Daily Financial Market Morning Brief

POSCO홀딩스(005490):향후 중요한 것은 가격이 아닌 이익
POSCO홀딩스는 2026년 2분기 매출액 18.1조 원, 영업이익 7,172억 원을 기록하며 시장 컨센서스에 부합할 전망입니다. 국내 철강 이익 회복 지연에도 인프라 및 친환경 미래소재 부문이 견조한 실적을 보이며 선방합니다. 하반기 리튬 가격은 약보합세가 예상되나, P-PLS 램프업을 통한 원가 부담 축소로 리튬 사업 수익성 확보에 긍정적일 것입니다.

포스코인터내셔널(047050):아직 끝나지 않은 내러티브
포스코인터내셔널에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하며, 목표주가는 84,000원으로 하향 조정하나, 현재 주가 대비 69.7%의 상승 여력을 보유하고 있습니다. 2분기 실적은 매출액 8.4조원, 영업이익 3,614억원으로 컨센서스에 부합할 전망이며, 미얀마 및 SENEX 가스전 판매량 증가로 에너지 부문 실적 호조가 예상됩니다. 팜 사업 인수 및 SENEX 증산 효과로 실적 기대치가 견고하며, 공급망 안보 중요성으로 LNG 밸류체인 투자 등 장기 성장 전략이 유효합니다.

[SK 증권 한승한]한화오션(매수(유지)/134,000원(하향)) : CPSP는 지난 일, 향후 사업에 집중
한화오션은 2분기 연결 매출액 3조 4,677억원, 영업이익 5,167억원으로 시장 예상치에 부합하는 무난한 실적 개선세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 캐나다 CPSP 사업 실주로 인한 특수선 부문 실적 추정치 및 멀티플 하향 조정으로 목표주가는 134,000원으로 하향 조정되었으나, 투자의견은 '매수'를 유지합니다. 올해 하반기 나미비아 비너스 FPSO 등 해양플랜트 2기 수주가 2027년부터의 적자 폭 확대 우려 해소에 중요하며, 글로벌 함정 수주 파이프라인이 많아 주가 상승 모멘텀을 기대합니다.

[SK 증권 한승한]삼성중공업(매수(유지)/40,000원(유지)) : 아쉬운 실적을 잊게 해줄 FDC
삼성중공업은 2분기 매출액 3조 2,172억 원(+19.9% YoY)과 영업이익 341억 원(+66.6% YoY)을 기록하며 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망됩니다. 이는 글로벌 오퍼레이션 하도급의 낮은 마진율과 분기별 성과급 안분 반영에 따른 OPM 희석 때문으로 분석됩니다. 하지만 2028년 2분기 서비스 예정인 50MW급 부유식 데이터센터(FDC)의 첫 상업용 수주 계약이 임박하여 멀티플 리레이팅이 기대되며, 투자의견 '매수'와 목표주가 40,000원을 유지합니다.

[LS 김세련/건설] 건설: 부동산 Weekly Data
2026년 7월 10일 기준, 전국 아파트 매매가격지수는 102.0(+0.1% WoW), 서울은 106.5(+0.2% WoW)를 기록했으며, 전세가격지수도 전국 102.6(+0.1% WoW), 서울 105.5(+0.3% WoW)로 모두 상승했습니다. 코스피 건설업은 2.9% 하락했지만, 코스닥 건설업은 2.2% 상승하며 상이한 흐름을 보였습니다.

[LS 김세련/건설] 건설: 건설/건자재 위클리
2026년 7월 13일 기준, 국내 건설사 중 대우건설이 연초 대비 355.0%, 현대건설이 63.9% 상승하는 등 양호한 주가 흐름을 보였습니다. 반면, 2026년 5월 누적 해외 수주액은 3,856백만 달러로 전년 동기 대비 66.7% 감소하며 해외 수주 부진이 나타났습니다. 주요 건설사들의 매출액 및 영업이익 컨센서스 추이, PBR 동향, 국내외 부동산 시장 지표 등이 본 위클리 리포트에서 분석됩니다.

[대신증권 이경민][퀀틴전시 플랜] AI 투자 확대와 SK하이닉스 ADR 기대, 반도체 투자심리 회복
AI 투자 확대와 SK하이닉스 ADR 상장 기대감으로 반도체 업황 둔화 우려가 완화되며 투자심리가 회복되고 있습니다. 메타는 2027년까지 컴퓨팅 용량을 14GW로 확대하고, 마이크론은 미국 내 반도체 생산시설에 2,500억 달러를 투자할 계획이며, SK하이닉스 ADR은 149달러에 상장되어 약 40조원 규모의 자금 조달이 예상됩니다. 이러한 요인들로 국내 증시 전반의 투자심리가 개선되어 코스피와 코스닥 모두 상승 종목 수가 크게 늘었으며, 외국인 수급 개선과 환율 안정화가 증시 상승 탄력을 강화할 것으로 전망됩니다. 특히 반도체 외에도 전력기기, 방산, 대형주 등 낙폭 과대주를 중심으로 대부분 업종이 강세를 보이고 있습니다.

[다올투자증권 이지수] HK이노엔(195940) - 단기 실적 노이즈 속 글로벌 모멘텀
HK이노엔은 2026년 2분기 매출액 2,668억원, 영업이익 306억원으로 케이캡 약가환급금 회계처리 변경 및 당뇨병 코프로모션 중단 영향으로 시장 기대치를 하회할 전망입니다. 다만, 케이캡의 실제 처방액은 견조하며, 중국 로열티 매출 200억원 달성 및 2027년 1월 미국 품목 허가, 유럽 L/O 협상 등 글로벌 모멘텀은 유효합니다. 이에 투자의견 BUY를 유지하나, Peer 멀티플 하락과 실적 추정치 변경을 반영하여 적정주가를 67,000원으로 하향 조정합니다.

[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260710
2026년 7월 13일 글로벌 탄소배출권 시장에서 유럽 EUA는 79.2유로/톤으로 0.2% 상승했으나 미국 RGGI는 45.7달러/톤으로 4.5% 하락했으며, 국내 KAU는 25,350원/톤으로 0.2% 상승했습니다. 에너지 시장에서는 미국 WTI가 71.4달러/배럴로 0.9% 하락했고, 유럽 ICE Dutch TTF 천연가스도 48.7유로/MWh로 2.9% 하락세를 보였습니다. 탄소배출권 ETF인 KRBN은 33.4달러로 0.4% 상승했으며, 국제유가는 미·이란 협상 가능성으로 하락하고 EU는 폐기물 소각장에 탄소비용 부과를 추진하는 등 관련 이슈가 지속되고 있습니다.

[다올투자증권 이지수] 제약/바이오(Overweight) - 바이오시밀러 6월 미국 처방 실적
제약/바이오 섹터는 Overweight으로 평가되며, 6월 미국 바이오시밀러 처방 실적이 전반적으로 양호했습니다. Infliximab의 Inflectra는 30%대 M/S를 방어했고, Trastuzumab의 Kanjinti는 1위를 유지했으며, Rituximab의 Truxima는 M/S를 확대했습니다. Ustekinumab 시장에서는 Yesintek이 30%대 M/S로 선두에 부상했고, 셀트리온의 Zymfentra는 기관 및 소매 채널에서 가파른 성장세를 지속하고 있습니다.

팬오션(028670):단기 시황 호조와 장기 실적 안정성
팬오션(028670)은 2026년 2분기 매출액 1조 6,021억원, 영업이익 1,618억원으로 컨센서스를 상회할 전망입니다. 톤마일 물동량 증가에 따른 BDI 상승, 탱커 및 컨테이너 부문 실적 호조, 고환율 및 고유가 기조가 긍정적으로 작용했습니다. 단기 시황 호조와 더불어 SK해운으로부터 VLCC 10척 인수 및 SK에너지와의 신규 장기 계약 체결 등을 통해 장기 펀더멘탈 안정성 확보가 가능할 것으로 판단됩니다. 이에 투자의견 'BUY'와 목표주가 8,000원을 유지하며, 52.4%의 상승여력을 제시합니다.

