF 시큐리티즈 *연합인포맥스*\nGF 시큐리티즈의 제프 푸 애널리스트는 “TSMC(NYS: TSM)가 ’26년 2분기 애널리스트 미팅을 7월 16일 개최할 예정이며, 동사는 연간 가이던스를 상향하고 ’27년 설비투자 계획도 높일 가능성이 있다”고 전망했다. “당사는 AI 가속기와 CPU가 견인하는 첨단공정 가동률이 지속되고 있으며, 축소가 어려운 온칩 메모리 확대 추세도 이어지고 있다고 본다”고 밝혔다. 이어 “특히 TSMC의 설비투자 가속은 AI 사이클이 시작된 지 1.5~2년 뒤인 ’25년에 시작됐으며, 이는 일부 점유율 손실 또는 수요 초과가 불가피했거나 현재도 불가피함을 시사한다. 이에 따라 당사는 TSMC가 전략적 가격 책정과 함께 N5·N3·N2 생산능력 확대를 추가로 가속할 것으로 예상하며, 시점은 ’27년 하반기가 될 가능성이 높다”고 분석했다. GF증권은 TSMC에 대한 투자의견 매수를 재확인하고 목표주가를 2,808대만달러에서 2,900대만달러로 상향했다. 또한 ’26년과 ’27년 EPS 추정치를 각각 3%, 12% 올렸다. “’26년 2분기 매출은 전분기 대비 11% 증가할 것으로 예상한다. 이는 가이던스 중간값 기준 10% 증가를 웃도는 수준이다. 매출총이익률은약 68%로 예상하며, 이는 가이던스 65.5~67.5%, 주요 외신 컨센서스 67%, 또는 상향 조정된 컨센서스 69~70%와 비교된다”고 밝혔다. 이어 “’26년 3분기 매출은 전분기 대비 13% 증가할 것으로 추정한다. 이는 컨센서스 9% 증가를 웃도는 수준이다. 매출총이익률은 67.1%로낮아질 것으로 예상하지만, 컨센서스 65.8%를 상회할 전망이다. 또한 현재 30% 이상 증가로 제시된 ’26년 연간 가이던스가 상향될 가능성이높다”고 설명했다. GF증권은 TSMC의 설비투자가 ’26년 560억 달러, ’27년 730억 달러에 이를 것으로 전망했다. 다만 EUV 공급 제약은 설비투자와 장비 지출을제한할 수 있다고 봤다. 컨센서스는 TSMC가 2분기 조정 EPS 3.83달러, 매출 393억 2,000만 달러를 기록할 것으로 예상하고 있다.",
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"date": "2026-07-09T16:03:40+09:00",
"text": "마감 시황. 뷔페 가서 하나만 골라 먹는 한국 증시\n\n반도체 반등, 중동 정세 엇갈리며 장중 변동성\n장중 내내 하락 종목수가 많아 전체적으로는 경계\n특히 코스닥은 장중 내내 하락 종목수가 더 많았음\n\n장초반 반도체 관련 긍정적 뉴스에 매수세 유입\n메타, 캐나다에 대규모 데이터센터 투자 공개\n남은 연산 임대 이슈로 제기된 수요 거품론 불식\n엔비디아. 저평가 + H200 중국 공급 가능성에 상승\n주요 분석가들 2019년 이 후 가장 저평가 상태라고\n중국 당국에서 H200 수입 승인 검토 보도\n중국내 AI 관련 수요가 그만큼 강하다는 의미\nSK하이닉스 ADR 상장에 7배 달하는 수요 몰려\n향 후 주가 강세 가능성에 베팅한 것으로 평가\nSK하이닉스 8% 이상 급등하는 등 초반 시장 주도\n\n중동 정세는 장중 물량 출회 요인으로 작용\n트럼프는 이란이 협상을 원하고 있다고 거듭 주장\n그러나 연이틀 이란 시설 폭격했다는 보도\n중동 긴장감 다시 제기되며 장중 큰 폭 밀리기도\n또 한국은행 총재의 금리 인상 시사 발언도\n\n반도체 관련주 외에는 전체적으로는 신중\n미 증시도 오늘 반도체와 에너지만 상승\n코스피에서는 반도체 관련 업종과 통신만 상승\n자동차, 제약 바이오,. 엔터 등은 비교적 큰 폭 하락\n특히 장중 내내 하락 종목수가 많았다는 점\n오늘 아침 신용 반대 매도가 많이 나왔음\n하락 종목이 많아 해당 종목은 내일 반대 매도 가능성\n반대 매도 회피 물량 나오며 장중 하락 압박도 지속\n\n외국인 이틀 연속 순매수. \n전기전자, 기계, 건설, 통신 업종 순매수\n코스닥은 제약 매수. 전기전자 매도\n기관은 대부분 업종 순매수, 특히 전기전자 집중\n코스닥 반도체 관련주, 제약, 화학 업종 매수\n\n반도체 노이즈에 수급 문제 겹치며 매물 반복\n코스피는 SK하이닉스 ADR 상장 영향도 있었을 것\n6월 반도체 노이즈 + 스페이스X 상장 일정 흐름과 유사\n코스닥은 ETF 문제 지속 이어지며 하락\n특히, 3개월 연속 -9% 이상 하락은 2001년 이 후 처음\n실적이나 경제 악화 없는 하락은 이례적\n심리, 수급이 상당히 불안정하다는 의미\n\n급락 후 단기에 바로 안정되기는 어렵다고 봐야\n다만 실적 건드리는 악재 없이 밀린 점은 과도\nSK하이닉스 상장 전후 수급 변화도 주목해 볼 시점\n기존 주도주, 낙폭 커진 코스닥 수급 종목들은 집중 관찰",
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"text": "뒤질랜드 가기 전에 살려줘서\n뒤지게 고맙다.....",
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"text": "반대매매가 6월에 급증하니 7월 1일부터 증거금율을 올린거 같습니다. 실제로 일평균 반대매매는 6월 535억원에서 7월 346억원으로 지수가 급락했음에도 감소했습니다.",
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"text": "**증시 하락에도 반대매매 급증하지 않는 이유**\n\n최근 증시가 6월 고점대비 20% 넘게 하락하며 '기술적 약세'의 모습을 보이고 있고, 7-8일 이틀 동안 거의 코스피 지수가 10% 하락했음에도 '반대매매(강제청산)'는 크게 늘어나지 않고 있습니다.\n\n이는 각 증권사의** '증거금률 상향'** 영향이 컸다고 생각합니다. 당사는 이달 1일부터 기존 20~30%가 적용되던 일부 종목의 증거금률을 40%로 일괄 상향 조정했습니다. \n\n키움, 메리츠, 한투 등도 '증거금률 상향에 동참하며 (개인) 투자자들의 과도한 레버리지 투자를 제한시켰습니다. 동시에 미수 거래 규모도 크게 감소했습니다.\n\n가령, 증거금률 20%일 때는 최대 5배까지 레버리지(미수) 투자가 가능했지만, 40%로 상향되면 2.5배만 가능해집니다. \n\n증거금률이 높을수록 투자자는 자기자본 비중이 커져 레버리지 효과가 줄어들게 되고, 미수금 발생 가능성과 반대매매 위험 모두 감소하게 된 것입니다.\n\n이는 투자자 보호 차원에서 중요한 결단이라고 생각합니다.\n\n* 자료: 금융투자협회, 블룸버그\n\nhttps://www.seoulfn.com/news/articleView.html?idxno=632628",
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"date": "2026-07-09T14:28:19+09:00",
"text": "✅ [단독] 김정규 SK스퀘어 대표 \"SK하이닉스 美상장, '멀티플' 격차 해소 계기\"\n\nhttps://news.mtn.co.kr/news-detail/2026070913150337594",
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"text": "답을 찾고 있다. 이게 뭔 고생이냐...",
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"text": "거래할때마다 공인인증서 인증\n안랩 세이프 프로텍트 설치 필수\n키보드 보안프로그램 설치 필수\nnProtect 설치 필수\nARS 전화인증\nOTP인증\n이렇게 하면 안살거 같은데",
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"text": "https://www.nocutnews.co.kr/news/6545290?utm_source=naver&utm_medium=article&utm_campaign=20260709064019 \n\n노답",
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"text": "VKOSPI 지수는 2009년 처음 만들어진 이후에 작년까지 50을 넘은 적이 없었음. 현재 90에 육박",
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"date": "2026-07-08T20:45:27+09:00",
"text": "현재 코스닥 지수는 2015년 고가 수준. 2015년부터 개인 코스닥 누적 순매수가 66.4조원임. 그리고 올해 단일종목 레버리지 ETF에 13.7조원이 들어감. 합산 80조원이 꼼짝없이 묶임. 서민으로 살라는 의도인가 싶음",
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"date": "2026-07-08T20:33:54+09:00",
"text": "언제나 코스닥의 매수주체였던 개인이 강원랜드로 옮겨감. 개인이 지난 2년간 코스닥을 샀던 규모를 단일종목레버리지ETF는 40일만에 해냄. 이러니 코스닥이 남아날 리가 있나",
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"date": "2026-07-08T16:21:44+09:00",
"text": "인공지능(AI) 수요 급증으로 메모리 가격 상승세가 지속될 전망입니다. 대만 경제일보와 공상시보는 에이데이터(ADATA) 사이먼 천 회장의 말을 인용해, 메모리 제조업체가 고객사에게 **3분기 디램(DRAM) 계약 가격을 20~30%, 낸드 플래시(NAND Flash) 계약 가격을 35~40% 인상**한다고 통보했다고 보도했습니다.\n이러한 전망은 3분기 디램 계약 가격이 13~18%, 낸드 플래시 계약 가격이 전 분기 대비 10~15% 상승할 것으로 내다본 시장조사업체 트렌드포스의 예측과 대체로 일치합니다.\n\n\nhttps://www.trendforce.com/news/2026/07/08/news-memory-rally-extends-as-taiwan-module-maker-adata-reportedly-sees-q3-dram-prices-up-20-30-nand-up-35-40/\n\n#메모리 #반도체",
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"date": "2026-07-08T16:08:35+09:00",
"text": "**>>TSMC 상승에 대만 증시 255포인트 반등… 10일선 회복은 실패**\n\n•대만 증시는 8일 255.3포인트(+0.56%) 상승한 45,734.41포인트로 거래를 마쳤음. 거래대금은 9,583억4,600만 대만달러 기록. TSMC는 25대만달러(+1.02%) 오른 2,465대만달러에 마감하며 지수 상승을 견인\n\n•신싱, TUC, 난야, UMC 등 시가총액 상위 종목도 반등했지만, 대만 증시는 여전히 10일 이동평균선을 회복하지는 못했음\n\n•캐피털증권은 SpaceX와 SK하이닉스 등 대형 기업들의 나스닥 상장이 이어지면서 미국 증시가 20여 년 만에 최대 규모의 대형 IPO 물량을 소화하고 있어 수급과 밸류에이션 부담이 지속되고 있다고 분석했음. 또한 단기적으로 대만 증시는 10일 이동평균선이 중요한 저항선으로 작용하고 있어, 기술적 흐름이 강한 종목 위주로 대응하는 전략이 필요\n\n>https://money.udn.com/money/story/5607/9614916?from=ednappsharing",
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"text": "https://www.newdaily.co.kr/site/data/html/2026/07/08/2026070800165.ht \n\n환율 잡으려다 초가삼간 싹 다 태움\n\n시총 1,2위 비중이 50%가 넘는데 쏠림을 완화하는 대신 2배빵으로 가속화시킴",
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"text": "30거래일동안 코스닥은 얼마나 빠질 수 있을까?",
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"date": "2026-07-08T12:26:28+09:00",
"text": "2026.07.08 11:54:44\n기업명: 케어젠(시가총액: 3조 1,101억) A214370\n보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)\n\n대표보고 : 정용지(70년생)/대한민국\n보유목적 : 경영권 영향\n\n보고전 : 64.44%\n보고후 : 64.46%\n보고사유 : [변동 보고] 보고자의 장내 주식 취득\n\n* 정용지\n2026-07-08/장내매수(+)/보통주/ 10,000주/※ 취득/처분 단가는 거래일 주식매수에 따른 총 매매대금을 취득한 주식수로 나누어 평균단가로 표기함.\n\n공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260708000162\n회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=214370",
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"date": "2026-07-08T11:25:02+09:00",
"text": "[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]\n\n▶ 반도체: 더욱 거세게 끓어오르는 레거시 메모리 판가\n\n[심상치 않은 레거시 메모리 판가 상승세]\n\n- 7월 들어 하반기 계절적 성수기로 접어들며, B2C 영역 수요 증가가 가시화되고 있음\n\n- 그 과정에서 공급 제한을 겪고 있는 레거시 메모리들의 3Q26 판가 상승세가 거세지고 있으며, 그 강도 (+50~100% QoQ)는 당사 예상을 매우 큰 폭으로 상회\n\n- 기존 B2B (서버 등) 수요 흡수 과정에서 B2C (스마트폰, PC 등) 수요자들이 중국 반도체 채용을 타진하는 등 절박한 노력을 하고 있으나, 막상 중저가 메모리 판가가 치솟으며 그 가능성은 점차 낮아지고 있음\n\n- 애플 역시 CXMT로부터의 LPDDR 공급을 검토하고 있으나, 이는 지정학적 문제 및 중국 내 더욱 심각한 공급 부족 상황으로 인해 현실화되기 어려움\n\n[레거시 DRAM] 대만 Nanya는 이번주 3Q26 DRAM 판가 제안서를 수요자들에게 발송. 이에 따르면 동사는 DDR4와 LPDDR4 판가를 전분기 대비 50~90% 증가해 제안하기 시작\n\n- 컨슈머 DRAM은 이제 3달러/Gb을 넘어서며 상승세가 가팔라지는 중\n\n- 문제는 공급이 2027년까지 늘어나지 않기 때문에 상승세의 둔화는 요원해 보임\n\n[레거시 NAND] 최근 Windbond 및 MXIC 등은 SLC NAND 판가를 공격적으로 상향 제시. 3Q26 제안가는 전분기 대비 70~100% 상승한 1.9~2.0달러/Gb 수준\n\n- 메인스트림 제품인 MLC NAND가 공급부족에 시달리자, 수명 및 안정성의 강점을 갖춘 SLC NAND라도 채용하고자하는 고객들의 주문이 빗발치는 중\n\n\n- 현재 메모리 시장은 유례없는 공급차질을 겪고 있으며, 이는 공급사들이 2023년 적자를 기록한 이후 2023~2025년 투자를 감소시킨데 기인\n\n- 이에 따라 공급 증가 여력 (클린룸 공간)은 2027년까지 미미한 수준. 2027년 DRAM 총 공급증가율은 20~25%에 그치며, 내년 서버 수요증가율 (50~70%)에 턱없이 부족할 것으로 예상\n\n- 하이엔드 메모리 생산 집중도 증가는, 내년말까지 로우엔드 레거시 메모리 판가의 지속적 상승을 유발할 전망\n\nhttps://vo.la/E4LxPHO (링크)\n\n \n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"text": "**[단독] 금융위 \"레버리지 ETF, 시장 변동성과 무관\"**\n\nhttps://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2026/07/08/2026070800070.html",
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"text": "**삼성전자, SK하이닉스 **\n신용잔고 10.6조원\n단일종목 레버리지 ETF 누적 순매수 13.4조원",
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"text": "https://naver.me/5dhGf5AO\n\n시총 비중은 60%인데 신용비중은 36%\n신용매수 대신 두배빵을 택하겠죠",
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"date": "2026-07-08T09:43:27+09:00",
"text": "* **Gene Munster**\n\n\n2027년 하이퍼스케일러 자본 지출에 대해 :\n\n\"월스트리트는 내년 capex 23% 성장을 예상하고 있으며, 몇 주 전에는 17%였습니다. CNBC가 **아마존의 250억 달러 자금 조달에 대해 보도한 내용과 구글의 최근 자본 조달에 대한 발언을 고려**하면, 아마도 그 수치가** 37%로 상승할 것으로 보입니다**",
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"date": "2026-07-08T09:43:07+09:00",
"text": "월별 반대매매",
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"date": "2026-07-08T09:09:20+09:00",
"text": "**삼성전자 골드만\n\n\n투자의견: Buy 유지\n\n목표주가: 480,000원 **\n\n**우선주(005935.KS)**: 목표가 360,000원\n\n\n**2Q26 실적 핵심**\n\n2Q26 영업이익 89.4조원 발표 — GS 추정치(90.8조원)와는 비슷했지만 블룸버그 컨센서스(85.9조원)는 상회\n\n반도체 부문에 15조원 이상의 특별 보너스 충당금이 반영된 것으로 추정, 이를 제외한 **핵심 영업이익은 100조원 이상**으로 추산 — 사실상 GS 및 컨센서스 대비 상당한 서프라이즈\n\n실적 발표 당일 주가는 오히려 7% 하락했으나, GS는 메모리 사업 펀더멘털은 견고하다고 평가\n\n\n**부문별 코멘트**\n\n**DRAM/NAND**: 예상보다 강한 실적 견인, 2Q26 DRAM ASP +47% QoQ, NAND ASP +66% QoQ 추정. DRAM 영업이익률 80%, NAND 64% 수준으로 추정\n\n**HBM**: HBM4 순조로운 램프업으로 세계 최초 HBM4 매출 10억 달러 돌파. 2027년 HBM 가격 전망을 큰 폭 상향 (전년비 약 90% 성장 예상)\n\n**파운드리/LSI**: Galaxy S26용 Exynos와 HBM4 4nm 베이스다이 생산으로 가동률은 견조했으나, 충당금 반영으로 실제 손실은 예상보다 컸음\n\n**스마트폰**: 메모리 원가 상승 영향으로 **사상 최초로 영업손실 발생**한 것으로 추정. 메모리 가격 상승이 지속되는 한 마진 악화도 계속될 전망\n\n\n**실적 전망 상향**\n\n2026E/2027E/2028E EPS를 각각 0.2%/3.7%/4.4% 상향 (DRAM 이익 전망 상향 및 원화 환율 가정 상향이 스마트폰 부문 하향 조정분을 상회)\n\n밸류에이션: 12개월 선행 P/E 5.3배, P/B 2.2배로 여전히 매력적이라고 평가\n\n\n**향후 실적발표(7월 30일) 주요 관전포인트**\n\n고객사와의 LTA(장기공급계약) 세부사항 — 계약 건수, 기간, 가격구조, 선수금 비중 등\n최근 발표된 장기 캐펙스 계획과 중기 생산능력 영향\n\nHBM4 진행상황 및 가이던스\n\n메모리 사이클 및 수급 전망에 대한 회사측 시각\n\n메모리 가격 상승에 따른 수요파괴 우려와 스마트폰 사업 영향\n\n파운드리 가동률 및 신규 고객 수주\n\n자본배분(주주환원, M&A) 업데이트\n\n\n**하방 리스크**\n\n메모리 수급 급격한 악화\n스마트폰 마진 급격한 축소\n모바일 OLED 시장점유율 하락",
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"id": 45939,
"date": "2026-07-08T08:49:06+09:00",
"text": "**[NH/류영호] 삼성전자■ 삼성\n**[Web발신]\n[NH/류영호] 삼성전자\n\n■ 삼성전자 - 변함없는 펀더멘털에 집중\n\n[Buy 유지, TP 530,000원 유지]\n\n▷본문보기: https://m.nhsec.com/c/bk66h\n\n- 삼성전자에 대해 매수의견과 목표주가 530,000원 유지. 압도적인 생산 CAPA와 가격 협상을 통해 긍정적인 실적을 이어갈 것으로 전망. 최근 긍정적인 실적과는 별개로 주가는 상반된 움직임. 아직 장기계약에 대한 시장의 의견이 분분한 상황 속 고객사들이 높아진 가격을 감당할 수 있을지에 대한 고민 시작. 하지만 메모리 병목 해결을 위한 고객사들의 노력과 중국 메모리 업체들을 협상 카드로 사용하려는 움직임은 오히려 수요 강세를 확인해 주고 있다 판단. 2027년에도 다수의 신규 Fab이 오픈 예정이나 의미 있는 공급증가는 현실적으로 어려움. 동사의 경우 추가적으로 그동안 부진한 모습을 보였던 LSI/Foundry 부분의 회복과 함께 중장기 커스텀 메모리 비즈니스에서 경쟁력 확보도 가능하다 판단되며 하반기 주주환원 정책에 대한 기대감도 존재\n\n- 2분기 잠정 매출액은 171.0조원(+129.3% y-y, +27.7% q-q), 영업이익은 89.4조원(+1,810.3% y-y, +56.2% q-q)로 성과급 충당금을 반영에도 최대 실적을 갱신. 성과급 충당금으로 18조원 반영(당사 예상 13.5조원) 추정. 아직 세부 실적이 공개되지 않았으나 각 사업부 영업이익은 DS사업부 89.3조(메모리 91.6조, LSI/Foundry -2.3조), DX사업부 -0.9조원, SDC 0.5조원, Harman 0.4조원 추정. 메모리/부품 가격 상승이 세트 사업에 반영되기 시작하며 DX사업부 적자 전환 전망. 각 사업부 세부 사항 및 충당금 규모는 7월 30일 실적 발표에서 확인 후 업데이트 예정\n\n■ [NH/류영호(반도체), 02-768-7199]\n\n위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.\n\n무료수신거부 080-990-6200",
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"date": "2026-07-08T08:14:00+09:00",
"text": "KB증권 \"삼성전자, AI 우려는 소음에 불과…목표가 60만원\"\nhttps://www.etoday.co.kr/news/view/2601307",
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"text": "https://naver.me/GuChNs2l",
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"text": "https://naver.me/FTdWSTqA\n\n노답",
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"date": "2026-07-07T17:49:40+09:00",
"text": "**삼성전자 2Q26 어닝 서프라이즈 및 향후 전망 (JPM)\n\n1. 2Q26 실적 분석 및 총평**\n\n• 2Q26 잠정 영업이익은 89.4조 원으로 최근 하향 조정된 시장 컨센서스(75조~84조 원)를 상회\n\n• 상반기 2개 분기 분의 일회성 노무비 충당금(15조 원 이상)을 반영하고도 거둔 어닝 서프라이즈\n\n• 예상보다 강력했던 메모리 가격 강세와 원화 약세가 실적 호조의 주요 원인으로 분석\n\n**2. 핵심 투자 포인트 및 성장 동력**\n\n• **메모리 공급 부족 장기화**: 현재 메모리 자급률이 50~60% 수준에 불과할 정도로 공급 부족이 극심하여 2H26에도 공급자 우위의 우호적인 가격 환경이 지속될 전망\n\n• **하반기 실적 구조 지속**: 2H26에도 메모리가 주도하는 이익 구조가 지속될 것이며, 메모리와 비메모리 사업부 간의 실적 양극화가 더 커질 것으로 예상. 하반기 실적 향방을 결정짓는 가장 중요한 변수는 메모리 가격 예측이 될 것\n\n• **낸드 가격 업사이드 서프라이즈 가능성**: 미국 하이퍼스케일러들이 KV 캐시 오프로딩 목적으로 eSSD 소싱에 강한 의지를 보이고 있어, 하반기 낸드 가격은 투자자들의 일반적인 기대치(전분기 대비 20% 내외 상승)를 뛰어넘는 서프라이즈를 기록할 가능성 존재\n\n• **서버 중심 공급 독점 및 소비자 향 볼륨 축소**: 서버 드라이브 중심의 메모리 소비 트렌드가 가속화됨에 따라, 상대적으로 스마트폰이나 PC 등 소비자 가전 고객사에 할당되는 볼륨은 줄어들 전망. 이에 따라 세트(모바일 등) 부문은 부품 가격 상승 압박을 지속적으로 받을 수 있어\n\n• **LTA 본격화**: 1H26 대비 2H26에는 가격 상승 모멘텀이 다소 둔화될 수 있으나(높은 기저효과 반영), 공급업체들은 인프라 투자를 가속화하고 있는 주요 CSP들과 더욱 적극적으로 LTA 논의를 시작할 것\n\n• **파운드리 가동률 상승 및 비메모리 턴어라운드 촉매**: TSMC의 첨단 공정 및 패키징 캐파 부족으로 인해 삼성 파운드리가 구글, 메타, AMD 등 글로벌 빅테크 기업들과 신규 AI 칩 프로젝트 주문을 논의 중. 이러한 신규 수주가 확정될 경우 파운드리 가동률이 풀 캐파 수준으로 올라가며 고정비 부담을 상쇄하고 지속 가능한 사업 턴어라운드를 이끌 핵심 촉매가 될 것\n\n• **주주환원 정책 및 밸류에이션 모멘텀**: 차기(2027~2029년) 주주환원 정책 발표가 예정. 삼전이 '안정적인 이익 체력'을 LTA 체결 및 비즈니스 구조 변화와 연결 짓고 향후 환원에 대해 전향적인 스탠스를 보여준다면 하반기 주가 멀티플 정상화의 강력한 트리거가 될 것",
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"date": "2026-07-07T17:40:43+09:00",
"text": "**유럽의 중국산 타이어 관세율 공식 발표 (유럽연합 공식 관보 개제)**\n \n- **한국타이어 (Hankook Group) 4.3%**로 확정 vs 5월 1차 통보 받은 관세율은 3.4%\n\n- **금호타이어 및 넥센타이어는 24.4%**로 확정 vs 5월 1차 통보 받은 관세율 29.9%\n\n- **산동용성 고무 그룹 (Shandong Yongsheng) 등 비협조 중국 타이어사들은 45.3%** vs 5월 1차 통보 받은 관세율 52%\n\n- 중국 최대 타이어 수출사인 링롱 타이어(Shandong Linglong Tire), 사일룬 그룹(Sailun)은 EU에 협조해 최종 관세율은 24.4%로 결정\n\n- **결론: 한국 타이어사 중 한국타이어 > 넥센타이어 > 금호타이어 순으로 유리**할 것으로 판단\n\n- 금호타이어의 경우 유럽 매출 비중 중 약 50%가 중국산이며 아직 유럽에 생산 공장 미보유(2028년 폴란드 유럽 공장 가동 예정)\n\n- 넥센타이어의 경우 유럽 매출 비중 중 약 15%가 중국산이며 유럽 체코에 1,100만본 규모 공장 보유. 따라서 중국산 비중 일부 축소 가능 \n\n>> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea\n>> 보고서 링크: https://vo.la/4ezPUvn",
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"date": "2026-07-07T16:42:06+09:00",
"text": "https://m.sedaily.com/article/20064821\n\n환율 잡으려다 초가삼간 다 태움",
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"date": "2026-07-07T16:01:37+09:00",
"text": "[한투증권 채민숙/김연준] 삼성전자 2Q26 Review: 성과급 충당 반영하고도 분기 89조\n \n● 2분기 영업이익은 컨센서스를 5.4% 상회\n- 2분기 매출액 171조원(27.7% QoQ, 129.3% YoY), 영업이익 89.4조원(56.2% QoQ, 1,811.9% YoY)으로 영업이익이 컨센서스 86조원을 5.4% 상회\n- 당사 추정치 영업이익 86조원 대비 4% 상회\n- 부문별 영업이익 추정치는 DS 88.6조원 (DRAM 68조, NAND 23.6조, 파운드리/LSI -3조), SDC 0.7조원, MX -0.3조원, CE -0.1조원, Harman 0.5조원 예상\n- 임직원 초과 성과급 지급 관련 충당금은 1, 2분기 총 15조원 반영한 것으로 추정\n- 파운드리는 가동률 상승으로 본업에서의 적자폭은 큰 폭으로 줄였으나, 성과급 충당금 반영으로 적자 규모가 전분기 대비 확대된 것으로 추정\n- MX사업부는 메모리 가격 상승이 본격적으로 BOM cost에 반영되면서 소폭 적자 기록한 것으로 추정\n\n● 관전 포인트: Q와 P 모두 경쟁사와의 격차를 벌리기 시작\n- 공격적인 가격 협상으로 컨벤셔널 DRAM과 NAND ASP에서 경쟁사 대비 우위를 유지할 전망\n- 범용 DRAM, NAND ASP가 실적을 견인하면서 Capa 우위의 장점이 지속 부각될 것\n- HBM4 양산 판매 시작 및 11.7Gbps의 High Speed 제품 판매 시작으로 HBM ASP 우위 부각될 것\n- 동사 주가는 12MF BPS 기준 PBR 약 2.5배, 12F EPS 기준 PER 약 5.6배로, 27년과 28년까지 증익이 이어지는 사이클을 생각할 때 극단적으로 낮은 밸류에이션 유지 중\n- 주가는 펀더멘털을 반영해 반등할 것으로 판단. 투자의견 매수, 목표주가 590,000원(12MF BPS 118,062원, 목표PBR 5배) 유지\n\n본문: https://vo.la/QvBXTEU\n텔레그램: https://t.me/KISemicon",
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"date": "2026-07-07T15:57:25+09:00",
"text": "https://naver.me/FoXvCvgx\n\n단일종목 레버리지 상품 출시는 이 같은 자금 쏠림을 더욱 가속화했다는 분석이다. 지난 5월27일 삼성전자와 SK하이닉스 등을 기초자산으로 한 18개 단일종목 레버리지·인버스 상품이 상장된 이후 개인투자자들의 매수세가 대형 반도체주와 관련 ETF로 빠르게 이동했다.\n\n이재원 유안타증권 연구원은 “개인투자자의 수급은 대형주뿐 아니라 단일종목 레버리지 상품에 집중됐다”",
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"date": "2026-07-07T15:27:36+09:00",
"text": "그렇다면 금융당국은 왜 이 시점에 이런 부작용이 뻔히 예상됨에도 단일종목 상품 출시를 했을까. **처음 단일종목 상품 출시가 언급된 것은 지난 1월 16일 김용범 청와대 정책실장의 입을 통해서였다**. 김 실장은 한겨레와의 인터뷰에서 “미국 시장에서는 레버리지 상품이나 개별 주식 ETF 등 다양한 상품이 거래되지만, 한국에서는 불가능한 것이 많다”며 “금융위원회에 문제제기를 했고 관련 검토를 지시했다”고 밝혔다.\n\n곧 바로 이틀 뒤인 18일 이억원 금융위원장은 출입기자단 월례간담회에서 단일종목 상품 출시 허용 계획을 발표했다. 같은 달 30일에는 금융위가 단일종목 상품 상장을 허용하는 내용의 자본시장법 시행령 및 금융투자업규정 개정안을 입법예고·규정변경예고했고, 4개월 후인 5월 27일 관련 상품 16개 종목이 시장에 상장됐다. **김 실장이 단일종목 상품 출시를 거론하고 5개월도 채 걸리지 않고 상품이 시장에 나온 것**이다.\n\n시장에서는 **청와대의 오더를 받은 금융당국이 충분한 검토 없이 단일종목 상품을 허용한 것이 화를 키웠다**는 의견이 나온다\n.\n.\n.\n\n한국증시를 조질려는 엑스맨이 있다. 이게 내 결론이다",
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"id": 45928,
"date": "2026-07-07T15:06:18+09:00",
"text": " \n**삼성전자** (005930)\n\n**과격한 주가 반응에 뇌동하지 말자**\n\n작성일: 2026.07.07\n작성자: 미래에셋증권 (김영건)\n\n투자의견: 매수 (BUY)\n목표주가: 550,000원 (유지)\n작성일 주가: 299,500원\n목표주가 수익률: +83.6%\n\n- 2분기 잠정 실적이 HBM 출하량 증가에 힘입어 시장 기대치를 상회했으며, 투자의견 '매수'와 목표주가 550,000원을 유지\n- HBM4 가격 강세 등 견조한 메모리 업황에 힘입어 2026년과 2027년 연간 영업이익 전망치를 각각 397조 원, 576조 원으로 상향 조정\n\n\n자세히보기\nhttps://www.butler.works/ko/companies/00126380?openDialog=analystReport-52376",
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"date": "2026-07-07T13:51:48+09:00",
"text": "전설 속의 증시안정기금을 가동하라",
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"id": 45926,
"date": "2026-07-07T13:51:06+09:00",
"text": "[한투 전략/시황 김대준] 코스피 하락 코멘트\n\n- 코스피는 전일 대비 7.6% 하락한 7,439p, 코스닥은 3.3% 내린 819p로 확인(1시 35분 기준)\n\n- 삼성전자 실적 호조에도 외국인 순매도가 지속되어 코스피는 하락. 60일 이동평균선 하회\n\n- 삼성전자는 2분기 매출 171조 원, 영업이익 89.4조 원 기록. 컨센서스 84.8조 원 상회(+5.4%)\n\n- 과거에도 실적 발표 이후 매도 물량이 출회된 사례 존재. 금일 하락은 이벤트 소멸에 기인\n\n- 다만 레버리지 ETF 출시 이후, 시장 변동성이 커진 여파로 낙폭은 과도한 수준으로 확대\n\n- 현재 코스피 7,430p는 12MF PER 기준 6.43배. 과거 10년 평균 PER - 2.7표준편차 수준\n\n- 2008년 글로벌 금융위기 이후 종가 기준 12MF PER이 7배 이하인 날은 6일에 불과\n\n- 종가 기준은 08년 10월 24일(금) 6.27배. 저가 기준은 08년 10월 27일(월) 6.07배가 저점\n\n- 2008년 금융위기 이후 12MF PER 7배 이하는 10월 23일부터 29일까지 5거래일 진행\n\n- 현재 코스피 12MF PER 7배 이하는 7월 2일, 3일, 6일로 확인. 오늘까지 4거래일 지속\n\n- 단기 급락으로 투자심리는 악화. 다만 PER 배수 측면에서 극단적 저평가 영역에 진입\n\n- 지수 회복 시 반도체 반등 가능할 것. 고금리와 고환율 고려해 금융, 인바운드 소비도 유지",
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"date": "2026-07-07T13:24:40+09:00",
"text": "**삼성전자: 체급의 위력\n[대신증권 반도체/류형근]**\n\n목표주가와 매수의견 유지합니다. 최근의 변동성을 비중 확대의 기회로 삼을 필요가 있다는 기존 입장을 유지합니다. \n\n**■ 2Q26 Review: 체급의 위력**\n\n- 대규모 성과급 충당금 인식 (10조 중후반으로 추정) 속에서도, 89.4조원을 기록했습니다. 업계 최대 체급의 힘을 보여줬다고 생각합니다. \n\n- 부문별 영업이익의 경우, DS 사업부문 89.6조원 (메모리반도체 91.9조원, 비메모리반도체 -2.3조원), DX 사업부문 -1.1조원 (MX -1.0조원, CE/VD -0.1조원), 삼성디스플레이 0.6조원, Harman 0.3조원으로 추정합니다. \n\n- 메모리반도체가 실적을 견인했습니다. 공격적 가격 인상 정책으로 업계 최대의 2Q26 ASP 상승률을 기록한 것으로 추정되고, DRAM의 경우, 초호황을 활용한 수익 극대화 전략의 일환으로 비주류 제품에 대한 전략적 재고 축소를 시행한 것으로 판단됩니다. \n\n**■ 무엇이 주가를 보다 매력적으로 만들까?**\n\n- 자사주 매입 재개: 상반기 성과급 충당금을 반영한 만큼, 임직원 성과급 보상 목적의 자사주 매입이 재개될 것으로 전망합니다. 주가의 하방 강직성을 높일 수 있는 변화입니다. \n\n- HBM: 2027년 HBM ASP는 전년대비 91% 상승할 것으로 전망합니다. 경쟁사 대비 절대 ASP의 우위를 기반으로 수익성 격차를 축소해갈 것이라는 판단입니다. \n\n- 비메모리반도체: 성과급 충당금 제외 시, 연내 흑자전환이 가능한 구조입니다. 성과급 정책 변화로 분기 흑자전환의 시점은 밀렸으나, 우호적 수주 환경이 펼쳐지고 있는 만큼, Surprise를 기대합니다.\n\n보고서 링크: http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2026/07/58013_260707_sec_2q26_review.pdf",
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"text": "https://naver.me/5ECiwQGf\n매수 16번, 매도 16번. 총 32번\n\n이게 지수야??",
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"text": "[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]\n\n삼성전자(005930): 2Q26P - 기대 이상 호실적\n\n[2Q26 잠정 실적 - 메모리 기대치 또 능가한듯]\n\n- 삼성전자는 2Q26P 매출 171.0조원 (+28% QoQ)과 영업이익 89.4조원 (+57.2% QoQ)의 잠정실적을 발표\n\n- 이는 시장 눈높이 (75~84조원)를 훌쩍 뛰어넘으며, 당사의 추정치 (영업이익 90.1조원)와 유사한 호실적으로 평가\n\n- 부문별 영업이익의 경우 금일 잠정실적에는 발표되지 않았으나, 당사는 19조원대의 특별경영성과급 충당금이 반영되었다고 추정하며 [DS(반도체) 90.0조원 = 메모리 93.2조원 및 LSI/파운드리 -3.2조원], [SDC 0.6조원], [MX/NW -1.5조원], [VD/가전 -0.2조원], [하만/기타 0.5조원]으로 예상 (표1)\n\n- 당사의 최근 전망치 대비 메모리에서 +0.9조원 기대 이상의 성과가 나왔으나, LSI/파운드리 -1.1조원, MX (모바일) -0.5조원에서 실적 하회요인이 발생\n\n- 결국 동사 가치판단의 핵심 요소인 ‘메모리 수익 창출력’에서는 강화요인이 발생했다는 판단. 동사는 경쟁사들과 비교 시 경험을 바탕으로 DRAM 및 NAND 가격 리더십을 지속 발생시키고 있음\n\n- 또한 이를 기반으로 파운드리 경쟁력 회복을 위한 수주·가동 조정 과정에서 고정비 부담이 발생하고 있지만, 이는 중장기 성장을 위한 자연스런 과정으로 해석\n\n- 비록 DX 사업부 (세트) 경쟁력 약화가 발생 중이나, 현재 진행중인 AI 투자 집중 과정에서 구매력 기반의 B2C 세트 수요는 판가 상승의 한계에 직면하게 될 수밖에 없는 상황\n\n- 금번 실적에서도 세트 부문의 적자 기여가 크게 발생하며 일부 투자자들의 막연한 눈높이에 미달 요인으로 작용했지만, 이는 메모리 중장기 개선과정의 일부로 해석돼야 함\n\n- 투자자들은 막연한 기대치와의 격차에서 오는 두려움보다는, 메모리 사이클의 위치 파악에 근거한 투자 판단이 권고\n\n- 실적발표 내용의 경우 비용 구성항목의 미공개범위를 불확실성으로 해석해 막연한 두려움 또는 흥분 요인으로 해석하는 경우가 많으나, 현재 사이클은 공간 제약으로 인해 메모리 공급이 최소 4Q27까지 수요 증가 속도를 따라잡기에 턱없이 부족한 상황이 지속\n\n- 과거 사이클을 반추해보면, Mid-Cycle 앞뒤로 전개되는 판가 상승 구간 이후 물량 확대 구간이 중복 발현될 때 메모리 기업들의 실적은 더욱 폭발적으로 개선. 그 구간은 4Q26~2Q27 사이로 판단됨\n\n- 향후 실적 개선 가속화 과정에서 아래 모멘텀을 앞두고 비중확대가 권고되는 상황 \n1) 지속적인 시장 컨센서스 상향조정, \n2) 이번 메모리 사이클을 통상적인 사이클로 착각한 외국인 지분율 최저치 수준, \n3) 26년 잉여현금흐름의 50% 환원\n\n[삼성전자의 2Q26 실적 설명회는 7월 30일(목) 예정됨]\n\nhttps://vo.la/AWEv162 (링크)\n\n \n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"text": "https://naver.me/Gwfe0c3p\n\n전자 실적을 보니 주주 몫이어야 했을 성과급이 더욱 아쉬워집니다.",
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"date": "2026-07-07T09:06:28+09:00",
"text": " \n**DB하이텍** (000990)\n\n**오마카세 보다 잘 나가는 해장국집**\n\n작성일: 2026.07.07\n작성자: KB증권 (이창민)\n\n투자의견: 매수 (BUY)\n목표주가: 170,000원\n작성일 주가: 112,900원\n목표주가 수익률: +50.6%\n\n- 투자의견 'Buy', 목표주가 170,000원으로 신규 커버리지 개시\n- 8인치 파운드리 공급 부족 심화에 따른 수혜와 ASP 상승으로 2026년 실적 고성장 전망\n\n\n자세히보기\nhttps://www.butler.works/ko/companies/00160843?openDialog=analystReport-52290",
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"text": "https://naver.me/GcARwfL4\n\n강태영 파워큐브세미 대표는 “DB하이텍의 멀티 에피택시(Multi-Epitaxy) 기반 전력반도체 공정을 활용한 것이 스페이스X의 까다로운 품질 및 신뢰성 기준을 충족하는 데 중요한 역할을 했다”",
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"date": "2026-07-07T08:59:40+09:00",
"text": "\"피에스케이, 반도체 전방위 증설 수혜…목표가 28만원\"-KB\nhttps://www.hankyung.com/article/2026070791646",
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"text": "성과급 충당금 고려한 삼성전자 2Q 잠정 영업이익은 106.6조원",
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"date": "2026-07-07T08:36:06+09:00",
"text": "**[속보] 삼성전자 2분기 매출 171조원, 영업이익 89조원.. 영업이익 세계 1위 달성**\n\n삼성전자가 시장 예상치를 상회하는 **사상최대 분기 영업이익을 발표했다. 분기기준 세계 1위 영업이익을 기록했을 것으로 예상된다.**\n\n7일 삼성전자는 장정실적 공시를 통해 올해 2분기 영업이익이 89조4000억원, 매출은 171조원이라고 발표했다. **이는 시장 예상치인 85조원을 상회한 것이다. 영업이익률은 52.2% 이다.**\n\n매출은 전기대비 27.74%, 영업이익은 56.21% 증가했고 전년동기대비 매출은 129.31%, 영업이익은 1810.26% 증가했다.\n\n**이번 영업이익은 DS부문에서 내년 초 직원들에 지급해야하는 특별성과급을 미리 충당금으로 쌓은 것으로 추정되며 증권가에서는 충당금을 반영한 영업이익은 100조원이 넘을 것으로 예상하고 있다.**\n\n**삼성전자의 영업이익은 지난 분기 세계에서 가장 큰 영업이익을 기록한 엔비디아의 영업이익 535억3600만달러(약 82조원)보다 많은 것으로(달러 환산시 584억달러) 분기기준 공식적으로 전세계에서 가장 영업이익이 많은 기업이 된 것으로 추정**된다. 지난 1분기 전세계 톱3에 오른데 이어 이번에 1위로 올라선 것이다.\n\n엔비디아 다음으로 높은 분기 영업이익을 기록한 회사는 알파벳으로 396억9600만달러, 마이크로소프트 383억9800만달러, 애플 358억8500만달러 순이다.\n\n다만 엔비디아는 올해 2월에서 4월, 알파벳, 마이크로소프트, 애플은 1월부터 3월까지 실적으로 4월부터 6월까지 실적을 집계한 삼성전자와 단순 비교는 어렵다. 삼성전자는 연간 기준으로도 글로벌 1위를 달성할 것으로 예상된다.\n\n삼성전자의 사상최대 영업이익은 예상된 것이었다. 미국 메모리 반도체 회사 마이크론이 최근 분기 실적 발표에서 333억달러(약 51조원)의 영업이익을 발표했기 때문이다. 삼성전자의 D램과 낸드시장에서 시장점유율은 마이크론의 약 2배 정도다.\n\n**업계에서는 3분기에도 삼성전자 영업이익은 사상 최고치를 경신할 것으로 예상하고 있다. 3분기 전망치는 110조원 정도로 추정된다.**\n\n삼성전자는 이날 사업부별 자세한 실적을 발표하지 않았다. **자세한 실적은 이번달 30일 실적발표에서 공개된다.**\n\n메리츠증권은 메모리사업부 영업이익이 성과급 반영전 112조원, LSI/파운드리는 영업손실 2조원 이상. 삼성 디스플레이 영업이익 5800억원을 전망했다. DX (세트) 부문의 경우 스마트폰을 담당하는 MX사업부 1조원 적자, 가전과 TV사업을 하는 DA/VD사업부 1500억원 적자를 예상했다.\n\n김선우 메리츠증권 애널리스트는 “삼성전자의 사상 최대 규모 실적 추이는 올해 내내 경신이 예상된다”라면서 “메모리 가격이 계속 상승하고 CSP들이 적극적으로 LTA 및 업무협력 체결을 추진하며 연말까지 다양한 방식으로 메모리 확보에 나설 예정”이라고 설명했다.\n\nhttps://www.mk.co.kr/news/business/12091926",
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"text": "[지주회사/거버넌스] 만년 저평가 우선주, 남은 하반기 어떻게 될까?\n\nDS투자증권 지주회사 Analyst 김수현\n\n■ 파괴적인 ETF 수급으로 삼성전자 보통주와 우선주 간 괴리는 역대 최대\n- 삼성전자 우선주 대비 보통주 가격은 현재 54% 프리미엄에 거래 중\n- 최근 몇 개월간 대규모 ETF 유입 자금은 보통주만 매입하기 때문\n- 우선주의 특징은 1) 의결권은 없으나, 2) 우선 배당권이 부여되며, 3) 잔여재산에 대한 우선권도 부여된다는 점\n\n■ 삼성전자의 우선주 대비 보통주 프리미엄 50% 이상이 정당한가? 의결권 프리미엄의 가치는?\n- 우선주 주가 = 보통주 주가 + 우선 배당권 - 의결권 프리미엄 - 유동성 디스카운트\n- 의결권 프리미엄은 주주가치 훼손을 견제하는 권리에서 발생하지만 우선주 정관과 상법 개정으로 상당 부분 대체되며 그 가치가 과거 대비 낮아졌다는 판단\n- 유동성 측면에서는 지난 1년간 삼성전자 우선주의 일평균 거래 대금이 시총 상위권 5~6위에 해당\n\n■ 미국과 유럽은 주요 우선주 할인 거의 없어\n- 미국과 유럽(특히 독일)의 주요 우선주들은 할인율 1~5% 내외로 매우 적음\n- 1) 괴리 방지를 위해 우선주 자사주 매입 혹은 그 외 차익 메커니즘을 활용하고, 2) 무의결권 주주에 대해서도 보호 장치가 잘 정비되어 있기 때문\n\n■ 대규모 배당뿐만 아니라 자사주 소각 기대감 높아지면서 삼성전자 우선주-보통주 괴리 축소 예상\n- 6/17 미래에셋증권이 총 3천억원의 자사주 매입 소각을 발표(우선주 1천억원 포함)하며 ‘보통주와 우선주 간 시장 가격 괴리 완화 및 균형 있는 주주환원’을 목적으로 명시\n- 국내 기업이 괴리율 축소 자체를 목표로 내걸고 있다는 점은 상당히 유의미\n- 삼성전자 또한 대규모 주주환원이 기대되는 만큼 하반기 우선주 할인 축소 아이디어에 베팅할 자금들이 늘어날 수 있다는 판단\n\n이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다\n\nDS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch",
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"date": "2026-07-07T08:34:16+09:00",
"text": "[리딩투자증권 한제윤]\n\n■ 파워넷(037030) - 데이터센터향 신규 아이템이 그리는 밸류에이션 확장 스토리\n\n\n투자포인트 \n1. 고객사 및 제품 포트폴리오 다변화 진행중: \n파워넷 실적의 핵심은 TV, 모니터 등 생활 가전에 사용되는 SMPS이다. 특히 20년 이상 거래를 이어온 삼성전자향 매출이 중요하다. 특정 아이템과 고객에게 매출이 집중된다는 것은 안정적인 매출 성장은 가능하겠으나, 한편으로는 공격적인 성장 스토리를 만들어내지 못한다는 아쉬움이 있다. 이러한 상황을 타개하기 위해 파워넷은 신규 고객사 확보와 동시에 품목 다변화에도 상당한 노력을 쏟는 중이다. 이미 경동나비엔과 에이피알, 다이소 등을 신규 고객사로 확보하는데 성공했다. 또한, 단순 SMPS 납품이 아닌 모듈, 배터리팩, EMS, B2C 제품 등 다양한 품목을 납품한다. 즉, 지금부터는 특정 고객사 및 전방 산업 사이클의 영향을 제한되고, 신규 아이템의 매출이 동사의 성장을 이끌어 갈 핵심 요인이 되는 것이다. 사업이 한 단계 성장하는 과정에 진입한 것으로 보인다는 점에서 주목할 필요가 있다는 판단이다. \n\n2. 중장기 핵심 성장동력 데이터센터향 PSU: \n중장기 관점에서 파워넷의 핵심 성장 동력이 될 수 있는 아이템은 데이터센터향 PSU이다. AI 서버용 고출력 PSU(Power Supply Unit)를 개발하고 있기 때문이다. 오랜 기간동안 삼성전자 VD 사업부에 어댑터를 공급하며 쌓인 기술력과 레퍼런스를 활용한 신사업으로 보인다. 현재 상용화된 제품은 5kw급 제품이나 파워넷은 다음 세대인 8kw급 제품을 개발하고 있다. 회사의 로드맵을 참고하면 올해 하반기 경 5kw급 개발완료, 내년 상반기까지 8kw급 개발완료가 목표인 것으로 보인다. 나아가 파워넷은 PSU에 그치지 않고 PSU 6개를 하나의 모듈로 묶어서 Rack에 전원을 공급하는 통합 전력 모듈인 Power Shelf까지 개발 중이다. 개발 단계이기 때문에 예단할 수는 없으나, 개발에 성공한다면 데이터센터를 타겟으로 한다는 점에서 향후 밸류에이션이 확장을 이끌 수 있다. 꾸준한 트래킹이 필요해 보인다.\n\n\n■ 보고서 링크: https://buly.kr/APxOkFU\n(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)\n\n리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://t.me/leadingR",
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"date": "2026-07-06T19:21:03+09:00",
"text": "코넥스처럼 되고 있음\n https://www.fnnews.com/news/202607061558028348",
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"text": "삼전닉스 2배 ETF로 몰려가…코스닥은 쳐다도 안본다\n\nhttps://naver.me/5SKd5K0v",
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"text": "코스피/코스닥 일평균 거래대금 추이. \n2020년 4월 대비 코스피는 400% 증가, 코스닥은 0%",
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"text": "[SK증권 반도체 한동희]\n\n**삼성전자 파운드리, 6월 월간 흑자전환 - 3년 만에 처음, 3Q26 분기 흑자 유력**\n**\n▶️ 핵심 내용**\n삼성전자 파운드리사업부, 2026년 6월 월간 기준 흑자 달성 — 2023년 이후 첫 월간 흑자\n2Q26 전체는 4~5월 적자 영향으로 분기 흑자 단정 불가\n내부에서도 3Q26 분기 흑자전환 가능성 높게 평가 중\n**\n▶️ 흑자전환 배경**\nHBM4 베이스 다이(4nm 공정) 물량 확대 → 4nm 라인 가동률 상승 → 고정비 부담 완화\n4nm 공정 수율 80% 안팎 수준까지 개선 → 불량·폐기 비용 감소\n2월 HBM4 세계 최초 양산·출하, 5월 HBM4E 12단 샘플 출하로 물량 기반 확보\n4~5월은 물량 확대 초기 비용·공정 안정화 부담 잔존 → 6월부터 본격 효과 반영\n**\n▶️ 수주 확대 현황**\n테슬라 AI6 수주 확보 (지난해)\n엔비디아 Groq 기반 AI 추론 칩 생산 수주\n메타·Anthropic도 자체 AI 칩 생산 협력 대상으로 거론\n**\n▶️ 한계 — TSMC와의 격차**\n1Q26 글로벌 파운드리 점유율: TSMC 72.3% vs 삼성전자 6.5%\n양사 격차: 1Q25 59.9%p → 1Q26 65.8%p로 확대\n삼성전자 점유율: 1Q25 7.7% → 1Q26 6.5%로 하락\n\n▶️ URL: https://buly.kr/9iIMYpK\n\n* SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam",
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"text": "고물가고환율에 국민들은 먹고 살기 힘들고 집값은 오르고 주식시장은 박살이 나는데 정치인들은 일베 감별법이 그렇게 중요한가봅니다.",
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"text": "https://youtube.com/shorts/4IQC0QM5Nt0?si=Jag8cZVHJUu2s7yi \n\n현 시황을 잘 표현. 종목연구하는 사람들은 조롱받으며 무간지옥을 걷고 있음",
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"text": "고수 형님들 매매\n\n매수 : 삼전, 닉스, 삼전우\n매도 : 기아, 레몬, 삼성전기",
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"text": "https://youtu.be/jtZt_Mu9dRo?si=bzv5iBmY0J2ySyFc\n\n고객편의와 직원편의 중 무엇이 더 중요한지는 초등학생도 앎. 그러나 독점기업은 그걸 무시해도 장사가 되는게 문제. 그래서 강력한 외부감사를 받아 감시가 필요한 것. 선관위도 마찬가지",
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"text": "**삼성전자 2Q26 프리뷰: 변동성을 극복하면 사이클이 보인다\n[삼성증권 반도체, IT/이종욱]**\n\n우리는 이번 메모리 사이클이 아직 전반전에 불과하다고 생각합니다. 본격적인 증설 대응이 나타나지 않은 상황에서 사이클이 종료될 가능성은 낮습니다. 투자자들의 우려와 주가 조정은 업사이클에서 반복적으로 나타나는 자연스런 현상입니다. 오히려 단기적으로 확대된 변동성을 매수의 기회로 삼는 것을 권고합니다. \n\n- 2Q26 영업이익 86조원 전망: 메모리 영업이익 84조원 (충당금 16.3조원 반영). 6월 서버디램 가격 추가 상승 고려. 26년 영업이익 372조원 전망.\n- 본격적인 증설 대응 국면에도 진입하지 못한 사이클 전반전. 최근 대규모 장기 투자 계획 발표와 평택 공장의 조기 ramp-up은 수요의 크기를 보여준 이벤트.\n- LTA 전략, 27년 HBM 가격, 보다 적극적인 주주환원 정책이 catalyst\n\n리포트 링크: https://bit.ly/4gUiY9h\n\n감사합니다.\n\n(2026/7/6 공표자료)",
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"text": "**한화에어로스페이스** 분기별 수주잔고 (한화시스템/한화오션/쎄트렉아이 제외)",
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"text": "두 종목 비중이 절반 이상인데 레버리지ETF까지 나오면서 시장을 집어삼킴. 결과는 모두의 계좌가 소화되어 소멸됨",
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"text": "전체 시가총액에서 시총 1,2위가 차지하는 비중\nNYSE · NASDAQ : 9.5%\nKOSPI · KOSDAQ : 51.3%",
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"text": "~ **로봇 수출 중 청소 로봇이 140억 위안으로 전체 수출의 70% 이상을 차지**했다. 청소 로봇은 자율 주행, 자동 먼지 수집, 지능형 폐수 재활용 등 핵심 기술이 바탕이 됐다는 분석이다\n\n~ 산업용 로봇은 올해 첫 5개월 동안 약 7만 대가 수출됐으며 해외 적용 분야가 지속적으로 확대되고 있다는 분석이다\n\nhttps://n.news.naver.com/article/003/0014048059?sid=104",
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"date": "2026-07-06T11:09:08+09:00",
"text": ".\n✅ <아이엘>이 로봇 사업에서 내세우는 차별점은 자체 제조 현장이다. 정부와 업계가 로봇 훈련 데이터 수집센터와 테스트베드 구축을 추진하는 가운데, 아이엘은 계열사 제조 현장에서 실제 양산 공정을 활용해 로봇을 학습시킬 수 있다는 점을 강점으로 보고 있다.\n\n- 송 의장은 “다들 데이터 학습 공간을 새로 만들고 있지만 우리는 자체 공장이 있다”며 “계열사 제조 현장에서 실제 양산 공정이 돌아가기 때문에 로봇을 투입하고 학습시킬 수 있다”고 설명했다.\n\n✅ 아이엘은 중국 휴머노이드 로봇 기업 <애지봇>과 협력해 휴머노이드 '아이엘봇'을 개발·사업화하고 있다. 단순 유통이 아니라 로봇을 산업 현장에 투입해 데이터를 확보하고, 이를 소프트웨어와 운영 서비스로 고도화하는 모델이다.\n\n- 송 의장은 “하드웨어는 애지봇뿐 아니라 여러 기업이 만들 수 있다”며 “중요한 것은 실제 산업 현장에서 로봇을 어떻게 운용하고, 어떤 데이터를 쌓고, 이를 어떻게 고도화하느냐”라고 내다봤다.\n\n✅ 피지컬 AI 역량 강화를 위한 인재 영입도 마쳤다. 아이엘은 최근 정문식 박사를 초대 최고인공지능책임자(CAIO)로 선임하고 피지컬 AI 연구소를 출범했다. 정 CAIO는 삼성전자와 화웨이 ICT 부문 등을 거친 AI 전문가로, 서울대 AI연구원에서 월드 모델과 LAM(행동생성모델) 등 제조·로봇 분야 차세대 AI를 연구했다.\n\n: 아이엘은 가천대와 협력해 전고체 배터리용 리튬메탈 시트 소재를 개발하고 있다. 송 의장은 “전고체 배터리 소재를 롤투롤 방식으로 준비하고 있다”며 “휴머노이드 로봇과 모빌리티에 들어갈 수 있는 전고체 배터리를 개발하고 있다”고 전했다. 양산 목표 시점은 2028년이다.\n\nhttps://www.etnews.com/20260703000104\n\n#아이엘",
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"date": "2026-07-06T10:08:33+09:00",
"text": "일평균 거래대금 \n1분기 65조원, \n2분기 88조원 (5~6월 100조원)",
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"date": "2026-07-06T09:09:30+09:00",
"text": "**뉴파워프라즈마 **연도별 실적. \n2026년 1분기 영업이익은 작년 연간치의 47% 달성",
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"date": "2026-07-06T09:08:46+09:00",
"text": "[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이채윤]\n\n뉴파워프라즈마(144960.KQ) - 미국 반도체 CapEx 수혜 본격화\n\n▶️ 신한생각: 폭발적인 이익성장과 저평가 매력\n- 미국 반도체 투자 수혜에 따른 본업 호실적과 자회사 실적 개선으로 가파른 이익 성장 구간 진입\n- 26F PER 8배 수준으로 국내 장비부품 기업 중 저평가 매력 보유\n\n▶️ 미국 반도체 CapEx와 미세공정화 수혜 본격화\n- 반도체 미세공정화로 챔버 클리닝 빈도가 증가하며 고수익성 부품인 RPS 교체 수요 급증\n- 미국 내 TSMC, 인텔, 삼성전자의 대규모 신규 투자 계획에 따른 실적 호조가 2028년까지 지속될 전망\n- 종속회사 스페이스프로의 방산소재 호조 및 도우인시스의 UTG 신모델 확대와 수율 개선으로 실적 기여 확대\n\n▶️ Valuation&Risk: 26년 영업이익 743억원 전망\n- 26년 매출액 7,235억원(+25.2% YoY), 영업이익 649억원(+126.4% YoY) 전망\n- 1Q26 매출액 1,485억원, 영업이익 136억원으로 전년 대비 가파른 호실적 확인\n- 26F PER 8배로 국내 장비사 평균(45배) 대비 현저한 저평가 상태로 판단\n\n※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352413\n\n위 내용은 2026년 7월 6일 8시 4분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.",
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"date": "2026-07-06T08:50:53+09:00",
"text": "[매태호] 7월 7일 NATO 정상회의 이후 다시 달릴 방산주\n\nDS투자증권 방산 Analyst 강태호\n\n■ 트럼프, NATO 정상회의을 앞두고 유럽 동맹국 재차 비판\n- 미국 트럼프 대통령은 6월 24일 마크 뤼터 나토 사무총장과의 회의에서 이란 전쟁 당시 유럽 동맹국들이 미국을 적극 돕지 않은 데 대한 불만 재차 표출\n- 이란 전쟁 당시 유럽 국가들의 미온적 대응을 지속적으로 비판해온 트럼프이기에, 이번 앙카라 NATO 정상회의(7월 7~8일)에서도 유럽 국가들에 동맹으로서의 역할 강화를 압박할 것으로 예상\n- 25년 헤이그 NATO 회의에서 회원국은 트럼프의 요구에 따라 35년까지 GDP의 5%(핵심 국방 3.5%+안보 관련 1.5%)를 국방·안보 지출에 투자하기로 이미 약속한 상태\n\n■ NATO 회의 이후 한국 방위산업 주가 반등세 이어질 전망\n- NATO 회의를 앞두고 글로벌 주요 방산 기업의 주가가 상승 (1w 수익률 기준 현대로템 +18%, 한화에어로스페이스 +16%, 라인메탈 +15%, 사브 +14%, 록히드마틴 +8%)\n- 이는 1) NATO 회의에서 방위비 증액 기조 재확인 기대, 2) 러시아-우크라이나 양측 공격 강도 강화, 3) 미국의 폴란드 대상 러시아 발 도발 위험 경고 등에 기인\n- 한국 방위산업 시가총액은 25년 NATO 회의 후 30일간 +11% 상승. 이번 회의에서도 유럽 안보 상황과 미국의 방위비 증액 요구를 고려하면, 신속한 무기 공급이 가능한 한국의 수혜가 예상됨\n- 이재명 대통령은 이번 NATO 정상회의에 참석 → 최대 방산시장인 나토 동맹국을 상대로 방산 협력을 본격 추진\n- 캐나다 잠수함 사업 우선협상자가 NATO 회의 전 발표될 것으로 예상\n- 수주 성공 시 절충교역의 일환으로 K9·레드백·천무 현지 생산 등이 검토될 예정→ 장기적으로 한국이 캐나다의 핵심 방산 파트너로 자리잡을 가능성 존재\n\n- Top Pick: 한화에어로스페이스/ 차선호주: LIG디펜스앤에어로스페이스 유지\n\n이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.",
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"date": "2026-07-06T08:34:19+09:00",
"text": "삼성전자, AI 메모리 수요 급증으로 영업이익 18배 폭증 전망 - 로이터\n(by https://t.me/TNBfolio)\n- 삼성전자의 2분기 영업이익이 인공지능 성장으로 인한 메모리 공급 부족과 가격 상승에 힘입어 전년 동기 대비 약 18배 급증한 86조 원에 달할 것으로 예상된다.\n- 인공지능 인프라 수요가 글로벌 제조업체의 공급 증가를 앞지르면서 메모리 시장의 공급 부족 현상은 최소한 내년까지 지속될 것으로 전망된다.\n- 고대역폭 메모리뿐만 아니라 conventional DRAM과 NAND 제품에 대한 강한 수요가 이어졌으며, 이에 따라 삼성전자, SK Hynix, Micron 등의 주가도 큰 폭으로 상승했다.\n- 다만 반도체 부문 임직원을 위한 특별 보충적 보너스 충당금의 회계 반영 시점과 규모에 따라 2분기 실적이 시장 예상치를 하회할 가능성도 존재한다.\n- 향후 인공지능 인프라 투자 지연 가능성이 최대 리스크로 꼽히며, 메모리 가격 상승으로 인해 삼성전자의 모바일 사업 부문은 마진 압박을 받고 있다.\nhttps://www.reuters.com/world/asia-pacific/samsung-likely-post-18-fold-jump-profit-surging-ai-demand-memory-2026-07-05/",
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"date": "2026-07-06T08:27:51+09:00",
"text": "**미국에서 중국산 휴머노이드 로봇 더 막겠군요**\n\n========================\n\n~ 이곳은 미국 내 유니트리의 공식 협력사인 스타트업 토버라이프AI의 창고다. 데이비드 슐호프 토버라이프AI 최고경영자는 “북미 시장에서 사업을 시작한 지 불과 1년 만에 고객사가 1000곳에 육박한다”며 “**미국 안에서 중국 휴머노이드는 공급보다 수요가 훨씬 많아 앞으로 몇 년간은 아무 걱정을 할 필요가 없다**”고 했다\n\n~ 2024년 설립된 토버라이프AI는 유니트리 로봇을 단순 유통·판매하는 중간상이 아니다. **유니트리의 이른바 ‘깡통’ 로봇을 들여온 뒤, 자체 개발한 소프트웨어를 입히거나, 고객사 요구에 맞춰 훈련을 진행하기도 한다. 중국산 ‘몸’에 미국산 ‘뇌’를 입히는 셈**이다. 실제 이날 찾은 토버라이프AI 창고에는 로봇 훈련장도 마련돼 있었다. 로봇이 넘어져 파손되지 않도록 철제 펜스를 두른 공간에서 걷기, 자연스럽게 대화하기, 의자에 앉기 같은 동작을 반복 훈련하는 식이다\n\nhttps://n.news.naver.com/article/023/0003985951?sid=105",
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"date": "2026-07-06T08:07:41+09:00",
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"date": "2026-07-10T16:40:16+09:00",
"text": "외신 분석에 따르면 SK하이닉스의 미국 ADR과 한국 보통주 간 가격 차이를 활용한 차익거래 수요가 확대될 가능성이 부각되고 있음.\n\n대형 기업공개(IPO)의 경우 일반적으로 투자자 유치를 위해 공모가를 할인하는 사례가 많지만, SK하이닉스는 액면가를 웃도는 가격으로 ADR 발행에 성공. 이는 고대역폭메모리(HBM)와 차세대 메모리 분야에서의 글로벌 경쟁력이 시장으로부터 높은 평가를 받으며 대규모 초과 청약이 발생했기 때문으로 분석됨.\n\n이번 ADR 발행을 통해 확보한 약 40조 원 규모 자금은 글로벌 인공지능 사업 확장에 투입될 예정. 주요 사용처는 미국 인디애나주 첨단 패키징 생산기지 건설과 차세대 인공지능 메모리 반도체 연구개발로 알려짐.\n\n또한 달러 기준 ADR 가격이 원화 기준 국내 보통주 가격을 상회하고 있어 단기적으로 코스피 시장 내 SK하이닉스 주가에 상승 압력으로 작용할 가능성이 제기됨.\n\n시장에서는 미국과 한국 증시 간 차익거래 수요가 확대될 경우 양 시장에서의 주가 연동성이 더욱 강화될 것으로 전망하고 있음.",
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"date": "2026-07-10T15:01:29+09:00",
"text": "**🌎 글로벌 뉴스 브리핑 - 2026년 7월 10일\n(05시~15시)**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇺🇸 북미\n\n• 미국 정부는 상업용 항공기·항공엔진·항공부품 수입 조정 조치를 발표.\n\n• 미국 정부는 필요 시 이란에 대한 추가 군사작전 준비를 지속하는 가운데 외교적 해법도 병행 추진 중이라고 밝혀.\n\n• 미국 정부는 이란과의 기술적 협의가 계속 진행 중이며 외교적 해결 의지를 유지하고 있다고 밝혀.\n\n• 미 중부사령부(CENTCOM)는 이란이 호르무즈 해협 통항을 자국 지정 항로로 제한했다는 주장은 사실이 아니며, 이란은 호르무즈 해협을 통제하지 않는다고 반박.\n\n• 미국과 이란 간 군사 충돌이 이어지는 가운데 미국은 이란 내 군사시설을 타격했고, 이란은 미 우방국을 대상으로 미사일·드론 공격을 감행하며 긴장이 재차 고조. 미국은 추가 해상 공격 시 강력 대응을 경고했고, 핵협상과 중동 휴전 유지에도 부담이 커질 것으로 전망.\n\n• 미국 정부는 이스라엘·레바논 간 안보 프레임워크가 공식 이행 단계에 돌입했다고 밝혀.\n\n• 월스트리트저널은 이스라엘이 도널드 트럼프 대통령 암살 시도와 관련한 새로운 이란 정보를 미국에 제공했다고 보도.\n\n• 펩시코는 미국 소비자들이 인플레이션 압력 확대에 직면하고 있다고 경고.\n\n• 미국 농무부(USDA)는 쇠고기 수출 통계의 신뢰성 논란으로 기존 수출 판매 집계를 약 90% 하향 조정.\n\n• 오픈AI의 최고경영진인 피지 시모(Fidji Simo)가 전일제 직책에서 물러나 파트타임 고문으로 전환한다고 밝혀.\n\n• 미국 바이오기업들이 중국 경쟁업체의 모방을 방지하기 위해 연구개발 정보 공개를 축소하는 움직임이 확대되고 있다고 월스트리트저널이 보도.\n\n• 미국 AI 기업들이 미국 안보 규제에도 불구하고 알리바바·바이두·텐센트의 싱가포르 법인에 AI 서비스를 제공하고 있다고 보도.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇧🇷 남미\n\n• 페루 중앙은행은 기준금리를 4.25%로 동결.\n\n• 베네수엘라는 지진 피해 이재민이 대피소에 집중되면서 감염병 등 보건 위험이 확대되고 있다고 보도.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇪🇺 유럽\n\n• 유럽연합(EU)은 중국산 오리고기에 대한 반덤핑 조사에 착수.\n\n• 유럽연합은 유럽 기술기업 육성을 위한 '스케일업 펀드'가 목표 규모인 50억 유로를 넘어설 것으로 전망.\n\n• 스페인 안달루시아 알메리아주 대형 산불로 최소 12명이 사망했다고 지방 당국이 발표.\n\n• 러시아 일스키 정유시설과 로스토프 지역 연료 저장시설·항만에서 드론 공격 이후 화재가 발생했다고 러시아 당국이 발표.\n\n• 러시아 연방보안국(FSB)은 로스토프 지역 군 비행장을 겨냥한 드론 공격을 저지했다고 발표.\n\n• 우크라이나의 장거리 드론 공격 능력이 시베리아까지 확대되면서 러시아 에너지 인프라에 대한 위협이 커지고 있다고 월스트리트저널이 보도.\n\n• 영국에서는 비만 치료제가 약국 판매를 시작한 이후 수요가 급증하고 있다고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 영국 전 하원의원 앤 위드컴브가 향년 78세로 별세.\n\n• 폭스바겐은 글로벌 수요 둔화와 경쟁 심화에 대응하기 위해 생산능력 축소와 모델 단순화를 포함한 대규모 구조조정을 추진한다고 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 중동\n\n• 이란 코나라크 해군기지가 공격을 받았다고 이란 국영통신이 보도.\n\n• 이스라엘 에너지장관은 터키의 시리아 군사기지 구축을 저지해야 한다고 강조하며, 터키가 군사기지를 설치할 경우 이스라엘도 대응 조치에 나설 것이라고 경고.\n\n• 이스라엘은 미국과 협력해 터키의 첨단무기 확보를 저지하고 이스라엘의 군사적 우위를 유지해야 한다고 강조.\n\n• 이스라엘은 이스라엘-키프로스 해저 가스관 건설을 추진할 것이며 자국 안보는 스스로 방어할 것이라고 밝혀.\n\n• 일본 관련 선박 4척이 여전히 페르시아만에 남아 있는 것으로 교도통신이 보도.\n\n• 아드녹 L&S는 LNG 운반선 4척을 신규 발주하며 LNG 운송 선단 확대를 추진.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 아시아\n\n• 중국 인민은행은 7일물 역환매조건부채권(역레포)을 통해 200억 위안의 유동성을 공급하고 금리는 1.40%로 유지.\n\n• 중국 인민은행은 위안화 기준환율을 2023년 2월 이후 가장 강한 수준으로 고시.\n\n• 중국은 베이징 인근 항공기 사고 이후 저고도 항공 운항을 제한.\n\n• 중국 재정부는 2년물·3년물 국채 입찰을 실시.\n\n• 중국 GLP는 네이멍구 울란차브와 다중 기가와트급 재생에너지 기반 하이퍼스케일 인프라 개발을 위한 전략적 협력 계약을 체결.\n\n• 중국은 창정 10B 발사체 부스터 회수에 성공했으며, 해상 발사체 회수 시스템 시험도 성공적으로 완료했다고 발표.\n\n• 일본의 6월 생산자물가지수(PPI)가 시장 예상치를 웃돌며 인플레이션 압력이 지속되고 있음을 시사.\n\n• 일본 정부는 재정 건전성 유지 방침을 재확인하며 통화정책 결정은 일본은행의 권한이라고 강조.\n\n• 일본 정부는 경제정책 지침에 일본은행의 독립성을 명시하는 방안을 검토.\n\n• 일본 정부는 공적연금(GPIF)을 비롯한 연기금의 국내 자산 투자 확대를 유도하는 정책을 추진.\n\n• 일본 GPIF는 재무장관의 발언을 인지하고 있으나 추가 논평은 하지 않겠다고 밝혀.\n\n• 일본은 AI와 통계 활용을 위해 민감한 개인정보 이용을 허용하는 법 개정을 승인.\n\n• 일본은 재사용 가능한 로켓 발사를 시험하며 우주 경쟁력 강화에 착수.\n\n• 북한은 정보기관의 잠재적 적국 대응 역할을 확대할 계획이라고 연합뉴스가 보도.\n\n• 한국 정부는 개정 네트워크법이 비차별 원칙을 준수한다며 미국과 협의를 지속하겠다고 밝혀.\n\n• 한국 외환당국은 원·달러 환율이 경제 기초여건과 괴리돼 있으며, 하반기에는 수급 구조 개선과 함께 시장 안정 대응 여력이 확대될 것으로 전망.\n\n• 한국 검찰은 통일교 총재 한학자 씨에게 징역 13년을 구형.\n\n• 한국 정부는 일본 내 친북단체 접촉 신고 의무를 폐지하는 방안을 추진.\n\n• 삼성전자 이재용 회장이 이달 말 미국에서 엔비디아 최고경영자 젠슨 황과 회동을 추진 중이라고 보도.\n\n• 홍콩거래소는 캐나다·인도네시아·카자흐스탄 기업 유치에 나서며 상장 확대를 추진.\n\n• 텐센트는 메타의 20억 달러 규모 매너스(Manus) 거래를 재편하는 협상을 주도하고 있으며 최대주주 등극도 추진 중이라고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 미니맥스그룹은 신주 발행과 전환사채 발행을 통해 AI 인프라와 AI 모델 연구개발 투자 확대를 추진.\n\n• 그랩은 2028년까지 베트남 전기차 충전 네트워크를 현재의 15배 규모로 확대할 계획을 발표.\n\n• 세계은행은 파키스탄 전력망 안정화 사업에 약 3억7,590만 달러 규모의 자금 지원을 승인.\n\n• 대만 해운 블랙리스트 선박 일부가 북한 밀수와 연계돼 있다고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 말레이시아는 6월 팜유 생산과 수출, 재고가 모두 증가했다고 발표.\n\n• 태국 시암상업은행과 씨티그룹은 실시간 국경 간 달러 결제를 지원하는 협력 체계를 구축.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 아프리카\n\n• 수단 정부군은 반군(RSF)의 점령지 철수를 조건으로 미국의 최신 평화안을 조건부 수용.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 오세아니아\n\n• 호주는 어린이 감기 제품 일부를 금속 이물질 혼입 우려로 리콜.\n\n• 호주에서 야생 바닷새에서 H5형 조류인플루엔자 감염 사례가 처음 확인.\n\n• 호주 기업들은 사이버 보안 전략을 복원력과 대응 역량 강화 중심으로 전환하고 있다고 발표.\n\n• 호주 총리는 빅배시리그(BBL) 개막전을 인도에서 개최한다고 밝혀.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"text": "**Pre-Market Summary - 2026년 7월 10일\n**\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 정치\n\n· 트럼프 대통령, 가자지구 평화유지군 배치 추진. 초기 10~20명 규모부터 검토.\n· 백악관, 상업용 항공기·항공기 엔진·부품 수입 조치 일부 조정 발표.\n· 미국, 이란과 외교적 해결 의지 유지. 필요 시 군사행동 준비 병행.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 국제외교\n\n· 인도, 미국의 강제노동 조사 및 추가 관세 추진에 반발. 미국 기업 피해 가능성 경고.\n· 한국 정부, 개정 네트워크법은 비차별 원칙 유지 입장. 미국과 협의 지속 방침.\n· EU, 중국산 오리 수입 대상 반덤핑 조사 착수.\n· 세계은행, 파키스탄 전력망 안정화 사업에 3억7,590만 달러 지원 승인.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 지정학\n\n· 미국·이란 군사적 긴장 지속. 외교 채널도 병행 유지.\n· 이란 코나락 해군기지 공격 발생.\n· 이스라엘, 트럼프 대통령 암살 음모 관련 새로운 정보 미국에 전달.\n· 미국, 이스라엘-레바논 합의 공식 이행 단계 진입 발표.\n· 러시아 로스토프 연료 저장시설·항만 및 정유시설 드론 공격으로 화재 발생.\n· 우크라이나 드론, 러시아 에너지 시설 타격 범위 시베리아까지 확대.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 연준 및 미국 경제\n\n· 미국 국채 10년물 금리, 뚜렷한 방향성 없이 제한적 등락.\n· PepsiCo, 미국 소비자 인플레이션 부담 확대 경고.\n· 달러지수, 미국-이란 긴장 완화 기대 속 3주 만에 최저치 기록.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 AI 및 빅테크\n\n· OpenAI 핵심 경영진 피지 시모, 전임직 사임 후 파트타임 고문 전환.\n· OpenAI와 Google, 미국 제재 대상 중국 단체에 AI 모델 공급 보도.\n· 미국 AI 기업, 싱가포르 법인을 통해 Alibaba·Baidu·Tencent에 AI 서비스 제공 보도.\n· 중국 AI 기업 MiniMax, 약 160억 홍콩달러 규모 자금 조달 추진. AI 인프라 및 모델 개발 투자 확대.\n· 일본 정부, AI 활용 확대 위해 민감 개인정보 활용 허용 법 개정 승인.\n· 삼성전자 이재용 회장, 이달 말 미국에서 NVIDIA 젠슨 황 CEO와 회동 추진 보도.\n· AWS, 신규 클라우드 통합 서비스 'Loom' 공개.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 주식 및 기업\n\n· 미국 증시, 반도체주 강세에 힘입어 상승. 나스닥100 1% 이상 상승.\n· SK하이닉스, 미국 ADR 상장 통해 약 40조 원 조달.\n· SK하이닉스 ADR 공모에 약 2,000억 달러 주문 몰리며 500여 기관 참여.\n· SK하이닉스·삼성전자 강세로 코스피 장중 3% 이상 상승.\n· Netflix, 가입자 이용시간 둔화 조짐 보도.\n· Disney, Disney+ 무료 요금제 도입 검토.\n· Tencent, Meta의 Manus 거래 재편 협상 주도. 최대주주 등극 추진 보도.\n· Volkswagen, 생산능력 축소와 모델 단순화 중심 대규모 구조조정 추진.\n· Micron, 미국 반도체 생태계 강화를 위한 대규모 투자 확대.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 반도체 및 아시아 증시\n\n· 일본 6월 생산자물가지수(PPI) 전년 대비 7.1% 상승. 예상치 상회하며 BOJ 추가 금리인상 기대 확대.\n· 일본 정부, BOJ 통화정책 독립성 존중 입장 재확인.\n· 일본 정부, GPIF 등 연기금의 국내 자산 투자 확대 추진.\n· 엔화 강세, 일본 국채금리 하락.\n· 중국 인민은행, 7일물 역레포로 200억 위안 유동성 공급. 금리 1.40% 유지.\n· 중국, 위안화 기준환율 2023년 2월 이후 최고 수준으로 고시.\n· 아시아 증시, 미국 기술주와 반도체 강세 영향으로 전반적 상승.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 원자재 및 에너지\n\n· 국제유가, 미국-이란 확전 우려 완화로 하락. WTI 배럴당 72달러 하회.\n· 금값, 중동 긴장에도 추가 금리인상 전망 반영하며 주간 약세.\n· 말레이시아 6월 팜유 생산·수출·재고 모두 증가.\n· 철광석 가격, 공급 차질과 재고 감소 영향으로 한 달 만에 주간 상승세.\n· ADNOC L&S, LNG 운반선 4척 추가 발주.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 글로벌 경제 및 중앙은행\n\n· 페루 중앙은행, 기준금리 4.25% 동결.\n· 한국 외환당국, 원·달러 환율은 경제 기초여건과 괴리. 하반기 외환 수급 개선 전망.\n· 홍콩거래소, 캐나다·인도네시아·카자흐스탄 기업 상장 유치 확대.\n· HSBC, 홍콩 자회사 항셍은행 고위험 대출 매각 추진.\n· Citigroup, 태국 SCB와 24시간 달러 결제 서비스 확대 협력.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 암호화폐\n\n· 암호화폐 시장, 중동 지정학과 거시경제 변수 관망 속 제한적 등락.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 기타 뉴스\n\n· 호주, 야생 조류 첫 H5 고병원성 조류독감 확인.\n· 스페인 남부 대형 산불로 12명 사망.\n· 일본 숙박업계, 관광객 급증으로 인력난 심화.\n· 중국, 장정 10B 발사체 해상 회수 시험 성공.\n· 베트남의 한국 방문객 수, 2025년 처음으로 중국 추월.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n프리마켓 서머리는 오늘 아침부터 현재까지 있었던 뉴스들을 정리한 포스트입니다.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-10T14:40:12+09:00",
"text": "이제 텔레그램 투표에 스티커나 사진 넣을 수 있네요",
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"date": "2026-07-10T14:13:46+09:00",
"text": "미국 연방준비제도(Fed)의 케빈 워시 의장이 통화정책 운영 전반에 대한 대대적인 검토 착수.\n\n총 5개의 태스크포스를 구성해 연준의 정책 커뮤니케이션 방식부터 인플레이션 분석 체계까지 전반적인 운영 방식을 재점검할 예정이며, 각 태스크포스는 외부 자문위원과 공동으로 운영.\n\n주요 외부 자문위원은 다음과 같음.\n\n• 정책 커뮤니케이션: 머빈 킹 전 영국 중앙은행 총재, 아르미니우 프라가 전 브라질 중앙은행 총재\n\n• 대차대조표: 라구람 라잔 전 인도중앙은행 총재, 제러미 스타인 전 연준 이사\n\n• 데이터: 더그 맥밀런 전 월마트 CEO, 라지 체티\n\n• 생산성과 고용: 마크 안드리슨(a16z), 아샤 샤르마(마이크로소프트)\n\n• 인플레이션: 노벨경제학상 수상자 토머스 사전트, 그레그 맨큐 전 백악관 경제자문위원회(CEA) 의장\n\n이와 별도로 AI 전담 태스크포스도 구성해 AI를 비롯한 신기술이 경제 구조에 미치는 영향을 분석하고 향후 연준의 통화정책에 반영할 계획.\n\n워시 의장은 \"미국 경제는 지난 한 세대 동안 크게 변화했으며, 지금처럼 변화가 큰 시기는 없었다\"고 밝힘.",
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"date": "2026-07-10T12:51:53+09:00",
"text": "베네수엘라 지진으로 최소 3,889명이 사망하고 1만6,740명이 부상을 입었다고 당국이 발표.",
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"date": "2026-07-10T12:39:20+09:00",
"text": "스페이스X가 자사의 인공지능 위성 군집 프로젝트인 스타마인드(Starmind) 관련 신규 웹사이트를 공개.\n\n스페이스X는 올해 1월 미국 연방통신위원회(FCC)에 100만 기 규모의 인공지능 위성 군집 발사 및 운영 허가를 신청한 바 있음.\n\n공개된 웹사이트에는 AI1 위성의 사양을 비롯해 열 관리 시스템, 태양광 전력 시스템 등 기술 정보가 포함되어 있음.",
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"date": "2026-07-10T11:36:06+09:00",
"text": "받) **뉴욕 JP모건 본사 빌딩 근황**\n\n태극기 게양 ㅋㅋㅋㅋ\n\n빌딩 모양도 모양인데 뻐큐네요? 엿먹으라는건가?",
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"date": "2026-07-10T11:32:12+09:00",
"text": "**2026년 7월 11일 트럼프 대통령 일정**\n\n08:00 AM (동부시간) → 한국시간 7월 11일 오후 9:00\n대통령 집무 시간(Executive Time)\n📍 백악관 (The White House)\n\n09:00 AM (동부시간) → 한국시간 7월 11일 오후 10:00\n인타운 풀 취재진 소집 시간(In-Town Pool Call Time)\n📍 인타운 풀 (In-Town Pool)\n\n**2026년 7월 12일 트럼프 대통령 일정**\n\n08:00 AM (동부시간) → 한국시간 7월 12일 오후 9:00\n대통령 집무 시간(Executive Time)\n📍 백악관 (The White House)\n\n09:00 AM (동부시간) → 한국시간 7월 12일 오후 10:00\n인타운 풀 취재진 소집 시간(In-Town Pool Call Time)\n📍 인타운 풀 (In-Town Pool)\n\n01:30 PM (동부시간) → 한국시간 7월 13일 오전 2:30\n정책 회의 참석\n📍 오벌 오피스 (Oval Office)\n\n03:00 PM (동부시간) → 한국시간 7월 13일 오전 4:00\n미국 토지소유자 특별특사(Special Envoy for American Landowners) 취임 선서식 참석\n📍 오벌 오피스 (Oval Office)",
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"date": "2026-07-10T11:25:16+09:00",
"text": "https://t.me/mmstere/7127\n\n카드뉴스",
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"date": "2026-07-10T10:12:38+09:00",
"text": "아마존에서 추천 상품으로 노출되는 USB 메모리의 약 20%에서 실제보다 저장 용량이 부풀려졌다는 구매자 리뷰가 다수 확인됐으며, 미국 아마존에서는 문제 제기가 있는 상품 비중이 약 40%에 달한 것으로 조사.\n\n이번 조사는 일본 육상자위대가 중국과 연계된 악성코드가 포함된 USB 메모리를 사용한 사실이 확인된 이후 시작됨.\n\n일본 방위 관련 내부 문서에 따르면 저장 용량이 조작된 USB 메모리가 온라인에서 광범위하게 유통되고 있었으며, 상당수는 아마존에서 조달된 뒤 라쿠텐 등 플랫폼에서 재판매된 것으로 확인.\n\nhttps://asia.nikkei.com/business/electronics/usb-drives-on-amazon-have-20-complaint-rate-about-faked-storage",
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"date": "2026-07-10T10:10:24+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n트럼프 대통령이 미국 선거지원위원회(Election Assistance Commission) 소속 민주당 위원 전원을 해임.**",
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"date": "2026-07-10T10:06:41+09:00",
"text": "중국 국영 지원 반도체 기업 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 글로벌 메모리 반도체 시장의 핵심 기업으로 부상하며, 중국의 인공지능(AI) 육성 전략을 뒷받침할 주요 업체로 주목받고 있음.\n\nCXMT는 2026년 중국 최대 규모 기업공개(IPO)를 추진 중이며, 43억 달러 이상의 자금 조달을 목표로 하고 있음.\n\n회사는 올해 생산능력을 두 배로 확대하고, 반도체 설계부터 조립까지 아우르는 완전한 공급망 구축을 추진할 계획.\n\nCXMT의 급성장은 미국 정부의 견제도 받고 있음. 미국은 CXMT가 중국 군과 연계돼 있다는 의혹을 이유로 제재 대상에 포함시킨 상태.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/features/2026-07-09/china-s-cxmt-chipmaker-eyes-ipo-to-challenge-samsung-sk-hynix-micron",
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"date": "2026-07-10T09:58:41+09:00",
"text": "아니 왜 우리한테 그래;;;",
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"date": "2026-07-10T09:56:44+09:00",
"text": "\"뭔 일 터진 줄 알았는데 시간 보니까... 아 맞다, 한국인들 일어났네.\"",
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"date": "2026-07-10T09:32:07+09:00",
"text": "딸원 갑자기 무빙중;;;",
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"date": "2026-07-10T09:20:40+09:00",
"text": "미국 사는 한국 교민들도 SK 하이닉스 상장에 대해서 많이 언급하네요.",
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"date": "2026-07-10T09:15:38+09:00",
"text": "제미나이가 성능 어쩌고 저쩌고 해도 가격을 후려쳐버리니 마켓쉐어를 쑥쑥 늘리네.\n\n치킨게임 전략이 먹히고 있네.\n\n출처 : https://x.com/bogusjack/status/2075290026909282712?s=20",
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"date": "2026-07-10T09:09:23+09:00",
"text": "오늘은 플로리다주 팜비치에서 매우 뜻깊은 날이었다.\n\n팜비치 국제공항이 압도적인 찬성 표결을 통해 '도널드 J. 트럼프 대통령 국제공항'으로 이름이 변경되는 영광을 안게 됐다.\n\n이 지역은 크게 발전하고 있고, 입지는 훌륭하며, 공항 개보수 사업도 대단한 규모로 진행될 것이다.\n\n투표와 신뢰를 보내준 팜비치의 모든 분들께 감사드린다.\n\n이 공항은 머지않아 세계에서 가장 위대하고 가장 뛰어난 공항 중 하나가 될 것이다.",
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"date": "2026-07-10T08:44:08+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n받) 이란 국영방송(IRIB)에 따르면 모즈타바 하메네이가 내일 콤의 파테메 마수메 성지에서 열리는 부친 알리 하메네이의 추모 기도와 추모식을 직접 주재할 예정.\n\n다만 이번 일정이 약 4개월 만의 첫 공개 석상 등장을 의미하는 것인지, 아니면 서면 메시지나 녹화 영상 형태로만 참여하는 것인지는 아직 확인되지 않음.",
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"date": "2026-07-10T08:13:01+09:00",
"text": "페르미(Fermi)가 2031년 만기 3억5,000만 달러 규모 전환선순위채(Convertible Senior Notes) 사모 발행 계획을 발표한 이후 시간외 거래에서 주가가 16% 하락.",
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"date": "2026-07-10T08:01:01+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n**SK하이닉스 해외 증권시장 주권등 상장 결정(정정) - 2026년 7월 10일**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍발행 조건 확정\n\n· 2026년 6월 24일 공시한 해외 증권시장 주권등 상장 결정의 발행 조건 확정에 따른 정정 공시\n\n· ADR 상장 공모 수요예측(Bookbuilding) 결과를 반영해 발행 조건 확정\n\n· 신주와 ADR 교환 비율은 1 : 10으로 확정\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍상장 및 공모 규모\n\n· 보통주 신주 17,790,000주 발행\n\n· ADR 177,900,000주 발행\n\n· 구주매출 없이 신주 발행만 진행\n\n· 미국 나스닥(Global Select Market) 상장\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍ADR 발행 구조\n\n· 발행되는 신주는 모두 ADR의 기초 원주로 사용\n\n· 국내 거주자를 제외한 해외 투자자를 대상으로 ADR 공모 진행\n\n· 국내에서는 이번 신주 모집 및 매출이 발생하지 않음\n\n· 원주는 발행과 동시에 Citibank N.A.에 예탁되며, 한국예탁결제원이 국내 보관기관으로 보관\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍조달 자금 사용처\n\n· 용인 반도체 클러스터 1기 팹 건설 투자\n\n· 청주 P&T7 어드밴스드 패키징 팹 건설·장비·부대비용 투자\n\n· EUV Scanner 기계장치 및 시설 투자\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍상장 목적\n\n· 글로벌 투자자 기반 확장\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍일정\n\n· 나스닥 상장일: 2026년 7월 10일\n\n· ADR 청약일 및 납입일: 2026년 7월 14일\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍이번 정정 내용\n\n· 기존 최대 모집 한도 기준에서 수요예측 결과를 반영한 실제 발행 수량으로 변경\n\n· ADR 발행 수량을 수요예측 결과 기준으로 확정\n\n· 상장일, 청약일, 납입일을 확정 일정으로 변경\n\n· 기존 '추후 정정보고서 제출 예정' 문구 삭제\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-10T07:55:50+09:00",
"text": "CME 페드워치에 따르면 7월 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 동결할 확률은 74.9%, 25bp 인상할 확률은 25.1%로 집계.\n\n9월까지 기준금리를 동결할 확률은 35.7%, 누적 25bp 인상할 확률은 51.1%, 누적 50bp 인상할 확률은 13.1%로 반영.",
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"id": 57885,
"date": "2026-07-10T07:35:49+09:00",
"text": "알리 하메네이의 장례와 매장이 모두 마무리됐지만, 모즈타바 하메네이는 여전히 모습을 드러내지 않고 있음. 지난 4개월 이상 공개석상은 물론, 다수의 이란 혁명수비대(IRGC) 지휘관 및 고위 당국자들과 함께 비공개로도 모습을 나타내지 않은 상태.\n\n당초 모즈타바가 장례와 매장 행사에 참석할 것이라는 관측이 많았지만, 예상과 달리 끝내 모습을 드러내지 않았음.\n\n이란과 미국 소식통에 따르면 모즈타바는 장례식 참석을 원했지만 필요한 경호 승인을 받지 못한 것으로 전해짐. 일부 당국자들은 참석이 \"현명하지 않으며 생명을 위험에 빠뜨릴 수 있다\"고 판단한 것으로 알려짐.\n\n모즈타바는 현재도 은신 중이지만 의사결정 능력을 유지하고 있으며 사망한 상태는 아닌 것으로 전해짐. 그는 여러 고위 인사를 임명했으며, 불과 며칠 전에는 검증된 행정명령을 통해 골람호세인 모흐세니 에제이를 사법부 수장으로 다시 임명한 것으로 알려짐.\n\n다만 현재 이란에는 여전히 권력 공백이 존재하는 모습. 최근 이란 관련 공식 입장은 갈리바프, 아라그치, 카아니 등 고위 인사들을 통해 나오고 있으며, 최고 권력자로 거론되는 모즈타바는 모습을 드러내지 않고 있음.\n\n알리 하메네이 역시 과거 일정 기간 공개 활동을 중단했던 사례가 있었지만, 이번처럼 4개월 동안 모습을 감춘 적은 없었으며 이후 예고 없이 다시 등장한 바 있음.\n\n장례 기간이 지나면 이란은 점차 일상으로 복귀할 것으로 보이지만, 모즈타바의 실제 행방과 언제 공개석상에 등장할지에 대한 의문은 계속 제기될 전망. 특히 미국과의 긴장이 지속될 경우, 이란 내부에서 가시적인 지도력을 요구하는 목소리가 커질 가능성이 제기됨.",
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"date": "2026-07-10T07:34:31+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n우크라이나, 러시아 대규모 공습**",
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"date": "2026-07-10T07:34:04+09:00",
"text": "미국 상무부는 뉴욕주 클레이에서 마이크론이 대규모 반도체 캠퍼스 건설을 위한 첫 콘크리트 타설을 시작했다고 발표.\n\n마이크론은 트럼프 대통령 재임 기간 미국 내 2,500억 달러 투자 계획을 발표한 데 이어, 현재 미국 역사상 최대 규모의 반도체 제조 프로젝트 가운데 하나의 공사가 본격적으로 시작된 상태.",
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"date": "2026-07-10T07:15:59+09:00",
"text": "폴리티코에 따르면 트럼프 대통령이 이란의 호르무즈 해협 선박 공격이 계속되면서 휴전이 종료됐다고 밝힘.\n\n이후 미군은 48시간 동안 이란 내 최소 170개의 군사 목표물을 타격했으며, 이란은 이에 대응해 미군 기지를 공격하며 반격에 나선 상황.\n\n공화당 내부에서는 이번 충돌 격화가 유가 상승과 경제 부담 확대를 초래하고 올해 중간선거에 악영향을 미칠 수 있다는 우려 제기.\n\n한 공화당 소속 하원의원은 \"그는 우리를 정치적 파멸로 몰아가고 있다\"고 언급하며 트럼프 대통령이 공화당의 선거 상황보다 이란 문제에 더 집중하고 있다고 비판.\n\n반면 공화당 강경파는 군사 행동 지속을 지지하는 입장. 돈 베이컨 하원의원은 이란이 평화를 모색할 때까지 미국이 강경 대응을 이어가야 한다고 주장.\n\n다만 일부 공화당 인사들은 유가 상승이 유권자 지지를 약화시키고, 공화당이 유권자들의 최대 관심사인 물가 문제에 대응하기 더욱 어려워질 수 있다고 경고.\n\n한편 미국 의회는 정부에 670억 달러 규모 전쟁 추가 예산의 사용 계획에 대한 설명을 요구 중.",
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"date": "2026-07-10T06:41:50+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이스라엘이 미국 측에 트럼프 대통령 암살을 노린 새로운 이란의 계획과 관련한 정보를 공유한 것으로 알려짐.\n\nhttps://www.wsj.com/world/middle-east/iran-hatched-fresh-plot-to-kill-trump-israel-told-u-s-1511d9d2",
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"date": "2026-07-10T06:18:54+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n🚫 주장: 이란 국영 매체는 호르무즈 해협 통항이 이란이 지정한 항로를 통해서만 허용된다고 주장하고 있습니다.\n\n✅ 사실: 이란은 호르무즈 해협을 통제하고 있지 않습니다. 미국 중부사령부에 따르면, 지난 5월 초 이후 미군은 이 핵심 국제 무역 항로를 통해 800척이 넘는 상선과 3억8천만 배럴 이상의 원유가 안전하게 통항할 수 있도록 지원해 왔습니다.\n\n— 미국 중부사령부(United States Central Command) 발표",
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"date": "2026-07-10T06:17:20+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n미국 상무부 장관 하워드 러트닉이 삼성전자와 SK하이닉스에 미국 내 메모리 반도체 생산 확대를 촉구.\n\n러트닉 장관은 인공지능 산업 성장에 필수적인 메모리 반도체 공급 부족 문제를 완화하기 위해 양사와 미국 내 투자 및 생산 확대 방안을 논의 중이라고 밝혔으나 구체적인 내용은 공개하지 않음.\n\n그는 마이크론의 산제이 메흐로트라 최고경영자가 경쟁사의 미국 시장 확대를 반기지 않을 것이라고 인정하면서도, 미국 반도체 공급망 강화를 위해서는 삼성전자와 SK하이닉스의 현지 생산 확대가 필요하다고 강조.\n\n러트닉 장관은 \"메흐로트라는 이를 좋아하지 않을 것이지만, 삼성전자와 SK하이닉스를 미국으로 유치해 공장을 짓도록 하고 싶다\"고 언급.\n\n이어 \"현재 메모리 시장에서는 마이크론이 선두에 있으며 경쟁사들이 이를 따라잡기 위해 미국 투자 확대에 나설 수밖에 없는 상황\"이라고 설명.\n\n7月10日，美国商务部长卢特尼克呼吁三星电子和SK海力士加大在美国的存储芯片扩产的力度，以协助缓解全球范围内人工智能发展关键零部件短缺问题。卢特尼克证实，他正在与这两家韩国存储芯片制造商进行商谈，但未透露具体细节。他承认，美光首席执行官梅赫罗特拉可能不会欢迎竞争对手扩大在美国的布局，但卢特尼克表示，为了让美国芯片供应链更加稳固，有必要采取这一举措。“你们知道，他（梅赫罗特拉）不会喜欢这样，但我希望把他的竞争对手——三星和SK海力士——带到美国来设厂”卢特尼克表示，“美光目前处于领先地位。其他公司难免会感到眼红，对吧？所以它们也不得不跟进。”",
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"id": 57878,
"date": "2026-07-10T06:03:03+09:00",
"text": "SK하이닉스의 미국 ADR(주식예탁증서) 공모에 약 2,000억 달러 규모의 투자 수요가 몰린 것으로 확인.\n\n공모 물량의 약 67%는 상위 25개 기관투자자가 배정받았으며, 상위 10개 기관이 전체 ADR 물량의 절반 가까이를 확보.\n\n이번 ADR 공모에는 500개 이상의 투자 계정이 주문에 참여한 것으로 집계.",
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"date": "2026-07-10T05:44:08+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n블룸버그에 따르면, 하워드 러트닉 미국 상무장관이 SK하이닉스와 삼성전자에 미국 내 메모리 반도체 생산 확대를 압박하고 있는 것으로 전해짐.**",
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"id": 57876,
"date": "2026-07-10T05:42:10+09:00",
"text": "호르무즈 해협 위기로 카타르가 천연가스 생산과 수출을 축소하고 있음.\n\n호르무즈 해협 위기가 원유 시장을 넘어 천연가스 시장에도 영향을 미치기 시작한 가운데, 카타르에너지는 페르시아만 입구에서 LNG 운반선이 공격받은 이후 세계 최대 LNG 생산시설인 라스 라판 단지의 생산 재개를 연기.\n\n카타르에너지는 호르무즈 해협을 통과하는 해상 운송 위험이 지속되는 동안 생산량을 확대하지 않기로 결정.\n\n전 세계 LNG 공급량의 약 20%가 호르무즈 해협을 통과하며, 카타르는 세계 최대 액화천연가스(LNG) 수출국 가운데 하나로 꼽힘.\n\n해상 운송 안전 문제가 해결되지 않을 경우 원유 시장뿐 아니라 아시아와 유럽을 중심으로 글로벌 천연가스 공급에도 영향이 확대될 가능성이 제기됨.",
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"date": "2026-07-10T05:41:29+09:00",
"text": "여론조사 결과에 따르면, 프랑스 대선에서 마린 르펜 국민연합 대표가 승리할 가능성이 제시됨.\n\n새로운 여론조사에서 르펜은 대통령 선거 1차 투표에서 34~35%의 득표율을 기록하며 경쟁 후보들을 큰 격차로 앞설 것으로 전망.\n\n결선투표에서는 에두아르 필리프 전 총리와 맞붙을 경우 51% 대 49%로 승리할 것으로 예측.",
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"date": "2026-07-10T05:39:24+09:00",
"text": "지금 프랑스와 모로코가 2026 FIFA 월드컵 8강전 진행중인데........\n\n누가 이기든 프랑스는 혼란에 빠질꺼라는 밈이 도는중 ㅋㅋㅋㅋㅋ;;;",
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"date": "2026-07-10T05:34:12+09:00",
"text": "이란은 알리 하메네이 장례식 마지막 의식 진행중.\n\n종교가 진짜 무섭네요..;;;",
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"date": "2026-07-10T05:29:54+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n오늘 저녁에 SK하이닉스 상장이 예정되어 있습니다.**",
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"date": "2026-07-10T05:28:33+09:00",
"text": "**💬****💬****💬****💬****💬****💬****\n금일 한국시간 (KST) 기준 경제지표 및 주요 일정**\n특이사항 없음",
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"id": 57866,
"date": "2026-07-10T05:28:05+09:00",
"text": "금일 실적 발표 리스트",
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"date": "2026-07-10T05:26:35+09:00",
"text": "블룸버그에 따르면, 나스닥100지수는 '매그니피센트7' 종목이 모두 하락한 날에도 1% 이상 상승하며 사상 첫 사례를 기록할 전망.\n\n그래프는 메타 상장 이후인 2011년부터 나스닥100지수가 1% 이상 상승한 거래일만 집계한 것으로, 지금까지는 매그니피센트7 가운데 최대 5개 종목이 하락한 상황에서도 지수 상승 사례가 있었음.\n\n이번에는 매그니피센트7 7개 종목이 모두 하락했음에도 나스닥100지수가 1% 이상 오르며 기존 기록을 경신하게 될 가능성이 제시됨.\n\n이는 대형 기술주 외 다른 종목들의 강세가 지수 상승을 주도했음을 시사.",
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"date": "2026-07-10T05:25:36+09:00",
"text": "블룸버그의 사이먼 화이트에 따르면, AI 관련 지출은 반도체 기업이나 모멘텀 투자자에게만 중요한 요소가 아니라 2025년과 2026년 미국 GDP 성장의 가장 큰 기여 요인으로 자리 잡고 있음.\n\n이 같은 추세가 바뀔 경우 미국 GDP는 큰 폭으로 둔화될 가능성이 있다는 분석.\n\n2026년 1분기 미국 GDP는 연율 기준 2.0% 성장했으며, 이 가운데 AI 관련 소프트웨어 및 IT 장비 투자가 1.5%포인트를 기여해 전체 경제 성장의 약 73%를 차지한 것으로 집계.\n\nAI 관련 투자가 둔화될 경우 미국 경제 전반에도 상당한 부담이 될 수 있다는 평가.",
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"date": "2026-07-10T05:24:13+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n로이터에 따르면 메타가 AI 인프라 확대를 위해 샌디스크, 삼성전자, 스미토모전기와 다년간 공급 계약을 체결.\n**\n샌디스크는 플래시 스토리지 공급을 담당하며, 메타는 2026년 AI 컴퓨팅 용량 7GW, 2027년 14GW를 목표로 하고 AI 칩 'Iris'는 2026년 9월 생산에 들어갈 계획. 메타와 샌디스크는 계약 및 조건을 공식 확인하지 않음.",
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"date": "2026-07-10T05:23:24+09:00",
"text": "메타가 첫 유료 AI 개발자 모델 'Muse Spark 1.1'과 개발자 API를 공개.\n\n무료 사용 한도를 초과하면 과금되며, 마크 저커버그는 가격을 OpenAI와 Anthropic 대비 매우 공격적인 수준으로 책정할 것이라고 설명.",
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"date": "2026-07-10T05:22:31+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n2026년 2분기 실적 시즌은 7월 14일부터 JP모건, 뱅크오브아메리카, 골드만삭스, 웰스파고, 씨티그룹 등의 실적 발표를 시작으로 본격 개막.**",
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"date": "2026-07-10T05:21:43+09:00",
"text": "애플이 온디바이스 AI 강화를 위해 PrismML 기술 도입을 논의한 것으로 전해짐.\n\nPrismML은 알리바바 Qwen 3.6 270억개 매개변수 모델을 약 54GB에서 4GB 이하로 압축해 아이폰17 프로에서 실행했다고 설명.",
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"date": "2026-07-10T05:20:44+09:00",
"text": "엔페이즈 에너지가 휴대용 전력장치 IQ PowerPack 1500 한정판 사전 예약을 시작.\n\n제품은 1,500Wh 용량과 11개의 출력 포트를 지원하며 8월 15일부터 출하를 시작할 예정.",
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"date": "2026-07-10T05:19:08+09:00",
"text": "TSMC가 태풍 영향으로 6월 매출 발표를 금요일에서 다음 주 월요일로 연기.",
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"date": "2026-07-10T05:18:55+09:00",
"text": "마이크론이 미국 반도체 공급망 강화를 위해 최대 30억달러를 투자할 계획이라고 발표.\n\n이 가운데 5억달러는 글로벌웨이퍼스의 텍사스주 셔먼 300mm 실리콘 웨이퍼 공장 증설을 지원하며, 양사는 10년 장기 공급계약도 체결할 예정.",
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"id": 57856,
"date": "2026-07-10T05:18:20+09:00",
"text": "**미국 레딧 게시물 분석\n(2026년 7월 10일 00:00~05:30 기준)**\n\n💾 MU(마이크론) - AI 메모리/HBM\n\n· 美 반도체 투자 확대에 환호\n· 미국 생산 확대 = 장기 호재 분위기\n· \"MU calls 아직 안 끝났다\"\n· 콜옵션 인증글 계속 등장\n· AI 메모리 수요 믿음 여전\n· FOMO 강함\n· 과열감도 높음\n\n🧠 AVGO / AAPL - AI 반도체\n\n· Apple의 미국 칩 투자 소식으로 AVGO 강세론\n· \"Made in USA\" 테마까지 결합\n· 1DTE 콜옵션 YOLO 증가\n· AI 인프라 수혜주로 계속 묶임\n· 단기 옵션 도박 분위기 매우 강함\n\n🤖 META - AI 경쟁\n\n· Meta AI 투자 확대 뉴스 긍정적 해석\n· Anthropic·OpenAI 추격 기대\n· \"Zuck 믿고 산다\" 밈 등장\n· CEO 따라 투자하는 WSB 감성 여전\n· AI 플랫폼 경쟁 기대 지속\n\n⚡️ AI 인프라\n\n· 미국 반도체 공급망 강화 서사\n· AI CapEx 사이클 지속 기대\n· 미국 제조 리쇼어링도 투자 포인트\n· AI는 여전히 가장 인기 있는 테마\n\n🧬 IBRX - 바이오\n\n· 보기 드문 펀더멘털 DD 인기\n· 승인 일정(PDUFA) 기대\n· 매출 성장 강조\n· 공매도 약 40% 언급\n· 숏스퀴즈 가능성 계속 거론\n· \"실적 + 쇼트\" 조합 기대\n\n👟 NKE\n\n· LeBron 팀 이동을 투자 아이디어로 연결\n· 새로운 유니폼 판매 증가 기대\n· 밈 같지만 장문의 DD 인기\n· 이벤트 드리븐 플레이 성격\n\n📚 DUOL\n\n· OpenAI 실시간 번역 공개 이후 약세론\n· \"Duolingo 끝났다\" 주장 증가\n· AI가 기존 SaaS를 대체한다는 내러티브\n· AI Disruption 테마 확산\n\n🥇 GOLD\n\n· 안전자산 관심 일부 증가\n· 하지만 AI보다 관심도는 낮음\n· 메인 테마는 아님\n\n🚓 WRAP\n\n· 규제 이슈를 호재로 해석\n· 소형주 투기성 매수\n· 저유동성 급등 기대\n\n🚀 PENG\n\n· \"$350K YOLO\"\n· \"3배 간다\" 초강세 주장\n· 전형적인 cult stock 분위기\n· 근거보다 확신이 앞서는 흐름\n\n🔥 현재 WSB 전체 시장 심리\n\n· AI 반도체가 여전히 시장 중심\n· MU·AVGO·META 언급량 우세\n· 미국 반도체 투자 뉴스에 매우 민감\n· AI 인프라 장기 강세 믿음 유지\n· OpenAI가 기존 산업을 무너뜨릴 것이라는 서사 확산\n· 바이오는 IBRX 중심으로 숏스퀴즈 기대 증가\n· 1DTE·콜옵션·YOLO 플레이 활발\n· 손실 인증글과 \"도박 계좌 폭파(Blew the gambling account)\" 게시물도 계속 올라오며 극단적인 위험 선호 심리가 유지\n· 버블 경고보다는 \"Buy the dip\", \"Moon\", \"Full port\" 분위기가 여전히 우세\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-10T05:16:34+09:00",
"text": "미국 캘리포니아대학교 샌디에이고(UC 샌디에이고) 전임상 시험에서 휴머노이드 로봇이 처음으로 두 건의 수술을 성공적으로 수행.\n\n연구진은 이번 성과가 향후 전문 외과의가 부족한 원격지나 의료 인력 부족 지역에서 수술 접근성을 확대하는 데 기여할 수 있을 것으로 기대.",
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"date": "2026-07-10T05:14:56+09:00",
"text": "앤트로픽이 전 연방준비제도(Fed) 의장 벤 버냉키를 장기 공익 신탁(Long-Term Benefit Trust) 구성원으로 선임.\n\n이 신탁은 독립적인 거버넌스 기구로 운영되며, 이사회 구성원 선임 권한을 보유하고 인공지능(AI) 위험 관리에 대한 자문 역할을 수행할 예정.\n\n버냉키는 2008년 글로벌 금융위기 당시 연방준비제도 의장을 맡아 정책을 이끌었으며, 2022년 노벨 경제학상을 수상.",
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"date": "2026-07-10T05:13:46+09:00",
"text": "메타의 마크 저커버그 CEO가 3년여 만에 처음으로 X에 게시물을 올리며 메타의 새로운 AI 모델을 공개.\n\n저커버그는 새 AI 모델을 매우 낮은 가격에 제공할 계획이라고 밝히며, AI 시장에서 가격 경쟁력을 앞세운 전략을 제시.\n\n메타는 고성능 AI 모델을 저렴한 비용으로 공급해 개발자와 기업 고객 확보에 나설 방침.",
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"date": "2026-07-10T05:13:09+09:00",
"text": "**펩시코(PepsiCo) FY2026 2분기 어닝콜 요약**\n\n🟢 긍정 요인:\n\n• 견조한 매출 및 판매량 성장. 상반기 순매출은 약 7% 증가했으며 글로벌 판매량은 식품 부문 3%, 음료 부문 2% 성장. 2022년 이후 가장 빠른 판매량 성장세를 기록하며 브랜드 경쟁력 회복.\n\n• EPS 및 수익성 개선. 상반기 EPS는 6% 증가했으며, 경영진은 연간 관세 환급을 통해 EPS가 약 1%p 개선될 것으로 전망. 원자재 비용 상승 부담을 일부 상쇄할 것으로 기대.\n\n• 해외 사업 성장 가속화. 아시아, 중동, 유럽을 중심으로 해외 매출이 빠르게 성장했으며 2분기 해외 사업 영업이익률은 약 100bp 개선. 해외 사업이 핵심 성장 및 수익성 동력으로 자리매김.\n\n• 포트폴리오 다변화 성과. 건강식 및 소용량 제품, 에너지 음료, 기능성 음료 중심으로 제품 포트폴리오 전환 지속. Siete와 Poppi 인수 효과도 점차 반영되며 신규 소비층 확대.\n\n• 생산성 및 운영 효율화. 자동화와 물류 효율화, 통합 배송 시스템 구축 등을 통해 비용 절감을 추진. 확보된 비용 절감 효과를 미국 시장 투자와 해외 성장에 재투자할 계획.\n\n🔴 부정 요인:\n\n• 북미 사업 부진. 북미 식품(PFNA) 판매량은 2분기 보합세에 그쳤으며, 북미 음료(PBNA)는 판매량과 제품 믹스가 기대에 미치지 못함. 편의점 채널 수요 둔화가 주요 원인.\n\n• 북미 음료 수익성 악화. PBNA 영업이익률은 약 90bp 하락. Alani 관련 상업 계약 비용과 편의점 채널 부진, 제품 믹스 악화가 마진 부담으로 작용.\n\n• 원자재 및 거시경제 부담. 높은 유가가 충동구매 수요를 위축시키고 있으며, 특히 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역에서는 원자재 가격 상승이 지속될 전망. 추가적인 원가 부담 가능성 존재.\n\n• 전략 실행 시점 지연. 일부 가격 정책과 판매 전략 시행이 계획보다 늦어지고 있으며, 경영진은 개선 효과가 하반기에 집중될 것으로 전망. 단기 실적 변동성 요인.\n\n• 소비 환경 불확실성 지속. 소비 둔화와 채널별 수요 약세가 이어질 경우 미국 시장의 매출 회복과 마진 개선이 예상보다 지연될 가능성 존재.\n\n📍 종합 평가:\n\n펩시코는 해외 사업의 높은 성장과 견조한 판매량 증가를 바탕으로 안정적인 실적을 이어가는 모습.\n\n특히 국제 사업의 수익성 개선과 건강식·기능성 음료 중심의 포트폴리오 전환, Siete와 Poppi 인수 효과는 중장기 성장 동력으로 평가.\n\n반면 북미 식품과 음료 사업은 소비 둔화와 편의점 채널 부진으로 회복 속도가 기대에 미치지 못하고 있으며, 원자재 가격과 유가 상승도 단기 부담으로 작용.\n\n향후 핵심 관전 포인트는 북미 사업 회복 여부, 해외 사업의 성장 지속, Siete·Poppi 인수 시너지, 비용 절감 효과의 실현, 그리고 하반기 판매 전략 개선에 따른 마진 회복 여부로 판단됨.",
"views": 3079,
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"id": 57851,
"date": "2026-07-10T05:11:26+09:00",
"text": "**2026년 7월 9일 서학개미 순매수 미국 주식 TOP 50**\n\n1위: DIREXION DAILY SEMICONDUCTORS BULL 3X SHS ETF (47.22%)\n2위: ALPHABET INC CL A (7.56%)\n3위: MICROSOFT CORP (5.26%)\n4위: IRIS ENERGY LTD (4.22%)\n5위: DIREXION SHARES ETF TRUST DAILY MSCI SOUTH KOREA BULL (2.91%)\n6위: NATERA INC (2.59%)\n7위: NAVAN INC-CL A (2.47%)\n8위: GUARDANT HEALTH INC (2.29%)\n9위: PROSHARES ULTRA QQQ ETF (2.18%)\n10위: ROUNDHILL T-REX 2X LONG DRAM DAILY TARGET ETF (2.08%)\n\n11위: PROSHARES ULTRAPRO QQQ ETF (2.04%)\n12위: SPACE EXPLORATION TECHN-CL A (2.02%)\n13위: SPDR SP 500 ETF TRUST (1.77%)\n14위: VANGUARD SP 500 ETF (1.07%)\n15위: INVESCO NASDAQ 100 ETF (1.06%)\n16위: SNOWFLAKE INC (0.92%)\n17위: AMAZON.COM INC (0.85%)\n18위: J.P. MORGAN NASDAQ EQUITY PREMIUM INCOME ETF (0.85%)\n19위: IONQ INC (0.85%)\n20위: NEOS NASDAQ 100 HIGH INCOME ETF (0.82%)\n\n21위: ORACLE CORP (0.58%)\n22위: T-REX 2X LONG SNDK DAILY TARGET ETF (0.54%)\n23위: JOBY AVIATION INC (0.49%)\n24위: NUSCALE POWER CORP CL A (0.49%)\n25위: INVESCO QQQ TRUST SRS 1 ETF (0.48%)\n26위: DEFIANCE DAILY TARGET 2X LONG IONQ ETF (0.47%)\n27위: DEFINCE D TRGT 2X L ORCL ETF (0.44%)\n28위: TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD ADR (0.40%)\n29위: ALPHA ARCHITECT 1-3 MONTH BOX ETF (0.36%)\n30위: ELI LILLY & CO (0.35%)\n\n31위: SPDR PORTFOLIO SP 500 ETF (0.31%)\n32위: ISHARES 20+ YEAR TREASURY BOND BUYWRITE ETF (0.29%)\n33위: ERMENEGILDO ZEGNA NV (0.28%)\n34위: TRADR 2X SHORT SNDK DAILY ETF (0.27%)\n35위: DEFIAN DIY TT 2X LO IREN ETF (0.26%)\n36위: DATADOG INC CL A (0.25%)\n37위: DEFIANCE DAILY TARGET 2X LONG OKLO ETF (0.24%)\n38위: ROBINHOOD MARKETS INC (0.24%)\n39위: DEFIANCE DAILY TARGET 2X LONG RKLB ETF (0.22%)\n40위: MICROSTRATEGY INC CL A (0.22%)\n\n41위: TRADR 2X LONG SNDK DAILY ETF (0.21%)\n42위: PENGUIN SOLUTIONS INC (0.20%)\n43위: DREAMLAND LIMITED (0.20%)\n44위: OKTA INC (0.18%)\n45위: SPLASH BEVERAGE GROUP INC (0.17%)\n46위: META PLATFORMS INC CL A (0.16%)\n47위: AMERICAN EXPRESS CO (0.16%)\n48위: REDDIT INC (0.16%)\n49위: ROUNDHILL BIG TECH ETF (0.16%)\n50위: ADVANCED MICRO DEVICES INC (0.16%)\n\n✅요약 분석\n총 순매수 금액: 958,660,620 USD (약 1조 4,437억 원, 환율 1,506원 기준)\n\n✅각 종목 옆에 있는 %는 전체 순매수 금액중에서 비중을 뜻합니다\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\n출처: 한국예탁결제원",
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"date": "2026-07-10T05:08:36+09:00",
"text": "딸원 1,506원",
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"date": "2026-07-10T05:07:45+09:00",
"text": "**52주 신고가**\n\nANET | Arista Networks\nCNI | Canadian National Railway\nCSX | CSX Corporation\nEA | Electronic Arts Inc\nEXPD | Expeditors International of Washington\nFFIV | F5\nFTNT | Fortinet\nMPC | Marathon Petroleum Corporation\nNTRS | Northern Trust Corp\nROIV | Roivant Sciences Ltd.\nUNH | UnitedHealth Group Incorporated",
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"date": "2026-07-10T05:05:06+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n**코스피 야간선물 지수 +5% 상승중**\n야간선물, 오후 6시 - 다음 날 오전 6시",
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"date": "2026-07-10T05:04:05+09:00",
"text": "2026년 7월 10일 공탐지수\n\n뉴트럴 진입",
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"text": "**2026년 7월 10일 미장 마감**\n\n📈 S&P 500 - 7,543.61 +0.81%\n📈 다우 30 - 52,487.44 +0.27%\n📈 나스닥 - 26,206.89 +1.30%\n📈 러셀 2000 - 2,995.02 +1.31%\n\n📉 CBOE 변동성지수(VIX) - 15.80 -6.51%\n\n📈 금 - 4,132.60 +1.23%\n📈 비트코인 USD - 63,151.68 +1.76%\n\n📉 원유 (8월물) - 71.88 -2.23%",
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"date": "2026-07-10T05:00:38+09:00",
"text": "**2026년 7월 10일 미국 증시 브리핑**\n\n미국 증시는 고용지표 둔화와 장기금리 안정, AI 인프라 투자 확대가 맞물리며 기술주 중심의 강세 흐름이 이어진 반면 소비재는 부진한 모습을 보인 하루였음. 신규 실업수당 청구건수는 21만5천 건으로 예상보다 안정적인 수준을 유지했지만 계속 실업수당 청구건수는 181만4천 건으로 3개월 만에 최고치를 기록하며 고용시장의 완만한 둔화 신호가 확인됐음. 국채 2년물 금리는 하락했고 30년물 금리는 8거래일 만에 처음 하락하며 증시 부담이 일부 완화됐지만 30년물 실질금리는 2008년 이후 최고 수준을 유지해 주식시장과의 자금 경쟁은 지속되는 모습. 브레이크이븐 인플레이션은 2.31%까지 상승했고 휘발유 정제마진도 약 2년래 최고 수준으로 확대되며 향후 물가 부담에 대한 우려는 남아있는 상황.\n\n연방준비제도에서는 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재가 인플레이션은 여전히 목표보다 높으며 다양한 시나리오를 검토하고 있다고 밝혔고 장기적으로 AI 투자는 생산성을 높이는 공급 충격이 될 것이라는 견해를 제시했음. 동시에 연준은 통화정책과 대차대조표, AI와 생산성, 인플레이션 분석체계 등을 재검토하는 외부 전문가 중심 태스크포스를 출범시키며 정책 프레임워크 개선 작업에 착수했음.\n\n중동에서는 호르무즈 해협을 둘러싼 긴장이 지속됐지만 국제유가는 장 후반 하락 전환했음. 미국 정부는 이란 관련 긴장이 수일에서 수주간 이어질 가능성을 언급했고 영국 해사당국도 호르무즈 해협 위험 수준을 높게 유지했지만 터키를 통한 이라크 원유 수송 지속과 시장의 공급 우려 완화로 서부텍사스산원유는 배럴당 72달러 아래까지 하락했음. 유럽 천연가스 가격은 한 달 만에 메가와트시당 50유로를 돌파했고 카타르는 유조선 공격 이후 LNG 증산 계획 속도를 조절하는 모습.\n\n반도체와 AI 인프라 투자는 여전히 시장의 핵심 동력으로 작용했음. 마이크론은 미국 투자계획을 2035년까지 2,500억 달러 이상으로 확대하고 뉴욕 신규 공장 건설을 예정보다 앞당겨 시작했으며 미국 내 D램 생산 비중을 40%까지 확대한다는 계획을 발표했음. 동시에 최대 30억 달러를 미국 반도체 공급망 강화에 추가 투자하고 글로벌웨이퍼스와 10년 장기 공급계약을 체결하며 미국 내 웨이퍼 생산 확대를 지원하기로 했음. 플렉스와 세레브라스는 AI 시스템 생산능력을 7배 확대하는 미국 생산라인 증설을 발표하며 AI 서버 공급 확대에 나섰고 화이트파이버는 서로 다른 데이터센터를 하나의 GPU 슈퍼클러스터처럼 연결하는 초고속 네트워크 기술을 공개하며 AI 인프라 경쟁이 네트워크 영역까지 확대되는 모습.\n\n메타는 AI 전략을 한 단계 강화했음. 첫 유료 개발자용 AI 모델인 '뮤즈 스파크 1.1'과 API 서비스를 공개하며 본격적인 수익화에 나섰고 가격도 경쟁사 대비 공격적으로 책정했음. 또한 AI 클라우드 사업 진출 가능성을 공식적으로 언급하며 자체 컴퓨팅 자원을 외부 고객에게 제공하는 방안을 검토하고 있다고 밝혔음. 로이터는 메타가 AI 인프라 확대를 위해 샌디스크와 삼성전자, 스미토모전기 등과 장기 공급계약을 체결했다고 보도했으며 2026년 7GW, 2027년 14GW 규모의 AI 컴퓨팅 인프라 구축 계획도 전해졌음. 시장에서는 메타가 데이터와 인재, 컴퓨팅 인프라를 모두 확보한 유일한 기업이 될 가능성을 높게 평가하며 AI 경쟁력 확대에 주목하는 분위기.\n\n애플은 프리즘ML과 아이폰에서 대규모 AI 모델을 구동하기 위한 기술 협력을 논의한 것으로 알려졌음. 해당 기술은 270억 개 파라미터 모델을 4GB 이하로 압축해 아이폰에서 실행할 수 있는 것으로 전해지며 온디바이스 AI 경쟁력 강화 기대를 높였음.\n\n오픈AI는 GPT-5.6 모델군과 ChatGPT Work를 공개하며 기업용 AI 시장 공략을 본격화했음. 신규 모델은 ChatGPT와 API, 코덱스 전반으로 확대 적용되며 기업 고객 대상 생산성 시장 경쟁이 한층 심화되는 모습. 샘 올트먼은 마이크로소프트가 앞으로도 핵심 고객 관계를 유지할 것이라고 언급했고 앤트로픽은 전 연준 의장 벤 버냉키를 장기 거버넌스 기구에 영입하며 AI 안전성과 거버넌스 강화를 추진했음.\n\n메모리 업종에서는 SK하이닉스가 나스닥 상장 공모가격을 한국 종가 대비 프리미엄 수준으로 제시하며 미국 시장 데뷔를 앞뒀고 AI 메모리 시장에서 마이크론과의 경쟁이 더욱 주목받는 모습.\n\n실적에서는 펩시코가 매출은 시장예상을 소폭 웃돌았지만 EPS가 기대치를 밑돌았고 북미 소비 둔화와 하반기 원가 상승 압력을 경고하면서 연중 최저가를 기록했음. 회사는 연간 가이던스를 유지했지만 상향하지 않았고 소비 둔화 우려가 필수소비재 전반으로 확산되는 모습. 코스트코 역시 6월 판매가 기대에 미치지 못하며 약세를 기록했음.\n\n기업별로는 블룸에너지가 공매도 보고서를 전면 부인하며 재무제표와 공급망 건전성을 재확인했고 마라는 텍사스에서 최대 2GW 규모 전력부지를 확보해 AI 데이터센터와 비트코인 채굴을 동시에 추진한다고 발표했음. 아마존은 자체 물류 서비스 가격을 인하하며 페덱스와 UPS 고객 확보를 본격화했고 월마트는 인플레이션 환경에서 고소득 소비층을 겨냥한 일본 식품 확대 전략을 추진하는 것으로 전해졌음.\n\n시장 내부에서는 반도체와 대형 기술주가 다시 상대적 강세를 보인 반면 소프트웨어와 소비재는 부진했음. 변동성지수는 다시 16 아래로 하락했고 러셀2000은 대형 기술주와 비슷한 강세를 기록하며 시장 저변도 개선되는 흐름. 운송업종은 사상 최고치에 근접했고 금융업종은 다음 주 대형 은행 실적 시즌을 앞두고 기술적 강세 신호가 나타났음. 다만 머니마켓펀드 자산은 사상 최대인 7조9,530억 달러로 증가하며 여전히 대기성 자금이 높은 수준을 유지하고 있어 향후 실적 시즌과 물가지표가 추가 자금 이동의 핵심 변수가 될 전망.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-10T04:59:48+09:00",
"text": "트럼프 트루스 소셜 특이사항 없음",
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"date": "2026-07-10T04:58:34+09:00",
"text": "**트럼프 발언 및 미국 정치 관련 정리 - 2026년 7월 10일**\n\n📍트럼프\n\n· 트럼프, 이스라엘 총리 네타냐후와 10일(현지시간) 통화 - Axios\n\n📍미국 행정부\n\n· 미 상무장관 러트닉 \"트럼프는 유가가 낮은 수준을 유지할 것으로 확신한다\" - Fox Business\n· 러트닉 \"트럼프는 유가가 낮게 유지될 것으로 보고 있다\" 재확인\n\n📍연준(케빈 워시)\n\n· 연준, 통화정책 태스크포스의 리더십과 목표 발표\n· 5개 태스크포스는 독립적으로 운영되며 근거 기반으로 FOMC에 결과를 제출\n· 각 태스크포스는 외부 전문가 3명과 연준 직원이 공동 운영\n· 전직 중앙은행 총재, 경제학자, 마크 안드리센, Xbox CEO 아샤 샤르마 등이 참여\n· 케빈 워시 연준 의장 \"물가 안정과 최대 고용이라는 연준의 책무에 흔들림 없이 전념하겠다\"\n\n📍미국 국방·외교\n\n· 미 국방부, 8,600만 달러 규모 레이저 무기 계약 발표\n· 미국, 록히드마틴 Aculight와 레이저 무기 계약 체결 발표\n· 미 육군, L3해리스에 8,400만 달러 규모 Falcon 무전기 시스템 발주\n· 미 정부 관계자 \"이스라엘-레바논 협상은 이행 단계로 진입했으며 첫 시범 구역이 수일 내 시작될 예정\"\n· 미 정부 관계자 \"추가 시범 구역도 계획 중\"\n· 미 정부 관계자 \"최근 몇 시간 동안 미군은 이란에 대한 새로운 공격을 실시하지 않았다\"\n· CNN \"중재국들이 미국과 이란을 협상 테이블로 복귀시키기 위해 노력 중\"\n\n📍우크라이나\n\n· 젤렌스키 \"트럼프와 패트리엇 생산 라이선스를 상세히 논의했다\"\n· 젤렌스키 \"우크라이나는 수일 내 미국으로부터 PAC-3 요격미사일을 받을 예정\"\n· 젤렌스키 \"패트리엇 라이선스 문제는 정치적 차원에서 해결됐으며 기술 협의가 계속될 예정\"\n\n📍미국 경제\n\n· 미국 6월 기존주택판매 409만 건(예상 420만 건, 이전 417만 건)\n· 기존주택판매 전월 대비 -2.4%(예상 +1.0%)\n· 기존주택 중간가격 44만600달러(+1.8% YoY)\n· 미국 30년 고정 모기지 금리 6.49%(이전 6.43%)\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"id": 57842,
"date": "2026-07-10T04:57:13+09:00",
"text": "**🌎 글로벌 뉴스 브리핑 - 2026년 7월 10일**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇺🇸 북미\n\n• 마이크론은 미국 반도체 생태계 강화를 위해 최대 30억 달러를 추가 투자하고, 2035년까지 미국 내 총 투자 규모를 2,500억 달러 이상으로 확대한다고 발표. 글로벌웨이퍼스에 5억 달러를 지원하고 10년 공급 계약을 체결하며, 미국 내 DRAM 생산 비중을 40%까지 확대할 계획이라고 밝혀.\n\n• 메타는 자체 AI 칩 '아이리스(IRIS)' 생산을 오는 9월부터 시작할 예정이라고 전해져. 또한 최초의 유료 AI 개발자 모델을 공개하며 AI 서비스 사업 확대에 착수.\n\n• 오픈AI는 GPT-5.6(Sol·Terra·Luna) 모델군과 ChatGPT Work, 신규 데스크톱 앱을 공개하며 전면 상용화에 착수. 샘 올트먼 CEO는 정부와 협의를 거쳐 여러 정책을 조정했다고 밝혔으며, 중국 오픈소스 AI 경쟁력이 빠르게 향상되고 있다고 평가.\n\n• 구글은 검색과 유튜브 광고에 생성형 AI 사용 여부를 표시하는 AI 공개(Disclosure) 라벨을 도입한다고 발표.\n\n• 미국 국방부는 록히드마틴 Aculight와 약 8,600만 달러 규모 레이저 무기 계약을 체결.\n\n• 뉴욕 연은의 존 윌리엄스 총재는 스테이블코인은 지급결제 수단 성격이 강하며 금융안정을 위협하지 않는다고 평가. 다만 인플레이션은 여전히 목표를 크게 웃돌고 있으며 현재 위험은 물가 측면에 더 치우쳐 있다고 밝혀. AI 투자는 단기적으로 물가를 자극할 수 있지만 장기적으로 생산성을 높이는 공급 충격이 될 것으로 전망.\n\n• 연준은 통화정책 개선을 위한 5개 태스크포스를 출범시키고 외부 경제학자와 중앙은행 인사들이 참여하는 연구 체계를 발표. 케빈 워시 의장은 물가안정과 최대고용이라는 이중 책무를 지속적으로 추진하겠다고 강조.\n\n• 미국과 이스라엘 간 통화 이후 미국 정부는 최근 수시간 동안 이란에 대한 신규 군사공격은 실시하지 않았다고 밝혀.\n\n• 미국 정부는 이스라엘-레바논 협상이 이행 단계에 진입했으며 수일 내 첫 번째 시범지역(Pilot Zone)을 가동할 예정이라고 밝혀.\n\n• 미국 상무부 장관은 트럼프 대통령이 국제 유가가 낮은 수준을 유지할 것으로 확신하고 있다고 밝혀.\n\n• 미국은 기존주택 판매가 예상보다 부진했지만 주택가격은 상승세를 유지했다고 발표.\n\n• 프리포트 LNG는 텍사스 시설 대규모 유지보수를 8월 말까지 진행한다고 밝혀.\n\n• 미국 천연가스 재고 증가와 프리포트 LNG 유지보수 영향으로 천연가스 가격이 약 6주 만의 최저 수준까지 하락.\n\n• 앤스로픽은 전 연준 의장 벤 버냉키를 감독 신탁기구 및 거버넌스 이사회에 선임했다고 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇨🇦 북미(캐나다)\n\n• 캐나다와 사우디아라비아 기업들은 13건의 투자 양해각서(MOU)를 체결했다고 발표. 사우디 국부펀드(PIF)는 오는 9월 캐나다 투자포럼에 참석할 예정이라고 밝혀.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌎 남미\n\n• IMF는 우크라이나 지원을 위한 6억9,000만 달러 규모 프로그램을 조만간 이사회에서 논의할 예정이라고 밝혀.\n\n• IMF 총재는 베네수엘라 측과 특별인출권(SDR) 3억5,000만 달러를 인도주의 지원에 활용하는 방안을 협의했다고 밝혀.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇪🇺 유럽\n\n• 유럽연합 집행위원회의 돔브로우스키스 집행위원은 유럽 경제가 예상보다 견조한 흐름을 보이고 있다고 평가했으며, 공동 안전자산(EU Safe Asset) 논의는 여전히 중요하다고 밝혀.\n\n• ECB 라가르드 총재는 유럽 경제 경쟁력 강화를 위해 각국 정부의 구조개혁이 필요하다고 강조. 공동 유럽 안전자산 도입 필요성을 재차 언급했으며 디지털 유로는 현금을 대체하지 않을 것이라고 밝혀.\n\n• 영국 중앙은행의 필 위원은 향후 1년 내 기준금리 인상이 필요할 가능성을 시사하며 영국 생산성 둔화를 우려.\n\n• 피치는 영국의 제한적인 재정여력으로 인해 적극적인 재정완화가 어려울 것으로 전망. 노동당 지도부 교체 가능성으로 정책 불확실성도 확대될 수 있다고 평가.\n\n• 벨기에 총리는 NATO 집단방위는 방어 목적이며 일방적 공격 작전 참여를 의무화하지 않는다고 강조. 이란 핵무기 개발 저지는 필요하지만 현재 군사작전은 순조롭지 않은 것으로 보인다고 평가했으며, 벨기에는 국방비를 GDP 대비 2% 수준까지 확대했다고 밝혀.\n\n• 프랑스 중앙은행은 2분기 경제성장률 전망을 상향 조정하며 경기침체는 피할 것으로 전망.\n\n• 폭스바겐은 글로벌 경쟁 심화에 대응하기 위해 생산능력을 연간 900만 대 수준으로 조정하고 차종을 최대 절반까지 축소하는 대규모 구조조정을 추진한다고 발표. 노동자협의회는 독일 공장 폐쇄에는 반대하고 자발적 감원만 수용 가능하다고 밝혀.\n\n• 유럽의회는 사적 메시지 감시를 허용하는 '채팅 컨트롤(Chat Control)' 법안을 통과시켰다고 전해져.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 중동\n\n• 카타르는 호르무즈 해협 유조선 피격 이후 세계 최대 LNG 시설의 생산 확대 계획을 잠정 중단했다고 밝혀.\n\n• 이란 혁명수비대 대원 3명이 미국의 공습으로 사망했다고 이란 사법부 계열 미잔통신이 보도.\n\n• 이란은 요르단 아즈라크 미군기지를 향해 탄도미사일 10발을 발사했다고 국영매체가 보도. 미국이 추가 공격을 감행할 경우 역내 모든 미군기지가 공격 대상이 될 것이라고 경고.\n\n• 이란 외무장관은 오만·튀르키예·파키스탄과 연쇄 협의를 진행하며 미국의 추가 군사행동에 대응할 권리를 재확인했다고 밝혀.\n\n• 미국과 이란을 중재하는 국가들이 양국을 협상 테이블로 복귀시키기 위한 외교 노력을 진행 중이라고 CNN이 보도.\n\n• 영국 해사무역기구(UKMTO)는 호르무즈 해협 위협 수준이 여전히 매우 심각한 상태라고 평가.\n\n• 이스라엘 네타냐후 총리는 전쟁은 아직 끝나지 않았으며 새로운 위협이 등장하고 있다고 밝혀. 이스라엘은 어떤 상황에도 대비하고 있으며 공군 우위가 국가안보 핵심이라고 강조.\n\n• 이스라엘 국방장관은 필요할 경우 이란에 대한 군사작전을 다시 재개할 준비가 돼 있다고 경고.\n\n• 이라크 총리는 튀르키예 에너지장관과 회담을 갖고 석유·가스 분야 협력 확대를 논의.\n\n• 이란 남부 코나락, 부셰르, 초가다크 등에서 폭발음이 잇따라 발생했다는 보도가 나왔으나, 이후 이란 국영매체들은 반다르아바스 등 주요 지역 폭발 보도를 부인. 이후 IRNA는 부셰르 외곽 군사시설이 미국·이스라엘 측 발사체에 피격됐으며 방공망이 대응했다고 보도.\n\n• 카타르, UAE, 요르단, 사우디아라비아가 미군 전투기 운용에 물류 지원을 제공하고 있다는 보도가 제기.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 아시아\n\n• TSMC는 태풍 영향으로 6월 매출 발표를 금요일에서 월요일로 연기한다고 발표.\n\n• SK하이닉스는 미국 ADR 공모가격을 한국 종가 대비 약 3.1% 높은 수준으로 제시한 것으로 전해져.\n\n• 우크라이나 젤렌스키 대통령은 트럼프 대통령과 패트리엇 생산 라이선스를 협의했으며 PAC-3 요격미사일을 수일 내 미국으로부터 인도받을 예정이라고 밝혀. 일본 미쓰비시의 생산 경험에도 관심을 표명.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 아프리카\n\n• 이집트 중앙은행은 기준금리를 연 19%로 동결.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 오세아니아\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-10T04:56:06+09:00",
"text": "**Market Summary - 2026년 7월 10일**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 정치\n\n· 트럼프 대통령이 이스라엘의 네타냐후 총리와 통화하며 중동 정세를 논의.\n· 미국 상무부 장관은 트럼프 대통령이 국제유가가 낮은 수준을 유지할 것으로 확신하고 있다고 발언.\n· 미국은 3개월물 920억 달러, 6개월물 790억 달러 규모의 국채 입찰 계획을 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 국제외교\n\n· 미국과 중재국들이 이란과의 협상 재개를 추진 중인 것으로 전해짐.\n· 우크라이나의 젤렌스키 대통령은 트럼프 대통령과 Patriot 생산 라이선스를 논의했으며, 미국으로부터 PAC-3 요격미사일을 공급받을 예정이라고 밝힘.\n· 캐나다와 사우디아라비아 기업들이 13건의 투자 협력 양해각서를 체결.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 지정학\n\n· 이란 혁명수비대 대원 3명이 미국의 공습으로 사망했다고 이란 언론이 보도.\n· 이란은 요르단 내 미군 기지를 향해 탄도미사일 10발을 발사했다고 발표하며 추가 공격도 경고.\n· 영국 해사당국은 호르무즈 해협의 위협 수준이 여전히 매우 높다고 평가.\n· 이스라엘은 필요할 경우 이란에 대한 군사작전을 다시 개시할 준비가 돼 있다고 밝혔으며, 네타냐후 총리는 전쟁이 아직 끝나지 않았다고 강조.\n· 미국은 레바논-이스라엘 협상이 이행 단계에 진입했으며 첫 번째 시범 구역이 수일 내 가동될 예정이라고 발표.\n· 미국 정부는 이후 제기된 새로운 이란 공습설에 대해 최근 추가 공격은 없었다고 확인.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 연준 및 미국 경제\n\n· 뉴욕 연은의 윌리엄스 총재는 인플레이션이 여전히 목표보다 높으며 현재 위험은 물가 측에 더 치우쳐 있다고 평가.\n· 윌리엄스 총재는 관세의 물가 영향은 정점에 가까우며 AI는 단기적으로 물가를 높일 수 있지만 장기적으로는 생산성 향상에 기여할 것이라고 전망.\n· 윌리엄스 총재는 노동시장은 견조하며 통화정책은 향후 경제지표에 따라 결정될 것이라고 강조.\n· 미국 6월 기존주택 판매는 409만 건으로 예상치와 전월치를 모두 하회.\n· 미국 30년물 국채 입찰은 견조한 수요를 기록하며 무난하게 마무리.\n· 연준은 통화정책 체계 검토를 위한 5개 태스크포스를 출범시키고 외부 경제학자와 산업 전문가들을 공동 책임자로 임명.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 AI 및 빅테크\n\n· Meta는 9월부터 자체 AI 칩 'IRIS' 생산을 시작할 예정.\n· Meta는 처음으로 유료 AI 개발자 모델을 공개하며 AI 생태계 확대에 나섬.\n· Apple이 AI 스타트업 PrismML 기술 도입 가능성을 검토한 것으로 전해짐.\n· Google은 검색과 유튜브 광고에 AI 생성 여부를 표시하는 투명성 정책을 도입.\n· OpenAI는 GPT-5.6 모델군과 ChatGPT Work, 신규 데스크톱 앱을 공개하며 서비스 확대를 발표.\n· OpenAI의 샘 올트먼은 AI 연산 및 메모리 비용 상승이 부담 요인이지만 중국 오픈소스 AI 모델의 경쟁력이 빠르게 높아지고 있다고 평가.\n· Anthropic은 벤 버냉키 전 연준 의장을 감독 신탁 이사회에 임명.\n· 일론 머스크는 현재 AI 분야의 선두는 Anthropic이라고 평가.\n· 마크 저커버그는 AI 클라우드 사업 진출 가능성을 검토하고 있다고 밝혔다.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 주식 및 기업\n\n· Micron은 미국 반도체 생태계 강화를 위해 최대 30억 달러를 추가 투자하고, 2035년까지 미국 투자 규모를 2,500억 달러 이상으로 확대한다고 발표.\n· Micron은 GlobalWafers와 10년 공급계약을 체결하고 5억 달러를 지원하며 미국 내 DRAM 생산 비중을 40%까지 확대할 계획.\n· SK하이닉스는 미국 ADR 공모가를 한국 종가 대비 약 3.1% 높은 수준으로 제시.\n· UBS는 Tesla 목표주가를 364달러에서 442달러로 상향 조정.\n· Lockheed Martin은 미국 정부와 8,600만 달러 규모의 레이저 무기 계약을 체결.\n· Volkswagen은 생산능력과 차종을 대폭 축소하는 구조조정 계획을 발표했으며 노조는 공장 폐쇄에 반대 입장을 표명.\n· Oracle은 사업 리스크와 현금흐름 악화를 이유로 S&P 신용등급이 한 단계 하향 조정.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 암호화폐\n\n· 뉴욕 연은의 윌리엄스 총재는 스테이블코인은 결제 수단 성격이 강하며 금융안정을 위협하지 않는다고 평가.\n· 러시아 최대 민간은행이 암호화폐 거래 서비스 시험 운영을 시작.\n· Aave는 안정적인 스테이블코인 수익 상품인 Stable Vaults를 출시.\n· JPMorgan은 비트코인의 가장 큰 위험으로 전통 금융기관의 자체 블록체인 확산 가능성을 지목.\n· 바이낸스 CEO는 유럽 이용자의 출금 가운데 약 70%가 자체 지갑으로 이동했다고 밝혔다.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 원자재 및 에너지\n\n· 카타르는 호르무즈 해협 유조선 공격 이후 LNG 생산 확대 계획을 일시 중단.\n· 유럽 천연가스 가격은 한 달 만에 MWh당 50유로를 돌파.\n· 미국 천연가스 재고는 61Bcf 증가했으며 Freeport LNG 유지보수 영향으로 천연가스 가격은 6주 만에 최저치로 하락.\n· 러시아 사라토프 정유공장은 드론 공격 이후 가동을 중단.\n· WTI는 72.08달러, 브렌트유는 76.30달러로 각각 약 2% 하락 마감.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 글로벌 경제 및 중앙은행\n\n· ECB의 라가르드 총재는 유럽 경제 성장을 위해 회원국들의 적극적인 정책 대응과 공동 안전자산 논의가 필요하다고 강조.\n· 프랑스 중앙은행은 2분기 성장률 전망을 0.2%로 상향 조정하며 경기침체를 피할 것으로 전망.\n· 영국 중앙은행의 필 위원은 향후 1년 내 추가 금리 인상이 필요할 수 있다고 발언.\n· 피치는 영국의 재정 여력이 제한적이어서 적극적인 재정완화가 어려울 것으로 전망.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-09T21:35:00+09:00",
"text": "**📢**** 공지사항 안내**\n**\nSpeed matters, Facts matter more**\n**속도도 중요하지만, 정확한 사실이 우선이다**\n\n미국 주식, 크립토, 국제 정세, 속보 및 전쟁 이슈까지\n가장 빠르고 정확하게 전달드리겠습니다.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n⭐ 미국 주식 인사이더 채널 방향성 및 공지사항 \nhttps://t.me/insidertracking/19912\n\n🛍 Trends & Tips 세일 정보 채널 (세컨 채널)\nhttps://t.me/honeylifetip\n\n😚 인베스팅닷컴 할인받기!\nhttps://t.me/insidertracking/50607\n\n📹미국 주식 인사이더 유튜브\nhttps://www.youtube.com/@insidertracking\n\n🐝 미주인이 풀어주는 텔레그램 꿀팁 모음\nhttps://t.me/honeylifetip/4317\n\n📱 카카오페이를 통한 커피값 후원하기. \n소중한 후원은 채널 운영에 큰 힘이 됩니다.\nhttps://t.me/insidertracking/22307\n\n✉️ 미주인 무료 뉴스레터 신청하기 (진짜 후회안하실꺼임)\nhttps://maily.so/insidertracking\n\n🚀 건의사항, 협업 및 문의: \ninsidertrading500@gmail.com",
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"date": "2026-07-09T21:34:37+09:00",
"text": "메모리 반도체 글로벌 매출이 AI 수요 급증에 힘입어 전월 대비 31.7% 증가한 746억 달러를 기록하며 사상 최고치 경신.\n\nNAND 매출은 전월 대비 40.7% 증가한 258억 달러, DRAM 매출은 480억 달러를 기록.\n\nUBS는 2028년 중반까지 메모리 가격의 강한 상승과 공급 부족이 이어질 것으로 전망했으며, 마이크론, 삼성전자, SK하이닉스, 샌디스크가 가장 큰 수혜를 받을 것으로 예상.\n\n번스타인은 단기적으로 메모리 업황에 대해 긍정적인 시각을 유지하면서도, 소비자 수요 둔화에 따라 가격 상승세는 점차 완화될 것으로 전망.",
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"date": "2026-07-09T21:33:25+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n블룸에너지가 헌터브룩의 공매도 보고서를 반박하며, 재무 및 회계 관련 주장이 \"허위이며 오해를 불러일으킨다\"고 발표.\n\n회사는 스칸듐 산화물 공급망이 중국에 의존하지 않고 있으며, 연간 25GW 생산을 지원할 수 있는 공급망 가시성을 확보하고 있다고 밝힘.",
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"date": "2026-07-09T21:32:55+09:00",
"text": "**프리마켓 주요 종목 동향**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n상승 종목\n\nAEHR (+19.61%)\nAI 포토닉스 테스트용 FOX-XP 생산 주문을 추가 수주.\n\nALNY (+17.16%)\n경쟁사 eplontersen의 3상 실패 이후 TTR-CM 적응증 성장 기대감 부각.\n\nAP (+16.10%)\n상반기 고객 주문 규모가 전년 대비 32% 증가한 2억6,800만 달러 기록.\n\nSMPL (+15.88%)\nEPS와 매출이 시장 예상치를 상회.\n\nFCEL (+11.22%)\n지멘스와 분산형 전력 솔루션 분야 파트너십 체결.\n\nAZZ (+7.24%)\nEPS와 매출이 시장 예상치를 상회.\n\nASX (+6.89%)\n6월 매출이 전년 대비 25.9% 증가했으며 2분기 매출도 25.1% 성장.\n\nSNDK (+6.77%)\nSK하이닉스 IPO 청약이 7배 이상 초과 접수되며 반도체 투자심리 개선.\n\nGLSI (+6.47%)\nFLAMINGO-01 임상시험에 사용될 상업용 GP2의 유럽 승인을 획득.\n\nMARA (+5.70%)\nHPC 및 채굴 사업 확장을 위해 최대 2GW 전력 용량을 갖춘 텍사스 부지를 인수.\n\nMU (+5.29%)\nSK하이닉스 IPO 흥행에 따른 메모리 반도체 업종 투자심리 개선.\n\nBYRN (+5.22%)\nHERO Defense Systems 자산 인수를 위한 최종 계약 체결.\n\nCBRS (+5.12%)\n2027년까지 유럽 내 200MW 규모 AI 컴퓨팅 용량 구축 계획 발표.\n\nAMAT (+5.07%)\n미즈호가 목표주가를 650달러로 상향 조정.\n\nCECO (+4.73%)\nJP모건이 비중확대(Overweight) 의견과 목표주가 130달러로 커버리지를 개시.\n\nRMBS (+4.57%)\nAI 및 데이터센터용 DDR5 9600 서버 RDIMM 칩 출시.\n\nBE (+4.09%)\nBaird가 아웃퍼폼 의견과 목표주가 310달러를 재확인.\n\nAMD (+3.40%)\nWilliam Blair가 Market Perform 의견으로 커버리지를 개시.\n\nENPH (+2.86%)\n20주년 기념 IQ PowerPack 1500 사전 주문 개시.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n하락 종목\n\nIONS (-21.53%)\nEplontersen의 심근 아밀로이드증 대상 3상 임상이 1차 평가변수 달성에 실패.\n\nRXT (-12.77%)\n혼합 증권 발행(Mixed Shelf Registration)을 신청.\n\nMDA (-9.59%)\n2,000만 주 규모, 7억1,200만 달러 상당의 주식 공모를 발표.\n\nAZN (-7.75%)\nEplontersen의 심근 아밀로이드증 대상 3상 실패 영향.\n\nLEVI (-4.30%)\nEPS와 매출은 시장 예상치를 상회했으나 차익실현 매물 출회.\n\nRDY (-3.70%)\n세마글루타이드 제품 원료(API) 문제로 일부 배치가 규격을 벗어난 것으로 보고.\n\nIBM (-3.56%)\n스타벅스가 마이크로소프트·IBM 소프트웨어 의존도를 줄이기 위해 AI 도입 추진.\n\nPLTR (-3.30%)\nRackspace(RXT)와 AI 파트너십 확대 발표에도 차익실현 매물 출회.\n\nMETA (-2.59%)\n컴퓨팅 용량 확대를 위한 AI 칩 생산 계획 발표.\n\nPEP (-1.96%)\nEPS는 예상치를 상회했고 매출은 시장 예상 수준을 기록.",
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"date": "2026-07-09T21:30:43+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n🚨 경제 지표 발표 🚨\n**\n━━━━━━━━━━━━━━━\n\n🟢 미국 신규 실업수당청구건수\n(Initial Jobless Claims, 7월 1주)\n\nㆍ실제치(Actual): 215,000건\nㆍ예상치(Forecast): 218,000건 → 🟢 예상 하회\nㆍ이전치(Previous): 217,000건 → 🟢 전주 대비 감소\n\n━━━━━━━━━━━━━━━\n\n📌 요약\n\nㆍ미국 신규 실업수당청구건수는 215,000건으로 예상치를 하회하며 노동시장 견조세 지속 🟢\nㆍ전주 대비 청구건수도 감소하면서 고용시장 냉각 우려가 일부 완화 🔴\nㆍ최근 둔화 조짐이 나타났던 고용지표와 비교할 때 노동수요가 여전히 안정적인 수준 유지 🔴\nㆍ연준 입장에서는 노동시장 약화에 대한 우려를 다소 완화시킬 수 있는 결과 🔴\n\n━━━━━━━━━━━━━━━\n\n📈 주식시장 영향\n\nㆍ견조한 고용시장은 경기민감주와 금융주 투자심리에 우호적 🟢\nㆍ반면 노동시장 강세는 국채금리 상승 압력을 통해 기술주·성장주에는 부담 가능 🔴\nㆍ소비 여력 유지 기대가 소비재 및 유통 업종에는 긍정적 🟢\nㆍ전반적으로 경기 연착륙 기대를 지지하는 지표로 평가 가능 🟢\n\n━━━━━━━━━━━━━━━\n\n🏦 금리 인하 영향\n\nㆍ신규 실업수당청구건수 감소는 연준 금리 인하 기대를 일부 약화시키는 요인 🔴\nㆍ노동시장 강세 지속은 연준의 신중한 통화정책 기조 유지 가능성을 높임 🔴\nㆍ매파적 해석이 소폭 강화될 수 있는 결과 🔴\nㆍ다만 단일 주간 지표인 만큼 정책 경로 변화 영향은 제한적일 전망 🟡\n\n━━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"text": "이란 우르미아에서 조금 전 미사일 발사\n\n옆에서 꼬치 굽는게 킬포네;;;",
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"date": "2026-07-09T20:57:23+09:00",
"text": "코스피 야간선물",
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"date": "2026-07-09T20:48:26+09:00",
"text": "블룸버그는 우크라이나 내 패트리엇 방공미사일 생산 계획이 상당한 장애물에 직면해 실패로 이어질 가능성이 있다고 분석.\n\n블룸버그에 따르면 가장 큰 문제는 패트리엇 미사일의 높은 기술적 복잡성에 있음. 특히 유도 시스템 등 핵심 부품은 제한된 수의 전문 업체만 공급하고 있어 외부 공급망과 복잡한 물류에 대한 의존도가 높음.",
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"text": "일라이 릴리가 7월 12일부터 15일까지 영국 런던에서 열리는 2026 알츠하이머협회 국제학회(AAIC)에서 알츠하이머병 관련 연구 초록 16건을 발표할 예정.\n\n발표에는 도나네맙의 TRAILBLAZER-ALZ 6 및 TRAILBLAZER-ALZ 2 장기 연장 연구 데이터와 함께, P-tau217 혈액 바이오마커를 아밀로이드 PET와 비교 평가한 연구 결과가 포함될 예정.",
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"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n이란이 아라크, 호메인, 우르미아, 타브리즈에서 탄도미사일을 발사.\n\n미사일의 목표는 요르단의 무와파크 살티 공군기지인 것으로 추정.",
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"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n요르단 상공 현상황",
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"text": "지멘스와 퓨얼셀 에너지가 연료전지 기반 분산형 전력 시스템 개발을 위한 업무협약(MOU) 체결.",
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"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n드미트리 페스코프 크렘린 대변인은 미국의 우크라이나 심층 타격 지원은 실수라고 주장했으며, 우크라이나 영공을 폐쇄하는 것은 나토의 군사 활동을 의미하는 것으로 받아들여질 수 있어 더 넓은 완충지대 형성으로 이어질 수 있다고 경고.",
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"date": "2026-07-09T20:01:12+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n주요르단 미국대사관 – 2026년 7월 9일**\n\n현재 요르단 영공에서 미사일, 드론 또는 로켓이 비행 중이라는 보고가 접수되었습니다.\n\n즉시 머리 위를 보호할 수 있는 장소로 이동하고, 실내에 대피한 상태를 유지하시기 바랍니다. 실내에 머무르며 현지 당국의 발표와 경보를 지속적으로 확인하십시오.\n\n주요르단 미국대사관은 상황을 계속 검토하며, 필요 시 추가 정보를 제공할 예정입니다.",
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"date": "2026-07-09T19:08:01+09:00",
"text": "**펩시코 FY2026 2분기 실적 요약\n**\n📍 실적\n• 매출 $24.181B (YoY +6.4%)\n• 유기적 매출 성장률 +2.4%\n• EPS $2.18 (YoY +137%)\n• 핵심 EPS(Core EPS) $2.20 (YoY +4%)\n• 영업이익 $4.023B (YoY +125%)\n• 영업이익률 16.6% (+875bp)\n• 핵심 영업이익 $4.067B (YoY +4%)\n• 핵심 영업이익률 16.8% (-40bp)\n\n📍 가이던스\n• FY2026 유기적 매출 성장률 +2%~+4% 유지\n• FY2026 핵심 고정환율 EPS 성장률 +4%~+6% 유지\n• FY2026 실효세율 약 22% 전망\n• FY2026 설비투자(CapEx) 매출 대비 5% 미만 전망\n• FY2026 잉여현금흐름 전환율 최소 80% 전망\n• FY2026 총 주주환원 규모 약 $8.9B\n• 배당 $7.9B\n• 자사주 매입 $1.0B\n• 환율 효과는 FY2026 매출 및 핵심 EPS 성장률에 약 1%p 긍정적 영향 전망\n• 인수·매각 효과는 FY2026 매출 성장률에 약 1%p 기여 전망\n\n📍 사업부 동향\n• 북미 스낵 사업은 혁신 제품과 가격 접근성 전략에 힘입어 점유율 확대.\n• 북미 음료 사업은 2025년 인수 효과와 유기적 성장에 힘입어 강한 성장세 기록.\n• 국제 사업은 전 지역에서 견조한 성장세 지속.\n• 아시아태평양 식품 사업의 유기적 물량 성장 강세\n• 유럽·중동·아프리카(EMEA) 성장 지속\n• 국제 음료 프랜차이즈 사업 성장 지속\n• 중남미 식품 사업 물량 흐름 개선\n\n📍 핵심 내용\n• 글로벌 식품 및 음료 사업 모두 견조한 유기적 물량 성장 달성.\n• 글로벌 유기적 판매량 성장률은 2022년 이후 최고 수준 기록.\n• 포트폴리오 다변화 전략과 기능성 제품 확대가 성장에 기여.\n• 수분 보충\n• 단백질\n• 식이섬유\n• 에너지 제품\n• 제로 슈거 음료 확대\n• 생산성 향상과 가격 전략이 수익성 개선을 지원했으나 일부 비용 상승이 이를 일부 상쇄.\n\n📍 현금흐름 및 재무\n• 영업현금흐름 $2.365B\n• 설비투자 $1.266B\n• 현금 및 현금성자산 $10.251B\n• 단기투자자산 $465M\n• 총 재고 $6.734B\n\n📍 경영진 코멘트\n• “글로벌 식품 및 음료 사업 모두 강한 유기적 물량 성장과 매출 성장을 기록했다.”\n• “글로벌 유기적 판매량은 2022년 이후 가장 높은 성장률을 기록했다.”\n• “기능성 제품과 제로 슈거 제품 확대를 포함한 포트폴리오 진화가 성장에 기여하고 있다.”\n• “글로벌 브랜드 재정비, 신제품 혁신, 가격 접근성 강화 및 생산성 향상을 통해 성장 가속화에 집중할 것이다.”\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-09T18:41:07+09:00",
"text": "프리마켓",
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"date": "2026-07-09T18:10:21+09:00",
"text": "폴리티코에 따르면 트럼프 행정부가 스페인산 제품에 대한 금수 조치 대상 품목 목록을 준비 중.\n\n앞서 트럼프 대통령은 스페인을 \"매우 나쁜 NATO 동맹국\"이라고 지칭하며 더 이상 스페인과 무역을 원하지 않는다고 밝힌 바 있음.\n\n보도에 따르면 해당 목록은 미국 재무부와 미국 무역대표부(USTR)가 공동으로 작성할 예정.",
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"date": "2026-07-09T18:06:24+09:00",
"text": "메타가 이른바 '슈퍼 센싱(Super Sensing)' 기능이 탑재된 인공지능 스마트 안경을 개발 중인 것으로 전해짐.\n\n해당 스마트 안경은 오디오를 지속적으로 기록하고 수 초 간격으로 사진을 촬영할 수 있는 기능을 갖출 예정.\n\n사용자는 안경이 수집한 정보를 기반으로 메타 AI에 질문할 수 있으며, 원본 음성이나 이미지 파일을 저장하거나 표시하는 대신 메타데이터만 AI 질의 처리용으로 업로드하는 방식이 검토되고 있는 것으로 전해짐.\n\n또한 메타는 현재 사진이나 영상 촬영이 실제로 진행될 때만 녹화 표시 LED를 활성화하고 있어, '슈퍼 센싱' 모드에서는 표시등이 켜지지 않을 가능성이 있는 것으로 알려짐.",
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"date": "2026-07-09T17:28:17+09:00",
"text": "베어드는 블룸에너지에 대해 '아웃퍼폼(Outperform)' 투자의견과 목표주가 310달러를 유지.\n\n현재 주가 266.20달러 기준 약 16%의 상승 여력이 있다고 평가.\n\n베어드는 최근 공매도 보고서가 블룸에너지의 스칸듐 공급망과 관련된 기존의 부정적 주장을 대부분 반복한 것에 불과하다고 분석.\n\n또한 블룸에너지는 현재 스칸듐 공급망만으로도 25GW 규모의 생산을 지원할 수 있다고 밝힌 점을 강조.\n\n아울러 블룸에너지가 사용하는 스칸듐은 산업 부산물(광산 폐기물)에서 추출되고 있으며, 이는 CPM 그룹의 독립적인 원자재 조사 결과와도 일치한다고 설명.",
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"date": "2026-07-09T17:19:50+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n뱅크오브아메리카는 한국은행이 7월 16일 통화정책회의에서 기준금리를 25bp 인상할 것이라는 전망이 시장의 대체적인 예상이지만, 금리 인상 자체보다 원화 약세에 대한 한국은행의 입장이 더 중요한 변수로 작용할 수 있다고 분석.\n**\n정책당국은 지속되는 원화 약세에 주목할 가능성이 크며, 유가 하락과 당국의 반복적인 경고에도 원화 약세가 인플레이션을 높은 수준으로 유지시키고 있다고 평가.\n\n또한 해외 주식 투자 자금의 지속적인 유출과 환율 변동성이 추가적인 정책 정상화 필요성을 뒷받침하고 있지만, 연속적인 금리 인상은 기본 시나리오가 아니라고 설명.\n\n시장에서는 한국은행이 주택가격 상승과 레버리지 ETF 거래 확대에 따른 금융안정 리스크에 대해 보다 강한 우려를 나타낼지도 주목하고 있다고 분석.",
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"text": "딸원 갑자기 질주;;;",
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"date": "2026-07-09T16:33:40+09:00",
"text": "**2026년 7월 9일 프리마켓 뉴스**\n\n미국 증시는 전일 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록 공개 이후 금리 경계감이 이어지는 가운데 프리마켓에서는 미국 선물과 독일 DAX 선물이 동반 상승하며 위험자산 선호가 일부 회복되는 흐름. 국제유가는 중동 지정학적 긴장이 이어졌음에도 차익실현이 유입되며 하락 전환했고, 투자자들의 관심은 신규 실업수당 청구건수, 6월 기존주택판매, 30년물 국채 입찰 등 미국 경제지표와 장기금리 향방으로 이동하는 모습. 노동시장과 장기채 수요가 향후 연준의 정책 경로를 결정할 핵심 변수로 부각.\n\n연준 의사록에서는 다수의 위원이 관세에 따른 인플레이션 위험이 예상보다 오래 지속될 가능성을 우려했으며, 일부는 AI 투자 확대가 생산성 향상을 통해 물가 압력을 완화할 수 있는 변수라는 점을 언급. 시장은 금리 인하 기대를 확대하기보다 경제지표를 통해 연준의 다음 행보를 확인하려는 분위기 우세.\n\n중동에서는 미국이 이틀 연속 이란 군사시설 약 170곳을 타격하며 군사 압박을 확대했고, 이란도 카타르·쿠웨이트·바레인 내 미군 기지를 대상으로 드론 공격을 실시했다고 발표하며 긴장이 지속. 다만 도널드 트럼프 대통령이 이란이 협상을 원하고 있다고 언급한 이후 지정학적 프리미엄이 일부 완화되면서 국제유가는 장중 2% 이상 하락. 호르무즈 해협의 상업 선박 운항은 여전히 정상 수준을 크게 밑돌아 글로벌 에너지 공급망 불확실성은 지속되는 상황.\n\nAI와 반도체에서는 엔비디아가 허깅페이스와 협력해 로봇용 오픈소스 기반 AI 모델을 공동 개발한다고 발표. 엔비디아의 GPU와 CUDA 생태계, 허깅페이스의 대규모 개발자 플랫폼을 결합해 로봇 AI 개발과 배포 비용을 낮추는 전략으로 평가. AI 인프라 투자 확대가 이어지는 가운데 세레브라스 시스템즈도 유럽 첫 AI 데이터센터를 연내 가동하고 2027년까지 유럽 AI 컴퓨팅 용량을 200메가와트까지 확대할 계획을 공개하며 글로벌 AI 인프라 경쟁이 계속 확대되는 모습.\n\n대형 기술주에서는 모건스탠리가 매그니피센트7의 밸류에이션 프리미엄이 지난 10여 년 가운데 가장 낮은 수준으로 축소됐다고 평가하며 초대형 AI 플랫폼 기업 비중 확대를 제시. 반면 최근 크게 상승한 반도체 업종은 일부 차익실현이 적절하다는 의견을 내놓으며 AI 투자 내에서도 반도체에서 대형 플랫폼 기업으로 자금이 순환할 가능성을 제시.\n\n핀테크에서는 로빈후드 최고경영자가 약 4,360만 달러 규모의 자사주를 매도했지만 여전히 대규모 지분을 유지하고 있어 경영권에는 변화가 없는 것으로 확인. 최근 주가 급등 이후 계획된 내부자 매매로 해석되는 분위기.\n\n실적 시즌에서는 펩시코가 프리마켓 핵심 일정으로 시장의 관심을 받고 있으며 소비 둔화 환경 속 음료와 스낵 수요, 연간 실적 전망 유지 여부가 소비재 업종 전반에 영향을 줄 전망. 이 밖에 심플리 굿 푸드, 폴스타, 바이나 테크놀로지스, 노던 테크놀로지스가 개장 전 실적을 발표하며 장 마감 이후에는 WD-40과 시뮬레이션스 플러스가 실적을 공개할 예정.\n\n시장 구조는 지정학적 불확실성이 이어지는 가운데서도 AI 투자 확대와 대형 기술주 중심의 위험자산 선호가 유지되는 모습. 국제유가 하락은 인플레이션 부담을 일부 완화하는 반면 장기금리와 고용지표 결과가 향후 증시 방향성을 결정할 핵심 변수로 부각. AI 인프라 투자와 초대형 기술기업 중심의 자금 집중이 이어지는 가운데 경기민감 업종은 금리와 거시경제 지표 변화에 더욱 민감하게 반응하는 환경 지속.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-09T16:31:04+09:00",
"text": "모건스탠리에 따르면 ‘미국 증시 7대 대형 기술주’의 밸류에이션 프리미엄이 최근 10여 년 만에 최저 수준을 기록하면서 매수 기회가 열릴 수 있다는 분석 제시.\n\n모건스탠리 웰스매니지먼트 글로벌투자위원회에 따르면 7대 대형 기술주의 밸류에이션 프리미엄은 현재 S&P500 지수의 나머지 493개 종목 대비 10%에 불과해 10여 년 만의 최저 수준을 기록.\n\n모건스탠리 웰스매니지먼트 최고투자책임자(CIO) 리사 샬렛은 화요일 보고서에서 \"이들 초대형 클라우드 기업들은 현재 매우 저평가돼 보인다\"고 평가.\n\n리사 샬렛은 이에 따라 반도체주 비중은 점진적으로 축소하는 한편, AI 경쟁에서 가장 유리한 위치에 있는 7대 대형 기술주를 선별적으로 다시 매수할 계획이라고 밝힘.",
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"text": "인공지능 칩 제조업체 세레브라스 시스템즈가 올해 안에 유럽 첫 데이터센터를 가동할 계획.\n\n세레브라스 시스템즈는 7월 9일 성명을 통해 2027년 말까지 유럽 AI 인프라의 총 연산 용량을 200메가와트(MW)로 확대할 계획이라고 발표.\n\n올해 안에 유럽 첫 데이터센터를 가동할 예정이며, 2027년을 목표로 대규모 인프라를 확보하기 위해 노르웨이와 핀란드에 데이터센터 건설도 추진할 계획.",
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"text": "딸원 다시 상승중",
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"date": "2026-07-09T14:35:17+09:00",
"text": "**Pre-Market Summary - 2026년 7월 9일\n**\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 정치\n\n· 트럼프 대통령은 이란의 선박 공격에 대한 보복으로 추가 공습을 단행했으며, 추가 도발 시 20배 규모의 보복에 나설 것이라고 경고.\n· 트럼프 대통령은 출생시민권 사건을 연방대법원에 즉시 재심 청구하겠다고 발표.\n· 트럼프 대통령은 NATO 정상회의에서 유럽의 방위비 부담 확대와 스페인의 추가 기여를 긍정적으로 평가.\n· 미국은 스페인산 일부 제품에 대한 무역 제재 방안을 검토 중.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 국제외교\n\n· 미국은 이란 공습에 앞서 이스라엘에 사전 통보한 것으로 전해짐.\n· 인도와 호주는 미국·일본과 협력을 확대하며 인도·태평양 안보 협력을 강화하기로 합의.\n· 뉴질랜드는 호주·피지와 새로운 지역 안보 협력체 참여 가능성을 논의.\n· 미얀마는 자국 영토가 인도를 겨냥한 활동에 사용되지 않을 것이라고 인도에 전달.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 지정학\n\n· 미국은 이란 전역에서 약 90개 군사 목표물을 추가 타격했으며 방공망, 미사일 기지, 드론 시설, 해군 인프라 등을 공격.\n· 미국은 휴전 이후 처음으로 이란 철도 교량 등 기반시설까지 공격 범위를 확대.\n· 이란 혁명수비대는 쿠웨이트와 바레인의 미군 기지를 공격했다고 주장하며 추가 미군 기지도 공격 대상이 될 수 있다고 경고.\n· 바레인, 쿠웨이트, 카타르에서 공습 경보와 비상경보가 발령됐으며 방공망이 미사일과 드론에 대응.\n· 호르무즈 해협 선박 운항이 이날 거의 중단된 것으로 전해지며 공급 차질 우려가 확대.\n· 이란은 호르무즈 해협 통행은 미국이 아닌 이란의 결정에 달려 있다고 주장.\n· 우크라이나 드론이 러시아 석유 인프라를 공격한 것으로 전해짐.\n· 러시아 아조프해에서는 유조선 2척이 드론 공격을 받은 것으로 보도.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 연준 및 미국 경제\n\n· 미국 연준 의사록은 일부 위원들이 추가 금리 인상 가능성을 검토했음을 시사.\n· 국제유가 급등으로 시장은 올해 추가 금리 인상 가능성을 다시 반영.\n· 미국 주택 압류 건수가 7년 만에 최고치를 기록하며 주택시장 부담이 확대.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 AI 및 빅테크\n\n· OpenAI가 차세대 GPT 모델 출시를 연기한 뒤 출시를 준비 중인 것으로 전해짐.\n· OpenAI는 미국 정부와 국방 협력을 확대하며 국가안보 원칙을 공개.\n· 대만 중앙은행 총재는 AI 성장성은 높지만 과도한 레버리지가 AI 버블 위험을 키울 수 있다고 경고.\n· 일본은행은 글로벌 AI 투자 확대에 따라 반도체 장비 투자와 기업 설비투자가 계속 증가하고 있다고 평가.\n· 중국 AI 기업 즈푸 AI가 홍콩 증시에서 약 HK$314억 규모의 자금 조달을 추진.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 주식 및 기업\n\n· 반도체 강세에 힘입어 Nasdaq 선물은 낙폭을 회복했고 아시아 기술주도 강세를 기록.\n· SK하이닉스 미국 상장이 7배 이상 초과 청약된 것으로 전해짐.\n· SK그룹 최태원 회장이 SK하이닉스 Nasdaq 상장 행사 참석을 위해 미국 방문.\n· Apple 협력사 Luxshare가 홍콩 상장 첫날 공모가 부근에서 거래.\n· Eli Lilly는 약 28억 달러 규모의 인수 관련 연구개발 비용을 2분기에 반영할 예정.\n· Harley-Davidson은 S&P로부터 투기등급으로 강등.\n· Bain Capital은 Kioxia 지분을 모두 매각.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 반도체 및 아시아 증시\n\n· 한국 증시는 반도체주 강세에 힘입어 KOSPI가 3% 이상 상승.\n· 일본 닛케이 지수는 반도체주 랠리로 장중 2% 이상 상승.\n· 삼성전자 주가는 장 초반 강세 이후 상승폭을 반납하며 하락 전환.\n· 홍콩 증시는 기술주 변동성 확대로 약세를 기록.\n· 일본 국채금리는 10년물과 30년물, 40년물이 모두 수십 년 만의 고점 부근까지 상승.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 중국 경제\n\n· 중국 6월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 1.0% 상승해 예상치와 전월을 모두 하회.\n· 중국 6월 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 4.1% 상승하며 예상치에 부합.\n· 중국 인민은행은 위안화 기준환율을 2023년 2월 이후 가장 강한 수준으로 고시.\n· 중국은 지방정부융자플랫폼(LGFV)의 단기채 발행 규제를 강화.\n· 중국 자동차 부품업계는 원가 상승과 가격 경쟁 심화로 수익성 압박이 확대.\n· 중국 기업들이 희토류 수출 규제를 활용해 해외 경쟁사를 압박하고 있다는 보도가 나옴.\n· 중국 남부 홍수 사망자가 39명으로 증가.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 원자재 및 에너지\n\n· 미국의 추가 이란 공습과 호르무즈 해협 운항 차질 우려로 국제유가가 상승.\n· 브렌트유는 배럴당 79달러를 상회했고 WTI도 75달러 부근까지 상승.\n· 금값은 중동 긴장과 연준 의사록을 소화하며 보합권에서 거래.\n· 구리는 위험자산 선호 회복 속 상승.\n· 일본 6월 LNG 현물 도입 가격은 MMBtu당 17.10달러를 기록.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 글로벌 경제 및 중앙은행\n\n· 한국은행은 물가와 금융안정을 고려하면 적절한 시점에 금리 인상이 필요하다고 시사.\n· 한국은행은 원화가 주요 통화 대비 약세를 보였지만 외환시장 유동성에는 문제가 없다고 평가.\n· 대만 중앙은행은 강달러를 감내할 수 있으며 환율은 해외 자금 흐름의 영향이 더 크다고 설명.\n· 일본은행은 원자재 가격 상승이 기업 가격 인상으로 빠르게 전가되고 있으며 식품과 생필품 가격 인상이 확대될 것으로 전망.\n· 뉴질랜드 제조업 PMI는 59.7로 급반등하며 경기 개선을 시사.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 암호화폐\n\n· 중동 긴장 고조에 따른 위험회피 심리로 비트코인과 이더리움이 약세를 기록.\n· DeFi 플랫폼 Zapper가 서비스 종료를 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n프리마켓 서머리는 오늘 아침부터 현재까지 있었던 뉴스들을 정리한 포스트입니다.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-09T14:34:00+09:00",
"text": "**🌎 글로벌 뉴스 브리핑 - 2026년 7월 9일 \n(05시~14시30분)**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇺🇸 북미\n\n• 미국 중부사령부(CENTCOM)는 이란에 대한 추가 군사작전을 실시했다고 확인. 약 90개의 목표물을 타격했으며 방공망, 감시시설, 미사일 기지, 드론 및 해군 인프라를 공격했다고 발표.\n\n• 미국 정부는 이란 철도 교량을 순항미사일로 타격한 데 이어 추가 공습을 단행하며 군사작전을 확대. 미국 당국자는 향후 분쟁의 전개는 이란의 대응에 달려 있다고 시사.\n\n• 도널드 트럼프 대통령은 이란의 추가 공격이 발생할 경우 현재보다 훨씬 강력한 보복에 나설 것이라고 경고.\n\n• 미국의 주택 압류 건수가 7년 만에 최고 수준을 기록하며 주택시장 부담이 확대되고 있다고 전해져.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌎 남미\n\n• 베네수엘라는 영국 중앙은행이 보관 중인 자국 금을 반환해 줄 것을 영국 정부에 공식 요청했다고 밝혀.\n\n• 콜롬비아는 5월 상업용 천연가스와 원유 생산이 전년 대비 감소했다고 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇪🇺 유럽\n\n• 우크라이나와 연계된 드론이 러시아 석유 인프라를 공격한 것으로 전해져. 러시아 로스토프주 당국은 아조프해에서 유조선 2척도 드론 공격을 받았다고 밝혀.\n\n• 영국 주택시장 심리지표는 부진한 흐름을 이어간 것으로 나타나.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 중동\n\n• 이란 혁명수비대(IRGC)는 쿠웨이트 내 미군 기지 2곳과 바레인 내 미군 기지 1곳을 공격 대상으로 삼았다고 발표. 미국이 추가 공습을 실시할 경우 역내 다른 미군 기지도 공격 대상이 될 수 있다고 경고.\n\n• 이란 협상 책임자는 호르무즈 해협은 미국의 위협이 아닌 이란의 관리와 결정에 따라 개방될 것이라고 밝혀.\n\n• 호르무즈 해협 선박 통행이 이날 거의 중단된 것으로 전해져 공급망 우려가 확대.\n\n• 바레인과 쿠웨이트는 공습경보 사이렌을 발령. 쿠웨이트 국방부는 미사일과 드론 위협에 방공체계가 대응했다고 발표.\n\n• 카타르는 휴대전화 긴급경보를 발령한 뒤 위협이 해소됐다고 발표.\n\n• 미국 공습으로 이란 서부에서 최소 3명이 사망했다고 이란 국영방송이 보도.\n\n• 이란 남서부 아흐바즈 인근에서는 미국 공습으로 부상자가 발생했다고 현지 당국이 밝혀.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 아시아\n\n• 중국의 6월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 1.0% 상승해 시장 예상을 하회. 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 4.1% 상승하며 예상에 부합했지만 소비자물가 둔화가 확인.\n\n• 중국 인민은행은 위안화 기준환율을 2023년 2월 이후 가장 강한 수준으로 고시하고 7일물 역환매조건부채권(역레포)을 통해 유동성을 공급.\n\n• 중국 정부는 지방정부융자플랫폼(LGFV)의 단기 채권 발행을 제한하는 방안을 추진 중이라고 전해져.\n\n• 중국 자동차 부품업계는 원가 상승과 가격 경쟁 심화로 수익성 압박이 커지고 있다고 전해져.\n\n• 중국 기업들이 희토류 수출 제한을 활용해 해외 경쟁사 압박을 강화하고 있다고 전해져.\n\n• 중국 남부 집중호우로 인한 사망자가 39명으로 증가.\n\n• 중국 지질학계는 세계 최대 수력발전 프로젝트 인근 활성단층 위험에 대한 우려를 제기.\n\n• 중국 당국의 일본인 2명 구금 사례를 계기로 외국 기업과 일본인의 중국 내 리스크가 부각.\n\n• 한국은행은 물가와 금융안정을 고려할 때 적절한 시점에 기준금리 인상이 필요하다고 밝혀. 금융시장 안정 노력을 지속하고 외환시장 유동성에는 문제가 없다고 설명.\n\n• 한국 정부는 17억 유로 규모 외국환평형기금채권 발행을 역대 최저 가산금리 수준에서 완료했다고 발표.\n\n• 대만 중앙은행 총재는 미국 달러 강세를 경제가 충분히 감내할 수 있다고 평가. AI 산업의 성장 잠재력은 높지만 과도한 레버리지가 버블 위험을 키울 수 있다고 경고.\n\n• 일본은행은 지역경제 보고서를 통해 글로벌 AI 수요에 따른 반도체 장비 투자 확대와 기업 설비투자가 견조하다고 평가. 중동발 원자재 가격 상승이 기업 가격 인상으로 이전되는 속도가 빨라지고 있으며 식품과 생활필수품 가격 인상 검토도 확대되고 있다고 설명.\n\n• 일본 국채 장기물 금리가 상승세를 이어가며 장기금리 부담이 확대.\n\n• 베트남 마산 하이테크 머티리얼즈와 한국 GB이노베이션은 텅스텐 장기 가공 계약을 체결.\n\n• 미얀마 정부는 자국 영토가 인도를 겨냥한 활동에 이용되지 않도록 하겠다고 인도 측에 밝혀.\n\n• 인도와 호주는 미국·일본과의 협력을 확대해 자유롭고 안정적인 인도·태평양 구축을 추진하기로 합의.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 아프리카\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 오세아니아\n\n• 뉴질랜드 총리는 호주, 피지와 함께 '평화의 해양(Ocean of Peace)' 구상 참여 가능성을 협의 중이라고 밝혀.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"@aetherjapanresearch": [
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"date": "2026-07-10T15:17:03+09:00",
"text": "세 줄요약\n\n1) 지난 6~7월 한국 증시의 극심한 변동성(주가도 오르고 변동성도 함께 뛰는 Spot up, Vol up 현상)은, 외국인이 SK하이닉스를 살 마땅한 수단이 없어 2배 레버리지 상품인 7709 ETF로 매수세가 몰린 것이 핵심 원인.\n\n2) 이 7709 ETF는 주가가 오를수록 관련 헤지 매수가 따라붙는 숏감마 구조여서, 주가와 변동성을 동시에 끌어올리는 악순환을 만들어냄\n\n3) 그런데 오늘 SK하이닉스 ADR이 상장되면서 투자자들에게 직접적인 대안이 생겼고, 실제로 오늘 KOSPI가 4% 넘게 올랐는데도 VKOSPI는 7% 넘게 하락(Spot up, Vol down)하며, 앞으로 7709 ETF의 영향력과 그에 따른 변동성이 줄어들 가능성이 있음.",
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"date": "2026-07-10T15:16:27+09:00",
"text": "VKOSPI는 역사적 수준으로 급등해있음. 6,7월의 VKOSPI 고점과 KOSPI의 고점에서 발생한 주변 투자자들의 절규는 이 두 관계에 있으며, 금일 설명한 7709 etf의 다이내믹이 중심이라고 볼때, \n\n6,7월 한국시장을 지배한 Spot up, Vol up은 금일 SKHY(거래전까지는 SKHYV로 조회)의 상장날, 금일 KOSPI 4% 이상 상승에도 불구하고, VKOSPI는 -7% 이상 하락하고 있음. Spot up, Vol down이 나타나고 있음.\n\n때때로 투자자들은 이미 일어난 변동성으로 인해 시장전망을 바꾸고, 가격과 차트의 변화로 인해 시각이 변화함.\n\n그러나 이미 일어난 일을 이해하려는 사람은 없으며, 또한 마찬가지로 일어날 일을 이해해보려는 일 역시 서로 다르지만 행하지 않음. 모두 가격과 변동성이 리스크를 자극하며 이에 스트레스 요인으로 작용했기 때문.\n\n**금일 VKOSPI가 하락하고 있는 Spot up, Vol down 현상. **\n\n**오늘은 SK하이닉스 ADR이 상장하는 당일임.**\n\n**이 현상은 ADR이 상장되면, 그간 6,7월에 보였던 VKOSPI 고공행진과 변동성이 감소할 가능성이 있다는 것임. (7709 etf의 한국시장 영향도가 감소할 수 있으므로)**\n\n필자가 말하는 구조와 이론 제시가 Implication이 있기를 소망함.",
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"date": "2026-07-10T15:16:27+09:00",
"text": "앞서 금일 글 서두에서 주목한 Spot up, Vol up 현상과 7709 etf 의 소용돌이를 설명했음.\n\n그러나 ADR이 상장된다면, 많은 개인투자자나 재량적투자자(기관, 전문)들이 SK하이닉스 포지션을 노출하기 위한 Tool이 생기는 것.\n\n즉, 2배 레버리지가 설정되어있는 7709 etf를 굳이 익스포져로 노출할 이유가 없음. 기본적으로 레버리지 상품이기 때문에, 수수료 문제와 변동성, 그리고 시간과 변동성에 따른 decay 현상으로 인해 장기적으로 보유를 가정할때 조금의 횡보구간을 거친다 하더라도 수익률에 불리한 구조를 갖춤.\n\n따라서, ADR 상장은 구조적인 7709 etf 좌수 성장에 큰 희석이 될 수 있는, 또한 투자자로서 AI 핵심 수혜 플레이에서의 아주 좋은 대안이 생김.\n\n이 말을 잘 생각해볼 수 있음. 6,7월 블룸버그에 대문짝만하게 실린 한국시장의 -20% 이상의 MDD 현상과 주변에 남겨진 투자자들의 피로와 절규에 Spot up, Vol up이 변할 수 있다는 것임.",
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"date": "2026-07-10T15:16:27+09:00",
"text": "그렇다면, 7709 etf의 기록적 매수세가 주요 원인이라고 가정할때, 왜 이러한 현상이 촉발되었는가에 대해서 질문해보아야함.\n\n1) 미국 개인투자자가 SK하이닉스를 매수할 수 있는 방법은 \n\n1) 한국주식 직접계좌\n\n2) 홍콩\n\n3) ADR (상장 전에는 무의미)\n\n여기서 한국주식 직접계좌는 거의 불가능. 한국 브로커 계좌 개설이 어렵고, 원화 환전과, 한국 결제 시차, 세금, 언어의 장벽이 주 원인.\n\n그렇다면 ETF를 통해서라도 SK하이닉스를 매수하는 방법이 유일함.\n\n-\n\n2) 해외 Long only 기관이 SK하이닉스를 매수할 수 있는 방법은\n\n1) 가능함. 그러나 원화노출이기 때문에, 한국시장 주식을 사는것에 더해 KRW도 같이 삼. MSCI도 여전히 한국을 EM분류하기에, 외국인 접근성과 원화 시장의 제약을 지속적으로 지적.\n\n2) Settlement가 한국은 T+2 KRW 결제이기 때문에, 커스터디, 로컬 브로커가 필요함.\n\n3) Compliance에서 새로운 로컬 브로커를 추가하는 일은 생각보다 오래 걸림.\n\n4) FX Hedge 문제와 구조적으로 보이는 KRW 약세현상. 헤지비용이 지속적으로 증가하며 원화 포지션의 장기적 약세 트렌드는 기피요인에 해당.\n\n-\n\n3) 글로벌 헤지펀드 기관이 SK하이닉스를 매수할 수 있는 방법은 \n\n1) 기본적으로 레버리지를 사용. 한국 현물을 사지 않음.\n\n2) Prime Broker에서 TRS를 써서, 저렴한 투자액으로 노셔널 레버리지를 일으켜 비용을 지불하는 대신 포지션을 복제하고 카운터파티에게 헤지의무를 넘김.\n\n3) 그러나 문제는 한국시장은 미국처럼 Single Stock Swap 마켓이 크지 않아 딜러는 결국 현물, 개별선물, KOSPI200 헤지를 사용함.\n\n—-\n\n결국 대다수 플레이어들 조차 ADR부재 자체와 접근성으로 인해 7709 etf의 AUM이 글로벌 유가증권시장, 상품시장에서의 역사적 기록을 갈아치우게 된 배경임.",
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"date": "2026-07-10T14:01:06+09:00",
"text": "수익금 상위 1% ㅋㅋ",
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"date": "2026-07-10T13:04:18+09:00",
"text": "JP모건 아시아 테크 코멘트\n\nMETA: 블룸버그는 메타가 올해 7GW, FY27에 약 14GW의 컴퓨트를 배치할 계획으로 삼성 및 샌디스크와 장기 공급 계약을 체결했다고 보도. 당사 애널리스트 Jay는 삼성이 그동안 계약 체결을 대체로 자제해 왔던 만큼 긍정적으로 읽히며, 투자자들은 동종 업체가 LTA를 체결하면 이들을 리레이팅하는 경향이 있다고 언급. 또한 샌디스크의 파트너인 키옥시아에게도 점진적으로 긍정적으로 읽히며, CEO는 지난 금요일 늘어나는 NAND 수요를 충족하기 위해 capex를 늘릴 수 있다고 언급된 바 있음.\n\nMU: 언론 보도에 따르면 FY35까지 미국 국내 capex 지출을 2,000억 달러에서 2,500억 달러로 늘릴 예정으로, 이는 프론트엔드 반도체 장비 공급업체에 긍정적으로 읽히며, 우리는 SEC/MU향 점유율 확대에 힘입은 아시아의 TEL/SCREEN을 부각. 별도로 마이크론은 GWC와 10년 공급 계약을 체결했으며, 이는 동사 및 보다 광범위한 원판 실리콘 웨이퍼 공급업체에 긍정적으로 읽힘. Nakada의 최근 마케팅은 자금이 순환하며 다음으로 향할 곳으로서 이 하위 섹터에 대한 강한 투자자 선호와 직접적 플레이인 SUMCO를 시사.\n\nAMAT: 니케이는 AMAT의 CEO Gary Dickerson이 주요 반도체 생산업체들이 FY27을 훨씬 넘어서는 생산 계획을 공유하면서 SPE 수요에 대한 장기 가시성이 강화되고 있다고 본다고 보도. 동사는 향후 8개 분기에 걸친 고객 수요를 명확히 파악하고 있으며, 일부 고객은 캐파 계획을 뒷받침하기 위해 FY30까지의 방향성 전망도 제공. AI 및 첨단 반도체 수요를 충족하기 위해 생산을 계속 확대하고 있으며, 어드밴스드 패키징 장비도 높은 성장을 지속할 것으로 기대. SPE 동종 업체인 TEL, SCREEN, Lasertec, Advantest, Disco, Ebara에 긍정적.",
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"date": "2026-07-10T12:51:02+09:00",
"text": "뉴저지주, 새로운 법안 통관시 테슬라 로보택시가 금지될 수 있어\n\n뉴저지주가 완전자율주행차 상용화를 허용하려 하면서도, 카메라 단독 방식만 쓰는 테슬라를 사실상 배제할 수 있는 법안을 추진하고 있다는 내용입니다. 올해 후반 표결이 예상되는 이 법안은 뉴저지에서 완전자율주행차를 운행하려는 기업에 카메라 외에 라이다·레이더 등 두 가지 감지 기술을 추가로 갖추도록 의무화하는데, 통과되면 하드웨어 사양을 법으로 규정하는 첫 사례가 되며 이웃 뉴욕주의 유사 법안보다 앞서게 됩니다. 카메라만 사용하는 테슬라의 로보택시는 하드웨어를 바꾸지 않는 한 뉴저지에서 운행할 수 없게 됩니다.\n\n법안의 주 발의자인 민주당 앤드루 즈위커 상원의원은 물리학자로, 이 법안이 반(反)테슬라가 아니라 뉴저지의 안전을 위한 것이라고 강조합니다. 그는 피닉스에서 웨이모 로보택시를 타 본 뒤 자율주행이 교통을 혁신할 수 있다고 확신하게 됐지만, 미국에서 인구밀도가 가장 높은 주인 만큼 신중한 도입이 필요하며 현재로서는 소프트웨어를 결합한 단일 센서가 인간 수준의 대응을 할 수 있다는 증거가 충분치 않다고 봅니다. 법안은 3년간의 시범 프로그램을 마련해, 기업이 다중 감지 기술을 사용하고 특정 사고를 보고하며 주 당국의 승인을 받도록 하고, 안전 운전자를 없애기 전에 뉴저지에서 중대 사고 없이 최소 5만 마일의 감독 주행을 완료하도록 요구합니다.",
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"date": "2026-07-10T12:22:24+09:00",
"text": "‘레버리지 ETF’ 신규상장 제한 검토… 예탁금도 1000만→최대 5000만원\nhttps://n.news.naver.com/article/021/0002803844?type=editn&cds=news_edit",
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"date": "2026-07-10T12:08:33+09:00",
"text": "250억원 결제 요청 받은 국내 이용자…앤트로픽 빌링 오류 논란 - 지디넷코리아\n\n250억원 ㄷㄷㄷㄷ\nhttps://zdnet.co.kr/view/?no=20260709165452#_enliple",
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"date": "2026-07-10T11:00:28+09:00",
"text": "**[속보]김용범 “레버리지ETF, 필요시 보완할 것”\n****https://www.sedaily.com/article/20066173**",
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"date": "2026-07-10T10:12:45+09:00",
"text": "SK하이닉스 ADR은 나스닥에서 티커 SKHY로 거래될 예정이며, 견조한 투자자 수요를 맞이할 것으로 예상됩니다. Cboe Global Markets의 수석 부사장 JJ Kinahan은 화요일 CNBC에 \"미국 브로커들도 고객들로부터 수요를 확인하고 있다\"고 말했습니다. 문제는 개인 투자자들의 이러한 주식 수요가 다른 기업들로부터 자본을 이동시킬 것인지 여부입니다. Mizuho Securities의 기술 애널리스트 Jordan Klein은 이번 주 보고서에서 SK하이닉스 상장이 새로운 매수자를 창출할지, 아니면 이미 메모리 반도체 영역에 참여하고 있는 투자자들을 끌어들이는 데 그칠지에 대해 의문을 제기했습니다. 그는 \"이것이 Micron, SanDisk, Lam Research, 나아가 Seagate Technology와 Western Digital에 대해 추가적인(additive) 것인가, 아니면 이 종목들로부터 자금을 빼내는 것인가?\"라고 썼습니다.\n\n펀드로부터의 자금 재배분\n애널리스트들은 CNBC에 이번 공모가 미국 메모리 반도체 제조업체들에 타격을 줄 것으로 보지는 않지만, 메모리 및 반도체에 대한 직접 투자의 새로운 채널이 열리면서 ETF와 뮤추얼펀드로부터 일부 자금을 재배분할 수 있다고 말했습니다. 금융 데이터·분석·투자 전략 컨설팅 회사인 OpenInterest.PRO의 수석 전략가 Mike Khouw는 \"이런 회사에 대해 펀드 대신 ADR을 매수한다면, 일부 자금이 그쪽으로 흘러갈 수 있다\"며 \"미국 기업들의 산소를 빨아들이지는 않겠지만, 투자 수단을 조정하고 자기주도적(self-directed) 투자를 위한 접근을 열어줄 수는 있다\"고 말했습니다.\n\n다른 이들은 덜 낙관적입니다. 여러 월가 트레이딩 데스크는 이번 주 하이닉스 공모가 메모리 섹터에서 추가적인 포지션 청산과 차익 실현의 촉매가 될 수 있다고 경고했습니다. 메모리 주식은 모멘텀 주식 전반의 하락 속에서 떨어진 뒤 수요일에 반등했습니다. Morgan Stanley 트레이딩 데스크는 화요일 메모에서 하이닉스 ADR 공급이 \"추가 하락 가능성에 대한 근거(case for more downside)\"를 제시한다고 밝혔습니다. UBS 트레이딩 데스크는 특히 하이닉스 상장이라는 \"핵심 촉매(key catalyst)\"를 앞두고 전반적인 \"포지셔닝이 추가 청산에 취약한 상태로 남아 있다\"고 말했습니다",
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"date": "2026-07-10T10:12:33+09:00",
"text": "나 아님",
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"date": "2026-07-10T10:12:26+09:00",
"text": "**미즈호 曰 SK하이닉스 ADR이 투자자 끌어들일지 의문**\n\n- 조던 클라인 미즈호증권 테크 섹터 애널리스트는\n- SK하이닉스 ADR이 새로운 투자자를 만들어 낼지 \n- 또는 기존 메모리 투자자를 끌어들일지 의문이라고 분석\n- 단적으로 SK하이닉스가 마이크론 / 샌디스크 / 시게이트 등\n- 미국 반도체 종목에 투자된 자금을 빼올 것인지 확실치 않다는 말\n\n(원문) Jordan Klein, a technology analyst at Mizuho Securities, questioned in a report this week whether the SK Hynix listing will create new buyers or simply attract investors who are already involved in the memory chip area. \n\n[CNBC Pro](https://www.cnbc.com/2026/07/09/sk-hynix-adr-listing-comes-friday-what-it-means-for-us-memory-stocks.html)",
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"date": "2026-07-10T09:52:37+09:00",
"text": "Citi) Cerebras Systems Inc (CBRS.O); 200 MW 유럽 데이터센터 캐파 발표 - 긍정적\n\nCITI의 견해\nCerebras는 오늘 2026년 말까지 첫 유럽 데이터센터 캐파를 가동하고 2027년 말까지 총 캐파를 200 MW로 확대할 계획이라고 발표했습니다. 저희는 이 200MW가 순수하게 새로 추가된 신규 계약이며, 캐파의 대부분이 대형 LLM 고객을 지원하기 위한 것이라고 봅니다. 상기하자면, Cerebras 클라우드의 일부는 전용 고객을 위한 것이며, 유연(flex) 부분은 여타 컴퓨팅 수요에 동적으로 대응하기 위한 것입니다. 이와 별개로, 위탁 제조업체 Flex와 Cerebras는 신규 생산 라인 및 추가 공간을 기반으로 올해 CS-3 AI 가속기 시스템 생산 캐파를 7배 확대하기 위해 제조 파트너십을 확장한다고 발표했습니다. 저희는 두 발표 모두 긍정적이며 2026/27년 성장 계획을 뒷받침하는 것으로 평가합니다. HBM DRAM 업계 공급이 제약된 상황에서 빠른 추론(fast inference)과 온칩 SRAM 활용의 순수 플레이(pure play)로서, CBRS를 데이터센터 컴퓨팅 반도체 부문 2순위 픽으로 유지합니다.",
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"text": "저는 주식 오르는 주파수 만들어서 들으려고요",
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"text": "반등 기우제 다시 시작합니다.",
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"date": "2026-07-10T09:51:11+09:00",
"text": "📊 JP모건 | TSMC CoWoS·첨단 패키징 업데이트 (2026.07.10)\n\n투자의견 Overweight 유지, 목표주가 NT$3,100 (Jun-27 기준, 현재가 NT$2,415). 12개월 선행 P/E 약 20배를 적용한 목표배수로, TSMC의 최근 5년 평균 배수를 상회하는 수준입니다.\n\n▶️ CoWoS 캐파 상향, OSAT는 더 빠른 확장\nJP모건은 FY26/27/28 CoWoS 캐파 추정치를 각각 1%/9%/11% 추가 상향하여, TSMC의 CoWoS 캐파가 2026/27/28년 말 기준 115k/190k/225k wfpm에 이를 것으로 봤습니다. TSMC는 AP7 Phase 2 증설 계획을 앞당겨 기존 100% SoIC 배분에서 50~60%를 CoWoS로 전환했고, 인터포저 웨이퍼 제조 일부를 Vanguard로 아웃소싱하며 캐파를 추가 확보하고 있습니다. NVDA와 AWS의 강한 CPU·가속기 수요에 대응해 CoWoS-R 캐파도 다시 확대하는 모습입니다. OSAT의 CoWoS-like 캐파는 2026/27/28년 말 15k/50k/85k wfpm까지 늘어날 전망이며, 주로 서버 CPU 패키징에 투입되고 이어 네트워킹, LPU·Trainium 3 등 소량 가속기 물량이 배분될 것으로 봤습니다. 에이전틱 AI CPU 수요의 상방 여지로 수급 갭은 최근 약 20%까지 확대됐습니다.\n\n▶️ 3DSoIC는 2028년 대량 채택에 초점\nSoIC 캐파는 2028년 말 65k wfpm까지 강하게 램프업하되, 제한된 AP7 P2 백엔드 캐파에 CoWoS 수요를 우선 수용하면서 2027년 램프는 다소 뒤로 밀릴 수 있다고 봤습니다. AMD(MI 시리즈), Apple(M5 Max·Ultra CPU)에 더해 2028년에는 AWS Trainium 4, OpenAI Nexus 2, Meta MTIA 450/500, 일부 NVDA Feynman이 SoIC를 채택할 전망입니다. CPO향 SoIC 수요는 기대가 크나 다이 사이즈가 작아 실제 웨이퍼 수요는 아직 제한적(10~15k wfpm 수준)이라는 판단입니다.\n\n▶️ CoPoS는 아직 엔지니어링 단계\nTSMC의 CoPoS는 공정 이슈를 다듬는 엔지니어링 단계로, 2028년 초 리스크 프로덕션, 2029년 양산이 예상됩니다. 2H28 NVDA Feynman GPU의 CoPoS 채택 가능성은 낮게 봤으며, Feynman Ultra가 첫 채택 제품이 될 것으로 전망했습니다.\n\n▶️ 고객사별 코멘트\nNVDA는 Vera CPU 효과로 2027년 물량을 7% 상향, 2028년 추가 45% 성장을 반영했습니다(4-die Feynman, LPX, Rosa CPU, Spectrum X CPO 등). AMD는 Venice 서버 CPU와 MI450 램프로 2027~28년 CoWoS 추정치가 크게 상향됐습니다. TPU는 2027년 출하 전망을 8M→8.9M으로 올렸고, 특히 미디어텍 TPU v8t 상방이 부각됩니다. Trainium 3 수요는 꾸준히 상향(라이프사이클 4.8M)되며 Trn4는 설계 복잡도가 크게 높아질 전망입니다. MTIA·MAIA·OpenAI 등 여타 ASIC은 2027년까지 소규모에 머물고, SpaceX/Tesla AI ASIC이 2028년 최대 와일드카드로 지목됐습니다. CPU는 2027년 핵심 상방 촉매로, NVDA Vera(약 5M)·AMD Venice(3M+)가 처음으로 CoWoS를 채택합니다. 인텔 EMIB-T는 미디어텍 TPUv9 Humufish를 중심으로 수요가 붙고 있으나, 기판 캐파가 램프의 핵심 제약으로 남아 있습니다.\n\n▶️ 투자 논거\nN4·N3·N2 선단 공급이 2027년~2028년 초까지 타이트하게 유지되고, AI 수요 가속과 첨단 백엔드 매출 성장이 구조적 성장을 뒷받침한다는 시각입니다. N3 개선·높은 가동률·양호한 가격으로 GM은 70% 부근에서 견조하고, 2027년 광범위한 가격 인상이 예상됩니다. 데이터센터 AI CAGR은 2024~29년 69%로 추정했습니다. 주요 하방 리스크는 AI 캐펙스 성장 사이클 지속성 논쟁과 2H26 PC·스마트폰 수요 부진입니다.",
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"date": "2026-07-10T09:46:05+09:00",
"text": "디시, '가짜뉴스 신고 창구' 만든다…비회원 '유동닉' 사라지나\nhttps://mobile.newsis.com/view/NISX20260709_0003702333",
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"date": "2026-07-10T08:47:56+09:00",
"text": "📊 Wedbush | Sandisk (SNDK)\n\"FQ4 프리뷰: 목표주가 $2,000으로 상향\"\n2026년 7월 9일 · 애널리스트 Matt Bryson, Antoine Legault\n\n투자의견 OUTPERFORM 유지, 목표주가는 $1,200에서 $2,000으로 상향했습니다. 현재 주가는 $1,727.18이며, ~67% 상향된 목표가입니다. 산정 근거는 FY27 EPS 추정치에 약 9배 PE 배수를 적용한 값(순현금 포함)입니다. Wedbush는 통상 업사이클 정점에서는 6~8배의 다소 보수적인 배수를 적용하지만, 이번에는 SCA(공급계약) 확대로 미래 현금흐름 가시성이 높아진 점을 반영해 역사적 평균보다 높은 배수를 정당화했습니다.\n\n핵심 논지는 강한 전방 수요와 함께 샌디스크가 마진 최적화를 위해 업계 가격 인상을 주도할 의지가 크다는 점입니다. 추정치를 높였음에도 불구하고 여전히 모델 대비 상방 여지가 크다고 봅니다.\n\nFQ4'26 관련해서는, 회사가 매출 가이던스로 $7.75B~$8.25B, 비GAAP EPS로 $30~$33을 제시했습니다. 이 가이던스는 Wedbush 기존 모델 기준 중~고 teens 수준의 ASP 상승만을 함의했으나, 업계 채널 점검 결과 가격이 high double digit 수준까지 상승한 것으로 파악되어, 회사가 초기 가이던스에서 가격 상승폭을 상당히 과소평가했다고 판단합니다. Wedbush의 신규 추정치는 블렌디드 비트 ASP가 전분기 대비 약 30% 상승하는 것을 가정하며, 이마저도 FQ3의 세 자릿수 QoQ ASP 성장을 감안하면 보수적이라고 봅니다.\n\nFY27 이후 전망은, CQ3(캘린더 3분기)에 원(raw) NAND 가격이 30센트/GB를 상회하며 20%+ 상승할 것으로 보이고, 완제품 특히 eSSD는 여기에 상당한 프리미엄을 얹어 판매되고 있습니다. 다만 향후 샌디스크 NAND 물량 중 상당 부분이 SCA 계약 하에 놓이는 점을 반영해, 추정치에는 20% 미만의 두 자릿수 상승만 반영했습니다. 이 결과 FY27 EPS 추정치는 기존 $194.93에서 $225.99로, 매출은 $55,834M, 매출총이익률은 84.7%로 상향됐습니다.\n\n또한 2027년 말~2028년 전까지 신규 팹 캐파가 제한적이고 SCA가 가격 변동성을 완화해주는 만큼, FY27~FY28에 걸쳐 견조한 실적이 이어질 것으로 보며, 모델상 실적 정점은 FY28(EPS 약 $264)입니다. 공급 정상화 시점은 단정하기 어렵지만, 현재 공급이 실수요를 크게 밑돌고 있고 수요는 연말까지 가속 성장할 것으로 보며, SCA가 마진과 가격의 하락 속도를 완만하게 만들어 과거 메모리 업체 대비 실적·현금흐름 가시성이 높아졌다고 평가합니다.\n\n주요 추정치 요약: FY26E 매출 $20,178M / EPS $68.45 / GM 70.1%, FY27E 매출 $55,834M / EPS $225.99 / GM 84.7%.\n\n리스크 요인으로는 키옥시아를 포함한 파트너 집중도, 소수 공급업체 의존에 따른 공급망 리스크, 기술 전환 관리 리스크, 지식재산권 관련 소송 리스크, 사이버보안 리스크가 제시됐습니다.",
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"date": "2026-07-10T08:40:40+09:00",
"text": "📊 TD Cowen — NVIDIA 경영진 미팅 노트 (2026.7.8)\nBuy 유지 / Top Pick / 목표주가 $275 (현재가 $204.12)\n\nTD Cowen은 젠슨 황 CEO, 콜레트 크레스 CFO, IR 총괄 토시야 하리와 투자자 오찬 미팅을 진행했습니다. 미팅 이후 다변화되는 애플리케이션과 고객군 전반에 걸친 AI 투자 지속성에 대한 확신이 강화되었다고 밝혔으며, 엔비디아의 이종(heterogeneous) 하드웨어를 아우르는 극단적 코디자인(co-design)과 버티컬 특화 소프트웨어를 여전히 저평가된 경쟁 우위로 평가했습니다.\n\n핵심 메시지는 두 가지입니다. 첫째, 컴퓨팅은 여전히 공급 부족 상태이며 레거시 GPU 렌탈 가격 상승, AI 채택 확대, 프리미엄 가격에 체결된 최근 클라우드 계약 등이 이를 뒷받침합니다. 둘째, 시장이 엔비디아의 기술 스택과 기회를 지나치게 좁게 해석하고 있다는 것입니다. 젠슨 황은 AI가 범용 LLM 기반 용례에서 도메인 특화 지능을 구축하는 버티컬 중심 애플리케이션으로 진화하고 있다고 설명했습니다. 실제로 엔비디아 사업에서 OpenAI·Anthropic 등 프론티어 모델 관련 비중은 약 20%에 불과하며, 엔터프라이즈 애플리케이션이 10% 초중반대를 차지하는 것으로 추정됩니다. 다만 11월 체결된 Anthropic과의 대형 계약은 Claude 지원 확대에 따라 향후 점유율 측면의 순풍으로 작용할 전망입니다.\n\n경영진은 엔비디아의 가치 제안이 더 이상 개별 칩이나 워크로드가 아니라 AI 팩토리를 통해 AI 경제의 인프라 계층을 구축·운영하는 데 있다고 강조했습니다. GPU, CPU, LPU, DPU, 네트워킹, 스토리지를 아우르는 풀 AI 팩토리 플랫폼으로의 확장이 추론 경제성에 대한 통제력을 강화하고 있으며, 스타트업·모델 개발사·기업·연구기관·지역 AI 플레이어와 파트너십을 맺는 신규 매출 공유(revenue-sharing) 모델을 통해 상업적으로 확대되고 있습니다. Vera Rubin 플랫폼은 FLOPS가 아닌 토큰이 경제적 산출 단위가 되고 와트당 성능이 매출 창출을 좌우하는 AI 팩토리 시대를 겨냥해 설계되었습니다.\n\n수요 측면에서는 AI가 프론티어 모델 개발사나 챗봇에 국한되지 않고 폭넓은 버티컬로 확산되며 토큰 생성량이 기하급수적으로 증가하고 있다는 점을 짚었습니다. 공급 측면의 병목은 반도체 자체보다 부지·전력·데이터센터 인프라(업계 용어로 land, power, shell)로 이동하고 있으며, 이것이 AI 클라우드 대상 매출 공유 모델의 핵심 배경입니다. 현재 글로벌 AI 인프라의 약 90%가 미국에 집중된 것으로 추정되나, 각 지역이 소버린·지역 AI에 투자함에 따라 턴키 방식의 하드웨어 배치가 점유율 확대 기회로 이어질 것으로 보고 있습니다. SpaceX·xAI 관련 최근 캐파 거래도 고성능 컴퓨팅 수요가 공급을 지속적으로 초과하고 있다는 근거로 제시되었습니다.\n\n로드맵과 관련해서는 Kyber를 둘러싼 최근 보도에 대해 젠슨 황이 확인도 부인도 하지 않았으나, 엔비디아가 미래 제품 리스크를 줄이고 플랫폼 성능을 최적화하기 위해 대체 아키텍처와 인터커넥트 기술을 병렬로 개발·테스트하는 것이 일상적 관행임을 강조했습니다. 이번 주 발간된 투자자 자료에서 Kyber가 여전히 로드맵에 포함되어 있다는 점은, 개별 기술 관련 보도를 로드맵 차질의 근거가 아니라 진화하는 시스템 아키텍처 전략의 맥락에서 해석해야 한다는 경영진 견해를 뒷받침합니다.\n\nCPU 전략은 소프트웨어 생태계 소유에 기반합니다. 엔비디아는 약 2,000억 달러 규모의 CPU TAM과 올해 약 200억 달러의 CPU 관련 매출을 제시했으며, 헤드노드 CPU와 2026년 하반기 램프업되는 독립형 CPU 랙이 대략 50:50으로 나뉠 것으로 추정됩니다. x86이 CPU TAM의 대부분을 유지하겠으나 독립형 CPU 랙 기회가 점차 유의미해질 것으로 보며, CUDA·AI 프레임워크·네트워킹·보안·스토리지·오케스트레이션 소프트웨어 전반에 대한 통제력이 전통적 CPU 벤더 대비 근본적 차별점이라고 강조했습니다. Vera CPU 로드맵이 이 전략의 중심에 있습니다.\n\nSRAM 기반 대체 아키텍처(Cerebras, Groq 등)에 대해서는 추론 시장 확대의 자연스러운 결과로 규정했습니다. 이러한 특화 아키텍처는 지연에 민감한 추론 워크로드(전체 추론의 약 25% 수준)에 적합하며, 나머지 대부분은 범용 AI 인프라가 더 적합하다는 기존 견해를 재확인했습니다. 장기 리더십은 컴퓨팅·네트워킹·메모리·소프트웨어·시스템 아키텍처를 포괄하는 풀 AI 팩토리 최적화로 결정된다는 입장입니다.\n\n최근 발표한 AI Compute Partnership은 금융 지원, 신용 보강, AI 클라우드 사업자와의 매출 공유를 결합해 AI 팩토리 배치를 가속화하고 컴퓨팅 접근성을 넓히려는 시도로, 순환 금융(circular financing) 논쟁을 재점화할 소지가 있으나 경영진의 메시지는 인프라 수요가 이미 공급을 초과한다는 것입니다. 데이터 레지던시·규제·현지 소유 선호로 전통적 하이퍼스케일러의 진입이 제한되는 소버린·지역 AI 영역에 참여하는 전략적 의미도 있습니다.\n\n주주 환원 측면에서는 잉여현금흐름(FCF)의 50% 이상 환원 방침을 재확인했으며, 최근 분기 배당 인상과 800억 달러 규모 추가 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다. 이는 성숙 사업의 신호가 아니라 AI 인프라 투자가 여전히 초기 국면이라는 확신을 반영합니다. 마지막으로 HBM 원가 상승 우려에 대해서는 공급망 내 규모와 성능·가치 리더십 유지를 근거로 마진이 매우 견조하게 유지될 것으로 전망했습니다.\n\nTD Cowen은 2027년 EPS 기준 20배 미만에서 거래되는 엔비디아 주가가 상당히 저평가되어 있다고 판단하며, Top Pick 지위를 유지했습니다.",
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"date": "2026-07-10T08:22:27+09:00",
"text": "‘머스크 싫다구요?’… 테슬라·스페이스X 뺀 ETF 나온다\nhttps://n.news.naver.com/article/005/0001860184?type=editn&cds=news_edit\n\n풀매수",
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"date": "2026-07-10T07:10:30+09:00",
"text": "* 美 상무장관 \"삼성•SK하이닉스 美 본토 투자 확대해야\" 공식 촉구 \n\n- 9일(현지시각) 하워드 러트닉 미국 상무장관은 뉴욕주 시러큐스에서 열린 미국 반도체 기업 마이크론 테크놀로지 행사에 참석해 \"한국 메모리 반도체 제조사들과 미국 내 투자 확대 방안을 논의하고 있다\"며 \"마이크론 최고경영자인 산자이 메로트라는 원하지 않겠지만, 경쟁사인 삼성전자(278,000원 ▲ 500 0.18%)와 SK하이닉스(2,186,000원 ▲ 110,000 5.3%)를 미국으로 불러들여 반도체 공장을 짓게 하고 싶다\"고 말했다. 전 세계적인 반도체 부품 기근 현상을 해소하고 자국 내 안정적인 공급망을 구축하려면 글로벌 선도 기업들이 미국 본토에서 직접 생산량을 대폭 늘려야 한다는 취지로 풀이된다.\n\n현재 삼성전자와 SK하이닉스는 향후 수년 동안 AI 인프라 주도권 확보를 위해 총 8800억 달러 규모에 달하는 매머드급 공장 신설 투자를 계획하고 있다. 특히 SK하이닉스는 당장 10일 미국 주식예탁증서 상장을 통해 최대 270억 달러에 달하는 대규모 자금을 조달할 전망이다. 이렇게 주식 시장에서 확보한 자금은 고스란히 차세대 반도체 생산 능력 확대에 투입될 가능성이 크다고 시장 투자자들은 보고 있다.\n\n러트닉 장관은 이 막대한 투자금 상당 부분을 미국 본토로 유치해 자국 중심 반도체 생태계를 탄탄하게 구축하겠다는 구상을 드러냈다. 그는 이날 행사에서 \"마이크론이 선두에서 길을 개척하고 있으니 다른 경쟁 기업들도 샘을 내며 결국 따라오게 될 것\"이라며 \"위대한 미국 기업들과 지식재산권에 막대하게 투자하는 이들을 굳건히 보호하길 원한다\"고 했다. 이날 미국 반도체 제조사 마이크론은 2035년까지 미국 내 생산 시설 확충에 2500억 달러를 투자하겠다는 초대형 장기 계획을 전격 발표했다. \n\n전문가들은 만약 중국 기업들이 애플 같은 미국 빅테크를 등에 업고 미국 시장에 진입할 경우 대규모 미국 본토 반도체 투자 계획이 심각한 수익성 악화로 좌초될 수 있다고 내다봤다. 이 때문에 도널드 트럼프 행정부가 자국 산업 철통 보호와 중국 견제라는 두 가지 핵심 목표를 동시에 완수하기 위해 확실한 기술력을 갖춘 한국 기업들 향한 노골적인 투자 압박 수위를 더욱 끌어올릴 것이라는 분석이 지배적이다. \n\nhttps://biz.chosun.com/international/international_economy/2026/07/10/LJZC7X3V6REK5I3AQWLFQ52MI4/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz",
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"date": "2026-07-10T00:55:38+09:00",
"text": "제목 : SK하이닉스, ADR 공모가 149달러… 알리바바 기록 경신 *연합인포맥스*\n배런스는 SK하이닉스(NAS: SKHY)의 ADR 공모가가 149달러로 발표되면서 역대 최고 기록을 경신하게 된다고 보도했다. “SK하이닉스는 10일 나스닥 증권거래소에 ADR 상장이 이루어질 예정이다. SK하이닉스는 1,779만 주를 상장하며, ADR 공모가는 149달러로 발표되었다. 상장을 통해 265.1억 달러를 조달하게 된다”고 정리했다. “이는 지난 ‘14년 ▲ 알리바바(NYS: BABA)가 250억 달러를 조달했던 역대 최고 ADR 기록을 경신하는 것이다”고 밝혔다. “SK하이닉스 ADR 상장에 대한 수요는 강력하여, 공급 대비 7배의 초과청약이 이루어진 상태로 알려졌다”고 언급했다.",
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"date": "2026-07-09T23:17:31+09:00",
"text": "**Andrew Bosworth(Meta CTO) @ Big Technology Podcast**\n \nQ: 메타는 컴퓨팅도 많고 좋은 인력도 있는데 왜 리딩 모델을 만들어내지 못했는지? 무엇이 리딩 AI 모델을 만드는지?\n\nA: 컴퓨트+연구진+데이터. AI를 단순히 여러 회사의 목표 중 하나로 생각했었음. 근데 AI가 우리 회사 프로세스의 근본이 된다는 것을 알게됨. 마크 저커버그가 창업자 모드로 변해서 AI에만 집중하고, 컴퓨팅 리소스/연구자 확보에 모든 것 투자함. 그게 1년전임. Alex Wang도 그때 데려옴. 우리는 **다른 곳에 의지하지 않기 위해 자사 모델을 가질 것임**. 한편으로는 모델은 어디서든 가져올 수 있음. 우리는 제품을 만들고자 함. 사용자는 기능을 원하지 모델 이름이 4.7인지 4.8인지 따지지 않음. 사용자에게 가치를 제공해야함\n__*초기 실수들이 있었고, AI 올인한지 1년밖에 안되서 조금 뒤쳐졌다는 의미인듯__\n \nQ: 리딩 모델 만들기 위해 필요한 기술?\n\nA: Llama3 까지는 단 하나의 거대한 모델로 해결했으나, 현재는 하네스 사용해서 다양한 모델을 탐색해서 주어진 일에 최적의 모델 활용함. 가장 지능 높은 모델은 비싸므로 필요할때만 씀. **여전히 스케일링 법칙 믿음.** 컴퓨트 늘어나면서 모델의 지능 늘어남. 그런데 사람의 작업은 무한한 지능을 요구하지 않음. 계층화가 일어질 것이고, 가장 지능이 높은 모델보다도 **여러 모델들을 어떻게 조율하는지가 중요할 것**\n__*비싼 모델 쓰면 알아서 용도에 따라 효율적으로 비싼/싼 모델 활용함. 반복적으로 이야기하지만 가장 비싼 모델이 가장 효율적인 모델임\n__ \nQ: 애플은 제미나이 사용하기로 함. 메타도 그런 방식 생각했는지?\n\nA: 이미 우리는 다양한 모델 사용함. 자사 내에서 개발할 때 구글, 앤트로픽, OpenAI 모델 이미 사용중임. 다만 **자사의 모델을 가지고 있는 것은** 단순히 방향성을 정하는 것뿐만 아니라 **타사와 모델 계약을 할 때 교섭력을 높이는 요인임**\n__*메타 CTO도 Alex Wang도 메타가 AI race에서 포기하지 않았다는 것을 명확하게 이야기함. 사실 생존의 문제로 포기하는 옵션이 존재하는지도 의문임__\n \nQ: 인간과 컴퓨터의 융합?\n\nA: 컴퓨터와 인간과의 데이터 전송 속도는 올라가고 있음. QR코드만 봐도 URL 누르는 시간 줄여줌. AI가 자연어로 알아들으면서 컴퓨트와 사람간의 bit rate을 올려줄 것임\n \nQ: 모든 AI툴은 결국 개인 어시스턴트로 가는거 아닌지?\n\nA: 앤트로픽, OpenAI는 기업 비즈니스에 집중하고 있고 돈을 벌고 있음. 대부분 매출 거기서 발생하고 돈을 벌어야하니 이해함. 회사일에 일단 그들의 초점이 맞춰져 있고 매우 가치있다고 봄. **메타는 기업에 집중안함. 메타는 소비자들의 삶을 개선하는데 초점.** 개인 어시스턴트는 개인의 정보에 접근해야하고 당연히 신뢰할 수 있는 좁은 범위로 한정되어야 할 것임. 한번 개인 어시스턴트와 연결되면 경쟁자가 대체하기 어려울 것임\n__*기업용 AI는 개화단계인데, 소비자 AI는 시작도 안했다. 그리고 이게 더 클 것__\n \nQ: 컨슈머 AI는 왜 이렇게 느리게 진행될까?\n\nA: 소수의 소비자가 아닌 다수에게 서비스를 제공하는 것은 어려움. **기술의 성숙도 뿐만 아니라 유저 인터페이스, 사용자들의 이해 등 다양한 것들이 충족되어야 함.** 이미 잘 살고 있는 이들의 삶의 방식을 바꾸도록 요구하는 것이기 때문. 나는 에이전트 툴들 초창기인 12월부터 사용했음. 이 툴들은 사용자 친화적이지 않았음. 심지어 내가 가족을 위해서 왓츠앱 툴만들어줘도 아내도 사용안함. 아내는 그냥 나한테 대신 해달라고 함. 검색이나 리서치 부문 그리고 컨텐츠를 위한 Gen AI에 대해서는 사람들이 이해하고 사용하기 시작함. 아직 사람들의 일상생활에 들어가지는 못함. 좋은 모델만으로 사람들이 사용하지 않음. 더 사용하기 쉬워야함\n__*프로그래머들도 터미널 버리고 편한 클로드 코드/커서로 개발함. 유저 편의성은 필수__\n \nQ: AI 아바타? AI 친구? AI 친구가 새로운 소셜미디어가 될지?\n\nA: 누구들은 AI가 성격/얼굴을 가지길 원함. 에이전트를 20개 만들고 20개의 다른 성격을 가지도록 하는 사람도 있음. 나는 하나의 AI가 그냥 신뢰할 수 있으면 되는 사람임. 성격 같은건 상관 없고 20개의 에이전트는 필요 없음. 즉, 사람마다 편하게 느끼는 것이 다른 것임. AI 글라스를 활용하면 사람과 오히려 더 많은 시간 보낼 수 있음. AI로 시간절약->가족과 더 많은 시간 보내기. 대다수의 사람들은 그렇게 될 것으로 예상함\n \nQ: 메타 안경? AI디바이스는 핸드폰이 될 것이냐 웨어러블이 될것이냐?\n\nA: AI로 핸드폰을 안 꺼내거도 할 수 있는 것들이 많아졌음. 입력/출력을 핸드폰도 안 꺼내고 할 수 있으면 좋음. 토스터를 앱으로 작동할 이유가 없음. 그냥 토스터는 토스트만 해주면 됨. 지능 시스템이 내가 하고 싶은 것을 해주면 되는 것임. **핸드폰이 없어지지 않겠지만 앱을 통해 모든 입력과 출력을 하는 것 불필요함.** 스포티파이, 가민을 메타 안경에 연결해서 사용하면 편하게 러닝하면서 작동할 수 있음\n \nQ: Meta 문화? AI puzzle에 노가다 했다는 비판에 관하여?\n\nA: 회사의 긴급 중요 목표 앞에서는 엄청난 노력이 필요함. Muse Spark은 코딩을 목표로한 모델은 아니었지만 코딩 실력은 기대보다 좋았음. Muse Spark에 코딩 예시 사례를 넣어 post-train하면 코딩 성능이 매우 좋아질 것이라고 판단함. 급작스럽게 피벗을 했고 시간이 없어서 수천명에게 그 예시를 만들기 요구했던 것. 그 예시들은 전문가가 만든 제대로된 것이여야만 했기 때문임. 커뮤니케이션 상에서는 아쉬움이 있었다는 것 인정",
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"text": "메타에서 공개한 뮤즈스파크 성능입니다.\n\n제미나이는 이기는게 하나도 없네",
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"date": "2026-07-09T23:09:35+09:00",
"text": "SK하이닉스 주가 변동성, 신규 ADR 차익거래 베팅에 난제로\n\nSK하이닉스의 신규 미국주식예탁증서(ADR)를 거래하려는 차익거래 데스크들이 대만 TSMC(대만 반도체 제조회사)의 전략을 다시 꺼내 들고 있습니다. 하지만 많은 이들은 그 비교가 어느 정도까지만 유효하다고 말합니다.\n\nADR이 수십 년간의 거래 이력을 갖고 있어 투자자들에게 현지 주식 대비 프리미엄이 어느 수준에서 안정되는 경향이 있는지 감을 제공하는 TSMC와 달리, SK하이닉스의 ADR은 금요일에 처음으로 거래를 시작합니다. 이로 인해 차익거래 투자자들은 무엇이 정상적인 프리미엄인지에 대한 역사적 기준점이 없게 되어, 스프레드가 매력적인지 혹은 과도하게 벌어졌는지 판단하기가 훨씬 더 어렵습니다.\n\nSK하이닉스는 투자자들이 AI 관련 메모리 종목과 이 주식에 연계된 레버리지 상품에 몰려들면서 정기적으로 큰 폭의 일일 변동을 기록하는 등, 아시아에서 가장 변동성이 큰 대형주 중 하나가 되었습니다. 이러한 급격한 움직임은 갭 리스크, 즉 ADR과 서울에 상장된 주식이 차익거래자들이 베팅했던 추세로부터 크게 벌어질 위험을 증가시킵니다.\n\n수년간 TSMC의 ADR 스프레드를 거래해 온 알파렉스 캐피털 매니지먼트 HK의 상무이사 알렉스 아우(Alex Au)는 \"SK하이닉스의 변동성을 감안하면 갭 리스크가 훨씬 높다\"고 말했습니다. \"따라서 프리미엄을 포착하기 위해 이 거래에 나서는 사람이라면 더 높은 수익을 요구하게 될 것입니다.\"\n\n**또 다른 불확실성은 서울에 상장된 주식이 미국주식예탁증서로 전환될 수 있는 범위입니다. 7월 6일 제출된 서류에 따르면, 미국 증권 보유자들은 이를 취소하고 그에 상응하는 수의 서울 거래 주식을 받을 수 있습니다. 하지만 투자자들은 나중에 보통주를 ADR로 교환하지 못할 수도 있는데, 이러한 거래가 한국 규제당국의 허가와 같은 승인을 필요로 할 수 있기 때문입니다.\n**\n이에 비해, 트레이더들은 부분적으로 대체 가능한 TSMC 주식에 대해 수년간의 경험을 갖고 있습니다. AI 붐 기간 동안 스프레드가 확대되었음에도 불구하고, 투자자들은 프리미엄이 언제 과도해지고 평균으로 회귀할 가능성이 높은지 평가하는 데 도움이 되는 역사적 패턴을 갖고 있습니다.\n\n블룸버그가 집계한 자료에 따르면, TSMC의 ADR은 지난 한 달간 평균 16%의 프리미엄에 거래되었습니다. 이 가격 차이는 대체로 평균 회귀 추세를 보였으며, 이는 현재의 AI 열풍이 그 역학을 왜곡하기 전까지 가장 인기 있는 상대가치 거래 중 하나로 만들었습니다.\n\n기관 투자자들은 SK하이닉스 ADR의 초기 프리미엄 추정치를 약 5%에서 30% 이상에 이르는 범위로 제시하고 있으며, 이는 데뷔를 앞두고 시장이 얼마나 불확실한 상태인지를 강조합니다. 블룸버그가 입수한 기관 고객 대상 노트에 따르면, 모건스탠리의 세일즈·트레이딩 데스크는 수요일 그 격차를 5%에서 10% 범위로 추정했으며, ADR이 미국 지수나 상장지수펀드(ETF)에 편입될 경우 확대될 여지가 있다고 밝혔습니다.\n\n스마트카르마에 글을 게재하는 독립 특수상황 분석가 트래비스 런디(Travis Lundy)는 \"안정화되기 전까지는 그 프리미엄이 하루하루 얼마의 가치가 있는지 아무도 알 수 없을 것\"이라고 말했습니다. \"역사를 보면 프리미엄이 높이 올라갈 수는 있지만 아주 높은 수준을 유지하지는 않습니다.\"\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-09/arbitrage-traders-face-tougher-challenge-with-sk-hynix-than-tsmc",
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"date": "2026-07-09T23:08:50+09:00",
"text": "**메타, 커스텀 AI 칩 생산 돌입 ****$META**\n\n> 메타, AI 컴퓨팅 용량 7GW→14GW 목표\n> 이를 위해 9월부터 자체 AI 칩 생산 시작\n> 이 칩은 ‘MTIA 4세대’로 AI 가속기\n> 칩 테스트는 6주만 완료될 정도로 빠름\n> 브로드컴과 칩 설계 협력\n> TSMC가 위탁 생산 담당\n> 메모리 공급사는 삼성전자 및 샌디스크\n> 광섬유 공급업체는 스미토모일렉트릭\n\n[https://www.reuters.com/world/asia-pacific/meta-put-ai-chip-into-production-september-it-looks-double-computing-capacity-2026-07-09/](https://www.reuters.com/world/asia-pacific/meta-put-ai-chip-into-production-september-it-looks-double-computing-capacity-2026-07-09/)",
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"text": "메타 플랫폼, 유료 AI 개발자 모델 최초 공개",
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"text": "SK하이닉스, 미국 상장 ADR 공모가는 한국시장 종가보다 3.1%높은 $148로 책정\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-09/sk-hynix-said-to-guide-us-offering-price-3-1-above-korea-close?srnd=homepage-asia",
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"text": "속보: 중국-이란 철도 회랑의 다리가 미국 공습으로 타격 받음\nhttps://x.com/AJENews/status/2075178294522053032\n짱깨 일대일로 프로젝트 퍼퍼퍼벙 ㅋㅋㅋㅋㅋ",
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"text": "Prism ML은 1bit로 양자화 시킨 AI모델을 개발하는 AI스타트업입니다.\n보통 AI를 구동하게 되면 전체를 구동하는 건 너무 성능을 많이 요구해서 \"양자화\"라는 과정을 거쳐서 양끝단의 쓸모없는 데이터들은 적당히 잘라냅니다. 그런데 너무 많이 양자화를 하게 되면 또 성능이 떨어지기 때문에 양자화를 통해 얻을 수 있는 속도와 양자화로 인해 잃는 품질을 비교해서 타협합니다.\n\n보통 4bit 양자화가 제일 많이 사용하는 양자화단계입니다. 이걸 Prism ML은 1bit까지 내려서 양자화 시켜 사용할 수 있게 하는 기술을 개발하고 있는것입니다.\n\n즉, 양자화는 일종의 최적화라고 보시면되고, Prism ML은 변태같은 최적화에 집중하는 회사라고 보시면됩니다.",
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"text": "애플, 아이폰에서 구동할 수 있도록 고성능 AI 모델을 축소하는 방안을 검토 중… 클라우드 컴퓨팅 비용 절감 및 사용자 개인정보 보호 강화 기대: 더 인포메이션 \n\n*애플, PRISMML과 기술 활용을 위한 협의 진행: 더 인포메이션\n*PRISMML, 아이폰에서 구동할 수 있도록 대규모 AI 모델을 축소: 더 인포메이션 \nhttps://x.com/zerohedge/status/2075207379977752593?s=20",
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"date": "2026-07-09T22:25:54+09:00",
"text": "📊 Citi CIO 설문조사 (2Q26): IT 예산 개선, AI 투자 우선순위 상승\n2026년 7월 9일 · Citi Research · 응답자 100명(N=100)\n\n이번 2분기 설문은 전분기 대비 개선된 지출 환경을 시사합니다. AI가 투자 우선순위에서 계속 부상하는 가운데 미국과 EMEA의 향후 12개월(NTM) IT 예산이 모두 가속화되고 있습니다. 향후 IT 예산 성장 기대치는 3월 조사의 +2.6%에서 +3.3%로 상승했으며, 이는 7년 역사적 평균을 0.8%p 상회하는 수준입니다. 지역별로는 EMEA가 0.8%p 오른 +3.9%, 미국이 0.6%p 오른 +3.0%를 기록했습니다. 투자 우선순위는 데이터/AI가 1위 자리를 지키며 점유율을 더 확대했고, 사이버보안(2위), 디지털 트랜스포메이션(3위), 고객 대면 애플리케이션(4위)이 뒤를 이었습니다.\n\nAI 관련 주요 트렌드로는, CIO들이 AI 지출을 늘리려는 최선호 벤더로 마이크로소프트(MSFT)가 1위를 유지했고 아마존과 구글이 뒤를 이었습니다. 반대로 AI 투자를 위해 지출을 줄이려는 벤더로는 시스코, 델, IBM, 서비스나우가 다수 언급되었습니다. AI는 현재 IT 예산의 약 6.5%를 차지하며, 자금의 69%(직전 73%)가 신규·추가 자금에서 조달되고 있습니다. CIO의 50%(직전 47%)가 향후 6~12개월 내 AI로 인한 인력 감축을 예상했고, AI 지출이 다른 예산 영역을 잠식(cannibalization)한다고 보는 비중이 약 50%(3월 40%, 12월 30%)로 확대되었습니다. AI 유스케이스가 생산 단계로 이동한 비중은 24%(직전 22%), PoC 단계는 40%(직전 37%)로 소폭 늘었습니다.\n\n■ 애플리케이션 + 데이터/애널리틱스 소프트웨어 (Radke)\nAI 지출이 포트폴리오의 다른 영역을 점점 더 잠식하면서 엔터프라이즈 소프트웨어 읽기는 혼조·양극화 양상입니다. 하이퍼스케일러·클라우드 소비 관련으로는 38%가 전년 대비 소비 지출 증가를 확인(3월 31%)했고 52%가 전년과 유사한 지출을 보고했습니다. NTM 퍼블릭 클라우드 인프라 지출 기대치는 7%로 소폭 하향되었습니다. 스노우플레이크 서밋, 데이터브릭스 이벤트, AWS 서밋 등에서 현대적 데이터 아키텍처의 전략적 중요성이 재확인되며 데이터 애널리틱스/GenAI가 다시 1위를 차지했습니다. 하이퍼스케일러(MSFT, CRWV)와 AI 플랫폼·소비 종목(MDB, SNOW, PLTR)에 가장 긍정적인 읽기가 나옵니다. 고객 대면 앱은 6위에서 4위로 상승했고, 세일즈포스(CRM)는 지출 축소 대상 순위에서 4위에서 6위로 내려가 2H 수요 신호가 긍정적일 수 있음을 시사합니다. 디자인·UI 중심 업체인 Figma에도 긍정적 읽기입니다.\n\n■ 사이버보안 (Boolani)\n아이덴티티, 엔드포인트, 웹 보안이 CIO 최상위 투자 우선순위 3개 하위 카테고리로, 클라우드·네트워크 보안을 밀어냈습니다. 웹 보안의 부상은 AI가 제작한 더 빠르고 대규모의 DDoS 공격과 악성 봇 트래픽, AI·에이전틱 인터넷 트래픽의 폭발적 증가 우려에서 비롯된 것으로 분석됩니다. CIO 지갑 점유율 관점에서는 CRWD, PANW(사이버아크 포함), MSFT가 향후 12개월 최대 수혜자로 유지됩니다. 아이덴티티 보안은 CIO 18%가 최상위 우선순위로 꼽으며 전분기 공동 3위에서 전체 1위로 올라섰습니다. 웹 보안이 3위 우선순위에 오른 것은 CDN 벤더(NET/AKAM/FSLY)에 우호적입니다. 클라우드 보안은 최상위 자리를 내줬으나 톱3 기준으로는 2위를 유지했고, 네트워크 보안은 최상위 우선순위에서 3위→5위로 하락했습니다.\n\n■ 백오피스 소프트웨어 (Enders)\n역사적 평균을 상회하는 예산 성장 기대치는 대체로 건전한 지출 환경을 나타냅니다. 다만 EMEA의 3개월 매크로 여건 순악화는 주의 요인입니다. 카테고리 우선순위는 자동화가 최상위, Fins/ERP는 중립, 생산성·HR 앱은 여전히 순부정적입니다. AI 예산은 대체로 증분 자금으로 조달되지만, 전통 IT 예산이 일부 교란될 것으로 보는 응답 비중이 늘고 있습니다. 좌석 기반(seat-based) 모델인 MNDY, ASAN, BOX, BL, HR 소프트웨어에 대해서는 점증적으로 신중한 시각입니다.\n\n■ 인터넷 (Josey)\nGenAI 수요로 클라우드 사업자가 수혜를 보고 있습니다. 퍼블릭 클라우드 인프라 서비스 지출 성장은 LTM +5.5% 대비 NTM +6.9%로 가속될 전망입니다. 이에 AWS(전년비 +29.5%)와 구글 클라우드(전년비 +65%)의 2Q26 매출 성장 전망에 자신감이 강화되며, 두 수치 모두 보수적일 수 있습니다. GenAI 자금의 69%가 신규 재원에서 나오고, CIO 59%가 AI로 인한 인력 감축을 예상(86%가 2년 내)했습니다. 구글 제미나이는 생산 환경에서 4번째(CIO 14%)로 많이 쓰이는 LLM이었으며, LLM 계약의 96%가 1년 이상, 31%가 2년 이상입니다. CIO 53%가 퍼블릭 클라우드에서 LLM 워크로드를 실행할 가능성이 가장 높다고 답해 AI 채택이 퍼블릭 클라우드 인프라 수요의 핵심 동인임을 재확인했습니다.\n\n■ 유럽 기술 (Tirupati)\n매크로에 대한 부정적 시각에도 유럽 CIO 투자 심리는 비교적 견조합니다. 응답자 약 62%가 분기 중 매크로 여건이 악화되었다고 답했으나, NTM IT 예산 성장 전망은 +3.9%로 9개 분기 만에 최고치입니다. 프랑스의 예산 심리가 회복되어 캡제미니(Capgemini)에 특히 긍정적일 수 있습니다. 상대적 매력도 측면에서는 밸류에이션 여유와 예상보다 나은 수주 흐름 가능성이 우호적으로 받아들여질 SAP가 돋보입니다.\n\n■ 통신 서비스 및 인프라 (Rollins)\n설문 결과는 통신 인프라 업종에 중립~긍정적입니다. NTM IT 예산 기대치는 +3.3%로 전년 대비 120bp 성장했습니다. 데이터 애널리틱스/AI가 1위 우선순위를 유지했고, 하이퍼스케일과 리테일 모두 수요 지표가 긍정적입니다. EQIX와 DLR에 매수(Buy), CCOI와 LUMN에 중립(Neutral)을 유지하며, EQIX를 커버리지 내 최선호주로 제시합니다.\n\n■ 하드웨어 (Merchant)\n데이터센터 인프라와 퍼블릭 클라우드 지출은 개선된 반면 PC 지출 의향은 감소했습니다. 이는 하드웨어 지출이 견조하되 더 선별적으로 바뀌며, 증분 예산이 코어 인프라와 스토리지로 기울고 있음을 시사합니다. 응답자 45%가 AI가 IT 하드웨어 예산에 영향을 주지 않을 것으로 봤고, 33%는 증가, 21%는 감소를 예상했습니다. 가격 조정 관련 NTM 예산 상향은 스토리지와 네트워킹이 주도했습니다. LLM 워크로드는 퍼블릭 클라우드 53%, 하이브리드 27%, 프라이빗 17%, 온프레미스 3% 순입니다.\n\n■ IT 서비스 (Keane)\n클라이언트·CIO들이 AI 생산성 향상에서 확보한 여력을 AI 에이전트·구현·시스템 투자로 재배분하는 흐름이 두드러집니다. 이 과정에서 컨설팅·테스팅·시스템 통합 작업이 타격을 받았으며, 액센츄어의 컨설팅 매출 성장률은 전년도 5.3%(CC 기준)에서 지난 분기 1%로 둔화되었습니다. 보안 기반 솔루션이 부상하는 테마로, 액센츄어는 runZero, NetRise, Dragos 인수에 합의했고 코그니전트(CTSH)는 크라우드스트라이크, 팔로알토, Zscaler와 제휴하며 \"Secure AI Services\"를 강화하고 있습니다.",
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"date": "2026-07-09T22:09:20+09:00",
"text": "$MU 마이크론, 2035년까지 미국 내 투자 계획을 250억 달러 이상으로 확대\n- 미국 내 생산 시설 및 기술 투자 가속화\n- 미국 내 DRAM 생산량의 40% 목표\n- 미국 내 프로젝트를 통해 9만 개 이상의 일자리 창출 예상",
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"date": "2026-07-09T21:45:20+09:00",
"text": "TSMC: 태풍으로 인해 6월 매출 데이터 발표를 금요일에서 월요일로 변경합니다",
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"date": "2026-07-09T21:34:20+09:00",
"text": "**메타, ‘27년 컴퓨팅 용량 14GW로 확대, 자체 AI 칩 Iris는 9월 생산 시작**\n\n: 내부 메모에 따르면 ‘26년 7GW 규모의 컴퓨팅 인프라를 배치하고, ’27년에는 이를 두 배인 14GW로 확대할 계획\n\n: 또한 자체 AI 칩 ‘Iris’의 테스트를 6주 만에 완료했으며 중대한 문제는 발견되지 않음. 오는 9월부터 생산 시작 예정\n\n: Iris는 4세대에 걸친 MTIA 프로젝트의 일부. 브로드컴과 설계 협력, TSMC가 생산 담당. 엔비디아와 AMD GPU를 보완하고 비용 및 외부 칩 의존도를 낮추는 것이 목적\n\n: 메타는 최신 GPU를 자사 규모에 도입하는 과정이 “매우 힘든 일이었으며, 시간을 잃었다”고 평가. 2027년까지 약 6개월마다 새로운 자체 AI 칩을 출시할 계획\n\n: 인프라 확장을 위해 메모리, 스토리지, 광섬유 장비 관련 장기 다년 공급 계약 체결\n\n[https://t.me/Samsung_Global_AI_SW](https://t.me/Samsung_Global_AI_SW)",
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"date": "2026-07-09T21:21:34+09:00",
"text": "JP모건) PC 시장 트래커: PC 출하량, 2Q26에 감소하며 하반기에 더 가파른 둔화 임박; 다만 가격 인상이 단기적으로 매출을 끌어올려\n\nIDC가 추적한(링크) PC 출하량은 2Q26에 전년 대비 -4.9% 감소하고 전분기 대비 +0.4% 증가하여 6,800만 대를 기록했습니다(통상적인 전분기 대비 +2.3% 증가와 비교). 전년 대비 기준으로 출하 대수는 아홉 개 분기 연속 확장에 이어 2Q26에 처음으로 감소했으며, 메모리와 스토리지를 포함한 부품 부족이 주요 요인으로 지목되었습니다. 중요한 점은, LTM(최근 12개월) 기준으로 PC 출하량이 지난 세 개 분기에 걸쳐 2억 9,500만~3억 대 범위에서 정점을 찍은 것으로 보이며, 이는 2022년 이후 어느 시점의 출하량과 비교해도 높은 수준이라는 것입니다. 이는 특히 향후 제한적인 선수요(pull-forward)가 예상되는 가운데 출하량에 지속적인 압력이 다가올 것을 시사하는 것으로 제시되고 있지만, 매출은 계속 상승하고 있는 것으로 언급되었으며, 가격 인상이 출하량 감소보다 빠른 추세를 보이고 있습니다. 추가적인 가격 인상이 가능성이 높고(TD Synnex도 이를 반영; 여기 리포트 참조), 높은 채널 재고가 언급되며, 남아 있는 선수요가 제한적인 상황에서, 대수 성장률의 더 가파른 둔화가 2H26 및 그 이후에 일어날 가능성이 높아 보입니다.\n\n다음은 IDC 데이터에 근거한 주요 시사점입니다.\n\n• PC 출하량은 2Q26에 역사적 추세를 하회하며 추적되었습니다. PC 출하량은 계절성이 저조했던 1Q26(전분기 대비 -15.7%, 통상적인 -14.7% 대비)에 이어, 업계가 1분기에서 2분기로 넘어가며 통상적으로 보이는 +2.3% 증가와 비교해 2Q26에 전분기 대비 +0.4% 증가했습니다.\n\n• PC 출하량은 아홉 개 분기 연속 성장 이후 전년 대비 기준으로 감소했습니다. 전년 대비 기준으로 PC 출하량은 2Q26에 -4.9% 감소하여 6,800만 대를 기록했는데(1Q26의 전년 대비 +3.0%, 4Q25의 전년 대비 +12.4% 대비), 이는 2015년에서 2019년 사이 2분기의 코로나 이전 평균인 약 6,200만 대를 상회하는 수준입니다.\n\n• HP의 점유율은 1H26에 하락한 반면, Dell의 점유율은 소폭 개선되었습니다. 전분기 대비 기준으로 시장 점유율은 HP(1분기 17.9% 대비 19.1%)와 Apple(1분기 9.3% 대비 9.9%)에서 상승했고, Dell(1분기 15.2% 대비 13.6%)에서 하락했으며, Lenovo(1분기 24.4% 대비 24.4%)에서는 대체로 보합을 유지했습니다. 전년 대비로는 Lenovo(+70bp)와 Apple(+130bp)의 점유율이 상승했고, HP(-90bp)는 하락했으며, Dell은 보합이었습니다. 연초 이후(YTD) 기준으로는 Lenovo(+100bp), Apple(+100bp), Dell(+30bp)의 점유율이 개선된 반면, HP(-120bp)는 둔화되었습니다.",
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"date": "2026-07-09T21:13:30+09:00",
"text": "남자가 피임약 먹으면 찰수 있게 커진대요\n인터넷에서 봄",
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"date": "2026-07-09T21:13:12+09:00",
"text": "안 차봤는데 어떻게 세일즈를 해 씨발아",
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"date": "2026-07-09T21:13:12+09:00",
"text": "찌찌아저씨 브라자 세일즈해주세요",
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"date": "2026-07-09T20:45:02+09:00",
"text": "거버넌스포럼 \"SK하이닉스 1천100조 투자, 이사회는 승인했나\"\n\n한국기업거버넌스포럼이 최태원 SK그룹 회장이 발표한 SK하이닉스 1천100조원 규모 투자 계획의 이사회 승인 여부를 지적했다.\n\n이남우 기업거버넌스포럼 회장은 9일 논평을 내고 SK하이닉스가 ADR 발행을 위한 글로벌 로드쇼에서 반도체 수급 전망보다 지배구조 관련 질문을 더 많이 받았을 것이라며 이같이 밝혔다.\n\n이 회장은 외국인 투자자들이 두 가지 질문을 집중적으로 던졌을 것으로 봤다.\n\n지난달 29일 공시된 시가총액의 74%에 해당하는 1천100조원 규모 '장래사업ㆍ경영계획'의 실체가 무엇인지, 그리고 최 회장이 정부 주도의 국민보고회에서 이를 발표하기 전에 이사회 승인을 받았는지다.\n\n이 회장은 '대한민국 대도약 3대 메가 프로젝트'와 관련한 SK하이닉스 공시에 추진 일정과 이사회 결의 내용이 모두 빠져 있었다고 지적했다. 용인 반도체 클러스터와 청주 생산기지 등 ADR 자금조달 목적과 일부 겹치는 부분이 있지만, 주주 입장에서는 우려가 앞선다고 짚었다.\n\n출처 : 연합인포맥스(https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4424201)\n\n이분도 드럼통 끌려가실듯",
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"date": "2026-07-09T20:44:31+09:00",
"text": "* SK하이닉스 ADR, 10일 나스닥 첫 거래…\"기준가 158.14달러\"\n\n- 9일 메리츠증권은 고객 공지를 통해 'SK하이닉스 ADR 나스닥 신규 상장 예정 안내와 투자 유의사항을 전달했다. 공지에 따르면 SK하이닉스 ADR은 10일 나스닥 시장에 임시 티커 'SKHYV'로 상장한다. 기준가는 주당 158.14달러(약 23만 9000원)로, 거래 시작 시각은 미정이다. ADR 10주가 국내 보통주 1주에 해당하는 구조다.\n\n나스닥은 신규 상장 종목의 경우 정규장 개장 이후에도 일정 시간 주문을 취합하고 가격을 검증하는 절차를 거친 뒤 거래를 시작한다. 이에 따라 미국 정규장이 개장하더라도 즉시 매매가 이뤄지지 않을 수 있고, 실제 거래 가능 여부는 주문과 시세 화면 등을 통해 확인해야 한다.\n\n임시 티커인 'SKHYV'는 10일 하루 동안 사용되고, 13일에는 정식 티커인 'SKHY'로 종목 코드가 변경될 예정이다. \n\nhttps://www.news1.kr/finance/general-stock/6223541",
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"date": "2026-07-09T18:26:21+09:00",
"text": "B2B나 B2G깡통용+재고 처리용일듯",
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"date": "2026-07-09T18:26:04+09:00",
"text": "**[단독] 삼성전자, PC용 AI칩 출사표…엔비디아·퀄컴과 '맞짱'\n\n\n**돈이 되나..??\n\n\nhttps://www.hankyung.com/article/202607096332i",
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"date": "2026-07-09T16:31:38+09:00",
"text": "[속보] 반도체클러스터 광주 군공항 인근 토지거래허가구역 지정\nhttps://n.news.naver.com/article/011/0004639956?sid=101",
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"date": "2026-07-09T16:08:14+09:00",
"text": "📌 Citi 원유 모니터 요약 (2026.07.08)\n호르무즈 해협(SoH) 충돌 재개, 원유 시장에 미치는 영향\n\n이 보고서는 원래 5월부터 이번 주 월요일까지 이어진 석유제품 가격 급락을 설명하기 위해 작성되었습니다. 하락의 대부분은 원유 가격 구성 요소에서 발생했고, 제품 프리미엄과 크랙 스프레드는 매우 높은 수준을 유지했습니다. 리밸런싱의 주요 동인은 중국의 원유 수입 감소, 호르무즈 해협 물동량 회복, 중동발 우회 물량이었습니다. 다만 최근 24~48시간의 긴장 고조로 해협이 다시 봉쇄될 가능성이 제기되면서, 시장의 관심은 미국과 이란 간 향후 정치적 전개로 옮겨간 상황입니다.\n\nCiti는 호르무즈 물동량을 실질적으로 훼손하는 미국·이란 간 무한 분쟁을 기본 시나리오로 삼기는 어렵다고 보며, 결국 협상·양해각서(MoU)·딜로 회귀할 가능성이 높다고 판단합니다. 기본 시나리오는 향후 1~2주 내 신속한 협상 재개이지만 지연 리스크는 커졌습니다. 협상 재개 여부는 트럼프 대통령과 이란 정권에 달려 있으며, 이란이 여름 드라이빙 시즌 이후, 혹은 중간선거 이후까지 협상을 미룰 가능성도 있습니다.\n\n임박한 딜 성사 가능성이 실질적으로 훼손되면서 강세(bull case) 유가 시나리오의 확률이 높아졌지만, 양측 모두 분쟁 재개 시 잃을 것이 많다는 점이 지적됩니다. Citi는 이란 최고국가안보회의(SNSC)가 이미 MoU 조건을 승인했던 만큼 이란이 결국 협상 테이블로 복귀할 것을 기본 시나리오로 봅니다. 미국 측에서는 트럼프 대통령이 강한 주가와 안정적 채권 시장을 선호해 온 점을 근거로 비교적 빠른 시일 내 협상에 복귀할 것으로 전망합니다. 다만 시점이 오늘일지 향후 몇 달일지는 불확실하며, Citi는 이번 국면을 생산자 헤지 기회로 규정합니다(약세 시나리오에서 러·우 딜과 이란 딜로 유가가 50~60달러까지 하락하는 데 대비한 보험 매입 개념).\n\n가격 전망은 브렌트유 기준으로 3분기 26년 평균 배럴당 75달러, 4분기 70달러, 2027년 65달러이며, 궁극적으로 딜이 성사되고 호르무즈 해협이 개방되는 것을 전제로 합니다. 중동과 러시아의 정제 능력이 영향을 받으면서 제품 프리미엄과 크랙 스프레드는 높은 수준을 유지하고 있습니다. 중국의 수입 재개는 정제제품 시장의 열기를 다소 식힐 수 있으나, 동시에 러시아 수출 감소가 이를 상쇄할 수 있습니다.\n\n수급 측면에서, 최근 물동량을 분쟁 이전(2026년 2월)과 비교하면 중국 제외(ex-China) 시장은 약 1.5mb/d의 소폭 공급 과잉으로 이동했습니다. 걸프 국가 수출은 호르무즈 해협과 우회 노선(사우디 동서 송유관→홍해, UAE 송유관→후자이라 포함)을 통해 약 14mb/d 수준에서 이뤄지고 있으나, 이미 감소세에 접어들었고 긴장 고조로 추가 하락 가능성이 있습니다. 중국 매입은 분쟁 이전 대비 약 4.5mb/d 낮고, 미국 전략비축유(SPR)는 7월까지 약 1mb/d를 계속 방출 중입니다.\n\n원유만 놓고 보면 중국 제외 순공급 과잉이 약 4.3mb/d로 확대되었는데, 이는 최근 몇 달간 중국 매입 급감과 SPR 방출 지속, 호르무즈 물동량의 점진적 정상화가 겹친 결과입니다. 반면 정제제품 시장은 반대로 약 2.8mb/d의 순부족 상태로, 분쟁 이전 약 5mb/d에 달했던 호르무즈 제품 물동량이 최근 약 1mb/d만 회복된 데다 중국의 제품 수출 감소와 아시아 정제 가동률 축소가 겹쳤기 때문입니다. 다만 견조한 정제 마진이 점차 가동률 회복을 유도해, 시간이 지나면 원유 과잉이 제품 과잉으로 전환될 수 있습니다.",
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"id": 23403,
"date": "2026-07-09T15:59:45+09:00",
"text": "본부장 드럼통행\n\nhttps://www.newsis.com/view/NISX20260709_0003702852",
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"date": "2026-07-09T15:53:24+09:00",
"text": "국민연금이 들고있는 하이닉스본주를 ADR로 전환해서 국내주식→해외주식으로 리밸런싱 했다 치죠?",
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"date": "2026-07-09T15:51:44+09:00",
"text": "**AI 밸류체인 수급 불균형 점검 - GS**\n\n- 메모리 '매우 타이트' 2Q26~2Q27 (4분기)\n- 파운드리 '매우 타이트' 1Q26~4Q27 (8분기)\n- MLCC '매우 타이트' 2Q26~4Q27 (7분기)\n- ABF 기판 '매우 타이트' 2Q26~4Q27 (7분기)\n- CCL '매우 타이트' 1Q26~4Q27 (8분기)\n- T-글래스 '매우 타이트' 1Q26~2Q26 (2분기)\n- InP 기판 '매우 타이트' 1Q26~4Q26 (4분기)\n\n매우 타이트 > 타이트 > 밸런스드 > 완화 > 과잉공급 순",
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"date": "2026-07-09T14:19:07+09:00",
"text": "원래 무안공항으로 민간공항+군공항 둘다 이전하기로 약속했는데 무안군이 민간공항만 날먹하고 군공항은 ㅗ 이렇게 거부함\n그래서 광주공항도 빡쳐서 다시 국내선 돌리는중\n\n이러다가 갑자기 광주공항 이전자리에 반도체팹이라는 잭팟이 터지면서 무안군에서 우리도 \"선물\"내놔 이렇게 다시 드러눕는중 ㅋㅋ\n\n\n무안 “특별한 보상 필요”…속도전 관건? / KBS 2026.07.07.\nhttps://youtu.be/N5O9I7EQXQM?si=MW_NjulWautiKaYw",
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"date": "2026-07-09T13:54:08+09:00",
"text": "거래할때마다 공인인증서 인증\n안랩 세이프 프로텍트 설치 필수\n키보드 보안프로그램 설치 필수\nnProtect 설치 필수\nARS 전화인증\nOTP인증\n이렇게 하면 안살거 같은데",
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"date": "2026-07-09T13:53:16+09:00",
"text": "받) 정부 레버리지 ETF 규제안\n\n- 예수금 5천만원으로 상향 조정\n- 매주 1시간 레버리지 강의 의무 시청\n- 상한 20% 제한\n- 코스닥의 경우 국민성장펀드 2차 외에도 3차, 4차 지속 추진으로 마중물 확대",
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"date": "2026-07-09T13:52:50+09:00",
