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{
"title": "'I don't want to seem tight': How much should you give to the year-end teacher collection?",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/ckg8x4vk04vo?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "Collecting money for a joint present might overcome the competitive gift-giving, but it can still cause friction.",
"age": "8시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "California leads lawsuit to block Paramount Warner Bros mega merger",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/cgev34lvgp4o?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "The state, where the both studios have headquarters, has joined 11 others to halt the deal.",
"age": "8시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "US burrito giant Chipotle opening first outlet in Mexico",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c0ryr89gp09o?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "Other US fast food brands have struggled to succeed in the countries their dishes originated.",
"age": "4시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "Is tracking your food purchases good for your health?",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/cy8wlplellvo?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "Food tracking apps are popular, but are they a good way to make us eat a healthier diet?",
"age": "8시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "Volkswagen planning to cut up to 100,000 jobs globally",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/cx2wzpwn51lo?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "The group, which includes Porsche and Audi, has faced a steep fall in profits and tough competition from China.",
"age": "15시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "UAE condemns Iran's 'brazen' attack on tankers as US launches fresh strikes",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c8d2vn38dy1o?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "The third consecutive night of US strikes on Iran came as Trump announced a 20% charge as part of a new blockade on the Strait of Hormuz.",
"age": "2시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "The SpaceX IPO made history. One month on has it lost momentum?",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c3wyj6e4210o?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "A month on from the firm's stock market debut, the reality of how SpaceX currently makes money has seemed to come into clearer focus.",
"age": "19시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "UK-Switzerland deal to scrap roaming charges and allow Britons to use e-gates",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c621p9yjz1zo?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "The UK signs a new services deal with Switzerland it says will increase exports by £5.2bn annually \"in the long run\".",
"age": "15시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
}
],
"Guardian_비즈니스": [
{
"title": "Oil prices rise around 3% after Middle East strikes; China’s exports surge on back of AI boom – business live",
"url": "https://www.theguardian.com/business/live/2026/jul/14/oil-prices-rise-2-middle-east-strikes-chinas-exports-surge-ai-boom-live-updates",
"description": "Brent crude rises over $85 a barrel for the first time since ceasefire, after US carries out third night of strikes against IranThe oil price is now up more than 3% at $85.89 a barrel.It is the first time Brent crude has risen through $85 since the US and Iran announced their ceasefire. Continue reading...",
"age": "방금 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "US refunds $81bn in Trump tariffs after supreme court ruled them illegal",
"url": "https://www.theguardian.com/us-news/2026/jul/14/trump-tariffs-us-refunds",
"description": "Government has been forced to pay back duties to companies that imported goods into the US that were hit by Trump’s tariffsBusiness live – latest updatesThe US government has already paid back tens of billions of dollars in tariffs it collected before the supreme court ruled them illegal, according to budget figures released on Monday.Tariffs – taxes on imported goods – have been a key part of Donald Trump’s economic plan since he took office again last year. Continue reading...",
"age": "방금 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "South East Water to pay £30.5m penalty after multiple supply failures",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/14/south-east-water-penalty-ofwat-supply",
"description": "Ofwat says repeated errors led to ‘real disruption and hardship for residents and businesses across many years’Business live – latest updatesSouth East Water will pay £30.5m after a series of supply interruptions, customer failings and for breaching its licence, regulator Ofwat has said.The watchdog said the redress package concludes three investigations into the supplier and includes a previously proposed £22m fine for water supply failures between 2020 and 2023 affecting more than 286,000 people. Continue reading...",
"age": "방금 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "World Cup and sunshine prompt UK consumers to splash out on beer and online shopping",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/14/world-cup-sunshine-uk-consumers-splash-out-on-beer-and-online-shopping",
"description": "Despite spending increase in June, Barclays says most people still pessimistic about economyRelentless sunshine and the World Cup coaxed consumers to spend more on beer and online shopping last month, with purse strings expected to remain loose as England fans gear up for Wednesday’s semi-final.Most people remain pessimistic about the UK economy, according to data from Barclays Bank based on debit and credit card transactions. Continue reading...",
"age": "8시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "North Sea oil industry urges Burnham to approve new drilling in UK waters",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/14/north-sea-oil-industry-urges-burnham-approve-more-drilling-uk-waters",
"description": "Lobby appeals to prospective PM’s reindustrialisation agenda as it pushes for Rosebank and Jackdaw approvalThe UK’s North Sea oil industry has made a last-ditch attempt to curry favour with the Labour government by appealing to Andy Burnham’s reindustrialisation agenda just days before he is expected to become Britain’s next prime minister.Industry lobbyists have written to more than 400 Labour MPs to call on the government’s new leaders to allow more oil and gas drilling in UK waters to support homegrown energy and show “a commitment to UK manufacturing, industrial capability and the skilled workforce that has powered the nation for generations”. Continue reading...",
"age": "2시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "UK’s alcohol-free beer boom threatened by regulations, trade body warns",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/14/alcohol-free-beer-boom-threatened-strict-regulations",
"description": "BBPA wants content definition for beer to be considered alcohol free to be changed from 0.05% to 0.5%Pubs and brewers are being prevented from capitalising on Britons’ record-breaking thirst for alcohol-free beer because of over-strict regulation, a trade body has warned.More than 64m pints of low- and no-alcohol beer is forecast to be sold over the summer, an increase of 8m compared with 2025, the British Beer and Pub Association (BBPA) said, citing the figures as proof that the category is “not just a fad”. Continue reading...",
"age": "2시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "VW chief confirms plan to cut 50,000 jobs as board rejects plant closures",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/13/vw-cut-jobs-board-rejects-plant-closures-staff-restructuring",
"description": "Oliver Blume tells staff restructuring proposal includes ‘controversial decisions’ but he has broad supportThe chief executive of Volkswagen has confirmed plans to cut 50,000 more jobs despite the carmaker’s supervisory board rejecting his plan to shut four factories in Germany.Oliver Blume told staff on Monday that proposals for a sprawling restructuring was “the most comprehensive realignment in the company’s history” and revolved around “12 initiatives, approximately 150 pages and 45 individual resolutions” for change. Continue reading...",
"age": "17시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "Lawyers to investigate claims of GB power grid cover-up over blackout risk",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/13/lawyers-to-investigate-claims-of-gb-power-grid-cover-up-over-blackout-risk",
"description": "Operator brings in independent legal firm to look into whistleblower allegations relating to June heatwaveGreat Britain’s grid operator has brought in independent investigators to look into accusations that its staff were involved in a cover-up over the power system being at a greater risk of blackouts during the heatwave.The government-owned energy system operator will face the scrutiny of an external legal firm after a whistleblower claimed that control room staff were warned against leaving a paper trail relating to efforts to stabilise the power system during record high temperatures in late June. Continue reading...",
"age": "11시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "JP Morgan boss pressed by US senator about contact with Jeffrey Epstein",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/13/jp-morgan-boss-jamie-dimon-us-uk-jeffrey-epstein-elizabeth-warren",
"description": "Elizabeth Warren asks Jamie Dimon if he was advised to ‘mildly threaten’ UK chancellor over tax on bankers’ bonusesA leading Democratic senator has written to the boss of JP Morgan to request clarification on the bank’s contact with the child sex offender Jeffrey Epstein.Elizabeth Warren, the top Democrat on the senate banking committee, wrote to Jamie Dimon last week to ask if he took advice from Epstein while lobbying against a UK tax on banker bonuses, in a letter published by the committee on Monday. Continue reading...",
"age": "17시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "The Guardian view on Volkswagen’s crisis: another wake-up call for Germany and the EU | Editorial",
"url": "https://www.theguardian.com/commentisfree/2026/jul/13/the-guardian-view-on-volkswagens-crisis-another-wake-up-call-for-germany-and-the-eu",
"description": "Robust action is needed to protect European industries from unfair competition. The alternative is social strife amid growing insecurityAccording to a recent analysis, China enjoys a surplus in its manufactured goods trade with the European Union that is roughly equivalent to Italy’s national income. That trade disparity, it is estimated, continues to grow by about 30% each year. The stark implication, according to a paper from Centre for European Reform, is that Europe, with Germany in the frontline, risks “deindustrialisation at China’s hand”.The gravity of the threat was grimly evident in the car industry last week, as Volkswagen’s supervisory board met to discuss radical proposals to cut 100,000 jobs – around a sixth of the company’s global workforce – and close plants. Taking into account indirect as well as direct employment, the automotive sector is responsible for around 3m jobs in Germany. But manufacturers in the country’s flagship industry have found themselves in a triple bind. Continue reading...",
"age": "13시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "Hide the teenagers and the toilet roll! Why does my estate agent want my house to look like nobody lives in it? | Zoe Williams",
"url": "https://www.theguardian.com/commentisfree/2026/jul/13/hide-teenagers-and-toilet-roll-why-estate-agent-want-house-look-like-nobody-lives-in-it",
"description": "I’ve been asked to put away the dog bed – and even my shower gel. Surely prospective buyers should know that I’ll take all my mess with me when I leaveTrying to sell a house is pretty much a once-a-decade event for me, so I shouldn’t be surprised that times have changed. When I sold my first flat in 2006, the norm was actively anti-tidy. Obviously you’d spirit away food waste and animal detritus, maybe you’d put a lid on your laundry basket, but the market was overheated; everything was nonsensically expensive. In that respect it was much like it is now, except that back then, we were still surprised and a bit baffled. Consequently, a bit of visible wear and tear was beneficial, because people felt they might be getting a bargain from a dumb seller, rather than spending 50 grand over the odds for some pristine skirting boards.Fast forward a decade, and things had changed somewhat. Everyone had got used to not being able to afford shelter, but the market was much slower, so you did have to spruce up your quarters a bit. For instance, I’d once managed to spill a triple espresso on the outside of the house, a vivid dark brown splash that no amount of weather, over the years, managed to shift. I remember arguing with the estate agent about whether or not I should get someone to paint over it – my point being, “What a silly notion, when the next people might want to paint the entire front some colour other than white,” and his view, to the contrary, being, “It’s just a bit off-putting, entering into a commercial exchange with someone who would spill coffee on their own house and never get round to painting over it. You’d wonder what else they hadn’t dealt with. Subsidence. Electrical hazard. A squirrel colony in the attic.” In retrospect I am ashamed at how slowly he had to walk me through this. Continue reading...",
"age": "16시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
}
],
"CNBC_경제": [
{
"title": "'Listing is a must': Chinese humanoid startups are rushing to launch IPOs",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/13/chinese-humanoid-startups-ipo-limx-unitree.html",
"description": "Shenzhen-based LimX Dynamics is the latest humanoid company in China to raise capital in recent weeks as investors eye IPO exits.",
"age": "7시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "A July rate hike from the Fed? The odds are rising",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/13/-a-july-rate-hike-from-the-fed-the-odds-are-rising.html",
"description": "Chances of a rate hike in July by the Federal Reserve rose as oil prices jumped on the latest developments in the Strait of Hormuz.",
"age": "14시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Waller says Fed shouldn't 'fight the last war' on inflation but warns hikes still possible",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/13/waller-says-fed-shouldnt-fight-the-last-war-on-inflation-but-warns-hikes-still-possible.html",
"description": "The Fed governor said inflation has expanded beyond the often-cited drivers such as the energy price spike in tariffs.",
"age": "12시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Stocks making the biggest moves midday: Nio, Braiin, AppLovin, SpaceX, SK Hynix & more",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/13/stocks-making-the-biggest-moves-midday-nio-brai-app-spcx-skhy.html",
"description": "These are the stocks posting the largest moves midday.",
"age": "15시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Big banks poised to report booming revenue propelled by SpaceX IPO, Iran war volatility",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/13/bank-earnings-jpmorgan-chase-goldman-sachs-bank-of-america.html",
"description": "Big banks are set to report booming Q2 revenue as the SpaceX IPO, Iran war volatility and a rebound in commercial lending fuel Wall Street's \"sweet spot.\"",
"age": "18시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Kalshi launches 'Pro' product for users trading multiple markets at same time, perpetual futures",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/13/kalshi-launches-pro-product-for-users-trading-multiple-markets-at-same-time-perpetual-futures.html",
"description": "The platform is designed to alleviate problems the company's most active traders have run into, according to a memo provided to CNBC.",
"age": "20시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Stocks making the biggest moves premarket: SK Hynix, Micron, MGM Resorts & more",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/13/stocks-making-the-biggest-moves-premarket-skhy-mu-mgm.html",
"description": "These are the stocks posting the largest moves premarket.",
"age": "19시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
}
],
"FT_월드": [
{
"title": "Oil hits $85 as battle for Strait of Hormuz alarms energy markets",
"url": "https://www.ft.com/content/2d899824-5f94-4f0c-81fc-c54a0750e498",
"description": "Stocks and bonds hit by higher oil price as fears rise over renewed inflation shock",
"age": "방금 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "India presses banks to court diaspora’s deposits as rupee weakens",
"url": "https://www.ft.com/content/2002358d-0311-404f-a560-d05cef19a53c",
"description": "Foreign exchange reserves have dwindled by $54bn since start of Iran war",
"age": "1시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "How QE changed banks, and why that makes QT dangerous",
"url": "https://www.ft.com/content/0fdd19bd-0d22-4c95-86f8-fdeca1e3db97",
"description": "An interview with Jill Cetina",
"age": "2시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "US launches air strikes as Iran targets tankers with cruise missiles",
"url": "https://www.ft.com/content/34f93b7e-b1a7-40c3-8e6e-a5cac7dbaa9c",
"description": "Donald Trump demands 20% fee on cargoes passing through Strait of Hormuz",
"age": "2시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "Serbia’s Vučić urges EU to admit Western Balkan states as a group",
"url": "https://www.ft.com/content/cd1fac0e-1e1d-4380-b294-a99708069b96",
"description": "Also in this newsletter: the EU is not doing enough to shield farmers, says Spain’s agriculture minister",
"age": "2시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "You should be glad your boss is so well paid",
"url": "https://www.ft.com/content/c49be701-7fa4-43e3-b40f-4ca9ad563bc0",
"description": "Because it probably means you’re being paid well too",
"age": "2시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "FirstFT: US retaliates after Iran hit tankers with missiles",
"url": "https://www.ft.com/content/0ba42c5c-c097-4584-9387-a211d5234275",
"description": "Also in today’s newsletter: Nvidia halves Asia buyer list and Rothschild’s UK investment bank",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "China’s growth: five things to watch as economic pressure mounts",
"url": "https://www.ft.com/content/c21b8869-6539-414b-8fe2-255b329b8688",
"description": "Monthly indicators show weakness in retail sales and investment ahead of second-quarter figure",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "The political fast lane keeps making the same scandal mistake",
"url": "https://www.ft.com/content/e2eba488-5cf8-40db-936d-f0f46c96b458",
"description": "A story might be reported to no great acclaim for months before it finally blows up in the public consciousness",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "Has Jane Fraser remade Citigroup?",
"url": "https://www.ft.com/content/ce09aaee-b538-4cf1-b10a-cb96b7fe5f10",
"description": "The bank outperformed peers over the past year but still has far to go to match the profitability of its bigger rivals",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "The union power struggle that could reshape Labour’s future funding",
"url": "https://www.ft.com/content/2df46668-605e-4cf8-99e4-eb22b7d2aff1",
"description": "Under the leadership of Sharon Graham, who now faces a challenge, Unite has cut its annual affiliation fee to the party from £1.45mn to £870,000",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "Spain begins Gibraltar airport checks as Brexit reaches the Rock",
"url": "https://www.ft.com/content/47f8712c-825b-447b-abe5-16b73717fcc3",
"description": "Troubled EU entry system will be turned on from Wednesday, with UK territory in effect becoming part of Schengen zone",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
}
],
"Reuters": [
{
"title": "US consumer inflation likely increased at a slow pace in June as gasoline prices retreated - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiwgFBVV95cUxNNVNfN0daRTViaC1VMldHRmhzOVhneG9SRTJMX0hQX3VfcFlDZ3RoYnlaWUlCbzlLZThyS2lWX1ExaDJxeDR0SkZUcV9ERjNKbGhRX1ZxTEsxcG1UQm5XdGpCY1V0OG93OXU5Ti1tdkxkb2J3bWlpR2NYanZZTzR5dnRSLWtHUW5jcEJCMWVRdHlQZDg4TThMNkp1SWJ4cmpHNy1ybU84UC1ZNl9XT1pLVWJHakhMNkNOdGNhR2NfRnI3Zw?oc=5",
"description": "US consumer inflation likely increased at a slow pace in June as gasoline prices retreated Reuters",
"age": "3시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "Gold recovers from two-week low ahead of US inflation - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiowFBVV95cUxOVWR0RmE4MVpQTF82M1c5VDlkYjBXQU1KRWNNdjQ5N2RrRlpHM1B2dmowSk1WQV9MQUJyYzRiVHl3aVE1dmVHb0RMZG9mOWN6alJmcjdhX0tGSmh3R0FoNXZ0dVM0c1R0QnBnRUl4VVBidWRJdDNUb1QyUkFOWkloU2tVOUs0RnhwbEFZSS1MWlc3aHhIMTkwMmVKV1JaeWk0RF9j?oc=5",
"description": "Gold recovers from two-week low ahead of US inflation Reuters",
"age": "4시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "Asian stocks dip as oil rises after Trump's Hormuz levy threat - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMigwFBVV95cUxPdWRaMVFPRFNSMDhQQ1dQT09aWlhsdzdhVGVFcGUzblZreE9kSms3eXc3ZjRlbVhvdUtFRW5IQ3ZSSE42bnhoTGxIaVlwbVVQR0tLUE0yY1N3NTJ2Qko2S01pNHREcW5CbmpweXpORmVRRzdCR0RDcTRjeG9oS2tqR2hIWQ?oc=5",
"description": "Asian stocks dip as oil rises after Trump's Hormuz levy threat Reuters",
"age": "6시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "Morning Bid: Fed in the spotlight as Warsh faces Congress - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMihgFBVV95cUxNejNzVDJ0X1diZnVDa0dSRU1KQjN0YllPMTQxNThmVzdlaERWV0oxRGdvOUpBby02U2txQV8waXFUaUpGalhZSExKTnhJMXl1azZaaGtrY3J0SXpSUHMxa3NLZ2J1d0ZQSnlXazA0cTZ2Y21TYXU2dDltd3gybFF3Vk5JcGFKdw?oc=5",
"description": "Morning Bid: Fed in the spotlight as Warsh faces Congress Reuters",
"age": "3시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "South Korea central bank to raise rates for first time in over three years on July 16 - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMixgFBVV95cUxOcVllY0FCSXYtWEhqWHNXUFhEbXVaQVRfTXVCQzF5enF5U0dZaWlZS2RyMjJ1dFhjaXRUVHdNc3lHeWpMNTlPX283TXRGZmdENlZIaURIMWk4Q0NwV09rOGt1Q09PS3BUOXVIX1lwWXVkaThGLWpvOVhPOERiUDFsWW9lbElRMDdNVVZlZHNhTHptUGFKMU5QOUIwREtXQ2xBaG0zWkcyRU5TSmUyZHNjVEc2d3o1S1E1NEkzTFBsSExTTFIwWlE?oc=5",
"description": "South Korea central bank to raise rates for first time in over three years on July 16 Reuters",
"age": "7시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "Dollar steady before US inflation data; yen under pressure - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiqAFBVV95cUxQS1RNVXBTdkRXby15dzUxdkN6WW1Qemk4aWlTaTg1ZVhkby15RjNVbnlXbzNTdWtvNndfV2lINEtjVEZJN191cDRta0lEc2Q0aGR1M0ZydElNOVd0UTBYbXJ3RHYxOUhENW5IUWU0TVF0X3gxQXRNUzVkSTB4dENGeHNpMnMtNEJVRlhoUUhScUdUeUpfZHhtdU5CUkowZ25JRThsWFFTT0w?oc=5",
"description": "Dollar steady before US inflation data; yen under pressure Reuters",
"age": "6시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "China's exports ride AI boom as domestic economy struggles - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMinwFBVV95cUxNRGpqNHVtR2tXdDB5RnBUeHF0U2oyRDRMNnduQVM0eHBWOTVxalVjSGdOMXlFZGxNRUc2dW9fcUttclVoVTdKbk5rRUlVOEdqWHFQRzd5WllrZGI2dnhOVEJXRDU1eFhSVlAtZDk2UEFCRExBdEQxMEdhTENzdzVRVWpaVUhJU2l2RU1KT0xobmNyeGtPcEY1S3Exb3doaG8?oc=5",
"description": "China's exports ride AI boom as domestic economy struggles Reuters",
"age": "4시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "Indian shares decline as Middle East conflict raises inflation worries - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMivgFBVV95cUxNd2lyNzEwamJqaFFnV1d3R1hUSWg1V1M5eWFpSzVMYmZNM2gydENPeTkxQmJuLXVaUW5UNU5rX3hrYjJURUI3V1QxRVVPdDlpVXJwZWthM1d4UHhPMll3TDJjQTEzLTMwSEwzeUZ4ZE1yckswZVV2VnlfWDl5b0lDVURsR180c2RRYVpmNkdycHpVNHlzMmV2YlJOQ2ZtT2NMOWIxTTdiOHV1SFN1aUdBWVRsUzBqTTdmWG8wdzNn?oc=5",
"description": "Indian shares decline as Middle East conflict raises inflation worries Reuters",
"age": "5시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "Fed's Waller says rate hike may be needed if core inflation stays hot - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMipAFBVV95cUxNaW0tUldZeEtOTXVXNFlST05jYjZUMzcxcVZQNl9MVXh3ZXltWVVUcUlMelA2OENsVmdtSDNqTUVBSTBNdEVpbzg3Q1E2N28wMVBlYlZCVS1SYU5XUkVuMUdtUzUwcEJrWmRDYVp2ajg3cHdXMnpHbHhfSHc4Z2VaNmpVZUNrLTFKY2hBdmFwNWt3b2xJdzdRYzFpbUMxSERsdmtTZQ?oc=5",
"description": "Fed's Waller says rate hike may be needed if core inflation stays hot Reuters",
"age": "12시간 전",
"source": "news.google.com"
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{
"title": "Crude stocks in US strategic reserve fall 3 million barrels to lowest level since 1983 - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMizAFBVV95cUxNWGdyZ3luamhTRnhBS3Vsd196WXI4TWZmSVh4eUJwaHZQSExkX3ROV09wdm45Wk9DWVBkOHZCTV94UG1ybktzNS00UG95eFRvQTBJdC1xckxwTjVJQVNjaEpnMHIwTDhMTXBpV25lSVlKaWFWWm1OM3hNNC16NDNuUlc3RmVKMmNlUHlMNGlvdGVodFVITnNmSVduZklHekVqMHoxYzRqYW9tdGI2WTRKN2hnZlpOOEpiY0hnX3Fka0w5Qk5fLWtWa0RZSzc?oc=5",
"description": "Crude stocks in US strategic reserve fall 3 million barrels to lowest level since 1983 Reuters",
"age": "15시간 전",
"source": "news.google.com"
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{
"title": "Trump invested crypto gains in stocks and bonds, filings show - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiqgFBVV95cUxQM3U2SGdWREdQMXNjRUt5M2tfVXdoWUNzLXJ0RVdpWkRqdVM2V1RwcmtEbFNpRHJVUjM1cWJyZUZBLTJLSDJJd01FZGlpU2xQcUc1enlnVHZvNzBod0ZmV2ZVMktEMVVlcWJvcmpQbW5DOUMyZkNWNHpTTmR1YlNMMXY2cndwX3BwbDJnM0NzV0JpYlhXa2xKbUdjLTJQNk43amNPekF0RXRVQQ?oc=5",
"description": "Trump invested crypto gains in stocks and bonds, filings show Reuters",
"age": "20시간 전",
"source": "news.google.com"
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{
"title": "Chip stocks hit rocky patch. What's next? - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiiwFBVV95cUxObXBfajRWYzVsWXB3X0ZVdVRIYnp5X3djTGlEdDdKYlFaZHlpYmxUVXN4UkVZTVNGVGdVUVVXeUZiRG9WZFRpUzRfZ2lmQ2FCdnN3QUNnVlo2dmtCOWVPTDF0NFpoMEtFLXlqaVJVUEV5MGNSSHkwV3pTSXlhWTF0VGp5X3ZJUTB4QjRJ?oc=5",
"description": "Chip stocks hit rocky patch. What's next? Reuters",
"age": "21시간 전",
"source": "news.google.com"
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"EODHD_거시경제": [],
"중앙은행정책": [
{
"title": "Swiss Franc: ECB support limits gains against euro – Rabobank",
"url": "https://www.fxstreet.com/news/swiss-franc-ecb-support-limits-gains-against-euro-rabobank-202607131111",
"description": "Rabobank's Senior FX Strategist Jane Foley discusses EUR/CHF performance since the Iran war, noting that the Swiss National Bank (SNB) has intervened to counter safe haven inflows while the European Central Bank’s (ECB) hawkish stance has supported the Euro (EUR).",
"published": "2026-07-13 20:11",
"age": "20시간 전",
"source": "www.fxstreet.com"
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"EODHD_지정학": [
{
"title": "Asian markets mixed as Middle East tensions lift oil past $79; KOSPI hits 3-month low",
"url": "https://seekingalpha.com/news/4613413-asian-markets-mixed-as-middle-east-tensions-lift-oil-past-79-kospi-hits-3-month-low?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news",
"description": "[Stock market activity shows price changes and trading movements in real time]\nFabrikaCr\n\nAsian equity markets traded mixed on Tuesday , tracking a weak overnight session [https://seekingalpha.com/news/4613232-sp500-nasdaq-composite-dow-wall-street-news] on Wall Street fueled by a chipmaker selloff and a softening macroeconomic backdrop.\n\nU.S. equity futures ticked lower as investors priced in escalating Middle East geopolitical risk following President Donald Trump's reinstatement of a naval blockade on Iranian vessels in the Strait of Hormuz. Nasdaq 100 futures dipped 0.38%, while S&P 500 and Dow futures eased 0.07% and 0.09%, respectively.\n\nThe supply-chain anxieties pushed Brent crude oil above $79 per barrel, while safe-haven gold consolidated its historic position around $4,000 an ounce.\n\nThe benchmark KOSPI slipped nearly 3% to around 6,610, extending losses to its lowest level since late April. The tech complex bore the brunt of the global hardware exit; SK Hynix plunged [https://seekingalpha.com/news/4613415-sk-hynix-erases-9-intraday-plunge-to-finish-higher-as-aggressive-buying-trims-tech-losses] as much as 9% early in the session—threatening a two-day collapse of over 20%—before aggressive dip-buying cut losses to finish flat, while Samsung Electronics shed over 2%. Concurrently, the South Korean won strengthened to near 1,490 per dollar.\n\nJapan's (NKY:IND [https://seekingalpha.com/symbol/NKY:IND]) rose 0.60% to around 66,700. Simultaneously, the Japanese yen [https://seekingalpha.com/symbol/USD:JPY#hasComeFromMpArticle=false#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews] traded around 162.4 per dollar. On the macro front, Japan’s May industrial production edged up a sluggish 0.1% month-over-month, missing preliminary estimates and slowing from April's 0.5% growth.\n\nChina's (SHCOMP [https://seekingalpha.com/symbol/SHCOMP]) rose 0.45% to 3,908 on Tuesday, its lowest level in three months, while the Shenzhen Component rose 0.3% to 14,555, rebounding from a one-month low. The offshore yuan held its decline around 6.78 per dollar.\n\nChina’s trade surplus widened to $125.62 billion [https://seekingalpha.com/news/4613419-china-june-trade-surplus-beats-expectations-at-12562b-imports-surge-36-exports-jump-27-on-tariff-rush] in June 2026 from $113.89 billion in the same period last year, surpassing market expectations of $121 billion to register the second-largest monthly surplus on record. Meanwhile, imports jumped 36.0% year-on-year to a historic high of $286.76 billion.\n\nHong Kong (HSI [https://seekingalpha.com/symbol/HSI]) rose 0.65% to 23,970.\n\nIndia (SENSEX [https://seekingalpha.com/symbol/SENSEX]) fell 0.36% to 77,236, reversing gains from last session as rising geopolitical tensions in the Middle East and a sharp climb in crude oil prices dampened investor sentiment.\n\nAustralia (AS51 [https://seekingalpha.com/symbol/AS51#hasComeFromMpArticle=false#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews]) shares fell 0.13% to 8,773 in early trade. On the economic data front, Australia’s NAB Business Confidence Index posted a sharp cyclical rebound, jumping to -5 in June from -14 in May to mark its strongest operational reading since February.\n\nCURRENCIES: (JPY:USD [https://seekingalpha.com/symbol/JPY:USD]), (CNY:USD [https://seekingalpha.com/symbol/CNY:USD]), (AUD:USD [https://seekingalpha.com/symbol/AUD:USD]), (INR:USD [https://seekingalpha.com/symbol/INR:USD]), (HKD:USD [https://seekingalpha.com/symbol/HKD:USD]), (NZD:USD [https://seekingalpha.com/symbol/NZD:USD]).\n\nMORE ON ASIA'S MARKETS AND ECONOMY:\n\n \t* Forget Korea, Japan Could End The Bull Market [https://seekingalpha.com/article/4921235-forget-korea-japan-could-end-the-bull-market]\n \t* CQQQ: China Technology Is Recovering, But I Need More Evidence Before Buying [https://seekingalpha.com/article/4921092-cqqq-china-technology-recovering-i-need-more-evidence-before-buying]\n \t* Templeton Dragon Fund Inc. Q1 2026 Commentary [https://seekingalpha.com/article/4919244-templeton-dragon-fund-inc-q1-2026-commentary]\n \t* China's June trade surplus beats expectations at $125.62B; imports surge 36%, exports jump 27% on tariff rush [https://seekingalpha.com/news/4613419-china-june-trade-surplus-beats-expectations-at-12562b-imports-surge-36-exports-jump-27-on-tariff-rush]\n \t* Surging Japan yields cement global rate reset - BlackRock [https://seekingalpha.com/news/4613330-surging-japan-yields-cement-global-rate-reset---blackrock]\n\n ",
"published": "2026-07-14 15:21",
"age": "1시간 전",
"source": "seekingalpha.com"
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{
"title": "American Express (AXP) Gets A JPMorgan Upgrade As Consumer Spending Concerns Build",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/american-express-axp-gets-jpmorgan-031409724.html",
"description": "Track your investments for FREE with Simply Wall St, the portfolio command center trusted by over 7 million individual investors worldwide.\n\nJPMorgan upgraded American Express (NYSE:AXP) to Overweight, naming it its preferred sector pick. The call highlights American Express's card business and revenue model during a period of geopolitical tension involving the US and Iran. The upgrade comes as concerns build around a cooling consumer outlook and pressure on household spending.\n\nAmerican Express remains closely tied to global consumer and business spending, from premium charge cards to corporate travel and expense services. In a backdrop of macroeconomic headwinds and US-Iran tensions, JPMorgan's move focuses attention on how American Express's premium customer base and fee-driven model might respond if broader card spending slows.\n\nFor you as an investor, the upgrade raises questions about how American Express could perform relative to other card issuers if consumer sentiment weakens further. It also places additional emphasis on recent commentary about premium customer momentum and new business wins, which may influence how you think about risk, resilience, and capital allocation around NYSE:AXP.\n\nStay updated on the most important news stories for American Express by adding it to your watchlist or portfolio. Alternatively, explore our Community to discover new perspectives on American Express.NYSE:AXP 1-Year Stock Price Chart\n\nSee which insiders are buying and buying and selling American Express following this latest news.\n\nFor American Express, JPMorgan's upgrade to Overweight during a period of geopolitical tension and a cooling consumer outlook points to investor confidence in how its premium focused, fee heavy model might hold up if card spending softens. The broker is effectively signaling that, compared with other issuers such as JPMorgan's own consumer business, Citi or Capital One, American Express's exposure to higher income customers and recurring card fees could be relatively more defensive if energy prices rise or the labor market weakens. At the same time, other research houses are more restrained, with Evercore ISI and Citi keeping neutral stances and highlighting that American Express plans to reinvest much of its incremental revenue, which could limit near term earnings leverage. For you, the mixed analyst tone suggests this upgrade is as much about relative positioning within consumer finance as it is about a simple growth call on American Express, and it comes against a backdrop of ongoing capital commitments such as the new 2 World Trade Center headquarters and recognized strength in B2B and corporate payments.\n\nStory Continues\n\nHow This Fits Into The American Express Narrative\n\nJPMorgan's focus on resilience lines up with the narrative's emphasis on premium cardmembers, strong credit quality and disciplined capital use as supports for earnings stability. Concerns about a cooling consumer and higher rates echo narrative risks around competition from other premium issuers and pressure on variable customer engagement expenses if American Express needs richer rewards to retain spend. The upgrade's geopolitical angle, including potential energy price shocks, is not a major focus of the narrative and could add another layer of macro risk to consider alongside competition and digital payment alternatives.\n\nKnowing what a company is worth starts with understanding its story. Check out one of the top narratives in the Simply Wall St Community for American Express to help decide what it's worth to you.\n\nThe Risks and Rewards Investors Should Consider\n\n⚠️ Heightened geopolitical tension and the risk of higher energy prices could weigh on discretionary spending, especially for non premium customers, which may affect billed business growth. ⚠️ Analyst comments about limited near term upside and reinvestment heavy plans suggest some risk that higher marketing and rewards costs squeeze margins if revenue growth slows. 🎁 JPMorgan's upgrade and Evercore ISI's higher price objective indicate that several large institutions see American Express's premium customer base and revenue mix as relatively resilient within consumer finance. 🎁 Recognition such as the HealthTrust Supplier of the Year award and ongoing expansion of corporate and B2B payment solutions point to durable relationships that can support fee income even when consumer conditions are tougher.\n\nWhat To Watch Going Forward\n\nFrom here, watch how American Express reports spending trends across premium and non premium cardmembers, and whether management commentary on credit quality remains consistent with the more defensive view JPMorgan is leaning on. Any updates on card fee growth, B2B volumes and international spending will help you judge whether the resilience thesis is holding up against macro and geopolitical pressures. It is also worth tracking how peers such as JPMorgan, Citi and Capital One talk about their own card portfolios, as shift",
"published": "2026-07-14 12:14",
"age": "4시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Crude oil soars more than 9% as Trump reimposes Hormuz blockade, resumes military strikes",
"url": "https://seekingalpha.com/news/4613406-crude-oil-soars-more-than-9-as-trump-reimposes-hormuz-blockade-resumes-military-strikes?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news",
"description": "[Data analyzing in commodities energy market: the charts and quotes on display. US WTI crude oil price analysis. Stunning price drop for the last 20 years.]\nSlavkoSereda/iStock via Getty Images\n\nCrude oil futures surged to four-week highs Monday, with Brent crude topping $83/bbl and racking up its largest daily percentage gain in more than six years, after President Trump reimposed [https://seekingalpha.com/news/4613228-trump-says-us-should-be-compensated-to-guard-strait-of-hormuz] the U.S. naval blockade on Iranian ports around the Strait of Hormuz following renewed military strikes between the U.S. and Iran over the weekend.\n\nU.S. Central Command said the latest round began at 4:45 p.m. Eastern time to \"continue imposing a heavy cost on Iranian forces and degrade their ability to attack innocent civilians and commercial shipping in the Strait of Hormuz.\"\n\nAdding to the confusion, Trump said Monday that he would demand a 20% reimbursement on cargoes—translating to ~$30M on full supertankers carrying oil, according to Bloomberg—as U.S. forces launched a third night of strikes against Iran.\n\nThe Trump administration and many countries around the world had objected to Iran's threats to collect fees on ships transiting the strait.\n\nIran has exported at least 57M barrels [https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-13/iran-shipped-57-million-barrels-of-crude-between-us-blockades] of crude during the nearly four weeks since the start of the memorandum of understanding between the U.S. and Iran, potentially an economic lifeline for Iran if the country can find willing buyers for the barrels.\n\n\"The chance of the region and Hormuz going back to the old normal is effectively zero,\" Rachel Ziemba, an adjunct senior fellow at the Center for a New American Security, told _The Wall Street Journal_. \"If anything, this reinforces the impetus to invest in other pathways as quickly as possible.\"\n\nNew and expanded pipelines could allow more than 45% of pre-war Persian Gulf oil exports to bypass Hormuz by year-end 2027 and could cover 75% of the region's oil exports by the end of 2028 if plans are accelerated, Goldman Sachs said in a note.\n\nBut building alternate routes will take billions of dollars, and the pipelines meant to bypass the strait and its vulnerability could themselves become targets.\n\nAnalysts worry that oil prices could shoot even higher given the depletion of stockpiles around the world, particularly the U.S. Strategic Petroleum Reserve.\n\nCrude stocks at the SPR fell by ~3M barrels last week to 316.5M barrels, the lowest level since April 1983, the Department of Energy reported.\n\nThe inventory cushion is considerably thinner than at the beginning of the U.S.-Iran conflict, Henry Hoffman, co-portfolio manager at Catalyst Energy Infrastructure Fund, said in a note.\n\nThe need to rebuild stocks, repair damaged facilities, and convince shippers that the Strait of Hormuz is genuinely safe \"argues for a more persistent risk premium across oil, refined products, and LNG than the market was assigning following the ceasefire,\" Hoffman wrote.\n\nRussian energy supplies have also been severely disrupted as Ukraine seeks to cut off funding for Vladimir Putin's war effort.\n\nRussia's crude production fell to the lowest in at least two-and-a-half years [https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-13/russia-s-oil-output-falls-to-lowest-in-at-least-2-1-2-years] in June, as Ukraine attacked oil infrastructure on an almost daily basis.\n\nFront-month Nymex crude (CL1:COM [https://seekingalpha.com/symbol/CL1:COM]) for August delivery spiked 9.4% to $78.14/bbl, its largest one-day percentage gain since April 2, and front-month Brent crude (CO1:COM [https://seekingalpha.com/symbol/CO1:COM]) for September delivery soared 9.6% to $83.30/bbl, its best one-day percentage gain since May 5, 2020.\n\nU.S. natural gas futures (NG1:COM [https://seekingalpha.com/symbol/NG1:COM]) fell for a fourth straight session, weighed by a large storage surplus and lower LNG demand due to maintenance at Freeport LNG; the front-month Nymex contract for August delivery dropped 1.4% to $2.897/MMBtu.\n\nRefining companies comprised three of the day's 10 biggest gainers on the S&P 500, with Valero Energy (VLO [https://seekingalpha.com/symbol/VLO]) up 5.4%, Phillips 66 (PSX [https://seekingalpha.com/symbol/PSX]) up 5.3%, and Marathon Petroleum (MPC [https://seekingalpha.com/symbol/MPC]) up 4.6%; Exxon Mobil (XOM [https://seekingalpha.com/symbol/XOM]) also jumped 4%.\n\nETFs: (USO [https://seekingalpha.com/symbol/USO]), (BNO [https://seekingalpha.com/symbol/BNO]), (UCO [https://seekingalpha.com/symbol/UCO]), (SCO [https://seekingalpha.com/symbol/SCO]), (USL [https://seekingalpha.com/symbol/USL]), (DBO [https://seekingalpha.com/symbol/DBO]), (DRIP [https://seekingalpha.com/symbol/DRIP]), (GUSH [https://seekingalpha.com/symbol/GUSH]), (USOI [https://seekingalpha.com/symbol/USOI]), (UNG [https://seekingalpha.com/symbol/UNG]), (BOIL [https://seekingalpha.com/symbol",
"published": "2026-07-14 08:56",
"age": "7시간 전",
"source": "seekingalpha.com"
},
{
"title": "Diamondback Energy, APA Corporation, and Talos Energy Stocks Trade Up, What You Need To Know",
"url": "https://finance.yahoo.com/energy/articles/diamondback-energy-apa-corporation-talos-232639432.html",
"description": "What Happened?\n\nA number of stocks jumped in the afternoon session after the U.S. launched a new wave of military strikes against Iranian targets, as President Donald Trump announced a 20% U.S. toll on cargo transiting the Strait of Hormuz.\n\nAfter Iran declared the Strait of Hormuz closed \"until further notice\" over the weekend, President Trump stated the U.S. will reimpose a blockade on Iranian ports and act as the waterway's \"guardian.\" To fund this security, the U.S. will immediately begin charging a 20% fee on all cargo shipped through the strait.The escalation reverses a recent decline in oil prices that followed OPEC+'s decision to raise production, reinserting geopolitical risk into the energy market.\n\nThe Strait of Hormuz normally carries about a fifth of global crude and liquefied natural gas supplies. While the physical flow of oil has not been fully halted, the threat of a prolonged disruption directly lifts the revenue outlook for U.S. domestic producers and international majors by raising the baseline price of their reserves. Exploration and production companies with high leverage to crude prices saw steeper gains than diversified majors, reflecting their direct exposure to spot prices. However, the rally's durability depends on whether actual supply is curtailed; if the strait remains navigable, the geopolitical premium could quickly recede.\n\nThe stock market overreacts to news, and big price drops can present good opportunities to buy high-quality stocks.\n\nAmong others, the following stocks were impacted:\n\nU.S. Shale E&P company Diamondback Energy(NASDAQ:FANG) jumped 3.4%.Is now the time to buy Diamondback Energy? Access our full analysis report here, it's free. Mixed or Offshore Upstream E&P company APA Corporation(NASDAQ:APA) jumped 2.9%.Is now the time to buy APA Corporation? Access our full analysis report here, it's free. Mixed or Offshore Upstream E&P company Talos Energy(NYSE:TALO) jumped 3.3%.Is now the time to buy Talos Energy? Access our full analysis report here, it's free.\n\nZooming In On Diamondback Energy (FANG)\n\nDiamondback Energy's shares are not very volatile and have only had 5 moves greater than 5% over the last year. In that context, today's move indicates the market considers this news meaningful, although it might not be something that would fundamentally change its perception of the business.\n\nThe previous big move we wrote about was 4 days ago when the stock dropped 2.5% on the news that crude oil prices pulled back from the previous day's rally.\n\nStory Continues\n\nWest Texas Intermediate (WTI) crude fell 2.2% to settle near $71.88 per barrel, while the international benchmark Brent crude slipped below $77 per barrel. The pullback occurred despite the U.S. military confirming secondary strikes on Iran and President Trump declaring the recent ceasefire \"over.\" Instead of pricing in further escalation, investors took profits as satellite vessel tracking data indicated that tanker traffic through the Strait of Hormuz was quietly continuing despite the geopolitical rhetoric.The session confirmed that the energy sector's valuation was being dictated almost entirely by the geopolitical risk premium in the Middle East, rather than underlying supply and demand fundamentals.\n\nDiamondback Energy is up 24.4% since the beginning of the year, but at $189.50 per share, it is still trading 11.3% below its 52-week high of $213.69 from May 2026. Investors who bought $1,000 worth of Diamondback Energy's shares 5 years ago would now be looking at an investment worth $2,105.\n\nWHILE YOU'RE HERE: The Next Palantir? One satellite company captures images of every point on Earth. Every single day. The Pentagon wants it. Hedge funds are using it to beat earnings. You've probably never heard of it.\n\nThis is what the early days of Palantir looked like before it became a giant. Same playbook. Different technology. If you missed Palantir, you need to see this. Claim The Stock Ticker for Free HERE.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 08:26",
"age": "8시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
},
{
"title": "Texas Pacific Land, Crescent Energy, and Noble Corporation Shares Skyrocket, What You Need To Know",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/texas-pacific-land-crescent-energy-230239798.html",
"description": "What Happened?\n\nA number of stocks jumped in the afternoon session after the U.S. launched a new wave of military strikes against Iranian targets, as President Donald Trump announced a 20% U.S. toll on cargo transiting the Strait of Hormuz.\n\nAfter Iran declared the Strait of Hormuz closed \"until further notice\" over the weekend, President Trump stated the U.S. will reimpose a blockade on Iranian ports and act as the waterway's \"guardian.\" To fund this security, the U.S. will immediately begin charging a 20% fee on all cargo shipped through the strait.The escalation reverses a recent decline in oil prices that followed OPEC+'s decision to raise production, reinserting geopolitical risk into the energy market.\n\nThe Strait of Hormuz normally carries about a fifth of global crude and liquefied natural gas supplies. While the physical flow of oil has not been fully halted, the threat of a prolonged disruption directly lifts the revenue outlook for U.S. domestic producers and international majors by raising the baseline price of their reserves. Exploration and production companies with high leverage to crude prices saw steeper gains than diversified majors, reflecting their direct exposure to spot prices. However, the rally's durability depends on whether actual supply is curtailed; if the strait remains navigable, the geopolitical premium could quickly recede.\n\nThe stock market overreacts to news, and big price drops can present good opportunities to buy high-quality stocks.\n\nAmong others, the following stocks were impacted:\n\nU.S. Shale E&P company Texas Pacific Land(NYSE:TPL) jumped 3.7%.Is now the time to buy Texas Pacific Land? Access our full analysis report here, it's free. U.S. Shale E&P company Crescent Energy(NYSE:CRGY) jumped 4.1%.Is now the time to buy Crescent Energy? Access our full analysis report here, it's free. Oilfield Services company Noble Corporation(NYSE:NE) jumped 3.6%.Is now the time to buy Noble Corporation? Access our full analysis report here, it's free.\n\nZooming In On Crescent Energy (CRGY)\n\nCrescent Energy's shares are extremely volatile and have had 34 moves greater than 5% over the last year. In that context, today's move indicates the market considers this news meaningful but not something that would fundamentally change its perception of the business.\n\nThe previous big move we wrote about was 19 days ago when the stock dropped 3.1% on the news that crude oil dropped to its lowest level since the start of the Iran war, as tankers resumed transit through the Strait of Hormuz and the U.S. and Iran signaled progress toward ending the conflict.\n\nStory Continues\n\nThe S&P 500 energy index fell about 2.45%, the weakest major sector even as the broader market held roughly flat. Exxon Mobil (XOM) and Chevron (CVX) each fell in the ~2–2.5% range (exact figures vary by source). The more oil-price-sensitive explorers and producers were hit harder as Occidental (OXY), ConocoPhillips (COP), Devon (DVN) and APA Corp all fell roughly 2.5–3.5%. Oilfield-services names (Halliburton, SLB) and refiners (Valero, Phillips 66, Marathon Petroleum) slipped about 1.5–2.5%.\n\nWTI fell about 4% to near $70 and Brent about 4% to near $74,the lowest since February 27, the day before U.S.–Israeli strikes on Iran, leaving crude down roughly 40% from its wartime peak. The driver was physical and visible: tankers openly crossing Hormuz with transponders on, the IMO citing safety guarantees, and the IEA estimating the UAE exporting near 85% of pre-war levels. Separately, Trump ordered a DOJ probe into why pump prices \"haven't fallen faster,\" accusing oil companies of gouging.\n\nCrescent Energy is up 16.4% since the beginning of the year, but at $9.91 per share, it is still trading 28.8% below its 52-week high of $13.92 from May 2026. Investors who bought $1,000 worth of Crescent Energy's shares at the IPO in December 2021 would now be looking at an investment worth $588.88.\n\nONE MORE THING: The $21 AI Application Stock Wall Street Forgot. While Wall Street obsesses over who's building AI, one company is already using it to print money. And nobody's paying attention.\n\nAI chip stocks trade at ridiculous valuations. This company processes a trillion consumer signals monthly using AI and trades at a third of the price. The gap won't last. The institutions will figure it out. You need to see this first. Read the FREE Report Before They Notice.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 08:02",
"age": "8시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
},
{
"title": "Why ExxonMobil (XOM) Stock Is Up Today",
"url": "https://finance.yahoo.com/energy/articles/why-exxonmobil-xom-stock-today-225439934.html",
"description": "What Happened?\n\nShares of integrated energy company ExxonMobil (NYSE:XOM) jumped 3.6% in the afternoon session after the U.S. launched a new wave of military strikes against Iranian targets, as President Donald Trump announced a 20% U.S. toll on cargo transiting the Strait of Hormuz.\n\nAfter Iran declared the Strait of Hormuz closed \"until further notice\" over the weekend, President Trump stated the U.S. will reimpose a blockade on Iranian ports and act as the waterway's \"guardian.\" To fund this security, the U.S. will immediately begin charging a 20% fee on all cargo shipped through the strait.The escalation reverses a recent decline in oil prices that followed OPEC+'s decision to raise production, reinserting geopolitical risk into the energy market.\n\nThe Strait of Hormuz normally carries about a fifth of global crude and liquefied natural gas supplies. While the physical flow of oil has not been fully halted, the threat of a prolonged disruption directly lifts the revenue outlook for U.S. domestic producers and international majors by raising the baseline price of their reserves. Exploration and production companies with high leverage to crude prices saw steeper gains than diversified majors, reflecting their direct exposure to spot prices. However, the rally's durability depends on whether actual supply is curtailed; if the strait remains navigable, the geopolitical premium could quickly recede.\n\nThe shares were trading at $143.95, up 3.7% from the previous close.\n\nIs now the time to buy ExxonMobil? Access our full analysis report here, it's free.\n\nWhat Is The Market Telling Us\n\nExxonMobil's shares are not very volatile and have only had 1 move greater than 5% over the last year. In that context, today's move indicates the market considers this news meaningful, although it might not be something that would fundamentally change its perception of the business.\n\nThe previous big move we wrote about was 6 days ago when the stock gained 3.3% on the news that oil prices surged following attacks on commercial ships near the Strait of Hormuz.\n\nMultiple tankers were reportedly struck by projectiles in the critical shipping lane, a key passageway for global oil transport. The incident immediately pushed crude oil prices higher, with the August contract rising to over $72 a barrel. This development adds a layer of uncertainty for investors, as sustained higher oil prices can fuel inflation.Simultaneously, a drone attack on Russia's largest refinery signaled a significant expansion in the Ukraine conflict, further pressuring prices upward.Higher oil prices typically translate to increased revenues and profitability for oil and gas companies, boosting investor sentiment across the sector.\n\nStory Continues\n\nExxonMobil is up 17.4% since the beginning of the year, but at $143.95 per share, it is still trading 16% below its 52-week high of $171.47 from March 2026. Investors who bought $1,000 worth of ExxonMobil's shares 5 years ago would now be looking at an investment worth $2,365.\n\nONE MORE THING: The $21 AI Application Stock Wall Street Forgot. While Wall Street obsesses over who's building AI, one company is already using it to print money. And nobody's paying attention.\n\nAI chip stocks trade at ridiculous valuations. This company processes a trillion consumer signals monthly using AI and trades at a third of the price. The gap won't last. The institutions will figure it out. You need to see this first. Read the FREE Report Before They Notice.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 07:54",