[신한 김선미] GS건설; 실적은 상저하고, 26년 이후 실적은 상향
GS건설에 대해 매수 투자의견과 목표주가 46,000원을 제시하며, 현재가 대비 44.4%의 상승 여력이 있다고 분석합니다. GS그룹의 AI 데이터센터 투자 결정으로 신사업 부문의 모멘텀이 강화되어, 2026년 이후 데이터센터 가동 및 착공 증가에 따라 2027년부터 실적의 큰 폭 상향이 예상됩니다. 2분기 실적은 매출액 2.7조원, 영업이익 1,151억원으로 컨센서스를 소폭 하회할 것으로 보이나, 2026년 PBR 0.5배로 여전히 저평가되어 있으며, 동해 AI 데이터센터 수주 구체화 시 실적 상향이 기대됩니다.

[신한 김선미] DL이앤씨; 수익성은 확보, 이제 외형을 챙길 시점
DL이앤씨에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 100,000원을 유지합니다. 2026년 2분기 연결 매출액은 1.8조원, 영업이익은 1,301억원으로 컨센서스를 상회할 것으로 예상됩니다. 주택 부문의 견조한 실적과 플랜트 수익성 개선이 주효하나, 플랜트 수주잔고는 연간 목표 대비 부진하여 외형 성장이 필요한 시점입니다. 현재 26F PER 6.4배, PBR 0.5배로 저평가되어 있으며, 풍부한 현금 활용을 통한 수주 모멘텀 확보가 주가 상승의 핵심이 될 것으로 전망됩니다.

신한 운송 Weekly T.M.I; 다시 점화되는 한진칼 경영권 분쟁?
호반그룹의 한진칼 지분 확대 공시로 경영권 분쟁 재점화 가능성이 제기되었습니다. 호반그룹은 한진칼 지분을 20.15%까지 늘려 대주주 측과의 지분율 격차가 0.41%p로 축소되었으며, 산업은행의 10.58% 지분 향방이 핵심 변수로 부상했습니다. 7월 6일부터 10일까지 운송 업종은 1.3% 하락했으나 해운업은 BDI 상승으로 선방한 반면, 미국-이란 충돌 재개로 항공업은 부진했습니다. 호반의 지분 확대는 경영권 영향력을 높일 수 있으나, 즉각적인 변경 가능성은 제한적입니다.

[신한 조상훈] 삼양식품; 숫자가 증명하는 경쟁력
삼양식품은 비용 부담보다는 판매량 성장에 집중하며 업종 내 최선호주 의견을 유지합니다. 2025년 7월 완공된 밀양 2공장의 가동률이 빠르게 상승하고 연말 중국 공장 완공 후 외형 성장이 가속화될 것으로 전망됩니다. 2분기 매출액은 7,491억원(+35.4% YoY), 영업이익은 1,785억원(+48.6% YoY)을 기록하여 컨센서스에 부합할 것으로 예상됩니다. 목표주가 1,750,000원(유지)과 투자의견 '매수'를 제시하며, 현재 주가 대비 53.6%의 상승 여력이 있습니다.

[다올투자증권 이다연] 음식료(Overweight) - 같은 얼굴, 새로운 맛
음식료 업종에 대해 Overweight 의견을 유지합니다. 국내외 기업들은 채널 전용 제품 확대, Flavor 다변화, 자산 효율화를 통해 어려운 매크로 환경을 돌파하고 있습니다. 중동 전쟁 이후 원부재료비 및 환율 상승에 따른 원가 부담은 기업별로 차별화될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 해외 비중이 높고 브랜드력이 강하며 지정학적 리스크에 덜 민감한 기업을 선호하며, KT&G(목표주가 22만원)와 삼양식품(목표주가 19만원)을 업종 Top Picks로 제시합니다.

[신한 김선미] 삼성E&A; 단기 실적, 중장기 전망 모두 긍정적
삼성E&A는 2분기 연결 매출액 2.6조원, 영업이익 2,186억원으로 컨센서스를 소폭 상회하는 양호한 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 신규 수주 일부 지연에도 불구하고 국내 관계사 수주 증가와 2028년 이후 LNG를 포함한 뉴에너지 부문 매출이 중장기 실적을 견인할 것으로 예상됩니다. 이에 신한투자증권은 삼성E&A에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 64,000원을 유지하며, 뉴에너지 분야가 이끄는 ROE 개선을 기대합니다.

[메리츠증권/장재혁] LS(006260):자회사 중복상장 가이드라인 업데이트
메리츠증권은 금융위원회와 한국거래소의 자회사 중복상장 가이드라인 업데이트 내용을 발표했습니다. 2026년 7월 6일 발표된 이 가이드라인은 영업 및 경영 독립성, 투자자 보호 요건을 충족해야 하며, 특히 물적분할 자회사는 주주 동의가 필수입니다. LS의 자회사 중 LS전선은 물적분할로 분류될 가능성이 있어 주주 동의가 필요할 수 있으며, LSMnM과 Essex Solutions는 개별 심사를 거칠 것으로 예상됩니다. 이번 규제는 LS의 연쇄 상장 시나리오를 차단할 수 있지만, 당사의 SOTP 기준 적정 시가총액 17.6조원에 대한 영향은 제한적입니다.

[박성호 음식료/엔터] 삼양식품(003230): 숫자로 증명 중
삼양식품의 2Q26 매출액은 7,432억원(+34.4% YoY), 영업이익은 1,776억원(+47.9% YoY)으로 컨센서스에 부합할 전망입니다. 미국과 중국 법인향 수출 호조와 원화 약세가 실적 성장을 견인했으며, 7월부터 수출 물량 회복세가 예상됩니다. 현재 주가는 12MF P/E 15배 수준으로 저평가되어 있으며, 미국·중국 시장 침투율 확대 및 2027년 중국 공장 가동 등 성장 모멘텀이 충분하여 투자의견 'Buy'와 목표주가 1,800,000원을 유지하며 58.0%의 상승 여력이 있습니다.

[신한 조상훈] 오리온; 비수기에도 흔들림 없는 성장
오리온은 2년간의 외형 성장 부진을 딛고 올해 성공적인 성수기 마무리 및 채널 경쟁력 강화에 힘입어 매출 성장률 회복과 주가 상승을 기대하고 있습니다. 2분기 매출액은 8,995억원(+15.7%), 영업이익은 1,359억원(+11.9%)으로 컨센서스에 부합했으며, 코코아 가격 하락으로 하반기 마진 스프레드 개선이 예상됩니다. 신한투자증권은 오리온에 대해 매수 투자의견과 목표주가 160,000원을 유지하며, 현재 주가 대비 16.7%의 상승 여력이 있다고 판단합니다.

[메리츠증권/양승수] 타이거일렉(219130):체급이 달라진다
타이거일렉은 2026년 2분기 매출액 316억원(+64.1% YoY), 영업이익 60억원(+106.5% YoY)을 기록하며 역대 최고 실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 메모리 및 AI향 수요 증가와 비메모리용 STO 시장 확대가 주요 성장 동력으로 작용하며, 2026년 영업이익은 224억원(+210.5% YoY)으로 상향 조정되었습니다. 베트남 공장 증설 효과로 2027년 영업이익은 294억원(+32.6% YoY)으로 추가 성장이 예상되며, 투자의견은 Not Rated, 12개월 적정주가는 72,300원입니다.

[다올투자증권 이다연] CJ프레시웨이(051500) - 2Q26 Preview: 일시적 성장 둔화, 온라인 확대가 Key
CJ프레시웨이의 2026년 2분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 5.2% 증가한 9,295억 원, 영업이익은 4.8% 감소한 261억 원으로 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 전망됩니다. 이는 프레시원 흡수합병에 따른 일부 저수익 개인식당 경로 폐점 및 푸드서비스 부문의 채널 포트폴리오 정비로 일시적인 성장 둔화가 발생했기 때문입니다. 하지만 하반기에는 이러한 영향이 완화되고, 온라인 식자재 유통 플랫폼 '식봄'을 통한 온라인 침투 확대와 신규 기능 추가로 성장세를 회복할 것으로 기대됩니다. 이에 따라 투자의견 'BUY'와 목표주가 40,000원을 유지합니다.