"text": "Citi) 스페이스&AI 버추얼데이 후기 요약\n씨티가 처음으로 개최한 Space & AI 버추얼 데이는 상장사 경영진, 비상장사 창업자, 다양한 전문가들과 함께한 10시간의 세션을 통해 우주와 AI의 교차점에서 나타나는 기회를 조명했으며, AI 기회가 점점 더 인프라 및 비용 곡선의 과제로 변모하고 있고 SpaceX식 수직 통합이 그 해법의 정석으로 부상하고 있다는 점을 핵심 메시지로 제시했습니다. 컴퓨트 수요는 여전히 강력하나, 향후 초점은 capex 효율성, Cursor 인수에 따른 기업 채택, 그리고 Grok 4.5 출시와 같은 실행 이정표로 이동할 것으로 전망됩니다.\n\n수직 통합과 관련해서는, SpaceX와 같은 기업이 재귀적 자기 개선(RSI)이라는 다음 국면에 앞서 지능의 단위 비용을 낮출 수 있느냐가 핵심 논쟁으로 부상했습니다. Starlink가 완전한 모바일 사업자가 되려면 지상 솔루션이 필요하며, 미국 시장에서는 통신사 인수나 MVNO 확보보다 자체 네트워크 구축이 유력한 경로로 여겨졌고, 이에 대한 기존 통신·케이블 사업자들의 대응은 광케이블·케이블 브로드밴드를 축으로 한 융합 서비스 번들을 보다 공격적으로 내놓는 형태가 될 것으로 예상됩니다.\n\n수요와 공급 측면에서는, 지난달 SpaceXAI의 거래로 기존에 묶여 있던 초과 공급이 일부 풀렸음에도 클라우드·소프트웨어·인접 인프라 제공업체들이 향후 12~24개월간 여전히 용량 제약 상태에 있어 수요가 공급을 앞선다는 진단이 여러 세션에서 반복되었습니다. 우주 기반 컴퓨트는 지상 데이터센터를 대체하기보다 부가적인 것으로 평가되었는데, 이는 지연 민감 워크로드와 기존 지상 인프라의 ROI가 유효하고 규모화된 궤도 컴퓨트가 여전히 수년 후의 일이기 때문입니다. 비용 곡선 레버로는 Terafab와 궤도 컴퓨트가 가장 명확한 수단으로 꼽혔으며, Terafab는 제조 사이클 타임을 10~30% 단축하고 칩 설계를 단순화하며 공급망 마진 계층을 제거하려는 시도로 규정되었습니다. 모델 계층에서는 Grok 4.5가 코딩·에이전틱 작업·지식 노동을 강조하고 GB300 플릿에서 훈련되며 80 TPS, 백만 토큰당 입력 2달러·출력 6달러의 가격으로 프론티어 랩 선두 주자들과 비교해 유리한 수준이라는 점이 시의적절한 입증 사례로 제시되었습니다.\n\n개별 세션에서는 공통된 흐름이 두드러졌습니다. Poolside의 Jason Warner는 현재 오픈 모델이 약 18개월 전 프론티어 시스템을 능가하며, 약 29조 달러 규모의 지식 노동에서 AI가 인간 노동을 대체·증강할 것이라고 보았고, 대부분의 기업 작업은 프론티어 수준을 필요로 하지 않아 더 저렴한 오픈 모델로 충분하다는 점에서 비용 규율의 중요성을 강조했습니다. Fireworks AI의 Benny Yufei Chein 역시 추론을 다음 격전지로 지목하며, 많은 기업 워크로드가 대형 범용 모델에서 벗어나 더 작고 커스터마이징된 오픈소스 모델로 이동할 것으로 전망했고, 데이터 보존·IP 보호·제공업체 의존성에 대한 고객 우려를 언급했습니다. 광고 세션에서 CloudX의 Jim Payne은 광고를 AI 자동화의 단기 수혜 분야로 보면서도 아직 소비자 행동이나 광고 포맷이 근본적으로 바뀌지는 않았다고 평가했으며, 더 큰 변화는 에이전트가 소비자를 대신해 행동하고 상업적 기회가 그 에이전트에게 제시될 때 올 것이라며 채팅에 부착된 단순 광고가 지배적 모델이 되리라는 데는 회의적이었습니다.\n\n통신 규제 측면에서 Morgan Lewis의 전문가들은 초당적이고 우주 친화적인 규제 환경과 제4의 전국 무선 경쟁자를 환영하는 FCC의 태도를 강조하면서도, 3대 전국 무선 사업자에 의한 SpaceX 인수는 특정 주 법무장관(캘리포니아·뉴욕)의 상당한 저항에 직면할 가능성이 높은 반면 케이블 사업자 인수는 보다 우호적인 경로일 것으로 보았습니다. Recon Analytics의 Roger Entner는 Starlink가 브로드밴드 내 최고 NPS를 기록하나 농촌에 편중되어 있고 광케이블 진입 시 점유율을 다시 내주며, 밀집 시장에서는 지상 모바일 솔루션이 필요해 구축 시나리오가 유력하다고 분석했습니다. 당사는 이를 통신사(T, VZ, TMUS)에는 잠재적 순위험, 타워 종목(AMT, CCI, SBAC)에는 잠재적 순긍정으로 보며, 상위 C-밴드 경매를 중요한 전략 지표로 판단합니다. Aetherion의 Julie Holt-Jones는 우주 경제가 발사를 훨씬 넘어 2035년까지 1.8조 달러에 이를 수 있다고 보면서도, 진공에서의 열 발산·지연·잔해·회복력 등 미해결 과제로 인해 우주 기반 AI 인프라의 대규모 구축이 어려울 수 있다고 경고했습니다.\n\n마지막으로 씨티 리서치 패널은 AI 인프라 수요가 향후 12~24개월간 매우 가시성이 높으며 시장이 단기적으로 수요 제약보다 용량 할당 제약에 가깝다고 규정하면서도, 2028년 이후 수요 전망은 예측이 더 어려워진다고 보았습니다. 반도체 세션에서 Atif Malik는 반도체 공급을 SpaceXAI의 AI 인프라 야망에 대한 핵심 제약으로 규정하고, EUV(ASML 장비 약 18개월 리드타임), TSMC 파운드리·첨단 패키징, DRAM/메모리 할당의 병목을 근거로 현재를 코로나 이래 가장 타이트한 공급 환경으로 진단했습니다. 그는 2031년까지 90GW 컴퓨트 가정하에 Terafab가 월 약 26만 장의 웨이퍼 스타트를 필요로 하고 웨이퍼 팹 장비 지출이 올해 약 50억 달러에서 2030년 500억 달러 런레이트로 확대될 수 있다고 추정했으며, 수직 통합과 공정 단순화를 통해 약 30%의 비용 절감이 가능하나 초기 2~3년간은 서드파티 컴퓨트·메모리·패키징 공급업체 의존이 불가피할 것으로 보았습니다.",
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"text": "오른쪽에 북한 사람임?",
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"date": "2026-07-09T13:31:15+09:00",
"text": "아이씨 깜짝이야 믿을수가 없네",
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"date": "2026-07-09T13:22:18+09:00",
"text": "JP모건 아시아 테크 코멘트\nKioxia(키옥시아): Bloomberg는 한 핵심 전략적 투자자가 키옥시아 지분을 처분하여 중대한 오버행(overhang)이 해소되었다고 보도했습니다. 투자자들은 CSP의 KV 캐시 오프로딩(KV Cache offloading) 추론 수요 증가라는 Jay/Mio의 NAND 논지에 동의하나, 키옥시아에 연관된 일본 리테일 레버리지(retail leverage)에 대해서는 여전히 신중한 태도를 유지하고 있으며, 키옥시아는 단연코 가장 활발하게 거래되는 종목입니다. 변동성은 리스크 매니저들이 면밀히 주시하고 있는데, 이는 매니저들이 투입할 수 있는 델타(delta)와 역의 상관관계를 갖기 때문입니다. 10일 변동성(vol)은 120으로 하락한 반면, 30일 변동성은 127로 소폭 상승했습니다. SEC 이후, 시장은 또한 7월 31일 F1Q 실적 발표를 앞두고 실적 기대치의 역외/역내(offshore/onshore) 및 리테일(통상 현지 언론 보도로 결정됨) 간의 차이에 더 높은 인식을 부여하고 있습니다\n\nTEL: Nikkei는 TEL이 장비 인도 리드타임을 절반으로 단축할 것이라고 보도했습니다. Mio는 경영진의 F4Q 실적 발표에 따라 동사가 제품에 따라 리드타임을 4~5개월에서 3~4개월로 단축할 수 있었다고 기술했습니다[.](https://www.jpmm.com/research/content/GPS-5267378-0) 동사의 7월 30일 F1Q 실적 발표에서 장비 리드타임 단축에 대한 추가 증거가 나온다면 시장에서 긍정적으로 받아들여질 것입니다. 투자자들은 메모리 생산업체들이 고객 수요를 충족하기 위해 capex를 지출해야 한다는 데 동의합니다. Mio는 TEL/SCREEN이 각각 SEC/MU DRAM 식각(etcher) 및 세정(cleaning) 장비 점유율을 확대하고 있다는 점을 강조했습니다. 다만 SPE(반도체 장비) 종목들은 시장이 메모리 가격이 정점에 이르렀거나 하락으로 전환될 것으로 판단할 경우, 가격의 절대 수준보다는 그 방향성 전환(모멘텀 둔화)에 반응하여 상대적으로 약세를 보이는 경향이 있습니다.",
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"text": "ㄴ 싸우는게 아니라 일방적으로 때리는거라네요",
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"date": "2026-07-09T13:15:33+09:00",
"text": "미국 방금 2차 타격. 안싸운다메;\n\nhttps://n.news.naver.com/article/001/0016185088?sid=104",
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"date": "2026-07-09T13:12:35+09:00",
"text": "엄마 나 GB300 데스크탑사줘. 인강듣는데 필요해",
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"date": "2026-07-09T10:18:46+09:00",
"text": "판사님 이건 가짜뉴스가 아닙니다",
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"date": "2026-07-09T10:12:12+09:00",
"text": "[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] \n\n▶ 하이닉스에 날아든 주주서한…최태원 발표 호남팹, '이사회 패싱' 지적\n\n- 흥국자산운용이 SK하이닉스 이사회를 향해 공식 주주서한을 보내 최태원 SK그룹 회장과 정부가 주도해 발표한 대규모 투자 계획의 의사결정 과정을 비판\n\n- 정식 이사회 의결을 거치기 전에 대외적으로 투자가 발표된 것은 글로벌 거버넌스 기준에 어긋난다는 지적\n\n- 서한에서 \"최근 일련의 경영 의사결정 과정을 지켜보며 일반주주의 권익 보호와 기업 거버넌스의 관점에서 깊은 우려를 지울 수 없다\"고 밝힘\n\n[이사회 구성원도 아닌데…\"대주주의 대주주가 통제\"]\n\n- 흥국운용은 \"당사 이사회 임원이 아닌 당사 대주주의 대주주가 행정부 수반과 함께 대규모 투자 계획을 대외적으로 발표하는 모습은 이사회 중심 경영이라는 글로벌 스탠다드와 거리가 멀다\"고 비판\n\n- 이어 \"이사회 내부의 충분한 심의와 결의를 거치기 전에 사외의 주체가 천문학적인 현금흐름의 방향성을 먼저 통제하는 구조는 과거의 관행일 수는 있어도 결코 모범적인 모습이라 할 수 없다\"고 덧붙임\n\n- 이에 따라 이사회 내 사내외 이사들 간에 어떠한 심도 있는 논의와 숙의가 있었는지 투명하게 설명해달라고 요구\n\n- 실제로 최태원 회장은 SK하이닉스의 미등기 임원으로 이사회 구성원이 아니며, 지배구조상 SK하이닉스의 최대주주인 SK스퀘어의 최대주주, 즉 SK㈜의 최대주주인데도 이사회 승인 전에 대규모 투자를 주도했다는 지적\n\n- SK하이닉스가 지난달 29일 공시한 '장래사업·경영계획'에 따르면, 서남권 클러스터(400조원)를 포함해 총 1천100조원 규모의 중장기 투자 계획을 밝히면서 '이사회 결의일(결정일)' 항목을 공란(-)으로 표기\n\n- 회사 측 역시 공시의 중요사항을 통해 \"구체적인 일정과 투자 계획은 향후 이사회 승인을 거쳐 확정되는 시점에 추가 공시할 예정\"이라고 명시해, 천문학적인 투자 계획이 이사회 심의 전에 먼저 발표되었음을 자인\n\n- 반도체 업황 호황에도 불구하고 주주환원 정책이 미흡하다는 점도 도마 위. 특히 경쟁사와의 비교를 통해 \"마이크론의 경우 최근 잉여현금흐름(FCF)의 전액을 주주에게 환원하는 정책을 발표한 반면, SK하이닉스의 올해 배당에서는 오히려 배당성향이 후퇴하는 모습을 보여주었다\"고 피력\n\n- 흥국운용은 지난 2001년 SK하이닉스(당시 하이닉스반도체)가 마이크론에 단돈 5조 원에 매각될 뻔했던 위기 당시 소액주주들이 회사를 살려낸 역사적 사실도 언급\n\n- 아울러 향후 SK하이닉스가 준비 중인 장기공급계약(LTA)과 관련해 그룹 계열사 간 부당 내부거래(터널링) 가능성에 대한 철저한 감시도 주문\n\n- \"만약 장기공급 계약의 상대방이 SK그룹 계열사가 추진하는 데이터센터 사업 등 복합적인 거래 관계와 얽혀 있다면, 당사의 정당한 이익이 타 계열사로 부당하게 이전되는 '터널링'의 여지가 단 1%도 있어서는 안 된다\"며 이사회가 하이닉스 법인의 이익을 최우선으로 하여 철저히 감시하고 통제해야 한다고 촉구\n\nhttps://buly.kr/9MSrcOn (연합 인포맥스)\n\n\n*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.",
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"date": "2026-07-09T09:30:55+09:00",
"text": "아마도 공모자금으로 HBM 투자를 안할 수 도 있어 표기를 안했을 수도 있고, 디램 기술 개발에 포함된 자금일수도 있음\n\n여튼 디램 기술 고도화로 디램 선폭을 줄인다는 건 결국 HBM 한다는 의미\n\nhttps://blog.naver.com/redbirdstock/224333087090",
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"date": "2026-07-09T09:30:45+09:00",
"text": "(1) 후발주자로서 글로벌 선도 기업과는 아직 일정한 격차 존재\nDRAM 산업은 오랫동안 **삼성전자, SK하이닉스, 마이크론(Micron Technology)** 등 글로벌 선도 기업들이 주도해 왔다. 회사는 비교적 늦게 사업을 시작한 만큼, 이들 경쟁사와 비교하면 **매출 규모, 연구개발(R&D) 및 자본 투자 규모, 생산능력(캐파), 제품 포트폴리오** 등의 측면에서 아직 일정한 격차가 존재한다.\n이들 선도 기업은 수십 년에 걸친 발전을 통해 DRAM 제품의 설계와 제조 분야에서 깊은 기술력을 축적해 왔으며, 기술 선도 우위와 함께 일정 수준의 원가 경쟁력도 확보하고 있다. 이에 비해 회사는 아직 성장 초기 단계에 있어, 이들 기업과 경쟁하는 과정에서 상대적으로 더 큰 경쟁 압력을 받고 있다",
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"date": "2026-07-09T08:29:38+09:00",
"text": "Citi) Hewlett Packard Enterprise (HPE)투자자 미팅 시사점: 견고한 수요 동인, 점유율 확대 기회, 마진 개선 및 자본 환원 전망\n\n씨티의 견해 (CITI'S TAKE)\n당사는 Guillaume Gerardin(네트워킹 부문 CFO) 및 IR과 투자자 미팅을 진행했습니다. 경영진은 Juniper 통합의 초기 단계임에도 최근 실적에 대해 낙관적인 어조를 보였으며, 강력한 수주 모멘텀(직전 분기 전년 대비 +20%)이 매출을 크게 앞지르고 있고, AI용 네트워크(Networks for AI) 부문의 누적 수주 증가액이 약 20억 달러에 달합니다. 이는 주로 수요 전반에 걸친 폭발적인 규모 확대와 견조한 스케일아웃(scale out) 성과에 기인하며, 확대되고 있는 스케일업(scale up) 기회(AMD Helios 랙)는 향후 추가 상승 잠재력을 제공합니다. 메모리발 인플레이션(memflation)에도 불구하고, 기업들이 평가 단계에서 배포 단계로 이동함에 따라 클라우드 및 AI 수요는 여전히 견조하며, 공급은 여전히 제약 요인으로 남아 있습니다. 당사는 매력적인 밸류에이션 수준, 기업용 AI 인프라 전반의 강화된 입지, 견고한 수요 동인, 마진 개선 및 향후 개선될 주주 환원을 근거로 HPE 주식에 대해 긍정적인 견해를 유지합니다.\n\n주요 시사점 (Key takeaways)\n경영진은 Juniper 통합에 대해 여전히 매우 긍정적이며, 1년 차 시너지 목표는 현재 계획을 앞서 나가고 있습니다. 동사는 고객의 호응을 얻고 있는 제품 혁신을 추진하고 있으며, 강력한 업계 인정(유선 및 무선 LAN 인프라 부문 Gartner Magic Quadrant)을 받는 한편, 1년 차 시너지 목표(2억 달러 이상)를 초과 달성하고 있습니다. 통합 노력이 결실을 맺으면서 해당 부문의 실적이 가속화될 가능성이 있을 것으로 기대되나, 수요 충족에 있어 공급이 여전히 제약 요인이라는 점에 유의합니다.\n\n동사는 데이터센터 내 AI로부터의 구조적 성장 및 기업 현대화 이니셔티브에 뒷받침되는 네트워킹 부문의 지속적인 성장 동인에 대해 여전히 매우 낙관적이며, 데이터센터 내 스케일어크로스(scale across), 스케일아웃, 스케일업뿐만 아니라 클라우드 및 온프레미스 캠퍼스·브랜치(campus and branch) 제품에 이르는 완전한 네트워킹 제품 포트폴리오로 점유율을 확대할 기회를 보유하고 있습니다.\n\n특히 데이터센터와 관련하여, 경영진은 (26 회계연도 말까지) 누적 20억 달러의 AI용 네트워크 수주를 언급했는데, 이는 주로 DC 인터커넥트(스케일어크로스용 PTX)와 DC 이더넷 스위치(스케일아웃용 QFX, Tomahawk 6 칩을 최초로 시장 출시, 100% 액체 냉각)로 구성되어 있습니다. 참고로, AMD Helios 랙에서의 스케일업 기회는 이제 막 초기 확대 단계에 있으며, 추가적이고 상당한 상승 잠재력을 나타내고 다른 GPU 제조사들과의 파트너십을 위한 토대를 마련할 수 있습니다.\n\n캠퍼스·브랜치 부문(네트워킹 부문의 50%) 내에서, 경영진은 자가 운영 네트워크(self-driving networks)를 구현하기 위해 자사 제품 전반에 Juniper의 MIST AI 플랫폼을 도입한 것에 대한 긍정적인 고객 반응을 언급했습니다. 이 플랫폼은 탐지, 문제 해결, 프로비저닝을 자동화하여 IT 운영 및 지원에 상당한 비용 절감을 이끌어냅니다.\n\n네트워킹 수주는 (정규화 기준) +20%로, F2Q 동안 매출(전년 대비 +10%)을 앞질렀습니다. 경영진은 구매 약정(purchase commitments)의 전년 대비 40% 성장과 강력한 수주 잔고를 이행하기 위해 EMS 파트너사의 제조 능력을 늘리는 데 집중하고 있음을 언급했습니다. 상용 실리콘(merchant silicon)의 리드타임은 여전히 길지만, HPE는 이제 매우 중요한 구매자가 되었다는 점에서 Broadcom과 여전히 강력한 협력 관계를 유지하고 있습니다.\n\n시너지와 관련하여, 동사는 FY26 말까지 달성할 것으로 예상되는 2억 달러 이상의 시너지 비용 절감 목표인 1단계(Phase 1)를 앞서 나가고 있습니다. 초기 단계는 기업 기능 및 영업·서비스 조직 전반의 최적화로 구성되었으나, 예컨대 채널 중복 제거, 공급망 및 벤더 전반의 거점 통합, 고객 지원의 효율화, 리드-투-캐시(lead to cash) 전환 가속화, R&D 융합 등 향후 상당한 기회가 있으며, 이는 FY28 종료 시점에 약 6억 달러의 연환산 시너지에 대한 가시성을 제공합니다. 매출 확대와 결합되어, 이는 네트워킹 부문에서 F2Q의 현재 21.6% 수준에서 20%대 중후반(mid to high 20%) 영업이익률로 나아가는 데 대한 확신을 제공합니다.\n\n결합된 네트워킹 제품을 국제적으로 확장하는 것, 클라우드 및 AI와 네트워킹의 교차 판매(cross selling)로부터의 매출 시너지, 그리고 금융 서비스에 대한 접근성이 향후 점유율 확대 기회에 대한 경영진의 낙관론을 뒷받침합니다.\n\n클라우드 및 AI 부문 내에서, 경영진은 CPU 서버의 고메모리 구성에서 실행되는 에이전틱 AI(agentic AI) 워크로드로부터의 서버 수요의 지속성을 언급했으며, 이는 분기 중 세 자릿수 수주 성장을 이끌었습니다. 이는 대부분 가격 요인에 기인하나 전년 대비 유닛(unit) 성장도 포함합니다. 전통적 서버(traditional servers)의 매출총이익률은 더 높은 부품 가격에도 불구하고 동사가 가격 규율을 유지함에 따라 (전년 대비 및 전분기 대비) 확대되었습니다.\n\n공급은 여전히 제약 요인으로, 경영진은 제약의 순서로 메모리, NAND, CPU를 상위 세 가지 제약으로 꼽았으며 그 뒤를 이어 HDD가 병목의 원인이라고 언급했습니다. 공급업체와의 LTA(장기 공급 계약) 형태의 공급 계약은 현재의 FY27 매출 기대치를 충족할 수 있는 가시성을 제공합니다.\n\n경영진은 자본 배분 기대치를 재차 언급했으며, 순부채비율(net leverage ratio)이 FY26 말까지 약 2배 수준으로 향하고 있는 가운데 향후 두어 분기 내에 추가 세부 사항이 나올 것으로 예상됩니다. 이는 이후 자사주 매입 및 배당을 통해 FCF의 75%를 주주에게 환원하는 것으로 이어질 것입니다.",
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"date": "2026-07-09T08:26:18+09:00",
"text": "Citi) NVIDIA; 투자자들은 무엇을 묻고 있는가?\n\n씨티의 견해 (CITI'S TAKE)\n당사는 최근 NVIDIA의 IR팀과 접촉하여 주요 투자자 관심사에 대한 답변을 종합했습니다. 당사는 제약된 산업 공급 상황 속에서 NVIDIA가 DRAM 메모리에 대한 강력한 접근성을 갖추고 있다는 점을 근거로, 동사를 데이터센터 반도체 메가캡 최선호 매수(buy) 종목으로 유지합니다.\n\nKyber Rubin Ultra 지연: NVIDIA는 자사의 로드맵이 완전히 유지되고 있다고 계속 밝히고 있습니다. 또한 경영진은 올해 Computex에서 공개한 NVLink 도메인 역시 변함이 없다고 언급했습니다.\n\nCPO(Co-Packaged Optics): 경영진은 현재 스케일아웃(scale-out)용 CPO가 Spectrum-X와 함께 양산 중이며, 고객 채택에 대한 세부 사항은 올해 후반에 추가로 공개할 예정이라고 재차 언급했습니다. 그럼에도 NVIDIA는 스케일아웃용 CPO에 대한 고객 채택이 높다는 점을 지적하고 있습니다. CY2028년 Feynman부터는 고객이 NVLink에 CPO 또는 구리(Copper)를 사용하는 옵션을 갖게 됩니다.\n\nMeta의 클라우드 야망: NVIDIA는 고객의 계획에 대해서는 언급하지 않지만, 여전히 매우 강력한 수요를 확인하고 있으며 수요 대응에 집중할 것입니다.\n\nNeocloud 대 하이퍼스케일러: NVIDIA는 하이퍼스케일러, 뉴클라우드(neocloud), 소버린(sovereign), 기업(enterprise) 등에 계속해서 서비스를 제공할 것입니다. 다만 동사는 초기에는 하이퍼스케일러가 대부분의 배포를 주도했으나, AI 시장에서는 더 많은 AI 랩(lab)들 또한 용량을 확대하고 있으며, 소버린 및 기업의 온프레미스(on-prem) 수요도 지난 2년간 모멘텀을 얻고 있다는 점을 지적합니다. 경영진은 AI의 가능성이 계속해서 현실로 전환됨에 따라, 특히 피지컬 AI(physical AI)가 본격화되기 시작하면서 비(非)하이퍼스케일러 부문이 궁극적으로 더 커질 수밖에 없다고 보고 있습니다.\n\n오픈 모델 대 클로즈드 모델: NVIDIA는 두 가지 모두 중요하다고 믿습니다. 프론티어 모델은 성능을 견인한다는 점에서 중요한 반면, 오픈소스 모델은 기업과 소버린이 AI를 채택하고, 확대하며, 확장하는 데 있어 중요합니다. NVIDIA는 시장의 수요를 파악했고, 이것이 동사가 자체 무료 모델(Nemotron, Cosmos, Alpha Mayo)을 개발한 이유입니다. 다만 NVIDIA는 그 목적이 프론티어 모델과 경쟁하는 것이 아니라 소버린과 기업이 AI 여정을 진전시킬 수 있도록 돕는 것임을 분명히 하고 있습니다.\n\n비용/GW(Cost/GW): 경영진은 장기적으로 1GW당 1,000억 달러라는 수치가 젠슨(Jensen)에 의한 에너지 효율성에 관한 언급으로 보아야 한다는 점을 유용하게 명확히 해주었습니다. 즉, 미래에는 1,000억 달러의 컴퓨팅이 오늘날 1GW에 300억~400억 달러가 드는 것과 대비하여 단 1GW만을 필요로 하게 된다는 의미입니다. 이는 세대를 거듭할수록 GPU가 더욱 에너지 효율적으로 바뀌기 때문이며, 특히 Blackwell은 Hopper 대비 25배 더 전력 효율적입니다. NVIDIA는 앞으로도 그러한 흐름을 이어갈 수 있다고 믿고 있습니다. 다른 한편으로, ROI가 계속 증가함에 따라 NVIDIA는 GW당 매출 집약도(revenue intensity)가 더 높아질 것으로 예상합니다.\n\n우주의 데이터센터: NVIDIA는 GTC에서 가속 위성(accelerated satellite) 형태로 우주용 Vera Rubin의 변형 버전을 발표했다고 언급했습니다. SpaceX가 논의해 온 비전을 실현하는 측면에서, 엔지니어링적 난제가 있기는 하지만 동사는 그것이 불가능하다고 보지는 않습니다.\n\n메모리 제조사의 LTA 영향: NVIDIA는 지난 분기에 제시한 70%대 중반(mid-70s) 매출총이익률(GM) 가이던스를 계속 고수하고 있습니다.\n\n자본 배분: NVIDIA는 올해 현금흐름의 50%를 주주에게 환원하겠다는 목표를 재차 언급했습니다. 향후 연도로 넘어가면서, 경영진은 현재 주가 수준을 감안할 때 동사가 자사주 매입을 늘릴 것으로 예상할 수 있다고 언급했습니다. 최근의 250억 달러 규모 부채 발행에 대해서는, NVIDIA는 그것이 주로 스스로에게 더 많은 유연성을 제공하기 위한 것이었다고 언급했습니다.\n\nd-Matrix 발표: NVIDIA는 d-Matrix와의 협업을 공식적으로 발표한 바 없습니다. 경영진은 동사가 과거에 자사 플랫폼에 통합할 외부 기술을 검토하는 데 매우 적극적이었으며, Groq가 그 가장 최근의 사례라고 언급했습니다.",
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"date": "2026-07-09T07:47:09+09:00",
"text": "CXMT 상장 일정이 SSE IPO 정보공시 홈페이지에 게재되었습니다.\n\n- 7월 9일 IPO 발행 절차 공식 개시\n- 온·오프라인 청약 모두 7월 16일 진행\n- 이번 IPO는 발행 후 지분의 10% 수준이며, 그린슈(초과배정옵션) 15% 포함 가능\n\nhttps://www.sse.com.cn/ipo/disclosure/",
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"text": "SK하이닉스의 미국 IPO가 7배 이상 초과 청약. - Bloomberg",
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"date": "2026-07-08T23:59:55+09:00",
"text": "중국 관리들은 알리바바, 바이트댄스, 딥시크에게 곧 H200 칩 구매 허가를 받을 수 있다고 말했습니다\n(@FirstSquaw)",
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"text": "퍼플렉시티, 엔비디아 베라 CPU 채택… \"에이전틱 코딩서 1.5배 빨라\"\n\n인공지능 검색 기업 퍼플렉시티가 엔비디아의 신형 데이터센터 CPU 베라(Vera)를 도입한다고 밝혔습니다. 로이터에 따르면 네이트 쿱 퍼플렉시티 부사장은 인터뷰에서 베라가 에이전틱 AI 코딩 작업에서 기존 CPU보다 1.5배 빠른 성능을 보였다며 \"우리 핵심 워크로드 상당수에 딱 들어맞는 칩\"이라고 평가했습니다. 도입 수량과 계약 규모는 공개되지 않았습니다.\nhttps://wccftech.com/perplexity-bets-on-nvidia-vera-cpu-calling-max-single-threaded-chip-a-dead-on-fit/",
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"date": "2026-07-08T23:06:22+09:00",
"text": "[속보] 트럼프 \"대이란 해상봉쇄 재개할 수 있다\"\nhttps://www.hankyung.com/article/2026070839147",
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"text": "트럼프) 일본 이슬람 공화국이 우리 항공모함을 공격했다",
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"text": "Citi) 피지컬 AI: 상용화는 시작됐지만 확장의 병목은 여전\n\n씨티가 개최한 제4회 연례 로보틱스 및 피지컬 AI 리더십 컨퍼런스의 지배적 결론은 상용화는 도래했으나 확장은 여전히 어렵다는 것입니다. 참석자들은 피지컬 AI 모델의 가능성과, 이를 비정형·안전 중시 환경에 실제로 배치하는 현실을 구분했습니다. 노동력 부족, 리쇼어링, 우호적 규제가 기업 수요를 가속하는 반면 데이터 희소성, 인재 제약, 배터리 한계, 높은 배치 비용이 핵심 마찰 요인으로 남아 있습니다. 휴머노이드가 투자 열기를 끌고 있지만 단기 ROI는 Locus Robotics나 Dexterity 같은 목적 지향형 AMR과 특화 시스템이 견인하고 있습니다. 씨티는 피지컬 AI를 10년에 걸친 구축 과정으로 보며, 데이터 플라이휠을 보유하고 실제 배치 문제를 해결하며 최고 수준의 안전 기준을 충족하는 기업에 지속적 가치가 귀속될 것으로 봅니다.\n\n디지털 AI와의 결정적 차이는 가치의 소재입니다. LLM은 베이스 모델이 가치의 상당 부분을 담지하지만, 피지컬 AI는 실제 환경에서 수집한 독점적·과업 특화 데이터, 목적 설계 하드웨어, 안전 인증에 프리미엄을 부여합니다. 데이터 희소성이 구속 조건으로 반복 지적됐는데, Instawork는 2026년에 수집되는 수천만 시간의 데이터조차 고도 로봇 성능 달성에 필요한 양의 퍼센트가 아닌 베이시스포인트 수준에 불과하다고 언급했습니다. 기존 반도체 플랫폼이 데이터센터 워크로드용으로 설계되어 모바일 플랫폼의 실시간 엣지 추론에 부적합하다는 점에서 전력, 배터리 수명, 칩 아키텍처도 주요 병목으로 부상하고 있습니다. 상업적으로 앞선 기업들은 공통적으로 특정한 고통점이 큰 노동 문제에서 출발해, 도입 장벽을 낮추는 RaaS(Robotics-as-a-Service) 모델을 채택하고, 모델 정교함보다 안전성과 신뢰성을 우선했습니다.\n\n산업재 관점에서 씨티는 자동화 노출 기업들에 대한 장기 성장 순풍이 견조하다고 판단하며, 순수 자동화 업체인 ROK·EMR·HON, 창고 자동화의 SYM, 센서·계측의 RAL, 산업용 네트워킹의 BDC를 매수 의견으로 선호합니다. 물류·창고·자동차가 주요 전방 시장이지만, AI가 로봇의 새로운 역량을 열어주며 시간이 지날수록 적용 가능 시장이 신규 전방 시장과 용도로 확장될 수 있다는 점을 다수 패널이 강조했습니다. 고품질 데이터 확보가 병목인 경우도 있으나, 대규모 설치 기반을 보유한 기존 기업에게는 오히려 경쟁 해자이자 기회로 해석됩니다. RaaS 모델은 초기 자본 부담을 낮춰 중소기업 도입 문턱을 내리며, 이는 SYM의 창고형 서비스 제공(GreenBox/Exol)에 대한 긍정적 시각을 뒷받침합니다.\n\n상용화 진척도는 구체적입니다. 휴머노이드 로봇은 인건비 대비 할인된 가격에 책정되며 약 1년의 투자 회수 기간을 제시하고 있고, Dexterity는 3년 연속 매출 3배 성장 후 ARR 3억 달러에 근접했으며, Gatik은 6억 달러 규모의 자율주행 트럭 계약 매출을 확보했습니다. Locus Robotics는 전 세계 약 600개 사이트에서 초당 200유닛을 처리하는 미국 최대 RaaS 사업을 구축했고, Bear Robotics는 5,000개 활성 사이트에 1만 6,000대의 로봇을 배치해 90% 이상의 문제를 원격으로 해결하며 총소유비용을 크게 낮췄습니다. Botrista는 소모품을 RaaS에 번들링해 6주 회수 기간과 사실상 제로에 가까운 이탈률을 달성했습니다. 자율주행 항공 분야의 Reliable Robotics는 10억 달러 수주잔고와 FAA 규정 준수 방법 승인이라는 독점적 해자를 보유하고 있으며, 2027년 말 완전 자동화 인도를 목표로 합니다.\n\n투자자 패널에 따르면 지난 24개월간 약 200억 달러가 피지컬 AI에 투입됐으나 밸류에이션은 단기 펀더멘털 대비 과도해 보인다는 솔직한 평가가 나왔습니다. LLM의 트랜스포머 아키텍처와 사전·사후 학습 합의에 상응하는 표준이 로봇 제어 모델에서는 아직 형성되지 않았으며, VLA 모델과 월드 모델을 둘러싼 논쟁이 진행 중입니다. 미국과 중국이 지배적 혁신 거점이며, 중국은 하드웨어 제조에서 유의미한 우위를 보유하고 휴머노이드 가격은 2만 달러에 근접하고 있습니다. Mujin과 Vention은 피지컬 AI의 상업적 성숙도를 ChatGPT 3가 아닌 2.5 수준으로 평가했는데, LLM의 유통 한계비용이 0인 반면 피지컬 AI는 배선, 시스템 통합, 커미셔닝, 엔지니어링이 모두 필요하고 실패 비용의 성격 자체가 다르기 때문입니다. 고객의 ROI 기대치는 1~2년 회수 기간에 집중되며, 데이터 수집 과정 비용이 수천만 달러에 달할 수 있다는 점이 숨겨진 난제로 지목됐습니다. Vention은 시스템 통합 비용을 프로젝트 가치의 40%에서 10~15%로 낮추는 데 집중하고 있으며, 피지컬 AI의 가치는 VLA 모델 계층 자체가 아니라 데이터 플라이휠에 있다고 강조했습니다.\n\n데이터 병목 세션에서는 훈련 데이터 수요가 2024년 수십만 시간, 2025년 수백만 시간, 2026년 수천만 시간으로 기하급수적으로 증가하고 있음이 제시됐습니다. RealSense는 일부 시나리오에서 시뮬레이션 60% 대 실제 데이터 40%의 조합이 유효하다고 밝혔으며, 패널들이 지목한 최대 병목은 데이터 생성이 아니라 평가였습니다. 새로 학습된 모델의 배치 준비 여부를 판단하려면 수백만 건의 시뮬레이션과 실세계 테스트가 필요하고, 시뮬레이션 세트에 포착되지 않은 사건이 가장 흔한 불만 사항으로 남아 있습니다. 반도체 측면에서 Velaura AI의 Khemani는 로봇용 엣지 추론을 위해 초저전력, 서버 왕복 없는 실시간 추론, 로컬 안전 모듈을 갖춘 목적 설계 칩이 필요하다고 주장하며, 컴퓨트 외의 병목으로 센서 혁신, 메모리, 배터리 기술을 지목했습니다. 방산과 관련해서는 소모성 드론의 정확도를 현재 50~55%에서 80~90%로 끌어올리는 것이 국가안보급 우위에 해당한다고 언급하며, 방산을 목적 설계 피지컬 AI 실리콘의 단기 최고가치 응용처 중 하나로 평가했습니다.\n*클로드로 요약함.",
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"text": "블루 오리진, 사상 처음으로 외부 자본 유치 - 신규 자금 제외 시 기업 가치 1,300억 달러 기준 100억 달러 조달 - 뉴욕타임스 딜북",
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"text": "JP모건) The Compute Must Flow: 프로젝트 파이낸스 101 & 하이퍼스케일러 등급 조정\n*회사채 이야기입니다.\n\n2년 전만 해도 IG 테크 섹터는 크레딧 투자자들이 안전성과 스프레드 안정성을 찾아 오는 곳이었지만, 오늘날에는 투자등급 시장에서 가장 큰 공급 리스크 요인 중 하나로 변모했습니다. 한때 저베타 영역을 지탱하던 종목들이 이제는 섹터 전체의 방향을 결정하고 있으며, 그 변화의 핵심 동인은 데이터센터 프로젝트 파이낸스의 급속한 부상입니다. 이번 리포트는 AI 인프라 자금조달 수단으로 자리잡은 프로젝트 파이낸스의 구조, 메커니즘, 신용평가 방법론, 크레딧 지표와 핵심 리스크를 종합적으로 정리하는 동시에, 하이퍼스케일러 크레딧 등급에 세 건의 변경을 단행합니다.\n\n하이퍼스케일러 등급 조정\n\n메타는 Overweight에서 Neutral로 하향됐습니다. 크레딧 자체는 여전히 매력적으로 보이고 등급과 성장 프로필 대비 오랫동안 와이드하게 거래돼 왔지만, 그 갭이 좁혀질 단기 촉매를 더 이상 찾기 어렵다는 판단입니다. 문제는 사업 펀더멘털이 아니라 투자 내러티브에 있으며, 경영진이 가속화하는 AI 지출이 ROIC로 결실을 맺을 것이라는 점을 시장에 설득하지 못하고 있습니다. 특히 프론티어 모델 개발과 초지능 영역에서 여러 경쟁사가 더 강한 위치를 확보한 것으로 보여, 메타가 지속 가능한 경쟁우위에 도달하는 경로는 비싸고 불확실합니다. 핵심 소셜미디어·광고 사업은 여전히 매우 견조하지만 집단소송과 조사에 따른 규제·법률 리스크가 상존합니다. 지난주 보도된 메타의 외부 컴퓨트 판매 가능성은 긍정적으로 평가하되, 의미 있는 단기 전략 전환이라기보다 향후 수익화에 대한 헤지로 봅니다. 향후 18개월간 상당한 자금조달 수요가 있으나 확정된 조달 전략이 없어, 투자 논거가 확립되기 전까지 상시적인 공급 부담에 노출된 상태입니다. 등급의 리스크 요인은 캐펙스 가이던스 하향, 또는 반대로 예상보다 무거운 단기 채권 발행입니다.\n\n마이크로소프트는 Underweight로 하향됐습니다. 주된 이유는 예상되는 대규모 공급 부담입니다. 마이크로소프트는 커버리지 내 하이퍼스케일러 중 유일하게 아직 자본 프로젝트 조달을 위해 채권시장에 나서지 않은 곳인데, 2026년 캐펙스가 약 1,900억 달러, 2027년에는 한 단계 더 상승할 것으로 예상되며 FY27 리파이낸싱 수요만 약 90억 달러입니다. 이 정도의 조달 소요를 현재 밸류에이션과 조화시키기 어렵다는 것입니다. 10년물은 IG TMT에서 가장 타이트한 지점으로 동종업체보다 안쪽에서 거래되고 있어, 예상되는 발행에 대한 보상이 거의 없습니다. 52년물이 와이드해지며 커브가 스티프닝된 점은 시장이 이제 막 장기물 공급을 가격에 반영하기 시작했음을 시사합니다. 발행이 현실화되면 리프라이싱이 커브 전반으로 확산될 것으로 보며, 마이크로소프트의 AI 성장이 동종업체에 뒤처져 있고 향후 경로가 덜 명확하며 오픈AI와의 관계 변화가 불확실성을 더한다는 점에서 펀더멘털 배경도 이를 뒷받침합니다. 등급 리스크는 자본 수요의 상당 부분을 주식 발행이나 보유 현금으로 조달할 경우입니다.\n\n오라클은 Overweight로 상향됐습니다. 다만 즉각적인 보상을 기대하는 것이 아니라 장기 관점의 콜입니다. 오라클은 커버리지 내에서 가장 와이드하게 거래되는 하이퍼스케일러이고, 캐파가 지속적으로 가동에 들어가고 있으며, 자체 칩 도입(bring-your-own-chip)과 칩 선급금 전략이 자금조달 프로필을 개선하고 있습니다. 상대가치 관점에서 현재 스프레드에서 진정으로 매력적인 진입점을 제공하는 유일한 하이퍼스케일러입니다. 다만 여전히 큰 부채 부담을 안고 있고, 자연스러운 투자자 기반의 상당수가 이미 충분히 편입한 상태이며, 다른 하이퍼스케일러의 공급 부담을 감안할 때 새로운 매수 물결을 끌어들일 만큼 스토리가 개선되지는 않아 트레이드가 작동하기까지 시간이 걸릴 수 있습니다. 등급 리스크는 자본계획의 상향 수정, 주식 조달에서의 이탈, 또는 하이퍼스케일러 전반의 스프레드 확대입니다.\n\n알파벳은 Overweight를 유지합니다. AI 캐펙스 소요의 상당 부분을 선제적으로 조달해뒀고, 850억 달러 규모 주식 발행 발표로 채권 발행 필요성이 크게 완화됐기 때문입니다. 아마존 역시 스프레드가 다소 타이트해 보임에도 신용도, 재무 유연성, 사업 다각화의 장기 조합이 여전히 강력하다는 점에서 Overweight를 유지합니다.\n\n데이터센터 프로젝트 파이낸스 현황\n\n프로젝트 파이낸스는 발행사가 개별 데이터센터 프로젝트를 전통적인 무담보 회사채 시장 밖에서 조달할 수 있게 함으로써 AI 인프라의 자금조달 지형을 재편하고 있습니다. 섹터의 조달 수요 자체를 없애는 것은 아니지만, 향후 발행의 일부를 계약된 현금흐름으로 뒷받침되는 프로젝트 레벨 파이낸싱으로 이동시킵니다. 추가 캠퍼스가 발표되고 더 많은 프로젝트가 조달 가능해지면서 발행 규모와 투자 가능 유니버스 모두 계속 확대될 것으로 전망됩니다.\n\n현재까지 AI 데이터센터와 연계된 프로젝트 파이낸스 거래는 다섯 건으로, IG 144A 선순위 담보부 채권 형태로 총 530억 달러의 신규 공급이 이뤄졌습니다. 첫 딜은 작년 10월 프라이싱된 270억 달러 규모 RPLDCI 분할상환 채권이었고, 이후 RDMICH 140억 달러, HUTBPA 42.5억 달러, HUTRBA 32.5억 달러가 모두 분할상환 구조로, 마지막으로 QTSQST 46억 달러가 만기일시상환(bullet) 구조로 발행됐습니다. 향후 파이프라인은 발행사들이 회사채, 은행 대출, 사모대출, ABS, CMBS, 합작법인, 자산 단위 프로젝트 파이낸스 등 다양한 조달 대안을 갖고 있어 불확실합니다. 한편 대부분의 프로젝트 파이낸스 채권이 주요 인덱스에서 제외돼 있는데, 그 이유는 144A for life 등록 지위와 제한적 신디케이션 때문이며 이는 참여 가능한 투자자군과 유통시장 유동성 규모에 직결되는 사안으로 활발히 논의되고 있습니다.\n\n첫 발행 물결을 통해 투자자 선호가 뚜렷해졌습니다. 가장 강한 거래는 고신용 IG 임차인과의 장기 트리플넷 리스, 100% 분할상환 부채, 추가 차입 여력 부재, 임의해지권 부재와 제한적인 귀책해지권을 갖춘 구조입니다. 여기에 견고한 보험, 완전히 확보된 전력, 보수적 자본구조, 건설·운영 차질을 흡수할 충분한 유동성이 더해집니다. 원청 시공사 보증, 최고가격보증(GMP) 계약, 잔존가치보증은 추가적인 보호를 제공하지만 시장에서 소화되기 위한 필수 요건은 아닙니다. 거래 성과를 보면 투자자들은 향후 리파이낸싱에 의존하는 만기일시상환 구조 대비 완전 분할상환 구조에 유의미한 프리미엄을 부여하고 있으며, 프로젝트 파이낸스 채권은 회사채 성과를 이끄는 전통적 촉매, 특히 상방 촉매가 결여돼 있어 독자적인 거래 특성을 발전시켜 가고 있습니다.\n\nIG 데이터센터 프로젝트 파이낸스가 꾸준히 성장하는 한편, AI 생태계와 연계된 독특한 금융구조는 하이일드에서 더욱 두드러집니다. HY 고성능컴퓨팅(HPC) 채권 시장은 IG 생태계와 인접해 있지만 리스크 프로필이 상당히 다릅니다. GPU 클러스터, AI 컴퓨트 캐파, 네오클라우드 플랫폼 등을 담보로 하는 이들 조달은 장수명 부동산과 전력 인프라가 장기 리스로 뒷받침되는 IG 거래와 달리, 수명이 짧은 장비, GPU 감가상각, 고객 집중도, 가동률, 하드웨어 갱신 능력에 훨씬 크게 의존합니다. 따라서 계약 지속성, 기술 노후화, 자산 유동성, 잔존가치, 리파이낸싱 리스크에 분석의 무게가 실리며, IG 거래보다는 사업체(operating business)에 가깝습니다.\n\n구조와 리스크의 핵심\n\n프로젝트 파이낸스는 스폰서가 모회사 대차대조표가 아닌 특정 프로젝트의 미래 현금흐름을 담보로 대규모 자본집약적 자산의 자금을 조달하는 구조입니다. 신용도는 스폰서의 전반적 크레딧 프로필이 아니라 프로젝트 현금흐름의 지속성, 계약 프레임워크, 구조적 보호장치에 의해 결정됩니다. 과거 데이터센터·디지털 인프라 자산은 CMBS, ABS 등 구조화금융 시장에서 주로 조달됐으나, 하이퍼스케일러 데이터센터의 규모·복잡성·전략적 중요성이 커지면서 다수의 거래가 Rule 144A 하의 투자등급 채권시장으로 이동했습니다.\n\n임차인이 상환의 1차 재원이며, 따라서 거래의 본질은 부동산 가치 평가가 아니라 거래상대방 신용 평가입니다. NNN 리스 구조에서 임차인은 세금, 보험, 유지보수, 전기요금을 포함한 사실상 모든 운영비를 부담하며, 특히 하이퍼스케일러 시설에서 가장 크고 변동성이 큰 비용인 전력비가 임차인에게 전가된다는 점이 프로젝트 현금흐름의 예측 가능성을 높입니다. 리포트는 NNN 구조를 채권 투자자 입장에서 본질적으로 부채 이전 메커니즘으로 규정하며, 리스크를 제거하는 것이 아니라 임차인 신용도로 집중시키는 것이라고 지적합니다. 부채 규모 산정에서는 초기 리스 기간 동안 지급될 기본 임대료 총액인 계약가치(contract value)가 캡레이트나 감정가보다 유용한 지표로 제시됩니다.\n\n해지권은 가장 중요한 조항군입니다. 임의해지의 경우 통상 미상환 부채를 전액 상환하기에 충분한 해지금 지급이 요구돼 조기 이탈의 부채상환 영향이 대부분 제거되지만, 귀책해지는 임차인이 부채를 상환할 의무가 없어 크레딧 관점에서 더 큰 리스크를 내포합니다. 귀책 사유로는 계약된 전력·냉각 용량의 장기 미공급, 서비스수준의무 중대 위반 등이 있습니다. 이와 관련해 리포트는 데이터센터의 정의적 자산이자 캐파 확보의 1차 병목은 건물이나 서버가 아니라 전력이라고 강조합니다. 건물은 복제할 수 있고 자본은 조달할 수 있으며 장비는 구매할 수 있지만, 신뢰할 수 있고 확장 가능한 전력 용량은 갈수록 희소해지고 있으며 수요에 맞춰 즉시 만들어낼 수 없습니다. 많은 경우 전력 가용성은 데이터센터를 어디에 지을지뿐 아니라 애초에 지을 수 있는지 여부까지 결정합니다.\n\n건설 리스크는 완공 전까지 프로젝트에 운영 현금흐름이 없다는 점에서 결정적이며, 원리금 분할상환은 통상 실질적 준공과 임대 개시 이후에야 시작됩니다. GMP 계약은 시공사가 합의된 최고가격을 초과하는 비용을 부담하도록 해 파산격리 차주로부터 시공사로 리스크를 이전합니다. 운영 단계에서는 AI 워크로드 진화에 따른 급격한 GPU 감가상각이 기술 갱신 주기를 단축시키고 있어, 시설이 갈수록 전력밀도가 높아지는 차세대 하드웨어를 수용할 수 있는 전기 용량, 냉각 인프라, 물리적 설계를 갖추고 있는지가 중요합니다.\n\n신용평가사 방법론과 관련해서는, 무디스가 현금흐름 예측 가능성과 리스크 배분을 강조하는 스코어카드를 사용하고(사업 프로필 50%, 운영 리스크 20%, 레버리지·커버리지 30%), S&P는 건설·운영 단계 전반의 독자신용도에 구조적 조정요소와 회복력을 더해 평가하며, 피치는 정성적 리스크 평가와 등급 케이스 가정, 시나리오 분석에 기반한 보다 통합적인 프레임워크를 적용합니다. 세 기관 모두 건설 리스크는 일시적이지만 이분법적(binary)인 것으로, 운영 리스크는 장기적이며 현금흐름 안정성에 좌우되는 것으로 보며, 운영 단계로의 전환이 프로젝트 크레딧 프로필의 결정적 변곡점이라는 인식을 공유합니다.",
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"text": "하이닉스 2배롱 SKHX/1배숏 SKHZ ETF 다음주 월요일 출시예정!",
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"date": "2026-07-08T20:03:02+09:00",
"text": "번스타인) 글로벌 반도체: 2025년까지의 파운드리 디커플링 진행 상황(7월 7일)\n\n번스타인은 매년 갱신하는 파운드리 디커플링 추적 리포트에서, 미중 지정학 긴장에도 불구하고 중국과 비중국 파운드리 시장의 분리는 시장의 기대만큼 빠르게 진행되고 있지 않다고 진단했습니다. 디커플링은 분명히 진행 중이지만 속도가 완만해, 단거리 경주라기보다 수년에 걸친 테마로 봐야 한다는 것이 핵심 결론입니다. 리포트는 미국 수출통제 기준에 맞춰 22/28nm 이상을 성숙노드, 그 미만(FinFET 이하)을 첨단노드로 정의하고, 전 세계 25개 파운드리를 대상으로 한 상향식 분석을 근거로 삼았습니다.\n\n수요 측면에서 보면, 2025년 중국 IC 공급업체·팹리스는 첨단노드 수요의 32%를 중국 파운드리에서 조달했으며 이는 2024년의 25%에서 상승한 수치입니다. 반면 성숙노드 조달 비중은 57%에서 59%로 소폭 오르는 데 그쳤습니다. 첨단노드 국산화율이 2020년 3% 수준에서 급등한 것은 수출통제로 인해 화웨이·하이실리콘 등이 사실상 중국 파운드리 외에 대안이 없기 때문이며, 반대로 규제가 없는 성숙노드에서는 지정학 요인의 영향이 훨씬 작아 비중국 파운드리 사용이 여전히 상당한 비중을 차지하고 있습니다. 비중국 팹리스의 경우 성숙노드 수요 중 중국 파운드리 조달 비중이 2024년 6.1%에서 2025년 5.7%로 오히려 낮아져, '차이나 포 차이나' 전략이 이탈 속도를 늦추기는 했으나 추세 자체를 멈추지는 못했다는 평가입니다. 다만 애초에 비중은 5% 안팎에 불과했던 만큼, 중국 밖으로의 생산 이전이 UMC나 뱅가드 같은 성숙노드 파운드리에 제공할 성장 여지는 제한적이라는 점도 함께 지적됐습니다.\n\nIC 공급업체 점유율 측면에서는 강제 디커플링의 역설적 결과가 뚜렷합니다. 중국 팹리스의 글로벌 첨단노드 점유율은 2018년 24%, 2019년 23%에서 2025년 11%까지 하락했고, 2024년 14%에서도 추가로 떨어졌습니다. AI가 첨단노드 수요를 성숙노드보다 빠르게 끌어올린 2025년에 중국 팹리스는 공급 측 제약으로 점유율을 더 잃은 셈입니다. 반대로 성숙노드에서는 2017년 17%에서 2025년 29%까지 꾸준히 점유율을 확대했는데, 첨단 칩은 수입할 수밖에 없지만 성숙 칩은 적극적으로 국산화하고 있는 중국 OEM의 구매력이 배경으로 지목됐습니다. 다만 성숙노드 팹리스의 점유율 확대 속도 역시 둔화되고 있습니다.\n\n파운드리 측면에서는 공격적 증설에도 불구하고 성과가 제한적입니다. 2025년 중국 파운드리의 글로벌 점유율은 첨단노드 3.5%, 성숙노드 21%, 전체 11% 수준으로, 2024~25년에는 오히려 소폭 하락했습니다. 첨단노드 성장 속도가 성숙노드보다 빠른데 중국의 강점은 성숙노드에 집중돼 있기 때문입니다. 자급률로 환산하면 첨단노드는 최대 32%, 성숙노드는 72%이며, 중국 파운드리 캐파 중 비중국 팹리스가 차지하는 물량을 제외하면 성숙노드 자급률은 59%까지 내려갑니다. 첨단노드의 격차는 장비 제약에 따른 캐파 램프업과 수율 개선의 어려움에서, 성숙노드의 격차는 40/28/22nm 구간의 중국 내 공급 품질·물량 부족과 팹리스의 느린 마이그레이션에서 비롯된 것으로 분석됩니다. 어느 쪽이든 중국 파운드리가 증설을 계속할 이유는 충분하다는 것이 번스타인의 시각이며, 실제로 로컬 장비 성능 개선 이후 2025~26년 첨단노드 증설이 더 공격적으로 이뤄지고 있어 향후 수년간 첨단노드 점유율은 반등할 가능성이 있다고 봤습니다.\n\n이러한 성과는 막대한 캐펙스 부담을 대가로 한 것입니다. SMIC는 2020~25년 연평균 65억 달러를 투자했는데 같은 기간 연평균 매출은 67억 달러에 불과해 캐펙스 집약도가 약 100%에 달했습니다. 같은 기간 TSMC의 40%, 그리고 2015~19년 SMIC 자신의 68%와 비교해도 뚜렷한 가속으로, 통상 수준을 넘어선 초과 투자만 390억 달러를 웃돕니다. 한편 중국 파운드리의 첨단노드 중국 고객 매출은 2025년 33억 달러로 37% 성장했고, 성숙노드 매출에서 중국 고객 비중은 기존 68% 수준에서 81%까지 상승했습니다. 주목할 점은 중국 파운드리 내 비중국 팹리스 물량이 2025년에 더 줄지 않았다는 것으로, 중국의 낮은 가격이 오히려 비중국 팹리스의 아웃소싱을 유인하는 역디커플링 흐름이 관찰됩니다. 반대로 비중국 파운드리에서 중국 고객이 차지하는 첨단노드 비중은 2018년 24%에서 8%까지 떨어졌지만, 성숙노드에서는 15% 수준으로 오히려 상승했습니다.\n\n투자 시사점\n\nTSMC는 Outperform, 목표주가 NT$2,780(ADR US$430)을 유지합니다. UMC는 Underperform, 목표주가 NT$47(ADR US$7.4), 뱅가드는 Market-Perform, 목표주가 NT$94입니다.\n\nSMIC는 Outperform을 유지하되 목표주가를 H주 HKD 120(기존 70), A주 CNY 220(기존 120)으로 상향했습니다. 캐파 확대와 ASP 개선에 따른 강한 매출 모멘텀을 반영해 NTM P/B 배수를 3.2배에서 5.4배로 올렸으며, 중국 내 파운드리 국산화와 기술 업그레이드 추세의 수혜를 반영한 조정입니다.\n\n화홍반도체 역시 Outperform을 유지하며 목표주가를 H주 HKD 220(기존 100), A주 CNY 370(기존 140)으로 대폭 상향했습니다. 지속적인 캐파 확대와 높은 가동률 유지에 따른 실적 개선을 매출 전망에 반영했고, 강한 수요와 타이트한 공급을 감안해 NTM P/B 배수를 3.2배에서 6.8배로 올렸습니다.\n\n핵심 리스크로는 TSMC의 경우 시장 전반의 멀티플 축소와 인텔의 기술 우위 회복, SMIC는 미국의 추가 제재 및 경쟁사의 예상보다 빠른 증설, 화홍은 중국 성숙노드 수요 회복 지연과 높은 감가상각·낮은 GM·낮은 ROE에 따른 투자심리 악화가 제시됐습니다.",
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"text": "정보) 미국은 스페인을 상대로 4년연속 무역흑자를 기록했다.\n트럼프의 논리에 의하면 스페인을 상대로 무역흑자를 보고 있으므로 스페인은 훌륭한 국가임",
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"text": "✅ [속보] 트럼프 \"스페인과 모든 무역 중단하라고 재무장관에 지시\"\n\nhttps://www.newspim.com/news/view/20260708001202",
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"date": "2026-07-08T19:53:30+09:00",
"text": "Citi) 알리바바 FY1Q27E 프리뷰: 클라우드 성장은 마진 개선과 함께 견조, CMR은 부진. TP $192\n\n씨티의 견해\n4~5월 소매판매 지표 부진과 미지근했던 6.18 프로모션 행사를 감안할 때, 당사는 6월 분기 타오바오/티몰 GMV 성장률이 한 자릿수 초반(LSD)으로 둔화될 것으로 추정합니다. 이번 분기에 6.18 행사로 인해 더욱 확대될 수 있는 차감성 매출(contra-revenues) 영향을 반영하면, 당사는 CMR이 전년 동기 대비 8.7% 감소할 것으로 전망하며, 이는 동일 기준(like-for-like) +1% 성장이라는 당사 기존 예상과 대비됩니다. 경쟁이 보다 합리적으로 전개됨에 따라 산고우(Shangou)의 손실은 축소될 것으로 예상하며, 중국 커머스 EBITA는 380억 위안으로 전년과 유사한 수준일 것으로 전망합니다. 강한 수요에 힘입어 클라우드 매출은 전년 대비 45% 성장으로 가속화되고, 클라우드 마진은 11.5%로 개선될 것으로 모델링합니다. CY2H27에는 안정적이지만 특별할 것 없는 매크로 환경 속에서 CMR에 대한 차감성 매출 영향이 몇 개 분기 동안 지속되는 한편, 클라우드 매출은 추가로 가속화되어 10%대 초반 마진과 함께 높은 수준의 성장세를 유지할 것으로 예상합니다. 추정치 수정 후 당사의 목표주가는 US$192/HK$191로 조정되었으며, 이는 AIDC 및 기타 부문에 대한 낮은 멀티플을 반영한 것입니다. 매력적인 밸류에이션과 AI 플레이 관점에서 매수(Buy) 의견을 유지합니다.\n\n추정치 수정 – FY1Q27에 대해 당사는 매출/비GAAP 순이익을 각각 +0.8%/+8% 조정했으며, 이는 CMR 하향을 클라우드 및 기타 매출 상향이 상쇄한 결과입니다. 퀵커머스 손실 축소와 클라우드 마진 개선이 전년 대비 높은 이익을 뒷받침할 가능성이 높습니다. FY27~29E에 대해서는 매출/비GAAP 이익을 각각 +0.9%/+5%, +0.5%/+6.2%, +0.2%/+6.2% 조정했습니다.\n\nFY1Q27E 프리뷰 – 당사는 이제 총 연결 매출을 2,698억 위안(전년 대비 +8.9%), 비GAAP 순이익을 271억 위안(마진 10.1%)으로 모델링하며, 이는 블룸버그 컨센서스인 2,692억 위안/249억 위안과 대비됩니다. 중국 이커머스 그룹 매출은 1,369억 위안으로 모델링합니다. 이 중 CMR은 전년 대비 8.7% 감소한 815억 위안으로 모델링하며, 퀵커머스 손실은 약 100억 위안으로 추정합니다. 클라우드 매출은 전년 대비 +45% 증가한 484억 위안, AIDC 매출은 364억 위안(전년 대비 +4.9%)으로 전망합니다. 연결 조정 EBITA는 전년 대비 -35.3% 감소한 251억 위안, 즉 9.3% 마진으로 전망하며, 중국 이커머스 그룹 EBITA는 380억 위안, 즉 27.8% 마진으로 전년과 유사할 것으로 전망합니다. 클라우드 EBITA는 이제 55.7억 위안, 즉 11.5% 마진으로 전망합니다. 조정 EBITDA는 375억 위안, 즉 13.9% 마진으로 모델링하며, 이는 기존 추정치인 339.6억 위안, 12.7% 마진과 대비됩니다.",
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"text": "JTBC파산하면 이제 누가 사실확인 해주나",
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"text": "디시인사이드·엑스·틱톡, '가짜뉴스처벌법' 대상…사실 확인은 JTBC만(종합)\nhttps://n.news.naver.com/article/008/0005383377?type=editn&cds=news_edit",
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"text": "[속보] 트럼프 \"이란과 종전 MOU 끝난 것 같다…협상 원치 않아\" | 연합뉴스\nhttps://www.yna.co.kr/view/AKR20260708159600108",
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"text": "투자실패했다고 중성화수술은...ㅋㅋㅋㅋ",
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"text": "네이버·카카오·디시인사이드·틱톡 등 '가짜뉴스처벌법' 적용\nhttps://www.mt.co.kr/tech/2026/07/08/2026070816032472898\n\n이럴떈 외국인인게 다행이네",
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"text": "SemiAnalysis에 의하면, 3Q26 앤스로픽 영업이익이 $1B에 이를것으로 예상함.",
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"text": "딥시크가 실제로 작동하는 랜섬웨어 변종을 우발적으로 만들어냈다고 전문가들은 지적하며, \"우리가 목격하고 있는 것은 새로운 사이버 공격이 탄생하는 방식의 근본적인 변화\"라고 말했습니다\n\n- 딥시크는 이론상의 브라우저 취약점을 실제로 작동하는 공격 체인과 연결했습니다\n- 이 랜섬웨어 샘플은 가짜 권한 요청 팝업을 통해 안드로이드의 사진 폴더를 노립니다\n- 체크포인트는 딥시크와 연관된 파일 1,383개를 악성 또는 위험 파일로 분류했습니다\n\nhttps://www.techradar.com/pro/security/deepseek-accidentally-built-a-working-ransomware-strain-experts-note-what-we-are-witnessing-is-a-fundamental-shift-in-how-novel-cyber-attacks-are-born\n\n과연 우연히일까",
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"date": "2026-07-10T15:42:15+09:00",
"text": "**DRAM으로 대박! 난야테크(Nanya Tech), 매출총이익률 80% 육박하며 2분기 EPS 14.66 대만달러 달성**\n\n대만의 메모리 반도체 기업** 난야테크놀로지가 DRAM 가격 급등에 힘입어 2026년 2분기에 엄청난 어닝 서프라이즈를 기록했습니다**. 판매량 자체는 전분기와 비슷했으나, **DRAM 판매 단가가 60% 이상 폭등하면서 매출과 이익률 모두 크게 뛰었습니다.** 특히 **AI 및 서버 관련 매출 비중이 크게 늘어나며 향후 고부가가치 사업 확장을 예고**했습니다.\n\n\n**2026년 2분기 실적 대폭발**\n난야테크는 10일 자제결산 재무제표를 발표했습니다. DRAM 가격의 대폭 상승에 수혜를 입어 **2분기 단일 매출액은 825억 4,900만 대만달러(전분기 대비 68.2% 증가)를 기록**했습니다.\n\nDRAM 판매량은 지난 분기와 비슷한 수준을 유지했으나, **평균 판매 단가(ASP)가 전분기 대비 60% 이상 상승**한 것이 주효했습니다.\n\n\n**압도적인 수익성**\n\n**매출총이익률(마진율)은 무려 79.5%까지 치솟았습니다.**\n영업이익은 608억 2,600만 대만달러, 세후 순이익은 501억 9,200만 대만달러를 기록했으며, **순이익률은 60.8%에 달합니다.**\n\n2분기 **주당순이익(EPS)은 14.66 대만달러**를 기록했습니다.\n\n\n**상반기 누적 실적 및 향후 전망**\n\n상반기 누적 세후 순이익은 762억 5,000만 대만달러, 누적 EPS는 23.38 대만달러, 주당 순자산은 93.49 대만달러입니다.\n\n난야테크 측은 **\"상반기 AI 인프라 및 서버 제품의 매출 비중이 이미 20%를 넘어섰다**\"고 밝히며, \"**앞으로도 맞춤형 AI, WoW(Wafer-on-Wafer) 및 고부가가치 제품 시장을 지속적으로 개척해 나갈 것\"**이라고 강조했습니다.\n\nhttps://www.ctee.com.tw/news/20260710700726-430502",
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"text": "**2027년 HBM 가격 '두 배 급등' 전망… 서버용 메모리 수요 지속 증가** \n\n메모리 수급 불균형이 심각한 가운데,** 제조사들이 대형 고객사들과 잇달아 장기공급계약(LTA)을 체결하면서 공급 캐파(생산능력)가 속속 묶여 소진**되고 있다. \n\n업계는 **2026년 4분기에 2027년 고대역폭 메모리(HBM) 가격이 조기 확정될 수 있을 것**으로 내다보고 있다. 2027년 **HBM 평균 가격은 대폭 상승할 것이 불가피해 보인다.**\n\nhttps://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000761407_X285LPRILR5I2X8I2QAQX",
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"text": "**기업 내부자들이 기록적인 속도로 기술주를 매수하고 있습니다:**\n\n센티멘트레이더(SentimenTrader)에 따르면, 지난 6개월 동안 미국 기술 섹터 ETF인 **$XLK에 속한 기업의 임원 28명이 공개 시장에서 자사주를 매수했으며, 이는 역대 최고치**입니다.\n\n**이 수치는 2026년 초부터 두 배로 증가했습니다.**\n이는 2011년에 세워진 종전 최고 기록인 내부자 25명도 뛰어넘는 수치입니다.\n비교하자면, 2025년 초에는 단 5명의 임원만이 자사주를 매수했습니다.\n**미국 기업 임원들이 앞다투어 기술주를 사들이고 있습니다.**",
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"date": "2026-07-10T09:16:14+09:00",
"text": "**DRAM 가격 상승세 지속, 난야테크놀로지 2분기 수익 증가 전망**\n\n**1. 난야테크놀로지(Nanya Tech) 2분기 호실적 및 향후 전망** \n\n**DRAM 공급 부족과 지속적인 가격 상승에 힘입어 난야테크놀로지의 2분기 수익이 대폭 증가할 것으로 예상**됩니다. 2분기 평균판매단가(ASP)에 가격 상승분이 아직 완전히 반영되지 않았기 때문에, **3분기에도 추가적인 수익 상승 여력이 충분할 것으로 보입니다. 시장은 향후 ASP 인상폭, 장기 계약 갱신 현황, 그리고 5A 신규 공장 가동 일정에 크게 주목하고 있습니다.**\n\n\n**2. AI 수요 급증에 따른 2028년까지의 메모리 공급 부족**\n\n **차세대 AI 컴퓨팅 플랫폼(Rubin Ultra, TPU 등)에 탑재되는 HBM(고대역폭 메모리) 용량이 크게 증가하면서, 이것이 기존 범용 DRAM의 생산 능력을 잠식**하고 있습니다. 이로 인해 **글로벌 메모리 시장은 2028년까지 구조적인 공급 부족 상태를 유지할 것으로 전망**됩니다. 미국, 중국, 한국 외의 국가에서 **독자적인 DRAM 양산 및 첨단 공정 능력을 갖춘 난야테크놀로지는 글로벌 공급망 다변화 추세 속에서 그 전략적 가치가 더욱 높아지고 있습니다.**\n\n\n**3. 대규모 생산 능력 확대 및 첨단 공정 도입**\n\n 난야테크놀로지는 주요 메모리 제조사 중에서도 손꼽히는 대규모 증설을 계획하고 있습니다. 2026년부터 2028년까지 생산 능력을 약 69% 확대할 예정이며, 5A 신규 공장을 통해 웨이퍼 기준 월 4.5만 장의 생산 능력을 추가합니다. 여기에 1C 및 1D 나노 첨단 공정을 도입하여 향후 출하량을 크게 늘릴 계획입니다.\n\n\n**4. 윈본드(Winbond) 및 파이슨(Phison)의 동반 수혜**\n\n**윈본드: 틈새시장용(니치 마켓) 메모리 공급 감소로 인해 원가 상승분보다 판매가 상승폭이 더 클 것**으로 보이며,** AI 서버용 NOR Flash 수요 증가까지 겹쳐 하반기 추가 가격 상승이 기대됩니다.**\n\n**파이슨:** **NAND Flash 공급 부족 현상, 기업용(Enterprise) SSD 수요 강세, 그리고 AI 메모리 맞춤형 솔루션 제공 등을 바탕으로 실적이 대폭 성장할 것으로 전망**됩니다.\n\nhttps://www.ctee.com.tw/news/20260710700071-430501",
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"id": 18999,
"date": "2026-07-10T09:03:47+09:00",
"text": "**2027년 CoWoS 월 생산능력 최소 20만 장 전망… 장비 업계, TSMC 발주 할당 대기 중**\n\nAI 반도체 수요 폭발로 인해 TSMC가 첨단 패키징(CoWoS) 공장을 24시간 풀가동하며 증설하고 있습니다. **2027년 CoWoS 월 생산능력(CAPA)은 최소 20만 장에서 최대 26만 장까지 늘어날 전망**입니다. \n\n\n**1. 첨단 패키징(CoWoS 및 SoIC) 생산능력 대폭 상향**\n**CoWoS 월 생산능력 전망:**\n2024년: 약 3만 장\n2025년: 7만 장\n2026년: 13만 장 돌파 (당초 목표 11만 장에서 상향)\n**2027년: 최소 20만 장 (경쟁사 견제 및 ASIC 수요 증가로 최대 24만~26만 장까지 상향될 것이라는 낙관적 전망 존재)**\n\n**SoIC 월 생산능력 전망: 2027년 목표치를 기존 1만~2만 장에서 5만 장으로 대폭 상향 (주요 고객사인 엔비디아가 물량 대부분을 확보).**\n\n\n**2. 장비 업계의 고심: \"발주가 늦어지고 있다\"**\n\nTSMC의 공장 건설은 24시간 교대 근무로 빠르게 진행되고 있으나, 2027년 대비 **장비 발주 할당이 아직 확정되지 않았습니다.**\n\n장비 발주부터 출하까지 최소 7~9개월이 소요되므로, 장비 업체들은 **납기일을 맞추기 어려울 것을 우려**하고 있으며, 수주를 위한 **단가 인하(출혈) 경쟁**이 일어날까 봐 조마조마한 상황입니다.\n\n\n**3. 폭발적인 수요와 기술 로드맵**\n\n**수요처:** 클라우드 서비스 제공자(CSP)의 AI 투자 확대와 더불어 엔비디아(Rubin), AMD(MI400/MI500), 구글(차세대 TPU) 등의 고성능 AI 칩 수요가 2/3나노 공정 및 HBM, CoWoS 수요를 견인하고 있습니다.\n\n**기술 로드맵 (CoWoS):**\n**2026년:** 5.5배 레티클 크기 생산 (수율 98% 이상 달성)\n**2028년:** 14배 레티클 크기 양산 (HBM 20개 통합)\n**2029년:** 14배 이상 크기 준비 완료 (HBM 24개 통합)\n\n\n**4. 넘치는 수요에 OSAT(외주패키징) 업체로 낙수 효과**\n\nTSMC가 생산능력을 24만 장까지 늘려도 모든 수요를 감당하기 어렵습니다.\n가장 큰 고객인 엔비디아의 요청으로** TSMC는 물량 일부를 ASE, SPIL, 앰코(Amkor) 등 주요 OSAT 업체로 넘기고 있습니다.**\n\n엔비디아가** TSMC 생산능력의 50% 이상을 차지하면서, 상대적으로 물량이 부족해진 AMD 역시 패키징 주문의 절반을 OSAT 업체에 맡기고 있으며, 대체 공급망 구축**에 나섰습니다.\n\n\n**5. 공장 증설 현황 및 공급망 협력**\n**공장 증설:** 쟈이(AP7), 타이난(AP8), 주난(AP6), 타이중(AP5B) 등 대만 전역의 첨단 패키징 공장이 연이어 완공 및 증설 중입니다.\n\n**공급망 다변화:** TSMC뿐만 아니라 ASE, 앰코 등 OSAT 업체들도 대대적으로 증설에 나서면서 관련 장비 수요가 급증하고 있습니다.\n\n**국산화(대만):** TSMC는 대만 현지 첨단 패키징 장비 업체 5곳을 '우호 명단(Friends List)'으로 선정해 공동 연구개발(R&D)을 진행하며 성장을 돕고 있습니다\n\nhttps://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000758962_JM8LNQ2Y5FVI793XXKPAW",
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"id": 18998,
"date": "2026-07-10T08:52:45+09:00",
"text": "**MLCC 구조적 공급 부족 및 가격 인상 사이클 진입... 대만 업체들 2026년 하반기 주문 낙수효과 기회 맞이해** \n\nAI 서버 공급망이 자재 비축 단계에 진입함에 따라 **고사양 수동부품(Passive component) 시장이 눈에 띄게 활기**를 띠고 있으며, 그중 **적층세라믹커패시터(MLCC)의 타이트한 공급 상황이 업계의 큰 주목을** 받고 있다. \n\n**수동부품 업체들의 2026년 2분기 매출 실적이 눈부신 호조를 보이고 있다.**\n\nhttps://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000761412_WYD3XLKU2WK1DK16P6ZRT&cf=A21",
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"id": 18997,
"date": "2026-07-10T08:43:29+09:00",
"text": "저커버그의 발언은 메타가 AI 클라우드 사업 진출을 최종 확정했다는 의미는 아니다. **다만 AI 컴퓨팅 자원의 시장가격이 매우 높은 만큼, 일부 인프라를 내부 용도로 사용하는 것보다 외부에 임대하는 것이 경제적으로 더 유리**할 수 있으며, 따라서 **클라우드 사업을 검토하는 것이 충분히 합리적이라는 입장을 공식적으로 확인**\n\n**저커버그는 메타가 자체 사업을 위해서도 막대한 컴퓨팅 자원을 필요로 한다는 점을 분명히 함\n**\n**AI 개발과 서비스 운영에 필요한 컴퓨팅 자원이 극도로 부족한 현재 시장 상황을 고려하면, 메타가 구축한 AI 인프라 일부를 외부 기업에 빌려주는 것이 더 높은 가치를 창출**할 수도 있음\n\n\"**컴퓨팅 자원을 사용하겠다는 외부의 제안 가격이 매우 높기 때문에**, 일부 상황에서는 이를 메타 내부에서 직접 사용하는 것보다 외부에 임대하거나 관련 거래를 검토하는 편이 더 합리적일 수 있다.\"\n\n\n**아무튼 핵심은 현재 컴퓨팅이 극도로 부족한 상황이라는 것!**\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2075364594974064742?s=20",
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"id": 18996,
"date": "2026-07-10T08:35:22+09:00",
"text": "**메타, AI 컴퓨팅 인프라 외부 임대 사업 검토**\n\n메타플랫폼의 마크 저커버그 최고경영자(CEO)는 **메타가 자체적으로도 막대한 컴퓨팅 자원을 필요로 하지만, 인공지능 개발에 필요한 컴퓨팅 자원이 극도로 부족한 현재 시장 상황을 고려하면 일부 AI 인프라를 외부 기업에 임대하는 것이 더 높은 경제적 가치를 창출**할 수 있다고 밝혔다.\n\n저커버그는 블룸버그와의 단독 인터뷰에서 **메타가 보유한 AI 컴퓨팅 역량을 외부에 제공하는 방안을 검토**하고 있다고 말했다.\n\n그는 다음과 같이 설명했다.\n\n**“컴퓨팅 자원을 사용하겠다는 외부의 제안 가격이 워낙 높기 때문에, 어떤 경우에는 이를 내부적으로 사용하는 대신 외부에 임대하거나 그러한 형태의 거래를 검토하는 것이 합리적일 수 있습니다.**”\n\n이는 메타가 자체 AI 모델과 서비스 개발을 위해 구축하고 있는 대규모 데이터센터와 GPU 인프라를 앞으로는 외부 고객에게도 제공할 가능성이 있다는 의미다.\n\n**메타는 AI 개발 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 가능한 한 많은 컴퓨팅 자원을 확보해야 하는 상황이다. 그러나 AI 모델 학습과 추론에 필요한 GPU와 데이터센터 용량이 전 세계적으로 부족해지면서, 컴퓨팅 인프라의 시장 가치가 크게 상승**했다.\n\n이에 따라 **메타는 내부 AI 프로젝트에 모든 컴퓨팅 자원을 투입하는 것과 일부 용량을 외부 기업에 판매하거나 임대하는 것 중 어느 쪽이 더 높은 수익과 전략적 가치를 제공하는지 비교하고 있는 것**으로 보인다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-09/meta-s-zuckerberg-says-exploring-ai-cloud-business-makes-sense",
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"date": "2026-07-10T08:25:37+09:00",
"text": "메타는 광고 수익 등 막대한 현금 창출력을 바탕으로** 2026년 말까지 OpenAI와 Anthropic을 능가하는 AI 컴퓨팅 규모를 달성할 것으로 예상됩니다**",
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"id": 18994,
"date": "2026-07-10T08:20:47+09:00",
"text": "**SemiAnalysis) 메타 초지능(MSL)의 미래: 1년 경과 업데이트 **\n\n 메타(Meta)가 Llama 4 출시 실패 이후 인공지능(AI) 조직을 전면 재편한 지 1년이 지난 시점(2026년 7월)의 진척 상황을 분석\n\n**현재 최전선(Frontier) AI 경쟁은 OpenAI와 Anthropic의 양강 구도입니다. 구글은 Gemini 3 Pro 이후 동력을 잃었고 마이크로소프트 역시 초기 우위를 살리지 못했습니다. **\n\n메타의 최근 모델인 'Muse Spark'는 아직 최상위 모델이나 동급 오픈소스 모델에 미치지 못하지만, **성장 기울기(Slope)가 가파르다는 점이 중요합니다. 메타는 데이터, 컴퓨팅, 인재라는 세 가지 핵심 요소를 모두 갖추고 있어 향후 6개월 내에 구글을 추월하고 선두 그룹을 따라잡을 가능성이 높게 평가됩니다.**\n\n\n**강화학습(RL) 데이터의 혁신적 확보**\n 최근 AI 발전의 핵심은 모델에게 실질적인 작업 수행 방법을 가르치는 강화학습(RL) 환경 구축에 있습니다. 메타는 내부 직원의 화면, 키보드, 마우스 움직임을 추적하여 매우 현실적이고 가치 있는 화이트칼라 업무 데이터를 수집하고 있습니다. 또한 3,000명 규모의 '응용 AI 엔지니어링 조직'을 신설하여 전담 RL 과제 및 환경 구축에 투자하고 있으며, 이는 Anthropic과 유사하거나 더 거대한 규모의 고품질 데이터 확보 전략입니다.\n\n\n**막강한 자본력을 바탕으로 한 초대형 컴퓨팅 인프라**\n\n 메타는 광고 수익 등 막대한 현금 창출력을 바탕으로** 2026년 말까지 OpenAI와 Anthropic을 능가하는 AI 컴퓨팅 규모를 달성할 것으로 예상됩니다**. **현재 1기가와트(GW) 이상의 전력을 소모하는 초대형 '타이탄(Titan)' 클러스터 5곳(오하이오, 루이지애나, 아이오와 등)을 동시에 건설하는 전례 없는 인프라 확장을 진행 중**입니다.\n\n\n**분산된 데이터센터를 연결하는 네트워크 기술 (Scale-Across)**\n 전력 및 발열 문제로 단일 데이터센터를 무한정 확장하는 것은 불가능합니다. 이를 극복하기 위해 **메타는 최대 2,000km 떨어진 데이터센터들을 연결하는 'AI-백본(AIBB)' 네트워크 아키텍처를 도입했습니다.** 물리적 거리로 인한 빛의 속도 한계(지연 문제)는 강화학습을 글로벌로 분산시키는 비동기식 전략을 통해 해결하고 있습니다.\n\n\n**초호화 AI 슈퍼팀 구축** \n메타는 Scale AI의 Alexandr Wang과 SEAL 팀을 데려오기 위해 천문학적인 금액을 투자했으며, OpenAI, Anthropic, Google 출신의 최고급 연구원과 엔지니어들을 파격적인 조건으로 스카우트했습니다. **기술 인력뿐만 아니라 컴퓨팅 인프라와 재무를 담당할 전문가들까지 싹쓸이하며 프론티어 AI 도달에 총력을 기울이고 있습니다.**\n\n\n**전망 및 한계점** \n메타의 새로운 시도가 성공할 것이라 장담할 수는 없습니다. **최신 모델인 Muse Spark 1.1은 전반적인 성능이 Opus 4.6 수준에 머물러 있으며, 여전히 코딩 시 경고를 무시하는 등의 결함이 존재**합니다. **메타가 진정한 선두에 서기 위해서는 올해 말까지는 지켜봐야 하며**, 중간에 데이터 수집 조직을 해체하거나 핵심 인재를 잃는다면 치명적인 타격을 입을 수 있습니다. **반면, 과거 AI 3대장으로 불리던 구글은 3.5 Flash 및 Pro 모델의 실사용 성능 부진으로 인해 경쟁에서 크게 밀려난 상태입니다.**\n\nhttps://newsletter.semianalysis.com/p/the-future-of-meta-superintelligence?utm_source=chatgpt.com",
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"id": 18993,
"date": "2026-07-10T06:15:58+09:00",
"text": "**SK하이닉스**\n\n미국 ADR 공모는 약 2,000억 달러의 수요를 모으며 500곳 이상의 투자자를 유치.\n\n 전체 배정 물량 중 상위 25개 계좌가 약 67%를 배정받았으며, 상위 10개 계좌가 거의 절반을 차지",
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"id": 18992,
"date": "2026-07-09T22:14:36+09:00",
"text": "**SK하이닉스**\n\n미국 주식예탁증서(ADR) 공모 가격을 한국 증시 종가보다 3.1% 높은 수준인 ADR당 149달러로 안내하고 있는 것으로 알려짐",
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"id": 18991,
"date": "2026-07-09T21:56:59+09:00",
"text": "**마이크론, 미국 내 투자 가속화 및 뉴욕 신규 공장(Fab) 첫 콘크리트 타설**\n\n**투자 규모 대폭 확대:** 마이크론은 A**I 메모리 반도체 수요 증가에 힘입어, 2035년까지 미국 내 투자 계획 규모를 2,500억 달러 이상으로 상향 조정**했습니다.\n\n\n**뉴욕 공장(Fab) 건설 본격화: 뉴욕주 클레이(Clay)에 위치한 신규 공장 부지에서 첫 콘크리트 타설을 완료했습니다**. 이는 **미국 최대 규모의 반도체 제조 시설이 될 예정**이며, 당초 일정보다 앞당겨 본격적인 골조 공사(수직 건축) 단계에 돌입했습니다.\n\n\n**대규모 일자리 창출 기대 효과:**\n**뉴욕주:** **최대 4개의 공장(Fab)이 들어설 뉴욕 프로젝트를 통해 직접 고용 9,000명을 포함하여 총 50,000개의 일자리가 지원**될 전망입니다.\n\n**미국 전역:** 뉴욕, 아이다호, 버지니아주를 아우르는** 미국 내 대규모 확장을 통해 총 90,000개 이상의 일자리가 창출될 것**으로 예상됩니다.\n\nhttps://www.stocktitan.net/news/MU/micron-accelerates-u-s-investments-pours-first-concrete-at-new-york-i2gjpn3gbf7x.html",
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"id": 18990,
"date": "2026-07-09T21:53:42+09:00",
"text": "**마이크론, 미국 반도체 생태계 강화를 위해 최대 30억 달러 전략적 투자 발표**\n\n**총 투자 규모:** 최대 **30억 달러** (미국 반도체 공급망 강화 및 미래 기술 혁신을 위한 제조 기반 마련)\n\n**글로벌웨이퍼스(GlobalWafers)와의 전략적 파트너십:**\n텍사스주 셔먼(Sherman)에 위치한 300mm 원시 **실리콘 웨이퍼 제조 시설(GlobalWafers America)의 제조 역량 강화를 위해 5억 달러의 전략적 금융 지원 제공.**\n\n**양사 간 10년 장기 공급 계약 체결을 통해 마이크론의 장기 제조 계획에 필요한 대규모 실리콘 웨이퍼 생산 능력 확보**.\n\n\n**투자 목적: AI 및 데이터 집약적 애플리케이션의 수요 증가에 대응하고, 핵심 제조 소재의 안정적인 미국 내 공급망을 확보**하여 장기적인 유연성 향상.\n\n\n**향후 계획:** 단순한 제조 확장 및 공급 계약을 넘어, 차세대 웨이퍼 기술 및 공정 혁신을 위한 공동 협력 모색.\n\n\n**벤 테소네 (마이크론 수석 부사장 겸 최고 조달 책임자):** \"핵심 소재의 안정적인 공급 확보는 마이크론의 장기적 성장과 기술 로드맵에 필수적입니다. 이**번 투자는 주요 공급업체와의 협력을 심화하고 회복력 있는 공급망을 구축하려는 마이크론의 의지를 보여줍니다.\"**\n\n\n**도리스 쉬 (글로벌웨이퍼스 회장 겸 CEO):** **\"글로벌웨이퍼스는 미국 반도체 지원법(CHIPS Act)에 참여하여 미국 내에서 첨단 300mm 웨이퍼를 생산할 수 있는 유일한 원자재 공급업**체입니다. 마이크론과의 긴밀한 협력을 통해 고품질 웨이퍼 수요를 충족하고 현지 제조 역량을 강화하겠습니다.\"\n\nhttps://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-announces-3-billion-strategic-investment-strengthen-us",
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"id": 18989,
"date": "2026-07-09T20:47:18+09:00",
"text": "**메타(Meta), 컴퓨팅 용량 두 배 확대를 위해 9월부터 자체 AI 칩 양산 돌입**\n\n**자체 AI 칩 양산:** 메타는 오는 9월부터 '아이리스(Iris)'라는 코드명의 자체 인공지능(AI) 칩 생산을 시작합니다.\n\n**컴퓨팅 인프라 확대:** 올해 7기가와트(GW) 규모의 컴퓨팅 인프라를 구축하고, **내년(2027년)에는 이를 두 배인 14기가와트로 늘릴 계획입니다.**\n\n**장기 파트너십 확보:** **삼성전자, 샌디스크 등과 장기 부품 공급 계약을 체결**하여 인프라 확장을 위한 대비를 마쳤습니다.\n\n\n\n**자체 AI 칩 '아이리스(Iris)' 개발** 이 칩은 페이스북과 인스타그램의 AI 성능을 향상시키기 위해 메타가 자체 설계하는 MTIA(Meta Training and Inference Accelerators) 프로젝트의 4세대 모델입니다. 내부 메모에 따르면, 단 6주 만에 버그 테스트를 성공적으로 마쳤으며 중대한 문제가 발견되지 않았습니다.\n\n\n**설계 및 생산 파트너십** \n메타는 **브로드컴(Broadcom)과 협력하여 칩을 설계하고, 대만의 TSMC를 통해 위탁 생산할 예정**입니다. 이는 막대한 컴퓨팅 비용을 절감하고 엔비디아(Nvidia) 및 AMD 같은 기존 AI 칩 공급업체에 대한 의존도를 낮추기 위한 전략입니다.\n\n\n**공격적인 출시 일정** \n\n일반적인 **기술 기업들이 1년 이상의 주기로 AI 칩을 출시하는 반면, 메타는 2027년까지 약 6개월마다 새로운 칩을 선보인다는 공격적인 목표**를 세우고 있습니다.\n\n\n**대규모 자본 투자** \n메타는** AI 기술 확보 경쟁에 발맞춰 올해 AI 인프라에만 최대 1,450억 달러를 지출할 것으로 예상**됩니다. 이는 **대형 기술 기업(Big Tech)들의 전체 AI 투자 예상치인 7,000억 달러 중 상당 부분을 차지하는 규모**입니다.\n\n\n**공급망 확보 및 칩플레이션(Chipflation) 대비** \n**AI 수요 폭증으로 인한 메모리 칩 부족과 가격 상승(칩플레이션)에 대응하기 위해, 메타는 필수 부품에 대한 다년간의 장기 공급 계약을 확보**했습니다.\n\n\n**삼성전자(Samsung Electronics):** 메모리 칩\n**샌디스크(Sandisk):** 플래시 스토리지\n**스미토모 전기(Sumitomo Electric):** 광섬유 장비\n\nhttps://www.reuters.com/world/asia-pacific/meta-put-ai-chip-into-production-september-it-looks-double-computing-capacity-2026-07-09/",
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"id": 18988,
"date": "2026-07-09T20:21:49+09:00",
"text": "**대만 AI 서버 ODM 업체, 강력한 6월 실적**\n\n2026년 6월:\n * 290억 달러\n * 전년 동기 대비(YoY) +57%\n\n2026년 2분기:\n * 785억 달러\n * 전분기 대비(QoQ) +17%\n * 전년 동기 대비(YoY) +64%\n\n2026년 상반기:\n * 1,460억 달러\n * 연초 대비 누계(YTD) +76%",
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"id": 18984,
"date": "2026-07-09T17:20:02+09:00",
"text": "**주도주 바텀 피싱, 고려하기 시작할 이유들 **\n**\n주도주 매수를 고려해야 할 4가지 이유**\n\n**1. 레버리지 펀드 청산 압력 완화**\n\n**헤지펀드 등 레버리지 펀드들의 주식 차입비용이 정점을 통과하면서 포지션 청산 압력이 낮아졌습니다.\nS&P 500 레버리지 포지션 구축 비용과 SOFR 금리의 스프레드(AXW3 Index)가 5~6월 내내 급등하다가 6월 말 정점을 찍고 하락 중**입니다. (과거 2024년 연말, 2025년 9월 말에도 이와 유사한 조정 패턴이 관측된 바 있습니다.)\n\n\n**2. 주도주의 기술적 부담(리스크) 경감**\n\n2024년 이후 반복되어 온** [① 이격 확대 → ② 언와인딩 → ③ 펀더멘탈 우려 제기 → ④ 강한 실적으로 우려 불식]**의 패턴이 재현되고 있습니다.\n\n6월 당시 200일선 대비 200% 상회하며 엄청난 기술적 부담을 보였던 **'마이크론'의 이격도가 현재 100% 수준으로 절반가량 떨어졌으며, 다른 주도주들도 이격 부담을 상당 부분 덜어냈습니다.**\n\n\n**3. 언와인딩 강도의 경험적 고점 도달**\n\n**주도주와 소외주의 상대수익률을 측정하는 MSZZMOMO Index가 고점 대비 22% 하락**했습니다. 이는 2023년 하반기 AI 장세 확립 이후 경험했던 언와인딩 강도의 한계치 수준입니다.\n과거 언와인딩 국면에서 최고 선도주의 낙폭은 고점 대비 30~40% 수준이었습니다(2024년 7월 엔비디아 27%, 2025년 2월 팔란티어 40%). **현재 주도주인 마이크론(-23%)과 샌디스크(-31%)의 낙폭 역시 이미 해당 과거 고점 수준에 근접했습니다.**\n\n\n**4. 꺾이지 않는 견고한 주도주 실적 전망**\n\n압도적인 실적을 가진 주도주가 단번에 하락 추세로 전환된 사례는 역사적으로 드뭅니다.\n**통상 전고점 근접 후 최소한 '쌍봉'을 만들며, 실제 하락 추세 전환은 실적이 완전히 무너질 때 일어납니다. 하지만 현재 주도주들의 실적 전망은 너무나도 공고하여 이번 사이클이 끝났다고 보기 어렵습니다.**\n\n(26. 7. 9 신한)",
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"id": 18983,
"date": "2026-07-09T17:17:01+09:00",
"text": "『글로벌 주식전략; 주도주 바텀 피싱 고려하기 시작할 이유들』\n글로벌전략 김성환 ☎️ 02-3772-2637\n\n- 최근 시장 혼란, 펀더멘탈 아닌 수급 이슈로 인식. 수급 꼬임 정점 통과 조짐\n- 사실상 주도주들의 가장 큰 리스크였던 기술적 부담이 완화\n\n※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352501\n위 내용은 2026년 07월 09일 16시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. \n제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.",
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"id": 18982,
"date": "2026-07-09T16:21:24+09:00",
"text": "**미즈호(Mizuho), 블룸 에너지(Bloom Energy Corp, ****$BE****) , 목표주가 285달러를 유지**\n\n2026년 7월 8일, 한 투자 회사와 연계된 매체에서 공매도 보고서(short report)를 발표했습니다. 이 보고서는 여러 주장을 제기하고 있지만, 주로** 스칸듐(Scandium) 조달, 중국 의존도, 제한된 공급 문제에 초점을 맞추고 있습니다.** 또한 브룩필드(Brookfield) 자금 조달, 수주 잔고(backlog) 대비 잔여 계약 의무(RPO), 최고재무책임자(CFO) 교체, 뉴멕시코(NM)의 가스 파이프라인 지연, 그리고 AEP 계약과 관련하여 **기존의 비관적 견해(bear takes)들을 재탕하고 있습니다.**\n\n블룸 에너지는 7월 28일 2분기 실적 발표를 앞두고 침묵 기간(quiet period)에 돌입한 상태지만, **스칸듐 조달 문제에 대한 공매도 보고서의 주장에는 직접적으로 해명했습니다.\n\n보고서에서 지적한 사업 지연 문제들은 대부분 고객 및 인허가와 관련된 사항입니다. **\n\n또한 해당 보고서는** AI 및 데이터센터 고객을 유인하는 블룸 에너지의 핵심 매력인 '신속한 전력 공급(speed to power)'을 간과하고 있습니다**. **이러한 강점은 인허가 절차가 더 빠른 다른 주에서 블룸 에너지를 여전히 매력적인 기업으로 만드는 요소**입니다.\n\n**당사는 7월 8일의 주가 하락(underperformance)이 과도하다고 판단합니다**",
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"id": 18981,
"date": "2026-07-09T16:18:23+09:00",
"text": "**베어드(Baird), 블룸에너지(Bloom Energy Corp, ****$BE****)에 대해 'Outperform' 투자의견, 목표주가 310달러를 유지**\n\n“**오늘 주가에 하방 압력이 가해진 한 가지 원인은 기존의 여러 약세장 논리를 재탕하면서도, 수년 전부터 제기되어 온 '스칸듐(scandium) 조달' 문제를 부각시킨 공매도(Short) 보고서 **때문이었습니다. \n\n공급망 확장은 당사가 면밀히 모니터링하고 있는 리스크이지만, 해당 공매도 보고서에서 **지적한 스칸듐 우려는 주요 리스크가 아니라고 판단합니다**.\n\n **흥미롭게도 어제 BE의 최고운영책임자(COO)가 이 주제와 관련하여 블로그에 글을 올렸습니다.**\n\n어제(그리고 과거에도 여러 차례),** BE는 산화 스칸듐(scandium oxide)에 대해 언급했습니다**. 7월 7일, 사티시 치투리(Satish Chitoori) COO는 BE의 산화 스칸듐 사용에 대해 설명하는 블로그 글을 작성했습니다. \n\n이 글의 핵심은 **BE가 산업 시설의 광물 찌꺼기(광미, tailings)에서 스칸듐을 조달한다는 것입니다.**\n**BE는 현재의 공급망으로 25GW 규모의 생산을 지원할 수 있다고 믿고 있습니다.** 반면, 공매도 보고서는 프리몬트(Fremont) 공장이 완전히 확장되었을 때의 명목 생산 능력(실제로는 약간 더 높을 가능성 있음)인 5GW를 충족할 만한 스칸듐을 BE가 확보하지 못할 것이라는 점에 초점을 맞추고 있습니다. \n\n**어제 COO의 게시물은 현재의 공급망이 이보다 5배 많은 생산을 지원할 수 있으며, BE가 현재 공급망을 더욱 확장하고 있음을 시사했습니다.**\n\n**이것은 새로운 논쟁거리가 아닙니다. 독립적인 원자재 연구 기관(CPM Group, 2022년)에서는 오랫동안 스칸듐 공급을 니켈, 티타늄, 보크사이트 폐기물에서 부산물로 회수하는 방식(BE의 COO가 설명한 것과 동일한 광미 기반 조달)으로 규정**해 왔으며,** 자금력이 탄탄한 여러 생산자들을 지목한 바 있습니다**. 즉, **공매도 보고서에서 묘사한 제약 요인은 공급망 차원에서 이미 수년 동안 적극적으로 해결해 온 문제**입니다.”",
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"id": 18980,
"date": "2026-07-09T15:56:12+09:00",
"text": "**IMF, AI 붐에 힘입어 주요 경제국 중 한국의 경제 성장률 전망치를 가장 크게 상향 조정**\n\n**성장률 전망치 대폭 상향:** \n국제통화기금(IMF)은 최신 전망에서 **전 세계 30개 주요 경제국 중 한국의 경제 성장률 전망치를 가장 큰 폭으로 상향 조정**했습니다. 한국의 **2026년 성장률 전망치는 기존 1.9%(4월 기준)에서 2.6%로**, **2027년 전망치는 2.1%에서 2.5%로** 올랐습니다.\n\n**상향 조정의 배경 (AI 반도체 호황):** \n**AI(인공지능)가 주도하는 반도체 호황이 중동 분쟁으로 인한 경제적 타격을 극복할 만큼 강력하게 작용**하고 있기 때문입니다.\n\n**수출 호조와 한국의 입지: 반도체에 대한 강력한 해외 수요가 전쟁의 부정적인 영향을 상쇄**했으며, 이로 인해 **한국은 대만, 태국, 말레이시아와 함께 세계 4대 AI 하드웨어 순수출국으로 자리매김**했습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-09/imf-raises-s-korea-growth-most-among-major-economies-on-ai-boom?taid=6a4eeca5d7fb6000010aa77d&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter",
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"id": 18979,
"date": "2026-07-09T15:14:58+09:00",
"text": "**단일종목 레버리지 상한 20% 제한?…당국 “전혀 사실 아냐”**\n\n‘정부 레버리지 ETF 규제안’이라는 이름으로 출처가 불분명한 정보가 무분별하게 퍼졌다. 정부가 **△기본 예탁금 1000만→5000만 원 상향 △매주 레버리지 상품 강의 1시간 의무 시청 △상품 등락 상한 20%로 제한 등과 같은 조치를 취할 것이란 내용**이었다. \n\n이에 대해 금융당국은 **이 같은 정보가 전혀 사실 무근**이라는 입장이다. \n\nhttps://www.sedaily.com/article/20065800",
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"id": 18978,
"date": "2026-07-09T15:11:33+09:00",
"text": "**TSMC 가격 인상 동참… 삼성 4·5나노 및 차량용 8나노 15% 인상설** \n\n최근 **TSMC가 일부 첨단 공정의 가격을 인상할 것이라는 소식이 전해진 데 이어, 삼성전자(Samsung Electronics) 역시 일부 공정에 대한 단가를 인상할 것**이라는 관측이 나왔다. \n\n업계에서는** AI 반도체 수요가 지속적으로 급증함에 따라, 과거 가격 경쟁에 의존해 고객을 유치하던 파운드리(반도체 위탁생산) 시장이 점차 공급자 주도로 전환**되고 있다고 분석했다\n\nhttps://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000761339_NHK24NHV4F6MJG8B168B4",
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"id": 18977,
"date": "2026-07-09T14:29:03+09:00",
"text": "**일본은행(BOJ)**-** 2026년 7월 지점장 회의 보고 (26.7.9)**\n\n**1. 수출 및 생산**\n\n**AI 특수 :** **글로벌 AI 관련 수요 확대로** **반도체 제조 장비 및 전자부품 수주가 한층 더 증가**하고 있습니다. 이러한** AI 수요는 전력·전원 장치, 통신 설비, 금형 산업 등으로도 파급**되고 있습니다.\n\n2. **설비투자 (Capex)**\n\n**AI 수요 등 중장기적인 확대 기대감에 기반한 생산 능력 증강** 및** R&D(연구개발) 투자**, 인력 부족 대응 및 생산성 향상을 위한 디지털화·노동력 절감 투자를 중심으로 **적극적인 설비투자 기조가 강력하게 유지**되고 있습니다.\n\n**3. 개인소비**\n\n**국내 소비:** **주가 상승을 배경으로 백화점 등에서 부유층의 고가품 소비가 견조**하며, 임금 인상 효과로 관광/외식 등 국내 수요가 탄탄합니다. 정부의 에너지 보조금 및 세제/규제 변화로 자동차와 에어컨 판매도 증가했습니다.\n\nhttps://www.boj.or.jp/research/brp/rer/data/rera260709.pdf\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2075089412241916040?s=20",
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"id": 18976,
"date": "2026-07-09T09:06:28+09:00",
"text": "**저가 매수 자금, 미국 반도체 ETF로 몰려**\n\n블룸버그의 ETF 전문가 에릭 발추나스(Eric Balchunas)의 데이터에 따르면: 화요일, **전례를 찾아보기 힘들 정도의 막대한 자금이 반도체 ETF인 'SOXX'에 몰려들었습니다. 유입된 규모는 무려 54억 달러에 달하며 신기록을 세웠습니다**\n\n** (이는 종전 일일 최대 유입 규모의 4배에 해당하는 수치입니다).**\n\nhttps://wallstreetcn.com/charts/41959369",
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"id": 18975,
"date": "2026-07-09T08:53:13+09:00",
"text": "**엔비디아, 대규모 CPU 주문 수주... TSMC 첨단 공정 실적 호조 견인**\n**\n엔비디아(Nvidia)가 자사의 최신 CPU인 '베라(Vera)'를 통해 전통적인 CPU 시장에 성공적으로 진입하며, 핵심 파운드리(위탁생산) 업체인 대만 TSMC의 첨단 공정 실적을 이끌고 있습니다.**\n\n\n**CPU 시장 안착:** **인텔과 AMD가 독과점하던 CPU 시장에 엔비디아가 '베라(Vera) CPU'로 성공적으로 진입하여 점유율을 뺏어오고 있습니다.**\n\n**초대형 고객사 확보:** AI 스타트업 퍼플렉시티(Perplexity)를 비롯해 오픈AI(OpenAI), 앤스로픽(Anthropic), 오라클(Oracle) 등이 베라 CPU를 도입할 예정입니다.\n\n**TSMC 낙수 효과:** **엔비디아의 CPU 수주가 늘어남에 따라, 칩 생산을 전담하는 TSMC의 첨단 공정 가동률과 수주량이 크게 증가하고 있습니다.**\n\n\n\n**1. 엔비디아의 주요 고객사 및 매출 전망**\n**퍼플렉시티의 채택: AI 스타트업 퍼플렉시티가 엔비디아의 최신 '베라 CPU'를 채택한다고 공식 발표했습니다.** (참고로 엔비디아는 퍼플렉시티의 전략적 주주 중 하나이며, 젠슨 황 CEO 역시 이 서비스를 애용한다고 밝힌 바 있습니다.)\n\n**빅테크 기업들의 도입:** **퍼플렉시티 외에도 오픈AI, 앤스로픽, 오라클 등 주요 IT 기업들이 베라 CPU를 도입할 계획**입니다.\n\n**매출 기대치:** **엔비디아는 이번 회계연도 종료 전까지 베라 CPU를 통해 약 200억 달러(약 27조 원)의 매출을 올릴 것으로 전망**하고 있습니다.\n\n\n**2. '베라(Vera)' CPU의 강력한 성능과 비전**\n**AI 에이전트에 최적화:** 젠슨 황 CEO는** 베라 CPU가 단순한 시장 점유율 경쟁을 넘어, 'AI 에이전트(AI Agent)'라는 새로운 시장을 창출하기 위해 설계되었다고 강조**했습니다.\n\n**압도적인 처리 속도:** 베라 CPU의 핵심은 '올림푸스(Olympus)' 코어입니다.\n이전 세대인** 그레이스(Grace) CPU 대비 사이클당 명령어 처리 횟수(IPC)가 50% 향상되었습니다.**\n\n에이전트형 작업 수행 시 기존 x86 CPU보다 코어당 지속 성능이 **1.8배** 높습니다.\n**퍼플렉시티 측에 따르면, AI 에이전트 코딩 작업 시 기존 CPU보다 속도가 1.5배 빠릅니다.**\n\n\n**차세대 로드맵:** **엔비디아는 베라의 뒤를 이을 차세대 제품으로 '리겔(Rigel)' 코어를 탑재한 '로사(Rosa)' CPU를 준비 중**이며, **에이전트형 AI 시대를 위한 로드맵을 지속적으로 이어갈 계획**입니다.\n\n\n**3. TSMC의 반사이익**\n\n**엔비디아가 설계하는 GPU와 CPU는 모두 TSMC의 첨단 제조 공정에 크게 의존하고 있습니다.**\n\n업계에서는 **엔비디아가 베라 CPU의 고객군을 계속 확대함에 따라 TSMC에 대한 웨이퍼 발주량도 늘어날 것**으로 보고 있으며, 이는 **TSMC의 첨단 공정 수주가 지속적으로 호조를 보이는 결과로 이어지고 있습니다**. (기사 기준 전일 TSMC 주가는 25대만달러 상승한 2,465대만달러로 마감했습니다.)\n\nhttps://money.udn.com/money/story/5612/9616123?from=edn_subcatelist_cate",
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"id": 18974,
"date": "2026-07-09T08:42:29+09:00",
"text": "- 컴퓨팅이 남는다던 놈이 GW급 데센을 확보\n- 컴퓨팅 외부에 빌려준다던 다른놈은 프론티어 경쟁중\n- 중국 메모리한테 뺏긴다더니 중국이 미국 반도체 수입",
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"id": 18973,
"date": "2026-07-09T08:39:31+09:00",
"text": "**SK하이닉스, ADR 상장 효과 기대…목표가 420만원 유지-KB**\n\nKB증권은 9일 **SK하이닉스(000660)에 대해 미국 주식예탁증서(ADR) 상장(7월 10일 예정)을 계기로 글로벌 투자자 저변이 확대되면서 한국 본주와 함께 밸류에이션 재평가가 기대**된다고 분석했다.** 투자의견 ‘매수’와 목표주가 420만원을 유지했다. 전날 종가는 207만6000원이다.**\n\n김동원 KB증권 리서치본부장은 **“미국 ADR 상장을 계기로 글로벌 투자자의 접근성이 확대되면서 미국 ADR과 한국 본주가 동시에 재평가될 가능성이 높다”**며 **“반도체 랠리는 아직 끝나지 않았고 주가 상승 여력은 충분하다”**고 분석했다.\n\nKB증권은 **메모리 업황이 내년에도 공급 부족 국면을 이어갈 것으로 전망**했다. 2027년 D램과 낸드 웨이퍼 생산능력 증가율은 전년 대비 각각 7%, 4%에 그치는 반면 수요 증가율은 각각 17%, 19%에 달할 것으로 예상했다.\n\n이에 따라** 하반기 메모리 가격 상승률은 시장 기대치를 웃돌고, 2027년 고대역폭메모리(HBM) 가격도 범용 D램과의 수익성 격차를 반영해 전년 대비 100% 이상 상승할 것**으로 내다봤다.\n\n올해와 내년 실적도 추가 상향 가능성이 높다고 평가했다. KB증권은** SK하이닉스 2026년 영업이익 290조원, 2027년 영업이익 469조원을 전망**하며 현재 추정치도 추가 상향될 가능성이 크다고 분석했다.\n\n글로벌 AI 투자 확대도 핵심 성장 동력으로 제시했다. **글로벌 AI 투자 규모는 2025년 3900억달러에서 2027년 1조1000억달러로 약 3배 증가할 것으로 전망**했다. **AI 에이전트는 메모리 수요를 3배, 자율주행은 5배, 로보틱스는 10배 이상 확대**시키며 **AI 인프라 투자에서 메모리가 차지하는 비중도 2025년 14%에서 2027년 50%까지 높아질 것으로 예상**했다.\n\n김동원 본부장은 **“1997년 미국 ADR을 상장한 TSMC 사례처럼 글로벌 투자자 저변 확대와 함께 본주와 ADR이 동반 재평가되는 선순환이 나타날 가능성이 높다**”며 **“현재 12개월 선행 PER 4.5배 수준인 만큼 밸류에이션 부담도 크지 않다”**고 평가했다.\n\nhttps://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02551846645512880&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y",
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"id": 18972,
"date": "2026-07-09T08:22:29+09:00",
"text": "**미장 종가 7/8**\n\n펭귄 솔루션 $PENG +25.13%\n\n네비우스 $NBIS +10.91%\n\n샌디스크 $SNDK +6.77%\n\n브로드컴 $AVGO +4.83%\n\n엔비디아 $NVDA +3.65%\n\n마이크론 $MU +1.11%\n\n버티브 $VRT +4%\n\n델 $DELL +3.52%",
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"id": 18971,
"date": "2026-07-09T08:07:35+09:00",
"text": "**위스트론·위윈 상반기(H1) 매출 동반 최고치 경신**\n\n**위스트론 6월 매출 (mom +10.9%, yoy +53.85%)\n\n위윈 6월 매출( mom +32.51%, yoy +29.79%)**\n\n**1. 위스트론 (Wistron)**\nAI 서버 사업의 강력한 성장 동력, 상승세를 타는 네트워크 사업, 그리고 비수기임에도 호조를 보인 노트북 사업 덕분에 상반기 실적이 매 분기 상승세를 보였습니다.\n\n**매출 실적**\n**6월: 3,218억 2,200만 대만달러 (전월 대비 +10.9%, 전년 동기 대비 +53.85%) **- 올해 3월에 이은 역대 2위 월 매출.\n**2분기:** 8,954억 4,300만 대만달러 - 분기 기준 사상 최고치 경신.\n**상반기 누적:** 1조 7,400억 대만달러 (전년 동기 대비 +94%) - 역대 상반기 최고치.\n\n**사업 현황 및 하반기 전망**\n상반기 PC 관련 부문이 시장 예상치를 상회함. (노트북 1,160만 대, 데스크톱 475만 대, 모니터 560만 대 출하)\n3분기 노트북 출하량은 둔화되겠으나, 데스크톱과 모니터는 2분기 수준을 유지할 전망.\n\n**미국 신규 공장 생산량 확대 및 가동률이 높은 대만 공장의 지속적인 증설로 하반기 AI 서버 부문의 실적이 매 분기 상승할 것으로 기대됨.**\n\n**주가 및 배당**\n7월 8일 주당 5.5 대만달러의 배당락이 진행되었으며, 장 초반 30%가량 배당락을 회복(填息)했으나 현지 법인의 매도세로 인해 146.5 대만달러(-3.5 하락)로 마감해 완전한 회복에는 실패함. 그러나 한 달간 매도세를 보이던 외국인은 순매수로 돌아섬.\n현금 배당금은 **7월 31일에 지급**될 예정.\n\n\n**2. 위윈 (Wiwynn)**\n미국 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP) 고객들의 장비 교체 및 업그레이드 수요가 확대되면서 매출이 크게 뛰었습니다.\n\n**매출 실적**\n**6월: 1,113억 7,100만 대만달러 (전월 대비 +32.51%, 전년 동기 대비 +29.79%) **- 월 매출 1,000억 대만달러 돌파 및 **사상 최고치 경신.**\n**2분기:** 2,781억 5,300만 대만달러 (전분기 대비 +0.59%, 전년 동기 대비 +26.01%) - 작년 4분기에 이은 역대 2위 분기 매출.\n**상반기 누적:** 5,546억 6,000만 대만달러 (전년 동기 대비 +41.71%) - 역대 상반기 최고치.\n\n**하반기 전망**\n2분기 범용 서버 출하 호조에 이어, **하반기에는 AI GPU 차세대 플랫폼 및 고객 맞춤형 주문형 반도체(ASIC) AI 프로젝트 신제품 양산이 이어지며 출하 모멘텀을 더욱 끌어올릴 예정.**\n\n**주가 및 배당**\n이미 배당락 회복을 성공적으로 마쳤으며, **7월 17일에 주당 144.4 대만달러의 현금 배당금을 지급**할 예정.\n\nhttps://www.ctee.com.tw/news/20260709700164-430502",
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"date": "2026-07-09T07:57:05+09:00",
"text": "**일론 머스크 **\n\n저희 내부 평가에 따르면 **Grok 4.5는 Opus 4.7과 대략적으로 비슷하지만 훨씬 더 빠릅니다**. 성능, 더 빠른 속도, 더 적은 비용의 조합이 바로 경쟁력을 만들어냅니다.\n\n우리는 벤치마크 점수가 아닌,** 실제 현실에서의 유용성 측면에서 완성도를 높이고 있습니다.** Tesla와 SpaceX의 하드코어 엔지니어들은 Grok 4.5가 진심으로 유용하다고 생각하고 있으며, 실질적으로 중요한 것은 바로 이 점입니다\n\n+Grok 4.5는 GB300 하드웨어에 정확히 맞춰 자체 개발한 C/C++ 추론 소프트웨어를 아직 사용하고 있지 않습니다. **현재 속도를 두 배 이상 높이는 것도 아마 가능할 것입니다**\n\n+공정하게 말하자면**, Fable은 확실히 Grok 4.5보다 낫지만, 대부분의 작업은 Fable급 능력이 필요하지 않습니다**\n\n\n+** AI가 놀라운 속도로 발전하고 있습니다**",
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"id": 18968,
"date": "2026-07-09T07:48:42+09:00",
"text": "트럼프: 오늘 NATO가 크게 진전했다고 생각합니다\n\n스페인은 오늘 큰 관대함을 보였습니다\n\n오늘 나토 회의에서 수많은 미해결 사안들이 해결되었습니다",
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"id": 18967,
"date": "2026-07-09T07:39:43+09:00",
"text": "**SK하이닉스 미국 공모, 7배 이상 초과 청약 기록**\n\n**청약 흥행:** **목요일 공모가 책정을 앞둔 SK하이닉스의 미국 주식 공모에 7배가 넘는 초과 청약(Oversubscribed) 수요가 몰렸습니다.**\n\n**발행 규모:** 이번 매각 대상은 총 1억 7,790만 주의 미국 주식예탁증서(ADR)입니다.\n\n**투자자 구성:** 글로벌 롱온리(Long-only) 펀드, 기술 산업 특화 펀드, 국부펀드(Sovereign wealth funds) 및 아시아 시장에 집중하는 글로벌 투자자 등 굵직한 기관 투자자들로부터 높은 수요를 이끌어냈습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-08/sk-hynix-us-offering-is-more-than-seven-times-oversubscribed",
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"id": 18966,
"date": "2026-07-09T07:03:31+09:00",
"text": "**씨티(Citi)가 방금 엔비디아(Nvidia)에 대한 투자 노트를 배포했습니다.\n**\n씨티가 **엔비디아의 IR(투자자 관계) 팀과 논의하여 파악한 내용은 다음과 같습니다:**\n\n**카이버 루빈 울트라(Kyber Rubin Ultra)의 지연 여부:** 관련 질문에 대해 엔비디아는 자사의 로드맵이 \"**전혀 차질 없이 진행 중(fully intact**)\"이며, 컴퓨텍스(Computex)에서 공개했던 NVLink 도메인 역시 \"변함이 없다\"고 밝혔습니다.\n\n**CPO 생산 및 채택:** 엔비디아는 스케일아웃(scale-out)용 CPO(Co-Packaged Optics)가 현재 생산 중임을 거듭 강조했습니다. 올해 하반기에 기술 도입과 관련된 구체적인 세부 사항을 추가로 발표할 예정입니다. 스케일아웃용 CPO에 대한 고객 채택률은 \"높은(high)\" 수준입니다.\n\n**파인만(Feynman) 아키텍처 옵션:** 고객들은 2028년(CY2028) 파인만 아키텍처부터 CPO가 적용된 NVLink 또는 구리(copper) 기반 기술 중 하나를 선택할 수 있게 됩니다.\n\n**수요 동향:** **엔비디아는 계속해서 시장의 \"매우 강력한 수요(very strong demand)\"를 확인하고 있습니다.**",
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"id": 18965,
"date": "2026-07-09T06:57:15+09:00",
"text": "**미국 뉴욕 나스닥(NASDAQ) 현장에서 진행되는 SK하이닉스 최태원 회장과의 특별 인터뷰**\n$SKHY\n\n**방송 시간:**\n미국 현지 시간: 7월 12일 오전 9시 (CT, 미국 중부 시간 기준)\n\n**한국 시간 (KST): 7월 12일 오후 11시**",
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"id": 18964,
"date": "2026-07-09T05:33:04+09:00",
"text": "**블룸 에너지 ****$BE**** - 공매도 보고서 검토 중, 사실관계 바로잡을 예정 - 블룸버그 보도**\n\n\n**아래 내용은 블룸에너지 공식 홈페이지 7월 7일자 내용**\n\n**1. 산화스칸듐의 역할과 효과 (핵심 첨가제)**\n**성능 증폭기 (도펀트):** 블룸 연료 전지의 핵심인 초박형 세라믹 기판(주로 산화지르코늄)에 소량 첨가되어 전해질의 성능을 극대화하는 '도펀트' 역할을 합니다.\n**효율성 극대화:** 산소가 전해질을 더 쉽고 효율적으로 통과하게 만들어, **성능 향상, 수명 연장, 연료 소비량 감소**라는 결과를 가져옵니다.\n**설계 최적화:** 전해질 성능이 최적화됨에 따라, 동일한 전력을 생산하는 데 필요한 연료 전지 층의 수를 획기적으로 줄일 수 있습니다.\n\n**2. 사용량: '소금 한 꼬집'의 기적**\n단일 연료 전지에 사용되는 산화스칸듐의 총량은 **극히 적습니다** (마치 음식에 소금을 살짝 뿌리는 정도).\n하지만 이 아주 적은 양으로도 연료 전지의 성능을 불균형적으로 크게 향상시키는 결정적인 역할을 합니다.\n\n**3. 스칸듐 '희소성'에 대한 오해와 진실**\n**풍부한 매장량:** 스칸듐은 '희토류'로 분류되지만, 실제로는 지구 지각에 납(Lead)보다 더 많이 존재할 정도로 풍부합니다.\n**문제는 '농도':** 스칸듐만 단독으로 채굴할 만큼 한 곳에 농축되어 있는 경우가 드뭅니다. 단독 채굴을 위해 막대한 광석을 처리하는 것은 경제적으로 비효율적입니다. 즉, 절대적인 양이 부족한 것이 아니라 **채굴의 경제성 문제**입니다.\n\n**4. 블룸 에너지의 독창적인 조달 전략 (폐기물 재활용)**\n**직접 채굴(X) 부산물 회수(O):** 블룸은 스칸듐 전용 광산을 파는 대신, 티타늄, 니켈, 코발트 등을 가공하는 기존 산업의 **폐기물(찌꺼기)에서 산화스칸듐을 회수**하는 독자적인 공정을 개발했습니다.\n**친환경 및 안정성:** 골칫거리인 산업 폐기물을 고부가가치 첨가제로 탈바꿈시켜, 1차 채굴에 대한 의존도를 낮추고 안정적이고 확장 가능한 공급원을 확보했습니다.\n\n**5. 압도적 규모와 공급망 회복력**\n**세계 최대 소비 기업:** 블룸 에너지는 스스로를 세계 최대의 산화스칸듐 소비 기업으로 칭하며, 이는 연료 전지 기술을 넘어 공급망 자체를 강력한 '경쟁 우위'로 만들었습니다.\n\n**특정 국가 의존도 탈피:** **중국 등 특정 국가나 단일 공급업체에 의존하지 않고, 캐나다, 호주 등 전 세계 다양한 국가의 산업 시설에서 산화스칸듐을 조달하는 다각화된 네트워크를 구축했습니다.**\n\n**미래 확장성:** 현재 구축된 글로벌 공급망만으로도 **연간 최대 25GW의 생산 능력을 지원**할 수 있으며, 향후 지속적으로 조달 규모를 확장할 계획입니다.\n\nhttps://x.com/i/status/2074939384533762332",
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"id": 18963,
"date": "2026-07-09T05:31:11+09:00",
"text": "베어드(BAIRD), 블룸 에너지( $BE)에 대한 옹호(방어) 의견을 내놓았습니다. \n\n목표주가 310달러 \n\n베어드는 최근 언급된 공매도 보고서(short report)가 '오래되고 재탕된(recycled)' 내용이라고 지적하며, 해당 보고서는 주요 리스크가 아니라고 평가했습니다.\n\n또한 베어드는 \"당사는 제품 수주 잔고(backlog)가 작년 연말 60억 달러($6B)에서 현재 보수적으로 추정해도 140억 달러(>$14B) 이상으로 두 배 넘게 증가했을 것으로 추정합니다.\"라고 덧붙였습니다.",
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"id": 18962,
"date": "2026-07-09T04:43:43+09:00",
"text": "**메타, 캐나다 내 첫 시설로 130억 캐나다 달러 규모의 앨버타 데이터센터 건설**\n\n**투자 규모 및 위치:** 메타가 캐나다 앨버타주 중부 스터전 카운티(Sturgeon County)에 **130억 캐나다 달러(약 91억 7천만 미 달러)를 투자해 1기가와트(GW) 규모의 데이터센터를 건설합니다.**\n\n**캐나다 내 첫 번째 시설:** 이는 메타가 캐나다에 짓는 첫 번째 데이터센터이자, 전 세계적으로는 33번째 시설입니다.** 글로벌 AI 붐에 따른 컴퓨팅 용량 확충이 주요 목적입니다.**\n\n**입지 선정의 핵심 이유:** **앨버타주의 저렴한 천연가스와 슈퍼컴퓨터 인프라 냉각 비용을 크게 절감할 수 있는 서늘한 기후가 긍정적으로 작용했습니다.**\n\n\n**1. 막대한 전력 수요와 인프라 자체 구축** AI 산업의 성장으로 인해 거대한 전력이 필요해짐에 따라, 이번에 건설되는 데이터센터는 약 80만 가구가 사용하는 규모의 전력을 소비할 예정입니다. 메타는 전력 한도 문제에 부딪히지 않기 위해 새로운 발전 및 전력망 인프라 구축 비용을 전액 자체 자금으로 조달하겠다고 밝혔습니다.\n\n**2. 펨비나 파이프라인(Pembina Pipeline)과의 파트너십** \n메타는 앨버타 현지 기업인 펨비나 파이프라인과 파트너십 및 장기 계약을 체결했습니다. 펨비나 측은 지난주 스터전 카운티에 새로운 천연가스 화력 발전소인 '그린라이트 전력 센터(Greenlight Electricity Centre)'를 건설하여 2030년 하반기부터 가동할 것이라고 발표했습니다. 이 프로젝트를 통해 하루 약 1억 5천만 입방피트의 천연가스 수요가 창출될 전망입니다.\n\n\n**3. 환경 정책과의 괴리** \n지난달 캐나다 정부는 자국의 저배출/재생에너지 전력망이 향후 데이터센터 성장에 유리하게 작용할 것이라는 내용의 AI 전략을 발표했습니다. 하지만 역설적이게도 현재 캐나다에서 계획 중인 대다수의 데이터센터는 천연가스 의존도가 높은 앨버타주에 집중되어 있습니다. 앨버타주의 전력망 탄소 배출 집약도는 캐나다 전국 평균의 거의 5배에 달해 환경적인 측면에서 대조를 이룹니다.\n\nhttps://www.reuters.com/world/americas/meta-build-c13-billion-alberta-data-center-its-first-canada-2026-07-08/",
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"id": 18961,
"date": "2026-07-09T04:15:00+09:00",
"text": "**중국, 주요 AI 기업에 엔비디아 H200 칩 제한적 구매 허용 계획**\n\n제한적 구매 허용: **중국 정부가 알리바바(Alibaba), 바이트댄스(ByteDance), 딥시크(DeepSeek) 등 자국 내 최고 AI 기업들에게 엔비디아의 고급 AI 칩인 'H200'을 제한된 수량으로 구매할 수 있도록 허용할 계획**입니다.\n\n\n**정책 변화의 배경:** 그동안 중국 당국은 자국 반도체 공급업체를 육성하기 위해 미국 정부가 이미 판매를 승인(약 10개 중국 기업 대상)했음에도 불구하고 자체적인 승인을 보류해 왔습니다. **이번 입장 변화는 중국 기술 기업들이 겪고 있는 심각한 컴퓨팅 연산 능력 부족(Computing capacity crunch) 문제를 방증하는 것입니다.**\n\n\n**예상 구매 수량**: **베이징 당국은 아직 정확한 승인 규모를 저울질하고 있으나, 총 20만 개 미만이 될 것으로 예상됩니다.** 이는 해당 기업들이 올해 초 당국에 요청했던 물량의 절반에도 못 미치는 수준입니다.\n\n\n엔비디아의 행보: **엔비디아는 지난달 중국 고객들에게 새로운 AI 데이터 센터용 중앙처리장치(CPU)인 \"베라(Vera)\"가 빠르면 8월부터 공급 가능하며 주문을 접수할 수 있다고 통보**한 바 있습니다.\n\n한 관계자는 정부가 여전히 구매를 승인할 엔비디아 칩의 정확한 수량을 결정하는 중이지만, 총 20만 개 미만이 될 수 있으며 이는 기업들이 올해 초 요청했던 물량의 절반에도 미치지 못하는 수준이라고 말했습니다. 두 관계자는 아직 모든 잠재적 구매자에게 최종 승인을 내린 것은 아니며, 승인 시기는 여전히 변경될 수 있다고 덧붙였습니다.\n\n**축소된 규모이긴 하지만 이 승인이 현실화된다면, 작년부터 중국 내 매출이 아주 미미해진 엔비디아(Nvidia)에게는 반가운 소식이 될 수 있습니다**. 젠슨 황(Jensen Huang) CEO는 지난 5월 CNBC와의 인터뷰에서 중국에서 첨단 칩을 판매하기 위한 중국 정부의 승인을 받을 것이라는 \"기대가 없다\"고 말했으며, 투자자들에게도 \"아무것도 기대하지 말라\"고 밝힌 바 있습니다.\n\nhttps://www.reuters.com/world/china/china-plans-let-top-ai-firms-buy-limited-amount-nvidia-h200-chips-information-2026-07-08/\n\nhttps://www.theinformation.com/articles/china-plans-let-top-ai-firms-buy-limited-amount-nvidia-h200-chips?utm_source=chatgpt.com",
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"id": 18960,
"date": "2026-07-08T22:15:40+09:00",
"text": "트럼프, 이란에 대해: \"합의 없이 진행할 수도 있다\"\n\n**협상팀은 이란과 대화 계속할 수 있으며, 상황 전개를 지켜볼 것**",
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"id": 18959,
"date": "2026-07-08T21:34:11+09:00",
"text": "**애플, 미국 반도체 제조에 300억 달러 투자 발표**\n\n**대규모 투자 및 일자리 창출:** \n**애플(Apple)은 미국 내 반도체 제조를 위해 300억 달러를 투자한다고 발표했습니다**. 이 투자를 통해 150억 개의 칩을 생산하고 수백 개의 미국 내 일자리를 창출할 예정입니다.\n\n\n**브로드컴(Broadcom)과의 파트너십:** **이번 투자는 칩 제조업체 브로드컴과의 협력으로 진행됩니다**. 콜로라도주 포트콜린스(Fort Collins)에 위치한 브로드컴 시설의 생산 능력을 대폭 확장하는 데 사용될 예정입니다.\n\n\n**트럼프 행정부와의 교감:**\n트럼프 행정부 관계자는 이번 투자를 \"**미국의 큰 승리이자 트럼프 행정부의 경제 정책이 성과를 내고 있다는 증거\"라며, 다른 기업들도 애플의 선례를 따르기를 바란다**고 밝혔습니다.\n\n\n소식통에 따르면, 도널드 트럼프 대통령이 **팀 쿡(Tim Cook) 애플 CEO에게 미국 내 일자리 창출과 제조업 기반 확충(리쇼어링)에 대규모로 나서 달라고 직접 요청했으며, 팀 쿡이 이에 \"적극 나서겠다(step up)\"고 화답**한 것으로 알려졌습니다.\n\n\n**기업 리더들의 입장:**\n팀 쿡 애플 CEO는** 미국 기반 공급업체에 대한 투자를 강화하게 되어 자랑스럽다며, 이 프로젝트를 지원해 준 대통령과 행정부에 감사를 표했습니다.**\n\n혹 탄(Hock Tan) 브로드컴 CEO 역시 **애플과의 오랜 협력 관계를 강조하며, 글로벌 연결을 돕는 혁신적 기술을 생산하는 포트콜린스 제조 기반을 확장하게 되어 기쁘다고 밝혔습니다.**\n\n\n**총 6,000억 달러의 대규모 투자 계획:** **이번 발표는 트럼프 2기 행정부 출범 이후 애플이 4년에 걸쳐 진행하기로 약속한 총 6,000억 달러 규모 투자 계획의 일환**입니다. 이 대규모 투자에는** 텍사스 휴스턴 시설에서 이뤄지는 미국산 AI 서버 제조 계획 등도 포함**되어 있습니다.\n\nhttps://www.foxbusiness.com/media/apple-invest-30-billion-us-chip-manufacturing",
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{
"id": 18958,
"date": "2026-07-08T21:27:06+09:00",
"text": "**AI 저장장치 수요 폭발, 파이슨(Phison) 상반기 매출 사상 첫 1,000억 대만달러 돌파**\n\n**매출 기록 경신 및 상반기 실적 **\n\n 대만의 낸드(NAND) 제어칩 설계업체 **파이슨(Phison, 췬롄)의 2026년 6월 연결 매출은 248억 5,300만 대만달러(전월 대비 9% 증가, 전년 동기 대비 301% 증가)로 월간 기준 역대 최고치를 경신**했습니다.\n\n **2분기 매출 역시 678억 8,800만 대만달러(전분기 대비 66% 증가, 전년 동기 대비 280% 증가)로 분기 최고치를 기록**했습니다. 그 결과 올해 상반기 누적 매출은 전년 대비 243% 증가한 1,088억 5,500만 대만달러를 기록하며, 사상 처음으로 1,000억 대만달러 관문을 돌파했습니다.\n\n\n**AI 수요 증가에 따른 시장 전망** \n\n파이슨의 판젠청 최고경영자(CEO)는** AI 인프라 확장이 지속되고 생성형 AI가 훈련 단계에서 대규모 추론 단계로 넘어가면서, 낸드 저장장치 수요가 높은 성장세**를 보이고 있다고 밝혔습니다. 현재 **시장의 수급은 여전히 타이트한 상황이며, 일부 AI 및 클라우드 서비스 제공업체(CSP) 고객의 주문은 2027년 상반기 물량까지 확보된 상태**입니다.\n\n\n**제품별 실적 및 향후 사업 방향** \n\n**6월 제품별 실적을 보면 모바일 컨트롤러 출하량이 전년 대비 47% 증가했으며, PCIe SSD 부트 드라이브(Boot Drive)의 연간 성장률은 무려 5,600%에 달했습니다.** \n\n이는 **범용 서버, AI 서버 및 AI 네트워킹의 강력한 수요가 반영된 결과입니다. 향후 파이슨은 일반 소매(Retail) 제품의 비중을 낮추고, 기업용 SSD 및 고부가가치 AI 저장장치 솔루션에 사업 역량을 집중할 계획**입니다.\n\nhttps://www.ctee.com.tw/news/20260708702097-430502",
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"id": 18957,
"date": "2026-07-08T21:17:39+09:00",
"text": "**Citizens, 펭귄 솔루션스(Penguin Solutions, PENG)의 목표 주가를 기존 65달러에서 85달러로 상향, '시장 수익률 상회(Market Outperform)' 투자의견을 유지**\n\n\"당사는 '시장 수익률 상회' 투자의견을 재확인하며, 대폭 상향 조정된 당사의 매출 및 조정 EBITDA 추정치에 기존과 거의 동일한 밸류에이션 멀티플(가치평가 배수)을 적용하여 목표 주가를 85달러로 상향합니다.\n\nPENG은 현재 2027년 예상(CY27E) EV/EBITDA 멀티플 11.3배에 거래되고 있는 반면, 당사의 수정된 목표 주가 85달러는 14.2배의 멀티플을 내포하고 있습니다(당사의 이전 모델 추정치에 기반한 기존 65달러 목표 주가는 14.4배를 내포함). **이는 당사가 분류한 컴퓨터 하드웨어, 반도체, 메모리 및 스토리지 동종 업계(peer group)의 중간 멀티플인 12.0배 대비 약 18%의 프리미엄이 부여된 수준입니다.**\n\n당사는 **머신러닝 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야에서 30년간 쌓아온 기업의 전문성 및 실적과 더불어, 현재 전체 사업의 약 4분의 3이 AI 주도형으로 개편되어 세 자릿수 성장률을 기록하고 있다는 사실을 고려할 때 이러한 프리미엄이 정당**하다고 판단합니다.\"",
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{
"id": 18956,
"date": "2026-07-08T21:17:18+09:00",
"text": "**스티펠(Stifel) , 펭귄 솔루션스(Penguin Solutions, ****$PENG****)의 목표 주가를 기존 66달러에서 75달러로 상향, '매수(Buy)' 투자의견을 유지**\n\n\"회계연도 3분기(F3Q) 실적은 주로 메모리 부문의 강세(전분기 대비 +60%, 당사 추정치인 +46% 대비)에 힘입어 당사 및 시장 컨센서스 추정치를 의미 있게 상회했습니다.\n\n이는 펭귄 솔루션스의 개선된 2026 회계연도(FY26) 매출 전망(전년 대비 +20~24%) 및 회계연도 4분기(F4Q) 전망(전분기 대비 한 자릿수 중반대 이상의 성장 내포)을 뒷받침합니다. 이러한 성장은 인상적이기는 하지만, 이번 분기 누적(QTD) 메모리 평균판매단가(ASP)의 상승 트렌드를 고려할 때 완전히 놀라운 일은 아닙니다.\n\n보다 예상외였던 점은, 펭귄 솔루션스가 매출과 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS) 모두 전년 대비 +30% 성장할 것으로 예상되는 2027 회계연도(FY27) 예비 전망치를 제시했다는 것입니다. (낮아진 FY26 기저 효과가 있긴 하나, 당사의 기존 전망치인 각각 +25%, +37% 성장과 비교되는 수치입니다.)\n경영진에 따르면, 이는 어드밴스드 컴퓨팅(Advanced Computing) 부문에서 10%대 중반의 성장을 내포하고 있습니다. 다소 아쉬운(기대에 못 미치는) 수준일 수 있으나, 현재의 수주 잔고(backlog)/파이프라인 및 제품 모멘텀을 둘러싼 강력한 어조를 고려할 때 당사가 보기에는 보수적인 전망으로 판단됩니다.\n\n**전반적으로 당사는 메모리가 FY27까지 핵심 성장 동력으로 유지될 것으로 예상하며, 펭귄의 AI 팩토리 플랫폼 전략이 메모리와 컴퓨팅 부문 간의 개선된 성장 시너지를 이끌어낼 수 있을 것으로 낙관**합니다. 이에 당사는** FY26/FY27 추정치를 상향 조정하고 목표 주가를 75달러(당사의 FY27 EPS 전망치에 22배 멀티플 적용)로 높입니다.\"**",
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{
"id": 18955,
"date": "2026-07-08T21:11:42+09:00",
"text": "**호르무즈 해협 통항량 견조세 유지**\n\n**상선에 대한 공격 재개와 중동 지역의 긴장 고조에도 불구하고, 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통과하는 선박 통항량은 안정적인 수준을 유지**하고 있습니다.\n\n**주요 데이터 (선박 추적업체 Kpler 집계):**\n월요일: 36척 통항\n화요일: 41척 통항\n**이는 지난주 일일 평균 통항량인 약 40척과 거의 일치하는 수치입니다.**",
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"id": 18954,
"date": "2026-07-08T17:36:02+09:00",
"text": "Javier Blas - 블룸버그(Bloomberg)의 에너지 및 원자재 칼럼니스트\n\n**이란에 대한 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언:**\n\n\"**내 입장에서는\" 휴전은 끝났습니다.\n그는 \"나는 더 이상 그들과 상대하고 싶지 않다\"**고 말합니다. \n\n하지만 그러고 나서** 협상가들이 계속 대화를 이어가도록 두겠다고 말합니다. 그러나 \"내 생각에 그들은 시간을 낭비하고 있는 것 같다\"**고 덧붙였습니다.",
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"id": 18953,
"date": "2026-07-08T16:46:21+09:00",
"text": "**SK하이닉스 주식 발행과 연관된 달러 매도로 원화 가치 1개월 만에 최고치 경신**\n\n**대규모 달러 조달:** S**K하이닉스가 미국 시장에서 주식예탁증서(ADR)를 발행하여 43조 원(약 286억 6천만 달러) 규모의 자금을 조달합니다. 이는 AI 붐에 올라탄 전 세계 최대 규모의 주식 발행 중 하나**입니다.\n\n**원화 가치 상승(환율 하락):** 조달한 달러를** 원화 자본지출(Capex)에 사용하기 위해 환전(달러 매도/원화 매수)하는 선도 거래가 수요일 외환시장에 나타났습니다.** 이로 인해 원화는 1% 강세를 보이며 심리적 저항선인 1,500원 선을 뚫고, 5월 29일 이후 최고치(환율 최저치)인 달러당 1,498.1원을 기록했습니다.\n\n**시장 전망:** **해당 자금은 7월 15일경 국내로 유입될 예정입니다.** 기획재정부 관계자와 시장 전문가들은 이러한 **대규모 달러 매도 흐름이 하반기 달러-원 외환시장의 수급 판도를 바꿀 중요한 요인이라고 분석**\n\n\n\n한국의 달러-원 선도 시장에서 **한국 반도체 기업 SK하이닉스의 미국 주식 발행과 관련된 달러 매도 물량이 출회되며 원화 가치가 1개월 만에 최고치로 치솟았다**고 소식통이 로이터에 전했다.\n\n사안의 민감성을 이유로 익명을 요구한 이 소식통은 \"**오늘 SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR)와 관련된 선도 매도가 있었다**\"고 밝혔다.\n\n이번 주 초,** SK하이닉스는 43조 원(286억 6천만 달러)을 조달하기 위해 미국 주식 발행에 착수했으며, 전 세계 최대 규모의 주식 발행 중 하나로서 AI 붐을 타고 주요 투자자들로부터 무려 70억 달러에 달하는 투자 의향**을 이끌어냈다.\n\n로이터의 화요일 보도에 따르면**, SK하이닉스는 7월 15일경 미국 달러를 국내로 들여올 예정**이며**, ADR 발행을 통해 조달한 자금의 일부를 원화로 환전할 것으로 예상**된다.\n\n원화는 달러 대비 1% 강세를 보이며 1,500원 선을 돌파했고, 달러당 1,498.1원으로 5월 29일 이후 최고치를 기록했다.\n\n시장 분석 회사 스펙트라 마켓(Spectra Markets)의 브렌트 도넬리 사장은 **\"이는 원화 표기 설비투자(capex) 자금을 조달하기 위한 신규 달러 자본의 유입\"이라며, \"자금의 사용처가 원화(KRW)인 거대한 규모의 달러 수취 채권과 같다\"**고 설명했다.\n\n도넬리 사장은 \"외환 트레이더들은 타이밍, 헤징, 스와프, 결제 등을 두고 논쟁하겠지만, 1차적인 신호는 명확하다. 이것은 달러 매도, 원화 매수 이벤트라는 점이다\"라고 말하며, 290억 달러 중 일부만 하더라도 달러-원 시장에서는 상당한 자금 흐름을 의미한다고 덧붙였다.\n\n수요일 기획재정부 문지성 차관보는 로이터와의 인터뷰에서 **임박한 SK하이닉스의 미국 주식 발행에 따른 원화 수요를 언급하며, 하반기 달러-원 시장의 수급 역학이 전환될 것으로 예상**된다고 밝혔다.\n\nhttps://www.reuters.com/world/asia-pacific/dollar-selling-linked-sk-hynix-share-offer-sends-won-over-1-month-high-source-2026-07-08/?taid=6a4dfed6111e630001b7d06e&utm_campaign=trueAnthem:+Trending+Content&utm_medium=trueAnthem&utm_source=twitter",
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"id": 18952,
"date": "2026-07-08T15:41:21+09:00",
"text": "**일론 머스크**\n\n**베타 테스트 프로그램 고객들의 매우 긍정적인 피드백을 바탕**으로, @SpaceXAI는** 내일 Grok 4.5를 일반에 공개할 예정입니다.**\n\n이 모델은 **오퍼스(Opus)급 모델이지만 더 빠르고, 토큰 효율성이 더 높으며, 비용은 더 저렴합니다**",
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"id": 18951,
"date": "2026-07-08T14:55:37+09:00",
"text": "<앵커>\n글로벌 기관 투자자들이 **한국 주식 대신 미국 ADR을 사려고 몰려들면, 미국 시장의 프리미엄은 더 치솟겠군요.**\n\n<기자>\n**바로 그 때 '차익거래업자'들이 등판합니다. 헤지펀드들이죠. 이들은 미국 ADR 가격이 치솟는 것을 보고 '코스피에서 SK하이닉스 본주를 사다가 미국에 ADR로 만들어서 팔면 이득이겠다'고 판단합니다.**\n\n**차익거래업자들이 기관투자자들이 던진 SK하이닉스 보통주를 쓸어 담게 되고, 이 주식들이 커스터디 금고로 들어가 잠기게 되는 겁니다.**\n\n**정리하자면 글로벌 기관 투자자들이 ADR을 사려고 몰릴수록 프리미엄이 벌어집니다. 프리미엄을 먹기 위해 차익거래업자들이 한국 주식을 사서 금고에 잠급니다. 결과적으로 국내 유통 물량이 줄어들며 한국 주가까지 위로 강하게 끌려 올라가는 선순환 구조가 만들어집니다. UBS는 '장차 프리미엄을 누릴 수 있는 ADR을 일찌감치 사서 이득을 봐라'고 꿀팁을 준 셈입니다.**\n\n\n**차익거래와 커스터디 구조가 주가를 어떻게 끌어올리는지 잘 보여주는 선례가 대만 TSMC입니다.**\n\nTSMC는 1997년 미국에 ADR을 상장했습니다. 미국에서 거래되는 ADR은 접근성이 좋다보니 지속적으로 프리미엄이 붙었고, **상대적으로 저렴한 대만 본주를 사서 커스터디 금고에 넣고 미국 ADR로 파는 차익거래가 끊임없이 반복됐습니다.** **결국 대만 증시에서 유통되던 주식이 계속 금고로 빨려 들어가는 '물량 잠김 현상'이 발생하면서, 대만 본주 주가까지 덩달아 계속 위로 밀려 올라가는 강력한 선순환이 만들어진 겁니다.**\n\n**SK하이닉스 역시 이 TSMC의 검증된 성공 공식을 정확히 벤치마킹했습니다**. 10일 당장 나스닥에 상장되는 첫 물량은 전체의 2.5% 수준인 1779만주, 금액으로는 294억달러에 불과하지만요.** 향후 글로벌 자금의 차익거래와 커스터디 전환이 폭발적으로 늘어날 것을 내다보고 초기 물량의 10배이자 전체의 25%에 달하는 1억7800만주, 최대 2800억달러 규모까지 금고에 잠그고 ADR로 바꿀 수 있도록 SEC에 등록해둔 겁니다.**\n\n\n반도체 테마 ETF인 SMH에서 당장 9월에 대규모 자금 유입이 기대됩니다.** SMH가 SK하이닉스 비중을 3~5% 담을 경우 21억~34억달러의 뭉칫돈이 들어옵니다**\n\n**자동으로 편입되는 나스닥 종합 지수 인덱스 펀드 자금 3억 4000만달러, 그동안 접근성이 낮아 대체재로 마이크론만 사던 외국인들이 SK하이닉스로 갈아타는 글로벌 액티브 자금까지 합치면 단기 수급으로만 최대 25억 달러가 유입**될 수 있습니다.\n\n나아가 **2028년 9월에는 3개월 상장+6개월 거래량 요건을 채워 필라델피아 반도체 지수 편입**까지 노릴 수 있습니다.\n\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001258018",
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"date": "2026-07-08T14:52:50+09:00",
"text": "**[단독] SK하닉, ADR 상장 물량의 10배 수탁 등록...\"추가 상장 가능\"**\n\n<앵커>\nSK하이닉스 ADR의 미국 나스닥 상장이 이틀 앞으로 다가왔습니다. 월가의 자금이 어떤 과정을 통해 얼마나 SK하이닉스로 유입될지 증권부 전효성 기자와 짚어보겠습니다.\n\nSK하이닉스가 이번 ADR 상장 물량의 10배에 해당하는 규모를 커스터디 물량으로 잡아뒀다는 점이 중요 포인트로 꼽히는데요. 구체적으로 어떤 의미입니까?\n\n<기자>\n이번 SK하이닉스 ADR 상장 물량은 281억 달러 규모입니다. 한국 본주 기준 1779만주에 해당합니다. 전체의 2.5% 수준이죠.\n\n**미국 증권거래위원회에 제출된 서류(F-6)를 보면요. 향후 SK하이닉스 본주를 금고에 잠그고, 미국에서 ADR로 바꿔갈 수 있는 한도를 본주 기준 1억 7800만주 규모로 등록해뒀습니다. 이번 상장 물량의 10배, SK하이닉스 전체 발행 주식의 25%에 달하는 규모입니다.**\n\n\n<앵커>\n커스터디 한도가 신규 상장 물량의 10배에 달한다는 얘기인데, 커스터디가 어떤 절차인지 모르시는 분들도 많을 겁니다.\n\n<기자>\n'한국 상점에서 가방을 떼와서 미국 백화점에 진열해 파는 상황'을 떠올리시면 쉽습니다. 코스피 SK하이닉스 보통주가 한국 상점 물건, 나스닥 ADR은 미국 백화점에 진열된 상품이죠.\n\n'커스터디'는 한국 상점에서 미국 백화점으로 가방을 수송하는 과정입니다. 한국에 있는 SK하이닉스 보통주를 사서 금융기관 금고에 안전하게 잠가둡니다. 보통주를 담보로 잡아서 미국 나스닥에서 ADR로 발행하는 거죠.\n\n글로벌 큰손 입장에서는 환전도 해야하고 계좌 개설도 복잡한 한국에서 보통주를 사기보다 달러로 편하게 살 수 있는 미국 ADR을 선호합니다. **그런데 이번에 상장되는 ADR은 한국 본주 물량의 2.5% 밖에 안됩니다. 공급은 적은데 미국 현지에서 투자 수요가 몰릴 것으로 예상되는 상황이다보니 미국 ADR 가격에 웃돈(프리미엄)이 붙어 비싸지게 됩니다.**\n\n\n<앵커>\n한 가지 헷갈리는 부분이 있습니다. 한국 주식을 사서 금고에 잠그는 구조라고 했는데, 최근 UBS는 글로벌 투자자에게 '코스피 SK하이닉스 본주를 팔고 나스닥 ADR을 사라'고 권했거든요. 이거 서로 모순되는 것 아닌가요?\n\n<기자>\n**시장에서 뛰는 플레이어가 여럿이기 때문에 일어나는 현상입니다.**\n\n첫 번째 플레이어는 주식을 보유하려는 '글로벌 기관 투자자'입니다. UBS의 고객들이죠. 이들 입장에서는 한국 본주를 사는 것보다 미국에서 매수하기 편리하고 수수료도 싼 ADR을 들고 있는 게 유리합니다.\n\n게다가 앞으로 하이닉스 ADR이 미국에서 웃돈이 붙을 게 뻔하니, UBS가 이들에게 '지금은 한국 본주는 던지고 미국 ADR로 갈아타라'고 추천한 겁니다.\n\n<앵커>\n글로벌 기관 투자자들이 한국 주식 대신 미국 ADR을 사려고 몰려들면, 미국 시장의 프리미엄은 더 치솟겠군요.\n\n<기자>\n**바로 그 때 '차익거래업자'들이 등판합니다. 헤지펀드들이죠. 이들은 미국 ADR 가격이 치솟는 것을 보고 '코스피에서 SK하이닉스 본주를 사다가 미국에 ADR로 만들어서 팔면 이득이겠다'고 판단합니다.**\n\n**차익거래업자들이 기관투자자들이 던진 SK하이닉스 보통주를 쓸어 담게 되고, 이 주식들이 커스터디 금고로 들어가 잠기게 되는 겁니다.**\n\n**정리하자면 글로벌 기관 투자자들이 ADR을 사려고 몰릴수록 프리미엄이 벌어집니다. 프리미엄을 먹기 위해 차익거래업자들이 한국 주식을 사서 금고에 잠급니다. 결과적으로 국내 유통 물량이 줄어들며 한국 주가까지 위로 강하게 끌려 올라가는 선순환 구조가 만들어집니다. UBS는 '장차 프리미엄을 누릴 수 있는 ADR을 일찌감치 사서 이득을 봐라'고 꿀팁을 준 셈입니다.**\n\n\n<앵커>\n시장의 메커니즘을 보니 왜 UBS가 \"고민할 필요도 없는 확실한 거래\"라고 평했는지 이해가 가네요. **그래서 SK하이닉스도 차익거래와 커스터디 규모가 커질 것을 예상하고 커스터디 한도를 미리 늘려둔 거군요.**\n\n<기자>\n**차익거래와 커스터디 구조가 주가를 어떻게 끌어올리는지 잘 보여주는 선례가 대만 TSMC입니다.**\n\nTSMC는 1997년 미국에 ADR을 상장했습니다. 미국에서 거래되는 ADR은 접근성이 좋다보니 지속적으로 프리미엄이 붙었고, **상대적으로 저렴한 대만 본주를 사서 커스터디 금고에 넣고 미국 ADR로 파는 차익거래가 끊임없이 반복됐습니다.** **결국 대만 증시에서 유통되던 주식이 계속 금고로 빨려 들어가는 '물량 잠김 현상'이 발생하면서, 대만 본주 주가까지 덩달아 계속 위로 밀려 올라가는 강력한 선순환이 만들어진 겁니다.**\n\n**SK하이닉스 역시 이 TSMC의 검증된 성공 공식을 정확히 벤치마킹했습니다**. 10일 당장 나스닥에 상장되는 첫 물량은 전체의 2.5% 수준인 1779만주, 금액으로는 294억달러에 불과하지만요.** 향후 글로벌 자금의 차익거래와 커스터디 전환이 폭발적으로 늘어날 것을 내다보고 초기 물량의 10배이자 전체의 25%에 달하는 1억7800만주, 최대 2800억달러 규모까지 금고에 잠그고 ADR로 바꿀 수 있도록 SEC에 등록해둔 겁니다.**\n\n<앵커>\n투자자들이 궁금해하실만한 지점이 나스닥으로 향했을 때 ETF 같은 패시브 자금이 얼마나 들어올지 여부입니다. 이 부분을 계산해봤다고요?\n\n\n<기자>\n먼저 나스닥100 같은 대표 지수에 편입되는 것은 어렵습니다. 외국 기업은 전체 시총이 아니라 ADR 가치로만 평가받기 때문에 스페이스X 같은 조기 편입 요건(시총 40위 이내)을 맞추기 힘듭니다.\n\n12월 정기 편입도 있긴 하지만 현재 ADR 예상 시총이 100위권 커트라인이라 아슬아슬합니다. SK하이닉스 본주 주가가 242만원일때를 기준으로 ADR 상장 신청이 들어가 있는데, 본주 주가가 최근 10% 정도 빠졌잖아요. ADR도 상장 직후 비슷한 폭의 조정을 받게 되면 나스닥 100위권 진입은 어렵게 됩니다.\n\n**하지만 반도체 테마 ETF인 SMH에서 당장 9월에 대규모 자금 유입이 기대됩니다**.** SMH가 SK하이닉스 비중을 3~5% 담을 경우 21억~34억달러의 뭉칫돈이 들어옵니다**. SOXX라는 반도체 ETF도 있기는 한데 이 펀드는 규정상 해외 ADR이 전체의 10% 밖에 차지하지 못하도록 돼 있어 수급이 제한적입니다.\n\n**여기에 나스닥100에는 못 들어가도 자동으로 편입되는 나스닥 종합 지수 인덱스 펀드 자금 3억 4000만달러, 그동안 접근성이 낮아 대체재로 마이크론만 사던 외국인들이 SK하이닉스로 갈아타는 글로벌 액티브 자금까지 합치면 단기 수급으로만 최대 25억 달러가 유입될 수 있습니다.**\n\n**나아가 2028년 9월에는 3개월 상장+6개월 거래량 요건을 채워 필라델피아 반도체 지수 편입까지 노릴 수 있습니다.**\n\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001258018",
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"date": "2026-07-08T13:51:30+09:00",
"text": "[7/8, 국장만 또 밀리는 이유, 키움 한지영]\n\n1.\n\n오후 1시 45분 기준으로 코스피, 코스닥 모두 5%대 급락하며 매도 사이드카가 나왔네요.\n\n오전 중에 코스피는 플전했다가, 이내 다시 아래로 내리 꽂고 있는데,\n\n지금 일본 닛케이가 -0.7%대, 홍콩 항셍이 +2%대, 나스닥 선물이 +0.1%대 강보합을 기록 중인거 보면, \n\n지금 급락은 순전히 국장 고유의 요인에서 기인하고 있는 듯 합니다.\n\n맞더라도, 알고 맞아야지 대응을 할 수 있기에, 이유를 찾아 보자면,\n\n————\n\n1. 주도주인 반도체주 투자심리 회복 지연\n- 전일 삼성전자 어닝 서프라이즈에도 주가가 폭락했던 여진 지속\n- 메모리 가격 상승률 3~4분기 둔화 우려, 실적 피크아웃 불확실성 잔존 \n- 미국 마이크론이 -1%대, 샌디스크가 +0.2%대를 기록 중임을 감안 시, 국내 반도체주 중심으로 단일종목 레버리지발 수급 꼬임 현상 심화\n\n2. 기술적인 관점에서 추세 이탈 부담\n- 코스피가 올해 몇 차례 조정 장에서 버텨왔던 중기 추세선인 60일선을 하향 이탈\n- 코스닥은 장기 추세선인 200일선을 이탈하는 등 기술적인 관점에 추세 이탈 우려가 점증\n\n3. 연속되는 조정 및 시간 단위 변동성 증폭에 대한 피로도 극대화\n- 이 같은 피로감은 반등 시 매도, 하락 시 투매 동참을 유발 중인 모습\n\n———\n\n이정도로 나오는데, 실적, 펀더멘털은 현재 신경쓰지 않고, 센티와 수급이 합리적이지 않은 주가 급락을 만들어 내고 있습니다.\n\n2.\n\n하지만 코스피와 코스닥의 이격도(20일선과 주가의 괴리)가 80pt 선까지 내려간 점을 미루어 보아, \n\n기술적으로는 과매도권에 진입한 것으로 보이네요.\n\n또 아침 장시작전 코멘트에서 말씀드렸다 시피, 장중 7,280pt 준으로 선행 PER이 6.3배까지 내려갔을 것으로 추정되는데,\n\n밸류에이션상으로는 바닥을 잡아볼만한 구간이 아닐까 싶습니다.\n\n설령 레버리지, 파생 수급 문제로 하락쪽 슈팅이 나온다고 하더라도, 현재 7,000pt 초반에서 추가로 밀릴 여지는 제한적이라고 생각합니다.\n\n참 어려운 장세인데, 오늘의 급락은 전일에 이어 다분히 과매도, 낙폭 과대 성격인 만큼, 장 후반에는 하락폭을 만회할 수 있는지 지켜봐야 겠네요.\n\n그럼 힘내시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-08T13:04:43+09:00",
"text": "**OpenAI**\n\n**GPT-5.6 Sol이 Terra 및 Luna와 함께 이번 주 목요일 공식 출시됩니다.**\n\n현재 전 세계적으로 프리뷰 액세스를 확대하고 있습니다.",
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"date": "2026-07-08T12:19:40+09:00",
"text": "**[단독] 트럼프 행정부, OpenAI GPT 5.6 규제 해제**\n\n**광범위한 출시 승인:** **미국 상무부가 OpenAI의 최신 고급 AI 모델인 'GPT 5.6'의 대중적이고 광범위한 출시(broad launch)를 승인했습니다.**\n\n**이번 주 전면 출시 예정:** 추가 테스트와 정부 관계자 회의가 마무리됨에 따라, **이번 주 내로 GPT 5.6이 대중에게 전면 공개될 전망입니다.**\n\n**규제 해제 배경:** 지난달 GPT 5.6은 정부 승인 기관에만 제한적으로 선출시되었으나, **이번 결정으로 제약 없이 대중에게 제공될 수 있게 되었습니다.**\n\nhttps://www.axios.com/2026/07/08/openai-gpt-trump-ban-lifted",
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"date": "2026-07-08T12:10:33+09:00",
"text": "**메타 Muse Image는 2위\n\n메타(Meta)의 Muse Image가 이미지 아레나(Image Arena)에서 방금 2위를 차지**\n\n이제 OpenAI의 GPT Image 2에 이어 두 번째로 높은 순위에 올랐으며, **Nano Banana, Grok Imagine, MAI Image 및 기타 여러 선도적인 이미지 모델들을 앞서고 있습니다.**",
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"date": "2026-07-08T11:55:22+09:00",
"text": "**메타 - 알렉산드르 왕 (Alexandr Wang) \n\n저희는 이제 막 비디오 분야를 시작했을 뿐입니다 :) 더 많은 것을 공유할 수 있기를 기대해 주세요!**\n\n( **Meta Muse Video가 비디오 아레나(Video Arena)에 방금 3위로 진입했습니다.**\n@AIatMeta의 새로운 비디오 모델이 텍스트-비디오 아레나(Text-to-Video Arena)에서 1459점을 기록했습니다. 이는** Alibaba의 HappyHorse 1.0보다 30점 더 높은 점수이며, Grok Imagine, Sora 2 Pro 및 Google Veo-3.1 모델들을 앞서는 순위**입니다 )",
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"date": "2026-07-08T11:25:54+09:00",
"text": "[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]\n\n▶ 반도체: 더욱 거세게 끓어오르는 레거시 메모리 판가\n\n[심상치 않은 레거시 메모리 판가 상승세]\n\n- 7월 들어 하반기 계절적 성수기로 접어들며, B2C 영역 수요 증가가 가시화되고 있음\n\n- 그 과정에서 공급 제한을 겪고 있는 레거시 메모리들의 3Q26 판가 상승세가 거세지고 있으며, 그 강도 (+50~100% QoQ)는 당사 예상을 매우 큰 폭으로 상회\n\n- 기존 B2B (서버 등) 수요 흡수 과정에서 B2C (스마트폰, PC 등) 수요자들이 중국 반도체 채용을 타진하는 등 절박한 노력을 하고 있으나, 막상 중저가 메모리 판가가 치솟으며 그 가능성은 점차 낮아지고 있음\n\n- 애플 역시 CXMT로부터의 LPDDR 공급을 검토하고 있으나, 이는 지정학적 문제 및 중국 내 더욱 심각한 공급 부족 상황으로 인해 현실화되기 어려움\n\n**[레거시 DRAM]** 대만 Nanya는 이번주 3Q26 DRAM 판가 제안서를 수요자들에게 발송. 이에 따르면 동사는 DDR4와 LPDDR4 판가를 전분기 대비 50~90% 증가해 제안하기 시작\n\n- 컨슈머 DRAM은 이제 3달러/Gb을 넘어서며 상승세가 가팔라지는 중\n\n- 문제는 공급이 2027년까지 늘어나지 않기 때문에 상승세의 둔화는 요원해 보임\n\n**[레거시 NAND]** 최근 Windbond 및 MXIC 등은 SLC NAND 판가를 공격적으로 상향 제시. 3Q26 제안가는 전분기 대비 70~100% 상승한 1.9~2.0달러/Gb 수준\n\n- 메인스트림 제품인 MLC NAND가 공급부족에 시달리자, 수명 및 안정성의 강점을 갖춘 SLC NAND라도 채용하고자하는 고객들의 주문이 빗발치는 중\n\n\n- 현재 메모리 시장은 유례없는 공급차질을 겪고 있으며, 이는 공급사들이 2023년 적자를 기록한 이후 2023~2025년 투자를 감소시킨데 기인\n\n- 이에 따라 공급 증가 여력 (클린룸 공간)은 2027년까지 미미한 수준. 2027년 DRAM 총 공급증가율은 20~25%에 그치며, 내년 서버 수요증가율 (50~70%)에 턱없이 부족할 것으로 예상\n\n- 하이엔드 메모리 생산 집중도 증가는, 내년말까지 로우엔드 레거시 메모리 판가의 지속적 상승을 유발할 전망\n\nhttps://vo.la/E4LxPHO (링크)\n\n \n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"date": "2026-07-08T11:09:57+09:00",
"text": "**메타, 챗봇과 인스타그램 내에 새로운 AI 이미지 생성 모델 출시 기사 중**\n\n대변인은** 궁극적으로 메타가 클라우드 서비스를 통해 외부 개발자들에게 자사의 다양한 인공지능 모델에 대한 접근 권한을 판매할 계획**이라고 밝혔습니다. 이를 통해 이 거대 소셜 미디어 기업은 자사의 AI 인프라를 사용해 기술을 호스팅하고, 외부 사용자가 이를 활용하는 데 대한 비용을 청구할 수 있게 됩니다.\n\n이 계획은 안정적인 데이터 센터와 값비싼 AI 칩으로 수익을 창출할 방법을 모색 중인 메타에서 개발하고 있는 보다 광범위한 클라우드 컴퓨팅 이니셔티브의 일환입니다. **지난주 블룸버그의 보도에 따르면, 회사는 원시 컴퓨팅 파워(raw computing power)에 대한 접근권 판매를 포함하여 클라우드와 관련된 여러 서비스 제공을 고려**하고 있습니다.\n\n**그러한 노력에도 불구하고 메타는 여전히 더 많은 컴퓨팅 파워를 갈망하고 있다고 대변인은 전했습니다.**\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-07/meta-debuts-new-ai-image-generation-model-inside-chatbot-instagram\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2074677770450596085?s=20\n\n(지난주 메타 과잉 컴퓨팅 노이즈 만들어놓은 블룸버그 오늘 기사 - **메타 대변인이 여전히 더 많은 컴퓨팅 파워를 갈망하고 있다고 말함 )**",
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"id": 18942,
"date": "2026-07-08T10:43:09+09:00",
"text": "**폭스콘 류양웨이 회장: \"AI 거품론 일축, AI 컴퓨팅 수요는 갈수록 커질 것\"**\n\n**1. AI 수요의 지속적인 성장 전망** \n류양웨이 폭스콘 회장은** 최근 제기되는 'AI 거품론'을 일축했습니다. **그는 현재** AI 컴퓨팅 수요를 이끄는 4대 주체로 '모델 개발사, 클라우드 서비스 제공업체(CSP), 정부, 기업'을 꼽았습니다. **\n\n특히** 정부와 기업의 AI 수요는 이제 막 시작된 단계이므로, 향후 3~5년간 AI 인프라 건설은 수요 둔화의 기미 없이 빠르게 확장될 것**이라고 강조했습니다.\n\n\n**2. '주권 AI 인프라' 트렌드와 공급망 현지화**\n\n AI의 빠른 발전과 함께 '**주권 데이터', '주권 AI'를 넘어 이제는 '주권 AI 데이터 인프라'라는 새로운 트렌드가 나타나고 있습니다.** 이는 단순히 AI 데이터 센터를 현지화하는 것을 넘어, 데이터 센터 구축을 위한 공급망 자체를 현지화해야 함을 의미합니다. 한 곳에서 제품을 만들어 전 세계에 팔던 시대는 지났으며, 대만 전기전자공업동업공회(TEEMA)가 제안한 과학단지 개념처럼 하드웨어 제조 공급망을 여러 지역으로 분산시켜야 한다고 지적했습니다.\n\n\n**3. 하드웨어를 넘어 '플랫폼 기업'으로의 전환** \n\n대만은 AI 하드웨어 공급망에서 확실한 우위를 점하고 있지만, 과거 PC와 스마트폰 산업의 역사를 되돌아보면 실질적으로 막대한 수익을 챙긴 것은 하드웨어 제조사가 아닌 '플랫폼 및 생태계'를 구축한 기업들이었습니다. 이에 따라** 폭스콘은 향후 하드웨어와 소프트웨어, 서비스를 결합한 '플랫폼 기업'으로 전환하여 자체적인 AI 플랫폼 생태계를 구축하고 새로운 성장 동력을 확보할 계획입니다.**\n\n\n**4. 벤처 투자 성과 (산하 IC 설계 기업 상장 임박)**\n\n 류 회장은 폭스콘의 스타트업 투자가 점차 결실을 맺고 있다고 밝혔습니다. 폭스콘은 투자 시 산업 타이밍, 경영진의 실행력, 전략적 시너지, 투자 후 가치 창출 및 엑시트(투자금 회수) 계획 등을 중요하게 고려합니다. 성공 사례의 일환으로 고객사 수요가 지속 증가함에 따라 **폭스콘 산하의 한 IC 설계(팹리스) 회사가 현재 기업공개(IPO)를 준비 중이며, 올해 대만 증시의 혁신판(Innovation Board)에 상장**될 예정이라고 공개했습니다.\n\nhttps://www.ctee.com.tw/news/20260708700066-430502",
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"id": 18941,
"date": "2026-07-08T10:35:58+09:00",
"text": "엔비디아, 카이버(Kyber) 서버 랙 양산 지연 부인… 업계 \"CCL 업그레이드 추세 변함없어\"\n\nhttps://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000760928_SRWLSTPC1WHZTS97P2Y7N&cf=A21",
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"date": "2026-07-08T10:32:17+09:00",
"text": "**기업용 SSD 수요 폭증, 3분기 DDR4 8Gb 고정거래가 50% 폭등 전망**\n\n**2026년 3분기 메모리 고정거래가(Contract Price)가 당초 예상과 달리 큰 폭의 상승세를 보이고 있습니다**. 특히 AI 산업 발전으로 인해 **기업용 SSD(eSSD) 수요가 급증하면서, 캐시 메모리로 탑재되는 DDR4 8Gb의 공급 부족 현상이 심화되어 3분기 가격이 최대 50%까지 치솟을 것으로 전망**됩니다.\n\n\n**1. AI 및 기업용 SSD가 견인하는 DDR4 8Gb의 폭등**\n\n**eSSD 고용량화:** 기업용 SSD는 지연 시간 단축을 위해 통상 '1TB 낸드플래시당 1GB DRAM'을 탑재합니다. AI 서버 확대로 16TB~30TB 이상의 고용량 eSSD 수요가 폭증하면서 DDR4 수요도 함께 급증했습니다.\n\n**50% 가격 인상:** **대만 메모리 업체들은 3분기 DDR4 8Gb 고정거래가를 전 분기 대비 50% 인상할 것으로 알려졌으며,** 이는 **시장의 예상(10~20% 인상)을 크게 웃도는 수치**입니다. **현재 대만 업체의 단가가 삼성전자 제품보다 높은 기현상까지 나타나고 있습니다**.\n\n**공급 부족 장기화 전망:** 삼성전자, 마이크론 등 주요 3대 메모리 원청업체가 DDR4 생산을 축소하고 일부 장기 고객에게만 공급하고 있습니다. 이에 따라 난**야(Nanya), 윈본드(Winbond) 등 대만 업체의 생산 물량으로는 시장 수요를 감당하기 역부족이며, 이 공급 부족 사태는 향후 2년간 지속될 가능성이 제기됩니다.**\n\n\n**2. '풍선 효과'로 인한 구형 메모리(DDR3/DDR2) 가격 역전**\n\n**수요 이동:** DDR4 가격이 급등하자, TV 및 네트워크 장비 고객사들이 다시 구형인 DDR3 4Gb로 회귀하고 있습니다.\n\n**생산량 감소:** 대만 업체들이 주력 생산을 DDR4로 전환하면서 DDR3의 공급은 오히려 줄어들었고, 이로 인해 산업용, IoT 고객들이 DDR3 및 DDR2로 몰리며 가격이 급등하고 있습니다 \n\n**기현상 (비용 역전):** 7월 초 현물가 기준, 단위(Gb)당 가격을 환산하면 구형인 **DDR3 4Gb($3.19/Gb)가 최신 주력인 DDR5 16Gb($2.94/Gb)보다 오히려 더 비싼** 기현상이 발생하고 있습니다. 희소성이 만들어낸 결과입니다.\n\n\n**3. 낸드플래시(NAND Flash) 역시 공급난 심화**\n\n**DRAM뿐만 아니라 SLC NAND 가격 역시 2026년 초 대비 반년 만에 2배 이상 폭등했습니다.**\n\n**MLC NAND** 또한 시장에서 구하기 힘든 희귀 자원이 되었으며, 하반기에도 SLC와 MLC 낸드의 가격 상승세는 지속될 전망입니다.\n\n\n**4. 메모리 업계 동향 및 전망**\n**난야, 윈본드, 매크로닉스(Macronix) 등 대만 주요 메모리 업체의 6월 매출은 이러한 가격 인상분이 그대로 반영되어 상승세를 보였습니다**.\n\n현재 **각 업체의 생산 능력이 이미 100% 풀가동(Full Capa) 상태이므로 단기간에 공급을 늘리기는 어렵습니다.**\n\n**철저한 '판매자 우위(Seller's Market)' 시장이 형성됨에 따라, 공급업체들이 가격 협상과 고객 물량 배분에서 주도권을 쥐고 수익성 극대화 전략**을 취하고 있습니다.\n\nhttps://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000761090_XE21MHR48EM96S10NK3S9",
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"date": "2026-07-08T08:49:34+09:00",
"text": "**펭귄 솔루션(Penguin Solutions) ****$PENG**** 2026 회계연도 3분기 실적 및 어닝콜**\n\n**매출: 4억 7,870만 달러 vs 예상치 4억 2,140만 달러\n조정 EPS: 0.84달러 vs 예상치 0.56달러\n분기 사상 최대 순매출, 전년 동기 대비 48% 증가.**\n\n**2026 회계연도 전망 상향:**\n**비일반회계기준(Non-GAAP) EPS: 2.60달러 ±0.05달러 vs 예상치 2.28달러**\n\n**순매출 성장률 현재 22% ±2%로 전망, 기존 12% ±5%에서 상향**\n\n비일반회계기준(Non-GAAP) 매출 총이익률: 28.5% ±0.5%\n\n**\n 2026 회계연도 3분기(Q3) 어닝콜**\n\n**1. **전체 비즈니스가 호조를 보인 가운데, **전체 매출의 74%를 차지하는 AI 기반 비즈니스(통합 메모리 및 비하이퍼스케일 AI 인프라)가 전년 동기 대비 104% 성장하며 강력한 수요를 입증** \n\n2.** 시장 환경 및 펭귄 솔루션스의 AI 전략**\n\nAI 산업은 단순한 질문과 답변 수준의 초기 단계를 넘어, 지속적이고 스스로 워크플로우를 처리하는 **'에이전틱 AI(Agentic AI)'와 대규모 추론(Inference) 생산 단계**로 진화하고 있습니다.\n\n**인프라 요구사항의 다변화:** GPU 외에도 데이터를 공급하고 맥락을 관리하기 위한 범용 컴퓨팅(CPU), 스토리지, 네트워킹, 그리고 **무엇보다 메모리의 수요가 급증하고 있습니다.**\n\n**메모리 병목 현상 해결:** 모델이 처리해야 할 맥락(Context)이 커짐에 따라 메모리 용량이 대규모 추론 성능의 주요 병목으로 작용하고 있습니다. 펭귄 솔루션스는 맞춤형 메모리 어플라이언스를 통해 추론 성능과 토큰 경제성(Token Economics)을 최적화하는 데 집중하고 있습니다.\n\n\n**3. 펭귄 AI 팩토리 플랫폼 (AI Factory Platform)의 5대 핵심 요소**\n\n단순한 하드웨어 조달을 넘어 생산 현장에서 즉각적인 성과를 낼 수 있도록 설계된 통합 플랫폼을 제공합니다.\n\n**ClusterWare AI:** 하드웨어 공급업체에 종속되지 않는 데이터센터용 AI 운영체제. 최근 자연어 대화형 인터페이스로 관리자의 생산성을 높여주는 'AI 팩토리 운영 에이전트'를 도입했습니다.\n\n**메모리 AI 및 통합 메모리 솔루션:** 고대역폭메모리(HBM)를 넘어, CXL(Compute Express Link) 기술을 기반으로 4~5배 더 비용 효율적으로 메모리 용량과 대역폭을 확장하는 KV 캐시 서버 및 광자(Photonic) 메모리 어플라이언스를 제공합니다.\n**고급 컴퓨팅 시스템 (Compute AI):** 대규모 AI 워크로드를 처리하는 강력한 컴퓨팅 인프라입니다.\n**Origin AI 레퍼런스 아키텍처:** 배포 복잡성과 위험을 줄여 신속한 실무 적용을 돕는 검증된 아키텍처입니다.\n**엔드투엔드 서비스:** 고객 맞춤형 설계, 구축, 배포 및 운영 관리 서비스를 제공합니다.\n\n\n**4. 사업 부문별 실적**\n\n**통합 메모리 (Integrated Memory):** 순매출 2억 7,500만 달러 (총매출의 57% 차지). AI 관련 강력한 수요와 가격 인상에 힘입어 전년 동기 대비 **111% 급증**했습니다.\n\n**고급 컴퓨팅 (Advanced Computing):** 순매출 1억 3,800만 달러 (총매출의 29% 차지). 하이퍼스케일 고객의 하드웨어 매출 축소에도 불구하고 전년 대비 4% 성장했습니다. 특히, 이 부문 내 핵심인 **비하이퍼스케일 AI 인프라 사업이 전년 대비 81% 급증**하며 성장을 주도했습니다.\n\n**최적화 LED (Optimized LED):** 순매출 6,600만 달러 (총매출의 14% 차지). 전년 대비 7% 성장하며 안정적인 현금 흐름을 창출하고 있습니다.\n\n\n**5. 향후 재무 전망 (가이던스)**\n2026 회계연도 (상향 조정)\n**총 순매출 성장률:** 종전 12%에서 22% 성장(중간값 기준)으로 대폭 상향.\n**Non-GAAP 주당순이익(EPS):** 종전 2.15달러에서 2.60달러(±0.05달러)로 상향.\n**부문별 매출 성장 전망:** 통합 메모리는 90~95% 증가가 예상됩니다. 반면 고급 컴퓨팅 부문은 하이퍼스케일 및 구형 비즈니스 축소 영향으로 15~20% 감소, LED 부문은 5% 감소가 예상됩니다.\n**이익률 및 운영비:** Non-GAAP 매출총이익률은 28.5%로 전망되며, 영업 비용은 R&D 투자 확대 등을 반영하여 2억 6,000만 달러 규모로 예상됩니다.\n\n\n**6. 2027 회계연도 예비 전망 (Preliminary View)**\n현행 고객 수요와 예약 수주(Backlog) 증가세를 고려할 때,** 2027 회계연도에는 전체 순매출과 Non-GAAP EPS 모두 2026년 중간값 대비 약 30% 수준의 견고한 성장을 기록할 것으로 전망**하고 있습니다.\n\n\nQ) **지난 분기 동안 메모리 가격 및 공급 환경 트렌드에 변화가 있었습니까? 3분기 실적 호조 중 가격 인상이 기여한 부분은 어느 정도이며, 엔터프라이즈 고객들이 높아진 가격에 난색을 표하거나 부담을 느끼고 있지는 않은지 궁금합니다.**\n\n**답변 (Kash Shaikh, CEO):** 메모리 가격이 오르고 있고 어느 시점에서는 안정화되겠지만, **현재로서는 수요가 지속적으로 크게 증가하고 있습니다. **매출로 실현된 **출하량과 예약 수주(Backlog)를 합친 전체 수요를 보면 계속해서 상승 곡선을 그리고 있으며 수주 잔고 또한 증가**하고 있습니다. 즉, **가격 인상에 따른 저항보다는 전체적인 수요가 시장 성장을 강하게 이끌고 있다고 보시면 됩니다.**\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2074641803735949447?s=20",
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"date": "2026-07-08T08:31:44+09:00",
"text": "**한미사이언스, 지분 확보 싸움 다시 불붙나…신동국 회장, 1727억 추가 베팅\n\n- 임종윤 측 지분 또 흡수…올해 매입액 3865억원\n- 신동국 측 지분 35.10%로 상승\n- 임종훈·모녀 연대…우호 지분 39.44%로 맞불**\n\n**신동국 한양정밀 회장이 한미사이언스 지분을 추가로 확보하기 위해 1727억원을 투입한다. **지난 3월 임종윤 전 한미사이언스 사장 측 지분을 2137억원에 매입한 데 이어, 이번에는 임종윤 전 사장의 배우자인 홍지윤씨와 가족·특수관계인으로 추정되는 주주들의 지분에 대한 장외매수 계약을 체결했다. 올해 들어 신 회장이 한미사이언스 주식 매입에 투입하는 금액은 3865억원에 달한다. 해당 자금은 모두 금융기관에서 빌린 돈이다.\n\n신 회장이 독자적으로 지배력을 확대하면서 한미그룹 지배구조를 둘러싼 지분 경쟁이 다시 가열되는 분위기다. 송영숙 회장·임주현 부회장과 대립해오던 임종훈 한미정밀화학 대표는 최근 모녀 측과의 연대를 선언했다. 한미그룹 경영권 전선은 ‘송영숙·임주현·임종훈·라데팡스’ 대 ‘신 회장’의 대립 구도로 이동하는 모습이다.\n\nhttps://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=26195&sicode=01",
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"id": 18937,
"date": "2026-07-08T08:30:03+09:00",
"text": "**美 선크림 빗장 풀렸다…국내 ODM·인디브랜드, 새 먹거리 잡나\n\n베모트리지놀 승인…미국 선케어 규제 완화\n\n국내외 겸용 제품 개발 가능성 확대\n\nODM·인디브랜드·유통 채널 사업 기회 확대\n\n공급망 확보가 시장 확대 관건으로 부상**\n\n\n미국 식품의약국(FDA)이 **새로운 자외선 차단 성분 사용을 허용하면서 국내 뷰티업계가 미국 선케어 시장 확대에 대한 기대감을 키우고 있다. K뷰티 수출의 최대 시장으로 떠오른 미국에서 제품 개발 선택지가 넓어지면서 화장품 ODM 업체와 브랜드사의 수혜 가능성이 점쳐진다.**\n\n8일 관련 업계에 따르면 **미국 FDA는 지난달 9일 일반의약품(OTC) 자외선차단제에 ‘베모트리지놀(Bemotrizinol)’ 성분 사용을 최종 승인했다**. 8월 9일 시행될 예정으로, 이후 기업들은 해당 성분을 사용한 자외선차단제를 미국 시장에서 출시할 수 있는 법적 근거를 갖추게 됐다.\n\n\n일반적으로 **미국에서는 자외선차단지수(SPF) 기능이 있는 자외선차단제가 일반 화장품이 아닌 OTC로 분류된다.** 이에 따라 미국에서 자외선차단제를 판매하려는 기업은 FDA OTC 모노그래프(품목별 기준)에서 정한 유효성분과 함량, 표시 문구, 제조시설 등을 따라야 한다.\n\n\n\n이 때문에 그간 베모트리지놀은 유럽과 호주, 아시아 등에서는 널리 사용됐지만 미국에서는 활용이 제한됐다. 미국 시장에서는 아보벤존, 옥토크릴렌 등 화학적 자외선 차단 성분과 징크옥사이드, 티타늄디옥사이드 등 무기 자외선 차단 성분을 중심으로 제품을 개발해야 했다.\n\n\n그러나** 이번 규제 빗장이 풀리면서 미국에서도 베모트리지놀을 함유한 자외선차단제를 판매할 수 있게 됐다**. 베모트리지놀은 자외선 A(UVA)와 자외선 B(UVB)를 모두 차단하는 자외선 차단 성분으로, 피부를 통한 체내 흡수율이 낮은 것으로 평가받는다.\n\n**뷰티업계는 베모트리지놀 승인에 대한 기대감을 키우고 있다.** 한국 선크림은 다양한 제형과 촉촉한 사용감으로 글로벌 시장에서 경쟁력을 인정받고 있는 만큼, 이번 조치로 미국 시장에서 제품의 경쟁력이 한층 강화되고 다양한 제품 개발 기회가 확대될 것이라는 전망이 나온다.\n\n**실제로 미국에서 K뷰티는 성장세다. **식품의약품안전처에 따르면 올 상반기 화장품 수출액은 지난해 같은 기간보다 27.3% 증가한 70억달러(약 10조8400억원)를 기록했다. 상반기 기준 역대 최대 실적이다. 2분기 수출액도 39억달러를 기록해 1분기(31억달러)보다 25.8% 늘었다.\n\n그** 중에서도 미국 시장의 존재감이 두드러진다. **미국이 14억5000만달러로 전체 수출의 20.7%를 차지하며 1위를 유지했다. 미국은 지난해 처음 중국을 제치고 최대 수출국에 오른 이후 상반기에도 선두를 차지했다. 미국 수출은 전년 동기 대비 41.5% 증가했다.\n\n이에 **국내 화장품 ODM(제조자개발생산) 시장의 양대산맥으로 꼽히는 ‘한국콜마’와 ‘코스맥스’는 다국적 화장품 기업들의 프리미엄 선케어 수주를 확보할 수 있는 계기가 될 것**으로 보고 있다. 또 상위 인디 브랜드들의 제품 발주 물량이 크게 확대될 것으로 전망하고 있다.\n\n\n기존에는 국내 판매 제품에 미국 미허용 자외선 차단 성분이 포함된 경우, 미국 수출용 제품의 성분을 별도로 재설계해야 했다. 사실상 새로운 제품을 새롭게 개발하는 수준이어서 추가 개발 비용과 시간이 투입됐고, 제품 출시 일정도 지연될 수 밖에 없었다.\n\n그러나 **베모트리지놀 성분 허용으로 인해 개발 편의성이 대폭 높아졌다. **현재 K뷰티 브랜드들은 제품 개발 단계에서부터 국내 뿐만 아니라 해외까지 겨냥해 사용 성분을 해외 규정까지 고려해 개발하고 있는데, 이번 승인으로 미국용 제품을 별도로 설계해야 하는 부담이 줄었다.\n\n화장품 ODM업계 관계자는 “**미국 수출을 위해 별도 제품을 개발할 필요 없이 베모트리지놀을 사용한 국내외 범용 제품을 개발할 수 있다는 점이 가장 큰 변화**”라며 “FDA 보도자료에 따르면 30여년 만에 최초 신규 자외선 차단 성분이 통과된 것”이라고 설명했다.\n\n연 매출 1000억원을 넘기며 K뷰티 신흥 강자로 떠오른 인디 뷰티 기업들도 수혜를 기대하고 있다. 더파운더즈(아누아), 구다이글로벌(조선미녀), 달바글로벌(달바) 등은 베모트리지놀을 활용한 제품 출시가 가능해지면서 미국 시장 공략에 한층 속도를 낼 수 있을 것으로 보고 있다.\n\n특히 업계에서는 이번 조치로 K뷰티 선케어의 강점을 미국 시장에서도 온전히 구현할 수 있게 됐다고 평가하고 있다. 그동안 K뷰티 선케어는 피부 부담은 적고 자외선 차단력은 높은 제품 경쟁력을 갖췄지만, 미국에서는 이러한 강점을 충분히 살리기 어려웠다.\n\n**구다이글로벌 관계자는 “베모트리지놀은 국내 기업들이 오랜 기간 사용하며 제형 설계 노하우를 축적해 온 성분인 만큼, 미국 소비자 취향에 맞는 고기능 선케어 제품을 보다 빠르게 선보일 수 있을 것으로 업계는 기대하고 있다**”고 말했다.\n\n화장품 판매 채널도 이번 조치를 반기고 있다. **올리브영은 지난 5월 미국 캘리포니아주에 ‘올리브영 패서디나점’을 개점했다.** 업계에서는 미국에서 판매 가능한 K선케어 제품군이 늘어나면서 브랜드와 협업한 단독 상품은 물론 PB선케어 제품 기획에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보고 있다.\n\n다만 초기에는 원료 공급 체계가 변수로 작용할 수 있다. 베모트리지놀의 FDA 승인을 신청한 네덜란드 DSM-Firmenich가 시행일인 8월 9일부터 18개월간 미국 내 해당 원료 공급에 대한 독점권을 갖게 되면서, 해당 기간에는 DSM-Firmenich의 원료를 사용해야 한다.\n\n더파운더즈 관계자는 “미국은 자외선 차단제를 OTC로 분류해 엄격히 규제하기 때문에 글로벌 시장용 제품과 미국 시장용 제품을 이원화해 개발·운영하는 것이 업계의 공통된 과제였다”며 “단일 성분의 허가인 만큼 즉각적인 변화보다는 장기적인 관점에서 제품 운영 효율성을 점진적으로 높여가는 계기가 될 것으로 기대한다”고 설명했다\n\nhttps://www.dailian.co.kr/news/view/1664289/%E7%BE%8E-%EC%84%A0%ED%81%AC%EB%A6%BC-%EB%B9%97%EC%9E%A5-%ED%92%80%EB%A0%B8%EB%8B%A4%EA%B5%AD%EB%82%B4-ODM%EC%9D%B8%EB%94%94-2026",
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"date": "2026-07-07T21:31:15+09:00",
"text": "**RBC 캐피탈(RBC Capital), 테슬라( ****$TSLA****)에 대한 'Outperform' 투자의견을 유지,목표 주가를 475달러에서 500달러로 상향**\n\n\"스**페이스X(SpaceX)와의 결합 가능성을 반영하여 목표 주가(PT)를 500달러로 상향합니다**. 이번 보고서에서 당사는 미확인 언론 보도에 기반한 잠재적 스페이스X 인수 시나리오를 바탕으로, **현재 주가 수준에 25~30%의 프리미엄(및 주식 내재 가치에 15%의 프리미엄)을 반영**하여 테슬라의 목표 주가를 500달러로 상향 조정했습니다.\n\n또한 **당사는 테슬라의 내재 가치 평가를 더욱 정밀하게 분석했습니다. 특히 당사의 로보택시 관련 연구는 접근 방식과 세부 내용 면에서 모두 독보적이라고 확신**합니다.\"",
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"date": "2026-07-07T21:28:27+09:00",
"text": "**아마존, 채권 발행으로 최소 250억 달러 자금 조달 추진**\n\n**대규모 자금 조달:** 아마존(Amazon)이 미 달러화 채권 판매를 통해 최소 250억 달러 규모의 자금 조달을 모색하고 있습니다.\n\n**조달 목적 (AI 투자):** **이번 자금 조달은 아마존이 인공지능(AI) 인프라에 대한 투자를 본격적으로 확대하기 위해 진행하는 핵심 조치 중 하나입니다.**\n\n**규모 확대 가능성:** 익명을 요구한 소식통에 따르면 **투자자들의 수요에 따라 채권 발행 규모는 250억 달러보다 더 커질 수도 있습니다.** 다만, 아직 최종 결정이 내려진 상태는 아니라고 덧붙였습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-07/amazon-returns-to-us-bond-market-to-fund-ai-infrastructure-build",
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{
"id": 18934,
"date": "2026-07-07T21:24:06+09:00",
"text": "**골드만삭스, SpaceX ****$SPCX****, '매수(Buy)' 등급, 목표주가 $205로 커버리지 개시**\n\n**수조 달러 규모의 다중 시장 기회에 맞서 수직 계열화를 통한 확장**\n\n현재 수준에서 2.0:1의 긍정적인 위험/보상 비율(risk/reward skew)을 바탕으로 스페이스X(티커: SPCX)에 대해 '매수(Buy)' 투자 의견과 12개월 목표 주가 $205로 커버리지를 개시합니다. \n\n당사는** 이 기업이 우주(발사 및 재사용성), 연결성(광대역 및 모바일 위성 군집), AI(컴퓨팅, X 등) 전반에 걸쳐 차별화된 강점을 확장할 수 있는 유리한 위치에 있다고 판단**합니다. \n\n이들 각 시장은 **5년 이상의 기간 동안 수조 달러 규모의 기회로 성장할 잠재력을 지니고 있습니다.** \n\n세 가지 사업 부문 모두에 걸쳐, 당사는 다음 세 가지 주요 쟁점을 중심으로 비즈니스의 운영 궤적을 분석합니다: \n\n1) 유효 시장 기회 (현재 및 장기적 관점),\n\n 2) 향후 수익 궤적 및 해당 유효 시장 기회에 대한 실행력, \n\n3) 영업 이익률의 상승 추세.",
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"id": 18933,
"date": "2026-07-07T20:02:55+09:00",
"text": "**BofA, 피그마( ****$FIG****) 투자의견 '매수', 목표주가 30달러, 커버리지 개시\n**\n\"당사는 2027년 예상 EV/Sales 8배를 기준으로 피그마(Figma)에 대한 투자의견 '매수(Buy)' 및 목표주가 30달러를 제시\n\n 생성형 AI가 디자인 레이어(Design layer)를 위협하여 기업 가치를 축소시킬 수 있다는 우려로 인해 주가는 52주 최고가 대비 85% 급락한 상태입니다. 하지만 당사는 **이를 보다 건설적인 시각으로 바라보고 있으며, AI는 역풍(Headwind)이 아니라 순풍(Tailwind)으로 작용할 가능성이 더 높다**고 판단합니다. \n\n또한, **피그마가 하이브리드 과금형 및 계정 기반(Consumption/Seat-based) 가격 책정 모델로 전환하는 과정에서 고무적인 성과가 나타나고 있으며, 이는 사용자 채택을 강화하는 동시에 새로운 수익화 기회를 창출**하고 있습니다.\"",
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{
"id": 18932,
"date": "2026-07-07T16:53:36+09:00",
"text": "**콴타, 6월 매출 3,851억 대만달러로 사상 최고치 경신 (전년비 102% 증가)**\n\n**1. 경이적인 매출 실적 (사상 최고치 경신)**\n\n**6월 단일 매출:** 3,851억 9,000만 대만달러 (전월 대비 23.7% 증가, 전년 동기 대비 **102.9% 증가**)\n**상반기 누적 매출:** 1조 8,500억 대만달러 (전년 동기 대비 86.5% 증가)\n**2분기 실적:** 분기 기준 사상 처음으로 매출 1조 대만달러를 돌파하며 시장(법인)의 기대치를 크게 상회했습니다.\n\n\n**2. 주요 성장 요인 및 수익성 개선**\n**서버 사업의 호조:** 제품 포트폴리오의 변화와 함께 AI 서버 및 일반 서버의 출하 비중이 지속적으로 증가한 것이 2분기 실적을 견인했습니다.\n\n**영업이익률 개선 기대:** 1분기에는 AI 서버 제품 관련 일회성 비용 인식으로 인해 영업비용률이 급등했으나, 2분기에는 이러한 영향이 사라집니다. 이에 따라 2분기 영업비용률이 2% 미만으로 통제되면서 영업이익률이 크게 개선될 것으로 전망됩니다.\n\n\n**3. 하반기 및 2026년 연간 전망**\n**하반기 호재:**\n**VR 신제품 시리즈가 계획대로 출하될 예정입니다.\n\nASIC(주문형 반도체) 서버 출하량이 배수 단위로 크게 성장할 것으로 보입니다.**\n\n**비엔비디아(non-NVIDIA) GPU 관련 프로젝트 역시 높은 두 자릿수 성장이 예상되어, 회사 전체의 수익 구조 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.**\n\n\n**2026년 연간 전망: 2026년 한 해 동안 AI 서버 매출은 세 자릿수(100% 이상)의 고성장을 유지할 것으로 전망**됩니다.\n\nhttps://money.udn.com/money/story/5710/9612546?from=ednappsharing",
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{
"id": 18931,
"date": "2026-07-07T16:43:32+09:00",
"text": "**ADATA 천리바이 회장 : 제조사들로부터 3분기 DRAM 계약 가격이 20~30%, NAND 플래시는 35~40% 인상될 것이라는 통보를 받았습니다. **\n\n7/3 트렌드포스)** 일반 DRAM 계약 가격은 2026년 3분기에 전분기 대비 13~18% 상승할 것으로 예상되며, NAND 플래시 계약 가격은 10~15% 상승할 것으로 예상**됩니다.\n(https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260703-13134.html)",
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{
"id": 18930,
"date": "2026-07-07T16:24:10+09:00",
"text": "**에이데이터 등 메모리 모듈 업체 6월 매출 호조, 천리바이: 3분기 DRAM+NAND 계약 가격 지속 상승**\n\n**AI 서버, 산업용 제어장치, 기업용 스토리지 및 엣지 컴퓨팅의 강한 수요로 인해 메모리 가격이 지속적으로 상승하고 있습니다. **\n\n이에 따라 에이데이터(ADATA), 트랜센드(Transcend), 이노디스크(Innodisk), 어페이서(Apacer) 등 대만의 주요 메모리 모듈 업체들의 6월 매출이 급증했으며, 이들의 올해 상반기 매출은 이미 작년(2025년) 연간 매출을 뛰어넘으며 본격적인 호황기에 접어들었습니다.\n\n\n**[주요 업체별 세부 실적 및 동향]**\n\n**1. 에이데이터 (ADATA )**\n\n**실적: 6월 매출은 전월 대비 13.28%, 전년 동기 대비 212.06% 증가한 146억 6,100만 대만달러로 사상 최고치를 경신**했습니다. \n\n상반기 누적 매출은 642억 7,200만 대만달러로 작년 연간 전체 매출(530억 4,000만 대만달러)을 이미 넘어섰습니다.\n\n**전망 (천리바이 회장 발언):** **제조사들로부터 3분기 DRAM 계약 가격이 20~30%, NAND 플래시는 35~40% 인상될 것이라는 통보를 받았습니다. \n내년에도 AI 수요 급증으로 인해 일반 D램과 소비자용 낸드의 공급이 매우 부족할 것으로 예상되어, 내년도 핵심 물량 확보를 위해 글로벌 주요 공급업체들과 이미 장기 공급 계약을 체결**했습니다.\n\n\n**2. 트랜센드 (Transcend )**\n**실적:** **6월 매출은 50억 6,800만 대만달러(전년비 +381.55%)를 기록**했으며, **2분기 매출은 사상 최고치를 달성**했습니다. **상반기 누적 매출 역시 324억 4,400만 대만달러(전년비 +422.17%)로 작년 연간 매출액을 돌파**했습니다.\n\n**전망:** AI와 엣지 컴퓨팅의 발전으로 산업 자동화, 차량용 장치 등에서 고용량·고안정성 스토리지 모듈 수요가 계속 증가하고 있습니다. **탄력적인 공급망 관리를 통해 하반기 시장 수요에 대해서도 낙관적으로 전망하고 있습니다.**\n\n\n**3. 이노디스크 (Innodisk )**\n**실적:** **6월 매출은 82억 800만 대만달러로 전년 동기 대비 696.31% 폭증**했습니다. 2**분기 매출은 전년비 641.09% 증가했으며, 상반기 누적 매출은 356억 2,600만 대만달러(전년비 +530.86%)를 기록**했습니다.\n\n\n**4. 어페이서 (Apacer )**\n**실적:** **6월 매출은 29억 1,400만 대만달러로 전년 동기 대비 200.65% 증가했습니다. **2분기 매출은 전년비 256.74% 증가했고, 상반기 누적 매출은 167억 1,800만 대만달러(전년비 +251.11%)를 달성했습니다.\n\n\n**[하반기 시장 전망]** \n**전문가들은 3분기에도 DRAM 및 NAND 플래시의 계약 가격 인상이 계속되고, 메모리 공급 부족 현상이 이어질 것으로 분석**하고 있습니다. **메모리 모듈 업체들은 확보해 둔 저렴한 재고 비용의 이점과 제품 가격 상승효과에 힘입어 하반기에도 강력한 성장세를 이어갈 것으로 기대**됩니다.\n\nhttps://www.ctee.com.tw/news/20260707700070-430501",
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{
"id": 18929,
"date": "2026-07-07T16:00:08+09:00",
"text": "[한투증권 채민숙/김연준] 삼성전자 2Q26 Review: 성과급 충당 반영하고도 분기 89조\n \n● 2분기 영업이익은 컨센서스를 5.4% 상회\n- 2분기 매출액 171조원(27.7% QoQ, 129.3% YoY), 영업이익 89.4조원(56.2% QoQ, 1,811.9% YoY)으로 영업이익이 컨센서스 86조원을 5.4% 상회\n- 당사 추정치 영업이익 86조원 대비 4% 상회\n- 부문별 영업이익 추정치는 DS 88.6조원 (DRAM 68조, NAND 23.6조, 파운드리/LSI -3조), SDC 0.7조원, MX -0.3조원, CE -0.1조원, Harman 0.5조원 예상\n- 임직원 초과 성과급 지급 관련 충당금은 1, 2분기 총 15조원 반영한 것으로 추정\n- 파운드리는 가동률 상승으로 본업에서의 적자폭은 큰 폭으로 줄였으나, 성과급 충당금 반영으로 적자 규모가 전분기 대비 확대된 것으로 추정\n- MX사업부는 메모리 가격 상승이 본격적으로 BOM cost에 반영되면서 소폭 적자 기록한 것으로 추정\n\n● 관전 포인트: Q와 P 모두 경쟁사와의 격차를 벌리기 시작\n- 공격적인 가격 협상으로 컨벤셔널 DRAM과 NAND ASP에서 경쟁사 대비 우위를 유지할 전망\n- 범용 DRAM, NAND ASP가 실적을 견인하면서 Capa 우위의 장점이 지속 부각될 것\n- HBM4 양산 판매 시작 및 11.7Gbps의 High Speed 제품 판매 시작으로 HBM ASP 우위 부각될 것\n- 동사 주가는 12MF BPS 기준 PBR 약 2.5배, 12F EPS 기준 PER 약 5.6배로, 27년과 28년까지 증익이 이어지는 사이클을 생각할 때 극단적으로 낮은 밸류에이션 유지 중\n- 주가는 펀더멘털을 반영해 반등할 것으로 판단. 투자의견 매수, 목표주가 590,000원(12MF BPS 118,062원, 목표PBR 5배) 유지\n\n본문: https://vo.la/QvBXTEU\n텔레그램: https://t.me/KISemicon",
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"id": 18927,
"date": "2026-07-07T15:24:59+09:00",
"text": "**삼성전자 - 미래에셋증권 김영건**\n\n- 투자의견 '매수'와 목표주가 '55만원' 유지\n- 26년과 27년 연간 영업이익 전망치 각각 397조 원, 576조 원으로 상향 조정\n\nhttps://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20260707141335597_155",
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{
"id": 18926,
"date": "2026-07-07T15:03:39+09:00",
"text": "**UBS,** **\"SK하이닉스 신규 ADR 매수하고 한국 상장 주식 매도하라\" **\n\nUBS 그룹(UBS Group AG)에 따르면, 투자자들은 **SK하이닉스의 발행 예정인 미국 주식예탁증서(ADR)를 매수하고 한국 증시에 상장된 주식은 매도해야 한다**고 조언했습니다. 이**는 새로운 증권이 프리미엄을 받고 거래될 가능성이 높기 때문입니다.**\n\n스위스 은행인 UBS의 세일즈 및 트레이딩 데스크는 고객들에게 보낸 투자 노트에서 다음과 같이 분석했습니다.\n**\n\"새로운 ADR은 보유하는 데 있어 더 효율적이고 비용이 저렴하므로, 헤지펀드를 비롯한 투자자들에게 기존 한국 주식보다 훨씬 더 매력적일 수 있습니다.\"**\n\n또한, 한국 상장 주식을 투자 유니버스(투자 대상)에 포함하지 않았던 다수의 글로벌 포트폴리오 매니저들도 이번 미국 증권을 통해 매수에 나설 수 있을 것이라고 덧붙였습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-07/buy-sk-hynix-s-new-adrs-and-sell-seoul-listed-shares-ubs-says\n**\n(이거 때문에 SK하이닉스 상장 전 외인 매도하고 하락인건지 이벤트 얼마 안남았으니 다 해소되고 반등하면 좋겠네요!)**",
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"id": 18924,
"date": "2026-07-07T14:53:43+09:00",
"text": "[7/7일 코스피 급락 코멘트] 하나증권 전략 이재만\n* 저점 판단 기준\n* 반등 트리거\n를 정리해서 보내 드립니다",
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"id": 18923,
"date": "2026-07-07T11:07:01+09:00",
"text": ".\n**[이그전] 빅테크의 지갑이 말라도, 반도체는 계속 돈을 벌까?\n**\n안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.\n\n1) 1999년 하반기부터 월드컴의 매출증가율이 둔화하자, 시장에선 ‘닷컴 capex’가 지속 가능한지에 대한 의문이 일었습니다.\n\n2) 주춤하던 시스코 주가가 월드컴과 디커플링 된 것은 실적발표 때문이었습니다.\n\n3) 결국 이번에도 실적 컨퍼런스 콜을 통해 시장의 의심을 확인하는 작업이 중요할 수밖에 없습니다.\n\n- URL: https://blog.naver.com/egzion/224338971009",
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{
"id": 18922,
"date": "2026-07-07T10:21:31+09:00",
"text": "[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]\n\n삼성전자(005930): 2Q26P - 기대 이상 호실적\n\n[2Q26 잠정 실적 - 메모리 기대치 또 능가한듯]\n\n- 삼성전자는 2Q26P 매출 171.0조원 (+28% QoQ)과 영업이익 89.4조원 (+57.2% QoQ)의 잠정실적을 발표\n\n- 이는 시장 눈높이 (75~84조원)를 훌쩍 뛰어넘으며, 당사의 추정치 (영업이익 90.1조원)와 유사한 호실적으로 평가\n\n- 부문별 영업이익의 경우 금일 잠정실적에는 발표되지 않았으나, 당사는 19조원대의 특별경영성과급 충당금이 반영되었다고 추정하며 [DS(반도체) 90.0조원 = 메모리 93.2조원 및 LSI/파운드리 -3.2조원], [SDC 0.6조원], [MX/NW -1.5조원], [VD/가전 -0.2조원], [하만/기타 0.5조원]으로 예상 (표1)\n\n- 당사의 최근 전망치 대비 메모리에서 +0.9조원 기대 이상의 성과가 나왔으나, LSI/파운드리 -1.1조원, MX (모바일) -0.5조원에서 실적 하회요인이 발생\n\n- 결국 동사 가치판단의 핵심 요소인 ‘메모리 수익 창출력’에서는 강화요인이 발생했다는 판단. 동사는 경쟁사들과 비교 시 경험을 바탕으로 DRAM 및 NAND 가격 리더십을 지속 발생시키고 있음\n\n- 또한 이를 기반으로 파운드리 경쟁력 회복을 위한 수주·가동 조정 과정에서 고정비 부담이 발생하고 있지만, 이는 중장기 성장을 위한 자연스런 과정으로 해석\n\n- 비록 DX 사업부 (세트) 경쟁력 약화가 발생 중이나, 현재 진행중인 AI 투자 집중 과정에서 구매력 기반의 B2C 세트 수요는 판가 상승의 한계에 직면하게 될 수밖에 없는 상황\n\n- 금번 실적에서도 세트 부문의 적자 기여가 크게 발생하며 일부 투자자들의 막연한 눈높이에 미달 요인으로 작용했지만, 이는 메모리 중장기 개선과정의 일부로 해석돼야 함\n\n- 투자자들은 막연한 기대치와의 격차에서 오는 두려움보다는, 메모리 사이클의 위치 파악에 근거한 투자 판단이 권고\n\n- 실적발표 내용의 경우 비용 구성항목의 미공개범위를 불확실성으로 해석해 막연한 두려움 또는 흥분 요인으로 해석하는 경우가 많으나, 현재 사이클은 공간 제약으로 인해 메모리 공급이 최소 4Q27까지 수요 증가 속도를 따라잡기에 턱없이 부족한 상황이 지속\n\n- 과거 사이클을 반추해보면, Mid-Cycle 앞뒤로 전개되는 판가 상승 구간 이후 물량 확대 구간이 중복 발현될 때 메모리 기업들의 실적은 더욱 폭발적으로 개선. 그 구간은 4Q26~2Q27 사이로 판단됨\n\n- 향후 실적 개선 가속화 과정에서 아래 모멘텀을 앞두고 비중확대가 권고되는 상황 \n1) 지속적인 시장 컨센서스 상향조정, \n2) 이번 메모리 사이클을 통상적인 사이클로 착각한 외국인 지분율 최저치 수준, \n3) 26년 잉여현금흐름의 50% 환원\n\n[삼성전자의 2Q26 실적 설명회는 7월 30일(목) 예정됨]\n\nhttps://vo.la/AWEv162 (링크)\n\n \n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"id": 18921,
"date": "2026-07-07T09:20:41+09:00",
"text": "SemiAnalysis의 이 특정 Kyber 지연 관련 게시물에 대해 엔비디아(NVIDIA)에 문의했습니다:\n**\n\"우리의 로드맵은 변함없습니다.\" - 엔비디아 대변인**",
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"id": 18920,
"date": "2026-07-07T09:05:04+09:00",
"text": "**피에스케이 : 전방위적 증설의 오롯한 수혜\n\n1. 목표주가 280,000원으로 커버리지 개시 (상승여력 +53.6%)**\n\n• 전 응용처에 걸친 다변화된 글로벌 고객사 기반 구축\n\n• 향후 3년간 매출액 CAGR +27%, 영업이익 CAGR +34% 기록 추정\n\n**2. 전 응용처에서 다양한 고객사 보유, 장기 투자 사이클의 오롯한 수혜 기대**\n\n• 글로벌 반도체 제조사들의 Capex 확대 기조 본격화에 따른 수혜 장기화\n\n• DRAM / NAND / 파운드리 전 응용처에 걸친 다변화된 글로벌 고객사 보유로 전방위적 증설 수혜 기대\n\n• 2027년부터 주요 메모리 고객사들의 신규 대형 팹 오픈으로 반도체 장비 투자의 장기간 활성화 전망\n\n• 구조적인 실적 우상향 기조 장기화 판단\n\n• 수익성이 뛰어난 해외 고객사향 매출 확대로 이익 체력 강화 및 지정학적 요인에 따른 반사 수혜 가능성 존재\n\n**3. 2026E 역대 최대 실적 전망, 고객사들의 적극적인 투자에 따른 수혜**\n\n• 2026년 실적: 매출액 6,787억원(+48% YoY), 영업이익 1,846억원(+109% YoY), 영업이익률 27.2% 추정. 역대 최대 실적 달성 전망\n\n• 메모리 고객사들의 전환 투자 및 증설 투자에 따른 신규 장비 매출이 실적 성장 견인\n\n• 매분기 실적 강도가 높아지는 계단식 성장 기대",
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{
"id": 18919,
"date": "2026-07-07T08:39:40+09:00",
"text": "**삼성전자, 충당금 빼면 2분기 영업익 100조↑…대기록 또 썼다(종합)**\n\n삼성전자가 메모리 초호황을 등에 업고 올해 2분기 89조원을 넘는 영업이익을 기록했다. **특히 성과급 충당금을 제외하면 실질적인 분기 영업이익 100조원을 돌파한 것으로 추정된다.** **분기 영업이익 100조원은 한국 기업사(史)에서 전례가 없는 일이다.**\n\n이번 삼성전자 실적은 특히 반도체 성과급을 모두 반영함에 따라 충당금을 제외하면 분기 영업이익은 100조원을 넘었을 것으로 보인다.** 1분기와 2분기 영업이익의 10%인 약 15조원을 제외했다고 단순 계산했을 때, 2분기 영업이익은 약 104조원으로 추정된다.**\n\n게다가 **하반기 실적 개선세 역시 가파를 것으로 예상된다. 3분기 영업이익 컨센서스는 110조3442억원에 달한다. 연간 삼성전자 영업이익 전망치는 370조원에 달한다.**\n\n삼성전자는 세계 최고 수준의 메모리 생산능력(캐파)을 기반으로 이러한 가격 상승의 최대 수혜를 입었다. **이번 잠정 실적에서는 구체적인 사업부문별 실적을 공개하지 않지만 반도체(DS) 부문의 수익이 90% 이상을 차지했을 것으로 추정**된다.\n\n**올해 메모리 주요 생산업체들의 평균 영업이익률이 75~80%에 달할 것이란 전망**도 나온다. 시장조사업체 카운터포인트리서치의 메모리 트래커에 따르면,** 올해 2분기 주요 메모리 업체인 삼성전자(DS 부문 기준), 하이닉스, 마이크론의 평균 영업이익률은 75∼80%로 예상**된다. \n\nhttps://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02666646645512224&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y",
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"id": 18918,
"date": "2026-07-07T08:31:56+09:00",
"text": "**SemiAnalysis**\n\nSKHY(SK 하이닉스)가 하늘로 치솟을까요(Sky-rocket) 🚀? 이름 자체가 말 그대로 스포일러인 걸까요? 7월 10일 나스닥 상장을 향한 카운트다운이 지금 시작됩니다!\"",
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"id": 18917,
"date": "2026-07-07T08:08:28+09:00",
"text": "주요 테크기업 영업이익 비교- 삼성전자 1위\n\nhttps://www.mk.co.kr/news/business/12091926",
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"date": "2026-07-07T08:07:21+09:00",
"text": "**[속보] 삼성전자 2분기 매출 171조원, 영업이익 89조원.. 영업이익 세계 1위 달성**\n\n삼성전자가 시장 예상치를 상회하는 **사상최대 분기 영업이익을 발표했다. 분기기준 세계 1위 영업이익을 기록했을 것으로 예상된다.**\n\n7일 삼성전자는 장정실적 공시를 통해 올해 2분기 영업이익이 89조4000억원, 매출은 171조원이라고 발표했다. **이는 시장 예상치인 85조원을 상회한 것이다. 영업이익률은 52.2% 이다.**\n\n매출은 전기대비 27.74%, 영업이익은 56.21% 증가했고 전년동기대비 매출은 129.31%, 영업이익은 1810.26% 증가했다.\n\n**이번 영업이익은 DS부문에서 내년 초 직원들에 지급해야하는 특별성과급을 미리 충당금으로 쌓은 것으로 추정되며 증권가에서는 충당금을 반영한 영업이익은 100조원이 넘을 것으로 예상하고 있다.**\n\n**삼성전자의 영업이익은 지난 분기 세계에서 가장 큰 영업이익을 기록한 엔비디아의 영업이익 535억3600만달러(약 82조원)보다 많은 것으로(달러 환산시 584억달러) 분기기준 공식적으로 전세계에서 가장 영업이익이 많은 기업이 된 것으로 추정**된다. 지난 1분기 전세계 톱3에 오른데 이어 이번에 1위로 올라선 것이다.\n\n엔비디아 다음으로 높은 분기 영업이익을 기록한 회사는 알파벳으로 396억9600만달러, 마이크로소프트 383억9800만달러, 애플 358억8500만달러 순이다.\n\n다만 엔비디아는 올해 2월에서 4월, 알파벳, 마이크로소프트, 애플은 1월부터 3월까지 실적으로 4월부터 6월까지 실적을 집계한 삼성전자와 단순 비교는 어렵다. 삼성전자는 연간 기준으로도 글로벌 1위를 달성할 것으로 예상된다.\n\n삼성전자의 사상최대 영업이익은 예상된 것이었다. 미국 메모리 반도체 회사 마이크론이 최근 분기 실적 발표에서 333억달러(약 51조원)의 영업이익을 발표했기 때문이다. 삼성전자의 D램과 낸드시장에서 시장점유율은 마이크론의 약 2배 정도다.\n\n**업계에서는 3분기에도 삼성전자 영업이익은 사상 최고치를 경신할 것으로 예상하고 있다. 3분기 전망치는 110조원 정도로 추정된다.**\n\n삼성전자는 이날 사업부별 자세한 실적을 발표하지 않았다. **자세한 실적은 이번달 30일 실적발표에서 공개된다.**\n\n메리츠증권은 메모리사업부 영업이익이 성과급 반영전 112조원, LSI/파운드리는 영업손실 2조원 이상. 삼성 디스플레이 영업이익 5800억원을 전망했다. DX (세트) 부문의 경우 스마트폰을 담당하는 MX사업부 1조원 적자, 가전과 TV사업을 하는 DA/VD사업부 1500억원 적자를 예상했다.\n\n김선우 메리츠증권 애널리스트는 “삼성전자의 사상 최대 규모 실적 추이는 올해 내내 경신이 예상된다”라면서 “메모리 가격이 계속 상승하고 CSP들이 적극적으로 LTA 및 업무협력 체결을 추진하며 연말까지 다양한 방식으로 메모리 확보에 나설 예정”이라고 설명했다.\n\nhttps://www.mk.co.kr/news/business/12091926",
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"date": "2026-07-07T07:56:02+09:00",
"text": "**삼성전자, AI 메모리 수요 폭발로 어닝 서프라이즈(시장 전망치 상회) 달성** \n\n삼성전자의 분기 영업이익이 **AI 데이터센터에 필수적인 메모리 반도체 수요의 폭발적인 증가에 힘입어 19배나 급증하며, 이미 높아져 있던 시장의 기대치를 훌쩍 뛰어넘었습니다.**\n\n**주요 실적 지표 (6월 마감 2분기 잠정실적):**\n\n**영업이익:** **89조 4,000억 원** (약 580억 달러)\n**시장 전망치 평균인 84조 2,000억 원을 크게 상회**했습니다.\n이는 2025년 전체 연간 실적을 단 한 분기 만에 압도하는 수치입니다.\n\n**매출액:** **171조 원**\n**매출 역시 시장 전망치 평균인 169조 2,000억 원을 넘어섰습니다.**\n\n**향후 일정:**\n**순이익 및 각 사업 부문별 세부 실적이 포함된 전체 확정 재무제표는 이달 말경에 공식 발표될 예정입니다.**\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-06/samsung-scores-profit-beat-due-to-runaway-demand-for-ai-memory?taid=6a4c31ce53b6220001e0012b&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter",
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"date": "2026-07-07T07:47:04+09:00",
"text": "2026.07.07 07:39:44\n기업명: 삼성전자(시가총액: 1,859조 1,166억) A005930\n보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)\n\n매출액 : 1,710,000억(예상치 : 1,729,950억/ -1%)\n영업익 : 894,000억(예상치 : 846,241억/ +6%)\n순이익 : -(예상치 : 731,258억)\n\n**최근 실적 추이**\n2026.2Q 1,710,000억/ 894,000억/ -\n2026.1Q 1,338,734억/ 572,328억/ 472,253억\n2025.4Q 938,374억/ 200,737억/ 196,417억\n2025.3Q 860,617억/ 121,661억/ 122,257억\n2025.2Q 745,663억/ 46,761억/ 51,164억\n\n공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260707800004\n회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005930",
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"date": "2026-07-06T22:01:02+09:00",
"text": "**1TB SSD, 500위안에서 1,000위안으로 폭등**\n\n기자가 항저우 바이나오후이 컴퓨터 상가를 직접 찾았다**. 메모리 반도체 가격 인상 여파가 업스트림에서 소비재 단말기로 전면 확대되면서, 일반 소비자들은 메모리와 저장용 하드디스크의 무서운 가격 폭등에 직면하고 있다**. 한 유통업자는 \"**메모리와 SSD 가격이 너무 무섭게 올라 지금은 조금 당황스러울 정도이며, 재고를 많이 쌓아두지는 않을 것**\"이라고 전했다.\n\n보도에 따르면 **일부 SSD와 메모리 램 가격이 두 배로 뛰었으며, 1TB SSD 가격은 500위안에서 1,000위안 안팎으로 올랐다.** 특히 PS5 전용 8TB SSD 판매가는 2만 위안에 육박해 PS5 프로(Pro) 콘솔 3대를 살 수 있는 수준에 이르렀다.\n\n**AI 컴퓨팅 파워 수요가 생산 능력을 구조적으로 잠식하면서 촉발된 이번 가격 인상 사태는 2027년까지 지속될 것**으로 전망된다.\n\nhttps://wap.cj.sina.cn/pc/7x24/4972362\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2074115449781203447?s=20",
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"date": "2026-07-06T21:35:08+09:00",
"text": "**마이크론과 포드, 장기 메모리 공급 계약 체결**\n\n**마이크론 테크놀로지( ****$MU****)와 포드 모터 컴퍼니는 포드의 차세대 차량 생산을 위한 메모리 및 스토리지 솔루션 공급을 보장하는 장기 전략적 고객 계약을 체결**했다고 보도자료를 통해 발표했습니다.\n\n이번 계약은** 자동차용 메모리 및 스토리지 제품 전반을 포괄하며, 마이크론은 포드의 생산 프로그램에 맞춰 긴 제품 수명 주기를 지원하고 지속적인 공급을 보장하기 위해 생산 능력과 처리량을 확대할 예정**입니다.\n\n **마이크론의 생산 확대 계획에는 버지니아주 매너서스(Manassas) 제조 시설에서의 첨단 D램 생산이 포함**됩니다.\n\n짐 팔리(Jim Farley) 포드 CEO는 \"**미래의 고성능 차량을 미국에서 생산하기 위해서는 회복탄력성 있는 공급망이 필수적\"**이라며, **\"미국 내 제조와 국내 생산 확대, 그리고 숙련된 인력에 투자하는 마이크론의 헌신을 환영한다\"**고 밝혔습니다.\n\n산제이 메로트라(Sanjay Mehrotra) 마이크론 CEO는 \"**포드와의 협력을 확대하여 메모리 및 스토리지 솔루션의 안정적인 장기 공급을 도울 것**\"이라며, 공급 안정성과 기술 협력이 포드의 생산 요구를 지원하는 핵심이라고 덧붙였습니다.\n**해당 계약은 마이크론이 2026 회계연도 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 언급한 16건의 전략적 고객 계약 중 하나입니다.**\n\nhttps://www.streetinsider.com/Corporate+News/Micron+and+Ford+sign+long-term+memory+supply+agreement/26733208.html",
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"id": 18911,
"date": "2026-07-06T21:26:06+09:00",
"text": "**SK하이닉스(SK hynix) **\n\n이번 프로세스는 **매우 신속하고 강력한 기관 투자자들의 수요와 함께 시작**되었습니다. \n\n오늘 나온 공식 발표에 따르면, **세 곳의 글로벌 투자 거물들로부터 이미 총 70억 달러(약 9조 원 이상) 규모의 수요가 접수된 상태입니다.**\n\n**베일리 기포드 (Baillie Gifford Overseas)\n\n코투 매니지먼트 (Coatue Management)\n\n시튜에이셔널 어웨어니스 (Situational Awareness)**",
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"date": "2026-07-06T21:13:01+09:00",
"text": "**애플-브로드컴 다년 ASIC 칩 공급 계약 체결**\n\n**협력 관계 연장** \n브로드컴(Broadcom)은 애플(Apple)과 맺어온 장기적인 파트너십을 **2031년까지 연장 및 확대**했습니다.\n\n\n**맞춤형 칩 공급** \n양사는 **새로운 다년 계약을 체결했으며, 이에 따라 브로드컴은 향후 출시될 여러 세대의 애플 기기에 탑재될** **다양한 맞춤형 ASIC(주문형 반도체) 실리콘 제품을 개발하고 공급**하게 됩니다.\n\nhttps://www.stocktitan.net/sec-filings/AVGO/8-k-broadcom-inc-reports-material-event-2310a8525aaf.html",
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"id": 18909,
"date": "2026-07-06T21:07:36+09:00",
"text": "**번스타인(Bernstein), ASML 목표 주가를 1,971달러에서 2,623달러로 상향**, **Outperform 투자의견을 유지**\n\n번스타인은 **첨단 로직 및 D램(DRAM) 생산 능력 부문에서 AI가 주도하는 전례 없는 확장에 발맞추어, ASML의 매출(topline) 전망치를 대폭 상향 조정**하고 있습니다.\n\n또한, 번스타인은 **EUV 장비 출하량 전망치를 2027년 91대, 2028년 113대로 상향 조정했으며 ASML이 EUV 생산 능력을 확대할 것**으로 내다봤습니다. 이는** 장비 처리량(throughput) 개선에 힘입은 강력한 평균판매단가(ASP) 상승과 더불어 이루어질 전망**입니다.",
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"date": "2026-07-06T21:05:31+09:00",
"text": "골드만삭스, 샌디스크의 목표 주가를 1,200달러에서 2,200달러로 상향",
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"date": "2026-07-06T21:02:07+09:00",
"text": "**SK하이닉스, ASML에 약 80억 달러 규모의 EUV 리소그래피 시스템 구매**\n\nSK하이닉스는 인공지능(AI) 가속기에 사용되는 **차세대 HBM 및 첨단 DRAM 칩의 생산 능력을 확대하기 위해 네덜란드 ASML로부터 약 80억 달러 규모의 EUV 리소그래피(노광) 시스템을 구매**한다고 발표했습니다.\n\n**2027년 12월까지 순차적으로 인도될 예정인 이 장비들은 ASML 역사상 최대 단일 주문 중 하나로 기록될 전망**입니다.\n\n이번에 도입되는 **약 20대의 차세대 EUV 스캐너 시스템은 청주에 위치한 M15X 공장과 용인 반도체 클러스터의 신규 생산 시설에 설치될 예정**입니다.",
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"id": 18906,
"date": "2026-07-06T20:51:43+09:00",
"text": "**SK하이닉스의 미국 나스닥 상장(IPO)**\n\n**기본 정보**\n**발행사:** SK하이닉스 (한국거래소: 000660, 나스닥: SKHY)\n**공모 형태:** 미국예탁증권(ADS) 기업공개(IPO)\n**상장 거래소:** 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓 (Nasdaq Global Select Market)\n\n\n**공모 세부 내역**\n**공모 주식 수:** 1억 7,790만 ADS (100% 신주 발행, 보통주 1,779만 주에 해당)\n**기준가:** ADS당 미화 158.14달러\n**ADS 비율:** 10:1 (보통주 1주당 10 ADS)\n**기준 시가총액:** 미화 1조 1,550억 달러\n**자금 운용 및 조건**\n**자금 사용 목적:** 자본 지출(설비 투자) 및 극자외선(EUV) 스캐너(노광장비) 구매\n**보호예수(Lock-up):** 보호예수 계약을 체결한 주주, 이사 및 임원 대상 90일\n\n\n**주관사단**\n**글로벌 코디네이터:** BofA 증권, 씨티그룹, 골드만삭스, J.P. 모건 (알파벳순)\n**공동 주관사:** 캔터, 니덤 앤 컴퍼니, RBC 캐피탈 마켓, 로젠블랫, 스티펠, 웨드부시 증권, 윌리엄 블레어, 울프 | 노무라 얼라이언스, 미즈호\n\n\n**IPO 주요 일정 (IPO Schedule)**\n\n**수요예측 (Bookbuilding):** 2026년 7월 6일 ~ 7월 9일\n**공모가 확정 (Pricing):** 2026년 7월 9일 (예정)\n**상장 (Listing):** 2026년 7월 10일 (예정)\n**결제 (Settlement):** 2026년 7월 14일 (예정)",
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"id": 18905,
"date": "2026-07-06T20:46:08+09:00",
"text": "**블룸버그) SK하이닉스 미국 상장, 상당한 초과 청약 기록**\n\n**SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 발행에 모집 물량을 크게 웃도는 초과 청약(oversubscribed)이 몰린 것**으로 나타났다.\n\n이러한 수요는 글로벌 '롱온리(long-only·매수 전용)' 투자자 및 기술 전문 투자자들의 문의가 이어진 후 발생 \n\n조건서에 따르면, 사측은 뉴욕 시간 기준 **7월 8일 오후 4시에 주문 접수를 마감하고 7월 9일 이른 오후에 공모가를 책정할 예정**이다.",
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"id": 18904,
"date": "2026-07-06T20:40:16+09:00",
"text": "골드만삭스, AMD의 목표 주가를 450달러에서 640달러로 상향, 투자의견 '매수(Buy)'를 유지",
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"date": "2026-07-03T14:11:13+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 7월: Going On, 지금은 의심의 시간 2026.7.3(금)\n\n국외) 유가&관세 물가충격 완화 + 3분기 미국 소비관련 지표 둔화 + ECB 추가인상 신중론 재료가 현실화되면 3분기 중 미국채10년 4.3% 하단테스트 할 것\n\n- 예상보다 빠른 유가하락에도 외형적으로 양호한 미국경제 모멘텀으로 시장금리 하락 제한. 연내 연준이 금리를 인상할 수 있다는 우려까지 제기 중\n\n- 당사 연말 미국 금리인하 전망 유지. 1)유가와 관세발 물가안정 연말 강화, 2)고용둔화 기반 소비둔화, 3)고금리 장기화 신용위험도 증대\n\n- 유럽 보험적 성격의 추가인상 관련 신중해지고 연준 통화완화 기대 회복되어야 6개월내 연준 인하 가능성 반영하여 3분기 중 미국채10년 4.3% 하회 가능\n\n국내) 반도체 주도 경기개선 및 통화긴축 우려로 채권투자 불리. 그럼에도 기준금리 3.50% 전제 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2% 주요한 지지선 제시\n\n- 반도체 주도 한국 성장률 전망 상향 위험 우위에 관련 기업들 성과급으로 수요물가 상승 가능성까지 거론. 고환율의 금융안정 이슈까지 채권투자에 불리\n\n- 한국 7월 첫 인상 단행 이후 원/달러 환율 1520원 내외 등락할 경우 다음 인상 10월. 이후 내년 1분기까지 3.25% 인상 이후 스텝은 반도체 사이클에 달려\n\n- 현재 선도금리상 기준금리 3.5% 전제 하에 운용하는 것이 유리. 8월말 정부예산 가이드라인 나와야 부채관리 의지 확인되어야 채권투자 여건 개선\n\n(자료) https://tinyurl.com/y68r8tdr\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-07-02T08:01:47+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.7.2(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 문제가 없어서 문제, 하이일드 고평가 \n\n- 풍부한 유동성과 양호한 미국경제 기반 미국 하이일드 스프레드 역사적 바닥 수준\n\n- 그렇지만 고금리 장기화에 따른 부담과 AI발 과잉투자의 부담 무시할 수 없어. 일부 연체율 데이터 한계영역 취약성 입증하고 있는 상황\n\n- 급격한 위축 가능성은 낮다고 해도 연준의 금리인하 시점 지연에 따른 부담으로 하반기 하이일드 스프레드 고평가 인식 심화될 전망\n\n(자료) https://tinyurl.com/4f7autff\n\n[선진국 투자전략 RA 박보경] 오늘의 차트: 빅테크 잉여현금흐름(FCF)과 투자 지속가능성 \n\n[음식료/유통 RA 황홍진] 칼럼의 재해석: 미국 항공주, 6년 만에 팬데믹 이전 수준 회복 \n\n(자료) https://tinyurl.com/2w3hurnj\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-06-29T07:39:20+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 모든 자산의 불안, 보험적 채권투자 2026.6.29(월)\n\n- 유가하락은 다행, 그렇다고 미국 경제가 더 좋아지지 않을 것 \n\n- 흔들리는 국내 위험선호, 크레딧 마켓 안정까지 확인이 필요\n\n(자료) https://tinyurl.com/2s35xm4b\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-22T07:42:38+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 종전 사인이 긴축 사인을 막지 못한다 2026.6.22(월)\n\n- 미국 상반기 고물가와 양호한 경기, 하반기까지 이어질까? \n\n- 다시 오르는 환율, 8월 금통위까지 이어질 긴축 우려 잘 대응해야 \n\n(자료) https://tinyurl.com/52s72z4m\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-18T08:17:31+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (6월): 누구를 위하여 종은 울리나 2026.6.18(목)\n\n- 워시의 데뷔전은 예상보다 매파적 평가. 워시가 부정적 의사를 표명한 점도표는 연내 중간값 1차례 인상으로 상향, 물가관련 안정 의지 강하게 표명\n\n- 6월 FOMC 내용을 그대로 인정하면, 연내 동결도 쉽지 않고 인상까지 검토할 상황. 그럼에도 우리는 하반기 인뎁스에서 제시한 3분기 소비중심 미국 지표 둔화 가능성을 점검하면서 연말 인하 가능성 아직 유지\n\n- 2024년 이후 6월 FOMC까지 매파적이었던 연준이 3분기 급선회했던 여건 올해도 유효할지 7월 회의까지 확인할 계획. 미국채10년 당분간 4.3% 상회할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/jy283hxy\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-15T07:37:52+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 공포가 공포를 부르는 국면 탈출 2026.6.15(월)\n\n- 이번에는 진짜? 낮아지는 전쟁 위험, 미국채10년 4.5% 하회 \n\n- 한국 통화정책 과도한 긴축우려 완화, 기존 7월과 10월 인상 전망 유지 \n\n(자료) https://tinyurl.com/4x9ddrdb\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-11T07:57:29+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.6.11(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: A(축적)에서 C(비용)로 화두 전환 \n\n- 2025년 트럼프 당선 이후 글로벌 경제의 화두는 축적(accumulation). 에너지와 AI관련 경쟁우위를 위해 역사적 규모의 투자 및 지정학적 갈등마저 불가피\n\n- 2026년 현재 에너지와 AI 관련 사재기는 비용(cost)이라고 하는 문제를 유발. 막대한 자금조달에 따른 금리상승과 원자재 가격급등(유가&반도체)의 부담 해소해야 할 상황\n\n- 하반기 축적에서 비용으로 화두가 전환되면, 과도했던 위험선호에 대한 고민 깊어질 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/3un779u4\n\n[신흥국 투자전략 최설화] 오늘의 차트: 5월 중국 수출입 점검\n\n[인터넷/게임 이효진] 칼럼의 재해석: AI 보조금 시대의 종말, FDE가 전략처로 부상\n\n(자료) https://tinyurl.com/btabw83p\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-06-09T14:00:54+09:00",
"text": "안녕하세요 메리츠 윤여삼입니다 \n\n이번주 통화정책 관련 국내외 논란이 많았는데요\n\n6월 임시금통위 인상, 7월 빅스텝, 7~8월 백투백 인상 등 긴축의 압력이 높아진다는 내용들이었습니다.\n\n급작스러운 긴축의 핵심이 외환시장 관련 불안이었다면 정잭당국의 대응으로 금일 1510원대까지 안정된 환율기반 급격한 긴축 우려는 과도하다는 생각입니다.\n\n저희는 기존 올해 2차례 7월과 10월 인상 전망을 유지하면서 민감해진 정책스탠스 여건을 잘추적해 나가겠습니다.\n\n현재 시장은 채권 매수재료가 부재한 상황에서 공포가 공포를 부르는 국면입니다. 채권투자자 모두 힘드신 구간 함께 극복할 수 있도록 노력하겠습니다. \n\n평가시즌 메리츠증권 리서치센터 모두 잘부탁드립니다. 감사합니다",
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"date": "2026-06-08T07:43:09+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 심화되는 공포, 높아지는 금리고점 2026.6.8(월)\n\n- 미국 양호한 지표가 재앙, 결국 위험선호 둔화 자극할지 주목 \n\n- 불안한 환율 때문에 7월 Big-step 가능성까지 각오해야 할 사정 \n\n(자료) https://tinyurl.com/34a48684\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-01T07:47:10+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 공포에 적응하면서 고점 만들기 2026.6.1(월)\n\n- 전쟁 끝나고 미국 실질소비 둔화되어야 연준 연내 인하실시 \n\n- 5월 금통위 매파 게이지 상향, 불리하다고 도망만 칠수는 없다 \n\n(자료) https://tinyurl.com/4by5tn89\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-05-28T13:42:37+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (5월): 매파가 든 매, 기댈 곳 없는 채권시장 2026.5.28(목)\n\n- 우리는 하반기 전망 통해 국내 기준금리 올해 2차례, 내년 상반기까지 1차례 최종 3.25%를 전제한 투자를 권고했으나 그 이상에 대한 위험까지 대비할 상황\n\n- 물가경로는 예상한 수준에 부합했으나 성장은 반도체 호조를 기반 올해 2.6%, 내년 2.1% 예상 상회. 점도표 역시 중간값 3.0% & 상단 3.25%가 2표나 확인. 신임 신현송 총재 입장은 금리를 상당폭 올릴 수밖에 없다는 당위론 언급\n\n- 8월 금통위 수정경제전망 상향 위험성까지 고려할 때, 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2% 부근에서도 당분간 채권 투자에 주의가 필요\n\n(자료) https://buly.kr/5fEhqfG\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-05-21T08:02:52+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.5.21(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: Electronic Shock: AI가 채권을 죽일까?\n\n- AI 진화는 곧 생산성 개선을 통한 성장의 시대. 채권보다 미래가치가 높은 주식에 긍정적\n\n- 자원배분 효율성 및 노동력 대체에 따른 임금 안정의 AI 물가안정 효과는 시간이 걸리는 이야기. 당장 대규모 인프라 투자에 따른 물가상승 및 조달비용 증대로 채권시장에 부담\n\n- 하이퍼스케일러들 경쟁이 정점을 지나 안정화되는 단계까지 채권투자 수난기 이어질 수 있어\n\n(자료) https://tinyurl.com/z4pyrxkh\n\n[경제분석 RA 박민서] 오늘의 차트: 일본 금리 상승, 대규모 자금 복귀 일어날까?\n\n[철강/금속 RA 김아현] 칼럼의 재해석: 해저 전력망 숏티지와 공급망 병목현상\n\n(자료) https://tinyurl.com/3yy7wsbm\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-05-20T07:45:39+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼] 2026.5.20(수)\n\nStrategy Insight: 2026년 하반기 채권시장 전망 \n\n\"Electronic Shock: AI와 금리고점\"\n\n1) 4IR, AI 확산과 길어지는 채권 수난기\n\n- AI 진화에 따른 생산성 개선 및 인프라 투자 확대로 장기간 성장률 개선될 수 있다는 기대감 확산\n\n- 주식 중심 위험선호 확산, 중장기적으로 물가 안정에 대한 기대 높지만 단기적인 투자비용 증대는 물가에도 부담\n\n- 역사적으로 가장 빠른 기술혁명 부작용으로 과도한 투자비용을 감당하기 힘든 하이퍼스케일러 등장이 변곡점 될 것\n\n- 대규모 조달 이슈로 채권공급 증대에 영향을 미칠 수 있어 AI는 매크로 이외 공급요인으로도 채권시장 부담\n\n- AI 이외 구조적 금리상승 가능성. 인구론적인 사회비용 증대와 G7 중심 재정의 신뢰성 회복 여부도 중요한 변수\n\n2) Mission Impossible? 연준의 금리인하\n\n- 종전 지연으로 유가 고공행진 지속, 공급물가 충격으로만 올해 주요국 통화정책 긴축의 필요성 부각\n\n- 미국 관세의 물가부담 완화에도 외형적 양호한 성장으로 올해 금리인하가 아닌 내년 상반기 금리인상을 걱정\n\n- 고용지표 둔화 압력 유효한 가운데 고물가+고금리 장기화로 인한 미국 실질소비 하반기 약화될 가능성 주목\n\n- 당사 연준 통화정책 call 연내 2차례 → 1차례 연말 인하로 수정, 그럼에도 내년 상반기까지 터미널레이트 3.25% 전망\n\n- 2026년 미국채10년 하반기 타겟 4.3% 하회, 연말 정도에는 다시 4.0% 하단 테스트에 나설 가능성 주목\n\n3) 한국채권: 무너진 천장, 캐리로 보수하기\n\n- 한국 경제 반도체가 하드캐리, 향후 3년간 성장에 대한 기대 마련. 내수경기 개선으로 연결될 것이라는 기대 부각\n\n- 공급물가 충격에 반도체발 수요견인 압력까지 가세, 한은 기대인플레 통제위한 금리인상 필요성 강조\n\n- ‘반도체가 죽어야 채권이 산다‘라는 표어 아래 국내 채권시장은 DDR5 현물가격과 관련 기업들의 주가 주목할 필요\n\n- 정부의 확대재정은 초과세수로 국채발행 부담 낮다고 하지만, 세수잉여를 부채관리에 활용하는 정도 안정재료 주목\n\n- 기준금리 3.25% 전제 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2%, 기준금리 3.5%를 전제해도 펜데믹 이후 고점 높이기 과도\n\n(요약본) https://tinyurl.com/58mt79k2\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-05-18T07:46:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 무너진 하늘, 다시 정비가 필요한 영역 2026.5.18(월)\n\n- 미국채10년 4.5% 상향 돌파, 실물경제와 위험자산이 위험\n\n- 한국 기준금리 3.25% 가정 상단도 뚫려 이제는 비이성적 대응 구간\n\n(자료) https://tinyurl.com/3crf4tvx\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-05-11T07:51:49+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 결국 인상, 그래도 지금부터 진짜 싸움 2026.5.11(월)\n\n- 유가 안정 이후 미국경제 탄력 둔화 확인까지 채권 수난기\n\n- 강화된 인상 시그널, 연내 2차례까지 각오해도 지금 영역은 싸울 영역\n\n(자료) https://tinyurl.com/4uu2pt5p\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-30T11:18:00+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 5월: 泣斬馬謖, 길어지는 채권 수난기 2026.4.30(목)\n\n국외)전쟁 불확실성 장기화로 인한 인플레 우려, 4월말까지 유가 100달러 이상 유지로 인해 미국 통화완화 기대 회복 전까지 미국채10년 4.3% 상회\n\n- 고유가 부담 미국 연간 물가전망 3%대로 상향, 경기는 2%로 둔화되고 있어 4월 FOMC 연준의 스탠스 전략적 인내심으로 당분간 동결 지속될 것\n\n- 전쟁 불확실성 완화된 이후 고용 없는 성장과 미국 가계 실질소득 둔화 압력 높아지면서, 하반기 연준 2차례 인하 기대 정도는 회복할 수 있을 전망\n\n- 미국채10년 4.5% kill-line으로 트럼프 컨트롤 필요할 것. 이외 자원취약국인 유럽과 영국의 통화정책 인내심이 어느 정도일지 국내 시사점 주목\n\n국내)다시 100bp 인상 반영, 공급물가 충격 이외 반도체 주도 양호한 수출로 인한 수요까지 고민. 그래도 최악에 연내 2차례 인상 실시, 현재 저평가 영역\n\n- 고유가로 인한 기대인플레 상승 우려가 상존한 가운데 1분기 GDP 서프라이즈로 인한 한국경제 개선, 수요 압력까지 가세. WGBI 정도 제외 매수재료 부재\n\n- 반도체 주도 위험선호 인정해도 한국 구조적 성장추세 전환으로 보기 이른 시점. 아웃풋갭 강도나 내수회복의 마중물 고려, 기준금리 3.0% 이상 인상 어려워\n\n- 기준금리 2.5% 확신해야 국고3년 3.0%와 국고10년 3.4% 전쟁 전 저점 확인 가능. 현재는 2차례 인상 전제하에 국고3년 3.7%와 국고10년 4.0% 상단\n\n(자료) https://tinyurl.com/yc6vkwer\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-04-30T07:55:00+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (4월): 매파성향 강화, 파월 아닌 트럼프가 문제 2026.4.30(목)\n\n- 4월 FOMC 인플레확산으로 매파 성향 강화된 것으로 평가되나 이는 브렌트 110 달러로 회귀한 전쟁 불확실성에 대한 대응이 메인으로 평가\n\n- 4명의 반대표, 인하 소수의견 1명(마이런) vs 동결이되 인하 편향 제거 3명(헤맥, 카시카리, 로건). 인하 편향 제거라는 특이한 소수의견에도 통화정책 방향은 ‘필요 시 인하도 인상도 대응한다’가 결론. 우리는 하반기 2차례 인하 전망 유지\n\n- 파월 의장으로 마지막 회의이나 법적 소송 이슈로 당분간 이사직은 수행할 것. 그럼에도 신임의장 존중, 파월의 몽니 가능성 제한 정도는 긍정적 해석\n\n(자료) https://tinyurl.com/3z2au8ja\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-27T07:54:28+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 반도체가 살아서 채권이 죽었다 2026.4.27(월)\n\n- 한국 1분기 GDP 서프라이즈, 이제는 경기가 좋아서 금리인상?\n\n- Fed+ECB+BOE+BOJ, 아직도 전략적 인내심 필요한 구간\n\n(자료) https://tinyurl.com/zwucz9rr\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-20T07:41:50+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 전쟁과 평화, key-line 수복 2026.4.20(월)\n\n- 미-이 종전협상 진척, 아직 불확실성 남았지만 그래도 긍정적 흐름\n\n- 국내채권 역시 key-line 복원, 올해 금리인상 없다면 하향 룸 존재\n\n(자료) https://tinyurl.com/bdffyawn\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-16T08:01:18+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.4.16(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: \n고용 없는 성장, 미국 소비는 안녕할까?\n\n- 전쟁 충격에도 외형적으로 양호한 미국경제, 올해 2%대 성장률 전망 유지 중\n\n- AI기반 기업들의 생산성 개선으로 양호한 경기흐름 이어질 것으로 기대되나, 실질적 소득 여건 약화될 경우 ‘고용 없는 성장’의 취약성이 미국 소비 둔화로 이어질 수 있어\n\n- 전쟁 위험이 축소되면, 일부 공급충격까지 감안 하반기 연준의 금리인하 압력 증대될 전망\n\n(자료) https://tinyurl.com/mu8uc8sw\n\n[투자전략 RA 염승준] 오늘의 차트: KOSPI 전고점 돌파까지 단 3.5%\n\n[화장품 RA 김건우] 칼럼의 재해석: K-프래그런스는 어디에나 있게 될 것이다\n\n(자료) https://tinyurl.com/34vwm8ks\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-04-13T07:44:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 미워도 다시 한번: 인플레 공포와 통제 2026.4.13(월)\n\n- 미-이 휴전 협상, 의심은 쉽고 신뢰는 어려워도 가야 할 길\n\n- 4월 금통위: 지금은 알 수 없어… 그래도 신중론 유지\n\n(자료) https://tinyurl.com/thujksxp\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-10T13:13:49+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (4월): 지금은 알 수 없어… 그래도 신중론 유지 2026.4.10(금)\n\n- 미-이 전쟁발 물가의 상방위험과 경기하방 위험 사이 통화정책 불확실성 인정하는 신중론. 기대인플레 전이되면 금리인상 불가피하나 현재는 그조차도 불확실\n\n- 신중론 배경 1)만장일치 동결, 2)포워드가이던스 3개월뒤 금리결정 인상 거론되지 않음, 3)2022년 당시보다 물가만 보고 가는 것이 아닌 경기충격도 고려\n\n- 현재 휴전논의 진행과정 감안 4월 중 유가 80달러내외 안정되면 하반기 금리인상 가능성 제한. 전쟁 장기화로 기대인플레 3%대 초중반 반등 시 하반기 인상 인정\n\n(자료) https://tinyurl.com/bdem33yy\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-07T15:16:52+09:00",
"text": "이번주 금통위에서 포워드가이던스 관련 설왕설래가 있습니다\n점도표 제시는 매분기말 회의때 6개월 시계로 제시하게 바뀌었습니다.\n\n대신 소통이 줄어든 것을 고려 3개월 시계의 약식, 기자간담회때 총재가 금통위원들의 인상 인하 의견을 제시하는 방안을 당분간 유지합니다.\n\n정성적이라고 함은 약식으로 이전보다 구체성은 떨어지나 그래도 3개월 시계에 방향성 정도는 제시한다는 정도입니다.\n\n기자질문에 간략한 답변, 이전과 유사한 포워드가이던스가 이번 금통위에서는 이야기될 예정입니다.\n\n전쟁리스크 관련 금통위 매파성향 강화를 걱정하는 목소리가 높아지고 있지만 이번 금통위까지는 신중한 입장에 무게를 두고 있습니다.",
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"date": "2026-04-06T07:39:10+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 여전히 힘든 구간, 그래도 균형 잡기 2026.4.6(월)\n\n- 고유가 지속, 물가우려 이면에 경기도 보고 있는 시장금리\n\n- 4월 금통위 인내심 예상, 이후 상황에 맞춘 유연성 기대\n\n(자료) https://tinyurl.com/3v9btzjc\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-30T07:43:55+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 4월: War War War, 그래도 침착하자 2026.3.30(월)\n\n국외) 미국채10년 4.5% 상단 및 전쟁 리스크 완화 시 4.0% 하단 테스트 전망 유지. 2022년 종합적 인플레 충격대비 2026년 공급발 충격 강도&길이 약할 것\n\n- 전쟁 장기화 우려 속 미국 및 주요국 통화정책 긴축 선회 반영, 물가와 금리상승의 위험자산 충격 및 경기둔화 압력 심화\n\n- 전쟁 리스크 완화 이후 고용 없는 성장의 소비둔화 및 고금리 장기화에 따른 사모대출 등 신용위험 증가함에 따라 미국 금리하향 안정의 필요성 부각\n\n- 높은 불확실성 추가 금리상승 위험도 인정하지만, 올해 추세적으로 상승 쉽지 않을 것. 현 금리수준 통화긴축 일부 반영한 영역 글로벌 채권저평가 구간\n\n국내) 1년 이내 100bp 인상 기대 반영한 국내 채권시장, 실제 하반기 인상을 단행해도 현 수준에서 고점 형성 가능성 높아 힘들지만 침착하게 대응할 영역\n\n- 전쟁 리스크 주요국 중 한국 가장 강하게 반영된 현실. 물가 우려 고민해도 성장 둔화 등 한은 통화정책 2022년과 같은 긴축대응 쉽지 않은 상황\n\n- 전쟁 위험이 완화되면, 반도체 주도 한국 성장동력에 대한 고민 커질 것. 하반기부터 2027년 성장에 대한 고민으로 위험투자 신중성 높아질 전망\n\n- 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%. 우리가 우려하는 50%확률 3.0%까지 기준금리 인상되어도 현 금리수준 고점 부근 예상\n\n(자료) https://tinyurl.com/5hxwnrff\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-26T07:57:00+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.3.26(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 올해 한국은 금리인상을 할 것인가?\n\n- 미-이 전쟁 장기화 우려, 주요국 통화정책 일제히 여름부터 금리인상 가능성 반영 중\n\n- 당사 20% 이내 보았던 인상 시나리오, 50%로 상향. 현재 국고3년 3.6%와 국고10년 3.8%는 연내 125bp 인상 기대를 반영한 영역으로 진입. 실제 인상을 단행하더라도 과도한 영역\n\n- 공급충격이 일시적이라면 통화정책으로 대응하는 것은 불필요. 앞으로 2~3주가 중요할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/35yrddem\n\n[경제분석 RA 박민서] 오늘의 차트: 전쟁으로 식량 위기까지?\n\n[반도체/디스플레이 김선우] 칼럼의 재해석: 테라팹, 야망과 현실 사이\n\n(자료) https://tinyurl.com/y5t9pyxr\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-23T07:40:37+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: Everybody’s Changing, 인플레의 공포 2026.3.23(월)\n\n- 유가가 죽어야 채권이 산다, 최악의 시나리오 50% 반영\n\n- 국고10년 4.0% 상단, 전쟁이 3월을 넘어가면 트라이할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/398jb8u5\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-20T08:00:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Issue 3월: WGBI 편입시장 점검 2026.3.20(월)\n\nPart 1. WGBI 자금 유입액 추정 및 기대효과\n\nPart 2. WGBI 편입 관련 해외투자자 동향 점검\n\nPart 3. WGBI 수요 본격화 및 고려사항\n\n(자료) https://tinyurl.com/46cyj2cn\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-20T07:06:25+09:00",
"text": "BOE 인상시사? 제 2의 길트 턴트럼? - 메리츠 윤여삼-\n\n전일 BOE는 에너지·중동 리스크를 이유로 기준금리를 3.75%로 동결하고(만장일치), 시장이 선반영하던 추가 인상 기대를 인정하는 듯한 뉘앙스로 금리쇼크 발생\n\n회의 직후 베일리 총재가 구두로 진화하는 조치에 나섰으나 에너지 민감도가 높은 국가들은 인플레 대응이 시급하다는 것을 보여준 사례\n\n이는 2022년 ‘길트 턴트럼’처럼 재정정책발 신뢰 자체를 훼손한 사건과는 성격이 다르지만 시장금리가 장중 고점을 단기 40bp 장기 20bp 넘게 급등하면서 충격\n\n이제 전쟁 충격이 이달내에 마무리될 수 있을지에 대한 현실적 고민 증대. 금융시장 혼란에 트럼프 대통령 뿐만 아니라 나타냐후 이스라엘 총리마저 전쟁 조기종식 발언에 나섬\n\n이는 미국채10년 중심 장기금리 충격을 되돌리며 2bp가량 하락까지 견인했지만 2년금리는 2bp 소폭 반등\n\n국내 채권시장 시사점은 4월 금통위에서 한은이 BOE와 같은 충격 발생에 유의할 가능성 증대. 다만 이번주 당사 주보에 작성했듯이 사태 장기화가 기대인플레 전이될 경우 5월 회의부터 주의가 필요할 것",
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"date": "2026-03-19T08:11:48+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (3월): 파월, 그냥 물러날 수는 없다 2026.3.19(목)\n\n- 우리는 올해 2차례 인하 3.25% 터미널 레이트에 대한 전망 유지하나, 관세충격에 유가 인플레 위험까지 더해져 6월 인하 실시에 대해서는 고민이 깊어짐\n\n- 점도표 중간값 올해 1번 인하는 유지되었지만, 올해 동결 증가와 인상 가능성 열려 있다는 발언에 매파적 뉘앙스 강화. 파월의장 ‘인플레 진전(완화)이 없다면 인하는 없다’는 발언. 아직 외형적 성장의 양호함 속에 물가>고용 강조\n\n- 워시 지명에도 법적 소송으로 파월임기가 5월 이후까지 연장될 가능성. 전쟁 전개 및 워시 청문회 시점 등을 고려하여 미국 통화정책 경로 수정여부 결정할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/2hhzz7h2\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-16T07:48:02+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 길어지는 전쟁, 끌려가는 채권시장 2026.3.16(월)\n\n- 트럼프 지지율 하락에도 전쟁 장기화 가능할지 의문\n\n- 기대인플레 통제가 중요, 그게 아니라면 국내 채권은 저평가\n\n(자료) https://tinyurl.com/yc45uw2s\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-09T07:43:38+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 3월: 불안! 그래도 채권은 저평가 2026.3.9(월)\n\n국외) 외형적 양호함에도 미국경제 고용 없는 성장과 소비둔화 압력 확인. 이란 전쟁의 인플레이션 위험 완화되면 미국채10년 다시 4% 하회 시도할 것\n\n- 미국 2%대 성장과 물가 부담, 파월 퇴임까지 금리인하 쉽지 않다는 인식에도 불구하고 미국채10년 2월말 3.94%까지 하락, 질적인 경제여건에 대한 고민\n\n- 고용 없는 성장의 소비둔화 압력 증대 및 고금리 장기화에 따른 사모대출 등 신용위험 증가함에 따라 미국 금리하향 안정의 필요성 부각\n\n- 이란전쟁 불확실성에도 조기해소 및 2분기 연준의장 교체 이후 통화완화 재개되면, 미국채10년 3.8% 타겟까지 하향 안정 기존 의견 유지\n\n국내) 2월 금통위 금리인상의 오해 해소되는 수준에서 금리 반락이 정상경로. 전쟁위험으로 금리 재반등은 사태 해소 과정에서 매수(저평가)기회 활용\n\n- 올해 성장률이 개선되어도 22년 이후 평균 성장률 잠재성장률 넘어설 정도가 아닌데다 전쟁 리스크를 당장 물가에 반영할 정도 상황 아님\n\n- 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%대비 높은 금리. 유가 90달러 수준 4월까지 유지되지 않는다면 금리인상 위험 반영 아님\n\n- 생산적 금융(공사채) 및 추경의 공급부담 우려는 4월 WGBI를 통해 일부 해소할 수 있다고 해도 수요주체 회복 필요. 금리 적정가치 회복까지 시간 걸릴 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/ft7avzvc\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"date": "2026-03-05T07:49:55+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.3.5(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 이란전쟁 이후 주목해야 할 신용위험\n\n- 이란 전쟁이 모든 이슈를 장악 중이나 이면에 가려진 MFS발 고금리 스트레스 징후\n\n- 미국 주택시장 우려를 넘어 사모대출을 중심으로 한 전반적인 신용여건에 대한 점검 요구\n\n- 전쟁+신용위험 이후 예상보다 양호해 보이는 미국경제 염려, 결국 연준의 금리인하 필요할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/mshry4x8\n\n[선진국 투자전략 RA 박보경] 오늘의 차트: US 프리미엄 회복의 조건\n\n[유틸리티/건설 RA 이동석] 칼럼의 재해석: 강남 집값 하락 전환, 분양 시장은?\n\n(자료) https://tinyurl.com/4h6vxf8j\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-03T07:57:32+09:00",
"text": "📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: MFS와 이란 사이에서 정체된 금리 2026.3.3(화)\n\n- 현재 안전선호 기반 미국금리 추가 하락은 쉽지 않은 영역\n\n- 통화정책 오해는 풀어낸 국내 채권시장, 추가 하락재료 점검하기\n\n(자료) https://tinyurl.com/4wfsjp5s\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-02-26T16:36:43+09:00",
"text": "2월 금통위 코멘트 - 메리츠 윤여삼 - \n\n- 금일 금통위는 한마디로 통화정책에 대한 오해와 불신을 낮추는 것에 초점\n\n- 포워드 가이던스 변화가 핵심. 실제 3년간 포워드 가이던스 제공에 대한 고민이 컸다는 점에서 현 총재 의지 반영 소통 강화 목적으로 판단\n\n- 3개월에서 6개월로 시계 장기화 및 총재포함 7명의 3개의 점(투표) 표시로 통화 정책 방향성 구체화\n\n- 현재 동결 기조의 표시 및 향후 정책 의지의 방향성 정도는 명확. 이번 최초 정보 또한 16개의 동결과 4개의 25bp 인하, 1명의 25bp 인상을 통해 금리 인상의 오해는 해소\n\n- 향후 통화정책 관련 보다 많은 정보 제공 차원에서 긍정적 기능 크다는 판단. 실제 통화정책 변화기 점도표의 분화가 어느정도일지 해당 시점에서 다시 판단이 필요하겠으나 현재는 유용\n\n- 우리는 적어도 연내 동결 및 내년까지 인하 기조 재전환 전망을 유지. 채권시장의 금일 안정 반응은 정책의 순기능 작동으로 판단",
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"date": "2026-02-23T15:38:15+09:00",
"text": "안녕하세요 윤여삼입니다 \n\n트럼프 관세이슈로 금융시장이 다소 혼란스럽지만 이 또한 지나가리라에서 큰 문제를 일으키지 않고 있습니다.\n\n제가 설부터 길게 휴가를 쓰면서 자료를 작성하지 못했습니다. 대신 촬영한 유튜브 링크를 올립니다. \n\n이번주 금통위는 이전에 비해 높아진 금리여건을 감안 매파 향기는 다소 옅어질 것으로 보고 있습니다. \n\nhttps://youtu.be/3qL4GTSJWrI?si=-cqB6amQoQ7nUPFp",
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"date": "2026-02-10T08:46:29+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.2.10(화)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 흔들린 US Tech, 위험성(credit) 점검\n\n- 2026년 미국 AI관련 테크 기업들 ‘강한 chip vs 약한 software’사이 옥석 가리기 언급\n\n- 미국 전반적 신용 스프레드 안정적이나 테크기업들의 차별화 속 미국경제 외강내유 점검\n\n- 아직은 낮은 침체 가능성, 열심히 돈을 벌어야 하는 구간에서 위험지표 설정하며 대응해야\n\n(자료) https://tinyurl.com/yzfp2n9k\n\n[신흥국 투자전략 최설화] 오늘의 차트: 글로벌 전략자원 패러다임: 시장에서 안보로 전격 전환\n\n[채권전략RA 김영준] 칼럼의 재해석: 사모신용사의 소프트웨어 베팅과 스트레스 테스트\n\n(자료) https://tinyurl.com/5ahc3mx9\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-02-09T07:56:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 배틀로얄: 반도체가 죽어야 채권이 산다 2026.2.9(월)\n\n- 외형적 양호함만으로 미국 금리가 계속 오를 수는 없다\n\n- 일본보다 더 오른 한국 금리, 정말 금리인상을 믿는 것인가!\n\n(자료) https://tinyurl.com/3u3kh3b4\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-30T11:32:22+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 2월: 통화정책 중립에서 캐리를 외치다 2026.1.30(금)\n\n국외) 연준 통화정책 휴지기 파월 임기인 5월까지 유지, 1분기 미국채10년 4% 하단 돌파 쉽지 않은데다 일본 등 주요국 확대재정 여파까지 점검 필요\n\n- 미국 2%대 성장과 물가 부담, 파월 퇴임까지 금리인하 쉽지 않다는 인식으로 미국채 매수세 약화. 트럼프 과도한 정책부담 역시 미국채 매수에 부정적\n\n- 일본 확대재정으로 글로벌 금융시장 부담 확산되었으나 조치 안정조치 및 2월 8일 총선 이후 추가로 안정심리 회복될 것으로 기대\n\n- 2분기 통화정책 완화 여력 및 경기개선 탄력 둔화 등을 기반으로 연내 2차례 미국 금리인하 전망 가능, 이를 현실화할 경우 미국채10년 3.8% 타겟 전망 유지\n\n국내) 국내 채권시장 저평가 영역임에도 불구 매수재료 부재 및 일부 악재 소화 과정에서 상단 테스트. 그럼에도 금리인상 없다면 캐리 감안 매수영역 추천\n\n- 환율과 부동산의 금융안정 이외 경기와 물가상향으로 금리인하 기대는 금통위 통방문구 상으로도 소멸. 그렇지만 인상을 고민해야 할 정도의 펀더멘탈도 아님\n\n- 그럼에도 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%대비 높은 금리. 올해 추경 실시 가능성 존재해도 적자국채 아닌 세계잉여 활용할 것\n\n- 2026년 하반기 이후 한국 장기성장성에 대한 고민, 2027년부터는 재정정책 약화를 지원할 수 있는 통화정책 다시 필요할 것. 나이스한 일드커브 기반 캐리장\n\n(자료) https://tinyurl.com/3h9cw5cm\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-01-30T09:28:47+09:00",
"text": "작년 10월까지는 아웃풋갭 마이너스를 메우기 위해 통화정책이 할 역할이 남았다고 했던 것으로 기억하는데요",
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"date": "2026-01-30T09:27:50+09:00",
"text": "한은총재께서 굳이 k자 성장에 금리는 적절하지 않다고 하셔서 채권시장을 힘들게 하시네요 ^^;;",
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"date": "2026-01-29T07:54:25+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (1월): 후임자는 휘둘리지 마라(할말 하않) 2026.1.29(목)\n\n- 우리는 기존 연간전망에서 제시한 2026년 미국 통화정책은 파월 퇴임 이후인 6월에나 인하 가능할 것과 연내 2차례 3.25%까지 인하 전망 유지\n\n- 비둘기파인 월러와 마이런의 인하 소수의견(2명) 불구, 고용관련 하방위험이 낮아졌고, 물가 역시 관세발 충격이 일시적일 강조. 경제평가 완만한(moderate) 개선 → 견고한(solid) 수준으로 바뀌었다고 긍정적 평가 \n\n- 트럼프 연준 압박(검찰 조사 및 소송) 및 파월의장 퇴임 후 남은 이사임기 관련 ‘할말이 없다’고 했지만, 차기 의장은 ‘선출된 권력에 휘둘려서는 안된다’ 강조\n\n(자료) https://tinyurl.com/27u2r4s7\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-27T08:46:23+09:00",
"text": "국민연금 이슈가 국내 채권시장에 우호적 재료로 부각되네요\n\n연초 일본재료까지 악재였는데 크게 한숨 돌릴수 있는 재료입니다. \n\n전술적 자산배분 확대로 국내 주식 0.5% 증대대비 좀 더 국내자산 지지력을 높일 수 있을것 같습니다",
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"text": "[국민연금과 환율] 국내주식 0.5%P·국내채권 1.2%P 확대…수익률 손상 우려는\nhttps://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260127014100016",
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"date": "2026-01-27T08:42:04+09:00",
"text": "캐나다는 100% 관세부과를 이야기하네요\n\n그린란드 이슈가 막히자 다른 관심사가 필요한 듯 보입니다.",
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"date": "2026-01-27T08:32:13+09:00",
"text": "靑 \"관세 인상 관련 美 정부 공식 통보·세부 설명 없어\"(종합) - https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260127022800016",
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"id": 528,
"date": "2026-01-26T07:53:20+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 일본은 없다? 흔들리는 신뢰 회복하기 2026.1.26(월)\n\n- 1월 FOMC 결과보다 신임 연준의장 선임이 더 중요할 것\n\n- 일본금리 급등, 취약한 국내 채권시장이 참고할 함의\n\n(자료) https://tinyurl.com/mna9r2br\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"id": 527,
"date": "2026-01-21T15:09:35+09:00",
"text": "40년 22bp 하락하다가 현재 16bp 하락으로 축소되었지만 그래도 조치가 좀 있었네요",
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"date": "2026-01-21T07:32:10+09:00",
"text": "Ps 일본채 자경단 우려\n\n금리가 상승할수록 수익을 내는 일본 국채 공매도 전략, 이른바 ‘위도우메이커(widowmaker)’ 거래에 대한 관심이 다시 커지고 있음\n\n국채 매도 압력은 대규모 일본 국채를 보유한 생명보험사들에도 부담. 현재 일본 장기채 투자자 딜레마 심화\n\n영국이 최근 진행하는 재정건전화 과정이 일본과 미국에도 필요한 상황. 무리한 성장을 중단하고 채권금리 안정을 도모하는 것이 우선",
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"date": "2026-01-21T07:23:11+09:00",
"text": "일본채30년 급등 - 메리츠증권 윤여삼 -\n\n다카이치 조기총선 무리수. 일본의 최근 감세 정책은 다카이치 총리 주도 하에 식품 소비세(8%)를 2년간 면제하는 방안이 핵심으로, 고물가로 인한 가계 부담 완화를 목표\n\n이 정책은 조기 총선 공약으로 추진되며, 연간 약 5조 엔(47조 원) 규모의 세수 감소가 예상. 감세의 부담이 국채 발행 증가로 대부분 연결, 재정 건전성 논란 확산. 이미 휘발유 잠정세 폐지로 2.2조 엔 세수 공백이 발생한 상황에 부담 가중\n\n지난해 공약20조엔 추경 구체화 과정에서 금융시장 직격. 일본채 30년 금리가 3.87%로 일일 25bp, 작년 연말 3.4%대 대비 40bp 이상 급등. 재정신뢰성 관리 실패로 해석, 추경의 긍정적 효과 희석\n\n전일 미국 그린란드 이슈로 미국채 투매로 엔화 약세 제한 엔/달러 환율 현재 158엔 수준이나 160엔 이상 급등 시 일본 금융시장 전반에 충격 발생할 수 있음",
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"date": "2026-01-20T15:48:12+09:00",
"text": "*김용범 \"李대통령 추경 발언, 원론적 언급…검토 안 해\" - https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260120119000016",