"age": "8시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "ExxonMobil (XOM) Faces Fresh Oil Risk After Strait Of Hormuz Closure",
"url": "https://finance.yahoo.com/energy/articles/exxonmobil-xom-faces-fresh-oil-181043516.html",
"description": "Never miss an important update on your stock portfolio and cut through the noise. Over 7 million investors trust Simply Wall St to stay informed where it matters for FREE.\n\nThe Strait of Hormuz, a key global oil transit chokepoint, has been closed indefinitely. This closure directly affects physical oil supply routes and raises near term risks for producers. NYSE:XOM, as a large integrated oil and gas company, faces both operational challenges and potential pricing tailwinds from this disruption.\n\nFor ExxonMobil, the closure of the Strait of Hormuz puts fresh attention on how its upstream, downstream and trading activities are exposed to physical supply constraints. The company operates across the full oil and gas value chain, so changes in crude flows, shipping routes and refinery feedstock availability can affect different parts of its business in different ways. Investors now have a new, material geopolitical factor to consider, alongside the usual focus on energy demand, capital projects and cost discipline.\n\nThe shutdown of such a critical corridor is likely to influence contract terms, logistics planning and risk management across the sector. For holders of NYSE:XOM, the key questions are how resilient ExxonMobil's supply chain proves to be and how management responds to higher physical risk in one of the most important oil transit regions. This event may also shape future discussions on diversification of supply routes and regional exposure for large oil producers.\n\nStay updated on the most important news stories for ExxonMobil Holdings by adding it to your watchlist or portfolio. Alternatively, explore our Community to discover new perspectives on ExxonMobil Holdings.NYSE:XOM Earnings & Revenue Growth as at Jul 2026\n\n📰 Beyond the headline: 1 risk and 3 things going right for ExxonMobil Holdings that every investor should see.\n\nThe Strait of Hormuz closure lands at a sensitive moment for ExxonMobil Holdings, which has just completed its Texas redomicile, charter overhaul and board reshaping. The company now has a much smaller authorized share count, a tighter three to five person board and a refreshed officer group. For you as an investor, that combination of governance change and higher Middle East supply risk concentrates attention on how ExxonMobil allocates capital between upstream projects, refining, trading and newer low carbon businesses while physical routes are disrupted. The Iran related closure affects global oil flows that feed directly into ExxonMobil's core earnings drivers, including upstream production, refining margins and LNG positioning, so execution choices by the new leadership team carry extra weight.\n\nStory Continues\n\nHow This Fits Into The ExxonMobil Holdings Narrative\n\nThe closure of a key oil chokepoint lines up with the narrative theme of tighter hydrocarbon supply, which can support ExxonMobil's cash generation from projects in Guyana, the Permian and LNG when physical markets are stressed. At the same time, higher geopolitical risk and route disruption highlight the narrative's concern that heavy reliance on fossil fuel expansion exposes ExxonMobil to policy, ESG and operational pushback if conflict or decarbonization pressures intensify. The redomiciliation merger, smaller board and by law changes that cut authorized stock to 100 shares reshape governance, and this structural shift is not fully reflected in the narrative's focus on project level and commodity drivers.\n\nKnowing what a company is worth starts with understanding its story. Check out one of the top narratives in the Simply Wall St Community for ExxonMobil Holdings to help decide what it's worth to you.\n\nThe Risks and Rewards Investors Should Consider\n\n⚠️ Concentration of governance power after the Texas move and smaller board means fewer directors overseeing complex geopolitical and operational risks tied to Middle East supply, refining and LNG routes. ⚠️ Analysts have flagged 1 important risk, including that the dividend is not well covered by free cash flows, which may matter if prolonged disruption keeps sustaining capital needs and working capital volatility elevated. 🎁 Tighter oil supply through the Strait of Hormuz closure can support pricing and refining economics for integrated producers like ExxonMobil relative to peers such as Chevron and Shell when export routes adjust. 🎁 Existing high return assets in places like Guyana and the Permian, combined with global trading and chemicals operations, give ExxonMobil several levers to respond to route blockages and to monetize regional price dislocations.\n\nWhat To Watch Going Forward\n\nFrom here, watch how long the Strait closure lasts, how ExxonMobil adjusts shipping patterns and contract terms, and whether its trading and refining units report material timing effects similar to those that recently contributed to quarterly profit. Track any updates from the new Texas based board on capital allocation between upstream growth, low carbon projects and sharehol",
"published": "2026-07-14 03:10",
"age": "13시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "U.S. stocks decline as chip stocks fall, U.S.-Iran tensions rise",
"url": "https://seekingalpha.com/news/4613232-sp500-nasdaq-composite-dow-wall-street-news?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news",
"description": "[Businessman in Manhattan Financial District]\nlechatnoir\n\nWall Street's major averages were lower on Monday as technology stocks struggled while conflict in the Middle East intensified after an exchange of military strikes by the U.S. and Iran.\n\nThe benchmark S&P 500 (SP500 [https://seekingalpha.com/symbol/SP500]) was last -0.7%, while the Nasdaq Composite (COMP:IND [https://seekingalpha.com/symbol/COMP:IND]) was -1.3%, and the blue-chip Dow (DJI [https://seekingalpha.com/symbol/DJI]) was -0.5%.\n\nThe broader memory and AI semiconductor sector is seeing some selling as SK Hynix (SKHYV [https://seekingalpha.com/symbol/SKHYV#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews]) and Samsung Electronics (SSNLF [https://seekingalpha.com/symbol/SSNLF]) tumbled [https://seekingalpha.com/news/4613109-ai-memory-chip-stocks-fall-as-south-korean-peers-tumble-after-sk-hynixs-us-debut] in South Korea.\n\nSome of the top decliners include Sandisk (SNDK [https://seekingalpha.com/symbol/SNDK]), Western Digital (WDC [https://seekingalpha.com/symbol/WDC]), Marvell Technology (MRVL [https://seekingalpha.com/symbol/MRVL]), and Micron (MU [https://seekingalpha.com/symbol/MU]).\n\nBond yields were higher on Monday. The 10-year Treasury yield (US10Y [https://seekingalpha.com/symbol/US10Y#hasComeFromMpArticle=false#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews]) was 6 basis points higher at 4.62%, while the 2-year Treasury yield (US2Y [https://seekingalpha.com/symbol/US2Y#hasComeFromMpArticle=false#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews]) rose 6 basis points to 4.28%.\n\nOn geopolitical news, the U.S. launched fresh strikes [https://seekingalpha.com/news/4613072-u-s-iran-exchange-new-strikes-as-hormuz-dispute-threatens-fragile-truce] against Iran on Sunday after Tehran attacked a container ship in the Strait of Hormuz, setting it ablaze and leaving one crew member missing. Iran retaliated with missile and drone attacks targeting several countries hosting U.S. forces.\n\nIn addition, President Donald Trump said [https://seekingalpha.com/news/4613228-trump-says-us-should-be-compensated-to-guard-strait-of-hormuz] Monday that the U.S. would no longer protect the Strait of Hormuz for free and that the U.S. should be paid to secure the oil-shipping route.\n\nTrump also announced [https://seekingalpha.com/news/4613228-trump-says-us-should-be-compensated-to-guard-strait-of-hormuz] a 20% reimbursement fee on all cargo shipped through the critical waterway to offset the costs of U.S. military protection.\n\nCrude oil futures (CL1:COM [https://seekingalpha.com/symbol/CL1:COM#hasComeFromMpArticle=false#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews]) were higher at $75, while Brent (CO1:COM [https://seekingalpha.com/symbol/CO1:COM#hasComeFromMpArticle=false#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews]) was $80 per barrel.\n\nMORE ON THE MARKETS\n\n \t* Reviewing Recent Picks: Winners, Laggards, And Lessons From SpaceX, Meta, Micron, Bloom, And Credo [https://seekingalpha.com/article/4921464-reviewing-recent-picks-winners-laggards-lessons-spacex-meta-micron-bloom-credo-success-or-failure]\n \t* S&P500: Set Up For Disappointment, And Earnings Won't Help [https://seekingalpha.com/article/4921399-s-and-p500-set-up-for-disappointment-and-earnings-wont-help]\n \t* Q2 Earnings: The 'AI Bubble' Will Accelerate As We Enter Definite Optimism [https://seekingalpha.com/article/4921440-q2-earnings-ai-bubble-will-accelerate-as-we-enter-definite-optimism]\n \t* Spike in options fear has favored S&P 500 gains [https://seekingalpha.com/news/4612834-spike-in-options-fear-has-favored-sp-500-gains]\n \t* At a glance: stocks gapping up premarket [https://seekingalpha.com/news/4611650-at-a-glance-stocks-gapping-up-premarket]\n\n ",
"published": "2026-07-14 01:34",
"age": "15시간 전",
"source": "seekingalpha.com"
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{
"title": "JPMorgan Upgrades American Express Despite Rising Geopolitical Risks (AXP)",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/jpmorgan-upgrades-american-express-despite-125506697.html",
"description": "American Express credit cards ©Adobe Stock Images\n\nAmerican Express Earns Upgrade\n\nJPMorgan has upgraded American Express (NYSE:AXP) to Overweight in its second-quarter consumer finance outlook, identifying the company as its preferred name in the sector despite mounting geopolitical and economic uncertainty.\n\nAmerican Express shares rose around 1% in premarket trading following the analyst upgrade.\n\nBroker Warns of Tougher Backdrop\n\nWhile taking a more positive stance on American Express, JPMorgan adopted a cautious view of the wider consumer finance industry.\n\nAnalyst Richard Shane said the \"pause, not peace\" environment that characterised the first quarter has returned after the breakdown of the 60-day U.S.-Iran memorandum of understanding signed on 18 June.\n\nAccording to Shane, \"the risk of further escalation is elevated,\" raising the possibility of another spike in energy prices that \"would squeeze lower- and middle-income consumers most acutely.\"\n\nLabour Market and Interest Rates Add Pressure\n\nJPMorgan also pointed to signs of a weakening U.S. economy that could weigh on consumer spending.\n\nShane noted that the labour market is \"cooling rather than improving,\" highlighting June's increase of just 57,000 nonfarm payrolls and arguing that the decline in the unemployment rate to 4.2% was \"largely by falling participation rather than strong hiring.\"\n\nThe broker also observed that the outlook for interest rates has become more restrictive, with mortgage rates climbing to around 6.5% following the renewed conflict, limiting refinancing activity and adding further pressure on household finances.\n\nSelective Approach to Consumer Finance\n\nAgainst this backdrop, JPMorgan said it continues to favour a disciplined stock selection strategy across the sector.\n\n\"Selectivity and discipline remain paramount across our coverage,\" Shane wrote.\n\nThe bank left all other ratings within its consumer finance coverage unchanged while introducing 2027 price targets for the companies it follows.\n\nMacro Risks Remain in Focus\n\nJPMorgan believes the broader economic impact of recent geopolitical developments has yet to be fully reflected in financial markets or consumer behaviour.\n\nThe broker concluded that \"the full impact of these geopolitical and macro shocks on the real economy has yet to be realized.\"\n\nAmerican Express stock price\n\nView Comments",
"published": "2026-07-13 21:55",
"age": "18시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "JPMorgan lifts American Express rating as sector faces geopolitical headwinds",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/jpmorgan-lifts-american-express-rating-124124858.html",
"description": "Investing.com -- JPMorgan has upgraded American Express to Overweight as part of its second-quarter consumer finance preview, even as the bank struck a cautious tone on the broader sector amid renewed U.S.-Iran conflict and a deteriorating macro backdrop.\n\nAmerican Express shares are up approximately 1% in premarket trading on Monday.\n\nAnalyst Richard Shane said the \"pause, not peace\" dynamic from the first quarter has re-emerged, with the 60-day U.S.-Iran memorandum of understanding signed on 18 June having broken down after President Trump declared the ceasefire \"over\" in early July following renewed strikes.\n\nShane said \"the risk of further escalation is elevated,\" reintroducing the prospect of an energy price spike that \"would squeeze lower- and middle-income consumers most acutely.\"\n\nThe analyst highlighted two additional forces that compound the geopolitical risk. First, the labor market is \"cooling rather than improving,\" with June nonfarm payrolls rising just 57,000 and the unemployment rate's decline to 4.2% driven \"largely by falling participation rather than strong hiring.\"\n\nSecond, the rates outlook has shifted hawkish, with mortgage rates backing up to approximately 6.5% following the conflict's resumption, creating a persistent headwind to refinance activity.\n\nAgainst this backdrop, Shane said \"selectivity and discipline remain paramount across our coverage,\" with JPMorgan leaving all other ratings in its consumer finance coverage unchanged while establishing 2027 price targets across the group.\n\nJPMorgan continues to believe \"the full impact of these geopolitical and macro shocks on the real economy has yet to be realized.\"\n\nRelated articles\n\nJPMorgan lifts American Express rating as sector faces geopolitical headwinds\n\nThese 2 stocks are best positioned to benefit from higher uranium prices: analyst\n\nNvidia's new Alpamayo project: What it means for Tesla?\n\nView Comments",
"published": "2026-07-13 21:41",
"age": "18시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "India's retail inflation accelerates to 4.38%, raising rate hike expectations",
"url": "https://finance.yahoo.com/economy/policy/articles/indias-retail-inflation-accelerates-4-104829574.html",
"description": "July 13 (Reuters) - India's retail inflation accelerated to 4.38% in June, government data showed on Monday, breaching the central bank's 4% target for the first time in 16 months and setting the stage for an interest rate hiking cycle.\n\nCOMMENTARY:\n\nSAKSHI GUPTA, PRINCIPAL ECONOMIST, HDFC BANK, GURUGRAM\n\n\"Inflation inched up by close to 45 basis points in June to 4.4%, mainly driven by some increase in food and fuel inflation as the impact of a revision in petrol and diesel prices played out. However, lower gold prices pulled down the increase in the headline print.\n\nThe uncertainty over the West Asia conflict along with an uneven monsoon continues to cast a shadow over the inflation outlook. We continue to estimate inflation to average at 5.2% for FY27, assuming an average oil price of $80 pbl.\"\n\nUPASNA BHARDWAJ, CHIEF ECONOMIST, KOTAK MAHINDRA BANK, MUMBAI\n\n\"The inflation data continues its uptrend, with much of the increase being led by higher food prices and partial impact of the pass through of the fuel price hike. We continue to monitor the progress on rains and the likely uptick on food prices, alongside the recent revival in geopolitical tensions. We continue to expect 50 bps of rate hike in H2 FY27.\"\n\nVIKRAM CHHABRA, SENIOR ECONOMIST, 360 ONE ASSET, MUMBAI\n\n\"Despite the June 2026 inflation print coming in above market expectations, the inflation outlook has become more benign over the past month. This has been supported by a sharper-than-expected decline in crude oil prices, while early July rainfall has partially offset the steep June monsoon deficit.\n\nThat said, the inflation trajectory remains vulnerable to surprises, given the ongoing risk from the West Asia conflict and the monsoon still tracking below normal. Our base case currently expects inflation to average around 5% in FY27, which should give the RBI room to remain on pause at the August policy meeting and await greater clarity on the growth–inflation trade-off before deciding its next move.\"\n\nRADHIKA RAO, SENIOR ECONOMIST, DBS Bank, SINGAPORE\n\n\"June inflation was slightly above consensus, on continued normalisation in food segments and pass-through of increase in pump prices undertaken in mid-May.\n\nMarkets are also focused on the spatial and geographical spread of ongoing southwest monsoon. While policymakers will remain vigilant to weather and geopolitical risks, the lack of discernible spillovers to demand should limit any market tendency to frontload rate hike expectations.\"\n\nDIPTI DESHPANDE, SENIOR DIRECTOR AND PRINCIPAL ECONOMIST, CRISIL LTD, MUMBAI\n\nStory Continues\n\n\"India's retail inflation crossed the 4% mark for the first time since January 2025, with Consumer Price Index (CPI) inflation rising to 4.4% in June from 3.9% in May.\n\nLooking ahead, uneven rainfall so far, a below-normal monsoon forecast, and the onset of El Niño conditions could put pressure on food prices.\n\nCrisil Intelligence also expects Brent crude prices to average $82–87 per barrel this fiscal. Higher domestic fuel prices are also likely to exert broader inflationary pressure as rising input and transportation costs are passed through the economy.\n\nIt is also important to note that the disinflationary support from GST rationalisation measures is likely to persist only until the end of the current quarter.\n\nGiven these pressures, Crisil expects CPI inflation to firm up over the coming months and average 5.1% this fiscal, compared with 2.0% last fiscal.\"\n\n(Reporting by Saikeerthi, Chandini Monappa, Nishit Navin and Anuran Sadhu, compliled by Abinaya V; Editing by Sonia Cheema)\n\nView Comments",
"published": "2026-07-13 20:05",
"age": "20시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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],
"관세_무역": [
{
"title": "Tariff refunds push U.S. June budget deficit to $120B",
"url": "https://seekingalpha.com/news/4613409-tariff-refunds-push-us-june-budget-deficit-to-120b?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news",
"description": "[Tariff concept. United States of America flag with abstract business graph background]\nVertigo3d\n\nThe U.S. federal government posted a budget deficit of $120B in June, as a surge in tariff refunds outweighed customs duty collections, reversing the $27B surplus recorded in the same month last year.\n\nThe refunds began in May after the U.S. Supreme Court struck down broad tariffs imposed under the International Emergency Economic Powers Act.\n\nThe Treasury reported gross customs duty collections of $23.6B but refunds of $49.2B, resulting in a net outflow of $25.6B for the month.\n\nThe May and June refunds totaled about $71B, representing roughly 42% of the $166B IEEPA-based tariffs collected by U.S. Customs and Border Protection that are subject to refunds.\n\nTo note, for the first nine months of fiscal 2026, the budget deficit widened 2% Y/Y to $1.367T. Receipts rose 4% to $4.151T, while outlays increased 3% to $5.518T.\n\nThe June tariff refunds reduced total federal receipts by $31B, or 6% Y/Y, to $496B, despite June typically being a strong revenue month due to quarterly tax payment deadlines.\n\nMORE ON MARKETS\n\n \t* Rates Spark: Room For Warsh To Shift The Narrative [https://seekingalpha.com/article/4921736-rates-spark-room-for-warsh-to-shift-narrative]\n \t* Back To Square One: Strait Of Hormuz Closes Again [https://seekingalpha.com/article/4921659-back-to-square-one-striaght-of-hormuz-closes-again]\n \t* The Best AI Opportunities For The Second Half Of 2026 [https://seekingalpha.com/article/4921520-the-best-ai-opportunities-for-the-second-half-of-2026]\n \t* The energy-price-induced inflationary shock risk is back – analyst [https://seekingalpha.com/news/4613365-the-energy-price-induced-inflationary-shock-risk-is-back-analyst]\n \t* 3 things to look out for on Tuesday [https://seekingalpha.com/news/4613357-3-things-to-look-out-for-on-tuesday]\n\n ",
"published": "2026-07-14 13:48",
"age": "2시간 전",
"source": "seekingalpha.com"
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{
"title": "Edelson Lechtzin LLP Is Investigating Richemont (Compagnie Financière Richemont S.A.) Over Tariff-Driven Price Increases That Were Not Refunded to Consumers After the Supreme Court Struck Down the Tariffs",
"url": "https://www.globenewswire.com/news-release/2026/07/14/3326546/0/en/Edelson-Lechtzin-LLP-Is-Investigating-Richemont-Compagnie-Financi%C3%A8re-Richemont-S-A-Over-Tariff-Driven-Price-Increases-That-Were-Not-Refunded-to-Consumers-After-the-Supreme-Court-St.html",
"description": "NEWTOWN, Pa., July 13, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Edelson Lechtzin LLP, a national class action law firm, announced today that it is investigating potential class action lawsuits against Richemont (Compagnie Financière Richemont S.A.). The investigation focuses on whether Richemont raised the retail prices of its luxury products − sold under the brands listed below − in response to the Trump administration’s global tariffs and then failed to refund customers after the United States Supreme Court invalidated those tariffs.\n\nRichemont Brands Covered by the Investigation\n\nThe investigation covers products sold under Richemont’s complete brand roster, including:\n\nA. Lange & SöhneAlaïaAZ FactoryBuccellatiCartierChloéDelvauxDunhillIWC SchaffhausenJaeger-LeCoultreMontblancMr PorterNet-a-PorterPaneraiPiagetPeter MillarPurdeyRoger DubuisSerapianThe OutnetTimeValléeVacheron ConstantinVan Cleef & ArpelsVhernierWatchfinder & Co.Yoox\n\nBackground: The Supreme Court Invalidated the Tariffs\n\nOn February 20, 2026, the Supreme Court of the United States held that the tariffs imposed under the International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), 50 U.S.C. § 1701 et seq., were unlawful, and it invalidated the tariff orders issued under that statute.\n\nBeginning in early 2025, the federal government imposed sweeping tariffs on imported goods under the purported authority of the IEEPA, sharply increasing the cost of importing consumer products into the United States. Many companies responded by raising the retail prices their customers paid, passing the tariff costs through to consumers.\n\nThe Alleged Windfall\n\nAfter the Supreme Court struck down the tariffs, importers that had paid IEEPA duties became eligible to seek refunds of those duties from the federal government. Edelson Lechtzin LLP’s investigation examines whether Richemont raised prices to cover the tariffs, has not refunded or credited the tariff-related overcharges to its customers, and now stands to recover the same tariff payments from the government. That combination may allow a company to keep a windfall — collecting the tariff cost twice, once from consumers and again from the government — while the consumers who actually bore the cost receive nothing.\n\nContact Edelson Lechtzin LLP\n\nIf you purchased any Richemont brand product during the tariff period and want to learn more about your rights, or if you have information relevant to this investigation, please contact Edelson Lechtzin LLP:\n\nContact attorney Eric Lechtzin, 411 S. State Street, Suite N-300, Newtown, PA 18940, Telephone: 844-696-7492 ext. 1; Email: elechtzin@edelson-law.com; or click HERE.\n\nFrequently Asked Questions\n\nWhat is the Richemont tariff investigation about? Edelson Lechtzin LLP is investigating whether Richemont (Compagnie Financière Richemont S.A.) raised retail prices on its luxury products to pass along tariff costs, and then failed to refund customers after the U.S. Supreme Court ruled the tariffs unlawful on February 20, 2026.\n\nWhich brands are covered? The investigation covers Richemont’s complete brand roster, including A. Lange & Söhne, Alaïa, AZ Factory, Buccellati, Cartier, Chloé, Delvaux, Dunhill, IWC Schaffhausen, Jaeger-LeCoultre, Montblanc, Mr Porter, Net-a-Porter, Panerai, Piaget, Peter Millar, Purdey, Roger Dubuis, Serapian, The Outnet, TimeVallée, Vacheron Constantin, Van Cleef & Arpels, Vhernier, Watchfinder & Co., and Yoox.\n\nWhy might consumers be owed a refund? The investigation examines whether Richemont passed the tariff-driven price increases on to consumers while also positioning itself to recover the same tariffs from the federal government − a potential double recovery at consumers’ expense.\n\nWho qualifies to participate? Consumers in the United States who purchased any Richemont brand product at prices increased because of the tariffs during the period the tariffs were in effect.\n\nWhat can affected consumers do? Consumers who purchased Richemont-brand products during the tariff period or who have relevant information can contact Edelson Lechtzin LLP to learn more about their rights.\n\nAbout Edelson Lechtzin LLP\n\nEdelson Lechtzin LLP is a highly rated national class action law firm that represents consumers, investors, and employees in complex litigation, including consumer protection, data breach, antitrust, securities, and employee benefits matters. The firm and its attorneys have been recognized for their work prosecuting class and mass actions on behalf of individuals harmed by corporate misconduct.\n\nThis press release is attorney advertising. Prior results do not guarantee a similar outcome. This notice describes an ongoing investigation only; no class action lawsuit has been filed against Richemont (Compagnie Financière Richemont S.A.) with respect to the matters described here, and no court has determined that Richemont has engaged in wrongdoing. Contacting the firm does not create an attorney-client relationship, and no recovery is guaranteed. The brand names ",
"published": "2026-07-14 10:26",
"age": "6시간 전",
"source": "www.globenewswire.com"
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{
"title": "US tariff refunds hit $50B, Outpacing tariff revenue",
"url": "https://finance.yahoo.com/video/us-tariff-refunds-hit-50b-outpacing-tariff-revenue-203059833.html",
"description": "Yahoo Finance's Washington Correspondent Ben Weschkul joins Market Domination to discuss the growing cost of tariff refunds after the US paid nearly $50 billion to businesses in June, almost double the revenue it collected from tariffs.\n\nVideo Transcript\n\n00:00 Speaker A\n\nWe actually are now two months in a row where tariff refunds are outpacing tariff revenues. But this was a major jump in this new data which reflects the month of June. As you mentioned, the US paid out 49.1 billion in tariff refunds last June, and that's up against 23.6 billion in tariff revenue. So it's nearly twice as much in refunds.\n\n00:23 Speaker A\n\nSo, um, ahead of the ahead of the revenue. Nearly all of these refunds are part of the paybacks from from Trump's blanket tariffs. If you remember back in February, the Supreme Court struck down\n\n00:40 Speaker A\n\ntariffs that were imposed under the 1977 law called the International Emergency Economic Powers Act. And then a subsequent court ruled that refunds needed to be offered here. The refund portal came online in late April, so May was the first month, but only saw about 20 billion in refunds. Now we have this major jump in June to almost 50 billion in refunds.\n\n01:05 Speaker A\n\nAnd the bottom line here is that this is going to continue probably throughout the summer because a lot of these tariff refund scenarios weren't eligible for refunds right when the portal went online. The government is talking about what's called a phase two and phase three of the program where more and more tariffs are going to come online. So this, these negative numbers are draining US government coffers and could be for the coming months as we get to the end of the fiscal year.\n\n01:31 Speaker A\n\nThis this this monthly data also showed the first nine months of the fiscal year with a 1.4 trillion dollar overall budget deficit, which is bigger than all of 2025. So basically this nine months so far of this year is already a bigger deficit than the government ran in in last year. And the Committee for a Responsible Federal Budget says it's going to surpass 2 trillion once we're all said and done this fall.\n\n02:02 Speaker B\n\nBen, who who's getting this money? The tariff refunds we're talking about. Like is it is it small businesses, multinationals, you know, is it retailers, manufacturers? Do we have do we have line of sight on that?\n\n02:20 Speaker A\n\nWe we have a little bit of line of sight. The bottom line here is that it's it's kind of a mix of all of these. It's big big and small companies. The the question here about who's getting refunds first versus who's getting them in these phase two and phase three of the program is what's called a liquidation process. And how that works, it's complicated on a variety of ways, but it's basically how early you paid the tariff. If you paid it early right after Trump imposed it, it might actually take you longer to get it back.\n\n02:51 Speaker A\n\nSo there's so small businesses and large businesses they're both paid it early and could get some refunds later on. There's a few areas that have been aggressive in getting tariff refunds early. Shippers is a major one, who would have applied early and have passed along their refunds to, like a UPS has passed along the refunds to the smaller shippers that done it that paid for that. So they have kind of been out outsized in these early refund process, but it's going to be a bunch of them going forward.\n\n03:22 Speaker A\n\nThe total stake here for the government is about $166 billion in what what are called these IEPA tariffs. So we're at about 70 or so billion in refunds so far. So we're kind of less than halfway through. So these these kind of these outsized figures, if we get to these overall refunds that the government has estimated, will will continue for months and months ahead.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 05:30",
"age": "11시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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"SP500_실적": [
{
"title": "S&P 500 financials sector poised for 6.6% Q2 earnings growth: FactSet",
"url": "https://seekingalpha.com/news/4613429-sp-500-financials-sector-poised-for-66-q2-earnings-growth-factset?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news",
"description": "[Old Fashioned Bank Sign]\ngeorgeclerk/E+ via Getty Images\n\nThe S&P 500 Financials sector (XLF [https://seekingalpha.com/symbol/XLF]) is estimated to post 6.6% year-over-year earnings growth in the second quarter, up from the 5.2% growth forecast at the start of the quarter, according to _FactSet_.\n\nThe sector will be in focus this week, with 17 of the 31 S&P 500 companies scheduled to report second-quarter earnings coming from the sector, including Bank of America (BAC [https://seekingalpha.com/symbol/BAC]), Citigroup (C [https://seekingalpha.com/symbol/C]), Goldman Sachs (GS [https://seekingalpha.com/symbol/GS]), JPMorgan Chase (JPM [https://seekingalpha.com/symbol/JPM]), Morgan Stanley (MS [https://seekingalpha.com/symbol/MS]), Travelers (TRV [https://seekingalpha.com/symbol/TRV]), and Wells Fargo (WFC [https://seekingalpha.com/symbol/WFC]).\n\nWithin the sector, the Capital Markets industry is projected to lead earnings growth at 15%, driven by Investment Banking & Brokerage (30%) and Asset Management & Custody Banks (16%), while Financial Exchanges & Data is expected to post a 10% decline.\n\nThe Banks industry is forecast to report 11% earnings growth, supported by regional banks (17%) and diversified banks (11%). Meanwhile, the financial services industry is expected to post 3% growth, led by diversified financial services (15%), followed by transaction & payment processing services (4%) and multi-sector holdings (1%).\n\nConsumer Finance and Insurance are the only financial industries expected to report year-over-year earnings declines.\n\nLooking ahead, analysts are predicting double-digit earnings growth for the Financials sector in two of the next four quarters, FactSet said. For Q3 2026 through Q2 2027, analysts are projecting earnings growth rates of 2.3%, 10.7%, 7.3%, and 12.1%, respectively.\n\nFinancials ETFs: (XLF [https://seekingalpha.com/symbol/XLF]), (VFH [https://seekingalpha.com/symbol/VFH]), (IYF [https://seekingalpha.com/symbol/IYF]), (FNCL [https://seekingalpha.com/symbol/FNCL]), (IYG [https://seekingalpha.com/symbol/IYG]), and (FXO [https://seekingalpha.com/symbol/FXO]).\n\nMORE ON FINANCIALS SECTOR\n\n \t* Huntington Bancshares: Financials Have Improving Technicals And Fundamentals [https://seekingalpha.com/article/4921052-huntington-bancshares-financials-have-improving-technicals-and-fundamentals]\n \t* VFH: Financials Staging A Strong Rally Ahead Of The Q2 Earnings Season [https://seekingalpha.com/article/4919865-vfh-financials-staging-a-strong-rally-ahead-of-the-q2-earnings-season]\n \t* H2 2026 Playbook: The Midyear Reset And What Comes Next [https://seekingalpha.com/article/4917730-h2-2026-playbook-midyear-reset-and-what-comes-next]\n \t* Banks asked to exercise caution while lending to individuals not authorized to work in US [https://seekingalpha.com/news/4613306-banks-asked-to-exercise-caution-while-lending-to-individuals-not-authorized-to-work-in-us]\n \t* Wells Fargo flags tech concentration risk as earnings season kicks off [https://seekingalpha.com/news/4613289-wells-fargo-flags-tech-concentration-risk-as-earnings-season-kicks-off]\n\n ",
"published": "2026-07-14 15:59",
"age": "방금 전",
"source": "seekingalpha.com"
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{
"title": "Prediction: Microsoft Stock Could Go Parabolic After July 29. Here's Why.",
"url": "https://www.nasdaq.com/articles/prediction-microsoft-stock-could-go-parabolic-after-july-29-heres-why",
"description": "Key Points\n\nMicrosoft stock has struggled year to date. Its July 29 earnings report could be a launchpad for the stock to break out. Microsoft is a strong buy right now.10 stocks we like better than Microsoft ›\n\nOn July 29, Microsoft(NASDAQ: MSFT) reports its fiscal fourth quarter earnings, and that should be a date to circle on your investment calendar.\n\nIt could be the date that Microsoft begins its run after struggling for most of 2026. Unlike most of the other \"Magnificent Seven\" stocks, which have recovered from sell-offs earlier in the year, Microsoft stock has been stuck in reverse, down 20% year to date.\n\nWhere to invest $1,000 right now? Our analyst team just revealed what they believe are the 10 best stocks to buy right now, when you join Stock Advisor. See the stocks »\n\nBut here's why Microsoft stock is poised to break out after July 29.\n\nImage source: Getty Images.\n\nAI spending paying off\n\nOne of the major concerns about Microsoft among investors is its perceived overspending on artificial intelligence (AI). In April, the tech giant upped its capital expenditure forecast to $190 billion for fiscal 2026, which is 61% more than the previous year.\n\nThe stock tanked in Microsoft's fiscal third quarter ended March 31 amid concerns about its exclusive partnership with OpenAI and reports of its unprofitability. It didn't help that Microsoft's Azure revenue growth dipped slightly.\n\nBut there are strong signs that the investments in AI infrastructure are starting to pay off. Azure, its AI cloud product, saw revenue rise 40% in fiscal Q3, beating estimates. Overall, its cloud revenue rose 29%, which was better than the 25% revenue increase in its Q2. And Microsoft had $627 billion in backlog in Q3 ended March 31, up 99% for the previous year's quarter.\n\nIn its outlook, management said Azure growth will be around 40% in Q4, showing some \"modest acceleration\" in the second half of the year.\n\nThe reacceleration is due to the data centers Microsoft is building to expand capacity to handle the high demand. CEO Satya Nadella said, \"We are moving aggressively to add capacity aligned to our demand signals we see.\"\n\nCFO Amy Hood said something similar on the previous quarter'searnings call stating, \"I think it's probably better to think about the Azure guidance that we give as an allocated capacity guide about what we can deliver in Azure revenue.\" In other words, it is building to meet real demand, not out of hope that demand will come.\n\nAlso, Nadella said in the Q3 earnings release that Microsoftʻs AI business has an annual revenue run rate of $37 billion -- up 123% year over year. That's real revenue growth from AI, not speculation, showing that the spending is paying off.\n\nMicrosoft's stock is cheap\n\nAnother point is that Microsoft recently revised its agreement with OpenAI. With the new agreement, OpenAI is no longer an exclusive AI provider, and Microsoft no longer pays revenue share to OpenAI. The change reduces Microsoft's overall exposure to OpenAI, which should open doors for new revenue opportunities.\n\nMicrosoft should also get a revenue bump from updated pricing and packaging for Microsoft software in concert with an approaching new five-year cycle for many of its Office clients.\n\nThis all comes at a time when Microsoft stock is historically cheap, trading at just 22 times earnings and 19 times forward earnings. That's below the S&P 500 average.\n\nIt's also right around the cheapest Microsoft stock has been since 2018. The only time the price-to-earnings (P/E) ratio was below 22 since 2018 was this past March, when it was 21.\n\nMicrosoft is a screaming buy at this valuation, and most analysts agree. Some 95% of analysts rate Microsoft stock as a buy with a median price target of $550 per share. That would suggest 41% upside over the next 12 months.\n\nIf Microsoft has a strong Q4 when it reports on July 29 and a robust outlook -- both of which I expect -- it could be the launching pad for a solid run by Microsoft stock.\n\nShould you buy stock in Microsoft right now?\n\nBefore you buy stock in Microsoft, consider this:\n\nThe Motley Fool Stock Advisor analyst team just identified what they believe are the 10 best stocks for investors to buy now… and Microsoft wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.\n\nConsider when Netflix made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, you’d have $395,679!* Or when Nvidia made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, you’d have $1,294,805!*\n\nNow, it’s worth noting Stock Advisor’s total average return is 929% — a market-crushing outperformance compared to 211% for the S&P 500. Don't miss the latest top 10 list, available with Stock Advisor, and join an investing community built by individual investors for individual investors.\n\nSee the 10 stocks »\n\n*Stock Advisor returns as of July 14, 2026.\n\nDave Kovaleski has no position ",
"published": "2026-07-14 15:20",
"age": "1시간 전",
"source": "www.nasdaq.com"
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"title": "SanDisk (SNDK) Leads Tech Losers With Double-Digit Decline",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/sandisk-sndk-leads-tech-losers-055841442.html",
"description": "SanDisk Corp. (NASDAQ:SNDK) is one of the 10 Stocks Investors Are Running Away From.\n\nSanDisk snapped a three-day winning streak on Tuesday, slashing 12.63 percent of its value to close at $1,673.97 apiece, after a heavy selloff in the wider market, thanks to the re-escalating tensions between the US and Iran.\n\nInvestors appeared to have cashed in on gains in high-growth industries, such as semiconductors, while parking funds to mitigate risks, after President Donald Trump recently announced the reinstatement of what he called an \"Iranian blockade\" in the Strait of Hormuz.Nasdaq (NDAQ) Launches New Private Capital Indexes to Standardize Benchmarking for Private Markets\n\nPhoto from Sandisk's website\n\nThe announcement heavily dampened investor sentiment despite Trump's clarification that cargoes from other countries will be able to pass through the Straight freely and safely. Wall Street's three major indices all finished in the red, led by the Nasdaq, down 1.55 percent, followed by the S&P 500, losing 0.79 percent, and the Dow Jones, shedding 0.26 percent.\n\nFor SanDisk Corp. (NASDAQ:SNDK), the selloff was primarily triggered by profit-taking, having already soared by 5,442 percent in just the past 52 weeks, and even with Monday's selloff, the stock remained up by 605.19 percent year-to-date.\n\nIn other news, SanDisk Corp. (NASDAQ:SNDK) is set to announce the results of its earnings performance for the fourth quarter of fiscal year 2026 after market close on August 5, 2026. A conference call will be held to elaborate on the results.\n\nFor the period, SanDisk Corp. (NASDAQ:SNDK) is targeting to report revenues between $7.75 billion and $8.25 billion, or an implied growth of 308 percent to 334 percent from the $1.9 billion posted in the same period last year.\n\nWhile we acknowledge the potential of SNDK as an investment, we believe certain AI stocks offer greater upside potential and carry less downside risk. If you're looking for an extremely undervalued AI stock that also stands to benefit significantly from Trump-era tariffs and the onshoring trend, see our free report on thebest short-term AI stock.\n\nREAD NEXT: 33 Stocks That Should Double in 3 Years and Cathie Wood 2026 Portfolio: 10 Best Stocks to Buy.\n\nDisclosure: None. Follow Insider Monkey on Google News.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 14:58",
"age": "1시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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"title": "AppLovin (APP) Sinks 12.6%: Here’s Why Investors Are Selling",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/applovin-app-sinks-12-6-055541637.html",
"description": "AppLovin Corp. (NASDAQ:APP) is one of the 10 Stocks Investors Are Running Away From.\n\nAppLovin extended its losing streak to a 5th consecutive day on Monday, slashing 12.65 percent to end at $442.85 apiece, as investors resumed selling positions amid a pessimistic wider market triggered by the re-escalating tensions between the US and Iran.\n\nThe stock fell alongside the broader market, with the Nasdaq down the most, by 1.55 percent. The S&P 500 followed with a 0.79 percent decline, while the Dow Jones was down by 0.26 percent.\n\nPhoto by Tima Miroshnichenko on Pexels\n\nIn just the past five trading days, AppLovin Corp. (NASDAQ:APP) has already seen its stock price decline by 18.56 percent.\n\nIn other news, AppLovin Corp. (NASDAQ:APP) is scheduled to announce the results of its earnings performance in the second quarter of the year on August 5, 2026. A conference call will be held to elaborate on the results.\n\nFor the period, the company is targeting to rake in revenues between $1.915 billion and $1.945 billion, or an implied growth of 52 percent to 54 percent from the $1.259 billion posted in the same period last year.\n\nAdjusted EBITDA is also expected at $1.615 billion to $1.645 billion, or growth of 58.6 percent to 61.6 percent from the $1.018 billion year-on-year.\n\nWhile we acknowledge the potential of APP as an investment, we believe certain AI stocks offer greater upside potential and carry less downside risk. If you're looking for an extremely undervalued AI stock that also stands to benefit significantly from Trump-era tariffs and the onshoring trend, see our free report on thebest short-term AI stock.\n\nREAD NEXT: 33 Stocks That Should Double in 3 Years and Cathie Wood 2026 Portfolio: 10 Best Stocks to Buy.\n\nDisclosure: None. Follow Insider Monkey on Google News.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 14:55",
"age": "1시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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"title": "Costco Stock: Buy the Dip?",
"url": "https://www.nasdaq.com/articles/costco-stock-buy-dip",
"description": "Costco(NASDAQ: COST) shares were down after the company reported monthly sales data.\n\nMissed Nvidia in 2009? This Rare Signal Is Flashing Again.In 2009, a \"Double Down\" signal flashed for a little-known chipmaker called Nvidia. For the first time in years, that same \"Total Conviction\" signal is flashing for a company 1/100th the size of Nvidia. Continue »\n\n*Stock prices used were the afternoon prices of July 10, 2026. The video was published on July 12, 2026.\n\nShould you buy stock in Costco Wholesale right now?\n\nBefore you buy stock in Costco Wholesale, consider this:\n\nThe Motley Fool Stock Advisor analyst team just identified what they believe are the 10 best stocks for investors to buy now… and Costco Wholesale wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.\n\nConsider when Netflix made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, you’d have $395,679!* Or when Nvidia made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, you’d have $1,294,805!*\n\nNow, it’s worth noting Stock Advisor’s total average return is 929% — a market-crushing outperformance compared to 211% for the S&P 500. Don't miss the latest top 10 list, available with Stock Advisor, and join an investing community built by individual investors for individual investors.\n\nSee the 10 stocks »\n\n*Stock Advisor returns as of July 14, 2026.\n\nParkev Tatevosian, CFA has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Costco Wholesale. The Motley Fool has a disclosure policy. Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool.\n\nThe views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.",
"published": "2026-07-14 14:46",
"age": "1시간 전",
"source": "www.nasdaq.com"
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{
"title": "Waste Management (WM) Stock May Be Fairly Priced After Analyst Upgrade",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/waste-management-wm-stock-may-051217745.html",
"description": "Get insights on thousands of stocks from the global community of over 7 million individual investors at Simply Wall St.\n\nWaste Management stock has delivered a 78.2% return over the past five years, yet current valuation signals are mixed, with a Discounted Cash Flow (DCF) estimate suggesting the share price is roughly in line with its intrinsic value while market multiples lean toward the stock being priced at a premium.\n\nOver the last five years, Waste Management has returned 78.2%, which puts more focus on whether today's price still offers enough compensation for new investors. Optimism around growing demand for sustainable waste solutions and renewable energy projects can support higher cash flow expectations, while recent insider selling and any slowdown in that demand may cap how far investors are willing to stretch on valuation. With Waste Management scoring 2 out of 6 on broader valuation checks, the stock currently screens as leaning expensive rather than a clear bargain.\n\nThe issue now is whether Waste Management's current price fairly reflects its cash flow potential or leaves investors paying too much for a strong track record.\n\nWaste Management delivered 4.9% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Commercial Services industry.\n\nWhere Does Waste Management Sit on Cash Flow?\n\nThe Discounted Cash Flow (DCF) approach used here projects Waste Management's future cash generation and discounts it back to today. The model is built on a 2 Stage Free Cash Flow to Equity framework, using latest twelve month free cash flow of about $2.9b and assuming that cash flows continue to grow rather than contract over time.\n\nOn these assumptions, the DCF points to an estimated intrinsic value of about $259 per share, which sits close to the current market price and implies the stock is roughly fairly valued on cash flow alone. Because the recent analyst upgrade and higher price targets focus on growth potential, the fact that the DCF only finds a small 8.4% discount suggests expectations for Waste Management are already largely reflected in today's price.\n\nOverall, the Discounted Cash Flow workup suggests Waste Management stock currently looks about fairly valued on its projected cash flows.\n\nWaste Management is fairly valued according to our Discounted Cash Flow (DCF), but this can change at a moment's notice. Track the value in your watchlist or portfolio and be alerted on when to act.WM Discounted Cash Flow as at Jul 2026\n\nHead to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Waste Management.\n\nStory Continues\n\nDoes Waste Management Look Pricey on Earnings?\n\nThe P/E ratio suits Waste Management because earnings remain a key anchor for how investors typically look at the stock. Waste Management currently trades on a P/E of about 34.0x, which is close to the peer average of 34.3x but well above the broader Commercial Services industry average of about 21.3x. That signals investors are already assigning the company a sizeable premium to the sector overall.\n\nThe fair P/E ratio implied by the model is about 26.3x, which sits meaningfully below the current 34.0x level. This gap suggests the valuation appears richer than what would be expected after factoring in Waste Management's size, margins, sector and risk profile, even though it is in line with peers.\n\nOn this P/E yardstick, Waste Management stock appears overvalued relative to what the model suggests would be a more balanced earnings multiple.NYSE:WM P/E Ratio as at Jul 2026\n\nSee what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.\n\nThe Waste Management Narrative: What Would Justify Today's Price?\n\nSimply Wall St Narratives for Waste Management sit between the valuation work above and the different futures investors may be weighing. They spell out what assumptions about growth, margins and earnings would need to hold for the stock to be worth materially more or less than it is today on the market. Each narrative links a fair value to a specific set of potential catalysts and risks, so you can track over time which version of Waste Management's story appears to be unfolding on the Community page.\n\nShare a Narrative on Waste Management to lay out your number driven case on whether the recent analyst upgrade and price targets near US$244 to US$261 are justified, and track how that view holds up as fresh results and news arrive.\n\nIt is a chance to add your voice to the Simply Wall St community and set out a clear view on how Waste Management's growth, margins and execution might support or challenge today's pricing.\n\nDo you think there's more to the story for Waste Management? Head over to our Community to see what others are saying!\n\nThe Bottom Line\n\nFor Waste Management, the Discounted Cash Flow (DCF) work suggests intrinsic value is close to the current share price, so the stock does not clearly screen as mispriced on cash generation alone. Market multipl",
"published": "2026-07-14 14:12",
"age": "2시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Lam Research (LRCX) Stock Slides As AI Memory Boom Loses Steam",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/lam-research-lrcx-stock-slides-051027181.html",
"description": "Track your investments for FREE with Simply Wall St, the portfolio command center trusted by over 7 million individual investors worldwide.\n\nAI focused memory and chip stocks, including Lam Research (NasdaqGS:LRCX), have come under pressure as the recent boom in demand shows signs of cooling. Shares across the semiconductor sector weakened after SK hynix stumbled and investors reassessed expectations for AI related returns. Reports point to cautious capital spending, slower memory demand and export regulation uncertainty weighing on Lam Research and its peers.\n\nLam Research sits at the center of the semiconductor equipment supply chain, providing tools used to manufacture advanced memory and logic chips. After a period of strong enthusiasm around AI infrastructure build outs, the tone around AI linked hardware has shifted as investors weigh more demanding return hurdles. The recent pullback highlights how closely NasdaqGS:LRCX is tied to swings in capital spending plans at major chip producers.\n\nFor you as an investor, the recent news raises fresh questions about how durable the AI driven equipment cycle will be and how Lam Research might respond if memory customers slow their orders. Attention is likely to focus on order visibility, spending priorities among key customers and how the company balances growth investments with share price volatility. The current reset in expectations could shape how the market prices Lam Research's exposure to AI and memory over the coming quarters.\n\nStay updated on the most important news stories for Lam Research by adding it to your watchlist or portfolio. Alternatively, explore our Community to discover new perspectives on Lam Research.NasdaqGS:LRCX Earnings & Revenue Growth as at Jul 2026\n\nWe've flagged 1 risk for Lam Research. See which could impact your investment.\n\nQuick Assessment\n\n⚖️ Price vs Analyst Target: Lam Research trades at US$329.92, about 9.5% below the US$364.55 analyst target. ❌ Simply Wall St Valuation: Shares are flagged as trading 114.2% above estimated fair value. ❌ Recent Momentum: The stock has fallen 10.1% over the past 30 days as AI related semiconductor enthusiasm cooled.\n\nThere's only one way to know the right time to buy, sell or hold Lam Research. Head to Simply Wall St's company report for the latest analysis of Lam Research's Fair Value.\n\nKey Considerations\n\n📊 The fading AI driven memory boom means Lam Research is more exposed to changes in equipment orders than to short term sentiment about AI themes. 📊 Watch order backlog, memory customers' capex plans and whether the current P/E of 61.5x stays in line with the Semiconductor industry average of 61.8x. ⚠️ Recent significant insider selling and a valuation flagged as 114.2% above fair value leave less room for error if memory demand slows further.\n\nStory Continues\n\nDig Deeper\n\nFor the full picture including more risks and rewards, check out the complete Lam Research analysis. Alternatively, you can check out the community page for Lam Research to see how other investors believe this latest news will impact the company's narrative.\n\nThis article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.\n\nCompanies discussed in this article include LRCX.\n\nHave feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team@simplywallst.com\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 14:10",