[신한 최민기] 델타항공(DAL.US); 유가가 오르면 운임도 올리면 된다
델타항공은 2분기 조정 매출 177억 달러(+14% YoY)와 영업이익 16억 달러(-24%)를 기록했으나, 운임 상승과 기타 매출 증가로 중동 사태로 인한 연료비 급증의 영향을 최소화했습니다. 3분기 매출 10% 중반 증가와 OPM 11~13%를 제시하며, 고유가에도 연간 EPS 가이던스 6.5~7.5달러를 유지하며 전년 대비 20% 성장을 자신하고 있습니다. 견조한 여객 수요가 지속되는 한 제트유 가격 상승 리스크는 제한적이며, 목표주가 103.3달러로 현재가 대비 18.1%의 상승여력을 보유하고 있습니다.

[유진/류태환]건설/부동산 Weekly - FOCD 예외 규정 발효
미국 원자력 사업에 대한 FOCD(Foreign Ownership, Control or Domination) 예외 규정 발효로 한국 등 OECD 회원국이 NRC 심사를 거쳐 미국 원전 사업 지분을 최대 100%까지 보유할 수 있게 되었습니다. 이는 AI 데이터센터 확대로 인한 전력 부족에 대응하기 위한 규제 완화의 일환으로, 국내 기업의 미국 원전 및 SMR 사업 참여 기회를 확대할 것으로 전망됩니다. 한편, 주간 아파트 가격은 전국 +0.11%, 서울 +0.30% 상승했으며, 화성 동탄은 +1.29%로 높은 상승률을 기록했습니다.

[SK 증권 박준형]하이브(매수(유지)/350,000원(하향)) : 높아진 실적 기대감, 높아질 주가
하이브는 2분기 매출액 1.2조원(YoY +70.5%)과 영업이익 1,698억원을 기록하며 시장 컨센서스를 상회할 전망입니다. 이는 방탄소년단(BTS)의 대규모 스타디움 투어와 투바투, 아일릿 등 중/저연차 아티스트들의 음반 판매량 성장에 힘입은 결과입니다. 연간 실적 추정치는 상향 조정되었으나, 수급 불균형과 엔터 업종 투자심리 위축을 반영하여 목표주가는 350,000원으로 하향 조정합니다. 투자의견은 매수를 유지하며, 방탄소년단 활동과 저연차 IP 성장이 메가 IP 의존도를 낮출 것으로 기대됩니다.

[메리츠증권/양승수] 네오티스(085910):주가는 조정, 드릴비트 쇼티지는 심화
네오티스는 2분기 매출액 240억원(+52.6% YoY)과 영업이익 44억원(+239.0% YoY)을 기록하며 기존 추정치를 상회할 것으로 전망됩니다. AI 서버용 PCB 고도화에 따른 드릴비트 쇼티지가 심화되어 동사의 가격 협상력 강화와 ASP 상승으로 이어지고 있습니다. 현재 주가는 코스닥 부진으로 조정받았으나, 2027년 기준 PER 8.6배로 Peer 대비 현저히 저평가되어 중장기적인 재진입 기회로 판단됩니다.

[이병근 자동차/로봇] LS의 Car Center Weekly
중국의 6월 자동차 수출량이 100만 대를 돌파하며 NEV 판매 비중이 58.5%를 기록했고, NEV 수출이 전년 동기 대비 1.6배 증가하며 전체 판매량을 견인했습니다. LG전자는 휴머노이드 로봇 관절 '악시움'을 조기 양산하여 로봇 시장 주도권 확보에 나섰으며, 이는 'LG 클로이드' 홈로봇에 우선 탑재될 예정입니다. 지난주 자동차/로봇 섹터는 KOSPI 운수장비 지수가 단기 변동성을 보였으며, 본 보고서는 이와 같은 산업 이슈와 함께 주요 기업들의 주간 시장 동향 및 재무 추정치를 제공합니다.

[메리츠증권/양승수] 이수페타시스(007660):어느 때보다 편안해진 주가
이수페타시스는 2026년 2분기 연결 매출액 3,775억원(+56.4% YoY), 영업이익 776억원(+84.4% YoY)을 기록하며 컨센서스를 4.1% 상회할 것으로 전망됩니다. 하반기부터 Multi-RAM 중심 다중적층 기판 물량 확대가 예상되며, 이는 기존 ViPPO 대비 2배 높은 ASP로 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 이끌 것입니다. 2027년 영업이익은 4,865억원으로 시장 컨센서스를 6.8% 상회할 것으로 예상됩니다. 투자의견 Buy, 목표주가 160,000원을 제시하며, 현재 주가 103,800원 대비 54.1%의 상승 여력이 있다고 판단합니다.

[유진/황성현]Next Energy(Power & Battery Weekly) - AIDC가 바꾸는 전력 공급 방식
선그로우는 7월 9일 AI 데이터센터용 고체변압기(SST)를 공개하고 130MW 구매협약을 체결하며, SST 시장이 상용화 단계에 진입했음을 알렸습니다. SST는 전력변환 단계를 줄여 효율과 공간을 확보하고 AI 서버의 전력 밀도 증가에 따른 데이터센터 병목 현상을 해소하는 데 중요합니다. 이는 ESS 경제성 향상 및 전력 아키텍처 전환을 가속화할 것으로 기대되나, 기존 변압기 대비 3~4배 높은 가격과 기술적 과제가 남아있어 초기 시장은 AI 데이터센터, 초고속 충전, 대규모 ESS에 집중될 전망입니다.

[메리츠증권/장재혁] 풍산(103140):펀더멘털은 불변, 주가만 변했다
풍산의 2Q26 연결 영업이익은 894억 원이며, 방산 매출 지연분은 하반기로 이연되고 구리 가격 상승 및 달러 강세로 신동 부문 이익이 개선되어 연간 가이던스 달성이 예상됩니다. 2025년 부담했던 100억 원 이상의 미국 관세 환급 가능성도 추가 수익성 개선 요인입니다. 현재 주가는 2026년 예상 P/E 6.9배, P/B 0.72배로 글로벌 방산 Peer 대비 저평가되어 펀더멘털은 변함이 없다고 판단됩니다.

[메리츠증권/장재혁] 현대제철(004020):다시 돌아왔다 P/B 0.18배. 싸지만 확인이 필요한 구간
메리츠증권은 현대제철에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 43,000원을 제시합니다. 현대제철의 2분기 연결 영업이익은 687억원으로 컨센서스를 4.5% 하회할 전망이며, 원료가 상승과 원화 약세로 롤마진 개선이 제한적이었습니다. 하반기 자동차강판 가격 협상에서 원가 상승분이 충분히 반영될 경우 3분기부터 판재류 수익성 개선과 ROE 정상화가 기대됩니다. 현재 주가는 2026년 예상 P/B 0.18배로 역사적 저점 수준이나, 가격 전가 여부가 멀티플 회복의 핵심이 될 것으로 판단됩니다.

[신한 김아람] 통신서비스; 하방은 제한적, 상방은 데이터센터가 결정
통신서비스 업종은 2Q26에 무난한 실적을 기록할 것으로 예상되며, 하방은 제한적이나 상방은 데이터센터 사업이 결정할 전망입니다. 통신 3사 모두 데이터센터 Capa 목표치를 상향하며 2030년 이후 유의미한 영업이익 기여가 예상되어 리레이팅 가능성에 주목합니다. SK텔레콤은 데이터센터 내러티브에 따른 베타가 가장 클 종목으로 비중확대(유지) 및 목표주가 100,000원(상향)을 제시하며, KT(목표주가 77,000원 유지)와 LG유플러스(목표주가 21,000원 유지)는 하방이 단단한 배당방어주 및 주주환원 확대가 가시적인 종목으로 추천합니다.

[SK 증권 이동주]원익IPS(매수(유지)/190,000원(상향)) : 전공정의 상징
SK증권은 원익IPS에 대해 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 190,000원으로 상향 조정합니다. 1Q26 수주 잔고 급증으로 실적 업사이클 구간에 진입했으며, 2Q26 매출액 2,404억원, 영업이익 216억원을 전망합니다. 국내 고객사의 D램 증설, 낸드 투자 재개, 파운드리 및 중국향 공급 회복 등으로 2028년까지 견조한 성장세가 이어질 것으로 예상됩니다. 현재 주가 125,000원(26/07/10 기준) 대비 52.0%의 상승 여력을 보유하고 있습니다.