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"date": "2026-01-20T15:45:29+09:00",
"text": "P.s 금일 대통령 추경 발언 시장금리 충격. 연초 예산집행 초기 이례적 발언으로 풀이\n\n추경은 추가로 예산의 과부족에 대응하기 위함이나 반드시 적자국채 발행을 통한 확장 재정이 아님\n\n일부 본예산의 재편성 및 재배치 등의 사항도 추경이라는 점을 상기할 필요\n\n금리인하 기대 소멸 이후 연초 예산 관련 시장의 민감도 과민. 매수재료 부재는 인정하나 국고30년 10bp 급등의 충격은 과도하다는 판단\n\n관련 기관들의 코멘트 상황이 필요",
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"date": "2026-01-20T15:40:41+09:00",
"text": "추경의 정의 및 규정, 적자국채 함의\n - 메리츠증권 윤여삼 -\n\n추가경정예산(추경)은 이미 국회에서 확정된 본예산으로 감당하기 어려운 새로운 상황이 생겼을 때, 예산을 추가·변경하기 위해 편성하는 예산이며, 재원은 적자국채 ‘만’이 아니라 세계잉여금·기금 여유재원·세입 경정 등 여러 수단을 조합하고 부족분을 적자국채로 메우는 구조에 가깝다.\n\n1. 추가경정예산의 정의\n추경은 본예산이 성립한 이후 전쟁·재난·경기침체 등으로 소요경비의 과부족이 생길 때, 본예산에 추가 또는 변경을 가하는 예산이다.\n\n국회에서 이미 의결된 예산에 나중에 발생한 부득이한 사유가 있을 때만 편성되며, 일단 성립되면 본예산과 통합되어 한 회계연도 예산으로 운영된다.\n\n2. 법적 근거와 편성 요건\n대한민국 헌법 제56조는 정부가 예산에 변경을 가할 필요가 있을 때 추가경정예산안을 국회에 제출할 수 있다고 규정한다.\n\n국가재정법 제89조는 편성 사유를 구체적으로 제한하며, 대표적으로\n\n전쟁·대규모 재해,\n\n경기침체·대량실업·남북관계 변화 등 대내외 여건의 중대한 변화,\n\n법령에 따라 국가가 지급해야 하는 지출의 발생 또는 증가를 들고 있다.\n\n3. 재원 조달 방식의 구조\n추경 재원은 통상 다음을 조합해서 마련한다.\n\n전년도 세계잉여금(초과 세입 + 불용액),\n\n기금 여유재원,\n\n당해연도 초과 세수(세입 경정),\n\n부족분에 대한 국채(특히 적자국채) 발행.\n\n실제 사례를 보면, 역대 여러 차례 추경에서 세계잉여금·세외수입 등을 최대한 활용한 뒤 나머지를 국채 발행으로 충당하는 패턴이 반복됐다.\n\n4. 적자국채 발행이 ‘필수’인지 여부\n법령상 “추경은 반드시 적자국채로 조달해야 한다”라는 규정은 없다; 국가재정법은 편성 요건만 제한하고 재원 수단을 특정하지 않는다.\n\n다만 세수 부족이나 세계잉여금·기금 여유가 충분치 않을 때는, 추경 규모를 맞추기 위해 적자국채 발행이 사실상 불가피해지는 경우가 많고, 실제로 역대 추경 중 상당수에서 국채 추가 발행이 주요 재원으로 사용되었다.\n\n5. 실무적 해석 요약\n원칙적으로는\n\n“추경 편성 → 우선 가용 재원(세계잉여금·기금·세입 경정 등) 활용 → 그래도 부족하면 적자국채 발행” 순으로 이해하는 것이 타당하다.\n\n따라서 적자국채는 추경 재원 조달의 주요 수단이지만, 법적·논리적 의미에서 반드시 “꼭” 조달해야 하는 유일한 수단은 아니며, 재정 여건과 세수 상황에 따라 비중이 달라지는 선택적 수단에 가깝다.",
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"date": "2026-01-20T07:53:16+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.1.20(화)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 외강내유(外剛內柔) 미국 고금리 스트레스\n\n- 11월 중간선거를 앞두고 트럼프 민심잡기 행보, MBS 매수 및 카드론 금리상한 제시\n\n- 외형적으로 양호한 미국경제, 속으로는 고금리 장기화에 따른 스트레스 누적되었다는 판단\n\n- 당장 금리인하는 힘들지만, 하반기로 갈수록 금리를 낮춰야 할 필요성 증대되며 채권 관심\n\n(자료)https://tinyurl.com/yjv5dtuy\n\n[경제분석RA 박민서] 오늘의 차트: 엔화의 향방, 조기 총선과 BOJ\n\n[인터넷/게임 이효진] 칼럼의 재해석: 채팅 플랫폼 업체 디스코드, 미국 내 비공개 IPO신청\n\n(자료) https://tinyurl.com/erc6bmwc\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-01-19T07:40:13+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 통화정책 표류기, 채권시장 정체 2026.1.19(월)\n\n- 미국 금리인하 기대 후퇴와 일본 금리인상 압력 증대\n\n- 사즉생(死卽生), 기대의 소멸에서 시작(1월 금통위)\n\n(자료) https://tinyurl.com/2b8fw9dp\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-15T13:14:59+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (1월): 사즉생(死卽生), 기대의 소멸에서 시작 2026.1.15(목)\n\n- 11월에 이어 2회 연속 예상보다 매파적인 금통위, 금리인하 기대 완전히 제거 \n\n- 환율중심 금융안정 취약성 가장 부각, 성장과 물가 예상 부합경로에도 일부 상방 리스크 확대를 중심 통화정책 중립의견으로 선회\n\n- 연내 동결로 무게가 기울어도 금리인상만 없다면 현 국고채 금리 저평가 영역. 인하 기대가 소멸된 국고3년 3.1%와 국고10년 3.5% 이전 고점에서 매수 대응\n\n(자료) https://tinyurl.com/4whv27ej\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-15T10:41:55+09:00",
"text": "통방문구 인하 가능성 삭제 함의 - 메리츠 윤여삼 -\n\n11월 금통위에서 유지해준 금리인하 가능성 열어두되 추가 인하 여부 시기 결정 문구가 삭제 되며 선물가격 하락 전환되며 충격\n\n환율과 부동산 금융안정 부담이 해소되지 않은 상황에서 경기와 물가 펀더멘탈 개선까지 가세한 금리인하 기대 추가 통제 압박\n\n우리는 해당 통방문구가 2월 금통위 수정경제전망 성장과 물가 상향조정을 통해 변화할 것으로 추정하고 있었으나 예상보다 빠른 1월 금통위 변경\n\n관련 3 vs 3으로 추정된 포워드 가이던스의 인하 주장 금통위원이 2명 이하로 축소되었을 가능성 높게 평가\n\n그렇다고 해도 시장이 이미 연내 인하 가능성을 낮게 평가한 상황에서 통방문구 변화는 시점의 차이 정도임\n\n우리는 연내 기준금리 동결을 전망하고 있으나, 금리인상이 아니라면 현 국고3년 3%내외 10년 3.4% 내외에서 통화정책 실망감으로 금리레벨을 더 높일 상황은 아니라는 판단. 국고채 저평가 영역이라는 기존 의견 유지",
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"date": "2026-01-12T07:37:49+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: January Effect가 없는 January 2026.1.12(월)\n\n- 미국 예상보다 중립적인 경기, 미국금리 정체기 길어질 것\n\n- 연초효과 제한 속 1월 금통위 더 악재는 아니지만 기대할 것이 없어\n\n(자료) https://tinyurl.com/4xn9t9hr\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-06T15:38:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 1월: Dubious, 그래도 신뢰의 시간 2026.1.6(화)\n\n국외) 2026년에도 미국 중심 글로벌금리 하향 안정 기대, 다만 1분기 연준 통화정책 휴지기 시장금리 정체 및 채권투자 의심 늘 수 있어 추가재료 확보 필요\n\n- 예상보다 미국 경제 실물중심 양호한 편이나 심리지표 위축을 기반, 고용 둔화 및 물가 안정으로 올해 2차례 인하 및 미국채10년 3.8% 정도 타겟 하락 기대\n\n- 미국 이외 유럽과 아시아 지역 통화완화 마무리 이후 확대재정으로 상대적 금리상승 위험 2025년 하반기 반영, 2026년 높아진 금리매력 활용한 투자 주목\n\n- 연초 주목할 것은 트럼프 관세부과 위헌 결정여부에 따른 미국 재정부담 확대 여부와 차기 연준의장 선임 이후 통화정책 기대 회복 여부가 중요할 것\n\n국내) 계륵 장세 마무리 국고3년 2.9%와 국고10년 3.3%대에서 균형을 찾기, 국내 통화완화 기대 제한되고 있지만 큰 틀의 금리방향성은 위보다는 아래\n\n- 2026년 국내 성장률 2.2%와 물가 2.3% 정도를 기반 고환율과 부동산 상승세를 기반으로 금리인하 기대 현실화는 연내 쉽지 않을 것으로 판단\n\n- 그럼에도 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%대비 높은 금리. 생산적 금융차원에서 은행과 공사채 공급에 따른 우려까지 반영\n\n- 2026년 하반기 이후 한국 장기성장성에 대한 고민, 2027년부터는 재정정책 약화를 지원할 수 있는 통화정책 다시 필요할 것. 나이스한 일드커브 기반 캐리장\n\n(자료) https://tinyurl.com/5n89xsvj\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2025-12-22T07:40:54+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 2025년을 마무리하며 2025.12.22(월)\n\n- 국내 채권시장, 이젠 계륵이 아닌 닭가슴살 정도로 평가\n\n- 미국마저 하락이 주춤해진 글로벌 금리, 그래도 위보다 아래쪽일 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/42mufkhh\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-12-11T08:02:16+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (12월): 일단 할 만큼 했다! 파월 퇴임까지 휴지기 2025.12.11(목)\n\n- 우리는 기존 미국 통화정책 전망인 2025년 3차례 인하 및 2026년 2차례 인하 전망 유지. 2026년 첫 인하 시점 역시 파월 퇴임 이후인 6월 전망도 견지\n\n- 12월 인하의 배경으로 고용 둔화와 물가 우려가 덜하다는 이유를 제시했으나, 현재 경제여건은 상단 기간 균형적으로 바라볼 수 있는 좋은 위치라고 강조. 현 3.75% 상단 연방금리는 중립금리 레인지에 진입했다는 점에서 추가 인하 신중론\n\n- 그럼에도 12명 중 동결이 2명에 그쳤다는 점에서 분화된 연준 혼란 우려 완화. 내년에도 점도표 제시 1차례보다 큰 폭의 인하 가능성 제공. 당분간 금리인하 신중론 속 data-dependent하게 미국채10년 3%대 진입 여부 타진\n\n(자료) https://tinyurl.com/da4vab9c\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-12-08T07:45:21+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 조금씩 돌아서는 국내수급, 미국은 인하할 것 2025.12.8(월)\n\n- 국내 채권시장 매수재료 부재한 상황에도 외국인 유입 중\n\n- 12월 FOMC 금리인하, 문제는 헤싯이 지명되어도 당분간 휴지기\n\n(자료) https://tinyurl.com/5ersp5e7\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-12-01T07:42:21+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 중꺾마, 금리레벨과 대외재료 기대가기 2025.12.1(월)\n\n- 무너진 통화정책 기대, 그래도 인상 아니라면 대응해야 할 영역\n\n- 한국과 달리 미국 통화완화 기대 지속, 미국채금리 하향 안정 흐름\n\n(자료) https://tinyurl.com/456nj6zt\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-27T13:26:57+09:00",
"text": "📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (11월): 인하 기조가 가능성으로 바뀌었을 때 실망 2025.11.27(목)\n\n- 연간전망 발간 직후 국내 통화정책 전망 현 2.50%에서 추가인하가 없을 것으로 수정. 금일 금통위 세부내역 확인 이후 해당 전망 확신 더 높아진 것으로 평가\n\n- 성장률 전망 소폭 상향 및 상하방 위험 인정, 아직 비둘기 색채를 유지한 금통위 였으나, 고물가 부담은 인정. 여기에 결정적 통방문구 변화 ‘인하 기조 → 가능성’ 으로 인하 기대감 후퇴. 인하 소수의견 유지에도 포워드 가이던스 기존 4명 인하가 3명으로 줄어 인하3 vs 동결3의 균형 의견으로 확인\n\n- 통화정책 변화기 인정, 시장금리 변동성 확대 자연스러운 현상. 국내채권 매수 재료 부재로 당분간 미국금리 정도에 기댄 캐리 투자 정도 이외에 약세심리 이어질 전망\n\n(자료) https://tinyurl.com/muy3s5b4\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-24T07:36:04+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 미워도 다시 한번만? 균형을 잘 잡자 2025.11.24(월)\n\n- 11월 금통위 예상보다 비둘기일 가능성, 그래도 무리하지 말자\n\n- 미국 고용지표 해석, 그래도 12월 인하 가능성 열어두고 가자\n\n(자료) https://tinyurl.com/mux63jbs\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-17T14:00:31+09:00",
"text": "안녕하세요 메리츠 윤여삼입니다 \n\n시장도 어수선하고 이리저리 정신이 없었습니다. 저희 메리츠증권 리서치센터 열심히 하겠습니다. \n\n평가시즌 메리츠 잘부탁드립니다",
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"date": "2025-11-17T07:43:47+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: Hangin' Tough, 수급 꼬임 풀어내기 2025.11.17(월)\n\n- 한국채권 매수재료 부재, 수급부담 남았지만 그래도 인상은 아냐\n\n- 미국 셧다운 종료, 다시 지표 확인하며 12월 FOMC 기대감 재점검\n\n(자료) https://tinyurl.com/7kmkwp9c\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-13T08:54:46+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2025.11.13(목)\n\n[채권전략 윤여삼] 2026 Outlook #2 (해설판) [채권전략] 신뢰의 시대\n\n- 글로벌 재정자극으로 채권의 역할에 대한 의심이 들었던 한해. 안전자산으로서 채권을 대신한 금의 랠리에 고민이 깊었으나, 초장기채 금리 흐름이 진정되면서 채권의 유용성 재입증 \n\n- 미국 고용의 부진과 함께 연준의 인하가 재개되면서, 미국채 지위 회복. 물가 충격 제한적인 가운데 주택시장 둔화까지 더해져 인하 기조는 지속될 전망. 당사는 하반기 전망때부터 내년 연준 터미널 레이트 3.25% 예상 및 미국채10년 3.8% 타겟 유지 중 \n\n- 한국은 통화정책 재료 소멸과 채권 공급부담 이슈에 롱재료가 부재한 실정. 우리는 그동안 국고채 금리반등 가능성을 강조해왔던 만큼, 계륵 장세는 내년 상반기까지 지속될 전망. 다만 낮아진 밸류 부담을 활용하는 차원에서 미국금리 하락에 기대어 저가매수 기회 모색해볼 필요\n\n(자료) https://tinyurl.com/4rk2r597\n\n[투자전략 이수정] 오늘의 차트: 배당 프리미엄이 높아진 시기\n\n[경제RA 박민서] 칼럼의 재해석: AI와 노동시장\n\n(자료) https://tinyurl.com/2f797yku\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2025-11-10T07:48:41+09:00",
"text": "📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 혹한기(酷寒期)인가 일시적 한파인가 2025.11.10(월)\n\n- 한국 기준금리 인하 기대 소멸, 가격은 매수구간인데 손이 안나가\n\n- 미국도 추가 인하 의심 중, 그래도 한국보다 사정은 낫다\n\n(자료) https://tinyurl.com/4322xfa8\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-03T08:22:14+09:00",
"text": "📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼] 2025.11.03(월)\n\n[2026년 전망시리즈 2] 채권전략 \n\n\"신뢰의 시대\"\n\n1) Credibility, 채권은 안전자산이다\n\n- 2025년 주요국 금리인하 실시에도 높은 실질금리, 안전자산으로 채권의 역할에 대한 의구심 증대\n\n- 선진국(미국) 중심 높은 재정적자와 정부부채 증가, 트럼프 관세전쟁으로 일시적 시장금리 충격까지 발생\n\n- 채권을 대신한 금 가격의 랠리. 안전자산의 지위가 바뀌는 것은 아닌지 고민되었으나 채권의 금융시장 역할 유효\n\n- 둔화되는 경기대비 선진국의 재정신뢰성 회복, 연준의 완화적 통화정책에 힘입어 글로벌금리 하향기조 이어갈 것\n\n- 미국채 지표금리 역할, 올해 의심이 높았던 초장기금리 하향 안정을 주도하는 힘. 기간프리미엄 안정으로 연결\n\n2) Safety Haven 미국금리 3%대 시대\n\n- 중간선거 등 정치적 이벤트 앞두고 셧다운, 재정의 성장 민감도 낮추기 2026년에도 이어질 가능성 \n\n- 관세발 물가 우려는 수요둔화 및 주거비 안정으로 우려한 것보다 통화정책 및 미국금리 브레이크 작동 아닐 전망\n\n- 고용시장 충격에 이어 주택시장 둔화. 침체를 우려할 정도는 아니나 경제전반의 고금리 피로도 확인되며 둔화\n\n- 연준의 통화완화도 중요하나 미국 이외의 유동성 공급으로 글로벌 침체 방어. 2026년 연준 3.25%까지 금리 낮출 것\n\n- 2026년 미국채10년 3.8% 타겟, 현 4% 내외 수준에서 금리 반등은 매수기회. 트레이딩 관점 미국중심 해외채 주목\n\n3) 한국채권계륵(鷄肋)이라도 챙겨가자\n\n- 국내 경제 내수중심으로 바닥 확인, 미국 관세협상 불확실성 완화로 경기지원을 위한 금리인하 기대 축소\n\n- 부동산 중심 금융안정 측면에서 통화정책, 26년 1분기까지 1번을 낮출 수 있을지 여부와의 싸움\n\n- 통화정책대비 경기부양을 책임지는 재정정책, 국고채뿐만 아니라 국민성장펀드 등 준예산성 정책으로 공급부담 늘 것\n\n- 경기와 통화정책, 채권공급 등의 부담을 해소하는 과정에서 국고10년 3%대로 반등 → 상반기까지 싸게 살 기회 엿보기\n\n- 한은 완화기조 유지 및 WGBI+증권사 조달(IMA) 수요 뒷받침 금리상승 추세전환 아닐 것. 계륵이라도 이자 챙길 수 있어\n\n(요약본) https://tinyurl.com/2m6akr9h\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy",
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"@mk81_koreainvestment": [
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"date": "2026-07-10T10:12:22+09:00",
"text": "꼬였던 수급이 좀 풀리는건가...",
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"date": "2026-07-10T07:40:45+09:00",
"text": "미국 상무장관 하워드 러트닉은 삼성전자와 SK하이닉스가 **미국 내 메모리 반도체 생산을 확대하기를 원한다**고 밝힘. \n\n러트닉은 뉴욕주에 건설 중인 Micron Technology의 신규 공장 행사에서 “현재는 마이크론이 선도하고 있지만, 결국 삼성전자와 SK하이닉스도 미국에서 생산하게 될 것”이라고 언급함. \n\n미국 정부는 반도체 공급망의 자국화를 핵심 산업정책으로 추진하고 있으며, 시스템 반도체뿐 아니라 DRAM·HBM 등 메모리 생산까지 미국으로 유치하려는 움직임을 강화하고 있음. \n\n최근 Micron Technology는 미국 내 DRAM 생산 확대를 위해 **2035년까지 총 2,500억 달러 투자 계획**을 발표했으며, 트럼프 행정부는 이를 미국 반도체 제조 확대의 대표 사례로 평가하고 있음. \n\n삼성전자와 SK하이닉스는 각각 텍사스와 인디애나 등 미국에서 일부 반도체 투자를 진행하고 있으나, **메모리 대규모 생산기지는 대부분 한국에 위치**해 있어 향후 미국의 투자 압박이 더욱 커질 가능성이 제기됨. \n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-09/lutnick-presses-sk-hynix-samsung-to-boost-memory-output-in-us",
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"date": "2026-07-10T06:34:23+09:00",
"text": "뉴욕증시는 중동 교전에도 협상 재개 기대와 반도체 저가 매수세가 맞물리며 반등했습니다. 다우지수는 139.02포인트, 0.27% 오른 52,487.41, S&P500은 0.81% 상승한 7,543.64, 나스닥은 1.30% 뛴 26,206.89에 마감했습니다. 장중에는 이란 관련 보도와 메타의 저가 AI 모델 이슈로 상승폭을 반납하는 구간도 있었지만, 공포탐욕지수가 47로 중립권까지 회복되고 VIX가 15.84로 낮아지며 위험선호가 우위를 보였습니다.\n\n업종별로는 기술주가 1.65% 올라 시장을 주도했고, 경기소비재 1.46%, 금융 1.02%, 커뮤니케이션서비스도 강세를 보였습니다. 반면 필수소비재는 1.75%, 에너지는 1.58% 하락해 유가 안정과 소비 방어주 약세가 동시에 나타났습니다. 마이크론의 미국 내 2,500억달러 이상 투자 계획과 SK하이닉스 ADR 상장 기대가 반도체 수급을 자극하며 필라델피아 반도체지수는 3.06% 상승했습니다. AMD는 5.67%, 마이크론 4.51%, 브로드컴 3.19%, 램리서치 6.00%, 샌디스크 7.59% 뛰었고, 메타 4.70%, 테슬라 3.17%, 애플 0.90%도 강했습니다. 반면 엔비디아는 0.66%, 알파벳은 0.84% 하락해 AI 내에서도 종목별 차별화가 뚜렷했습니다. 코스트코는 월간 매출 둔화로 4.21%, 펩시코는 실적 발표 후 3.26% 내렸습니다.\n\n채권시장에서는 10년물 금리가 2.8bp 내린 4.539%, 2년물은 3.5bp 하락한 4.164%, 30년물은 1.1bp 낮아진 5.053%를 기록했습니다. 주간 신규 실업보험 청구는 21만5천건으로 예상보다 낮았지만, 유가 하락과 30년물 입찰 호조가 금리 안정 재료로 작용했습니다. 달러인덱스는 100.953으로 소폭 하락했고, 달러엔은 162.404엔으로 약보합을 보였습니다.\n\n국제유가는 확전보다 협상 기대를 반영하며 WTI가 1.96% 내린 72.08달러, 브렌트유가 2.20% 하락한 76.30달러에 마감했습니다.",
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"date": "2026-07-10T05:03:02+09:00",
"text": "Live: S&P 500 closes higher as chip stocks rise and oil prices slide https://www.cnbc.com/2026/07/08/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-09T12:45:34+09:00",
"text": "아침엔 매수 사이드카 안 나와서 짜증 났었는데 점심에 매도 사이드카 스멜에 잔뜩 겁 먹고 이제 강보합 되니 기뻐서 눈물 남...\n\n코스피가 날 길들이네...",
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"date": "2026-07-09T12:17:26+09:00",
"text": "그래 마져... 이게 국장이였지...",
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"date": "2026-07-09T08:51:18+09:00",
"text": "**AI token expenditures have fallen sharply from record highs, suggesting weakening pricing power as buyers shift toward lower-cost models or reduce spending.**\n\n****AI 토큰 지출 지수(Token Expenditure Index)**가 6월 고점 대비 큰 폭으로 하락했음. AI 서비스 이용량 자체보다 토큰당 가격(Price per Million Tokens) 하락 영향이 반영된 것으로 해석 가능함. **\n\n**Bloomberg 기준 100만 토큰당 비용은 약 2달러 수준에서 1.6달러대로 하락. AI 모델 가격 경쟁이 심화되며 기업들의 가격 결정력이 약해지는 모습임. **\n\n**저가 모델 확산(오픈소스·경량 모델)과 기업들의 비용 최적화가 맞물리면서 AI 인프라 수요는 유지되더라도 소프트웨어 단의 수익성은 압박받을 가능성이 커졌음.**\n\n**AI 시장이 ‘성장 둔화’라기보다 가격 경쟁 국면으로 진입하고 있음을 시사하는 데이터로 해석 가능함**\n\n**이번 차트는 AI 수요 감소보다 AI 디플레이션에 가까운 신호임.**\n\n**AI 활용량(Token Volume)이 줄었다는 데이터는 아님.**\n\n**토큰 가격이 빠르게 하락하면서 지출이 감소했을 가능성이 큼.**\n\n**AI 밸류체인을 구분해서 볼 필요가 있음.**\n\n**인프라(HBM, GPU, 네트워크) → 추론(Inference) 증가가 이어진다면 수요는 견조할 수 있음.**\n\n**LLM API 사업자 → 가격 경쟁 심화로 마진 압박 가능성 확대.**\n\n**AI 애플리케이션 → 비용 하락은 오히려 서비스 확산에 긍정적일 수 있음.**\n\n**투자 관점에서는 “AI 성장 둔화”보다 수익 배분 구조 변화에 주목해야 함.**\n\n**GPU 공급사 → 상대적으로 방어력 유지 가능.**\n\n**모델 사업자 → 경쟁 심화 시 수익성 악화 가능.**\n\n**AI를 활용하는 기업 → 비용 절감 효과로 수혜 가능.**\n\n**최근 마이클 버리가 제기했던 AI 투자 대비 수익성 우려와 일부 맥락이 연결되는 데이터이기도 함. 다만 이번 차트만으로 AI CAPEX 축소를 단정하기는 어려움.**",
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"date": "2026-07-09T06:37:49+09:00",
"text": "뉴욕증시는 중동 긴장 재고조 속에 혼조 마감했습니다. 다우지수는 576.76포인트, 1.09% 하락한 52,348.39로 밀렸고 S&P500은 0.28% 내린 7,482.71에 마감했습니다. 반면 나스닥은 0.20% 오른 25,870.65로 반등에 성공했습니다. 트럼프 대통령이 이란과의 휴전이 흔들릴 수 있음을 시사하고 장 마감 후 미군의 추가 공습 소식까지 전해지면서 위험회피가 커졌지만, 기술주와 반도체 저가 매수세가 나스닥을 방어했습니다.\n\n섹터별로는 에너지가 1.45%, 기술주가 1.44% 상승하며 시장을 지탱했습니다. 반면 소재는 2.49% 급락했고 금융, 부동산, 경기소비재, 통신서비스도 약세였습니다. 엔비디아는 3.65%, 브로드컴은 4.83%, 애플은 0.88% 올랐고, 애플의 브로드컴 장기 공급 계약 소식이 반도체 투자심리를 되살렸습니다. 마이크론과 AMD도 강보합을 보였고, 샌디스크, 아리스타네트웍스, 버티브도 강했습니다. 반대로 테슬라, 알파벳, 메타, 마이크로소프트는 하락해 빅테크 내부 온도 차가 컸습니다. 유가 급등으로 밸레로, 마라톤페트롤리엄, 필립스66 등 에너지주는 강했고, 항공·크루즈와 금융주는 압박을 받았습니다.\n\n채권시장에서는 유가 급등과 지정학 리스크가 인플레이션 우려를 자극하며 금리가 상승했습니다. 10년물 금리는 4.567%까지 올랐고, 2년물은 4.199%, 30년물은 5.064%를 기록했습니다. FOMC 의사록은 일부 위원이 금리 인상 근거를 언급했지만 동결 결정에는 동의한 것으로 해석되며 충격은 제한됐습니다. 다만 AI 투자 붐이 물가 압력으로 이어질 수 있다는 연준의 문제의식은 금리 민감주에 부담으로 작용했습니다.\n\n외환시장에서는 달러가 장중 강세를 보이다 약세로 돌아섰습니다. 달러인덱스는 100.972로 소폭 하락했고, 달러-엔은 162.477엔까지 올랐습니다. 유가가 고점을 낮추고 트럼프 대통령이 장기전을 원치 않는다고 발언하면서 달러 강세 압력도 완화됐습니다.\n\n국제유가는 중동 리스크를 정면으로 반영했습니다. WTI 8월물은 4.37% 급등한 배럴당 73.52달러, 브렌트유 9월물은 5.20% 오른 78.02달러에 마감했습니다. 장중 WTI 상승률은 8%에 근접했지만, 전면전 가능성을 낮추는 발언 이후 일부 상승분을 반납했습니다.",
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"date": "2026-07-09T05:05:51+09:00",
"text": "Live: Dow slides more than 570 points as oil spikes and Trump threatens another attack on Iran https://www.cnbc.com/2026/07/07/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-08T20:47:44+09:00",
"text": "국장 나를 다시 달리게 하다...\n\n아 러닝에 감정이 들어가버렸네요...\n마음은 28킬로 뛰고 싶은데 몸이 안 따라줘서...",
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"date": "2026-07-08T18:17:13+09:00",
"text": "https://n.news.naver.com/article/001/0016183645\n\n아주 숨통을 끊어 놓을려고 하네...",
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"date": "2026-07-08T15:50:49+09:00",
"text": "[속보] '검은 수요일'…코스피 5.4%·코스닥 5.6% 급락 마감\nhttps://www.hankyung.com/article/2026070831546",
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"text": "요즘 우리나라는 요일을 다 검은색으로 표기하나...",
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"text": "에라이!! 또!!",
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"date": "2026-07-08T10:20:10+09:00",
"text": "2025년 말=1로 환산 시 **코스피200의 2026·2027년 EPS 전망치는 약 2.4배 수준까지 상승**한 반면, 지수는 최근 조정으로 약 2배 수준에 머물러 있음\n\n실적 전망치 상승 속도가 지수 상승 속도를 앞서면서 **이익 대비 밸류에이션은 오히려 낮아진 상태**로 해석 가능함\n\n다만 EPS 상향의 상당 부분이 삼성전자·SK하이닉스에 집중돼 있어, 시장 전체의 이익 개선이라기보다 **반도체 중심의 집중형 이익 사이클** 성격이 강함\n\n최근 지수 조정이 EPS 하향 없이 진행됐다면 단기적으로는 실적 대비 가격 괴리가 확대된 구간임\n\n최근 지수 하락이 일시적인 차익실현인지, 시장이 향후 실적 추정치 하향을 먼저 반영하고 있는지 고민이 깊어지는 시간",
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"date": "2026-07-08T10:00:56+09:00",
"text": "**NFP 서프라이즈에 대한 2년물 국채금리 민감도는 그린스펀 이후 지속적으로 낮아졌음.** 과거에는 고용지표 하나만으로도 단기 금리가 크게 움직였지만, 최근에는 그 영향력이 축소됨.\n\n반면 **팬데믹 이후 CPI 서프라이즈에 대한 민감도는 역사적으로 가장 높은 수준까지 상승**했음. 2년물 금리는 이제 고용보다 인플레이션에 훨씬 민감하게 반응하는 구조가 됨.\n\n이는 연준의 반응함수(Reaction Function)가 **'최대고용' 중심에서 '물가안정' 중심으로 이동**했음을 의미함.\n\n결국 시장은 이제 **좋은 고용지표보다 예상보다 높은 CPI를 더 두려워하는 시장**으로 바뀌었음.\n\n특히 AI·반도체처럼 장기 성장 기대를 선반영한 섹터는 **실질금리 변화에 민감**하기 때문에 CPI의 중요성이 과거보다 훨씬 커졌음.",
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"text": "https://naver.me/5yhtrCx5\n\n아주 그냥 죽어라 죽어라 하는구나...",
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"date": "2026-07-08T06:31:02+09:00",
"text": "뉴욕증시는 반도체주를 중심으로 차익실현 매물이 쏟아지며 3대 지수가 일제히 하락했습니다. 다우지수는 0.25% 내린 52,925.15, S&P500지수는 0.45% 하락한 7,503.85, 나스닥지수는 1.16% 떨어진 25,818.69로 마감했습니다. 전날 사상 최고치 경신 이후 삼성전자 실적 발표를 계기로 AI와 메모리 반도체 업종에 대한 높아진 기대치가 부담으로 작용했고, 호르무즈 해협 긴장 고조까지 겹치며 투자심리가 위축됐습니다.\n\n업종별로는 국제유가 급등 영향으로 에너지(+3.03%)가 가장 강세를 보였고, 헬스케어(+1.55%), 부동산(+1.50%), 필수소비재(+0.99%), 유틸리티(+0.91%) 등 경기방어주로 자금이 이동했습니다. 반면 기술주(-1.62%)와 산업재(-1.67%)가 가장 큰 폭으로 하락하며 전형적인 위험회피 장세가 나타났습니다. 엔비디아(+0.71%)만 유일하게 상승했을 뿐 인텔(-9.66%), AMD(-6.51%), 마벨(-7.45%), 샌디스크(-7.26%), KLA(-7.22%), 램리서치(-6.87%), 어플라이드머티리얼즈(-6.46%) 등 반도체 전반이 급락했고 필라델피아 반도체지수는 4.65% 하락했습니다. 빅테크에서는 메타(+2.55%), 마이크로소프트(+0.54%), 아마존(+0.74%)이 선방했지만 테슬라는 4.02%, 애플은 0.64% 하락했습니다. 나스닥100에 편입된 스페이스X도 6% 넘게 하락하며 차익실현 압력을 받았습니다.\n\n경제지표에서는 뉴욕 연은의 6월 소비자기대조사에서 1년 및 3년 기대인플레이션이 모두 상승하며 물가 우려가 다시 부각됐습니다. 여기에 아마존의 250억달러 회사채 발행과 호르무즈 해협 긴장으로 장기 국채 매도세가 이어졌습니다. 미국 10년물 국채금리는 4.56%, 2년물은 4.19%, 30년물은 5.06%까지 오르며 수익률곡선은 베어 스티프닝을 나타냈습니다.\n\n외환시장에서는 지정학적 리스크와 유가 상승 영향으로 안전자산 선호가 강화되며 달러가 강세를 보였습니다. 달러인덱스는 101.06으로 101선을 회복했고, 유로와 파운드는 약세를 나타냈으며 달러-엔 환율은 162엔 부근에서 움직였습니다.\n\n국제유가는 호르무즈 해협에서 민간 선박 피격이 잇따르며 급등했습니다. WTI는 2.76% 오른 배럴당 70.44달러, 브렌트유는 3.01% 상승한 74.16달러에 마감했고, 장 마감 이후 미국의 이란산 원유 제재 재개 발표로 시간외에서는 상승폭이 더욱 확대됐습니다.",
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"date": "2026-07-08T05:05:32+09:00",
"text": "Live: Nasdaq drops 1% as chip stocks tumble and oil spikes; Dow slips below 53,000 https://www.cnbc.com/2026/07/06/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-07T14:38:28+09:00",
"text": "https://youtu.be/pkn0KSoM1gw?si=RttrK6uwi2dgGVCR\n\n오늘 러닝은 맨발로 해야할 듯...",
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"date": "2026-07-07T13:51:50+09:00",
"text": "※ KOSPI Circuit Breakers(일시중단) 발동\n - 금년 6번째, 역대 12번째 발동",
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"date": "2026-07-07T13:51:50+09:00",
"text": "올 것이 왔다...",
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"date": "2026-07-07T13:44:37+09:00",
"text": "[한투 전략/시황 김대준] 코스피 하락 코멘트\n\n- 코스피는 전일 대비 7.6% 하락한 7,439p, 코스닥은 3.3% 내린 819p로 확인(1시 35분 기준)\n\n- 삼성전자 실적 호조에도 외국인 순매도가 지속되어 코스피는 하락. 60일 이동평균선 하회\n\n- 삼성전자는 2분기 매출 171조 원, 영업이익 89.4조 원 기록. 컨센서스 84.8조 원 상회(+5.4%)\n\n- 과거에도 실적 발표 이후 매도 물량이 출회된 사례 존재. 금일 하락은 이벤트 소멸에 기인\n\n- 다만 레버리지 ETF 출시 이후, 시장 변동성이 커진 여파로 낙폭은 과도한 수준으로 확대\n\n- 현재 코스피 7,430p는 12MF PER 기준 6.43배. 과거 10년 평균 PER - 2.7표준편차 수준\n\n- 2008년 글로벌 금융위기 이후 종가 기준 12MF PER이 7배 이하인 날은 6일에 불과\n\n- 종가 기준은 08년 10월 24일(금) 6.27배. 저가 기준은 08년 10월 27일(월) 6.07배가 저점\n\n- 2008년 금융위기 이후 12MF PER 7배 이하는 10월 23일부터 29일까지 5거래일 진행\n\n- 현재 코스피 12MF PER 7배 이하는 7월 2일, 3일, 6일로 확인. 오늘까지 4거래일 지속\n\n- 단기 급락으로 투자심리는 악화. 다만 PER 배수 측면에서 극단적 저평가 영역에 진입\n\n- 지수 회복 시 반도체 반등 가능할 것. 고금리와 고환율 고려해 금융, 인바운드 소비도 유지",
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"text": "계좌를 바라보는 현재 내 느낌",
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"text": "올게 왔다... 코스피 매도 사이드카",
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"date": "2026-07-07T10:23:05+09:00",
"text": "나홀로 급락",
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"date": "2026-07-07T09:58:21+09:00",
"text": "파란 나라를 보았니? \n\n혜은이 누님의 노래는 희망적인 메세지를 담고 있는 노래인데...",
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"date": "2026-07-07T09:16:17+09:00",
"text": "Foreign investors get queasy\n \nHow do you solve a problem like Korea?\n \nThat country’s stock market is up 165% in just the past year, which is no bad thing of course. But the road to get there has been [insanely bumpy](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cud3NqLmNvbS9maW5hbmNlL3N0b2Nrcy9rb3JlYXMtY2hpcHMtcmFsbHktaXMtZHJpdmluZy1pdHMtc3RvY2stbWFya2V0LWludG8tYS1kYW5nZXItem9uZS00NjA0NmRkYT9tb2Q9ZGplbU1hcmtldHNBTQ/67364ce3111e4b664c240767B529454a8). It’s actually part of the appeal for many South Korean investors.\n \nIn the year through Thursday’s close, the Kospi Composite had 77 moves of at least 2% compared with just five for the S&P 500. The Kospi had a 3%-plus change 44 times while U.S. stocks never did, and it moved 5% or more 23 times.\n \nThe swings increasingly are driven by just two stocks, chip makers Samsung and SK Hynix, which make up most of the index. Their gyrations have been intensified by leveraged products forced to buy or sell into rising or falling markets. Similar funds [are also booming](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cud3NqLmNvbS9maW5hbmNlL2ludmVzdGluZy9wb3B1bGFyLWxldmVyYWdlZC1mdW5kcy1zaG9jay1pbnZlc3RvcnMtd2l0aC1odWdlLWxvc3Nlcy01NzE0ZjFhYz9tb2Q9ZGplbU1hcmtldHNBTQ/67364ce3111e4b664c240767B818a34dd) in the more-diversified U.S., but they aren’t big enough yet for the leveraged fund tail to wag the market dog.\n \nProspective Korean buyers need to [take a quiz](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cDovL3NqLmNvbS93b3JsZC9hc2lhL3NvdXRoLWtvcmVhcy1uZXctZXRmcy1hcmUtc28tcmlza3ktaW52ZXN0b3JzLWhhdmUtdG8tdGFrZS1hLXRlc3QtY2FuLXlvdS1wYXNzLWl0LTE4MWI1MWVmP21vZD1kamVtTWFya2V0c0FN/67364ce3111e4b664c240767B61183875). Regulators, including the central bank, [have expressed alarm](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cua29yZWF0aW1lcy5jby5rci9lY29ub215L3BvbGljeS8yMDI2MDcwNS9ib2stam9pbnMtd2FybmluZ3Mtb3Zlci1zYW1zdW5nLXNrLWh5bml4LWxldmVyYWdlZC1ldGZzP21vZD1kamVtTWFya2V0c0FN/67364ce3111e4b664c240767B0c003f8d) and are looking for other ways to tamp down speculation. \n \nIt won’t be easy. Before local versions were allowed in May, Koreans bought similar ETFs listed abroad. One Hong Kong-based fund offering twice the daily change in SK Hynix became the largest leveraged single-stock vehicle in the world. \n \nNot everyone is excited: Foreign investors are leaving the Korean casino. That could mostly leave locals stuck with losses when the party ends. Maxence Visseau, founder of macro and quantitative hedge fund Arkevium Capital, says he’s rarely seen such a stark divide.\n \n“For a retail base that’s there for the action, the volatility is the attraction,” he says.\n \nForeign investor outflows were more than $100 billion in the first half of 2026 and $30 billion in June alone. With Korea and also-hot Taiwan together making up half of the main emerging-markets stock index, foreign investors are diversifying, says Visseau.\n \nSouth Korea’s market is now one of the largest in the world despite a population of just 51 million. How much more can locals bet on it, and who will they sell to when a bad day turns into a bad year?\n \nA foreign exodus isn’t in the cards in the U.S. Even so, Korean investors’ eventual comeuppance could serve as a lesson for American regulators who [also have greenlighted risky products](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cud3NqLmNvbS9maW5hbmNlL3N0b2Nrcy90aGUtdHJpbGxpb24tZG9sbGFyLWJvcnJvd2luZy1iaW5nZS1saWZ0aW5nLXRoZS1zdG9jay1tYXJrZXQtdG8tcmlza3ktaGVpZ2h0cy04ZDAzNzdmOT9tb2Q9ZGplbU1hcmtldHNBTQ/67364ce3111e4b664c240767B663c7e92) and removed guardrails amid one of the most highly valued and concentrated stock markets in history.\n\nMarkets A.M. 칼럼 심층 정리\nSpencer Jakab\n\n논지 (Thesis)\n세계에서 가장 뜨거운 시장인 한국 증시가 **구조적으로 '오징어 게임'화**되고 있다. 1년 +165%라는 수익률의 이면에는 극단적 변동성, 두 종목(삼성전자·SK하이닉스)으로의 지수 집중, 그리고 상승·하락 양방향으로 매매를 강제당하는 레버리지 상품이라는 세 겹의 취약성이 쌓여 있으며 — 결정적으로 **외국인은 이미 퇴장 중**이다.\n전개 (Argument)\n**1) 변동성의 정량화.** 목요일 종가 기준 직전 1년간 KOSPI는 ±2% 이상 변동 77회 — S&P 500은 단 5회. ±3% 이상 44회(미국 0회), ±5% 이상 23회. 이 변동성이 위험 신호가 아니라 오히려 국내 개인투자자들에겐 __매력 포인트__로 작동한다는 것이 병리의 핵심.\n**2) 메커니즘 — 레버리지 ETF의 꼬리가 시장이라는 개를 흔든다.** 지수 대부분을 차지하는 삼성·하이닉스의 등락이 레버리지 상품의 강제 매수·매도로 증폭된다. 미국에도 유사 상품이 붐이지만, 분산된 시장 규모 덕에 아직 '꼬리가 개를 흔드는' 단계는 아니라는 대비. 5월 국내 허용 전부터 한국 투자자들은 해외 상장 상품으로 우회했고, SK하이닉스 일간 2배 홍콩 ETF는 **세계 최대 레버리지 단일종목 비히클**이 됐다. 규제당국(한국은행 포함)은 경보를 울리며 투기 억제 수단을 모색 중 — 매수 전 의무 퀴즈까지 등장했지만 자캅은 \"쉽지 않을 것\"이라 평가.\n**3) 스마트머니의 이탈.** 외국인 순유출 상반기 $100B+, 6월 단월 $30B. 매크로·퀀트 헤지펀드 Arkevium Capital 창업자 Maxence Visseau의 진단:\n\"For a retail base that's there for the action, the volatility is the attraction.\" — 액션을 위해 온 개인들에게는 변동성 자체가 유인이다. 그는 이 정도로 극명한 (외국인 vs 국내 개인) 괴리는 드물다고 말한다.\n한국·대만 합산이 주요 EM 지수의 절반을 차지하게 되면서 외국인은 분산 차원에서도 비중을 줄이는 중. 인구 5,100만의 나라가 세계 최대급 시장이 된 상황에서 \"국내 자금이 얼마나 더 베팅할 수 있으며, 나쁜 하루가 나쁜 한 해가 될 때 누구에게 팔 것인가\"라는 질문을 던진다.\n결론 (Conclusion)\n미국에서 외국인 대탈출이 일어날 일은 없지만, **한국 개인투자자들의 최후 정산(comeuppance)은 미국 규제당국에 대한 교훈**이다 — 역사상 가장 고평가되고 가장 집중된 증시 한가운데서 위험 상품을 승인하고 가드레일을 제거해 온 것은 미국도 마찬가지이기 때문. 즉 이 칼럼은 한국 리스크 경고인 동시에, 미국 시장 구조(레버리지 단일종목 ETF, 신용 팽창)에 대한 우회 경고장이다.\n\nWSJ 대표 칼럼에서도 한국장을 걱정해주네요...",
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"date": "2026-07-07T07:54:31+09:00",
"text": "<삼성전자 2Q26 실적 리뷰>\n* 매출액: 171.0조원(129.3% YoY, 컨센 2.0% 하회)\n* 영업이익: 89.4조원(1811.9% YoY, 컨센 5.4% 상회)",
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"date": "2026-07-07T07:40:26+09:00",
"text": "지난 주 KOSPI는 -5.8%, 한국 ETF(EWY)는 -8.7%로 글로벌 최하위 성적\n\n대만 가권(+5.0%)과의 극단적 괴리로 볼 때 이번 조정이 반도체 전반이 아닌, 한국에 집중된 모멘텀 포지션의 청산이라는 가설이 좀 더 합리적",
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"date": "2026-07-07T06:46:25+09:00",
"text": "뉴욕증시는 독립기념일 연휴 이후 기술주와 반도체 중심의 저가 매수세가 유입되며 일제히 반등했습니다. 다우지수는 0.29% 오른 53,055.91로 사상 처음 53,000선을 돌파했고, S&P500은 0.72% 상승한 7,537.43, 나스닥은 1.12% 오른 26,121.16으로 마감했습니다. 지난주 AI와 반도체 조정 이후 투자심리가 빠르게 회복됐으며, 시장은 이번 주 삼성전자 실적 발표와 SK하이닉스 ADR 상장을 앞두고 메모리 업황 개선 기대를 다시 반영했습니다.\n\n업종별로는 통신서비스(+1.64%)와 기술(+1.34%)이 상승을 주도했고, 경기소비재(+0.95%), 금융(+0.85%), 산업재(+0.84%)도 강세를 나타냈습니다. 반면 헬스케어(-1.17%), 유틸리티(-1.06%), 부동산(-0.90%), 필수소비재(-0.90%)는 약세였습니다. 필라델피아 반도체지수는 2.17% 반등했고 AMD(+6.61%), 브로드컴(+3.73%), 퀄컴(+5.80%), 웨스턴디지털(+7.13%), 아리스타네트웍스(+8.31%)가 강세를 보였습니다. 엔비디아는 0.37%, 애플은 1.31%, 알파벳은 1.82%, 메타는 2.98% 상승했고, 테슬라는 로보택시 확대와 추가 호재 기대에 6.69% 급등했습니다. 반면 마이크로소프트는 0.96% 하락하며 대형 기술주 내에서도 차별화가 이어졌습니다.\n\n경제지표에서는 6월 ISM 서비스업 PMI가 54.0으로 전월보다 소폭 둔화됐지만 확장 국면은 24개월째 이어졌습니다. 고용지수는 다시 50을 웃돌았고 물가지수는 하락해 서비스업 내 물가 압력은 다소 완화됐습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 \"노동시장은 안정되고 있지만 인플레이션 위험이 다시 커졌다\"고 언급하며 지난해와는 달라진 정책 환경을 강조했습니다. 채권시장에서는 단기물은 강세, 장기물은 약세를 보였습니다. 2년물 금리는 4.12%로 하락했고 10년물은 4.48% 수준으로 소폭 내렸지만, 30년물은 4.99%로 다시 5% 부근 저항을 확인했습니다.\n\n달러는 유로 강세 영향으로 소폭 약세를 보였습니다. 달러인덱스는 100.86으로 101선을 밑돌았고, 유로는 ECB 인사의 매파적 발언에 강세를 나타냈습니다. 달러-엔 환율은 162엔대를 기록하며 엔화 약세는 지속됐습니다.\n\n국제유가는 OPEC+의 8월 증산 결정과 호르무즈 해협 원유 수송 정상화 영향으로 하락했습니다. WTI는 배럴당 68.55달러(-0.20%), 브렌트유는 71.99달러(-0.18%)로 마감하며 중동 분쟁 이전 수준 부근에서 안정되는 모습을 보였습니다.",
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"date": "2026-07-07T05:08:14+09:00",
"text": "Live: Dow jumps 100 points for first close above 53,000; Nasdaq rises as chips rebound https://www.cnbc.com/2026/07/05/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-06T12:55:13+09:00",
"text": "ㅇ 토큰화 주식 시총 3조원 육박...사상 최대치\n- 6일 rwa.xyz에 따르면 토큰화 주식의 시가총액은 19억5668만달러를 기록. 이는 원화로 2조9937억원에 달하는 수치.\n- 지난달 5일 14억8400만달러 수준이었는데 한달만에 31.85% 급증한 것.\n- 시총증가의 가장 큰 배경은 지난 2일(현지시간) 미국 뉴욕증권거래소(NYSE)에 기업인수목적회사(SPAC) 합병 방식으로 상장한 시큐리타이즈(SECZ)가 상장과 동시에 약 2억9500만달러 규모의 자사주를 토큰화 주식으로 발행한 것.\n- 토큰화 주식의 전송 규모도 지난달 89억679만달러를 기록하며 전달(35억7188만달러)대비 149.35% 급증. \n- 코인 시장 부진에도 금융시장의 온체인화 속도는 빨라지고 있음.",
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"date": "2026-07-06T08:11:09+09:00",
"text": "**🔥 한국 칩 주식 레버리지 미친 수준** (The Kobeissi Letter)\n\n한국 반도체 주식들의 레버리지가 통제 불능 상태입니다.\n**SK 하이닉스** 추종 레버리지·인버스 ETF 총 자산: **약 190억 달러** → 올해 일일 평균 거래량(45억 달러)의 **4배 이상**\n**삼성전자** 레버리지 ETF 자산: **약 124억 달러** → 일일 평균 거래량보다 **+176%**\n홍콩 2x 레버리지 SK 하이닉스 ETF: **약 130억 달러** (일일 거래 가치의 2배, 최대 격차)\n비교:\n마이크론(MU): 99억 vs 거래량 275억\n테슬라(TSLA): 60억 vs 236억\n엔비디아(NVDA): 56억 vs 288억\n**결론**: 한국 칩 주식의 레버리지 집중도가 **하늘을 찌를 정도**입니다. (강한 변동성·강제 청산 위험 주의)\n\n**원문 포스트**: https://x.com/kobeissiletter/status/2073495901411144059",
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"date": "2026-07-03T15:10:05+09:00",
"text": "**AI 투자 포인트 변화**\n\nOpenRouter 기준 중국 AI 모델의 토큰 처리량이 미국 모델을 처음 추월함.\n\n핵심은 **중국이 미국을 이겼다는 것이 아니라 AI 추론(Inference) 사용량이 폭증하고 있다는 점**임.\n\n많은 투자자들은 학습(Training) 투자 둔화를 AI 사이클 종료 신호로 해석하지만, 실제 시장은 **학습 → 추론**으로 무게중심이 이동 중.\n\n**학습은 한 번에 끝나지만**, 추론은 AI를 사용할 때마다 계속 발생함.\n\nAI 사용자가 늘수록 GPU는 더 오래, 더 많이 가동됨.\n\n모델이 저렴해질수록 AI 도입이 늘어나 추론량은 더욱 증가할 가능성이 높음.\n\n결국 AI 투자의 핵심은\n**GPU를 얼마나 사느냐 → GPU를 얼마나 오래 돌리느냐**로 변화 중.\n\n따라서 추론 시대에는\nHBM\nAI 서버 기판\n네트워크\n전력·냉각 인프라\n수요가 구조적으로 확대될 가능성이 높음.\n\n**한 줄 인사이트**\n**AI 모델은 점점 저렴해지지만 AI 사용량은 더 빠르게 증가함. AI 반도체 사이클은 끝나는 것이 아니라 '학습에서 추론으로' 무게중심이 이동하는 과정으로 보는 것이 적절함.**",
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"date": "2026-07-03T10:36:30+09:00",
"text": "반기가 끝나고 확실히 되돌림이 강하게 나온 구간\n\n MSCI 인도는 지난 1년간 AI 트레이드와 유가 상승 탓에 EM 대비 58% 언더퍼폼했고, \n\n한국은 2026년 지수 +100% 이상 랠리로 인도를 제치고 세계 6위 시장에 등극, 대만+한국 시총이 인도+중국 합산을 역전했음. \n\n즉 \"롱 한국·대만 / 언더웨이트 인도\"라는 사실상의 페어가 1년 넘게 쌓였고, 지금 그 익스트림 포지션이 풀리는 초입이라 볼 수 있음.\n\n인도는 올해 외국인이 234억달러를 빼간 시장이고, 최근 유입은 초기 유출 대비 미미한 수준임. 니프티 +0.57%는 \"인도로 돈이 돌아온다\"가 아니라 \"숏커버 + 낙폭 기저효과\"에 가까움. 페어 되돌림의 양다리 중 한쪽(한국 매도)만 강하게 작동 중 — 이건 로테이션이 아니라 **디그로싱(de-grossing)** 국면일 수 있음.\n\n**과도한 비관 경계**: 🔎 삼성·하이닉스 이익이 니프티50 전체의 3배라는 이익 체력 격차는 여전함. 이익 기반 랠리에서 -8%는 파라볼릭 구간의 정상적 되돌림 범위\n\n다만 반도체 시총 55% 쏠림 + 레버리지 ETF 등의 오버행은 반등시마다 매물벽으로 작동할 수 있음",
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"id": 22575,
"date": "2026-07-03T10:23:15+09:00",
"text": "아... 많은 분들이 외세에 맞서서 항거하고 계셨네요",
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"date": "2026-07-03T09:36:55+09:00",
"text": "외궈형들... 오늘 밤 미국 휴장인데 이렇게까지 우리한테 거칠게 하실 필요 있나요...",
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"id": 22573,
"date": "2026-07-03T08:05:52+09:00",
"text": "[한투증권 채민숙/김연준] 삼성전자 2Q26 Preview: 비용 반영에도 자신감은 상향\n \n● 2분기 실적은 컨센서스 부합 전망\n- 2분기 매출액은 178.7조원(33% QoQ, 140% YoY), 영업이익은 86조원(50% QoQ, 1,740% YoY)으로 영업이익은 컨센서스 85조원에 부합할 것\n- 5월 노사 협의에서 결정된 임직원 추가 보상과 관련해, 1∙2분기 18조원을 2분기 영업이익에서 차감하고, 연간으로는 총 47조원을 영업이익에서 차감 반영\n- 보상 비용 반영으로 2분기 영업이익 추정치는 기존 96조원에서 10% 하향 조정했고, 26년과 27년 연간 영업이익 추정치는 377조원과 573조원에서 각각 4%, 5% 하향\n- 다만 이번 실적 추정치 조정은 주식보상비용을 회계적으로 선반영한 결과로, 펀더멘털이나 메모리 사이클 전망과는 무관\n\n● HBM 경쟁력 회복과 ASP 우위 지속\n- HBM은 구글과의 파트너십을 강화하는 한편, HBM4 초고속 제품을 기반으로 엔비디아향 점유율 확장과 ASP 프리미엄 확보를 동시에 추진\n- 이를 바탕으로 경쟁사 대비 지속 ASP 우위를 점할 수 있을 것\n- 2027년부터는 범용 DRAM은 물론, HBM 매출액과 영업이익 모두 업계 1위를 달성할 것으로 추정\n- HBM4에 이어 HBM4e에서도 DRAM 1c nm 및 4nm 베이스 다이를 유지하기 때문에, 신제품 전환 시 기술적 부담도 적음\n- 장기공급계약은 경쟁사와 유사하거나 동사에 더 우호적인 조건으로 순차적으로 계약 체결을 진행 중\n\n● 목표주가 상향, 섹터 내 탑픽으로 추천\n- 목표주가를 590,000원(12MF BPS 118,062원, 목표 PBR 5배)으로 4% 상향하고 섹터 내 탑픽 의견을 유지\n- 동사 주가에 부담 요인으로 작용했던 파업 리스크가 해소되었기 때문에, 시장의 관심은 다시금 메모리 업황과 HBM 경쟁력에 집중될 것\n- HBM 점유율 확대에 따른 매출 증가와 경쟁사 대비 높은 ASP가 실적 성장을 견인할 전망\n- 주식보상비용 반영에 따른 이익 추정치 조정에도 불구하고 중장기 이익 가시성과 지속성은 오히려 강화되고 있다는 점에 주목\n\n본문: https://vo.la/PwKisXP\n텔레그램: https://t.me/KISemicon",
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{
"id": 22568,
"date": "2026-07-03T06:38:34+09:00",
"text": "뉴욕증시는 다우지수만 사상 최고치를 다시 경신한 반면 기술주 중심의 나스닥은 이틀 연속 큰 폭으로 하락하며 극심한 순환매 장세를 이어갔습니다. 다우지수는 1.14% 오른 52,900.07로 마감했고, S&P500은 7,483.24로 보합권에 머문 반면 나스닥은 0.80% 하락한 25,832.67을 기록했습니다. 6월 고용지표가 예상보다 크게 둔화되며 연준의 추가 금리 인상 우려는 완화됐지만, 시장의 관심은 AI와 반도체 업종의 밸류에이션 조정에 집중됐습니다.\n\n업종별로는 헬스케어(+2.70%), 필수소비재(+2.41%), 유틸리티(+2.27%), 소재(+2.08%), 금융(+1.58%)이 강세를 보인 반면 기술주는 1.46%, 커뮤니케이션서비스는 0.83%, 경기소비재는 0.81% 하락했습니다. 애플은 4.84% 급등하며 최근 낙폭을 대부분 회복했고 마이크로소프트도 1.62% 상승했습니다. 반면 엔비디아(-1.39%), 브로드컴(-2.41%), AMD(-4.26%), 마이크론(-5.50%), 인텔(-5.25%) 등 반도체 전반이 약세를 이어갔으며 필라델피아 반도체지수는 5.44% 추가 하락해 이틀간 약 11% 급락했습니다. 테슬라는 2분기 인도량이 예상치를 웃돌았음에도 7.49% 하락했고, 메타도 AI 투자 부담과 성장 속도 우려가 부각되며 4.90% 내렸습니다.\n\n6월 비농업부문 고용은 5만7천명 증가에 그쳐 시장 예상치(11만명)를 크게 밑돌았고, 이전 두 달 고용도 총 7만4천명 하향 조정됐습니다. 다만 실업률은 4.2%로 예상보다 낮아졌습니다. 채권시장에서는 단기물 강세가 두드러졌습니다. 미국 2년물 국채금리는 4.139%로 2.7bp 하락한 반면 10년물은 4.486%로 1.1bp 상승했고, 30년물은 4.987%로 2.1bp 올라 수익률곡선이 다시 가팔라졌습니다. 시장은 이번 고용지표를 연준의 추가 긴축 가능성을 낮추는 재료로 해석했습니다.\n\n달러는 고용 둔화와 미국 금리 하락의 영향을 받아 약세를 보였습니다. 달러인덱스는 100.88로 0.51% 하락했고, 달러·엔 환율은 161.13엔까지 급락하며 일본 외환당국의 개입 기대와 미국 고용 부진이 동시에 반영됐습니다.\n\n국제유가는 미국과 이란의 카타르 간접 협상에서 진전 소식이 전해지며 장중 2% 넘게 하락했지만, 호르무즈 해협 통행을 둘러싼 이견이 이어지면서 낙폭을 모두 만회했습니다. WTI는 배럴당 68.69달러(+0.16%), 브렌트유는 71.80달러(+0.32%)로 강보합 마감했습니다.",
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"id": 22567,
"date": "2026-07-03T05:04:03+09:00",
"text": "Live: Dow jumps nearly 600 points to record close; Nasdaq slides as chip stocks suffer https://www.cnbc.com/2026/07/01/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"id": 22566,
"date": "2026-07-02T10:49:00+09:00",
"text": "과거 주요 혁신 사이클은 대부분 **초기 급등 → 과열 → 장기 조정 → 이후 실질 성장**의 과정을 거쳤음.\n\nAI 붐(검은색)은 현재 **저점 이후 3년 차**에 해당하며, 과거 운하 버블(Canal Mania)보다도 **더 가파른 밸류에이션 확장**을 보이고 있음.\n닷컴 버블은 약 **5~6년간 고평가가 지속**된 뒤 급격한 밸류에이션 붕괴를 겪었고, 철도와 1920년대 역시 초반 급등 이후 정상화 과정을 거쳤음.\n\n현재 AI는 아직 초기 구간이지만, **과거 어떤 혁신보다 속도가 빠르다**는 점이 가장 큰 차이점.\n\n과거 혁신 사례에서도 **기술은 결국 세상을 바꿨지만 투자 수익률은 직선이 아니었음**. AI 역시 장기 성장에는 큰 변화가 없더라도, 중간중간 **20~30% 수준의 밸류에이션 조정**은 충분히 나타날 수 있다는 점을 염두에 둘 필요가 있음.",
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"date": "2026-07-02T10:45:51+09:00",
"text": "**BoA Bubble Risk Indicator**가 미국 기술주와 반도체 업종의 버블 위험이 다시 최고 수준에 근접했음을 시사.\n\n나스닥100, 기술주(Technology Select Sector), 반도체(PHLX Semiconductor Index) 모두 **0.8~0.9 수준**까지 상승하며 2023년 이후 최고치를 기록.\n\n특히 반도체와 기술주의 위험지표가 동반 상승하고 있다는 점은 **AI 관련 투자 열기가 특정 종목이 아닌 섹터 전반으로 확산**되고 있음을 의미.\n\n지표는 **0~1 스케일**이며, 1에 가까울수록 버블 가능성이 높고 0은 신호가 없음을 의미. 다만 **매도 시점을 예측하는 지표는 아님**.\n\n이번 차트는 **밸류에이션이 높다**기보다 **시장 심리가 과열 구간으로 진입하고 있다**는 경고에 가까움.\n\n최근 확인한 ▲레버리지 확대 ▲반도체 집중 매수 ▲미국 증시 수익률 분산 확대 ▲AI 관련 자금 집중과도 같은 흐름과 일관된 신호.\n\n버블 리스크가 높다고 해서 즉시 하락하는 것은 아님. 오히려 **강한 모멘텀 국면에서는 상당 기간 높은 수준이 유지되는 경우가 많음.**\n\n중요한 것은 **실적이 주가를 따라갈 수 있는지 여부**. AI 투자와 반도체 CAPEX가 계속 이익으로 연결된다면 높은 밸류에이션도 일정 부분 정당화될 수 있지만, 실적 리비전이 꺾이는 순간 변동성은 크게 확대될 가능성이 큼.\n\n이런 불안감이 있는 상황에서 애플과 메타가 투심을 흔드는 상황",
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"date": "2026-07-02T10:37:09+09:00",
"text": "되돌림의 시간",
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"date": "2026-07-02T10:05:56+09:00",
"text": "Samsung Electronics, SK Hynix shares tumble over 7% as chip rout spreads from Wall Street https://www.cnbc.com/2026/07/02/samsung-sk-hynix-shares-slide-kospi-tech-selloff-nasdaq.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard\n\n전 세계가 주목하는 한국시장",
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"date": "2026-07-02T09:02:28+09:00",
"text": "AI 도입률은 정보 및 금융 분야에서 가장 높고, 예술 및 엔터테인먼트 분야에서 가장 낮음",
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"id": 22555,
"date": "2026-07-02T06:27:32+09:00",
"text": "뉴욕증시는 3분기 첫 거래일을 하락으로 출발했습니다. 다우지수는 0.03% 내린 52,305.24로 사상 최고 행진을 마감했고, S&P500은 0.21% 하락한 7,483.23, 나스닥은 0.66% 내린 26,040.03으로 거래를 마쳤습니다. 지수 하락 폭은 크지 않았지만 필라델피아 반도체지수가 6.27% 급락하며 AI 관련주에 대한 차익실현이 집중됐습니다. 마이클 버리가 반도체 ETF와 AI 관련 종목에 대한 공매도 포지션을 확대한 데 이어, 메타가 남는 AI 컴퓨팅 자원을 외부에 임대하는 방안을 검토한다는 보도가 AI 인프라 투자 수요 둔화 우려를 자극하며 반도체 전반에 매물이 쏟아졌습니다.\n\n업종별로는 커뮤니케이션서비스(+2.62%)와 금융(+2.13%), 경기소비재(+0.82%)가 상승했고, 기술주(-1.84%)와 유틸리티(-1.30%), 산업재(-1.06%), 에너지(-0.56%)는 약세를 보였습니다. 메타는 클라우드 사업 진출 기대에 8.81% 급등했고 마이크로소프트(+3.02%), 애플(+1.74%), 아마존(+1.41%), 테슬라도(+1.12%) 상승하며 빅테크는 차별화된 흐름을 보였습니다. 반면 마이크론(-10.57%), 어플라이드머티어리얼즈(-9.97%), 램리서치(-9.71%), 인텔(-9.03%), AMD(-6.89%), 마벨(-8.67%) 등 반도체 전반은 급락했고, 캐터필러(-6.90%)와 버티브(-6.98%)도 AI 투자 둔화 우려의 영향을 받았습니다.\n\n경제지표는 혼조였습니다. ADP 6월 민간고용은 9만8천명 증가로 예상치를 밑돌았고, ISM 제조업 PMI는 53.3으로 전월과 시장 전망을 모두 하회했습니다. 특히 제조업 물가지수가 큰 폭으로 하락하면서 인플레이션 압력 완화 신호가 확인됐습니다. 케빈 워시 연준 의장은 기대 인플레이션과 인플레이션 위험이 최근 낮아졌다고 평가하면서도 통화정책 방향에 대해서는 구체적인 언급을 피했습니다. 국채금리는 장 초반 상승했지만 워시 의장 발언과 물가지표 둔화 영향으로 상승폭을 축소했습니다. 10년물은 4.48%, 2년물은 4.19%를 기록하며 장기금리가 상대적으로 더 오르는 베어 스티프닝 흐름이 이어졌습니다.\n\n달러는 유로존 물가 둔화와 유로 약세 영향으로 강세를 보였습니다. 달러인덱스는 101.40까지 상승했지만 워시 의장의 비둘기파적 해석이 더해지며 장중 상승폭 일부를 반납했습니다. 엔화는 달러당 162엔대 후반에서 약세를 이어갔고, 유로는 예상보다 낮은 유로존 물가 영향으로 하락했습니다.\n\n국제유가는 미국과 이란의 종전 후속 협상에 대한 낙관론이 이어지며 이틀 연속 하락했습니다. WTI는 배럴당 68.58달러(-1.32%), 브렌트유는 71.57달러(-1.89%)로 마감하며 전쟁 이전 수준에 근접했습니다.",
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"id": 22554,
"date": "2026-07-02T05:04:18+09:00",
"text": "Live: Dow closes little changed after touching record; Nasdaq slides to start July https://www.cnbc.com/2026/06/30/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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{
"id": 22552,
"date": "2026-07-01T15:48:31+09:00",
"text": "**국내 개별 종목 레버리지 ETF 잔고가 빠르게 증가하고 있음.**\n\n**특히 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF로 자금이 집중되며 5월 말 약 1.5조 원 수준이던 잔고가 6월 말 약 6조 원까지 약 4배 확대.**\n\n**AI·반도체 랠리에 개인투자자들이 단일 종목 레버리지를 적극 활용하고 있음을 보여주는 지표.**\n\n**상승장에서는 매수세를 증폭시키지만, 하락 시에는 변동성도 함께 확대될 가능성이 커짐**\n\nWSJ이나 데일리샷에서 계속적으로 우리나라와 대만 리테일 투자자들의 레버리지에 대한 언급이 나옴\n여기에 단일 종목 레버리지 ETF까지 주목을 받을 정도로 펀더멘탈 이외의 수급에 의한 변동성 확대에 대한 우려가 커진 상황",
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"id": 22551,
"date": "2026-07-01T15:43:38+09:00",
"text": "**올해 상반기 일본 증시 강세로 개인투자자들의 실현이익이 크게 증가한 상황.**\n\n**실현수익 증가는 곧 추가 매수 여력(재투자 자금) 확대로 이어질 가능성이 높음.**\n\n**일본 정부의 NISA 확대, 기업 지배구조 개선, 자사주 매입 증가와 맞물리면서 개인 자금의 증시 유입이 지속될 가능성.**\n\n**다만 실현이익이 모두 재투자된다고 단정할 수는 없음. 일부는 현금화하거나 소비로 이어질 수도 있어 실제 증시 유입 규모는 별도 확인이 필요함.**",
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"id": 22546,
"date": "2026-07-01T06:46:17+09:00",
"text": "뉴욕증시는 반도체와 AI 관련주가 다시 시장을 주도하며 2거래일 연속 상승했습니다. 다우지수는 0.26% 오른 52,319.20으로 사상 최고치를 다시 경신했고, S&P500은 0.79% 상승한 7,499.36, 나스닥은 1.52% 오른 26,213.72로 마감했습니다. 장 초반 발표된 5월 JOLTS 구인건수가 시장 예상치를 크게 웃돌며 미국 고용시장의 견조함을 재확인했지만, 투자심리는 경기 둔화보다 AI 투자 사이클과 반도체 업황 개선에 더욱 집중했습니다. 이로써 S&P500과 나스닥은 2분기에 각각 약 15%, 20% 가까운 상승률을 기록하며 6년 만의 최고의 분기 성과를 달성했고, 다우지수 역시 상반기 8.85% 올라 최근 5년간 가장 강한 상반기를 마무리했습니다.\n\n업종별로는 기술주가 2.55% 급등하며 시장을 주도했고 산업재도 1.35% 상승했습니다. 반면 부동산(-2.18%), 유틸리티와 필수소비재는 1% 이상 하락하며 금리 상승 부담을 반영했습니다. 필라델피아 반도체지수는 3.92% 급등했고, 삼성전자와 SK하이닉스의 대규모 투자 계획이 AI 반도체 생태계에 대한 기대를 키우면서 ASML(+5.65%), KLA(+8.38%), 어플라이드 머티어리얼즈(+4.08%)가 장비주 강세를 이끌었습니다. AMD(+7.68%), 인텔(+6.01%), TSMC(+4.94%), 엔비디아(+2.63%), 애플(+2.70%), 테슬라(+2.07%)도 동반 상승했고, 스페이스X는 4.06% 오르며 강세를 이어갔습니다.\n\n경제지표는 예상보다 강했습니다. 5월 JOLTS 구인건수는 759만4천건으로 시장 예상치인 730만건을 크게 웃돌며 노동시장의 견조함을 확인했습니다. 소비자신뢰지수도 소폭 개선됐고, 이에 따라 연준의 추가 긴축 가능성이 다시 부각됐습니다. 미국 국채금리는 전 구간 상승했으며 10년물은 4.420%, 2년물은 4.139%, 30년물은 4.903%를 기록했습니다. 장기금리가 단기금리보다 더 크게 오르며 수익률곡선은 베어 스티프닝을 나타냈고, 금리선물시장에서는 연말까지 최소 한 차례 금리 인상 가능성을 높게 반영했습니다.\n\n외환시장에서는 달러가 소폭 강세를 보였습니다. 달러인덱스는 101.13으로 상승했고, 유로는 ECB 인사들의 인플레이션 경계 발언 영향으로 강세를 유지했습니다. 엔화는 일본 당국의 개입 경계에도 달러당 162엔 후반까지 약세를 이어가며 40년 만의 최저 수준 부근에서 거래됐습니다.\n\n국제유가는 공급 과잉 전망이 다시 부각되며 하락했습니다. 모건스탠리가 내년 원유시장 공급 과잉을 전망하고 브렌트유 목표치를 하향 조정한 영향으로 WTI는 1.77% 하락한 배럴당 69.50달러, 브렌트유는 0.31% 내린 72.92달러에 마감했습니다.",
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"id": 22545,
"date": "2026-07-01T05:06:26+09:00",
"text": "Live: Dow jumps 100 points to close out best first half in 5 years; Nasdaq posts best quarter since 2020 https://www.cnbc.com/2026/06/29/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"id": 22544,
"date": "2026-06-30T15:27:47+09:00",
"text": "**AI 시대 최대 경쟁력은 전력…중국이 압도적 우위 전망**\n\nIEA 전망에 따르면 2050년까지 중국의 전력 생산은 미국·유럽을 크게 앞지르며 글로벌 증가분 대부분을 차지할 것으로 예상됨.\nAI 시대에는 반도체뿐 아니라 데이터센터·전기차·산업 자동화 확대로 전력 수요가 급증하는 만큼, **전력 공급 능력이 곧 국가 경쟁력**이 되는 구조.\n미국이 AI 기술을 주도한다면, 중국은 **막대한 전력 인프라를 기반으로 AI 산업을 뒷받침할 가능성**이 높음.\n➡️ **AI 패권 경쟁은 반도체 경쟁을 넘어 '전력 생산 능력 경쟁'으로 확대되는 모습.**",
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"id": 22543,
"date": "2026-06-30T15:20:54+09:00",
"text": "**AI, 50년간 이어진 컴퓨팅 성장 곡선마저 바꾸는 중**\n\n1971년 이후 글로벌 컴퓨팅 성능은 연평균 **66%** 성장해왔음.\n하지만 AI 서버가 본격적으로 도입된 이후 성장률은 **연평균 80%**로 급격히 가속되는 모습.\nAI 서버를 제외한 컴퓨팅 성능은 기존 추세를 크게 벗어나지 않는 반면, AI 서버가 전체 컴퓨팅 성장을 견인하고 있음.\n결국 현재의 AI 투자 사이클은 단순한 소프트웨어 혁신이 아니라 **컴퓨팅 인프라 자체를 재편하는 사이클**로 볼 필요가 있음.",
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"date": "2026-06-30T15:20:26+09:00",
"text": "**AI, 과거 어떤 IT 혁신보다 빠르게 성장 중**\n\nGenAI는 출시 후 3년간 매출 성장 속도가 인터넷·모바일·클라우드 초기 대비 약 **3배 빠름.**\n과거 IT 혁신은 인프라 구축과 사용자 확산에 시간이 필요했지만, AI는 기존 인터넷·클라우드 인프라 위에서 바로 확산 중.\n\n빅테크의 대규모 CAPEX와 기업들의 즉각적인 생산성 개선 효과가 빠른 매출 성장으로 이어지고 있음.\n\n다만 중요한 것은 **AI 매출이 CAPEX 증가 속도를 계속 따라갈 수 있는지 여부**임.\n향후 하이퍼스케일러들의 투자 증가율이 둔화된다면 AI 투자 사이클도 재평가될 가능성 있음.",
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"id": 22537,
"date": "2026-06-30T06:34:55+09:00",
"text": "뉴욕증시 3대 지수는 일제히 상승하며 지난주 기술주 조정을 대부분 만회했습니다. 다우지수는 0.59% 오른 52,182.74로 종가 기준 처음 52,000선을 돌파했고, S&P500지수는 1.18%, 나스닥은 2.07% 급등하며 5거래일 연속 하락을 끝냈습니다. 미국과 이란이 추가 확전을 자제하고 협상 가능성을 이어간 가운데, 지난주 급락했던 AI와 대형 기술주를 중심으로 저가 매수세가 강하게 유입되며 위험자산 선호 심리가 회복됐습니다.\n\n업종별로는 통신서비스가 3.11% 올라 가장 강했고, 경기소비재가 2.68%, 기술주가 1.69% 상승하며 시장을 주도했습니다. 반면 소재(-1.86%), 에너지(-0.62%), 유틸리티(-0.47%)는 약세를 보였습니다. 특징 종목에서는 알파벳이 다우지수 편입 첫날 4.82% 상승하며 통신서비스 강세를 이끌었고, 아마존은 3.20%, 메타는 2.24%, 엔비디아는 1.27%, 브로드컴은 2.04% 상승했습니다. 테슬라는 8.46% 급등했고, 반도체 장비주도 강세를 보여 코닝(+15.67%), KLA(+11.97%), 웨스턴디지털(+11.16%), 어플라이드머티리얼즈(+10.82%), 램리서치(+8.39%)가 큰 폭으로 올랐습니다. 반면 애플은 0.72%, 마이크로소프트는 1.18% 하락했고, 슈퍼마이크로컴퓨터(-8.10%)는 차익실현 압력을 받았습니다.\n\n미국 국채시장은 뚜렷한 경제지표 부재 속에서 제한적인 움직임을 보였습니다. 10년물 국채금리는 4.3760%로 전일 대비 0.2bp 상승했고, 2년물은 4.1110%로 1.5bp 올랐습니다. 반면 30년물은 4.8600%로 0.5bp 하락했습니다. 최근 국제유가 반등 영향으로 연내 추가 금리 인상 기대가 소폭 높아졌지만, 투자자들은 이번 주 신트라 ECB 포럼과 6월 고용보고서를 앞두고 관망하는 모습이었습니다.\n\n달러는 주요 통화 대비 약세를 이어갔습니다. 달러인덱스(DXY)는 101.095로 0.24% 하락하며 3거래일 연속 약세를 기록했습니다. 유로화와 파운드는 강세를 보였고, 달러-엔 환율은 161엔 후반에서 높은 수준을 유지했습니다.\n\n국제유가는 미국과 이란의 군사 충돌 이후 공급 불안이 완전히 해소되지 않으면서 반등했습니다. WTI 8월물은 2.20% 오른 배럴당 70.75달러, 브렌트유는 1.61% 상승한 73.15달러에 마감했습니다. 양국 모두 협상 가능성을 언급했지만 입장 차이를 보이면서 지정학적 프리미엄이 일부 유지됐습니다.",
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"date": "2026-06-30T05:07:25+09:00",
"text": "Live: Dow jumps 300 points for first close above 52,000, powered by new member Alphabet https://www.cnbc.com/2026/06/28/stock-futures-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-06-29T09:29:30+09:00",
"text": "큰 형님들이 시원하게 나눠주니 코스닥 매수 사이드카",
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"date": "2026-06-28T21:30:38+09:00",
"text": "https://naver.me/GJZaHPaj\n\n그노무 경우의 수 때문에 다른 조 경기 열심히 보면서 느낌\n\n정말 대한민국처럼 뛰는 나라 단 한 곳고 없었음\n\n오스트리아 알제리 비기면 둘 다 올라가는데 정말 마지막까지 피 터지게 치고 받음",
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"@hedgecat0301": [
{
"id": 2877,
"date": "2026-07-10T07:45:38+09:00",
"text": "[7/10, 장 시작 전 생각: 불안의 되돌림, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.3%\n- 마이크론(+4.4%), 메타(+4.7%), 엔비디아 -0.7%\n- WTI 71.8달러, 미 10년물 금리 4.54%, 달러/원 1,506.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 장중 상승폭을 확대했던 하루였습니다.\n\n카타르와 파키스탄의 중재 시도에 따른 미국과 이란의 협상 복귀 기대감으로 유가가 약세로 전환한 가운데,\n\n마이크론(+4.4%)의 미국 내 2,500억달러 추가 투자, 메타(+4.7%)의 자체 AI 칩 생산 및 투자 확대 소식(올해 7GW, 내년 14GW로 컴퓨팅 인프라 확대)등으로 인한 AI 산업 불안이 완화된 덕분이었습니다.\n\n이번주 들어 미국과 이란의 협상 불안 이슈가 증시 뉴스플로우에 자주 등장하고 있네요. 오늘은 협상 기대감이 높았지만, 내일이나 추후에는 다시 협상 불안을 자극할 수 있습니다. \n\n2. \n\n그렇지만 단기 불확실성만 초래하는 노이즈성 재료로 바라보는 것이 적절합니다.\n\n일례로, 6월 말 BofA의 펀드매니저 서베이에서 전쟁은 인플레이션(1위), AI 버블(2위), 금리 급등(3위)에 이어 잠재 위험 요인 4순위를 차지하는 등 \n\n이미 시장 내에서도 지정학적 불확실성은 후순위로 두고 있다는 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n미-이란 협상 이슈보다는 AI 투자사이클 변화, 연준의 정책 변화에 더 민감도를 높게 가져가야 하는 시점입니다. \n\n이런 측면에서 주중반 이후 AI 투자 기대감 회복, 금리 상승세 제한 등 증시 불안을 초래했던 요인들이 완화되고 있는 만큼,\n\n증시는 재차 회복 궤도에 진입하는 경로를 베이스로 가져가는 게 맞을 듯합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 협상 복귀 기대감, 필라델피아 반도체 지수의 2거래일 연속 강세 등 미국발 호재 속에,\n\n코스피200 야간선물 4.5%대 상승, 주중 9% 조정에 대한 저가매수세 유입 등에 힘입어 강세를 보일 전망입니다.\n\n최근 국내 증시에서는 “장 초반 강세 -> 장중 변동성 확대 -> 장 마감 약세 혹은 상승폭 축소”의 패턴이 출현하고 있네요. \n\nAI CAPEX 축소 가능성, 이익 증가율 둔화 우려, 단일종목 레버리지발 수급 변동성 등과 같이 주도주를 둘러싼 불안요소들이 반등의 의구심을 키웠던 것으로 보입니다.\n\n“주도주 중심의 증시 조정 + 장중 변동성 증폭”의 조합이 빈번하게 출현하는 현 시점에서 매수 대응은 물론이고, 기존의 주식 비중을 유지하는 것 자체가 쉽지 않은 일입니다.\n\n4.\n\n그러나 금융위기급의 밸류에이션 레벨 다운(=디레이팅)을 겪는 과정에서 주가 상으로는 상기 불안 요소를 상당부분 소화한 것으로 판단합니다.\n\n더 나아가, 10일 SK하이닉스 ADR 상장, 15일 ASML 실적, 16일 TSMC 실적 등 분위기 호전의 이벤트들이 차주까지 순차적으로 대기하고 있다는 점에 주목할 필요. \n\n매크로 측면에서도 14일 미국 6월 CPI를 통해 인플레이션 피크아웃을 확인할 가능성이 높다는 점도 마찬가지입니다\n\n(ex: 클리블랜드 연은의 인플레이션 모델상 6월 헤드라인 CPI 예상치 3.9%, YoY vs 5월 4.2%). \n\n5.\n\n일단 오늘 미국 증시에 상장되는 SK하이닉스 ADR의 경우, 공모가는 149달러로 환율 1,506원으로 가정 시 약 2,232,000원(vs 국내 본주 2,186,000원)으로 약 2.5% 높게 책정됐네요. \n\n이제 미국 본장에서 관전 포인트는 \n\n“한국 본주 대비 미국 ADR 추가 프리미엄 형성 여부(미국 증시에 상장됐을 때의 재평가 프리미엄 가늠 용도)”, \n\n“본주와 ADR간 상호전환 여부(상호전환 제약 시 차익거래가 즉각적으로 일어나지 않아 ADR 프리미엄이 지속되면서, 본주 매도-ADR 매수와 같은 상대가치 트레이드 확대)” \n\n등이 해당됩니다.\n\n6.\n\n사실 지금 시점에서는 상장 당일 흥행 및 이후의 연속성을 더 중요하게 봐야할 듯 싶습니다. \n\nADR 상장 흥행이 메모리 업황 변화를 진단해주는 데 한계가 있지만, 대신 그간 냉각됐던 반도체 포함 코스피 전반에 걸친 투자심리를 호전시키는 재료가 될 수 있기 때문입니다. \n\n국내 고유의 수급 꼬임 현상이 방향성 베팅을 어렵게 만들고 있으나, \n\n상기 언급한 것처럼 반등을 만들어 낼 수 있는 잠재적인 재료들이 우위에 있다는 점을 대응 전략의 중심으로 가져가는 게 좋을 듯합니다.\n\n———————\n\n벌써 또 주말이 다가왔네요.\n\n워낙 많은 일들이 있어서 그런지 시간가는 줄 몰랐던거 같습니다.\n\n다들 이번주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n오늘도 낮에는 비소식이 있으니, 이점 유의하시고 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7114",
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{
"id": 2876,
"date": "2026-07-09T07:44:17+09:00",
"text": "[7/9, 장 시작 전 생각: 이정도까지 맞았으면, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.1%, S&P500 -0.3%, 나스닥 +0.2%\n- 마이크론 +1.1%, 샌디스크 +6.9%, 엔비디아 +3.7%\n- WTI 74.4달러, 미 10년물 금리 4.58%, 달러/원 1,507.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 전약 후강의 혼조세로 마감했고, 반도체주는 반등에 성공했네요.\n\n미-이란 협상 중단 및 공습 재개에 따른 WTI 6%대 급등에도, 예상에 부합했던 6월 FOMC 의사록, 마이크론(+1.1%), 샌디스크(+6.9%) 등 증시 불안의 중심을 초래했던 반도체주들의 저가 매수세 유입 덕분이었습니다. \n\n최근 주식시장은 메모리 3사 중심의 반도체주 연쇄 조정으로 심리가 취약해진 가운데, 미-이란 휴전 중단 사태가 추후에도 지속적인 부담을 증시에 가할 수 있기는 합니다.\n\n그러나 지정학적 부담의 지속력은 길지 않을 것은데, 트럼프가 전쟁은 재개되지 않을 것이라는 입장을 표명하는 등 여전히 미국 협상 의지가 높은 상태이기 때문입니다. \n\n전일 미국 증시 반등, WTI 상승분 반납했다는 것도 지정학적 불확실성에 대한 주식시장의 내성이 크게 훼손되지 않았음을 보여주는 대목입니다.\n\n2.\n\n또 시장이 전쟁에 민감할 수 밖에 없었던 배경은 인플레이션 리스크로 인한 연준의 긴축 강화 불안이었다는 점도 되새겨볼 시점입니다.\n\n이런 측면에서 전일 기준 미국의 1년 단기 기대 인플레이션이 1.5%로 3~4월 전쟁 기간 평균(4.0%), 6월 평균(2.1%)에 비해 낮은 수준에 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n이번 협상 중단 사태가 인플레이션 급등을 초래할 가능성이 낮음을 시사하므로,\n\n현재는 지정학적 불확실성보다는 2분기 실적시즌을 통해 주도주인 반도체, AI 업황을 둘러싼 사안(피크아웃 발생 vs 업 사이클 지속)에 집중하는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 휴전 중단 부담에도, 최근 3거래일 연속 폭락에 따른 낙폭 과대 인식 속에, \n\n미국 반도체주 반등, 코스피200 야간선물 4.1%대 강세 등이 저가 매수 유인을 만들어 내면서 전일 폭락분을 만회해나갈 것으로 전망합니다.\n\n4.\n\n현재 코스피는 올해 몇차례 지지선 역할을 해왔던 60일선을 하향이탈한 가운데, 고점대비 -20.5%를 기록하며 기술적인 약세장 초입에 들어왔네요(코스닥은 200일선 하향 이탈 + 고점대비 -35.9%).\n\n주가가 전망을 만들어 내는 특성이 있는 만큼, 급락을 연이어 맞다 보니, 노이즈를 평소보다 더 확대 해석하려는 분위기가 조성 중입니다.\n\n상황이 이렇다보니 부정적인 내러티브(AI 투자사이클 피크아웃, 메모리 가격 하락 돌입 가능성 등)에 휩싸여 추가 급락의 불안감도 높아진 실정입니다.\n\n순식간에 냉각된 투자심리를 하루 이틀만에 원상 복구하는 것은 쉽지 않은 일입니다. \n\n5.\n\n그렇지만 역설적으로 이번 급락을 통해 바닥권에 진입했을 가능성을 높이는 요인들이 등장하고 있습니다.\n\n전일 코스피의 선행 PER이 6.25배로 2008년 금융위기 당시 저점(6.27배)를 하회했다는 점이 대표적인 사례겠네요.\n\n코스피가 직전 52주 고점 대비 20% 이상 하락했던 사례를 봐도 마찬가지인데, 08년 금융위기(-54.5%), 11년 미국 신용등급 강등+유럽 재정위기(-25.9%), 20년 코로나 판데믹(-35.7%), 22년 연준 고강도 긴축(-31.2%) 등 대형 위기가 트리거였습니다. \n\n하지만 현재는 과거처럼 대형 위기에 빠졌거나, 임박했다는 신호가 나타나지 않은 상태 속에서 급락을 맞았다는 점이 차별화 되는 지점입니다.\n\n6. \n\n물론 과거와 달리 단일종목 레버리지발 숏감마 현상이 수급 혼란을 초래하고 있기에, 손이 잘 안 나가는 환경인 것은 맞습니다.\n\n(단일종목 레버리지 거래대금 of 코스피 거래대금 비중, 7월 6일 +28.7% -> 7월 7일 +25.1% -> 7월 8일 +28.3%).\n\n하지만 펀더멘털 악화가 가시화 않은 채 출현했던 최근 연쇄 급락은 다분히 과도했던 만큼, 앞으로 추가 하락의 기댓값은 낮습니다. \n\n코스피가 7,000pt 초반까지 레벨 다운된 현재 구간에서는, 반도체, MLCC, 전력기기, 증권 등 낙폭 과대 기존 주력 업종 중심의 분할 매수 대응을 우선순위로 가져가는 것이 맞다는 생각이 듭니다.\n\n———————\n\n오늘도 오후에는 비소식이 있네요.\n\n날씨도, 시장도 참 장단 맞추기가 어려운 날들입니다.\n\n그래도 건강을 최우선으로 잘 챙기시면서,\n\n오늘 하루도 화이팅하시고, 힘 내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7112",
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{
"id": 2875,
"date": "2026-07-08T13:46:06+09:00",
"text": "[7/8, 국장만 또 밀리는 이유, 키움 한지영]\n\n1.\n\n오후 1시 45분 기준으로 코스피, 코스닥 모두 5%대 급락하며 매도 사이드카가 나왔네요.\n\n오전 중에 코스피는 플전했다가, 이내 다시 아래로 내리 꽂고 있는데,\n\n지금 일본 닛케이가 -0.7%대, 홍콩 항셍이 +2%대, 나스닥 선물이 +0.1%대 강보합을 기록 중인거 보면, \n\n지금 급락은 순전히 국장 고유의 요인에서 기인하고 있는 듯 합니다.\n\n맞더라도, 알고 맞아야지 대응을 할 수 있기에, 이유를 찾아 보자면,\n\n————\n\n1. 주도주인 반도체주 투자심리 회복 지연\n- 전일 삼성전자 어닝 서프라이즈에도 주가가 폭락했던 여진 지속\n- 메모리 가격 상승률 3~4분기 둔화 우려, 실적 피크아웃 불확실성 잔존 \n- 미국 마이크론이 -1%대, 샌디스크가 +0.2%대를 기록 중임을 감안 시, 국내 반도체주 중심으로 단일종목 레버리지발 수급 꼬임 현상 심화\n\n2. 기술적인 관점에서 추세 이탈 부담\n- 코스피가 올해 몇 차례 조정 장에서 버텨왔던 중기 추세선인 60일선을 하향 이탈\n- 코스닥은 장기 추세선인 200일선을 이탈하는 등 기술적인 관점에 추세 이탈 우려가 점증\n\n3. 연속되는 조정 및 시간 단위 변동성 증폭에 대한 피로도 극대화\n- 이 같은 피로감은 반등 시 매도, 하락 시 투매 동참을 유발 중인 모습\n\n———\n\n이정도로 나오는데, 실적, 펀더멘털은 현재 신경쓰지 않고, 센티와 수급이 합리적이지 않은 주가 급락을 만들어 내고 있습니다.\n\n2.\n\n하지만 코스피와 코스닥의 이격도(20일선과 주가의 괴리)가 80pt 선까지 내려간 점을 미루어 보아, \n\n기술적으로는 과매도권에 진입한 것으로 보이네요.\n\n또 아침 장시작전 코멘트에서 말씀드렸다 시피, 장중 7,280pt 기준으로 선행 PER이 6.3배까지 내려갔을 것으로 추정되는데,\n\n밸류에이션상으로는 바닥을 잡아볼만한 구간이 아닐까 싶습니다.\n\n설령 레버리지, 파생 수급 문제로 하락쪽 슈팅이 나온다고 하더라도, 현재 7,000pt 초반에서 추가로 밀릴 여지는 제한적이라고 생각합니다.\n\n참 어려운 장세인데, 오늘의 급락은 전일에 이어 다분히 과매도, 낙폭 과대 성격인 만큼, 장 후반에는 하락폭을 만회할 수 있는지 지켜봐야 겠네요.\n\n그럼 힘내시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"id": 2874,
"date": "2026-07-08T07:44:55+09:00",
"text": "[7/8, 장 시작 전 생각: 변동성과 방향성, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.3%, S&P500 -0.5%, 나스닥 -1.2%\n- 마이크론 -4.7%, 샌디스크 -7.3%, 엔비디아 +0.7%\n- WTI 72.3달러, 미 10년물 금리 4.55%, 달러/원 1,514.9원\n\n1.\n\n미국 증시도 약세를 보였습니다\n\n삼성전자 등 아시아 반도체주 폭락 여파로 마이크론(-4.7%) , 샌디스크(-7.3%) 등 반도체주들이 동반 급락한 가운데, 호르무즈 해협 피격 소식에 따른 WTI 유가 5%대 급등 부담이 하락 배경이었습니다. \n\n미국도 한국처럼 혼란을 겪고 있기는 하지만, 장 후반부터 반도체를 중심으로 낙폭을 축소했다는 점이나(필라델피아 반도체 지수 장중 -7% -> -4%대), WTI의 추가 상승 압력이 제한되고 있다는 점도 눈 여겨볼 필요가 있습니다\n\n아직까지 시장의 불안심리가 극단으로 치닫지 않고 있음을 내포합니다. \n\n이에 더해 SK하이닉스 ADR 로드쇼를 통해 확인된 입찰 수요 호조, 데이터센터 업체 펭귄솔루션즈의 연간 가이던스 상향 후 시간외 5%대 주가 급등 현상 등을 고려 시, \n\n아직까지 AI CAPEX 사이클 종료, 메모리 업황 조기 피크아웃 등의 시나리오 현실화 가능성은 낮게 가져가는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 증시 약세, 호르무즈 해협 불확실성 등 대외 부담 요인으로 장 초반부터 변동성이 높아질 예정입니다.\n\n그러나 미국 반도체주 급락 선반영(+장 후반 낙폭 축소), 7월 이후 연쇄 급락(7월 이후 코스피 -9.7%)에 따른 저가 매수세 유입 등이 지수 회복력을 부여하면서 장중 반등을 시도해나갈 전망입니다\n\n7월 이후에도 코스피는 사이드카 3회(매수 1회, 매도 2회), 서킷 브레이커 1회가 발동되는 등 극심한 변동성을 겪으면서 투자자들의 혼란을 가중시키고 있네요. \n\n문제는 정상적인 범주를 넘어선 변동성 환경에 지속적으로 노출되고 있다보니, 호재성 재료들도 악재성 재료, 상방 재료 피크아웃과 같이 부정적인 해석을 하게 만들고 있다는 것입니다.\n\n3.\n\n삼성전자의 2분기 잠정실적을 봐도 2분기 영업이익이 89.4조원으로 컨센 85조원을 상회했지만, \n\n실질적인 스트릿 컨센서스 90조원대 미 충족, 10조원대 충당금 반영 이슈, 파운드리 적자 가능성 등이 이들 주가의 셀온 물량과 이익 피크아웃 불안을 초래했습니다.\n\n그동안 반도체주의 재평가 재료로 작용했던 장기공급계약(LTA), 메모리 가격 상승 추세에 대해서도, 회의적인 시각이 점증하고 있네요.\n\n시세가 심리에 절대적인 영향을 가한다는 주식시장의 본질적인 특성이 전일 시장의 투매 반응을 설명할 수 있기는 합니다.\n\n4. \n\n하지만 지수 변동성과 지수 방향성을 동일시하는 것은 시기 상조라고 생각합니다.\n\n방향성이 본격 하락 추세로 전환하기 위해서는 실적 피크아웃, 차분기 감익 등이 현실화되어야 하지만, 아직까지 그 신호는 등장하지 않았기 때문입니다.\n\n삼성전자의 3분기, 4분기 영업이익 컨센서스가 각각 110조원, 120조원으로 형성됐다는 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\nSK하이닉스(2분기 65조원 -> 3분기 82조원 -> 4분기 90조원) 뿐만 아니라 전반적인 코스피 이익 전망(2분기 227조원 -> 3분기 274조원 -> 4분기 283조원) 역시 증익 경로를 형성하고 있다는 점도 마찬가지입니다.\n\n5.\n\n전일 코스피가 폭락을 맞으면서 선행 PER이 6.6배까지 내려갔다는 점도 주목해볼 만 합니다.\n\n이번 급락기를 제외하고, 지난 20년동안 코스피 선행 PER이 7.0배를 하회한적은 금융위기 절정 당시인 2008년 10월 24~30일 단 5거래일에 불과했기 때문입니다.\n\n현재는 금융위기급의 대형 외부 충격이 발생하지 않았음에도, 이 같은 밸류에이션의 극단적인 레벨 다운이 과도했음을 보여줍니다. \n\n단일종목 레버리지 거래 급증이 만들어낸 파생상품 시장의 숏감마 현상이 인위적으로 하락폭을 더 키웠다는 점도 이번 급락의 과도함을 뒷받침합니다.\n\n6.\n\n물론, 2분기 실적시즌을 치르면서 코스피 이익 추정치 하향이 현실화될 시, 밸류에이션 착시에 빠질 수가 있습니다(PER 6.6배가 진짜 6.6배가 아닐 수 있다는 의미).\n\n하지만 추정치 하향보다는 상향쪽에 여전히 무게중심이 실려 있다는 점을 고려하면, 아직까지 밸류에이션 착시에 빠질 리스크는 제한적입니다.\n\n코스피의 연초 이익 추정치 대비 연말 이익 추정치가 평균 10% 하향조정 됐던 과거의 보수적인 패턴을 반영해도 비슷한 결론에 도달합니다. \n\n“연초 대비 연말 추정치 평균 10% 하향 = PER 10% 할증” 적용하더라도, 현재 코스피의 실질적인 PER이 7.3배 수준에 불과하네요. \n\n결국, 현 지수대는 다운 사이드가 제한된 영역이기에, 주식 비중 축소보다 분할 매수 대응을 전략의 우선순위로 두는 것이 맞다고 생각합니다(금융위기 저점 PER 6.27배를 현재 주가에 적용 시 예상 하단은 7,250pt)\n\n————\n\n국장 만큼은 아니겠지만, 오늘 날씨도 변동성이 상당하다고 하네요.\n\n연이은 급락, 변동성 증폭으로 감정도, 체력도 민감하고 지치기 쉬운 환경입니다.\n\n이럴 때 일수록 건강 더 잘챙기시고, 스트레스 관리도 잘 하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7110",
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"id": 2873,
"date": "2026-07-08T07:43:41+09:00",
"text": "1번 그림. 코스피와 반도체의 2~4분기 영업이익 컨센서스 변화: 아직 이익 추정치 하향 신호 등장 X\n\n2번 그림. 코스피 선행 PER 추이: 전일 폭락으로 2008년 금융위기 이후 처음으로 6.6배까지 레벨 다운. 밸류에이션 상 이번 급락이 과도했음을 내포",
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"date": "2026-07-07T14:07:23+09:00",
"text": "[7/7, 또 서킷, 키움 한지영]\n\n1.\n\n하루에 두 번 코멘트를 처음 해보네요. \n\n점심 이후로도 계속 지수가 흘러 내리더니,\n\n조금전 서킷 브레이커가 또 발동됐네요(-8% 하락을 1분 이상 유지시 20분간 거래중단)\n\n올해 들어 총 6회, 6월 이후로 총 4회가 발동된 것인 만큼,\n\n현재의 변동성을 대응하는 것 자체가 여느때보다 어려워졌습니다. \n\n오후 2시 11분에 서킷브레이커가 해제가 되더라도, 오늘 하락을 이끈 주체가 반도체였던 만큼,\n\n단일종목 레버리지의 숏감마뿐만 아니라, 반도체 관련 ETF들도 일제히 VI가 걸릴 가능성이 높습니다. \n\n그 과정에서 또 한차례 변동성이 더 대기할 수 있겠네요.\n\n이정도로 변동성이 높은 것도 처음 보는 현상이지만, \n\n국내 반도체의 변동성이 비단 코스피 뿐만 아니라, 옆나라 일본, 저기 있는 미국 선물 시장까지도 고스란히 파급되는 것도 이례적인 현상입니다.\n\n2.\n\n그래도 지금 시점에 마음을 잡고 생각해봐야할 것은,\n\n“변동성 = 방향성”으로 인식해, \n\n최근 변동성 확대를 지수 방향성 추세적 하락으로 그대로 해석하는 것은 자제하는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n방향성이 꺾이기 위해선 실적 피크아웃이 눈앞에 다가와야할 텐데, \n\n이번 삼성전자 2분기 실적 포함 코스피의 2분기 실적보다 3~4분기 실적 레벨업이 더 큰 편입니다.\n\n또 코스피 7,400pt 기준으로 코스피 선행 PER이 6.4배까지 내려가면서, 종가기준 금융위기(6.27배)이후 가장 낮은 수준을 기록했다는 점은\n\n오늘의 낙폭이 그만큼 비이성적이고 과도함을 보여줍니다.\n\n주식을 들고 있는 것 자체가 힘겨운 시기이기는 하지만, 이미 밸류에이션상 반등이 나올 수 있는 구간까지 밀렸음을 감안 시,\n\n지금 시점에서는 투매보다는, 기존 주식 비중, 포지션을 홀딩하고 가는 전략이 더 나은 선택지라고 생각하네요.\n\n또 주도주에 대한 시장의 눈높이가 높아질 수록, 실적 발표 당일 서프라이즈에도 주가가 일시적으로 요동쳤던 사례들도 되새겨볼 필요가 있는 시점입니다.\n\n참 어려운 하루이지만, 다들 힘내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-07T10:58:07+09:00",
"text": "[7/7, 장 중 또 변동성 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n지난주에 이어 또 코스피가 매도 사이드카를 맞으면서 5%대 폭락했다가, 재차 낙폭을 줄이는 등 변동성이 말이 아니네요.\n\n왜 이렇게 오늘도 흔들거림이 심한지 파악해보자면,\n\n‐-----\n\n1. 삼성전자 잠정실적 이후 셀온, 노이즈\n \n- 2분기 영업이익이 89.4조원으로 컨센 85조원를 상회, 성과금 충당금 반영 시 100조원 상회로 추정\n\n- 그러나 스트릿 컨센서스는 89조원보다 높은 90조원대로 형성됐을 가능성.이번 실적을 셀온 이벤트로 접근하는 시각이 단기적으로 우세한 모습\n\n- 단일종목 레버리지가 주가 하락을 가속화시키는 수급상 왜곡 요인도 작용\n\n2. 조선주 급락\n\n- 한화오션의 캐나다 잠수함 우선협상대상자 미선정 소식으로 인한 조선주 동반 급락\n\n3.변동성 피로감 증가\n\n- 사이드카가 일상화될 정도의 비정상적인 변동성 환경에 장기간 노출 중\n\n-이로 인한 시장 참여자들의 피로도 증가가 주식 매도로 이어지고 있는 모습\n\n‐‐‐‐--\n\n이정도로 요인 분석이 가능합니다.\n\n2.\n\n사실 주도주인 반도체를 포함한 실적 등 펀더멘털에는 문제가 없는데도, \n\n이렇게 극심한 변동성을 보이는 이유는 기존과 동일합니다.\n\n그동안 폭등했던 것에 대한 되돌림 수요, 차익실현 수요가 아직 남아있는 가운데, 계속적으로 AI, 반도체에서 노이즈가 나오고 있는게 이 같은 변동성의 배경인거 같습니다.\n\n통상 주도주들은 실적 발표 당일에는 여러 해석들이 난무하면서 요동을 치는 패턴이 있는 만큼, \n\n오늘의 주가 급락, 변동성 확대에 일일이 반응하지 않고, \n\n이후 추정치 변화, 국내외 반도체 애널리스트들의 실적 리뷰를 확인한 후 대응 하는게 현실적인 접근이라고 생각합니다.\n\n진짜 하루이틀도 아니고 매일매일이 극단을 오고가는 환경 속에서 다들 의사결정 하시느라 정말 고생 많으십니다.\n\n그럼 남은 오늘 장도 힘내시길 바라며,\n\n추후 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-07T07:44:45+09:00",
"text": "[7/7, 장 시작 전 생각: 선발대 삼성전자, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 +0.7%, 나스닥 +1.1%\n- 마이크론 +0.9%, 엔비디아 +0.4%, 메타 +3.0%\n- 미 10년물 금리 4.46%, WTI 68.6달러, 달러/원 1,530.0원\n\n1.\n\n미국 3대 지수 모두 강세로 마감했네요.\n\n마이크론(+0.91%), 샌디스크(-0.03%) 등 반도체주 수급 변동성 확대에도, 2분기 실적시즌 기대감 속 OPEC+의 증산 결정(8월부터 일간 +18.8배럴)에 따른 유가 약세, 금리 상방 압력 제한 등으로 상승세를 보였습니다.\n\n메타발 AI 수요 불안 노이즈, 분기 초반의 차익실현 물량 등으로 혼란을 겪었던 주식시장은 시간이 지날수록 안정을 되찾아 가고 있는 듯합니다.\n\n매크로 불확실성이 미-이란 휴전, 산유국의 증산, 6월 ISM 제조업 및 서비스업 PMI 내 가격 지수 하락 등으로 완화된 영향도 있으며, \n\n어제 메타(+3.0%), 알파벳(+2.5%), 테슬라(+6.8%) 등 M7, 브로드컴(+3.7%), AMD(+6.6%) 등 마이크론, 샌디스크를 제외한 테크주들의 주가 회복력이 개선됐다는 점도 긍정적이네요. \n\n이제 이 같은 주가 회복력의 지속력은 2분기 실적시즌 결과에 달려있을 예정이며, 전세계 주도업종인 반도체 주에서 포문을 여는 삼성전자의 2분기 잠정실적 결과가 이번 실적시즌의 초기 분위기를 좌우하는 이벤트가 될듯합니다.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시도 미국 증시 강세 효과, 유가 부담 완화 등 우호적인 대외 환경 속 최근 연쇄 조정 이후 바닥 확인 기대감 등으로 반등을 시도할 예정이며, 삼성전자 2분기 잠정실적 결과에 따라 장중 반등 탄력이 달라질 것으로 생각합니다.\n\n어제 장중에도 체감했듯이, 7월 이후 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주 변동성 확대는 2분기 중 역대급 폭등에 따른 기술적인 되돌림의 여파가 작용한 측면이 있습니다. \n\n문제는 이들 주식뿐 아니라 코스피, 코스닥 등 증시 전반에 걸친 변동성 확대까지 초래했다는 것인데,\n\n단일종목 레버리지발 파생상품 시장의 숏감마 현상까지 더해지고 있다는 점도 장중 코스피의 진폭을 더 키우고 있네요. \n\n코스피 거래대금에서 단일종목 레버리지의 평균 거래대금 비중이 6월 16.1%에서 7월(~6일) 24.0%로 확대됐다는 점이 이를 뒷받침합니다.\n\n3. \n\n사실 6월부터 일간 +5% ~ -5%의 주가 급등락, 양방향 사이드카를 수차례 겪었음에도, \n\n시장은 VKOSPI가 80~90pt를 넘나드는 고 변동성 환경에 좀처럼 적응하기가 힘든 상황입니다. \n\n이는 변동성에 지친 투자자들로 하여금, 단순 수급 이슈(차익실현, 비중 조절 등)로 주가가 빠지는 현상을 펀더멘털상 악재로 과잉 해석하게 만들기도 했습니다. \n\n지난주 메타(클라우드 사업 진출), 애플(중국산 메모리 사용 요청)이 만들어낸 노이즈에 주식시장이 주가 폭락으로 반응했던 현상이 대표적인 사례입니다.\n\n4.\n\n고변동성 환경은 당분간 쉽게 안정되지 않을 것이지만, 시장의 자신감 회복을 도모할 수 있는 2분기 실적시즌이 대기하고 있다는 점에 주목해야합니다.\n\n삼성전자의 2분기 잠정실적이 첫번째 분위기 전환점이 될 것인데, \n\n방금 발표된 2분기 잠정실적 실제치가 89.4조원으로 컨센 85조원을 상회하는 서프라이즈를 기록했습니다.\n\n개인적으로는 다행, 안도 요인으로 판단하고 있으나, \n\n성과급 충당금이 얼마나 반영된지도 봐야할 것이고, 일각에서는 90조원대 이상의 수치가 제시가 됐던 만큼, \n\n이번 실적 발표 후 “셀온 물량 출회 vs 업황 노이즈 극복에 따른 추격 매수”여부가 금일 단기적인 관전 포인트가 되겠네요. \n\n5.\n\n사실 더 중요한 것은 오늘 이후 반도체 중심의 26년 연간 이익 추정치 변화입니다. \n\n현재 삼성전자와 SK 하이닉스의 26년 영업이익 컨센서스는 각각 372조원, 274조원으로 6월 이후 6~7% 소폭 상향됐으며, \n\n코스피 26년 영업이익 컨센서스도 956조원으로 6월 이후 약 5% 상향에 그쳤습니다.\n\n(vs 지난 1분기 실적시즌인 4월 1일~5월 15일 기간에는 삼성전자가 +73%, SK하이닉스가 +48%, 코스피가 +38% 이익 상향)\n\n주 후반 SK하이닉스 ADR도 있기에, 주도주가 만들어내는 코스피 멀티플 리레이팅(or 재평가) 여부도 간과할 수 없는 요소이지만, \n\n최근 일련의 증시 혼란과 변동성을 겪는 과정에서 시장 참여자들에게 이익 모멘텀의 연속성 확보가 더 중요해진 시점입니다.\n\n따라서, 이번주 남은 기간 동안 반도체 포함 코스피 이익 모멘텀 재생성 여부가 주중 증시 회복력의 강도를 결정하지 않을까 싶네요.\n\n—————\n\n오늘은 아침부터 비가 엄청 오네요.\n\n출근길 혼잡함이 평소보다 더할텐데, 다들 조심히 잘 출근하셨으면 좋겠습니다.\n\n종일 비가 온다고 하니, 외부 다니실때 안전에 유의하시고,\n\n오늘 장 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강을 최우선 순위로 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7108",
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"date": "2026-07-06T07:38:31+09:00",
"text": "[7/6, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"주도주를 둘러싼 기대와 불안의 교차점” \n\n------\n\n\n\na. 이번주도 반도체주 투자심리 변화, 업종 순환매 지속성 등이 시장의 우선순위 관심사에 있을 전망\n\nb. 6월 FOMC 의사록 등 매크로 이벤트가 대기하고 있지만, 증시 방향성과 변동성에 영향을 주는 이벤트는 삼성전자 잠정실적, SK하이닉스 ADR 상장이 될 예정. \n\nc. 이들 이벤트를 치르는 과정에서 일간, 시간 단위 변동성은 빈번하게 높아지겠으나, 코스피의 밸류에이에션 부담은 역대급으로 낮아졌음을 감안 시, 주중 방향성은 상방으로 잡고 가는 것이 적절.\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 6월 FOMC 의사록, 2) 뉴욕 연은 총재 등 주요 연준 인사 발언 3) 미국 6월 ISM 서비스업 PMI 등 주요 경제지표, 4) 삼성전자 2분기 잠정실적, 5) SK하이닉스 ADR 상장 등에 영향을 받으면서 최근 급락분을 만회해 나갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,400~8,600pt).\n\n1.\n\n지난주 주식시장에서는 반도체주를 둘러싼 불안심리가 증시 전반에 걸친 가격 조정 및 변동성 증폭을 유발했던 상황. \n\n애플의 CXMT, YMTC 등 중국산 메모리 사용 가능성, 메타의 클라우드 사업 진출 보도 등이 AI 수요 및 메모리 사이클 피크아웃 노이즈를 확산시켰기 때문. \n\n다른 한편으로는 반도체발 증시 혼란에도, 유가 및 금리 부담 완화 등 이전보다 양호해진 매크로 환경으로 하드웨어, 시클리컬 등 비반도체주로의 순환매가 출현했다는 점도 이례적인 현상이었음.\n\n2.\n\n이번주도 반도체주 투자심리 변화, 업종 순환매 지속성 등이 시장의 우선순위 관심사에 있을 전망. \n\n지난주 급락의 여진이 남아있을 것이기에, 주중 시장 참여자들 간 상기 이슈들을 셈하는 과정에서 증시 변동성 확대는 불가피할 것으로 보임. \n\n삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지 거래대금이 최근 코스피 거래대금의 20%대를 차지하고 있다는 점은 증시 전반의 수급 변동성을 높일 수 있는 요인.\n\n(7월 3일 단일종목 레버리지 거래대금 비중은 29.1%로. 사상최고치 경신)\n\n3.\n\n그러나 지수의 하방 경직성이 견조해진 점도 전략의 중심에 반영하고 가는 것이 적절.\n\n지난주 증시 대혼란을 겪는 와중에 코스피 선행 PER이 2008년 금융위기 이후 처음으로 7.0배를 하회했기 때문.\n\n(금융위기 당시 최저점은 6.27배, 현재 PER 저점은 7월 2일에 기록한 6.65배, 7월 3일 종가 기준으로는 7.0배)\n\n현재 금융위기급의 대형 충격이 발생하지 않았음을 감안 시, 지난 2주간에 걸친 주가 조정은 과도했던 것으로 판단. \n\n연준 등 매크로, 반도체 등 주도주 이벤트를 치르면서 일시적으로 변동성이 높아질 수 있겠지만, 이 같은 밸류에이션상 저점 인식이 코스피 전반에 걸친 회복 탄력성을 높여주는 요인으로 작용할 전망. \n\n4.\n\n주중 매크로상 주요 이벤트는 6월 FOMC 의사록으로 지난 6월 FOMC 결과의 구체성과 연준 내부적인 환경 변화를 확인하는 이벤트가 될 전망. \n\n이번 의사록의 톤은 매파적이면서도, 연준 내 의견 분열이 됐다는 내용이 담겨 있을 수 있음. \n\n하지만 6월 FOMC 이후 유가 추가 레벨다운, 6월 비농업 고용 쇼크 등 연준으로 하여금 완화적인 입장으로 선회할 만한 재료들이 등장했다는 점을 생각해볼 필요. \n\n이를 감안 시, 6월 FOMC 의사록이 매파적으로 나오더라도 증시 중립적인 수준에 국한될 것으로 예상. \n\n5.\n\n삼성전자 2분기 잠정실적은 현재 영업이익 컨센서스가 85조원대(직전 1분기 57조원)로 역대급 실적이 선제적으로 예고된 상태. \n\n물론 Fnguide 기준으로 2분기 영업이익 전망치 최대값이 99조원으로 제시되고 있다는 점을 미루어 보아, 실질적인 시장의 눈높이는 85조원대 이상일 가능성이 있음. \n\n이는 삼성전자의 어닝 서프라이즈 강도가 강하지 않을 시, 재료 소멸 인식에 따른 매도 물량이 나올 수 있는 여지를 제공.\n\n다만, 삼성전자와 SK하이닉스 모두 AI 수요 불안, 메모리 업사이클 피크아웃 노이즈 등으로 지난 한주 동안 각각 -8.8%, -9.3%로 코스피(-3.8%)보다 크게 부진했다는 점을 되새겨볼 필요(고점대비로는 삼성전자 -14.6%, SK하이닉스 -16.9%). \n\n과거 실적 발표 당시에는 기대감만 높았다면, 이번에는 기대감과 불안감이 공존하고 있음을 보여주는 대목. \n\n이를 고려 시, 삼성전자 잠정실적 이후 셀온보다는 증시 안도감이 조성되는 시나리오를 베이스로 설정해두는 것이 적절. \n\n6.\n\n10일 예정된 SK하이닉스 ADR 상장의 경우, 신주 발행물량이 전체 주식수의 약 2.5%에 불과하기에 실질적인 공급 부담은 제한적임. \n\n이보다는 10일 미국 증시에서 상장 시 흥행 여부가 관건. \n\n그 결과에 따라 미국 증시에서 삼성전자(5.5배), SK하이닉스(6.2배) 대비 높은 밸류에이션 프리미엄을 받고 있는 마이크론(6.7배)과의 PER 격차를 줄일 수 있는 내러티브가 형성될 수 있기 때문. \n\n이처럼 이번주는 사실상 삼성전자, SK하이닉스 이벤트가 증시 변동성과 업종 순환매의 빈도수에 영향력을 행사할 전망.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=790",
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"date": "2026-07-03T07:34:27+09:00",
"text": "[7/3, 장 시작 전 생각: 업사이드 > 다운사이드, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.1%, S&P500 +0.0%, 나스닥 -0.8%, \n- 마이크론 -5.5%, 샌디스크 -14.2%, 필라델피아 반도체 지수 -5.4%\n- 미 10년물 금리 4.47%, WTI 68.5달러, 달러/원 1,538.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 반도체주들이 반등에 성공하지 못하며서 혼조세로 마감을 했습니다.\n\n6월 신규 고용 부진(5.7만 vs 컨센 11.4만)에 따른 연준의 긴축 불안 완화에도, \n\n마이크론(-5.5%), 샌디스크(-14.2%) 등 메타발 노이즈 여진에 따른 반도체주의 차익실현 압력이 지속됐던 하루였습니다.\n\n그래도 기술(-1.5%), 커뮤니케이션(-0.8%), 경기소비재(-0.8%) 등 3개 업종만 약세를 보였을 뿐, \n\n헬스케어(+2.7%), 필수소비재(+2.4%), 유틸리티(+2.3%), 소재(+2.1%) 등 나머지 업종이 강세를 보였네요.\n\n더욱이 전일 미국 증시에서는 반도체 약세로 인해 이슈가 묻힌 측면이 있지만, 6월 비농업 신규 고용 부진으로 연준의 9월 금리인상 전망이 후퇴됐으며, WTI 유가 부담도 완화되고 있다는 점도 눈 여겨볼만 합니다.\n\n추후 단기적으로 반도체, AI 등 기존 주력업종이 부진한 흐름을 보이더라도, 지수의 추가적인 레벨 다운 압력은 제한되지 않을까 싶습니다.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 필라델피아 반도체 지수 약세 지속, 코스피200 야간선물 1%대 약세 부담 등으로 장 초반 반도체주를 중심으로 수급 변동성이 일시적으로 높아질 듯합니다.\n\n다만, 연준의 9월 금리인상 전망 후퇴, 전일 지수 7%대 폭락에 대한 낙폭 과대 인식성 매수세 유입 등에 힘입어 장중 회복흐름을 보일 것으로 전망하고 있습니다.\n\n이처럼 코스피가 2주 연속 급락을 맞는 과정에서 시장의 피로도가 심해지고 있습니다(지난주 코스피 -7.1%, 이번주 코스피 -9.1%, VKOSPI 90pt대내외). \n\n코스피 랠리의 주역이자 수급 블랙홀 역할을 했던 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주들이 연쇄 급락을 맞고 있다는 점도 체감상 하락의 강도를 키우고 있네요.\n\n하지만 반도체 급락 배경이 펀더멘털 훼손인지, 노이즈인지를 구분하는 것이 중요한 시점입니다.\n\n이런 측면에서 메타의 잉여 컴퓨팅 파워를 활용한 클라우드 사업 진출이라는 보도를 AI 투자 과잉으로 해석하면서 불안감을 갖는 것은 과도합니다(아직 메타 측에서도 공식 발표가 없음). \n\n3.\n\n“AI 투자 과잉 -> AI 수요, 메모리 수요 피크아웃 신호 가시화”의 경로가 현실화되고 있다면, 하이퍼스케일러 업체들이 메모리 공급업체들과 장기공급계약(LTA, SCA)을 체결하지 않는 것이 합리적인 의사결정입니다\n\n그러나 지난 마이크론 실적에서 3~5년 16개 업체들과 1,000억달러 장기공급계약을 체결했다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n지난 1일 발표된 ISM 제조업 PMI 내 각 산업 구매담당자들의 코멘트에서도 확인 가능합니다.\n\n관세, 전쟁 불확실성이 제조업 전반에 걸쳐 상존하는 상황 속에서도 “방산, 반도체 Fab향 장비 수요가 상당히 강함”, AI 산업이 핵심 전자부품의 생산 능력을 대규모로 소비하고 있음”과 같은 응답들이 대표적인 사례입니다. \n\n4.\n\n이는 반도체주 중심의 코스피 조정은 2분기 중 역대급 폭등 랠리에 대한 기술적인 되돌림 성격이 짙음을 시사합니다. \n\n올해 2분기 코스피 상승률(+66.7%)이 1990년 이후 역대 2위를 기록한 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n(역대 1위 1998년 4분기 +81.3% -> 다음 분기 +10.1%, 역대 3위 2001년 4분기 +44.6% -> 다음 분기 +29.1%). \n\n이에 더해 단일종목 레버리지발 숏감마 현상이 중첩된 여파가 장중 주가 하락의 가속화를 유도했는데, \n\n삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지의 거래대금이 코스피 전체 거래대금의 약 20%를 차지한다는 점이 이를 뒷받침하는 데이터입니다.\n\n5.\n\n정리하자면, 현재는 단기간에 투자심리가 냉각된 만큼, 악재성 뉴스플로우에 평소보다 민감하게 반응할 수 있는 국면입니다. \n\n중간중간 증시 전반에 걸친 주가 변동성, 즉 매수 혹은 매도 사이드카가 추가로 출현할 수 있음을 예고하는 대목입니다.\n\n하지만 AI 수요 둔화가 아직 현실화되지 않았고, 반도체 포함 코스피 이익 펀더멘털도 훼손되지 않았습니다. \n\n삼성전자 잠정실적(7일), SK하이닉스 ADR 상장(10일) 등 분위기를 반전시킬 만한 이벤트들이 대기하고 있다는 점도 마찬가지입니다.\n\n현시점에서는 다운 사이드 리스크(가격 하락)에 베팅하기보다는, \n\n반도체, MLCC, 증권, 전력기기 등 전일 낙폭과대 업종 분할 매수를 통해,\n\n증시 전반의 업 사이드 리스크(가격 상승)에 대비하는 전략을 우선순위로 가져가는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n—————\n\n아침부터 비가 많이 오지만, 오전 지나면서부터는 그친다고 하네요.\n\n그래도 출근길에는 우산 잘챙기시고, 안전에 유의하시길 바랍니다.\n\n이번 한주는 뭔가 엄청 길었던것 같습니다.\n\n아무래도 시장 상황이 말이 아니었기 때문에 그런듯 한데,\n\n다들 이번주 정말 고생 많으셨습니다.\n\n늘 건강 잘 챙기시고, 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7105\n",
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"date": "2026-07-02T10:13:11+09:00",
"text": "[7/2, 장 급락에 대한 생각, 키움 한지영]\n\n1.\n\n장 시작하자마자 살벌하게 빠지네요.\n\n코스피는 매도사이카가 또 나오면서 -5%대, 코스닥은 -4%대 급락을 맞고 있습니다.\n\n아침 초반보다 낙폭을 줄여가고 있기는 한데, \n\n오늘 하락 배경은 어제 미장에서 벌어진 메타발 노이즈에서 기인합니다.\n\n메타의 잉여 컴퓨팅 파워를 활용한 클라우드 사업 진출한다는 외신들의 보도가 단초였습니다.\n\n“AI 수요가 생각보다 안나와서 이들이 클라우드 사업으로 돈을 벌려고 하는 것이다”와 같은 해석이 나왔네요.\n\n이는 그간 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 업체들의 초 강세 랠리를 이끌었던 AI 투자사이클이 축소될 것이라는 우려로 연결됐습니다.\n\n2. \n\n아침 장시작 전 생각에서 이야기 드렸듯이, \n\n메모리 업체들의 주가가 지난 2분기에 역대급으로 폭등하다 보니, \n\n그에 따른 차익실현 욕구가 누적된 과정에서 메타의 클라우드 사업 진출 소식이 명분을 제공한 것으로 보는게 타당합니다. \n\n이미 메타는 상반기에 클라우드 사업 진출을 예고해왔으며, 이번 클라우드 사업 진출을 투자 과잉으로 받아들이는 것은 무리가 있지 않나 싶네요.\n\n사실 요새 반도체 포함 코스피 주가 변동성이 워낙 높다보니 다들 지칠대로 지쳐가는 와중에, \n\n조금만 부정적으로 해석될 수 있는 뉴스만 나와도 평소보다 더 민감하게 반응하고 있는거 같습니다.\n\n어제 6월 한국 반도체 수출이 그렇게 잘나왔어도, , \n\n주가는 빠지다보니 “DRAM 수출 단가가 전월대비 약보합 수준의 하락 -> 메모리 가격 피크아웃”, “이미 마이크론 실적 이후 2분기 국내 반도체주 실적 선반영”, “주도주 피크아웃 = 코스피 피크아웃” 등과 같은 부정적인 생각을 유도하고 있네요.\n\n3. \n\n다만, 삼성전자 잠정실적(7일), SK하이닉스 미국 ADR 상장(10일) 및 실적(29일), 미국 M7 실적(7월말) 등 현재 냉각된 투자심리를 되돌릴 가능성이 높은 이벤트들이 대기하고 있다는 점도 생각해 봐야 합니다.\n\n일단 오늘 미국장에서 반도체주 반등 여부도 중요하고, 7일 삼성전자 잠정실적이 그보다 더 중요한 1차 분기점이 될 듯합니다.\n\n시간 단위로 대응을 해야 하는 투자자들 입장에서는, \n\n지금과 같은 분위기 속에서 다음주 화요일까지 남은 4거래일이 영겁의 시간으로 느껴질 법 합니다.\n\n하지만 아직 내러티브에만 흠집이 난 것이지, \n\n이익은 여전히 견조하고 오늘 급락분을 반영해서 계산하면 선행 PER은 7배 극초반으로 내려왔다는 점을 감안하면, \n\n오늘 장에서 투매에 동참하거나, 이 분 단위 변동성에 일일이 대응하는 것은 지양할 필요가 있습니다.\n\n오히려 10%대 내외로 급락하고 있는 AI 주도주들은 매수기회로 접근해볼만 하다고 판단합니다.\n\n——\n\n\n그럼 추후 상황 변화가 있으면, 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n어려운 장이지만, 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2866,
"date": "2026-07-02T07:45:48+09:00",
"text": "[7/2, 장 시작 전 생각: 주도주의 피곤함, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.03%, S&P500 -0.2%, 나스닥 -0.7%\n- 메타 +8.8%, 마이크론 -10.4%, 샌디스크 -10.5%\n- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 68.0달러, 달러/원 1,554.7원\n\n1.\n\n미국 증시는 반도체주들이 급락을 맞으면서 약세를 보였습니다.\n\n “인플레이션 위험이 낮아졌다”는 케빈 워시의 완화적 발언에도, \n\n메타(+8.8%)의 클라우드 사업 진출 소식에 따른 마이크론(-10.4%), 샌디스크(-10.5%) 등 반도체주 급락이 지수를 끌어 내렸네요. \n\n2\n\n메타의 행보가 반도체주 급락으로 연결된 것은 이들이 잉여 AI 연산능력을 활용해 클라우드 사업에 진출한다는 소식 때문이었습니다.\n\n그동안 AI 투자사이클을 이끌면서 “메모리 가격 상승 -> 반도체주 실적 개선” 내러티브를 이끌었던 하이퍼스케일러 업체 중 하나인 메타가 이제 컴퓨팅 파워를 사는 쪽에서 파는 쪽으로 바뀌게 될 수 있다는 해석을 하게 만들고 있습니다. \n\n이는 현재 이들이 대규모로 투자한 것에 비해 수요가 충분하지 않을지도 모른다는 시장의 불안을 자극하고 있네요.\n\n3.\n\n다만, 이는 작년 초 딥시크 사태, 올해 초 터보퀀트 사태처럼, AI 투자 내러티브에 노이즈가 생성된 것이지, \n\n실제 AI 수요 둔화, 실적 둔화가 현실화되지 않았다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n전일 6월 한국 수출 서프라이즈(YoY, +70.9% vs 컨센 +60.7%) 속 반도체의 수출 모멘텀이 가속화(YoY, 5월 +169.4% -> 6월 +199.5%)되고 있다는 점이 하나의 사례가 될 것입니다.\n\n이번 반도체주의 급락은 지난 2분기 동안 역대급 상승률을 기록한 데에 따른 피로감이 누적된 상황 속에서,\n\n메타의 클라우드 사업 진출 소식이 차익실현 압력을 자극한 성격이 짙다고 판단합니다.\n\n(2분기 주가 상승률, 마이크론 +241.6%, 삼성전자 +99.7%, SK하이닉스 +227.5%, 필라델피아 반도체 지수 +87.8%). \n\n더 나아가, 차주 삼성전자 잠정실적(7일), SK하이닉스 미국 ADR 상장(10일) 및 실적(29일), 미국 M7 실적(7월말) 등AI 과잉투자라는 부정적인 내러티브를 환기시키는 이벤트들이 대기 중입니다. \n\n따라서 현 시점부터 주도주를 포함한 주식 비중을 줄여가는 전략은 실효성이 크지 않을 듯합니다.\n\n4.\n\n이제 시장은 미국의 6월 비농업 고용을 주시할 예정인데, \n\n지난 2~5월 신규 고용이 연속 서프라이즈를 기록했던 만큼, 6월 고용(컨센 12.5만건 vs 5월 17.2만건)도 상방 서프라이즈의 가능성을 열어두고 가야할 듯합니다.\n\n그러나 지난 30일 스캇 베센트 재무장관이 6월 고용 서프라이즈 가능성을 언급했으며, 현재는 고용보다 인플레이션 향방이 연준의 통화정책 경로에 더 많은 영향력을 행사하는 국면입니다.\n\n이런 측면에서 전일 인플레이션 하방 위험이 낮아졌다는 케빈 워시 발언과 6월 ISM 제조업 PMI 가격지수(5월 82.1 -> 6월 73.0)의 하락은 긍정적인 요인이기에, \n\n이번 고용이 상방 서프라이즈가 나오더라도, 증시에 미치는 부정적인 영향은 제한되지 않을까 싶네요.\n\n5.\n\n오늘 국내 증시도 메타발 노이즈로 인한 필라델피아 반도체 지수 6%대 급락 여파가 국내 반도체주들에게 하방 압력을 가하면서 약세로 출발할 전망입니다. \n\n주도주들은 주가가 올라갈수록 시장의 요구 사항(+높아진 눈높이)이 많아지는 것은 사실이지만, 요새 반도체 중심의 빈번한 코스피의 변동성 확대가 호재보다는 악재성 재료에 더 민감하게 만들고 있네요.\n\n그러나 코스피의 2분기 이익 모멘텀은 훼손되지 않았으며, 한동안 반도체 쏠림 현상의 반대 급부로 장기간 주가가 눌려 있었던 전력기기, 방산, 바이오 등 여타 업종으로 순환매가 나오고 있다는 점은 나쁘지 않습니다.\n\n지난 5월~6월 중순에 비해 반도체 이외의 업종 전반 밸류에이션에 부담을 가했던 미국 시장 금리 부담도 완화되고 있다는 점도 중립 이상의 요인입니다.\n\n이를 고려 시, 금일 반도체 약세가 나오더라도, 증시 전반에 걸친 자금 이탈이 아닌 여타 업종으로 수급 분산이 이루어지면서 지수에 하방 경직성을 부여할 것으로 생각되네요.\n\n———————\n\n오늘 서울권은 종일 흐리지만, 온도 자체는 어제보다 선선하다고 합니다.\n\n하루하루 이 엄청난 변동성 장세를 감당하시느라 정말 고생 많으십니다.\n\n바쁘시겠지만 이럴 때 일수록 건강과 스트레스 관리 잘 하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 하루도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7103",
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"id": 2865,
"date": "2026-07-01T07:45:30+09:00",
"text": "[7/1, 장 시작 전 생각: 우선순위와 후순위, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.5%\n- 마이크론 +0.8%, 샌디스크 +10.9%, 엔비디아 +2.6%\n- WTI 69.9달러, 미 10년물 금리 4.47%, 달러/원 1,545.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 2거래일 연속 강세를 보였네요.\n\n미국과 이란의 협상 재개를 둘러싼 엇갈린 뉴스플로우, 일부 연준 위원들의 매파적인 발언에도, \n\n마이크론(+0.8%), 샌디스크(+10.9%) 등 반도체 모멘텀이 지속된 가운데, 엔비디아(+2.6%), 알파벳(+0.6%), 애플(+2.7%) 등 M7주들도 월말 리밸런싱 수급 효과로 동반 강세를 보인 덕분이었습니다.\n\n2.\n\n어제 이란이 미국과 어떤 협상을 하고 있지 않다고 언급하면서, 휴전 협상 노이즈가 다시 나오고 있네요.\n\n클리블랜드 연은 총재도 인플레이션을 이유로 금리 인상을 주장하는 등 매크로상 부담 요인이 잔존하고 있는 환경입니다.\n\n이렇게 전쟁 및 에너지 인플레이션 리스크가 완전히 소멸되지는 않았지만, 이미 주식시장에서도 3월 전쟁 발발 이후 수차례 겪었던 주가 조정을 통해 소화해오고 있다는 점을 되새겨볼 필요가 있습니다.\n\n전일 협상 불안 소식에도 WTI가 70달러를 유지하고 있으며, 1, 5년 기대인플레이션도 별다른 변화가 없었다는 점이 이를 뒷받침합니다.\n\n따라서, 미국 경제 지표 이벤트가 만들어내는 매크로 불확실성을 계속 안고 가야하는 것은 사실이지만, 적어도 전쟁 불확실성은 대응 전략에 있어서 후순위로 두고 가는 것이 적절하지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 코스피는 분기 및 반기말 리밸런싱 이벤트 종료 속 미국 반도체 및 M7주 강세 효과, 코스피200 야간선물 반등소식 (+1.6%) 등이 강세 흐름을 만들어 낼 전망입니다. \n\n또한 장 시작 전 발표되는 한국의 6월 수출(컨센 +60.7%, YoY) 및 반도체(5월 +169%YOY) 등 품목별 수출 실적이 장중 관련 업종의 주가 상승 탄력에 차별성을 부여할 듯합니다.\n\n4.\n\n지난 6월 한달 동안 코스피는 보합(5월말 대비 -67pt) 수준으로 마감해지만, \n\n표면상 결과일뿐, 서킷브레이커 3회, 사이드카 9회가 발동됐으며, 일간 수익률 편차가 -10% ~ +8%까지 확대되는 등 이런 장세가 있나 싶을정도의 변동성을 경험했습니다.\n\n수급 측면에서 눈에 띄었던 주체는 외국인으로, 이들은 코스피에서 6월 48조원(5월 -44조원) 순매도를 기록했네요.\n\n이들의 상반기 코스피 순매도 금액은 148조원으로 역대 최대치를 경신했으나, 보유주식 시가평가액 기준으로 산출한 외국인 코스피 지분율이 연초 35%대에서 현재 40.0%대로 오히려 올라왔습니다.\n\n이는 앞으로도 반도체를 중심으로 차익실현 물량이 더 나올 여지를 부여합니다(외국인 상반기 코스피 순매도 금액 148조원 중 134조원이 반도체). \n\n올해 외국인 순매도는 절대 금액이나 페이스상으로 역대급인 것은 사실이지만, 순매도의 대부분이 반도체 단일 업종에 집중된 차익실현 성격이기에, 과거 위기 시기의 광범위 청산과는 결이 다르다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n또 5~6월 외국인의 매도세에 추가적인 명분을 부여했던, 유가, 금리 부담이 완화되고 있다는 점도 생각해봐야 합니다.\n\n5.\n\n7월 한달도 일차적으로는 그리 만만하지 않은 달일 수가 있습니다. \n\n현재 90pt대를 지속 상회 중인 VKOSPI 레벨 다운도 쉽지 않은 환경이기에, 최근처럼 변동성 확대 압력에 직면할 수 있다고 판단합니다. \n\n하지만 7월에는 2분기 실적시즌이 대기하고 있으며, 이는 반도체 포함 주력 업종을 중심으로 한 코스피 이익 모멘텀이 재생성되면서 7월 전체에 걸쳐 증시 레벨업을 시현할 수 있다는 점에 더 주목해야 합니다.\n\n(코스피 2분기 영업이익 컨센서스는 5월말 222조원에서 6월말 225조원으로 상향, 26년 영업이익 컨센서스는 5월말 910조원에서 6월말 940조원으로 상향)\n\n상기 언급했듯이, 이전보다 매크로, 지정학 등 대외 환경이 호전되고 있다는 점을 감안 시, 7월에는 쏠림현상이 6월보다는 덜 해질 수 있다는 생각을 하고 있습니다.\n\n\n—————\n\n오늘도 30도를 웃도는 무더운 날씨라고 합니다.\n\n더위에 퍼지기 쉬운 날씨이니, 다들 건강과 컨디션 관리에 더 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시고요.\n\n7월 한달도 잘 부탁드리겠습니다.\n\n늘 감사합니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7101",
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"date": "2026-07-01T07:38:34+09:00",
"text": "[7월 월간 전망, 키움 한지영, 최재원]\n\n(요약)\n\n1. 전략: 10,000pt 진입을 위한 관문 \n\n- 6월 말 폭락 이후 국내 증시는 회복 궤도에 진입했으며, 7월에는 전고점을 경신해가는 상승 궤도로 복귀할 전망\n\n- 변동성 확대 압력은 빈번하게 마주하겠으나, 2분기 실적시즌을 통해 코스피 이익 컨센서스 상향이 이루어질 수 있다는 점은 코스피 주가 레벨업을 이끌 것으로 예상\n \n- 반도체 독주에 타당성을 부여했던 매크로 불확실성의 경우, 휴전으로 인한 유가 레벨 다운, 인플레이션 피크아웃 가능성에 따른 금리 상방 압력 제한 등으로 호전될 전망. 이는 순환매 확산 가능성을 높여줄 것으로 판단 \n\n- 7월 코스피 예상 레인지: 7,800~9,800pt. 추천 업종: 반도체+MLCC(코어), 증권, 유통, 방산, 바이오/트레이딩 업종: 화학, 철강 등 시클리컬 업종\n\n2. 퀀트: 수급 변동성 완화와 이익모멘텀 설명력 지속\n\n- 하반기부터는 국민연금을 중심으로 한 리밸런싱 우려가 존재하지만, 허용범위 등을 고려하면 현 수준 기준 실질적인 매물 출회 규모는 15조원 내외에 그칠 것으로 전망\n\n-업종 측면에서는 여전히 반도체를 중심으로 한 국내외 실적 모멘텀 유효. 특히나 해외 투자자들의 국내 기업 투자 진입 장벽이 완화되는 점은 주도 업종의 추가적인 모멘텀에 대한 기대를 만드는 배경. 그 외에도 소매/유통 업종을 비롯해 금융(증권, 은행), IT H/W 등의 이익모멘텀에 기반한 양호한 흐름 기대\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketEMDetailView?sqno=378",
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"date": "2026-06-30T07:45:01+09:00",
"text": "[6/30, 장 시작 전 생각: 쏠림과 순환매, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.6%, S&P500 +1.2%, 나스닥 +2.1%\n- 마이크론 +1.1%, 엔비디아 +1.2%, 알파벳 +4.8%\n- WTI 70.7달러, 미 10년물 금리 4.37%, 달러/원 1,541.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 S&P500과 나스닥이 6거래일 만에 반등을 했네요.\n\n장 초반 마이크론(+1.1%), 샌디스크(-1.9%) 등 반도체주들의 동반 급락 여파로 지수 상승 탄력이 제한되는 흐름을 보였으나, \n\n반도체주들의 장중 반등, 다우에 편입된 알파벳(+4.8%) 포함 테슬라(+8.5%), 엔비디아(+1.2%) 등 여타 테크주로 순환매가 전개되면서 강세로 마감했습니다.\n\n2.\n\n지난주 후반 이후 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 반도체주들의 일중 변동성이 높아졌네요.\n\n이런 상황 속에서 애플의 CXMT 메모리 사용 요청, 오픈 AI 상장 연기, 미국 소비자들의 메모리 업체 반독점 소송(디램 공급 제한 및 가격 담합 via 캘리포니아 연방법원) 등이 변동성을 추가로 키우고 있습니다.\n\n그러나 전일 반도체주가 약세를 보이는 과정에서 여타 업종 주가는 견조했다는 점에 주목해볼 필요가 있습니다.\n\n6월 말로 갈수록 매크로 부담이 낮아지면서 증시의 위험선호심리를 유지시켜준 덕분입니다.\n\n또 쏠림현상 부담이 누적된 것은 맞으나, \n\nAI 수요 호조에 따른 메모리 가격 상승세 지속, 장기공급계약 효과 등 반도체주들의 펀더멘털에는 큰 이상신호가 없다는 점을 감안 시,\n\n반도체를 중심으로 한 증시 상승 추세가 유효하다는 점을 대응 전략의 중심으로 가져가는 것이 적절합니다.\n\n3. \n\n오늘 국내 증시도 미국 반도체주들의 장중 급반등 성공(필라델피아 반도체 지수 장중 -3% -> 종가 +3%대), 미국 10년물 금리 부담 완화 등에 힘입어 상승 출발할 전망입니다\n\n다만, 6월 마지막 거래일인 만큼, 분기 및 반기말 리밸런싱 여파로 장 후반 반도체주들의 수급 변동성이 증시 상단을 제약할 수 있다는 점에 대비할 필요가 있습니다.\n\n한편, 국내 증시에서도 “반도체 약세 -> 여타 업종 약세 -> 증시 급락”이 아니라 “반도체 약세 -> 업종 선순환매”의 경로가 생성되고 있다는 점은 중립 이상의 요인입니다.\n\n어제 반도체(-3.4%)가 코스피 내 최하위 수익률을 기록했으나, 화학(+11.2%), IT가전(+10.8%), 건설(+10.5%) 등 코스피(-0.2%)의 성과를 상회한 업종이 24개에 달했네요.\n\n이는 앞으로도 철강, 화학, 운송 등 외국인 순매수가 지속 누적되고 있는 업종이나, 증권, 전력기기, 바이오 등 여타 주력 업종들에 대한 비중 확대 유인을 제공할 수 있습니다.\n\n4.\n\n코스닥도 비슷합니다.\n\n전일 코스닥의 8%대 폭등은 그간 연쇄 급락(지난 금요일 기준 고점대비 -30%대)에 따른 낙폭과대 인식이 일차적인 발사대였고, \n\n주 중반에 예정된 코스닥 30주년 기념행사에서 해당 시장 활성화 정책 기대감이 V자 급반등의 트리거 역할을 수행한 듯합니다.\n\n최근 코스닥 부진은 팬데믹(20년), 2차전지 테마 소멸(23년) 등 대형 충격이 아닌 코스피로의 수급 이탈에서 비롯된 측면이 있기에, 여전히 낙폭 과대 인식 관점은 유효합니다(29일 기준, YTD 코스피 +99.2% vs 코스닥 -0.8%). \n\n외국인들도 코스피에서는 반도체를 중심으로 44.5조원 순매도했지만, 코스닥에서는 1.8조원 순매수를 하는 등 수급 여건이 호전되고 있다는 점도 눈여겨볼 부분이네요. \n\n이는 이번 코스닥의 반등을 “반등 시 매도를 통한 손실 축소”의 관점으로 대응하는 것을 지양할 필요가 있음을 시사합니다.\n\n5.\n\n동시에 주도주인 반도체 비중을 중립 이하로 가져가는 것의 실효성이 크지 않다는 점도 생각해볼 시점입니다.\n\n현재 반도체주들은 외부 노이즈 속 차익실현 압력을 받고 있지만, 6월 한국 수출(1일), 삼성전자 2분기 잠정실적(7일) 등 주가 모멘텀을 재차 부여할 수 있는 이벤트들이 대기하고 있기 때문입니다.\n\n주중 순환매 장세가 출현하더라도, 포트 내 반도체 비중은 6월 코스피 내 반도체 시가총액 비중 평균 수준(50%대 후반)을 유지하는 전략을 병행하는 것이 적절하지 않나 싶습니다.\n\n———————\n\n오늘도 낮에는 무더운 날씨라고 하네요. \n\n오후에는 서울권에 잠시 비소식이 있으니, 외부 다니실 때 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 6월 마지막 거래일인 오늘 장도 잘 마무리 하셨으면 좋겠습니다.\n\n6월 한달 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7099",
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"date": "2026-06-29T07:33:10+09:00",
"text": "[6/29, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"반복되는 변동성 증폭 장세에서 중심 잡기 \" \n\n------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 애플발 악재 여진 지속, 오픈 AI 상장 연기설 등으로 마이크론(-7.0%) 포함 반도체주들이 급락했으나, 유가 약세, 금리 하락 등이 업종 순환매를 유도하면서 하락폭이 제한(다우 -0.1%, S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.2%).\n\nb. 이번 주에도 주요 대형 이벤트를 치르는 과정에서 변동성 확대는 불가피할 전망. 다만, 최근 변동성은 단순히 주가 하락만을 의미하는 것이 아니었다는 점에 주목할 필요.\n\nc. 미국 6월 고용, 케빈 워시 연설 등 매크로 이벤트보다 중요한 것은 한국의 6월 수출 결과. 그 중에서도 반도체 수출 모멘텀의 강화 여부가 메인 관전 포인트 \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 26일 폭락에 따른 기술적 매수세 유입 속 2) 미국 6월 고용, ISM 제조업 PMI, 3) 케빈 워시 의장 발언, 4) 한국 6월 수출, 5) 코스닥 30주년 기념식 등에 영향 받으면서 변동성 장세를 지속할 전망(주간 코스피 예상 레인지 8,000~8,800pt).\n\n1. \n\n지난주 한국, 미국 등 주요국 증시는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 전세계 주도주인 반도체주들의 “수급 쏠림 -> 수급 이탈 -> 수급 쏠림”을 반복한 여파로 빈번한 주가 폭등락을 경험해왔던 상태. \n\n이는 시장 참여자들로 하여금 주도주 포함 현재 주식 비중을 유지하는 것에 대한 피로감을 유발하고 있으며, 애플발 노이즈(제품 가격 인상, 미 정부에 중국 CXMT 메모리 사용 요청 등)까지 생성되고 있다는 점도 시장의 혼란을 가중시키고 있는 상황. \n\n이에 더해 주말 중 미국과 이란의 보복 공습 및 반격 소식이 전해지는 등 미-이란 전쟁 노이즈가 다시 생성되고 있다는 점도 마찬가지(다만, 현재 양국은 공격 중단 후 30일 중 다시 협상 논의 예정) \n\n이번주에도 주요 대형 이벤트를 치르는 과정에서 변동성 확대는 불가피할 전망.\n\n하지만 최근 변동성 확대는 주가 하락을 의미하는 것이 아니었기에, 이 같은 변동성이 주가 상승으로 나타날지 혹은 지난주에 이어 주가 하락으로 이어질 지가 관건.\n\n2.\n\n매크로 상 주요 이벤트는 미국의 6월 비농업 고용이 해당. \n\n지난 6월 2주차에 코스피의 서킷브레이커 발동 포함 주요국 증시의 조정을 초래했던 배경은 5월 고용 서프라이즈에 따른 연준의 긴축 우려였기 때문.\n\n더욱이 6월 신규 고용 컨센서스가 12.5만건(vs 5월 17.2만건)으로 전달보다 둔화될 것으로 형성되기는 했지만, 지난 2~5월 신규 고용이 연속 상방 서프라이즈가 나왔다는 점도 참고해볼 필요. \n\n이런 측면에서 6월 고용 서프라이즈 시 또 다시 “연준 긴축 불안 확대”로 증시는 조정 압력에 노출될 소지가 있음. \n\n하지만 6월 FOMC를 통해 연준의 정책 초점이 고용에서 인플레이션으로 이동했음을 확인한 만큼, \n\n6월 고용 서프라이즈 시나리오의 현실화가 6월 2주차와 같은 주가 조정을 초래할 확률은 낮게 가져가는 것이 타당. \n\n비슷한 맥락에서 미국 6월 고용보다 먼저 예정된 1일 케빈 워시 연준 의장의 연설도 마찬가지. \n\n6월 FOMC 이후 WTI가 70달러대로 레벨 다운되는 등 매크로 환경이 더 악화되지 않았기에, 6월 FOMC 기자회견에서 크게 벗어나지 않는 입장을 표명하는, 즉 증시 중립적인 재료의 연설에 그칠 것으로 판단. \n\n3.\n\n미국 6월 ISM 제조업 PMI(53.6 vs 컨센 54.0)도 대기 중이나, 올해 들어 해당 지표가 증시에 직접적으로 미치는 영향력이 줄어든 점을 감안해서 접근할 필요.\n\n이보다는 한국의 6월 수출 결과가 국내외 반도체 포함 전세계 증시 향방에 더 중요한 이벤트. \n\n현재 6월 전체 수출 컨센서스는 +60.7%(YoY)로 5월(+53.4%)에 비해 수출 모멘텀이 강화될 가능성이 높다는 점은 증시에 긍정적인 재료가 될 수 있음. \n\n4.\n\n사실 이번 6월 수출은 전체 실적 이외에도 주도주인 반도체 업종의 수출 증가율 +100%대 중후반 유지 여부가 메인 관전 포인트.\n\n(반도체 수출, YoY 3월 +151% -> 4월 +174% -> 5월 +169%)\n\n애플의 제품가격 인상, 오픈 AI 상장 연기설 등이 만들어낸 메모리 가격 상승세 중단 및 업황 피크아웃 노이즈를 해소시킬 수 있는 환기점이 될 수 있기 때문. \n\n이를 고려 시 6월 반도체 수출 모멘텀의 지속력에 전세계 시장 참여자들의 관심이 집중될 전망. \n\n5.\n\n코스닥 시장의 향방도 주중 관심 변수. \n\n지난주 코스피(-7.1%)보다 더 크게 급락을 맞은 코스닥(-11.9%)의 연중 고점 대비 하락률(MDD)이 약 31%(vs 코스피 MDD -7.8%)를 기록하는 등 시장 분위기가 극도로 냉각된 실정. \n\n고점대비 30% 이상 하락한 것은 코로나 판데믹, 2차전지 과열 붕괴 등 대형 외부 충격을 제외하고는 처음 있는 일인 만큼, 이번주는 낙폭 과대 인식으로 기술적 반등에 나설 여지가 있음. \n\n또 코스닥은 정책 변화에 영향을 많이 받는 편이므로, 코스닥 30주년 기념행사(7월 1~3일)에서 승강제 도입 등 정책 기대감 확산 여부가 해당 시장의 반등 강도를 결정할 전망.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=789",
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"date": "2026-06-26T11:20:06+09:00",
"text": "[6/26, 장 급락 간단 코멘트, 키움 한지영]\n\n이틀동안 살려주나 싶더니, 오늘도 또 다시 밀리네요.\n\n현재 코스피가 -5%대를 기록하며, 매도 사이드카가 또 발동됐네요.\n\n코스닥은 여기서 더 안밀릴줄 알았지만, -2%대를 기록 중입니다\n\n간단히 급락 원인을 찾아보자면, 다음과 같습니다\n\n——\n\n1. 메모리 수요 감소 우려 \n- 전일 애플 주가 6%대 급락은 메모리 가격 상승에 따른 제품 가격 인상 소식으로 인한 최종 세트 수요 위축 불안이 배경\n- 이는 애플과 같은 소비재 업종 뿐만 아니라, 하이퍼스케일러 업체들도 메모리 가격 상승을 감당하기 힘들게 만들면서 CAPEX 투자 의지가 저하될지 모른다는 노이즈를 생성\n\n2. 지난 2거래일간 코스피 약 8.9% 급반등에 따른 단기 차익실현 + 쏠림현상 부작용 재발\n- 이틀 동안 코스피 급반등 과정에서 반도체만 독주를 했으며, 오늘은 독주한 반도체들에서 차익실현 물량 출회\n- 동시에 반도체가 편입된 패시브 수급도 이탈이 되면서, 대부분 업종에 걸쳐 매도 압력 발생\n\n3. 그 밖에 오픈 AI 상장 연기설, 호르무즈 해협 불확실성 재부각 등\n- 사실상 오늘 급락에 주는 영향은 미미\n\n———\n\n이정도로 압축이 가능합니다.\n\n오전에 장 시작 전 생각 코멘트에서 이야기 드렸던 내용과 동일한 요인으로 빠지고 있는 듯합니다.\n\n다만, 메모리 수요 감소 우려는 과도한 측면이 있고, \n\n실질적으로 쏠림현상 및 그에 따른 수급 변동성 확대가 오늘의 급락 대부분을 설명하고 있네요.\n\n하루이틀도 아니고 매일매일 변동성이 정말 높아서 피로도가 상당하지만,\n\n지금 시점에서는 홀딩 전략을 우선순위로 가져가는 게 적절하다는 기존의 관점을 유지하고 있습니다.\n\n그럼 점심 먹고 힘내시면서, 남은 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-06-26T07:44:19+09:00",
"text": "[6/26, 장 시작 전 생각: 독주가 만들어내는 변동성,키움 한지영]\n\n- 다우 +0.14%, S&P500 -0.01%, 나스닥 -0.46%\n- 마이크론 +16.0%, 애플 -6.1%, 엔비디아 -1.6%\n- WTI 71.4달러, 미 10년물 금리 4.39%, 달러/원 1,544.7원\n\n1.\n\n미국 증시는 어제도 혼조세로 마감했습니다. \n\n5월 PCE 컨센 부합(YoY, 4.1% vs 컨센 4.1%), 마이크론(+16.0%)의 어닝 서프라이즈에 따른 반도체주 동반 랠리에도, \n\n호르무즈 해협 화물선 피격 소식, 애플(-6.1%)의 제품가격 인상 발표로 인한 AI 투자 비용 우려 등이 증시 상승을 제한시켰네요.\n\n마이크론의 1분기 실적 결과는 시장의 높아진 눈높이를 충족시킬 만한 수치였으며, \n\n일정기간 가격과 물량을 고정시키고가는 장기공급계약(LTA or SCA)의 구체성을 확인시켜주면서,\n\n전통적인 메모리 사이클의 진폭을 줄여줄 수 있다는 기대감을 심어준 모습입니다. \n\n이 같은 요인들이 전일 삼성전자, SK하이닉스 등 전세계 반도체주에게 랠리 에너지를 제공했네요.\n\n2.\n\n다른 한편으로는 맥북, 아이패드 등 주요 제품 가격 15~20% 인상을 발표한 애플의 6%대 주가 급락처럼, 마진 및 수요 위축 우려가 재차 부각되고 있다는 점도 고민이 될 수 있습니다.\n\n“수요 호조로 인한 메모리 가격 급등 -> 애플 등 최종 소비재 업체들의 마진 압박 -> 제품 가격 인상을 통한 가격 전가(칩플레이션) -> 높아진 제품 가격으로 인한 소비자들의 구매 수요 위축 -> 메모리 가격 약세”의 부정적인 경로가 형성될 수 있기 때문입니다.\n\n메모리 가격 상승 추세는 당분간 이어질 것이기에 컴퓨터, 스마트폰 등 최종 소비재(B2C) 가격 인상 압박은 지속될 소지가 있습니다.\n\n다만, 메타, 알파벳, MS 등 하이퍼스케일러 업체들의 AI 투자 수요(B2B)는 여전히 견조하다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n(전일 소폭 반등하기는 했지만) 기업 및 가계의 수요에 영향을 주는 유가와 시장금리의 부담도 낮아지고 있다는 점도 눈여겨볼 부분입니다.\n\n다음달부터 시작되는 2분기 실적시즌 및 소비 데이터를 확인하기 전까지 “수요 감소로 인한 메모리 다운 사이클 조기 진입”과 같은 부정적인 시나리오에 낮은 확률을 부여하고 가는 것이 적절하지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미국 증시 혼조세 여파, 직전일 급등에 대한 단기 차익실현 압력 등으로 하락 출발할 전망입니다.\n\n장 중에도 주도주 쏠림 현상 vs 소외주 저가 매수 등으로 수급 변동성이 높아지면서 제한된 지수 흐름을 연출할 듯합니다.\n\n4. \n\n현재 코스피는 2거래일간 8%대 급반등을 했지만, 반도체를 제외한 여타 업종들의 투자심리는 온전히 회복되지 못한 상태입니다. \n\n최근 2거래일간 반도체(+14.2%), 에너지(+10.8%) 두 업종만 코스피(+8.9%)의 성과를 상회했네요. \n\n에너지 업종에 SK하이닉스의 최상위 지주 회사인 SK(2거래일간 +21.7%)가 포함됐다는 점을 고려 시, 사실상 반도체 독주의 반등장이었던 것으로 해석 가능합니다.\n\n건강관리(2거래일간 +7.2%)가 선방하긴 했지만, 반도체와 함께 AI 밸류체인주로 엮이며 시장을 주도했던 IT하드웨어(-0.5%)도 취약했으며, \n\n소매/유통(+2.7%), 증권(+1.9%), 기계(-3.1%) 등 여타 기존 주도업종들도 이번 반등장에서 회복력이 그리 좋지 않았습니다.\n\n5.\n\n변동성 지수인 VKOSPI가 95pt대로 연중 최고치를 기록한 점도 마찬가지입니다.\n\n통상 증시가 폭락, 패닉 장세를 연출할 때 VKOSPI가 급등하는 게 일반적이었지만, 전일 포함 올해 대부분 기간에 걸쳐 VKOSPI 상승이 일상화되는 기현상이 지속되고 있네요.\n\n이는 최근과 같은 반도체 등 소수업종 쏠림현상이 이어지는 한 증시 전반에 걸친 고변동성 압력에 빈번하게 노출되는 것이 불가피함을 시사합니다.\n\n6.\n\n결론적으로 지난 5월 중순 급락기, 6월 초 급락기, 6월 말 급락기에서 모두 반도체의 주가 회복력이 가장 뛰어났다는 것을 여러 차례 입증해온 만큼, \n\n주도주인 반도체 쏠림 현상은 적어도 2분기 실적 시즌 때까지 쉽게 소멸되지 않을 듯 합니다.\n\n다만, 최근처럼 금리와 유가 레벨이 낮아지는 구간에서는 키맞추기 성격의 업종 순환매가 나올 가능성이 높아지고 있다는 점도 생각해볼 시기입니다.\n\n이런 측면에서 IT하드웨어, 증권, 유통, 기계, 방산 등 여타 주요 업종들 대부분이 차트상 기술적인 진입 부담이 크지 않다는 점을 단기 대응 전략에 반영하는 것도 괜찮지 않나 싶습니다.\n\n——————\n\n오늘도 여름치고는 선선하고 맑은 날씨라고 합니다.\n\n대신 자외선은 여전히 강하니, 외부 활동 하실 때 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n벌써 금요일입니다. 이번주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시길 바라며,\n\n오늘 하루도 화이팅 하세요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7096",
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"date": "2026-06-25T07:40:05+09:00",
"text": "[6/25, 장 시작 전 생각: 실적으로 생존, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.4%, S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.4%\n- 마이크론 -0.4%(시간외 +14%대), 엔비디아 -0.5%, 스페이스X -1.1%\n- WTI 69.8달러, 미 10년물 금리 4.39%, 달러/원 1,539.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 혼조세로 마감했네요.\n\n직전일 급락에 따른 기술적 매수세 유입 속 WTI 70달러 하회 소식에도, 마이크론(-0.3%) 실적을 앞둔 대기심리가 반등을 제한시켰습니다.\n\n모건스탠리 및 아폴로의 사모대출펀드에 대한 환매 요청 소식으로 인한 사모시장 불확실성도 어제 증시의 발목을 붙잡았는데, \n\n고금리로 인한 사모대출 시장에서의 자금 조달 불확실성 때문인 듯합니다.\n\n하지만 최근 금리 상승에는 에너지 인플레이션 불안이 영향을 가했으며, 전일 호르무즈 해협 통행량 확대 등으로 유가가 미-이란 전쟁 직전 수준까지 내려온 점에 주목할 필요가 있습니다. \n\n덕분에 한동안 4.5%대에서 하방 경직성을 보였던 미 10년물 금리가 4.3%대까지 하락하는 등 금리 부담이 이전보다 완화되고 있다는 점은 안도요인입니다.\n\n2.\n\n새벽에 발표된 마이크론의 실적은 스트릿 컨센서스도 상회한 모습입니다.\n\n분기 매출액(414억달러 vs 컨센 355억달러), 매출총이익률(GPM, 84.9% vs 컨센 81.7%) 모두 예상을 큰 폭 상회했고, \n\n차분기 매출액 가이던스(500억달러 vs 컨센 435억달러), 차분기 매출총이익률(86% vs 컨센 83.7%)도 서프라이즈를 시현했네요.\n\n컨콜에서도 “3~5년 장기계약(SCA=LTA)을 16건 체결, 향후 매출의 40% 차지 예상”, “16건 중 14건에 대한 누적 매출액 1,000억 달러 전망”, “선급금 약 220억달러 수령 예정”, “타이트한 메모리 수급 2027년까지 지속” 등을 언급한 점은 메모리 업체들의 실적 안정성을 개선시킬 수 있는 요인이 아닐까 싶네요.\n\n이로 인해 마이크론은 시간외에서 14%대 폭등하고 있는 만큼, 주 초반 역대급 폭락을 겪었던 한국 등 주요국 증시의 투자심리를 호전시켜주는 요인이 될 것으로 생각합니다\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 WTI 70달러 하회, 미 10년물 금리 4.4%대 하회 등 우호적인 매크로 환경 속 마이크론 어닝 서프라이즈, 코스피200 야간선물 5%대 강세 등으로 상승 출발하면서, 직전일에 이어 주 초반의 폭락분을 만회해 나갈 전망입니다.\n\n4.\n\n한편, 여전히 외국인은 코스피에서 5월 44.4조원 순매도, 6월 31조원(~24일) 순매도를 기록하는 등 반도체 중심으로 한국 증시 비중을 축소하고 있는 상태입니다(외국인 반도체 5월 -37조원, 6월 -29조원). \n\n그런데 MSCI 선진지수 편입 불발, 국내 정책 불확실성 등 한국 증시에 대한 비관적인 전망, 메모리 업황 피크아웃 베팅으로 보기에는 어렵습니다.\n\n액티브 외국계 펀드 중심의 차익실현으로 해석하는 것이 타당한데, 패시브, ETF 외국인 수급 관점에서는 다른 흐름이 나타나고 있기 때문입니다.\n\n일례로, MSCI 한국 지수 ETF인 EWY의 수급을 보면, 5월 29억달러 순유출에서 6월 6.8억달러 순유입을 기록했으며, \n\n삼성전자와 SK하이닉스가 각각 16%, 27% 비중으로 편입된 ETF인 DRAM에서는 5월 82억달러 순유입에 이어 6월에도 73억달러 순유입됐습니다.\n\n23일 국내외 반도체주 폭락 여파로 DRAM 주가가 14% 급락했지만, 이날 20억달러 순유입이 이루어졌다는 점도 메모리 업황에 대한 긍정적인 시각이 우위에 있음을 시사합니다.\n\n5.\n\n물론 마이크론 어닝 서프라이즈, SK하이닉스 ADR 발행 공시 등을 고려 시 금일에도 반도체 쏠림 현상이 나올 수 있기는 합니다.\n\n다만, 현재는 “고유가발 경기 부담”이 완화되면서 증시 전반의 환경을 호전되고 있다는 점은 이전보다 쏠림 현상의 빈도수가 덜해질 가능성을 높이고 있습니다. \n\n따라서, 주도주인 반도체를 포트폴리오의 코어로 가져가는 전략은 여전히 유효하나, 그 밖에도 6월 이후 외국인 수급이 호전되고 있는 업종에도 관심을 가져볼만 합니다.\n\n대표적으로, 기계(외국인 4거래일 연속 순매수, 이번주 수익률 -10.5%), 증권(6거래일 연속, -10.1%), 건강관리(6거래일 연속, -0.1%), 철강(5거래일 연속, -7.4%), 화학(5거래일 연속, -9.4%) 등이 외국인 수급을 활용한 트레이딩 아이디어가 될 듯하네요.\n\n———————\n\n오늘은 조금 흐린 날씨지만, 어제보다 선선하다고 합니다.\n\n오전 10시에 한국과 남아공 경기가 예정되어 있네요.\n\n어중간하게 비겨서 32강 올라가지 말고, 이겨서 올라갔으면 하는 바램입니다.\n\n그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7094",
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"id": 2857,
"date": "2026-06-24T07:46:20+09:00",
"text": "[6/24, 장 시작 전 생각: 폭락의 실체, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 -1.4%, 나스닥 -2.2%\n- 엔비디아 -4.2%, 마이크론 -13.2%, 필라델피아 반도체 지수 -7.9%\n- 미 10년물 금리 4.45%, WTI 73.1달러, 달러/원 1,530.6원\n\n1.\n\n미국 증시도 반도체주를 중심으로 급락을 맞았네요.\n\n한국, 일본, 대만 등 아시아 반도체주 폭락 여파에 따른 마이크론(-13.2%), 샌디스크(-13.7%) 등 미국 반도체주들도 동반 급락, 24일 마이크론 실적, 25일 미국 PCE 대기심리 등이 약세 요인으로 작용했습니다.\n\n현재 반도체주들은 AI 투자 지속 가능성, 메모리 가격 상승 전망 등 중기적인 성장 내러티브는 유효하지만, 단기적으로는 주가 레벨 부담 압력에 직면했네요. \n\n실제로 전일 조정이 있기 전인 6월 22일 기준으로, 6월 1~22일 S&P500과 나스닥의 수익률은 -1.7%, -3.4%를 기록했지만, 같은 기간 필라델피아 반도체 지수는 +12.9%, DRAM ETF는 +18.7% 기록했네요. \n\n이는 주 후반 마이크론 실적, 5월 PCE, 차주인 6월말 분기, 반기 글로벌 연기금 펀드들의 리밸런싱을 앞두고 반도체주에 대한 차익실현 및 기계적인 비중 조절의 유인을 제공했음을 시사합니다.\n\n하지만 반도체, 빅테크를 중심으로한 주요국 증시의 실적 모멘텀은 양호하다는 점에 무게중심을 둘 필요가 있습니다.\n \n더욱이 미국 마이크론 실적의 경우, 이번주 조정으로 인해 지난주보다 실질적인 시장 눈높이가 낮아졌을 가능성도 존재합니다. \n\n따라서, 마이크론 실적 이후 단기 급랭한 투자심리가 개선될 여지가 있다는 점은 대응 전략에 반영하는 것이 적절해보이네요.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 증시에서의 반도체주 급락 선반영 인식 속 전일 폭락에 따른 기술적 매수세 및 저가 매수세 유입 등으로 반등 출발하면서, 전일의 폭락분을 만회해 나갈 것으로 예상합니다.\n\n조금 전 새벽에 발표된 한국의 MSCI 선진국지수 관찰 대상국 편입 불발 소식도 제한적일 듯합니다.\n\n지난주 연례 시장 접근성 점검에서 외환시장 자유화, 영문공시제도 등을 포함해 5개 항목에서 마이너스 평가를 받았으며, 그 과정에서 편입 불발 시나리오가 베이스 시나리오로 형성됐기 때문입니다.\n\n3.\n\n어제 코스피는 6월 8일 이후 월간 2번째 서킷 브레이커가 발동되면서 9.99%대 폭락을 맞았습니다.\n\n96년 이후 코스피 역대 5위 폭락에 해당되지만, 그 폭락의 성격은 이전과는 달랐다는 게 특징적인 부분입니다.\n\n위에 공유드린 <1번 차트>에서 확인하실 수 있듯이, 외부 대형 충격이 폭락을 초래하는 편이었지만, 반면, 이번 폭락은 삼성전자, SK하이닉스 쏠림 현상에서 비롯됐다고 생각합니다.\n\n4\n\n5~6월 내내 반도체 등 소수 업종 쏠림 현상이 과도한 측면이 있었기에, 시장 참여자들 대부분이 쏠림 현상 해소 성격의 주가 되돌림 가능성을 염두에 두고 있기는 했습니다.\n\n그렇지만 일간 9%대 폭락은 반도체 등 주도주 보유자들에게는 비중 확대 기조를 유지하는 것에 대한 피로감과 불안감, 반도체 비중이 낮은 투자자들에게는 연쇄적인 소외 현상 및 추가 폭락으로 인한 상실감을 초래하게 만들고 있네요.\n\n이처럼 대응 난이도가 높아지고 있는 것은 부담이지만, 현 시점에서 현금 비중 확대 등 보수적인 포지션을 늘리는 전략은 지양할 필요가 있습니다.\n\n과거 폭락을 유발한 요인들은 상이했으나, 폭락 이후 낙폭과대 인식, 폭락 악재 소화 등으로 회복하는 패턴이 존재했기 때문입니다.\n\n실제로 역대 하락률 상위 10개 사례를 살펴보면, 폭락 이후 5거래일 뒤에는 +6.9%, 20거래일 뒤에는 +7.8%, 60거래일 뒤에는 +24.6%를 기록했다는 점이 이를 뒷받침하는 근거가 아닐까 싶습니다.\n\n5.\n\n정리하자면, 이번 폭락은 코스피 실적과 밸류에이션이 직접적인 타격을 주는 외부 충격이 만들어 냈다고 보기 어렵습니다.\n\n반도체 쏠림현상 극심화가 현물과 파생시장(단일 종목 레버리지 파급 효과)에서 만들어낸 수급 부작용이라고 보는 것이 타당합니다.\n\n과거 경험상 수급 악재로 발생한 주가 조정의 기간은 길지 않았다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n따라서, 현 시점에서는 주도주인 반도체를 포함해 증권, 은행, 전력기기, 유통, 방산 등 기존 주력 업종을 중심으로 분할 매수 대응하는 전략의 실효성이 더 크다고 판단합니다. \n\n밸류에이션이나 실적 관점에서 코스피에 비해 미치지 못하지만, \n\n전일 폭락으로 연초 이후 수익률이 마이너스 전환하며 900pt선을 내어준 코스닥에 재진입해보는 것도 단기 수익률 제고에 기여할 수 있을 듯합니다(연초 이후 코스피 +94.7% vs 코스닥 -3.7%). \n\n———————\n\n오늘 날씨는 어제보다 선선하다고 하네요.\n\n자외선은 여전히 센 만큼 외부 다니실 때 유의하시길 바랍니다.\n\n하루하루 엄청난 변동성 장세에 다들 정말 고생 많으십니다.\n\n건강과 스트레스 관리 잘하시면서, 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7092",
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"id": 2856,
"date": "2026-06-24T07:46:00+09:00",
"text": "1번 그림. 1996년 이후 역대 코스피 일간 하락률 Top 10: 6월 23일 9.99% 폭락은 역대 5위에 해당. 그러나 이전과는 하락을 초래한 성격이 상이\n\n2번 그림. 과거 8%대 이상 폭락일 전후 코스피 주가 변화: 역대급 대형 폭락을 겪은 이후 시간이 지날수록 회복하는 패턴 존재\n\n3번 그림. 2026년 이후 코스피 vs 코스피 200 vs 코스닥: 이번 폭락은 반도체 등 소수 대형주 집중화 현상이 만들어낸 수급 부작용. 수급발 악재로 인한 조정은 오래가지 않는 경향",
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"date": "2026-06-23T11:05:57+09:00",
"text": "[6/23, 장 급락 관련 간단 코멘트, 키움 한지영]\n\n장 개시부터 불안하게 출발하더니,\n\n11시 현재 코스피가 -4%대, 코스닥이 -5%대 급락중이네요.\n\n오늘 급락 배경을 찾아보자면,\n\n일단 외부, 매크로 악재 충격은 아닌듯 합니다.\n\n유가, 미국 10년물 금리, 달러 등 매크로 지표들이 큰 변화가 없는 것으로 미루어보아,\n\n휴전 협상 결렬, 연준 긴축 경계심리와 같은 악재가 다시 발현된 것으로 보기에는 어렵습니다.\n\n미국 나스닥 선물, 닛케이 등 다른 증시들이 1% 이하의 약세를 보이고 있다는 점도 그렇구요.\n\n이보다는 지난 금요일과 유사하게, 반도체 쏠림현상에 대한 단기적인 부작용이 또 발병한거 같습니다.\n\n더군다나 전자, 닉스 간 시가총액 1위 쟁탈전을 하는 과정에서 어제 쏠림현상이 유독 심했는데,\n\n오늘은 이들 주식에서도 외국인 중심으로 차익실현 압력이 더 거세지다보니 이 같은 급락과 변동성 증폭이 나오지 않았나 싶네요.\n\n이들 주도주에서 나온 매도 물량이 호가가 이미 얇아진 다른 업종(+코스닥)의 주가 하방 압력까지 키우고 있는 모양새입니다.\n\n오후까지도 분 단위 주가 변동성과 수급 부담은 있겠지만,\n\n속도와 쏠림이라는 기술적 문제에서 비롯된 것이지, 펀더멘털 악재는 아니라고 판단합니다.\n\n오늘 장 대응도 무척 어렵겠지만, 증시 고점, 버블 붕괴의 신호는 아니기에, 매도 동참보다는 관망이 현실적인 대안인 듯합니다.\n\n오늘 장이 끝날려면 몇시간 남았는데, 힘내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2854,
"date": "2026-06-23T07:45:41+09:00",
"text": "[6/23, 장 시작 전 생각: 시가총액 1위 쟁탈전, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 -0.4%, 나스닥 -1.3%\n- 엔비디아 -1.0%, 스페이스X -16.4%, 마이크론 +6.9%\n- 미 10년물 금리 4.5%, WTI 73.0달러, 달러/원 1,533.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 혼조세로 마감했네요.\n\n알파벳(-5.1%), 스페이스 X(-16.4%) 등 주요 빅테크주 약세에도, 마이크론(+6.9%), 샌디스크(+4.1%) 등 반도체 랠리가 지속된 가운데, \n\n미-이란 협상 진전에 따른 유가 약세가 경기민감주들로의 순환매 장세를 연출하게 만들었습니다.\n\n지금 미국 10년물 금리가 4.4~4.5%대에서 하방 경직성을 보이면서, 빅테크 업체들의 자금 조달 부담을 가하고 있는 형국입니다.\n\n당분간 빅테크, 바이오, 소형주 등 국내외 주요 성장주들은 금리 부담을 안고 가야하겠으나,\n\n미-이란 휴전 모드 돌입으로 유가의 레벨 다운이 진행되고 있다는 점은 금리 부담을 완충 시켜주는 요인입니다. \n\n또 이번주 5월 미국 PCE 물가 등을 통해 인플레이션 안도감을 재확보할 수 있다면, \n\n현재 독주를 하고 있는 반도체 이외에 여타 빅테크 등 성장주들에게도 수익률 만회의 기회가 생겨날 가능성을 열고갈 필요가 있습니다.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 M7 등 빅테크 주가 부진, 시장금리 레벨 부담 vs 필라델피아 반도체 지수 2%대 강세, 유가 하락 등 대외 상하방 요인이 혼재됨에 따라, \n\n소폭 상승 출발한 이후 장중 추가 상승 압력은 제한된 채 시가총액 1위 주도권 다툼으로 수급 변동성이 확대될 전망입니다.\n\n3.\n\n어제 삼성전자와 SK하이닉스의 보통주 시가총액이 역전되는 이벤트가 발생했네요.\n\n(22일 기준 삼성전자 보통주 시가총액 2,066조원 vs SK하이닉스 보통주 시가총액 2,080조원)\n\n우선주를 포함하면 삼성전자의 시가총액(2,246조원)은 1위를 유지하고 있지만, 보통주 기준으로 코스피 시가총액 1위가 바뀐 것은 약 25년 만에 처음 있는 일입니다\n\n(2000년 2월 이후 삼성전자가 KT 보통주 시가총액을 추월하면서 코스피 시가총액 1위 자리를 유지해왔음). \n\n시가총액 1위 쟁탈전 자체가 흥미로운 이벤트이기도 하지만, 증시 고점이 임박했을지도 모른다는 우려를 할 수 있습니다.\n\n닷컴 버블 당시 시스코의 시가총액 1위 등극 사례가 버블 붕괴의 신호 중 하나였기 때문입니다.\n\n2000년 3월 중 시스코는 처음으로 MS를 제치고 시가총액 1위를 차지했지만 당시 시스코의 후행 PER은 200배를 넘는 등 밸류에이션 과열이 심했습니다.\n\n결국 이들 주가는 2002년 10월 닷컴버블 붕괴가 종료됐을 때까지 고점대비 약 88% 폭락했으며, 같은 기간 S&P500과 나스닥도 각각 49%, 78% 폭락을 경험했습니다.\n\n4.\n\n하지만 닷컴 버블 당시 시스코의 사례와는 반대의 사례도 존재했습니다.\n\n대표적으로 2024년 6월 엔비디아의 시가총액 1위 등극 사례인데, 당시 엔비디아의 후행 PER은 약 77배, 선행 PER은 약 43배로 S&P500의 후행 PER(25배)과 선행PER(21배)을 크게 웃돌면서, 버블 붕괴의 재연 이야기가 한창 나왔었습니다.\n\n그러나 엔비디아는 이후에도 AI 투자 사이클 수혜의 대장주로 부각이 되면서 이익 레벨업을 시현함에 따라, 현재까지 주가는 우상향 추세를 이어가는 중입니다(2024년 6월 이후 현재까지 엔비디아 주가는 약 +60%, S&P500은 약 +38%, 나스닥은 약 +50%). \n\n2026년 현재 엔비디아의 후행 PER이 37배, 선행 PER이 23배 수준으로 밸류에이션 부담이 낮아졌다는 점도 눈여겨볼 부분이네요.\n\n이는 시가총액 1위 자리 교체 이슈에 집중하기보다는, “밸류에이션 과열 vs 이익 레벨업” 중 어떤 요인이 주가 상승을 만든 것인지를 구분하는 게 중요함을 시사합니다.\n\n5.\n\n6월 현재 코스피와 반도체 업종의 12개월 선행 영업이익 증가율(YoY)은 각각 +237%(vs 5월 222%), +960%(vs 5월 +832%)로 이익 모멘텀이 우수합니다.\n\n선행 PER 역시 코스피가 8.5배(vs 10년 평균 10.3배), 반도체가 6.9배(vs 10년 평균 10.5배)로 밸류에이션 부담이 크지 않다는 점도 마찬가지입니다.\n\n결국, SK하이닉스가 지난주부터 뉴스플로우상 미국 ADR 상장 기대감, 대규모 주주환원책 기대감 등 단기적으로 삼성전자보다 상방 재료가 우위에 있었다는 점이 시장의 관심을 샀던 것으로 보이네요.\n\n따라서, 이상 과열에 따른 증시 고점으로 보기에는 한계가 있으며, 반도체 업종을 중심으로 코스피의 추가 상승 여력이 있다는 점에 무게중심을 두고 갈 필요가 있습니다.\n\n다만, 당분간 시가총액 1위를 놓고 이들간 주도권 다툼이 벌어질 것으로 보이며, 그 과정에서 여타 업종 혹은 코스닥 시장의 수급 변동성이 높아질 수 있다는 점은 계속 유의해야 할 듯합니다.\n\n——————\n\n오늘도 낮에는 30도가 넘고, 습도도 높다고 합니다.\n\n고온 주의보까지 내렸으니, 외부활동 하실 때 이점 유의하시길 바랍니다.\n\n늘 건강과 스트레스 관리 잘하시고요.\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7090",
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"date": "2026-06-23T07:45:07+09:00",
"text": "- 시스코 시가총액 1위 이후 주가 vs 엔비디아 시가총액 1위 이후 주가 : 이후 주가 향방을 가르는 것은 밸류에이션과 실적\n\n- 코스피와 반도체의 선행 PER: 주가는 높지만 밸류에이션은 둘다 역사적 평균을 하회\n\n- 국내 주요 지수 및 사이즈 성과 비교: 5월에 이어 6월도 사실상 반도체 등 소수 대형주만 갔던 장세, 수급 왜곡은 소외 업종들에게 잠재적인 수익률 만회의 기회",
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"date": "2026-06-22T07:35:17+09:00",
"text": "[6/22 Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"반도체 쏠림이 만들어내는 변동성 대응 방안\" \n\n------\n\n\n\na. 이번주 최대 이벤트는 미국 마이크론 실적으로, 이번 실적 결과에 따라 반도체의 주도력 강화 여부를 가늠할 것으로 판단.\n\nb. 국내 증시에서는 반도체, IT하드웨어 쏠림 현상이 주된 관심사이며, 이번주에도 펀더멘털과 무관한 주가 및 수급 변동성에 대비할 필요. \n\nc. “MSCI의 연례 시장 분류” 결과도 관건이나, 실제 한국이 선진지수 관찰 대상국에 등재되지 못하더라도 실질적인 외국인 수급 충격은 크지 않을 전망. \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미국 5월 PCE, 6월 기대인플레이션 지표, 2) 마이크론 실적, 3) 한국 6월(~20일) 수출, 4) 국내외 반도체 업종의 시장 집중화 지속 여부, 5) MSCI의 연례 시장 재분류 결과 등에 영향 받으면서 변동성 장세를 이어갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 8,700~9,400pt).\n\n1.\n\n매크로상 미국의 5월 PCE(YoY 컨센 4.1%), 6월 미시간대 1년 기대인플레이션(컨센 4.6%)가 주중 변수가 될 수 있음. \n\n하지만 이미 5월 CPI와 PPI를 통해 5월 인플레이션 향방을 확인했기에, 5월 PCE의 실질적인 영향력은 높지 않을 것으로 판단.\n\n물론 지난 금요일 미 밴스 부통령의 출국 연기 논란 등과 같이 미국과 이란의 후속 협상을 놓고, 불안 심리를 자극할 만한 뉴스플로우가 이번주에도 출현할 수 있음. \n\n다만, 지난주 내내 유가의 상방 압력이 크지 않았다는 점에 주목할 필요. \n\n시장은 여전히 종전에 무게 중심을 두고 있음을 시사하기에, 주중에 전쟁 불안 관련 뉴스플로우가 출현하더라도, 노이즈로 받아들이는 것이 적절. \n\n2.\n\n주식시장 내에서는 미국 마이크론 실적(한국시간 25일 새벽)이 메인 이벤트. \n\n마이크론은 삼성전자, SK하이닉스와 함께, 전 세계 주도업종인 반도체 내에서 대장주 역할을 수행하고 있기 때문. \n\n이번 실적에 따라 반도체의 증시 주도력이 강화될지를 결정하는 분기점이 될 수 있다고 판단. \n\n우선 지난 분기 실적과 유사하게, 이번 분기에도 호실적이 유력하지만, 시장 눈높이가 높아졌을 가능성이 존재. \n\n6월 이후 마이크론 주가는 16.7% 급등하며 신고가를 기록한 가운데, 같은 기간 필라델피아 반도체 지수(+7.3%), 나스닥(+2.4%)의 성과를 큰 폭으로 상회했다는 점을 참고해볼 필요. \n\n따라서, 이번 마이크론 실적은 어닝 서프라이즈가 기본 시나리오이며, 1) 얼마나 시장의 컨센서스를 상회하는지, 2) 기존에 가이던스로 제시한 GPM(매출총이익률) 81%를 달성 혹은 초과할 수 있는지(직전 분기 75%), 3) 차분기 가이던스가 추가 상향될 수 있는지가 관건. \n\n이는 현재 코스피에서 심화되고 있는 반도체 쏠림 현상과도 직결된 사안이라는 점에서 국내 반도체주 보유자들에게도 주중 최대 이벤트가 될 것으로 판단. \n\n3.\n\n실제로 국내 증시의 화두는 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체, 삼성전기 등 IT하드웨어에 대한 시장 집중화 현상임. \n\n지난주 코스피가 11.4% 급등하며 9,000pt 레벨에 진입하는 과정에서, IT하드웨어(+24.9%), 반도체(+18.4%), 보험(+16.4%) 3개 업종만 코스피의 성과를 상회했기 때문. \n\n같은 기간 코스피200이 13.0% 상승했지만, 코스피200 동일가중지수가 -1.7%, 코스닥이 -6.2%를 기록하는 등 괴리가 벌어진 점도 코스피 내 소수 업종 시장 집중화 현상을 여실히 보여주는 대목. \n\n4.\n\n이번 강세장은 반도체 실적 모멘텀과 밸류에이션 매력이 코스피 전체의 실적과 밸류에이션에 기여를 하고 있는 만큼, 반도체로 시장의 수급이 몰리는 것은 합리적인 선택일 수 있음. \n\n하지만, 지난 금요일 “코스피의 장중 변동성 확대 + 코스닥 연쇄 폭락”에서 체감했듯이, 단기간에 그 쏠림현상이 과도한 데에 따른 일시적인 부작용도 주중 고려해야 할 변수. \n\n따라서, 주중 미국 물가 이벤트, 미-이란 후속 협상 진전 등 외부 환경이 지난주보다 개선될 시, 반도체 이외 여타 주력 업종 및 코스닥의 소외 현상이 해소될 가능성을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절. \n\n5.\n\n24일 “MSCI의 연례 시장 분류”로 한국의 MSCI 선진지수 편입 관찰 대상국 등재 여부도 주목할 만한 수급 이벤트.\n\n지난 19일 “MSCI의 연례 시장 접근성 점검”에서는 한국이 18개 투자 접근성(외국인 투자 개방성, 자본유출입 용이성 등) 항목 중에 8개가 “++”, 5개가 “+”로, 이전보다 “+” 이상을 받은 항목이 1개 더 늘어난 것으로 확인.\n\n반면, 외환시장 자유화, 영문공시 등 5개 항목에서 “-“를 받았다는 점은 한국의 선진지수 관찰 대상국 등재에 불확실성을 부여.\n\n다만, 실제 불발에 그치더라도 외국인의 수급이 다시 약화될 가능성은 크지 않아 보임.\n\n지난주 외국인이 코스피에서 10주 만에 주간 순매수(누적 +2.5조원)로 전환한 것은 MSCI 선진지수 편입 기대감보다는 미-이란 휴전에 따른 유가 급락 등 양호해진 매크로 환경 속 반도체, MLCC 등 주도주 베팅 성격이 더 짙었기 때문.\n\n이를 고려 시, 선진지수 관찰대상국 등재는 수급 상방 서프라이즈가 될 수 있겠으나, 편입 불발을 수급상 악재로 받아들이는 것은 지양할 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=788",
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"date": "2026-06-19T13:40:13+09:00",
"text": "[6/19, 장 밀림 & 변동성 확대 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n아침에 가뿐하게 9,300pt를 넘었던 코스피가 음전하면서 1%대로 밀리고 있네요.\n\n코스닥은 오늘도 5%대 급락을 맞아버리는 등 며칠새 계속 분위기가 안좋습니다.\n\n일단 오늘 시장이 밀리는 이유를 찾아 보자면, 다음과 같습니다.\n\n——\n\n1) 미-이란 휴전 협상 불안 \n- 백악관 공식 발표에 의하면, 벤스 부통령이 이란과 후속협상을 위해 예정된 스위스 출국 일정을 연기\n- 협상 연기 소식에 더해 이스라엘의 레바논 공격 소식으로 미-이란 휴전 협상이 깨질 수 있다는 우려가 제기\n- 다만, 미국 협상 대표단 측은 가능한 빨리 출발할 준비가 되어 있다는 입장을 표명 \n\n2) 반도체 독주 및 소수업종 극단적인 쏠림 현상에 대한 부작용\n- 어제에 이어 오늘도 장 초반부터 삼성전자, SK하이닉스, 삼성전기 등 대장주 내 대장주 중심의 쏠림 현상 출현\n- 그 여파로 반도체, MLCC 제외한 코스피 내 여타 주력 업종, 코스닥 시장 전체에 걸쳐 코스피 대장주로 갈아타기 수요가 다시 발생\n\n——\n\n사실 1)번에 해당하는 휴전 협상 불안 결정적인 하락 배경은 아닌 듯하네요.\n\n전쟁 변수와 직결된 WTI가 76달러 내외에서 약보합을 이어가고 있기 때문입니다. \n\n미국 나스닥 선물도 0.8%대 하락, 닛케이도 강보합을 보이고 있다는 점도 휴전 협상 결렬 우려가 과도함을 시사합니다.\n\n외국인이 코스피와 코스닥에서 오히려 순매수에 나서고 있다는 점도 이를 뒷받침합니다.\n\n2.\n\n결국, 2)번에 해당되는 국내 증시 고유의 문제, 소수업종 독주 및 쏠림 현상이 오늘 장 밀리는 근본 배경이라고 생각합니다.\n\n아침 텔레 코멘트에서 이야기 드렸듯이, 반도체만큼 실적과 밸류 매력이 있는 대안 업종이 별로 없기 때문에, 반도체 비중 확대 전략은 합리적입니다.\n\n그러나 단기적으로는 쏠림현상에 대한 부담 및 이번주 코스피가 10% 넘게 폭등한데에 따른 차익실현 압력이 높아진 듯합니다.\n\n빗대어 표현하자면, 흡성대법이 과도하게 나오다보니, 일시적인 주화입마에 빠진 느낌이 드네요.\n\n결국 수급 문제와 기술적 속도 부담 문제 해결 여부는 시간의 문제이고, 증시 상승 추세를 훼손시키지 않는 사안이기에,\n\n기존 주식 비중 유지 혹은 반도체 이외의 낙폭 과대 다른 주도업종의 진입을 고려하는게 적절하지 않나 싶습니다.\n\n그럼 오후 남은 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-06-19T07:43:21+09:00",
"text": "[6/19, 장 시작 전 생각: 승률이 높은 건 반도체지만, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 +1.1%, 나스닥 +1.9%\n- 엔비디아 +2.9%, 마이크론 +8.7%, 스페이스X 3.6%\n- 미 10년물 금리 4.44%, WTI 76.6달러, 달러/원 1,538.9원 \n\n1.\n\n어제도 미국 증시는 반도체가 끌고 갔습니다.\n\n6월 FOMC 여진에도, 정부 주도의 애플(+0.7%)과 인텔(+10.6%) 협력 발표 및 메모리 가격 강세가,\n\n마이크론(+8.7%) 등 반도체주 랠리에 힘을 부여한 가운데, 선물옵션 동시만기일에 따른 수급 쏠림 현상까지 더해지면서 증시 상승을 만들어냈습니다.\n\n어제 달러 인덱스가 강세를 보인 반면, 미 10년물 금리 하락, 미국 주식시장 상승 등을 미루어 보아, \n\n직전일에 치러졌던 6월 FOMC 결과를 놓고 외환, 채권, 주식시장간 서로 다른 해석을 하고 있는 모습입니다. \n\nFed Watch상 올해 9월 FOMC 1회 인상, 내년 1월 FOMC 1회 추가 인상이 컨센서스로 형성이 됐지만, \n\n주요 글로벌 IB들 대부분이 연내 금리 동결을 주장하는 등 상반된 전망을 제시하고 있다는 점도 같은 맥락입니다.\n\n2.\n\n앞으로도 시장은 신임 의장 체제하에서 달라지게 되는 연준의 정책 변화를 놓고 빈번하게 베팅 및 선택의 기로에 직면할 것이며, \n\n그 과정에서 금융시장 전반에 걸친 가격 변동성이 높아질 것으로 보이네요. \n\n그러나 지난 6월 FOMC에서 연준이 매파적인 신호를 제시했던 근본 배경은 인플레이션 상방 리스크였다는 점을 되새겨봐야 합니다.\n\n이런 측면에서 월 평균 WTI가 5월 98달러대에서 6월 86달러대로 평균 가격 밴드가 다운됐으며, 19일 현재 75달러 내외로 추가 하방 압력을 받고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다\n\n추후 “연준의 긴축 불확실성 확대 -> 미국 시장금리 급등 -> 증시 조정 국면 돌입”의 시나리오에 낮은 확률을 부여하고 가는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미국 필라델피아 반도체 지수 6%대 급등, 코스피200 야간선물 3%대 강세 등에 힘입어 전일에 이어 반도체 독주 색깔의 상승세로 출발할 전망입니다. \n\n장중에는 코스피 9,000pt 돌파하며 앞자리가 바뀐 데에 따른 차익실현 욕구, 단기 폭등에 따른 속도 부담 등이 맞물리면서, \n\n추가 상승 탄력은 제한된 채 업종 순환매 장세로 전환할 듯하네요.\n\n4.\n\n어제 증시 상황을 복기해보면, 삼성전자, SK하이닉스, 삼성전기 등 주도주 내 대장주 3개 종목으로 수급 쏠림이 다시 심화됐네요.\n\n코스피가 9,000pt를 돌파했음에도, 이들 주식의 비중이 낮거나, 코스닥 비중이 높은 투자자 입장에서는 역대급 랠리를 선뜻 체감하기가 어려운 현실입니다.\n\n물론 5월 중순, 6월 초 조정 국면에서도 상기 주도주들의 주가 회복력이 강하다는 걸 입증하기는 했습니다. \n\n“외부 불확실성에 직면할 때마다, 주도주 의존도를 높게 가져가는 것이 승률 높은 전략”이라는 공감대가 전일과 같은 소수업종 FOMO 현상을 초래하지 않았나 싶습니다.\n\n4거래일만에 순매도로 전환했던 외국인들이 전일 재차 1.3조원대 순매수로 전환하는 과정에서 반도체(+0.7조원), IT 하드웨어(+0.4조원)를 집중 매수했다는 점도 이를 뒷받침합니다.\n\n5.\n\n실적으로 보면 반도체 집중 전략이 맞긴 합니다.\n\n12개월 선행 영업이익 기준으로 연초 이후 코스피 실적 증가분의 약 97%를 반도체가 기여 중이라는 점은 반도체 등 주도주 비중 확대 전략에 타당성을 부여합니다\n\n(참고로, 코스피 전체 영업이익에서 반도체 영업이익이 차지하는 비중은 약 74%, 코스피 시가총액 내 반도체 시가총액 비중은 약 60%). \n\n다만, 이번주(월~목) 코스피의 +11.6% 급등은 반도체(+18.0%), IT 하드웨어(+24.1%) 두 업종의 독주가 만들어냈으며, \n\n이 같은 폭등 과정에서 피로감 및 차익실현 욕구가 누적되고 있다는 점도 고려해볼 시점입니다.\n\n따라서, 단기 전술 차원에서 상기 업종에서 일시적인 차익실현 물량이 출회되는 시나리오도 대응 전략에 포함하는 것이 적절하지 않나 싶습니다. \n\n이를 고려 시, 전일 낙폭 과도했던 조선, 방산, 증권, 전력기기, 바이오(+코스닥) 등으로 순환매가 나타날 가능성도 계속 열고 가야한다는 생각을 하고 있습니다.\n\n——————\n\n오늘은 오전 10시에 한국과 멕시코전이 있네요. \n\n결코 만만한 상대가 아니지만, 승점은 꼭 챙길수 있었으면 좋겠네요.\n\n오후에는 비소식이 있고, 토요일 내내 많은 비가 온다고 합니다.\n\n다들 늘 안전에 유의하시고 건강도 잘 챙기시길 바랍니다.\n\n이번 한주 고생 정말 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7087",
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"date": "2026-06-18T07:38:38+09:00",
"text": "[6/18, 장 시작 전 생각: 감당 가능한 매파, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.0%, S&P500 -1.2%, 나스닥 -1.3%\n- 엔비디아 -1.3%, 마이크론 +2.3%, 스페이스X -5.0%\n- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 76.7달러, 달러/원 1,524.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 장 막판에 급락을 맞았네요.\n\n5월 소매판매 호조, 마이크론(+2.2%) 등 반도체주에 대한 외사들의 목표 주가 상향 효과로 장 초반 강세를 보였으나, \n\n“트럼프의 미-이란 휴전 MOU 미 이행 시 공격” 발언, 매파적이었던 6월 FOMC 여파가 장 후반 급락을 초래했습니다.\n\n케빈 워시 신임 연준의장의 첫 데뷔전이었던 6월 FOMC는 매파적인 동결이었습니다.\n\n기준금리는 동결했지만, 1) 경제 전망, 2) 점도표, 3) 포워드 가이던스, 4) 기자회견 등 곳곳에서 매파적인 색채가 드러났기 때문입니다.\n\n케빈 워시 체제의 첫 FOMC가 여러 측면에서 변화를 주었던 만큼, 시장의 초기 반응이 부정적인 것은 어쩔수 없는 일이기는 합니다.\n\n2.\n\n하지만 연준이 매파적으로 선회한 배경이 에너지 인플레이션 불확실성에서 기인했다는 점을 상기해봐야 합니다. \n\n미-이란 휴전으로 WTI가 70달러대로 레벨다운됨에 따라, 인플레이션 부담이 낮아지고 있다는 점은 데이터 의존적인 연준으로 하여금 추후 FOMC에서 6월보다 덜 매파적으로 전환할 수 있음을 시사합니다.\n\n점도표 역시 옐런, 파월 전 연준의장 체제에서도 유용성의 부족으로 한계점을 드러낸 전력이 있었습니다.\n\n실제 폐지 시 초기 시행착오는 있겠으나, 연준이나 시장 모두 CPI, 비농업 고용 등 지표를 기반으로 정책 방향을 추구하고 단서를 찾는 기존의 메뉴얼북은 달라지지 않을 듯합니다.\n\n새로운 연준의 체제에 대한 더 많은 정보를 입수할 수 있는 7월 FOMC(7월 29일)까지 연준 정책 불확실성은 상존하겠지만, 이번 6월 FOMC는 주식시장이 감당할 수 있는 매파적인 범위에서 벗어나지 않은 것으로 생각합니다(당사는 연내 동결 전망 유지)\n\n전쟁 리스크 완화로 인플레 부담이 낮아지고 있으며, 차주 마이크론 실적, 7월 중 2분기 실적시즌 등 매크로 불안을 상쇄시킬 수 있는 이벤트들이 대기하고 있다는 점도 대응 전략에 반영하는게 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 매파적인 6월 FOMC 여파 속 지난 5거래일 연속 급등에 따른 속도 부담 등으로 하락 출발할 전망입니다. \n\n다만, 시장의 쇼크 시나리오에서 벗어나지 않았던 6월 FOMC였으며, 현재 미국 선물시장도 반등하고 있다는 점을 고려 시,\n\n반도체 등 주도주를 중심으로 하방 지지력을 보이면서 장중 낙폭을 만회해 나갈 것으로 판단합니다.\n\n4.\n\n어제까지 코스피는 5거래일 연속 강세(6월 11~17일)를 기록했으며, 누적 상승률은 +14.7%로 역대급 단기 랠리를 시현했네요.\n\n2000년 이후 코스피가 “5거래일 연속 강세 & 누적 상승률 +14% 이상”의 조건을 충족했던 적은 이번 포함 단 9차례에 불과했습니다. \n\n위의 <그림>에서 확인할 수 있듯이, 닷컴버블(00~02년, 총 4회), 금융위기(08년, 총 2회), 코로나(20년, 1회), 올해 5월 초 8,000pt 돌파 당시(1회), 6월 현재가 그 사례에 해당됩니다.\n\n그런데 과거 8차례 사례의 예후를 보니, 5거래일 뒤 평균 수익률이 -0.5%, 20거래일 뒤 평균 수익률이 +0.3%로 조정 압력을 받았다는 점이 신경 쓰일 수 있습니다.\n\n그러나 닷컴 버블 당시 5거래일 연속 급등장에서는 밸류에이션 과열이, 금융위기와 코로나 당시 5거래일 연속 급등장에서는 외부 충격발 폭락 후 기술적 반등의 성격이 강했다는 점에 주목해야 합니다.\n\n현재는 밸류에이션 매력과 이익 모멘텀이 뒷받침되는 강세장에서 발생한 주가 상승 속도 문제에 불과하다는 것이 차별화되는 부분입니다.\n\n5.\n\n따라서 매파적이었던 6월 FOMC, 혹은 미-이란 휴전 노이즈를 빌미로 잠재적인 조정 압력에 노출될 수 있겠으나, 속도 조절 수준에 국한되지 않을까 싶습니다. \n\n기존 코스피의 상승 추세가 유효하다는 점을 감안 시, 추후 나타날 수 있는 속도 조절 국면에서 반도체, MLCC 등 주도주 비중 확대 전략을 유지하는 것이 적절합니다.\n\n또는 이전보다 순매도 강도가 덜해진 외국인 수급과 연관된 아이디어 측면에서, 6월 이후 12거래일 동안 외국인의 수급이 개선되는 업종에도 관심을 가져볼 만합니다.\n\n화학(12거래일 중 9거래일 순매수), 비철/목재(12거래일 중 9거래일), 철강(12거래일 중 8거래일), 운송(12거래일 중 8거래일), 디스플레이(12거래일 중 8거래일) 등 시클리컬 업종에 이들의 순매수가 누적되고 있다는 점을 단기 트레이딩 관점에서 접근하는 것도 대안이라는 생각을 하고 있습니다.\n\n———————\n\n오늘도 30도가 넘는 무덥고 습한 날씨라고 합니다.\n\n시장 변동성이 높아질 수록 스트레스도 많이 받는 법인데, 건강과 컨디션 잘 관리하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅 하세요. \n\n주식하는 사람들 입장에서 아침 이 시간이 가장 바쁜 시간대인데,\n\n귀한 시간 내주셔서 제 텔레를 봐주시는 것에 대해 늘 감사합니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7085",
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"text": "- 코스피가 5거래일 연속 상승 + 누적 수익률 +14% 이상 기록한 사례는 2000년 이후 총 9차례\n\n- 과거 패턴을 미루어 보아, 속도조절의 여지는 있겠으나, 당시 사례들에 비해 현재는 밸류에이션과 이익이 뒷받침되는 강세장이라는 점에 주목할 필요",
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"date": "2026-06-17T07:44:08+09:00",
"text": "[6/17, 장 시작 전 생각: FOMC와 외국인, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.6%, S&P500 -0.6%, 나스닥 -1.2%\n- 엔비디아 -2.4%, 마이크론 -6.2%, 스페이스X +4.8%\n- WTI 76.5달러, 미 10년물 금리 4.43%, 달러/원 1,508.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 반도체 등 테크주를 중심으로 숨고르기 양상을 보였네요.\n\n미-이란 휴전 합의 기대감발 WTI 추가 약세(-5.1%)에도, 6월 FOMC 대기심리로 인한 마이크론(-6.2%), 인텔(-8.5%) 등 반도체주에서 차익실현이 나왔습니다(필라델피아 반도체 지수 -5.7%)\n\n또 스페이스X(+4.8%)가 어제도 급등하면서 시가총액 5위에 진입한 가운데, \n\n관련 테마 및 레버리지 ETF, 옵션 출시 등에 따른 스페이스X 편입 수요가 여타 테크주에서의 자금 이탈을 유발하는 흡성대법이 시전된 영향도 있었습니다.\n\n2.\n\n내일 새벽 치러질 6월 FOMC는 동결이 유력한 만큼, 점도표상 26년 말 중간값 변화 여부, 케빈 워시 신임 연준의장의 첫 기자회견이 중요합니다. \n\n이미 12월 인상이 컨센서스이기에, 지난 3월 FOMC에서 연내 1회 인하로 제시했던 점도표는 매파적으로 변할 가능성이 높아 보이네요.\n\n가령, 1) 점도표 연내 1회 인상으로 변경, 2) 점도표 연내 동결 + 매파적인 기자회견 등이 그 변화의 시나리오들에 해당합니다.\n\n여기서 이미 주식시장이 6월 FOMC가 매파적일 것이라는 전망을 선제적으로 가격에 반영해왔다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n에너지 인플레이션 불안을 초래한 WTI 유가가 70달러대로 레벨 다운된 점도 3, 4월 FOMC에 비해 고인플레이션의 고착화 여부를 판단하는 것에 대한 연준의 부담을 덜어주는 요인입니다.\n\n이는 6월 FOMC에서 a) 점도표상 연내 2회 인상, b) 시장 컨센서스인 12월보다 빠른 인상 신호 제시(ex: 9월 FOMC 등), c) 포워드 가이던스 전면 폐지 등 쇼크가 나올 확률이 낮음을 시사합니다. \n\n결국, 어제 금리인상을 단행했던 6월 BOJ 회의 이후 양호했던 시장 반응처럼, 예상에 부합하는 매파 결과만 나오더라도, 주식시장은 6월 FOMC를 중립 수준의 재료로 소화하는데 그칠 듯합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시 역시 WTI 유가 급락, 달러/원 환율 하락에도, 6월 FOMC 관망심리, 미국 반도체주 숨고르기 여파 등으로 하락 출발할 전망입니다. \n\n장 초반부터 전일 국내 증시에서 급등했던 반도체주를 중심으로 단기 차익실현 물량이 출회될 수 있겠으나, \n\n현재 전반적인 증시 환경은 중립 이상이라는 점을 감안 시, 장중 여타 업종으로 순환매 장세가 전개되면서 낙폭을 축소해가는 흐름을 보일 듯합니다. \n\n4.\n\n수급 측면에서는 코스피가 최근 8,700pt까지 회복하는 과정에서 외국인의 매매 패턴에 변화가 생기고 있다는 점이 특징적이네요.\n\n외국인은 5월 7일 이후 6월 11일까지 24거래일간 코스피를 연속 순매도했지만(누적 순매도 금액 75.6조원), \n\n6월 12일을 기점으로 3거래일 연속 순매수로 전환한 상태입니다(누적 순매수 금액 4.8조원). \n\n물론 코스피가 8,700pt를 넘으며 전고점 부근에 와있는 시점에 외국인이 얼마나 코스피를 더 살 수 있는지에 대한 의문점을 제기해볼 법합니다. \n\n이들의 누적 순매수 4.8조원 중 반도체(+2.0조원), IT하드웨어(+1.7조원) 두 개 업종의 비중이 약 77%에 달하는 만큼, \n\n“본격적인 주도주 베팅” 혹은 “주도주 숏커버링”에 대한 시장의 의견이 정리되기 위해선 시간이 좀 더 필요한 일입니다.\n\n5.\n\n그러나 미-이란 휴전 돌입에 따른 유가 하방 압력, 달러/원 환율 폭등세 진정 등 5~6월 초에 비해 매크로 환경이 나아지고 있다는 점에 주목해볼 필요가 있습니다. \n\n지난 한 달간 외국인의 순매도 배경은 반도체 집중 차익실현, 신흥국 내 한국 증시에 대한 기계적인 비중 조절이 핵심이었지만, 매크로 불확실성이 추가 순매도 유인을 제공했기 때문입니다. \n\n따라서, 6월 FOMC가 쇼크 수준의 매파로 끝나지 않는 한, 매크로 부담이 더 가중될 가능성은 크지 않아 보이네요. \n\n이를 고려 시, 외국인의 수급 여건이 이전보다 호전될 수 있다는 점을 대응 전략에 반영하는 것이 적절하지 않나 싶습니다.\n\n————\n\n오늘도 낮에는 30도가 넘는다고 하네요.\n\n자외선도 상당히 강하다고 하니, 외부활동 하실 때 이점 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 늘 건강과 컨디션 잘 챙기시면서,\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7083",
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"id": 2846,
"date": "2026-06-16T07:44:36+09:00",
"text": "[6/16, 장 시작 전 생각: 수익률 나눔, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.9%, S&P500 +1.7%, 나스닥 +3.1%\n- 엔비디아 +3.5%, 마이크론 +10.8%, 스페이스X +19.6%\n- WTI 81.1달러, 미 10년물 금리 4.47%, 달러/원 1,514.1원\n\n1.\n\n미국 증시는 3거래일 연속 강세를 이어갔네요.\n\n미국과 이란의 휴전 협상 타결에 따른 WTI 급락, IPO 흥행 효과가 지속된 스페이스X(+19.6%) 강세, HBM 등 AI 수요 지속 전망으로 인한 마이크론(+10.8%), 엔비디아(+3.5%) 등 반도체주 동반 랠리가 증시를 견인했습니다.\n\n지난 3월 이후 주식시장 불안을 빈번하게 초래했던 미국과 이란의 전쟁은 이날 양국 휴전안 MOU 전자서명으로 수습 국면에 돌입했습니다. \n\n추후 “에너지 인플레이션 완화 -> 연준의 연내 긴축 전망 후퇴 -> 시장금리 하락 -> 증시 밸류에이션 할인율 부담 해소”와 같은 긍정적인 순환 고리를 만들어낼 수 있는 요인입니다.\n\n2.\n\n그런데 WTI가 80달러에서 더 내려가지 못했다는 점은 아쉬운 부분이긴 합니다.\n\n아직 완전한 종전에 들어간 것은 아니며, 19일 공식 대면 서명 이후 핵 우라늄 문제 등 이후 60일간 종전 협상에서 노이즈가 개입될 여지가 반영된 듯하네요.\n\n더욱이 유가와 직결된 호르무즈 해협은 60일 완전 무료 개방에 합의하기로 했지만, MOU에 해상 서비스 이용료가 포함된 점은 후속 협상 과정에서 통행료 징수를 놓고 양국간 잠재적인 마찰이 일어날 수 있음을 시사합니다.\n\n이처럼 전쟁 및 에너지 인플레이션 전망을 둘러싼 불확실성이 완전히 소멸되지는 않았지만, 이미 시장에서는 전쟁 내성이 생긴 것을 상기해볼 필요가 있습니다. \n\n외생 변수를 상쇄시킬 수 있는 AI, 반도체주 중심의 이익 모멘텀 강화도 현재 진행형임을 고려 시, \n\n최소 2분기 실적 시즌 때까지는 미국, 한국 모두 주식 비중 확대 전략이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미-이란 휴전 기대감에 따른 유가 급락, 미국 반도체주 동반 랠리 효과 등에 힘입어 상승 출발할 전망입니다.\n\n상기 미국발 호재는 전일 국내 증시에서 일정부분 기반영된 측면이 있는 만큼, \n\n장 초반에는 반도체주를 중심으로 강세를 보인 이후 여타 업종으로 선순환매가 전개될 가능성을 열고 갈 필요가 있습니다. \n\n4.\n\n한편, 6월 5일 이후 15일까지 7거래일 동안 코스피에서는 서킷브레이커 1회, 사이드카 6회(매수 3회, 매도 3회)가 발동되는 등 지수 변동성 자체는 여전히 극심하다는 점은 고민이네요. \n\n그럼에도, 최근 지수가 8,500pt대로 회복하는 과정에서 이전보다 쏠림 현상이 덜해지고 있습니다.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 보다시피,\n\n5월 코스피가 28.5% 폭등했을 당시, 월 평균 상승 종목 수와 하락 종목 수의 편차는 -254개로 소수 종목만 랠리를 누렸지만,\n\n6월 이후(~15일) 코스피가 0.8% 상승하는 과정에서 편차는 -26개로 5월보다 크게 줄었다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n5.\n\n비슷한 맥락에서 업종간 키맞추기 장세가 나타날 가능성도 고려해볼 만 합니다. \n\n5월 코스피(+28.5%)의 성과를 상회한 업종은 IT 하드웨어(+111%), 반도체(+58%), 자동차(+33%), 보험(+29%) 4개에 불과했으나, \n\n6월에는 소매/유통(+21%), 보험(+12%), 은행(+12%), 반도체(+3%) 등 11개가 코스피(+0.8%)의 성과를 웃돌았기 때문입니다.\n\n업종 간 순환매, 성과 분산이 진행되고 있다는 점은 소수 업종 쏠림 현상이 촉발했던 FOMO 현상을 진정시켜줄 수 있는 요인입니다. \n\n6.\n\n물론 순환매 장세 혹은 키 맞추기가 나타난다고 해도, 실적, 내러티브 보유 관점에서 반도체, MLCC 등 기존 AI 밸류체인 주도주 비중 확대 전략은 유지하는 것이 적절합니다.\n\n이는 주 후반 6월 FOMC 등 주요 이벤트 전후로 경계심리가 재확산될 시 주도주들의 하방 경직성이 상대적으로 높을 것이라는 가정에서 기인합니다.\n\n다만, 미-이란 휴전으로 인한 유가 및 금리 레벨 부담 완화, 외국인의 코스피 수급 여건 호전 등 이전보다 증시 전반에 걸친 환경이 양호해지는 것도 맞기에, \n\n키 맞추기 확률이 여전히 높은 조선, 방산, 증권, 전력기기, 은행 등 기존 주력업종의 비중을 중립 이상으로 가져가는 것도 수익률 제고에 도움이 될 듯합니다.\n\n————————\n\n오늘도 서울권은 낮에 33도까지 올라가는 무더운 날씨라고 합니다.\n\n다들 더위 먹지 않게 건강과 컨디션 잘 챙기시면서, \n\n오늘 하루도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7081",
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"date": "2026-06-16T07:44:12+09:00",
"text": "- 코스피 월별 상승 종목 - 하락 종목 편차: 6월 이후 주가 회복 과정에서 소수 주식 독주 현상 완화 \n\n- 5월과 6월 코스피 업종별 수익률 비교: 5월 코스피 성과 상회 업종 4개에 불과, 그러나 6월에는 11개로 늘어나며, 소수 업종의 극단적인 FOMO 현상 진정 가능성 높이는 중",
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"date": "2026-06-15T07:29:59+09:00",
"text": "[6/15, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"금리와 수급이 좌우하는 증시 변동성\" \n\n------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 스페이스 X(+19.2%) 상장 흥행에 따른 나스닥 내 여타 기술주들의 기계적인 자금 이탈 부담에도, 미-이란 휴전 기대감, 6월 미시간대 소비자 기대인플레이션 둔화(4.6% vs 컨센 4.9%) 등으로 상승(다우 +0.7%, S&P500 +0.5%, 나스닥 +0.3%, 필라델피아 반도체 지수 +1.5%).\n\nb. 미-이란 협상 최종 서명이 임박했기에, 매크로상 주 후반 6월 FOMC가 증시 분위기를 좌우하는 메인 이벤트가 될 전망. \n\nc. 스페이스X의 수급 블랙홀 가능성은 실적 등 IT주 펀더멘털과 무관한 수급 이슈이기에, 추세적인 자금 이탈로 변질되지 않을 것이기는 함. 다만, 증시 전반에 걸친 수급 변동성을 일시적으로 확대시킬 수 있음에 대비 \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란 휴전 MOU 최종 체결 기대감, 2) 6월 FOMC, BOJ 회의, 3) 미국 5월 소매판매, 산업생산 등 주요지표, 4) 스페이스 X 주가 및 수급 변화, 5) 외국인 국내 주식 순매수 지속 여부 등에 영향을 받으면서 변동성 장세를 이어갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,800~8,700pt).\n\n1.\n\n6월 이후 주식시장은 전쟁, 연준 긴축 불안 등 매크로 불확실성에 노출됐었지만, 지난주 중반 이후 미국과 이란 협상 기대감 재생성에 힘입어 주가 회복력을 보였던 상황. \n\n15일 오전 트럼프 SNS, 이란 외무부 등을 통해 양국간 휴전 MOU가 17~19일 중 체결될 것으로 알려진 만큼, 매크로상 주 후반 6월 FOMC가 증시 분위기를 좌우하는 메인 이벤트가 될 전망. \n\n최근 알파벳, 오라클 등 빅테크 업체들의 자금 조달(채권 발행, 유상증자) 이슈가 증시의 잠재적인 불안으로 지목되고 있으며, 이는연준의 정책 경로 변화에 따른 미국 시장금리 향방에 시장의 관심이 집중되고 있는 배경이기 때문. \n\n즉, “시장 금리 상승 -> AI 업체들의 채권 발행 및 이자 부담 증가 우려 -> 이를 대체하기 위한 주식 발행을 통한 자금 조달 -> 주주 가치 훼손 및 AI 투자 수요 둔화 -> 반도체 슈퍼사이클 논리 희석” 등 (아직 확률은 미미하지만) 부정적인 시나리오의 확산을 억제할 수 있는 것이 6월 FOMC가 될 예정. \n\n2.\n\n일단 6월 FOMC에서 기준금리 동결은 기정사실화된 상태이기에, 점도표 변화, 케빈 워시 신임 연준 의장 기자회견이 더 중요할 전망.\n\n3월 FOMC 점도표 상 연준은 연내 1회 금리인하(중간값 3.4% vs 현재 3.50%~3.75%)를 제시했으나, 이미 시장에서는 연내 1회 금리 인상에 베팅하고 있음을 감안 시, 6월 점도표에서 연내 금리인상으로 선회를 제시하는 지가 관건. \n\n전쟁발 에너지 인플레이션 판단, 대차대조표 변화 등을 둘러싼 연준 내 의견 분열이 얼마나 심화되고 있는 지도 관전 포인트. \n\n케빈 워시가 이전 청문회에서 강조했던 것처럼, 포워드 가이던스, 연설 등 연준의 커뮤니케이션 체제의 변화 여부도 간과할 수 없는 변수가 될 것으로 예상. \n\n이처럼 6월 FOMC는 이전 회의 때보다 매파적일 가능성이 높지만, 이미 시장에서는 최근 주가 조정 및 단기 금리 발작을 통해 선제적으로 이를 프라이싱 해온 측면이 있음. \n\n따라서, 연내 1회 인상을 넘어, 인플레이션 리스크 확대, 조기 금리인상의 필요성, 대차대조표 조기 축소 등 공격적인 매파 결과가 나오지 않는 이상, 주식시장에 미치는 부정적인 충격은 제한될 것으로 판단.\n\n3.\n\n그 외에도 금리 인상이 유력한 6월 BOJ 회의, 미국의 5월 소매판매, 산업생산 등 여타 중앙은행 회의, 경제 지표 이벤트들도 대기하고 있으나, 이보다는 스페이스 X 상장이 초래할 수급 변화가 더 중요할 것으로 보임. \n\n지난 금요일 상장한 스페이스 X는 단숨에 시가총액 2.1조달러를 기록하면서 미국 증시 내 시가총액 6위권에 진입한 상황. \n\n이번 주에도 스페이스 X 매수세가 이어질 가능성이 있으며, 그 과정에서 국내외 우주 테마 ETF, 테크주 ETF 등 패시브 펀드들의 해당 주식에 대한 기계적인 편입, 알파를 내기 위한 액티브 펀드들의 편입 욕구가 출현할 것으로 판단. \n\n이는 같은 테마 내 우주 관련주들 뿐만 아니라, 반도체, AI 등 국내외 IT주들에서 스페이스 X로의 자금 이동을 초래할 수 있는 요인. \n\n물론 어디까지나 실적 등 IT주 펀더멘털과 무관한 수급 이슈이기에, 추세적인 자금 이탈로 변질되지 않을 것이기는 함.\n\n다만, 증시 전반에 걸친 수급 변동성을 일시적으로 확대시킬 수 있다는 점을 주중 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 외국인의 수급이 주된 관심사가 될 전망. \n\n지난 금요일 코스피에서 25거래일만에 처음으로 순매수(+2.1조원)에 나섰기 때문. \n\n직전 24거래일 동안(5월 7일~6월 11일)의 누적 순매도 금액이 75.6조원에 육박했던 만큼, 금요일 2.1조원 순매수만을 놓고 외국인 순매도 사이클의 종료 여부를 단정 짓기에는 한계가 있음. \n\n동시에 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주 중심으로 외국인의 차익실현 강도를 높였던 명분이 매크로 불확실성이었음을 감안 시, \n\n주중 6월 FOMC, 미-이란 최종 협상 과정 등을 중립 혹은 중립 이상으로 소화한다면, 이들의 순매수에도 연속성이 부여될 가능성을 열고 가는 것이 적절.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=787",
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"date": "2026-06-12T07:38:59+09:00",
"text": "[6/12, 장 시작 전 생각: 역치 상승, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.9%, S&P500 +1.8%, 나스닥 +2.5%\n- 엔비디아 +2.2%, 마이크론 +11.7%, 오라클 -8.5%\n- WTI 86.4달러, 미 10년물 금리 4.45%, 달러/원 1,520.4원\n\n1.\n\n어제 국내 증시에 이어 미국 증시도 반등에 성공했네요.\n\nECB의 약 3년 만의 금리인상, 오라클(-8.5%)발 AI업체들의 자본조달 우려에도, \n\n미국 5월 PPI 안도감, 트럼프의 이란 공습 취소 및 협상 임박 발언 등에 따른 유가 급락, 시장 금리 하락에 힘입어,\n\n마이크론(+11.7%), 인텔(+9.3%), 엔비디아(+2.2%) 등 반도체주를 중심으로 강세를 보였던 하루였습니다.\n\n6월 이후 증시 조정의 빌미를 제공한 것은 연준의 금리 인상 우려였던 가운데, \n\nECB의 금리인상 단행, 차주 BOJ 금리 인상 가능성 등 중앙은행의 긴축 불확실성과 마주하고 있는 상태입니다. \n\n2022년 연준의 공격적인 금리인상 당시처럼, 매크로 불확실성 국면에서는 인플레이션, 고용 등 지표에 대한 시장의 민감도가 높아지는 것은 불가피한 게 맞습니다. \n\n2.\n\n이런 관점에서 미국 5월 CPI에 이어 5월 PPI까지 잇따라 선방한다는 점은 안도 요인이 아닐까 싶네요. \n\n5월 헤드라인 PPI(YoY 6.5% vs 컨센 6.4%)가 컨센을 소폭 상회하기는 했지만, 코어 PPI(YoY 4.9% vs 컨센 5.4%)가 컨센을 하회했으며, 코어 PPI 안정은 에너지 인플레이션의 확산이 제한되는 것으로 해석이 가능합니다. \n\n또 이번주 수 차례 혼란을 가중시켰던 미-이란 협상이 주말 중에 MOU 최종 서명이 유력해짐에 따라(MOU 서명 후 60일간 핵협상 진행 예정), \n\n전쟁 노이즈 및 에너지 인플레이션 피크아웃 가능성이 높아졌다는 점도 중립 이상의 재료입니다.\n\n물론 오늘 상장되는 스페이스 X발 수급 부담, 차주 6월 FOMC 경계심리 등 방심할 수 없는 재료들은 곳곳에 대기하고 있기는 합니다.\n\n동시에 6월 중 주식시장이 높은 변동성을 수반한 조정을 빈번하게 겪는 과정에서 역치(내성)가 높아지고 있다는 점에도 주목할 필요가 있습니다.\n\n차주 FOMC 이벤트를 치를 때까지 변동성에 다시 노출될 수 있겠지만, “매도 후 현금 비중 확대” 보다는 “조정 시 분할 매수”로 대응하는 관점을 유지합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미국과 이란의 MOU 체결 임박, 5월 인플레이션 불안심리 진정, 미국 반도체주 강세 등 대외 호재 속에, \n\n코스피 200 야간선물 7.6%대 강세 효과로 상승 출발한 이후 업종 순환매 장세가 전개되면서 8,000pt 진입을 시도할 전망입니다.\n\n4.\n\n전일 종가 기준으로, 지난 6월 5일(금)부터 시작된 최근 조정장에서 코스피가 약 4.9% 하락하는 동안,\n\n주도주인 반도체(-4.5%)가 시장 수준의 낙폭에 그친 점이 눈에 띄네요. \n\n다른 주도 업종인 백화점 등 소매유통(+8.6%), 화장품(+2.7%), 호텔(+0.8%) 등 외국인 인바운드 수혜주들이나, \n\nIT 하드웨어(+1.2%) 등 AI 밸류체인주들이 플러스 수익률을 기록한 점도 마찬가지입니다.\n\n이는 외부 불확실성에 직면하더라도, 이익 모멘텀이 견조한 주도주를 보유하는 전략이 추후에도 유용할 수 있음을 보여주는 대목입니다.\n\n5. \n\n최근 국내 증시 조정을 통해 역대급 폭등 및 쏠림 현상 부담이 해소되는 과정에서 순환매 환경이 개선되고 있다는 점도 생각해볼 시점입니다.\n\n달리 말해, 바벨 전략 차원에서 이번 조정 국면(6월 5일~6월 11일)에서 고유 투자 포인트가 훼손되지 않았음에도, \n\n상대적으로 성과가 부진했던 업종에 주목해보는 것도 나쁘지 않다고 판단합니다.\n\n증권(-6.5%), 은행(-7.3%) 등 주주환원 업종이 하나의 사례가 되겠네요. \n\n아니면, 코스피보다 조정 국면에서 선방은 했으나, 기계(-2.9%), 조선(-4.9%) 등 수주잔고 기반의 실적 가시성 업종도 괜찮습니다.\n\n전일 코스닥이 4% 급등하긴 했지만, 여전히 코스피 대비 성과를 크게 하회할 정도로 소외 현상이 과도한 상태이기에, 코스닥에 대한 관심도 이전보다 높게 가져가는 것이 맞지 않나 싶습니다.(연초 이후 코스피 +84.2% vs 코스닥 +7.7%). \n\n—————\n\n오늘부터 월드컵이 시작되네요.\n\n한국과 체코전은 한국시간 11시에 치러질 예정이니, 점심 시간대에 겹치네요.\n\n장중에 별 다른 악재나 하방 변동성 없이 무난히 보내면서, \n\n조금이라도 마음 편하게 한국전 관람 하셨으면 하는 바람입니다.\n\n이번 한 주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n늘 건강 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7078",
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"date": "2026-06-11T07:46:40+09:00",
"text": "[6/11, 장 시작 전 생각: 산넘어 산이지만, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.9%, S&P500 -1.6%, 나스닥 -2.0%\n- 엔비디아 -3.7%, 마이크론 -4.7%, 오라클 -1.5%(시간외 -7%대)\n- WTI 92.1달러, 미 10년물 금리 4.56%, 달러/원 1,520.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 또 급락을 맞았습니다.\n\n5월 CPI 컨센서스 부합 소식에도, 트럼프의 추가 타격 경고 발언에 따른 유가 급등, 소프트뱅크의 오픈 AI 지분담보 대출 협상 교착 등 전쟁 및 AI 산업 불안이 증시 분위기를 잠식시켰네요.\n\n5월 헤드라인과 코어 CPI 의 컨센서스 부합과 더불어, 인플레이션 고착화와 직결된 슈퍼코어 CPI의 전월비(MoM) 상승률이 둔화된 점은 안도 요인이었습니다(4월 +0.45% -> 5월 +0.27%). \n\n예측력이 높은 클리블랜드 연은의 Inflation Nowcasting 모델 상 7월 발표되는 6월 헤드라인 CPI 예상치가 4.05%(Vs 5월 4.2%)로 제시되고 있다는 점은 잠재적인 인플레이션의 상방 리스크가 제한될 수 있다는 기대감을 심어주는 요인이었습니다.\n\n2.\n\n그러나 이날 미국 증시 반응이 보여주듯이, 곳곳에서 경계 요인들이 등장하고 있네요.\n\nFed Watch상 연준의 12월 금리 인상 전망(인상 확률 42.5% vs 인하 확률 32.7%)이 바뀌지 않은 점이 하나의 사례입니다.\n\n차주 6월 FOMC 대기심리가 영향을 준 것으로 보이네요. 케빈 워시 신임 연준의장이 처음으로 주관하는 FOMC이기에, 점도표 변화를 포함한 새로운 연준의 정책 프레임워크를 확인 후 전망 수정을 하는 게 현시점에서는 합리적일 수 있기 때문입니다.\n\n뿐만 아니라 트럼프가 이란 발전소와 교량을 공격할 것이라고 엄포를 놓으면서 유가가 다시 상방 압력을 받고 있다는 점도 증시 불안을 초래하는 중입니다.\n\n하지만 미 국방장관이 발표했듯이, 협상 조건을 설정하기 위한 것인 만큼, “전면 확전에 따른 유가 재폭등” 시나리오보다는 “양국 국지전 후 협상 및 수습”의 시나리오에 무게 중심을 두고 가는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미국 5월 CPI 안도감에도, 미국의 이란 공습 소식, 소프트뱅크발 악재에 따른 반도체주 약세, 국내 선물옵션 동시만기일 등 대내외 불확실성으로 하락 출발할 전망입니다.\n\n장 마감 후 오라클이 클라우드 사업 호조(YoY, 47%)에 힘입어 어닝 서프라이즈(EPS 2.11달러 vs 컨센 1.96달러) 및 가이던스(차분기 EPS 1.74달러 VS 컨센 1.69달러)를 상향했으나, \n\n400억달러 조달 계획을 밝히면서 시간외 7%대 약세를 보이고 있는 점도 투자심리를 위축시킬 듯합니다.\n\n다만, 소프트뱅크의 오픈 AI 지분담보대출 협상 교착 소식은 전일 국내 증시 오후에 선반영된 재료였다는 점에 주목할 필요가 있습니다. \n\n또 비상장회사인 오픈 AI의 담보 가치 평가 난항에서 비롯된 자금 조달 구조의 문제이지, 오픈 AI발 AI 실수요 둔화 문제가 아니라는 점은 금일 국내 반도체 등 AI 관련주들의 하단을 지지해줄 수 있다고 판단합니다.\n\n4.\n\n전일에도 코스피는 장중 매도 사이드카가 발동됐는데, 6월 5일 이후 4거래일 연속 사이드카(매도 3회, 매수 1회)가 발동될 정도로 변동성이 높아진 실정이네요.\n\n오늘은 5월 말 삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장 후 처음 치르는 선물옵션 동시 만기일이기에, \n\n장중 현선물 수급 변화가 반도체를 포함한 코스피 전반의 시세를 일시적으로 왜곡시킬 가능성이 존재합니다.\n\n12일(금) 상장 예정된 스페이스 X를 편입하기 위한 글로벌 기관들의 자금 수요 또한 수급 변동성을 확대시킬 수 있는 요인입니다.\n\n5.\n\n이처럼 6월 이후 빈번한 주가 조정과 변동성 증폭에 직면하고 있다는 점은 대응 난이도를 역대급으로 높이면서, 하루하루 시장 참여자들을 힘들게 만들고 있네요. \n\n그러나 펀더멘털(이익 피크아웃, 수요 부진발 AI 투자 중단, 밸류에이션 부담 등)발 악재에서 비롯된 것이 아닌, ETF발 수급 혼란과 증시 과속의 후유증이 만들어낸 단기 기술적 조정의 성격이 짙다고 생각합니다.\n\n주식을 들고 가는 자체가 힘겹게 느껴지는 것은 인지상정이지만, 펀더멘털 악화 신호가 등장하지 않는 이상 최소한 현재 포지션을 유지하는 게 현실적인 대안이 아닐까 싶네요.\n\n——————\n\n요즘 주식시장처럼, 오늘 날씨도 변덕스럽다고 합니다.\n\n아침에는 맑고 쾌청한 날씨이다가, 오후에는 잠깐 비소식이 있네요.\n\n다들 이점 유의하시면서,\n\n만만치 않을 것으로 예상되는 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시고요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7076",
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"id": 2841,
"date": "2026-06-10T21:50:21+09:00",
"text": "**[6/10, CPI 짤막 코멘트, 키움 한지영]**\n\n다행이네요.\n\n5월 CPI는 대체로 컨센에 부합했습니다\n\n인플레 고착화와 관련된 슈퍼코어 CPI도 MoM 기준 4월 +0.45%에서 5월 +0.27%로 전달보다 오름세가 둔화된 점도 한숨을 돌릴 수 있게 만들어 줬네요.\n\n이 덕분에 트럼프가 이란 발전소 시설을 공습할 것이라는 소식에 1% 넘게 낙폭을 확대했던 나스닥 선물이 5월 CPI 발표 이후 낙폭을 1%대 미만으로 줄여가고 있습니다.\n\n물론 내일 5월 PPI도 있고, 금요일에는 스페이스 X 상장이라는 메가 IPO발 수급 블랙홀 경계심리도 여전한데다가,\n\n지난 4거래일동안 매일 사이드카가 발동될 정도로 현기증을 유발하고 있는 상황이긴 합니다.\n\n하루하루 만만한게 결코 아닌 국장 환경이지만, \n\n원하든 원치 않았든 이 같은 역대급 폭등락세를 통해 FOMO 현상과 과열 부담을 덜어내고 가는 중인데,\n\n오늘 CPI처럼 앞으로 남은 대형 이벤트도 중립 혹은 그 이상으로 소화해갔으면 하는 바램이네요.\n\n오늘 하루도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n그럼 미국 본장 결과를 확인하고 내일자 장 시작 전 생각으로 찾아뵙겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2840,
"date": "2026-06-10T07:40:12+09:00",
"text": "[6/10, 장 시작 전 생각: 변동성 레이스, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 -0.3%, 나스닥 -1.0%\n- 엔비디아 -0.2%, 마이크론 -1.4%, 애플 -3.6%\n- 미 10년물 금리 4.52%, WTI 88.2달러, 달러/원 1,521.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 장중 롤러코스터 장세를 보였네요.\n\n이란의 미국 헬기 격추 소식, 데이터센터 개발업체 크루소의 와이오밍주 프로젝트 중단 소식(but 전체 계약 용량은 확보), 5월 CPI 경계심리로 장 중반까지 급락을 했습니다, \n\n그러나 이후 트럼프의 미-이란 협상 임박 발언, 메모리 수요 호조 전망 등에 힘입어 낙폭을 축소하면서 혼조세로 마감했습니다.\n\n필라델피아 반도체 지수도 한 때 8.6%대까지 폭락하기도 했지만, 1.9%대 약세로 끝나면서 장 중 폭락분을 상당부분 만회했네요.\n\n2.\n\n이제 시장은 오늘 밤(9시 30분) 예정된 미국의 5월 CPI에 집중할 예정입니다. \n\n최근 증시 조정의 빌미는 연준의 금리인상 우려였으며, 이번 물가 지표를 통해 연준의 정책 경로 베팅이 수정될 수 있기 때문입니다.\n\n(Fed Watch 상 연준의 첫 금리 인상시기는 올 12월 FOMC로 형성)\n\n5월 중순 4월 CPI 쇼크에도 이를 간과했다가 급락을 맞았던 경험도 5월 CPI 경계심리를 높이는 요인입니다.\n\n일단 5월 헤드라인과 코어 CPI 컨센서스가 각각 4.2%(YoY vs 4월 3.8%), 2.9%(YoY vs 2.8%)로 형성됐지만, 다른 한편으로는 이미 시장에서도 선제적으로 물가 상승 압력을 대비하고 있음을 시사합니다. \n\n미-이란 합의문 초안이 수용 단계에 들어가면서 “호르무즈 해협 개방 -> 유가 하락 -> 에너지 인플레이션 완화”를 유도할 수 있다는 점도 마찬가지입니다. \n\n이처럼 인플레이션 눈높이가 높아진 상황 속에서 5월 CPI가 컨센에 부합만 하더라도, 증시 중립 수준으로 소화되지 않을까 싶네요. \n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미국 증시의 장중 낙폭 축소, 미-이란 협상 기대에 따른 WTI 90달러 하회 소식에도, \n\n전일 8%대 폭등에 따른 단기 차익실현 물량, 5월 CPI 경계심리 등 상하방 요인이 혼재되는 하루를 보낼듯 합니다.\n\n이를 고려 시, 힘겹게 복구한 코스피 8,000pt 내외에서 수급 공방전을 벌이며 변동성 장세를 보일 듯 합니다.\n\n이렇듯 어제 코스피가 단기 V자 급등을 연출하면서 직전일(8일)의 폭락분을 대부분 만회했지만, \n\n“8일 -8.3% -> 9일 +8.2%”와 같은 폭등락세를 연출하고 있다는 점은 시장 참여자들의 현기증을 유발하고 있습니다.\n\n4.\n\n코스피200의 미래 변동성을 측정하는 지표인 VKOSPI도 91pt로 2009년 4월 집계 이후 최고치를 경신했네요.\n\n무엇보다 VKOSPI 90pt에서 이론상 산출되는 일간 예상 주가 등락률이 +/- 5.7%인데 반해, 지난 2거래일간 현실 속에서는 +/-8%대 등락률을 보인 점이 이례적입니다. \n\n미래의 예상 변동성(+/- 5.7%)을 실제 변동성(+/- 8%대)이 추월한 것이며, 이는 드문 케이스에 해당되기 때문입니다.\n\nVKOSPI를 산출하고 거래하는 파생상품 시장조차, 이미 극단적인 가격 변동성을 프라이싱했는데도, \n\n실제 주가 변동성을 따라가지 못할 만큼 최근 지수 변화가 무질서해졌음을 보여주는 대목입니다.\n\n(과거에도 예상 변동성보다 실제 변동성이 높았던 시절이 있었으나, 대부분 VKOSPI가 역사적 평균 밴드인 15~25pt 내에서 발생)\n\n5.\n\n현물, 레버리지 ETF 수급의 대부분이 주도주인 반도체에 집중이 되고, 이들 반도체의 코스피 영향력이 높은 환경이 지속되는 한, 이 같은 무질서한 가격 움직임과 빈번하게 마주할 듯합니다. \n\n하지만 이미 경험했듯이, 이익 모멘텀과 밸류에이션 매력이 높은 구간에서 발생하는 변동성을 매도로 반응하는 것의 실익이 크지 않았다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n전일 급반등 국면에서 반도체, MLCC 등 주도주 실적 모멘텀이 우위에 있는 주식과 자동차, 로보틱스 등 내러티브 모멘텀이 우위에 있는 주식 간의 성과 편차가 컸다는 점도 주목할 부분입니다.\n\n적어도 이번주 남은 기간 동안 출현할 수 있는 변동성 증폭 환경에서 마켓 타이밍 전략을 실행하는 것보다는 기존 주도주 중심의 포트폴리오를 유지하는 것이 현실적인 접근이 아닐까 싶습니다.\n\n-------------------\n\n오늘도 아침에 선선하고 공기가 맑은 가운데, 낮에도 흐리지만 덥지 않다고 합니다. \n\n하루하루 현기증 날 정도로 급등락이 심한 장세 속에서 다들 고생 정말 많으십니다.\n\n이럴때 일수록 더 건강과 컨디션 관리 잘하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7074",
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"id": 2839,
"date": "2026-06-09T08:54:30+09:00",
"text": "안녕하세요. 키움증권 한지영입니다\n\n매일 아침 \"장 시작 전 생각\", 급락할 때 \"장중 급락 코멘트\"로만 찾아뵙다가, \n\n이번에 처음으로 개인적인 부탁을 드리고자, 용기내서 조심스레 이야기를 꺼내봅니다.\n\n다름 아니라,\n\n이번주부터 한국경제신문 상반기 베스트 애널리스트 폴 투표가 시작됐습니다.\n\n이번에는 \"전략\"과 시황\" 두 개의 부문에 제 이름을 올리게 되었네요.\n\n올해 상반기는 변동성이 정말 컸고, 전일처럼 조정이 올 때는 한순간에 분위기가 격하게 오는 날들이 많았습니다. \n\n이렇게 한 치 앞을 예상하기 힘든 험난한 시장 속에서, 매니저분들, 구독자분들의 투자에 조금이라도 도움이 되고자, 텔레그램 코멘트, 발간 자료 하나하나 정말 열심히 써왔던 것 같습니다.\n\n그 과정에서 매일매일 시장 코멘트를 쓰는게 체력적, 정신적으로 고단한 적도 있었지만, \n\n제 자료와 코멘트가 작은 보탬이라도 되지 않을까 하는 생각에, 그 어느 때보다 깊은 책임감을 많이 느꼈던 시간이었습니다.\n\n중간 중간 보내주신 많은 분들의 응원도 정말 큰 힘이 되었습니다. 이 점 너무나도 감사드립니다. \n\n여전히 부족한 점이 많습니다. \n\n그래도 천국과 지옥을 오고가는 변동성 장세 속에서 함께 호흡하고자 했던 저의 치열한 고민과 노력에 조금이나마 공감해 주셨다면,\n\n바쁘시겠지만 이번 투표에서 따뜻한 한 표와 격려를 해주시면 정말 감사하겠습니다.\n\n아울러 저희 키움증권 리서치센터도 잘 부탁 드리겠습니다. \n\n귀한 한 표가 헛되지 않도록, 하반기에는 지금보다 더 치열한 노력을 통해 더 도움이 되는 전략, 시황 애널리스트로 발전해 보겠습니다. \n\n그럼 늘 건강하시고, 앞으로도 계속 잘 부탁드리겠습니다.\n\n항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2838,
"date": "2026-06-09T07:40:53+09:00",
"text": "[6/9, 장 시작 전 생각: 안도의 반등, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 +0.3%, 나스닥 +0.9%\n- 엔비디아 +1.8%, 마이크론 +9.9%, 애플 -1.9%\n- 미 10년물 금리 4.56%, WTI 91.3달러, 달러/원 1,526.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 다행히 반도체주를 중심으로 반등이 나왔네요.\n\n5월 CPI 경계심리, 신규 AI 실망감에 따른 애플(-1.9%) 약세에도, 미-이란 군사 공격 중단 소식, 5월 뉴욕 연은 기대인플레이션 둔화(4월 3.6% -> 5월 3.5%), 마이크론(+9.9%) 등 반도체주의 저가 매수세 유입에 힘입어 다우만 소폭 하락했던 하루였습니다.\n\n돌이켜보면, 연초 이후 대부분의 기간 동안 “국내 반도체주 상승 -> 미국 반도체주 상승 -> 다음날 국내 반도체주 상승”의 긍정적인 루프가 작동해왔었습니다.\n\n그러나 이번에는 “금요일 국내 반도체주 급락 -> 미국 반도체주 급락 -> 월요일 국내 반도체주 급락”과 같은 부정적인 루프가 일시적으로 형성됐었네요.\n\n이 같은 부정적인 루프의 촉매는 미국 금리상승이 제공했기에, 당분간 연준 긴축 우려, 인플레이션 경계심리를 안고 가야할 수 있습니다.\n\n2.\n\n동시에 연준 정책, 인플레이션, 금리 등 이번 장에서 매크로 불확실성을 초래한 근본 원인은 미-이란 전쟁에서 기인했다는 점을 상기해볼 시점입니다.\n\n현재 협상 중에 “공격 재개 -> 중단 -> 재개”를 반복하면서 혼선을 유발하고 있으나, 이 기간 동안 WTI 유가의 상방 압력이 제한되고 있다는 점은 전쟁 수습 쪽에 더 많은 확률을 부여하고 있습니다.\n\n또한 한동안 문제로 지목됐던 반도체 등 주도주의 주가 상승 속도 부담도 지난 2거래일간 원치 않았던 연쇄 급락을 통해 일정부분 덜어냈다는 점도 중립 이상의 요인입니다. \n\n이번주 남은 기간에도 지난 폭락의 여진이 변동성을 만들어 내겠지만, 현 시점에서 현금 비중을 계속 늘려가는 전략의 실효성은 크지 않을 듯 하네요.\n\n3.\n\n어제 국내 증시는 서킷브레이커를 맞으면서 역대급 폭락을 겪었지만,\n\n오늘은 미국 반도체주의 반등, 코스피200 야간선물 5.5%대 강세, 당국의 개입으로 인한 달러/원 환율 폭등세 진정(현재 1,520원대) 등에 힘입어,\n\n반도체 등 낙폭과대 주도주를 중심으로 전일 폭락분을 만회해 나갈 전망입니다.\n\n위에 공유드린 <이슈 분석> 자료에서 확인하실 수 있듯이, 과거 서킷 브레이커 발동 후 주식시장이 주가 회복력을 보였다는 점도 주목할 부분입니다. \n\n코스피는 서킷 브레이커 발동 이후 D+5 영업일 기준으로 8번의 사례 중 7번의 사례에서 플러스 수익률을 기록했었습니다.\n\n코스피의 평균 수익률 관점에서는 D+5일 +4.5%, D+20일 +6.8%, D+60일 +31.8%로 집계됐다는 점도 역대급 폭락 이후 주식시장의 회복력을 뒷받침합니다.\n\n코스닥 역시 D+5일 +8.6%, D+20일 +10.3%, D+60일 +19.6%로 회복 탄력성이 존재했었네요.\n\n4.\n\n물론 이틀 동안 폭락 충격이 워낙 컸기에, 이번 반등을 “비중 축소의 기회로 삼는 수요 vs 신규 진입 기회로 삼는 수요”가 대립하는 과정에서 주중 남은 기간 동안 변동성 확대 국면은 이어질 수 있습니다.\n\n우선 단기 저점은 올해 3월 조정장 중 선행 PER 저점 레벨인 7.1배를 적용해 7,300~7,400pt로 제시합니다.\n\n주중 미국의 5월 CPI, 오라클 실적, 스페이스 X 상장 이벤트를 치르는 과정에서 7,400pt를 하향 이탈할 수 있겠으나, 일시적인 언더슈팅으로 보는 것이 타당합니다.\n\n이익 모멘텀 가속화(YoY 기준, 코스피 12개월 선행 영업이익 증가율은 5월 +222% -> 6월 +229%), 여타 증시 대비 높은 밸류에이션 매력(선행 PER 약 7.2배 vs 미국 21배, 일본 17배, 독일 15배, 신흥국 12배) 등 이번 강세장의 고유 상승 에너지가 소진되지 않았기 때문입니다.\n\n5.\n\n결국, 이번 조정은 펀더멘털발 조정(반도체 이익 피크아웃, 정책 동력 상실, 대형 외부 충격 임박 등)이 아니라 주도주 중심의 과도한 쏠림 현상과 높아진 레벨 부담이 초래한 조정 성격이 짙습니다.\n\n이는 기존의 강세장 추세를 위협할 정도의 연쇄적인 급락이 나올 가능성은 크지 않음을 시사합니다. \n\n따라서, 7,400pt 이하에서는 기존 주도주인 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주, 양호한 실적 대비 5월 이후 급락이 심했던 증권, 유통, 방산, 조선 등 여타 주요 업종을 중심으로 비중 확대에 나서는 것이 맞지 않나 싶네요.\n\n———————\n\n오늘도 아침부터 선선하고 공기도 좋네요.\n\n낮에도 그리 덥지 않다고 하니, 외부활동도 수월하실 것 같습니다.\n\n요 며칠새 증시 급락을 받았던 스트레스들, 중간중간 산책이라도 나가시면서 조금이라도 푸셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n늘 건강 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7072\n\n",
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"id": 2837,
"date": "2026-06-09T07:33:57+09:00",
"text": "[6/9 이슈 분석, 키움 한지영]\n\n\"코스피 폭락 코멘트: 문제는 속도, 그 외는 OK\"\n\n(요약)\n\n- 6월 8일 코스피와 코스닥은 각각 8.3%, 9.1% 폭락하며, 올해 들어 3번째 서킷 브레이커가 발동\n\n- 최근 변동성이 급격하게 증폭된 환경 속에서 이 같은 폭락은 시장 참여자들로 하여금 주식 보유에 대한 피로감과 상실감을 유발하고 있는 상태\n\n- 그러나 이번 조정은 펀더멘털발 조정(반도체 이익 피크아웃, 정책 동력 상실, 대형 외부 충격 임박 등)이 아니라 주도주 중심의 과도한 쏠림 현상과 높아진 레벨 부담이 초래한 조정 성격이 강하다고 판단\n\n- 코스피 7,400pt선 이하에서는 기존 주도주인 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주, 양호한 실적 대비 5월 이후 급락이 심했던 증권, 유통, 방산, 조선 등 여타 주요 업종을 중심으로 비중 확대에 나서는 것이 적절 \n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSIDetailView?sqno=1319",
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"date": "2026-06-09T07:33:39+09:00",
"text": "- 과거 서킷브레이커 발동 후 코스피 수익률 : 외부충격 여부와 무관하게, 서킷 브레이커 수준의 폭락을 겪은 후 반등이 나오는 패턴 존재\n- 코스피와 코스닥의 서킷브레이커 발동 후 수익률: 코스닥 마저도 서킷 브레이커 이후 주가 회복력을 보였던 경향",
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"date": "2026-06-08T07:38:25+09:00",
"text": "[6/8, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"또 찾아온 증시 레벨 테스트 구간 \" \n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 미국 증시는 브로드컴(-7.9%) 악재 여진 속 5월 고용 서프라이즈에 따른 연준의 12월 금리 인상 불안 재점화, 메타(-5.5%)의 AI 투자를 위한 유상증자 루머 등으로 급락(다우 -1.4%, S&P500 -4.2%, 나스닥 -4.2%)\n\nb. 이번주 시장은 주중 매크로, 실적, 수급 등 주요 이벤트를 통해 냉각된 투자 심리를 반전시킬 수 있는 재료 확보 작업에 들어갈 전망\n\nc. 월요일부터 주중 내내 녹록지 않은 한 주가 되겠으나, 변동성이 유혹하는 투매에 동참하기 보다는 관망 및 기존 포지션 보유 전략을 우선순위로 두는 것이 대안\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 지난 금요일 미국 증시 급락 여파 속 2) 미국 5월 CPI 이후 시장 금리 향방, 3) 오라클 실적, 4) 스페이스 X 상장, 5) 국내 선물옵션 동시 만기일, 6) 달러/원 환율 부담 등을 소화하면서 변동성 확대 국면을 이어갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,500~8,300pt). \n\n1.\n\n미국의 5월 실업률(4.3% vs 컨센 4.3%)과 시간당 평균임금(MoM 0.3% vs 컨센 0.3%)은 예상에 부합했으나, 신규고용(17.2만건 vs 컨센 8.5만건) 서프라이즈가 증시 악재로 인식됐던 상황. \n\n고용 발표 이후 미국 10년물 금리가 4.5%대를 다시 상향 돌파했으며, 달러 인덱스도 100pt선에 재진입하는 등 매크로 불안이 투자 심리를 냉각시켰기 때문. \n\n더욱이, 마이크론(-13.2%), 샌디스크(-11.4%) 등 미국 대장주 폭락이 시장 참여자들의 상실감을 더 키웠던 실정(필라델피아 반도체 지수 -10.2%). \n\n이는 코스피 랠리 주역인 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주 보유자들로 하여금, 월요일 장 시작부터 투매에 동참하게 만들 수 있음을 시사. \n\n2.\n\n하지만 미국 반도체주 폭락은 메모리 업사이클 피크아웃, AI 수요 둔화 등 업황 악재에서 기인한 것으로 보기에는 어려움. \n\n이보다는 그간 이들 업종의 주가 폭등 및 쏠림 현상 심화에 따른 피로감 및 수급 부담이 누적된 상황 속에서, 고용 서프라이즈발 미국 시장금리 상승이 과열 해소를 위한 조정의 명분을 제공했던 것으로 보임. \n\n실제로 5월 이후 6월 4일까지 마이크론(+92.5%), 샌디스크(+60.5%) 등 필라델피아 반도체 지수는 29.6% 상승하면서, S&P500(+5.2%), 나스닥(+7.8%)의 성과를 대폭 상회했다는 점이 이를 뒷받침하는 증거.\n\n같은 맥락에서 코스피(+30.9%)의 동기간 상승률 자체도 역대급이었지만, 삼성전자(+59.4%), SK하이닉스(+78.6%) 등 반도체(+66.3%)의 폭등이 더 강했던 점도 마찬가지. \n\n3.\n\n일단 지난 금요일 국내외 반도체주의 연쇄적인 급락이 주는 심리적인 부담감을 간과할 수 없는 것도 사실이기는 함.\n\n따라서, 주중 매크로, 실적, 수급 등 주요 이벤트를 통해 냉각된 투자 심리를 회복시킬 수 있는 반전의 실마리를 확보할 수 있는지가 관건. \n\n매크로상으로는 10일(수) 예정된 미국의 5월 CPI가 메인 이벤트. \n\n이미 5월 고용 호조발 연준의 12월 금리 인상 우려라는 악재에 노출된 점을 감안 시, 컨센에 부합하게만 나오더라도 “시장 금리 상승 -> 달러 강세 -> 달러/원 환율 급등”라는 부정적인 경로의 확산이 억제될 수 있다고 판단. \n\n11일(목) 오라클의 실적은 미국 빅테크 및 국내 반도체주의 주가 향방에 영향을 주는 재료. \n\n최근 AI주의 주가 불안을 유발했던 브로드컴의 경우, 직전 연속적인 랠리 속에 높아진 시장의 기대치를 충족시키지 못해서 발생한 측면이 컸음. \n\n반면, 오라클은 이미 지난 연말 이후 빈번하게 부각됐던 사모대출시장 불안 국면에서 시장의 기대치가 낮아졌다는 점이 차별화되는 부분.\n\n이번 오라클 실적은 AI CAPEX와 연관된 RPO(잔여수행의무) 잔고 증가 여부, 현금흐름 개선 여부 등이 중요한 것은 맞지만, 선제적으로 낮아진 기대치를 감안 시 큰 폭의 쇼크가 나지 않는 한 증시 중립적인 결과에 국한될 것으로 판단. \n\n4.\n\n수급 측면에서는 스페이스 X 상장, 국내 선물옵션 동시 만기일이 간과할 수 없는 변수. \n\n역사상 최대 메가 IPO인 스페이스 X의 상장 직후 예상 시가총액은 약 1.75조 달러~ 2조 달러 수준에 육박할 것이라는 게 중론. \n\n유통주식수가 5%에 불과하기에 이번 스페이스X의 공모금액 약 750억달러로 미국 증시 전체 시가총액(약 75조 달러)에 비해 그리 부담스러운 규모가 아니기는 함. \n\n다만, 일시적으로는 약 2조 달러 내외의 초대형주가 증시에 입성한다는 상징성과 단기 수급 부담(다른 주식을 팔고 스페이스 X를 사려는 수요가 잠시 몰릴 가능성)을 염두에 둘 필요. \n\n스페이스 X 상장 전(12일)에 국내 증시에서는 현선물옵션 동시 만기일(11일)이 예정되어 있다는 점도 수급상 일시적인 혼란을 초래할 수 있는 요인. \n\n5.\n\n이처럼 주 초반에는 금요일 미국 반도체주 폭락 여진, 주 중반에는 미국 5월 CPI, 오라클 실적, 스페이스 X 상장, 현선물옵션 동시 만기일 등으로 인해 녹록지 않은 한 주가 될 수 있음. \n\n그 과정에서 변동성 확대가 불가피하지만, 최근 조정을 통해 낮아진 코스피 선행 PER 부담(7.8배), 반도체 중심의 견조한 이익 모멘텀 등을 고려 시 월요일 이후에도 연쇄 폭락을 겪을 가능성은 크지 않다고 판단. \n\n이를 감안 시, 주중 변동성 확대가 반복되더라도 투매 동참보다는 관망 및 기존 포지션 유지를 우선순위로 두는 것이 대안.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=786",
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"date": "2026-06-05T10:24:26+09:00",
"text": "[6/5, 장중 6%대 폭락 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n장 초반부터 분위기가 또 살벌해졌네요.\n\n현재 코스피가 -6%대, 코스닥이 -5%대를 기록중이고,\n\n코스피는 또 사이드카가 아침 초반에 발동되기도 했습니다.\n\n사실 공포도 공포인데, 이렇게 널뛰기 정도가 심한 변동성 장세에서 현기증이 더 크게 나는거 같습니다.\n\n오늘 급락 이유를 추정해보자면,\n\n1) 미국 브로드컴의 매출액 가이던스 시장 컨센서스 하회에 따른 주가 10%대 급락, 그 여파로 마이크론 등 여타 미국 반도체주 동반 약세\n\n2) 외국인 순매도와 환율의 부정적 피드백 루프 : 외국인 순매도 -> 달러/원 환율 상승 -> 환차손을 우려한 외국인 순매도 -> 달러/원 환율 추가 상승\n\n3) 젠슨황 관련 대형 시가총액 상위 테마주들의 셀온 물량 출회 확산 \n\n4) 연초 이후 코스피 100%대 폭등, 5월 이후 30%대 폭등과 같이 역대급 주가 상승에 대한 속도 부담 누적 \n\n이렇게 찾아볼 수 있겠습니다.\n\n여기에 더해 다음주 예정된 미국 5월 CPI, 스페이스 X 상장이라는 대형 이벤트를 앞두고, 이에 대한 대응 차원에서 일부 현금을 마련하려는 수요도 개입된 모습니다.\n\n2.\n\n사실 위의 이유를 살펴보면, 펀더멘털이나 매크로 상에 위기 상황이 발생해서 빠졌다고 보기엔 한계가 있습니다.\n\n일전에 장중 급락때 코멘트를 드렸던과 동일한 뷰인, “지수 상승 속도 부담과 쏠림현상 심화”라는 기술적, 수급적 요인이 더 크다고 생각합니다.\n\n아직 이익 모멘텀은 추가 개선될 여지가 있고, 오늘 급락으로 또 다시 밸류에이션상 반도체 중심의 코스피 진입 매력도 생성되고 있지 않나 싶습니다.\n\n장중에 여지껏 보기 힘들었던 변동성이 계속 반복되는 과정에서 피로감이 드는 것은 인지상정이지만,\n\n이 변동성은 숨고르기, 속도조절의 일환에서 초래된 것이기에, 감내해볼만한 가치가 있다는 생각을 합니다.\n\n또 이 같은 폭락 이후 장중 낙폭 축소의 패턴이 재연될 가능성도 열고갈 필요가 있습니다.\n\n그럼 오늘 남은 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n추가적인 변화사항 있으면 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-06-05T07:44:03+09:00",
"text": "[6/5, 장 시작 전 생각: 키 맞추기의 타당성, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.7%, S&P500 +0.4%, 나스닥 -0.1%\n- 엔비디아 +2.0%, 브로드컴 -12.6%, 마이크론 -7.6%\n- WTI 92.6달러, 미 10년물 금리 4.47%, 달러/원 1,532.9원\n\n1.\n\n미국 증시는 혼조세로 마감했네요.\n\n브로드컴(-12.6%)의 가이던스 컨센 하회에 따른 주가 급락, 마이크론(-7.7%) 등 주요 반도체 및 테크주 약세에도, \n\n베센트 장관의 이란 분쟁 중단 발언으로 인한 유가 및 금리 하락이 여타 업종들로의 순환매을 이끌었던 하루였습니다.\n\n6월 이후 미국 증시에서도 마이크론, 샌디스크 등 반도체주들의 주가 변동성이 높아졌네요. \n\n여기에 전일 브로드컴발 악재로 동반 급락을 겪었다는 점은 이들 주식 보유자들로 하여금 포지션 축소 고민을 하게 만들고 있는 듯합니다.\n\n그러나 이들 주도주의 조정은 메모리 다운 사이클 임박, 금리 급등으로 인한 할인율 압박 심화 등 펀더멘털이나 매크로 악재에서 기인한 것은 아니었습니다.\n\n연이은 신고가에 따른 시장의 눈높이가 단기적으로 높아지다 보니, 특정 이벤트 이후 차익실현에 나서려는 투자자들이 일시적으로 몰린 성격이 짙습니다.\n\n2.\n\n전일 반도체주를 중심으로 나스닥이 약세를 보였으나, S&P500과 다우가 상승한 것도 같은 맥락입니다.\n\n미-이란 휴전 기대감, 금리 상승 제한 등이 증시 전반에 걸친 위험선호심리를 유지시켜 주면서, 그간 상대적으로 덜 올랐던 여타 지수 및 업종으로 선순환매를 이끌었던 것으로 보이네요.\n\n실제로, 전일을 제외하고, 5월 이후 6월 3일까지 나스닥과 필라델피아 반도체 지수는 각각 +7.9%, +32.5%였던 반면, 다우와 S&P500은 각각 +2.1%, +4.8%에 그쳤던 상태입니다. \n\n국내 증시에서도 같은 기간 코스피가 +33.4%, 코스닥은 -13.9%를 기록하는 등 양극화의 정도가 컸었네요.\n\n3. \n\n추후에도 수익률 키맞추기 현상이 나타날 수 있습니다.\n\n금일 미국 5월 비농업 고용 포함 차주 미국 5월 CPI(10일), 스페이스 X 상장(12일) 등 주요 매크로 이벤트 및 대형 수급 이벤트를 치르는 과정에서 반도체 및 AI주에서 여타 주식들로 수급 이동이 발생할 수 있기 때문입니다.\n\n이는 주도주들의 변동성을 높이는 요인이지만,\n\n현재의 장세가 하락 추세로 본격 전환하지 않는 한 주도주 비중을 계속 유지하는 것이 적절하기에, 그 변동성은 감내해볼 만하다고 생각합니다.\n\n4. \n\n오늘 국내 증시도 미국 반도체주 약세, 달러/원 환율 1,530원대 돌파 부담 등으로 하락 출발한 이후,\n\n반도체에서 비반도체로의 업종 순환매 장세가 전개되면서 장중 낙폭을 만회해 가는 흐름을 보일 전망입니다.\n\n어제도 코스피는 “장중 급락 후 변동성 확대 -> 종가로 갈수록 낙폭 축소”의 패턴을 재차 연출했습니다.\n\n미국과 마찬가지로, 국장 역시 그간 가파른 지수 상승 속도에 대한 숨고르기 성격이 내재되어 있음을 확인시켜주는 대목입니다.\n\n당분간 이 같은 변동성 장세는 불가피하지만, \n\n“실적이 뒷받침되는 주도주의 조정 시 매수했을 때 승률이 높은 편”이라는 패턴을 시장이 학습하고 있는 점은 코스피 하방 지지력을 부여하는 요인입니다.\n\n5.\n\n비슷한 맥락에서 5월 말 이후 국내 증시에 유행했던 테마인 젠슨황 방한 이벤트도 재료 소진 단계에 들어갔다는 점도 주목할 부분이네요.\n\n추후 여타 대형주 테마의 수급 블랙홀 현상(다른 업종 및 코스닥 시장에서 자금 이탈을 초래하는 현상)이 완화될 수 있음을 시사합니다.\n\n이는 반도체, 자동차, IT 가전, IT 하드웨어 등 극소수 업종만 주가가 상승했던 시장 환경(Narrow Market)이 호전될 가능성도 내포합니다.\n\n6월 1일 상승 종목 비율은 19.0%(상승 152개, 하락 650개), 6월 2일에는 31.3%(상승 251개, 하락 550개)로 시장의 폭이 협소했지만, \n\n전일 6월 4일에는 그 비율이 50.1%(상승 446개, 하락 444개)로 상승했다는 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n따라서, 기존 주도주 비중 확대 전략은 변함없으나, \n\n단기 전술적인 차원에서 1) 최근 한달 동안 견조한 실적 전망에도 코스피 성과를 하회했던 증권, 전력기기, 방산, 바이오 등 여타 주력 업종, \n\n2) 코스피 대비 소외 현상이 심했던 코스닥에 대한 관심을 가져볼 만합니다.\n\n————\n\n아침부터 맑고 선선한 날씨인데, 오후에도 그리 덥지 않다고 합니다.\n\n주말 역시 30도를 넘지 않는다고 하니, 외부활동 하시기에 좋을거 같습니다.\n\n그럼 오늘도 예상되는 변동성 장세, 다들 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n이번 한주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7069",
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"date": "2026-06-04T07:44:49+09:00",
"text": "[6/4 장 시작 전 생각: 고지대 전투, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.2%, S&P500 -0.7%, 나스닥 -0.9%\n- 엔비디아 -3.6%, 마이크론 +1.5%, 브로드컴 -0.6%(시간외 -10%대)\n- WTI 95.5달러, 미 10년물 금리 4.49%, 달러/원 1,532.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 국내 휴장 2거래일 동안 반도체를 제외하고 취약한 흐름을 보였네요.\n\n미국과 이란의 국지적인 충돌, 클리프워터의 사모대출펀드에 대한 17% 환매 소식 등으로 유가, 금리, 달러 동반 강세가 출현했다는 점이 약세 요인이었습니다.\n\n(6월 2~3일 누적 등락률, 다우 -0.8%, S&P500 -0.6%, 나스닥 -0.9%, 필라델피아 반도체지수 +7.3%)\n\n코스피만큼은 아니지만, 미국 증시도 지난 4월을 기점으로 연속적인 랠리를 전개하는 과정에서 단기 피로감이 누적된 상태입니다.\n\n그 과정에서 대내외 부정적인 뉴스플로우가 호재보다는 악재성 재료에 증시를 민감하게 만들고 있습니다.\n\n미국과 이란의 휴전 체결 지연 및 양국 공격, 한동안 잠잠했던 사모대출시장 불안 재생성, 브로드컴의 다음분기 가이던스 컨센 미달로 인한 시간외 10%대 급락 등이 그 재료들입니다.\n\n2.\n\n그러나 중동 사태, 사모신용 불안 등의 악재들은 올해 수 차례에 걸쳐 노출됐던 악재입니다. \n\n브로드컴 주가 급락 또한 높아진 기대치 속 여타 반도체주 대비 높은 밸류 부담의 성격이 짙습니다.\n\n(브로드컴 선행 PER 40배 초반 vs 마이크론, 삼성전자, SK하이닉스 8~10배)\n\n단기적으로는 대내외 불확실성이 증시 변동성을 초래하겠으나, \n\n기존 증시 추세를 위협하지는 않을 것임을 고려 시, 주식 매도 후 현금 확보 전략의 비중을 크게 가져가는 것은 지양하는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 휴장 기간 중 필라델피아 반도체 지수 7%대 급등, 젠슨황 방한 기대감에도, \n\n미국 증시 조정 속 브로드컴의 시간외 주가 하락, 대외 불확실성에 따른 달러/원 환율 1,530원대 재진입 부담 등으로 장중 변동성 장세를 연출할 전망입니다.\n\n이미 체감상으로 경험했듯이, 5월 이후 코스피의 장중 급등락이 심해지면서 시장참여자들의 피로도를 극심하게 키우고 있네요.\n\n종가 기준으로 코스피의 주가 변화를 보면 상승 혹은 완만한 조정을 보인 날이 많았지만, \n\n장중에는 매수세와 매도세가 극단적으로 대립하면서 고 변동성을 만들어내는 중입니다.\n\n4.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 볼 수 있듯이, \n\n최근 20거래일 간 일간 평균 고가와 저가의 변동폭은 4.2%로, 연초 이후 평균(3.0%)을 큰 폭 상회합니다. \n\n더욱이 90년 이후 일간 평균 고가와 저가의 변동폭이 4.0%를 상회했던 시기를 보면,\n\n97년 11월~98년 2월 외환위기(일평균 변동폭 5.7%), 00년 6월~11월 닷컴버블 붕괴(4.6%), 08년 10~12월 금융위기(7.4%), 20년 3~4월 코로나 팬데믹(4.9%) 등 소수의 사례에 불과했습니다.\n\n상기 소수 사례 모두 대형 위기로 인한 증시 급락기에서 발생한 “하락 변동성”인 반면, 이번에는 강세장 속에서 발생한 “상승 변동성”이라는 점이 이례적이네요.\n\n이번 강세장 속에서 변동성이 증폭한 것은 단일 요인에서 기인하지는 않았습니다.\n\n1) 삼성전자, SK하이닉스의 증시 영향력 증대(코스피 내 시가총액 비중 50% 상회 + ETF 및 단일종목 레버리지 수급 변동성 등), 2) 젠슨황 방한 내러티브에 따른 로보틱스 등 테마주 쏠림 현상 등 여러 요인이 중첩된 결과물입니다.\n\n5. \n\n주도주인 반도체 쏠림 현상은 지속될 것이기에 당분간 고변동성은 불가피할 듯 합니다. \n\n“반도체 중심의 코스피 이익 모멘텀 및 낮은 밸류에이션 부담”은 현재 진행형이며 이는 현재 강세장의 토대이기 때문입니다. \n\n그럼에도 종가 무렵으로 갈수록 증시가 낙폭을 축소하는 패턴이 자주 관찰되는 점을 미루어 보아, \n\n이 같은 고변동성 장세에서도 주도주의 지지력은 견조하다는 점은 안도 요인이 아닐까 싶네요.\n\n따라서, 현 시점에서는 a) 실적 모멘텀이 상대적으로 우위에 있는 주도주인 반도체, b) 양호한 실적 전망에도 주가가 부진했던 증권, 유통, 방산 등 여타 주력 업종, c) 수급 빈집에 낙폭 과대 성격이 강한 바이오 업종을 중심으로 포트폴리오를 구축하는 것이 적절합니다.\n\n동시에 장중 변동성이 당분간 클 것인 만큼, 매매 진입 구간은 시초가 혹은 종가가 아니라 장중 전반에 걸쳐 넓게 가져가는 것이 현실적인 대안이라고 생각합니다.\n\n———————\n\n오늘은 어제에 비해서 그리 덥지 않다고 합니다. \n\n오후에는 서울권에 잠시 비소식이 있으니, 유의하시길 바랍니다.\n\n이래저래 대내외적으로 어수선한 분위기가 조성되고 있는데,\n\n이럴 때일수록 건강과 컨디션 더 잘 챙기셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하세요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7067",