"age": "2시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Chip toolmaker ASML expected to shine light on capacity and China challenges",
"url": "https://finance.yahoo.com/technology/articles/chip-toolmaker-asml-expected-shine-050423589.html",
"description": "By Toby Sterling and Nathan Vifflin\n\nAMSTERDAM, July 14 (Reuters) - ASML, the biggest supplier of equipment used to manufacture AI chips, reports quarterly earnings on Wednesday looking to justify its chunky valuation and demonstrate how it will contend with U.S. moves to block exports to China.\n\nThe Netherlands-based business is Europe's most valuable listed company with a market capitalisation of €610 billion ($696 billion) after the AI boom helped to lift its share price by nearly 70% this year as memory chip makers such as SK Hynix, Samsung and Micron rush to add capacity.\n\nBiggest customer TSMC, which makes Nvidia's chips, is also expanding while Intel's recovery and Elon Musk's TeraFab plans could add further demand.\n\nEXPORT CONTROLS CLOUDING OUTLOOK\n\nClouding the outlook, however, is a proposed U.S. law requiring U.S. allies to align with export controls to curb China's ability to make advanced chips, with ASML named in the legislation.\n\nThe company has denied selling its most advanced EUV tools to China, which is forecast to account for up to 20% of ASML's sales this year through legal purchases of less-advanced DUV tools to make chips for automotive, industrial and electronic products.\n\nASML is forecast to report an 8.8% rise in second-quarter net profit to €2.61 billion on revenue up 14% at €8.8 billion, according to LSEG estimates, with analysts looking for an increase to the company's full-year revenue forecast of between €36 billion and €40 billion.\n\n\"We expect ASML to have a beat-and-raise earnings report,\" said Mehdi Hosseini, analyst at broker Susquehanna, adding that all of ASML's capacity to the end of 2027 may already be booked.\n\nMorningstar's Javier Correonero said that ASML's 2030 sales target of at least €44 billion now looks overly conservative. \"It's very reasonable to assume this guidance is outdated,\" he said. \"I forecast €60 billion in 2030 sales.\"\n\n'CREATIVE WAYS' TO MEET CUSTOMER DEMAND\n\nASML is the only maker of EUV lithography systems, the huge $300 million machines needed to produce the tiny circuitry on cutting-edge chips. Each takes about a year to build, one of the factors that limit how quickly AI infrastructure can expand.\n\nChief Executive Christophe Fouquet said in April that ASML was doing everything possible to avoid becoming an industry bottleneck, as happened during the COVID-19 pandemic.\n\nASML, which aims to ship 60 EUV tools this year and 80 next year, has said it could theoretically ship up to 90 without adding physical capacity, though JPMorgan analysts have said they believe it could make as many as 110.\n\nStory Continues\n\n\"Beyond the 90 we are looking at creative ways to help customers,\" ASML said in a statement to Reuters. Options include upgrades to older tools, faster machine assembly and quicker installation.\n\nASML says it has also secured extra supplies of parts that take a long time to produce, including lenses and mirrors from German supplier Zeiss and high-power lasers from Germany's Trumpf.\n\n\"We are fully prepared to meet ASML's EUV demand over the next three years,\" said Trumpf spokesperson Manuel Thoma.\n\nZeiss declined to comment on capacity, though the company has been expanding DUV and EUV optics operations.\n\nMORE VALUATION UPSIDE OR HITTING A CEILING?\n\nSome analysts cautioned that ASML's valuation looks stretched, with the stock trading at 49 times estimated 2027 earnings.\n\n\"We believe much of the upside is reflected in the current price and therefore maintain our 'hold' recommendation,\" said KBC analyst Thomas Couvreur.\n\nOthers said there is still room for a positive surprise because ASML has underperformed the benchmark Philadelphia Semiconductor Index so far this year.\n\n\"Strong results combined with further capacity expansion could support a catch-up,\" said ING analyst Marc Hesselink.\n\n($1 = 0.8769 euros)\n\n(Reporting by Toby Sterling and Nathan VifflinEditing by Adam Jourdan and David Goodman)\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 14:04",
"age": "2시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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"title": "Sandisk Stock Plunged Today. Analysts Say Buy the Dip.",
"url": "https://www.nasdaq.com/articles/sandisk-stock-plunged-today-analysts-say-buy-dip",
"description": "Key Points\n\nVolatility remains high among semiconductor stocks. Yet Sandisk's stock price gains likely aren't over.10 stocks we like better than Sandisk ›\n\nShares of Sandisk (NASDAQ: SNDK) sank on Monday as chip stocks pulled back. Yet several Wall Street analysts remain undeterred, with price targets for Sandisk's stock that are well above current levels.\n\nImage source: Getty Images.\n\nWhere to invest $1,000 right now? Our analyst team just revealed what they believe are the 10 best stocks to buy right now, when you join Stock Advisor. See the stocks »\n\nShort-term volatility is extreme\n\nSemiconductor stocks are a bit of a battleground right now.\n\nOn one side lie investors who see the potential for artificial intelligence (AI) to drive sales of computer processors and memory chips sharply higher in the coming years, fueled by ravenous demand from data center operators.\n\nOn the other, skeptics question the sustainability of the already torrid demand for AI chips and related infrastructure, as well as whether the staggering spending by the tech giants will generate returns that justify the cost.\n\nPerhaps unsurprisingly, given these differing views, Sandisk and other chip stocks can see their share prices swing violently on any given trading day.\n\nLong-term gains could be immense\n\nRather than staying out of the fray, several Wall Street analysts recently sided squarely on the side of the bulls.\n\nGoldman Sachs analyst James Schneider, for one, boosted his price forecast for Sandisk's shares from $1,200 to $2,200 and reaffirmed his buy rating. Schneider sees the memory chipmaker's adjusted earnings for 2026 coming in almost 30% above consensus estimates, fueled by surging orders from large cloud computing providers.\n\nEvercore analyst Amit Daryanani, for another, lifted his price target from $1,400 to $3,100. Daryanani sees Sandisk's recent profit boom lasting longer than many investors expect, as AI-driven demand for memory continues to outpace supply next year and possibly beyond.\n\nShould you buy stock in Sandisk right now?\n\nBefore you buy stock in Sandisk, consider this:\n\nThe Motley Fool Stock Advisor analyst team just identified what they believe are the 10 best stocks for investors to buy now… and Sandisk wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.\n\nConsider when Netflix made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, you’d have $395,679!* Or when Nvidia made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, you’d have $1,294,805!*\n\nNow, it’s worth noting Stock Advisor’s total average return is 929% — a market-crushing outperformance compared to 211% for the S&P 500. Don't miss the latest top 10 list, available with Stock Advisor, and join an investing community built by individual investors for individual investors.\n\nSee the 10 stocks »\n\n*Stock Advisor returns as of July 13, 2026.\n\nJoe Tenebruso has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Evercore and Goldman Sachs Group. The Motley Fool has a disclosure policy.\n\nThe views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.",
"published": "2026-07-14 12:59",
"age": "3시간 전",
"source": "www.nasdaq.com"
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"title": "Elevance Health (ELV) Q2 Earnings Report Preview: What To Look For",
"url": "https://finance.yahoo.com/healthcare/articles/elevance-health-elv-q2-earnings-034855290.html",
"description": "Elevance Health (ELV) Q2 Earnings Report Preview: What To Look For\n\nHealth insurance provider Elevance Health (NYSE:ELV) will be reporting results this Wednesday before market hours. Here's what to look for.\n\nElevance Health beat analysts' revenue expectations last quarter, reporting revenues of $49.49 billion, up 1.5% year on year. It was an exceptional quarter for the company, with an impressive beat of analysts' full-year EPS guidance estimates and a beat of analysts' EPS estimates. It added 186,000 customers to reach a total of 45.42 million.\n\nIs Elevance Health a buy or sell going into earnings? Read our full analysis here, it's free for active Edge members.\n\nThis quarter, the market is expecting Elevance Health's revenue to decline 1.7% year on year, a reversal from the 14.3% increase it recorded in the same quarter last year.Elevance Health Total Revenue\n\nAnalysts covering the company have generally reconfirmed their estimates over the last 30 days, suggesting they anticipate the business will stay the course heading into earnings. Elevance Health rarely misses Wall Street's revenue estimates.\n\nWith Elevance Health being the first among its peers to report earnings this season, we don't have anywhere else to look to get a hint at how this quarter will unfold for healthcare providers & services stocks. However, there has been positive investor sentiment in the segment, with share prices up 8.7% on average over the last month. Elevance Health is up 6.4% during the same time .\n\nONE MORE THING: 3 Hidden Platforms Growing 3X Faster than Amazon, Google, and PayPal. Amazon, Google, and Meta all followed the same playbook: Dominate an ignored market. Build an unbeatable moat. Scale until you're unstoppable.\n\nThese three platforms are running that exact playbook right now. The early investors in Amazon made fortunes. The early investors in these could do the same. Get All 3 Stocks Here for FREE.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 12:48",
"age": "3시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Morgan Stanley (MS) Q2 Earnings Report Preview: What To Look For",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/morgan-stanley-ms-q2-earnings-034855637.html",
"description": "Global financial services firm Morgan Stanley (NYSE:MS) will be reporting results this Wednesday before market open. Here's what you need to know.\n\nMorgan Stanley beat analysts' revenue expectations last quarter, reporting revenues of $20.58 billion, up 16% year on year. It was an exceptional quarter for the company, with a beat of analysts' EPS estimates.\n\nIs Morgan Stanley a buy or sell going into earnings? Read our full analysis here, it's free for active Edge members.\n\nThis quarter, the market is expecting Morgan Stanley's revenue to grow 16.9% year on year, improving from the 11.8% increase it recorded in the same quarter last year.Morgan Stanley Total Revenue\n\nAnalysts covering the company have generally reconfirmed their estimates over the last 30 days, suggesting they anticipate the business will stay the course heading into earnings. Morgan Stanley has a history of exceeding Wall Street's expectations.\n\nLooking at Morgan Stanley's peers in the capital markets segment, some have already reported their Q2 results, giving us a hint as to what we can expect. Jefferies delivered year-on-year revenue growth of 35%, missing analysts' expectations by 3.1%, and FactSet reported revenues up 6.4%, topping estimates by 1.1%.\n\nRead our full analysis of Jefferies's results here and FactSet's results here.\n\nThere has been positive sentiment among investors in the capital markets segment, with share prices up 3.5% on average over the last month. Morgan Stanley is up 1.9% during the same time and is heading into earnings with an average analyst price target of $217.86 (compared to the current share price of $222.07).\n\nONE MORE THING: The $21 AI Application Stock Wall Street Forgot. While Wall Street obsesses over who's building AI, one company is already using it to print money. And nobody's paying attention.\n\nAI chip stocks trade at ridiculous valuations. This company processes a trillion consumer signals monthly using AI and trades at a third of the price. The gap won't last. The institutions will figure it out. You need to see this first. Read the FREE Report Before They Notice.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 12:48",
"age": "3시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Earnings To Watch: PNC Financial Services Group (PNC) Reports Q2 Results Tomorrow",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/earnings-watch-pnc-financial-services-032455043.html",
"description": "Earnings To Watch: PNC Financial Services Group (PNC) Reports Q2 Results Tomorrow\n\nFinancial services giant PNC (NYSE:PNC) will be announcing earnings results this Wednesday before market hours. Here's what to look for.\n\nPNC Financial Services Group missed analysts' revenue expectations last quarter, reporting revenues of $6.19 billion, up 12.2% year on year. It was a slower quarter for the company, with a narrow beat of analysts' EPS estimates and net interest income in line with analysts' estimates.\n\nIs PNC Financial Services Group a buy or sell going into earnings? Read our full analysis here, it's free for active Edge members.\n\nThis quarter, the market is expecting PNC Financial Services Group's revenue to grow 13.2% year on year, improving from the 7.2% increase it recorded in the same quarter last year.PNC Financial Services Group Total Revenue\n\nAnalysts covering the company have generally reconfirmed their estimates over the last 30 days, suggesting they anticipate the business will stay the course heading into earnings. PNC Financial Services Group rarely misses Wall Street's revenue estimates.\n\nLooking at PNC Financial Services Group's peers in the banks segment, only FB Financial has reported results so far. It missed analysts' revenue estimates, delivering year-on-year sales growth of 27.5%.\n\nRead our full analysis of FB Financial's earnings results here.\n\nThere has been positive sentiment among investors in the banks segment, with share prices up 4.2% on average over the last month. PNC Financial Services Group is up 9.7% during the same time and is heading into earnings with an average analyst price target of $267.38 (compared to the current share price of $252.85).\n\nONE MORE THING: 3 Hidden Platforms Growing 3X Faster than Amazon, Google, and PayPal. Amazon, Google, and Meta all followed the same playbook: Dominate an ignored market. Build an unbeatable moat. Scale until you're unstoppable.\n\nThese three platforms are running that exact playbook right now. The early investors in Amazon made fortunes. The early investors in these could do the same. Get All 3 Stocks Here for FREE.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-14 12:24",
"age": "4시간 전",
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"Bloomberg": [
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"title": "Russia’s Afipsky Refinery On Fire as Kyiv, Moscow Trade Attacks",
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{
"title": "Anwar Plays Down Need for Snap Poll After Johor Election Defeat",
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{
"title": "UK’s Miliband Seen as Least Market-Friendly Chancellor in Poll",
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"title": "Orban’s Regime Fades Away as Hungarian President Is Ousted",
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"title": "Australia Curbs Rights of China Investors in Rare-Earths Miner",
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"title": "India Price Risks Mount on Renewed US-Iran Tensions, El Nino",
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"title": "South Korea Turns More Bullish on Economy as Chip Boom Rolls On",
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"title": "Middle East War Set to Push Back LNG Glut by a Year, BNEF Says",
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"title": "Brazil’s First Ethanol-Powered Ship Sails in Win for Biofuels",
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"title": "Anwar Plays Down Need for Snap Poll After Johor Election Defeat",
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"title": "UK’s Miliband Seen as Least Market-Friendly Chancellor in Poll",
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"title": "China’s Green-Tech Exports Surge on Energy Transition Demand",
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"source": "www.bloomberg.com"
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"news_data": {
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"date": "2026-07-14",
"keyword_news": {
"코스피": [
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"title": "’검은 월요일’ 떨쳐낸 코스피…6,800선 회복 - 연합뉴스TV",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:07:00 GMT",
"summary": "’검은 월요일’ 떨쳐낸 코스피…6,800선 회복 연합뉴스TV",
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"title": "속보 코스피, 0.73% 오른 6,856.83으로 장 마감 - YTN",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:39:00 GMT",
"summary": "속보 코스피, 0.73% 오른 6,856.83으로 장 마감 YTN",
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"title": "[증시-마감] 냉온탕 오간 코스피, 0.73% 반등…개인 던지고 기관 받았다 - 연합인포맥스",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:57:32 GMT",
"summary": "[증시-마감] 냉온탕 오간 코스피, 0.73% 반등…개인 던지고 기관 받았다 연합인포맥스",
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"title": "’삼전·닉스 2배 베팅’ 레버리지 14종 전멸…코스피 6900도 뚫렸다 By 알파경제 alphabiz - Investing.com 한국어",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:19:55 GMT",
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{
"title": "외인·기관 '쌍끌이'…코스피, 6400선 추락 딛고 6800선 탈환 [MTN 마감시황] - v.daum.net",
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"source": "\"코스피 when:2h\" - Google 뉴스"
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"코스닥": [
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"title": "비상장 명가 DS의 '액티브'한 데뷔…반도체 소부장으로 코스닥 뚫었다 - 연합인포맥스",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:20:41 GMT",
"summary": "비상장 명가 DS의 '액티브'한 데뷔…반도체 소부장으로 코스닥 뚫었다 연합인포맥스",
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"title": "코스피, 0.73% 오른 6,856.83 마감…코스닥은 1%대 하락 - 연합뉴스TV",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:36:00 GMT",
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"title": "[코스닥] 15.38p(1.92%) 내린 783.98(장종료) - 연합뉴스",
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"title": "등락 오가는 '롤러코스피'...코스닥은 매도 사이드카 - YTN",
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"title": "'MSD에 기술수출' 인제니아, 코스닥 출사표…미국서 창업한 한국 기업 코스닥으로 - 전자신문",
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"summary": "'MSD에 기술수출' 인제니아, 코스닥 출사표…미국서 창업한 한국 기업 코스닥으로 전자신문",
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"미국 증시": [
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"title": "'빅테크 피로감'에 소형주 눈에 띄네…러셀2000, 20년 만의 최고 성과 - KB Think",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 05:56:17 GMT",
"summary": "'빅테크 피로감'에 소형주 눈에 띄네…러셀2000, 20년 만의 최고 성과 KB Think",
"source": "\"미국 증시 when:2h\" - Google 뉴스"
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{
"title": "등락 오가는 '롤러코스피'...코스닥은 매도 사이드카 - YTN",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 05:53:00 GMT",
"summary": "등락 오가는 '롤러코스피'...코스닥은 매도 사이드카 YTN",
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{
"title": "[국제동향] 미·이란 호르무즈 봉쇄 재개·유가 10% 급등 - 산업종합저널",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:56:18 GMT",
"summary": "[국제동향] 미·이란 호르무즈 봉쇄 재개·유가 10% 급등 산업종합저널",
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"title": "‘롤러코스피’ 지친 개미, 돈의 흐름 바뀌는 ‘머니무브’ - 매일일보",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:48:38 GMT",
"summary": "‘롤러코스피’ 지친 개미, 돈의 흐름 바뀌는 ‘머니무브’ 매일일보",
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{
"title": "원·달러 환율, 10.4원 내린 1493.0원 마감(종합) - 뉴시스",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:56:10 GMT",
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"나스닥": [
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"title": "SK하이닉스, 나스닥 입성...글로벌 'AI 파트너'로 영향력 확대 - RadioKorea",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:03:33 GMT",
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{
"title": "최태원 SK 회장 \"나스닥 ADR 상장, 지배구조 글로벌 수준 재편\" - 매일일보",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:09:51 GMT",
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"title": "하이닉스 ADR 프리미엄 사흘 만에 2배로…TSMC 전철 밟나 - 서울경제TV",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:19:50 GMT",
"summary": "하이닉스 ADR 프리미엄 사흘 만에 2배로…TSMC 전철 밟나 서울경제TV",
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{
"title": "최태원 SK 회장 \"향후 5년간 AI 성장기…美에 더 많은 투자 계획\" - 머니투데이 - 머니투데이",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:33:11 GMT",
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{
"title": "[CEO’s Speech] 최태원 “AI는 경기사이클 아닌 산업진화 그 차체” - 글로벌에픽",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:31:54 GMT",
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"환율": [
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"title": "수출업체 달러 매도세에…환율, 10.4원 하락해 1493원 - v.daum.net",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:27:00 GMT",
"summary": "수출업체 달러 매도세에…환율, 10.4원 하락해 1493원 v.daum.net",
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{
"title": "두달 만에 1490원 하회한 원·달러 환율 - 한국경제",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:14:16 GMT",
"summary": "두달 만에 1490원 하회한 원·달러 환율 한국경제",
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{
"title": "[외환-마감] 상승 재료 부재한데 SK하이닉스 '달러 팔자'까지…10.40원↓ - KB Think",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:33:57 GMT",
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{
"title": "원·달러 환율 10.4원 내린 1493.0원(오후 3시30분) - 아시아경제",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:33:50 GMT",
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{
"title": "ADR 기대·외인 매수 전환…달러·원 환율 1493원 마감(종합) - 뉴스1",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:25:27 GMT",
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"금리": [
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"title": "금리 인상 전부터 굳은 지갑…가계·자영업 부담 - v.daum.net",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 05:55:04 GMT",
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{
"title": "'금리 인상 온다' 채권시장 참가자 10명 중 7명, 7월 금통위 전망 - 뉴스핌",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:01:00 GMT",
"summary": "'금리 인상 온다' 채권시장 참가자 10명 중 7명, 7월 금통위 전망 뉴스핌",
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{
"title": "[금통위 인터뷰] 바클레이즈 \"7월 만장일치로 인상 전망…연속 인상 가능성 낮아\" - KB Think",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:07:24 GMT",
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{
"title": "금리 인상 초읽기...‘빚투’ 이자 부담 커진다 - 뷰어스",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:12:12 GMT",
"summary": "금리 인상 초읽기...‘빚투’ 이자 부담 커진다 뷰어스",
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{
"title": "7월 금통위 금리인상 유력…증시 '옥석가리기' 본격화 - 한국금융신문",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 05:50:39 GMT",
"summary": "7월 금통위 금리인상 유력…증시 '옥석가리기' 본격화 한국금융신문",
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],
"삼성전자": [
{
"title": "삼성전자, HVAC 밸류체인 재정비 - 전자신문",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:00:00 GMT",
"summary": "삼성전자, HVAC 밸류체인 재정비 전자신문",
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{
"title": "KT, 삼성전자·HD현대삼호와 조선소 피지컬 AI 실증 - 서울경제TV",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:21:32 GMT",
"summary": "KT, 삼성전자·HD현대삼호와 조선소 피지컬 AI 실증 서울경제TV",
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{
"title": "삼성전자 키즈 로봇, ‘레드닷 어워드 2026’ 디자인 콘셉트 부문 최고상 - 로봇신문",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:29:24 GMT",
"summary": "삼성전자 키즈 로봇, ‘레드닷 어워드 2026’ 디자인 콘셉트 부문 최고상 로봇신문",
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{
"title": "[why&next]N% 성과급이 우리 사회에 남긴 것…삼성전자 DX 노조, 연쇄 집회 나선다 - 아시아경제",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:49:11 GMT",
"summary": "[why&next]N% 성과급이 우리 사회에 남긴 것…삼성전자 DX 노조, 연쇄 집회 나선다 아시아경제",
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{
"title": "KT·삼성전자·HD현대삼호, 조선소 피지컬 AI 실증 - 연합인포맥스",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:03:18 GMT",
"summary": "KT·삼성전자·HD현대삼호, 조선소 피지컬 AI 실증 연합인포맥스",
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],
"SK하이닉스": [
{
"title": "50억이 29억으로...하이닉스 '레버리지' 개미 \"-21억, 그래도 버틴다\" - 머니투데이 - 머니투데이",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:05:56 GMT",
"summary": "50억이 29억으로...하이닉스 '레버리지' 개미 \"-21억, 그래도 버틴다\" - 머니투데이 머니투데이",
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{
"title": "한미 반도체주 함께 흔들렸다…SK하이닉스 15%·마이크론 4.4%↓ - 뉴시스",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:20:22 GMT",
"summary": "한미 반도체주 함께 흔들렸다…SK하이닉스 15%·마이크론 4.4%↓ 뉴시스",
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{
"title": "법무법인(유) 세종, SK하이닉스 ADR 상장 거래 자문 성공 수행 - intn.co.kr",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:22:53 GMT",
"summary": "법무법인(유) 세종, SK하이닉스 ADR 상장 거래 자문 성공 수행 intn.co.kr",
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"title": "[외환-마감] 상승 재료 부재한데 SK하이닉스 '달러 팔자'까지…10.40원↓ - KB Think",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:33:57 GMT",
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"title": "삼성전자·SK하이닉스, 슈퍼사이클의 끝인가 새로운 시작인가 - 오피니언뉴스",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:00:38 GMT",
"summary": "삼성전자·SK하이닉스, 슈퍼사이클의 끝인가 새로운 시작인가 오피니언뉴스",
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"feed_news": {
"구글_한국경제": [
{
"title": "\"약속의 3시?\"…매일 장마감 직전 삼전닉스 거래량 급증 왜? - 한국경제",
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"title": "빠질 만큼 빠졌다?…\"삼전닉스 던지지 마라\" 주식 대가의 조언 - 한국경제",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 02:10:12 GMT",
"summary": "빠질 만큼 빠졌다?…\"삼전닉스 던지지 마라\" 주식 대가의 조언 한국경제",
"source": "\"한국경제 주식\" - Google 뉴스"
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{
"title": "외국인 6월에만 47조원 뺐다…역대 두 번째 자금 순유출 - 한국경제",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiWkFVX3lxTE81b1ZXYzlmR0ZoY0h4elpyOENxN2R1U1hpNDY0OW5MZ1hFZzF2SU42LS1XNUVBNG94NXl5ODFKN0VDN182eWpEZEdFMF9lQl83bjVsU21oclN3QQ?oc=5",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 03:41:25 GMT",
"summary": "외국인 6월에만 47조원 뺐다…역대 두 번째 자금 순유출 한국경제",
"source": "\"한국경제 주식\" - Google 뉴스"
}
],
"구글_증시": [
{
"title": "[증시-마감] 냉온탕 오간 코스피, 0.73% 반등…개인 던지고 기관 받았다 - 연합인포맥스",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:57:32 GMT",
"summary": "[증시-마감] 냉온탕 오간 코스피, 0.73% 반등…개인 던지고 기관 받았다 연합인포맥스",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
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{
"title": "중동·미 증시 악재에 코스피 하락 출발 후 혼조세 - YTN",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 00:42:00 GMT",
"summary": "중동·미 증시 악재에 코스피 하락 출발 후 혼조세 YTN",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
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{
"title": "\"세계 최고 상승률인데 베어마켓\"…'AI 증시' 코스피 당혹 반전 - 뉴스1",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:00:11 GMT",
"summary": "\"세계 최고 상승률인데 베어마켓\"…'AI 증시' 코스피 당혹 반전 뉴스1",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
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{
"title": "“코스피200 종목 중 1주 지급”…삼성증권, ‘주식모으기 시즌2’ 이벤트 - 매일경제 마켓",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 05:08:05 GMT",
"summary": "“코스피200 종목 중 1주 지급”…삼성증권, ‘주식모으기 시즌2’ 이벤트 매일경제 마켓",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "[투데이증시] 기관, 코스피 구원투수로 등판...삼성전자 6%대 반등 - 투데이신문",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 01:16:53 GMT",
"summary": "[투데이증시] 기관, 코스피 구원투수로 등판...삼성전자 6%대 반등 투데이신문",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
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{
"title": "'혼돈의 증시' 코스피, 6400선까지 밀렸다가 0.73% 상승 마감 - 이코노미스트",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:30:00 GMT",
"summary": "'혼돈의 증시' 코스피, 6400선까지 밀렸다가 0.73% 상승 마감 이코노미스트",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
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{
"title": "코스피 6700 공방…해적 돌변한 트럼프 '된서리' - 머니투데이 - 머니투데이",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiaEFVX3lxTE1TVGpsSHN4S1Q3ZFlsRG4xZXZnbnR6Znd5a0JrU3dRMVF5ZU84b3EyNTlKNHFLQWNMVGZCVGM4NzhrMWlBRmlaSS11OTc1NnNMVzBhVHQwcnFWYjVmYWJOaFRTekx4cGJU0gFuQVVfeXFMUDVwM2pYVzNrQ0Y3cmpoNGNwYzF5ZW44U1Fvc2xEQ2JjbjZ6dmoxV3A4VjQxaXR5U3p1Sy14VnhvUUN3NVY4cG5OaWNOV0gtVHktc0J0UEhHek1aYmhhLXpxYlF4RGNkTjRQMGlPbnc?oc=5",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 00:35:21 GMT",
"summary": "코스피 6700 공방…해적 돌변한 트럼프 '된서리' - 머니투데이 머니투데이",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
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{
"title": "[일본 증시] 닛케이 반등...코스피 회복·유가 상승세 둔화에 매수세 유입 - 뉴스핌",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:12:00 GMT",
"summary": "[일본 증시] 닛케이 반등...코스피 회복·유가 상승세 둔화에 매수세 유입 뉴스핌",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
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{
"title": "골드만삭스 \"코스피 6800선이 중요한 지지선…ETF 청산이 낙폭 확대\" - 인더스트리뉴스",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:01:08 GMT",
"summary": "골드만삭스 \"코스피 6800선이 중요한 지지선…ETF 청산이 낙폭 확대\" 인더스트리뉴스",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
}
],
"구글_환율": [
{
"title": "\"환율 더 오른다\" 달러 쌓는 기업들…외환시장은 '가뭄' - v.daum.net",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiT0FVX3lxTE5KcFljMFNQckhuN3lVS0VNeFRQOHZFakpYN3RHUlN0TmdWdWxvQ0o5S1dMT0hHdEdVdm0xbkVBc0hfTm5mcV9ZZ2ZrYjkzNnM?oc=5",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 06:28:54 GMT",
"summary": "\"환율 더 오른다\" 달러 쌓는 기업들…외환시장은 '가뭄' v.daum.net",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
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{
"title": "수출업체 달러 공급 기대에 환율 1490원대…2개월 만에 최저 [김혜란의 FX] - 서울경제",
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"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:21:56 GMT",
"summary": "수출업체 달러 공급 기대에 환율 1490원대…2개월 만에 최저 [김혜란의 FX] 서울경제",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "환율 고점 판단했나…기업들 2분기 달러 매도 2배 늘었다 - 세계일보",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiWEFVX3lxTE1zLVpNTkp6eXFhRU5xd3UweExMMlA5WFpMUTNqQ3R5U1lLTjl5VVJNd1ptUW5KX24xX3J4aEZsd3BQc21OZFRaS0xmT0UzYmJ2Z19JZll2TXTSAVRBVV95cUxPbHozLXJlanpQN3BSd2t2MmQ1MmlBRDZZaDdycFFiSGpYT0htYTlFYlJSOGRnTkZHUGl6VWRRSnY3OVNNU3R0Y1ktX1hqZkE0Qjc0Mng?oc=5",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 03:53:52 GMT",
"summary": "환율 고점 판단했나…기업들 2분기 달러 매도 2배 늘었다 세계일보",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "외국인 324억달러 \"셀코리아\"…원·달러 1500원대 출렁 - ebn.co.kr",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiaEFVX3lxTFB2UWNxdXR0anRYbmJGN2o5VXF3S1B5WTN3NFlYejNyU2c3ei1STElSelBfTFhyVExEaEVOaUhGWTQwRUJZblB2YWJBX2VValk0eUJRSjh2T2c5SmJRWjdZSlNhV21EOGpD?oc=5",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 03:00:00 GMT",
"summary": "외국인 324억달러 \"셀코리아\"…원·달러 1500원대 출렁 ebn.co.kr",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
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{
"title": "환율, 수출업체 달러 매도·외국인 순매수에 10원 넘게 하락 - 연합뉴스",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiW0FVX3lxTFAta1Y5VEtjelZYbGZPaG5HM2RQZ2FFYkxiVWg3ZEtjQjN3b2tvQklJd05RTzdaYzZEQUN0N0p3dHFEYlNsaDlJWkJfaGQ0bU1kQjUzU09YS055V3PSAWBBVV95cUxNMUJhaktxdVdmVmd0S1Q0akgyX1JXR0doMmdVLVJRdXpzZ2tXMXk5dVlRUWdIdm1iRFMwQThRbVFxRlI5empkbm4tTm5oNzlYQzZwWWhsNWFVbVdfMkUyNkU?oc=5",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 07:14:54 GMT",
"summary": "환율, 수출업체 달러 매도·외국인 순매수에 10원 넘게 하락 연합뉴스",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "SK하이닉스 대규모 달러 현물환 매도물량 출회…환전 전략 가동 추정 - 연합인포맥스",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMicEFVX3lxTE5GbkNhU0VldElxSVVyMjZBeDdXcmRONGNuVXF4akd3RjNuQ0h1TEF5YmtUelNNXzdoUTczTHRyd016Qm94X2pjZllwZl9KWDFDNW40dnV5YTZieVIyVE5GeTlCQ1o2TnNaUjFVb3BhcXU?oc=5",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 03:39:00 GMT",
"summary": "SK하이닉스 대규모 달러 현물환 매도물량 출회…환전 전략 가동 추정 연합인포맥스",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
}
],
"매일경제": [
{
"title": "트럭·버스 ‘온실가스 감축’ 30% 축소해야...기준 미달시 과징금 폭탄",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12098249",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 15:25:20 +09:00",
"summary": "내년부터 온실가스 감축 의무화 2030년까지 배출량 30% 깎아야 2031년부터 규제 수위 대폭 상향 전기·수소차는 ‘슈퍼 크레딧’ 혜택내년부터 트럭, 버스 등 중·대형 상용차에 ..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "대학생들이 지역사회 문제 해결…현대해상 후원 ‘인액터스 코리아’ 개최",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12098229",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 15:13:09 +09:00",
"summary": "현대해상이 전세계 32개국 대학생들이 직접 나서 지역사회 문제를 해결하는 프로젝트 ‘인액터스(Enactus) 코리아’ 국내대회 후원에 나섰다. 14일 현대해상은 회사가 후원하는 ‘..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "비명이 비명 불렀다…골드만 “레버리지 ETF 기계적 매도가 낙폭 키워”",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12098177",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 14:37:36 +09:00",
"summary": "“최근 조정 반도체 업황 고점 아냐” 밸류에이션 매력 대장주 선별적 매수 코스피 1차 지지선 6800 제시코스피가 연일 급락하며 장중 변동성이 극대화된 배경에는 최근 급증한 ‘단일..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "하나손보 무료 ‘청년전월세 보험’…전세사기 피해시 보증금 보상",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12098169",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 14:34:27 +09:00",
"summary": "최대 3억원까지 보상…보험료는 무료하나금융이 전세사기에 취약한 청년들을 대상으로 보증금을 보장해주는 보험상품을 무료로 출시한다. 청와대가 청년 주거 사다리 문제를 화두로 던지며 금..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "“이러니 버틸 수가 있나”…외국인 지난달 323억달러 던졌다 ‘사상 최대’",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12098069",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 13:02:16 +09:00",
"summary": "1월 이후 6개월째 외국인 이탈 AI 경계·리밸런싱 영향 채권은 WGBI 효과로 유입외국인 투자자들이 지난달 역대 최대 규모의 자금을 빼내며 한국 시장을 떠난 것으로 나타났다. 최..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "‘미국 집 팔고 신고 깜빡했는데’…작년 외국환거래 위반 1072건",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12098049",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 12:00:00 +09:00",
"summary": "금감원, 2025년 외환거래 위반 현황 발표 개인 위반 사례도 441건…갈수록 늘어지난해 한 해 동안 외화송금 과정에서 법상 신고·보고 의무를 위반한 사례가 1000건이 넘게 적발..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "정부, 상장사 ‘주가 누르기’ 막는다…11월부터 저PBR 기업 공개",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12098053",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 11:42:46 +09:00",
"summary": "2026년 하반기 경제성장전략 상속세 절감용 편법 선제적 차단 투기적 비거주 1주택자 대출규제 전세대출보증도 점진적 감축키로정부가 비거주 1주택자에 대한 대출규제를 강화하는 부동산..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "정부 “‘3·4·5’ 비전 통해 올해 경제성장률 3%”…반년 만에 1%P 상향 [하반기 경제성장전략]",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12098052",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 11:42:34 +09:00",
"summary": "올초 2%서 3%로 대폭 올려…한은보다 높아 ‘반도체 초호황·중동전쟁 영향 관리’ 등 반영 명목성장률 12.3%…부채비율 47%로 하향 캐치프레이즈 ‘대체 불가 대한민국’…슬로건 ..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "잠자는 카드 포인트 지역화폐로…‘지방우대’ 사업 대폭 늘린다 [하반기 경제성장전략]",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12098050",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 11:42:03 +09:00",
"summary": "2026년 하반기 경제성장전략 농어촌 기본소득 7개군 추가 5극3특 성장엔진 종합지원정부가 카드 포인트 등의 지역화폐 전환을 도와 소비를 활성화하고 인구감소지역에 재정을 더 투입하..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "대출은 줄었으나 부실은 늘었다…건설·부동산 ‘좀비기업’ 급증",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12098043",
"published": "Tue, 14 Jul 2026 11:31:50 +09:00",
"summary": "부채는 줄었지만 상환능력은 더 악화 금융硏 “금리인상시 금융권 건전성 저하 우려”건설업과 부동산업의 대출 증가세가 꺾이며 디레버리징(부채 축소)이 진행되고 있지만, 정작 이자도 갚..",
"source": "매일경제 : 경제"
}
],
"네이버_금융": [
{
"title": "'혼돈의 증시' 코스피, 6400선까지 밀렸다가 0.73% 상승 마감",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0000100432&office_id=243&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:31:10",
"summary": "코스피가 롤러코스터 장세를 이어가고 있다. 장중 6400선까지 후퇴했다가 장 막판 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체주가 반등하면서 상승..이코노미스트|2026-07-14 16:31:10",
"source": "네이버 금융"
},
{
"title": "코스피 6850선 마감…개인 매도에도 외인·기관이 상승 견인[오늘증시]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0001151617&office_id=417&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:24:52",
"summary": "는 오늘 국내 증권시장의 현황을 점검합니다. 코스피가 급격한 변동 속 소폭 상승 마감했다. 개인이 물량을 대거 팔았지만 외국인과 기관 ..동행미디어 시대|2026-07-14 16:24:52",
"source": "네이버 금융"
},
{
"title": "삼전닉스 폭락에 놀란 개미 '팔자'…기관 저가 매수 3%대 '반등'[핫종목]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0009059246&office_id=421&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:22:43",
"summary": "삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)가 폭락 이튿날인 14일 3%대 반등에 성공했다. 개인이 두 종목 합산해 3조 원을 ..뉴스1|2026-07-14 16:22:43",
"source": "네이버 금융"
},
{
"title": "로베코운용 \"한국 증시, 이익만 버티면 더 간다\" [현장+]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0000087623&office_id=293&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:16:16",
"summary": "한국 증시가 기업 이익만 큰 폭으로 꺾이지 않는다면 낮은 밸류에이션을 앞세워 추가 상승할 여지가 있다는 전망이 나왔다. 인공지능(AI)..블로터|2026-07-14 16:16:16",
"source": "네이버 금융"
},
{
"title": "서동주 \"SK하이닉스 259층에 물려\"…전문가 조언 들어보니",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005309823&office_id=015&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:15:16",
"summary": "SK하이닉스를 비롯한 반도체 주가가 급락세를 보이면서 투자자들의 시름이 깊어지는 가운데, 방송인 서동주가 본인의 투자 손실을 고백하며 ..한국경제|2026-07-14 16:15:16",
"source": "네이버 금융"
},
{
"title": "개인 5.5조 '팔자' vs 기관 3.9조 '사자'…코스피, 수급 공방 속 소폭 반등",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0014066486&office_id=003&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:14:39",
"summary": "6500선 붕괴와 7000선 근접을 넘나들며 하루 종일 롤러코스터 장세를 이어온 코스피가 강보합으로 장을 마감했다. 한국거래소에 따르면..뉴시스|2026-07-14 16:14:39",
"source": "네이버 금융"
},
{
"title": "\"오른 만큼 팔았다\"…공매도 총알도 바닥, 막판 투매 끝나가나",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005548061&office_id=014&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:12:15",
"summary": "그동안 주가가 많이 오른 대형주 중심으로 차익실현 매물이 쏟아지면서 증시가 조정받은 것으로 나타났다. 공매도 물량도 절반으로 줄어 증권..파이낸셜뉴스|2026-07-14 16:12:15",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "반토막 났는데도 더 샀다...삼닉 레버리지에 개미 '물타기' 행렬",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005548060&office_id=014&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:12:12",
"summary": "삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF) 투자자들이 손절매 대신 추가 매수에 나서고 있다. 상장 이후 모든 상품이 ..파이낸셜뉴스|2026-07-14 16:12:12",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "\"400만닉스\" 기대 속, 나홀로 \"185만\" 외쳤던 증권사 재조명",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005789887&office_id=277&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:11:00",
"summary": "글로벌 인공지능(AI) 반도체 시장의 호황을 이끌며 '300만원 선' 돌파를 눈앞에 뒀던 SK하이닉스의 주가가 폭락세로 돌아서며 심리적..아시아경제|2026-07-14 16:11:00",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "\"'그냥 손절할까?' 하루 종일 고민\"?코스피 '기사회생', 코스닥은 '연중 최저'",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0001042106&office_id=031&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:08:11",
"summary": "코스피가 장중 6500선까지 밀렸다가 반도체주 반등에 상승 마감했다. 반면 코스닥은 바이오주 약세 속 연중 최저치를 기록했다. 14일 ..아이뉴스24|2026-07-14 16:08:11",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "코스피, 반도체 중심 상승 마감…코스닥은 바이오발 약세",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005789883&office_id=277&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:05:44",
"summary": "코스피가 14일 장중 상승 마감했다. 장 초반 하락 출발한 뒤 한때 낙폭을 키웠지만, 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주가 강세를..아시아경제|2026-07-14 16:05:44",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "\"메모리 가격 상승률 둔화, 피크아웃 아냐…이익 지속 주목해야\"(종합)",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0016194289&office_id=001&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 16:01:15",
"summary": "증권가 \"LTA로 가시성 확보한 빅테크, 투자 계획 하향 위험 제한적\" \"주주 환원책·빅테크 파트너십 등 이벤트도 전망\" 증권가는 14..연합뉴스|2026-07-14 16:01:15",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "급락 예상했는데 반전…개미 5조 투매, 외인·기관 줍줍→6800피 사수",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005385889&office_id=008&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 15:55:31",
"summary": "코스피가 14일 급등락 끝에 6800선을 회복했다. 전날 투매가 빚어진 반도체주에 저가매수 시도가 이어지며 지수 반등이 나타났다. 이날..머니투데이|2026-07-14 15:55:31",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "끝나지 않은 이란전 리스크...금융시장 '출렁'",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005385887&office_id=008&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 15:53:47",
"summary": "트럼프 미국 대통령이 호르무즈 해협을 봉쇄하고 통행료를 부과하겠다고 밝히고 이란 타격을 예고하면서 지정학적 리스크가 재점화되고 있다. ..머니투데이|2026-07-14 15:53:47",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "'삼전닉스'가 지수 방어…코스피, 급락 딛고 0.7% 상승[마감]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0006330106&office_id=018&mode=mainnews&type=&date=2026-07-14&page=1",
"published": "2026-07-14 15:53:10",
"summary": "매크로 불안에 장중 6440선까지 밀렸던 코스피가 상승 마감했다. 삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)가 반등하며 지수 ..이데일리|2026-07-14 15:53:10",
"source": "네이버 금융"
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"telegram_data": {
"@yieldnspread": [
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"id": 6372,
"date": "2026-07-14T12:43:20+09:00",
"text": "* 2026년 하반기 경제성장전략 발표\n - 실질성장률 3.0%, 경상성장률 12.3%\n - 수출 40%, 수입 20% 증가, 경상수지 2,900억 달러 흑자\n - 소비자물가 2.6%, 설비투자 5% 증가",
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{
"id": 6371,
"date": "2026-07-14T07:27:16+09:00",
"text": "\"인플레이션을 마치 포르노처럼 '보면 알 수 있는' 것으로 여겨서는 안됨(You know, inflation becomes like pornography -- I can't define it, I can't measure it, but I know it when I see it)\"\n\n아재요.. 나이도 드실 만큼 드신 양반이...",
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{
"id": 6370,
"date": "2026-07-14T07:23:38+09:00",
"text": "Christopher Waller 연준 이사\n(온건파, 당연직)\n\n1. 기준금리 인상 없이 물가를 2%로 되돌릴 수 있다는 신뢰할 만한 근거들이 존재\n\n2. 과도한 긴축, 침체 리스크 증가 없이 물가를 반드시 2%로 복귀시킬 것\n\n3. 이번 주 빌표되는 6월 물가지표에서는 둔화되는 흐름을 볼 수 있기를 기대. 관건은 근원물가\n\n4. 실물 경제는 강력한 모습(strong condition)\n\n5. 2021년과 같은 정책실기를 반복하지 않을 것. 고용시장은 덜 타이트해졌고, 기대인플레이션은 고정되어 있는 상황\n\n6. 가계와 기업지출은 관세와 중동전쟁 충격에도 불구하고 안정적(hold steady)인 모습\n\n7. 관세와 에너지 가격, AI 투자가 물가 상승 압력으로 작용 중\n\n8. 전쟁 초반 석유 가격 상승이 전반적인 물가 레렐을 끌어올릴 것이라는 우려는 상당히 완화(significantly eased)\n\n9. 고용시장은 안정적. 연준의 완전고용 수준에 근접. 계속해서 개선되고 강력해지는 고용 보고서를 확인 중\n\n10. 견조한 소비지출과 AI 투자는 지속될 전망\n\n11. 만약 AI 산업이 급락하거나 조정 국면에 진입(pop or pull back)하면 금융환경에도 영향을 미칠 가능성\n\n12. 희소 준비금 채계(Scarce Reserves Regime)으로 되돌아갈 그 어떠한 이유도 없음\n\n13. 은행들이 준비금을 막대하게 보유할 이유를 없애면 대차대조표 축소에도 문제가 없을 것\n\n14. 연준 내부에서는 준비금 수요에 기반해 대차대조표가 얼마나 줄어들 수 있는지 상당한 논쟁이 진행 중\n\n15. 현재 대차대조표 규모는 문제를 일으킬 만한 수준이 아님\n\n16. 대차대조표 정책 TF는 대차대조표를 얼마나 줄일 수 있는지 연구할 것\n\n17. 지금은 포워드 가이던스를 사용하기에 부적절한 시기\n\n18. 시장에 가능한 한 많은 정보가 제공되기를 희망. 정보 제공을 제한하는 것이 이롭다고 이야기하는 경제학 이론은 단 하나도 없음. 사람들을 놀래키는 것은 좋은 일이 아님\n\n19. 통화정책이 AI 관련 수요에 얼마나 효율적으로 대응할 수 있을지는 불명확\n\n20. 물가지표가 예상보다 높게 나오면 본인은 이를 노이즈가 아닌 하나의 유용한 시그널로 해석할 것\n\n21. 물가지표가 호조를 보이더라도 추가 몇 개월 간 그 추세가 지속되어야 함\n\n22. 현행 BLS의 고용자 수 수정에 대해서는 우려하지 않음. 고용자 수 조사 후반에 더 많은 정보를 받기 때문\n\n23. 전통적으로 실업률은 고용시장의 가장 중요한 지표로 활용. 현재 실업률은 매우 안정적\n\n24. 본인은 예전부터 점도표 체제에 의구심을 가지고 있었음. 몇 가지 핵심사항에 대한 수정이 필요. 전망 기간이 18개월을 넘지 않기를 기대. 장기 전망과 시계열에 기반(calendar based)한 전망은 제거하는 것이 바람직\n\n25. 연준 전체의 점도표를 이야기할 수는 없지만 본인은 점도표 중간값 부근을 전망\n\n26. 점도표는 회의 이튿날 공개하는 것이 적절\n\n27. 앞으로 다시는 MBS를 매입하지 않을 것. MBS 보유량 축소에는 10년 단위 시간이 필요\n\n28. 일부 고용시장 불확실성은 스스로 소멸. 이는 놀라운 일(stunning turnaround)\n\n29. 상징적인 기준금리 인상에는 반대\n\n**__30. 인플레이션을 마치 포르노처럼 '보면 알 수 있는' 것으로 여겨서는 안됨. 특히 중앙은행 관계자들은 이러한 실책을 경계해야 함__**\n\n31. 개인적으로 목표물가 '레벨'보다는 '범위'를 선호. 적절한 범위는 1.5~2.5%로 판단\n\n32. 절대 레벨을 가지고 성공과 실패를 판단하는 것은 지나치게 가혹함\n\n33. 연준의 개혁은 연준 내부가 아닌 외부 인사들이 하는 것이 적절(regime change means you don't ask the current regime to run one of the task forces)",
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{
"id": 6369,
"date": "2026-07-13T07:36:07+09:00",
"text": "[FI Weekly] 금통위 프리뷰: 만장일치 인상\n\n▶ 7월 금통위, 기준금리 인상은 100%\n▶ 수요 우위 발행시장\n\n- 기존 기준금리 만장일치 인상(2.75%, +25bp) 전망 유지. 악화된 물가 환경은 너무 오랫동안, 그리고 물가상승률은 너무 높이 상승. 지금이 고점이고, 둔화 속도가 빨라진다고 하더라도 기준금리 인상 대응은 불가피. 환율의 추가 강세 여지가 남아있을 수 있으나 이는 어디까지나 수급환경 변화에 기인\n\n- 회사채 발행시장은 고금리 장기화 기조 속에 위축세가 지속되고 있지만 실제 수요예측 성과는 견조. 2026년 수요예측 단순 경쟁률 평균은 6배로 지난 3년간 평균치와 유사한 수준. 증액 발행도 이어지고 있음. 발행금리 역시 대체로 민평금리 대비 낮은 수준에서 결정. 언더 발행 비중이 오버의 2.6배에 달해 견조한 투자수요가 가격에도 반영됨\n\n\n* 부족한 자료에 관심 가져주셔서 감사합니다. 덕분에 상반기 좋은 결과 받을 수 있었습니다. 앞으로 더욱 투자에 도움이 되는 자료로 보답하겠습니다",
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{
"id": 6368,
"date": "2026-07-10T16:37:14+09:00",
"text": "**<비IT 반등 시작>\n\n상반기 한국 경제는 3% 성장과 IT 편중 심화라는 두 가지 키워드로 설명 가능합니다. 견조한 성장은 반가운 일이지만, IT 편중이 심화되면서 충격에 취약해졌다는 점은 부담입니다. 하반기에는 비IT가 반등하면서 이들 격차가 축소될 것으로 기대합니다.**\n\n1. IT +23.4%, 비IT -1.2%\n2. 비IT 저점 통과\n3. 수출입에서 찾는 힌트\n4. 유형자산 사이클",
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{
"id": 6367,
"date": "2026-07-10T06:10:58+09:00",
"text": "■ 연준 Task Force 인선 발표\n\n[Communications]\n- 목적: 불확실성 속에서 연준이 정책 논의와 결정을 어떻게 전달하는지 검토\n- 구성원: Peter R. Fisher(워싱턴대학교 Foster School of Business 교수), Arminio Fraga(전 BCB 총재),. Mervyn King(전 영란은행 총재)\n\n[Balance Sheet Policy]\n- 목적: 연준 대차대조표 정책의 비용·편익·제도적 상황 검토. Ample-reserves regime의 편익과 위험, 대차대조표 구성, 통화정책 수행·운영의 대안적 프레임워크 제시\n- 구성원: Karen Dynan(하버드대학교 경제학과 교수), Raghuram Rajan(전 RBI 총재), Jeremy Stein(전 연준 이사)\n\n[Data / Data Sources]\n- 목적: 연준의 정책 판단에 반영되는 실물경제 데이터의 신뢰도와 퀄리티, 적시성 개선\n- 구성원: Raj Chetty(하버드대학교 경제학과 교수), Doug McMillon: 전 월마트 CEO), Kevin Murphy(시카고대학교 경제학과 교수)\n\n[Productivity and Jobs]\n- 목적: AI를 포함한 새로운 범용기술의 경제적 영향을 평가, 연준 정책 판단에 반영\n- 구성원: Marc Andreessen(Andreessen Horowitz 공동창업자),. Charles I. Jones(스탠포드대학교 경제학과 교수, 앤트로픽 이코노미스트), Asha Sharma(마이크로소프트 부사장, XBOX CEO)\n\n[Inflation Frameworks]\n- 목적: 연준이 인플레이션의 요인을 어떻게 분석하고 이를 바탕으로 어떤 방식으로 대응햐아 하는지 검토\n- 구성원: Greg Mankiw(전 백악관 경제자문위원회 의장), Thomas Sargent(NYU 경제학과 교수, 노벨상 수상자) William White(전 BIS 경제자문역)",
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{
"id": 6366,
"date": "2026-07-10T03:18:13+09:00",
"text": "John Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 스테이블코인은 가치가 있는 자산이라기보다는 결제 수단에 더 가까움. 스테이블코인이 만들어낸 리스크는 예상했던 것 보다 크지 않음\n\n2. 스테이블코인은 단기자금시장을 대체하고 있지 않으며, 은행 예금 시스템에도 위협이 아님\n\n3. 스테이블코인이 향후 준비금 수요에 어떠한 영향을 줄지는 현 시점에서 예측 불가\n\n4. 연준의 풍부한 준비금 시스템(ample reserve system)은 상황에 따라 유연하게 대응이 가능하도로 설게되었음. 스테이블코인 관련 영향에도 대응 가능\n\n5. 준비금 수요를 전환하는 방법에 대해서는 상당한 논의와 이해가 이루어져 있는 상황\n\n6. 유동성 규제 개정은 은행의 안전 문제를 염두에 두고 시행해야 할 일\n\n7. 정확히 연준이 얼마나 대차대조표를 축소시켜야 하는지는 불명확. 대차대조표 정책이 규제 완화를 이끌어내서는 안됨. 반대로 규제의 변화가 대차대조표 정책의 대응으로 이어지는 것이 적절\n\n8. 대차대조표 정책의 목적은 금리 조정\n\n9. 물가는 상당히 매우 높은 수준(far too high)\n\n10. 유가가 향후 6~12개월 동안 하락할 것이라는 시장의 전망은 합리적\n\n11. 통화정책은 에너지 가격에 물가에 어떠한 영향을 주는지에 집중하는 것이 바람직\n\n12. 관세 관련 물가 압력은 정점에 다다른 것으로 판단. AI 관련 투자는 인플레이션 자극 요인\n\n13. AI 관련 요인들이 계속해서 물가에 영향을 주면 통화정책 대응이 필요할 수 있음\n\n14. 장기적 관점에서 AI 투자는 공급 측면에 긍정적인 영향을 미칠 전망\n\n15. 생산성 개선 속도는 빨라질 것으로 예상하나, 그 시점이 의문\n\n16. 물가는 특정 품목이 아니라 기조적 흐름을 확인하는 것이 중요\n\n17. 기술적 조정을 통해 PCE와 CPI 간 괴리를 좁힐 수 있을 것\n\n18. 통화정책이 데이터에 미치는 영향을 확인할 시간이 필요\n\n19. 고용시장은 놀라울 정도로 안정적(held up remarkably well). 현재 리스크는 물가 쪽으로 치우쳐 있음\n\n20. 지금도 장기 중립금리에 대해서는 불확실성이 존재\n\n21. 풍부한 준비금(ample reserve)은 특정 규모가 정해진 것이 아니라 시장 상황에 따라 변화\n\n22. 상설 레포창구 이용은 일상적 업무(as business as usual)로 인식되어야 함. 중앙 청산 시스템은 여러가지 이점을 가지고 있음\n\n23. 실질 임금 상승세는 완만한 디스인플레이션 요인(modestly disinflationary)\n\n24. 연준에 개설된 재무부 계좌를 관리하는 것은 재무부의 재량. 통화정책 관점에서 재무부의 계좌 관리는 걱정할 것이 아님\n\n25. 연준의 커뮤니케이션 관련 논의에 전향적인 입장. TF 일정은 매우 공격적",
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{
"id": 6365,
"date": "2026-07-09T13:39:44+09:00",
"text": "신현송 한국은행 총재\n\n1. 기준금리는 지난해 하반기 이후 2.50% 수준에서 유지해왔는데 앞으로는 적절한 시기에 기준금리를 인상할 필요가 있다고 판단됨\n\n2. 반도체 경기 호조로 성장세가 견조한 가운데 물가상승률도 상당 기간 목표 수준을 웃돌 것으로 예상. 향후 기준금리 인상 시기는 물가상승 압력의 확대 정도와 경기개선 흐름 등을 종합적으로 점검해 결정할 것\n\n3. 물가확산지수가 코로나19 때를 제외하면 2010년 이후 최고 수준에 근접\n\n4. 환율은 중동지역 리스크로 약세가 이어진 데다 외국인의 주식 순매도가 겹치면서 주요국 통화보다 절하 폭이 크게 나타났음. 그러나 우리나라의 대외 차입 여건과 국내 외화유동성은 양호\n\n5. 향후 주가는 AI 산업 관련 우려와 주요국 통화정책 기조, 글로벌 자금 흐름 변화 등의 영향을 받아 높은 변동성이 이어질 가능성이 큼. 그러나 반도체 기업의 영업이익 전망치 상향 조정이 지속되고 있고 정부의 자본시장 제도 개선 노력 등을 감안하면 국내 주가가 추세적인 하락 국면으로 전환될 가능성은 제한적\n\n6. 그간 높아진 비용 상승의 파급이 당분간 지속되고 수요 측 압력이 커지면서 물가가 상당 기간 높은 상승률을 이어갈 것\n\n7. 국내 금융시스템은 대외 여건의 높은 불확실성에도 실물 경제의 성장세 확대와 금융기관의 양호한 복원력 등으로 대체로 안정적인 모습\n\n8. 금융, 외환시장의 높은 변동성과 수도권 주택가격 상승세 재확대 등에 따른 금융 불균형 누증 위험 등은 불안 요인\n\n9. 경상수지 흑자가 아주 큰 폭으로 누적되고 있고, 기본적인 경제 틀에서 보았을 때 원화가 강세로 돌아설 여지는 상당 부분 존재\n\n10. 현 성장률 전망치인 2.6%에는 상승 압력이 있음",
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{
"id": 6364,
"date": "2026-07-09T12:25:01+09:00",
"text": "이럴 때는 이래서 밀리고, 저럴 때는 저래서 밀리고.. 불쌍한 채권시장",
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{
"id": 6363,
"date": "2026-07-09T12:24:12+09:00",
"text": "주가 빠지는데 금리는 왜 밀리지..",
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"id": 6362,
"date": "2026-07-09T06:09:26+09:00",
"text": "■ 6월 FOMC 의사록 주요 내용\n\n1. 경제\n\n[다수 의견]\n\n- 미국 경제가 높은 불확실성에도 견조한 속도로 확장. 성장을 지탱한 핵심은 AI 관련 기업투자, 탄력적인 소비, 그리고 재정정책에 기인. 기업투자의 강세는 대부분 AI 관련 지출에 집중되어 있었고, 기업들의 CAPEX 계획도 기존 예상보다 커지는 중\n\n- 올해 남은 기간에도 실질 GDP 성장세가 견조하게 이어질 것. 다만 중동 분쟁 때문에 경제전망의 불확실성은 여전히 높은 상황\n\n- 소비는 주가 상승과 연초 세금 환급이 소비 모멘텀을 지지. 다만 그 효과는 고소득층에 집중되었고, 저소득층은 소비 유지를 위해 신용에 더 의존하고 있으며 휘발유·식료품 가격 부담을 크게 받고 있음\n\n[소수 의견]\n\n- AI 투자가 향후 생산성 및 잠재성장률을 높일 수 있을 것. 다만 생산성 개선의 시점과 규모는 불확실하며, AI 도입에 따른 수요 확대 효과가 공급 확대 효과보다 먼저 나타날 가능성이 큼\n\n- 광범위한 금융여건, 특히 높은 주가가 수요를 지지\n\n\n2. 고용\n\n[다수 의견]\n\n- 실업률은 지난 1년간 비교적 안정적이었고, 장기균형 실업률 추정치에 가까운 수준. 고용 증가세도 강화되었으며, 노동공급 증가 속도와 대체로 비슷한 수준\n\n- 노동시장은 현재 인플레이션 압력의 원천이 아니고, 명목임금 상승률도 물가가 2%로 향하는 경로에 부합\n\n- 향후 고용은 대체로 노동시장 여건이 단기적으로 안정적인 흐름을 보일 것으로 예상되고, 실업률도 현재 수준 근처에 머물 것\n\n[소수 의견]\n\n- 구인건수, 신규 실업수당 청구, 해고 등 지표가 최근 안정적이었기에 노동시장은 대체로 균형 상태. 반면 같은 맥락에서 구직 성공률 하락이나 구직 가능성 관련 서베이는 노동시장의 역동성이 낮아졌음을 보여줌\n\n- 연초 우려했던 노동시장 악화 가능성이 최근 지표를 통해 완화되었음을 확인. 최근 견조한 비농업 고용 증가가 노동시장 모멘텀 강화를 시사\n\n- 지정학적 불확실성이나 경기전망 불확실성이 기업들의 채용 축소나 해고로 이어질 가능성. 일부는 AI가 시간이 지나며 특정 직군의 고용 전망에 영향을 줄 수 있음\n\n\n3. 물가\n\n[다수 의견]\n\n- 물가가 추가로 상승했고, 목표를 크게 웃돌고 있음. 헤드라인과 근원물가 모두 높아졌음. 관세 인상의 잔존 효과, 호르무즈 해협 폐쇄와 관련한 공급망 차질, AI 투자 확대에 따른 일부 상품·서비스 수요 강세 등이 주요 원인\n\n- 물가는 단기적으로 높은 수준을 유지한 뒤, 관세·에너지 가격 상승·호르무즈 해협 관련 공급 차질이 완화되면서 둔화될 전망. 다만 전망의 리스크는 여전히 상방 요인이 우세\n\n- 중장기 기대인플레이션은 여전히 2% 목표와 부합하는 수준\n\n- AI 인프라 수요가 기술제품과 전력 가격에 상승 압력을 계속 줄 가능성이 큼. 또한 잠재성장률을 웃도는 성장, 특히 강한 AI 기업투자가 더 지속적인 인플레이션 압력으로 이어질 것으로 예상\n\n[소수 의견]\n\n- 물가 상승 압력이 더 광범위해졌음. 운송, 항공료, 석유화학 제품, 농업 투입비 등 여러 품목에서 상당한 가격 상승이 나타남. 주거 제외 서비스 물가는 거의 둔화되지 않았고 여전히 높은 수준\n\n- 원자재 가격과 공급 차질이 예상보다 오래 지속될 가능성. 기업 서베이에서 나타난 투입비 급등이 최종재 가격으로 더 넓게 전가될 위험\n\n- 다만 관할 지역 기업들이 가격 인상에 조심스러워하고 있음. 높은 가격이 수요나 시장점유율을 훼손할 수 있기 때문\n\n- AI 도입에 따른 생산성 향상이 장기적으로 생산비를 낮추고 총공급을 늘려 물가 하방 압력으로 작용할 수 있음. 다만 그 효과가 나타나는 데는 시간이 걸릴 것\n\n- 주거서비스 물가 둔화가 계속 디스인플레이션 요인이 될 수 있음. 수년간 2%를 웃도는 물가가 이어진 만큼, 높은 물가가 기대인플레이션과 임금·가격 설정에 영향을 주기 시작할 가능성\n\n\n4. 기준금리\n\n[다수 의견]\n\n- 동결의 배경은 경제활동이 견조하게 확장되고 노동시장도 안정적이지만, 물가는 여전히 2% 목표를 웃도는 점. 물가의 상방 위험은 여전히 높고, 고용의 하방 리스크는 다소 완화\n\n- 향후 경로에 대해서는 양방향 시나리오 모두 논의. 물가압력이 완화되고 인플레이션이 곧 2%로 복귀하기 시작하는 시나리오. 이 경우 금리를 유지하거나 결국에는(eventually) 인하하는 것이 적절\n\n- 노동시장이 안정적인 가운데 AI 수요, 중동 분쟁, 관세 효과 등으로 물가가 계속해서 높은 수준을 유지하는 시나리오. 이 경우 인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 추가 긴축이 필요\n\n- 연말 적정 금리 수준에 대해서는 의견이 갈림. 상당수는 연말 기준금리가 현 현 수준이거나 약간 낮은 수준일 것으로 예상. 또 다른 상당수는 현 수준보다 높을 것으로 전망\n\n\n[소수 의견]\n\n- 현재 여건을 감안하면 금리 인상 논거 존재하나 이번 회의에서는 동결을 지지\n\n- 현재 통화정책 수준은 충분히 긴축적이지 않음\n\n- 반면 다른 소수 구성원은 현재 정책기조가 약간 긴축적이라고 평가",
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{
"id": 6360,
"date": "2026-07-08T17:45:13+09:00",
"text": "피곤하다... 그냥 멸망전 ㄱㄱ\n-----------------------------------------\n트럼프, 이란과의 종전 MOU 관련 \"끝난 것 같다\"\nhttps://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260708164500016",
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{
"id": 6359,
"date": "2026-07-08T11:36:37+09:00",
"text": "RBNZ의 기준금리 인상 이유\n\n1. 물가는 여전히 높은데(still above the target) 경제는 강력(economic activity set to strengthen)\n\n2. 에너지 가격이 하락했지만 그 충격은 지속될 것(despite drop in energy prices, shock effects to persist)이고 중기 기대인플레이션 경로도 불확실\n\n-> 우리나라랑 똑같은 상황\n-> 7월 금통위는 뭐다? 만장일치 인상이다",
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"id": 6358,
"date": "2026-07-08T11:32:50+09:00",
"text": "뉴질랜드 RBNZ, 기준금리 2.50%. 25bp 인상",
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{
"id": 6357,
"date": "2026-07-08T06:38:34+09:00",
"text": "미군, 최근 이란의 호르무즈 해협 내 상선 공격 대응 차원에서 공습 실시\n---------------------------------------\nUS Military Says It’s Launching New Wave of Strikes Against Iran\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-07/us-military-says-it-s-launching-new-wave-of-strikes-against-iran",
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{
"id": 6356,
"date": "2026-07-08T04:49:33+09:00",
"text": "Andrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 금융 안정 관련 기존 리스크 요인들이 연쇄적으로 현실화(crystallise simulaneously) 될 수 있는 점을 우려 중\n\n2. 낙관적인 주가 밸류에이션(stretch in equity valuation)은 AI 뿐만 아니라 광범위한 여러 산업들에도 해당되는 이야기\n\n3. 주식시장은 급격한 조정(risk of sharp correction)을 받을 가능성\n\n\nJohn Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 미국 경제는 추세적으로 꾸준히 성장(steady trend) 중. 고용시장은 안정을 찾은 모습\n\n2. 에너지 가격 하락은 긍정적인 소식. 다만, 추가 진전과 함께 물가 안정으로 이어져야 함. 현재 물가는 매우 높은 수준(still quite high)\n\n3. 관세 관련 충격은 지금이 정점인 것으로 판단\n\n4. 통화정책은 목표 달성을 위한 적절한 수준(well positioned, good place)에 위치. 정책의 조정 여부는 리스크와 데이터 흐름에 달려있음\n\n5. 고용시장 리스크는 균형 잡힌 모습(pretty balanced)\n\n6. 에너지 가격 하락으로 본인의 단기 물가 전망은 조금 낙관적으로 조정\n\n7. AI 관련 투자는 강력한 모멘텀이 지속될 전망\n\n8. 불확실성이 큰 상황에서 구체적인 가이던스를 제시하는 것은 부적절(explicit guidance is not appropriate)",
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{
"id": 6355,
"date": "2026-07-07T05:06:11+09:00",
"text": "Christopher Waller 연준 이사\n(온건파, 당연직)\n\n1. 포워드 가이던스가 적시에 제대로 작동한다면 2021년 말과 같이 유용한 정책 도구로 활용 가능\n\n2. 다만, 그 메세지가 지나치게 강력하거나 신중(too strong or rigid)하다면 오히려 걸림돌이 될 수 있음\n\n3. 경제 상황이 어느 방향으로든 전개될 가능성이 높고, 이에 대해 정책 운영자들의 견해도 크게 엇갈릴 때에도 문제\n\n4. 연준은 언제나 2% 물가 목표를 고수해왔으며, 이는 신뢰할 수 있는 약속\n\n5. 고용시장은 안정을 찾은 모습이고 물가는 여전히 높은 수준. 리스크의 균형이 역전되었기 때문에 정책 접근 방식도 변화 중\n\n6. Warsh 의장은 2% 물가 목표 달성과 관련해 단 한번도 다른 이야기를 한 적이 없음\n\n7. 정책 반응 함수가 적절하게 작동(defined reaction function)한다면, 많은 이야기를 할 필요가 없음\n\n8. 연준은 부채를 활용한 정부의 재정정책을 위해 기준금리를 내리지 않을 것\n\n9. 물가 목표의 범위(range)에 대해서는 논의해보는 것이 합리적\n\n10. 본인은 물가가 2%라는 레벨이 아닌 그 부근의 범위 안에 위치하는 것을 선호. 그러나 목표 레벨 자체를 바꾸는 것은 신뢰를 훼손시키는 행위\n\n11. 정확한 물가 레벨에 도달하는 것을 목표로 하는 것은 그 난이도가 지나치게 높음(too extreme standard)",
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{
"id": 6354,
"date": "2026-07-06T07:32:59+09:00",
"text": "[FI Weekly] 바뀌는 것은 없다\n\n▶ 당장의 매크로는 정책 경로를 바꾸지 못한다\n▶ 캐피탈사 자산건전성 점검\n\n- 한국은 물가가 정점을 지나는 모습이고, 미국은 고용이 부진하게 발표. 그러나 최근 지표들은 통화정책 경로를 바꾸지는 못할 것. 한국은 예정대로 3차례 추가 인상에 나서고, 미국은 상당 기간 현 수준 기준금리를 유지할 전망\n\n- 금리 급등으로 여전채 발행 여건이 악화된 가운데, 여전사 자산건전성을 선제적으로 점검할 필요. 현재 AA급 캐피탈사의 자산건전성 지표가 비교적 안정적으로 관리되고 있지만, A급은 일부 업체의 부실자산 증가가 확인돼 선별적 접근 필요",
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{
"id": 6353,
"date": "2026-07-04T04:50:39+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 약 30여개국에서 ECB의 대출 창구를 이용할 의사를 보임\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 전쟁이 없었다면 영국 물가는 지금쯤 2% 목표 수준에 도달했을 것\n\n2. 성장 훼손 없는 물가 안정을 위해 노력 중",
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{
"id": 6352,
"date": "2026-07-03T18:32:27+09:00",
"text": "제보가 들어와서 보니 이전에 낸 보고서를 아사모사하게 차용해서 내신 분이 하나 있네요.\n\n조심하세요.\n한번 더 그러시면 연락하겠습니다.",
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{
"id": 6351,
"date": "2026-07-03T03:07:42+09:00",