[다올투자증권 리서치센터] Bond Morning Brief_20260713
한국 채권시장에서 국고채 3년물 금리는 3.710%로 전일 대비 1.0bp 하락했으며, 10년물 금리는 4.008%로 1.7bp 하락했습니다. 반면 미국 채권시장의 국채 2년물 금리는 4.208%로 2.7bp, 10년물 금리는 4.563%로 0.9bp 각각 상승했습니다. 국내 증시는 KOSPI가 2.52%, KOSDAQ이 5.47% 상승했으며, 원/달러 환율은 1,501.4원으로 0.31% 하락 마감했습니다. 한편, 채권형 펀드에서는 전일 4,966억원의 자금이 유출된 것으로 나타났습니다.

[메리츠증권/최설화] 최설화의 Real China:미중 AI 디커플링: 칩에서 코드로
알리바바는 앤트로픽의 클로드 AI 모델 및 코드 사용을 7월 10일부터 전면 금지했는데, 이는 클로드 무단 사용 및 추적 코드 삽입 논란에 따른 미중 AI 디커플링의 일환입니다. 알리바바는 단기 개발 속도 저하를 감수하며 자체 AI 생태계 강화와 외부 비용 절감, 미국의 대중국 AI 규제에 대한 선제적 방어를 기대하고 있습니다. 이에 따라 중국 AI 모델 평가 기준은 자체 기술 기반 효율성으로 전환되어야 하며, 국산 AI 생태계 밸류체인 전반에 대한 투자가 유효하다고 판단됩니다.

[SK 증권 이동주]테스(매수(유지)/230,000원(상향)) : 장비 사이클의 시작은 수주 증가입니다
테스에 대한 투자의견은 매수(유지), 목표주가는 230,000원으로 상향 조정되었습니다. 1분기 수주잔고는 1,455억원으로 역대 최고 수준을 기록했으며, 2분기 매출액은 1,151억원, 영업이익은 288억원으로 호실적이 예상됩니다. 하반기 삼성전자 P4, SK하이닉스 M15X 장비 반입이 가속화되고 2027년에는 P5, Y1 등 대규모 투자가 예고되어 장비 사이클 진입이 기대됩니다. NAND 투자 재개와 DRAM용 BSD 장비 공급도 긍정적인 모멘텀으로 작용할 전망입니다.

[유진/허준서]서진시스템 - 그때 그 가격과 또 한 번의 기회
서진시스템은 최대주주 변경을 수반하는 주식 매각을 통해 1,295억원의 자금을 확보하여 CAPEX 리스크를 해소하였습니다. 2026년 2분기 매출액은 4,243억원(+64.1% yoy), 영업이익은 181억원(흑자전환 yoy)으로 전망되며, 2026년 연간 매출액은 1조 7,528억원, 영업이익은 1,023억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 현재 주가는 2026년과 2027년 평균 EPS 기준 17배 수준으로 글로벌 EMS 업체 대비 저평가 상태입니다. 이에 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 67,500원으로 하향 조정합니다.

[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 7. 13)
2026년 7월 13일 기준, DRAM DDR4 8Gb 현물 가격은 한 달간 7.08%, NAND MLC 64Gb 현물 가격은 22.06% 상승하며 메모리 시장의 강한 회복세를 보였습니다. 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 반도체 기업들은 AI 수요에 대응하기 위해 대규모 투자 및 생산 능력 확대를 추진 중이며, TSMC는 2027년까지 CoWoS 생산 능력을 월 20만장 이상으로 확대할 계획입니다. 필라델피아 반도체 지수와 DRAMeXchange 지수 모두 상승세를 나타내고 있으며, 주요 IT 기업들의 2026년 및 2027년 영업이익 컨센서스 또한 긍정적인 흐름을 유지하고 있습니다.

[Quantamental] 결합 알파 모델 누적 성과(CAGR 34.1%)
DB증권의 결합 알파 모델은 2022년 1월부터 연평균 34.1%의 누적 성과로 KOSPI 200을 크게 상회하고 있습니다. 지난주(2026년 7월 3일~10일)에는 모델 상위 10% 종목 포트폴리오가 -2.55%를 기록, KOSPI 200 동일가중지수(-2.70%)를 아웃퍼폼했습니다. 이번 주 알파 종목은 삼성전자, SK하이닉스, 에스엘 등이며, GS리테일, 현대글로비스, SK가 신규 편입되었습니다. 이들 종목은 반도체, 경기소비재, 금융서비스 등 다양한 업종에서 긍정적 특성을 보입니다.

[유진/한병화]재생에너지 - 메가프로젝트, 전력 인프라 개선이 핵심
한국의 반도체 및 AI 데이터센터 메가프로젝트로 39.7GW의 전력 수요가 예상되며, 2023~2038년 전력수급기본계획은 재생에너지 124GW 증설을 포함한 발전원 믹스 조정을 통해 38.9GW의 캐파 증설을 계획합니다. RE100 기업들의 수요를 충족하고 안정적인 전력 공급을 위해 전력망 및 망 안전성 확보를 위한 인프라 투자가 핵심입니다. 이에 따라 재생에너지 업종에 대해 OVERWEIGHT 투자의견을 제시합니다.

[다올투자증권 김경훈] 2분기 전종목 실적발표 스케줄
다올투자증권의 2026년 영업이익 실적 발표 캘린더는 코스피와 코스닥 총 2065개 종목을 대상으로 7월과 8월의 실적 발표 예정일과 컨센서스 영업이익, QoQ, YoY 성장률을 제공합니다. 주요 기업 중 삼성전자는 2026년 7월 FQ0 영업이익 89조 4천억원, YoY 1811.9% 성장이 예상되며, SK하이닉스는 FQ0 영업이익 65조 541억원, YoY 606.1% 성장이 전망됩니다. 이는 투자자들이 개별 기업의 실적 발표 일정과 예상치를 파악하는 데 유용한 정보를 제공합니다.

[전배승 금융] 은행: 2Q26 Preview: 든든한 버팀목
2026년 2분기 9개 은행(지주)의 합산 순이익은 7.2조원으로 컨센서스에 부합하는 견조한 실적이 예상됩니다. 평균 NIM 1bp 상승과 대출성장률 1.5% 이상 확대로 핵심이익이 증가하나, 교육세 및 대손비용 증가로 비용 부담은 높을 것으로 보입니다. 하반기 금리인상과 2.2조원 규모의 자사주 매입소각 발표로 이익 전망 및 주주환원 확대가 기대됩니다. 금리인상 초기 은행주 비중확대가 유효하며, KB금융과 우리금융지주를 Top Picks로 제시하고 신한지주 목표주가도 상향 조정합니다.

[이재혁 운송/조선] 조운날Weekly: 항공: Delta Airlines(DAL: US) 2Q26 Key Takeaways: 성공적 유류비 방어
Delta Airlines는 2026년 2분기 매출액 198억 달러, 영업이익 18.6억 달러를 기록하며 시장 기대치를 상회했습니다. 미-이란 전쟁 및 유류 공급난에도 불구하고 연료비 회수 및 이익 방어에 성공하며 9%의 견조한 영업이익률을 달성했습니다. 회사는 향후 Mid-teens 이상의 이익률 지속을 전망하며, 프리미엄 좌석 수요 강세와 함께 인건비 등 전반적인 비용 상승에 따른 미국 항공업계 구조조정 가능성에도 주목하고 있습니다.

[메리츠증권/김정욱] 유통:Weekly Talk(2026.7.13)
메리츠증권 리테일 위클리 토크는 2026년 7월 13일 기준 TMAP 데이터를 활용하여 주요 백화점의 이동 차량 트래픽 추이를 분석합니다. 2026년 4월 백화점 전체 전년비 매출 성장률은 0% 수준을 기록했습니다. 2026년 7월 12일 기준 백화점 전년비 트래픽 성장률은 신세계백화점 -4.2%, 롯데백화점 -3.4%, 현대백화점 -4.9%로, 주요 백화점 모두 전년 대비 감소세를 보였습니다. 백화점 합산 차량 대수 또한 최근 몇 달간 1,500~2,000대 수준에서 등락을 거듭하며 전반적으로 정체된 흐름을 나타내고 있습니다.