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"text": "- 5월 이후 20거래일 간 코스피 일간 종가와 장중 등락폭 : 종가는 잔잔하지만, 장중에는 격렬한 주가 무빙\n- 코스피 변동성 지수 : 최근 재차 70pt대를 상회, 수급 쏠림 현상, 전자닉스 영향력 확대 등이 해소되지 않는 이상 고 레벨 유지 예상",
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"date": "2026-06-02T07:42:32+09:00",
"text": "[6/2, 장 시작 전 생각: 내러티브와 쏠림, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 +0.3%, 나스닥 +0.4%\n- 엔비디아 +6.3%, 마이크론 +6.6%, HPE +9.4%(시간외 +30%내외)\n- WTI 92.1달러, 미 10년물 금리 4.45%, 달러/원 1,512.0원\n\n1.\n\n미국 증시는 전약 후강의 패턴을 보이면서 소폭 상승 마감했네요.\n\n장 초반 미- 이란 협상 결렬 보도에 따른 유가 및 미국 금리 급등 여파로 약세를 보였으나, \n\n이후 트럼프의 협상 중단 부인 발언 속 엔비디아(+6.3%)의 AI PC 발표에 따른 반도체, 하드웨어주 강세, 5월 미국 ISM 제조업 PMI 호조(54.0 vs 컨센 53.1) 등이 장 중 반등을 이끌었습니다.\n\n미국과 이란의 휴전 협상 체결을 앞두고 이를 둘러싼 엇갈린 뉴스 플로우가 증시에 혼선을 주입시키고 있기는 합니다. \n\n그러나 시간이 지날수록 전쟁 리스크의 증시 충격은 제한되고 있으며, 양국 모두 확전보다 협상에 무게 중심을 싣고 있다는 점을 되새겨 볼 시점입니다. \n\n2.\n\n지금 주식시장에서는 AI 내러티브가 주가 결정력을 갖고 있다는 점도 변함이 없습니다. \n\n어제만해도 엔비디아가 GTC 대만행사에서 AI 용 PC “RTX Spark”를 발표하면서 본격적인 PC 시장 진출을 선언한 것은 “PC 교체 사이클 도래 가능성 -> PC용 메모리 수요 증가”라는 내러티브를 만들어내고 있네요.\n\n또한 장 마감 후 실적을 발표한 서버, 스토리지 업체 HPE(+9.4%)가 어닝 서프라이즈 및 가이던스 상향으로 시간외 30%대 폭등하고 있다는 점도 에이전트 AI 확산에 따른 인프라 수요가 추가 개선될 수 있음을 시사합니다. \n\n최근 메모리, AI 하드웨어 등을 중심으로 쏠림현상이 지속되고 있다는 점은 단기 피로감을 유발할 수 있겠지만, \n\n미국, 한국 모두 주요국 증시에서 AI 밸류체인주에 대한 “비중 확대” 전략은 유지해 나가는 것이 적절하지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 엔비디아발 호재에 따른 반도체주 강세, HPE의 시간외 주가 급등, 미-이란 협상 불확실성 완화 등에 힘입어 강세로 출발할 전망입니다.\n\n장 중에는 최근 폭등 업종에서 차익실현 물량이 출회될 수 있겠으나, 여타 업종으로 순환매가 확산되는 흐름을 보일 듯합니다.\n\n한편, 이번 강세장 속에서 5월 이후 6월 현재까지 코스피가 33.2% 폭등한 반면 코스닥은 11.9% 급락하는 등 양 시장 간 수익률 극단화가 진행되고 있다는 점은 이례적입니다.\n\n시가총액 관점에서도 코스피 대형주 지수(+42.3%)가 중형주 지수(-6.7%), 소형주 지수(-14.0%)의 성과를 크게 웃돌면서, 사실상 반도체, IT하드웨어, IT 가전, 자동차 등 4개의 소수 대형주만 가고 있네요.\n\n4.\n\n지금 시장 색깔은 실적, 매크로가 아닌 내러티브가 만들어 내는 멀티플 주도 국면입니다.\n\n그 과정에서 타이밍상 젠슨 황 방한 내러티브 확산과 FOMO가 맞물리다 보니, 증시 메인 주포인 개인의 기존 및 신규 수급이 소수 주도 업종으로 몰리는 것은 자연스러운 일일 수 있습니다. \n\n전일 한미약품(+9.8%)의 1.9조원 기술 수출 계약에도, 대부분 코스피, 코스닥 내 바이오주들이 소수 주도주로의 수급 이탈 여파로 동반 약세를 기록한 점도 비슷한 맥락입니다.\n\n이는 추후 증시 전반에 걸친 변동성을 지속시키는 요인인데, 멀티플 주도 장세에서는 실적 주도 장세보다 변동성이 큰 경향이 있기 때문입니다.\n\n5.\n\n다른 한편으로는 시장의 관심에서 멀어져 소외를 받고 있는 여타 실적주에게 수익률 제고의 기회가 생기고 있다는 점도 주목해볼 필요가 있습니다. \n\n5월 코스피 일평균 거래대금이 48.6조원으로 4월 대비 68% 급증했음에도, 증권주의 코스피 대비 성과가 크게 부진했다는 점이 대표적인 사례가 아닐까 싶습니다(5월 이후 수익률, 코스피 +33.2% vs 증권 -3.4%). \n\n5월 이후 이익 모멘텀 개선에도 부진했던 전력기기(5월 이후 수익률 -10.8%), 조선(-11.4%), 백화점(-0.5%) 등 여타 주력 업종들도 동일한 범주에 해당되네요.\n\n결론적으로 추후 변동성 확대 국면에서도 주도주(반도체, IT 하드웨어) 보유 전략은 유효한 것 맞습니다. \n\n동시에 그간 펀더멘털과 무관하게 소외된 실적주(증권, 전력기기, 조선, 백화점 등)를 분할 매수하는 바벨 전략을 병행하는 것도 해볼만하다고 생각합니다.\n\n—————\n\n내일은 지방선거로 인해, 증시가 열리지 않아 또 쉴수 있어서 좋네요.\n\n오늘과 내일 모두 기온이 30도를 넘는 더운 날씨라고 하니, \n\n다들 외부 돌아다니실 때 건강에 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n제 채널 봐주셔서 항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7065",
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"id": 2829,
"date": "2026-06-01T07:29:56+09:00",
"text": "[6/1, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"지수 2배 폭등이 만들어 내는 심리전\" \n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 미-이란 휴전 기대감 지속에 따른 유가 약세, 어닝 서프라이즈에 따른 델(+32.8%)의 주가 폭등, 마이크론(+5.1%), 샌디스크(+3.3%) 등 테크주 강세에도, 월말 리밸런싱 및 차익실현 여파로 소폭 상승 마감(다우 +0.7%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.2%).\n\nb. 이번주 브로드컴 실적, 젠슨황 방한 이벤트는 AI, 로보틱스 등 국내 주도 업종 및 주도 테마의 주가 모멘텀과 수급 쏠림에 변화를 가하는 재료가 될 전망. \n\nc. 대내외 주요 매크로 이벤트들을 치르는 과정에서 연초 이후 코스피 2배 폭등이라는 상징성이 주식 보유자들의 단기 수익실현 욕구를 자극할 수 있음에 대비할 필요. \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란 휴전안 체결 과정, 2) 미국 5월 비농업 고용, 3) 미국 5월 ISM 제조업 PMI, 한국 5월 수출, 4) 브로드컴 실적 이후 반도체주 추가 랠리 여부, 5) 젠슨황 방한 이벤트, 6) 연초 이후 지수 100% 급등에 따른 차익실현 압력 등에 영향을 받을 전망(주간 코스피 예상 레인지 8,050~8,650pt).\n\n1.\n\n주말까지 확인된 뉴스 플로우를 종합해보면, 아직 트럼프의 휴전 MOU 최종 승인 결정이 나오지 않은 상황. \n\n이는 이번주에도 MOU 체결 과정을 놓고 마찰음이 여러 차례 발생할 수 있음을 시사. \n\n하지만 이미 증시에서는 “협상 타결 및 휴전”이 베이스 경로인 만큼, 지표, 실적, 수급 이벤트가 이번주 주식시장의 실질적인 결정 변수가 될 것으로 판단. \n\n2.\n\n이번 주 매크로상 주요 이벤트는 미국의 5월 비농업 고용이 해당. \n\n지금은 고용보다 인플레이션이 더 많은 영향력을 행사하기에, 이전보다 고용의 중요성이 낮아질 수 있음. \n\n다만, 케빈 워시 신임 연준의장의 첫 회의인 6월 FOMC에서 그의 정책 스탠스와 연준 위원들의 점도표 변화에 반영되는 지표임을 상기해 볼 필요. \n\n또 5월 고용 결과에 따라 10년물 금리의 단기 향방이 달라질 수 있으며, 이는 반도체 이외 성장주(소프트웨어, 바이오 등) 주가 모멘텀과 결부된 사안이라는 점도 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절. \n\n3.\n\n고용 이외에도 5월 ISM 제조업 PMI와 한국의 5월 수출도 간과할 수 없는 매크로 이벤트. \n\n5월 ISM 제조업 PMI(컨센 53.2 vs 4월 52.7)의 경우, 전체 지수보다는 세부항목인 제조업 물가 지수(컨센 85.3 vs 4월 84.6)의 중요도가 더 클 전망. 제조업 물가를 통해 차주 발표되는 5월 CPI 향방을 간접적으로 추정할 수 있기 때문.\n\n한국 5월 수출(YoY 컨센 48.4% vs 4월 48.0%)에서는 50%대 내외의 고성장세를 이어갈 수 있는지가 관건.\n\n현재 국내 증시의 주도주가 반도체 업종임을 감안 시, 지난달 173%대 증가율(YoY)을 기록한 반도체 수출 실적 모멘텀의 연속성 유지 여부도 관전 포인트. \n\n4.\n\n주식시장 내부적으로는 브로드컴 실적, 젠슨황 방한이 주도주들의 수급 변화를 좌우하는 이벤트가 될 것으로 판단. \n\n최근 신고가를 경신하는 과정에서 실적 기대감을 선제적으로 소진한 브로드컴의 이번 실적은 어닝 서프라이즈 강도 및 가이던스 추가 상향 여부가 중요. \n\n이번 실적은 빅테크 업체들의 대규모 AI CAPEX 확대 사이클(26년 7,100억 달러 이상)의 지속성과도 연관되어 있음. \n\n즉, “서버 신규 증설 및 교체 수요 변화 -> 레거시 메모리 수요 변화 -> 메모리 공급 업체 실적 변화”로 이어질 수 있다는 점에서 중요 이벤트라고 판단. \n\n브로드컴 실적(4일) 직후 다음날 5일 예정된 젠슨황의 방한 일정에서는 삼성그룹, 현대차 그룹 이외에도, SK 그룹, 네이버, LG 그룹과의 AI, 로보틱스 협력 구체화 여부가 관건. \n\n다만, 이미 지난 금요일 주식시장에서는 젠슨황 방한 내러티브 확산으로 관련 그룹주들이 동반 폭등했다는 점도 고려할 부분. \n\n주 중반까지 단기 내러티브 소진에 따른 차익실현 압박으로 연결될 가능성을 내포하는 대목이기에, 주중 로보틱스 관련주들의 수급 변동성 확대에 대비할 필요. \n\n5.\n\n상기 이벤트들 이외에도, 코스피는 주가 폭등에 따른 단기 부담도 마주해야 할 것으로 판단. \n\n연초 이후 코스피는 2배 폭등하면서 역사상 가장 높은 연간 상승률을 시현하는 중에 있으며(YTD +101%, 기존 1위는 1987년 +93%),\n\nIT하드웨어(YTD, +400%), 반도체(+201%), IT가전(+121%) 3개 업종만 코스피 성과를 상회하면서 지수 랠리를 견인했기 때문. \n\n여전히 이익 컨센서스 추가 상향 등 상방 재료들은 잔존하고 있으나, “연초 이후 2배 급등”, “반도체, MLCC 등 AI 주도주의 독주가 만들어낸 업종 양극화”와 같은 인식들이 주도주 보유자들에게 단기적인 수익 확정 욕구를 제공할 소지가 있음. \n\n따라서, 주중 대내외 주요 이벤트와 “지수 폭등 속도 + 업종 양극화 심화 현상”이 맞물리는 과정에서 여타 증시에 비해 국내 증시의 일중 주가 등락폭이 격해질 수 있다는 점을 전략의 우선순위에 넣어두고 가는 것이 타당.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=785",
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"id": 2828,
"date": "2026-05-29T07:45:18+09:00",
"text": "[5/29, 장 시작 전 생각: 이익 주도 vs 멀티플 주도, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +0.9%\n- 엔비디아 +0.8%, 마이크론 -0.5%, 델 +4.2%(시간외 +38%대)\n- WTI 88.5달러, 미 10년물 금리 4.44%, 달러/원 1,493.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 소픅이지만 강세를 이어갔습니다. \n\n4월 PCE 컨센 부합(YoY 3.8% vs 컨센 3.8%), 미-이란 휴전 연장안 체결 임박 소식 등 대외 안도감 속, 스노우플레이크(+36.5%)의 어닝 서프라이즈에 따른 AI 소프트웨어 산업 위축 불안심리 완화 덕분이었습니다.\n\n업종 측면에서는 대장주인 마이크론(-0.5%)이 차익실현 압력으로 부진하기는 했지만, \n\n샌디스크(+3.3%), AMD(+4.6%), 엔비디아(+0.8%) 등 여타 반도체, 하드웨어주들이 강세를 보였고,\n\nMS(+3.5%), 오라클(+6.7%) 등 최근 상대적으로 취약했던 AI 소프트웨어주들도 동반 랠리를 연출했던 하루였네요.\n\n2.\n\n지금 주요 외신에서는 미국과 이란이 호르무즈 해협의 통항 재개 등을 포함한 60일 휴전 연장안 MOU에 잠정 합의했으며 백악관에서도 이를 확인 중이라고 합니다.\n\n최근 여러 차례 “협상 진전 -> 후퇴”를 반복해왔던 전력이 있기는 하지만, \n\n금리, 유가의 하방 압력이 발생하고 있는 것을 보면, 시장에서는 완벽한 종전은 아니더라도 수습이 가능하다는 데에 베팅을 주력하고 있습니다.\n\n장 마감 후 실적을 발표한 델(+4.2%)이 서버 사업 호조에 따른 어닝 서프라이즈 및 가이던스 상향으로 시간외 30%대 폭등하고 있다는 점도 긍정적이네요.\n\n서버를 중심으로 메모리 수요의 가시성을 개선시켜주면서 반도체 등 주도주의 지배력에 연속성을 제공하는 요인입니다.\n\n따라서, 추후 협상 불확실성, 금리 불확실성 등이 변동성을 유발하더라도, 주도주 비중 유지 혹은 변동성을 활용한 비중 확대로 대응해야 하는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 협상 기대감 재부각, 코스피200 야간선물 2.95%대 강세, 델의 시간외 주가 폭등 효과가 반도체 이외에도 전일 낙폭 과대 업종에 회복력을 부여하면서 반등에 나설 전망입니다.\n\n오늘 반등은 하겠지만, 5월 이후 국내 증시가 장중 급등락을 빈번하게 겪으면서 시장 참여자들의 피로감을 키우고 있는 실정이네요. \n\n어제 미-이란 지정학 불확실성, 금통위 금리인상 소수의견 등장에 따른 국고채 금리 상승 등 표면상 변동성을 촉발한 측면이 있습니다. \n\n사실 이보다는 내부 고유 요인들의 국내 증시의 변동성을 더 키운 성격이 강한 것 같습니다.\n\n4.\n\n대표적으로 삼성전자, SK하이닉스의 증시 영향력이 확대된 상황 속에서 이들에 대한 수급 블랙홀 현상이 발생한 것이 그에 해당됩니다.\n\n이들 두 종목 합산 시가총액이 코스피에서 차지하는 비중은 약 50.5%로 증시가 실질적으로 2개 종목에 연동되면서, \n\n이들의 분 단위 주가 및 수급 변동성이 지수 전체로 전이시키고 있는 듯 합니다.\n\n(참고로 미국 M7 합산 시가총액이 S&P500에서 차지하는 비중은 약 34%로 국내 증시에 비해 시장 집중도 현상이 덜 한 편)\n\n또한 5월 증시 상승은 이익 증가보다 멀티플 상승(기대감)에서 기인했다는 점도 변동성 확대의 또 다른 배경입니다\n\n28일 기준으로 5월 이후 코스피는 24.0% 상승했으며, 5월 주가 상승분의 이익 기여도는 8.5%p, PER 기여도는 15.5%p로 PER 멀티플 기여도가 더 높았다는 점이 그 근거네요(위의 그림 참고)\n\n연초 이후 월간 수익률 분해 시 “이익 기여도 < 멀티플 기여도”에 해당하는 달은 이번 5월이 처음이었던 셈입니다.\n\n5.\n\n물론 연간 전체로 봤을 때, 연초 이후 코스피의 94.2% 상승에 이익 기여도가 126.0%p, 멀티플 기여도가 -31.8%p로 이익 체력이 견조하다는 점은 변함이 없습니다.\n\n2분기 실적시즌까지도 주도주 중심의 이익 컨센서스 추가 상향이 될 것이라는 점도 실적 장세의 연속성을 제공할 것으로 판단답니다. \n\n이는 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주에 대한 비중 확대 전략을 유지하는 데 정당성을 부여하기도 하구요.\n\n다만, 이번 5월은 멀티플 주도 상승장이었던 만큼, 단기적으로 금리 등 매크로 변수 혹은 단순 수급 이슈(차익실현, 쏠림 현상 되돌림)에 대한 증시 민감도가 높아질 수 있다는 점은 유의하고 가는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n——————\n\n오늘은 아침부터 맑고 쾌청하고, 금요일이니 출근길도 다른 날보다 한결 가벼우실 것 같습니다.\n\n낮부터는 더워진다고 하니 다들 건강과 컨디션 관리에 유의하시면서,\n\n오늘 하루도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n주말도 푹 잘 쉬시구요. 이번 한주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7062",
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"date": "2026-05-29T07:45:02+09:00",
"text": "- 연초 이후 월별 코스피 상승률 분해 : 수익률 상 \"이익 기여도 < 멀티플 기여도\"가 높았던 5월.\n\n- 5월 이후 코스피 업종 별 수익률: IT하드웨어, 반도체, 자동차를 제외하고는 코스피를 이긴 업종 부재",
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"date": "2026-05-28T13:25:14+09:00",
"text": "[5/28, 장 중 변동성 확대 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n실로 변동성이 상당합니다. 자주 겪는데도 적응이 안되네요.\n\n오후 1시 25분 기준으로 현재 코스피가 -4.3%대, 코스닥이 -5.5%대 급락 중입니다.\n\n점심 시간 때를 기점으로 지수가 흘러내리기 시작했는데,\n\n하락의 원인을 살펴보자면 다음과 같습니다\n\n——\n\n1) 미-이란 지정학 노이즈 재확대 \n- 전일 미국의 이란 시설 공격에 대한 보복 차원의 이혁수(이란혁명수비대)의 미군 공군 기지 공격 소식\n\n2) 유가 4%대 급등, 국내외 시장 금리 상승 부담\n- 미-이란 전쟁 리스크에 따른 유가 4%대 급등 및 그에 따른 미국 금리 상승\n- 국내 금통위 금리인상 소수 의견 등장 등으로 인한 국고채 금리 상승도 추가 부담 요인\n\n3) 미국 반도체주 주가 약세 여파\n- 마이크론을 제외한 대부분 미국 반도체주들이 전일 동반 약세를 연출한 점이 국내 반도체주 차익실현 명분 제공\n\n4) 최근 국내 반도체 중심의 극심한 쏠림현상 부작용\n- 전일 상승종목과 하락종목수의 격차가 -748개를 기록하며, 국내 증시 역사상 유일하게 상승 장에서 하락종목수가 압도적으로 많은 첫 사례를 기록\n- 첫 사례인 만큼, 과거 데이터를 통해 예후(ex: 이벤트 발생 후 D+5, D+10 등 과거 주가 변화 데이터 부재)를 도출할 수 없다는 점이 단기 불확실성 요인으로 작용\n\n——\n\n이 정도로 압축해볼 수 있습니다.\n\n2.\n\n지금 미국 나스닥 선물이 0.7%대 약세, 닛케이225 본장이 1.3%대 약세를 기록하고 있는 걸 보면,\n\n전쟁 리스크나 금리 상승 부담의 영향보다는 4번 역대급 쏠림 현상 부작용이라는 국내 고유의 요인이 더 크게 영향을 주고 있는 듯 합니다.\n\n지난번 5월 15일 8,000pt 첫 돌파 이후 3~4거래일동안 출현했던 변동성 증폭의 배경과 유사한 듯 합니다\n\n달리 말해, 이익, 밸류에이션 등 기존 상승 재료에는 별 다른 이상 요인이 발생하지 않는 환경 속에서 발생한 급락인 만큼,\n\n(조금은 그 숨이 거칠지만) 기존 상승 추세를 망가뜨리지 않는 단기 숨고르기 과정의 일환으로 보는게 맞지 않나 싶네요.\n\n그래도 지금 분 단위가 아니라 틱 단위로 시세가 급변할 정도로 대응이 어려운 환경이라는 것은 사실이기에,\n\n다들 변동성에 유의하시면서 오후 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n추가적으로 급변 사항 있으면 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-05-28T07:41:55+09:00",
"text": "[5/28, 장 시작 전 생각: 수급 블랙홀, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.36%, S&P500 +0.02%, 나스닥 +0.07%\n- 엔비디아 -1.1%, 마이크론 +3.6%, 메타 +3.7%\n- WTI 89.7달러, 미 10년물 금리 4.48%, 달러/원 1,500.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 소폭 강세로 마감했네요.\n\n엔비디아(-1.1%), AMD(-1.7%) 등 반도체주 차익실현, 미-이란 MOU 체결을 둘러싼 혼선에도, \n\n종전 기대감 유효 인식 속 WTI 90달러 하회, 메타(+3.7%)의 유료 AI 구독 모델 출시, 마이크론(+3.6%)의 목표주가 상향 호재 등이 강세 배경이었습니다.\n\n미-이란의 60일 휴전안 MOU 체결 가능성 부각에도, 여전히 관련 노이즈와 혼선이 이어지고 있습니다.\n\n전일 이란 외신 측에서는 미군 철수, 호르무즈 해협 봉쇄 해제 등이 담긴 MOU 초안을 공개했다고 보도했으나, 미국 측에서는 이를 날조라며 부인했네요.\n\n그러나 이날 WTI가 5%대 넘게 급락하며 90달러를 하회했다는 점이나, 미국 금리 상승이 억제된 점을 미루어 보아, \n\n금융시장 전반에 걸친 시장 참여자들은 종전 베팅에 주력하고 있는 듯합니다.\n\n2.\n\n사실 지금 전세계 주식시장의 주요 관심사는 반도체 중심의 쏠림 현상 지속 여부에 있습니다.\n\n어제 마이크론이 강세를 이어갔지만, 여타 반도체주들은 취약했으며, 동시에 경기소비재(+1.9%), 필수소비재(+1.0%) 등 여타 업종으로 순환매가 나오면서,\n\n모처럼 다우의 상대적 강세가 나타났다는 점도 눈 여겨볼 부분입니다.\n\n이는 현재 시장이 주도주인 AI, 반도체주의 독주에 대한 단기 피로감이 생겼음을 시사하기에,\n\n주중 남은 기간 동안 미-이란 협상, 4월 PCE 등 대외 이벤트 소화 과정에서 주도주의 일시적인 숨고르기 현상이 출현할 가능성을 열고 가야겠다는 생각을 하고 있습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시 역시 유가 5%대 급락, 미국 증시의 장중 반등 효과에도, \n\n필라델피아 반도체 지수 1%대 약세, 국내 반도체 랠리에 따른 차익실현 압력이 중첩됨에 따라, 지수 상단이 제한된 채 업종 순환매 장세를 보일 전망입니다.\n\n또 단일종목 레버리지가 만들어 내고 있는 수급 블랙홀 현상이 오늘도 나타날 수 있는지도 관전 포인트가 되겠네요.\n\n4.\n\n코스피는 어느새 8,200pt대에 진입하면서 강세장의 한가운데에 놓여있음을 다시 한번 증명했지만, \n\n소외현상, 쏠림현상도 역대급으로 나타나고 있다는 점이 시장의 고민거리로 부상하고 있습니다.\n\n어제 코스피가 강세로 마감한 상황 속에서 상승 종목수는 75개에 불과한 반면 하락 종목수는 823개로, 상승 종목수와 하락 종목수의 차이는 -748개로 집계됐기 때문입니다.\n\n물론 상승 종목수와 하락 종목수의 차이가 -700개 이상을 기록한 날은 2010년 이후 총 63회 있었지만,\n\n63회 모두 증시 급락기에 나왔던 기록이었네요(ex: 2020년 3월 4일 코로나 판데믹 당시 -789개, 2024년 8월 5일 엔 캐리 청산 사태 당시 -796개 등).\n\n5.\n\n결국 전일 증시 상승 속에서 “상승 종목수 – 하락 종목수”가 -700개를 넘어간 사례는 이번이 역사상 유일한 케이스에 해당된 셈입니다.\n\n그만큼 전일의 국내 증시는 FOMO를 수반한 전례 없는 수익률 쏠림현상이 진행된 것으로 볼 수 있겠네요.\n\n(+ 전일 증시 전체 거래대금의 약 90%가 삼성전자, SK하이닉스에 집중)\n\n과거 테마주 쏠림 장세와 달리, 전 세계적으로 진행 중인 AI 투자 사이클 점화 구간에 귀속된 현재 주도주로 시장의 수급이 몰리는 것은 이상한 일이 아니긴 합니다.\n\n다만, 일시적으로는 쏠림 현상 부담이 단기 차익실현 및 변동성 확대로 이어질 수 있음에 대비할 필요가 있습니다.\n\n동시에 어제처럼 방산, 조선, 증권, 유통 등 반도체 이외의 여타 주력 업종에서 펀더멘털과 무관한 수급 이탈이 재차 나타날 시,\n\n이들 업종에 대한 신규 매수 기회로 접근하는 것도 대안이 되지 않을까 싶습니다.\n\n—————\n\n오늘은 비소식도 없고, 그리 덥지 않은 선선한 날씨라고 합니다.\n\n이틀 비가 와서 그런지 공기도 맑고 쾌청하네요.\n\n외부 활동 하시기에 좋은 하루일 듯 합니다.\n\n그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 오늘 하루도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7060",
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{
"id": 2824,
"date": "2026-05-27T07:45:58+09:00",
"text": "[5/27, 장 시작 전 생각: 레버리지 대회, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +1.2%\n- 엔비디아-0.2%, 마이크론 +19.3%, AMD +7.7%\n- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 93.6달러, 달러/원 1,507.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 다우만 소폭 하락하고 S&P500과 나스닥은 신고가를 경신했네요.\n\n미-이란 종전 기대감, 5월 컨퍼런스 소비자신뢰지수 개선, 미 10년물 금리 4.5%대 하회 등 양호한 대외 여건 속에,\n\n마이크론(+19.3%), AMD(+7.7%), 샌디스크(+7.3%)를 포함한 필라델피아 반도체 지수(+5.5%) 급등이 증시 강세를 견인했습니다\n\n이렇듯 주말 중 미-이란 60일 휴전안 체결 가능성 등 낙관론이 부상하고 있지만, 마찰음도 여전한 모습입니다. \n\n어제 국제 유가가 장중 낙폭을 축소한 것 역시 자위권 행사를 목적으로 한 미국의 이란 남부 기지 공습, 이스라엘 총리의 레바논 공격 의지 지속 등의 소식이 전해진 데서 기인했습니다.\n\n2.\n\n하지만 주식시장이 협상 진전과 마찰의 반복 경험 과정에서 전쟁의 역치가 높아졌다는 전제도 훼손되지 않았습니다.\n\n더욱이 UBS가 LTA(장기 공급 계약)로 메모리 사이클이 강화될 것이라면서 마이크론의 목표주가를 약 200% 상향(535달러 -> 1,625달러)하는 등 주도주인 반도체의 지배력이 강화되고 있다는 점도 외부 충격을 완충시키고 있는 요인입니다.\n\n이들 랠리 과정에서 FOMO발 투기 수요 가세했던 만큼, 협상 노이즈가 단기 조정 압력을 가할 여지는 있습니다.\n\n(5월 이후 필라델피아 반도체 지수 +22.6%, 코스피 반도체 업종 +44.9%, 코스피 +22.0%)\n\n그렇지만 주요국 증시는 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주를 중심으로 이익 모멘텀과 내러티브가 유지되고 있으며, \n\n전쟁 리스크의 피크아웃 인식도 유효하다는 점을 감안 시, 추후 출현할 수 있는 숨고르기 과정에서 차익실현 강도를 높이는 것은 후순위로 두는게 맞지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 협상 낙관론 vs 회의론 공존에도, 금리 급등세 진정 속 미국 반도체주 강세, 코스피 야간선물 4.2%대 급등 소식 등에 힘입어 상승 출발한 이후 장중 수급 이벤트에 영향 받을 것으로 전망합니다.\n\n오늘 예정된 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장이 일시적인 변동성 촉매제가 될 수 있기 때문입니다. \n\n우선 21일까지 레버리지 ETF 교육 신규 신청자 및 기이수자 합산 인원은 약 20만명을 상회하기에, 증시에 신규 유동성을 공급하는 긍정적인 효과를 기대해 볼 수 있습니다.\n\n전일 미국 증시에서 마이크론 등 반도체주도 타이밍 좋게 급등했기에, 오늘 역방향보다 정방향 레버리지 수요가 더 많을 듯합니다.\n\n4\n\n얼마 전 하반기 전망을 통해 코스피 상단을 10,000pt로 제시했듯이, 여전히 실적 장세가 진행중인 만큼 지수 추가 상승 여력이 존재합니다.\n\n그렇지만 단기적으로는 현재 코스피가 연이은 고점 경신과 급등락을 반복하는 과정에서 지수 변동성이 높아진 점도 생각해볼 시점입니다.\n\n코스피200의 변동성 지수인 VKOSPI는 5월 평균 68pt대로 연초 이후 평균(52pt), 2010년 이후 평균(20pt)을 크게 웃돌고 있다는 점이 이를 뒷받침하네요.\n\n단일종목 레버리지의 기초자산인 삼성전자와 SK하이닉스의 경우 5월 이후 일평균 주가 변동률이 +/- 5~6%대로 증가한 점도 마찬가지입니다.\n\n5.\n\n이들 합산 시가총액이 3,100조원(삼성전자 1,700조원대, SK하이닉스 1,400조원대)에 달하는 만큼, 단일종목 레버리지(약 순자산 4조원대 이상으로 추정)의 영향력은 중기적으로 크지 않을 수 있습니다.\n\n정방향 이외에도 역방향 레버리지 상품을 통한 헤지 수요 발생, 차익거래자들의 시장 조성자 수행 등이 일간 리밸런싱발 수급 충격을 제한시키는 또 다른 요인입니다.\n\n하지만 현재 주도주이자 개인 수급이 집중된 종목이므로, 출시 직후 수급 쏠림 증폭 현상이 발생할 시, 장 마감 동시호가 시간대로 갈수록 기초자산의 변동성이 확대될 수 있다는 점은 유념하고 가야할 듯 싶네요.\n\n따라서, 이 같은 레버리지 ETF발 증시 변동성에 일일이 매매 대응하는 손익비가 좋지 않을 수 있다는 점을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.\n\n—————\n\n오늘도 종일 흐리고 중간중간 비소식이 있네요.\n\n그래도 날은 선선해서 외부 활동 하기에는 나쁘지 않은거 같습니다.\n\n그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 컨디션과 스트레스 관리도 잘 하시길 바랍니다.\n\n오늘 하루도 화이팅 하시구요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7058\n",
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"id": 2823,
"date": "2026-05-26T07:30:28+09:00",
"text": "[5/26, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"지수 모멘텀과 수급 변동성의 공존 구간\" \n\n------\n\n\n\na. 미국 증시는 5월 미시간대 기대인플레이션 상승(4.8% vs 컨센 4.5%)에도, 미-이란 종전 기대감 속 AI용 CPU 수요 호조 전망에 따른 AMD(+4.0%), HP(+15.2%) 등 테크주 강세에 힘입어 소폭 상승(다우 +0.6%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.2%).\n\nb. 주말 중 미-이란 60일 휴전 연장안 체결 소식이 전해졌다는 점은 이번주 예정된 4월 PCE 등 매크로의 부정적 영향력을 상쇄시키주는 요인으로 작용할 전망 \n\nc. 국내 증시에서는 27일 출시 예정인 삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지 출시 이후 단기적으로 수급 변동성 확대에 대비 \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란의 휴전안 공식 발표 여부, 2) 미국 4월 PCE, 5월 소비자신뢰지수 등 주요 경제지표, 3) 뉴욕 연은 총재 등 주요 연준 인사 발언, 4) 델, HP 등 미국 테크주 실적, 5) 삼성전자, SK하이닉스 2배 레버리지 ETF 출시 등에 영향을 받으면서 8,000pt 돌파를 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,600~8,200pt).\n\n1.\n\n5월에도 여러 차례 노이즈를 만들었던 미-이란 협상은 현재 진행형인 가운데, 주말 중 협상 진전 소식이 종전 기대감을 재차 높이고 있는 상황. \n\n주요 외신에 의하면, 미국과 이란은 60일 휴전 연장을 위한 MOU 체결을 논의하고 있으며, 해당 MOU 내에는 이란의 우라늄 농축 중단, 미국의 대이란 제재 해제, 호르무즈 해협 개방 등이 포함된 것으로 알려짐. \n\n트럼프도 이번 협상이 건설적이었고, 공식 발표가 있을 것이라고 언급했으며, 이란도 서명이 임박하지 않았지만 상당부분 합의에 도달했다는 입장을 표명. \n\n이 덕분에 전일 한국과 미국 증시가 휴장한 상황 속에서 WTI 급락(-6%대), 미 10년물 금리 4.5%대 하회, 일본 닛케이225(+2.9%)의 첫 65,000pt 돌파 등 위험선호심리가 강화된 모습. \n\n물론 이전 몇 차례 경험했듯이, “협상 진전 -> 후퇴 -> 진전”의 경로를 답습할 수 있기는 함. \n\n하지만 “군사작전 재개, 호르무즈 해협 재봉쇄”와 같은 강대강 구도가 아닌 “외교적 협상을 통한 해빙 모드” 쪽으로 베이스 시나리오를 유지하는 것이 적절. \n\n2.\n\n이번주 매크로 측면에서는 연준 위원 발언, 미국 5월 소비자신뢰지수 등이 예정되어 있으나, 미국 4월 PCE 물가에 대한 관심도가 더 높을 전망. \n\n5월 중 증시 조정을 유발했던 것은 4월 CPI, PPI 등 잇따른 인플레이션 쇼크였기 때문. \n\n현재 헤드라인과 코어 PCE의 컨센서스는 각각 3.9%(YoY vs 3월 3.5%), 3.3%(YoY vs 3월 3.2%)로 지난달보다 높게 나올 것으로 형성. \n\n이번에도 지난 CPI, PPI처럼 컨센을 상회하는 쇼크가 나올 시 증시는 또 한 차례 조정 압력을 받을 소지가 있기는 함. \n\n하지만 인플레이션 불확실성, 연준의 긴축 리스크를 촉발한 미-이란 전쟁이 종전 국면에 진입한 점을 고려 시, 이번 4월 PCE 물가는 증시에 중립 수준의 이벤트로 귀결될 것으로 판단. \n\n3.\n\n주식시장 내에서는 미국 델, HP 등 IT 하드웨어 업체의 실적이 관건. \n\n지난 금요일 이들 주식 모두 주가가 15% 넘게 폭등했음을 감안 시, 이번 분기 실적 기대감이 주가에 선반영된 측면이 있음. \n\n따라서 분기 실적 그 자체보다는 메모리 가격 급등 국면에서의 수익성 방어 여부, 컨퍼런스콜을 통한 AI용 PC 교체 사이클 내러티브 강화 여부 등이 중요할 전망\n\n이들 실적 결과는 PC 등 세트 수요를 포함한 AI 산업 전반의 수요 전망, 메모리 업체들의 가격 결정력 등에 변화를 준다는 점에서 국내 주식시장에도 간과할 수 없는 이벤트가 될 것으로 예상. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 27일 삼성전자, SK하이닉스 단일 종목 레버리지(정방향 2배 14개, 역방향 2배 2개 등 총 16종)의 출시가 시장의 단기적인 메인 이벤트가 될 예정. \n\n현재 출시 운용사 합산 ETF 신탁 원본액은 약 4조원 수준이며, 출시 이후 홍콩에 상장된 CSOP 삼성전자, SK하이닉스 레버리지 ETF에서의 수급 이동, 국내 투자자들의 신규 수급 유입 가능성 등을 고려 시, 운용 자산은 더 늘어날 것이라는 전망이 중론. \n\n현재 국내 증시의 주도주에 대한 레버리지 ETF가 출시된다는 점은 시장의 신규 유동성이 유입되는 효과가 발생할 수 있음.\n\n다만, 출시 이후 한동안은 장중 수급 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음.\n\n레버리지, 인버스 ETF 상품 특성상 일간 리밸런싱이 의무적이기에, 장 마감 동시호가에 기계적인 추종 매매 및 헤지 작업이 수반되기 때문. \n\n수급 이슈이기에 증시 방향성에는 큰 영향을 주지 않겠지만, 출시 이후 자금 쏠림 여파로 장 마감 동시호가 시간대에 근접할수록 수급 변동성이 확대될 수 있다는 점은 염두에 둘 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=784",
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"id": 2822,
"date": "2026-05-22T07:45:28+09:00",
"text": "[5/22, 장 시작 전 생각: 불확실성과 변동성의 버팀목, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.6%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.1%\n- 엔비디아 -1.8%, 마이크론+4.1%, 월마트 -7.3%\n- 미 10년물 금리 4.57%, WTI 96.3달러, 달러/원 1,503.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 소폭 강세로 마감했네요.\n\n장 초반 이란의 우라늄 방출 반대 보도, 엔비디아(-1.8%)의 셀온 물량, 월마트(-7.3%)의 가이던스 부진 여파 등으로 약세를 보이기도 했으나, \n\n이후 이란의 우라늄 방출 반대에 대한 부인 입장 표명, 미 국무 장관의 협상 진전 발언 등에 힘입어 반도체주를 중심으로 반등에 성공했습니다.\n\n지난주부터 주식시장에서 인플레이션, 금리 등 매크로의 영향력이 높아진 상황입니다. \n\n이번주 발표된 5월 BofA 글로벌 펀드매니저 서베이상 시장의 잠재적인 위험들로 1위 인플레이션 재발(40%), 2위 지정학적 충돌(20%), 3위 금리 급등(18%) 등이 지목된 점도 이를 뒷받침하네요.\n\n2.\n\n증시의 주가 결정 변수에 매크로, 지정학이 개입하고 있음을 보여주는 대목이지만, \n\n인플레이션, 금리, 지정학 관련된 사안들은 사실상 미-이란 전쟁이라는 큰 줄기에서 파생됐다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n현재 Fed Watch 상 올해 12월 FOMC 금리인상(확률 42% vs 동결 39%)이 컨센서스로 반영되고 있는 연준의 긴축 우려 역시 동일한 줄기에서 파생됐습니다. \n\n이런 측면에서 미국과 이란의 최종 합의문 도출이 가까워지는 등 양국 간 의견차이가 좁혀지고 있다는 점은 안도 요인입니다.\n\n추후에도 협상 관련해 혼재된 뉴스플로우가 증시에 노이즈를 주입시킬 수 있겠으나, 해당 뉴스플로우에 일일이 반응하기보다는 “확전 억제 + 협상 진전 -> 종전 혹은 수습” 이라는 기존의 베이스 시나리오를 유지하는 것이 적절할 듯 싶습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 전일 코스피 8%대 폭등 여파로 장 초반 차익실현 물량을 소화한 이후, 장중 미-이란 협상 뉴스플로우, 차주 월요일 휴장 관망심리 등에 영향을 받으면서 중립 수준의 주가흐름을 보일 전망입니다.\n\n어제 지수가 역대급 폭등을 또 한차례 연출하면서 최근의 급락분을 상당부분 만회했네요(현재 코스피는 고점대비 -2.1%대로 축소). \n\n그 과정에서 전일 코스피(+8.4%) 성과 상회 업종이 디스플레이(+15.8%), 자동차(+14.4%), IT가전(+12.6%), IT하드웨어(+11.6%), 반도체(+9.7%) 등 6개 업종에 불과한 점도 특징적인 부분입니다.\n\n4.\n\n이는 5월 내내 문제 제기가 됐던 소수 업종 쏠림 현상이 쉽게 해소되지 않고 있음을 보여줍니다. \n\n앞으로도 “쏠림 업종의 일시적인 차익실현 물량 -> 급격한 주가 되돌림 -> 증시 전반에 걸친 변동성 확대” 등의 잠재적인 부작용에 재차 노출될 가능성을 내포합니다. \n\n지금은 미-이란 협상, 연준 정책 등 외생 변수에 대한 뉴스플로우가 빈번하게 바뀌고 있다는 점도 시장 참여자들의 일희일비를 유도하고 있기에, 변동성 확대는 당분간 상수로 받아들여야 할 듯 합니다.\n\n5.\n\n다만, 지금의 수익률 쏠림 업종에는 단순 내러티브만 존재하는 주도 업종 이외에도, 반도체, IT 하드웨어 등 이익 체력이 높은 주도 업종도 포함된 점을 주목해야 합니다.\n\n대내외 불확실성이 높아지는 국면에서는 그 부정적인 충격을 상쇄시킬 수 있는 동력이 실적이라는 점에서 이 같은 주도주 쏠림현상을 오로지 나쁘게만 볼 필요는 없다고 판단합니다.\n\n5월 14일 고점을 기준으로 5월 20일까지 4거래일간 코스피가 약 10% 급락하는 과정에서 반도체(-9.0%), IT하드웨어(-0.3%)와 같은 AI 밸류체인주들이 상대적으로 선방했다는 점도 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n또 (소폭이기는 하지만) 이달 일평균 5.7조원 순매도를 했던 외국인이 전일에는 2,000억원 순매도에 그친 가운데, 이 중 10거래일 연속 순매도로 일관했던 반도체(+2,750억원), IT하드웨어(+410억원)는 순매수로 전환했다는 점도 눈에 띄는 요인이네요.\n\n이를 감안 시, 당분간 변동성 관리 차원에서 일정부분 현금확보하는 헤지 전략의 필요성은 대두될 수 있겠으나, 반도체, IT하드웨어 등 AI 밸류체인과 같은 주도주 비중을 줄이는 작업은 후순위로 설정하는 것이 적절합니다. \n\n—————\n\n오늘은 아침부터 날씨가 무척 맑고 공기도 좋습니다.\n\n연휴 기간에도 좋은 날씨가 이어진다고 하니,\n\n다들 이번주 고생 많으셨던 만큼, 즐거운 시간 보내시면서 리프레쉬 잘 하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시고, 늘 건강 잘 챙기시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7055",
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"date": "2026-05-21T07:41:17+09:00",
"text": "[5/21, 장 시작 전 생각: 변동성과 셀온을 극복하는 이익 체력,키움 한지영]\n\n- 다우 +1.3%, S&P500 +1.1%, 나스닥 +1.5%\n- 엔비디아 +1.3%(시간외 -1%대), 마이크론 +4.8%, AMD +8.1%\n- 미 10년물 금리 4.58%, WTI 99.0달러, 달러/원 1,497.3원\n\n1.\n\n미국 증시는 1%대 강세를 보였네요.\n\n 매파적이었던 4월 FOMC 의사록에도, 트럼프의 “협상 최종 단계 돌입” 발언에 따른 휴전 기대감 속 WTI 4%대 약세, 미 10년물 금리 4.6%대 하회 등 유가 및 금리 불안이 진정된 덕분이었습니다.\n\n4월 FOMC 의사록에서 대다수 위원들은 인플레이션 리스크로 필요 시 긴축이 적절하다는 입장을 피력하는 등 매파적인 내용이 담겨있었네요.\n\n그러나 인플레이션 불확실성, 연준 정책 불확실성을 초래한 근본 배경은 미-이란 전쟁이었다는 점도 눈여겨볼 필요가 있습니다. \n\n전쟁 리스크 해소 시 “인플레이션 불확실성 완화 -> 연준 긴축 전망 후퇴 -> 시장금리 안정 -> 매크로의 부정적인 주가 민감도 완화”의 루트가 형성될 수 있음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\n2.\n\n이런 측면에서 전일 트럼프가 이란과 협상이 최종단계에 돌입했다고 언급한 가운데, 사우디 외신 측에서는 최종 합의안이 곧 도출될 것이라고 보도하는 등 해빙 모드로 들어간 점은 안도 요인입니다.\n\n최종 협상을 앞두고 핵 농축 우라늄, 호르무즈 해협 통제권 등을 놓고 양국간 마찰은 벌어질 수 있겠으나, \n\n 인플레이션, 금리 상승 리스크를 염려한 미국의 수습 의지는 높다는 점을 고려 시, \n\n추후 중간중간 출현할 수 있는 매크로, 지정학 노이즈에 “주식 매도 + 현금 비중 확대”와 같은 과도하게 보수적인 포지션은 지양하는 게 맞지 않나 싶습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미 10년물 금리 급등세 진정, 달러/원 환율 1,500원대 하회, 코스피200 야간선물 4.5%대 강세 등 상방 재료에 힘입어 최근의 조정분을 만회하는 흐름을 보일 전망입니다.\n\n장 마감 후 실적을 발표한 엔비디아는 어닝 서프라이즈를 시현했네요. \n\n매출액(816억달러 vs 컨센 792억달러), GPM(75.0% vs 컨센 74.5%), 2분기 매출액 가이던스(910억달러 +/- 2% vs 컨센 870억달러) 모두 컨센서스를 상회했으며, 컨퍼런스콜에서도 빅테크 업체들의 CAEPX 확대, 베라루빈 3분기 생산 시작 등 긍정적인 전망을 제시했습니다.\n\n물론 현재 시간외에서 주가는 1%대 약세를 보이고 있으나, 중국 매출 가이던스 미포함 문제 이외에도 어닝 서프라이즈 선반영에 따른 셀온 물량 출회의 성격이 있는 듯 합니다.\n\n전일 밤 삼성전자의 노사 협상 잠정 타결 소식으로 파업 리스크가 완화된 점도 금일 반도체주를 중심으로 긍정적인 수급 환경을 조성시켜줄 전망입니다.\n\n4.\n\n위에 공유드린 것처럼 하반기 전망도 발간했습니다. \n\n여러모로 변동성에 노출되며 힘겨운 시기를 겪고 있지만, 지금 국내 증시는 이익 증가율(연초 이후 +130%대)이 주가 상승률(연초 이후 +70%대)을 앞지르는 실적 장세에 있다는 점에 무게중심을 잡고 갈 필요가 있습니다.\n\n최근 일련의 주가 조정으로 코스피의 선행 PER은 7배 중반 내외로 과거 경험칙상 매수 시 승률이 높았던 8.0배 레벨을 하회하고 있네요. \n\n현재 코스피 이익 컨센서스가 추가 상향 없이 연말까지 이어진다는 전제 하에 과거 장기 평균 PER인 10.0배를 적용해보면, \n\n코스피가 10,000pt 돌파 시나리오도 현실성이 있다고 생각합니다(당사의 올해 연말까지 코스피 목표 지수는 10,000pt).\n\n5.\n\n지금은 그간 폭등에 따른 과속 후유증을 겪고 있으며, 매크로 불확실성이 장중 변동성을 높이고 있는 시기인 것은 사실입니다.\n\n하지만 선행 EPS(YoY, +276%)와 선행 ROE(+29.3%)가 동반 개선 중인 가운데,\n\n주식시장으로의 머니무브도 지속되는 등 매크로 부담을 상쇄시킬 수 있는 랠리의 동력은 소진되지 않았다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n이처럼 지수 상방은 추가로 열려 있는 만큼, 현재의 변동성을 활용해 1) 반도체 등 기존 주도주, 2) 실적 가시성이 높은 업종(방산, 증권, 유통), 3) 연간 소외 업종 및 수급 빈집(바이오 등)을 중심으로 비중 확대 전략을 유지하는 것이 적절합니다.\n\n———————\n\n오늘은 오후까지 비소식이 간간히 있네요.\n\n날씨도 쌀쌀해졌으니, 다들 감기걸리시지 않게 건강에 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7053",
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"id": 2820,
"date": "2026-05-21T07:25:24+09:00",
"text": "[2026년 하반기 전망, 키움 김유미, 한지영, 최재원]\n\n\"하반기 금융시장의 세가지 시선\"\n\n(요약)\n\nⅠ. 경제: AI 성장 동력과 고금리 제약의 균형점\n\n- AI 인프라 투자 슈퍼사이클과 미국의 대규모 CAPEX 확대가 한국 등 공급망 국가의 수출·투자 회복을 견인하며, 한국은 반도체·인프라 중심의 개선에 힘입어 2026년 경제성장률은 2.6% 성장할 전망\n\n- AI 투자 확대에 따른 전력·반도체·원자재 비용 상승으로 공급 측 물가 압력이 지속되면서 미국 물가는 3%대의 높은 경직성을 유지하고, 연준 긴축 경계감도 이어질 전망\n\n- 확장적 재정과 고금리 환경 장기화 속에서 AI 중심 산업 및 자산시장으로의 유동성 집중이 심화되며, 산업 간 성장 격차와 자산시장 변동성 확대 가능성도 높아질 전망\n\nⅡ. 주식: 거의 모든 것의 레벨업\n\n- 이익 모멘텀이 주가 모멘텀을 웃도는 실적 장세는 하반기에도 이어질 것이며, 개인의 주식시장 머니무브, 정책 효과에 따른 ROE 개선, 여타 증시 대비 밸류에이션 매력 우위 등 기존 상방 재료는 연중 지속될 전망. 단, 2분기 실적시즌 이후 이익 피크아웃 논란, 연준 통화정책 불확실성 등이 단기 박스권 행보를 보이게 만들 것으로 예상\n\n- 올해 하반기 코스피 목표 상단은 10,000pt로 설정(하반기 예상 밴드는 6,000~10,000pt, 선행 PER 6.0~10.0배 적용). 하반기 추천 업종은 반도체(메모리 업사이클), 방산(자주국방 수요에 따른 이익 가시성 우위), 증권(거래대금 증가), 유통(인바운드 모멘텀, 부의 효과), 바이오(수급 빈집, 하반기 중 금리 불확실성 완화 가능성) 등을 제시\n\nⅢ. 퀀트: 성장의 속도 조절 구간, 분산과 로테이션 전략\n\n- 한국은 선행 PER 7배 초반 내외로 글로벌 최저 밸류에이션과 ROE 기준 최상위 수익성을 동시에 보유하고 있으며, 하이퍼스케일러의 구조적 CAPEX 확대에 따른 AI 인프라 수혜가 지속되고 있어 실적 모멘텀이 유지되는 현 국면에서의 충격은 추세 전환보다 일시적 조정 성격에 가까운 것으로 전망\n\n- 하반기 핵심 전략은 역시 AI밸류체인 중심의 대응이 유효할 것으로 판단되나, 성장률 둔화 및 실적 눈높이의 재조정이 연출되는 구간에서는 낮은 AI 연관성 및 실적 가시성이 높은 낮은 방산·조선·금융을 비롯해 PBR 저평가 속 ROE 개선이 동반되는 업종으로의 로테이션이 유효\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketIMDetailView?sqno=374",
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"date": "2026-05-21T07:25:18+09:00",
"text": "하반기 주식시장 전망 요약 장표와 키차트",
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"date": "2026-05-20T07:44:21+09:00",
"text": "[5/20, 장 시작 전 생각: 외국인 수급 불안의 해석, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.7%, S&P500 -0.7%, 나스닥 -0.8%\n- 엔비디아 -0.8%, 마이크론 +2.5%, 알파벳 -2.3%\n- 미 10년물 금리 4.67%, 달러/원 1,507.8원, WTI 99.1달러\n\n1.\n\n어제도 미국 증시는 약세를 보였네요.\n\n마이크론(+2.5%), 샌디스크(+3.8%) 등 직전일 급락했던 반도체주의 반등, 밴스 미 부통령의 이란 협상 진전 발언에 따른 유가 하락에도, \n\n미국 시장금리 급등 부담이 지속된 여파로 장중 변동성 장세를 겪으면서 끝내 하락세로 마감했습니다.\n\n실적 이벤트를 앞두고 있는 엔비디아(-0.8%), 제미나이 신모델을 공개한 알파벳(-2.3%) 등 M7주들도 금리 상승에서 자유로울 수 없었던 하루였네요.\n\n2.\n\n현재 미국 10년물 금리는 4.67%대를 돌파, 30년물 금리는 5.19%대로 07년 이후 최고치를 기록하는 등 시장의 뉴스플로우의 중심은 전쟁, 실적보다는 금리 변화로 옮겨간 모습입니다.\n\n과거 금리 발작기(22년 연간, 23년 10월 등)에 비해 주요국 증시의 이익 체력이 높아진 점은 금리 상승에 따른 할인율 부담을 제한시켜주는 요인일 수 있습니다. \n\n그렇지만 5월 초 급등 랠리를 시현하는 과정에서 단기적으로 실적 시즌 모멘텀을 소진시켰다는 점이 금리 급등에 대한 주가 민감도를 높이고 있네요.\n\n이를 고려 시, 내일 새벽 예정된 엔비디아의 실적이 단기 분위기 전환점이 될 전망입니다.\n\n전 세계 대장주 답게, 1) 매출액, GPM 등 실적과 수익성 가이던스의 컨센서스 상회 여부, 2) 중국향 H200 매출 신호 여부, 3) 실적 발표 직후 셀온 여부 등 시장의 요구 조건이 많은 상황입니다. \n\n하지만 기대치에 부합하는 수준의 결과만 나오더라도, 매크로 불안을 일정 부분 상쇄시켜줄 수 있다는 점을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도“미국 금리 상승, 외국인 수급 불안 vs 마이크론 등 반도체주 반등, 급락 이후 기술적 매수세 유입”과 같은 상하방 요인이 혼재되면서, 변동성 장세를 이어갈 전망입니다.\n\n코스피는 종가 기준으로 지난 5월 14일 고점 대비 약 8.9% 하락하면서, 단기 추세선인 20일선(7,070pt)을 위협받고 있습니다. \n\n직전일에 이어 전일에도 개인의 대규모 순매수로 낙폭을 만회하는 흐름이 나오고 있기는 하지만, 이번 단기 조정의 주요 수급 주체가 외국인이라는 게 불안심리를 자극하고 있네요. \n\n4.\n\n올해 외국인의 누적 순매도 금액은 약 91조원으로 금융위기(07년 -27조원 + 08년 -35조원 = 62조원), 코로나 판데믹(20년 -25조원) 등 과거 대형 위기 당시보다 훨씬 큽니다. \n\n더욱이 이들의 역대 1위급 순매도에도, 보유 시가평가액 대비 코스피 시가총액으로 계산한 지분율은 연초 35%대에서 현재 38%대로 오히려 늘어났는데, 이는 매도 금액보다 기존 보유 종목의 시가 평가액이 더 크게 늘어난 영향에서 기인합니다.\n\n동시에 외국인의 삼성전자, SK하이닉스 보유주식수가 줄었다는 것은 반도체를 중심으로 차익실현이 집중됐음을 재확인할 수 있는 대목입니다.\n\n이들 순매도가 차익실현에 가깝다는 것은 5월 19일 공개된 BofA Global Fund Manager Survey에서도 확인할 수 있는데, \n\n5월에 가장 쏠림 현상이 심한 거래(전략) 1순위로 “글로벌 반도체 매수(응답률 73% vs 4월 24%)”가 지목됐네요.\n\n5.\n\n결국 미국 10년물 금리 급등, 달러 강세 등 매크로 부담이 커진 상황 속에서 외국인들 사이에서 위험 헤지 수요가 발생한 것으로 해석 가능합니다.\n\n그 과정에서 연중 쏠림현상 심화로 주가가 폭등했던 “반도체 매도 후 현금 확보”라는 단기 전술적 차익실현을 하고 있는 것으로 판단합니다.\n\n아무리 차익실현이라고 하더라도 이들의 순매도 페이스가 빠르다는 점은 개인, 기관의 투심을 약화시킬 수 있는 요인이기에, 이들의 순매도 강도가 줄어드는지가 중요한 시점입니다.\n\n이런 측면에서 1) 내일 예정된 엔비디아 실적을 통한 매크로 불안 상쇄 여부, 2) 미국 10년물 금리 급등 진정 여부가 이번주 남은 기간 증시 방향성을 좌우할 듯 합니다.\n\n—————\n\n오늘은 종일 비가 온다고 합니다.\n\n다들 우산 잘 챙겨 다니시고, 안전에도 유의하시길 바랍니다.\n\n매일이 변동성인 장세에서 다들 정말 고생 많으십니다.\n\n그래도 건강이 1순위인 만큼, 다들 몸 잘 챙기셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=704",
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"id": 2816,
"date": "2026-05-19T11:07:15+09:00",
"text": "[5/19, 장중 또 급락 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n변동성, 변동성, 변동성\n\n요 며칠 새에 국장의 무빙이 엄청납니다.\n\n오늘도 코스피, 코스닥 모두 4%대 약세를 보이고 있네요.\n\n하락 이유를 추정해보자면, 다음과 같습니다\n\n—————\n\n1) 전일 미국 증시에서 씨게이트 사태(CEO의 병목 현상 언급)에 따른 마이크론 등 미국 반도체주 약세\n\n2) 미국 10년물 금리 상승 부담 등 매크로 불확실성 잔존\n\n3) 주중 엔비디아 실적, 4월 FOMC 의사록 등 주요 이벤트 경계심리\n\n4) 국내 증시의 과속 및 쏠림 현상 누적에 따른 부담 확산\n\n———\n\n이 정도로 압축해 볼 수 있겠네요.\n\n어제 미국 반도체주가 약세를 보이면서 나스닥도 빠진 영향도 있는 건 맞는데,\n\n미국 나스닥 선물이 약보합, 일본 닛케이 225도 소폭하락 하는 데 그치고 있음을 감안 시,\n\n적어도 지금 당장은 매크로나 대외 요인의 글로벌 주가 충격은 그리 크지 않은 듯 합니다.\n\n2.\n\n이보다는 국내 증시의 연초 폭등이 만들어낸 과속 부담이 덜 해소된게 여전히 가장 큰 거 같습니다.\n\n지금 삼성전자, SK하이닉스도 4%대 약세를 보이고 있기는 하지만\n\n그간 내러티브로 많이 올랐던 로보틱스, ESS와 같은 업종들의 급락이 더 크다는 점이 눈에 띄네요.\n\n이는 현재 금리 부담이 일시적으로 높아진 상황 속에서 \n\n성장주, 즉 멀티플 확장으로 움직이는 주식을 놓고 시장의 인심이 그리 후하지 않은 상황임을 시사합니다.\n\n여전히 증시 상승 여력이 남아있다는 기존의 뷰는 변함이 없지만, \n\n단기적으로 “과속에 따른 차익실현 + 장중 주가 및 수급 급변”은 감내를 해야하는 만큼, 다들 변동성 관리도 유의하시길 바랍니다.\n\n추가적으로 상황 변하는 것이 있으면 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n그럼 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-05-19T07:46:15+09:00",
"text": "[5/19, 장 시작 전 생각: 과속 후유증 속에서 중심 잡기, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1% S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.5%\n- 엔비디아 -1.3%, 마이크론 -5.9%, 씨게이트 -6.8%\n- WTI 102.3달러, 미 10년물 금리 4.59%, 달러/원 1,489,9원\n\n1.\n\n미국 증시는 장중 변동성을 겪으면서 끝내 혼조세로 마감했네요. \n\n씨게이트(-6.8%) CEO의 AI 인프라 병목현상 심화 발언에 따른 마이크론(-5.9%), 샌디스크(-5.3%) 등 반도제주 약세로 장 중 증시 전반에 걸쳐 약세를 보였으나,\n\n장 후반 트럼프의 이란 협상 진전 발언 속 유가 및 미 10년물 금리 급등세 진정( 등에 힘입어 낙폭을 축소했던 하루였습니다.\n\n씨게이트 CEO의 “새공장, 새장비를 들이는데 시간이 오래걸린다” 발언 이후 메모리 업황 피크아웃 노이즈가 생성된 모습입니다. \n\n“공급 제약 -> 출하 제한(Q) -> 추가 성장 피크아웃”이라는 부정적인 시나리오가 부각된 가운데, \n\n타이밍 상 미국 10년물 금리 상승 부담 등 그간 수차례 랠리를 전개했던 반도체주의 급락을 초래했네요(필라델피아 반도체 지수 -2.5%).\n\n2.\n\n그러나 병목현상은 수요가 공급을 압도하는 과정에서 생성된 것이기에, “메모리 가격 상승(P) -> 메모리 업체 협상력 우위 지속 -> 반도체주 실적 개선”과 같은 주도 내러티브가 훼손된 것으로 보기엔 어렵습니다.\n\n미국 10년물 금리 4.5%대 돌파 등 매크로 불확실성에 노출되어 있지만, 금리 급등 사태를 만들어낸 미-이란 전쟁이 협상 진전 쪽으로 무게가 다시 실리고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n현재 한국, 미국 등 국내외 주요 반도체주들은 그간의 속도 부담을 빌미 삼아 차익실현 압력이 발생하는 구간이기는 합니다. \n\n동시에 미-이란 협상 모드 재돌입, 21일 엔비디아 실적 등 주가 하단을 제한 시키는 이벤트들도 대기하고 있음을 감안 시, 주도주 매도 작업에 동참하는 것은 지양할 시점입니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미국 10년물 금리 급등세 진정 vs 메모리 업황 피크아웃 노이즈 등 미국발 단기 상하방 요인이 공존함에 따라, \n\n반도체 중심으로 수급 변동성이 일시적으로 확대되면서 지수 상단이 제한된 흐름을 보일 전망입니다. \n\n현재 코스피는 금요일(장중 +0.8%에서 -7.6%대)에 이어 전일에도 -4.7%대에서 +1.9%대의 움직임을 보이는 등 장중 시세 급변으로 시장의 대응 난이도를 높이고 있네요. \n\n이 같은 변동성 확대는 미국 10년물 금리 4.5% 돌파, 전쟁 불확실성 등 외생 변수가 영향을 준 측면이 있습니다.\n\n4.\n\n그렇지만 본질적으로 8,000pt 돌파라는 차익실현 욕구를 자극할만한 심리적인 임계치 도달 및 속도 부담이 더 강한 거 같습니다.\n\n위에 공유드린 <표 테이블>에서 보실 수 있듯이,\n\n작년 10월 27일 4,000pt 돌파 시 85영업일, 올해 1월 27일 5,000pt 돌파 당시에는 63영업일, 2월 25일 6,000pt 돌파 당시에는 18영업일, 5월 6일 7,000pt 돌파 당시에는 47영업일이 소요됐습니다. \n\n반면, 지난 5월 15일 장중 8,000pt를 돌파했을 때의 기간은 8영업일로 역대 가장 빠른 속도를 시현했네요.\n\n일평균 상승률을 계산해보면, 4,000pt -> 5,000pt -> 6,000pt ->7,000pt까지의 일평균 상승률은 +0.6%인데 반해, 7,000pt -> 8,000pt는 +2.3%로 그 속도가 이례적으로 빨랐습니다.\n\n5.\n\n당분간 이 같은 속도 부담을 소화하는 과정에서 일중 변동성 확대는 빈번하게 출현할 수 있을 것입니다.\n\n다만, 어디까지나 속도 조절의 일환일 뿐, 증시의 기존 상승 추세를 위협하는 수준은 아닐 듯합니다. \n\n현재 코스피 12개월 선행 PER은 7.49배 수준으로 이전 4,000~7,000pt 구간에서의 평균 PER(9.5배)에 비해 멀티플 부담은 적은 편이기 때문입니다.\n\n12개월 선행 이익 모멘텀도 4월 +197%(YoY) -> 5월 +214%(YoY)로 가속화되고 있다는 점도 마찬가지입니다.\n\n따라서, 이번주 미국 4월 FOMC 의사록, 일본 4월 CPI, 21일 새벽 엔비디아 실적 등 매크로, 실적 이벤트 전후 눈치싸움이 벌어질 수 있겠으나, \n\n반도체 등 주도주 중심의 기존 포지션을 유지하는 것이 적절하지 않나 싶습니다.\n\n————\n\n오늘 날씨도 흐리고, 그리 덥지 않다고 합니다.\n\n실외 활동하기에는 무난한 날씨이네요.\n\n그래도 늘 건강과 스트레스 관리 잘 하시면서,\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7049",
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"text": "- 과거 코스피 앞자리 바뀔 당시의 소요 시간 등 프로파일\n\n- 코스피 1000pt씩 돌파 당시 이익과 밸류에이션",
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"date": "2026-05-18T07:35:14+09:00",
"text": "[5/18, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n“또 다시 매크로 불확실성에 종속된 시장\"\n\n-------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 트럼프의 이란 인프라 시설 공격 발언에 따른 유가 상승 및 미국 장기물 금리 급등, 마이크론(-6.6%), 엔비디아(-4.4%) 등 미국 AI주 약세 여파로 1%대 급락(다우 -1.0%, S&P500 -1.2%, 나스닥 -1.5%)\n\nb. , 주 초반 단기 낙폭과대 인식에 따른 기술적인 매수세 유입이 나오겠지만, 이번주에도 매크로 불확실성에 노출될 전망\n\nc. 그 과정에서 주 후반 예정된 엔비디아의 실적 결과가 반도체주를 중심으로한 증시 분위기 호전의 키가 될 수 있는지가 관건 \n\n-------\n\n0. \n\n이번 주 코스피는 1) 미국 금리 향방, 2) 주요 연준 인사들 발언 및 4월 FOMC 의사록, 3) 일본 4월 CPI, 미국 5월 기대인플레이션, 4) 엔비디아 실적 이후 반도체 내러티브 변화 여부, 5) 지난 금요일 폭락에 따른 기술적 매수세 유입 등에 영향을 받으면서 변동성 장세를 보일 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,150~7,700pt).\n\n1.\n\n5월 이후 주요국 증시는 반도체 등 AI주가 만들어낸 신고가 랠리를 누리면서, 매크로 및 지정학 불확실성에 대한 민감도를 낮게 가져갔던 상황. \n\n그러나 지난 금요일 미국 10년물 금리가 심리적인 임계선으로 여겨졌던 4.5%를 돌파했다는 점이 분위기를 반전. \n\n트럼프의 전쟁 재개 시사성 발언으로 WTI가 100달러대를 재차 상회하는 등 에너지 인플레이션 장기화 불확실성도 높아진 실정.\n\n그 여파로 Fed Watch상 내년까지 동결이 컨센서스였던 연준의 금리 전망이 내년 1월 인상으로 급선회하는 등 연준 긴축 불확실성도 가중됐다는 점이 투자심리를 한층 더 냉각시킨 것으로 보임(Fed Watch 기준, 27년 1월 인상 확률 40%대 vs 기존 10%대).\n\n2.\n\n이익 모멘텀 개선, AI 투자 확대 가능성 등 기존 증시 상승 재료는 훼손이 되지 않은 것은 사실. \n\n동시에 “주가 상승 속도” 자체가 단기 리스크 요인이었던 것도 틀린 이야기는 아님. \n\n이 같은 지수 레벨 및 속도 부담이 타이밍 상 미국 금리 급등과 맞물리면서 한국, 미국, 일본 등 반도체주의 영향력이 높았던 증시에 단기적인 포지션 청산 유인을 제공한 것으로 판단\n\n(15일 제외, 5월 1~14일까지 주가 상승률: 코스피 +21.0%, 나스닥 +7.0%, 닛케이225 +5.7%).\n\n지난 금요일 코스피가 -6%대라는 역대급 폭락을 겪은 만큼, 주 초반 단기 낙폭과대 인식에 따른 기술적인 매수세 유입이 나오겠지만, 이번주에도 여전히 매크로 불확실성에 종속되는 국면에 놓여 있을 예정. \n\n3.\n\n이런 측면에서 주중 미국 금리 방향성에 영향을 주는 매크로 이벤트에 대한 민감도가 높아질 전망. \n\n최근 금리 상승에는 시카고 연은 등 비둘기파 연준 인사들의 보수적인 발언이 영향을 준 만큼, 필라델피아 연은 총재, 4월 FOMC 의사록 등 연준 관련 이벤트를 주시할 필요. \n\n또 미국 금리 발작 사태에는 “일본 4월 PPI 쇼크 -> 일본 장기금리 급등” 충격이 작용했다는 점도 고려할 필요. \n\n이는 주 후반에 예정된 미국의 5월 미시간대 기대인플레이션 이외에도, 마이너급 지표로 여겨졌던 일본의 4월 CPI(YoY, 컨센 1.7%)에 대한 시장의 민감도를 높일 전망. \n\n4.\n\n주식시장에서는 엔비디아 1분기 실적(21일 한국시간 새벽 5시 이후)이 메인 이벤트. \n\n과거 엔비디아 실적 발표 당시에도 수차례 목격했듯이, 이번 1분기 실적 기대감은 선제적으로 주가에 반영된 감이 있음. \n\n5월 이후 엔비디아 주가가 약 13% 급등한 배경에는 미-중 정상회담 기대감 뿐만 아니라, 4월 말 이들의 고객사인 하이퍼스케일러 업체들의 AI CAPEX 가이던스 상향 효과도 상당부분 영향을 주었기 때문. \n\n따라서, 이번 엔비디아 실적에서는 매출액(컨센 780억달러), 매출총이익률(GPM, 컨센 75.0%)이 어느정도 컨센서스를 상회하는지가 관건. \n\n이번 미-중 정상회담에서 H200의 중국 기업 구매를 승인했던 만큼, 추후 가이던스에 중국향 매출이 반영되는지도 중요. \n\n더 나아가, 컨퍼런스 콜에서 블랙웰(B200)의 수요 강도, 차세대 루빈(R100)의 구체적인 양산 일정과 공급자 선정 여부 역시 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 반도체주의 실적 전망과 직결된 사안.\n\n5.\n\n이처럼 전세계 대장주인 엔비디아에 대한 시장의 눈높이가 높아졌다는 점은 이들 실적 이벤트를 앞두고 눈치 싸움을 하게 만드는 요인.\n\n하지만 이를 충족하는 결과를 제공할 시, 미국 금리 및 인플레이션 부담 등 매크로 불확실성에 종속된 주식시장의 분위기를 환기시켜줄 것으로 판단. \n\n21일 예정된 삼성전자의 총파업 이슈도 지난주에 이어 이번주에도 국내 증시에 단기적인 노이즈를 주입시킬 수 있기에, 관련 뉴스플로우에도 주목할 필요.\n\n(합의 실패 시, 21일부터 총 파업 예정, 정부는 파업 현실화될 경우, 이를 강제로 중단시키는 긴급 조정권 발동도 검토하고 있는 것으로 알려지는 등 해당 사안을 둘러싼 정치적인 불확실성도 높아진 상태)\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=783",
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"id": 2812,
"date": "2026-05-15T14:09:38+09:00",
"text": "[5/15, 장중 5%대 급락 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n코스피가 5% 넘게 급락하며 매도 사이드카가 걸릴정도로, 갑작스레 분위기가 험악해졌네요.\n\n일단 하락의 이유를 찾아보면,\n\n——\n\n1) 미-중 정상회담 재료 소멸 이후 시장 시선이 옮겨간 미-이란 협상 과정에서의 노이즈 지속 \n\n2) 장중 미국 10년물 국채 금리 4.5%대 돌파 등 이번주 미국 4월 CPI, PPI 등 잇따른 인플레이션 쇼크에 대한 여진 확산 \n\n3) 비슷한 맥락에서 오전 중 일본의 4월 인플레이션 쇼크로 일본 금리 상승이 여타 국가들의 금리 상승을 자극\n\n4) 1,500원선 부근까지 다시 올라온 달러/원 환율 급등에 따른 외국인 순매도 규모 확대\n\n5) 5월 이후 14일까지 코스피가 20.9% 폭등한 것에 대한 속도 부담 및 소수 업종에 대한 극단적인 쏠림 현상 후유증 \n\n———\n\n이정도로 추려볼 수 있겠네요.\n\n2.\n\n사실 지수 상승 속도의 문제가 가장 크다고 생각하고 있습니다.\n\n7000피에서 오늘 잠시 다녀온 8000피까지 8거래일밖에 안걸렸었고,\n\n그 과정에서 반도체, 자동차 이렇게 2개업종만 코스피 성과를 상회할 정도로 쏠림현상이 극심하다 보니,\n\n시장에서는 미국 금리, 전쟁 노이즈를 빌미 삼아 속도 조절 작업에 들어간 듯 합니다.\n\n3.\n\n요즘 국내 증시의 변동성도 역대급으로 높아졌기에, 주의는 해야하는 구간입니다.\n\n(지금 VKOSPI는 70pt대, 이론상 일간 수익률 진폭이 +/- 4%대에 도달해도 이상하지 않은 레벨)\n\n다만, 변동성은 지금 하방으로 나오고 있기는 한데, 반대로 상방으로도 얼마든지 발생할 수 있는 국면이기도 합니다.\n\n따라서, 오늘 남은 장은 포지션 변화를 주기보다는 기존 포지션 유지하면서 버티는 것이 적절하다는 생각을 하고 있습니다.\n\n지난 화요일도 그렇고, 오늘도 그렇고 하루에 5% 씩 빠지는 장을 일주일에 두번 보다 보니,\n\n다들 대응이 어려우시겠지만, 힘내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2811,
"date": "2026-05-15T07:46:41+09:00",
"text": "[5/15, 장 시작 전 생각: 랠리에도 외국인 순매도, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.8%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +0.9%\n- 엔비디아 +4.4%, 시스코시스템즈 +13.4%, 마이크론 -3.4%\n- WTI 101.9달러, 미 10년물 금리 4.49%, 달러/원 1,492.9원\n\n1.\n\n미국 증시는 또 한차례 신고가를 경신했네요.\n\n마이크론(-3.4%), 샌디스크(-4.5%) 등 반도체 대장주 차익실현 압력에도, \n\n양호했던 미-중 정상회담 결과에 따른 엔비디아(+4.4%) 강세, 시스코시스템즈(+13.4%) 어닝 서프라이즈 효과 등이 상승 에너지를 제공했습니다.\n\n2.\n\n아직 중국의 공식 발표는 나오지 않았지만, 트럼프는 시진핑이 호르무즈 해협 개방 필요성, 이란에 대한 군사 장비 미제공 등 미-이란 전쟁에 대한 중국의 우호적인 입장을 보였다고 언급했네요.\n\n또 외신에 의하면, 미국이 알리바바, 텐센트 등 중국 빅테크 10개 업체에 대한 엔비디아 H200 칩을 승인할 것으로 알려졌습니다.\n\n사실 H200 수출 허용은 올해 초에 이루어졌으나, 중국의 자국 AI 산업 육성 정책, 미국의 수출세 부과 등으로 실제 판매가 한 건도 이루어지지 않기는 했습니다. \n\n현재는 관련 기대감이 엔비디아를 포함해 미국 증시 강세를 견인했으나, 주가 강세 모멘텀이 연장되기 위해서는 중국의 H200 실제 수입 허용 여부가 중요할 전망입니다.\n\n결과적으로 이번 미-중 정상회담은 양국간 큰 갈등 없이 양호하게 종료된 듯 합니다. \n\n이제 다시 주식시장은 미-이란 협상, 미국 금리 향방 등 기존의 대외 변수에 주목할 예정이며, \n\n그 과정에서 “고점 부담 매도 vs 신규 추격 매수”와 같은 수급 공방전이 중간중간 전개될 수 있다는 점은 염두에 둘 필요가 있습니다. \n\n3\n\n오늘 코스피는 미-중 정상회담 기대감 선반영, 마이크론 등 미국 반도체주 약세 부담에도, 여타 AI주를 중심으로 한 나스닥 강세, 반도체 장비업체 AMAT의 어닝 서프라이즈(시간외 +1%대) 등에 힘입어 8,000pt 돌파에 나설 전망입니다.\n\n지금 코스피가 5월 약 21% 폭등하는 랠리를 누리고 있지만, 외국인의 연쇄적인 대규모 순매도는 여전히 고민거리로 남아있긴 하네요.\n\n5월 이후 8거래일 동안 외국인 코스피 순매도 금액은 약 20.2조원대인데, 월간 기준으로 26년 3월(-35.7조원), 26년 2월(-21조원)에 이어 역대 3위급입니다.\n\n하지만 현재 코스피 시가총액이 약 6,300조원대로, 올해 1~3월 4,000조원대에 비해 크게 늘어난 점을 고려해야 합니다.\n\n시가총액 4,000조원대와 6,000조원대에서 1주당 매도금액의 절대적인 차이가 나기 때문입니다.\n\n이런 측면에서 월간 일평균 시총 대비 외국인 순매도 금액의 비중을 계산해보면 5월은 0.34%로, 지난 2월 0.47%, 3월 0.81%에 비해 낮은 수준이네요.\n\n(역대 1위는 2020년 3월 -12.5조원/시총대비 1.1%, 2위는 2008년 1월 -8.5조원/시총대비 1.0%)\n\n4.\n\n더 나아가, 외국인 순매도 배경에도 차이가 있습니다. \n\n2~3월 순매도 당시에는 메모리 업황 피크아웃 노이즈 확산(2월말 엔비디아 실적, 3월 중순 마이크론 실적, 터보퀀트 사태 등), 전쟁 리스크 본격 확산 등이 그 배경이었습니다. \n\n지금은 메모리 업사이클 내러티브가 강화된 가운데, 미-이란 종전 협상 돌입, 양호했던 미-중 정상회담 등 2~3월에 비해 펀더멘털, 지정학적 환경이 우호적인 편입니다.\n\n외국인 입장에서도 이전보다 부담 없이 차익실현을 할 수 있는 환경이 조성된 것으로 해석 가능하네요.\n\n5.\n\n결국 이번 외국인 순매도는 5월 이후 반도체(+41.6%), 자동차(+29.2%) 등 시가총액 최상위 대장주들의 단기 폭등에 따른 단순 차익실현 성격이 강하다는 당사의 기존 의견을 유지합니다.\n\n5월 외국인 순매도의 대부분이 반도체(-16.8조원), 자동차(-0.8조원) 등 2개 업종에 집중된 점이 이를 뒷받침합니다.\n\n미국 인플레이션 쇼크 여진에 따른 금리 상승 압력, 차주 엔비디아 실적 이후 셀온 가능성 등 외국인 순매도세를 강화하거나, 증시 상승 모멘텀을 약화시킬 만한 이벤트들이 출현할 수 있습니다.\n\n하지만 월평균 약 9.3조원씩 늘어나는 예탁금(현재 총액 130조원대), 8.0배 초반에 있는 선행 PER, 약 890조원대로 상승한 코스피 26년 영업이익 컨센서스 등 증시 랠리의 동력은 훼손되지 않았습니다.\n\n따라서, 외국인 순매도 역대급 강화 -> 증시 하락 추세 전환 -> 외국인 순매도 추가 가속화 -> 증시 전반에 걸친 자금 이탈”과 같은 시나리오의 현실성은 낮게 가져가는 것이 맞지 않나 싶네요.\n\n—————\n\n오늘도 낮에는 30도가 넘는 더운 날씨라고 합니다.\n\n자외선도 강하다고 하다고 하니, 외부 돌아다니실 때 이점 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 늘 건강과 컨디션 관리 잘하시길 바라며,\n\n오늘 하루도 화이팅하세요.\n\n이번 한주 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7046",
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"date": "2026-05-14T07:42:46+09:00",
"text": "[5/14, 장 시작 전 생각: 조건부 소화, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +1.2%\n- 엔비디아 +2.3%, 마이크론 +4.8%, 테슬라 +2.7%\n- WTI 100.8달러, 미 10년물 금리 4.45%, 달러/원 1,490.0원\n\n1.\n\n미국 증시는 나스닥, S&P500 중심으로 강세를 보였네요(다우는 소폭 하락)\n\n4월 PPI 쇼크 및 연준 인사들의 인플레이션 경계성 매파 발언에도, \n\n엔비디아(+2.3%), 마이크론(+4.8%), 테슬라(+2.7%) 등 미-중 정상회담에 동참하는 테크주 급등이 증시 강세를 견인했네요.\n\n4월 헤드라인 PPI(YoY, 6.0% vs 컨센 4.9%), 코어 PPI(YoY, 5.2% vs 컨센 4.3%) 모두 시장 예상을 큰 폭 상회했는데,\n\n직전일에 발표된 4월 헤드라인과 코어 CPI가 컨센을 0.1%p 소폭 상회했던 것에 비해, 이번 4월 PPI는 그보다 더 높은 수준의 쇼크였습니다.\n\n에너지 뿐만 아니라, 중간재, 도소매 마진, 주유소 판매 등 여타 카테고리에서도 인플레이션 압력이 높아진 점은 관세 충격이 누적되고 있음을 보여줬습니다.\n\n2.\n\n일단 주식시장에서는 미-이란 협상 가능성, 관세 부과 무효 판결 등을 고려 시 전쟁 및 관세 인플레이션이 일시적일 것이라는 베팅을 하고 있습니다. \n\n4월 CPI를 통해 4월 고 인플레이션 충격을 선반영한 가운데, 미-중 정상회담이라는 이벤트 드리븐 재료가 등장한 점도 증시의 위험선호심리를 유지켜준 요인이었습니다.\n\n다만, 물가와 금리 경계감이 완전 해소되지 않았다는 점도 염두에 둘 필요가 있습니다. \n\n이는 미국 10년물 금리가 단기 저항선인 4.5% 돌파 시 증시 차익실현의 빌미를 제공할 가능성을 내포합니다. \n\n따라서, 주식시장은 당장에 미-중 정상회담 결과, AI 및 반도체 쏠림 현상 지속성이 중요한 사안이지만, \n\n매크로상 미국 금리 향방도 계속 주시해 나가야 할 듯 하네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 4월 미국 인플레이션 쇼크에도, 마이크론 등 미국 AI, 반도체주 강세, 미-중 정상회담 기대감(한국시간 오전 11시에 시작)에 힘입어 상승 출발할 전망입니다.\n\n장중 전일 폭등한 반도체, 자동차주의 차익실현 압력은 있겠으나, \n\n증시 전반에 걸친 위험선호심리는 유지되고 있기에, 여타 업종으로 수급 분산이 이루어지는 순환매 장세가 나올 듯 합니다.\n\n4.\n\n5월 이후 코스피는 18.9% 급등했지만, 소수 업종 쏠림 현상은 여전하네요. \n\n5월 1~13일까지 코스피 26개 업종에서 코스피(+18.9%) 성과를 상회한 업종은 반도체(+38.6%), 자동차(+29.1%) 2개 업종에 불과합니다. \n\n2005년 이후 256개월 동안 코스피 성과 상회 업종이 2개 밖에 없었던 사례는 이번이 처음이네요.\n\n그만큼 이번 달 코스피 랠리 과정에서 반도체, 자동차 비중을 확대하지 못한 투자자들은 소외감을 느낄 수 있는 시기입니다.\n\n물론 “주가는 실적의 함수”의 관점에서 봤을 때, 반도체 독주는 일정 부분 정당성이 존재합니다.\n\n5월 이후 반도체의 12개월 선행 영업이익 컨센서스는 약 8% 상향되면서, 같은 기간 코스피의 이익 변화율(+6%)보다 높았기 때문입니다.\n\n(자동차는 +0.8% 상향에 그쳤으며, 최근 주가 급등은 로보틱스 내러티브에 따른 멀티플 확장이 주도)\n\n5.\n\n당분간 반도체의 “실적 가시성 + AI 내러티브” 조합이 유효하다는 점은 인플레이션 상방 리스크로 인한 금리 상승의 충격을 완충시켜줄 것 같습니다.\n\n이는 최근 몇 차례 경험한 것처럼 AI 관련 주도주들이 차익실현 압력에 따른 숨고르기 or 변동성 확대 상황에 직면하더라도, 기존의 “비중 확대” 포지션을 유지하는 전략이 유효함을 시사합니다.\n\n동시에 단기 바벨 전략 차원에서 5월 이후 코스피 대비 수익률은 부진하지만, 이익 컨센서스는 상향된 업종에도 주목할 필요가 있습니다.\n\na) 화학(5월 수익률 -3.8% vs 5월 이익 변화율 +21.1%), b) 이차전지(=IT가전, 수익률 +0.9% vs 이익 변화율 +8.3%), c) 조선(수익률 -3.3% vs 이익 변화율 +4.0%), d) 화장품(수익률 -2.8% vs 이익 변화율 +1.4%) 등과 같은 업종이 주도주 이외에도 단기 수익률 제고의 대안이 되지 않을까 싶네요.\n\n————\n\n오늘 낮에 서울권은 30도까지 올라간다고 합니다.\n\n금새 더워진 만큼, 다들 건강과 컨디션 관리 잘하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7044\n\n",
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"date": "2026-05-13T07:46:45+09:00",
"text": "[5/13, 장 시작 전 생각: 과열 싸움, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.7%\n- 엔비디아 +0.6%, 마이크론 -3.7%, 샌디스크 -6.2%\n- WTI 101.7달러, 미 10년물 금리 4.46%, 달러/원 1,492.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 다우만 소폭 상승, S&P500과 나스닥은 하락하는 혼조세로 마감했네요.\n\n4월 CPI 컨센 상회에 따른 10년물 금리 상승 및 달러 강세 여파가 마이크론(-3.7%), 샌디스크(-6.2%), 인텔(-6.8%) 등 반도체주를 중심으로 약세 압력을 가했던 하루였습니다.\n\n또 미국과 이란의 협상 교착 지속으로 인해 WTI가 100달러 위로 다시 올라간 점도 부담이었습니다.\n\n이번 4월 소비자 물가는 헤드라인과 코어가 각각 3.8%(YoY, 컨센 3.7%), 2.8%(YoY, 컨센 2.7%)으로 집계되며, 예상보다 높은 수치를 기록했습니다.\n\n헤드라인 CPI 상승 대부분은 에너지 품목(YoY, 3월 12.5% -> 4월 17.0%)의 급등에서 주로 기인한 가운데,\n\n항공료(14.9% -> 20.7%), 의류(+3.4% -> 4.2%) 등 여타 품목에서도 유가 및 관세 인상 여파로 물가 상승 압력이 나타났네요.\n\n2.\n\n이 같은 인플레이션 불확실성으로 미국 10년물 금리는 4.46%대를 상회하면서 주식시장에 금리 부담을 가중시켰으며, 최근 폭등 랠리를 연출했던 반도체주의 차익실현 명분을 제공했습니다.\n\n다만, 이날 장중 반도체 포함 미국 증시가 낙폭을 축소한 것은 AI 밸류체인주들의 펀더멘털 상 투자 포인트가 유효함을 시사합니다.\n\n현재 한국, 미국 증시 모두 주도주인 반도체주의 단기 과열 우려를 해소하는 과정에서 수급 충격은 발생하겠지만, 이들 주가의 추세가 전환했다는 식의 접근은 지양할 필요가 있습니다.\n\n3.\n\n어제 코스피는 누군가의 보이지 않는 손, 섭리(?)가 개입된 것인지, 7,999pt까지만 딱 찍고서 내려갔네요. \n\n오늘도 필라델피아 반도체 지수 3%대 약세, 달러/원 환율 1,490원대 재진입 등 미국발 부담 요인으로 하락 출발할 듯 합니다. \n\n다만, 단기 급락에 따른 “조정 시 매수(Buy the dip)” 수요가 장중 출현하면서 낙폭을 만회해가는 흐름을 보일 것으로 생각합니다.\n\n4\n\n어제 코스피가 -2%대로 끝나기는 했지만 장중 +2% ~ -5%대의 움직임을 연출하는 등 변동성이 역대급입니다.\n\n코스피200의 변동성 지수인 VKOSPI를 통해서 확인 가능한데, \n\n12일 VKOSPI는 70.1pt로 지난 3월 전쟁발 증시 폭락 사태 이후 가장 높은 수준을 기록했네요\n\n(올해 고점은 미-이란 전쟁 시작 직후인 3월 4일 80.3pt). \n\n이는 2010년 이후 VKOSPI 평균치(17~18pt)를 큰 폭으로 웃도는 수준입니다.\n\n미국 S&P500의 변동성 지수인 VIX가 현재 20pt대 초반에 있으면서, 평년 수준의 변동성을 보이고 있다는 점과는 차별화됩니다.\n\n최근 국내 증시의 변동성 확대가 반도체 등 소수업종 쏠림 현상 및 FOMO 확산 등 국내 고유의 요인이 더 작용하지 않았나 싶습니다.\n\n5.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 확인할 수 있듯이,\n\nVKOSPI를 일간 변동성으로 환산 시, 현재 70pt대 수준은 추후에도 일간 +/- 4%대 수준의 주가 등락률을 보일 수 있다는 것을 의미합니다.\n\n사실 올해 VKOSPI는 평균 50pt대를 기록할 정도로 역대급 변동성을 수반한 강세장을 전개 중임을 감안 시, 당분간 일간 변동성 확대는 불가피할 듯 합니다.\n\n여기서 단순히 “변동성 확대= 주가 약세”로만 받아들일 필요는 없다는 생각이 드네요. \n\n5월 이후 여러차례 지수 폭등을 경험한데서 유추할 수 있듯이, 주가 상승 과정에서도 상방 변동성이 촉발됐던 경험이 존재하기 때문입니다.\n\n지금은 주가 상승 속도 자체가 부담일 뿐, \n\n이익, 밸류에이션, 개인의 증시 참여 확산(머니무브) 등 본질적인 상승 동력은 유지되고 있다는 점을 감안 시, \n\n반도체 등 AI 밸류체인주를 중심으로 한 주식 비중 확대 전략을 유지해 나가는 것이 적절합니다.\n\n————\n\n오늘도 미세먼지가 별로 없는 날씨라고 합니다.\n\n낮에는 25도 이상으로 올라간다고 하니, 이점 유의하시길 바라며,\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7042",
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"date": "2026-05-13T07:46:35+09:00",
"text": "- 미국과 한국의 엇갈린 변동성 지수\n- 코스피 변동성 레벨 별 예상 일간 주가 변화율",
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"date": "2026-05-12T10:53:41+09:00",
"text": "[5/12, 장 중 변동성 증폭 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n장 초반 코스피가 기세 좋게 출발해서 7,999pt를 찍은 이후, \n\n하락 전환하면서 한때 5% 넘게 급락했다가, 현재 2~3%대로 낙폭을 줄이는 등 변동성이 상당합니다.\n\n이 같은 변동성 증폭 배경은 \n\n- 조금전 외신에서 트럼프가 이란과의 전쟁을 더 진지하게 고려한다는 소식\n\n- 오늘 밤 예정된 미국 4월 CPI 경계심리 및 미국 10년물 금리 4.4%대 재진입 부담\n\n- 외국인의 2.2조원대 순매도(+오늘 포함 지난 5거래일 간 -16조원 이상) \n\n등을 지목해 볼 수 있습니다.\n\n사실 이보다는 그간 반도체 중심의 쏠림 현상이 심했다는 게 주된 이유 같습니다.\n\n실적, 밸류에이션 등 펀더멘털 상으로는 문제 없지만, 주가가 단기에 너무 급등하는 과정에서 FOMO 현상도 심화되다 보니, \n\n그에 따른 차익실현 욕구가 전쟁, CPI, 외국인 순매도 등을 명분 삼아 출회되는 듯합니다.\n\n2.\n\n위에 그림은 엑셀 데이터 넣어놓고 클로드로 지금 한번 만들어 본건데,\n\n5월 11일까지 26개 업종 중 코스피 성과를 상회한 업종은 반도체, 자동차 2개 업종뿐이며,\n\n역사적으로 월간 코스피 성과를 이겼던 업종이 2개였던 적은 어제까지 기준으로 이번이 처음이네요.\n\n물론 시장에 돈은 계속 들어오고, 외사에서도 코스피 1만 의견을 제기하고 있는데다가, 이익 추정치 상향은 지속되고 있기에,\n\n지수 상방은 여전히 더 열려있다는 전망은 훼손되지 않았지만,\n\n이렇게 소수업종 쏠림 현상에 따른 반대급부, 후유증이 금일처럼 일시적으로 변동성을 만들어낼 수 있다는 점은 당분간 유의는 해야할 듯 합니다.\n\n그럼 점심 잘 챙겨드시고, 남은 장도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-05-12T07:48:08+09:00",
"text": "[5/12, 장 시작 전 생각: 폭등 장세 속 빚투, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.2%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.1%\n- 엔비디아 +2.0%, 마이크론 +6.5%, 알파벳 -2.6%\n- WTI 98.1달러, 미 10년물 금리 4.41%, 달러/원 1,474.9원\n\n1.\n\n미국 증시는 장 중 힘겨운 사투 끝에 소폭 강세로 마감했네요.\n\n트럼프의 프리덤 프로젝트 재개 가능성, 유럽 재정 우려에 따른 글로벌 금리 동반 상승, 아마존(-1.4%), 알파벳(-2.6%) 등 빅테크 업체 채권 발행 소식 등으로 장중 변동성 장세를 연출하기도 했습니다.\n\n그러나 차주 실적 기대감이 있는 엔비디아(+2.0%), 2분기 메모리 가격 강세 기대감 등에 따른 마이크론(+6.5%)과 같이 반도체주들이 동반 강세를 보이면서 지수 상승을 견인했습니다(필라델피아 반도체 지수 +2.6%).\n\n2.\n\n지금 주식시장은 메모리 슈퍼사이클 전망 강화에 힘입은 반도체주 랠리로 상승 추세를 유지하고 있지만, 미 10년물 금리가 4.4%대를 재차 돌파하는 등 금리 부담도 공존하고 있습니다.\n\n이 같은 금리 상승은 에너지 인플레이션 불확실성, 4월 양호한 고용 등으로 연준의 금리인하 기대감이 후퇴한 데서 주로 기인합니다(Fed Watch 상 2027년 12월 FOMC까지 금리 동결이 컨센서스, 동결 확률 44%). \n\n따라서 오늘 예정된 미국의 4월 CPI는 연준의 정책 전망에 변화를 가하는 재료이자, 시장 금리의 단기 향방에 좌우하는 이벤트가 될 듯 합니다.\n\n지금은 에너지 인플레이션 변화가 중요하기에 코어 CPI 보다 헤드라인 CPI 가 중요할 텐데, 4월 헤드라인 CPI 컨센서스는 3.7%(YoY vs 3.3%)로 3월에 비해 높아질 것으로 형성됐네요.\n\n이미 시장에서도 인플레이션 상방 압력을 선제적으로 대비하고 있음을 시사합니다.\n\n다만, 이번 CPI 실제 결과치가 시장의 높아진 눈높이보다 상승할 경우, 시장금리 추가 상승이 출현하면서 고점 및 속도 부담이 있는 주식시장에 단기적인 매도 압력을 가할 수 있다는 점은 염두에 둘 필요가 있습니다.\n\n3.\n\n어제 코스피는 반도체 폭등으로 4% 넘게 급등하며 7,800pt를 넘어섰네요.\n\n오늘은 미-이란 협상 불확실성, 4월 CPI 대기심리 등 하방 요인과 미국 필라델피아 반도체 지수 2.6%대 강세, 국내 반도체에 대한 개인의 추격 매수 가능성 등 상방 요인이 공존하면서, 7,900pt 돌파를 시도할 전망입니다.\n\n이처럼 삼성전자, SK하이닉스 등 시가총액 1,2위 주식의 동반 폭등 랠리 효과로 연이은 지수 레벨업을 시현하고 있습니다. \n\n동시에 그 과정에서 신용잔고 급증에 따른 “빚투 과열” 리스크도 제기되고 있는 실정입니다. \n\n지난주 5월 8일 기준, 코스피의 신용잔고 금액은 24.4조원으로 사상 최고치를 기록했습니다(코스닥도 11.0조원으로 역대 최고 수준).\n\n이 같은 신용잔고 절대금액의 증가는 표면상 투기 과열 불안감을 주입시킬 수 있는 환경인 것은 맞습니다.\n\n4.\n\n하지만 위에 공유한 <그림>에서 확인할 수 있듯이, 신용잔고 급증분이 코스피의 주가 상승분을 하회한다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n4월 이후 5월 8일까지 코스피의 주가는 48% 상승한 반면, 같은 기간 코스피 신용잔고는 10% 증가에 그쳤기 때문입니다. \n\n주도주인 반도체, IT 하드웨어(MLCC, 기판), 기계(원전, 전력기기) 등 AI 밸류체인주들도 신용 부담이 크지 않다는 점도 눈여겨볼 부분입니다\n\n(ex: 4월 이후 반도체 업종의 주가 상승률은 78% vs 신용잔고 증가율은 1%). \n\n이번 역대급 폭등장에서도 신용잔고 급증이 제한된 것은, \n\n1) 증권사들의 신용 공여 한도 제한, 증거금률 관리 등 공급 제약, 2) 대형주 장세이다보니, 개인 투자자들의 단순 현금 매수, 지수 및 업종 ETF(레버리지 포함) 등 신용을 덜 쓰게 되는 수요 환경 변화에서 비롯된 감이 있습니다.\n\n5.\n\n결국 “조정 출현 -> 레버리지 빚투 청산 -> 반대매매로 인한 지수 추가 하락 -> 추가 청산”의 잠재적인 악순환을 내포하는 빚투 과열 리스크는 우려만큼 크지 않은 것으로 볼 수 있겠네요.\n\n여기에 더해 이익 모멘텀 가속화 진행, 국내외 증권사들의 잇따른 코스피 상단 상향 조정 등을 고려 시 지수 상방은 여전히 더 열려 있습니다.\n\n그렇지만 5월 이후 5거래일 만에 코스피가 18.5% 급등하는 등 단기적으로 “주가 상승 자체가 부담”인 국면이라는 점에는 유의해야 할 시점입니다. \n\n만약 미국 증시에서 반도체주 변동성 이벤트 발생, CPI 경계심리 확대 등 단기 부담 재료가 출현 시, \n\n국내 증시에서도 일시적인 차익실현 물량 출회가 일간 주가 변동성을 높일 수 있다는 점을 계속 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.\n\n——\n\n오늘은 아침에 조금 흐리지만, 비소식도 없고, 미세먼지 없는 쾌청한 날이라고 합니다.\n\n하루하루 다이나믹하게 돌아가는 주식시장 대응하시느라 무척 바쁘실텐데,\n\n중간 중간 짬내서 산책도 잘 즐기셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅 하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7040",
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"date": "2026-05-12T07:47:50+09:00",
"text": "연초 이후, 4월 이후 26개 업종의 주가 상승률 vs 신용 잔고 증가율 비교",
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"text": "- 코스피와 코스닥 신용잔고 절대 금액과 시가총액 대비 신용잔고 비중, 업종 별 주가 상승률과 신용잔고 증가율 비교 : \"주가 상승률 > 신용잔고 증가율\"",
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"date": "2026-05-11T07:37:46+09:00",
"text": "[5/11, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"역대급 랠리 속 눈치 싸움\" \n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 미-이란 협상 교착에도, 4월 고용, 애플(+2.1%)과 인텔(+14.0%)의 칩 공급 계약 소식, 마이크론(+15.5%), 샌디스크(+16.6%) 등 반도체주 수급 쏠림 효과 등에 힘입어 나스닥 중심으로 급등(다우 +0.02%, S&P500 +0.84%, 나스닥 +1.7%, 필라델피아 반도체 지수 +5.5%). \n\nb. 이번주 4월 CPI, 미-중 정상회담 등 대외 이벤트들이 대기 중에 있으나, 지난 주 반도체가 만들어낸 증시 랠리의 지속성이 더 중요한 사안이 될 전망\n\nc. 지금 모든 수급 주체들 사이에서 차익실현 욕구가 발생하고 있는 구간이기에, 장중 단기 수급 변동성이 높아질 수 있다는 점은 감내하고 갈 필요\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미국 4월 CPI, PPI 등 인플레이션 지표, 2) 미-중 정상회담 이후 미-이란 협상 진전 여부, 3) 시스코시스템즈, AMAT, 삼성증권 등 국내 주요 기업 실적, 4) 지난주 폭등에 따른 차익실현 물량 등에 영향 받으면서 추가 상승을 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,320~7,750pt).\n\n1.\n\n미국의 4월 신규 고용(+11.5만건 vs 컨센 +6.5만건)이 서프라이즈를 기록한 점은 “연준의 매파 입장 정당화”로 작용하면서, 증시에 부담이 될 수 있었음. \n\n그러나 4월 시간당 평균임금(MoM, +0.2% vs 컨센 +0.3%)과 5월 미시간대 1년 기대인플레이션(4.5% vs 컨센 4.8%)이 예상보다 낮게 나오면서 증시에 “인플레이션 상방 불확실성 완화”라는 안도감을 제공했던 상황. \n\n지금은 미-이란 전쟁으로 고용, 소비 등 여타 지표보다는 인플레이션 지표의 민감도가 상승한 시기이므로, 주 중 4월 CPI, PPI 이벤트의 증시 영향력은 높아질 전망. \n\n2.\n\n현재 4월 CPI에 대한 블룸버그 컨센서스는 헤드라인이 3.7%(YoY vs 3월 3.3%), 코어가 2.7%(YoY vs 3월 2.6%)로 제시되는 등 지난달보다 높게 형성된 상태. \n\n이미 시장에서도 유가 상방 압력을 4월 중 수차례 확인해왔던 만큼, 에너지 품목이 포함된 헤드라인 CPI가 상승할 것을 선제적으로 대비하고 있음을 유추할 수 있는 대목.\n\n4월 헤드라인 PPI 역시 5.0%(YoY vs 3월 4.0%)로 컨센서스가 이미 전달보다 높게 형성된 점도 마찬가지. 이를 감안 시, \n\n이번 4월 CPI, PPI는 컨센에 부합하는 수준으로만 나오더라도, 인플레이션 부담을 완화시켜주는 재료가 될 것으로 판단. \n\n그 밖에도, 주 후반(14~15일)에는 미국과 중국의 정상회담이 예정되어 있음. \n\n이번 회담에서는 1) 중국의 이란 중재 여부, 2) 지난 11월 체결했던 관세 전쟁 휴전의 추가 연장 여부, 3) 엔비디아 H200 등 미국의 자국 AI칩에 대한 대중 수출 추가 허용 여부 등이 관전 포인트. \n\n3.\n\n사실 시장 참여자들 입장에서는 지난 주 반도체가 만들어낸 증시 랠리의 지속성이 더 중요한 사안이 될 것으로 예상.\n\n실제로, 지난주 코스피(+13.6%), 나스닥(+4.5%), 닛케이225(+5.4%) 등 주요국 증시는 주간 급등세를 연출했으며, \n\n이는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 국내외 주요 반도체주 동반 폭등에서 기인(지난주 필라델피아 반도체 지수 +11.1%).\n\n4.\n\n지난 금요일 미국 증시에서 DRAM ETF(편입 비중: 삼성전자 20%, SK하이닉스 26%)가 13% 강세를 보였음을 감안 시, 주 초반부터 반도체주를 필두로 코스피의 추가 레벨업 시도가 있을 것으로 예상. \n\n비슷한 맥락에서 주 중반에 예정된 미국 시스코 시스템즈, AMAT(어플라이드 머티리얼즈)의 실적 결과가 반도체 랠리의 강도에 영향을 주는 이벤트가 될 전망. \n\nAI 데이터센터 네트워킹 인프라 주문(시스코), HBM 및 DRAM 장비 매출(AMAT) 등 이들의 실적 결과 및 가이던스에 따라, 메모리 업사이클 내러티브의 연속성에 영향을 줄 수 있기 때문. \n\n5.\n\n동시에 최근 반도체주들의 연이은 폭등에 따른 속도 부담도 공존하고 있다는 점을 염두에 둘 필요(5월 이후 상승률, 삼성전자 +21%, SK하이닉스 +31%). \n\n지난주 초 외국인이 코스피에서 2거래일간 약 6조원 순매수를 기록한 직후, 주 후반 2거래일동안 12조원 순매도(7~8일 누적)로 급선회한 것도 단기 전술적인 차익실현에 나선 것으로 보임. \n\n물론 같은 기간 개인(7~8일 누적, +9.9조원)과 금융투자(+3.5조원)가 대규모 순매수로 대응하면서, 코스피는 지난주 내내 강세를 기록하기는 했음. \n\n다만, 지금 모든 수급 주체들 사이에서 차익실현 욕구가 발생하고 있는 구간이기에,\n\n주중 코스피가 추가 레벨업을 시도하는 과정에서 장중 반도체를 중심으로 단기 수급 변동성이 높아질 수 있다는 점은 감내하고 갈 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=782",
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"date": "2026-05-08T07:44:36+09:00",
"text": "[5/8, 장 시작 전 생각: 높은 주가만 부담, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.6%, S&P500 -0.4%, 나스닥 -0.1%\n- 엔비디아 +1.8%, 마이크론 -3.0%, ARM -10.1%\n- WTI 96.9달러, 미 10년물 금리 4.39%, 달러/원 1,459.1원\n\n1.\n\n미국 증시는 3거래일 만에 하락 전환했네요.\n\n미-이란 종전 기대감 후퇴, 뉴욕 연은의 1년 기대인플레이션 상승(3.4% -> 3.6%) 등 대외 불확실성 속,\n\n가이던스 부진발 ARM(-10.1%) 급락이 마이크론(-3.0%), 샌디스크(-5.0%) 등 그간 폭등한 반도체주 차익실현으로 이어졌던 하루였네요.\n\n유가도 약 2% 상승했고, 미국 10년물 금리도 4.4%대 근접하는 등 여타 금융시장 지표들도 증시에 부담을 가했습니다.\n\n2.\n\n전쟁 노이즈는 계속되고 있네요.\n\n어제만 해도, WSJ 등 외신 측에서는 미국이 호르무즈 해협 프로젝트 프리덤 작전을 재개할 것이라고 언급했으며, \n\nCIA에서는 이란이 해상 봉쇄 충격을 3~4개월 견딜 수 있을 것이라는 보도가 나오는 등 관련 불확실성은 여전합니다.\n\n다만, 이날 미국 증시가 제한적인 약세를 보이며, 유가의 상승률도 높지 않았다는 점은 시장의 전쟁 내성 효과가 유지되고 있음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\nARM 주가 급락은 이들의 AI CPU 공급 부족도 악재로 작용한 측면이 있으나, 이는 현재 국내외 증시의 주도주인 메모리 업체들에게는 중립 이상의 요인이 아닐까 싶습니다. \n\n더 나아가, 이보다는 실적 시즌이 종반부에 돌입했기에, 미국 4월 고용 혹은 4월 CPI 및 PPI 등 차주까지 예정된 매크로 지표의 단기 주가 영향력이 높아질 듯 합니다. \n\n5월 이후 나스닥(+3.7%), 닛케이225(+6.1%), 코스피(+13.5%) 등 주요국 증시의 단기 급등한 측면이 있는 만큼, \n\n상기 이벤트를 치르는 과정에서 숨고르기 국면이 중간중간 출현할 수 있음에 대비는 해야겠네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미-이란 종전 협상 노이즈, 미국 필라델피아 반도체 지수 약세 (-2.7%) 등이 국내 AI 밸류체인주를 중심으로 차익실현 압력을 가하면서 숨고르기 흐름을 보일 것으로 생각합니다.\n\n그 과정에서 전일 종전 소식, 실적 발표 후 셀온 등으로 급락한 방산 포함 여타 소외 업종으로 순환매를 전개해 나갈 듯 합니다.\n\n4.\n\n어제 외국인이 코스피에서 역대 1위에 해당하는 7.1조원대 순매도를 기록(기존 1위는 26년 2월 27일 -7.0조원)한 점은 단기 고민거리가 될 수 있습니다\n\n이 금액은 지난 2거래일 동안 이들의 순매수 금액을 상회하는 수준입니다(5월 4일, 6일 2거래일간 외국인은 코스피에서 6.0조원 누적 순매수).\n\n4월 이후 나타난 외국인의 순매수 기조에 의구심을 가질 법한 수치이나, 일시적인 수급 이탈이라는 생각을 하고 있습니다. \n\n지난 5월 4일(+2.9조원), 5월 6일(+3.1조원)에 외국인이 역대급 순매수를 하는 과정에서 코스피가 11% 급등했으며, 이들이 집중 매수한 삼성전자, SK하이닉스가 20%대 폭등하는 현상이 출현했기 때문입니다.\n\n전일 대규모 순매도는 단기 전술적인 차원에서 반도체를 차익실현한 것으로 해석하는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n(4~6일 외국인의 코스피 반도체 순매수 금액 6.0조원 vs 7일 반도체 순매도 금액 5.3조원)\n\n5.\n\n이처럼 단기간에 빠른 속도로 폭등한 주가가 시장 참여자들에게 차익실현 유인을 제공할 수 있는 국면입니다. \n\n그러나 (지금 노이즈는 있지만) 미-이란 전쟁은 종전으로 무게가 실리고 있는 가운데, 반도체를 필두로 코스피 26년 영업이익 컨센서스 상향이 지속되고 있다는 점을 상기해볼 시점입니다.\n\n이는 현 지수대에서 추가적인 상단을 열리게 만드는 요인이자, 외국인의 대규모 순매도가 추세 전환이 아닐 것이라는 전제에 힘을 실어주는 요인이네요.\n\n이에 더해 8일 미국 4월 비농업 고용, 12일 미국 4월 CPI 등 매크로 이벤트가 중립 이상의 결과를 제공할 시, 외국인의 순매수 연속성이 재차 강화될 듯 합니다.\n\n—————\n\n오늘도 날씨는 맑고 선선한 봄날씨라고 합니다.\n\n그래도 꽃가루 지수는 높고, 자외선 지수는 매우 높다고 하니, 이 점 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n이번 주도 정말 고생 많으셨습니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7037",
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"id": 2801,
"date": "2026-05-07T07:46:00+09:00",
"text": "[5/7, 장 시작 전 생각: 수급 낙수 효과, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.2%, S&P500 +1.5%, 나스닥 +2.0%\n- 엔비디아 +5.8%, 마이크론 +4.1%, AMD +18.6%\n- WTI 95.9달러, 미 10년물 금리 4.35%, 달러/원 1,445.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 1%대 넘는 강세를 연출했네요.\n\n미국과 이란의 양해각서 체결 논의 소식에 따른 종전 기대감으로 WTI(-7.0%)가 100달러를 하회한 가운데, \n\n어닝 서프라이즈발 AMD(+18.6%) 폭등 효과로, 엔비디아(+5.8%), 마이크론(+4.2%), 인텔(+4.5%) 등 AI, 반도체주 동반 랠리가 전개된 덕분이었습니다.\n\n2.\n\n양해각서 체결 소식으로 종전 기대감이 높아진 점은 반길 만한 일임에도, 핵 농축 개발, 호르무즈 해협 통행세 부과 등 구체적인 후속 절차 중에 갈등을 빚을 소지는 있습니다.\n\n다만, 미국과 이란 모두 정치적인 리스크 확대(미국), 경제적인 피해 누적(이란) 등 장기화에 따른 실익이 크지 않으며, \n\n주식시장에서도 양국 갈등은 일시적인 변동성만 유발하는 노이즈에 불과한 재료로 받아들이고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n앞으로 주식시장에서는 협상 과정보다, 전쟁발 원자재 가격 상승이 인플레이션 등 경제 전반에 미치는 파급 효과가 중요하지 않나 싶습니다.\n\n지금은 AI주들이 견인하는 투자 내러티브와 실적 가시성 모멘텀이 증시 상승을 견인하고 있지만, \n\n이번 주 금요일 미국 4월 고용을 기점으로 차주까지는 4월 CPI 등 매크로 지표가 주가 상승을 결정하는 국면에 돌입할 듯합니다.\n \n3.\n\n오늘 국내 증시도 미-이란 종전 기대감 확대에 따른 유가 및 금리 하락, AMD발 필라델피아 반도체 지수 4%대 급등 등에 힘입어 상승 출발할 전망입니다.\n\n동시에 AMD 서프라이즈 이슈는 전일 국내 증시에 선반영된 측면이 있기에, 반도체 등 AI 밸류체인 이외에 여타 업종으로 수익률 분산이 이루어질 가능성이 있습니다.\n\n4.\n\n지금 코스피는 역사의 한 가운데에 있네요.\n\n연초 이후 수익률은 +75.2%로 작년 연간 수익률(+75.6%)을 5개월도 채 되지 않은 시점에 달성했습니다. \n\n1980년 이후 코스피가 2년 연속 70% 이상 상승했던 사례는 저유가, 저금리, 약달러 등 3저 호황 당시인 “1986년(+67%), 1987년(+93%), 1988년(+73%)” 이후 처음 있는 일입니다(1989년에는 +0.3% 상승을 기록하며 3저 호황 랠리는 3년 만에 종료). \n\n물론 지금은 고유가, 고금리, 강달러 등 3고 장세의 성격에 가까운 환경에 직면했다는 점이 1986년~1988년 랠리와 차별화되는 부분이지만, \n\n이익 모멘텀 가속화라는 호재가 이 같은 매크로 상 부담 요인을 극복하게 만들고 있는 시기입니다.\n\n연초 이후 코스피 26년 영업이익 컨센서스 변화율은 +124.2%로 같은 기간 코스피의 주가 상승률(+75.2%)을 상회하고 있는데,\n\n이익 전망 상향이 주가에 미리 반영되는 경향이 있다고 하더라도, 이익 개선 속도가 주가 상승 속도를 큰 폭으로 웃돌고 있습니다.\n\n5월 이후 6조원대 순매수를 기록 중인 외국인의 바이 코리아 지속 가능성, 이익 모멘텀 개선 전망이 동반되는 국면이기에, 반도체 등 주도주 중심의 코스피 추가 상승 여력이 존재합니다.\n\n5.\n\n다만, 단기적으로는 코스피 내에서도 쏠림 현상과 차별화가 심화되고 있다는 점도 고민해볼 시점입니다.\n\n전일 코스피가 6%대 급등했음에도 상승 종목 수(199개)에 비해 하락 종목 수(677개)가 압도적으로 많다는 것은 시장의 일시적인 쏠림 현상이 과도함을 시사합니다.\n\n삼성전자(MTD +20.6%, YTD +121.8%), SK하이닉스(MTD +24.5%, YTD +145.9%) 등 반도체 업종(MTD +21.9%)을 제외하면, 5월 코스피 성과 상회 업종은 증권(+21.2%), 상사/자본재(+13.4%) 등 2개에 불과하네요.\n\n따라서, 주중 남은 기간에 급등 업종을 중심으로 코스피가 차익실현 압력에 직면하게 되는 경우,\n\n5월 수익률이 부진했던 조선(-3.3%), 호텔/레저(-2.9%), 바이오(-2.5%), 소매유통(-1.8%) 등의 업종, 혹은 코스닥(+1.5%) 등으로 수급 낙수효과가 출현할 가능성도 단기 대응 전략으로 반영해볼 만합니다.\n\n—————\n\n오늘도 날씨는 선선하고 좋습니다.\n\n늦은 오후에 비소식이 있지만, 오래 내리지는 않는다고 합니다.\n\n그래도 혹시 모르니, 다들 오후 외출 시 우산 잘 챙기시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7035",
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"id": 2800,
"date": "2026-05-06T07:45:51+09:00",
"text": "**[5/6, 장 시작 전 생각: 외국인과 칠천피, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.4%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.8%\n- 마이크론 +11.1%, 샌디스크 +12.0%, AMD +4.0%(시간외 +14%대)\n- WTI 102.4달러, 미 10년물 금리 4.42%, 달러/원 1,476.2원\n\n1.\n\n국내 휴장기간(4~5일) 미국 증시는 전쟁 충격은 제한된 가운데 반도체주 랠리에 힘입어 나스닥을 중심으로 강세를 보였네요.\n\n(2거래일 누적 등락률: 다우 -0.4%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.8%)\n\n4일(월) 이란의 UAE에 대한 드론 공격 등에 따른 중동 불확실성 재확대 여파로 유가 급등, 미국 금리 상승 등이 출현함에 따라 약세를 보였으나, \n\n5일(화) 미 국방부 장관의 휴전 유지 발언으로 인한 유가 상승 진정, AI GPU 및 CPU 수요 급증 기대감에 따른 마이크론(+11.1%), 샌디스크(+12.0%), 인텔(+12.9%) 등 필라델피아 반도체 지수 급등(+4.2%)이 지수 반등을 견인했습니다.\n\n2.\n\n최근 UAE에 대한 이란의 공격 논란(이란 측은 부인), 이란의 호르무즈 해협 규제 도입(이란을 통한 사전 허가), 트럼프의 주 후반 전쟁 재개 가능성 발언 등 전쟁 노이즈는 계속 나오고 있습니다.\n\n그러나 현재는 1분기 실적시즌이 진행 중이며, 3~4월 중 우려했던 것보다 주요 기업들의 실적이 선방하고 있다는 점이 이 같은 충격을 완충시키고 있네요.\n\n(Factset 데이터상 실적 발표한 미국 S&P500 기업 중 85%가 어닝 서프라이즈)\n\n물론 어닝 서프라이즈를 기록한 팔란티어(-6.9%)가 밸류에이션 부담으로 급락하긴 했으나, 현재는 소프트웨어보다 메모리, 하드웨어 주식들이 견인하고 있는 장세입니다.\n\n이런 측면에서 미국 장 마감 후 AMD(+4.0%)가 AI 수요 호조에 따른 CPU, GPU 가속화에 힘입어 어닝 서프라이즈 및 가이던스를 상향함에 따라,\n\n시간외에서 10%대 급등세를 연출하고 있다는 점은 금일 국내외 주요국 증시에 전쟁 불확실성을 상쇄시켜주는 재료가 될 전망입니다.\n\n3.\n\n오늘 코스피는 미-이란 전쟁 노이즈발 높은 유가 및 금리 레벨 부담에도, \n\n필라델피아 반도체 지수 4%대 강세, AMD의 시간외 주가 급등 효과 등이 외국인의 수급 여건을 개선시키면서 7,000pt 돌파를 시도할 전망입니다.\n\n4.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 보다시피,\n\n현재 외국인은 코스피에서 4월 월간 4.4조원대 순매수로 전환한 이후 5월 첫 거래일부터 역대급 순매수를 기록했습니다.\n\n(5월 4일 외국인 코스피 일간 순매수 금액 2.9조원, 이 중 반도체 순매수 금액은 2.8조원으로 전체 순매수의 96%를 차지)\n\n외국인의 이 같은 2.9조원 순매수는 2025년 10월 2일(+3.1조원), 2026년 2월 12일(+3.0조원)에 이어 2000년 이후 역대 3위의 순매수 금액을 경신한 것이네요.\n\n물론 코스피 시가총액 대비 순매수 금액으로 계산 시 순위는 309위로 내려갑니다. \n\n그래도 비중은 0.05%로 상위 5% 내에 해당되는 순매수 비중이라는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n동시에 외국인 수급은 1) 투자심리상 다른 주체보다 더 많은 영향력을 행사하며, 2) 단기 고점 부담이 있는 반도체의 신고가 경신을 이끌었다는 점에서, 4일 2.9조원대 순매수는 유의미한 것으로 보이네요.\n\n5.\n\n더 나아가, 절대 금액 기준 상위 10위까지 외국인의 대규모 순매수 이후 코스피 평균 수익률을 계산해보면, D+5일 +3.0%, D+10일 +3.3%, D+20일 +5.8%로 집계되는 등 지수 모멘텀이 연장됐다는 점도 눈여겨볼 부분입니다. \n\n단기 폭등한 감이 있기에, 주중 남은 기간 숨고르기 압력, 혹은 외국인의 단기 차익실현 물량 출회에 직면할 가능성은 있습니다.\n\n그러나 1분기 실적시즌 이후 코스피의 이익 모멘텀 가속화는 현재 진행형이며, 이전 역대급 순매수일에 비해 절대적인 이익 레벨이나 밸류에이션 부담이 낮습니다.\n\n(ex: 4일 기준 26년 영업이익 컨센서스 860조원대 vs 1개월 전 660조원대, 4일 기준 선행 PER 7.16배 vs 1개월 전 7.75배)\n\n이를 고려 시, 중기적으로 AI 밸류체인 등 “주도주 중심의 코스피 우상향 추세, 외국인 순매수의 연속성”을 대응 전략의 기본 가정으로 반영하는 것이 적절하지 않을까 싶습니다.\n\n——————\n\n오늘도 날씨가 무척 선선하고 미세먼지도 좋다고 합니다.\n\n그래도 꽃가루 지수는 “높음”이라고 하니, 꽃가루 알러지 있으신 분들은 컨디션 관리에 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅하시고, 돈 많이 버시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7033",
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"date": "2026-05-06T07:45:08+09:00",
"text": "- 외국인 코스피 역대 순매수\n- 역대 순매수 이후 코스피 흐름\n- 코스피 PER 밸류에이션 위치",
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"id": 2798,
"date": "2026-05-04T07:45:57+09:00",
"text": "[5/4, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n“외생 변수를 극복하는 실적 모멘텀\" \n\n------\n\n\n\na. 국내 휴장기간 미국 증시는 알파벳, 아마존 vs 메타, MS 등 빅테크 간 엇갈린 실적 발표에도, 연간 CAPEX 상향(기존 6,500억달러 -> 7,000억달러 이상), 샌디스크의 어닝 서프라이즈 등에 따른 메모리 업 사이클 기대감 재확대, 미-이란 협상 기대감 등에 힘입어 상승(4월 30일~5월 1일 2거래일간 누적, 다우 + 1.3%, S&P500 +1.3%, 나스닥 +1.8%). \n\nb. 이번주 주식시장은 고점 피로감에 따른 차익실현 vs 주도주 모멘텀 강화에 따른 신규 매수 수요 등 수급 공방전 전개 예상\n\nc. 다만, 코스피 이익 컨센서스 상향 가능성, 미-이란 협상 타결 가능성 등 상방 재료도 공존하고 있다는 점을 감안 시, 주중 고점 경신 가능성을 열어두고 가는게 적절\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 연휴 기간 중 미국 증시 변화, 2) 호르무즈 해협 운항 재개 여부, 3) 미국 4월 고용, 인플레이션 지표, 4) 팔란티어, AMD 등 미국 AI주 실적, 5) 반도체 중심의 코스피 이익 컨센서스 추가 상향 여부 등에 영향 받으며 6,800pt대 진입을 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 6,500~6,820pt). \n\n1.\n\n매크로상 3월 PCE, 5월 미시간대 소비심리지수 등 주요 지표들이 예정되어 있지만, 주 후반 미국의 4월 비농업 고용(8일)이 메인 이벤트가 될 것으로 판단. \n\n이번 4월 고용은 부진하게 나오는 것이 증시 입장에서는 중립 이상의 요인. \n\n현재 블룸버그 컨센서스는 4월 신규고용이 7.3만건(vs 3월 17.8만건), 실업률이 4.3%(vs 3월 4.3%)로 전달보다 둔화될 것으로 형성된 상태. \n\n물론 이번 고용이 컨센을 하회하더라도, 중동발 인플레이션 불확실성 등으로 연내 금리인하 기대감이 급격히 되살아날 가능성은 크지 않음.\n\n다만, 최근 4.3~4.4%대로 올라섰던 10년물 금리의 상승세를 진정시킬 수 있다는 점에서 성장주 투자자들에게 이번 고용의 중요성은 높을 전망. \n\n2.\n\n상기 매크로 이벤트 이외에도, 호르무즈 해협 재개를 결정하는 미-이란 협상 관련 뉴스플로우도 중요할 수 있음. \n\n그렇지만 현재 주식시장은 전쟁보다는 실적, 펀더멘털의 주가 영향력이 높아진 국면에 돌입한 상태이기 때문에, \n\n팔란티어, AMD 등 미국 AI주 실적 결과, 반도체 업종 중심의 코스피 이익 컨센서스 변화 여부가 주중 증시 레벨업의 강도를 결정할 전망. \n\n3.\n\n먼저, 4일 예정된 팔란티어 실적은 3~4월 중 앤스로픽 사태 등으로 SaaS 위기론을 겪었던 소프트웨어 업종 전반에 걸친 주가 회복력을 결정하는 이벤트가 될 예정. \n\n이번 팔란티어 실적은 상업 부문의 고성장세 지속성(전분기 +137%, YoY), 이를 포함한 수익성과 성장성 지표인 Rule of 40 성적(전분기 +127%) 등이 관건. \n\n다음날(5일) 발표 예정인 AMD 실적은 팔란티어보다 국내 반도체주에게 직접적인 영향을 줄 것으로 예상. \n\n이들 업체의 데이터센터 매출 가속화 정도, 신형 AI 칩(MI350)의 고객사 다변화 여부, 차세대 AI칩(MI450) 양산 일정 구체화 등이 반도체주 실적 추정과 직결된 재료이기 때문.\n\n동시에 AMD는 4월 이후 약 77% 폭등하는 과정에서 1분기 어닝 서프라이즈 기대감이 선제적으로 반영된 측면이 있기에, 실적 발표 당일날 셀온 물량이 출회될 가능성도 열고 갈 필요. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 반도체, 건설, 증권, 방산 등 주도주 실적 이벤트가 종료된 가운데, 미국 팔란티어, AMD 실적 발표 이후의 코스피 이익 컨센서스 변화에 무게중심이 실릴 전망. \n\n4월 말 기준 코스피의 26년 영업이익 컨센서스는 850조원으로 3월 말 644조원 대비 약 32% 상향된 영향에 힘입어 코스피는 4월 31%대 주가 폭등세를 누렸던 상황. \n\n국내 휴장 기간 중 확인된 한국의 4월 수출(YoY 48.3% vs 컨센 45.0%)이 반도체(YoY, +173%), SSD(YoY, +714%) 등 IT 품목 호조로 서프라이즈를 시현하는 등 2분기 이후 실적 기대감도 생성 중인 모습. \n\n5.\n\n종합해보면, 4월 주가 폭등에 따른 단기 피로감, 5월 5일 휴장 등이 주 초반 중 차익실현 물량, 숨고르기성 조정 압력을 일시적으로 가할 여지가 있음. \n\n그렇지만, 코스피 이익 컨센서스 상향 가능성, 미-이란 협상 타결 가능성 등 상방 재료도 공존하고 있다는 점을 감안 시, 금주에도 코스피가 고점을 높여가는 경로를 베이스 시나리오로 설정해두는 것이 적절\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=781",
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"date": "2026-05-04T07:36:03+09:00",
"text": "[5월 월간 전략, 키움 한지영, 최재원]\n\n\"7,000pt 가시권 속 공방전\"\n\n(요약)\n\n1. 전략: 7,000pt 가시권 속 공방전\n\n- 미국과 이란의 협상 교착 지속 등 전쟁 노이즈 속 유가와 금리의 변동성은 높겠지만, 주식시장에서는 전쟁에 대한 민감도를 낮게 가져갈 전망. \n\n- 주요 업종들의 1분기 실적 서프라이즈로 5월에도 코스피의 영업이익 컨센서스 상향 추세가 지속될 것이라는 점도 긍정적. \n\n- 미국 증시에서 5월 중순 이후 엔비디아 실적 이벤트가 대기하고 있으며, 엔비디아 실적을 통해 이익 컨센서스 추가 상향 명분을 확보해 나갈 것으로 판단\n\n- 다만, 4월 월간 코스피가 약 30% 급등하면서 역대 2위 상승률을 기록했던 만큼, 5월에는 4월에 비해 상승률의 둔화(High Single)를 베이스 경로로 설정할 필요 \n\n- 5월 코스피 레인지는 6,100~7,200pt로 제시. 업종 측면에서는 반도체, 전력기기 등 AI 밸류체인, 증권, 방산, K-소비 (백화점, 화장품, 호텔), 바이오 업종을 추천 \n\n2. 퀀트: 속도 조절 대비 구간\n\n- 코스피의 2026년 영업이익 전망치는 지속적으로 상향 조정되며 현재는 840조원을 앞두고 있음. 4월 한달 동안의 증시 반등에도 실적 전망 상승세가 두드러지며 코스피의 PER(Fwd. 12M)은 7배 초반 수준으로 주요국 대비 밸류 매력도 존재. \n\n- 더불어, 신흥국 증시 내에서 IT 경쟁국인 대만 대미 양호한 이익모멘텀으로 국내로의 자금 유입이 앞서는 점 또한 수급 환경 개선 기대감을 높이는 요인\n\n- 업종간 실적 모멘텀을 살펴보면, 여전히 IT 업종을 중심으로 한 개선 흐름이 주도. 그 외에도 기계, 에너지/건설 등 역시 원자재 가격 상승에 따른 수혜가 예상. 최근의 상승장에 양호한 이익모멘텀에도 상대적으로 주가 상승세가 높지 않았던 금융(증권, 은행), 건강관리, 소매 등 또한 주도 업종과 함께 눈여겨 볼 필요\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketEMDetailView?sqno=373",
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"date": "2026-05-04T07:35:43+09:00",
"text": "5월 전략 요약 장표",
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"date": "2026-04-30T07:45:01+09:00",
"text": "[4/30, 장 시작 전 생각: 슈퍼 데이 결과, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.6%, S&P500 -0.04%, 나스닥 -0.04%\n- 알파벳 +0.1%(시간외 +6%대), 아마존 +1.3%(시간외 4%대), MS -1.1%(시간외 보합 공방), 메타 -0.2%(시간외 -6%대)\n- WTI 108달러, 미 10년물 금리 4.42%, 달러/원 1,488.3원\n\n1. \n\n미국 증시는 슈퍼 데이 당일 답게 장중 변동성이 높아지면서 끝내 혼조세로 마감했네요.\n\n인텔(+12.0%), 마이크론(+2.8%) 등 반도체, 테크주 실적 기대감에도, \n\n호르무즈 해협 불확실성에 따른 WTI 상승(+8.6%), 매파적이었던 4월 FOMC 결과, M7 실적 대기심리 등으로 뚜렷한 방향성을 보이지 못했던 하루였습니다.\n\n2.\n\n4월 FOMC 이후 Fed Watch상 연내 금리 동결 및 27년 12월 첫 금리인하가 컨센서스로 유지되고 있네요.\n\n미 10년물 금리는 4.4%대로 상승한 점을 미루어보아, 이번 회의는 다소 매파적이었습니다. \n\n다만, 연준이 매파적인 입장을 제시한 근본적인 배경은 미-이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 불확실성에서 기인했다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n이는 향후 “미-이란 협상 완료 -> 호르무즈 해협 개방(+UAE의 OPEC 탈퇴 효과) -> 유가 하락 -> 에너지 인플레이션 불확실성 후퇴”의 경로가 형성될 시, 연준에서도 덜 매파적인 입장으로 선회할 수 있음을 시사합니다.\n\n또한 원자재, 채권 시장과 달리, 주식시장에서는 이미 전쟁 리스크에 상당한 내성이 생긴 상태라는 점도 상기해볼 시점입니다.\n\n3.\n\n사실 현재 주식시장 입장에서는 4월 FOMC, 미-이란 협상보다 M7 등 주도주 실적 이벤트가 더 중요해졌습니다.\n\n일단 이들 실적 결과를 확인해보면, \n\n알파벳(클라우드, 검색, 광고 등 주력 사업 호조로 실적 컨센 상회 + 가이던스 1,800~1,900억달러로 상향, 시간외 +6%대), \n\n아마존(AWS 사업 호조 등으로 실적 컨센 상회 but FCF 12억달러로 기존 259억달러에서 감소 + 가이던스 2,000억달러 유지 시간외 +4%대 내외),\n\nMS(애저 클라우드 사업 호조로 실적 컨센 상회 + 가이던스 미발표, 시간외 공방) 등 \n\n3개 하이퍼스케일러 업체들은 시간외 주가가 강세를 보이고 있네요.\n\n메타는 시간외 6%대 급락세를 보이고 있는데, \n\n이는 광고매출 급증에 따른 실적 서프라이즈에도 가이던스를 1,250~1,450억달러로 상향한 배경을 데이터센터 비용 상승에서 기인했다고 밝힌 점이 주가 약세 요인으로 작용한 듯 합니다\n\n이처럼 메타를 제외하고, 여타 3개 하이퍼스케일러사들의 시간외 주가가 강세를 보이고 있다는 점, \n\n이들 4개사 26년 CAPEX 합산금액이 약 7,000억달러대로 상향됐다는 점(기존 6,500억달러) 등은 AI 수요 확장 및 투자 사이클이 지속될 수 있음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\n이는 추후 국내 반도체주의 이익 컨센서스 상향에 추가적인 명분을 제공할 듯 합니다.\n\n4.\n\n오늘 국내 증시는, 유가 상승 부담, 매파적인 동결이었던 4월 FOMC vs 하이퍼스케일러 업체들의 시간외 주가 강세, 퀄컴의 시간외 16%대 주가 급등(스마트폰 시장 바닥 확인 기대감 등)과 같은 상하방 요인의 혼재로 반도체 vs 여타 업종간의 차별화 장세를 보일 전망입니다.\n\n또 단순 주가 상승률, BM 지수 내 비중 관점에서는 코스피의 4월 30%대 급등이 MSCI 리밸런싱 당일인 오늘 외국인들의 기계적인 비중 조절을 하게 만들 소지가 있기는 합니다. \n\n하지만 “이익 모멘텀 강화 + 낮은 밸류에이션 부담”의 투자 포인트는 중기적인 관점에서 외국인의 한국 증시 매수 유인을 제공할 것으로 생각합니다.\n\n5.\n\n이 같은 투자 포인트의 상당부분을 압도적인 이익 모멘텀이 생성되고 있는 반도체가 기여하고 있는 만큼, 반도체에 대한 “비중 확대” 전략은 여전히 유효합니다. \n\n동시에 반도체 이외에도 조선, 방산, IT 하드웨어 등 여타 업종들도 이익 성장률이 개선되고 있다는 점도 잠재적인 코스피 추가 레벨업에 일조할 수 있는 요인입니다.\n\n더 나아가, 위의 공유한 <그림>에서 확인할 수 있듯이,\n\n(최근 2~3거래일 간 주가가 반응하기는 했지만) 이들 업종 중 증권, 건강관리, 화장품, 호텔/레저 등과 같은 업종은 4월 이후 코스피에 비해 수익률 상승 탄력이 약했던 업종이라는 점에 주목해볼 필요가 있습니다. \n\n추후 반도체, 건설, 전력기기, IT하드웨어 등 4월 주도업종들이 차익실현 압력 등으로 일시적인 숨고르기 과정에 있을 때, 순환매 효과를 누릴 가능성이 있다는 점도 단기 대응 전략에 반영해 봐도 되지 않을까 싶습니다.\n\n——\n\n슈퍼 위크는 이제 후반부에 들어갔고, 연휴를 앞두고 있네요.\n\n다들 이번 한주 정말 고생많으셨습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅하시고, 다가오는 연휴 즐겁게 잘 보내시길 바랍니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7030",
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"text": "코스피 이익과 반도체 이익 + 반도체 이외에 이익 모멘텀 개선 업종",
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"text": "4월 FOMC 결과",
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"date": "2026-04-29T07:42:11+09:00",
"text": "[4/29, 장 시작 전 생각: AI 시험대 진입, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 -0.5%, 나스닥 -0.9%\n- 엔비디아 -1.6%, 마이크론 -3.9%, 시게이트 -2.8%(시간외 +16%)\n- WTI 99.4달러, 미 10년물 금리 4.34%, 달러/원 1,473.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 나스닥을 중심으로 약세를 보네요.\n\n오픈AI의 실적 목표치 미달 소식에 따른 AI 산업 불안 재점화, M7 실적 경계심리 확산된 여파로 엔비디아(-1.6%), 마이크론(-3.9%) 등 반도체, AI 업종을 중심으로 조정 압력을 받았습니다.\n\n또한 UAE가 “에너지 생산을 위한 투자 가속화, 변화하는 시장 수요에 대응”을 이유로 OPEC을 탈퇴하기로 결정했다는 점도 화젯거리였습니다. \n\n이는 “UAE의 독자적인 증산 가능성 -> 중장기적인 원유 카르텔 균열 및 글로벌 원유 공급 증가 -> 유가 하방 압력”의 경로를 만들어낼 법했지만,\n\n호르무즈 해협 봉쇄 사태가 지속되고 있다는 점이 이날 유가의 하방 압력을 제한하면서 변동성만 높였네요.\n\n2.\n\n이제 시장은 4월 FOMC와 M7 실적 이벤트에 집중할 예정입니다.\n\n4월 FOMC의 금리 동결은 기정사실화된 상태이므로, 파월 의장 마지막 기자회견이 금융시장에 더 높은 영향력을 행사할 전망입니다. \n\n현재 Fed Watch 상 시장 컨센서스는 올해 12월 FOMC까지 금리 동결(확률 70%대), 첫 금리인하 시점은 27년 9월 FOMC로 형성됐네요.\n\n이 같은 연내 금리 동결 전망이 4.2~4.3%대에 머물고 있는 미 10년물 금리의 레벨 다운을 제한하고 있으며,\n\n이는 바이오, 테크 등 성장주들에게 할인율 제약을 가하고 있는 만큼, 4월 FOMC 이후 10년물 금리 향방을 주시해야겠습니다.\n\n3.\n\nMS, 아마존, 메타, 알파벳의 분기 실적도 간과할 수 없는 대형 이벤트입니다.\n\n지난 4분기 실적시즌 당시 이들의 26년 연간 합산 CAPEX 가이던스는 기존 약 5,000억 달러에서 약 6,500억 달러로 대폭 상향했지만, 시장에서는 과도한 지출에 따른 수익성 훼손 우려라는 악재로 해석했습니다.\n\n그러나 4월 이후 M7 지수(M7 개별 주식을 동일 비중으로 계산한 지수)는 약 15% 넘게 급등하면서 주가 회복 국면에 진입한 상태입니다(같은 기간 S&P500 +9%). \n\n이제 반도체 등 국내외 AI 밸류체인 전반에 걸친 주가 상승 여력을 결정하는 것은 이들의 실적 서프라이즈 강도 및 CAPEX 변화에 달려 있습니다. \n\n4.\n\n더욱이 전일 오픈AI가 주간 사용자수, 매출 등 내부 목표를 달성하지 못했다고 발표하면서, AI 투자 지속성에 재차 의구심이 생성되고 있다는 점도 이번 M7 실적 민감도를 높이는 요인이네요.\n\n일단 “실적 서프라이즈 + CAPEX 상향”이 증시의 베스트 시나리오가 될 듯합니다(AI 인프라 투자 지속 + 수익성 우려 완화 = AI 주도의 메모리 슈퍼사이클 내러티브 지속). \n\n하지만 그 밖에도 “실적 서프라이즈 + CAPEX 유지”, “실적 컨센 부합 + CAPEX 상향”, “실적 쇼크 + CAPEX 하향” 등의 여러 시나리오들이 존재합니다.\n\n따라서, 같은 날 치러지는 4월 FOMC, M7 실적에 대한 시장 의견이 정리되기까지 1~2거래일 소요될 수 있기 때문에, \n\n증시 포지션 변화를 재설정하는 작업은 차주부터 진행하는 것이 현실적인 대안이 아닐까 싶습니다.\n\n5.\n\n오늘 국내 증시도 오픈 AI발 악재로 인한 미국 필라델피아 반도체지수 3%대 급락, 4월 FOMC 및 M7 실적 경계심리 등이 월간 코스피 30%대 폭등에 따른 차익실현 명분을 제공하면서 약세 압력을 받을 전망입니다.\n\n다만, 미국 장 마감 후 실적을 발표한 시게이트가 스토리지 수요 호조 전망 등에 따른 가이던스 상향으로 시간외에서 15%대 급등하고 있으며, \n\n이 영향으로 마이크론, 샌디스크 등 반도체주들도 시간외 반등하고 있다는 점은 국내 반도체주들에게 하방 경직성을 제공할 듯합니다. \n\n또 블룸에너지 역시 장 마감 후 실적 서프라이즈 및 가이던스 상향으로 시간외 12%대 넘게 급등하고 있는데, \n\n이는 국내 전력기기, 연료전지 등 관련 밸류체인주들에게 긍정적인 수급 환경을 제공할 수 있다고 생각합니다.\n\n——————\n\n아침 저녁으로 일교차가 여전히 큽니다.\n\n감기 걸리기 쉬운 날씨이니 다들 건강에 늘 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅 하시구요\n\n항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7028",
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"date": "2026-04-28T07:46:59+09:00",
"text": "**[4/28, 장 시작 전 생각: VKOSPI 레벨 상승의 의미, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 +0.1%, 나스닥 +0.2%\n- 엔비디아 +4.0%, 마이크론 +5.6%, 애플 -1.3%\n- WTI 96.4달러, 미 10년물 금리 4.33%, 달러/원 1,474.0원\n\n1.\n\n미국 증시는 숨고르기 양상을 보였네요.\n\n단기 랠리 부담 속 미국과 이란의 2차 협상 난항 소식, M7 실적 대기심리 등으로 장 중반까지 부진한 흐름을 이어갔으나, \n\n이후 엔비디아(+4.0%), 마이크론(+5.6%), 샌디스크(+8.1%) 등 주요 반도체주 강세로 낙폭을 축소하며 혼조세로 마감했습니다.\n\n엔비디아, 마이크론은 신고가를 경신했지만, 램리서치(-3.1%) 등을 포함한 여타 반도체주들은 약세를 보이면서, 필라델피아 반도체 지수 강세도 18걸래일 만에 종료가 됐네요.\n\n애플(-1.3%) 주가 부진도 눈에 띄었는데, 이는 오픈 AI와 퀄컴, 미디어텍의 공동 스마트폰 프로세서 개발 소식이 부담 요인으로 작용했습니다.\n\n2.\n\n미-이란 2차 협상은 교착 상태가 지속되고 있네요.\n\n물론 주식시장에서는 “진통 끝 협상 타결”을 전제로 전쟁 리스크를 주가에 반영하지 않고 있습니다. \n\n다만, 미국, 한국 모두 최근 급등 랠리를 연출하는 과정에서 상승 피로감과 경계감도 누적된 만큼, \n\n미-이란 협상 혹은 여타 다른 이슈들이 차익실현을 명분을 제공할 수 있다는 점을 단기 대응 전략에 반영해야겠습니다.\n\n3월 말 이후 40% 넘게 급등했던 필라델피아 반도체 지수(-1.0%)가 19거래일 만에 하락 전환한 점도 비슷한 맥락입니다.\n\n“수요 및 투자 확대에서 기인한 AI 산업 성장 사이클 지속”이라는 펀더멘털 상 투자 포인트는 유효하지만, 주가 상으로는 단기 속도조절 욕구가 커졌음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\n따라서, 주 중반 이후에 몰린 M7 실적 이벤트가 종료되기까지 현재 주도주인 AI, 반도체 업종 내에서도 개별 종목들의 장중 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음에 대비할 필요가 있습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 엔비디아, 마이크론 신고가 경신 소식에도, 최근 연속 급등에 따른 차익실현 물량에 영향을 받을 전망. \n\n전반적인 증시 상단은 제한된 채, 삼성 SDI, 현대건설, 두산로보틱스 등과 같은 ESS, 원전, 로봇 업종들의 실적 이벤트를 소화하며 종목 장세로 전환할 듯 합니다.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 확인할 수 있듯이,\n\n현재 코스피는 4월 이후 약 31% 급등하면서 6,600pt를 돌파했으며, 월간 기준으로 1998년 2월(+51%) 이후 역대 2번째로 높은 수익률을 경신했네요.\n\n그 가운데, 일간 이격도, 일간 RSI 상으로 기술적인 과열 부담이 지난 2월 6,000pt 돌파 당시에 비해 크지 않다는 점도 특징적입니다.\n\n4.\n\n하지만 코스피200의 옵션 값으로 예상 변동성을 측정하는 VKOSPI가 54pt대로 높은 수준에 있다는 점은 신경 쓰이는 부분이네요.\n\n3월 중 연속적인 사이드카 발동 시절(당시 VKOSPI 70~80pt)에 비해 내려오기는 했어도, 과거 10년 평균인 19pt대, 25년 이후 평균인 30pt대를 큰 폭 상회하고 있기 때문입니다.\n\n이같은 VKOSPI 급등은 전고점 돌파 과정에서 FOMO 현상, 차익실현을 위한 헷지수요 등이 상하방 요인의 충돌이 만들어 냈습니다.\n\nVKOSPI가 50pt대라는 것은 옵션시장이 추정하는 향후 30일 기대변동성을 연율로 환산한 값이 50%라는 의미이며, 이를 일간으로 다시 환산하면 +/- 3.16% 수준으로 집계됩니다.\n\n이는 향후에도 코스피가 신고가를 경신해 나가는 과정에서 일간 3%대 내외 주가 급등락세를 보여도 이례적 현상이 아닐 수 있음을 시사합니다.\n\n5.\n\n이처럼 코스피 상방이 추가로 열려 있는 강세장 국면 속에서 상/하방 변동성이 크다는 점은 개별 종목들의 단기 진입, 청산 타이밍의 포착 난이도를 높일 수 있는 요인입니다.\n\n지금은 주 중반 이후 4월 FOMC, 미국 M7, 국내 주요 기업 실적 등 시장 참여자들간 해석이 부딪치는 이벤트들이 몰려 있는 주간이라는 점도 고려할 시점입니다.\n\n따라서, 현 시점에서는 개별 실적 이벤트를 재료로 트레이딩 해볼 수 있겠으나, 반도체, 증권, 방산 등 실적 가시성이 높은 기존 주도주 비중을 유지해가는 전략이 대안이 아닐까 싶습니다.\n\n————\n\n4월 말인데도 오늘은 날이 상당히 쌀쌀합니다.\n\n미세먼지도 나쁘다고 하고 하니, 특히 비염 환자분들 컨디션 관리 잘하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시고, 늘 건강 잘 챙기세요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7026",
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"date": "2026-04-28T07:46:48+09:00",
"text": "- 코스피 역대 월간 상승률 순위\n- 코스피 일간 이격도, RSI 등 기술적 지표\n- 코스피200변동성 지수 VKOSPI",
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"date": "2026-04-27T07:31:25+09:00",
"text": "[4/27, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"지수 레벨업 강도를 결정하는 슈퍼위크”\n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 S&P500과 나스닥은 미-이란 협상 기대감 재확대 속 인텔(+23.6%)의 어닝 서프라이즈발 필라델피아 반도체 지수(+4.3%) 급등 효과 등으로 신고가 경신(다우 -0.2%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.6%)\n\nb. 주 후반 M7 실적과 4월 FOMC 시점 상 겹치는 일정인 만큼, 한국시간 30일 목요일 당일에는 “4월 FOMC 해석 + M7 실적 해석”으로 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음에 대비\n\nc. 국내 증시에서는 방산, 전력기기, MLCC 등 주력 업종들의 실적이 예정되어 있으며, 2분기 이후 이익 가시성 추가 확보 여부 등에 따라, 주력 업종 간, 동일 업종 내 종목 간 주가 상승 탄력이 상이할 전망\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란 휴전 협상 진행 과정, 2) 4월 FOMC 이후 파월 의장 기자회견, 3) MS, 메타, 아마존, 알파벳 등 미국 M7 실적, 4) 현대건설, 두산에너빌리티, 삼성SDI, 한화에어로스페이스 등 국내 주력 업종 실적 이벤트를 치르면서 6,600pt대 진입을 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 6,380~6,680pt). \n\n1.\n\n2주 넘게 미국과 이란의 2차 후속 협상을 놓고, “협상 기대감 진전 -> 기대감 후퇴 -> 기대감 재확대”를 반복하고 있는 상황. \n\n주말 중 트럼프는 파키스탄 방문을 취소했다고 언급하면서도, 대화를 통한 해법 마련의 가능성은 여전히 열어놓고 있는 모습.\n\n 또 26일 백악관 기자회견에서 총격 사건이 발생하는 등 정치적인 노이즈도 주입되고 있는 실정. \n\n하지만 4월 이후 S&P500, 코스피 신고가 경신이 시사하듯이, 주식시장은 전쟁 면역력이 높아지고 있는 만큼, 미-이란 협상 이슈보다 매크로, 실적 이벤트에 더 집중할 전망. \n\n2.\n\n매크로상 메인 이벤트는 4월 FOMC로, 이미 Fed Watch상 4월 동결 확률이 99%임을 감안 시, 금리 동결 여부보다 파월 의장의 기자회견이 중요할 전망. \n\n이번 기자회견에서는 1) 미-이란 전쟁으로 인한 에너지 인플레이션 리스크 판단 변화, 2) 퇴임 이후 거취 변화(케빈 워시 인준 지연 시 파월의 임시의장직 수행 여부), 3) 향후 연준 커뮤니케이션 변화와 관련된 단서 제공 여부 등이 관전 포인트. \n\n지난 3월 FOMC 기자회견 당시에는 중동 발 유가 급등 사태로 매파적인 입장을 보이면서 증시 변동성이 급격하게 높아지기도 했음.\n\n하지만 현재는 전쟁 리스크가 완화되고 있는 국면이기에, 3월 FOMC 이후 처럼 시장 충격이 장기화될 가능성은 낮을 전망 \n\n실적 모멘텀이 부재했던 3월 FOMC 당시와 달리 현재는 실적시즌으로 무게중심이 옮겨갔다는 점에도 주목할 필요.\n\n따라서, 4월 FOMC의 증시 영향력은 제한적이며, 2개월 뒤에 예정된 6월 FOMC의 증시 민감도가 더 높아질 것이라는 점을 주중 매크로 대응 전략에 반영하는 것이 적절. \n\n3.\n\n이번 주에는 M7, 방산, 조선 등 국내외 주력 업종들의 실적을 한꺼번에 치를 예정. \n\n미국 증시에서는 MS, 메타, 아마존, 알파벳, 애플 등 M7 실적이 대기하고 있음. \n\n지난 1월 중 4분기 실적시즌에서 호실적 및 CAPEX 상향 발표에도, 이들 모두 취약한 주가흐름을 면치 못했으며, \n\n이는 대규모 투자에 따른 수익성 우려와 AI 사모대출시장 불확실성이 맞물렸던 데서 기인했음. \n\n다만, 4월 이후 나스닥 신고가 경신 과정에서 하이퍼스케일러 업체들의 주가도 10%대 내외 반등세를 기록하는 등 지난 1~2월에 비해 비관론이 다소 후퇴한 점은 안도 요인. \n\n이를 고려 시 이번 1분기 실적에서는 클라우드, 광고 등 본업에서의 고 성장률 유지 여부, CAPEX 가이던스 변화 여부 등을 통해 추가적인 주가 상승의 정당성을 확보할 수 있는지가 관건. \n\n동시에 이들 하이퍼스케일러 업체들 실적과 4월 FOMC 시점 상 겹치는 일정인 만큼, \n\n한국시간 30일 목요일 당일에는 “4월 FOMC 해석 + M7 실적 해석”으로 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음에 대비.\n\n4.\n\n국내 증시에서도 한화에어로스페이스, 현대건설, 두산에너빌리티, 삼성전기, 삼성SDI 등 방산, 건설, 원전, MLCC, ESS 등 최근 국내 주도주들의 실적이 몰려 있음. \n\n지난 금요일 인텔의 주가 20%대 폭등 이후 CPU 시장 성장 내러티브가 확산됨에 따라, 이미 실적 발표가 완료된 반도체주들에게 추가적인 상방 재료가 생겨날 수 있다는 점도 긍정적인 부분.\n\n다른 한편으로는 반도체, 방산, 건설, ESS 등 상기 주력 업종 대부분이 4월 급등 랠리를 연출하는 과정에서 1분기 실적 기대감을 이미 소진했을 가능성이 존재. \n\n이를 고려 시 1분기 어닝 서프라이즈의 강도, 컨퍼런스 콜을 통한 2분기 이후 이익 가시성 추가 확보 여부 등에 따라, 주력 업종 간, 동일 업종 내 종목 간 주가 상승 탄력이 상이해질 것으로 판단.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=780",
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"date": "2026-04-24T07:43:55+09:00",
"text": "**[4/24, 장 시작 전 생각: 고지전, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.4%, S&P500 -0.4%, 나스닥 -0.9%\n- 엔비디아 -1.4%, 마이크론 -1.2%, 인텔 +2.3%(시간외 +19%대)\n- WTI 95.5달러, 미 10년물 금리 4.32%, 달러/원 1,480.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 전고점 부근에서 공방전을 벌이면서 약세로 마감했습니다.\n\n4월 ISM 제조업 PMI(54.0 vs 컨센 52.5), 1분기 실적 기대감 등 상방 재료가 존재했으나,\n\n미-이란 협상 불확실성에 따른 WTI 95달러대 재진입 등이 증시 약세를 견인했네요.\n\n또 MS(-4.0%), 팔란티어(-7.2%), 오라클(-6.0%) 등 소프트웨어주들이 동반 급락한 영향도 있었습니다.\n\nIBM(-8.3%)의 보수적인 연간 가이던스 제시, 서비스나우(-17.8%)의 미-이란 전쟁으로 인한 중동 계약 지연 등이 소프트웨어 업종 전반의 투자심리를 냉각시켰습니다.\n\n반면, 필라델피아 반도체 지수는 1.7%대 상승하며, 3월 31일 이후 하루도 빠짐없이 올라가고 있네요.\n\n장 마감 후 실적을 발표한 인텔(+2.3%) 역시 데이터센터, 파운드리 사업 호조로 어닝 서프라이즈를 시현하며 시간외에서 20% 가까이 폭등 중입니다.\n\n미국 반도체주의 선방은 오늘도 높아질 수 있는 국내 반도체주의 변동성을 제한 시켜줄 수 있는 요인이 아닐까 싶습니다.\n\n2.\n\n미-이란 휴전 협상은 계속 증시에 노이즈를 만들어 내고 있습니다.\n\n어제 국내 증시 오전 9시 ~ 9시 30분 사이 테헤란에서 폭발음이 들렸다고 지수가 순식간에 출렁거리기도 했으며,\n\n미국 증시 장중에도 이란의 방공망 체계 가동, 이란 의회 의장의 협상팀 사임 소식, 이란 온건파 vs 강경파 간 분열 확대 소식 등\n\n관련 뉴스플로우들은 여전히 꼬여있는 상태입니다.\n\n방금 전에는 트럼프가 “이스라엘과 레바논의 3주 휴전 연장 및 연내 이 두 국가간 평화 합의가이루어질 것”이라고 언급하면서, 미국 나스닥 선물은 반등하고 있네요.\n\n국장도, 미장도 현재 고점 부근에서 차익실현 욕구가 늘어나고 있다보니, 그 차익실현 명분으로 전쟁 뉴스만한 게 없기는 합니다.\n\n하지만 시간 단위로 급변하는 뉴스 헤드라인에 일일이 반응하게 될 시, 엇박자의 리스크도 커진다는 점도 조심해야겠습니다. \n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 단기 고점 피로감 속 미-이란 전쟁 노이즈, 미국 증시 약세 등이 장 초반부터 차익실현 압력으로 작용할 전망입니다.\n\n이는 장중 지수 상승 탄력에 제약적인 환경을 조성하겠으나, \n\n기아, 현대모비스, 현대로템 등 기업 개별 실적 이벤트에 업종, 종목 간 순환매가 연출되는 흐름을 보일 것으로 생각합니다.\n\n4.\n\n어제 SK하이닉스는 1분기 실적 발표 이후 수급 공방이 치열했네요.\n\n1분기 영업이익이 37.6조원으로 컨센(36.3조원)을 소폭 상회했지만, 삼성전자만큼 슈퍼 서프라이즈를 내지 못한 아쉬움이 작용한 듯 합니다.\n\n사실 4월 이후 실적 발표 전까지 SK하이닉스는 주가가 52% 폭등했던 만큼, 셀온이 나와도 이상하지 않은 환경이긴 했습니다.\n\n그래도 장 후반에 주가가 낙폭을 축소하며 강보합으로 끝났다는 점을 미루어보아, 주도주로서의 이익 기대감은 살아있는 모습입니다. \n\n이들 컨퍼런스콜에서 \"최근 메모리 스팟 가격 약세는 일시적\", \"향후 3년간 HBM 수요가 공급을 압도\", \"장기공급계약(LTA)을 통한 수요 가시성 및 안정성 확보\" 등의 워딩이 영향을 준 것 같기도 하구요. \n\n5.\n\n이제 본격적으로 국내외 반도체 애널리스트들의 2분기 이후 추정치 업데이트 작업이 시작됨에 따라, 코스피 전반에 걸쳐 이익 모멘텀에 변화를 만들어낼 예정입니다. \n\n현재까지 코스피 컨센서스 변화 및 반도체의 영향력은 다음과 같은데(위의 그림 참고),\n\n- 4월 1~23일 코스피 26년 2분기 영업이익 컨센서스 변화: 149조원 -> 186조원으로 25% 상향\n- 4월 1~23일 코스피 26년 연간 영업이익 컨센서스 변화: 644조원 -> 792조원으로 23% 상향 \n- 코스피 영업이익에서 반도체 업종이 차지하는 비중: 66%\n- 코스피 시가총액에서 반도체 업종이 차지하는 비중: 43%\n\n결국, 이번 1분기 실적시즌 이후 코스피의 26년 2분기, 연간 영업이익 컨센서스 상향의 지속력이 코스피 추가 레벨업의 강도를 결정할 듯합니다\n\n———\n\n벌써 또 주말입니다.\n\n오늘도, 주말도 비소식이 없고, 날씨가 좋다고 합니다.\n\n이번 한주도 정말 고생 많으셨을 텐데, 주말에 좋은 시간 보내시면서 재충전 잘하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-04-24T07:41:50+09:00",
"text": "코스피와 반도체의 컨센 변화 등 이익 프로파일 업데이트",
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"date": "2026-04-23T07:51:05+09:00",
"text": "[4/23, 장 시작 전 생각: 호재 속 변동성, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.7%, S&P500 +1.1%, 나스닥 +1.6%\n- 엔비디아 +1.3%, 마이크론 +8.5%, 테슬라 +0.3%(시간외 -1%대)\n- WTI 92.9달러, 미 10년물 금리 4.30%, 달러/원 1,479.8원\n\n1.\n\nS&P500과 나스닥은 또 한차례 신고가를 경신했네요.\n\n호르무즈 해협 재봉쇄 여파로 유가가 92달러대로 상승한 점은 부담 요인이었으나, \n\n미국과 이란의 협상은 결국 타결될 것이라는 전망이 중론으로 형성된 가운데, 주요 기업들의 1분기 실적시즌 기대감이 더해지면서 증시 강세를 견인했습니다.\n\n엔비디아(+1.3%), MS(+2.1%), 아마존(+2.2%), 애플(+2.6%) 등 M7주 대부분이 강세를 연출했고,\n\n마이크론(+8.5%)도 메모리 슈퍼 사이클 기대감 유지 속 미 하원에서 대중 수출 제한 등 중국 반도체 산업 규제 논의 등으로 8%대 급등세를 보였습니다.\n\nGE버노바(+13.8%) 역시 1분기 실적이 데이터센터 수요 급증 효과로 슈퍼 서프라이즈를 기록했으며, 가이던스를 상향한 영향에 힘입어 13%대 폭등했네요\n\n반면, 장 마감 후 실적을 발표한 테슬라(+0.3%)는 1분기 매출 컨센 하회, ESS 사업 부진(YoY -12%) vs EPS 컨센 상회, FCF 흑자전환 등 엇갈린 결과로 시간외에서 약세로 전환 중입니다.\n\n2.\n\n이렇게 미국 주식시장은 신고가 경신이라는 경사를 누렸지만, \n\nWTI는 92달러대 상승, 미 10년물 금리 4.3%대 재진입, 달러인덱스 소폭 상승 등 그외 매크로 가격 지표들도 같이 상승한 점은 다소 신경쓰일 수 있는 부분입니다.\n\n통상적으로 이들 가격 지표들은 서로 간에 다른 방향성을 보여주는 경향이 있지만, \n\n현재 같은 방향을 바라보고 있다는 점은 누군가는 잘못된 방향성 베팅을 하고 있을 가능성이 있기 때문입니다.\n\n이는 미-이란 협상을 둘러싼 기대와 불안심리가 공존하고 있는 영향이 큰 듯 합니다.\n\n그래도 조금 전 백악관 측에서 세간의 보도와 달리, 휴전 연장 기간을 3~5일로 특정해 놓지 않았다고 밝힌 점을 미루어보아, \n\n이들 간의 협상은 타결되는 쪽으로 계속 베이스 시나리오를 잡고 가는게 맞다는 생각을 하고 있습니다.\n\n또 현재 주식시장은 실적시즌에 무게중심을 두고 있다는 점도 전쟁의 부정적인 증시 영향력을 상쇄시킬 수 있는 요인입니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시에서도 AI, 반도체 등 주력 업종 중심의 미국 증시 신고가 경신, 국내 주도주 1분기 실적 기대감 등이 강세 요인으로 작용할 전망입니다.\n\n업종 측면에서는 반도체주의 주가 향방에 시장의 관심이 집중될 예정입니다.\n\n일단 4월 이후 주가 폭등 과정에서 눈높이가 높아진 SK하이닉스의 1분기 실적이 중요한데,\n\n방금 발표된 1분기 영업이익은 37.6조원으로 컨센 36.2조원을 소폭 상회했네요.\n\n과연 이번 컨센 소폭 상회를 시장에서 어떻게 받아들일지 지켜봐야겠습니다.\n\n4.\n\n동시에 어제 모건 스탠리에서는 삼성전자 영업이익 추정치를 26년 428조원(기존 299조원), 27년 631조원(기존 367조원), \n\nSK하이닉스를 26년 277조원(기존 222조원), 27년 408조원(기존 298조원)으로 대폭 상향한 점도 주목해볼 만합니다.\n\n결국 반도체주들은 “1분기 실적 재료 소멸에 따른 단기 셀온 vs 구조적인 성장 기대감 지속에 따른 추가 매수” 진영 간의 공방전이 상당할 듯 합니다.\n\n이외에도, 테슬라 실적 발표 이후 시간외 주가 약세, 장중 현대차 등 국내 주력 업종 실적 등 소화할 것이 많은 하루가 될 예정입니다.\n\n주요 종목들의 시간단위, 분단위 주가 변동성이 빈번하게 높아질 수 있다는 점을 염두에 두고 오늘 장을 대응 해야겠습니다. \n\n—————\n\n오늘은 어제보다 좀 더 기온이 올라간다고 합니다.\n\n미세먼지도 없는 맑은 날씨라고 하지만, 일교차는 큰 편입니다.\n\n다들 건강과 컨디션 관리에 유의하시면서,\n\n바쁠 것으로 예상되는 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-04-22T07:46:14+09:00",
"text": "[4/22, 장 시작 전 생각: 단기 피로감 대응, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.6%, S&P500 -0.6%, 나스닥 -0.6%\n- 엔비디아 -1.1%, 테슬라 -1.5%, 마이크론 +0.2%\n- WTI 90.2달러, 미 10년물 금리 4.29%, 달러/원 1,486.8원.\n\n1.\n\n미국 증시는 2거래일 연속 약세를 보였네요.\n\n3월 소매판매 호조(MoM +1.7% vs 컨센 +1.4%)에 따른 경기 기대감에도,\n\n이란의 2차 협상 불참 소식에 따른 유가 상승(+3.2%), 케빈 워시 청문회 이후 미국 10년물 금리 상승 부담 등이 단기 차익실현 압력을 가했던 하루였네요.\n\n그러나 장 마감 후 트럼프가 X를 통해, 호르무즈 해협 봉쇄는 유지하겠으나, 어떤 방식이든 협상이 종결될 때까지 휴전을 연장하겠다고 발표했습니다.\n\n구체적인 연장 날짜를 언급하지 않은 점을 미루어 보아, 사실상의 무기한 휴전 연장으로 해석 가능합니다.\n\n2.\n\n물론 이란에서는 트럼프의 휴전 연장을 인정하지 않겠다는 입장을 밝힌 상태입니다.\n\n하지만 오전 7시 이후 미국 선물 시장이 반등하고 있으며, WTI가 90달러에서 상단이 제한되고 있네요.\n\n이는 주식시장이 전쟁의 부정적인 주가 민감도를 이전보다 낮게 가져가고 있음을 상기 시켜주는 대목입니다.\n\n추후에는 a) 연준의 독립성 유지, 포워드 가이던스 폐지 및 신규 인플레이션 프레임워크 도입 등을 시사한 케빈 워시 차기 체제 하의 연준 정책 변화, \n\nb) 내일 테슬라부터 시작되는 M7의 1분기 실적시즌이 지수 방향성의 주요 변수가 될 것이라는 시각으로 접근하는 게 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 트럼프의 휴전 연장 발표 vs 이란의 수용 불가 입장 등 전쟁 노이즈가 상존하는 가운데, \n\n연속적인 랠리에 따른 단기 피로감 등으로 일시적인 차익실현 물량을 소화하면서 업종 순환매 장세를 보일 전망입니다.\n\n어제자로 드디어 코스피는 약 1개월 반 만에 전고점인 6,300pt를 돌파했네요.\n\n4월 21일까지 월간 상승률은 약 26%로 1995년 집계 이후 2위 기록을 경신한 셈입니다(역대 1위는 IMF 직후 시점인 98년 2월 +51%).\n\n4.\n\n이 같은 급등은 연간 이익 모멘텀 강화에서 주로 기인한 것이지만, 동시에 1분기 실적시즌 눈높이가 일시적으로 높아졌을 가능성을 내포하고 있습니다.\n\n가령, 주도주인 SK하이닉스는 1분기 영업이익 컨센서스가 4월 초 삼성전자 실적 발표 전 32조원대에서 현재 36조원대로 상향됐으며, 일부 증권사에서는 51조원대 전망을 제시하고 있습니다. \n\n코스피의 1분기 영업이익 컨센서스도 4월 초 133조원에서 현재 139조원대로 소폭 상향되는 데 그쳤으나, 실제 시장의 기대치는 139조원 이상을 원하고 있는 듯합니다.\n\n결국, 주 중반부터 본격 진행될 반도체, 방산, 전력기기, 금융 등 주력 업종들의 실적 이벤트는 1분기 실적 그 자체보다, 2분기 이후 실적 모멘텀의 추가 강화 여부가 더 중요해졌습니다.\n\n5.\n\n우선 반도체, 방산 등 주도주들은 2분기를 넘어 연간 전체 이익 컨센서스가 상향되고 있는 만큼, 비중 확대를 유지해야 하는 건 맞습니다.\n\n다만, 단기 전술적인 대응 차원에서 다른 업종에서도 수익률 개선의 기회가 주어질 수 있다는 점도 고려해볼 시점입니다.\n\n4월 이후 1분기 영업이익 컨센서스 변화율에 비해 2분기 영업이익 컨센서스 변화율이 호전되고 있는 업종에 주목해볼 필요가 있는데,\n\n은행(4월 초 이후 1분기 영업이익 컨센서스 변화율 -1.5% -> 2분기 영업이익 컨센서스 변화율 +1.1%), 소프트웨어(1분기 –1.7% -> 2분기 +0.6%), 호텔/레저(1분기 -7.8% -> 2분기 –0.9%), 자동차(1분기 -5.3% -> 2분기 -1.6%) 등이 그에 해당됩니다.\n\n이들은 4월 이후 코스피 대비 수익률 상승 폭이 크지 않았던 업종이라는 점도 눈여겨볼 부분입니다.\n\n(4월 이후 수익률: 코스피 +26% vs 은행 +12%, 소프트웨어 +9%, 호텔/레저 +4%, 자동차 +17%)\n\n이는 IT 하드웨어(+64%), 반도체(+38%), IT 가전(+38%), 건설(+36%) 등 4월 수익률 최상위 업종에서 차익실현 물량이 출회될 시, \n\n순환매 효과를 누릴 수 있다는 점에서도 관심을 가져볼만 하지 않나 싶습니다.\n\n———\n\n오늘도 일교차가 크고 낮에도 그리 따스하지 않은 날씨지만,\n\n미세먼지는 좋은 편이라 외부활동 하시기에 괜찮을 거 같습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅하시면서 돈 많이 버시길 바랍니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7019",
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"date": "2026-04-21T07:44:25+09:00",
"text": "**[4/21, 장 시작 전 생각: 수급의 건전성, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.01%, S&P500 -0.24%, 나스닥 -0.26%\n- 엔비디아 +0.2%, 테슬라 -2.0%, 마이크론 -1.5%\n- WTI 86.2달러, 미 10년물 금리 4.25%, 달러/원 1,470.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 소폭 약세를 보였네요.\n\n미-이란 협상 대기심리 속 호르무즈 해협 재봉쇄로 인한 유가 반등(+4.0%)이 출현한 가운데, \n\n테슬라(-2.0%), 마이크론(-1.5%), MS(-1.1%) 등 테크주들이 단기 차익실현 압력을 받은 영향이 컸습니다.\n\n아마존(-0.9%)의 경우, 개별 호재가 있긴 했습니다.\n\n앤트로픽에 최대 250억 달러를 투자하기로 밝히면서 주력 사업인 AWS의 성장 기대감이 부각되기도 했지만, \n\n이들 업체 또한 테크주 전반에 걸친 차익실현 압력에서 벗어나진 못했습니다.\n\n2.\n\n지난 주말 이후 미-이란 휴전 협상은 양측의 엇갈린 발언으로 인해 혼선을 빚고 있는 상태입니다.\n\n그래도 전일 WTI 유가의 상승폭이 제한되면서 90달러 미만에 머물러 있는 점은 시장에서도 전쟁 불확실성으로 인한 유가 상방 베팅 의지가 크지 않음을 시사합니다.\n\n이를 고려 시, 협상 노이즈 지속 가능성, 휴전 협상 시한 2주 연장 가능성은 열고 갈 필요는 있겠지만,\n\n“막판 진통 끝 협상 타결 -> 시장의 무게 중심은 실적시즌으로 이동”이라는 경로를 베이스로 잡고 가는 것이 적절할 듯 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 협상 관망심리 확대, 미국 테크주 약세 여파에도, \n\n코스피200 야간선물 1.1%대 강세, 1분기 실적시즌 기대감 등에 힘입어 지수 하단은 제한된 채 주력 업종 간 순환매 장세를 보일 전망입니다.\n\n코스피는 어느덧 6,200pt대에 진입하면서 미-이란 전쟁 직전 수준의 주가 레벨까지 회복했네요(전쟁이전 2월 28일 종가, 6,244pt). \n\n22일 휴전 협상 및 호르무즈 운항 불확실성은 여전하지만, 주식시장은 전쟁 리스크에 갈수록 덜 민감하게 반응하고 있음을 보여주는 대목입니다.\n\n4.\n\n글로벌 자금 흐름 변화에서도 이를 확인해볼 수 있습니다. \n\n3월 코스피에서 35조원 순매도한 외국인은 4월 이후 4조원대 순매수로 전환한 가운데, 반도체(+2.8조원) 뿐만 아니라 반도체 이외 업종(+1.2조원)도 순매수를 하고 있습니다.\n\n이전 외국인 순매수 장세에 비해 수급 저변(Market breadth)이 확대되고 있는 셈입니다.\n\n(ex: 25년 12월 외국인은 코스피에서 4.1조원 순매수 했으며, 이 중 3.4조원을 반도체 순매수에 집중) \n\n위에 공유드린 <그림>에서도 확인할 수 있듯이, 정방향 1배 ETF 시장에서도 긍정적인 수급 변화가 나타나고 있습니다. \n\nMSCI 한국 지수를 추종하는 EWY ETF의 자금은 4월에도 2.4억 달러 순유입을 기록하는 등 중장기 자산 배분 관점에서 한국 증시에 대한 선호도가 높아진 모습입니다(연초 이후 누적 순매수 66억달러). \n\n4월 2일 미국에 상장된 DRAM ETF가 4월 중 약 9.9억달러 순유입세를 기록한 것 역시 마찬가지입니다.\n\n주도주인 반도체의 실적 모멘텀이 외국인 패시브 자금에게 매수 유인을 제공하고 있는 듯 합니다.\n\n5.\n\n물론 홍콩에 상장된 CSOP의 삼성전자와 SK하이닉스 2배 레버리지 ETF에서 4월 이후 자금 유출이 발생한 점은 부담일 수 있습니다. \n\n4월 이후 삼성전자(MTD, +22%), SK하이닉스(MTD, +44%)가 급등하는 과정에서 “투자자들의 반도체에 대한 공격적인 베팅 감소 + 주가 급등 랠리 여력 약화”로 해석이 될 수 있기 때문입니다.\n\n하지만 “2배 레버리지 ETF 자금 유출 + 1배 ETF 자금 유입”은 주도주 수급 과열이 정상화되고 있는 의미로 접근하는 것이 타당합니다.\n\n지난 3~4월 초 중 수차례 사이드카 과정에서 겪었던 반도체 등 대형주 변동성 증폭 현상을 진정시킬 수 있는 요인입니다.\n\n또 주 중반 이후 반도체, 조선, 방산, 기계 등 국내 주도주 실적 시즌을 거치며 추가적인 이익 레벨업이 가능한 만큼, \n\n향후 출현할 수 있는 증시 조정을 주도주 비중 확대의 기회로 삼는 것이 적절합니다.\n\n—————\n\n4월말 답지 않게, 아침 날씨가 상당히 쌀쌀합니다.\n\n미세먼지에 황사까지 있는 날이라고 하니, \n\n다들 호흡기 관리 잘하시고, 건강에도 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7017",
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"date": "2026-04-21T07:44:13+09:00",
"text": "국내 증시에 대한 1배, 2배 레버리지 ETF 자금 흐름 관련 데이터",
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"date": "2026-04-20T07:38:24+09:00",
"text": "[4/20, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"전쟁 vs 실적, 두 변수의 힘 겨루기\"\n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 이란 외무부의 휴전 기간 중 호르무즈 해협 전면 개방 발표에 따른 유가 10%대 급락 등에 힘입어 1% 대 급등 마감(다우 +1.8%, S&P500 +1.2%, 나스닥 +1.5%)\n\nb. 주말 이후 호르무즈 해협은 재봉쇄에 들어가는 등 상황은 또 다시 반전. 월요일 장 시작 이후 일시적인 증시 변동성 확대 가능성에 대비\n\nc. 전쟁발 불확실성을 상쇄시킬 수 있는 재료는 실전 시즌으로, 주 중반 이후 주도주 실적을 치르는 과정에서 전고점 돌파를 시도할 것으로 판단 \n\n------- \n\n0.\n\n한국 증시는 1) 호르무즈 해협 봉쇄 노이즈, 2) 케빈 워시 차기의장 상원 청문회, 3) 미국 3월 소매판매, 한국 4월(~20일) 수출 등 주요 지표, 4) 테슬라, 램리서치 등 미국 기업 실적, 5) SK하이닉스, 현대차, HD현대중공업 등 국내 주도주 실적 등에 영향 받으며 전고점 돌파를 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 5,950~6,450pt).\n\n1.\n\n금요일 미국 증시의 급등은 호르무즈 해협 개방 호재에서 기인했지만, 주말 이후 또 다시 반전을 맞이한 상황. \n\n이란 외무부의 발표와 달리, 이란 혁명 수비대는 해협 통제를 유지할 것이라는 입장을 고수하는 등 내부 분열이 포착되고 있기 때문. \n\n이에 더해 주말 중 두 대의 인도 선박 피격 소식, 일부 수 척 선박들의 회항 소식 등 호르무즈 해협은 재봉쇄에 들어간 실정. \n\n트럼프 역시 이란의 재봉쇄를 비판하면서, 이란 선박을 나포하고, 발전소 타격을 경고하는 등 월요일 오전 현재까지도 사안이 복잡해진 모습. \n\n물론 미-이란 전쟁이 수습 국면에 돌입했다는 전제는 변하지 않았기에, 양국 갈등은 협상을 위한 전술적인 수싸움일 가능성이 높음. \n\n다만, 호르무즈 해협 노이즈가 월요일 장 개시 이후부터 협상 시한인 수요일(22일, 한국시간) 오전까지 단기적인 증시 변동성 확대 요인이 될 수 있다는 점을 대비할 필요. \n\n2.\n\n매크로상으로는 미국 금리 방향성에 영향력을 행사하는 21일 케빈 워시의 차기 연준 의장 청문회를 주목할 필요. \n\n이번 청문회에서는 연준의 독립성 이슈(트럼프의 강한 지지로 지명), 대차대조표 축소(과거 케빈 워시의 QT 가속론), 인플레이션 시각 변화(AI 생산성 향상의 인플레이션 영향, 미-이란 전쟁의 에너지 인플레이션 영향) 등이 관전 포인트. \n\n이를 통해 시장은 차기 연준의장의 첫 회의인 6월 FOMC에 대한 베팅 수정 작업에 나설 전망.\n\n그 과정에서 현재 4.1%대 부근까지 내려온 미 10년물 금리의 추가 레벨 다운이 진행될 시, 밸류에이션상 할인율 부담 완화라는 증시 상방 재료가 생성될 것으로 예상. \n\n3.\n\n주식시장 내에서는 국내외 주력 업종들의 실적이 메인 이벤트. \n\n미국에서는 테슬라, 램리서치, 인텔 등 테크 업종 실적이 대기 중에 있으며, 이를 통해 미국 증시 신고가 경신의 정당성을 추가로 확보할 수 있는지가 관건. \n\n테슬라의 경우, 4월 초 확인된 1분기 전기차 인도량 쇼크를 통해 1분기 본업 부진 이슈는 소화한 것으로 보임. \n\n이보다는 ESS 사업 성장세 지속 여부, 테라팹 프로젝트 구체화 여부, 로보택시 등 로보틱스 내러티브 재점화 여부 등이 국내외 ESS, 로보틱스 관련 테마주들의 주가에 더 높은 영향력을 행사할 전망. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 SK하이닉스, 현대차, HD현대중공업, KB 금융 등 반도체, 자동차, 조선, 금융 등 주도주들의 실적 이벤트를 치를 예정. \n\n우선 4월 이후 코스피가 약 23% 급등하는 과정에서, 반도체 중심의 1분기 실적시즌 모멘텀을 일정부분 소진했음을 염두에 둘 필요. \n\n4월 7일 삼성전자 잠정 실적 발표 후 코스피의 26년 연간 영업이익 컨센서스가 663조원에서 779조원으로 약 2주 만에 17% 상향됐으며, 이 같은 이익 컨센서스 상향이 최근 랠리의 주된 동력이었기 때문. \n\n이를 고려 시, 이번 국내 주도주들의 1분기 실적은 3개의 관전 포인트를 잡고 가는 것이 적절. \n\n- 연속적인 주가 반등 여파 속 1분기 실적 발표 이후 셀온 물량 출회 여부, \n\n- 컨퍼런스콜 이후 주도주 내러티브 유지 여부(ex, 반도체: 메모리 병목 현상, 자동차: 로보틱스, 조선: 수주 사이클, 금융: 주주환원 등),\n\n- 증시 전반에 걸친 이익 컨센서스 추가 상향 여부 등이 그에 해당. \n\n5.\n\n종합해보면, 주 초반에 주식시장은 미-이란 협상 불확실성과 실적 시즌 기대감이 맞물리면서 변동성 확대 예상. \n\n이후 시장의 무게중심은 실적시즌으로 이동하는 가운데, 주도주 실적 발표 초반 단기 셀온 물량에 직면할 소지가 있음. \n\n그러나 일시적인 재료 소진 성격일 뿐, 주도주들의 이익 모멘텀 개선 전망은 변하지 않았음을 감안 시, 주 중반 이후 코스피는 전고점 돌파를 시도할 전망.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=779",
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"id": 2781,
"date": "2026-04-17T07:48:10+09:00",
"text": "[4/17, 장 시작 전 생각: 기회는 계속, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.2%, S&P500 +0.3%, 나스닥 +0.4%\n- 엔비디아 -0.3%, TSMC -3.1%, MS +2.2%\n- WTI 94.6달러, 미 10년물 금리 4.31%, 달러/원 1,479.3원\n\n1.\n\n미국 S&P500과 나스닥은 신고가를 또 한차례 경신했지만, 상승 에너지는 다소 약했네요.\n\n미-이란 휴전 협상을 둘러싼 기대감과 경계감이 공존했던 가운데,\n\nTSMC(-3.1%) 어닝 서프라이즈 이후 반도체 업종 전반의 셀온 물량 vs 주요 기업들의 1분기 실적 기대감 등 \n\n상하방 요인의 충돌이 증시의 상단을 제약했던 하루였습니다.\n\n종목단에서 봐도, MS(+2.2%), 엔비디아(-0.3%), 메타(+0.8%), 테슬라(-0.8%) 등 M7도 혼조세를 보였고,\n\n마이크론(+0.2%), 샌디스크(+3.1%), ASML(-4.8%), 램리서치(-1.6%) 등 반도체 밸류체인 간에도 향후 업황 전망을 둘러싼 엇갈린 시각으로 인해 혼재된 주가 흐름을 보였습니다.\n\n이전보다 증시 전반에 걸친 영향력은 감소한 넷플릭스의 경우,\n\n장 마감 후 1분기 어닝 서프라이즈를 시현했음에도, 2분기 가이던스 컨센 하회 소식으로 현재 시간외에서 8% 넘게 급락하고 있는 점도 특징적이었습니다.\n\n2.\n\n중동 전쟁 관련해서는 계속 노이즈들이 나오고 있네요.\n\n어제 트럼프 대통령이 밝힌대로 이스라엘과 레바논의 10일간 공식 휴전 합의 소식은 긍정적이었으나,\n\n미국과 이란이 실제 종전을 하기까지 상당한 시간이 걸릴 것이라는 관측이 걸프 및 유럽 국가들에서 나오고 있습니다.\n\n호르무즈 해협도 미국과 이란이 상행, 하행 양쪽으로 톨게이트를 치고 있는 상태입니다.\n\n이로 인해 평균 통과 선박수가 과거 평균 대비 20%대 미만에 그치는 등 운항이 제한되고 있다 보니,유가도 재차 95달러 부근까지 올라왔습니다.\n\n일단 4월 이후 미국, 한국 등 주요국 증시가 연속적인 반등세를 기록한 점을 미루어 보아,\n\n이 전쟁은 결국 수습, 종전으로 마무리 될 것이라는 전망은 유효합니다.\n\n다만, 대부분 증시가 전쟁 직전 신고가 레벨 수준으로 빠르게 올라왔다는 점을 감안 시,\n\n협상 만료 시한인 22일 전까지 휴전 협상을 둘러싼 노이즈가 일시적인 조정 압력을 가할 가능성에 대비는 해봐야겠네요. \n\n3.\n\n현재 진행 중인 1분기 실적시즌은 기대치 싸움으로 바뀌고 있습니다. \n\n1분기 실적은 잘 나와야 하는 게 사실상 디폴트 값이고, \n\n2분기 혹은 그 이후에도 계속 잘 나올 것이라는 확신을 심어줄 수 있는지가 관건이 되고 있네요.\n\n엊그제 ASML이 2분기 매출 가이던스가 컨센 상단에 부합하는데 그쳤다고 2거래일 연속 약세를 보인 점이나\n\n어제 아시아 증시 장중에 발표된 TSMC 역시 2분기 가이던스가 컨센 상단을 소폭 상회했다는 점으로 약세를 보인 것도 비슷한 맥락입니다.\n\n이처럼 삼성전자처럼 슈퍼 서프라이즈를 내지 않는 한, \n\n“실적 발표 전 기대감으로 주가 상승 -> 실적 발표 후 기대감 소진으로 주가 하락”의 패턴이 주도주인 반도체 업종에서 자주 관찰되고 있네요.\n\n하지만 어디까지나 어닝 서프라이즈 강도의 차이에서 비롯된 사안일 뿐,업황 호조에서 기인한 증익 사이클은 변하진 않았습니다.\n\n따라서 반도체주에서 추후 중간중간 차익실현 물량이 가미된 주가 조정이 나오더라도, 비중 확대 전략은 가급적 수정 안하는게 적절할 듯 합니다.\n\n4.\n\n코스피는 전고점인 6,307pt 돌파까지 100pt 정도 남았네요.\n\n어제 미국 증시의 상단 제한, 유가 재상승 부담, 미국 반도체주 차익실현 압력 등에 더해,\n\n코스피의 연속적인 랠리에 따른 피로도가 쌓이고 있다는 점을 감안 시, \n\n6,300pt 부근에서 수급 공방전이 상당할 듯 합니다.\n\n다만, 전고점 돌파는 여부가 아니라 시간의 문제로 넘어간 것으로 보이는 만큼, \n\n오늘 전고점을 돌파하지 못하더라도, 혹은 종가가 하락세로 마감을 하더라도,\n\n이에 아쉬움을 갖기 보다는, 추후 전고점 돌파 기회는 계속 주어질 것이라는 데에 무게중심을 둘 필요가 있습니다.\n\n———————\n\n벌써 또 주말입니다.\n\n주말에는 지금보다 더 일교차도 크고, 낮 기온은 더 올라간다고 합니다.\n\n그래도 비소식이 없는 만큼, 외출, 나들이 하기에 좋은 날씨일듯 합니다.\n\n이번 한주 고생 많으셨고, 주말에도 좋은 시간 보내시길 바랍니다.\n\n오늘 장도 화이팅 하시구요\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-04-16T07:50:35+09:00",
"text": "[4/16, 장 시작 전 생각: 랠리 중 고민, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.6%\n- 엔비디아 +1.2%, 테슬라 +7.6%, 마이크론 -2.0%\n- WTI 91.2달러, 미 10년물 금리 4.28%, 달러/원 1,475.1원\n\n1.\n\n어제도 미국 증시는 강했고, S&P500과 나스닥은 신고가를 경신했네요(다우만 소폭 하락)\n\n미-이란 휴전 기대감이 지속된 가운데, 모건스탠리(+4.5%), BOA(+1.8%) 등 금융주 호실적 이후 사모대출 시장 불안 완화,\n\n한동안 자금 이탈을 겪었던 MS(+4.6%), 오라클(+4.2%) 등 소프트웨어 업체들의 기계적 매수세 유입 등이 강세 배경이었습니다.\n\n업종으로 봐도 소재(-1.3%), 산업재(-1.3%), 유틸리티(-0.9%) 등 전쟁 수혜 색깔이 강한 업종은 하락한 반면,\n\n테크(+2.1%), 경기소비재(+1.4%), 커뮤니케이션(+1.1%) 등 전쟁 피해 색깔이 짙었던 업종은 동반 강세를 보이는 등\n\n업종간 순환매의 양상이 뚜렷했던 하루였네요\n\n2.\n\n지난주 미-이란 2주 휴전 협상을 기점으로 위험선호심리는 빠르게 개선되고 있는 모습입니다.\n\n3~4월 중 공포 영역에 자주 머물러 있었던 투자자 심리지표 Fear & Greed index도 2월 말 이후 처음으로 탐욕 영역에 진입했네요.\n\n전반적으로 시장의 인심이 넉넉해지다보니, 테마주들도 활기를 띠고 있는 분위기입니다. \n\n어제 아이온큐(+21.0%), 리게티 컴퓨팅(+13.3%) 등 양자 테마주들이 엔비디아 양자 AI 모델 Ising 출시, 미 국방연구부서의 차세대 양자 프로젝트 등으로 동반 폭등한 것이 대표적인 사례입니다.\n\n또 신발업체인 올버드가 AI 사업에 진출한다는 소식으로 주가가 하루만에 588% 폭등한 것도 인상적이었네요.\n\n사실 AI만 묻어도 주가가 폭등하는 이 같은 현상은 닷컴버블을 떠올리게 하는 불안한 신호일 수 있겠지만,\n\n아직은 어디까지나 소형주 내 극소수의 사례에 해당하는 만큼, 모니터링 용도로 레이더 망만 켜놔도 되지 않을까 싶습니다.\n\n3.\n\n어제 국장에서 반도체주들의 장중 상승폭 반납이나, \n\n마이크론(-2.0%), 샌디스크(-5.6%) 등 미국 반도체주들이 동반 약세를 기록한 점은 아쉬운 부분입니다.\n\n어제 아시아 증시 장중에 실적을 발표한 EUV 업체 ASML(-2.4%)이 어닝 서프라이즈를 기록했지만,\n\n2분기 매출 가이던스를 시장 컨센 상단에 부합하는 수준으로 제시했다는 게 국내외 반도체주 조정의 표면상 배경이었네요.\n\n이를 보면, 반도체주들의 단기 주가 향방을 놓고 고민이 좀 생기고 있는 듯 하네요.\n\n“1분기 실적 잘 나온다는 것은 이제 누구나 다 아는 사실이다”\n\n“2분기 혹은 올해 하반기 이후에도 계속 높은 이익 증가율을 유지할 수 있겠나, 지금 메모리 현물 가격 그리 좋지 않다”\n\n“이미 반도체 다들 채울 만큼 채운 거 같은데, 여기서 더 사는게 맞는지, 더 살 사람이 있는지”\n\n와 같은 논의가 나오고 있네요. \n\n4.\n\n사실 주도주들의 연속적인 주가 랠리, 혹은 신고가 경신 과정에서 생겨나는 자연스러운 고민이 아닐까 싶고,\n\n4월말~5월 초 미국 빅테크, 서버업체들의 수익성과 가이던스 정도는 확인한 이후 포지션 수정을 하는 게 적절할 듯 합니다. \n\n이를 감안 시, \n\n오늘 국내 증시도 반도체주들은 연속 급등 여파와 맞물리면서 숨고르기 양상을 보일 듯 합니다.\n\n그래도 전쟁 종전 협상 기대감 지속, 나스닥 신고가 효과 등이 위험선호심리를 유지시켜줄 수 있는 요인이기에,\n\n반도체 이외의 업종으로 긍정적인 순환매가 나오면서 중립 이상의 주가 흐름 시현할 것으로 생각합니다.\n\n———\n\n오늘도 서울권은 낮에 20도 후반을 웃도는 더운 날씨라고 합니다.\n\n일교차는 여전히 큰 편이니, 비염 환자분들께서는 더욱 컨디션 관리에 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-04-15T07:44:25+09:00",
"text": "**[4/15, 장 시작 전 생각: 업사이드, 키움 한지영]**\n\n- 다우 +0.7%, S&P500 +1.2%, 나스닥 +2.0%\n- 엔비디아 +3.8%, 마이크론 +9.1%, 알파벳 +3.6%\n- WTI 91.4달러, 미 10년물 금리 4.24%, 달러/원 1,470.4원\n\n1.\n\n어제 미국 증시는 모처럼 장중 내내 강한 모습을 보여줬네요.\n\n미-이란 후속 협상 기대감 및 WTI 유가 급락(-8.1%), 3월 PPI 컨센 하회 등 전쟁 리스크 완화 속에, \n\n실적 기대감에 따른 엔비디아(+3.8%), 마이크론(+9.2%), 알파벳(+3.6%) 등 AI 및 테크주 동반 강세가 증시 상승을 견인했습니다.\n\n4월 이후 주식시장은 미-이란 전쟁 과정 뿐만 아니라, 전쟁의 인플레이션 충격을 확인해야 하는 과제가 부여된 상태입니다. \n\n인플레이션 향방이 연준의 통화정책과 시장금리 방향성을 만들어 내기 때문인데, \n\n지난 3월 CPI에 이어, CPI에 시차를 두고 영향을 주는 3월 PPI(헤드라인 기준, YoY, 4.0% vs 컨센 4.6%/MoM, 0.5% vs 컨센 1.1%)가 예상보다 낮게 나왔다는 점은 안도요인이었습니다. \n\n2.\n\n4월에도 3%대 중반 인플레이션(클리블랜드 연은의 인플레이션 모델 상 4월 CPI 3.6%)를 유지할 것으로 보이나, \n\n이미 시장도 단기적인 인플레이션 상방 리스크를 대비하고 있습니다. \n\n더욱이 파키스탄 중재 하에 미국과 이란이 이전보다 협상 의지가 높아지고 있으며, 한국, 미국 등 주요국 1분기 실적시즌 모멘텀이 생성되고 있다는 점도 증시에 업사이드를 부여하는 요인입니다.\n\n따라서, 전쟁의 청구서 역할을 하는 3~4월 지표들이 만들어 낼 수 있는 부정적인 주가 영향력이 제한될 것이라는 점을 대응 전략에 반영해야 하는 시점입니다. \n\n3.\n\n오늘 코스피는 전쟁 불확실성 완화에 따른 유가 급락, 반도체 등 주도주 중심의 나스닥 강세, 달러/원 환율 하락 등 대내외 호재로 6,000pt 돌파 후 안착을 시도할 전망입니다.\n\n한편, 3월 중 전쟁 리스크 절정 기간에 한국, 미국 등 주요국 증시는 고점대비 10% 내외의 주가 급락세를 겪었습니다.\n\n(ex: 3월 중 고점대비 최대 하락률, S&P500 -7.8%, 닛케이225 -13.2%, 닥스 -11.8%, 코스피 -19.1%)\n\n그러나 4월 이후 미-이란 휴전 기대감 등에 힘입어 대부분 증시가 급락분을 만회하고 있는 분위기입니다.\n\n전세계 대장주 역할을 하는 미국 S&P500과 나스닥은 전쟁 직전인 2월 말에 비해 주가가 높은 수준으로 올라온 점도 긍정적입니다.\n\n4.\n\n코스피의 경우, 전쟁 직전 레벨인 6,200pt선 수준으로 아직 복귀하지 못하긴 했습니다.\n\n그러나 4월 월간 수익률 관점에서는 코스피(+18.1%)의 주가 상승 탄력이 S&P500(+6.7%), 닛케이225(+13.3%), 닥스(+6.0%) 등 다른 증시에 비해 우위에 있네요.\n\n지난 1~2월과 유사하게 4월 코스피의 상승률이 컸던 것은 3월 중 낙폭이 과도했던 만큼, 기술적인 되돌림 강도 역시 강했던 측면이 존재합니다.\n\n하지만 이보다는 코스피의 상대적인 이익 모멘텀 우위 현상이 훼손되지 않았으며, 시간이 지날수록 그 격차가 확대된 덕분이 아닐까 싶네요. \n\n위에 공유드린 <그림>처럼, MSCI 국가 지수의 월간 선행 EPS 증가율을 업데이트 해보면 이를 확인할 수 있습니다.\n\nMSCI 한국 지수의 선행 EPS 증가율(YoY)은 “2월 +135% -> 3월 +177% -> 4월 +195%”를 기록 중입니다. \n\n반면 2~4월 미국(+15% -> +21% -> +23%), 일본(+10% -> +7% -> +5%). 독일(+16% -> +8% -> +5%) 등 여타 증시들의 이익 개선 탄력이 한국에 미치지 못하고 있네요.\n\n5.\n\n추후 협상 불확실성 등으로 주가 조정을 받을 여지는 있겠으나, 단기 차익실현 성격에 국한될 것으로 판단합니다. \n\n절대적인 & 상대적인 이익 모멘텀의 동반 개선 국면에서는 코스피 전고점 이상 수준으로 지수 상방이 더 열릴 가능성이 높기 때문입니다.\n\n또한 2월말 6,000pt 부근에서 코스피 12개월 선행 PER이 10.0배 수준이었던 반면, \n\n현재는 7.3배 수준으로 당시에 비해 상대적으로 승률이 높은 구간에 있다는 점도 눈여겨볼 부분입니다. \n\n이를 고려 시, 향후 주가 조정이 나오더라도 반도체를 중심으로 한 기존 주도주 분할 매수로 대응하는 것이 적절하다고 생각합니다.\n\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7010",
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"text": "주요국 증시 주가 & 이익 추정치 & 외국인 코스피 수급",
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"date": "2026-04-14T07:41:59+09:00",
"text": "[4/14, 장 시작 전 생각: 그들의 베팅, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.6%, S&P500 +1.0%, 나스닥 +1.2%\n- 엔비디아 +0.3%, 마이크론 +1.4%, MS +3.6%\n- WTI 97.6%, 미 10년물 금리 4.29%, 달러/원 1,478.0원\n\n1.\n\n미국 증시는 전약후강을 보였네요.\n\n장 초반 미-이란 1차 협상 결렬 여파로 약세를 보였으나, “이란이 합의를 원하고 있다\"는 트럼프의 발언으로 협상 기대감 또 다시 부각된 덕분이었습니다.\n\nMS(+3.6%), 오라클(+12.7%) 등 한동안 SaaS 공포 및 수익성 우려로 조정을 받았던 AI 플랫폼, 소프트웨어주들에 저가 매수세 유입된 것도 증시 강세에 한 몫 보탰습니다.\n\n샌디스크(+11.8%)는 나스닥 100지수 편입 호재로 폭등했고, 마이크론(+1.4%), 브로드컴(+2.2%) 등 여타 반도체주도 위험선호심리 회복에 힘입어 동반 강세를 보이는 등 전체 증시 분위기가 괜찮았네요.\n\n2.\n\n여전히 미국과 이란의 협상 과정이 증시의 중심을 장악하고 있지만, 갈수록 일간 주가의 상하방 진폭이 제한되고 있네요.\n\n이는 과거 여느 때 전쟁 이벤트와 마찬가지로, 주식시장에서 미-이란 전쟁에 내성과면역력이 생긱고 있음을 재확인시켜주는 대목입니다.\n\n물론 WTI는 100달러 내외에서 높은 변동성을 보이면서, 22년 러-우 전쟁사태와같은 고유가 장기화 불안을 만들어내고 있고,\n\n미국이 호르무즈에 이중 톨게이트를 친 것도 부담일 수 있습니다.\n\n3.\n\n그렇지만 22년과 달리 에너지 가격 급등발 인플레이션 리스크가 제한적일 가능성도 곳곳에 내포된 모습입니다.\n\n대표적으로 채권시장의 장단기 기대 인플레이션(Breakeven Inflation Rate = 명목 국채금리 - 물가연동채금리) 변화를 통해 이를 확인해볼 수 있습니다.\n\n러 -우 전쟁 절정기인 22년 3~4월 기간 동안 미국의 1년 기대 인플레이션과 10년 기대 인플레이션의 평균을 계산해보면, 각각 5.2%, 2.8%로 집계됩니다. \n\n반면 4월 현재 1년 기대인플레이션은 3.5%, 10년 기대인플레이션은 2.4% 수준에 그치고 있네요.\n\n시장에서는 전쟁발 인플레이션 상방 압력 장기화에 제한적인 베팅만 하고 있는 듯 합니다.\n\n동시에 “기대 인플레이션 상승 -> 실제 인플레이션 상승 -> 시장금리 상승 -> 주식시장 할인율 부담 증가”의 부정적인 파급 효과를 억제할 수 있는 요인입니다.\n\n따라서, 추후 할인율 상승에서 기인한 증시의 멀티플 조정 가능성을 낮게 가져가는 게 맞지 않나 싶습니다.\n\n4.\n\n오늘 국내 증시도 미-이란 2차 후속협상 기대감, 코스피 야간선물 3.2%대 강세, 1,470원대로 하락한 달러/원 환율 등으로 5,900pt 재진입에 나설 전망입니다.\n\n수급 측면에서는 미-이란 전쟁 이후 국내 증시 방향성을 좌우하고 있는 외국인 매매 패턴 변화에 주목할 필요가 있겠네요.\n\n이들의 수급 향방에 변화가 감지되고 있기 때문인데, 실제로 “3월 5주차 -13.3조원 -> 4월 1주차 -5.9조원 -> 4월 2주차 +5.0조원”으로 순매도 압력이 시간이 지날수록 줄어들고 있습니다.\n\n더 나아가, 3월 한달간 반도체 업종에서 27조원 순매도를 기록했던 이들이 4월 이후 3.8조원 순매수로 전환하는 등 주도주인 반도체주에 대한 시각도 변하고 있는 듯 합니다.\n\n5. \n\n이처럼 외국인의 순매도 기조 약화는 코스피 이익 모멘텀 강화에서 주로 기인합니다.\n\n(4월 이후 26년 코스피 영업이익, 순이익 컨센서스는 각각 772조원, 607조원으로 3월말 대비 각각 20%, 18% 상향)\n\n한 때 1,500원대를 돌파했던 달러/원 환율 역시 최근 1,400원대 후반으로 레벨 다운됨에 따라, 이들의 환차손 부담을 덜어준 측면도 있습니다. \n\n이제 막 1분기 실적 시즌이 시작된 만큼 이익 컨센서스 상향이 추가로 진행될 수 있으며, 전쟁 불확실성 정점 통과로 환율 추가 상승 여력도 크지 않을 것으로 판단합니다. \n\n따라서, 미-이란 협상 완전 결렬과 같은 워스트 시나리오가 현실화되지 않는 이상, 3월 중 여러 차례 겪었던 “외국인의 대규모 순매도 -> 증시 연쇄 급락”사태가 재연될 여지는 크지 않을 것으로 생각합니다.\n\n—————\n\n일교차는 크고, 낮에 날씨는 갑자기 더워졌네요.\n\n하루에 반팔, 긴팔, 외투, 패딩을 한번에 목격할 수 있는 날씨입니다.\n\n그만큼 감기 걸리기 쉬운 날이니, 다들 건강 늘 잘 챙기셨으면 좋겠습니다\n\n그만큼 오늘 장도 화이팅하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7008",
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"id": 1977,
"date": "2026-07-10T15:41:20+09:00",
"text": "**<비IT 반등 시작>\n\n상반기 한국 경제는 3% 성장과 IT 편중 심화라는 두 가지 키워드로 설명 가능합니다. 견조한 성장은 반가운 일이지만, IT 편중이 심화되면서 충격에 취약해졌다는 점은 부담입니다. 하반기에는 비IT가 반등하면서 이들 격차가 축소될 것으로 기대합니다.**\n\n1. IT +23.4%, 비IT -1.2%\n2. 비IT 저점 통과\n3. 수출입에서 찾는 힌트\n4. 유형자산 사이클",
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"id": 1976,
"date": "2026-07-10T07:31:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/10 Bloomberg>\n\n**1) SK하이닉스 ADR 상장 예정**\nSK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 앞두고 차익거래 투자자들이 높은 변동성과 적정 프리미엄을 둘러싼 불확실성에 직면. 블룸버그에 따르면 TSMC ADR은 최근 한 달 동안 대만 상장 주식 대비 평균 16%의 프리미엄에서 거래. 소식통에 따르면 SK하이닉스 ADR 공모가는 주당 149달러로 책정. ADR 1주는 보통주 10분의 1주로, 이는 **9일 한국 증시 보통주 종가 대비 약 3.1% 높은 수준. 모건스탠리는 초기 프리미엄이 5~10% 수준이 될 것으로 예상**\n\n**2) AI 옥석 가리기**\nLPL 파이낸셜은 하반기에도 AI는 시장의 주요 동력이겠지만, 최근 반도체주 변동성에 인식이 바뀌고 있다고 진단. “투자자들은 누가 가장 많은 자금을 지출하는지 보다 **그 투자로부터 측정 가능한 수익을 창출하는 기업에 더 주목**해야 한다”고 언급. JP모건자산운용 또한 투자자들이 AI 분야의 잠재적 위험과 수익을 구분하는 데 점점 더 능숙해지고 있다고 진단\n\n**3) 골드만, “원유 공급 정상화 지연 가능성”**\n호르무즈 해협의 긴장이 다시 고조돼 선박 운항이 차질을 빚을 경우 중동의 원유 공급 회복이 지연될 수 있다고 골드만삭스가 전망. 최근 **유조선 피격 이후 페르시아만 원유 수송량이 정상 수준의 약 70%까지 감소한 것으로 추정.** 해협 통항이 재개된 뒤 첫 10일 동안에는 수송량이 전쟁 이전의 80% 이상까지 회복\n\n**4) PGIM, “미국채 중·단기물이 유망”**\n미국채 30년물 금리가 다시 5%를 넘어서면서 장기 국채의 적정 금리 수준에 대한 시장의 재평가가 시작됐다고 PGIM이 진단. PGIM 크레디트의 공동 최고투자책임자(CIO) 그레고리 피터스는 늘어나는 **정부부채가 장기금리를 계속 밀어 올릴 가능성 높아 중기와 단기 국채 투자 매력이 더 크다**고 평가. 간밤 실시된 30년물 입찰에서 낙찰금리는 5.058%로 2007년 이후 최고치를 기록 \n\n**5) 뉴욕 연은총재, “AI발 수요가 가장 큰 물가 우려”**\n존 윌리엄스 뉴욕 연은총재는 미국의 **인플레이션 요인 가운데 인공지능(AI)에 따른 수요 증가를 가장 우려**하고 있으며, 이 같은 수요가 지속될 경우 연준이 금리를 인상해야 할 수도 있다고 밝힘. 반면 “상황이 보다 완만한 방향으로 전개된다면 현재의 통화정책은 적절한 위치에 있으며 앞으로도 그럴 것”이라고 발언\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-10T07:07:34+09:00",
"text": "■ 연준 Task Force 인선 발표\n\n[Communications]\n- 목적: 불확실성 속에서 연준이 정책 논의와 결정을 어떻게 전달하는지 검토\n- 구성원: Peter R. Fisher(워싱턴대학교 Foster School of Business 교수), Arminio Fraga(전 BCB 총재),. Mervyn King(전 영란은행 총재)\n\n[Balance Sheet Policy]\n- 목적: 연준 대차대조표 정책의 비용·편익·제도적 상황 검토. Ample-reserves regime의 편익과 위험, 대차대조표 구성, 통화정책 수행·운영의 대안적 프레임워크 제시\n- 구성원: Karen Dynan(하버드대학교 경제학과 교수), Raghuram Rajan(전 RBI 총재), Jeremy Stein(전 연준 이사)\n\n[Data / Data Sources]\n- 목적: 연준의 정책 판단에 반영되는 실물경제 데이터의 신뢰도와 퀄리티, 적시성 개선\n- 구성원: Raj Chetty(하버드대학교 경제학과 교수), Doug McMillon: 전 월마트 CEO), Kevin Murphy(시카고대학교 경제학과 교수)\n\n[Productivity and Jobs]\n- 목적: AI를 포함한 새로운 범용기술의 경제적 영향을 평가, 연준 정책 판단에 반영\n- 구성원: Marc Andreessen(Andreessen Horowitz 공동창업자),. Charles I. Jones(스탠포드대학교 경제학과 교수, 앤트로픽 이코노미스트), Asha Sharma(마이크로소프트 부사장, XBOX CEO)\n\n[Inflation Frameworks]\n- 목적: 연준이 인플레이션의 요인을 어떻게 분석하고 이를 바탕으로 어떤 방식으로 대응햐아 하는지 검토\n- 구성원: Greg Mankiw(전 백악관 경제자문위원회 의장), Thomas Sargent(NYU 경제학과 교수, 노벨상 수상자) William White(전 BIS 경제자문역)",
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"id": 1974,
"date": "2026-07-09T07:58:13+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/9 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 연일 하락**\n달러 강세에도 달러-원(REGN) 환율은 1505원 부근에서 마감하면서 전일 대비 약 11원 하락. **SK하이닉스 ADR 관련 선물환 헤지 수요가 촉발한 수급 변화 및 시장 심리 전환**에 더해, 한일 외환당국 공조 기대 등이 시장에 영향. 씨티의 김진욱 이코노미스트는 한국은행이 다음주 금융통화위원회에서 만장일치로 기준금리를 25bp 인상할 것으로 예상 \n\n**2) 트럼프, “항만 봉쇄 재개할 수도”**\n트럼프 대통령은 **이란에 대한 추가 공습을 단행할 가능성이 있으며 이란 항만 봉쇄도 재개할 수 있다고 경고.** 또한 이란의 최대 원유 수출 거점인 하르그섬을 미국이 장악할 수도 있다고 언급. 이는 전쟁 초기에도 언급했던 위협을 다시 꺼낸 것으로, 다만 과거에도 군사공격을 경고한 뒤 입장을 번복하곤 했음. 실제로 트럼프는 협상 자체를 중단시키지는 않겠다고 밝힘 \n\n**3) 글로벌 채권 매도세**\n유가 상승으로 인플레이션에 대한 우려가 다시 불붙으면서 글로벌 채권시장이 매도세에 휩싸인 가운데 미국채 2년물 금리가 연고점에 근접. 이번 금리 상승은 연준이 소비자물가 상승을 억제하기 위해 금리 인상을 재개할 것이라는 기대 반영. 스왑시장에서는 **연준 금리인상 예상 시점을 기존 12월에서 10월로 다시 앞당겼음**\n\n**4) FOMC 의사록, “소수 금리 인상 필요성 제기” **\n6월 FOMC 의사록에 따르면 소수의 위원들은 금리를 인상할 근거가 있다고 판단했지만, 최종적으로는 금리 동결 결정에 동의. 참석자들은 대체로 회의 기간 입수한 정보가 **물가안정에 대한 상방 위험은 여전히 높은 반면, 최대고용 달성에 대한 하방 위험은 다소 완화**됐음을 시사한다고 평가. 또한, 인플레이션이 높은 수준을 유지할 경우 대다수가 “일정 수준의 추가 긴축이 필요할 가능성이 높다”고 판단\n\n**5) ‘무제약’ 채권펀드 각광**\n크레딧물 밸류에이션이 높아지면서 투자자들이 **투자 대상에 제약이 없는 ‘무제약 채권펀드’로 몰리고 있음. **회사채 스프레드가 크게 축소돼 추가 수익 여력이 제한된 상황에서 다양한 채권에 투자할 수 있는 유연성이 강점으로 부각. 세계 최대 채권운용사 가운데 하나인 핌코도 최근 투자 대상을 사실상 제한하지 않는 이른바 ‘고 애니웨어(go-anywhere)’ 채권펀드를 출시 \n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1973,
"date": "2026-07-08T07:55:43+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/8 Bloomberg>\n**\n1) 호르무즈 해협 선박 피격에 유가 급등**\n선박 피격 사건을 계기로 미국이 이란산 원유 판매를 허용했던 예외조치를 철회. **미국-이란 간 취약한 휴전이 흔들릴 수 있다는 우려 확대. **서부텍사스산원유(WTI)는 장중 6% 가까이 올라 배럴당 72달러를 상회. 사우디 유조선과 카타르 액화천연가스(LNG) 운반선 등 선박 3척이 7일 호르무즈 해협과 인근 해역에서 피격. ING는 “상황이 아직 정상화와는 거리가 멀다는 점을 보여준다”고 지적\n**\n2) 미국, 이란 원유 판매 허용 철회** \n미국이 호르무즈 해협에서 잇따라 발생한 선박 피격 사건 이후 **이란의 원유 수출을 허용했던 제재 예외조치를 철회. **재무부는 7일 이후 이란산 원유의 신규 판매를 금지한다고 밝힘. 익명을 요구한 미국 정부 관계자는 이란이 미국과의 합의 혜택을 누리려면 책임 있는 행동을 보여야 한다고 언급. 다만 양국 협상단이 최종 합의를 위해 계속 협상을 진행하고 있다며 평화협상 자체를 포기한 것은 아니라고 설명\n\n**3) SK하이닉스 수요예측 흥행**\nSK하이닉스의 280억 달러 규모 미국 상장이 **공모가 확정을 앞두고 수요예측에서 모집 물량의 수배에 달하는 주문을 확보.** 다만, 반도체주의 극심한 변동성에 주가가 이달 들어 17% 하락함에 따라 공모 규모와 기업가치 산정에 불확실성 확대. 피보나치자산운용은 “변동성이 단기적인 투자심리나 공모 시점에는 영향을 줄 수 있지만 딜 자체를 크게 흔들 것으로는 보지 않는다”고 분석\n\n**4) 미국 무역적자 1년여 만에 최대**\n미국 무역적자가 수입 증가와 수출 감소가 겹치면서 1년여 만에 가장 큰 폭으로 확대. 5월 상품·서비스 무역적자는 전월 대비 42.2% 증가한 776억 달러 기록. BMO캐피털은 수입 급증에 대해 추가 관세 부과에 앞서 상품을 미리 들여오려는 움직임이 반영된 것으로 보인다며, **“견조한 내수와 달러 강세가 수입 확대를 뒷받침한 것으로 보인다”**고 진단\n\n**5) 아마존 회사채 수요 감소**\n아마존닷컴이 인공지능(AI) 인프라 투자 확대를 위해 250억 달러 규모의 회사채 발행에 나섰지만 **올해 초 기록적인 흥행을 거뒀던 때와 비교하면 투자자들의 반응은 다소 약화**. 사안에 정통한 관계자들에 따르면 이번 회사채 발행의 최대 주문 규모는 약 620억 달러를 기록. 한편, 중국 인공지능(AI) 스타트업 딥시크가 AI 시스템 구동을 위한 자체 반도체를 개발하고 있다고 로이터통신이 보도\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-07T07:49:26+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/7 Bloomberg>\n\n**1) SK하이닉스, 미국 상장 절차 착수**\nSK하이닉스가 AI 관련 기업들이 미국 자본시장을 통해 대규모 자금을 조달하는 흐름에 합류해 공식 상장 절차에 착수. 10일부터 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에서 ‘SKHY’라는 종목코드로 거래가 시작될 예정. 글로벌 롱온리 투자자와 기술주 전문 투자자들의 관심이 집중된 가운데 **모집 물량을 웃도는 투자 수요가 몰린 것으로 알려졌음. **\n\n**2) HSBC, “AI 하이퍼스케일러 다시 주목”**\n최근 투자자들의 외면을 받았던 인공지능(AI) **하이퍼스케일러 기업들이 막대한 AI 인프라 투자에도 수익을 창출할 수 있다는 점을 입증하면서 다시 주목**받고 있다고 HSBC가 분석. HSBC의 막스 케트너 멀티에셋 스트래티지스트는 “하이퍼스케일러 주가가 크게 조정을 받으면서 시장의 기대 수준도 훨씬 낮아졌다”며 “현재 기대는 전혀 과도하지 않다”고 진단 \n**\n3) 사우디, 아시아 수출 원유가격 인하 **\n사우디아라비아가 아시아 장기계약 고객들을 대상으로 원유 판매가격을 큰 폭으로 인하하며 2020년 이후 처음으로 할인 판매에 나섰음. 글로벌 **원유 공급이 급증하면서 구매처 확보 경쟁이 치열해진 데 따른 조치**로 풀이. 블룸버그 통신에 따르면 사우디 아람코는 8월 인도분 아랍 라이트(아랍 경질유) 판매가격을 배럴당 11달러 인하. 이번 인하 폭은 최소 26년 만에 가장 큰 수준\n\n**4) 전 일본 외환당국 수장, “달러당 130엔 적정”**\n일본의 전 외환당국 책임자가 현재 **엔화 가치가 최대 20% 저평가돼 있으며, 적정 환율은 달러당 130엔 수준이라고 주장. **일본 재무성 국제담당 차관을 지낸 야마사키 타츠오는 “당국은 이미 충분한 경고를 보냈으며, 여전히 엔화 매도 포지션을 유지하는 투자자들은 시장 개입으로 손실을 볼 위험이 있다는 사실을 알고 있다”며 “재무성은 이미 경고 단계를 넘어 실제 행동에 나설 의지를 보여줬다”고 지적\n\n**5) 월러 연준이사, “포워드가이던스는 유용한 도구”**\n크리스토퍼 월러 연준이사는 **포워드가이던스가 신중하게 활용될 경우 유용한 정책 수단이 될 수 있다**고 밝힘. 앞서 케빈 워시 의장은 포워드가이던스를 지양하고 경제지표 변화에 더 민감하게 대응하는 정책 운용 방식을 도입하겠다고 밝힌 바 있음. 월러 이사는 “포워드가이던스는 때때로 정책의 효과를 크게 높였고 앞으로도 유용한 도구가 될 것이라고 계속 믿는다”고 언급\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-06T07:59:02+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/6 Bloomberg>\n\n**1) SK하이닉스 ADR 상장 예정**\n이번 주에 이뤄질 **SK하이닉스의 약 290억 달러 규모 미국 증시 상장은 외국 기업으로는 역대 최대 규모**가 될 전망. 그간 하이닉스는 미국 경쟁사인 마이크론 테크놀로지에 비해 밸류에이션 측면에서 저평가를 받아왔지만 이번 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 통해 훨씬 더 풍부한 자본 풀에서 AI 투자 열풍에 직접 편입되면 할인 요인이 해소될 수 있다는 기대가 커지고 있음. 한편, 삼성전자가 3분기 평균 D램 가격을 전 분기 대비 약 20% 인상할 계획이며, 일부 고객사에 이를 구두로 통보한 것으로 알려짐\n\n**2) 호르무즈 해협 운항 회복 조짐**\n호르무즈 해협에서 **미국 호위하에 있는 항로를 통한 원유 및 가스 운송이 회복 조짐**을 보였음. 이는 자동식별장치를 켠 선박만 집계한 것이며 실제로는 장치를 끄고 디지털 추적을 피한 채 해협을 통과하는 선박도 상당수 있는 것으로 알려짐. 서방 해군은 선박 운항은 계속되고 있지만 위협 수준은 여전히 ‘상당’하며, 해협 중앙부에는 기뢰가 설치돼 있다고 판단하고 있음\n\n**3) 라가르드, ‘정계 진출 위해 조기 퇴진 가능’**\n크리스틴 라가르드 ECB 총재는 프랑스 정치에 참여하기 위해 현재의 총재직에서 조기에 물러나는 방안을 배제하지 않겠다고 밝힘. 2027년 10월 임기가 끝나는 **라가르드 총재는 그동안 여러 차례 프랑스 국내 정치와 연결돼 거론.** 또한 라가르드는 지난달 ECB가 기준금리를 인상한 결정이 옳았다고 강조하면서도, 물가의 ‘2차 파급 효과’는 아직 나타나지 않았다고 평가\n\n**4) 씨티, 브렌트유 60달러 전망**\n호르무즈 해협에서의 혼란이 완화됨에 따라 **브렌트유 가격이 연말까지 배럴당 60달러로 하락세를 이어갈 수 있다**고 씨티그룹이 내다보면서, 앞서 공급과잉 우려를 제시했던 골드만삭스와 모간스탠리 등의 진영에 합류. 씨티 애널리스트들은 “펀더먼털 요인이 빠르게 다시 효력을 발휘하고 있다”며 “해상 운송 흐름이 정상화되고 있으며, 중국 구매자들은 여전히 모습을 드러내지 않고 있다. 실물 원유 시장은 급격히 약화됐고, 재고 감소 폭도 예상보다 훨씬 적었다”고 진단\n\n**5) 토큰 지출 지수 하락**\n사용자들이 AI 토큰에 지불하는 비용을 추적하는 **‘실리콘 데이터 LLM 토큰 지출 지수’가 지난 5월 고점 대비 20% 가까이 하락.** 만약 이번 하락이 수요 믹스 변화에 따른 소화 국면으로 본다면, 저렴해진 토큰이 시장을 계속 확대시키면서 AI 설비투자의 정당성은 유지될 것. 반대로 고객들의 지불 의사가 정점에 달한 것이라면, 지금까지 막대한 자본지출을 뒷받침한 AI 기업들의 가격 결정력 스토리가 흔들릴 수 있음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-03T07:28:58+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/3 Bloomberg>\n\n**1) 美 고용 증가세 급격 둔화 **\n6월 미국 비농업 부문 고용은 5만 7천명 증가에 그쳐 예상을 크게 하회. 4월과 5월 수치도 하향 조정. 실업률은 4.2%로 하락했고, 경제활동참가율은 61.5%로 5년여 만에 가장 낮은 수준으로 하락. 에너지 가격 충격에도 소비는 견조한 흐름을 유지했지만, 높은 물가를 따라가지 못하는 임금에 따른 **구매력 약화 우려가 고용 확대를 주저하게 만드는 요인으로 작용하고 있음**\n\n**2) JP모건, “반도체 나홀로 랠리 지속 어려워”**\nJP모건은 인공지능(AI) **하이퍼스케일러 대비 미국 반도체주의 과도한 강세가 지속되기 어려우며** 양 업종 간 밸류에이션 격차 축소가 불가피하다고 전망. 가장 가능성이 높은 시나리오로 AI 하이퍼스케일러가 기술 상용화를 통해 수익을 더욱 확대하는 경우를 제시. 더 비관적인 시나리오에서는 반도체 업체들만 높은 수익을 거두는 대신 고객사인 하이퍼스케일러들의 수익성이 악화될 수 있다고 분석. 이 경우 하이퍼스케일러들의 투자 확대 계획이 위축되고 결국 반도체 수요도 줄어들 것으로 예상\n\n**3) 유럽, “호르무즈 통항료 불가피” **\n일부 **유럽 주요 국가들이 호르무즈 해협 통항료를 사실상 불가피한 선택지로 받아들이기 시작.** 복수의 관계자들에 따르면 이번 전쟁 이후 호르무즈 해협을 통과하는 선박이 일정한 서비스 비용을 부담하게 될 가능성은 기정사실로 여겨지고 있음. 반면, 미국과 걸프 아랍국들은 해협 통항에 어떤 형태의 요금도 부과해서는 안 된다는 입장 유지 \n\n**4) 사우디 원유 수출 정상화 **\n사우디아라비아의 원유 수출이 회복됨에 따라 국제유가가 전쟁 이전 수준으로 밀렸다가 반등을 시도. 페르시아만 지역의 원유 공급이 빠르게 정상화되면서 공급과잉 가능성도 확대. 브렌트유는 장중 배럴당 70달러 부근까지 하락하며 이란 전쟁 발발 직전 이후 가장 낮은 수준을 기록. **사우디 원유 선적량은 전쟁 이전의 약 90% 수준까지 회복**\n\n**5) 데일리 연은총재, “인플레 둔화 전망”**\n메리 데일리 샌프란시스코 연은총재는 인플레이션이 앞으로 둔화할 것으로 예상하면서도 경제 전망을 둘러싼 불확실성이 여전히 크다고 밝힘. 그는 **“현재 통화정책은 다소 제약적인 수준에 있기 때문에 인플레이션은 내려올 것”**이라고 언급. 다만 앞으로 경제가 어떻게 전개될지는 여전히 불확실하다고 경고\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-02T21:33:08+09:00",
"text": "6월 미국 고용: 예상치 하회했습니다",
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"id": 1968,
"date": "2026-07-02T15:50:52+09:00",
"text": "**<원/달러 환율 미스터리>**\n\n달러를 해외에 쌓아두거나 은행에 맡겨두는 성향이 강해졌습니다. 달러를 많이 버는데도 환율이 오르는 이유일 수 있습니다.",
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"date": "2026-07-02T14:43:56+09:00",
"text": "https://n.news.naver.com/article/015/0005305407?sid=101\n\n정부는 물가 안정 대책을 총동원해 올해 연간 소비자물가 상승률을 2.7%에서 ± 0.1%포인트 수준에서 관리하겠다는 내용을 하반기 경제성장전략에 담기로 했다. 여기에 올해 성장률 전망치는 2.7~2.9% 사이에서 제시할 계획이다.",
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"date": "2026-07-02T08:20:25+09:00",
"text": "최규호 연구원이 정리한 6월 ISM 제조업 구매담당자 코멘트입니다",
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"id": 1964,
"date": "2026-07-02T07:54:08+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/2 Bloomberg>\n\n**1) 워시 의장, “최근 인플레 위험 완화”**\n케빈 워시 연준 의장은 최근 수주간 인플레이션 위험이 완화됐다며 물가상승률을 연준 목표치인 2%로 되돌리겠다는 의지를 거듭 강조. 그는 “최근 4주간 **인플레이션 기대가 낮아졌고 인플레이션 위험도 완화**됐다”고 평가하고, 물가안정 달성이 연준의 책무라고 강조. 또한, 향후 금리 정책에 대해서는 포워드 가이던스를 제공하지 않겠다는 입장을 밝힘\n\n**2) 미국 제조업 경기 6개월 연속 확장**\n미국 민간 고용이 6월에도 증가세를 이어가며 1년여 만에 가장 양호한 3개월간의 고용 증가 흐름을 유지. ADP리서치에 따르면 6월 민간부문 고용은 9만8천명 증가. 미국의 제조업 경기는 6개월 연속 확장세. 이란 전쟁에 따른 원자재 가격 급등세가 진정되면서 비용 부담도 다소 완화. **6월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 53.3으로 전월보다 하락했으나 4년래 고점 부근**에 유지\n\n**3) 美, USMCA 매년 재검토**\n미국이 캐나다·멕시코와 체결한 무역협정인 USMCA을 자동 연장하지 않기로 하고, 대신 매년 협정을 재검토하는 방식으로 전환할 예정. 이번 결정으로 **북미 지역 공급망을 둘러싼 협상이 장기간 이어질 가능성**이 커지면서 기업들의 불확실성도 확대될 전망. 제이미슨 그리어 미국무역대표부(USTR) 대표는 “트럼프 행정부는 협정에 무조건 서명만 하지는 않을 것”이라며, 상당한 문제가 있어 불균형 해소를 위해 여러 조항의 변경이 필요하다고 주장 \n\n**4) 메타, AI 클라우드 사업 추진 **\n메타 플랫폼스가 인공지능(AI) 연산능력과 AI 모델 접근 권한을 판매하는 클라우드 인프라 사업을 추진하고 있음. 사업 구상이 현실화될 경우 아마존웹서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure), 구글 클라우드와 경쟁. 해당 소식이 전해지면서 메타 주가는 8% 넘게 급등. 소식통에 따르면 메타는 AI 개발을 위해 구축한 **데이터센터와 인프라의 남는 연산능력을 판매해 수익을 창출하는 사업을 준비**하고 있음\n\n**5) 구겐하임, “AI발 소프트웨어 우려 과도”**\n구겐하임은** 인공지능(AI)이 소프트웨어 업계에 치명적인 위협이 될 것이라는 우려가 과도**하다며 세일즈포스, 서비스나우, 체크포인트 소프트웨어 테크놀로지스에 대한 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향 조정. 구겐하임은 세일즈포스가 “심각하게 저평가”됐다며, 에이전트형 AI 등장에 부정적인 영향을 받을 가능성은 있지만 “현재 주가에 반영된 ‘아마겟돈’ 시나리오는 현실과 맞지 않는다”고 주장\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-01T14:45:37+09:00",
"text": "**<수출, 1조 달러는 가능한 목표>**\n\n수출이 최대 실적을 다시 한번 경신했습니다. 메모리반도체 수출 강세가 이어졌고, 여타 품목 수출도 양호했기 때문입니다. 반도체 호조와 비반도체 회복을 감안하면, 올해 수출이 1조 달러를 넘어설 가능성도 충분합니다.",
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"date": "2026-07-01T09:18:00+09:00",
"text": "* 6월 한국 수출/입\n- 수출 1,022억달러(YoY +70.9%)\n- 수입 661억달러(+30.1%)\n- 일평균 수출 45.4억달러(+82.3%)\n- 반도체 수출 448.2억달러(+199.5%)\n- 무역수지 361억달러 흑자\n- 월간 수출 사상 첫 1,000억달러 돌파\n- 반도체 수출 사상 첫 400억달러 돌파",
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"date": "2026-07-01T08:01:50+09:00",
"text": "**<외환시장 미시구조의 재편>**\n\n이번 달(6일)부터 국내 외환시장이 24시간 열립니다. 저희 최규호 연구원이 앞으로의 변화를 다양한 관점에서 들여다봤습니다. 많은 관심 부탁드립니다.\n\n**1. 정책: 외환시장 24시\n2. 기대: 넓어진 배수구\n3. 우려: 낮아진 방파제\n4. 전략: 쉬운 알파가 사라진 리스크 관리 시대**",
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"id": 1957,
"date": "2026-07-01T07:44:44+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/1 Bloomberg>\n\n**1) 달러-엔 162선 돌파. 개입 마지노선 주목 **\n엔화 가치가 달러 대비 약 40년 만에 최저 수준으로 떨어지면서 일본 당국이 외환시장에 개입할 새로운 ‘마지노선’이 어디가 될지 주목. 달러-엔 환율이 162엔선을 돌파하자 시장은 2024년 환율 방어 당시보다 더 높은 수준을 용인할 가능성이 있다며 163엔 이상을 내다보기 시작. HSBC는 **일본 당국이 개입 효과를 극대화하기 위해 투기적 엔화 매도 포지션이 더 늘어날 때까지 기다릴 가능성이 있다고 분석**\n\n**2) 신한은행, “SK하이닉스 ADR, 7월 원화 약세 요인” **\n10일 예정된 SK하이닉스의 미국 나스닥 상장으로 유입될 달러 자금이 환율 하락 요인으로 주목받고 있지만, **기대한 효과는 체감하기 어려울 것이며 7월 중에는 오히려 원화 약세 요인이 될 수도 있다**고 신한은행의 백석현 이코노미스트가 분석. 글로벌 자본 입장에서 보면, 원화 자산을 들고 환리스크를 안고 있는 것보다 유동성이 풍부하고 달러로 거래되는 미국 주식예탁증서(ADR)를 보유하는 것이 포트폴리오 관리상 유리하다는 설명\n\n**3) OMFIF, “중앙은행들, 달러 보유 축소 계획”**\n세계 각국 중앙은행들이 향후 **장기적으로 미국 달러화 보유 비중을 줄일 계획. **영국 싱크탱크인 공공통화금융기관포럼(OMFIF) 보고서에 따르면 글로벌 중앙은행들은 3년 만에 처음으로 장기적인 달러 익스포저를 축소할 계획이라고 밝힘. OMFIF는 중앙은행들의 10년 후 평균 외환보유 포트폴리오가 달러 자산 52%, 유로화 23%, 위안화 5% 등으로 구성될 것으로 예상\n\n**4) IMF, “AI 레버리지 우려”**\n토비아스 아드리안 국제통화기금(IMF) 통화·자본시장 담당 국장은 인공지능(AI) 관련 주식의 높은 밸류에이션보다 **AI 투자를 위한 부채 증가가 금융안정 측면에서 더 큰 우려 요인**이라고 밝힘. 그는 최근 시장 움직임이 반드시 AI 거품을 의미하는 것은 아니라면서도 기업들의 차입 확대는 우려스럽다며, 실물자산과 부채의 만기 불일치 가능성을 지적 \n\n**5) 미 대법원, 출생시민권 유지 판결**\n미국 연방대법원은 출생시민권을 보장하는 헌법상 권리를 유지하는 판결을 내리며 **트럼프 대통령의 주요 이민 제한 정책에 제동을 걸었음. **대법원은 6대 3 의견으로 지난해 트럼프 대통령이 취임 직후 서명한 행정명령이 수정헌법 제14조와 양립할 수 없다며 무효 판결. 트럼프 대통령의 행정명령은 부모 가운데 최소 한 명이 미국 시민권자 또는 영주권자인 경우에만 출생시민권을 인정하도록 제한하는 내용이었음\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1956,
"date": "2026-06-30T07:42:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/30 Bloomberg>\n\n**1) 엔화, 1986년 이후 최저치**\n일본 엔화 가치가 달러 대비 1986년 이후 약 40년 만에 최저 수준으로 떨어지면서 당국의 외환시장 개입 여부 주목. 달러-엔 환율은 한때 161.98엔을 기록하며 일본 정부가 환율 방어를 위해 시장 개입에 나섰던 2024년 7월 기록한 161.95엔을 상회. 모넥스는 **“환율이 조만간 빠르게 되돌려지지 않는다면 당국의 시장 개입이 임박했다고 봐야 한다”고 지적.** 다만 미-일간 “금리 격차 문제를 해소하지 않는다면 시장 개입은 일시적인 처방에 그칠 뿐”이라고 언급\n\n**2) 나틱시스, “달러 강세 랠리 막바지”**\n나틱시스 CIB는 FOMC 이후 나타난** 달러 강세가 대부분 시장에 반영됐다며 유로와 엔, 위안화에 대한 달러 매도를 추천**. 나틱시스는 이 같은 전략이 연준발 달러 강세가 사실상 마무리됐다는 판단과 각국 경제의 개별 여건을 반영한 것이라고 설명. 특히 “엔화 약세는 경제적 비용이 이익을 넘어서는 중대한 전환점에 접근하고 있다”며 “지속적인 엔화 가치 하락이 국내 물가 상승을 더욱 부추기면서 일본 당국도 경계 수위를 높이고 있다”고 지적\n\n**3) 트럼프, “미·이란 평화협상 재개” **\n트럼프 대통령은 호르무즈 해협에서의 상호 공격을 중단하기로 합의한 데 따라 **양국 간 평화협상이 카타르 도하에서 재개될 예정**이라고 밝힘. 다만 이란 측은 아직 이를 공식 확인하지 않았음. 트럼프의 중동 특사인 스티브 위트코프와 사위 재러드 쿠슈너가 이란 관련 고위급 회담을 위해 카타르를 방문할 예정이며, 회담과 별도로 실무급 협의도 함께 진행될 예정\n\n**4) 美 대법원, 쿡 연준이사 해임 제동 **\n미국 연방대법원은 리사 쿡 연준이사가 당분간 직을 유지할 수 있다고 판결하며 백악관으로부터 연준의 독립성을 다시 한번 확인. 대법원은 판결에서 대통령의 다른 연방기관 고위 공직자 해임 권한을 확대했지만, 연준에 대해서는 예외적인 지위를 인정. 다수 의견에 손을 든 로버츠 대법원장은** “통화정책은 정치적 간섭의 대상이 되어서는 안 된다”**고 언급\n\n**5) 헤지펀드 밀레니엄, AI 연구소 신설** \n세계 최대 멀티전략 헤지펀드 가운데 하나인 밀레니엄 매니지먼트가 첨단 기술 개발과 활용을 확대하기 위해 인공지능(AI) 연구소를 설립. 연구소는 AI 제품을 조기에 도입·평가하는 속도를 높이는 데 주력하는 한편, AI 기업들과 공동 프로젝트를 추진하고 우수 AI 인재를 확보하는 역할도 맡을 예정. 머신러닝과 알고리즘 매매를 활용해 온 자산운용사들은 빠르게 발전하는 **AI 기술을 투자 프로세스에 접목시키는 방안을 적극 모색 중**\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1955,
"date": "2026-06-29T07:58:12+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/29 Bloomberg>\n\n**1) 미국·이란, 상호 군사 인프라 공격**\n미국과 이란이 서로의 군사 인프라를 겨냥해 공격. 이란 이슬람혁명수비대는 쿠웨이트의 공군기지와 바레인 살만항의 미 해군 제5함대 기지를 향해 미사일과 드론 공격을 단행. 이번 양측 간의 충돌은 지난 목요일 이란이 컨테이너선을 공격하면서 시작. 이에 미국은 다음 날 이란을 공습했고, 이란이 카타르산 원유를 실은 선박을 공격하자 미국은 주말 다시 이란을 공격. **양측은 서로가 휴전 합의를 먼저 위반했다고 주장 **\n\n**2) ‘AI 슈퍼 버블’ 곧 터진다? **\n중국에서 가장 유명한 헤지펀드 매니저 두 명이 **글로벌 주식시장에서의 인공지능(AI) 붐이 지속 불가능한 거품으로 변모했다고 경고. **2007년 증시 고점을 정확히 예측해 중국에서 명성을 얻은 Yang Dong이 설립한 윌스프링 애셋은 글로벌 AI 주식이 “슈퍼 버블”이 되었으며 “붕괴 시점이 머지않았을 수 있다”고 지적. 상하이 반샤 인베스트먼트 매니지먼트 센터는 앤트로픽의 급격한 매출 성장에 대한 압박을 근거로 “AI 버블 붕괴의 트리거가 이미 나타났다”고 언급\n\n**3) 스페이스X 장기채 급락**\n최근 스페이스X가 블록버스터급으로 발행한 회사채가 유통시장에서 가파른 약세. 금요일 한 대형 딜러는 2056년 만기 스페이스X 회사채 호가를 미국채 대비 1.75%p였던 발행 스프레드보다 최대 0.32%p 더 높은 수준으로 제시. 시장에서는 **빠른 차익 실현을 노리고 채권을 되팔려는 계좌들이 이번 딜에 대거 유입됐음을 시사**하는 것이라고 분석\n\n**4) 오만, 호르무즈 통과 수수료 언급**\n오만이 유럽 관계자들에게 **호르무즈 해협을 통과하는 선박에 일정 수수료를 부과해야 할 수도 있다고 언급.** 오만 당국자들은 국제 해양법을 준수할 것이라고 설명하면서도, 해협 오염 제거나 선박 항행 지원과 관련된 서비스에 대해서는 수수료가 부과될 수 있다고 밝힘. 미국, 영국, 프랑스, 사우디아라비아, 아랍에미리트(UAE) 등은 이러한 조치가 국제 해양법을 위반하는 것이라고 경고\n\n**5) 카시카리 총재, 금리 인상 필요성 제기**\n닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 경제 전반에 걸친 광범위한 인플레이션 조짐을 근거로, 자신은 올해 한 차례 금리 인상을 전망했다고 밝힘. 그는 “나는 인플레이션을 우려하고 있다”며 중동에서 벌어지는 일 때문만은 아니며 **“경제에서 더 광범위한 인플레이션 압력이 나타나고 있다는 인상을 받고 있다”**고 언급\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1954,
"date": "2026-06-26T07:49:33+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/26 Bloomberg>\n\n**1) 호르무즈 해협서 선박 피격**\n호르무즈 해협에서 한 선박이 정체불명의 발사체에 피격. 영국 해사무역기구가 ‘공격’으로 분류한 **이번 사건의 배후가 이란으로 밝혀질 경우, 안전한 통항에 대한 신뢰가 타격을 입을 전망. **월스트리트저널은 이란 이슬람혁명수비대가 호르무즈 해협에서 싱가포르 국적의 화물선을 공격했다고 보도. 앞서 브렌트유는 전쟁으로 인한 상승분을 모두 반납하며 한때 배럴당 72달러 선까지 하락했으나 관련 소식이 나온 이후 75달러 상회 \n\n**2) 루비오 국무장관, 해협 통행료 재차 거부**\n마코 루비오 미국 국무장관은 **호르무즈 해협에서의 통행료 징수는 받아들일 수 없다는 입장 재차 강조.** 루비오 장관은 만약 이란이 해협 통과에 대해 요금을 부과한다면 인근에 위치한 모든 국가가 이를 따라 하는 것을 막을 방법이 없으며 “그러면 우리는 혼란에 빠지게 될 것”이라고 언급. 루비오 장관에 따르면, 6개 회원국으로 구성된 걸프협력회의(GCC)에서 오만은 통행료 부과에 찬성하지 않는다는 입장 확인\n\n**3) 애플, 맥·아이패드 가격 인상**\n애플이 전례 없는 메모리 칩 및 저장 장치 부족으로 인한 원가 상승을 상쇄하기 위해 모든 맥, 아이패드, 홈 기기 및 비전 프로의 가격을 인상. 애플은 향후 다른 제품에 대해서도 추가적인 가격 조정이 있을 수 있음을 시사. 애플 주가는 6% 이상 급락. 애플 측은 “AI 데이터 센터의 급속한 확대로 메모리 및 저장 장치에 대한 수요가 비약적으로 급증했다”며 **“부품 가격이 이 정도로, 이렇게나 빠르게 상승한 적은 한 번도 없었다”**고 언급\n\n**4) PCE 물가 상승률 3년래 고점**\n5월 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수는 **전년동기대비 4.1% 올라 2023년 4월 이후 가장 높은 상승률을 기록. **물가 상승률을 반영한 소비자 지출은 4월에 정체했다가 5월에는 0.3% 증가. RSM US의 Joe Brusuelas는 공급망 전반에 가격 상승 압력이 남아 있는 만큼 기저 인플레이션은 “그렇게 쉽게 누그러들지 않을 것”이라고 언급\n\n**5) 스트래티지, 비트코인 ‘매입 엔진’ 불안**\n마이클 세일러의 비트코인 매입 전략이 점차 동력을 잃고 있다는 우려 확산. 세일러의 회사 스트래티지는 STRC로 알려진 우선주 발행을 통해 자금을 조달하면서 비트코인을 추가 매입해왔지만, STRC 가격이 하락하면서 투자자들에게 상당한 평가손실을 안겼음. 이에 따라 STRC 금리가 급등했고, **스트래티지의 자금조달 비용이 높아지면서 비트코인 매입을 지속하기 어려워질 수 있다는 우려가 제기**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-25T07:40:27+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/25 Bloomberg>\n\n**1) 하이닉스 ADR, AI 투자 열기 시험대 **\nSK하이닉스가 미국주식예탁증서(ADR)를 통해 최대 약 45조 원 규모의 자금을 조달할 예정. 나스닥 상장을 통해 조달되는 자금은 국내 시설투자 등에 쓰이기 때문에, ADR 상장 예정 시점인 내달 10일 이후에는 상당한 규모의 달러가 국내에 유입될 것으로 전망. 하이닉스의 ADR 상장 계획은 **AI 익스포저에 대한 투자자들의 심리와 시장의 흡수 능력을 가늠하는 시험대가 될 전망**\n\n**2) 디베이스먼트 거래의 종말?**\n인플레이션으로 **통화 가치는 떨어지고 대신 금이나 비트코인이 뛸 것에 베팅하는 이른바 디베이스먼트 트레이드가 끝나간다는 해석. **트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장 후보로 지명한 당일에 사상 최고치 대비 13%까지 급락한 바 있는 금 가격이 11월 이후 처음으로 온스당 4000달러 아래로 하락. 워시 의장이 취임 후 주재한 첫 FOMC에서 물가 안정을 최우선 과제로 삼겠다고 밝히자, 달러 강세 또한 뚜렷해졌음\n\n**3) 트럼프, 주택 법안 서명식 돌연 취소**\n트럼프 대통령이 초당적으로 통과된 주택 법안에 서명하려던 계획을 돌연 취소하고, **공화당 상원의원들과 이란 전쟁 대응을 둘러싸고 충돌하는 등 당정 간 갈등이 수면 위로 부각. **주택 법안 서명식이 취소되면서, 생활비 부담 문제 해결을 위해 노력하는 모습을 보여줄 수 있었던 정치권의 기회도 무산. 다만 마이크 존슨 하원의장은 트럼프 대통령이 기한이 끝나기 전에 법안에 서명할 것이라고 믿는다고 언급\n\n**4) 국제유가, 전쟁 이전 수준으로 하락**\n호르무즈 해협을 통과하는 유조선이 늘어나고, 미-이란 평화 협상에서 진전 조짐이 보이면서 유가 하락이 지속. 선박들은 위성 신호를 켜둔 채 호르무즈 해협을 통과하고 있으며, 이는 선주들 안전한 통항에 대해 점차 확신하고 있음을 시사. 국제에너지기구는 **아랍에미리트의 원유 수출량이 전쟁 전 수준의 거의 85%에 달한다고 추산. **유가는 중동 분쟁이 정점에 달했을 당시 기록한 고점에서 약 40% 하락 \n\n**5) 사모신용 익스포저에 보험사 겨냥 전략 확산 **\n사모신용 시장을 둘러싼 경계감이 커지면서 **일부 헤지펀드들이 2차 파급효과에 주목해 보험사들을 노리고 있음. **금융위기 당시 서브프라임 모기지 섹터 붕괴에 베팅해 900% 수익을 거둔 헤지펀드 매니저 Lee Robinson은 신용부도스왑(CDS)을 활용해 링컨 내셔널부터 메트라이프, 심지어 버크셔 해서웨이 등에 대한 숏 포지션을 확대. Robinson은 시장이 사모신용 자산의 잠재적 부실 위험을 과소평가하고 있다고 주장\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-24T08:06:00+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/24 Bloomberg>\n**\n1) KOSPI에서 출발한 글로벌 증시 불안**\n화요일 KOSPI 급락 이후 인공지능(AI)발 랠리의 지속 가능성에 대한 의구심이 확산되면서, 글로벌 반도체 주가가 일제히 급락. BTIG LLC의 Jonathan Krinsky는 **“단기적으로 반등하든 아니든, 테크/AI 트레이드에는 중기적인 하락 위험을 보고 있다”고 경고.** 그는 반도체 섹터가 10%에서 15% 정도 더 하락할 것으로 전망하며, 화요일의 장세를 “반도체 난파(Chip-Wreck)”라고 표현. 나틱시스의 Jack Janasiewicz는 “이번 하락은 기술적 요인과 관련된 매도세였던 것으로 보인다”고 진단\n\n**2) 레버리지 ETF 붐 다시 도마 위에**\n한국 증시에서 AI 관련주 급락세가 나타나면서 레버리지 상장지수펀드(ETF) 시장이 다시 한번 도마 위에 올랐음. 이번 하락세의 직접적인 도화선이 레버리지 ETF라고 보는 투자자는 거의 없지만, **모멘텀이 꺾이는 순간 시장 움직임을 증폭시킬 수 있는 투기적 메커니즘의 일부로 보는 시각이 점점 강화.** 해당 상품의 규모는 전례 없는 수준에 도달. 노무라는 시장이 1% 움직일 때마다 레버리지 ETF가 대략 90억 달러 규모의 리밸런싱 수요를 발생시킨다고 추정. 그러면서 한국은 AI 병목 거래의 중심지 중 하나이며, 레버리지 ETF를 둘러싼 시장 구조 역학으로 그 영향이 더욱 증폭된다고 지적\n\n**3) 트럼프, “이란 동결 해제 자금, 미국 통제”. 이란은 반박**\n트럼프 대통령은 이란 동결 계좌에서 해제된 자금은 오직 미국으로부터 식량과 의료 물자를 구매하는 데에만 사용할 수 있을 것이라고 밝히며, 평화 협상에 대한 우려를 불식시키려 했음. 그는 또한 이란이 장기간에 걸쳐 최고 수준의 핵 사찰을 받는 것에 완전히 동의했다고 주장. 반면 이란 외무부 대변인은 **동결 해제 자금은 미국으로부터의 구매로만 제한되지 않고 이란이 “자유롭게, 적절하다고 판단하는 방식대로” 사용할 것이라고 언급**\n\n**4) 골드만 주식 트레이딩 부문 기록 경신 전망**\n골드만삭스의 주식 트레이딩 부문이 2분기에 또 다시 기록을 경신할 가능성이 높음. 골드만 임원들은 해당 부문 수입이 지난 1분기에 기록했던 53억 달러를 넘어설 것으로 예측하고 있으며, 이 전망이 실현된다면 3분기 연속으로 IB 업계 기록을 새로 쓰게 됨. 이는 **AI와 관련 인프라 투자의 폭발적인 증가에 베팅하려는 헤지펀드들의 막대한 수요 때문인 것으로 보임.** 골드만이 대표 주간사였던 스페이스X의 역대급 IPO도 호재로 작용\n\n**5) JP모간, 폭염에 에너지 시장 변화 경고**\nJP모간은 빈번해진 폭염이 에너지 수요에 중대한 영향을 미칠 것라고 경고. JP모간의 Sarah Kapnick은 “극심한 더위가 발생하면 모든 것이 한계까지 밀려난다”며 전력 접근성이 단순한 경제 활동을 넘어 생명과 직결되는 문제가 된다고 언급. Luke Nelson은 “요즘 모든 대화에 AI가 등장하지만 AI와 데이터센터는 전력 수요 증가의 가장 큰 원인이 아니다”라며 **오히려 개발도상국과 대도시의 에어컨 보급 확대가 더 큰 전력 수요를 유발할 것이라고 지적**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-23T07:59:22+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/23 Bloomberg>\n\n**1) 미, 이란에 ‘석유 구명줄’. 핵 사찰 등은 의견 차**\n미국이 **이란의 국제 원유시장 판매를 허용하는 60일짜리 라이선스를 발급하면서, 양국이 영구적인 평화협정 체결을 위한 협상을 이어가고 있음. **JD 밴스 미 부통령은 1차 협상에 대해 “매우 좋았다”고 평가하며, 이란이 핵 사찰단의 복귀를 허용하기로 합의했다고 밝힘. 그러나 이란 관료들은 일부 진전은 인정하면서도, 밴스 부통령의 발언에 대해 “사실이 아니며 현실을 반영하지 않는다”라며 반박. 밴스는 또한 이란이 동결이 해제된 자금을 이용해 미국의 대두, 밀, 옥수수를 구매할 것이라고 언급. 그러나 이란 측에서는 이러한 구매 의사를 가리키는 그 어떤 신호도 나오지 않았으며, 지난주 이란이 미국과 체결한 양해각서에는 오히려 이란 중앙은행이 동결 해제된 자금의 수혜자를 지정할 수 있다고 명시\n\n**2) 버넘, 차기 영국 총리 도전**\n지지율이 급락한 키어 스타머 영국 총리가 자리에서 물러나겠다고 밝히면서, ‘노동당 잠룡’으로 꼽힌 앤디 버넘 전 그레이터 맨체스터 시장이 차기 총리에 오를 길이 열렸음. 시장의 관심은 차기 재무장관 인선으로 이동. 거론되고 있는 후보들 가운데 스트리팅 전 보건장관은 가장 시장 친화적인 인물로 평가되며, 레이철 리브스 재무장관이 추진해온 재정준칙을 유지할 가능성이 높다고 여겨짐. TS 롬바드는 차기 행정부가 리브스의 프레임워크를 고수하면서 경제를 재편하는 것은 어려울 것이며, **재정 준칙을 변경하거나 완화할 경우 2022년 리즈 트러스 충격이 남아있는 채권 시장에서 금리가 다시 급등할 수 있다고 지적**\n\n**3) ECB 라가르드, ‘물가 2% 복귀 확신’**\n크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 **인플레이션이 중기적으로 목표치로 돌아올 전망이므로, ECB가 중동 분쟁의 여파에 대해 더 강력한 대응을 할 필요는 없다고 주장.** 그는 “적절한 통화정책 조치를 통해” 현재 3%를 상회하는 인플레이션이 2% 수준으로 다시 떨어질 것이라는 확신을 가지고 있다고 언급. 이어 현재로서는 더 강력한 정책 대응을 정당화할 정도의 인플레이션 기대 심리 이탈이나 2차 파급 효과에 대한 증거는 아직 보이지 않는다고 설명\n\n**4) 내년 7월 인하 내다봤던 BofA, 이제 올해 3회 인상 전망**\n연준의 내년 7월 금리 인하를 내다봤던 **뱅크오브아메리카(BofA)가 이제 올해 9월, 10월, 12월에 각각 25bp씩 세 차례 금리 인상으로 견해를 변경.** BofA의 Aditya Bhave 등은 보고서에서 경제 지표와 연준의 반응 함수에 대한 최신 분석 모두 연준이 2025년에 단행한 금리 인하를 조만간 되돌릴 것임을 시사한다고 진단. 이들은 “내년에는 연준이 금리 동결 기조를 유지할 것”이라고 전망. BofA에 따르면 인플레이션은 고착화될 가능성이 높아, 실질 정책 금리가 지나치게 제약적이지는 않게 할 것으로 보임. 이들은 “7월 인상 가능성도 있지만, 연준은 금리 인상을 단행하기 전에 여름철 고용 지표를 지켜보려 할 것”이라고 진단\n\n**5) 스페이스X, AI 확장 위해 200억弗 채권 발행 준비**\n사상 최대 기업공개(IPO) 기록을 세운 **스페이스X가 회사채 발행을 통해 최소 200억 달러 조달 예정. 만기는 5년과 30년 사이에서 결정될 것으로 보임. **이번 채권 발행 계획은 대형 은행이나 자동차 제조사 같이 안정된 기업에 돈을 빌려주는 투자 등급 시장에서는 매우 이례적. 스페이스X는 아직 흑자를 내지 못하고 있으며, 지난주 S&P 글로벌 레이팅스 보고서에 따르면 2029년까지 현금 유출 상태가 지속될 것으로 예상되기 때문\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-22T07:47:16+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/22 Bloomberg>\n\n**1) 당국 경계심 고조. 달러-원 하락**\n금요일 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 9원 내린 1530원 수준 마감. 오후 **국민연금 환헤지 물량 및 외환당국 경계심 등에 환율이 빠르게 밀리는 모습 확인. **앞서 이달초 달러-원이 1560원을 웃돈 이후 외환당국이 전방위적으로 환율 관리 메시지를 잇달아 냈다는 점을 고려하면, 그에 앞선 1550원 부근에서는 당국을 의식하는 시장 참가자들이 늘어날 것으로 예상\n\n**2) 호르무즈 원유 수송 지속 **\n이란이 **호르무즈 해협을 재차 봉쇄했다고 주장했음에도 불구하고 유조선들이 해협을 통과. **주말 총 800만 배럴의 수송 용량을 가진 초대형 유조선 5척이 해협에 진입하거나 이동하는 모습이 관측. 이들 유조선이 모두 통과에 성공한다면, 이는 오만 연안 인근 남쪽 항로를 성공적으로 방어할 수 있다는 미군의 주장을 뒷받침. 앞서, 이란은 호르무즈 해협 통과 선박에 대해 자국의 허가와 보험 가입을 의무화 하겠다고 밝히며 해협 통제권 강화를 모색하는 입장을 분명히 했음\n\n**3) 연준 금리 인상 100% 프라이싱**\n미국-이란 합의에도 인플레이션 우려가 좀처럼 잦아들지 않으면서, **트레이더들은 연준의 금리인상 베팅 강화. **이제 9월까지 25bp 인상이 완전히 프라이싱. 케빈 워시 신임 연준 의장이 첫 FOMC 회의에서 연준은 높은 인플레이션을 용납하지 않을 것이라고 밝힌 후, 투자자들은 연준의 정책 긴축 가능성을 가격에 반영하고 있으며, 미국과 이란 간에 체결된 평화 합의에 대한 의구심도 지속\n\n**4) 英 노동당 잠룡 버넘 승리. 스타머 총리 사임 예상 **\n영국 총리 자리를 넘보는 잠룡으로 꼽혀온 집권 노동당의 앤디 버넘 후보가 하원 입성에 성공. **정치적 불확실성 확대로 투자자들은 영국 국채에 더 높은 위험 프리미엄을 요구. **시장에서는 버넘이 이번 승리를 지지대 삼아 노동당 대표 경선에 도전할 것으로 보고 있고, 이에 따라 향후 영국의 정치적 방향과 재정정책을 둘러싼 불확실성이 확대될 것으로 우려. 프랭클린 템플턴의 David Zahn은 길트채 금리 변동성이 확대될 수 있다고 경고. \n\n**5) S&P 500 목표치 상향 조정**\n블룸버그 설문조사에 응한 스트래티지스트들은 **S&P 500지수의 연말 목표치를 한 달 전보다 상향 조정.** 평균 전망치가 5월 조사의 7612에서 7716으로 상향. 올해와 내년에 대한 주당순이익(EPS) 전망치도 올랐다. 모간스탠리의 마이크 윌슨은 8000포인트라는 목표치를 재확인하며, 강세장이 올해 지속될 전망인 만큼 최근 미국 주식 시장의 약세는 “불가피했고 궁극적으로는 건전한 현상”이라고 진단\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-19T16:10:01+09:00",
"text": "**<동결을 말하는 매크로>**\n\n경제지표는 연준의 금리 인상이 급하지 않음을 시사합니다. 물가가 금리 인상으로 대응할 만큼 강해질 가능성이 낮고, 고용도 경기 과열을 우려할 수준이 아니기 때문입니다.",
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"date": "2026-06-19T07:26:34+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/19 Bloomberg>\n\n**1) 매파 연준 및 FTSE 리밸런싱에 달러-원 급등**\n달러-원(REGN) 환율은 한때 전일 대비 약 23원 상승한 1539원 마감. 달러 강세에 더해, FTSE 글로벌 지수의 리밸런싱 관련 달러 환전 수요가 감지. 달러-엔 환율은 161엔선을 넘어 2024년래 고점을 경신하면서 일본 당국의 개입 경계감 확대. ABN 암로는 “워시 의장은 고용 문제를 거의 언급하지 않았고, 물가 안정이라는 책무를 전면에 내세웠다”며 “그의 임기 시작은 **연준이 인플레이션에 훨씬 더 집중할 것임을 시사한다**”고 언급\n\n**2) JP모건, 반도체 랠리에 시장 발작 경고**\nJP모건이 최근 반도체주 급등에 따른 시장 변동성 확대가 투자자들의 강제 매도를 유발하며 증시 전반에 “발작”을 일으킬 위험이 있다고 경고. 반도체주가 사상 최고치로 반등하는 과정에서 변동성도 상승해 일부 투자자들의 위험관리 한도를 넘어서는 ‘VaR(Value-at-Risk) 충격’을 초래할 수 있다고 분석. 변동성이 급격히 확대될 경우 투자자들은 **전망에 대한 확신이 유지되더라도 위험 한도를 맞추기 위해 보유 자산을 줄여야 함**\n\n**3) 이란, 호르무즈 해협 통항 재개**\n이란은 미국과의 양해각서(MOU) 체결과 동시에 상선의 **안전한 호르무즈 해협 통항을 지원하고 60일 동안 통행료를 부과하지 않기로 했음.** 이란은 페르시아만과 오만만을 오가는 상업용 선박의 안전한 항행을 위해 “최선의 노력”을 기울이기로 합의. JD 밴스 미국 부통령은 이란이 향후 해협 통행 선박에 통행료를 부과할 수 있다는 우려에 대해서는 일축\n\n**4) 쿠웨이트, “예상보다 산유량 회복 빠르다”**\n쿠웨이트석유공사(KPC)의 셰이크 나와프 알사바 최고경영자(CEO)는 호르무즈 해협 재개방 후 **산유량을 1주일 내 하루 200만 배럴 넘기고 수주 안에 전쟁 이전 수준을 회복할 수 있을 것으로 전망.** 그는 에너지 인프라 복구가 상당 부분 완료돼 예상보다 빠르게 생산을 늘릴 수 있게 됐다며, 전쟁 기간 발동했던 모든 불가항력 선언을 즉시 해제하기로 했다고 밝힘. 현재 호르무즈 해협을 통한 원유·가스 수송은 빠르게 증가하고 있음\n\n**5) BOE 금리 동결. 2명은 인상 소수의견**\n영란은행(BOE)이 기준금리를 3.75%로 동결. 최근 국제유가 하락을 긍정적으로 평가하면서도 **물가 상승 압력이 여전히 남아 있다는 판단에 따라 신중한 입장을 유지.** 9명의 정책위원 가운데 메간 그린과 휴 필 수석 이코노미스트는 25bp 인상을 주장. BOE는 향후 정책 지침을 변경하지 않았으며 올해 4분기 물가상승률 정점 전망치를 기존 3.6%에서 3.25%로 하향\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-18T07:37:57+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/18 Bloomberg>\n\n**1) 향후 금리 경로 놓고 의견 분분**\n케빈 워시 연준 의장 취임 이후 처음 열린 회의에서 연준 위원들은 만장일치로 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.5~3.75%로 유지. 점도표를 보면 **9명의 위원은 올해 최소 한 차례 25bp 금리 인상을 예상했고, 이 가운데 6명은 최소 두 차례 인상을 전망. **반면 다른 9명은 금리 동결 또는 인하를 예상. 성명서는 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 평가하며 물가 안정 달성을 약속했고, 기존의 추가 금리 조정 문구는 삭제\n\n**2) 예상보다 매파적인 연준**\nJP모건자산운용의 밥 미셸 최고투자책임자(CIO)는 워시 신임 의장 체제의 **FOMC가 예상보다 매파적 성향을 드러냈다며 시장은 금리 인상 가능성에 대비**해야 한다고 조언. 그는 “FOMC의 절반이 올해 금리 인상을 예상하고 있으며, 이는 시장에 대한 분명한 경고 신호”라고 언급. 블룸버그 이코노믹스(BE)는 올해 후반 25bp 금리 인하 전망을 철회. 워시가 시장에 보낸 더 강한 메시지는 바로 금리 인상 가능성이라고 지적\n\n**3) IEA, “올해 석유수요 감소, 내년은 공급 과잉”**\n국제에너지기구(IEA)는 이란 전쟁의 여파로 올해 세계 원유 수요가 하루 110만 배럴 감소할 것으로 예상. 2020년 이후 가장 큰 감소폭이지만, 이번 전쟁으로 발생한 공급 손실 규모에 비하면 상대적으로 작은 수준. IEA는 “2027년 수급 전망을 처음 점검한 결과 **내년에 상당한 공급 초과가 발생할 것으로 보인다**”며 “이는 시장에 숨통을 틔워주고 고갈된 재고를 보충하거나 새로운 전략 비축유를 구축할 기회를 제공할 수 있다”고 밝힘\n\n**4) UAE, 호르무즈 리스크 차단 노력**\n아랍에미리트(UAE)가 장기적으로 **호르무즈 해협 의존도를 사실상 없애기 위한 대규모 인프라 구축 계획을 추진. **타니 알 제유디 UAE 대외무역장관은 “호르무즈 의존도를 ‘제로(0)’로 만드는 방향으로 나아가고 있다”며, 사업 비용과 일정에 대해서는 구체적으로 밝히지 않았지만 수십억 달러 규모의 투자가 필요할 것으로 예상. UAE 프로젝트의 핵심은 오만만 연안에 위치한 동부 항만의 대규모 확장\n\n**5) G7, 핵심광물 탈중국 노력**\n주요 7개국(G7)이 중국에 대한 핵심광물 의존도를 줄이기 위해 **2030년까지 특정 국가가 핵심광물 수입의 60% 이상을 공급하지 못하도록 하는 방안에 합의.** G7 정상들은 희토류를 포함한 핵심광물 공급망 다변화 계획을 논의하고 이 같은 목표를 설정. 정상들은 일부 산업 분야 기업들에 대해 공급망 다변화를 위한 의무 할당제를 도입하는 방안도 추진하기로 했음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-18T07:35:58+09:00",
"text": "[FOMC 리뷰] Warsh의 청사진\n\n▶ 기준금리 동결\n▶ 성명서 및 기자회견: the Blueprint\n▶ 과도기에 진입한 연준, 변동성 확대 불가피\n\n향후 커뮤니케이션과 정책 운영 방식 변화에 따른 시장 변동성 확대는 불가피. 다만, Warsh 의장의 물가(물가목표 달성 강조 및 변경 가능성 일축)와 통화정책 인식(주택시장 제외 대부분 영역에서 통화정책은 긴축적인 수준이 아님)은 기우였음이 드러난 점은 긍정적",
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"date": "2026-06-17T07:31:27+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/17 Bloomberg>\n\n**1) 브렌트유, 배럴당 80달러 하회 **\n브렌트유는 장중 한때 5.7% 하락하며 3월초 이래 저점인 배럴당 78달러대로 하락. 시장에서는 미-이란 합의가 중동 지역 원유 생산 확대와 함께 페르시아만 내 유조선에 저장돼 있던 수백만 배럴의 원유 공급으로 이어질 것으로 기대. 골드만삭스는 **페르시아만 지역 수출이 기존 전망보다 한 달 빠른 7월 말까지 전쟁 이전 수준으로 회복될 것으로 예상**\n\n**2) 카타르, LNG 생산 신속히 확대 계획**\n카타르가 호르무즈 해협의 통항이 재개되면 **액화천연가스(LNG) 생산을 신속히 확대해 두 달 안에 수출 능력 대부분을 회복할 계획. **소식통에 따르면 카타르에너지는 주요 고객들에게 1개월 내 생산량을 전체 설비 능력의 약 50% 수준까지 끌어올리고, 2개월 내에는 약 80% 수준까지 확대할 수 있을 것으로 예상. 다만 생산설비 2개 트레인(train)에 해당하는 나머지 생산능력은 이란의 미사일 공격으로 입은 피해 탓에 완전 복구까지 수년이 걸릴 것으로 알려졌음\n\n**3) ECB 레인, “이란 합의에도 물가 상승 압력”**\n필립 레인 유럽중앙은행(ECB) 수석 이코노미스트는 미국과 이란의 합의에도 불구하고 **중동 전쟁이 초래한 인플레이션 압력이 당분간 경제 전반에 영향을 미칠 것이라고 경고.** 그는 높은 에너지 가격이 4개월 동안 지속된 만큼 인플레이션이 3%를 웃돌 수 있다며, “올해와 내년에 걸쳐 식품과 재화, 서비스 가격에 간접적인 영향이 나타날 것”이라고 설명\n\n**4) 골드만, “경기민감주 주목”**\n중동 지역의 지정학적 긴장 완화가 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공하고 있다는 판단 아래 올해 시장을 주도해온 인공지능(AI) 투자 열풍에서 벗어나 다른 종목을 찾으려는 움직임이 일고 있음. 골드만삭스는 빅테크 중심의 AI 낙관론에 “피로감”이 나타나는 가운데 일부 투자자들은 **경기민감주의 ‘따라잡기 랠리’에 대비해 포지션을 구축하고 있다고 설명**\n\n**5) UFC 행사 공격 모의 혐의로 5명 기소**\n미국 법무부가 **UFC 행사 참석자들을 겨냥한 공격을 모의한 혐의로 타이슨 프로퍼 등 5명을 기소. **이들은 폭발물을 탑재한 드론과 저격수를 이용해 행사장에 모인 정치인과 부유층 인사들을 공격하려 했음. 수사당국은 프로퍼가 친이스라엘 단체들로부터 정치자금을 받은 의원들을 표적으로 삼았다고 밝힘\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-15T07:43:32+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/15 Bloomberg>\n\n**1) 이스라엘-레바논 긴장 고조**\n트럼프는 이스라엘과 헤즈볼라에 자제를 촉구. 그는 “레바논 어디에서도 이스라엘의 추가 공격이 있어서는 안 된다. 또한 헤즈볼라를 포함해 어떤 세력도 이스라엘을 공격해서는 안 된다”며 “이번이 길고 아름다운 평화의 시작이 될 수 있다. 이를 망치지 말자”고 언급. **파키스탄에 따르면 이번 미국-이란 합의에 레바논에서의 교전 종료 조항이 포함**\n\n**2) 국제유가·가스 가격 급락**\n미국과 이란이 평화협정 체결에 가까워졌다는 기대가 커지면서 지난 금요일 국제 유가와 천연가스 가격이 큰 폭으로 하락. 크리스 라이트 미국 에너지부 장관은 **현재 하루 약 700만 배럴의 원유 및 연료가 호르무즈 해협을 통과하고 있다고 밝힘.** 이는 이란 전쟁 발발 직후 운송이 중단됐던 물량의 약 절반이 복구된 수준\n\n**3) 미 소비자심리 반등**\n미국 소비자심리지수가 4개월 만에 처음으로 상승. 최근 **휘발유 가격이 하락하면서 높은 인플레이션에 시달리던 소비자들의 부담이 다소 완화.** 미시간대 6월 소비자심리지수는 48.9로예상치를 웃돌며 5월의 사상 최저치인 44.8에서 상승. 소비자들은 향후 1년간 물가상승률을 4.6%로 예상. 이는 5월의 4.8%보다 소폭 낮아진 것. 향후 5~10년 장기 기대인플레이션도 3.4%로 낮아지면서 지난달 급등분을 되돌렸음\n\n**4) 연준 첫 금리 인하는 2027년?**\n블룸버그가 이코노미스트 35명을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 응답자들의 중간값 기준 첫 금리 인하 시점은 내년 6월로 나타났음. **올해 금리 인상을 예상한 이코노미스트는 단 3명에 그쳤으나 시장 참가자들은 10월 금리 인상에 베팅.** 이번 주 FOMC에서는 연준이 완화 기조 문구를 아예 삭제하거나 “다음 조치는 금리 인상과 인하 모두 가능하다”는 중립적 표현으로 바꿀 것으로 전망\n\n**5) 앤트로픽 AI 모델 외국인 접근 금지**\n미국 정부가 앤트로픽의 최첨단 AI 모델에 대해 전례 없는 사용 제한 조치 실시. 국가안보 우려를 이유로 **미국 내외 모든 외국인의 접근을 금지하면서 AI 산업 전반에 큰 파장을 불러올 전망.** 자국 기업이 개발한 최첨단 AI 모델의 외국인 접근을 이처럼 광범위하게 제한한 것은 이번이 처음. 앤트로픽은 미국 정부의 명령에 따라 자사의 최신 AI 모델인 ‘페이블 5’와 ‘미토스 5’에 대한 접근을 중단했다고 밝힘. 앤트로픽은 정부 조치의 배경으로 최근 발견된 ‘탈옥(jailbreak)’ 문제를 지목\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1941,
"date": "2026-06-15T06:01:41+09:00",
"text": "**<원가 상승 vs. 판가 인상>\n\n원재료와 중간재 가격이 상승하면서 우리 기업들의 원가 부담도 커지고 있습니다. 다만, 물가 상승은 기업들이 판매가격을 인상한 결과이기도 합니다. 다양한 물가지수와 무역지수를 활용해 주요 산업의 P(가격), Q(물량), C(비용)를 들여다봤습니다.**\n\n1. 높아지는 수입물가\n2. 커지는 원가 부담\n3. 판매가격도 오른다\n4. 가격요인과 물량요인",
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"id": 1940,
"date": "2026-06-12T07:58:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/12 Bloomberg>\n\n**1) 트럼프 “합의 임박” 주장**\n트럼프 대통령은 “미국은 오늘 밤 이란을 매우 강하게 공격할 것”이라고 언급했다가 불과 몇 시간 후에 대이란 공격을 취소. “협상을 통한 전쟁 종식 논의가 이란 최고지도부 최고위층까지 전달됐다”고 밝힘. **이르면 이번 주말 유럽에서 밴스 부통령이 참석한 가운데 서명이 이뤄질 수도 있다**면서, “이란 최고지도자가 합의에 동의했느냐”는 질문에 “내가 이해하기로는 그렇다”고 언급\n\n**2) UAE, 이란 안보수장 대면 회동**\n아랍에미리트(UAE)와 이란의 고위 국가안보 당국자들이 전쟁 발발 이후 처음으로 직접 만나 긴장 완화 방안을 논의. UAE와 이란의 안보 고위 관계자들은 대면 회동을 가졌으며, 양측 모두 보다 안정적인 관계의 필요성을 인정. 소식통들은 UAE가 적대국으로 간주하는 **이란 정권이 단기간에 무너질 가능성이 낮다고 보고 현실적인 공존 방안을 모색**하고 있다고 설명\n\n**3) 미국 생산자물가 전년비 6.5% 상승 **\n이란 전쟁에 따른 에너지 가격 급등 여파 속에 미국의 5월 생산자물가지수(PPI)는 전년 동월 대비 6.5% 상승. 이는 2022년 11월 이후 가장 높은 상승률. 식품과 에너지를 제외한 근원 PPI는 전년 대비 4.9% 올랐음. 이번 지표는 호르무즈 해협 봉쇄와 **중동 전쟁 여파가 미국 경제에 미치는 비용 부담이 커지고 있음을 시사**\n\n**4) ECB, 2023년 이후 첫 금리 인상**\n유럽중앙은행(ECB)이 중동 전쟁에 따른 인플레이션 압력 확산을 이유로 약 3년 만에 처음으로 기준금리를 인상. 이번 결정은 시장 예상에 부합하는 것으로, 투자자들은 오는 9월 추가 25bp 인상 가능성도 반영 중. 라가르드 ECB 총재는 **“에너지 충격이 경제 전반으로 확산되기 시작했다”**며 “직접적인 비용 상승뿐 아니라 간접적인 영향도 나타나고 있다”고 언급\n\n**5) 아폴로, AI 위협 평가 후 투자 결정**\n글로벌 대체자산운용사 아폴로 글로벌 매니지먼트가 **소프트웨어 기업 투자 시 인공지능(AI)으로 인한 사업모델 붕괴 위험을 의무적으로 평가**하고 있음. 아폴로의 롭 비텐코트 테마투자 총괄은 “기존 투자 포트폴리오에도 동일한 프레임워크를 적용해 위험 노출을 줄일 필요가 있는 자산을 점검했다”고 설명. 그는 특히 AI가 쉽게 수행할 수 있는 업무 흐름을 가진 기업들이 가장 큰 위험에 노출돼 있다고 지적\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-11T07:58:23+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/11 Bloomberg>\n\n**1) 트럼프 군사 압박 강화**\n트럼프 대통령은 이란이 협상을 지나치게 지연시키고 있다고 비판하면서 추가 공습을 예고. 그는 전쟁 발발 이후 강경 발언과 협상 낙관론을 반복. 백악관 관계자는 협상이 여전히 진행 중이며 미국은 합의가 이뤄질 때까지 최대 압박 정책을 유지할 것이라고 밝힘. 블룸버그 이코노믹스는 **“양측이 휴전 조건을 유리하게 만들기 위해 힘겨루기 중”**이라며 “휴전은 아직 살아 있지만 끊임없이 시험받는 새로운 형태의 휴전이 되고 있다”고 평가\n\n**2) 미국 인플레이션 3년 만에 최고**\n전쟁으로 **에너지 가격이 상승하면서 미국 소비자물가 상승세 강화. **5월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.5%, 전년동월 대비 4.2% 상승. 반면 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승하는 데 그쳐 시장 예상치를 하회. 블룸버그 이코노믹스는 “헤드라인 물가는 전년 대비 기준으로 5월에 정점을 찍었을 가능성이 있다”며 “신중한 소비 지출이 물가 상승세를 억제하면서 여러 공급 충격 영향을 상쇄하고 있다”고 평가 \n\n**3) 핌코, AI 투자 붐 속 저신용 채권 경고**\n글로벌 채권운용사 핌코가 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 경제 구조 변화로 **저신용 기업들의 부실 위험이 커지고 있다고 경고.** 핌코는 “부도 주기가 다시 나타나고 있으며 레버리지론과 사모 직접대출 등 저신용 채권 부문에서 훨씬 큰 손실이 발생할 것으로 예상한다”고 밝힘. 또한 “AI는 전통 산업 기업들, 특히 부채 비율이 높은 기업들을 흔들 수 있다”고 우려\n\n**4) 우에다 총재 정책회의 불참할 듯**\n우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 간낭종 감염 치료를 위해 입원하면서 다음 주 통화정책회의에 불참할 것으로 예상. 시장에서는 BOJ가 이번 회의에서 정책금리를 1995년 이후 최고 수준인 1%로 인상할 것으로 예상. **우에다의 부재가 금리 인상 결정** **자체를 바꾸지는 않을 것이라는 관측이 우세.** 지난 회의 이후 다수의 정책위원들이 추가 금리 인상 필요성을 시사했기 때문\n**\n5) 지출 급증에 신디케이트 채권 발행 증가 **\n주요국 정부가 국방비와 인프라 투자, 에너지 전환 비용 증가로 지출을 확대하면서 채권 발행 규모가 급격히 늘고 있음. 블룸버그에 따르면 각국 정부는 올해 들어 현재까지 은행단을 통한 신디케이트 방식으로 총 5040억달러 규모의 채권을 발행. 이는 **코로나19 대응을 위해 대규모 차입에 나섰던 2020년 상반기보다도 많은 수준.** 신디케이트 채권은 미국처럼 정례 입찰 방식으로 발행되는 국채보다 규모는 작지만, 유럽에서는 널리 활용\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-10T21:31:16+09:00",
"text": "5월 미국 소비자물가 예상 부합, 근원 물가는 예상치 소폭 하회했습니다",