"text": "Mary Daly 샌프란시스코 연은 총재\n(중립, 투표권 없음)\n\n1. 사람들은 AI 투자가 인플레이션 자극 요인이면 어떤 일이 일어날지 궁금해 하기 시작\n\n2. 중앙은행이 모든 사안에 너무 빠르게 대응할 경우 이는 영구적인 행동의 굴레로 작용. 반면, 너무 느리게 대응하면 사람들에게 원망을 살 것\n\n3. 현재 미국의 투자 모멘텀은 극도로 강력(exceedingly strong)\n\n4. 물가가 목표 수준을 웃돌고 있음에도 경제의 회복력을 훼손시키는 그 어떠한 증거도 찾을 수 없음\n\n5. 고용시장은 안정적(stabilised)\n\n6. 물가 상승은 관세와 유가 상승에 기인. 이 중 유가는 하락하고 있기 때문에 상황의 개선을 기대\n\n7. 연준의 통화정책은 소폭 긴축적(slightly restrictive)으로 판단. 현 수준 통화정책은 물가 안정에 도움이 될 것\n\n8. 회복력을 보유한 소비는 경제에 긍정적\n\n9. 연준이 물가에 대응해야 하는 시나리오는 있지만 경제 성장동력이 없어져서 대응해야 하는 시나리오는 없음\n\n10. 앞으로의 통화정책에 정해진 것은 없음. 기준금리에 대한 잘못된 포워드 가이던스를 제공해서는 안됨\n\n11. 인플레이션이 고착화될 경우 연준은 물가와의 전쟁에 다시 나서야 함\n\n12. 주거물가는 둔화세 지속\n\n13. 물가와 고용 데이터 개선을 시키는 것이 올바른 일. 목표를 수정하는 것은 부적절(should not move the goalposts)\n\n14. 상황이 빠르게 변화할 때는 오히려 대응이 빨라서는 안됨. 본인은 점진적인 대응을 선호(I'm a gradualist. want to take things slowly)\n\n\nChristine Lagarde ECB 총재\n\n1. 6월 기준금리 인상은 적절한 결정이었다고 확신\n\n2. 다수 ECB 구성원(majority of policymakers)들은 4월에도 인상할 준비가 되어있었음\n\n3. 공급 측면 충격은 경제 전반으로 확산 중이나 아직 물가의 2차 충격은 나타나지 않은 상황",
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"id": 6350,
"date": "2026-07-02T08:17:36+09:00",
"text": "□ 6월 소비자물가지수는 전월대비 0.1%, 전년동월대비 3.2% 각각 상승\n o 전월비는 서비스는 하락하였으나, 전기·가스·수도 변동 없고, 공업제품, 농축수산물이 상승하여 전체 0.1% 상승\n o 전년동월비는 공업제품, 서비스, 농축수산물 및 전기·가스·수도가 모두 상승하여 전체 3.2% 상승\n\n□ 식료품및에너지제외지수는 전월대비 변동 없고, 전년동월대비 2.5% 상승",
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{
"id": 6349,
"date": "2026-07-01T23:12:11+09:00",
"text": "Kevin Warsh 연준 의장\n(중립, 당연직)\n\n1. 새로운 정책 결정 시스템을 구축하고 있음. 이는 더 나은 정책 결정 환경을 제공할 것\n\n2. 더 이상 포워드 가이던스를 제공하지 않을 예정\n\n3. 7월 FOMC에서 활발한 논의를 기대(going to have a good family fight)\n\n4. AI가 물가 자극 요인인지 판단하는 것은 각국 중앙은행의 독자적인 몫\n\n5. 공급 측면의 확장은 통화정책에 많은 점들을 시사\n\n6. 미국은 AI 경쟁에서 승리할 가능성이 높지만 이 경쟁은 제로섬 게임이 아님\n\n7. 생산성 향상이 주도하는 성장이 두렵지 않음\n\n8. AI 발전이 어느 시점에 고용에 영향을 줄지 판단하는 것이 매우 중요\n\n9. 고용시장은 안정적. 공급 측면은 견조. 지금은 물가 안정에 집중해야 할 때\n\n10. 기대인플레이션은 지난 4주 간 둔화\n\n11. 누군가 연준이 2%를 상회하는 물가에 만족한다고 생각한다면 필히 그들은 실망할 것\n\n12. 중앙은행의 독립성은 신성불가침 영역(no changes in independence)\n\n13. 개발하고 있는 모델들이 적절하게 작동한다면 정책 운영에 적극 반영할 예정\n\n14. 변동성이 줄어들면 금리도 하락할 전망\n\n15. 향후 몇 주 내에 TF 관련 소식이 있을 것\n\n16. 잠재성장률은 상승 추세에 위치한다고 생각\n\n17. 최근 4개 분기 동안의 흐름을 보았을 때 생산성 향상에 긍정적인 전망을 내놓는 것은 합리적. 다만, 생산성 개선이 단기적으로 정책에 어떠한 영향을 줄지는 불명확\n\n18. 현시점에서 포워드 가이던스는 부적절한 정채\n\n19. 본인은 연준 대차대조표가 축소되기를 희망(no secret I want the Fed's balance sheet to be smaller)\n\n20. 대차대조표 정책은 대부분 자산가격에만 영향을 주었음\n\n21. 대차대조표 정책에 변화가 있을 경우 충분한 커뮤니케이션과 예측 가느한 경로를 통해 조정할 것\n\n22. 대차대조표 정책은 재정정책과 밀접한 관계(borders on fiscal policy)\n\n22. 대차대조표 조정과 관련해서는 다양한 의견에 열린 입장\n\n23. 통화정책에 있어 금리정책을 최우선 정책으로 내세우는 것이 적절\n\n24. 당분간은 점도표 시스템 유지할 것(at least for the short time)\n\n25. 향후 9~12개월 안에 새로운 방식으로 경제를 분석할 수 있기를 기대\n\n\nChristine Lagarde ECB 총재\n\n1. 후회하는 것이 한 가지 있다면 과거에 포워드 가이던스에 의존했다는 것\n\n2. 전반적인 리스크는 몇 주 전과 비교했을 때 균형을 찾았음\n\n3. 유로존은 현재 스태그플레이션 상황이 아님\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 경제와 고용 모멘텀은 둔화 중\n\n2. 기준금리 동결 배경에는 경기 둔화가 있음\n\n3. 현 시점에서 기준금리 인하는 고려 사항이 아님\n\n4. AI 발전은 실험단계(experimental phase). 아직까지 경제에 구체적인 영향을 주고 있다는 증거는 부재(don't see impact in economy-wide data) \n\n5. 에너지 가격 상승은 구조적으로 후행적인 대응이 불가피\n\n6. 최근들어 포워드 가이던스는 많은 문제들을 야기\n\n7. 대차대조표 정책으로 인해 중앙은행이 금리 변동 리스크를 지는 것은 옳지 않음\n\n8. 금융시스템과 유동성 수요를 고려하면 대차대조표 정책의 수정은 매우 신중할 필요\n\n9. 대차대조표 규모는 준비금 수요를 대변해야 함",
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{
"id": 6348,
"date": "2026-07-01T19:44:16+09:00",
"text": "(발췌)신 총재는 현지시간 1일 포르투갈 신트라에서 열린 'ECB 중앙은행 포럼(신트라포럼)'에서 '프로젝트 한강'의 경험과 시사점을 담은 논문을 발표했다.\n\n신 총재는 \"중앙은행 돈과 예금에 더해 자산까지 토큰화하는 것을 더 고려할 필요가 있다\"며 \"국채가 통합원장 안에서 발행·유통되면 중앙은행 본연의 책무인 통화정책과 금융안정에도 도움이 된다\"고 말했다.\n\nhttps://v.daum.net/v/20260701175831794?from=newsbot&botref=KN&botevent=e",
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{
"id": 6347,
"date": "2026-07-01T10:20:28+09:00",
"text": "* 6월 한국 수출/입\n- 수출 1,022억달러(YoY +70.9%)\n- 수입 661억달러(+30.1%)\n- 일평균 수출 45.4억달러(+82.3%)\n- 반도체 수출 448.2억달러(+199.5%)\n- 무역수지 361억달러 흑자\n- 월간 수출 사상 첫 1,000억달러 돌파\n- 반도체 수출 사상 첫 400억달러 돌파",
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{
"id": 6346,
"date": "2026-07-01T07:41:21+09:00",
"text": "Beth Hammack 클리블랜드 연은 총재\n(강경파, 투표권 있음)\n\n1. 고용은 사실상 완전고용 상태(right around full employment). 성장도 양호\n\n2. 인플레이션은 여전히 매우 높은 수준. 연준은 기준금리 인상을 고려해야 함(may need to consider rate hikes)\n\n3. 매 회의는 모든 가능성을 열어두고 참석. 상황을 예단하지 않을 것\n\n4. 근원물가도 상승. 이는 에너지 가격 상승 떄문이 아님. 가격 전반에 걸쳐 상승 압력이 존재. 근원 서비스물가도 높은 수준을 유지 중\n\n6. 물가 제어를 위해서는 기준금리 인상이 필요할 수도 있음. 그러나 높은 기준금리가 물가를 제외한 나머지 경제에 어떠한 영향을 줄 지가 걱정\n\n7. 소비 부문은 회복력을 보유. 만약 소비가 반등한다면 이는 연준의 통화정책이 충분히 긴축적이지 않다는 근거\n\n8. AI 관련 투자는 물가 상승 압력\n\n9. 중앙은행 관계자들은 정책 반응 함수를 투명하게 공개하는 것이 중요\n\n10. 통화정책은 경제에 전반적으로 제약적인 수준이 아님(not seeing a lot of policy restraint in the economy)\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 에너지 가격이 전쟁 이전 대비 크게 높지 않다는 것이 중요\n\n2. 연말까지 영국 물가는 약 3.2%를 기록할 전망\n\n3. 영란은행은 에너지 가격 상승이 물가에 미치는 영향을 관찰할 수 있는 시간을 확보",
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{
"id": 6345,
"date": "2026-06-30T07:23:59+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 6월 기준금리 인상을 보험성 인상으로 해석하는 것은 부적절\n\n2. 전쟁은 명백하게 인플레이션 압력으로 작용 중\n\n3. 유럽은 이전 대비 충격에 대한 회복력이 개선\n\n4. 향후 몇 년간 인플레이션을 제어함에 있어 여러가지 충격들을 마주하게 될 것",
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{
"id": 6344,
"date": "2026-06-28T12:29:13+09:00",
"text": "본업을 잘하는지는 모르겠는데 현 상황을 1년 반 전부터 예상한 1인",
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{
"id": 6342,
"date": "2026-06-27T09:00:36+09:00",
"text": "Neel Kashkari 미니애폴리스 연은 총재\n(강경파, 투표권 있음)\n\n1. 인플레이션, 그 중에서도 서비스 부문 인플레이션이 우려스러움\n\n2. 물가 상승은 중동사태, 유가 때문만이 아님\n\n3. 기준금리 수준은 2027년까지 유지하는 것이 적절. 본인은 점도표에 연내 1회 인상을 전망\n\n4. FOMC 성명서를 수정하기 적절한 때(appropriate time to reset the FOMC statement)\n\n5. 포워드 가이던스 제거가 어떠한 영향을 줄 지 지켜볼 것\n\n6. 광범위한 품목에서의 물가 상승 압력이 나타난다면 연준은 기준금리를 인상해야할 것\n\n7. 고용 훼손없는 물가안정이 목표\n\n8. 중동사태가 완전히 해결되었다는 징후는 없음\n\n9. 고용시장을 강력하다고 이야기할 수는 없지만 견조(definitely not a hot but decent)한 것도 사실\n\n10. 현재 고용시장은 물가 자극 재료가 아님. 인플레이션은 AI 투자 등 공급 측면에 기인\n\n11. 단기적 관점에서 AI 투자는 명백한 물가 상승 요인. AI 발전은 시장 금리도 끌어올릴 것으로 예상\n\n12. AI가 발전하더라도 본인은 고용시장에 대해 낙관적인 견해를 가지고 있음\n\n13. AI 투자는 연준이 기준금리를 인상할 수 있음을 시사(AI build-out probably means that the Fed wil have to raise rates)",
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"id": 6341,
"date": "2026-06-27T06:31:11+09:00",
"text": "미군, 이란의 상업용 선박 공격 대응으로 이란 타격\n---------------------------------------\nUS Strikes Iran In Response to Strait of Hormuz Ship Attack\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-26/us-strikes-iran-in-response-to-ship-attack-in-strait-of-hormuz",
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"date": "2026-06-26T14:58:56+09:00",
"text": "[FI Monthly] 익숙한 내일, 새로운 내일\n\n▶ 한국은행 7월 만장일치 기준금리 인상\n▶ 유가에 둔감해진 미국, Warsh가 그리는 연준\n▶ 시중은행채 발행 확대\n▶ 여전채 조달부담 지속\n▶ 국고 3년: 3.70~3.90% / 국고 10년: 4.10~4.25%\n\n7월 금통위에서는 기준금리 인상이 사실상 확실시되는 상황. 다만, 일각에서 우려하는 공격적인 인상 가능성은 낮다고 판단. 이번 회의가 단기구간의 마지막 고비. 장기 구간은 견조한 경제 모멘텀에 연동되며 하방 경직성이 강화된 흐름 이어갈 것",
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"date": "2026-06-26T07:15:58+09:00",
"text": "Austan Goolsbee 시카고 연은 총재\n(중립, 투표권 없음)\n\n1. 지속적인 물가 상승 요인과 일회적 요인이 인플레이션에 각각 얼마나 영향을 미치는지 파악하기 어려움\n\n2. 물가는 잘못된 방향으로 흘러가는 중. 원인 중 일부는 일회성 요인(one-and-done)\n\n3. 서비스 부문 인플레이션은 더욱 우려스러운 상황\n\n4. 5월 PCE가 모두 부정적이지는 않았음. 서비스 부문에는 일부(a little bit) 긍정적 신호가 포착\n\n5. 오랜 시간동안 포워드 가이던스에 대한 문제가 있다고 생각. 점도표 시스템이 잘못되었다고 생각하지는 않지만 몇년 뒤 전망치를 제출하는 것은 바람직하지 않음\n\n6. TF는 점도표의 대안 옵션들을 제시할 것. 환영할 일\n\n7. 대차대조표 정책은 위기 상황에서 통화정책 수단으로 사용되지만 평소에는 아님\n\n8. AI로 인한 생산성 개선이 주식 가치에 녹아들고, 사람들이 이를 기반으로 소비하기 시작하면 과열을 불러올 가능성\n\n9. 미래 소득을 가정하고 소비하는 현 상황이 우려스러움. 이는 잠재적인 물가 압력\n\n10. 서비스 물가에서 희망의 조짐(glimmers of hope)이 보이기는 하지만, 여전히 목표치를 크게 상회(well higher)하는 수준\n\n11. 근원 물가는 매우 높은(well too high) 수준이며, 잘못된 경로에 위치\n\n12. 본인은 Warsh 의장의 포워드 가이던스 견해에 공감\n\n13. 근원 물가 상승이 서비스 부문 때문이라면 이는 상품이나 석유 관련 품목이 물가를 자극하는 것보다 심각한 일\n\n14. 임금 상승세는 인플레이션의 주요 요인이 아님. 물가는 임금 상승 이전에도 상승 가능\n\n\nJohn Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 물가는 2027~2028년 중 목표 수준에 도달할 전망. 연내 물가는 3.5% 부근까지 둔화될 것으로 예상\n\n2. 통화정책은 현재 경제 상황에 비추어 보았을 때 적절한 수준에 위치(well positioned)\n\n3. 미국 경제는 전쟁의 충격에도 불구하고 회복력을 보유\n\n4. 2028년 성장률은 2.25%, 실업률은 4.0% 예상\n\n5. 상설 레포창구는 기준금리를 설정 범위 안에서 유지시키는 핵심 도구\n\n6. 필요 시 RMP 조정할 것\n\n7. 고용시장은 회복력이 있음을 증명",
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"date": "2026-06-25T21:52:24+09:00",
"text": "PCE는 안심",
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"date": "2026-06-24T21:37:30+09:00",
"text": "달러/원 환율 1,546.60원",
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"date": "2026-06-24T21:03:44+09:00",
"text": "브렌트유 가격 개전이후 처음으로 배럴당 $75 하회\n---------------------------------------\nOil Falls Below $75 as More Ships Cross Hormuz After Peace Talks\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-23/latest-oil-market-news-and-analysis-for-june-24",
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"date": "2026-06-24T13:42:19+09:00",
"text": "황건일 한국은행 금융통화위원\n\n1. 수도권을 중심으로 주택가격 오름세가 지속되고 레버리지 자산 투자도 늘어나는 등 가계부채 증가 우려가 다시 제기되고 있음\n\n2. 금융 불균형이 누증되는 가운데, 경제 각 부문에 걸친 양극화 심화가 금융안정에 잠재적 리스크로 이어질 가능성에 유의할 필요\n\n3. 금융시스템 안정을 위해 가계부채, 레버리지 투자, 비은행 부문 유동성 등 주요 리스크 요인에 대한 상시 점검을 강화할 것\n\n4. 부실이 크게 늘어났던 부동산 PF에 대해서는 지속적인 구조조정을 통해 연착륙을 도모해 나가야 함",
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"date": "2026-06-24T07:31:08+09:00",
"text": "[Strategy Note] Warsh the Fed\n\n▶ 소통(Communications) TF\n▶ 대차대조표(Balance Sheet Policy) TF\n▶ 데이터(Data Sources) TF\n▶ 생산성 및 고용(Productivity and Jobs) TF\n▶ 물가(Inflation Framework) TF\n\nKevin Warsh 연준 의장은 소통(Communications), 대차대조표(Balance Sheet Policy), 데이터(Data Sources), 생산성 및 고용(Productivity and Jobs), 물가(Inflation Framework) 등 다섯 개 TF를 발족. 다섯 가지 분야를 원점에서 재검토(First Principles)하겠다는 것. Warsh가 원하는 연준은 ‘덜 말하고, 덜 개입하고, 더 빠르게 데이터를 확인하고, 통화정책에 생산성 변화를 반영하되, 물가안정 목표는 더 엄격하게 준수하는 중앙은행’. 개혁의 성공여부, 정도와 상관없이 단기적으로는 변동성 확대, 중장기적으로는 중금리의 시대가 더욱 공고해질 것으로 예상",
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"date": "2026-06-23T10:43:04+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 장기 기대인플레의션의 고정 해제, 물가의 2차 충격 등 추가 긴축(more forceful policy action)이 필요한 증거는 부재\n\n2. 이란 전쟁은 경제 활동의 하방 압력으로 작용 중. 특히 서비스업에 영향을 많이 미침\n\n3. 현재 물가 충격은 우크라이나 사태 때보다 적은 편\n\n4. ECB의 적절한 대응은 물가를 2%로 복귀시킬 것. 이에 대한 확신이 있음\n\n5. 현재 통화정책은 상황을 제어하기에 적절한 수준(well positioned)에 위치\n\n6. 이란 충격에 기민하게 대응(remain agile)할 것\n\n7. 단기 기대인플레이션 일부 구간에서는 부분적으로 고정이 풀린 모습(some loss of anchoring)\n\n8. 유로존 경제는 ECB의 기본과 낙관 시나리오 사이에 위치\n\n\nChristopher Waller 연준 이사\n(온건파, 당연직)\n\n1. 기술 발전에 따라 달러의 위상과 역할도 변화\n\n\nAustan Goolsbee 시카고 연은 총재\n(강경파, 투표권 없음)\n\n1. 인플레이션은 2%를 크게 상회. 잘못된 방향을 향해 가고 있는 상황\n\n2. 물가 상승이 일시적이고, 2% 목표로 돌아갈 수 있다는 증거가 무엇인지를 염두에 두고 있음\n\n3. 일부 물가 상승세는 관세 때문. 이는 일회성 요인으로 판단. 중동 사태가 호전되면 추가적인 개선도 가능. 그러나 역사적으로 끈질긴 서비스 부문 인플레이션은 우려 요인\n\n4. Warsh 의장의 포워드 가이던스 제거 취지에 공감. FOMC의 전망이 사실과 다른 것으로 드러날 때마다 신뢰도가 적어도 어떤 형태로든 타격을 입거나 흠집이 난다고 생각",
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"date": "2026-06-22T20:43:51+09:00",
"text": "Greenspan 전 연준 의장,\n100세 일기로 타계\n---------------------------------------\nAlan Greenspan Dies at 100; Led Fed During Boom Before 2008 Bust\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-22/alan-greenspan-dies-at-100-led-fed-during-boom-before-2008-bust",
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"date": "2026-06-22T17:38:41+09:00",
"text": "Starmer 영국 총리 사임\n-----------------------------------------\nKeir Starmer Announces His Resignation as UK Prime Minister- Live Updates - Bloomberg\nhttps://www.bloomberg.com/news/live-blog/2026-06-22/starmer-under-pressure-andy-burnham-pound-live-updates?ai=eyJpc1N1YnNjcmliZWQiOnRydWUsImFydGljbGVSZWFkIjpmYWxzZSwiYXJ0aWNsZUNvdW50IjowLCJ3YWxsSGVpZ2h0IjoxfQ==",
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"date": "2026-06-22T07:07:09+09:00",
"text": "[FI Weekly] 중앙그룹 크레딧 이벤트 점검\n\n▶ 중앙그룹 크레딧 이벤트 점검\n▶ 보지 말라는 것을 더 보자\n\n- 중앙그룹 사태가 크레딧 시장 전반의 시스템 리스크로 확산될 가능성은 제한적일 것으로 판단. 중앙그룹 주요 계열사 합산 시장성 차입금은 비우량등급 회사채 시장의 2.4% 수준. 절대 규모가 전체 회사채 시장 대비 크지 않음\n\n- Warsh 의장은 보수적인 가이던스가 제공될 것임을 예고. 지금부터는 지역 연은 총재들의 의견에 주목할 필요가 있다고 판단. 역사적으로 소수의견은 지역 연은 총재들에게서 많이 나오는 편. 2000년부터 2026년 4월 회의까지 총 108개의 소수의견 중 95개가 지역 연은 총재들 의견. 심지어 2010년대에 지역 인사들이 63번의 소수의견을 피력하는 동안 이사진 소수의견은 0개",
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"date": "2026-06-21T11:21:06+09:00",
"text": "■ 보지 말라는 것을 더 보자\n\n- “금융시장이 새로 들어오는 데이터에 반응할 때 가장 잘 작동한다고 생각한다. 반대로 금융시장이 ‘연준이 그 새 정보에 어떻게 반응할 것인가’라는 질문을 던질 때는 덜 효율적으로 작동한다”는 Warsh 의장 기자회견 답변은 이론적으로 맞음. 하지만 통화정책은 사람이 결정하는 일. 그렇다면 시장 참가자들의 데이터에 대한 견해보다는 통화정책 운영자들이 생각하는 데이터의 의미를 파악하는 것이 더 중요\n\n- 연준 의장은 이사진과 FOMC를 대표하고, 이사진에는 지역 연은 총재 임명 승인권과 지역 연은의 몇몇 업무 감독 권한이 있으니 모두가 의장의 성향과 의중에 눈치를 볼 것이라고 생각하기 쉬움. 그러나 그럴 일은 없음. 통화정책과 관련해 연준 구성원들 각자의 견해를 밝히는 것에 대한 제한(비밀 정보 누설, 블랙아웃 기간 제외)은 없음. 오히려, 개개인의 견해를 밝히는 것이 허용된다는 규정이 있음\n\n- 무엇보다 의장은 이사나 지역 연은 총재의 상관이 아님. 연준 이사는 의장이 아닌 대통령이 지명하고 상원의 인준을 받아 임명. 인사권 자체가 의장에게 존재하지 않음. 지역 연은 총재 임명은 연준 이사회에서 승인을 득해야 하지만 이사진이 임명을 거부한 사례는 1935~1936년 세 차례가 가장 최근. 거부 사유도 두 사례는 고령 때문이었음\n\n- “의장이 바뀐다고 본인의 연설 일정을 조정할 계획은 없다”던 연준 내 대표적인 중립인사 Williams 뉴욕 연은 총재의 발언에서 보듯 이들은 평소대로 본인들의 의견을 적극적으로 피력할 것. 우리는 여러 인사들 중에서도 지역 연은 총재들의 의견에 주목할 필요가 있다고 판단함\n\n- 소수의견은 지역 연은 총재들에게서 많이 나오는 경향. 1950년 이후 FOMC에서 나온 소수의견은 총 502개. 이 중 283개가 지역 연은 총재들이 개진한 의견들. 2000~2026년 4월 회의까지 총 108개의 소수의견 중 95개가 지역 연은 총재들 의견. 심지어 2010년대에 지역 인사들이 63번의 소수의견을 피력하는 동안 이사진 소수의견은 없었음",
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"date": "2026-06-19T19:58:04+09:00",
"text": "우리 이콘형도 이렇게 얘기합니다",
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"date": "2026-06-19T19:57:28+09:00",
"text": "**<동결을 말하는 매크로>**\n\n경제지표는 연준의 금리 인상이 급하지 않음을 시사합니다. 물가가 금리 인상으로 대응할 만큼 강해질 가능성이 낮고, 고용도 경기 과열을 우려할 수준이 아니기 때문입니다.",
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"date": "2026-06-19T09:28:29+09:00",
"text": "대단쓰.. 채권쟁이지만 반도체말고는 딱히 뭐가 없어보임",
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"date": "2026-06-19T07:09:27+09:00",
"text": "Anderw Bailey 영란은행 총재\n\n1. 지난 4개월 간 상승한 에너지 가격은 부분적으로 물가 상승 압력으로 작용. 영란은행은 최근 물가 흐름이 고착화되는 것을 방지하는데 주력\n\n2. 물가의 2차 충격이 발생할 경우 기민하게 대응할 것\n\n3. 경제 성장세는 둔화되었고, 에너지 가격은 전쟁 이전보다 높아진 상황. 그러나 중동사태 전개 흐름은 매우 긍정적\n\n4. 브렉시트가 좋은 선택이었다고 이야기하려는 것은 아니지만 영국 금융 부문에 미친 충격은 당초 우려보다 심각하지 않았음",
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"date": "2026-06-18T13:11:04+09:00",
"text": "Sky is the limit!!",
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"date": "2026-06-18T13:10:52+09:00",
"text": "10,000 가자!!",
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"date": "2026-06-18T07:33:03+09:00",
"text": "[FOMC 리뷰] Warsh의 청사진\n\n▶ 기준금리 동결\n▶ 성명서 및 기자회견: the Blueprint\n▶ 과도기에 진입한 연준, 변동성 확대 불가피\n\n향후 커뮤니케이션과 정책 운영 방식 변화에 따른 시장 변동성 확대는 불가피. 다만, Warsh 의장의 물가(물가목표 달성 강조 및 변경 가능성 일축)와 통화정책 인식(주택시장 제외 대부분 영역에서 통화정책은 긴축적인 수준이 아님)은 기우였음이 드러난 점은 긍정적",
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"date": "2026-06-18T06:19:20+09:00",
"text": "- Warsh에 대한 첫인상: 편향적인 사람이 아니라 그냥 지금 연준 돌아가는 꼴이 마음에 안드는 사람. 이거저거 뜯어고칠 듯(고치려고 할듯)\n\n- No편향 = 긍정적 / 뭐든 손대보려함 = 변동성 확대\n\n- Forward Guidance 지움. 첫 회의 때부터 성명서가 엄청 간결해짐. 연준 차원, 의장으로부터의 정보를 얻기는 진짜 힘들듯. 한동안 개혁 얘기만 주구장창 하지 않을까 함\n\n- 다행인건 Williams가 의장 바뀐다고 연설 일정 조정할 생각 없다했음. 연준 이사, 지역연은 총재들 이야기가 중요해질 듯",
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"date": "2026-06-18T04:32:01+09:00",
"text": "FOMC 관전평: 개혁 청사진 발표자리",
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"date": "2026-06-18T04:24:46+09:00",
"text": "Kevin Warsh 연준 의장\n(온건파, 당연직)\n\n1. 물가는 목표 수준을 상당 수준 상회(well ahead of the 2% goal). 높은 물가가 지속되고 있는 것이 부담. 경제활동은 견조한 속도로 확장\n\n2. 최근의 상황이 인플레이션의 서막을 의미하는 것은 아님\n\n3. 지도부의 교체 시기는 기존 관행을 재검토할 수 있는 기회. 성명서를 짧고 간결하게 바꾸었음. 기존 표현들을 배제. 현재 통화정책에 적절하지 않은 Forward Guidance도 제거\n\n4. 본인의 전망을 제시하는 것을 자제(refrained from submitting projections of my own)\n\n5. 커뮤니케이션, 대차대조표, 데이터 소스, 생산성과 고용, 연준의 인플레이션 프레임워크 등 다섯 개 부문에서 TF 설립을 약속\n\n6. 전망 시스템(summary of projection)을 포함, 여러가지 변화를 제안할 것\n\n7. 대차대조표 TF는 풍부한 준비금 시스템(ample reserves regime)의 장단점을 검토할 것이며 커뮤니케이션 TF는 SEP 개선작업에 나설 예정\n\n8. 데이터 TF는 새로운 데이터 소스 발굴과 방법론에 변화를, 생산성 및 고용 TF는 AI 등 기술발전의 분석을, 인플레이션 프레임워크 TF는 물가의 상승 원인을 분석할 것\n\n9. 2% 물가는 연준이 오랫동안 유지해온 목표. 물가목표 달성 전까지는 목표의 수정 검토가 불필요. 목표물가 수정은 TF 업무가 아님\n\n10. 연준의 통화정책은 주택시장 관점에서는 긴축적이지만 금융시장 관점에서는 그렇지 않음. 긴축의 강도가 고르지 않은 것(uneven)\n\n11. 점도표 시스템에 대한 재검토도 필요. 구성원들은 자신들이 제출한 전망치에 얽메이지 않는 모습. 전망치를 제출할 때 그다지 확고한 신념을 느낄 수 없었음(did not hear tonnes of conviction on the projection submissions)\n\n12. 개인적으로 점도표 시스템은 정책 운영에 큰 도움이 되지 않는다고 생각(submitting a dot is not helpful in the conduct of policy)\n\n13. 기자회견은 커뮤니케이션에 있어 매우 유용한 수단이나 전달할 정말 중요한 내용이 있어야 함\n\n14. 앞으로 몇 가지 변화가 있을 예정이며 이는 기자회견을 열 만한 가치가 있을 수 있음\n\n15. 연준은 지난 5년 간 물가 목표 달성에 실패. 이를 바로잡을 것\n\n16. 대부분 데이터들은 뒤떨어진(old-fashioned) 방식에 근거에 산출\n\n17. 시장은 새롭게 발표되는 데이터들에 반응할 때 가장 효율적. 연준이 해당 데이터에 어떻게 반응할지 우려할 때는 효율성이 떨어짐\n\n18. 금융시장(financial market prices)은 중앙은행에게 가장 중요한 정보\n\n19. 연준은 음식료와 에너지 등 특정 부문 물가에는 유의미한 영향을 미칠 수 없음. 연준은 물가 상승의 2차 충격을 막는 데에 주력할 것\n\n20. 재무장관과의 주간 회담은 매우 유용. 지금까지 세 번 회담을 가졌음. 연준은 넓은 시야를 가져야 하지만 권한은 제한적이어야 함(needs to have a wide lens but a narrow remit)\n\n21. 주택시장을 제외한 대부분 영역에 있어 현재 통화정책이 긴축적이라고 볼 수는 없음\n\n22. 구성원 전원이 현 시점에서는 추가 긴축이 필요하지 않다는 것에 동의",
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"text": "뉴페이스",
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"date": "2026-06-18T03:22:11+09:00",
"text": "Forward Guidance 사실상 삭제",
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{
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"date": "2026-06-18T03:01:28+09:00",
"text": "미국 연준, 기준금리 3.75% 만장일치 동결",
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"date": "2026-06-17T19:50:55+09:00",
"text": "트럼프 대통령, \"이미 호르무즈 해협은 부분적으로 개방. 완전개방까지는 1~2일 소요될 것\"",
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"id": 6311,
"date": "2026-06-17T17:32:07+09:00",
"text": "신현송 한국은행 총재\n\n1. 5월 금통위 당시 예상했던 것보다 임금과 수요 쪽 인플레이션 압력이 강할 수 있음\n\n2. 빅스텝 관련 이야기가 나올 당시에는 시장이 많이 어려웠던 상황. 그때는 채권금리와 환율이 많이 상승했었음. 중앙은행은 통화정책을 펼 때 시장 상황에 일희일비하지 않고 밑에 깔린 흐름을 중요시 함. 상황에 휘둘리지 않고 정책을 운영해 나갈 것\n\n3. 원유가격 정상화까지는 상당 기간 소요 예상. 생산이 단기간에 전쟁 이전 수준까지 회복하는 것은 어려워 보임\n\n4. 연초 추경의 일부는 최고가격제에 사용되고 피해지원금으로 지출. 총수요나 물가에 큰 영향을 미치지 않았음. 재정 상황이 양호하고, 재정정책에서 나오는 채권금리에 대한 상방 압력도 별로 없는 상황\n\n5. 초과세수는 단기적으로 채무 상황에 쓰일 수도 있지만 그것이 제일 급선무인지에 대해서는 논의가 있을 수 있음. 재정 상황이 워낙 좋기 때문에 그것보다 더 높은 우선순위인 사업도 있을 것. 큰 그림에서 보았을 때 한국경제가 도약할 수 있는 아주 좋은 기회",
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"id": 6310,
"date": "2026-06-17T07:16:06+09:00",
"text": "■ 5월 금통위 의사록 주요 내용\n\n위원1(2.50% 동결)\n\n- 물가는 고유가가 지속되면서 상방압력이 크게 확대된 반면, 성장은 반도체 경기 호조가 중동 리스크의 부정적 영향을 상쇄하면서 당초 예상보다 견조한 흐름을 보일 전망\n\n- 불확실성이 매우 큰 만큼 기준금리를 현 수준에서 유지한 채 물가 추이 등 대내외 여건 변화를 면밀히 점검하면서 적절한 정책 대응을 모색해나가는 것이 바람직\n\n\n위원2(2.75% 인상)\n\n- 반도체는 자본 집약적 산업으로서 고용 유발 계수가 크지 않아, 반도체 호황이 경제 전체로 파급되는 낙수효과는 다른 산업에 비해 작다고 생각\n\n- 물가는 정부의 각종 대책으로 상승 폭이 억제되고 있으나 이러한 정책들은 장기간 유지하기 어렵고, 상승압력을 일시적으로 이연시킬 뿐, 물가상승요인이 해소되는 것은 아닙\n\n- 금년 및 내년도 경제 성장률이 잠재성장률을 상회할 것으로 전망. 반면 고환율과 고유가에 따른 물가상승 압력은 당분간 계속 누적될 것으로 예상\n\n- 기준금리를 25bp 인상하여 물가상승 압력에 선제적으로 대응하고, 향후 실물 경제와 물가 지표의 추이를 살펴보면서 통화정책 방향을 결정하는 것이 좋겠음\n\n\n위원3(2.50% 동결)\n\n- 실물 부문에서 뚜렷한 양극화 심화에도 불구하고 헤드라인 지표는 그동안의 부진에서 벗어나 강한 흐름을 보여주고 있음\n\n- 물가의 경우 고유가라는 공급 요인에 의한 직접적 영향을 넘어 앞으로 상품·서비스 등 근원물가로 전이되면서 상당 기간 상승 모멘텀이 강화될 것으로 보여 향후 경제정책 운용의 핵심 고려 요인이 될 것\n\n- 통화정책의 선택지는 점차 좁아지는 것이 불가피\n\n- 높은 불확실성이 지속되는 상황에서 섣부른 기준금리 조정보다는 대외 환경의 변화 추이를 좀 더 확인해 보는 것이 바람직. 향후 통화정책 방향은 중동전쟁의 조기 안정화 여부에 달려 있음\n\n\n위원4(2.50% 동결)\n\n- 수출 호조 및 내수 회복으로 금년 및 내년 중 성장이 잠재 수준을 상회할 것으로 예상되는 가운데\n\n- 고유가 및 고환율의 영향과 파급 효과, 수요압력 등으로 소비자물가 상승률이 내년 1분기까지 목표 수준을 상당폭 상회할 것으로 전망됨에 따라 물가에 대한 우려가 커졌음\n\n- 통화정책은 물가를 중심으로 운용해 가면서 정책 기조의 변화를 모색할 필요\n\n- 기준금리 동결 기조 지속 시 나타날 수 있는 물가 불안 리스크가 인상 기조 전환에 따른 성장 둔화 리스크보다 큰 것으로 평가\n\n\n위원5(2.75% 인상)\n\n- 국내경제는 성장과 물가의 상방압력이 함께 커지고 있음. 특히 공급 및 수요측 물가압력이 함께 확대되는 가운데, 기대와 임금을 매개로 한 2차 파급 가능성도 우려되는 상황\n\n- 불확실성이 여전히 높은 상황이지만, 물가압력 확대와 기대인플레이션 불안에 대한 대응 필요성이 커지고 금융안정 측면의 리스크가 지속되고 있는 만큼 금번 회의에서는 기준금리를 현재의 2.50%에서 2.75%로 0.25%p 인상하는 것이 좋겠다는 의견\n\n\n위원6(2.50% 동결)\n\n- 우리 경제는 중동사태의 영향과 반도체 경기 호조의 영향을 모두 받으면서 정책변수간 리스크의 균형이 성장에서 물가로 기울고 있음\n\n- 이는 인플레이션에 대응할 때의 리스크보다 대응하지 않을 때의 리스크가 좀 더 커졌음을 의미하므로 물가안정을 위한 금리 인상을 검토할 필요가 있다고 생각\n\n\n-> 소수의견 2인 외 위원1을 제외한 나머지 3명도 기준금리 인상을 기정사실화",
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"id": 6309,
"date": "2026-06-17T07:00:42+09:00",
"text": "Michele Bullock RBA 총재\n\n1. 발표되는 데이터들은 RBA 예상 경로에 부합\n\n2. 필요시 추가 긴축 주저하지 않을 것. 주택시장 둔화가 통화정책에 도움이 된다고 판단하는 것은 시기상조\n\n3. 현재 유가는 RBA 기본전망 수준\n\n4. 4.5% 실업률은 지금도 고용시장이 소폭 타이트함을 보여줌\n\n5. 물가가 안정되기를 기다리기만 한다면 너무 늦을 것\n\n\n우치다 신이치 일본은행 부총재\n\n1. 일본 경제는 완만하게 회복 중. 경제의 하방 리스크도 감소\n\n2. 긷조적 인플레이션이 목표 수준을 상회할 위험이 존재\n\n3. 중단기 시계열에서 실질 기준글리는 (-). 금융환경은 완화적\n\n4. 경제활동과 물가, 금융환경에 맞춰 기준금리 인상 이어나갈 계획\n\n5. 금리 급등 시 신속하게 국채 매입량 확대할 것\n\n6. 물가 추세는 점진적으로 2%를 향해 나아가는 중\n\n7. 최근 몇 년간 임금-물가 상승 사이클은 2% 물가 목표에 부합하는 수준\n\n8. 외환시장 충격은 과거보다 물가에 더 큰 영향을 줌. 기조적 물가에도 영향이 있음\n\n9. 경제의 하방 리스크 감소가 이전 회의와 비교했을 때 가장 크게 바뀐 점\n\n10. 금번 기준금리 인상의 주된 이유는 정책 조정이 지나치게 늦어지는 것을 방지하는 것\n\n11. ETF 매매 속도를 조정할 계획은 없음\n\n12. 2조엔 규모 JGB 매입으로도 충분히 대차대조표의 조정이 가능\n\n13. 일일 시장 흐름에 대해 관여하지 않을 것. 50bp 기준금리 인상 제안은 없었음",
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"date": "2026-06-15T07:32:47+09:00",
"text": "[FI Weekly] 3.50%보다 3.25%\n\n▶ 물가와 성장, 금융안정, 대외 환경으로 점검해본 Terminal Rate\n▶ 카드사 자금 조달 딜레마\n\n- 종합적으로 보았을 때 기준금리는 3.25%까지 인상하는 것이 합리적. 시장금리의 인상 Pricing은 당연하지만 국고 3년 기준 3.90%을 넘나드는 레벨은 과도하다는 판단. 일시적인 오버슈팅 가능성은 열어 놓아야겠지만 연말 갈수록 단기금리는 하향 안정화되는 흐름을 보일 전망\n\n- 3월 이후 비우호적 조달 환경이 이어지면서 카드사 조달 부담 누적. 다만, 5월 금통위 이후 단기 금리가 가파르게 상승하면서 발행 만기가 분산되는 조짐. 시장 여건이 개선되면 단기성 조달에서 카드채로 무게 중심이 다시 이동할 여지가 큼. 하반기 통화정책 경로 확인 후 카드채 발행이 본격적으로 재개될 것으로 예상",
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"date": "2026-06-15T06:52:49+09:00",
"text": "트럼프 대통령, \"이란과의 협상 타결\"\n이란, \"MOU 문건 최종 확정. 공식 서명은 19일 스위스에서 이뤄질 예정\"\n\n이란은 호르무즈 해협 봉쇄 해제, 미국도 이란으로 오가는 선박에 대한 해상 봉쇄 해제",
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"date": "2026-06-12T10:06:48+09:00",
"text": "신현송 한국은행 총재\n\n1. 성장, 물가, 금융안정 상황은 통화정책 측면에서 비교적 명확하게 한 방향을 기리키고 있음. 5월 통화정책방향 결정회의 이후 입수된 데이터에서도 이러한 점을 확인\n\n2. 물가 상승의 부담은 저소득층에서 상대적으로 더 크게 나타나기 때문에 선제적인 물가안정 노력은 이들의 부담이 가중되는 것을 막는 길\n\n3. 기준금리 인상이 기업과 가계의 부채상환 부담을 높이는 것은 불가피하지만, 이 어려움은 재정정책으로 대응하는 것이 효과적\n\n4. 정부의 물가안정 대책이 상방 압력을 완화하는 요인으로 작용하겠지만, 공급충격의 파급영향이 확대되고 수요측 물가 압력도 커지면서 상당 기간 목표 수준을 상회할 것으로 전망\n\n5. 그간 안정세를 보이던 가계대출 증가 규모도 5월 들어 큰 폭으로 확대. 과도한 레버리지 투자는 가격 조정시 개인적인 손익에 큰 영향을 줄 뿐만 아니라 시장 변동성을 확대시킬 수 있는 점에 유의해야 함\n\n6. 경상수지의 큰 폭 흑자가 기업의 납세와 국내 투자 확대를 통해 원화 수요를 증가시키는 요인으로 작용하면서 달러/원 환율도 점차 안정화될 것으로 예상\n\n7. 반도체 경기의 호조가 이어지는 가운데 명목 GDP 증가에 따른 세수 확충, 소득 개선 및 투자 확대 등으로 내수도 회복되면서 견조한 성장세를 이어갈 것. 다만, 성장의 IT 부문에 대한 의존도가 커서 부문 간 격차가 여전한 점에는 유의할 필요",
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"date": "2026-06-12T06:59:30+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 분쟁이 경제 활동을 제약하고 있음. 서베이 결과들은 경기 둔화를 시사. 특히, 서비스 부문 둔화세가 강한 편. 제조업은 여전히 견조한 모습\n\n2. 노동력 수요는 추가적으로 둔화. 가계 금융환경은 강력한 수준을 유지 중. 전반적인 역내 수요는 3월 대비 약화\n\n3. 소비는 계속해서 성장의 주요 동력으로 작용해야 함\n\n4. 투자는 정부 지원을 중심으로 진행 중. 지속 가능한 재정정책은 경제에 핵심 요인\n\n5. 연내 고용 비용은 추가 완화 전망. 기업들은 계속해서 가격 인상이 가능할 것으로 예상\n\n6. 일부 지표들은 기조적 물가도 에너지 쇼크로 상승 중임을 시사\n\n7. 대부분 장기 기대인플레이션은 2% 부근에서 등락 중. 물가는 2027년 하반기 목표 수준에 수렴할 전망\n\n8. 성장에는 하방 리스크가 증가, 물가에는 상방 리스크가 증가\n\n9. 에너지 민감 품목 외 다른 부문에도 미치는 파급효과가 확대될 가능성\n\n10. 급작스럽고, 급격한 자산 가격 하락은 금융 안정성을 저해할 것. 금융 환경은 전쟁 전보다 긴축적\n\n11. 기준금리 인상 외 다른 옵션은 논의되지 않았음(did not discuss alternatives). 또한, 정책에 정해진 경로도 없음(no pre-set rate path). 회의 중 모든 논의가 보험성 인상이었던 것은 아님\n\n12. 이란 전쟁 관련 간접적인 충격이 발현되기 시작\n\n13. 시나리오 분석에 긍정적(milder) 시나리오도 발표할 것\n\n14. 금번 기준금리 인상 결정은 기존 세 가지 전망 시나리오 모두에게서 타당성을 입증\n\n15. 분명한 결정이 없었다면 전망 기간 말미에 기준금리는 전망치를 상회하는 수준까지 올라가 있을 것\n\n16. 서비스 가격 상승세가 직접적인 효과 때문인지, 간접적인 효과 떄문인지는 단정할 수 없음\n\n17. 25bp 기준금리 인상은 시장과 경제에 시그널을 주기에 적절한 수준이며 필요한 결정\n\n18. 중립금리 관련 논의는 없었음\n\n19. 유로존 경제는 강력한 위험에 처해있지 않음. 물가는 상승세가 확산되기 시작",
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"date": "2026-06-12T03:55:54+09:00",
"text": "트럼프 대통령, 이란과의 합의에 근접했다며 추가 공습 취소\n-----------------------------------------\nTrump Cancels Planned Iran Strikes in Latest Reversal\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-11/trump-cancels-planned-strikes-against-iran-in-latest-reversal",
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"date": "2026-06-11T21:42:57+09:00",
"text": "Smull Smull",
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"date": "2026-06-11T21:33:01+09:00",
"text": "Kharg 섬은 이란산 원유의 90%가 수출되는 곳이라고 함",
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"date": "2026-06-11T21:30:47+09:00",
"text": "유럽이 기준금리를 인상하는 지금 트럼프 대통령, \"머지않은 미래에 미국은 Kharg 섬과 그곳의 원유 인프라 시설을 점령할 것\"",
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{
"id": 6297,
"date": "2026-06-11T21:24:44+09:00",
"text": "헤드라인 물가 전망치\n2026년 3.0%(+0.4%p) / 2027년 2.3%(+0.3%p)\n\n근원물가 전망치\n2026년 2.5%(+0.2%p) / 2027년 2.5%(+0.3%p)\n\n성장률 전망치\n2026년 0.8%(-0.1%p) / 2027년 1.2%(-0.1%p)",
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"date": "2026-06-11T21:15:58+09:00",
"text": "ECB 기준금리 2.40%. 25bp 인상",
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"date": "2026-06-11T07:17:47+09:00",
"text": "인플레이션을 사랑한다고 하셨는데..\n이제서야 모든게 이해가 감.\n이란을 때린 것도,\n금리를 낮추라고 하는 것도...\n인플레이션을 사랑하니까.. 💕\n-----------------------------------------\nTrump says he 'loves the inflation' as prices rise at fastest rate in three years\nhttps://www.bbc.com/news/articles/c0myzxjkw99o",
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"date": "2026-06-11T07:15:07+09:00",
"text": "US Launches More Strikes Against Iran, Further Straining Truce\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-10/us-launches-more-strikes-against-iran-further-straining-truce",
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"date": "2026-06-10T21:37:48+09:00",
"text": "줏대없음 그자체",
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"date": "2026-06-10T21:33:06+09:00",
"text": "미국 5월 CPI 근원 컨센 하회",
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"date": "2026-06-10T06:36:16+09:00",
"text": "US Launches Strikes Against Iran After Helicopter Shot Down\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-09/us-launches-new-strikes-against-iran-after-helicopter-shot-down",
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"date": "2026-06-08T22:24:27+09:00",
"text": "밤이 되었습니다. 환율은 고개를 숙여주세요.",
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"date": "2026-06-08T11:49:05+09:00",
"text": "국고 3년 4.000%에 2.8조 낙찰…응찰 7.437조 \n\n<저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-06-08T11:48:21+09:00",
"text": "한국은행, 재정경제부, \"외환시장 일방향 쏠림 결코 용인않고 강력 대응\"",
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"date": "2026-06-08T11:05:44+09:00",
"text": "진짜로 이상한데 돈 안쓰고 국채발행 안 늘리고 성장을 위해 투자하고 이게 잘 먹혔다고 치면\n\n성장률 상승 -> 위험자산 선호심리 증가 -> 안전자산 선호심리 약화\n\n채권 입장에서는 빚을 늘리면 늘리는대로 안좋고, 빚 안늘리고 돈을 적재적소에 잘 써도 좋을게 없음",
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"date": "2026-06-08T11:02:05+09:00",
"text": "대통령 취임 1주년 기자회견\n\n1. 초과 세수는 중점적으로 미래 세대를 위한, 대한민국의 성장 잠재력을 키우는 방향에 투자\n\n2. 형편이 좋을 때는 형편이 나쁠 때를 고려해야 하고, 형편이 나쁠 때는 형편이 좋아질 때를 생각하고 하는 것이 정책. 그러나 들어오는 대로 다 쓰는 것은 정책이 아니라 바보 짓\n\n3. 일반 세수 취급을 해서 재정 지출로 소진하는 것은 하나의 방법이긴 한데, 그건 일단 배제할 것\n\n4. 조금 더 쉬운 방법은 국채 비율을 줄이는 것이지만 상당수 사람들이 '이때까지 국가 부채가 조금 늘어났으니까 갚자. 빚이 없는게 최고다' 이런 생각을 하는 사람들이 있음\n\n5. 그러나 빚이 없는게 절대 진리는 아님. 그게 또 바보 같은 짓 중에 하나\n\n6. 국가의 잠재성장률이 계속 떨어지는 중. 누가 잘못해서가 아니라 현재 국가 상태가 그런 것. 잠재성장률을 높이는 게 정말 중요한 과제인데 빚을 갚으면 올라가지 않음\n\n7. 세 번째가 잠재성장률 등 미래에 투자하는 것. 반도체와 같은 새로운 성장 동력을 발굴하는 것",
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"date": "2026-06-08T07:32:46+09:00",
"text": "[FI Weekly] 4의 영역\n\n▶ 시장을 주도하는 외국인, 이들의 투자심리는 약화 예상\n▶ 운용사 위험선호 약화\n\n- 투자 주체들 중 국고채에 대한 수요는 사실상 외국인밖에 없어 이들이 주도하는 장세는 당분간 계속될 것. 외국인 심리에 변화가 생기면 시장 약세흐름은 더욱 강해질 가능성. WGBI 효과는 5월까지가 절정이었을 것이고, 나머지 요인들은 외국인 투자에 비우호적. 단기적으로 외국인 수요 發 시장 안정을 기대하기는 어렵다는 판단. 국고 금리의 만기별 전 구간 4%대 진입을 받아들여야 할 때\n\n- 금리 상승에 따른 투자심리 위축으로 크레딧 거래 모멘텀 둔화. 시장 전반 순매수 둔화를 주도한 것은 운용사의 위험선호 약화. 올해 여전채 순매수 감소분 17.3조원 중 투신 감소분이 약 15.2조원으로 대부분을 차지. 반면 같은 기간 투신의 은행채 순매수는 약 15.8조원 증가한 42.1조원을 기록. 금리 변동성 확대 국면에서 상대적으로 유동성과 안정성이 높은 섹터로 운용사 투자 수요가 이동한 것으로 보임",
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"date": "2026-06-08T06:02:44+09:00",
"text": "이란, 이스라엘 겨냥 미사일 공격…'베이루트 공습에 보복'(종합)\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016124641",
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"date": "2026-06-07T21:14:14+09:00",
"text": "구윤철 \"환율 과도한 변동성·일방향 쏠림 용인하지 않을 것\"(종합)\nhttps://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260607035000016",
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"text": "2026년 월드컵 일정입니다. 한국 시간 기준입니다.\n토너먼트는 그룹 스테이지 끝나고 업데이트 예정입니다.",
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"date": "2026-06-06T16:07:42+09:00",
"text": "Beth Hammack 클리블랜드 연은 총재\n(강경파, 투표권 있음)\n\n1. 조만간 기준금리를 조정하는 것이 바람직(it may soon be appropriate to act on rates)\n\n2. 고용보고서는 고용시장이 전반적으로 균형 잡혀있음을 보여주었음\n\n3. 당장은 기준금리를 유지하는 것이 합리적 그러나 최근의 추세가 지속될 경우 인플레이션에 대응하는 것이 적절\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 브렉시트로 인해 영국 금융시장은 위축(Brexit shrank the size of the market)\n\n2. 과거의 경험에 비추어 볼 때 혁신이 성장에 반영되기까지는 시간이 필요. 그러나 AI가 과거 혁신 사례보다 빠르게 발전할 가능성도 배제할 수 없음\n\n3. 모든 산업이 AI를 적용하기에는 자원이 충분하지 않을 것",
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"date": "2026-06-05T21:59:35+09:00",
"text": "여엉차~~!!",
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"date": "2026-06-05T21:33:49+09:00",
"text": "🦒🦒🦒🦒🦒🦒🦒🦒🦒🦒",
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"date": "2026-06-05T21:31:26+09:00",
"text": "미국 5월 고용. 대체로 컨센 상회",
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"date": "2026-06-05T20:52:09+09:00",
"text": "밤이 되었습니다. 환율은 고개를 들어주세요.",
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"date": "2026-06-05T07:10:49+09:00",
"text": "Mary Daly 샌프란시스코 연은 총재\n(중립, 투표권 없음)\n\n1. AI로 인한 생산성 개선은 아직 데이터에 반영되지 않았음. 본인은 AI에 대해 긍정적인 입장. 2027년은 AI가 바꿀 세상을 가늠해볼 수 있는 해일 것\n\n2. AI 투자 관련 금융 안정 저해 증거도, AI가 물가를 자극한다는 증거도 부재\n\n3. 상황이 90년대와 비슷하다고 해서 90년대와 같은 일들이 벌어진다고 볼 수는 없음\n\n4. 통화정책은 적절한 수준(good place)에 위치\n\n5. 경제가 어느 방향으로 이동할지 불확실. 지금은 대응을 준비해야 하는 시기\n\n6. 지금과 같은 상황에서 포워드 가이던스는 유용하지 않다고 생각\n\n7. 고용시장을 견조하다고 판단할 수는 없음. 그러나 회복력이 있고 안정되어 있는 것은 사실\n\n8. 가장 큰 걱정거리는 물가의 목표 수준 복귀 여부. 물가 안정은 가장 중요한 정책 목표\n\n9. 관세 관련 물가 상승분은 되돌려질 것으로 기대. 지금은 유가가 에너지와 음식료 물가를 끌어올리는 중\n\n10. 5~10년 내로 AI는 물가를 안정시킬 전망. 생산성 개선은 디플레이션으로 이어질 수밖에 없음. 관건은 그 효과의 발현 시점\n\n11. 통화정책은 12개월 후 상황에 초점을 맞추고 있음\n\n\nJeffrey Schmid 캔자스시티 연은 총재\n(강경파, 투표권 없음)\n\n1. 미국 경제는 건반적으로 견조(solid shape). 지금 경제의 가장 큰 위협은 인플레이션\n\n2. 물가가 얼마나 긴 시간동안 높은 수준을 유지할 지가 관건. 이는 정치적 결정에 달려있음\n\n3. 연준이 인내심을 가지고 기준금리를 유지할 수 있는가도 중요\n\n4. 2% 물가 목표는 전달하기 쉬운 메세지. 따라서 연준은 관련한 소통을 모호하게 해서는 안됨\n\n9. 연방정부 지출 중 7분의 1이 이자 지금에 쓰인다는 점을 고려하면 이에 대한 해결책이 필요해 보임\n\n10. AI의 발전은 낙후된 지역에 새로운 기회로 작용할 수 있음. 사람들이 원거리에서 쉽게 사업을 시작할 수 있기 때문\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 시장은 질서있게 작동 중. 그러나 AI 발전 속도를 과대평가하고 있을 가능성",
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"date": "2026-06-04T20:32:53+09:00",
"text": "환시개입 있었는데도 내려가봐야 1500원은 아득히 밑",
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"date": "2026-06-04T09:19:09+09:00",
"text": "구윤철 경제부총리, \"환시 과도한 쏠림에 필요한 조치 즉시 취할 것\"",
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"date": "2026-07-14T16:31:52+09:00",
"text": "**삼성전자, 미국 주식 발행(상장) 가능성에 대한 초기 논의 진행 중**\n\n**미국 증시 상장 검토: 소식통에 따르면 삼성전자는 미국주식예탁증서(ADR) 발행을 통한 미국 증시 상장 가능성을 모색하는 초기 단계에 있습니다.**\n\n**현재 진행 상황:** 삼성전자는 관련 은행들과 예비 논의를 가졌으나, 아직 추진 여부에 대한 최종 결정은 내리지 않은 상태입니다.\n\n**시장 상황 주시: 삼성전자는 상장 추진 여부를 결정하기 위해 변동성이 큰 메모리 반도체 관련 주식들의 흐름을 예의주시할 예정입니다.**\n\n**잠재적 걸림돌:** 소식통은 만약 삼성전자가 미국 상장을 추진하더라도, 회사의 방대한 사업 포트폴리오와 반복되는 노사 갈등 문제 등이 상장 구조를 짜는 데(structuring the deal) 어려움으로 작용할 수 있다고 지적했습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/samsung-is-said-in-early-discussions-on-potential-us-share-sale",
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"text": "신고점 달성 이후 **25% 조정** 사례\n\n • 급등 뒤 급락, **현재가 가장 가파른 상태**",
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"date": "2026-07-14T15:56:04+09:00",
"text": "코스피\n: 외인/기관 매수, 개인 매도\n\n코스닥\n: 외인 매도, 개인/기관 매수 \n\n고생많으셨습니다.",
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"text": "**ETF 개인순매수/순매도 TOP10**\n\n(코스닥150레버가 있긴하지만,,)\n커버드콜, 미국대표지수, 인버스2X를 순매수, 레버리지를 순매도한 개인\n\n출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용\n기준: 2026년 7월 14일 장마감 기준",
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"text": "🌈",
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"text": "그만놀려라",
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"text": "코스피\n: 기관, 외인 매수 / 개인 매도\n\n코스닥\n: 개인, 기관 매수 / 외인 매도",
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"date": "2026-07-14T13:37:46+09:00",
"text": "**Morgan Stanley | Micro Meets Macro: 2Q Earnings Preview** (Michael J Wilson)\n\n**이익 강세가 지속되어 시장 주도주의 확산을 가능하게 하고 있음**\nS&P 500 동일가중지수는 5월 중순 이후 시가총액가중지수를 아웃퍼폼하고 있다. \n\n이는 지수 전반에서 기업들의 이익이 개선되고 있기 때문이다. 현재 S&P 1500의 중간 기업은 두 자릿수 EPS 증가율을 기록하고 있다. \n\n이익 추정치 상향 종목의 확산도가 통상적인 7월의 일시적 정체 구간을 지나고 있지만, 우리가 선호하는 소비재와 운송 업종은 계속해서 상대적인 강세를 보이고 있다.\n\n**Sector View**\n**Tech Hardware** : 기업들은 반도체와 메모리 비용 상승을 상쇄하기 위해 계속해서 제품 가격을 인상하고 있으며, 아직 부품 원가가 하락하고 있다는 증거는 거의 없다.\n\n가격 결정력은 서버와 스토리지 부문에서 가장 강하게 유지되고 있다. 기업 고객 수요는 가격 변화에 상대적으로 둔감한 \n\n반소비자 수요는 가격에 더 민감한 것으로 나타났다. 이는 PC 출하량 증가율이 1분기 전년 대비 +3%에서 2분기 -5%로 둔화된 데서 확인된다.\n\n**Semis** : 최근 시장 조정에도 불구하고 AI 수요는 여전히 견조하다. 토큰 가격도 상승하고 있으며, 반도체 생태계 전반의 수요 강세가 지속되고 있다.\n\n메타의 네오클라우드 전략을 두고 일부 논쟁이 발생했지만, 기초 수요는 여전히 이례적으로 강하다. 리서치팀은 이번 실적 시즌에도 하이퍼스케일러들이 컴퓨팅 자원 부족을 계속 강조할 것으로 예상하고 있다.\n\n데이터센터용 메모리는 여전히 가장 핵심적인 병목으로 남아 있다. **메모리 가격은 3분기에 추가로 약 30% 상승할 것으로 예상되며, 현재까지 수요 파괴의 징후는 나타나지 않고 있다.**\n\nAI 이외의 시장에서는 전반적인 공급 부족이 발생할 것으로 보지는 않지만, 일부 특정 제품이나 영역에서는 국지적인 공급 부족이 나타날 가능성이 높다.\n\n전반적으로 최근의 시장 변동성에도 불구하고 펀더멘털은 여전히 긍정적이다.",
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"text": "닉스 ADR",
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"text": "나선",
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"text": "개인 코스피 매도 코스닥 매수?",
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"date": "2026-07-14T09:00:02+09:00",
"text": "참 힘들지만 화이팅해봅시다!",
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{
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"date": "2026-07-14T08:59:46+09:00",
"text": "[SK증권 반도체 한동희]\n\n안녕하세요, 한동희입니다. 긴 휴가에서 복귀했습니다.\n \n대두되고 있는 우려들에 대한 의견을 작성했습니다.\n메모리 가격 상승률 둔화,설비투자 확대, \nAI 설비투자 흐름 관점에서의 접근입니다.\n저점 매수를 권고합니다.\n \n**세상이 끝났는가**\n \n**가격 상승률 둔화->급락은 과거의 문법**\n과거: 공급의 수요 캐치업, 재고 누적에서 비롯\n현재: LTA에서 비롯\n공급 부족 27년에도 지속, 수요 강세 여전.\n재고 누적은 논할 가치조차 없음\n-> 과거 문법 적용 불가\n->가격 상승률 둔화와 방향 변화는 전혀 다른 문제\n \nLTA로 인한 공급자별 가격 궤적은 상이할 수 있음\nLTA 비중, 계약 조건 등 가격, 물량에 대한 전략 상이\n-> 산업 가격의 하락을 의미하지 않음\n \n**설비투자 없이 판매 가능 물량, AI 시스템 구축 제한**\n과거: 설비투자->공급과잉. 수요 낙관에 따른 캐파 확대\n현재: LTA 통한 수요 예측력 증가, 공간 제약, 웨이퍼 효율 감소, 공급 부족\n오히려 Q 사이클 없이 EPS 성장률 지속 불가\n판매 물량과 고객의 AI 시스템 구축 제한될 수 있음\n영구적 공급 부족에 의존한다면, 과거와 다를게 없음\n \n**AI 투자 수요 여전**\n**메모리 평가 변경 변곡점: 모멘텀->이익 지속성, 가시성**\n금리 상승은 AI 투자 효율성 극대화 요구를 높임\nAI 효율화를 위해 메모리는 필수\n\n**GPU 임대 가격 견조. AI 수요 강세 의미**\n \n향후 AI 투자 효율성과 자본 규율 강조 가능\n다만 표현의 변화와 계획 하향은 구분해야 함\n**LTA 체결 통해 물량, 가격 가시성 확보 시작된 단계에서, AI 투자 계획 하향 위험은 제한적**\n \nAI 투자 규모 상향이 포인트였다면,\n이제는 투자 구체화, 지속 명분 강화 논리가 더 중요\n메모리 역시 모멘텀만으로 평가받던 산업에서,\n높은 이익 지속성과 가시성을 인정받는 변곡점\n하반기 주주환원 가시화는 그 신뢰의 명분\n\n**저점 매수 전략 권고**\n\n\nURL: https://buly.kr/HSZkWtZ\nSK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam",
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"date": "2026-07-14T08:17:51+09:00",
"text": "**BofA: 메모리**\n\n**투자자들의 우려**\n\n최근 한국과 일본 메모리주가 급격히 조정받은 배경에는 다음과 같은 우려가 작용했습니다.\n\n2분기 DRAM 평균판매가격(ASP)이 예상보다 부진할 가능성.\n하반기 실적이 시장 기대치를 하회할 가능성.\n신규 HBM4 기술이 가격 상승에 미치는 영향이 제한적일 가능성.\n장기공급계약(LTA)으로 인해 가격이 경직될 가능성.\n\n**BofA의 견해**\n\nBofA는 **아직 메모리 업체들의 이익 감소를 예상하기에는 너무 이르다**고 판단합니다.\n\n메모리 반도체 업체들의 **2분기 영업이익은 시장 컨센서스를 무난하게 충족하거나 상회할 것**으로 전망합니다.\n\n**범용 메모리 가격 급등**\n\n범용 메모리가 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다.\n\n마이크론과 난야테크놀로지의 최근 실적에서 확인된 것처럼, **2분기 범용 메모리 ASP는 전분기 대비 이미 50~60% 이상 상승**했습니다.\n\n**견조한 수출 데이터**\n\n한국의 반도체 수출은 **4월부터 6월까지 3개월 연속 매우 강한 흐름**을 보였습니다.\n\n특히 **7월 1일부터 10일까지 반도체 수출은 전년 동기 대비 193% 급증**했습니다.\n\n**DRAM 현물가격**\n\nDRAM 현물가격은 4월에 잠시 하락했지만, **6월부터 다시 상승세를 재개**했습니다.\n\n**DRAM ASP 상승 전망**\n\nBofA는 다음 세 가지 요인을 근거로 **3분기 DRAM ASP 상승세에 대해 낙관적인 전망**을 유지하고 있습니다.\n\n**1. 범용 DRAM의 LTA 미체결 물량**\n\n범용 DRAM 매출의 **50% 이상은 아직 장기공급계약에 묶여 있지 않습니다.**\n\n따라서 향후 계약가격 인상에 따른 추가적인 가격 상승 여력이 큽니다.\n\n**2. HBM4 출하 확대**\n\n상대적으로 가격이 낮은 HBM3E를 **가격이 더 높은 HBM4가 점차 대체**하기 시작할 것입니다.\n\n이에 따라 **전체 DRAM 제품의 가중평균가격인 블렌디드 ASP가 상승할 것으로 예상**됩니다.\n\n**3. 신규 분기 계약가격 상승**\n\n새롭게 협상된 분기 단위 DRAM 계약가격은 이미 **전분기 대비 20% 이상 상승**한 것으로 나타났습니다.\n\n**글로벌 전체 DRAM ASP 전망**\n\n전분기 대비 상승률 기준입니다.\n\n**2분기: +53%**\n**3분기: +21%**\n**4분기: +7%**\n\n**참고 사항**\n\n한국 메모리 업체들의 2분기 ASP 상승률은 **40% 초중반 수준**으로 글로벌 평균보다 낮을 것으로 예상됩니다.\n\n그러나 BofA는 이를 일시적인 2분기 특이 요인으로 판단합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.\n\nHBM 가격이 상대적으로 안정적으로 유지됐습니다.\n1분기 ASP의 기준점이 이례적으로 높았습니다.\n\nBofA는 **3분기부터 한국 업체들의 ASP 상승 추세가 글로벌 시장 흐름과 유사해질 것**으로 전망합니다.\n\n이에 따라 메모리 업체들의 **강한 실적 모멘텀이 하반기에도 지속될 가능성이 높다**고 판단합니다.",
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"text": "금융, 에너지 양호\n\n테크 전멸",
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"text": "S&P500 일봉",
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"text": "에고.. 저 포함 제 주변 난다긴다 하시는분들도 다 힘들어하는 시기입니다..\n\n오늘 아예 주식 싹 비우는 투자자분들도 속출하는것 같네요..\n\n재고 형님 말씀대로 모두 힘을 유지하시길 바랍니다.. \n\n이 또한 지나가리 / 살아남은자가 강한 것이다\n\n이 두 문구가 떠오르는 하루네요\n\n여기서 제일 중요한건 기분이 태도가 되지 않게 하는 것. 제 와이프는 나름 제가 평온하다고 생각할겁니다 하하.. (아닌데 말이죠..)\n\n**힘든 하루 정말 고생 많으셨습니다.**",
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"text": "나선",
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"date": "2026-07-10T08:01:27+09:00",
"text": "미국 반도체 펀드에 전례 없는 수요가 몰리고 있습니다:\n\n반도체 ETF인 $SOXX는 화요일에 +$5.4 billion의 자금 유입을 기록하며, 2001년 펀드 출시 이후 최대 일일 유입액을 달성했습니다.\n\n이는 이전 기록 일일 유입액을 +300% 이상 초과한 수치입니다.\n\n3배 레버리지 롱 반도체 ETF인 $SOXL은 +$1.2 billion의 유입을 기록하며, 올해 2번째로 큰 일일 유입액을 보였습니다.\n\n총계로, 미국 롱 반도체 ETF들은 화요일에 +$7.1 billion의 신규 자본을 유치했습니다.\n\n올해 들어 $SOXX만 해도 +$13.3 billion의 유입을 기록했습니다.\n\n투자자들은 반도체의 하락장에서 전례 없는 속도로 매수에 나서고 있습니다.",
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"date": "2026-07-10T07:36:17+09:00",
"text": "알리 하메네이의 장례와 매장이 모두 마무리됐지만, 모즈타바 하메네이는 여전히 모습을 드러내지 않고 있음. 지난 4개월 이상 공개석상은 물론, 다수의 이란 혁명수비대(IRGC) 지휘관 및 고위 당국자들과 함께 비공개로도 모습을 나타내지 않은 상태.\n\n당초 모즈타바가 장례와 매장 행사에 참석할 것이라는 관측이 많았지만, 예상과 달리 끝내 모습을 드러내지 않았음.\n\n이란과 미국 소식통에 따르면 모즈타바는 장례식 참석을 원했지만 필요한 경호 승인을 받지 못한 것으로 전해짐. 일부 당국자들은 참석이 \"현명하지 않으며 생명을 위험에 빠뜨릴 수 있다\"고 판단한 것으로 알려짐.\n\n모즈타바는 현재도 은신 중이지만 의사결정 능력을 유지하고 있으며 사망한 상태는 아닌 것으로 전해짐. 그는 여러 고위 인사를 임명했으며, 불과 며칠 전에는 검증된 행정명령을 통해 골람호세인 모흐세니 에제이를 사법부 수장으로 다시 임명한 것으로 알려짐.\n\n다만 현재 이란에는 여전히 권력 공백이 존재하는 모습. 최근 이란 관련 공식 입장은 갈리바프, 아라그치, 카아니 등 고위 인사들을 통해 나오고 있으며, 최고 권력자로 거론되는 모즈타바는 모습을 드러내지 않고 있음.\n\n알리 하메네이 역시 과거 일정 기간 공개 활동을 중단했던 사례가 있었지만, 이번처럼 4개월 동안 모습을 감춘 적은 없었으며 이후 예고 없이 다시 등장한 바 있음.\n\n장례 기간이 지나면 이란은 점차 일상으로 복귀할 것으로 보이지만, 모즈타바의 실제 행방과 언제 공개석상에 등장할지에 대한 의문은 계속 제기될 전망. 특히 미국과의 긴장이 지속될 경우, 이란 내부에서 가시적인 지도력을 요구하는 목소리가 커질 가능성이 제기됨.",
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"id": 13618,
"date": "2026-07-10T07:23:53+09:00",
"text": "**SemiAnalysis_$META 슈퍼인텔리전스에 대한 심층 분석을 발표했는데, 메타의 발전 속도에 깊은 인상을 받음.**\n\n이들은 메타가 데이터, 인재, 컴퓨팅 역량 모든 면에서 세계 최고 수준에 도달할 궤도에 오른 유일한 주요 AI 기업일 수 있다고 보고 있습니다.\n\n보도에 따르면 메타는 **내부 인력을 강화 학습(RL) 데이터 엔진**으로 전환해 약 3,000명의 엔지니어가 RL 과제 및 환경 개발에 매진하고 있으며, 동시에 1GW 이상의 ‘타이탄’ 컴퓨팅 클러스터 5개를 구축 중입니다.\n\n**SemiAnalysis는 메타의 컴퓨팅 역량 확대가 연말까지 오픈AI와 앤트로픽보다 더 많은 AI 컴퓨팅 자원을 확보**하게 할 수 있으며, 광범위한 네트워킹을 통해 최대 2,000km 떨어진 캠퍼스들을 연결할 수 있을 것이라고 전망했습니다.\n\n뮤즈 스파크 1.1은 아직 오픈AI나 앤트로픽 수준에는 미치지 못하지만, 이 보고서는 현재의 성장세가 유지된다면 메타가 6개월 이내에 구글을 따라잡거나 추월할 수 있을 것이라고 밝혔습니다.",
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"id": 13617,
"date": "2026-07-10T07:22:33+09:00",
"text": "SK하이닉스는 미국 ADR 공모가를 주당 149달러로 책정했으며, 수요 규모는 2,000억 달러에 육박했다.\n\n이번 공모를 통해 약 265억 달러를 조달할 것으로 예상되며, 이는 알리바바의 250억 달러 규모 기업공개(IPO)를 넘어 외국 기업의 미국 주식 최초 공모 사상 최대 규모가 될 전망이다.\n\n상위 25개 계좌가 약 67%를 차지\n\n출처: 블룸버그",
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"id": 13616,
"date": "2026-07-10T07:21:15+09:00",
"text": "**루트닉, 삼성·SK하이닉스에 미국 내 메모리 칩 생산 능력 확충 촉구\n** \n루트닉 미국 상무장관은 AI 핵심 부품의 전 세계적 부족 현상을 완화하기 위해 삼성과 SK하이닉스에 미국 내 메모리 칩 생산을 확대할 것을 촉구했다. 그는 두 한국 제조사와 협의 중임을 확인했으나 구체적인 내용은 밝히지 않았다. \n\n루트닉 장관은 **마이크론의 메트로트라 CEO가 경쟁사들의 미국 내 확장에 반대할 수 있음을 인정했으나, 미국 반도체 공급망을 강화하려면 삼성과 SK하이닉스가 미국 내 파운드리 공장을 건설하도록 유도**해야 한다고 말했다. \n\n그는 마이크론이 현재 선두를 달리고 있으며 경쟁사들도 뒤따를 가능성이 높다고 덧붙였다.",
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"id": 13615,
"date": "2026-07-10T07:20:08+09:00",
"text": "반도체 칩(AVGO, MU, AMD, SNDK), 장비(AMAT, LRCX, KLAC) 모두 양호\n\n이틀 조정받던 사이버보안도 강세(PANW, CRWD, FTNT) \n\n빅테크에서는 META, AMZN, TSLA 양호 \n\n최근 강했던 제약 바이오는 약한 하락",
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"id": 13614,
"date": "2026-07-10T00:54:05+09:00",
"text": "**마이크론, 미국 투자 계획을 $200B → $250B로 상향 (자료: **[**Micron**](https://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-accelerates-us-investments-pours-first-concrete-new-york?bm-verify=AAQAAAAN_____2lLz8OTXvlvAu7V2NLzoidFFEDf1gYB-2tNE89WogpfoMCxD08sng4M9OYQLf00hMIXqPvBmrsmVpyk010z7XqCetYFx7auE3q5cNFEkDZdNgECwVH7e_uWPw62QQotXgAyt0dMm4nvUqeb1UXlBzDVl8J8kkcz2nJ2B1i2Rj_aJUGZ31er2jF4-qmK0yK3gFqaRwZH833tLhq35d7YY4vMdnGf-KZsd8c-AxrSTXhye9cM1FS20NY27APHbk2pwe_8UxQtjXdslske8OGT7IIIHvrW1wVTgvFTRPqdqPbJzYsTr_eAVBZTbO1QcxjZHytrQ4gSx6fR3cBXULUqEbNNfUCc78E_lgecib_eyu45jIWFHZeTa6E6)**)**\n\n> 2035년까지 예상 투자액(CapEx + R&D)을 $250B로 상향. DRAM 생산량의 40%를 미국에서 생산하겠다는 장기 목표와 첨단 메모리 제품에 대한 수요를 반영한 것\n\n> 뉴욕주 클레이 공장 부지에서 첫 콘크리트 타설(3개월 앞당겨짐)과 함께 발표\n\n> 미국 내 팹 투자는 뉴욕 + 아이다호 + 버지니아",
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"date": "2026-07-10T00:53:52+09:00",
"text": "$META는 AI 인프라를 확장하면서 플래시 스토리지에 대해 $SNDK와, 메모리에 대해 삼성과 장기 공급 계약을 체결했습니다.\n\nMeta는 올해 7GW의 컴퓨트 용량을 배치하고 2027년에는 이를 두 배로 늘릴 계획이며, 칩 부족 사태 동안 메모리와 스토리지 공급의 확보가 중요합니다.",
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{
"id": 13611,
"date": "2026-07-09T23:35:11+09:00",
"text": "**메타, ‘27년 컴퓨팅 용량 14GW로 확대, 자체 AI 칩 Iris는 9월 생산 시작**\n\n: 내부 메모에 따르면 ‘26년 7GW 규모의 컴퓨팅 인프라를 배치하고, ’27년에는 이를 두 배인 14GW로 확대할 계획\n\n: 또한 자체 AI 칩 ‘Iris’의 테스트를 6주 만에 완료했으며 중대한 문제는 발견되지 않음. 오는 9월부터 생산 시작 예정\n\n: Iris는 4세대에 걸친 MTIA 프로젝트의 일부. 브로드컴과 설계 협력, TSMC가 생산 담당. 엔비디아와 AMD GPU를 보완하고 비용 및 외부 칩 의존도를 낮추는 것이 목적\n\n: 메타는 최신 GPU를 자사 규모에 도입하는 과정이 “매우 힘든 일이었으며, 시간을 잃었다”고 평가. 2027년까지 약 6개월마다 새로운 자체 AI 칩을 출시할 계획\n\n: 인프라 확장을 위해 메모리, 스토리지, 광섬유 장비 관련 장기 다년 공급 계약 체결\n\n[https://t.me/Samsung_Global_AI_SW](https://t.me/Samsung_Global_AI_SW)",
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"id": 13610,
"date": "2026-07-09T23:23:35+09:00",
"text": "**SK하이닉스**\n\n미국 주식예탁증서(ADR) 공모 가격을 한국 증시 종가보다 3.1% 높은 수준인 ADR당 149달러로 안내하고 있는 것으로 알려짐",
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"date": "2026-07-09T23:23:22+09:00",
"text": "『글로벌 주식전략; 주도주 바텀 피싱 고려하기 시작할 이유들』\n글로벌전략 김성환 ☎️ 02-3772-2637\n\n- 최근 시장 혼란, 펀더멘탈 아닌 수급 이슈로 인식. 수급 꼬임 정점 통과 조짐\n- 사실상 주도주들의 가장 큰 리스크였던 기술적 부담이 완화\n\n※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352501\n위 내용은 2026년 07월 09일 16시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. \n제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.",
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"date": "2026-07-09T16:24:56+09:00",
"text": "**ETF 개인순매수/순매도 TOP10**\n\n레버리지 팔고 인버스로\n\n출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용\n기준: 2026년 7월 9일 장마감 기준",
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"date": "2026-07-09T15:42:40+09:00",
"text": "나선 +0.55%",
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"date": "2026-07-09T15:42:12+09:00",
"text": "달러/원 1,509",
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"id": 13605,
"date": "2026-07-09T15:41:20+09:00",
"text": "✅**슈퍼 SOL 앱 설치 부탁드립니다.\n**\n1. 하단 링크 클릭\n2. 문자메세지 보내기\n3. 휴대폰 본인확인\n4. 약관동의\n5. 신분증 촬영 및 계좌인증(타사 가능)\n6. 인증서 비밀번호 등록 \n\nhttps://SNRyhPIaqEWCErBZXy2iWA.adtouch.adbrix.io/api/v1/click/y9XvBoqAIEqatgehUbiJhg?deeplink_custom_path=supersol%3A%2F%2FCO0605H0011F01%3Fgroup%3DS011%26hwno%3D214151",
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"id": 13604,
"date": "2026-07-09T15:40:16+09:00",
"text": "코스피\n: 개인 매도, 외인&기관 매수\n\n코스닥\n: 개인&외인 매도, 기관 매수\n\n고생 많으셨습니다.",
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"id": 13603,
"date": "2026-07-09T15:22:03+09:00",
"text": "많은 투자자들은 AMD, ASIC, 자체 AI 칩의 확산으로 NVIDIA의 점유율 하락만 주목하지만, BoFA는 AI 인프라 시장 자체가 훨씬 더 빠르게 커질 것으로 가정 \n\n점유율은 85%에서 67% 수준까지 낮아지더라도 전체 시장(TAM)이 10배 이상 확대되기 때문에 NVIDIA의 절대 매출과 이익은 계속 증가할 수 있다는 논리\n\n또 하나의 중요한 포인트는 NVIDIA를 단순한 GPU 회사가 아니라 AI 데이터센터 플랫폼 기업으로 평가하고 있다는 점\n\nGPU뿐 아니라 CPU, 네트워킹, NVLink, 스위치, 소프트웨어, 랙 통합까지 모두 성장 축으로 포함\n\nASIC과 $AMD의 도입까지 더하면, 설치 용량이 150 GW를 넘어설 수도 있음 .",
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"date": "2026-07-09T15:16:48+09:00",
"text": "나선",
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"date": "2026-07-09T14:48:08+09:00",
"text": "**주가 올라가면 또 말 바꿀거잖아! 라고 할뻔~**",
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"id": 13600,
"date": "2026-07-09T14:43:15+09:00",
"text": "**🤩****BoFA Bull & Bear Indicato\n**\n가장 정확한 역발상(Contrarian) 지표 중 하나인 **BoFA Bull & Bear Indicato**r가 현재 매수 영역에 진입\n\n“시장 분위기는 여전히 약세이며, 단기 반등은 가능하지만 우리는 여전히** ‘랠리에서는 매도(Sell Any Rips)’ 전략**을 유지.”\n\n**=> 매수 신호는 맞지만 대세 상승은 아님**",
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"date": "2026-07-09T13:55:42+09:00",
"text": "ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ",
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"date": "2026-07-09T13:55:33+09:00",
"text": "거래할때마다 공인인증서 인증\n안랩 세이프 프로텍트 설치 필수\n키보드 보안프로그램 설치 필수\nnProtect 설치 필수\nARS 전화인증\nOTP인증\n이렇게 하면 안살거 같은데",
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"date": "2026-07-09T11:30:27+09:00",
"text": "**🤩****골드만삭스: 2026년 6월 공급/수요 업데이트\n**\n5월 보고서와 비교하여 다음과 같이 내용을 업데이트했습니다.\n\n> 2027년 1~2분기 NAND 및 DRAM 공급 상황을 “부족”에서 “매우 부족”으로 상향 조정.\n\n> 2027년(CY27) InP 공급 상황을 “매우 부족”에서 “부족”으로 하향 조정\n\n> 2027년(CY27) T-Glass 전망을 ‘균형’에서 ‘부족’으로 조정. \n\n주요 내용:\n\n> DRAM 가격 급등: 2026년 DRAM의 동일 제품 기준 가격은 250~300% 급등할 것으로 예상되며, 제품 구성을 반영한 평균 판매 가격(ASP)은 300~350% 상승할 전망입니다.\n\n> 메모리 및 T-Glass 공급 완화 지연: DRAM/NAND 및 T-Glass의 수급 균형은 기존 예상보다 더 오랫동안 “매우 타이트”한 상태를 유지할 것으로 보이며,** 2027년 2분기까지 이어진 후 2027년 3분기에야 “타이트” 수준으로 소폭 완화될 가능성**이 있습니다.\n\n> InP 기판: 2026년 동일 조건 기준 가격 상승률이 15–20%로 수정되었습니다.\n\n> 파운드리(TSMC): 2027년 내내 심각한 공급 제약이 지속될 전망입니다.\n\n> 첨단 기판 및 소재: ABF 기판, PCB, CCL은 지속적이고 심각한 공급 부족에 직면해 있습니다. 이는 급격한 가격 인상으로 반영되어, CCL과 ABF 기판은 2026년에 30–50%의 가격 상승을 보이며 2027년에는 45–60%로 더 상승할 전망이다.\n\n> 광학 부품: 광케이블 및 광학 소자는 2027년 말까지 심각한 공급 제약이 지속되며, 두 자릿수의 꾸준한 가격 상승세를 유지할 전망이다.\n\n> 글로벌 파워 및 아날로그 반도체: 2026년 초의 “균형” 또는 “완화” 상태에서 2026년 말/2027년 초에는 “공급 부족” 상태로 전환될 전망입니다. (참고: 해당 부문의 중국 내수 공급은 “균형” 상태를 유지할 것으로 예상됩니다.)\n**\n> 실리콘 웨이퍼(300mm): 2026년 초에는 “완화” 상태로 시작하겠지만, 2027년까지 “공급부족” 상태로 전환될 것으로 전망됩니다.**\n\n> 중국 내 파운드리 및 장비(SPE): 중국 내 파운드리 및 반도체 제조 장비(SPE)의 공급 상황은 가격 변동폭이 미미한(0~5%) 가운데 대체로 “균형” 상태를 유지할 것으로 보입니다.\n\n> MLCC 및 탄탈륨 분말: 2026년 초에는 “완화” 또는 “균형” 상태를 보이다가, 이후 예측 기간 동안 안정적인 “공급 부족” 시장으로 자리 잡을 것으로 전망됩니다.",
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"id": 13596,
"date": "2026-07-09T11:16:55+09:00",
"text": "트럼프 대통령, 이란이 자신에게 전화를 걸어 \"그들이 거래를 간절히 원하고 있다\"고 말했다고 밝혀.\n\n이 소식에 미국 주식 시장 선물이 상승세로 돌아섰습니다.",
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"date": "2026-07-09T10:10:34+09:00",
"text": "야데니 형님\n\n찬스자나.\n\n#반도체",
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"date": "2026-07-09T09:35:56+09:00",
"text": "코스피\n: 개인 매도, 외인&기관 매수\n\n코스닥\n: 개인&외인 매도, 기관 매수",
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"id": 13593,
"date": "2026-07-09T09:34:07+09:00",
"text": "**저가 매수 자금, 미국 반도체 ETF로 몰려**\n\n블룸버그의 ETF 전문가 에릭 발추나스(Eric Balchunas)의 데이터에 따르면: 화요일, **전례를 찾아보기 힘들 정도의 막대한 자금이 반도체 ETF인 'SOXX'에 몰려들었습니다. 유입된 규모는 무려 54억 달러에 달하며 신기록을 세웠습니다**\n\n** (이는 종전 일일 최대 유입 규모의 4배에 해당하는 수치입니다).**\n\nhttps://wallstreetcn.com/charts/41959369",
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"date": "2026-07-09T08:15:43+09:00",
"text": "**$SOXX****\n**\niShares Semiconductor ETF",
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"id": 13591,
"date": "2026-07-09T08:15:24+09:00",
"text": "**$DRAM**\n\nRoundhill Memory ETF",
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"text": "**$EWY****\n**\niShares MSCI South Korea ETF",
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"text": "**$XBI****\n**\nState Street SPDR S&P Biotech ETF",
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"text": "전일 테크 인륜반등\n\n엔비디아/브로드컴 반등\n\n샌디스크, 시게이트, 마이크론 등 반등\n\n그 동안 상승 주도하던 AI SW(보안 포함)는 하락",
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"text": "달러/원 \n\n1,504.83",
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"text": "나선",
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"text": "SK하이닉스의 미국 IPO가 7배 이상 초과 청약. - Bloomberg",
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"date": "2026-07-08T17:23:39+09:00",
"text": "그래도 좀 반등 스멜나다가 이걸로 다시 꼬라박는중 ;;",
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"date": "2026-07-08T17:21:47+09:00",
"text": "트럼프: \n\n이란은 더러운 놈들, 그들은 '쓰레기'다... \n\n우리는 어젯밤 이란을 매우 강력하게 공격했다... \n\n그들이 해협의 선박에 로켓을 쏜 후에 우리는 그들에게 반격했다\n\n이란 휴전과 MOU는 끝났다고 생각\n\n내 생각엔, 이란과 거래하는 건 시간 낭비",
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"date": "2026-07-08T17:19:31+09:00",
"text": "BofA expects global AI infrastructure capex to reach $1.5T by 2027, up 30–50% YoY\n\nAnalyst Vivek Arya expects renewed momentum in 2H26 from memory ($MU), compute ($AMD, $INTC), and semicap ($AMAT, $LRCX, $KLAC, $TER), optics ($MTSI) and networking ($CRDO, $MRVL)",
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"date": "2026-07-08T17:13:04+09:00",
"text": "BofA의 메모리 전망\n\nBofA는 $1550 $MU 가격 목표를 재확인하며, 마이크론을 메모리 부문 최고 추천 종목으로 꼽음\n\n메모리는 현재 클라우드 AI 자본 지출의 35–40%를 차지하며, 역사적 수준의 2–3배에 달하지만, 메모리 주식들은 여전히 선행 PER 10배 미만으로 거래되고 있음\n\nBofA는 시장이 장기 계약으로의 전환과 더 예측 가능한 가격 책정을 과소평가하고 있다고 봄\n\n메모리가 순환적 상품에서 전략적 AI 촉진제로 진화함에 따라, 배수(멀티플)는 확대될 전망",
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"date": "2026-07-08T14:08:54+09:00",
"text": "❖ 시장에 참여한지 28년째인데, \n IMF후 쌍끌이 회복장, IT버블붕괴, 911사태 급락, 남유럽 재정 위기, 중국 내수 시장 위기, 국내 신용카드 위기, 코로나 급락, 미중 1차 무역 전쟁, 브렉시트, 리먼브라더스 파산 등 많은 급락장을 경험했지만, \n\n 정부 정책으로 시장이 위기급으로 급락하는건 처음 경험합니다.\n 내란척결을 그렇게 선동하더니, 국내 기업들의 직접 자본줄인 증시를 설익은 정책 하나로 파탄내어 환율은 잡지도 못한채 국민 자산을 증발시키면서 청와대는 뒤로 빠져 있네요. \n 내버려두었으면 정상적으로 작동했을 시장 수급을 하루 수십조 레버리지ETF로 다 몰아넣어놓았으면 당국자들과 청와대는 정권을 내놓는 것 뿐 아니라 법적 책임을 져야 할 중대한 사안입니다. \n\n#ETF",
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"text": "나선",
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"date": "2026-07-08T08:17:14+09:00",
"text": "**>>EIA, 올해·내년 유가 전망 대폭 하향… 호르무즈 해협 연말 정상화 예상, AI 열풍에 미국 전력 수요 사상 최고 전망**\n\n•미국 에너지정보청(EIA)은 최신 보고서에서 올해와 내년 국제유가 전망을 크게 하향. 올해 브렌트유와 WTI 평균 가격 전망은 전월 대비 약 14% 하향된 배럴당 82달러와 76.26달러, 내년 전망은 약 18% 하향된 65달러와 60.76달러로 제시\n\n•EIA는 호르무즈 해협 원유 수송이 올해 말까지 대부분 정상화될 것으로 예상. 또한 AI 데이터센터의 확장으로 올해 미국의 상업용 전력 수요가 역사상 처음으로 주거용 전력 수요를 넘어설 것으로 전망\n\n•미국의 원유 생산 전망은 올해 1,380만 배럴/일로 소폭 상향, 셰일오일 생산 확대는 둔화될 것으로 예상. 내년 생산 전망은 1,400만 배럴/일로 소폭 하향했으며, 올해와 내년 모두 글로벌 원유 생산 전망은 상향하고, 수요 전망은 하향 조정\n\n>EIA猛砍今明年油价预期，料霍尔木兹到年底基本恢复正常、AI热潮推动美国用电量连年新高 https://wallstreetcn.com/articles/3776406#from=ios",
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"date": "2026-07-08T07:58:42+09:00",
"text": "**[이번엔 다르다? 그 공감을 쌓는 시간]**\n\n오늘 시장이 무너졌다.\n계좌를 열어보는 손이 떨렸을 것이다. 뉴스는 온통 부정적인 이야기뿐이고, 커뮤니티는 공포로 가득하다. 그 마음이 충분히 이해된다. 나도 같은 시장을 보고 있으니까.\n\n그런데 지금 이 순간, 가장 중요한 것을 기억해야 한다.\n\n시장은 늘 이랬다. 가장 좋은 자리는 항상 가장 무서운 순간에 만들어진다.\n\n메모리 투자자들에게는 오랫동안 통했던 단순한 규칙이 있었다.\n\n성장률이 꺾이는 순간 팔아라.\n\nD램과 낸드는 범용 제품이었다. 공급사들은 시장 점유율 경쟁을 멈출 수 없었다. 수요가 조금만 둔화돼도 재고가 쌓였고, 재고가 쌓이면 가격이 급락했다. 피크아웃은 점으로 나타났다. 특정 분기, 특정 시점에 이익이 꺾이고 주가가 무너졌다. 그 패턴이 수십 년간 반복됐다.\n\n그래서 메모리는 낮은 멀티플을 받았다. 이익이 언제 꺾일지 모르는 자산에 높은 가격을 줄 수 없었다. 구조적으로 할인받는 섹터였다.\n\n그런데 이번 사이클에서 그 문법이 바뀌고 있다.\n\n**첫째, 메모리의 커스텀화다.**\nHBM은 사실상 파운드리 구조다. 엔비디아와 하이퍼스케일러가 사전에 주문한 물량과 가격으로 생산된다. 스팟 시장에서 수요와 공급이 만나 가격이 결정되는 구조가 아니다. SOCAMM도 같은 방향이다. 커스텀 제품은 공급사 간 점유율 경쟁보다 수율과 납기 경쟁이 중요하다. 가격 급락의 트리거 자체가 구조적으로 약해졌다.\n\n**둘째, 계약 구조의 변화다.**\n범용 메모리에서도 계약의 성격이 달라지고 있다. 1년 단위 LTA를 넘어 5년 단위 SCA 같은 초장기 계약이 등장하고 있다. 하이퍼스케일러들이 AI 인프라 투자의 장기적 성격을 인식하고 수요를 사전에 묶어두는 것이다. 이 계약 구조가 정착되면 ASP 변동성이 구조적으로 낮아진다.\n이 두 가지 변화가 합쳐지면 과거처럼 점으로 피크아웃이 나타나기보다 이익 성장률이 어느 정도 유지되는 패턴이 나올 수 있다.\n\n이 구조 변화가 왜 중요한가. 멀티플과 직결되기 때문이다.\n\nTSMC를 보면 이해가 빠르다. TSMC가 높은 멀티플을 받는 이유는 파운드리 구조 덕분이다. 고객이 사전에 주문하고, 가격은 협의로 정해지고, 변동성이 낮다. 이익의 가시성이 높다. 시장은 그 가시성에 프리미엄을 준다.\n\n메모리가 그 방향으로 이동하고 있다면 멀티플 리레이팅의 논거가 생긴다. 사이클주가 아니라 성장주에 가까운 재평가. 그것이 지금 시장이 아직 충분히 반영하지 못한 내러티브다.\n\n그런데 주가는 내러티브만으로 움직이지 않는다.\n\n공감이 쌓여야 한다. 과거 패턴에 익숙한 투자자들이 “이번엔 다르다”는 것을 받아들이는 데는 시간이 걸린다. 성장률이 둔화되는 조짐이 보이면 본능적으로 과거 패턴을 떠올리고 손을 떼려 한다. 그 관성을 이기는 데 데이터와 시간이 필요하다.\n\n3분기가 변동성에서 쉽게 벗어나기 어려운 이유가 여기 있다. 이번 사이클의 구조적 차별성이 시장 전체의 공감으로 자리잡기 전까지 과거 패턴의 기억이 수급을 흔들 수 있다.\n\n여기에 금리 불확실성이 겹친다.\n\n미국을 제외한 주요국이 금리 인상 기조로 돌아서고 있다. 연준도 인상할 것이란 우려가 커지고 있다. 금리가 높아지면 성장주의 할인율이 올라가고 멀티플이 압박받는다. 인플레이션이 안정화되는 신호가 나오고 연준의 스탠스가 바뀌는 것을 확인한 뒤에야 시장이 반등 모멘텀을 찾을 가능성이 크다.\n\n오늘 많이 힘드셨을 것이다.\n\n그런데 차분하게 생각해보자. 삼성전자 2분기 영업이익 89.4조 원. 메모리 사업부만 112조 원. 펀더멘털이 무너진 게 아니다. HBM의 커스텀 구조는 그대로다. 초장기 계약은 여전히 유효하다. AI 수요는 꺾이지 않았다.\n\n오늘의 하락은 펀더멘털의 문제가 아니라 공감 형성의 시간이 필요한 과정이다. 금리 불확실성이 걷히고, 이번 사이클이 다르다는 공감이 시장 전체로 퍼지는 순간 멀티플 리레이팅이 본격화된다.\n\n코로나 팬데믹 폭락 때도, 트럼프 상호관세 충격 때도, 미국-이란 전쟁 공포 때도 같은 질문이 있었다. 이번엔 끝인가. 그리고 매번 같은 답이 나왔다. 끝이 아니었다.\n\n변동성은 그 공감이 형성되는 과정의 마찰이다. 피해야 할 것이 아니라 이해하고 활용해야 할 구간이다.\n\n논리가 살아있다면 흔들릴 이유가 없다.\n이 또한 지나간다.\n\n\n-7월 7일 저녁 아신 이형수",
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"text": "2026.07.07 07:39:44\n기업명: 삼성전자(시가총액: 1,859조 1,166억) A005930\n보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)\n\n매출액 : 1,710,000억(예상치 : 1,729,950억/ -1%)\n영업익 : 894,000억(예상치 : 846,241억/ +6%)\n순이익 : -(예상치 : 731,258억)\n\n**최근 실적 추이**\n2026.2Q 1,710,000억/ 894,000억/ -\n2026.1Q 1,338,734억/ 572,328억/ 472,253억\n2025.4Q 938,374억/ 200,737억/ 196,417억\n2025.3Q 860,617억/ 121,661억/ 122,257억\n2025.2Q 745,663억/ 46,761억/ 51,164억\n\n공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260707800004\n회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005930",
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"text": "Morgan Stanley 𝐫𝐚𝐢𝐬𝐞𝐬 𝐏𝐓 on 𝐀𝐩𝐩𝐥𝐢𝐞𝐝 𝐌𝐚𝐭𝐞𝐫𝐢𝐚𝐥𝐬 to $𝟔𝟒𝟕 from $𝟓𝟎𝟐, maintains 𝐄𝐪𝐮𝐚𝐥𝐰𝐞𝐢𝐠𝐡𝐭",
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"text": "🤩**$MU**** Micron Technology: UBS – 𝐁𝐮𝐲(유지)**\n\n**Rating = Buy (유지)**\n**Price Target = 미공개 (Not Disclosed)**\n**Current Price = $975.56**\n\n**Key Takeaways**\n\n• FY3Q26 DDR 계약가격 전망을 +32%(기존 +17%)로 상향, FY4Q26는 +18%(기존 +12%)로 상향\n• **DRAM 공급 부족이 최소 2028년 2분기까지 지속**될 것으로 전망\n• **2027년 DRAM 수요 증가율(+36.2%)이 공급 증가율(+19.3%)을 크게 상회**할 것으로 예상\n• FY3Q26 **NAND 가격은 QoQ +30%** 상승 전망\n• **NAND 업사이클도 최소 2027년 4분기까지 지속**될 것으로 전망\n• 글로벌 메모리 시장 규모는 **2026년 $992억**, **2027년 $1,763억**까지 확대될 것으로 예상\n\n**Risk Watch**\n\n• 가장 큰 리스크는 **하이퍼스케일러 등 주요 고객들의 투자 여력(Capex Financing)**\n• AI 인프라 투자를 지속하기 위해 고객들이 충분한 자금 조달 능력을 유지해야 메모리 업황도 이어질 수 있다고 평가\n\n**Analyst Sentiment**\n\n**• Positive**\n• 장기간 지속되는 공급 부족과 강력한 수요 증가를 바탕으로 **역사적인 메모리 슈퍼사이클**이 전개될 것으로 전망\n\n**Analyst Commentary 요약**\n\n**UBS는 Micron에 대해 Buy 의견을 유지했으며, 목표주가는 공개하지 않았다.**\n\nUBS는 최근 산업 조사(Industry Checks)를 반영해 **DDR 계약가격 전망을 대폭 상향 조정**했다. FY3Q26 계약가격은 기존 **+17%에서 +32%**, FY4Q26는 +12%에서 +18%로 상향했으며, 이는 FY2Q26의 **+67% 상승** 이후에도 강한 가격 상승세가 이어질 것이라는 의미다.\n\nHBM 가격과 장기공급계약(LTA) 비중에 따라 업체별 평균판매가격(ASP)은 다소 차이가 있을 수 있지만, **DRAM 산업의 공급 부족은 최소 2028년 2분기까지 지속될 것**이라는 기존 전망을 유지했다.\n\nUBS는 **2027년 DRAM 비트 수요(Bit Demand)가 36.2% 증가하는 반면 공급(Bit Supply)은 19.3% 증가에 그칠 것**으로 예상했다. 또한 2027년 하반기에도 고객들의 재고 조정이 발생하지 않는다고 가정하면, 공급 부족 수준은 더욱 심화될 수 있으며 이는 **지난 30년간 보기 어려웠던 수준의 수급 불균형**이라고 평가했다.\n\nNAND 시장도 강세가 이어질 것으로 전망했다. UBS는 FY3Q26 NAND 가격 상승률 전망을 기존 +17%에서 +30%로 상향했으며, FY4Q26는 **+12%** 상승을 유지했다. 이에 따라 **NAND 업사이클도 최소 2027년 4분기까지 지속**될 것으로 예상했다.\n\n이러한 전망을 바탕으로 UBS는 **글로벌 메모리 산업 매출이 2026년 $992억, 2027년에는 $1,763억까지 증가**할 것으로 전망했다.\n\n다만 UBS는 이번 메모리 슈퍼사이클의 가장 큰 변수는 **AI 데이터센터를 구축하는 하이퍼스케일러들의 자본 조달 능력**이라고 지적했다. 고객들이 지속적으로 대규모 Capex를 집행할 수 있어야 현재의 강력한 메모리 수요가 유지될 수 있다는 점을 주요 리스크로 제시했다.",
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"text": "코스피 고점은 6월 22일에 나왔지만 변동성 대비 수익 지표인 샤프지수는 단일종목레버리지ETF 출시 직후인 6월 1일부터 무너짐. 샤프지수는 6월 1일 대비 47% 하락.",