[메리츠증권/이효진] 인터넷/게임 :Weekly(2026.07.13)
2026년 7월 13일 기준 메리츠증권은 국내 인터넷/게임 섹터 주요 기업 중 NAVER, 카카오, 크래프톤, 엔씨소프트, 넷마블, 펄어비스 등 다수에 대해 'Buy' 투자의견을 제시했습니다. 특히 카카오는 목표주가 75,000원(상승여력 112.2%), 펄어비스는 100,000원(상승여력 169.9%)으로 높은 상승 여력이 기대됩니다.

[오린아 유통/화장품] 화장품 ODM 참 좋은데…
화장품 ODM 업황은 K뷰티 수출 호조와 국내 스케일업 브랜드들의 글로벌 확장 덕분에 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 2026년 상반기 국내 화장품 수출액은 역대 최대인 70억 달러를 기록했으며, 미국이 최대 수출국으로 부상하고 중국 비중은 크게 축소되었습니다. 한국콜마는 2분기 예상 영업이익 938억원(YoY +27.6%)으로 썬케어 호조와 수출 증가로 수익성 개선이 기대되며, 코스맥스는 2분기 예상 영업이익 701억원(YoY +15.3%)을 기록, 미국 법인의 흑자 전환 가능성이 주목됩니다. 이러한 긍정적인 업황은 하반기에도 이어질 것으로 전망됩니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료:Weekly Talk(2026.7.13)
이번 주 국제 곡물 가격은 미국 중서부의 고온 건조 전망과 낮은 파종 면적 우려로 옥수수와 소맥이 상승했으며, 대두 가격도 중국의 구매 기대감에 오름세를 보였습니다. 반면, 아미노산 시장에서는 라이신, 쓰레오닌, 트립토판이 수요 부진으로 약세를 보이거나 보합세를 유지했습니다. 국내 음식료 기업 소식으로는 롯데쇼핑의 베트남 슈퍼 진출, 롯데칠성음료의 '새로 오미자' 판매 호조, CJ제일제당의 냉동치킨 '소바바' 인기 등이 있었습니다. 또한, 주요 음식료 기업들의 상세한 실적 및 밸류에이션 정보와 투자자 활동 데이터가 제공되었습니다.

[메리츠증권/조아해] 금융:Daily (2026.7.13)
국내 5대 은행의 가계대출 잔액이 목표치를 초과하며 대출 규제가 강화되는 가운데, 주식 투자 수요로 예적금 담보대출 잔액이 1년 새 7천억 원 증가했습니다. 5대 금융지주는 상반기 11조 3천억 원 규모의 포용금융을 공급했으며, 증권사들은 외국인 통합계좌 도입과 '밸류업' 컨설팅을 통해 새로운 수익원 확보에 나서고 있습니다. 한편, 환율 하락으로 5대 은행의 달러 예금 잔액이 3년 6개월 만에 최대치를 기록했으며, OK금융그룹이 MG손보 인수 우선협상대상자로 선정되는 등 금융권 전반에서 다양한 변화가 나타나고 있습니다.

[유진/이해니]코스맥스 - 2Q26 Preview: 선 성수기와 미국 흑전 기대
Cosmax는 2Q26에 매출액 7,335억원(+1.2% YoY), 영업이익 701억원(+15.2% YoY), OPM 9.6%를 기록할 것으로 전망됩니다. 국내는 선케어 제품 성수기와 기초 제품 주문 증가로 실적 성장을 이끌고, 미국 법인은 다양한 제형과 빠른 리드타임으로 신규 고객사 주문이 늘어나며 분기 흑자 전환이 예상됩니다. 하반기에는 미국 법인의 흑자 전환 기조와 색조 부진 완화가 기대되며, 투자의견 'BUY'와 목표주가 250,000원을 유지합니다.

[유진/양승윤]안녕하세요 위클리에요(로봇/방산/조선/항공/해운) - 2026/07/06~2026/07/12
2026년 7월 첫째 주 로봇, 방산, 조선, 항공, 해운 섹터의 주요 이슈를 분석합니다. 로봇 산업은 일본 공작기계 수요 강세와 AI CAPEX 사이클 수혜로 성장세를 보이며, 특히 츠가미의 주가 상승률이 YTD +172%를 기록했습니다. 방산 업종은 중동 리스크 완화와 NATO 정상회담 기대감에 반등했으나, 최근 차익실현으로 조정받았으며 3분기 이후 수주 모멘텀을 기대합니다. 조선 산업은 미국 군함 RFI 발행으로 한국 조선사들의 미 해군 공급망 편입 가능성이 확대될 것으로 기대됩니다. 항공은 6월 국제선 여객이 양호한 가운데 HBM 운송 특수로 항공 화물 특수가 지속되고 있으며, 해운은 호르무즈 재봉쇄로 탱커 운임 강세가 예상됩니다.

[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.7.13)
메리츠증권의 2026년 7월 13일 음식료 모닝톡은 국제 곡물 및 중국 아미노산 가격 동향을 분석합니다. 7월 10일 기준 옥수수, 소맥, 대두 등 주요 곡물 가격은 전일 대비 하락했으나, 연초 대비 소맥(+21.8%)과 대두유(+38.7%)는 강세를 보였습니다. 중국 아미노산 시장에서는 라이신 가격이 전년 동기 대비 39.8% 하락한 반면, 메티오닌은 연초 대비 113.5% 급등하며 상이한 흐름을 나타냈습니다.

[메리츠증권/이상현] Q-ETF Weekly :급락에도 ETF는 매수
지난주 삼성전자 잠정실적 발표 후 메모리 고점 우려로 7/7~7/8 양일간 시장이 급락했습니다. 선물/옵션 만기일과 레버리지 ETF의 선물 롤오버 영향으로 7/8~7/9에는 대규모 자금 유출이 발생했습니다. 하지만 급락에도 불구하고 7/7에는 저점 매수세에 힘입어 ETF 자금이 2.8조원 순유입되었고, 만기일 이후 금요일에는 시장이 회복하며 반도체 및 대형주 중심으로 자금 유입이 두드러졌습니다. 주간 기준 KB금융(195억원), 키움증권(156억원), 포스코퓨처엠(119억원) 등이 ETF 리밸런싱에 따른 자금 순유입 상위 종목으로 나타났습니다.

[유진/이해니]한국콜마 - 2Q26 Preview: 사상 최대 실적 갱신 기대
한국콜마는 2026년 2분기 매출액 8,318억 원(+13.8% YoY), 영업이익 903억 원(+22.9% YoY)을 기록하며 사상 최대 실적을 갱신할 것으로 전망됩니다. 국내 부문은 스케일업 브랜드 성장과 글로벌 고객사 수주 증가에 힘입어 견조한 실적을 견인할 전망입니다. 중국은 회복세이나 미국은 올해 흑자 전환이 어려울 전망입니다. 투자의견 'BUY'를 유지하며, 전년도 기저 부담 해소와 유럽 수출 주문 증가를 반영하여 목표주가를 135,000원으로 상향 조정합니다.

[현대차증권 신동현] GS건설[006360/BUY] - 비로소 주목받는 데이터센터, 빠른 실적 기여 예상
GS건설에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 47,000원을 유지합니다. 2Q26F 연결 매출액은 2조 7,833억원, 영업이익은 1,110억원으로 컨센서스를 하회할 전망입니다. 하지만 GS그룹의 신규 데이터센터 투자 계획 발표로 동사의 강점이 부각되며, 동해 DC를 포함한 데이터센터 사업은 2027년 이후 매년 1~2천억원 수준의 영업이익 기여가 예상되어 실적 성장이 기대됩니다.