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"date": "2026-06-10T07:16:34+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/10 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1,510원대 지지**\n화요일 밤 달러-원 환율(REGN)은 전일대비 보합권인 1,528원 수준 마감. 외환당국 경계와 네고 물량, 국내 증시 반등 등이 맞물리며 한때 1,510원을 하회했으나, 저점 매수세 속 1,537원까지 상승하기도 했음. **옵션시장 심리지표인 리스크 리버설은 이틀째 내리며 원화 압박이 완화되고 있음을 시사**\n\n**2) 트럼프, 헬기 격추 대응 경고**\n트럼프 대통령은 오만 인근에서 미군 헬기가 격추된 것에 대해 이란을 비난하며 대응해야 한다고 천명. 이는 이란 사태 합의가 임박했다는 그의 발언이 나온 지 불과 몇 시간 만에 나온 것. 약 **2개월간 휴전이 유지되고 있지만 미국·이란·이스라엘 간 산발적 충돌은 계속**되고 있으며, 이는 평화협정이 체결되지 않을 경우 전면전으로 재확산될 위험이 있음을 시사\n\n**3) 채권시장, 긴축 필요성 경고**\n미 국채 시장이 FOMC를 앞두고 기준금리가 충분히 높지 않다는 분명한 신호를 보내고 있음. 4.1% 수준인 2년물 금리는 현재 연준의 정책 금리 상단 3.75%를 훨씬 상회. 단기금리와 정책금리 간의 차이는 지난 **2021년말부터 2022년초까지 시장이 연준보다 한발 앞서 인상을 프라이싱했던 때를 상기시킴.** 당시 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 결국 금리 인상을 단행한 바 있음\n\n**4) 미국 증시 하방 위험 경고**\n미국 증시에 대한 경고가 이어지고 있음. **골드만삭스와 바클레이스는 최근 급락이 일회성 이벤트가 아닐 수 있다고 경고. **골드만삭스는 포지션 집중과 좁은 시장 폭, 고금리 장기화 전망 등은 팩터 청산이 더 격렬하게 전개될 수 있는 환경을 조성한다고 지적. 바클레이즈는 지난 금요일 급락 이후 변동성 제어 펀드들이 미국 주식 비중을 약 14%p 줄여야 할 수 있다고 추산\n\n**5) 중국, 대규모 데이터센터 투자**\n중국 정부가 향후 5년간 약 2조 위안을 투입해 데이터센터를 구축하는 방안을 추진. AI 칩 등 기술의 80% 이상을 화웨이과 같은 중국 기업 제품으로 조달한다는 구상으로, 엔비디아와 AMD 의존도를 낮추려는 의도가 반영. 이번 계획은 **중국의 AI 발전을 위한 기반을 다지려는 조치 중 가장 공격적인 시도로 평가**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-09T07:46:14+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/9 Bloomberg>\n\n**1) 구두개입 등에 달러-원 급락**\n월요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 31원 급락한 1528원 수준 마감. **당국의 공식 구두개입과 국민연금의 환헤지 관련 보도가 맞물리면서 지난해 12월 이후 가장 큰 낙폭 기록. **BBH는 올해 세계 최고 수준의 랠리를 보인 코스피가 부진해지기 시작한다면, 외국인의 포트폴리오 리밸런싱에 따른 원화에 대한 압박이 완화될 것이라고 진단\n\n**2) 이란·이스라엘 공격 중단키로 **\n이란과 이스라엘은 최근 양측간 격화된 무력 충돌이 평화 협상을 무산시킬 위험을 키우자 **트럼프 대통령의 촉구에 따라 상호 공격 수위를 낮추는 데 합의.** 이란은 이스라엘에 대한 군사 작전 종료를 선언했고, 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리도 이란에 대한 공습을 당분간 중단한다고 밝힘. 다만 이스라엘은 레바논 내 헤즈볼라에 대한 작전은 지속하겠다는 입장이며, 이란도 이에 반발하며 추가 공격 시 더 강력히 보복하겠다고 경고하고 있어 무력 충돌의 불씨는 남아있는 것으로 보임\n\n**3) 시타델, ‘조만간 금리 인상’**\n시타델 증권의 Nohshad Shah는 “연준의 다음 조치는 금리 인상일 가능성이 가장 크며, 아마도 조만간 이루어질 것”이라고 분석. 그는 대규모 AI 투자 사이클, 타이트한 에너지 시장, 노동시장 강세가 맞물리면서 경제 **성장과 인플레이션에 상방 리스크가 커지고 있다고 진단.** 이어 성장이 더욱 가속화될 경우 임금이 연준의 인플레 목표치에 부합하는 수준을 훨씬 상회할 수 있다고 지적\n\n**4) BofA, 美 증시 약세 신호 경고**\n뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 스트래티지스트들은 미국 증시에 “적신호가 너무 많다”면서 “이익 실현을 하라”고 조언. 이들은 **약세장 신호 중 약 70%가 최근 켜졌으며, 이는 과거 시장이 정점에 도달했을 때 관측된 평균치와 일치**한다고 분석. BofA는 주가수익비율(PER)이 높은 주식들이 낮은 멀티플을 받는 주식들을 큰 격차로 앞지르고 있는데, 이는 “과도한 투기의 징후”라고 경고\n\n**5) 신중해진 사모펀드**\nAI 시대에 기업 가치 평가에 대한 경계심이 커지자 사모펀드 업계가 극도로 신중해지고 있음. 베인앤드컴퍼니 분석에 따르면, 1분기 글로벌 바이아웃 거래 규모는 70% 감소한 200억 달러에 그쳤음. Rebecca Burack은 사모펀드 전성기에 3~4년이었던 자산 보유 기간이 6~7년으로 늘어났으며, 과거 업계가 2.5배의 수익을 내기 위해 **보유 기간 동안 연평균 약 5%의 이익 성장률을 요구했으나, 현재는 약 12%가 필요하다고 언급**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-08T11:02:55+09:00",
"text": "대통령 취임 1주년 기자회견\n\n1. 초과 세수는 중점적으로 미래 세대를 위한, 대한민국의 성장 잠재력을 키우는 방향에 투자\n\n2. 형편이 좋을 때는 형편이 나쁠 때를 고려해야 하고, 형편이 나쁠 때는 형편이 좋아질 때를 생각하고 하는 것이 정책. 근야 들어오는 대로 다 쓰는 것은 정책이 아니라 바보 짓\n\n3. 일반 세수 취급을 해서 재정 지출로 소진하는 것은 하나의 방법이긴 한데, 그건 일단 배제할 것\n\n4. 조금 더 쉬운 방법은 국채 비율을 줄이는 것이지만 상당수 사람들이 '이때까지 국가 부채가 조금 늘어났으니까 갚자. 빚이 없는게 최고다' 이런 생각을 하는 사람들이 있음\n\n5. 그러나 빚이 없는게 절대 진리는 아님. 그게 또 바보 같은 짓 중에 하나\n\n6. 국가의 잠재성장률이 계속 떨어지는 중. 누가 잘못해서가 아니라 현재 국가 상태가 그런 것. 잠재성장률을 높이는 게 정말 중요한 과제인데 빚을 갚으면 올라가지 않음\n\n7. 세 번째가 잠재성장률 등 미래에 투자하는 것. 반도체와 같은 새로운 성장 동력을 발굴하는 것",
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"date": "2026-06-08T08:05:44+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/8 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1560원**\n금요일 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 28원 급등한 1560원 수준 마감하면서 2009년 이후 고점을 경신. 구윤철 부총리와 신현송 한국은행 총재 등은 **일요일 긴급 시장상황점검회의를 열고 과도한 변동성과 일방향 쏠림 현상은 용인하지 않기로 했다고 밝힘.** ING의 Jan Frederik Slijkerman 등은 “달러-원 환율이 1550원을 넘어설 경우 강력한 개입이 있을 것으로 예상된다”며 “이런 조치들이 원화 약세 추세 자체를 반전시키지는 못하겠지만, 투기적 포지션이 더 늘어나는 것을 막을 수는 있을 것”이라고 전망 \n\n**2) 이란, 이스라엘에 미사일 공격**\n이란이 이스라엘을 향해 여러 차례 미사일 공격을 감행. 이스라엘군은 현재 공군이 위협을 요격하고 필요 시 타격 작전을 수행하고 있다고 밝힘. 이어 추가 미사일 공격 가능성을 경고. 이란 최고지도자의 군사 고문인 모센 레자이는 이스라엘을 향한 이번 미사일 발사가 **레바논에서의 그들의 “적대 행위를 중단하라는 경고”라고 언급.** 미국과 이란이 전쟁 종식을 위한 임시 합의 도출에서 거의 진전을 보이지 못하고 있는 것으로 보이는 가운데, 이번 공격은 이스라엘과 헤즈볼라 간의 긴장이 격화된 직후에 발생\n\n**3) 5월 미국 고용 서프라이즈**\n5월 미국의 비농업 부문 고용은 전월 대비 17만 2000명 증가하며 예상치 상회. 장기간 지속된 부진한 고용 국면이 지나가고 있음을 보여줄 수 있는 신호로 평가. 고용 증가세는 여가 및 숙박·음식 서비스 부문이 주도. 나틱시스의 Christopher Hodge는 “이러한 강세가 무한정 지속될 수 있을지는 회의적이지만, **적어도 당분간은 연준의 초점이 인플레이션에 확실히 맞춰질 것**”이라고 진단\n\n**4) 연준 결정에 대한 상반된 전망**\n기존에 연준이 연내 금리를 동결할 것으로 전망했던 BNP 파리바가 12월을 시작으로 세 차례 금리 인상에 나설 것으로 예상. BNP는 올해 미국 경제의 강한 성장세와 점진적으로 타이트해지는 노동시장, 높은 인플레이션이 **지난해 가을 연준이 금리를 인하할 당시 예상했던 환경과 크게 다르다**고 설명. 반면 지난해 연준 정책 전망에서 가장 높은 적중률을 기록했던 기관 중 하나인 씨티그룹은 5월 고용지표 발표 이후에도 9월을 시작으로 연내 세 차례의 25bp 인하 전망을 유지\n\n**5) 스페이스X IPO, 충분한 수요 확보 **\n스페이스X의 750억 달러 규모 기업공개(IPO)에서 **매각 예정 주식수를 웃도는 수요가 이미 확보된 것으로 알려짐. **스페이스X는 주당 135달러에 약 5억 5560만 주를 공모할 계획이며, 이에 따른 전체 기업가치는 약 1조 8000억 달러로 평가. 이번 IPO는 11일 공모가가 확정되고 그 다음 날부터 거래가 시작될 예정. 리서치 어필리에이츠의 설립자 Rob Arnott는 스페이스X, 앤트로픽, 오픈AI 등 대규모 IPO는 기존 주식에서 수백억 달러를 흡수하게 되어 향후 수년간 주식시장 전반에 부담을 줄 수 있다고 경고\n(자료: Bloomberg News)",
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"text": "5월 미국 고용: 예상치 상회했습니다",
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"date": "2026-06-05T08:10:51+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/5 Bloomberg>\n\n**1) 환율 상승세 지속**\n목요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 13원 상승한 1532원 수준 마감. NDF 시장 움직임을 반영해서 높은 수준에서 출발한 현물환율은 **한때 1540원에 이르며 2009년 3월 이후 고점을 경신.** 약 2주전 외환당국의 공식 구두개입에 이어 나온 구윤철 부총리의 시장안정 발언도 원화 안정에는 큰 도움이 되지 못했음\n\n**2) 데일리 총재, ‘금리 어느 방향으로도 대응 준비’ **\n메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 통화 정책이 현재 적절한 수준에 있지만, 경제 불확실성이 너무 커서 금리 전망을 제시하기는 어렵다고 밝힘. 그는 “경제 상황이 어떻게 전개되든 우리는 대응할 준비가 됐다”며 “무엇이 가능한지에 대해 **추가적인 포워드 가이던스를 제공하는 것은 결국 오해를 불러일으킬 수 있다고 생각한다**”고 언급. 또 경제 지표상 인공지능(AI)으로 인한 생산성 향상을 보여주는 명확한 증거는 아직 없다면서도, AI 기술에 대한 낙관적인 입장 유지\n\n**3) 돌아온 ‘야수’ 모기지 헤징 **\n근래 미국 채권시장 투자자들이 **국채 선물을 대량 매도하는 등 ‘볼록성 헤징’을 단행하고 있다는 징후가 포착. **금리가 오르면 집을 가진 사람들은 더 낮은 금리로 덜 갈아타기 때문에 이는 사실상 MBS 만기를 연장시키게 되며, 결과적으로 금리 상승기에 채권 가격 하락폭이 더 확대되는 구조에서 이러한 헤징의 필요성 확대. 바클레이즈의 Amrut Nashikkar는 “오늘날 MBS 시장은 2023년과 매우 다른 양상”이라며 “이것이 금리를 불안정하게 할 수 있는 정도가 과소평가되고 있다”고 경고 \n\n**4) 블랙스톤 BCRED 환매 제한 동참**\n블랙스톤이** 주력 사모 신용 펀드에 대한 환매를 사상 처음으로 제한.** 790억 달러 규모의 블랙스톤 프라이빗 크레딧 펀드(BCRED)는 주주들에게 환매 허용 비율을 5%로 제한하겠다고 통보. 지난 3월 블랙스톤이 BCRED 투자자 환매를 공개하고, 4월 블루아울 캐피탈이 대규모 환매 요청에 사실상 엑시트를 막으면서 사모신용 시장의 균열이 관측. 핌코의 Daniel Ivascyn은 “표면 아래에서는 많은 일이 진행 중”이라며, 수년 만에 처음으로 지속적인 신용 부도 사이클이 이미 시작됐다고 지적\n**\n5) 푸틴, 유럽의 우크라이나 협상 중재 일축**\n블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 우크라이나 전쟁 종식을 위한 협상에서 **유럽 정상들이 중재 역할을 하는 방안을 중립성 결여를 이유로 일축.** 대신 지난해 트럼프 미국 대통령과 도출한 평화 합의를 재차 강조. 푸틴은 “우리와 무력 충돌을 벌이고 있는 국가를 직접 지원하고 있는 유럽연합(EU)이나 개별 EU 회원국들이 어떻게 중재자 역할을 할 수 있겠는가?”라고 반문\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-04T07:50:21+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/4 Bloomberg>\n\n**1) NDF 환율 급등**\n휴장했던 수요일 달러-원 NDF 1개월물은 최대 1,537원 선으로 급등. 중동 긴장이 고조되면서 유가가 오르고, 달러도 뚜렷한 강세. 근래 원화 약세는 비단 달러 뿐만 아니라 유로 및 파운드, 위안화, 대만 달러 등에 견줘서도 가파르게 진행되고 있음. 올해 **해외 투자자들이 한국 주식을 대규모로 매도한 영향에 원화 시장이 흔들고 있다는 진단.** 코엑스 파트너스의 Henrik Gullberg는 “신흥국 통화 약세는 미국의 새로운 관세, 상승세를 이어가고 있는 유가, 미국 실질 금리에 가해지는 상승 압력 등이 복합적으로 작용했다”고 언급\n\n**2) 60개국 겨눈 트럼프. 새 관세 전선 열리나**\n트럼프 대통령이 60개 교역 상대국으로부터의 수입품에 신규 관세를 부과하는 방안을 추진. 이는 **기존 상호관세가 연방대법원에서 무효화된 이후 보호무역 기조를 재건하기 위한 가장 강력한 조치로 평가. **미국 무역대표부는 강제노동으로 생산된 것으로 의심되는 상품에 대한 각국의 대응을 조사한 결과를 바탕으로 캐나다, 멕시코, 유럽연합(EU), 대만, 영국 등으로부터의 수입품에 10% 관세를 부과할 계획이라고 밝혔음. 중국, 인도, 일본, 한국, 브라질, 스위스 등 주요국 제품에는 12.5%의 관세가 적용될 예정\n\n**3) 레이 달리오, “AI 거품 터진다”**\n레이 달리오는 현재 호황을 누리고 있는 **인공지능(AI) 시장이 결국에는 터질 수밖에 없는 거품의 징후를 보이고 있다고 경고. **브리지워터 어소시에이츠의 창업자인 달리오는 “모든 위대한 기술적 변화는 거품을 낳는다”며 “어느 누구도 정확히 맞출 수는 없다. 시장 점유율을 확보하기 위해 투자가 과한지 아닌지 따지지 않고 막대한 자금을 쏟아붓거나, 아니면 충분히 투자하지 못해 시장 점유율을 빼앗기거나 둘 중 하나”라고 발언. 그는 AI 기업들의 수익성에 대한 우려를 언급하며, 투자 수익을 본격적으로 실현해야 할 시기가 오면 거품은 터지게 마련이라고 지적. “거품이 터지는 것은 부를 현금으로 바꿀 때”라며, AI가 주도하는 시장이 “바로 그런 길을 따라가고 있다”고 덧붙였음\n\n**4) 美 해맥 총재, ‘연준, 조만간 행동 나서야 할 수도’**\n베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 경제 전망에 대한 불확실성을 고려할 때 현재로는 금리를 동결하는 것이 타당하지만, **높아진 인플레이션에 대처하기 위해 조만간 행동에 나서야 할 수 있다고 언급. **그는 “최근의 데이터 추세가 지속된다면, 인플레이션이 지속적으로 높은 수준에 머물 위험이 커지고 있는 만큼 통화정책이 이에 대응하기 위해 행동에 나서는 것이 조만간 적절해질 수 있다고 설명. 해맥 총재는 “데이터를 볼 때, 완전 고용 리스크보다는 인플레이션이 지속적으로 높은 수준을 유지할 위험이 커지고 있다는 점, 통화 정책이 인플레를 2%로 낮추기에 충분히 제약적이지 않을 수 있다는 점이 더 우려된다”고 언급\n\n**5) 韓 증시 랠리는 FOMO**\n올해 AI 투자 열풍으로 한국과 대만 증시가 아시아 1, 2위를 내달리고 있지만, **글로벌 자금이 보는 아시아 내 가장 매력적인 투자처는 일본.** 블룸버그 집계 데이터에 따르면, 올해 해외 투자자들은 한국 주식 약 700억 달러를 매도했으며, 대만 주식으로의 자금 유입도 마이너스로 전환. 반면 일본은 5월 22일 기준 736억 달러가 들어왔음. 5월 8일부터 14일까지 진행된 뱅크오브아메리카의 펀드 매니저 설문조사에서도 일본이 아시아 내 가장 선호하는 주식 시장으로 꼽혔음. 바클레이즈의 Ajay Rajadhyaksha는 “한국은 메모리 트레이드고 대만은 파운드리 트레이드다. 일본은 경제 트레이드에 AI가 더해진 형태”라고 분석\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-02T08:20:45+09:00",
"text": "저희 최규호 연구원이 정리한 ISM 제조업 서베이 담당자 코멘트입니다",
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"date": "2026-06-02T07:55:23+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/2 Bloomberg>\n\n**1) 이란 협상 중단 선언 **\n이란 타스님 통신은 협상단이 **미국과의 “중재국을 통한 협상 및 문서 교환”을 중단할 것**이라고 보도. 모하마드 바게르 갈리바프 이란 국회의장 겸 협상 책임자는 “이스라엘의 레바논 확전과 이란 항만 봉쇄는 미국이 휴전을 준수하지 않고 있다는 명백한 증거”라고 주장. CIBC 프라이빗웰스는 홍해와 아덴만을 연결하는 바브엘만데브마저 위험에 처할 경우 석유 공급 부족 우려가 크게 재평가될 수 있다고 지적\n\n**2) 트럼프, “레바논 휴전 합의”**\n최근 레바논 충돌 격화로 미국·이란 협상이 흔들릴 수 있다는 우려가 커진 가운데 트럼프 대통령은 **“베이루트로 향하는 병력은 없을 것이며 이동 중인 병력도 이미 철수했다”고 언급. **그는 “헤즈볼라와 매우 좋은 통화를 했고 모든 공격을 중단하기로 합의했다”며 “이스라엘은 헤즈볼라를 공격하지 않고 헤즈볼라도 이스라엘을 공격하지 않을 것”이라고 주장\n\n**3) 러 재정당국, “전쟁 지출 감당 불가능” **\n러시아 재정·통화당국 고위 관계자들이 푸틴 대통령에게 우크라이나 전쟁 비용이 감당하기 어려운 수준에 이르렀다고 경고하며 국방비 삭감을 요구한 것으로 전해졌음. 재무부와 중앙은행은 **현 수준의 국방비 지출이 지속될 경우 재정적자가 위험한 수준**까지 확대될 수 있다고 우려. 반면 국방부와 일부 크렘린궁 인사들은 푸틴 대통령의 전쟁 목표 달성을 위해 군사 지출을 줄여서는 안 된다는 입장\n\n**4) 헤지펀드 美 주식 순매수 확대**\n인공지능(AI) 투자 붐과 예상보다 양호한 기업 실적에 힘입어 미국 증시 랠리가 이어지면서 **헤지펀드들이 지난주 미국 주식을 6개월 만에 가장 빠른 속도로 순매수. **골드만삭스 프라임브로커리지 데스크에 따르면 헤지펀드들은 지난주 S&P500 지수가 역사적인 연속 상승 흐름을 이어가는 가운데 미국 주식을 대거 매입. 이번 포지션 변화는 5월 중순까지 나타났던 보다 방어적인 투자 기조에서 벗어난 것으로 평가\n\n**5) 앤트로픽, IPO 비공개 신청서 제출**\n인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽이 기업공개(IPO)를 위한 비공개 예비심사 서류를 제출. ‘클로드(Claude)’ 개발사 앤트로픽은 IPO를 위한 비공개 상장 신청서 초안을 제출했다며, “공모 주식 수와 공모 가격은 아직 결정되지 않았다”고 설명. **앤트로픽은 경쟁사 오픈AI보다 먼저 증시에 입성하기 위해 올가을 상장을 추진.** 앤트로픽은 최근 650억달러 규모 투자 유치를 통해 기업가치 9650억 달러를 인정받았음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-01T14:50:16+09:00",
"text": "**<5월 한국 수출: 압도적인 반도체>**\n\n수출이 역대 최대 실적을 경신했습니다. 반도체와 컴퓨터 수출 강세가 이어졌고, 여타 품목 수출도 양호했기 때문입니다. 반도체 수출단가와 글로벌 제조업 반등을 감안하면, 하반기 수출도 상방 리스크가 더 크다고 생각합니다.",
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"date": "2026-06-01T09:12:32+09:00",
"text": "* 5월 한국 수출입\n** - 수출 877.5억 달러(YoY +53.2%)**\n - 일평균 수출 42.8억 달러(+60.7%)\n** - 반도체 +169.4%, 반도체 제외 +16.2%**\n - 수입 608억 달러(+20.8%)\n - 무역수지 269.5억 달러 흑자",
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"date": "2026-06-01T07:19:43+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/1 Bloomberg>\n\n**1) 美·이란, 휴전 연장 수정안 교환**\n미국과 이란이 휴전 연장과 호르무즈 해협 재개방을 위한 합의문 초안을 놓고 **주말 동안 수정안을 주고받았지만 협상 진전 여부는 여전히 불투명.** 트럼프 대통령은 백악관 상황실 회의 이후 이란 문제에 대해 공개 발언을 하지 않고 있음. 타스님 통신은 양측이 여전히 수정안을 제안하고 있지만 결국 모두 이를 거부해 협상이 결렬될 가능성도 있다고 보도\n\n**2) 이스라엘, 레바논 공세 확대**\n이스라엘이 **레바논에서 약 25년 만에 가장 광범위한 지상군 진격에 나서면서 불안정한 휴전이 사실상 무너진 모습. **이스라엘군은 친이란 무장정파 헤즈볼라가 주말 동안 레바논내 자국군과 이스라엘 북부를 향해 300발 이상의 각종 발사체를 발사했다고 밝힘. 이스라엘은 미국·이란 협상 당사자가 아니며, 이란 문제 해결 시 레바논 전선에서도 군사행동을 중단할지는 불분명 \n\n**3) 보우먼, ‘전쟁 영향 판단 아직 일러’**\n미셸 보우먼 금융감독 담당 연준 부의장이 **이란 전쟁에 따른 인플레이션 영향을 평가하기에는 아직 이르다**며 일시적인 에너지 가격 충격에는 신중하게 대응해야 한다고 밝힘. 이는 최근 물가 상승 우려를 이유로 다음 정책 조치가 금리 인상일 수도 있다는 신호를 보내야 한다고 주장하는 일부 연준 인사들과는 다소 다른 입장. 보우먼은 중앙은행이 에너지 공급 충격에 과민하게 반응해서는 안 된다고 강조\n\n**4) 일본, 엔화 방어 위해 적극 대응**\n일본이 엔화 가치 방어를 위해 4월 28일부터 5월 27일까지 한 달 동안 사상 최대 규모인 11.73조엔(736억달러)를 외환시장에 투입. 이는 2024년 이후 첫 공식 외환시장 개입을 확인한 것으로, **일본 당국이 엔화 급락을 막기 위해 얼마나 강력하게 대응했는지를 보여줌.** 달러-엔 환율이 지난 4월말 160.72엔까지 치솟자 당시 일본 정부가 시장에 개입했다는 관측이 제기된 바 있음\n\n**5) 일본, 중국의 ‘신군국주의’ 비판 반박**\n일본이 자국의 군사력 증강을 ‘신군국주의’라고 비판한 중국을 정면으로 반박. **고이즈미 신지로 일본 방위상은 일본의 국방력 강화가 부당하게 비난받고 있다고 주장.** 중국 외교부는 앞서 “일본의 신군국주의가 지역 평화를 위협하는 위험 요소가 되고 있다”고 비판. 그는 “막대한 핵무기와 전략폭격기를 보유한 나라가 있다”며 “일본은 그런 무기를 전혀 갖고 있지 않은데도 신군국주의 국가로 불린다”고 언급 \n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-29T07:54:35+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/29 Bloomberg>\n\n**1) 美·이란 잠정합의**\n악시오스에 따르면 미국과 이란은 **약 두 달간 휴전을 연장하고 이란 핵 프로그램 협상을 시작하는 내용의 잠정 합의안을 마련.** 이란 측은 최고 지도부 승인을 받았으며 서명할 준비가 됐다고 미국 측에 전달한 것으로 알려졌음. 트럼프 대통령은 며칠간 검토 시간을 요청. 이번 MOU에 따르면 호르무즈 해협의 선박 운항은 “제한 없이” 허용되며, 이란은 30일 이내에 해협 내 모든 기뢰를 제거. 미국의 대이란 해상 봉쇄 역시 해제되지만, 이는 상업 선박 운항 정상화 속도에 맞춰 단계적으로 진행\n\n**2) 시타델, ‘시장 합의 가능성 과소평가’**\n시타델증권은 이란 합의 가능성을 시장이 과소평가하고 있다며 **호르무즈 해협이 조기에 열릴 경우 글로벌 안도 랠리가 나타날 것으로 예상.** 해협이 7월 말까지 완전히 재개방될 경우 S&P500 지수는 1.7% 상승하고 미국채 10년물 금리는 12bp 이상 내리고 달러는 0.5% 하락할 것으로 분석. 특히 소매유통과 항공, 주택건설 업종이 해협 재개방 시 가장 큰 수혜를 받을 것으로 예상\n\n**3) 미국 PCE 물가상승률 2023년 이후 최고**\n이란 전쟁으로 연료와 원자재 가격이 급등한 가운데 지난달 미국의 소비지출 증가세가 둔화되고 인플레이션은 가팔라졌음. 미국 4월 실질 개인소비는 전월 대비 0.1% 증가했고, 개인소비지출(PCE) 물가지수 상승률은 전년비 3.8%로 2023년 이후 최고치를 기록. 다만 시장이 주목하는 **식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가 전월비 상승률은 0.2%로 예상보다 낮았음**\n\n**4) 골드만, ‘소외 업종 숏스퀴즈 가능성’ **\n미국 증시에서 공매도 포지션이 사상 최대 수준까지 늘어나면서 향후 숏스퀴즈가 증시 추가 상승을 이끌 수 있다는 분석이 나왔음. S&P500 종목들의 중간값 공매도 비중은 시가총액 대비 3%까지 올라 2011년 말 이후 가장 높은 수준. 골드만삭스 트레이딩 데스크는 향후 추가 상승은 초대형 기술주보다는 **시장에서 외면받았던 업종들의 숏스퀴즈에 의해 촉발될 가능성이 크다고 전망**\n\n**5) 앤트로픽, 기업가치 오픈AI 추월**\n인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽이 총 650억달러 규모의 신규 투자를 유치하며 **기업가치를 9,650억달러로 평가받아 경쟁사 오픈AI를 처음으로 넘어섰음. **앤트로픽은 올 2분기 매출이 109억달러에 이를 것으로 예상. 이는 직전 분기의 두 배 이상 수준으로, AI 소프트웨어 수요 급증이 실적 성장을 주도. 앤트로픽과 오픈AI 모두 이르면 올가을 기업공개(IPO)에 나설 가능성이 있음 \n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-28T13:18:22+09:00",
"text": "[금통위 리뷰] 7월 인상 시작\n\n▶ 5월 통화정책방향 결정회의: 기준금리 동결(2.50%)\n▶ 기자 간담회: 인상은 확실. 시기와 속도, 폭의 문제일 뿐\n▶ 7월 인상은 확정적. 연내 2회 인상 전망 유지\n\n한국은행, 기준금리 2.50%로 동결(장용성, 유상대 위원 2.75% 인상 소수의견). 현재 한국은행은 물가 안정에 오롯이 집중할 수 있는 환경이 조성되어 있음. 7월 인상은 확정적이라고 보아도 무방. 기존 연말 기준금리(3.00%), Terminal Rate(3.25%) 전망 유지",
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"date": "2026-05-28T07:58:59+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/28 Bloomberg>\n\n**1) 호르무즈 해협 정상화? 트럼프는 협상 불만족**\n잠정 평화합의 비공식 초안에 따르면 합의 체결 후 한 달 내에 호르무즈 해협 선박 운항이 정상화될 수 있다고 이란 국영방송 IRIB 뉴스가 보도. 백악관은 “그들이 공개한 양해각서(MOU)는 완전한 조작”라며 “누구도 이란 국영매체 보도를 믿어서는 안 된다”고 밝힘. 트럼프 대통령은 **호르무즈 해협이 어떤 국가도 통제할 수 없는 국제 수역이라며 미국이 자유 항행을 보장하겠다고 언급**\n\n**2) 골드만, S&P500 연말 목표치 상향**\n골드만삭스가 인공지능(AI) 붐에 따른 실적 개선을 근거로 **S&P500 지수 연말 목표치를 기존 7600에서 8000으로 상향 조정.** 골드만은 “지속적인 실적 성장이 증시 상승을 이끌 것”이라며 “1분기 실적 시즌이 예상보다 훨씬 강하게 나타나면서 S&P500 기업들의 이익 전망치를 상향 조정했다”고 설명. 올해 S&P500 EPS 증가분 중 약 절반은 AI 인프라 투자 수혜 기업들에서 나올 것으로 예상\n\n**3) 야데니, ‘거품 아닌 실적 모멘텀’**\n월가의 대표 강세론자인 에드 야데니는 **현재 미국 증시 랠리가 투기적 거품이 아니라 강력한 기업 실적에 기반한 상승이라고 주장.** 그는 S&P500의 선행 주가수익비율(PER) 20∼22배 수준은 충분히 합리적이라며, S&P500 지수가 2030년 이전까지 1만선에 도달할 수 있다고 전망. 그는 현재 증시 상승을 설명하기 위해 ‘FEMO(Fabulous Earnings Momentum·환상적인 실적 모멘텀)’라는 표현을 새로 제시\n\n**4) 쿡 연준이사, ‘인플레이션 지속시 금리 인상’**\n리사 쿡 연준이사는 인플레이션이 잘못된 방향으로 가고 있다며 “예상했던 **디스인플레이션이 적시에 나타나지 않는다면 금리를 인상할 준비가 돼 있다**”고 언급. 다만 현재로서는 기준금리를 동결하는 것이 적절하다고 보고 있으며 향후 몇 달 동안 물가 상승률이 다시 둔화할 것으로 예상한다고 설명. 이번 발언은 인플레이션 재가속을 노동시장보다 더 큰 정책 위험으로 보는 흐름에 동참한 것으로 평가\n\n**5) JP모건·BofA, ‘트레이딩 호황 지속’ **\n월가의 최고경영자(CEO)들이 **2분기 트레이딩 부문에서 또 한 번 대규모 실적 호조를 예상. **뱅크오브아메리카(BofA)의 브라이언 모이니한 CEO는 2분기 매매·트레이딩 부문 매출이 전년동기비 약 15% 증가할 것으로 전망. 그는 관세와 중동 전쟁에도 미국 경제가 여전히 견조하다면서, 소비자와 기업 지출이 지속되고 실업률도 안정적이라고 설명. 제이미 다이먼 JP모건체이스 CEO도 “모두가 매우 공격적이다. 시장에 상당한 낙관론이 존재한다”고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-27T08:01:41+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/27 Bloomberg>\n\n**1) 마이크론 급등**\n마이크론 테크놀로지 주가가 장중 한때 917달러에 육박하며 22% 급등해 2011년 이후 최대 상승 폭 기록. 샌즈캐피털매니지먼트의 대니얼 필링은 **인공지능(AI) 반도체 수요가 공급을 크게 웃돌고 있다**며, AI 확산 속도가 코로나19 팬데믹 당시 줌(Zoom)의 화상회의 서비스 보급 속도와 유사하다고 평가. 또한 필링은 엔비디아가 2030년까지 주당순이익(EPS) 40달러와 연간 1조달러에 가까운 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 수 있다고 분석\n\n**2) 美 소비자신뢰 소폭 하락 **\n미국 소비자신뢰지수가 물가 상승 부담 속에 소폭 하락. 5월 콘퍼런스보드 소비자신뢰지수는 93.1로 전월 수정치보다 0.7포인트 낮아졌음. **현재 상황 지수는 3개월 만의 최저치를 기록한 반면 향후 6개월 기대지수는 올들어 최고치**로 상승. 소비자의 약 3분의 2는 물가 상승 때문에 지출을 줄이고 있다고 답했고, 많은 이들이 구매 수량을 줄이거나 고가 소비를 미루고, 동일 제품의 저가 상품으로 대체 구매하고 있다고 응답\n\n**3) 이란 최고지도자, ‘중동, 미국 기지 안전지대 아니다’**\n이란 최고지도자 모즈타바 하메네이가 미국과 이스라엘의 공격 이후 **중동 질서가 근본적으로 바뀌었다며 역내 미군 기지는 더 이상 안전하지 않을 것이라고 경고. **하메네이는 성명에서 “시계를 되돌릴 수는 없다”며 “중동의 국가와 영토는 더 이상 미국 기지의 방패막이가 되지 않을 것”이라고 밝힘. 그는 이번 전쟁이 미국·이스라엘 동맹에 대한 “승리”였다며 미국의 시대는 이제 끝났다고 주장\n\n**4) 美국채 금리 급등 대응 카드 제한**\n시장 변동성 완화에 능하다는 평가를 받고 있는 스콧 베선트 미국 재무장관이 급등하는 미국채 금리를 안정시켜야 하는 시험대에 직면. 최근 미국 장기 국채 금리는 급등한 에너지 가격과 인플레이션 우려 속에 상승세 지속. **시장은 재무부가 초장기 국채 발행 규모를 줄이거나 특정 국채 바이백을 확대할 가능성을 거론.** 그러나 다음 국채 발행 계획 발표는 오는 8월 5일 예정돼 있으며, 그 전에 조치를 취할 경우 오히려 시장 불안을 자극할 수 있다는 우려도 존재\n\n**5) 중국, 정책대출 금리 사상 최저로 인하**\n중국이 **경기 둔화에 대응하기 위해 은행 대상 정책성 대출 금리를 사상 최저 수준으로 낮춤.** 일부 은행들은 5월 중국인민은행(PBOC)의 1년 만기 중기유동성지원창구(MLF)를 통해 연 1.45% 금리로 자금을 조달. 이는 지난 4월의 1.5%에서 5bp 낮아진 수준. 앞서 PBOC는 지난 1월에도 같은 폭으로 금리를 인하한 바 있음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-26T07:51:34+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/26 Bloomberg>\n\n**1) 협상 진전 기대에 국제유가 급락**\n미국과 이란 간 협상 진전 기대감이 커지면서 국제유가 급락. 브렌트유는 장중 한때 7.3% 하락한 배럴당 95달러대까지 떨어졌고, 서부텍사스산원유(WTI) 역시 최대 7.4% 내려 모처럼 90달러선을 하회하기도 했음. **마코 루비오 미국 국무장관은 외교적 해결 가능성에 충분한 기회를 부여할 것**이라며 신중한 낙관론을 나타냈고, 미국 고위 당국자들은 최종 합의 승인까지는 수일이 걸릴 수 있다고 밝힘\n\n**2) 트럼프, ‘이스라엘 인정하라’**\n트럼프 대통령이 **사우디아라비아와 카타르에게 이스라엘을 공식 인정하는 ‘아브라함 협정’ 참여를 압박**하며 이를 이란과의 잠정 평화협상과 연계. 그는 “이란과의 협상은 순조롭게 진행되고 있다”며 “이 복잡한 퍼즐을 맞추기 위해 최소한 관련 국가들이 동시에 아브라함 협정에 서명해야 한다”고 주장. 특히 “사우디아라비아와 카타르가 먼저 즉각 서명하고 다른 국가들도 뒤따라야 한다”며, “그렇지 않다면 이는 악의(bad intention)를 보여주는 것으로 (이란과의 잠정적) 합의에 참여할 수 없다”고 강조\n\n**3) 장기 금리 고공행진 지속 우려**\n이란 전쟁이 종료되더라도 정부 부채 확대와 인공지능(AI) 투자 후폭풍, 주요국 금리 인상 가능성 등을 감안할 때 **글로벌 장기 금리가 쉽게 낮아지지 않을 수 있다는 분석이 제기.** 특히 미국의 경우 실질금리가 장기 금리 상승을 주도하면서, 채권 투자자들이 단순히 이란 전쟁발 물가 상승만 우려하는 것이 아니라는 해석이 다수 \n\n**4) 해싯, ‘전쟁 끝나면 금리 인하 여지’**\n케빈 해싯 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 이란과의 합의로 **국제유가가 하락하면 연준 금리 인하 여력이 커질 것으로 전망. **그는 “이란과 합의가 이뤄지는 즉시 에너지 가격은 급락할 것으로 예상한다”며 “그렇게 되면 연준이 금리를 낮추는 올바른 결정을 내릴 충분한 여지가 생길 것”이라고 언급. 그는 최근 인플레이션 상승의 핵심 원인이 에너지 가격 급등이라고 주장\n\n**5) 블랙록, ‘금리인하 정당화 요인 충분’**\n세계 최대 자산운용사인 블랙록은 케빈 워시 연준의장 체제에서 **금리 인상보다 금리 인하 가능성이 더 합리적일 수 있다고 분석.** 블랙록 아시아태평양 글로벌 채권 책임자인 나빈 사이갈은 “금리 인상과 인하 중 하나를 반드시 선택해야 한다면 실제로는 금리 인하를 정당화할 충분한 요인이 있다고 본다”고 밝힘. 그는 “향후 노동시장에 일부 압력이 나타날 가능성이 있으며, 이는 금리 동결이나 인하 필요성을 시사할 수 있다”고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-22T16:39:39+09:00",
"text": "**[2026년** **하반기 경제전망] 달라진 체급**\n\n**1) 금리와 유가 부담을 넘어설 성장과 정책, 2) 과도하지 않은 실질 재정부담, 3) 제조업 가치의 재평가, 4) 채권보다는 주식, 중국/유럽보다는 한국/미국 선호가 핵심입니다.**\n\n1. 변하지 않는 것\n2. 한국, 반도체 낙수효과\n3. 미국, 구관이 명관\n4. 중국, 장기전 모드\n5. 유로존, 불운의 아이콘\n6. 일본, 다시 한번 제조업",
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"date": "2026-05-22T07:18:04+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/22 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1510 부근으로 상승**\n목요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 강세 등의 영향 속에 전일 대비 약 11원 상승한 1508원 수준 마감. **미국과 이란간 협상의 실질적인 진전을 기다리면서 대부분의 신흥통화가 달러 대비 약세. **골드만삭스는 한국은행이 긴축 사이클에 동참하겠지만, 한국은 테크 분야에 크게 치우친 K자형 회복세에 직면해 있기 때문에 현재 시장에 반영된 5회 인상은 지나치게 공격적으로 보인다고 지적 \n\n**2) 이란, ‘미국과 입장차 어느 정도 좁혀’ **\n이란은 **미국 측이 제시한 최신 제안이 양측의 입장 차이를 일부 좁히는 계기가 되었다고 밝힘.** 이란은 이에 대한 회신을 준비 중. 다만, 입장 차이를 더욱 좁히기 위해서는 미국이 전쟁 유혹을 버려야 한다고 덧붙였음. 로이터 통신은 이란 고위 관계자 두 명을 인용해, 이란 최고지도자 아야톨라 모즈타바 하메네이가 무기급에 근접한 농축 우라늄을 해외로 반출하지 말라는 지시를 내렸다고 보도\n\n**3) 이란, 오만과 호르무즈 통행료 논의**\n이란이 호르무즈 해협 통제권을 공식화할 수 있는 일종의 영구적인 통행료 징수 체계를 어떻게 구축할지 오만과 논의하고 있다고 밝힘. 이에 대해 트럼프 대통령은 **“우리는 그곳이 개방되고 자유로워지기를 원하며, 통행료는 원치 않는다”**고 언급. 루비오 미국 국무장관은 “그렇게 되면 외교적 합의가 불가능해질 것이다. 그들이 그런 시도를 하려는 것 자체가 전 세계에 대한 위협이며, 이는 완전히 불법”이라고 주장\n\n**4) 美 제조업 일시 호황**\n이란 전쟁발 **물가 압력에 대비하기 위해 고객들이 선제적인 재고 축적**에 나서면서, 5월 미국 제조업 활동이 4년 만에 가장 큰 폭으로 확장. 5월 S&P 글로벌 미국 제조업 PMI 속보치는 0.8포인트 상승한 55.3 기록. 이러한 수치는 공급망 혼란과 에너지·기타 비용 급등을 초래한 중동분쟁 영향으로 제조업이 일시적인 부양 효과를 받고 있음을 시사\n\n**5) 튀르키예, 미국채 거의 전량 매각**\n에너지 거의 전량을 수입에 의존하는 튀르키예가 이란 전쟁 발발 이후 첫 달인 지난 3월, 폭락하는 자국 리라화 가치를 방어하기 위해 미국채 보유분을 거의 전량 처분. 미 재무부 데이터에 기반한 블룸버그 추산에 따르면 튀르키예의 미국채 보유액은 2월 160억 달러에서 3월 말 18억 달러로 대폭 감소. 이는 일본 사례에서도 볼 수 있듯, **유가 충격과 외환 개입이 미국 금리에 리스크가 될 수 있음을 시사**\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1914,
"date": "2026-05-21T07:17:32+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/21 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전거래일 대비 약 14원 하락한 1497원 수준 마감. **국제유가와 미국채 금리가 하락하면서 달러도 약세였음.** 한편 삼성전자 노동조합은 총파업을 유보하고 노사 잠정 합의안을 투표에 부치기로 결정. 최근 미국채 금리가 급등하는 가운데 그 배경에 강해진 ‘볼록성 헤지’ 움직임이 있다고 바클레이즈가 진단. 금리 급등 시 MBS 투자자들의 헤지 규모도 과거보다 훨씬 커질 가능성이 있다고 지적\n\n**2) 이란, ‘공격 재개시 보복 확대’**\n이란은 미국이나 이스라엘이 **공격을 재개할 경우 보복 범위를 중동 밖으로 확대하겠다고 위협.** 이란 혁명수비대는 “이란에 대한 침략이 반복된다면 그동안 경고해 온 지역 전쟁은 이번에는 중동 지역을 넘어 확대될 것”이라며, “예상치 못한 장소에서 파괴적인 타격을 가하겠다”고 경고. 블룸버그 이코노믹스는 “양측 입장 차가 너무 커 추가 충돌 위험은 남아 있지만, 추가 전투가 전략적 돌파구로 이어질 가능성은 낮다”고 분석\n\n**3) 연준 내부서 커진 매파론**\n4월 28∼29일 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에 따르면 다수의 연준 위원들은 물가 상승률이 2% 목표치를 지속적으로 상회할 경우 추가 긴축이 필요할 가능성이 크다고 판단. “많은” 위원들이 **향후 금리 방향에 대해 완화 편향을 시사한 문구를 삭제**하고, 다음 조치가 금리 인상이 될 수 있다는 신호를 보내야 한다고 주장\n\n**4) 프랭클린템플턴, ‘英 30년물 6% 근접하면 매수’**\n최근 영국 장기 국채 금리가 1998년 이후 최고 수준까지 치솟은 가운데 프랭클린템플턴의 데이비드 잔 유럽 채권운용 책임자가 30년물 금리 6% 수준에서 매수에 나설 준비를 하고 있다고 밝힘. 그는 **“현 수준은 일부 금리를 매수하기에 합리적인 구간일 수 있다”**고 언급. 독일 국채의 경우 10년물 금리가 3.25%에 도달하면 매수에 나설 계획이라고 밝혔음\n\n**5) 메타, 효율화 추진 속 감원 착수**\n메타 플랫폼스가 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 **비용 절감을 위해 수천 명 규모의 감원에 착수. **이번 구조조정은 메타가 앞서 예고한 비용 절감 및 조직 개편 계획의 일환. 마크 저커버그 최고경영자(CEO)는 “올해 추가적인 전사 차원의 감원은 예상하지 않는다”며, “현재는 내가 본 가운데 업계에서 가장 역동적인 시기”라고 강조\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-20T13:48:33+09:00",
"text": "[FI 2026년 하반기 전망]\n크레딧 ≤ 국고 10년 < 국고 3년\n\n▶ 채권: Steep & Volatile\n▶ 크레딧: 초우량물, 은행채 선호\n▶ 한국 연말 기준금리 3.00%, Terminal Rate 3.25%\n▶ 국고 3년 3..50~3.90% / 10년 4.10~4.70% / 미국 10년 4.30~4.90%\n\n- Steep 말고는 설명할 길이 없다. 하반기 국고채 시장은 장기금리 위주 상승하는 흐름을 전망한다. 단기금리는 향후 통화정책 경로를 감안했을 때 상승 속도가 과도하다. 경제와 재정환경을 보면 장기금리는 구조적으로 하락이 어렵다. 미국의 경제와 통화정책 환경에는 특이사항이 부재하다. 고용은 아슬아슬하게 괜찮을 것이고, 물가는 연말까지 2%대로 내려오지 않을 것이며, 성장은 잠재수준인 2.1%를 기록할 전망이다. 기준금리(3.75%)는 연말은 물론, 상당기간 동결상태가 이어질 전망이다. 수급 환경에 연동된 장세를 예상한다\n\n- 2026년 하반기 크레딧 스프레드는 완만한 축소 흐름을 전망한다. 기준금리 인상 이후 통화정책 불확실성이 해소되면서 국고채 3년 금리가 점진적으로 하락해 크레딧 스프레드 또한 4분기를 중심으로 점진적으로 축소될 전망이다. 초우량물 중에서는 공사채 대비 은행채를 선호하며, 은행채 중에서도 특수은행채보다 시중은행채 중심의 강세 흐름이 지속될 것으로 예상한다",
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"id": 1912,
"date": "2026-05-20T07:53:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/20 Bloomberg>\n\n**1) ‘트럼프 풋’ 기대에도 불안**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 강세에 전일 대비 약 17원 급등한 1511원 수준 마감. 미국채 시장에서는 5년물과 10년물의 롱 포지션 청산이 관측. 캐피탈 이코노믹스는 “시장 반발이 더 커지면 트럼프가 결국 전쟁에서 물러설 것”이라는 인식이 퍼져 있는 데다 중간선거가 정책 재검토를 유도할 가능성에 시장이 기대를 걸고 있지만, **시장 상황이 지금보다 훨씬 더 악화돼야 ‘트럼프 풋’이 나올 수 있다고 주장 **\n\n**2) 미국채 발작 우려 **\n씨티그룹의 짐 맥코믹은 **채권 트레이더들이 5.5% 수준을 주목하고 있다고 언급.** 미국채 30년물 금리가 5.5%에 도달했던 것은 약 22년 전이 마지막. 그는 “미국채 저가 매수에 대한 투자자들의 계산법이 바뀌었다”며, 근원 인플레이션이 둔화 조짐을 보이지 않고 있다고 지적. 그는 시장이 연준 금리 인상 위험을 과소평가하고 있다면서, “미국 장기 금리가 계속 상승할 경우 주식과 크레딧 같은 위험자산에는 매우 불안정한 환경이 조성될 수 있다”고 우려\n\n**3) 트럼프, ‘이란에 큰 타격 재개할 수도**’\n트럼프 대통령은 “전쟁을 하지 않기를 바라지만, **필요하다면 이란에 또 한 번 큰 타격(big hit)을 가해야 할 수도 있다**”고 언급. 트럼프 대통령의 발언은 이란과의 군사 충돌 재개 가능성을 다시 부각. 다만 지난 4월초 휴전 합의 이후에도 군사행동 재개를 여러 차례 경고했다가 철회하는 모습을 반복해왔음. 그는 전날에도 중동 국가들의 요청에 따라 19일 예정됐던 대이란 공습을 보류했다고 밝힌 바 있음\n\n**4) NATO, 호르무즈 해협 선박 보호 임무 검토**\n북대서양조약기구(NATO·나토)가 호르무즈 해협이 **7월 초까지도 다시 열리지 않을 경우 상선 통항을 지원하는 안을 검토하기 시작.** 알렉서스 그린케비치 나토 유럽연합군 최고사령관은 “정치적 방향 설정이 먼저 이뤄져야 하고 이후 공식 계획 수립이 진행된다”며 “그 가능성을 생각하고 있느냐고 묻는다면 물론 그렇다”고 밝힘\n\n**5) 日 재무상, ‘필요시 과감한 엔화 방어 조치’**\n일본이 **엔화 방어를 위해 필요시 외환시장 개입에 나설 수 있다는 입장을 재확인. **가타야마 사쓰키 재무상은 주요 7개국(G7) 재무장관 회의에서 “일본 입장에 대한 이해를 얻었다”며 “필요할 경우 과감한 조치를 취할 것”이라고 밝힘. 일본은행 총재는 기업들의 비용 전가 속도가 다소 빠르다며 물가 상방 압력을 주시하고 있다고 언급\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1911,
"date": "2026-05-19T07:38:17+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/19 Bloomberg>\n\n**1) ING, ‘원화 강세 1,450원선 제한’**\n한때 1506원을 웃돌았던 달러-원(REGN) 환율은 간밤 전일 대비 약 4원 내린 1494원 수준 마감. BMO 캐피털 마켓은 시장은 호르무즈 해협을 통한 해상 운송이 조만간 정상화될 가능성은 거의 없다고 보고 있다”고 진단. ING는 연초 대비 코스피가 크게 오른 상황에서 기관 투자자들의 코스피 포트폴리오 리밸런싱이 지속될 것으로 예상되며, 이에 따라 **지정학적 긴장이 완화되더라도 원화 강세는 1450원 선에서 제한될 것으로 예상**\n\n**2) 제재 한시 면제 vs 군사작전 재개 **\n이란 타스님 통신은 미국이 최종 합의 도출 때까지 적용되는 임시 제재 면제를 제안했다고 보도. 그러나 미국 당국자는 이란의 상응 조치 없이 “공짜로” 제재 완화는 이뤄지지 않을 것이라고 선을 그었다고 악시오스는 밝힘. 트럼프가 합의를 원하고 있지만, **이란이 미국측 요구 사항 상당수를 거부하고 핵 프로그램과 관련한 실질적 양보를 하지 않으면서 군사작전 재개도 검토 중**\n\n**3) 채권 매도세 진정?**\n미국-이란 협상 진전 기대감 속에 채권 매도세가 다소 진정. 미국채 30년물 금리는 이날 장중 5.16% 부근까지 올라 2023년 이후 최고 수준을 기록하기도 했음. BNP파리바는 **“5% 위에선 상승세를 멈출 만한 방어선이 없다”며, 30년물 금리의 거래 범위를 5.25∼5.5% 수준으로 예상. **PNC자산운용은 “현재 금리 상승은 장기화되는 전쟁 상황을 반영한다”며 “시간이 우리 편이 아니라는 점이 분명하다”고 밝힘\n\n**4) 美, 러시아산 원유 판매 다시 허용**\n이란 전쟁 장기화로 글로벌 원유 공급 불안이 이어지고 있는 가운데 미국 정부가 유조선에 **이미 선적된 러시아산 원유와 석유제품 판매를 허용하는 새로운 제재 면제 조치 발표.** 미 재무부는 러시아산 원유 거래를 허용하는 일반면허(general license)를 발부해 오는 6월 17일까지 적용하기로 했음. 스콧 베선트 미 재무장관은 “이번 일반면허는 실물 원유 시장 안정에 도움이 될 것”이라고 밝힘\n\n**5) BofA, ‘최선 시나리오도 브렌트유 90불’ **\n뱅크오브아메리카(BofA)의 프란시스코 블랑치 원자재·파생상품 리서치 총괄은 호르무즈 해협 원유 수송이 재개되더라도 브렌트유가 올해 남은 기간 평균 배럴당 90달러 수준을 유지할 것으로 예상. 현재 “상당한 공급 부족이 발생하고 있다”며, **유가가 60~70달러로 떨어지려면 1400만~1500만 배럴의 공급 회복이 필요하다**고 지적\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1910,
"date": "2026-05-18T07:46:13+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/18 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 약 한달래 고점**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 강세에 전일대비 약 5원 오른 1498원 수준 마감. 블룸버그 달러지수(BBDXY)는 주간 기준 3월래 최대폭인 1.2% 상승. 유럽 소재 한 트레이더에 따르면 이날 주요 통화쌍의 현물 거래량은 최근 평균의 2~3배에 달했음. 모넥스는 달러 강세에 대해 “중동 긴장이 다시 고조되면서 **유가가 재차 상승한 데다, 예상보다 높은 미국 인플레이션 지표도 더해졌기 때문**”이라며, “이란 분쟁이 수그러들더라도 달러는 전쟁 전 수준보다 어느 정도 강세를 유지할 것”으로 전망\n\n**2) 고유가에 글로벌 국채 매도**\n글로벌 **채권 매도세는 인플레이션 가속에 가장 취약한 장기채 중심으로 나타났음.** 미국채 10년물 금리는 금요일 한때 12bp 점프해 4.6%를 터치하며 거의 1년래 최고 수준으로 상승. 일본의 30년물 국채 금리는 1999년 발행 이후 처음으로 4%를 기록. 소시에테제네랄은 “채권 금리가 통제를 벗어나기 시작한 느낌”이라며 “금리가 높은 상태로 오래 유지될수록 자금 조달 비용은 더 올라간다”고 지적\n\n**3) 트럼프, 이란에 ‘시간 얼마 남지 않았다’**\n미국과 이란이 중동 전쟁 종식과 호르무즈 해협 재개방을 위한 협상에서 여전히 큰 입장 차를 보이고 있음. 트럼프 대통령은 “이란에 남은 시간이 얼마 없다”며 **“서둘러 움직이지 않으면 아무것도 남지 않게 될 것”**이라고 경고. 파르스 통신은 미국이 평화협정 체결을 위해 5가지 주요 조건을 제시했다고 보도. 이란 핵 프로그램용 우라늄을 미국으로 이전하고, 이란이 요구하는 보상금을 미국이 부담하지 않고, 이란 동결 자산 중 4분의 1 이하만 해제하는 내용 등이 포함된 것으로 전해졌음\n\n**4) 미-중 일부 관세 인하 합의**\n중국과 미국이 정상회담 이후 양국 관계가 안정 국면에 접어들고 있음을 보여주는 신호로 농업 분야 등을 포함한 교역 확대를 위해 **일부 품목에 대한 상호 관세 인하를 포함한 일련의 조치를 시행하기로 했음. **다만 구체적인 품목과 인하 폭은 공개하지 않았으며, 현재 세부 사항을 계속 협의 중. 중국 상무부는 “양국이 대화와 협력을 통해 문제 해결 방안을 찾을 수 있다는 점을 보여준다”고 평가\n\n**5) 트럼프, ‘대만 무기 판매 곧 결정’**\n트럼프 대통령이 시진핑 주석과의 회담에서 대만 문제와 관련해 어떠한 약속도 하지 않았다고 밝힘. 또 **대만 무기 판매 계획에 대해서는 조만간 결정을 내리겠다고 언급.** 앞서 시 주석은 “대만 문제는 미중 관계에서 가장 중요한 사안”이라며 “잘못 다뤄질 경우 양국 충돌이나 군사적 대치로 이어질 수 있다”고 경고. 트럼프는 대만 문제를 두고 많은 대화를 나눴다며 “시 주석은 대만 독립을 위한 충돌을 원하지 않는다. 그것은 매우 심각한 대립이 될 것이기 때문”이라고 전했음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-15T16:54:41+09:00",
"text": "**<2026년 하반기전망: 확산>**\n\n1. 경제: Q와 P의 동행\n2. 채권: Steep & Volatile\n3. 크레딧: 초우량물, 은행채 선호\n4. 주식: 비반도체, 비IT",
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"date": "2026-05-15T07:58:04+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/15 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1490원대**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 4원 오른 1493원 수준 마감. 엔화는 다소 변동성을 보였으나, 원화에 미친 영향은 제한. 달러-엔 환율은 158.17에 오른 이후 순식간에 157.4로 떨어졌는데, 이는 시장이 잠재적 ‘레이트 체크’나 추가적 개입 리스크를 의식하고 있음을 시사. 스펙트라 마켓츠는 **“지금은 지정학, 헤드라인, 위험 선호도, 모멘텀이 더 큰 영향을 미치는 시기”**로 현재는 유가가 주요 동인이라고 분석 \n\n**2) 호르무즈 해협 긴장**\n아랍에미리트(UAE) 인근 해역에서 상선이 나포되는 사건이 발생하면서 **호르무즈 해협 통제를 놓고 불확실성이 확대되는 모습. **신원이 공개되지 않은 선박이 UAE 해안에서 약 38해리 떨어진 해상에서 미확인 세력에 의해 나포됐으며, 이란 방향으로 이동 중인 것으로 알려짐. 인도는 자국 선박이 공격을 받아 침몰했다고 밝힘. 이란은 중국과의 협의를 거쳐 일부 선박을 허용하고 있으며, 수요일 밤부터 30척 이상이 해협을 통과. \n\n**3) 美 소매판매 3개월 연속 증가** \n**미국 소매판매가 3개월 연속 증가하며 유가 급등에도 소비는 비교적 양호**했음. 4월 소매판매는 3월 1.6% 증가에 이어 0.5% 증가. 다만 해당 지표는 인플레이션을 반영하지 않은 수치로, 판매 증가가 실제 소비 확대가 아닌 가격 상승 영향도 있음. 13개 품목 가운데 9개 부문에서 매출이 증가. 특히 주유소 매출은 휘발유 가격 상승 여파로 2.8% 증가\n\n**4) 英 총리 입지 약화와 파운드 급락**\n최근 선거 참패로 **영국 스타머 총리의 입지가 약화된 가운데 당내 권력 경쟁이 본격화.** 이에 파운드는 달러 대비 0.9% 가량 하락하면서 1개월래 저점으로 후퇴. 노동당 내에서는 스타머 총리의 사퇴 시점을 제시하라는 요구도 이어지고 있음. 호감도가 높은 맨체스터 시장 번햄이 차기 총리로 부상하면, 재정지출 확대와 국채 발행 증가 가능성도 제기\n\n**5) 애플-오픈AI 동맹 균열**\n애플과 오픈AI 간 인공지능(AI) 협력 관계에 균열이 생기면서 법적 분쟁 가능성까지 거론. **오픈AI는 애플이 계약상 의무를 충분히 이행하지 않았다고 보고 대응 방안을 검토** 중. 양사는 2024년 챗GPT를 애플 운영체제와 시리에 통합하는 내용의 협력 계약을 체결. 당시 오픈AI는 유료 구독자 확대와 애플 생태계 내 핵심 AI 서비스 지위를 확보할 것으로 기대했으나, 실제 성과는 기대에 크게 못 미쳤다는 판단\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1906,
"date": "2026-05-14T07:33:57+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/14 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 1500원 앞두고 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 1500원을 앞두고 등장한 달러 매도 물량 등에 전일 대비 약 4원 하락한 1489원 수준 마감. 원화는 5거래일째 이어지고 있는 조단위의 **외국인 증시 매도 공세에 해당 기간 달러 대비 3% 가량 절하.** 이날 이재명 대통령이 스콧 베선트 미 재무장관을 만나 ‘한미 통화 스왑’을 제의. BofA는 강한 미국 경제 지표와 뉴욕증시의 상대적 강세를 고려할 때, 트레이더들이 달러 강세 위험을 과소평가하고 있다고 주장\n\n**2) 美 생산자물가 6% 급등 **\n4월 미국 생산자물가지수(PPI)가 전년동월대비 6.0% 상승. 이는 시장 예상치를 크게 웃도는 수준. 식료품과 에너지를 제외한 근원 PPI 상승률은 3년여 만에 최고치인 5.2% 기록. 에너지 비용은 7.8% 급등. 서비스 물가도 1.2% 상승해 4년 만에 가장 큰 폭으로 올랐음. 하이프리퀀시 이코노믹스는 **“에너지 가격 상승이 생산 단계의 근원 물가로 실제 확산되고 있음을 시사한다”**고 진단 \n\n**3) 콜린스, ‘당분간 동결 선호’**\n수잔 콜린스 보스턴 연은총재가 높은 인플레이션을 이유로 기준금리를 당분간 유지해야 한다는 입장을 밝힘. 그는 “목표치를 웃도는 인플레이션이 5년 넘게 이어지면서 공급 충격을 단순히 ‘일시적 요인’으로 넘기기에는 인내심이 줄어들었다”고 언급. 콜린스는 “**가장 유력한 시나리오는 아니지만, 인플레이션을 적시에 2% 수준으로 되돌리기 위해 추가 긴축이 필요할 가능성**도 배제할 수 없다”고 밝힘\n\n**4) 미·중 정상회담 기대**\n스콧 베선트 미 재무장관과 허리펑 중국 부총리가 양국 정상회담을 준비. 신화통신은 “양측이 경제·무역 문제와 실질 협력 확대에 대해 솔직하고 심도 있으며 건설적인 의견을 교환했다”고 보도. 미국은 중국에 대해 호르무즈 해협 재개방을 위한 협력과 이란산 원유 수입 축소를 압박. 로이터통신은 양국이 **국가안보를 위협하지 않는 범위에서 각각 약 300억 달러 상당의 품목에 대해 관세를 완화하는 방안**을 포함한 잠재적 협상 틀을 검토하고 있다고 보도 \n\n**5) 미국 가계의 물가 우려**\n이란 전쟁이 발발하기 전인 **지난해 미국인 대다수는 이미 물가 상승을 가장 큰 경제적 우려로 꼽았고, 고용시장에 대한 불안도 확대.** 연준이 발표한 ‘2025년 가계 경제 및 의사결정 조사(SHED)’에 따르면 응답자의 91%가 물가 상승에 대해 우려하고 있음. 높은 물가에 대한 유권자들의 불만은 도널드 트럼프 대통령의 재임에 영향을 미쳤으며, 올해 중간선거에서도 다시 주요 변수로 작용할 것으로 예상\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-13T23:41:00+09:00",
"text": "**Trump, Xi to weigh tariff cuts on $30 billion of imports in managed trade push**\n\n- 미국과 중국은 비민감(non-sensitive) 품목에 대한 관세 완화를 논의 중\n- 미국은 “Board of Trade(무역위원회)” 형태의 관리형 무역 시스템으로 구상\n- 중국의 경제체제를 바꾸려 하기보다, 현실적인 거래와 균형 무역에 초점\n- 에너지·농산물이 주요 협상 대상. 미국산 원유·LNG·소고기 등에 대한 중국 관세 완화 거론\n- 아직 대규모 투자 개방보다는 제한된 분야 접근\n\n원문: https://www.reuters.com/business/autos-transportation/trump-xi-weigh-tariff-cuts-30-billion-imports-managed-trade-push-2026-05-13/",
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"id": 1904,
"date": "2026-05-13T07:55:47+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/13 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1500원 재근접 **\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 약 21원 급등하며 1493원 수준 마감. **코스피가 2% 넘게 내리고 외국인의 대규모 주식 매도세가 지속된 것도 원화를 압박. **뉴욕증시에 상장된 아이셰어즈 MSCI 한국 ETF는 9% 넘게 급락. 마이크로하이브는 유가 상승도 부담이지만 현재 원화 약세의 더 큰 원인은 코스피, 특히 메모리 반도체 관련 종목이라면서 원화에 대한 견해를 전술적 중립으로 조정\n\n**2) 美 4월 CPI 상승률 3.8%**\n4월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 3.8% 상승. 2023년 이후 가장 높은 수준으로 전월비로는 0.6% 올랐음. **휘발유 가격이 최근 두 달간 약 28% 급등하며 전체 물가 상승을 주도.** 식료품 가격과 임대료, 항공료 등도 큰 폭 상승. 물가 상승은 실질 임금에도 영향을 미쳐 물가를 반영한 시간당 평균임금은 전년 대비 0.3% 감소해 3년 만에 처음으로 하락\n\n**3) 굴스비, ‘경기 과열 우려’**\n오스탄 굴스비 시카고 연은총재는 인플레이션 지표가 미국 경제 전반에 걸친 광범위한 물가 압력을 보여준다며, 심지어 경기 과열을 시사할 수도 있다고 우려. 그는 “에너지를 제외한 **서비스 부문 물가 상승이 기저 경제의 과열을 시사한다면 연준은 상승하는 인플레이션의 고리를 어떻게 끊을지 고민해야 한다**”고 언급. 굴스비는 특히 서비스 물가 상승세가 우려스럽다고 지적\n\n**4) ‘워시 트레이드’ 의심**\n견조한 미국 경제와 전쟁에 따른 인플레이션 우려를 반영해 트레이더들은 금리 인하 대신 통화 긴축 쪽에 베팅. 미국채 30년물 금리는 5%를 넘어섰고, **기존 완화 기대를 반영했던 일드커브 스티프닝 베팅도 상당 부분 되돌려졌음.** 워시가 금리 인하나 연준 대차대조표 축소 필요성에 대한 기존 신념을 갑자기 포기했다고 보는 것은 아니지만, 그 역시 경제 상황 변화에서 자유로울 수 없다는 인식이 확산\n\n**5) 英 리더십 위기속 길트채 압박**\n이틀째 이어진 매도세에 30년 만기 길트 금리가 장중 5.81%까지 치솟아 1998년 이후 최고치를 기록. 파운드화는 달러 대비 약 0.8% 하락. **총리 교체 가능성을 둘러싼 정치 불안이 재정 건전성 우려를 자극**한 영향. 키어 스타머 총리는 지난주 지방선거 참패에 따른 당내 의원들의 사퇴 요구를 일축. 스타머는 일부 핵심 인사들의 공개 지지를 확보하며 당장 축출 위기에서 한숨을 돌린 모습이지만 불확실성은 여전\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-12T21:31:12+09:00",
"text": "4월 미국 소비자물가: 예상 소폭 상회했습니다",
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"date": "2026-05-12T07:51:04+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/12 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1470원대**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 **중동 상황을 주시하면서 전일 대비 약 10원 오른 1472원 수준 마감. **트럼프가 이란측 답변을 거부한 영향. 모간스탠리는 “견조한 미국 기업 실적이 주식 시장을 떠받치고 있는 상황에서 실물지표가 실적 하향 조정을 유발할 만큼 약하지도 않고 연준의 금리 인상 논의를 촉발할 만큼 강하지도 않은 ‘적정 수준’을 유지하는 한, 달러가 더욱 약세로 갈 수 있다”고 분석\n\n**2) 미국-이란 휴전 위태 **\n이란은 미국의 제안에 대해 미군 봉쇄 해제와 제재 완화를 요구하는 한편, 호르무즈 해협 통제권 일부를 유지하겠다는 입장 전달. 또한 레바논을 포함한 모든 전선에서 즉각적인 교전 중단을 요구. 트럼프 대통령은 이란이 자신의 요구를 수용하지 않을 경우 군사 공격을 재개할지 여부에 대해서는 언급하지 않았음. 다만 **호르무즈 해협 선박 호위 작전인 ‘프로젝트 프리덤’의 재개를 검토**하고 있다고 밝힘\n\n**3) 호르무즈 폐쇄 장기화 우려**\n호르무즈 해협의 사실상 폐쇄가 장기화될 수 있다는 우려에 브렌트유는 월요일 한때 4.6% 급등해 배럴당 106달러를 위협했고, 서부텍사스산 원유(WTI)는 장중 100달러선을 다시 상회. 사우디 아람코는 현재 시장에서 매주 약 1억 배럴의 원유 공급이 줄어들고 있다며, 이 같은 상황이 **6월까지 이어질 경우 시장 정상화는 내년으로 미뤄질 수 있다고 경고**\n\n**4) 트럼프, 유류세 한시 면제 검토**\n11월 중간선거를 앞두고 에너지 가격 상승에 따른 정치적 부담이 커지는 상황에서 트럼프 대통령이 유류세를 한시적으로 면제하는 방안을 검토. 그는 갤런당 18.4센트인 연방 휘발유세를 “적절한 시점까지” 일시 중단하는 방안을 추진하겠다고 밝힘. 다만 실제로 소비자 가격에 얼마나 반영될지는 불확실. 전문가들은 **유류세 면제가 휘발유 가격을 일정 부분 낮출 수 있지만 효과는 제한적일 것으로 보고 있음**\n**\n5) 총리 사퇴 압박에 英 국채 매도세 **\n키어 **스타머 총리를 향한 사퇴 압박이 커지면서 영국 국채 매도세가 재개.** 정치·재정 리스크에 민감한 30년만기 길트채 금리는 월요일 장중 10bp 넘게 올라 5.68% 기록. 최근 지방선거에서 노동당이 참패한 뒤 스타머 총리는 어떤 당권 도전에도 맞서겠다는 입장을 밝혔지만 당내 반발은 쉽게 가라앉지 않는 모습\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-11T07:58:20+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/11 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 1460원대 마감**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 6원 오른 1462원 수준 마감. 이틀 동안 11조 원이 넘는 외국인의 **대규모 자금이 코스피에서 빠져나간 가운데, 중동 상황이 리스크 심리에 취약한 원화를 압박.** 미국 고용지표 발표 이후 달러 약세에 환율 오름폭 축소. 뱅크오브아메리카는 “고용 지표는 좋았지만 대단하지는 않았다”며 “임금과 경제활동참여율을 고려하면 엇갈린 결과”라고 평가\n\n**2) 호르무즈 긴장 **\n미국-이란 불안이 다시 고조되는 분위기. 카타르 인근 해상에서는 드론 공격으로 화물선에 화재가 발생했고, 아랍에미리트(UAE)와 쿠웨이트도 적국의 드론을 요격했다고 밝힘. 이란은 호르무즈 해협에 영국과 프랑스 군함이 진입할 경우 즉각 대응하겠다고 경고. 트럼프 대통령은 **“모든 것이 서명되고 완전히 마무리되지 않으면 다른 방안을 택할 수 있다”**고 경고하며 ‘프로젝트 프리덤’ 작전의 확대 가능성을 시사\n\n**3) 미국 고용 서프라이즈 **\n미국의 일자리 증가가 두 달 연속 시장 예상치를 웃돌고 실업률이 안정적인 흐름을 보임. 비농업 부문 고용은 3월은 18.5만 명에 이어 4월 11.5만 명 늘어 2024년 이후 가장 강한 두 달간 증가세를 기록. 같은 기간 실업률은 4.3%피치 레이팅스는 “10만 명을 웃도는 증가세가 두달 연속 이어진 것은 의미 있는 개선”이라며 **“노동시장이 폭발적인 수준은 아니지만 예상보다 견고하다”**고 분석\n\n**4) 미국 소비자심리지수 사상 최저**\n미국 소비자 심리가 인플레이션에 대한 우려로 사상 최저 수준으로 하락. 미시간대 5월 소비자심리지수는 48.2로 전월(49.8)보다 하락. 이번 하락은 **물가 상승이 가계 재정과 소비 여건에 미치는 영향에 대한 우려가 반영**된 결과로 풀이. 현재 경기 상황을 보여주는 지수는 47.8로 집계돼 사상 최저치를 기록했고, 현재 재정 상황에 대한 평가도 2009년 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌음\n\n**5) 굴스비, ‘인하·인상 모두 가능’**\n연준 내에서 금리 경로를 둘러싼 불확실성이 커지는 가운데 오스탄 굴스비 시카고 연은총재는 **“현재 상황을 보면 금리 인하만이 유일한 선택지라고 보기는 어렵다”**고 밝힘. 지난 4월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 향후 금리 경로와 관련한 성명 문구를 두고 일부 위원들이 반대 의견을 내면서, 다음 조치가 인하가 아닌 인상일 가능성도 열어둬야 한다는 목소리가 늘고 있는 분위기\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-08T21:30:46+09:00",
"text": "4월 미국 고용: 예상치 상회했습니다",
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"date": "2026-05-08T07:52:36+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/8 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 반등, 코스피 변동성 확대**\n종전 희망에 20원 넘게 급락했던 달러-원(REGN) 환율은 간밤 전일대비 약 8원 오른 1456원 수준 마감. BBH는 **단기적으로 최근 달러 약세가 과도**해 보인다며, 미국 고용이 안정화되면서 연준의 금리인상 가능성이 유효하고, 미국 장기 증권에 대한 해외 수요가 미국의 무역적자를 훨씬 웃돈다는 점을 지적. 또한, 전일 코스피 시장에서 사상 최대 규모의 주식을 매수했던 외국인은 6조원 넘게 매도\n\n**2) 유가 변동성 지속**\n종전 기대에 서부텍사스산 원유(WTI)가 목요일 한때 배럴당 90달러를 하회하고, 브렌트유도 96달러까지 밀리며 2주여래 최저치 기록. 그러나 일부 부정적 보도가 전해지면서 유가는 반등. 트럼프는 분쟁 기간동안 여러번 합의가 임박했다고 말했지만, 아직까지 실질적인 타결로 이어지진 않았음. 리스타드에너지는 “협상 타결 시점이 앞당겨질 가능성에 무게가 실리고 있지만, **보험과 운송 신뢰 회복 등을 고려하면 실제 원유 흐름 정상화까지는 수개월이 걸릴 것**”으로 예상\n\n**3) 보스턴 연은총재, ‘중립적 접근 선호’**\n수잔 콜린스 보스턴 연은총재는 최근 FOMC 성명서 문구와 관련해 일부 위원들의 반대 의견에 공감. 금리 동결은 “강하게 지지”하지만 향후 조치가 **인하라는 전제를 담은 표현과 지나치게 맞닿지 않도록 성명 문구를 조정하는 것이 바람직**하다고 언급. 콜린스는 중동 분쟁에 따른 에너지 충격으로 연준의 2% 물가 목표 달성 시점이 지연될 수 있다며, 향후 금리 경로에 대해 보다 “중립적인” 접근을 선호한다고 밝힘\n\n**4) 일본, 환시 개입에 300억 달러 투입 추정**\n일본 당국이 엔화 약세를 막기 위해 약 300억 달러 규모의 추가 외환시장 개입을 단행한 것으로 추정. 7일 나온 일본은행(BOJ) 계정과 자금중개기관 전망치를 비교 분석한 결과, 이번 시장 개입 규모는 약 4.68조엔으로 나타났음. 지난 4월 30일 약 247억 달러를 투입한 데 이어 **재차 개입에 나선 것으로, 당국의 강한 의지를 보여줌**\n\n**5) 트럼프, EU에 7월 4일까지 무역협정 비준 요구 **\n트럼프 대통령이 유럽연합(EU)에게 미국과의 무역협정 비준 시한을 7월 4일까지로 연장. 앞서 그는 EU가 협정을 마무리하지 않을 경우, 이르면 이번 주 자동차 관세를 인상하겠다고 경고한 바 있음. 트럼프는 “건국 250주년인 7월 4일까지 시간을 주기로 했다”며, **그때까지 합의가 이뤄지지 않으면 “관세는 즉각 훨씬 높은 수준으로 올라갈 것”**이라고 밝힘\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-07T08:00:06+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/7 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1430원대 터치**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전거래일 대비 26원 급락한 1448원 수준 마감. 인공지능(AI) 관련 **반도체주 랠리와 중동 종전 기대, 엔화 강세 등에 환율은 한때 1439원으로 이란 전쟁 발발 전 수준에 도달**하기도 했음. 옵션 시장에서는 달러 약세 베팅이 늘어나는 양상. 씨티그룹은 가팔라진 인플레이션에 한국은행의 금리 인상 사이클이 예상보다 더 강해질 상방 리스크가 있다고 진단 \n\n**2) 이란, 미국 제안 검토**\n미국은 1페이지 분량의 양해각서(MOU)를 제시하고 이란측 답변을 기다리고 있음. **이란이 이를 수용할 경우 호르무즈 해협의 단계적 재개방과 미국의 이란 항만 봉쇄 해제가 예상. **아직 합의는 이뤄지지 않았으며, 이란 핵 프로그램에 대한 구체적인 협상은 추후 진행될 예정. 악시오스에 따르면 MOU에는 이란 핵농축 활동의 중단과 대이란 제재 및 동결자금 해제, 호르무즈 해협 통항 내용을 담고 있음\n\n**3) 이란, 호르무즈 통항 절차 제시**\n이란이 호르무즈 해협을 통과하려는 선박에 대한 새로운 절차를 제시했지만, 주요 선사들은 여전히 운항 재개에 신중한 입장. 이란 혁명수비대는 “새로운 프로토콜을 통해 안전하고 안정적인 통항이 가능하다”고 밝힘. 그러나 업계에서는 여전히 불확실성이 크다는 반응. 선주와 선박 관리업체, 안전 전문가 등 **복수의 관계자들은 통항 조건이 명확해지기 전까지는 운항 재개가 어렵다고 지적**\n\n**4) 세인트루이스 연은총재, ‘물가가 더 위험’**\n알베르토 무살렘 세인트루이스 연은총재는 현재 경제와 통화정책 경로에 대한 불확실성이 큰 가운데, **위험 요인이 고용보다 인플레이션 쪽으로 더 기울고 있다고 평가.** 그는 “물가 상승률이 연준 목표치인 2%를 상당히 웃돌고 있다”며 “고용과 물가 모두에 위험이 존재하지만, 최근에는 물가 측면의 위험이 더 커지고 있다”고 밝힘\n\n**5) 미국, 기존 국채 발행 전략 유지 **\n다음 주 진행될 미국채 분기 리펀딩 입찰 규모는 총 1250억 달러. 미 정부는 **증가하는 재정 적자를 충당하기 위해 만기 1년 이하의 단기 국채 중심의 발행 전략을 유지**하겠다는 입장을 재확인. 미 재무부는 “적어도 향후 수 분기 동안” 기존 가이던스를 유지할 방침이라며, 현재의 입찰 규모가 재정 전망 변화와 연준의 미국채 매입 변동에 대응하기에 “충분한 여지”를 제공한다고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-06T07:52:35+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/6 Bloomberg>\n\n**1) NDF 달러-원 1460원대**\n호르무즈 해협 관련 뉴스에 따라 달러-원 차액결제선물환(NDF) 1개월물은 **한때 1478원까지 올랐으나 이후 1460원대 후반으로 진정.** 그러나 머리엘 시버트는 “글로벌 원유 시장에서 최근 재고가 감소함에 따라 버퍼 효과가 줄고 있다”며 “지속적인 재고 감소와 공급 차질이 겹치면 유가 상승세가 가속될 수 있다”고 지적\n\n**2) 미국, ‘이란과 휴전 유지’ **\n트럼프 대통령이 ‘프로젝트 프리덤’을 강행하면서 이란이 호르무즈 해협에서 선박을 공격하고 아랍에미리트(UAE)에 미사일을 쏘는 등 긴장이 고조되었으나 **피트 헤그세스 미 국방장관은 약 한 달 전 시작된 휴전이 여전히 유효하다고 확인.** 트럼프는 이란이 한국 화물선에 사격을 가했다고 주장하며, 한국에 미군 작전 동참을 촉구. 이란은 미국의 작전을 휴전 위반이라고 주장\n\n**3) 英 30년물 금리 1998년래 최고**\n영국의 장기 국채 금리가 선거 불확실성과 에너지 가격 급등 속에 약 28년 만에 최고 수준으로 치솟았음. 30년물 금리는 장중 최대 13bp 올라 5.78%로 1998년 이후 최고치. 인플레이션 상승과 추가 금리 인상 가능성에 대한 우려가 글로벌 채권 시장을 억누르는 가운데 **영국은 정치 불안과 경제 부진, 재정 악화마저 겹치며 투자자들의 우려를 키움. **호주중앙은행(RBA)은 기준금리를 기존 4.10%에서 4.35%로 25bp 인상\n\n**4) 앤트로픽, 금융 업무용 AI 에이전트 공개 **\n인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽이 금융 서비스 업무를 수행할 수 있는 AI 에이전트를 공개하며 월가 공략에 속도를 내고 있음. 앤트로픽은 고객 프레젠테이션 자료 작성, 재무제표 검토, 규제 준수 확인 등 다양한 금융 업무를 처리할 수 있는 AI 에이전트 10종을 선보였음. 앤트로픽은 **“금융 분야의 AI 활용은 코딩 분야에 비해 몇 달 뒤처져 있지만 빠르게 성장하고 있다”**고 밝힘\n\n**5) 알파벳, 투자 위해 글로벌 채권 발행**\n구글 모회사 **알파벳이 인공지능(AI) 투자 확대에 필요한 자금 조달을 위해 약 170억 달러 규모의 채권 발행에 나섰음. **사상 최대 규모인 90억 유로 규모의 유로화 표시 채권을 발행하는 한편, 캐나다달러 표시 채권을 처음으로 선보이며 총 170억 달러에 달하는 자금을 조달할 것으로 예상. 알파벳은 다양한 통화 시장에서 자금 조달을 시도하고 있으며, 이같은 전략은 달러 채권 시장의 경쟁 심화 속에서 글로벌 투자자들의 AI 관련 투자 수요를 활용하려는 의도로 풀이\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-04T08:43:54+09:00",
"text": "저희 최규호 연구원이 정리한 4월 미국 ISM 제조업 구매담당자 코멘트입니다",
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"date": "2026-05-04T07:53:08+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/4 Bloomberg>\n\n**1) NDF 달러-원 1470원 하회 시도**\n지난 금요일 밤 달러-원 차액결제선물환(NDF) 1개월물은 달러 움직임을 추종하면서 1470원 하회 시도. **일본 당국의 개입 추정 속에 엔화 강세의 여진이 지속됐고, 이는 달러 약세로 이어졌음. **미국 ISM 제조업 지수가 시장 기대에 못미친 점도 달러 약세를 뒷받침. 모간스탠리는 달러-엔에 중립적 입장을 고수하면서, 일본이 추가 개입에 나설 우려가 있는 반면 매파 연준 발언과 완만한 리스크 심리, 에너지 가격 상승은 계속해서 엔화에 부담을 줄 수 있다고 지적\n\n**2) 일본 당국의 160엔선 사수 의지**\n일본 당국이 **4월 마지막 날 엔화 방어를 위해 약 345억 달러를 투입해 외환시장 개입에 나선 것으로 추정.** 이는 2024년 7월 이후 첫 개입. 1일 나온 일본은행(BOJ) 계정과 자금중개기관 전망치를 비교 분석한 결과, 개입 규모는 약 5.4조엔으로 추정. 달러-엔 환율은 한때 160.72엔까지 뛰며 2024년 이래 고점을 경신한 뒤 당국 개입 추정에 155엔대까지 내려왔으나 이후 157엔으로 반등\n\n**3) 트럼프, 이란 평화안 ‘수용 불가’ **\n트럼프 대통령은 **이란 측이 제시한 종전안을 검토했으나 받아들일 수 없다는 입장. **이란은 1개월 시한을 두고 호르무즈 해협 재개방과 미국의 해상 봉쇄 해제, 이란 및 레바논 내 교전 종료를 목표로 먼저 합의를 한 뒤 1개월간 추가 협상을 통해 이란 핵 프로그램에 대한 합의를 추진하자고 제안. 타스님 통신은 이번 제안이 30일 내 전면적인 분쟁 종료와 함께 추가 공습 방지 보장을 요구하고 있다고 보도\n\n**4) EU산 자동차·트럭 관세 인상**\n트럼프 대통령은 유럽연합(EU)이 **미국과 합의한 무역협정을 충분히 이행하지 않고 있다며 이번 주부터 EU산 자동차와 트럭에 대한 관세를 25%로 인상**한다고 밝힘. 다만 미국 내 공장에서 생산된 차량에는 관세를 부과하지 않겠다고 강조. 이번 조치는 EU와의 무역 갈등을 재점화하는 것으로, 유럽에서 생산한 차량을 미국으로 수출하는 스텔란티스 등에 영향을 미칠 전망\n\n**5) 연준위원 3명, ‘불확실성 확대에 소수의견’ **\n3명의 연준위원이 통화정책 성명에 소수의견을 제시한 이유로 경제 불확실성 확대를 지목. 미니애폴리스의 닐 카시카리 연은 총재는 **“향후 금리 조정은 인하 또는 인상이 모두 가능하다는 점을 반영해야 한다”**며 “이 같은 신호는 현재 금융 여건을 다소 긴축시키고 향후 더 강한 정책 대응이 필요할 수 있는 고인플레이션 시나리오를 억제하는 데 도움이 될 것”이라고 주장. 클리블랜드의 베스 해맥 총재도 “경제 전망에 대한 불확실성이 커진 상황에서 명확한 완화 기조를 유지하는 것은 적절하지 않다”고 밝힘\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-04T07:43:57+09:00",
"text": "**<4월 한국 수출: IT와 소비재>**\n\n4월 수출도 강했습니다. 반도체와 컴퓨터 수출 호조가 지속됐기 때문입니다. 이러한 추세라면, 올해 수출이 25% 내외 증가하면서 전쟁 충격을 상당부분 덜어줄 전망입니다.",
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"date": "2026-05-01T09:31:35+09:00",
"text": "*** 4월 한국 수출/입**\n- 수출 +48.0%(858.9억 달러)\n- 일평균 수출 +48.0%(35.8억 달러)\n- 반도체 수출 +173.5%(319억 달러)\n- 수입 +16.7%(621.1억 달러)\n- 무역수지 238억 달러 흑자",
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"date": "2026-04-30T07:48:53+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/30 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1,490원 근접**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 15원 넘게 급등한 1,488원 수준 마감. 미국의 봉쇄 지속 방침으로 **국제유가가 상승하고 미 국채 금리도 오르면서 달러는 강세.** 모간스탠리는 기본적으로 한국의 수출이 탄탄한 모습을 유지하고 있고, 개인 투자자들의 해외 투자가 줄어들었으며, 국민연금의 뉴 프레임워크에 달러 수요가 감소할 가능성이 있다며 원화에 대해 긍정적 전망을 가지고 있다고 언급\n\n**2) 연준 매파적인 동결**\n연방공개시장위원회(FOMC)는 간밤 연방기금금리 목표범위를 3.5~3.75%로 유지하기로 결정. 베스 해맥, 닐 카시카리, 로리 로건은 금리 동결 자체에는 찬성했지만, 이번 성명서에 향후 금리 인하 재개 가능성을 시사하는 ‘완화 기조(easing bias)’ 문구 포함을 반대. 시장에서는 연준이 올해 남은 기간 동안 금리를 동결할 것이라는 전망을 굳혔고, 내년 인상 베팅을 높임. 파월 의장은 **소수의견과 관련해 “중심이 보다 중립적인 방향으로 이동하고 있음을 반영한 것”**이라고 언급\n\n**3) 트럼프, 이란 제안 거부**\n미국과 이란이 평화 협상을 둘러싸고 교착 상태에 빠져 있는 가운데 트럼프 대통령은 **“봉쇄가 폭격보다 더 효과적”이라며 “이란은 심각한 압박을 받고 있고 상황은 더 악화될 것”**이라고 발언. 그는 최근 이란이 호르무즈 해협 재개방을 제안했지만, 핵 문제 논의를 뒤로 미루는 조건이 포함돼 있어 이를 거부했다고 설명. 앞서 트럼프는 참모들에게 이란 해상 봉쇄의 장기화에 대비하라고 지시한 것으로 전해졌음\n\n**4) 도이치뱅크, ‘금 8,000달러 가능’**\n지정학 질서의 격변이 금과 달러의 역할에 중대한 변화를 초래하고 있으며, 이에 따라 현재 온스당 4,500달러 수준인 금 가격이 두 배 가까이 오를 수 있다고 도이치뱅크의 조지 사라벨로스가 전망. 특히 중앙은행 외환보유액에서 금 비중 변화는 통화체제 자체보다 지정학 환경에 의해 좌우된다며, 근래 지정학적 균열 심화 속에 달러 비중은 60% 이상에서 약 40%로 하락한 반면 **금 비중은 저점 대비 세 배 늘어 약 30% 수준에 도달했다고 설명**\n\n**5) 캐나다 기준금리 동결**\n캐나다 중앙은행이 시장 예상대로 기준금리를 2.25%로 동결하며 현재의 금리 수준이 적절하다는 판단을 내놨음. 티프 맥클렘 총재는 “위험 요인의 전개에 따라 금리를 조정할 필요가 있을 수 있지만, **경제와 물가가 기본 시나리오대로 움직일 경우 금리 변화 폭은 크지 않을 것**”이라고 설명. 향후 전망에 대한 주요 위험 요인으로는 북미 무역협정 재검토, 중동 지역 분쟁, 미국의 관세 영향 등을 지목\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1891,
"date": "2026-04-30T07:48:25+09:00",
"text": "[FOMC 리뷰] 가이던스 대립\n\n▶ 기준금리 동결\n▶ 성명서 및 기자회견: 인상하더라도 천천히 진행\n▶ Forward Guidance를 둘러싼 대립에 주목\n\n6월부터는 Guidance에 부정적인 신임 의장과 Guidance가 중요하다고 보는 전임 의장이 공존하는 연준을 보게 될 것. 의견의 대립은 빠른 정책 변경이 어려워짐을 의미. 따라서 통화정책 스탠스와 기준금리 모두 상당 기간 현 수준에서 바뀌지 않을 전망",
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"date": "2026-04-29T07:47:58+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/29 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 소폭 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 1원 하락한 1473원 수준 마감. **UAE의 OPEC 탈퇴 소식에 유가가 고점에서 다소 후퇴하자 환율도 재차 하락.** 크레디아그리콜은 “시장의 우려가 여전히 커지고 있는 만큼, 단기적으로는 달러화가 지지선을 유지하며 거래될 수 있다”고 진단. 뱅크오브아메리카(BofA)는 한미 투자 협정에 따라 미국행 투자, 특히 제조업 투자가 구조적으로 늘면서 원화를 추가로 압박할 수 있다고 진단\n\n**2) UAE, OPEC 탈퇴 선언 **\n아랍에미리트(UAE)가 석유수출국기구(OPEC)를 오는 5월 1일 탈퇴한다고 밝힘. 수하일 알 마즈루에이 에너지 장관은 이란 전쟁으로 인한 시장 혼란이 탈퇴를 결정하기에 적절한 시점을 제공했다고 설명. 그는 공급 부족 상황에서 **OPEC의 집단적 의사결정에 얽매이지 않고 시장 수요에 유연하게 대응할 필요**가 있다고 강조. UAE는 여유 생산능력을 대규모로 보유한 몇 안 되는 산유국 중 하나. 이는 유가 지지를 위한 OPEC의 산유량 조절 정책을 비판해온 트럼프 미국 대통령에게는 유리한 상황이 될 수 있음\n\n**3) 트럼프, ‘이란, 호르무즈 열고 싶어한다’ **\n트럼프 대통령은 이란 측에서 전쟁 종식을 위한 협상을 진행하는 동안 호르무즈 해협에 대한 미 해군의 봉쇄를 해제해 달라는 요청을 해왔다고 밝힘. 그는 이란이 가능한 한 빨리 **석유와 가스 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협의 재개방을 원하고 있다며, 이란이 현재 “붕괴 상태”에 있다고 언급**. 이란은 봉쇄 해제시 호르무즈 해협을 재개하겠다며 핵 협상은 추후로 미루자는 입장. 그러나 미국은 이란 핵 불가를 고집하고 있고, 트럼프 대통령 역시 최근 이란의 제안에 만족하지 못하고 있는 것으로 알려짐\n\n**4) 유가 하락 대비 나선 트레이더들**\n유가가 배럴당 100달러 위에 머물 것이라는 월가 전망에도 불구하고 일부 트레이더들은 **미국과 이란 간 긴장이 급격히 완화될 가능성에 대비해 유가** **하락 위험을 헤지.** 씨티그룹과 모간스탠리 등은 평화 협상이 교착상태에 빠지자 호르무즈 해협 봉쇄 장기화를 반영해 유가 전망치를 상향 조정. 그러나 옵션 시장은 유가 강세론이 크게 약화. 이번 주 들어 하락 위험에 대비하는 풋 스프레드 거래가 대거 체결됐으며, 4월 중순 취약한 휴전이 체결된 이후 브렌트유 풋옵션 거래량은 콜옵션을 웃돌고 있음\n\n**5) 오픈AI 목표 미달 보도에 관련주 급락**\n오픈AI의 최고재무책임자(CFO) 사라 프라이어는 **매출이 충분히 빠르게 증가하지 않을 경우 향후 컴퓨팅 계약 비용을 감당하지 못할 수 있다**는 우려를 내부적으로 전달. 블룸버그 인텔리전스는 오픈AI의 어려움이 “AI 인프라 생태계 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 특히 오라클이 재무 목표 측면에서 가장 큰 위험에 노출돼 있다”고 분석\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-28T07:42:26+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/28 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 2원 정도 하락한 1474원 수준 마감. 지난 몇 주 동안 강한 상관관계를 보였던 유가와 달러가 최근 따로 움직이고 있음. **FOMC에 앞서 달러는 유가에 그렇게 신경을 쓰지 않는 것처럼 보임. **노무라에 따르면 일부 미국 투자자들은 한국의 K자형 경제 상황을 고려할 때 향후 12개월 동안 3회 이상의 금리 인상 프라이싱이 과도하고 한은이 인내심을 보일 것으로 예상\n\n**2) FOMC와 워시 지명자 의결**\n연준이 이번 FOMC에서 기준금리를 동결할 것으로 예상되는 가운데, 차기 의장 인준이 통화정책 논의를 압도하고 있음. 법무부가 연준을 둘러싼 논란의 형사 수사를 중단하기로 결정하면서, 케빈 워시의 인준 절차에 길이 열렸음. 5월 15일 파월 연준 의장 임기 종료를 앞두고 상원 은행위원회는 **금리 결정이 발표되는 29일에 워시 지명안에 대한 표결을 진행할 예정**\n\n**3) 독일 총리, ‘트럼프, 이란 협상서 굴욕’ **\n프리드리히 메르츠 독일 총리는 이란 전쟁과 관련해 “미국이 현재 어떤 전략적 출구를 선택하고 있는지 보이지 않는다”며 **“이란 측은 매우 능숙하게, 혹은 사실상 협상을 하지 않는 방식으로 움직이고 있다”**고 지적. 그는 “이란 지도부, 특히 이른바 혁명수비대에 의해 한 나라 전체가 굴욕을 당하고 있는 상황”이라고 밝힘. 또한 이란이 예상보다 강한 데다 미국이 설득력 있는 협상 전략을 갖추지 못해 단기간 내 종식 가능성은 낮을 것으로 예상\n\n**4) 中, 메타의 AI 스타트업 인수 불허**\n20억 달러 규모에 달하는 메타 플랫폼스의 중국계 인공지능(AI) 스타트업 마누스(Manus) 인수 시도가 중국 정부에 가로막혔음. 중국 국가발전개혁위원회는 관련 거래의 철회를 지시. 당국은 마누스에 대한 외국인 투자를 금지한다고만 설명했으며, 구체적인 이유는 밝히지 않았음. 이는 **미국으로의 기술 유출 논란을 불러온 거래를 뒤집는 조치로, 중국 내 급성장 중인 AI 산업 전반에 냉각 효과를 가져올 것으로 전망 **\n\n**5) 멀티전략 헤지펀드 제인글로벌, 밀레니엄과 제휴 **\n멀티전략 헤지펀드를 출범한 지 2년도 채 되지 않은 업계 베테랑 바비 제인이 경쟁 대신 협력을 선택. 제인글로벌은 외부 투자자 자금을 전액 반환하고, 억만장자 이지 잉글랜더가 이끄는 밀레니엄의 자금만을 전담 운용하는 계약을 체결. **이번 딜은 대형 멀티전략 헤지펀드 도전자에게 가장 큰 좌절 사례로 평가. **동시에 해당 분야 진입 장벽이 더욱 높아졌다는 신호로 해석\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1888,
"date": "2026-04-27T08:01:46+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/27 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 소폭 하락**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 2원 정도 하락한 1,476원 수준 마감. 이번 주에는 연준과 유럽중앙은행을 비롯해 주요국 금리 결정 회의가 잇따라 예정. 모간스탠리는 불확실성과 변동성이 높은 수준을 유지하고 있는 점을 고려할 때 **달러지수(DXY)에 대해 전반적으로 중립적인 입장을 유지하고 있으나, 리스크가 점차 하방으로 기울고 있다고 판단**\n\n**2) 미국-이란 평화 회담 교착**\n트럼프 대통령은 **재러드 쿠슈너, 스티브 위트코프 등에게 중재국 파키스탄 방문을 취소하라고 지시.** 그는 이후 “누가 책임자인지 아무도 모른다. 우리는 모든 카드를 쥐고 있고, 그들은 아무것도 없다. 대화를 원한다면 전화하면 된다”고 발언. 마수드 페제시키안 이란 대통령은 “위협이나 봉쇄 아래에서 강요된 협상에는 응하지 않겠다”고 밝혔음. 아바스 아라그치 이란 외무장관은 파키스탄에서 중재자들과 회동했으나, 미국 측을 기다리지 않고 바로 떠났음\n\n**3) 파월 조사 중단**\n미 법무부가 연준 본부 건물 개보수 비용 초과를 둘러싼 논란 수사를 종료하기로 하면서, **차기 연준의장으로 지명된 케빈 워시의 상원 인준 절차에 청신호가 켜졌음. **해당 소식에 미 국채 2년물 금리는 한때 6bp 넘게 하락. 시장에서는 워시가 연준의장에 오를 경우 금리 인하에 더 우호적일 것이라는 기대가 반영된 것으로 풀이\n\n**4) 구글, 앤트로픽에 투자 추진**\n구글이 인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽에 최대 400억 달러를 투자할 계획. 이번 투자에서 앤스로픽의 기업가치는 기존 평가액인 3,500억 달러로 책정. 앤스로픽은 최근 소프트웨어 개발을 빠르게 해주는 **AI 에이전트 ‘클로드 코드’의 성공에 힘입어 대규모 자금 조달을 이어가고 있음. **앞서 아마존으로부터도 추가 50억 달러를 유치했으며, 향후 추가 투자 옵션도 확보한 상태\n\n**5) 중국, 美 자본 유입 제한 추진**\n메타플랫폼스가 중국 스타트업 마누스를 인수하자 이를 계기로** 중국 당국이 자국 기술기업에 대한 미국 자본 유입을 제한하는 방안을 추진**하고 있음. 이번 조치는 국가안보와 관련된 민감 산업에서 외국 자본의 영향력을 차단하려는 의도로 풀이. 미국 역시 첨단분야에서 중국 투자를 제한하는 규제를 시행하고 있어, 양국 간 기술 패권 경쟁속 상호 규제가 강화되는 양상\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-24T07:48:43+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/24 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 소폭 상승**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 소폭 오른 1478원 수준 마감. 유가 상승에 연동하며 글로벌 외환시장에서도 달러가 강세. JP모간은 1분기 한국 GDP 성장률이 전망을 대폭 상회하자 **올해 성장률 전망치를 기존 2.2%에서 3.0%로 상향조정**하고, 한국은행이 올 4분기와 내년 4분기에 각각 25bp씩 금리를 인상할 것으로 전망\n\n**2) 이란 추가 기뢰 배치, 트럼프 격침 지시**\n이란 혁명수비대(IRGC) 해군이 해협에 추가 기뢰를 부설했다고 악시오스가 보도. **세계 최대 원유 수송로를 둘러싼 대치가 격화되는 양상. **이란이 기뢰 설치와 상선 공격에 나선 가운데, 미국은 해군 봉쇄를 강화하며 맞서고 있음. 트럼프 대통령은 기뢰를 설치하는 이란 선박에 대해 “주저 없이 사격해 격침하라”고 지시. 미군은 해협 일대에서 수중 드론을 활용한 기뢰 제거 작전을 수행하고 있음\n\n**3) AI發 감원**\n마이크로소프트(MS)가 **인공지능(AI) 투자 확대에 따른 비용 절감을 위해 사상 최대의 자발적 퇴직을 제시. **이번 제안은 미국 전체 직원의 약 7%가 대상. 메타 플랫폼스 역시 AI 투자 확대에 따른 비용 부담을 상쇄하고 효율성을 높이기 위해 전체 인력의 약 10%를 감원. 아울러 채용 예정이던 6000개의 일자리도 충원하지 않기로 했음\n\n**4) 미국, 외국 화물선 허용 연장 검토**\n트럼프 대통령이 이란 전쟁 여파로 인한 공급 차질과 유가 상승을 완화하기 위해 **외국 유조선의 미국 내 운송을 허용하는 조치를 연장할 계획. **행정부는 오는 5월 17일 만료되는 ‘존스법(Jones Act)’ 적용 유예를 연장하는 방안을 검토 중. 해당 조치는 미국 항만 간 화물 운송을 자국 선적·건조·소유 선박으로 제한한 규정을 면제해 외국 선박도 원유와 석유제품 등을 운송할 수 있도록 하는 내용\n\n**5) 핌코, 중동 걸프 지역 대출 확대 **\n이란 전쟁에 따른 경제적 충격에 대비해 **중동 걸프 국가들이 자금 확보에 나선 가운데, 글로벌 자산운용사 핌코가 대규모 자금 공급자로 나섰음.** 핌코는 전쟁이 시작된 이후 걸프 지역 정부 및 국영·준정부 기관에 대해 사모채 방식으로 100억 달러 이상을 대출. 사모채는 공모채보다 금리가 높은 대신 발행 절차가 빠르고 조건 설정이 유연하며 정보 공개 부담이 적음. 핌코는 아부다비, 카타르, 쿠웨이트 정부와 카타르국립은행 등이 발행한 사모채의 주요 투자자로 참여\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-23T13:37:50+09:00",
"text": "**<1/4분기 한국 GDP: 수출에 더해진 투자>**\n\n올해 경기는 수출과 투자가 중심이 될 전망입니다. 당분간 전쟁 여파가 있겠지만, 글로벌 제조업 회복과 정부의 첨단기술 투자 장려 등 대내외 환경이 우호적이기 때문입니다.",
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"id": 1885,
"date": "2026-04-23T07:54:06+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/23 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1480원 안팎 등락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 약 2원 내린 1478원 수준 마감. BBVA는 “시장의 내성이 강해졌다”며 **“2분마다 방향이 다른 새로운 뉴스가 쏟아질 때는 뉴스에 대한 민감도가 낮아진다”**고 진단. 웰스파고는 “최종 해결은 아직 멀어 보이며 많은 드라마가 펼쳐질 것”이라며 “하지만 핵심은 신흥국 매도세가 대체로 매우 제한적이었다는 점”이라고 언급. 한편 재정경제부는 개선된 시장 여건을 감안하여 2분기 국고채 및 주요 공적채권을 정상 발행할 예정이라고 밝힘\n\n**2) 걸프·아시아 동맹국들의 통화스왑 요청 **\n스콧 베센트 미 재무장관은 **페르시아만 지역 동맹국들과 일부 아시아 국가들이 미국과의 통화스왑 라인을 요청**해왔다고 밝힘. 베선트는 통화스왑이 해외에서 달러 표시 대출을 지원하는 데 도움이 될 수 있다며, “연준이나 재무부로부터의 통화스왑 라인은 달러 자금 조달 시장의 질서를 유지하고 미국 자산의 무질서한 매각을 방지하기 위한 것”이라고 설명\n\n**3) 이란, 호르무즈서 상선 공격**\n이란이 호르무즈 해협에서 고속정으로 상업용 선박을 향해 **발포하는 한편, 자국 초대형 유조선을 앞세워 미국의 해상 봉쇄를 시험하며 긴장 고조. **이란 혁명수비대(IRGC)가 선박 2척을 나포해 검사를 위해 해안으로 이동시켰으며, 또 다른 선박 ‘유포리아’도 공격을 받았다는 보도도 전해졌음. 동시에 이란은 ‘히어로 II’와 ‘헤디’로 확인된 초대형 유조선 2척을 미국이 차단하고 있는 해역으로 이동시켰음\n\n**4) 독일, 올해 성장률 전망 반토막**\n독일 정부가 미국의 이란 전쟁으로 촉발된** 에너지 가격 급등 여파로 올해 경제성장률 전망치를 기존 1.0%에서 0.5%로 하향 조정.** 카테리나 라이헤 경제장관은 “중동 지역 긴장 고조와 이란 전쟁이 독일 경제를 후퇴시켰다”며 “상황은 여전히 매우 불안정하다”고 언급. 보수 성향의 메르츠 총리는 유럽 최대 경제인 독일의 회복을 국정 핵심 과제로 내세웠지만, 재정 부담이 커지는 복지제도 개편 과정에서 난항을 겪고 있음\n\n**5) 야데니, ‘여름까지 증시 횡보’**\n미국 증시 바닥을 비교적 정확히 짚어온 에드 야데니가 전쟁 리스크가 여전히 시장의 제약 요인으로 남아 있다고 진단. 트럼프가 전쟁 종식 합의 가능성을 시사하고 있으나, 호르무즈를 둘러싼 긴장 속에 협상이 ‘치킨게임’ 양상으로 흐르고 있어 불확실성이 크다는 이유 때문. 야데니는 “며칠 또는 몇 주 안에 상황이 완전히 종료될 것으로 보긴 어렵다”며 “**시장 흐름이 당분간 불안정한 등락을 보이며 여름까지 다소 다지기 장세를 나타낼 가능성**이 있다”고 전망\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-22T07:51:12+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/22 Bloomberg>\n\n**1) 워시, 연준 독립성 강조. 금리 답변 회피**\n케빈 워시 연준의장 지명자가 상원 인준 청문회에서 **독립적인 통화정책 수행 의지를 거듭 강조했지만, 향후 금리 경로에 대해서는 구체적인 답변을 피했음.** 그는 “대통령이 특정 금리 결정에 대해 약속을 요구한 적은 없다”고 강조. 워시는 연준의 정책 결정 방식에 변화가 필요하다고 주장하며, 지속적인 인플레이션에 대응하기 위한 새로운 정책 틀과 대중과의 소통 방식 개선 등을 제안. 단기 금리 전망과 관련한 질문에는 명확한 입장을 밝히지 않았음\n**\n2) 골드만 CEO, ‘침체 위험, 트윗 한번에 달려’**\n골드만삭스의 데이비드 솔로몬 최고경영자(CEO)는 **이란 전쟁과 관련한 미국 행정부의 발언에 따라 경기침체 위험이 급격히 높아질 수 있다고 경고.** 그는 현재 침체 가능성은 비교적 낮은 수준지만 경기 하강 위험이 “트윗 한 번”에 달려 있을 수 있다고 언급. 골드만삭스는 올해 미국 경기침체 확률을 약 30%로 보고 있으며, 이는 ‘온건한 환경’에서의 기본 시나리오인 15%보다 높은 수준\n\n**3) 전쟁 여파 원유 수요 감소 경고**\n주요 에너지 트레이더들은 이란 전쟁으로 촉발된 글로벌 **석유 수요 감소가 더욱 심화될 것이라며, 경제적 충격이 아직 본격화되지 않았다고 경고.** 군보르그룹은 호르무즈 해협이 3개월간 폐쇄될 경우, 경기 침체를 촉발할 수 있다고 경고. 트라피구라그룹은 현재까지 수요 감소가 아시아에 집중돼 있지만, 국제유가 반응에 따라 전 세계로 확산될 것으로 예상\n\n**4) 美 소매판매 1년 만에 최대 증가 **\n미국 3월 소매판매가 1년 만에 가장 큰 폭으로 증가. 휘발유 가격 급등 속에 소비자들이 다양한 상품에 대한 지출을 이어간 것으로 나타났음. 3월 전체 소매판매는 전월 대비 1.7% 증가. 주유 관련 지출이 사상 최대 폭으로 늘어난 데 힘입었지만, 가구·전자제품·일반상품 등 거의 모든 항목에서 고르게 판매가 늘었음. 이는 **예년보다 큰 규모의 세금 환급금이 소비를 뒷받침했기 때문**으로 분석\n\n**5) 일본은행 금리 동결 유력**\n일본은행(BOJ)이 이란 전쟁에 따른 불확실성을 고려해 다음 주 기준금리를 동결하는 쪽으로 기울고 있는 것으로 전해졌음. 다만 기본적으로 금리 인상 기조는 유지할 것으로 보여 경제가 견조할 경우 6월 인상 기대가 커질 수 있음. BOJ는 인플레이션 전망치를 큰 폭 상향 조정하는 방안도 검토 중. 이란 사태가 격화되면서 3월 말까지만 해도 **4월 금리 인상 확률을 73%로 반영했던 스왑시장은 약 8% 정도로 기대를 낮췄음**\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1883,
"date": "2026-04-21T07:54:03+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/21 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 이란 불확실성에 1470원대**\n간밤 **달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 12원 넘게 급등한 1472원 수준 마감. **주말 사이 해협에서 선박 피격 사건이 발생하고 이란이 통항 자제를 경고한 이후 다시 불확실성 확대. 미즈호는 미국-이란 협상이 “3보 전진, 2보 후퇴” 양상을 보이고 있다면서 시장은 “전쟁 종식” 시나리오를 따를 가능성이 높다고 판단\n\n**2) 트럼프, ‘이란 휴전 연장 가능성 낮아’**\n트럼프 대통령은 이란과의 2주간 휴전을 연장할 가능성이 “매우 낮다”고 밝히며, 합의가 이뤄질 때까지 호르무즈 해협 봉쇄를 유지하겠다고 언급. 그는 “합의가 이뤄지지 않을 경우 휴전을 연장하지 않을 가능성이 높다”면서, 밴스 부통령이 이날 중 파키스탄으로 출발해 협상을 재개할 예정이며, 협상은 화요일 시작된다고 밝힘. **트럼프는 휴전이 오는 수요일(워싱턴 시간) 저녁에 만료된다고 설명.** 뉴욕타임스(NYT)는 이란 대표단이 협상을 위해 화요일 파키스탄을 방문하는 계획을 논의 중이라고 보도\n\n**3) 쿠웨이트 ‘불가항력 선언’ **\n쿠웨이트는 호르무즈 해협이 재개방되더라도 계약상 **공급 의무를 즉각적으로 전부 이행하기 어려울 것으로 보고, 원유·정제유에 대해 추가로 불가항력(force majeure)을 선언. **쿠웨이트는 주요 석유 인프라가 여러 차례 공습 피해를 입으면서 생산량이 1990년대 초 이라크 침공 당시 수준으로 줄어, 수출 차질이 당분간 이어질 가능성이 있다고 밝힘. 씨티그룹은 호르무즈 해협 통항 차질이 한 달 더 이어질 경우 국제 유가가 배럴당 110달러까지 상승할 수 있다고 전망\n\n**4) 라가르드, ‘이중 불확실성 확대’ **\n크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 **이란 전쟁을 둘러싼 두 가지 주요 요인이 통화정책 대응 설정을 어렵게 하고 있다고 밝힘.** 그는 “전쟁과 휴전, 평화 협상, 협상 결렬, 해상 봉쇄, 봉쇄 해제 및 재개 등 상황이 반복되면서 충격의 지속 기간과 영향 범위를 가늠하기가 매우 어려운 상황”이라고 지적. 라가르드는 “이번 충돌 이전 상태로 돌아가는 데 쉬운 길은 없다”면서도 “지금까지는 에너지 가격 상승이 ECB의 비관적 시나리오 수준까지는 도달하지 않았다”고 평가 \n**\n5) 스트래티지, 비트코인 25.4억 달러 매입 **\n마이클 세일러의 **스트래티지가 최근 7일 동안 25.4억 달러 가량 비트코인을 매입.** 이는 2024년 11월 이후 최대 규모의 비트코인 매입. 공시에 따르면 스트래티지는 4월 19일 종료 주간에 이 같은 규모의 비트코인을 사들였음. 이번 매입 자금은 주로 21.8억 달러의 영구우선주 STRC(일명 Stretch) 발행을 통해 조달됐고 나머지는 보통주 매각으로 충당\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1882,
"date": "2026-04-20T07:44:14+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/20 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 호르무즈 개방에 급락**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 19원 넘게 급락한 1460원 수준 마감. **장중 1454원까지 떨어지면서 이란 전쟁 발발 이전 수준으로 잠시 내려서기도 했음.** 구윤철 부총리와 베선트 미 재무장관은 원화의 과도한 변동성은 바람직하지 않다는데 인식을 같이 하고, 외환시장 동향에 관해 계속해서 협의해 나가기로 했음. 바클레이즈는 최근 단기금리가 가장 급격히 상승한 국가 중 하나로 한국을 꼽으며, 2.6%를 목표로 원화 NDIRS 1년 금리 리시브 포지션을 3.135%에 진입할 것을 권고\n\n**2) 다시 닫힌 호르무즈 해협**\n미국이 이란 선박에 대한 해상 봉쇄를 유지하겠다는 입장을 고수하자 이란은 이를 수용할 수 없다며 호르무즈 해협을 재차 봉쇄. 이 과정에서 일부 선박들이 급히 해협을 빠져나가려다 회항하는 등 혼선이 빚어졌음. 트럼프 대통령은 스티브 위트코프 특사가** 이란과의 협상을 화요일 진행할 예정이며 수요일까지도 이어질 수 있다고 언급.** 미국과 협상을 이끈 이란 의회 의장 모하마드 바게르 갈리바프는 “격차는 여전히 크지만 협상은 진전을 보이고 있다”고 밝힘\n\n**3) 트럼프, ‘이란, 핵 프로그램 무기한 중단에 동의’**\n트럼프 대통령은 이란이 핵 프로그램을 무기한 중단하기로 합의했으며, 미국으로부터 동결된 자금을 받지 않을 것이라고 밝힘. 그는 “주요 쟁점의 대부분은 이미 확정됐다”며 “상당히 빠르게 진행될 것”이라고 언급. 다만 이란은 호르무즈 해협 개방 외에는 어떠한 합의 내용도 공식적으로 언급하지 않았음. 또한 이란 핵 프로그램 중단이 20년 시한부가 아니냐는 질문에 “기간은 없다, 무기한이다”라고 답변. 블룸버그 이코노믹스는 **“합의가 가까워 보이지만, 완전하고 지속적인 평화로 이어질 가능성은 낮다”**고 평가\n\n**4) 유가 하락에 금리 인하 기대↑**\n중동 긴장 완화에 **유가가 하락하면서 미국채 10년물 금리가 거의 한달래 저점으로 밀렸음.** 스왑시장에서는 12월 약 16bp의 연준 금리 인하를 프라이싱. 채권 트레이더들은 21일로 예정된 케빈 워시 연준의장 지명자 인사청문회를 주목. 일부 투자자들은 인플레이션이 여전히 끈질기고 경제 지표도 견조한 만큼 연준이 금리를 더 오래 동결할 가능성이 있어 금리 하락 폭이 제한될 수 있다고 지적\n\n**5) 월러 이사, ‘금리 인하 신중해야’**\n크리스토퍼 월러 연준 이사는 이란 전쟁으로 촉발된 에너지 충격을 이유로 신중한 입장을 드러냈음. 그는 호르무즈 **해협이 재개방되고 교역이 정상화될 경우, 고유가는 일시적 현상으로 판단**해 둔화되는 고용에 정책 초점을 맞출 수 있다고 밝힘. 반면 분쟁이 길어지고 고유가가 지속될수록 기업들이 비용 상승을 가격에 반영하면서 물가 상승 압력이 다른 부문으로 확산될 가능성이 커진다고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1880,
"date": "2026-04-17T07:46:58+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/17 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1420원 전망?**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 강세를 따라 전일대비 약 4원 오른 1480원 수준 마감. 마이크로하이브는 **한국의 증시 관련 자금 유출이 반전되고, 세계 국채 지수(WGBI) 편입에 따른 자금 유입 등에 달러-원 환율이 하락할 것**이라며 1420원을 목표치로 제시. WGBI 자금 유입은 3월부터 11월 사이에 400억~600억 달러 규모에 이를 것으로 추산\n\n**2) 트럼프 이란 합의 낙관**\n트럼프 대통령은 이란과의 합의를 위해 **2주간의 휴전 연장이 반드시 필요하지는 않다며 “상당히 빠른 시일 내 해결될 것”이라고 전망.** 다만 필요할 경우 휴전 연장도 가능하다면서, 이번 주말 양국간 협상이 재개될 수 있다고 언급. 또한 이란이 핵무기 개발 포기와 핵 물질 이전 등 그동안 거부해온 조건에 동의했다고 믿고 있다면서, 이번 합의에는 원유 이슈와 호르무즈 해협 개방도 포함될 것이라고 밝힘. 다만 이란은 이러한 양보를 공식적으로 확인하지 않았음\n\n**3) 미·이란 평화협정 최소 6개월 소요 전망**\n걸프 아랍 국가들과 유럽의 일부 지도자들은 미국과 이란 간 **평화 합의 도출에 약 6개월이 소요될 것으로 보고 그때까지 휴전을 연장해야 한다는 생각**인 것으로 알려졌음. 이들은 에너지 공급 정상화를 위해 호르무즈 해협의 즉각 개방을 촉구하면서, 다음 달까지 상황이 개선되지 않을 경우 글로벌 식량 위기가 발생할 수 있다는 경고를 비공식적으로 제기하고 있음. 걸프 국가들은 향후 체결될 평화 협정에는 이란의 우라늄 농축과 장거리 탄도미사일 보유를 금지하는 내용이 반드시 포함돼야 한다는 입장\n\n**4) 윌리엄스 총재, ‘가이던스 제시 어렵다’**\n존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 높은 불확실성을 이유로 **향후 금리 경로에 대한 가이던스를 제시하는 것은 적절하지 않다고 밝힘.** 다만 장기적으로는 금리 인하 가능성을 여전히 염두에 두고 있다고 언급. 스티븐 마이런 연준이사는 “금리 인하를 미룰 설득력 있는 이유를 아직 보지 못했다”며, 기준금리를 올해 여러 차례 인하해야 한다는 기존 입장을 유지\n\n**5) 폴슨 전 재무장관, ‘미국채 수요 붕괴 대비해야’**\n헨리 폴슨 전 미국 재무장관은 미국채 수요가 무너질 경우 “격렬한 충격”이 발생할 수 있다며 “위기 상황에서 즉시 실행할 수 있는 단기적이고 목표가 분명한 비상 계획을 사전에 준비해 둘 필요가 있다”고 주장. 2008년 금융위기 당시에는 정부가 재정 여력을 활용해 금융 시스템을 정리할 수 있었지만, 국채 발행이 어려워지고 **연준이 사실상 유일한 매수자가 되는 상황에서 국채 가격은 하락하고 금리가 상승하는 것은 “매우 위험한 상황”**이라고 경고\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1879,
"date": "2026-04-16T07:33:08+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/16 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 좁은 박스권**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 3원 넘게 오른 1476원 수준 마감. 미군 수천명이 중동에 추가 파견된다는 뉴스에 소폭 오르기도 했으나, 전반적으로 좁은 범위에서 등락하는 양상 지속. 향후 3개월간 10년물 미국 금리의 흔들림 정도를 가늠하는 3m10y 스왑션 vol의 경우 최근 12거래일 중 11차례 떨어지며 이란 전쟁 이전 수준으로 낮아졌음. MUFG는 시장 전망이 “믿기 힘들 정도로 낙관적”이라며 **“전쟁 발발 이후 가장 확실한 초기 전략이었던 달러 강세에 대해 투자자들이 백기를 들기 시작”**했다고 진단\n\n**2) 로고프, ‘달러 과대평가. 전쟁 낙관은 순진’**\n미 달러화 가치가 높은 수준을 유지하고 있는 것은 장기적인 조정 위험을 시사한다고 케네스 로고프 하버드대 교수가 진단. 그는 “달러는 아마도 여전히 최소 20%는 과대평가돼 있다”며, **“달러를 포함해 주요 통화가 이처럼 과대평가됐던 모든 과거 사례에서 통화 가치는 대체로 5~6년에 걸쳐 하락하는 경향**을 보였다”고 설명. 또한 이번 전쟁을 “큰 스태그플레이션 충격”이라고 규정하며, 여전히 경제 전반에 영향을 미치고 있는 관세 효과와 맞물려 부담을 가중시키고 있다고 지적\n\n**3) 수상한 원유 거래 조사 **\n미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 **이란 전쟁 관련 정책 전환에 앞서 교묘한 타이밍에 이뤄진 의심스러운 원유 선물 거래 조사에 착수.** CFTC는 최근 정책 발표 직전에 거래된 원유 선물 계약 관련 데이터 제출을 요청. CFTC는 약 2주간 최소 두 차례에 걸쳐 주요 발표 직전에 거래량이 급증한 사례를 들여다보고 있음. 한편, 베선트 미 재무장관은 이란과 러시아산 원유 거래를 일부 허용해 온 제재 예외 조치를 연장하지 않겠다는 방침 재확인\n**\n4) 해맥 총재, ‘동결이 기본 시나리오’**\n베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 기준금리가 현재 적절한 수준에 있으며 **당분간 동결을 선호하지만, 상황에 따라 양방향 조정이 필요**할 수도 있다고 밝힘. 그는 “기본적으로 상당 기간 금리를 동결할 것으로 보고 있다”면서도 “금리에는 양방향 위험이 존재한다”고 언급. 오스탄 굴스비 총재는 유가가 높은 수준을 유지할 경우 기대 인플레이션이 뚜렷하게 상승하기 시작할 수 있다며, 관세로 인한 인플레이션이 완전히 해소되기도 전에 이러한 요인이 겹친다면 이는 “이중의 위험”이라고 설명\n**\n5) 트럼프, ‘파월 물러나지 않으면 해임’ **\n트럼프 대통령은 **제롬 파월이 연준 의장 임기 종료 시점인 5월에 자리에서 물러나지 않을 경우 그를 해임하겠다고 밝힘. **파월은 차기 의장의 상원 인준이 지연될 경우 자신이 임시 의장 역할을 수행하겠다는 입장을 드러낸 바 있음. 다만 대통령이 임시 의장 역할까지 해임할 권한이 있는지는 불확실. 상원 은행위원회는 오는 21일 워시 지명자에 대한 인준 청문회를 열 예정\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-15T07:44:51+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/15 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 휴전 기대·국민연금 환헤지에 하락 **\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 약세 및 국민연금의 환헤지 확대 등에 전일대비 약 10원 내린 1472원 수준 마감. 달러(BBDXY)는 2024년 3월 이후 가장 긴 7거래일 연속 하락세. 도이치뱅크는 “이란 전쟁 리스크가 정점을 지났을 가능성이 높다는 징후가 나타나면서, 달러 숏 포지션을 다시 취할 조건이 갖춰지고 있다”고 판단. 이형렬 재정경제부 국제금융국장은 “환헤지 15% 비율을 기본으로 한다는 의미는 **기존보다 환헤지 한도가 5%포인트 확대되는 것을 의미한다”고 설명**\n\n**2) 이란, 협상 위해 해협 선적 일시중단 검토**\n이란이 미국의 해상 봉쇄 조치를 자극하고 새로운 **평화 협상을 무산시키는 상황을 피하기 위해 호르무즈 해협을 통한 원유 선적을 단기간 중단하는 방안을 검토. **다만 이란의 입장은 여전히 유동적인 상황으로, 이란 혁명수비대(IRGC)가 미국의 봉쇄 조치를 무력화할 수 있음을 과시하기 위해 노선을 급변할 위험도 있음. 컨트롤리스크스는 “이란 입장에서 큰 양보는 아니지만, 협상을 앞두고 신뢰 구축 조치로 작용할 수 있다”고 진단\n\n**3) 라가르드, ‘기본 시나리오 벗어나’**\n크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 이란 전쟁에 따른 에너지 가격 상승으로 유로존 경제가 ECB의 기본 시나리오에서 벗어났다고 진단. 그는 “현재 상황은 **기본 시나리오와 비관적 시나리오 사이에 있다”**며, 다만 금리 인상 쪽으로 기울어야 할 정도는 아니라고 설명. 현재 시장은 올해 25bp씩 두 차례 금리 인상에 더해 세 번째 인상 가능성을 약 30%로 프라이싱 중\n\n**4) JP모간 트레이딩 수익 사상 최대**\n미국 최대 은행 JP모간체이스가 1/4분기에 사상 최대인 116억 달러의 트레이딩 수익 기록. 이는 전년 동기 대비 20% 증가한 수치로, **주식과 채권·외환·원자재(FICC) 거래 모두 시장 예상치 상회. **다만 올해 순이자이익(NII) 전망치를 약 1030억 달러로 다시 낮추면서 주가는 약세. 제이미 다이먼 최고경영자(CEO)는 “지정학적 긴장과 전쟁, 에너지 가격 변동성, 무역 불확실성, 대규모 재정적자, 높은 자산 가격 등 복합적인 위험 요인이 증가하고 있다”고 지적\n\n**5) 월가 주요은행 사모신용 익스포저 1000억 달러 넘어**\n월가 주요 은행들의 사모신용 관련 익스포저가 1000억 달러를 넘는 것으로 집계. 제이미 다이먼 JP모간 CEO는 “사모신용 부문에서 **상당한 손실이 발생하기 전에는 은행이 직접적인 타격을 받을 가능성은 크지 않다**”며 “일부 부담이 생길 수는 있지만 크게 우려하지는 않는다”고 언급. 웰스파고의 경우 담보 자산의 약 절반이 사업 서비스, 소프트웨어, 헬스케어 산업에 집중돼 있으며, 이 가운데 소프트웨어 기업 비중은 17%를 차지\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-14T07:57:58+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/14 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 막판 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 소폭 하락한 1482원 수준 마감. 중동 상황이 기대와 달리 개선되지 못하면서장초 1500원에 육박하기도 했으나 이후 오름폭 축소. TD증권은 “불확실성이 재점화되었음에도 달러 상승폭은 제한적이었다”며, **시장이 트럼프의 최근 조치를 “협상 수단”으로 보고 있다고 진단.** ING는 “미군의 해상 봉쇄는 유가를 상승시키겠지만, 에너지 인프라에 대한 재공격보다는 세계 경제에 더 낫다”며 “달러가 더 크게 상승할 필요는 없을 것”이라고 언급\n\n**2) 협상을 원하는 이란?**\n트럼프 대통령은 **“적절한 인사들로부터 연락을 받았으며, 이란은 합의를 원하고 있다”**고 밝힘. 다만 구체적인 인물은 밝히지 않았으며, 이란 측도 해당 접촉 사실을 확인하지는 않았음. 그는 이란의 핵 프로그램 유지 요구로 인해 협상이 실패했다며, 해당 조건 없이는 합의가 없다는 입장을 재확인. 앞서 트럼프는 호르무즈 해협에서 미군 함정에 접근하는 모든 이란 선박을 공격하겠다고 경고. 미국의 해상 봉쇄를 앞두고 경계감이 커지면서 호르무즈 해협을 통과하는 선박 수는 다시 급감\n\n**3) 골드만, 채권부문 부진에 주가 하락**\n주요 투자은행 중 가장 먼저 실적을 발표한 **골드만삭스는 채권 트레이딩 수익이 예상 밖으로 감소하면서, 주식 부문의 사상 최대 실적에도 불구하고 주가가 장중 최대 4.7% 급락.** 1분기 FICC(채권·외환·원자재) 부문 수익은 40.1억 달러로, 예상치보다 낮고, 전년 동기 대비 10% 감소. 주식 트레이딩 부문의 경우 이란 전쟁으로 인한 시장 변동성 확대에 힘입어, 53.3억 달러의 수익을 기록하며 사상 최고치 경신\n\n**4) 시타델, ‘최악 시나리오 가능성 약화’**\n시타델은 이란 전쟁이 최악의 시나리오로 전개될 가능성이 완화되면서 시장 반등 여건이 마련되고 있다고 분석. 시타델 증권 노샤드 샤는 “향후 전개는 몇 주 내에 보다 명확해지겠지만, **시장 입장에서는 최악의 시나리오 가능성이 상당 부분 축소됐다는 점이 핵심**”이라고 설명. 그는 에너지 가격 정상화에는 시간이 걸리겠지만, 인플레이션의 리스크가 완화되면서 주요 중앙은행들이 시장 예상보다 덜 매파적인 태도를 보일 것으로 전망 \n**\n5) BOE 총재, ‘사모신용 신뢰 훼손 위험’**\n앤드류 베일리 영란은행(BOE) 총재는 **사모신용 시장이 개별적인 충격에도 투자자 신뢰가 훼손될 위험이 커지고 있다고 경고. **그는 “이 시장의 불투명성이 특정 차입자에 국한된 문제라 하더라도 보다 광범위한 신뢰 상실로 이어질 위험이 높아지고 있다”며 금융안정위원회(FSB)가 향후 수개월간 모니터링을 지속하고 추가 분석을 진행할 것이라고 덧붙였음\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1876,
"date": "2026-04-13T07:40:59+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/13 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1480원대. 한은 매파 전환 위험**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 10원 오른 1484원 수준 마감. 유가 등에 연동하며 **환율 하단이 다소 지지받는 양상이었으며, 기술적으로는 이란전쟁 발발 이후 55일 이평선이 어느 정도 지지선 역할을 하고 있음.** JP모간은 한은 금리 인상이 현실화되기 위해선 에너지 가격 충격이 2차 효과를 통해 근원 인플레이션으로 전이되고 있다는 분명한 증거가 필요하다며, 올해와 내년에도 금리 동결 전망\n\n**2) 美 3월 CPI 전월비 0.9% 상승 **\n미국 3월 소비자물가가 이란 전쟁에 따른 휘발유 가격 급등 영향으로 약 4년 만에 가장 큰 폭으로 상승. 3월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.9% 상승해 2022년 6월래 가장 가팔라졌음. **휘발유 가격이 사상 최대인 21%나 치솟으며 전체 월간 상승폭의 약 4분의 3을 차지.** 네이션와이드는 “4월에도 유사한 수준의 헤드라인 CPI 상승이 예상된다”며 “전쟁이 종식되고 호르무즈 해협이 완전히 재개되더라도 원유와 휘발유, 디젤 등 공급이 전쟁 이전 수준으로 회복되기까지는 수개월이 걸릴 것”으로 예상\n\n**3) 미국 소비심리 위축 **\n이란 전쟁으로 인한 **인플레이션 우려에 미국 소비자 심리가 사상 최저 수준으로 악화.** 미시간대 4월 소비자신뢰지수 예비치는 47.6으로, 3월의 53.3에서 크게 하락. 현재 경기 현황을 보여주는 지수는 4월 50.1로 이 역시 사상 최저치를 기록했고, 기대지수는 1980년 이후 최저 수준으로 떨어졌음. 향후 1년간 기대 인플레이션은 3.8%에서 4.8%로 뛰어 대규모 관세 정책을 발표한 1년 전 이후 가장 큰 상승폭 기록\n\n**4) 연준, 사모신용 익스포저 점검**\n연준이 최근 환매 요구 증가와 부실 대출 확대 우려 속에 미국내 주요 은행들을 상대로 사모신용 익스포저에 대한 세부 자료를 요구. **연준 담당자들은 은행들이 사모신용 펀드에 얼마나 노출돼 있는지에 대한 정보를 요청.** 또한, 사모신용 펀드가 은행으로부터 조달한 부채 규모에 대한 세부 정보도 요구. 이번 조치는 기관투자자 중심에서 개인 투자자로까지 확대되며 1.8조 달러 규모로 급성장한 사모신용 시장의 리스크를 파악하려는 미 규제당국의 가장 강력한 신호 중 하나로 해석\n\n**5) BofA, ‘원자재 강세 수년간 지속’**\n향후 수년간 원자재 강세가 지속될 것이라는 전망이 나왔음. 뱅크오브아메리카(BofA)의 마이클 하트넷은 투자자들이 위험과 인플레이션, 달러 약세에 대비하기 위해 원자재로 자금을 이동시킬 것으로 예상. 그는 **2020년대 남은 기간 동안 주식 대신 원자재가 최대 수혜 자산이 될 것으로 보인다**며, 재정 지출 확대 속에 국채의 본격적인 강세장은 기대하기 어렵다고 분석. 하트넷은 이제 주요 승자는 달러보다 원자재, 미국 대형주보다 해외 및 중소형주가 될 것이라고 전망\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-10T21:30:34+09:00",
"text": "3월 미국 소비자물가: 예상 소폭 하회했습니다",
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"date": "2026-04-10T16:44:50+09:00",
"text": "**<같은 유가, 다른 충격>\n\n한국, 일본, 대만처럼 에너지 수입 의존도가 높은 국가들은 유가 상승에 더 취약합니다. 협상 차질 가능성에 대응한다면, 이번 달은 미국과 중국 비중 확대가 현실적 대안입니다. 하반기에는 유가가 100달러를 상회하는 시나리오만 아니라면, 경기 반등 베팅을 강화해야 합니다.**\n\n1. 서로 다른 체력\n2. 발빠른 시장\n3. 각자의 사정\n4. 추세(성장)와 이벤트(전쟁)",
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"date": "2026-03-20T15:08:15+09:00",
"text": "아쉽...",
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"date": "2026-03-20T15:08:14+09:00",
"text": "아주아주 감사한 분 1과 2\n\n한화의 최고짱 <<<일드와 스프레드>> >많관부 입니다",
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"date": "2026-03-20T14:23:14+09:00",
"text": "안녕하세요, \n\n한화투자증권 자산배분/미국주식 담당 임해인입니다.\n\n제가 오늘부로 약 4년간 있던 첫 회사에서 마지막 출근을 마치고, 다른 곳으로 이직 예정입니다!\n\n리서치와는 조금 다른 업무이지만, 당연히도 시장 트래킹은 계속 해야하기 때문에\n\n아마도 상황을 보고서 텔레방 운영 방향성을 잡아갈 것 같습니다 ..!\n\n푹 쉬다가 말씀드리러 오겠습니다아\n\n그동안 응원해주시고 지켜봐주신 모든 분들께 아주아주 감사드립니다 ☺️\n\n시장에서 또 봬요!!",
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"date": "2026-03-18T13:01:35+09:00",
"text": "엔비디아\n: 중국 당국이 중국 기업들의 H200 AI 칩 구매 승인\n\n>> 계속 미국도 중국도 될듯 말듯 하네요. 젠슨황의 H200 생산 재개 발언 이후에 나온 뉴스 \n\nhttps://www.reuters.com/world/china/chinese-authorities-approve-nvidias-h200-ai-chip-sales-source-says-2026-03-18/",
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"date": "2026-03-18T12:58:39+09:00",
"text": "• 아마존\n: CEO, AI로 인해 향후 10년 내 AWS 연매출 6천억 달러 달성할 수 있을 것. 기존 예상치의 두 배\n\n: AWS의 성장 속도가 빠를수록 단기적으로 더 많은 자본 지출 요구됨. 수익 창출 시점보다 몊 년 앞서서 투자 필요하기 때문\n\n>> 2025년 AWS 매출 1,287억 달러\n\nhttps://www.reuters.com/business/amazon-ceo-sees-ai-doubling-his-prior-aws-sales-projections-600-billion-by-2036-2026-03-17/",
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"date": "2026-03-18T10:59:07+09:00",
"text": "ㄷㄷ 저도 사구 시퍼용\n\nhttps://biz.chosun.com/stock/market_trend/2026/03/18/FEZEHV4JRZCPPFKDKHVD3FWH5U/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz",
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"date": "2026-03-18T09:38:38+09:00",
"text": "[260318 한화 임해인]\n\n오전에 정신이 없었어서 업뎃이 느렸습니다..!!\n\n📍주식↑금리→달러→금→코인↑원유↑\n: 에너지 +1% vs. 헬스케어 -0.9%\n\n📍M7\n📈\n알파벳 +1.6%, 아마존 +1.6%, 테슬라 +0.9%, 애플 +0.6%\n📉\n마소 -0.1%, 엔비디아 -0.7%, 메타 -0.8%\n\n• 엔비디아\n: H200 생산 재개. 젠슨 황은 몇 주 전과 전망이 달라졌다고 언급. 중국의 많은 고객사에 대한 라이선스 확보\n\n: 추론 전용 칩 그록의 중국향 수출도 준비 중이라고 언급\n\n• 메타\n: VR 헤드셋용 가상공간 호라이즌 월드 서비스 종료 예정. 관련 부서 리얼리티 랩스 인력 감축 기조에 따른 결정\n\n—> 사람 짜르고 쓸데없는거 안하고 AI에 집중\n\n• 우주항공/방산\n: 미국 우주군 사령관, 골든돔 미사일 방어 프로젝트 1단계에 1,850억 달러의 예상 비용 책정. 기존 전망 대비 100억 달러 상향",
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"date": "2026-03-17T08:43:50+09:00",
"text": "[260317 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↓달러↓금↓코인↑원유↓\n: 정보기술 +1.5% vs. 필수소비재 +0.3%\n\n📍M7\n📈\n메타 +2.3%, 아마존 +2%, 엔비디아 +1.7%, 마소 +1.1%, 테슬라 +1.1%, 애플 +1.1%, 알파벳 +1%\n\n• 엔비디아 GTC 개최\n: 추론 전문 칩 그록 3 LPX 공개. 루빈 시스템과 함께 배치하면 단독 대비 와트당 토큰 처리 성능 최대 35배 ↑\n\n: 차세대 카이버 랙 구조는 2027년 출시될 베라 루빈 울트라부터 적용될 예정. 2027년까지 AI 칩 주문 1조 달러에 달할 것이라는 점 강조\n\n• 메타\n: 네오클라우드 기업 네비우스로부터 AI 컴퓨팅 용량 확보. 2027년까지 120억 달러 규모 계약 확정했고 옵션에 따라 향후 5년간 270억 달러까지 확대\n\n• 트럼프&백악관\n: 트럼프, 중국에 미중 정상회담 약 한 달 연기 요청",
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"date": "2026-03-16T08:18:01+09:00",
"text": "[260316 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리→달러↑금↓코인↑원유↑\n: 유틸리티 +1% vs. 소재 -1%\n\n📍M7\n📉\n알파벳 -0.6%, 아마존 -0.9%, 테슬라 -1%, 마소 -1.6%, 엔비디아 -1.6%, 애플 -2.2%, 메타 -3.8%\n\n• 경제지표\n: 1월 JOLTS 구인건수 694.6만 건(예상 676만, 12월 655만)\n\n• 테슬라\n: 일주일 이내에 테라팹 프로젝트 개시. 지난 1월 실적 발표에서 향후 3~4년 내 발생 가능한 공급 제약에 대응하기 위해 테라팹 건설 필요성 강조\n\n• 메타\n: 20% 이상의 감원 추진. 2022년 이후 가장 큰 규모의 구조조정이 될 전망\n\n• 트럼프&백악관\n: 미국 상무부, 미국의 승인 없이 전세계에 AI 칩 수출 불가능하다는 규정 초안 철회\n\n: 미 국방부, 이란 전쟁 최대 4~6주 더 걸릴 것으로 추산. 미국의 석유 생산 확대로 이란의 협상력이 1970년대보다 훨씬 약하다고 주장",
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"id": 209,
"date": "2026-03-14T01:14:13+09:00",
"text": "• AI\n: 아마존, 세레브라스 칩 도입 추진. 트레이니엄과 병용해 추론 속도 개선 목적\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-13/amazon-will-use-cerebras-giant-chips-to-help-run-ai-models",
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"id": 208,
"date": "2026-03-13T08:07:17+09:00",
"text": "[260313 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑\n: 에너지 +0.9% vs. 산업재 -2.5%\n\n📍M7\n📉\n마소 -0.8%, 아마존 -1.5%, 엔비디아 -1.6%, 알파벳 -1.7%, 애플 -1.9%, 메타 -2.6%, 테슬라 -3.1%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 213k(예상/전주 214k)\n\n• 실적 발표\n: 어도비, 예상을 상회한 실적 발표. 가이던스도 양호했으나 CEO 사임 소식에 변동성 확대. 시간외 -7.3%\n\n• 아마존\n: 프라임 데이 할인행사 기존 7월에서 6월로 변경 검토 중. 관련 매출이 3분기가 아닌 2분기에 반영될 예정\n\n• 우주항공\n: 나사, 아르테미스 2 발사일 **4월 1일** 계획. 4명의 승무원 태우고 달 궤도 비행하는 프로젝트\n\n**—> 2월에 연료 주입 리허설 성공. 기존 발사 시험 3월로 계획됐으나 연기. 이후 발사 타임라인 다시 잡힌 것 !!**\n\n: S&P, 스페이스X의 신속한 S&P 500 지수 편입을 위해 관련 규정 변경 검토 중. 기존 규정은 IPO 이후 12개월 지나야 함\n\n• 트럼프&백악관\n: 미 정부, 존스법 일시적으로 완화 y검토 중. 외국 선박의 미국 내 항구간 화물 운송 허용함으로써 유가 상승에 따른 충격 완화 목적",
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"id": 207,
"date": "2026-03-12T11:08:17+09:00",
"text": "• AI\n: AI 코딩 스타트업 Cursor, 기업가치 500억로 자금 조달 계획\n\n: 2025년 11월 293억 달러의 기업가치로 23억 달러의 자금 조달\n\n: Cursor의 주요 경쟁사는 앤스로픽(기업가치 3,800억 달러로 300억 달러 자금 유치 이력)\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-12/ai-coding-startup-cursor-in-talks-for-about-50-billion-valuation",
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"id": 206,
"date": "2026-03-12T08:42:17+09:00",
"text": "[260312 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑ 코인↑\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +2.2%, 엔비디아 +0.7%, 알파벳 +0.5%, 메타 +0.1%\n📉\n애플 -0.0%, 마소 -0.2%, 아마존 -0.8%\n\n• 경제지표\n: 2월 헤드라인 CPI YoY +2.4%로 예상 부합\n\n• 트럼프\n: “우리가 이겼지만, 임무를 마칠 때까지 군사작전을 계속할 것”\n\n• 메타\n: 메타 훈련•추론 가속기(MTIA) 칩 제품군 4종 공개. 한 종류는 생산 돌입했고 나머지 3종은 6개월 주기로 내년까지 데이터센터에 배치할 예정. 추론에 최적화된 칩이라는 점 강조\n\n• 엔비디아\n: AI 클라우드 기업 네비우스에 20억 달러 투자 예정\n\n—> 클라우드, 자율주행, AI 모델, 로봇 등등의 기업에 투자 확대 지속\n\n• 지정학\n: IEA, 4억 배럴의 전략 비축유 방출 결정. 역대 최대 규모. 미국의 방출분은 1.72억 배럴. 방출이 완료되기까지 약 120일 소요될 전망\n\n• 애플\n: 출시 예정인 폴더블 아이폰, 아이패드와 유사한 인터페이스로 예상. 가격 약 2,000 달러",
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"id": 205,
"date": "2026-03-06T22:49:47+09:00",
"text": "• 2월 미국 고용\n: 비농업고용 MoM -92K vs. 예상 58K, 1월 126K\n\n: 최근 12개월 동안 한 차례 제외하면 모두 전월 발표치의 하향 조정 동반",
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"date": "2026-03-06T14:17:40+09:00",
"text": "• 소프트뱅크\n: 오픈AI에 대한 투자를 위해 최대 400억 달러 대출 모색 중. 12개월 만기\n\n--> 소프트뱅크가 1월 말 오픈AI에 300억 달러 투자 계획 발표. 3월 3일에 S&P는 소프트뱅크 신용등급(BB+) 전망을 안정적에서 부정적으로 하향 조정\n\nhttps://www.reuters.com/business/media-telecom/softbank-seeks-up-40-billion-loan-finance-openai-investment-bloomberg-news-2026-03-06/",
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"id": 203,
"date": "2026-03-06T09:08:55+09:00",
"text": "**미국, 중국에게 석유와 가스 제품 구매 유도\n**\n• 향후 미중 협상에서 미국은 중국에 미국산 석유와 가스 구매 요구할 전망\n: 중국은 현재 러시아로부터 염가에 원유 공급 중\n: 이란산 원유 구매를 줄이도록 요구하는 방안도 검토 중\n\n→ 이외에도 미국산 대두, 보잉 항공기, 희토류 등이 핵심 의제로 논의될 예정\n\nhttps://www.wsj.com/world/china/u-s-has-a-big-ask-for-china-buy-less-oil-from-russia-more-from-america-3935df4b",
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"date": "2026-03-06T09:08:55+09:00",
"text": "이란 때리기 - 중국 짱 곤란하게 하기 - 기름 팔기",
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"date": "2026-03-06T08:44:25+09:00",
"text": "[260306 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑\n: 에너지 +0.6% vs. 산업재 -2.2%\n\n📍M7\n📈\n마소 +1.4%, 아마존 +1%, 엔비디아 +0.2%\n📉\n테슬라 -0.1%, 알파벳 -0.8%, 애플 -0.9%, 메타 -1.1%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 213K(예상 215K, 전주 213K)\n\n• 엔비디아\n: H200 생산 중단하고, TSMC 캐파를 베라 루빈으로 전환. 중국향 수출 가능성 낮아졌다는 판단에 따른 조치\n\n• 오픈AI\n: GPT-5.4 공개. 추론 모델과 코딩 모델 통합됐으며 기존 및 경쟁사 모델 대비 성능 개선\n\n• 오라클\n: 수천명 감원 발표. 대상의 일부는 AI 도입에 따른 필요성 줄어드는 직종이 될 것\n\n• 트럼프\n: 미국, 엔비디아&AMD의 글로벌 AI 칩 판매에 허가를 받아야 하는 규정 초안 마련해 적용 검토 중",
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"date": "2026-03-05T08:51:43+09:00",
"text": "[260305 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↓금↑코인↑원유↑\n: 경기소비재 +1.8% vs. 필수소비재 -0.6%\n\n📍M7\n📈\n아마존 +3.9%, 테슬라 +3.4%, 메타 +1.9%, 엔비디아 +1.7%, 마소 +0.3%\n📉\n알파벳 -0.0%, 애플 -0.5%\n\n• 브로드컴\n: 예상을 상회한 실적 및 가이던스 발표. 2027년 칩 판매는 1,000억 달러 돌파할 전망. 시간 외 +4.3%\n\n• 엔비디아\n: 오픈AI향 투자는 1,000억 달러에 이르지않을 것&언급됐던 300억 달러 투자 완료. 오픈 AI의 IPO를 고려하면 이번이 마지막 투자일 것으로 예상\n\n—> 1,000억/300억 달러는 이미 나왔던 내용이고 투자가 마지막일 거란 부분 업데이트\n\n• 메타\n: AI 모델 훈련 위한 맞춤형 자체칩 개발 의지 표명\n\n• 아마존\n: 로보틱스 부서 최소 100명 감원 단행\n\n• 백악관\n: 베센트 재무장관, 15%로의 관세 인상은 이번주중 어느 시점이 될 것",
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"date": "2026-03-04T19:09:37+09:00",
"text": "오픈AI\n: NATO와 계약 검토 중\n\n--> 미국 국방부랑도, NATO랑도 ..! \n\nhttps://www.reuters.com/technology/openai-looking-contract-with-nato-source-says-2026-03-04/",
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"date": "2026-03-04T13:29:44+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 엔비디아, 영국의 자율주행 스타트업 Oxa의 자금조달 라운드(1억 300만 달러)에 참여\n: Oxa는 산업 현장 자율주행 차량에 집중\n\n--> CES에서도 벤츠 하드웨어에 엔비디아 자율주행 소프트웨어 넣은 차를 올해 출시한다고 발표한 바 있습니다. \n\n특정 산업의 표준으로 자리잡기위한 생태계를 부지런히 구축하는 중 !\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-04/nvidia-backs-another-uk-driverless-startup-in-103-million-round",
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"id": 197,
"date": "2026-03-04T08:08:36+09:00",
"text": "[260304 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑\n: 커뮤니케이션 +0.1% vs. 소재 -2.4%\n\n📍M7\n📈\n마소 +1.4%, 메타 +0.2%, 아마존 +0.2%\n📉\n애플 -0.4%, 알파벳 -0.9%, 엔비디아 -1.3%, 테슬라 -2.7%\n\n• AI\n: 오픈AI, 마이크로소프트의 깃허브 대체 위한 플랫폼 개발 중(The Information)\n\n• 아마존\n: UAE 데이터센터 두 곳 드론 공격으로 타격. 은행/결제 서비스 중단\n\n• 비만치료제\n: FDA, 30개의 텔레헬스 회사들에게 GLP-1 체중 감량 조제약 관련 경고장 발송. 정품인 것처럼 소비자를 오인하게 만드는 문구 등 지적. 15일 내 시정 계획 제출 요구\n\n: FDA, 노보 노디스크에 오젬픽 광고의 오도 가능성 지적. 다른 GLP-1 대비 우월 등의 문구 시정 계획 제출 요구\n\n• 트럼프 대통령\n: 군사작전이 끝나면 유가 떨어질 것으로 전망\n: 호르무즈 해협 지나는 선박들에 대해 호송/보험 제공 가능성 시사",
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"date": "2026-03-03T21:48:04+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: 피치북, 큰 변동성 감내한다면 1.75조 달러로 거론된 기업가치는 정당화될 수 있다고 언급. xAI 가치는 반영되지 않은 추정치\n\n: IPO로 500억 달러 조달한다면 스타십 양산, 스타링크 확장, 모바일 서비스(D2C) 서비스 구축 위한 자금 마련될 것\n\n: 그정도 가치면 트레일링 PSR 100배 vs. 팔란티어 77배\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-03/spacex-ipo-at-1-75-trillion-is-pricy-not-irrational-pitchbook-says?srnd=phx-technology",
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"date": "2026-03-03T08:55:25+09:00",
"text": "[한화 임해인: 3월 음파(MPAA, Model Portfolio+Asset Allocation)]\n\nhttps://buly.kr/GP4QQFL\n\n3월 자산배분+MP 월보 발간했습니다!\n\n1. 주식, 그 중에서도 미국 선호 의견 유지\n\n**2. 미국-이란 전쟁의 미국 증시 영향 제한적**일 것으로 예상\n: 2024년 미국과 이란의 국방비 지출 차이는 126배에 달하고, 이란을 직접 도와줄 국가는 없음\n-> 전쟁이 단기에 그칠 가능성\n\n: 미국이 호르무즈 해협을 통해 수입하는 원유 하루 약 36만 배럴. 일일 원유 소비량 2천만 배럴의 1.8%에 불과\n\n3. 대형 테크 비중 확대 유지+전쟁 리스크는 에너지/방산 비중 확대로 대응\n: 대형 성장주의 밸류애이션 매력도는 가치주 대비 확연히 상승. 12MF PER 엔비디아 21배 vs. 필수소비재 23.9배, 산업재 26.7배 등\n—> 더이상 싸지 않은 가치주\n\n: 비중 축소 업종으로는 소비재, 소재, 부동산, 헬스케어 제시",
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"date": "2026-03-03T08:52:41+09:00",
"text": "[260303 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↑금↑코인↑원유↑\n\n📍M7\n📈\n엔비디아 +3%, 마소 +1.5%, 메타 +0.8%, 애플 +0.2%, 테슬라 +0.2%\n📉\n아마존 -0.8%, 알파벳 -1.6%\n\n• 엔비디아\n: 광학 부품 기업 루멘텀과 코히런트에 각 20억 달러 규모 지분 투자 단행. 루멘텀 +11.8% & 코히런트 +15.5%\n\n: 미 정부, 중국 고객사당 H200 구매량 7.5만 개로 제한하는 방안 검토 중\n\n• 아마존\n: 스페인 AI 데이터센터 확장에 210억 달러 투자\n\n• 스페이스X\n: 2027년 중반부터 스타십 활용해 더 큰 고성능 위성 발사 시작할 것. 한번에 50개의 위성 발사할 수 있을 것\n\n•xAI\n: 175억 달러 규모 부채 상환 추진 중\n\n• 일라이 릴리\n: 4월중 경구용 비만치료제 오포글리프론 승인될 것이라는 기존 일정 재확인. 승인 이후 일주일내로 환자들에게 약 출하 가능\n\n• 지정학\n: 미국/이스라엘, 이란 전면 공격 감행. 트럼프 대통령은 4~5주간 군사작전이 진행될 것이라고 예상\n\n: 이란은 쿠웨이트, 바레인, 두바이, 도하까지 타격. 중동 전반으로 리스크 확산되는 중",
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"id": 191,
"date": "2026-03-01T11:23:06+09:00",
"text": "투자전략팀에서 RA분들을 모십니다. 많은 관심과 지원 부탁드리고, 저희 채널에 계신 분들 적극적인 공유 부탁드립니다.\n-----------------------------------\nhttps://m.hanwhain.com/hanwha/jobs/jobs_recruit_detail.do?rtSeq=18176",
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"date": "2026-03-01T11:23:06+09:00",
"text": "🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥",
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"date": "2026-02-27T14:14:51+09:00",
"text": "• 우주항공-중국\n: 중국은 올해 유인우주선 2회 / 화물우주선 1회 발사할 계획\n\n: 독자 우주정거장 텐궁은 안정적으로 운영 중 \n\n: 2030년 이전 자국 우주비행사의 첫 달착륙 목표. 차세대 유인 달 탐사용 운반체, 신형 유인우주선, 달 착륙선 등 개발 순조롭게 진행 중\n\n--> 미국도, 중국도 달 착륙에 집중하는 중. 경제적 목적보다는 냉전시대 미국과 소련처럼 패권을 과시하기 위한 경쟁같은 느낌\n\n그런데 1) 로켓을 궤도에 올리고 2) 회수해서 3) 다시 궤도에 올리는데 성공한 주체는 스페이스X가 유일합니다\n\n재사용을 상용화하지 못한 중국은 우주 산업을 개발할수록 진짜로 천문학적인 돈이 들 수밖에 없는 상황\n\nhttps://n.news.naver.com/article/001/0015928728?sid=104",
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"id": 188,
"date": "2026-02-27T10:04:15+09:00",
"text": "• 알파벳-메타\n: 메타, 알파벳의 TPU 임대하기 위해 수십억 달러 규모의 다년간의 계약 체결. 이르면 내년부터 TPU를 직접 구매할 가능성도 거론\n\n--> 새로운 이야기는 아니고, 작년 11월부터 나왔던 내용입니다. 수십억 달러면 2026년 CAPEX 1,250억 달러(예상)의 극히 일부입니다. 일전에 리포트를 통해 전환비용을 감당가능해 AI 칩 소스를 다각화할 수 있는 일부 기업만이 실험적으로 TPU를 쓸 수 있다고 생각한다고 말씀드렸습니다! \n\n11월 보도\n: https://www.reuters.com/business/meta-talks-spend-billions-googles-chips-information-reports-2025-11-25\n\n이번 보도\n: https://www.reuters.com/business/google-signs-multibillion-dollar-ai-chip-deal-with-meta-information-reports-2026-02-26",
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"date": "2026-02-27T09:11:35+09:00",
"text": "• 우주항공\n: 미 우주군, 2/12 ULA(보잉+록히드마틴)의 벌컨 로켓 발사 과정에서 소형 보조 추진기에 문제 발생. 위성의 궤도 진입에는 성공\n\n: 우주군은 ULA 벌컨 로켓 이용한 임무 수행 중단 발표. 대안 옵션등을 고려 중이라는 입장인데, ULA의 아틀라스V(구형), **스페이스X의 팰컨9** 언급\n\n--> 스페이스X 로켓 신뢰성이 높네요\n\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-26/us-space-force-pauses-flights-on-boeing-lockheed-s-vulcan-rocket",
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"id": 186,
"date": "2026-02-27T08:58:27+09:00",
"text": "https://buly.kr/3NKKO2i\n\n[엔비디아: 세일할 때 사야죠]\n\n1. 엔비디아 실적과 가이던스 모두 예상보다 좋았습니다.\n\n2. 젠슨 황 CEO는 과거에는 이미 만들어진 S/W를 쓰는데 연 3~4천억 달러 CAPEX면 됐지만 이제는 데이터가 실시간으로 생성되기에 CAPEX가 대폭 늘어나야 하는건 당연하다는 입장입니다.\n\n3. 에이전트 AI가 나오고, 수요가 기하급수적으로 늘고 있습니다. 컴퓨팅이 토큰을 생성하면, 토큰은 매출로 직결됩니다. 컴퓨팅을 구축하기 위한 엄청난 투자가 당연하게 됩니다. 토큰 없이는 매출 성장을 이룩할 수 없습니다.\n\n4. CEO는 AI 빅테크의 현금흐름은 예상보다 더 좋을 거기 때문에, CAPEX를 충분히 감당할 수 있다고 확신하고 있습니다.\n\n5. AI의 가장 큰 병목은 전력인데, 엔비디아 제품은 전력당 토큰 생성량이 독보적입니다. 랙 전체를 설계함으로써 구조를 최적화시킨 영향입니다.\n\n6. 독보적인 경쟁력은 마진을 유지할 수 있게 합니다. 회사는 연간 70% 중반대의 매출총이익률을 예상했는데, 이번 분기 수준이 유지된다는 뜻입니다.\n\n7. 메모리 가격 급등에도 불구하고 마진이 지켜진다는 건 사실상 가격을 올리겠다는 의미입니다. 엔비디아는 세대가 바뀌면 엄청난 성능 도약이 나타나기 때문에 (비싸게 팔아도) 고객의 ROI는 이득일거라고 설명했습니다.\n\n8. 엔비디아 주가는 시간외에서 4%까지 오르다가 어제 정규장에서 5.5% 빠졌습니다. AI 피해주로 주목받는 세일즈포스는 실적 발표 이후 시간외에서 빠지다가 정규장에서는 크게 상승했습니다. AI 산업 전반에서 실적 발표를 기점으로 펀더멘탈과 무관한 일시적인 주가 변동성이 확대되고 있다고 생각합니다.\n\n9. 엔비디아 12MF PER은 20배까지 빠졌습니다. 세일할 때 사야합니다",
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"date": "2026-02-26T08:13:32+09:00",
"text": "[260226 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↓금↑코인↑원유↓\n: 정보기술 +1.9% vs. 필수소비재 -0.8%\n\n📍M7\n📈\n마소 +3%, 메타 +2.3%, 테슬라 +2%, 엔비디아 +1.4%, 아마존 +1%, 애플 +0.8%, 알파벳 +0.7%\n\n• 엔비디아\n: 예상을 상회한 실적 및 가이던스 제시. 한때 시간외 +4%까지 올랐으나 상승폭 줄어 +1%\n\n• 노보 노디스크\n: 비브텍스와 21억 달러 규모 체결해 경구용 약물 전달 기술 확보. 흡수율 개선 등에 방점\n\n• 트럼프\n: 3/4, 빅테크에 신규 데이터센터의 전력 비용 자체 부담한다는 서약 요구 예정. 법적 구속력은 없음",
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"id": 183,
"date": "2026-02-25T17:47:26+09:00",
"text": "오늘 엔비디아 FY 4Q26 실적 발표 예정돼있습니다!\n\n직전 분기 실적 발표한 이후 FY 2027 EPS가 확 뛰었고, 거기에서 추가로 5.4% 더 상향됐습니다\n\n실적은 항상 예상보다 좋았는데(EPS 12개분기 연속 컨센 상회)\n\n주가 반응은 와리가리했었습니다",
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{
"id": 182,
"date": "2026-02-25T08:25:17+09:00",
"text": "[260225 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리→달러↑금↓코인↓원유↓\n: 경기소비재 +1.5% vs. 헬스케어 -0.5%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +2.4%, 애플 +2.2%, 아마존 +1.6%, 마소 +1.2%, 엔비디아 +0.7%, 메타 +0.3%\n📉\n알파벳 -0.3%\n\n• 메타\n: 6기가와트 규모의 AMD AI 칩 구매 & AMD의 최대 10% 지분 매입 워런트 수령에 합의. AMD는 1기가와트당 수백억 달러 매출 올릴 수 있을 것으로 예상. 메타는 하반기부터 1기가와트 규모 데이터센터 규축 예정\n\n—> 예전엔 알파벳/얼마 전엔 엔비디아랑도! AI 칩 공급처 다각화 \n\n• 코어위브(+9.3%)\n: 지난해 체결한 메타와의 장기 계약(최대 142억 달러)을 담보로 85억 달러 자금 조달 추진\n\n• 엔비디아\n: 미국 수출 규제 책임자, 수출 허용 이후 엔디비아의 중국향 H200 판매 없었음\n\n• 노보 노디스크\n: 오젬픽&위고비&리벨서스 미국 정가 월 675 달러로 인하. 최대 할인율 50%. 2027년 1월부터 적용. 현금결제 가격에는 영향 없음! \n\n—> 이미 무보험 환자를 위한 노보케어에서는 월 349 달러에 판매 중입니다\n\n• 지정학\n: 이란, 중국산 미사일 구매 협상 막바지",
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{
"id": 181,
"date": "2026-02-24T15:38:41+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 미국 정부 고위 관료, 다음주 출시 예정인 딥시크 AI 모델, 엔비디아 GPU 블랙웰을 기반으로 학습됐다고 주장. 정보 입수 경로 및 딥시크의 칩 확보 방식에 대해서는 미언급\n\n—> 단독 보도고 구체적 정보가 많이 없긴 하지만, 블랙웰도 자꾸 쓰고 모델도 자꾸 쓰는 중국 친구들\n\nhttps://www.reuters.com/world/china/chinas-deepseek-trained-ai-model-nvidias-best-chip-despite-us-ban-official-says-2026-02-24/",
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{
"id": 180,
"date": "2026-02-24T08:28:32+09:00",
"text": "[260224 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↓금↑코인↓원유↓\n: 필수소비재 +1.3% vs. 금융 -3.3%\n\n📍M7\n📈\n엔비디아 +0.9%, 애플 +0.6%\n📉\n알파벳 -1%, 아마존 -2.3%, 메타 -2.8%, 테슬라 -2.9%, 마소 -3.2%\n\n• 노보(-16.4%)&릴리(+4.9%)\n: 노보 신약 카그리세마, 릴리의 티르제파타이드(마운자로&젭바운드) 대비 비열등성 입증 실패\n\n• 아마존\n: 120억 달러 규모 루이지애나 데이터센터 건설 계획 발표. 올해 CAPEX 전망 2,000억 달러인데, 가이던스에 포함되는지 여부는 미응답\n\n• AI\n: 오픈AI 스타게이트 프로젝트 난항. 1년째 제대로 진행되지 않는 모습. 오픈AI, 오라클, 소프트뱅크의 이견 심화\n\n: 샘 올트먼, “우주 데이터센터 구상은 터무니없다. 10년 안에 중요해질 대상은 아니다”\n\n: 앤트로픽, 딥시크 등 중국 기업들이 자사 AI 모델 결과물 무단 추출해 사용했다고 주장. 디스틸레이션 기법을 통해 수천개의 가짜 계정 이용해 데이터 생성\n\n**—> 이거 2월 12일 오픈AI가 똑같이 한말이네요**\n\n: IBM 25년래 가장 큰 낙폭(-13.2%). 앤트로픽, 클로드 코드 이용해 IBM에서 실행되는 프로그래밍 언어 코볼 현대화 가능하다는 점 언급",
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{
"id": 179,
"date": "2026-02-23T21:11:21+09:00",
"text": "미국 성인 비만율이 40%인데,\n\n비만의 기준이 BMI 30입니다. \n\n키가 160cm인 여성이 몸무게가 77kg이어야 BMI 30이 간신히 넘고\n\n175cm 남성은 92kg이 나가야 BMI가 30이 넘습니다. \n\n그런 분들이 10명 중 4명이라는 의미입니다. \n\n릴리 경영진은 4분기 실적 발표에서 미국 비만 치료제 침투율은 미드싱글수준이라고 언급했습니다. \n\n출시한지 약 10년만에 키트루다가 매출 약 300억 달러를 찍었고,\n\n출시 3년만에 마운자로 젭바운드를 연간으로 350억 달러 팔아서 키트루다를 제꼈는데도\n\n아직도 극초기 시장입니다. \n\n노보는 이렇게 커지는! 아직도 초기인! 대사질환 시장에서 2026년 매출 역성장을 전망했습니다. \n\n😢😢",
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{
"id": 178,
"date": "2026-02-23T20:50:34+09:00",
"text": "**[관세] 트럼프의 신규 관세 정책, 중국&브라질이 최대 수혜 **\n\n• 미국 대법원, 트럼프가 IEEPA를 근거로 부과한 관세 무효화\n→ 트럼프 일괄 관세 15% 적용 발표(2/24 발효, 150일간 유효)\n\n\n• IEEPA로 피혜받던 주요국 수혜 예상\n: 브라질 1위(13.6%p 하락), 2위 중국(7.1%p 하락)\n: 영국, EU, 일본 등 여러 동맹국이 신규 관세로 가장 큰 타격을 입을 전망",
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{
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"date": "2026-02-23T19:25:24+09:00",
"text": "*** 노보 노디스크(프리마켓 -11.3% vs. 릴리 +4.5%)**\n\n: 카그리세마(세마글루타이드+카그릴린타이드) \nvs. 티르제파타이드(=마운자로, 젭바운드) 임상결과 발표(REDEFINE 4)\n\n**--> 주 1회 84주 투여 결과 카그리세마 -23% vs. 티르제파타이드 -25.5%**\n\n: 회사, \"세마글루타이드 혼자 쓰는 것보다 잘빠져서 만족~\" \n\n**--> 근데 이제 나름 신약인데 릴리 기존약보다 안빠짐 \n**\n: 카그릴린타이드는 아밀린 유사체. 카그리세마는 GLP-1 유사체인 세마글루타이드랑 섞어?둔 물질입니다! \n\n2025년 12월 FDA에 승인 신청했는데, 2026년 말에 결과 나올 것으로 예상됩니다(노보 피셜)\n\n: 얘 말고 다른 후보물질은 아미크레틴 - 아밀린 수용체와 GLP-1 수용체 작용제를 \"하나의 분자\"로 만든 약 (릴리 티르제파타이드처럼 듀얼 아고니스트)\n\n--> 2025년 6월 1b/2a 상(비당뇨 비만) 결과 36주 -24.3% 감량 \n\nvs. 릴리 다음 비만당뇨 신약 레타트루타이드 3상 68주 -28.7%\n\n**--> 다음 신약도 노보 약이 덜 빠짐 & 3상도 아직\n\n**\nhttps://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=916501",
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"id": 176,
"date": "2026-02-23T08:21:52+09:00",
"text": "• 아르테미스 2\n\n: 발사대에서 로켓&우주선 내려서 고칠 예정\n\n새벽에 업데이트됐네요!!ㅜㅜ\n\n—> 3월 불가능 & 4월 발사 가능성 확대, 2/21 저녁부터 승무원들도 격리 해제 조치\n\nhttps://www.nasa.gov/blogs/missions/2026/02/22/nasa-to-rollback-artemis-ii-rocket-spacecraft/",
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"date": "2026-02-23T08:16:54+09:00",
"text": "[260223 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러- 금↑코인↑원유↓\n: 컴케 +1.5% vs. 에너지 -0.5%\n\n📍M7\n📈\n알파벳 +3.7%, 아마존 +2.6%, 넷플릭스 +2.2%, 메타 +1.7%, 애플 +1.5%, 엔비디아 +1%, 테슬라 +0.0%\n📉\n마소 -0.3%\n\n• 우주항공\n: 아르테미스2 미션, 3월 6일 시행 예정이었으나 연기 가능성 대두. 로켓 상단 헬륨 공급에 이상이 생겼는데, 발사대에서 내려 조립동으로 되돌려 수리하면 3월 발사 불가능할 전망. 빠르게 해결되면 4월 발사 기대\n\n• 트럼프\n: 대법원, IEEPA 근거한 관세 정책 무효 판결. 트럼프 대통령은 122조에 의거해 화요일부터 15% 관세 부과 발표. 의회 승인 없이 최대 150일간 적용 가능\n\n: 24일 재취임 이후 첫 공식 국정 연설 예정",
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"date": "2026-02-22T16:50:34+09:00",
"text": "는 15%로 상향\n: 기존 얘기했던 부분은 10%, 122조는 최대 15%의 관세를 150일간 부과 가능\n\nhttps://www.reuters.com/world/us/trump-says-he-will-raise-global-tariff-rate-10-15-2026-02-21/",
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"date": "2026-02-21T23:02:58+09:00",
"text": "헉 유튜브에서 저 제미나이 아이콘 누르면 영상 요약부터 기타등등 다 해주는걸 저만 몰랐나요 …..???",
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"id": 171,
"date": "2026-02-21T21:43:49+09:00",
"text": "**• 오픈AI**\n: 과거 인프라에 1.4조 달러 투자할 것이라고 언급 >> 2030년까지 6,000억 달러 투자할 계획이라고 최근 발언(Bloomberg)\n\n: 매출액 - 2024년 60억 달러 > 2025년 200억 달러 >> 2030년 2,800억 달러?! 전망 & 라운드 투자 마무리되면 기업가치 8,500억 달러(Bloomberg)\n\n**>> 대충.. 대충.. 8,500억 달러/2030년 목표 매출 2,800억 달러 = 3배**\n\nvs. 2025년 매출 알파벳 4,028억 달러(광고 등 서비스+클라우드) >> 2030년 컨센 7,587억 달러(신뢰성은 당연히! 떨어집니다, 컨센 형성하는 데이터가 많지 않아서 - Factset), 시가총액 3.8조 달러\n\n**>> 대충..대충.. 3.8조 달러/2030년 매출 컨센 7,587억 달러 = 5배**\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-20/openai-forecasts-its-revenue-will-top-280-billion-in-2030?srnd=phx-technology",
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"id": 170,
"date": "2026-02-21T20:30:21+09:00",
"text": "• 우주항공\n: 아르테미스2 달 탐사 임무 목표일 3월 6일 결정 !! \n(직전 보도는 빠르면 3월 6일~)\n: 사람 넷 태우고 달 궤도 10일 동안 도는 임무\n\n>> 아르테미스 3는 달 남극 근처 착륙해서 탐사까지\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-20/nasa-sets-march-6-as-new-launch-target-for-artemis-moon-mission",
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"date": "2026-02-21T20:22:43+09:00",
"text": "• 트럼프\n: 대법원의 관세(IEEPA, 국제비상경제권한법 근거) 무효화 판결 이후, 무역법 122조에 의거해 화요일부터 10% 관세 부과 명령에 서명\n\n: 122조는 한 번도 사용된 적 없는 권한. 대통령이 중대하고 심각한 국제수지 문제 해결을 위해 최대 150일간 15%의 관세 부과 가능. 이후 연장 위해서는 의회의 승인 필요\n\n: 트럼프 대통령, 그 기간 동안 관세 부과 방안 마련 위한 조사를 완료할 수 있을 것이라고 언급\n\n: 2025년 징수된 관세는 약 1,750억 달러. 환급은 자동이 아닌, 2~5년이 걸리는 소송으로 이어질 가능성 높음\n\nhttps://www.reuters.com/world/china/trump-orders-temporary-10-global-tariff-replace-duties-struck-down-by-us-supreme-2026-02-20/",
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"date": "2026-02-21T00:37:40+09:00",
"text": "• 오픈 AI\n: 소비자 기기 개발 착수. 스피커, 글라스, 램프 등 포함. 개발팀 200명 이상 규모\n\n: 첫 제품은 스마트 스피커로 200~300 달러 예상. 출시일은 빨라도 2027년 2월 이후\n\n—> 소프트웨어에서 하드웨어로 확장! 일전에도 오디오 기반 기기 준비 중이라고 보도됐었습니다\n\nOpenAI developing AI devices including smart speaker, The Information reports - https://www.reuters.com/business/openai-developing-ai-devices-including-smart-speaker-information-reports-2026-02-20/",
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"date": "2026-02-21T00:29:16+09:00",
"text": "• 미국 대법원 \n: 트럼프 정부 관세 무효 판결\n\nUS Supreme Court rejects Trump's global tariffs - https://www.reuters.com/legal/government/us-supreme-court-rejects-trumps-global-tariffs-2026-02-20/",
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"date": "2026-02-20T13:56:32+09:00",
"text": "• 달 탐사\n: NASA, 2/19 아르테미스 2 미션 준비를 위한 2차 발사 리허설 단행. 로켓에 극저온 연료를 채우는 시도\n\n: 직전 리허설(1/31)은 액체수소 누출로 중단\n\n: 빠르면 3월 6일 발사해 미션 수행. 4명의 우주비행사가 10일 동안 달 주위를 8자 모양으로 비행할 예정 \n\n: 발사체는 NASA의 SLS, 우주선은 NASA의 오리온. 제작에 투입된 주요 업체는 보잉, 노스롭 그루만, 록히드 마틴 등\n\nhttps://www.nbcnews.com/science/space/nasa-artemis-ii-moon-launch-dress-rehearsal-rcna258186",
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"date": "2026-02-20T10:15:55+09:00",
"text": "• 오픈AI\n: 엔비디아 시리즈 투자 최종 금액 300억 달러 (vs. 어제 보도 200억 달러 예상), 투자 마무리 단계에 접어들었다는 평가. 주말에 딜 마무리 예상\n: 2025년에 논의했던 1,000억 달러 투자 장기 파트너십 계획은 무산 가능성 높다는 평가\n\nhttps://www.reuters.com/business/nvidia-close-finalizing-30-billion-investment-openai-funding-round-ft-reports-2026-02-20/",
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"date": "2026-02-20T08:19:59+09:00",
"text": "[260220 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↑금↓코인↑원유↑\n: 유틸리티 +1.1% vs. 금융 -0.9%\n\n📍M7\n📈\n메타 +0.2%, 테슬라 +0.1%, 아마존 +0.0%\n📉\n엔비디아 -0.0%, 마소 -0.1%, 알파벳 -0.1%, 애플 -1.4%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 예상 하회\n\n• 실적 발표\n: 월마트, 예상을 상회한 실적 발표. 가이던스 예상 하회. 주가 -1.4%\n\n**—> 월마트는 8개분기 연속 업데이트한 연간 EPS 가이던스가 예상에 미달. 보수적으로 전망치 제시하는 경향 존재**\n\n• 알파벳\n: 구글 제미나이 프로 3.1 발표\n\n: 뉴욕 주지사, 뉴욕시 외곽 지역에서 상업용 로보택시 서비스 허용 법안 철회. 웨이모의 사업 확장에 큰 차질이 될 전망\n\n• AMD\n: 클라우딩 컴퓨팅 스타트업 Crosoe에 3억 달러 규모 대출 보증 제공할 계획. 엔비디아와 유사한 구조\n\n• 트럼프&지정학\n: 트럼프 대통령, 이란 핵 프로그램과 관련해 의미있는 합의에 도달할 수 있는 시간은 10~15일 뿐이라고 경고. 핵 합의 타결 위한 제한적인 군사 행위 가능성 시사",
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"id": 162,
"date": "2026-02-19T20:00:19+09:00",
"text": "• 뉴델리 AI 서밋\n: 오픈AI CEO랑 앤트로픽 CEO만 손 안잡음\n\n한쪽 손만 벌서고 계시네용\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-19/altman-vs-amodei-ai-rivals-refuse-to-hold-hands-at-modi-summit?srnd=phx-technology",
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"id": 161,
"date": "2026-02-19T12:52:16+09:00",
"text": "• 오픈AI\n: 기업가치 8,500억 달러 이상으로 최소 1,000억 달러 자금 조달 마무리 단계 진입\n\n: 기존 거론되던 예상 기업가치 8,300억 달러 대비 상향\n\n: 주요 전략적 투자자로 아마존(~500억 달러), 소프트뱅크(~300억 달러), 엔비디아(~200억 달러), 마이크로소프트 등 언급\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-19/openai-funding-on-track-to-top-100-billion-with-latest-round?srnd=phx-technology",
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"id": 160,
"date": "2026-02-19T08:36:53+09:00",
"text": "[260219 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↑금↑코인↓원유↑\n: 에너지 +2% vs. 유틸리티 -1.7%\n\n📍M7\n📈\n아마존 +1.8%, 엔비디아 +1.6%, 마소 +0.7%, 메타 +0.6%, 알파벳 +0.4%, 애플 +0.2%, 테슬라 +0.2%\n\n• AI\n: 알파벳 딥마인드 CEO, 진정한 AGI는 아직 5~8년 남았을 것\n\n: 미 국방부, 앤트로픽이 국방부 방침에 동의하지 않을 경우 공급망 위험 업체로 지정 가능성 시사. 지정되면 국방부와 거래하는 모든 업체는 클로드 사용 불가. 핵심 갈등은 AI의 사용 범위\n\n: 웹 기반 디자인 협업툴 피그마, 예상을 상회한 실적 및 분기 가이던스 발표. 시간외 +15.4%. CEO, AI로 인해 오히려 더 많은 소프트웨어가 생겨날 것\n\n• 우주항공\n: 블루오리진, 스페이스X보다 먼저 달에 가기 위해 모든 수단 동원할 것\n—> 1월에 우주관광 중단하고 달 탐사에 역량 집중하겠다고 발표!",
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"id": 159,
"date": "2026-02-18T16:57:08+09:00",
"text": "새해 복 많이 받으세요 🙇♀️\n\n• 메타-엔비디아\n: 블랙웰 및 루빈 GPU 수백만 개뿐만 아니라 그레이스와 베라 CPU까지 포함해 데이터센터 구축하는 다년간의 계약 체결\n: 계약 규모는 미공개\n\nhttps://www.reuters.com/business/nvidia-sell-meta-millions-chips-multiyear-deal-2026-02-17/",
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"date": "2026-02-13T08:48:39+09:00",
"text": "**[한화 임해인: 위고비 바이알 출시 - 신규 수요 확보엔 역부족]**\n\nhttps://vo.la/0tTaQkJ\n\n1. 노보가 위고비 바이알 제형을 냈습니다. (노보가 느끼기에) 비만치료제 시장 경쟁이 심화되는 가운데 환자들에게 새로운 옵션을 제공하면서 경쟁력을 높이려는 시도로 풀이됩니다\n\n2. 지금 미국에서 보험 없는 환자를 기준으로 젭바운드 바이알(월 299~449 달러)이 펜형 위고비(월 199~349 달러)랑 비슷하거나 비쌉니다\n\n3. 그래도 릴리 젭바운드가 훨씬 잘나간다는 건 환자들이 좀 불편해도 가격이 비슷하면 효과 좋은걸 선호한다는 걸 보여주는 부분입니다\n\n4. 위고비 바이알이 엄청엄청 싸지 않으면 새로운 수요를 흡수할만한 경쟁력이 있을 것 같지 않습니다. 엄청엄청 싸서 잘팔리면 반대로 마진 훼손을 걱정해야 하는 외통수에 놓였다고 생각합니다\n\n5. 위고비 바이알 출시가 시장의 분위기를 바꿀만한 영향력은 전혀 없다고 보고 있습니다, 여전히 릴리를 선호합니다. \n\n6. 오늘 새벽 릴리 오포글리프론 재고 보유량이 15억 달러로 알려졌는데, 작년 5.5억 달러에서 크게 늘었습니다. 승인 떨어지면 팔 준비를 단단히 하고 있습니다",
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"id": 157,
"date": "2026-02-13T08:21:32+09:00",
"text": "[260213 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러 - 금↓코인↓원유↑\n: 유틸리티 +1.5% vs. 정보기술 -2.6%\n\n📍M7\n📉\n마소 -0.6%, 알파벳 -0.6%, 엔비디아 -1.6%, 아마존 -2.2%, 테슬라 -2.6%, 메타 -2.8%, 애플 -5%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 예상 상회\n\n• 애플\n: AI 탑재 시리 업데이트가 3월에서 5월로 지연될 것이라는 소식 보도. 2025년 4월 이후 최대 낙폭(-5%)\n\n• AI\n: 앤트로픽, 시리즈 G 투자로 기업가치 3,800억 달러에 300억 달러 자금 조달. 지난 9월 기업가치는 1,830억 달러로 평가\n\n: 오픈AI, 딥시크가 미국의 주요 AI 모델에서 결과를 추출해 차세대 R1 챗봇 훈련에 사용하고 있다고 경고\n\n: 오픈AI, AI 칩 스타트업 세레브레스 칩으로 실행되는 첫번째 모델 공개(Spark). 최신 모델 대비 성능 낮지만 속도 빠를 것\n\n• 우주항공\n: 아마존 레오, 유럽의 아시안6 로켓으로 32개의 위성 발사 성공\n\n• 백악관\n: 미국&대만 정부, 무역 협정 체결",
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"id": 156,
"date": "2026-02-13T01:02:19+09:00",
"text": "카카오 선물하기에 한달에 30만원짜리 GPT프로 3만원에 판다는 소식을 듣고 저도 합류해보았습니다\n\n구독 취소한 계정은 안된단 후기가 많아서 새삥 계정에 먹여야 안전하다고 하더라구요,\n\n구매는 5개까지 되는데 유효기간이 93일이라 일단 세개만…!!!!\n\n\nhttps://kko.to/YsdgoxV2KC",
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"id": 155,
"date": "2026-02-12T11:19:48+09:00",
"text": "우와 젭바운드 바이알인데(Reddit) \n\n프리필드펜이랑 마찬가지로 얘도 1회용이고, \n\n투여량이 0.5ml라 \n\n병에도 아래에 찰랑찰랑할정도로 조금 들어있네요! \n\n찾아보다가 신기해서 공유드려봤습니다….\n\n생각보다 바이알 후기가 좋은 것 같습니다\n\n안아프다고 하네요!!!! 쓰레기도 덜나오고!?\n\n치과에서 마취주사도 천천히 놓으면 안아픈것처럼 투여 속도를 본인이 조절할 수 있기 때문인 것 같습니다\n\n바이알은 다이렉트몰 전용이라 보험 적용 가능 환자는 무조건 프리필드펜만 쓸 수 있는데, 거기도 바이알 쓰고 싶어한다는 댓글도 봤습니다\n\n신기해요~~~~",
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"id": 153,
"date": "2026-02-12T08:34:25+09:00",
"text": "• 노보 노디스크\n: 위고비 바이알 출시\n\n—> 릴리는 2024년 8월에 낸 제형인데, 노보도 합류! 셀프로 주사기로 약물을 뽑아서 주사하는 형태입니다\n\nNovo Nordisk plans to launch Wegovy vials - https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/novo-nordisk-plans-launch-wegovy-vials-2026-02-11/?utm",
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"id": 152,
"date": "2026-02-12T08:19:55+09:00",
"text": "[260212 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑ 달러↑금↑코인↓원유↑\n: 에너지 +2.6% vs. 금융 -1.5%\n\n📍M7\n📈\n엔비디아 +0.8%, 테슬라 +0.7%, 애플 +0.7%\n📉\n메타 -0.3%, 아마존 -1.4%, 마소 -2.2%, 알파벳 -2.3%\n\n• 경제지표\n: 1월 미국 비농업 고용 예상 상회 & 실업률 예상 하회\n\n—> 3월 기준금리 인하 확률 20%에서 5%로 축소\n\n• 마이크론(+9.9%)\n: 고객향 HBM4 출하 시작. 기존 가이던스보다 한 분기 더 빠른 일정. 수율은 계획대로이며, 제품 신뢰성에 자신\n\n• 메타 \n: 인디애나 주에 100억 달러 규모 데이터센터 착공. 2027년 말 이후 가동 예상\n\n: 쓰레드에 사용자가 보고싶은 콘텐츠 주제 요청하는 ‘디어 알고‘ 기능 적용. \n\n• 우주항공\n: AST 스페이스모바일(시간 외 -10.4%), 10억 달러 규모의 전환사채 발행 결정. 만기는 2036년 4월이며 이자율 등 조건 미확정. 네트워크 인프라 구축, 정부 프로젝트 투자 확대, 고금리 부채 상환 등에 쓰일 예정. 기존 발행한 2032년 만기의 전환사채 3억 달러는 매입할 계획\n\n• xAI\n: 최근 공동 창립자 두 명이 추가로 퇴사한 뒤, 일론 머스크는 회사 부서 구조 재정비 돌입. 스페이스X의 IPO 고려해 효율성 제고\n\n• 트럼프 & 백악관\n: 트럼프-네타냐후 회담. 트럼프 대통령, 이란과의 핵 협상을 계속 할 것이라는 입장 전달. 미드나잇 해머 언급하며 군사적 옵션 배제하지 않을 것이라는 점 시사\n\n: 미 국방부에 석탄 발전소의 전력 구매 지시하는 행정명령에 서명",
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"date": "2026-02-11T20:55:05+09:00",
"text": "• 소프트웨어\n: 소프트웨어 중심의 광범위한 매도세로 관련 IPO나 M&A 주춤해지기 시작했다는 평가\n: Peer 멀티플이 빠르게 변해 가치를 고정하기 어렵고, 매수자와 매도자가 결정을 미루는 상황\n: 핀테크 소프트웨어 기업 Brex, 10월 기업가치 120억 달러에서 지난달 51.5억 달러에 매각\n\nhttps://www.reuters.com/business/finance/software-selloff-is-disrupting-some-ma-ipo-deals-us-bankers-say-2026-02-11/",
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"date": "2026-02-11T09:02:30+09:00",
"text": "[260211 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러→금↓코인↓원유↓\n: 유틸리티 +1.6% vs. 금융 -0.7%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +1.9%\n📉\n마소 -0.1%, 애플 -0.3%, 엔비디아 -0.8%, 아마존 -0.8%, 메타 -1%, 알파벳 -1.8%\n\n• 경제지표\n: 12월 소매판매 MoM 0.0%(예상 +0.4%, 11월 +0.6%)\n\n• 알파벳\n: 100년 만기 회사채 10억 파운드 발행에 95억 파운드 수준의 매수 주문 확보. 예상 신용등급 AA+로 영국 정부의 신용등급 상회. 총 부채 조달 규모는 약 320억 달러\n\n: EU 반독점 당국, 이스라엘의 사이버보안 스타트업 Wiz 인수 승인. 인수금액 320억 달러로 알파벳 역사상 가장 큰 규모\n\n• 우주항공\n: 이란&러시아, 스타링크 서비스에 대한 부정적 입장 표명. 이란은 스타링크의 불법 운영은 국가 주권 침해라고 주장. 러시아는 민간 기업이 운영하는 대규모 네트워크는 우주 공간 이용의 장기 지속성에 부합하지 않는다고 규탄\n\n• AI\n: 2/25 AI 탑재 스마트폰 S26 공개 예정\n: 아부다비 정부의 AI/첨단 기술 특화 투자사 MGX, 앤트로픽 투자 임박. 수억 달러 규모 투자할 것으로 예상",
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"date": "2026-02-09T11:06:25+09:00",
"text": "짧은 휴가 중입니다..! 업데이트가 느릴 수 있습니다, 행복한 한주 되세요! 🌊",
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"date": "2026-02-06T09:07:34+09:00",
"text": "[한화 임해인: 릴리 4Q25 - 역시 1등]\n\nhttps://vo.la/PbZlspr\n\n1. 릴리와 노보가 하루 차이로 실적을 발표했고, 주가는 엇갈렸습니다(실발 당일 릴리 +10%, 노보 ADR -15%)\n\n2026년 가격 하락을 판매량 성장으로 커버할 수 있다고 한 릴리와는 달리,\n\n노보는 경쟁 심화, 가격 하락, 미국 외 지역의 세마글루타이드 특허 만료를 이유로 올해 매출 역성장을 전망했습니다\n\n2. 주요 요인은 판매량 감소가 아니고 가격 하락이라고 덧붙였는데 여튼 폭발적으로 Q가 늘어난다는 이야기는 없습니다. 릴리는 경쟁이 심화돼서 부담이라는 말이 없었다는 점에서 노보만 힘든 것 같습니다\n\n3. 릴리 오포글리프론이 2분기에 나오면 후발주자임에도 시장을 지배한 주사제같은 상황이 또 나올 수 있을 것 같습니다\n\n4. 먹기 편하고,\n\n5. 원가가 싸기 때문입니다\n\n6. 노보는 세마글루타이드를 알약에 왕창 때려넣은건데, 단순히 최대용량끼리 비교하면 한달분에 API 함량이 약 70배 차이납니다\n\n7. 릴리는 저분자 화합물이라 원가가 쌉니다. 가격경쟁이 심화돼도 마진을 상대적으로 잘 지켜낼 수 있다고 보고있습니다\n\n자세한 내용은 자료 참고부탁드립니다 !",
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"date": "2026-02-06T08:50:57+09:00",
"text": "[260206 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↑금↓코인↓원유↓\n: 필수소비재 +1.1% vs. 소재 -2.6%\n\n📍M7\n📈\n메타 +0.2%\n📉\n애플 -0.2%, 알파벳 -0.6%, 엔비디아 -1.3%, 테슬라 -2.2%, 아마존 -4.4%, 마소 -5%\n\n• 실적 발표\n- 아마존(시간 외 -10.8%)\n: 매출 예상 상회 EPS 소폭 하회. 가이던스 컨센 상회. capex 2,000억 달러 vs. 컨센 1,500억 달러\n\n• 비만치료제\n: 원격 의료 기업 힘스앤허스, 경구용 비만치료제 출시할 것으로 발표. 노보 ADR -8.2%, 릴리 -7.8%\n\n• AI\n: 앤트로픽, 클로드 최상위모델 오퍼스 4.6 공개. 두달만에 신규 버전 출시. 여러 개의 에이전트 부릴 수 있는 에이전트 팀 도입\n\n: 2025년말 중국 생성형 AI 사용자 6억 명(YoY +142%) 기록. 인터넷 사용자는 11.25억 명",
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"date": "2026-02-06T08:28:19+09:00",
"text": "화나따 화나따\n\nhttps://www.novonordisk.com/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=916489",
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"id": 145,
"date": "2026-02-06T01:31:02+09:00",
"text": "* FDA가 승인한거 아님 / 오랄 위고비랑은 제형과 전달시스템이 다름 / \n 선불로 결제하셈(5달 짜리는 49달러*1개월+99달러*4개월) —> 앗 요부분 약간 수정햇슴니다 가격은 플랜별로 상이\n\nCompounded drug products are not approved or evaluated for safety, effectiveness, or quality by the FDA. Rx required. \n\nThis compounded product uses a different formulation and delivery system than FDA-approved oral semaglutide. \n\n1. Introductory pricing available to new, qualifying weight loss customers only on the Compounded Semaglutide Pill treatment plan. From $49 for the first month with a 5-month plan; remaining months at the standard $99 monthly price, paid upfront. Pricing varies by plan. Standard pricing applies after the intro period. Terms apply. \n\n2. Wegovy® is not compounded. Wegovy® is available as an injectable and oral pill and is FDA-approved for weight loss. Wegovy® is a registered trademark of Novo Nordisk A/S. Hims, Inc. is not affiliated or endorsed by Novo Nordisk A/S.\n\n 3. Paid upfront in full. Actual price to the consumer will depend on the product and plan purchased.\n\nhttps://www.hims.com/weight-loss?",
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"date": "2026-02-06T01:21:55+09:00",
"text": "일전에 업로드한 관련 내용은 여깄습니다!",
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"id": 143,
"date": "2026-02-06T01:20:16+09:00",
"text": "저분자 화합물인 릴리꺼는 먹기 편하고 \n펩타이드 베이스인 노보는 먹기 불편하고 저 조제약도 세마글루타이드 복제면 먹기 불편할거같은데\n\n그 점이 릴리 주가를 좀 덜 ! 끌어내리나 싶기도 합니다 \n\n릴리는 지금 -6.7퍼로 낙폭 조오금 줄어드는 중\n\n힘스앤허스는 한 10퍼 오르다가 다 뱉어서 1퍼쯤 오르는 중",
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"date": "2026-02-06T01:14:11+09:00",
"text": "• 경구용 비만치료제\n: 원격 진료 기업 힘스앤허스, 경구용 위고비 모방한 조제약 출시할 것이라고 발표. 첫 달에 49 달러, 이후 99 달러에 공급\n\n: 위고비 알약은 월 149 달러, 릴리 오포글리프론도 위고비와 비슷한 초기 가격으로 공급될 것으로 예상(릴리 4Q 실적 발표 컨콜)\n\n: 노보 ADR 주가 6.7%, 릴리 주가 7.3% 하락 중\n\n릴리는 어제 올랐던거 뱉어내는 수준이고 노보는 ADR기준 실발날 -14퍼 그 담날 -6퍼 그리고 오늘 또 -6퍼;\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-05/novo-shares-fall-as-hims-hers-offers-49-wegovy-copycat",
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"date": "2026-02-05T09:07:45+09:00",
"text": "[260205 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리→달러 ↑금↑코인↓원유↑\n: 소재 +2.3% vs. 컴케 -0.8%\n\n📍M7\n📈\n애플 +2.6%, 마소 +0.7%\n📉\n알파벳 -2.2%, 아마존 -2.4%, 메타 -3.2%, 엔비디아 -3.4%, 테슬라 -3.8%\n\n• 실적 발표\n- 일라이 릴리(+10.3%)\n: 예상을 상회한 실적 및 가이던스\n\n- 알파벳(시간 외 -1.4%)\n: 실적 예상 상회. 2026년 capex 가이던스 1,750억~1,850억 달러 vs. 컨센 1,556억 달러\n\n• 경제지표\n: 1월 ADP 비농업고용 예상 하회\n: 1월 ISM 서비스업 PMI 예상 상회\n\n• 엔비디아\n: 미국 상무부가 중국향 수출 승인했으나, 국무부가 라이선스 발급에 까다로운 태도로 일관. 안보 검토 절차 길어지는 중\n\n• 오픈AI\n: 아마존 맞춤형 AI 모델 개발 방안 논의 중. 음성비서 알렉사 탑재된 AI 스피커에 모델 적용 가능성 대두",
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"date": "2026-02-04T10:29:33+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 오픈AI에 200억 달러 투자하는 계약 체결 예정\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-03/nvidia-nears-deal-to-invest-20-billion-in-openai-round?srnd=homepage-asia",
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"date": "2026-02-04T10:12:20+09:00",
"text": "블벅 노보 EEO(컨센보여주는) 화면입니다!",
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"date": "2026-02-04T10:10:28+09:00",
"text": "노보가 4분기 실적을 발표했고 릴리는 오늘 장 전에 실적 나올 예정입니다\n\n2026년 매출 컨센서스 변화 추이를 그려봤는데\n\n2024년 말 대비 노보는 주르르륵 빠져서 15.7% 하향됐고\n\n릴리는 10.8% 상향됐습니다\n\n노보가 2026년 매출 5%에서 13% 줄어들거라고 이야기했는데,\n\n실적 발표 전에도 컨센서스는 2026년 매출이 역성장 한다고 반영하고 있었기는 했습니다.\n\n다만 가이던스가 중간값 기준 컨센 대비 6.2% 하회했습니다....\n\n아직 실적 발표하고 컨센서스 움직임이 없기 때문에 추정치는 여기서 더 빠질 것으로 예상됩니당",
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"date": "2026-02-04T08:15:38+09:00",
"text": "[260204 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↓금↑코인↓원유↑\n: 에너지 +3.2% vs. 정보기술 -2.2%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +0.0%\n📉\n애플 -0.2%, 알파벳 -1.2%, 아마존 -1.8%, 메타 -2.1%, 엔비디아 -2.8%, 마소 -2.9%\n\n• 실적 발표\n- 노보 노디스크(ADR -14.6%)\n: 실적 예상 상회했으나 2026년 매출&영업이익 역성장(YoY -5~-13%) 전망\n\n- AMD(시간 외 -8%)\n: 예상을 상회한 분기 실적 및 가이던스 발표\n\n• 엔비디아\n: 젠슨 황 CEO, AI 칩 경쟁 과열로 사업 환경 어려워지나, 엔비디아는 구축해놓은 생태계(클라우드, 데이터센터, 로봇 등) 덕분에 다른 기업과 차별화\n\n: 오픈AI향 다음 라운드 자금조달에 이어 IPO에도 참여 원한다는 의사 피력\n\n• 오픈AI\n: 샘 알트먼 CEO, 자사의 AI 기술 활용해 신약 개발 기업 지원하고 로열티 수령할 가능성 시사\n\n• 인텔\n: CEO, \"2028년까지 메모리 반도체 부족 상황이 나아질 기미가 없다\"\n\n• 우주항공\n: 우주비행사 달로 보내는 아르테미스II 발사 목표 시점 한달 연기\n\n• 트럼프&백악관\n: 부분 셧다운 종료",
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"date": "2026-02-03T09:18:24+09:00",
"text": "[한화 임해인: 2월 음파(MPAA, Model Portfolio+Asset Allocation)]\n\nhttps://vo.la/SDUhRWY\n\n안녕하세요, \n\n2월 자산배분+MP 월보 발간했습니다!\n\n1. 지난달 자산군 성과는 금>주식(ACWI)>채권(미국채) 순으로 좋았고 \n\n주식에서는 한국>브라질>대만•••나스닥>인도 순으로 좋았습니다.\n\n2. 비중 조절 MP 1M -0.4% \nvs. 기초 포트폴리오(비중 조절X) -0.5% \nvs. S&P 500 +0.1%\n: 중소형&가치 강세로 지수 수익률을 하회했습니다\n\n3. 자산군 중 주식, 주식 중 미국, 주요 업종 중 AI 선호 의견 유지합니다(엔비디아, 알파벳, 브로드컴 + 마소/아마존)\n\n4. 지난달과 크게 달라진 점은 \n\n금융을 축소에서 중립으로 상향하며 비중을 확보하기 위해 \n\nAI 테크 비중확대 폭을 소폭 줄였고, \n\n지난달 좋았던 필수소비재를 축소로 내렸습니다\n\n자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다!\n\n감사합니다",
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"id": 134,
"date": "2026-02-03T08:09:22+09:00",
"text": "[260203 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↑금↓코인↓ 원유↓\n: 필수소비재 +1.6% vs. 정보기술 -2.3%\n\n📍M7\n📈\n애플 +4.1%, 알파벳 +1.9%, 아마존 +1.5%\n📉\n메타 -1.4%, 마소 -1.6%, 테슬라 -2%, 엔비디아 -2.9%\n\n• 경제지표\n: 1월 ISM 제조업 PMI 52.6(예상 51.9, 전월 47.9)\n\n• 실적 발표\n- 디즈니(-7.4%)\n: 실적 예상 상회했으나 경영 불확실성 및 테마파크 성장 둔화 가능성 부각\n\n- 팔란티어(시간 외 +5.1%)\n: 실적 및 가이던스 예상 대폭 상회 \n\n• 스페이스X\n: xAI와 합병 완료. 주식 교환 방식. 기업가치 1.25조 달러. IPO 예정\n\n• 엔비디아\n: 오픈AI, 엔비디아 칩에 불만 가지고(추론 영역) 대체 옵션 찾는 중이라는 보도. 작년부터 AMD, 세레브라스, 그록 등과 논의 중\n\n• 오픈AI\n: 여러 AI 에이전트 지원하는 데스크탑 전용 앱 코덱스 출시 발표\n\n• 테슬라\n: 포드, 테슬라 아닌 중국 샤오미와 전기차 합작해 미국에서 전기차 생산 방안 고려 중\n\n• 트럼프&백악관\n: 인도, 러시아산 원유 구매 중단에 합의. 관세 25% -> 18%",
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"id": 133,
"date": "2026-02-03T07:19:02+09:00",
"text": "헐 빨라\n\n• 스페이스X\n: xAI 인수 완료. 기업가치 약 1.25조 달러. IPO 계획 있음 \n\nMusk's SpaceX acquires xAI - https://www.reuters.com/business/musks-spacex-merge-with-xai-combined-valuation-125-trillion-bloomberg-news-2026-02-02/",
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"date": "2026-02-02T22:22:35+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: xAI와의 합병 위한 심도 있는 논의 진행 중\n\n: 이번주 중 발표될 수도. 논의 상당히 진행됐으나 결렬될 가능성도 존재\n\n: xAI 9월 기업가치 2,000억 달러 & 스페이스X 12월 내부자매각 기준 기업가치 8,000억 달러 평가\n\n--> 한번 더 언급! 저번에 나왔던 테슬라 얘기는 기사에 언급된 바 없고, 이번주중 결과 나올 수 있다는 시점이 포함됐습니다\n\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-02/spacex-is-in-advanced-talks-to-combine-with-xai?srnd=homepage-asia",
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{
"id": 131,
"date": "2026-02-02T11:01:31+09:00",
"text": "• 오라클\n: 클라우드 인프라 구축을 위해 2026년까지 최대 450억~500억 달러 조달 예정\n\n: 주식 발행으로 최대 200억 달러, 나머지 자금은 회사채 발행을 통해 조달할 계획\n\n: 최대 약 300억 달러 회사채 발행한다는 셈인데, 2025년 발행 규모는 180억 달러\n\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-01/oracle-to-raise-up-to-50-billion-this-year-for-cloud-investment",
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{
"id": 130,
"date": "2026-02-02T08:32:01+09:00",
"text": "[260202 한화 임해인]\n\n우와 벌써 2월🥺\n뉴스는 주말에 전달드렸기에,\n주요 숫자만 업데이트 드립니다!\n\n📍주식↓금리→ 달러↑금↓코인↓원유↓\n: 필수소비재 +1.6% vs. 정보기술 -2.3%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +3.3%, 애플 +0.5%\n📉\n알파벳 -0.0%, 엔비디아 -0.7%, 마소 -0.7%, 아마존 -1%, 메타 -3%",
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{
"id": 129,
"date": "2026-02-01T15:29:24+09:00",
"text": "• 웨이모\n: 구글 자회사 웨이모, 1,100억 달러 기업 가치 평가 & 160억 달러 자금조달 목표\n\n: 알파벳이 130억 달러 제공할 계획\n\nhttps://www.reuters.com/business/autos-transportation/waymo-seeking-about-16-billion-near-110-billion-valuation-bloomberg-news-reports-2026-01-31/",
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"id": 128,
"date": "2026-02-01T15:29:00+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: 태양 에너지 활용해 궤도에서 AI 데이터센터 돌리는 위성 100만 개에 대해, FCC에 승인 요청\n\n: 일론 머스크, 운영 및 유지보수 비용 거의 들지 않기 때문에 획기적인 비용 및 에너지 효율성 달성 가능할 것\n\n: 현재 스페이스X가 가동 중인 위성 약 1.5만 개\n\nhttps://www.reuters.com/business/aerospace-defense/spacex-seeks-fcc-nod-solar-powered-satellite-data-centers-ai-2026-01-31/",
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{
"id": 127,
"date": "2026-01-31T23:12:34+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 오픈AI 자금조달에 참여할 것. 1,000억 달러라는 이야기(9월 언급)는 부인했으나, 젠슨 황 CEO는 역사상 가장 큰 규모의 투자라고는 언급\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-31/nvidia-to-join-openai-s-current-funding-round-huang-says?srnd=homepage-asia",
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"id": 126,
"date": "2026-01-31T21:13:13+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: 원래 1.5조 달러 기업가치 & 300억 달러 조달로 알려져 있었는데, 최근 500억 달러 조달할 것으로 추정된다고 보도\n\n: 2025년 매출 150~160억 달러, 2026년 220억~240억 달러 예상\n\n--> 1.5조 달러 기업가치 가정&2026년 매출 예상치 상단 적용하면 PSR 약 63배\n\nhttps://www.reuters.com/business/finance/spacex-generated-about-8-billion-profit-last-year-ahead-ipo-sources-say-2026-01-30/",
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"date": "2026-01-31T20:58:00+09:00",
"text": "• 아마존\n: 위성 발사 기한 좀만 늘려주세요\n\n- 미국 FCC는 위성 쏘라고 승인해주는 대신 언제까지 쏴올리라고 요구하는데,\n\n아마존 레오는 현재 약 180기를 운영 중인 가운데\n \nFCC가 승인한 3,222기의 50%인 1,611기를 올해 7월까지 올려야 했습니다.\n\n그런데 로켓이 부족하다고 2028년 7월까지 2년 연장을 요청했다는 내용!\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-30/amazon-seeks-fcc-extension-of-satellite-deadline-lacks-rockets?srnd=phx-technology",
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"date": "2026-01-30T11:55:48+09:00",
"text": "• 트럼프 행정부\n: 케빈워시를 연준 의장으로 지명할 준비 중 \n\n-> 5월 파월 임기 만기\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-30/trump-administration-prepares-for-warsh-fed-chair-nomination?srnd=homepage-asia",
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"date": "2026-01-30T08:36:41+09:00",
"text": "[260130 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↓금↑코인↓원유↑\n: 커뮤니케이션 +2.7% vs. 정보기술 -1.3%\n\n📍M7\n📈\n메타 +10.4%, 애플 +0.7%, 알파벳 +0.7%, 엔비디아 +0.5%\n📉\n아마존 -0.5%, 브로드컴 -0.8%, 테슬라 -3.5%, 마소 -10%\n\n📍주요 뉴스\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 예상 소폭 상회\n\n• 실적발표\n- 애플(시간외 +0.6%)\n: 실적과 분기 매출 및 마진 가이던스 예상 상회. 이스라엘의 표정분석 기업 Q.AI 20억 달러에 인수\n\n- 샌디스크(시간 외 +14%)\n: 실적 및 가이던스 예상 대폭 상회 \n\n**• 오픈 AI\n: 4분기 중 상장 계획**\n\n• 스페이스X\n: **스페이스X, 테슬라 또는 xAI와 합병 추진 중**\n-> 테슬라 시간 외 +3%\n\n• 트럼프 & 백악관\n: 미 재무부, 한국 포함 10개국 환율관찰국 지정. 한국은 2024년 11월부터 편입\n\n: 쿠바에 석유 공급하는 국가들에게 관세 부과할 것",
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"date": "2026-01-29T12:34:45+09:00",
"text": "• AI\n: 엔비디아, 마소, 아마존, 최대 600억 달러 규모의 오픈AI 투자 논의 중\n\n: 엔비디아 300억, 마소 100억, 아마존 100~200억(혹은 그 이상)\n\n: 소프트뱅크가 말했던 300억 달러에 추가되는 금액\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-29/nvidia-others-in-talks-for-openai-investment-information-says",
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{
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"date": "2026-01-29T12:28:58+09:00",
"text": "오늘 밤에는 애플 실적 발표 예정입니당\n\n애플은 지난 5개 분기 동안 항상 매출/EPS가 예상 대비 좋았는데, 주가는 매번 빠졌었습니다\n\n지난 실발 이후 주가는 약 5%쯤 내려와 있습니다!",
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"@sypark_strategy": [
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"date": "2026-07-10T12:31:16+09:00",
"text": "안녕하세요 신영증권 박소연입니다. 위아래 변동성이 극심한 시장에 노고가 많으십니다. \n\n다름이 아니라 제가 두번째 책을 내게 되었어요. \n\n2023년 첫 책 <딸아, 돈공부 절대 미루지 마라>는 20~30대 이제 막 투자를 시작한 젊은이들에게 하는 이야기였다면\n\n2026년 이번 책 <독하게 돈공부>는 저 스스로에게 하는 이야기라고 생각하고 글을 적었습니다. 돈을 대하는 관점이 나이를 먹어가며 달라질 수밖에 없더라구요. \n\n책을 쓰는 과정은 저 스스로를 돌아보고, 내가 얼마나 무지한지 한 번 더 깨달아가는 과정인 것 같습니다. 부끄럽고 우스운 제 경험이나 에피소드들도 많이 담아놓았는데, 모쪼록 재미있게 읽으셨으면 좋겠습니다. \n\n늘 감사드립니다. \n\n박소연 배상\n\nhttps://product.kyobobook.co.kr/detail/S000220452240",
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"id": 18037,
"date": "2026-07-10T07:30:44+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.10 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 마이크론이 2035년까지 미국 내 팹과 기술투자 규모를 2,500억 달러 이상으로 확대한다는 발표로 AI 낙관론 확산되며 IT/임의소비재/금융 중심 상승\n\n- WTI, 미국과 이란의 교전이 단발성일 것이라는 기대 확산되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,504.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 주간 신규 실업보험 청구 건수 4주 연속 하락세 이어가는 가운데 국제유가 하락에 영향받아 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 확대된 37.4bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,487.41p (+0.27%)\n-NASDAQ 26,206.89p (+1.30%)\n-S&P500 7,543.64p (+0.81%)\n-Russell 2000 2,992.54p (+1.22%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-LAM RESEARCH CORP (+6.01%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+5.67%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (+5.53%) \n\nTop Losers 3 \n-COSTCO WHOLESALE (-4.21%) \n-PEPSICO (-3.26%) \n-PHILIP MORRIS INTERNATIONAL (-3.15%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.40%) \n-테슬라 (+3.17%) \n-코카콜라 (-0.92%) \n-NVIDIA (-0.66%) \n-Apple (+0.90%) \n-Ford (+0.81%) \n-Microsoft (+0.27%) \n-메타 플랫폼스 (+4.70%) \n-유니티 소프트웨어 (+4.31%) \n-ASML Holding (+2.01%) \n-AT&T (-0.38%) \n-로블록스 (+2.38%) \n-Airbnb (+2.76%) \n-디즈니 (-0.55%) \n-리얼티 인컴 (-0.09%) \n-화이자 (+0.83%) \n-머크 (-0.73%) \n-길리어드 (-0.72%) \n-IBM (-2.23%) \n-에스티로더 (+0.23%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.28%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.22%) \n-구글 c (-0.69%) \n-Star Bulk (-2.19%) \n-Waste Management (-0.97%) \n-SpaceX (+2.60%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,263.81 (+1.94%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.90 (-0.09%)\n-유로/달러 1.14 (+0.11%)\n-달러/엔 162.38 (-0.13%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.179% (-4.1bp)\n-10년물 4.553% (-2.8bp)\n-30년물 5.066% (-0.8bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.778% (+0.3bp)\n-10년물 4.250% (+0.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $72.08 (-1.96%)\n-금 (t oz) $4,140.80 (+1.43%)\n-구리 (lb) $6.27 (+2.59%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18036,
"date": "2026-07-09T07:34:44+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.09 모닝 브리프\n \n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 트럼프 대통령, 이란과의 종전 MOU는 끝난 것 같다고 언급하였으나 이후 이란과의 전면전 재개는 아니라는 발언으로 기술주 중심 저가매수세 유입되며 에너지/IT 중심 강세 및 소재/금융 중심 약세\n \n- WTI, 트럼프 대통령의 발언으로 중동전쟁 경계감 부각되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,504.9원 호가.\n \n- 미 국채금리, 중동전쟁 리스크 재확대되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.4bp 축소된 36.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,348.39p (-1.09%)\n-NASDAQ 25,870.65p (+0.20%)\n-S&P500 7,482.71p (-0.28%)\n-Russell 2000 2,956.39p (-0.88%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (+8.76%) \n-BROADCOM INC (+4.83%) \n-TARGET (+3.82%) \n\nTop Losers 3 \n-CAPITAL ONE FINANCIAL (-5.39%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (-4.88%) \n-VERTEX PHARMACEUTICALS INC (-4.56%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.96%) \n-테슬라 (-2.19%) \n-코카콜라 (-0.77%) \n-NVIDIA (+3.65%) \n-Apple (+0.88%) \n-Ford (-0.44%) \n-Microsoft (-1.41%) \n-메타 플랫폼스 (-2.02%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.67%) \n-ASML Holding (+1.22%) \n-AT&T (+0.14%) \n-로블록스 (-2.80%) \n-Airbnb (-3.93%) \n-디즈니 (-0.80%) \n-리얼티 인컴 (-1.22%) \n-화이자 (-0.08%) \n-머크 (-2.23%) \n-길리어드 (-0.40%) \n-IBM (-1.33%) \n-에스티로더 (-3.13%) \n-사이먼 프라퍼티 (-3.57%) \n-보스턴 프라퍼티 (-2.64%) \n-구글 c (-1.35%) \n-Star Bulk (+0.99%) \n-Waste Management (-1.38%) \n-SpaceX (-0.78%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $62,059.97 (-2.52%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.05 (+0.03%)\n-유로/달러 1.14 (+0.04%)\n-달러/엔 162.59 (+0.30%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.220% (+3.3bp)\n-10년물 4.581% (+2.9bp)\n-30년물 5.074% (+1.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.775% (-0.5bp)\n-10년물 4.245% (+3.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $73.52 (+4.37%)\n-금 (t oz) $4,082.40 (-1.80%)\n-구리 (lb) $6.11 (-1.90%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18035,
"date": "2026-07-08T08:05:09+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.08 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 삼성전자의 2분기 실적 발표 이후 주가 급락에 영향 받아 기술주 중심 하락세 속 산업재/IT/소재 중심 하락\n \n- WTI, 호르무즈 해협 내 선박 피격 소식으로 지정학적 긴장감 고조되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,513.60원 호가\n \n- 미 국채금리, 호르무즈 해협 통항 선박 피격 소식에 이은 미 재무부의 이란산 원유 제재 면제 조치 철회 발표로 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 36.5bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,925.15p (-0.25%)\n-NASDAQ 25,818.69p (-1.16%)\n-S&P500 7,503.85p (-0.45%)\n-Russell 2000 2,982.49p (-0.90%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-GILEAD SCIENCES (+5.21%) \n-DOW (+4.79%) \n-CONOCOPHILLIPS (+4.69%) \n\nTop Losers 3 \n-INTEL (-9.66%) \n-LAM RESEARCH CORP (-6.87%) \n-SPACE X (-6.83%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.75%) \n-테슬라 (-4.02%) \n-코카콜라 (+1.31%) \n-NVIDIA (+0.71%) \n-Apple (-0.64%) \n-Ford (-1.95%) \n-Microsoft (+0.54%) \n-메타 플랫폼스 (+2.55%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.03%) \n-ASML Holding (-4.26%) \n-AT&T (+2.48%) \n-로블록스 (-0.56%) \n-Airbnb (+0.78%) \n-디즈니 (+0.07%) \n-리얼티 인컴 (+1.30%) \n-화이자 (+1.48%) \n-머크 (+1.64%) \n-길리어드 (+5.21%) \n-IBM (+2.21%) \n-에스티로더 (-0.54%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.97%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.97%) \n-구글 c (-0.35%) \n-Star Bulk (+0.31%) \n-Waste Management (+3.59%) \n-SpaceX (-6.83%) \n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,666.96 (-0.19%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.02 (+0.17%)\n-유로/달러 1.14 (-0.25%)\n-달러/엔 162.10 (+0.01%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.187% (+7.5bp)\n-10년물 4.552% (+8.2bp)\n-30년물 5.057% (+7.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.780% (+0.4bp)\n-10년물 4.213% (+1.0bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $70.44 (+2.76%)\n-금 (t oz) $4,157.40 (-0.24%)\n-구리 (lb) $6.23 (-0.10%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18034,
"date": "2026-07-07T07:30:24+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.07 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. SK하이닉스의 나스닥 ADR 상장을 앞두고 반도체 업종 중심 기대감 높아진 가운데 저가매수세 유입으로 커뮤니케이션/IT/임의소비재 강세\n\n- WTI, 미국과 이란의 종전 협상 경계심 이어지며 소폭 하락. NDF 원/달러 환율 1,527.6원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 6월 서비스업 PMI 전월대비 하락하며 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.1bp 확대된 35.8bp\n\n=================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 53,055.91p (+0.29%)\n-NASDAQ 26,121.16p (+1.12%)\n-S&P500 7,537.43p (+0.72%)\n-Russell 2000 3,009.54p (+0.45%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (+8.31%) \n-TESLA (+6.69%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+6.61%) \n\nTop Losers 3 \n-BIOGEN (-3.54%) \n-TARGET (-3.16%) \n-MONDELEZ INTERNATIONAL (-2.86%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.61%) \n-테슬라 (+6.69%) \n-코카콜라 (-1.40%) \n-NVIDIA (+0.37%) \n-Apple (+1.31%) \n-Ford (+3.52%) \n-Microsoft (-0.96%) \n-메타 플랫폼스 (+2.98%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.13%) \n-ASML Holding (+3.15%) \n-AT&T (+0.00%) \n-로블록스 (+2.92%) \n-Airbnb (-0.86%) \n-디즈니 (-2.10%) \n-리얼티 인컴 (-1.02%) \n-화이자 (-2.47%) \n-머크 (-2.15%) \n-길리어드 (-1.26%) \n-IBM (+3.45%) \n-에스티로더 (+1.42%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.47%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.94%) \n-구글 c (+2.45%) \n-Star Bulk (+3.86%) \n-Waste Management (-0.62%) \n-SpaceX (-0.98%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,791.03 (+1.76%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.85 (-0.00%)\n-유로/달러 1.14 (+0.03%)\n-달러/엔 162.09 (+0.46%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.112% (-2.6bp)\n-10년물 4.470% (-1.5bp)\n-30년물 4.985% (-0.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.776% (+2.8bp)\n-10년물 4.203% (+0.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $68.55 (-0.20%)\n-금 (t oz) $4,167.50 (+1.01%)\n-구리 (lb) $6.23 (+1.02%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18033,
"date": "2026-07-02T07:56:19+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.02 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 메타가 여분 컴퓨팅 자원을 외부에 임대하는 방안을 고려중이라는 보도로 AI 수요 우려 대두되며 IT/유틸리티/산업재 약세. Micron 10% 상당 하락\n\n- WTI, 미국과 이란의 협상 낙관론 이어지며 하락. NDF 원/달러 환율 1,550.8원 호가\n\n- 미 국채금리, 월말 리밸런싱에 따른 국채선물 매도세 여파로 전구간 상승하였으나, 인플레이션 위험이 낮아졌다는 워시 의장의 발언으로 상승폭 축소. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.2bp 확대된 30.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,305.24p (-0.03%)\n-NASDAQ 26,040.03p (-0.66%)\n-S&P500 7,483.23p (-0.22%)\n-Russell 2000 3,012.59p (-0.39%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-META (+8.81%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (+7.77%) \n-S&P GLOBAL INC (+7.73%) \n\nTop Losers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-10.57%) \n-APPLIED MATERIALS INC (-9.97%) \n-LAM RESEARCH CORP (-9.71%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.41%) \n-테슬라 (+1.12%) \n-코카콜라 (+0.02%) \n-NVIDIA (-1.25%) \n-Apple (+1.73%) \n-Ford (-1.87%) \n-Microsoft (+3.02%) \n-메타 플랫폼스 (+8.81%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.63%) \n-ASML Holding (-7.36%) \n-AT&T (-1.06%) \n-로블록스 (+6.56%) \n-Airbnb (+2.94%) \n-디즈니 (-0.56%) \n-리얼티 인컴 (-0.23%) \n-화이자 (-0.83%) \n-머크 (-2.44%) \n-길리어드 (-0.29%) \n-IBM (+1.79%) \n-에스티로더 (+4.46%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.29%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.19%) \n-구글 c (+1.29%) \n-Star Bulk (-0.64%) \n-Waste Management (+0.54%) \n-SpaceX (-7.80%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $60,068.68 (+2.43%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.40 (+0.22%)\n-유로/달러 1.14 (-0.04%)\n-달러/엔 162.69 (+0.23%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.177% (+0.2bp)\n-10년물 4.480% (+1.4bp)\n-30년물 4.971% (+1.8bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.791% (+8.8bp)\n-10년물 4.205% (+11.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $68.58 (-1.32%)\n-금 (t oz) $4,082.40 (+1.09%)\n-구리 (lb) $6.12 (-1.11%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-30T07:35:18+09:00",
"text": "(아래) '코스피 9000' 시대에도 웃지 못하는 토종 행동주의펀드\n\n시장 수급과 이슈가 '반도체'로 쏠리며 행동주의 전략의 상대적 매력이 옅어지고 있다.\n\n대체투자 시장에선 LP들이 사모펀드 출자에 한층 신중해졌다. 상장주식 투자만으로도 높은 수익률을 기대할 수 있는 환경이 조성됐기 떄문이다.\n\n공제회 회원들이 주식 투자를 위해 자금 인출을 요청하는 사례가 늘면서 대체투자에 배정할 운용 여력 자체가 줄기도 했다. 행동주의펀드들도 이런 흐름에서 자유롭지 못하다.\n\n지난해부터 행동주의펀드들의 움직임은 늘었다. 얼라인파트너스는 코웨이·DB손해보험·가비아 등을 상대로 주주활동을 벌였고, 차파트너스자산운용은 삼영전자를 겨냥했다. 트러스톤자산운용은 태광산업, VIP자산운용은 롯데렌탈과 대원산업 등을 대상으로 행동주의 전략을 펼쳤다.\n\n다만 업계에선 반도체 장이 지속된다면 내년 상반기까지 행동주의 펀드들이 주목받기는 쉽지 않을 것이란 분석이 고개를 든다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/25/2026062580003.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18031,
"date": "2026-06-30T07:29:18+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.30 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미-이란의 상호 공격 중단 및 실무 협상 재개 합의 소식에 위험 선호 심리 확대되며 커뮤니케이션/임의소비재/IT 중심 강세\n\n- WTI, 주말 사이 발생했던 미-이란의 무력 충돌 여파로 상승. NDF 원/달러 환율 1,540.30원 호가.\n\n- 미 국채금리, 금주 발표될 고용지표 경계감 속 변동폭 제한적인 가운데 유가 반등하며 중단기 구간 중심 소폭 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 26.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,182.74p (+0.59%)\n-NASDAQ 25,820.14p (+2.07%)\n-S&P500 7,440.43p (+1.18%)\n-Russell 2000 3,010.42p (+0.01%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-APPLIED MATERIALS INC (+10.82%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (+9.38%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (+9.14%) \n\nTop Losers 3 \n-HONEYWELL INTERNATIONAL (-6.41%) \n-VERIZON COMMUNICATIONS (-5.24%) \n-T-MOBILE US INC (-4.77%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+3.20%) \n-테슬라 (+8.46%) \n-코카콜라 (+0.02%) \n-NVIDIA (+1.27%) \n-Apple (-0.72%) \n-Ford (-0.78%) \n-Microsoft (-1.18%) \n-메타 플랫폼스 (+2.24%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.28%) \n-ASML Holding (+4.93%) \n-AT&T (-3.96%) \n-로블록스 (+14.26%) \n-Airbnb (+1.11%) \n-디즈니 (-0.16%) \n-리얼티 인컴 (-0.13%) \n-화이자 (+0.33%) \n-머크 (+0.56%) \n-길리어드 (-1.21%) \n-IBM (+2.35%) \n-에스티로더 (-1.45%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.30%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.49%) \n-구글 c (+4.96%) \n-Star Bulk (+0.98%) \n-Waste Management (-0.96%) \n-SpaceX (+7.15%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $60,214.46 (+1.08%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.10 (-0.26%)\n-유로/달러 1.14 (+0.18%)\n-달러/엔 161.86 (+0.07%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.107% (+1.4bp)\n-10년물 4.376% (+0.5bp)\n-30년물 4.865% (+0.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.733% (+1.1bp)\n-10년물 4.144% (+2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $70.75 (+2.20%)\n-금 (t oz) $4,038.90 (-0.98%)\n-구리 (lb) $6.10 (-0.76%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-29T07:59:00+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.29 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 오픈AI 상장 연기 검토설에 AI 수익성에 대한 의구심 확대되며 반도체주 전반 투자심리 위축. 산업재/IT/커뮤니케이션 중심 약세\n\n- WTI, 종전 합의에 따른 원유 공급 증가 기대감 속 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,535.90원 호가. 그러나 주말 사이 미-이란 무력 충돌 지속되며 불확실성 재차 확대\n\n- 미 국채금리, 유가 하락에 따른 물가 우려 완화되며 중단기 구간 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.8bp 확대된 27.8bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,876.11p (-0.09%)\n-NASDAQ 25,297.62p (-0.24%)\n-S&P500 7,354.02p (-0.05%)\n-Russell 2000 3,010.08p (+0.07%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+9.85%) \n-ELI LILLY (+7.13%) \n-BIOGEN (+6.97%) \n\nTop Losers 3 \n-TEXAS INSTRUMENT (-8.46%) \n-QUALCOMM (-7.57%) \n-ANALOG DEVICES INC (-7.42%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.50%) \n-테슬라 (+1.22%) \n-코카콜라 (+2.75%) \n-NVIDIA (-1.64%) \n-Apple (+3.14%) \n-Ford (+0.14%) \n-Microsoft (+5.71%) \n-메타 플랫폼스 (+1.36%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.69%) \n-ASML Holding (-2.53%) \n-AT&T (+1.34%) \n-로블록스 (+2.52%) \n-Airbnb (+2.59%) \n-디즈니 (+0.75%) \n-리얼티 인컴 (+1.74%) \n-화이자 (+2.62%) \n-머크 (+2.56%) \n-길리어드 (+3.26%) \n-IBM (+5.17%) \n-에스티로더 (-1.18%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.62%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.63%) \n-구글 c (-2.19%) \n-Star Bulk (-3.67%) \n-Waste Management (+1.10%) \n-SpaceX (+0.15%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $59,571.97 (-1.07%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.37 (-0.07%)\n-유로/달러 1.14 (+0.33%)\n-달러/엔 161.74 (-0.09%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.093% (-3.1bp)\n-10년물 4.371% (-2.3bp)\n-30년물 4.865% (+0.3bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.722% (-3.5bp)\n-10년물 4.117% (-2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $69.23 (-3.74%)\n-금 (t oz) $4,078.70 (+1.20%)\n-구리 (lb) $6.14 (+1.15%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18029,
"date": "2026-06-27T11:38:56+09:00",
"text": "(아래) **美·이란 또 보복전 재개…종전합의 무너지나(종합2보)\n\nAFP통신 등 외신에 따르면 이란 이슬람혁명수비대(IRGC)는 미국의 이란 공습에 대한 보복으로 걸프 지역의 미군 시설을 공격했다고 밝혔다. 미군은 그런 공격을 확인하지 않고 있다.\n\n이란 국영 방송이 텔레그램에 게시한 글에서 IRGC는 \"만약 이런 침략이 반복된다면 우리의 대응은 이번보다 더 광범위할 것\"이라고 경고했다\n\n미국과 이란은 호르무즈 해협 통신 채널 문제에 대해 이견을 보이는 것으로 나타났다.\n\n앞서 양국은 군사적 긴장 고조를 유발할 수 있는 사태를 방지하기 위해 호르무즈 해협에 통신 채널을 구축한 것으로 전해졌다.\n\n하지만 IRGC는 이날 그런 소통 채널은 없으며, 구축된 적도 없고 앞으로도 구축되지 않을 것이라고 일축했다.**\n\nhttps://naver.me/5Gcvr6hL\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18027,
"date": "2026-06-26T07:49:38+09:00",
"text": "(아래) IPO 앞둔 오픈AI, 재무 상태 폭로 문서 나와…\"완전 난장판\"\n\n포터앤컴퍼니의 로스 헨드릭스 연구원은 지트론의 글을 공유하며 오픈AI의 상황을 \"완전 난장판\"이라고 비판했다.\n\n그는 \"이 회사는 1달러 상당의 컴퓨팅 제품을 0.3달러에 판매하고 있으며, 앤트로픽에 시장 점유율을 빼앗기지 않기 위해 가격 인하를 여전히 고려하고 있다\"고 주장했다.\n\n컬럼비아 경영대학원의 시바람 라즈고팔 회계학 교수는 \"과거 사례를 보면 오픈AI의 수치는 이례적\"이라며 \"특히 회사 비용이 매출의 약 260%에 달한다는 점이 주목할 만하다\"고 평가했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421949\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18026,
"date": "2026-06-26T07:43:25+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.26 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 마이크론 호실적에도 불구하고 메모리 가격 상승에 따른 빅테크 마진 우려와 애플의 제품 가격 인상이 맞물리며 투자 심리 위축. 산업재/헬스케어 중심 강세 및 필수소비재/임의소비재 중심 약세\n\n- WTI, 호르무즈 해협 통행하던 선박이 피격당했다는 소식에 상승 마감. NDF 원/달러 환율 1,544.60원 호가\n\n- 미 국채금리, 예상과 부합한 5월 PCE 가격지수에도 불구하고 유가 상승반전하며 중장기 구간 중심 상승 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 2.5bp 확대된 27.0bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,920.62p (+0.14%)\n-NASDAQ 25,358.60p (-0.46%)\n-S&P500 7,357.49p (-0.01%)\n-Russell 2000 3,007.86p (+0.71%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+15.74%) \n-APPLIED MATERIALS INC (+13.42%) \n-LAM RESEARCH CORP (+7.21%) \n\nTop Losers 3 \n-APPLE (-6.12%) \n-TJX COMPANIES INC (-6.04%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-5.49%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.10%) \n-테슬라 (-0.11%) \n-코카콜라 (-0.22%) \n-NVIDIA (-1.64%) \n-Apple (-6.12%) \n-Ford (+1.95%) \n-Microsoft (-3.46%) \n-메타 플랫폼스 (-2.65%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.62%) \n-ASML Holding (+4.45%) \n-AT&T (+0.22%) \n-로블록스 (-3.23%) \n-Airbnb (-1.75%) \n-디즈니 (-3.04%) \n-리얼티 인컴 (+0.08%) \n-화이자 (-1.54%) \n-머크 (+4.02%) \n-길리어드 (-1.05%) \n-IBM (-1.78%) \n-에스티로더 (-2.13%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.39%) \n-구글 c (-0.83%) \n-Star Bulk (-1.32%) \n-Waste Management (-0.08%) \n-SpaceX (-1.00%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $59,363.53 (-2.49%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.42 (-0.15%)\n-유로/달러 1.13 (+0.05%)\n-달러/엔 161.88 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.124% (-2.4bp)\n-10년물 4.394% (+0.1bp)\n-30년물 4.862% (+2.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.757% (-1.5bp)\n-10년물 4.144% (-2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $71.92 (+2.25%)\n-금 (t oz) $4,030.50 (+1.01%)\n-구리 (lb) $6.07 (+2.11%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18025,
"date": "2026-06-25T08:48:34+09:00",
"text": "(아래) 비트코인 6만달러선 붕괴…한때 21개월來 최저\n\n가상자산 대장주인 비트코인이 6만달러 선 아래로 후퇴했다. Fed의 매파적 기조 전망에 비트코인과 금과 같은 자산의 매력도가 떨어지고 있다는 분석이다.\n\n주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스(DXY)는 13개월 만에 최고치 수준까지 높아졌다.\n\n가상자산 전문 리서치 회사인 10X의 마르쿠스 틸렌은 \"달러 강세는 역사적으로 비트코인에 역풍으로 작용해 왔다\"면서 \"시장은 이제 연준의 다음 행보가 금리 인하가 아니라 금리 인상이 될 가능성까지 논의하고 있으며, 이는 달러를 지지하고 위험자산에는 부담을 주고 있다\"고 설명했다.\n\n투자자의 자금이 비트코인에서 인공지능(AI) 쪽으로 이동하고 있다는 평가도 나온다.\n\n도이체방크의 리서치 애널리스트인 마리온 라부레는 \"그리고 점점 더 많은 투자자가 비트코인과 AI 투자를 서로 비교하고 있다\"면서 \"이들이 시장에서 빠져나가거나 다른 자산으로 이동하면 과거 개인투자자 중심 사이클보다 하락 속도가 더 빠르고 기계적으로 나타난다\"고 설명했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421717\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18024,
"date": "2026-06-25T08:42:13+09:00",
"text": "(아래) 금 현물, 7개월 만에 4천달러선 붕괴…연준 금리 인상 가능성\n\n금 현물이 4,000달러 선 밑으로 내려온 것은 지난해 11월 이후 처음이다.\n\n금 현물은 지난 1월 5,602달러를 고점으로 지속적으로 내림세를 타기 시작했다. 고점 대비로는 30% 가까이 빠진 셈이다.\n\n금은 이자를 지급하지 않는 상품으로 저금리에 더욱 선호되는 경향이 있다.\n\n또 금은 달러로 거래되는 만큼, 달러가 강세를 보일수록 달러를 제외한 주요 통화를 보유한 투자자는 금 가격을 상대적으로 비싸게 느끼게 된다. 이는 수요가 줄어드는 요인이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421707\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18023,
"date": "2026-06-25T08:41:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.25 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 마이크론 실적 발표 앞두고 기술주 위주 경계심 이어지며 산업재/유틸리티 중심 강세 및 에너지/IT 중심 약세. 장마감 후 마이크론 실적 발표, 시장 예상치 대폭 상회(시간외 +14%)\n\n- WTI, 호르무즈 해협 통행량 정상화 기대감 속 4거래일 연속 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,541.90원 호가\n\n- 미 국채금리, 유가 하락에 따른 인플레이션 우려 완화되며 전구간 하락 마감. 커브-불 플래트닝. 10y2y 금리차는 5.4bp 축소된 24.5bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,848.90p (+0.35%)\n-NASDAQ 25,476.63p (-0.43%)\n-S&P500 7,358.22p (-0.10%)\n-Russell 2000 2,986.63p (+0.37%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BOOKING HOLDINGS (+7.29%) \n-UBER TECHNOLOGIES INC (+6.00%) \n-HOME DEPOT (+5.67%) \n\nTop Losers 3 \n-BLACKSTONE INC (-5.90%) \n-ORACLE (-4.62%) \n-METLIFE (-3.90%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.07%) \n-테슬라 (-1.59%) \n-코카콜라 (+0.36%) \n-NVIDIA (-0.52%) \n-Apple (-0.41%) \n-Ford (-1.14%) \n-Microsoft (-2.27%) \n-메타 플랫폼스 (-0.81%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.67%) \n-ASML Holding (-0.88%) \n-AT&T (-1.93%) \n-로블록스 (+1.76%) \n-Airbnb (+4.00%) \n-디즈니 (-2.33%) \n-리얼티 인컴 (+0.75%) \n-화이자 (-2.75%) \n-머크 (+0.84%) \n-길리어드 (+0.09%) \n-IBM (-0.75%) \n-에스티로더 (-0.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+2.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.31%) \n-구글 c (-0.30%) \n-Star Bulk (-4.86%) \n-Waste Management (+2.02%) \n-SpaceX (-1.01%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $60,877.60 (-2.43%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.58 (+0.19%)\n-유로/달러 1.13 (-0.54%)\n-달러/엔 161.69 (+0.15%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.148% (-5.1bp)\n-10년물 4.393% (-10.5bp)\n-30년물 4.841% (-10.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.772% (+0.2bp)\n-10년물 4.171% (-2.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $70.34 (-3.92%)\n-금 (t oz) $3,990.30 (-3.38%)\n-구리 (lb) $5.95 (-3.24%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18022,
"date": "2026-06-23T21:08:58+09:00",
"text": "(아래) 단일종목 레버리지 졸속 출시, ETF '괴리율 폭탄' 키웠다\n\n23일 한국거래소 상장공시시스템에 따르면 지난 6월 1일부터 22일까지 ETF 괴리율 초과 공시 건수는 827건에 달했다. \n\n괴리율은 ETF의 시장가격과 순자산가치(NAV) 간 발생하는 격차를 뜻한다. 괴리율이 벌어지면 투자자들은 자산의 본래 가치보다 비싸게 매입하거나, 낮은 가격에 자산을 처분해야 하는 금전적 손실을 떠안게 된다.\n\n지난 8일 한국투자신탁운용의 'ACE SK하이닉스단일종목레버리지' 상품의 괴리율이 85.9%에 달했던 것이 현재 ETF 시장 내 유동성 공급 시스템의 균열을 단적으로 증명한다.\n\n특히 단일종목 레버리지 ETF의 위험 노출액을 확보하기 위한 TRS 장외파생 계약의 비과세 전환이 안 된 점에 대한 비판이 나온다. 레버리지 상품에 한해 TRS 계약을 비과세로 전환해 주었다면, 증권사 LP들의 헤지 비용이 줄어 장세 급변기에도 촘촘한 방어 호가를 유지할 수 있었다는 주장이다.\n\n다만, 증권업계에서는 최근 급증하는 ETF 상품 가격 왜곡 현상을 단순한 호가 관리 부실로 해석하기는 어렵다는 관측이 나온다.\n\n문제는 동시호가 시간 LP 호가 제출 의무 면제 규정이다. 해당 시간대에 운용사의 자산 리밸런싱 수요 등 대량 매수 주문이 밀려들면서 괴리율이 심화할 수밖에 없다는 설명이다.\n\n결국 과거 ETF 시장 규모가 작았을 때의 '구형 거래 인프라'로 비대해진 현재의 국내 ETF 시장을 감당하는 '구조적 부조화'가 이번 괴리율 마비 사태의 본질이라는 것이 증권·운용업계의 공통적인 진단이다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/23/2026062380110.html\n\n*당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18021,
"date": "2026-06-23T07:49:08+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.23 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. AI 수익성에 대한 의구심 확대된 가운데 스페이스X 회사채 발행 소식 더해지며 투자심리 위축. 부동산/에너지 중심 강세 및 커뮤니케이션/필수소비재 중심 약세\n\n- WTI, 미-이란 종전 후속 협상 진전 소식에 공급 증가 기대감 부상하며 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,537.40원 호가\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락에도 불구하고 매파적 FOMC에 대한 경계감 확대되며 전구간 상승 마감. 커브-베어 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 28.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,712.71p (+0.29%)\n-NASDAQ 26,166.60p (-1.32%)\n-S&P500 7,472.79p (-0.37%)\n-Russell 2000 3,004.40p (+0.83%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+6.82%) \n-ABBVIE (+6.25%) \n-LAM RESEARCH CORP (+5.27%) \n\nTop Losers 3 \n-SPACE X (-16.43%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-6.98%) \n-NETFLIX (-5.82%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-4.75%) \n-테슬라 (+1.14%) \n-코카콜라 (+0.18%) \n-NVIDIA (-0.97%) \n-Apple (-0.34%) \n-Ford (+0.36%) \n-Microsoft (-3.18%) \n-메타 플랫폼스 (-2.32%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.24%) \n-ASML Holding (-0.02%) \n-AT&T (+0.41%) \n-로블록스 (-8.27%) \n-Airbnb (-2.26%) \n-디즈니 (-1.39%) \n-리얼티 인컴 (+0.56%) \n-화이자 (-0.52%) \n-머크 (+1.41%) \n-길리어드 (+0.90%) \n-IBM (+1.25%) \n-에스티로더 (-0.33%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.53%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.32%) \n-구글 c (-5.08%) \n-Star Bulk (+2.75%) \n-Waste Management (-0.60%) \n-SpaceX (-16.43%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,371.87 (+0.94%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.00 (+0.14%)\n-유로/달러 1.14 (-0.37%)\n-달러/엔 161.57 (+0.17%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.228% (+4.8bp)\n-10년물 4.510% (+5.5bp)\n-30년물 4.949% (+5.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.810% (+2.6bp)\n-10년물 4.195% (+2.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $73.86 (-3.58%)\n-금 (t oz) $4,202.70 (-1.02%)\n-구리 (lb) $6.43 (-0.30%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-22T18:52:15+09:00",