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"date": "2026-07-14T10:51:10+09:00",
"text": "https://naver.me/FUiKclhq\n\n음......",
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"date": "2026-07-14T09:51:45+09:00",
"text": "집합\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4424765\n\n금융당국은 증권사에는 자체적인 투자자 보호 대책을, 자산운용사에는 단일종목 레버리지 ETF 변동성 완화 방안을 각각 마련해 오라고 주문했다.",
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"date": "2026-07-14T09:27:32+09:00",
"text": "[현대차증권 반도체 노근창]\nSK하이닉스 BUY/TP 3,300,000(유지/유지)\n변화된 공급구조에 주목 / Blended는 Premium이 견인 \n\n■ 투자포인트 및 결론\n- SK하이닉스에 대해 6개월 목표주가 3,300,000원 (26년과 27년 평균 BPS에 P/B 3배 적용, 27년 EPS에 P/E 10배 적용한 Valuation의 산술 평균치)에 투자의견 매수 유지. 동사의 2분기 매출액과 영업이익은 DRAM Bit Growth가 기존 예상치를 하회할 것으로 예상됨에 따라 기존 전망대비 각각 3.1%, 1.6% 하회하는 87.6조원과 62.4조원을 기록할 것으로 예상. 동사는 1분기부터 성과급 충당금을 반영하고 있음에도 불구하고 시장 Consensus는 동 부분을 충분히 반영하고 있지 않는 것으로 보임. 또한, 동사도 5년 장기 계약을 원하는 고객 수가 증가하면서 CSP향 ASP 상승 폭은 TrendForce 등 시장 조사 기관의 가격 예상치를 하회할 것으로 보임. 다만, 이와 같은 가격 상승 폭 둔화는 주가에는 단기적으로 모멘텀 둔화로 작용할 수 있지만 가격 상승 폭 둔화가 1년 내에 제품 가격 하락으로 연결되는 과거의 패턴은 반복되지 않을 것으로 보임. 무엇보다도 현재 맺고 있는 장기 계약은 현재 가격보다는 높은 수준에서 계약되고 있으며, 일정 부분 이행 관련 조항을 강화하고 있다는 점에서 실적의 가시성도 충분히 높음. 여기에 B2C 고객의 경우 CSP와는 달리 시장가격 변화에 따라 계약을 할 것으로 예상 \n\n■ 주요이슈 및 실적전망\n- 2017~2018년 Cloud Cycle과 현재 AI Cycle은 근본적으로 공급 구조가 다르다는 특성을 가지고 있음. Cloud Cycle은 Memory 업체들이 CSP와 직접 계약하는 형태인 것에 반해 AI Cycle에서는 HBM과 SOCAMM의 경우 NVIDIA 등을 통해 납품하고 있음. 메모리 반도체 업체들이 CSP와 직접 계약하는 비중이 과거 대비 낮아지고 있다는 점은 긍정적임. 호실적에도 불구하고 메모리 반도체 가격 급등에 따른 고객들의 애로가 크다는 점에서 최근의 CSP와의 LTA 증가와 HBM/SOCAMM처럼 맞춤 제품 비중 상승은 시장의 우려를 완화시키는 요인이 될 것으로 예상. 다만 근본적으로는 HBM4/HBM4e/LPDDR6/3DS DIMM/PCIe Gen7 등 Premium 제품 비중확대를 통한 Blended ASP 상승에 집중하는 것이 유효할 것으로 보임 \n\n■ 주가전망 및 Valuation\n- Agentic AI 확산의 최대 수혜주로 Buy & Hold 전략 유효\n\n*URL: https://buly.kr/74Z2fTC\n\n**동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"date": "2026-07-14T09:26:17+09:00",
"text": "* '**2030년' 디램 공급부족율은 18%에서 25%로 증가할 것**\n(@zephyr_z9)\n\n\n* 디램 공급 :\n- **3사 공히 2030년까지 지금보다 2배 이상 증가**\n- CXMT도 전체 공급량에 포함. 2030년까지 CXMT 포함 중국 캐파는 현재 대비 4배 이상 증가 전망\n-> **2030년E 토탈 128.8EB(약 4,700K/M)\n**\n* 디램 수요 :\nAgentic CPU : 75EB\n일반 CPU : 25EB\nHBM5 : 22.5EB\n컨수머 디램 : 20EB\nHBM4E : 15EB\n**-> 2030년E 토탈 157.5EB**\n\n\n\"보시다시피 저는 **피지컬 AI(휴머노이드 & 자율주행차)향 D램 수요는 전혀 모델링하지 않았기 때문에**, 설령 제 DC 및 AI 수요 추정치가 지나치게 높다 하더라도(그렇지 않습니다만) 피지컬 AI 수요로 상쇄될 것입니다. **ASML의 2030년 D램 수요 전망치는 약 130EB**(비트 성장률 CAGR 26%) 수준입니다.\"\n\n\nhttps://x.com/i/status/2076652343307964879",
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"date": "2026-07-14T09:23:27+09:00",
"text": "[SK증권 반도체 한동희]\n\n안녕하세요, 한동희입니다. 긴 휴가에서 복귀했습니다.\n \n대두되고 있는 우려들에 대한 의견을 작성했습니다.\n메모리 가격 상승률 둔화,설비투자 확대, \nAI 설비투자 흐름 관점에서의 접근입니다.\n저점 매수를 권고합니다.\n \n**세상이 끝났는가**\n \n**가격 상승률 둔화->급락은 과거의 문법**\n과거: 공급의 수요 캐치업, 재고 누적에서 비롯\n현재: LTA에서 비롯\n공급 부족 27년에도 지속, 수요 강세 여전.\n재고 누적은 논할 가치조차 없음\n-> 과거 문법 적용 불가\n->가격 상승률 둔화와 방향 변화는 전혀 다른 문제\n \nLTA로 인한 공급자별 가격 궤적은 상이할 수 있음\nLTA 비중, 계약 조건 등 가격, 물량에 대한 전략 상이\n-> 산업 가격의 하락을 의미하지 않음\n \n**설비투자 없이 판매 가능 물량, AI 시스템 구축 제한**\n과거: 설비투자->공급과잉. 수요 낙관에 따른 캐파 확대\n현재: LTA 통한 수요 예측력 증가, 공간 제약, 웨이퍼 효율 감소, 공급 부족\n오히려 Q 사이클 없이 EPS 성장률 지속 불가\n판매 물량과 고객의 AI 시스템 구축 제한될 수 있음\n영구적 공급 부족에 의존한다면, 과거와 다를게 없음\n \n**AI 투자 수요 여전**\n**메모리 평가 변경 변곡점: 모멘텀->이익 지속성, 가시성**\n금리 상승은 AI 투자 효율성 극대화 요구를 높임\nAI 효율화를 위해 메모리는 필수\n\n**GPU 임대 가격 견조. AI 수요 강세 의미**\n \n향후 AI 투자 효율성과 자본 규율 강조 가능\n다만 표현의 변화와 계획 하향은 구분해야 함\n**LTA 체결 통해 물량, 가격 가시성 확보 시작된 단계에서, AI 투자 계획 하향 위험은 제한적**\n \nAI 투자 규모 상향이 포인트였다면,\n이제는 투자 구체화, 지속 명분 강화 논리가 더 중요\n메모리 역시 모멘텀만으로 평가받던 산업에서,\n높은 이익 지속성과 가시성을 인정받는 변곡점\n하반기 주주환원 가시화는 그 신뢰의 명분\n\n**저점 매수 전략 권고**\n\n\nURL: https://buly.kr/HSZkWtZ\nSK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam",
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"date": "2026-07-14T08:58:22+09:00",
"text": "제목 : \"이유없이 급락한 SK하이닉스…美, 고레버리지 韓증시에 물려\" *연합인포*\n\"이유없이 급락한 SK하이닉스…美, 고레버리지 韓증시에 물려\" (서울=연합인포맥스) 이민재 기자 = SK하이닉스가 나스닥 상장 이틀째 뚜렷한 악재 없이 급락하면서 미국 투자자들이 레버리지와 개인 신용거래가 과도하게 쌓인 한국 증시 변동성에 직접 노출됐다고 13일(현지시간) 배런스는 진단했다. 매체는 \"한국 메모리칩 제조업체 SK하이닉스가 미국에서 265억달러를 조달한 뒤 금요일 나스닥에서 거래를 시작했다\"며 \"글로벌 인공지능(AI) 메모리 슈퍼사이클의 중심에 있는 SK하이닉스의 지분을 사들이려는 미국 투자자들이 몰리면서 주가는 공모가보다 14% 높은 수준에서 거래를 시작했다\"고 설명했다. 매체는 SK하이닉스 주가에 대해 잠재적 상승 여력이 막대했다면서도 그것이 이미 사라지고 있다고 평가했다. 매체는 \"SK하이닉스는 뚜렷한 이유 없이 상장 후 두 번째 거래일에 약 10% 하락했다\"며 \"이 같은 변동은 기업공개(IPO)가 본질적으로 지닌 위험성을 부각한다\"고 지적했다. 그러면서 \"이제 미국 투자자들의 포트폴리오는 세계 금융시스템에서 가장 변동성이 크고 레버리지가 과도하게 쌓인 영역 중 하나인 한국주식시장과 직접 연결됐다\"고 분석했다. 나아가 \"한 곳에서 시작된 충격은 그곳에만 머무는 경우가 드물다\"며 \"한국의 종합주가지수(코스피)는 이런 복잡한 연결망에서 충격을 세계로 전파할 수 있는 새로운 연결고리로 떠올랐다\"고 덧붙였다. 매체는 AI 붐에 힘입어 연초 이후 거의 두 배로 뛴 코스피의 성과가 이례적이었다면서도 이면에서는 위험이 커지고 있다고 경고했다. 한 가지 위험으로는 AI를 둘러싼 광적인 투기를 언급했다. 매체는 \"한국 개인투자자들은 AI 붐에 올라타기 위해 생명보험을 해지하고 예금을 빼내면서 사상 최대 수준의 자금을 시장에 쏟아붓고 있다\"고 밝혔다. 이어 \"한국에서는 이런 개인투자자를 때로 '개미'라고 부른다\"며 \"이들은 각각 규모가 작고 소액 거래를 하지만 함께 모이면 증시에 큰영향을 미치는 거대한 '군단'을 형성한다\"고 소개했다. 그러면서 \"현재 많은 개미는 삼성전자와 SK하이닉스를 추종하는 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 이용하고 있다\"며 \"이는 기초자산의 가격움직임을 증폭시키고 변동성을 크게 높인다\"고 설명했다. 두 번째 위험 요인으로는 투자자들이 투기적 AI 주식에 투자하려고 돈을 빌리면서 한국의 신용융자 잔고가 사상 최고 수준으로 급증했다는 점을 꼽았다. 변동성이 큰 시장에서 신용거래를 과도하게 이용하면 하락 국면에서 강제 청산이 발생해 변동성이 더욱 커질 수 있다는 지적이다. 매체는 \"코스피가 두 기업(삼성전자·SK하이닉스)에 집중돼 있다는 점은 개인투자자에 대한 마진콜이 연쇄적인 하락 악순환을 만들 수 있음을 의미한다\"며 \"주가 하락은 강제 매도를 촉발하고 이는 다시 주가를 더 끌어내린다\"고 부연했다. 매체는 SK하이닉스가 엔비디아 같은 반도체 기업의 AI 프로세서를 구동하는 고대역폭메모리(HBM) 칩 세계 시장의 거의 60%를 장악하고 있다는 점을 사례로 들며 한국의 기술 대기업들이 글로벌 AI 투자 흐름과 깊이 얽혀 있다고 진단했다. 그러면서 \"이는 코스피의 잠재적 되돌림이 한국에만 머물지 않을 것임을 의미한다\"며 \"코스피 변동성에서 비롯되는 세계적 위험은 이미나타나고 있다\"고 밝혔다. 지난 6월 23일 코스피 매도세 이후 나스닥100 선물이 2% 이상 하락했고, 7월 13일 코스피 급락도 나스닥 장전 거래에 영향을 미쳤다는 설명이다. 매체는 \"이런 국제적 연결고리는 이제 크게 확대됐다\"며 \"공모 물량의 7배에 달하는 주문을 받은 것으로 알려진 SK하이닉스의 성공적인상장은 한국에서 가장 변동성이 큰 레버리지 종목 중 하나를 미국 투자자들의 포트폴리오에 직접 연결한다\"고 재차 강조했다. 매체는 \"한국의 개인 레버리지는 반도체 업종 변동성을 증폭시키고 이는 글로벌 AI 기대를 압박하며 미국 채권 가격 재조정과 함께 유동성을 긴축시키고 세계 시장에 영향을 미친다\"고 지적했다. 이어 \"이런 연결 관계를 이해하는 일은 포트폴리오 익스포저를 관리하고 위험을 줄이는 데 도움이 된다\"고 전했다. 매체는 \"미국 정책결정자들과 한국의 AI 붐 관련 종목을 사들이는 미국 투자자들은 이를 고립된 아시아의 이야기가 아니라 한 곳을 건드리면 예상보다 더 광범위하게 영향 줄 수 있는 잠재적 위험 요인이라고 인식할 필요가 있다\"고 덧붙였다. *그림* mjlee@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T08:20:30+09:00",
"text": "\"SK하이닉스, 저점 비중 확대 유효 구간…목표가 420만원\"-미래\nhttps://www.hankyung.com/article/2026071430356",
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"date": "2026-07-14T08:13:59+09:00",
"text": "**사이클은 바뀐게 없다, 바닥이 미끄러울 뿐 \n[삼성증권 반도체, IT/이종욱]**\n\n7월 13일 삼성전자와 SK하이닉스, 반도체 소부장이 동반 급락했습니다.\n많은 투자자들이 우려와 공포 속에 하루를 보냈습니다.\n대응 전략에 대해 고민해 보았습니다.\n\n**1. 변동성과 사이클은 구분해야 합니다.**\n그래야 10% 급락할 때 사이클의 피크아웃을 우려하지 않을 수 있습니다.\n예전에는 변동성 확대가 사이클의 시그널일수 있었지만, 이젠 주식시장의 구조 변화에서 나오는 상수로 받아들여야 합니다.\n변동성이라는 잡음을 걷어내고 나면, 이번 국면이 사이클의 고점(peak-out)이 아니라 조정(correction)이라는 것을 구분할 수 있습니다.\n\n**2. 사이클은 아직 전반전입니다.**\nAI 투자 내러티브는 변하지 않았습니다. 메모리를 제외하면 글로벌 AI 관련 기업들의 주가가 여전히 공고합니다.\n공급 증가의 신호탄이 아직 나오지 않았습니다. 2Q27 메모리 3사의 Fab open 시기를 전후하여 공급 확대의 변곡점을 지날 것으로 생각합니다.\n\n**3. 삼성전자와 SK하이닉스의 이익 차이는 전략 차이일 뿐입니다.**\n삼성전자는 단기 수익성 확보에, \nSK하이닉스는 이익의 변동성 완화를 위한 사업 구조 전환에 초점을 맞추고 있습니다.\n이익 서프라이즈와 이익의 안정성은 논리적으로 공존할수 없다는 사실을 2Q26 실적을 통해 투자자들이 인지하기 시작할 것이라 생각합니다.\n\n**4. ADR 프리미엄은 하향 안정화될 것입니다.**\nADR 전환 제약은 한시적 이슈입니다.\n전환 물량이 단계적으로 풀리면서 희소성이 완화된다면 ADR 프리미엄은 축소될 가능성이 높습니다.\n\n결론적으로 삼성전자와 SK하이닉스의 밸류에이션은 3월로 회귀했으며 12m fwd 기준 P/B 1.8배, P/B 2.5배로 단기 저점수준에 도달했습니다. 주가 조정은 이제 끝자락에 있다고 생각합니다.\n\n리포트 링크: https://bit.ly/4pkhh7q\n\n감사합니다.\n\n(2026/7/14 공표자료)",
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"text": "개인은 단일종목 레버리지 ETF 상장 이후 총 14.2조원을 매수하였고, 매주 순매수 함. 그리고 SK하이닉스를 더 많이 삼",
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"text": "코스피는 두 달만에 얼마나 빠질 수 있을까",
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"text": "https://naver.me/Ge7rfEER\n\n수술대 언제 올라가나\n계좌는 이미 혼수상태",
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"date": "2026-07-13T13:19:34+09:00",
"text": ".\n■ 금융위 실무진과 수뇌부는 초기 단계부터 “한국 증시 구조상 두 종목이 차지하는 비중이 기형적으로 큰데, 여기에 2배수 레버리지를 허용하면 투기 자본이 현물(본주) 가격을 쥐고 흔드는 심각한 ‘왝더독(꼬리가 몸통을 흔드는 현상)이 반드시 발생한다”며 상품 승인을 강력히 거부했다.\n\n ➤ 다급해진 재경부는 청와대로 우회해 ‘구원 요청’을 하는 꼼수를 썼다. 국가적 과제인 환율 방어를 위해 반드시 필요한 정책인데, 금융위가 낡은 규제 논리로 발목을 잡는다며 윗선의 개입을 요구한 것이다.\n\n ➤ 기막힌 촌극의 화룡점정을 찍은 인물이 바로 청와대 핵심 실세인 김용범 정책실장이다. 복수의 당국 관계자 증언을 종합하면, 재경부와 뜻을 맞춘 김 실장은 금융위 수뇌부를 직접 호출해 ETF 상장을 노골적으로 압박했다. 한 고위 관계자는 “김용범 실장이 금융위 쪽에 ‘지금 홍콩 증시에도 비슷한 단일종목 레버리지 상품이 버젓이 상장돼 거래되고 있는데, 도대체 왜 우리는 못 낸다는 것이냐’며 거칠게 몰아 붙였다”고 털어놨다.\n\nhttps://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-2011884\n\n#김용범\n#ETF",
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"date": "2026-07-13T11:43:15+09:00",
"text": "**[미래에셋증권 유명간] 증시 코멘트 및 숏감마 업데이트 (7/9)\n\n***최근 국내 증시 변동성이 크게 확대됐습니다. 지난 월보에서 레버리지 ETF발 변동성 확대를 다루었지만, 이후 전개된 변동성의 크기를 감안하면 좀 더 강조하지 못한 점이 아쉽습니다. 현재 시장 상황과 레버리지 ETF 숏감마 업데이트를 함께 정리해 공유드립니다.\n\n*7/8 종가 기준 코스피 12개월 선행 PER은 6.2배까지 하락했습니다. 2008년 글로벌 금융위기(6.3배)와 유사한 수준으로, 2020년 코로나(7.5배), 2018년 미·중 무역갈등(7.6배)보다도 낮습니다.\n\n*밸류에이션만 보면 극단적 위기 국면이 아닌 이상 추가 하락 폭은 제한적일 수 있는 구간입니다. 결국 주가 방향성은 실적과 동행합니다.\n\n*그러나 최근의 급격한 조정은 펀더멘털보다 레버리지 ETF의 숏감마 구조에서 비롯된 기술적 요인이 크다는 판단입니다.\n\n*6/30 보고서 작성 당시 SK하이닉스, 삼성전자의 숏감마는 -5% 하락 시 각각 3.41조원, 1.65조원이었습니다(추가 매도 금액).\n\n*시장 급락 이후 단일종목 레버리지 ETF AUM은 6/25 17.4조원에서 11.6조원으로 약 5.8조원 감소했습니다. 이에 따라 SK하이닉스, 삼성전자의 숏감마 금액도 각각 2.65조원, 1.49조원으로 축소됐습니다.\n\n*다만 절대 금액은 여전히 높은 수준입니다. 레버리지 ETF는 오를 때 사고 내릴 때 파는 숏감마 구조입니다. 레버리지 ETF에 대한 지속적인 모니터링이 필요한 국면입니다.\n\n*미래에셋증권 전략/퀀트\nt.me/eqmirae\n \n감사합니다.",
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"text": "내가 잘못했네",
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"date": "2026-07-13T10:27:15+09:00",
"text": "안녕하세요, 다올 반도체 담당 고영민 입니다.\n\n지난 4월 터보퀀트 이슈가 불거졌을 때 썼던 '반도체는 잘못이 없다'의 2번째 시리즈 자료를 작성했습니다.\n\n제목 그대로 최근 주가 조정에 대해 업황이 끝났을까, 더 이상 모멘텀은 부재할까 등 바텀업 내용에서 찾을 구간이 아니라는 것이 금번 자료를 통해 전달드리고 싶은 핵심 내용입니다.\n\n여전히 빅테크 실적발표 코멘트에 대한 우려도 상존하고 매크로 상황에 대한 불확실성도 이어지다보니 7월 말까지 박스권 전개가 될 가능성은 있으나,\n\n**① 국내 대형주 실적발표를 통해 26년/27년 실적 추정치 재상향,\n② 빅테크 실적발표 이후 '빅테크 디스카운트&메모리 프리미엄' 시작**\n에 대한 부분이 7월 말 확인되면서 8월은 추세 랠리가 재개될 수 있는 환경이라 판단합니다.\n\n연말까지 변수 없이 좋다는 공감대로 만들어진 업종 수급 쏠림이 유일한 적인 상황에서, \n최근 주가 조정으로 쏠림도 많이 해소된 만큼 7월 둘째 주까지 형성된 주가 저점은 깨지지 않을 바닥으로 공고하게 유지될 것이라 기대합니다. \n변동성 구간에서 기존 저점 근처에서는 두려움 보다 용기를 내야할 시점입니다.\n\n삼성전자, SK하이닉스, 브이엠에 대한 적극 비중확대 의견 유지합니다.\n\n세부 내용은 자료 참고 부탁드립니다. 감사합니다:)\n\n——————————————————\n\n[다올투자증권 반도체/소부장 고영민]\n**\n반도체\n- 반도체는 잘못이 없다(Vol.2)**\n**\n▶️ 세부 내용**\nⅠ. 23년 시작된 AI Cycle에서 하반기 마다 반복되는 것\nⅡ. 빅테크 디스카운트 & 메모리 프리미엄이 정당\nⅢ. 아직 끝나지 않은 추정치 상향\nⅣ. 투자전략 - 공고하게 유지될 낙동강 방어선\n\n\n📑 자료: https://buly.kr/1RGmt7T\n📨 DAOL 반도체: https://t.me/Semi_Ko\n\n*컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.",
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"date": "2026-07-13T09:14:22+09:00",
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"date": "2026-07-13T08:38:16+09:00",
"text": "[네이버뉴스] 삼성전자 용인 반도체 공장 앞당긴다…한·미·중 '속도전'\n\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/057/0001958221?rc=N&ntype=RANKING&sid=001",
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"date": "2026-07-13T08:38:01+09:00",
"text": "**\"삼성전자, 내년 메모리 공급제약 전례 없는 수준\"-KB**\n\nKB증권은 13일 **삼성전자에 대해 \"내년 메모리 공급 부족이 역사상 전례 없는 수준으로 심화할 것\"으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 60만원은 유지했다.**\n\n김동원 KB증권 리서치본부장은 **\"내년 범용 메모리 신규 생산능력 확대가 사실상 전무한 상황에서 빅테크(대형 기술기업)들의 장기공급계약(LTA)이 본격적으로 시작될 것**\"이라며 \"**메모리 신규 생산 물량은 LTA를 체결한 빅테크 중심으로 우선 배정될 것**\"이라고 봤다.** 그러면서 \"이에 따라 내년에 일반 고객이 실제 체감하는 메모리 공급 부족은 절벽 수준으로 심화할 것**\"이라고 판단했다.\n\n최근 메타가 인공지능(AI) 인프라 투자를 확대할 것이란 소식이 전해진 점은 반도체 고점론에 대한 우려를 완화하는 데 기여할 것으로 전망된다. 메타는 올해 7기가와트(GW) 규모의 AI 데이터센터 구축에 이어 내년에도 7GW를 추가해 총 14GW 규모의 AI 컴퓨팅 인프라를 확보한다는 계획이다.\n\n김 본부장은 **\"최근 삼성전자 주가 조정은 메타의 데이터센터 임대 계획을 둘러싼 AI 투자 지속성에 대한 우려가 부각된 가운데, 2분기 실적에 대한 고점 논란까지 맞물린 결과로 판단된다**\"며 \"오는 29일 메타가 2분기 실적 컨퍼런스콜에서 내년 7GW 규모의 AI 투자를 공식화한다면 AI 투자 지속성에 대한 시장의 우려를 단번에 해소하는 강력한 신호가 될 것\"이라고 강조했다.\n\n한편 KB증권은** 삼성전자의 3분기와 4분기 영업이익을 각각 110조원과 124조원으로 추정했다. **2분기보다 실적 개선 폭이 확대될 것이란 예상이다. 아울러** SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR) 강세는 본주뿐 아니라 삼성전자 주가 상승으로의 연쇄 효과가 기대된다는 평가다. 이는 반도체 리레이팅(재평가)의 선순환으로 이어질 것이란 전망**이다.\n\nhttps://www.hankyung.com/article/2026071305516",
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"date": "2026-07-13T07:52:00+09:00",
"text": "레메디 기관 수요예측 \n2246개 기관이 참여, 1146대 1 경쟁률\n참여 기관의 99.96%가 공모가 밴드 상단 이상 가격 제시\n\n포터블 저선량·소형화·고화질 X-ray 원천기술 보유\n2026년 1분기 매출액 YoY 142% 증가, 영업이익률 35% \n1분기 영업이익이 작년 연간 영업이익을 초과달성",
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"date": "2026-07-12T13:45:10+09:00",
"text": "💻 **[단독]삼성전자, '용인 1호팹' 양산 2년 더 빨리…SK, 미국 신규 투자**\n\nhttps://www.mt.co.kr/industry/2026/07/12/2026071205415186037\n\n📌 **삼성, 용인 1호팹 양산 2년 앞당긴다**\n용인 반도체 클러스터 1호 팹 가동 목표를 기존 2031년 → 2029년 10월로 2년 앞당길 계획\n\n정부는 전력·용수 등 핵심 인프라를 조기 구축해 일정 단축 지원\n\n📌 **AI 메모리 공급 부족 대응 속도전**\nAI 확산으로 메모리 공급 부족이 심화되면서 생산능력(CAPA) 확대가 최우선 과제로 부상\n\n삼성전자는 용인 국가산단에 총 6개 팹을 순차적으로 구축 예정\n\n📌 **SK하이닉스, 미국 생산거점 검토**\n나스닥 ADR 상장으로 대규모 자금을 확보한 가운데 미국 신규 생산시설 투자 검토\n\nAI 산업이 집중된 미국 내 생산거점 확보와 공급망 강화 전략 추진\n\n📌 **정부도 반도체 메가프로젝트 지원 강화**\n호남 반도체 산단은 환경영향평가 면제 등 인허가 절차를 최대한 단축 추진\n\nAI 반도체 패권 경쟁에 대응해 정부와 기업이 생산능력 확대에 속도를 내는 모습\n\n**💻반도체 소부장💻[그로쓰리서치]**\nhttps://t.me/growth_semi",
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"text": "반대매매 상위 6일 중 5일이 단일종목레버리지ETF 출시 이후",
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"text": "https://naver.me/G3vH6RNt\n\n경찰이 자식을 잃은 부모에게 2차 가해\n경찰이 가해자 편인건 우리에게도 있을 수 있는 일",
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"text": "🕳 반도체 수출 | 2026년 7월 10일\n(매월 1-10일까지 기준)\n\n[수출금액]\n- 디램(모듈제외): 수출액 $4,461mn, Y/Y +510%, M/M +29%\n- 디램(모듈포함): 수출액 $5,887mn, Y/Y +455%, M/M +20%\n- 플래시메모리(낸드): 수출액 $507mn, Y/Y +203%, M/M -12%\n\n[수출단가]\n- DRAM(모듈 제외)수출단가는 $96,520/kg로 전년 대비 +540%, 전월 대비 +16%\n- DRAM(모듈 포함)수출단가는 $68,263/kg로 전년 대비 +530%, 전월 대비 +15%\n- 플래시메모리 수출단가는 $52,091/kg로 전년 대비 +332%, 전월 대비 -16%",
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"text": "\"메모리 고점 신호 부재…전략은 여전히 반도체 대형주\"\n\n\nhttps://naver.me/xllMr8Fi",
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"date": "2026-07-09T22:09:31+09:00",
"text": "**마이크론 미국 투자 가속화. 프리마켓 +6%대**\n\n미국 디램 생산 비중 40% 목표\n\n==========================\n\n~Micron anticipates that the increase in investments will support its long-term goal of producing 40% of its DRAM in the U.S. while creating additional good-paying direct and indirect jobs\n\nhttps://ca.finance.yahoo.com/news/micron-accelerates-u-investments-pours-124500263.html",
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"date": "2026-07-09T17:19:21+09:00",
"text": "**'삼전·닉스+두 종목 레버리지', 국내증시 거래대금 비중 83%(종합)\n****https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016186018**\n\n삼성전자와 SK하이닉스 거래대금이 국내 증시에서 차지하는 비중이 약 한 달 반 사이 30%에서 51%로 급등한 것으로 나타났다.\n\n여기에 단일종목 레버리지·인버스 상품 16종을 더하면 그 비중은 83%로 치솟았다.\n\n9일 한국거래소에 따르면 지난 8일 삼성전자(9조5천563억원)와 SK하이닉스(15조2천560억원) 거래대금이 국내 증시(코스피·코스닥 합산 48조6천90억원)에서 차지하는 비중은 51.0%로 집계됐다.\n\n이는 단일종목 레버리지·인버스 상장 하루 전인 지난 5월 26일 30.0%보다 21.0%포인트 뛴 수치다.",
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"date": "2026-07-09T16:58:16+09:00",
"text": "제목 : TSMC, 2분기 미팅서 가이던스·설비투자 상향 전망 GF 시큐리티즈 *연합인포맥스*\nGF 시큐리티즈의 제프 푸 애널리스트는 “TSMC(NYS: TSM)가 ’26년 2분기 애널리스트 미팅을 7월 16일 개최할 예정이며, 동사는 연간 가이던스를 상향하고 ’27년 설비투자 계획도 높일 가능성이 있다”고 전망했다. “당사는 AI 가속기와 CPU가 견인하는 첨단공정 가동률이 지속되고 있으며, 축소가 어려운 온칩 메모리 확대 추세도 이어지고 있다고 본다”고 밝혔다. 이어 “특히 TSMC의 설비투자 가속은 AI 사이클이 시작된 지 1.5~2년 뒤인 ’25년에 시작됐으며, 이는 일부 점유율 손실 또는 수요 초과가 불가피했거나 현재도 불가피함을 시사한다. 이에 따라 당사는 TSMC가 전략적 가격 책정과 함께 N5·N3·N2 생산능력 확대를 추가로 가속할 것으로 예상하며, 시점은 ’27년 하반기가 될 가능성이 높다”고 분석했다. GF증권은 TSMC에 대한 투자의견 매수를 재확인하고 목표주가를 2,808대만달러에서 2,900대만달러로 상향했다. 또한 ’26년과 ’27년 EPS 추정치를 각각 3%, 12% 올렸다. “’26년 2분기 매출은 전분기 대비 11% 증가할 것으로 예상한다. 이는 가이던스 중간값 기준 10% 증가를 웃도는 수준이다. 매출총이익률은약 68%로 예상하며, 이는 가이던스 65.5~67.5%, 주요 외신 컨센서스 67%, 또는 상향 조정된 컨센서스 69~70%와 비교된다”고 밝혔다. 이어 “’26년 3분기 매출은 전분기 대비 13% 증가할 것으로 추정한다. 이는 컨센서스 9% 증가를 웃도는 수준이다. 매출총이익률은 67.1%로낮아질 것으로 예상하지만, 컨센서스 65.8%를 상회할 전망이다. 또한 현재 30% 이상 증가로 제시된 ’26년 연간 가이던스가 상향될 가능성이높다”고 설명했다. GF증권은 TSMC의 설비투자가 ’26년 560억 달러, ’27년 730억 달러에 이를 것으로 전망했다. 다만 EUV 공급 제약은 설비투자와 장비 지출을제한할 수 있다고 봤다. 컨센서스는 TSMC가 2분기 조정 EPS 3.83달러, 매출 393억 2,000만 달러를 기록할 것으로 예상하고 있다.",
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"date": "2026-07-09T16:03:40+09:00",
"text": "마감 시황. 뷔페 가서 하나만 골라 먹는 한국 증시\n\n반도체 반등, 중동 정세 엇갈리며 장중 변동성\n장중 내내 하락 종목수가 많아 전체적으로는 경계\n특히 코스닥은 장중 내내 하락 종목수가 더 많았음\n\n장초반 반도체 관련 긍정적 뉴스에 매수세 유입\n메타, 캐나다에 대규모 데이터센터 투자 공개\n남은 연산 임대 이슈로 제기된 수요 거품론 불식\n엔비디아. 저평가 + H200 중국 공급 가능성에 상승\n주요 분석가들 2019년 이 후 가장 저평가 상태라고\n중국 당국에서 H200 수입 승인 검토 보도\n중국내 AI 관련 수요가 그만큼 강하다는 의미\nSK하이닉스 ADR 상장에 7배 달하는 수요 몰려\n향 후 주가 강세 가능성에 베팅한 것으로 평가\nSK하이닉스 8% 이상 급등하는 등 초반 시장 주도\n\n중동 정세는 장중 물량 출회 요인으로 작용\n트럼프는 이란이 협상을 원하고 있다고 거듭 주장\n그러나 연이틀 이란 시설 폭격했다는 보도\n중동 긴장감 다시 제기되며 장중 큰 폭 밀리기도\n또 한국은행 총재의 금리 인상 시사 발언도\n\n반도체 관련주 외에는 전체적으로는 신중\n미 증시도 오늘 반도체와 에너지만 상승\n코스피에서는 반도체 관련 업종과 통신만 상승\n자동차, 제약 바이오,. 엔터 등은 비교적 큰 폭 하락\n특히 장중 내내 하락 종목수가 많았다는 점\n오늘 아침 신용 반대 매도가 많이 나왔음\n하락 종목이 많아 해당 종목은 내일 반대 매도 가능성\n반대 매도 회피 물량 나오며 장중 하락 압박도 지속\n\n외국인 이틀 연속 순매수. \n전기전자, 기계, 건설, 통신 업종 순매수\n코스닥은 제약 매수. 전기전자 매도\n기관은 대부분 업종 순매수, 특히 전기전자 집중\n코스닥 반도체 관련주, 제약, 화학 업종 매수\n\n반도체 노이즈에 수급 문제 겹치며 매물 반복\n코스피는 SK하이닉스 ADR 상장 영향도 있었을 것\n6월 반도체 노이즈 + 스페이스X 상장 일정 흐름과 유사\n코스닥은 ETF 문제 지속 이어지며 하락\n특히, 3개월 연속 -9% 이상 하락은 2001년 이 후 처음\n실적이나 경제 악화 없는 하락은 이례적\n심리, 수급이 상당히 불안정하다는 의미\n\n급락 후 단기에 바로 안정되기는 어렵다고 봐야\n다만 실적 건드리는 악재 없이 밀린 점은 과도\nSK하이닉스 상장 전후 수급 변화도 주목해 볼 시점\n기존 주도주, 낙폭 커진 코스닥 수급 종목들은 집중 관찰",
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"text": "뒤질랜드 가기 전에 살려줘서\n뒤지게 고맙다.....",
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"date": "2026-07-09T15:01:03+09:00",
"text": "반대매매가 6월에 급증하니 7월 1일부터 증거금율을 올린거 같습니다. 실제로 일평균 반대매매는 6월 535억원에서 7월 346억원으로 지수가 급락했음에도 감소했습니다.",
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"date": "2026-07-09T14:55:39+09:00",
"text": "**증시 하락에도 반대매매 급증하지 않는 이유**\n\n최근 증시가 6월 고점대비 20% 넘게 하락하며 '기술적 약세'의 모습을 보이고 있고, 7-8일 이틀 동안 거의 코스피 지수가 10% 하락했음에도 '반대매매(강제청산)'는 크게 늘어나지 않고 있습니다.\n\n이는 각 증권사의** '증거금률 상향'** 영향이 컸다고 생각합니다. 당사는 이달 1일부터 기존 20~30%가 적용되던 일부 종목의 증거금률을 40%로 일괄 상향 조정했습니다. \n\n키움, 메리츠, 한투 등도 '증거금률 상향에 동참하며 (개인) 투자자들의 과도한 레버리지 투자를 제한시켰습니다. 동시에 미수 거래 규모도 크게 감소했습니다.\n\n가령, 증거금률 20%일 때는 최대 5배까지 레버리지(미수) 투자가 가능했지만, 40%로 상향되면 2.5배만 가능해집니다. \n\n증거금률이 높을수록 투자자는 자기자본 비중이 커져 레버리지 효과가 줄어들게 되고, 미수금 발생 가능성과 반대매매 위험 모두 감소하게 된 것입니다.\n\n이는 투자자 보호 차원에서 중요한 결단이라고 생각합니다.\n\n* 자료: 금융투자협회, 블룸버그\n\nhttps://www.seoulfn.com/news/articleView.html?idxno=632628",
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"date": "2026-07-09T14:28:19+09:00",
"text": "✅ [단독] 김정규 SK스퀘어 대표 \"SK하이닉스 美상장, '멀티플' 격차 해소 계기\"\n\nhttps://news.mtn.co.kr/news-detail/2026070913150337594",
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"text": "답을 찾고 있다. 이게 뭔 고생이냐...",
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"text": "거래할때마다 공인인증서 인증\n안랩 세이프 프로텍트 설치 필수\n키보드 보안프로그램 설치 필수\nnProtect 설치 필수\nARS 전화인증\nOTP인증\n이렇게 하면 안살거 같은데",
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"text": "VKOSPI 지수는 2009년 처음 만들어진 이후에 작년까지 50을 넘은 적이 없었음. 현재 90에 육박",
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"date": "2026-07-08T20:45:27+09:00",
"text": "현재 코스닥 지수는 2015년 고가 수준. 2015년부터 개인 코스닥 누적 순매수가 66.4조원임. 그리고 올해 단일종목 레버리지 ETF에 13.7조원이 들어감. 합산 80조원이 꼼짝없이 묶임. 서민으로 살라는 의도인가 싶음",
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"date": "2026-07-08T20:33:54+09:00",
"text": "언제나 코스닥의 매수주체였던 개인이 강원랜드로 옮겨감. 개인이 지난 2년간 코스닥을 샀던 규모를 단일종목레버리지ETF는 40일만에 해냄. 이러니 코스닥이 남아날 리가 있나",
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"date": "2026-07-08T16:21:44+09:00",
"text": "인공지능(AI) 수요 급증으로 메모리 가격 상승세가 지속될 전망입니다. 대만 경제일보와 공상시보는 에이데이터(ADATA) 사이먼 천 회장의 말을 인용해, 메모리 제조업체가 고객사에게 **3분기 디램(DRAM) 계약 가격을 20~30%, 낸드 플래시(NAND Flash) 계약 가격을 35~40% 인상**한다고 통보했다고 보도했습니다.\n이러한 전망은 3분기 디램 계약 가격이 13~18%, 낸드 플래시 계약 가격이 전 분기 대비 10~15% 상승할 것으로 내다본 시장조사업체 트렌드포스의 예측과 대체로 일치합니다.\n\n\nhttps://www.trendforce.com/news/2026/07/08/news-memory-rally-extends-as-taiwan-module-maker-adata-reportedly-sees-q3-dram-prices-up-20-30-nand-up-35-40/\n\n#메모리 #반도체",
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"date": "2026-07-08T16:08:35+09:00",
"text": "**>>TSMC 상승에 대만 증시 255포인트 반등… 10일선 회복은 실패**\n\n•대만 증시는 8일 255.3포인트(+0.56%) 상승한 45,734.41포인트로 거래를 마쳤음. 거래대금은 9,583억4,600만 대만달러 기록. TSMC는 25대만달러(+1.02%) 오른 2,465대만달러에 마감하며 지수 상승을 견인\n\n•신싱, TUC, 난야, UMC 등 시가총액 상위 종목도 반등했지만, 대만 증시는 여전히 10일 이동평균선을 회복하지는 못했음\n\n•캐피털증권은 SpaceX와 SK하이닉스 등 대형 기업들의 나스닥 상장이 이어지면서 미국 증시가 20여 년 만에 최대 규모의 대형 IPO 물량을 소화하고 있어 수급과 밸류에이션 부담이 지속되고 있다고 분석했음. 또한 단기적으로 대만 증시는 10일 이동평균선이 중요한 저항선으로 작용하고 있어, 기술적 흐름이 강한 종목 위주로 대응하는 전략이 필요\n\n>https://money.udn.com/money/story/5607/9614916?from=ednappsharing",
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"text": "https://naver.me/GsBzaYI7\n\n한경 이어 매경",
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"text": "https://www.newdaily.co.kr/site/data/html/2026/07/08/2026070800165.ht \n\n환율 잡으려다 초가삼간 싹 다 태움\n\n시총 1,2위 비중이 50%가 넘는데 쏠림을 완화하는 대신 2배빵으로 가속화시킴",
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"text": "30거래일동안 코스닥은 얼마나 빠질 수 있을까?",
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"date": "2026-07-08T12:26:28+09:00",
"text": "2026.07.08 11:54:44\n기업명: 케어젠(시가총액: 3조 1,101억) A214370\n보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)\n\n대표보고 : 정용지(70년생)/대한민국\n보유목적 : 경영권 영향\n\n보고전 : 64.44%\n보고후 : 64.46%\n보고사유 : [변동 보고] 보고자의 장내 주식 취득\n\n* 정용지\n2026-07-08/장내매수(+)/보통주/ 10,000주/※ 취득/처분 단가는 거래일 주식매수에 따른 총 매매대금을 취득한 주식수로 나누어 평균단가로 표기함.\n\n공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260708000162\n회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=214370",
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"date": "2026-07-08T11:25:02+09:00",
"text": "[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]\n\n▶ 반도체: 더욱 거세게 끓어오르는 레거시 메모리 판가\n\n[심상치 않은 레거시 메모리 판가 상승세]\n\n- 7월 들어 하반기 계절적 성수기로 접어들며, B2C 영역 수요 증가가 가시화되고 있음\n\n- 그 과정에서 공급 제한을 겪고 있는 레거시 메모리들의 3Q26 판가 상승세가 거세지고 있으며, 그 강도 (+50~100% QoQ)는 당사 예상을 매우 큰 폭으로 상회\n\n- 기존 B2B (서버 등) 수요 흡수 과정에서 B2C (스마트폰, PC 등) 수요자들이 중국 반도체 채용을 타진하는 등 절박한 노력을 하고 있으나, 막상 중저가 메모리 판가가 치솟으며 그 가능성은 점차 낮아지고 있음\n\n- 애플 역시 CXMT로부터의 LPDDR 공급을 검토하고 있으나, 이는 지정학적 문제 및 중국 내 더욱 심각한 공급 부족 상황으로 인해 현실화되기 어려움\n\n[레거시 DRAM] 대만 Nanya는 이번주 3Q26 DRAM 판가 제안서를 수요자들에게 발송. 이에 따르면 동사는 DDR4와 LPDDR4 판가를 전분기 대비 50~90% 증가해 제안하기 시작\n\n- 컨슈머 DRAM은 이제 3달러/Gb을 넘어서며 상승세가 가팔라지는 중\n\n- 문제는 공급이 2027년까지 늘어나지 않기 때문에 상승세의 둔화는 요원해 보임\n\n[레거시 NAND] 최근 Windbond 및 MXIC 등은 SLC NAND 판가를 공격적으로 상향 제시. 3Q26 제안가는 전분기 대비 70~100% 상승한 1.9~2.0달러/Gb 수준\n\n- 메인스트림 제품인 MLC NAND가 공급부족에 시달리자, 수명 및 안정성의 강점을 갖춘 SLC NAND라도 채용하고자하는 고객들의 주문이 빗발치는 중\n\n\n- 현재 메모리 시장은 유례없는 공급차질을 겪고 있으며, 이는 공급사들이 2023년 적자를 기록한 이후 2023~2025년 투자를 감소시킨데 기인\n\n- 이에 따라 공급 증가 여력 (클린룸 공간)은 2027년까지 미미한 수준. 2027년 DRAM 총 공급증가율은 20~25%에 그치며, 내년 서버 수요증가율 (50~70%)에 턱없이 부족할 것으로 예상\n\n- 하이엔드 메모리 생산 집중도 증가는, 내년말까지 로우엔드 레거시 메모리 판가의 지속적 상승을 유발할 전망\n\nhttps://vo.la/E4LxPHO (링크)\n\n \n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"date": "2026-07-08T10:45:59+09:00",
"text": "**[단독] 금융위 \"레버리지 ETF, 시장 변동성과 무관\"**\n\nhttps://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2026/07/08/2026070800070.html",
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"text": "**삼성전자, SK하이닉스 **\n신용잔고 10.6조원\n단일종목 레버리지 ETF 누적 순매수 13.4조원",
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"text": "https://naver.me/5dhGf5AO\n\n시총 비중은 60%인데 신용비중은 36%\n신용매수 대신 두배빵을 택하겠죠",
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"date": "2026-07-08T09:43:27+09:00",
"text": "* **Gene Munster**\n\n\n2027년 하이퍼스케일러 자본 지출에 대해 :\n\n\"월스트리트는 내년 capex 23% 성장을 예상하고 있으며, 몇 주 전에는 17%였습니다. CNBC가 **아마존의 250억 달러 자금 조달에 대해 보도한 내용과 구글의 최근 자본 조달에 대한 발언을 고려**하면, 아마도 그 수치가** 37%로 상승할 것으로 보입니다**",
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"date": "2026-07-08T09:43:07+09:00",
"text": "월별 반대매매",
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"date": "2026-07-08T09:09:20+09:00",
"text": "**삼성전자 골드만\n\n\n투자의견: Buy 유지\n\n목표주가: 480,000원 **\n\n**우선주(005935.KS)**: 목표가 360,000원\n\n\n**2Q26 실적 핵심**\n\n2Q26 영업이익 89.4조원 발표 — GS 추정치(90.8조원)와는 비슷했지만 블룸버그 컨센서스(85.9조원)는 상회\n\n반도체 부문에 15조원 이상의 특별 보너스 충당금이 반영된 것으로 추정, 이를 제외한 **핵심 영업이익은 100조원 이상**으로 추산 — 사실상 GS 및 컨센서스 대비 상당한 서프라이즈\n\n실적 발표 당일 주가는 오히려 7% 하락했으나, GS는 메모리 사업 펀더멘털은 견고하다고 평가\n\n\n**부문별 코멘트**\n\n**DRAM/NAND**: 예상보다 강한 실적 견인, 2Q26 DRAM ASP +47% QoQ, NAND ASP +66% QoQ 추정. DRAM 영업이익률 80%, NAND 64% 수준으로 추정\n\n**HBM**: HBM4 순조로운 램프업으로 세계 최초 HBM4 매출 10억 달러 돌파. 2027년 HBM 가격 전망을 큰 폭 상향 (전년비 약 90% 성장 예상)\n\n**파운드리/LSI**: Galaxy S26용 Exynos와 HBM4 4nm 베이스다이 생산으로 가동률은 견조했으나, 충당금 반영으로 실제 손실은 예상보다 컸음\n\n**스마트폰**: 메모리 원가 상승 영향으로 **사상 최초로 영업손실 발생**한 것으로 추정. 메모리 가격 상승이 지속되는 한 마진 악화도 계속될 전망\n\n\n**실적 전망 상향**\n\n2026E/2027E/2028E EPS를 각각 0.2%/3.7%/4.4% 상향 (DRAM 이익 전망 상향 및 원화 환율 가정 상향이 스마트폰 부문 하향 조정분을 상회)\n\n밸류에이션: 12개월 선행 P/E 5.3배, P/B 2.2배로 여전히 매력적이라고 평가\n\n\n**향후 실적발표(7월 30일) 주요 관전포인트**\n\n고객사와의 LTA(장기공급계약) 세부사항 — 계약 건수, 기간, 가격구조, 선수금 비중 등\n최근 발표된 장기 캐펙스 계획과 중기 생산능력 영향\n\nHBM4 진행상황 및 가이던스\n\n메모리 사이클 및 수급 전망에 대한 회사측 시각\n\n메모리 가격 상승에 따른 수요파괴 우려와 스마트폰 사업 영향\n\n파운드리 가동률 및 신규 고객 수주\n\n자본배분(주주환원, M&A) 업데이트\n\n\n**하방 리스크**\n\n메모리 수급 급격한 악화\n스마트폰 마진 급격한 축소\n모바일 OLED 시장점유율 하락",
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{
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"date": "2026-07-08T08:49:06+09:00",
"text": "**[NH/류영호] 삼성전자■ 삼성\n**[Web발신]\n[NH/류영호] 삼성전자\n\n■ 삼성전자 - 변함없는 펀더멘털에 집중\n\n[Buy 유지, TP 530,000원 유지]\n\n▷본문보기: https://m.nhsec.com/c/bk66h\n\n- 삼성전자에 대해 매수의견과 목표주가 530,000원 유지. 압도적인 생산 CAPA와 가격 협상을 통해 긍정적인 실적을 이어갈 것으로 전망. 최근 긍정적인 실적과는 별개로 주가는 상반된 움직임. 아직 장기계약에 대한 시장의 의견이 분분한 상황 속 고객사들이 높아진 가격을 감당할 수 있을지에 대한 고민 시작. 하지만 메모리 병목 해결을 위한 고객사들의 노력과 중국 메모리 업체들을 협상 카드로 사용하려는 움직임은 오히려 수요 강세를 확인해 주고 있다 판단. 2027년에도 다수의 신규 Fab이 오픈 예정이나 의미 있는 공급증가는 현실적으로 어려움. 동사의 경우 추가적으로 그동안 부진한 모습을 보였던 LSI/Foundry 부분의 회복과 함께 중장기 커스텀 메모리 비즈니스에서 경쟁력 확보도 가능하다 판단되며 하반기 주주환원 정책에 대한 기대감도 존재\n\n- 2분기 잠정 매출액은 171.0조원(+129.3% y-y, +27.7% q-q), 영업이익은 89.4조원(+1,810.3% y-y, +56.2% q-q)로 성과급 충당금을 반영에도 최대 실적을 갱신. 성과급 충당금으로 18조원 반영(당사 예상 13.5조원) 추정. 아직 세부 실적이 공개되지 않았으나 각 사업부 영업이익은 DS사업부 89.3조(메모리 91.6조, LSI/Foundry -2.3조), DX사업부 -0.9조원, SDC 0.5조원, Harman 0.4조원 추정. 메모리/부품 가격 상승이 세트 사업에 반영되기 시작하며 DX사업부 적자 전환 전망. 각 사업부 세부 사항 및 충당금 규모는 7월 30일 실적 발표에서 확인 후 업데이트 예정\n\n■ [NH/류영호(반도체), 02-768-7199]\n\n위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.\n\n무료수신거부 080-990-6200",
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"text": "삼전 애프터마켓",
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"date": "2026-07-14T16:33:28+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n블룸버그에 따르면 삼성전자가 미국 예탁증서(ADR) 발행 가능성을 검토하는 초기 단계에 들어간 것으로 알려짐.**\n\n복수의 관계자에 따르면 삼성전자는 은행들과 예비 협의를 진행했지만, 실제 추진 여부는 아직 결정하지 않은 상태. 회사는 메모리 반도체 업종의 높은 변동성 등을 고려해 최종 결정을 내릴 예정. \n\n미국 상장을 추진할 경우 광범위한 사업 포트폴리오와 반복되는 노사 갈등이 거래 구조 설계에 변수로 작용할 수 있다는 평가.",
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"date": "2026-07-14T16:22:07+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n삼성전자가 미국에서 지분 매각 가능성을 놓고 초기 협의를 진행 중인 것으로 전해짐.????",
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"date": "2026-07-14T16:15:06+09:00",
"text": "미쓰비시 중공업, 엔비디아, AI 데이터센터 구축을 위한 협력 추진",
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"date": "2026-07-14T15:45:17+09:00",
"text": "**2026년 7월 14일 프리마켓 뉴스**\n\n미국 증시는 2분기 실적 시즌 개막과 6월 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞둔 관망 국면. JP모건체이스, 골드만삭스, 뱅크오브아메리카, 씨티그룹, 웰스파고, 패스널 등 대형 금융주의 실적이 기업 이익과 대출 수요, 자본시장 활동을 확인하는 첫 번째 시험대. 시장의 관심은 실적 자체보다 향후 경기와 신용환경에 대한 경영진의 전망에 집중.\n\n거시경제에서는 6월 CPI가 금주 최대 이벤트. 시장은 에너지 가격 하락으로 헤드라인 물가 둔화 가능성을 반영하는 가운데, 연준의 정책 판단에 직접적인 영향을 주는 근원 CPI에 더욱 주목. 월스트리트저널의 닉 티미라오스는 연준이 근원 물가와 이후 발표될 생산자물가지수(PPI)를 통해 개인소비지출(PCE) 물가 흐름을 확인할 것이라는 점을 강조. 케빈 워시 연준 의장의 의회 증언과 오스틴 굴스비 시카고 연은 총재 발언도 금리 전망에 영향을 줄 변수.\n\n미국 주가지수 선물은 전일 약세 이후 소폭 반등 시도, 유럽 증시 선물은 약세 흐름. 투자자들은 실적과 물가 발표 이전까지 적극적인 위험자산 비중 확대를 자제하는 분위기. 도이체방크는 미국 국채 공급 증가와 기간 프리미엄 확대를 이유로 연말 미국 10년물 국채금리 4.8% 전망 유지, 장기금리 상승 압력이 성장주 밸류에이션 부담으로 이어질 가능성 제기.\n\n중동에서는 지정학적 긴장 지속. 미국은 이란 군사시설에 대한 추가 공습을 실시하며 호르무즈 해협 인근 군사 압박 강화. 이란 혁명수비대는 바레인 내 미군 관련 시설을 겨냥한 보복 작전 개시를 발표했으며, 호르무즈 해협 인근 선박 공격 소식도 전해지는 상황. 국제유가는 WTI 80달러, 브렌트유 85달러를 상회하며 한 달 만에 최고 수준 기록. 에너지 가격 상승은 향후 미국 물가와 연준 정책 기대에 부담 요인.\n\nAI와 반도체 투자 사이클은 여전히 시장의 핵심 성장 테마. 소프트뱅크 손정의 회장은 2040년까지 AI 인프라 구축에 연간 5조 달러 규모 투자가 필요하다는 전망 제시. 데이터센터와 전력 인프라, AI 서버 및 로봇 산업에 대한 장기 투자 확대 기대 지속. 중국 딥시크는 대규모 투자 유치 이후 기업가치가 크게 상승하며 글로벌 AI 경쟁 심화 확인.\n\n아시아 증시는 미국 CPI와 실적 발표를 앞둔 가운데 높은 변동성 전개. 일본 증시는 상승 마감, 한국 증시는 장중 5% 가까운 급락 이후 반등에 성공하며 상승 마감. SK하이닉스와 삼성전자 등 반도체 대형주의 변동성이 확대됐지만 낙폭 대부분 회복. 한국 정부는 AI 수요를 반영한 성장 전망 유지와 함께 외환시장 수급 개선 가능성을 제시, 미국 AI 투자 사이클에 대한 기대가 아시아 반도체 공급망 전반으로 이어지는 모습.\n\n기업 이슈에서는 아크인베스트가 스페이스X와 블록 주식을 약 2,700만 달러 규모 추가 매수하며 성장주에 대한 투자 기조 유지. 유럽연합은 파라마운트 스카이댄스의 워너브라더스 디스커버리 인수 심사 기한 도래로 미디어 업계 재편 가능성도 주목.\n\n암호화폐 시장에서는 미국 현물 비트코인 ETF에서 약 4억2,500만 달러, 현물 이더리움 ETF에서 약 1,500만 달러 순유출 발생. 미국 정부의 비트코인과 이더리움 이동, 중동 리스크, 금리 부담이 투자심리를 압박하는 가운데 코인베이스는 비트코인의 상대적 강세를 근거로 바닥 형성 가능성을 제시. 미국 의회에서는 디지털자산 규제 체계 마련을 위한 CLARITY 법안 논의가 이어지며 제도권 편입 기대 유지.\n\n금일 미국 증시는 대형 금융주 실적과 6월 CPI가 동시에 방향성을 결정하는 분수령. 물가 둔화 확인 시 금리 부담 완화와 함께 AI·반도체·대형 기술주 중심의 위험자산 선호 회복 가능성. 반대로 근원 CPI가 예상치를 상회할 경우 장기금리 상승과 달러 강세, 성장주 중심의 변동성 확대 가능성 우세.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\ntelegram.me/insidertracking",
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"id": 58267,
"date": "2026-07-14T15:35:41+09:00",
"text": "**미국 레딧 게시물 분석\n(2026년 7월 14일 05:30~15:30 기준)**\n\n💾 MU / SK하이닉스 / 메모리\n\n· \"Memory just getting started\" 반복\n· SK하이닉스 급반등에 FOMO 폭발\n· 반도체 폭락은 매수 기회라는 분위기\n· DRAM·HBM 강세론 유지\n· AI 메모리 풀포트 계속 언급\n· SOXS 들고 있던 베어 조롱\n· \"Nothing fundamentally changed\"\n\n🧠 NVDA / AI 반도체\n\n· AI 종목 콜옵션 YOLO 다수\n· \"Bought AI calls before close\"\n· TSM moon 기대\n· NVDA or bust 분위기\n· ORCL은 의견 극단적으로 갈림\n· \"AI 버블의 Cisco\" vs \"지금이 매수\"\n\n🇰🇷 KOSPI / 한국 증시\n\n· 오늘 WSB 최대 화제\n· \"KOSPI 죽지 않았다\"\n· 한국 개인 털리고 기관이 줍는다는 서사\n· 한국 개미 숏·레버리지 밈 폭발\n· \"KOSPI = 레버리지 QQQ\"\n· \"Korean retail folded\"\n· \"Institutions bought the dip\"\n· 급등락 자체를 밈으로 소비\n\n🛢 Oil / 중동\n\n· 유가 상승 계속 주목\n· 호르무즈 해협 밈 지속\n· 전쟁보다 시장이 더 강하다는 분위기\n· \"War is bullish\"\n· 일부는 유가 상승 경계\n· 다수는 결국 시장은 ATH 간다고 믿음\n\n📊 CPI / 매크로\n\n· 오늘 가장 큰 이벤트\n· CPI 대기 심리 매우 강함\n· \"Hot CPI면 끝장\"\n· \"Cooked CPI kills bears\"\n· 발표 전까지는 확신 못 한다는 의견도 존재\n· 은행 실적과 CPI를 최대 변수로 인식\n\n🎰 옵션 / YOLO\n\n· 0DTE Calls 준비\n· Buy the dip 반복\n· Bears 조롱 도배\n· \"Calls! Calls! Calls!\"\n· \"Ready to slam 0DTE calls\"\n· 단기 로또 플레이 분위기 최고조\n· 숏스퀴즈 기대감 계속 언급\n\n🔥 현재 WSB 전체 시장 심리\n\n· 강세 심리가 다시 우세\n· 메모리·AI가 다시 시장 중심\n· SK하이닉스 반등이 투자심리 회복의 상징처럼 언급\n· KOSPI 움직임을 미국 선행지표처럼 보는 분위기\n· 베어는 거의 조롱 대상\n· CPI 전까지는 긴장하지만 발표 후 랠리를 기대하는 의견이 더 많음\n· \"ATH 이번 주\" 주장도 반복\n· 옵션 YOLO·FOMO·Buy the dip 문화는 여전히 매우 강함\n· 과열 신호는 있으나 커뮤니티는 대부분 무시하는 분위기\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\ntelegram.me/insidertracking",
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"text": "마이크론, 쏙쓸 오버나잇",
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"date": "2026-07-14T15:25:15+09:00",
"text": "대한민국 재무부: 주요 반도체 및 조선 기업들이 외환선물 시장에서 상당한 규모의 달러를 매도하기 시작했습니다.",
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"text": "중국 허베이성, 랴오닝성 그리고 쓰촨성에서는 대규모 폭우 발생",
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"date": "2026-07-14T14:41:59+09:00",
"text": "**Pre-Market Summary - 2026년 7월 14일**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 정치\n\n· 트럼프 대통령, 이란의 공격 능력 제거가 목표라고 밝히며 추가 협상이 가능하다는 입장 표명.\n· 트럼프 대통령, 14일 밤(현지시간) 이란에 대한 추가 대규모 군사작전 계획 공개.\n· 트럼프 대통령, 호르무즈 해협 보호 비용을 이유로 통과 화물에 20% 수수료 부과 추진 및 동맹국 비용 분담 요구.\n· 트럼프 대통령, 유타주 Grand Staircase-Escalante·Bears Ears 국립기념물 경계 축소 행정명령 서명.\n· 특정 고정식 산업시설 규제 완화 행정명령 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 국제외교\n\n· 트럼프 대통령, 사우디 왕세자의 후티 공습을 사전에 지지한 것으로 Axios 보도.\n· 중국 최고정치협상회의 왕후닝, 15~17일 북한 공식 방문 예정.\n· UAE, 이란의 자국 유조선 공격을 강력 규탄.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 지정학\n\n· 미군, 이란 군사시설과 해안 방어망·미사일·드론 기지·해군 자산에 대한 추가 공습 실시.\n· 미군 공습이 부셰르·반다르아바스·차바하르·자스크·코나라크 등으로 확대.\n· 이란 혁명수비대, 바레인 주둔 미군 시설과 레이더를 공격했다고 주장.\n· 바레인은 이란 공격을 요격했다고 발표했으며 전국에 공습경보 발령.\n· UAE 유조선 2척이 호르무즈 해협에서 이란 순항미사일 공격을 받아 1명 사망, 8명 부상.\n· 요르단, 자국 영공으로 진입한 이란 미사일 4발 요격.\n· 이란 남부와 키시섬 등에서 연쇄 폭발 발생.\n· 미국과 이란의 군사 충돌 재개로 호르무즈 해협 긴장 지속.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 연준 및 미국 경제\n\n· 중동 지정학과 유가 상승으로 인플레이션 우려 확대.\n· 미국 국채금리 상승세 지속하며 10년물 4.63%, 2년물 4.28% 수준 기록.\n· 시장은 미국 CPI와 연준 의장 의회 증언, 실적 시즌에 집중.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 AI 및 빅테크\n\n· NVIDIA, 중국 반도체 규제 강화 영향으로 아시아 고객사를 절반 수준으로 축소했다고 FT 보도.\n· Google, 미국 대형 태양광 프로젝트 투자 확대.\n· 중국 세관, AI 관련 제품 수출이 상반기 무역 증가를 견인했다고 평가.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 주식 및 기업\n\n· 유가 급등과 지정학 리스크로 위험자산 투자심리 악화.\n· FDA, 알츠하이머 치료제 Leqembi 피하주사 제형 승인.\n· SHEIN, 쉬양톈 CEO가 회장직 겸임 예정.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 암호화폐\n\n· 지정학 리스크 확대 속 위험자산 전반의 투자심리 위축.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 원자재 및 에너지\n\n· 브렌트유가 장중 배럴당 85달러를 돌파하며 하루 약 10% 급등.\n· WTI도 79달러를 상회하며 1% 이상 상승.\n· 호르무즈 해협 물류 차질 우려가 글로벌 원유 공급 불안 확대.\n· 이란과 러시아, 연간 550억㎥ 규모의 30년 장기 가스공급 계약 마무리 단계.\n· 이란, 대형 유전 개발 사업 추진.\n· 두바이, 호르무즈 해협을 우회하는 신규 항만 계획 추진.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 글로벌 경제 및 중앙은행\n\n· 뉴질랜드 기업신뢰지수는 큰 폭 개선됐으나 중앙은행은 중동발 공급 충격에 따른 인플레이션 위험 경고.\n· 뉴질랜드 중앙은행은 추가 통화완화 가능성을 유지하면서도 중동발 물가 압력이 지속되면 대응 방침 재확인.\n· 중국 6월 수출 27%, 수입 36% 증가로 예상치를 모두 상회하며 무역수지도 확대.\n· 중국 인민은행은 2,365억 위안 규모의 역레포 실시, 금리는 1.40% 유지.\n· 중국 세관은 하반기 무역 성장 지속에 자신감을 표명하면서도 위험요인 존재를 경고.\n· 싱가포르 2분기 GDP 성장률 5.7%로 예상치 상회.\n· 영국 6월 소매판매 증가율은 둔화됐으나 Barclays 소비지출은 개선.\n· 호주 NAB 기업신뢰지수는 -5로 개선.\n· 한국 정부는 2026년 성장률 전망을 3.0%로 상향하고 AI 메가프로젝트 추진 계획 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 반도체 및 아시아 증시\n\n· 지정학 리스크와 유가 급등 영향으로 아시아 증시 전반 약세.\n· KOSPI 장중 5% 하락.\n· 대만 증시 3% 하락하며 한 달 최저치 기록.\n· 일본 닛케이 약 1% 하락.\n· 일본 국채는 안전자산 선호로 강세.\n· 일본 산업생산은 전월 대비 0.1% 증가에 그치며 회복세 둔화.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n프리마켓 서머리는 오늘 아침부터 현재까지 있었던 뉴스들을 정리한 포스트입니다.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\ntelegram.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-14T14:40:41+09:00",
"text": "**🌎 글로벌 뉴스 브리핑 - 2026년 7월 14일\n(05시30분~15시)**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇺🇸 북미\n\n• 도널드 트럼프 대통령은 이란의 공격 능력을 무력화하는 군사작전을 지속하고 있으며 추가 대규모 공습을 진행할 계획이라고 밝혀. 동시에 이란과의 합의 가능성은 여전히 존재한다고 시사.\n\n• 미국은 호르무즈 해협을 보호하는 비용을 부담하는 국가들로부터 보상을 받아야 한다고 주장하며, 해협을 통과하는 화물에 20% 수준의 통행 부담금 부과를 제안. 백악관은 관련 정책을 추진 중이라고 밝혀.\n\n• 미국은 의회에 이란에 대한 군사작전 재개를 공식 통보하며 새로운 군사작전 기간에 돌입했다고 알려져. 이후 CENTCOM은 부셰르, 반다르아바스, 자스크, 차바하르, 코나라크, 아부무사 등 이란 군사시설과 해안방어망, 미사일·드론 기지에 대한 추가 정밀타격을 실시했다고 발표.\n\n• 월스트리트저널은 트럼프 대통령이 이란 핵시설 추가 공격 여부를 검토 중이라고 보도.\n\n• 악시오스는 트럼프 대통령이 사우디 왕세자의 후티 반군 공습 계획을 지지했으며, 이후 후티가 미사일과 드론으로 보복 공격에 나섰다고 보도.\n\n• 백악관은 유타주의 그랜드 스테어케이스-에스컬랜트 및 베어스이어스 국립기념물 경계를 축소하는 행정명령에 서명했다고 발표.\n\n• 백악관은 일부 고정배출시설에 대한 규제 완화 행정명령을 발표.\n\n• 입소스 조사 결과 미국인의 79%가 이란 내 미군의 장기 주둔을 예상한다고 조사.\n\n• 구글은 화석연료 배출 상쇄를 위한 미국 대형 태양광 프로젝트를 지원한다고 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇨🇦 북미(캐나다)\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌎 남미\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇪🇺 유럽\n\n• 러시아가 미사일 공격으로 우크라이나 키이우를 타격해 수도 전역에서 화재가 발생했다고 보도.\n\n• 영국 소매협회(BRC)는 6월 소매판매 증가세가 둔화됐다고 발표. 반면 바클레이스는 소비지출 증가세는 확대됐다고 설명.\n\n• 파이낸셜타임스는 미국과의 갈등 속에서 엔비디아가 중국 반도체 규제 강화에 맞춰 아시아 구매 고객 명단을 절반 수준으로 축소했다고 보도.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 중동\n\n• UAE 국방부는 오만 영해 인근 호르무즈 해협에서 자국 유조선 2척이 이란 순항미사일 공격을 받았다고 발표. 1명이 사망하고 8명이 부상했으며 화재는 진압됐다고 설명. UAE는 대응 권리를 보유한다고 경고.\n\n• UAE 외교부는 자국 유조선 공격을 이란의 침략 행위라고 규탄.\n\n• 영국 해사무역기구(UKMTO)는 오만 칼하트 북동쪽 해역에서 유조선 기관실이 미확인 발사체에 피격됐다고 발표.\n\n• 이란 혁명수비대(IRGC)는 호르무즈 해협에서 경고를 무시한 초대형 유조선 2척을 공격했다고 주장하며, 침략국과 협력하는 선박은 해협 정상화와 글로벌 에너지 공급을 위협할 것이라고 경고.\n\n• 이란 혁명수비대는 바레인 주둔 미 제5함대 기지의 무기시설과 위성통신시설, 레이더 체계 등을 타격했다고 주장.\n\n• 바레인은 전국에 공습경보 사이렌을 반복 발령했으며, 왕실 고문은 방공망이 이란의 공습을 요격했다고 밝혀.\n\n• 요르단 군은 영공으로 진입한 이란 미사일 4발을 모두 요격했다고 발표.\n\n• 이란 남부 키시섬, 부셰르, 호르무즈 해협 인근, 후제스탄주 등에서 연쇄 폭발이 발생했다고 현지 언론이 보도.\n\n• 이란 석유부는 러시아와 연간 550억㎥ 규모의 천연가스를 30년간 공급하는 장기 계약 체결을 위한 협상이 마무리 단계라고 밝혀. 양국은 가스 스와프와 운송 협력도 확대할 계획이라고 설명.\n\n• 이란은 아브 테이무르 유전 개발 우선협상대상자로 자국 에너지 기업들을 선정하고 원유 생산능력 확대를 추진.\n\n• 파이낸셜타임스는 두바이가 호르무즈 해협 의존도를 줄이기 위한 신규 항만 개발을 추진하고 있다고 보도.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 아시아\n\n• 중국 해관총서는 상반기 무역 증가세가 견조하게 유지됐으며 하반기에도 긍정적인 흐름을 기대한다고 밝혔으나, 동시에 대외 불확실성과 위험요인이 여전히 존재한다고 설명.\n\n• 중국의 6월 수출과 수입이 시장 예상치를 크게 웃돌며 무역수지도 확대. 해관총서는 AI 관련 제품 수출이 높은 성장세를 보였다고 설명.\n\n• 중국 인민은행은 7일물 역레포를 통해 대규모 유동성을 공급하고 정책금리를 유지.\n\n• 중국 최고 정치협상기구 수장 왕후닝이 7월 15~17일 북한을 공식 방문할 예정이라고 신화통신이 발표.\n\n• 중국은 마싱루이를 당적과 공직에서 해임했다고 신화통신이 발표.\n\n• 중국의 자동차 수출이 월간 처음으로 100만대를 돌파했다고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 한국 정부는 2026년 경제성장률 전망치를 기존보다 상향 조정하고 AI 메가 프로젝트를 적극 추진하겠다고 발표.\n\n• 한국 정유업계가 러시아의 디젤 수출 제한으로 글로벌 공급이 축소되면서 공급망 내 중요성이 확대되고 있다고 보도.\n\n• 싱가포르의 2분기 경제성장률이 시장 예상치를 웃돌며 견조한 성장세를 유지.\n\n• 일본 재무장관은 일본 국채 투자 매력을 높이기 위한 세부 대책을 조속히 마련하길 기대한다고 밝혀. 미·일 공동 GPIF 성명도 그대로 유지된다고 설명.\n\n• 일본거래소그룹(JPX) CEO는 엔화 가치가 적정 수준보다 크게 약세라고 평가.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 아프리카\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 오세아니아\n\n• 뉴질랜드 기업신뢰지수가 큰 폭으로 개선됐으나 설비가동률은 소폭 하락.\n\n• 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 중동 분쟁이 공급 충격을 통해 통화정책 운용을 더욱 어렵게 만들고 있다고 평가. 인플레이션 기대는 안정적으로 유지되고 있으나 추가적인 통화완화 축소가 필요할 가능성이 높다고 밝혀. 중동발 물가압력이 장기화될 경우 적극 대응하겠다고 강조.\n\n• 뉴질랜드 중앙은행은 최근 PMI 개선으로 성장 전망을 상향 조정했다고 설명.\n\n• 호주 NAB 기업신뢰지수는 개선됐으며 기업여건지수는 보합 수준을 유지.\n\n• 뉴사우스웨일스주 정부와 BHP는 마운트아서 석탄광산 부지를 산업단지로 전환하는 마스터플랜을 발표. 광산 외 산업 육성을 통해 약 4,900개의 일자리 창출이 가능할 것으로 전망.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\ntelegram.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-14T14:23:37+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n엔비디아가 중국으로의 인공지능(AI) 칩 밀반입 차단을 위한 조치의 일환으로 아시아 지역 신뢰 고객 명단을 절반 이상 축소한 것으로 확인됨.\n\n파이낸셜타임즈에 따르면 최근 몇 달 동안 엔비디아는 첨단 AI 제품 판매가 가능한 아시아 기업 목록을 대폭 줄였으며, 이는 중국으로의 불법 AI 칩 유입 경로를 차단하기 위한 조치로 추진됨.\n\n명단에서 제외된 기업들은 새로운 기준에 따라 재심사를 받을 수 있으며, 감사 절차를 통과할 경우 엔비디아 AI 칩 구매 자격을 다시 획득할 수 있음.\n\n이번 조치의 영향을 받은 기업 상당수는 클라우드 연산 자원 임대 서비스를 제공하는 신생 네오클라우드 기업들로 알려짐. 엔비디아는 미국 정부의 압박에 따라 거래 상대방 검증 절차를 강화한 것으로 전해짐.\n\n엔비디아는 판매한 서버 장비의 실제 운영 현장에 직원을 파견해 사용 현황을 점검하고 있으며, 최종 사용자에 대한 인터뷰도 한층 강화한 상태. 해당 절차는 미국 상무부의 지원 아래 진행되고 있음.\n\n최근에는 서류 심사 단계의 구매자 검증 강화에 더해 엔비디아 장비의 실제 사용 현장 감사도 대폭 확대된 것으로 알려짐.\n\n슈퍼마이크로 관련 조사에서는 미국의 수출 규제를 받는 장비가 대만과 말레이시아, 싱가포르 등을 경유해 중국으로 유입됐을 가능성이 제기됨.\n\n이 같은 조치로 인해 중국 시장에서는 엔비디아 AI 칩 부족 현상이 더욱 심화되고 있는 것으로 전해짐.\n\n한편 중국 정부 역시 미국산 AI 가속기 수입 의존도를 낮추고 자국산 대체 제품 공급 확대를 추진 중. 중국 대형 기술기업들의 엔비디아 H200 가속기 구매 시도 역시 아직까지는 큰 성과를 거두지 못한 것으로 알려짐.\n\n중국 정부는 자국 공급업체들에 올해 말까지 생산량을 세 배로 확대할 것을 요구했으나, 중국 반도체 기업들의 첨단 해외 장비 접근 제한이 생산 확대의 주요 장애 요인으로 지목되고 있음.\n\n중국 기술 업계 관계자들에 따르면 이러한 상황으로 인해 중국산 AI 가속기에 대한 수요가 급증하고 있으며, 과거 수요가 높지 않았던 제품들까지 재고가 모두 소진되는 현상이 나타나고 있음.",
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"date": "2026-07-14T14:15:50+09:00",
"text": "외신텔레는 다시 조용한 상태입니다.",
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{
"id": 58252,
"date": "2026-07-14T12:32:05+09:00",
"text": "AI 내용은 아니지만 현재 텔레그램 도메인중 하나인 't.me' 도메인이 **죽은** 상태입니다. 단순 오류는 아닙니다. \n\n정확한 사유는 아직 공유 되진 않았지만, '.me' 에 대한 도메인 소유 업체인 Identity Digital 이 해당 't.me' 에 대한 서버를 현재 serverHold로 유지가 되어있으며, 현재 확인한 바로는 'telegram.me' 로 변경하면 다시 접속 가능합니다. \n\n텔레그램 그룹을 운영하시는분들 현재 스토리 텔러나, t.me 로 홍보가 되어있다면 수정하는걸 강력하게 권유 드립니다.",
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"id": 58251,
"date": "2026-07-14T11:31:28+09:00",
"text": "긴급도에 따라서 ⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ 갯수 늘리는거?",
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{
"id": 58250,
"date": "2026-07-14T11:29:37+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n미국 중부사령부(CENTCOM)는 7월 13일 오후 10시 15분(미 동부시간), 이란에 대한 최신 공습 작전을 완료했습니다.**\n\n5시간에 걸친 이번 작전에서 미군은 부셰르, 차바하르, 자스크, 코나라크, 아부 무사, 반다르아바스를 포함한 이란 전역의 군사 목표물을 성공적으로 타격해 이란의 상업 선박 공격 능력을 더욱 약화시켰습니다. CENTCOM은 해안 방어 체계, 미사일 및 드론 기지, 해군 전력 등을 정밀유도탄으로 공격했습니다.\n\n현재 중동 지역에는 5만 명 이상의 미군이 배치되어 있습니다. 미군은 계속해서 높은 경계 태세를 유지하고 있으며, 강력한 전력을 바탕으로 언제든지 작전에 투입될 준비가 되어 있습니다.",
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"date": "2026-07-14T11:12:00+09:00",
"text": "조선중앙통신, 중국 정부 대표단이 7월 15일부터 17일까지 공식 방문을 할 예정이라고 보도",
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"id": 58248,
"date": "2026-07-14T11:10:04+09:00",
"text": "**2026년 7월 14일 트럼프 대통령 일정**\n\n08:00 AM (동부시간) → 한국시간 7월 14일 오후 9:00\n대통령, 집무 시간(Executive Time) 진행\n📍 백악관 (The White House)\n\n09:00 AM (동부시간) → 한국시간 7월 14일 오후 10:00\n취재진 이동 풀(In-Town Pool) 소집 시간\n📍 인타운 풀 (In-Town Pool)\n\n11:00 AM (동부시간) → 한국시간 7월 15일 오전 12:00\n대통령, 이라크 총리 영접\n📍 장소 미표기\n\n11:15 AM (동부시간) → 한국시간 7월 15일 오전 12:15\n대통령, 이라크 총리와 양자회담 참석\n📍 오벌 오피스 (Oval Office)\n\n01:30 PM (동부시간) → 한국시간 7월 15일 오전 2:30\n대통령, 정책 회의 참석\n📍 오벌 오피스 (Oval Office)\n\n03:30 PM (동부시간) → 한국시간 7월 15일 오전 4:30\n대통령, 팀 쉬히(Tim Sheehy) 상원의원 취임 선서식 참석\n📍 오벌 오피스 (Oval Office)\n\n04:30 PM (동부시간) → 한국시간 7월 15일 오전 5:30\n대통령, 트레이 잉스트(Trey Yingst)와의 사전 녹화 인터뷰 참석\n📍 루스벨트 룸 (Roosevelt Room)",
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"id": 58247,
"date": "2026-07-14T10:28:11+09:00",
"text": "트럼프: \n\n과거에는 국가들이 이란을 두려워했지만, 이제는 우리 정부가 이란의 역량을 약화시켰기 때문에 훨씬 덜 두려워하고 있습니다.\n\n정말 신이 저에게 은혜를 베풀었습니다. 제가 이 작은 결정을 내렸기 때문입니다. 이건 기적입니다.",
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"id": 58246,
"date": "2026-07-14T10:12:02+09:00",
"text": "딸원 1,494까지 하락 확대",
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{
"id": 58245,
"date": "2026-07-14T09:45:10+09:00",
"text": "WTI 원유가 배럴당 80달러를 돌파하고 브렌트유는 85달러를 상회.\n\n7월 14일 WTI 원유는 장중 상승폭이 2.9%까지 확대되며 한 달 만에 처음으로 배럴당 80달러를 돌파. 브렌트유는 배럴당 85달러를 넘어 6월 12일 이후 최고치 기록.",
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{
"id": 58244,
"date": "2026-07-14T09:41:49+09:00",
"text": "미군은 지금 계속 이란 공습중입니다. \n\n사진에 나온 지역은 이란 부셰르 지역",
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{
"id": 58243,
"date": "2026-07-14T09:18:52+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n백악관 인스타에 올라온 사진:\n\n**\"지금부터 미국은 '호르무즈 해협의 수호자(THE GUARDIAN OF THE HORMUZ STRAIT)'로 불리게 될 것이다.\"\n\n— 도널드 J. 트럼프 대통령**",
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"id": 58242,
"date": "2026-07-14T08:27:08+09:00",
"text": "**52주 신고가**\n\n· 10x Genomics\n· ACI Worldwide\n· Aflac\n· Apple\n· Apogee Therapeutics\n· Aramark\n· Bank of Montreal\n· Bank of Nova Scotia\n· Brinker International\n· Broadstone Net Lease\n· BrightSpring Health Services\n· Canadian Imperial Bank of Commerce\n· Canadian National Railway\n· Canadian Pacific Kansas City\n· Chemed\n· Credicorp\n· Crocs\n· CSX\n· Cullen/Frost Bankers\n· CVS Health\n· DNP Select Income Fund\n· Dominion Energy\n· Edison International\n· Electronic Arts\n· Etsy\n· Expeditors International of Washington\n· First Industrial Realty Trust\n· Healthcare Realty Trust\n· HF Sinclair\n· Hinge Health\n· KB Financial Group\n· Laureate Education\n· M&T Bank\n· Marathon Petroleum\n· Matson\n· MetLife\n· Millicom International Cellular\n· Mitsubishi UFJ Financial Group ADR\n· Mizuho Financial Group ADR\n· Molina Healthcare\n· New Jersey Resources\n· Norfolk Southern\n· Nuvalent\n· Oceaneering International\n· PBF Energy\n· Pearson ADR\n· Phillips 66\n· Popular\n· Principal Financial Group\n· Primerica\n· RGA (Reinsurance Group of America)\n· Royal Bank of Canada\n· Rush Street Interactive\n· SEI Investments\n· SharkNinja\n· Sumitomo Mitsui Financial Group ADR\n· Targa Resources\n· Terreno Realty\n· The Cheesecake Factory\n· U-Haul Holding\n· U-Haul Holding Class B\n· Union Pacific\n· Valero Energy\n· W.W. Grainger",
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"id": 58241,
"date": "2026-07-14T08:11:47+09:00",
"text": "이 뭐고,,,",
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{
"id": 58240,
"date": "2026-07-14T07:59:48+09:00",
"text": "악시오스에 따르면 트럼프 대통령이 사우디아라비아의 예멘 후티 반군 공습에 앞서 무함마드 빈 살만 왕세자를 지지하는 입장을 표명.\n\n이번 공습은 이란 항공기가 후티 반군에 무기와 군사 인력을 수송하고 있다는 사우디아라비아의 우려에 따라 이뤄졌으며, 사나 국제공항을 주요 타격 대상으로 삼음.\n\n후티 반군은 이에 대응해 사우디아라비아를 겨냥한 미사일과 드론 공격을 감행.",
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"id": 58239,
"date": "2026-07-14T07:33:02+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n기자: \"이란과의 합의가 여전히 가능하다고 보십니까???\"\n\n트럼프 대통령: \"그렇다. 합의는 가능하다고 생각한다. 분명히 가능하다\"\n\n??!?!?!?",
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"id": 58238,
"date": "2026-07-14T07:19:38+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n트럼프, 이란과의 합의 가능성에 대해: \"합의가 가능하다고 생각합니다.\"",
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"date": "2026-07-14T06:47:52+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n**이란, 미사일 발사**",
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"id": 58235,
"date": "2026-07-14T06:21:44+09:00",
"text": "이란 반다르 아바스 현상황",
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"date": "2026-07-14T06:19:15+09:00",
"text": "브리스톨마이어스스퀴브의 메지그도마이드(CELMoD·CC-92480)와 카르필조밉·덱사메타손 병용요법(MeziKd), 재발성·불응성 다발성 골수종 적응증으로 PDUFA 심사 진행. FDA 승인 결정 기한(PDUFA)은 2027년 5월 13일 예정.",
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"date": "2026-07-14T06:13:13+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n미 중부사령부, 이란에 대한 공습 재개 (5분전 뉴스)**",
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"date": "2026-07-14T06:10:25+09:00",
"text": "트럼프 대통령은 건국 250주년 Grand Prix 행사 참여",
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"date": "2026-07-14T06:08:44+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n트럼프 대통령, 미국의 대이란 군사작전 재개와 관련해 의회에 공식 통보.**",
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"date": "2026-07-14T06:04:16+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n예멘 후티 반군 사령부 대변인 성명 발표:**\n\n사우디 적은 예멘 국민에 대한 부당한 봉쇄를 계속 고집하며, 이번 월요일 오후 1시 54분 사나 국제공항을 전투기로 노골적으로 공격했다.\n\n사우디는 여러 차례의 공습을 통해 사나 국제공항을 겨냥했으며, 환자와 발이 묶인 사람들을 수송하는 인도주의 항공편의 운항을 중단시키는 것을 목표로 했다. 이에 예멘군은 적 항공기를 요격하며 이 비열하고 비겁한 공격에 대응했다.\n\n이 같은 사우디의 범죄적 침략에 대응해 예멘군은 다수의 탄도미사일과 드론으로 아브하 국제공항을 겨냥한 군사작전을 수행했다. 이번 작전은 하나님의 은혜로 목표를 성공적으로 달성했다.\n\n사우디 적은 사나 국제공항에 대한 부당한 공격을 감행한 무모한 결정으로 인해 발생하는 모든 중대한 결과에 대해 전적인 책임을 져야 한다. 이번 침략은 시온주의-미국 적을 위한 것이며, 그에 따른 모든 파장 역시 사우디의 책임이다.\n\n예멘군은 침략을 격퇴하고 우리나라에 가해진 부당한 봉쇄를 해제하기 위한 정당한 투쟁을 계속 이어갈 것임을 거듭 확인한다.\n\n이와 관련해 예멘군은 모든 항공사에 사우디아라비아 영공을 통과하는 비행을 중단할 것을 경고하며, 사나 국제공항에 대한 봉쇄가 해제될 때까지 이러한 경고를 엄중히 받아들일 것을 촉구한다.\n\n우리는 이란 이슬람공화국이 사나 국제공항에 대한 부당한 봉쇄를 해제하는 데 도움을 주고, 공항을 오가는 인도주의 항공편 운항을 지원한 데 대해 진심으로 감사한다.\n\n수도 사나를 비롯해 각 주와 지역, 마을, 농촌에서 대규모 시위에 나선 우리 위대한 국민에게 경의를 표한다. 또한 대규모 시위와 진정한 신앙적·지하드적 입장을 보여준 충성스럽고 고귀한 부족들에게도 찬사를 보낸다.\n\n우리 위대한 국민은 침략과 봉쇄가 계속되는 것을 결코 받아들이지 않을 것이며, 우리 군은 하나님의 도움 아래 침략을 억제하고 봉쇄를 해제하기 위해 필요한 모든 조치와 수단을 취할 준비가 완전히 되어 있다.\n\n번역: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-14T06:02:46+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n미 중부사령부(CENTCOM)는 트럼프 대통령의 지시에 따라 미국 동부시간 7월 14일 오후 4시부터 이란을 대상으로 한 해상 봉쇄를 재개한다고 발표.\n**\n미군은 이란 항구 및 연안 지역을 오가는 선박에 대해 봉쇄를 시행할 예정이며, 봉쇄를 위반하지 않는 모든 선박의 역내 해상 교통은 계속 지원할 방침.\n\n이번 봉쇄 재개는 지난 4월 13일부터 6월 18일까지 시행된 초기 해상 봉쇄에 이어 진행되는 조치. 당시 미 중부사령부는 봉쇄에 협조한 선박 140척 이상을 우회시켰고, 비협조 선박 9척의 운항을 차단했으며, 인도주의 지원을 수행하는 상선 50척 이상은 통과를 허용했다고 설명.\n\n미 중부사령부는 오만만과 호르무즈 해협 접근 해역을 운항하는 모든 선박에 항행경보를 지속적으로 확인하고, 필요 시 VHF 채널 16을 통해 미 해군과 교신할 것을 권고.\n\n상업용 선박을 대상으로 한 추가 세부 사항은 공식 항행 공지를 통해 제공될 예정.",
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"id": 58225,
"date": "2026-07-14T06:01:27+09:00",
"text": "미 중부사령부(CENTCOM)는 전날 다수의 일회용 공격용 드론을 활용해 이란의 잠수함 및 함정 정비 시설을 성공적으로 타격했다고 발표.\n\n무인수상정(USV) '코르세어' 3척이 반다르아바스 해군기지 항만을 타격했으며, 이는 미군이 실전에서 해상 드론을 운용한 첫 사례라고 설명.\n\nCENTCOM은 이번 공습으로 이란의 상업용 선박 공격 수행 능력이 약화됐다고 밝힘.",
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{
"id": 58224,
"date": "2026-07-14T05:59:34+09:00",
"text": "이란 외무장관 세예드 아바스 아라그치:\n\n\"트럼프 대통령의 말이 전적으로 옳다. 호르무즈 해협을 통과하는 상선의 안전한 항행을 보장하는 주체는 그 서비스에 대한 정당한 보상을 받아야 한다.\n\n이란은 언제나 호르무즈 해협의 수호자였으며, 앞으로도 영원히 그 역할을 유지할 것이다.\n\n20%는 물론 지나치게 높은 수준이다. 우리는 공정하게 할 것이다.\"",
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"id": 58223,
"date": "2026-07-14T05:57:51+09:00",
"text": "**합동해사정보센터(JMIC)가 2026년 7월 14일 발효되는 이란 전 항만 및 해안선에 대한 해상 봉쇄 시행 계획을 공지.**\n\n대상 해역은 페르시아만, 호르무즈 해협, 오만만, 북아라비아해이며, 지역 위협 수준은 심각(SEVERE) 으로 상향.\n\nJMIC에 따르면 7월 14일 20시(줄루시간)부터 이란의 모든 항만과 해안선에 대한 해상 봉쇄가 시행될 예정.\n\n최근 호르무즈 해협에서 발생한 사건으로 인해 적대적 활동이 지속될 가능성이 높은 것으로 평가.\n\n선박은 지속적인 해군 활동, 이란 혁명수비대(IRGC)의 무선 호출 및 항로 감시 강화, 북부 이란 연안 항로를 향한 AIS 장착 선박 우회 가능성에 대비해야 한다고 권고.\n\n또한 경계 태세 강화, VHF 무선 호출 증가, 정박지 혼잡 발생 가능성도 예상.\n\n선박 선장들에게는 다음 사항을 권고.\n• 봉쇄 세력의 지시에 협조\n• 승무원 안전 및 건강 확보\n• VHF 채널 16 지속 감시\n• 항해 의도 명확히 표시\n• 회사 정책에 따른 AIS 송신 유지\n• 이상 활동 발견 시 공인 신고기관에 즉시 보고",
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"id": 58222,
"date": "2026-07-14T05:52:12+09:00",
"text": "**💬****💬****💬****💬****💬****💬****\n금일 한국시간 (KST) 기준 경제지표 및 주요 일정**\n21:30 – 소비자물가지수 (MoM) (6월)\n21:30 – 근원 소비자물가지수 (MoM) (6월)\n21:30 – 소비자물가지수 (YoY) (6월)\n\n오늘 저녁에 미국 소비자물가지수(CPI)가 발표됩니다.\n\nCPI는 미국의 대표적인 인플레이션 지표로, 연준의 금리 정책과 증시 방향에 큰 영향을 미치는 핵심 경제지표입니다.",
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"date": "2026-07-14T05:51:55+09:00",
"text": "금일 실적 발표 리스트",
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"id": 58220,
"date": "2026-07-14T05:50:45+09:00",
"text": "핼리버튼이 토탈에너지의 수리남 해상 GranMorgu 프로젝트 통합 시추 및 완결 계약을 수주.",
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"id": 58219,
"date": "2026-07-14T05:48:39+09:00",
"text": "한국 시간 기준 이번주 금요일 오전 10시입니다.",
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"id": 58218,
"date": "2026-07-14T05:45:28+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n**트럼프 대통령의 목요일 대국민 연설은 2020년 대선 외국 개입과 관련해 최근 기밀 해제된 정보에 초점을 맞출 것으로 예상된다고 보도**",
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"id": 58216,
"date": "2026-07-14T05:42:16+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n스페이스X, 하닉 ADR 투자자중에서 수익권에 있는 사람은 1% 미만인 상태.",
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"id": 58215,
"date": "2026-07-14T05:38:55+09:00",
"text": "파이낸셜타임스에 따르면 두바이가 호르무즈 해협을 우회하는 신규 항만 건설을 추진.",
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"date": "2026-07-14T05:38:24+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n애플 주가가 사상 최고가를 경신.**",
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"date": "2026-07-14T05:37:15+09:00",
"text": "네비우스가 엔비디아의 Spectrum-6 102.4T 이더넷 스위치를 공급받아 핀란드 데이터센터에서 시험 운영을 진행 중.\n\n조기 공급을 통해 고객 워크로드 적용 전 네트워크 스택을 검증할 예정.",
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"date": "2026-07-14T05:36:33+09:00",
"text": "플루언스가 아반투스와 캘리포니아주 툴레어 카운티의 렉스퍼드 2(Rexford 2) 태양광·에너지저장장치(ESS) 프로젝트에 200MW·800MWh 규모의 스마트스택(Smartstack) 배터리 시스템을 공급하는 계약 체결.\n\n공사는 2027년 착공 예정이며, 2028년 말 상업 운전을 목표로 진행. 완공 시 약 8만4,000가구에 전력을 공급할 수 있는 규모.",
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"date": "2026-07-14T05:35:05+09:00",
"text": "인텔이 우주선 및 극한 환경 시스템용 프로세서 '스타파이어(Starfire)' 공개.\n\n스타파이어는 CPU, GPU, NPU를 멀티칩 Foveros 구성으로 통합한 제품으로, 인텔 18A 공정 기반의 고성능 코어 4개와 저전력 LPE 코어 4개를 탑재. 3개 블록으로 구성된 NPU 역시 인텔 18A 공정을 적용했으며, GPU는 인텔 3 공정 기반으로 Xe 코어 4개와 실행 유닛 64개를 갖춤.\n\n인텔은 스타파이어가 크기·무게·전력 소비(SWaP) 제약을 유지하면서 우주 환경에서 높은 생존성과 AI 성능을 제공하도록 설계됐다고 설명.\n\n제품은 10W와 35W 두 가지 구성으로 출시 예정.",
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"id": 58210,
"date": "2026-07-14T05:32:02+09:00",
"text": "**2026년 7월 13일 서학개미 순매수 미국 주식 TOP 50**\n\n1위: APPLIED MATERIALS INC (16.62%)\n2위: SNDSK CRP ORD WI (8.10%)\n3위: ISHARES SEMICONDUCTOR ETF (7.09%)\n4위: MICRON TECHNOLOGY INC (5.76%)\n5위: ULTRA CLEAN HOLDINGS INC (5.67%)\n6위: INTEL CORP (5.09%)\n7위: MARVELL TECHNOLOGY INC (5.08%)\n8위: SPACE EXPLORATION TECHN-CL A (2.25%)\n9위: LAM RESEARCH CORP (2.23%)\n10위: VANGUARD SP 500 ETF (2.04%)\n\n11위: ROUNDHILL MEMORY ETF (2.04%)\n12위: INVESCO QQQ TRUST SRS 1 ETF (1.95%)\n13위: INVESCO NASDAQ 100 ETF (1.84%)\n14위: PROSHARES ULTRA QQQ ETF (1.82%)\n15위: DIREXION SHARES ETF TRUST DAILY MSCI SOUTH KOREA BULL (1.80%)\n16위: TERADYNE INC (1.76%)\n17위: DIREXION DAILY SEMICONDUCTOR BEAR 3X SHS ETF (1.73%)\n18위: HUT 8 CORP (1.53%)\n19위: DIGITALOCEAN HOLDINGS INC (1.49%)\n20위: IONQ INC (1.43%)\n\n21위: YANDEX NV CL A (1.36%)\n22위: DXN MU BUL2X ETF (1.26%)\n23위: TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD ADR (1.20%)\n24위: CORNING INC (1.19%)\n25위: ROCKET LAB CORPORATION (1.11%)\n26위: ORACLE CORP (1.09%)\n27위: WESTERN DIGITAL CORP (1.09%)\n28위: ISHARES 0-3 MONTH TREASURY BOND ETF (0.94%)\n29위: META PLATFORMS INC CL A (0.93%)\n30위: BATTALION OIL CORP (0.92%)\n\n31위: VANECK SEMICONDUCTOR ETF (0.84%)\n32위: ASTERA LABS ORD (0.82%)\n33위: ARM HOLDINGS PLC ADR (0.82%)\n34위: PENGUIN SOLUTIONS INC (0.81%)\n35위: J.P. MORGAN NASDAQ EQUITY PREMIUM INCOME ETF (0.79%)\n36위: TRADR 2X SHORT SNDK DAILY ETF (0.73%)\n37위: KLA CORP (0.68%)\n38위: BLOOM ENERGY CORP CL A (0.61%)\n39위: TECHNIPFMC PLC (0.60%)\n40위: PROSHARES ULTRA BLOOMBERG NATURAL GAS ETF (0.57%)\n\n41위: SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS PLC (0.50%)\n42위: VANGUARD TOTAL BOND MARKET ETF (0.48%)\n43위: APPLIED OPTOELECTRONICS INC (0.47%)\n44위: DIREXION DAILY 20+ YEAR TREASURY BULL 3X ETF (0.46%)\n45위: CEREBRAS SYSTEMS INC (0.44%)\n46위: NEOS NASDAQ 100 HIGH INCOME ETF (0.43%)\n47위: SPDR PORTFOLIO SP 500 ETF (0.42%)\n48위: PALO ALTO NETWORKS INC (0.40%)\n49위: BOOZ ALLEN HAMILTON HOLDING CORP CL A (0.38%)\n50위: TRADR 2X LONG ASTS DAILY ETF (0.35%)\n\n✅요약 분석\n\n총 순매수 금액: 509,277,584 USD (약 7,629억 원, 환율 1,498원 기준)\n\n✅각 종목 옆에 있는 %는 전체 순매수 금액중에서 비중을 뜻합니다\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\n출처: 한국예탁결제원",
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"id": 58209,
"date": "2026-07-14T05:28:44+09:00",
"text": "**미국 레딧 게시물 분석\n(2026년 7월 14일 00:00~05:30 기준)**\n\n💾 MU / SK하이닉스 / 메모리\n\n· 메모리 주식 흔들리면서 분위기 급반전\n· \"DDR5 가격 정체 = 사이클 정점?\" 논쟁 등장\n· AI 메모리 장기론은 유지되지만 단기 피크 우려 증가\n· \"YOLO 하기엔 늦었다\" vs \"조정은 매수 기회\" 충돌\n· 최근 3주 메모리 급락 밈 다수\n\n🧠 MSFT\n\n· MSFT 콜옵션 질문글 급증\n· $840K Full Port MSFT YOLO 등장\n· 장기 콜 베팅 여전\n· AI 수혜 대형주라는 믿음 유지\n· 옵션 성공 여부 묻는 글 다수\n\n📈 HOOD\n\n· $80K HOOD YOLO 공개\n· 개인투자자 선호 지속\n· AI 트레이딩·에이전트 시대 수혜 기대\n· Coinbase·Robinhood AI 기능 확대 기대감 언급\n\n🚀 SpaceX\n\n· IPO 가격 근처 복귀 글 화제\n· 비상장 AI·우주 대표 성장주 서사 지속\n· 장기 보유 의견 우세\n\n🏦 은행 실적\n\n· 은행 실적 발표 대기\n· \"실적 좋으면 바로 반도체 몰빵\" 분위기\n· 단기 방향성 이벤트로 인식\n· 0DTE 베팅 준비 분위기\n\n🤖 AI 트레이딩\n\n· AI 에이전트 투자 관심 증가\n· \"헤지펀드급 도구를 개인도 쓰는 시대\" 기대\n· 자동매매보다 컨텍스트 AI가 핵심이라는 의견\n· 아직 실제 수익 사례는 많지 않아 관망도 존재\n\n🎬 WBD / PARA\n\n· Paramount-Warner Bros 합병 소송 이슈 언급\n· 투자 아이디어보다는 뉴스 소비 수준\n· WSB 관심도는 낮음\n\n🌍 거시 이슈\n\n· 호르무즈 해협 밈 지속\n· 지정학보다 드립과 밈 소비 비중이 큼\n· 시장 하락 때마다 \"Green Machine 켜라\" 글 반복\n\n🤡 밈 / YOLO\n\n· \"I do not like this\"\n· \"What does this mean?\"\n· \"Fuck it, I'm selling for a profit\"\n· 계좌 캡처·수익 인증·손실 인증 반복\n· 변동성에 감정이 실시간으로 바뀌는 전형적인 WSB 분위기\n\n🔥 현재 WSB 전체 시장 심리\n\n· MSFT가 가장 강한 AI 대형주 베팅 대상\n· 메모리는 강세론과 사이클 정점론이 처음으로 강하게 충돌\n· HOOD·AI 트레이딩 기대감 확대\n· 은행 실적이 다음 촉매로 인식\n· 옵션·Full Port·YOLO 문화는 여전히 매우 강함\n· 단기 변동성은 커졌지만 AI 테마 자체를 포기하는 분위기는 아님\n· 과열 종목은 조정을 받더라도 다시 매수하자는 심리가 우세\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-14T05:27:12+09:00",
"text": "딸원 1,498원",
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"date": "2026-07-14T05:21:10+09:00",