[신한 임희연, 이지연] 손해보험; 아직 흐리지만 분명 날씨는 개고 있다
손해보험 업종은 금리 상승과 실적 모멘텀으로 시장 관심이 높아지고 있으며, '비중확대(유지)' 의견과 함께 계절적 요인에 힘입어 손해율 안정화가 기대됩니다. 2Q26F 삼성화재는 영업이익 9,511억원(+13.9%)이 예상되며 목표주가 75만원으로 상향 조정되어 최선호주로 제시됩니다. DB손해보험은 영업이익 7,168억원(+17.1%)에 목표주가 22만원을 유지하고, 현대해상과 한화손해보험도 목표주가가 상향 조정되나 배당 관련 불확실성은 여전히 잔존합니다.

[현대차/매수] 하반기 신차 효과 등으로 실적 개선 기대
현대차의 2Q26 연결실적은 매출액 48.6조원, 영업이익 3.0조원으로 전년 동기 대비 각각 0.7%, -17.7%를 기록하며 컨센서스(3.1조원)를 소폭 하회할 것으로 전망됩니다. 이는 경쟁 심화와 부품사 화재 영향에 따른 볼륨 감소, 고정비 부담 증가, 재료비 및 관세 부담, 판매보증충당비용 등의 영향 때문입니다. 투자의견 '매수'와 목표주가 650,000원을 유지하며, 하반기 신차 출시 및 관세 부담 완화 등으로 실적 개선이 기대됩니다.

[신한 플랫폼팀] 신한 플랫폼팀 Weekly; 돈이 되는 오지랖 (7월 2주차)
7월 2주차 플랫폼 섹터는 엔터테인먼트(+4.6%)와 통신(SK텔레콤 +2.7%, LG유플러스 +5.4%)이 코스피 하락장 속에서 강세를 보였습니다. 인터넷(-1.4%)은 네이버의 AI 광고 도입 기대감에도 불구하고 두나무와의 주식교환 일정이 12월 31일로 연기되며 불확실성이 확대되었습니다. 게임(-0.7%)은 MS의 Xbox 조직 개편으로 4,800명 감원과 스튜디오 이탈이 발표되었으며, KT는 2031년까지 데이터센터 Capa를 1.2GW로 확장하고 AI 사업에 18조 원을 투자하는 중장기 성장 전략을 발표했습니다.

Hana Global Guru Eye
글로벌 증시는 미국 기술주 강세에 힘입어 상승세를 보였으며, 특히 SK하이닉스 ADR이 나스닥 상장 첫날 17% 급등했습니다. 반면 넷플릭스는 구독자 감소 우려로 2.8% 하락했으며, 중국 MiniMax는 신주 발행 계획으로 9.9% 급락하는 등 중국 증시는 하락세를 기록했습니다. 투자 전략으로는 인도 6월 CPI가 예상치에 부합할 경우 낙폭 과대주 중 12개월 예상 EPS가 상승한 기업의 비중 확대를 제안합니다. 알파벳, 마이크론, 블룸에너지, 동방전기 등을 유망 종목으로 추천하며, SMH, DRAM, AIRR, SPHQ ETF를 추천합니다.

[다올투자증권 리서치센터] DAOL Morning Express (7/13)
다올투자증권은 7월 13일자 보고서에서 반도체 업종의 8월 랠리를 예상하며 삼성전자, SK하이닉스, 브이엠의 비중 확대를 권고했습니다. 선박 부문은 신조선가 상승과 국내 조선사들의 견조한 수주 추세를, 음식료 업종은 삼양식품과 KT&G를 Top Picks로 제시하며 긍정적인 전망을 내놓았습니다. 개별 기업으로는 HK이노엔(BUY/6.7만원)의 2Q26 실적 추정치와 미국 품목허가 및 유럽 L/O 협상 순항을 기대하며, 코스메카코리아(BUY/12만원)와 씨젠(BUY/4.5만원) 역시 2Q26E 실적 호조를 전망했습니다.

[신한 김선미] 신한 건설 Weekly (7월 3주차)
건설업종은 7/6~7/10일 KOSPI 대비 4.4%p 아웃퍼폼하며 주가는 3.2% 하락했습니다. 금호건설(77%↑), GS건설(11.6%↑)이 강세를 보인 반면, 삼성E&A, DL이앤씨는 8~10% 하락했습니다. 2분기 실적 프리뷰에서는 삼성E&A와 DL이앤씨가 컨센서스를 상회하고 GS건설은 하회할 것으로 예상됩니다. 글로벌 에너지 인프라 확대 및 국내 정책 등으로 업체별 실적 변화가 예상되어 투자 선호도 재정립이 진행될 전망입니다.

[한화오션(042660)] 실적은 꾸준히 잘나올 것
한화오션은 2Q26에 매출액 4.9조원, 영업이익 5,890억원으로 컨센서스를 상회하는 실적을 기록할 전망입니다. 이는 조업일수 증가, 환효과에 따른 상선 수익성 개선, 해양 부문 매출 증가 및 고선가 LNGC 비중 확대에 따른 마진율 개선에 기인합니다. 목표주가는 SOTP 방식으로 110,000원으로 하향 조정되었으나, 투자의견 BUY를 유지하며 현재 주가 대비 35.3%의 상승 여력이 충분하다고 판단합니다.

[한화에어로스페이스(012450)] 앞으로도 기대할 것이 많다
한화에어로스페이스는 2026년 2분기 매출액 7.9조원, 영업이익 1.0조원으로 컨센서스에 부합하는 실적을 기록할 것으로 전망됩니다. 폴란드향 K9PL 출고, 하반기 천무 미사일/부속품 인도 집중, 비폴란드향 수출 확대 등으로 2026년 하반기 실적 개선이 기대되며, 미국, 스페인, 사우디 등 대형 잠재 수주를 통해 새로운 시장으로의 확장이 예상됩니다. 자회사 주가 하락으로 목표주가는 1,500,000원으로 하향 조정되었으나, 다양한 제품군과 생산 능력을 기반으로 한 수출 지역 확장이 기대되어 투자의견 'BUY'를 유지합니다.

[한화시스템(272210)] 견고히 빌드업 중
한화시스템은 2Q26 매출액 8,540억원(+11.2%YoY), 영업이익 630억원(+92.8%YoY)을 기록하며 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 전망됩니다. 견조한 수출 사업과 고마진 방산 부문의 기여가 예상되며, 지상방산, 항공우주, 방공, 함정 등 다양한 파이프라인을 통해 수출 빌드업이 진행 중입니다. 전반적인 섹터 기대감 하향을 반영하여 목표주가는 90,000원(하향)으로 조정되었으나, 우주/조선/방산의 견고한 성장성과 최근 조정에 따른 상승여력을 확보하여 투자의견은 BUY(상향)로 제시합니다.

[한국항공우주(047810)] 하반기를 기대해보자
한국항공우주는 2026년 2분기 매출액 1.2조원, 영업이익 690억원으로 컨센서스를 하회할 전망이며, 이는 LAH 납품 중단과 수출 원가 상승에 기인합니다. 다만, 2026년 하반기부터 KF-21 국군 인도가 시작되고 완제기 수출도 증가하며, 국내사업 매출이 4분기 1.0조원 수준으로 급증할 것으로 예상됩니다. 이에 하반기 실적 개선 기대감이 유효하여 투자의견 BUY를 유지하며, 2028년 EPS 5,993원을 적용한 목표주가는 180,000원으로 하향 조정합니다.

[2차전지소재] 느리지만 계속 달려가는 중
이차전지 업종은 ESS 수주 모멘텀과 유럽 EV 가동률 회복에 힘입어 주가 회복이 기대됩니다. AI 데이터센터향 ESS 수요와 유럽 CO2 배출 규제가 주요 동력입니다. ESS 사업에서는 PCS 기술력과 통합 솔루션이 중요하며, 셀 기업 중 LG에너지솔루션이 북미 LFP ESS CAPA와 NVIDIA 협력 등으로 가장 선호되며, 삼성SDI는 현대차/기아 프로젝트로 가동률 상승이 기대됩니다.