"text": "(아래) 이찬진 \"단일종목 레버리지 ETF, 막았어야 했는데…후회된다\"\n\n이 원장은 \"단일종목 레버리지 ETF 도입을 급하게 준비했다\"며 \"환율 급등 문제 해소를 위한 대책 중 하나였고, 또 홍콩에 상장된 레버리지 ETF로 집중되고 있는 투자 자금을 가져오기 위한 방안이었지만 결과론적으로 효과는 별로 없고 부작용만 낳은 것 같다\"고 말했다.\n\n그러면서 \"증시가 상당히 올랐던 상황이어서 우리로서도 상품 출시를 두고 고민이 많았다\"며 \"지금 부작용이 이렇게 확대된 상황을 보면 그때(상품 출시 당시) 어떻게든 막았어야 하는 게 아닌가 개인적으로 반성하고 있다. 후회가 많이 된다\"고 했다.\n\n이 원장은 \"연속 하락장에서 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF가 고점 대비 최대 37%까지 손실하는 것을 확인했다\"며 \"금감원 차원에서 소비자 경보를 울렸지만 쿨링다운(과열 진화)이 안 되고 있다\"고 우려했다.\n\n금융당국 차원에서도 시장의 부작용을 줄이는 방안을 고민하고 있다.\n\n https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421222\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18019,
"date": "2026-06-22T07:49:41+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.22 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 및 채권시장 노예해방 기념일을 맞이해 휴장. 월요일 오전 미국 지수선물은 미국-이란 협상 난항에 하락세 시현\n\n- 금요일 유럽증시는 하락 마감. 이스라엘의 레바논 공습 지속되는 가운데 미-이란의 스위스 후속 협상 지연되며 투자심리 위축. 국채금리는 유가 상승에 따른 인플레이션 우려 확대되며 주요국 전반 상승 마감.\n\n- NDF 원/달러 환율 1,526.00원 호가\n\n- 이란 호르무즈 해협 재봉쇄 선언했으나, 트럼프 행정부는 해협 통한 선박 통항 지속되고 있다고 언급\n\n==================\n\n◆ 유럽 증시 \n-STOXX 50 6,293.13p (-0.48%)\n-STOXX 600 635.61p (-0.24%)\n-FTSE 100 10,363.27p (-0.35%)\n-DAX 30 24,985.82p (-0.16%)\n\n◆ 유럽 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-에니 (+2.37%) \n-라인메탈 (+2.04%) \n-바이엘 (+1.86%) \n\nTop Losers 3 \n-폭스바겐 (-4.35%) \n-Adyen NV (-3.10%) \n-에르메스 앵테르나시오날 (-2.35%) \n\n기타 주요 종목 \n-SAP (-0.53%) \n-ASML 홀딩스 (-1.09%) \n-에르메스 앵테르나시오날 (-2.35%) \n-LVMH 모에 헤네시 루이비통 (-1.16%) \n-로레알 (-1.91%) \n-지멘스 (-0.83%) \n-도이치 텔레콤 (-1.15%) \n-에어버스 (-1.31%) \n-인두스트리아 데 디세뇨 텍스 (-1.35%) \n-알리안츠 (+0.10%) \n-슈나이더 일렉트릭 (-0.60%) \n-토탈에너지스 (+1.04%) \n-안호이저-부시 인베브 (-0.62%) \n-사프랑 (-1.23%) \n-프로쉬스 (-2.24%) \n-에실로룩소티카 (-2.28%) \n-이베르드롤라 (-0.05%) \n-방코 산탄데르 (-0.69%) \n-에어리퀴드 (-1.77%) \n-사노피 (+1.09%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,769.68 (-0.13%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.85 (+0.00%)\n-유로/달러 1.15 (+0.11%)\n-달러/엔 161.30 (-0.05%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.180% (+0.0bp)\n-10년물 4.455% (+0.0bp)\n-30년물 4.899% (+0.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.784% (+3.4bp)\n-10년물 4.171% (+5.3bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $76.60 \n-금 (t oz) $4,245.90 \n-구리 (lb) $6.45 \n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18018,
"date": "2026-06-19T07:57:12+09:00",
"text": "(아래) [국민연금 양난] 다음달 강제 리밸런싱 돌입…55조 매도 대기\n\n이달 말까지 한시적으로 유예된 국민연금 국내주식 리밸런싱이 다음달부터 재개될 예정이다.\n\n최대 55조원의 매물이 단계적으로 출회될 것으로 추정된다.\n\n최근 국민연금의 국내주식 보유 비중은 30%에 육박하는 것으로 추정된다. 기금위가 허용해준 범위인 26.8%를 초과하는 수준이다.\n\n기금 규모가 2천조원 수준까지 육박한 점을 반영해서 단순 계산하면 최대 55조원 규모를 순매도해야 한다. 기금운용본부가 자체적으로 활용할 수 있는 전술적 자산배분(TAA) 허용범위인 3%P도 존재하지만, 기금본부는 TAA 활용을 최소화하는 편이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420806\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-19T07:55:34+09:00",
"text": "(아래) MSCI \"한국, 근본적 문제 미해결\"…선진지수 편입 먹구름\n\nMSCI가 한국의 시장 접근성 단계를 추가 상향했다. 지난해 공매도에 이어 투자상품 이용가능성 항목 평가가 상향됐다.\n\n다만 외환(FX)시장 자유화 등 핵심 과제에 대한 개선이 이뤄지지 않아 올해도 선진 지수 펀입을 위한 관찰대상국 등재엔 어려울 것으로 보인다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420809\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-19T07:53:38+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.19 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 애플-인텔의 미국 내 칩 설계 및 생산 협력 소식에 AI 반도체 테마에 대한 낙관론 확산되며 IT/필수소비재/커뮤니케이션 중심 강세\n\n- WTI, 호르무즈 해협 개방을 통한 원유 공급 정상화 기대감 확대되며 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,537.00원 호가\n\n- 미 국채금리, 미-이란 MOU 체결 이후 이어진 국제 유가 하락에 인플레이션 우려 완화되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 2.8bp 축소된 27.5bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,564.70p (+0.14%)\n-NASDAQ 26,517.93p (+1.91%)\n-S&P500 7,500.58p (+1.08%)\n-Russell 2000 2,979.77p (+2.12%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+10.64%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+8.70%) \n-TEXAS INSTRUMENT (+6.95%) \n\nTop Losers 3 \n-ACCENTURE PLC (-17.97%) \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (-5.05%) \n-SCHLUMBERGER NV (-4.45%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.90%) \n-테슬라 (+1.04%) \n-코카콜라 (-0.68%) \n-NVIDIA (+2.95%) \n-Apple (+0.70%) \n-Ford (+0.72%) \n-Microsoft (+0.13%) \n-메타 플랫폼스 (+1.70%) \n-유니티 소프트웨어 (+3.82%) \n-ASML Holding (+3.31%) \n-AT&T (-1.92%) \n-로블록스 (+7.31%) \n-Airbnb (+1.33%) \n-디즈니 (+3.00%) \n-리얼티 인컴 (-0.54%) \n-화이자 (-2.74%) \n-머크 (-1.36%) \n-길리어드 (-1.35%) \n-IBM (-5.05%) \n-에스티로더 (+2.85%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.70%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.60%) \n-구글 c (+1.48%) \n-Star Bulk (-3.51%) \n-Waste Management (-0.58%) \n-SpaceX (-3.56%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,016.64 (-2.10%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.79 (+0.70%)\n-유로/달러 1.15 (-0.37%)\n-달러/엔 161.38 (+0.45%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.180% (-0.6bp)\n-10년물 4.455% (-3.4bp)\n-30년물 4.899% (-3.4bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.750% (+4.0bp)\n-10년물 4.118% (+4.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $76.60 (-0.25%)\n-금 (t oz) $4,245.90 (-3.09%)\n-구리 (lb) $6.45 (-1.65%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18015,
"date": "2026-06-18T07:38:18+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.18 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 기준금리 동결됐으나 다소 매파적인 FOMC 결과에 위험선호 심리 약화되며 산업재/금융/IT 중심 약세\n\n- WTI, 이란과의 MOU는 양측 최종 합의안이 아니며 향후 공습 재개 가능성이 존재한다는 트럼프의 발언에 상승. NDF 원/달러 환율 1,524.85원 호가\n\n- 미 국채금리, 케빈워시 체제 첫 FOMC 진행된 가운데 연준위원 상당수 연내 금리 인상 전망 제시, 매파적 통화정책 가능성 확대되며 중단기물 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 8.2bp 축소된 30.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,492.55p (-0.98%)\n-NASDAQ 26,021.66p (-1.34%)\n-S&P500 7,420.10p (-1.21%)\n-Russell 2000 2,917.98p (-0.72%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-APPLIED MATERIALS INC (+4.35%) \n-BROADCOM INC (+4.30%) \n-INTEL (+3.46%) \n\nTop Losers 3 \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-6.90%) \n-SERVICENOW INC (-5.77%) \n-ACCENTURE PLC (-5.75%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.46%) \n-테슬라 (-2.05%) \n-코카콜라 (-0.44%) \n-NVIDIA (-1.33%) \n-Apple (-1.10%) \n-Ford (-3.12%) \n-Microsoft (-3.79%) \n-메타 플랫폼스 (-5.44%) \n-유니티 소프트웨어 (-5.67%) \n-ASML Holding (+3.54%) \n-AT&T (-3.11%) \n-로블록스 (-2.68%) \n-Airbnb (-0.47%) \n-디즈니 (-0.41%) \n-리얼티 인컴 (-2.57%) \n-화이자 (-0.46%) \n-머크 (+0.23%) \n-길리어드 (-1.40%) \n-IBM (-3.12%) \n-에스티로더 (-5.85%) \n-사이먼 프라퍼티 (-2.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (-4.06%) \n-구글 c (-2.43%) \n-Star Bulk (+0.45%) \n-Waste Management (-1.25%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,369.21 (-2.15%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.38 (+0.85%)\n-유로/달러 1.15 (-0.92%)\n-달러/엔 160.65 (+0.14%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.186% (+13.1bp)\n-10년물 4.489% (+4.9bp)\n-30년물 4.933% (-1.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.710% (-0.7bp)\n-10년물 4.071% (-3.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $76.79 (+0.97%)\n-금 (t oz) $4,381.40 (+0.62%)\n-구리 (lb) $6.56 (-0.13%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18014,
"date": "2026-06-16T08:02:51+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.16 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미-이란의 종전 양해각서 체결 소식에 위험 선호 심리 확대되며 IT/커뮤니케이션/임의소비재 중심 강세\n\n- WTI, 미-이란 협상 타결 발표에 공급 우려 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,512.40원 호가\n\n- 미 국채금리, 종전 합의 이후 유가 급락했으나 엔비디아 회사채 250억 달러 발행 소식 및 FOMC 경계감으로 하락폭 제한. 중단기 구간 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 40.6bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,671.03p (+0.92%)\n-NASDAQ 26,683.94p (+3.07%)\n-S&P500 7,554.29p (+1.65%)\n-Russell 2000 2,965.09p (+0.72%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+10.84%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+6.98%) \n-LAM RESEARCH CORP (+6.03%) \n\nTop Losers 3 \n-SCHLUMBERGER NV (-4.40%) \n-EXXON MOBIL (-4.14%) \n-CONOCOPHILLIPS (-4.03%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+3.13%) \n-테슬라 (+1.16%) \n-코카콜라 (-2.07%) \n-NVIDIA (+3.54%) \n-Apple (+1.82%) \n-Ford (-0.47%) \n-Microsoft (+2.31%) \n-메타 플랫폼스 (+4.67%) \n-유니티 소프트웨어 (+4.59%) \n-ASML Holding (+1.56%) \n-AT&T (-1.23%) \n-로블록스 (+5.43%) \n-Airbnb (+5.05%) \n-디즈니 (+1.65%) \n-리얼티 인컴 (-0.92%) \n-화이자 (-0.80%) \n-머크 (-3.49%) \n-길리어드 (-1.03%) \n-IBM (-1.30%) \n-에스티로더 (+0.36%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.54%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.45%) \n-구글 c (+2.50%) \n-Star Bulk (-0.29%) \n-Waste Management (-1.14%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $66,493.35 (+3.94%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.65 (-0.10%)\n-유로/달러 1.16 (+0.19%)\n-달러/엔 160.34 (+0.06%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.069% (-1.3bp)\n-10년물 4.475% (-0.6bp)\n-30년물 4.980% (+1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.744% (-6.4bp)\n-10년물 4.118% (-7.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $80.75 (-4.87%)\n-금 (t oz) $4,351.60 (+2.66%)\n-구리 (lb) $6.56 (+0.80%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18013,
"date": "2026-06-15T07:55:05+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.15 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국-이란 종전 낙관론 이어지는 가운데 스페이스X 상장으로 기존 우주 및 기술주 하방압력, 소재/금융/유틸리티 강세\n\n- 이후 현지시각 14일, 미국과 이란의 종전 합의 타결 및 19일 서명식 예정. 월요일 오전 나스닥 선물 +1.35% 상승중이며 비트코인 등 위험자산 전반 강세\n\n- WTI, 종전 양해각서 체결 기대감 높아지며 하락. NDF 원/달러 환율 1,517.4원 호가\n\n- 미 국채금리, 이란을 비난하는 트럼프 대통령의 발언에 주목하며 전구간 상승 마감. 10y2y 금리차는 전거래일과 동일한 39.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,202.26p (+0.70%)\n-NASDAQ 25,888.84p (+0.31%)\n-S&P500 7,431.46p (+0.50%)\n-Russell 2000 2,943.99p (+0.79%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+6.51%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (+4.80%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+4.73%) \n\nTop Losers 3 \n-ADOBE (-6.76%) \n-ELI LILLY (-2.41%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-2.36%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.23%) \n-테슬라 (+1.82%) \n-코카콜라 (+0.11%) \n-NVIDIA (+0.16%) \n-Apple (-1.52%) \n-Ford (+0.88%) \n-Microsoft (+0.10%) \n-메타 플랫폼스 (-0.26%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.98%) \n-ASML Holding (-1.89%) \n-AT&T (+2.52%) \n-로블록스 (-0.41%) \n-Airbnb (+1.08%) \n-디즈니 (-0.30%) \n-리얼티 인컴 (+1.31%) \n-화이자 (+0.15%) \n-머크 (-1.42%) \n-길리어드 (-0.22%) \n-IBM (-0.95%) \n-에스티로더 (+1.89%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.95%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.08%) \n-구글 c (+0.45%) \n-Star Bulk (+0.00%) \n-Waste Management (+0.30%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,971.71 (-0.42%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.75 (-0.11%)\n-유로/달러 1.16 (-0.09%)\n-달러/엔 160.24 (+0.19%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.082% (+1.9bp)\n-10년물 4.481% (+1.9bp)\n-30년물 4.968% (+1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.808% (-9.6bp)\n-10년물 4.195% (-10.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $84.88 (-3.23%)\n-금 (t oz) $4,238.80 (+3.03%)\n-구리 (lb) $6.51 (+2.70%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18012,
"date": "2026-06-12T07:52:17+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.12 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국의 이란 공습 취소와 양국이 종전 양해각서에 사실상 합의했다는 트럼프 대통령의 발언으로 낙관론 부각되며 소재/산업재/IT 강세\n\n- iShares MSCI Korea ETF는 마이크론 등 반도체 반등 영향에 11.48% 급등. 시간외에서 1.48% 추가 상승\n\n- WTI, 미국-이란 종전 양해각서 체결 임박으로 지정학적 리스크 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,514.9원 호가\n\n- 미 국채금리는 ECB가 3년만에 금리인상에 나섰지만 하락 마감. 5월 PPI가 예상치를 상회했지만 Core PPI는 예상치를 하회했고 종전 기대감으로 국제유가 하락한 영향. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 39.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,848.75p (+1.86%)\n-NASDAQ 25,809.66p (+2.54%)\n-S&P500 7,394.30p (+1.75%)\n-Russell 2000 2,921.03p (+3.02%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-LAM RESEARCH CORP (+12.65%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+11.66%) \n-APPLIED MATERIALS INC (+11.19%) \n\nTop Losers 3 \n-ORACLE (-8.53%) \n-ADOBE (-6.25%) \n-CONOCOPHILLIPS (-3.80%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.47%) \n-테슬라 (+4.60%) \n-코카콜라 (-1.27%) \n-NVIDIA (+2.22%) \n-Apple (+1.39%) \n-Ford (+2.87%) \n-Microsoft (-1.77%) \n-메타 플랫폼스 (-0.45%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.19%) \n-ASML Holding (+9.53%) \n-AT&T (-0.90%) \n-로블록스 (+4.80%) \n-Airbnb (+1.37%) \n-디즈니 (+1.75%) \n-리얼티 인컴 (-0.32%) \n-화이자 (+2.23%) \n-머크 (+1.40%) \n-길리어드 (+3.61%) \n-IBM (+0.91%) \n-에스티로더 (+3.08%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.96%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.15%) \n-구글 c (+0.92%) \n-Star Bulk (+2.18%) \n-Waste Management (-2.45%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,339.83 (+2.59%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.67 (-0.27%)\n-유로/달러 1.16 (+0.37%)\n-달러/엔 159.93 (-0.39%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.063% (-8.2bp)\n-10년물 4.462% (-9.1bp)\n-30년물 4.956% (-7.4bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.904% (+2.3bp)\n-10년물 4.300% (+2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $87.71 (-2.58%)\n-금 (t oz) $4,114.00 (-0.47%)\n-구리 (lb) $6.28 (+0.13%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-11T17:47:43+09:00",
"text": "(아래) 증시 과열에 … 올 은행채 발행 110조 '역대최대'\n\n증시 활황으로 예금이 빠져나가면서 국내 은행들이 채권 발행을 계속 늘리고 있다. \n\n올해 발행된 은행채 규모는 벌써 100조원을 넘어섰다. 은행채 발행이 확대되면서 기준금리 인상 가능성과 맞물려 대출금리 부담이 더 커질 수 있다는 우려가 확산됐다.\n\n10일 금융투자협회에 따르면 올해 들어 이날까지 발행된 은행채는 총 110조8100억원으로 집계됐다. 이는 지난해 같은 기간보다 약 44%(34조원) 늘어난 규모이자 역대 최대 발행량이다.\n\n은행권이 채권 발행을 확대하는 배경에는 '머니무브' 현상이 자리하고 있다. \n\n국내 증시 활황에 따른 투자 수요가 이어지면서 은행 예금에서 자금이 빠져나가는 흐름이 지속되자 은행들이 채권 발행으로 빈 '곳간'을 채우고 있는 것이다. \n\n이미 대출금리는 상승 흐름을 보이고 있다. 시중은행의 신용대출 금리는 상단이 6%를 넘어섰다. 결국 머니무브에 따른 증시로의 예금 이탈이 은행들로 하여금 채권 발행 규모를 늘리게 해 공급이 증가하면서 오른 금리가 대출금리에 반영되는 흐름이 이어지고 있는 것이다.\n\nhttps://www.mk.co.kr/news/economy/12070856\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18010,
"date": "2026-06-11T07:46:32+09:00",
"text": "(아래) 달러 쌓이는 수출기업들 환전 안하는 이유\n\n반도체와 자동차 등 국내 대표 수출기업들은 이미 상당 부분 달러 기반 사업 구조를 갖추고 있다. 해외 매출 비중이 절대적인 데다 원재료 조달과 설비 투자, 해외법인 운영 역시 달러로 이뤄지는 경우가 많다.\n\n일례로 SK하이닉스의 경우 매출의 90% 이상이 달러로 발생한다. 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 기업들과 현대, 기아차 등 완성차 기업들의 경우 달러 매출과 달러 비용이 상쇄되는 구조다. 해외 생산과 판매 비중이 높으며, 달러를 원화로 환전해야 할 유인이 과거보다 줄었다.\n\n한 대기업 재무팀 관계자는 \"예전에는 수출대금을 국내로 들여와 원화로 바꾸는 것이 자연스러웠지만 지금은 해외에서 벌어들인 돈을 해외에서 다시 쓰는 경우가 훨씬 많다\"며 \"환율 변동성이 커진 상황에서 굳이 달러를 원화로 바꿨다가 다시 달러를 조달할 이유도 없다\"고 설명했다.\n\n기업들의 외화예금도 빠르게 늘고 있다. 환율 변동성 확대로 달러를 일종의 안전판으로 적립하려는 수요가 증가한 영향이다. 향후 해외 인수합병(M&A)이나 생산시설 투자, 해외법인 자금 지원 등에 활용하기 위해 달러를 보유하는 사례도 늘고 있다.\n\n증권사 연구원은 \"기업들이 달러를 팔지 않는 데다 연기금, 자산운용사, 개인투자자까지 해외자산 투자 비중을 늘리고 있어 경상흑자가 환율에 미치는 영향력이 과거보다 크게 약해졌다\"고 말했다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/10/2026061080145.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18009,
"date": "2026-06-11T07:41:43+09:00",
"text": "(아래) '빚투' 그림자인가…증권사 단기 채권 조달 급증·한도 초과까지\n\n증권사들의 단기 채권 조달이 급증한 주요 요인 중 하나로 주식 '빚투(빚내서 투자)'가 지목되고 있다.\n\n10일 연합인포맥스 통계에 따르면 미래에셋증권의 CP·전단채 발행 잔액은 전일 9조8천700억원으로, 올해 초 4조100억원의 두 배 넘는 수준으로 급증했다. 한국투자증권도 이 기간 발행 잔액이 6조9천740억원에서 9조3천980억원으로 크게 늘었다.\n\n채권시장에서는 증권사들의 단기 조달 급증이 최근 주식시장 상황과 관련이 깊다고 진단했다.\n\n주식 담보 또는 신용으로 증권사로부터 빚을 내서 투자하는 개인이 늘고, 증권사들은 여기에 쓸 자금 등을 확보하고자 단기 채권시장을 찾았을 가능성이 크다는 추정이다.\n\n조달 금리가 상당히 높은 수준으로 치솟았지만, 대출 금리가 훨씬 더 높다는 점에서 증권사들로서는 이런 고금리를 감내할 이유가 있다.\n\n증권사의 한 채권 딜러는 \"증권사들의 단기 조달이 늘어나면서 시장이 더 긴축되는 영향도 있다\"며 \"향후 통화정책 관련 비은행 대출 등 지표를 주시하고 있다\"고 말했다.\n\n자산운용사의 한 채권 운용역은 \"레버리지 ETF 등과 관련한 파생상품에 필요한 증거금이 급증하면서 CP발행을 늘린 측면도 있어 보인다\"고 설명했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419267\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18008,
"date": "2026-06-11T07:37:53+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.11 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 이란에게 더 강한 공격을 가하겠다는 트럼프 대통령의 발언으로 기술주 투매 이어지며 산업재/소재 약세\n\n- iShares Korea ETF는 정규장에서 2.89% 하락하고, 시간외에서 1.26% 추가 하락중\n\n- WTI, 이란에 대한 공격 강화를 예고한 트럼프 대통령의 발언으로 지정학적 리스크 확대되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,521.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 5월 소비자물가지수 예상치 부합에도 불구하고 전쟁 관련 불확실성 고조되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 확대된 40.8bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,918.78p (-1.87%)\n-NASDAQ 25,169.50p (-1.98%)\n-S&P500 7,266.99p (-1.62%)\n-Russell 2000 2,835.46p (-1.10%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-T-MOBILE US INC (+3.39%) \n-DOW (+3.07%) \n-ALLSTATE (+2.84%) \n\nTop Losers 3 \n-QUALCOMM (-6.92%) \n-EATON CORP PLC (-6.54%) \n-CATERPILLAR (-6.40%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-2.53%) \n-테슬라 (-3.80%) \n-코카콜라 (+2.77%) \n-NVIDIA (-3.73%) \n-Apple (+0.35%) \n-Ford (-4.35%) \n-Microsoft (-1.50%) \n-메타 플랫폼스 (-2.33%) \n-유니티 소프트웨어 (-6.26%) \n-ASML Holding (-2.45%) \n-AT&T (+2.20%) \n-로블록스 (-3.49%) \n-Airbnb (-1.71%) \n-디즈니 (-0.72%) \n-리얼티 인컴 (+1.40%) \n-화이자 (-0.39%) \n-머크 (-0.43%) \n-길리어드 (-3.20%) \n-IBM (-1.85%) \n-에스티로더 (-1.35%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.44%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.70%) \n-구글 c (-2.48%) \n-Star Bulk (-0.67%) \n-Waste Management (+1.35%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $61,741.58 (-0.60%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.95 (+0.04%)\n-유로/달러 1.15 (-0.07%)\n-달러/엔 160.55 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.145% (+2.6bp)\n-10년물 4.553% (+3.5bp)\n-30년물 5.030% (+3.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.881% (+2.5bp)\n-10년물 4.273% (-7.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $90.03 (+2.07%)\n-금 (t oz) $4,133.30 (-3.57%)\n-구리 (lb) $6.27 (-0.87%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18007,
"date": "2026-06-10T20:38:18+09:00",
"text": "(아래) **스페이스X 상장 : 비대칭적 지수 편입…변동성 쓰나미가 온다\n\n**스페이스X는 나스닥100 지수에는 편입되는 게 확정됐지만 S&P500 지수에는 편입이 불발됐다.\n\nS&P500에 편입되려면 상장 후 최소 12개월의 유예 기간을 거쳐야 한다. 또한 가장 최근 분기 이익과 최근 4개 분기 누적 순이익이 흑자여야 한다. 또 최소 10% 이상의 발행 주식이 대중에 유통돼야 한다. \n\n스페이스X는 이 가운데 어느 요건도 만족시키지 못한다.\n\n반면 나스닥은 파격적으로 제도를 개편했다. 시총 상위 40위 이내에 진입하는 기업은 상장 후 단 15거래일 만에 지수로 편입될 수 있다.\n\n게다가 나스닥은 최소 유통주식 비율 10% 요건도 완전히 폐지했다. 스페이스X의 실제 공공 유통 물량은 전체 주식의 3.75%에 불과하다.\n\n이는 극도의 변동성을 야기할 수 있다. \n\n”상장 이후 개별 주식 콜옵션에 매수세가 불붙으면 콜 옵션을 매도한 마켓 메이커들은 델타 가중치를 맞추기 위해 스페이스X 실물 주식을 공격적으로 매수해야 하는 감마 스퀴즈 메커니즘이 작동할 수 있다“\n\n“개별 종목의 헤징 실패와 그에 따른 가격 발작은 나스닥100 자체의 일일 변동성을 증폭시키고 나스닥100 선물 시장의 호가 공백과 급격한 체결 오차(슬리피지)로 직결될 수 있다\"고 지적했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419240\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18006,
"date": "2026-06-10T08:08:59+09:00",
"text": "(아래) 바이오株 찬바람에도 K바이오에 꽂힌 해외 큰 손들…지분 늘리고 CB 투자도\n\n미국 블랙록은 특별관계자 12곳과 함께 유한양행 지분을 4.36%에서 5.07%로 확대했다. \n\n블랙록은 다른 국내 바이오 기업에 대한 투자도 확대하고 있다. 지난 3월 HLB 지분 5.01%를 매입해 진양곤 회장에 이어 2대 주주에 오른 데 이어, 전날에는 보유 지분을 6.05%까지 늘렸다.\n\n종근당에는 미국계 자산운용사 코페르닉글로벌인베스터의 자금이 유입되고 있다. \n\n코페르닉은 지난해 11월 종근당 지분 5.02%를 확보하며 주요 주주가 된 이후 장내 매수를 이어가고 있으며, 최근 보유 지분율은 6.05%에서 7.21%로 1.16%포인트 늘었다.\n\n최근 바이오 업계에서는 전환사채(CB)를 활용한 자금 조달이 늘고 있는데 해외 기관들도 적극 참여하는 모습이다.\n\n올해 바이오 기업이 발행한 CB 가운데 최대 규모였던 디앤디파마텍의 4월 CB 발행에는 미국 보스턴 기반 자산운용사 와이스자산이 500억원을 투자했다.\n\n와이스자산은 지난해 12월 항체-분해약물 접합체(DAC) 개발사 오름테라퓨틱의 1450억원 규모 전환우선주(CPS) 투자에도 300억원을 투입했다.\n\n비상장 바이오 기업을 향한 해외 자금 유입도 이어지고 있다. \n\n미국 투자운용사 고든엠디 글로벌 인베스트먼트는 지난해 국내 벤처캐피털(VC) 파트너스인베스트먼트와 공동 투자 플랫폼인 ‘GP-MLB’를 결성했다. \n\nhttps://www.chosun.com/economy/science/2026/06/10/HEYGMNBSHEYDIY3BMNRTOMLBGY/\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18005,
"date": "2026-06-10T08:00:21+09:00",
"text": "(아래) 美 금리 급등에 조선株 '떨고 있니'\n\n고금리는 주식 시장 전반에 악재지만 산업재, 특히 조선업에 주는 부담이 크다. \n\n생산 일정이 수년간 소요되는 데다, 조달 비용이 커지면서 선박 건조 과정에서 투입되는 막대한 비용이 부담으로 작용한다. 발주처가 대금을 치르는 데 문제를 겪을 가능성도 커진다.\n\n일각에서는 조선업의 올해 현금흐름 창출력이 반도체 등 다른 주도 업종 대비 상대적으로 낮다고 본다. \n\n이재만 하나증권 연구원은 고금리에는 매출 증가율보다 주당순이익(EPS) 증가율이 높고, 그보다는 FCF(잉여현금흐름) 증가율이 높은 업종을 주목해야 한다고 봤다.\n\n그러나 현재 조선업은 호황기에 위치해, 당장은 금리보다 '사이클'이 더 중요하다고 보는 분석도 있다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419010\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18004,
"date": "2026-06-10T07:55:58+09:00",
"text": "(아래) 뉴욕증시, 원인 모를 급변동이 잦아진다…나스닥 1%↓\n\n고점 부담이 커진 가운데 재료가 불분명한 급변동이 잦아지고 있다.\n\n이날 증시 흐름도 비슷했다. 10시가 지나면서 매물이 대거 쏟아지더니 오전 내내 가파르게 하락했다. 인공지능(AI) 및 반도체 관련주로 구성된 필라델피아 반도체지수는 장 중 낙폭이 -8%를 넘어서기도 했다.\n\n투매를 촉발한 재료는 뚜렷하지 않았다. 다만 미국 데이터 센터 개발기업 크루소가 미국 와이오밍주(州)에서 진행하던 1.8기가와트 규모의 프로젝트 작업을 일시 중단했다는 소식이 비슷한 시점에 나온 것은 연관성이 높아 보였다.\n\n크루소는 익명의 고객사가 요청함에 따라 와이오밍주 샤이엔에서 데이터 센터 개발 활동을 일시 중단한다고 밝혔다. \n\n크루소는 오픈AI, 마이크로소프트(MS) 등 하이퍼스케일러를 고객사로 두고 있으며 스타게이트 프로젝트에도 참여하는 개발사다.\n\n1.8기가와트에 달하는 대규모 데이터 센터의 개발이 중단되면 그만큼 AI 수요가 약하거나 하이퍼스케일러가 투자에 부담을 느끼는 상태라고 해석될 수 있다. 어느 쪽이든 반도체 투자 심리에는 악재다.\n\n이란이 호르무즈 해협에서 미군 헬리콥터를 격추한 것은 투심을 더욱 얼어붙게 했다.\n\n다만 하락 속도가 다소 빨랐던 만큼 저가 매수세가 강하게 유입됐다. 필리 지수는 -8.62%에서 -1.93%까지 낙폭을 좁혔다.\n\n인프라스트럭처 캐피털 어드바이저의 제이 해트필드 최고경영자는 \"투자자들이 장기 성장주에서 홈디포 같은 경기순환형 성장주로 자금을 이동시키고 있다\"며 \"모두 약간 불안해하는 것 같은데 스페이스X 상장이 마무리될 때까진 상황이 불안정할 것\"이라고 말했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419160\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18003,
"date": "2026-06-10T07:53:39+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.10 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 이란의 미국 헬리콥터 격추 소식 전해진 가운데 기술주를 중심으로 변동성 확대되며 부동산/소재 중심 강세 및 IT/에너지 중심 약세\n\n- WTI, 호르무즈 해협을 통과하는 선박 수가 의미있게 증가하고 있다는 라이트 미 에너지부 장관의 발언으로 공급 차질 우려 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,521.7원 호가\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락에 영향받아 기대인플레이션 축소되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.1bp 축소된 39.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,872.11p (+0.17%)\n-NASDAQ 25,678.82p (-0.97%)\n-S&P500 7,386.65p (-0.26%)\n-Russell 2000 2,867.02p (+0.41%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BLACKSTONE INC (+5.34%) \n-THERMO FISHER SCIENTIFIC (+5.20%) \n-LOWES COMPANIES (+4.52%) \n\nTop Losers 3 \n-SERVICENOW INC (-6.32%) \n-QUALCOMM (-5.67%) \n-SALESFORCE.COM (-3.94%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.42%) \n-테슬라 (-3.00%) \n-코카콜라 (+2.26%) \n-NVIDIA (-0.22%) \n-Apple (-3.64%) \n-Ford (-0.33%) \n-Microsoft (-2.02%) \n-메타 플랫폼스 (-0.14%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.25%) \n-ASML Holding (+1.64%) \n-AT&T (+0.93%) \n-로블록스 (+1.65%) \n-Airbnb (-2.29%) \n-디즈니 (+0.47%) \n-리얼티 인컴 (+2.07%) \n-화이자 (+0.31%) \n-머크 (+0.07%) \n-길리어드 (-2.03%) \n-IBM (-1.19%) \n-에스티로더 (+2.27%) \n-사이먼 프라퍼티 (+2.19%) \n-보스턴 프라퍼티 (+3.22%) \n-구글 c (+0.31%) \n-Star Bulk (+0.11%) \n-Waste Management (+2.39%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $62,116.35 (-2.13%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.98 (-0.06%)\n-유로/달러 1.15 (+0.08%)\n-달러/엔 160.36 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.119% (-4.5bp)\n-10년물 4.518% (-4.6bp)\n-30년물 4.998% (-3.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.856% (-8.4bp)\n-10년물 4.273% (-7.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $88.20 (-3.40%)\n-금 (t oz) $4,286.40 (-1.76%)\n-구리 (lb) $6.32 (-0.44%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-09T08:02:08+09:00",
"text": "(아래) 급락의 숨은 주범은 레버리지 ETF?…'숏 감마'가 뭐길래\n\n'감마'란 파생상품 시장에서 기초자산 가격 변동에 따른 옵션 가격(델타)의 변화율을 의미한다.\n\n통상 기관투자가 등 옵션 매도자가 시장 변동성 확대 위험에 노출된 상태를 '숏 감마'라고 부른다.\n\n숏 감마 포지션을 쥔 시장 조성자는 손실을 방어하기 위해 주가가 오를 때는 추격 매수하고, 내릴 때는 따라 팔아야 한다.\n\n이 과정에서 시장의 변동성이 한쪽 방향으로 더욱 증폭되는 쏠림 현상이 발생하게 된다.\n\n현재 국내 상장된 단일 종목 레버리지 ETF는 선물과 현물로 운용된다.\n\n기초자산 가격이 변동하면 시장 조성자는 포지션을 중립으로 유지하기 위해 기초자산 가격 변동과 같은 방향으로 매매해야 하는데, 이 과정에서 변동성이 숏 감마와 유사한 형태로 증폭된다는 것이다.\n\n기초자산이 하락하면 레버리지 ETF 순자산은 2배로 감소하지만, 시장조성자가 보유 중인 선물 포지션은 그만큼 축소되지 않아 '오버레버리지(Over-leverage)' 상태가 발생한다. \n\n주가가 10% 하락하면 순자산은 20% 줄어드는데, 선물 포지션은 10%만 줄어드는 것이다.\n\n결국 목표 배율을 정상으로 되돌리기 위해 대규모 현·선물 매도 물량이 기계적으로 쏟아지고 이 물량이 다시 기초자산의 주가를 끌어내린다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4418966\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-09T07:48:37+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.09 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 이스라엘-이란 교전 잠정 중단된 가운데 저가매수세 유입으로 기술주 중심 반등. IT/에너지 강세 vs. 유틸리티/부동산 약세\n\n- 미국 정규장에서 Micron(+9.8%), Marvell(+9.6%) 등 반도체주 강한 반등 보이면서 iShares MSCI Korea ETF도 6% 반등 시현\n\n- WTI, 이스라엘과 이란의 교전 이어졌으나 트럼프 대통령의 중재로 상호 공격 중단 발표되며 상승폭 반납. NDF 원/달러 환율 1,525.7원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동전쟁 장기화되는 가운데 인플레이션 우려 지속되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 확대된 40.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,786.01p (-0.16%)\n-NASDAQ 25,929.66p (+0.86%)\n-S&P500 7,405.73p (+0.30%)\n-Russell 2000 2,855.42p (+0.77%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+11.19%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+9.87%) \n-APPLIED MATERIALS INC (+8.64%) \n\nTop Losers 3 \n-BRISTOL MYERS SQUIBB (-2.97%) \n-COLGATE-PALMOLIVE (-2.83%) \n-ALLSTATE (-2.71%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.33%) \n-테슬라 (+4.59%) \n-코카콜라 (+0.08%) \n-NVIDIA (+1.73%) \n-Apple (-1.89%) \n-Ford (+0.67%) \n-Microsoft (-1.18%) \n-메타 플랫폼스 (-1.28%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.27%) \n-ASML Holding (+6.54%) \n-AT&T (-1.10%) \n-로블록스 (+1.15%) \n-Airbnb (+0.67%) \n-디즈니 (-0.84%) \n-리얼티 인컴 (-1.36%) \n-화이자 (-1.61%) \n-머크 (-1.05%) \n-길리어드 (-0.82%) \n-IBM (-1.41%) \n-에스티로더 (+1.38%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.41%) \n-보스턴 프라퍼티 (+3.53%) \n-구글 c (-1.25%) \n-Star Bulk (-2.20%) \n-Waste Management (-1.93%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,469.80 (+2.62%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.05 (-0.02%)\n-유로/달러 1.15 (+0.10%)\n-달러/엔 160.16 (-0.08%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.164% (+1.6bp)\n-10년물 4.564% (+3.3bp)\n-30년물 5.037% (+4.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.940% (+5.8bp)\n-10년물 4.348% (+9.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $91.30 (+0.84%)\n-금 (t oz) $4,363.40 (-0.04%)\n-구리 (lb) $6.35 (+1.04%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17999,
"date": "2026-06-08T07:38:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.08 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 미 고용지표 호조에 따른 금리 인상론 대두되며 반도체 업종 중심 투매 속 IT/임의소비재 약세\n\n- 뉴욕 시장에서 iShares MSCI South Korea ETF인 EWY는 14.11% 급락. 5일(금) Kospi가 5.54% 하락했고 원달러 환율이 0.4% 상승했음을 감안하면 오늘 KOSPI 시초가는 상당한 갭하락으로 형성될 가능성 높아\n\n- WTI, 이스라엘과 레바논의 휴전 합의 이후 지정학적 긴장감 완화 지속되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,559.2원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 5월 비농업고용이 예상치를 크게 상회한 가운데 견조한 고용시장 확인되며 연내 금리 인상 가능성 부각으로 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 4.7bp 축소된 38.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,866.78p (-1.35%)\n-NASDAQ 25,709.43p (-4.18%)\n-S&P500 7,383.74p (-2.64%)\n-Russell 2000 2,833.50p (-3.47%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ALLSTATE (+4.82%) \n-PROGRESSIVE CORP (+4.42%) \n-PROCTER & GAMBLE (+4.09%) \n\nTop Losers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-13.25%) \n-INTEL (-11.28%) \n-QUALCOMM (-10.98%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.06%) \n-테슬라 (-6.56%) \n-코카콜라 (+3.46%) \n-NVIDIA (-6.20%) \n-Apple (-1.25%) \n-Ford (-2.87%) \n-Microsoft (-2.66%) \n-메타 플랫폼스 (-5.51%) \n-유니티 소프트웨어 (-2.86%) \n-ASML Holding (-6.59%) \n-AT&T (-0.09%) \n-로블록스 (-3.53%) \n-Airbnb (-0.13%) \n-디즈니 (+0.37%) \n-리얼티 인컴 (+1.82%) \n-화이자 (+1.36%) \n-머크 (+0.44%) \n-길리어드 (-0.02%) \n-IBM (-5.61%) \n-에스티로더 (+0.71%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.98%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.45%) \n-구글 c (-0.95%) \n-Star Bulk (+0.63%) \n-Waste Management (+0.63%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $61,851.53 (+1.91%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.07 (+0.66%)\n-유로/달러 1.15 (-0.77%)\n-달러/엔 160.29 (+0.17%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.148% (+10.3bp)\n-10년물 4.531% (+5.6bp)\n-30년물 4.997% (+2.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.882% (+2.4bp)\n-10년물 4.254% (+2.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $90.54 (-2.69%)\n-금 (t oz) $4,365.30 (-3.10%)\n-구리 (lb) $6.28 (-3.83%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-05T07:41:28+09:00",
"text": "(아래) 달러-원, 런던장서 1,540원선도 상향 돌파…2009년 3월 이후 최고\n\n달러-원 환율이 야간 연장거래 시간대에서 1,540원을 상향 돌파하며 글로벌 금융 위기 이후 최고치를 경신했다.\n\n개장 초 구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관의 구두개입 이후 상단이 대체로 제한되는 듯 했으나 상승 압력이 우세했다.\n\n이후 런던장 시간대로 접어들면서 당국 경계가 옅어지자 달러-원 환율은 추가로 속등했으며 오후 5시 6분경 1,540.30원까지 고점을 높였다.\n\n한 시중은행 딜러는 \"서울장이 끝나자마자 역외 NDF 가격이 계속 튀었다\"며 \"역외 커스터디 물량 영향으로 보인다\"고 말했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4418357\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-05T07:38:50+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.05 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 이스라엘-레바논 휴전 합의로 전면전 우려는 축소되었으나, 브로드컴이 제시한 AI 매출 전망치가 예상을 밑돌며 헬스케어/금융 중심 강세 및 IT/필수소비재 중심 약세\n\n- WTI, 이스라엘과 레바논의 휴전 합의 타결되며 지정학적 리스크 완화로 하락. NDF 원/달러 환율 1,532.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 이스라엘-레바논 휴전에 따른 국제유가 하락에 영향받아 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 확대된 43.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,561.93p (+1.73%)\n-NASDAQ 26,830.96p (-0.09%)\n-S&P500 7,584.31p (+0.41%)\n-Russell 2000 2,935.33p (+1.45%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BLACKSTONE INC (+7.50%) \n-AMERICAN TOWER REIT (+6.40%) \n-KKR & CO INC (+5.45%) \n\nTop Losers 3 \n-BROADCOM INC (-12.59%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-7.74%) \n-ARISTA NETWORKS INC (-4.79%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.51%) \n-테슬라 (-1.24%) \n-코카콜라 (-2.46%) \n-NVIDIA (+1.82%) \n-Apple (+0.31%) \n-Ford (-2.36%) \n-Microsoft (+0.17%) \n-메타 플랫폼스 (+0.74%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.77%) \n-ASML Holding (+1.80%) \n-AT&T (-3.31%) \n-로블록스 (-0.76%) \n-Airbnb (+0.10%) \n-디즈니 (-0.05%) \n-리얼티 인컴 (+0.05%) \n-화이자 (+1.38%) \n-머크 (+4.85%) \n-길리어드 (+0.15%) \n-IBM (-1.26%) \n-에스티로더 (+1.04%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.31%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.89%) \n-구글 c (+3.82%) \n-Star Bulk (-0.07%) \n-Waste Management (+0.46%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,575.87 (-2.06%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.41 (-0.12%)\n-유로/달러 1.16 (+0.12%)\n-달러/엔 160.02 (-0.03%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.045% (-3.8bp)\n-10년물 4.475% (-2.1bp)\n-30년물 4.976% (-1.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.858% (+8.5bp)\n-10년물 4.229% (+9.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $93.04 (-3.10%)\n-금 (t oz) $4,505.00 (+0.85%)\n-구리 (lb) $6.54 (+0.42%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17996,
"date": "2026-06-04T07:42:25+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.04 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 이란의 쿠웨이트 공습으로 지정학적 불확실성 재확대되며 IT/금융 약세\n\n- WTI, 이란의 쿠웨이트 공항 공습으로 종전 기대감 약화되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,533.2원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 5월 ADP 민간고용이 예상치를 상회한 가운데 이란의 쿠웨이트 공습 여파 더해지며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 확대된 41.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,687.07p (-1.21%)\n-NASDAQ 26,853.97p (-0.89%)\n-S&P500 7,553.68p (-0.74%)\n-Russell 2000 2,893.51p (-1.31%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MEDTRONIC PLC (+5.69%) \n-INTEL (+4.43%) \n-META (+4.24%) \n\nTop Losers 3 \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-8.03%) \n-SERVICENOW INC (-7.64%) \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (-7.17%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-2.53%) \n-테슬라 (-0.01%) \n-코카콜라 (+0.45%) \n-NVIDIA (-3.62%) \n-Apple (-1.57%) \n-Ford (-2.72%) \n-Microsoft (-3.17%) \n-메타 플랫폼스 (+4.24%) \n-유니티 소프트웨어 (-5.04%) \n-ASML Holding (+1.23%) \n-AT&T (-4.42%) \n-로블록스 (-2.93%) \n-Airbnb (-0.57%) \n-디즈니 (-1.99%) \n-리얼티 인컴 (-0.32%) \n-화이자 (-0.82%) \n-머크 (-0.82%) \n-길리어드 (+1.11%) \n-IBM (-7.17%) \n-에스티로더 (-1.63%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.01%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.51%) \n-구글 c (-0.76%) \n-Star Bulk (-0.84%) \n-Waste Management (+2.86%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,913.68 (-3.82%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.53 (+0.31%)\n-유로/달러 1.16 (-0.29%)\n-달러/엔 160.07 (+0.10%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.083% (+3.9bp)\n-10년물 4.496% (+5.2bp)\n-30년물 4.993% (+3.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.773% (-1.7bp)\n-10년물 4.135% (-3.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $96.02 (+2.41%)\n-금 (t oz) $4,466.90 (-1.17%)\n-구리 (lb) $6.51 (-2.53%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17995,
"date": "2026-06-02T08:42:40+09:00",
"text": "(아래) \"오픈AI보다 먼저\" IPO 선수 친 앤스로픽...기업 가치 1조달러 육박\n\n앤스로픽이 미 증권거래위원회(SEC)에 기업공개(IPO) 서류를 비공개로 제출했다. \n\n앤스로픽은 경쟁사인 오픈AI보다 앞서 IPO 절차에 들어가게 됐으며, 기업 가치 역시 1조달러에 육박하며 오픈AI를 추월했다.\n\n‘IPO 레이스’에서 앤스로픽이 선수를 친 이유는 자금 조달 때문이라는 분석이다. \n\n두 회사 모두 AI 모델 개발과 데이터센터 확충을 위해 수백억 달러 규모 자본이 필요한 상황인데, 어느 회사가 먼저 상장하느냐가 투자자 관심과 자금 조달 조건에 영향을 줄 수 있기 때문이다. \n\n이미 스페이스X가 초대형 IPO를 이달 예고한 상황이라 IPO가 늦어지면 월가의 투자 자금을 놓칠 수 있다는 계산이다.\n\nNBC뉴스는 2019년 차량 공유 업체 리프트와 우버가 잇달아 상장했을 때, 먼저 상장한 리프트가 초기 주가 흐름에서 더 나았던 사례를 언급하며 “(앤스로픽이) 주요 경쟁사보다 먼저 신규 자금을 확보하려는 것”이라고 보도했고, 로이터통신은 “두 회사의 AI 시장 지배력 경쟁이 한층 격화됐다”고 평가했다.\n\nhttps://www.chosun.com/economy/tech_it/2026/06/02/ZUARP35KKZBZVJC666V6VFSS6U/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-news\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17994,
"date": "2026-06-02T08:20:18+09:00",
"text": "(아래) 알파벳 \"AI 투자 위해 800억달러 증자…버크셔가 100억달러\"\n\n구글 모회사 알파벳은 인공지능(AI) 투자를 확대하기 위해 800억달러의 유상증자를 단행할 계획이라고 밝혔다.\n\n알파벳은 이날 장 마감 후 ▲일반공모 300억달러 ▲시장 내 지분 매각(ATM) 400억달러 ▲제3자 배정 사모 발행 100억달러 등으로 구성된 증자 계획을 발표했다.\n\n제3자 배정 사모 발행의 투자 주체는 워런 버핏의 버크셔해서웨이다. \n\n버크셔해서웨이는 '클래스 A' 보통주를 주당 351.81달러에 50억달러어치, 의결권이 없는 '클래스C' 자본주를 주당 348.20달러에 50억달러어치 매입하기로 합의했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4417864\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17993,
"date": "2026-06-02T08:16:24+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.02 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란의 미국과의 협상 중단 보도되었으나, 트럼프 대통령이 이스라엘-헤즈볼라 휴전 및 이란과의 협상 기대감 이끌어내며 IT/에너지 강세\n\n- WTI, 이란의 종전 협상 중단 및 해협 봉쇄 검토 보도에 주목하며 상승. NDF 원/달러 환율 1,513.4원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동전쟁 불확실성 재부각되며 국제유가 상승에 영향 받아 중단기 구간 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 1.2bp 축소된 42.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,078.88p (+0.09%)\n-NASDAQ 27,086.81p (+0.42%)\n-S&P500 7,599.96p (+0.26%)\n-Russell 2000 2,905.76p (-0.47%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ORACLE (+9.91%) \n-SALESFORCE.COM (+9.68%) \n-SERVICENOW INC (+9.24%) \n\nTop Losers 3 \n-QUALCOMM (-8.78%) \n-META (-5.07%) \n-INTEL (-4.67%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.47%) \n-테슬라 (-4.57%) \n-코카콜라 (-0.47%) \n-NVIDIA (+6.26%) \n-Apple (-1.84%) \n-Ford (-4.64%) \n-Microsoft (+2.28%) \n-메타 플랫폼스 (-5.07%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.58%) \n-ASML Holding (+0.98%) \n-AT&T (-1.01%) \n-로블록스 (-0.32%) \n-Airbnb (+3.42%) \n-디즈니 (+1.00%) \n-리얼티 인컴 (-2.82%) \n-화이자 (-2.10%) \n-머크 (-2.99%) \n-길리어드 (-2.48%) \n-IBM (+7.60%) \n-에스티로더 (-3.79%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.08%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.47%) \n-구글 c (-1.02%) \n-Star Bulk (+3.52%) \n-Waste Management (+0.50%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $71,352.45 (-3.10%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.17 (+0.23%)\n-유로/달러 1.16 (-0.24%)\n-달러/엔 159.66 (+0.24%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.034% (+2.9bp)\n-10년물 4.454% (+1.7bp)\n-30년물 4.971% (-0.3bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.790% (+5.9bp)\n-10년물 4.174% (+10.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $92.16 (+5.49%)\n-금 (t oz) $4,506.30 (-1.89%)\n-구리 (lb) $6.55 (+2.56%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-01T07:31:08+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.01 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란과 종전 협의에 대한 최종 결정을 내리겠다는 트럼프 대통령의 발언으로 종전 낙관론 부각되며 IT/금융 강세\n\n- 그러나 주말 트럼프는 전쟁종식 MOU 초안을 승인하지 않았고, 구체적인 수정사항을 반영한 문서를 이란 측에 발송해 종전은 아직 미완료\n\n- WTI, 호르무즈 해협 개방을 포함하는 종전 양해각서 승인 기대감 높아지며 하락. NDF 원/달러 환율 1,506.5원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동전쟁 종전 합의 기대감으로 중단기 구간 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 43.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,032.46p (+0.72%)\n-NASDAQ 26,972.62p (+0.20%)\n-S&P500 7,580.06p (+0.22%)\n-Russell 2000 2,919.34p (-0.59%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+14.38%) \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (+12.71%) \n-ORACLE (+10.84%) \n\nTop Losers 3 \n-INTEL (-5.14%) \n-COSTCO WHOLESALE (-3.91%) \n-ALTRIA GROUP (-3.32%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.23%) \n-테슬라 (-1.43%) \n-코카콜라 (-1.74%) \n-NVIDIA (-1.45%) \n-Apple (-0.14%) \n-Ford (+4.74%) \n-Microsoft (+5.45%) \n-메타 플랫폼스 (-0.44%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.77%) \n-ASML Holding (+0.44%) \n-AT&T (-0.32%) \n-로블록스 (+0.68%) \n-Airbnb (-0.88%) \n-디즈니 (-1.83%) \n-리얼티 인컴 (-0.66%) \n-화이자 (+0.15%) \n-머크 (-0.98%) \n-길리어드 (-1.31%) \n-IBM (+12.71%) \n-에스티로더 (-2.11%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.90%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.02%) \n-구글 c (-2.51%) \n-Star Bulk (+0.26%) \n-Waste Management (-1.37%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $73,636.48 (-0.32%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.94 (-0.08%)\n-유로/달러 1.17 (+0.07%)\n-달러/엔 159.27 (+0.02%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.005% (-1.8bp)\n-10년물 4.437% (-1.1bp)\n-30년물 4.974% (+0.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.731% (-3.5bp)\n-10년물 4.068% (-7.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $87.36 (-1.73%)\n-금 (t oz) $4,593.00 (+1.34%)\n-구리 (lb) $6.39 (-0.58%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17991,
"date": "2026-05-29T10:18:33+09:00",
"text": "(아래) 이자로 받은 코인도 과세 대상… '국세청 용역보고서' 분석\n\n내년 1월 가상자산 양도차익 과세가 시작되죠. 그런데 스테이킹과 렌딩도 이자수익으로 보아 22% 분리과세가 유력해 졌다고 하네요\n\n===============\n\n내년 1월부터 가상자산 과세가 본격 시행될 예정인 가운데 \n\n이번 연구용역 보고서는 가상자산의 수익 모델을 △스테이킹 △렌딩 △에어드롭 △하드포크 등 4가지 유형으로 분류하고 각각 소득의 성격과 과세 여부를 체계화했다. \n\n'스테이킹'과 '렌딩'은 소득세법상 '대여' 거래로 규정됐다. 이에 따라 코인 예치에 따른 이자 성격의 수익은 매년 22% 분리 과세가 유력해졌다. \n\n반면 특정 시점에 코인을 보유한 회원에게 무상으로 코인을 지급하는 '에어드롭'과 기존 블록체인에서 분리돼 새로운 코인을 받는 '하드포크'는 소득세법상 '양도'나 '대여' 어느 쪽에도 속하지 않아 즉시 과세 대상은 아니라고 제안했다. \n\n가상자산 매매차익 과세는 기존 소득세법 개정안을 따른다. 가상자산을 사고팔아 얻은 차익이 연간 250만원을 넘으면 초과분에 대해 22%의 세금이 부과될 예정이다.\n\nhttps://www.mk.co.kr/news/stock/12060295\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17990,
"date": "2026-05-29T08:03:05+09:00",
"text": "(아래) \"스페이스X·앤트로픽 초대형 IPO, 대형 기술주 매도 부를 것\"\n\n스페이스X와 앤트로픽의 초대형 기업공개(IPO)가 주식 시장의 다른 기술주들의 매도를 부를 수 있다는 주장이 제기됐다.\n\n스페이스X는 IPO를 통해 최대 750억 달러를 조달할 것으로 예상되는데, 이는 사상 최대 규모의 IPO가 될 것으로 전망된다.\n\n하지만 이 자금은 시장의 다른 부분에서 충당되어야 할 것으로 보인다.\n\n이는 투자자들이 AI 관련 투자에 몰려들면서 대기 자금이 사상 최저 수준에 근접했기 때문인데, 투자자들은 이미 투자 한계에 거의 도달한 상태다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4417093\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다",
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{
"id": 17989,
"date": "2026-05-29T07:56:44+09:00",
"text": "(아래) 국민연금, 국내주식 허용범위 두 배 확대…28.8%까지 담는다\n\n기사에 의하면 현재 NPS 국내주식 보유비중은 27%대 초반대이며, 28.8%까지는 주식을 강제적으로 팔지 않아도 된다고 하네요. \n\n======================\n\n국민연금 기금운용위원회에서는 올해 말 국내주식 목표비중을 20.8%로 확대했다.\n\n이와 함께 국내주식의 전략적 자산배분(SAA) 허용범위는 기존 3%P에서 6%P까지 확대했다. 올해 말까지만 한시적으로 적용하지만 추후 필요시 허용범위 조정을 추가로 논의할 가능성도 열어뒀다.\n\n국민연금 기금운용본부가 재량권을 가진 전술적 자산배분(TAA) 허용범위가 2%P 존재한다는 점을 반영하면\n\n국민연금은 올해 내내 국내주식 보유 비중이 28.8%를 넘어서기 전까지는 매도하지 않아도 된다.\n\n전일 기금위에서 공유한 현재 국민연금의 국내주식 보유 비중이 27%초반대로 전해진다. 코스피가 8천선을 넘긴 이번주 기준이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4417351\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17988,
"date": "2026-05-29T07:52:59+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.29 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미-이란 협상단이 종전 MOU에 잠정 합의했다는 소식에 위험선호 심리 확대되며 헬스케어/IT/임의소비재 중심 강세\n\n- WTI, 장 초반 MOU 잠정 합의 보도에 하락 출발했으나, 경계심 이어지며 소폭 상승. NDF 원/달러 환율 1,495.40원 호가\n\n- 미 국채금리, 4월 PCE 결과 예상치 하회한 가운데 종전 협상 기대감 확산되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 2.5bp 축소된 42.5bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,668.97p (+0.05%)\n-NASDAQ 26,917.47p (+0.91%)\n-S&P500 7,563.63p (+0.58%)\n-Russell 2000 2,936.57p (+0.57%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (+8.17%) \n-THERMO FISHER SCIENTIFIC (+6.80%) \n-ORACLE (+6.67%) \n\nTop Losers 3 \n-UNION PACIFIC (-4.43%) \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-2.68%) \n-CATERPILLAR (-2.45%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.79%) \n-테슬라 (+0.40%) \n-코카콜라 (-1.48%) \n-NVIDIA (+0.78%) \n-Apple (+0.53%) \n-Ford (+4.85%) \n-Microsoft (+3.47%) \n-메타 플랫폼스 (+0.01%) \n-유니티 소프트웨어 (+7.85%) \n-ASML Holding (+0.49%) \n-AT&T (-0.04%) \n-로블록스 (+2.63%) \n-Airbnb (+1.82%) \n-디즈니 (-0.43%) \n-리얼티 인컴 (-0.80%) \n-화이자 (-0.27%) \n-머크 (-0.29%) \n-길리어드 (+1.89%) \n-IBM (+3.53%) \n-에스티로더 (-0.36%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.00%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.15%) \n-구글 c (+0.34%) \n-Star Bulk (-0.55%) \n-Waste Management (-0.55%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $73,481.23 (-2.22%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.00 (-0.21%)\n-유로/달러 1.17 (+0.22%)\n-달러/엔 159.24 (-0.18%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.023% (-1.1bp)\n-10년물 4.448% (-3.6bp)\n-30년물 4.974% (-3.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.766% (+5.5bp)\n-10년물 4.147% (+4.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $88.90 (+0.25%)\n-금 (t oz) $4,532.40 (+1.14%)\n-구리 (lb) $6.43 (+1.36%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17987,
"date": "2026-05-28T07:48:47+09:00",
"text": "(아래) 삼전·하닉 레버리지 ETF, 지수 착시 키웠다\n\n시총 상위 2개 종목을 추종하는 단일종목 레버리지 ETF 출시로 변동성 확대 가능성이 높아졌다는 기사입니다.\n\n====================\n\n단일종목 레버리지 ETF는 기초자산의 일간 수익률을 두 배로 추종하기 위해 매일 목표 익스포저를 재조정해야 한다. \n\n기초자산 가격이 오르면 목표 배율을 유지하기 위한 추가 매수 수요가, 가격이 떨어지면 노출을 줄이기 위한 매도 수요가 발생할 수 있다. \n\n기초자산의 가격 움직임이 레버리지 상품의 리밸런싱 수요를 부르고, 해당 매매가 다시 기초자산의 변동성을 키울 수 있는 것이다.\n\n특히 이번에는 여러 운용사가 삼성전자와 SK하이닉스라는 동일한 종목을 기초자산으로 삼은 상품을 동시에 내놨다. \n\n상품마다 현물·선물 활용 비중과 설정·환매 방식은 다르지만, 시장이 한 방향으로 크게 움직일 경우 운용사별 재조정 수요가 같은 방향으로 겹칠 가능성은 있다는 평가다. \n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/05/27/2026052780160.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17986,
"date": "2026-05-28T07:42:56+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.28 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 강보합. 미-이란 종전 협상에 큰 진척은 없었으나 합의 기대감 지속되며 임의소비재/필수소비재/커뮤니케이션 중심 상승\n\n- WTI, 장 초반 이란의 MOU 초안 관련 보도에 하락 출발했으나 미국 측 부인에 낙폭 축소. NDF 원/달러 환율 1,500.60원 호가\n\n- 미 국채금리, 종전 협상 낙관론 이어지는 가운데 국제유가 하락하며 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 0.3bp 축소된 45.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,644.28p (+0.36%)\n-NASDAQ 26,674.73p (+0.07%)\n-S&P500 7,520.36p (+0.02%)\n-Russell 2000 2,919.94p (-0.02%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-GENERAL MOTORS(+5.43%) \n-META (+3.74%) \n-FORD MOTOR (+3.66%) \n\nTop Losers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-12.46%) \n-QUALCOMM (-6.20%) \n-SCHWAB (CHARLES) CORP (-4.24%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.47%) \n-테슬라 (+1.56%) \n-코카콜라 (+1.44%) \n-NVIDIA (-1.05%) \n-Apple (+0.82%) \n-Ford (+3.66%) \n-Microsoft (-0.81%) \n-메타 플랫폼스 (+3.74%) \n-유니티 소프트웨어 (+3.70%) \n-ASML Holding (-2.09%) \n-AT&T (-0.52%) \n-로블록스 (-0.80%) \n-Airbnb (-0.44%) \n-디즈니 (+0.87%) \n-리얼티 인컴 (-0.42%) \n-화이자 (+1.39%) \n-머크 (+0.43%) \n-길리어드 (-0.03%) \n-IBM (+1.80%) \n-에스티로더 (+5.31%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.08%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.18%) \n-구글 c (-0.00%) \n-Star Bulk (-0.80%) \n-Waste Management (+0.05%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $75,145.71 (-1.13%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.21 (+0.04%)\n-유로/달러 1.16 (-0.04%)\n-달러/엔 159.52 (+0.14%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.034% (+0.1bp)\n-10년물 4.484% (-0.2bp)\n-30년물 5.013% (-0.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.711% (+4.7bp)\n-10년물 4.102% (+2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $88.68 (-5.55%)\n-금 (t oz) $4,481.50 (-1.18%)\n-구리 (lb) $6.34 (-0.89%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17985,
"date": "2026-05-22T12:20:05+09:00",
"text": "**BCA: 주식과 채권, 충돌 코스에 진입하다**\n\n미국 주식과 채권 금리가 동시에 상승을 지속하기 어려운 국면에 진입함. 금리가 추가 상승하면 주가 하락으로 이어지고, 반대로 주가가 크게 무너져야만 채권 금리도 내려오는 구조임.** 결국 지금의 균형은 어느 한쪽이 먼저 무너지는 방식으로만 해소될 것임.**\n\n**핵심은 연준임. 지난 30년간 2년물 금리가 기준금리를 상회할 때마다 연준의 다음 행보는 예외 없이 인상이었으며, 현재 동일한 신호가 재현 중임**. 여기에 인플레이션 압력까지 복합적으로 작용 중임. Core CPI는 3%를 상회하고, 에너지·식품 제외 PPI는 5.25%, 6개월 연율 기준으로는 6.6%까지 치솟은 상황임. 오일과 식품발 충격을 상쇄할 디스인플레이션 효과를 만들어내려면 결국 주식시장의 의미 있는 하락이 필요한 구조임. 연준이 인상에 나서면 주식이 흔들리고, 동결을 선택하면 채권시장이 더 크게 흔들릴 수 있음. **어느 쪽이든 연준이 인플레이션 곡선에 뒤처지는 상황 자체가 주식과 채권 모두에 악재임.**\n\n**문제는 지수 이면을 들여다보면 이미 균열이 시작됐다는 점임.** S&P 500이 신고가를 경신하는 동안 상승-하락 종목 비율(A/D Line)은 이미 꺾였고, 200일 이동평균 위에 있는 종목 비율은 55%에 불과함. 종목 간 내재 상관관계는 20년 만에 최저 수준으로 떨어졌는데, 이는 역설적으로 충격이 오면 동반 하락으로 빠르게 수렴될 수 있음을 의미함. 3월 말 이후 반등을 이끈 것은 사실상 AI·반도체 관련주 한 줌이었고, 비TMT 종목은 여전히 2월 고점을 크게 밑돌고 있음. 하이일드 크레딧 스프레드가 벌어지고 있다는 점도 주가에 대한 선행 경고 신호임. 미국 가계의 주식 보유 규모가 가처분소득의 250%에 달하는 만큼, 주가 하락이 시작되면 소비 심리에 미치는 파급 효과는 과거 어느 때보다 클 것임.\n\n달러는 이 흐름에서 일시적 수혜를 받고 있음. 유가 강세와 기술주 우위가 단기적으로 달러를 지지하고 있지만, S&P 500과 달러가 이미 동반 상승에 실패하고 있다는 점은 추가 상승 여력이 제한적임을 시사함. **중·장기적으로 달러 약세 전망을 유지하며, \"G.O.D.(Get Out of the Dollar)\" 테마에 따라 달러 강세 국면을 미국 자산 비중 축소의 기회로 활용할 것을 권고함.**\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17984,
"date": "2026-05-22T07:40:32+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.22 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란과의 협상 진전 소식에 종전 낙관론 확산되며 유틸리티/임의소비재/IT 중심 강세\n\n- WTI, 이란 최고지도자의 농축 우라늄 해외 방출 금지 지시 소식에 상승, 이후 보도 내용 부인하자 하락 전환. NDF 원/달러 환율 1,503.90원 호가\n\n- 미 국채금리, 장초 유가 상승에 따른 인플레이션 우려로 상승했으나 종전 합의 기대감 확대되며 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 4.2bp 축소된 48.8bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,285.66p (+0.55%)\n-NASDAQ 26,293.10p (+0.09%)\n-S&P500 7,445.72p (+0.17%)\n-Russell 2000 2,843.45p (+0.93%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (+12.43%) \n-ARISTA NETWORKS INC (+5.77%) \n-QUALCOMM (+5.38%) \n\nTop Losers 3 \n-INTUIT INC (-20.02%) \n-WALMART (-7.27%) \n-DEERE & CO (-5.19%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.30%) \n-테슬라 (+0.14%) \n-코카콜라 (-0.47%) \n-NVIDIA (-1.77%) \n-Apple (+0.91%) \n-Ford (+3.40%) \n-Microsoft (-0.47%) \n-메타 플랫폼스 (+0.38%) \n-유니티 소프트웨어 (-2.63%) \n-ASML Holding (+2.70%) \n-AT&T (+1.64%) \n-로블록스 (+0.76%) \n-Airbnb (-0.96%) \n-디즈니 (-0.48%) \n-리얼티 인컴 (-0.02%) \n-화이자 (+0.62%) \n-머크 (+2.55%) \n-길리어드 (-0.15%) \n-IBM (+12.43%) \n-에스티로더 (+0.91%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.39%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.38%) \n-구글 c (-0.37%) \n-Star Bulk (+0.86%) \n-Waste Management (-0.84%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $77,635.71 (-0.03%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.19 (+0.10%)\n-유로/달러 1.16 (-0.04%)\n-달러/엔 158.98 (+0.04%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.084% (+2.8bp)\n-10년물 4.572% (-1.4bp)\n-30년물 5.093% (-3.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.753% (-0.7bp)\n-10년물 4.174% (-2.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $96.35 (-1.94%)\n-금 (t oz) $4,542.50 (+0.16%)\n-구리 (lb) $6.29 (-0.58%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17983,
"date": "2026-05-21T08:50:05+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.21 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 엔비디아 실적 발표를 앞두고 이란과의 협상이 최종단계에 근접했다는 트럼프 대통령 발언에 위험선호 심리 확대되며 필수소비재/IT/소재 중심 강세\n\n- 그러나 미국 최대 세무/회계 SW 기업인 인튜이트가 AI로 구조조정을 발표하며 13% 폭락하는 등 현재 미국 지수선물 (-) 기록. 엔비디아도 현재 시간외 1% 남짓 하락\n\n- WTI는 미-이란 종전 협상 기대감 급부상하며 하락. NDF 원/달러 환율 1,496.20원 호가\n\n- 미 국채금리, 글로벌 매도세 완화 속 국제유가 급락하며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 축소된 53.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,009.35p (+1.31%)\n-NASDAQ 26,270.36p (+1.54%)\n-S&P500 7,432.97p (+1.08%)\n-Russell 2000 2,817.37p (+2.56%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+8.10%) \n-INTEL (+7.36%) \n-LAM RESEARCH CORP (+6.84%) \n\nTop Losers 3 \n-INTUIT INC (-3.95%) \n-ANALOG DEVICES INC (-3.92%) \n-DOW (-3.90%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.19%) \n-테슬라 (+3.25%) \n-코카콜라 (-0.45%) \n-NVIDIA (+1.30%) \n-Apple (+1.10%) \n-Ford (+1.23%) \n-Microsoft (+0.87%) \n-메타 플랫폼스 (+0.41%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.11%) \n-ASML Holding (+6.21%) \n-AT&T (-0.20%) \n-로블록스 (+3.01%) \n-Airbnb (+3.35%) \n-디즈니 (+1.75%) \n-리얼티 인컴 (+0.24%) \n-화이자 (+0.51%) \n-머크 (-1.09%) \n-길리어드 (+0.15%) \n-IBM (+1.20%) \n-에스티로더 (+2.71%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.61%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.10%) \n-구글 c (+0.00%) \n-Star Bulk (+2.34%) \n-Waste Management (-1.24%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $77,661.43 (+0.91%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.12 (-0.21%)\n-유로/달러 1.16 (+0.16%)\n-달러/엔 158.92 (-0.09%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.056% (-6.4bp)\n-10년물 4.586% (-8.1bp)\n-30년물 5.125% (-5.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.760% (+0.9bp)\n-10년물 4.198% (-1.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $98.26 (-5.66%)\n-금 (t oz) $4,535.30 (+0.53%)\n-구리 (lb) $6.33 (+2.00%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17982,
"date": "2026-05-20T08:04:54+09:00",
"text": "(위) 미국채 30년물 금리, 2007년 이후 최고치 경신\n\n미국채 금리가 상승하면서 NDF 시장 원/달러 환율도 1,507원에 호가되고 있습니다.\n\n===================\n\n횡보 양상을 보이던 미 국채금리는 뉴욕 장에 진입한 뒤 고개를 들기 시작했다. 5년물과 10년물을 중심으로 대규모 국채선물 매도 거래(블록딜)가 연속적으로 체결된 것으로 전해졌다.\n\n30년물 금리는 오전 장중 5.1970%까지 올라 2007년 7월 이후 최고치를 경신했다. \n\n2007년 여름은 서브프라임 모기지 부실 여파가 본격화하기 직전으로, 글로벌 금융위기 발발 전 미 국채금리가 정점을 가리켰던 시기다.\n\nBMO캐피털마켓츠의 베일 하트먼 미국 금리 전략가는 \"중동에 대한 명확성이 확보될 때까지 사람들은 듀레이션 위험을 추가하려 하지 않을 것\"이라면서 \"매도세가 연장되고, 매수세가 유입되기 전에 새로운 수익률 고점이 형성되더라도 놀랍지 않을 것\"이라고 말했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4415768",
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{
"id": 17980,
"date": "2026-05-20T08:01:17+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.20 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 미국 30년물 국채 금리 금융위기 이후 약 20년만에 최고치 경신, 위험회피 심리 확대되며 소재/IT/커뮤니케이션 중심 약세\n\n- WTI, 미-이란 협상 불확실성 속 트럼프가 이란에 대한 공격을 연기하며 하락. NDF 원/달러 환율 1,506.70원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동 전쟁 장기화에 따른 인플레이션 우려 지속되며 전구간 상승 마감. 30년물 5.182%. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.5bp 확대된 54.7bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,363.88p (-0.65%)\n-NASDAQ 25,870.71p (-0.84%)\n-S&P500 7,353.61p (-0.67%)\n-Russell 2000 2,747.07p (-1.01%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ELI LILLY (+3.37%) \n-AMERICAN TOWER REIT (+3.23%) \n-TARGET (+3.11%) \n\nTop Losers 3 \n-BLACKROCK (-4.57%) \n-DUPONT DE NEMOURS (-4.28%) \n-QUALCOMM (-3.94%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-2.08%) \n-테슬라 (-1.43%) \n-코카콜라 (+0.89%) \n-NVIDIA (-0.77%) \n-Apple (+0.38%) \n-Ford (+0.23%) \n-Microsoft (-1.44%) \n-메타 플랫폼스 (-1.41%) \n-유니티 소프트웨어 (-2.24%) \n-ASML Holding (-0.88%) \n-AT&T (+2.25%) \n-로블록스 (-5.39%) \n-Airbnb (-2.34%) \n-디즈니 (-1.56%) \n-리얼티 인컴 (+0.62%) \n-화이자 (+1.30%) \n-머크 (+1.49%) \n-길리어드 (+0.64%) \n-IBM (-0.19%) \n-에스티로더 (-4.84%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.22%) \n-보스턴 프라퍼티 (-2.09%) \n-구글 c (-2.09%) \n-Star Bulk (-1.06%) \n-Waste Management (-0.18%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $76,963.40 (+0.14%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.30 (+0.11%)\n-유로/달러 1.16 (-0.44%)\n-달러/엔 159.07 (+0.16%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.120% (+7.4bp)\n-10년물 4.667% (+7.9bp)\n-30년물 5.182% (+5.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.751% (-0.6bp)\n-10년물 4.210% (-2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $107.77 (-0.82%)\n-금 (t oz) $4,511.20 (-1.03%)\n-구리 (lb) $6.21 (-1.73%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17978,
"date": "2026-05-19T07:47:35+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.19 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 중동분쟁 지속되는 가운데 AI밸류체인 전반 공급망 리스크 부각되며 에너지/필수소비재 중심 강세 및 IT 산업재 중심 약세\n\n- WTI, 이란의 새로운 제안을 미국이 합의에 불충분하다고 평가, 원유재고 우려 더해지며 상승 마감. NDF 원/달러 환율 1,488.10원 호가\n\n- 미 국채금리, 길트채 금리 급등세 진정된 가운데 트럼프 대통령이 예정된 이란 공격을 보류한다는 발표 이어지며 중단기물 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 2.0bp 확대된 54.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,686.12p (+0.32%)\n-NASDAQ 26,090.73p (-0.51%)\n-S&P500 7,403.05p (-0.07%)\n-Russell 2000 2,775.10p (-0.65%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+8.78%) \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (+6.15%) \n-ACCENTURE PLC (+5.17%) \n\nTop Losers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-5.95%) \n-APPLIED MATERIALS INC (-5.28%) \n-NEXTERA ENERGY (-4.63%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.27%) \n-테슬라 (-2.90%) \n-코카콜라 (+0.47%) \n-NVIDIA (-1.33%) \n-Apple (-0.80%) \n-Ford (-2.76%) \n-Microsoft (+0.38%) \n-메타 플랫폼스 (-0.49%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.33%) \n-ASML Holding (-1.96%) \n-AT&T (+1.66%) \n-로블록스 (+9.64%) \n-Airbnb (+1.09%) \n-디즈니 (+1.16%) \n-리얼티 인컴 (+0.97%) \n-화이자 (+0.00%) \n-머크 (+1.06%) \n-길리어드 (+0.07%) \n-IBM (+1.57%) \n-에스티로더 (-0.34%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.20%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.43%) \n-구글 c (-0.05%) \n-Star Bulk (-0.42%) \n-Waste Management (+1.32%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $76,855.49 (-1.77%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.97 (-0.31%)\n-유로/달러 1.17 (+0.27%)\n-달러/엔 158.82 (+0.05%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.046% (-2.6bp)\n-10년물 4.588% (-0.6bp)\n-30년물 5.125% (+0.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.757% (-0.9bp)\n-10년물 4.239% (+2.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $108.66 (+3.07%)\n-금 (t oz) $4,558.00 (-0.09%)\n-구리 (lb) $6.32 (+0.33%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17977,
"date": "2026-05-18T07:46:02+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.18 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 고유가발 인플레이션 및 채권금리 급등 속 기술주 중심 차익실현 매물 출회되며 소재/유틸리티/임의소비재 중심 약세\n\n- WTI, 미중 정상회담 결과에 대한 실망감 속 중동 긴장감 고조되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,496.90원 호가\n\n- 미 국채금리, 길트채 급등 영향 이어지는 가운데 유가 상승에 따른 인플레이션 우려 부각되며 전구간 상승 마감. 30년물 5.1%. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 5.9bp 확대된 52.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,526.17p (-1.07%)\n-NASDAQ 26,225.14p (-1.54%)\n-S&P500 7,408.50p (-1.24%)\n-Russell 2000 2,793.30p (-2.44%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+5.05%) \n-ADOBE (+4.47%) \n-INTUIT INC (+3.89%) \n\nTop Losers 3 \n-FORD MOTOR (-7.46%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-6.62%) \n-INTEL (-6.18%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.15%) \n-테슬라 (-4.75%) \n-코카콜라 (+0.46%) \n-NVIDIA (-4.42%) \n-Apple (+0.68%) \n-Ford (-7.46%) \n-Microsoft (+3.05%) \n-메타 플랫폼스 (-0.68%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.44%) \n-ASML Holding (-5.22%) \n-AT&T (-2.52%) \n-로블록스 (-1.99%) \n-Airbnb (-0.61%) \n-디즈니 (-2.56%) \n-리얼티 인컴 (-1.36%) \n-화이자 (-1.63%) \n-머크 (-1.79%) \n-길리어드 (-1.88%) \n-IBM (+0.43%) \n-에스티로더 (-0.68%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.37%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.78%) \n-구글 c (-0.97%) \n-Star Bulk (-0.79%) \n-Waste Management (+0.46%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $78,241.29 (+0.03%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.28 (+0.47%)\n-유로/달러 1.16 (-0.38%)\n-달러/엔 158.74 (+0.23%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.072% (+5.2bp)\n-10년물 4.594% (+11.1bp)\n-30년물 5.118% (+9.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.766% (+11.2bp)\n-10년물 4.217% (+13.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $105.42 (+4.20%)\n-금 (t oz) $4,561.90 (-2.63%)\n-구리 (lb) $6.30 (-4.79%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17976,
"date": "2026-05-15T11:45:23+09:00",
"text": "**골드만삭스: 2026~27년 금리 경로 재조정 — 고물가 압력 재확인**\n\n현재 진행 중인 이란발 지정학 리스크는 성장 측면에서는 아직까지 제한적인 영향을 미치고 있으나, 물가에는 보다 명확한 상방 압력으로 작용하고 있는 상황임. 이를 방증하듯, 이번 주 발표된 미국 4월 CPI·PPI는 시장 예상치를 모두 상회하며 인플레이션 재가열 신호를 재확인시켰음.\n\n향후 몇 달 동안은 고유가, 관세 인상, AI 관련 비용 상승 등이 미국 인플레이션을 추가로 자극할 것으로 전망되며, 이에 따라 근원 PCE는 연중 내내 2%보다는 3%에 근접한 수준을 유지할 가능성이 높다는 판단임.\n\n최근 견조한 고용지표 흐름과 FOMC 내 매파적 기조 강화까지 고려할 때, 당사는 연준의 잔여 두 차례 금리 인하 시점을 기존(2026년 9월·12월) 대비 늦춘 2026년 12월 및 2027년 3월로 조정함. 이와 함께 2026년 말 미국 국채금리 전망(2년/5년물) 역시 기존 3.20% / 3.55% → 3.40% / 3.65%로 상향 조정함.\n\n중국의 4월 물가 지표 또한 예상치를 상회했으며, 이는 주로 국제유가 상승의 영향으로 판단됨. 이에 따라 당사는 2026년 중국 PPI 헤드라인 전망치를 1.2%에서 2.0%로 상향함. \n\n유로지역 역시 에너지 가격 상승이 물가 전반으로 확산되는 조짐을 보이고 있어, 당사는 유로존 인플레이션 경로를 상향 조정함. 이에 따라 유로존 근원 인플레이션 정점 예상 시점은\n기존 2026년 3분기 2.5%→ 조정 2027년 2분기 2.7%으로, 더 높고 더 늦게 도달할 것으로 전망함.\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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{
"id": 17975,
"date": "2026-05-15T07:47:14+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.15 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국과 중국의 정상회담 진행되는 가운데 미 정부가 일부 중국 기업에게 엔비디아 H200 칩 판매를 허용했다는 보도 속 기술주 중심 상승세 이어지며 IT/에너지/유틸리티 강세 \n\n- WTI, 미-중 정상회담 결과에 대한 관망세 나타나며 상승. NDF 원/달러 환율 1,492.5원 호가\n\n- 미 국채금리, 영국 차기 총리직 선출 관련 정국 불안 이어지는 가운데 확장재정 우려에 영향 받아 중단기물 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 2.5bp 축소된 46.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,063.46p (+0.75%)\n-NASDAQ 26,635.22p (+0.88%)\n-S&P500 7,501.24p (+0.77%)\n-Russell 2000 2,863.09p (+0.67%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-CISCO SYSTEMS (+13.41%) \n-FORD MOTOR (+6.71%) \n-BROADCOM INC (+5.52%) \n\nTop Losers 3 \n-BIOGEN (-6.43%) \n-QUALCOMM (-6.14%) \n-BOEING (-4.73%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.08%) \n-테슬라 (-0.44%) \n-코카콜라 (+0.24%) \n-NVIDIA (+4.39%) \n-Apple (-0.22%) \n-Ford (+6.71%) \n-Microsoft (+1.04%) \n-메타 플랫폼스 (+0.29%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.45%) \n-ASML Holding (+0.19%) \n-AT&T (-0.36%) \n-로블록스 (+4.19%) \n-Airbnb (+0.53%) \n-디즈니 (+0.50%) \n-리얼티 인컴 (+0.72%) \n-화이자 (-0.81%) \n-머크 (-0.04%) \n-길리어드 (-0.74%) \n-IBM (+1.74%) \n-에스티로더 (-1.58%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.12%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.96%) \n-구글 c (-0.47%) \n-Star Bulk (-0.04%) \n-Waste Management (+1.10%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,394.73 (+2.16%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.82 (+0.30%)\n-유로/달러 1.17 (-0.36%)\n-달러/엔 158.37 (+0.32%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.020% (+3.9bp)\n-10년물 4.483% (+1.4bp)\n-30년물 5.028% (-0.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.654% (+1.9bp)\n-10년물 4.085% (+4.1bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $101.17 (+0.15%)\n-금 (t oz) $4,685.30 (-0.45%)\n-구리 (lb) $6.61 (-1.01%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17974,
"date": "2026-05-13T07:34:40+09:00",
"text": "(아래) 영국 국채 10년물, 박스권 돌파\n\n재정 이슈로 골머리를 앓던 영국에 경고등이 켜졌습니다. 국채인 길트채 10년물이 박스권을 돌파해 머리를 들고 있네요.\n\n당분간 채권시장을 면밀하게 모니터링하셔야 할것 같습니다.\n\n========\n\n정치 불안 속에 영국 국채(길트) 매도세가 이어진 가운데 국제유가가 뛰고 미국의 물가지표는 우려스럽게 나오는 등 약세 재료들이 잇달아 나왔다. 미 국채 10년물 입찰마저 결과가 다소 부진했다.\n\n지방선거 참패의 후폭풍을 겪고 있는 키어 스타머 영국 총리는 사임을 거부하며 버티고 있으나 집권 노동당 내부의 압박은 점점 거세지고 있다.\n\n하그리브스랜스다운의 애나 맥도널드 전략가는 길트 시장은 \"이미 다른 영국 총리가 차기에는 차입에 대해 다른 견해를 가질 수 있다는 우려로 불안정하다\"면서 여기에 높은 유가가 인플레이션 압력을 가중하고 있다고 지적했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4414460\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17973,
"date": "2026-05-13T07:30:50+09:00",
"text": "출처 : 인베스팅닷컴",
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{
"id": 17972,
"date": "2026-05-13T07:29:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.13 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 미 4월 CPI는 예상치에 부합하였으나 기술주 매도세 속 헬스케어/필수소비재 중심 강세 및 임의소비재/IT 중심 약세\n\n- WTI, 미국과 이란의 협상 교착상태 지속되는 가운데 공급 차질 장기화 우려 속 상승, 100달러선 상회. NDF 원/달러 환율 1,492.5원 호가\n\n- 미 국채금리, 길트채 급등 영향 이어지는 가운데 인플레이션 본격화되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.2bp 확대된 47.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,760.56p (+0.11%)\n-NASDAQ 26,088.20p (-0.71%)\n-S&P500 7,400.96p (-0.16%)\n-Russell 2000 2,842.83p (-0.97%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (+4.48%) \n-STRYKER CORP (+4.20%) \n-CVS HEALTH (+3.18%) \n\nTop Losers 3 \n-QUALCOMM (-11.46%) \n-INTEL (-6.82%) \n-EATON CORP PLC (-4.17%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.18%) \n-테슬라 (-2.60%) \n-코카콜라 (+1.74%) \n-NVIDIA (+0.61%) \n-Apple (+0.72%) \n-Ford (-0.50%) \n-Microsoft (-1.18%) \n-메타 플랫폼스 (+0.69%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.11%) \n-ASML Holding (-2.87%) \n-AT&T (+1.45%) \n-로블록스 (+0.56%) \n-Airbnb (-1.15%) \n-디즈니 (+1.38%) \n-리얼티 인컴 (+0.27%) \n-화이자 (+0.23%) \n-머크 (+0.98%) \n-길리어드 (+1.06%) \n-IBM (-1.94%) \n-에스티로더 (+2.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+2.32%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.12%) \n-구글 c (-0.76%) \n-Star Bulk (+2.24%) \n-Waste Management (+1.65%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $80,673.57 (-1.38%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.30 (+0.35%)\n-유로/달러 1.17 (-0.37%)\n-달러/엔 157.63 (+0.28%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.992% (+3.7bp)\n-10년물 4.463% (+4.9bp)\n-30년물 5.026% (+3.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.674% (+7.6bp)\n-10년물 4.056% (+10.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $102.18 (+4.19%)\n-금 (t oz) $4,686.70 (-0.89%)\n-구리 (lb) $6.53 (+1.09%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17971,
"date": "2026-05-12T08:08:17+09:00",
"text": "(아래) 대형사 '빚투' 문 닫히자 CFD로…교보마저 신용 한도 소진\n\n코스피가 8,000선을 목전에 둔 가운데 '빚투' 자금이 폭증하면서 중소형 증권사마저 신용공여 빗장을 걸어 잠그고 있다. \n\n국내 '차액결제거래(CFD) 명가'로 꼽히는 교보증권마저 한도 소진으로 신규 주문을 전면 중단했다.\n\n금융투자협회의 종목별 CFD 잔고 현황(7일 기준)을 보면, 유한양행의 CFD 잔고 수량은 320만1천61주로 금액 환산 시 약 3천228억 원에 달했다. 이어 셀트리온(107만8천883주), 삼성전자(122만1천166주), SK하이닉스(24만8천677주), 에이피알(6만7천217주) 등 굵직한 종목들에 수천억 원 규모의 레버리지 자금이 포진했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4414113\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17970,
"date": "2026-05-12T08:05:14+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.12 모닝브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국과 이란의 협상 교착에도 불구, 반도체 업종 랠리 이어지며 에너지/소재/산업재 강세\n\n- WTI, 이란과의 휴전 상태는 매우 약하다는 트럼프 대통령의 발언으로 지정학적 긴장감 재부각되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,474.0원 호가\n\n- 미 국채금리, 정국 불안으로 급등한 길트채의 영향 속 국제유가 상승에 따른 인플레이션 우려 지속되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.0bp 축소된 45.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,704.47p (+0.19%)\n-NASDAQ 26,274.13p (+0.10%)\n-S&P500 7,412.84p (+0.19%)\n-Russell 2000 2,870.64p (+0.33%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-QUALCOMM (+8.42%) \n-PHILIP MORRIS INTERNATIONAL (+6.50%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+6.50%) \n\nTop Losers 3 \n-INTUITIVE SURGICAL INC (-6.67%) \n-TARGET (-5.44%) \n-BOOKING HOLDINGS (-4.90%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.35%) \n-테슬라 (+3.89%) \n-코카콜라 (+0.31%) \n-NVIDIA (+1.97%) \n-Apple (-0.22%) \n-Ford (-2.19%) \n-Microsoft (-0.59%) \n-메타 플랫폼스 (-1.77%) \n-유니티 소프트웨어 (-4.58%) \n-ASML Holding (-1.65%) \n-AT&T (-1.15%) \n-로블록스 (-1.43%) \n-Airbnb (-3.14%) \n-디즈니 (-3.05%) \n-리얼티 인컴 (+0.71%) \n-화이자 (+0.51%) \n-머크 (-0.09%) \n-길리어드 (+1.67%) \n-IBM (-2.70%) \n-에스티로더 (-4.00%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.55%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.82%) \n-구글 c (-2.59%) \n-Star Bulk (-0.34%) \n-Waste Management (-0.59%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,804.78 (+1.35%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 97.96 (+0.06%)\n-유로/달러 1.18 (-0.03%)\n-달러/엔 157.19 (+0.33%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.955% (+6.9bp)\n-10년물 4.414% (+5.9bp)\n-30년물 4.987% (+5.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.598% (+2.9bp)\n-10년물 3.950% (+4.1bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $98.07 (+2.78%)\n-금 (t oz) $4,728.70 (-0.04%)\n-구리 (lb) $6.46 (+2.60%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-05-11T07:53:20+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.11 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 애플이 인텔에게 반도체 일부 생산을 맡긴다는 소식으로 기술주 전반 랠리 이어지며 IT/임의소비재/소재 강세\n\n- WTI, 미국과 이란의 교전 여파 이어졌으나 트럼프 대통령의 러-우 전쟁 3일간 휴전 발표 속 상승폭 되돌림. NDF 원/달러 환율 1,461.7원 호가\n\n- 미 국채금리, 4월 고용보고서 중 예상치를 하회한 시간당 평균임금에 주목하며 인플레이션 우려 완화로 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.6bp 축소된 46.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,609.16p (+0.02%)\n-NASDAQ 26,247.08p (+1.71%)\n-S&P500 7,398.93p (+0.84%)\n-Russell 2000 2,861.21p (+0.76%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+15.49%) \n-INTEL (+13.96%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+11.44%) \n\nTop Losers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-4.67%) \n-WELLS FARGO (-4.45%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-3.36%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.56%) \n-테슬라 (+4.02%) \n-코카콜라 (-0.01%) \n-NVIDIA (+1.75%) \n-Apple (+2.05%) \n-Ford (+1.15%) \n-Microsoft (-1.34%) \n-메타 플랫폼스 (-1.16%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.35%) \n-ASML Holding (+4.97%) \n-AT&T (-0.40%) \n-로블록스 (-6.41%) \n-Airbnb (+0.73%) \n-디즈니 (-0.59%) \n-리얼티 인컴 (+0.21%) \n-화이자 (-3.02%) \n-머크 (-0.82%) \n-길리어드 (-2.04%) \n-IBM (-0.67%) \n-에스티로더 (+1.07%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.36%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.05%) \n-구글 c (+0.44%) \n-Star Bulk (+0.07%) \n-Waste Management (-2.75%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $80,716.74 (-0.09%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 97.90 (-0.17%)\n-유로/달러 1.18 (+0.52%)\n-달러/엔 156.68 (-0.16%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.886% (-2.6bp)\n-10년물 4.355% (-3.2bp)\n-30년물 4.935% (-2.8bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.569% (+2.3bp)\n-10년물 3.909% (+2.1bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $95.42 (+0.64%)\n-금 (t oz) $4,730.70 (+0.42%)\n-구리 (lb) $6.30 (+1.95%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17968,
"date": "2026-05-07T07:43:43+09:00",
"text": "(아래) 1주에 460만원… 독보적 '황제주'… 효성重, 액면분할 선긋는 까닭은\n\n효성은 액면분할에 대해 “검토하고 있지 않다”는 반응입니다. 이를 두고 재계에선 지배구조 방어 부담을 배경으로 풀이합니다. \n\n올 하반기 시행 예정인 2차 상법 개정안은 일정 규모 이상 상장사에 집중투표제 도입을 의무화하는 내용을 담고 있습니다.\n\n집중투표제 하에선 소액주주들이 의결권을 한 후보에 몰아줄 수 있어, 주주 수가 많을수록 소액주주 측 이사를 이사회에 진입시키기가 쉬워집니다. \n\n액면분할로 소액주주 저변이 넓어지면 경영진에 대한 견제가 강해지는 구조입니다.\n\n효성중공업은 지난 3월 주총 때 이를 이미 실감했습니다. 사측은 이사 정원을 최대 16명에서 9명으로 줄여 집중투표제를 통한 소액주주 측 이사 진입 가능성을 낮추려 했지만, 국민연금(10.26%)과 소액주주가 이를 부결시켰습니다. 현재 효성중공업의 소액주주 비율은 약 40%입니다.\n\nhttps://www.chosun.com/economy/industry-company/2026/05/07/7N2PQGREWFA5LFOBHJHTLN3Q2U/\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-05-07T07:37:52+09:00",
"text": "(아래) 애플發 파운드리 다변화설…삼성전자, 2나노 수주 확대 기대 커지나\n\n애플은 그동안 아이폰과 맥, 아이패드 등에 들어가는 핵심 프로세서 생산을 사실상 TSMC에 의존해왔다. \n\n애플이 삼성전자와 인텔을 대체 생산처로 검토하고 있다는 것만으로도 TSMC 중심의 선단 파운드리 공급망에 변화 가능성이 제기된다.\n\n단기 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보인다. 그러나 애플 물량을 일부라도 확보할 경우 2나노 공정의 기술력과 양산 신뢰성을 입증하는 상징적 이벤트가 될 수 있다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4413232\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17966,
"date": "2026-05-07T07:32:02+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.07 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란과의 합의 가능성이 매우 크다는 트럼프 대통령의 발언으로 종전 기대감 강화되며 에너지/유틸리티 제외 전업종 강세\n\n- WTI, 양국이 호르무즈 해협의 점진적 개방 등의 내용을 포함한 양해각서 체결에 근접했다는 보도 속 하락. NDF 원/달러 환율 1,444.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락으로 금리 인상 전망 약화되며 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.bp 확대된 48.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,910.59p (+1.24%)\n-NASDAQ 25,838.94p (+2.02%)\n-S&P500 7,365.12p (+1.46%)\n-Russell 2000 2,886.77p (+1.47%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+18.61%) \n-UBER TECHNOLOGIES INC (+8.53%) \n-LAM RESEARCH CORP (+7.75%) \n\nTop Losers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (-13.61%) \n-DOW (-5.64%) \n-EXXON MOBIL (-4.00%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.53%)\n-테슬라 (+2.40%) \n-코카콜라 (+0.96%) \n-NVIDIA (+5.77%) \n-Apple (+1.17%) \n-Ford (+4.11%) \n-Microsoft (+0.63%) \n-메타 플랫폼스 (+1.31%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.22%) \n-ASML Holding (+7.06%) \n-AT&T (-1.27%) \n-로블록스 (-0.64%) \n-Airbnb (+0.11%) \n-디즈니 (+7.54%) \n-리얼티 인컴 (+0.69%) \n-화이자 (+0.30%) \n-머크 (+0.36%) \n-길리어드 (+2.11%) \n-IBM (-1.44%) \n-에스티로더 (+4.61%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.58%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.24%) \n-구글 c (+2.83%) \n-Star Bulk (+0.82%) \n-Waste Management (-1.77%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,421.35 (-0.28%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.01 (-0.44%)\n-유로/달러 1.17 (+0.47%)\n-달러/엔 156.39 (-0.94%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.866% (-7.7bp)\n-10년물 4.349% (-7.6bp)\n-30년물 4.938% (-5.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.595% (-2.0bp)\n-10년물 3.932% (+0.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $95.08 (-7.03%)\n-금 (t oz) $4,694.30 (+2.75%)\n-구리 (lb) $6.19 (+3.23%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17965,
"date": "2026-05-06T07:37:16+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.06 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 실적발표 호조와 반도체/기술주 랠리 이어지는 가운데 헤그세스 미 국방부 장관의 휴전 유효 발언으로 전업종 강세\n\n- WTI, 휴전 확인으로 전면전 우려 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,466.3원 호가. 비트코인 8만 1천달러 돌파\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락에 따른 인플레이션 우려 완화로 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.3bp 축소된 48.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,298.25p (+0.73%)\n-NASDAQ 25,326.13p (+1.03%)\n-S&P500 7,259.22p (+0.81%)\n-Russell 2000 2,845.00p (+1.75%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+12.92%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+11.06%) \n-QUALCOMM (+10.79%) \n\nTop Losers 3 \n-PAYPAL HOLDINGS (-7.74%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-6.93%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-4.30%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.55%) \n-테슬라 (-0.80%) \n-코카콜라 (+0.37%) \n-NVIDIA (-1.00%) \n-Apple (+2.66%) \n-Ford (+1.65%) \n-Microsoft (-0.54%) \n-메타 플랫폼스 (-0.89%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.37%) \n-ASML Holding (+4.09%) \n-AT&T (-0.77%) \n-로블록스 (-7.42%) \n-Airbnb (+0.63%) \n-디즈니 (-0.82%) \n-리얼티 인컴 (+0.19%) \n-화이자 (+0.57%) \n-머크 (+0.04%) \n-길리어드 (+0.60%) \n-IBM (-0.20%) \n-에스티로더 (+1.87%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.40%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.09%) \n-구글 c (+1.22%) \n-Star Bulk (+5.45%) \n-Waste Management (-1.47%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,646.90 (+2.14%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.44 (+0.07%)\n-유로/달러 1.17 (+0.02%)\n-달러/엔 157.88 (+0.41%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.943% (-1.1bp)\n-10년물 4.425% (-1.4bp)\n-30년물 4.989% (-2.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.615% (+2.0bp)\n-10년물 3.932% (+0.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $102.27 (-3.90%)\n-금 (t oz) $4,568.50 (+0.78%)\n-구리 (lb) $5.99 (+2.51%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-05-04T07:50:13+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.04 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 애플의 실적발표 호조와 종전 기대감 부각되었으나 차익실현 압력 속 IT/임의소비재 강세 및 에너지/산업재 약세.\n\n- 이후 트럼프 대통령, 협상안 수용 불가 및 4일부터 해협 내 고립 선박 구조작업 개시 발표\n\n- WTI, 이란의 새로운 종전 협상안 제안 소식으로 하락. NDF 원/달러 환율 1,471.0원 호가\n\n- 미 국채금리, 양국 협상 진척에 따른 국제유가 하락으로 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 49.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,499.27p (-0.31%)\n-NASDAQ 25,114.44p (+0.89%)\n-S&P500 7,230.12p (+0.29%)\n-Russell 2000 2,812.82p (+0.46%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ORACLE (+6.47%) \n-INTEL (+5.44%) \n-AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (+5.31%) \n\nTop Losers 3 \n-STRYKER CORP (-6.47%) \n-AMGEN (-4.75%) \n-BRISTOL MYERS SQUIBB (-3.91%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.21%) \n-테슬라 (+2.41%) \n-코카콜라 (-0.23%) \n-NVIDIA (-0.56%) \n-Apple (+3.24%) \n-Ford (-1.66%) \n-Microsoft (+1.63%) \n-메타 플랫폼스 (-0.52%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.69%) \n-ASML Holding (-0.83%) \n-AT&T (-0.04%) \n-로블록스 (-18.33%) \n-Airbnb (+0.93%) \n-디즈니 (-0.65%) \n-리얼티 인컴 (-0.67%) \n-화이자 (-1.39%) \n-머크 (+2.73%) \n-길리어드 (+0.62%) \n-IBM (+0.53%) \n-에스티로더 (+3.38%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.62%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.56%) \n-구글 c (+0.34%) \n-Star Bulk (+0.60%) \n-Waste Management (-1.63%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $78,908.54 (+0.59%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.16 (+0.10%)\n-유로/달러 1.17 (-0.09%)\n-달러/엔 157.01 (+0.27%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.880% (+0.8bp)\n-10년물 4.371% (-0.1bp)\n-30년물 4.961% (-0.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.595% (+3.1bp)\n-10년물 3.923% (+3.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $101.94 (-2.98%)\n-금 (t oz) $4,644.50 (+0.32%)\n-구리 (lb) $5.98 (+0.07%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17963,
"date": "2026-04-30T08:21:33+09:00",
"text": "(아래) 메자닌 증액 발행 '봇물'…'코벤펀드' 유동성이 불붙였다\n\n메자닌 발행에 나서는 코스닥 기업들이 늘어나는 가운데 전환사채(CB)를 중심으로 당초 계획보다 조달 규모를 키우는 '증액 발행' 사례가 이어지고 있다.\n\n업계에서는 증권사 발행어음 자금이 코벤펀드로 유입되는 선순환 구조가 형성되면서, 메자닌 시장이 발행사 우위의 '셀러 마켓'으로 재편됐다고 분석했다.\n\n발행어음 자금이 코벤펀드로 이동하면서 에이원자산운용과 GVA자산운용 등 메자닌 시장의 전통적인 '큰 손'뿐 아니라, 최근 자금력을 확보한 중소형 운용사들까지 가세하며 메자닌 증액 발행을 이끌었다.\n\n다만, 메자닌 시장의 급격한 팽창을 바라보는 우려의 시각도 적지 않다.\n\n코벤펀드의 자산 구성 요건(벤처기업 신규 메자닌 15% 이상)을 채우기 위한 '묻지마식 투자'가 성행할 수 있기 때문이다.\n\n아울러 강화된 상장폐지 요건을 피하기 위한 한계기업들이 메자닌을 '최후의 보루'로 활용하며 잔존일을 연장하는 부작용도 거론된다.\n\n자본잠식 등 위기에 처한 기업들이 메자닌으로 급전을 마련해 착시효과를 일으킬 경우 추후 주식 전환 시 대규모 물량 출회(오버행)로 인한 일반 주주들의 피해가 불가피하기 때문이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4412514\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17962,
"date": "2026-04-24T07:53:51+09:00",
"text": "(아래) 일본, 60년 만에 무기수출 규제 폐지… 한국 방산업계 긴장\n\n일본이 60여 년 만에 살상 무기 수출 규제를 철폐하면서 한국 방산 업계에 긴장감이 감돌고 있다.\n\n우리 방산업계가 일본과의 경쟁 가능성을 가장 높게 보는 분야는 함정이다. \n\n일본은 2차 세계대전 당시 항공모함을 독자 건조할 정도였고, 현재도 잠수함과 수상함 건조에서 세계적 기술력을 보유하고 있다. HD현대중공업과 한화오션이 동남아·호주·뉴질랜드 등에서 미쓰비시중공업·가와사키중공업과 수주 경쟁을 벌이는 상황이 현실이 될 수 있다.\n\n전투기와 미사일 요격 체계 분야도 방산업계가 예의 주시하는 영역이다. 일본은 영국·이탈리아와 손잡고 2035년 배치를 목표로 6세대 차세대 스텔스 전투기를 개발하고 있다.\n\n당장은 한국의 KF-21이나 천궁-II와 경쟁할 전력은 아니지만, 일본이 서방 무기 공급망을 깊숙이 파고드는 건 시간문제라는 전망이 나온다.\n\nhttps://www.chosun.com/economy/industry-company/2026/04/24/QU5HHMFTY5BXJCJVOYJNPDAMY4/\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-24T07:53:33+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.24 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 종전 협상 지연되는 가운데 테헤란 방공망 재가동, 이란 의회 의장 사임설 등 보도되며 IT/임의소비재/금융 중심 약세\n\n- WTI, 트럼프의 호르무즈 해협 기뢰 부설 선박에 대한 공격 발언 등으로 지정학 긴장감 확대되며 나흘 연속 상승. NDF 원/달러 환율 1,482.70 원 호가\n\n- 미 국채금리, 4월 PMI 지표 예상치 상회한 가운데 국제 유가 상승세 이어지며 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 축소된 48.9bp\n\n================== \n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,310.32p (-0.36%)\n-NASDAQ 24,438.50p (-0.89%)\n-S&P500 7,108.40p (-0.41%)\n-Russell 2000 2,775.10p (-0.37%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-TEXAS INSTRUMENT (+19.43%) \n-UNION PACIFIC (+8.77%) \n-COMCAST (+7.73%) \n\nTop Losers 3 \n-SERVICENOW INC (-17.75%) \n-THERMO FISHER SCIENTIFIC (-9.20%) \n-SALESFORCE.COM (-8.69%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.11%) \n-테슬라 (-3.56%) \n-코카콜라 (+2.21%) \n-NVIDIA (-1.41%) \n-Apple (+0.10%) \n-Ford (-1.19%) \n-Microsoft (-3.97%) \n-메타 플랫폼스 (-2.31%) \n-유니티 소프트웨어 (-5.85%) \n-ASML Holding (-1.79%) \n-AT&T (+2.42%) \n-로블록스 (-7.03%) \n-Airbnb (-1.60%) \n-디즈니 (-1.12%) \n-리얼티 인컴 (+1.17%) \n-화이자 (-0.49%) \n-머크 (+1.53%) \n-길리어드 (+0.56%) \n-IBM (-8.25%) \n-에스티로더 (-0.34%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.98%) \n-보스턴 프라퍼티 (-2.21%) \n-구글 c (+0.01%) \n-Star Bulk (-2.66%) \n-Waste Management (+3.96%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $77,905.63 (-0.70%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.77 (+0.18%)\n-유로/달러 1.17 (-0.19%)\n-달러/엔 159.71 (+0.14%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.837% (+3.6bp)\n-10년물 4.326% (+2.3bp)\n-30년물 4.913% (+0.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.458% (+9.3bp)\n-10년물 3.791% (+9.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $95.85 (+3.11%)\n-금 (t oz) $4,705.10 (-0.58%)\n-구리 (lb) $6.08 (-0.77%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-23T09:44:41+09:00",
"text": "**Goldman Delta-One: 시스템 매수 막바지 진입, “쉬운 구간은 끝났다”**\n\n최근 시장은 중동 지정학 리스크 완화 기대와 함께 반등 흐름을 이어가고 있으나, 이번 랠리는 펀더멘털보다는 CTA·Vol control 등 시스템 수급과 숏커버링에 기반한 상승이라는 점이 핵심임. Goldman Delta-One 데스크는 현재를 “systematic support의 final innings”, 즉 기계적 매수 흐름의 막바지 구간으로 평가하며, 향후 추가 상승의 난이도가 높아지는 국면에 진입했다고 판단함.\n\n매크로 측면에서는 중동 상황이 여전히 “no war, no peace” 상태에 머물러 있으며, 트럼프 역시 확전보다는 관리 가능한 긴장 상태를 유지하려는 스탠스를 보이고 있음. 시장은 호르무즈 해협 정상화 가능성에 베팅하며 에너지 쇼크를 일시적 변수로 해석하고 있으나, 실제로는 유가 상승이 소비에 부담을 주며 점진적인 성장 둔화 압력으로 작용 중임.\n\n마이크로 측면에서는 일부 균열 신호가 감지됨. 항공, 주택 등 경기 민감 업종에서 가이던스 하향이 나타나고 있으며, 은행권에서는 대손충당금 증가 등 소비 둔화 우려가 반영되는 모습임. 이는 경제는 아직 견조하나 에너지 비용이 사실상 ‘세금’처럼 작용하기 시작했음을 시사함.\n\n수급 관점에서는 여전히 CTA 및 변동성 기반 전략의 추가 매수 여력은 존재하나, 시장 내부 구조는 점차 부담이 확대되는 모습임. 특히 최근 랠리에서 저품질 종목 및 낙폭 과대 종목으로 자금이 확산되는 현상(BYND 등)이 나타나고 있으며, 이는 통상적인 상승 후반부에서 관찰되는 패턴으로 평가됨. 동시에 변동성이 재차 상승하고 크레딧 스프레드가 더 이상 축소되지 못하는 점 역시 리스크 신호로 작용함.\n\n지수 레벨 관점에서는 상승 추세 자체는 유지될 수 있으나, 추가 업사이드는 점진적으로 제한되는 국면으로 판단됨. 특히 월말 연기금 리밸런싱을 통한 약 200억 달러 규모의 매도 물량이 대기 중인 점도 단기 수급 부담 요인임.\n\n전략적으로는 기존 상승 흐름을 추종하되, “easy money 구간 종료”를 전제로 한 리스크 관리 강화가 필수적임. 단순한 포지션 확대보다는 실적 지속성 및 밸류에이션 정당화 여부에 대한 검증이 요구되는 구간으로, 옵션 등을 활용한 헤지 병행 전략이 유효함.\n\nhttps://www.zerohedge.com/markets/were-final-innings-systematic-support-stocks-goldman-delta-one-desk-head-warns-easy-part\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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{
"id": 17959,
"date": "2026-04-23T07:50:23+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.23 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 트럼프 대통령이 휴전 만료 직전 기간 연장을 선언함에 따라 안도감 확산되며 IT/하드웨어/소프트웨어 중심 강세\n\n- WTI, 휴전 연장 기간이 3~5일에 불과할 수 있다는 보도 속 이란이 호르무즈 해협에 대한 봉쇄를 강화하며 상승. NDF 원/달러 환율 1,477.30 호가\n\n- 미 국채금리, 종전 협상 불확실성 지속되는 가운데 유가 사흘간 급등세 이어지며 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 50.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,490.03p (+0.69%)\n-NASDAQ 24,657.57p (+1.64%)\n-S&P500 7,137.90p (+1.05%)\n-Russell 2000 2,785.38p (+0.74%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (+8.99%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+8.48%) \n-INTUITIVE SURGICAL INC (+7.16%) \n\nTop Losers 3 \n-BOOKING HOLDINGS (-6.00%) \n-DANAHER (-5.40%) \n-GENERAL ELECTRIC (-3.64%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.18%) \n-테슬라 (+0.28%) \n-코카콜라 (-0.09%) \n-NVIDIA (+1.31%) \n-Apple (+2.63%) \n-Ford (-1.17%) \n-Microsoft (+2.07%) \n-메타 플랫폼스 (+0.88%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.61%) \n-ASML Holding (-1.05%) \n-AT&T (+0.39%) \n-로블록스 (-2.64%) \n-Airbnb (+1.07%) \n-디즈니 (+0.51%) \n-리얼티 인컴 (-1.03%) \n-화이자 (-1.87%) \n-머크 (+0.29%) \n-길리어드 (-0.29%) \n-IBM (-1.49%) \n-에스티로더 (+1.05%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.36%) \n-구글 c (+2.20%) \n-Star Bulk (+1.93%) \n-Waste Management (+0.23%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $78,453.49 (+3.60%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.59 (+0.20%)\n-유로/달러 1.17 (-0.33%)\n-달러/엔 159.48 (+0.07%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.801% (+1.9bp)\n-10년물 4.303% (+1.0bp)\n-30년물 4.906% (+0.4bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.365% (+3.5bp)\n-10년물 3.697% (+4.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $92.96 (+0.90%)\n-금 (t oz) $4,732.50 (+0.73%)\n-구리 (lb) $6.13 (+1.96%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17958,
"date": "2026-04-21T08:35:53+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.21 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 호르무즈 해협 재봉쇄 이후 미국-이란의 신경전 속 2차 협상 지연되며 통신서비스/헬스케어/유틸리티 중심 약세\n\n- WTI, 미국 해상봉쇄에 이어 이란 호르무즈 해협 재봉쇄에 따른 원유 공급 차질 우려 부각되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,469.60원 호가\n\n- 미 국채금리, 2차 종전 협상에 대한 기대감에도 불구하고 국제 유가 또 다시 급등하며 단기 구간 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 축소된 52.8bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,442.56p (-0.01%)\n-NASDAQ 24,404.39p (-0.26%)\n-S&P500 7,109.14p (-0.24%)\n-Russell 2000 2,792.96p (+0.58%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-CHARTER COMMUNICATIONS (+3.41%) \n-BIOGEN (+3.38%) \n-DOW (+3.29%) \n\nTop Losers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-5.04%) \n-INTEL (-4.09%) \n-COLGATE-PALMOLIVE (-2.66%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.91%) \n-테슬라 (-2.03%) \n-코카콜라 (-0.34%) \n-NVIDIA (+0.19%) \n-Apple (+1.04%) \n-Ford (+0.00%) \n-Microsoft (-1.12%) \n-메타 플랫폼스 (-2.56%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.35%) \n-ASML Holding (+1.14%) \n-AT&T (-1.24%) \n-로블록스 (+2.47%) \n-Airbnb (+1.44%) \n-디즈니 (+0.01%) \n-리얼티 인컴 (-0.26%) \n-화이자 (-0.15%) \n-머크 (-1.65%) \n-길리어드 (-1.29%) \n-IBM (+0.09%) \n-에스티로더 (+2.17%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.64%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.48%) \n-구글 c (-1.18%) \n-Star Bulk (+1.60%) \n-Waste Management (+0.10%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $76,316.10 (+2.21%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.10 (-0.00%)\n-유로/달러 1.18 (+0.20%)\n-달러/엔 158.81 (+0.11%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.724% (+1.5bp)\n-10년물 4.252% (+0.2bp)\n-30년물 4.880% (-0.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.348% (-2.3bp)\n-10년물 3.688% (-2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $89.61 (+6.87%)\n-금 (t oz) $4,806.60 (-1.05%)\n-구리 (lb) $6.05 (-1.12%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17957,
"date": "2026-04-19T18:53:02+09:00",
"text": "(아래) \"구리선 다 뽑는다\" 삼성 '빛의 반도체' 파운드리 시동...AI 전력 파산 막을 게임 체인저\n\n실리콘 포토닉스에 대한 관심이 뜨겁습니다. 얼마전 엔비디아도 관련 기업을 인수하기도 했구요. \n\n단기 과열 우려가 있긴 하지만 신기술이 나오면 업계 1,2위가 뒤바뀌는 경우가 많은데 이번에는 어떨지 지켜보고 있습니다.\n\n===========\n\n삼성전자가 인공지능 시대의 최대 난제로 꼽히는 전력 소비와 발열 문제를 해결하기 위해 실리콘 포토닉스 기술을 차세대 파운드리 로드맵의 핵심 과제로 올렸다.\n\n기존의 구리 배선은 데이터를 전달할 때 저항으로 인해 필연적으로 열을 발생시키고 전력을 소모하지만, 실리콘 포토닉스는 이 구리선을 빛의 통로로 대체하여 에너지 효율을 극대화하는 기술이다.\n\n이는 데이터센터 운영 비용의 절반 이상을 차지하는 전기료를 획기적으로 줄일 수 있는 유일한 대안으로 평가받는다.\n\n삼성전자는 메모리와 로직 반도체, 그리고 이번에 발표한 광반도체 공정을 하나의 패키지에 담는 시피오(CPO, Co-Pakaged Optics, 광학 모듈을 프로세서와 최대한 가까이 배치하여 하나의 패키지로 묶는 기술) 기술을 통합 제공할 계획이다. \n\nCPO는 파운드리 1위인 TSMC조차 단독으로 해결하기 어려운 종합 반도체 기업만의 강력한 수직 계열화 역량을 보여주는 대목이다.\n\n인공지능의 진화가 지속되려면 전력과 열이라는 물리적 한계를 반드시 넘어야 한다. 반도체 역사는 실리콘 포토닉스 이전과 이후로 나뉘게 될지도 모른다.\n\nhttp://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/04/202604060654298229f4f9a46d5b_1\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17956,
"date": "2026-04-19T18:12:47+09:00",
"text": "(아래) 몸값 몇 배 뛰었는데 존속 의문?…RCPS 착시 빠진 퓨리오사AI\n\n**퓨리오사AI**가 자본총계 마이너스로 작년에 이어 2025년에도 '존속 능력에 유의미한 의문이 든다'는 회계감사 평가를 받았다. \n\n그러나 이는 RCPS(상환전환우선주) 방식의 투자유치로 인해 발생한 회계적 착시라는 지적이다.\n\nRCPS는 투자자들이 원금 상환을 요구할 수 있는 권리를 가진 주식인데 국내 벤처투자의 70% 이상이 RCPS로 이뤄지고 있지만 상환 가능성 때문에 K-IFRS 회계 기준에선 부채로 분류된다.\n\n퓨리오사AI는 전체 부채의 96.7%인 1조4300억원이 RCPS로 인한 부채다. \n\n관계자에 따르면 초기에 투자받은 2058억원이 올해부터 상환 청구가 가능하지만 투자시장에서 퓨리오사AI의 기업가치가 당시보다 수 배 이상 증가해 상환권이 청구될 가능성은 낮다는 해석이다.\n\n추가 자금조달도 예정돼 있다. 관계자는 \"현재 7500억원 규모의 프리IPO 라운드 투자유치를 진행하고 있다\"며 \"상반기 중 투자유치를 종료할 수 있을 것\"이라고 말했다. 벤처투자업계는 국민성장펀드의 투자 가능성도 제기하고 있다.\n\nRCPS는 손익계산서에도 부정적 영향을 미쳤다. 퓨리오사AI는 지난해 8334억원의 당기순손실을 기록했다. 전년(1521억원) 대비 약 6배 증가한 규모다. 이 중 93%인 7710억원은 '공정가치측정금융상품 평가손실' 항목에서 발생했다. \n\n이는 RCPS의 부채가치를 매년 재평가하기 때문이다. 지난해 투자유치를 받으면서 기업가치가 증가해 RCPS 평가액이 한꺼번에 치솟았던 것으로 보인다고 관계자는 분석했다. \n\nhttps://naver.me/xUZBtnMz\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17955,
"date": "2026-04-16T07:55:42+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.16 모닝 브리프\n\n- 미국 S&P500 및 나스닥 사상 최고치 경신. 2차 종전 협상 임박했다는 낙관론 속 기술주 중심 강세 이어지며 IT/임의소비재 강세. 반면 소재/산업재 약세 보이며 Dow 지수는 약보합 마감\n\n- 인텔(+1.76%) 52주 신고가 경신했고, 시티그룹/모건스탠리/스테이트스트리트/노던트러스트 등 금융주 역시 52주 신고가/사상 최고가 경신 다수\n\n- WTI, 미국 상업용 원유 재고가 시장 예상과 달리 감소세를 보였으나 종전 기대감 유지되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,474.50원 호가\n\n- 미 국채금리, 예상치 하회한 수입물가지수에도 불구하고 잔존하는 시장 불확실성 속 신중론 반영하며 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.8bp 확대된 52.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,463.72p (-0.15%)\n-NASDAQ 24,016.02p (+1.59%)\n-S&P500 7,022.95p (+0.80%)\n-Russell 2000 2,713.66p (+0.30%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-TESLA (+7.62%) \n-SERVICENOW INC (+7.29%) \n-INTUIT INC (+6.25%) \n\nTop Losers 3 \n-CVS HEALTH (-3.39%) \n-DEERE & CO (-3.25%) \n-CATERPILLAR (-3.03%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.21%) \n-테슬라 (+7.62%) \n-코카콜라 (-0.78%) \n-NVIDIA (+1.20%) \n-Apple (+2.94%) \n-Ford (+0.00%) \n-Microsoft (+4.61%) \n-메타 플랫폼스 (+1.37%) \n-유니티 소프트웨어 (+8.18%) \n-ASML Holding (-2.41%) \n-AT&T (-0.62%) \n-로블록스 (+2.56%) \n-Airbnb (+2.73%) \n-디즈니 (+0.44%) \n-리얼티 인컴 (+0.24%) \n-화이자 (+0.30%) \n-머크 (-1.72%) \n-길리어드 (-0.48%) \n-IBM (+1.89%) \n-에스티로더 (+0.24%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.67%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.64%) \n-구글 c (+1.18%) \n-Star Bulk (+0.24%) \n-Waste Management (-0.95%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $74,864.95 (+0.98%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.07 (-0.04%)\n-유로/달러 1.18 (-0.17%)\n-달러/엔 158.98 (+0.09%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.765% (+1.8bp)\n-10년물 4.285% (+3.6bp)\n-30년물 4.899% (+3.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.328% (-1.1bp)\n-10년물 3.655% (-0.3bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $91.29 (+0.01%)\n-금 (t oz) $4,800.00 (-0.52%)\n-구리 (lb) $6.09 (+0.02%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17954,
"date": "2026-04-15T10:04:29+09:00",
"text": "**GS / MS: CTA 주도 ‘역사적 매수 랠리’, 수급 기반 상승 지속**\n\n골드만 데스크에 따르면 **최근 시장 반등은 펀더멘털 개선이 아닌 CTA 매수와 숏커버링이 결합된 전형적인 수급 장세로 판단됨**. 이란 전쟁 관련 불확실성이 완전히 해소되지 않았음에도 불구하고, S&P500은 이미 전쟁 이전 수준을 회복하며 시장은 사실상 리스크 종료를 선반영하는 흐름을 보이고 있음.\n\n특히 최근 장세는 “뉴스와 무관하게 상승하는 시장”의 전형적인 모습으로, 주말 동안 부정적 뉴스에도 불구하고 지수가 +1% 상승 마감하는 등 가격과 펀더멘털 간 괴리가 확대된 상황임. 이는 숏 포지션이 과도하게 누적된 가운데 숏커버링이 상승을 가속화하는 비대칭 구조가 작동하고 있기 때문임.\n\n**수급 측면에서는 CTA 자금이 핵심 동력으로 작용 중임**. 골드만은 향후 1주일 동안 글로벌 주식 시장에서 약 $83.5bn 규모 매수(미국 $43bn)가 유입될 것으로 추정하며, 이는 과거 10년 내 최대 수준(+4σ)으로 평가됨. 또한 1개월 기준 최대 $130bn 규모 매수 가능성이 제시되며, 단순 기술적 반등을 넘어 구조적 수급 전환 초기 국면으로 해석됨.\n\n**이러한 매수는 CTA 모델 내 트렌드 시그널이 광범위하게 롱으로 전환된 데 따른 기계적 매수에서 기인함. **총 63개 신호 중 대부분이 매수로 전환되며, 특히 미국(SPX) 중심으로 약 $32bn 규모 자금 유입이 예상되는 등 북미 시장으로의 수급 집중 현상이 두드러짐.\n\n모건스탠리 역시 유사한 시각을 제시하며, 시스템 자금이 향후 1주 $10bn, 1개월 $100bn 규모 매수에 나설 것으로 전망함. 이는 연초 이후 약 $300bn 규모 매도 누적에 따른 언더웨이트 포지션 해소, 즉 리스크 재진입 국면으로 해석 가능함.\n\n**향후 시장 방향성은 변동성에 의해 좌우될 전망임**. 골드만은 S&P500 실현 변동성이 15% 이하에서 유지될 경우 CTA 매수 지속 가능성 높다고 판단하며, 이는 일일 변동폭 1% 내외의 안정적 환경을 의미함. 반대로 변동성 확대 시 해당 수급이 빠르게 역전될 수 있어, 현재 상승은 변동성 억제에 기반한 ‘fragile rally’ 성격을 내포하고 있음.\n\nhttps://www.zerohedge.com/markets/largest-forecast-over-decade-ctas-unleash-historic-buying-spree\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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"id": 17953,
"date": "2026-04-15T07:52:17+09:00",
"text": "(아래) 스페이스X 상장 수혜주: 타이밍 성과 분석\n\n당사 리서치센터 퀀트 강기훈 위원이 스페이스X 상장 관련하여 수혜주 매도 타이밍을 분석한 흥미로운 리포트를 발간해 소개드립니다. \n\n장기투자보다는 트레이딩 측면의 분석이지만, 워낙 스페이스X가 장안의 화제인지라 한 번 읽어보시면 좋을 듯 하네요.\n\n=================\n\n- 2026년 4월 스페이스X는 SEC에 S-1 초안을 비공개 제출. 이에 미래에셋투자증권,미래에셋벤처투자, 아주IB투자 등 스페이스X에 투자한 국내 상장기업 주목\n\n- 과거 카카오뱅크(한국금융지주), 하이브(넷마블), 두산로보틱스(두산), SK바이오사이언스(SK케미칼), LG에너지솔루션(LG화학) 등 관계사 IPO 사례를 보면\n\n- 물적분할 후 자회사 상장한 LG화학과 SK케미칼 제외하면, 1) 예비심사신청부터 2) 증권신고서 제출, 3) 수요예측 직전까지관계기업의 성과 가장 우수\n\n- SEC의 비공개 서류제출에 해당하는 구간이 1)~3)에 해당\n\n- 그러나 두산과 넷마블 모두 수요예측 시작시점부터 실제 상장까지 관계사 주가 부진\n\nhttps://www.shinyoung.com/files/20260414/93dc5c3b594e4.pdf\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-15T07:52:12+09:00",
"text": "출처: 신영증권 리서치센터",
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"date": "2026-04-15T07:48:09+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.15 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이틀 내 미국과 이란의 2차 협상 재개를 시사하는 트럼프 대통령의 발언으로 낙관론 이어지며 커뮤니케이션/임의소비재/IT 강세\n\n- WTI, 미국-이란의 2차 협상 기대감 속 이스라엘과 레바논의 헤즈볼라 무장해제 합의 소식으로 하락, 92달러 하회. NDF 원/달러 환율 1,471.6원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 3월 PPI가 예상치를 하회한 가운데 양국의 협상 기대감 부각되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 축소된 50.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,535.99p (+0.66%)\n-NASDAQ 23,639.08p (+1.96%)\n-S&P500 6,967.38p (+1.18%)\n-Russell 2000 2,705.67p (+1.32%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+9.17%) \n-ORACLE (+4.74%) \n-FORD MOTOR (+4.52%) \n\nTop Losers 3 \n-WELLS FARGO (-5.70%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-4.74%) \n-CONOCOPHILLIPS (-3.91%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+3.81%) \n-테슬라 (+3.34%) \n-코카콜라 (-0.67%) \n-NVIDIA (+3.80%) \n-Apple (-0.14%) \n-Ford (+4.52%) \n-Microsoft (+2.27%) \n-메타 플랫폼스 (+4.41%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.41%) \n-ASML Holding (+1.21%) \n-AT&T (+0.04%) \n-로블록스 (+1.11%) \n-Airbnb (+2.71%) \n-디즈니 (+1.39%) \n-리얼티 인컴 (+0.77%) \n-화이자 (-0.84%) \n-머크 (-0.16%) \n-길리어드 (+1.02%) \n-IBM (+1.03%) \n-에스티로더 (+2.51%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.12%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.73%) \n-구글 c (+3.56%) \n-Star Bulk (-0.61%) \n-Waste Management (-1.69%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $74,135.85 (+1.28%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.12 (-0.26%)\n-유로/달러 1.18 (+0.88%)\n-달러/엔 158.83 (-0.54%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.747% (-2.8bp)\n-10년물 4.249% (-4.5bp)\n-30년물 4.862% (-3.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.339% (-4.3bp)\n-10년물 3.658% (-5.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $91.28 (-7.87%)\n-금 (t oz) $4,825.00 (+1.74%)\n-구리 (lb) $6.08 (+1.55%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n02-2004-9258\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-14T08:11:26+09:00",
"text": "(아래) 고유가에 올라탄 중고 전기차… 거래량 49% 급증\n\n서울 서초구에 사는 이모(30)씨는 오는 7월 출산을 앞두고 중고 전기차를 알아보고 있다. 2000만원대 중반의 내연기관 신차를 사려고 했지만, 당분간 ‘휘발유 2000원’ 시대가 계속될 것이란 생각이 들어 마음을 바꿨다. \n\n이씨는 “당장 아이가 태어나면 1~2년 차 쓸 일이 많은데 유지비를 생각하니 이번에 전기차를 한번 써보자는 생각이 들었다”고 했다.\n\n최근 소비자들 사이에서 이란 전쟁 여파로 치솟은 유가가 장기간 고공행진 할 것이란 우려가 확산하고 있다. 동시에 수년간 ‘캐즘(일시적 수요 정체)’으로 고전한 국내 전기차 산업 생태계에는 조금씩 기대감이 퍼지고 있다. \n\nhttps://www.chosun.com/economy/auto/2026/04/14/BNMPYSOPNNBNHB7R4T275YGGYU/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-news\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17949,
"date": "2026-04-14T07:43:30+09:00",
"text": "[신영증권 자산배분솔루션본부] 22.04.14 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시, 지정학적 완화 기대 및 실적 시즌 대기하며 상승. 미국과 이란의 휴전 협상에 대한 낙관론이 유지되는 가운데, 장 초반의 부진을 딛고 주요 지수가 반등에 성공했음. \n\n- 골드만삭스(+1.9%)가 예상치를 상회하는 분기 실적을 발표하며 어닝 시즌에 대한 기대감을 높였고, 특히 오라클(+11.8%)과 서비스나우(+6.8%) 등 기술주를 중심으로 저가 매수세가 강하게 유입되며 나스닥 상승을 견인했음.\n\n- 미 국채금리 하락 및 커브 불 플래트닝. 유가가 장중 고점 대비 상승폭을 축소함에 따라 인플레 우려가 일부 완화되며 국채 금리는 하락세를 보였음\n\n- 10년물 금리는 4.3% 아래로 하락해 베어 플래트닝. 브렌트유가 장중 4% 이상 급등했으나 휴전 기대감에 상승분을 일부 반납하며 마감함\n\n- 특징주로는 엔비디아(+0.4%)와 인텔(+4.8%) 등 반도체 주요 종목들도 공급망 정상화 기대감을 반영하며 강세. 다만 장 마감 후 일부 대형 은행주들의 보수적인 가이던스 가능성에 대한 경계감은 잔존\n\n================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,218.25p (+0.63%)\n-NASDAQ 23,183.74p (+1.23%)\n-S&P500 6,886.24p (+1.02%)\n-Russell 2000 2,670.49p (+1.52%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ORACLE (+12.69%) \n-KKR & CO INC (+7.59%) \n-SERVICENOW INC (+7.30%) \n\nTop Losers 3 \n-TARGET (-3.29%) \n-AT&T (-3.21%) \n-KRAFT HEINZ (-2.78%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.63%) \n-테슬라 (+0.99%) \n-코카콜라 (-1.37%) \n-NVIDIA (+0.36%) \n-Apple (-0.49%) \n-Ford (+0.25%) \n-Microsoft (+3.64%) \n-메타 플랫폼스 (+0.74%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.46%) \n-ASML Holding (+1.48%) \n-AT&T (-3.21%) \n-로블록스 (+3.72%) \n-Airbnb (+1.05%) \n-디즈니 (+2.03%) \n-리얼티 인컴 (-0.67%) \n-화이자 (+1.56%) \n-머크 (-1.05%) \n-길리어드 (+0.03%) \n-IBM (+3.06%) \n-에스티로더 (+2.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.07%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.08%) \n-구글 c (+1.11%) \n-Star Bulk (+2.11%) \n-Waste Management (+0.68%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $73,201.10 (+2.58%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.38 (-0.33%)\n-유로/달러 1.17 (-0.25%)\n-달러/엔 159.69 (+0.26%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.775% (-2.3bp)\n-10년물 4.294% (-2.5bp)\n-30년물 4.899% (-1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.382% (+2.2bp)\n-10년물 3.715% (+2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $99.08 (+2.60%)\n-금 (t oz) $4,742.40 (-0.41%)\n-구리 (lb) $5.99 (+1.78%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n02-2004-9258\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17948,
"date": "2026-04-13T07:51:50+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.13 모닝 브리프\n\n- 월요일 아침 애프터마켓에서 미국 지수선물 일제 1% 이상 하락중. 미국/이란 종전협상 결렬 악재, 미국 해군의 호르무즈 해협 봉쇄 발표로 실망 매물 출회. 비트코인도 7만달러대로 후퇴\n\n- WTI 선물은 8% 급등한 104달러선 호가 중이며 브렌트유, 천연가스, 네덜란드 TTF 천연가스 선물도 동반 급등. NDF 원/달러 환율은 1,484원선 호가\n\n- 주말 뉴욕증시에서 미국 국채금리는 3월 CPI가 전년동기비 3.3% 상승하며 인플레이션 우려 부각되어 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.6bp 확대된 52.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 47,916.57p (-0.56%)\n-NASDAQ 22,902.89p (+0.35%)\n-S&P500 6,816.89p (-0.11%)\n-Russell 2000 2,630.59p (-0.22%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BROADCOM INC (+4.69%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+3.55%) \n-NVIDIA (+2.57%) \n\nTop Losers 3 \n-SERVICENOW INC (-7.58%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (-6.74%) \n-AUTOMATIC DATA PROCESSING (-3.69%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.02%) \n-테슬라 (+0.96%) \n-코카콜라 (-0.91%) \n-NVIDIA (+2.57%) \n-Apple (-0.00%) \n-Ford (-0.90%) \n-Microsoft (-0.59%) \n-메타 플랫폼스 (+0.23%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.23%) \n-ASML Holding (+2.05%) \n-AT&T (-1.42%) \n-로블록스 (+0.76%) \n-Airbnb (-0.15%) \n-디즈니 (-0.62%) \n-리얼티 인컴 (+0.87%) \n-화이자 (-1.10%) \n-머크 (-1.03%) \n-길리어드 (-2.18%) \n-IBM (-2.71%) \n-에스티로더 (-0.85%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.80%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.99%) \n-구글 c (-0.21%) \n-Star Bulk (+0.12%) \n-Waste Management (-1.57%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $71,357.73 (-2.70%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.70 (-0.10%)\n-유로/달러 1.17 (+0.45%)\n-달러/엔 159.27 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.798% (+2.7bp)\n-10년물 4.319% (+4.3bp)\n-30년물 4.911% (+2.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.360% (+2.2bp)\n-10년물 3.686% (+2.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $96.57 (-1.33%)\n-금 (t oz) $4,761.90 (-0.63%)\n-구리 (lb) $5.89 (+2.11%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17947,
"date": "2026-04-12T20:41:26+09:00",
"text": "(아래) 합의 1년7개월 만에 다시…'5천피'에 금투세 부활 카드 내놓나**\n**\n1년 7개월 전, 정쟁 끝에 폐지하기로 합의가 이뤄진 금투세가 다시 수면 위로 올라왔다.\n\n양도소득세가 사실상 부재한 상황에서 보유 기간에 따른 과세 차이를 둘 수 없기 때문이다.\n\n결국 장기 보유를 유도하기 위해서는 양도세 체계를 포함한 과세 구조 전반의 재설계가 불가피하다는 지적이 나온다.\n\n다만 대통령의 발언과 같이 당장 주식 과세 체계 개편 작업이 이어지기는 어려울 것으로 보인다.\n\n한 금융투자업계 관계자는 \"지난해 세제 개편에서도 시장 반응에 굉장히 큰 부담을 느낀 것으로 보였기에, 만약 개편 논의가 현실화하더라도 굉장히 장기전이 될 것\"이라며 \"입장을 바꿨다는 인식 자체도 부담일 것\"이라고 언급했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4409046\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17946,
"date": "2026-04-10T07:39:25+09:00",
"text": "(아래) 제동 걸린 2.4조 한화솔루션 유증…주주 반발 속 해법은\n\n현재 단계에서 유상증자가 곧바로 무산됐다고 보긴 어렵다. 회사가 정정신고서를 다시 내고 금감원 심사를 통과하면 일정은 늦어져도 절차를 이어갈 수 있다.\n\n하지만, 정정 과정에서 발행 규모나 자금 사용 계획, 주주 보호 장치 등을 손질해야 할 가능성은 커졌다. 시장에서 원안 유지뿐 아니라 축소 수정 여부까지 함께 거론하는 이유다.\n\n이 같은 관측은 금감원이 최근 대형 유상증자에 대해 심사 강도를 높여온 흐름과도 맞닿아 있다.\n\n한화솔루션 유상증자에 반대하는 소액주주들은 주주행동 플랫폼 '액트'를 중심으로 지분을 결집해 최근 3%를 확보했다.\n\n이는 임시주주총회 소집 청구, 주주제안, 이사·감사 해임 추진 등의 절차가 가능하다. 소액주주 측은 임시주총을 통해 집중투표제 도입과 소액주주 측 임원 선임 등을 추진하겠다는 입장이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4408743\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17945,
"date": "2026-04-10T07:32:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산배분솔루션본부] 26.04.10 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시, 지정학적 완화 기대감에 7거래일 연속 랠리. 중동 전쟁의 데스컬레이션(긴장 완화) 기대감이 시장을 지배하며 S&P 500(+0.62%)과 나스닥(+0.83%)이 동반 상승 마감\n\n- 특히 종전 협상에 대한 낙관론이 기술주 위주의 강력한 매수세를 유발하며 증시는 전쟁 발발 이후의 낙폭을 상당 부분 회복하는 모습임.\n\n- 미 국채금리 하락 및 커브 불 플래트닝. 유가 하락 안정화에 따른 인플레이션 우려 경감으로 국채 금리는 전 구간에서 하향 안정세를 시현함. 10년물 금리는 4.27% 수준으로 내려앉았으며, 장기물 금리의 하락폭이 상대적으로 커지며 수익률 곡선 평탄화가 지속됨. 시장은 지정학적 위기 해소를 금리 상단 제한 및 경기 연착륙의 신호로 해석 중임. NDF 원/달러 환율 1,474원선 호가\n\n- 상품 시장 반등 및 반도체 섹터 강세. 전일 폭락했던 WTI 원유 가격은 기술적 반등과 협상 불확실성 잔존에 3%대 반등하며 배럴당 $97 선을 기록함\n\n- 특징주로는 메타 플랫폼스가 AI 인프라 투자 기대감에 상승했고, 아마존과 램리서치(+3.6%) 등 주요 기술주 및 반도체 장비주들이 공급망 정상화 기대를 반영하며 시장 상승을 견인함.\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,185.80p (+0.58%)\n-NASDAQ 22,822.42p (+0.83%)\n-S&P500 6,824.66p (+0.62%)\n-Russell 2000 2,636.31p (+0.60%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \n\nTop Gainers 3\n- BROWN-FORMAN (+11.58%) - 실적 호조 및 소비재 섹터 수급 유입\n- CONSTELLATION BRANDS (+7.63%) - 견조한 분기 실적 및 가이던스 상향\n- SANDISK (+6.54%) - 데이터센터 수요 증가에 따른 메모리 반도체 강세\n\nTop Losers 3\n- PALANTIR TECHNOLOGIES (-6.20%) - 고점 부담 및 기관 차익 실현\n- DOW (-5.14%) - 경기 민감 섹터 내 매물 출회\n- INTUIT INC (-5.05%) - 소프트웨어 섹터 내 순환매 양상 속 하락\n\n기타 주요 종목\n\n- 아마존 (+4.34%) / 메타 플랫폼스 (+3.21%) - 대형 기술주 강세 주도\n- 램리서치 (+3.57%) / 엔비디아 (+0.93%) - 반도체 섹터 상승세 유지\n- 테슬라 (-0.98%) - 전기차 시장 경쟁 심화 우려에 홀로 약세\n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $72,428.43 (+1.47%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.80 (-0.34%)\n-유로/달러 1.17 (+0.31%)\n-달러/엔 158.96 (+0.25%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.771% (-1.8bp)\n-10년물 4.276% (-1.7bp)\n-30년물 4.882% (-0.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.338% (+2.3bp)\n-10년물 3.660% (+3.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $97.87 (+3.66%)\n-금 (t oz) $4,818.00 (+0.85%)\n-구리 (lb) $5.76 (-0.22%)\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17944,
"date": "2026-04-09T07:45:29+09:00",
"text": "[신영증권 자산배분솔루션본부] 26.04.09 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시, 중동 휴전 소식에 일제히 급등. 미국과 이란 간의 2주간 일시 휴전 합의 및 호르무즈 해협 재개방 소식이 전해지며 시장 내 공포 심리 급격히 완화\n\n- 다우(+2.85%), 나스닥(+2.80%), S&P500(+2.51%) 등 3대 지수 모두 강력한 랠리를 시현하며 전쟁 발발 이후 가장 낮은 변동성(VIX -21%) 기록. 지정학적 리스크 해소 기대감이 저가 매수세를 강력히 유입시킨 결과로 풀이됨.\n\n- 미 국채금리 하락 및 커브 불 플래트닝. 유가 폭락에 따른 인플레이션 압력 완화로 국채 금리는 전 구간에서 큰 폭으로 하락. 10년물 금리는 4.2%대, 2년물 금리는 3.7%대로 내려앉으며 약 3주 만에 최저치 기록. 장기물 금리 하락폭이 상대적으로 두드러지며 수익률 곡선 평탄화 지속. 시장은 이번 휴전을 계기로 금리 인하 경로 재탐색에 주력하는 모습.\n\n- 유가 폭락 및 기술주 강세. 호르무즈 해협 정상화 기대에 WTI 원유 가격이 전일 대비 15% 이상 폭락하며 배럴당 $95선으로 급락. 에너지주가 약세를 보인 반면, 메타 플랫폼스(+6.5%) 등 빅테크와 반도체 섹터는 전방위적 강세 시현. 특히 Micron(+7.7%) 등 메모리 관련주가 공급망 정상화 기대감에 상승폭 확대.\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 47,909.92p (+2.85%)\n-NASDAQ 22,634.99p (+2.80%)\n-S&P500 6,782.81p (+2.51%)\n-Russell 2000 2,620.46p (+2.97%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3\n\n- INTEL (+11.42%) - 반도체 업황 회복 및 공급망 정상화 기대\n- LAM RESEARCH CORP (+9.87%) - 반도체 장비 수요 급증 기대\n- APPLIED MATERIALS INC (+8.87%) - 섹터 전반의 강력한 리바운드\n\nTop Losers 3\n\n- PALANTIR TECHNOLOGIES (-6.20%) - 고점 부담에 따른 차익 실현 매물\n- DOW (-5.14%) - 화학 섹터 매도세 유입\n- INTUIT INC (-5.05%) - 기술주 내 순환매 양상 속 하락\n\n기타 주요 종목\n\n- 메타 플랫폼스 (+6.50%) - 휴전 수혜 및 기술주 반등 주도\n- NVIDIA (+2.23%) / Apple (+2.13%) - 빅테크 동반 상승\n- ASML Holding (+8.77%) / Ford (+5.73%) - 공급망 우려 완화 반영\n- 테슬라 (-0.98%) / AT&T (-2.46%) - 섹터 내 차별화 흐름\n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $71,378.81 (+2.99%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.01 (-0.85%)\n-유로/달러 1.17 (+0.59%)\n-달러/엔 158.57 (-0.66%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.789% (-0.1bp)\n-10년물 4.293% (-0.2bp)\n-30년물 4.884% (+1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.315% (-13.6bp)\n-10년물 3.628% (-12.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $94.41 (-16.41%)\n-금 (t oz) $4,777.20 (+1.97%)\n-구리 (lb) $5.78 (+3.85%)\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17943,
"date": "2026-04-08T07:56:57+09:00",
"text": "(아래) 박세진 세일즈포스코리아 대표, \"AI 탓 SW서비스 기업 다 망한다?… 앤스로픽이 최대 고객\"\n\n그는 현존 최고 수준으로 평가받는 AI 모델 클로드를 개발한 앤스로픽의 사례를 들며 사스포칼립스 담론이 ‘껍데기’만 보고 있다고 지적했다. \n\n“앤스로픽이 왜 세일즈포스의 솔루션을 사용하겠느냐”고 반문한 박 대표는 “SaaS의 본질은 뛰어난 코딩 실력이 아니라, 각 직원의 접근 권한을 철저히 통제하고 기업의 데이터를 보호하는 정교한 거버넌스(관리 체계)를 제공하는 데 있기 때문”이라고 했다.\n\nAI가 엔진이라면, SaaS는 엔진이 규정에 맞춰 안전하게 달릴 수 있도록 하는 자동차 몸체이자 도로라는 것이다. 아무리 좋은 엔진이 있어도 차량 몸체나 도로 없이 무용지물이라는 논리다. 박 대표는 “현재 세일즈포스는 SaaS 기업을 넘어 수많은 AI 에이전트(비서)들을 조율하는 ‘지휘자’로 진화하고 있다”고 설명했다.\n\n세일즈포스는 8일 맞춤형 AI 에이전트 ‘슬랙봇’을 출시 예정이다\n\nhttps://www.chosun.com/economy/tech_it/2026/04/08/ZWYN4DCK7ZCRJIVBXJ5SBGDQDY/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-newszzzzzzzzz\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17942,
"date": "2026-04-08T07:34:30+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.08 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 장중 변동성 컸으나 파키스탄 중재로 2주 휴전 제안을 이란이 긍정적으로 검토한다는 소식에 after market에서 미국 지수선물 상승폭 확대\n\n- 커뮤니케이션/에너지 중심 강세 및 필수소비재/임의소비재 중심 약세\n\n- WTI, 미국의 하르그섬 내 군사시설 공격으로 상승. NDF 원/달러 환율 1,495.2원 호가\n\n- 미 국채금리, 파키스탄의 휴전안 제안을 이란이 긍정적으로 검토하고 있다는 소식 속 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 2.3bp 확대된 50.5bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 46,584.46p (-0.18%)\n-NASDAQ 22,017.85p (+0.10%)\n-S&P500 6,616.85p (+0.08%)\n-Russell 2000 2,544.95p (+0.17%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-UNITEDHEALTH GROUP (+9.37%) \n-CVS HEALTH (+6.74%) \n-BROADCOM INC (+6.21%) \n\nTop Losers 3 \n-WALMART (-3.39%) \n-NIKE (-3.04%) \n-BRISTOL MYERS SQUIBB (-2.80%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.46%) \n-테슬라 (-1.75%) \n-코카콜라 (-1.70%) \n-NVIDIA (+0.26%) \n-Apple (-2.07%) \n-Ford (-0.78%) \n-Microsoft (-0.16%) \n-메타 플랫폼스 (+0.35%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.09%) \n-ASML Holding (+0.19%) \n-AT&T (-0.99%) \n-로블록스 (+0.52%) \n-Airbnb (-1.45%) \n-디즈니 (-0.52%) \n-리얼티 인컴 (+0.65%) \n-화이자 (-2.62%) \n-머크 (-1.30%) \n-길리어드 (-0.95%) \n-IBM (-0.68%) \n-에스티로더 (-2.45%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.18%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.39%) \n-구글 c (+2.11%) \n-Star Bulk (-1.58%) \n-Waste Management (-0.21%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $69,309.90 (-0.75%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.86 (-0.12%)\n-유로/달러 1.16 (+0.47%)\n-달러/엔 159.62 (-0.04%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.790% (-6.1bp)\n-10년물 4.295% (-3.8bp)\n-30년물 4.872% (-1.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.451% (+1.9bp)\n-10년물 3.754% (+2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $112.95 (+0.48%)\n-금 (t oz) $4,684.70 (+0.00%)\n-구리 (lb) $5.56 (-0.68%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17941,
"date": "2026-04-07T17:55:14+09:00",
"text": "(아래) **호르무즈 잠입한 美애널리스트…“이란과 거래하는 국가 늘 것”\n\n**시트리니 리서치는 ‘호르무즈 해협: 시트리니 현장 실습’이라는 제목의 보고서를 통해 호르무즈 해협 잠입기 및 그 과정에서 본 투자 시사점을 공개했다. \n\n보고서는 “현재 호르무즈 해협의 상황은 혼란 그 자체지만 바로 이런 곳이 위대한 투자 아이디어가 탄생하는 곳”이라며 “누구도 정확히 알지 못하는 현장 상황을 확인하기 위해 ‘애널리스트 3호’라는 4개 국어에 능통한 현장 분석가를 호르무즈로 파견했다”고 밝혔다.\n\n지금까지 시장은 호르무즈 해협이 완전히 막혀 있거나, 간신히 뚫렸다는 식으로 이해했지만 실제로는 혁명수비대의 감독 아래 선박 통행이 질서정연하게 유지되고 있었다고 보고서는 주장했다.\n\n보고서는 “전 세계가 이란과 거래하는 외교적 부담을 감수하더라도 자국 에너지 공급을 확보하는 것이 가치가 있다고 판단하면 거래 국가는 늘어날 것”이라며 글로벌 에너지 체제가 미국 중심이 아닌, 다극화 체제로 변모할 것으로 전망했다.\n\nhttps://www.donga.com/news/NewsStand/article/all/20260407/133690290/1\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17940,
"date": "2026-04-07T07:46:44+09:00",
"text": "(아래) 美 전문가 \"S&P500 잃어버린 10년 예상…가치주·단기채 투자\"\n\n월가 베테랑 전략가인 리처드번스타인 어드바이저스의 리처드 번스타인 최고투자책임자(CIO)는 S&P500가 잃어버린 10년을 맞이할 수 있다고 내다봤다.\n\n번스타인 CIO는 \"지난 2002년 시장이 바닥을 친 이후 수년간 지수가 미미한 수익률을 기록한 바 있다\"며 \"당시 기술주 거품이 꺼진 후 잃어버린 10년이 있었다는 점을 기억해야 한다\"고 설명했다.\n\n그는 미국 경제가 지난 1960년대 나타난 상황과 유사한 인플레이션 환경으로 진입하고 있다고 분석했다.\n\n1960년대 당시 정부는 국방비에 막대한 지출을 쏟아부었고, 이는 재정 적자 우려를 키웠다. 결과적으로 이러한 지출은 1970년대의 가파른 인플레이션과 저성장을 촉발했으며, 유가가 전례 없이 폭등하면서 결국 스태그플레이션으로 변질된 바 있다.\n\n번스타인 CIO는 \"현재 미국의 국방비 지출이 베트남 전쟁 당시만큼 막대하지는 않지만 도널드 트럼프 대통령의 '하나의 크고 아름다운 법안'에 포함된 감세와 재정 부양책을 고려할 때 재정 적자에 대한 우려는 여전하다\"고 평가했다.\n\n그러면서 \"이것이 적자에 영향을 주지 않을 것이라 말할 수 없다\"며 \"지난 1960년대의 '총과 버터' 국면이 다시 나타나는 게 흥미롭다\"고 덧붙였다.\n\n번스타인 CIO는 \"투자자들은 자산의 60%를 가치주와 배당주, 미국을 제외한 해외 주식 등에 투자하고, 나머지 40%는 단기 채권에 투자해야 한다\"고 권고했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4407804\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17939,
"date": "2026-04-07T07:43:24+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.07 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국이 이란에 제안한 종전 협상 시한을 하루 앞두고 종전 기대감 대두되며 임의소비재/에너지/필수소비재 강세\n\n- WTI, 트럼프 대통령의 이란 공격 경고 발언으로 소폭 상승. NDF 원/달러 환율 1,508.1원 호가\n\n- 미 국채금리, 45일간의 휴전 및 호르무즈 해협 재개방을 골자로 하는 중재안이 미국과 이란에 전달되었다는 보도에 주목하며 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 2.1bp 축소된 48.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 46,669.88p (+0.36%)\n-NASDAQ 21,996.34p (+0.54%)\n-S&P500 6,611.83p (+0.44%)\n-Russell 2000 2,540.64p (+0.42%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BOOKING HOLDINGS (+5.02%) \n-STARBUCKS (+4.88%) \n-KRAFT HEINZ (+3.42%) \n\nTop Losers 3 \n-BIOGEN (-2.82%) \n-TESLA (-2.15%) \n-DOW (-2.03%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.44%) \n-테슬라 (-2.15%) \n-코카콜라 (+0.65%) \n-NVIDIA (+0.14%) \n-Apple (+1.15%) \n-Ford (+0.09%) \n-Microsoft (-0.16%) \n-메타 플랫폼스 (-0.25%) \n-유니티 소프트웨어 (-3.34%) \n-ASML Holding (-1.00%) \n-AT&T (-0.04%) \n-로블록스 (-4.84%) \n-Airbnb (+1.49%) \n-디즈니 (-0.34%) \n-리얼티 인컴 (-0.61%) \n-화이자 (-1.73%) \n-머크 (-0.02%) \n-길리어드 (+0.30%) \n-IBM (-0.57%) \n-에스티로더 (+2.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.83%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.23%) \n-구글 c (+1.09%) \n-Star Bulk (-0.90%) \n-Waste Management (-0.69%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $69,833.32 (+3.25%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.00 (-0.03%)\n-유로/달러 1.15 (+0.19%)\n-달러/엔 159.68 (+0.01%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.851% (+0.8bp)\n-10년물 4.333% (-1.3bp)\n-30년물 4.888% (-2.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.432% (-1.6bp)\n-10년물 3.725% (-2.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $112.41 (+0.78%)\n-금 (t oz) $4,684.70 (+0.11%)\n-구리 (lb) $5.60 (+0.31%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17938,
"date": "2026-04-03T10:05:53+09:00",
"text": "**Goldman / Prime Broker: 3월 헤지펀드 쇼크 – 역사적 숏 포지션 속 대규모 손실**\n\n3월 글로벌 헤지펀드는 펀더멘털 롱/숏 전략 기준 -5.03%를 기록하며 2022년 10월 이후 최악의 월간 성과를 기록함. MSCI(-6.73%) 대비 상대적으로 방어적이었으나, 알파(-1.12%) 기준으로도 손실이 발생하며 롱 포지션 부진이 주요 원인으로 작용함. 특히 아시아(-7.3%), 유럽(-6.3%) 중심으로 손실 확대됐으며, TMT 전략은 -7.8%로 가장 큰 타격을 받음.\n\n반면 퀀트(Systematic) 전략은 +1.07% 수익을 기록하며 차별화된 성과를 보였으며, 알파(+1.61%)가 수익을 견인함. 이는 숏 크라우딩, 자산 선택, 사이즈 팩터 등이 기여한 결과로, 전통 롱/숏 대비 상대적 우위가 확인된 구간임.\n\n성과보다 더 중요한 변화는 수급 구조임. 3월 글로벌 주식은 13년 만에 최대 규모 순매도가 발생했으며, 숏 거래가 롱 대비 7.6배에 달함. 즉, 포지션 축소가 아니라 전반적인 숏 포지셔닝 확대가 시장을 지배한 상황이며, 이는 작은 호재에도 숏커버링을 유발하며 시장이 급등할 수 있는 구조를 형성함.\n\n실제 숏은 ETF 및 인덱스 중심(전체의 76%)으로 집중되었으며, 산업재·금융·IT 등 경기 민감 섹터 중심으로 매도 압력이 확대됨. 반면 필수소비재·헬스케어·에너지 등 방어주는 순매수 유입되며 전형적인 리스크오프 포지셔닝이 확인됨.\n\n포지셔닝 측면에서는 Gross 레버리지는 상승, Net 레버리지는 급락하는 구조가 나타남. 이는 포지션 축소가 아니라 숏 추가에 따른 것으로, 롱/숏 비율은 역사적 저점 수준까지 하락하며 시장 전반이 극단적 베어 포지션에 진입했음을 시사함.\n\n결과적으로 Citadel, Millennium 등 대형 멀티스트래티지 펀드들도 손실을 기록하며 기존 수익을 반납하는 흐름을 보였음. 반면 유가 상승에 베팅한 일부 펀드는(Andurand 등) 큰 폭의 수익을 기록하며 성과 차별화가 극명하게 나타남.\n\nhttps://www.zerohedge.com/markets/march-meltdown-hedge-funds-crushed-despite-record-shorting-citadel-balyasny-millennium\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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"date": "2026-04-03T07:41:37+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.03 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 전일 이란에 대한 공격을 2-3주간 이어가겠다는 트럼프 대통령의 연설으로 불확실성 확대되었으나, 이란과 오만의 호르무즈 해협 통행 프로토콜 협의 진행소식 전해지며 부동산/IT 중심 강세 및 임의소비재/헬스케어 중심 약세\n\n- WTI, 트럼프 대통령의 연설으로 종전 기대감 축소되며 급등, 110달러 상회. NDF 원/달러 환율 1,509.1원 호가\n\n- 미 국채금리, 호르무즈 해협 통행 프로토콜 협의 소식 속 성장 둔화 우려 부각되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 축소된 50.8bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 46,504.67p (-0.13%)\n-NASDAQ 21,879.18p (+0.18%)\n-S&P500 6,582.69p (+0.11%)\n-Russell 2000 2,530.04p (+0.70%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+4.89%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+3.47%) \n-NETFLIX (+3.25%) \n\nTop Losers 3 \n-TESLA (-5.42%) \n-GENERAL ELECTRIC (-3.94%) \n-BIOGEN (-3.50%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.38%) \n-테슬라 (-5.42%) \n-코카콜라 (+0.84%) \n-NVIDIA (+0.93%) \n-Apple (+0.11%) \n-Ford (-0.68%) \n-Microsoft (+1.11%) \n-메타 플랫폼스 (-0.82%) \n-유니티 소프트웨어 (+3.60%) \n-ASML Holding (-3.13%) \n-AT&T (+0.07%) \n-로블록스 (+4.30%) \n-Airbnb (-0.19%) \n-디즈니 (+0.05%) \n-리얼티 인컴 (+0.53%) \n-화이자 (-0.81%) \n-머크 (+0.02%) \n-길리어드 (-0.42%) \n-IBM (+2.06%) \n-에스티로더 (-2.25%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.31%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.49%) \n-구글 c (-0.15%) \n-Star Bulk (+2.83%) \n-Waste Management (+1.91%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $66,937.84 (-1.81%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.99 (+0.34%)\n-유로/달러 1.15 (-0.43%)\n-달러/엔 159.60 (+0.49%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.799% (-0.6bp)\n-10년물 4.307% (-1.3bp)\n-30년물 4.881% (-1.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.477% (+10.7bp)\n-10년물 3.804% (+11.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $111.54 (+11.41%)\n-금 (t oz) $4,679.70 (-2.77%)\n-구리 (lb) $5.58 (-1.12%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n02-2004-9258\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-02T07:55:09+09:00",
"text": "(위) 스페이스X 상장서류 제출 : 6월 상장 타겟\n\n드디어 일론 머스크의 스페이스X가 6월 상장을 하려나 봅니다. \n\n참 특이한 사람인게, 6월에 상장을 하려는 이유가 자기 생일이 있고 금성/목성/수성/달까지 일렬로 정렬하는 우주의 중요한 현상이 있어서라는데\n\n현재로서는 밸류에이션 부담이 큰 상황이지만, 나스닥이 규정을 바꿔서라도 지수 조기편입을 성사하려는 상황이라 관찰이 필요할 것 같습니다.\n\n================\n\n- 스페이스X 비공개로 SEC에 IPO 서류 제출. 밑작업이 완료되면 6월경 상장 예상\n\n- 상장시 예상 기업가치는 1조 7500억달러, 엔비디아, 애플, 알파벳, 마이크로소프트, 아마존 다음으로 시총 최상단에 해당\n\n- 6월 상장 이유는 머스크의 요청 때문이며 행정정렬 현상이 나타나고, 55번째 생일이 있기 때문\n\n- SPACE X의 PER은 67배로 예상되며, 엔비디아의 30배보다 훨씬 높음 \n\n- 나스닥은 패시브 자금들을 유도하기 위해 지수편입 방식까지 바꾼 상황. 지금까지는 전체 주식수 중 최소 10%를 공모해야 한다는 조건이 있었으나, 이번에 규정을 바꾸어 5%만 공개해도 되도록 조건 완화\n\n- 아울러 원래는 나스닥 100 지수 편입되려면 3개월 대기기간이 있었으나, 이번에 그 기간도 단축해줌. 또한 기존 주주들의 180일 락업 기간도 없애 상장 첫날부터 매각 현금화가 가능하도록 허용\n\nhttps://www.ft.com/content/c212f37a-031c-4475-b728-da053820a1bb?syn-25a6b1a6=1\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-07-10T08:57:39+09:00",
"text": "제목 : DRAM ETF, SK하이닉스 美상장으로 '패자'될 수도 *연합인포*\nDRAM ETF, SK하이닉스 美상장으로 '패자'될 수도 *그림* (서울=연합인포맥스) 이종혁 선임기자 = 메모리 반도체주로 구성된 '라운드힐 메모리 ETF(DRAM)'가 SK하이닉스의 미국 상장으로 패자가될 수 있다는 진단이 나왔다. 바차트는 10일 DRAM ETF의 유일한 장점은 미국 투자자들에게 SK하이닉스에 대한 드문 접근 기회를 제공했다는 점이었다며 이 ETF 출시 전에는 인공지능(AI) 붐을 주도하는 고대역폭 메모리(HBM)칩에 직접 투자할 선택지가 매우 적었다고 설명했다. 미국 투자자들은 미 기업인 마이크론에 모두 투자하거나, 복잡한 해외 계좌를 개설해 삼성전자와 SK하이닉스 같은 아시아 기업을 매수해야 했기 때문이다. 그러나 SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR)가 오는 10일(현지 시각) 나스닥시장에 상장함에 따라 메모리 반도체 종목에 대한 투자 환경이 극적으로 바뀐다. SK하이닉스는 ADR 공모가격을 주당 149달러로 확정했으며, 공모 물량은 ADR 1억7천790만주다. ADR 10주가 국내 보통주 1주를 나타내는 구조인 만큼 기초 보통주 기준으로는 1천779만주 규모다. 종목 코드는 'SKHY'다. 이를 기준으로 SK하이닉스가 이번 공모를 통해 조달하는 자금은 265억700만달러, 한화 약 40조원에 달한다. 바차트는 '무료로 우유를 먹을 수 있는데 왜 소를 사겠는가'라는 속담처럼 'SKHY'를 살 수 있는데 DRAM ETF를 보유할 필요가 줄어든다며다만 투자자들은 큰 수익을 안겨준 DRAM ETF에 대해서 심리적 끌림을 느끼는 만큼 순식간에 자금을 빼지는않을 것이라고 내다봤다. 바차트는 최근 삼성전자의 호실적에도 관련 주식과 DRAM ETF 주가가 크게 하락한 것은 메모리 반도체 업종의 높은 변동성을 상기해준다며 SK 하이닉스의 미국 상장은 이런 상황을 복잡하게 만든다고 내다봤다. DRAM ETF는 지난 4월 2일 상장했으며 단지 19일 만에 10억 달러의 자금이 몰렸다. 출시 후 14주가 지난 현재 자산은 220억달러를 넘어섰다. 마이크론, 삼성전자, SK하이닉스 등 3개 종목에 75%의 자산이 배분됐고, 비중 상위 7개 주식이 전체 자산의 90% 이상을 차지한다. liberte@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:56:22+09:00",
"text": "제목 : 크레이머 \"SK하이닉스, AI 수혜주지만 메모리 사이클 변동성은 경계\" *연합인포*\n크레이머 \"SK하이닉스, AI 수혜주지만 메모리 사이클 변동성은 경계\" (서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = 미국 CNBC의 '매드 머니' 진행자 짐 크레이머는 SK하이닉스에 대해 인공지능(AI) 투자 확대의 대표적인 수혜주라면서도 메모리 반도체산업 특유의 높은 업황 변동성을 경계해야 한다고 진단했다. 크레이머는 9일(현지시간) 방송에서 \"메모리 반도체 산업은 지금 호황을 맞고 있으며 변동성을 감수할 수 있다면 충분히 고려할 만한 종목\"이라면서도 \"투자한다면 소규모로 시작해 주가 조정 시 추가 매수할 여력을 남겨두는 것이 바람직하다\"고 말했다. SK하이닉스는 10일부터 미국 나스닥 시장에서 미국주식예탁증서(ADR) 형태로 거래를 시작할 예정이다. 미국 투자자들은 ADR을 통해 한국증시에 상장된 SK하이닉스 주식에 보다 쉽게 투자할 수 있게 된다. 약 265억달러 규모로 추진되는 이번 ADR 상장은 최근 대형 기업공개(IPO)에 이어 역대 최대 규모 거래 가운데 하나로 평가된다. 크레이머는 2022년 11월 챗GPT 출시 이후 AI 투자 열풍 속에서 SK하이닉스 주가가 큰 폭으로 상승했지만, 밸류에이션 부담은 크지 않다고 평가했다. 그는 \"현재 주가는 올해 예상 실적 기준 주가수익비율(PER) 7배를 조금 웃도는 수준에서 거래되고 있다\"며 \"메모리 칩은 높은 프리미엄에 판매되고 있지만 주식은 여전히 할인된 가격에 거래되고 있다\"고 말했다. 다만 AI 투자 확대가 메모리 반도체의 구조적인 성장으로 이어질지에 대해서는 신중한 시각을 유지했다. 그는 \"AI 투자 확대가 메모리 칩 수요를 지속적으로 끌어올릴 것이라는 기대가 강세론의 핵심\"이라면서도 \"메모리 반도체 산업은 역사적으로 호황과 불황을 반복해 왔으며 공급이 수요를 따라잡는 순간 사이클이 반전될 가능성이 있다\"고 지적했다. 최근 주가 흐름도 이 같은 우려를 반영하고 있다고 평가했다. SK하이닉스 주가는 지난 6월 25일 기록한 고점 대비 약 25% 하락했다. 견조한 실적에도 삼성전자와 미국 마이크론 등 메모리 반도체 업체 전반이 조정을 받으면서 투자심리가 위축됐다는 설명이다. 크레이머는 \"현재는 최고점에서 매수하는 상황은 아니지만 주가 변동성이 매우 큰 종목\"이라며 \"AI가 메모리 산업의 반복적인 호황·불황 사이클을 근본적으로 바꿔놓았는지가 결국 투자 판단의 핵심\"이라고 말했다. 이어 \"역사적으로 모든 메모리 반도체 호황은 결국 불황으로 이어졌다\"며 AI시대에는 이러한 공식이 달라질지를 시장이 시험하고 있다고덧붙였다. jykim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:55:21+09:00",
"text": "제목 : UBS \"채권 금리, 결국 떨어질 것\" *연합인포*\nUBS \"채권 금리, 결국 떨어질 것\" (서울=연합인포맥스) 권용욱 기자 = UBS자산운용은 이란 전쟁 불확실성 등에 글로벌 채권 금리가 단기적인 변동성을 보이다가도 결국 하락할 것으로 전망했다. 운용사는 9일(현지시간) 자사 게시물을 통해 \"현재의 높은 금리 수준은 매력적인 포트폴리오 수익을 확보할 기회\"라며 이같이 설명했다. 미국 10년물 국채 금리는 최근 4.55%에서 거래되며 지난달 말 4.46%에서 빠르게 반등했다. 같은 만기 독일 국채 금리는 3.05%에 거래됐다. UBS는 \"미국과 이란의 최근 공방은 지속적인 평화를 찾는 데 어려움이 있다는 것을 보여주지만, 모두 전면전을 피해야 하는 강력한 동기가 있다\"라며 \"유가는 전시 최고치보다 낮은 수준을 유지할 것\"이라고 예상했다. 동시에 향후 몇 달간 인플레이션은 완화될 것으로 평가했다. 기관은 \"케빈 워시 연방준비제도(Fed·연준) 의장과 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 최근 인플레이션 압력이 완화되었으며소비자의 물가 기대치가 안정적인 수준을 유지한다고 밝혔다\"고 전했다. 그러면서 \"인공지능(AI) 기반 수요 증가가 물가를 지지할 것으로 예상되지만, 호르무즈 해협의 통행량이 점진적으로 재개되면서 에너지공급 병목 현상이 완화되고 인플레이션 우려는 줄어들 것\"이라고 전망했다. UBS는 \"현재 시장의 중앙은행 금리 전망은 지나치게 매파적\"이라며 \"2차 인플레이션 효과가 제한적이라는 확신이 커지면 중앙은행의 매파적인 기조가 완화될 것\"이라고 평가했다. 이어서 \"연준은 정책 결정의 수단들을 재검토하고 있는 상황에서 금리 인상의 기준이 여전히 높을 것\"이라고 덧붙였다. 운용사는 \"따라서 단기적으로 금리 변동성이 높을 수 있지만, 최근 글로벌 채권 시장의 매도세는 투자자들에게 매력적인 수익률을 확보할 기회\"라고 강조했다. *그림1* ywkwon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:54:36+09:00",
"text": "제목 : *日 6월 PPI 전년비 7.1% 상승…예상치 상회 *연합인포*\n日 6월 PPI 전년비 7.1% 상승…예상치 상회 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:54:07+09:00",
"text": "제목 : 환시 덮친 외국인 주식 매도 폭풍…\"1,560원은 선방한 수준\" *연합인포*\n환시 덮친 외국인 주식 매도 폭풍…\"1,560원은 선방한 수준\" 5~6월 외국인 일평균 2.7조 주식 순매도 *그림* (서울=연합인포맥스) 신윤우 기자 = 달러-원 환율이 1,500원 초반대로 내려온 가운데 최근 상승 국면에서 상단을 1,560원선에서 제한한것만으로도 선방한 것이란 평가가 나온다. 달러-원 환율이 1,600원을 향해 더 높이 올라갔어도 이상하지 않을 만큼 최근 외국인 주식 매도 폭풍이 거셌다는 시각이다. 10일 연합인포맥스 매매추이(화면번호 3302)에 따르면 지난 6월 외국인 투자자는 유가증권시장에서 주식을 총 48조4천억원 순매도했다. 21거래일 동안 일평균 2조3천억원 규모로 주식을 판 셈이다. 코스닥, 넥스트레이드 거래를 합산하면 순매도 규모는 57조1천억원으로 불어난다. 하루 평균 주식을 2조7천억원어치씩 내던졌다는 계산이 나온다. 대규모 투매는 지난 5월에도 나타났다. 한 달 동안 유가증권시장에서 주식을 44조4천억원 순매도했는데, 18거래일간 매일 2조4천억원씩매도한 것과 마찬가지다. 코스닥, 넥스트레이드 거래를 더하면 월간 순매도 규모는 48조5천억원이 된다. 일평균 매도 규모가 2조7천억원에 육박한다. 외국인이 두 달 내내 하루 평균 주식을 2조7천억원 규모로 매도하는 전례 없는 일이 벌어지면서 커스터디 달러 매수가 강하게 유입됐고달러-원 환율은 위로 향했다. 외국인의 차익 실현이 만성화되다 보니 하루 1조원대 순매도는 평범한 수준으로 전락하기도 했다. 매도 규모가 조 단위에서 천억원 단위로 떨어지기만 해도 달러-원 환율 하락 재료로 인식되는 지경까지 이르렀다. 이처럼 외국인 주식 투매가 극심한 데 따른 수급 불균형으로 달러-원 환율이 1,600원까지 올라갈 만한 상황이었으나, 1,500원 중반대에서 제동이 걸린 것이 오히려 놀랍다는 반응도 나온다. 시장에서는 역대급 경상수지 흑자와 그에 따른 수출업체 네고물량 출회, 당국의 적극적인 쏠림 제어, 국민연금 환 헤지 등을 상단 방어의 일등 공신으로 보고 있다. 지난 5월 경상수지는 386억1천만달러 흑자로 사상 최대였으며, 6월 수출은 1천22억5천만달러로 역대 최대를 기록했다. 5월 수출 역시 877억5천만달러로 6월 수치가 집계되기 전까지 사상 최대 규모였다. 이에 따라 고점에서 나온 꽤 큰 규모의 수출기업 달러 매도는 달러-원 환율 상승에 제동을 건 요인으로 꼽힌다. 외환당국이 1,500원 중반대 환율을 펀더멘털과 괴리된 수준으로 보고 스무딩 오퍼레이션(미세조정)에 나선 것도 투기적 움직임을 효과적으로 방어했다는 평가다. 당국의 강한 의지를 확인한 시장 참가자들은 1,500원 중반대에서 섣부른 상승 베팅을 자제해왔다. 여기에다 6월 초부터 외환시장 '큰손' 국민연금이 선물환 매도를 개시하며 환 헤지에 나선 것도 상단을 틀어막았다. 외국인의 포트폴리오 리밸런싱으로 인한 달러-원 환율 상승 압력이 당국과 수출기업, 국민연금의 움직임으로 상쇄됐다는 얘기다. 한 외환시장 전문가는 \"순수하게 외국인 주식 매도만 있었다면 달러-원 환율이 1,600원에 갔어도 이상하지 않았을 것\"이라며 \"외환당국실개입, 고점에서 나온 수출업체 네고 물량, 국민연금 환 헤지 등으로 상단이 방어됐다\"고 평가했다. 7월 초에도 계속해서 주식을 내던졌던 외국인은 지난 8일부터 매수로 돌아서며 방향을 전환할 조짐을 보이고 있다. 속단하기 이르지만 극심한 수급 불균형을 유발해 온 대규모 주식 매도세가 잦아들면서 달러-원 환율이 아래로 향할 수 있을 것이란 기대감이 감돈다. SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 상장에 따른 대규모 달러 유입, 정부의 메가프로젝트로 인한 환전 촉진 등도 하방 요인으로 거론된다. 신현송 한국은행 총재는 전날 국회 업무보고에서 \"경상수지 흑자가 큰 폭으로 누적되고 있다\"며 \"앞으로 원화가 강세로 돌아설 여지가 상당히 있다고 본다\"고 언급했다. 그러면서 \"올해 후반기에는 외국인 매도세가 좀 잦아들 것으로 생각한다\"고 덧붙였다. 앞선 시장 전문가는 \"최근 코스피 낙폭이 큰데 환율 입장에서는 리밸런싱 매도 압력이 줄어드는 것이므로 오히려 호재일 수 있다\"며 \"장기적으로 메가프로젝트가 수출업체 환전 행태를 변화시켜줄 것으로 기대한다\"고 말했다. ywshin@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : BNP파리바 \"한은 7월 만장일치 인상 전망…추가 긴축도 열어둘 것\" *연합인포*\nBNP파리바 \"한은 7월 만장일치 인상 전망…추가 긴축도 열어둘 것\" (서울=연합인포맥스) 윤시윤 기자 = BNP파리바는 한국은행이 오는 16일 금융통화위원회에서 기준금리를 25bp 인상하고 추가 금리 인상 가능성도 열어둘 것으로 전망했다. BNP파리바는 10일 금통위 전망 보고서에서 한국은행이 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 인상할 것으로 예상했다. 이는 2023년 1월 이후첫 기준금리 인상이며, 결정은 만장일치로 이뤄질 것으로 내다봤다. BNP파리바는 이번 회의에서 경제전망과 포워드가이던스는 발표되지 않지만 한국은행은 최근 성장과 물가, 금융안정 여건 변화를 종합적으로 점검할 것으로 예상했다. 윤지호 BNP파리바 선임 이코노미스트는 \"한국은행은 성장세 확대와 경제 회복에 따른 물가 압력 확산, 금융안정 리스크 증가, 금융시장변동성 확대 등을 주시할 것\"이라고 분석했다. 이달 금리 인상 이후에도 한국은행이 추가 긴축 가능성을 배제하지 않을 것이란 전망도 이어졌다. BNP파리바는 향후 통화정책 방향에 대해 \"물가 압력 확대 정도와 국내 경기 개선, 금융안정 상황을 종합적으로 점검하면서 추가 금리 인상 시기를 결정하겠다는 기존 기조를 유지할 것\"으로 예상했다. 윤 이코노미스트는 \"올해 10월 한 차례 추가로 기준금리를 연 3.00%까지 인상한 이후 장기간 동결을 예상한다\"며 \"2027년 추가 긴축 가능성에 무게가 실린다\"고 설명했다. BNP파리바는 올해 성장률 전망치인 2.6%는 상향 조정될 것으로 봤다. 1분기 국내총생산(GDP) 상향 조정과 함께 반도체 수출 호조, 대기업 투자 확대, 중동 긴장 완화 가능성 등이 성장세를 뒷받침할 것으로 BNP파리바는 전망했다. 윤 이코노미스트는 가계대출과 관련해 \"수도권 주택가격 상승세가 이어지는 가운데 주택담보대출 증가 가능성이 남아 있다\"며 \"기타대출증가를 감안하면 국내 증시에 대한 가계의 위험선호도 확대도 금융안정 측면에서 부담 요인이 될 수 있다\"고 평가했다. 그는 이어 \"미국 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 가능성과 중동 지정학적 리스크, 외국인 투자자들의 국내 증시 움직임 등을한국은행이 주의 깊게 지켜볼 것\"이라고 덧붙였다. *그림* syyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [인사]산업통상부 *이데일리FX*\n[이데일리 김형욱 기자] ●산업통상부 ◇국장급 승진 △신통상전략지원관 김장희 ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 한화큐셀, 美애리조나에 '여의도 22배 크기' 에너지 복합단지 건설 *연합인포*\n한화큐셀, 美애리조나에 '여의도 22배 크기' 에너지 복합단지 건설 (서울=연합인포맥스) 한종화 기자 = 한화솔루션[009830] 큐셀부문(한화큐셀)이 미국의 재생에너지 프로젝트 '아틀라스 에너지 파크'의 설계·조달·시공(EPC)을 수행하고 이 중 일부 자산의 매각을 완료했다고 10일 밝혔다. 애리조나주 라 파즈 카운티에 위치한 아틀라스 에너지 파크는 14개의 태양광 및 에너지저장장치(ESS) 프로젝트로 이루어진 복합 에너지단지다. 2028년까지 총 2.8기가와트(GW) 규모의 태양광 발전소와 5.7기가와트시(GWh) 규모의 ESS 단지가 들어선다. 아틀라스 에너지 파크는 총 63.66제곱킬로미터(㎢)의 땅에 건설될 예정인데 이는 여의도 면적의 22배에 달하는 크기다. 한화큐셀은 아틀라스 에너지 파크 내 모든 프로젝트의 EPC를 전담하고 태양광 프로젝트에 설치될 모듈을 전량 공급할 예정이다. 이 중 357메가와트(㎿) 규모의 태양광 발전소 2개는 이미 지난 5월 매각에 성공했다. 한화큐셀은 2017년부터 미국에서 태양광 및 ESS EPC 사업을 성공적으로 진행 중이다. 2026년 현재까지 한화큐셀이 북미 시장에서 완공했거나 추진하고 있는 재생에너지 EPC 프로젝트의 총규모는 태양광 11GW, ESS 6GWh를 상회한다 크리스 호드릭 한화큐셀 EPC사업부문장은 \"아틀라스 에너지 파크는 한화큐셀의 EPC 수행 역량과 미국 현지 공급망, 그리고 개발부터 시공, 자산 매각에 이르는 종합 사업 역량을 다시 한번 입증한 상징적인 프로젝트\"라며 \"앞으로도 태양광과 ESS를 결합한 통합 솔루션으로 고객가치와 사업 경쟁력을 높이며 북미 재생에너지 시장 성장을 주도해 나가겠다\"라고 밝혔다. *그림* jhhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:43:16+09:00",
"text": "제목 : [전문] 중동발 악재에도 반도체 리스크 온, 수급 부담 속 1,500원 *연합인포*\n[전문] 중동발 악재에도 반도체 리스크 온, 수급 부담 속 1,500원 하회 시도 / 우리은행 http://rreport.einfomax.co.kr/report/ecimlzmgcgxcqec.pdf",
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"text": "제목 : [전문] <채권일간 - 260710> Bond Morning Brief *연합인포*\n[전문] <채권일간 - 260710> Bond Morning Brief / 다올 http://rreport.einfomax.co.kr/report/eqlixixizqmexkxgcgxcqec.pdf",
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"text": "제목 : [전문] 긴축인 듯 긴축 아닌 통화정책 / 신한은행 *연합인포*\n[전문] 긴축인 듯 긴축 아닌 통화정책 / 신한은행 http://rreport.einfomax.co.kr/report/ecimlqggcgxcqec.pdf",
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"text": "제목 : [전문] 반도체發 성장 호조, 원화의 든든한 버팀목 / 하나은행 *연합인포*\n[전문] 반도체發 성장 호조, 원화의 든든한 버팀목 / 하나은행 http://rreport.einfomax.co.kr/report/ecimlxlgcgxcqec.pdf",
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"text": "제목 : [전문] Metal Futures - 중동 긴장 완화 기대에 상승 / 삼 *연합인포*\n[전문] Metal Futures - 중동 긴장 완화 기대에 상승 / 삼성선물 http://rreport.einfomax.co.kr/report/eqliximgilxmxqggcgxcqec.pdf",
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"text": "제목 : [전문] 밸런스 맞춰가는 외국인 리밸런싱 / 국민은행 *연합인포*\n[전문] 밸런스 맞춰가는 외국인 리밸런싱 / 국민은행 http://rreport.einfomax.co.kr/report/ecimlxigcgxcqec.pdf",
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"text": "제목 : [한은은 지금] 금통위 이틀 전 대학생들도 '7월 금리' 결정한다 *연합인포*\n[한은은 지금] 금통위 이틀 전 대학생들도 '7월 금리' 결정한다 (서울=연합인포맥스) 윤시윤 기자 = 한국은행의 7월 기준금리 인상이 유력한 가운데 대학생들도 실제 금융통화위원회를 가정한 기준금리결정에 나선다. 10일 한국은행에 따르면 오는 13~14일 '2026 통화정책 경시대회' 서울지역 예선이 한국은행 별관 1층 대강당에서 진행된다. 참가팀들은 실제 금통위를 이틀 앞두고 '7월 기준금리 결정'과 그 근거를 발표하게 된다. 시장에서는 이번 금통위를 지난해 7월 이후 이어진 동결 기조를 마무리하는 회의로 보고 있다. 기준금리가 인상될 경우 2023년 1월 이후3년 6개월 만의 첫 인상이다. 연합인포맥스가 최근 국내 채권시장 전문가들을 대상으로 실시한 설문조사에서는 응답자 대부분이 7월 기준금리 인상을 예상했다. 전문가들은 반도체 중심의 성장세 확대와 목표 수준을 웃도는 물가, 금융안정 리스크 등을 주요 근거로 제시했다. 경시대회 참가팀들도 실제 시장 참가자들과 마찬가지로 성장과 물가, 환율, 국제유가, 가계부채, 금융안정 등 다양한 경제 변수를 종합적으로 분석해 기준금리 방향을 제시해야 한다. 지역예선에서는 팀별로 15분간 발표하고 15분간 심사위원 질의에 답한다. 통화정책 경시대회는 대학생들에게 통화정책 결정 과정을 직접 체험할 기회를 제공하고 한국은행 정책에 대한 이해를 높이기 위해 매년열리는 행사다. 국내 대학 학부 재학생 4명이 한 팀을 구성해 참가하며 예심과 지역예선, 전국결선을 거친다. 지난해 전국결선에서는 미국 관세정책과 소비자심리, 국제유가, 달러-원 환율, 수도권 주택시장, 가계부채, 금융불균형 등을 근거로 기준금리 방향을 제시했다. 심사위원들은 내외금리차와 자본유출, 금융불균형, 포워드가이던스, 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 전망 등을 질문하며 참가팀들의 정책 판단과 논리를 검증했다. 지난해에는 전국 129개 팀이 참가해 예심을 통과한 7개 팀이 전국결선에 진출했으며, 부산대 'BOK가나디'팀이 금상을 차지했다. 올해 지역예선 최우수상 수상팀들은 오는 8월 11일 열리는 전국결선에서 다시 한번 '8월 기준금리 결정'을 주제로 정책 판단을 겨룬다. 지역예선은 한국은행 본부를 비롯해 경기·대전세종충남·광주전남·부산·대구경북본부에서 진행된다. 입상팀에는 한국은행 총재 표창과 장학금이 수여되며, 지역예선 최우수상과 우수상 입상자는 향후 5년간 한국은행 신입직원 채용 지원 시 서류전형 우대 혜택도 받는다. *그림* syyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:39:38+09:00",
"text": "제목 : [MUST KNOW5]SK하이닉스-마이크론, 이제 미국에서 경쟁하나...개장전 알아야 할 5가지 *이데일리FX*\n- SK하이닉스, ADR 공모가 주당 149달러 제시…외국 기업 최대 IPO - 마이크론, SK하닉 ADR상장 하루 앞두고 美 투자 발표 - 아폴로 글로벌 “AI 수익화 지연되면 증시·경제 모두 타격” [이데일리TV 기자] 개장 전 알아야 할 5가지 뉴스 짚고 가도록 하겠습니다. SK하이닉스, ADR 공모가 주당 149달러 제시…외국 기업 최대 IPO 현지시간 10일 미국 주식예탁증서, ADR 상장을 앞둔 SK하이닉스가 공모가로 주당 149달러를 제시했다고 블룸버그 통신이 복수의 소식통을 인용해 보도했습니다. 149달러로 공모가가 확정될 경우 조달 규모는 약 265억 달러, 우리 돈 약 40조 원에 달합니다. 이는 과거 알리바바의 250억 달러 기업공개를 넘어서는 수준인데요. 외국기업의 미 증시 상장 사상 최대 규모가 될 전망입니다.마이크론, SK하닉 ADR상장 하루 앞두고 美 투자 발표 SK하이닉스의 미국 나스닥 시장 상장을 하루 앞두고 미국 반도체 기업인 마이크론이 대규모 투자 계획을 발표했습니다. 마이크론은 인공지능시대의 메모리 수요 급증에 맞춰 2035년까지 미국 내 반도체 생산공장과 기술 투자 규모를 2천5백억 달러, 우리 돈 약 375조 원 이상으로 확대한다고 밝혔습니다. 마이크론이 SK하이닉스의 나스닥 주식예탁증서 상장을 하루 앞둔 시점에서 대규모 투자 계획을 발표한 것은 메모리 분야 경쟁자에 대한 견제 성격으로 보입니다.아폴로 글로벌 “AI 수익화 지연되면 증시·경제 모두 타격” 토르스텐 슬록 아폴로 글로벌 매니지먼트 수석 이코노미스트는 인공지능(AI) 투자에 따른 수익 창출이 시장 기대보다 늦어질 경우 증시와 경제 전반이 타격을 받을 수 있다고 경고했습니다. 슬록은 9일(현지시간) 고객들에게 보낸 보고서에서 “AI 수익화가 늦어진다면 모두의 문제가 될 것(A slower AI payoff would be everyone‘s problem)”이라고 밝혔습니다. 그는 현재 월가가 아마존, 마이크로소프트, 메타 등 초대형클라우드 서비스 기업(하이퍼스케일러)의 잉여현금흐름(FCF)이 2030년까지 두 배 이상 증가할 것으로 기대하고 있다고 설명했습니다. 하지만슬록은 “시장 예상보다 AI 수익화에 더 오랜 시간이 걸린다면 어떻게 될까”라고 반문했습니다. 그는 AI 모델이 정보를 읽고 생성하는 기본단위인 토큰(Token) 가격이 하락하고 있으며, 중국 AI 모델도 세계에서 가장 많이 사용되는 모델 점유율과 토큰 사용량 모두에서 미국 경쟁사들을 앞서가고 있다고 지적했습니다. 이에 따라 하이퍼스케일러들의 수익 전망이 지나치게 낙관적일 수 있다고 분석했습니다. 그는 “매그니피센트7이 주요 주가지수에서 차지하는 비중이 너무 커 충격이 이들 기업에만 머물 수 없다”며 반도체와 전력, 데이터센터 관련주를 비롯해S&P500 전체로 하락세가 확산되고, 나아가 미국 경제를 경기침체에, S&P500 지수를 조정 국면으로 몰아넣을 위험이 있다고 경고했습니다.호르무즈 해협 운항 급감…“세계는 이미 적응했다” 미국과 이란의 군사적 충돌로 호르무즈 해협의 선박 운항이 사실상 멈춰섰지만, 금융시장에 미치는 영향은 예상보다 제한적이라는 분석이 나왔습니다. 야후파이낸스는 9일(현지시간) 미국과 이란의 연이은 공습과 보복 공격으로 호르무즈 해협을 통과하는 선박 운항이 거의 중단된 상태지만, 경제적 파장은 아직까지 크지 않다고 보도했습니다. 국제유가도 비교적 안정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 국제유가 기준물인 브렌트유 선물은 지난 3~5월 기록했던 배럴당 100달러 수준과는 여전히 큰 차이를 보이고 있습니다. 미국 서부텍사스산원유(WTI) 선물도 이번 주한때 상승했지만, 이후 빠르게 하락하며 200일 이동평균선 아래로 내려왔습니다. 미국은 이란의 원유 판매를 가능하게 했던 제재 면제를 철회했고, 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란 봉쇄 재개와 이란 최대 원유 수출기지인 카르그섬(Kharg Island) 장악 가능성까지 언급했습니다. 그럼에도 시장은 이 같은 지정학적 리스크에 과거보다 크게 흔들리지 않는 모습을 보이며, 시장이 중동발 불확실성에 점차 적응하고 있다는 분석이 나오고 있습니다.메타, 9월부터 자체 AI칩 생산…“예상보다 빨라” 메타가 공격적인 인공지능(AI) 인프라 투자와 함께 본격 자체 칩 양산에 들어갑니다. 현지시간 9일 로이터통신에 따르면 메타는 데이터센터용 AI칩 ’아이리스‘를 오는 9월부터 생산할 예정입니다. 개발 진척도는 예상보다 빠른 것으로 나타났습니다. 아이리스는 약 6주간 진행된 검증 테스트에서 중대한 결함이 발견되지 않았습니다. 업계에서는 5년 넘게 난항을 겪었던 메타의 자체 AI 칩 개발 프로젝트가 본격적인 양산단계에 진입했다는 신호로 해석하고 있습니다. 특히 업계가 주목하는 부분은 메타의 공격적인 개발 일정입니다. 통상 AI 반도체 개발 주기가1년 이상인 것과 달리 메타는 2027년까지 약 6개월 간격으로 새로운 AI 칩을 출시할 계획입니다. 최효은 아나운서 마켓시그널 ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T08:37:07+09:00",
"text": "제목 : [오늘 외환딜러 환율 예상레인지] *연합인포*\n[오늘 외환딜러 환율 예상레인지] (서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = 10일 서울외환시장의 외환딜러들은 달러-원 환율이 1,500원선에서 하단을 시험할 수 있다고 내다봤다. 시장의 주요 관심사는 중동 분쟁에서 수급 이슈로 넘어가는 분위기다. 국제유가와 달러인덱스가 하락 흐름을 이어가는 가운데, 딜러들은 외국인이 국내주식 순매수를 지속할 가능성에 주목했다. 특히 SK하이닉스의 나스닥 상장이 이날 밤 예정돼 있어 환전을 위한 사전 작업을 본격화할 수 있다고도 봤다. 주말을 앞두고 외환당국이스무딩 오퍼레이션(미세조정)에 나선다면 달러-원은 낙폭을 확대할 것으로 전망했다. 다만 1,500원선 아래에서는 저가 매수세가 대거 유입되고 있어, 환율이 1,400원대에 안착하기는 다소 어려울 것으로 봤다. 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물은 1,504.90원(MID)에 최종 호가됐다. 최근 1개월물 스와프포인트(-1.15원)를 고려하면 서울장 종가 대비 0.05원 내린 셈이다. 이날 달러-원 환율 예상 레인지는 1,495.00~1,512.00원으로 전망됐다. ◇ A은행 딜러 미국과 이란 간 교전 소식에도 불구하고 국제유가가 하락하는 등 전쟁에 대한 시장의 민감도가 점차 줄어드는 모습이다. 글로벌 달러 약세 속 달러-원도 하방으로 기울 전망이다. 특히 SK하이닉스 ADR 상장을 앞둔 기대에 힘입어, 외국인이 주식 순매수세를 지속한다면 원화는 강세 흐름을 이어가겠다. 예상 레인지: 1,495.00~1,510.00원. ◇ B은행 딜러 국제유가 하락과 달러 약세가 달러-원에 하방 재료로 작용하겠다. 다만 1,500원선 부근에서 저가 매수세가 적극적으로 유입돼 추가 하락은 제한되겠다. 국내 주식시장에서 외국인의 리밸런싱이 약화하고, ADR 상장 기대에 따른 포지션 조정 물량 등이 원화 강세를 주도할 것으로본다. 예상 레인지: 1,495.00~1,510.00원. ◇ C은행 딜러 간밤 뉴욕증시에서 반도체주를 중심으로 반등하면서 외국인도 국내주식 순매수를 할 것으로 기대한다. SK하이닉스 ADR 상장으로 신규 달러 유동성 공급이 예정돼 있는 점도 환율 하락 요인이다. 다만 1,500원선 안팎에서는 결제 수요가 유입될 것으로 내다본다. 예상 레인지: 1,498.00~1,512.00원. jykim2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:35:38+09:00",
"text": "제목 : 뱅가드 \"AI와 관계 없이 10년간 성과 낼 투자 전략\" *연합인포*\n뱅가드 \"AI와 관계 없이 10년간 성과 낼 투자 전략\" (서울=연합인포맥스) 권용욱 기자 = 뱅가드는 인공지능(AI)과 관계 없이 10년간 장기적으로 성과를 낼 투자 전략들을 조언했다. 9일(현지시간) 비즈니스인사이더(BI)에 따르면 운용사는 보고서를 통해 \"인기 있는 AI관련주가 단기적으로 계속 오를 수 있지만, 이런 흐름이 오래가지는 않을 것\"이라며 이같이 설명했다. 결국 가치와 수익 성장을 창출하는 주체는 AI 관련 기업이 아니라 AI 사용자일 것이라고 뱅가드는 진단했다. 운용사는 \"역사는 이점에 대해 분명한 교훈을 준다\"라며 \"혁신적인 기술을 개발하는 기업들이 장기적으로 가장 큰 가치를 차지하는 경우는 드물고, 오히려 혜택은 사용자에게 돌아갔다\"고 분석했다. 그러면서 향후 5~10년 전환기에 투자할 수 있는 매력적인 투자 전략으로 가치 지향적인 미국 주식, 미국 이외의 선진 시장, 우량 채권 등을 꼽았다. 뱅가드는 \"AI 혜택을 볼 수 있는 기업 유형의 예로 의료 서비스 제공업체와 금융 및 비즈니스 서비스 기업이 있을 수 있다\"라며 \"이들이업무를 자동화하고 더욱 개인화된 서비스를 제공할 수 있을 것\"이라고 내다봤다. 이어서 \"핵심은 기술 투자를 포기하거나 시장 타이밍을 맞추는 것이 아니다\"라며 \"AI로 변화된 세상에서는 현재 AI 개발자들이 주도권을쥐고 있는 단계에서 AI 사용자들이 점점 더 주목받아야 하는 단계로 넘어갈 것이라는 점을 인식하는 것\"이라고 강조했다. 운용사는 위의 세 가지 자산이 AI 활용으로 수혜를 입을 뿐 아니라, AI 관련주가 부진하고 투자자가 성장주에서 이탈할 경우 방어적인 역할을 할 수도 있다고 덧붙였다. ywkwon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [단일종목 레버리지 오해와진실④] 운용업계 시험대…'운용의 묘' 살려야 *연합인포*\n[단일종목 레버리지 오해와진실④] 운용업계 시험대…'운용의 묘' 살려야 장중 분할·시간외거래·대차까지…\"리밸런싱도 실력\" (서울=연합인포맥스) 노요빈 이규선 기자 = 단일종목 레버리지 상품이 한 달여 만에 급성장하면서 리밸런싱 물량을 원활히 처리하는 운용사들의 역량도 시험대에 올랐다. 안정적으로 상품을 운용하기 위해 괴리율을 최소화하는 동시에 시장에 미치는 충격까지 줄여야 하는 과제를 안게 됐다. 10일 금융투자업계에 따르면 단일종목 레버리지를 운용하는 주요 운용사는 리밸런싱 물량을 최대한 분산하기 위해 여러 방안을 활용하고있는 것으로 전해졌다. 최근 단일종목 레버리지는 순자산 규모가 한때 17조 원 가까이 급성장하며 매일 출회하는 리밸런싱 물량이 기초자산의 변동성을 키울 수있다는 우려가 제기됐다. 단일종목 레버리지는 기초지수와의 괴리율을 최소화하려면, 리밸런싱을 최대한 종가에 가깝게 실행해야 한다. 하지만 특정 시간대에 거래 수요가 집중된다면 수급 쏠림에 종가 변동성이 커질 위험이 커진다. 운용사들은 이러한 현상을 피하기 위해 운용상 여러 대응 방안을 활용하고 있는 것으로 나타났다. 대표적으로 리밸런싱 일부를 선제적으로 처리하는 방법이다. 종가 기준 익스포저를 완벽하게 맞출 순 없지만, 장중에 주가 흐름을 고려해 사전에 매매를 단행해 리밸런싱 물량을 분산하는 것이다. 장 마감 이후에 익스포저를 추가로 조정하는 방법도 있다. 거래소는 오후 3시 40분~오후 4시 사이에 시간외 종가 단일가매매를 운영한다. 정규장 종료 후 일정 시간 당일 종가로 시간우선 원칙으로 추가로 매매할 수 있다. 또한 오후 6시까지 투자자 간 협의를 통한 시간외 바스켓매매도 가능하다. 이 밖에도 운용사는 대차 거래를 이용하거나 넥스트레이드(NXT) 애프터마켓에서 익스포저를 조정하는 등 다양한 선택지를 활용하는 것으로 전해졌다. *그림* 단일종목 레버리지 시장이 커지면서 운용사의 리밸런싱 역량은 추적오차 혹은 괴리율 관리와 함께 운용 역량을 판별하는 새로운 가늠자로 부상하고 있다. 실제로 지난달 12일 원자력 산업을 테마로 한 상장지수펀드(ETF)인 'ACE 원자력 TOP10'는 장 마감 직전에 기초지수 정기 변경(리밸런싱) 물량을 쏟아내면서 대상 종목의 주가가 급변하는 사태를 일으켰다. (연합인포맥스가 12일 송고한 '장 막판 원전주 무더기 상한가…배후는 '원자력 ETF' 리밸런싱' 기사 참조) 당시 비에이치아이와 한전기술, 우리기술은 매수세가 몰려 가격제한폭(30%)까지주가가 급등했다. 해당 종목들은 다음 거래일에 모두 마이너스(-) 16.13%, -10.77, -14.17% 급락하는 등 혼란을 겪어야 했다. 금투업계 관계자는 \"운용사가 종가에 맞춰 익스포저를 맞추면서 종가에 영향을 미치지 않으면서 리밸런싱하는 것은 능력이자 역량\"이라며 \"일시적 트래킹 에러를 조정하기 위한 (운용사가) 다방면으로 노력하고 있다\"고 말했다. 그는 \"만일 (리밸런싱이) 종가에 영향을 주면 다음 거래일에는 가격이 반대로 다시 움직일 수밖에 없다\"며 \"ETF 투자자는 물론 본주 투자자에게도 피해를 준다\"고 지적했다. ybnoh@yna.co.kr kslee2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [단일종목 레버리지 오해와진실③] '규제'로 막는 부작용 되풀이되나 *연합인포*\n[단일종목 레버리지 오해와진실③] '규제'로 막는 부작용 되풀이되나 마이크론·키옥시아도 변동성 1.3~1.4배 확대…\"글로벌 현상\" 파생 세계 1위→12위 전철…홍콩 상장 상품이 국내보다 커 (서울=연합인포맥스) 이규선 노요빈 기자 = 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 둘러싸고 상장폐지와 진입 장벽 강화 등 규제론이 고개를 들고 있지만, 과거 파생상품 시장 규제의 부작용을 되풀이해서는 안 된다는 지적이 나온다. 10일 금융투자업계에 따르면 정치권 일각에서는 단일종목 레버리지 ETF 상장폐지를 촉구하고, 당국도 사전교육 추가 이수나 예탁금 상향등을 검토하고 있다. ◇마이크론·키옥시아도 급등락…\"레버리지 탓만은 아니다\" 다만 변동성 확대의 원인을 레버리지 ETF에만 돌리기는 어렵다는 반론이 나온다. 연합인포맥스가 올해 1월 2일부터 이달 9일까지 4개 종목의 일별 종가를 바탕으로 로그수익률의 표준편차를 구한 뒤 연 252거래일로 환산해 변동성을 산출한 결과, 국내 단일종목 레버리지 ETF 상장(5월 27일) 전후로 삼성전자는 69.2%에서 97.7%로, SK하이닉스는 80.5%에서 114.4%로 각각 1.4배 안팎 높아졌다. 그러나 국내 레버리지 ETF와 무관한 미국 마이크론테크놀로지도 같은 기간 77.2%에서 111.0%로 1.44배 확대됐고, 일본 키옥시아는 96.2% 에서 121.2%로 1.26배 커졌다. 레버리지 ETF 규모가 크지 않은 해외 피어그룹도 비슷하거나 더 큰 폭으로 변동성이 확대된 셈이다. 5월 말 이후는 브로드컴 가이던스 우려 등 반도체 업종 전반의 공통 이벤트가 겹친 시기다. 레버리지 ETF가 변동성을 일부 증폭시키는 기제가 있는 것은 사실이지만, 근본 원인은 글로벌 반도체 업황 자체의 가격 발견 과정에 있다는 것이 업계 시각이다. 지수 자체의 쏠림도 변동성을 키우는 구조적 요인이다. 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목의 코스피200 내 비중은 60%에 달하며, SK스퀘어·삼성전기·삼성생명·삼성물산 등 연관 종목까지 포함하면 65%를 넘는다. 지수의 3분의 2가 사실상 두 반도체 기업에 연동되는 구조여서, 개별 종목의 등락이 곧 지수 변동성으로 직결된다. ◇규제의 역사…파생 시장 세계 1위에서 12위권으로 규제 일변도의 접근에 대한 경계론은 과거 전례에 근거한다. 코스피200 옵션은 한때 전 세계에서 가장 활발하게 거래되는 파생상품 계약이었다. FIA(선물산업협회) 통계에 따르면 2011년 코스피200옵션의 연간 거래량은 36억7천만계약에 달했고, 한국거래소는 거래량 기준 세계 1위를 10년 넘게 유지했다. 그러나 2011년 ELW 기본예탁금 1천500만원 부과, 2012년 코스피200 옵션 거래승수 5배 상향, 2014년 적격개인투자자 제도(사전교육 30∼50시간·기본예탁금 3천만원) 등이 잇달아 도입됐다. 그 결과 한국거래소의 세계 순위는 2012년 5위, 2013년 9위로 급추락했고 2016년에는 12위권까지 밀려났다. 전체 파생상품 거래량도 2011년 9억9천100만계약에서 2014년 6억7천800만계약으로 31.6% 급감했고, 거래대금은 1경6천442조원에서 9천107조원으로 45% 줄었다. 위축된 유동성은 헤지 목적의 비투기적 투자자까지 시장에서 밀어내는 부작용을 낳았다. 옵션 거래승수 인상으로 호가 공백이 커지면서파생상품 본연의 가격 발견 기능과 위험 분산 기능이 훼손됐고, 당국이 보호하려던 개인투자자 상당수는 예치금이나 교육 요건이 없는 불법사설 FX마진 업체나 코인 트레이딩 등으로 옮겨갔다는 지적이 나온다. ◇홍콩 덩치가 더 커…상장폐지해도 실익 없다 상장폐지의 실효성을 의심하는 시각의 근거는 해외 상장 상품의 규모에 있다. 홍콩 CSOP자산운용의 'CSOP SK하이닉스 데일리 2X 레버리지 ETF(7709 HK)' 순자산총액(NAV)은 지난 8일 기준 79억달러(약 12조1천억원)다. 지난 5월 170억달러(약 25조8천억원) 수준에서 반토막이 됐지만, 같은 기초자산을 추종하는 국내 상품(합산 7조7천억원)보다 여전히 1.6배 규모다. 홍콩 외에도 영국에는 삼성전자와 SK하이닉스를 3배수로 추종하는 상품까지 등장했다. 국내 단일종목 레버리지 ETF의 순자산 합산은 12조원 수준이다. 이를 상장폐지해도 CSOP 등 해외 운용사가 매일 국내 증시 마감 동시호가 시점에 스왑 계약을 맺은 글로벌 투자은행(IB)을 통해 SK하이닉스 현물과 선물을 대규모로 매매하는 구조는 그대로 남는다. 업계에서는 과거 파생상품 규제 전례에 더해 글로벌 피어의 변동성 확대와 지수 내 쏠림 구조, 홍콩 상장 상품의 규모까지 고려하면 레버리지 ETF에 성급하게 낙인을 찍기보다 시장 내부의 완충 기능을 살리는 방향이 필요하다는 의견이 나온다. 한 금융투자업계 관계자는 \"투자자 교육 강화가 물론 중요하지만, 교육 시간을 늘려서 얼마나 실익이 있겠느냐\"면서 \"투자자를 '귀찮게만들어서' 거래를 막는 것은 바람직한 해결책이 아니다\"라고 꼬집었다. *그림* kslee2@yna.co.kr ybnoh@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:30:22+09:00",
"text": "제목 : [표] 미국 주요기업 실적 발표(10일) *연합인포*\n
[표] 미국 주요기업 실적 발표(10일)
(단위:USD)
기업명
EPS 전망치
전년 EPS
Delta Air Lines, Inc.
$1.50
$2.10
NioCorp Developments Ltd.