"text": "**2026년 7월 14일 미국 증시 브리핑**\n\n미국 증시는 중동 지정학적 리스크와 연준의 긴축 경계 발언이 동시에 부각되며 금리와 유가가 동반 상승하는 환경 속에서 변동성이 확대되는 흐름. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협을 미국이 보호하겠다고 밝히며 이란 선박 및 거래처에 대한 봉쇄 재개를 선언했고, 미국은 7월 14일 오후부터 이란 항만 봉쇄를 시행할 예정이라고 발표. 러시아 시즈란 정유시설이 우크라이나 드론 공격으로 가동을 중단한 소식까지 더해지며 국제유가는 장중 5% 이상 급등, 에너지 업종과 미국 LNG 수출기업에 대한 투자심리 개선. 다만 미국이 부과를 제안한 호르무즈 통행 화물 부담금은 실제 시행 여부가 확인되지 않은 단계로 향후 정책 구체화 여부가 변수.\n\n연준에서는 크리스토퍼 월러 이사가 근원물가가 다시 강하게 나올 경우 단기 금리 인상을 검토해야 한다고 언급하며 이번 주 CPI의 중요성을 강조. 동시에 충분한 물가 둔화가 확인될 경우 금리 동결을 지지한다는 입장을 유지했지만 시장은 매파적 발언에 더 크게 반응하며 7월 FOMC 금리 인상 가능성을 약 50% 수준까지 반영. 미국 2년물 국채금리는 지난해 이후 최고 수준으로 상승했고 10년물과 30년물 금리도 고점을 재차 시험하면서 성장주 밸류에이션 부담 확대. 미국 6월 재정적자는 시장 예상보다 소폭 개선.\n\nAI와 반도체 분야에서는 구글이 TPU를 외부 AI 클라우드 사업자까지 확대 공급하며 엔비디아 중심 GPU 생태계에 도전하는 전략을 강화. 블룸에너지는 엔비디아가 투자한 Nscale의 영국 AI 데이터센터에 연료전지 공급을 논의하는 것으로 전해지며 전력 인프라 부족에 대한 대안으로 부각. 암페놀은 AI 서버 및 데이터센터 수요 지속을 근거로 목표주가가 상향됐고, TSMC와 메모리 업종은 AI 반도체 수요 기대 속에서 소셜미디어 투자자 관심 종목으로 재부각. 미국 정부와 AI 업계가 오픈소스 AI 모델의 역량 평가 체계 마련을 논의 중이라는 보도도 정책 측면의 새로운 변수로 부상.\n\n빅테크에서는 애플이 사상 최고가를 경신하며 대형 기술주 강세를 이어간 반면 메타는 AI 광고 도구의 완성도와 정확성에 대한 광고주 불만이 제기되며 서비스 품질 우려가 부각. 오라클은 AI 투자 확대에 따른 재무부담으로 신용등급 강등 여파가 이어지며 약세. 반면 레딧은 AI 기반 셀프서비스 광고 확대 가능성을 근거로 긍정적인 투자의견이 재확인.\n\nAI 인프라와 전력 공급 투자도 지속 확대. 선런은 가정용 태양광과 배터리를 활용한 분산형 AI 컴퓨팅 사업을 시범 운영한다고 발표했으며 테슬라·리뉴홈과 함께 16GW 이상의 분산 전력망 구축을 추진. 하이퍼스케일러들의 대규모 AI 투자로 회사채 발행이 빠르게 증가하는 가운데 신용스프레드 확대도 함께 나타나며 AI 인프라 투자에 따른 자금조달 부담이 시장 관심사로 부상.\n\n기업별로는 페이팔이 인수설에 힘입어 강세를 보였고, 피그마는 AI 개발팀 인수 효과와 실적 기대감으로 상승. 벤처 글로벌은 유가 급등에 따른 LNG 수출 기대와 신규 공급 계약을 바탕으로 강세. 앱러빈은 AI 광고 플랫폼 성장에도 불구하고 금리 상승과 기술주 차익실현 영향으로 큰 폭 하락. 베라 모빌리티는 JPMorgan의 투자의견 상향 이후 급등했고, 패스널과 바이오크리스트도 신규 커버리지 및 투자의견 재개가 긍정적으로 작용. 알커메스는 미 재향군인부와의 대형 공급 계약을 체결했고, 할리버튼은 토탈에너지의 수리남 해상 프로젝트를 수주하며 에너지 투자 확대 수혜 기대.\n\n미디어 업종에서는 캘리포니아주를 포함한 12개 주가 파라마운트-워너브러더스디스커버리 합병을 반독점 이유로 제소하면서 대형 미디어 M&A 불확실성이 확대. 자동차 업종에서는 폭스바겐이 글로벌 경쟁력 회복을 위해 추가 대규모 구조조정을 검토 중이라는 보도가 나오며 유럽 자동차 업계의 비용 절감 압력이 재차 부각. 테슬라는 시카고 지역 물류업체와 세미 트럭 장거리 운송 테스트를 진행하며 상용차 확대 기대를 이어감.\n\n시장 전반적으로는 미국 증시의 글로벌 시가총액 비중이 60%를 넘는 높은 집중도를 유지하는 가운데 AI와 대형 기술주 중심의 쏠림은 지속되고 있으나, 지정학 리스크 확대와 금리 상승이 동시에 진행되면서 투자심리는 점차 방어적으로 전환되는 모습. 이번 주 소비자물가지수와 JP모건·씨티그룹·웰스파고를 시작으로 본격화되는 2분기 실적 시즌이 단기 시장 방향성을 결정할 핵심 변수.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-14T05:19:16+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n트럼프 발언 진행중 - 2026년 7월 14일**\n\n📍이란 군사 대응\n\n· 이란은 공군, 해군, 군사력을 보유하지 않았다고 재차 언급\n· 이란과의 합의에서 미국이 모든 것을 얻었다고 발언\n**· 전날 이란과 합의가 있었지만 이란이 이를 깼다고 발언\n· 이란은 매우 신뢰하기 어렵다고 언급\n· 의회에 새로운 대이란 전쟁을 통보했다고 보도(Politico)\n· 오늘 밤과 내일 이란을 강하게 타격할 것이라고 발언\n· 이란에 대한 공격을 곧 실행할 것이라고 언급**\n· 이란 관련 MOU는 시험이었으며 이란이 이를 이행하지 않았다고 발언\n· 이란 관련 MOU는 시험을 위한 것이었다고 언급\n\n📍이스라엘·네타냐후\n\n· 베냐민 네타냐후와 매우 좋은 관계를 유지하고 있다고 발언\n· 때때로 네타냐후와 의견이 다르며, 자신의 의견을 직접 전달한다고 언급\n· 일부 사안에서는 자신이 옳았다고 발언\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-14T05:16:58+09:00",
"text": "2026년 7월 14일 공탐지수",
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"date": "2026-07-14T05:16:30+09:00",
"text": "**코스피 야간선물 지수 +0.46% 상승중**\n야간선물, 오후 6시 - 다음 날 오전 6시",
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"date": "2026-07-14T05:15:47+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n2026년 7월 14일 미장 마감**\n\n📉 S&P 500 - 7,515.34 -0.79%\n📉 다우 30 - 52,498.64 -0.26%\n📉 나스닥 - 25,873.18 -1.55%\n📉 러셀 2000 - 2,953.32 -0.82%\n\n**📈 CBOE 변동성지수(VIX) - 16.98 +12.97%**\n\n📉 금 - 4,011.40 -2.49%\n📉 비트코인 USD - 62,151.37 -3.13%\n**\n📈 원유 (8월물) - 77.78 +8.92%**",
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"date": "2026-07-14T05:13:23+09:00",
"text": "린지 그레이엄 상원의원은 나의 큰 지지자였다. 그의 뜻을 기리기 위해 미국 상원은 클래리티 법안(Clarity Act)을 통과시켜야 한다.\n\n중국과 많은 다른 나라들은 이 거대한 금융 혁신을 완전히 장악하려 하고 있으며, 현재 우리가 앞서가고 있지만 그들이 치열하게 추격하고 있는 인공지능(AI) 분야 역시 마찬가지다.\n\n어느 분야에서도 중국이 승리하도록 놔둬서는 안 된다!!!\n\n도널드 J. 트럼프 대통령",
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"date": "2026-07-14T05:12:41+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n**호르무즈 해협은 열려 있으며, 이란이 있든 없든 앞으로도 계속 개방된 상태를 유지할 것이다.\n\n우리는 '이란 봉쇄(THE IRANIAN BLOCKADE)'를 재시행한다. 이렇게 부르는 이유는 이 조치가 오직 이란 선박이나 이란의 고객들만 해협을 드나들지 못하도록 막기 때문이다. 다른 모든 국가는 공정하고 자유롭게 호르무즈 해협을 이용할 수 있다.\n**\n**미국은 지금 이 순간부터 '호르무즈 해협의 수호자(THE GUARDIAN OF THE HORMUZ STRAIT)'로 불릴 것이다. 그러나 공정성의 원칙에 따라, 이처럼 세계에서 가장 불안정한 해역 중 하나의 안전과 안보를 유지하는 데 필요한 모든 비용은 운송되는 모든 화물에 대해 20%의 요율로 상환받게 될 것이다.**\n\n관련 절차와 체계 구축은 즉시 시작된다.\n\n관심 가져줘서 고맙다!\n\n도널드 J. 트럼프 대통령",
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"date": "2026-07-14T05:11:05+09:00",
"text": "**트럼프 발언 및 미국 정치 정리 - 2026년 7월 14일**\n\n📍호르무즈 해협\n\n· 트럼프 \"호르무즈 해협은 이란과 관계없이 개방 상태를 유지할 것\" 발언\n· 트럼프, 이란 선박 및 고객을 대상으로 한 봉쇄 재개 발표\n· 트럼프, 미국을 \"호르무즈 해협의 수호자(Guardian of the Hormuz Strait)\"로 부를 것이라고 발표\n· 트럼프, 호르무즈 해협을 통과하는 모든 화물에 대해 안전·보안 비용 명목으로 20% 보상을 받을 것이라고 발표\n· 트럼프, 관련 절차를 즉시 시작한다고 발표\n· 트럼프, 호르무즈 해협 통행료 부과 문제를 지역 동맹국들과 사전 협의하지 않았다는 보도(Axios)\n\n📍미국의 대이란 조치\n\n· 미국 중부사령부, 이란 반다르아바스 해군기지의 잠수함 및 함정 정비시설 타격 발표\n· 미국, 전투에서 해상 무인수상정(Sea Drone)을 처음 사용했다고 발표\n· 미국, 이번 타격으로 이란의 상선 공격 능력을 약화시켰다고 발표\n· 미국 국무부, 국제형사재판소(ICC)가 미국 주권이나 미국인을 대상으로 하지 못하도록 하는 캠페인 시작 발표\n\n📍미국 해군·호르무즈 봉쇄\n\n· 미국 해군 주도 해상정보센터(JMIC), 7월 14일 20:00 GMT부터 이란 항구 및 해안 봉쇄 시행 예정 발표\n· 봉쇄는 이란 전 해안과 항구, 원유 터미널을 포함한다고 발표\n· 비이란 목적지로 향하는 중립 선박의 호르무즈 통항은 허용한다고 발표\n· 인도주의 화물은 검사 후 통과 허용한다고 발표\n· 지역 해상 안보 위협 수준은 '심각(Severe)'이라고 발표\n· 추가적인 적대 행위 가능성이 높다고 발표\n· 선박에 해군 활동 증가, IRGC 감시 강화, 북측 항로 우회 가능성 경고\n\n📍암호화폐·AI\n\n· 트럼프, 상원에 클래리티(CLARITY) 법안 통과 촉구\n· 트럼프, 중국과 여러 국가가 암호화폐와 AI를 장악하려 한다고 주장\n· 트럼프 \"중국이 이기도록 놔둬서는 안 된다\" 발언\n\n📍러시아\n\n· CNN 인용 보도에 따르면 트럼프가 러시아 제재 법안을 지지할 예정\n· 린지 그레이엄이 주도하는 러시아 제재 패키지를 지지한다는 보도\n\n📍인사\n\n· 트럼프, 사우스캐롤라이나 임시 상원의원으로 린지 그레이엄의 여동생 달린 그레이엄을 추천했다고 발표\n\n📍연설\n\n· 트럼프, 목요일 오후 9시(ET) 대국민 연설 예정 발표\n· 연설에서 2020년 미국 대선 관련 외국의 개입과 기밀 해제된 정보 등을 다룰 예정이라는 보도\n\n📍미국 행정부\n\n· 트럼프 행정부 규제당국, 서류미비 이민자 대상 대출을 억제하는 방안 추진 보도(WSJ)\n· 트럼프 행정부와 AI 업계가 미국 오픈소스 AI 모델 관련 프레임워크를 논의 중이라는 보도(Washington Post)\n· 중국의 선도 모델 수준을 기준으로 미국 오픈소스 AI 모델 출시를 간소화하는 방안을 논의 중이라는 보도\n\n📍사법\n\n· 연방법원, IRS가 트럼프와 가족의 과거 세금 신고를 영구적으로 감사하지 못하도록 하는 합의를 무효화\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-14T05:09:26+09:00",
"text": "**🌎 글로벌 뉴스 브리핑 - 2026년 7월 14일\n**\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇺🇸 북미\n\n• 도널드 트럼프 대통령은 미국이 '호르무즈 해협의 수호자(Guardian of the Strait of Hormuz)' 역할을 맡겠다며 이란 선박 및 고객에 대한 해상 봉쇄를 재개하고, 호르무즈 해협을 통과하는 화물에 대해 안전 비용 명목의 20% 부담금을 부과하는 방안을 추진한다고 발표. 다만 이후 미국 당국은 법적 절차상 선주 사전 통보가 필요해 봉쇄는 아직 발효되지 않았으며, 시행 시점은 미 중부사령부가 별도 발표할 예정이라고 설명.\n\n• 미국 해군 주도의 합동해양정보센터(JMIC)는 7월 14일 20시(GMT)부터 이란 전 해안과 항만, 원유 터미널을 대상으로 해상 봉쇄를 시행한다고 발표. 중립국 선박의 비이란 목적지 통항과 인도주의 화물은 허용되지만, 역내 해상 위협 수준은 '심각' 단계이며 추가 적대행위 가능성이 높다고 경고.\n\n• 미국 중부사령부(CENTCOM)는 무인 수상정(Corsair)을 실전에 최초 투입해 이란 반다르아바스 해군기지의 잠수함 및 함정 정비시설을 타격했다고 발표. 이번 작전으로 이란의 상선 공격 능력을 약화했다고 설명.\n\n• 미국은 국제형사재판소(ICC)가 미국의 주권을 위협하거나 미국인을 대상으로 하는 활동을 하지 못하도록 하기 위한 외교 캠페인에 착수했다고 발표.\n\n• 연방준비제도(Fed) 크리스토퍼 월러 이사는 이번 주 근원 CPI가 다시 높게 나올 경우 단기 금리 인상을 검토해야 할 수 있다고 경고. 관세, 에너지 가격, AI 투자 확대가 물가 상승 압력 요인이라고 설명하면서도, 인플레이션이 추가적으로 둔화될 경우 금리 인상 없이도 2% 목표 달성이 가능하다고 시사.\n\n• 월러 이사는 연준의 자산축소(QT)는 추가 여지가 있으며 현재 대차대조표 규모는 문제가 없다고 평가. MBS 매입에는 부정적 입장을 재확인하고, 점도표 개편과 1.5~2.5% 범위의 물가 목표 도입을 개인적으로 선호한다고 밝혀.\n\n• 월러 이사 발언 이후 시장은 7월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인상 가능성을 약 45~50% 수준까지 반영.\n\n• 미국 전략비축유(SPR)는 약 3억1,650만 배럴로 감소하며 1983년 이후 최저 수준을 기록.\n\n• 미국 11개 주는 파라마운트의 워너브라더스 인수에 대해 경쟁 제한 우려를 이유로 소송을 제기.\n\n• 트럼프 대통령은 중국이 암호화폐와 AI 분야의 주도권 확보를 시도하고 있다며 미국 상원에 디지털자산 관련 'CLARITY 법안'의 조속한 통과를 촉구.\n\n• 트럼프 대통령은 러시아 제재 법안을 지지할 방침이라고 CNN이 보도.\n\n• 트럼프 대통령은 오는 목요일 대국민 연설에서 2020년 미국 대선 관련 외국의 개입 의혹과 기밀 해제된 정보를 공개할 예정이라고 밝혀.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇨🇦 캐나다\n\n• 캐나다 오일샌드 연합은 연방정부와 앨버타주 정부가 탄소포집·저장(CCS) 프로젝트 추진에 합의했다고 발표.\n\n• 캐나다 중앙은행은 통화정책 성명과 통화정책보고서(MPR)를 수요일 발표하고 이후 기자회견을 진행할 예정이라고 공지.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇧🇷 남미\n\n• 베네수엘라 대지진 사망자가 4,561명으로 증가했다고 현지 당국이 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇪🇺 유럽\n\n• 무디스는 미국의 유럽 안보 개입 축소 기조가 유럽 국가들의 국가신용도에 부정적 요인이라고 평가.\n\n• 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 우크라이나의 공격에 대해 더욱 강력하고 확대된 대응에 나설 것이라고 경고.\n\n• 유럽연합(EU)은 제21차 대러시아 제재 패키지 합의에 근접했다고 밝혀. 다만 러시아산 원유 가격상한제 연장 여부는 아직 보장할 수 없다고 설명.\n\n• 영국과 스위스는 서비스 무역 협정의 일환으로 비자 규제를 완화하기로 합의.\n\n• 키어 스타머 영국 총리는 780억 파운드 규모의 우크라이나 지원 대출 프로그램 참여를 확보했다고 발표.\n\n• 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 우크라이나가 라팔 전투기 16대와 차세대 SAMP/T 방공체계를 도입하기로 했으며, 다국적군이 인접국에서 우크라이나와 군사훈련을 실시할 예정이라고 발표.\n\n• 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 유럽 지원 탄도미사일 방어 프로젝트를 12개월 내 구축할 계획이라고 밝혀. 또한 겨울철 방어를 위해 매월 패트리엇 요격미사일 100기 이상이 필요하다고 강조.\n\n• EU 외교안보 고위대표 카야 칼라스는 EU 27개 회원국이 이스라엘 정착촌이 국제법상 불법이라는 데 의견을 같이했다고 밝혀. 불법 정착촌 생산품에 대한 수입 금지, 수출 허가 강화, 관세 부과 등을 검토 중이라고 설명.\n\n• 노르웨이 석유서비스 노조는 정부 중재에도 불구하고 노동분쟁이 타결되지 않았다고 발표.\n\n• 헝가리 의회는 대통령 해임 관련 헌법 개정안을 승인.\n\n• 영국 방산기업 BAE시스템즈는 보잉과 전자전 체계(EPAWSS) 공급 계약을 체결했으며, 해당 장비가 대한민국 F-15K 전투기에도 탑재될 예정이라고 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 중동\n\n• 이란 혁명수비대(IRGC)는 미국의 호르무즈 해협 개입이 글로벌 원유 및 천연가스 공급 안보를 심각하게 위협했다고 비판. 또한 호르무즈 해협에 대한 통제권을 계속 유지할 것이라고 강조.\n\n• 이란 외무장관은 호르무즈 해협의 진정한 수호자는 항상 이란이었다고 주장하며, 미국의 20% 통행료 구상은 과도하다고 비판. 다만 안전한 항행 제공에 대한 보상 원칙 자체에는 동의한다고 밝혀.\n\n• 두바이의 DP월드는 호르무즈 해협 우회 수송망 확보를 위해 푸자이라 지역에 신규 다목적 항만과 컨테이너 터미널 건설을 추진 중이라고 FT가 보도.\n\n• 호르무즈 해협 통항량은 최근 일주일 동안 약 절반 수준으로 감소했으며, 선박들이 이란 연안 항로를 선호하는 등 우회 운항이 증가했다고 집계.\n\n• 국제해사기구(IMO)는 국제 해협 통항에 의무 통행료를 부과할 법적 근거는 없다고 설명하며 미국의 20% 부담금 계획에 대한 추가 정보를 요청.\n\n• 오만 정부는 이란 및 주요국들과 협력해 호르무즈 해협 항행의 자유를 보장하고 장기적 안보체계를 구축하는 것을 최우선 과제로 추진한다고 발표.\n\n• 사우디아라비아 압하 국제공항을 향해 후티 반군이 탄도미사일 6발을 발사했다고 보도. 사우디 주도 연합군은 미사일을 요격했다고 발표했으며, 후티는 사우디 영공 비행 자제를 항공사들에 경고.\n\n• 이란 반다르아바스와 코나라크 일대에서 다수의 폭발 및 방공망 가동이 잇따라 보고. 이란 언론은 일부 선박을 표적으로 공격했다고 보도했으나, 이후 국영방송은 주요 지역에서 추가 폭발은 확인되지 않았다고 설명.\n\n• 미국 공습으로 이란 혁명수비대(IRGC) 대원 3명이 사망했다고 이란 언론이 보도.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 아시아\n\n• 중국공산당(CPC)은 6월 원유 수출이 전월 대비 약 7% 감소했다고 발표.\n\n• 중국 정부는 주택 임대시장 규제 강화 및 제도 정비를 추진한다고 발표.\n\n• 일본 최대 증권형 토큰 플랫폼은 약 30억 달러 규모의 자산을 아발란체 블록체인으로 이전한다고 발표.\n\n• SK하이닉스 ADR은 실적 우려와 차익실현 영향으로 미국 증시에서 급락했으며 AI 반도체 관련 종목 전반의 투자심리도 위축.\n\n• 셸은 인도 스프링에너지그룹을 아디티야 비를라 리뉴어블스에 매각하기로 결정.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 아프리카\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 오세아니아\n\n• 뉴칼레도니아 로열티 제도 인근 해역에서 규모 6.0 지진이 발생.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-14T05:08:03+09:00",
"text": "**Market Summary - 2026년 7월 14일**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 정치\n\n· 트럼프 대통령, 미국이 호르무즈 해협의 '수호자(Guardian)' 역할을 맡겠다며 이란 선박 봉쇄 재개와 호르무즈 통과 화물에 대한 20% 비용 부과 방침 발표.\n· 미국은 7월 14일 20:00 GMT부터 이란 전 해안, 항만, 원유 터미널을 대상으로 해상 봉쇄 시행 계획 발표. 비이란 목적지 선박의 호르무즈 통항은 허용.\n· 트럼프 대통령, 상원에 암호화폐 CLARITY Act 조속한 통과 촉구하며 AI와 암호화폐 분야에서 중국 견제 강조.\n· 트럼프 대통령, 러시아 제재 법안 지지 방침.\n· 트럼프 대통령, 목요일 오후 9시(미 동부시간) 대국민 연설 예고.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 국제외교\n\n· 오만, 이란 및 주요국과 협력을 통해 호르무즈 해협 항행의 자유와 장기적인 지역 안보 체계 구축 추진.\n· EU, 러시아 대상 21차 제재 패키지 합의에 근접.\n· 프랑스와 우크라이나, 라팔 전투기 16대와 SAMP/T NG 방공체계 도입 추진.\n· 영국, 우크라이나 지원 대출 프로그램 참여 확정.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 지정학\n\n· 미국과 이란의 호르무즈 해협 군사 대치가 확대되며 해상 봉쇄 조치가 현실화 단계 진입.\n· 미군, 반다르아바스 해군기지 잠수함 및 함정 정비시설 공격. 해상 무인드론을 실전에 처음 투입했다고 발표.\n· 이란 혁명수비대와 외무장관은 호르무즈 해협 통제권을 재차 주장하며 미국 조치에 반발.\n· 예멘 후티 반군이 사우디 아브하 공항을 미사일로 공격했다고 주장하고 사우디 영공 비행 자제 경고.\n· 미국 해군은 호르무즈 해협 위협 수준을 '심각(Severe)'으로 유지하며 추가 적대행위 가능성 경고.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 연준 및 미국 경제\n\n· 크리스토퍼 월러 연준 이사, 이번 주 근원 CPI가 다시 높게 나오면 단기 금리 인상을 검토해야 할 수 있다고 발언.\n· 월러는 관세, 에너지 가격, AI 투자 확대가 인플레이션 압력 요인이라고 평가.\n· 시장은 7월 FOMC 금리 인상 가능성을 약 45~50%까지 반영.\n· 미국 6월 재정수지 -1,200억 달러로 시장 예상보다 양호.\n· 미국 3개월·6개월 국채 입찰은 무난하게 소화.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 AI 및 빅테크\n\n· 트럼프 행정부와 AI 업계가 중국 모델 경쟁력을 기준으로 오픈소스 AI 출시 체계 마련 논의.\n· 워싱턴포스트는 중국의 차세대 오픈소스 AI 모델이 6~12개월 내 무료 공개될 가능성이 있다고 보도.\n· Apple 주가 사상 최고가 경신.\n· BOFA, AMD 목표주가를 550달러에서 620달러로 상향.\n· UBS는 Meta와 Alphabet 목표주가를 하향 조정.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 주식 및 기업\n\n· SK하이닉스 ADR 급락으로 AI 반도체 투자심리 위축.\n· SpaceX 주가 상장 이후 최저치 기록.\n· Paramount의 Warner Bros. 인수에 대해 미국 11개 주가 소송 제기.\n· BAE Systems, Boeing과 전자전 시스템 공급 계약 체결.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 암호화폐\n\n· 트럼프 대통령, CLARITY Act 통과 재차 촉구.\n· 일본 최대 증권형 토큰 플랫폼이 약 30억 달러 규모 자산을 Avalanche 블록체인으로 이전.\n· 볼리비아, 국가 결제망에 USDT 도입 검토.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 원자재 및 에너지\n\n· 미국의 이란 해상 봉쇄 발표와 중동 긴장 고조로 WTI는 9.4%, 브렌트유는 9.6% 급등.\n· 브렌트유는 배럴당 83달러를 돌파.\n· 미국 전략비축유(SPR)는 3억1,650만 배럴로 1983년 이후 최저 수준.\n· 두바이는 호르무즈 해협을 우회하는 신규 항만 개발 추진.\n· 노르웨이 석유 서비스 노조 협상은 합의 없이 종료.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-13T22:33:12+09:00",
"text": "**📢**** 공지사항 안내**\n**\nSpeed matters, Facts matter more**\n**속도도 중요하지만, 정확한 사실이 우선이다**\n\n미국 주식, 크립토, 국제 정세, 속보 및 전쟁 이슈까지\n가장 빠르고 정확하게 전달드리겠습니다.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n⭐ 미국 주식 인사이더 채널 방향성 및 공지사항 \nhttps://t.me/insidertracking/19912\n\n🛍 Trends & Tips 세일 정보 채널 (세컨 채널)\nhttps://t.me/honeylifetip\n\n😚 인베스팅닷컴 할인받기!\nhttps://t.me/insidertracking/50607\n\n📹미국 주식 인사이더 유튜브\nhttps://www.youtube.com/@insidertracking\n\n🐝 미주인이 풀어주는 텔레그램 꿀팁 모음\nhttps://t.me/honeylifetip/4317\n\n📱 카카오페이를 통한 커피값 후원하기. \n소중한 후원은 채널 운영에 큰 힘이 됩니다.\nhttps://t.me/insidertracking/22307\n\n✉️ 미주인 무료 뉴스레터 신청하기 (진짜 후회안하실꺼임)\nhttps://maily.so/insidertracking\n\n🚀 건의사항, 협업 및 문의: \ninsidertrading500@gmail.com",
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"date": "2026-07-13T22:11:32+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n하탐 알안비야 중앙사령부 대변인은 미국의 호르무즈 해협 개입을 용납하지 않을 것이며 어떠한 공격 행위에도 대응하겠다고 경고.\n\n이어 미국이 호르무즈 해협 문제에 개입할 경우 이에 상응하는 조치를 취할 것이라고 강조.",
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"date": "2026-07-13T22:03:32+09:00",
"text": "UBS의 시장 취약성 지표인 '터보 렌즈(Turbu-lens)'가 2분기 실적 시즌을 앞두고 극단적인 수준의 시장 취약성을 나타내고 있다는 분석 제기.\n\n이런것도 있군요. 팔로우업 해봐야겠네요",
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"date": "2026-07-13T22:02:26+09:00",
"text": "예멘군 대변인은 사우디가 사나 국제공항을 여러 차례 공습했다며 이를 부당하고 노골적인 공격으로 규정.\n\n이번 공습으로 긴장 완화 단계가 종료됐으며, 사우디가 공격에 따른 결과를 감수해야 한다고 주장.\n\n이어 “이번 공격은 대응과 응징 없이 지나가지 않을 것”이라며 보복을 예고.",
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"date": "2026-07-13T22:01:25+09:00",
"text": "**사우디 전투기들이 사나 공항을 폭격하는 장면**",
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"date": "2026-07-13T22:00:44+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n트럼프 대통령은 이란에 대해 \"합의는 사실상 완료된 상태였지만 그들이 이를 깨뜨렸다. 그들은 항상 합의를 깨뜨린다\"며 강하게 비판.\n\n이어 \"우리는 이들과 10번이나 합의를 맺었지만 결국 모두 깨졌다\"며 \"우리는 이들을 매우 강하게 타격할 것\"이라고 발언.\n\n또한 \"그들은 좋지 않은 집단이며 오랫동안 그래왔다\"고 주장.",
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"date": "2026-07-13T21:58:26+09:00",
"text": "호르무즈 해협 개방 여부를 둘러싼 갈등이 지속되는 가운데 선박 운항은 계속 이어지는 중.",
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"date": "2026-07-13T21:53:30+09:00",
"text": "프리마켓 주요 종목 동향\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n상승 종목\n\nQTTB (+66.33%)\n원형탈모 치료제 SIGNAL-AA Part B 임상에서 36주 주요 결과가 긍정적으로 발표.\n\nAGEN (+41.40%)\nMSS 대장암 대상 ROBBIN 임상 진행을 위해 3억4,000만 달러 규모 사모 자금 조달.\n\nTCBK (+5.39%)\nFirst Hawaiian이 TriCo Bancshares를 전량 주식 거래 방식으로 인수하기로 합의.\n\nAIIO (+5.35%)\n전 인터폴 총재가 Robo.ai에 합류해 국가 AI 인프라 사업을 총괄.\n\nTNXP (+5.35%)\nTonmya에 대한 대형 메디케어 보험사 계약 체결 발표.\n\nGFR (+3.93%)\nConnacher Oil & Gas를 12억7,700만 캐나다달러 현금으로 인수.\n\nSHOP (+3.48%)\nJefferies가 투자의견을 Buy로 상향하고 목표주가 160달러를 제시.\n\nSSP (+3.40%)\nDIRECTV와 Scripps가 54개 지역 방송국 송출 재개를 위한 다년 계약 체결.\n\nUSO (+3.27%)\n지정학적 긴장 재부각으로 유가 관련 종목 강세.\n\nBW (+3.00%)\n최대 5,000만 달러 규모 자사주 매입 프로그램 승인.\n\nCODI (+2.00%)\n비용 절감 및 주주가치 제고 정책 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n하락 종목\n\nZSQR (-9.94%)\nSkycore Digital 지분 인수를 위한 LOI(의향서) 수정 발표.\n\nMU (-5.34%)\n메모리 반도체 업종 전반의 차익실현 매물 출회.\n\nSKHY (-8.89%)\n메모리 반도체 업종 전반의 차익실현 매물 출회.\n\nSNDK (-5.55%)\n메모리 반도체 업종 전반의 차익실현 매물 출회.\n\nWDC (-5.10%)\n메모리 반도체 업종 전반의 차익실현 매물 출회.\n\nFHB (-4.45%)\nTriCo Bancshares 인수를 위한 전량 주식 거래 방식의 인수 계약 체결.\n\nSTX (-4.20%)\n메모리 반도체 업종 전반의 차익실현 매물 출회.\n\nINTC (-3.10%)\n아일랜드 제조 허브에 57억 달러 규모 설비 투자 계획 발표.\n\nAMD (-2.65%)\n미국-이란 긴장 고조에 따른 반도체 업종 투자심리 위축.\n\nSN (-2.39%)\n이사회가 의장의 일부 지분 매각을 허용하는 내부자 거래 예외 규정을 승인.\n\nSMCI (-2.20%)\n씨티가 투자의견 Neutral과 목표주가 33달러를 유지.\n\nKMDA (-2.11%)\nCYTOGAM 연구에서 고위험 폐 이식 환자의 개선된 결과를 발표했으나 주가는 하락.\n\nWRAP (-2.03%)\n3분기 초 국제 주문 120만 달러를 보고하고 2026년 매출 목표를 재확인했으나 주가는 하락.",
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"date": "2026-07-13T21:51:47+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\n찰스 슈왑에 따르면 한국 증시는 최근 하루 낙폭이 8%를 초과하는 거래일이 점차 늘어나는 양상을 보이고 있으며, 상승폭이 8%를 넘는 거래일 역시 증가하는 추세를 나타내고 있음.\n\n이는 2008년 금융위기 당시 코스피 지수가 8% 이상 변동한 거래일이 단 두 차례에 불과했던 것과는 다른 모습으로 평가됨.",
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"date": "2026-07-13T21:50:38+09:00",
"text": "2026년 7월 13일 프리마켓 뉴스\n(18시~22시 기준 뉴스)\n\n유가가 장 초반 2% 이상 상승세를 유지하는 가운데 호르무즈 해협을 둘러싼 미국과 이란의 긴장이 다시 시장 핵심 변수로 부상. 이란 국영 매체는 해협 폐쇄 유지 방침을 보도했고 트럼프 대통령은 미국이 해협 통제와 보호 역할을 맡게 될 것이라고 언급하며 지정학 리스크 확대를 반영. 다만 골드만삭스는 최근 중동 충돌에도 유가 상승폭이 제한적이며 휘발유와 항공유 가격은 전쟁 이전 대비 여전히 낮은 수준이라고 평가하며 인플레이션 충격 가능성은 제한적이라는 시각 유지.\n\n시장은 이번 주 발표 예정인 CPI, PPI, 소매판매와 다수 연준 위원 발언에 주목하는 모습. 골드만삭스는 관세와 AI 투자 확대 영향이 물가에 미치는 효과가 점진적으로 둔화될 것으로 전망하며 연준의 연내 금리 동결 가능성을 유지. 미국 2년물 국채금리는 4.23% 수준까지 상승하며 지난해 이후 최고 수준에 근접했지만 시장의 실적 기대와 AI 투자 모멘텀이 이를 상쇄하는 구조 지속.\n\n2분기 실적 시즌 진입을 앞두고 이익 전망 상향 흐름 지속. 뱅크오브아메리카는 S&P500 2분기 EPS 성장률 전망치를 22%로 제시했으며 실제 성장률은 28%에 이를 가능성을 전망. 반도체 업종 이익 증가율은 130% 이상으로 예상되며 전체 S&P500 이익 성장의 절반가량을 차지할 것으로 분석. 글로벌 EPS 추정치 역시 지속적인 상향 흐름 기록.\n\nAI 인프라 투자 확대는 더욱 가속화되는 모습. 메타는 루이지애나 리치랜드 패리시 데이터센터의 컴퓨팅 용량을 기존 계획 대비 대폭 확대하며 투자 규모를 100억 달러에서 500억 달러 이상으로 상향 조정. 블룸버그는 GPU와 반도체 비용을 포함한 총 프로젝트 비용이 2,500억 달러를 초과할 가능성을 제시. 모건스탠리는 미국 하이퍼스케일러들의 AI 관련 설비투자가 2027년 1조2천억 달러, 2028년 1조4천억 달러까지 증가할 것으로 전망하며 AI CAPEX 사이클 장기화 기대 강화.\n\nTSMC는 AI 반도체 수요 지속에 힘입어 2분기 매출이 전년 대비 36% 증가하며 사상 최대 실적을 기록. 메모리 업종에서는 샌디스크 목표주가 상향과 함께 업황 개선 기대가 유지됐지만 SK하이닉스는 한국 증시 조정 영향과 차익실현 매물로 미국 ADR 기준 프리마켓에서 큰 폭 하락세 기록. 인텔은 아일랜드 공장 증설에 57억 달러를 투자하며 AI 서버용 제온 프로세서 생산능력 확대 계획 발표. 미국과 유럽 반도체 공급망 강화 움직임 지속.\n\n마이크로소프트와 알파벳에 대한 긍정적 시각 역시 유지. 마이크로소프트는 25억 달러 규모 프론티어 컴퍼니 프로젝트를 통해 기업 AI 도입 가속화 전략을 추진하는 동시에 조직 재편을 병행. 알파벳은 기업들의 에이전틱 AI 구축을 위한 인프라 업그레이드 수요 확대가 초기 단계에 불과하다는 분석 속에서 장기 성장 기대 유지.\n\n우주·원전 테마에 대한 기관 선호도 지속. 로켓랩은 미 우주군 전술우주 임무 수행 성공과 위성·발사체 통합 플랫폼 전략을 기반으로 긍정적 평가 유지. 오클로는 이달 예정된 Groves 원자로 임계 도달이 차세대 원전 산업의 핵심 촉매로 부각. 중국은 장정 10B 로켓 1단 부스터 착륙에 성공하며 스페이스X의 잠재적 경쟁자로 부상했으나 재사용 기술과 발사 빈도 측면에서는 여전히 상당한 격차 존재.\n\n소비와 금융 업종에서는 미국 고소득 소비층의 견조한 소비가 확인되며 아메리칸 익스프레스에 대한 긍정적 전망 확대. 니오는 신차 출시 효과와 수익성 개선 기대 속에서 골드만삭스의 투자의견 상향 조정. 데커스 아웃도어는 밸류에이션 조정 이후 안정적인 마진과 성장 지속 가능성이 부각되며 투자심리 개선.\n\n시장 내부 구조는 여전히 견조한 상태 유지. S&P500 전 업종이 200일 이동평균선을 상회하고 있으며 S&P1500 종목의 약 69%가 장기 추세선 위에서 거래 중. 반면 밈주식과 고위험 투기성 자산에 대한 선호는 빠르게 약화되는 모습. 대형 기술주와 AI 인프라 중심의 선택적 강세장이 지속되는 구조.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-13T21:47:27+09:00",
"text": "🌎 글로벌 뉴스 브리핑 - 2026년 7월 13일\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇺🇸 북미\n\n• 도널드 트럼프 미국 대통령은 미국이 호르무즈 해협의 안전을 책임질 것이라고 밝혀. 해협 방어 비용은 이용 국가들이 부담해야 한다고 주장하며 미국이 해협의 수호자 역할을 수행할 것이라고 강조.\n\n• 트럼프 대통령은 전날 이란과 11시간에 걸친 협상을 진행했다고 밝혔으며, 기존 합의는 이란이 파기했다고 주장. 또한 전날 미국이 이란을 강하게 타격했다고 설명.\n\n• 미국 중부사령부는 미국군이 이란 카르그섬을 공격했다는 보도를 부인하며 해당 지역에 대한 타격은 없었다고 밝혀.\n\n• 메타는 루이지애나 리치랜드 패리시 데이터센터 확장에 추가로 400억 달러를 투자하고 지역 인프라 개선에 10억 달러 이상을 투입한다고 발표. 데이터센터 완공 이후 1,000개 이상의 일자리 창출이 예상된다고 설명.\n\n• 미국 전력 비용이 데이터센터 전력 수요 급증 영향으로 17년 만의 최고 수준까지 상승했다고 전해져. 천연가스 발전 비용과 재생에너지 발전 비용 역시 큰 폭 상승하며 미국 내 전기요금 부담 확대가 주요 정치 이슈로 부상.\n\n• 모건스탠리는 미국 하이퍼스케일러 기업들의 설비투자가 2027년 1조2천억 달러, 2028년 1조4천억 달러 규모까지 확대될 것으로 전망.\n\n• 캐나다 경제학자들은 캐나다 중앙은행이 기준금리를 동결할 것으로 전망했으며 정책 변화는 2027년까지 없을 것으로 예상. 다만 일부에서는 추가 금리 인하 가능성을 배제할 수 없다고 평가.\n\n• 미국 정부는 상원 필리버스터 제도가 유지될 경우 9월 연방정부 셧다운 가능성이 있다고 경고.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌎 남미\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇪🇺 유럽\n\n• 폭스바겐은 경쟁사 대비 약 20%의 비용 열위에 직면해 있으며 구조조정이 현실화될 경우 최대 5만 개 일자리가 영향을 받을 수 있다고 내부 검토 문건에서 밝혀.\n\n• 영국 정부는 이란 혁명수비대(IRGC)를 테러조직으로 지정한다고 발표. 러시아 정보기관 연계 조직과 일부 친이란 단체 역시 새로운 국가안보 법안 적용 대상에 포함된다고 설명.\n\n• 독일 메르츠 총리는 독일과 유럽이 중대한 도전에 직면해 있다고 경고하며 중국과의 통화 및 경제 협력을 위한 대화를 강화해야 한다고 강조.\n\n• 러시아 크렘린궁은 프랑스에서 개최되는 우크라이나 지원국 회의를 전쟁 지속을 원하는 국가들의 모임으로 규정하며 관련 논의를 면밀히 주시할 것이라고 밝혀.\n\n• 러시아 외무부는 독일 대사를 소환했다고 발표.\n\n• 독일 정부는 호르무즈 해협 내 상선 공격과 역내 국가들에 대한 이란의 공격을 규탄한다고 밝혀.\n\n• 인텔은 아일랜드 레이슬립 반도체 생산시설 확장을 위해 50억 유로를 투자한다고 발표. 해당 투자로 수백 개의 신규 일자리가 창출될 것으로 전망.\n\n• 노르웨이는 통계 지연 이후 이번 주 근원물가 지표를 발표할 예정이라고 밝혀.\n\n• 블랙록, JP모건, 골드만삭스, 코인베이스 등 50여 개 금융기관은 영국 내 자산 토큰화 활용 확대를 위한 협력 프로젝트를 추진한다고 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 중동\n\n• 이란 외무부는 이란이 역내 어떤 국가도 공격하지 않았으며 군사행동은 미국의 공격에 대한 대응 차원에서 미국 군사시설만을 겨냥했다고 밝혀. 또한 주변국들에게 미국과 이스라엘이 자국 영토를 대이란 공격 거점으로 사용하는 것을 허용하지 말 것을 지속적으로 요청했다고 설명.\n\n• 이란 반다르아바스와 케심섬 인근에서 폭발음이 발생했다고 이란 현지 언론이 보도.\n\n• 바레인은 자국 방공망이 이란발 공중 공격 여러 건을 요격하고 격추했다고 공식 발표.\n\n• 이란 최고지도자 고문은 호르무즈 해협에서 물러나는 선택지는 존재하지 않는다고 강조하며 이란은 자국 선박의 항행 자유를 지키기 위해 해협을 방어할 것이라고 밝혀.\n\n• 이란 국영방송은 미국의 개입이 종료될 때까지 호르무즈 해협이 폐쇄 상태를 유지할 것이라고 보도.\n\n• 이란과 러시아는 양국 간 가스 교역 협정 체결 마무리 단계에 근접했다고 발표.\n\n• 사우디아라비아는 예멘 사나 국제공항을 대상으로 공습을 실시했다고 예멘 현지 소식통이 전해.\n\n• 이스라엘군은 헤즈볼라가 역사 유적지와 문화재 시설을 군사 터널과 무기 저장시설로 활용하고 있다고 비난.\n\n• 영국 해사무역기구는 유조선 인근으로 소형 선박이 접근해 선박 경비 인력이 경고 사격을 실시했다고 밝혀.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 아시아\n\n• 중국 정부는 주택 임대시장 발전과 관리 강화를 위한 새로운 규제 체계 도입을 추진한다고 발표.\n\n• 리창 중국 총리는 중국 경제가 직면한 문제를 명확히 인식해야 한다고 강조하며 경기 대응 강화를 위한 역주기 정책 조치를 확대해야 한다고 밝혀.\n\n• 일본 SBI홀딩스와 솔라나 재단은 일본 내 온체인 금융시장 구축을 위한 전략적 협력을 체결했다고 발표.\n\n• 인도 6월 소비자물가 상승률은 시장 예상치를 상회하며 인플레이션 압력이 지속되고 있음을 시사.\n\n• 삼성전자는 미국 텍사스 공장에서 2나노 공정을 활용한 테슬라 AI5 칩 생산 준비에 착수한 것으로 전해져.\n\n• 한국 증시는 SK하이닉스 급락 영향으로 큰 폭 조정을 받았으며 코스피는 장중 거래가 일시 중단될 정도의 변동성을 기록.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 아프리카\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 오세아니아\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-13T17:42:21+09:00",
"text": "로이터 보도에 따르면 SK하이닉스가 미국 증시 상장에 성공했음에도 한국 증시에서는 주가가 15% 이상 급락하며 상장 이후 최대 일일 하락폭 기록.\n\nSK하이닉스는 지난주 미국 증시에 상장하며 265억 달러를 조달했으며, 미국 시장에서 거래된 예탁증서(ADR)는 첫 거래일 13% 가까이 상승 마감. 현재 미국 시장에서 거래되는 SK하이닉스 ADR은 한국 본주 대비 약 37% 프리미엄 상태를 유지 중.\n\n반면 한국 증시에서는 삼성전자 등 주요 반도체주 동반 하락 영향으로 코스피 지수가 장중 9% 급락하며 한국거래소가 20분간 거래를 중단하는 서킷브레이커 발동.\n\n이재명 대통령이 국내 반도체 생산시설 건설 프로젝트에 대한 국가 지원 확대 방침을 밝혔지만 시장 불안을 진정시키지는 못한 것으로 평가.\n\n로이터에 따르면 모닝스타 애널리스트들은 인공지능 확산 속도에 비해 관련 기술의 수익화가 충분히 이뤄지지 않고 있으며, 이것이 주식시장 추가 상승을 제한하는 요인으로 작용하고 있다고 분석.\n\n또한 인공지능 프로젝트 자금 조달이 차입금 의존도를 높이며 진행되고 있는 점도 투자자 우려를 키우는 요인으로 지목.\n\n시장에서는 미국 증시 상장 이후 차익 실현 매물이 집중된 것으로 분석되며, 투자자들은 2분기 실적뿐 아니라 기대에 미치지 못하고 있는 HBM4 공급 확대 속도에도 주목 중.\n\n또한 SK하이닉스는 범용 D램 비중이 상대적으로 낮아 2분기 메모리 가격 상승 효과를 삼성전자보다 덜 누렸다는 평가도 제기.\n\n카운터포인트리서치에 따르면 올해 1분기 기준 HBM 시장 점유율은 매출 기준 SK하이닉스가 58%로 1위를 차지했으며, 삼성전자와 마이크론은 각각 21% 기록.",
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"date": "2026-07-13T17:31:10+09:00",
"text": "**2026년 7월 13일 프리마켓 뉴스**\n\n미국 증시는 중동 지정학적 리스크 재확대가 시장 전반의 핵심 변수로 부상한 가운데 프리마켓에서 위험자산 선호가 약화되는 흐름. 이란 혁명수비대는 바레인과 오만 내 미군 시설 및 레이더 기지에 대한 추가 타격을 발표했고, 이란 외교부 역시 미국과의 양해각서가 사실상 위기 국면에 진입했다고 밝히며 긴장 고조. 호르무즈 해협을 둘러싼 불확실성이 지속되면서 글로벌 투자심리 위축과 에너지 공급 우려가 동시에 반영되는 환경.\n\n아시아 증시는 지정학적 충격을 가장 먼저 반영. 한국 증시는 장중 8% 이상 급락하며 올해 일곱 번째 전시장 서킷브레이커가 발동됐고, 코스피는 약 9% 하락 마감. SK하이닉스와 삼성전자가 각각 두 자릿수 하락률을 기록하며 반도체 중심의 대형 기술주가 시장 약세를 주도. 일본 닛케이225 역시 2% 가까이 하락하며 아시아 전반의 위험회피 심리 확대를 반영. 유럽 주요 증시도 일제히 약세 출발하며 글로벌 증시 전반으로 투자심리 위축이 확산되는 모습.\n\n반도체 업종에서는 대만 TSMC가 2분기 매출 1조2,700억 대만달러를 기록하며 전년 대비 36% 증가, 시장 예상에 부합. 6월 매출 역시 약 68% 증가하며 AI 반도체 수요가 여전히 견조함을 재확인. 오는 16일 예정된 실적 발표와 연간 전망이 AI 투자 사이클 지속 여부를 판단하는 핵심 이벤트로 부상. 다만 아시아 반도체주 급락 영향으로 SK하이닉스 ADR은 미국 프리마켓에서 10% 이상 하락하며 단기 투자심리는 위축.\n\n거시경제 측면에서는 연준 인사 발언과 OPEC 월간 보고서가 최대 관심사. 보우먼 이사와 월러 이사의 연설을 통해 향후 통화정책 방향에 대한 단서가 제시될 가능성. OPEC 월간 보고서는 중동 지정학 리스크와 함께 원유 수급 전망을 재평가하는 기준이 될 전망이며, 미국 연방 재정수지 발표 역시 국채시장과 금리 흐름에 영향을 줄 변수.\n\n안전자산 흐름은 혼조 양상. 금 가격은 단기 차익실현으로 1% 이상 하락했지만 이는 지정학 리스크 완화보다는 변동성 확대 과정에서 나타난 포지션 조정 성격으로 해석 가능. 위험자산에서는 비트코인이 6만3천 달러를 회복했지만 기관 자금은 여전히 보수적인 흐름을 유지하며 변동성이 지속되는 모습.\n\n시장 전체적으로는 AI 투자 모멘텀과 TSMC의 견조한 실적 흐름이 반도체 업종의 중장기 투자 논리를 유지시키고 있으나, 미국과 이란의 군사적 긴장 고조가 단기적으로 위험자산 선호를 크게 제약하는 환경. 이번 주 TSMC 실적과 연준 인사 발언, 중동 정세 변화가 미국 증시 방향성을 결정하는 핵심 변수로 작용할 가능성.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-13T17:02:46+09:00",
"text": "하이닉스 ADR은 프리마켓 9% 하락",
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"text": "미국 상장 한국 3배 ETF 'KORU'는 프리마켓 24% 하락",
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"date": "2026-07-13T16:51:22+09:00",
"text": "이란 외교부는 미국과 체결한 양해각서가 \"의심의 여지 없이 위기 단계에 진입했다\"고 밝힘.\n\n이란 외교부 대변인 바가에는 미국이 계속해서 약속을 위반하는 한 이란도 양해각서를 준수하지 않을 것이라고 밝힘.\n\n또한 이란은 오만 무스카트에서 오만 측과 호르무즈 해협 문제만 협의했으며, 다른 의제를 논의할 계획은 없었다고 설명.\n\n?????????????????????????????????????",
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"date": "2026-07-13T16:23:09+09:00",
"text": "로이터에 따르면 이라크 총리가 미국 워싱턴을 방문할 예정.\n\n이번 방문에서는 석유·가스 부문 관련 여러 건의 양해각서(MOU)를 체결할 예정이며, 이라크 군 전력 강화와 미국과의 전략적 협력 확대 방안도 논의할 계획.",
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"date": "2026-07-13T15:21:05+09:00",
"text": "금일 테헤란 증시 종합지수가 11만4,000포인트 하락하며 494만 포인트 수준으로 후퇴. 동일가중지수도 2만3,000포인트 하락.",
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"date": "2026-07-13T14:56:36+09:00",
"text": "**AI가 더 나은 신약을 만들 수 있을까? 답을 얻기까지는 시간이 필요하다**\n\n인공지능(AI)이 신약 개발 현장에 빠르게 도입되고 있지만, 투자자들이 기대하는 수준의 성과를 입증하기까지는 상당한 시간이 필요하다는 분석이 나옴.\n\nAI는 이미 단백질 구조 예측, 신약 후보 물질 탐색, 수백만 개 화합물 분석 등 연구 초기 단계의 생산성을 크게 높이고 있음. 과거에는 연구자들이 경험과 가설에 의존해 수개월 동안 진행하던 작업을 AI가 훨씬 빠르게 수행하면서 제약사들의 연구 효율이 개선되는 모습임.\n\n대표 사례로 로슈 산하 제넨텍(Genentech)은 AI 모델이 새로운 치료 표적과 후보 물질을 제안하고, 실험 결과를 다시 AI에 학습시키는 '실험-학습' 반복 구조를 구축하고 있음. 이를 통해 연구 범위를 넓히고 기존보다 다양한 신약 후보를 발굴하고 있음.\n\n하지만 신약 개발은 반도체나 소프트웨어와 달리 인간 생물학이라는 복잡한 변수에 영향을 받음. 아무리 AI가 유망한 후보를 찾아내더라도 임상시험을 통과해 실제 신약으로 승인받는 비율은 여전히 매우 낮음. 업계에서는 임상에 진입한 후보물질 가운데 시장 출시까지 성공하는 비율이 약 10% 수준에 불과한 것으로 평가함.\n\nAI 기술을 개발하는 앤트로픽과 여러 바이오 기업들도 AI가 신약 개발 성공률을 높일 가능성에는 동의하지만, 이를 실제로 증명하려면 앞으로 수년이 더 필요하다고 보고 있음. 현재 바이오 산업은 아직 AI 활용 측면에서 초기 단계에 머물러 있다는 평가도 나옴.\n\n그럼에도 대형 제약사들의 투자는 계속 확대되는 분위기임. 일라이 릴리와 노바티스 등 글로벌 제약기업들은 AI 컴퓨팅 인프라와 연구 플랫폼 구축에 수십억 달러를 투자하고 있으며, 골드만삭스는 AI가 향후 10년간 신약 개발 기간 단축과 비용 절감을 통해 최대 4,000억 달러 규모의 경제적 가치를 창출할 수 있다고 전망함.\n\n다만 월가는 아직 신중한 입장을 유지하고 있음. AI가 연구 효율은 높이고 있지만, 실제 신약 승인 건수가 늘어나는 것이 확인되기 전까지는 제약사의 기업가치 재평가가 쉽지 않다는 분석임. 결국 AI 혁신의 수혜는 AI 모델 자체보다 방대한 생물학 데이터와 임상 개발 역량을 보유한 대형 제약사들이 먼저 누릴 가능성이 크다는 전망도 제기됨.\n\n출처: Wall Street Journal (2026년 7월 13일)",
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"date": "2026-07-13T14:49:13+09:00",
"text": "**🌎 글로벌 뉴스 브리핑 - 2026년 7월 13일\n(07시~15시 기준)\n**\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n**🌎** 북미\n\n• 미국은 호르무즈 해협에서의 이란 군사 능력을 약화하기 위해 3시간 이상 공습을 지속하며 방공망, 해안 레이더, 미사일·드론 기지, 군용 보트 전력을 타격했다고 발표. CENTCOM은 국제 항행의 자유를 보장하기 위한 작전은 계속될 것이라고 밝혀.\n\n• 도널드 트럼프 대통령은 이번 공습이 이란의 도발에 책임을 묻기 위한 조치라고 설명.\n\n• 미국은 호르무즈 해협이 국제 수로이며 이란의 통제 대상이 아니라고 강조하고, 글로벌 해상 운송의 안전 확보를 위해 군사 작전을 지속할 준비가 돼 있다고 밝혀.\n\n• 미국과 이란이 주말부터 호르무즈 해협을 둘러싼 군사 충돌을 확대하면서 양국 모두 해협에 대한 통제권을 주장. 외교적 해결 가능성은 더욱 낮아졌다고 AP가 보도.\n\n• 미국 법무부는 전미자동차노조(UAW) 숀 페인 위원장에 대한 의혹을 조사 중이라고 월스트리트저널이 보도.\n\n• 브룩필드는 뉴욕 허드슨 스퀘어 복합단지 지분 인수를 추진하며 맨해튼 AI·기술 허브 성장에 투자 확대를 검토.\n\n• 월가는 AI 인프라 투자를 위한 대규모 차입 속도를 늦출 필요가 있다고 기술기업들에 경고했다고 월스트리트저널이 보도.\n\n• 미국과 이란의 군사 충돌 여파로 유가 상승과 인플레이션 우려가 확대되면서 연방준비제도의 추가 금리 인상 가능성이 높아졌다는 분석이 제기.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌎 남미\n\n• 칠레 국영 구리기업 코델코와 에스콘디다, 콜라우아시 광산의 5월 구리 생산이 모두 전년 대비 감소했다고 칠레 구리위원회(Cochilco)가 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇪🇺 유럽\n\n• 유럽은 파리 인근 대형 산불과 영국 폭염으로 인한 사망자가 2,700명을 넘어서는 등 이상기후 피해가 확대됐다고 보도.\n\n• 영국은 인도를 위한 무역 협정을 서방 시장 진출 확대를 위한 시험대로 활용할 전망이라고 SCMP가 보도.\n\n• EU는 러시아 야말 LNG 플랜트로부터 사상 최대 규모의 천연가스를 수입했다고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 마스터카드는 영국 결제 자회사 보컬링크(Vocalink) 매각을 검토 중이라고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 영국은 디지털 금융 전환을 가속화할 경우 경제에 약 330억 파운드 규모의 추가 효과를 기대한다고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 도이체방크와 유니크레디트는 러시아 제재 관련 손실을 둘러싸고 린데를 상대로 소송을 제기했다고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 영란은행은 조직 개편을 둘러싼 내부 갈등이 지속되고 있다고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 일본 페인트는 아크조노벨 장식용 페인트 사업부 인수를 위해 약 86억 달러 규모의 제안을 제출하며 인수 협상을 추진.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 중동\n\n• 미국과 이란은 호르무즈 해협을 둘러싼 군사 충돌을 확대하며 공습과 미사일 공격을 지속. 중동 전역으로 충돌이 확산되는 양상.\n\n• 이란 혁명수비대(IRGC)는 바레인, 쿠웨이트, 요르단의 미군 기지와 오만 레이더 시설을 미사일·드론으로 공격했다고 주장하며 보복 작전이 계속되고 있다고 밝혀.\n\n• 바레인에서는 공습 경보와 함께 폭발이 발생했고, 미 제5함대 인근에서도 방공망이 가동됐다고 보도.\n\n• 요르단에서는 최소 12기의 이란 미사일이 무와파크 살티 공군기지를 겨냥한 것으로 전해졌으며, 암만 상공에서는 요격 작전이 실시됐다고 보도.\n\n• 쿠웨이트군은 북부 국경 지역과 석유시설이 공격을 받아 작업자 1명이 부상했다고 발표.\n\n• 이란 혁명수비대는 호르무즈 해협에서 규정을 위반한 선박 2척에 대한 작전을 실시했다고 주장하며, 미국의 군사 개입이 중단돼야만 해협이 정상화될 수 있다고 경고. 추가 개입 시 글로벌 원유·가스 공급망에 더 큰 충격이 발생할 수 있다고 강조.\n\n• 미국 공습으로 이란 마샤흐르 지역 급수시설이 피격돼 1명이 사망하고 4명이 부상했다고 이란 국영 IRNA가 보도.\n\n• 이라크 총리는 미국을 방문해 석유·가스 분야 양해각서(MOU)를 다수 체결할 예정이라고 정부가 발표.\n\n• 최근 24시간 동안 호르무즈 해협을 통과한 상선은 약 6척에 그쳐 해상 물류 차질이 심화됐다고 보도.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 아시아\n\n• 한국의 7월 1~10일 수출은 전년 대비 53.9%, 수입은 17.4% 증가하며 무역흑자를 기록했다고 관세청이 발표.\n\n• 한국 증시는 중동 지정학 리스크 확대로 급락하며 코스피가 장중 8% 하락해 프로그램 매매가 중단되고 시장 전체 거래가 일시 중단.\n\n• 한국 정부는 추가 세수를 활용하는 미래대응기금을 조성하고 반도체, AI 데이터센터, 피지컬 AI, 청년·지역 성장 분야에 대한 대규모 투자 계획을 발표.\n\n• 한국 정부는 2027년 예산이 800조 원을 넘어설 것으로 전망하는 동시에 약 50조 원 규모의 지출 구조조정을 추진한다고 밝혀.\n\n• 중국 인민은행은 위안화 기준환율을 절하 고시.\n\n• 중국 기술기업은 글로벌 자금이 하드테크 분야로 유입되며 투자 관심이 확대됐다고 SCMP가 보도.\n\n• 중국 AI 모델을 활용해 비용 절감을 추진하는 기업이 증가하고 있다고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 중국 의존도를 축소할 경우 서방 경제가 약 23조 달러의 비용을 부담할 수 있다는 연구 결과가 제시됐다고 파이낸셜타임스가 보도.\n\n• 말레이시아는 자체 전기차 배터리의 첫 생산을 7월 중 시작할 계획이라고 발표.\n\n• 베트남은 공급망 투명성 강화를 위해 원산지 추적 시스템 확대를 추진.\n\n• 일본은 지방 인구 감소가 심화되며 전체 지방자치단체의 약 25%에서 주민이 10% 이상 감소했다고 교도통신이 보도.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 아프리카\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 오세아니아\n\n• 뉴질랜드 폰테라는 와라로아 열병합발전소의 단독 소유권 확보 이후 탈탄소 전략의 핵심 설비로 유지하기 위해 규제 승인을 추진한다고 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-13T14:49:13+09:00",
"text": "**Pre-Market Summary - 2026년 7월 13일\n**\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 정치\n\n· 트럼프 대통령 지시에 따라 미군이 호르무즈 해협 인근 이란 군사시설을 대상으로 수차례 공습 실시.\n· 미군은 이란의 미사일, 드론, 해안 레이더, 방공망을 타격했으며 국제 해상교통 보호 작전 지속 방침 발표.\n· 미국은 호르무즈 해협은 국제 수로이며 이란의 통제 대상이 아니라는 입장 재확인.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 국제외교\n\n· 미국과 이란 모두 호르무즈 해협 통제권을 주장하며 외교적 긴장 고조.\n· EU의 러시아산 LNG 수입이 사상 최대 수준 기록.\n· 영국-인도 무역협력이 인도의 서방시장 확대 시험대 역할 전망.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 지정학\n\n· 미국과 이란이 호르무즈 해협을 둘러싸고 대규모 공습과 보복 공격을 주고받으며 군사 충돌 확대.\n· 이란 혁명수비대는 바레인, 쿠웨이트, 요르단 미군 기지와 오만 레이더 시설 공격을 주장.\n· 바레인, 요르단, 쿠웨이트에서 공습경보와 폭발, 미사일 요격이 잇따라 발생.\n· 이란은 호르무즈 해협을 통과하는 선박을 통제했다고 주장하며 미국의 군사 개입이 계속될 경우 글로벌 원유·가스 시장 충격이 확대될 것이라고 경고.\n· 최근 24시간 동안 호르무즈 해협을 통과한 상선은 6척으로 급감.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 연준 및 미국 경제\n\n· 유가 급등으로 인플레이션 우려가 확대되며 연준 추가 금리인상 기대 강화.\n· 달러인덱스는 101선을 유지하며 강세 지속.\n· 미국 젊은 성인의 절반 가까이가 부모와 함께 거주하는 것으로 조사.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 AI 및 빅테크\n\n· Instagram이 고급 AI 기능 유료 서비스를 검토.\n· 월가는 AI 인프라 투자 확대를 위해 공격적으로 차입 중인 빅테크 기업들에 투자 속도 조절을 요구.\n· 기업들의 중국 AI 모델 도입 확대가 비용 절감 수단으로 부각.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 주식 및 기업\n\n· Mastercard가 영국 결제 자회사 Vocalink 매각 검토.\n· 브룩필드가 뉴욕 허드슨스퀘어 부동산 지분 인수 추진.\n· RBC는 미국 커뮤니케이션 서비스 업종 투자 의견을 'Market Weight'로 하향.\n· 월가는 SpaceX IPO와 초대형 M&A를 통한 수수료 수익 확대 기대.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 반도체 및 아시아 증시\n\n· 한국 증시는 지정학적 리스크 확대로 급락하며 KOSPI가 장중 8% 하락, 프로그램 매도 사이드카와 시장 전체 거래중단 발동.\n· SK하이닉스는 장중 10% 급락.\n· 대만 증시는 2% 이상 상승했으나 이후 중국 방산·희토류 관련주와 아시아 반도체 종목은 차익실현 매물 확대.\n· FT는 투자자들이 아시아 반도체 업종 비중을 축소하기 시작했다고 보도.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 원자재 및 에너지\n\n· 브렌트유는 미국과 이란의 군사 충돌 확대로 장중 약 4% 상승.\n· 국제유가는 호르무즈 해협 공급 우려로 강세 지속.\n· 금값은 유가 상승과 달러 강세, 인플레이션 우려로 1% 이상 하락하며 4,100달러 아래로 밀림.\n· 칠레 주요 구리 광산 생산량이 전년 대비 감소.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 글로벌 경제 및 중앙은행\n\n· 한국 7월 1~10일 수출은 전년 대비 53.9%, 수입은 17.4% 증가하며 무역흑자 63.6억달러 기록.\n· 중국 인민은행은 위안화 기준환율을 절하 고시.\n· 아시아 통화는 중동 긴장으로 대부분 약세.\n· 일본 국채는 안전자산 선호로 강세를 보였으며 이후 장기금리는 상승 전환.\n· 한국 정부는 추가 세수를 반도체, AI 데이터센터, 피지컬 AI 등에 투자하고 2027년 예산을 800조원 이상으로 확대 추진.\n· Citigroup은 일본 증시 투자 의견을 상향하고 영국 및 헬스케어 업종 전망을 하향.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 암호화폐\n\n· Hedera 기반 대출 프로토콜 Bonzo Lend가 가격 조작 공격으로 약 900만달러 규모 피해 발생.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 기타 뉴스\n\n· Nippon Paint가 Akzo Nobel 장식용 페인트 사업부 인수를 위해 약 86억달러 규모 제안.\n· 중국 관광객 증가로 한국 외국인 전용 카지노 실적 개선.\n· 영국 폭염 관련 사망자가 2,700명을 넘어섰으며 유럽은 폭염과 산불 피해 지속.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n프리마켓 서머리는 오늘 아침부터 현재까지 있었던 뉴스들을 정리한 포스트입니다.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-14T16:34:39+09:00",
"text": "**삼성전자, ADR 발행 초기 논의 중** - [__Bloomberg__](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/samsung-is-said-in-early-discussions-on-potential-us-share-sale)\n\n삼성전자가 미국 예탁증권(ADR) 발행 가능성을 초기 단계에서 검토 중이라고 소식통들이 전했다.\n\n익명을 요구한 소식통에 따르면, 삼성은 은행들과 예비 협의를 진행했지만 상장 추진 여부에 대한 결정은 아직 내리지 않았다고 한다.\n\n논의는 매우 초기 단계이며 상장으로 이어지지 않을 수도 있다고 관계자들은 덧붙였다. 삼성 측 대변인은 이에 대해 논평을 거부했다.\n\n삼성은 과거에도 ADR(미국 예탁증권) 발행 가능성을 검토했지만 최종적으로는 추진하지 않기로 결정한 바 있다. 그러나 SK하이닉스 의 미국 상장 성공 에 힘입어 삼성이 다시 ADR 발행을 고려하고 있는 것으로 알려졌다. \n\n하지만 논의는 아직 초기 단계이며, 구체적인 계획이나 주관 은행 선정보다는 검토 단계에 머물러 있다고 관계자들은 덧붙였다.",
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"text": "삼성전자도 ADR 상장?\n\n보도에 따르면 삼성은 미국 내 주식 매각 가능성에 대해 초기 협상을 진행 중인 것으로 알려졌다. \n\nhttps://x.com/FirstSquawk/status/2076929926285210079",
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"date": "2026-07-14T12:53:57+09:00",
"text": "Citi) 매크로: 오늘 한국 시장에 대한 소고 – 반등을 기대할 수 있는 지점(7월 13일)\n\n한국 시장은 오늘 9% 하락했으며, 이는 주로 하이닉스의 14.3% 하락과 삼성전자(SEC)의 9.9% 하락에 기인합니다.\n\n헤지 관련 레버리지 ETF로 인해 오늘 55억 달러 규모의 매도가 발생할 것으로 추정하며, 이 중 하이닉스에서만 30억 달러 이상이 나올 것으로 봅니다. 코스피에서의 매도는 14억 달러, 삼성전자에서는 8억 7,800만 달러가 될 것입니다. 움직임의 규모를 감안할 때 헤지는 이미 시작되었을 가능성이 높지만, 종가를 겨냥할 것입니다.\n\n한국 금융당국은 오늘 10개 대형 증권사 CEO들과 만나 시장 변동성 및 개별 종목 레버리지 ETF가 개인투자자에게 미치는 영향을 논의합니다. 레버리지 ETF 거래를 억제하는 조치가 나올 것으로 예상합니다.\n\n코스피는 5월 6일 이후 최저 수준에 있으며, 그 이후 개인투자자들은 608억 달러가 넘는 롱 포지션을 매수했는데 이는 전체적으로 현재 손실 상태일 것으로 예상됩니다. 현재 이 시장은 즉각적인 펀더멘털보다는 포지셔닝과 청산에 관한 것으로 보이며, 펀더멘털 투자자들은 과도한 개인 신용융자 및 레버리지 포지션이 정리된 이후에 매수하는 것이 최선일 것입니다.\n\n하이닉스는 50일 이동평균선을 하향 이탈했습니다. 6월 8일 이후의 롱 포지션은 현재 손실 상태일 가능성이 높으며, 개인투자자들은 6월 8일 이후 139억 달러를 매수했습니다.\n\n2분기 시작 이후 하이닉스의 추정 진입 단가는 188만 원 부근으로 보이며, 이 수준에서 포지션 방어가 어느 정도 나타날 것으로 예상합니다. 이 레벨이 깨질 경우 연초 이후 진입 단가인 150만 원 부근까지의 하락을 예상할 수 있습니다.\n\n하이닉스 풋옵션은 이 지점에서 롤다운하고, 150만 원까지 하락하는 경우에 대비해 풋 스프레드로 대체해야 합니다. 하이닉스는 단기 과매도 수준에서 반등할 것으로 예상하지만, 오늘 종가가 추가 하락 여부를 가늠할 다음 주요 지표가 될 것입니다.\n\n7월 23일 실적 발표에서 회사가 컨센서스를 하회할 것이라는 보도에 따른 하이닉스의 14.3% 하락이 ADR에 그대로 반영된다면, ADR 가격은 143.98달러가 되어 발행가 145달러를 위협하게 됩니다. 최근 구글, 스페이스X, 유니마이크론, 알칩의 발행 건들도 각각의 발행가를 위협받을 수 있습니다. 최근 발행 과정에서 형성된 취약한 롱 포지션이 대거 정리될 가능성이 있습니다. 미국 장기 국채 금리가 부분적으로 AI 하이퍼스케일러들의 대규모 채권 공급에 의해 상승 압력을 받고 있다는 점도 지적합니다.\n\n코스피 선물이 1095를 하회했을 때 국민연금(NPS)의 국내 주식 비중이 26.8%에 도달한 것으로 추정하며, 현재는 1085 수준입니다. 국민연금이 대규모로 국내 주식을 매도해야 할 필요성은 해소된 것으로 보입니다.\n\n1095 아래에서는 국민연금이 개입하여 한국 주식을 매수할 수 있으나, 지수가 1000~1066 부근에 도달하기 전까지는 그렇게 하지 않을 것으로 예상하며, 실제로 매수에 나설지도 불확실합니다. 국민연금은 여전히 높은 수준에 있는 포트폴리오 변동성에 대해서도 우려하고 있을 가능성이 높습니다. 국민연금 포트폴리오의 변동성은 2년 전 약 4%와 비교해 현재 20%를 상회하는 것으로 추정합니다. CAPM 분석에 따르면 변동성을 제한하기 위해서는 국내외 주식 비중의 상당한 축소가 필요할 것으로 나타납니다.\n\n코스피200은 지금까지 우리가 2000년 SOX 지수에서 강조했던 것과 동일한 버블 붕괴 패턴을 따르고 있으며, 6월 4일 관련 자료를 발간한 이후 코스피는 19.9% 하락했습니다. 우리는 가파른 하락을 예상해 왔으며 지난주 자료에서도 이를 강조한 바 있습니다.\n\n삼성전자는 4월 1일 이후 추정 진입 단가를 하향 이탈했습니다. 그 이후 약 156억 달러 규모의 개인 롱 포지션이 손실 구간에 있습니다. 연초 이후 개인투자자들은 삼성전자를 335억 달러 순매수했으며 추정 진입 단가는 23만 원 부근입니다. 삼성전자는 100일 이동평균선에서 27만 원 부근까지 반등한 뒤, 개인투자자들이 반등 구간에서 롱 포지션을 청산할 것으로 예상합니다.\n\n변동성이 큰 하락 흐름이 지속될 것으로 예상하며, 이는 5월 6일 이후 코스피의 최저 수준입니다. 개인투자자들은 그 이후 608억 달러의 주식을 매수했으며 그 대부분이 손실 상태일 가능성이 높습니다.\n\n이번 하락은 외국인 투자자들이 벤치마크 관련 이유로 매도하고 있다는 견해와도 배치됩니다. 오히려 그들은 포트폴리오의 변동성을 통제하기 위해 매도하고 있으며, 주식시장 변동성이 진정되기 전까지는 외국인 투자자의 매수세 복귀를 기대하지 않습니다. 이는 외환시장에도 상당한 함의를 가질 것으로 봅니다.\n\n아주 단기적으로는 코스피200 선물이 1066을 하회할 것으로 예상하며, 1066 아래에서는 모든 풋 보호 포지션을 롤다운할 것입니다. 그 지점에서는 국민연금의 지원에 힘입어 반등이 나타날 수 있기 때문입니다. 목요일 한국은행 회의에서는 25bp 금리 인상이 예상되는데, 당국이 시장을 방어하고자 한다면 물러서서 금리를 인상하지 않을 수도 있으나 우리는 그렇게 하지 않을 것으로 봅니다. 한국은행은 주식 버블이 인플레이션 상승으로 이어지지 않도록 하고 과도한 투기를 억제하겠다는 의지를 신호로 보내고자 할 것입니다. 여기서 유동성 풋이 행사될 것으로는 예상하지 않습니다.\n\n만약 그 레벨이 깨진다면 버블은 2000년 SOX 버블보다 더 빠르게 붕괴할 것입니다. 1066 하향 이탈은 코스피200 선물을 888 부근까지 끌어내릴 수 있습니다.\n\n매크로 관점에서 우리는 여전히 지수가 (개인) 포지셔닝 측면에서 상당히 고평가되어 있고 과도하게 확장되어 있다고 봅니다. CGKOREST는 KM1과 여전히 높은 상관관계를 보이고 있으나, 개인투자자들의 참여로 인해 연초 이후 베타가 높아졌습니다. CGKOREST는 현재 744.6입니다.\n\n오늘의 규제 회의가 개인투자자 활동을 억제하는 데 도움이 될 것으로 예상하며, 과거에 이는 개인투자자들에 의해 확대된 버블이 붕괴되는 결과로 이어졌습니다.\n\n우리의 버블 모니터는 한국 주식의 버블이 붕괴되었으나 시장은 여전히 고평가(Rich) 영역에 머물러 있음을 시사합니다.\n\n코스피의 하락은 글로벌 시장에도 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 코스피에 대한 NKY의 베타는 0.3배, TWSE는 0.4배, SOX는 0.6배로 추정합니다. 일본의 키옥시아(285A JP)와 같은 종목들은 작년 8월 이후 처음으로 50일 이동평균선을 하향 이탈했으며, 이제 포지션 청산에 취약해질 수 있습니다.\n\n최근 몇 달간, 그리고 5월 말 이후 우리는 한국 주식의 포지셔닝과 이 시장이 글로벌 시장에 미칠 영향에 대해 광범위하게 다뤄왔습니다.",
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"date": "2026-07-14T11:32:07+09:00",
"text": "모건스탠리) 하이퍼스케일러 Capex, '28년 1.4조 달러 전망\n\n모건스탠리는 GW당 구축 비용 상향과 선행 컴퓨트 용량 전망 확대를 반영해 하이퍼스케일러 5개사(GOOGL, AMZN, MSFT, META, SPCX)의 총 Capex 전망을 '27년 약 1.2조 달러, '28년 약 1.4조 달러로 각각 9%, 10% 상향했습니다. 칩과 랙, 전력 셸 등의 병목으로 데이터센터 착공에서 개소까지 최대 3년이 소요되고 있으며, 데이터센터 개발에 대한 사회적 반발과 '28년 대선을 앞둔 정치적 불확실성이 하이퍼스케일러들의 조기 착공을 유도하면서 인플레이션 압력이 가중되고 있다는 판단입니다.\n\n이번 지출 확대로 총 가용 컴퓨트 용량은 '25년 약 30GW에서 '28년 약 120GW로 4배 성장할 전망입니다. GOOGL이 가장 많은 용량을 추가하지만('27/'28년 9GW/11GW), '28년 기준 가용 컴퓨트는 AWS가 35GW로 GOOGL의 31GW를 제치고 최대가 될 것으로 봅니다. META는 '25년 말 약 3.5GW에서 '27/'28년 14GW/21GW에 도달할 전망입니다.\n\n비용 측면에서는 메모리 가격 상승과 전력 셸 관련 비용 인상으로 GPU 기준 GW당 구축 비용이 약 20% 상승했습니다. GB200은 약 350억 달러, GB300은 약 390억 달러, Vera Rubin은 약 490억 달러로 추정되며, 커스텀 ASIC은 TPUv7 약 270억 달러, Trainium3 약 200억 달러입니다. 메모리가 Blackwell 랙 원가에서 한 자릿수 초반 비중에서 한 자릿수 후반으로, Vera Rubin 랙에서는 약 25%까지 상승한 점이 특징적입니다.\n\n종목별로 보면, META는 톱픽을 유지하며 목표주가 775달러(상승여력 약 15%)입니다. '27/'28년 Capex를 29%/22% 상향해 2,250억/2,500억 달러로 반영했고, 감가상각 증가로 EPS는 3%/7% 하향됐지만, 네오클라우드, Meta AI 검색, API 매출, 구독, 광고 상향 등 시장에 반영되지 않은 5가지 콜옵션이 합산 EPS 약 10달러(약 30% 업사이드)의 잠재력을 지닌다고 평가합니다. 특히 Muse Spark 1.1의 API 가격이 경쟁 프런티어 모델 대비 30~85% 낮게 책정된 점에 주목하며, GB300 100MW를 API에 배분할 때마다 매출 약 80억 달러와 '28년 EPS 약 2달러가 창출될 수 있다고 추정합니다.\n\nAMZN은 목표주가 330달러(상승여력 약 35%)로, '27/'28년 Capex를 15%/29% 상향한 3,080억/3,180억 달러를 반영하는 동시에 AWS 매출을 3%/7% 상향해 '27/'28년 40%/36% 성장을 전망합니다. 2분기 AWS 수주잔고가 프라이빗 랩 딜에 힘입어 전분기 대비 1,100억 달러 증가한 약 4,750억 달러에 이를 것으로 예상하며, EPS는 오히려 2%/3% 상향됐습니다.\n\nGOOGL은 목표주가 415달러(상승여력 약 20%)로, 온프레미스 클라우드와 서드파티 TPU 판매가 핵심 테마이며 2분기와 '26년 Google Cloud 성장률을 77%/78%로 모델링합니다. 다만 SPCX와의 임차 계약에서 보듯 컴퓨트 제약 상태라는 점을 단기 리스크로 지적하며, 이 리스크는 META와 AMZN에서는 상대적으로 덜하다고 평가합니다.\n\n한편 이번 보고서에는 SPCX(스페이스X)가 처음으로 커버리지에 포함됐으며, 목표주가 300달러의 비중확대 의견으로 우주, 커넥티비티, AI를 합산한 SOTP 방식이 적용됐습니다. MSFT는 목표주가 650달러의 비중확대 의견입니다.",
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"date": "2026-07-14T11:00:02+09:00",
"text": "BofA) 구글; AI 전쟁: Claude와 Gemini의 모멘텀 지속, Google은 안정적 성장. 목표가 $430\n\n1. 웹 트래픽: Gemini와 Claude는 상승, Google과 ChatGPT는 보합\nSimilarweb에 따르면 6월 글로벌 일평균 웹 방문 수는 Google이 전년 대비 4% 증가한 28억 건, ChatGPT는 전년 대비 보합인 1억 7,900만 건, Gemini는 전년 대비 +341%, Claude는 전년 대비 +736%, Meta AI는 전년 대비 +98%를 기록했습니다. 전월 대비 기준으로는 Google과 ChatGPT가 보합, Gemini는 +2%, Claude는 +3%, Meta AI는 전월 대비 5% 감소했습니다. 미국에서는 Google 웹 방문 수가 전년 대비 3% 증가한 5억 3,500만 건, ChatGPT는 전년 대비 19% 증가한 3,100만 건(Google의 약 6%), Gemini는 전년 대비 +234%, Claude는 전년 대비 +637%, Meta AI는 전년 대비 +21%였습니다. 전월 대비 기준으로는 Google이 보합, ChatGPT는 1% 감소, Gemini는 1% 증가, Claude는 1% 증가, Meta AI는 9% 감소했습니다.\n\n2. 모바일 DAU: Gemini와 ChatGPT는 계속 성장\nSensor Tower에 따르면 6월 Google의 글로벌 모바일 DAU는 전년 대비 12% 증가(전월 대비 +1%)한 22억 명, ChatGPT는 전년 대비 51% 증가한 4억 4,100만 명(전월 대비 보합), Gemini는 전년 대비 295% 증가한 1억 1,800만 명(전월 대비 +7%), Claude는 +1,206% 증가한 1,800만 명(전월 대비 +9%), Meta AI는 +1,035% 증가한 1,000만 명(전월 대비 2% 감소), Grok은 전년 대비 +113% 증가한 1,000만 명을 기록했습니다. 6월 한 달간 Gemini는 전월 대비 800만 명의 DAU를 추가했고, ChatGPT는 200만 명, Claude는 200만 명을 추가했으며, Meta AI는 20만 명을 잃었습니다.\n\n3. 검색 점유율: Google의 글로벌 점유율은 소폭 상승\nStatcounter에 따르면 Google의 글로벌 검색 점유율은 전월 대비 79bp 상승한 반면 Bing은 전월 대비 30bp 하락했습니다. 전년 대비 기준으로 Google의 시장 점유율은 171bp 상승한 91.3%를 기록했고, Bing은 전년 대비 72bp 상승한 4.7%, 기타는 전년 대비 234bp 하락한 2.8%였습니다. 미국에서는 Google의 검색 시장 점유율이 전월 대비 86bp 상승한 86.7%(전년 대비 6bp 상승)를 기록했습니다.\n\n4. 검색의 확장기 언급은 AI 주도 성장을 시사\n6월 Google의 트래픽과 사용자 성장은 대체로 안정적이었던 반면, ChatGPT는 둔화되었고, Claude와 Gemini는 지속적인 모멘텀을 보였으며, Meta AI는 하락했습니다. 저희는 검색이 확장기(expansionary moment)에 있다는 Google의 최근 언급이 사용량 증가, 상업적 이해도 향상, 광고 로드 확대, 그리고 새로운 광고 포맷을 통한 수익화 제고의 잠재력을 시사한다고 봅니다. 2분기의 안정적인 트래픽과 강한 이커머스 물량을 감안할 때, 시장 컨센서스의 검색 추정치에 상향 여지가 있다고 봅니다. Buy 의견을 유지합니다. 다음 촉매: 새로운 AI 광고 포맷과 I/O에서 발표된 신규 에이전틱 검색 기능의 출시, Gemini 3.5 Pro의 이용 범위 확대. 리스크: 상대적으로 높은 밸류에이션(최근 이력 대비), OpenAI의 광고 확대, 그리고 새로운 경쟁 모델(GPT 5.6 Sol, Mythos 5 등).",
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"date": "2026-07-14T10:51:12+09:00",
"text": "**SK하이닉스, 2Q26 OP 예상치 12% 하향 조정 - 미래에셋증권**\n\nDRAM과 NAND의 ASP를 각각 -8%P, -5%P 하향 조정. 동사는 매출액의 50% 전후를 장기공급계약(LTA)으로 체결한 것으로 보고 있음\n\n- 목표주가 420만 유지 (Upside 128%), 매수\n\n(26.07.14. 김영건)",
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"date": "2026-07-14T08:50:31+09:00",
"text": "요청으로 반대매매 시간표 올려드립니다",
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"date": "2026-07-14T08:49:22+09:00",
"text": "JP모건) TSMC; 2Q26 매출은 가이던스 상단 도달; GM은 상회할 가능성\n\nTSMC의 6월 매출은 4,430억 대만달러로 MoM 6%, YoY 68% 증가했습니다. 2Q26 잠정 매출은 1조 2,700억 대만달러로 QoQ 12%, YoY 36% 증가하며 JPMe/컨센서스에 대체로 부합했고, 2Q26 USD 가이던스(390억~402억 달러)의 상단에 도달했습니다. 2분기의 강한 톱라인은 주로 지속적인 데이터센터 AI 모멘텀에 힘입은 것입니다. 그 결과 저희는 2Q26 GM이 가이던스 상단을 상회할 것으로 예상하며(JPMe 69.5% vs 가이던스 65.5~67.5%), 이는 높은 가동률(N3/N5는 계속 100%를 상회하는 가동률로 운영될 가능성이 높음), 핫런/슈퍼 핫런 주문(각각 50%/100%의 가격 프리미엄 수반), 그리고 지속적인 효율성 개선에 의해 뒷받침됩니다. N2 램프업과 해외 팹으로 인한 희석에도 불구하고, 저희는 지속되는 수급 불균형(2028년까지 이어질 가능성이 높음)에 힘입어 향후 분기에도 GM이 높은 수준(67% 이상)을 유지할 것으로 예상합니다. 전반적으로 저희는 TSMC의 매출이 USD 기준으로 2026/27/28년에 각각 YoY 37%/34%/23% 성장할 것으로 전망합니다. 핵심 펀더멘털 동인으로는 1) 더 커진 다이 사이즈, 2) 칩렛 구성의 채택, 3) ASIC의 더 빠른 성장이 있습니다. 한편, 에이전틱 AI 수요 증가를 감안할 때 CPU가 새로운 고성장 동인으로 부상하고 있습니다.\n\n1. N2 및 해외 확장에 따른 희석에도 불구하고, 높은 가동률과 견조한 가격에 힘입어 단기 GM은 견고하게 유지: 저희는 TSMC의 2Q26 GM이 69.5%(QoQ 3.3%p 상승)에 이를 것으로 예상하며, 이는 주로 다음에 기인합니다: 1) 강한 가동률(N3와 N5는 120% 이상의 가동률 유지), 2) 핫런/슈퍼 핫런 주문(50%/100% 가격 프리미엄 수반)에 따른 ASP 상승, 3) 전반적인 효율성 개선. 3분기의 경우 매출은 QoQ 약 10% 성장하고 GM은 67.6%를 기록할 것으로 예상합니다. N2 램프업과 해외 생산능력 기여도 증가가 하반기 마진을 희석시킬 수 있으나, 저희는 N3 GM의 개선(2H26에 전사 평균을 상회할 전망)과 더 나은 믹스(HPC 기여도의 지속적 상승)에 힘입어 향후 분기에도 GM이 67~68%를 유지할 것으로 예상합니다. 아울러 2027년에 또 한 차례의 가격 인상(N3와 N2는 약 8~10%, N5, N7, CoWoS는 보다 완만한 인상)이 이루어져 GM을 추가로 뒷받침할 것으로 예상합니다.\n\n2. 선단 공정 및 첨단 패키징에서의 가속화된 생산능력 구축: 강한 AI 수요와 선단 공정(특히 N3/N2)에서의 지속적인 수급 불균형을 감안해, TSMC는 2026년 초부터 증설 계획 가속화에 보다 적극적으로 나서고 있습니다. 저희는 이전 노트(TSMC 프리뷰 노트 참조)에서 2026/27/28년 capex 전망치를 각각 580억/780억/840억 달러로 상향했으며, 회사가 2026년 capex 가이던스(기존에는 520억~560억 달러의 상단으로 제시)를 상향하거나 업사이드를 강조할 것으로 예상합니다. 다만 2027~28년 capex에 대해서는 현시점에서 정성적 코멘트에 그칠 가능성이 높습니다. N3의 경우 팹 간 협업이 가속화되고 있으며(N7/N12/28nm 팹을 활용해 N3와 N5의 웨이퍼 프로세싱을 지원), 저희는 N3 생산능력이 2026/27/28년 말까지 각각 월 16.7만/21.3만/24만 장에 이를 것으로 예상하는 한편, 현재 수급 갭은 약 60만 장 수준이라고 봅니다. N2 램프업 또한 견조해 보이며(최종 생산능력은 2029~30년까지 월 24만~25만 장 도달), TSMC는 더 나은 수율과 성능을 바탕으로 HPC 고객들의 N2 전환을 독려하고 있습니다. 첨단 패키징에서는 TSMC의 CoWoS 생산능력이 26년 말/27년 말까지 각각 월 11.5만/19만 장(YoY 95%/65% 증가)에 이를 것으로 예상하나, 최근 CPU 수요의 업사이드를 감안하면 수급은 여전히 타이트할 가능성이 높습니다(NVIDIA Vera와 AMD Venice가 CoWoS를 채택하기 시작할 예정이며, 더 많은 ASIC CPU가 뒤따를 가능성이 있음).\n\n3. 다가오는 실적 미팅의 핵심 주제: TSMC의 2Q26 실적 발표를 앞두고, 저희는 회사가 다음을 공유할 것으로 예상합니다: 1) 단기 GM 강세에 대한 강한 메시지(2분기는 70% 수준에 근접, 3분기는 67~68% 범위로 가이던스 제시), 2) 수요와 생산능력 다이내믹에 대한 정성적 코멘트, 3) 2026년 매출 가이던스의 USD 기준 YoY 30% 중후반 성장으로의 잠재적 상향(기존 \"30% 이상\"), 4) 선단 공정과 성숙 공정 양쪽에서의 경쟁 우려를 불식시키는 안심 메시지, 5) capex의 잠재적 업사이드에 대한 코멘트, 6) AI 가속기 수요의 가속화와 새로운 성장 동인으로서 CPU의 부상을 감안한 데이터센터 AI TAM에 대한 업데이트 가능성.",
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"date": "2026-07-14T08:35:44+09:00",
"text": "12. 한국의 AI 메가 투자 계획에 대해서는 엇갈린 시각, 잠재적으로 더 높은 capex 지출로 인해 메모리 SPE에 대해서는 보다 긍정적인 편향. 투자자들은 대체로 3조 달러 이상 규모의 한국 AI 메가 투자 마스터플랜 발표를 메모리 섹터 센티먼트에 순부정적으로 받아들였는데, 초기 해석이 공급 규율의 부재에 초점을 맞췄기 때문입니다. 저희는 실제 capex 집행에는 여러 변수가 있다고 보며, 한국 메모리 생산업체들이 용인 팹을 채운 이후 극도로 장기적인 시계에서 추가 팹 투자가 필요할 것으로 봅니다. 메모리가 적정한 밸류 점유율을 유지하는 가운데 앞서 언급한 AI capex 경쟁을 지속하기 위해서는 공급 병목 해소가 필요하다는 점에 주목해야 합니다. Capex 관점에서, 단기 및 중장기 팹 건설 일정의 속도를 보면 저희 발표 전망치 대비 연환산 최대 20% 이상의 capex가 집행될 수 있다고 봅니다. MU가 기존 2,000억 달러 지출에 더해 발표한 500억 달러 추가 capex 계획(링크)도 유사한 시각을 반영하며, 삼성이 용인 팹 인프라를 최대 2년까지 앞당길 수 있다는 언론 보도(링크)는 신규 공급 준비의 유연성과 다년간의 공급 부족 전망에 대응할 생산능력을 확보하려는 메모리 업체들의 팹 우선 전략을 명확히 보여주는 지표입니다.\n\n13. 메모리 공급망에서 그 밖의 병목은 어디에 있는가? 메모리 서브컴포넌트 산업 내에서, 현재 저희는 메모리 등급 기판 및 PCB(DRAM/NAND 양쪽 모두)와 컨트롤러 IC, 그리고 DDR4(주로 NAND용)의 부족 심화를 확인하고 있습니다. 이는 주요 고객사들이 요구하는 메모리 스펙의 범위가 넓어진 결과입니다(고밀도 SKU만이 아니라 다양한 SKU를 요구). 메모리 업체들의 전체 TAM(GB 기준)은 변함이 없지만, 모듈 SKU의 증가(DRAM 모듈 또는 SSD 모듈 수의 증가)는 각 부품에 대한 더 큰 소싱 수요로 이어질 것입니다. 따라서 저희는 메모리 등급 기판 가격 인하에 대한 시장의 추측(링크)을 비현실적이라고 보며, 진행 중인 BT 기판(FC-CSP)의 ABF 기판으로의 전환/이행(JPM 아시아 테크 리서치 뷰)을 수급 개선의 순풍으로 봅니다. 앞서 언급한 추세는 서드파티 NAND 컨트롤러 IC 솔루션 업체들과 DDR4 솔루션 업체들에게도 유리하다고 판단합니다. 마지막으로 일부 투자자들은 실리콘 웨이퍼 섹터에서도 수급 타이트함이 나타나고 있는지 질문했습니다(메모리 공급업체들과의 논의에 따르면, 향후 6~9개월 내 실질적인 수급 다이내믹 개선의 증거는 거의 없습니다).\n\n14. 메모리 외에는 MLCC가 두 번째로 많은 관심을 받았고, 그 뒤를 ABF 기판이 이었으며, RV(상대가치) 아이디어에 대한 관심은 과거보다 상대적으로 낮았습니다. 대부분의 투자자들은 메모리와 MLCC 사이클의 유사성(둘 다 AI를 새로운 수요 동인으로 하는 수급을 따름)을 이해하고 있으나, 공급 병목(낮은 수율의 AI 서버 등급 MLCC에 대한 상이한 수요 증가 및 대형 폼팩터 SKU 생산에 따른 trade loss)은 여전히 과소평가하고 있습니다. 저희의 강세 MLCC 섹터 논거(노트 참조)는 1) AI 서버 관련 수요 강세에 따른 구조적 제품 믹스 개선과 2) 수급 타이트함에 따른 비AI 제품 전반의 광범위한 MLCC ASP 강세에 기반합니다. 투자자들의 또 다른 반론 영역은 IT MLCC 수요가 예상보다 훨씬 부진할 가능성(주로 생산 감축에 따른 부품 가격 인상에 기인)이었으며, 이는 공급 부족 시점을 뒤로 미룰 수 있습니다. 핵심 촉매 측면에서, 투자자들은 부담스러운 밸류에이션을 정당화할 명확한 가격 인상 신호를 기다리고 있습니다(예: 삼성전기는 JPM EPS 기준 FY28E 18배, 9만원 이상을 기대하는 강세론 투자자 EPS 기준으로는 14배에 거래 중). 선도 MLCC 생산업체들(무라타/타이요유덴 – 모두 OW, Akinori Kanemoto 커버리지, 그리고 삼성전기)이 다가오는 7월 실적 시즌에 가격 인상에 대한 명확한 경로를 제시할지 여부는 여전히 불분명합니다. 저희는 이것이 약한 메모리 주가 센티먼트와 함께 MLCC 주식들이 큰 폭의 매도세를 겪은 핵심 이유라고 봅니다(3개 공급업체 합산 6월 고점 대비 34% 하락, TPX/코스피는 각각 -2%/-25%). 기판 섹터 논거는 변함이 없습니다(AI 애플리케이션을 향한 고다층 이행 및 2028E 이후까지 연장될 가능성이 있는 수급 타이트함). 다만 LGIT와 같은 후행 종목들에서 MLCC와 유사한 리스크오프 센티먼트가 나타나고 있습니다. LGE에 대한 전반적인 관심도는 낮았으나, 일부 투자자들은 2Q26 헤드라인 실적과 로보틱스 관련 센티먼트 냉각 이후의 기대치 리셋이 이 종목을 메모리 섹터 대비 상대적으로 안전한 위치에 놓을 수 있다고 지적했습니다. 마지막으로, 한국 내 전반적인 상대가치 트레이드 아이디어에 대한 관심은 3개월 전 대비 낮아졌는데, 이는 NAV의 점점 더 큰 부분이 메모리 반도체 주식의 주가 흐름과 상관관계를 갖게 되었기 때문입니다(예: SK Inc, 삼성물산, SK스퀘어[커버리지 미포함] 등). 저희는 기초 자산에 대한 주주환원 가시성이 보다 명확해지고 주요 CSP 고객사들의 데이터센터 하드웨어 capex 지출 상향 발표 이후 리스크온 트레이드 센티먼트가 회복되면 섹터에 대한 관심이 되돌아올 것으로 예상합니다.",
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"date": "2026-07-14T08:35:44+09:00",
"text": "JP모건) 메모리/한국 테크 및 지주회사에 대한 아시아 투자자 마케팅 피드백\n\n지난주 홍콩에서 50명 이상의 투자자들과 미팅을 진행했습니다. 본 노트에서는 투자자들의 주요 관심 영역과 피드백을 짚어보고, 미팅에서 나온 FAQ에 대해 답변하고자 합니다.\n\n1. **투자자 관심 영역: 온통 메모리 이야기**, 6월 분기 실적 발표 이전의 약한 센티먼트. 4월/5월의 강한 주가 퍼포먼스 이후, 주요 아시아 메모리 주식들은 6월 고점 대비 7월 13일 종가까지 30% 하락했습니다(7월 10일 기준 MXAP/SOX 지수는 각각 -6%/-11%). 주된 원인은 다음과 같습니다: i) CSP 데이터센터 하드웨어 capex와 메모리 TAM 간의 괴리 확대(즉, 셀사이드의 메모리 TAM 전망치가 CSP의 capex 전망치를 앞서 나가고 있음), ii) 2Q26 이후 y-y 가격 모멘텀 및 2차 델타(q-q 가격 모멘텀)의 둔화, iii) 6월 분기 EPS 발표에 대한 기대치 하향(지난주 실적 발표를 앞두고 SEC의 2Q26 OP 기대치가 하향 조정됨: 노트 참조). 저희가 만난 대부분의 투자자들은 향후 12~24개월에 걸쳐 중장기 메모리 펀더멘털이 우호적이라는 데에는 동의하지만, 시장 내 ETF 상품 거래 활동 증가 속에서 포지셔닝의 과밀화와 높은 변동성을 우려하고 있습니다. 저희는 투자자 우려의 성격이 시장에서 정확히 동일한 논쟁이 벌어졌던 3개월 전과 비교해 크게 달라지지 않았다고 봅니다. 보다 넓은 사이클 관점에서 보면, 저희는 현재 \"인프라 구축: 성장 모멘텀 가속 및 beat & raise\"에서 \"최적화: 성장의 정교화 및 이익 지속성 입증\" 단계로 넘어가는 전환기에 있다고 판단합니다. CSP 데이터센터 하드웨어 capex 지출 전망이 상향될 것으로 예상하지만, 실제 실적이 발표되기 전까지 상향 조정의 폭은 불분명합니다(현시점에서 메모리 센티먼트 동인의 70%를 차지한다고 봅니다). 이는 CSP 실적 발표 이후 리스크온 트레이드가 재개되기 전까지 단기적으로 메모리 주가 센티먼트에 부담으로 작용할 가능성이 높으며, 중기적으로는 이익 지속성의 지속가능 여부가 보다 중요한 주가 동인이라고 봅니다. 아시아에서는 주요 메모리 업체들인 SEC(OW), 키옥시아(OW), 난야테크(OW)에 대한 긍정적 견해를 유지합니다.\n\n2. FAQ 답변을 통한 메모리 산업 다이내믹스와 센티먼트의 해부. 본 섹션에서는 미팅 중 투자자들로부터 받은 주요 FAQ를 공유합니다. 통상적인 수급(S-D) 다이내믹 관련 질문 외에, **\"LTA\"와 \"HBM 가격\"이 미팅의 두 가지 핵심 주제**였습니다. 3개월/6개월 전과 비교하면 LTA 개념을 둘러싼 낙관론이 전반적으로 더 커졌음을 감지할 수 있으며, 질문 역시 메모리 공급업체들이 주요 고객사와 장기적 관계를 어떻게 구축하려 하는지의 맥락에서 LTA를 이해하려는 방향으로 진화하고 있습니다. 그럼에도 여전히 투자자의 다수(절반 이상)는 LTA 개념에 대해 신중한 시각을 견지하는 경향이 있습니다. HBM 측면에서는 저희 기대치와 투자자들의 기대치(내년 ASP 전년 대비 2배 상승) 사이에 큰 간극이 존재함을 느꼈습니다. 마지막으로, 투자자들이 AI 등급 CPU로부터의 업사이드(메모리 팀 뷰 및 서버 팀 뷰)를 인정하고는 있으나, 그 업사이드의 폭에 대해서는 잘 이해되고 있지 않다고 봅니다.\n\n3. 메모리 밸류 TAM을 정당화하려면 CSP capex는 얼마나 상향되어야 하는가? 저희가 2026년 5월 발표한 2026E~2027E 메모리 산업 TAM은 3,480억~7,200억 달러이며, 이는 미국 하드웨어 리서치 팀이 전망하는 CSP 하드웨어 capex 추정치의 50~70%에 해당합니다. **많은 투자자들은 하이퍼스케일 업체들의 capex가 시장(주로 셀사이드 컨센서스)에서 과소평가되어 있다고 보며,** 향후 3~6개월 내에 해당 전망 기간에 대해 각각 1조 달러/1.5조 달러 수준으로 상향될 것으로 기대합니다. Capex 상향 조정은 capex 내 메모리의 밸류 비중을 낮춰 지속가능성 궤적에 대한 우려를 완화할 가능성이 높습니다. 저희는 이것이 4월 실적 시즌 당시 주가 트리거의 상당 부분이었다고 봅니다. 반대로 CSP 하드웨어 capex 지출 상향폭이 미미할 경우, 이는 메모리 공급업체들의 주가 센티먼트에 부정적으로 받아들여질 수 있습니다.\n\n4. LTA 진척 상황은 어디까지 왔는가? 현재 및 향후 전체 물량 중 LTA 비중은 얼마나 되는가? 주요 메모리 업체들 사이에서 LTA 논의가 증가하는 것을 목도하기 시작했으며, MU는 최근 실적 발표(노트 참조)에서 계약 기간, 가격, 목표 마진 프로파일 및 기타 변수를 포함한 LTA 구조에 대해 매우 적극적으로 언급했습니다. 한국 메모리 업체들의 경우 전체 물량 중 LTA 비중이 얼마나 되는지 불분명하며, 현 단계에서는 LTA의 질을 비교하는 것 또한 매우 어렵습니다. 따라서 LTA에 대한 명확한 가시성이 시장에 나오기 전까지는, 가격 상단(ceiling price)과 마진에 미치는 영향에 대한 헤드라인 노이즈가 계속될 수 있습니다. 저희는 궁극적으로 전체 계약 물량의 절반 이상이 LTA 하에 놓이게 될 것으로 보며, 메모리 업체들이 자신들의 하한 가격(floor price)과 마진을 AI 이전 시대와 동등하거나 그 이상으로 목표하는 것이 중요하다고 봅니다. 저희는 LTA를 이익 지속성의 핵심 요소로 계속 평가합니다.\n\n5. LTA가 ASP 상승을 둔화시키고 마진 개선을 제한할 것인가? LTA는 공급업체와 고객 양측 모두에게 물량 가시성과 일정한 가격 범위를 확보하는 강한 결속을 제공합니다. 특히 AI 하드웨어 capex 상승 부담이 여전히 높은 상황에서, LTA 논의가 양측 모두에게 보다 큰 명확성을 제공하는 것은 필수적입니다. 반면, 향후 3~5년간의 일정 가격 범위에 대해 양측이 합의에 이르게 되므로 가격 안정화는 자연스럽고 불가피한 현상입니다. 최근의 LTA 계약의 경우, 계약 가격이 최근 분기를 기준으로 벤치마킹되었다는 언급이 있었습니다. 저희는 이에 이견은 없지만, 여전히 업사이드가 열려 있다고 봅니다. 그 이유는 다음과 같습니다: a) 모든 LTA 물량이 확보되었다고 보지 않으며, 주요 고객사 내에서도 논의된 물량 전부가 LTA로 잠긴 것은 아니라고 보기 때문입니다. 이는 양측이 2027E를 앞두고 더 높은 가격에 또 다른 LTA를 체결할 수 있음을 시사합니다. b) 가격 상단보다 더 큰 가치를 제공하는 다른 요소들, 예컨대 더 큰 물량 가시성이나 상이한 계약 조건(예: \"take or pay\")이 존재한다고 봅니다. c) LTA가 증가하더라도 비LTA 부분의 가격은 계속 상승할 것으로 예상하며, 이는 평균 가격을 여전히 업사이드 방향으로 밀어 올릴 것입니다. LTA가 단기적인 실제 가격과 마진으로 어떻게 전환될지는 여전히 불분명하며, 이 때문에 저희도 즉각적인 마진 상단 제한을 우려합니다. 중장기적 관점에서는 오히려 사이클 전반에 걸친 수익성(over-the-cycle profitability)에 초점을 맞추고자 하며, 이는 메모리를 사이클리컬로 보고 다운사이클 중 가격이 50~70% 조정되어야 한다고 기대하는 일부 투자자들의 견해에 대한 가장 강력한 반론입니다.\n\n6. 단기 메모리 가격 전망과 2027E 전망은? 저희는 CY3Q26E/4Q26E에 대해 like-for-like 기준 ASP가 각각 약 20%/약 10% 상승할 것이라는 기대를 여전히 유지합니다. 1~2개월 전과 비교하면, 2Q26 실제 가격 흐름의 결과로 투자자들 사이의 가격 기대 범위가 확대된 것을 확인할 수 있습니다(기존 q-q 15~20% 상승에서 q-q 10~30% 상승으로). 2Q26에는 한국 메모리 업체들의 실제 DRAM 가격 상승폭이 글로벌 동종 업체들보다 낮았습니다(MU와 NYT의 5월 분기/6월 분기 DRAM ASP는 각각 q-q 60% 초반/60% 후반 상승). 저희는 이 차이가 다음으로 설명될 수 있다고 봅니다: 1) 기저(base) 차이(한국 메모리 업체들의 3월 분기 ASP 상승폭이 미국/대만 동종 업체 대비 현저히 높았음), 2) 제품 믹스 차이(모바일 고객향 LPDDR 판매 비중이 높으면 블렌디드 ASP 상승률이 낮아질 수 있으며, 서버 등급과 모바일 등급의 GB당 가격 차이는 30~40%에 달함). 일부 투자자들은 LTA 믹스 영향 또한 가격 차이를 초래했는지 질문했으나, 이 부분은 여전히 불분명합니다. 2027E로 넘어가면, 물량의 절반은 2026년 계약의 평균 가격대에 기반한 LTA로, 나머지 절반은 타이트해지는 수급을 반영할 가능성이 높은 계약 가격에 기반하는 가운데, 매 분기 한 자릿수 % ASP 상승은 여전히 합리적인 가정이라고 봅니다.\n\n7. HBM ASP 기대치는 저희와 바이사이드 컨센서스 간 간극이 여전히 넓습니다. 놀랍게도 내년 HBM 가격에 대한 바이사이드 기대치의 다수는 전년 대비 2배 상승이었으며, 많은 투자자들이 HBM ASP 인상에 따른 EPS 상향 조정을 기대하고 있었습니다(즉, 일반 DDR5 대비 마진이 유의미하게 따라잡히려면 GB당 HBM ASP가 2배 상승해야 한다는 논리입니다). **저희 추정에 따르면 현재 HBM 산업 ASP는 Gb당 약 1.8달러 수준으로, 비HBM 서버 산업 ASP(DDR5/LPDDR5 솔루션 모두 포함)의 Gb당 약 2달러보다 낮습니다.** 따라서 순수하게 경제적 관점에서 보면 투자자들의 주장은 타당합니다. 그러나 저희는 메모리 업체들이 주요 CSP 고객사와 협상할 때 메모리 사업 전체의 수익성을 고려하며(개별 제품 기준이 아닌 DRAM, NAND, HBM을 총체적으로 고려), 고객사의 메모리 지출 여력을 면밀히 모니터링한다고 봅니다. HBM은 AI 서버에서 GPU 탑재와 묶여 있는 번들 제품이며, CPU 주도의 수요 업사이드는 에이전틱 AI를 보다 잘 관리하기 위한 2차적 영향이라는 점을 유념해야 합니다. 또한 HBM ASP는 매년 협상되므로(3~5년의 다년 LTA 논의에 직면한 기존 메모리와 대조적), 메모리 업체들은 이듬해에 ASP를 인상할 수 있습니다. 저희는 HBM에서 전체 DRAM 산업 수급으로 이어지는 trade loss ratio 개념을 유지하는 것이 필수적이라고 보며, like-for-like 기준 y-y 25~30% ASP 상승이 보다 합리적인 범위라고 전망합니다.\n\n8. HBM4 램프업 둔화는 시장에서 충분히 이해되고 있으며, HBM4E 12단에 대한 관심이 더 높습니다. 다수의 공급망 리포트와 논의를 감안할 때, NVDA Vera Rubin 랙 조립 지연과 그에 따른 HBM4 소싱 계획 하향 조정은 시장에 새로운 소식이 아니며 충분히 이해되고 있습니다. Kyber 랙 지연 추측은 시장에 새로운 서프라이즈였으나, 공급망에서 생산능력 운영 계획의 수정은 확인되지 않았습니다(JPMe: 연간 총 DRAM WSPM 약 2.3k 중 내년 HBM에 63만 웨이퍼 할당). 2Q26 중 한국 메모리 업체들의 HBM4E 12단 첫 고객 샘플링이 연이어 이루어진 이후, 투자자들은 HBM4E의 주류가 16단이 아닌 12단이 될 가능성이 높다는 점을 인정하는 분위기입니다. 저희의 2026년 5월 HBM 수급 모델 수정(노트 참조)에서는 내년 GPU 유닛 믹스 내 12단:16단 사용 비중을 65%:35%로 반영했으며, 이는 2027E에 대한 NVDA 소비 측면의 다운사이드가 제한적임을 의미합니다. 오히려 2026년 7월 CoWoS 가정 수정에서 나타나듯, 구글 TPU와 AWS Trainium 파이프라인으로부터의 수요가 더 크다고 보며, 이는 전반적인 HBM 수급 부족이 저희 전망 기간 내내 지속될 가능성이 높음을 의미합니다. 일부 투자자들은 AI 모델 랩들이 자체 커스텀 칩을 개발하면서 직접 소싱을 시작함에 따라 메모리 수요 동인에서 더 큰 비중을 차지할 수 있다는 점도 지적했습니다.\n\n9. DRAM과 NAND 중 어느 쪽의 공급 부족이 더 큰가? DRAM과 NAND 모두 타이트한 상황이지만, 저희는 NAND(자급률 70~80%)보다 DRAM(자급률 50~60%, 주문 대비 공급 비율)에서 더 큰 공급 부족을 봅니다. 생산능력 증설 추세의 증가에도 불구하고 DRAM은 여전히 타이트하며(26~29E 기간 매년 DRAM WSPM 약 39만 장 연간 증가), 공급업체들은 내년까지 부족 심화가 이어지고 이후 2028E까지도 부족이 지속되는 상황을 보게 될 것입니다. DRAM 대비 NAND 수급은 덜 타이트하며, 소비자 가전 등급 수요의 하향 조정 폭은 예상보다 큽니다. 반면 KV 캐시 오프로딩 등급의 엔터프라이즈 SSD 수요는 예외적으로 강한 상향 조정을 보이고 있으며, 메모리 업체들은 현재 500EB와 2027E y-y 성장률 +50%대에 근접하는 수준을 전망하고 있고 추가 업사이드 리스크도 존재합니다. 투자자들은 NAND 수급이 헤드라인 리스크 프로파일(DRAM 대비 상대적으로 강한 중국 NAND 경쟁 리스크) 대비 상대적으로 양호할 수 있다고 보며, eSSD 부문에 대해 우호적인 ASP 흐름을 기대합니다(선도 미국 CSP 고객사들이 연말까지 GB당 0.5~0.55달러 수준까지 eSSD ASP를 감내할 의향이 있음).\n\n10. 중국 경쟁 리스크 평가 – 투자자들은 아직 중국 공급을 우려하지 않습니다. 모든 노이즈(예: 애플이 중국 본토 시장용 버전에 대해 중국 메모리 업체 인증을 테스트한다는 소식 – 링크)와 공격적인 생산능력 증설 헤드라인에도 불구하고, 투자자들은 중국 경쟁에 대해 상대적으로 덜 우려하는 모습이었습니다. DRAM의 경우, 선도 DRAM 생산업체들과의 기술 격차가 유의미하게 좁혀지고 있다는 증거가 거의 없습니다(선두 업체들은 현재 1c나노에서 1d나노로 미세화를 진행 중인 반면, 중국 DRAM 경쟁사는 여전히 1z나노~1a나노 단계를 소화하는 중). 또한 중국 DRAM 공급업체가 중국 생태계의 추론 칩 구축 목적으로 HBM에 더 많은 생산능력을 할당한다면, 이는 기존 DRAM 시장에 대한 침투 우려를 완화하게 될 것입니다(글로벌 동종 업체들과 유사한 trade loss ratio 논리 적용). 전체 시장이 공급 부족 상태라는 점은 말할 것도 없습니다. 아울러 선도 중국 NAND 업체들이 내년 신규 팹에 DRAM(클린룸 공간의 절반)과 NAND 모두에 투자할 것으로 보도되었으며(링크), 이는 2028E까지의 NAND 수급 다이내믹에 긍정적인 전개가 될 가능성이 높습니다. 전반적으로 중국 메모리 업체들의 capex 기대치가 시장 성장률을 상회하고 있음에도, 저희는 이를 메모리 섹터 뷰에 대한 실질적인 다운사이드 리스크로 보지 않으며, 투자자들도 대체로 이 견해에 동의했습니다.\n\n11. 재고 디스토킹 리스크는 없는가? 통상적으로 메모리 다운사이클은 채널 전반과 고객사 재무상태표상의 메모리 부품 재고가 급증하면서 시작됩니다. 현재의 공급 부족(조달, 설치, 실제 소비 추세가 공급 증가를 앞지르는 상황)을 감안할 때, 저희는 주요 고객사들의 메모리 재고 감소(소비자 가전에서 서버까지, 그리고 B2B 측면 전반)를 확인하고 있으며 예기치 못한 재고 디스토킹 리스크는 거의 없다고 봅니다. 메모리 소비는 공급량(재고를 더한)을 초과할 수 없으므로, 메모리 조달은 결국 정상화되면서 이론적 수급 갭을 좁혀야 한다고 봅니다. 그러나 다수의 최종 수요 영역이 제한된 공급으로 인해 차질을 빚고 있기 때문에, 이를 즉각적인 재고 축적 가능성의 신호로 읽어서는 안 됩니다. 일부 세그먼트 수요(소비자 및 자동차 애플리케이션)는 안정적인 가격 흐름 속에 공급이 개선되면 빠르게 회복될 수 있습니다. 마지막으로, 일부 투자자들은 전력 공급이 병목이 되어 데이터센터 내 업스트림 반도체와 다운스트림 서버 랙 설치 간의 격차를 확대시킬지 여부도 질문했습니다. 공급망 내 구체적인 리드타임과 재고는 여전히 불분명하며, 향후 메모리 조달과 관련된 완성 서버 랙 재고 리스크를 면밀히 모니터링할 것입니다.",
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"date": "2026-07-14T08:28:17+09:00",
"text": "**BofA: 메모리**\n\n**투자자들의 우려**\n\n최근 한국과 일본 메모리주가 급격히 조정받은 배경에는 다음과 같은 우려가 작용했습니다.\n\n2분기 DRAM 평균판매가격(ASP)이 예상보다 부진할 가능성.\n하반기 실적이 시장 기대치를 하회할 가능성.\n신규 HBM4 기술이 가격 상승에 미치는 영향이 제한적일 가능성.\n장기공급계약(LTA)으로 인해 가격이 경직될 가능성.\n\n**BofA의 견해**\n\nBofA는 **아직 메모리 업체들의 이익 감소를 예상하기에는 너무 이르다**고 판단합니다.\n\n메모리 반도체 업체들의 **2분기 영업이익은 시장 컨센서스를 무난하게 충족하거나 상회할 것**으로 전망합니다.\n\n**범용 메모리 가격 급등**\n\n범용 메모리가 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다.\n\n마이크론과 난야테크놀로지의 최근 실적에서 확인된 것처럼, **2분기 범용 메모리 ASP는 전분기 대비 이미 50~60% 이상 상승**했습니다.\n\n**견조한 수출 데이터**\n\n한국의 반도체 수출은 **4월부터 6월까지 3개월 연속 매우 강한 흐름**을 보였습니다.\n\n특히 **7월 1일부터 10일까지 반도체 수출은 전년 동기 대비 193% 급증**했습니다.\n\n**DRAM 현물가격**\n\nDRAM 현물가격은 4월에 잠시 하락했지만, **6월부터 다시 상승세를 재개**했습니다.\n\n**DRAM ASP 상승 전망**\n\nBofA는 다음 세 가지 요인을 근거로 **3분기 DRAM ASP 상승세에 대해 낙관적인 전망**을 유지하고 있습니다.\n\n**1. 범용 DRAM의 LTA 미체결 물량**\n\n범용 DRAM 매출의 **50% 이상은 아직 장기공급계약에 묶여 있지 않습니다.**\n\n따라서 향후 계약가격 인상에 따른 추가적인 가격 상승 여력이 큽니다.\n\n**2. HBM4 출하 확대**\n\n상대적으로 가격이 낮은 HBM3E를 **가격이 더 높은 HBM4가 점차 대체**하기 시작할 것입니다.\n\n이에 따라 **전체 DRAM 제품의 가중평균가격인 블렌디드 ASP가 상승할 것으로 예상**됩니다.\n\n**3. 신규 분기 계약가격 상승**\n\n새롭게 협상된 분기 단위 DRAM 계약가격은 이미 **전분기 대비 20% 이상 상승**한 것으로 나타났습니다.\n\n**글로벌 전체 DRAM ASP 전망**\n\n전분기 대비 상승률 기준입니다.\n\n**2분기: +53%**\n**3분기: +21%**\n**4분기: +7%**\n\n**참고 사항**\n\n한국 메모리 업체들의 2분기 ASP 상승률은 **40% 초중반 수준**으로 글로벌 평균보다 낮을 것으로 예상됩니다.\n\n그러나 BofA는 이를 일시적인 2분기 특이 요인으로 판단합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.\n\nHBM 가격이 상대적으로 안정적으로 유지됐습니다.\n1분기 ASP의 기준점이 이례적으로 높았습니다.\n\nBofA는 **3분기부터 한국 업체들의 ASP 상승 추세가 글로벌 시장 흐름과 유사해질 것**으로 전망합니다.\n\n이에 따라 메모리 업체들의 **강한 실적 모멘텀이 하반기에도 지속될 가능성이 높다**고 판단합니다.",