[대신증권 최정환] [2Q26 Preview] 현대로템: 컨센서스 하회 전망
현대로템의 2026년 2분기 연결 기준 매출액은 1조 8,070억 원으로 컨센서스를 상회하나, 영업이익은 2,350억 원으로 컨센서스(2,770억 원)를 하회할 전망입니다. 이는 디펜스솔루션 부문의 내수 매출 증가로 수출 비중이 감소하며 매출 믹스가 악화되어 영업이익률이 하락할 것으로 예상됩니다. 현재 폴란드 사업에 집중된 수주 파이프라인은 아쉬우나, 폴란드 3, 4차 사업 지속과 페루, 이라크, 루마니아 등 신규 사업 수주 가능성을 고려할 때 현재 주가는 저평가 구간으로 판단됩니다. 이에 대신증권은 현대로템에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 280,000원을 유지합니다.

[기아/매수] 양호한 볼륨 효과로 이익 증가세 전환 기대
기아는 2026년 2분기 매출액 32.5조원(+10.7% YoY), 영업이익 2.9조원(+4.7% YoY)을 기록하며 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. EV/HEV 라인업 확장과 인도 판매 회복에 따른 볼륨 증가, 평균환율 상승 및 믹스 개선으로 ASP가 상승하여 매출 성장을 견인할 것으로 예상됩니다. 신차 효과 지속과 SDV 및 로보틱스 사업 가치 부각이 기대되며, 양호한 볼륨 효과로 이익 증가세가 전환될 것으로 전망됩니다. 투자의견 '매수'와 목표주가 195,000원을 유지합니다.

[유진/강송철]ETF Strategy - 관심 밖에서 담는 고배당 ETF와 배당주
이 보고서는 과거 고배당주 지수의 배당수익률이 6%를 넘어섰을 때 주가가 상승했던 점을 들어, 현재 3%대 시중 금리 대비 5% 중반의 배당수익률을 매력적으로 평가합니다. 2년 연속 배당 증가, 양호한 실적 및 합리적 밸류에이션, 4% 이상 배당수익률 또는 높은 자사주 비중을 기준으로 여러 '투자할 만한 배당주'를 선정했습니다. 또한, TIME Korea플러스배당액티브 ETF(A441800)는 조정 시 25,000~29,000원 매수 구간을 제시합니다.

[현대제철/매수] 레벨은 낮아졌지만, 우상향 실적 트렌드는 유지
현대제철은 차강판 가격 인하 및 철근 장기계약 부담 등으로 2분기 실적이 기존 기대치를 하회할 전망입니다. 하지만 상반기 부진 요인이 해소되고 8월 차강판 가격 인상 등이 반영되며 하반기에는 실적 개선 추세가 이어질 것으로 예상됩니다. 목표주가는 52,000원으로 하향 조정되었으나, 하반기 실적 개선과 현대모비스 지분가치 2.6조원, 낮은 PBR 0.18X 등을 고려하여 투자의견 '매수'를 유지합니다.

[메리츠증권/김정욱] 유통:Weekly & Monthly Index Tracker(2026.7.13)
2026년 7월 13일 발표된 자료에 따르면, 6월 22일~28일 주차 백화점 주간 인덱스는 16.9%를 기록했습니다. 주간 인덱스는 트래픽, 내국인, 외국인 방문객 데이터를 종합하여 산출되며, 7월 6일~12일 주차 백화점 방문객 트래픽은 전년 대비 0.4% 감소했습니다. 한편, 6월 백화점 기존점 매출 성장률은 18.9% 증가할 것으로 예상되며, 월간 인덱스 또한 트래픽, 내국인, 외국인 데이터를 기반으로 산출됩니다.

[메리츠증권/김정욱] 유통 :Weekly Traffic(2026.7.13)
2026년 7월 12일 기준 4주간 소매점 방문자 트래픽은 전년 대비 백화점이 27.0%, 아울렛이 13.3% 성장하며 주요 채널에서 긍정적인 흐름을 보였습니다. 기업별로는 신세계백화점 29.6%, 이마트 25.4%, BGF리테일 19.3%, 코스트코 29.4% 등 높은 성장률을 기록했습니다. 반면, 홈플러스는 -41.8%, 롯데하이마트는 -24.9%로 방문자 트래픽이 크게 감소한 것으로 나타났습니다.

[한화투자증권 권지우][철강] 현대제철[004020/Buy] 2Q26 Preview: 기대는 낮추고, 방향은 유지
현대제철은 2026년 2분기 연결 매출액 6조 4,113억 원, 영업이익 728억 원으로 컨센서스를 29.1% 하회할 전망입니다. 봉형강 부문은 성수기 진입과 미국향 수출 확대로 실적 개선을 이끌었으나, 판재 부문은 자동차강판 가격 유지 및 후판 인상 지연으로 스프레드 횡보가 예상됩니다. 3분기에는 자동차강판 및 조선용 후판 인상 반영과 원료탄 가격 안정화로 판재 스프레드 개선을 통해 유의미한 영업이익 개선이 기대됩니다. 투자의견 Buy를 유지하나, 올해 이익 회복 강도 부진을 반영하여 목표주가는 43,000원으로 하향 조정합니다.

[대신증권 김회재][Company Report] SK스퀘어: 프리미엄 확인하면 늦어!
SK스퀘어에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 2,100,000원으로 12% 상향 조정합니다. 이는 NAV에 30% 할인율을 적용하고, SK하이닉스의 시가총액 상승 및 DR 프리미엄을 반영한 결과입니다. 7월 10일 SK하이닉스 DR 상장 시 13% 상승하며 원주 대비 18.3%의 프리미엄을 형성했고, SK스퀘어는 SK하이닉스 주가 상승 및 현금 유입 수단으로 활용될 수 있습니다. 2028년까지 NAV 할인율 30% 이하 달성을 목표로 하는 기업가치 제고 계획이 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

ETF Catch-up 반도체는 아니지만 변동성을 줄이고 싶어
AI 주도주들의 변동성이 높아지면서 포트폴리오 변동성 관리가 중요해지고 있습니다. 2026년 7월 12일 보고서에 따르면, 반도체 조정 국면에서 헬스케어, 금융, 바이오테크, 소프트웨어 및 사이버보안 섹터가 강세를 보였습니다. 특히 바이오테크는 2차 조정 기간에 11% 상승하며 높은 수익률을 기록했습니다. 이에 따라 반도체 핵심 포지션을 유지하면서 KBWB, IAI (금융), XBI (바이오테크), IGV, CIBR (소프트웨어/사이버보안) 등 ETF 편입을 통해 변동성을 완화하는 전략을 고려할 것을 제안합니다.

[디지털자산] Weekly 온체인: 클래리티 법안 통합안 기대, SK하이닉스 RWA 등장
디지털자산 시장은 7월 5일부터 11일까지 횡보했으며, 미국 클래리티 법안 통합안 발표 기대와 토큰화 주식 유통 확대가 주요 이슈였습니다. SK하이닉스의 미국 ADR 상장 후 토큰화 주식 3종이 24시간 거래를 시작하며, RWA 주식 발행량은 전월 대비 29.9% 증가한 19.8억 달러를 기록했습니다. 이러한 글로벌 온체인 자산화 추세는 국내 브로커리지 경쟁력을 24/7 거래, 토큰화, 글로벌 유통 연결로 전환시키므로 국내 인프라의 변화가 요구됩니다.

iM금융(139130.KS/매수) : 아쉬울 2분기 실적. 자사주 확대와 외국인 수급은 긍정적
iM금융은 2026년 2분기 순이익이 전분기 대비 6.1% 감소한 1,450억원으로 예상되어 컨센서스를 소폭 하회할 전망입니다. 이는 중앙미디어그룹 관련 추가 충당금 30억원 적립 및 캐피탈의 유가증권 관련 손실 발생에 기인합니다. 하지만 하반기 500억원 규모의 자사주 매입 확대와 3월 말 대비 2.4%p 증가한 46.29%의 외국인 지분율은 긍정적이며, 내년부터 배당 매력이 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 현재 PBR 0.43배, PER 5.9배로 가격 매력이 높으며, 투자의견 '매수'와 목표주가 24,500원을 유지합니다.