($0.06)
($0.16)
출처: 나스닥 (서울=연합인포맥스) <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:30:20+09:00",
"text": "제목 : [단일종목 레버리지 오해와진실②] \"해법은 시장에\"…변동성 완충장치는 *연합인포*\n[단일종목 레버리지 오해와진실②] \"해법은 시장에\"…변동성 완충장치는 ELS·커버드콜, 레버리지와 반대 방향 수급 창출 (서울=연합인포맥스) 이규선 노요빈 기자 = 코스피 대형주 변동성을 키운 주범으로 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 지목되는 가운데, 당국의 규제보다 반대 포지션 상품을 활성화해 수급을 시장 안에서 상쇄하는 방안이 대안으로 거론되고 있다. 10일 금융투자업계에 따르면 최근 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주가 하루 5∼13%씩 급등락하면서 매도 사이드카와 서킷브레이커가 잇달아 발동됐다. 그 배경에 최근 상장한 단일종목 레버리지 ETF의 기계적 리밸런싱 물량이 있다는 지적이 나오면서 정치권 일각에서는 상장폐지 요구까지제기됐다. 윤재홍 미래에셋증권 연구원은 지난달 보고서에서 국내 레버리지 ETF 상장 이후 대형주 쏠림이 강화됐다면서, 하락 국면에서 시장조성자(LP)의 헤지 물량이 '숏 감마'와 유사한 형태로 낙폭을 키운다고 짚었다. 기초자산이 급락하면 ETF 순자산은 배율만큼 줄어드는데 LP의 선물 포지션은 그만큼 줄지 않아, 목표 배율을 되돌리려는 매도가 장 막판에 쏟아진다는 설명이다. ◇반대편에 서는 ELS…\"오를 때 팔고 내릴 때 산다\" 금융투자업계에서는 레버리지 ETF의 리밸런싱 충격을 상쇄할 반대 포지션으로 주가연계증권(ELS)에 주목하고 있다. 국내에서 발행되는 스텝다운형 ELS는 대부분 풋옵션 매도 구조다. 이 구조에서 발행 증권사의 헤지 방향은 레버리지 ETF와 정반대로 움직인다. 기초자산이 낙인(Knock-in) 배리어보다 위에 있는 정상 구간에서는, 주가가 내릴수록 증권사가 만기에 물어줘야 할 위험이 커진다. 이를방어하기 위해 증권사는 주식을 추가로 사들인다. 반대로 주가가 오르면 위험이 줄어든 만큼 보유 주식을 덜어낸다. 오를 때 사고 내릴 때 파는 레버리지 ETF의 리밸런싱과 정확히 반대 방향의 수급이 나오는 셈이다. 레버리지 ETF가 장 막판에 쏟아내는투매를, ELS 헤지 물량이 바닥에서 받아내는 구조다. 반대로 급등할 때 추격 매수는 매도로 받아낼 수 있다. 다만 주가가 낙인 배리어를 실제로 터치하면 상황은 반전된다. 손실 흡수 의무가 사라지면서 증권사의 포지션이 뒤집히고, 그동안 방어용으로 사 모았던 주식을 한꺼번에 던져야 하는 부담이 생긴다.평상시 소방수였던 ELS 헤지 물량이, 극단적 급락 국면에서는 오히려 방화범으로 돌변하는 셈이다. 이 때문에 업계에서는 배리어를 아예 없앤 '노낙인(No-KI)' 구조의 ELS를 대안으로 거론한다. 노낙인 ELS는 은행권 등을 중심으로 이미발행돼 온 상품이다. 배리어가 없으면 급락시 포지션 반전이 일어나지 않아, 완충 효과만 취하고 부작용은 차단할 수 있다. 최근의 높은 변동성을 감안하면 낙인 없이도 충분한 금리를 확보할 수 있다는 진단이다. 과거 ELS 발행 잔액이 60조원까지 불어났던 2010년대 초중반, 이 역방향 헤지 물량은 코스피를 2,000선 안팎에 가둔 이른바 '박스피'의원인으로 지목되기도 했다. 시장의 방향성을 짓눌렀다는 비판을 받았던 같은 메커니즘이, 지금은 레버리지 ETF발 과잉 변동성을 잡아줄 완충장치가 될 수 있다는 것이 업계 시각이다. ◇커버드콜 ETF도 대안…\"인프라부터 깔아야\" 커버드콜 ETF도 변동성 완충장치로 거론된다. 기초자산 주식을 보유하면서 콜옵션을 매도하는 구조로, 이를 사들이는 상대 기관은 주가방향과 반대로 매매해야 하는 포지션을 갖게 된다. 상대 기관은 주가가 급등하면 매수한 콜옵션 가치가 올라 헤지 부담이 커지므로 보유 주식을 나눠 팔아 상승 압력을 흡수하고, 반대로 주가가 급락하면 옵션 가치가 소멸하면서 장부를 맞추기 위해 오히려 주식을 사들이게 된다. 오를 때 사고 내릴 때 파는 레버리지 ETF와 정확히 반대 방향의 수급이 발생하는 구조다. 미국 주식을 기초자산으로 한 커버드콜 ETF는 이미 국내에서도 활발히 거래되고 있다. 그러나 삼성전자나 SK하이닉스 같은 국내 개별주식을 기초자산으로 한 상품은 아직 없다. 가장 큰 걸림돌은 개별주식 위클리 옵션 시장이다. 만기가 짧을수록 시간가치 소멸 속도가 빨라 프리미엄(배당 재원) 확보에 유리하고, 매주 행사가격을 새로 설정할 수 있어 상방이 장기간 막히는 부작용도 줄일 수 있다. 한국거래소는 당초 지난 6월 29일 삼성전자와 SK하이닉스, 현대차, LG에너지솔루션 등 4개 종목을 대상으로 위클리 옵션을 상장할 예정이었다. 그러나 상장을 사흘 앞두고 변동성 확대를 이유로 무기한 연기했다. 위클리 옵션 없이는 국내 단일종목 커버드콜의 배당 매력이 크게 떨어져, 레버리지 ETF로 쏠린 자금을 끌어올 유인도 약해진다. ◇\"규제보다 인프라\"…과거 풍선효과 경계론도 당국의 직접 규제에 대한 신중론도 뒤따른다. 국내 파생상품 시장은 2011년 이후 기본예탁금 부과와 옵션 거래승수 상향, 적격개인투자자 제도 등이 잇달아 도입되며 2011년 9억9천100만계약이던 거래량이 2014년 6억7천800만계약으로 31.6% 줄어든 전례가 있다. 당시 위축된 유동성 상당 부분은 규제가 미치지 않는 해외 파생시장이나 사설 거래로 이동했다. 최근에도 홍콩에 상장된 'CSOP SK하이닉스 데일리 2X 레버리지 ETF'로 국내 자금이 몰리는 현상이 이런 우려를 뒷받침한다. 국내 상장 상품을 규제하더라도 투자 수요 자체는 해외로 옮겨갈 뿐이며, 리밸런싱 물량이 국내 증시 마감 동시호가를 흔드는 구조는 그대로 남는다는 것이 업계 지적이다. 이 때문에 시장에서는 레버리지 ETF를 직접 규제하기보다, 반대 방향 헤지 물량을 낼 수 있는 ELS·커버드콜 인프라를 정비해 수급이 자율적으로 상쇄되도록 유도해야 한다는 의견이 힘을 얻고 있다. 한 금융투자업계 임원은 \"레버리지 ETF의 데일리 리밸런싱이 종가 무렵 변동성을 키우는 것은 맞다\"면서도 \"이를 상쇄할 수 있는 반대 포지션 상품들이 존재하고, 이를 활성화해 시장이 자생적으로 균형을 찾도록 유도하는 것이 묘안\"이라고 말했다. *그림* kslee2@yna.co.kr ybnoh@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [자산배분 기술④] 우리銀 박석현 \"6:4 원칙보다 위험 감수…반도체 비 *연합인포*\n[자산배분 기술④] 우리銀 박석현 \"6:4 원칙보다 위험 감수…반도체 비중 높여\" \"안정보다 수익내야할 시점…트리거 바뀌면 원복\" (서울=연합인포맥스) 유수진 한상민 기자 = '6대4 비율 투자(주식 60%·채권 40%)'는 오랜 기간 투자자들에게 많은 사랑을 받아온 전통적인 포트폴리오 전략이다. 증시가 좋을 땐 주가가 올라 수익률을 높여주고, 반대로 안 좋을 땐 채권 수익률이 주식 손실을 만회해주는 '황금비율'로 여겨져왔다. 하지만 올해처럼 반도체 등 특정 산업을 중심으로 주식 시장이 활황일 땐 안정성과 수익성 사이에서 포트폴리오 조정이 고민스러울 수밖에 없다. 안정성을 앞세우자니 기대 수익률이 너무 낮아질까 우려되기 때문이다. 박석현 우리은행 WM상품부 부부장(이코노미스트)은 \"지금은 단기적으로 안정성을 조금 손해 보더라도 위험을 감수해야 하는 시점\"이라며\"전통적인 포트폴리오 이론보다 조금 더 위험자산 비중, 특히 반도체 비중을 높이는 전략을 가져가도 무방하다\"고 조언했다. 박 부부장은 10일 연합인포맥스와의 인터뷰에서 \"원래 자산 배분의 절대 원칙은 6대4지만 이제 초점을 좀 옮겨 투자를 바라봐야 하는 국면\"이라면서 \"대신 지금과 같은 상황을 만든 '트리거'가 변하면 다시 전통적인 포트폴리오로 돌아와야 한다\"고 강조했다. 그는 트리거가 미국 빅테크 기업들의 '유례없는 인공지능(AI) 투자'라고 짚었다. 이들이 막대한 금액을 AI 투자에 쏟아부으며 전 세계적으로 반도체에 대한 의존도가 높아졌고, 주식 시장은 물론 실물 경기까지 끌어올리는 결과로 이어졌다는 것이다. 실제로 우리나라의 6월 수출은 1천22억 달러로 작년 동월 대비 70.9% 증가하며 역대 최대치를 경신했는데, 그중 절반이 반도체로 추산되고 있다. 5월까지 누적 수출 중 반도체 비중은 약 40%로, 작년(24%)의 두 배 가까이 된다. 또한 올해 코스피 상장사의 영업이익 전망치가 연초 427조원에서 현재 943조원으로 약 520조원 상향 조정됐는데, 그게 고스란히 '반도체효과'라고 부연했다. 이 기간 반도체 영업익 전망치가 163조원에서 680조원으로 똑같이 520조원가량 높아졌기 때문이다. 코스피 전체 영업익에서 반도체가 차지하는 비중도 연초 38%에서 지금은 72%까지 커졌다. 박 부부장은 \"세부 업종별 증감이 있겠지만 반도체를 제외한 나머지 업종의 합계는 연초와 지금이 똑같다는 얘기\"라며 \"이익 전망이 좋은 회사에 투자하는 게 올바른 투자 원칙이라고 본다면, 반도체를 담으라고 하는 게 근거 없는 전략은 아니다\"라고 말했다. 그러면서 \"우리나라 국내총생산(GDP) 성장률과 수출 증가세를 볼 때 최근 반도체를 중심으로 한 증시 활황이 정부의 정책적 뒷받침과 맞물려 경기 회복으로 이어지고 있다\"며 \"다만 경제 구조 전반에서 반도체에 대한 의존도가 과거 어느 때보다 심화했다\"고 진단했다. 반도체 쏠림은 미국을 비롯해 전 세계적으로 나타나는 현상이지만, 우리나라는 유독 반도체 비중이 높아 더욱 부각됐다고도 덧붙였다. 그는 코로나19 팬데믹 이후 지속되고 있는 글로벌 인플레이션도 기존 자산 배분 원칙을 무너뜨린 하나의 요인으로 꼽았다. 미국 연방준비제도(연준)가 인플레이션 목표치인 2%에 도달하는 시점을 계속 늦추며 다른 주요국 중앙은행들도 금리를 낮추기 어려운 환경이 됐고, 이 같은 장기 인플레 상황이 채권 시장에 부담으로 작용하고 있다는 것이다. 박 부부장은 \"인플레이션 환경이 너무 장기간 남아있는 데다 특정 산업으로의 이익 집중이 너무 심화했다\"며 \"자산 배분 원칙을 고수하던 사람들까지 못 참고 다 주식시장에 뛰어들게 된 배경\"이라고 설명했다. 그렇다면 언제 다시 전통적인 포트폴리오로 복귀해야 할까. 박 부부장은 '트리거'로 꼽은 미국 빅테크 기업들의 투자 행태에서 변화가 포착될 때라고 강조했다. 만약 이들이 투자 축소로 방향을 튼다면 상황이 급변할 수 있기 때문이다. 연장선상에서 최근 시장의 변동성을 키운 메타의 AI 투자 축소 가능성 등을 '단순 노이즈'로 치부해선 안 된다고 당부했다. 그는 \"최근 1년간 시장에서 나타난 사건 중 가장 중요한 변화 요인\"이라며 \"메타는 AI 컴퓨팅 투자가 과잉인지에 대해 긍정도, 부정도 하지 않았지만, 이는 트리거를 건드릴 수 있는 중요한 문제이기 때문에 주목해야 한다\"고 강조했다. 그러면서 하반기 예의주시해야 할 변수로 'AI 투자 지속 여부'와 '연준의 태도'를 지목했다. 박 부부장은 \"미국 빅테크와 하이퍼스케일러들의 실적발표 기간이 다가오는데 지금 진행하고 있는 AI 투자를 계속 가져가는지 설비투자(CAPEX) 계획을 확인할 필요가 있다\"며 \"모든 중앙은행에 영향을 미치는 연준의 정책 방향이 지금 시장의 예상대로 금리 인상으로 가는지, 아니면 인플레이션 변화에 따라 제동이 걸릴지도 상당히 중요한 부분\"이라고 말했다. *그림* sjyoo@yna.co.kr smhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:30:14+09:00",
"text": "제목 : 이억원 \"정보보호는 CEO 책임\"…AI시대 이사회 역할 강조 *연합인포*\n이억원 \"정보보호는 CEO 책임\"…AI시대 이사회 역할 강조 (서울=연합인포맥스) 윤슬기 기자 = 이억원 금융위원장이 금융회사 최고경영자(CEO)들에게 인공지능(AI) 시대에는 정보보호를 정보기술(IT) 부서에만 맡길 것이 아니라 최고경영자와 이사회가 직접 책임지고 챙겨야 한다고 강조했다. 이 위원장은 10일 금융보안원이 개최한 '정보보호의 날 기념 행사'에 참석해 \"꾸준하고 충분한 보안 투자와 인력 확보, 해킹에 대비한 상시 감시와 모의훈련 등 보안 업무 전반에 대한 CEO와 이사회 차원의 관심과 적극적인 의사결정이 현장의 실질적 변화를 이끌어내는 열쇠\"라며 이같이 밝혔다. 이 위원장은 최근 AI를 활용한 사이버 공격이 고도화·자동화되면서 금융권이 기존과는 다른 차원의 디지털 위협에 직면했다고 진단했다. AI가 스스로 보안 취약점을 찾고 공격 경로를 설정해 실행까지 시도하는 단계로 진화한 만큼, 지난해 발생한 여러 건의 정보유출·해킹사고를 교훈 삼아 국민이 안심하고 이용할 수 있는 금융보안 체계 구축이 시급하다고 강조했다. 이 위원장은 \"망을 닫고 접속을 제한하며 사후 대응하는 기존 방식으로는 AI 공격의 속도를 따라갈 수 없다\"며 \"AI 공격은 AI로 방어하는 체계를 마련하기 위해 서두르겠다\"고 밝혔다. 공격자가 AI를 활용해 취약점을 찾고 공격 경로를 설계하는 만큼 금융권도 AI를 활용해 이상징후를 신속히 감지하고 취약점을 확인해 즉각 대응하는 체계로 전환해야 한다는 설명이다. 이를 위해 정부는 지난 6월부터 시행 중인 AI 보안테스트를 위한 망분리 긴급 완화조치를 차질 없이 추진하고, 앞으로는 보다 많은 금융회사가 참여할 수 있도록 대상 기준과 내용을 유연하게 개선할 방침이다. 충분한 AI·보안 역량을 갖춘 금융회사에 대해서는 망분리 전면 해제 방안도 조속히 구체화해 발표할 계획이다. 금융회사들이 안심하고 AI 보안테스트와 보안패치를 수행할 수 있도록 면책조치와 가이드라인도 마련했다고 설명했다. 이 위원장은 규제 완화와 함께 정보보호 책임도 강화하겠다는 방침을 밝혔다. 그는 \"해킹 사고에 대한 징벌적 과징금과 이행강제금 도입, 정보보호최고책임자(CISO) 권한 강화, 소비자 공시 확대 등을 담은 전자금융거래법 개정안의 국회 통과를 추진하겠다\"며 \"고도화·지능화되는 해킹 범죄에 정보보호 사각지대가 발생하지 않도록 디지털금융안전법도 차질 없이 준비하겠다\"고 말했다. 이날 행사는 금융보안원이 주최했으며 금융회사와 유관기관, 핀테크기업 대표 및 관계자 등 170여 명이 참석했다. *그림* sgyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:30:12+09:00",
"text": "제목 : [자산배분 기술③]KB 김현섭 \"현금성 자산 30% 보유…반도체만 좇지 *연합인포*\n[자산배분 기술③]KB 김현섭 \"현금성 자산 30% 보유…반도체만 좇지 마라\" *그림1* (서울=연합인포맥스) 윤슬기 유수진 기자 = 증시 강세가 이어지면서 은행 프라이빗뱅킹(PB) 창구에서도 고객들의 관심이 예금에서 주식과 시장형 상품으로 빠르게 이동하고 있다. 다만 현장 PB들은 지금 같은 장세일수록 특정 주도주를 좇기보다 포트폴리오 비중을 관리하며 자산을 재배치하는 것이 중요하다고 조언한다. 김현섭 KB국민은행 골드앤와이즈 더퍼스트 도곡센터 본부장은 9일 연합인포맥스와의 인터뷰에서 \"지금 같은 장에서는 좋은 자산을 고르는 것보다 포트폴리오 비율을 유지하는 것이 더 중요하다\"며 \"현금성 자산도 30% 정도는 보유해야 심리적으로나 전략적으로 여유가 생긴다\"고말했다. 김 본부장은 은행권에서 30년, PB 업무만 20년가량 맡아온 자산관리 전문가다. 오랜 기간 고객 포트폴리오를 관리하며 자산의 분산과 투자 시점의 분산을 핵심 원칙으로 삼아왔다. 그는 최근 고객들의 관심이 주식시장으로 옮겨가고 있는 것은 분명하다고 봤다. 주식 투자를 하지 않던 고객들도 지수 상승과 관련 뉴스가 이어지자 시장에 관심을 보이고 있고, 일부 고객 자금도 주식형 자산으로 이동하고 있다는 설명이다. 김 본부장은 \"은행 고객들은 과세와 비과세, 안정성에 대한 고민이 많은데 최근에는 주식시장에 대한 관심이 확실히 커졌다\"며 \"부동산을 매각한 뒤 금융자산, 특히 주식형 자산으로 일부 운용하려는 고객들도 있다\"고 말했다. 다만 시장이 오른 뒤 뒤늦게 진입한 고객일수록 변동성에 더 크게 흔들릴 수 있다고 진단했다. 작년부터 투자해 수익을 낸 고객은 여유가 있지만, 최근 고점 부근에서 들어온 고객은 지수가 조금만 조정돼도 답답함을 느끼는 경우가많다는 것이다. 김 본부장은 자산배분의 출발점은 고객 성향이라고 설명했다. 위험 선호도와 투자 기간, 보유 자산에 따라 포트폴리오는 달라질 수 있지만 기본 원칙은 특정 자산에 과도하게 쏠리지 않는 구조를 만드는 데 있다고 했다. 그는 \"정기예금 같은 현금성 자산을 일정 부분 두고 채권과 달러 자산, 금 등도 함께 보면서 포트폴리오를 짠다\"고 말했다. *그림2* 그렇다면 지금 같은 장세에서 어떤 자산을 담아야 할까. 김 본부장은 국내 주식의 장기 방향성은 여전히 긍정적으로 평가했다. 특히 반도체는 빅테크의 데이터센터 투자와 장기 공급계약, 메모리 가격 상승 등을 감안하면 업황 개선 흐름이 내년에도 이어질 가능성이 있다고 봤다. 다만 급등한 만큼 단기 변동성도 커질 수 있다고 경계했다. 김 본부장은 \"상반기에도 고객들에게 금리 부담과 대규모 기업공개(IPO) 등 시장의 트리거가 될 수 있는 변수들을 설명하며 일부 이익 실현을 권했다\"며 \"6월에도 많이 오른 반도체 등은 10~20%라도 일부 현금화하자는 이야기를 했는데, 금리와 대규모 IPO 같은 변수는 시장의 트리거가 될 수 있기 때문에 항상 예의주시해야 한다\"고 말했다. 반도체가 중심이더라도 한 업종에만 집중해서는 안 된다는 것이 그의 생각이다. 김 본부장은 \"반도체가 메인이 되겠지만 원자력, 방산, 조선, 화장품 같은 업종도 같이 보자고 이야기하고 있다\"며 \"주도주만 가져가기보다 시장 안에서 빛을 못 보고 있는 실적 업종도 골고루 가져가려 한다\"고 말했다. 그는 또 현금도 중요한 자산이라고 강조했다. 김 본부장은 \"일반적으로 현금성 자산을 30% 정도 보유하는 것이 포트폴리오 안정성에 도움이 된다\"며 \"지금 같은 장에서는 많이 오른 자산을 일부 덜어내고, 빠진 자산을 담을 수 있는 여력을 갖고 있는 것이 중요하다\"고 말했다. 최근 장세는 투자자들에게 심리적으로도 쉽지 않은 시장이라고 진단했다. 주가가 워낙 빠르게 오르면서 주식을 사지 않은 투자자도, 샀지만 비중이 작았던 투자자도 모두 상대적 박탈감을 느끼고 있다는 것이다. 김 본부장은 \"지금은 레버리지를 크게 일으켜 투자한 일부를 제외하면 대부분의 투자자가 허탈함을 느끼는 장\"이라며 \"그럴수록 원칙 없이 따라가기보다 포트폴리오 비율을 지키는 것이 중요하다\"고 말했다. 그는 결국 자산관리의 핵심은 투자 상품을 맞히는 것이 아니라 고객이 감당할 수 있는 비중을 정하고 이를 꾸준히 관리하는 데 있다고 봤다. 김 본부장은 \"주식 자산 안에서도 일부는 사고팔 수 있지만 큰 원칙은 포트폴리오 비율을 유지하는 것\"이라며 \"시장은 계속 바뀌지만 포트폴리오 비율을 관리하는 원칙은 변하지 않는다\"고 강조했다. sgyoon@yna.co.kr sjyoo@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 수은, 몽골에 3천만달러 전대금융 재개…9년 만 *연합인포*\n수은, 몽골에 3천만달러 전대금융 재개…9년 만 (서울=연합인포맥스) 윤슬기 기자 = 한국수출입은행이 몽골무역개발은행(TDB)에 3천만달러 규모의 전대금융을 지원한다. 2017년 몽골 외환위기 이후 중단됐던 전대금융을 9년 만에 재개하는 것으로, K-컬처를 중심으로 한 국내 소비재 기업의 몽골 수출 확대를 뒷받침하기 위한 조치다. 수출입은행은 몽골무역개발은행과 3천만달러 규모 전대금융 지원을 위한 금융협력 양해각서(MOU)를 체결했다고 10일 밝혔다. 전대금융은 수은이 해외 현지 금융기관에 자금을 공급하면 해당 은행이 한국 기업으로부터 물품을 수입하는 현지 기업에 대출을 실행하는 방식이다. 이번 협약은 한국산 식음료와 화장품 등을 수입하는 거래처를 다수 확보한 몽골무역개발은행에 정책금융을 공급해 현지에서 확대되는 K- 컬처와 한국 소비재 수요를 국내 기업의 수출 증가로 연결하기 위해 추진됐다. 몽골무역개발은행은 총자산 기준 몽골 2위 민간 상업은행으로 기업금융 부문에서 가장 큰 시장점유율을 보유하고 있다. 전국에 90여 개영업망을 운영하며 한국산 식음료와 화장품 등을 수입하는 현지 기업 고객을 다수 확보하고 있다. 황기연 행장은 \"몽골은 세계 10위권의 자원 부국이자 중앙아시아와 동북아를 잇는 전략적 요충지\"라며 \"전대금융을 통해 한국 제품 수출확대와 핵심 광물 수입 등 양국 간 교역 다변화 효과를 기대할 수 있다\"고 말했다. *그림* sgyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 李대통령, 이케아 사태 조사 지시…\"외국기업 국내서 반노동 행태 안돼\" *연합인포*\n李대통령, 이케아 사태 조사 지시…\"외국기업 국내서 반노동 행태 안돼\" (서울=연합인포맥스) 정지서 기자 = 이재명 대통령은 10일 이케아의 육아휴직 복직자 직급 강등 및 권고사직 종용 의혹과 관련해 \"우리기업도 해외에서 반노동 비상식 행태를 보여서는 안 되는 것처럼 외국 기업도 국내에서 그러면 안 된다\"고 밝혔다. 이 대통령은 이날 엑스(X·옛 트위터)를 통해 '글로벌 가구 기업 이케아가 육아휴직을 쓰고 돌아온 직원의 직급을 강등하고 권고사직을종용했다는 의혹이 제기돼 고용노동부가 조사하고 있다'는 내용의 언론 보도를 공유하며 이같이 썼다. 이 대통령은 \"한때 다른 나라에선 모범적인 글로벌 기업이 유독 우리나라에서만 반노동적이고 불투명한 경영을 해서 빈축을 사는 경우가있었다\"고 지적했다. 그러면서 \"우리나라 정부가 반노동 정책을 구사하고 부정부패로 물들어 있던 시절의 이야기지만, 이제 대한민국이 세계를 선도하는 모범사회·모범 정부로 거듭나고 있는데 그런 구태 경영 행태가 발생한다면 용납할 수 없다\"고 강조했다. 이어 \"철저히 조사해 사실로 밝혀진다면 국제적 기준에 맞게 엄정하게 조치하겠다\"고 예고했다. *그림* jsjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : DB손보, 상반기에만 신종자본증권 8천820억 발행…유동성 확보 *연합인포*\nDB손보, 상반기에만 신종자본증권 8천820억 발행…유동성 확보 (서울=연합인포맥스) 이윤구 기자 = DB손해보험이 자본 건전성 제고와 유동성 확보를 위해 신종자본증권을 적극적으로 활용하고 있다. 10일 보험업계에 따르면 DB손보는 올해 상반기에만 총 8천820억원 규모의 신종자본증권을 발행했다. 올해 2월 4천420억원을 시작으로, 지난달 9일 4천100억원, 같은 달 29일 300억원을 잇달아 조달했다. 조달한 자금은 지급여력(K-ICS·킥스) 비율 관리와 만기가 도래한 후순위채의 콜옵션(조기상환) 물량 차환 등을 목적으로 이뤄졌다. 특히 DB손보는 국내 보험사 중 유일하게 '기본자본' 요건을 충족하는 신종자본증권을 발행하며 자본의 양적 확대뿐만 아니라 질적 개선까지 이뤄내고 있다. 신종자본증권이 기본자본으로 인정되려면 조기 상환 시점에서 금리가 뛰는 스텝업(Step-up) 조항이 없고, 배당가능이익 내에서 이자를 지급해야 한다. 다만, 신종자본증권을 기본자본으로 인정받기 위해선 보험사 재무상태가 양호해야 하며 금리도 상대적으로 높은 편이다. 실제로 DB손보가 지난달 발행한 신종자본증권 금리는 5.3% 결정됐다. 이자 비용 부담이 크지만, 기본자본을 확보하는 차원으로 해석할 수 있다. 올해 1월 말 경과조치 전 DB손보의 킥스비율은 232.1%로 작년 말보다 13.9%포인트(p) 높아졌다. DB손보의 자본 확충 행보에는 해외 인수·합병(M&A)과도 맞물려 있다. DB손보는 올해 5월 말 미국 특화보험사 포테그라 인수를 완료했다. 총인수 대금은 16억5천만달러(약 2조3천억원)에 달한다. 대규모 자금이 소요된 만큼 기본자본 감소를 방어하고 유동성을 선제적으로 확보하기 위해 신종자본증권을 활용한 것으로 풀이된다. 앞서 DB손보는 올해 총 1조5천억 원 규모의 신종자본증권 발행 한도를 이사회에서 승인받은 바 있어, 향후 시장 상황과 건전성 지표 추이에 따라 추가적인 자본 조달에 나설 가능성도 열려 있다. 보험업계 관계자는 \"이자 부담을 감수하더라도 선제적으로 자본의 질을 높여 장기적인 건전성 기반을 다지겠다는 의도로 보인다\"고 설명했다. *그림* yglee2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 반도체 호재에 자취 감추는 광주 미분양…건설업계 \"분위기 달라졌다\" *연합인포*\n반도체 호재에 자취 감추는 광주 미분양…건설업계 \"분위기 달라졌다\" *그림1* *그림2* (서울=연합인포맥스) 이효지 기자 = 전남광주통합특별시에 호남권 반도체 클러스터 조성이 추진되면서 침체됐던 전남광주 주택 시장에 볕이 들고 있다. 반도체 클러스터 조성으로 주택, 학교 등 배후시설도 함께 공급돼야 하는 만큼 이 지역 주택시장도 오랜 미분양을 해소하고 활기를 되찾는 분위기다. 10일 건설업계에 따르면 건설사들은 그간 주택사업을 보류하거나 적극적으로 추진하지 않았던 광주전남 지역의 사업성을 검토하고 있다. 한 업계 관계자는 \"메가프로젝트로 인프라뿐 아니라 주택 수요도 늘어날 것으로 예상돼 전남광주에 추진해볼 만한 프로젝트를 모두 모아스터디하고 있다\"고 말했다. 최근까지만 해도 광주 분양시장은 미분양을 우려하는 목소리가 컸다. 전남광주시에 따르면 지난 5월 기준 전남광주 미분양은 1천259가구로 지난해 1월 이후 가장 적었다. 준공 후 미분양은 5월 기준 709가구로 올해 들어 가장 적다. 전남광주 주택시장은 공급 과잉과 분양가 상승으로 미분양이 작년 11월 1천444가구까지 늘었고 준공 후 미분양의 경우 11월에 전월비 2배 이상 늘어나는 등 부침을 겪었다. 민간공원 특례사업 등에서 브랜드 아파트임에도 분양이 부진해 일반분양 물량을 임대분양으로 전환하는 사례도 있었다. 공식 집계보다 실제 미분양은 더 많을 것으로 예상되지만 건설업계에서는 메가프로젝트로 분위기가 바뀌었다고 판단했다. 정부는 지난 6일 호남권 신규 반도체 클러스터 조성을 위한 부지로 광주 군공항을 선정했다고 밝혔다. 이곳에 총 800조원을 투자해 삼성전자 2기, SK하이닉스 2기 등 총 4기의 메모리 팹을 구축한다. 정부는 부지 활용, 전력·용수 공급, 군사시설 관련 절차를 동시에 진행해 클러스터 조성에 속도를 낼 방침이다. 다른 업계 관계자는 \"사업성, 위치 등 검토하는 데 시간이 걸리기 때문에 호재 이후 바로 사업을 추진할 수 있는 것은 아니지만 분위기가 바뀌어 주목하고 있다\"고 말했다. 주택산업연구원에 따르면 광주의 7월 아파트 분양전망지수는 88.2로 전월비 32.6포인트 올라 전국에서 상승폭이 가장 컸다. 전남도 70.0 으로 20.0포인트 상승했다. 사업성이 개선되면 금융기관에서도 메가프로젝트 등을 고려해 사업성을 긍정적으로 판단할 수 있고 어려웠던 프로젝트파이낸싱(PF) 연장이 용이해질 수 있다. 3천여세대가 들어서는 챔피언스시티의 경우 대형 건설사들이 공사비 상승을 이유로 시공을 포기하기도 했으나 메가프로젝트 발표로 9월분양 기대감이 커졌다. 올해 광주지역에는 4천300여세대가 분양할 예정이다. hjlee2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [금융가 이모저모] 주가조작 전쟁 최전선 합동대응단에 '피자 파티' *연합인포*\n[금융가 이모저모] 주가조작 전쟁 최전선 합동대응단에 '피자 파티' (서울=연합인포맥스) ○…\"회의 끝나고 위원장이 직접 사무실까지 오셔서 직원들과 일일이 악수도 하고 피자도 사주시더라고요.\" 주가조작 근절을 위한 합동대응단 출범 1주년을 맞아 이억원 금융위원장이 최일선에서 불공정거래를 추적하는 직원들을 직접 찾아 격려했다. 최근 내부자 신고 포상금 확대와 합동대응단 권한 강화 등 주가조작 척결 정책을 잇달아 내놓은 데 이어 현장 조직까지 직접 챙기며 사기 진작에 나선 것이다. 10일 금융당국에 따르면 이 위원장은 지난 8일 여의도 합동대응단에서 열린 '주가조작 근절 합동대응단 1주년 운영성과 점검 회의'를 마친 뒤 합동대응단 사무실을 방문했다. 당초 오전 11시부터 예정됐던 순시 일정은 회의가 길어지면서 다소 늦어졌지만, 이 위원장은 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등 관계기관에서 파견된 직원들과 한 명씩 악수를 나누며 노고를 격려한 것으로 전해졌다. 점심시간에는 금융위 비서실을 통해 직원 약 100명이 함께 먹을 수 있는 피자도 마련됐다. 행사에 앞서 금융위 비서실은 합동대응단 측에 \"직원들을 위해 피자를 준비하겠다\"는 뜻을 전달했고, 인원에 맞춰 약 100만원 상당의 피자가 주문됐다. 합동대응단 관계자는 \"위원장이 직접 사무실을 찾아 직원들과 한 명씩 인사를 나누고 식사까지 챙겨준 것은 흔한 일은 아니다\"며 \"현장에서 고생하는 직원들을 격려하려는 의미로 받아들였다\"고 말했다. 이번 방문은 최근 정부가 주가조작 근절 드라이브를 한층 강화하는 흐름과도 맞물려 있다는 평가가 나온다. 이 위원장은 올해 초부터 \"주가조작 세력이 가장 두려워하는 내부자의 자발적인 신고 유인을 강화하겠다\"며 주가조작 내부자 신고 활성화를 핵심 과제로 내세워 왔다. 이에 하반기부터는 기존 30억원이던 신고포상금 지급 상한이 폐지됐다. 적발·환수된 부당이득의 최대 30%를 포상금으로 지급할 수 있도록 했고, 부당이득이 환수되기 전에도 지급 예정 포상금의 10%(최대 1억원)를 먼저 지급할 수 있도록 제도를 손질했다. 정부 차원의 주가조작 척결 기조도 더욱 선명해지고 있다. 이재명 대통령은 8일 사회관계망서비스(SNS)에 \"자본시장 공정성은 포기할 수 없는 가치\"라며 \"주가조작은 금융감독원, 경찰, 검찰의 3중 그물에 반드시 걸린다\"고 밝혔다. 그러면서 '주가조작 패가망신'이라는 해시태그를 달고 금감원 자본시장 특별사법경찰의 선행매매 혐의 압수수색 관련 기사도 함께 공유했다. 같은 날 금융위도 합동대응단 1주년 운영성과 점검 회의를 열고 통신사실 확인자료 요청 권한 신설, 원금 몰수·추징 대상 확대, AI 기반 사건분석 체계 도입 등을 골자로 한 합동대응단 권한 강화 방안을 발표했다. 합동대응단은 지난해 7월 출범 당시 36명 규모였지만 현재는 금융위와 금감원, 검찰, 한국거래소 등이 참여하는 약 90명 규모 조직으로확대됐다. 지난 1년간 슈퍼리치 장기 시세조종, 증권사 고위 임원의 내부자거래, 상장사 공시담당자의 미공개정보 이용 등 중대 불공정거래 사건 10건을 적발해 검찰에 고발·통보하는 성과를 냈다. 실무진을 독려하는 행보는 합동대응단에만 그치지 않았다. 금융위가 올해 처음 도입한 '금융위人상'의 첫 수상자도 자본시장과 이용준 사무관이었다. 이 사무관은 자본시장 체질 개선과 기업 밸류업 정책, 상장폐지 제도 개편, 불공정거래 제도 개선 등 자본시장 개혁 과제를 수행한 공로를 인정받아 1천만원의 포상금을 받았다. 이번에는 주가조작 대응 최일선인 합동대응단을 직접 찾아 직원들과 일일이 악수를 나누고 점심을 함께하며 격려했다. 금융권에서는 제도 개선에 이어 정책을 집행하는 실무 조직의 사기까지 챙기며 자본시장 불공정거래 척결 의지를 안팎에 보여주고 있다는 평가가 나온다. 한 금융권 관계자는 \"주가조작과의 전쟁을 선언한 이후 제도만 손보는 것이 아니라 실제 사건을 맡는 조직의 사기까지 챙기려는 메시지로 읽힌다\"며 \"현장에서는 작은 격려일 수 있지만 조직에는 '정부가 우리를 믿고 있다'는 상징성이 적지 않다\"고 말했다.(금융부 윤슬기, 증권부 신민경 기자) *그림* sgyoon@yna.co.kr mkshin@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:21:36+09:00",
"text": "제목 : 월가 \"엔 캐리 청산, 美 시장 뒤흔들까 우려\" *연합인포*\n월가 \"엔 캐리 청산, 美 시장 뒤흔들까 우려\" (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 월가가 엔 캐리 트레이드가 청산될 경우 미국 시장이 충격받을 가능성에 대해 우려하고 있다. 9일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 트레이드 네이션의 데이비드 모리슨 수석 시장 애널리스트는 \"캐리 트레이드의 무질서한 청산이 시장에 광범위한 피해를 초래할 수 있다\"고 경고했다. 비즈니스인사이더는 엔 캐리 트레이드는 그동안 미국 시장에 많은 자금을 유입시켜 유동성과 자산 가격을 끌어올리는 데 도움이 됐지만달러-엔 생태계를 교란시킬 수 있는 몇 가지 위험 요인으로 인해 미국 시장이 위기에 처할 수 있다고 짚었다. 매체는 가장 먼저 일본 정부가 엔화 가치 상승을 위해 개입할 가능성을 위험 요인으로 꼽았다. 달러-엔 환율은 최근 1986년 12월 이후 약 39년 반 만에 최고치를 기록했으며, 연일 162엔대를 횡보하고 있다. 만일 정부가 이를 해결하기 위해 개입할 경우 이는 엔화로 차입하여 달러 자산에 투자한 투자자들의 수익을 잠식시킬 수 있다. 모건스탠리의 애널리스트들은 일반적으로 달러-엔 환율의 160엔 수준은 엔화가 반등하는 중요한 수준이라고 설명했다. 모건스탠리는 최근 보고서에서 \"역사적으로 이러한 상황 이후에는 엔화 강세가 나타나는 경우가 많았다\"고 지적했다. 다음으로 일본은행(BOJ)이 금리를 인상할 가능성이 있다고 지적했다. 세계 여러 국가 대비 상대적으로 낮은 일본의 금리가 엔 캐리 트레이드의 핵심 동력이었는데, 금리 인상은 투자자들이 차입 비용 상승을 상쇄하기 위해 달러 자산을 매도하면서 캐리 트레이드가 환류되는 결과를 초래할 수 있다. 시버트 파이낸셜의 마크 말렉 최고투자책임자는 \"일본의 통화 정책 변화는 미국 자산 가격에 점점 더 중요한 영향을 미칠 수 있다\"며 \"시장 참여자들은 글로벌 유동성 상황에 대한 일본의 영향력을 과소평가하고 있을지도 모른다\"고 경고했다. 마지막으로 재정 적자 우려가 이미 국채 금리를 끌어올리고 있는 점 역시 엔 캐리 청산 가능성을 키운다고 짚었다. 일본 10년 만기 국채금리는 지난 1년 동안 150bp 상승했으며, 일본 국채금리는 최근에도 상승세를 보이고 있다. 소시에테제네랄(SG)의 앨버트 에드워즈 전략가는 9일 보고서를 통해 \"주로 회의론자들이 지속적으로 틀렸기 때문에 투자자들은 막대한 일본 정부 부채가 위기를 초래할 수 있다는 경고에 면역이 생겼다\"며 \"하지만 이번 상황은 조금 다른 것 같다\"고 평가했다. 그는 \"예를 들어 일본의 10년 만기 국채 금리가 상승세를 이어가 미국의 4% 이상 수준에 도달한다면 미국 증시가 20배가 넘는 선행 주가수익비율(PER)을 견딜 수 없다고 생각한다\"고 설명했다. 일본의 국채금리가 계속해서 오를 경우 투자자들이 미국 자산에 투자할 유인이 줄어들고, 기존 엔 캐리 트레이드가 청산되면서 미국 주식 등 달러 자산의 밸류에이션이 압박받을 수 있단 것이다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:21:06+09:00",
"text": "제목 : 한화, 이번에는 美육군 자주포 수주전…NATO 벽 넘을까 *연합인포*\n한화, 이번에는 美육군 자주포 수주전…NATO 벽 넘을까 *그림* (서울=연합인포맥스) 한종화 기자 = 한화[000880] 그룹이 캐나다 초계 잠수함 프로젝트(CPSP)에 이어 이번에는 미 육군의 차륜형 자주포현대화 사업(MTC)의 선정 결과를 받아들 채비를 하고 있다. 한화는 세계 점유율 1위인 K-9 자주포의 차륜형 모델(K9MH)을 내세웠고, 기한 내 납품 능력과 가성비를 강조하고 있다. 다만 경쟁사로 독일의 라인메탈 등이 거론되고 있어 캐나다 잠수함 수주전에서 드러난 북대서양조약기구(NATO)의 높은 벽이 이번에도 한화의 수주전에 걸림돌이 될지 주목됐다. 10일 업계에 따르면 미 육군은 이르면 이번 달 내에 차륜형 자주포 현대화 사업(MTC)의 경쟁 참가업체 선정 결과를 발표할 것으로 예상됐다. MTC는 미 육군이 기존에 운영하던 M777 견인포를 대체하기 위한 포병 현대화 사업이다. 우크라이나와 러시아와의 전쟁 이후 기존 견인포의 낮은 생존성이 심각한 문제로 대두됐고, 이에 미 육군이 기동성을 갖춘 차륜형 자주포를 도입하기로 했다. 이번 사업은 400문 이상의 차륜형 155㎜ 자주포 도입이 거론되며 규모는 약 10조원에 달한다. 한화에어로스페이스[012450]는 미국 자회사 한화디펜스USA를 통해 K-9의 차륜형 모델인 'K9MH'를 내세웠다. 한화는 기한 내 납품 능력과 K-9의 입증된 가성비를 강점으로 내세웠다. K9MH는 경쟁 모델 대비 가격이 20~80% 낮은 것으로 추정된다. 한화디펜스USA는 \"K-9의 뛰어난 공격력과 이동성, 생존성은 미 육군에도 혜택을 가져다줄 것\"이라며 \"그리고 이 모든 것이 합리적 가격으로, 기한에 맞춰 납품된다\"고 강조했다. 미 육군은 업체 선정 조건 중 하나로 미국 내 현지 생산을 강조하고 있다. 한화디펜스USA는 이 조건을 맞추기 위해 지난 4월 미 앨라배마주 오펠리카의 유휴 공장을 3년간 임대하는 계약을 체결했다. 이곳에서 우선 K9MH 성능 테스트 등을 진행한다는 계획이다. 이 밖에 아칸소주에는 약 13억달러(약 1조9천억원)를 투자해 탄약 공장을 건설할 계획도 검토하고 있다. 한화는 이번 수주전에서도 나토 회원국들과 경쟁해야 한다. K9MH의 경쟁 상대는 독일 라인메탈의 'RCH 155', 엘빗 아메리카의 '시그마', BAE시스템스의 '아처' 등이 꼽힌다. 한화는 최근 최대 60조원 규모인 캐나다 초계 잠수함 프로젝트(CPSP)에서 티센크루프마린시스템(TKMS)에 밀리는 시련을 겪었다. 제품 성능과 빠른 납기만으로는 나토 동맹국 기업이라는 벽을 넘지 못한 것이다. 지난 5월에는 라인메탈과 6조원 규모의 루마니아 차세대보병 전투장갑차 수주전을 벌였지만 결과는 역시 라인메탈의 성공이었다. 최정환 대신증권 연구원은 \"CPSP 사업을 통해 확인한 바와 같이 현시점 방위산업 외형 확장에 가장 중요한 것은 현지화 전략\"이라고 지적했다. 최 연구원은 \"한화에어로스페이스의 적극적인 현지화 전략은 단기간 내 성과가 보이지 않을 수 있다\"면서도 \"현지화 전략은 중장기적으로 실적으로 돌아오는 것은 물론 향후 수주 가능성을 한 단계 더 높여주는 마중물 역할을 수행할 것\"이라고 전망했다. jhhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:20:10+09:00",
"text": "제목 : 월가 \"SK하이닉스 ARD 상장, AI 반도체 투자심리 가늠할 시험대\" *연합인포*\n월가 \"SK하이닉스 ARD 상장, AI 반도체 투자심리 가늠할 시험대\" (서울=연합인포맥스) 이민재 기자 = SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR) 상장을 앞두고 월가에선 인공지능(AI) 메모리반도체 전반의 투자심리를 가늠할 시험대가 마련될 것이라는 분석이 나온다. 9일(현지시간) CNBC에 따르면 SK하이닉스는 나스닥 시장에서 티커명 'SKHY'로 ADR을 상장할 계획이다. 신주 1천800만주를 발행해 약 300 억달러 자금을 조달하고 이를 한국 내 신규 공장과 포토리소그래피(빛으로 웨이퍼에 회로를 새기는 공정) 장비 매입 등에 사용할 예정이다. ADR은 해외 기업이 미국 증시에서 주식을 거래할 수 있도록 만든 예탁증서다. 이번 SK하이닉스 ADR 상장은 사실상 미국 기업공개(IPO)와유사한 형태로 통한다. 월가에서는 고대역폭메모리(HBM)를 비롯한 AI용 메모리 수요 확대 기대감이 얼마나 주식시장에 반영돼 있는지 확인하는 계기가 될 것으로 보고 있다. 시카고옵션거래소(CBOE) 글로벌마켓의 JJ 키나한 수석부사장은 미국 증권사들이 고객들의 수요를 파악하고 있다고 전했다. 멜리어스 리서치의 벤 라이체스는 \"기록적인 규모의 메모리 ADR 공모가 성공적으로 진행된다면 투자자들이 AI 서사 안에서 메모리 투자논리에 실제로 동참하고 있음을 보여줄 것\"이라고 분석했다. 이번 상장이 기존 메모리 반도체 관련 종목과 상장지수펀드(ETF)에 어떤 영향을 줄지에도 관심이 쏠린다. 미즈호증권의 조던 클라인 애널리스트는 SK하이닉스 ADR 상장이 새로운 투자수요를 창출할지 아니면 기존 메모리 반도체 투자자들의 자금을 흡수할지 주목해야 한다고 짚었다. 그는 이번 주 보고서에서 \"마이크론과 샌디스크, 램리서치, 씨게이트 테크놀로지, 웨스턴디지털에 추가적인 수요를 가져다줄까 아니면 이들 종목으로부터 자금을 빼내 갈까\"라고 물음을 던졌다. 일부 전문가들은 개인투자자들이 펀드 대신 SK하이닉스 ADR을 직접 매수할 수 있게 되면서 ETF와 뮤추얼펀드에서 일부 자금이 이동할 가능성이 있다고 진단했다. 오픈인터레스트닷프로의 마이크 카우 수석전략가는 \"미국 기업들에 대한 투자 자금을 대거 빨아들이는 수준은 아니겠지만 운용 경로에 변화를 주고 개인의 자기주도형 투자 접근성을 넓힐 수 있다\"고 말했다. 다수 트레이딩 데스크는 SK하이닉스 ADR 상장이 메모리 업종의 추가 포지션 청산과 차익실현을 촉발할 수 있다고 경고했다. 모건스탠리는 SK하이닉스 ADR 공급 물량이 \"추가 하락 가능성의 근거를 제시한다\"고 밝혔다. UBS는 \"전반적인 포지셔닝이 추가 청산에 여전히 취약하다\"며 \"특히 SK하이닉스 상장이라는 핵심 촉매를 앞두고 있다\"고 지적했다. *그림* mjlee@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:20:08+09:00",
"text": "제목 : SK하이닉스 ADR 상장…달러-원 1,500원선 아래로 이끌까 *연합인포*\nSK하이닉스 ADR 상장…달러-원 1,500원선 아래로 이끌까 *그림* (서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR)가 나스닥시장에 상장되면서 서울외환시장에서도 달러-원 환율에 미칠 수급 영향이 주목된다. 최근 달러-원이 2거래일 연속 장중 1,500원선을 밑돈 배경으로도 SK하이닉스 ADR 관련 선물환 매도와 자금 유입 기대감이 지목되는 만큼, 실제 상장 이후 추가 물량 출회 여부에 관심이 쏠린다. 10일 금융투자업계에 따르면 SK하이닉스는 ADR 공모가를 주당 149달러로 확정했다. 조달 자금은 265억700만달러, 한화 약 40조원 규모다. SK하이닉스 ADR은 이날 밤부터 'SKHYV'라는 임시 종목 코드로 조건부 거래를 시작한다. 오는 13일부터는 'SKHY'로 정규 거래된다. 서울외환시장에서는 이미 관련 기대감이 환율에 선반영된 모습이 나타났다. 지난 8일 달러-원 환율은 SK하이닉스 ADR 관련 선물환 매도와 외환당국 스무딩 오퍼레이션으로 추정되는 물량, 롱스탑 등이 맞물리면서 1,498원대까지 급락했다. 달러-원이 1,400원대를 본 것은 지난 5월 29일 이후 처음이다. 다음 날인 9일에도 달러-원은 한때 1,496.80원까지 내리며 이틀 연속 한때 1,500원선을 밑돌았다. 다만 1,500원 아래에서는 저가 매수세가 꾸준히 유입돼 재차 1,500원대 중후반으로 되돌렸다. 시장 참가자들은 ADR 관련 수급이 달러-원 하락 재료로 작용할 수 있다는 점에는 동의하면서도, 이미 상당 부분 가격에 반영됐을 가능성을 열어두고 있다. 이번 조달 자금이 즉시 전액 현물환 매도 물량으로 이어질지는 지켜봐야 한다는 시각도 있다. 이미 상장 전 선물환 매도를 통해 일부 환전이 이뤄진 것으로 추정되는 데다, 공모대금 납입 이후 실제 환전 시점과 규모에 따라 수급 영향이 달라질 수 있어서다. 은행의 한 외환딜러는 \"7월 들어 ADR 관련 물량이 들어오면 원화 강세로 갈 수 있다고 봤는데, 시장이 미리 상당 부분을 레벨에 선반영한 것 같다\"며 \"환율이 1,400원 후반대로 추가 하락한다면, 그간 달러 매도를 미뤄뒀던 수출업체들도 네고를 내놓을 수 있다\"고 말했다. 그는 \"지난해 하반기부터 달러-원이 1년간 상승 흐름을 이어왔지만, 이달에는 1,560원대에서 1,500원선 안팎까지 큰 폭으로 내렸다\"며 \" 한미 금리 차 이슈가 남아있긴 하지만 단기적으로는 추가 하락 가능성을 열어둬야 할 것\"이라고 덧붙였다. 증권사의 한 외환딜러도 \"최근 외국인의 주식 매도세가 줄었고, SK하이닉스 관련 물량도 계속 나올 것으로 추정돼 상단은 무거울 수 있다\"고 내다봤다. 다만, 참가자들은 대체로 달러-원 환율이 단기간에 1,500원선을 크게 벗어나기는 어려울 것으로 보고 있다. 전일 1,500원선 아래에서 하단이 막히는 것을 한 번 더 확인한 만큼, 당분간 달러-원이 1,500원선 안팎을 중심으로 움직일 것이라는 분석이다. 시장 참가자들은 SK하이닉스 ADR 상장 이후 실제 환전 수요가 얼마나 추가로 유입되는지, 외국인 주식 순매수세가 이어질지 등을 주시하고 있다. jykim2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 이마트가 팔고 떠난 자리, 크래프톤은 랜드마크로 *연합인포*\n이마트가 팔고 떠난 자리, 크래프톤은 랜드마크로 신축 부지 완성 후 세입자로 이마트 재입점 *그림* (서울=연합인포맥스) 변명섭 기자 = 성동구 성수동의 옛 이마트 본사 부지가 환골탈태한다. 이마트는 부동산을 현금화해 실탄을 챙겨 떠났고, 배틀그라운드로 유명한 크래프톤[259960]은 그 자리에 랜드마크급 신사옥을 세운다. 이마트는 완공 뒤 세입자로 재입점할 예정이다. 10일 관련 업계에 따르면 이마트[139480]는 지난 2021년 6월 24일 이베이코리아 지분 80.1%를 3조4천404억원에 인수했고 그 자금을 마련하기 위해 같은 해 11월 11일 이사회 의결로 성수동 부지 매각을 결정했다. 2022년 1월 미래에셋자산운용·크래프톤 컨소시엄이 1조2천200억원을 지급하고 부지를 인수했다. 이마트 입장에서는 부동산이라는 오프라인 자산이 이커머스 지분이라는 디지털 자산으로 전환했다. 이마트는 부동산을 넘기면서도 빈손으로 나가지 않았다. 매각 계약에는 매수인, 즉 크래프톤이 신축할 건물 일부를 이마트가 분양받아 재입점한다는 조건이 담겼다. 이 거래로 이마트가 인식한 처분이익은 1조809억5천900만원으로 매각이 이뤄졌던 2022년 당시 별도 당기순이익(1조507억1천만원)보다 컸다. 자산을 현금화하면서도 영업 공백 없이 상권을 지키고 재입점권까지 확보한 구조다. 이 거래 이후 부동산 시장이 전반적으로 침체하면서이마트의 자산유동화 사례 중 성과가 가장 큰 거래가 됐다. 크래프톤 입장에서도 나쁠 게 없다. 젊은이들의 핫플레이스로 자리잡은 성수동을 핵심 거점으로 키울 수 있기 때문이다. 신사옥은 지하 8층, 지상 17층 규모로 세계적인 건축가 데이비드 치퍼필드가 설계하고 삼성물산[028260]이 시공을 맡아 내년 11월 준공을 목표로 한다. 크래프톤은 지난달 지속가능경영 보고서를 통해 인근 메가박스 스퀘어를 포함한 7개 부지를 연계해 저층부와 옥상을 시민에게 개방하고, 서울시·성동구와 협업해 받은 용적률 인센티브를 지역사회와 공유하는 인프라로 환원하겠다는 방침도 세웠다. 신사옥이 준공되면 이마트는 저층부에 미래형 매장으로 재입점한다. 부동산을 팔고 떠난 자리에 크래프톤이 세운 랜드마크의 세입자로 이마트가 다시 돌아오는 셈이다. 이마트 관계자는 \"성수동 부지 매각은 디지털 기업으로 전환하기 위해 수년 전부터 사전 계획하에 진행되고 있는 그룹 자산의 전략적 재배치 일환으로 보면 될 것\"이라고 설명했다. msbyun@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 머스크 싫어?…테슬라·스페이스X 뺀 S&P·나스닥 ETF 출시 *이데일리FX*\n- 머스크 연계 기업 제외한 ETF 등장 - ETF 시장 확대에 개인화 상품도 줄이어 - “재미있는 마케팅일 뿐 진짜 투자 아냐” 지적도 [이데일리 김윤지 기자] 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)에 대한 노출을 원하지 않는 투자자들을 위한 상장지수펀드(ETF)가 출시된다. 9일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 신생 운용사 서브버시브(Subversive)는 머스크 CEO가 이끄는 테슬라와 스페이스X 등을 제외하면서 나스닥100지수와 스탠다드앤드푸어스(S&)P500지수를 추종하는 ETF 2종을 출시하기 위한 서류를 전날 금융당국에 제출했다. 티커는 각각 QQNE와 SPNE로 서브버시브는 제안했다. 서브버시브는 일부 투자자들이 머스크 CEO 관련 기업들이 잠재적인 기업지배구조 우려, 정치적 리스크, 높아진 주가 변동성을 가진 기업으로보고 있다고 판단했다. 블룸버그는 해당 ETF에 대해 “월가가 머스크 CEO를 둘러싼 거의 모든 투자 견해를 거래 가능한 상품으로 만들고 있다”고 평가했다. 테슬라의 상승 또는 하락을 베팅하는 레버리지 ETF가 있으며, 최근 상장한 스페이스X 연계 레버리지 ETF도 이미 출시됐다. 테슬라를 매수하고 포드자동차를 공매도하는 전략을 결합한 ETF도 있었다. ETF는 저비용 인덱스 투자를 중심으로 시작됐으나 점점 ‘개인화’되고 있다는 지적도 나온다. 틈새 상품에 대한 수요가 폭발적으로 늘면서운용사들이 단순히 시장을 추종하는 데 그치지 않고 개별 기업, 경영진, 투자 테마에 대한 점점 더 구체적인 확신을 표현하는 펀드를 앞다퉈만들고 있기 때문이다. 블룸버그는 “‘탈(脫)머스크’ 포트폴리오에 지속적인 수요가 있을지는 아직 지켜봐야 한다”면서도 “해당 ETF는 투자자들이 어떤 거래를상상할 수 있다면 월가는 그것을 상품으로 출시할 수 있다고 믿고 있다”고 짚었다. 노바디우스 웰스 매니지먼트의 네이트 제라치 사장은 “머스크는 매우 양극화된 인물이기 때문에 ETF 운용사가 이를 활용하려는 것은 이해가된다”면서도 “ETF 시장이 한 사람에 대한 투자 견해를 근거로 주요 지수에서 단일 기업들을 제외하는 세계가 됐다면 우리가 시장을 조금 지나치게 잘게 쪼개고 있는 것일 수 있다”고 말했다. 이 상품들은 스페이스X가 최근 나스닥100에 편입된 데 뒤이어 나왔다. 앞서 스페이스X는 FTSE 러셀과 MSCI 지수에도 편입됐다. 지수 제공업체들은 스페이스X의 빠른 지수 편입을 위해 자체 지수 편입 규정을 수정했는데, 이는 수십억 달러 규모의 패시브 매수를 촉발했고, 스페이스X주식을 수백만 개의 인덱스 추종 포트폴리오에 포함시켰다. 일각에선 이러한 움직임이 정상적인 가격 형성 과정이 충분히 진행되기 전에 패시브 투자자들이 시장에서 가장 고평가된 기업들 일부를 사도록 강제한다고 비난했다. ETF닷컴의 사장이자 리서치 디렉터인 데이브 나딕은 매우 구체적인 투자 견해를 기반으로 만들어진 펀드는 종종 지속적인 투자자층을 확보하는 데 어려움을 겪을 수 있다고 말했다. 그는 “일부 자금은 끌어들일 수 있겠지만 이런 식의 좁은 타깃을 겨냥한 상품은 사실상 누구를 위한 것도 아니”라면서 “재미있는 마케팅일 뿐 진짜 투자 논리는 아니다”라고 말했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 지난달 약 214개의 ETF가 출시돼 사상 최대치를 기록했다. 전체 ETF 시장에는 그 달 약 1910억 달러가 유입돼역대 두 번째로 큰 월간 유입액을 기록했고, 2700개가 넘는 펀드에 자금이 들어왔다. 거래대금도 약 7조 달러에 이르며 사상 최고치에 근접했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T08:03:22+09:00",
"text": "제목 : '빅쇼트' 버리 \"AI강세론자의 투자논리, 근본적 모순\" *연합인포*\n'빅쇼트' 버리 \"AI강세론자의 투자논리, 근본적 모순\" (서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = 영화 '빅쇼트'의 실제 모델로 유명한 미국 투자자 마이클 버리는 칩 제조사 엔비디아와 하이퍼스케일러(대규모 AI 데이터센터 운영사)의 이해관계가 근본적으로 충돌한다며 인공지능(AI) 강세론자들의 투자 논리에 모순이 있다고 주장했다. 9일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 버리는 이날 자신의 서브스택을 통해 AI 투자 강세론자들은 서로 양립하기 어려운 두 가지 전제를 동시에 받아들이고 있다고 지적했다. 그는 \"하이퍼스케일러들은 AI 수요는 영구적으로 증가할 것이라고 말하면서도, 대규모 투자 지출은 3~4년 내 마무리될 것이라고 주장한다\"며 \"하지만 엔비디아에는 영구적인 수요 증가가 필요하고, 하이퍼스케일러들에게는 투자 사이클이 3~4년 안에 끝나는 것이 필요하다\"고 설명했다. 버리는 엔비디아의 현재 매출 성장은 실체가 있다고 평가하면서도 AI 인프라의 병목현상이 해소되면 상황이 달라질 것으로 내다봤다. 그는 \"병목현상이 어떤 방식으로든 해소되는 순간 고객들이 엔비디아 제품을 재구매하는 비율은 낮아질 것이며, AI 칩의 희소성이 약화하면서 신규와 기존 제품 모두 마진이 하락할 것\"이라고 주장했다. 반대로 AI 데이터센터 구축에 막대한 자금을 투입하고 있는 하이퍼스케일러들에는 투자 사이클의 조기 종료가 유리하다고 분석했다. 메타와 아마존, 마이크로소프트 등은 AI 데이터센터 구축 경쟁으로 자본지출을 크게 늘리고 있으며, 이에 따라 잉여현금흐름(FCF)은 빠르게 감소하고 있다는 설명이다. 버리는 \"하이퍼스케일러들의 잉여현금흐름은 이미 거의 제로 수준으로 향하고 있다\"며 \"긴 감가상각 기간 덕분에 회계상 이익은 유지되고 있지만, 기업의 실제 현금창출력은 그렇지 않다\"고 말했다. 그는 AI 낙관론자들이 엔비디아와 하이퍼스케일러 모두에 유리한 '제3의 시나리오'를 기대하고 있지만 현실적으로는 불가능하다고 선을그었다. 버리는 무한한 AI 수요가 지속되는 동시에 자본지출은 빠르게 감소하는 시장을 기대하지만 그런 '세 번째 문'은 존재하지 않는다\"고 강조했다. 앞서 버리는 지난주 엔비디아와 테슬라, 아이셰어즈 반도체 ETF(SOXX)에 대한 신규 공매도 포지션을 공개한 바 있다. jykim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:03:07+09:00",
"text": "제목 : [신윤우의 외환분석] 외국인·SK하이닉스·금요일 경계감 *연합인포*\n[신윤우의 외환분석] 외국인·SK하이닉스·금요일 경계감 *그림* (서울=연합인포맥스) 10일 달러-원 환율은 1,500원 초반대에서 방향성을 탐색할 전망이다. 수급에 따라 움직임이 좌우되겠지만 상단보다는 하단을 테스트할 가능성이 커 보인다. 종전 후속 협상을 진행 중이던 미국과 이란이 다시 무력 공방을 벌이고 있으나 시장은 이를 단기 이슈로 보고 괘념치 않는 분위기다. 실제 도널드 트럼프 미국 대통령은 장기전을 원치 않는다고 말하며 사태의 조기 종결 가능성을 시사했다. 협상 과정에서의 줄다리기로 해석할 수 있는 대목이다. 국제유가가 다시 아래로 향하기 시작한 것은 양국의 마찰이 단기간에 봉합될 가능성을 반영하는 것으로 풀이된다. 중재국인 파키스탄과 카타르는 미국과 이란을 종전 후속 협상 테이블로 복귀시키기 위해 노력하고 있고, 이스라엘군은 레바논 남부 일부지역에서 '며칠 내' 철수할 예정인 것으로 전해졌다. 현재로서는 지정학적 불안감이 야기하는 달러-원 상방 압력이 크지 않은 것으로 평가된다. 다만, 불확실성이 남아 있는 점은 하락 시도를 주저하게 할만한 요인이다. 달러-원 내리막에 걸림돌이 될 수 있다는 얘기다. 당장은 대외 변수보다는 수급이 더 영향력 있는 재료다. 달러-원 하락에 힘을 실어줄 변수는 증시에서의 외국인 동향과 SK하이닉스다. 유가증권시장에서 외국인이 13거래일간의 순매도 행진을 마치고 최근 이틀 연속 주식을 사들였는데 매수세가 이어질지 관건이다. 순매수를 이어가거나 매도로 돌아서더라도 규모가 작다면 외국인의 차익실현이 어느 정도 잦아들었다는 판단이 힘을 받아 하락 시도의 명분이 될 가능성이 있다. 간밤 뉴욕증시가 반도체주 주도로 올랐는데 외국인이 이날 코스피에서 어느 방향으로 뛸 것인지 이목이 쏠린다. 다우존스30산업평균지수가 0.27% 올랐고 S&P500지수와 나스닥종합지수는 각각 0.81%와 1.30% 상승했다. 필라델피아 반도체지수는 3.06%뛰었다. 미국 주식예탁증서(ADR) 공모가를 확정한 SK하이닉스의 움직임도 주시해야 한다. 이날 나스닥 상장, 오는 14일 조달 자금 유입을 앞두고 환전을 위한 사전 작업을 본격화할 수 있어서다. 최근 SK하이닉스가 선물환 매도에 나서고 네고물량도 적극적으로 내놓는 것으로 전해지는데 이미 환전에 착수했다는 평가다. 공모가가 149달러로 확정됐으며 총 자금 조달 규모는 265억700만달러(약 40조원)다. 이중 상당 규모를 환전할 방침인 것으로 알려졌는데규모가 큰 만큼 환전도 분할해서 진행해야 하는 상황이다. 장중 SK하이닉스가 대규모 물량을 내놓으면서 하락 흐름이 펼쳐질 가능성을 열어둬야 한다. 여기에다가 외환당국까지 합세할 경우 기대 이상의 낙폭이 나타나며 1,400원대 재진입을 시도할 여지도 있다. 특히 금요일 오후는 최근 당국이 스무딩 오퍼레이션(미세조정)에 적극적으로 임한 타이밍으로 여겨진다. 이미 패가 어느 정도 읽힌 만큼 같은 패턴을 반복하지 않을 가능성이 크지만 이를 역이용해 또다시 개입에 나설지 모를 일이다. 장중 하락 움직임에 민감하게 반응해야 할 때다. 물론 달러-원이 단기간에 비교적 가파르게 내려온 만큼 하단 지지력도 약하지 않다. 수입업체 결제, 해외 투자 환전 수요가 활발하게 유입되면서 하단이 견고함을 유지할 수 있다. 이날 달러-원은 1,500원 초반대 중심으로 움직이되 조금 더 아래로 치우칠 것으로 예상된다. 달러-원은 이날 오전 6시 기준으로 서울장 종가(1,506.10원) 대비 3.40원 상승한 1,509.50원에 거래됐다. 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물은 1,504.90원(MID)에 최종 호가됐다. 최근 1개월물 스와프포인트(-1.15원)를 고려하면 서울장 종가 대비 0.05원 내린 셈이다. (경제부 시장팀 차장) ywshin@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:02:36+09:00",
"text": "제목 : 마이크론·샌디스크 등 SK하이닉스 ADR 기관 초과수요 확인에 반등 *연합인포*\n마이크론·샌디스크 등 SK하이닉스 ADR 기관 초과수요 확인에 반등 *그림* (서울=연합인포맥스) 이종혁 선임기자 = 미국 반도체 기업들의 주가가 SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ARD) 상장을 앞둔 수요 조사에서초과 청약이 들어온 것을 확인한 것에 힘입어 주가가 반등했다. 10일 연합인포맥스 종목 현재가(7219 화면)에 따르면 마이크론 주가는 전일보다 4.52% 상승한 991.64달러에, 샌디스크(NAS:SNDK)는 7.59% 오른 1,858.27달러에 9일(현지 시각) 뉴욕장을 마쳤다. 웨스턴디지털(NAS:WDC)은 5.04% 높은 578.05달러에, 마벨 테크놀로지(NAS:MRVL)는 4.99% 상승한 243.27달러에 마감했다. 브로드컴(AVGO)은 3.20%, 인텔(INTC)은 2.09%, AMD(AMD)는 5.67% 올랐다. 야후파이낸스는 전반적인 반도체주들의 상승은 SK하이닉스의 미국 상장에서 기관 투자자들이 인공지능(AI) 메모리 주식에 대해 여전히 낙관하고 있다는 점이 확인됐기 때문이라고 풀이했다. 또 이날 미 반도체 기업 마이크론은 오는 2035년까지 미국 내 반도체 공장과 기술 투자 규모를 2천500억달러(약 378조원) 이상으로 늘린다고 밝혔다. 마이크론은 이번 투자를 통해 장기적으로 전체 D램 생산의 40%를 미국에서 생산할 계획이다. SK하이닉스는 ADR 공모가격을 주당 149달러로 확정하고 10일(현지 시각) 나스닥시장에 입성한다. 공모 물량은 ADR 1억7천790만주다. ADR 10주가 국내 보통주 1주를 나타내는 구조인 만큼 기초 보통주 기준으로는 1천779만주 규모다. 이를 기준으로 SK하이닉스가 이번 공모를 통해 조달하는 자금은 265억700만달러, 한화 약 40조원에 달한다. liberte@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T08:00:33+09:00",
"text": "제목 : 저커버그 \"AI 인프라 빌려줄 수도\"…메타, 클라우드 사업 만지작 *이데일리FX*\n- \"내부 사용보다 수익 더 크다면 검토해볼만\" - \"우리가 원하면 언제든지 클라우드 구축 가능\" - '데이터센터 과잉 투자' 시각에 대해선 선그어 - 블룸버그 \"메타 자원 임대·AI 모델 서비스 검토\" [이데일리 임유경 기자] 마크 저커버그 메타플랫폼스 최고경영자(CEO)가 메타가 인공지능(AI) 개발과 운영을 위해 가능한 한 많은 컴퓨팅 자원이 필요하지만, AI 인프라를 외부에 임대하는 것이 더 큰 수익을 가져다줄 수 있다면 이를 검토할 수 있다고 밝혔다. 저커버그 CEO는 9일(현지시간) 블룸버그통신과의 인터뷰에서 “컴퓨팅 자원 사용 가격이 워낙 높아졌다”며 “경우에 따라서는 내부에서 사용하는 대신 그런 형태의 거래(외부 임대)를 고려하는 것이 합리적일 수 있다”고 말했다. 앞서 블룸버그는 이달 초 메타가 클라우드 사업 진출 계획을 수립하고 있다고 보도했다. 이는 회사가 보유한 데이터센터와컴퓨팅 인프라를 활용해 직접적인 수익을 창출할 수 있는 사업이다. 저커버그 CEO는 메타의 클라우드 구축 역량에 대해 “우리가 원하기만 하면 언제든 구축할 수 있는 가능성이 충분히 있다”고 말했다. 다만 그는 이 같은 발언이 메타가 데이터센터에 과잉 투자했거나 남는 컴퓨팅 자원을 보유하고 있다는 의미는 아니라고 선을 그었다. 그는 “컴퓨팅 자원이 너무 많다고 느끼는 회사를 아무도 없다”며“현재 메타는 보유한 모든 컴퓨팅 자원을 활용하고 있다”고 말했다. 그는 또 “현재로서는 내부적으로도 컴퓨팅 자원을 활용할 용도가 매우 많다고 판단하고 있다”고 덧붙였다. 블룸버그는 소식통을 인용해 메타가 아마존웹서비스(AWS)의 베드록 서비스와 유사한 방식의 클라우드 사업을 검토 중이라고 전했다. 이는 클라우드 인프라에서 호스팅되고 있는 다양한 AI 모델에 대한 접근 권한을 판매하는 방식이다. 메타는 자사 뮤즈 스파크 모델을 포함해 모델 구동에 필요한 컴퓨팅 자원을 운영하며 개발자들에게 이에 대한 접근 권한을 유로로 제공할 계획이라고 소식통들은 전했다. 메타는 이미 유사한 사업을 진행 중으로, 오는 10일 신규 AI 모델인 뮤즈 스파크 1.1을 애플리케이션프로그래밍인터페이스(API) 형태로 제공할 계획한다. 메타는 자체 AI 인프라에서 해당 모델을 운영하고, 개발자들이 사용하는 데이터량(토큰 기준)에 따라 이용료를 부과할 예정이다. 저커버그 CEO는 이번 인터뷰에서 메타 인프라에서 호스팅된 경쟁사 모델에 대한 접근권한 판매를 검토하고 있다는 점은 확인하지 않았으나,그는 “그건 확실히 우리가 할 수 있는 일이며 고려해 볼 만한 합리적인 방안이라고 생각한다”고 말했다. 메타는 코어위브 같은 ‘네오클라우드’ 사업과 유사한 방식으로 순수 컴퓨팅 용량 자체를 판매하는 방안도 추진하고 있다고 전해진다. 이와관련해 저커버그 CEO는 “만약 어떤 이유에서든 우리가 모든 컴퓨팅 자원을 직접 사용할 필요가 없다면, AWS나 마이크로소프트 애저, 구글 컴퓨트처럼 장기 계약 형태로 판매할 수 있을 만큼 수요는 매우 크다고 생각한다”고 말했다. 그는 스페이스XAI의 AI 전략에도 관심을 보였다. 스페이스XAI는 미국 테네시주 멤피스에 있는 대규모 데이터센터를 앤스로픽에 임대했으며,구글과도 관련 계약을 체결했다. 블룸버그 인텔리전스는 이러한 전략을 통해 스페이스XAI의 매출이 2028년 500억달러 이상, 2030년에는 1000 억달러에 이를 것으로 추정했다. 저커버그는 “스페이스X 모델은 높은 프리미엄을 받고 단기 계약을 체결한다는 점에서 매우 흥미롭다”며 “우리도 이런 형태의 다양한 제안을 받고 있으며, 무엇이 가장 합리적인지 검토할 것”이라고 말했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T08:00:08+09:00",
"text": "제목 : [인포맥스 POLL] 참가자 모두 7월 금통위 '인상' 전망…백투백 관측 *연합인포*\n[인포맥스 POLL] 참가자 모두 7월 금통위 '인상' 전망…백투백 관측 전무 (서울=연합인포맥스) 노현우 기자 = 거시경제·채권 전문가들은 이달 한국은행이 기준금리를 인상할 것으로 예상했다. 연합인포맥스가 10일 국내외 금융기관 19곳을 대상으로 조사한 결과(화면번호 8852 참고) 응답자 전원은 이달 기준금리가 연 2.75%로 25bp 인상될 것으로 봤다. '백투백(back to back·연속)' 인상 가능성을 예상한 전문가는 한 명도 없었다. 오는 9월까지 기준금리는 2.75%에 머물다가 10월 또는 11월 한 차례 인상을 전문가의 수가 18명으로 대부분에 달했다. 당장 이달 금리 인상 필요성에 대해서는 이견이 없었다. 경제 성장세가 가파르고, 물가상승률이 3%까지 치솟고, 빚투(빚내서 투자)가 늘어나는 등 성장과 물가, 금융안정 요인이 모두 인상 방향을 가리킨다고 전문가들은 설명했다. 환율이 1,500원대 수준에서 고공행진을 지속하는 점도 인상 주장에 힘을 싣는 요인이다. 우혜영 LS증권 연구원은 \"7월 회의에서 만장일치로 25bp 인상을 전망한다\"며 \"5월 금통위에서 경제와 물가 전망치 일제히 상향 조정됐고, 물가안정 목표 운영 상황점검에서 한국은행은 미국과 이란 간 종전 합의로 유가 상방 리스크 완화되었으나 향후에도 상당 기간 물가상승률이 높은 수준을 지속할 것으로 전망했다\"고 말했다. 공동락 대신증권 연구원도 \"이란 전쟁 이후 높아진 유가로 기대 인플레이션이 높아짐에 따라 기준금리 인상을 통한 인플레이션 견제가 필요하다\"며 \"또한 성장, 금융안정, 환율 등 주변 여건들이 일제히 금리 인상이 필요한 상황을 시사하고 있어 7월 금통위에서 기준금리 인상이이뤄질 것으로 전망한다\"고 말했다. 한은이 그간 단기 내 인상 신호를 강하게 발산한 영향에 시장 참가자들의 관심은 향후 기준금리 경로로 쏠린다. 이달 인상에 대해서는 시장이 충분히 반영했다는 평가에서다. 최지욱 한국투자증권 연구원은 \"기본적으로 7월 및 10월 인상 후 3.00%에서 장기간 동결할 것으로 예상한다\"며 \"유가가 크게 재상승하거나 물가의 수요 압력이 크게 나타난다면 8월 연속 인상 가능성도 있다고 본다\"고 말했다. 박석길 JP모건 연구원은 \"국제유가 하락에 따라 물가상승률에 대한 상방 압력은 완화되었으나, GDP 성장률 전망이 상당 폭 상방 조정될여지가 남아 있어 기준금리에 대한 상방리스크는 계속될 것으로 전망된다\"고 말했다. 한은은 지난 5월 우리나라의 올해 성장률 전망치로 2.6%를 제시했으나, 채권시장에서는 향후 3% 수준 상향 조정이 불가피할 것으로 보고있다. 지난달 말 기준 주요 글로벌IB 8곳이 제시한 전망치 평균은 3.0% 수준이다. 한은은 지난 8일 올해 성장률 전망치와 관련 국회 재정경제기획위원회 소속 국민의힘 박수영 의원의 서면 질의에 \"지난 전망(5월) 이후대내외 여건 변화를 반영해 8월에 새로운 전망을 발표할 계획이다\"고 답변했다. 임재균 KB증권 연구원은 \"환율의 상승세가 둔화하면서 연속 인상 가능성은 상당 부분 완화했고 전쟁 이후 물가는 높아졌지만, 아직 고유가에 따른 2차 파급 효과는 확인되고 있지 않다\"며 \"이를 고려하면 7월 인상 이후 10월 올릴 것으로 예상한다\"고 말했다. 채권시장이 관심을 두는 최종 기준금리와 관련한 힌트가 많지 않을 것이라는 관측도 나왔다. 김지만 삼성증권 연구원은 \"이번에는 경제전망 및 점도표 모두 발표되지 않는다\"며 \"총재의 평소 발언 내용 감안하면 힌트는 매우 제한적일 것으로 보인다\"고 말했다. *그림* hwroh3@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 뉴질랜드, '마오리 새해'로 10일 금융시장 휴장 *연합인포*\n뉴질랜드, '마오리 새해'로 10일 금융시장 휴장 (서울=연합인포맥스) 홍경표 기자 = 뉴질랜드 금융시장이 '마오리 새해(마타리키, Matariki)'를 맞아 휴장한다. 10일 연합인포맥스 경제지표 통합캘린더(화면번호 9929)에 따르면 뉴질랜드 금융시장이 쉬어간다. 마타리키는 마오리(뉴질랜드 원주민) 달력에 따른 새해로, 여름철(6~7월경)에 나타나는 마오리 별자리의 재등장과 함께 시작된다. 이날 뉴질랜드증권거래소(NZX)가 거래되지 않으며 채권시장도 문을 닫는다. *그림* kphong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T07:54:26+09:00",
"text": "제목 : [마켓무버]AI 메모리 기대 되살아났다…반도체 랠리에 뉴욕증시 동반 상승 *이데일리FX*\n- 마이크론 투자 확대·SK하이닉스 ADR 흥행 기대에 AI 투자심리 회복 - 필라델피아 반도체지수 3%대 급등…매수세 업종 전반 확산 - 중동 긴장에도 유가 하락…시장 관심은 다시 AI로 뉴욕증시는 국제유가 하락과 반도체주의 강세에 힘입어 3대 지수가 일제히 상승 마감했다. 다우지수는 0.27%, S&P500은 0.81%, 나스닥은 1.3% 오르며 기술주가 시장 상승을 이끌었다.이날 시장의 중심에는 AI 메모리 기대감이 있었다. 마이크론이 미국 반도체 투자 규모를 2,500억 달러로 확대한다고 발표한 데 이어, SK하이닉스의 미국 ADR 상장이 흥행 조짐을 보이면서 AI 인프라 투자 확대 기대가 다시 살아났다. 필라델피아 반도체지수는 3% 넘게 뛰었고 브로드컴, AMD, 마벨, 퀄컴 등 반도체주 전반으로 매수세가 확산됐다. 한편 미국과 이란의 군사적 긴장에도 국제유가는 2% 넘게 하락하며 배럴당 71달러선에서 거래됐다. 시장은 지정학적 리스크보다 AI 성장 모멘텀에 더 주목하는 모습을 보였으며, 신규 실업수당 청구건수도 예상보다 양호했지만 시장 영향은 제한적이었다. 마켓시그널 정보경 앵커 ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T07:54:22+09:00",
"text": "제목 : [노현우의 채권분석] 후련한 재경위…벌써 시작된 창과 방패 대결 *연합인포*\n[노현우의 채권분석] 후련한 재경위…벌써 시작된 창과 방패 대결 (서울=연합인포맥스) 10일 서울 채권시장은 다음 주 금융통화위원회를 앞두고 관망 분위기를 이어갈 것으로 보인다. 뉴욕 채권시장 분위기와 국내 통화정책 기대는 다소 강세 방향으로 치우친 듯하다. 전일 한국은행의 국회 재정경제위원회 업무보고에서는 빅스텝(50bp 인상) 또는 백투백(연속 인상) 등 과격한 인상 우려가 완화했다. 묵언 기간을 맞아 신현송 한은 총재는 이렇다 할 매파 메시지를 내지 않았다. 뉴욕 채권시장이 다소 강세를 보인 점도 기댈 부분이다. 전반적으로 국내와 미국 모두 반기 초를 맞아 유동성 유입에 크게 밀리지 않는흐름이 유지되고 있다. 다만 이날 수급은 다음 거래일 국고채 10년 입찰을 앞뒀다는 점에서 채권시장에 비우호적으로 돌변할 수 있다. 대외 금리가 크게 움직이지 않는다면 장 후반부터 델타 축소 움직임이 나타나며 약세 압력이 다소 커질 수 있다. 미국과 이란 간 무력 충돌이 계속되면서 종전 기대가 상당히 약화한 점을 고려하면 눈에 띄는 결과다. 국제유가도 생각보다 치솟지 않고안정된 모습이다. 미국과 이란 두 주체의 이해관계를 고려하면 결국 다시 종전 협상을 향할 것이라는 기대감이 작용하는 것으로 보인다. 중동 불확실성이 재등장한 것은 금리 인상 시작 시점에서도 채권시장에 나쁘지 않은 재료다. 불확실성은 키우면서 당장 유가를 통한 공급 경로 측면에서 인플레 압력이 제한적인 점은 무질서한 인상론의 저지하는 요인이 될 수 있다. ◇ '창'의 논리…경제주체들 페이오프 이질적인데 재경위를 보면서 속이 시원하다는 반응도 채권시장에서 나왔다. 최근 한은 창립기념사와 금통위 기자 간담회를 통해 매파 일변도의 메시지가 쏟아지는 상황에서 채권시장이 못한 말을 국회의원이 해줬기 때문이다. 김영환 더불어민주당 의원은 전일 질의에서 반도체 수출품 가격 급등을 통해 이득을 얻는 일부 계층이 있지만 금리를 올리는 순간 고통은 전 국민에 해당한다고 지적했다. 국내 고용시장도 안정되지 않은 상황이라는 점도 언급했다. 특히 고용 지표상에서는 청년 고용 문제가 심각한 상황이다. 시장별로 구조적 문제 등을 해결하고선 기대 인플레 잡는 노력을 병행한다면 생각보다 필요한 금리 인상 폭은 크지 않을 수 있지 않겠냐는 질문이다. 이에 대해 신 총재는 \"구조적으로 물가가 소비자물가로 파급되는 그런 과정을 완화할 수 있는 정책이 있으면 당연히 써야 한다\"며 \"중앙은행이 정부 유관 부처하고 긴밀히 협조할 필요가 있다\"고 답했다. 대만의 경우 올해 실질 성장률만 9.45%에 예상되는 상황에서도 금리 인상 신호를 내지 않고 있다. 물가가 2%를 밑도는 등 안정된 데 따른 영향인데 정부의 물가 안정책도 상당히 효과를 내고 있다는 평가가 나온다. 지난 8일 열린 F4 회의에서도 비슷한 시각이 관찰된다. 참석자들은 지정학적 긴장 재고조 가능성을 예의주시하는 가운데, 성장, 물가, 금융시장 안정 및 민생 경제 등을 종합적으로 고려해 거시정책 조합을 조화롭게 운용해 나가는 한편, 부문별 시장 안정 노력도 지속해 나가기로 했다. 구윤철 부총리 겸 재경부 장관이 주재한 회의에는 신 총재와 권대영 금융위 부위원장, 이세훈 금감원 수석부원장 등이 참석했다. 한은이 금리 인상의 첫발을 떼면서 과격할 수 없는 이유 등을 엿볼 수 있는 대목이다. 인플레가 만성화할 경우 가장 타격을 받는 계측이 서민이라는 점은 연구를 통해 입증된 사실이라 하지만 과격한 인상을 정당화하는 '무적의 논리'가 될 수는 없다. 실제 일부 금통위원들은 지난 5월 금통위에서 우리 경제의 양극화가 심화하면서 경제주체들의 이질성이 높아진 상황으로, 경제주체별로인플레이션과 금리 인상 간의 트레이드 오프(trade off) 관계가 상이할 수 있다고 강조하기도 했다. 이러한 목소리가 이번 금통위에서 얼마나 힘을 받고, 향후 인상 속도 관련 메시지에 얼마나 반영될지 지켜볼 필요가 있다. ◇ '방패'의 논리…경기 정말 생각처럼 나쁠까 다만 한은의 방어논리를 엿볼 수 있는 대목도 있다. 한은은 금통위 당일 '중동 전쟁 이후 실물 경기 및 고용 상황 평가' 제목의 이슈 분석 보고서를 배포한다. 그간 의사록을 보면 통상 이때 공개하는 보고서는 한은 집행부가 금통위원들의 기준금리 결정 전 발표했던 내용과 같은 경우가 많았다. 금리 인상을 단행하는 시점에서 실물 경기 부진 등 일각의 비판을 염두에 두고 재차 점검에 나서며 인상 필요성을 강조하는 것일 수 있다. 우리나라 경제가 내수 측면에서도 회복세가 짙어진 것은 사실로 보인다. 한국개발연구원(KDI)도 지난 8월 발표한 '7월 경제 동향'에서 \"우리 경제는 제조업 생산이 조정됐으나, 반도체 수출과 서비스업 호조에힘입어 완만한 개선 흐름을 유지하고 있다\"고 설명했다. 이전까지 유지했던 '중동 전쟁에 따른 경기 하방 위험'이란 문구를 종합 평가에서 뺐다. 반도체를 제외하더라도 다른 품목 수출이 호조세를 보이는 점도 사실이다. 올해 1월부터 5월까지 다른 전통 제조업 부문의 수출 증가율은 8.3%를 나타냈다. 이 기간 '전자·ICT' 부문의 수출 증가율 116.5%를 크게 밑도는 수준이지만, 지표상으로 적지 않은 수준이다. 다만 채권시장에서 최종 기준금리와 관련 명목 국내총생산(GDP) 급증 영향을 과하게 반영하는 것은 계속 고민해볼 부분이다. 규모가 압도적이라 수요 상방 압력은 부인할 수 없어 보이지만, 수많은 변수가 들어간 추정의 영역인 것 또한 사실이다. 간밤 하워드 러트닉 미국 상무장관이 삼성전자와 SK하이닉스에 미국 내 메모리 반도체 생산 확대를 촉구한 것으로 전해지기도 했다. 과거 일본 반도체 사례 등을 보면 역사적으로 막대한 돈이 유입되는 시기 다른 국가들의 견제가 시작됐다는 점도 다소 긴 시계에서 주목할 부분이다. (경제부 시장팀 차장) *그림1* *그림2* *그림3* hwroh3@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T07:51:39+09:00",
"text": "제목 : \"이란이 트럼프 암살 계획\" 이스라엘 첩보 *이데일리FX*\n- WSJ 보도…이스라엘, 미국에 첩보 전달 - 트럼프 겨냥 이란 새 암살 정황 포착 [이데일리 김겨레 기자] 이스라엘이 도널드 트럼프 미국 대통령을 암살하려는 이란의 새로운 계획을 포착했다는 첩보를 미국에 공유했다고 월스트리트저널(WSJ)이 9일(현지시간) 보도했다. WSJ는 사안에 정통한 관계자를 인용해 이스라엘이 미국에 트럼프 대통령을 겨냥한 이란의 암살 계획 정황을 전달했다고 전했다. 해당 첩보가 사실로 확인될 경우 미국과 이란 간 갈등은 한층 격화할 것으로 보인다. 트럼프 대통령은 전날 튀르키예 앙카라에서 북대서양조약기기구(NATO·나토) 정상회의에 참석한 뒤 미국으로 돌아가는 길에 취재진에 자신에대한 암살 위협을 언급했다. 그는 “그들은 미국의 지도자인 나를 제거하려고 한다”며 “오늘 아침에도 확인했는데, 나는 그들의 명단에 있었다. 지금까지는 운이 좋았던 것 같지만, 그런 운이 오래가지 않을 수도 있다”고 말했다. 트럼프 대통령은 암살 위협을 거론하며 구형·신형 전용기를 번갈아 탑승하기도 했다. 그는 앙카라에서 구형 에어포스원을 타고 귀국길에 올라 영국에서 신형 에어포스원으로 갈아타고 백악관으로 향했다. 이스라엘 총리실에 따르면 트럼프 대통령과 네타냐후 총리는 이날 통화하고 양국 간 공조를 지속하기로 했다. 총리실은 트럼프 대통령이 최근 미군의 활동에 대해서도 네타냐후 총리에게 설명했다고 밝혔다. 트럼프 대통령과 네타냐후 총리는 지난달 미국과 이란의 휴전 양해각서(MOU) 체결을 계기로 전쟁에 대한 입장차가 커진 바 있다. 이번 첩보는 미국과 이란이 휴전 이후 최대 규모 공습을 주고받는 등 군사적 긴장이 고조된 가운데 나왔다. 이란에서는 아야톨라 알리 하메네이 전 최고지도자의 장례식에서 ‘우리는 트럼프를 죽일 것이다(We Will Kill Trump)’라는 현수막이 등장하는 등 강경 발언이 나오고 있다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T07:49:38+09:00",
"text": "제목 : SK하이닉스, 美 나스닥 입성한다…오늘 밤부터 거래 개시 *연합인포*\nSK하이닉스, 美 나스닥 입성한다…오늘 밤부터 거래 개시 최태원·곽노정 뉴욕 현지 참석…ADR 공모가 149달러 확정 (서울=연합인포맥스) 윤영숙 기자 = SK하이닉스[000660]가 미국 주식예탁증서(ADR) 공모가격을 주당 149달러로 확정하고 미국 나스닥시장에 입성한다. 고대역폭메모리(HBM)를 앞세워 인공지능(AI) 반도체 핵심 공급업체로 부상한 SK하이닉스가 국내 증시를 넘어 글로벌 자본시장에서 본격적으로 투자자들과 만나는 것이다. 10일 금융투자업계에 따르면 SK하이닉스는 미국 현지시간으로 9일 ADR 공모가격을 주당 149달러로 확정했다. 공모 물량은 ADR 1억7천790만주다. ADR 10주가 국내 보통주 1주를 나타내는 구조인 만큼 기초 보통주 기준으로는 1천779만주 규모다. 이를 기준으로 SK하이닉스가 이번 공모를 통해 조달하는 자금은 265억700만달러, 한화 약 40조원에 달한다. ◇ ADR 공모가 149달러 확정…약 40조원 조달 이번 상장은 기존 국내 상장을 유지한 상태에서 미국 시장에 ADR을 상장하는 방식이다. ADR은 국내 상장 보통주를 기초로 미국 시장에서 거래되는 증권예탁증권이다. 미국 투자자는 한국 주식을 직접 매매하지 않고도 달러로 SK하이닉스에 투자할 수 있다. 달러-원 환율 1,509.90원을 적용하면 이번 공모가격은 국내 보통주 가격 대비 약 2.9%의 프리미엄이 붙은 수준이다. 공모 규모도 역대급이다. 이번 조달액은 265억달러를 웃돌아 미국 기업공개(IPO) 시장에서도 손꼽히는 규모다. 미국 국적이 아닌 기업의미국 증시 공모로는 역대 최대 규모로 평가된다. 앞서 외신에 따르면 SK하이닉스의 미국 ADR 공모에는 기관투자자 주문이 몰리며 7배 이상 초과 청약된 것으로 전해졌다. AI 반도체 수요확대와 HBM 시장 지배력에 대한 기대가 투자 수요를 끌어낸 것으로 풀이된다. *그림1* ◇ 10일 조건부 거래 'SKHYV'…13일부터 'SKHY' 정규 거래 SK하이닉스 ADR은 미국 현지시간으로 10일 나스닥시장에서 조건부 거래를 시작한다. 조건부 거래 종목 코드는 'SKHYV'다. 이후 이달 13일부터는 종목 코드 'SKHY'로 정규 거래가 가능하다. 상장 시장은 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓이다. 이번 거래의 대표 주관사는 뱅크오브아메리카(BofA), 씨티그룹, 골드만삭스, JP모건이다. 국내 투자자들의 관심은 공모가 확정 이후 미국 ADR의 초기 거래 가격과 국내 본주 간 괴리율에 쏠릴 전망이다. ADR은 국내 보통주와 연동되는 구조인 만큼 미국 시장에서 형성되는 수급과 투자심리가 국내 주가에도 영향을 줄 수 있다. ◇ 최태원·곽노정 뉴욕행…글로벌 투자자 접점 확대 이번 나스닥 입성에는 최태원 SK그룹 회장과 곽노정 SK하이닉스 사장 등 주요 경영진도 참석할 것으로 알려졌다. 최 회장은 뉴욕 현지에서 열리는 상장 기념행사에 참석해 SK하이닉스의 AI 메모리 경쟁력과 중장기 성장 전략을 글로벌 투자자들에게 알릴 것으로 보인다. 곽 사장도 HBM을 중심으로 한 기술 경쟁력과 향후 투자 방향을 설명하며 현지 투자자 소통에 나설 것으로 예상된다. SK하이닉스는 엔비디아 등 글로벌 빅테크의 AI 가속기에 들어가는 HBM 시장에서 선두권 지위를 확보하며 실적과 주가가 가파르게 재평가됐다. 다만 미국 기관투자자 입장에서는 한국 증시에 직접 투자해야 하는 절차와 환율, 거래 시간 차이 등이 제약으로 작용해왔다. 나스닥 상장은 이 같은 접근성 문제를 줄이는 수단이다. 미국 시장에서 SK하이닉스 ADR이 거래되면 글로벌 반도체·AI 펀드와 장기 기관투자자들이 보다 쉽게 포트폴리오에 편입할 수 있다. 미국 증시에서 마이크론테크놀러지 등 글로벌 메모리 업체와 직접 비교되는 구조도 강화될 전망이다. 이번 조달 자금은 AI 메모리 수요대응을 위한 생산능력 확대와 설비 투자 등에 활용될 예정이다. *그림2* ◇ KB증권 \"본주·ADR 동반 재평가 기대\" 상장 이후 시장의 관심은 첫날 거래 흐름과 국내 본주와 미국 ADR 간 가격 흐름으로 옮겨갈 전망이다. 김동원 KB증권 연구원은 \"미국 ADR 상장을 계기로 글로벌 투자자의 접근성이 확대되고, 향후 미국 ADR과 한국 본주의 밸류에이션이 동시에 재평가될 것으로 기대된다\"고 말했다. 김 연구원은 1997년 10월 미국 ADR을 상장한 TSMC 사례를 언급하며 \"TSMC는 글로벌 투자자 저변 확대를 기반으로 ADR이 본주 대비 프리미엄을 형성했고, 이 과정에서 본주와 ADR 간 가격 차이를 활용한 전환 및 차익거래 수요가 지속적으로 발생했다\"고 설명했다. 그는 \"결과적으로 대만 본주와 미국 ADR이 함께 재평가되는 선순환이 강화됐다\"며 \"SK하이닉스 역시 향후 미국 ADR과 한국 본주 간 재평가 흐름이 전개될 가능성이 높고, 한국 메모리 반도체 주식의 희소가치가 크게 부각될 것\"이라고 전망했다. KB증권은 SK하이닉스에 대해 목표주가 420만원과 투자의견 '매수(Buy)'를 유지했다. ysyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 2차 국민참여펀드, '기회 놓친 국민 먼저'…1차 가입자 제외 가닥 *연합인포*\n2차 국민참여펀드, '기회 놓친 국민 먼저'…1차 가입자 제외 가닥 *그림1* (서울=연합인포맥스) 정원 기자 = 금융위원회가 오는 3분기 출시하는 제2차 국민참여성장펀드(6천억원)의 판매 대상에서 1차 가입자는 제외하는 방향으로 무게를 두고 막판 검토를 진행 중인 것으로 확인됐다. 2차 물량은 애초 계획에 없던 추가 공급인 만큼, 지난 1차 판매 때 조기 완판으로 가입 기회를 얻지 못했던 국민에게 우선 기회를 주는것이 제도 취지에 부합한다는 판단에서다. 10일 금융당국에 따르면 금융위는 자펀드 운용사 선정 이후 진행될 2차 펀드 판매 설계 과정에서 1차 가입자의 추가 투자 허용 여부를 최종 검토하고 있다. 형식적으로는 기존 가입자 허용과 제외 방안을 모두 놓고 의견을 수렴하고 있지만, 내부적으로는 기존 가입자를 배제하는 쪽에 무게가 실리는 것으로 전해졌다. ◇ 첫날 87% 소진…'추가 공급' 자체가 기회 보완 국민참여성장펀드는 애초 매년 6천억원 규모로 한 차례씩 판매하는 것을 전제로 설계됐다. 개인별 투자 한도도 연간 1억원, 5년간 총 2억원으로 제한했다. 일부 투자자가 물량을 독식하는 것을 막고 보다 많은 국민에게 투자 기회를 제공하기 위한 장치였다. 하지만 지난 5월 22일 출시된 1차 펀드는 예상을 뛰어넘는 흥행을 기록했다. 출시 첫날 전체 물량의 87%(5천240억원)가 팔렸고, 5영업일 만인 29일 오전 전량 완판됐다. 당초 모집 기간은 6월 11일까지 약 3주였지만 일주일도 채 버티지 못했다. 전체 가입자는 3만258명, 1인당 평균 가입액은 약 1천983만원이었다. 근로소득 5천만원 이하 서민 가입자는 1만1천677명으로 전체의 38.6%를 차지하며 서민 우선 배정 물량(20%)도 크게 웃돌았다. 완판 이후 가입 기회를 놓쳤다는 민원이 이어졌고, 이재명 대통령도 국무회의에서 \"'가입할 기회를 놓쳤다'는 메시지를 많이 받았다\"고언급하면서 정부는 계획에 없던 추가 물량 6천억원 공급을 결정했다. ◇ \"이미 기회 얻은 사람보다 못 산 사람 먼저\" 금융위 내부에서는 바로 이 지점이 2차 판매 대상의 기준이 돼야 한다는 의견이 우세한 것으로 알려졌다. 애초 2차 물량은 기존 계획에 없던 추가 공급인 만큼, 1차에서 이미 연간 투자 한도인 1억원 범위 내에서 투자 기회를 얻은 가입자보다완판으로 참여하지 못했던 국민에게 우선 기회를 주는 것이 정책 취지에 부합한다는 논리다. 금융당국 관계자는 \"원래는 연 1회 판매를 전제로 설계된 상품인데, 예상보다 빨리 완판되면서 계획에 없던 추가 물량을 편성하게 된 것\"이라며 \"그 취지를 고려하면 이미 1차에서 투자한 사람들의 기대는 어느 정도 충족됐다고 볼 수 있고, 이번에는 가입하지 못했던 국민에게 기회를 주는 것이 더 맞는 방향이라는 의견이 적지 않다\"고 말했다. 이 관계자는 \"이번 추가 공급은 일종의 이벤트 성격인 만큼 기존 가입자를 제한하더라도 제도 취지와 충돌하지는 않는다고 보고 있다\"고설명했다. 다만 일각에서는 총 투자 한도(5년간 2억원)가 이미 안내된 만큼, 남은 한도 내에서 추가 투자를 허용하는 것이 제도 설계와 맞다는 의견도 제기된다. 금융위는 현재 이같은 의견도 포함해 검토 중이다. ◇ 판매 방식도 손질…서민 배정 확대 검토 판매 방식 전반에 대한 개선 작업도 함께 진행된다. 금융위는 전날 발표한 2차 펀드 자펀드 운용사 선정 공고에서 \"서민 우선배정 물량, 온라인 판매 비중 등 판매 관련 사항은 1차 판매 실적을 토대로 은행·증권사 등 판매사 의견을 수렴해 국민 편의를 높이는 방향으로 개선하겠다\"고 밝혔다. 1차 판매 당시에는 은행 오프라인 물량이 이틀 만에 대부분 소진되면서 가입 접근성이 떨어진다는 지적이 제기됐다. 이에 따라 은행 오프라인 물량 확대와 증권사 온라인 판매 비중 상향, 서민 우선 배정 비율 확대 등이 함께 검토되고 있다. 금융위 또 다른 관계자는 \"1차 참여자 허용 여부를 포함해 판매 설계 전반을 검토 중\"이라며 \"자펀드 운용사 선정(8월) 이후 공모펀드 증권신고서 제출·판매사 준비 절차를 거치는 과정에서 가닥이 잡힐 것\"\"이라고 말했다. 금융위는 다음 달 자펀드 운용사 선정이 마무리되는 대로 증권신고서 제출과 판매사 준비 절차를 거쳐 최종 판매 방안을 확정할 예정이다. jwon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 단일종목 레버리지 대안도 '제각각'…금융당국 해법 찾을까 *연합인포*\n단일종목 레버리지 대안도 '제각각'…금융당국 해법 찾을까 *그림1* (서울=연합인포맥스) 정원 기자 = 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 둘러싼 논란이 계속되는 가운데 금융투자업계에서는 증거금 상향부터 투자자 교육 강화, 레버리지 허용 종목 확대까지 다양한 해법이 제시되고 있다. 다만 어떤 방안을 선택하더라도 시장 충격과 투자자 반발, 정책 책임론을 동시에 피해 가기는 쉽지 않을 것이라는 전망이 우세하다. ◇ 증거금 상향 불가피…\"금투협 자율규제 기능 활용해야\" 10일 금융당국과 금융투자업계에 따르면 업계 안팎에서는 단일종목 레버리지 ETF의 변동성을 낮추기 위한 현실적인 대안으로 위탁 증거금 상향 방안이 가장 먼저 거론되고 있다. 현재 개인투자자가 단일종목 레버리지 ETF를 매수할 때 적용되는 증거금을 높여 과도한 단기 투자를 자연스럽게 억제하자는 취지다. 증거금 조정은 금융당국이 직접 규제하지 않더라도 금융투자협회의 자율 규제를 통해 시행할 수 있다는 점에서 가장 현실적인 대안으로꼽힌다. 다만 업계에서는 이 역시 근본적인 해법이라기보다는 시장 변동성이 잦아들 때까지 시간을 버는 임시 처방에 가깝다는 시각도 적지 않다. 한 자산운용업계 관계자는 \"증거금을 두 배 정도 올리면 개인의 과도한 레버리지 투자는 상당 부분 줄어들 것\"이라면서도 \"결국 투자 수요 자체가 사라지는 것은 아니기 때문에 일시적인 효과에 그칠 가능성이 크다\"고 내다봤다. 일각에서는 금융투자협회가 보다 적극적으로 자율 규제에 나서야 한다는 지적도 나온다. 한 증권사 관계자는 \"협회가 증거금 조정 등 자율 규제를 통해 충분히 대응할 수 있는 사안인데도 논란을 지나치게 금융당국의 정책 문제로만 끌고 가고 있다\"고 평가했다. ◇ \"문제는 레버리지가 아니라 '삼전·하이닉스만'\" 업계에서는 이번 논란의 본질을 레버리지 자체가 아니라 특정 종목에만 상품을 허용한 정책 설계에서 찾는 시각도 적지 않다. 실제 국내에는 코스피200 레버리지와 인버스 ETF가 20년 가까이 거래돼 왔지만, 지금과 같은 변동성 논란이 불거진 적은 없었다는 점을근거로 든다. 또 다른 운용업계 관계자는 \"선진시장으로 넘어가기 위해선 레버리지 상품 거래는 필수에 가깝다\"며 \"레버리지 자체를 문제 삼는 것은 앞뒤가 맞지 않는 얘기다\"고 말했다. 이어 \"이번에는 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목에만 레버리지를 허용하면서 자금이 한꺼번에 몰린 것이 문제\"라며 \"애초부터 현대차와 네이버, 금융주 등 시가총액 상위 20~30개 종목까지 허용했다면 지금 같은 쏠림 현상은 훨씬 완화됐을 것\"이라고 주장했다. 특히, 삼성전자와 SK하이닉스의 이익 비중이 국내 증시에서 압도적인 상황을 감안하면 투자 수요가 집중되는 것 자체를 비정상적으로 볼수 없다는 의견도 나온다. ◇ \"규제 강화, 선진시장엔 오히려 역행\" 일부에서는 단일종목 레버리지 자체를 규제하는 방향은 오히려 한국 자본시장의 선진시장 위상에 부정적인 신호를 줄 수 있다는 우려도제기한다. 최근 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)이 한국을 선진시장으로 승격하지 않은 주요 이유 가운데 하나로 시장 접근성을 꼽은 상황에서,금융상품 규제를 강화하는 모습 자체가 또 다른 규제 신호로 해석될 수 있다는 것이다. 또 다른 증권업계 관계자는 \"선진시장 가운데 레버리지가 없는 시장은 사실상 없다\"며 \"변동성이 우려된다고 상품 자체를 막는 방향으로가면 한국 시장이 규제 중심 시장이라는 인식만 더 강화될 수 있다\"고 말했다. 투자자 교육을 강화해야 한다는 의견은 금융당국과 금융투자업계가 공통으로 내다보는 대안이기도 하다. 한 운용업계 관계자는 \"헤지펀드들도 자산 대부분은 일반 자산에 투자하고 20%가량은 레버리지를 활용해 수익을 극대화하는 전략을 취한다\"며 \"'1억원 가운데 8천만원은 일반 상품에, 2천만원만 레버리지에 투자한다'는 식의 리스크 관리 교육이 병행돼야 한다\"고 말했다. 이 같은 의견에도 금융당국의 고민은 깊어지고 있다. 증거금을 올리면 투자자 반발이 불가피하고, 레버리지 허용 종목을 확대하면 변동성 확대 논란이 다시 불거질 수 있다. 반대로 아무런 조치를 하지 않을 경우 정책 실패를 방치했다는 비판을 피하기 어렵다. 금융당국 관계자는 \"어떤 선택을 하든 (금융당국이) 책임론에서 자유롭기는 어려운 상황\"이라며 \"결국 시장 안정과 투자자 보호, 자본시장 경쟁력이라는 세 가지 목적에 모두 부합하는 개선책을 찾아야 하는데 시장의 현상에 정치적인 해석까지 붙으니 어떤 대안도 녹록지 않은게 현실\"이라고 말했다. jwon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T07:36:37+09:00",
"text": "제목 : [정지서의 조곤조곤] 메리츠는 정말 악역인가 *연합인포*\n[정지서의 조곤조곤] 메리츠는 정말 악역인가 (서울=연합인포맥스) 홈플러스는 왜 망하면 안 되는 회사가 됐을까. 기업은 망할 수 있어야 한다. 냉정하게 들릴지 모르지만 시장경제는 그 전제 위에 서 있다. 실패한 기업의 자산과 인력은 더 효율적인 곳으로 이동하고, 그 과정에서 경제는 성장한다. 기업의 퇴출은 시장경제의 실패가 아니라 오히려 작동 방식의 일부다. 그런데 홈플러스 앞에서는 이 원칙이 멈춰 선다. 정치권도, 노동자도, 협력업체도, 입점 상인도 모두 \"홈플러스는 망하면 안 된다\"는 같은 말을 반복한다. 이유는 분명하다. 홈플러스는 더 이상 하나의 유통회사가 아니다. 1만3천여 명의 노동자와 그 가족, 수천 개의 협력업체와 입점 상인, 납품 농가, 지역 상권이 촘촘히 연결된 하나의 생태계다. 기업 하나의 운명이 수많은 사람의 삶으로 이어지면서 시장의 문제가 정치의 문제가됐다. 그래서 정치는 시간을 벌려고 한다. 기업 하나를 살리려는 것이 아니라 노동자의 일자리와 협력업체의 생존, 지역경제가 무너지는 속도를 늦추려는 것이다. 정치가 사회적 비용을 계산하는 것은 자연스러운 역할이다. 하지만 바로 그 순간, 메리츠는 악역이 된다. 추가 자금을 투입하라는 요구가 이어지고, 사회적 책임을 다하라는 압박도 커진다. 마치 메리츠가 한 발만 물러서면 이번 사태가 해결될 것처럼 이야기된다. 메리츠는 누구인가. 돈을 빌려준 채권자다. 채권자의 역할은 분명하다. 빌려준 돈을 최대한 회수하는 데 있다. 금융회사가 운용하는 돈은 결국 예금자와 투자자의 자산이다. 손실을 최소화하는 것은 선택이 아니라 책무다. 냉정하다는 비판을 받더라도 그 원칙을 바꾸기는 어렵다. 물론 이번 사태의 경영 책임은 홈플러스를 인수해 운영해 온 MBK파트너스에 가장 먼저 있다. 그 책임이 사모펀드 대표의 개인 재산을 끝없이 투입하는 것까지 의미하는지는 별개의 문제다. 경영 실패의 책임과 투자 원칙의 경계는 생각보다 훨씬 복잡하다. 전날 국회에서 열린 홈플러스 회생을 위한 MBK파트너스와 메리츠 경영진의 간담회는 이 복잡함을 그대로 보여줬다. MBK는 대주주의 책임범위를 이야기했고, 메리츠는 채권자의 원칙을 이야기했다. 더불어민주당은 '누구 하나 양보하려 하지 않는다'며 MBK파트너스와 메리츠를 '가짜 엄마'에 빗댔다. 양보할 수 없는 이유는 간단하다. 선례를 만들 수 없어서다. 금융은 한 번의 거래로 끝나지 않는다. 홈플러스에서 만든 원칙은 또 다른구조조정의 기준이 된다. 정치적 압박 때문에 기존 원칙을 바꾼다면, 다음에는 부동산 PF가, 또 다른 대기업의 유동성 위기가, 또 다른 회생절차가 같은 논리로 찾아올 게 불 보듯 뻔하다. 금융에서 가장 두려워하는 것은 이번 거래의 손실보다 원칙이 무너지는 첫 번째 사례다. 메리츠와 MBK가 계산하는 것은 오늘의 홈플러스가 아닌 내일의, 내일 모레의 홈플러스들이다. 그래서 정치와 금융은 같은 사건을 전혀 다른 언어로 말한다. 정치는 오늘을 해결하려 한다. 노동자의 오늘, 협력업체의 오늘, 지역경제의 오늘이다. 반면 금융은 내일을 계산한다. 이번 거래보다 다음 거래를, 이번 원칙보다 다음 사례를 본다. 그렇게 정치는 시간을 벌고, 금융은 시간을 잰다. 이러구러 홈플러스가 끝나도 이 질문은 끝나지 않는다. 다음 PF에서, 다음 석화 산업 구조조정에서 우리는 또 누군가에게 \"조금만 더 양보하라\"고 말할 것이다. 그때도 정치는 시간을 벌려 할 것이고, 금융은 시간을 잴 것이다. 누군가에게 메리츠는 악역일 수 있다. 하지만 메리츠는 그저 우리 사회가 오래 미뤄왔던 질문을 가장 먼저 받은 채권자인지도 모른다. 홈플러스가 남긴 숙제는 이들을 비난하는 데 있지 않다. 정치는 어디까지 시장에 개입해야 하고, 금융은 어디까지 원칙을 지켜야 하는가. 이 질문에 답하지 않는 한, '다음 홈플러스'는 또 온다. (경제부 정치팀 차장) *그림* jsjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T07:30:24+09:00",
"text": "제목 : [표] 주요국 2년물 국채 수익률 비교 *연합인포*\n
뉴욕채권 기사의 시세는 현지 시간 오후 3시 기준으로 작성된 것으로 마감가와 다를 수 있습니다.뉴욕채권 마감가는 오전 7시30분 송고되는 '[표] [美 국채금리 전산장 마감가]' 기사를 통해 확인하실 수 있습니다.
<저작권자(c) 연합인포맥스, 무단 전재-재배포 금지>
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"date": "2026-07-10T07:30:07+09:00",
"text": "제목 : [시사금융용어] 사전충전형 주사기(PFS) *연합인포*\n[시사금융용어] 사전충전형 주사기(PFS) ◆ 사전충전형 주사기(프리필드 시린지·PFS)는 약물이 미리 담겨있는 주사기다. 의약품과 주사기를 따로 준비할 필요가 없고, 한 번 사용 후 폐기할 수 있어 의료 현장에서 보다 안전하고 효율적이라고 평가받는다. 주사기에 약물을 주입하는 과정에서 발생할 수 있는 오염 위험도 줄이고, 환자의 편의성과 약물 효과를 높일 수 있다. 정확한 용량을 투약할 수 있다는 점도 장점이다. 국내에서는 셀트리온제약, 한미약품 등 기업들이 PFS 사업을 하고 있다. 글로벌 PFS 수요 증가에 대응하기 위해 관련 생산시설도 확대되고 있다. 최근 셀트리온제약은 충청북도 지역 내 2조원을 투자해 PFS 생산시설을 추가로 구축하겠다고 밝혔다. (산업부 정수인 기자) (서울=연합인포맥스) <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *WTI 선물, 장 초반 0.39% 내린 배럴당 71.80달러 *연합인포*\nWTI 선물, 장 초반 0.39% 내린 배럴당 71.80달러 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T07:24:07+09:00",
"text": "제목 : [뉴욕 마켓 브리핑](10일) *연합인포*\n[뉴욕 마켓 브리핑](10일) *7월9일(현지시간) -뉴욕증시 : 다우 0.27%↑ S&P500 0.81%↑ 나스닥 1.3%↑ 필리지수 3.06%↑ -미 국채 10년물 금리 : 전 거래일 오후 3시 기준가 대비 2.80bp 내린 4.5390% -달러화 : 엔화에 약세, 유로화에 보합. 달러인덱스(DXY)는 100.953으로 0.019포인트(0.019%) 하락 -WTI : 전장 대비 1.44달러(1.96%) 하락한 배럴당 72.08달러 *시황 요약 △뉴욕 금융시장에서 3대 주가지수는 동반 상승. 다우 지수와 S&P 500은 3거래일 만에 처음으로 올랐음. 미국과 이란의 무력 공방에도 단발성일 것이라는 기대 속에 저가 매수세가 증시를 들어 올렸음. 마이크론테크놀러지가 대규모 반도체 시설 투자 계획을 발표한 점도 인공지능(AI) 테마를 뒷받침. △미국 국채가격은 사흘 만에 처음으로 동반 상승. 단기물이 상대적 강세를 나타냄. 미국과 이란의 무력 충돌 강도가 더 강해지진 않으면서 국제유가 급등세가 진정. 30년물 입찰이 호조를 보인 것도 강세 재료로 일조. △달러화 가치는 소폭 하락. 달러는 미국과 이란의 무력 충돌이 단기에 끝날 수 있다는 기대감을 반영하며 국제유가 하락과 맞물려 대체로 약세 압력. △미국과 이란이 교전을 사흘째 이어갔으나 국제유가는 오히려 하락 마감. 교전이 단발성일 것이라는 기대 속에 위험 선호 심리가 확산되자 유가도 보조를 맞춰. 미 노동부에 따르면 지난 4일로 끝난 주간의 신규 실업보험 청구 건수는 계절 조정 기준 21만5천건으로, 직전 주보다 2천건 감소한 것으로 집계. 직전 주 수치는 2천건 상향된 가운데 시장 예상치(21만8천건)를 밑돌아. *데일리포커스 -美 주간 신규 실업보험 청구 21만5천건…예상치 하회(상보) [https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4424265] -뉴욕 연은 총재 \"인플레 지나치게 높아…물가 안정 초점\" [https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4424269] -CNN \"중재국들, 美·이란 협상 테이블 복귀시키기 위해 노력 중\" [https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4424275] *아시아 시간대 주요 지표 ▲N/A 뉴질랜드 '마오리 새해'로 금융시장 휴장 ▲0850 일본 6월 생산자물가지수(PPI) ▲1235 일본 3개월 국채입찰 ▲1500 독일 6월 소비자물가지수(CPI) *미국 지표/기업 실적 ▲1800 미국 국제 에너지 기구(IEA) 월간 보고서 ▲0100(11일) 미국 세계곡물수급전망(WASDE) 보고서 ▲0200 미국 7월 베이커 휴즈 원유 굴착기 수 ▲실적 발표: 델타항공 *그림* kphong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T07:22:37+09:00",
"text": "제목 : [오늘의 채권ㆍ외환 메모] (07월10일) *연합인포*\n[오늘의 채권ㆍ외환 메모] (07월10일) [국내외 금융시장 동향] ◇국내 ▲코스피 7,291.91(+45.12p) ▲코스닥 794.00(+9.00p) ▲달러-원 1,509.50원(+11.00원) ▲국고채 3년물 3.778%(+0.3bp) ▲국고채 10년물 4.250%(+0.5bp) ◇해외 ▲다우지수 52,487.41(+139.02p) ▲S&P500지수 7,543.64(+60.93p) ▲나스닥지수 26,206.89(+336.24p) ▲美국채 2년물 4.1830%(-3.70bp) ▲美국채 10년물 4.5550%(-2.60bp) ▲獨국채 10년물 3.0553%(-3.92bp) ▲달러-엔 162.358엔(-0.165엔) ▲유로-달러 1.1429달러(+0.0013달러) ▲WTI 72.08달러(-1.44달러) [주요일정] ◇재정경제부 ▲13:30 1차관 홈플러스 관련 관계기관 전담반(TF) 회의(비공개) ※독일프랑스노르웨이스웨덴산 PVC 페이스트 수지 덤핑방지관세 부과 결정(10:00) ※부총리, 한-몽골 경제협력 강화방안 모색(10:00) ※홈플러스 관련 관계기관 전담반(TF) 회의 개최(15:00) ◇기획예산처 ▲10:00 장관 청년정책 전문가 간담회(서울 프레스센터) ※청년정책 전문가 간담회 개최(11:30) ◇한국은행 ※2026년 제12차 (6.24일 개최, 비통방) 금통위 의사록 공개(16:00) ◇금융위원회 ▲08:30 위원장 정보보호의 날(포시즌스호텔) ▲10:00 위원장 부위원장 주간업무회의(정부서울청사) ※ 금융위원장, 금융보안원 주최 「정보보호의 날 기념 행사」 참석(08:30) ◇금융감독원 ▲특이일정 없음 ◇채권 발행 ▲여전채 1,600억원 ▲회사채 6,000억원 ◇채권 만기 ▲은행채 4,300억원 ▲여전채 8,100억원 ▲회사채 3,470억원 ▲공사채 1,000억원 ◇채권 입찰 ▲국고채 50년 8,000억원 입찰 ▲원화외평채 1년물 1.00조원 입찰 (서울=연합인포맥스) <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T07:16:22+09:00",
"text": "제목 : 제2의 디트로이트 되나…폭스바겐 사상 최대 구조조정 *이데일리FX*\n- 10만명 감원·독일 공장 4곳 폐쇄 검토 - 모델 절반 줄이고 생산량 900만대로 축소 [이데일리 김겨레 기자] 경영난을 겪고 있는 폭스바겐이 모델 수를 최대 절반으로 줄일 것이라고 9일(현지시간) 밝혔다. 폭스바겐은 최대 10 만명을 구조조정하고 4개 공장 폐쇄를 검토중인 것으로 알려졌다. 폭스바겐은 이날 이사회 후 발표한 계획에서 차종 축소와 생산 효율화 방침을 발표했다. 다만 대규모 감원이나 공장 폐쇄 여부, 대상 지역 등은 공개하지 않았다. 이번 조치는 내연기관차에서 전기차로 전환되는 과정에서 폭스바겐의 생산·브랜드 구조가 지나치게 복잡해졌다는 판단에 따른 것이다. 폭스바겐은 아우디, 포르쉐, 스코다, 람보르기니, 벤틀리 등을 보유하고 있으며, 일부 브랜드는 디자인과 기능만 일부 다른 유사 차종을 판매해비용 부담을 키워왔다는 지적을 받아왔다. 폭스바겐은 연간 생산 목표를 900만대로 낮추기로 했다. 이는 코로나19 이전 목표였던 1200만대와 최근 목표였던 1000만대를 밑도는 수준이다. 올리버 블루메 폭스바겐 최고경영자(CEO)는 이날 영상 성명에서 “초과 생산능력을 제거할 필요가 있다”고 말했다. 그는 “지난 12개월 동안 지정학적 상황이 더 심각해졌다”며 “앞으로 몇 년이 자동차 산업에서 누가 결정적 역할을 할지를 가를 것”이라고 밝혔다. 다만 블루메 CEO는 공장 폐쇄 여부나 감원 규모, 세계 2위 완성차 업체 지위를 유지하기 위한 구체적 방안은 제시하지 않았다. 독일 언론들은 이사회 전 최근 며칠간 폭스바겐이 전세계 직원 65만7000명 가운데 2030년까지 10만명을 감원하고 유럽 내 공장 4곳을 폐쇄하는 방안을 검토하고 있다고 보도했다. 이번 감원 계획은 1991년 미국 제너럴모터스(GM)의 7만4000명을 넘는 자동차 업계 역사상 최대 규모로꼽힌다. 폭스바겐의 구조조정 압박은 실적 부진과 중국 업체, 관세 정책 등이 여파가 겹친 결과다. 폭스바겐의 올해 1분기 순이익은 전년동기대비 28% 급감한 16억유로에 그쳤다. 폭스바겐은 한때 중국 최대 자동차 업체였지만 올 1분기 중국에서 판매가 20% 급감하면서 이익에 타격을 줬다. 유럽 시장에서도 중국 업체들의 영향력은 커지고 있다. 유럽자동차제조협회에 따르면 지난 5월 유럽연합(EU)과 영국에서 중국 자동차 업체들의 판매량은 일본 업체들의 판매량을 넘어섰다. BYD와 지리 등 중국 업체들은 상대적으로 낮은 가격에 고급 사양을 갖춘 전기차를 내세워 유럽 시장을 공략하고 있다. 유럽에서 판매되는 신차 5대 중 1대가량은 전기차로, 올해 들어서는 이란 전쟁에 따른 유가 상승으로 전기차 판매가 늘면서 중국 업체들의 공습이 더 거세졌다. 폭스바겐 구조조정 가능성은 독일 지역경제에도 파장을 주고 있다. 독일 남서부 네카르줄름 아우디 공장에서는 약 1만5000명이 근무하고 있다. 이 지역 주민과 상인들은 공장 폐쇄나 감원이 현실화될 경우 지역경제가 큰 타격을 받을 것으로 우려하고 있다. 해당 공장 시험센터에서 일하는 노동자 케일리 할린은 “아우디가 죽으면 이곳의 모든 것도 죽는다”고 말했다. 슈테판 코르넬리우스 독일 정부 대변인은 최근 “우리의 목표는 독일 내 공장 폐쇄를 막는 것”이라고 밝혔다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : [외국인 어떤 채권 사고팔았나(9일)] *연합인포*\n
[외국인 어떤 채권 사고팔았나(9일)]
(서울=연합인포맥스) 외국인은 지난 9일 장외유통시장에서 2천4억 원 규모의 원화 채권을 순매수했다. 10일 연합인포맥스의 채권별 거래 종합(화면번호 4556)과 투자 주체별 거래종합(화면 번호 4565)등을 보면 외국인은 전일 국채를 701억 원, 공사ㆍ공단채를 3억 원, 통안채를 500억 원, 금융채를 800억 원 사들였다. 종목별로 보면 2028년 3월 만기 도래하는 국고03000-2803(26-1)를 1천200억 원, 2028년 7월 만기인 통안03730-2807-02를 500억 원 순매수했다. 반면 2027년 12월 만기인 국고02875-2712(24-12)를 950억 원, 2029년 6월 만기인 국고03500-2906(26-5)를 666억 원 순매도했다. 투자 주체별로 보면 투신이 1조8천32억 원 샀고, 기금, 공제가 93억 원 사들였다. [표] 종목별 외국인 순매수·순매도 규모(9일)
채권명
만기일
금액(억 원)
국고03000-2803(26-1)
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1,200
통안03730-2807-02
2028-07-02
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2027-07-09
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국고02875-2712(24-12)
2027-12-10
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※ 이 기사는 연합인포맥스 데이터를 토대로 자동 작성됐습니다. (끝)",
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"date": "2026-07-10T05:59:58+09:00",
"text": "제목 : 파크 에어로스페이스, 코리 니켈 수석 부사장 해임…존 제이미슨 신임 총괄 임명 *이데일리FX*\n신임 수석 부사장 연봉 20만 5,000달러로 인상 승인 파크 에어로스페이스(PARK AEROSPACE CORP, NYSE:PKE)는 지난 7월 7일 코리 니켈(Cory Nickel) 수석 부사장 겸 총괄 매니저의 고용을 즉각 해지하고, 존 제이미슨(John Jamieson)을 신임 수석 부사장 겸 총괄 매니저로 임명했다. 이 같은 경영진 변동 사항은 9일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC) 공시를 통해 공개됐다. 신임 수석 부사장 겸 총괄 매니저로 임명된 존 제이미슨은 올해 65세로, 지난 2024년 7월 30일부터 파크 에어로스페이스의 프로젝트 관리 수석 부사장으로 재직해 왔다. 제이미슨은 이번 임명에 따라 즉시 신임 총괄 매니저로서의 업무를 시작했다. 제이미슨은 과거에도 파크 에어로스페이스에서 근무한 이력이 있는 인물이다. 그는 2003년부터 2012년까지 산미나 코퍼레이션(Sanmina Corporation)의 글로벌 제조 및 엔지니어링 부사장을 역임했으며, 2012년부터 2013년까지는 액티브 메탈스 컴퍼니(Active Metals Company)의 총괄매니저로 근무했다. 이후 2014년부터 2018년까지 파크 에어로스페이스에서 공급망 부사장을 맡았다. 파크 에어로스페이스를 떠난 뒤에는 2018년부터 2022년까지 액티브 다이내믹스 그룹(Active Dynamics Group)의 최고운영책임자(COO)를 지내다가 2024년 회사에 복귀했다. 그는 영국제임스 와트 대학(James Watt College)에서 기계공학 학사 학위를 취득했다. 이번 임명과 관련해 파크 에어로스페이스 이사회는 제이미슨의 연간 기본 급여를 기존 19만 3,000달러에서 20만 5,000달러로 인상하는 안을승인했다. 인상된 급여의 효력은 오는 7월 13일부터 발생한다. 회사 측은 제이미슨과 회사의 다른 이사 또는 경영진 간에 어떠한 친족 관계도 존재하지 않으며, 공시 의무가 발생하는 거래에 대해 제이미슨이 직접적 혹은 간접적인 중대한 이해관계를 가지고 있지 않다고 밝혔다. 파크에어로스페이스 PKE 경영진인사 존제이미슨 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : [뉴욕증시] '美·이란 충돌은 단발성' 기대감…강세 마감 *연합인포*\n[뉴욕증시] '美·이란 충돌은 단발성' 기대감…강세 마감 (뉴욕=연합인포맥스) 진정호 특파원 = 뉴욕증시의 3대 주가지수가 강세로 마감했다. 미국과 이란의 무력 공방에도 단발성일 것이라는 기대 속에 저가 매수세가 증시를 들어 올렸다. 마이크론테크놀러지가 대규모 반도체 시설 투자 계획을 발표한 점도 인공지능(AI) 테마를 뒷받침했다. 9일(미국 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 139.02포인트(0.27%) 오른 52,487.41에 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 전장보다 60.93포인트(0.81%) 상승한 7,543.64, 나스닥 종합지수는 336.24포인트(1.30%) 뛴 26,206.89에 장을 마쳤다. 호르무즈 해협을 둘러싼 미국과 이란의 군사 갈등은 사흘째 이어졌다. 미국이 이란에 대규모 공습을 이어간 가운데 이번엔 이란의 유일한 상업용 원자력 발전소 부지와 철도 교량마저 타격했다. 이란 또한 주변국 미군 기지를 향해 미사일을 발사하며 대응에 나섰다. 이란 매체들은 미군이 이날도 이란 남부 군사기지를 타격하고 있다고 보도했다. 이란 남부 주요 해안 도시에서 다수의 폭발음이 들렸다는 보도도 나왔다. 양국이 무력 충돌을 이어가고 있다는 보도는 나오지만 증시 참가자들은 크게 개의치 않는 분위기다. 미국과 이란이 종전 협상을 이어가는 와중에 간헐적 교전이 반복되면서 증시도 둔감해진 것으로 풀이된다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이번 공습을 지시하면서도 짧게 끝낼 것이라고 말한 점도 단발성일 것이라는 시장의 기대를 뒷받침한다. 이란이 협상을 원한다며 자신에게 전화했다고 트럼프가 말한 점도 긍정적인 재료였다. 버던스의 메건 호네먼 최고투자책임자(CIO)는 \"분쟁이 '켜졌다가 꺼졌다'하는 양상은 투자자들에게 어느 정도 영향을 주지 않을 수 없다\"며 \"시장 환경은 앞으로도 불안정한 상태를 유지할 것\"이라고 내다봤다. 이란 전쟁에 대해 둔감해진 데 더해 마이크론이 대규모 투자 계획을 발표한 점도 반도체 투자 심리에 불을 질렀다. 마이크론은 AI 시대 메모리 수요 급증에 맞춰 2035년까지 미국 내 팹(반도체 생산공장)과 기술 투자 규모를 2천500억 달러 이상으로 확대한다고 발표했다. 이 같은 투자로 미국 내 일자리도 9만개 이상 창출될 전망이다. SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 하루 앞두고 나온 마이크론의 투자 계획은 AI 낙관론에 힘을 실었다. 필라델피아 반도체지수는 3.06% 올랐다. 마이크론도 장 중 9% 넘게 오르다 4.52%의 상승률로 마감했다. AMD도 5.67%, ARM은 9.20% 뛰었다. 오전 10시쯤 주요 주가지수가 빠르게 상승분을 반납하는 순간도 있었다. 나스닥 지수는 0.7% 상승하다 30분 만에 음전하기도 했다. 증시 급락을 초래한 뚜렷한 재료는 확인되지 않았다. 다만 공교롭게도 같은 시점에 메타가 새로운 AI 모델을 발표하면서 저가 승부수를띄우겠다는 보도가 나왔다. 메타의 마크 저커버그 최고경영자는 언론 인터뷰에서 '뮤즈 스파크 1.1 버전'으로 명명된 모델을 소개하며 시장에서 가장 저렴한 선택지중 하나가 될 것이라고 말했다. 가격 경쟁이 심해지면 AI 산업 전반의 수익성 악화로 이어질 수 있다. 그럼에도 메타는 4.7% 올랐으며 브로드컴과 테슬라, 스페이스X도 3% 안팎으로 상승했다. 업종별로는 기술과 임의소비재, 금융이 1% 이상 올랐다. 에너지와 필수소비재는 1% 이상 떨어졌다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장은 12월 말까지 기준금리가 동결될 확률은 17.7%로 반영했다. 전날보다 소폭 상승했다. 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장 대비 1.06포인트(6.27%) 하락한 15.84를 가리켰다. jhjin@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : MSA 세이프티, 노르웨이 오트로니카 5억 5500만 달러에 인수 완료 *이데일리FX*\n가스 및 화재 감지 분야 강화... 2025년 매출 1억 6000만 달러 규모 산업용 안전 기술 분야의 글로벌 기업인 MSA 세이프티(MSA SAFETY INC, NYSE:MSA)가 노르웨이의 화재 및 가스 감지 시스템 전문 기업인 오트로니카 파이어 앤 시큐리티(Autronica Fire and Security) 인수를 완료했다. 거래 규모는 약 5억 5500만 달러이다. MSA 세이프티는 2026년 7월 9일(현지시간) 이 같은 인수 완료 사실을 발표했다. 이번에 인수한 오트로니카는 노르웨이 트론헤임에 본사를 두고 있으며 화재 감지, 가스 감지 및 경보 시스템을 설계, 제조, 공급하는 기업이다. 오트로니카는 지난 2025년에 약 1억 6000만 달러의 매출을 기록한 바 있다. 이번 인수는 MSA 세이프티의 고정식 감지 분야 성장 전략을 가속화하기 위해 추진됐다. 회사 측은 오트로니카의 인수를 통해 중요 인프라, 에너지, 해양 애플리케이션 전반에 걸쳐 통합 안전 솔루션을 제공하는 능력이 향상될 것으로 기대하고 있다. 스티브 블랑코(Steve Blanco) MSA 세이프티 사장 겸 최고경영자(CEO)는 “오트로니카를 MSA 가족으로 공식 맞이하게 되어 기쁘다”며 “이번인수는 당사의 고정식 감지 성장 전략을 가속화하고, 해양 및 에너지 등 중요 인프라 전반에 걸쳐 통합 안전 솔루션을 제공하는 능력을 강화할 것”이라고 밝혔다. 이어 “오트로니카의 지리적 입지는 현재 MSA의 시장 도달 범위를 보완하며, 화재 및 가스 안전 시스템 분야의 전문성을 바탕으로 30억 달러 이상의 매력적인 시장으로 확장할 수 있는 좋은 위치를 확보하게 됐다”고 덧붙였다. 재무적으로 이번 인수는 인수 후 첫 전체 사업 연도에 MSA 세이프티의 조정 주당순이익(EPS)을 증가시킬 것으로 예상된다. 인수 자금은 회사가 보유한 현금과 기존 신용 한도에 따른 차입금을 통해 조달됐다. MSA 세이프티는 1914년에 설립된 안전 제품 및 솔루션 분야의 기업으로, 미국 펜실베이니아주 크랜베리 타운십에 본사를 두고 있다. 2025년기준 매출은 19억 달러 규모이며, 전 세계 40개 이상의 해외 지사에서 약 5300명의 직원이 근무하고 있다. MSA세이프티 MSA 오트로니카 인수합병 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : *\"SK하이닉스 ADR 공모가 주당 149달러로 결정된 듯\" *연합인포*\n\"SK하이닉스 ADR 공모가 주당 149달러로 결정된 듯\" <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T05:52:59+09:00",
"text": "제목 : 누릭스 테라퓨틱스, 로슈와 최대 23억 달러 규모 공동 개발 계약 체결…2분기 순손실 8950만 달러 *이데일리FX*\n선급금 7억 달러 확보 예정…BTK 분해제 ‘벡소브루티디그’ 글로벌 협력 누릭스 테라퓨틱스 (NURIX THERAPEUTICS INC, NASDAQ:NRIX)는 2026년 7월 9일(현지시간) 2026 회계연도 2분기(5월 31일 종료) 실적을 발표하고, 글로벌 제약사 로슈(Roche)와 자사의 BTK 표적단백질 분해제 후보물질 ‘벡소브루티디그(bexobrutideg, NX-5948)’에 대한 글로벌 공동 개발 및 상업화계약을 체결했다고 밝혔다. 이번 계약의 총 규모는 선급금 7억 달러를 포함해 최대 23억 달러에 달한다. 계약 조건에 따라 누릭스 테라퓨틱스는 계약 효력 발생 후 30일 이내에 7억 달러의 선급금을 수령할 예정이다. 여기에 향후 개발, 허가 및 상업화 마일스톤 달성 여부에 따른 지급액을 포함해 선급금과 마일스톤을 합산한 잠재 총액은 최대 23억 달러다. 양사는 개발 비용을 누릭스가40%, 로슈가 60% 비율로 분담하기로 합의했다. 미국 내 수익과 손실은 양사가 절반씩 공유하며, 미국 외 지역 매출에 대해서는 누릭스가 단계별 로열티를 받게 된다. 이번 협력은 악성 혈액암 분야에서의 임상 개발과 다발성 경화증(MS) 및 만성 특발성 두드러기(CSU) 등 면역 매개 질환으로의 확장을 포함한다. 해당 계약은 미국 반독점증진법(HSR Act)에 따른 대기 기간 만료 등 통상적인 거래 종결 조건을 충족해야 완료된다. 누릭스 테라퓨틱스의 2026 회계연도 2분기 매출은 900만 달러(상세 재무제표 기준 904만 3000달러)로, 전년 동기 기록한 4410만 달러(상세 재무제표 기준 4405만 6000달러) 대비 감소했다. 회사 측은 전년 동기에 사노피(Sanofi)와의 라이선스 연장 계약 2건으로 발생했던 3000만 달러의 라이선스 매출이 기저효과로 작용했다고 설명했다. 이번 분기 중 누릭스는 사노피와의 협력 연구 마일스톤 달성으로 200만 달러를 수령했다. 2분기 연구개발(R&D) 비용은 벡소브루티디그의 임상 2상 환자 등록 가속화 및 임상 3상 준비를 위한 임상·위탁생산 비용 증가로 인해 전년동기(7810만 달러) 대비 늘어난 8770만 달러(상세 재무제표 기준 8765만 3000달러)를 기록했다. 일반관리비(G&A)는 협력 및 사업 개발 활동관련 법률 비용 증가로 전년 동기(1430만 달러) 대비 증가한 1560만 달러(상세 재무제표 기준 1559만 4000달러)였다. 이에 따른 당기순손실은 8950만 달러(상세 재무제표 기준 8953만 5000달러, 주당 0.81달러)로, 전년 동기 4350만 달러(상세 재무제표 기준 4346만 4000달러, 주당 0.52달러) 대비 적자 폭이 확대됐다. 2026년 5월 31일 기준 누릭스 테라퓨틱스가 보유한 현금, 현금성자산 및 시장성유가증권은 총 4억 4350만 달러로, 2025년 11월 30일 기준 5억 9290만 달러에서 감소했다. 다만 로슈와의 협력 계약 완료에 따라 2026 회계연도 3분기에 수령할 예정인 선급금 7억 달러를 반영한 프로포마(조정) 현금 보유액은 약 11억 4000만 달러 수준이라고 밝혔다. 누릭스 테라퓨틱스는 미국 캘리포니아주 브리즈번에 본사를 두고 있으며, 암 및 자가면역질환 환자를 위한 표적단백질 분해 치료제의 발견,개발 및 상업화에 집중하고 있는 임상 단계 바이오제약 기업이다. 누릭스테라퓨틱스 NRIX 로슈 벡소브루티디그 실적발표 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:52:01+09:00",
"text": "제목 : 바이오 키 인터내셔널, 외부감사인 'M&K'로 변경... 기존 부쉬 & 어소시에이츠 해임 *이데일리FX*\n계속기업 존속 능력 의문 제기됐던 기존 감사인 교체... “회계 의견 불일치는 없어” 바이오 키 인터내셔널(BIO KEY INTERNATIONAL, NASDAQ:BKYI)이 외부감사인을 변경했다. 회사는 지난 7월 2일 이사회 산하 감사위원회가 M&K CPAS, PLLC(이하 M&K)를 새로운 독립등록공인회계법인으로 선임하는 안을 승인했으며, 이어 7월 7일 기존 감사인이었던 부쉬 & 어소시에이츠 CPA LLC(Bush & Associates CPA LLC, 이하 부쉬 & 어소시에이츠)를 해임했다고 밝혔다. 관련 내용은 7월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시됐다. 해임된 부쉬 & 어소시에이츠는 지난 2024년 4월 24일부터 바이오 키 인터내셔널의 독립등록공인회계법인으로 일해왔다. 부쉬 & 어소시에이츠가 작성한 2024년 및 2025년 12월 31일 종료 회계연도의 연결재무제표에 대한 감사보고서에는 부적정 의견이나 의견거절이 포함되지 않았으며, 감사 범위나 회계 원칙에 대한 한정 또는 수정도 없었다. 다만 해당 보고서에는 바이오 키 인터내셔널의 계속기업으로서의 존속 능력에 대해 상당한 의문을 제기하는 설명 문단이 포함되어 있었다. 바이오 키 인터내셔널은 2024년과 2025년 회계연도 및 올해 7월 7일까지의 후속 기간 동안 부쉬 & 어소시에이츠와 회계 원칙이나 관행, 재무제표 공시, 감사 범위나 절차 등 어떠한 사항에 대해서도 의견 불일치가 없었다고 밝혔다. 또한 이 기간 동안 규정상 보고해야 할 특이 사항도 존재하지 않았다. 회사는 부쉬 & 어소시에이츠에 이번 공시 내용을 전달하고 이에 동의하는지 여부를 묻는 서한을 요청했으며, 부쉬 & 어소시에이츠의 답변 서한은 이번 공시의 전시물로 함께 제출됐다. 새로 선임된 M&K와의 사전 접촉 여부에 대해 바이오 키 인터내셔널은 2024년과 2025년 회계연도 및 올해 7월 2일까지의 기간 동안 회사나 회사를 대리하는 그 누구도 M&K와 특정 거래에 대한 회계 원칙 적용이나 감사 의견 유형 등에 대해 협의한 적이 없다고 설명했다. 아울러 해당기간 동안 M&K로부터 회계, 감사, 재무 보고 이슈와 관련해 중요한 고려 요인이 된 서면 보고나 구두 조언을 받은 사실도 없다고 덧붙였다.이번 공시 서류에는 세실리아 C. 웰치(Cecilia C. Welch) 최고재무책임자(CFO)가 서명했다. 바이오키인터내셔널 BKYI 감수인변경 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:51:59+09:00",
"text": "제목 : 시큐리타이즈., 블록체인 캐피탈 등과 지분 공동 보고 협약 체결 *이데일리FX*\nSEC 규정에 따라 보통주 대량보유 보고서 공동 제출 합의 시큐리타이즈(NYSE:SECZ)의 지분 보유와 관련하여 블록체인 캐피탈(Blockchain Capital) 계열 펀드 및 관계자들이 공동 보고 협약을 체결했다. 이들은 미국 증권거래위원회(SEC)에 대량보유( 경영참여) 보고서를 공동으로 제출하기로 합의했다. 공시에 따르면, 이번 협약은 2026년 7월 9일 체결됐다. 협약 참여자들은 미국 증권거래법 Rule 13D-1(k)(1) 규정에 따라 Securitize Corp.의액면가 0.0001달러 보통주에 대한 대량보유 보고서(Schedule 13D) 및 향후 발생하는 모든 수정 보고서를 공동 명의로 제출하는 데 동의했다. 협약에 서명한 주체는 블록체인 캐피탈 III 디지털 리퀴드 벤처 펀드, LP(Blockchain Capital III Digital Liquid Venture Fund, LP), BC III DLVF GP, LLC, 블록체인 캐피탈 IV, LP(Blockchain Capital IV, LP), 블록체인 캐피탈 패러렐 IV, LP(Blockchain Capital Parallel IV, LP), 블록체인 캐피탈 IV GP, LLC(Blockchain Capital IV GP, LLC), 블록체인 캐피탈, LLC(Blockchain Capital, LLC) 등 법인 6곳이다. 개인 자격으로는 W. 브래드포드 스티븐스(W. Bradford Stephens)와 P. 바틀릿 스티븐스(P. Bartlett Stephens)가 참여했다. 각 법인의 서명은 블록체인 캐피탈, LLC의 매니징 파트너(Managing Partner)인 W. 브래드포드 스티븐스가 대행했다. 협약에 따라 각 서명인은 보고서의 적시 제출과 본인 관련 정보의 정확성에 대해 책임을 지게 된다. 캔터에퀴티파트너스II SECZ 블록체인캐피탈 지분공동보고 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 시큐리타이즈, CEO 카를로스 도밍고, 지분 5.4% 보유 공시 *이데일리FX*\n기업결합 완료에 따라 보통주 901만 6,960주 보유…카를로스 도밍고 개인 명의 Schedule 13D 제출 시큐리타이즈(NYSE:SECZ)의 최고경영자(CEO) 겸 이사인카를로스 도밍고(Carlos Domingo)가 기업결합 완료에 따라 이 회사 주식 901만 6,960주를 확보하며 지분 5.4%를 보유하게 되었다. 도밍고 CEO는 이 같은 내용의 대량보유 보고서(Schedule 13D)를 2026년 7월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 개인 명의로 제출했다. 지분 변동을 유발한 사건의 발생일은 7월 1일이다. 이번 지분 취득은 지난 7월 1일 완료된 기업결합(Business Combination)에 따른 것이다. 캔터 에퀴티 파트너스 II(CEPT)와 올드 시큐리타이즈(Securitize, Inc.), 그리고 합병을 위해 설립된 자회사들이 합병을 완료하면서, 올드 시큐리타이즈의 공동 창업자인 도밍고 CEO가 보유하고있던 기존 주식과 옵션 등이 합병 법인(시큐리타이즈)의 보통주로 전환되었다. 주식 교환 비율은 올드 시큐리타이즈 주식 1주당 합병 법인 주식 약 4.4439454주다. 이번 지분율 산정의 기준이 된 발행주식수는 1억 6,321만 8,683주다. 도밍고 CEO가 보유한 주식에는 60일 이내에 행사할 수 있는 주식매수선택권(옵션) 309만 7,447주가 포함되어 있다. 또한 그는 직접 보유분 외에도 Domingo Dynasty LLC(8만 8,878주), CD Dynasty LLC(8만 8,878주), AD Dynasty LLC(88만 8,879주), MD Dynasty LLC(8만 8,878주), OD Dynasty LLC(8만 8,878주) 등 5개 신탁을 통해 간접적으로 주식을 보유하고 있다. 도밍고 CEO는 이들 신탁의 투자 관리자로서 단독 의결권을 행사하며, 행정 관리자는 루이스 두란(Luis Duran)이다. 도밍고 CEO가 취득한 주식은 합병 종결일로부터 180일 동안 전매가 제한되는 락업(보호예수) 계약이 적용된다. 다만 합병 종결 90일 이후 보통주의 거래량가중평균가격(VWAP)이 30거래일 중 20거래일 동안 각각 15.00달러, 17.50달러, 20.00달러를 초과할 경우 3분의 1씩 조기 해제될 수 있다. 한편, 도밍고 CEO는 지난 2025년 12월 13일 제임스 H. 핀 존슨(James H. Finn Johnson)으로부터 350만 달러를 대출받으며 올드 시큐리타이즈 주식 15만 주(합병 후 보통주 66만 6,591주로 전환)를 담보로 제공한 바 있다. 또한 이혼 합의에 따라 전 배우자는 보통주 27만주 또는 해당 주식의 매각 대금을 받을 권리를 가진다. 캔터에퀴티파트너스II SECZ 카를로스도밍고 대량보유 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:50:58+09:00",
"text": "제목 : 코어 그룹 홀딩스, 합병 관련 주주 소송에 보완 공시 제출…16일 주총 개최 *이데일리FX*\n소송 리스크 및 합병 지연 방지 목적…재무 분석 세부 수치 및 애널리스트 목표주가 추가 공개 코어 그룹 홀딩스(KORE GROUP HLDGS INC, NYSE:KORE)는 KONA Parent, L.P.(이하 Parent) 및 KONA Merger Sub Co.(이하 Merger Sub)와의 합병 계약과 관련해 주주들이 제기한 소송및 이의 제기에 대응하여 위임장 설명서(Proxy Statement)를 보완하는 추가 공시를 제출했다고 9일(현지시각) 밝혔다. 회사는 합병 계약 관련 안건을 심의하기 위한 임시 주주총회를 예정대로 오는 7월 16일에 개최할 예정이다. 공시에 따르면 코어 그룹 홀딩스는 지난 4월 29일부터 7월 1일 사이에 위임장 설명서의 공시 미비 및 정보 불충분 등을 주장하는 주주들의 경고 서한 11건을 수령했다. 이어 6월 24일에는 뉴욕주 대법원에 리처드 로렌스(Richard Lawrence)와 블레이크 톰슨(Blake Thompson) 등 주주들이 회사와 이사회 구성원들을 상대로 과실에 의한 허위 진술 및 은폐 혐의로 소송을 제기했다. 또한 7월 8일에는 델라웨어주 회사법 제220조에 따른 장부 및 기록 검사 요구도 접수됐다. 코어 그룹 홀딩스 측은 이러한 주장과 소송이 근거가 없다는 입장이지만, 소송으로 인한 합병지연 리스크를 방지하고 비용을 최소화하기 위해 법적 책임을 인정하지 않는 범위 내에서 추가 정보를 공개하기로 결정했다. 이번에 보완된 공시에는 합병 자문사인 로스차일드 앤드 코 US Inc.(Rothschild & Co US Inc.)가 수행한 재무 분석의 세부 수치들이 대거 포함됐다. 로스차일드 측이 가치 평가에 활용한 코어 그룹 홀딩스의 완전 희석 기준 발행주식 수는 약 1,900만 주로 확인됐다. 또한 2025년 12 월 31일 기준 회사의 부채는 약 3억 100만 달러, 우선주는 약 2억 7,500만 달러(누적 PIK 이자 및 페니 워런트 가치를 포함한 최소 수익률 1.8배의 청산 가치 기준)이며, 현금 및 현금성 자산은 약 2,700만 달러로 집계됐다. 선례 거래 분석(Selected Precedent Transactions Analysis) 부문에서는 비교 대상이 된 과거 주요 거래들의 기업가치(EV)가 구체적으로 명시됐다. 시에라 와이어리스(Sierra Wireless, Inc.)의 거래 규모가 12억 4,600만 달러로 가장 컸으며, 오브콤(ORBCOMM Inc.)이 11억 3,400만 달러, 톰톰 텔레매틱스(TomTom Telematics)가 10억 3,400만 달러 등을 기록했다. 코어 그룹 홀딩스의 2025년 12월 31일 종료 기준 최근 12개월(LTM) 조정 EBITDA는 6,300만 달러로 나타났다. 할인현금흐름(DCF) 분석과 관련해서는 2026 회계연도부터 2029 회계연도까지의 무레버리지 사후 세후 자유현금흐름(unlevered, after-tax free cash flows)을 기준으로 가치를 산정했다고 밝혔다. 영구가치 도출을 위해 8.0배에서 10.0배의 EV/EBITDA 배수를 적용했으며, 자본자산가격결정모델(CAPM)을 바탕으로 도출된 가중평균자본비용(WACC) 범위인 14.5%에서 16.5%의 할인율을 반영했다. 이와 함께 월가 애널리스트들의 목표주가 정보도 보완 공시됐다. 합병 영향 이전 기준일(Unaffected Date) 기준으로 롯 캐피탈 파트너스(Roth Capital Partners) 12.00달러, TD 코웬(TD Cowen) 2.50달러, 도이체방크(Deutsche Bank) 3.00달러, 모건스탠리(Morgan Stanley) 1.50달러 등 4개 기관의 목표주가(범위 1.50~12.00달러)가 공개됐다. 아울러 2026년 2월 25일 기준으로는 롯 캐피탈 파트너스와 TD 코웬이 각각 5.00달러의 목표주가를 제시한 것으로 명시됐다. 앞서 코어 그룹 홀딩스는 지난 2월 26일 Parent 및 Merger Sub와 합병 계약을 체결한 바 있다. 합병이 완료되면 코어 그룹 홀딩스는 Parent의 완전 자회사가 되며, 서치라이트 캐피탈 IV, L.P.(Searchlight Capital IV, L.P.)를 비롯한 서치라이트 캐피탈 파트너스(Searchlight Capital Partners, L.P.)의 계열사들이 합병 거래 자금을 지원하기 위해 지분 금융을 제공하기로 약정했다. 코어그룹홀딩스 KORE 합병 주주소송 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:49:58+09:00",
"text": "제목 : 글루 홀딩스, 700만 주 규모 클래스 A 보통주 공모 발행... 2040만 달러 조달 계획 *이데일리FX*\n공동 창업자 스콧 벡 및 팻 겔싱어 의장 등 이사회 600만 달러 규모 인수 약정 글루 홀딩스(Gloo Holdings, Inc., NASDAQ:GLOO)가 클래스 A 보통주 700만 주를 주당 3.25달러에 공모 발행한다고 8일(현지시간) 밝혔다. 이번 공모의 총 규모는 초과배정옵션을 제외하고 2275만 달러에 달한다. 인수 수수료와 예상 발행 비용을 제외하고 글루 홀딩스가 확보할 순수입금은 약 2040만 달러로 추정된다. 인수단이 최대 105만 주의 초과배정옵션을 전량 행사할 경우 순수입금은 약 2360만 달러로 늘어날 전망이다. 이번 공모의 공동 주관사는 시티즌스 캐피털 마켓(Citizens Capital Markets)과 로스 캐피털 파트너스(Roth Capital Partners)가 맡았으며, 공동 인수사로는 벤치마크 스톤엑스 컴퍼니(Benchmark a StoneX Company)와 루프 캐피털 마켓(Loop Capital Markets)이 참여했다. 주식 인도 예정일은 2026년 7월 10일경이다. 이번 공모에는 글루 홀딩스의 공동 창업자이자 사장 겸 최고경영자(CEO)인 스콧 벡(Scott Beck)과 이사회 의장 겸 기술 책임자인 팻 겔싱어(Pat Gelsinger)를 비롯한 이사회 구성원 및 관련 법인들이 최소 600만 달러 규모의 클래스 A 보통주를 공모가로 매입하기로 약정했다. 공모 완료 후 스콧 벡 CEO는 클래스 B 보통주의 클래스 A 전환을 고려해 회사 전체 의결권의 53.3%를 지배하게 된다. 글루 홀딩스의 보통주는 클래스 A(1주당 1표)와 클래스 B(1주당 10표, 클래스 A로 1:1 전환 가능)로 구성된다. 공모 후 발행 주식 수는 클래스 A 1840만 5352주(초과배정옵션 전량 행사 시 1945만 5352주), 클래스 B 6916만 6937주가 된다. 글루 홀딩스는 이번 공모를 통해 조달한 자금을 인수 및 기업, 제품, 서비스 또는 기술에 대한 투자, 운전 자본, 운영 비용, 자본 지출을 포함한 일반 기업 목적에 사용할 계획이다. 다만 현재 조달 자금을 사용할 구체적인 인수나 투자 계약 및 약정은 체결되지 않은 상태다. 글루 홀딩스의 재무 실적을 살펴보면, 2026년 1월 31일로 종료된 회계연도 기준 총매출은 9466만 달러로 전년도(2321만 6000달러) 대비 크게증가했으나, 순손실 역시 전년도 8580만 2000달러에서 1억 5873만 2000달러로 확대됐다. 2026년 4월 30일로 종료된 3개월간의 매출은 4153만달러, 순손실은 1705만 1000달러를 기록했다. 글루 홀딩스는 신앙 및 번영 생태계(faith and flourishing ecosystem)를 위한 기술 플랫폼과 인공지능(AI) 인프라를 구축하는 기업으로, 미국 콜로라도주 볼더에 본사를 두고 있다. 글루홀딩스 GLOO 증권발행 공모 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:48:58+09:00",
"text": "제목 : 아마존닷컴, 249억 2300만 달러 규모 회사채 발행 완료 *이데일리FX*\n2029년 만기 변동금리부 채권부터 2066년 만기 채권까지 총 8개 시리즈 발행 아마존닷컴(AMAZON COM INC, NASDAQ:AMZN)이 총 249억 2300만 달러 규모의 회사채 발행을 완료했다. 아마존닷컴은 지난 7월 9일 총 8개 시리즈로 구성된 회사채의 판매를 마감했다고 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시했다. 이번 회사채 발행의총 공모 가격은 249억 2300만 달러이며, 인수 수수료를 차감하고 발행 비용을 차감하기 전 기준 순수입금은 약 248억 6700만 달러로 추정된다. 이번에 발행된 회사채는 만기와 금리에 따라 총 8개 종류로 세분화된다. 구체적으로는 ▲2029년 만기 변동금리부 채권 7억 5000만 달러 ▲연4.600% 금리의 2029년 만기 채권 35억 달러 ▲연 4.800% 금리의 2031년 만기 채권 42억 5000만 달러 ▲연 5.100% 금리의 2033년 만기 채권 30억 달러가 발행됐다. 또한 장기 채권으로는 ▲연 5.300% 금리의 2036년 만기 채권 45억 달러 ▲연 6.000% 금리의 2046년 만기 채권 27억 5000만 달러 ▲연 6.100% 금리의 2056년 만기 채권 40억 달러 ▲연 6.250% 금리의 2066년 만기 채권 22억 5000만 달러가 포함됐다. 이번 회사채 발행은 지난 7월 7일 아마존닷컴과 인수단 간에 체결된 인수 계약(Underwriting Agreement)에 따라 진행됐다. 인수단의 공동 주관사로는 바클레이즈 캐피탈(Barclays Capital Inc.), 골드만삭스(Goldman Sachs & Co. LLC), 제이피모간 증권(J.P. Morgan Securities LLC), 모건스탠리(Morgan Stanley & Co. LLC)가 참여했다. 해당 채권은 2026년 2월 6일 제출된 아마존닷컴의 S-3 등록 서류에 따라 등록 및 판매됐다. 채권 발행은 아마존닷컴과 이전 수탁기관인 웰스파고 은행(Wells Fargo Bank, National Association) 간에 2012년 11월 29일 체결된 기본 계약(Indenture)을 바탕으로 이뤄졌다. 이 계약은 2022년 4월 13일 아마존닷컴, 웰스파고 은행, 그리고 승계 수탁기관인 컴퓨터셰어 트러스트컴퍼니(Computershare Trust Company, National Association) 간에 체결된 추가 계약에 의해 수정 및 보완됐다. 아마존닷컴 AMZN 회사채 채권발행 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:47:59+09:00",
"text": "제목 : 에어 인더스트리스 그룹, 테낙스 에어로스페이스와 합병 계약 개정…5대 1 주식 병합 추진 *이데일리FX*\nNYSE 아메리칸 상장 요건 충족 목적…합병 대가 1억 2690만 주로 확정 및 공개매수 조항 삭제 에어 인더스트리스 그룹(Air Industries Group, NYSE American: AIRI)은 테낙스 에어로스페이스(Tenax Aerospace Acquisition, LLC)와 지난 2026년 7월 2일 개정 및재진술된 합병 계약(Amended and Restated Agreement and Plan of Merger)을 체결했다고 7월 9일(현지시간) 발표했다. 이번 개정 합병 계약은 양사가 지난 2026년 2월 16일 체결했던 기존 합병 계약을 대체한다. 에어 인더스트리스 그룹은 합병과 관련해 추가로 발행될 보통주 등록을위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 Form S-4 등록 서류를 제출할 계획이다. 이번 계약 개정은 합병 후 통합 법인의 주식이 NYSE 아메리칸(NYSE American) 거래소에 계속 상장될 수 있도록 거래소의 요건을 충족하기 위해 이루어졌다. 개정 합병 계약에 따른 주요 변경 사항은 세 가지다. 첫째, 테낙스의 지분 보유자들에게 발행될 에어 인더스트리스 보통주 합병 대가를 1억 2690만 주로 확정했다. 이는 주식 병합을 반영할 경우2538만 주가 된다. 또한 부채 조정 주가(Debt Adjusted AIR Share Price)는 주당 3.05달러(주식 병합 반영 시 15.25달러)로 고정됐다. 합병대가와 부채 조정 주가는 합병 완료 전 주식 분할, 주식 배당, 병합, 자본 재구성 등이 발생할 경우 조정될 수 있다. 둘째, 에어 인더스트리스 그룹은 합병 완료 전에 발행 및 유통 주식을 5대 1 비율로 병합하는 역분할(Reverse Stock Split)을 실시하기로 했다. 이와 동시에 정관상 승인된 보통주 수량도 동일한 비율로 감축한다. 병합으로 발생하는 소수점 주식은 올림하여 정수 주식으로 전환된다. 셋째, 기존 2월 계약에 포함되었던 공개매수(Tender Offer) 조항이 삭제됐다. 기존 계약에서는 에어 인더스트리스 그룹이 합병 직전 기준 주주들로부터 최대 100만 주인 보통주를 매입하도록 규정되어 있었으나, 이번 개정을 통해 해당 의무가 없어졌다. 스콧 글래스먼(Scott Glassman) 에어 인더스트리스 그룹 임시 최고경영자(CEO)는 “이번 개정안은 통합 법인이 NYSE 아메리칸의 상장 요건을충족하도록 보장하는 동시에, 테낙스와의 합병을 완료하겠다는 회사의 지속적인 의지를 반영한다”라며 “수정된 계약이 주주들에게 더 큰 확실성을 제공하고 통합 법인의 성공적인 합병 완료를 이끌 것으로 믿는다”라고 밝혔다. 에어 인더스트리스 그룹은 대형 항공우주 및 방위산업 원청 업체를 위한 정밀 부품 및 조립품을 제조하는 기업이다. 주요 제품으로는 랜딩 기어, 비행 제어 장치, 엔진 마운트, 항공기 제트 엔진 부품, 지상 터빈 등이 있다. 에어인더스트리스그룹 AIRI 테낙스에어로스페이스 합병계약 주식병합 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:42:58+09:00",
"text": "제목 : 로드젠, 유럽 단기 렌터카 보험 전문 MGA 인수 계약 체결…1500만 달러 규모 *이데일리FX*\n인도 자회사 통해 인수 진행…주주 지분 희석 최소화 구조 인공지능(AI) 기반 인슈어테크 기업로드젠(ROADZEN INC, NASDAQ:RDZN)이 유럽의 단기 렌터카 보험 전문 기술 기반 관리총대리점(MGA)을 인수하는 최종 계약을 체결했다고 2026년 7월 9일 발표했다. 이번 인수는 로드젠이 92%의 지분을 보유한 인도 자회사 로드젠 테크놀로지스 리미티드(Roadzen India)를 통해 진행된다. 총 인수 대금은 약1500만 달러 규모다. 이 중 50%는 거래 종결 시 지급되며, 나머지 50%는 향후 3년간 마일스톤 달성 여부에 따라 지급되는 조건부 대가(earn-out) 구조로 설계됐다. 판매자들은 로드젠 인도의 기업가치를 약 2억 8000만 달러로 평가한 기준에 따라 인도 자회사의 지분 또는 현금을 선택해 받을 수 있어, 나스닥에 상장된 로드젠 주주들의 지분 가치 희석은 직접적으로 발생하지 않을 전망이다. 거래 종결은 2026년 4분기 초로예상되며, 피인수 기업의 사명은 거래가 완전히 완료된 후 공개될 예정이다. 피인수 기업은 유럽 단기 렌터카 보험 시장의 선도적인 기술 기반 전문 기업이다. 유럽 전역의 주요 렌터카 파트너들과 내장형 API 통합 및소비자 직접 판매(D2C) 플랫폼을 통해 보험을 유통하고 있다. 연간 약 80만 건의 보험 증권을 발행하고 있으며, 현재 회계연도 기준 매출은약 1800만~2000만 달러, 상당의 이자·세금·감가상각 전 영업이익(EBITDA)은 약 160만~200만 달러를 기록할 것으로 예상된다. 해당 기업은부채가 없고 양(+)의 자유현금흐름을 유지하고 있으며, 독자적인 기술력을 바탕으로 약 20명의 소규모 인원으로 운영되고 있다. 로드젠은 이번 인수를 통해 글로벌 시장 확장을 가속화하고 단기 모빌리티 시장에 AI 기반 보험 서비스를 제공할 계획이다. 글로벌 렌터카 보험 시장은 약 270억 달러 규모로 평가되며, 연평균 약 6.8% 성장하고 있다. 로드젠은 자사의 AI 컴퓨터 비전 기술을 피인수 기업의 플랫폼에결합해 실시간 위험 선택, dynamic pricing(동적 가격 책정), 이미지 기반 차량 파손 평가 및 자동화된 보상 청구 프로세스를 구현할 예정이다. 로한 말호트라(Rohan Malhotra) 로드젠 창립자 겸 최고경영자(CEO)는 “이 사업은 렌터카 예약 흐름에 직접 내장되어 연간 80만 회 이상 완전히 자동화되고 접촉을 최소화한 방식으로 보험을 즉시 발행한다”라며 “여기에 로드젠의 AI를 결합해 판매 시점에서 실시간 동적 가격 책정으로 전환하는 기회를 보았으며, 이는 우리가 로드젠에서 구축하고자 하는 핵심이자 이번 인수를 추진한 주요 이유”라고 밝혔다. 로드젠은 미국 캘리포니아주 벌링게임에 본사를 두고 있으며, 보험과 모빌리티의 융합 분야에서 AI 기술을 선도하는 기업이다. 현재 미국, 영국, 인도, 중국 등의 사무소에서 450명 이상의 직원을 고용하고 있으며, 전 세계 보험사, 자동차 제조사, 플릿 운영사 등 수천 개의 고객사에게 기술 솔루션을 제공하고 있다. 로드젠 RDZN MGA인수 인슈어테크 렌터카보험 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : UMH 프라퍼티스, 美 참전용사 대상 '계약금 0원' 주택 대출 프로그램 출시 *이데일리FX*\n트라이아드 파이낸셜 서비스와 협력... 제조 주택 소유 지원 제조 주택 커뮤니티 전문 부동산 투자신탁(REIT)인 UMH 프라퍼티스(U M H PROPERTIES INC, NYSE:UMH)가 미국 참전용사를 위한 ‘계약금 0원(zero-down payment)’ 대출 프로모션을 출시했다고 8일(현지시간) 발표했다. 이번 프로그램은 트라이아드 파이낸셜 서비스(Triad Financial Services)와의 COP 프로그램을 통해 자격을 갖춘 미국 참전용사에게 제공된다. 관련 내용은 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시됐다. 새뮤얼 A. 랜디(Samuel A. Landy) UMH 프라퍼티스 사장 겸 최고경영자(CEO)는 “제조 주택은 참전용사들에게 고품질의 저렴한 주택을 제공할수 있다”며 “현재 토지 임대형 제조 주택 커뮤니티에 위치한 제조 주택은 미국 보훈부(VA) 대출 대상에서 제외되어 있으나, 이번 프로그램구축을 통해 참전용사들이 기존 VA 대출 프로그램과 유사한 조건으로 제조 주택 커뮤니티 내의 주택을 소유할 수 있게 될 것”이라고 밝혔다. 1968년에 설립된 UMH 프라퍼티스는 공모 에퀴티 리츠로 뉴저지, 뉴욕, 오하이오, 펜실베이니아, 테네시, 인디애나, 메릴랜드, 미시간, 앨라배마, 사우스캐롤라이나, 플로리다, 조지아 등지에서 145개 제조 주택 커뮤니티를 소유 및 운영하고 있다. 해당 커뮤니티들은 약 2만 7100개의개발된 홈사이트를 포함하고 있으며, 이 중 1만 1200개에는 임대 주택이 들어서 있다. 이 외에도 1000개 이상의 셀프 스토리지 유닛을 보유하고 있다. 회사가 운영하는 145개 커뮤니티에는 누빈 리얼 에스테이트(Nuveen Real Estate)와의 합작 투자를 통해 지분을 소유하고 운영 중인 플로리다소재 커뮤니티 2곳(363개 사이트)과 펜실베이니아 소재 커뮤니티 1곳(113개 사이트)이 포함되어 있다. UMH프라퍼티스 UMH 참전용사대출 제조주택 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:37:07+09:00",
"text": "제목 : 푸보티비, 신임 CEO에 알리사 보웬 전 디즈니+ 사장 선임 *이데일리FX*\n공동 창업자 데이비드 갠들러 후임... 7월 10일 취임, 주주총회 후 이사회 합류 예정 미국의 라이브 TV 스트리밍 기업 푸보티비(FUBOTV INC, NYSE:FUBO)는 디즈니+ 사장을 역임한 미디어 업계 베테랑 알리사 보웬(Alisa Bowen)을 신임 최고경영자(CEO)로 임명했다고 2026년 7월 9일 발표했다. 보웬 신임 CEO의 임기는 7월 10일부터 시작되며, 공동 창업자인 데이비드 갠들러(David Gandler)의 뒤를 이어 회사를 이끌게 된다. 알리사 보웬 신임 CEO는 뉴욕, 로스앤젤레스, 런던, 시드니 등 글로벌 주요 시장에서 수십 년간 리더십을 발휘해 온 미디어 전문가다. 월트디즈니 컴퍼니(The Walt Disney Company)에서 약 10년 동안 근무하며 최근까지 디즈니+의 사장을 맡았다. 이에 앞서 디즈니의 스트리밍 리더십 팀 창립 멤버로서 디즈니+, 훌루(Hulu), ESPN+의 글로벌 비전 수립과 운영 구축, 사업 확장을 주도했다. 디즈니 합류 전에는 뉴스 코퍼레이션(News Corporation), 다우존스(Dow Jones), 톰슨 로이터(Thomson Reuters) 등에서 경영진으로 활동했다. 앤디 버드(Andy Bird) 푸보티비 이사회 의장은 “지난해 훌루 + 라이브 TV와의 결합 이후 푸보티비는 강력한 페이 TV 플랫폼과 콘텐츠 포트폴리오, 디즈니 생태계와의 독특한 통합을 바탕으로 전략적 진화의 중대한 전환점에 도달했다”며 “보웬의 선임은 사외이사들이 푸보티비의 전략과 성과를 발전시킬 다음 리더를 찾기 위해 심사숙고한 결과”라고 밝혔다. 또한 “보웬은 디즈니+, 훌루, ESPN+를 아우르는 약 30년의 제품, 디지털 및 운영 경험을 보유한 검증된 경영자로, 글로벌 가입자 성장과 수익성을 이끌어낸 입증된 실적을 가지고 있다”고 덧붙였다. 보웬 신임 CEO는 “스포츠, 뉴스, 엔터테인먼트 전반에 걸친 전략을 정교화하고 성장을 가속화하며 수익성을 드높이는 동시에, 구독자와 광고주, 콘텐츠 파트너들에게 더 큰 가치를 제공하겠다”며 “재능 있는 경영진과 긴밀히 협력해 푸보티비를 업계 리더로 강화하고 주주 가치를창출하겠다”고 포부를 밝혔다. 한편, 공동 창업자로서 지난 11년간 푸보티비를 이끌어온 데이비드 갠들러는 CEO 직에서 물러난다. 갠들러는 고용 계약 조건에 따라 이사회에서도 사임했으며, 오는 7월 28일 열리는 정기 주주총회에서 이사 후보로 출마하지 않는다. 보웬 신임 CEO는 7월 28일 주주총회 이후 이사회의 승인을 거쳐 이사회 멤버로도 임명될 예정이다. 푸보티비는 미국 내 6위 규모의 페이 TV 스트리밍 기업으로, 월트 디즈니 컴퍼니의 관계사다. 엔터테인먼트 플랫폼인 훌루 + 라이브 TV, 스포츠 중심의 푸보, 그리고 글로벌 시장에서 스트리밍 서비스를 제공하는 몰로토브(Molotov) 등을 소유하고 있다. 푸보티비 FUBO 알리사보웬 디즈니 CEO교체 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 퍼시픽 바이오사이언시스 캘리포니아, 크리스토퍼 M. 스미스 이사 사임 *이데일리FX*\n7월 8일 자로 즉시 효력 발생... 회사 측 “운영 및 정책 관련 이견 없어” 퍼시픽 바이오사이언시스 캘리포니아(PACIFIC BIOSCIENCES CALIFORNIA INC, NASDAQ:PACB)는 이사회 구성원인 크리스토퍼 M. 스미스(Christopher M. Smith) 이사가 사임했다고 밝혔다.사임 효력은 통보 당일인 2026년 7월 8일 자로 즉시 발생했다. 회사 측에 따르면 스미스 이사는 7월 8일 회사에 사임 의사를 통보했다. 퍼시픽 바이오사이언시스 캘리포니아는 이번 사임과 관련해 회사의운영, 정책 또는 관행 등 어떠한 사항에 대해서도 회사와 스미스 이사 간의 이견이나 갈등은 파악되지 않았다고 설명했다. 퍼시픽 바이오사이언시스 캘리포니아는 이 같은 내용의 경영진 변동 사항을 담은 8-K 보고서를 2026년 7월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에제출했다. 해당 보고서의 서명인은 브렛 앳킨스(Brett Atkins) 총괄법률책임자(General Counsel)이다. 한편, 퍼시픽 바이오사이언시스 캘리포니아는 미국 캘리포니아주 멘로파크(Menlo Park)에 본사를 두고 있다. 퍼시픽바이오사이언시스캘리포니아 PACB 이사회사임 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:37:01+09:00",
"text": "제목 : 모간스탠리 다이렉트 렌딩 펀드, 3억 5000만 달러 규모 채권 발행 *이데일리FX*\n연 이율 6.100%의 2031년 만기 채권... 순수입금은 담보 부채 상환에 사용 모간스탠리 다이렉트 렌딩 펀드(MORGAN STANLEY DIRECT LENDING FUND, NYSE:MSDL)는 지난 7월 9일 수탁기관인 U.S. Bank Trust Company, National Association과 제4차 보충 신탁계약(Fourth Supplemental Indenture)을 체결하고 3억 5000만 달러 규모의 채권을 발행했다고 공시했다. 이번에 발행된 채권은 연 이율 6.100%의 2031년만기 채권이다. 이번 채권 발행 거래는 공시 당일인 7월 9일에 종결됐다. 인수 수수료와 예상 발행 비용을 차감한 후 회사가 확보한 순수입금은 약 3억 4160 만 달러다. 모간스탠리 다이렉트 렌딩 펀드는 이 순수입금을 금융 약정에 따른 미상환 담보 부채를 상환하는 데 사용할 계획이다. 채권의 만기일은 2031년 7월 15일이며, 이자는 매년 1월 15일과 7월 15일에 연 2회 분할 지급된다. 첫 이자 지급일은 2027년 1월 15일로 예정되어 있다. 채권의 조기 상환 조건에 따르면, 회사는 2031년 6월 15일 이전에는 신탁계약서상 ‘선택적 상환’ 조건에 따라 계산된 메이크홀(make-whole) 프리미엄을 더한 액면가로 채권의 전부 또는 일부를 상환할 수 있다. 2031년 6월 15일 또는 그 이후에는 액면가로 상환이 가능하다. 이 채권은 회사의 일반 무보증 채무로서, 명시적으로 후순위인 기존 및 미래 부채보다 우선하여 변제받을 권리가 있다. 또한 기존 및 미래의 무보증미후순위 채무와는 동등한 순위를 가지나, 담보 부채보다는 실질적으로 후순위이며 자회사나 금융 비히클 등이 발생시킨 부채보다는 구조적으로 후순위다. 신탁계약에는 회사가 1940년 투자회사법(Investment Company Act of 1940)의 자산 커버리지 요건을 준수해야 한다는 코버넌트가 포함되어 있다. 아울러 회사가 1934년 증권거래법에 따른 보고 의무 대상에서 제외되더라도 채권 보유자와 수탁기관에 재무 정보를 제공해야 하는 의무가 부여된다. 또한 지배권 변경 환매 이벤트가 발생할 경우, 회사는 일반적으로 미상환 채권에 대해 액면가의 100%와 누적 미지급 이자를 합산한 가격으로 환매 제안을 해야 한다. 한편, 모간스탠리 다이렉트 렌딩 펀드는 채권 발행과 관련하여 이자율 스왑 계약을 체결했다. 이는 주로 변동금리 대출로 구성된 회사의 투자 포트폴리오와 부채의 금리 구조를 더 밀접하게 맞추기 위한 조치다. 이자율 스왑 계약에 따라 회사는 3억 5000만 달러 규모의 채권에 대해연 6.100%의 고정 금리를 수취하는 대신, 연 SOFR(무위험지표금리)에 2.1945%를 더한 변동 금리를 지급하게 된다. 회사는 해당 이자율 스왑을 적격 헤지 회계 관계의 헤지 수단으로 지정했다. 모간스탠리다이렉트렌딩펀드 MSDL 채권발행 이자율스왑 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 트리니티 캐피털, 2분기 신규 약정 7억 900만 달러 달성… 상반기 누적 11억 달러 *이데일리FX*\n2분기 투자 집행액 6억 1900만 달러 기록, 8월 5일 전체 실적 발표 예정 글로벌 대체 자산 운용사 트리니티 캐피털(TRINITY CAPITAL INC, NASDAQ:TRIN)이 2026년 2분기에 7억 900만 달러의 신규 약정을 달성하고 6억 1900만 달러의 투자를 집행했다. 트리니티 캐피털은 이 같은 내용이 담긴 2026년 2분기 및 상반기 포트폴리오 업데이트를 7월 9일(현지시간) 발표했다. 이번 실적을 포함해트리니티 캐피털의 2026년 상반기 누적 신규 약정액은 총 11억 달러를 기록했다. 공시에 따르면, 2026년 2분기 중 집행된 총 투자액 약 6억 1900만 달러는 담보 대출 4억 7200만 달러, 장비 금융 1억 900만 달러, 워런트 및지분 투자 3800만 달러로 구성됐다. 같은 기간 신규 약정액인 약 7억 900만 달러는 담보 대출 6억 3600만 달러, 장비 금융 3500만 달러, 지분 투자 3800만 달러로 집계됐다. 2분기 투자 대상별로는 11개의 신규 포트폴리오 기업에 약 2억 9600만 달러, 25개의 기존 포트폴리오 기업에 약 3억 200만 달러가 집행됐으며, 다중 섹터 보유 자산에 약 2100만 달러가 투입됐다. 한편, 2분기 중 투자 상환 및 회수를 통해 확보한 총 자금은 약 3억 7800만 달러다. 이는 조기 부채 상환 및 재금융 2억 2000만 달러, 예정된 분할 부채 상환 5800만 달러, 부채 투자 매각 9300만 달러, 워런트 및 지분 회수 700 만 달러를 포함한 수치다. 2026년 상반기 누적 기준으로 트리니티 캐피털의 총 투자 집행액은 약 9억 2500만 달러를 기록했다. 세부적으로는 담보 대출 7억 800만 달러, 장비 금융 1억 6200만 달러, 워런트 및 지분 투자 5500만 달러다. 상반기 신규 약정액 약 11억 달러는 담보 대출 9억 4000만 달러, 장비 금융 1억 1000만 달러, 지분 투자 5500만 달러로 구성됐다. 상반기 중에는 21개 신규 포트폴리오 기업에 약 4억 7700만 달러, 28개 기존 포트폴리오 기업에 약 4억 2600만 달러, 다중 섹터 보유 자산에 약 2200만 달러가 집행됐다. 상반기 상환 및 회수 총액은 약 6억 1600만 달러로, 조기 부채 상환 및 재금융 3억 2900만 달러, 예정된 분할 부채 상환 1억 2700만 달러, 부채 투자 매각 1억 4400만 달러, 워런트 및 지분 회수 1600만 달러를 기록했다. 트리니티 캐피털은 오는 2026년 8월 5일 수요일에 2026년 2분기 전체 재무 실적을 발표할 예정이다. 실적 발표 당일 미국 동부 시간 기준 낮12시에 콘퍼런스 콜을 개최해 재무 결과를 설명할 계획이다. 미국 애리조나주 피닉스에 본사를 둔 트리니티 캐피털은 사모 신용 시장을 통해 투자자들에게 일관된 수익을 제공하는 것을 목표로 하는 글로벌 대체 자산 운용사다. 스폰서 파이낸스, 장비 금융, 테크 대출, 자산 기반 대출, 헬스케어 및 생명과학 등 5개 대출 분야에서 우량 성장 기업을 대상으로 투자를 발굴하고 구조화하고 있다. 트리니티캐피털 TRIN 대체자산 사모신용 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 클린코어 솔루션스, 텍사스 서부에 첫 데이터 센터 프로젝트 계약 체결…1억 달러 투자 *이데일리FX*\nHST 테크놀로지스와 파트너십, 최대 500메가와트 규모 확장 가능성 클린코어 솔루션스(CleanCore Solutions, Inc., NYSE American: ZONE)가 텍사스 서부 지역에 첫 데이터 센터 프로젝트 계약을 체결하며 인공지능(AI) 인프라 구축 사업에 본격적으로 나섰다. 클린코어 솔루션스는 HST 테크놀로지스(HST Technologies, Inc.)와 파트너십을 맺고 이번 프로젝트의 지분 95% 이상을 소유하기로 합의했다고 2026년 7월 9일 발표했다. 이번 계약에 따라 클린코어 솔루션스는 텍사스 서부에 위치한 200메가와트(MW) 규모의 데이터 센터 캠퍼스 개발에 참여한다. 회사는 현재부터 2029년까지 초기 200메가와트 규모의 인프라 구축을 위한 자금을 지원할 의무를 지며, 이 중 1억 달러는 2027년 1분기까지 조달할 계획이다. 해당 프로젝트는 오는 2030년까지 500메가와트 이상으로 확장할 수 있는 잠재력을 가지고 있으며, 클린코어 솔루션스는 자본을 제공하고 개발 플랫폼 제공업체인 HST 테크놀로지스와 주식 프로모트 이코노믹스(share promote economics)를 공유할 예정이다. 경영진의 변화도 함께 발표됐다. 알렉스 스피로(Alex Spiro)는 이사회 의장직을 계속 유지하며, 타일러 하센(Tyler Hassen)이 신임 최고경영자(CEO)로 임명됐다. 타일러 하센 신임 CEO는 “AI 도입이 빠르게 증가하고 AI 인프라 수요가 계속 가속화됨에 따라 전략적으로 위치한 데이터 센터 캠퍼스의 발자취를 넓히는 데 적극적으로 집중하고 있다”며 “초기 의향서(LOI) 체결 후 몇 주 만에 첫 데이터 센터 프로젝트 계약을 마무리한 것은 우리가 전략을 실행하는 속도를 보여준다”고 밝혔다. 이어 “앞으로 몇 주 안에 후속 프로젝트를 발표할 수 있기를 기대한다”고 덧붙였다. 클린코어 솔루션스는 AI 경제를 구동하는 중요 인프라를 구축하는 기업이다. 회사는 점차 확대되는 프로젝트 파이프라인을 통해 글로벌 선도AI 기업들이 요구하는 컴퓨팅 용량, 전력, 디지털 인프라 수요를 충족하는 것을 목표로 하고 있다. 클린코어솔루션스B ZONE 데이터센터 AI인프라 HST테크놀로지스 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 이노베이티브 아이웨어, 300만 달러 규모 워런트 행사 계약 체결 *이데일리FX*\n기존 워런트 행사가 주당 1.35달러로 인하... 신규 시리즈 J 워런트 발행 합의 스마트 안경 제조 기업 이노베이티브 아이웨어(INNOVATIVE EYEWEAR INC, NASDAQ:LUCY)가 기존에 발행된 워런트(신주인수권)의 즉시 행사를 통해 약 300만 달러의 총 자금을 조달하는 확정 계약을 체결했다고 8일(현지시간) 발표했다. 이번 계약에 따라 행사되는 워런트는 이노베이티브 아이웨어가 2025년 4월 14일과 6월 24일에 발행한 보통주 인수 권리로, 총 220만 544주 규모다. 해당 워런트의 기존 행사 가격은 주당 2.60달러였으나, 이번 계약을 통해 주당 1.35달러로 인하되어 즉시 행사된다. 거래 종결은 관례적인 조건을 충족하는 것을 전제로 2026년 7월 9일경에 이루어질 예정이다. 이번 거래의 독점 주관사로는 에이치씨 웨인라이트앤코(H.C. Wainwright & Co.)가 참여했다. 이노베이티브 아이웨어는 워런트의 즉시 현금 행사에 대한 대가로 총 660만 1632주의 보통주를 인수할 수 있는 미등록 단기 ‘시리즈 J(Series J)’ 워런트를 새로 발행하기로 합의했다. 신규 시리즈 J 워런트의 행사 가격은 주당 1.10달러이며, 발행 즉시 행사할 수 있다. 만기는 재매각 등록신청서(Resale Registration Statement)의 효력 발생일로부터 24개월이다. 이번 워런트 행사로 회사에 유입되는 총 수입은 주관사 수수료 및 기타 발행 비용을 차감하기 전 기준으로 약 300만 달러로 예상된다. 향후신규 시리즈 J 워런트가 전액 현금으로 행사될 경우, 회사는 약 725만 달러의 추가 자금을 확보할 수 있게 된다. 다만 신규 시리즈 J 워런트의 행사 여부는 보장되지 않는다. 회사는 이번 거래를 통해 확보한 순수입금을 운영자금 및 일반 기업 목적으로 사용할 계획이다. 신규 시리즈 J 워런트와 이를 통해 발행될 보통주는 사모 방식으로 제공되어 미국 증권법에 따라 등록되지 않았다. 이에 따라 회사는 신규 워런트 행사로 발행되는 보통주의 재매각을 지원하기 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록신청서를 조속히 제출하기로 합의했다. 이노베이티브 아이웨어는 Lucyd, Nautica, Eddie Bauer, Reebok 브랜드로 챗GPT(ChatGPT)가 탑재된 블루투스 스마트 안경을 개발하고 판매하는 기업이다. 이노베이티브 아이웨어 LUCY 워런트 자금조달 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 넷케피털, 허드슨 글로벌과 최대 1500만 달러 규모 주식인수계약 체결 *이데일리FX*\n100만 주 규모 워런트도 함께 발행... 주주 승인 전까지 발행 한도 적용 넷케피털(NETCAPITAL INC, NASDAQ:NCPL)이투자사인 허드슨 글로벌 벤처스(Hudson Global Ventures, LLC)와 최대 1500만 달러 규모의 보통주 매각 계약을 체결했다. 넷케피털은 지난 7 월 2일 이 같은 내용의 주식인수계약(Equity Purchase Agreement) 거래를 종결했다고 9일(현지시각) 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시했다.이번 거래는 지난 7월 8일 공시된 자금 조달 거래와 동시에 종결되었으며, 두 거래는 함께 협상되었다. 계약에 따라 넷케피털은 약정 기간 동안 허드슨 글로벌 벤처스에 보통주를 매도할 수 있는 권리(풋옵션)를 갖게 된다. 다만 이는 권리일 뿐의무는 아니다. 넷케피털이 투자자에게 주식 매수를 요구하는 풋옵션을 행사할 경우, 1회당 최소 행사 금액은 2만 5000달러이다. 최대 금액은 200만 달러와 일평균 거래대금의 200% 중 더 적은 금액으로 제한된다. 주당 매수가격은 풋옵션 행사일 직전 10거래일 동안의 최저 거래가 3 개의 평균의 92%와 평가 기간 최저 거래가의 92% 중 더 낮은 금액으로 결정된다. 주식 발행 규모에는 일정한 제한이 따른다. 넷케피털은 나스닥 규정 5635(d)에 따른 주주 승인을 받지 않는 한, 이번 계약을 통해 156만 8795주를 초과하여 보통주를 발행하거나 매각할 수 없다. 또한 넷케피털은 계약 체결일인 6월 29일로부터 90일 이내에 투자자의 주식 재매각을 지원하기 위한 최초 등록서류를 SEC에 제출하기로 합의했다. 이와 함께 넷케피털은 허드슨 글로벌 벤처스에 보통주 최대 100만 주를 주당 0.50달러에 매수할 수 있는 워런트(Warrant)를 발행했다. 이 워런트는 2026년 6월 29일부터 효력이 발생했으며, 오는 2029년 6월 29일 오후 5시(뉴욕 시간)에 만료된다. 유효한 등록서류가 없는 경우 무현금 방식으로도 행사할 수 있다. 단, 넷케피털의 보통주가 SEC 규정에 따라 ‘페니 스톡(penny stock)’으로 분류되는 최초 시점부터는 워런트를 보통주로 전환할 수 없다. 투자자의 지분율 제한 규정도 포함됐다. 허드슨 글로벌 벤처스의 지분율은 4.99%로 제한되며, 회사에 통지할 경우 최대 9.99%까지 늘릴 수 있으나 통지 후 61일이 지나야 효력이 발생한다. 워런트를 통한 주식 발행 역시 주주 승인이 없을 경우 앞서 언급된 발행 한도의 적용을 받는다. 이번 워런트 및 관련 주식은 등록 면제(사모) 방식으로 발행되었다. 넷케피털은 미국 매사추세츠주 보스턴(1 Lincoln Street)에 본사를 두고 있으며, 토드 바이올렛(Todd Violette)이 최고경영자(CEO)를 맡고 있다. 넷케피털 NC(036570)PL 허드슨글로벌벤처스 주식인수계약 워런트 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:35:58+09:00",
"text": "제목 : 본 바이오로직스, 최대 900만 달러 규모 사모 발행 계약 체결 *이데일리FX*\n선급금 300만 달러 확보…워런트 행사 시 600만 달러 추가 조달 가능 척추 융합 시장용 정형생물학 제품 개발 기업인 본바이오로직스(BONE BIOLOGICS CORP, NASDAQ:BBLG)가 단일 헬스케어 전문 기관 투자자와 최대 900만 달러 규모의 사모 발행(Private Placement) 계약을 체결했다고 2026년 7월 7일(현지시간) 발표했다. 이번 계약을 통해 본 바이오로직스는 우선 300만 달러의 선급금을 확보하게 되며, 향후 워런트(신주인수권)가 현금으로 전액 행사될 경우 약600만 달러의 추가 총수입금을 얻을 수 있다. 이번 사모 발행은 나스닥 규정에 따라 시장 가격으로 가격이 책정됐다. 계약 조건에 따라 본 바이오로직스는 보통주 211만 2677주(또는 이를 대체하는 선펀딩 워런트)와 함께, 최대 211만 2677주를 매입할 수 있는시리즈 F 워런트 및 최대 211만 2677주를 매입할 수 있는 단기 시리즈 G 워런트를 발행한다. 보통주와 동반 워런트의 합산 발행 가격은 주당1.42달러이다. 시리즈 F 워런트와 시리즈 G 워런트의 행사 가격은 주당 1.42달러로 책정됐다. 두 워런트는 워런트 행사로 발행될 주식의 발행에 대한 주주승인일로부터 행사가 가능하다. 만기일의 경우, 시리즈 F 워런트는 주주 승인일 또는 워런트 행사 주식의 재매각을 다루는 등록신청서의 효력 발생일 중 늦은 날로부터 5년이며, 시리즈 G 워런트는 동일한 기준일로부터 18개월이다. 이번 사모 발행의 마감 예정일은 관례적인 마감 조건 충족을 전제로 2026년 7월 9일 경으로 예상된다. 이번 거래의 독점 주관사(Placement Agent)로는 H.C. 웨인라이트(H.C. Wainwright & Co.)가 참여했다. 본 바이오로직스는 이번 사모 발행을 통해 조달한 순수입금을 임상 시험 자금 지원, 특허 포트폴리오 유지 및 확장, 그리고 운영 자금 및 기타 일반 기업 목적으로 사용할 계획이다. 본 바이오로직스는 뼈 재생 의학을 연구하기 위해 설립된 기업이다. 현재 호주에서 특정 전략적 파트너들과 함께 NELL-1 단백질의 전임상 연구를 기반으로 한 임상 연구를 진행하고 있다. 회사는 척추 융합 수술에서의 골이식 대체재 제품 개발에 집중하고 있으며, 외상 및 골다공증분야에 대한 권리도 보유하고 있다. 본바이오로직스 BBLG 사모발행 워런트 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:35:04+09:00",
"text": "제목 : 처칠 캐피털 XI, 휴머노이드 로봇 기업 '어질리티 로보틱스'와 합병 상장 추진… 기업가치 25... *이데일리FX*\n예약 주문 3억 달러 돌파… 아마존·GXO 등 실전 배치된 휴머노이드 ‘디지트’ 개발사 미국의 기업인수목적회사(SPAC·스팩)인 처칠 캐피털 XI(CHURCHILL CAPITAL CORP XI, NASDAQ:CCXI)가 휴머노이드 로봇 전문 기업 어질리티 로보틱스(Agility Robotics, Inc.)와의 합병을 통한 우회 상장을 추진한다. 합병 시 어질리티 로보틱스의 기업 가치는 약 25억 달러로 평가받았다. 이 같은 사실은 2026년 7월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 공시와 폭스 비즈니스(Fox Business) 인터뷰를 통해 확인됐다. 어질리티로보틱스의 최고경영자(CEO) 페기 존슨(Peggy Johnson)은 이날 인터뷰에서 상장 추진 사실을 밝히며, 현재 예약 주문 규모가 3억 달러 이상을 기록하고 있다고 발표했다. 어질리티 로보틱스는 인간형 로봇 ‘디지트(Digit)’를 개발한 기업이다. 디지트는 이미 아마존(Amazon), GXO, 토요타 캐나다(Toyota Canada), 독일 셰플러(Schaeffler) 등 글로벌 기업들의 실제 작업 환경에 도입되어 운영 중이다. 디지트는 미국 내 9개 주에 걸쳐 누적 6만 5000시간 이상의 작동 기록을 보유하고 있다. 디지트는 무게가 약 200파운드(약 90.7kg)로, 하루 3교대 근무 동안 최대 50파운드(약 22.7kg)의 무거운 물건을 반복해서 들어 올릴 수 있도록 설계됐다. 현재는 안전 규정에 따라 작업 공간(work cell) 내부에서만 작동해야 하지만, 어질리티 로보틱스는 올해 말까지 협동 안전 기술을 적용해 로봇이 작업 공간 밖으로 나와 사람과 안전하게 공존하며 이동할 수 있도록 할 계획이다. 어질리티 로보틱스는 로봇을 직접 판매하는 대신 월 사용료를 받는 ‘서비스형 로봇(RaaS, robots-as-a-service)’ 방식으로 제품을 제공하고 있다. 존슨 CEO는 인공지능(AI) 기술의 도입으로 과거 엔지니어가 직접 코딩을 하던 방식에서 벗어나 로봇에게 새로운 기술을 신속하게 교육하고 조율 능력을 높일 수 있게 되었다고 설명했다. 현재 미국 제조업계는 노동력 부족과 리쇼어링(제조업의 본국 회귀) 현상으로 인해 약 100만 개의 일자리 공백이 발생한 상태다. 존슨 CEO는휴머노이드 로봇이 사람이 기피하는 반복적이고 위험한 작업을 대체함으로써 기업들이 생산 수준을 유지하는 데 기여하고 있으며, 향후 로봇의 모니터링과 유지보수, 제조 분야에서 새로운 인간 일자리가 창출될 것이라고 덧붙였다. 처칠캐피털XI CCXI 어질리티로보틱스 휴머노이드 디지트 스팩합병 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:35:00+09:00",
"text": "제목 : 퍼스트선 캡 뱅코프, 대형 대출 부실로 2분기 실적 타격 전망…대손상각 최대 4300만 달러 예상 *이데일리FX*\n자재 유통업체 사기 대출 의혹 및 기술 기업 실적 악화로 신용손실충당금 급증 퍼스트선 캡 뱅코프(FIRSTSUN CAP BANCORP, NASDAQ:FSUN)는 두 건의 상업 대출 부실화로 인해 2026년 2분기 실적이 대손상각(charge-offs) 및 신용손실충당금증가로 부정적인 영향을 받을 것으로 예상된다고 9일(현지시간) 공시했다. 공시에 따르면 첫 번째 부실 대출은 자재 유통업체에 제공한 자산기반대출로, 미상환 원금 잔액은 약 2360만 달러 규모다. 해당 대출은 지난3월 31일 기준으로 설정된 특정 예비비가 없었다. 퍼스트선 캡 뱅코프는 차입자가 매출채권과 담보, 과거 재무 실적에 대해 사기성 허위 진술을 한 것으로 판단하고 있다. 이에 따라 자회사인 선플라워 은행(Sunflower Bank, National Association)은 법적 절차를 개시해 수탁인 선임을 청구했으며 현재 수탁인이 선임된 상태다. 회사 측은 회수 가능성이 매우 낮을 것으로 보고 2분기에 약 2200만 달러의 대손상각 처리를 예상하고 있으며, 관련 사법당국에도 이 사실을 통보했다. 두 번째 부실 대출은 기술 기업에 제공한 상업 및 산업 대출로, 미상환 원금 잔액은 약 1600만 달러다. 이 대출 역시 지난 3월 31일 기준 특정 예비비는 없었다. 차입자의 2분기 재무 실적 악화 등 최근 경영 상황 변화로 인해 퍼스트선 캡 뱅코프는 이 대출에 대해 약 1290만 달러의 대손상각을 예상하고 있다. 이러한 신용 이벤트의 영향으로 퍼스트선 캡 뱅코프는 2026년 2분기 신용손실충당금이 4000만 달러에서 4100만 달러 사이, 대손상각 규모는 4200만 달러에서 4300만 달러 사이가 될 것으로 전망했다. 이에 따라 2026년 전체 신용 전망치도 조정됐다. 2026년 4월 1일부터 시작되는 퍼스트 파운데이션(First Foundation Inc.)을 포함하여, 올해연간 평균 대출 대비 순대손상각 비율은 50베이시스포인트(bp) 후반대 영역, 대출 대비 신용손실허용액 비율은 140bp 중반에서 150bp대 영역을 기록할 것으로 예상했다. 퍼스트선 캡 뱅코프는 2026년 2분기 실적을 오는 7월 27일 월요일 장 마감 후 발표할 계획이며, 이튿날인 28일 오전 11시(동부시간)에 콘퍼런스 콜을 개최할 예정이다. 퍼스트선 캡 뱅코프는 선플라워 은행의 지주회사다. 퍼스트선 캡 뱅코프 FSUN 대손상각 신용손실충당금 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:34:58+09:00",
"text": "제목 : 오스프리 어퀴지션 III, IPO 완료 및 재무제표 공시…3억 달러 조달 *이데일리FX*\n초과배정옵션 전액 행사 포함 3001만 5000유닛 발행…신탁 계좌에 3억 15만 달러 예치 미국의 기업인수목적회사(SPAC)인 오스프리 어퀴지션 코퍼레이션 III(Osprey Acquisition Corp. III, NASDAQ: OSPRU)가 지난 7월 2일 기업공개(IPO)를 완료하고 당일 기준의 감사보고서 및 재무제표를 공시했다. 회사는 이번 IPO를 통해 총 3억 15만 달러의 공모 자금을 조달했다. 공시에 따르면 오스프리 어퀴지션 III는 유닛당 10.00달러에 총 3001만 5000유닛을 발행했다. 여기에는 주관사의 초과배정옵션(over-allotment option) 391만 5000유닛 전액 행사가 포함됐다. IPO와 동시에 스폰서와 주관사 대표인 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald & Co.)를 대상으로 747만 달러 규모의 사모 유닛(Private Placement Units) 74만 7000유닛을 주당 10.00달러에 판매했다. 이 중 스폰서가 48만 6000유닛, 캔터 피츠제럴드가 26만 1000유닛을 인수했다. 2026년 7월 2일 기준 회사의 총자산은 3억 183만 85달러로 집계됐다. 이 중 IPO 공모 자금인 3억 15만 달러는 신탁 계좌(Trust Account)에 예치됐다. 신탁 계좌 외 보유 현금은 141만 6915달러이며, 선급 비용 및 보험료는 14만 1485달러, 장기 선급 보험료는 12만 1685달러다. 총부채는 1288만 8250달러로, 이 중 이연 인수 수수료(Deferred underwriting fee)가 1278만 9000달러를 차지했다. 미지급 비용은 1만 9250달러, 미지급 공모 비용은 8만 달러다. 이번 IPO 관련 거래 비용은 총 1857만 5142달러가 소요됐다. 구체적으로 현금 인수 수수료 522만 달러, 이연 인수 수수료 1278만 9000달러,기타 공모 비용 56만 6142달러 등이다. 환매 가능성이 있는 클래스 A 보통주 3001만 5000주는 환매 가치(주당 10.00달러)인 3억 15만 달러로임시 자본으로 분류됐다. 이에 따라 주주 결손금(Shareholders‘ Deficit)은 총 1120만 8165달러를 기록했다. 회사의 재무제표에 대해 독립 감사인은 적정 의견(unqualified opinion)을 표명했다. 오스프리 어퀴지션 III는 2026년 1월 27일 케이맨 제도에 설립된 블랭크 체크(Blank Check) 기업으로, 합병, 주식 교환, 자산 인수 등을 목적으로 설립됐다. 회사는 아직 구체적인 합병 대상 기업을 선정하지 않았으며 실질적인 논의도 진행하지 않았다고 밝혔다. 오스프리어퀴지션코퍼레이션III OSPRU IPO 스팩 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:32:58+09:00",
"text": "제목 : KB 홈, 2분기 매출 11억 1243만 달러 기록…전년 대비 27.3% 감소 *이데일리FX*\n순이익 2734만 달러로 급감…지역별로는 웨스트 코스트 매출이 5억 1063만 달러로 최대 미국의 대형 주택건설 기업 KB 홈(KB HOME, NYSE:KBH)이 2026년 5월 31일로 종료된 2026회계연도 2분기(3개월)에 매출 11억 1243만 5000달러, 순이익 2734만 9000달러를 기록했다고 공시했다. 이는 전년 동기 매출 15억 2958만 5000달러 대비 약 27.3% 감소한 수치이며, 순이익 역시 전년 동기 1억 788만 3000달러에서 크게 줄어든규모다. 이 기간 희석 주당순이익(EPS)은 0.43달러로, 전년 동기의 1.50달러보다 하락했다. 올해 5월 31일까지의 6개월 누적 실적을 살펴보면, 누적 매출은 21억 8944만 6000달러로 전년 동기 29억 2136만 2000달러에 비해 감소했다. 6개월 누적 순이익은 6077만 3000달러를 기록해 전년 동기 2억 1744만 달러 대비 큰 폭으로 줄었다. 이 기간 희석 주당순이익은 0.96달러로 집계되어 전년 동기 3.00달러에서 감소세를 보였다. 사업 부문별로는 주력 사업인 주택건설 부문의 2분기 매출이 11억 710만 7000달러를 기록하며 전년 동기 15억 2471만 6000달러보다 감소했다. 반면 금융서비스 부문의 2분기 매출은 532만 8000달러로 전년 동기 486만 9000달러에 비해 소폭 증가했다. 주택건설 부문의 2분기 세전이익은 3058만 4000달러로 전년 동기 1억 3422만 2000달러에서 급감했으며, 금융서비스 부문의 세전이익은 666만 5000달러로 전년 동기 816만 1000달러 대비 소폭 줄었다. 주택건설 부문의 지역별 2분기 주택 매출을 보면, 웨스트 코스트(West Coast) 지역이 5억 1063만 8000달러로 가장 큰 비중을 차지했다. 이어사우스이스트(Southeast) 지역이 2억 2316만 달러, 센트럴(Central) 지역이 2억 582만 9000달러, 사우스웨스트(Southwest) 지역이 1억 6662만 5000달러를 각각 기록했다. 지역별 주택 총이익률은 사우스웨스트 지역이 20.2%로 가장 높았으며, 센트럴 15.6%, 사우스이스트 15.0%, 웨스트 코스트 14.0% 순이었다. 전체 주택 총이익률 평균은 15.2%로 나타났다. 2026년 5월 31일 기준 KB 홈의 총자산은 67억 7546만 2000달러로, 2025년 11월 30일 기준 66억 8025만 2000달러보다 소폭 증가했다. 이 중 현금 및 현금성자산은 1억 9981만 9000달러로 이전의 2억 2861만 4000달러에서 감소했으나, 재고자산은 57억 3255만 7000달러로 이전의 56억 7080만 2000달러보다 늘어났다. 총자본은 37억 9681만 달러로 집계되어 2025년 11월 30일 기준 39억 858만 달러 대비 소폭 감소했다. 한편, KB 홈은 지난 2026년 3월 1일부로 경영진 개편을 단행했다. 기존 최고경영자(CEO)가 이사회 의장(Executive chairman of the board)으로 자리를 옮겼으며, 기존 최고운영책임자(COO)가 신임 최고경영자로 승진 임명됐다. KB 홈은 델라웨어주에 설립된 주택건설 전문 기업으로, 주로 주거용 토지의 매입 및 개발을 영위하며 첫 주택 구매자, 첫 이사 구매자 및 액티브 어덜트 구매자를 겨냥한 다양한 주택 제품을 설계및 제공하고 있다. KB홈 KBH 주택건설 미국부동산 실적발표 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : FS KKR 캐피털, 8월 6일 2026년 2분기 실적 발표 및 콘퍼런스 콜 개최 *이데일리FX*\n뉴욕증시 개장 전 실적 공개 및 오전 9시 웹캐스트 진행 비즈니스 개발 회사(BDC)인 FS KKR 캐피털(FS KKR CAPITAL CORP, NYSE:FSK)이 2026년 2분기 실적 발표 및 콘퍼런스 콜 일정을 확정했다. FS KKR 캐피털은 2026년 7월 9일(현지시간) 공시를 통해 오는 2026년 8월 6일 목요일 뉴욕증권거래소(NYSE) 개장 전에 2026년 2분기 재무 결과를 발표할 예정이라고 밝혔다. 실적 발표에 이어 FS KKR 캐피털은 같은 날인 8월 6일 오전 9시(미국 동부 시간)에 2분기 실적 설명을 위한 콘퍼런스 콜을 라이브 웹캐스트로 진행한다. 이번 콘퍼런스 콜은 FS KKR 캐피털 공식 홈페이지의 투자자 정보(For Investors) 섹션 내 ‘이벤트 및 프레젠테이션(Events & Presentations)’ 메뉴 또는 지정된 웹 주소를 통해 접속할 수 있다. 재무 정보가 담긴 투자자 프레젠테이션 자료 역시 실적 발표 당일 시장 개장 전에 홈페이지에 공개될 예정이다. 콘퍼런스 콜 참여를 희망하는 연구 분석가들은 행사 시작 최소 15분 전 또는 하루 전에 전용 등록 페이지를 통해 사전 등록을 마쳐야 한다.등록을 완료한 전화 참가자들에게는 접속 번호와 고유 PIN 번호가 포함된 확인 이메일이 발송된다. 콘퍼런스 콜 종료 후에는 홈페이지를 통해 다시 듣기(Replay) 서비스가 제공될 예정이다. FS KKR 캐피털은 미국의 사모 중견기업을 대상으로 맞춤형 신용 솔루션을 제공하는 상장 비즈니스 개발 회사다. 주로 선순위 담보부 채권(senior secured debt)에 투자하며, 사모 중견기업의 후순위 대출 및 특정 자산 기반 금융 대출 등에도 투자하고 있다. 이 회사의 투자 자문은 퓨처 스탠다드(Future Standard)와 KKR 크레딧(KKR Credit)의 합작 법인인 FS/KKR 어드바이저(FS/KKR Advisor, LLC)가 맡고 있다. 투자 자문사인 FS/KKR 어드바이저의 공동 파트너인 퓨처 스탠다드는 기관 및 개인 자산가를 대상으로 사모펀드, 신용, 부동산 등에 투자하는글로벌 대체자산 운용사다. 2026년 3월 31일 기준 추정 자산운용규모(AUM)는 940억 달러 이상이다. 또 다른 파트너인 KKR 크레딧은 글로벌 투자회사인 KKR(KKR & Co. Inc., NYSE: KKR)의 자회사로, 대체자산 관리와 자본시장 및 보험 솔루션을 제공하고 있다. FS KKR 캐피털 FSK 실적발표 콘퍼런스콜 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:28:02+09:00",
"text": "제목 : 이오스 에너지, 이사회에 하이얀 송 임명 및 신임 최고법률책임자에 마리 마틴 선임 *이데일리FX*\n미국 내 제조 및 상업적 배포 확장에 따른 경영진 및 이사회 개편 단행 이오스 에너지 엔터프라이지스(EOS ENERGY ENTERPRISES INC, NASDAQ:EOSE)가 이사회에 기술 및 사이버 보안 전문가인 하이얀 송(Haiyan Song)을 사외이사로 영입하고, 신임 최고법률책임자(CLO)로 마리 바츠 마틴(Marie Batz Martin)을 임명하는 경영진 및 이사회 개편을 단행했다고 2026년 7월 9일 발표했다. 이번 인사는 회사의 미국 내 제조 규모 확장 및 상업적 배포 가속화 단계에 맞추어 진행됐다. 이사회 개편에 따라 기존 우선주 이사(preferred stock director)였던 그레그 닉슨(Greg Nixon)이 사임했다. 이에 따라 지난 2026년 3월 이사회에 합류한 네이트 픽(Nate Fick)이 사외이사에서 우선주 이사직으로 자리를 옮겼다. 하이얀 송 신임 이사는 네이트 픽의 기존 사외이사 자리를 이어받아 2026년 7월 9일부로 이사회에 공식 합류했다. 이사회 구성원 변경 이후에도 전체 이사회 규모와 사외이사 및 우선주 이사의 수는 기존과 동일하게 유지된다. 신임 이사인 하이얀 송은 넷앱(NetApp)의 클라우드옵스(CloudOps) 부문 수석부사장(Executive Vice President), F5, 스플렁크(Splunk), 휴렛팩커드 엔터프라이즈(Hewlett Packard Enterprise) 등에서 고위 경영진을 역임한 소프트웨어 및 사이버 보안 분야의 전문가다. 현재 CSG와 코디악 솔루션즈(Kodiak Solutions)의 이사회 멤버로도 활동하고 있다. 최고법률책임자(CLO) 부문에서는 마리 바츠 마틴이 2026년 7월 13일부로 신임 CLO에 취임한다. 전임 CLO인 마이클 실버맨(Michael Silberman)은 원활한 업무 인수인계를 지원하기 위해 2026년 9월 11일까지 비집행 직원(non-executive employee) 신분으로 회사에 잔류할 예정이다. 신임 CLO인 마틴은 최근까지 코히런트(Coherent Corp.)에서 글로벌 부사장 겸 최고준법감시인(Chief Compliance Officer)을 지냈으며, 플라이트세이프티 인터내셔널(FlightSafety International)의 수석부사장 겸 총괄법률자문, 기업비서, 최고준법감시인을 역임했다. 또한 알코아(Alcoa)와 아코닉(Arconic)에서 10년 이상 근무하며 전략적 거래와 규제 업무 등을 자문한 바 있다. 회사를 떠나는 마이클 실버맨 전 CLO는 재임 기간 동안 미국 에너지부(DOE) 대출 조달, 세르베루스 캐피털 매니지먼트(Cerberus Capital Management LP)의 전략적 투자 유치, 프론티어 파워 USA(Frontier Power USA) 출범 등 회사의 주요 전략적·재무적 이니셔티브를 법률적으로 이끌었다. 이오스 에너지 엔터프라이지스는 미국에 본사를 두고 아연 기반의 장주기 에너지 저장(LDES) 시스템을 설계 및 제조하는 기업이다. 독자적인‘Znyth’ 기술과 ‘DawnOS’ 운영체제 등을 바탕으로 유틸리티, 마이크로그리드, 상업 및 산업용 에너지 저장 솔루션을 제공하고 있다. 이오스에너지엔터프라이지스 EOSE 경영진변동 이사회개편 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:27:58+09:00",
"text": "제목 : 제프리스 파이낸셜 그룹, 2분기 순이익 2억 4997만 달러 기록... 전년 동기 대비 급증 *이데일리FX*\n투자은행(IB) 부문 매출 12억 962만 달러로 실적 견인... 총자산 795억 달러 돌파 제프리스 파이낸셜 그룹(Jefferies Financial Group Inc., NYSE:JEF)은 2026년 7월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 분기 보고서(Form 10-Q)를 통해 2026년 5월 31일로 종료된 2분기(3개월) 순이익이 2억 4997만 8000달러를 기록했다고 밝혔다. 이는 전년 동기의 9139만 5000달러 대비 크게 증가한 수치다. 보통주 주주에게 귀속되는 분기 순이익은 2억 2623만 4000달러로 집계됐다. 이 기간 총매출은 31억 1819만 7000달러로, 전년 동기(24억 9431만 5000달러)보다 늘어났다. 이자비용은 9억 1174만 6000달러를 기록해 전년동기의 8억 5986만 8000달러 대비 증가했다. 이에 따른 순매출은 22억 645만 1000달러를 기록해 전년 동기의 16억 3444만 7000달러를 상회했다. 부문별 매출을 살펴보면, 투자은행(IB) 부문 매출이 12억 962만 5000달러를 기록해 전년 동기(7억 8926만 9000달러) 대비 크게 늘며 전체 실적 성장을 견인했다. 자기자본거래(Principal transactions) 매출은 4억 8866만 6000달러로 전년 동기(3억 3850만 7000달러)보다 증가했다.수수료 및 기타 요금 매출은 4억 61만 4000달러, 이자 수익은 8억 5396만 2000달러를 각각 기록했다. 반면 자산관리 수수료 및 매출은 978만8000달러로 전년 동기의 2007만 6000달러에서 감소했다. 2분기 비이자 비용은 총 18억 9090만 2000달러로, 전년 동기(14억 9954만 6000달러) 대비 늘어났다. 이 중 임직원 보상 및 복리후생 비용이 11억 8824만 5000달러로 가장 큰 비중을 차지했으며, 전년 동기의 8억 5483만 9000달러보다 증가했다. 법인세 비용은 6557만 1000달러로 집계됐다. 의결권 있는 보통주 1주당 희석주당순이익(EPS)은 1.02달러로, 전년 동기의 0.40달러에서 상승했다. 의결권 없는 보통주의 희석 EPS는 1.13달러를 기록했다. 2026년 5월 31일로 종료된 6개월 누적 기준 총매출은 59억 8946만 2000달러, 순이익은 4억 932만 4000달러로 집계됐다. 2026년 5월 31일 기준 제프리스 파이낸셜 그룹의 총자산은 795억 3994만 6000달러로, 2025년 11월 30일 기준 760억 1234만 7000달러에서 증가했다. 현금 및 현금성 자산은 143억 1480만 4000달러를 기록했다. 총부채는 689억 3215만 5000달러로 집계됐으며, 총자본은 106억 738만 5000달러였다. 한편, 2026년 6월 30일 기준 이 회사의 의결권 있는 보통주 발행 주식 수는 1억 9374만 2690주, 의결권 없는 보통주 발행 주식 수는 3680만 9581주다. 제프리스파이낸셜그룹 JEF 분기실적 투자은행 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 연준, 5대 TF 인선 발표…대차대조표 TF에 '금융안정 중시' 라잔·스 *연합인포*\n연준, 5대 TF 인선 발표…대차대조표 TF에 '금융안정 중시' 라잔·스타인 *그림* (서울=연합인포맥스) 김성진 기자 = 미국 연방준비제도(연준ㆍFed)는 9일(현지시간) 케빈 워시 의장이 설치를 지시한 5개 태스크포스(TF)를 이끌 외부 전문가 집단 인선을 발표했다. 워시 의장은 보도자료에서 \"각 태스크포스는 정책 결정자들의 수단과 방법, 분석 도구 및 정책 접근 방식이 개선될 수 있는지 신중하게검토할 것\"이라면서 \"(5개 TF의)목표는 간단하다. 연준이 이 중대한 시기에 우리의 목표를 달성할 수 있는 최선의 위치에 있도록 보장하는 것\"이라고 밝혔다. 워시 의장은 \"5개 TF는 통화정책의 광범위한 수행에 중심이 되는 영역들을 조사할 것\"이라면서 외부 전문가들은 연준 실무진의 지원을 받으며, TF들은 독립적으로 운영될 것이라고 설명했다.(지난달 18일 송고된 '워시 \"점도표 안 냈다\"…커뮤니케이션·대차대조표 수술 예고(종합)' 기사 참고) 대차대조표 TF에는 라구람 라잔 전 인도중앙은행(RBI) 총재와 제러미 스타인 전 연준 이사가 포함됐다. 시카고대 경영대학원과 하버드대에서 각각 교수를 맡고 있는 두 사람은 금융안정을 중시하는 견해를 유지해온 인물들이다. 다음은 연준이 발표한 5대 TF 전문가 명단. ▲커뮤니케이션: 피터 R. 피셔(워싱턴대 포스터경영대학원 실무 교수), 아르미니오 프라가(가베아 인베스티멘토스 설립자 겸 회장, 전 브라질 중앙은행 총재), 머빈 킹(전 영국 잉글랜드은행 총재). ▲대차대조표 정책: 카렌 다이넌(하버드대 경제학 교수), 라구람 라잔(시카고대 부스경영대학원 재무학 교수, 전 인도중앙은행 총재), 제레미 스타인(하버드대 경제학 교수, 전 연준 이사). ▲데이터: 라지 체티(하버드대 경제학 교수), 더그 맥밀런(전 월마트 사장 겸 최고경영자), 케빈 머피(시카고대 경제학 교수). ▲생산성과 일자리: 마크 안드레센(안드레센 호로위츠 공동 설립자 겸 제너럴 파트너), 찰스 I. 존스(스탠퍼드대 경제학 교수, 현재 앤트로픽 휴직 중), 아샤 샤르마(마이크로소프트 부사장 겸 엑스박스 최고경영자). ▲인플레이션 프레임워크: 그레그 맨큐(하버드대 경제학 교수, 전 백악관 경제자문위원회 위원장), 토마스 사전트(뉴욕대 경제학 교수,노벨상 수상자), 윌리엄 화이트(C.D.하우연구소 선임 연구원, 전 국제결제은행 경제 자문역). sjkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-10T05:27:01+09:00",
"text": "제목 : 패덤 홀딩스, 나스닥 상장 유지 요건 충족…'주가 1달러 미만' 규정 위반 해소 *이데일리FX*\n10영업일 연속 종가 1.00달러 이상 기록하며 나스닥 규정 준수 통보 받아 패덤 홀딩스(FATHOM HLDGS INC, NASDAQ:FTHM)가 나스닥 상장 유지를 위한 최소 주가 요건을 다시 충족했다. 패덤 홀딩스는 지난 7월 6일 나스닥(Nasdaq Stock Market LLC)으로부터 보통주 종가가 최소 입찰 가격 요건을 충족했다는 서면 통지를 받았다고 9일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시했다. 공시에 따르면, 패덤 홀딩스의 보통주 종가는 지난 6월 19일부터 7월 6일까지 10영업일 연속으로 최소 1.00달러 이상을 기록했다. 이에 따라나스닥은 패덤 홀딩스가 최소 입찰 가격 규정(Bid Price Rule)을 다시 준수하게 된 것으로 판단하고 해당 사안을 종결 처리했다. 앞서 패덤 홀딩스는 지난 4월 10일 나스닥으로부터 상장 유지 요건 미달 통보를 받은 바 있다. 당시 패덤 홀딩스의 보통주 종가는 30영업일연속으로 나스닥 자본시장(Nasdaq Capital Market)의 계속 상장 요건인 주당 최소 1.00달러 미만을 기록해 나스닥 상장 규정 5550(a)(2)을 위반한 상태였다. 이번 공시는 패덤 홀딩스의 임시 최고경영자(Interim Chief Executive Officer)인 아담 로스스타인(Adam Rothstein)의 서명으로 2026년 7월 9일 제출됐다. 패덤 홀딩스는 노스캐롤라이나주에 설립된 법인으로, 본사는 노스캐롤라이나주 캐리(Cary, North Carolina)의 리전시 파크웨이드라이브 2000, 스위트 300에 위치해 있다. 패덤홀딩스 FTHM 나스닥 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:26:58+09:00",
"text": "제목 : 케인 앤더슨 BDC, 8월 10일 2분기 실적 발표… 11일 콘퍼런스 콜 개최 *이데일리FX*\n2026년 6월 30일 종료 분기 재무 결과 공개 예정 케인 앤더슨 BDC(Kayne Anderson BDC, Inc., NYSE: KBDC)가 오는 2026년 8월 10일 월요일 미국 금융시장 마감 후 2026년 6월 30일로 종료된 2분기 재무 결과를 발표한다고 밝혔다. 회사는 실적 발표 다음 날인 8월 11일 화요일 오전 10시(미국 동부 시간 기준)에 콘퍼런스 콜을 개최하여 실적을 검토할 예정이다. 콘퍼런스콜 참가를 원하는 이해관계자는 수신자 부담 전화(+1 833-461-5787) 또는 대체 전화(+1 585-542-9983)를 통해 참여할 수 있다. 콘퍼런스 ID는 212440753이다. 사전 등록을 마친 참가자는 대기 없이 바로 연결할 수 있는 고유 패스코드를 받을 수 있다. 콘퍼런스 콜이 종료된 후에는 케인 앤더슨 BDC 웹사이트의 이벤트 및 프레젠테이션 페이지에서 녹음본을 다시 들을 수 있다. 케인 앤더슨 BDC는 중견기업의 퍼스트 리엔 시니어 담보 대출에 주로 투자하며, 유니트랜치 및 스플릿 리엔 대출에도 부차적으로 투자하는 비즈니스 개발 회사(BDC)다. 대안 투자 관리 회사인 케인 앤더슨 캐피탈 어드바이저스(Kayne Anderson Capital Advisors, L.P.)의 간접 지배 자회사인 KA 크레딧 어드바이저스(KA Credit Advisors, LLC)가 투자 자문사로서 외부 관리를 맡고 있다. 회사의 투자 목적은 경상 소득 창출과자본 이득(capital appreciation)이다. 카녜이앤더슨BDC KBDC 실적발표 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:25:59+09:00",
"text": "제목 : 브룩데일 시니어 리빙, 2분기 입주율 82.4% 기록…전년 대비 230bp 상승 *이데일리FX*\n6월 연결 가중평균 입주율 82.5%로 상승세 지속, 동일 커뮤니티 순입주 올해 최고치 미국의 시니어 리빙 커뮤니티 운영 기업브룩데일 시니어 리빙(BROOKDALE SENIOR LIVING INC, NYSE:BKD)은 2026년 2분기 및 6월 입주율 실적을 발표했다. 회사 공시에 따르면 2026년2분기 연결 가중평균 입주율은 82.4%를 기록해 전년 동기 대비 230bp(1bp=0.01%포인트) 상승했다. 이는 직전 분기인 2026년 1분기의 82.1%와비교해도 30bp 상승한 수치다. 2026년 6월 한 달간의 연결 가중평균 입주율은 82.5%로 집계됐다. 이는 전년 동월인 2025년 6월의 80.5% 대비 200bp 상승한 수준이다. 6월 말 기준 연결 입주율은 83.7%를 기록하며 직전 월말 대비 20bp 순증했다. 기존 운영 시설을 기준으로 하는 동일 커뮤니티(Same Community)의 6월 실적도 개선세를 보였다. 동일 커뮤니티의 6월 가중평균 입주율은 83.0%로 전년 동월 대비 90bp, 전월 대비 10bp 각각 상승했다. 동일 커뮤니티의 6월 말 기준 입주율은 전월 대비 30bp 상승한 84.3%를 기록했다. 회사는 이에 대해 6월에 2026년 들어 가장 높은 월간 순입주(net move-ins)를 기록한 것이 주요 배경이라고 설명했다. 브룩데일 시니어 리빙은 미국 전역에서 시니어 리빙 커뮤니티를 운영하는 주요 기업이다. 2026년 6월 30일 기준 미국 41개 주에 걸쳐 541개커뮤니티를 운영하고 있으며, 약 4만 6,000명의 입주민에게 서비스를 제공할 수 있는 규모를 갖추고 있다. 회사는 계열사들을 통해 독립 생활, 지원 생활, 메모리 케어 및 지속적인 케어 은퇴 커뮤니티 등을 운영하고 있다. 브룩데일시니어리빙 BKD 입주율 실적발표 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : EOG 리소시스, 2분기 파생상품 정산으로 4500만 달러 순현금 수취 *이데일리FX*\n브렌트유 연동 가스 계약 인도는 2027년 1월 개시 예정 EOG 리소시스(EOG RESOURCES INC, NYSE:EOG)가 2026년 2분기 동안 금융 상품 파생상품 계약의 정산을 통해 4500만 달러의 순현금을 수취했다. 회사는 이 같은 내용을 담은 보고서를 2026년 7월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다. EOG 리소시스는 미래 수익과 현금 흐름의 확실성을 높이기 위해 금융 가격 스왑, 옵션, 스왑션, 칼라, 베이시스 스왑 계약 등 금융 상품 파생상품 계약을 체결하고 있다. 회사는 이러한 파생상품 계약에 대해 시가평가(mark-to-market) 회계 처리 방식을 적용하고 있다. 또한 브렌트유 가격에 연동된 10년 만기 천연가스 판매 계약에 대해서도 동일하게 시가평가 회계 처리 방식을 사용한다. 이번 2분기 동안 금융 상품 파생상품 계약 정산으로 4500만 달러의 순현금이 유입된 반면, 브렌트유 연동 가스 판매 계약과 관련해 수취한 현금은 없었다. 해당 가스 판매 계약에 따른 인도는 2027년 1월에 시작될 예정이다. 2026년 6월 30일로 종료된 분기 동안 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부 텍사스산 원유(WTI)의 평균 가격은 배럴당 92.85달러를 기록했다. 같은 기간 NYMEX 헨리허브 천연가스의 평균 가격은 백만 BTU(British thermal units)당 2.89달러였다. EOG 리소시스는 인도 위치(베이시스), 품질 및 적절한 수익 조정 등으로 인해 회사의 실제 원유 및 천연가스 실현 가격이 NYMEX 시장 가격과차이가 난다고 설명했다. 아울러 에탄, 프로판, 부탄, 천연 가솔린 등 추출되는 성분과 각 성분의 시장 가격이 천연가스 액체(NGL)의 실제 실현 가격에 영향을 미친다고 덧붙였다. 이번 보고서는 앤 D. 잰슨(Ann D. Janssen) 수석 부사장 겸 최고재무책임자(CFO)의 서명으로 제출됐다. EOG EOG리소시스 파생상품 천연가스 원유 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:25:05+09:00",
"text": "제목 : WD 40, 3분기 매출 1억 9511만 달러 기록…전년 대비 24.3% 증가 *이데일리FX*\n영업이익 4033만 6000달러로 47.4% 급증…홈케어 자산 ‘계속 사용’으로 재분류 글로벌 마케팅 기업 WD 40(WD-40 CO, NASDAQ:WDFC)은 2026년 5월 31일로 종료된 회계연도 3분기 실적을 발표했다. 공시에 따르면 WD 40의 3분기 매출액은 1억 9511만 9000달러로 전년 동기 대비 크게 증가했다. 영업이익은 4033만 6000달러, 순이익은 3021만 6000달러를 각각 기록했다. 이번 분기 매출액은 전년 동기의 1억 5691만 5000달러와 비교해 약 24.3% 늘어난 수치다. 영업이익은 전년 동기(2736만 5000달러) 대비 약 47.4% 급증했으며, 순이익 역시 전년 동기(2097만 7000달러)보다 약 44% 증가했다. 이에 따라 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 1.54달러에서이번 분기 2.24달러로 상승했다. 9개월 누적 실적을 보면 매출액은 5억 1121만 3000달러로 전년 동기(4억 5651만 4000달러) 대비 증가했다. 누적 영업이익은 8988만 2000달러로 전년 동기(7576만 7000달러)보다 늘어난 반면, 누적 순이익은 6798만 5000달러를 기록해 전년 동기(6975만 3000달러) 대비 소폭 감소했다. 누적 희석 주당순이익은 5.02달러로 전년 동기의 5.13달러보다 낮아졌다. WD 40은 이번 분기 중 자산 분류를 조정했다. 회사는 기존에 매각 예정 자산(held for sale)으로 분류했던 홈케어 및 세정제 제품 사업 자산을 계속 사용 자산(held for use)으로 재분류했다. 2026년 4월 경영진이 해당 브랜드들을 더 이상 적극적으로 매각하지 않고 운영에 계속 보유하기로 결정함에 따른 조치다. 이에 따라 회사는 이번 분기에 감가상각을 재개하며 130만 달러의 추가 상각비를 기록했다. 리스 계약과 관련해서는 2026년 3월 미국 내 유통 센터와 호주 내 사무실 공간에 대한 리스 계약을 체결했다. 이로 인해 회사는 2026년 3분기에 약 500만 달러 규모의 사용권 자산 및 리스 부채를 인식했다. 2026년 5월 31일 기준 WD 40의 총 자산은 4억 9982만 6000달러이며, 총 부채는 2억 2109만 3000달러로 집계됐다. WD 40은 델라웨어주에 설립되어 캘리포니아주 샌디에이고에 본사를 두고 있으며, 전 세계 워크숍, 공장, 가정 등에서 사용하는 유지보수 및홈케어 제품을 개발하고 판매하는 기업이다. 대표적인 브랜드로는 WD-40 멀티유즈(WD-40 Multi-Use Product), WD-40 스페셜리스트(WD-40 Specialist), 3-IN-ONE, GT85 등이 있다. WD40 WDFC 실적발표 분기실적 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:25:01+09:00",
"text": "제목 : 블레이즈 홀딩스, 이사회 의장 회사와 합의…보통주 200만 주 발행 *이데일리FX*\n2024년 서한 합의 관련 이견 해소 목적…이사회 승인 완료 블레이즈 홀딩스(BLAIZE HOLDINGS INC, NASDAQ:BZAI)는 100% 자회사인 블레이즈(Blaize, Inc.)가 이사회 의장 관련 회사와의 이견을 해소하기 위해 보통주 200만 주를 발행하는 합의서를 체결했다고 밝혔다. 블레이즈 홀딩스가 2026년 7월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 공시에 따르면, 자회사 블레이즈는 지난 7월 7일 베스 벤처스 앤 어드바이저리 LLC(Bess Ventures and Advisory LLC, 이하 베스 벤처스)와 합의서를 체결했다. 베스 벤처스는 블레이즈 홀딩스의 이사회 의장인 레인 M. 베스(Lane M. Bess)가 소유하고 경영하는 법인이다. 이번 합의는 지난 2024년 2월 15일자 서한 합의 및 이와 관련해 발생한 양사 간의 특정 이견을 해결하기 위해 진행됐다. 합의서에 따라 블레이즈 홀딩스는 베스 벤처스에 보통주 200만 주를 발행하기로 합의했다. 합의서에는 양사 간의 이견에서 비롯된 청구 권리를 상호 포기하는 내용과 통상적인 비밀 유지 조항이 포함됐다. 레인 M. 베스 의장의 이해관계는 블레이즈 홀딩스 이사회에 공개되어 심의를 거쳤다. 이사회를 구성하는 이해관계가 없는 이사들을 포함한 이사회 전원은 자회사 블레이즈의 합의서 체결과 주식 발행을 승인했다. 이번 주식 발행은 미국 1933년 증권법 Section 4(a)(2) 및 규정 D의 Rule 506(b)에 따른 등록 면제 규정에 따라 사모 방식으로 진행된다. 베스 벤처스는 블레이즈 측에 자사가 적격 투자자(accredited investor)임을 확인했다. 이번 주식 발행 과정에서 별도의 주관사는 참여하지 않았으며, 수수료나 기타 보수도 지급되지 않았다. 발행된 주식은 관련 연방법 및 주법에 따라 양도가 제한된다. 블레이즈홀딩스 BZAI 베스벤처스 레인M베스 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 셈프라, 신임 CFO에 저스틴 C. 버드 수석 부사장 임명 *이데일리FX*\n현 CFO 캐런 L. 세드윅은 자회사 서던 캘리포니아 가스 CEO로 이동... 3분기 지분 매각 완료 시점 맞춰 교체 예정 셈프라(SEMPRA, NYSE:SRE)는 지난 7월 6일 이사회를 통해 저스틴 C. 버드(Justin C. Bird)를 신임 수석 부사장 겸 최고재무책임자(CFO)로 임명했다고 밝혔다. 관련 공시는 7월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출됐다. 버드 신임 CFO의 공식 임기 시작일은 셈프라가 추진 중인 ‘셈프라 인프라스트럭처 파트너스(Sempra Infrastructure Partners, LP)’의 지분일부 매각 거래가 완료되는 시점 전후로 결정될 예정이다. 해당 지분 매각은 2026년 3분기 중에 완료될 것으로 예상된다. 올해 55세인 버드 신임 CFO는 셈프라 계열사에서 20년 이상 근무하며 다양한 리더십 역할을 수행해 왔다. 가장 최근에는 2024년 1월부터 셈프라의 수석 부사장(Executive Vice President)직을 맡아왔으며, 2020년 4월부터는 셈프라 인프라스트럭처 및 그 전신인 LNG 사업 부문의 최고경영자(CEO)를 역임했다. 회사 측은 이번 임명과 관련해 버드 신임 CFO의 보상 조건에 변동이 없을 것으로 예상된다고 전했다. 기존 CFO를 맡았던 캐런 L. 세드윅(Karen L. Sedgwick)은 셈프라의 자회사인 서던 캘리포니아 가스 컴퍼니(Southern California Gas Company)의 최고경영자(CEO) 겸 사장(President)으로 자리를 옮긴다. 세드윅의 자회사 대표 임명 효력 역시 버드 신임 CFO의 임기 시작일과 동시에 발생할 예정이다. 공시에 따르면 셈프라는 캘리포니아주 샌디에이고에 본사를 두고 있으며, 주요 자회사 및 관계사로 서던 캘리포니아 가스 컴퍼니(SoCalGas), 샌디에이고 가스 앤드 일렉트릭 컴퍼니(SDG&E), 온코 일렉트릭 딜리버리 컴퍼니(Oncor Electric Delivery Company LLC) 등을 두고 있다. 셈프라 SRE 저스틴C버드 CFO임명 캐런L세드윅 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:23:06+09:00",
"text": "제목 : 반즈 앤드 노블 에듀케이션, 2026 회계연도 '퍼스트 데이' 매출 7억 6010만 달러 기록…전년... *이데일리FX*\n부채 감축 및 자본 확충 완료, 온·오프라인 서점 1,116개 운영 미국 최대의 대학 캠퍼스 서점 운영사 중 하나인 반즈 앤드 노블 에듀케이션(BARNES & NOBLE EDUCATION INC, NYSE:BNED)이 저가형 교과서 공급 프로그램인 ‘BNC 퍼스트 데이(BNC First Day®)’의 매출 성장에 힘입어 실적을 개선했다. 반즈 앤드 노블 에듀케이션이 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 연간 보고서(10-K)에 따르면, 2026년 5월 2일로 종료된 2026 회계연도(52주) 기준 BNC 퍼스트 데이 프로그램의 총 매출은 7억 6010만 달러로 집계됐다. 이는 전년도 매출인 5억 9380만 달러 대비 1억 6630만 달러(28.0%) 증가한 수치다. 세부 프로그램별로 살펴보면, 대학 단위로 도입되어 온·오프라인 교과서를 일괄 제공하는 ‘퍼스트 데이 컴플리트(First Day Complete)’ 매출이 전년 대비 33% 증가한 5억 80만 달러를 기록하며 성장을 견인했다. 개별 과목 단위로 디지털 교재를 제공하는 ‘퍼스트 데이(First Day)’ 매출은 전년 대비 19% 증가한 2억 5930만 달러를 기록했다. 특히 2026년 봄 학기 기준 퍼스트 데이 컴플리트를 도입한 캠퍼스 수는 232개로 전년 동기(191개) 대비 21% 늘어났으며, 해당 프로그램의 혜택을 받는 예상 등록 학생 수는 125만 585명으로 전년 대비 31% 증가했다. 반즈 앤드 노블 에듀케이션은 재무 구조를 개선하기 위해 대규모 자본 확충과 부채 조정을 단행했다. 회사는 2024년 6월 10일 이머전(Immersion)이 주도한 5000만 달러 규모의 신규 사모 지분 투자와 4500만 달러 규모의 주주 배정 유상증자를 통해 총 9500만 달러의 신규 자본을 조달했다. 거래 비용을 제외한 순 현금 유입액은 약 8550만 달러이며, 이 거래로 이머전이 회사의 지배 지분을 획득했다. 같은 날 기존 기간대출대주인 탑리드(TopLids)와 바이탈소스(VitalSource)는 약 3400만 달러의 미상환 원금 및 미지급 이자를 보통주로 출자 전환했으며, 회사는 이 과정에서 5520만 달러의 부채 상환 손실을 인식하고 해당 대출 계약을 종료했다. 또한 기존 신용공여 한도를 차환하여 2028년 만기인 3억 2500만 달러 규모의 신규 신용 한도를 확보했다. 재무 유동성 확보를 위한 추가적인 주식 발행도 이어졌다. 회사는 2024년 9월 19일 비티아이지(BTIG, LLC)와 주식 유통시장(ATM) 판매 계약을 체결하고 가중평균 주당 10.06달러에 보통주를 판매하여 수수료를 제외하고 3920만 달러의 순수입을 확보했다. 이어 2024년 12월 20일에도비티아이지와 추가 ATM 계약을 맺고 가중평균 주당 10.42달러에 보통주를 판매해 3920만 달러의 순수입을 추가로 조달했다. 두 차례의 ATM 발행에서 회사는 판매 대행사인 비티아이지에 총 판매 금액의 2%를 수수료로 지급했다. 반즈 앤드 노블 에듀케이션은 미국 전역의 대학 및 K-12(유치원 및 초·중·고교) 교육기관을 대상으로 물리적·가상 서점을 운영하는 기업이다. 2026년 5월 2일 기준 회사는 총 1,116개의 서점을 운영하고 있으며, 이 중 물리적 매장은 647개, 가상 서점은 469개다. 가상 서점 중 61%(286개)는 K-12 학교를 대상으로 하며, 39%(183개)는 고등교육기관을 대상으로 운영된다. 회사는 패나틱스(Fanatics) 및 리즈(Lids)와의 파트너십을 통해 매장 내 의류 및 브랜드 상품 기획을 고도화하고 있으며, 디지털 콘텐츠 기술 기업인 바이탈소스 테크놀로지스(VitalSource Technologies, Inc.)와의 협력을 통해 디지털 교과서 플랫폼을 지원받고 있다. 반즈앤드노블에듀케이션 BNED 실적발표 퍼스트데이 재무구조개선 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-10T05:23:02+09:00",
"text": "제목 : 프리덤 메탈스 어퀴지션, 2억 7500만 달러 규모 나스닥 IPO 공모가 책정 *이데일리FX*\n유닛당 10달러에 2750만 유닛 발행…광업 및 핵심 광물 분야 스팩 합병 추진 FREEDOM METALS ACQUISITION CORP UNIT CONSIST EACH 1 CL A ORD(Freedom Metals Acquisition Corp., NASDAQ: FDMMU)가 총 2억 7500만 달러 규모의 신규 상장(IPO) 공모 가격을 책정했다고 2026년 7월 7일(현지시간) 발표했다. 프리덤 메탈스 어퀴지션은 관련 내용을 담은 공시를 7월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다. 공시에 따르면 프리덤 메탈스 어퀴지션은 이번 공모를 통해 유닛당 10.00달러의 가격으로 총 2750만 유닛을 발행한다. 해당 유닛은 2026년 7 월 8일부터 나스닥 증권거래소에서 티커명 ‘FDMMU’로 거래를 시작했다. 이번 공모는 통상적인 마감 조건을 충족하는 것을 전제로 7월 9일에 종결될 예정이다. 각 유닛은 클래스 A 보통주 1주와 상환 가능한 워런트 3분의 1개로 구성된다. 정수 형태의 워런트 1개당 프리덤 메탈스 어퀴지션의 클래스 A 보통주 1주를 주당 11.50달러에 구매할 수 있는 권리가 부여되며, 이는 향후 특정 조정 사항에 따라 변경될 수 있다. 유닛 분리 시 단수 워런트는 발행되지 않으며 정수 워런트만 거래가 가능하다. 유닛을 구성하는 증권들이 개별 거래를 시작하면 클래스 A 보통주는 ‘FDMM’, 워런트는 ‘FDMMW’라는 티커명으로 각각 나스닥에 상장되어 거래될 예정이다. 프리덤 메탈스 어퀴지션은 인수 주관사단에 초과 배정 물량 커버를 위해 공모가로 최대 412만 5000유닛을 추가로 매수할 수 있는 45일간의 옵션을 부여했다. 이번 공모의 공동 장부관리자(book-running managers)로는 코엔 앤 컴퍼니 시큐리티스 LLC(Cohen & Company Securities, LLC)의 사업부인 코엔 앤 컴퍼니 캐피탈 마켓(Cohen & Company Capital Markets)과 클리어 스트리트 LLC(Clear Street LLC)가 참여했다. 프리덤 메탈스 어퀴지션은 하나 이상의 기업과 합병, 주식 교환, 자산 인수, 주식 매수, 재조합 또는 이와 유사한 사업 결합을 수행하기 위해 설립된 기업인수목적회사(SPAC)다. 특정 산업이나 부문, 지리적 영역에 국한하지 않고 인수 기회를 모색할 수 있으나, 일차적으로는 광업 및 핵심 광물(mining and critical minerals) 산업 분야의 대상 기업에 중점을 둘 계획이다. 회사의 경영진은 최고경영자(CEO)인 피터 피난(Peter Finan)과 최고재무책임자(CFO)인 마틴 지니(Martin Zinny)가 이끌고 있다. 이사회는 브론윈 바네스(Bronwyn Barnes) 의장을 포함해 딘 칼라스(Dean Callas), 휴 캘러핸(Hugh Callaghan), 퀸턴 헤닉(Quinton Hennigh), 마이클 포터(Michael Porter)로 구성되어 있다. FDMMU FDMM IPO 스팩 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 글로벌하베스트 홀딩스, 미션 프로듀스 주식 182만 9502주 장내 매수 *이데일리FX*\n7월 6일부터 사흘간 매입... 주당 12.73~13.42달러 선 글로벌하베스트 홀딩스 벤처(Globalharvest Holdings Venture Ltd.)가 미국 농산물 기업 미션 프로듀스(MISSION PRODUCE INC, NASDAQ:AVO)의 주식 총 182만 9502주를 장내 매수했다. 미션 프로듀스가 2026년 7월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 대량보유 변경 보고서(SCHEDULE 13D/A)에 따르면, 글로벌하베스트 홀딩스 벤처는 지난 7월 6일부터 8일까지 사흘에 걸쳐 주식을 매입했다. 일자별 매수 현황을 보면, 글로벌하베스트 홀딩스 벤처는 7월 6일에 65만 415주를 주당 12.73달러에 매수했다. 이어 7월 7일에는 49만 1865주를 주당 13.40달러에, 7월 8일에는 68만 7222주를 주당 13.42달러에 각각 사들였다. 이번 거래는 브로커를 통해 장내에서 진행되었으며, 제시된 주당 매수 가격에는 브로커 수수료와 기타 거래 비용이 포함되지 않았다. 미션프로듀스 AVO 글로벌하베스트홀딩스벤처 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 넥스겔, 정기 주주총회 7월 31일로 연기… \"의결권 확보 시간 추가 소요\" *이데일리FX*\n기존 7월 10일에서 연기, 기준일 및 안건은 변경 없어 넥스겔(NEXGEL INC, NASDAQ:NXGL)이 원래 2026년 7월 10일 개최 예정이던 2026년 정기 주주총회를 7월 31일로 연기하기로 결정했다고 9일(현지시각) 공시했다. 연기된 주주총회는 미국 동부 시간 기준 7월 31일 오전 10시에 개최될 예정이다. 넥스겔 측은 주주총회에서 상정될 특정 안건들에 대해 필요한 주주 표결을 얻기 위해 주주들로부터 의결권 대리행사 권유를 진행할 추가적인 시간을 확보하고자 이번 연기를 결정했다고 밝혔다. 이번 연기에도 불구하고 주주총회 기준일(record date)은 변경되지 않고 기존과 동일하게 유지된다. 기존에 설정된 기준일 현재 주주 명부에등재된 주주들은 연기된 주주총회에서도 의결권을 행사할 수 있다. 주주들이 기존에 제출한 의결권 대리행사(proxy) 역시 주주총회 전에 적법하게 철회되지 않는 한 연기된 주주총회에서도 계속 유효하다. 연기된 주주총회의 의제와 안건은 넥스겔이 지난 2026년 6월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 확정 위임장 설명서(definitive proxy statement)에 기재된 내용과 동일하다. 이미 의결권을 제출한 주주는 투표 내용을 변경하려는 경우가 아니라면 의결권을 다시 제출할 필요가없다. 투표 변경을 원하는 주주는 새로운 위임장 카드를 제출하거나, 위임장 설명서의 안내에 따라 전화나 인터넷으로 투표할 수 있으며, 주주총회에 직접 참석해 투표하는 것도 가능하다. 넥스겔 NXGL 주주총회연기 의결권확보 ※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다. <데이터투자 공시팀> 본 콘텐츠는 외부 전문기관인 데이터투자가 작성한 시장 참고 정보로, 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본 콘텐츠는 이데일리의 논조 및 편집 방향과 다를 수 있으며, 관련 문의는 데이터투자로 연락하시기 바랍니다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] Michael Strain: Who's Really Paying for Tariffs? ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프 전 대통령의 관세 정책은 과거에 이어 현재도 미국 내 기업과 소비자에게 비용 부담을 전가하고 있습니다. 특히 미국 기업들이 생산에 필요한 수입 원자재에 대한 관세는 국내 제조업체의 사업 비용과 소비자 물가를 동시에 상승시키는 요인으로 작용하고 있습니다.\n• 트럼프 관세 부담 주체: 트럼프 전 대통령의 첫 임기 때와 마찬가지로 현재 관세(2025년까지)는 미국 기업과 소비자가 부담하고 있습니다.\n• 미국 기업 비용 증가: 미국이 수입하는 품목의 상당수가 미국 기업의 국내 생산에 필요한 원자재이므로, 관세는 국내 제조업체의 사업 비용을 높이고 있습니다.\n• 인플레이션 기여: 관세는 소비자 물가 인플레이션뿐만 아니라 생산자(기업)의 물가도 상승시켜 전체적인 인플레이션 압력을 가중시키고 있습니다.\n💡 시사점: 미국 기업과 소비자가 관세 부담으로 인해 높은 생산 및 소비 비용에 직면할 가능성이 높으므로, 기업의 수익성과 소비자의 구매력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다."
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] The AI Boom Has a Fatal Flaw ---\n📌 핵심 메시지: 탈세계화, 탈탄소화 및 화폐 가치 하락에 의해 촉발된 슈퍼 사이클로 인해 상품(Commodities)은 새로운 투자 시대에 접어들었습니다. 투자자들은 기술주에서 벗어나 실물 자산으로 포트폴리오를 전환하여 에너지 및 원자재 부문의 공급 부족과 잠재적 가치 상승에 대비해야 합니다.\n\n• **상품 슈퍼 사이클:** 2020년 10월부터 새로운 상품 슈퍼 사이클이 시작되었으며, 이는 1970년대와 2000년대의 주기와 유사합니다. 공급 측면에서의 투자 부족과 디글로벌화, 탈탄소화, 재분배 등 구조적인 수요 변화가 맞물려 발생하고 있습니다.\n• **투자 배분 불균형:** S&P 500에서 에너지 부문의 비중은 현재 약 3%에 불과하지만, 적정 비중은 10~15%에 달해 기술주(예: 엔비디아)에서 실물 자산으로의 상당한 자본 재배분이 필요합니다.\n• **선물 시장의 롤 일드(Roll Yield):** 현재와 같이 현물 가격이 선물 가격보다 높은 백워데이션(Backwardation) 시장에서는 포트폴리오에서 긍정적인 롤 일드를 창출할 수 있는 새로운 상품 투자 상품(예: 특정 ETF)에 주목해야 합니다.\n\n💡 시사점: 투자자들은 거시 경제적 변화와 구조적 공급 부족이 심화되는 시점에서 포트폴리오를 실물 자산으로 전환하고, 롤 일드를 고려한 상품 투자 전략을 수립하여 잠재적 수익을 추구해야 합니다."
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"title": "Jeff Currie: Energy Share of Your Portfolio",
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] Jeff Currie: Energy Share of Your Portfolio ---\n📌 핵심 메시지: 현재 S&P 500 내 에너지 섹터의 비중은 낮지만, 에너지 슈퍼사이클 논리에 따르면 해당 비중은 크게 증가할 필요가 있습니다. AI 섹터가 과대평가된 반면 에너지, 실물 자산, 금속은 저평가되어 있으며, 슈퍼사이클 시기에는 이들 자산에 대한 투자 비중을 늘릴 수 있습니다.\n• S&P 500 에너지 비중: 현재 S&P 500에서 에너지 섹터가 차지하는 비중은 약 3%에 불과합니다.\n• 슈퍼사이클 논리: 에너지 슈퍼사이클 주장은 에너지 섹터의 S&P 500 비중이 10%에서 15% 수준으로 상승해야 한다는 점을 강조합니다.\n• AI vs. 에너지 자산: Nvidia와 같은 AI 섹터가 시장 가치 대비 과대평가된 반면, 에너지, 실물 자산(hard assets), 금속은 저평가된 상태입니다.\n• 변동성 및 투자 전략: 에너지 자산의 높은 변동성 때문에 기관 투자자에게 약 3% 비중이 권고되지만, 슈퍼사이클 기간에는 변동성 우려를 줄이고 에너지 자산 투자를 늘릴 수 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 현재 저평가된 에너지, 실물 자산, 금속 섹터에 대한 포트폴리오 비중 확대를 고려하고, 다가올 슈퍼사이클에 대비하여 변동성 관리와 함께 적극적인 투자 전략을 수립해야 합니다."
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"title": "Jeff Currie: Buying the Curve",
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"published_at": "2026-07-09T14:00:18Z",
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] Jeff Currie: Buying the Curve ---\n📌 핵심 메시지: 상품 시장에서 희소성이 발생하면 백워데이션(Backwardation)이 강화되어 상당한 롤 수익률을 창출할 수 있습니다. 투자자들은 상품 가격 변동뿐만 아니라 롤(roll)에서 발생하는 프리미엄을 이해하는 것이 중요합니다.\n• **상품 희소성**: 현재 상품 시장에 희소성 문제가 존재하며, 이는 상품 가격 결정에 중요한 요인이 됩니다.\n• **백워데이션과 희소성 프리미엄**: 상품 희소성은 백워데이션(선물 가격이 현물 가격보다 낮은 현상)을 유발하며, 이로 인해 롤(roll)에서 약 30%에 달하는 희소성 프리미엄 수익이 발생할 수 있습니다.\n• **롤 수익률의 중요성**: 과거 유가가 크게 상승했음에도 불구하고 USO(United States Oil Fund)에 투자하여 손실을 본 사례는 부정적인 캐리(negative carry) 즉 롤 비용 때문이었습니다. 따라서 상품 투자 시 유가 자체보다는 롤 수익률을 함께 고려해야 합니다.\n💡 시사점: 상품 투자자는 단순히 상품 가격의 움직임에만 주목할 것이 아니라, 시장의 희소성으로 인해 발생하는 백워데이션과 롤 수익률을 면밀히 분석하여 투자 전략에 반영해야 합니다."
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"title": "Jeff Currie is Bullish on Gold & Silver",
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] Jeff Currie is Bullish on Gold & Silver ---\n📌 핵심 메시지: 제프 커리는 통화 약세와 중앙은행의 금 보유량 증가 추세에 따라 귀금속 시장에 대해 매우 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 이는 화폐의 가치 하락에 대한 자연스러운 시장 반응으로 해석됩니다.\n• 금/은 시장 전망: 귀금속 시장 전반(금, 은 포함)에 대해 극도로 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.\n• 화폐 가치 하락 (Debasement): 1971년 이후 도입된 법정화폐 시스템은 짧은 실험에 불과하며, 화폐 가치 하락이 귀금속의 중요성을 부각하고 있습니다.\n• 중앙은행의 금 보유 증가: 중앙은행들이 공식적으로 금본위제로 복귀하지 않더라도, 금 가격 상승에 따라 중앙은행 보유 자산의 금 비중이 높아지고 있으며, 금이 부족한 은행들은 이를 확보하기 위해 노력하고 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 법정화폐의 구조적 약세와 중앙은행의 금 축적 움직임을 고려하여 귀금속, 특히 금에 대한 전략적인 비중 확대를 고려할 수 있습니다."
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"title": "Steven Feldman: Why Gold Works",
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] Steven Feldman: Why Gold Works ---\n📌 핵심 메시지: 스티븐 펠드먼은 천문학적인 부채와 지속적인 고금리 환경 속에서 금이 통화적 자산으로서 중요한 역할을 한다고 강조합니다. 일부 금융 문제들은 통화 가치 절하 외에 해결책이 없기 때문에, 금이 이러한 상황에 대한 대비책이 될 수 있습니다.\n• 금의 통화적 자산 역할: 금은 40조 달러에 달하는 부채와 높은 금리 상황에서 통화적 자산으로서 가치를 지니며, 화폐 가치 절하에 대한 해법으로 작용할 수 있습니다.\n• 금융 시스템의 불확실성: 막대한 부채와 장기적인 고금리 체제는 현재 금융 시스템의 지속 가능성에 대한 의문을 제기하며, 다른 해결책 없이 통화 가치 절하로 이어질 수 있다고 분석합니다.\n• 내러티브보다 '수학'적 접근: 채널의 목적은 단순히 기존 내러티브를 반박하는 것이 아니라, 금융 시장의 근본적인 '수학'을 보여줌으로써 문제의 본질을 설명하는 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 현재의 높은 부채와 장기적인 고금리 환경이 가져올 수 있는 잠재적인 통화 가치 절하 위험을 인지하고, 금과 같은 통화적 자산을 통해 포트폴리오를 보호하는 방안을 고려해야 합니다."
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] Steven Feldman: The Math Proves Gold Wins ---\n📌 핵심 메시지: 현재의 재정 불균형과 정치적 상황을 고려할 때, 정부 부채는 통화 가치 하락(인플레이션)을 통해 해결될 가능성이 높으며, 이는 금의 장기적인 가치 상승을 지지합니다.\n• 재정 건전성 수학적 근거 부재: 세금 인상이나 지출 삭감을 통해 재정 건전성을 회복할 수학적 근거가 없으며, 현재의 정치적 환경에서는 이러한 조치가 어렵습니다.\n• 달러 가치 하락 전망: 부채 문제 해결을 위해 달러 가치 하락(인플레이션)이 정치적으로 더 수용 가능한 방법으로 선택되어 달러 가치가 계속 하락할 것으로 예상됩니다.\n• 금의 가치 상승 가능성: 이로 인해 금이 현재 가격($4,000)에 머물지 않고 장기적으로 가치가 상승할 것이라는 주장이 제기됩니다.\n💡 시사점: 투자자들은 정부 부채 해결을 위한 통화 가치 하락에 대비하여 인플레이션 헤지 수단으로서 금 투자 전략을 고려해야 합니다."
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"title": "Jeff Currie: What Investors Are Missing on AI",
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"prefetch_summary": "--- Jeff Currie: What Investors Are Missing on AI ---\n📌 핵심 메시지: AI는 더 이상 무한히 확장 가능하며 한계 비용이 0인 기술이 아니라는 점을 투자자들이 간과하고 있습니다. 이는 AI가 원자재를 소비하여 비용 상승 압력을 받기 때문이며, 장기적으로 인간 노동이 AI보다 비용 효율적이 될 수 있습니다.\n• AI 확장성 및 비용 한계: AI가 '무한히 확장 가능하고 한계 비용이 0'이라는 인식은 잘못되었음.\n• 원자재 소비 및 비용 상승: AI 컴퓨팅은 원자재를 소비하므로 공급 곡선이 상승하고, 가격 하한선에 도달하면 원자재 가격이 AI 비용을 다시 올릴 수 있음.\n• 인간 노동의 경쟁력 부상: AI 컴퓨팅의 원자재는 재생 불가능하지만 인간은 재생 가능하므로, 결국 인간 노동이 AI보다 저렴해질 것으로 예상됨.\n💡 시사점: 투자자들은 AI의 장기적인 비용 구조 변화, 특히 원자재 의존성 증가로 인한 비용 상승 가능성과 인간 노동의 잠재적 경쟁 우위에 주목해야 합니다."
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"Peter Zeihan": [
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"title": "Korean Exports Skyrocket Thanks to AI || Peter Zeihan",
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"prefetch_summary": "--- [Peter Zeihan] Korean Exports Skyrocket Thanks to AI || Peter Zeihan ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 7월 1일 기준 한국의 수출이 AI 붐에 힘입어 전년 대비 70% 급증하며 사상 최고치를 기록했으나, AI 하드웨어 공급망의 복잡성과 취약성으로 인해 미래 성장이 불안정하다는 점을 강조합니다.\n\n• 한국 수출 급증: 2026년 7월 1일 기준 한국 수출액이 1000억 달러를 돌파하며 전년 대비 70% 증가, 인공지능(AI) 붐이 주된 원인으로 작용했습니다.\n• AI 하드웨어 핵심 부품: AI 구동에 필수적인 고성능 GPU(그래픽 처리 장치)는 주로 대만에서 생산되며, 콜드 데이터 저장용 NAND와 핫 데이터 저장용 DRAM은 한국이 각각 상당 부분과 하이엔드 시장의 90%를 공급하고 있습니다.\n• AI 공급망의 글로벌 의존성: 미국(설계 및 물류), 대만(GPU), 한국(메모리), 네덜란드(EUV 기술), 일본(포토마스크), 칠레(구리), 중국(희토류) 등 50여 개국이 참여하는 복잡한 AI 하드웨어 공급망은 단 하나의 고리만 끊어져도 전체 시스템이 멈출 수 있는 구조적 취약점을 가지고 있습니다.\n\n💡 시사점: AI 기술 발전의 지속 가능성은 극도로 분산된 글로벌 하드웨어 공급망의 안정성에 달려 있으며, 이 공급망이 지정학적 변화 등으로 붕괴될 경우 AI 산업의 장기적인 성장은 심각한 도전에 직면할 수 있습니다."
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"Bloomberg": [
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"title": "Which ETF Won Big With Trump Accounts? | Trillions",
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"prefetch_summary": "--- [Bloomberg] Which ETF Won Big With Trump Accounts? | Trillions ---\n📌 핵심 메시지: 미국의 자산 불균형 해소를 위해 신설된 '트럼프 계좌'는 신생아에게 초기 투자금을 제공하여 주식 시장 참여를 확대합니다. 이 계좌의 기본 ETF로 선정된 SPYM은 낮은 수수료로 주목받으며, 향후 주식 시장의 구조적 변화와 정부 개입 가능성에 대한 논의를 촉발할 것으로 예상됩니다.\n• 트럼프 계좌 신설: 미국 내 웰스 갭 해소 및 주식 투자를 대중화하기 위해 신생아에게 1,000달러의 초기 투자금을 지급하고 가족/기업으로부터 연간 최대 5,000달러의 추가 납입을 허용합니다.\n• SPYM ETF 선정: 운용 수수료가 2bp로 가장 저렴한 State Street의 SPDR Portfolio S&P 500 ETF(SPYM)가 '트럼프 계좌'의 기본 투자 상품으로 지정되어 상당한 자금 유입이 기대됩니다.\n• 시장 '사회화' 가능성: 연간 약 120억 달러의 신규 자금 유입과 더불어 미국인의 주식 시장 참여율이 85~90%까지 증가할 경우, 정부가 시장 하락 시 개입하여 주식 ETF를 매수하는 등 시장 안정화에 나설 가능성이 커질 수 있습니다.\n💡 시사점: '트럼프 계좌' 도입은 미국의 주식 소유 구조를 근본적으로 변화시키고 시장의 '사회화'를 가속화할 잠재력을 지니므로, 투자자들은 정책 변화와 그에 따른 시장의 장기적인 역학 관계 변화를 주시해야 합니다."
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"title": "The $2 Trillion Global Arms Race | Trumponomics",
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"prefetch_summary": "--- [Bloomberg] The $2 Trillion Global Arms Race | Trumponomics ---\n📌 핵심 메시지: 전 세계 국방비 지출이 2조 달러에 육박하며 새로운 군비 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히 AI, 드론, 극초음속 무기 등 첨단 군사 기술에 대한 투자가 급증하며, 이는 경제적 파급효과와 군사 기술 적용의 윤리적 문제를 야기합니다.\n\n• **글로벌 국방비 지출 급증**: 러시아의 우크라이나 침공 이후 전 세계적으로 국방비 지출이 가속화되고 있으며, 미국의 올해 국방 예산은 1.5조 달러 (GDP의 3.4%)를 요구합니다. 유럽 또한 2030~2035년까지 GDP 대비 3.5%의 국방비 지출을 목표로 하고 있으나, 많은 국가들이 목표 달성에 어려움을 겪고 대규모 부채를 발생시킬 것으로 예상됩니다.\n• **새로운 군비 경쟁의 양상**: 과거 냉전 시대 핵무기 경쟁과 달리, 현재의 군비 경쟁은 인공지능(AI), 드론, 극초음속 무기, 우주 군사화 등 첨단 기술을 통한 '의사결정 우위' 및 '대량 투입 우위' 확보에 중점을 둡니다. 이는 적은 비용으로 높은 전투 효율성을 추구하는 전략적 변화를 의미합니다.\n• **경제적 영향 및 AI 활용 우려**: 국방 지출 증가는 특정 산업에 이익이 될 수 있으나, 유럽 국방 산업의 분열과 미국에 대한 수입 의존도를 심화시킬 수 있습니다. 특히 AI의 군사적 활용은 병참 모델링과 표적화 속도 향상에 기여하지만, 핵 지휘통제 시스템에 AI가 통합될 경우 인간의 개입 없이 의사결정이 이루어질 수 있다는 심각한 우려를 낳습니다.\n\n💡 시사점: 첨단 군사 기술 경쟁은 각국의 경제에 막대한 영향을 미치며, 투자자들은 기술 발전의 군사적 적용과 그에 따른 지정학적 위험 및 윤리적 문제에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다."
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"Goldman Sachs": [
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"title": "Citadel’s Ken Griffin on the skills that matter for investors in the age of AI",
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"published_at": "2026-07-09T12:00:30Z",
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"prefetch_summary": "--- [Goldman Sachs] Citadel’s Ken Griffin on the skills that matter for investors in the age of AI ---\n📌 핵심 메시지: 미래 금융 시장에서는 단기 실적보다는 사회를 변화시키는 혁신적인 제품을 창출하는 기업에 대한 장기적인 비전이 중요합니다. AI와 대체 데이터의 발전은 시장 분석을 더욱 투명하고 복잡하게 만들며, 이를 활용한 통찰력 있는 투자가 가치를 얻을 것입니다.\n• 투자 기준 변화: 투자자들은 단기적인 분기별 실적 달성 여부보다 사회를 근본적으로 변화시킬 혁신 제품을 만들어내는 기업에 대한 장기적 비전을 더욱 중요하게 평가할 것입니다.\n• 데이터 기반 분석의 진화: 지난 10년간 대체 데이터(예: 신용카드 지출 정보)의 확산으로 기업의 실적 예측이 어려워졌으며, 현재는 AI 기술과 결합하여 시장 정보가 더욱 투명하고 심층적으로 분석됩니다.\n• AI와 인간의 시너지: 우수한 인재와 고도화된 AI 기술의 결합을 통해 방대한 데이터를 효과적으로 이해하고 분석하여, 장기적인 시장 흐름과 가치를 파악하는 능력이 핵심 경쟁력이 될 것입니다.\n💡 시사점: 미래 시장에서 성공적인 투자를 위해서는 AI 기술과 대체 데이터를 활용하여 단기적 성과가 아닌 장기적인 관점에서 혁신을 주도하는 기업을 선별하고, 변화의 흐름을 통찰하는 능력을 배양해야 합니다."
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"title": "Ken Griffin on the \"cold economic reality\" of China's threat to US leadership in tech and innovation",
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"prefetch_summary": "--- [Goldman Sachs] Ken Griffin on the \"cold economic reality\" of China's threat to US leadership in tech and innovation ---\n📌 핵심 메시지: 중국이 기술 및 혁신 분야에서 빠르게 선두를 차지하며 미국에 심각한 경제적 위협이 되고 있음을 강조합니다. 미국은 이러한 변화에 대응하여 교육과 혁신 역량 강화에 집중해야 한다고 주장합니다.\n• **중국의 기술 리더십**: 태양광, 전기차 배터리, 양자 기술을 포함한 74가지 핵심 기술 분야 중 약 67~68개에서 중국이 선두를 달리고 있습니다.\n• **인재 양성 투자**: 14억 인구와 교육에 대한 막대한 강조, 그리고 STEM(과학, 기술, 공학, 수학) 분야 졸업생 수 증가는 중국이 고부가가치 지식재산 세계에서 승리하는 데 필요한 인재를 창출하고 있습니다.\n• **미국의 위협 인식과 대응**: 과거 미국이 설계하고 중국이 생산하는 저마진 제품 구조가 변화하면서, 중국이 고부가가치 제품 개발을 주도하는 것은 미국의 생활 방식에 대한 위협입니다. 미국은 관세 대신 젊은 세대 교육에 집중하여 경쟁하고 혁신해야 합니다.\n\n💡 시사점: 글로벌 기술 및 경제 패권 경쟁 심화 속에서, 투자자들은 중국의 혁신 역량 강화와 미국의 교육 및 인재 양성을 통한 대응 전략이 미래 시장의 승자를 결정할 핵심 요인이 될 것임을 인지해야 합니다."
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"title": "Citadel's Griffin on how AI erases competitive moats and will spark a golden age of entrepreneurs",
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"prefetch_summary": "--- Goldman Sachs] Citadel's Griffin on how AI erases competitive moats and will spark a golden age of entrepreneurs ---\n📌 핵심 메시지: AI 기술 발전이 금융 분야의 고난도 업무 생산성을 비약적으로 높이며, 산업 내 경쟁적 해자(moats)를 빠르게 약화시키고 있습니다. 이는 새로운 기업가 정신의 황금기를 촉발할 것으로 예상됩니다.\n• AI 생산성 향상: Masters/PhD급 연구(학술 금융 논문 재현)에 6-8주 걸리던 작업이 AI 시스템으로 2-3시간 만에 가능해져 생산성이 획기적으로 증대됩니다.\n• 경쟁 우위 약화: AI의 발전으로 기업들의 경쟁 우위(moats)가 전례 없는 속도로 사라지고 있습니다.\n• 창업 시대 도래: AI가 기업의 신규 사업 시작 및 기존 기업과의 경쟁 진입 장벽을 낮춰 기업가 활동의 황금기가 도래할 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI로 인한 산업 전반의 생산성 증대와 경쟁 환경 변화에 주목하며, 새로운 기술을 활용하는 신생 기업의 잠재력과 기존 기업의 혁신 노력을 면밀히 평가해야 합니다."
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"video_id": "s3RlVyX3o9E",
"finance_related": true,
"title": "Ken Griffin on the implications of rising compute costs & how they will affect competitive dynamics",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=s3RlVyX3o9E",
"published_at": "2026-07-09T12:00:21Z",
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"prefetch_summary": "--- [Goldman Sachs] Ken Griffin on the implications of rising compute costs & how they will affect competitive dynamics ---\n📌 핵심 메시지: Ken Griffin은 컴퓨팅 자원에 대한 엄청난 수요로 인해 비용이 급격히 상승하고 있으며, 이는 기업들의 경쟁 구도에 중대한 영향을 미칠 것이라고 강조합니다. 컴퓨팅 비용의 인플레이션은 마진이 높은 기업이 더 큰 경쟁 우위를 확보하게 만드는 새로운 현실입니다.\n• **컴퓨팅 자원 활용률**: 현재 사용 가능한 모든 컴퓨팅 자원이 상시 활용되고 있어, 자원 확보를 위한 치열한 경쟁이 벌어집니다.\n• **컴퓨팅 비용 인플레이션**: 컴퓨팅 단위당 가격이 2~3년 전 예상치를 훨씬 상회하며 상승했으며, 이는 특정 자원에 대한 인플레이션 현상으로 간주될 수 있습니다.\n• **경쟁 구도 재편**: 마진이 낮은 사업을 영위하는 기업들은 높아진 컴퓨팅 비용을 감당하기 어려워질 것이며, 반대로 마진이 높은 기업들이 이러한 비용 부담을 흡수하며 경쟁력을 강화할 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 기업의 컴퓨팅 자원 확보 능력과 이를 통해 창출되는 마진을 분석하여, 변화하는 시장 환경 속에서 지속 가능한 성장 동력을 가진 기업을 선별해야 합니다."
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"ARK Invest": [
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"title": "Advanced Micro Devices (AMD): ARK's Stock Stories",
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"prefetch_summary": "--- [ARK Invest] Advanced Micro Devices (AMD): ARK's Stock Stories ---\n📌 핵심 메시지: AI 컴퓨팅 시장의 폭발적인 성장 속에서 AMD는 NVIDIA의 AI 가속기 시장 지배력에 도전하고 있습니다. AMD는 데이터센터 CPU 시장에서 Intel에 대한 성공 전략을 AI 가속기 시장에도 적용하며, 달러당 성능 우위와 주요 고객사 확보를 통해 점유율 확대를 목표로 합니다.\n• 기술 CAPEX 성장: GDP 대비 기술 CAPEX가 테크/통신 버블 시기보다 높으며, 하이퍼스케일러 4사가 2026년에 7천억 달러 이상 지출 예상되는 등 AI 시스템 TAM은 2030년까지 1.5조 달러로 3배 성장할 것으로 전망됩니다.\n• AMD의 서버 CPU 시장 성공: AMD는 2017년부터 서버 CPU 시장에 재진입하여 2026년 1분기 기준 46%의 시장 점유율을 달성하며, Intel보다 빠르고 전력 효율적인 프로세서를 꾸준히 공급해왔습니다.\n• AI 가속기 시장 진출: AMD는 2024년 하반기 랙 스케일 AI 가속기 솔루션 'Helios'를 출시하여 NVIDIA와 직접 경쟁할 계획이며, OpenAI, Meta, Oracle과 같은 주요 고객사들과의 협력을 통해 수요 증가를 기대하고 있습니다.\n💡 시사점: AMD는 과거 CPU 시장에서의 성공 경험과 혁신적인 칩 설계 역량을 바탕으로 AI 컴퓨팅 시장의 주요 플레이어로 부상할 잠재력이 있으나, NVIDIA의 강한 경쟁 우위와 클라우드 기업들의 자체 칩 개발 동향은 잠재적 위험 요인으로 작용할 수 있습니다."
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"Hedgeye": [
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"title": "Risk Taking Is In American DNA",
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"published_at": "2026-07-09T15:18:17Z",
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"prefetch_summary": "--- [Hedgeye] Risk Taking Is In American DNA ---\n📌 핵심 메시지: 미국은 높은 주식 소유 및 기업가 정신을 가진 독특한 위험 감수 문화를 가지고 있으며, 이는 초기 식민지 정착부터 자본주의적 벤처를 통해 형성된 국가적 DNA에 뿌리 깊게 박혀 있습니다. 이러한 소유 문화는 미국의 경제적 성공과 혁신을 견인하는 중요한 이점입니다.\n• **미국인의 위험 감수 및 주식 소유:** 미국인들은 다른 국가에 비해 훨씬 높은 비율로 주식을 소유하고 있으며, 사업 시작에 대한 긍정적인 태도(유럽의 10%에 비해 95%)를 보이는 등 위험 감수 성향이 강합니다.\n• **국가 형성의 자본주의적 뿌리:** 메이플라워호와 제임스타운과 같은 초기 식민지 정착이 1600년대부터 이윤 추구형 합자회사(joint-stock companies)를 통해 자금을 조달하며 시작되었고, 이는 위험을 분산시키는 혁신적인 방식이었습니다.\n• **소유 문화의 경쟁 우위:** 이러한 기업가 정신과 소유에 대한 문화적 DNA는 연구개발(R&D), 벤처 캐피탈 자금 조달, 노벨상 수상자 배출, 특허 분야에서 미국의 선도적 위치를 뒷받침하며, 미국 주식 시장이 전 세계 총액의 3분의 2를 차지하는 주된 이유입니다.\n💡 시사점: 미국의 고유한 위험 감수 및 소유 정신은 지속적인 혁신과 경제 성장을 촉진하며, 이는 미국 시장의 장기적인 투자 매력을 강화합니다."
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"The Real Eisman Playbook": [
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"title": "Is there anything left to Trump's agenda?",
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"prefetch_summary": "--- [The Real Eisman Playbook] Is there anything left to Trump's agenda? ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프의 의제는 세 가지 단계의 무역 정책(관세, 국내 투자 인센티브, 달러 가치 하락 유도)을 포함하며, 외교 분야에서는 에너지와 기술 통제를 통해 미국의 글로벌 리더십을 유지하는 데 중점을 둡니다. 이는 국내 경제 활성화와 미국 중심의 국제 질서 재편을 목표로 합니다.\n• **트럼프의 무역 정책:** 관세 부과와 국내 투자 증진을 위한 기업 인센티브 제공이 주요 골자입니다.\n• **달러 가치 하락 유도:** 미국 달러 가치를 20년 전 수준으로 낮춰 국내 투자의 완전한 영향을 이끌어내려 합니다.\n• **미국 주도의 외교 정책:** 에너지와 기술 주도권을 확보하여 다음 세대에도 미국이 글로벌 리더십을 유지하는 데 집중합니다.\n💡 시사점: 투자자들은 트럼프의 무역 및 통화 정책 변화, 그리고 외교 정책이 글로벌 시장의 불확실성을 높이고 특정 산업에 미칠 영향을 면밀히 분석해야 합니다."
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"Thoughtful Money": [
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"title": "Why SpaceX's Valuation Is Now A Market Wide Risk #SPCX",
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"prefetch_summary": "--- [Thoughtful Money] Why SpaceX's Valuation Is Now A Market Wide Risk #SPCX ---\n📌 핵심 메시지: SpaceX의 IPO가 사상 최대 규모로 예상되며, AI 관련 사업에 대한 과도한 기대감으로 인해 현재의 높은 가치 평가는 시장 전반의 위험으로 작용할 수 있습니다. SpaceX의 주가가 하락할 경우, AI 섹터 및 나스닥 전반에 대한 투자자 신뢰도 하락으로 이어질 가능성이 있습니다.\n• SpaceX IPO 영향: 사상 최대 규모의 IPO로 지수 및 ETF에 즉시 포함되어 강제 매수를 유발하고, 이는 AI 혁명을 주도할 것이라는 기대감과 맞물려 시장에 큰 영향을 줄 수 있습니다.\n• 과도한 가치 평가: 현재 200달러 이상의 주가는 모든 긍정적인 요소를 이미 반영한 매우 낙관적인 평가이며, 100달러 수준이 더 합리적인 가격일 수 있습니다.\n• 시장 전반의 위험: SpaceX 주가가 하락하면 AI 테마 전반에 대한 신뢰 상실로 이어져 나스닥 시장에 광범위한 부정적인 영향을 미 미칠 수 있습니다.\n\n💡 시사점: 투자자들은 SpaceX와 같은 고평가된 AI 관련 주식에 대해 닷컴 버블 시기와 같은 과열 가능성을 염두에 두고 신중하게 접근해야 합니다."
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"Eurodollar University": [
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"title": "Pepsi Gives MASSIVE Warning Of Consumer Behavior",
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"prefetch_summary": "--- [Eurodollar University] Pepsi Gives MASSIVE Warning Of Consumer Behavior ---\n📌 핵심 메시지: 펩시의 분기별 실적 발표는 미국 소비자들이 예상보다 훨씬 어려운 상황에 처해 있으며, 고유가로 인한 예산 긴축과 광범위한 수요 파괴가 진행 중임을 시사합니다. 주택 시장 부진, 신용카드 잔액 감소, 소매업체들의 소형 제품 판매 전략 등 여러 지표가 소비자의 구매력 약화를 일관되게 보여주며, 이는 연방준비제도(Fed)가 가정하는 인플레이션 심리와는 다른 경제 현실을 나타냅니다.\n\n• 펩시 실적 악화: 2026년 2분기 북미 음료 사업량 4% 감소, 식품 사업 정체 등 예상치 못한 실적 부진을 겪었으며, CEO는 고유가로 인한 소비자의 예산 긴축을 주요 원인으로 지목했습니다.\n• 소비자 신용 감소: 2026년 5월 신용카드 잔액이 2년 만에 최대폭으로 감소하여, 소비자들이 지출을 줄이고 부채를 상환하는 등 소비 여력이 크게 약화되었음을 나타냅니다.\n• 주택 시장 둔화: 2026년 6월 기존 주택 판매량이 예상보다 2.4% 감소하며, 주택 시장이 모기지 금리 변동성보다는 근본적인 수요 약화와 구매력 저하에 직면했음을 보여줍니다.\n\n💡 시사점: 현재 미국 경제는 연준의 인플레이션 우려와 달리 광범위한 소비자 지출 감소와 수요 파괴 신호를 보이고 있으며, 이는 향후 경제 침체 가능성을 높입니다."