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"text": "**사이클은 바뀐게 없다, 바닥이 미끄러울 뿐 \n[삼성증권 반도체, IT/이종욱]**\n\n7월 13일 삼성전자와 SK하이닉스, 반도체 소부장이 동반 급락했습니다.\n많은 투자자들이 우려와 공포 속에 하루를 보냈습니다.\n대응 전략에 대해 고민해 보았습니다.\n\n**1. 변동성과 사이클은 구분해야 합니다.**\n그래야 10% 급락할 때 사이클의 피크아웃을 우려하지 않을 수 있습니다.\n예전에는 변동성 확대가 사이클의 시그널일수 있었지만, 이젠 주식시장의 구조 변화에서 나오는 상수로 받아들여야 합니다.\n변동성이라는 잡음을 걷어내고 나면, 이번 국면이 사이클의 고점(peak-out)이 아니라 조정(correction)이라는 것을 구분할 수 있습니다.\n\n**2. 사이클은 아직 전반전입니다.**\nAI 투자 내러티브는 변하지 않았습니다. 메모리를 제외하면 글로벌 AI 관련 기업들의 주가가 여전히 공고합니다.\n공급 증가의 신호탄이 아직 나오지 않았습니다. 2Q27 메모리 3사의 Fab open 시기를 전후하여 공급 확대의 변곡점을 지날 것으로 생각합니다.\n\n**3. 삼성전자와 SK하이닉스의 이익 차이는 전략 차이일 뿐입니다.**\n삼성전자는 단기 수익성 확보에, \nSK하이닉스는 이익의 변동성 완화를 위한 사업 구조 전환에 초점을 맞추고 있습니다.\n이익 서프라이즈와 이익의 안정성은 논리적으로 공존할수 없다는 사실을 2Q26 실적을 통해 투자자들이 인지하기 시작할 것이라 생각합니다.\n\n**4. ADR 프리미엄은 하향 안정화될 것입니다.**\nADR 전환 제약은 한시적 이슈입니다.\n전환 물량이 단계적으로 풀리면서 희소성이 완화된다면 ADR 프리미엄은 축소될 가능성이 높습니다.\n\n결론적으로 삼성전자와 SK하이닉스의 밸류에이션은 3월로 회귀했으며 12m fwd 기준 P/B 1.8배, P/B 2.5배로 단기 저점수준에 도달했습니다. 주가 조정은 이제 끝자락에 있다고 생각합니다.\n\n리포트 링크: https://bit.ly/4pkhh7q\n\n감사합니다.\n\n(2026/7/14 공표자료)",
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"text": "트럼프 \"오늘도 내일도 이란 세게 때릴 것…MOU는 시험이었다\"(종합) | 연합뉴스\nhttps://www.yna.co.kr/view/AKR20260714007952071",
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"text": "\"인플레이션을 마치 포르노처럼 '보면 알 수 있는' 것으로 여겨서는 안됨(You know, inflation becomes like pornography -- I can't define it, I can't measure it, but I know it when I see it)\"\n\n아재요.. 나이도 드실 만큼 드신 양반이...",
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"date": "2026-07-14T07:27:57+09:00",
"text": "Christopher Waller 연준 이사\n(온건파, 당연직)\n\n1. 기준금리 인사 없이 물가를 2%로 되돌릴 수 있다는 신뢰할 만한 근거들이 존재\n\n2. 과도한 긴축, 침체 리스크 증가 없이 물가를 반드시 2%로 복귀시킬 것\n\n3. 이번 주 빌표되는 6월 물가지표에서는 둔화되는 흐름을 볼 수 있기를 기대. 관건은 근원물가\n\n4. 실물 경제는 강력한 모습(strong condition)\n\n5. 2021년과 같은 정책실기를 반복하지 않을 것. 고용시장은 덜 타이트해졌고, 기대인플레이션은 고정되어 있는 상황\n\n6. 가계와 기업지출은 관세와 중동전쟁 충격에도 불구하고 안정적(hold steady)인 모습\n\n7. 관세와 에너지 가격, AI 투자가 물가 상승 압력으로 작용 중\n\n8. 전쟁 초반 성규 가격 상승이 전반적인 물가 레렐을 끌어올릴 것이라는 우려는 상당히 완화(significantly eased)\n\n9. 고용시장은 안정적. 연준의 완전고용 수준에 근접. 계속해서 개선되고 강력해지는 고용 보고서를 확인 중\n\n10. 견조한 소비지출과 AI 투자는 지속될 전망\n\n11. 만약 AI 산업이 급락하거나 조정 국면에 진입(pop or pull back)하면 금융환경에도 영향을 미칠 가능성\n\n12. 희소 준비금 채계(Scarce Reserves Regime)으로 되돌아갈 그 어떠한 이유도 없음\n\n13. 은행들이 준비금을 막대하게 보유할 이유를 없애면 대차대조표 축소에도 문제가 없을 것\n\n14. 연준 내부에서는 준비금 수요에 기반해 대차대조표가 얼마나 줄어들 수 있는지 상당한 논쟁이 진행 중\n\n15. 현재 대차대조표 규모는 문제를 일으킬 만한 수준이 아님\n\n16. 대차대조표 정책 TF는 대차대조표를 얼마나 줄일 수 있는지 연구할 것\n\n17. 지금은 포워드 가이던스를 사용하기에 부적절한 시기\n\n18. 시장에 가능한 한 많은 정보가 제공되기를 희망. 정보 제공을 제한하는 것이 이롭다고 이야기하는 경제학 이론은 단 하나도 없음. 사람들을 놀래키는 것은 좋은 일이 아님\n\n19. 통화정책이 AI 관련 수요에 얼마나 효율적으로 대응할 수 있을지는 불명확\n\n20. 물가지표가 예상보다 높게 나오면 본인은 이를 노이즈가 아닌 하나의 유용한 시그널로 해석할 것\n\n21. 물가지표가 호조를 보이더라도 추가 몇 개월 간 그 추세가 지속되어야 함\n\n22. 현행 BLS의 고용자 수 수정에 대해서는 우려하지 않음. 고용자 수 조사 후반에 더 많은 정보를 받기 때문\n\n23. 전통적으로 실업률은 고용시장의 가장 중요한 지표로 활용. 현재 실업률은 매우 안정적\n\n24. 본인은 예전부터 점도표 체제에 의구심을 가지고 있었음. 몇 가지 핵심사항에 대한 수정이 필요. 전망 기간이 18개월을 넘지 않기를 기대. 장기 전망과 시계열에 기반(calendar based)한 전망은 제거하는 것이 바람직\n\n25. 연준 전체의 점도표를 이야기할 수는 없지만 본인은 점도표 중간값 부근을 전망\n\n26. 점도표는 회의 이튿날 공개하는 것이 적절\n\n27. 앞으로 다시는 MBS를 매입하지 않을 것. MBS 보유량 축소에는 10년 단위 시간이 필요\n\n28. 일부 고용시장 불확실성은 스스로 소멸. 이는 놀라운 일(stunning turnaround)\n\n29. 상징적인 기준금리 인상에는 반대\n\n**__30. 인플레이션을 마치 포르노처럼 '보면 알 수 있는' 것으로 여겨서는 안됨. 특히 중앙은행 관계자들은 이러한 실책을 경계해야 함__**\n\n31. 개인적으로 목표물가 '레벨'보다는 '범위'를 선호. 적절한 범위는 1.5~2.5%로 판단\n\n32. 절대 레벨을 가지고 성공과 실패를 판단하는 것은 지나치게 가혹함\n\n33. 연준의 개혁은 연준 내부가 아닌 외부 인사들이 하는 것이 적절(regime change means you don't aske the current regime to run one of the tase forces)",
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"id": 23532,
"date": "2026-07-14T00:36:50+09:00",
"text": "Citi) 테크윙 (089030.KQ); 2Q 리뷰: Capex 업사이클에 힘입은 견조한 메모리 핸들러 전망. TP 8만원\n\nCITI'S TAKE \n테크윙은 견조한 메모리 핸들러 매출과 HBM 큐브 프로버 매출 재개에 힘입어 2분기 영업이익 125억원(전분기 대비 +29%/전년 동기 대비 +97%)을 기록했습니다. 1H26에 20대의 HBM 큐브 프로버 수주를 확보하면서(25년 말 기준 13대 수주 대비), 테크윙이 26E/27E 내내 강력한 후공정 Capex 업사이클의 수혜를 볼 것으로 전망합니다. 목표주가는 8만원으로 유지합니다. Buy/1H를 재확인합니다.\n\n2Q 리뷰 — 테크윙의 2분기 영업이익은 견조한 메모리 핸들러 매출과 HBM 큐브 프로버 매출 재개에 힘입어 125억원(전분기 대비 +29%/전년 동기 대비 +97%)을 기록했습니다. 2분기 메모리 핸들러 매출은 1H26 마이크론으로부터의 강한 수주에 힘입어 232억원(전분기 대비 +23%/전년 동기 대비 +220%)에 달했으며, 글로벌 후공정 투자 가속화에 따라 메모리 핸들러 수주잔고는 약 500억원에 이르렀습니다. 테크윙이 1H26에 20대의 HBM 큐브 프로버를 수주했음에도 불구하고, 2Q26에는 5대만 출하되어 기존 당사 추정치 172억원 대비 영업이익이 하회했습니다.\n\n메모리 핸들러 전망 — 테크윙은 글로벌 메모리 업체들의 공격적인 후공정 캐파 증설 계획을 바탕으로 메모리 핸들러 전망이 계속 견조할 것으로 보고 있습니다. 2분기 테크윙의 메모리 핸들러 수주잔고는 약 500억원에 달했으며, 회사는 신규 수주 유입과 함께 2H26E 내에 이를 소화할 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 마이크론의 후공정 팹 증설에 힘입어 2026E 메모리 핸들러 매출이 연간 사상 최대치인 1,102억원(전년 대비 +264%)에 이를 것으로 전망합니다.\nHBM 큐브 프로버 업데이트 — 2Q26에 테크윙은 하이닉스로부터 첫 HBM 큐브 프로버 PO(HBM4e용)를 수주하며 고객 기반 다변화에 성공했습니다. 당사는 이러한 진전이 하이닉스가 양산에 HBM 큐브 프로버를 채택할 가능성이 높아지고 있음을 시사한다고 봅니다. 당사는 지난 보고서에서 강조한 바와 같이, 레이어 수가 많은 HBM4e에서 HBM 큐브 프로버의 필요성이 점점 커질 것으로 계속 전망합니다. 최근의 진전을 반영하여, 하이닉스의 첫 큐브 프로버 PO가 HBM4e용이라는 점을 감안해 HBM 큐브 프로버 출하량 전망치를 26E/27E 40대/172대(기존 52대/160대)로 조정하며, 이는 전년 대비 각각 3.6배/4.3배의 출하 대수 성장을 의미합니다.\n\n목표주가 80,000원 유지; Buy/1H 재확인 — 메모리 핸들러의 강한 수주 모멘텀과 당사의 HBM 큐브 프로버 전망을 반영하여, 2026E 영업이익 추정치는 4% 하향하고 2027E 영업이익은 12% 상향합니다. 당사는 테크윙이 26E/27E 내내 메모리 Capex 업사이클과 그린필드 후공정 투자의 수혜를 볼 것으로 전망합니다. HBM 기술의 복잡도 증가(레이어 수 증가 + HCB)를 감안할 때, 큐브 프로버가 최상위 HBM 공급업체들 전반에 걸쳐 보편적으로 채택될 것으로 예상합니다. 26/27E EPS 평균에 22배를 적용하여 목표주가 8만원을 유지합니다. Buy/1H를 재확인합니다.",
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"date": "2026-07-14T00:34:29+09:00",
"text": "모건스탠리- 하이퍼스케일러 Capex 상향",
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"date": "2026-07-14T00:31:09+09:00",
"text": "트럼프, 미국이 호르무즈 통항에 대해 20% 요율로 보상받을 것이라고 언급\n\n도널드 트럼프 대통령은 미국이 호르무즈 해협을 통과하는 이란 선박에 대한 봉쇄를 재개할 것이라고 밝히면서, 이 수로를 통해 운송되는 그 외 모든 화물에 대해 20%의 보상을 요구했습니다.\n\n트럼프 대통령은 월요일 소셜미디어에서 \"미국은 이 시점부터 '호르무즈 해협의 수호자(THE GUARDIAN OF THE HORMUZ STRAIT)'로 알려지게 될 것이지만, 그러한 만큼, 그리고 공정성(FAIRNESS)의 차원에서, 세계에서 매우 불안정한 이 지역에 안전과 보안을 제공하는 임무를 수행하는 데 필요한 모든 비용에 대해 운송되는 모든 화물에 20%의 요율로 보상을 받게 될 것\"이라고 말했습니다.\n\n트럼프 대통령은 자신의 계획의 \"절차와 구성\"이 \"즉시 시작될 것\"이라고 말했습니다. 백악관은 이 방안이 어떻게 운영될 것인지, 또는 걸프 지역의 미국 동맹국들에게 전달되었는지 여부를 포함해 트럼프의 제안에 관한 다른 세부 사항을 즉각 제공하지 않았습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-13/trump-says-us-will-be-reimbursed-20-rate-for-hormuz-traffic?srnd=homepage-asia",
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"text": "할거없냐 진짜",
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"date": "2026-07-13T23:47:15+09:00",
"text": "[속보] 트럼프 \"호르무즈서 대이란 해상봉쇄 재개\"\n\nhttps://n.news.naver.com/article/422/0000884730?sid=104",
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"date": "2026-07-13T22:41:03+09:00",
"text": "BofA) 2Q preview: more than just a mega cap Tech story(2026년 7월 13일자, Savita Subramanian 팀)\n\n1. 전체 개요: 기대치는 높지만 모멘텀은 견고, 확산세도 진행 중\n1Q26 S&P 500 EPS가 전년 대비 27% 성장하는 블로우아웃 분기를 기록한 뒤, 컨센서스는 2Q에도 22% YoY 성장을 예상하고 있습니다. 기대치가 높음에도 불구하고 BofA는 실적 모멘텀이 꺾일 징후가 없다고 판단합니다. 테크와 에너지가 실적 발표를 앞두고 추정치를 계속 끌어올리고 있고, 가이던스 및 리비전 트렌드는 포스트 코로나 이후 최고 수준에 근접해 있으며, ISM 제조업·서비스업 PMI 모두 확장 국면에 있고, 조기 발표 기업들의 출발도 강했습니다. 이에 따라 BofA는 2Q EPS를 컨센서스($81.81)보다 5% 높은 $85.50(+28% YoY)로 전망하며, 2026년 연간 EPS 전망치를 기존 $335에서 $345(+26% YoY)로 상향했습니다.\n\n2. 에너지가 테크와 함께 성장을 견인\n2Q 실적 성장의 대부분은 테크(+65% YoY)와 에너지(+121% YoY)가 주도할 전망이지만, 성장은 그 외 섹터에서도 건강한 모습입니다. 테크 내에서는 반도체가 130% 이상 성장하며 S&P 500 전체 EPS 성장의 거의 절반을 차지할 것으로 예상됩니다. 원자재 가격 상승과 견조한 GDP에 힘입어 소재도 +30% 성장이 전망되며, 11개 섹터 중 10개가 플러스 성장을 기록할 것으로 보입니다. 유일하게 역성장이 예상되는 헬스케어도 길리어드의 대규모 인수 관련 비용(IPR&D 차지)을 제외하면 플러스 성장입니다. 중간값 기준 EPS 성장률은 8% YoY로 1Q의 13%보다 낮지만, 1Q도 분기 초 기대 대비 결국 6%p 상회했다는 점을 지적합니다.\n\n3. 주요 관전 포인트 세 가지\n첫째, 인플레이션과 소비자입니다. 2Q 중 WTI가 전년 대비 약 50% 상승하면서 기업들의 \"원자재 비용\" 언급이 급증했지만, BofA 카드 데이터에 따르면 소비 지출은 놀라울 정도로 견조했습니다. 6월 가구당 카드 지출은 6.3% YoY 증가해 2022년 4월 이후 최고치를 기록했고, 특히 저소득층 가구가 임금 성장에 힘입어 가장 큰 개선을 보이며 \"K자형 경제\"의 수렴 조짐까지 나타나고 있습니다. 다만 유가 쇼크의 소비 영향은 1~2개 분기 시차를 두고 나타날 수 있다는 점을 유의점으로 제시합니다.\n\n둘째, 하이퍼스케일러 캐펙스입니다. 최근 자본 조달과 주가 부진이 투자자들의 투하자본 수익률(ROI) 우려를 반영하는 만큼, 이번 분기에도 캐펙스 전망에 대한 검증이 강화될 것으로 봅니다. 빅5(아마존, 구글, MSFT, 메타, 오라클)의 2026년 캐펙스 추정치는 연초 이후 40% 상향되어 현재 80% YoY 성장(2025년 +73%)이 전망되고 있으며, 2025년의 패턴(실적 발표 전 1년간 +50% 상향)을 따른다면 추가 상향 여지도 있습니다. 하이퍼스케일러 캐펙스는 영업현금흐름 대비 2025년 70%에서 2026년 100% 초과가 예상됩니다. 다만 역사적 투자 사이클(1970년대 석유, 1990년대 테크) 비교 시 AI 투자 사이클은 아직 진행 여지가 남아 있다는 시각입니다.\n\n셋째, 실적의 질입니다. 1Q에 아마존·알파벳의 사모투자 평가익과 메타의 세금 혜택이 S&P 500 EPS 성장률에 약 7%p를 더했습니다(+27% vs. 제외 시 +20%). 하이퍼스케일러의 캐펙스 급증으로 순이익 대비 잉여현금흐름 비율이 역사적 수준 대비 크게 하락하고 있어, 2Q에는 투자 평가익이나 관세 환급으로 인한 왜곡 여부를 면밀히 점검하겠다는 방침입니다.\n\n4. 관세: IEEPA와 Section 122 이후\nIEEPA 위헌 판결 이후 행정부는 Section 122를 통해 10% 광범위 관세를 시행했으나 이는 7월 24일 만료 예정이며, 강제노동 관련 Section 301 조사를 근거로 60개국(수입의 99%)에 10.0~12.5% 추가 관세를 제안한 상태입니다. BofA 이코노미스트들은 Section 122 만료 후에도 실효 관세율은 사실상 변동이 없을 것으로 봅니다. 환급 측면에서는 2Q 중 700억 달러 이상의 IEEPA 환급(적격 총액 1,650억 달러 대비)이 지급되었고, 여름 말까지 대부분 지급될 전망입니다. S&P 500 기업의 약 10%가 환급 신청 사실을 언급했으며(주로 소비재·산업재), 포드·GM 등 일부만 이익을 인식했고 대다수는 가이던스에서 제외한 상태라 2Q 실적 시즌 중 추가 업데이트가 예상됩니다.\n\n5. 기타 시그널\n조기 발표 기업 18개사 중 83%가 EPS, 72%가 매출, 61%가 양쪽 모두를 상회해 역사적 평균(71%/64%/50%)을 웃돌았습니다. 3개월 가이던스 비율은 1.4배로 2021년 이후 최고 수준이며, 분기 가이던스 비율 1.3배는 역사적 관계상 11%의 대규모 서프라이즈와 부합합니다. 어닝 리비전 비율은 1.7배(역사 평균 0.9배), 매출 리비전 비율은 2.0배(평균 1.1배)로 모두 크게 높은 수준입니다. 달러 약세의 매출 기여는 1Q 2.0%p에서 2Q 0.5%p로 축소되어 FX 순풍은 약화되고 있습니다.\n\n6. 섹터 스크리닝 및 일정\n가이던스·리비전·전분기 서프라이즈를 종합한 섹터 순위에서 테크가 2Q 어닝 서프라이즈 가능성이 가장 높고, 경기소비재가 가장 낮게 평가되었습니다. 긍정 서프라이즈 스크린에는 META, AMZN, AMD, 샌디스크, WDC, 델, LLY 등이, 부정 서프라이즈 스크린에는 테슬라 관련 없이 스냅온, 클로록스, 모더나, 옥시덴탈, 룰루레몬 등이 포함되었습니다. 실적 시즌은 7월 14일 JP모건, BofA, 골드만삭스 등 대형 은행들로 시작되며, 가장 발표가 집중되는 주간은 7월 27~31일(전체 실적의 34%)입니다.\n\n7. 애널리스트 코멘트 요점\n은행 담당은 견조한 미국 경제와 자본시장 활동에 기반한 양호한 실적을 예상하고, 대형 소프트웨어 담당은 AI 수혜주와 낙오주 간 격차 확대가 더욱 뚜렷해질 것으로 봅니다. 네트워킹에서는 하이퍼스케일러 캐펙스 성장 전망이 전분기 65%에서 86%로 가속되며 데이터센터 인프라 수요 강세가 지속될 전망입니다. 에너지 담당은 중동 분쟁 영향과 정유사의 긍정적 단기 전망을, 레스토랑 담당은 저소득층 임금 성장에 따른 수요 개선을 언급했습니다. 리츠는 2Q에도 비트 앤 레이즈 분기를 예상합니다.\n\n참고로 SMID캡의 경우 S&P 600(소형주)은 2Q +2% YoY, S&P 400(중형주)은 +15% YoY 성장이 전망되며, 양쪽 모두 가이던스 비율이 역사 평균을 크게 상회하고 있습니다.\n*페이블로 요약함",
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"id": 23525,
"date": "2026-07-13T22:31:33+09:00",
"text": "JP모건) 구글(GOOGL) 2Q26 실적 프리뷰 정리 — 제미나이의 퇴조?\n\n1. 전반적인 분위기\n지난 한 달간 구글에 대한 시장의 열기는 다소 식었습니다. 제미나이가 LLM 순위에서뿐 아니라 투자자들의 인식 속에서도 점차 존재감을 잃어가는 사이, 앤트로픽, 오픈AI, SPCX, 메타, 심지어 Z.ai까지 AI 업계의 새로운 관심사로 부상했기 때문입니다. 물론 이번 분기 실적도 중요하며 투자자들은 매출과 이익 모두에서 완만한 서프라이즈를 확인하고 싶어 하지만, 정작 이들이 진짜 보고 싶은 것은 구글이 AI 랩 서열의 최상단을 다시 되찾는 모습입니다. 그런 일이 이번 실적 발표에서 일어나지는 않겠지만, 향후 몇 달 내 또 한 번의 제미나이 업그레이드를 통해서는 충분히 가능한 일입니다. 아울러 순다르 피차이가 안티그래비티(Antigravity)에 대해 어떤 언급을 하는지도 주목할 필요가 있는데, 하반기에 이 에이전틱 개발 플랫폼에 대한 회사 차원의 대대적인 드라이브가 걸릴 가능성이 높기 때문입니다. 실적 발표는 7월 22일 수요일 장 마감 후로 예정되어 있습니다.\n\n2. 부문별 기대치\n검색(Search)의 경우, 분기 초 대체 데이터는 컨센서스인 전년 대비 +16.5% 성장에 소폭 미달할 가능성을 시사했으나 이후 뚜렷하게 개선되었고, 현재 투자자들의 기대치는 컨센서스와 대체로 부합하는 수준, 즉 보고 기준 전년 대비 17.0% 성장이 기준선입니다. 이는 바이사이드가 보다 의미 있는 서프라이즈를 기대했던 직전 두 분기와는 다소 달라진 대목으로, 환율 제외 기준 성장률이 1분기 대비 대체로 횡보하는 +16% 수준이라면 투자자들은 이를 무난하게 받아들일 것입니다. 또한 투자자들은 여전히 10-Q를 통해 유료 클릭 증가율을 확인하고 있으며, 유의미한 둔화가 나타날 경우 부정적으로 받아들여질 것입니다. 비교 기준이 점점 까다로워지고 있다는 점도 감안해야 합니다.\n\n유튜브에 대해서는 사실상 아무도 관심을 두지 않고 있으며, 모두 컨센서스인 전년 대비 +10%에 부합하는 수준을 예상하고 있습니다.\n\n구글 클라우드의 경우 전년 대비 +70%에서 +85%까지 다양한 기대치가 존재하지만 대다수 투자자는 +70~75% 범위에 몰려 있습니다. 컨센서스인 +64%는 지나치게 낮다는 평가입니다. 2027년 클라우드 매출에 대해서는 투자자들이 구글이 높은 기저를 다시 한번 넘어설 수 있을 것으로 보고 있으나 성장률 기대치의 편차는 매우 큽니다. +70%에서 +100%까지 전망이 나뉘며 대다수는 80%대를 예상하는데, 그 차이를 만드는 핵심 변수는 TPU 판매입니다. 컨센서스인 약 +52%는 역시 너무 낮습니다.\n\n수주 잔고(백로그)에 대한 기대치는 분기 중 대형 계약 발표가 없었다는 이유만으로 전 분기 대비 다소 낮아졌습니다. 그럼에도 투자자들은 10-Q에 실릴 수치를 상당히 주시하고 있으며, 전 분기 대비 무시하기 어려운 수준의 증가를 예상하고 있습니다. 직전 분기 말 백로그는 4,620억 달러였고, 이번에 5,000억 달러 이상이 나온다면 투자자들은 매우 만족할 것입니다. 다만 이 수치는 높은 정확도로 모델링하기가 대단히 어렵다는 점도 함께 짚어둘 만합니다.\n\n영업이익은 15억~20억 달러 규모의 서프라이즈가 기대되며, 이 경우 보고 기준 영업이익은 420억~425억 달러가 됩니다. 컨센서스는 405억 달러입니다.\n\n3. 캐펙스\n2026년 캐펙스는 현상 유지가 예상됩니다. 현재 가이던스는 1,800억~1,900억 달러인데, 메모리 가격 인플레이션으로 인해 CFO가 이 범위를 50억~100억 달러가량 상향하더라도 크게 놀랄 일은 아니며 투자자들도 이미 이를 감안하고 있습니다. 어차피 이들의 관심은 2027년 캐펙스 가이던스에 훨씬 크게 쏠려 있는데, 컨센서스가 만성적으로 지나치게 낮음에도 불구하고 이번 콜에서 해당 가이던스가 제시될 가능성은 낮다고 봅니다.\n\n2027년 캐펙스에 대한 투자자 기대치는 6월 초 구글이 증자를 발표하며 시장을 놀라게 한 이후 뚜렷하게 상향되었습니다. 그 이전이었다면 2,750억~3,000억 달러 범위였겠지만, 지금은 3,000억~4,000억 달러까지 다양한 전망이 나오며 대다수는 3,250억~3,500억 달러 구간에 있습니다. 어떻게 보더라도 투자자 기대치는 컨센서스인 약 2,500억 달러를 크게 상회합니다. 메타나 아마존과 마찬가지로 투자자들은 구글이 내년에 FCF를 소진할 것으로 보고 있으며, 그것이 바로 증자와 ATM 발행의 배경입니다.\n\n4. EPS 전망\n2027년 EPS에 대해서는 15~17달러의 전망이 나오며 대다수는 15.50~16.00달러 구간으로, 컨센서스인 14.75달러를 상회합니다. 2028년의 경우 17~21달러까지 폭넓은 전망이 존재하며 다수는 19~20달러를 예상하는데, 컨센서스는 17.50달러입니다. 당연하게도 향후 연도의 EPS 추정치는 캐펙스와 구글 클라우드 매출을 얼마나 크게 잡느냐에 따라 결정됩니다.",
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"date": "2026-07-13T22:18:13+09:00",
"text": "JP모건) 메타 2Q26 실적 프리뷰 정리\n\n1. 투자자 논쟁의 성격 변화\n지난 2주 사이 메타를 둘러싼 투자자 논쟁의 축이 크게 이동했습니다. 이전까지는 메타가 막대한 캐펙스 투자를 “어떻게” 수익화할 것인가가 쟁점이었다면, 이제는 “얼마나 크게” 수익화할 것인가로 논의가 옮겨갔고, 이는 주가 입장에서 훨씬 건강한 국면이라는 평가입니다. 실제로 주가는 2주간 약 20% 상승했으며, 저커버그가 컨퍼런스콜에서 내놓을 준비된 발언에 대한 기대치도 그만큼 높아진 상태입니다. 저커버그는 네오클라우드 사업과 LLM API를 조합한 형태로 대규모 캐펙스를 수익화하겠다는 신뢰할 만한 계획을 제시했고, 투자자들은 이제 그 수익화가 언제부터 실제 숫자로 나타날지, 그리고 규모가 어느 정도일지를 확인하고자 합니다. 필자는 불과 2주 전만 해도 저커버그의 초지능 연구소 지출에 대한 ROIC가 극도로 부정적이며, 신제품이나 모델 출시가 없는 상황에서 메타의 AI 노력이 릴스 같은 성공적인 제품 사이클로 이어질지 메타버스 같은 실패로 귀결될지 알 수 없다는 취지의 글을 썼으나, 그 이후 메타가 유의미한 ROIC 창출 계획을 제시하고 신규 모델까지 출시하면서 시각이 바뀌었고, 결론적으로 메타를 AI 승자로 본다는 입장입니다.\n\n2. 애널리스트(Doug)의 시각\nDoug는 메타에 대해 중립(Neutral) 의견을 유지하되 AI 전망은 긍정적으로 선회했다고 밝혔습니다. 메타가 약 40억 명의 사용자 기반에 적용 가능한 핵심 AI 제품을 계속 개발해 나갈 것으로 보면서도, 개선된 모델과 대규모 인프라를 수익화해 AI 지출 전반의 ROI를 높일 수 있는 유연성을 갖췄다고 평가합니다. 캐펙스 전망은 2026년 1,420억 달러(+104%), 2027년 2,020억 달러(+42%)이며, 2027년 수치는 더 상향될 여지가 있다고 봅니다. 모델 진화와 외부 수익화로의 전환 의지는 고무적이며 이는 이익 상향 여지로 이어질 수 있으나, 보다 긍정적으로 전환하기 위해서는 Muse Spark 1.1 및 향후 모델의 내부 활용 확대, 개발자·기업 채택 증가, LLM 점유율 이동의 조짐이 필요하다는 입장입니다. 2027년 캐펙스가 더 올라갈 수 있지만 수익화 개선이 동반되어야 시장이 이를 잘 받아들일 것이며, 주가 상승은 6월 초 구글 사례에 이어 증자 가능성에 대한 논의를 다시 불러일으킬 수 있는데 이 역시 메타가 공세적 국면에 있을 때 더 잘 수용될 것으로 봅니다. 2026년 12월 목표주가 725달러는 2027년 GAAP EPS 34.19달러에 21배를 적용한 값입니다.\n\n3. 2분기 실적 기대치\n매출은 통상적인 수준의 서프라이즈, 즉 약 5억 달러 상회가 기대되고 있습니다. 가이던스 상단이 610억 달러였던 만큼 투자자들은 615억 달러 수준(전년 대비 +29.5%, 환율 영향 제외 기준 약 +28%)을 예상합니다. 1분기 환율 제외 성장률이 +29%였으므로 1%포인트 정도의 둔화는 용인하되 그 이상은 어렵다는 분위기입니다. 시장 컨센서스는 약 602.5억 달러(+27%)입니다. 가이던스 제시 당시에는 환율이 2%포인트 우호 효과로 가정됐으나 달러 강세로 현재는 125~150bp 수준으로 축소됐습니다.\n\n4. 3분기 및 연간 가이던스 기대치\n3분기는 환율 제외 기준 비교 대상이 약 350bp 어려워지므로 일정한 둔화가 예상됩니다. 대다수 투자자는 3분기 매출 가이던스로 640억~650억 달러 범위를 보고 있으며, 가이던스 상단의 기준선은 640억 달러(전년 대비 +25%, 보고 및 환율 제외 기준 동일)로 잡고 이후 약 1%포인트 상회할 것으로 가정하는 분위기입니다. 컨센서스는 약 632.5억 달러(+23.5%)입니다. 다만 이 기대치에는 잠재적 네오클라우드나 방금 출시된 LLM API에서 나올 증분 매출이 전혀 반영되어 있지 않으며, 해당 부분은 모두 추가 상승 여력에 해당합니다.\n\n2026년 영업비용은 현상 유지가 예상됩니다. CFO가 현재 1,620억~1,690억 달러 범위를 양 끝단에서 10억 달러씩 좁히되 중간값은 유지하더라도 놀랄 일은 아니지만, 투자자들은 중간값이 올라가는 것을 원치 않습니다. 대다수가 상단 근처의 숫자를 모델링하는 데 어려움을 겪고 있기 때문입니다.\n\n2026년 캐펙스 역시 현상 유지가 예상됩니다. 메모리 가격 인플레이션으로 인해 현재 1,250억~1,450억 달러 범위가 50억 달러가량 상향될 수도 있으나 투자자들은 이미 이를 감안하고 있으며, 그보다 2027년 캐펙스 가이던스에 훨씬 큰 관심을 두고 있습니다. 또한 CFO 전망 코멘트에 올해 영업이익이 2025년 영업이익을 상회할 것이라는 문구가 유지되어야 한다는 점이 중요합니다.\n\n5. 2027년 캐펙스 전망\n2Q25 실적 발표 당시 CFO는 인프라 계획이 매우 유동적이라면서도 2026년에도 유사한 수준의 유의미한 캐펙스 금액 증가가 있을 것이라고 언급했고, 그 결과 시장은 FY26 캐펙스 추정치를 1,000억 달러 이상으로 끌어올린 바 있습니다(지금 시점에서는 소박해 보이는 숫자입니다). 최근 한 달간 나온 뉴스들, 즉 증자 가능성, 블룸버그의 메타 컴퓨트 보도, Muse Spark API 출시 등을 감안하면 이번 분기에 2027년 캐펙스 가이던스가 제시될 가능성이 높다고 봅니다. 투자자들의 2027년 캐펙스 기대치가 컨센서스인 약 1,650억 달러를 크게 웃돌고 있기 때문이기도 한데, 실제로 2,000억~2,750억 달러까지 다양한 전망이 존재하며 다수는 2,000억~2,250억 달러 구간에 있습니다. 필자는 CFO의 2027년 가이던스 문구가 작년과 거의 동일하게 읽힐 것으로 예상하며, 2027년의 전년 대비 금액 증가가 2026년의 약 750억 달러와 유사할 것이라고 밝힘으로써 결과적으로 2,000억~2,250억 달러 구간이 도출될 것으로 봅니다.\n\n관련해서 CNBC는 메타가 월요일 블로그 게시물을 통해 루이지애나주 리치랜드 패리시의 최대 규모 데이터센터가 5GW 시설이 되며 비용이 500억 달러를 넘어설 것이라고 밝혔다고 보도했습니다. 이는 지난 10월 메타와 블루아울 캐피털이 합작법인을 설립하며 공개했던 270억 달러 규모, 당초 2GW로 계획됐던 수준을 크게 상회하는 것입니다.\n\n6. 증자 가능성\n바이사이드의 2027년 캐펙스 추정치가 맞다면 메타는 내년에 확실히 FCF를 소진하게 됩니다. 따라서 주가가 충분히 높은 수준(700달러 이상)이라면 2분기 실적 발표 직후 증자를 발표하더라도 크게 놀랄 일은 아니라는 판단입니다. 이는 매도 권고가 아니라, 주가가 오를수록 증자 가능성이 커진다는 점을 상기시키는 것입니다.\n\n7. 2027년 및 2028년 EPS\n보고 FCF가 아무리 낮아지더라도 투자자들은 여전히 GAAP EPS 기준으로 메타를 밸류에이션하고 있습니다. 대다수는 2027년 EPS를 34~37달러(컨센서스 약 35달러), 2028년 EPS를 35~45달러라는 매우 넓은 범위(강세론자는 40달러 이상을 쉽게 상정하며 컨센서스는 약 40.50달러)로 보고 있습니다. 범위가 이토록 넓은 이유는 메타가 막대한 캐펙스를 어떤 방식으로 수익화할지, 즉 네오클라우드 계약인지, LLM API인지, 소비자·비즈니스 에이전트인지, 아니면 이 세 가지 모두인지에 대한 명확한 가시성이 아직 없기 때문입니다. 주가의 상승 탄력은 매우 클 수 있으나, 그러기 위해서는 매출 성장률이 25% 이상에서 지속되어야 하며 감가상각 부담이 상당하다는 점을 감안해야 합니다.\n\n8. 데이터센터 캐펙스의 내용연수\n마지막으로 하나의 음모론적 관점을 덧붙이자면, 메타를 비롯한 데이터센터 보유 기업들이 2027년부터 데이터센터 설비의 내용연수를 6~12개월 늘리더라도 놀라지 말라는 것입니다. 최근 H100 동급 제품의 가격 흐름을 보면 그렇게 할 여지가 있어 보입니다. (마이클 버리 주목)",
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"date": "2026-07-13T22:08:19+09:00",
"text": "내일 초과이윤 재분배 토론회 개최됩니다.\nㅋㅋㅋㅋ",
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"id": 23522,
"date": "2026-07-13T21:53:38+09:00",
"text": "JP모건) 노키아 (Nokia) 2Q26 프리뷰: AI 및 클라우드 부문의 수주는 강력할 것입니다. 회사가 연간 가이던스를 상향할지 여부는 공급에 달려 있습니다.\n\n당사는 2분기에 동사로부터 강력한 클라우드 및 AI 수주가 나올 것으로 예상합니다. 동사가 FY26 가이던스를 상향할지 여부는 공급 가용성에 달려 있을 것입니다. 당사는 노키아가 연간 IP 및 옵티컬 매출 성장률을 상향할 수 있는 위치에 있다고 판단합니다. 당사는 이전 리서치에서 동사가 가이던스를 최대 28%까지 상향할 수 있다고 언급한 바 있습니다(현재는 중간값 기준 19% 성장으로 가이던스가 제시되어 있습니다). 공급이 가능하다면, 노키아는 이러한 상승과 관련해 네트워크 인프라스트럭처(Network Infrastructure) 부문의 연간 가이던스를 상향할 수 있다는 것이 당사의 견해입니다. 당사는 동사가 2분기 EBIT를 소폭(5.7%) 상회할 것으로 예상하지만, 노키아의 통상적인 계절성을 감안하면 동사의 매출이 가장 높은 시기는 하반기이므로, 유의미한 매출/EBIT 개선은 그 때 나타날 것입니다.\n\n2Q26에 대해 무엇을 예상하는가? 노키아는 7월 23일에 2Q26 실적을 발표할 예정이며, 당사는 동사가 매출 4,778백만 유로(컨센서스 대비 0.7% 하회)를 기록해 전년 대비 5.0% 증가할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 11.6% 성장할 것으로 예상되는 네트워크 인프라스트럭처 부문(컨센서스에 부합)이 견인할 것입니다. 수익성 측면에서, 당사는 동사가 매출총이익 2,145백만 유로를 기록해 컨센서스에 부합할 것으로 예상합니다. 당사는 2Q26 EBIT를 393백만 유로(운영 레버리지에 따른 NI 영업이익 증가에 힘입어 컨센서스 대비 5.7% 상회)로 예상합니다.\n\nIP 네트웍스가 수주와 매출에 보다 의미 있는 기여를 할 것입니다. 노키아의 AI 및 클라우드 성장과 수주는 지금까지 대부분 스케일-어크로스(scale-across)를 지원하는 코히어런트 플러거블(coherent pluggables)을 앞세운 옵티컬 부문이 견인해 왔습니다. 당사는 이제 동사가 데이터센터 스위칭 부문에서의 수주 확보를 통해 IP 네트웍스 사업에서도 강력한 수주를 보고할 것으로 예상합니다. 노키아는 스위칭 시장에서 해외의 네오클라우드(neo cloud)와 하이퍼스케일러 모두에서 점유율을 확대하고 있습니다. 또한 당사는 프론트엔드 DCI 집약도 상승에 힘입어 IP 사업이 AI 애플리케이션에서 탄력을 받고 있다고 보며, 추론(inference)/에이전틱 아키텍처에서는 AI 가속기당 프론트엔드 포트 수가 증가할 것이라는 정황이 나타나고 있습니다.\n\n당사는 AI 및 클라우드 수주가 강력할 것으로 예상합니다. 노키아는 1분기에 10억 유로의 AI 및 클라우드 수주를 보고했습니다. 이러한 수주는 대부분 옵티컬 제품이 견인했습니다. 데이터센터 스위치 부문에서의 수주 확보와 옵티컬 제품에 대한 지속적인 강한 수요를 감안할 때, 당사는 2분기 AI 및 클라우드 수치가 더욱 높아질 것으로 봅니다. 당사는 IP 네트웍스가 수주 규모의 핵심 성장 기여자가 될 것으로 예상합니다. OFC에서 출시된 신규 옵티컬 제품 또한 옵티컬 시장의 긴 리드타임을 감안하면 탄력을 받기 시작할 것입니다.\n\n매출 및 마진 램프업에는 더 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 동사는 제품 리드타임이 길어지고 부품 공급(레이저 등)이 타이트해짐에 따라 매출 램프업에 더 오랜 시간이 걸릴 것이라고 언급한 바 있습니다. 당사는 네트워크 인프라스트럭처 사업의 마진 확대를 예상하지만, 동사가 해당 사업에 투자를 집행하고 있어 운영 레버리지 효과의 일부를 상쇄할 것입니다. 노키아가 공급 확약을 확보할 수 있다면, 동사는 연간 네트워크 인프라스트럭처 성장 가이던스를 상향할 수 있습니다(FY26에 18%~20% 성장으로 가이던스 제시).\n\n추정치 변경. 당사는 IP 네트웍스 매출이 가속화될 것으로 예상함에 따라 2Q26 추정치를 상향합니다. 당사의 2Q26 매출 추정치는 이전 대비 1.2% 높으며, 2Q26 EBIT 추정치는 매출 증가와 운영 레버리지에 힘입어 이전 대비 16.9% 높습니다. 당사는 FY26/FY27/FY28 EBIT 추정치를 각각 2.5%/0.9%/0.5% 소폭 상향했으며, EPS 추정치는 각각 2.3%/0.8%/0.5% 상향했습니다. 당사의 목표주가는 변동 없이 유지됩니다.",
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"date": "2026-07-13T20:40:54+09:00",
"text": "**에버코어 ISI(Evercore ISI) , 샌디스크( ****$SNDK****)에 대한 투자의견을 ‘Outperform’로 유지, 목표 주가를 3,100달러로 상향 \n\n4,000달러까지의 추가 상승 잠재력\n**\n\"우리는 투자자들이 **향후 몇 년간 SNDK의 주당순이익(EPS) 및 잉여현금흐름(FCF)의 지속성(DURABILITY), 그리고 2026/2027년까지 지속될 수급 불균형에 따른 추가적인 가격 결정력(PRICING POWER)을 과소평가하고 있다고 판단**하여, SNDK에 대한 매출 및 EPS 추정치와 함께 목표 주가를 3,100달러로 상향 조정합니다.\n\n더 중요한 점은, **최근 체결된 SNDK의 신규 비즈니스 모델(New Business Model, NBM) 계약들로 인해 실적 가시성이 실질적으로 개선될 것으로 예상**한다는 것입니다.\n\n우리의 **업데이트된 모델은 총 5건의 NBM에서 발생하는 약정 매출을 반영**하고 있습니다. 여기에는 **회계연도 3분기(FQ3)에 체결된 약 420억 달러 규모의 잔여수행의무(RPO)를 포함하는 3건의 계약**과, **회계연도 4분기(FQ4) 초에 체결되었으나 아직 RPO 잔액이 공개되지 않은 추가 2건의 계약이 포함**됩니다.\n\n 우리는 **이 5건의 계약이 향후 수년간 최소 약 620억 달러의 약정 매출을 창출할 것으로 추산**하며, 여기에는 **SNDK가 과거에 가졌던 것보다 훨씬 나은 가시성을 제공하는 110억 달러 이상의 재무적 보증/선수금이 포함**되어 있습니다.\n\n**2027 회계연도(FY27) 기준 SNDK 낸드 출하량(bits)의 3분의 1 이상이 약 80% 이상의 매출총이익률(GM)을 보장하는 NBM에 묶여 있기 때문에**, 과거의 현물(spot) 중심 낸드 모델에서 가능했던 것보다 **향후 EPS의 하한선이 훨씬 더 높아질 것으로 예상합니다.**\n\n우리는 **2027 회계연도 매출과 EPS를 478억 달러 및 212.78달러(월가 전망치 479억 달러/203.33달러 대비)로 모델링**하고 있으며, **전체 EPS의 20% 이상(약 46달러)이 이미 확보된 NBM 계약에서 발생할 것**으로 봅니다.\n\n **낙관적(BULL) 시나리오에서는 2027 회계연도 EPS가 300달러 이상으로 상승하고, 주가는 약 4,000달러(주가수익비율 약 13배 적용)까지 오를 가능성이 있다고 판단**합니다.\n\n요약(Net/Net): **현재 메모리 시장 전반에 걸쳐 형성되고 있는 새로운 장기 공급 계약들의 지속적인 영향력에 대해 투자자들은 여전히 회의적인 시각**을 보이고 있습니다. 하지만 우리는** SNDK의 2027 회계연도 EPS 중 20% 이상이 장기 공급 계약과 연계될 것으로 추산**하는바, 이러한 계약들이 **SNDK의 실적 가시성에 구조적인 변화를 가져오고 있다고 확신**합니다.\n\n우리 모델의 상승 여력은 점진적인 낸드 가격 인상에 따른 탄력(torque)에 여전히 의존하고 있으나,** NBM을 통해 투자자들은 과거 원자재 사이클 때보다 SNDK 수익의 훨씬 더 큰 부분을 확신(underwrite)할 수 있게 되었습니다**. \n\n투자의견** '시장수익률 상회(OP)'를 유지하며, 4,000달러까지의 추가 상승 잠재력과 함께 목표주가를 3,100달러(새로운 2027 회계연도 EPS 추정치의 약 15배)로 상향**합니다.\"",
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"date": "2026-07-13T20:00:22+09:00",
"text": "CNBC) 메타의 루이지애나 데이터센터 투자, 후한 세제 혜택에 힘입어 500억 달러 규모에 도달\n\n* 메타는 루이지애나주 리치랜드 패리시에 계획 중인 하이페리온(Hyperion) 데이터센터 슈퍼클러스터가 5GW 규모의 데이터센터가 될 것이며 비용이 500억 달러를 넘을 것이라고 밝혔습니다.\n\n* 이는 메타와 블루아울 캐피털(Blue Owl Capital)이 해당 시설의 구축 및 관리를 지원하기 위해 합작법인을 설립했던 10월에 공개된 270억 달러라는 수치보다 높은 금액입니다.\n\n* 메타와 경쟁 하이퍼스케일러들은 AI 붐의 한 조각을 차지하기 위해 경쟁하는 주(州)들이 제공하는 세금 환급과 에너지 거래를 활용하고 있습니다.\nhttps://www.cnbc.com/2026/07/13/meta-louisiana-data-center-investment-reaches-50-billion-amid-ai-push.html?&qsearchterm=Meta",
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"date": "2026-07-13T19:51:23+09:00",
"text": "Citi) 애플 실적 프리뷰 – 최근 가격 인상, 애플 인텔리전스 출시, 다가오는 아이폰 출시의 영향에 투자자 관심 집중. TP $365(기존 $315)\n\n씨티의 시각(CITI'S TAKE)\n당사는 애플 주식에 대해 여전히 긍정적인 견해를 유지하며, 디바이스 최종 시장이 둔화되고 있음에도 불구하고 애플이 계속해서 시장점유율을 확대할 것으로 예상합니다. 당사는 애플의 선별적 가격 인상 능력이 마진 압박을 상쇄하는 데 도움이 될 것으로 보며, 프리미엄 브랜드와 충성도 높은 고객 기반이 수요 약세를 제한할 것으로 판단합니다. 애플 인텔리전스가 단기적으로 유의미한 교체 사이클을 견인할 가능성은 낮지만, 강화된 시리(Siri) AI 기능은 사용자 참여도를 높이고 고마진 서비스 매출의 장기 성장을 뒷받침할 것입니다. 향후를 보면, 9월 아이폰 출시는 투자 심리를 한층 강화할 수 있는 중요한 촉매입니다. 개선된 전망을 반영해 당사는 더 강한 마진 기대치를 반영하고 재무 추정치를 이월(roll forward)하면서 목표주가를 365달러로 상향합니다. 매수(Buy) 의견을 유지합니다.\n\n어려운 시장 속의 점유율 확대 기업 — 스마트폰과 PC 시장은 10%대 중후반 감소할 가능성이 높습니다. 애플은 점유율 확대, 디자인 중심의 수요, 프로모션과 보조금을 통한 중가 가격대에서의 강력한 포지셔닝을 통해 전체 스마트폰 시장 대비 계속해서 아웃퍼폼하고 있습니다.\n\n최근 가격 인상이 마진 영향을 완화 — 애플은 부품 가격 상승 속에서 분기 중 여러 제품의 가격을 인상했습니다. FT(6월 26일)는 애플이 공급처 다변화 방안으로 추가 메모리 공급업체도 검토 중이라고 보도했습니다. 아이폰 가격은 현재로서는 변동이 없지만, 당사는 다가오는 9월 아이폰 출시 사이클에서 가격 인상이 있을 것으로 예상하며, 수요가 더 견조하다고 판단되는 고가 모델에 초점이 맞춰질 가능성이 높다고 봅니다. 또한 4분기(C4Q)에는 폴더블 제품 출시를 예상합니다.\n\n애플 인텔리전스 출시 — 개발자 테스트가 진행 중인 가운데, 지원 국가에서는 가을에 일반 출시가 이루어질 것으로 봅니다. 전문가들(아래 참조)은 애플이 강화된 시리/애플 인텔리전스 기능과 연계한 계층별 가격 인상(tiered pricing uplifts)을 도입할 수 있다고 보고 있습니다.\n\n서비스 — 센서타워(Sensor Tower) 기준 6월 분기 앱스토어 매출은 전년 대비 3% 성장하며 회사 가이던스를 하회하는 흐름을 보였습니다. 다만 최근 몇 개 분기 동안 센서타워의 앱스토어 매출이 회사의 전체 서비스 성장률과 괴리되기 시작했다는 점에 주목합니다. 당사는 아이클라우드(iCloud)와 광고를 매출 성장의 더 강력한 동인으로 봅니다.",
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"date": "2026-07-13T19:48:13+09:00",
"text": "씨티) 타이완 전자·반도체 월간 트래커 요약(7월 13일)\n\n씨티는 대만 테크 섹터의 6월 매출 발표를 근거로 AI·데이터센터·네트워킹 공급망의 강한 모멘텀이 지속되고 있으며 2분기(2Q26) 매출이 호조를 보였다고 평가합니다. 커버리지 내에서는 신규 AI 칩 업그레이드 사이클과 GPU·CPU·ASIC 전반의 강한 수요 덕분에 CCL/ABF와 테스팅 인터페이스가 가장 강한 전분기 대비·전년 대비 성장을 보이고 있으며, 서버 ODM의 6월 매출과 2분기 매출도 GB 랙 출하 및 CPU 서버 호조로 시장 기대를 상회하고 있다고 봅니다. 다가오는 실적 시즌에는 기업들이 하반기에 대한 긍정적 전망을 제시할 것으로 예상하며, TSMC를 시작으로 가이던스 상향 가능성을 점치고 있습니다.\n\n파운드리의 경우 TSMC의 6월 매출은 4,427억 대만달러(전년 대비 +68%, 전월 대비 +6%)였고 2분기 매출은 전분기 대비 12% 증가한 1.27조 대만달러로 씨티 예상을 상회했습니다. 견조한 수주 가시성과 N2 램프업을 감안해 TSMC가 연간 매출 성장률 전망을 기존 30%에서 35~40% 이상으로 상향할 것으로 예상합니다. 2026년 설비투자 전망 550~560억 달러는 장비 리드타임을 이유로 유지하지만, AI향 선단공정 수요, 특히 CPU 쪽 업사이드로 인해 TSMC가 설비투자 전망을 올릴 가능성도 배제하지 않습니다. 성숙공정에서는 UMC와 VIS의 가동률이 하반기에 개선될 것으로 보며, 양사의 2분기 매출은 각각 13%, 14% 증가했고 향후 가격 개선에 따라 마진 전망도 좋아질 것으로 봅니다.\n\nOSAT와 테스팅 분야에서는 ASEH와 KYEC의 2분기 매출이 각각 10%, 9% 증가해 대체로 시장 기대에 부합했으며, 첨단 패키징 수요 증가로 ASEH의 2026년 LEAP 매출 가이던스(35억 달러 이상)에 상향 여지가 있다고 봅니다. 테스팅 인터페이스에서는 MPI, WinWay, CHPT가 AI GPU 및 HPC 플랫폼의 견조한 테스트 수요에 힘입어 호실적을 냈고, 이들 기업의 신규 설비투자·증설 계획 발표는 매출 모멘텀 지속과 수주잔고 가시성 확대를 시사합니다. 테스트 장비의 Hon(홍진정밀)은 2분기 매출이 사상 최고치인 138억 대만달러(전년 대비 +101%, 전분기 대비 +29%)로 기대를 상회했으며, 콜드 플레이트 제품 수요와 주요 GPU·ASIC 고객향 ATC 핸들러 판매가 호조의 배경이라고 분석합니다. 장기적으로는 다년간의 AI GPU/ASIC·CPU 프로젝트와 CPO 테스트 관련 업사이드를 근거로 긍정적 시각을 유지합니다.\n\n팹리스에서는 소비자 수요가 부진한 가운데서도 미디어텍, 리얼텍, 노바텍이 추가 가격 인상을 앞둔 선주문(풀인) 수요 덕분에 기대 이상의 실적을 냈습니다. 특히 미디어텍에 대해 긍정적이며, 3분기까지 이어지는 풀인 모멘텀과 3분기 말부터 시작되는 AI 가속기 매출을 근거로 하반기 전망 개선을 예상합니다. GUC와 Aspeed도 CPU 업사이드에 힘입어 호실적을 기록했고, Aspeed는 GPU 서버와 일반 서버 수요 모두의 수혜를 받고 있어 두 회사의 모멘텀이 하반기에 가속화될 것으로 봅니다.\n\n기판·PCB·CCL 부문에서는 EMC의 2분기 매출이 씨티·블룸버그 컨센서스를 각각 21%, 14% 상회하며 가장 크게 앞서 나갔는데, 이는 고급 AI 제품에 대한 고객과의 지속적인 가격 협상 덕분입니다. TUC는 컨센서스에 부합했으며 EMC의 연쇄적 가격 인상에 따라 3분기에 강한 촉매가 있을 것으로 봅니다. 기판 3사의 2분기 매출은 ABF/BT 수요가 월별로 꾸준히 회복되며 기대에 부합했습니다. 씨티는 향후 분기에도 가격 인상이 이어질 것이라는 점에서 기판·CCL 섹터를 선호하며, 기판에서는 NYPCB·Kinsus·Unimicron을, CCL에서는 EMC·TUC를 선호합니다. 반면 PCB 섹터는 CCL 부족과 원재료 가격 인상 전가의 시차 가능성 때문에 상대적으로 덜 긍정적입니다.\n\nODM과 PC 공급망에서는 콴타와 위윈의 2분기 매출이 AI 생산 램프와 예상보다 좋은 범용 서버 출하에 힘입어 컨센서스를 소폭 상회했습니다. 위윈·액톤 등 AWS 공급망 기업들의 6월 매출 증가는 6월부터 시작된 트레이니엄 3 초기 램프 덕분으로 보이며, 3분기에는 트레이니엄 3의 풀인 수요 개선을 예상합니다. 서버 ODM 및 AWS 공급망 내에서는 혼하이, 위윈, 액톤을 선호합니다. 노트북 ODM의 경우 6월 전체 출하량이 분기 말 고객사의 재고 축적으로 전월 대비 29% 증가했고, 부품 가격 상승 우려에 따른 선주문으로 2분기 출하 실적이 기대를 웃돌았습니다. 다만 조기 풀인과 부품 조달 제약으로 3분기 노트북 출하는 전분기 대비 6%, 전년 대비 16% 감소할 것으로 예상하며, 노트북 제품 가격 인상 효과가 출하 감소 영향을 일부 상쇄해 매출을 지지할 것으로 봅니다.\n\n전원·냉각·부품 부문에서는 델타의 6월 매출이 전월 대비 11%, 전년 대비 55% 증가한 사상 최고치 656억 대만달러를 기록했고 2분기 매출은 1,830억 대만달러(전분기 대비 +15%)로 우려보다 양호했습니다. AI 데이터센터 전원 시스템과 액체냉각 도입이 성장을 견인했으며, 고전압 전원 부품과 서버 인프라 파이프라인이 완전히 예약된 상태여서 하반기 성수기를 앞두고 가시성 높은 성장 경로를 확보하고 있다고 평가합니다. 냉각 업체인 AVC와 Auras의 6월 매출은 전월 대비 7%, 전년 대비 67% 증가했으나 2분기 매출은 전분기 대비 보합으로 기대를 소폭 하회했습니다. GPU 플랫폼 전환에 따른 매출 둔화가 마무리 단계에 있다고 보며, ASIC 플랫폼 램프업에 힘입어 3분기에 순차적 매출 성장을 회복하고 베라 루빈이 분기 말부터 매출에 기여하기 시작할 것으로 예상합니다. 수동부품의 야게오는 높은 기저에도 불구하고 6월 사상 최고 월매출을 기록해 현 분기 실적 추정치에 상향 여지가 있음을 시사했으며, AI 관련 수요 강세와 표준·특수 제품의 동반 성장, 높은 수주출하비율(BB ratio)이 3분기까지 매출 성장을 뒷받침할 수 있다고 봅니다.",
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"date": "2026-07-13T19:47:51+09:00",
"text": "JP모건) Hardware & Networking Weekly Tech Talk (7/13); \"Meta 뉴스 랠리와 프론티어 모델 경쟁 재점화로 데이터센터 캐펙스 우려 완화, CLS·FN·LITE에 긍정적 투자심리 형성\"\n\n주간 핵심 테마 (7/6-10)\n지난주 Meta가 헤드라인을 장악했습니다. Muse Spark 1.1로 프론티어 모델 경쟁에 진입했고, 클라우드 사업 진출 검토를 공식화하면서 컴퓨트 과잉 구축 관측을 부인했으며, 2027년까지 컴퓨팅 파워를 14GW로 두 배 확대하고 캐나다에 1GW 규모 신규 데이터센터를 건설한다는 계획도 보도되었습니다. JPM은 이러한 일련의 발표가 최근의 과잉 구축 우려가 과민 반응이었다는 자사의 시각을 확인시켜주며, Meta의 데이터센터 투자가 견조한 속도를 유지하고 있음을 시사한다고 평가했습니다.\n\n프론티어 모델 경쟁도 재점화되었습니다. 이번 주 OpenAI, Meta, SpaceX가 프론티어급 모델을 잇달아 출시했고, 구글의 차기 모델도 이달 중 공개될 가능성이 있습니다. Meta와 SpaceX(xAI)가 준(準)프론티어급 성능을 경쟁력 있는 가격에 내놓으면서, 좁혀지는 듯했던 경쟁 구도가 다시 넓어졌습니다. JPM은 프론티어 모델 개발의 지속적 진전이 추가적인 데이터센터 투자를 정당화하고, 경쟁적 가격 책정이 모델 사용량 증가를 촉진해 하드웨어·네트워킹 커버리지 전반의 투자심리를 뒷받침할 것으로 봤습니다. 신규 모델 가격은 Anthropic Fable 5가 입력 $10/출력 $50, xAI Grok 4.5가 $2/$6, OpenAI GPT 5.6 Sol이 $5/$30, Meta Muse Spark 1.1이 $1.25/$4.25 수준입니다(1백만 토큰당). 아울러 OpenAI가 ChatGPT와 Codex를 통합한 ChatGPT Work를 출시한 점은 Claude Cowork의 성공 사례를 재현하려는 에이전틱 AI 워크플로우 확산 전략으로 주목했습니다.\n\n주간 투자자 논의 및 센티먼트\n어닝 시즌을 앞두고 EMS가 옵티컬을 근소하게 앞서며 가장 활발히 논의되었고, CLS가 최다 언급 종목이었으며 APH, FLEX, ANET, JBL, CDW가 뒤를 이었습니다. EMS에서는 CLS가 연초 이후 부진과 2H26 드라이버 개선 기대 속에 긍정적 시각이 우세했고, FLEX는 잔여 상승 촉매, JBL은 실적 발표 이후 부진의 배경에 논의가 집중되었습니다. 옵티컬에서는 LITE와 FN이 최근 조정과 2H26 촉매를 배경으로 건설적 톤을 얻었고, CRDO는 추가 상승 기대로 긍정적이었던 반면, GLW는 최근 급등에 따른 실적 발표 전 부담으로 부정적 시각이 있었습니다. COHR은 최근 조정의 원인 분석에 초점이 맞춰졌습니다. 네트워킹에서는 ANET을 두고 주가 부진에 따른 불안과 하반기 낙관론이 엇갈렸고, CSCO는 밸류에이션과 비AI 사업의 지속성이 논점이었습니다. VAR/유통에서는 CDW의 밸류에이션과 부진한 분기 중 피드백이, 커넥터에서는 APH가 2H26 '구리 캐치업' 상승 여력으로 건설적 시각을 받았으나 Vera Rubin 지연 논쟁이 이를 일부 상쇄했습니다.\n\nSpaceX/xAI 노출도\nJPM의 SpaceX 커버리지 개시에 맞춰 커버리지 내 우주·SpaceX/xAI 노출도를 정리했습니다. xAI 데이터센터향으로는 Credo(AEC, 매출 30% 이상), Super Micro(AI 서버, 35% 이상), Dell(AI 서버, MSD~HSD%)의 노출이 크고, Amphenol과 TE Connectivity는 SpaceX 직접 노출이 있습니다. Fabrinet은 AWS LEO향 SatCom, Celestica·Flex·Jabil·Cisco·Keysight 등도 위성통신 관련 사업을 보유하고 있습니다.\n\n주가 퍼포먼스 (7/10 종가 기준)\n주간으로는 HPE(+18%), ANET(+17%), INGM(+13%)이 상위였고 WOLF(-12%), FN(-6%)이 하위였습니다. 서브섹터별로는 HDD(+10%), 네트워킹(+9%), VAR/유통(+8%)이 강세, ADAS/EV(-6%)가 약세였습니다. 연초 이후로는 DELL(+246%), WDC(+238%), STX(+231%)가 압도적이며, 섹터로는 HDD가 +234%로 독보적이고 AI(+87%), 옵티컬(+82%)이 뒤를 잇고 있습니다.",
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"date": "2026-07-13T18:19:48+09:00",
"text": "오늘의 토스 퓰리처상",
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"date": "2026-07-13T18:00:47+09:00",
"text": "요즘 한국주식 급등락 뉴스가 1면에 안나오면 어색함",
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"text": "트루프랜드도 블룸버그 등장",
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"text": "블룸버그 1면 하이닉스 등장",
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"date": "2026-07-13T17:09:32+09:00",
"text": "**TSMC, 2분기 매출 실적**\n\n- 6월 매출 443B, YoY 68% / MoM 6.2%\n- 2분기 매출 1250B (est. 1264B), YoY 34% \n\n*TWD 기준",
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"date": "2026-07-13T13:32:15+09:00",
"text": "[속보] 코스피, 낙폭 8%대로 확대…서킷브레이커 발동 | 연합뉴스\nhttps://www.yna.co.kr/view/AKR20260713086100008",
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"date": "2026-07-13T12:05:22+09:00",
"text": "[7/13, 또 사이드카 배경, 키움 한지영]\n\n1.\n\n코스피에서 또 매도 사이드카가 발동됐었네요.\n\n요새 4일에 1번씩 사이드카가 걸리고 있는데, 참 진기한 현상입니다.\n\n일단, 하락 배경을 살펴보자면 다음과 같습니다.\n\n--------\n\n1. 주도주인 반도체의 센티 약화 및 수급 이탈\n- SK하이닉스 ADR 상장 흥행에도, 메모리 업황 본연의 사이클 피크아웃 우려는 해소되지 못한 상태\n- 주가가 전망에 변화를 주듯이, 최근 반도체주의 연쇄 급락은 이들 주식 보유자들로 하여금 조금만 악재로 해석될수 있는 뉴스, 보고서에 민감하게 반응하게 만들고 있는 모습\n- 반도체주의 역대급 변동성은 피로도를 증가시키면서 수급 이탈을 초래하는 분위기\n\n2. 미-이란 지정학적 갈등 재고조 여파\n- 주말 중 호르무즈해협 폐쇄를 둘러싼 미국과 이란의 엇갈린 발표로 지정학적 갈등 재심화\n- 그 여파로 WTI는 74달러대로 상승, 미 10년물 금리는 4.58%대로 올라가며 매크로 부담 점증\n- 다만, 현재 미국 나스닥 선물이나 일본 닛케이가 -1%대 내외에 그치고 있는 것을 미루어보아, 미 이란 갈등의 글로벌 증시 충격은 이전만큼 크지 않은 모습.\n\n--------\n\n이정도로 압축 가능합니다.\n\n2.\n\n결국 국내 반도체가 코스피 시가총액에서 차지하는 비중이 60%대에 육박할 정도로 압도적으로 크다보니,\n\n반도체가 휘청거리면 지수도 같이 휘청거리는 굴레에서 좀처럼 탈출하고 있지 못하고 있네요.\n\n여기에 레버리지발 수급 꼬임 현상도 부차적으로 한몫하고 있는 것 같습니다.\n\n그래도 위안을 삼을 수 있는 건,\n\n바이오, 이차전지, 증권, 은행 등 다른 업종들이 이전에 반도체가 무너질때랑 달리 잘 버티고 있다는 것이네요.\n\n또 코스피 지수 전반에 걸친 밸류에이션 레벨이 역대 최저수준을 기록하고 있다는 점도 7000초반에서 하방 경직성을 높여주지 않을까 싶습니다.\n\n월요일부터 여러모로 만만치 않은 장세이긴 하지만,\n\n주중 ASML, TSMC 실적, 미국 CPI 등 분위기 반전을 만들어낼 수 있다는 점을 염두에 둘 필요가 있습니다.\n\n오늘 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-13T11:53:01+09:00",
"text": "#메르 님\n미장에 SK하이닉스는 15%이상 올랐는데, 국장은 왜 빠질까?\n\n한줄 코멘트. 미국장 마감이후 한국장이 시작되므로 그 사이에 미국과 이란의 충돌격화등 특별한 이벤트가 생기면 주가 차이가 날 수있다. 정상이라면 차익거래가 가격 차이를 줄여야 하는데, 양방향 차익거래가 원활하지 않아 미국 ADR과 국내 본주가 다른 방향으로 움직일 가능성도 있는 상황이다. 예전에는 루이뷔통이면 만족했는데 점점 샤..\n\nhttps://m.blog.naver.com/ranto28/224344934129",
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"date": "2026-07-13T11:41:21+09:00",
"text": "Citi 미국 반도체 및 하드웨어; 주간 인베스터 펄스: RAISE 서밋 주요 시사점\n\n씨티의 견해\n우리는 지난주 RAISE 2026 AI 서밋을 청취하고 주요 시사점을 정리했습니다. 우리는 AMD를 1순위(에이전틱 CPU 수요), CBRS를 2순위(순수 고속 인퍼런스 플레이)로 유지하며, 가치 메가캡 컴퓨트 반도체 내에서는 NVDA를 1순위, AVGO를 2순위로 선호합니다.\n\nAI 수요: 토큰 집약적인 에이전틱 워크플로우와 실제 코드 생성 애플리케이션의 폭발적 성장이 AI 인퍼런스 인프라에 대한 전례 없는 수요를 견인하고 있습니다. 머신러닝 컴퓨트 요구량은 현재 전년 대비 약 10배 수준으로 확대되고 있습니다. 닷컴 시대와 달리, 오늘날의 AI 인프라 지출은 수억 달러, 많은 경우 수십억 달러 규모의 실질적인 매출을 창출하는 기업들에 의해 뒷받침되고 있습니다. 수요 전망은 여전히 매우 견조하지만, 사모 크레딧과 부채 금융에 대한 의존도가 높아지는 점은 투자 사이클의 리스크 요인으로 작용합니다.\n\n전통적 챗봇을 대체하는 AI 인턴: 선도 AI 랩들은 기존 챗봇을 넘어, 코딩 툴과 자율적 리서치 기능을 갖춘 AI 네이티브 \"인턴\"으로 점차 이동하고 있습니다. 고도화된 모델들은 이제 엔지니어링, 소프트웨어 제작, 리서치 워크플로우를 지원함으로써 자기 자신의 개발을 재귀적으로 가속화하고 있습니다. 이러한 자기강화적 플라이휠은 주요 모델 출시 주기를 기존의 6~9개월 주기에서 월 단위 반복으로 압축시키며 혁신 속도를 크게 높이고 있습니다.\n\n하드웨어 디스어그리게이션(분리): 하이퍼스케일러들은 기존 엔비디아 GPU 배치에서 더 큰 효율을 끌어내기 위해 분리형 인퍼런스 아키텍처를 빠르게 채택하고 있습니다. GPU AI 클러스터에만 의존하기보다, 지연에 민감한 인퍼런스, 실시간 툴 사용, 에이전틱 태스크 실행 등 개별 워크로드에 최적화된 특화 인프라를 구축하고 있습니다. 이러한 아키텍처 전환은 AI 워크로드가 다양해짐에 따라 점점 더 중요해지고 있습니다.\n\nCPU의 부활: GPU가 모델 학습의 지배적 플랫폼으로 남아 있는 가운데, 에이전틱 AI 워크로드가 확대되면서 CPU가 의미 있는 부활을 경험하고 있습니다. 복잡한 인퍼런스 파이프라인, 오케스트레이션 레이어, 강화학습 환경, 엔터프라이즈 AI 에이전트는 점점 더 CPU 집약적 처리에 의존하고 있으며, 이는 범용 컴퓨트의 시장 규모를 확대시키고 있습니다.\n\n메모리 스퀴즈: 데이터센터가 전 세계 메모리 반도체의 약 70%를 소비하는 궤도에 올라 있으며, 이는 광범위한 전자 생태계 전반으로 파급될 수 있는 공급 제약을 만들고 있습니다. 주요 하이퍼스케일러들은 이미 생산 캐파를 확보하기 위해 다년간의 공급 계약을 추진하고 있습니다. 산업의 수급 역학은 신규 생산 캐파가 가동될 것으로 예상되는 최소 2028년까지는 의미 있는 완화가 나타나지 않을 수 있음을 시사합니다.\n\n하이퍼스케일러 커스텀 실리콘: 전통적인 CPU 및 GPU 아키텍처는 네트워킹, 전력, 효율성 병목에 의해 점점 더 제약을 받고 있습니다. 이에 대응해 하이퍼스케일러들은 AI 워크로드 전용으로 설계된 커스텀 실리콘에 대한 투자를 가속화하고 있습니다. 이 칩들은 내부 인프라에서 구동되는 특정 모델, 인퍼런스 태스크, 에이전틱 워크플로우에 맞춰 최적화되어 있습니다. 구글의 최신 로드맵은 저지연 인퍼런스(8i)와 대규모 모델 학습(8t)에 각각 전용 실리콘 플랫폼을 두는 형태로 이러한 특화를 보여주며, 워크로드별 컴퓨트 아키텍처로 향하는 업계의 광범위한 움직임을 부각시킵니다.\n\nKV 캐시 병목: 멀티턴 에이전틱 워크플로우의 비용이 계속 상승함에 따라, 하이퍼스케일러들은 컨텍스트 메모리 관리 최적화에 점점 더 집중하고 있습니다. 핵심 전략 중 하나는 KV 캐시 데이터를 값비싼 GPU에서 저비용 스토리지 레이어로 오프로드하여 중복 연산을 줄이고 시스템 활용도를 개선하는 것입니다. 이러한 기법은 95%를 넘는 캐시 히트율을 달성하고, 첫 토큰까지의 지연 시간을 20배 단축하며, 인퍼런스 비용을 실질적으로 낮출 수 있습니다. 나아가 플래시가 부족한 상황이기 때문에, 대규모 AI 데이터셋을 위해 하드디스크 드라이브를 포함한 하이브리드 스토리지 아키텍처가 다시 부상하고 있습니다.\n\n경쟁 우위로서의 지연 시간: 엔터프라이즈 환경에서 인퍼런스 속도는 사용자 채택과 생산성을 결정짓는 핵심 요인이 되고 있습니다. 응답 시간이 빨라지면 워크플로우 마찰이 줄고, 컨텍스트 전환이 최소화되며, 사용자가 점점 더 정교한 코딩 및 분석 작업에 도전하도록 유도합니다. LLM 최신 모델들은 Cerebras 하드웨어에서 초당 750토큰으로 구동될 수 있으며, 이는 표준 GPU 플릿보다 한 자릿수 단위(약 10배) 빠른 수준입니다.\n\n엣지 AI와 소형 언어 모델: 중앙집중식 클라우드 인프라에 대한 압력이 커지면서 엣지 컴퓨팅과 특화된 소형 언어 모델(SLM)로의 전환이 가속화되고 있습니다. 기업들은 도메인 전문성을 제공하면서도 훨씬 가벼운 하드웨어 풋프린트에서 구동되는 태스크 특화 모델을 점점 더 많이 배포하고 있습니다. 엔비디아 RTX Spark 슈퍼칩과 같은 칩들은 AI 에이전트가 클라우드 의존 없이 소비자용 및 상업용 윈도우 디바이스에서 네이티브로 구동될 수 있도록 지원하고 있습니다.",
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"text": "일본에서도 미츠비시UFJ 은행이 한때 시총1위를 기록",
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"text": "노-동-의-가-치",
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"date": "2026-07-13T10:21:25+09:00",
"text": "**>>S&P, Oracle 신용등급 하향…OpenAI를 핵심 신용 리스크로 지목**\n\n•S&P Global Ratings는 Oracle의 신용등급을 ‘BBB-’로 한 단계 하향 조정, OpenAI를 핵심 신용 리스크로 지목. 등급 하향의 주요 배경은 두 가지\n\n•첫째, AI 관련 CapEx가 950억 달러까지 급증하면서 투자 회수 기간이 길어지고, 이에 따라 현금흐름(FCF)에 대한 부담이 커지고 있다는 점임\n\n•둘째, Oracle이 OpenAI에 지나치게 의존하고 있다는 점. OpenAI 관련 계약이 Oracle 전체 계약 의무의 약 절반을 차지하는 가운데, 기업가치에 대한 불확실성이 남아 있는 OpenAI에 문제가 발생할 경우 Oracle은 데이터센터 등 AI 인프라의 유휴화와 함께 재무적 충격을 받을 가능성이 있다고 S&P는 평가\n\n>标普下调甲骨文债券评级，点名OpenAI为“信用风险” https://wallstreetcn.com/articles/3776744#from=ios",
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"text": "주가 빠지니까 슬슬 이런 저런 말들이 나오는군요 \n\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004640883",
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"date": "2026-07-13T09:59:01+09:00",
"text": "[한투증권 채민숙/김연준] SK하이닉스 2Q26 Preview: LTA를 반영한 추정치 현실화\n \n● 2분기 실적은 컨센서스 하회 전망\n- 2분기 실적은 매출액 80.9조원(54% QoQ, 264% YoY), 영업이익 60.4조원(61% QoQ, 556% YoY)으로 영업이익은 컨센서스 65조원을 8% 하회할 것\n- 하회의 이유는 경쟁사 대비 HBM의 매출 비중이 높아, 시장 평균보다 ASP 상승률이 낮기 때문\n- HBM4가 본격적으로 양산 판매를 시작하는 3분기부터는 시장 평균 수준의 ASP 상승률을 기록할 것\n- 2분기 DRAM과 NAND ASP는 전분기대비 각각 약 30%, 50% 상승한 것으로 추정\n\n● 추정치 현실화는 LTA를 반영한 결과\n- 2026년과 2027년 영업이익 추정치를 기존 대비 각각 9%, 11% 하향\n- 이는 실적 우려가 아닌 체결된 LTA를 바탕으로 가격 가정을 현실화한 결과\n- 메모리 산업이 3~5년 LTA 계약 구조로 변화하면서, 기업 가치는 분기별 ASP 상승률보다 높은 수익성이 얼마나 오랜 기간 지속되는지에 의해 결정될 것\n- 전사 영업이익률은 2026년 2분기 74.6%로 역대 최고치를 경신한 뒤, 매 분기 꾸준히 상승할 전망\n- HBM4는 3분기부터 본격적으로 양산 판매를 시작하고, 2027년부터는 장기공급계약의 가격이 적용돼 HBM ASP가 상승하면서 DRAM blended ASP 상승을 이끌 것\n\n● 목표주가 3,800,000원과 비중확대 의견 유지\n- 목표주가 3,800,000원(12MF BPS 643,124원, 목표 PBR 6배)과 비중확대 의견을 유지\n- 지금부터 주목해야 할 점은 수익의 지속 가능성\n- LTA의 확대는 메모리 산업의 오랜 약점이었던 실적 변동성을 낮추고 있음\n- 계약 기반 매출 비중이 확대되고 HBM의 생산 확대로 인한 Capa 잠식으로 공급 부족이 지속되면서, 높은 수익성이 장기간 유지될 것\n- 밸류에이션은 이익의 크기가 아닌 지속 가능성을 반영해 리레이팅될 것\n\n본문: https://vo.la/fd9udR9\n텔레그램: https://t.me/KISemicon",
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"date": "2026-07-13T09:16:22+09:00",
"text": "**\"TSMC·삼전닉스 비중 너무 커졌다…신흥국 펀드들 AI 쏠림 줄인다\"**\n\n블룸버그에 따르면 현재 TSMC와 삼성전자, SK하이닉스 등 시가총액 약 4조4000억달러 규모의 3개 반도체 기업이 MSCI 신흥국지수의 30% 이상을 차지한다. 이는 미국 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수에서 '매그니피센트7'이 차지하는 비중과 맞먹는 수준이다.\n\n이에 따라 글로벌 운용사들은 AI 수혜주는 유지하면서도 포트폴리오의 편중 위험을 줄이는 전략에 나서고 있다. JP모건자산운용과 GMO, 인베스코 등은 인도와 중국, 게임, 에너지, 유틸리티, 소비재 등으로 투자 대상을 확대하고 있다.\n\nhttps://n.news.naver.com/article/421/0009054967?sid=101",
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"id": 23498,
"date": "2026-07-13T08:48:37+09:00",
"text": "JP모건) Server — JPM 독자 서버 CPU 출하 모델 (2026.7.12)\n\nJP모건이 독자적인 서버 CPU 출하 모델을 새로 도입하며, 전체 서버 CPU 출하량이 2025년 2,600만 개에서 2028년 6,800만 개로 연평균 38% 성장할 것으로 전망했습니다. 서버 CPU 수요를 AI 헤드노드 CPU, 에이전틱 AI 서버 CPU, 범용 서버 CPU의 세 가지 버킷으로 구분했으며, AI가 학습에서 추론으로 이동하면서 에이전틱 AI와 AI 헤드노드 수요가 \"슈퍼\" 서버 CPU 사이클을 이끌 것으로 봤습니다. 공급 타이트와 업그레이드 사이클로 연간 약 10%의 CPU 가격 인상을 가정하면, 서버 CPU TAM은 2025~28년 연평균 53% 성장해 2028년 약 1,000억 달러에 달할 전망입니다.\n\nAI 헤드노드 CPU의 경우, 반도체팀의 CoWoS 추정에 기반한 AI 가속기 출하가 2024년 760만 개에서 2028년 3,250만 개로 늘어나는 가운데(FY25~28 연평균 약 50%), 가속기 대비 CPU 부착률이 상승하면서 수요가 계단식으로 증가할 것으로 예상했습니다. 가속기 대 CPU 비율은 기존 HGX 서버의 약 4:1에서 NVL72 컴퓨트 트레이의 약 2:1로, 차세대 TPU 설계에서는 잠재적으로 1:1까지 압축되고 있습니다. 벤더별로는 엔비디아 NVL72가 2:1(HGX는 차세대에서 오히려 8:1로 상승), AMD MI300/MI455 Helio가 4:1, 구글 TPU v8은 1:1과 2:1 설계가 혼재하며, AWS 트레이니엄은 T3 수냉 프로젝트에서 16:1에서 4:1로 낮아질 것으로 분석했습니다. 이에 따라 AI 헤드노드 CPU는 2025~28년 연평균 약 74% 성장이 전망됩니다.\n\n에이전틱 AI CPU는 이번 사이클의 돌파구적 성장 동력으로, 2025~28년 연평균 155% 성장이 예상됩니다. AI 워크로드가 추론 중심으로 이동하면서 하이퍼스케일러들이 TCO 개선을 위해 가속기 주변에 범용 서버(KV 캐시용 외부 스토리지 서버, 쿼리 오케스트레이션용 컴퓨트 서버)를 늘리고 있으며, 올해 가속기 2개당 CPU 1개 수준(약 0.5배)인 비율이 가속기 복잡성 증가와 함께 상승할 것으로 봤습니다. 이는 2028년 범용 서버 CPU 시장의 50% 이상을 차지하는 핵심 증분 수요가 될 전망입니다(작년 10% 미만). 범용 서버 CPU는 연평균 약 5%의 안정적 성장을 유지할 것으로 봤습니다.\n\n아키텍처 측면에서는 엔비디아 Vera와 구글 Axion을 중심으로 ARM 기반 CPU의 점유율 확대가 두드러져, 2028년 AI 헤드노드 CPU 수요의 약 90%를 ARM이 차지하고, 전체 서버 CPU 시장에서의 ARM 비중은 2025년 약 22%에서 2028년 약 43%까지 상승할 것으로 전망했습니다. 다만 x86 CPU 시장도 직전 사이클의 정체 수준과 달리 연평균 25%의 가속 성장이 예상되며, 상향식 추정으로는 x86과 ARM이 각각 25%, 72%의 연평균 성장률을 기록할 것으로 봤습니다.\n\n수혜주로는 서버 CPU와 BMC, 기판, 소켓 수요의 높은 상관관계를 근거로 ASPEED, Lotes, Unimicron을 핵심 수혜주로 꼽았으며, AMD의 x86 서버 CPU 점유율 확대는 파운드리/OSAT인 TSMC와 ASE에 긍정적이라고 평가했습니다. DIMM/SOCAMM 수요 증가로 SK하이닉스와 삼성전자 등 메모리 벤더도 수혜가 예상되며, 다운스트림에서는 서버 PCB 업체 Tripod와 범용 서버 ODM인 Wiwynn, Inventec의 수혜 가능성을 언급했습니다.\n*클로드로 요약함",
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"date": "2026-07-13T07:14:20+09:00",
"text": "한은 \"반도체 수요 증가보다 공급 확대 더뎌\"…고점론 일축\nhttps://n.news.naver.com/article/001/0016190004?type=journalists",
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"text": "폴드8 유출이라고 함",
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"text": "헬기에 장착된 기관총을 떼서 쏴보려다가 실패한 러시아군.mp4",
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"date": "2026-07-12T21:20:20+09:00",
"text": "난야테크 Q&A 하이라이트 정리\nQ. 3Q26으로 접어들면서 DDR4와 DDR5의 가격 추이는 어떻습니까?\nA. 가격은 계속 상승하고 있습니다. 단기 계약은 ASP 상승 여지가 더 크며, 장기 계약은 더 나은 안정성을 제공합니다.\n\nQ. 추가 가격 인상의 폭은 어느 정도입니까?\nA. 구체적인 가이던스는 없습니다. LTA 가격은 비교적 안정적으로 유지될 것이며, 단기 가격은 계약이 갱신되면서 계속 개선될 수 있습니다.\n\nQ. 경쟁사들이 신규 캐파를 추가하는 가운데 2028~2029년 DRAM 수급 다이내믹스는 어떻게 보십니까?\nA. 2028년 예상 시점까지 수급 환경이 급격하게 변할 것으로 보지 않습니다. 신규 캐파 증설에도 불구하고, AI/서버 수요와 비(非)AI 애플리케이션 전반의 공급 제약으로 인해 전체 시장은 타이트하게 유지될 것입니다.\n\nQ. 2Q26 실적의 핵심 동인은 비트 출하가 플랫하고 원가 변동이 제한적이었음에도 불구하고 60%+ ASP 상승이었습니까?\nA. 그렇습니다. 비트 출하는 전분기 대비 플랫했고 원가 구조는 대체로 안정적이었으며 원가 절감은 제한적이었습니다. 급격한 실적 개선은 주로 ASP 상승에 의해 견인되었습니다.\n\nQ. 60%+의 전분기 대비 ASP 성장은, 앞서 LTA를 발표했음에도 불구하고 대부분의 사업이 여전히 월별 가격 협상에 기반하고 있음을 시사합니까?\nA. LTA는 일반적으로 협상 시점의 공정 시장 가격에 기반합니다. LTA가 상승장에서의 가격 상승 여지를 막지는 않습니다.\n\nQ. LTA는 가격, 물량, 아니면 양쪽 모두를 고정하도록 설계되어 있습니까?\nA. LTA 구조는 고객별로 다릅니다. 일부 계약은 물량을 고정하고, 일부는 가격 약정을 포함하며, 일부는 양쪽 모두를 포함합니다. 가격 및 물량 조건은 통상 분기 단위로 시장 추세를 참조하여 검토되는 경우가 많습니다.\n\nQ. 3분기/4분기 ASP와 영업 실적 전망은 어떻습니까?\nA. 3분기 영업 실적은 추가 개선될 것으로 예상되며, OPM은 이미 높은 수준이지만 더 올라갈 가능성이 있습니다. 4분기는 가시성이 시장 상황에 달려 있습니다.\n\nQ. 중국 현지 DRAM 업체들의 매출 또는 생산 증가에 따른 영향이 있습니까?\nA. 현재 NYT에 직접적인 영향은 없습니다. 사업은 글로벌 전반에서 안정적으로 유지되고 있으며, 고객/제품 중복은 제한적인 것으로 보입니다.\n\nQ. 제품별 매출 믹스는 어떻게 됩니까?\nA. DDR4가 여전히 가장 큰 비중을 차지합니다. DDR4와 LPDDR4가 합쳐서 매출의 약 60~70%를 차지하며, DDR3와 DDR5가 각각 약 10%, 나머지는 기타 제품들로 나뉩니다.\n\nQ. 45K WSPM을 위한 NT$160억 캐펙스에 대해 설명해 주시겠습니까?\nA. 건설 비용은 NT$30억 미만이며, 나머지는 EUV를 포함한 장비입니다. EUV 도입은 2028년 예상 시점 전후로 예상되며, 장비 배치와 기술 타이밍에 따라 1C/1D/1E에 적용될 가능성이 있습니다.\n\nQ. 커스터마이즈드 DRAM/AI 솔루션 및 HBM 개발에 대한 업데이트가 있습니까?\nA. 커스터마이즈드 DRAM 프로젝트는 복수의 고객사와 함께 진행되고 있습니다. 웨이퍼-투-웨이퍼 본딩을 포함한 HBM 관련 확장 프로젝트도 진행 중이며, 제품 타이밍은 고객사의 프로젝트 일정에 달려 있습니다.\n\nQ. 2028년까지 비AI 제품의 전망은 어떻습니까?\nA. 하이엔드 비AI 제품이 로우엔드 제품보다 좋은 성과를 내고 있습니다. NYT는 DDR3/LDDR4/DDR4/KDDR4 및 기타 DRAM 제품 전반에 걸쳐 비AI 고객들을 계속 지원하되, 공급이 타이트하게 유지되는 가운데 고부가가치 애플리케이션을 우선시할 것입니다.\n\nQ. DDR5 수요가 강한데도 DDR5가 총 매출의 약 10%에 불과한 이유는 무엇입니까?\nA. DDR4, LPDDR4, DDR3, DDR5 전반에 걸쳐 수요는 강하지만 캐파가 제한적입니다. DDR3/DDR4는 공급이 더 제약되어 있고 수익성도 여전히 매력적이기 때문에, NYT는 DDR5로 더 공격적으로 전환하기보다는 이들 제품에 의미 있는 캐파를 계속 배분하고 있습니다.\n\nQ. 어떤 애플리케이션이 수요를 견인하고 있습니까?\nA. 컨슈머 관련 애플리케이션에는 자동차, 산업, 통신이 포함됩니다. 이러한 애플리케이션이 매출의 약 60%를 차지하며, 나머지는 클라우드, PC, 모바일에서 발생합니다.\n\nQ. 주주 환원 전망은 어떻습니까?\nA. 배당 지급은 캐펙스 및 장비를 위한 자본 소요와 균형을 맞춰 이루어질 것입니다. 주주 환원 여력은 여전히 있으며, 순이익의 약 40% 수준의 배당 성향이 가능할 것으로 봅니다.\n\nQ. 직원 상여금 비용이 2분기 실적에 포함되었습니까?\nA. 직원 상여금 비용은 1H26 실적에 포함되었습니다.\n\nQ. 캐펙스 집행 시기에 대한 세부 사항은 어떻습니까?\nA. 캐펙스 현금 유출은 건설 및 장비 대금 지급 일정을 따를 것입니다. 대금은 일반적으로 검수와 인수 이후에 지급되므로, 실제 현금 지출은 약정된 캐펙스보다 후행할 것입니다.\n\nQ. NT$520억의 2026년 캐펙스 계획은 현금 지급 기준이 아니라 약정 기준입니까?\nA. 그렇습니다. 1H26에는 NT$69억만 지급되었으며, 프로젝트가 진행됨에 따라 향후 분기에 현금 지급이 증가할 것입니다.\n\nQ. NYT가 더 강력한 정부 지원을 받을 수 있습니까?\nA. 정부 지원은 중앙, 지방, 부처 수준으로 분산되어 있는 상태이지만, NYT는 대만 DRAM 산업을 위한 보다 통합된 지원을 계속 모색하고 있습니다.\n\nQ. 대만의 파운드리 생태계가 웨이퍼-투-웨이퍼 제품 개발에 어떤 도움이 됩니까?\nA. 대만의 선진 반도체 생태계는 커스터마이즈드 메모리 프로젝트를 효율화하는 데 도움이 될 것입니다. 여러 프로젝트가 대기 중이며, 선도적인 파운드리/패키징 역량과의 근접성이 웨이퍼-투-웨이퍼 개발을 뒷받침할 수 있습니다.\n\nQ. 다운턴 시 디폴트 리스크를 줄이기 위해 현금 선지급/가격 하한/테이크-오어-페이(take-or-pay)와 같은 LTA 구조를 고려하시겠습니까?\nA. 네, 그러한 구조를 고려할 것입니다.\n\nQ. 메모리의 순환적 특성을 감안할 때, 향후 전망은 어떻습니까?\nA. 메모리는 여전히 순환적이며, 특히 저부가가치 비AI 제품에서 그렇습니다. 다만 전체 시장은 AI/서버 수요와 애플리케이션 전반의 타이트한 캐파에 힘입어 여전히 공급 부족 상태에 있습니다.\n\nQ. NYT의 LPDDR이 NVIDIA의 Vera Rubin 서플라이체인에 진입할 가능성에 대해 코멘트해 주시겠습니까?\nA. 고객사 기밀 유지로 인해 코멘트하지 않겠습니다.\n\nQ. 최근 웨이퍼 가격 인상이 매출총이익률에 미치는 영향은 어떻습니까?\nA. 초점은 여전히 ASP 모멘텀에 있습니다. 2분기 ASP 상승이 3분기까지 이어질 것으로 예상되며, 이는 원가 압박을 상쇄하는 데 도움이 될 것입니다.\n\nQ. 앞서 컨슈머 부문의 가격 저항이 있었던 이후, 고객들의 풀인(pull-in) 모멘텀이 개선되었습니까?\nA. 공급이 여전히 타이트하여 추가적인 풀인 모멘텀을 지원할 여력이 제한적입니다.",
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"id": 23493,
"date": "2026-07-12T21:13:40+09:00",
"text": "JP모건) 난야테크; 2Q26 소폭 상회; 서버 믹스 상승과 우호적인 LTA는 중장기 실적에 긍정적; OW 유지\n\n난야 테크놀로지의 2분기 실적은 JPMe 및 컨센서스를 소폭 상회했습니다. 매출 NT$825억에 영업이익 NT$608억(영업이익률 74%)을 기록했는데, 비트 출하가 플랫에 머문 가운데 DRAM ASP가 60% 이상 상승하며 강력한 영업 레버리지가 발생한 결과입니다. 경영진은 과거 대비 낮은 재고 수준을 근거로 2026년 비트 성장 가이던스를 기존 10%대에서 10%대 후반으로 상향했고, 업계 전반의 심각한 공급 부족(마이크론의 코멘트와 마찬가지로 2028년까지 지속될 것으로 전망)을 지적하며 2026년 캐펙스 가이던스 NT$520억을 재확인했습니다.\n\n하반기에는 신규 캐파가 아직 생산 비트로 전환되기 전이어서 오히려 비트 출하가 반기 대비 감소할 가능성이 높으며, 따라서 실적의 핵심 동인은 가격이 될 전망입니다. JP모건은 3분기와 4분기 블렌디드 ASP가 각각 20%, 11% 상승할 것으로 보고 있으며, 2분기에 DDR5보다 강했던 DDR4의 가격 모멘텀이 단기적으로 이어질 것으로 예상합니다. 주목할 점은 AI 인프라 및 서버 애플리케이션이 매출의 20% 이상을 차지했다는 것으로, 과거 서버 컴퓨트 익스포저가 10~15% 수준이었다는 점을 감안하면 의미 있는 개선이며, eSSD를 포함하면 실질 익스포저는 더 높을 것으로 판단됩니다. LPDDR5X 스택 솔루션을 통한 서버 ARM CPU 서플라이체인 진입 시도가 다음 주요 성장 동력으로 지목됩니다.\n\nLTA 측면에서는, 공급 타이트함이 여러 분기 지속될 것으로 예상되는 가운데 고객들이 다년 계약 체결을 늘리고 있으며, 신규 그린필드 증설이 2028년 이후까지 연장되는 LTA와 연계되어 있어 수요 가시성이 개선되고 있습니다. LTA 구조는 물량과 가격을 모두 고정하는 유형과 물량만 약정하고 가격은 분기 단위로 시장 상황에 따라 재설정하는 유형으로 나뉩니다. JP모건은 LTA 확대가 지난 20년간 메모리 산업이 겪어온 실적 순환성을 완화하는 데 기여할 것으로 봅니다.\n\n캐펙스와 관련해서는 2026년 NT$520억 계획이 유지되었으나 상반기 집행이 NT$69억에 그쳐 하반기에 약 NT$450억이라는 전례 없는 지출이 집중될 전망입니다. 신규 팹은 1단계로 2028년까지 30k wspm, 최종적으로 45k wspm에 도달할 계획이며 총 캐펙스는 NT$4,800억(건설비 약 US$30억 포함)으로 추정되는데, 이는 JP모건의 2026~28년 추정치 NT$1,720억을 크게 웃도는 수준입니다. 다만 이는 LTA 논의 확대 속에서 나온 강력한 공급 병목 해소 신호로 해석되며, 2028년부터 의미 있는 비트 증가(2027년 +5%, 2028년 +27% 가정)로 이어질 전망입니다.\n\n주가는 2분기 중 114% 상승(TWSE +39%)했으나, 6월 말 마이크론 호실적 이후 AI 캐펙스 지속성 우려로 고점 대비 17% 하락했다가 메타의 2배 캐파 증설 계획 발표 등에 힘입어 최근 저점 대비 10% 반등한 상태입니다. JP모건은 CSP의 하드웨어 캐펙스 가이던스 상향이 확인되기 전까지 변동성 높은 박스권 흐름이 이어질 수 있다고 보면서도, 단기 가격 강세와 서버 중심의 제품 믹스 개선, LTA 진전, 2028년까지 이어지는 공급 부족 전망 등 긍정적 요인이 대폭 늘어난 캐펙스라는 부정적 요인을 상회한다고 평가하며 OW 의견과 매집 권고를 유지했습니다.",
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"id": 23492,
"date": "2026-07-12T20:44:49+09:00",
"text": "JP모건) 중국 AI PCB 투어의 핵심 시사점: AI 업사이클은 견고, 캐파와 실행력이 관건\n\n당사는 이번 주 광둥-홍콩-마카오 대만구(Greater Bay) 지역에서 중국 PCB 투어를 진행하여 여러 PCB 장비 업체와 제조사, 그리고 산업 전문가를 방문했습니다. 핵심 시사점은 다음과 같습니다. 1) 서플라이체인은 견조한 수주와 다년간의 가시성에 힘입어 AI PCB의 지속적인 성장에 대해 낙관적입니다. 2) NVDA의 Vera Rubin PCB는 양산이 진행되고 있는 반면, Kyber NLV144 랙 아키텍처는 복수의 솔루션을 두고 여전히 테스트 단계에 있습니다. 3) 광 모듈 사양 업그레이드와 CoWoP 설계의 잠재적 채택이 mSAP 공정에 대한 의미 있는 수요를 견인하고 있습니다. 4) 중국 내 AI 인프라 구축은 2027년부터 하이엔드 AI PCB에 대한 추가 수요를 가져올 수 있습니다. 5) CCL 가격 압박은 양극화되고 있으며, 하이엔드 CCL은 가격과 공급이 관리 가능한 수준인 반면 로우엔드 CCL은 심각한 가격/부족 문제를 겪고 있습니다. 당사는 순조로운 캐파 증설이 대량 물량 납품을 뒷받침하는 가운데, AI PCB 부문에서 VGT의 리더십에 대해 긍정적인 시각을 유지합니다.\n\n1. 시장 점유율은 양질의 물량 납품을 따라갑니다. NVDA의 Vera Rubin PCB는 양산 단계로 이행하고 있으며, 기존 업체와 신규 PCB 업체가 모두 생산에 참여하고 있습니다. 초기 물량 배분은 보다 균형적일 수 있으나, 당사는 신규 공급업체의 진입을 현재 선두 업체들의 자동적인 점유율 상실로 보지 않습니다. 최종 점유율은 수율 안정성, 소재 준비도, 캐파 지원, 납품 속도를 포함한 규모화된 납품 역량에 달려 있어야 하기 때문입니다. 한편 Kyber NVL144 아키텍처는 여전히 테스트 중이며, 백플레인 복잡성, 워피지(warpage) 제어, 소재 선정, 시스템 레벨 검증이 여전히 핵심 병목입니다. 설령 Kyber가 지연되더라도, 2028년 AI PCB TAM에 미치는 영향은 기존 NVDA 세대에 대한 더 강한 수요와 ASIC 솔루션 채택 확대로 대부분 상쇄될 것입니다.\n\n2. 새로운 수요 풀이 부상하고 있습니다. AI 서버를 넘어, 1.6T 및 그 이상의 고속 구성으로 업그레이드되는 광 모듈 출하 증가와 향후 CoWoP 관련 플랫폼 PCB 설계가 mSAP 공정에 대한 의미 있는 수요를 견인하고 있습니다. 다수의 PCB 업체가 이러한 기회를 겨냥해 캐파를 증설하고 있으나, 시장 점유율은 궁극적으로 수율 성과와 대량 물량 납품 역량에 달려 있을 것입니다. 이 외에도, 중국 내 AI 인프라 구축과 사양 업그레이드는 2027년부터 하이엔드 AI PCB에 대한 증분 수요를 가져올 수 있습니다.\n\n3. CCL 압박은 양극화되어 있습니다. CCL 공급 타이트함과 가격 인상은 마진을 둘러싼 주요 논쟁거리입니다. 당사의 점검 결과, AI 애플리케이션용 하이엔드 CCL 공급은 관리 가능한 수준이며 계약 가격 인상도 제한적인 것으로 보입니다. 고객들이 공급 확보를 우선시하며 가격 재협상을 허용하고 있기 때문입니다. 안정적인 CCL 조달과 수율을 확보한 PCB 업체들이 마진을 방어하는 데 더 유리한 위치에 있을 것입니다. 반면 로우엔드 CCL 가격은 공급 부족 속에서 더 가파르게 상승했으며, 소비자 및 자동차 익스포저가 큰 PCB 업체들은 더 타이트한 CCL 공급과 원가 상승 전가 능력의 취약함을 감안할 때 보다 심각한 마진 압박에 직면할 수 있습니다.",
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"date": "2026-07-12T20:32:54+09:00",
"text": "디지타임스 보고서에 따르면 AI 수요 급증과 구조적인 생산능력 병목 영향으로 차세대 HBM4 가격이 2026년 하반기 1,000비트당 2달러 수준에서 4~5달러 이상으로 상승할 가능성이 제기됨.\n\nHBM4 가격 상승 배경으로는 제조 공정의 극도로 높은 복잡성이 지목됨. 생산 기간이 4~6개월에 달하는 데다 초기 수율도 상대적으로 낮은 수준인 것으로 알려짐.\n\n또한 HBM 생산에는 표준 DDR5 D램 대비 약 3배 수준의 웨이퍼 생산능력이 소요돼 기존 생산시설에서 제조 가능한 전체 메모리 물량이 크게 제한되는 상황.",
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"date": "2026-07-12T18:03:22+09:00",
"text": "**[단독]LG전자, 엔비디아 ‘AI 서버 랙’ 만든다**\n\n12일 반도체 업계에 따르면 LG전자 생산기술원(PRI)이 상반기 엔비디아 ‘베라루빈’ 기반 컴퓨트 트레이 규격에 맞춘 AI 서버 랙 시제품 개발을 완료했다. LG는 하반기 신뢰성 평가를 거쳐 글로벌 빅테크를 상대로 수주에 나서고 내년부터 양산에 나설 계획이다. 이번 연구개발은 LG PRI의 평택 사업장에 조성된 1.8㎿(메가와트)급 데이터센터 클러스터에서 진행됐다.\n\nAI 서버 랙 제조는 LG그룹의 데이터센터 턴키 전략을 완성할 마지막 퍼즐이다. LG는 LG전자의 냉난방공조와 LG에너지솔루션의 배터리, LG CNS의 데이터센터 구축 역량 등을 하나로 묶은 ‘원LG’ 전략을 내세워 AI 데이터센터 건설 시장을 공략하고 있다. 구광모 LG 회장은 지난달 여의도 본사를 찾은 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)와 AI 랙 공급 등 데이터센터 협력 확대를 논의한 것으로 알려졌다.\n\nhttps://n.news.naver.com/article/011/0004640693?type=journalists",
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"date": "2026-07-12T17:20:13+09:00",
"text": "머스크의 xAI가 만든 공식 CLI 툴인 Grok Build 절때 사용하지 마세요. 여러분 데이터 다 훔쳐갑니다.\n\nxAI의 공식 코딩 CLI 도구인 Grok Build(grok)가 일반 소비자 계정으로 로그인한 상태에서 사용자의 코드와 데이터를 xAI 서버로 어떻게 전송하는지를 와이어 레벨(패킷 수준)에서 직접 캡처해 분석한 보안 폭로글입니다. 작성자는 자신의 기기에서 자신의 트래픽만을, 가짜 카나리(canary) 비밀값이 담긴 일회용 저장소를 이용해 검증했다고 밝히고 있으며, 실제 자격 증명은 유출되지 않았다고 명시하고 있습니다.\n\n핵심 발견은 크게 세 가지입니다. \n첫째, Grok이 파일을 읽으면 그 내용이 .env 같은 비밀 파일까지 포함해 아무런 마스킹 없이 그대로 xAI로 전송된다는 것입니다. 이 비밀값은 두 경로에서 확인되는데, 하나는 실시간 모델 응답(POST /v1/responses)이고, 다른 하나는 session_state 아카이브 형태로 POST /v1/storage를 통해 업로드되어 HTTP 200으로 정상 수락된 채널입니다. 작성자는 48,070바이트 크기의 복호화된 요청 본문에서 카나리 비밀값이 그대로 담겨 있는 것을 grep으로 확인했다고 제시합니다.\n\n둘째, 에이전트가 무엇을 읽었는지와 무관하게 저장소 전체가 업로드된다는 점입니다. \"어떤 파일도 읽지 말고 OK라고만 답하라\"는 프롬프트를 주었음에도 Grok은 전체 저장소를 git 번들 형태로 업로드했고, 캡처된 번들을 git clone하면 에이전트가 열지 말라고 지시받은 파일(src/_probe/never_read_canary.txt)이 고유 마커와 함께 그대로 복원되며 전체 git 히스토리까지 포함되어 있었다고 합니다. 규모 측면에서도, 한 번도 읽지 않은 무작위 파일로 구성된 12GB 저장소에서 /v1/storage 채널로는 5.10 GiB가 전송된 반면 모델 응답 채널로는 겨우 192KB만 오갔으며, 이 약 27,800배 차이가 업로드 대상이 \"읽은 내용\"이 아니라 \"코드베이스 전체\"임을 못박는다고 설명합니다. 이 과정에서 저장소 업로드는 단 한 건도 실패하지 않았고, 200이 아닌 응답은 모델 사용량 할당량(402/429)과 무관한 404 하나뿐으로, 저장 용량 상한이 아니었다고 합니다.\n\n셋째, 이 데이터가 저장되는 목적지가 AWS S3가 아니라 grok-code-session-traces라는 이름의 Google Cloud Storage 버킷이라는 점입니다. 이 버킷 이름은 바이너리 내부 문자열과 캡처된 metadata.json(gs://grok-code-session-traces/…)에 그대로 등장하며, 이 메커니즘은 기본값으로 활성화되어 있고 \"Improve the model(모델 개선)\" 옵션을 꺼도 비활성화되지 않는다고 합니다. 실제로 해당 옵션을 끈 뒤에도 저장소는 동일하게 git 번들로 업로드되었고, 서버의 /v1/settings 응답은 여전히 trace_upload_enabled: true를 반환했다는 것입니다. 즉 옵트아웃은 학습 사용 여부를 통제할 뿐, 코드가 업로드·저장되는 것 자체를 막지는 못한다고 정리합니다.\nhttps://gist.github.com/cereblab/dc9a40bc26120f4540e4e09b75ffb547\nhttps://www.reddit.com/r/LocalLLaMA/comments/1ut7tis/grok_build_cli_uploads_your_whole_repo_full_git/",
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"date": "2026-07-12T16:24:13+09:00",
"text": "워싱턴 – 미국 상원의원 린지 그레이엄(공화당–사우스캐롤라이나) 의원실이 다음과 같은 성명을 발표했습니다.\n\"7월 11일 토요일 저녁, 미국 상원의원 린지 그레이엄이 짧고 갑작스러운 질환으로 별세했습니다. 그레이엄 의원의 가족은 이 시기에 보내주시는 기도에 감사드리며, 이 대단히 힘든 기간 동안 사생활을 존중해 주시기를 요청드립니다.\"\n\nhttps://www.nbcnews.com/politics/politics-news/sen-lindsey-graham-dies-71-brief-sudden-illness-rcna552722\nhttps://x.com/LindseyGrahamSC/status/2076185414721847673?s=20",
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"date": "2026-07-12T15:56:22+09:00",
"text": "네이버 14150원행",
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"date": "2026-07-12T15:56:16+09:00",
"text": "네이버 AI꼬라지...\n\n이거 진짜 엇따씀?",
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"date": "2026-07-12T15:33:05+09:00",
"text": "CNBC) ‘거의 무제한’: 기업들이 ‘가치 극대화’로 전환하는 가운데서도 AI 수요는 여전히 강하다고 경영진들은 말한다\n\nCNBC가 이번 주 진행한 인터뷰에서 여러 AI 기업 경영진들은 AI 구축(buildout) 과정에서 과잉 설비의 조짐은 보이지 않는다고 입을 모았습니다. 다만 기업 고객들이 AI 사용 비용과 투자 수익률을 이전보다 훨씬 면밀히 따지기 시작했다는 점은 인정했습니다. 지난 1년간 반도체 주식은 글로벌 AI 인프라 구축의 중심 역할에 대한 기대로 강력한 랠리를 보였으나, 최근 다시 변동성이 커지면서 이것이 AI 수요에 대한 광범위한 우려의 신호인지를 둘러싼 논쟁이 촉발된 상황입니다.\n\n전 인텔 CEO이자 현재 플레이그라운드 글로벌의 제너럴 파트너인 팻 겔싱어는 AI 수요를 사실상 무한에 가까운 것으로 본다고 말하며, 유일한 실질적 제약은 에너지 가용성이라고 밝혔습니다. 그는 지능 향상이 창출하는 경제적 가치가 상상 가능한 모든 산업에 걸쳐 거의 무한하기 때문이라고 설명했습니다.\n\n시장 변동성의 배경으로는 메타가 잉여 AI 컴퓨팅 용량을 판매하겠다고 발표한 점이 꼽힙니다. 메타 주가는 이 소식에 상승했지만, 시장 전반에 컴퓨팅 과잉 공급이 존재하는 것 아니냐는 의문을 낳았습니다. 일론 머스크의 xAI 역시 올해 잉여 용량을 임대한 바 있습니다. 또한 이번 주 삼성전자가 대규모 이익 증가를 전망했음에도 주가가 하락했는데, 지난 12개월간 360% 이상 급등한 뒤였던 만큼 추가 상승 여력에 대한 시장의 의구심이 반영된 것으로 보입니다.\n\n그러나 이러한 움직임에도 컴퓨팅과 그 배후 인프라에 대한 수요는 꺾이지 않은 것으로 나타났습니다. 엔비디아 GPU로 데이터센터를 구축 중인 네비우스의 최고매출책임자 마크 보로디츠키는 수요가 대단히 이례적인 수준이며 충족할 수 있는 것보다 훨씬 많은 수요가 상당 기간 지속되고 있다고 말했습니다. 세레브라스 시스템즈의 CEO 앤드루 펠드먼은 메타와 xAI의 잉여 용량 판매는 특수한 사례라고 선을 그으며, 산업 전체로 보면 컴퓨팅 수요가 가용 용량을 크게 초과하고 데이터센터를 비롯한 여러 투입 요소가 부족한 상태라고 밝혔습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 투자한 한국의 칩 스타트업 리벨리온의 박성현 CEO도 AI 인프라 모멘텀이 여전히 거대하다고 평가하며, 메타와 xAI 관련 뉴스가 하이퍼스케일러의 인프라 과잉투자를 시사하는 신호라고 보지는 않는다고 말했습니다. 데이터센터 연결용 포토닉스 및 광학 제품을 판매하는 루멘텀은 향후 5년치 물량이 이미 소진됐다고 밝혔으며, CEO 마이클 헐스턴은 5년 앞까지 보이는 수요를 충족하기 위해 최대한 생산능력을 확대하려 하고 있다고 전했습니다. 루멘텀 주가는 AI 데이터센터 구축의 핵심 병목을 해소하는 기업으로 투자자들이 몰리면서 지난 12개월간 약 600% 상승했습니다.\n\n또 다른 쟁점은 기업들이 AI에 얼마나 지불할 의향이 있는가입니다. 그동안 기업들 사이에서는 결과와 무관하게 직원들에게 AI를 최대한 많이 사용하도록 독려하는 이른바 토큰맥싱(tokenmaxxing) 국면이 있었고, 주로 오픈AI나 앤트로픽 같은 프런티어 랩의 도구가 사용됐습니다. 그러나 이들 프런티어 모델이 딥시크나 알리바바 같은 기업의 오픈소스 모델에 비해 여전히 비싸다는 점에서, 기업들은 이제 AI 투자수익률에 더 집중하고 있습니다. 네비우스의 보로디츠키는 토큰맥싱은 조직이 그로 인한 투자수익을 확인할 때만 가치가 있다고 지적하면서, CFO가 지출을 통제하고 속도를 늦추는 행위는 사실상 가치를 추구하는 밸류맥싱(valuemaxxing)이어야 한다고 말했습니다. 그는 지금 합리화(rationalization) 국면으로의 전환이 나타나고 있으며 이는 모든 기술 사이클에서 목격된 현상으로, 이러한 합리화가 오히려 수요를 지속시킬 것이라고 전망했습니다.\n\n한편 프런티어 모델이 가장 앞선 것으로 평가되지만 성능이 근접한 오픈소스 모델도 다수 존재하며, 모델마다 역량이 달라 특정 과업에 맞춰 활용될 수 있습니다. 세레브라스의 펠드먼은 앞으로는 상황별로 특정 모델이 쓰이게 될 것이라며, 고난도 문제에는 프런티어 모델을, 일부 워크로드는 다른 모델로 이전하게 될 것이라고 내다봤습니다. 그는 식료품점에 가는 데 거대한 버스가 필요하지는 않을 것이라는 비유를 들며, AI 배포가 정교해질수록 특정 워크로드는 특정 유형의 컴퓨팅으로, 쉬운 워크로드는 또 다른 유형으로 이동하게 될 것이라고 설명했습니다.\nhttps://www.cnbc.com/2026/07/12/ai-demand-chips-data-centers-stock-volatility.html?taid=6a5322256d31b70001ae31a1&utm_campaign=trueanthem&utm_content=main&utm_medium=social&utm_source=twitter",
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"date": "2026-07-12T14:11:38+09:00",
"text": "파이낸셜타임즈에 따르면 미국 정부가 아랍에미리트를 미국 국토안보 및 안보 협력의 핵심 동맹국으로 인정하고, 인공지능(AI) 반도체를 포함한 첨단 기술 수출 규제를 대폭 완화.\n\n미국 상무부는 파이낸셜타임스에 인용된 성명을 통해 아랍에미리트가 지난 2월 이란 공격을 개시한 '에픽 퓨리(Epic Fury)' 작전을 비롯해 미국의 국가 이익 증진에 기여한 점에 감사를 표명.\n\n이번 조치에 따라 미국 정부가 승인한 아랍에미리트 정부 기관과 기업은 개별 수출 허가 없이 미국산 부품을 구매할 수 있게 됨. 드론, 위성, 에너지 분야 이중용도 장비와 AI 가속기, 이를 탑재한 서버 등의 수출 절차도 크게 간소화될 전망.",
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"date": "2026-07-12T10:37:25+09:00",
"text": "샘 알트먼: 5.6 sol이 지금 세계 최고의 모델임을 시사하는 벤치마크가 많이 있지만, 그걸 판단할 수 있는 가장 확실한 방법은 일론이 또다시 나한테 집착하고 있다는 것입니다.",
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"date": "2026-07-12T10:33:05+09:00",
"text": "호르무즈 해협 무기한 폐쇄 \n\n\nIRAN CLOSES STRAIT OF HORMUZ INDEFINITELY\n\nIRAN’S IRGC NAVY SAYS THE STRAIT OF HORMUZ IS CLOSED UNTIL FURTHER NOTICE.\n https://x.com/DeItaone/status/2076081633854124491",
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"id": 23480,
"date": "2026-07-11T20:17:14+09:00",
"text": "골드만삭스 리포트 요약: 중국 AI 모델 산업 분석 (2026.7.10)\n\n1. 핵심 논지\n골드만삭스는 작년 딥시크 모먼트(비용 효율)에 이어 올해 즈푸 GLM 모먼트(모델 지능)를 거치며 중국 오픈소스·오픈웨이트 모델이 글로벌 독점 모델 대비 지능 성능에서 임계점에 도달했다고 평가합니다. 에이전틱 작업과 특정 코딩 시나리오에서 '충분히 좋은(good enough)' 단계에 진입했으며, 국내 기업 채택과 글로벌 소비자·중소기업 수요가 급증하고 있다고 봅니다. 중국 AI 모델 산업의 합산 ARR은 2026년 말 100억 달러에서 2030년 1,250억 달러로 성장하고, EBIT 마진은 2026년 마이너스에서 2030년 18%(이익 풀 230억 달러)로 전환될 것으로 추정합니다.\n\n2. 이중 가격 구조와 유닛 이코노믹스\n중국 AI 모델 시장은 두 개 층위로 분화되고 있습니다. 하단의 가성비 에이전틱 모델(딥시크 V4, 샤오미 MiMo, 미니맥스 M3, 텐센트 훈위안)은 혼합 기준 100만 토큰당 0.06~0.2달러 수준으로 가격 전쟁이 진행 중이며, 상단의 최고 성능 코딩 모델(즈푸 GLM5.2, 알리바바 Qwen3.7 Max, Kimi K2.6)은 약 1달러로 미국 SOTA 모델(4~8달러)의 10~25% 가격에 10~20%의 매출총이익률을 확보하고 있습니다. ARR 극대화 관점에서 딥시크·미니맥스(저가·대량 토큰)와 GLM(고가·상대적 소량)이라는 두 개의 유리한 사분면을 제시합니다.\n\n3. 저비용 고성능의 비결\n중국 모델은 총 파라미터 2,000억~1.6조 규모로 글로벌 SOTA의 2~10%에 불과하지만, MoE 구조와 희소 어텐션 등으로 활성화 파라미터 비중을 3~5%로 낮춰 추론 비용을 크게 절감했습니다. 딥시크는 6월 말 추측 디코딩 프레임워크 DSpark를 도입해 V4 Flash 생성 속도를 60~85% 개선했습니다. 또한 일부 중국 메가캡 기업에서 AI 생성 코드 비중이 2025년 하반기 20~30%에서 최근 90%까지 상승하면서, 증류 의존을 벗어나 실사용 데이터 기반 강화학습의 선순환 플라이휠이 작동하기 시작했다고 분석합니다.\n\n4. 오픈소스 전략과 수익화\n오픈소스는 훈련·배포 장소의 유연성과 최대 채택을 가능하게 하지만, 공개된 ARR이 실제 배포 규모를 과소평가하고 있다고 지적합니다. 향후 즈푸의 MIT 라이선스 같은 완전 개방형에서 미니맥스처럼 상업적 이용 시 수익 배분을 요구하는 커뮤니티 라이선스(오픈웨이트) 방식으로의 전환이 확산될 것으로 전망하며, AWS Bedrock이나 알리바바 바이롄 같은 제3자 플랫폼에서의 수익 배분 계약은 추론 비용 부담 없이 고마진 매출원이 될 수 있다고 봅니다.\n\n5. 시장 규모 전망\n중국 AI 모델의 토큰 생성량은 2030년까지 현재의 25배로 성장하고, 해외 토큰이 2030년 글로벌의 55%에 달할 것으로 추정합니다. 중국 API+구독 매출 풀은 2026년 350억 위안에서 2030년 8,790억 위안으로 확대될 전망입니다. 기업들이 토큰 소비량 자체를 생산성으로 간주하던 '토큰 맥싱'에서 벗어나, 일일 활성 에이전트(DAA)·에이전틱 작업 단위(AWU) 등 ROI 중심 지표와 작업당 비용으로 전환하는 패러다임 변화도 강조됩니다.\n\n6. 경쟁 구도 평가\n가격 결정력, 비용 우위, 재무 체력의 세 축으로 구성된 경쟁 포지셔닝 프레임워크를 도입해, 텍스트 파운데이션 모델에서는 즈푸(Knowledge Atlas, 2513.HK 신규커버 Neutral, 기업가치 1,100억 달러)와 딥시크(비상장)를, 멀티모달에서는 바이트댄스(비상장)를 최강자로 지목했습니다. 미니맥스(0100.HK)는 비용 효율 우위와 2026년 말 ARR 대비 13배라는 할인된 밸류에이션을 근거로 매수 의견을 유지하며, H3 영상 생성 모델 출시와 M3 업데이트가 핵심 변수라고 봅니다. 영상 생성 부문은 텍스트와 달리 가격과 마진이 견조하며, 바이트댄스 Seedance는 ARR 20억 달러 이상 런레이트에서 매출총이익률 70%를 기록 중인 것으로 전해집니다.\n\n7. 하반기 관전 포인트\n2026년 하반기에는 총 파라미터 2~5조 규모의 대형 코딩 모델 출시가 이어지고, 최첨단 중국 모델의 해외 접근이 제한될 가능성이 거론됩니다. 딥시크는 7월 중순 V4 정식판과 함께 피크·비피크 이원화 API 요금제(피크 시간 2배)를 도입할 예정입니다. 메이투안의 LongCat 2.0은 화웨이 Atlas-950 기반 5만 장 국산 칩 클러스터에서 완전 훈련·배포된 첫 1.6조 파라미터 오픈소스 MoE 모델로, 중국 AI 인프라 자립의 이정표로 평가됩니다.\n\n8. 리스크\n상방 요인으로는 자생적 플라이휠에 따른 지능 도약, 오픈웨이트 전환 가속에 따른 조기 흑자화, 비추론 수익원 확보가 있으며, 하방 요인으로는 미중 기술 경쟁 심화에 따른 시장 접근·고성능 칩 제한, 높은 R&D 비용에 따른 수익성 지연, IP·콘텐츠 생성 관련 소송, 현금 소진 리스크가 꼽힙니다.",
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"date": "2026-07-11T18:05:27+09:00",