은행(Overweight): 전고점 뚫은 KB와 신한. 실적 차별화도 더 커질 전망
지난주 은행주는 KOSPI 하락에도 3.5% 상승하며 KB금융과 신한지주가 전고점을 돌파, 신고가를 경신했습니다. 우호적 매크로 환경과 기관 순매수 속 2분기 KB금융과 신한지주는 증권 자회사 호조로 컨센서스를 상회하며 차별화가 확대될 전망입니다. 은행업종 투자의견은 비중확대(Overweight)를 유지하며, KB금융(매수, 목표주가 220,000원)과 신한지주(매수, 목표주가 135,000원)를 주간 선호 종목으로 제시합니다.

에스티팜(237690.KQ/BUY): 기대를 넘어 쭉쭉 올라가는 실적 (2Q26 Pre)
에스티팜은 2Q26 연결 매출액 1,034억원(YoY+51.5%), 영업이익 208억원(YoY+60.8%)을 기록하며 컨센서스를 상회하는 실적을 발표했습니다. 이는 1분기 이월 물량과 신규 수주 프로젝트의 매출 반영에 기인하며, 하반기에는 HIV 치료제 임상 결과 및 올리고 신약 임상 진전 등 다양한 이벤트가 예정되어 있습니다. 안정적인 실적과 성장성을 바탕으로 투자의견 BUY, 목표주가 210,000원을 유지하며, 코스닥 활성화 정책 수혜도 기대됩니다.

OCI홀딩스(010060.KS/매수): 판가 상향과 중장기 성장 방향성 명확. 저가 매수 기회
OCI홀딩스는 2026년 2분기 영업이익이 1,224억원을 기록하며 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 이는 OCI TRS의 기대치 하회를 OCI Enterprises와 OCI 등 타 사업부가 상쇄할 것으로 예상되기 때문입니다. 3분기에는 발전자산 매각 이익이 제거되지만, Section 232 발표로 OCI TRS의 실적 개선이 본격화되며 영업이익 1,108억원을 기록할 것으로 보입니다. 비중국산 폴리실리콘 판가 상향과 중장기 성장 방향성이 명확해지고 있어, 현재 주가 하락은 저가 매수 기회로 판단하며, 투자의견 BUY와 목표주가 550,000원을 유지합니다.

[다올투자증권 최광식] 다올 선박: LNG, VLGC, 탱커 호황 계속. 주가만 싸진 상황
다올 선박 리포트는 LNG, VLGC, 탱커 시장의 호황이 지속되고 있으나, 조선사들의 주가는 저평가된 상황이라고 분석합니다. HD한국조선해양은 BW LNG로부터 3탱크 화물창 LNG선 4척을 척당 2억 5,400만 달러에 수주했으며, 삼성중공업은 JP Morgan으로부터 수에즈막스 탱커 2척을 척당 9,300만 달러에 수주하는 등 한국 조선사들의 수주가 이어지고 있습니다. VLGC는 올해 누적 52척이 발주되어 2023~2024년보다 강한 추세를 보이며, LNG 프로젝트들도 활발히 진행 중입니다. 다만, 컨테이너선 시장은 공급 과잉 우려가 제기됩니다.

[HANA US Weekly] 구글과 메타, 스페이스X가 말하는 것: 더 큰 판이 열리고 있다
초대형 기술 기업들의 AI 투자 확대가 예상되며, 특히 에이전틱 AI 상용화로 추론 수요가 학습 수요를 넘어섰습니다. 구글 클라우드 보고서에 따르면 기업의 83%가 프로덕션급 에이전틱 AI 구동을 위해 인프라 업그레이드가 필요하다고 응답했으며, 메타와 스페이스X의 움직임은 AI 자본지출 사이클이 시장 예상보다 장기화될 가능성을 뒷받침합니다. 기존 인프라의 외부 수익화가 신형 인프라 투자를 촉진하며, 이는 AI 시장의 확대를 보여주는 중요한 경제적 근거가 됩니다.

철강금속(Overweight): 철강금속 Weekly(2026.07.13): POSCO, 그룹 포트폴리오 Transformation 전략 발표
POSCO는 7월 2일 CEO 인베스터데이에서 철강, 리튬, 에너지의 트리플 코어 체제를 구축하는 그룹 포트폴리오 Transformation 전략을 발표했습니다. 2026년부터 2028년까지 총 29.1조 원을 투자하여 2035년 매출액 187조 원, 영업이익 13.1조 원을 목표로 제시했습니다. 특히 리튬 생산능력을 2033년까지 17.3만 톤으로 확대하고, 철강 부문은 2031년까지 해외 조강 생산능력 1천만 톤 체제를 구축할 계획입니다. 철강금속 섹터에 대한 투자의견은 Overweight를 유지합니다.

에너지/화학: Weekly Monitor: 러시아 디젤 수출 금지 조치의 나비효과
러시아는 드론 공격으로 인한 정제설비 타격과 내수 부족으로 7월 말까지 디젤 수출을 금지했습니다. 이는 글로벌 2위 디젤 수출국인 러시아의 공급 감소로 1위 수출국인 미국의 수출 확대를 유발하며, 이미 수십 년래 최저치인 미국 내 디젤/등유 재고를 더욱 감소시킬 것으로 전망됩니다. 이러한 디젤/등유 공급 부족은 원료인 VGO 공급 감소와 윤활기유 공급 감소를 유발하며, 정제마진 강세와 윤활기유 마진 강세로 이어질 것으로 예상되어 S-Oil을 Top Pick으로 제시합니다.

Battery Weekly(Overweight) : 다시 찾아온 기회
2차전지 섹터는 ESS 수익성 리스크와 미국 전기차 판매 부진 등 악재가 이미 주가에 반영된 만큼, LGES와 삼성SDI의 실적 개선 기대, 하반기 ESS 발주 증가, 그리고 10월부터 예상되는 미국 전기차 판매 증가세 등 긍정적 요인이 많아 다시 찾아온 기회를 의미합니다. 따라서 섹터 비중 확대를 권고하며, LGES, 삼성SDI 등 셀 메이커와 에코프로비엠, 엘앤에프 등 가격 매력이 확대된 소재 기업에 대한 매수를 추천합니다.

[SK 증권 한승한] 한수위: FDC(부유식 데이터센터)에 주목할 때
FDC(부유식 데이터센터)에 대한 수요 확대와 함께 관련 종목이 주목받고 있으며, FDC는 토지 부담 해소, 냉각 효율성 등 장점이 부각됩니다. 삼성중공업은 500MW급 FDC를 2028년 상업 가동 목표로 추진 중이며, HD현대중공업도 슈나이더 일렉트릭 등과 협력하여 FDC 기술 개발에 나섭니다. 양사는 글로벌 파트너십을 통해 FDC 수주 가능성을 높이고 있으며, HD현대중공업과 삼성중공업을 최선호주로 제시합니다.

반도체/소부장(Overweight) : 글로벌 실적 시즌 진입. 실적으로 우려 해소 기대
반도체 및 소부장 Weekly 리포트에 따르면, 7월 10일 기준 메모리 반도체 수출 금액이 전년 동기 대비 200% 증가하며 DRAM 수출 단가 반등에 성공하여 긍정적 주가 움직임이 기대됩니다. 최근 국내 메모리 업체들의 주가 부진에도 불구하고, 업황과 실적을 고려할 때 현재의 주가 하락은 비중확대 기회로 판단됩니다. 7월 15일 ASML과 17일 TSMC의 실적 발표를 통해 긍정적인 가이던스와 AI 수요 우려 완화가 기대되며, 하나증권은 전공정 장비 업체들을 외형 성장 가시성을 기반으로 지속 추천합니다.

한온시스템(018880):친환경차 제품 Mix 개선, 신사업 확장 기대
한온시스템에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 5,500원을 유지합니다. 2026년 2분기 매출액은 2.9조원, 영업이익은 1,127억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상됩니다. 이는 친환경차 제품 믹스 개선과 우호적인 환율 효과에 기인하며, 하반기에는 비용 보상 효과와 신사업 확장에 대한 구체적인 내용이 기대됩니다. 2026년 예상 매출액은 11조 4,170억원, 영업이익은 4,180억원, 순이익은 2,580억원으로 전망됩니다.