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"title": "KP: 7월, 스프레드 하단권 유지의 근거와 신호",
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"title": "7월 금통위 Preview: 인상 속도에 주목",
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"title": "7/10 KB 리서치 모닝코멘트",
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"category": "경제",
"category_key": "economy",
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"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[경제]_키움증권_(Macro_Snapshot)_달러_강세_진정,_원화_안정의_조건.pdf"
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{
"title": "07/10 Weekly Macro : 다음 주 시장의 시선은 물가와 ..",
"company": "키움증권",
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"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[경제]_키움증권_07_10_Weekly_Macro___다음_주_시장의_시선은_물가와_...pdf"
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{
"title": "[IBKS Economy Monitor] Focus on Week: 화려한 2026..",
"company": "IBK투자증권",
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"insurance_news_data": {
"timestamp": "2026-07-10T16:40:57.260475",
"date": "2026-07-10",
"source": "Naver",
"keyword_news": {
"한화생명": [
{
"title": "롯데건설 25년 연속 종합대상·롯데관광개발 명예의전당 신규 헌정…202...",
"url": "https://www.joongang.co.kr/article/25443980",
"description": "DB손해보험·신한카드(2016년) 한화생명·롯데월드어드벤처(2017년) 신한라이프·GS리테일(2019년) 롯데호텔앤리조트(2020년) KB손해보험(2022년) 크레텍(2024년) 등이 있다. ‘AI 적용 서비스 우수 사례 공모전’도 함께...",
"age": "11시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.joongang.co.kr"
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{
"title": "어제는 KB 오늘은 신한…대출 꽉막혀",
"url": "https://www.joongang.co.kr/article/25443916",
"description": "삼성생명과 삼성화재, 한화생명, 농협생명 등 보험업권도 비대면 주담대 접수를 중단하거나 신규 취급을 일시 중단한 상태다. 금융권이 일제히 대출 조이기에 나서면서 실수요자의 자금 조달 계획에는 제동이 걸렸다....",
"age": "16시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.joongang.co.kr"
},
{
"title": "주요 시중은행, 하반기 주담대 대폭 조인다",
"url": "https://www.khan.co.kr/article/202607092145015",
"description": "금융위는 지난달 25일 교보생명·한화생명·흥국생명·동양생명·삼성화재 등 주요 보험사들을 불러 가계대출 관리 계획을 점검한 바 있다. 한 상호금융업계 관계자는 다만 “상호금융권 역시 가계대출 총량 관리를 하고...",
"age": "18시간 전",
"pub_date": "07/09",
"source": "www.khan.co.kr"
},
{
"title": "6억 받으려 했는데 멘붕…은행도 보험사도 주담대 조인다",
"url": "https://www.joongang.co.kr/article/25443851",
"description": "은행권 뿐 아니라 삼성생명과 삼성화재, 한화생명, 농협생명 등 보험업권도 비대면 주담대 접수를 중단하거나 신규 취급을 일시 중단한 상태다. 금융권이 일제히 대출 조이기에 나서면서 실수요자의 자금 조달...",
"age": "22시간 전",
"pub_date": "07/09",
"source": "www.joongang.co.kr"
},
{
"title": "대출 풍선효과 차단하라 … 보험사도 주담대 조이기",
"url": "https://www.mk.co.kr/article/12094640",
"description": "한화생명, 동양생명, 흥국생명도 현재 신규 접수가 제한된 상태다. NH농협생명은 지난 4월 일찍이 주담대 접수를 중단했다. 보험사들이 주담대 취급 제한에 나선 것은 은행권 대출 규제 이후 수요가 몰리면서 회사별...",
"age": "23시간 전",
"pub_date": "07/09",
"source": "www.mk.co.kr"
}
],
"한화손해보험": [],
"삼성생명": [
{
"title": "코스피, AI 훈풍 7400선 탈환… 코스닥과 동반 매수 사이드카",
"url": "https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165593",
"description": "이 밖에 SK스퀘어(6.18%), 삼성전기(6.1%), 현대차(2.69%), LG에너지솔루션(3.99%), 삼성생명(4.45%), KB금융(7.58%) 등이 상승했다. 반면 HD현대중공업(-0.59%), KT&G(-1.64%), S-Oil(-1.05%) 등은 하락했다. 코스닥은 전 거래일 대비 5....",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "it.chosun.com"
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{
"title": "[마감시황] 코스피, 기관 순매수에 2.52% 올라 7475.94 마감",
"url": "https://www.seoul.co.kr/news/economy/securities/2026/07/10/20260710500192?wlog_tag3=naver",
"description": "삼성전기(009150)는 6.10%, 삼성바이오로직스(207940)는 5.28%, KB금융(105560)은 7.58%, LG에너지솔루션(373220)은 3.99%, 현대차(005380)는 2.69%, 삼성생명(032830)은 4.45% 상승했다. 반면 SK하이닉스(000660)는 218만 원으로 0.27...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.seoul.co.kr"
},
{
"title": "\"SK하닉 가장 많이 던졌다\" 외인 1.7조 매도...코스피 +2.5% 마감",
"url": "https://www.mt.co.kr/stock/2026/07/10/2026071015570750590",
"description": "시가총액 상위종목에서는 KB금융이 7%대, 두산에너빌리티, SK스퀘어, 삼성전기가 6%대, 삼성바이오로직스가 5%대, 삼성생명, 신한지주가 4%대, LG에너지솔루션, 삼성물산이 3%대, 현대차, 삼성전자가 2%대, 기아가 1%대...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.mt.co.kr"
},
{
"title": "코스피, AI 반도체 훈풍에 2.52% 상승 마감…코스닥, 5% 급등해 830선",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=04323046645513208",
"description": "시총 상위 10종목 가운데서는 SK하이닉스를 제외하고, SK스퀘어(402340)(+6.18%), 삼성전기(009150)(+6.10%), KB금융(105560)(+7.58%), 삼성바이오로직스(207940)(+5.28%), 삼성생명(032830)(+4.45%), LG에너지솔루션(373220)(+3.99...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.edaily.co.kr"
},
{
"title": "[마감시황] 기관 매수에 증시 급반등…코스피·코스닥 상승 마감",
"url": "https://www.ajunews.com/view/20260710155426516",
"description": "삼성전자(2.70%), SK하이닉스(0.27%), SK스퀘어(5.35%), 삼성전기(6.16%), 현대차(2.58%), LG에너지솔루션(3.99%), 삼성생명(3.99%), KB금융(8.17%) 삼성바이오로직스(5.58%) 등은 강세를 나타냈다. 코스닥지수는 전 거래일보다 43....",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.ajunews.com"
},
{
"title": "SK하이닉스 나스닥 데뷔날…코스닥 5%대 뛰고 코스피도 웃었다",
"url": "https://www.mk.co.kr/article/12095450",
"description": "삼성전자(2.52%), SK스퀘어(6.18%), 삼성전기(6.10%), 현대차(2.69%), LG에너지솔루션(3.99%), 삼성생명(4.45%), KB금융(7.58%), 삼성바이오로직스(5.28%), 삼성물산(3.43%) 등이 상승했다. SK하이닉스(-0.27%)는 소폭 하락...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.mk.co.kr"
},
{
"title": "코스피·코스닥, 상승 마감…삼성전자 반등",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2602557",
"description": "시가총액 상위종목 중 삼성전자(2.52%), SK스퀘어(6.18%), 삼성전자우(4.69%), 삼성전기(6.10%), 현대차(2.69%), LG에너지솔루션(3.99%), 삼성생명(4.45%), KB금융(7.58%), 삼성바이오로직스(5.28%), 삼성물산(3.43%), 기아(1.86...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.etoday.co.kr"
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{
"title": "\"팔기만 하던 외인 돌변\" K주식 사들인다...코스피 90%가 상승",
"url": "https://www.mt.co.kr/stock/2026/07/10/2026071013164530043",
"description": "시가총액 상위종목에서는 KB금융이 9%대, 두산에너빌리티, SK스퀘어, 삼성전자가 7%대, 삼성전기가 6%대, 삼성생명, 신한지주, 삼성바이오로직스가 5%대, 삼성물산, 현대차가 4%대, SK하이닉스, 기아, LG에너지솔루션이 3...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.mt.co.kr"
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{
"title": "[서울데이터랩]코스피 시총 상위주 장중 강세…삼성전자 5%대 상승, 금융...",
"url": "https://www.seoul.co.kr/news/economy/securities/2026/07/10/20260710500128?wlog_tag3=naver",
"description": "삼성물산(028260)은 39만 4000원으로 4.10%, 삼성생명(032830)은 34만 4000원으로 5.52% 상승했다. SK스퀘어(402340)도 140만 원으로 5.50% 오르며 그룹 지주·투자 성격 종목들의 강세 흐름에 합류했다. 산업재와...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.seoul.co.kr"
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{
"title": "[食전食후] 기관 '사자'에 코스피 5%대 급반등…양시장 매수 사이드카 ...",
"url": "https://www.ajunews.com/view/20260710132900237",
"description": "삼성전자(6.65%), SK하이닉스(3.52%), SK스퀘어(7.31%), 삼성전기(6.97%), 현대차(4.38%), LG에너지솔루션(3.51%), 삼성생명(5.67%), KB금융(10.04%) 삼성물산(5.81%) 등은 강세를 보이고 있다. 같은 시각 코스닥지수는 전 거래일...",
"age": "3시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.ajunews.com"
},
{
"title": "코스피·코스닥 동반 폭등에 양 시장 매수 사이드카 발동…삼전·SK하닉...",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2602477",
"description": "시가총액 상위종목 중 삼성전자(6.83%), SK하이닉스(3.52%), SK스퀘어(7.31%), 삼성전자우(7.17%), 삼성전기(7.57%), 현대차(4.49%), LG에너지솔루션(3.67%), 삼성생명(5.98%), KB금융(10.56%), 삼성물산(6.21...",
"age": "3시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.etoday.co.kr"
},
{
"title": "수급 풀렸다 '기관' 양시장 폭풍매수....종목 90% 오르며 코스피 5%대 급...",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=03801526645513208",
"description": "KB금융(105560)(+10.68%), 삼성전기(009150)(+7.57%), SK스퀘어(402340)(+7.31%), 삼성전자우(005935)(+7.11%), 삼성전자(005930)(+6.65%), 삼성바이오로직스(207940)(+6.04%), 삼성생명(032830)(+5.67%), SK하이닉스(000660)(+3.34%), 현대차...",
"age": "3시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.edaily.co.kr"
},
{
"title": "코스피 4%대 강세…삼전 4.5% 상승, 금융·보험株도 급등 [마켓시그널]",
"url": "https://www.sedaily.com/article/20066175?ref=naver",
"description": "삼성전자가 4.5% 오르며 상승 흐름을 이끌고 있고 KB금융과 삼성생명 등 금융·보험 관련 종목도 주가가 상승하는 중이다. 미국 주식예탁증서(ADR) 공모가를 1주당 149달러로 확정한 SK하이닉스는 약 2% 강세를...",
"age": "5시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.sedaily.com"
},
{
"title": "반도체 투심 회복에 미국발 훈풍까지…코스피, 7500선 탈환",
"url": "https://www.hankyung.com/article/2026071074396",
"description": "상승률은 삼성전자 4.05%, SK하이닉스 1.14%, SK스퀘어 4.82%, 삼성전자우 3.39%, 삼성전기 8.31%, 현대차 3.37%, LG에너지솔루션 4.47%, 삼성생명 3.83%, KB금융 8.11%, 삼성바이오로직스 5.21% 모두 상승 중이다. 증시 강세는...",
"age": "6시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.hankyung.com"
},
{
"title": "SK하이닉스 ADR 훈풍에…코스피 3%대 급등",
"url": "https://view.asiae.co.kr/article/2026071010112469881",
"description": "SK스퀘어(3.77%), 삼성전기(8.10%), 현대차(3.14%), LG에너지솔루션(3.99%), 삼성생명(3.68%), KB금융(7.23%) 등 시가총액 상위주 전체가 상승세다. 간밤 미국 증시에서 인공지능(AI) 투자에 대한 기대감에 반도체주가 크게...",
"age": "6시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "view.asiae.co.kr"
}
],
"삼성화재": [
{
"title": "[보험사 풍향계] 신한라이프, 간편가입 종신보험 경쟁력 강화 外",
"url": "https://www.ekn.kr/web/view.php?key=20260710021371336",
"description": "◇삼성화재, 대형 GA 손잡고 소비자보호 강화 삼성화재가 KGA에셋과 건전한 영업 문화를 확산하고 금융소비자 보호를 강화한다. KGA에셋은 지난해 기준 설계사 9213명이 활동하는 대형 법인보험대리점(GA)이다. 원동주...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.ekn.kr"
},
{
"title": "OK금융, 예별손보 인수 우협 선정…종합금융 도약",
"url": "https://biz.sbs.co.kr/article_hub/20000321811?division=NAVER",
"description": "매각 실패 시 예별손보는 삼성화재·DB손해보험 등 대형 손보사로 보험계약을 이전해야 하는데, OK금융이 인수하게 되면 이 과정에서 발생하는 전산 구축 등 비용 부담이 최소화되는 겁니다. 다만, 세부 계약 조항...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "biz.sbs.co.kr"
},
{
"title": "“살짝 스쳤어? 일단 눕고보자”…차보험 적자 키우는 나이롱 환자",
"url": "https://www.mk.co.kr/article/12095378",
"description": "앞서 삼성화재·현대해상 등 보험사 4곳은 자생한방병원이 교통사고 환자들에게 한약을 무분별하게 처방해 보험금 수백억원을 챙겼다며 보험사기방지 특별법 위반 혐의 고소장을 경찰에 제출했다. 이에 대해...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.mk.co.kr"
},
{
"title": "삼성화재, '대형 GA' KGA에셋과 업무협약 체결",
"url": "https://economist.co.kr/article/view/ecn202607100015",
"description": "삼성화재는 법인보험대리점(GA) KGA에셋과 금융소비자 보호 강화를 위한 업무협약(MOU)을 체결했다고 10일 밝혔다. 이번 협약은 보험 모집 과정의 내부통제를 강화하고 소비자 보호 체계를 개선하기 위해 마련됐다....",
"age": "3시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "economist.co.kr"
},
{
"title": "집중호우 본격화, 보험업계 ‘비상’",
"url": "https://www.naeil.com/news/read/594967?ref=naver",
"description": "10일 보험업계에 따르면 삼성화재는 지난 5월 말부터 장마철 대비 ‘침수예방 비상팀’을 가동 중이다. KB손해보험 역시 여름철 집중호우와 태풍 등 자연재해로 인한 시민들의 인적·물적 피해에 대응하기 위해 자체...",
"age": "3시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.naeil.com"
},
{
"title": "삼성화재, KGA에셋과 소비자보호 협력…GA 내부통제 강화",
"url": "https://www.viva100.com/article/20260710500350",
"description": "삼성화재는 KGA에셋과 ‘금융소비자 보호 강화를 위한 업무협약’을 체결했다고 10일 밝혔다. 협약식은 지난달 26일 서울 서초구 삼성화재 본사에서 열렸다. 원동주 삼성화재 마켓리딩본부 부사장과 손행주 KGA에셋...",
"age": "3시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.viva100.com"
},
{
"title": "이억원 위원장 “망분리 전면 해제 방안 조속히 구체화할 것”",
"url": "https://biz.chosun.com/stock/finance/2026/07/10/XRNDEHZHPBCWBA43VVS44YLQZI/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz",
"description": "단체 부문은 삼성화재해상보험·한국증권금융 2개 기관에, 개인 부문은 윤호영 카카오뱅크 대표, 장은영 한국씨티은행 상무, 김대희 DB손해보험 본부장에게 수여됐다. 고학수 서울대 교수의 ‘금융 보안 거버넌스’...",
"age": "5시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "biz.chosun.com"
},
{
"title": "삼성화재·한국증권금융 ‘금융보안’ 금융위원장 표창",
"url": "https://biz.heraldcorp.com/article/10804800?ref=naver",
"description": "삼성화재해상보험과 한국증권금융이 금융보안 유공 금융위원장 표창을 받았다. 개인 부문에서는 윤호영 카카오뱅크 대표, 장은영 한국씨티은행 상무, 김대희 DB손해보험 본부장이 유공자 명단에 이름을 올렸다. 이억원...",
"age": "5시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "biz.heraldcorp.com"
},
{
"title": "금융위원장 “역량 갖춘 금융사는 조속히 망분리 전면해제”",
"url": "https://www.sedaily.com/article/20066188?ref=naver",
"description": "단체 부문에서는 금융산업의 신뢰성과 안정성을 높인 공로로 삼성화재해상보험, 한국증권금융이 표창을 받았다. 개인 부문은 윤호영 카카오뱅크 대표, 장은영 한국씨티은행 상무, 김대희 DB손해보험 본부장이 수상했다.",
"age": "5시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.sedaily.com"
},
{
"title": "금융위원장 \"망분리 전면 해제 구체화… AI보안 구축\"",
"url": "https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165532",
"description": "단체 부문에서는 삼성화재해상보험과 한국증권금융이 표창을 받았으며, 개인 부문에서는 윤호영 카카오뱅크 대표, 장은영 한국씨티은행 상무, 김대희 DB손해보험 본부장이 수상했다. 이 위원장은 \"보안은 제품이...",
"age": "5시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "it.chosun.com"
},
{
"title": "이억원 금융위원장, 정보보호의 날 표창 수여 [포토]",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2602385",
"description": "단체 부문에서는 삼성화재해상보험과 한국증권금융이, 개인 부문에서는 윤호영 카카오뱅크 대표와 장은영 한국씨티은행 상무, 김대희 DB손해보험 본부장이 표창을 받았다.",
"age": "6시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.etoday.co.kr"
},
{
"title": "이억원 \"망분리 전면 해제 서두를 것...AI 공격은 AI로 방어\"",
"url": "http://www.fnnews.com/news/202607100921000282",
"description": "단체 부문에서는 금융산업의 신뢰성과 안정성을 높인 공로로 삼성화재해상보험, 한국증권금융이 표창을 받았다. 개인 부문은 윤호영 카카오뱅크 대표, 장은영 한국씨티은행 상무, 김대희 DB손해보험 본부장에게 표창이...",
"age": "7시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "www.fnnews.com"
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{
"title": "금융보안 유공 단체에 삼성화재·한국증권금융…윤호영 카뱅 대표도 표...",
"url": "https://biz.heraldcorp.com/article/10804501?ref=naver",
"description": "삼성화재해상보험과 한국증권금융이 금융보안 유공 금융위원장 표창을 받았다. 개인 부문에서는 윤호영 카카오뱅크 대표, 장은영 한국씨티은행 상무, 김대희 DB손해보험 본부장이 유공자 명단에 이름을 올렸다. 이억원...",
"age": "7시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "biz.heraldcorp.com"
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],
"교보생명": [
{
"title": "교보생명, 청소년 AI 윤리교육 나선다…연말까지 1400명 대상",
"url": "https://www.viva100.com/article/20260710500025",
"description": "교보생명은 청년교육 사회적협동조합 씨드콥과 함께 초·중학생 대상 교육 프로그램인 ‘바른 AI 윤리탐험대’를 운영한다고 10일 밝혔다. 이번 프로그램은 생성형 AI의 기본 원리와 활용 방법을 익히는 데서 나아가 AI가...",
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"pub_date": "07/10",
"source": "www.viva100.com"
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"title": "STO 장외거래소 출범 초읽기… '상품 다양화' 관건",
"url": "https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165410",
"description": "KDX 컨소시엄은 키움증권, 교보생명, 카카오페이증권이 공동 최대주주로 참여하고, 5% 이상 주주로는 흥국증권과 한국거래소가 있다. 한국거래소와 코스콤을 중심으로 증권사와 금융사가 참여해 제도권 금융 인프라와...",
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"pub_date": "07/10",
"source": "it.chosun.com"
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"title": "[단독]특별인프라펀드 GTX-C 노선에 800억원 지분투자",
"url": "https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202607091058534780546",
"description": "PF 주선기관으로 참여하고 있는 국민은행과 우리은행, 기업은행, 교보생명 등이 주요 FI로 참여할 것으로 예상된다. 전체 PF 가운데 지분투자와 후순위 대출 규모가 1조3000억원이며, 이 중 지분투자 규모가 5000억원...",
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"pub_date": "07/10",
"source": "www.dnews.co.kr"
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"title": "'PF 선구자' 김성환 한국투자證 대표, 글로벌 공조로 부동산 판 키운다",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2602155",
"description": "1994년 교보생명에서 사회생활을 시작한 그는 2001년 LG투자증권(현 NH투자증권)에서 ABS·PF 팀장을 지냈으며, 2004년 동원증권(현 한국투자증권)으로 자리를 옮겼다. 이후 부동산금융센터장과 프로젝트금융본부장...",
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"pub_date": "07/10",
"source": "www.etoday.co.kr"
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"title": "[마켓인] 해외 투자자도 못 받는 K-STO…스테이블코인·공모규제에 발목",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=05234886645512880",
"description": "교보생명도 엔터테인먼트사 데이원드림(전 디오디)과 K팝 STO 컨소시엄을 구성하고 K팝 공연·콘서트 수익권을 기초자산으로 한 토큰화 상품 CNCRT를 발행했다. 데이원드림의 토큰화 채무증권은 미국 증권법상 역외 발행...",
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"pub_date": "07/09",
"source": "www.edaily.co.kr"
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"title": "\"AI 시대, 올바른 원칙과 윤리 익혀야\"...교보생명 ‘바른 AI 윤리탐험대...",
"url": "https://magazine.hankyung.com/money/article/202607096395c",
"description": "교보생명이 청소년에게 인공지능(AI)을 올바르게 사용하는 법과 디지털 윤리 의식을 기를 수 있는 교육 프로그램을 운영한다. 교보생명은 청년교육 사회적협동조합 ‘씨드콥’과 함께 ‘바른 AI 윤리탐험대’를...",
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"pub_date": "07/09",
"source": "magazine.hankyung.com"
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{
"title": "[보험사 풍향계] 교보생명, 청소년에 ‘바른 AI 사용법’ 전해 外",
"url": "https://www.ekn.kr/web/view.php?key=20260709025060984",
"description": "◇ 교보생명, 청소년에 '바른 AI 사용법' 전해 교보생명이 청소년을 대상으로 올바른 인공지능(AI) 활용법을 전파했다. 생성형 AI 사용이 늘어나면서 디지털 윤리의식 및 정보 판별 능력의 필요성이 증대됐기 때문이다....",
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"pub_date": "07/09",
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"보험사_자산운용": [],
"보험사_투자수익": [],
"금융위_보험규제": [
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"title": "보험사 생산적 금융, ‘미스매치’에 발목…규제 완화 니즈 여전",
"url": "https://www.ekn.kr/web/view.php?key=20260710026361081",
"description": "김헌수 보험연구원장은 9일 서울 여의도 보험연구원에서 '생산적 금융 시대, 보험산업의 역할과 과제'를... (RWA) 규제 개선 △M&A 인수금융에 대한 정책보증 제공 등을 제언했다. 진성익 금융위원회 사무관은 “장기 자산을...",
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"pub_date": "07/10",
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"title": "꽁꽁 묶인 대출 캡, ‘마통·2금융’으로 숨어든 빚투 자금 [대출 브레이...",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2601298",
"description": "보험업계에 따르면 주요 생명·손해보험사 10곳의 보험계약대출 잔액은 55조8872억원으로 전달(55조3078억원)... 이날 금융위원회에 따르면 6월 2금융권 가계대출은 전월보다 증가폭이 줄었으나 보험권 가계대출은 오히려...",
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"pub_date": "07/10",
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"title": "\"빚 내서 집 사자\" 안 잡히는 가계대출...주담대 6억→3억, 다시 '빗장'",
"url": "https://www.mt.co.kr/finance/2026/07/10/2026070919104371213",
"description": "전환됐지만 보험사는 1조원 급증했다. 신진창 금융위원회 사무처장은 \"최근 보험계약대출, 카드론 등... 당초 수도권, 규제지역 외 지방에는 대출한도가 따로 설정돼 있지 않았지만 해당 지역에도 일괄적으로 3억원...",
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"pub_date": "07/10",
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{
"title": "동양생명 성대규 취임 1년…우리금융 편입 후 건전성·체질개선 성과",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=05028246645512880",
"description": "시행으로 보험사들의 자본 부담이 커진 환경에서 자산 포트폴리오를 조정하고 보장성보험 중심의 영업 체질... 1967년생인 성 대표는 행정고시 33회 수석으로 공직에 입문해 금융위원회 보험과장, 보험개발원장, 신한생명...",
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"pub_date": "07/09",
"source": "www.edaily.co.kr"
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"금감원_보험감독": [
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"title": "‘보험사기 꼼짝마’ 상해위험분석서 활약",
"url": "https://www.naeil.com/news/read/594966?ref=naver",
"description": "해결과 보험사기를 적발에 기여를 하고 있다. 10일 보험업계에 따르면 지난 7일 경기도 이천에 위치한 보험개발원 자동차기술연구소에서는 금융위원회, 금융감독원, 국토교통부, 경찰청, 학계 및 보험업계...",
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"pub_date": "07/10",
"source": "www.naeil.com"
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"title": "OK금융, MG손보 품는다…4년 표류 매각 ‘9부 능선’",
"url": "https://biz.heraldcorp.com/article/10804793?ref=naver",
"description": "MG손해보험의 가교보험사 예별손해보험 인수 우선협상대상자에 OK금융그룹이 내정되면서 MG손보 인수가 4년... 사실이 금융감독원으로부터 적발돼 3억7000만원의 과태료를 부과받았다. 금융권 관계자는 “현재는 제안서...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/10",
"source": "biz.heraldcorp.com"
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"title": "MG손보 인수 4년 만에 가닥…OK금융 보험업 진출 성공할까",
"url": "https://biz.heraldcorp.com/article/10804655?ref=naver",
"description": "MG손해보험의 가교보험사 예별손해보험 인수 우선협상대상자에 OK금융그룹이 내정되면서 MG손보 인수가 4년... 사실이 금융감독원으로부터 적발돼 3억7000만원의 과태료를 부과받았다. 금융권 관계자는 “현재는 제안서...",
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"pub_date": "07/10",
"source": "biz.heraldcorp.com"
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"title": "보험권 생산적 금융, 장기자금 공급 역할 커진다⋯“자본관리 부담도 과...",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2602194",
"description": "금융 전환⋯보험권 장기자금 공급 역할 부상 업계 “위험 대비 수익률·듀레이션 맞아야 참여 확대” 보험산... 김동식 금융감독원 보험리스크감독팀장은 블라인드펀드 형태의 생산적 금융 투자와 매칭조정 등에 대한 추가...",
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"pub_date": "07/09",
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"url": "https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202605-summary.htm",
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"text": "Economic activity increased at a slight to moderate pace for ten of the twelve Federal Reserve Districts, while one District reported a slight decline and one reported no change. Consumer spending remained mixed across Districts and increasingly bifurcated across income groups amid affordability pressures. Higher-income households remained resilient and less sensitive to price increase, while middle-income households were described as \"squeezing more life out of every dollar before deciding to spend it,\" and low-income consumers showed greater financial strain. Overall, there were reports of increased credit card usage, fewer retail visits, and stronger demand for necessities. Auto dealers reported softer new vehicle demand tied to affordability and fuel costs, alongside substitution toward used and hybrid vehicles. By contrast, manufacturing activity increased at a modest to strong pace for nine of the Districts and only one noted a slight decline from the previous period. Banking conditions were stable across most Districts; however, residential mortgages, consumer, and agricultural loan delinquencies were noted as rising in several of the Districts. Agriculture conditions were unchanged or declined for most of the Districts, with cost pressures intensifying from fuel and fertilizer spikes. Energy activity increased in two of the markets, but Districts reported that the outlook remains highly uncertain leading producers to hold off on materially expanding activity. More broadly, business outlooks for the next six months were reported to have little change in anticipated growth, as elevated uncertainty and signs of weakening consumer spending weighed on sentiment.\n\nEmployment showed little to no change across eleven Districts, while one District experienced modest growth. Manufacturing hiring was the strongest sector in several Districts, supported by defense-related activity and rising data center demand. Wage growth generally remained modest to moderate and largely in line with inflation. That said, Districts reported more frequent wage adjustments and cost-of-living increases to manage increasing fuel and other household cost pressures. Most Districts described a low-hire, low-fire environment, with workers increasingly reluctant to change jobs because of economic uncertainty. Hiring remained selective and primarily focused on critical roles or attrition replacement. Professional services occupations had mixed demand conditions, partly reflecting shifts in technological and operational changes.\n\nPrices increased at a moderate to strong pace overall, with most Districts reporting higher inflation than the previous report. Districts noted that energy-related costs tied to the conflict in the Middle East were the primary driver of inflationary pressures, with spillovers into shipping, packaging, groceries, and fertilizer. Non-labor input costs continued to rise faster than selling prices, contributing to broader concerns about margin compression. The ability to pass on higher costs remained mixed across sectors, particularly among consumer-facing firms. Consumer uncertainty and concerns about fuel prices impacting households were noted by several Districts. Several regions highlighted inflation mitigation strategies of firms that ranged from supply-chain optimization, product adjustments, reduced offerings, and temporarily absorbing higher costs to preserve customer demand.\n\nEconomic activity grew slightly overall. Employment was unchanged, but hiring activity picked up in places, and wages showed slight gains. Cost pressures linked to the Middle East conflict remained elevated, although output prices rose only slightly overall. Consumer spending edged higher, despite the strain on household budgets from elevated gas prices. The outlook was mixed.\n\nRegional economic activity increased slightly after a sustained period of weakness. Manufacturing activity grew strongly, consumer spending increased moderately, and housing activity picked up. Employment edged up, and wage growth eased somewhat but remained modest. Selling price increases rose to the high end of the moderate range, and input prices rose strongly, driven by rising energy costs. Businesses generally expected modest improvement.\n\nBusiness activity declined slightly in the current period, down from a slight increase in the last period. Employment declined somewhat, as manufacturers and nonmanufacturers reported declines in jobs overall. Wage inflation held steady at a modest pace, and firm price inflation was moderate. Expectations for future growth rose at a strong pace for manufacturers but remained below the long-run average for nonmanufacturers.\n\nFourth District business activity increased moderately, with similar growth anticipated in the months ahead. Manufacturing demand rose robustly, while retailers faced dampened demand from higher fuel prices. Home sales continued to improve, and data center buildouts drove commercial construction demand. Employment increased modestly. While wage pressures remained moderate, increases in nonlabor costs and selling prices were robust.\n\nThe regional economy continued to grow modestly this cycle. Modest growth was reported for consumer spending, financial services, and nonfinancial business services. Manufacturing activity increased moderately amid continued concerns about economic stability. Employment was unchanged, on balance, and wage growth was modest. Price growth remained in a moderate range despite many comments about increased input costs.\n\nEconomic activity grew at a modest pace. Employment levels were flat and wages rose slowly. Prices and costs rose at a moderate pace. While retail sales grew modestly, travel activity slowed. Commercial and residential real estate were flat to down. Transportation and manufacturing activity expanded modestly. Energy demand rose moderately.\n\nEconomic activity in the Seventh District increased slightly over the reporting period. Manufacturing demand rose moderately; consumer spending, employment, and construction and real estate activity increased slightly; business spending was flat on balance; and nonbusiness contacts saw no change in economic activity. Prices rose rapidly, wages were up modestly, and financial conditions tightened slightly. Farm income expectations for 2026 were unchanged.\n\nEconomic activity has slightly increased. Employment was unchanged and wage growth remained moderate. Prices have risen at a robust pace due to widespread higher nonlabor and energy costs. The outlook has slightly deteriorated, with contacts citing ongoing uncertainty, supply chain disruptions, and rising fuel costs linked to the conflict in the Middle East.\n\nThe District expanded modestly. Prices increased sharply and input pressures were especially high. Employment grew slightly and wage growth was modest to moderate. Services, manufacturing, and construction activity grew. Oil and gas contacts reported little change in activity or plans despite oil price shocks.\n\nEconomic activity in the Tenth District increased slightly, though consumer-facing firms continued to report softer demand and margin compression. Restaurants noted middle-income households have become increasingly cautious with discretionary spending. Firms also reported rising input costs, with non-energy expenses exerting the greatest upward pressure.\n\nEconomic activity in the Eleventh District rose modestly. Growth resumed in the service sector and picked up pace in manufacturing and banking. Retail sales weakened, energy activity ticked up, and the real estate sector was mixed. Employment was largely flat. Outlooks were tepid amid heightened uncertainty stemming from the Middle East conflict and sharply higher transportation costs.\n\nEconomic activity was stable. Employment levels were unchanged on net. Prices rose moderately, and wages grew slightly. Retail sales were roughly flat. Manufacturing activity improved somewhat, while conditions in agriculture and residential real estate weakened slightly. Activity in consumer and business services, commercial real estate, and finance was steady.\n\nNote: This report was prepared at the Federal Reserve Bank of Kansas City based on information collected on or before May 27, 2026. This document summarizes comments received from contacts outside the Federal Reserve System and is not a commentary on the views of Federal Reserve officials.",
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"first_seen_date": "2026-06-04"
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"date": "2026-07-10",
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"speaker_name": "Lorie Logan",
"speaker_role": "댈러스 연은 총재",
"title": "Opening remarks for ‘Market Liquidity and Leverage in a Digital Age’ panel",
"venue": "This panel brings together three of the most critical issues in financial markets today: The ease of buying and selling assets, the ability to borrow against assets and technology.",
"pub_date": "2026-07-09T12:30:00-06:00",
"url": "https://www.dallasfed.org/news/speeches/logan/2026/lkl260709",
"text": "Thank you, Julie [Remache], for that kind introduction. And thank you to all the organizers for putting together such a stimulating program and giving me the opportunity to moderate this fascinating panel.\n\nI’d like to share a few thoughts to frame the conversation before turning over the floor to our panelists. These are my views and not necessarily those of my Federal Reserve colleagues.\n\nThe title of this panel, “Market Liquidity and Leverage in a Digital Age,” brings together three of the most critical issues in financial markets today.\n\nFirst, market liquidity: the ease with which traders can buy and sell assets. Core U.S. financial markets are ordinarily extremely liquid, especially the Treasury and money markets that underpin the financial system and monetary policy implementation. That liquidity fosters efficient capital allocation and the flow of credit, and it ultimately contributes to the strength of the U.S. economy. But as we saw at the onset of the pandemic in 2020, when these markets seize up, they can become the economy’s Achilles’ heel.\n\nSecond, leverage: the ability to borrow against assets. Access to leverage, or funding liquidity, interacts with market liquidity. The easier it is to borrow against an asset, the easier it becomes to trade that asset, and market liquidity generally improves. But leverage also amplifies losses and gains. In a downturn, levered investors may be forced to sell assets at a rapid clip. That can overwhelm the market’s intermediation capacity and strain market liquidity. We saw this dynamic, too, in 2020. Maintaining strong and efficient financial markets requires both market participants and the official sector to appropriately balance the benefits and risks of leverage and its interaction with market liquidity.\n\nAnd third, technology. New technologies are transforming the economy, and finance is no exception. People sometimes view the technology that processes trades as mere plumbing, out of sight and out of mind. To which I say: Plumbing matters. It matters in your house, and it matters in markets. Implemented thoughtfully, new technologies can increase market liquidity, reduce risk and ultimately improve the flow of capital and credit and help the economy grow. But if they are not implemented well, new technologies can also increase risk and undermine market functioning.\n\nThe electronification of equity trading in the early decades of this century illustrates both possibilities. Electronic trading reduced costs and increased investors’ access to the stock market. But in 2012, a runaway algorithm at one of the leading early electronic market makers, Knight Capital, triggered dramatic market volatility and Knight’s collapse.\n\nMarket participants and regulators learned from that episode and now put more robust controls on trading algorithms. That feedback loop is critical as markets adopt new technology. The benefits and risks of innovation can’t always be foreseen. Ongoing dialogue helps everyone involved in markets learn, improve and make the most of novel tools.\n\nProgress in the Treasury market over the past two decades demonstrates the value of this dialogue. In 2007, with the encouragement of the Federal Reserve Bank of New York, private sector market participants came together to form the Treasury Market Practices Group (TMPG). Since then, the TMPG has published an extensive series of analyses and best practice recommendations. The official sector has also led important studies of the market’s evolution, particularly following the 2014 flash crash and the market stresses in 2020. And market participants and regulators come together in an annual Treasury Markets Conference, which will have its 12th installment this fall, to examine developments together. These studies and dialogues have generated many important steps to strengthen the market.\n\nAmong the most important of those changes in recent years has been the Securities and Exchange Commission’s mandate for central clearing of many Treasury cash and repo transactions. I expect broader central clearing to strengthen the market by establishing stronger and more uniform risk management, mitigating settlement risk, freeing up space on intermediaries’ balance sheets and increasing transparency. The clearing mandate does not apply to the Federal Reserve’s transactions. However, I believe the FOMC could make its open market operations more efficient and effective, and support the strength of U.S. markets more generally, by centrally clearing its operations on a voluntary basis.\n\nIn our conversation today, I look forward to examining how markets are adapting to changes such as broader central clearing that are already well in train, as well as developments that are at earlier stages, like the potential to use blockchains to better integrate market segments and speed the flow of collateral. Besides looking at how market participants are using digital technology, we’ll explore how digital technology is changing the shocks that hit markets, especially in the form of cyber risk.\n\nWe have three outstanding experts with us today, representing both public and private sector perspectives.\n\nThe format for the panel will be as follows. Roberto, Don and Jay will each give about 15 minutes of initial remarks. I’ll follow up with a few questions for them, and then we’ll open it up for questions from the audience. So get your questions ready.\n\nWith that, I’ll invite Roberto to get us started.\n\nLorie Logan is president and CEO of the Federal Reserve Bank of Dallas.\n\nThe views expressed are my own and do not necessarily reflect official positions of the Federal Reserve System.",
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"first_seen_date": "2026-07-10"
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{
"speaker_name": "Lorie Logan",
"speaker_role": "댈러스 연은 총재",
"title": "Discussion of 'An Efficient Liquidity Savings Mechanism' by Darrell Duffie, Srisht Fateh Singh and Chaojun Wang",
"venue": "Remarks delivered by Sam Schulhofer-Wohl at the Future of Market Liquidity and Functioning Workshop, Federal Reserve Bank of New York",
"pub_date": "2026-07-09T12:00:00-06:00",
"url": "https://www.dallasfed.org/news/speeches/speeches-leaders/2026/260709ssw",
"text": "I would like to thank the workshop organizers for the opportunity to discuss this fascinating and innovative paper by Professor Darrell Duffie and co-authors (Duffie et al., 2026). These are my views and not necessarily those of the Federal Reserve Bank of Dallas or the Federal Reserve System.\n\nThe paper uses economic theory to find a way to process interbank payments efficiently in a real-time gross settlement (RTGS) system. An RTGS system settles each payment fully and finally when the bank sends it, simultaneously debiting the account of the sending bank and crediting the account of the receiving bank. Globally, RTGS systems replaced an earlier generation of deferred net settlement (DNS) systems that exposed banks to more risk. A DNS system accumulates interbank payment orders throughout the day and settles them all at once, on a net basis, at day’s end. Much less cash than the gross amount of payments moves each day in a DNS system because a bank’s incoming and outgoing payments tend to offset each other. However, if a bank fails during the day, other banks do not receive money they expected, and the shock can spread across the banking system.\n\nRTGS systems require more liquidity than DNS systems and can be more sensitive to shortfalls of aggregate liquidity in the banking system. If a bank has abundant cash on hand, it will be willing to send outgoing payments early in the day, even before receiving incoming payments. But if a bank has relatively little cash, it may delay outgoing payments until more funds arrive. Payment delays can propagate as more banks find themselves low on funds, and the system can experience gridlock (Bech and Garratt, 2003; McAndrews and Kroeger, 2016).\n\nIn recent years, payment system operators have sought to combine the risk-reducing benefits of RTGS and the liquidity savings of DNS by matching offsetting payments while settling payments finally throughout the day. It is intuitively obvious how to create an algorithm that saves liquidity while settling payments in close to real time. The algorithm should queue up payment messages and, when the queue contains matching payments in opposite directions, settle both at once. A more sophisticated algorithm could also look for multilateral matching opportunities, such as instances when A sends to B, who sends to C, who sends to A. There are also choices to be made about how to prioritize payments in the queue, whether to search for matches continuously or at defined intervals, and so on. Liquidity savings mechanisms (LSMs) now exist within RTGS systems in many countries, including the United States, where the private-sector CHIPS system operated by a consortium of large banks employs a continuous netting approach (McAndrews and Vartin, 2022).\n\nBut while it is straightforward to construct algorithms that can save some liquidity, it is less obvious what algorithm would save the most liquidity or how payment system operators should choose among candidate algorithms. This is where Duffie and co-authors come in. Instead of inventing an algorithm, they propose a mechanism for processing payments.\n\nWhen Stefania D’Amico asked me to discuss an as-yet-uncirculated paper by Darrell about payments, I expected it would concentrate on the interaction of payments with areas where I have done research, such as monetary policy implementation or the Fed’s balance sheet. I was surprised to open the paper and find a discussion of Vickrey-Clarke-Groves mechanisms (Vickrey, 1961; Clarke, 1971; Groves, 1973). But while I have never done research on mechanism design, I was fortunate to have as my graduate school advisor a pioneer of that literature, Robert M. Townsend (see, e.g., Harris and Townsend, 1981). So, I will try to build a bridge between the central banking I’m familiar with and the mechanism design theory I learned in my youth.\n\nThe word “mechanism” is a term of art. As formulated by Leonid Hurwicz in his Nobel Prize-winning work (Hurwicz, 1973; Prize Committee of the Royal Swedish Academy of Sciences, 2007), a mechanism is a system that allocates resources to participants as a function of messages they send each other. An art auction is a mechanism: The bidders shout out prices, raise paddles or scratch their ears, and the auctioneer awards the painting to whoever’s shouting, paddling or scratching signals the highest bid. A command economy is a mechanism: The central planner tells everyone what to do. A payment system is likewise a mechanism: Banks send messages specifying how much money to transfer, and the system determines which payments to process and when.\n\nMechanism designers seek to create mechanisms that will generate optimal resource allocations. Such an exercise has three components. First, designers must examine the constraints on feasible resource allocations. The auctioneer can’t give the painting to more than one bidder. Second, designers must consider the participants’ incentives, both those the mechanism creates and those in the broader economic environment. Will bidders offer as much for the painting as they are willing to pay, or do they have a reason to shade their bids? What induces them to attend the auction? Third, designers must specify their own objectives. By what yardstick do we judge whether a resource allocation is optimal? Should the auction aim to raise as much money as possible, or to deliver the painting to whoever most enjoys seeing it on the wall?\n\nI applaud Darrell and co-authors for bringing the mechanism design approach to LSM design. Thinking about constraints, incentives and objectives beautifully clarifies what LSMs do, in a way that does not come out when one starts by discussing a specific algorithm for stepping through a queue, processing payments from smallest to largest, or what have you. The paper carefully identifies three mechanisms that are optimal in the sense of both minimizing banks’ costs and maximizing payment flow, under different constraints on the use of overdrafts and reserve balances. This work simultaneously advances our theoretical understanding of LSMs and provides practical ideas for improving wholesale payment systems.\n\nThe baseline mechanism Darrell and co-authors propose is straightforward. At the start of the day, each bank has a list of payments it needs to make and some money in its account at the central bank. Each bank tells the payment system operator which payments it is willing to make through the LSM and a limit on the net debit the LSM can make to the bank’s account. The LSM finds the combination of submitted payments that maximizes the gross total value of payments processed through the LSM. A bank that receives a net inflow from the LSM pays a fee, while a bank that has a net outflow receives a reward. These fees and rewards encourage banks to send money through the LSM. Finally, payments that the LSM did not select or that banks did not submit to it flow through an ordinary RTGS system.\n\nBehind the elegant mechanism is a lot of careful work. The proof of efficiency has to keep track of all the details of how payments flow through a network of many banks, and how making or stopping one payment would influence all the others.\n\nThe paper also considers alternatives in which the LSM cannot debit banks’ reserves at all or, to the contrary, is allowed to overdraft banks’ accounts. The authors view their baseline mechanism as most relevant for practical purposes. However, I found all three mechanisms potentially relevant in practice, depending on the institutional context. A private-sector operator that implements an LSM in a shared account, along the lines of CHIPS, will have limited access to reserve balances and cannot allow overdrafts without reintroducing settlement risk. If the payments operator is distinct from the central bank but does not use a shared account, as in the case of Canada, the LSM might more easily access reserve balances, but overdrafts may remain problematic. If the central bank operates the payment system and integrates it into the credit architecture, it would be more feasible to allow use of both reserve balances and overdrafts.\n\nI will organize my comments in those same three categories relevant to all mechanism designs: constraints, incentives and objectives.\n\nRelative to real-world payment systems, the paper relaxes one important constraint and tightens two others.\n\nIt is axiomatic that payments settle in their entirety or not at all. If you are buying a house, you or your mortgage lender must wire the full purchase price to the seller. If you wire half the money, you will create a mess. The seller is not going to give you the deed but has a lot of your money. It is better to delay sending any money until you can send all of it.\n\nHowever, searching for the optimal combination of complete payments is an integer programming problem, which is computationally extremely difficult. Therefore, the paper allows the system to send partial payments.\n\nThere are three ways to think about a mechanism with partial payments. One possibility would be to change real-world systems to allow partial payments. The authors note this would require changes to payment message formats and accounting systems. It might also require changes to contracts between counterparties, so the implementation effort could extend well beyond the payment system. Second, the paper suggests that if each payment represents a collection of sub-payments, a partial payment could come close to satisfying the all-or-none constraint with respect to the sub-payments. But the United States has separate payment rails for wholesale and retail payments. In this environment, wholesale payments are often single large-value payments, such as one taxpayer’s remittance to the Treasury or a corporation’s settlement of a large invoice, that cannot be further disaggregated. Third, the paper’s mechanism establishes an upper bound on the efficiency that any all-or-none mechanism can deliver. The authors show the efficiency loss from an all-or-none constraint can theoretically be very large. In future work, it would be valuable for the authors to quantitatively investigate how much the all-or-none constraint reduces efficiency when applied to actual payment patterns.\n\nThe paper assumes all payments are known to banks and potentially available to process at the same time. In practice, payment needs arise throughout the operating day (for the United States, a 22-hour period). Real-world LSMs face tradeoffs in determining how frequently to match payments against each other. Collecting payment requests over a longer time generates more opportunities for matching but slows the flow of funds. Processing a payment at one point in time also precludes matching it against payment requests that may arrive later. Because the paper’s environment constrains all payment needs to arise simultaneously, the paper cannot explore these tradeoffs.\n\nThe paper requires the mechanism’s fees and rewards to be budget balanced. This is restrictive for two reasons. First, a payment system needs to cover its capital and operating costs. Second, budget-balanced fees and rewards can address externalities between banks that participate in the payment system but cannot address externalities vis-à-vis the rest of the economy. I’ll come back to this when I discuss objectives below.\n\nWe can think of banks’ incentives in two stages. The second stage is the one modeled in most of the paper. A bank begins the day with cash on hand and a list of payments and decides which payments to send to the LSM. The first stage is whatever happened before today that led to the bank having this much cash, needing to make these payments and participating in the LSM.\n\nThe incentives in both stages matter to the mechanism’s effects and efficiency. I’ll take them in reverse order.\n\nIn deciding which payments to send to the LSM, the bank balances the fees and rewards in the LSM against the costs of late payments and overdrafts.\n\nIf overdrawing the central bank account were costless, banks would have less need to economize on liquidity. In practice, in the United States the Fed does not charge banks for intraday collateralized overdrafts, and the large banks that the paper expects to participate in the LSM have substantial collateral. Still, some banks reportedly seek to avoid overdrafts (Nelson et al., 2026). Reported reasons for reluctance to use intraday credit include concern that regulators or others would take the borrowing as a negative signal (Nelson, 2024) and operational frictions (Touhey, 2024; Zorc, 2024). The Fed provides intraday credit to “healthy depository institutions” (Board of Governors of the Federal Reserve System, 2023a), a policy that should mitigate stigma. The Federal Reserve Banks and Federal Reserve Board are also working to reduce operational frictions (Board of Governors of the Federal Reserve System, 2024). Increasing banks’ willingness to use intraday credit could be a way to smooth payment flows without building a new LSM.\n\nIn the paper’s model, the cost of late payments must be smaller than the LSM’s rewards and fees to induce banks to use the LSM optimally. The paper assumes all payments are equally costly to delay. In practice, some payments are much more time-critical than others. Derivatives market participants must make margin payments at precise moments in the day (Marshall and Steigerwald, 2013), while a manufacturer’s invoice can typically be paid anytime within 30 days.\n\nBanks know the time-criticality of each payment; the payment system operator may not. If the LSM sets identical rewards and fees for all payments, banks have an incentive to submit only relatively less time-critical payments to the LSM. Selective submissions may prevent the LSM from generating an efficient allocation. The standard tool for solving this private-information problem in mechanism design is the revelation principle (Myerson, 1981): Ask banks to report the time-criticality of each payment, use this information to decide which payments to process and create incentives for banks to make truthful reports. It would be valuable for the authors to extend their analysis to private information about time-criticality.\n\nIn the United States, another incentive consideration is that there are two wholesale payment systems, listed in Table 1. Fedwire Funds (hereafter, Fedwire) is operated by the Fed and used by banks of all sizes. It has no LSM. CHIPS is a private-sector system primarily used by large banks. It has an LSM that processes an average of 26 dollars of transactions per dollar of bank funding (The Clearing House, 2026b).\n\nTable 2 shows that CHIPS’ efficiency is more than double the average efficiency of the most efficient international systems with LSMs studied by Kabadjova et al. (2023). The combined efficiency of the U.S. payment system, a weighted average of CHIPS and Fedwire efficiencies, also compares favorably to international benchmarks.\n\nIn effect, then, CHIPS functions as an LSM for the U.S. payment system taken as a whole. Its presence changes the incentives banks would face if an LSM using the authors’ mechanism were added to Fedwire. Banks would choose not just between LSM and regular RTGS, but between two different LSMs. It would be useful for the paper to analyze whether its efficiency result continues to hold if there is a competing LSM that has different fees and rules.\n\nBanks’ first-stage choices include whether to participate in the LSM, whether to try to influence the mix of payments that will need to be sent and received on future days, and how much cash to hold overnight and begin the next day with.\n\nThe authors analyze the first of those first-stage choices. They show that, for the version of the LSM that can overdraw banks’ accounts, each bank finds it rational to join, assuming all others do so as well.\n\nBanks’ business models and customers are not static. Banks can choose to enter, exit, scale up or scale down lines of business depending on costs and profits from those activities. One relevant cost is for the intraday liquidity a business requires. When the only available payment system uses RTGS, all intraday liquidity needs are equally costly. Once an LSM is available, intraday liquidity needs that can offset inside the LSM are less expensive than intraday liquidity needs that will not offset. On the margin, then, an LSM could give banks an incentive to pursue activities in which payment flows are more nettable and avoid those in which payment flows are less nettable. For example, businesses that generate large, unpredictable and time-sensitive payment flows, such as derivatives and securities clearing, might become relatively less attractive in the presence of an LSM. Whether this incentive is efficient for the economy depends on the social costs of intraday liquidity. If intraday liquidity is socially costly, encouraging banks to use it in nettable ways is desirable. However, if society can provide intraday liquidity at low cost, deterring the use of intraday liquidity for non-nettable activities could inefficiently distort banks’ business models.\n\nThe presence of the LSM also reduces the marginal value of cash on hand at the start of the day. Banks could respond by reducing their start-of-day cash balances. Reducing banks’ desired cash balances might be one objective of an LSM, a point I’ll return to in a moment, but this incentive also affects how well the LSM might achieve other objectives.\n\nThe authors take as their objective to minimize the cost of overdrafts and late payments in the banking system. It turns out the way to do this, in the baseline mechanism, is to maximize the value of payments the LSM can process given banks’ start-of-day central bank balances. Equivalently, since every optimization problem has a dual, the mechanism minimizes the aggregate bank reserves needed to process a given volume of payments.\n\nThe quest to reduce the payments demand for bank reserves originates in recent discussions of options and tradeoffs associated with reducing the size of the Fed’s balance sheet, of which reserves are one component (Anderson et al., 2026; Barr, 2026; Duffie, 2026; Logan, 2026; Logan and Schulhofer-Wohl, 2026). Observers argue that a more efficient payment system could allow for a smaller Fed balance sheet in two ways. Banks might demand fewer reserves (Levy, 2025). In addition, a more efficient payments system could be more resilient to temporary drops in reserve levels or increases in reserve needs (Duffie, 2026).\n\nI would make three points here. One, given the other drivers of reserve demand and the presence of CHIPS, it is uncertain how much adding an LSM to Fedwire can reduce reserve demand. Second, reducing the steady-state demand for reserves is not the same as making the system more resilient. Third, as discussed by Logan (2026), the Fed’s balance sheet exists to serve the public. Accordingly, it is worthwhile to ask what payment system design best serves the public.\n\nBanks hold reserves not only to make payments under ordinary circumstances but also to manage the risk of unexpected outflows, to meet regulatory and supervisory requirements (which relate partly to the risk of unexpected outflows), and potentially as investments (Logan and Schulhofer-Wohl, 2026). An LSM can reduce business-as-usual (BAU) reserve needs. It is less likely to reduce reserve needs in stress scenarios, because stress scenarios may involve one-way outflows, like a run on the bank, that a netting mechanism cannot offset.\n\nBanks do not publicly report how much reserve demand comes from BAU needs versus liquidity risk management. However, in the September 2023 Senior Financial Officer Survey, the Fed asked banks about the importance of various factors in determining their lowest comfortable level of reserves (Board of Governors of the Federal Reserve System, 2023b). Banks gave the highest average rating, 4.4 on a 5-point scale, to “satisfying liquidity stress-testing metrics (meeting projected outflows under stressed market conditions).” At a rating of 3.7, “meeting routine intraday payment or settlement needs” tied with the need to meet projected outflows over windows of more than one day.\n\nAs Professor Wenxin Du observed in her discussion (Du, 2026) of Duffie (2026) at the Brookings Papers on Economic Activity conference, CHIPS likely already captures a substantial share of the most nettable payment flows in the U.S. payment system. CHIPS participants are large banks in the core of the payments network. CHIPS participants also already choose which payments to send there and which to Fedwire. Nettability is one factor that would motivate sending a payment to CHIPS. Payments sent to Fedwire may be more likely to be ones where delay is unacceptable or there is no potential offsetting flow. The reduction in the U.S. banking system’s liquidity needs from adding an LSM to Fedwire, when CHIPS already has such a mechanism, is therefore likely to be smaller than the comparison of a hypothetical efficient LSM to RTGS alone would suggest.\n\nAnother conceivable use of the authors’ mechanism in the U.S. would be to replace the current LSM in CHIPS. If the authors can get transaction-level payments data from CHIPS, it would be valuable to simulate their mechanism on these data and learn how close CHIPS comes to the theoretical benchmark the mechanism provides. This analysis could also illuminate how much of CHIPS’ high efficiency relative to international benchmarks comes from its algorithm and how much comes from banks sending relatively more nettable payments to CHIPS.\n\nThere are occasional days when payment flows surge or bank reserve balances dip, such as in connection with tax payment deadlines and Treasury auction settlements. Starting from an exogenously specified level of reserves, the financial system can better manage a drop in reserves or surge in payments if an LSM is available, because the LSM reduces the reserves needed to process payments.\n\nHowever, the starting level of reserves is not exogenous. With an LSM in place, the marginal value of start-of-day reserves is lower, incentivizing banks to hold fewer reserves. This is exactly the means by which an LSM can help reduce the central bank’s balance sheet. But it implies the system would begin each day closer to the level where stress would emerge. In equilibrium, then, an LSM may or may not make the system more elastic. It would be useful to extend the paper’s model to analyze this effect.\n\nThe paper defines efficiency as minimizing banks’ total costs for overdrafts and late payments. On its face, this definition seeks an LSM that is efficient for banks.\n\nWhen is the LSM also efficient for the economy as a whole? I’ll highlight three considerations: whether banks’ costs for overdrafts and late payments match the costs of banks’ counterparties; whether there are other externalities between the banking system and the rest of the economy; and whether it is costly to implement the LSM.\n\nAt minimum, for an LSM that minimizes banks’ late payment and overdraft costs to be efficient economywide, the cost of late payments to banks must equal the cost of late payments to banks’ customers, and the cost of overdrafts to banks must equal the central bank’s cost of providing intraday credit. The condition on late payment costs appears reasonable. The condition on overdraft costs is more challenging. As discussed above, some banks reportedly treat collateralized intraday credit as costly, even though the Fed provides it for free. If the Fed’s pricing reflects the social cost, then the paper’s LSM would underuse intraday credit from a societal perspective. In this case, a more efficient LSM’s fees and rewards would encourage banks to use more intraday credit.\n\nThe paper’s LSM is efficient for banks because its rewards and fees offset the externalities that banks create for each other when they send or delay payments. To be efficient for the economy, the LSM would also need to offset any externalities the banking system creates for the rest of the economy in processing payments. These externalities could be positive or negative: Faster payments might foster innovation and benefit consumers and businesses but could also facilitate fraud (World Bank Group, 2023). Governments worldwide have been seeking to foster faster payments (World Bank Group, 2021), suggesting that governments may see the externalities as positive on net. If so, an efficient LSM might need to subsidize the sending of payments. Such a subsidy could require relaxing the balanced budget constraint or balancing the budget through a two-part tariff.\n\nLastly, adding an LSM to Fedwire would have costs. Developers would need to produce, test and maintain the computer code, both at the Fed and at the participating banks. This code would need to be very robust, because U.S. dollar wholesale payments form the foundation of the financial system. There are also the costs for banks—especially the thousands of smaller banks—of learning about the new system and deciding which payments to submit. An efficient LSM would weigh these costs against the liquidity gains.\n\nDepending on the magnitude of implementation costs and the perceived benefits of reducing liquidity needs, it might not be efficient, in this broader sense, to wring out every dollar of payments from the available supply of reserves. A simpler mechanism might be easier to deploy robustly and deliver “good enough” payments efficiency. In that case, the mechanism in this paper would represent a benchmark for how many payments can be processed if processing payments is the only object, but other mechanisms might remain attractive in practice.\n\nIn my view, the implications for small banks are particularly relevant in analyzing these trade-offs for the United States. As we have seen, the U.S. wholesale payment system includes both a public operator, the Fed, and a private operator, The Clearing House. A core rationale for the Fed’s provision of payments services is to make payment services “available to all depository institutions, including smaller institutions in remote locations that other providers might not choose to serve” (Board of Governors of the Federal Reserve System, 2001). Congress also requires the Fed in its payments activities to “give due regard to competitive factors and the provision of an adequate level of such services nationwide” (Monetary Control Act, 1980).\n\nThe paper suggests that “an LSM would likely only be used by a subset of large U.S . banks.” However, while Fedwire and CHIPS both process trillions of dollars of payments per day, as shown in Table 1, Fedwire has two orders of magnitude more participants. In assessing how to efficiently process Fedwire payments, therefore, the question is not how to process large banks’ payments efficiently in an economy with no other wholesale payment system, but rather how to efficiently process payments for all banks in an economy where a large-bank consortium already has an LSM.\n\nTable 3 shows that the United States has many more banks than most major economies, both in absolute number and relative to population and GDP. There are more than 8,000 depository institutions (DIs) in the United States. Three-quarters of U.S. commercial banks have assets under $1 billion, according to call report data compiled by Correia, Luck and Verner (2026).\n\nThe benefits and costs of an LSM may vary with bank size. Small banks may have fewer resources to devote to analyzing payment choices and may be more sensitive to the risk of paying large fees to an LSM. On the other hand, small banks do not face the same liquidity regulations as large banks and might have more flexibility to reduce reserve holdings if the payment system were more efficient. It would be valuable to investigate how adding an LSM to Fedwire would affect payment system access and costs as a function of bank size. Would an LSM in Fedwire support a level playing field for banks of all sizes (Logan, 2024), or would it tilt the playing field one way or another? If there is a tilt, would allowing banks to opt out of the LSM solve the problem, or is a different remedy needed?\n\nWhat’s so valuable about the authors’ research strategy is that it opens up a clear avenue for addressing questions of this type. Tell Darrell and his colleagues the constraints, incentives and objectives, and they can work out the optimal mechanism. Without mechanism design, it would be much more difficult to know what each LSM algorithm achieves and what challenges it may create.\n\nI applaud the authors for bringing an innovative and clarifying theoretical approach to the design of LSMs. The paper provides an elegant benchmark for efficient LSM algorithms and demonstrates the power of mechanism design in this space. If I have raised some questions about the mechanism, it is mainly because the clarity of the authors’ approach makes it possible to ask better questions in the first place. The authors’ strategy opens up possibilities for using mechanism design to create payment systems that address different constraints, incentives and objectives. I look forward to reading the literature that I hope this paper launches.\n\nI thank Amy Chapel, Stefania D’Amico and Rosie Levy for helpful comments.\n\nSam Schulhofer-Wohl is senior vice president and senior advisor to the president of the Federal Reserve Bank of Dallas.",
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Thank you to everyone at the New York Fed and Chicago Booth who helped organize this event and to Dallas Fed President Logan for moderating this panel.\n\nIn my remarks today, I will give my perspectives on recent money market conditions and the evolution of the repo market, including past and potential future implications for the Open Market Trading Desk at the New York Fed (the Desk).\n\nBefore I go further, I will give the usual disclaimer that these views are my own, and not necessarily those of the Federal Reserve Bank of New York or the Federal Reserve System. 1\n\nI’ll begin with money market conditions and the Desk’s approach to reserve management purchases (RMPs).\n\nThe Federal Open Market Committee (FOMC) has directed the Desk to maintain ample reserves by increasing SOMA securities holdings, when appropriate, through RMPs. 2 As I’ve discussed previously, the FOMC’s decision to begin RMPs last December and the Desk’s pace of purchases from December to April were motivated by expectations for a large and rapid drain of reserves in April resulting from tax payment flows into the Treasury General Account (TGA). 3 The RMP strategy ensured that the April trough in reserves was not below reserve levels seen late last year, when the FOMC determined reserves had reached ample. Money markets continued to function well and rate volatility was modest and temporary around the April tax date; all of this evidenced that the RMP strategy had produced the desired results of maintaining ample reserve conditions and ensuring interest rate control.\n\nAs expected, since the April tax date, reserve levels have increased as TGA balances have decreased. As a consequence, and consistent with past communications, the Desk has substantially and somewhat gradually reduced monthly purchases ( Panel 1 ). 4\n\nMonthly RMP amounts are technical implementation decisions that are not intended to change the stance of monetary policy. They are informed by three equally important considerations: our forecast for reserve supply, our outlook for reserve demand, and our assessment of current and future money market conditions. 5 I’ll explore that last consideration a bit, looking at recent money market behavior.\n\nAs you can see from Panel 2 , repo pressures around the April tax date were modest and short-lived, and the effective federal funds rate (EFFR) was stable. Treasury repo rates later notably declined, falling as low as 15 basis points below the interest rate on reserve balances (IORB) in mid-May, though they have since rebounded. Lower repo rates contributed to a two-basis-point decline in the EFFR.\n\nGiven these dynamics, two questions naturally arise: why did repo rates become so soft in May, and did softer rates imply that reserves had transitioned outside of the ample range? 6\n\nFrom our analysis and market outreach, we identified multiple factors supporting softer rates, as outlined in Panel 3 . Reserve supply increased as a result of a lower TGA balance and RMPs (first two factors on the slide), but not above levels seen in the first half of April. There also was no evidence of a material change in banks’ demand for reserves. I interpret the remaining factors (seasonally low bill supply, increased dealer repo intermediation capacity, reduced repo financing demand, and a temporary increase in government-sponsored enterprise [GSE] repo investment activity) as ones that induced a downward shift in the reserve demand curve. In other words, reserves remained in the ample range, but their pricing was lower because of lower repo rates that, in turn, dragged down the federal funds rate. Panel 4 provides a stylized illustration of this. I would contrast a vertical shift in the reserve demand curve against a horizontal shift induced by changes in underlying bank reserve demand, of which, again, we have no material evidence to date, although that might change if, for example, liquidity regulations are eased ( Panel 5 ). And I would contrast it also with movements along a static demand curve induced by changes in the supply of reserves ( Panel 6 ).\n\nConceptually, the reserve demand curve can have vertical shifts up or down because of both temporary and more persistent trends in the repo market. This highlights the ongoing relevance of repo markets for the federal funds rate. 7\n\nLooking ahead, it’s almost guaranteed that money market conditions will continue to change. One such change will happen very soon—this month and next, money markets will have to absorb a large amount of net bill issuance; as such, money market conditions may tighten, and the reserves demand curve could shift back up.\n\nAs I have said before, RMPs are not on a preset course, and the Desk can adjust amounts up or down for any given month, depending on money market conditions. Many of you will have noticed that the FOMC implementation note was changed at the June meeting to make explicit that temporary pauses in RMPs could occur if money market conditions warrant. 8 That represents flexibility that the Desk could use in the future, for example if money market conditions eased again substantially. The Desk’s strategy to determine the monthly amounts of RMPs, however, has not changed—we will continue to set those amounts with the aim of keeping reserves within the ample range.\n\nAdditionally, as you know, Chairman Warsh will be appointing a task force on the Fed’s balance sheet. 9 The Desk is well positioned to implement any changes to the balance sheet and rate control framework that the Committee might decide to pursue.\n\nAdapting to an Evolving Repo Market Structure\n\nChanges in money market conditions are also likely to originate from forces that reshape the structure of money markets. Indeed, as I will now discuss, such changes have happened in the past, are arguably happening now, and may well happen in the future.\n\nTreasury repo has been around in some form for more than a century, but usage grew substantially beginning in the 1970s. 10 Tri-party repo, in which a clearing bank provides settlement and other services to the repo lender and borrower, started to take hold in the mid-1980s due to its operational efficiencies and better creditor protections compared to certain other arrangements. 11 By the first half of the 1990s, some market observers estimated that large dealers financed over three-quarters of their Treasury positions with tri-party repo. 12\n\nAdapting to the evolution of the market, in 1999, the Desk began to transact in tri-party repo, thus enhancing the efficacy of Desk repo operations and monetary policy implementation. Recall that at the time there was significant concern about how the “Y2K” century date change might disrupt bank operations and financial markets. The Federal Reserve took various steps to promote smooth functioning of money markets and ensure adequate liquidity was available to the banking system. 13 Among these, the Desk established tri-party repo agreements so it could expand the set of securities eligible for repos and reduce operational frictions for dealer counterparties. Tri-party repos became a standard part of the Fed toolkit and are still used today. 14 , 15\n\nReflecting now on the current environment, it’s clear that the repo market is again undergoing significant change, this time associated with the shift toward expanded central clearing.\n\nThe SEC’s central clearing rule has the effect of requiring eligible secondary market transactions in U.S. Treasury cash securities to be cleared through a central counterparty (CCP) by the end of 2026 and eligible Treasury repo and reverse repo transactions to be centrally cleared by mid-2027. 16 The industry has taken important steps to support this transition, indeed even well before these implementation deadlines. 17 Repo market participants are building out capacities to transact in centrally cleared repo, and repo activity has begun migrating from uncleared to cleared markets. 18\n\nThere has been significant growth in the Fixed Income Clearing Corporation’s (FICC) Sponsored Service offering, which allows large firms—typically dealers—to provide clients—typically hedge funds and money market funds (MMFs)—with access to centrally cleared repo ( Panel 7 ). 19 Data indicate that MMF repo volumes cleared with FICC well exceed $1 trillion, comprising over half of MMF Treasury repo positions ( Panel 8 ). 20\n\nFor firms engaging in repo market intermediation, an important benefit of central clearing is the increased ability to net repo and reverse repo transactions, which offers operational efficiencies and can reduce balance sheet costs. 21 This brings me to the Fed’s standing repo operations (SRPs), which today are not centrally cleared.\n\nSRPs are an integral part of our monetary policy implementation toolkit, and over the past year, the Desk and FOMC have taken important steps to improve SRP effectiveness. 22 There are encouraging signs that willingness to use the operations when economically sensible has increased following these actions. Still, there remain impediments to SRP use, including the balance sheet costs of repo market intermediation funded by SRP usage. Centrally clearing SRPs would be one way to reduce such costs. Strictly from a monetary policy implementation perspective, there are likely benefits from offering a centrally cleared version of SRPs. It could further improve participation by certain counterparties, which in turn would further enhance the ability of SRPs to curb money market pressure and maintain funding market stability, and therefore promote more efficient and effective monetary policy implementation.\n\nStill, these benefits would need to be weighed against other policy considerations, as I have discussed. 23 Conceptually, the recent growth of centrally cleared repo transactions is not too dissimilar from the growth of tri-party transactions back in the 1980s and 1990s in terms of changing the market structure; Fed staff continue to evaluate the benefits and costs of centrally clearing the SRPs.\n\nWhile the move toward centrally cleared repo transactions is by now well established, there are other nascent and less mature changes and innovations that could affect money market structure, and therefore monetary policy implementation, in the future. Among these are innovations related to distributed ledger technology (DLT) and payments.\n\nOne application of such innovations can be to facilitate tokenized repo transactions. 24 Given the instant settlement of trades they imply, tokenized repos have potential benefits in terms of collateral management and tailoring transactions to specific funding needs. Several providers are now offering or developing tokenized repos.\n\nThis is a nascent market, and to date tokenized repos appear driven by certain intraday and intracompany transactions; however, it’s easy to imagine how usage could deepen and broaden out in the future. Conceptually, greater adoption of tokenized repos could be impactful for how market participants manage their overall liquidity positions. A deep and liquid intraday market might enhance collateral management and reduce some frictions in managing intraday liquidity, which could reduce banks’ demand for reserves for payment purposes. This could induce a leftward shift in the overall reserve demand curve and, everything else equal, result in a lower ample reserves range and a smaller Fed balance sheet.\n\nBut this is only one part of the picture, and a broader shift in the market landscape to continuous, instant trading and payments may have more mixed implications for bank balance sheet management and demand for reserves. Banks may see higher levels of gross payment flows, and the instant settlement of transactions could reduce netting opportunities and impact firms’ preferences to hold more precautionary liquidity in the form of reserves. Indeed, the Federal Reserve’s most recent Senior Financial Officer Survey sheds some light on this. Panel 9 shows the average weighting that SFOS respondents placed on factors influencing their preferred reserve levels (note the boxes around payments-related technology factors). Respondents widely noted that movement toward instant 24/7 payments could increase their demand for reserves, and some also indicated that greater adoption of payment stablecoins could have similar implications. 25\n\nIn any case, the Fed’s ample reserves framework is well equipped to handle shifts in the demand for reserves driven by changes in technology, regulations, or other factors. As you can imagine, the Desk is monitoring developments in these areas very closely.\n\nGreater use of tokenization could of course have broader implications for monetary policy implementation beyond just shifts in reserve demand. Through the New York Innovation Center in the Markets Group at the New York Fed, and in collaboration with the Bank for International Settlements (BIS), staff have conducted research projects around technological innovation. 26 For example, the Innovation Center’s Project Cedar examined tokenization’s market structure impacts, and Project Pine explored the development of smart contract tools for monetary policy operations in tokenized environments and highlighted areas for further research related to the interoperability of blockchains, collateral management, and the standardization of data collection. 27 , 28\n\nTo sum it all up, the structure of the repo market is constantly evolving, and we closely monitor these changes to understand the implications for monetary policy implementation. In the past, the Desk has adapted its operations to align with changes in market structure and the Fed’s monetary policy implementation framework. I am confident that we can further adapt operations in the future, as needed, to maintain strong interest rate control and to implement monetary policy effectively and efficiently.\n\nThank you. I look forward to hearing from my fellow panelists and to our discussion.\n\n1 I would like to thank Eric LeSueur and Maneesha Shrivastava for their assistance in preparing these remarks, and Amulya Natchukuri and Zack Youngblood for their assistance with the presentation.\n\n2 See, for example, Board of Governors of the Federal Reserve System, Implementation Note issued June 17, 2026 .\n\n3 See, for example, Roberto Perli, Reflections on the Early Days of Reserve Management Purchases and the Maintenance of Ample Reserves , Remarks before the Money Marketeers of New York University, New York City, March 26, 2026, and Roberto Perli, Reserve Management and the Fed’s System Open Market Account: Recent Experience and Insights from Surveys , Remarks at the Federal Reserve Bank of Atlanta 2026 Financial Markets Conference, Fernandina Beach, Florida, May 19, 2026.\n\n4 In December 2025, the Committee initiated purchases of shorter-term Treasury securities as needed to maintain an ample supply of reserves. See Board of Governors of the Federal Reserve System, Federal Reserve issues FOMC statement , December 10, 2025, and reserve management purchase amounts announced monthly by the Federal Reserve Bank of New York.\n\n6 Ample reserves refer to a range, not a specific quantity, over which the federal funds rate is only modestly sensitive to changes in the supply of reserves. See, for example, Perli (March 2026).\n\n7 Repo rates were clearly relevant for the move higher in the EFFR from mid-September through November 2025. See Perli (March 2026).\n\n8 Specifically, the phrase “when appropriate” was added to the following: “When appropriate, increase the System Open Market Account holdings of securities through purchases of Treasury bills and, if needed, other Treasury securities with remaining maturities of 3 years or less to maintain an ample level of reserves.” See Board of Governors of the Federal Reserve System, Implementation Note issued June 17, 2026 .\n\n9 See Board of Governors of the Federal Reserve System, Transcript of Chairman Warsh’s Press Conference , \n June 17, 2026.\n\n10 See discussion in Kenneth D. Garbade, The Evolution of Repo Contracting Conventions in the 1980s , FRBNY Economic Policy Review, May 2006.\n\n11 Creditor losses following some dealer failures in the 1980s highlighted inadequate protections associated with “hold-in-custody” repo arrangements. See Garbade (2006) and Susan McLaughlin and Antoine Martin, Financial Innovation: The Origins of the Tri‑Party Repo Market , May 11, 2015.\n\n13 See, for example, Federal Reserve Bank of New York, Changes in Open Market Operations Procedures in Relation to Year-end Markets , September 8, 1999, and Domestic Open Market Operations During 1999 , published February 2000.\n\n14 In 2009, the Desk began developing operational capacity to conduct tri-party reverse repos, which eventually supported the Desk’s ability to transact with expanded counterparties such as money market funds and GSEs through overnight reverse repo (ON RRP) operations and allowed ON RRPs to act as an effective interest rate control tool. See Federal Reserve Bank of New York, Statement Regarding Reverse Repurchase Agreements , October 19, 2009. See also Board of Governors of the Federal Reserve System, Policy Tools: Overnight Reverse Repurchase Agreement Operations .\n\n15 The global financial crisis highlighted systemic risks related to tri-party repo infrastructure. The Task Force on Tri‐Party Repo Infrastructure was established in September 2009 by the Federal Reserve Bank of New York to develop options for changes to tri-party repo market infrastructure, settlement processes, and data availability. See additional information on the task force and changes made to tri-party repo infrastructure at Federal Reserve Bank of New York, Tri-Party Repo Infrastructure Reform.\n\n16 See more details at U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Treasury Clearing Implementation .\n\n17 See discussions regarding industry progress toward central clearing and industry scoping issues in Treasury Borrowing Advisory Committee (TBAC), Central Clearing Implementation , May 2026.\n\n18 Office of Financial Research (OFR) staff analysis implies that in the first 8 months of 2025, approximately 58 percent of repo volumes subject to the clearing rule were already being cleared. See Ashlyn Cenicola, John Heilbron, Robert Mann, and Mark Paddrik, How Will Central Clearing Impact the Repo Market? , January 29, 2026, and related discussion in TBAC (May 2026).\n\n19 FICC was previously the sole clearing agency for Treasuries, hence the focus on growth in FICC repo activity. In the last year, SEC has approved two additional clearing agencies, CME Securities Clearing and ICE Clear Credit.\n\n20 Calculated from SEC Form N-MFP data. Form N-MFP captures month-end portfolio positions.\n\n21 See, for example, Michelle Neal, Central Clearing in the U.S. Treasury Market: The Why and the How , Remarks at the Treasury Clearing Forum: The Evolution of Agency Clearing, Futures Industry Association (FIA), New York City, October 15, 2024, and discussion in TBAC, Developments in Central Clearing in the U.S. Treasury Market , February 2025.\n\n22 See, for example, Perli (May 2026) and Dean Friedberg, Michael Koslow, Jason Miu, and Roberto Perli, Surveys Suggest Improved Willingness by Counterparties to Use Standing Repo Operations , May 14, 2026.\n\n23 See Perli (May 2026). The minutes of the October 2025 FOMC meeting contain a summary of benefits and challenges associated with centrally cleared SRP operations as well as policymaker views. See Board of Governors of the Federal Reserve System, Minutes of the Federal Open Market Committee , October 28-29, 2025.\n\n24 Tokenization is the transformation of securities into representative digital tokens whose transactions are recorded on a blockchain.\n\n25 Summary SFOS results are available at Board of Governors of the Federal Reserve System, Senior Financial Officer Survey, March 2026 . Survey respondents provided written responses to questions about the impacts of factors on their preferred reserve levels.\n\n26 See Federal Reserve Bank of New York, New York Innovation Center, and Lisa Chung, Evolving Market Structure and the Desk’s Role , Remarks at the Fifth Conference on the International Roles of the U.S. Dollar, Board of Governors of the Federal Reserve System, Washington, D.C., June 22, 2026.\n\n27 See New York Innovation Center at the Federal Reserve Bank of New York, Project Cedar .\n\n28 Project Pine created a customizable monetary policy tokenized toolkit in consultation with advisers from multiple central banks. For greater detail, see New York Innovation Center at the Federal Reserve Bank of New York and BIS Innovation Hub, Project Pine: Central bank open market operations with smart contracts , May 2025.",
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"first_seen_date": "2026-07-10",
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"speaker_name": "Michelle Bowman",
"speaker_role": "연준 금융감독 부의장",
"title": "Opening Remarks on Sound Practices for Artificial Intelligence",
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"pub_date": "2026-07-07T11:00:00+00:00",
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"text": "Vice Chair for Supervision Michelle W. Bowman\n\nAt the Financial Stability Board Virtual Outreach Event\n\nThank you for the opportunity to join you today to discuss the Financial Stability Board's (FSB) consultation report on Sound Practices for Responsible Adoption of Artificial Intelligence. 1 Both Federal Reserve staff and staff from the FSB Secretariat are eager to consider and incorporate feedback on the consultation report so that we can finalize the report later this year as a U.S. G-20 deliverable.\n\nBefore offering a few thoughts about the report itself, I want to thank Hern Shin Ho from the Monetary Authority of Singapore. Hern Shin led the FSB work stream that produced this report in a very compressed timeframe, and I would also like to recognize and thank the FSB Secretariat staff who supported this work. Finally, I would like to thank our U.S. colleagues at the Treasury and the SEC who also collaborated with us to produce this report.\n\nAs many of you know, I chair the FSB's Standing Committee on Supervisory and Regulatory Cooperation. In setting out my priorities late last year, I initiated work on a set of sound practices for financial institutions to consider in the responsible adoption and use of artificial intelligence (AI). Since that time, AI has continued to rapidly evolve, and financial institution use of AI has expanded. In light of these ongoing developments, it is important to engage the public to discuss the potential benefits of AI and the risks and other challenges that could arise with its use in our report. The report also describes the ways in which financial institutions, including banks, are already successfully addressing and managing AI use risks, with the broader goal of responsible innovation that benefits financial institutions and their customers.\n\nThe Federal Reserve has been monitoring bank usage of AI for nearly a decade. We have seen a noticeable increase in the use of AI by banks of all sizes, and we have seen a variety of use cases. Our focus has been on supporting institutions that want to innovate responsibly by leveraging AI tools in their operations. Our work in the U.S. has helped to inform the FSB's report.\n\nA central element of managing AI risks is understanding the specific use cases. In the FSB's report, we provided a variety of examples, including some in-depth case studies, to illustrate the types of governance and controls that might be appropriate in similar situations. To be clear, these practices are not the only way to adopt and use AI responsibly or to manage AI risks.\n\nAnother important aspect to highlight in this report is whether the use of AI is material. From my perspective, financial institutions should be specific about how they use AI and whether it is material to their business operations or legal and regulatory obligations. That actual use and materiality will help inform the type and intensity of the governance and controls that should be applied for the specific AI deployment. In the report, we emphasized that lower-risk uses of AI should receive a lighter supervisory and regulatory touch.\n\nSimilarly, the report also includes a significant focus on proportionality. What works or is a consideration for larger institutions using AI in complex applications is not appropriate for smaller institutions with less complex AI uses. As I noted, our focus is on promoting innovation at financial institutions of all sizes, not just the largest ones. This report provides clear guidance to all institutions, including smaller institutions. So, I welcome feedback about whether the report strikes the appropriate balance on proportionality as it relates to AI adoption and use.\n\nTo close, this report is an important first step as we consider how financial institutions can use AI responsibly. As you provide feedback, I encourage you to identify areas where the sound practices may be too prescriptive or where they fail to adequately account for differences in institutional size, complexity, and risk profile. Equally important, help us identify where we may not have adequately addressed material risks or where additional clarity would help institutions manage AI-related risks more effectively. We need to ensure these practices support responsible innovation across the financial system while maintaining appropriate safeguards, especially for higher-risk applications.\n\nThe feedback we hear from you today and throughout the public comment period will help inform our final report delivered to the U.S. G-20 presidency later this year. I am pleased with the international collaboration so far on this work and look forward to improving on this in the final report later this year.\n\n1. The views expressed here are my own and are not necessarily those of my colleagues on the Federal Reserve Board or the Federal Open Market Committee. Return to text",
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"speaker_name": "John Williams",
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"title": "Nordstrom: The Value of Central Bank Relationships",
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"pub_date": "2026-07-07T00:00:00+00:00",
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"text": "Thank you for the kind invitation. I am delighted to be here with you all this evening to celebrate the Bundesbank New York Representative Office’s 40th anniversary—an impressive milestone.\n\nMuch has changed in the world of global finance since the Representative Office first opened its doors in 1986. For example, at that time stock exchange floors were loud places crowded with people and paper, Paul Volcker was the Federal Reserve chairman, having helped steer the country out of a period of high inflation, and a single European currency remained just an idea. Since then, staff at the New York Fed and the Bundesbank Representative Office, situated together in the world’s largest financial center, have had a front-row seat to countless changes.\n\nWhile the global financial landscape will undoubtedly continue to change, central banks will continue to navigate and adapt thanks to foundational practices such as cooperation and engagement. The Representative Office, under the leadership of Simon Keller and his predecessors, has been a consistent force in connecting central bank colleagues from the U.S. and Germany. On behalf of my Fed colleagues, I would like to extend our deep appreciation to the Representative Office and the broader central bank representative community for their active engagement and collaboration. I look forward to many future celebrations like this one.\n\nIn that same spirit, I would like to take this occasion to offer some brief thoughts on the value of strong central bank relationships, including the vital role of the representative offices, and the need to maintain these ties as markets continue to evolve.\n\nBefore I begin, let me give our customary disclaimer that the views I express today are my own and not those of the New York Fed or the Federal Reserve System. 1\n\nRepresentative Offices: A Bridge Between Central Banks\n\nRepresentative offices play a critical role in establishing on-the-ground perspectives for central banks in financial centers, including New York. Having a physical presence provides unparalleled insights into local financial markets and economic developments. It also fosters strong in-person engagement, helping broaden networks and deepen relationships between central banks. These offices allow us at the Fed to gain perspectives from central bankers on their home economies, financial markets, and institutional policies and operations. Our regular engagement is critical because the interconnected nature of global financial markets and economies means events in one country could rapidly spill over to impact others. By engaging with the offices, we build trust. Connecting staff across central banks helps share awareness of similar issues and challenges.\n\nFor central banks, trust and communication are essential in times of uncertainty and when facing common challenges—such as during the pandemic, when many institutions were developing novel emergency facilities and performing market operations while employees worked remotely for the first time. These periods also reveal a common bond among central banks: our dedication to our constituents and mission, regardless of geography or structure.\n\nMore broadly, strong central bank relationships promote knowledge-sharing and best practices via technical assistance programs, seminars, and conferences. On this point specifically, I would like to commend the work of the Deutsche Bundesbank’s Center for International Central Bank Dialogue, which actively works to bring central bankers from across the globe together for trainings and exchanges. Similarly, the New York Fed will host its 50th Central Banking Seminar this September.\n\nThrough my years of working at various central banks, including the Riksbank, the ECB, and now the Fed, the value of understanding different market structures, policy preferences and considerations, and histories has always stood out to me. Venues such as the Bank for International Settlements bring together policymakers and staff to compare notes, sharpen their thinking, and understand the different factors central banks consider as they set policy. I’ve found that regular engagement allows central banks to fine-tune their individual approaches, so that we can learn from one another’s experiences to better meet the needs of our constituencies.\n\nLet me end by saying that central bank engagement will continue to be critical as markets and the global economy evolve. Central banks today are confronting an increasingly complex environment shaped by repeated supply shocks, geopolitical uncertainty, and rapid advances in artificial intelligence and payments technologies. To stay on top of these developments, central bankers must remain in a constant state of learning and listening, hearing from voices across disciplines, functions, and institutions.\n\nThank you for inviting me and my Federal Reserve colleagues to celebrate your 40-year anniversary. I cannot begin to predict what the next four decades will bring, but I do hope they will be marked by continued active and thoughtful engagement between our institutions, and I am confident that the Representative Office will continue to be a leader and strong partner.\n\n1 I would like to thank Arif Lokhandwala for his assistance in preparing these remarks and others at the New York Fed for their helpful suggestions.",
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"title": "[SK증권 나승두] ESG스냅샷 - 중복상장 가이드라인 발표, 상장을 위한 ‘패스키’가 아닌 이유",
"summary": "최근 발표된 중복상장 가이드라인은 상장을 위한 '패스키'가 아닌 일반 주주 권익 보호를 위한 조치임을 강조합니다. 가이드라인은 원칙적으로 중복상장을 금지하지만, 모회사 이사회에 5대 의무 이행 및 주주 동의(발행주식 총수의 1/4 이상 찬성)를 요구하며 예외를 허용합니다. 다만, 저비중 자회사(매출, 영업이익, 자산 비중 10% 미만)는 주주 동의가 면제됩니다. 가이드라인 발표로 IPO를 염두에 둔 기업들의 경영계획 수립에 긍정적 영향이 예상되나, 유권해석 및 사전 작업 시간 소요로 단기간 내 상장 신청이 급증하지는 않을 것으로 전망됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_065058_[SK증권 나승두] ESG스냅샷 - 중복상장 가이드라인 발표, 상장을 위한 ‘패스키’가 아닌 이유.pdf"
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"title": "Weekly Retail-Cos.Letter - 홈플러스 폐업만을 투자 포인트로 삼는 것은 무리",
"summary": "홈플러스 폐업으로 롯데쇼핑과 이마트의 반사이익이 기대되나, 이마트는 스타벅스, G마켓, 롯데쇼핑은 하이마트와 온라인 마트 사업의 불확실성이 존재합니다. 아마존 프라임데이 매출 인식 시점 차이로 일부 화장품 기업의 2분기 영업이익은 낮아질 수 있지만, 에이피알의 2분기 실적은 예상보다 좋을 것으로 전망됩니다. 에이피알은 미국 프라임데이 매출 400억원 이상, 유럽 매출 1,200억원 등으로 2분기 매출 7,300억원, 영업이익 1,800억원 이상을 기록할 것으로 예상됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_065957_Weekly Retail-Cos.Letter - 홈플러스 폐업만을 투자 포인트로 삼는 것은 무리.pdf"
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{
"title": "한미약품(128940.KS/BUY): 전과목 만점은 쉽지 않아 (2Q26 Pre)",
"summary": "한미약품의 2026년 2분기 연결기준 매출액은 4,920억원(YoY +36.2%), 영업이익은 1,215억원(YoY +101.0%)으로 예상되며, 이는 Lilly향 기술이전 선급금 1,129억원이 반영된 결과입니다. 선급금을 제외한 실적은 매출액 3,791억원, 영업이익 425억원으로 컨센서스를 하회할 것으로 보이며, 북경한미의 계절성 품목 부진과 코프로모션 시너지 부재 등이 주요 원인입니다. 하반기에는 코프로모션 품목 시너지와 계절성 매출 증가가 기대되며, 투자의견 'BUY'와 목표주가 710,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_070206_한미약품(128940.KSBUY) 전과목 만점은 쉽지 않아 (2Q26 Pre).pdf"
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"title": "[다올투자증권 김지원] 은행 (Overweight) - (6월) 여수신 동향: 변동 있으나 전월과 유사",
"summary": "6월 여수신 동향 분석 결과, 변동성은 있었으나 전월과 유사한 흐름을 보였으며, 은행업종에 대한 투자의견은 Overweight로 유지됩니다. 예금은행의 6월 대출은 가계대출 +7.6조원, 기업대출 +5.1조원 증가하며 2Q26E 대출성장률 상승 가능성을 재확인했고, 2026년 연평균 대출성장률 4.1% 전망은 유지됩니다. 6월 수신은 전월 대비 증가 폭은 축소되었으나 +28.8조원 증가하여 총 2,622.5조원을 기록했으며, 대기업 자금 유입으로 수시입출식 및 정기예금이 증가했습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_065555_[다올투자증권 김지원] 은행 (Overweight) - (6월) 여수신 동향 변동 있으나 전월과 유사.pdf"
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"title": "[다올투자증권 이지수] 한미약품(128940) - 릴리 딜 첫 성과, R&D는 진행형",
"summary": "한미약품은 소네페글루타이드 L/O 선급금 유입으로 2Q26 매출액 4,981억원, 영업이익 1,559억원을 기록하며 시장 기대치를 크게 상회할 전망입니다. 2H26에는 에포시페그트루타이드 2b상 데이터 발표 및 에페글레나타이드 국내 품목 허가 등 R&D 모멘텀이 유효하여 본업 성장이 이어질 것으로 예상됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_065907_[다올투자증권 이지수] 한미약품(128940) - 릴리 딜 첫 성과, R&D는 진행형.pdf"
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{
"title": "[한화투자증권 투자전략팀][한화주간전략] 7월 둘째주 글로벌 금융시장 동향",
"summary": "본 리포트는 7월 13일부터 7월 17일까지의 주간 주요 이벤트를 정리하고 있습니다. 주요 미국 기업인 골드만삭스, JP모건체이스, 존슨앤드존슨, 넷플릭스 등이 실적을 발표할 예정입니다. 주요 경제 지표로는 14일 미국의 6월 CPI (예상 3.9%), 15일 중국의 2분기 GDP (예상 4.5%), 17일 미국의 6월 소매판매 (예상 0.3%) 등이 발표됩니다. 또한 국내에서는 다수의 기업 상장 및 의무보유 해제, 한국은행 금융통화위원회 개최 등 다양한 일정이 예정되어 있습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_071111_[한화투자증권 투자전략팀][한화주간전략] 7월 둘째주 글로벌 금융시장 동향.pdf"
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"title": "[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260710",
"summary": "2026년 7월 10일 기준, 유럽 배출권(EUA) 가격은 유로/톤당 79.0유로로 1개월간 3.8%, 3개월간 8.5% 상승했습니다. 반면, 한국 배출권(KAU)은 원/톤당 25,300원으로 1개월간 10.3% 하락했으나 3개월간 45.4%의 높은 상승률을 기록하며 변동성을 보였습니다. 국제 유가는 미·이란 긴장과 경기 둔화 우려로 하락세를 보였으며, 미국 WTI는 배럴당 72.1달러로 1개월간 18.3% 하락했습니다. 천연가스(ICE Dutch TTF)는 50.1유로/MWh로 1개월간 2.8%, 3개월간 14.8% 상승하며 상반된 흐름을 나타냈습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_072300_[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260710.pdf"
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{
"title": "현대글로비스(086280):일시적 충격에도 본질은 견조",
"summary": "현대글로비스의 2Q26E 매출액은 8조 895억원, 영업이익은 4,834억원으로 컨센서스를 하회할 전망입니다. 미-이란 전쟁으로 인한 벙커유 가격 상승이 실적 부담 요인이지만, SCFI 상승에 따른 포워딩 실적 개선과 원/달러 환율 상승에 따른 CKD 부문 손익 개선으로 일부 상쇄될 것입니다. 연간 유류비 영향은 완화되고 해운 마진 개선이 지속될 것으로 예상되며, 펀더멘탈 개선 및 그룹사 로봇 사업 진전 기대감에 따라 투자의견 BUY와 목표주가 320,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_072310_현대글로비스(086280)일시적 충격에도 본질은 견조.pdf"
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"title": "[한화투자증권 송유림][건설] GS건설[006360/Buy] 확실한 투자포인트가 붙었다",
"summary": "GS건설의 2분기 영업이익은 1,040억 원으로 시장 컨센서스(1,269억 원)를 18% 하회할 것으로 예상되나, 상반기 주택 분양 공급이 연간 목표의 77%를 달성하며 향후 실적 회복의 기반을 마련했습니다. 특히, 동사의 동해 AI 데이터센터 캠퍼스 구축 계획이 새로운 투자포인트로 부각되고 있으며, 2029년까지 2.4GW 규모의 데이터센터 구축에 약 20조 원 규모의 시공비가 예상되어 긍정적입니다. 이에 한화투자증권은 GS건설에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 41,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_082129_[한화투자증권 송유림][건설] GS건설[006360Buy] 확실한 투자포인트가 붙었다.pdf"
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"title": "유틸리티(Neutral): 유틸리티 Weekly",
"summary": "유틸리티 섹터는 이번 주 시장을 2.5% 하회했으며, WTI 유가는 상승하고 원/달러 환율은 안정화되었습니다. 지연되는 제12차 전력수급기본계획은 메가프로젝트 전력 수요 증가에 따라 원전 및 LNG 발전 확대를 포함하여 한국전력의 마진 개선이 기대되며, 인프라 투자는 민간 방식이 유력합니다. KAU25 가격은 전주 대비 6.8% 상승했으며, 지역난방공사는 하반기 감익 전망 수정 시 고배당주로 재평가될 가능성이 있습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_072656_유틸리티(Neutral) 유틸리티 Weekly.pdf"
},
{
"title": "[유진/이재일]현대차 - 2Q26 Preview: 실적 저점 구간의 매수 기회",
"summary": "현대차의 2분기 실적은 매출액 48.8조원, 영업이익 3.1조원, 지배이익 2.6조원으로 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망입니다. 이는 신차 라인업 공백, 부품 수급 차질, 중동 수출 타격 및 전기차 신차 부재 등에 기인합니다. 하지만 하반기 신형 아반떼, 투싼 등 신차 출시와 2027년 아이오닉 3, 제네시스 하이브리드 라인업 출시로 실적 개선이 예상됩니다. 현재 주가 하락은 펀더멘털 문제가 아니므로, 2분기 실적 부진을 매수 기회로 삼을 것을 추천하며, 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 90만원으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_073402_[유진이재일]현대차 - 2Q26 Preview 실적 저점 구간의 매수 기회.pdf"
},
{
"title": "[메리츠증권/김준성] 모빌리티:Mobility at a glance (2026.7.10)",
"summary": "2026년 7월 10일 기준 모빌리티 섹터의 현황을 다루며, 현대자동차, 기아, 현대모비스 등 주요 자동차 기업들의 2026년, 2027년 및 분기별 영업이익 컨센서스 추이를 차트로 제시합니다. 미국 자율주행차 규제 논의, 중국의 NEV 판매 성장 가속화 및 2030년 차량 보유량 목표, 테슬라의 옵티머스 로봇 생산 목표 등 국내외 주요 뉴스를 종합하여 전달합니다. 기아의 각자대표 체제 전환, 현대글로비스의 러시아 물류 거점 구축, 현대차 노조의 부분 파업 계획 등 최근 업계 동향도 포함되어 있습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_073339_[메리츠증권김준성] 모빌리티Mobility at a glance (2026.7.10).pdf"
},
{
"title": "[유진/이재일]현대모비스 - 2Q26 Preview: 기대치 부합할 실적, 본격 개선은 하반기로",
"summary": "현대모비스의 2분기 실적은 매출액 16.8조원, 영업이익 8,710억원, 지배이익 1조원으로 컨센서스에 부합할 전망입니다. 차부품 부문은 부진하나 A/S 부문의 역대 최고 이익률이 지속될 것으로 예상되며, 하반기에는 신차 출시와 유럽 메이커향 EV 부품 공급 확대에 힘입어 전동화 부문 개선 등 본격적인 실적 개선이 기대됩니다. 투자의견 BUY를 유지하나, 현대차 등 관련주 밸류에이션 하락을 반영하여 목표주가를 74만원으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_073505_[유진이재일]현대모비스 - 2Q26 Preview 기대치 부합할 실적, 본격 개선은 하반기로.pdf"
},
{
"title": "[신한 김선미] 건설; (26-07) 무난한 실적, 밝아지는 전망",
"summary": "건설업종에 대한 투자의견은 '비중확대(유지)'입니다. 5월 이후 주가 조정이 있었으나, '3대 메가 프로젝트' 발표로 전망이 밝아지고 있으며, 특히 AI 데이터센터 관련 투자가 단기 모멘텀으로 작용할 전망입니다. 2026년 2분기 실적은 컨센서스에 부합하거나 소폭 상회할 것으로 예상하며, 7월 관심주로는 GS건설을 제시합니다. 글로벌 에너지 플랜트 및 국내 대규모 투자 결정으로 2027년 이후 전례 없는 수주 기회가 기대됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_073414_[신한 김선미] 건설; (26-07) 무난한 실적, 밝아지는 전망.pdf"
},
{
"title": "[선유진 인터넷/소프트웨어] 카카오 (035720): Agentic 서비스, AI 수익화 눈높이에 부합할까",
"summary": "카카오는 2026년 2분기 매출액 2조 742억 원(+8.2% YoY), 영업이익 2,261억 원(+10.9% YoY)으로 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 고마진 플랫폼 부문의 견조한 성장에도 불구하고, Agentic 서비스 및 AI 수익화에 대한 시장의 눈높이가 높아 실제 수익 기여 여부가 중요하다고 분석됩니다. 이에 투자의견 Buy를 유지하며 목표주가를 55,000원으로 하향 조정하며, 현재 주가는 역사적 저점 수준으로 AI 서비스 고도화에 따른 할인율 해소가 기대됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_073011_[선유진 인터넷소프트웨어] 카카오 (035720) Agentic 서비스, AI 수익화 눈높이에 부합할까.pdf"
},
{
"title": "[SK 증권 한승한]HD현대마린솔루션(매수(유지)/340,000원(유지)) : 멀리 보면 보장된 질적 성장이 기다린다",
"summary": "HD현대마린솔루션은 2분기 매출액 5,299억 원, 영업이익 964억 원으로 시장 예상치를 하회할 전망입니다. 이는 벙커링 사업 부진과 일시적 비용 증가 때문이나, DC 엔진 유지보수 및 FDC 개조 사업 등 중장기 고수익성 성장 동력이 확보되어 있습니다. 특히 2030년부터 DC 엔진 AM 수익이 본격화되어 엔진 매출액의 약 2.5배 규모의 폭발적인 성장이 기대됩니다. 이에 투자의견 '매수'와 목표주가 340,000원을 유지하며, 현재 주가 대비 79.6%의 상승 여력이 있다고 판단합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074032_[SK 증권 한승한]HD현대마린솔루션(매수(유지)340,000원(유지)) 멀리 보면 보장된 질적 성장이 기다린다.pdf"
},
{
"title": "[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 7. 10)",
"summary": "2026년 7월 10일 기준, DRAM DDR4와 DDR5, NAND MLC 등 주요 메모리 가격이 지난 한 달간 각각 7.89%, 8.56%, 22.06% 상승하며 강한 회복세를 보였습니다. SK하이닉스의 40조 원 규모 ADR 공모 추진, 메타의 AI 칩 양산 및 컴퓨팅 용량 확대, 마이크론의 대규모 투자 계획 등 AI 및 반도체 산업의 긍정적인 소식이 이어지고 있습니다. 이에 따라 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등 국내 주요 IT 기업들의 2026년 및 2027년 연간 영업이익 컨센서스 또한 지속적으로 상향 조정되는 추세를 나타내고 있습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074145_[메리츠증권김선우] 반도체디스플레이 Meritz Overnight Tech (2026. 7. 10).pdf"
},
{
"title": "[신한 이주은] Global 산업재 Weekly(7월 2주차)",
"summary": "2026년 7월 10일 기준, 글로벌 산업재 섹터는 금리 및 유가 상승 영향으로 항공(-5.8%), 주택건설(-5.2%), 기계(-3.1%) 등 전반적인 약세를 보였습니다. 주요 이슈로는 트럼프 대통령의 이란 휴전 종료 선언과 NASA의 상업용 우주 정거장 파트너 선정 RFP 공개가 있었으며, 캐터필라(CAT)는 발전설비 수요 증가로 2025년 말 수주잔고 500억 달러를 예상합니다. 로켓랩(RKLB)은 로켓 발사 서비스 확대로 TAM 확장을 기대하며, 스페이스X(SPCX.US)는 평균 233달러의 목표주가를 제시하며 시장의 주목을 받고 있습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074008_[신한 이주은] Global 산업재 Weekly(7월 2주차).pdf"
},
{
"title": "[유진/이재일]기아 - 2Q26 Preview: 앞서 가는 실적, 뒤따라갈 주가",
"summary": "기아는 2026년 2분기 매출액 32.3조 원(+10.0% YoY), 영업이익 2.9조 원(+6.3% YoY)을 기록하며 판매 증가, 믹스 개선, 환율 효과로 호실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 미-이란 전쟁 및 원자재가 상승에도 불구하고 판매 호조와 환율 효과로 수익성은 개선되었으나, 현대차와의 밸류에이션 격차로 주가는 부진합니다. 투자의견 BUY는 유지하지만, 피어 밸류에이션 하락을 반영하여 목표주가는 기존 30만 원에서 25만 원으로 하향 조정되었습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074329_[유진이재일]기아 - 2Q26 Preview 앞서 가는 실적, 뒤따라갈 주가.pdf"
},
{
"title": "[신한 함형도] Global 에너지 Weekly(7월 2주차); 데이터센터+폭염 전력수요=전력가격 급등",
"summary": "미국 에너지 시장은 데이터센터 전력 수요 급증과 폭염으로 인해 도매 전력 가격이 $2,500/MWh까지 치솟는 등 심각한 전력난을 겪고 있습니다. 이러한 상황에 대응하여 AEP는 2030년까지 41GW의 부하 증가를 위해 32.6억 달러 규모의 송전망 투자 대출을 확보하는 등 전력 인프라 확충이 시급합니다. 이에 따라 전력 가격 변동성 수혜주인 **전력화ETF (ZAP.US)**와 데이터센터 전력난의 빠른 해결책을 제공하는 **블룸에너지 (BE.US)**가 주요 추천 종목으로 제시됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074115_[신한 함형도] Global 에너지 Weekly(7월 2주차); 데이터센터+폭염 전력수요=전력가격 급등.pdf"
},
{
"title": "[신한 고준혁, 김형태] Global IT H/W Weekly(7월 2주차); 여전히 AI 인프라 사이클은 유효",
"summary": "AI 인프라 사이클은 여전히 유효하며, 추론 및 Agentic AI 확산으로 메모리 병목 현상이 심화될 전망입니다. 다음 주 하이퍼스케일러 실적 발표에서의 CapEx 가이던스 상향 여부가 중요하며, SK하이닉스 ADR 상장으로 반도체 업종 관심이 확대될 수 있습니다. Top Picks는 DRAM 체질 개선과 NAND 수급 개선이 기대되는 마이크론(MU.US)과 AI 확산 수혜가 예상되는 인텔(INTC.US)이며, CXMT IPO 등 변동성 요인에 유의해야 합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074109_[신한 고준혁, 김형태] Global IT HW Weekly(7월 2주차); 여전히 AI 인프라 사이클은 유효.pdf"
},
{
"title": "[유진/이재일]현대오토에버 - 2Q26 Preview: 공급단가 협상 하반기 이연",
"summary": "현대오토에버는 2분기 매출액 1조 1,590억원(+11.2%yoy), 영업이익 750억원(-7.4%yoy)을 기록하며 컨센서스에 부합할 전망입니다. IT 공급단가 협상 이연과 내비게이션 판매 부진으로 이익 개선 속도는 기대에 미치지 못했으나, 탑라인의 두 자릿수 성장세는 긍정적입니다. 현대차그룹의 Physical AI 전환의 최대 수혜주로, 로봇 관제 및 A/S 사업 진출 등 성장 동력이 유효합니다. 이에 투자의견 BUY와 목표주가 880,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074419_[유진이재일]현대오토에버 - 2Q26 Preview 공급단가 협상 하반기 이연.pdf"
},
{
"title": "[유진/정의훈]우주 - 로켓랩의 이리듐 인수 분석",
"summary": "로켓랩은 6월 29일 위성통신 기업 이리듐 커뮤니케이션즈를 약 80억 달러에 현금·주식 혼합 방식으로 인수한다고 발표했습니다. 이번 인수를 통해 로켓랩은 위성통신 사업의 주파수, 인프라, 고객을 확보하며 설계부터 운영까지 수직 통합을 강화하여 발사 서비스 부족 현상에 대한 헤지 역할을 할 것으로 기대됩니다. 로켓랩 자체 사업 실적도 견조하여 1분기 매출은 전년 대비 63.5% 증가한 2.3억 달러, 수주잔고는 22억 달러를 기록했습니다. 중형 발사체 뉴트론의 첫 비행은 2026년 4분기로 목표하며, 이는 로켓랩의 매출 상한을 크게 높일 것으로 전망됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074631_[유진정의훈]우주 - 로켓랩의 이리듐 인수 분석.pdf"
},
{
"title": "[신한 박광래] 현대차; 하늘을 짊어진 Atlas, 이제 주가를 들어 올릴 때",
"summary": "신한투자증권은 현대차에 대해 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가를 780,000원으로 하향 조정합니다. 2분기 영업이익은 3.0조원(-16.8% YoY)으로 컨센서스를 하회하지만, 낮아진 시장 눈높이에는 부합할 것으로 전망됩니다. 판매대수 감소, 생산 차질, 유럽 인센티브 등으로 2분기 실적 부진이 예상되나, 3분기부터 생산 정상화와 신차 효과 등으로 두 자리 수 이상의 증익이 기대됩니다. 하반기에는 로봇 및 SDV 관련 이벤트들이 주가 상승을 견인할 것으로 예상되며, 목표주가는 중국 SDV 관련 완성차 업체들의 PER 변동을 반영하여 조정되었습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074527_[신한 박광래] 현대차; 하늘을 짊어진 Atlas, 이제 주가를 들어 올릴 때.pdf"
},
{
"title": "[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.7.10)",
"summary": "2026년 7월 10일 조선/기계 섹터 동향에 따르면, 신조선가는 185.4p로 소폭 상승했으나 중국 내수 후판가격과 건화물운임(BDI), VLCC 및 LNG Spot 운임은 하락세를 보였습니다. 다만, 컨테이너운임(SCFI)은 3,326.9p로 87.2p 크게 상승하며 강세를 나타냈습니다. 주요 뉴스에서는 오만의 Asyad Shipping이 HD현대중공업에 3억 800만 달러 규모의 MR 탱커 6척을 발주했으며, 한화오션은 라쿠텐 마리타임의 선박 사이버보안 통합 솔루션을 도입했습니다. 또한, 한화는 캐나다 잠수함 사업 수주 불발로 현지 훈련센터 설립 파트너십에서는 철수했으나, 미국 군함의 한국 건조 가능성이 제기되고 있습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074728_[메리츠증권배기연] 조선기계Daily (2026.7.10).pdf"
},
{
"title": "[유진/류태환]건설/부동산 - PF보증 점검(feat. 홈플러스 사태)",
"summary": "서울회생법원의 홈플러스 기업회생절차 폐지 결정(7/3)으로 롯데건설(7,294억원)과 DL이앤씨(1,425억원) 등 PF 보증을 제공한 건설사들의 잠재적 부실 우려가 제기됩니다. 운영 중인 점포는 임대료 수취 여부가, 폐점 점포는 매각/개발이 중요하며, PF 보증은 건설사의 재무건전성에 부담을 주는 리스크 요인입니다. 1Q25 기준 현대건설(5.5조원), 롯데건설(3.0조원) 등이 PF 보증 규모가 크며, 롯데건설은 자본총계 대비 PF 보증 비율이 85.7%로 높아 지속적인 모니터링이 필요합니다. 건설/부동산 업종에 대한 투자의견은 OVERWEIGHT입니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074730_[유진류태환]건설부동산 - PF보증 점검(feat. 홈플러스 사태).pdf"
},
{
"title": "전효식님 26.07.10 MERITZ BOND DAILY 입니다.",
"summary": "26.07.10 기준 국내 증시는 KOSPI 1.30%, KOSDAQ 1.15% 상승했으며, 미국 증시도 DOW 0.27%, NASDAQ 0.50% 상승 마감했습니다. 국고채 금리는 전반적으로 하락세를 보이며, 3년물은 3.650%로 0.02%p 하락, 10년물은 3.720%로 0.05%p 하락, 30년물은 4.192%로 0.09%p 하락했습니다. 투자자 동향을 보면 외국인은 국고채와 금융채를 순매수했고, 개인은 국고채를 순매도했습니다. 금일 국고 50년물 0.8조원 및 외평채 1년물 1.0조원 입찰이 예정되어 있으며, 독일, 프랑스 CPI 및 캐나다 실업률 발표 등 주요 경제지표 발표도 주목됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074830_전효식님 26.07.10 MERITZ BOND DAILY 입니다..pdf"
},
{
"title": "[신한 조상훈] KT&G; 변동성 국면에서 돋보이는 안정성",
"summary": "KT&G는 변동성 국면에서도 안정적인 실적과 주주환원 정책으로 코리아 디스카운트 해소의 선봉장 역할을 하며, 투자의견 매수(유지)와 목표주가 220,000원(유지)을 제시합니다. 2026년 2분기 매출액은 전년 동기 대비 7.4% 증가한 1조 6,630억원, 영업이익은 13.2% 증가한 3,962억원을 기록하며 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 본업 호실적과 핵심 성장 동력 집중, 그리고 2024년부터 2027년까지 총 3.7조원 규모의 강력한 주주환원 정책이 긍정적인 주가 흐름을 이끌 것으로 예상됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074639_[신한 조상훈] KT&G; 변동성 국면에서 돋보이는 안정성.pdf"
},
{
"title": "[신한 강석오] 카카오; 본업 양호하나 AI 수익화 검증 필요",
"summary": "카카오에 대한 투자의견은 '매수'를 유지하나, 목표주가는 61,000원으로 하향 조정됩니다. 2026년 2분기 영업수익은 2조 368억원, 영업이익은 2,278억원으로 컨센서스에 부합할 전망이며, 톡비즈 등 본업의 성장은 양호합니다. 그러나 AI 활용 신규 비즈니스 모델의 증명이 필요하며, 8월 AI 에이전트 공개 후 유저 경험 및 커머스 수익화 모델 검증이 중요합니다. 국내외 경쟁사 주가 하락과 AI 사업 전개 지연을 고려하여 목표주가를 하향 조정했습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074645_[신한 강석오] 카카오; 본업 양호하나 AI 수익화 검증 필요.pdf"
},
{
"title": "[신한 강석오] NAVER; 실적 견조하나, AI 수익화 전까지는 공백",
"summary": "NAVER는 2분기 2026년 영업수익 3조 3,772억원(YoY +15.9%)과 영업이익 5,614억원(YoY +7.6%)을 기록하며 견조한 실적을 보일 것으로 전망됩니다. 단기 반등의 핵심은 7월 21일 AI 브리핑에서 광고 모델 도입을 시작으로 4분기 AI 탭 수익화 등 AI 수익화 성과에 달려 있습니다. 현재 주가는 과도하게 하락했으나, AI 수익화 성과가 가시화되기 전까지는 공백이 예상됩니다. 이에 투자의견 '매수'와 목표주가 240,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074639_[신한 강석오] NAVER; 실적 견조하나, AI 수익화 전까지는 공백.pdf"
},
{
"title": "[신한 조상훈] CJ제일제당; 바이오 회복 국면 진입",
"summary": "CJ제일제당의 투자의견은 매수(유지), 목표주가는 280,000원(유지)으로, 바이오 사업의 회복 국면 진입이 전체 실적 개선의 핵심 동력으로 작용할 전망입니다. 2분기 매출액은 6조 9,878억원, 영업이익은 2,692억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상되며, 특히 바이오 부문은 1분기를 저점으로 매출액이 전분기 대비 19%, 영업이익이 1,062% 증가하며 회복세가 뚜렷합니다. 곡물 가격 상승과 미국/브라질의 중국산 라이신 반덤핑 관세 부과 등 우호적인 환경 변화로 하반기에는 전반적인 아미노산 회복이 기대되며, 바이오 이익 기여도가 확대될 것으로 보입니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074757_[신한 조상훈] CJ제일제당; 바이오 회복 국면 진입.pdf"
},
{
"title": "[신한 이지한, 이동헌] HD건설기계; 높아진 체급과 업황의 턴어라운드",
"summary": "HD 건설기계는 합병을 통한 체급 강화와 업황 턴어라운드로 구조적 성장이 기대되며, 엔진 사업부의 수혜가 예상됩니다. 2분기 매출액은 2조 4,574억원, 영업이익은 2,021억원으로 1분기 대비 소폭 성장이 전망됩니다. 2026년 연간 매출액은 9조 6,623억원, 영업이익은 8,037억원으로 컨센서스를 상회할 것으로 예상됩니다. 투자의견 '매수'를 유지하며, 목표주가는 190,000원으로 하향 조정되었으나 현재가 대비 56.8%의 상승 여력이 있습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074757_[신한 이지한, 이동헌] HD건설기계; 높아진 체급과 업황의 턴어라운드.pdf"
},
{
"title": "[신한 임희연, 이지연] 증권; 높아지는 기대치, 낮아진 밸류에이션",
"summary": "현재 증권업 밸류에이션은 실적 및 업황 대비 과도하게 저평가된 국면이며, 역대 최고 수준의 증시 활황 속 사상 최대 실적이 기대됩니다. 2026년 2분기에는 KOSPI 상승과 거래대금 증가에 힘입어 브로커리지 및 자산관리 손익이 견조할 것으로 예상되며, 미래에셋증권 1조 7,293억 원, 한국금융지주 9,302억 원, 키움증권 5,607억 원 등 2Q26F 지배주주순이익이 컨센서스를 상회할 전망입니다. 이에 따라 증권업에 대한 투자의견 '비중확대'를 유지하며, 한국금융지주와 키움증권을 최선호주로 제시합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074903_[신한 임희연, 이지연] 증권; 높아지는 기대치, 낮아진 밸류에이션.pdf"
},
{
"title": "[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)",
"summary": "로봇, 방산, 조선 섹터의 주요 뉴스를 다루고 있습니다. 6월 일본 공작기계 수주액이 전년 대비 52.8% 증가한 2,035억 엔을 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다. 폴란드 K2 전차 3차 실행계약은 2026~2034년까지 210대의 K2PL을 포함하며, 이 중 120대는 한국에서 생산될 예정입니다. 삼성중공업은 5년 만에 연간 수주 100억 달러를 돌파했으며, 미국 군함의 한국 조선소 건조 가능성이 공식 의제로 부상하고 있습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_075323_[유진양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇방산조선).pdf"
},
{
"title": "[삼성증권/매수] 강력한 리테일 경쟁력으로 경상적 이익 Level up된 상황",
"summary": "삼성증권은 2분기 연결 지배주주순이익이 전년 대비 124.1% 증가한 5,257억 원으로 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 일평균 거래대금 증가에 따른 수탁수수료 급증과 양호한 이자이익에 기인합니다. 2026년 연간 지배주주순이익은 1.8조 원으로 전년 대비 82.9% 증가하며 최대 실적을 달성할 것으로 예상됩니다. 강력한 리테일 경쟁력과 6.8%의 높은 배당수익률, 그리고 ROE 19.3% 대비 PBR 1.0배의 저평가 매력을 고려하여 투자의견 BUY와 목표주가 135,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_075346_[삼성증권매수] 강력한 리테일 경쟁력으로 경상적 이익 Level up된 상황.pdf"
},
{
"title": "[SK 증권 나민식]HD현대일렉트릭(매수(유지)/1,100,000원(하향)) : 강화된 펀더멘털, 손상된 건 수급",
"summary": "HD현대일렉트릭은 생산 병목 해소와 CAPA 증설로 2026년 연간 수주 가이던스를 42억 달러에서 52억 달러로 상향 조정했습니다. 데이터센터 전력 인프라 장기 공급 계약 등 호재에도 불구하고 AI CAPEX 수급 이동으로 주가는 하락했으나, AI 데이터센터의 전력기기 병목 현상 지속으로 펀더멘털은 강화되고 있습니다. 2026년 매출액 4조 7,250억 원, 영업이익 1조 2,170억 원이 전망되며, 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 110만 원으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_075411_[SK 증권 나민식]HD현대일렉트릭(매수(유지)1,100,000원(하향)) 강화된 펀더멘털, 손상된 건 수급.pdf"
},
{
"title": "[POSCO홀딩스(005490)] POSCO홀딩스",
"summary": "POSCO홀딩스의 2Q26 연결 매출액은 18조원, 영업이익은 6,777억원으로 철강 부문 실적 회복 지연으로 다소 감소할 전망입니다. 하반기 포스코아르헨티나 2단계 가동으로 배터리 소재 실적 성장세 둔화가 예상되나, 리튬 사업은 2033년 10만톤 체제를 계획하며 OPM 34%를 제시했습니다. 자회사 가치 하락과 철강 부문 실적 하향을 반영하여 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 500,000원(하향)으로 조정하며, 효율적인 자원 배분 노력은 긍정적입니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_075643_[POSCO홀딩스(005490)] POSCO홀딩스.pdf"
},
{
"title": "[전배승 금융] 은행: 6월 여수신동향: 2Q 대출증가율 확대로 이자이익에 긍정적",
"summary": "2분기 은행권 총대출 증가율이 1분기(0.9%) 대비 1.7%로 크게 확대되었으며, 특히 6월 가계대출은 2024년 8월 이후 최대 증가폭인 7.6조원을 기록했습니다. 기업대출과 가계대출 모두 증가세를 보였고 수신 또한 견조하여 2분기 이자이익 증가율 확대가 예상됩니다. 하반기에는 금리인상과 누적 대출성장 효과로 이자이익 흐름이 긍정적일 것이며, 2분기 NIM 상승 폭은 축소되나 하반기 금리인상과 함께 재차 반등하며 탑라인 성장이 지속될 것으로 전망됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_074856_[전배승 금융] 은행 6월 여수신동향 2Q 대출증가율 확대로 이자이익에 긍정적.pdf"
},
{
"title": "[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.7.10)",
"summary": "2026년 7월 10일 기준 국제 곡물 및 중국 아미노산 가격 동향을 분석합니다. 라이신과 DL 메티오닌 가격은 전일 대비 변동 없이 유지되었으며, CBOT 옥수수, 소맥, 대두 가격은 각각 -0.2%, -1.1%, -0.3% 소폭 하락했습니다. 국내 돈육 가격은 1.4% 하락한 6,698원/kg을 기록했으며, CJ제일제당의 '단백하니' 누적 판매 130만개 돌파 등 음식료 주요 뉴스를 전달합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_080039_[메리츠증권김정욱] 음식료 Morning Talk(2026.7.10).pdf"
},
{
"title": "[메리츠증권/조아해] 금융:Daily (2026.7.10)",
"summary": "은행권은 모기지보험 제한으로 주택담보대출 한도를 축소하고 있으며, 금융당국은 기업 사내대출 자율 관리 및 지역 포용금융 확대를 추진하고 있습니다. 중소기업 특화 증권사 7곳이 지정되어 모험자본 공급에 주력하며, 미래에셋은 코빗 인수를 통해 전통 금융과 디지털 자산의 융합을 모색하고 있습니다. OK금융은 MG손보 인수를 추진 중이며, 보험업계는 건전성 규제로 인한 투자 확대를 요구하고 있으며, 한국은행은 스테이블코인 도입과 은행 중심 발행의 필요성을 강조했습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_080158_[메리츠증권조아해] 금융Daily (2026.7.10).pdf"
},
{
"title": "[SK스퀘어/매수] 자산에서 수익으로 가치가 범위가 확대될 지분 효과",
"summary": "BNK투자증권은 SK스퀘어에 대해 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 1,800,000원으로 상향 조정했습니다. SK하이닉스 지분가치 의존도 증가와 함께 시가총액 대비 지분가치 할인율이 낮아지는 추세이며, SK하이닉스의 주주환원 정책과 SK스퀘어의 순현금 증가로 주주환원 여력이 확대될 것으로 전망됩니다. 이는 자산에서 수익으로 가치가 확대되는 효과를 가져올 것이며, 현재 주가는 목표주가 대비 약 20% 낮은 수준으로 실적 및 주주환원 기대가 유효합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_080610_[SK스퀘어매수] 자산에서 수익으로 가치가 범위가 확대될 지분 효과.pdf"
},
{
"title": "Hana Guru Eye",
"summary": "2026년 7월 10일 국내 증시는 SK하이닉스 ADR 상장 기대감과 반도체주 중심의 저가 매수세 유입으로 코스피와 코스닥 모두 상승했습니다. 오늘의 주요 테마로는 메타의 AI 칩 생산 계획 및 마이크론의 투자 계획 발표에 따른 반도체 업종 강세와 폭염으로 인한 전력 수요 증가 기대감에 따른 관련주 주목이 예상됩니다. 한화솔루션은 2분기 매출액 5.1조원, 영업이익 2,307억원 전망되며, 실리콘투와 한미약품도 2분기 실적 프리뷰가 제시되었습니다. 중동 전쟁은 휴전 불확실성이 지속되나 시장에 미치는 영향은 제한적입니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_080901_Hana Guru Eye.pdf"
},
{
"title": "[유진/이해니]BGF리테일 - 2Q26 Preview: 많이 빠졌고, 많이 올라갈",
"summary": "BGF 리테일은 2Q26에 매출액 2.44조원(+6.6% YoY), 영업이익 801억원(+15.4% YoY)을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 우호적인 날씨, 고유가 및 강달러로 인한 내수 소비 증가, 외국인 고객 유입 등 긍정적 환경에 기인합니다. 다만, 4월 화물연대 파업으로 인한 일회성 비용이 판관비에 반영될 수 있으나, 3분기부터는 영업이익 훼손 요인이 없을 것으로 예상됩니다. 투자의견 '매수'와 목표주가 180,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_081251_[유진이해니]BGF리테일 - 2Q26 Preview 많이 빠졌고, 많이 올라갈.pdf"
},
{
"title": "[현대차증권 박현욱] 현대제철[004020/BUY] - 실적 개선, 하반기에 더 강화",
"summary": "현대제철의 2026년 2분기 영업이익은 723억원으로 예상되어 컨센서스 대비 낮은 수준을 기록할 것으로 보입니다. 하지만 하반기에는 철강 가격 인상과 원료 가격 안정화에 힘입어 영업이익이 상반기 대비 300% 증가한 3,519억원으로 크게 개선될 전망입니다. 최근 주가 조정으로 P/B 매력이 충분하며, 2026년 예상 주당 순자산에 적정 P/B 0.26배를 적용한 목표주가 38,500원을 제시하며 투자의견 BUY를 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_081533_[현대차증권 박현욱] 현대제철[004020BUY] - 실적 개선, 하반기에 더 강화.pdf"
},
{
"title": "[정경희 이차전지/정유화학] OCI (456040): 2Q 예상대로 호실적, 26년보다 나을 '27년",
"summary": "OCI는 2026년 2분기에 매출액 5,908억원, 영업이익 506억원을 기록하며 예상대로 호실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 이는 반도체 소재 및 기초 소재 부문의 매출 증가와 TDI 및 CA 가격 상승에 기인하며, 전사 영업이익률은 8.6%로 개선될 것으로 예상됩니다. 하반기에는 과산화수소 가동률 증가와 기초 소재 원가 개선, 2027년에는 고수익 피치 판매량 회복 및 에천트 인산 추가 등으로 실적 개선세가 이어질 전망입니다. LS증권은 OCI에 대해 투자의견 'Buy'를 유지하고, 목표주가는 178,000원으로 제시합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_080642_[정경희 이차전지정유화학] OCI (456040) 2Q 예상대로 호실적, 26년보다 나을 '27년.pdf"
},
{
"title": "[KT(030200)] 흔들림 없는 실적과 주주환원",
"summary": "KT의 2분기 연결 매출액은 6조 8,727억 원, 영업이익은 5,582억 원으로 전년 일회성 이익 기저효과로 인해 컨센서스를 하회할 전망입니다. 회사는 2031년까지 AIDC 1GW 확보 등 AI 인프라 확대를 위한 중기 성장 전략을 추진하며 미래 성장을 도모합니다. 2026년 예상 DPS 2,490원, 총주주환원수익률 6.5%를 기록하며 9월까지 2,500억 원 규모의 자사주 매입이 예정되어 있습니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_083517_[KT(030200)] 흔들림 없는 실적과 주주환원.pdf"
},
{
"title": "[대신증권 나미선] 도쿄 타임머신 Vol 18. 오모테나시(おもてなし)",
"summary": "일본은 2010년대 '오모테나시'를 국가 전략으로 삼아 관광 골디락스를 경험했으나, 인력난과 오버투어리즘 문제에 직면하며 AI와 로봇 등 기술 기반의 서비스 환경 구축으로 전환했습니다. 현재 한국은 K-콘텐츠를 기반으로 일본의 관광 골디락스와 유사한 시기를 지나고 있으며, 2025년 방한 외국인 관광객은 1,894만명을 넘어설 것으로 전망됩니다. 따라서 한국의 다음 경쟁력은 K-서비스 인프라 구축에 있으며, 관광 인프라 및 기술 기반 서비스 기업들이 핵심 투자처가 될 것으로 분석됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_083544_[대신증권 나미선] 도쿄 타임머신 Vol 18. 오모테나시(おもてなし).pdf"
},
{
"title": "[SK텔레콤(017670)] 모든 것이 다 정상화",
"summary": "SK텔레콤의 2026년 2분기 매출액은 전년 대비 2.1% 증가한 4조 4,278억 원, 영업이익은 62.6% 증가한 5,499억 원으로 시장 예상치에 부합할 것으로 전망됩니다. 이는 이동통신 가입자 순증과 고ARPU 요금제 유치, SKB의 B2B 매출 성장 및 홈미디어 가입자 증가에 기인하며, 마케팅 비용 경쟁 완화도 긍정적인 영향을 미칩니다. 장기적으로는 AI Factory 및 AIDC 구축을 통한 성장이 기대되며, 연간 DPS 3,540원 수준의 배당 회복과 하반기 앤트로픽 상장 기대감도 유효합니다. 이에 투자의견 Buy와 목표주가 110,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_085339_[SK텔레콤(017670)] 모든 것이 다 정상화.pdf"
},
{
"title": "[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (7/10)",
"summary": "은행 부문에서는 가계대출이 전월 대비 확대되었고 기업대출도 증가세를 보였으며, 수신 잔액은 전월 대비 증가폭은 축소되었으나 지속적인 증가세를 유지하고 있습니다. 한미약품은 2026년 2분기 연결 매출액 4,981억원, 영업이익 1,559억원을 기록하며 컨센서스를 상회할 것으로 전망됩니다. 이는 기존 제품 처방 확대와 정밀화학 실적 호조, 소네페글루타이드 선급금 인식에 기인하나, 에피노페그듀타이드 임상 지연 가능성과 피어그룹 멀티플 하락을 반영하여 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 71만원으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_084604_[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (710).pdf"
},
{
"title": "[대신증권 유정현][2Q26 Preview] F&F: 내수 양호, 중국은 환율 효과로 성장",
"summary": "[대신증권 유정현][2Q26 Preview] BGF리테일: 이른 더위, 우량 점포 매출 증가 효과로 실적 호전 BGF리테일의 2Q26 실적은 이른 더위와 우량 점포 매출 증가 효과로 호전될 전망입니다. 2분기 매출액은 전년 대비 5% 증가한 2조 4,136억 원, 영업이익은 5% 증가한 730억 원으로 예상됩니다. 화물연대 파업 관련 일회성 비용을 제외하면 실질 영업이익은 20% 증가할 것으로 보이며, 고마진 상품 판매 호조와 점포 구조조정 효과로 마진 개선이 기대됩니다. 투자의견 'BUY'와 목표주가 170,000원을 유지하며, 과출점 문제 해소와 질적 성장 전환에 따른 상위 업체들의 매출 성장 가속화 및 마진 개선을 긍정적으로 평가합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_085845_[대신증권 유정현][2Q26 Preview] F&F 내수 양호, 중국은 환율 효과로 성장.pdf"
},
{
"title": "한미약품(128940):2분기 선급금 유입으로 호실적 전망",
"summary": "한미약품은 2026년 2분기에 매출액 4,808억원(+33.1% YoY)과 영업이익 1,173억원(+94.0% YoY)을 기록하며 시장 컨센서스를 크게 상회하는 호실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 이는 릴리에게 기술수출한 소네페글루타이드의 선급금 1,129억원이 반영된 결과입니다. 하반기에는 에피노페그듀타이드의 임상 결과 발표 및 에페글레나타이드 출시 등 다양한 파이프라인 모멘텀이 기대됩니다. 이에 투자의견 BUY와 목표주가 650,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_091652_한미약품(128940)2분기 선급금 유입으로 호실적 전망.pdf"
},
{
"title": "[현대차증권] 현대차증권리서치센터 - 모닝미팅자료",
"summary": "현대차증권은 현대제철(004020)에 대해 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가를 기존 55,900원에서 38,500원으로 하향 조정했습니다. 이는 2026년 예상 주당 순자산에 P/B 0.26배를 적용하여 산출된 것입니다. 2026년 2분기 영업이익은 723억원으로 컨센서스에 미치지 못할 것으로 예상되나, 하반기 철강 가격 인상 및 원료 안정화로 영업이익이 상반기 대비 300% 증가할 전망입니다. 현재 주가는 조정에도 불구하고 매력적인 수준으로, 하반기 실적 개선과 함께 주가 우상향을 기대합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_092832_[현대차증권] 현대차증권리서치센터 - 모닝미팅자료.pdf"
},
{
"title": "[한화투자증권 엄수진][ESG] PBR 0.8배법의 도미노 효과",
"summary": "더불어민주당 이소영 의원이 발의한 'PBR 0.8배법'은 상장회사의 시가총액이 순자산가치의 80%에 미치지 못할 경우, 상속·증여세 과세표준을 순자산가치의 80%로 평가하여 대주주의 주가 억제 유인을 없애는 것을 목표로 합니다. 이 법안은 2026년 7월 말 정부 세제개편안 반영과 국회 심사를 통해 통과될 예정이며, 연부연납 제도를 활용한 상속·증여세 납부 기간 동안 주가 상승 유인이 극대화될 것으로 전망됩니다. 특히 PBR이 장기간 0.8 미만에 머물러왔거나, 최대주주의 연령이 높고 자녀의 임원 승진 등으로 경영권 승계가 임박한 기업, 또는 최대주주와 자녀 간 지분율 차이가 큰 기업들이 이 법안 통과 시 주가 관리에 더욱 힘쓸 것으로 예상됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_105233_[한화투자증권 엄수진][ESG] PBR 0.8배법의 도미노 효과.pdf"
},
{
"title": "[컴투스/매수] 하반기 대형 신작 IP 출시 임박",
"summary": "컴투스는 하반기 '도원암귀', '제우스: 오만의 신' 등 대형 신작 IP 출시로 턴어라운드 및 실적 개선이 기대되며, BNK투자증권은 투자의견 '매수'와 목표주가 40,000원을 유지합니다. 특히 7월 1일 사전예약을 시작한 AAA급 MMORPG '제우스: 오만의 신'의 흥행은 회사 이익체력을 크게 개선할 잠재력이 큽니다. 2026년 신작 파이프라인을 통한 재평가가 예상되며, 흥행 시 실적 상방 옵션과 기업 가치 재평가가 기대됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_105741_[컴투스매수] 하반기 대형 신작 IP 출시 임박.pdf"
},
{
"title": "[유진/백은비]China Focus-중국 반도체 재평가 기대",
"summary": "CXMT의 IPO가 7월 중순에 진행될 예정이며, 총 295억 위안을 조달하여 웨이퍼 및 DRAM 기술 개발에 투자할 계획입니다. 2026년 순이익은 1,000~1,500억 위안으로 예상되며, 예상 시가총액은 1.5~2.5조 위안에 달해 9월 STAR50 지수 편입 가능성도 있습니다. CXMT의 상장은 중국 반도체 장비, 소재, 패키징 및 테스트 분야 전반에 긍정적인 영향을 미치고, DRAM 공급 부족 현상은 2028년까지 지속될 전망입니다. 다만, SMIC 상장 사례처럼 상장 직후 차익 실현에 따른 15~20% 수준의 조정 가능성도 존재하지만, 유니트리, YMTC 등 다른 커창반 기업들의 상장도 이어질 것으로 보여 중국 반도체 섹터에 대한 지속적인 관심이 필요합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_133029_[유진백은비]China Focus-중국 반도체 재평가 기대.pdf"
},
{
"title": "Tech&Stock Weekly: 메타, AI 인프라와 모델 동시 확장",
"summary": "메타는 캐나다에 대규모 AI 데이터센터를 건설하고 일부 인프라 임대를 통해 수익화를 모색하는 등 AI 인프라를 확장하는 동시에, 에이전트형 코딩 모델 Muse Spark 1.1을 공개하며 모델 개발도 병행하고 있습니다. 스페이스X는 범용 실무형 AI 모델 Grok 4.5를 경쟁력 있는 가격으로 출시하며 시장에 진입했고, 오픈AI의 GPT-5.6은 미국 상무부 승인을 받아 곧 출시될 예정입니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_133812_Tech&Stock Weekly 메타, AI 인프라와 모델 동시 확장.pdf"
},
{
"title": "[SHS / SeokO Kang] NAVER; Solid earnings, but AI monetization will take time",
"summary": "NAVER에 대한 투자의견은 BUY를 유지하며, 목표주가는 240,000원, 현재가 대비 30.2%의 상승 여력이 있습니다. 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 7.6% 증가한 5,614억 원, 매출액은 15.9% 증가한 3.38조 원으로 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 견조한 실적에도 불구하고 AI 수익화에는 시간이 걸릴 것으로 예상되며, 플랫폼 서비스 부문의 경쟁 심화와 투자 확대로 2027년까지 영업이익률이 점진적으로 하락할 것으로 보입니다. 단기적으로는 AI 수익화 성공 여부가 주가 반등의 핵심이 될 것입니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_135615_[SHS SeokO Kang] NAVER; Solid earnings, but AI monetization will take.pdf"
},
{
"title": "[한화투자증권 김소혜][미디어] CJ ENM[035760/Buy] 티빙 손익 개선세 긍정적이지만 분기 이익 안정성 기대",
"summary": "한화투자증권은 CJ ENM에 대해 2026년 7월 10일 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 60,000원으로 하향 조정했습니다. 동사의 2026년 2분기 영업이익은 304억 원으로 컨센서스를 하회할 전망이며, TV 광고 역성장 및 영화/드라마 부문 적자 확대가 예상됩니다. 다만, 티빙의 오리지널 콘텐츠 흥행과 KBO 효과로 손익분기점 수준까지 개선되는 긍정적인 흐름을 보이며, 콘텐츠 경쟁력과 플랫폼 시너지가 확인되고 있습니다. 현재 주가는 추가 하락 여지가 제한적이나, 분기 이익 변동성이 커 구조적인 턴어라운드 추세가 필요하다고 판단합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_140311_[한화투자증권 김소혜][미디어] CJ ENM[035760Buy] 티빙 손익 개선세 긍정적이지만 분기 이익 안정성 기대.pdf"
},
{
"title": "[Hana China Weekly] 월 중 과창판 IPO 유력한 CXMT와 유니트리",
"summary": "7월 중 과창판 IPO가 유력한 CXMT는 7월 16일 청약이 확정되었으며, 295억 위안 규모로 SMIC에 이어 역대 2위 규모의 초대형 IPO입니다. 유니트리는 7월 중 상장이 예상되며, 42억 위안을 조달해 AI 모델 및 휴머노이드 로봇 개발에 투자할 계획입니다. 샤오펑은 7월 9일 로보택시 비공개 베타 테스트를 완료하며 2027년 초 L5 자율주행 상용 운영을 목표로 하고 있습니다. CATL은 8C 초급속 충전 배터리를 공개하고 바이오 기반 흑연 확보를 통해 배터리 원재료 공급망을 강화합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_140501_[Hana China Weekly] 월 중 과창판 IPO 유력한 CXMT와 유니트리.pdf"
},
{
"title": "BNK금융지주(138930):건전성 확인이 필요한 시점",
"summary": "BNK금융지주에 대해 투자의견 'BUY'와 목표주가 25,000원을 유지합니다. 2분기 연결 지배순이익은 전년 동기 대비 29.6% 감소한 2,178억원을 기록하며 컨센서스를 하회할 것으로 전망됩니다. 이는 원화대출 성장에도 불구하고 비이자이익 부진과 신용재평가에 따른 충당금 증가가 예상되기 때문입니다. 다만, 연간 DPS 850원과 추가 자사주 매입을 통해 총주주환원율 45.9% 수준을 달성할 것으로 판단됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_142327_BNK금융지주(138930)건전성 확인이 필요한 시점.pdf"
},
{
"title": "[신한 신승웅] Shinhan China Weekly(7월 2주차); CXMT 청약일 확정, 과창판·반도체 V자 반등",
"summary": "중국 증시는 CXMT의 과창판 IPO 청약일 확정(7월 16일)과 골드만삭스의 'Long China AI Value Chain' 보고서에 힘입어 반도체 중심의 기술주가 V자 반등을 보였습니다. 주 초반 변동성이 컸으나, 반도체 밸류체인 전반으로 매수세가 확산되며 과창50지수가 급등했습니다. 3분기 주도 업종은 반도체 중심의 AI 하드웨어로 판단되나, CXMT 상장 전후 변동성 확대는 경계할 필요가 있습니다. 관심 종목으로는 CATL(로컬 평균 목표가 550RMB), 이노라이트(1,059RMB), Hygon(292RMB) 등이 제시됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_142157_[신한 신승웅] Shinhan China Weekly(7월 2주차); CXMT 청약일 확정, 과창판·반도체 V자 반등.pdf"
},
{
"title": "[한화투자증권 김도하][은행] 6월 여수신: 대기업과 가계대출의 동반 증가",
"summary": "2026년 6월 예금은행 총대출은 13조원 증가한 2,603조원을 기록했으며, 대기업 대출이 3.4조원(YoY +11%) 증가하고 가계대출도 7.6조원 증가하는 등 동반 성장세를 보였습니다. 특히 주택대출은 4.3조원 증가하며 지난해 하반기 이후 최대 증가폭을 기록했고, 일반대출은 52개월 만에 2%대 YoY 증가율을 나타냈습니다. 총수신은 29조원 증가하며 6.6% YoY 성장률을 보였고, 저원가성 수신 비중도 확대되어 은행의 수익성은 개선 국면으로 판단됩니다. 이에 따라 2026년 기업대출 성장률이 2025년 수준을 상회할 것으로 전망하며, 은행 섹터에 대해 Positive 의견을 유지합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_143519_[한화투자증권 김도하][은행] 6월 여수신 대기업과 가계대출의 동반 증가.pdf"
},
{
"title": "[김경환의 China Weekly] 중국 고정자산투자, ‘야만의 시대’가 끝나고 어디로 향하나?",
"summary": "2026년 중국 고정자산투자가 1~5월 역성장(-4.1%)을 기록하며 급감했으며, 전통 분야의 하락 폭이 예상치를 상회했습니다. 이는 가계-디벨로퍼-지방정부 고정투자 구도의 붕괴와 지방정부의 양적 성장 중심에서 질적 성장으로의 정책 변화에 기인합니다. 하반기에도 전통 분야 투자의 반등은 어려우나, '반내권' 테마 업종, 선별적 인프라 투자, 교체 수요 및 민간 빅테크의 AI 관련 CapEx 확대는 2027년까지 긍정적인 투자 기회가 될 것으로 전망됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_144036_[김경환의 China Weekly] 중국 고정자산투자, ‘야만의 시대’가 끝나고 어디로 향하나.pdf"
},
{
"title": "[한화투자증권 최윤영][디지털자산] 디지털자산 Weekly 2026.07.10",
"summary": "7월 10일자 디지털자산 위클리 리포트에 따르면, Ripple은 EU MiCA 최종 인가를 획득하여 유럽 사업 기반을 확보했고, Ondo Finance는 토큰화 주식 담보 무기한선물 거래를 지원하기 시작했습니다. Gemini는 미국에서 수수료 없는 주식 거래를 출시하며 금융 슈퍼앱 경쟁에 가세했으며, 국내 공정위는 미래에셋컨설팅의 코빗 인수를 승인하여 전통 금융과 디지털 자산 융합을 가속화했습니다. 다음 주에는 비탈릭 부테린의 이더리움 로드맵 공개와 미국 SEC의 디지털자산 규제안 발표가 예정되어 있어, 시장의 제도권 편입 및 규제 변화에 주목해야 합니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_150057_[한화투자증권 최윤영][디지털자산] 디지털자산 Weekly 2026.07.10.pdf"
},
{
"title": "사원전기(002028.CH): 기대되는 해외 매출 성장세",
"summary": "사원전기는 특수 변압기 생산능력 확대를 위해 4.8억 위안을 투자하여 2027년 하반기부터 연간 30억 위안의 추가 매출을 창출할 계획이며, 북미 AI 데이터센터 시장 공략을 강화하고 있습니다. 2025년 해외 매출은 전년 대비 86% 급증했고, 경영진은 향후 3~5년 내 해외 매출 비중이 50%를 넘어설 것으로 전망하며, 2026년 신규 수주 목표는 375억 위안으로 제시했습니다. 공격적인 Capa 확장과 짧은 리드타임을 바탕으로 시장 점유율 확대가 기대되며, 현재 12MF P/E 28배 수준에서 거래되어 중장기 성장성과 해외 사업 확대를 고려할 때 투자 매력이 높다고 판단됩니다.",
"date": "2026-07-10",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/10/[이메일]_154956_사원전기(002028.CH) 기대되는 해외 매출 성장세.pdf"
},
{
"title": "[한화투자증권 한상희][미국주식] 반도체: MDD -30%면 트레이딩 가능",
"summary": "미국 반도체 업종은 5월 하반기 전망에서 제외되었으나, 메모리 반도체 주가가 고점 대비 30% 하락하고 지수가 20% 가까이 떨어진 현 시점은 비중을 늘릴 시기입니다. 역사적으로 반도체 지수 MDD -20%, 개별 종목 MDD -30%는 전체 증시 약세장에서만 나타났으며, 현재 기술적 지표도 과매도권에 진입했습니다. 반도체는 사이클 산업이므로 1년 전 컨센서스 기준 고PER에 매수하여 저PER에 매도하는 전략이 유효하며, S&P 500이 8,000을 돌파하는 과정에서 반도체의 강세가 지속될 것으로 전망됩니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_164123_[한화투자증권 한상희][미국주식] 반도체 MDD -30%면 트레이딩 가능.pdf"
},
{
"title": "[한화투자증권 김도하][은행] 2Q26 Preview: 영업이익 +15% YoY",
"summary": "커버리지 은행주의 2Q26 실적은 컨센서스에 부합하며, 핵심 손익 개선에 힘입어 영업이익이 전년 동기 대비 15% 증가할 것으로 전망됩니다. 합산 지배주주 순이익은 7.1조원(+3% YoY)으로 예상되며, 대형사를 중심으로 컨센서스가 상향 조정되는 추세입니다. 하반기에는 자사주 매입과 '밸류업 ver.2' 발표가 기대되며, 수수료 기여도가 높은 은행들이 실적 우상향을 지지할 것으로 보입니다. 최선호주는 KB금융, 차선호주는 신한지주 및 BNK금융을 유지합니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_164207_[한화투자증권 김도하][은행] 2Q26 Preview 영업이익 +15% YoY.pdf"
},
{
"title": "CJ프레시웨이(051500.KQ/매수): 2Q26 Pre: 광판비 반영 VS. 온라인 분기 매출 최대",
"summary": "CJ프레시웨이의 2Q26 매출액은 9,425억원(YoY 6.7%), 영업이익은 248억원(YoY -9.6%)으로, 온라인 채널 확장 마케팅 비용 반영으로 시장 기대치를 소폭 하회할 전망입니다. 다만, 온라인 매출은 500억원으로 분기 최대치를 기록할 전망입니다. 하나증권은 투자의견 'BUY'와 목표주가 48,000원을 유지하며, 온라인 채널 성장 및 12개월 Fwd PER 4배 수준의 저평가 매력을 강조합니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_171001_CJ프레시웨이(051500.KQ매수) 2Q26 Pre 광판비 반영 VS. 온라인 분기 매출 최대.pdf"
},
{
"title": "넷마블 (251270.KS/매수): 아쉬운 상반기, 눈높이 조정 시기",
"summary": "넷마블은 2분기 영업수익 7,214억원, 영업이익 778억원으로 컨센서스를 하회할 전망이며, 상반기 신작 부진으로 2026년 연간 실적 전망치도 하향 조정되었습니다. [일곱 개의 대죄: Origin] 등 상반기 신작이 기대에 미치지 못했으며, 하반기 5종의 신작 출시에도 기존작 대규모 업데이트와 신작 서프라이즈가 필요한 시점입니다. 이에 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 60,000원으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_172156_넷마블 (251270.KS매수) 아쉬운 상반기, 눈높이 조정 시기.pdf"
},
{
"title": "빅토리자이언트(2476.HK): AI PCB 업황 호조의 최대 수혜주",
"summary": "빅토리자이언트는 글로벌 AI PCB 시장 선두 기업으로, 엔비디아/구글향 고사양 PCB 수주 확대와 2026년 최대 200억 위안 규모의 공격적인 설비투자를 통해 AI 업황 호조의 최대 수혜를 입을 전망입니다. AI 및 고성능 컴퓨팅 매출 비중이 2024년 6.6%에서 2025년 43.5%로 급증하며, 2025~2028년 연평균 매출 62%, 순이익 76% 성장이 예상됩니다. 3분기부터 Vera Rubin 양산 확대 및 TPU용 PCB 오더 개시로 이익 모멘텀이 회복되며 주가 상승세가 재개될 것으로 기대됩니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_172410_빅토리자이언트(2476.HK) AI PCB 업황 호조의 최대 수혜주.pdf"
},
{
"title": "에이유브랜즈 (481070.KQ): 포기하지 않고, 꼭 MEGA가 브랜드가 되겠습니다",
"summary": "에이유브랜즈는 1분기 매출액 185억 원(YoY +136%), 영업이익 20억 원(YoY +154%)을 기록하며 빠른 성장을 보였습니다. 2분기부터 영업 레버리지 효과로 이익률이 20%대로 회복될 것으로 전망하며, 2026년 매출액 1,200억 원, 영업이익 240억 원 달성이 가능할 것으로 예상됩니다. 현재 2026년 기준 PER 10배 수준으로 저평가되어 있으며, 하반기 실적 개선세 확인 시 주가 상승이 기대됩니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_172721_에이유브랜즈 (481070.KQ) 포기하지 않고, 꼭 MEGA가 브랜드가 되겠습니다.pdf"
},
{
"title": "여행(OVERWEIGHT): 8월부터 수요 회복 기대",
"summary": "2026년 2분기 여행 산업은 정치적 이슈, 항공 참사, 유가 상승 및 원화 약세로 부진했으나, 8월부터 수요 회복이 기대됩니다. 하나투어는 2분기 영업이익 44억원으로 컨센서스를 하회할 전망이며, 목표주가는 4% 하향된 53,000원으로 BUY를 유지합니다. 모두투어는 2분기 영업이익 -30억원으로 적자 전환이 예상되며, 목표주가는 21% 하향된 11,000원으로 BUY를 유지합니다. 악재 마무리 및 2027년까지 충분한 기저효과로 업종 투자의견 Overweight를 유지합니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_180456_여행(OVERWEIGHT) 8월부터 수요 회복 기대.pdf"
},
{
"title": "SK텔레콤(017670.KS/매수): 2Q 프리뷰 - 실적/배당 정상화 확신 갖는 계기될 것",
"summary": "SK텔레콤에 대한 투자의견 '매수'와 12개월 목표주가 140,000원을 유지하며, 국내 통신 서비스 업종의 7월 Top Pick으로 제시합니다. 2026년 2분기 연결 영업이익은 5,678억 원으로 예상되며, 2026년 연간 연결 영업이익은 2조 원 수준에 도달할 것으로 전망되어 실적 및 배당 정상화에 대한 기대감이 높습니다. 최근 주가 하락으로 가격 메리트가 부각되고 AI 관련주로서의 성장 기대감도 여전하여 매수 기회로 판단됩니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_183606_SK텔레콤(017670.KS매수) 2Q 프리뷰 - 실적배당 정상화 확신 갖는 계기될 것.pdf"
},
{
"title": "통신서비스/장비(Overweight): 7월 22일이 D-Day입니다",
"summary": "2026년 7월 22일 미국 FCC의 어퍼 C밴드(160MHz) 경매 승인이 유력하며, 700억 달러(100조원) 이상의 높은 가격이 예상되어 2027년 1분기 이후 국내 무선통신장비 업체들의 급격한 실적 개선이 기대됩니다. 이에 따라 KMW, RFHIC, HFR 등 미국 통신사 CAPEX 증대 수혜주를 중심으로 국내 무선통신장비주에 대한 적극 매수를 추천하며, 주가 상승은 2028년 초까지 지속될 것으로 전망됩니다. 통신서비스 업종에서는 SKT와 LGU+를 최선호하며, SKT는 AI RAN 사업 본격화, LGU+는 2분기 실적 호전과 주주 환원 증대가 투자 매력으로 작용할 것으로 분석됩니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_183936_통신서비스장비(Overweight) 7월 22일이 D-Day입니다.pdf"
},
{
"title": "한화솔루션(009830.KS/매수): 태양광 모듈 판가 상승세 지속. 컨센 상회 전망",
"summary": "한화솔루션의 2026년 2분기 영업이익은 컨센서스를 29% 상회한 2,307억원으로 전망됩니다. 이는 태양광 모듈 판가 상승 및 케미칼 실적 개선에 힘입은 결과이며, 3분기에는 케미칼 실적 조정에도 불구하고 카터스빌 셀 공장 가동 등으로 태양광 영업이익 1,858억원으로 추가 개선이 예상됩니다. 미국 태양광 모듈 공급 과잉 해소 및 Non-FEOC 규정 만족으로 연간 영업이익 7,911억원 개선이 추정되며, 투자의견 'BUY'와 목표주가 60,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_212402_한화솔루션(009830.KS매수) 태양광 모듈 판가 상승세 지속. 컨센 상회 전망.pdf"
},
{
"title": "실리콘투(257720.KQ/매수): 견조한 유럽, 기대되는 중남미",
"summary": "실리콘투는 2분기 연결 매출 3,862억원(YoY 46%), 영업이익 714억원(YoY 37%)을 기록하며 견조한 실적을 달성할 것으로 추정됩니다. 3분기에는 성수기 진입 효과와 멕시코 물류센터 가동 본격화로 유럽 매출이 YoY 90% 이상 증가하는 등 실적 개선세가 더욱 확대될 전망입니다. 현재 12MF PER 8.2배로 현저히 저평가되어 있으며, K뷰티 글로벌 확장의 선봉장으로서 중장기 성장 여력을 감안할 때 저가 매수가 유효하다는 판단입니다. 목표주가는 52,000원, 투자의견은 'BUY'를 유지합니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_212713_실리콘투(257720.KQ매수) 견조한 유럽, 기대되는 중남미.pdf"
},
{
"title": "[해외크레딧] KP: 7월, 스프레드 하단권 유지의 근거와 신호",
"summary": "KP 스프레드는 역사적 하단권에 있으며, 국책/공기업 KP는 1.5%, 민간기업 KP는 2.2% 분위 수준으로 추가 축소 가능성은 제한적입니다. 미국 국채 금리 상승에도 낮은 금리 변동성 덕분에 KP 달러채의 절대금리 4.6%와 금리 리스크 대비 캐리 매력도 2.1은 여전히 높은 보상을 제공합니다. 7월 81억 달러 규모의 만기 물량이 예정되어 있으나, 상반기 월평균 72억 달러의 발행 소화 능력과 견조한 발행 시장 수요를 고려할 때 수급 부담은 제한적입니다. 따라서 시장금리 변동성이 급격히 높아지지 않는다면, KP 스프레드는 현재의 낮은 레벨을 유지할 것으로 전망되나, 금리 충격에 대한 주의가 필요합니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_213757_[해외크레딧] KP 7월, 스프레드 하단권 유지의 근거와 신호.pdf"
},
{
"title": "[신한 하헌호] Global 헬스케어 Weekly(7월 2주차); 지속 상승세에도 밸류 부담 존재하는 구간 진입",
"summary": "글로벌 헬스케어 섹터는 견조한 투심을 유지하고 있으나, 6월 이후 20% 이상 상승하며 밸류에이션 부담 구간에 진입하여 악재에 더욱 민감해지고 있습니다. 비만약 관련 바이오텍 기업인 바이킹 테라, 스트럭처테라, 힘스앤허스 등이 주목받고 있으며, 일라이 릴리의 비만 및 당뇨 주사제는 견조한 실적 성장을 바탕으로 목표주가가 상향되고 있습니다. 다만, 일라이 릴리의 경구 비만약 파운다요는 컨센서스 대비 더딘 수요 증가세를 보이고 있습니다. 현재 주가 $156.2인 가던트 헬스(GH.US)와 $1,215.8인 일라이 릴리(LLY.US)가 주요 추천 종목으로 제시됩니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_223003_[신한 하헌호] Global 헬스케어 Weekly(7월 2주차); 지속 상승세에도 밸류 부담 존재하는 구간 진입.pdf"
},
{
"title": "우리금융지주(316140):높은 환원수익률에 주목할 필요",
"summary": "우리금융지주(316140)에 대해 투자의견 'BUY'와 목표주가 46,000원을 유지합니다. 현재 주가 대비 53.1%의 상승여력을 보유하고 있으며, 높은 환원수익률과 5% 이상의 배당수익률(2026년 DPS 1,510원 기준)이 매력적입니다. 2분기 연결 지배순이익은 9,096억원으로 전망되며, 마진 개선과 대출 성장이 경상 회복을 견인할 것으로 예상됩니다. 2026년 연간 지배순이익은 3.1조원 수준으로 예상되며, 추가 자사주 매입을 가정한 총주주환원율은 47.9%까지 확대될 전망입니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_224349_우리금융지주(316140)높은 환원수익률에 주목할 필요.pdf"
},
{
"title": "iM금융지주(139130):경상 이익 회복, 환원 여력은 유지",
"summary": "iM금융지주는 은행과 증권을 중심으로 경상 이익 회복이 예상되지만, 캐피탈의 대손비용 부담과 매크로 환경 악화로 건전성 관리가 중요합니다. 2분기 연결 지배순이익은 전년 동기 대비 2.3% 증가한 1,585억원을 기록할 것으로 전망됩니다. 2026년 연간 지배순이익은 4,981억원으로 예상되며, 하반기 추가 자사주 매입과 기말 DPS 770원 가정 시 총주주환원율은 40.8%까지 확대될 수 있습니다. 투자의견 'BUY'와 목표주가 24,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-09",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/09/[이메일]_224447_iM금융지주(139130)경상 이익 회복, 환원 여력은 유지.pdf"
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"summary": "**펩시코 Q2 2026 어닝콜 요약**\n\n**긍정 요인:**\n\n강력한 글로벌 성장: 상반기 매출 약 7% 증가, 글로벌 볼륨은 식품 3%, 음료 2% 성장 기록. 국제 사업 부문은 2분기 7% 성장하며 연간 매출 400억 달러 달성 전망.\n\n전략적 포트폴리오 전환: 북미 식품 사업에서 볼륨 점유율 확보 및 카테고리 볼륨 성장 견인. 무설탕 음료, 기능성 수분 보충, 에너지 음료 등 허용 가능한 포트폴리오가 두 자릿수 가까이 성장.\n\n생산성 향상 및 비용 효율화: 상반기 기록적인 생산성 달성, 하반기 추가 생산성 확보로 성장 투자 재원 마련. 관세 환급으로 연간 EPS에 약 1%p 기여하며 원자재 압력 상쇄 전망.\n\n**부정 요인:**\n\n북미 시장 부진: 2분기 북미 사업은 예상보다 부진한 실적 기록. 인플레이션 압력과 높은 유가로 인한 소비자 행동 변화가 충동 구매 채널에 부정적 영향.\n\nPBNA 마진 압박: PBNA 사업부 영업 마진이 2분기 약 90bp 하락. Alani 관련 상업적 합의, 편의점 및 주유소 채널 약세, 제품 믹스 변화가 총이익률 하락 견인.\n\n**종합 평가:**\n\n펩시코는 상반기 견조한 매출 및 글로벌 볼륨 성장 기록. 특히 국제 사업 부문이 전체 성장을 견인하며 매출 400억 달러 달성 전망.\n\n북미 시장은 인플레이션과 유가 상승으로 인한 소비자 행동 변화로 예상보다 부진. 그러나 생산성 향상, 관세 환급, 포트폴리오 전환 투자를 통해 하반기 개선 및 연간 가이던스 달성 노력 지속."
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"llm_summaries": {
"executive": "[증시] 코스피는 반도체 투심 회복과 기관 순매수에 힘입어 3.30% 급등한 7,532.75에, 코스닥은 5.76% 오른 839.74에 마감하며 강세를 주도했습니다. 다만 외국인은 SK하이닉스를 중심으로 1.7조원을 순매도했습니다.\n\n[환율] 달러/원 환율은 1,510원대에서 전일 대비 0.33% 상승 마감했으나, SK하이닉스 ADR 상장에 따른 달러 유입으로 1490원대 하락 가능성도 제기됐습니다.\n\n[금리] 국고채 3년물은 3.768%로 0.010%p 하락했으며, 오는 16일 금통위에서 25bp 인상 전망이 지배적이나 국고채 금리가 인상을 상당 부분 선반영해 당일 상승 폭은 제한적일 것으로 보입니다.\n\n[AI] SK하이닉스가 나스닥 ADR 상장으로 약 265억 달러(약 40조원)를 조달하며 외국 기업 사상 최대 미국 상장에 성공했고, 반도체 ETF SOXX에 하루 54억 달러가 유입되며 AI 반도체 투심이 강화됐습니다.\n\n[원자재] WTI는 호르무즈 해협 통행 재개 기대에 따른 차익 실현으로 0.67% 하락한 71.60달러에 마감했으며, 금은 4,123.04달러로 0.01% 소폭 하락했습니다.",
"insight": "[수급 시그널] SK하이닉스 ADR 상장, '변동성의 원인'을 걷어내다\n전일 코스피가 4% 넘게 급등하는 와중에 변동성지수(VKOSPI)는 7% 넘게 하락했고, 반도체 ETF SOXX에는 하루 54억 달러가 유입되며 2001년 출시 이후 최대 일일 유입액을 기록했습니다. 텔레그램 동향에 따르면 그동안 미국 투자자들이 SK하이닉스 접근 수단으로 2배 레버리지 상품(7709 ETF)에 몰리며 이 상품의 숏감마 구조가 '주가·변동성 동반 급등' 악순환을 만들었으나, ADR이라는 직접 투자 대안이 생기면서 이례적인 'Spot up, Vol down'이 관측됐다는 분석입니다. 다만 265억 달러 조달 자금이 마이크론·샌디스크 등 기존 메모리주에서 이탈할지 신규 매수를 창출할지는 여전히 불확실하며, 국내에서는 '삼전닉스' 레버리지 상품 관련 개인 손실 확대와 정부 책임론이 동시에 부각되고 있어 레버리지 상품 규제 방향이 수급 변수로 남습니다.\n\n[크레딧] Fed 인사들이 잇달아 경고한 '유동성·레버리지'의 그림자\n로리 로건 댈러스 연은 총재와 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재가 같은 날 레포시장 구조, 준비금 수요, 레버리지 위험을 집중적으로 언급했으며, 로이터는 미국 자금시장이 레버리지 상승과 함께 새로운 조달 압력에 대비하고 있다고 전했습니다. 로건 총재는 레버리지가 평시 시장 유동성을 개선하지만 하락기에는 손실을 증폭시켜 급매를 유발하고 중개 능력을 압도할 수 있다고 평가하셨으며, 윌리엄스 총재는 준비금 관리 매입 규모를 점진적으로 축소해왔다고 밝히셨습니다. 반도체·AI 랠리로 위험선호가 재점화되는 국면에서 단기 자금시장의 긴장이 커질 경우 레포금리 급등 등을 통해 위험자산 밸류에이션에 부담이 될 수 있다는 점에 유의할 필요가 있습니다.\n\n[섹터 로테이션] AI 메모리 슈퍼사이클과 '원자재 되받아치기' 논쟁\n마이크론의 데이터센터 부문 매출총이익률이 87%로 급등하고 대만 난야테크의 DRAM 판매단가가 60% 이상 오르는 등 메모리가 AI 시대의 희소 자원임을 보여주는 실적이 확인됐습니다. 반면 제프 커리는 AI 컴퓨팅이 원자재를 소비하기 때문에 한계비용이 0이 아니며 가격 하한에 도달하면 원자재 가격이 AI 비용을 다시 끌어올릴 수 있다고 주장했고, 켄 그리핀 역시 컴퓨팅 단위당 비용이 예상을 크게 상회하며 상승했다는 '컴퓨팅 비용 인플레이션'을 지적했습니다. S&P500 내 에너지 비중이 3%에 불과해 저평가라는 커리의 슈퍼사이클 논리와 메모리 구조적 공급 부족론이 병존하는 만큼, 투자자는 AI 하드웨어 랠리와 실물자산·에너지 재평가 시나리오를 동시에 저울질할 필요가 있다는 평가입니다.\n\n[금리 경로] 금리 인상 선반영이 부동산 실수요로 전이되는 국면\n오는 16일 한국은행 금통위에서 기준금리 25bp 인상 전망이 지배적이며, 국고채 금리는 이를 상당 부분 선반영해 당일 상승 폭은 제한적일 것으로 보인다는 분석입니다. 다만 금리 인상 선반영으로 은행채 금리가 고공행진하면서 대출금리 상승 압력이 커졌고, 이사철을 앞두고 주택담보대출 한도가 수억원 축소되며 실수요자와 매수대기자의 부담이 커지고 있습니다. 시장의 관심은 이미 추가 인상 시점으로 옮겨가고 있어, 채권시장의 방향타는 다음 주 미국 6월 CPI 발표가 긴축 경계를 완화하는 변곡점이 될지 여부에 달려 있다는 평가입니다.\n\n[지정학] 유가는 내리는데 '고물가 장기화'에 베팅하는 시장의 이중 신호\n새로운 공습 이후 호르무즈 해협 통행 선박이 크게 감소했음에도 WTI는 배럴당 71.88달러로 2.2% 하락 마감했으나, 예측시장 칼시에서는 선거일 휘발유 가격이 갤런당 3.50달러를 넘을 확률이 75%로 급등했고 정제 제품 시장은 공급 부족 신호를 나타냈습니다. 동시에 펩시는 북미 음료 사업량 4% 감소와 함께 고유가발 소비자 예산 긴축을 실적 부진 원인으로 지목했고, 5월 신용카드 잔액이 2년 만에 최대폭으로 감소하는 등 수요 둔화 신호가 확인됐습니다. 에너지 섹터 밸류에이션이 펀더멘털보다 지정학 리스크 프리미엄에 좌우되는 가운데, 연료가 상방 압력과 소비 약화가 공존하는 스태그플레이션적 조합은 인플레이션 경로와 소비주 전망 모두에 리스크 요인으로 작용합니다.",
"news": "코스피가 기관 순매수에 힘입어 2.52% 오른 7475.94에 마감했으며, 코스닥은 5.47% 급등한 837.43에 장을 마쳤습니다. 반도체 투심 회복이 상승세를 이끌었으며, 장중 코스피·코스닥 동반 매수 사이드카가 발동되기도 했습니다. 다만 외국인은 SK하이닉스를 중심으로 1.7조원을 순매도했고, 코스피는 막판에 상승폭이 다소 줄어드는 극심한 널뛰기 장세를 보였습니다.\n\nSK하이닉스가 미국 나스닥에 데뷔하며 약 39조~40조원 규모를 조달하는 외국기업 최대 규모 IPO로 흥행에 성공했습니다. 세계 3위 규모의 상장으로 '코리아 디스카운트' 재평가 기대감도 제기되고 있으며, 상장 당일 본주는 약보합·반락하는 흐름을 보였습니다. 블룸버그에 따르면 월가에서는 SK하이닉스 ADR 레버리지 상품이 다음 주 최소 6개 출시될 것으로 전망됩니다.\n\n삼성전자는 \"ADR 상장을 검토한 바 없으며 자본조달 필요가 없다\"고 밝혀 SK하이닉스와 다른 행보를 보였습니다. 같은 영업이익 전망에도 삼성전자 목표주가가 증권가에서 극과 극으로 엇갈렸으며, SK하이닉스에 대해서도 \"185만원 vs 430만원\"으로 증권사 전망이 크게 갈렸습니다. 한편 삼성전자 노조는 임금 일부를 지역화폐로 지급하는 방안에 대해 통화 원칙 훼손이라며 반발하고 있습니다.\n\n'삼전닉스' 레버리지 상품을 둘러싸고 개인 투자자 손실이 확대되며 정부 책임론이 번지고 있습니다. 김용범 측은 제도 보완을 고민 중이라고 밝혔으며, 증거금 상향이나 배수 조정 등 해법이 거론되고 있습니다. 시총 22조원 규모의 두산은 AI 데이터센터 수요 기대감에 16%대 급등했습니다.\n\n원·달러 환율은 4.7원 내린 1501.4원에 주간장을 마감했습니다. SK하이닉스 ADR 상장 효과로 달러가 대거 유입되며 환율이 1490원대까지 하락하거나 1400원대에 재진입할 수 있다는 전망도 제기됐습니다. 다만 오전장에서는 외국인 순매도 경계로 1510원대까지 상승하기도 했습니다.\n\n기준금리 인상이 임박한 가운데 보험사 재무건전성에는 청신호가 켜졌으나, 금리 인상 선반영으로 은행채 금리가 고공행진하며 대출금리 상승 압력이 커지고 있습니다. 이에 이사철을 앞두고 주택담보대출이 하루아침에 수억원 깎여 실수요자들이 어려움을 겪고 있으며, 주택 매수대기자들의 고민도 깊어지고 있습니다.\n\n20대의 증시 유입이 286% 증가하며 캠퍼스에 주식 열풍이 번지고 있습니다. AI가 쇼핑하고 카드를 긁는 시대에 전자금융법이 한국의 발목을 잡고 있다는 지적이 나오며, 한국의 의무연금 기여율이 OECD 최하위권이라는 분석도 제기됐습니다. 또한 KB가 홈플러스 카드 신규발급을 중단하면서 기존 포인트 처리 문제가 부각됐습니다.",
"reports": "### 글로벌 매크로 동향\n\n미국 경제는 AI 시대를 맞아 소비와 투자 양쪽에서 K자형 양극화가 심화되는 구조적 변화를 겪고 있습니다(하나증권). 다음 주 발표될 미국 6월 소비자물가지수(CPI)가 시장의 최대 관심사로, 물가 둔화가 확인될 경우 연준의 긴축 경계감이 완화될 수 있을 것으로 기대됩니다(키움증권, 대신증권). 중동의 지정학적 리스크는 단기적인 유가 변동성을 야기했으나, 시장은 전면전 가능성을 낮게 보며 유가가 다시 안정세를 찾는 모습을 보였습니다(유진투자증권, iM증권). 한편, 중국은 6월 소비자물가 상승세가 둔화된 반면 생산자물가는 4년래 최고 수준으로 급등하며, 견조한 수출과 부진한 내수라는 이중적 경제 구조를 드러냈습니다(유안타증권).\n\n### 채권 및 금리 전망\n\n오는 16일 열릴 한국은행 금융통화위원회에서는 기준금리를 25bp 인상할 것이라는 전망이 지배적이며, 시장의 관심은 향후 추가 인상 시점으로 옮겨가고 있습니다(키움증권, 대신증권). 국고채 금리는 이번 금리 인상 가능성을 상당 부분 선반영하고 있어 당일 금리 상승 폭은 제한적일 것으로 보입니다(신한투자증권). 미국에서는 연준의 6월 FOMC 의사록에서 정책 방향에 대한 위원들 간 이견이 확인된 가운데, 향후 통화정책의 불확실성을 해소해 줄 미국 6월 CPI 발표가 채권 시장의 핵심 변수로 작용할 전망입니다(유안타증권). 미국채 10년물 금리는 중동 리스크와 유가 변동성에 영향을 받았으나, 위험회피 심리와 안정된 입찰 수요에 힘입어 하락 마감했습니다(다올투자증권).\n\n### 국내 증시 및 업종 동향\n\n최근 국내 증시는 중동발 지정학적 리스크와 반도체 고점 논란이 겹치며 극심한 변동성을 보였습니다(유진투자증권). 특히 삼성전자 실적 발표 이후 제기된 ‘반도체 고점론’이 시장의 핵심 쟁점으로 부상했습니다. 하지만 이는 과거 소비 경기 주도 사이클에 기반한 분석이며, 현재는 AI 투자가 이끄는 구조적 장기 사이클이라는 반박이 제기됩니다(유안타증권). 실제로 하이퍼스케일러인 메타의 데이터센터 투자 확대 계획과 마이크론의 2,500억 달러 규모의 미국 내 투자 확대 발표는 AI 인프라 수요가 견조함을 방증합니다(iM증권, 유안타증권). 더불어 SK하이닉스의 나스닥 ADR 상장에 대한 높은 청약 수요(7배 초과)는 반도체 업종에 대한 긍정적 투자 심리를 강화하는 요인으로 작용하고 있습니다(유진투자증권, 상상인증권).\n\n### 투자 시사점\n\nKOSPI의 12개월 선행 PER이 6배 초반까지 하락하며 금융위기 당시 저점보다도 낮은 극심한 저평가 국면에 진입했습니다(대신증권, 유안타증권). 따라서 현재의 변동성을 투매가 아닌 비중 확대의 기회로 활용해야 한다는 의견이 중론입니다. 특히 반도체 업종은 수급과 이익 전망이 모두 긍정적인 방향을 가리키고 있어, 조정 시 분할 매수 전략이 유효할 것으로 판단됩니다(iM증권, 유안타증권). 다음 주 미국 6월 CPI 발표가 금리인상 우려를 완화하는 변곡점이 될 수 있으며, 이후 이어질 ASML, TSMC 등 주요 기술주의 2분기 실적 발표가 반도체 주가 반등의 핵심 모멘텀이 될 전망입니다(신한투자증권).\n\n## 미국 현지 분석\n\n전문가 의견에 따르면, 미국 국채 2/10년물 금리차는 과매도 국면에서 반등했으나 40~45bp 범위의 저항에 직면해 있습니다. 유럽에서도 독일과 프랑스 국채 금리가 뚜렷한 상승세를 보이고 있으며, 이러한 글로벌 금리 동향은 유로/달러 환율의 약세 전망을 지지하는 요인으로 분석됩니다. 한편, WTI 유가는 최근 랠리에도 불구하고 통계적으로 유의미한 수준의 상승은 아니며, 80~85달러 구간의 저항선이 중요하게 작용할 것으로 보입니다.\n\n기술적으로 투자 심리는 과열 조짐을 보이고 있습니다. 강세론자 비율이 약세론자의 3배에 달해 전문가들은 이를 잠재적 여름 리스크 요인으로 주시하고 있습니다. 그러나 이러한 우려에도 불구하고 시장의 상승 모멘텀은 견고하게 유지되고 있습니다. 에너지 주식의 90% 이상이 상승 추세에 있으며, 애플(AAPL)과 같은 주요 기술주가 전고점 수준을 회복하고 일부 바이오테크 종목들도 강력한 상승 돌파를 보이는 등 시장 전반에 걸쳐 긍정적인 신호가 관찰됩니다.",
"telegram": "SK하이닉스 ADR 나스닥 상장에 코스피 4% 급등…변동성은 되레 진정\n\nSK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR)가 나스닥 시장에 상장하면서 국내외 반도체 수급 구도가 재편되고 있습니다. 상장 당일 코스피가 4% 넘게 오르는 와중에도 변동성지수(VKOSPI)는 7% 넘게 하락하는 이례적 흐름이 나타났습니다.\n\n시장 참여자들은 이번 ADR 상장의 구조적 의미에 주목하고 있습니다. 그동안 미국 개인·기관 투자자들이 SK하이닉스에 접근할 마땅한 수단이 없어 2배 레버리지 상품인 7709 ETF로 매수세가 몰렸고, 이 상품의 숏감마 구조가 '주가 상승과 변동성 동반 급등(Spot up, Vol up)'이라는 악순환을 만들어 6~7월 극심한 변동성을 유발했다는 분석입니다. ADR 상장으로 직접적인 투자 대안이 생기면서 이날 'Spot up, Vol down' 현상이 관측됐고, 향후 레버리지 상품발 변동성이 축소될 가능성이 제기됩니다. ADR 공모가는 주당 149달러로 한국 증시 종가 대비 약 3.1% 높게 책정됐으며, 조달 규모는 약 265억 달러(약 40조원)로 외국 기업의 미국 상장 사상 최대 규모로 평가됩니다. 다만 이 자금이 마이크론·샌디스크 등 기존 메모리주에서 이탈할지 신규 매수를 창출할지에 대한 의문도 병존합니다.\n\n반도체 전반의 강세도 두드러졌습니다. 반도체 ETF SOXX에는 하루 54억 달러가 유입돼 2001년 출시 이후 최대 일일 유입액을 기록했고, 롱 반도체 ETF 전체로는 71억 달러가 유입됐습니다. 대만 난야테크는 DRAM 판매단가가 60% 이상 급등하며 2분기 매출이 전분기 대비 68.2% 증가했고, 2028년까지 메모리 구조적 공급 부족이 이어질 것이란 전망도 나옵니다. 메타는 2027년 컴퓨팅 용량을 14GW로 확대하며 삼성·샌디스크와 장기 공급계약을 체결했습니다.\n\n전일 뉴욕증시는 다우 +0.27%, S&P500 +0.81%, 나스닥 +1.30%로 마감했고 필라델피아 반도체지수는 3.06% 올랐습니다. 미국의 삼성·SK하이닉스에 대한 미국 내 메모리 생산 확대 압박, 오는 16일 한국은행 금통위의 금리 인상 여부, 중동 지정학 리스크가 단기 주목 변수로 꼽힙니다.",
"youtube": "--- [Wealthion] Jeff Currie: What Investors Are Missing on AI ---\n📌 핵심 메시지: AI는 더 이상 무한히 확장 가능하며 한계 비용이 0인 기술이 아니라는 점을 투자자들이 간과하고 있습니다. 이는 AI가 원자재를 소비하여 비용 상승 압력을 받기 때문이며, 장기적으로 인간 노동이 AI보다 비용 효율적이 될 수 있습니다.\n• AI 확장성 및 비용 한계: AI가 '무한히 확장 가능하고 한계 비용이 0'이라는 인식은 잘못되었음.\n• 원자재 소비 및 비용 상승: AI 컴퓨팅은 원자재를 소비하므로 공급 곡선이 상승하고, 가격 하한선에 도달하면 원자재 가격이 AI 비용을 다시 올릴 수 있음.\n• 인간 노동의 경쟁력 부상: AI 컴퓨팅의 원자재는 재생 불가능하지만 인간은 재생 가능하므로, 결국 인간 노동이 AI보다 저렴해질 것으로 예상됨.\n💡 시사점: 투자자들은 AI의 장기적인 비용 구조 변화, 특히 원자재 의존성 증가로 인한 비용 상승 가능성과 인간 노동의 잠재적 경쟁 우위에 주목해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] Steven Feldman: The Math Proves Gold Wins ---\n📌 핵심 메시지: 현재의 재정 불균형과 정치적 상황을 고려할 때, 정부 부채는 통화 가치 하락(인플레이션)을 통해 해결될 가능성이 높으며, 이는 금의 장기적인 가치 상승을 지지합니다.\n• 재정 건전성 수학적 근거 부재: 세금 인상이나 지출 삭감을 통해 재정 건전성을 회복할 수학적 근거가 없으며, 현재의 정치적 환경에서는 이러한 조치가 어렵습니다.\n• 달러 가치 하락 전망: 부채 문제 해결을 위해 달러 가치 하락(인플레이션)이 정치적으로 더 수용 가능한 방법으로 선택되어 달러 가치가 계속 하락할 것으로 예상됩니다.\n• 금의 가치 상승 가능성: 이로 인해 금이 현재 가격($4,000)에 머물지 않고 장기적으로 가치가 상승할 것이라는 주장이 제기됩니다.\n💡 시사점: 투자자들은 정부 부채 해결을 위한 통화 가치 하락에 대비하여 인플레이션 헤지 수단으로서 금 투자 전략을 고려해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] Steven Feldman: Why Gold Works ---\n📌 핵심 메시지: 스티븐 펠드먼은 천문학적인 부채와 지속적인 고금리 환경 속에서 금이 통화적 자산으로서 중요한 역할을 한다고 강조합니다. 일부 금융 문제들은 통화 가치 절하 외에 해결책이 없기 때문에, 금이 이러한 상황에 대한 대비책이 될 수 있습니다.\n• 금의 통화적 자산 역할: 금은 40조 달러에 달하는 부채와 높은 금리 상황에서 통화적 자산으로서 가치를 지니며, 화폐 가치 절하에 대한 해법으로 작용할 수 있습니다.\n• 금융 시스템의 불확실성: 막대한 부채와 장기적인 고금리 체제는 현재 금융 시스템의 지속 가능성에 대한 의문을 제기하며, 다른 해결책 없이 통화 가치 절하로 이어질 수 있다고 분석합니다.\n• 내러티브보다 '수학'적 접근: 채널의 목적은 단순히 기존 내러티브를 반박하는 것이 아니라, 금융 시장의 근본적인 '수학'을 보여줌으로써 문제의 본질을 설명하는 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 현재의 높은 부채와 장기적인 고금리 환경이 가져올 수 있는 잠재적인 통화 가치 절하 위험을 인지하고, 금과 같은 통화적 자산을 통해 포트폴리오를 보호하는 방안을 고려해야 합니다.\n\n--- [Eurodollar University] Pepsi Gives MASSIVE Warning Of Consumer Behavior ---\n📌 핵심 메시지: 펩시의 분기별 실적 발표는 미국 소비자들이 예상보다 훨씬 어려운 상황에 처해 있으며, 고유가로 인한 예산 긴축과 광범위한 수요 파괴가 진행 중임을 시사합니다. 주택 시장 부진, 신용카드 잔액 감소, 소매업체들의 소형 제품 판매 전략 등 여러 지표가 소비자의 구매력 약화를 일관되게 보여주며, 이는 연방준비제도(Fed)가 가정하는 인플레이션 심리와는 다른 경제 현실을 나타냅니다.\n\n• 펩시 실적 악화: 2026년 2분기 북미 음료 사업량 4% 감소, 식품 사업 정체 등 예상치 못한 실적 부진을 겪었으며, CEO는 고유가로 인한 소비자의 예산 긴축을 주요 원인으로 지목했습니다.\n• 소비자 신용 감소: 2026년 5월 신용카드 잔액이 2년 만에 최대폭으로 감소하여, 소비자들이 지출을 줄이고 부채를 상환하는 등 소비 여력이 크게 약화되었음을 나타냅니다.\n• 주택 시장 둔화: 2026년 6월 기존 주택 판매량이 예상보다 2.4% 감소하며, 주택 시장이 모기지 금리 변동성보다는 근본적인 수요 약화와 구매력 저하에 직면했음을 보여줍니다.\n\n💡 시사점: 현재 미국 경제는 연준의 인플레이션 우려와 달리 광범위한 소비자 지출 감소와 수요 파괴 신호를 보이고 있으며, 이는 향후 경제 침체 가능성을 높입니다.\n\n--- [Wealthion] Jeff Currie is Bullish on Gold & Silver ---\n📌 핵심 메시지: 제프 커리는 통화 약세와 중앙은행의 금 보유량 증가 추세에 따라 귀금속 시장에 대해 매우 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 이는 화폐의 가치 하락에 대한 자연스러운 시장 반응으로 해석됩니다.\n• 금/은 시장 전망: 귀금속 시장 전반(금, 은 포함)에 대해 극도로 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.\n• 화폐 가치 하락 (Debasement): 1971년 이후 도입된 법정화폐 시스템은 짧은 실험에 불과하며, 화폐 가치 하락이 귀금속의 중요성을 부각하고 있습니다.\n• 중앙은행의 금 보유 증가: 중앙은행들이 공식적으로 금본위제로 복귀하지 않더라도, 금 가격 상승에 따라 중앙은행 보유 자산의 금 비중이 높아지고 있으며, 금이 부족한 은행들은 이를 확보하기 위해 노력하고 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 법정화폐의 구조적 약세와 중앙은행의 금 축적 움직임을 고려하여 귀금속, 특히 금에 대한 전략적인 비중 확대를 고려할 수 있습니다.\n\n--- [Bloomberg] The $2 Trillion Global Arms Race | Trumponomics ---\n📌 핵심 메시지: 전 세계 국방비 지출이 2조 달러에 육박하며 새로운 군비 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히 AI, 드론, 극초음속 무기 등 첨단 군사 기술에 대한 투자가 급증하며, 이는 경제적 파급효과와 군사 기술 적용의 윤리적 문제를 야기합니다.\n\n• **글로벌 국방비 지출 급증**: 러시아의 우크라이나 침공 이후 전 세계적으로 국방비 지출이 가속화되고 있으며, 미국의 올해 국방 예산은 1.5조 달러 (GDP의 3.4%)를 요구합니다. 유럽 또한 2030~2035년까지 GDP 대비 3.5%의 국방비 지출을 목표로 하고 있으나, 많은 국가들이 목표 달성에 어려움을 겪고 대규모 부채를 발생시킬 것으로 예상됩니다.\n• **새로운 군비 경쟁의 양상**: 과거 냉전 시대 핵무기 경쟁과 달리, 현재의 군비 경쟁은 인공지능(AI), 드론, 극초음속 무기, 우주 군사화 등 첨단 기술을 통한 '의사결정 우위' 및 '대량 투입 우위' 확보에 중점을 둡니다. 이는 적은 비용으로 높은 전투 효율성을 추구하는 전략적 변화를 의미합니다.\n• **경제적 영향 및 AI 활용 우려**: 국방 지출 증가는 특정 산업에 이익이 될 수 있으나, 유럽 국방 산업의 분열과 미국에 대한 수입 의존도를 심화시킬 수 있습니다. 특히 AI의 군사적 활용은 병참 모델링과 표적화 속도 향상에 기여하지만, 핵 지휘통제 시스템에 AI가 통합될 경우 인간의 개입 없이 의사결정이 이루어질 수 있다는 심각한 우려를 낳습니다.\n\n💡 시사점: 첨단 군사 기술 경쟁은 각국의 경제에 막대한 영향을 미치며, 투자자들은 기술 발전의 군사적 적용과 그에 따른 지정학적 위험 및 윤리적 문제에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.\n\n--- [Thoughtful Money] Why SpaceX's Valuation Is Now A Market Wide Risk #SPCX ---\n📌 핵심 메시지: SpaceX의 IPO가 사상 최대 규모로 예상되며, AI 관련 사업에 대한 과도한 기대감으로 인해 현재의 높은 가치 평가는 시장 전반의 위험으로 작용할 수 있습니다. SpaceX의 주가가 하락할 경우, AI 섹터 및 나스닥 전반에 대한 투자자 신뢰도 하락으로 이어질 가능성이 있습니다.\n• SpaceX IPO 영향: 사상 최대 규모의 IPO로 지수 및 ETF에 즉시 포함되어 강제 매수를 유발하고, 이는 AI 혁명을 주도할 것이라는 기대감과 맞물려 시장에 큰 영향을 줄 수 있습니다.\n• 과도한 가치 평가: 현재 200달러 이상의 주가는 모든 긍정적인 요소를 이미 반영한 매우 낙관적인 평가이며, 100달러 수준이 더 합리적인 가격일 수 있습니다.\n• 시장 전반의 위험: SpaceX 주가가 하락하면 AI 테마 전반에 대한 신뢰 상실로 이어져 나스닥 시장에 광범위한 부정적인 영향을 미 미칠 수 있습니다.\n\n💡 시사점: 투자자들은 SpaceX와 같은 고평가된 AI 관련 주식에 대해 닷컴 버블 시기와 같은 과열 가능성을 염두에 두고 신중하게 접근해야 합니다.\n\n--- [The Real Eisman Playbook] Is there anything left to Trump's agenda? ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프의 의제는 세 가지 단계의 무역 정책(관세, 국내 투자 인센티브, 달러 가치 하락 유도)을 포함하며, 외교 분야에서는 에너지와 기술 통제를 통해 미국의 글로벌 리더십을 유지하는 데 중점을 둡니다. 이는 국내 경제 활성화와 미국 중심의 국제 질서 재편을 목표로 합니다.\n• **트럼프의 무역 정책:** 관세 부과와 국내 투자 증진을 위한 기업 인센티브 제공이 주요 골자입니다.\n• **달러 가치 하락 유도:** 미국 달러 가치를 20년 전 수준으로 낮춰 국내 투자의 완전한 영향을 이끌어내려 합니다.\n• **미국 주도의 외교 정책:** 에너지와 기술 주도권을 확보하여 다음 세대에도 미국이 글로벌 리더십을 유지하는 데 집중합니다.\n💡 시사점: 투자자들은 트럼프의 무역 및 통화 정책 변화, 그리고 외교 정책이 글로벌 시장의 불확실성을 높이고 특정 산업에 미칠 영향을 면밀히 분석해야 합니다.\n\n--- [Hedgeye] Risk Taking Is In American DNA ---\n📌 핵심 메시지: 미국은 높은 주식 소유 및 기업가 정신을 가진 독특한 위험 감수 문화를 가지고 있으며, 이는 초기 식민지 정착부터 자본주의적 벤처를 통해 형성된 국가적 DNA에 뿌리 깊게 박혀 있습니다. 이러한 소유 문화는 미국의 경제적 성공과 혁신을 견인하는 중요한 이점입니다.\n• **미국인의 위험 감수 및 주식 소유:** 미국인들은 다른 국가에 비해 훨씬 높은 비율로 주식을 소유하고 있으며, 사업 시작에 대한 긍정적인 태도(유럽의 10%에 비해 95%)를 보이는 등 위험 감수 성향이 강합니다.\n• **국가 형성의 자본주의적 뿌리:** 메이플라워호와 제임스타운과 같은 초기 식민지 정착이 1600년대부터 이윤 추구형 합자회사(joint-stock companies)를 통해 자금을 조달하며 시작되었고, 이는 위험을 분산시키는 혁신적인 방식이었습니다.\n• **소유 문화의 경쟁 우위:** 이러한 기업가 정신과 소유에 대한 문화적 DNA는 연구개발(R&D), 벤처 캐피탈 자금 조달, 노벨상 수상자 배출, 특허 분야에서 미국의 선도적 위치를 뒷받침하며, 미국 주식 시장이 전 세계 총액의 3분의 2를 차지하는 주된 이유입니다.\n💡 시사점: 미국의 고유한 위험 감수 및 소유 정신은 지속적인 혁신과 경제 성장을 촉진하며, 이는 미국 시장의 장기적인 투자 매력을 강화합니다.\n\n--- [Wealthion] Jeff Currie: Buying the Curve ---\n📌 핵심 메시지: 상품 시장에서 희소성이 발생하면 백워데이션(Backwardation)이 강화되어 상당한 롤 수익률을 창출할 수 있습니다. 투자자들은 상품 가격 변동뿐만 아니라 롤(roll)에서 발생하는 프리미엄을 이해하는 것이 중요합니다.\n• **상품 희소성**: 현재 상품 시장에 희소성 문제가 존재하며, 이는 상품 가격 결정에 중요한 요인이 됩니다.\n• **백워데이션과 희소성 프리미엄**: 상품 희소성은 백워데이션(선물 가격이 현물 가격보다 낮은 현상)을 유발하며, 이로 인해 롤(roll)에서 약 30%에 달하는 희소성 프리미엄 수익이 발생할 수 있습니다.\n• **롤 수익률의 중요성**: 과거 유가가 크게 상승했음에도 불구하고 USO(United States Oil Fund)에 투자하여 손실을 본 사례는 부정적인 캐리(negative carry) 즉 롤 비용 때문이었습니다. 따라서 상품 투자 시 유가 자체보다는 롤 수익률을 함께 고려해야 합니다.\n💡 시사점: 상품 투자자는 단순히 상품 가격의 움직임에만 주목할 것이 아니라, 시장의 희소성으로 인해 발생하는 백워데이션과 롤 수익률을 면밀히 분석하여 투자 전략에 반영해야 합니다.\n\n--- [ARK Invest] Advanced Micro Devices (AMD): ARK's Stock Stories ---\n📌 핵심 메시지: AI 컴퓨팅 시장의 폭발적인 성장 속에서 AMD는 NVIDIA의 AI 가속기 시장 지배력에 도전하고 있습니다. AMD는 데이터센터 CPU 시장에서 Intel에 대한 성공 전략을 AI 가속기 시장에도 적용하며, 달러당 성능 우위와 주요 고객사 확보를 통해 점유율 확대를 목표로 합니다.\n• 기술 CAPEX 성장: GDP 대비 기술 CAPEX가 테크/통신 버블 시기보다 높으며, 하이퍼스케일러 4사가 2026년에 7천억 달러 이상 지출 예상되는 등 AI 시스템 TAM은 2030년까지 1.5조 달러로 3배 성장할 것으로 전망됩니다.\n• AMD의 서버 CPU 시장 성공: AMD는 2017년부터 서버 CPU 시장에 재진입하여 2026년 1분기 기준 46%의 시장 점유율을 달성하며, Intel보다 빠르고 전력 효율적인 프로세서를 꾸준히 공급해왔습니다.\n• AI 가속기 시장 진출: AMD는 2024년 하반기 랙 스케일 AI 가속기 솔루션 'Helios'를 출시하여 NVIDIA와 직접 경쟁할 계획이며, OpenAI, Meta, Oracle과 같은 주요 고객사들과의 협력을 통해 수요 증가를 기대하고 있습니다.\n💡 시사점: AMD는 과거 CPU 시장에서의 성공 경험과 혁신적인 칩 설계 역량을 바탕으로 AI 컴퓨팅 시장의 주요 플레이어로 부상할 잠재력이 있으나, NVIDIA의 강한 경쟁 우위와 클라우드 기업들의 자체 칩 개발 동향은 잠재적 위험 요인으로 작용할 수 있습니다.\n\n--- [Wealthion] Jeff Currie: Energy Share of Your Portfolio ---\n📌 핵심 메시지: 현재 S&P 500 내 에너지 섹터의 비중은 낮지만, 에너지 슈퍼사이클 논리에 따르면 해당 비중은 크게 증가할 필요가 있습니다. AI 섹터가 과대평가된 반면 에너지, 실물 자산, 금속은 저평가되어 있으며, 슈퍼사이클 시기에는 이들 자산에 대한 투자 비중을 늘릴 수 있습니다.\n• S&P 500 에너지 비중: 현재 S&P 500에서 에너지 섹터가 차지하는 비중은 약 3%에 불과합니다.\n• 슈퍼사이클 논리: 에너지 슈퍼사이클 주장은 에너지 섹터의 S&P 500 비중이 10%에서 15% 수준으로 상승해야 한다는 점을 강조합니다.\n• AI vs. 에너지 자산: Nvidia와 같은 AI 섹터가 시장 가치 대비 과대평가된 반면, 에너지, 실물 자산(hard assets), 금속은 저평가된 상태입니다.\n• 변동성 및 투자 전략: 에너지 자산의 높은 변동성 때문에 기관 투자자에게 약 3% 비중이 권고되지만, 슈퍼사이클 기간에는 변동성 우려를 줄이고 에너지 자산 투자를 늘릴 수 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 현재 저평가된 에너지, 실물 자산, 금속 섹터에 대한 포트폴리오 비중 확대를 고려하고, 다가올 슈퍼사이클에 대비하여 변동성 관리와 함께 적극적인 투자 전략을 수립해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Citadel’s Ken Griffin on the skills that matter for investors in the age of AI ---\n📌 핵심 메시지: 미래 금융 시장에서는 단기 실적보다는 사회를 변화시키는 혁신적인 제품을 창출하는 기업에 대한 장기적인 비전이 중요합니다. AI와 대체 데이터의 발전은 시장 분석을 더욱 투명하고 복잡하게 만들며, 이를 활용한 통찰력 있는 투자가 가치를 얻을 것입니다.\n• 투자 기준 변화: 투자자들은 단기적인 분기별 실적 달성 여부보다 사회를 근본적으로 변화시킬 혁신 제품을 만들어내는 기업에 대한 장기적 비전을 더욱 중요하게 평가할 것입니다.\n• 데이터 기반 분석의 진화: 지난 10년간 대체 데이터(예: 신용카드 지출 정보)의 확산으로 기업의 실적 예측이 어려워졌으며, 현재는 AI 기술과 결합하여 시장 정보가 더욱 투명하고 심층적으로 분석됩니다.\n• AI와 인간의 시너지: 우수한 인재와 고도화된 AI 기술의 결합을 통해 방대한 데이터를 효과적으로 이해하고 분석하여, 장기적인 시장 흐름과 가치를 파악하는 능력이 핵심 경쟁력이 될 것입니다.\n💡 시사점: 미래 시장에서 성공적인 투자를 위해서는 AI 기술과 대체 데이터를 활용하여 단기적 성과가 아닌 장기적인 관점에서 혁신을 주도하는 기업을 선별하고, 변화의 흐름을 통찰하는 능력을 배양해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Ken Griffin on the \"cold economic reality\" of China's threat to US leadership in tech and innovation ---\n📌 핵심 메시지: 중국이 기술 및 혁신 분야에서 빠르게 선두를 차지하며 미국에 심각한 경제적 위협이 되고 있음을 강조합니다. 미국은 이러한 변화에 대응하여 교육과 혁신 역량 강화에 집중해야 한다고 주장합니다.\n• **중국의 기술 리더십**: 태양광, 전기차 배터리, 양자 기술을 포함한 74가지 핵심 기술 분야 중 약 67~68개에서 중국이 선두를 달리고 있습니다.\n• **인재 양성 투자**: 14억 인구와 교육에 대한 막대한 강조, 그리고 STEM(과학, 기술, 공학, 수학) 분야 졸업생 수 증가는 중국이 고부가가치 지식재산 세계에서 승리하는 데 필요한 인재를 창출하고 있습니다.\n• **미국의 위협 인식과 대응**: 과거 미국이 설계하고 중국이 생산하는 저마진 제품 구조가 변화하면서, 중국이 고부가가치 제품 개발을 주도하는 것은 미국의 생활 방식에 대한 위협입니다. 미국은 관세 대신 젊은 세대 교육에 집중하여 경쟁하고 혁신해야 합니다.\n\n💡 시사점: 글로벌 기술 및 경제 패권 경쟁 심화 속에서, 투자자들은 중국의 혁신 역량 강화와 미국의 교육 및 인재 양성을 통한 대응 전략이 미래 시장의 승자를 결정할 핵심 요인이 될 것임을 인지해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Citadel's Griffin on how AI erases competitive moats and will spark a golden age of entrepreneurs ---\n📌 핵심 메시지: AI 기술 발전이 금융 분야의 고난도 업무 생산성을 비약적으로 높이며, 산업 내 경쟁적 해자(moats)를 빠르게 약화시키고 있습니다. 이는 새로운 기업가 정신의 황금기를 촉발할 것으로 예상됩니다.\n• AI 생산성 향상: Masters/PhD급 연구(학술 금융 논문 재현)에 6-8주 걸리던 작업이 AI 시스템으로 2-3시간 만에 가능해져 생산성이 획기적으로 증대됩니다.\n• 경쟁 우위 약화: AI의 발전으로 기업들의 경쟁 우위(moats)가 전례 없는 속도로 사라지고 있습니다.\n• 창업 시대 도래: AI가 기업의 신규 사업 시작 및 기존 기업과의 경쟁 진입 장벽을 낮춰 기업가 활동의 황금기가 도래할 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI로 인한 산업 전반의 생산성 증대와 경쟁 환경 변화에 주목하며, 새로운 기술을 활용하는 신생 기업의 잠재력과 기존 기업의 혁신 노력을 면밀히 평가해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Ken Griffin on the implications of rising compute costs & how they will affect competitive dynamics ---\n📌 핵심 메시지: Ken Griffin은 컴퓨팅 자원에 대한 엄청난 수요로 인해 비용이 급격히 상승하고 있으며, 이는 기업들의 경쟁 구도에 중대한 영향을 미칠 것이라고 강조합니다. 컴퓨팅 비용의 인플레이션은 마진이 높은 기업이 더 큰 경쟁 우위를 확보하게 만드는 새로운 현실입니다.\n• **컴퓨팅 자원 활용률**: 현재 사용 가능한 모든 컴퓨팅 자원이 상시 활용되고 있어, 자원 확보를 위한 치열한 경쟁이 벌어집니다.\n• **컴퓨팅 비용 인플레이션**: 컴퓨팅 단위당 가격이 2~3년 전 예상치를 훨씬 상회하며 상승했으며, 이는 특정 자원에 대한 인플레이션 현상으로 간주될 수 있습니다.\n• **경쟁 구도 재편**: 마진이 낮은 사업을 영위하는 기업들은 높아진 컴퓨팅 비용을 감당하기 어려워질 것이며, 반대로 마진이 높은 기업들이 이러한 비용 부담을 흡수하며 경쟁력을 강화할 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 기업의 컴퓨팅 자원 확보 능력과 이를 통해 창출되는 마진을 분석하여, 변화하는 시장 환경 속에서 지속 가능한 성장 동력을 가진 기업을 선별해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] The AI Boom Has a Fatal Flaw ---\n📌 핵심 메시지: 탈세계화, 탈탄소화 및 화폐 가치 하락에 의해 촉발된 슈퍼 사이클로 인해 상품(Commodities)은 새로운 투자 시대에 접어들었습니다. 투자자들은 기술주에서 벗어나 실물 자산으로 포트폴리오를 전환하여 에너지 및 원자재 부문의 공급 부족과 잠재적 가치 상승에 대비해야 합니다.\n\n• **상품 슈퍼 사이클:** 2020년 10월부터 새로운 상품 슈퍼 사이클이 시작되었으며, 이는 1970년대와 2000년대의 주기와 유사합니다. 공급 측면에서의 투자 부족과 디글로벌화, 탈탄소화, 재분배 등 구조적인 수요 변화가 맞물려 발생하고 있습니다.\n• **투자 배분 불균형:** S&P 500에서 에너지 부문의 비중은 현재 약 3%에 불과하지만, 적정 비중은 10~15%에 달해 기술주(예: 엔비디아)에서 실물 자산으로의 상당한 자본 재배분이 필요합니다.\n• **선물 시장의 롤 일드(Roll Yield):** 현재와 같이 현물 가격이 선물 가격보다 높은 백워데이션(Backwardation) 시장에서는 포트폴리오에서 긍정적인 롤 일드를 창출할 수 있는 새로운 상품 투자 상품(예: 특정 ETF)에 주목해야 합니다.\n\n💡 시사점: 투자자들은 거시 경제적 변화와 구조적 공급 부족이 심화되는 시점에서 포트폴리오를 실물 자산으로 전환하고, 롤 일드를 고려한 상품 투자 전략을 수립하여 잠재적 수익을 추구해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Which ETF Won Big With Trump Accounts? | Trillions ---\n📌 핵심 메시지: 미국의 자산 불균형 해소를 위해 신설된 '트럼프 계좌'는 신생아에게 초기 투자금을 제공하여 주식 시장 참여를 확대합니다. 이 계좌의 기본 ETF로 선정된 SPYM은 낮은 수수료로 주목받으며, 향후 주식 시장의 구조적 변화와 정부 개입 가능성에 대한 논의를 촉발할 것으로 예상됩니다.\n• 트럼프 계좌 신설: 미국 내 웰스 갭 해소 및 주식 투자를 대중화하기 위해 신생아에게 1,000달러의 초기 투자금을 지급하고 가족/기업으로부터 연간 최대 5,000달러의 추가 납입을 허용합니다.\n• SPYM ETF 선정: 운용 수수료가 2bp로 가장 저렴한 State Street의 SPDR Portfolio S&P 500 ETF(SPYM)가 '트럼프 계좌'의 기본 투자 상품으로 지정되어 상당한 자금 유입이 기대됩니다.\n• 시장 '사회화' 가능성: 연간 약 120억 달러의 신규 자금 유입과 더불어 미국인의 주식 시장 참여율이 85~90%까지 증가할 경우, 정부가 시장 하락 시 개입하여 주식 ETF를 매수하는 등 시장 안정화에 나설 가능성이 커질 수 있습니다.\n💡 시사점: '트럼프 계좌' 도입은 미국의 주식 소유 구조를 근본적으로 변화시키고 시장의 '사회화'를 가속화할 잠재력을 지니므로, 투자자들은 정책 변화와 그에 따른 시장의 장기적인 역학 관계 변화를 주시해야 합니다.\n\n--- [Peter Zeihan] Korean Exports Skyrocket Thanks to AI || Peter Zeihan ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 7월 1일 기준 한국의 수출이 AI 붐에 힘입어 전년 대비 70% 급증하며 사상 최고치를 기록했으나, AI 하드웨어 공급망의 복잡성과 취약성으로 인해 미래 성장이 불안정하다는 점을 강조합니다.\n\n• 한국 수출 급증: 2026년 7월 1일 기준 한국 수출액이 1000억 달러를 돌파하며 전년 대비 70% 증가, 인공지능(AI) 붐이 주된 원인으로 작용했습니다.\n• AI 하드웨어 핵심 부품: AI 구동에 필수적인 고성능 GPU(그래픽 처리 장치)는 주로 대만에서 생산되며, 콜드 데이터 저장용 NAND와 핫 데이터 저장용 DRAM은 한국이 각각 상당 부분과 하이엔드 시장의 90%를 공급하고 있습니다.\n• AI 공급망의 글로벌 의존성: 미국(설계 및 물류), 대만(GPU), 한국(메모리), 네덜란드(EUV 기술), 일본(포토마스크), 칠레(구리), 중국(희토류) 등 50여 개국이 참여하는 복잡한 AI 하드웨어 공급망은 단 하나의 고리만 끊어져도 전체 시스템이 멈출 수 있는 구조적 취약점을 가지고 있습니다.\n\n💡 시사점: AI 기술 발전의 지속 가능성은 극도로 분산된 글로벌 하드웨어 공급망의 안정성에 달려 있으며, 이 공급망이 지정학적 변화 등으로 붕괴될 경우 AI 산업의 장기적인 성장은 심각한 도전에 직면할 수 있습니다.\n\n--- [Wealthion] Michael Strain: Who's Really Paying for Tariffs? ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프 전 대통령의 관세 정책은 과거에 이어 현재도 미국 내 기업과 소비자에게 비용 부담을 전가하고 있습니다. 특히 미국 기업들이 생산에 필요한 수입 원자재에 대한 관세는 국내 제조업체의 사업 비용과 소비자 물가를 동시에 상승시키는 요인으로 작용하고 있습니다.\n• 트럼프 관세 부담 주체: 트럼프 전 대통령의 첫 임기 때와 마찬가지로 현재 관세(2025년까지)는 미국 기업과 소비자가 부담하고 있습니다.\n• 미국 기업 비용 증가: 미국이 수입하는 품목의 상당수가 미국 기업의 국내 생산에 필요한 원자재이므로, 관세는 국내 제조업체의 사업 비용을 높이고 있습니다.\n• 인플레이션 기여: 관세는 소비자 물가 인플레이션뿐만 아니라 생산자(기업)의 물가도 상승시켜 전체적인 인플레이션 압력을 가중시키고 있습니다.\n💡 시사점: 미국 기업과 소비자가 관세 부담으로 인해 높은 생산 및 소비 비용에 직면할 가능성이 높으므로, 기업의 수익성과 소비자의 구매력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.",
"insurance_news": "**[한화생명]**\n1. **[대출 풍선효과 차단하라 … 보험사도 주담대 조이기](https://www.mk.co.kr/article/12094640)** — 은행권 규제 이후 수요가 몰리자 한화생명, 동양생명, 흥국생명 등 보험사들이 주택담보대출 신규 접수를 제한하는 등 대출 조이기에 나섰습니다.\n2. **[주요 시중은행, 하반기 주담대 대폭 조인다](https://www.khan.co.kr/article/202607092145015)** — 금융위가 교보생명·한화생명·흥국생명·동양생명·삼성화재 등 주요 보험사를 소집해 가계대출 관리 계획을 점검했습니다.\n\n**[삼성화재]**\n1. **[\"살짝 스쳤어? 일단 눕고보자\"…차보험 적자 키우는 나이롱 환자](https://www.mk.co.kr/article/12095378)** — 삼성화재·현대해상 등 보험사 4곳이 자생한방병원의 무분별한 한약 처방으로 보험금 수백억원을 편취했다며 보험사기방지 특별법 위반 혐의로 고소장을 제출했습니다.\n2. **[OK금융, 예별손보 인수 우협 선정…종합금융 도약](https://biz.sbs.co.kr/article_hub/20000321811?division=NAVER)** — MG손보 매각 실패 시 예별손보 보험계약이 삼성화재·DB손보 등 대형 손보사로 이전될 수 있었으나, OK금융 인수로 전산 구축 등 비용 부담이 최소화될 전망입니다.\n\n**[교보생명]**\n1. **[[단독]특별인프라펀드 GTX-C 노선에 800억원 지분투자](https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202607091058534780546)** — 교보생명이 국민은행·우리은행·기업은행 등과 함께 GTX-C 노선 PF의 주요 FI로 참여해 인프라 지분투자에 나설 것으로 예상됩니다.\n2. **[STO 장외거래소 출범 초읽기… '상품 다양화' 관건](https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165410)** — 교보생명이 키움증권·카카오페이증권과 함께 KDX 컨소시엄의 공동 최대주주로 참여해 STO 장외거래소 출범을 추진하고 있습니다.\n\n**[공통]**\n1. **[보험사 생산적 금융, '미스매치'에 발목…규제 완화 니즈 여전](https://www.ekn.kr/web/view.php?key=20260710026361081)** — 보험연구원이 생산적 금융 확대를 위해 위험가중자산(RWA) 규제 개선과 M&A 인수금융 정책보증 제공 등을 제언했습니다.\n2. **[동양생명 성대규 취임 1년…우리금융 편입 후 건전성·체질개선 성과](https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=05028246645512880)** — 자본 부담이 커진 환경에서 동양생명이 자산 포트폴리오를 조정하고 보장성보험 중심으로 영업 체질을 개선하며 건전성 성과를 냈습니다.\n3. **[보험권 생산적 금융, 장기자금 공급 역할 커진다⋯\"자본관리 부담도 과제\"](https://www.etoday.co.kr/news/view/2602194)** — 보험권의 장기자금 공급 역할이 부상하는 가운데 블라인드펀드형 투자와 매칭조정 등 자본관리 부담 완화가 과제로 지목됐습니다.",
"global_news_brief": "**기술·AI**\nSK하이닉스가 나스닥 상장을 통해 265억 달러를 조달하며 외국 기업 사상 최대 규모의 미국 상장을 완료했고, ADS당 149달러로 가격을 책정해 서울 종가를 소폭 상회했습니다. 이번 청약이 7배 이상 초과 접수되며 AI 붐이 여전히 진행 중이라는 확신을 시장에 제공했고, 마이크론의 데이터센터 총이익률이 87%까지 상승하는 등 고대역폭메모리(HBM) 수요가 실적을 견인하고 있습니다.\n\n**아시아·한국**\nSK하이닉스의 대형 상장 소식에 힘입어 한국 코스피가 장중 4% 이상 급등하며 아시아 증시 상승을 주도했고, 반도체주가 아시아 전반의 강세를 이끌었습니다. 일본 재무상이 대형 연기금에 국내 자산 투자 확대를 촉구하면서 엔화·채권·주식이 동반 상승했으나, 일본 도매물가는 연료비와 약세 엔화 영향으로 3년래 최고치를 기록했습니다.\n\n**빅테크·기업실적**\n애플이 브로드컴과 300억 달러 규모의 다년 칩 공급 계약을 발표하며 150억 개 이상의 미국산 칩 생산을 약속했고, Arm 홀딩스 주가는 AI 붐의 CPU 전환 수혜로 상반기 224.4% 급등했습니다. 코스트코는 6월 순매출이 전년 대비 10.6% 늘었으나 유가·환율 제외 시 조정 동일점포 매출 증가율이 7%로 둔화되며 주가가 약 4% 하락했습니다.\n\n**지정학·전쟁**\n미군의 대이란 2차 공습과 트럼프 대통령의 휴전 종료 선언에도 호르무즈 해협 유조선 통행이 조용히 지속되자 투자자들이 차익 실현에 나섰습니다. WTI 유가는 2.2% 하락해 배럴당 71.88달러 부근에서 마감했고, HighPeak Energy(-7.1%), APA(-4.3%) 등 에너지주가 동반 약세를 보였습니다.\n\n**원자재·에너지**\n페르시아만에 갇혔던 유조선 대부분이 빠져나갔으나 이란의 상선 공격 재개로 통행이 다시 사실상 정지되며 선주들의 복귀 심리가 위축됐습니다. Deutsche Bank는 유가가 배럴당 65~70달러 수준에 머물면 인도·인도네시아 채권 매수를 고려하겠다고 밝혔으나, 호르무즈 통행이 완전히 재개되기 전까지는 신흥국 채권의 의미 있는 반등을 기대하기 어렵다고 진단했습니다.\n\n**Fed·금리**\n케빈 워시 연준 의장이 마크 앤드리슨, 더그 맥밀런 등을 포함한 5개 태스크포스 위원 명단을 공개하며 기관 운영 점검에 나섰고, 머빈 킹이 연준 개혁에 참여하는 것으로 알려졌습니다. 영란은행 수석 이코노미스트는 성장 둔화와 인플레이션 압력을 이유로 올해 안에 금리 인상이 필요할 수 있다고 언급했습니다.\n\n**금융·채권 리스크**\n레버리지 증가로 미국 시장이 자금 조달 압력 재개에 대비하고 있으며, 골드만삭스는 버라이즌·록히드마틴과 700억 달러 규모의 자산운용 계약을 따내며 은퇴자산 시장 경쟁에서 우위를 확보했습니다. 나스닥은 반도체 강세가 이란 우려를 상쇄하며 1.30% 상승 마감했고, S&P500은 0.81%, 다우는 0.27% 올랐습니다.\n\n**기업 M&A·유럽**\n아폴로가 easyJet에 57억 파운드 규모의 깜짝 인수 제안을 내놓으며 기존 Castlelake 제안을 앞질렀고, easyJet 경영진의 우선 추천안이 됐으나 정식 입찰 결정 기한을 남겨두고 있습니다. 유럽 증시는 대체로 상승 출발해 영국 FTSE 100이 0.3% 올랐고, 프랑스 억만장자의 44억 파운드 지분 인수 소식에 보다폰이 11.7% 급등했습니다.",
"global_news": "**[Fed·금리정책]**\n1. **[Kevin Warsh names members of his Federal Reserve task forces, including Marc Andreessen, Doug McMillon](https://www.cnbc.com/2026/07/09/kevin-warsh-names-members-of-his-federal-reserve-task-forces-including-marc-andreessen-doug-mcmillon.html)** — 연준 의장 케빈 워시가 기관 운영을 점검할 5개 태스크포스의 전문가 명단을 공개했으며, 여기에는 마크 앤드리슨과 더그 맥밀런 등 저명 인사들이 포함됐습니다 (CNBC). 새 연준 지도부가 기관 개혁에 착수했음을 보여주는 신호로, 통화정책 프레임워크와 조직 운영 방향에 변화가 예상되어 시장의 주목을 받고 있습니다.\n2. **[Interest rates may need to rise this year, says Bank of England economist](https://www.bbc.co.uk/news/articles/c932ed8nv75o?at_medium=RSS&at_campaign=rss)** — 영란은행 수석 이코노미스트가 성장 둔화와 인플레이션 압력이 겹쳐 올해 금리 인상이 필요할 수 있다고 밝혔습니다 (BBC). 스태그플레이션적 우려 속에서 매파적 발언이 나온 만큼, 파운드화와 영국 국채(길트) 금리 방향에 직접적 영향을 줄 수 있는 대목입니다.\n3. **[US markets brace for renewed funding pressure as leverage rises](https://news.google.com/rss/articles/CBMisgFBVV95cUxQZ2xtbkVNQ2t0UTR6aWpwaXU3LU5Vd1FGMzlHVGQ1WHZHUlIybmFLUHdBejlCcHNMTXNiVGNoY1lPZ1N0VUNsWGNKTER1U0FNTS1FbUlSUWdQbVNSMlFIVkdGdE4zelhndkppNFZZdTN5b2NvQnFONDVkZFp5Rjdidk5wdWFaY0pxSVgxeFZtRFZ1NnNjX2dJbEViRzhIQWFaX0VZNk9iRnYwSUNpRGhLTE9n?oc=5)** — 미국 자금시장이 레버리지 상승과 함께 새로운 자금 조달 압력에 대비하고 있다는 분석입니다 (Reuters). 단기 자금시장의 긴장이 커지면 레포금리 급등 등으로 이어질 수 있어, 유동성 여건과 위험자산 밸류에이션에 부담 요인이 될 수 있습니다.\n\n**[인플레이션·경제]**\n1. **[Japan's wholesale inflation hits 3-year high as fuel costs, weak yen bite](https://news.google.com/rss/articles/CBMiugFBVV95cUxOVEstY3lWMk9KNHhEd3FYem8zOVI4OGd4MVFuN3JGTWdSeGFTQjRUeXdqMnkxMGVIYk85Rm9fT0oxMmFfbjU5bVEyeG1JdWFzZVhJMzNEWWdSWlFrR0FVSWJmVE84eHBiWVc1cmFPTWpEYUQxSV9rOV9lRFVxY0ZXNk93ckxiQTIyM2EtUXNReUNWV3U4Sk5ic2p4b1FzM2RJLV9NU210NmhZMUtzT29Sb29NQUtBa3l0TGc?oc=5)** — 일본의 도매물가(기업물가)가 연료비 상승과 엔화 약세의 영향으로 3년 만에 최고치를 기록했습니다 (Reuters). 수입 물가 압력이 지속되면서 일본은행의 정상화 경로에 대한 기대가 강화될 수 있어, 엔화 및 일본 국채 시장에 중요한 변수입니다.\n2. **[Japan finance minister urges giant pension fund to invest more at home](https://www.ft.com/content/f06e2bec-bab6-4633-a88f-376729fdc914)** — 일본 재무상 사쓰키 가타야마가 세계 최대 연기금(GPIF)에 해외 자산에서 국내 자산으로 투자를 전환하도록 촉구했으며, 이에 엔화·채권·주식이 모두 상승했습니다 (FT). 대규모 자금 흐름의 국내 회귀 가능성은 글로벌 채권시장과 엔화 환율에 파급 효과를 줄 수 있는 정책 신호입니다.\n3. **[Morning Bid: Markets remain long TACO](https://news.google.com/rss/articles/CBMilwFBVV95cUxNOTZzMGhhT1h6a1psS1RrQVAwUDFhcE8taVJxM3g2X0lheGg4Wk5ZbHN5RDJaODMwS2JXQWtUYVB4aEkyMzJTcFd5czZvd0piZnhEMUlmRS1GUHdRNUlsUnRPeW9LSWlsRnhwbEh6ZGE3LUp4OWw3QkV1eTRqaFNIek1tekQ3Q251akZiQ1IwdHVvX1M5dDYw?oc=5)** — 시장이 여전히 'TACO' 포지션을 유지하고 있다는 데일리 마켓 브리핑입니다 (Reuters). 지정학 리스크와 관세 불확실성 속에서도 투자자들이 위험선호 심리를 이어가고 있음을 보여주며, 향후 정책·지정학 이벤트에 따른 심리 반전 가능성에 유의할 필요가 있습니다.\n\n**[지정학·전쟁]**\n1. **[Big fall in oil, gas and cargo ships taking US-backed Hormuz route after new strikes](https://www.bbc.co.uk/news/articles/c621k5r8764o?at_medium=RSS&at_campaign=rss)** — 새로운 공습 이후 미국이 보호하는 호르무즈 해협 항로를 통과하는 원유·가스·화물선의 수가 크게 감소한 것으로 데이터에 나타났습니다 (BBC). 세계 원유 수송의 핵심 요충지의 통행 위축은 공급 차질과 에너지 가격 변동성을 키우는 요인으로, 인플레이션 경로에도 직접적 영향을 줍니다.\n2. **[Stranded Oil Ships Clear Out of Gulf as Owners Get Wary Again](https://finance.yahoo.com/energy/articles/stranded-oil-ships-clear-gulf-103918129.html)** — 이란 전쟁으로 페르시아만에 갇혔던 대규모 유조선 적체가 거의 해소된 시점에 새로운 군사 충돌이 발생해 선주들이 다시 운항을 꺼리고 있다는 내용입니다 (Yahoo Finance). 휴전 이후 회복되던 신뢰가 다시 흔들리면서, 에너지 공급망과 유가 리스크 프리미엄에 재차 상방 압력이 나타날 수 있습니다.\n3. **[Kalshi traders think gas prices will stay higher for longer as U.S.-Iran tensions heat back up](https://www.cnbc.com/2026/07/09/kalshi-traders-see-higher-gas-prices-lasting-through-election-day.html)** — 예측시장 칼시에서 선거일 당시 휘발유 가격이 갤런당 3.50달러를 넘을 확률이 75%로 급등했습니다 (CNBC). 미국-이란 긴장 재고조가 시장 참여자들의 고물가 장기화 기대로 이어지고 있음을 보여주며, 소비자 물가와 정치적 파장에 대한 우려를 반영합니다.\n\n**[원자재·에너지]**\n1. **[HighPeak Energy, DHT Holdings, and Kosmos Energy Stocks Trade Down, What You Need To Know](https://finance.yahoo.com/energy/articles/highpeak-energy-dht-holdings-kosmos-225542672.html)** — WTI가 2.2% 하락한 배럴당 71.88달러 부근에서 마감하면서 에너지주가 동반 하락했습니다 (Yahoo Finance). 이란 2차 공습과 휴전 종료 선언에도 불구하고 위성 선박 추적 데이터상 호르무즈 통행이 이어지자 투자자들이 차익 실현에 나선 것으로, 에너지 섹터 밸류에이션이 펀더멘털보다 지정학 리스크 프리미엄에 좌우되고 있음을 보여줍니다.\n2. **[Fuel markets flash supply crunch despite calmer oil prices](https://news.google.com/rss/articles/CBMirwFBVV95cUxNNDZ1NldKak53VnZLd1p1SUtzd0htUnB0QTV6akdPUEphWFBDb09Xcm04NnVMZXp1bUtIRlgwd3J6b1VKbjZIMWZfbXNyLWlMc2ZETTktRExibFdEMWFuRjZOYUttS0FXd0k5eDdmcV9pTmVxUlJ6eUk0R2RqVXg3bEZwc3I0cVFYUEFvVHlMRmRUc3JxODk3LWRtdm4xN3AyS2xHZjRZZkdrLXR0YjRz?oc=5)** — 유가가 안정세를 보이는 와중에도 연료 시장은 공급 부족 신호를 나타내고 있다는 분석입니다 (Reuters). 정제 제품 시장의 타이트함이 지속되면 원유 가격과 별개로 소매 연료가와 인플레이션에 상방 압력을 줄 수 있어 주목됩니다.\n3. **[Deutsche Bank Eyes India, Indonesia Bonds If Oil Falls to $65-$70](https://finance.yahoo.com/markets/commodities/articles/deutsche-bank-eyes-india-indonesia-125619949.html)** — 도이체방크 프라이빗뱅킹 부문이 유가가 배럴당 65~70달러에서 약 2개월간 유지되면 인도·인도네시아 채권 매입을 검토할 수 있다고 밝혔습니다 (Yahoo Finance). 에너지 가격이 신흥 아시아 채권 투자 심리의 핵심 변수임을 보여주며, 호르무즈 통행 정상화 여부가 신흥국 자산 투자 회귀의 전제 조건이 되고 있습니다.\n\n**[아시아·한국]**\n1. **[SK Hynix raises $26.5bn in US market debut](https://www.ft.com/content/33133a86-925e-4395-9f60-35e2a4052500)** — 한국 메모리 반도체 기업 SK하이닉스가 외국 기업 사상 최대 규모인 265억 달러의 미국 상장을 완료했습니다 (FT). AI 데이터센터 붐 속 HBM 수요 급증으로 이익이 급증한 SK하이닉스의 대형 상장은 AI 투자 열기가 여전히 살아있음을 확인시켜 준 상징적 이벤트입니다.\n2. **[Asian stocks rally as SK hynix breathes life back into AI trade](https://finance.yahoo.com/markets/world-indices/articles/asian-stocks-rally-sk-hynix-024210785.html)** — SK하이닉스의 블록버스터 상장(청약 7배 초과)에 힘입어 한국 코스피가 장중 4% 이상 급등하는 등 아시아 증시가 랠리를 펼쳤습니다 (Yahoo Finance). 몇 주간의 매도세 이후 AI 관련 투자 심리가 되살아났음을 보여주며, 특히 고대역폭 메모리(HBM) 병목에 노출된 기업에 대한 수요가 강하게 재확인됐습니다.\n3. **[China Omits Job Goal in Five-Year Plan for First Time in Decades](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-10/china-omits-job-goal-in-five-year-plan-for-first-time-in-decades?srnd=phx-technology)** — 중국이 수십 년 만에 처음으로 5개년 계획에서 고용 목표치를 생략했습니다 (Bloomberg). 정책 우선순위의 구조적 변화 가능성을 시사하는 대목으로, 중국 경제 성장 방향과 노동시장 정책에 대한 시장의 해석에 영향을 줄 수 있습니다.\n\n**[기타 글로벌]**\n1. **[EasyJet agrees to rival £5.7bn takeover bid](https://www.bbc.co.uk/news/articles/cgjxqq9jg8yo?at_medium=RSS&at_campaign=rss)** — 이지젯이 미국 사모펀드 아폴로의 57억 파운드 인수 제안이 기존 캐슬레이크 제안을 능가한다며 이를 수용했습니다 (BBC). 아폴로는 8월 7일까지 정식 입찰 여부를 결정해야 하며, 유럽 저비용 항공사에 대한 사모펀드 인수 경쟁은 항공·PE 업계의 M&A 활력을 보여주는 사례입니다.\n2. **[Goldman Sachs wins $70 billion in asset management deals with Verizon, Lockheed Martin](https://www.cnbc.com/2026/07/09/goldman-sachs-asset-management-deals-verizon-lockheed-martin.html)** — 골드만삭스가 버라이즌·록히드마틴과 700억 달러 규모의 자산운용 계약을 따냈습니다 (CNBC). 블랙록·머서 등이 경쟁하는 수조 달러 규모의 퇴직연금 자산 시장에서 골드만이 존재감을 확대한 것으로, 자산운용 부문의 성장 전략을 뒷받침하는 대형 딜입니다.\n3. **[Micron's Data Center Gross Margin Hit 87% Last Quarter. Here's What It Means for the Stock.](https://www.nasdaq.com/articles/microns-data-center-gross-margin-hit-87-last-quarter-heres-what-it-means-stock)** — 마이크론의 핵심 데이터센터 부문 매출총이익률이 87%로 급등했고, 해당 부문 매출은 전분기 대비 두 배 이상 늘어 115억 달러의 기록을 세웠습니다 (Nasdaq). AI 열풍 속 메모리가 가장 희소하고 가치 있는 자원이 되었음을 보여주는 지표로, 메모리 사이클의 구조적 변화와 반도체주 밸류에이션 재평가의 근거가 되고 있습니다.",
"beige_book": "",
"fed_speeches": "Lorie Logan 댈러스 연은 총재 (2026-07-09)\n• 국채·머니마켓의 시장 유동성이 통화정책 운용과 금융시스템의 근간이며, 2020년처럼 시장이 마비될 경우 경제의 취약점이 될 수 있다고 지적하셨습니다.\n• 레버리지는 시장 유동성을 개선하지만 손실을 증폭시켜 하락기에 급매를 유발하고 시장 중개 능력을 압도할 수 있다고 평가하셨습니다.\n• SEC의 국채 중앙청산 의무화가 리스크 관리 강화와 투명성 제고로 시장을 강화할 것으로 기대한다고 밝히셨습니다.\n• FOMC가 공개시장운영을 자발적으로 중앙청산함으로써 운영 효율성과 시장 강화를 지원할 수 있다고 제안하셨습니다.\n\nLorie Logan 댈러스 연은 총재 (2026-07-09)\n• 유동성 절감 메커니즘(LSM)이 은행의 지급준비금 수요를 줄여 Fed 대차대조표 축소로 이어질 수 있으나, CHIPS가 이미 존재하는 상황에서 Fedwire에 LSM을 추가해 준비금 수요를 얼마나 줄일지는 불확실하다고 지적하셨습니다.\n• 정상적 상황의 준비금 수요는 줄일 수 있으나, 일방향 유출이 발생하는 스트레스 상황에서는 넷팅 메커니즘이 상쇄할 수 없어 준비금 수요를 줄이기 어렵다고 평가하셨습니다.\n• Fed 대차대조표는 공공을 위해 존재하므로, 대차대조표 축소보다 어떤 지급결제 설계가 공공에 가장 부합하는지를 물어야 한다고 강조하셨습니다.\n• 8,000개 이상 예금기관이 존재하는 미국에서 LSM이 은행 규모별 접근성과 비용에 미치는 영향과 공정 경쟁 여건을 분석할 필요가 있다고 제언하셨습니다.\n\nJohn Williams (2026-07-09)\n• FOMC 지시에 따라 준비금 관리 매입(RMP)으로 충분한(ample) 준비금을 유지해왔으며, 4월 세금 유입 시점 이후 TGA 잔액 감소로 준비금이 늘어 월간 매입 규모를 상당 폭 점진적으로 축소했다고 밝히셨습니다.\n• 5월 레포금리 약세는 은행의 근본적 준비금 수요 변화가 아닌 준비금 수요곡선의 하향 이동에 따른 것으로, 준비금은 여전히 충분 범위 내에 있다고 평가하셨습니다.\n• RMP는 정해진 경로가 아니며, 6월 회의에서 시장 여건이 요구할 경우 일시 중단이 가능하도록 문구를 명시했다고 설명하셨습니다.\n• 중앙청산 확대와 토큰화 레포 등 레포시장 구조 변화가 준비금 수요와 통화정책 운용에 영향을 줄 수 있으며, SRP의 중앙청산이 운용 효율성을 높일 수 있다고 언급하셨습니다.\n\n[NOT_RELEVANT] Michelle Bowman 연준 금융감독 부의장 (2026-07-07)\n\n[NOT_RELEVANT] John Williams (2026-07-07)",
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},
"comprehensive_report": "============================================================\n일일 시황 요약 - 2026-07-10\n============================================================\n\n[시장 개요] 전반적으로 강세 흐름\n\n[주요 지수]\n------------------------------------------------------------\n▶ 한국 시장\n KOSPI 7,532.75 ▲ +240.84 (+3.30%)\n KOSDAQ 839.74 ▲ +45.74 (+5.76%)\n\n▶ 미국 시장\n S&P500 7,543.64 ▲ +60.93 (+0.81%)\n NASDAQ 26,206.89 ▲ +336.24 (+1.30%)\n DOW 52,487.41 ▲ +139.02 (+0.27%)\n\n▶ 아시아 시장\n NIKKEI 68,611.73 ▲ +867.88 (+1.28%)\n HANGSENG 24,309.73 ▲ +279.55 (+1.16%)\n SHANGHAI 4,036.59 ▲ +65.71 (+1.65%)\n\n▶ VIX / 달러 인덱스\n VIX (공포지수) 15.84 ▼ -1.06 (-6.27%)\n 달러 인덱스 100.80 ▼ -0.14 (-0.14%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[귀금속 및 원자재]\n------------------------------------------------------------\n▶ 귀금속\n 금 $ 4,123.04 ▼ -0.53 (-0.01%)\n 은 $ 60.20 ▲ +0.18 (+0.30%)\n 구리 $ 6.29 ▲ +0.08 (+1.21%)\n\n▶ 에너지\n WTI $ 71.60 ▼ -0.48 (-0.67%)\n 브렌트유 $ 75.72 ▼ -0.58 (-0.76%)\n 천연가스 $ 2.99 ▼ -0.02 (-0.66%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[환율]\n------------------------------------------------------------\n USD/KRW 1,510.60 ▲ +5.02 (+0.33%)\n EUR/USD 1.14 ▲ +0.00 (+0.06%)\n USD/JPY 161.63 ▼ -0.75 (-0.46%)\n GBP/USD 1.34 ▲ +0.00 (+0.25%)\n USD/CNY 6.78 ▼ -0.01 (-0.19%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[미국 국채 수익률]\n------------------------------------------------------------\n 2년물 4.17% ▼ -0.02 (-0.50%)\n 10년물 4.53% ▼ -0.02 (-0.55%)\n 30년물 5.05% ▼ -0.02 (-0.39%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[한국 국고채 수익률]\n------------------------------------------------------------\n 국고채 3년 3.768% ▼ -0.010%p\n 국고채 10년 4.230% ▼ -0.020%p\n 국고채 30년 4.438% ▼ -0.021%p\n 회사채 AA-(무보증 3년) 4.466% ▼ -0.012%p\n 회사채 BBB- (무보증 3년) 10.277% ▼ -0.011%p\n\n출처: KRX/pykrx\n\n[일본 국채 수익률]\n------------------------------------------------------------\n 2년물 1.432% ▼ -0.02 (-1.33%)\n 10년물 2.770% ▼ -0.11 (-3.96%)\n 30년물 3.926% ▼ -0.10 (-2.53%)\n\n출처: Investing.com (https://www.investing.com/rates-bonds/)\n\n[주요 지수 변동]\n------------------------------------------------------------\n▶ 상승률 상위\n KOSDAQ +5.76%\n KOSPI +3.30%\n SHANGHAI +1.65%\n\n▶ 하락률 상위\n DOW 0.27%\n S&P500 0.81%\n HANGSENG 1.16%\n\n============================================================\n데이터 수집 시간: 2026-07-10T16:40:24.169497\n============================================================\n\n\n\n[미국 경제지표 (Investing.com)]\n------------------------------------------------------------\n범위: 2026-07-03 ~ 2026-07-17\n\n── 2026-07-06 ──\n ISM 서비스업 실제: 54.0 예상: 54.2 이전: 54.5 | -0.2 (Miss)\n ISM 서비스업 물가 실제: 67.7 예상: 67.5 이전: 71.3 | +0.2 (Beat)\n── 2026-07-08 ──\n 10Y 국채 입찰 실제: 4.58% 예상: - 이전: 4.538% | B/C 2.59x\n── 2026-07-09 ──\n 신규실업수당 실제: 215.0K 예상: 218.0K 이전: 217.0K | -3.0K (Miss)\n 30Y 국채 입찰 실제: 5.058% 예상: - 이전: 5.05% | B/C 2.44x\n── 2026-07-14 (예정) ──\n 근원 CPI 실제: - 예상: 0.3% 이전: 0.2% | -\n CPI 전월비 실제: - 예상: -0.1% 이전: 0.5% | -\n CPI 전년비 실제: - 예상: - 이전: 4.2% | -\n── 2026-07-15 (예정) ──\n PPI 전월비 실제: - 예상: 0.2% 이전: 1.1% | -\n── 2026-07-16 (예정) ──\n 신규실업수당 실제: - 예상: - 이전: 215.0K | -\n 소매판매 실제: - 예상: 0.3% 이전: 0.9% | -\n\n출처: Investing.com Economic Calendar · U.S. Treasury Direct\n\n\n\n\n[CME FedWatch - FOMC 금리 전망]\n------------------------------------------------------------\n 현재 기준금리: 3.75%\n\n Jul 29, 2026\n 인상: 22.1% | 동결: 77.9% | 인하: 0.0% → 동결 우세\n Sep 16, 2026\n 인상: 68.2% | 동결: 31.8% | 인하: 0.0% → 인상 우세\n Oct 28, 2026\n 인상: 80.0% | 동결: 19.9% | 인하: 0.0% → 인상 우세\n Dec 09, 2026\n 인상: 83.4% | 동결: 16.6% | 인하: 0.0% → 인상 우세\n\n출처: Investing.com Fed Rate Monitor - https://www.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor\n\n\n\n\n[S&P 500 섹터 등락률]\n------------------------------------------------------------\n 기술 (XLK ) $ 185.35 ▲ +2.18%\n 임의소비재 (XLY ) $ 116.85 ▲ +1.34%\n 금융 (XLF ) $ 55.54 ▲ +1.04%\n 커뮤니케이션 (XLC ) $ 110.51 ▲ +0.96%\n 산업재 (XLI ) $ 181.11 ▲ +0.38%\n 소재 (XLB ) $ 50.26 ▲ +0.20%\n 부동산 (XLRE) $ 44.23 ▲ +0.18%\n 헬스케어 (XLV ) $ 162.17 ▼ -0.08%\n 유틸리티 (XLU ) $ 45.13 ▼ -0.51%\n 에너지 (XLE ) $ 54.82 ▼ -1.40%\n 필수소비재 (XLP ) $ 83.20 ▼ -1.41%\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[VIX 기간구조]\n------------------------------------------------------------\n VIX 16.04 ▲ +0.20 (+1.3%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[SPY 옵션 Put/Call]\n------------------------------------------------------------\n 만기: 2026-07-10\n Call 거래량: 866,592\n Put 거래량: 863,048\n P/C Ratio: 0.996\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[S5FI - S&P 500 이평선 위 종목 비중]\n------------------------------------------------------------\n 이평선 위 종목: 64.0% (강세)\n\n • 80% 이상: 시장 과열 → 조정 위험\n • 20% 이하: 시장 과매도 → 반등 기회\n\n출처: TradingView - https://www.tradingview.com/symbols/S5FI/\n\n[한국 CDS 스프레드 (신용 리스크)]\n------------------------------------------------------------\n KR 5Y CDS (USD): 22.58 bps ▲ +0.25 (안정)\n\n • CDS 스프레드 = 국가 채무불이행 보험료\n • 수치 상승 = 신용 리스크 증가 (부정적)\n • 수치 하락 = 신용 리스크 감소 (긍정적)\n\n출처: Investing.com - https://www.investing.com/rates-bonds/south-korea-cds-5-year-usd\n\n\n\n\n[주요 뉴스 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n코스피가 기관 순매수에 힘입어 2.52% 오른 7475.94에 마감했으며, 코스닥은 5.47% 급등한 837.43에 장을 마쳤습니다. 반도체 투심 회복이 상승세를 이끌었으며, 장중 코스피·코스닥 동반 매수 사이드카가 발동되기도 했습니다. 다만 외국인은 SK하이닉스를 중심으로 1.7조원을 순매도했고, 코스피는 막판에 상승폭이 다소 줄어드는 극심한 널뛰기 장세를 보였습니다.\n\nSK하이닉스가 미국 나스닥에 데뷔하며 약 39조~40조원 규모를 조달하는 외국기업 최대 규모 IPO로 흥행에 성공했습니다. 세계 3위 규모의 상장으로 '코리아 디스카운트' 재평가 기대감도 제기되고 있으며, 상장 당일 본주는 약보합·반락하는 흐름을 보였습니다. 블룸버그에 따르면 월가에서는 SK하이닉스 ADR 레버리지 상품이 다음 주 최소 6개 출시될 것으로 전망됩니다.\n\n삼성전자는 \"ADR 상장을 검토한 바 없으며 자본조달 필요가 없다\"고 밝혀 SK하이닉스와 다른 행보를 보였습니다. 같은 영업이익 전망에도 삼성전자 목표주가가 증권가에서 극과 극으로 엇갈렸으며, SK하이닉스에 대해서도 \"185만원 vs 430만원\"으로 증권사 전망이 크게 갈렸습니다. 한편 삼성전자 노조는 임금 일부를 지역화폐로 지급하는 방안에 대해 통화 원칙 훼손이라며 반발하고 있습니다.\n\n'삼전닉스' 레버리지 상품을 둘러싸고 개인 투자자 손실이 확대되며 정부 책임론이 번지고 있습니다. 김용범 측은 제도 보완을 고민 중이라고 밝혔으며, 증거금 상향이나 배수 조정 등 해법이 거론되고 있습니다. 시총 22조원 규모의 두산은 AI 데이터센터 수요 기대감에 16%대 급등했습니다.\n\n원·달러 환율은 4.7원 내린 1501.4원에 주간장을 마감했습니다. SK하이닉스 ADR 상장 효과로 달러가 대거 유입되며 환율이 1490원대까지 하락하거나 1400원대에 재진입할 수 있다는 전망도 제기됐습니다. 다만 오전장에서는 외국인 순매도 경계로 1510원대까지 상승하기도 했습니다.\n\n기준금리 인상이 임박한 가운데 보험사 재무건전성에는 청신호가 켜졌으나, 금리 인상 선반영으로 은행채 금리가 고공행진하며 대출금리 상승 압력이 커지고 있습니다. 이에 이사철을 앞두고 주택담보대출이 하루아침에 수억원 깎여 실수요자들이 어려움을 겪고 있으며, 주택 매수대기자들의 고민도 깊어지고 있습니다.\n\n20대의 증시 유입이 286% 증가하며 캠퍼스에 주식 열풍이 번지고 있습니다. AI가 쇼핑하고 카드를 긁는 시대에 전자금융법이 한국의 발목을 잡고 있다는 지적이 나오며, 한국의 의무연금 기여율이 OECD 최하위권이라는 분석도 제기됐습니다. 또한 KB가 홈플러스 카드 신규발급을 중단하면서 기존 포인트 처리 문제가 부각됐습니다.\n\n\n\n[증권사 리포트 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n### 글로벌 매크로 동향\n\n미국 경제는 AI 시대를 맞아 소비와 투자 양쪽에서 K자형 양극화가 심화되는 구조적 변화를 겪고 있습니다(하나증권). 다음 주 발표될 미국 6월 소비자물가지수(CPI)가 시장의 최대 관심사로, 물가 둔화가 확인될 경우 연준의 긴축 경계감이 완화될 수 있을 것으로 기대됩니다(키움증권, 대신증권). 중동의 지정학적 리스크는 단기적인 유가 변동성을 야기했으나, 시장은 전면전 가능성을 낮게 보며 유가가 다시 안정세를 찾는 모습을 보였습니다(유진투자증권, iM증권). 한편, 중국은 6월 소비자물가 상승세가 둔화된 반면 생산자물가는 4년래 최고 수준으로 급등하며, 견조한 수출과 부진한 내수라는 이중적 경제 구조를 드러냈습니다(유안타증권).\n\n### 채권 및 금리 전망\n\n오는 16일 열릴 한국은행 금융통화위원회에서는 기준금리를 25bp 인상할 것이라는 전망이 지배적이며, 시장의 관심은 향후 추가 인상 시점으로 옮겨가고 있습니다(키움증권, 대신증권). 국고채 금리는 이번 금리 인상 가능성을 상당 부분 선반영하고 있어 당일 금리 상승 폭은 제한적일 것으로 보입니다(신한투자증권). 미국에서는 연준의 6월 FOMC 의사록에서 정책 방향에 대한 위원들 간 이견이 확인된 가운데, 향후 통화정책의 불확실성을 해소해 줄 미국 6월 CPI 발표가 채권 시장의 핵심 변수로 작용할 전망입니다(유안타증권). 미국채 10년물 금리는 중동 리스크와 유가 변동성에 영향을 받았으나, 위험회피 심리와 안정된 입찰 수요에 힘입어 하락 마감했습니다(다올투자증권).\n\n### 국내 증시 및 업종 동향\n\n최근 국내 증시는 중동발 지정학적 리스크와 반도체 고점 논란이 겹치며 극심한 변동성을 보였습니다(유진투자증권). 특히 삼성전자 실적 발표 이후 제기된 ‘반도체 고점론’이 시장의 핵심 쟁점으로 부상했습니다. 하지만 이는 과거 소비 경기 주도 사이클에 기반한 분석이며, 현재는 AI 투자가 이끄는 구조적 장기 사이클이라는 반박이 제기됩니다(유안타증권). 실제로 하이퍼스케일러인 메타의 데이터센터 투자 확대 계획과 마이크론의 2,500억 달러 규모의 미국 내 투자 확대 발표는 AI 인프라 수요가 견조함을 방증합니다(iM증권, 유안타증권). 더불어 SK하이닉스의 나스닥 ADR 상장에 대한 높은 청약 수요(7배 초과)는 반도체 업종에 대한 긍정적 투자 심리를 강화하는 요인으로 작용하고 있습니다(유진투자증권, 상상인증권).\n\n### 투자 시사점\n\nKOSPI의 12개월 선행 PER이 6배 초반까지 하락하며 금융위기 당시 저점보다도 낮은 극심한 저평가 국면에 진입했습니다(대신증권, 유안타증권). 따라서 현재의 변동성을 투매가 아닌 비중 확대의 기회로 활용해야 한다는 의견이 중론입니다. 특히 반도체 업종은 수급과 이익 전망이 모두 긍정적인 방향을 가리키고 있어, 조정 시 분할 매수 전략이 유효할 것으로 판단됩니다(iM증권, 유안타증권). 다음 주 미국 6월 CPI 발표가 금리인상 우려를 완화하는 변곡점이 될 수 있으며, 이후 이어질 ASML, TSMC 등 주요 기술주의 2분기 실적 발표가 반도체 주가 반등의 핵심 모멘텀이 될 전망입니다(신한투자증권).\n\n## 미국 현지 분석\n\n전문가 의견에 따르면, 미국 국채 2/10년물 금리차는 과매도 국면에서 반등했으나 40~45bp 범위의 저항에 직면해 있습니다. 유럽에서도 독일과 프랑스 국채 금리가 뚜렷한 상승세를 보이고 있으며, 이러한 글로벌 금리 동향은 유로/달러 환율의 약세 전망을 지지하는 요인으로 분석됩니다. 한편, WTI 유가는 최근 랠리에도 불구하고 통계적으로 유의미한 수준의 상승은 아니며, 80~85달러 구간의 저항선이 중요하게 작용할 것으로 보입니다.\n\n기술적으로 투자 심리는 과열 조짐을 보이고 있습니다. 강세론자 비율이 약세론자의 3배에 달해 전문가들은 이를 잠재적 여름 리스크 요인으로 주시하고 있습니다. 그러나 이러한 우려에도 불구하고 시장의 상승 모멘텀은 견고하게 유지되고 있습니다. 에너지 주식의 90% 이상이 상승 추세에 있으며, 애플(AAPL)과 같은 주요 기술주가 전고점 수준을 회복하고 일부 바이오테크 종목들도 강력한 상승 돌파를 보이는 등 시장 전반에 걸쳐 긍정적인 신호가 관찰됩니다.\n\n\n\n[텔레그램 채널 동향 (AI)]\n------------------------------------------------------------\nSK하이닉스 ADR 나스닥 상장에 코스피 4% 급등…변동성은 되레 진정\n\nSK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR)가 나스닥 시장에 상장하면서 국내외 반도체 수급 구도가 재편되고 있습니다. 상장 당일 코스피가 4% 넘게 오르는 와중에도 변동성지수(VKOSPI)는 7% 넘게 하락하는 이례적 흐름이 나타났습니다.\n\n시장 참여자들은 이번 ADR 상장의 구조적 의미에 주목하고 있습니다. 그동안 미국 개인·기관 투자자들이 SK하이닉스에 접근할 마땅한 수단이 없어 2배 레버리지 상품인 7709 ETF로 매수세가 몰렸고, 이 상품의 숏감마 구조가 '주가 상승과 변동성 동반 급등(Spot up, Vol up)'이라는 악순환을 만들어 6~7월 극심한 변동성을 유발했다는 분석입니다. ADR 상장으로 직접적인 투자 대안이 생기면서 이날 'Spot up, Vol down' 현상이 관측됐고, 향후 레버리지 상품발 변동성이 축소될 가능성이 제기됩니다. ADR 공모가는 주당 149달러로 한국 증시 종가 대비 약 3.1% 높게 책정됐으며, 조달 규모는 약 265억 달러(약 40조원)로 외국 기업의 미국 상장 사상 최대 규모로 평가됩니다. 다만 이 자금이 마이크론·샌디스크 등 기존 메모리주에서 이탈할지 신규 매수를 창출할지에 대한 의문도 병존합니다.\n\n반도체 전반의 강세도 두드러졌습니다. 반도체 ETF SOXX에는 하루 54억 달러가 유입돼 2001년 출시 이후 최대 일일 유입액을 기록했고, 롱 반도체 ETF 전체로는 71억 달러가 유입됐습니다. 대만 난야테크는 DRAM 판매단가가 60% 이상 급등하며 2분기 매출이 전분기 대비 68.2% 증가했고, 2028년까지 메모리 구조적 공급 부족이 이어질 것이란 전망도 나옵니다. 메타는 2027년 컴퓨팅 용량을 14GW로 확대하며 삼성·샌디스크와 장기 공급계약을 체결했습니다.\n\n전일 뉴욕증시는 다우 +0.27%, S&P500 +0.81%, 나스닥 +1.30%로 마감했고 필라델피아 반도체지수는 3.06% 올랐습니다. 미국의 삼성·SK하이닉스에 대한 미국 내 메모리 생산 확대 압박, 오는 16일 한국은행 금통위의 금리 인상 여부, 중동 지정학 리스크가 단기 주목 변수로 꼽힙니다.\n\n\n\n[YouTube 시황 영상 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n--- [Wealthion] Jeff Currie: What Investors Are Missing on AI ---\n📌 핵심 메시지: AI는 더 이상 무한히 확장 가능하며 한계 비용이 0인 기술이 아니라는 점을 투자자들이 간과하고 있습니다. 이는 AI가 원자재를 소비하여 비용 상승 압력을 받기 때문이며, 장기적으로 인간 노동이 AI보다 비용 효율적이 될 수 있습니다.\n• AI 확장성 및 비용 한계: AI가 '무한히 확장 가능하고 한계 비용이 0'이라는 인식은 잘못되었음.\n• 원자재 소비 및 비용 상승: AI 컴퓨팅은 원자재를 소비하므로 공급 곡선이 상승하고, 가격 하한선에 도달하면 원자재 가격이 AI 비용을 다시 올릴 수 있음.\n• 인간 노동의 경쟁력 부상: AI 컴퓨팅의 원자재는 재생 불가능하지만 인간은 재생 가능하므로, 결국 인간 노동이 AI보다 저렴해질 것으로 예상됨.\n💡 시사점: 투자자들은 AI의 장기적인 비용 구조 변화, 특히 원자재 의존성 증가로 인한 비용 상승 가능성과 인간 노동의 잠재적 경쟁 우위에 주목해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] Steven Feldman: The Math Proves Gold Wins ---\n📌 핵심 메시지: 현재의 재정 불균형과 정치적 상황을 고려할 때, 정부 부채는 통화 가치 하락(인플레이션)을 통해 해결될 가능성이 높으며, 이는 금의 장기적인 가치 상승을 지지합니다.\n• 재정 건전성 수학적 근거 부재: 세금 인상이나 지출 삭감을 통해 재정 건전성을 회복할 수학적 근거가 없으며, 현재의 정치적 환경에서는 이러한 조치가 어렵습니다.\n• 달러 가치 하락 전망: 부채 문제 해결을 위해 달러 가치 하락(인플레이션)이 정치적으로 더 수용 가능한 방법으로 선택되어 달러 가치가 계속 하락할 것으로 예상됩니다.\n• 금의 가치 상승 가능성: 이로 인해 금이 현재 가격($4,000)에 머물지 않고 장기적으로 가치가 상승할 것이라는 주장이 제기됩니다.\n💡 시사점: 투자자들은 정부 부채 해결을 위한 통화 가치 하락에 대비하여 인플레이션 헤지 수단으로서 금 투자 전략을 고려해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] Steven Feldman: Why Gold Works ---\n📌 핵심 메시지: 스티븐 펠드먼은 천문학적인 부채와 지속적인 고금리 환경 속에서 금이 통화적 자산으로서 중요한 역할을 한다고 강조합니다. 일부 금융 문제들은 통화 가치 절하 외에 해결책이 없기 때문에, 금이 이러한 상황에 대한 대비책이 될 수 있습니다.\n• 금의 통화적 자산 역할: 금은 40조 달러에 달하는 부채와 높은 금리 상황에서 통화적 자산으로서 가치를 지니며, 화폐 가치 절하에 대한 해법으로 작용할 수 있습니다.\n• 금융 시스템의 불확실성: 막대한 부채와 장기적인 고금리 체제는 현재 금융 시스템의 지속 가능성에 대한 의문을 제기하며, 다른 해결책 없이 통화 가치 절하로 이어질 수 있다고 분석합니다.\n• 내러티브보다 '수학'적 접근: 채널의 목적은 단순히 기존 내러티브를 반박하는 것이 아니라, 금융 시장의 근본적인 '수학'을 보여줌으로써 문제의 본질을 설명하는 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 현재의 높은 부채와 장기적인 고금리 환경이 가져올 수 있는 잠재적인 통화 가치 절하 위험을 인지하고, 금과 같은 통화적 자산을 통해 포트폴리오를 보호하는 방안을 고려해야 합니다.\n\n--- [Eurodollar University] Pepsi Gives MASSIVE Warning Of Consumer Behavior ---\n📌 핵심 메시지: 펩시의 분기별 실적 발표는 미국 소비자들이 예상보다 훨씬 어려운 상황에 처해 있으며, 고유가로 인한 예산 긴축과 광범위한 수요 파괴가 진행 중임을 시사합니다. 주택 시장 부진, 신용카드 잔액 감소, 소매업체들의 소형 제품 판매 전략 등 여러 지표가 소비자의 구매력 약화를 일관되게 보여주며, 이는 연방준비제도(Fed)가 가정하는 인플레이션 심리와는 다른 경제 현실을 나타냅니다.\n\n• 펩시 실적 악화: 2026년 2분기 북미 음료 사업량 4% 감소, 식품 사업 정체 등 예상치 못한 실적 부진을 겪었으며, CEO는 고유가로 인한 소비자의 예산 긴축을 주요 원인으로 지목했습니다.\n• 소비자 신용 감소: 2026년 5월 신용카드 잔액이 2년 만에 최대폭으로 감소하여, 소비자들이 지출을 줄이고 부채를 상환하는 등 소비 여력이 크게 약화되었음을 나타냅니다.\n• 주택 시장 둔화: 2026년 6월 기존 주택 판매량이 예상보다 2.4% 감소하며, 주택 시장이 모기지 금리 변동성보다는 근본적인 수요 약화와 구매력 저하에 직면했음을 보여줍니다.\n\n💡 시사점: 현재 미국 경제는 연준의 인플레이션 우려와 달리 광범위한 소비자 지출 감소와 수요 파괴 신호를 보이고 있으며, 이는 향후 경제 침체 가능성을 높입니다.\n\n--- [Wealthion] Jeff Currie is Bullish on Gold & Silver ---\n📌 핵심 메시지: 제프 커리는 통화 약세와 중앙은행의 금 보유량 증가 추세에 따라 귀금속 시장에 대해 매우 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 이는 화폐의 가치 하락에 대한 자연스러운 시장 반응으로 해석됩니다.\n• 금/은 시장 전망: 귀금속 시장 전반(금, 은 포함)에 대해 극도로 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.\n• 화폐 가치 하락 (Debasement): 1971년 이후 도입된 법정화폐 시스템은 짧은 실험에 불과하며, 화폐 가치 하락이 귀금속의 중요성을 부각하고 있습니다.\n• 중앙은행의 금 보유 증가: 중앙은행들이 공식적으로 금본위제로 복귀하지 않더라도, 금 가격 상승에 따라 중앙은행 보유 자산의 금 비중이 높아지고 있으며, 금이 부족한 은행들은 이를 확보하기 위해 노력하고 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 법정화폐의 구조적 약세와 중앙은행의 금 축적 움직임을 고려하여 귀금속, 특히 금에 대한 전략적인 비중 확대를 고려할 수 있습니다.\n\n--- [Bloomberg] The $2 Trillion Global Arms Race | Trumponomics ---\n📌 핵심 메시지: 전 세계 국방비 지출이 2조 달러에 육박하며 새로운 군비 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히 AI, 드론, 극초음속 무기 등 첨단 군사 기술에 대한 투자가 급증하며, 이는 경제적 파급효과와 군사 기술 적용의 윤리적 문제를 야기합니다.\n\n• **글로벌 국방비 지출 급증**: 러시아의 우크라이나 침공 이후 전 세계적으로 국방비 지출이 가속화되고 있으며, 미국의 올해 국방 예산은 1.5조 달러 (GDP의 3.4%)를 요구합니다. 유럽 또한 2030~2035년까지 GDP 대비 3.5%의 국방비 지출을 목표로 하고 있으나, 많은 국가들이 목표 달성에 어려움을 겪고 대규모 부채를 발생시킬 것으로 예상됩니다.\n• **새로운 군비 경쟁의 양상**: 과거 냉전 시대 핵무기 경쟁과 달리, 현재의 군비 경쟁은 인공지능(AI), 드론, 극초음속 무기, 우주 군사화 등 첨단 기술을 통한 '의사결정 우위' 및 '대량 투입 우위' 확보에 중점을 둡니다. 이는 적은 비용으로 높은 전투 효율성을 추구하는 전략적 변화를 의미합니다.\n• **경제적 영향 및 AI 활용 우려**: 국방 지출 증가는 특정 산업에 이익이 될 수 있으나, 유럽 국방 산업의 분열과 미국에 대한 수입 의존도를 심화시킬 수 있습니다. 특히 AI의 군사적 활용은 병참 모델링과 표적화 속도 향상에 기여하지만, 핵 지휘통제 시스템에 AI가 통합될 경우 인간의 개입 없이 의사결정이 이루어질 수 있다는 심각한 우려를 낳습니다.\n\n💡 시사점: 첨단 군사 기술 경쟁은 각국의 경제에 막대한 영향을 미치며, 투자자들은 기술 발전의 군사적 적용과 그에 따른 지정학적 위험 및 윤리적 문제에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.\n\n--- [Thoughtful Money] Why SpaceX's Valuation Is Now A Market Wide Risk #SPCX ---\n📌 핵심 메시지: SpaceX의 IPO가 사상 최대 규모로 예상되며, AI 관련 사업에 대한 과도한 기대감으로 인해 현재의 높은 가치 평가는 시장 전반의 위험으로 작용할 수 있습니다. SpaceX의 주가가 하락할 경우, AI 섹터 및 나스닥 전반에 대한 투자자 신뢰도 하락으로 이어질 가능성이 있습니다.\n• SpaceX IPO 영향: 사상 최대 규모의 IPO로 지수 및 ETF에 즉시 포함되어 강제 매수를 유발하고, 이는 AI 혁명을 주도할 것이라는 기대감과 맞물려 시장에 큰 영향을 줄 수 있습니다.\n• 과도한 가치 평가: 현재 200달러 이상의 주가는 모든 긍정적인 요소를 이미 반영한 매우 낙관적인 평가이며, 100달러 수준이 더 합리적인 가격일 수 있습니다.\n• 시장 전반의 위험: SpaceX 주가가 하락하면 AI 테마 전반에 대한 신뢰 상실로 이어져 나스닥 시장에 광범위한 부정적인 영향을 미 미칠 수 있습니다.\n\n💡 시사점: 투자자들은 SpaceX와 같은 고평가된 AI 관련 주식에 대해 닷컴 버블 시기와 같은 과열 가능성을 염두에 두고 신중하게 접근해야 합니다.\n\n--- [The Real Eisman Playbook] Is there anything left to Trump's agenda? ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프의 의제는 세 가지 단계의 무역 정책(관세, 국내 투자 인센티브, 달러 가치 하락 유도)을 포함하며, 외교 분야에서는 에너지와 기술 통제를 통해 미국의 글로벌 리더십을 유지하는 데 중점을 둡니다. 이는 국내 경제 활성화와 미국 중심의 국제 질서 재편을 목표로 합니다.\n• **트럼프의 무역 정책:** 관세 부과와 국내 투자 증진을 위한 기업 인센티브 제공이 주요 골자입니다.\n• **달러 가치 하락 유도:** 미국 달러 가치를 20년 전 수준으로 낮춰 국내 투자의 완전한 영향을 이끌어내려 합니다.\n• **미국 주도의 외교 정책:** 에너지와 기술 주도권을 확보하여 다음 세대에도 미국이 글로벌 리더십을 유지하는 데 집중합니다.\n💡 시사점: 투자자들은 트럼프의 무역 및 통화 정책 변화, 그리고 외교 정책이 글로벌 시장의 불확실성을 높이고 특정 산업에 미칠 영향을 면밀히 분석해야 합니다.\n\n--- [Hedgeye] Risk Taking Is In American DNA ---\n📌 핵심 메시지: 미국은 높은 주식 소유 및 기업가 정신을 가진 독특한 위험 감수 문화를 가지고 있으며, 이는 초기 식민지 정착부터 자본주의적 벤처를 통해 형성된 국가적 DNA에 뿌리 깊게 박혀 있습니다. 이러한 소유 문화는 미국의 경제적 성공과 혁신을 견인하는 중요한 이점입니다.\n• **미국인의 위험 감수 및 주식 소유:** 미국인들은 다른 국가에 비해 훨씬 높은 비율로 주식을 소유하고 있으며, 사업 시작에 대한 긍정적인 태도(유럽의 10%에 비해 95%)를 보이는 등 위험 감수 성향이 강합니다.\n• **국가 형성의 자본주의적 뿌리:** 메이플라워호와 제임스타운과 같은 초기 식민지 정착이 1600년대부터 이윤 추구형 합자회사(joint-stock companies)를 통해 자금을 조달하며 시작되었고, 이는 위험을 분산시키는 혁신적인 방식이었습니다.\n• **소유 문화의 경쟁 우위:** 이러한 기업가 정신과 소유에 대한 문화적 DNA는 연구개발(R&D), 벤처 캐피탈 자금 조달, 노벨상 수상자 배출, 특허 분야에서 미국의 선도적 위치를 뒷받침하며, 미국 주식 시장이 전 세계 총액의 3분의 2를 차지하는 주된 이유입니다.\n💡 시사점: 미국의 고유한 위험 감수 및 소유 정신은 지속적인 혁신과 경제 성장을 촉진하며, 이는 미국 시장의 장기적인 투자 매력을 강화합니다.\n\n--- [Wealthion] Jeff Currie: Buying the Curve ---\n📌 핵심 메시지: 상품 시장에서 희소성이 발생하면 백워데이션(Backwardation)이 강화되어 상당한 롤 수익률을 창출할 수 있습니다. 투자자들은 상품 가격 변동뿐만 아니라 롤(roll)에서 발생하는 프리미엄을 이해하는 것이 중요합니다.\n• **상품 희소성**: 현재 상품 시장에 희소성 문제가 존재하며, 이는 상품 가격 결정에 중요한 요인이 됩니다.\n• **백워데이션과 희소성 프리미엄**: 상품 희소성은 백워데이션(선물 가격이 현물 가격보다 낮은 현상)을 유발하며, 이로 인해 롤(roll)에서 약 30%에 달하는 희소성 프리미엄 수익이 발생할 수 있습니다.\n• **롤 수익률의 중요성**: 과거 유가가 크게 상승했음에도 불구하고 USO(United States Oil Fund)에 투자하여 손실을 본 사례는 부정적인 캐리(negative carry) 즉 롤 비용 때문이었습니다. 따라서 상품 투자 시 유가 자체보다는 롤 수익률을 함께 고려해야 합니다.\n💡 시사점: 상품 투자자는 단순히 상품 가격의 움직임에만 주목할 것이 아니라, 시장의 희소성으로 인해 발생하는 백워데이션과 롤 수익률을 면밀히 분석하여 투자 전략에 반영해야 합니다.\n\n--- [ARK Invest] Advanced Micro Devices (AMD): ARK's Stock Stories ---\n📌 핵심 메시지: AI 컴퓨팅 시장의 폭발적인 성장 속에서 AMD는 NVIDIA의 AI 가속기 시장 지배력에 도전하고 있습니다. AMD는 데이터센터 CPU 시장에서 Intel에 대한 성공 전략을 AI 가속기 시장에도 적용하며, 달러당 성능 우위와 주요 고객사 확보를 통해 점유율 확대를 목표로 합니다.\n• 기술 CAPEX 성장: GDP 대비 기술 CAPEX가 테크/통신 버블 시기보다 높으며, 하이퍼스케일러 4사가 2026년에 7천억 달러 이상 지출 예상되는 등 AI 시스템 TAM은 2030년까지 1.5조 달러로 3배 성장할 것으로 전망됩니다.\n• AMD의 서버 CPU 시장 성공: AMD는 2017년부터 서버 CPU 시장에 재진입하여 2026년 1분기 기준 46%의 시장 점유율을 달성하며, Intel보다 빠르고 전력 효율적인 프로세서를 꾸준히 공급해왔습니다.\n• AI 가속기 시장 진출: AMD는 2024년 하반기 랙 스케일 AI 가속기 솔루션 'Helios'를 출시하여 NVIDIA와 직접 경쟁할 계획이며, OpenAI, Meta, Oracle과 같은 주요 고객사들과의 협력을 통해 수요 증가를 기대하고 있습니다.\n💡 시사점: AMD는 과거 CPU 시장에서의 성공 경험과 혁신적인 칩 설계 역량을 바탕으로 AI 컴퓨팅 시장의 주요 플레이어로 부상할 잠재력이 있으나, NVIDIA의 강한 경쟁 우위와 클라우드 기업들의 자체 칩 개발 동향은 잠재적 위험 요인으로 작용할 수 있습니다.\n\n--- [Wealthion] Jeff Currie: Energy Share of Your Portfolio ---\n📌 핵심 메시지: 현재 S&P 500 내 에너지 섹터의 비중은 낮지만, 에너지 슈퍼사이클 논리에 따르면 해당 비중은 크게 증가할 필요가 있습니다. AI 섹터가 과대평가된 반면 에너지, 실물 자산, 금속은 저평가되어 있으며, 슈퍼사이클 시기에는 이들 자산에 대한 투자 비중을 늘릴 수 있습니다.\n• S&P 500 에너지 비중: 현재 S&P 500에서 에너지 섹터가 차지하는 비중은 약 3%에 불과합니다.\n• 슈퍼사이클 논리: 에너지 슈퍼사이클 주장은 에너지 섹터의 S&P 500 비중이 10%에서 15% 수준으로 상승해야 한다는 점을 강조합니다.\n• AI vs. 에너지 자산: Nvidia와 같은 AI 섹터가 시장 가치 대비 과대평가된 반면, 에너지, 실물 자산(hard assets), 금속은 저평가된 상태입니다.\n• 변동성 및 투자 전략: 에너지 자산의 높은 변동성 때문에 기관 투자자에게 약 3% 비중이 권고되지만, 슈퍼사이클 기간에는 변동성 우려를 줄이고 에너지 자산 투자를 늘릴 수 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 현재 저평가된 에너지, 실물 자산, 금속 섹터에 대한 포트폴리오 비중 확대를 고려하고, 다가올 슈퍼사이클에 대비하여 변동성 관리와 함께 적극적인 투자 전략을 수립해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Citadel’s Ken Griffin on the skills that matter for investors in the age of AI ---\n📌 핵심 메시지: 미래 금융 시장에서는 단기 실적보다는 사회를 변화시키는 혁신적인 제품을 창출하는 기업에 대한 장기적인 비전이 중요합니다. AI와 대체 데이터의 발전은 시장 분석을 더욱 투명하고 복잡하게 만들며, 이를 활용한 통찰력 있는 투자가 가치를 얻을 것입니다.\n• 투자 기준 변화: 투자자들은 단기적인 분기별 실적 달성 여부보다 사회를 근본적으로 변화시킬 혁신 제품을 만들어내는 기업에 대한 장기적 비전을 더욱 중요하게 평가할 것입니다.\n• 데이터 기반 분석의 진화: 지난 10년간 대체 데이터(예: 신용카드 지출 정보)의 확산으로 기업의 실적 예측이 어려워졌으며, 현재는 AI 기술과 결합하여 시장 정보가 더욱 투명하고 심층적으로 분석됩니다.\n• AI와 인간의 시너지: 우수한 인재와 고도화된 AI 기술의 결합을 통해 방대한 데이터를 효과적으로 이해하고 분석하여, 장기적인 시장 흐름과 가치를 파악하는 능력이 핵심 경쟁력이 될 것입니다.\n💡 시사점: 미래 시장에서 성공적인 투자를 위해서는 AI 기술과 대체 데이터를 활용하여 단기적 성과가 아닌 장기적인 관점에서 혁신을 주도하는 기업을 선별하고, 변화의 흐름을 통찰하는 능력을 배양해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Ken Griffin on the \"cold economic reality\" of China's threat to US leadership in tech and innovation ---\n📌 핵심 메시지: 중국이 기술 및 혁신 분야에서 빠르게 선두를 차지하며 미국에 심각한 경제적 위협이 되고 있음을 강조합니다. 미국은 이러한 변화에 대응하여 교육과 혁신 역량 강화에 집중해야 한다고 주장합니다.\n• **중국의 기술 리더십**: 태양광, 전기차 배터리, 양자 기술을 포함한 74가지 핵심 기술 분야 중 약 67~68개에서 중국이 선두를 달리고 있습니다.\n• **인재 양성 투자**: 14억 인구와 교육에 대한 막대한 강조, 그리고 STEM(과학, 기술, 공학, 수학) 분야 졸업생 수 증가는 중국이 고부가가치 지식재산 세계에서 승리하는 데 필요한 인재를 창출하고 있습니다.\n• **미국의 위협 인식과 대응**: 과거 미국이 설계하고 중국이 생산하는 저마진 제품 구조가 변화하면서, 중국이 고부가가치 제품 개발을 주도하는 것은 미국의 생활 방식에 대한 위협입니다. 미국은 관세 대신 젊은 세대 교육에 집중하여 경쟁하고 혁신해야 합니다.\n\n💡 시사점: 글로벌 기술 및 경제 패권 경쟁 심화 속에서, 투자자들은 중국의 혁신 역량 강화와 미국의 교육 및 인재 양성을 통한 대응 전략이 미래 시장의 승자를 결정할 핵심 요인이 될 것임을 인지해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Citadel's Griffin on how AI erases competitive moats and will spark a golden age of entrepreneurs ---\n📌 핵심 메시지: AI 기술 발전이 금융 분야의 고난도 업무 생산성을 비약적으로 높이며, 산업 내 경쟁적 해자(moats)를 빠르게 약화시키고 있습니다. 이는 새로운 기업가 정신의 황금기를 촉발할 것으로 예상됩니다.\n• AI 생산성 향상: Masters/PhD급 연구(학술 금융 논문 재현)에 6-8주 걸리던 작업이 AI 시스템으로 2-3시간 만에 가능해져 생산성이 획기적으로 증대됩니다.\n• 경쟁 우위 약화: AI의 발전으로 기업들의 경쟁 우위(moats)가 전례 없는 속도로 사라지고 있습니다.\n• 창업 시대 도래: AI가 기업의 신규 사업 시작 및 기존 기업과의 경쟁 진입 장벽을 낮춰 기업가 활동의 황금기가 도래할 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI로 인한 산업 전반의 생산성 증대와 경쟁 환경 변화에 주목하며, 새로운 기술을 활용하는 신생 기업의 잠재력과 기존 기업의 혁신 노력을 면밀히 평가해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Ken Griffin on the implications of rising compute costs & how they will affect competitive dynamics ---\n📌 핵심 메시지: Ken Griffin은 컴퓨팅 자원에 대한 엄청난 수요로 인해 비용이 급격히 상승하고 있으며, 이는 기업들의 경쟁 구도에 중대한 영향을 미칠 것이라고 강조합니다. 컴퓨팅 비용의 인플레이션은 마진이 높은 기업이 더 큰 경쟁 우위를 확보하게 만드는 새로운 현실입니다.\n• **컴퓨팅 자원 활용률**: 현재 사용 가능한 모든 컴퓨팅 자원이 상시 활용되고 있어, 자원 확보를 위한 치열한 경쟁이 벌어집니다.\n• **컴퓨팅 비용 인플레이션**: 컴퓨팅 단위당 가격이 2~3년 전 예상치를 훨씬 상회하며 상승했으며, 이는 특정 자원에 대한 인플레이션 현상으로 간주될 수 있습니다.\n• **경쟁 구도 재편**: 마진이 낮은 사업을 영위하는 기업들은 높아진 컴퓨팅 비용을 감당하기 어려워질 것이며, 반대로 마진이 높은 기업들이 이러한 비용 부담을 흡수하며 경쟁력을 강화할 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 기업의 컴퓨팅 자원 확보 능력과 이를 통해 창출되는 마진을 분석하여, 변화하는 시장 환경 속에서 지속 가능한 성장 동력을 가진 기업을 선별해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] The AI Boom Has a Fatal Flaw ---\n📌 핵심 메시지: 탈세계화, 탈탄소화 및 화폐 가치 하락에 의해 촉발된 슈퍼 사이클로 인해 상품(Commodities)은 새로운 투자 시대에 접어들었습니다. 투자자들은 기술주에서 벗어나 실물 자산으로 포트폴리오를 전환하여 에너지 및 원자재 부문의 공급 부족과 잠재적 가치 상승에 대비해야 합니다.\n\n• **상품 슈퍼 사이클:** 2020년 10월부터 새로운 상품 슈퍼 사이클이 시작되었으며, 이는 1970년대와 2000년대의 주기와 유사합니다. 공급 측면에서의 투자 부족과 디글로벌화, 탈탄소화, 재분배 등 구조적인 수요 변화가 맞물려 발생하고 있습니다.\n• **투자 배분 불균형:** S&P 500에서 에너지 부문의 비중은 현재 약 3%에 불과하지만, 적정 비중은 10~15%에 달해 기술주(예: 엔비디아)에서 실물 자산으로의 상당한 자본 재배분이 필요합니다.\n• **선물 시장의 롤 일드(Roll Yield):** 현재와 같이 현물 가격이 선물 가격보다 높은 백워데이션(Backwardation) 시장에서는 포트폴리오에서 긍정적인 롤 일드를 창출할 수 있는 새로운 상품 투자 상품(예: 특정 ETF)에 주목해야 합니다.\n\n💡 시사점: 투자자들은 거시 경제적 변화와 구조적 공급 부족이 심화되는 시점에서 포트폴리오를 실물 자산으로 전환하고, 롤 일드를 고려한 상품 투자 전략을 수립하여 잠재적 수익을 추구해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Which ETF Won Big With Trump Accounts? | Trillions ---\n📌 핵심 메시지: 미국의 자산 불균형 해소를 위해 신설된 '트럼프 계좌'는 신생아에게 초기 투자금을 제공하여 주식 시장 참여를 확대합니다. 이 계좌의 기본 ETF로 선정된 SPYM은 낮은 수수료로 주목받으며, 향후 주식 시장의 구조적 변화와 정부 개입 가능성에 대한 논의를 촉발할 것으로 예상됩니다.\n• 트럼프 계좌 신설: 미국 내 웰스 갭 해소 및 주식 투자를 대중화하기 위해 신생아에게 1,000달러의 초기 투자금을 지급하고 가족/기업으로부터 연간 최대 5,000달러의 추가 납입을 허용합니다.\n• SPYM ETF 선정: 운용 수수료가 2bp로 가장 저렴한 State Street의 SPDR Portfolio S&P 500 ETF(SPYM)가 '트럼프 계좌'의 기본 투자 상품으로 지정되어 상당한 자금 유입이 기대됩니다.\n• 시장 '사회화' 가능성: 연간 약 120억 달러의 신규 자금 유입과 더불어 미국인의 주식 시장 참여율이 85~90%까지 증가할 경우, 정부가 시장 하락 시 개입하여 주식 ETF를 매수하는 등 시장 안정화에 나설 가능성이 커질 수 있습니다.\n💡 시사점: '트럼프 계좌' 도입은 미국의 주식 소유 구조를 근본적으로 변화시키고 시장의 '사회화'를 가속화할 잠재력을 지니므로, 투자자들은 정책 변화와 그에 따른 시장의 장기적인 역학 관계 변화를 주시해야 합니다.\n\n--- [Peter Zeihan] Korean Exports Skyrocket Thanks to AI || Peter Zeihan ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 7월 1일 기준 한국의 수출이 AI 붐에 힘입어 전년 대비 70% 급증하며 사상 최고치를 기록했으나, AI 하드웨어 공급망의 복잡성과 취약성으로 인해 미래 성장이 불안정하다는 점을 강조합니다.\n\n• 한국 수출 급증: 2026년 7월 1일 기준 한국 수출액이 1000억 달러를 돌파하며 전년 대비 70% 증가, 인공지능(AI) 붐이 주된 원인으로 작용했습니다.\n• AI 하드웨어 핵심 부품: AI 구동에 필수적인 고성능 GPU(그래픽 처리 장치)는 주로 대만에서 생산되며, 콜드 데이터 저장용 NAND와 핫 데이터 저장용 DRAM은 한국이 각각 상당 부분과 하이엔드 시장의 90%를 공급하고 있습니다.\n• AI 공급망의 글로벌 의존성: 미국(설계 및 물류), 대만(GPU), 한국(메모리), 네덜란드(EUV 기술), 일본(포토마스크), 칠레(구리), 중국(희토류) 등 50여 개국이 참여하는 복잡한 AI 하드웨어 공급망은 단 하나의 고리만 끊어져도 전체 시스템이 멈출 수 있는 구조적 취약점을 가지고 있습니다.\n\n💡 시사점: AI 기술 발전의 지속 가능성은 극도로 분산된 글로벌 하드웨어 공급망의 안정성에 달려 있으며, 이 공급망이 지정학적 변화 등으로 붕괴될 경우 AI 산업의 장기적인 성장은 심각한 도전에 직면할 수 있습니다.\n\n--- [Wealthion] Michael Strain: Who's Really Paying for Tariffs? ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프 전 대통령의 관세 정책은 과거에 이어 현재도 미국 내 기업과 소비자에게 비용 부담을 전가하고 있습니다. 특히 미국 기업들이 생산에 필요한 수입 원자재에 대한 관세는 국내 제조업체의 사업 비용과 소비자 물가를 동시에 상승시키는 요인으로 작용하고 있습니다.\n• 트럼프 관세 부담 주체: 트럼프 전 대통령의 첫 임기 때와 마찬가지로 현재 관세(2025년까지)는 미국 기업과 소비자가 부담하고 있습니다.\n• 미국 기업 비용 증가: 미국이 수입하는 품목의 상당수가 미국 기업의 국내 생산에 필요한 원자재이므로, 관세는 국내 제조업체의 사업 비용을 높이고 있습니다.\n• 인플레이션 기여: 관세는 소비자 물가 인플레이션뿐만 아니라 생산자(기업)의 물가도 상승시켜 전체적인 인플레이션 압력을 가중시키고 있습니다.\n💡 시사점: 미국 기업과 소비자가 관세 부담으로 인해 높은 생산 및 소비 비용에 직면할 가능성이 높으므로, 기업의 수익성과 소비자의 구매력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.\n\n\n\n[보험사 뉴스 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n**[한화생명]**\n1. **[대출 풍선효과 차단하라 … 보험사도 주담대 조이기](https://www.mk.co.kr/article/12094640)** — 은행권 규제 이후 수요가 몰리자 한화생명, 동양생명, 흥국생명 등 보험사들이 주택담보대출 신규 접수를 제한하는 등 대출 조이기에 나섰습니다.\n2. **[주요 시중은행, 하반기 주담대 대폭 조인다](https://www.khan.co.kr/article/202607092145015)** — 금융위가 교보생명·한화생명·흥국생명·동양생명·삼성화재 등 주요 보험사를 소집해 가계대출 관리 계획을 점검했습니다.\n\n**[삼성화재]**\n1. **[\"살짝 스쳤어? 일단 눕고보자\"…차보험 적자 키우는 나이롱 환자](https://www.mk.co.kr/article/12095378)** — 삼성화재·현대해상 등 보험사 4곳이 자생한방병원의 무분별한 한약 처방으로 보험금 수백억원을 편취했다며 보험사기방지 특별법 위반 혐의로 고소장을 제출했습니다.\n2. **[OK금융, 예별손보 인수 우협 선정…종합금융 도약](https://biz.sbs.co.kr/article_hub/20000321811?division=NAVER)** — MG손보 매각 실패 시 예별손보 보험계약이 삼성화재·DB손보 등 대형 손보사로 이전될 수 있었으나, OK금융 인수로 전산 구축 등 비용 부담이 최소화될 전망입니다.\n\n**[교보생명]**\n1. **[[단독]특별인프라펀드 GTX-C 노선에 800억원 지분투자](https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202607091058534780546)** — 교보생명이 국민은행·우리은행·기업은행 등과 함께 GTX-C 노선 PF의 주요 FI로 참여해 인프라 지분투자에 나설 것으로 예상됩니다.\n2. **[STO 장외거래소 출범 초읽기… '상품 다양화' 관건](https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165410)** — 교보생명이 키움증권·카카오페이증권과 함께 KDX 컨소시엄의 공동 최대주주로 참여해 STO 장외거래소 출범을 추진하고 있습니다.\n\n**[공통]**\n1. **[보험사 생산적 금융, '미스매치'에 발목…규제 완화 니즈 여전](https://www.ekn.kr/web/view.php?key=20260710026361081)** — 보험연구원이 생산적 금융 확대를 위해 위험가중자산(RWA) 규제 개선과 M&A 인수금융 정책보증 제공 등을 제언했습니다.\n2. **[동양생명 성대규 취임 1년…우리금융 편입 후 건전성·체질개선 성과](https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=05028246645512880)** — 자본 부담이 커진 환경에서 동양생명이 자산 포트폴리오를 조정하고 보장성보험 중심으로 영업 체질을 개선하며 건전성 성과를 냈습니다.\n3. **[보험권 생산적 금융, 장기자금 공급 역할 커진다⋯\"자본관리 부담도 과제\"](https://www.etoday.co.kr/news/view/2602194)** — 보험권의 장기자금 공급 역할이 부상하는 가운데 블라인드펀드형 투자와 매칭조정 등 자본관리 부담 완화가 과제로 지목됐습니다.\n\n\n============================================================\n이 리포트는 자동으로 생성되었습니다.\n생성 시간: 2026-07-10 16:45:20\n============================================================"
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