"text": "Citi) 파운드리 빅3 캐펙스 프리뷰\n\n씨티의 견해\n2분기 실적 발표를 앞두고 빅3(TSMC, 삼성, 인텔)의 캐펙스 업데이트를 프리뷰합니다. 빅3는 2025년 WFE 지출의 약 55%를 차지했습니다. 저희는 장비 업종이 상승 사이클의 2단계(Phase 2)에 있다는 견해를 유지하며, 2026/27/28년 WFE가 저희의 강세 시나리오인 1,450억 달러/2,000억 달러/2,500억 달러를 향해 진행되고 있다고 판단합니다(노트 참조). 장비 리드타임으로 인해 빅3 전반의 2026년 캐펙스에 대한 소폭의 상향 조정을 예상하지만, 투자자들의 관심은 2027/2028년의 추가적인 지출 상향 여력과 가격/물량에 따른 완만한 매출총이익률 개선 가능성에 점점 더 집중되고 있다고 봅니다. 저희는 실적 발표를 앞두고 매수(Buy) 의견을 제시한 AMAT, LRCX, TER, AEIS를 선호합니다.\n\nTSMC – TSMC(로라 첸 담당)는 7월 16일 개장 전 실적을 발표합니다(프리뷰 참조). 4월 실적 발표 컨퍼런스콜에서 TSMC는 HPC 및 AI 애플리케이션의 견조한 수요에 힘입어 2026년 예상 캐펙스를 520억~560억 달러 범위의 상단으로 상향했으며, 향후 3년간 캐펙스가 상당히 높아질 것이라는 전망을 재확인했습니다. 씨티는 2027년/28년 예상 캐펙스를 750억 달러/800억 달러로 모델링하고 있으며, 이는 전년 대비 36%/7% 성장을 의미하고 기존의 680억 달러/750억 달러에서 상향된 수치로서, 시장 컨센서스(FactSet)의 20%/19% 성장(한 분기 전 16%/9% 대비)과 비교됩니다. 로라는 TSMC가 2026년 예상 캐펙스 가이던스를 유지하고 향후 3년간 수요에 대해 긍정적인 입장을 지속할 것으로 예상합니다.\n\nIntel – 인텔은 7월 23일 장 마감 후 실적을 발표합니다(프리뷰 참조). 4월 실적 발표 컨퍼런스콜에서 인텔은 2026년 예상 총 캐펙스를 (기존의 보합~감소에서) 전년 대비 보합으로 상향 조정했으며, 장비 지출에 초점을 맞추어 장비 지출은 전년 대비 25% 증가할 것으로 예상됩니다. 저희는 2026년 장비 지출 확대에서 상향 여력이 있다고 보며, 2027년 및 그 이후로도 파운드리 사업의 턴어라운드에 따른 추가적인 상향 여력이 있다고 봅니다. 이는 테라팹(Terafab) 협력, 오하이오 팹에 상방 요인이 될 수 있는 애플 및 구글과의 잠재적 제조 파트너십, 그리고 후공정 EMIB-T 첨단 패키징의 점진적인 확산에 힘입은 것입니다. 저희는 18A 양산이 계획대로 진행되고 있다고 판단하며, 회사는 고객사들이 2026년 하반기/2027년 상반기에 14A에 대한 결정을 내릴 것으로 예상하고 있습니다. 씨티는 인텔의 캐펙스 성장률을 2027년/28년 예상치로 +5%/+41%로 모델링하고 있으며, 이는 시장 추정치인 +9%/+17%와 비교됩니다.\n\nSamsung – 삼성(피터 리 담당)은 7월 29일 실적을 발표하며(프리뷰 및 최신 노트 참조), 7월 6일에 잠정 실적을 발표했습니다(노트 참조). 4월 실적 발표 컨퍼런스콜에서 경영진은 AI 수요에 힘입은 전년 대비 상당한 캐펙스 증가를 예상했습니다. 저희는 최근 발표된 2026~2040년 2,100조 원(약 1조 3,600억 달러) 규모의 반도체 투자 계획을 감안할 때 향후 수년간 삼성의 캐펙스 지출에서 상향 여력이 있다고 봅니다. 이 투자는 기존 제조 클러스터 확장(약 1조 1,000억 달러)과 신규 팹 건설(약 2,600억 달러)에 걸쳐 있습니다. 참고로 최근 실적 발표 컨퍼런스콜에서 동종 업체인 마이크론은 2026 회계연도(2026년 8월 종료) 순 캐펙스를 기존 250억 달러에서 270억 달러 이상으로 상향했으며, 2027 회계연도 캐펙스는 상당히 증가하여 450억 달러 이상이 될 가능성이 크고 증가분의 절반 이상이 건설 부문에서 발생할 것으로 예상하고 있습니다(씨티는 500억 달러로 모델링). 또한 마이크론은 DRAM의 40%를 미국 내에서 생산한다는 장기 목표를 뒷받침하기 위해 2035년까지의 미국 팹 투자 계획을 기존 2,000억 달러에서 2,500억 달러 이상으로 앞당겨 확대하고 있습니다. 씨티는 삼성의 반도체 캐펙스가 2026년/27년/28년 예상치로 34%/25%/41% 성장할 것으로 모델링하고 있습니다.",
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"date": "2026-07-11T17:56:02+09:00",
"text": "JP모건 한국/미국 주식 주간 코멘트\n 지난주 한국 AI 관련주의 급락을 펀더멘털 문제가 아닌 수급과 헤드라인이 촉발한 조정으로 해석합니다. 한국 증시에서는 대표 반도체 종목이 하루에 각각 14.6%, 9.1%(삼성전자) 급락하고 코스피가 7.9% 하락하며 사이드카까지 발동되었지만, 이후 저가 매수세가 유입되면서 시장은 반등했습니다. 급락의 계기는 두 가지 뉴스였는데, 하나는 메타가 자사 컴퓨팅 캐파와 모델 접근권 판매를 검토한다는 이른바 \"네오클라우드\" 보도로, 이것이 AI 인프라 과잉 구축 우려와 향후 하이퍼스케일러 캐펙스 둔화 가능성에 대한 논쟁을 재점화했습니다. 다른 하나는 애플이 메모리 공급 부족 속에서 중국산 메모리 구매를 검토하며 로비까지 벌이고 있다는 보도로, 이는 당장의 점유율 문제보다 중국 캐파가 커질 경우 한국 메모리 업체들의 가격 결정력과 마진이 중기적으로 훼손될 수 있다는 우려로 읽혔습니다. 그럼에도 JP모건은 AI 수요 자체는 견고하다고 보고, 연말 S&P 500 목표 7,800과 12개월 코스피 목표 12,500을 유지하며, 한국을 업스트림 AI 테마의 가장 순수한 고베타 대리 시장으로 계속 선호한다는 입장입니다.\n\n다만 시장의 구조적 취약점으로 자금 조달 여건의 긴장을 지적합니다. 미국에서는 내재 주식 파이낸싱 금리가 6~9월 선물 롤오버를 거치며 연말 시즌을 제외하면 사상 최고 수준까지 치솟았는데, 그 배경에는 레버리지 ETF의 자산 급증, 이를 뒷받침하는 토탈 리턴 스왑 등 은행 대차대조표를 통한 레버리지 구조, 현물 랠리에 따른 자금 조달 명목금액의 기계적 팽창, IPO에 따른 대차대조표 경쟁 심화가 맞물려 있습니다. 즉 시장이 딜러의 대차대조표와 레버리지 리스크에 더 비싼 가격을 매기고 있다는 것입니다. 한국은 이 메커니즘이 더 집중된 형태로 나타나는 시장으로, 반도체 롱 포지션의 밀집과 숏감마 환경이 높은 파이낸싱 비용, 증권사 마진 한도, 딜러의 위험 선호 축소와 충돌하고 있으며, 실제로 주요 반도체 종목의 롤 내재 조달 비용이 원화 NDF 대비 크게 높아진 상태입니다. 2026년 하반기에도 강세장과 레버리지 수요가 지속되는 한 조달 비용은 비싸게 유지될 가능성이 높고, 이 긴장을 가장 확실하게 해소하는 경로는 결국 큰 폭의 매도세를 통한 디레버리징이라고 봅니다. 한편 높아진 내재 파이낸싱 금리는 자기자본으로 대차대조표를 제공할 수 있는 투자자에게는 지수 선물 매도와 현물 바스켓 매수를 결합해 스프레드를 수취하는 캐리 기회가 되기도 합니다.\n\n마지막으로 신흥국 주식에 대해서는 지역별로 시각을 구분합니다. 대만, 한국, 중국 등 북아시아는 미국 외 지역에서 AI 테마를 표현하는 수단으로 계속 긍정적으로 보지만, 북아시아를 제외한 신흥국(인도, 브라질, 멕시코, 남아공, UAE 등)의 수익률은 주성분 분석 결과 기술주가 아니라 신흥국 통화(EM FX) 흐름에 좌우되는 것으로 나타났습니다. JP모건은 선진국 저금리 통화로 자금을 조달해 신흥국 고금리 통화를 매수하는 강세 베타 전략을 유지하고 있어 이것이 북아시아 외 신흥국 주식에 우호적 요인이 되겠지만, 만약 연준이 예상보다 매파적으로 빠르게 움직인다면 달러 강세와 위험 회피 환경이 동시에 나타나 이 시나리오 전반이 흔들릴 수 있다고 경고합니다.\n*클로드로 쉽게 요약함.",
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"date": "2026-07-11T17:30:46+09:00",
"text": "JP모건) 글로벌 실리콘 웨이퍼 섹터; 마이크론의 GlobalWafers에 대한 5억 달러 전략적 파이낸싱에 대한 견해\n\n1. 마이크론의 GlobalWafers에 대한 5억 달러 전략적 파이낸싱. 2026년 7월 9일, 마이크론은 미국 반도체 공급망 생태계를 강화하기 위해 최대 30억 달러를 투자할 계획이라고 발표했습니다. 이 투자의 일환으로 마이크론은 GlobalWafers Co.(GWC)에 5억 달러의 전략적 파이낸싱 지원을 제공하여, 텍사스주 셔먼에 위치한 GlobalWafers America(GWA) 300mm 원재료 실리콘 웨이퍼 제조 시설의 개발 및 제조 역량 강화를 지원할 예정입니다. 양사는 또한 10년 공급 계약을 체결할 예정이며, 이를 통해 마이크론은 장기 제조 계획을 뒷받침할 상당한 규모의 원재료 실리콘 웨이퍼 캐파에 대한 접근권을 확보하고 미국 내 핵심 반도체 제조 생태계를 강화하게 됩니다. 마이크론(MU US)은 J.P. Morgan 애널리스트 Harlan Sur가 커버하고 있습니다.\n\n2. 5억 달러 전략적 파이낸싱에 대한 GlobalWafers의 코멘트: 1) 투자이자 선급금 성격의 자금. GWC는 이 자금이 GWA(Phase 2)의 추가 캐파 증설과 관련된 재무적 부담을 줄이는 데 도움이 되고, 장기 계약의 이행을 담보해 줄 것으로 보고 있습니다. 2) 10년 장기계약(LTA): 이번 신규 LTA는 GWC 역사상 최장 기간으로, 종전 최장 기록인 8년을 넘어섭니다. 3) 미국산 웨이퍼: 이 계약은 GWA로부터의 웨이퍼 출하를 요구하고 있으나, GWC의 다른 글로벌 생산 거점에서의 출하도 허용하고 있습니다. 4) 구속력 있는 물량, 가격은 비공개: GWC는 해당 LTA에 구속력 있는 물량 약정이 포함되어 있음을 확인했으나, 가격 관련 세부 사항에 대한 언급은 거부했습니다. 5) 브라운필드 캐파 실행: 중장기적으로 이번 LTA에 따른 납품을 뒷받침하기 위해 GWC는 GWA Phase 2의 브라운필드 캐파 증설을 실행해야 합니다. GWA Phase 1의 장비 캐파는 300kwpm입니다. Phase 1과 Phase 2는 모두 동일한 건물(Building 1) 내에 위치하며 면적 규모도 유사합니다. 이에 내재된 Phase 2 캐파 규모는 300kwpm이지만, 제품(폴리시드 대 에피)과 고객 애플리케이션에 따라 달라질 수 있습니다. 참고로 당사는 GWC의 미국 외 12인치 캐파를 120만 wpm으로 추정합니다. 6) GWA P2 관련 캐펙스 증가: GWC는 GWA Phase 2 브라운필드 증설을 위해 캐펙스를 늘려야 합니다. 회사는 아직 이 투자의 시기나 규모를 특정하지 않았으며, 4Q26 실적 미팅에서 업데이트를 제공할 계획입니다. 7) GWA P1 램프업은 인력 교육과 고객 퀄리피케이션 소요 시간을 감안할 때 예상보다 더딥니다. 현재 GWC는 다른 글로벌 생산 거점을 활용해 미국 고객을 지원하고 있으며, GWA P1이 준비되면 주문을 이관할 예정입니다. 또한 GWA는 P2를 구축하기에 앞서 P1의 병목을 해소할 계획입니다. 8) 마이크론뿐 아니라 더 많은 고객들이 GWC와 LTA를 논의하고 있습니다.\n\n3. 당사의 견해 - 실리콘 웨이퍼 섹터는 2026~28년 개선되겠으나, 낙관적 기대에 대해서는 신중합니다. 실리콘 웨이퍼 섹터에서 낙관론 진영의 두 가지 핵심 논거는 향후 캐파 증설이 미미하다는 점과 12인치 실리콘 웨이퍼 가격의 대폭 인상(즉, 메모리 고객 대상 50~100% 인상)입니다. 일부 투자자들은 또한 GWA가 GWC의 이익을 크게 끌어올릴 수 있다고 가정합니다. 당사는 실리콘 웨이퍼 섹터가 2026년, 27년, 28년에 걸쳐 계속 개선될 것이라는 데는 동의하지만, 이러한 낙관적 기대에 대해서는 보수적인 입장을 견지하며, 주요한 개선은 2028년에 나타날 것으로 봅니다. 당사는 낙관적인 시장 기대와 현 상황 간의 괴리가 이번 실적 시즌에 부정적 촉매로 작용할 수 있다고 의심합니다. 당사의 견해는 다음과 같습니다.\n\n1) GWA/GWC의 수익성은 낙관적 기대에 못 미칠 수 있습니다. GWA의 감가상각 부담(보조금 반영 기준)과 영업 비용을 고려하면, 당사는 완전 가동률 기준 손익분기 제품 가격을 120~130달러로 추정하며, 그 중간값은 미국 외 그린필드 시설 및 기존 시설의 폴리시드 웨이퍼 LTA 가격 대비 각각 30%와 50% 높은 수준입니다. 직전 업사이클에서 체결된 LTA의 경우, 그린필드 시설의 LTA 가격은 기존 시설 대비 10~20% 높은 것으로 파악하고 있습니다. 당사는 4억 달러의 미국 정부 보조금을 반영한 후 GWA P1의 연간 감가상각비를 최초 6년간 인프라 1,800만 달러, 장비 1억 6,700만 달러(합계 1억 8,500만 달러)로 추정합니다. GWA에서 제조된 웨이퍼의 제품 가격이 다른 사이트 대비 높음에도 불구하고, 높은 감가상각비/매출액 비율로 인해 GWA의 수익성은 GWC보다 열위에 있을 수 있습니다. 또한 미국 정부 보조금이 없다면 GWA P2 캐파 구축은 (GWA P1 대비) 더 높은 감가상각비로 이어질 것인데, 당사는 GWA P2의 캐펙스가 추가로 14억 달러(P1 장비 캐펙스는 약 14억 달러, Building 1 인프라 캐펙스는 7억 달러)에 이를 것으로 파악하고 있기 때문입니다.\n\n2) 12인치 실리콘 웨이퍼 가격. 당사는 현물 가격이 안정화되고는 있으나, 2H26에 12인치 실리콘 웨이퍼 계약 가격이 유의미하게 개선될 것으로 보지 않습니다. 당사의 확인에 따르면, 고객들은 여전히 2H26의 12인치 실리콘 웨이퍼 가격 인상에 저항하고 있습니다. 2027년에 가격 인상이 발생하더라도, 당사의 산업 수급 분석에 근거할 때 점진적인 수준에 그칠 것으로 예상합니다. 특히 최근 뚜렷한 가격 상승세를 보인 MLCC 산업과 달리, 실리콘 웨이퍼 산업에는 유통업체가 거의 존재하지 않는 반면 주요 칩 제조사들의 협상력은 여전히 높습니다. 비AI 실리콘 웨이퍼 대비 산업 캐파를 10배 소모하는 이른바 AI 실리콘 웨이퍼 같은 것은 존재하지 않습니다. 마지막으로, GWC가 첨단 로직 노드에서 점유율을 확보하고 SiC 캐리어/사각형 실리콘 웨이퍼에 대한 퀄 인증을 받기 위해 부단히 노력하고 있으나, 핵심 파운드리 고객을 상대로 웨이퍼 가격을 대폭 인상할 만한 시장 지배력을 갖추고 있는지는 곱씹어 볼 만한 문제입니다. 현재 실리콘 웨이퍼 주식의 구도에서는 가격 인상이 있을 수 있는지 여부보다, 실제 가격 인상률이 시장 컨센서스(낙관론 진영: 50~100% 인상) 대비 어느 수준인지가 더 중요한 변수가 되었다고 판단합니다.\n\n3) 12인치 공급은 여전히 증가 중. 당사는 해외 실리콘 웨이퍼 공급업체들의 12인치 캐파가 2025~28년 최소 3%의 연평균 성장률(CAGR)을 보일 수 있다고 판단합니다(2025년 말 기준: 캐파 900만 wpm 이상 대 출하량 830만 wpm). 이는 GWC의 이탈리아 그린필드(8만 wpm 이상), Wafer Works의 그린필드(20만 wpm), 그리고 기타 업체들의 병목 해소에 기인합니다. 중국 실리콘 웨이퍼 업체들은 국내 로직 및 메모리 칩 제조사들의 증분 수요를 확보하기 위해 12인치 캐파를 크게 늘릴 수 있습니다(2025년 말 기준: 캐파 300만 wpm 이상 대 출하량 200만 wpm 이상). 낙관론 진영은 가격 궤적을 평가하면서 산업의 12인치 실리콘 웨이퍼 과잉 캐파 규모(해외 공급업체 80만 wpm, 중국 공급업체 100만 wpm 이상)를 간과하고 있습니다. 이번 신규 LTA로 촉발된 신규 캐파 구축 계획은 공급 규율에 대한 시장의 기대와 부합하지 않아 보입니다. 당사의 2026년 4월 노트와 2025년 7월 노트를 참고하시기 바랍니다.\n\n4) 기존 LTA는 임박한 만료를 앞두고 있지 않습니다. GWC의 경우, 1Q26 말 기준 LTA 선급금 잔액이 235억 대만달러(7억 4,000만 달러)임을 감안할 때, 직전 산업 업사이클(2021~22년)에 체결된 기존 LTA가 2027년 출하분까지도 여전히 커버할 것으로 추정합니다. 선급금은 LTA의 20%이므로, 잔여 LTA 가치는 약 1,200억 대만달러로 추산됩니다. LTA의 80%가 12인치라고 가정하면 약 960억 대만달러이며, 이는 2025년 GWC의 12인치 매출액 338억 대만달러(JPM 추정)의 약 3배에 해당합니다. 지난 3년간 실리콘 웨이퍼 벤더들이 고객의 LTA 가격 위반을 허용하지 않았던 만큼, 기존 LTA에 대해 가격을 인상하는 것 역시 그들에게 마찬가지로 어려운 일이라고 판단합니다.\n\n4. 시사점 - 중장기적으로는 더 강해진 GlobalWafers이지만, 2027년 예상 P/B 6배인 GlobalWafers 주식의 리스크-리워드는 매력적이지 않습니다. 당사는 GlobalWafers가 12인치 SiC, 12인치 SOI, 12인치 FZ 웨이퍼는 물론 첨단 웨이퍼 제조 캐파의 미국 온쇼어링 등 산업의 가장 중요한 과제들을 해결하고 있다는 점을 강조합니다. 이러한 노력은 중장기적으로 GWC를 글로벌 실리콘 웨이퍼 산업 내에서 더 유리한 위치에 자리매김하게 할 것으로 판단합니다. GlobalWafers의 전 세계 웨이퍼 제조 캐파(대만, 일본, 한국, 싱가포르, 유럽, 미국 등)는 이 회사를 고객들에게 필수적인 파트너로 만들어 줄 것입니다. 다른 실리콘 웨이퍼 업체들은 메가 사이트를 추구하고 있어 이러한 지리적 다각화를 갖추지 못하고 있습니다. 그러나 당사는 GWC의 가격 결정력에 대한 기대가 지나치게 높아 하방 리스크에 노출되어 있으며, 이로 인해 주식의 리스크-리워드가 매력적이지 않다고 판단합니다. GlobalWafers는 현재 2027년 예상 P/B 약 6배에 거래되고 있는데, 이는 GlobalWafers와 Siltronic의 합병(최종적으로 무산됨)에 따른 산업 통합을 시장이 가격에 반영했을 당시의 역사적 최고치 8배와 비교됩니다. 당사는 이번 마이크론 딜을 계기로 GlobalWafers에 대해 차익 실현할 것을 제안합니다.",
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"id": 23475,
"date": "2026-07-11T17:23:42+09:00",
"text": "애플이 금요일 캘리포니아 북부 연방지방법원에 오픈AI와 오픈AI의 최고하드웨어책임자 탕 탄(Tang Tan), 기술 스태프 창 리우(Chang Liu)를 상대로 영업비밀 절취 혐의로 소송을 제기했습니다. 두 사람은 모두 애플 출신으로, 애플은 이들이 오픈AI의 자체 디바이스 개발 노력을 뒷받침하기 위해 여러 방법으로 애플의 기밀 정보를 빼돌렸다고 주장하고 있습니다.\n\n애플의 소장에 따르면 탄은 애플의 공급업체 관련 정보를 자신에게 이메일로 보냈고, 아직 애플에 재직 중인 채용 후보자들에게 면접 자리에 애플의 실제 부품을 가져와 오픈AI 팀에게 보여주도록 지시했다고 합니다. 리우에 대해서는 오픈AI로 영입하려던 전 동료의 업무용 컴퓨터를 이용해 애플 네트워크에 접속하여 하드웨어 관련 기밀 파일 수십 건을 내려받았고, 파일을 복사할 때 보안팀에 적발되지 않는 방법까지 코치했다고 주장했습니다. 애플은 오픈AI가 해당 정보를 어떻게 활용했는지는 파악하지 못하고 있다면서도, 기술 스태프부터 최고하드웨어책임자에 이르기까지 사업 파트너들과 공조하여 조직적으로 애플의 영업비밀과 기밀 정보를 훔쳐 왔다고 비난했습니다. 오픈AI 측 대변인은 다른 회사의 영업비밀에는 관심이 없으며 사람들에게 힘을 실어주는 혁신적 기술을 만드는 데 집중하고 있다고 반박했고, 탄과 리우는 즉시 연락이 닿지 않았습니다.\n\n탄은 애플에서 24년간 근무하며 제품 디자인 팀의 고위 임원 자리까지 올랐고 조너선 아이브와 긴밀히 협업한 인물로, 애플을 떠나 아이브의 AI 디바이스 스타트업 io Products에 합류했으며 이 회사는 이후 오픈AI와 합병되었습니다. 그는 현재 오픈AI가 아이폰 같은 타사 기기를 거치지 않고 소비자에게 직접 다가가기 위해 추진 중인 자체 디바이스 개발을 이끌고 있습니다. 소장에 아이브의 이름은 등장하지 않습니다.\n\n이번 소송은 2024년 챗GPT를 시리와 연동하기로 합의했던 양사 관계가 급속히 악화되었음을 보여줍니다. 6월에 공개된 애플의 새로운 시리 AI는 구글 제미나이 기술을 기반으로 하며, 오픈AI 역시 올해 초 애플이 시리 내에서 챗GPT를 홍보하기로 한 2024년 계약 조건을 지키지 않았다며 계약 위반 통지서 발송을 검토했던 것으로 전해집니다.\n\n한편 오픈AI는 다른 법적 분쟁에도 직면해 있습니다. 귀에 착용하는 화면 없는 음성 제어 기기를 개발 중인 스타트업 iyO는 지난해 전직 엔지니어가 파일을 훔쳐 당시 io Products와 연결된 고위 임원이던 탄에게 넘겼다며 영업비밀 소송을 제기했으나, 오픈AI는 절취를 부인하며 자사 기기는 해당 제품과 다르다고 밝혔습니다. 지난달에는 일론 머스크의 xAI가 그록 챗봇 관련 정보를 얻기 위해 전직 엔지니어를 영입했다며 낸 소송이 캘리포니아 연방법원 판사에 의해 기각되었습니다. 또한 뉴욕타임스는 2023년 말 콘텐츠를 무단으로 AI 학습에 사용했다며 마이크로소프트와 오픈AI를 제소했고, 이번 주에는 다른 언론사들과 함께 오픈AI가 소송 과정에서 증거를 은폐했다며 제재를 요청했습니다. 참고로 월스트리트저널의 모회사인 뉴스코프는 오픈AI와 콘텐츠 계약을 맺고 있습니다.\n\nhttps://www.wsj.com/tech/apple-openai-lawsuit-f86bd58c?mod=Searchresults&pos=1&page=1",
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"date": "2026-07-11T15:21:20+09:00",
"text": "애플, 오픈AI에 소송…“영업비밀 탈취”\nhttps://n.news.naver.com/article/056/0012216169?type=journalists",
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"date": "2026-07-11T13:05:54+09:00",
"text": "**최태원 “SK하닉 韓주식 액분 검토“\n\n**최 회장은 10일(현지 시간) 뉴욕 맨해튼 나스닥 마켓사이트에서 특파원들과 간담회를 열고 한국 상장 보통주 액면분할 가능성에 대해 “최고재무책임자(CFO)가 요청하면 당연히 할 것”이라고 밝혔다. 최 회장은 “내가 아직 그쪽으로 지식이 없어 해당 주제를 살펴보지 않았다”면서도 동석한 송현종 SK하이닉스 사장이 “검토할 수 있다”고 말하자 “검토는 다 해야 한다”고 수긍했다.**\n\n****https://www.sedaily.com/article/20066486**",
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"date": "2026-07-11T01:12:01+09:00",
"text": "최태원이 블룸버그TV와도 인터뷰 진행했습니다. \n\n핵심만 정리하면,\n\n> 향후 5년 내 2배 늘리는 것도 충분치 않다\n> 고객들은 캐파를 4배, 5배, 6배 늘려달라고 요구한다\n> LTA는 우리가 제안한 게 아니라 고객이 우선 제안\n> LTA는 메모리 사업 모델의 일부를 바꿀 수 있다\n> (삼성 따라 잡을거냐에 대해) 질문에는 대답하지 않겠다\n> 제조에 그치지 않고 '서비스형 메모리(MaaS)'도 가능할 것\n> MaaS는 아이디어 단계이지만, 모든 종류 메모리를 서비스화할 것",
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"date": "2026-07-10T23:56:59+09:00",
"text": "3, 4번이 핵심이네요\n\n-LTA 고정가격 또는 상하한선 없는 가격 조항. 즉, 고객마다 다름\n-HBM뿐 아니라 레거시 D램 주문량도 2배 늘고 있음",
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"text": "**[정리] 최태원 CNBC 인터뷰** [$SKHY](https://t.me/d_ticker)\n\n> 인디애나주 첨단패키징 40억 달러 넘어 미국과 미국 외 전 세계 대상으로 팹 부지를 실사하고 있고, 만약 미국에서 적합한 장소를 발견한다면 그곳에 투자할 것\n\n> 미국에서 최소 수백억 달러($ million) 투자 예정. AI 데이터센터 분야 기업이나 스타트업, 또는 파트너사와 합작투자(JV)까지 진행할 것\n\n> 장기계약의 가격 조건은 고객마다 다르다. 어떤 고객은 가격을 고정해두길 원하고, 또 다른 고객은 가격 상하한선을 자유롭게 책정하길 원한다. 우리는 LTA에 대해 일률적인 규칙을 적용하지 않으려고 한다.\n\n> (삼성전자 HBM 추격과 빅테크의 메모리 효율화 기술 개발에 대해) HBM 시장 위축 조짐은 없다. 모든 파트너사들이 더 많은 물량을 원하고 있다. HBM과 레거시 D램도 주문량을 2배 늘려달라고 요청한다.",
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"date": "2026-07-10T23:36:26+09:00",
"text": "웰스파고) Meta. AI 관련 동향—핵심 요약(7월 9일), TP $767.\n\n당사 견해\nAI 투자 이니셔티브와 관련된 다수의 언론 보도는 다음과 같은 견해를 강화합니다: 공격적인 AI 투자 기조 유지, Muse Spark 1.1 모델 출시가 개발 노력의 성과를 보여줌, 그리고 컴퓨팅 용량 재판매(capacity resale)가 검토되고 있다는 확인.\n\n초기 견해\n로이터는 META가 2027년 말까지 컴퓨팅 용량을 14GW로 두 배 확대할 계획이라고 보도했으며, 이는 Meta가 컴퓨팅 용량에 있어 공격적인 투자자로 남을 것이라는 견해를 강화합니다. META 내부 메모를 인용한 것으로 보도된 용량 수치는, 공개된 전력구매계약(PPA)에 기반한 당사의 용량 전망과 대체로 부합하는 것으로 해석합니다. Meta가 '25년을 자체 보유 컴퓨팅 용량 7.5GW로 마감하고, 2027년 말까지 16GW로 확대할 것으로 추정합니다. 2025년 말 추정치에 대해서는 여전히 편안하게 보고 있으나, 2027년 말 전망은 공개 세부 내용에 따라 높아 보입니다.\n\n7GW 용량 공개에 대한 해석은 2026년 말이 아니라 \"현재(current)\"로 보고 있으며, 이는 '26년 및 '27년 연간 3~4GW의 순신규 용량을 시사합니다. '26년 용량 증설의 대부분은 26년 하반기에 이루어질 것으로 보며, 이번 공개에는 반영되지 않았을 가능성이 높다고 판단합니다. 당사의 해석은 18~24개월에 걸쳐 약 7GW의 순용량 증설이 이루어짐을 시사합니다. 7GW 용량 증설이 '27년 한 해에만 이루어진다는 대안적 해석은 공격적이지만 불가능하지는 않은 가정으로 봅니다. '27년에 7GW를 초과하는 용량을 공급할 수 있는 곳은 TPU 용량에 힘입은 Google뿐일 것으로 봅니다.\n\nFY27 CapEx에 대한 시장 기대치, 약 2,000억 달러는 이번 공개로 크게 움직이지는 않을 것으로 판단합니다. 용량 믹스와 공급망 인플레이션을 모두 반영한 Meta의 GW당 CapEx를 약 400억 달러/GW로 추정하며, 이는 1,600억 달러 이상의 용량 CapEx를 의미하고, 이는 당사의 현재 추정치인 1,800억 달러를 소폭 하회합니다. '27년 7GW 순용량 증설이라는 상방 해석은 CapEx 수치를 최대 2,800억 달러까지 끌어올릴 수 있으며, 이는 모든 기대치를 크게 상회하는 수준입니다. 2026년 CapEx 가이던스인 1,250억~1,400억 달러는 GW당 350억~400억 달러의 CapEx를 시사한다는 점에 주목합니다.\n\nCEO 마크 저커버그는 매력적인 제안이 제공하는 잠재적으로 우월한 수익 프로파일을 감안해 Meta가 외부에 컴퓨팅 용량을 임대하는 것을 검토하고 있음을 확인했으나, 어떠한 \"잉여(excess)\" 컴퓨팅도 없다고 부인했다고 블룸버그가 보도했습니다. 앞서 서술한 바와 같이, 1GW의 컴퓨팅 임대는 FY27 EPS에 16%의 증분(accretion)을 가져올 수 있다고 봅니다. 당사가 전망하는 용량 구축을 감안할 때, Meta는 모델 및 애플리케이션 야망을 저해하지 않으면서 '27년 초에 1GW 이상을, 그리고 향후 더 많은 용량을 임대할 수 있는 위치에 있을 것으로 예상합니다.\n\n유료 개발자 등급과 \"탁월한(standout)\" 에이전트 성능 개선을 갖춘 META Muse Spark 1.1은, META가 프론티어 모델 전략에 여전히 전념하고 있으며 잠재적인 외부 용량 판매가 내부 노력을 잠식(cannibalistic)하지 않는다는 당사의 견해를 뒷받침하는 것으로 봅니다. META는 선도적인 Anthropic 및 OpenAI 제공가의 25% 수준으로 책정된 모델 API 시스템을 출시할 예정입니다. 저커버그는 이 모델을 \"우리가 예상했던 것보다 낫다(better than we expected)\"고 평가했으며, 선도적인 Gemini 모델을 능가한다는 보도가 있습니다. 프론티어 모델 \"Watermelon\"은 여전히 출시가 예상됩니다.",
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"date": "2026-07-10T23:35:43+09:00",
"text": "**SK hynix 최태원 회장 - CNBC 인터뷰 **\n\n1. **미국 ADR 상장의 기대 효과**\n\n미국 ADR 상장을 통해 자금 조달, 인재 영입, 주주 기반 확대 등 활용 가능한 선택지가 늘어났다고 평가했습니다.\n\n2. **메모리 반도체 시장 수요 전망**\n\nAI 에이전트, 피지컬 AI, 로봇의 확산으로 과거와 수요 구조가 완전히 달라졌습니다.\n\n**메모리 수요가 기하급수적으로 늘어날 것으로 전망했습니다.\n향후 5년간 생산능력을 두 배로 확대하더라도, 고객들은 여전히 물량이 부족하다고 인식하고 있습니다.**\n\n3. **미국 내 추가 투자 계획**\n\n인디애나주 첨단 패키징 시설 외에도 추가 투자를 검토 중입니다.\n전력, 용수, 인력, 공급망 등의 조건이 부합한다면 메모리 생산공장 건설 가능성도 열어두었습니다.\nAI 데이터센터 및 관련 기술, 합작법인 등에 수백억 달러 규모의 투자가 이루어질 수 있다고 밝혔습니다.\n\n4. HBM 및 장기 공급계약 현황\n\n**HBM과 장기 공급계약은 고객별 요구에 따라 가격 구조를 다르게 설계하고 있습니다.**\n\n**일각의 HBM 사용량 축소 움직임에도 불구하고, 전체 수요가 워낙 커서 감소 조짐은 보이지 않는다고 강조했습니다**\n\nhttps://x.com/i/status/2075587452916654563",
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"date": "2026-07-10T22:54:05+09:00",
"text": "SK하이닉스 ADR, 개장가 180달러 예상…공모가 149달러 \n\n??????",
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"text": "GPT로 화질 리마스터해옴",
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"date": "2026-07-10T21:40:41+09:00",
"text": "마이크펜스 트럼프 1기때 부통령도 트럼프의 관세정책을 다시 비판중\n\n\"대통령이 자신의 관세가 작동하고 있다고 말한 것은 옳습니다—미국의 일자리를 파괴하고 물가를 끌어올리는 데 있어서 말입니다. 미국은 2025년 1월 이후 약 75,000개의 제조업 일자리를 잃었으며, 이 중 25,900개는 자동차 및 부품 생산 부문에서 발생했습니다.\"\n\n펜스 전 부통령은 25년 초에도 트럼프의 관세정책을 비판하며, 자유무역이 미국인의 삶을 개선했다고 말한적 있습니다.",
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"date": "2026-07-10T20:59:00+09:00",
"text": "Citi) AI 「Inference Ahead」 - 모델, 로봇, 캡티브(7월 10일)\n\n씨티의 견해\n이번 주 프런티어 모델 제공업체들이 세 개의 모델을 출시한 이후, 평균 출력 토큰 가격은 계속 상승했으며 호퍼와 블랙웰 인스턴스 전반에서 GPU 임대 가격도 올랐습니다(그림 1). 두 가지 가격 추세 모두 신규 용량이 가동되기 시작했음에도 여전히 제약을 받고 있는 공급보다 기업의 도입이 더 빠르게 가속화되고 있다는 점을 반영합니다. 일시적으로 공급이 풀려도 나타나는 즉시 빠르게 흡수되고 있습니다. 당사는 이러한 초과 수요가 전력에서 반도체 자본장비, 메모리, 컴퓨팅에 이르기까지 스택 전반의 가격을 계속 끌어올릴 것으로 예상하며, 지속적인 희소성의 수혜 기업들이 계속해서 아웃퍼폼할 것으로 봅니다.\n\n문제는 ‘여부’가 아니라 ‘시점’입니다. 수요 부족이 아니라 지역사회의 반대, 노동력 부족, 장비 제약에 의해 초래되는 데이터센터 건설 지연은, 당사의 점검 결과를 기준으로 2026년 4분기 프로젝트들이 2027년 2분기와 3분기 프로젝트로 밀리면서 향후 몇 주 동안 경영진 발언의 주요 특징이 될 것으로 예상합니다. 이는 전체 수요 곡선을 낮추는 것이 아니라 곡선의 형태를 오른쪽으로 이동시킬 것으로 봅니다. 추가적인 하이퍼스케일러 용량이 공급되고 갱신 계약이 현재 가격의 수혜를 받게 되면서, 시장의 초점은 점차 자본적지출 전망 상향에서 매출 성장 가속으로 이동할 것으로 예상하며, 이는 최근의 주가 부진을 되돌리는 요인이 될 것입니다.\n\n작은 호재입니다. 과거에는 내부 전용이었던 SpaceXAI와 메타의 저활용 용량이 개방되면서, 현재 직면한 수요 대비 심각한 컴퓨팅 부족을 겪고 있는 모델 제공업체들에 빠르게 재배분되고 있습니다. 대규모 유휴 컴퓨팅 자원을 보유한 개발업체는 극히 드물며, 데이터센터 건설 지연으로 공급 제약은 계속될 가능성이 큽니다. 이에 따라 토큰 가격과 임대 가격은 높은 수준을 유지하고 있습니다(그림 7, 그림 8). 인허가 역시 정치 및 건설 측면에서 점점 더 중요한 변수가 되고 있습니다. 12월 이후 연방 및 주지사 선거 후보 25명이 데이터센터 반대를 내세우거나, 데이터센터를 지지한 상대 후보를 공격하는 선거 광고를 내보냈습니다(블룸버그, 7월 9일).\n\n비용 곡선입니다. 프런티어는 계속 전진하고 있습니다. SpaceXAI의 Grok 4.5와 Muse Spark 1.1을 포함한 신규 진입자들은 속도와 비용 측면에서 경쟁군 간 격차를 축소하고 있으며, 최고 수준의 오픈 모델과 최고 수준의 폐쇄형 모델 간 지능 격차는 확대되고 있습니다(그림 2, 그림 1). 기업들이 지출을 최적화하기 위해 라우팅 기술을 활용하면서, 순수한 성능 대신 비용이 점점 더 중요한 관심사가 되고 있습니다. 한편 Ramp의 데이터는 거의 모든 고객 업종에서 AI 도입이 꾸준히 증가하고 있음을 계속 보여주고 있습니다(그림 9). 중간급 모델 시장에서는 효율성과 지능 밀도가 계속 핵심 초점이 되고 있으며, PrismML은 Qwen 3.6의 용량을 54GB에서 4GB로 압축했습니다. 이는 아이폰 17 프로에서 구동할 수 있을 만큼 작은 크기입니다(The Information, 7월 9일).\n\n로봇입니다. 다음 수요 동력인 피지컬 AI가 모멘텀을 얻고 있습니다. 제4회 연례 씨티 피지컬 AI 서밋에서는 이 신흥 산업이 현재 데이터, 전력, 안전에 의해 제약을 받고 있지만, 단순한 사이클이 아니라 지속적인 성장 논리를 강화하는 장기 수요 기여 요인이라는 점이 재차 강조되었습니다. 이 모든 것의 기반에서는 AI 전반의 자금조달 인프라가 계속 구축되고 있으며, 반도체 제조업체들은 AI 인프라 확충을 위한 전략적 금융 지원을 지속적으로 제공하고 있습니다. 이러한 자금 지원은 지속성과 효율성의 원천이 되지만, 동시에 집중도와 의존성 리스크도 증폭시킵니다.",
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"date": "2026-07-10T19:46:53+09:00",
"text": "📊 Deutsche Bank | Meta; 「Buyers of Capacity」 (2026.7.9)\n\n■ 핵심 요약\n언론 보도에 따르면 메타는 데이터센터 용량을 2027년까지 14GW로 두 배 확대하고, 자체 칩 \"Iris\"의 대량 생산을 9월(약 2개월 후)부터 앞당길 계획입니다. 이날 아침 주가는 즉각적으로 하락 반응을 보였으나, 도이체방크는 이러한 반응이 과도하다고 판단합니다.\n\n■ 캐펙스(Capex) 관점\n2027년에 7GW를 추가할 경우 GW당 약 $35bn을 가정하면 AI 관련 캐펙스는 약 $245bn에 달합니다. 이 지출의 일부는 2026~2027년에 걸쳐 분산될 가능성이 높지만, 최소한으로 잡아도 2027년 캐펙스는 $200bn을 상회할 수 있습니다. 시장 컨센서스가 약 $160~165bn으로 크게 낮은 반면, 도이체방크의 기존 전망은 약 $185bn 수준이었고, 바이사이드(buyside)는 이보다 훨씬 높은 약 $220bn을 예상했던 것으로 보입니다.\n\n메타는 또한 합작법인 \"Hyperion\"을 설립했으며, 이는 2027년에 약 1.5GW를 추가할 수 있고 장기적으로는 약 5GW 구축 계획을 포함합니다. 이는 부외(off-balance sheet) 거래로, 메타가 부담하는 몫은 더 적으며 이미 상당 부분 투자가 이뤄졌을 가능성이 높습니다. Hyperion을 제외하면 메타의 순증 용량은 2027년 약 5.5GW에 그칠 수 있으며, GW당 $35bn 기준으로 캐펙스는 약 $190~195bn 수준이 됩니다.\n\n■ 칩 믹스(Iris/MTIA)와 원가 절감\n위 계산의 단순화 가정은 GW당 캐펙스입니다. $35bn 추정치는 엔비디아 칩만으로 데이터센터를 구축하는 코어위브(Coreweave)의 비용에 기반하며, 여기에는 상당한 매출총이익률이 포함되어 있습니다. 메타가 \"Iris\" 칩을 대량 생산하려는 이유가 바로 여기에 있는데, 이는 값비싼 외부 실리콘 의존도를 낮추기 위해 자체 설계 중인 MTIA(Meta Training and Inference Accelerators) 4세대 프로젝트의 일부입니다. 이러한 칩이 전체 데이터센터 비용의 약 60~65%를 차지하므로, 엔비디아 GPU 대비 50% 가격 인하(엔비디아 매출총이익률이 약 75%임을 감안하면 비현실적이지 않은 수준)는 데이터센터 비용을 약 30~35% 낮출 수 있습니다. 2027년에 Iris 칩과 GPU를 50:50으로 혼합해 5.5GW를 추가하면 평균 GW당 약 $30bn, 총지출 약 $165bn으로, 이는 바이사이드가 이미 가정하고 있는 범위 내에 충분히 들어옵니다.\n\n■ 초과 용량 임대(3P 클라우드) 기회\n메타는 초과 용량을 활용해 제3자 대상 단기 임대를 제공할 계획입니다. FY27에 보도된 14GW를 반영하면 약 $24bn의 증분 3P 클라우드 매출(시나리오 분석상 base case, $15~36bn 범위) 잠재력, 즉 시장 추정치 대비 약 8% 상향 여지가 있습니다. 이는 이전 분석의 $17bn보다 크게 높은 수치입니다. 더 빠른 구축에 따라 감가상각비(D&A)가 증가하겠으나, 2027년 캐펙스가 바이사이드 예상 대비 크게 높지 않을 가능성을 감안하면 영향은 제한적일 수 있습니다. 증분 매출을 50~75% 증분 마진으로 단순 반영하면 GAAP EPS가 약 $5 추가되어 현재 컨센서스 대비 약 14% 상회(기존 base case 약 10% 대비)하게 됩니다.\n\n■ 모델 출시 가속\n메타는 에이전틱 코딩을 지원하는 Muse Spark 1.1을 출시했습니다. 이는 이번 주 초 크리에이터와 광고주의 이미지 제작을 간소화하는 Muse Image 모델(코드명 \"Mango\") 출시에 이은 것입니다. 도이체방크는 이러한 빠른 모델 출시 반복이 MSL 팀이 지난 9~10개월간 메타의 AI 스택을 처음부터 구축했다는 견해에 신빙성을 더한다고 봅니다. 인프라가 갖춰진 만큼 향후 더 예측 가능하고 잦은 모델 출시 주기가 예상되며, 이는 주가 촉매로도 작용할 수 있습니다.\n\n■ 엔비디아 의존도 축소 (Iris 관련 추가 사실)\n로이터에 따르면 메타는 9월부터 Iris 생산을 시작하고 컴퓨팅 인프라를 2026년 7GW에서 2027년 14GW로 두 배 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. Iris는 약 6주간의 테스트를 큰 문제 없이 통과했으며, 메타는 설계에서 브로드컴(Broadcom), 제조에서 TSMC와 협업하고 있고, 2027년까지 기존의 연간 칩 출시 주기보다 빠른 칩 개발 속도를 계획하고 있습니다. 도이체방크는 시장의 즉각적 반응이 세 가지 상쇄 요인을 간과했다고 봅니다. 첫째 증분 용량의 상당 부분이 부외 또는 파트너 자금 조달 구조로 이뤄질 가능성, 둘째 MTIA 진전이 머천트 GPU에 대한 장기 의존도를 낮추고 GW당 혼합 원가를 낮추는 점, 셋째 높아진 용량이 3P 클라우드 매출 기회를 의미 있게 확대해 AI 캐펙스 논쟁을 순수 비용 중심에서 고마진 매출 옵셔널리티로 재구성할 수 있다는 점입니다.\n\n■ 시나리오 분석 (Figure 1, FY27 기준)\n이전 시나리오는 FY27 증분 매출 $9~30bn(시장 추정치 대비 3~10% 상향), 증분 GAAP EPS $1.40~7.50(4~21% 상향)로, 메타가 약 1.0~1.5GW의 초과·비핵심 용량을 판매하는 것을 가정했습니다. 신규 용량 목표를 반영해 업데이트하면 증분 3P 클라우드 매출 $15~36bn(5~12% 상향) 잠재력을 시사합니다. 이를 50~75% 증분 마진으로 반영하면 GAAP EPS $2.35~9.00 추가, 즉 현재 컨센서스 대비 7~26% 상회하게 됩니다. 세부 시나리오(A/B/C)에서 FY27 총용량은 모두 14,000MW이며, 매출 상향 여지는 4.8%/8.0%/11.9%, GAAP EPS 상향 여지는 6.7%/14.2%/25.8%로 제시되었습니다.\n\n■ 결론\n도이체방크는 시장의 캐펙스 우려 자체를 일축하지는 않습니다. 7GW 증분은 큰 규모이며 시장 추정치가 추가로 상향될 필요가 있어 보입니다. 다만 이번 매도세는 증분 재무 부담을 과대평가하고 매출 기회를 과소평가하고 있다고 봅니다. 부외 용량을 조정하면 직접 자금을 조달하는 순증 용량은 약 5.5GW에 가깝고, GW당 약 $35bn 기준으로 이 비용은 이미 약 $220bn 수준인 바이사이드 기대치와 크게 동떨어져 있지 않습니다. 따라서 오늘의 약세는 매수 기회이며, 증분 비용은 우려만큼 높지 않을 수 있는 반면 고마진 증분 매출 기회는 도이체방크와 시장이 기존에 반영했던 것보다 클 수 있다는 것이 결론입니다.",
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"date": "2026-07-10T19:33:47+09:00",
"text": "[속보] 中, 반도체 생산 핵심소재 ‘헬륨’ 수출 금지…“오늘부터 시행”\n\nhttps://www.joongang.co.kr/article/25444136",
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"date": "2026-07-14T16:31:04+09:00",
"text": "**삼성전자, 미국 주식 발행(상장) 가능성에 대한 초기 논의 진행 중**\n\n**미국 증시 상장 검토: 소식통에 따르면 삼성전자는 미국주식예탁증서(ADR) 발행을 통한 미국 증시 상장 가능성을 모색하는 초기 단계에 있습니다.**\n\n**현재 진행 상황:** 삼성전자는 관련 은행들과 예비 논의를 가졌으나, 아직 추진 여부에 대한 최종 결정은 내리지 않은 상태입니다.\n\n**시장 상황 주시: 삼성전자는 상장 추진 여부를 결정하기 위해 변동성이 큰 메모리 반도체 관련 주식들의 흐름을 예의주시할 예정입니다.**\n\n**잠재적 걸림돌:** 소식통은 만약 삼성전자가 미국 상장을 추진하더라도, 회사의 방대한 사업 포트폴리오와 반복되는 노사 갈등 문제 등이 상장 구조를 짜는 데(structuring the deal) 어려움으로 작용할 수 있다고 지적했습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/samsung-is-said-in-early-discussions-on-potential-us-share-sale",
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"date": "2026-07-14T16:26:46+09:00",
"text": "**삼성전자: 잠재적인 미국 주식 매각에 대한 초기 논의 진행 중인 것으로 알려짐**\n\n삼성은 잠재적인 미국 주식 매각과 관련하여 초기 단계의 논의를 진행 중인 것으로 전해졌습니다.\n\n잠재적 공모(offering)의 규모나 구조, 시기 등은 아직 공개되지 않았습니다.",
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"date": "2026-07-14T16:10:46+09:00",
"text": "**소프트뱅크 손정의 회장, \"AI 붐으로 인해 매년 5조 달러 투자 필요할 것\"**\n\n**막대한 AI 인프라 투자 전망:** 손정의 소프트뱅크 그룹 창업자 겸 회장은 **2040년까지 전 세계 인공지능(AI) 인프라 구축에 매년 5조 달러(약 6,900조 원)의 투자가 필요할 것**이라고 밝혔습니다.\n\n**노동 시장의 변화:** 그는** 데이터 센터, 전력 인프라, 그리고 휴머노이드 로봇 등이 확대됨에 따라 기존의 '인간 중심의 노동'에서 벗어나는 대대적인 변화가 일어날 것**이라고 설명했습니다.\n\n**경제적 파급력:** 또한 **2040년이 되면 AI가 전 세계 GDP의 20%를 차지할 것이며, AI 에이전트와 휴머노이드가 미래의 노동 형태를 주도할 것으로 전망**했습니다.\n\nhttps://asia.nikkei.com/business/softbank/softbank-s-son-says-ai-boom-will-require-5tn-in-annual-investment?utm_source=telegram&utm_medium=referral&utm_campaign=IC_telegram_channel&utm_content=telegram_channel_posts",
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"text": "**✅ SK하이닉스(+3.52%)**\n\n❗️ 52주 최대 거래량 돌파\n\n거래대금 : 169,211억\n시가총액 : 13,149,359억\n- 현재가 : 1,910,000원\n(2026-07-14 14:47기준)",
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"text": "**바이트댄스의 2027년 Capex가 1조 위안에 이를 가능성\n**\n**바이트댄스는 이미 공급망 업체들과 2027년 CPU 서버 100만 대를 발주할 계획**이라고 소통한 것으로 알려졌다.\n\n이에 해당하는 Capex는 약 3,000억 위안이며, 이 가운데 하이곤(Hygon) CPU 20만 개가 포함된다.\n\n참고로** 2026년 바이트댄스의 CPU 서버 구매 규모는 약 50만 대, 관련 Capex는 약 600억 위안으로 추정**된다.\n\n현재 **바이트댄스 내부에서는 2027년 전체 Capex가 총 1조 위안에 이를 가능성이 논의되고 있다.**\n\n중국산 슈퍼노드 시스템은 3분기부터 대규모 공급이 시작될 예정이다. 올해 슈퍼노드에 탑재·출하되는 가속기 카드는 총 60만 장으로 예상되며, 침투율은 약 30%로 전망된다.\n\n내년에는 중국산 슈퍼노드의 가속기 카드 출하량이 약 300만 장에 이를 것으로 예상되며, 침투율은 약 45%까지 상승할 전망이다.",
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"date": "2026-07-14T14:07:32+09:00",
"text": "[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]\n\n**반도체: 하나만 알고 둘은 모른다**\n\n\n[엉뚱한 방향으로 오인한 시장. 얻는 게 있으니 주는 게 있다. 착각 금물]\n\n- 시장에 몰이해로 유발된 나비효과가 반도체 업종 주가를 흔들고 있음\n\n- 지금은 파편적 정보를 전부인 것으로 착각하며, 근시안적·부정적으로 해석. 현 상황에 대한 정확한 판단이 필요\n\n- 금번 같은 경우 시장이 편협한 시각에서 오인하는 부분 (희생적 LTA 및 2027년 실적 하향조정)이 부각되고 있으나, 이는 조만간 다가올 다양한 이벤트: 1) 주주환원 조기집행, 2) 지분투자 등을 포함한 빅테크와의 파트너십 등으로 인해 순식간에 불식되리라 전망됨\n\n\n1) LTA 계약구조\n\n- 2Q26 실적발표 기간으로 접어들며, 장기공급계약 (LTA)의 파편적 정보에 대한 잘못된 해석이 시장을 뒤흔들고 있음 \n\n- 특히 SK하이닉스의 LTA 계약가 및 희생적 특성에 대한 잘못된 정보에 대해서는 시장의 재해석이 필요\n\n- 동사는 New IT (Intelligence Technology) 시대를 맞아, 과거의 B2C (스마트폰, PC 등)에서 탈피한 중장기적 수요처 ‘생성’에 집중하고 있음\n\n- 그 과정에서 서버 DRAM 핵심 고객 및 AI 선도기업 (HBM) 공급계약을 수요 ‘창출’ 관점에서 새롭게 접근\n\n- 해당 고객사들과 AIDC (AI Data Center) 관련 ‘JV 및 파트너십’을 형성사는 협력 강화를 시도하는 과정에서 신규 수요처가 ‘생성’되며, 해당 영역에서의 안정적 점유율 독식이 가능하기 때문\n\n- 시장은 ‘희생’과 ‘투자’를 혼돈해서는 안됨. 아울러 해당 영역에서의 수요 예측이 가능한 까닭에, 신규 Y1 Capa의 독립적 생산 활동이 불확실성을 크게 제거하고 신규 시장을 선점할 수 있기 때문\n\n- 한편 SK하이닉스 및 삼성전자 공히 LTA 판가 가속화를 위한 TF를 구성하여, 추가적인 이익 배상·보상을 위해 작업 중\n\n\n2) 2027년 수급 전망\n\n- 2026년 하반기 공급부족이 심화되며 DRAM 수요 충족률은 75~80% 수준 기록\n\n- 2027년의 경우 충족률은 더욱 심화되어 60%대로 심화\n\n- 수요처 중 진성수요만으로 추려보아도 내년 충족률은 70% 남짓한 정도\n\n- 향후 판가인상과 실적 개선의 긍정적 움직임 속에 주가는 회복 탄력성을 강하게 보일 것\n\n\n3) 다가올 이벤트들\n\n- FCF 기반 주주환원을 준비한 삼성전자와 SK하이닉스는 다양한 주주환원책을 공개할 시점이 임박했다는 판단\n\n- 특히 2026년 3개년 주주환원을 마무리하는 삼성전자의 환원 가시성이 매우 높아진 가운데, 자사주 매입·소각 및 배당, 그리고 임직원 보상용 자사주 매입이 주가 반등의 촉매로 작용할 것으로 전망됨\n\n- SK하이닉스의 경우 2026년이 3개년 주주환원의 2년차로 지난해 삼성전자가 실행한 바와 같이, 특별배당 등 환원책을 적극적으로 검토하리라 예상됨\n\n- 동사 및 SK그룹이 밝힌 바와 같이 올 하반기부터 AIDC 사업이 본격적으로 추진됨에 따라, 미국 빅테크 및 프론티어 모델 업체들과의 파트너십 가시화가 임박했을 것으로 추정됨\n\n- 이는 JV 및 지분투자 뿐 아니라, 사용확약 (AIDC 테넌트 입주) 등 다양한 방식으로 도출될 수 있음\n\n\n[SK하이닉스의 2Q26 실적설명회는 7월 29일 (수), 삼성전자 7월 30일 (목)로 예정]\n\nhttps://buly.kr/614Ur3A (링크)\n\n \n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"id": 19078,
"date": "2026-07-14T14:04:09+09:00",
"text": "**SK하이닉스, 한국 여당의 자금 조달 규제 완화 추진으로 수혜 전망**\n\n**규제 완화 추진: 더불어민주당은 SK하이닉스가 외부 투자자와 합작하여 신규 반도체 공장(팹)을 설립할 수 있도록 관련 법 개정을 제안**했습니다.\n\n**'손자회사' 투자 제한 해소:** 현재 법률상 지주회사의 손자회사(SK㈜ ➔ SK스퀘어 ➔ SK하이닉스)는 합작 투자에 제약이 있으나, **개정안 통과 시 합작법인 지분을 최소 50% 이상 유지하는 조건으로 외부 자금 유치가 가능해집니다.**\n\n**막대한 투자금 확보 목적:** AI 반도체(HBM 등) 시장 주도권을 쥐기 위한 팹 건설에는 천문학적인 비용이 듭니다.** 기존의 전통적 자금 조달 방식으로는 한계가 있어 외부 자본 유치 통로를 열어주려는 것입니다.**\n\n**지역 균형 발전 조건:** 신규 합작법인의 본사 또는 주 사무소는 지역 경제 활성화를 위해 반드시 수도권 이외의 지역(서남권 등)에 설립해야 한다는 조건이 포함되었습니다.\n\nhttps://www.reuters.com/world/asia-pacific/sk-hynix-set-benefit-south-koreas-ruling-party-seeks-ease-capital-raising-rules-2026-07-14/?taid=6a55c272449c8a0001d14ef3&utm_campaign=trueAnthem:+Trending+Content&utm_medium=trueAnthem&utm_source=twitter",
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"id": 19077,
"date": "2026-07-14T13:47:14+09:00",
"text": "**BofA, 마이크론(Micron, ****$MU**) **, 목표 주가 1,550달러, '매수(Buy)' 투자의견, 최선호주(Top stock pick)로 선정** \n\n업계가** 장기 계약 및 보다 예측 가능한 가격 구조로 전환하고 있는 점을 투자자들이 과소평가**하고 있다고 분석\n\n**인공지능(AI) 인프라에서 메모리 칩의 중요성이 커지고 있으며, 메모리 산업이 사이클을 타는 단순 원자재(범용 제품)에서 '전략적 핵심 요소(Strategic enabler)'로 전환**됨에 따라 밸류에이션(가치 평가)이 확대될 가능성이 있다는 점을 그 이유로 꼽았습니다.\n\n이 투자 은행은** 메모리가 이제 구조적이고 지속적인 투자 트렌드로 자리 잡았다고 주장**합니다. 현재** 메모리는 클라우드 AI 자본 지출(CAPEX)의 약 35~40%를 차지**하고 있으며,** 이는 과거 수준보다 2~3배 높은 수치입니다**. 이러한 중대한 변화에도 불구하고, **메모리 관련주들은 선행 주가수익비율(PER) 기준 약 10배라는 평균 이하의 밸류에이션에서 계속 거래되고 있습니다.**\n\n**가치 평가(Valuation) 방식**\n해당 은행의 가치 평가는 **사업별 가치합산(Sum-of-the-parts)** 방식을 사용했습니다.\n\n**전통적 사이클 메모리 사업:** **주당 1,040달러의 가치 부여. 이는 2028년 예상 주가순자산비율(PBR)의 3배를 적용한 것**으로, 잠재적인 메모리 업사이클을 반영하여 회사의 장기 PBR 밴드(0.8배~3.1배)의 상단에 해당하는 수치입니다.\n\n**AI용 HBM(고대역폭 메모리) 사업:** **AI 컴퓨팅 동종 업계의 중간값과 일치하는 2028년 예상 주가수익비율(PER) 31배로 평가했습니다.**\n\n뱅크오브아메리카는 **메모리가 단순 범용 제품에서 전략적 AI 핵심 요소로 진화함에 따라 밸류에이션 멀티플(배수)이 확대되어야 한다고 지적**했습니다.",
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"id": 19076,
"date": "2026-07-14T11:53:59+09:00",
"text": "**AI 붐에 힘입어 중국의 수출입 예상치 상회하며 급증**\n\n6월 중국의 수출과 수입 증가율이 시장의 모든 예상치를 뛰어넘었습니다.\n\n**주요 원인:** **AI 데이터 센터 구동에 필요한 하드웨어에 대한 전 세계적인 수요 증가와 반도체 가격 급등이 아시아 전역의 무역 실적을 끌어올리고 있습니다.**\n\n**수출 실적:** 중국 해관총서(관세청) 화요일 발표에 따르면, 6월 수출은 **전년 동기 대비 27% 증가하여 4개월 만에 최고치를 기록했습니다.**\n\n**예상치 상회: 27%라는 수치는 블룸버그가 경제 전문가들을 대상으로 조사한 예상치인 '19% 증가'를 크게 웃도는 결과입니다.**\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/china-s-exports-imports-soar-faster-than-forecast-amid-ai-rush",
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"id": 19075,
"date": "2026-07-14T10:43:28+09:00",
"text": "**헤지펀드들이 미국 반도체 주식에 몰려들고 있습니다:\n\n지난주, 헤지펀드들은 최소 3.5년 만에 가장 많은 규모의 미국 반도체 주식을 매수했습니다.**\n\n이는 2024년 6월 이후 2주 연속 최대 규모의 매도세가 이어진 직후에 나온 것입니다.\n\n그 결과, 현재 반도체 주식은 전체 헤지펀드 익스포저(투자 노출액)의 10%를 차지하게 되었습니다.\n\n이 비율은 작년 동기 대비 두 배나 높은 수치입니다.\n\n**하지만 이는 지난 5월에 기록했던 최고치인 14%에는 아직 미치지 못하는 수준입니다.**\n**\n헤지펀드들은 반도체 주식의 매도세가 이미 끝났다는 것에 베팅하고 있습니다.**",
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"id": 19074,
"date": "2026-07-14T10:03:25+09:00",
"text": "**오픈AI Codex, 챗GPT Work 주간 활성 사용자 700만명 돌파**\n\n: Codex, 챗GPT Work의 주간 활성 사용자(WAU) 700만명 돌파. 모든 사용자에게 Banked Reset(주간 사용 한도 복구) 기능 제공\n\n: 또한 GPT-5.6 Sol은 Go, Plus, Pro를 포함한 챗GPT 유료 구독에서 계속 제공될 예정. 더 뛰어난 후속 모델이 출시되기 전까지는 GPT-5.6 Sol을 유지할 계획이라고 설명\n\n■ Codex & 챗GPT Work WAU\n\n—— Codex 단독 ——\n연초 50만 명 \n→ 2월 초 100만 명\n→ 3월 초 200만 명\n→ 4/7 300만 명\n→ 4/21 400만 명\n→ 5/30 500만 명\n\n—— Codex + 챗GPT Work 합산 ——\n→ 7/12 600만 명\n→ 7/13 700만 명\n\n[https://t.me/Samsung_Global_AI_SW](https://t.me/Samsung_Global_AI_SW)",
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"id": 19073,
"date": "2026-07-14T09:28:44+09:00",
"text": "[현대차증권 반도체 노근창]\nSK하이닉스 BUY/TP 3,300,000(유지/유지)\n변화된 공급구조에 주목 / Blended는 Premium이 견인 \n\n■ 투자포인트 및 결론\n- SK하이닉스에 대해 6개월 목표주가 3,300,000원 (26년과 27년 평균 BPS에 P/B 3배 적용, 27년 EPS에 P/E 10배 적용한 Valuation의 산술 평균치)에 투자의견 매수 유지. 동사의 2분기 매출액과 영업이익은 DRAM Bit Growth가 기존 예상치를 하회할 것으로 예상됨에 따라 기존 전망대비 각각 3.1%, 1.6% 하회하는 87.6조원과 62.4조원을 기록할 것으로 예상. 동사는 1분기부터 성과급 충당금을 반영하고 있음에도 불구하고 시장 Consensus는 동 부분을 충분히 반영하고 있지 않는 것으로 보임. 또한, 동사도 5년 장기 계약을 원하는 고객 수가 증가하면서 CSP향 ASP 상승 폭은 TrendForce 등 시장 조사 기관의 가격 예상치를 하회할 것으로 보임. 다만, 이와 같은 가격 상승 폭 둔화는 주가에는 단기적으로 모멘텀 둔화로 작용할 수 있지만 가격 상승 폭 둔화가 1년 내에 제품 가격 하락으로 연결되는 과거의 패턴은 반복되지 않을 것으로 보임. 무엇보다도 현재 맺고 있는 장기 계약은 현재 가격보다는 높은 수준에서 계약되고 있으며, 일정 부분 이행 관련 조항을 강화하고 있다는 점에서 실적의 가시성도 충분히 높음. 여기에 B2C 고객의 경우 CSP와는 달리 시장가격 변화에 따라 계약을 할 것으로 예상 \n\n■ 주요이슈 및 실적전망\n- 2017~2018년 Cloud Cycle과 현재 AI Cycle은 근본적으로 공급 구조가 다르다는 특성을 가지고 있음. Cloud Cycle은 Memory 업체들이 CSP와 직접 계약하는 형태인 것에 반해 AI Cycle에서는 HBM과 SOCAMM의 경우 NVIDIA 등을 통해 납품하고 있음. 메모리 반도체 업체들이 CSP와 직접 계약하는 비중이 과거 대비 낮아지고 있다는 점은 긍정적임. 호실적에도 불구하고 메모리 반도체 가격 급등에 따른 고객들의 애로가 크다는 점에서 최근의 CSP와의 LTA 증가와 HBM/SOCAMM처럼 맞춤 제품 비중 상승은 시장의 우려를 완화시키는 요인이 될 것으로 예상. 다만 근본적으로는 HBM4/HBM4e/LPDDR6/3DS DIMM/PCIe Gen7 등 Premium 제품 비중확대를 통한 Blended ASP 상승에 집중하는 것이 유효할 것으로 보임 \n\n■ 주가전망 및 Valuation\n- Agentic AI 확산의 최대 수혜주로 Buy & Hold 전략 유효\n\n*URL: https://buly.kr/74Z2fTC\n\n**동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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{
"id": 19072,
"date": "2026-07-14T08:54:43+09:00",
"text": "[SK증권 반도체 한동희]\n\n안녕하세요, 한동희입니다. 긴 휴가에서 복귀했습니다.\n \n최근 대두되고 있는 우려들에 대한 의견을 작성했습니다.\n메모리 가격 상승률 둔화,설비투자 확대, \nAI 설비투자 흐름 관점에서의 접근입니다.\n저점 매수를 권고합니다.\n \n**세상이 끝났는가**\n \n**가격 상승률 둔화->급락은 과거의 문법**\n과거: 공급의 수요 캐치업, 재고 누적에서 비롯\n현재: LTA에서 비롯\n공급 부족 27년에도 지속, 수요 강세 여전.\n재고 누적은 논할 가치조차 없음\n-> 과거 문법 적용 불가\n->가격 상승률 둔화와 방향 변화는 전혀 다른 문제\n \nLTA로 인한 공급자별 가격 궤적은 상이할 수 있음\nLTA 비중, 계약 조건 등 가격, 물량에 대한 전략 상이\n-> 산업 가격의 하락을 의미하지 않음\n \n**설비투자 없이 판매 가능 물량, AI 시스템 구축 제한**\n과거: 설비투자->공급과잉. 수요 낙관에 따른 캐파 확대\n현재: LTA 통한 수요 예측력 증가, 공간 제약, 웨이퍼 효율 감소, 공급 부족\n오히려 Q 사이클 없이 EPS 성장률 지속 불가\n판매 가능 물량과 고객의 AI 시스템 구축 제한될 수 있음\n영구적 공급 부족에 의존한다면, 과거와 다를게 없음\n \n**AI 투자 수요 여전**\n**메모리 평가 변경 변곡점: 모멘텀->이익 지속성, 가시성**\n금리 상승은 AI 투자 효율성 극대화 요구를 높임\nAI 효율화를 위해 메모리는 필수\n\n**GPU 임대 가격 견조. AI 수요 강세 의미**\n \n향후 AI 투자 효율성과 자본 규율 강조 가능\n다만 표현의 변화와 계획 하향은 구분해야 함\n**LTA 체결 통해 물량, 가격 가시성 확보 시작된 단계에서, AI 투자 계획 하향 위험은 제한적**\n \nAI 투자 규모 상향이 포인트였다면,\n이제는 투자 구체화, 지속 명분 강화 논리가 더 중요\n메모리 역시 모멘텀만으로 평가받던 산업에서,\n높은 이익 지속성과 가시성을 인정받는 변곡점\n하반기 주주환원 가시화는 그 신뢰의 명분\n\n**저점 매수 전략 권고**\n\n\nURL: https://buly.kr/HSZkWtZ\nSK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam",
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"id": 19071,
"date": "2026-07-14T08:30:46+09:00",
"text": "**BofA: 메모리**\n\n**투자자들의 우려**\n\n최근 한국과 일본 메모리주가 급격히 조정받은 배경에는 다음과 같은 우려가 작용했습니다.\n\n2분기 DRAM 평균판매가격(ASP)이 예상보다 부진할 가능성.\n하반기 실적이 시장 기대치를 하회할 가능성.\n신규 HBM4 기술이 가격 상승에 미치는 영향이 제한적일 가능성.\n장기공급계약(LTA)으로 인해 가격이 경직될 가능성.\n\n**BofA의 견해**\n\nBofA는 **아직 메모리 업체들의 이익 감소를 예상하기에는 너무 이르다**고 판단합니다.\n\n메모리 반도체 업체들의 **2분기 영업이익은 시장 컨센서스를 무난하게 충족하거나 상회할 것**으로 전망합니다.\n\n**범용 메모리 가격 급등**\n\n범용 메모리가 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다.\n\n마이크론과 난야테크놀로지의 최근 실적에서 확인된 것처럼, **2분기 범용 메모리 ASP는 전분기 대비 이미 50~60% 이상 상승**했습니다.\n\n**견조한 수출 데이터**\n\n한국의 반도체 수출은 **4월부터 6월까지 3개월 연속 매우 강한 흐름**을 보였습니다.\n\n특히 **7월 1일부터 10일까지 반도체 수출은 전년 동기 대비 193% 급증**했습니다.\n\n**DRAM 현물가격**\n\nDRAM 현물가격은 4월에 잠시 하락했지만, **6월부터 다시 상승세를 재개**했습니다.\n\n**DRAM ASP 상승 전망**\n\nBofA는 다음 세 가지 요인을 근거로 **3분기 DRAM ASP 상승세에 대해 낙관적인 전망**을 유지하고 있습니다.\n\n**1. 범용 DRAM의 LTA 미체결 물량**\n\n범용 DRAM 매출의 **50% 이상은 아직 장기공급계약에 묶여 있지 않습니다.**\n\n따라서 향후 계약가격 인상에 따른 추가적인 가격 상승 여력이 큽니다.\n\n**2. HBM4 출하 확대**\n\n상대적으로 가격이 낮은 HBM3E를 **가격이 더 높은 HBM4가 점차 대체**하기 시작할 것입니다.\n\n이에 따라 **전체 DRAM 제품의 가중평균가격인 블렌디드 ASP가 상승할 것으로 예상**됩니다.\n\n**3. 신규 분기 계약가격 상승**\n\n새롭게 협상된 분기 단위 DRAM 계약가격은 이미 **전분기 대비 20% 이상 상승**한 것으로 나타났습니다.\n\n**글로벌 전체 DRAM ASP 전망**\n\n전분기 대비 상승률 기준입니다.\n\n**2분기: +53%**\n**3분기: +21%**\n**4분기: +7%**\n\n**참고 사항**\n\n한국 메모리 업체들의 2분기 ASP 상승률은 **40% 초중반 수준**으로 글로벌 평균보다 낮을 것으로 예상됩니다.\n\n그러나 BofA는 이를 일시적인 2분기 특이 요인으로 판단합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.\n\nHBM 가격이 상대적으로 안정적으로 유지됐습니다.\n1분기 ASP의 기준점이 이례적으로 높았습니다.\n\nBofA는 **3분기부터 한국 업체들의 ASP 상승 추세가 글로벌 시장 흐름과 유사해질 것**으로 전망합니다.\n\n이에 따라 메모리 업체들의 **강한 실적 모멘텀이 하반기에도 지속될 가능성이 높다**고 판단합니다.",
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"id": 19070,
"date": "2026-07-14T08:25:48+09:00",
"text": "에이피알 - 2Q26 Preview: A++\n\n유진 소비재 이해니\n\n투자의견 '매수' 유지\n목표주가 510,000원 유지\n\n# 2Q26E\n\n- 2Q26E 매출액 7,390억원(+125.5%, 이하 yoy),영업이익 1,782억원 (+110.7%) 전망, OPM 24.1% 전망\n\n- 화장품 5,009억원(+120.6%), 디바이스 1,172억원(+30.2%)/ 한국 622억원(-15.0%), 해외 6,768억원(+165.9%)\n\n- 국가별 비중: 한국 8.4%, 해외 91.6%/ 미국 50.5%, 일본 9.0%, 중화권 5.7%, 기타 34.8%\n\n# 매출 상세\n\n(1) 화장품: 올해 아마존프라임데이 행사 기간(6/23~6/26) 중 메디큐브의 11개 제품이 뷰티 부문 베스트셀러 100위 내 안착. 기존 히어로 제품 뿐 아니라 PDRN 핑크콜라겐 볼륨 멀티밤 같은 신규 제품도인기. 전년도 동기간 매출 300억 대비 약 2배의 매출 발생했을 것으로 추정\n\n(2) 미국: 매출액 3,419억원(+255.5%) 전망. 미국 온라인 매출의 폭발적인 성장이 지속되며 오프라인 매출 비중은 아직 10% 수준이지만 향후 20%까지 상승 목표. 얼타, 타겟 등 다수 매장에 입점한 채널은 SKU 확대를 목표, 3분기 CVS, 코스트코 입점이 하반기 매출 업사이드를 만들 것\n\n(3) 유럽: 매출액 전년 2분기 약 250억원에서 올해 3분기 700억 가까이 성장했을 것으로 예상. 유럽 전지역 세포라 450개 입점 완료되었고 슈퍼드럭에도 빠른 속도로 입점한 것이 외형 확대에 큰 기여. 1분기 매출은 대부분 영국이었다면 2분기에는 스페인, 프랑스, 이탈리아, 독일까지 매출 발생\n\n(4) 일본 매출액 612억원(+39.4%), 중화권 매출액 383억원(+10.3%) 추정. 국내와 같이 성장 다소 슬로우해짐\n\n투자의견 ‘BUY’ 유지. 목표주가 510,000원 유지. \n\n자료링크: https://vo.la/LBXcMSm\n\n컴플라이언스 득",
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"id": 19069,
"date": "2026-07-14T08:14:49+09:00",
"text": "**사이클은 바뀐게 없다, 바닥이 미끄러울 뿐 \n[삼성증권 반도체, IT/이종욱]**\n\n7월 13일 삼성전자와 SK하이닉스, 반도체 소부장이 동반 급락했습니다.\n많은 투자자들이 우려와 공포 속에 하루를 보냈습니다.\n대응 전략에 대해 고민해 보았습니다.\n\n**1. 변동성과 사이클은 구분해야 합니다.**\n그래야 10% 급락할 때 사이클의 피크아웃을 우려하지 않을 수 있습니다.\n예전에는 변동성 확대가 사이클의 시그널일수 있었지만, 이젠 주식시장의 구조 변화에서 나오는 상수로 받아들여야 합니다.\n변동성이라는 잡음을 걷어내고 나면, 이번 국면이 사이클의 고점(peak-out)이 아니라 조정(correction)이라는 것을 구분할 수 있습니다.\n\n**2. 사이클은 아직 전반전입니다.**\nAI 투자 내러티브는 변하지 않았습니다. 메모리를 제외하면 글로벌 AI 관련 기업들의 주가가 여전히 공고합니다.\n공급 증가의 신호탄이 아직 나오지 않았습니다. 2Q27 메모리 3사의 Fab open 시기를 전후하여 공급 확대의 변곡점을 지날 것으로 생각합니다.\n\n**3. 삼성전자와 SK하이닉스의 이익 차이는 전략 차이일 뿐입니다.**\n삼성전자는 단기 수익성 확보에, \nSK하이닉스는 이익의 변동성 완화를 위한 사업 구조 전환에 초점을 맞추고 있습니다.\n이익 서프라이즈와 이익의 안정성은 논리적으로 공존할수 없다는 사실을 2Q26 실적을 통해 투자자들이 인지하기 시작할 것이라 생각합니다.\n\n**4. ADR 프리미엄은 하향 안정화될 것입니다.**\nADR 전환 제약은 한시적 이슈입니다.\n전환 물량이 단계적으로 풀리면서 희소성이 완화된다면 ADR 프리미엄은 축소될 가능성이 높습니다.\n\n결론적으로 삼성전자와 SK하이닉스의 밸류에이션은 3월로 회귀했으며 12m fwd 기준 P/B 1.8배, P/B 2.5배로 단기 저점수준에 도달했습니다. 주가 조정은 이제 끝자락에 있다고 생각합니다.\n\n리포트 링크: https://bit.ly/4pkhh7q\n\n감사합니다.\n\n(2026/7/14 공표자료)",
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"id": 19068,
"date": "2026-07-14T08:09:35+09:00",
"text": "[한투증권 채민숙/김연준] 반도체 산업 Note: 반도체 업황 노트\n\n● 수급은 더욱 더 타이트해질 것\n- 우리는 메모리 수급이 2026년 하반기를 지나 2027년으로 갈수록 더욱 타이트해질 것으로 판단\n- 주요 메모리 공급사들의 신규 팹 증설 효과는 사실상 2028년부터 본격적으로 반영되는 반면, 2027년 HBM의 bit growth가 메모리 공급사들의 DRAM Capa 증가율을 상회해 범용 DRAM에 배분 가능한 Capa를 제한하기 때문\n- 메모리 공급 확대가 제한적인 반면, AI 인프라 투자는 여전히 견조하게 유지되고 있음\n- 메모리 공급 확대 속도보다 AI 수요 증가 속도가 더 빠른 구조가 지속돼, 메모리 공급 부족은 2027년에도 이어질 것\n\n● 가격 상승폭 축소는 업황의 둔화가 아님\n- 당사는 3분기부터 분기 가격 상승폭이 점차 축소될 것으로 전망\n- 이는 업황의 둔화 때문이 아니라, DRAM 가격이 1년 사이 5배 상승해 공급사들의 매출총이익률이 범용 DRAM 기준 이미 90%를 넘어섰기 때문\n- 이 수준에서 추가 가격 인상은 이익률 개선 효과는 제한적인 반면, 고객의 가격 저항을 높여 단기 수요를 위축할 가능성은 커짐\n- 마이크론 CFO는 지난 3월 FY2Q26 실적 발표에서 현재와 같은 높은 마진에서는 추가 가격 인상이 수익성 개선에 미치는 효과가 제한적이라고 언급한 바 있음\n- 스팟 가격은 제한적 공급 여건을 반영해 강세를 이어가겠지만, 계약 가격은 LTA를 기반으로 스팟 가격 대비 완만한 상승세를 보일 전망\n- 이는 공급사들의 가격 협상력이 약화됐기 때문이 아니라, LTA를 통해 높은 수익성을 장기간 유지하려는 공급사들의 가격 전략이 반영된 결과\n\n● 주목할 것은 이익의 지속 기간\n- 메모리 반도체에 대해 매수와 비중확대 의견을 유지\n- 최근의 주가 변동성은 매크로 불확실성과 AI 인프라 투자의 지속성에 대한 우려를 반영하고 있음\n- 그러나 HBM 확대로 인한 구조적 공급 제약과, LTA를 통한 장기 계약 구조는 메모리 산업의 높은 이익 수준을 장기간 유지할 수 있는 기반이 될 것\n- AI 인프라 투자 확대와 제한적 공급이라는 업황의 핵심 변수에는 변화가 없음\n- 단기 주가 변동성보다 중장기 펀더멘털에 주목해야 할 시점\n\n본문: https://vo.la/xg97I7u\n텔레그램: https://t.me/KISemicon",
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"id": 19067,
"date": "2026-07-14T08:00:39+09:00",
"text": "**아시아 투자자 주요 피드백 : 반도체 사이클의 견고한 지속성과 중장기 신뢰 확인 (JPM)\n\n1. 중장기 메모리 펀더멘탈에 대한 투자자들의 확신**\n\n• 미팅에 참여한 50여 명의 아시아 투자자들은 최근의 단기적인 주가 조정을 매수 기회로 바라보며, 향후 12~24개월간 메모리 반도체 시장의 펀더멘탈이 견고하게 유지될 것이라는 점에 전적으로 공감\n\n• 투자자들은 현재 시장이 단순한 인프라 구축을 넘어 '실적 내구성과 수익성 최적화' 단계로 진입함에 따라, 향후 실적의 지속 가능성이 더욱 높아질 것이라는 구조적 변화를 긍정적으로 평가\n\n• CSP들의 데이터센터 Capex 상향 가시성이 여전히 높아, 실적 발표 이후 Risk on 랠리가 재개될 것이라는 기대감이 형성\n\n**2. LTA 도입을 통한 실적 안정성 및 다운사이클 방어력 제고**\n\n• 투자자들은 메모리 업체들이 추진 중인 LTA 구조에 대해 과거와 같은 급격한 가격 폭락(50~70% 하락)을 원천적으로 차단하는 강력한 실적 방어벽이 될 것이라며 기대감을 드러내\n\n• 일각의 단기 마진 제한 우려에도 불구하고, 투자자들은 LTA가 제공하는 높은 물량 가시성과 'Take-or-Pay(인수 불이행 시 대금 지급)' 등의 유리한 계약 조건이 중장기 수익성을 안정적으로 견인할 것이라는 점에 주목\n\n• 궁극적으로 전체 계약 물량의 절반 이상이 LTA로 전환되면서 메모리 산업이 고질적인 시클리컬 구조를 탈피하고 예측 가능한 성장 산업으로 진화하고 있다는 피드백이 주를 이뤄\n\n**3. 차세대 HBM 수요 다변화와 중장기 공급 부족 기조 지속**\n\n• 투자자들은 엔비디아의 단기적인 랙 조립 일정 조정 이슈를 이미 선제적으로 반영했으며, 오히려 중장기 HBM4E 시장에서 12단 제품이 주류로 자리 잡으며 공정 안정성과 실적 가시성이 높아진 점을 반겨\n\n• 특히 엔비디아 외에도 구글 TPU, AWS 트레이니움 등 자체 AI 칩을 개발하는 빅테크들의 맞춤형 조달 수요가 강력하게 가세하고 있어, 예측 기간 내내 HBM 시장의 공급 부족이 지속될 것이라는 점에 큰 신뢰\n\n• 아울러 Buyside 투자자들이 내년도 HBM 가격에 대해 여전히 공격적인 상승 전망을 유지하고 있는 만큼, HBM이 전체 DRAM 산업의 수급을 타이트하게 만드는 핵심 동력이라는 점을 재확인\n\n**4. DRAM 공급 부족 심화와 eSSD 시장의 폭발적 성장**\n\n• 투자자들은 DRAM의 주문 대비 공급 비율이 50~60% 수준에 불과해 향후 2027년과 2028년까지도 강력한 공급 부족에 따른 가격 강세가 지속될 것이라는 정량적 데이터에 매우 고무적인 반응을 보여\n\n• NAND 시장의 경우, AI 서버 필수품인 고성능 eSSD 수요가 2027년 전년 대비 50% 수준으로 폭발적으로 상향 조정되고 있는 점에 투자자들의 관심이 집중\n\n• 글로벌 CSP들이 물량 확보를 위해 고액의 eSSD 보조금을 기꺼이 부담하겠다는 움직임을 보이면서, 낸드 부문의 수익성 턴어라운드 속도가 예상보다 빨라질 것이라는 긍정적인 전망이 공유\n\n**5. 중국 경쟁 리스크 해소 및 가치사슬 전반의 동반 수혜**\n\n• 투자자들은 선두 기업들과 중국 업체 간의 확연한 기술 격차를 확인하며 중국 발 공급 과잉 리스크에 대한 우려를 해소\n\n• 나아가 기판, PCB, 컨트롤러 IC 등 반도체 가치사슬 전반에서 스펙 다양화로 인한 견고한 부품 공급 부족이 관찰됨에 따라, 단가 하락 리스크 없이 후방 산업까지 동반 수혜를 누릴 것이라는 낙관적인 피드백이 이어져\n\n• 메모리 외에도 AI 서버 수요 확대의 직접적인 수혜를 입고 있는 MLCC 섹터 역시 공급 병목에 따른 구조적 단가 강세가 이어질 것으로 보고, 전반적인 아시아 테크 생태계의 동반 성장에 투자자들이 깊은 신뢰를 나타내",
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"date": "2026-07-14T07:22:50+09:00",
"text": "트럼프, 이란에 대해: 합의가 가능하다고 생각한다",
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"date": "2026-07-14T07:09:13+09:00",
"text": "**SemiAnalysis) 남들이 두려워할 때 탐욕스러워져라\": SK하이닉스의 DRAM 가격 책정 및 실적은 여전히 견조하다**\n\n**하이닉스 DRAM 실적, 2026년 2분기 및 그 이후에도 견조할 전망**\n\n당사의 가격 책정 방법론 수정과 최근 시장의 노이즈에도 불구하고, SK하이닉스의 2026년 2분기 DRAM 실적에 대한 당사의 긍정적인 전망은 변함이 없습니다.\n\n 당사는 **범용(Commodity) DRAM 가격의 전분기 대비(QoQ) 약 60% 상승과 HBM 가격의 한 자릿수 초반대 분기별 변동에 힘입어, 전체 DRAM 평균판매단가(ASP)가 전분기 대비 약 45% 성장하고 DRAM 영업이익은 약 55조 원에 달할 것으로 예측**합니다.\n\n이전 보고서에서 언급했듯이, 최근 메모리 종목들의 변동성에 대한 투자자들의 우려를 이해합니다. 그러나 **당사는 SK하이닉스를 비롯한 주요 메모리 종목들이 반도체 섹터 내에서 가장 뛰어난 위험 대비 보상(risk-reward) 기회를 제공하고 있다는 뷰를 유지**하고 있다",
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"date": "2026-07-13T23:29:11+09:00",
"text": "**도널드 J. 트럼프**\n\n호르무즈 해협은 열려 있으며(OPEN), 이란이 있든 없든 앞으로도 계속 열려 있을(OPEN) 것입니다. 우리는 '이란 봉쇄(THE IRANIAN BLOCKADE)' 조치를 재개합니다. 오직 이란의 선박이나 고객들이 드나드는 것만 막기 때문에 그렇게 명명된 것입니다. 다른 모든 국가들은 해협을 공정하고 자유롭게 이용할 수 있을 것입니다.\n미국은 이제부터 '호르무즈 해협의 수호자(THE GUARDIAN OF THE HORMUZ STRAIT)'로 알려지게 될 것입니다. 다만 그에 걸맞게, 그리고 공정함(FAIRNESS)의 차원에서, 세계에서 이토록 불안정한 지역의 안전과 안보를 제공하는 임무를 수행하는 데 필요한 모든 비용을 보상받을 것입니다. 보상률은 운송되는 모든 화물의 20%로 책정됩니다.\n이 프로세스와 조직 구성은 즉시 시작됩니다. 이 사안에 관심을 가져주셔서 감사합니다!",
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"date": "2026-07-13T22:36:24+09:00",
"text": "**골드만삭스**\n\n**전반적인 K-뷰티 종목 강세**\n\n코스맥스(192820) +6.7%, 한국콜마(161890) +8.7% 등 ODM 기업들이 상승을 주도했으며, 실리콘투(257720) +2.0%, 에이피알(278470) +1.3% 역시 상승 마감했습니다.\n\n\n**7월 초순(1~10일) 수출 데이터에 따르면, 미국 및 유럽으로의 수출 성장에 힘입어 화장품 수출액이 전년 동기 대비 +40% 증가했습니다. 이는 한국 화장품 기업들이 중국 의존도를 낮추고 수출 다변화에 성공**했음을 보여주는 신호입니다.\n\n\n수급 측면에서는 **미국 증권거래위원회(SEC)에 새로운 서류가 제출되면서 미국 내 KBTY ETF 출시가 가시화됨에 따라, 한국 소비재 섹터 전반에 긍정적인 낙수 효과가 기대**됩니다.",
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"id": 19062,
"date": "2026-07-13T22:05:46+09:00",
"text": "**골드만삭스**\n\n월요일 한국 코스피(KOSPI)가 9% 가까이 폭락한 가운데,** 골드만삭스는 그 핵심 원인이 펀더멘털의 악화가 아니라 단일 종목 레버리지 ETF의 디레버리징(부채 축소)이 촉발한 연쇄 매도에 있다고 분석**\n\n **골드만삭스는 이번 사태를 유동성 이슈로 인한 포지션 청산으로 판단하며, 메모리 및 기술주의 저가 매수를 권고했다.**\n\n**골드만삭스 한국 트레이딩 데스크는 자금 흐름 보고서를 통해 \"실제 낙폭을 증폭시킨 것은 최근 출시된 단일 종목 레버리지 ETF의 급격한 디레버리징\"이라고 지적했다. **\n\n골드만삭스 한국 트레이딩 데스크의 크리스 차(Chris Cha)는 보고서에서 **\"오늘의 장세는 포지션 조정 성격의 매도세일 뿐, 구조적인 고점 도달(피크아웃)은 아니다\"라고 명확히 밝혔다.**\n\n\"메모리 반도체 산업에 어떠한 펀더멘털 악재나 실적 전망치 하향도 없었다\"며,** 이번 폭락이 펀더멘털 악화 신호가 아니라 지수 주도주들의 포지션 변동에 의한 충격임을 특별히 강조했다.**\n\n이번 극단적 변동성의 핵심 배후는 최근 상장된 단일 종목 레버리지 ETF다. 이러한 상품들은 **시장 하락 시 공격적으로 '감마 헤지 리밸런싱(Gamma hedge rebalancing)'을 강제당하게 되며, 이것이 자기 강화적인 하락 악순환을 만들어냈다.**\n\n당일 외국인과 국내 기관은 각각 11.3억 달러, 15억 달러를 순매도했다.** 주목할 점은 외국인의 매도세가 거의 전적으로 '수동적(패시브)' 성격을 띠었다는 것이다.** **순유출액 중 11.8억 달러가 프로그램 매매였다.** **이는 골드만삭스 하이터치(High-touch) 트레이딩 데스크의 관측과도 일치한다.** 지수가 큰 폭으로 하락했음에도 불구하고, 기관들의 블록딜(대량 매매) 활동은 놀라울 정도로 조용했다. **모멘텀 추종형 헤지펀드들만 선별적인 매도에 나섰을 뿐, 장기 투자 기관(Long Onlys)들은 대체로 침묵을 지켰다. 이러한 자금 흐름 구조는 시장에서 장기 자금의 시스템적인 이탈이 발생하지 않았음을 보여준다.**\n\n싱가포르 로드쇼 기간 동안 골드만삭스 세일즈 팀이 수집한 피드백에 따르면, **기관들은 최근의 조정이 '매우 매력적인 위험 대비 보상 비율(Risk-Reward ratio)'을 창출했다는 데 의견을 모았으며 일부 고객은 이미 메모리 반도체 비중을 다시 늘리기 시작했다.**\n\n 투자자들에게 **이번 극단적 변동성을 활용해 크게 할인된 밸류에이션으로 확신이 높은 메모리 및 기술주를 선별적으로 매집할 것을 권고**했다.",
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"id": 19061,
"date": "2026-07-13T21:58:48+09:00",
"text": "**골드만삭스**\n\n월요일 한국 코스피(KOSPI)가 9% 가까이 폭락한 가운데,** 골드만삭스는 그 핵심 원인이 펀더멘털의 악화가 아니라 단일 종목 레버리지 ETF의 디레버리징(부채 축소)이 촉발한 연쇄 매도에 있다고 분석**했다. 6800선이 핵심 지지선 역할을 하고 있으며, 만약 이 선이 무너진다면 다음 목표치는 6500선이 될 전망이다.\n\n\n **골드만삭스는 이번 사태를 유동성 이슈로 인한 포지션 청산으로 판단하며, 메모리 및 기술주의 저가 매수를 권고했다.**\n\n한국 증시가 기술적인 위험의 벼랑 끝에 서 있다. 월요일 코스피 지수는 9% 가까이 폭락하며 6800선 부근에서 마감했고, 2026년 들어 7번째 서킷브레이커를 발동시켰다. 외국인과 국내 기관은 합계 26억 달러 이상을 순매도했다. 만약 현재의 지지선이 무너진다면 시장의 시선은 다음 주요 기술적 방어선인 6500선으로 쏠릴 것이다.\n\n이번 폭락은 중동의 지정학적 긴장과 기술주 매도세가 맞물리며 시작되었으나, **골드만삭스 한국 트레이딩 데스크는 자금 흐름 보고서를 통해 \"실제 낙폭을 증폭시킨 것은 최근 출시된 단일 종목 레버리지 ETF의 급격한 디레버리징\"이라고 지적했다. **반도체 관련 2배 레버리지 상품은 하루 만에 30% 이상 폭락했으며, 이로 인해 촉발된 패시브 헤지 리밸런싱 물량이 국내 기관 순매도량의 62%를 차지했다. 골드만삭스 한국 트레이딩 데스크의 크리스 차(Chris Cha)는 보고서에서 **\"오늘의 장세는 포지션 조정 성격의 매도세일 뿐, 구조적인 고점 도달(피크아웃)은 아니다\"라고 명확히 밝혔다.** 하지만 투자자들에게 당장 가장 시급한 문제는 '6800선을 지켜낼 수 있는가'이며, 무너질 경우 시장이 감당해야 할 하방 압력의 크기다.\n\n\n**서킷브레이커 재발, 대형 기술주가 하락 주도**\n\n월요일 코스피는 장중 1단계 서킷브레이커가 발동되어 20분간 거래가 중단되었으며, 결국 심리적 마지노선인 7000선을 깨고 6800선으로 마감했다. 오전장 하락의 도화선은 호르무즈 해협 인근에서 발생한 미국과 이란의 긴장 고조였으나, 집중도가 높은 대형 기술주들의 급격한 포지션 청산이 이어지며 하락세가 가속화되었다. SK하이닉스는 하루 만에 15.4%, 삼성전자는 10.7% 하락했다. **골드만삭스는 \"메모리 반도체 산업에 어떠한 펀더멘털 악재나 실적 전망치 하향도 없었다**\"며,** 이번 폭락이 펀더멘털 악화 신호가 아니라 지수 주도주들의 포지션 변동에 의한 충격임을 특별히 강조했다.**\n\n\n**낙폭 증폭기가 된 레버리지 ETF, 뒤따르는 규제 압박**\n이번 극단적 변동성의 핵심 배후는 최근 상장된 단일 종목 레버리지 ETF다. 이러한 상품들은 **시장 하락 시 공격적으로 '감마 헤지 리밸런싱(Gamma hedge rebalancing)'을 강제당하게 되며, 이것이 자기 강화적인 하락 악순환을 만들어냈다.**\n\n **반도체 연계 2배 레버리지 ETF의 단일 낙폭은 30%를 넘었고, 여기서 파생된 연쇄 청산이 국내 기관 순매도의 62%를 차지했다.** 이와 관련해 이진한 한국 금융감독원장은 당일 20개 주요 자산운용사 CEO들과 회의를 갖고, 해당 상품이 촉발한 시스템적 리스크와 '과열' 마케팅에 강력한 우려를 표명하며 투자자 보호 강화를 주문했다. 골드만삭스는 감독 당국의 규제 초점이 상품의 전면 금지보다는 투자자 진입 장벽을 높이는 데 맞춰질 것으로 예상했으나, 아직 구체적인 조치는 나오지 않았다.\n\n\n**패시브 매도가 주도, 장기 투자 기관은 '관망'**\n당일 외국인과 국내 기관은 각각 11.3억 달러, 15억 달러를 순매도했다.** 주목할 점은 외국인의 매도세가 거의 전적으로 '수동적(패시브)' 성격을 띠었다는 것이다.** **순유출액 중 11.8억 달러가 프로그램 매매였다.** **이는 골드만삭스 하이터치(High-touch) 트레이딩 데스크의 관측과도 일치한다.** 지수가 큰 폭으로 하락했음에도 불구하고, 기관들의 블록딜(대량 매매) 활동은 놀라울 정도로 조용했다. **모멘텀 추종형 헤지펀드들만 선별적인 매도에 나섰을 뿐, 장기 투자 기관(Long Onlys)들은 대체로 침묵을 지켰다. **이러한 자금 흐름 구조는 시장에서 장기 자금의 시스템적인 이탈이 발생하지 않았음을 보여준다.\n\n\n**6500선이 다음 방어선**\n기술적 측면에서 볼 때, **현재 코스피 종가는 정확히 52주 피보나치(Fibonacci) 지지선인 6800선에 위치해 있으며, 여전히 6월 중순 이후의 하락 추세 채널 안에 머물고 있다.** 골드만삭스는 6800선 지지가 무너질 경우 **다음 직접적인 지지선은 6500선이 될 것이라고 분석했다. 이는 3년 기준 38.2% 피보나치 되돌림 구간에 해당하며, 현 종가 대비 4.5%의 추가 하락 여력을 의미**한다. 그 아래 단계는 6100~6000선 구간으로, 현 종가 대비 10~12% 하락한 수준이다. 또한 보고서는 코스피의 1표준편차 변동폭이 2.8%이지만 최근 지수가 2표준편차를 초과하는 변동을 보이는 경향이 있어**, 6000선 부근의 구간이 더 강력한 지지선을 형성할 가능성이 높다고 지적했다**. 덧붙여 코스피의 14일 RSI(상대강도지수)는 37.2까지 떨어져 과매도 구간에 근접하고 있다.\n\n\n**투자 심리와 펀더멘털의 괴리, 골드만삭스 \"저가 매수하라\"**\n\n**오늘의 공격적인 매도세는 기관 투자자들의 펀더멘털 판단과는 뚜렷한 괴리를 보이고 있다.** 지난주 싱가포르 로드쇼 기간 동안 골드만삭스 세일즈 팀이 수집한 피드백에 따르면, **기관들은 최근의 조정이 '매우 매력적인 위험 대비 보상 비율(Risk-Reward ratio)'을 창출했다는 데 의견을 모았으며 일부 고객은 이미 메모리 반도체 비중을 다시 늘리기 시작했다.**\n\n**상승론자들의 핵심 논리는 '구조적인 장비 부족'이다. 이로 인해 업계의 생산 능력 확대가 2028년 하반기까지 지연될 것으로 예상**되며, 이것이 **반도체 사이클의 펀더멘털을 든든하게 지지해 줄 것이라는 분석이다**. 반면 소수의 하락론자들은 2026년 4분기 평균판매단가(ASP) 하락과 HBM4 사이클의 고점 도달을 우려하고 있다.\n\n긴 주기로 보면 외국인은 지난 3개월간 누적 715억 달러를 순매도했으며 이 중 88%가 기술주에 집중되어 있어 **글로벌 포지션은 이미 크게 가벼워진 상태다. **골드만삭스는 주가 조정 기간에도 선행 주당순이익(EPS) 전망치가 견고하게 유지되고 있음을 근거로, **이번 매도세가 구조적인 사이클의 고점이 아닌 유동성 주도의 포지션 청산일 뿐**이라고 판단했다. \n\n**따라서 투자자들에게 이번 극단적 변동성을 활용해 크게 할인된 밸류에이션으로 확신이 높은 메모리 및 기술주를 선별적으로 매집할 것을 권고했다.**\n\n단기적으로 볼 때, 외국인의 기계적 청산이 약해질 기미가 아직 보이지 않고 있으며, 국내 기관은 자금 제약(국민연금의 지속적인 포트폴리오 리밸런싱)에 묶여 있다. 스왑(Swap) 조달 비용은 고점 대비 소폭 하락했으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 시장의 단기적인 역풍은 여전히 존재한다. 이제 6500선이 다가오는 매수·매도 양측의 진정한 격전지가 되고 있다.\n\nhttps://wallstreetcn.com/articles/3776812#from=ios",
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"text": "트럼프: \"우리는 어제 이란 측과 11시간 동안 회의를 가졌습니다.\"",
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"date": "2026-07-13T21:33:32+09:00",
"text": "**5,000위안 이하 노트북 실종... 딜러들 \"최소 1년간 가격 인상 끝 안 보여\"\n\n2026년 현재 32GB DDR5 메모리 세트는 작년 약 900위안에서 4,000위안으로 300% 이상 폭등\n\n 1TB SSD도 410위안에서 950위안으로 132% 인상**\n\n\n**1. 노트북 가격 폭등 현상**\n최근 노트북 시장에서 5,000위안(저가 가성비 라인) 이하의 제품을 찾아보기 힘들어졌습니다.\n\n**전례 없는 인상폭:** 과거엔 소폭의 가격 조정만 있었으나, 올해는 기본 모델도 800~1,000위안씩 올랐습니다.\n**게임용 노트북 폭등:** 레노버의 '리전' 시리즈는 반년 만에 평균 약 5,000위안이 올라 기존 1만 위안대 모델이 1.5~1.6만 위안에 달합니다.\n\n**가성비 라인업의 몰락:** 보급형 사무용 노트북인 레노버 '샤오신 프로 16'의 경우, 2025년 말 4,800위안 대였던 실구매가가 2026년 현재 7,500~7,900위안까지 뛰었습니다.\n남아있는 5,000위안 이하 모델들은 8GB 램 등 사양이 크게 삭감된 상태이며, 성능 좋은 입문용 모델은 대거 단종되었습니다.\n\n\n**2. 시장 및 소비자의 반응**\n이러한 현상은 특정 브랜드에 국한되지 않습니다.\n**전 브랜드 도미노 인상: 2026년 초부터 레노버, 에이수스(15~25% 인상), 델, HP가 일제히 가격을 올렸고, 애플 역시 6월 전 세계적으로 맥북 가격을 약 20% 인상했습니다.**\n\n**판매량 급감 및 중고 시장 활기:** 2026년 상반기 중국 내 노트북 온라인 판매량은 전년 대비 40% 이상 폭락했습니다. **소비자들은 새 기기 구매를 포기하고 기존 기기 수명을 연장하면서 화창베이 등 중고 거래 및 수리 시장의 수요가 급증하고 있습니다.**\n\n\n**3. 가격 인상의 근본 원인: 부품 원가 구조의 붕괴**\n이번 사태의 핵심은 단말기 제조사가 아닌 **상류 핵심 부품(메모리, SSD) 원가의 폭등**에 있습니다.\n\n**2026년 현재 32GB DDR5 메모리 세트는 작년 약 900위안에서 4,000위안으로 300% 이상 폭등했고, 1TB SSD도 410위안에서 950위안으로 132% 올랐습니다.**\n\n**전체 부품 원가(BOM)에서 메모리가 차지하는 비중이 15%에서 35% 이상으로 치솟으며**, 제조사 입장에서는 저가형 노트북을 '팔수록 손해 보는' 상황이 되어 **보급형 라인을 단종시킬 수밖에 없었습니다.**\n\n\n**4. 메모리 공급 부족의 배후: AI (HBM) 블랙홀**\n\n메모리가 이렇게 부족해진 이유는 **AI 연산 수요의 폭발적인 증가** 때문입니다.\n삼성, SK하이닉스, 마이크론 등 3대 메모리 제조사가 마진이 높은 AI 서버용 HBM(고대역폭 메모리) 생산에 첨단 공정의 70~80%를 몰아주고 있습니다.\n\n**AI 서버는 일반 서버보다 램을 8~10배나 더 많이 소모합니다. **결국 데이터센터 수요를 맞추느라 일반 소비자용(노트북용) D램과 낸드플래시의 공급이 크게 줄어들며 가격이 폭등한 것입니다.\n\n\n**5. 향후 전망: \"기다려도 가격은 안 내린다\"**\n과거 메모리 시장은 3~4년 주기로 '수요 증가 -> 증산 -> 공급 과잉 -> 가격 폭락'의 사이클을 겪었습니다.\n\n**'슈퍼 사이클'의 도래:** **하지만 이번에는 AI라는 구조적 수요가 이끄는 데다 제조사들이 장기 계약으로 생산량을 통제하고 있어 기존의 주기가 통하지 않습니다.**\n\n**장기화 예상:** **업계에서는 신규 메모리 공장 물량이 2027년 하반기에나 풀릴 것으로 보고 있습니다.**\n\n**결론:** **최소 1년 반 동안은 부품 가격 하락을 기대하기 어려우며, 딜러들 역시 \"당장 필요한 게 아니라면 사지 말고, 가격이 내리길 마냥 기다리는 것은 오히려 손해일 수 있다\"고 전망하고 있습니다.**\n\nhttps://www.stcn.com/article/detail/4013820.html",
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"id": 19058,
"date": "2026-07-13T21:22:16+09:00",
"text": "**모건스탠리\n\n2027년까지 미국 하이퍼스케일러 설비투자(Capex) 규모가 1조 2,000억 달러에 달할 것으로 전망**\n\n**2028년까지 미국 하이퍼스케일러 설비투자(Capex) 규모가 1조 4,000억 달러에 달할 것으로 전망**",
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"id": 19057,
"date": "2026-07-13T21:11:43+09:00",
"text": "**인텔, 아일랜드 제조 허브에 57억 달러 규모의 자본 투자 발표\n**\n**투자 규모: 인텔이 아일랜드 레익슬립(Leixlip) 캠퍼스에 50억 유로(약 57억 달러) 규모의 자본 투자를 단행**합니다.\n\n**투자 목적:** **급증하는 글로벌 AI 및 고성능 컴퓨팅 수요에 대응하고, 유럽 내 제조 생산량을 확대하기 위함**입니다.\n\n**주요 생산품: 기존 시설 업그레이드 및 최첨단 장비 도입을 통해 '인텔 3' 공정 기반의 인텔 제온 6(Intel Xeon 6) 프로세서 및 차세대 제온(Xeon)을 생산**할 계획입니다.\n\n**아일랜드와의 관계:** **인텔은 1989년 이래 아일랜드에 총 300억 유로를 투자해 온 핵심 다국적 기업으로, 현재 현지에서 4,900명의 직원을 고용**하고 있습니다.\n\n\n인텔 파운드리의 수석 부사장인 나자 찬드라세카란(Naga Chandrasekaran)은 성명을 통해 다음과 같이 밝혔습니다.\n\"**우리는 단지 핵심 제품의 생산량을 늘리는 것에 그치지 않고, 아일랜드가 세계 최고 수준의 첨단 제조 생태계의 선두에 머물도록 보장하는 동시에 글로벌 기술 지형에서 이 지역의 역할을 강화하고 있습니다.\"**\n\nhttps://www.reuters.com/business/intel-announces-57-billion-capital-investment-irish-manufacturing-hub-2026-07-13/",
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"id": 19056,
"date": "2026-07-13T21:03:26+09:00",
"text": "**트렌드포스: 틈새 수요 증가 및 MLC 전환 효과로 2026년 하반기 SLC NAND 가격 120~170% 상승 전망**\n\n**가격 폭등 전망: 2026년 하반기 SLC NAND 계약 가격이 상반기 대비 120~170% 상승할 것으로 예상되며, 추가 인상 가능성도 존재합니다.\n\n공급 부족 원인:** 고적층 3D NAND 생산 집중으로 레거시(성숙) 공정의 MLC 공급이 극도로 부족해지면서, **고객사들이 SLC로 대거 넘어가고 있습니다.**\n\n**수요 폭발:** **AI 에지 컴퓨팅, 데이터 센터, 전장 등 4대 핵심 분야의 견조한 수요가 맞물려 구조적인 공급 부족 현상이 심화**되고 있습니다.\n\n\n**1. MLC 부족에 따른 SLC로의 수요 전환 효과**\n\n**MLC 공급난 및 가격 급등:** 2026년 상반기 MLC 계약 가격이 역대 최고치를 기록했습니다.** 고부가가치 3D NAND에 밀려 MLC 생산 여력이 줄어들었기 때문입니다.**\n\n**대체재 찾기:** 부품 인증 및 규격 요구가 까다로운 산업용 기기 및 차량용 전장 고객사들은 부품 수급난과 원가 압박에 직면했습니다.\n\n**SLC 채택 증가:** 이에 따라 기존 중저용량 MLC를 사용하던 고객들이 신뢰성이 높고 수명이 긴(10만 번의 P/E 사이클) **SLC 4Gb 및 8Gb 칩으로 설계를 변경하여 조달에 나서고 있습니다.**\n\n\n**2. SLC 수요를 견인하는 4대 핵심 산업**\nSLC는 뛰어난 내구성과 무결점을 바탕으로 **다음 4가지 분야에서 폭발적인 수요 증가를 보이고 있습니다.**\n\n**AI 에지 컴퓨팅 및 첨단 통신망:** 스마트 팩토리, 자율 이동 로봇, 차세대 네트워크 스위치 등에서 실시간 OS의 빠른 구동을 위해 SLC가 필수적입니다.\n\n**통신 인프라 및 데이터 센터:** 대규모 인프라 구축 시, 시스템 부팅 드라이브(Boot Drive) 및 고빈도 쓰기 버퍼(Write-intensive Buffer)로 SLC가 대량 소비되고 있습니다.\n\n**차량용 전자제품 및 스마트 홈:** 시스템의 중단 없는 작동과 오류 없는 데이터 읽기/쓰기를 지원합니다.\n\n**의료 영상 및 항공우주·국방:** 데이터 오류를 전혀 허용하지 않는 극한의 환경에서 장기적인 데이터 보존을 보장하는 유일한 기술 솔루션입니다.\n\n\n**3. 공급 제한 및 향후 시장 전망**\n**제한적인 공급 증가:** 글**로벌 주요 SLC NAND 공급사들은 단기적으로 신규 생산 능력을 확장할 계획이 없으며, 현재는 공정 미세화 및 수율 향상에만 집중하고 있습니다.**\n\n**하반기 구조적 부족 심화:** MLC 수요의 유입과 기존 틈새시장의 수요 폭발이 겹치면서** 2026년 하반기 SLC 시장은 심각한 구조적 공급 부족 상태에 빠질 전망입니다.**\n\n**가격 상승 모멘텀:** 3분기 전통적인 재고 비축 성수기 진입, 4분기 제조사들의 레거시 공정 생산량 감소 및 재고 소진 등의 요인으로 인해** 하반기 SLC 가격은 최소 120%에서 최대 170%까지 급등할 것으로 예측됩니다.**\n\nhttps://www.trendforce.com.tw/presscenter/news/20260713-13141.html",
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"id": 19055,
"date": "2026-07-13T20:24:37+09:00",
"text": "**에버코어 ISI(Evercore ISI) , 샌디스크( ****$SNDK****)에 대한 투자의견을 ‘Outperform’로 유지, 목표 주가를 3,100달러로 상향 \n\n4,000달러까지의 추가 상승 잠재력\n**\n\"우리는 투자자들이 **향후 몇 년간 SNDK의 주당순이익(EPS) 및 잉여현금흐름(FCF)의 지속성(DURABILITY), 그리고 2026/2027년까지 지속될 수급 불균형에 따른 추가적인 가격 결정력(PRICING POWER)을 과소평가하고 있다고 판단**하여, SNDK에 대한 매출 및 EPS 추정치와 함께 목표 주가를 3,100달러로 상향 조정합니다.\n\n더 중요한 점은, **최근 체결된 SNDK의 신규 비즈니스 모델(New Business Model, NBM) 계약들로 인해 실적 가시성이 실질적으로 개선될 것으로 예상**한다는 것입니다.\n\n우리의 **업데이트된 모델은 총 5건의 NBM에서 발생하는 약정 매출을 반영**하고 있습니다. 여기에는 **회계연도 3분기(FQ3)에 체결된 약 420억 달러 규모의 잔여수행의무(RPO)를 포함하는 3건의 계약**과, **회계연도 4분기(FQ4) 초에 체결되었으나 아직 RPO 잔액이 공개되지 않은 추가 2건의 계약이 포함**됩니다.\n\n 우리는 **이 5건의 계약이 향후 수년간 최소 약 620억 달러의 약정 매출을 창출할 것으로 추산**하며, 여기에는 **SNDK가 과거에 가졌던 것보다 훨씬 나은 가시성을 제공하는 110억 달러 이상의 재무적 보증/선수금이 포함**되어 있습니다.\n\n**2027 회계연도(FY27) 기준 SNDK 낸드 출하량(bits)의 3분의 1 이상이 약 80% 이상의 매출총이익률(GM)을 보장하는 NBM에 묶여 있기 때문에**, 과거의 현물(spot) 중심 낸드 모델에서 가능했던 것보다 **향후 EPS의 하한선이 훨씬 더 높아질 것으로 예상합니다.**\n\n우리는 **2027 회계연도 매출과 EPS를 478억 달러 및 212.78달러(월가 전망치 479억 달러/203.33달러 대비)로 모델링**하고 있으며, **전체 EPS의 20% 이상(약 46달러)이 이미 확보된 NBM 계약에서 발생할 것**으로 봅니다.\n\n **낙관적(BULL) 시나리오에서는 2027 회계연도 EPS가 300달러 이상으로 상승하고, 주가는 약 4,000달러(주가수익비율 약 13배 적용)까지 오를 가능성이 있다고 판단**합니다.\n\n요약(Net/Net): **현재 메모리 시장 전반에 걸쳐 형성되고 있는 새로운 장기 공급 계약들의 지속적인 영향력에 대해 투자자들은 여전히 회의적인 시각**을 보이고 있습니다. 하지만 우리는** SNDK의 2027 회계연도 EPS 중 20% 이상이 장기 공급 계약과 연계될 것으로 추산**하는바, 이러한 계약들이 **SNDK의 실적 가시성에 구조적인 변화를 가져오고 있다고 확신**합니다.\n\n우리 모델의 상승 여력은 점진적인 낸드 가격 인상에 따른 탄력(torque)에 여전히 의존하고 있으나,** NBM을 통해 투자자들은 과거 원자재 사이클 때보다 SNDK 수익의 훨씬 더 큰 부분을 확신(underwrite)할 수 있게 되었습니다**. \n\n투자의견** '시장수익률 상회(OP)'를 유지하며, 4,000달러까지의 추가 상승 잠재력과 함께 목표주가를 3,100달러(새로운 2027 회계연도 EPS 추정치의 약 15배)로 상향**합니다.\"",
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"id": 19054,
"date": "2026-07-13T19:07:44+09:00",
"text": "**메타(Meta)가 루이지애나주에 건설 중인 '하이페리온(Hyperion)' 데이터 센터의 투자 규모를 기존 270억 달러에서 500억 달러(약 69조 원 이상)로 대폭 확대**\n\n완공 시 **5GW(기가와트) 전력 규모에 달하는 메타 사상 최대의 데이터 센터가 될 예정**이며, **주 정부의 파격적인 세금 혜택이 이번 대규모 증액에 큰 몫을 했습니다**\n\n\n**역대급 투자 규모 ($50B+):** 루이지애나주 리치랜드 패리시에 들어설 하이페리온 데이터 센터 슈퍼클러스터는 5GW 용량의 시설로, 총 비용이 500억 달러를 넘어설 예정입니다.\n\n**기존 계획 대비 두 배 가까운 증액:** 지난 10월 메타가 자산운용사 **블루 아울 캐피탈(Blue Owl Capital)과 시설 구축 및 관리를 위한 합작 법인을 설립했을 당시 밝혔던 규모(2GW 용량, 270억 달러)보다 대폭 늘어난 수치입니다.**\n\n**테크 기업들의 세금 혜택 활용:** 메타와 같은 글로벌 빅테크 기업(하이퍼스케일러)들은 AI 붐을 자국 주에 유치하기 위해 각 주 정부가 경쟁적으로 내놓는 파격적인 세금 감면 혜택과 저렴한 에너지 계약을 적극적으로 활용하고 있습니다.\n\nhttps://www.cnbc.com/2026/07/13/meta-louisiana-data-center-investment-reaches-50-billion-amid-ai-push.html",
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"id": 19052,
"date": "2026-07-13T16:35:12+09:00",
"text": "[SK증권 반도체 한동희]\n**\n7월 1~11일 반도체 수출액 잠정치**\n\nDRAM 44.6억달러 (+29% MoM, +51% QoQ)\nDRAM 모듈 14.3억달러 (-2% MoM, +13% QoQ)\nNAND 5.1억달러 (-12% MoM, +11% QoQ)\nMCP 20.7억달러 (-34% MoM, +29% QoQ)\nSSD 7.3억달러 (-9% MoM, +87% QoQ)\n\n**[7월 1~11일/6월]전월 대비 비중**\n\nDRAM 40%\nDRAM 모듈 13%\nNAND 20%\nMCP 16%\nSSD 14%\n\n* 위 내용은 공개 발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.\n\n* SK증권 리서치 IT팀 채널 :\nhttps://t.me/skitteam",
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"id": 19051,
"date": "2026-07-13T15:24:11+09:00",
"text": "**TSMC 2026년 6월 및 2분기 (2Q26) 실적**\n\n**6월은 계절적 추세를 깼습니다.** 매출은 전월 대비(MoM) 6%, 전년 동기 대비(YoY) 57.4% 증가한 140억 달러로 사상 최고치(ATH)를 경신했습니다. 지난 4년 동안 6월 매출은 매번 전월 대비 감소(평균 -11%)했으며**, 6월에 전월 대비 성장을 기록한 것은 2021년 이후 처음입니다.**\n\n**가이던스 상단인 402억 달러를 달성하기 위해서는 전월 대비 +4.9% 성장이 필요했는데, TSMC는 +5.8%를 달성**했습니다.\n\n**4개월 연속 사상 최고치(ATH)이자, 2026년 상반기 6개월 중 5번째 최고치 기록**입니다. 5월 대비 매출이 7억 6,900만 달러 증가하며 **당사가 5월에 지적했던 성장 둔화 추세를 끊어냈습니다 (1월 +6.0%, 3월 +2.4%, 4월 +0.5%, 5월 +1.1%, 현재 +5.8%).**",
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"date": "2026-07-13T15:04:27+09:00",
"text": "**TSMC 6월 매출**\n**\n6월 실적:** 매출 4,427억 대만달러(NT$)를 기록하며 **전월 대비 6.2%, 전년 동기 대비 67.9% 크게 증가**\n\n**2분기 실적:** 6월의 강력한 성과에 힘입어 2분기 매출은 약 1조 2,700억 대만달러에 달했습니다. 이는 **회사 측의 당초 가이던스(390억~402억 USD)의 최상단에 부합하는 수치이자 새로운 분기 최대 기록**",
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"id": 19049,
"date": "2026-07-13T15:02:22+09:00",
"text": "**TSMC 6월 매출 4,427억 대만달러로 사상 최대 기록, 2분기 매출 가이던스 최상단 도달: 실적 발표 프리뷰 (2026-07-13)**\n\n**1. 사상 최대 매출 기록 달성**\n**6월 실적:** **매출 4,427억 대만달러(NT$)를 기록하며 전월 대비 6.2%, 전년 동기 대비 67.9% 크게 증가했습니다.**\n\n**2분기 실적:** 6월의 강력한 성과에 힘입어 2분기 매출은 약 1조 2,700억 대만달러에 달했습니다. **이는 회사 측의 당초 가이던스(390억~402억 USD)의 최상단에 부합하는 수치이자 새로운 분기 최대 기록입니다.**\n\n**상반기(1~6월) 실적:** 누적 매출 2조 4,044억 8,400만 대만달러를 기록해 전년 동기(1조 7,730억 대만달러) 대비 35.6% 상승했습니다.\n\n\n**2. 2026년 연간 매출 및 2분기 이익률(마진) 상향 기대감**\n**연간 매출:** 기존에 TSMC가 제시한 올해 달러 기준 매출 성장률 가이던스는 '30% 이상'이었으나, 모**건 스탠리(Morgan Stanley)는 40%, UBS는 37%로 성장 전망치를 각각 상향 조정했습니다.**\n\n**이익률(Gross Margin):** 2분기 총이익률 역시 가이던스(65.5%~67.5%)를 뛰어넘어 69%~69.5%에 육박할 것이라는 분석이 나옵니다**. 올해 66% 이상, 내년(2027년)에는 68%를 상회하며 마진 모멘텀이 계속 유지될 전망입니다.**\n\n\n**3. 공격적인 자본 지출(Capex)과 첨단 공정 확장**\n**자본 지출(Capex) 증가:** 2나노(nm) 및 3나노 공정 확장이 가속화되면서, **기존 설비투자 가이던스(520억~560억 USD)를 넘어 580억 달러에서 최대 600억 달러까지 늘어날 수 있다는 관측이 나옵니다.**\n\n**웨이퍼 생산 능력 확대:**\n3나노 생산 능력은 올해 월 17만 장에 달하고, 2028년에는 20만 장을 돌파할 것으로 예상됩니다.\nA14, 2나노/A16, 3나노 등 첨단 공정의 통합 생산 능력은 월 35만~40만 장 수준에 이를 수 있습니다.\n\n**첨단 패키징(Advanced Packaging):**\nCoWoS 패키징 캐파는 종전 예상치(135만 개)를 크게 넘어선 2027년 200만 개 규모로 확충될 전망입니다.\n차세대 패키징인 CoPoS는 2029~2030년에 양산에 돌입해 초기 월 4만~5만 장 수준의 캐파를 확보할 것으로 보입니다.\n\n\n** TSMC는 올해 6월 엄청난 성장을 보이며 2분기 실적을 역대 최고치로 끌어올렸습니다. 이에 따라 시장은 TSMC의 올해 총 매출 성장률, 이익률, 그리고 첨단 반도체 수요에 대응하기 위한 자본 지출(설비투자) 규모가 기존 회사의 예상을 모두 뛰어넘어 대폭 상향될 것으로 기대하고 있습니다.**\n\nhttps://www.trendforce.com/news/2026/07/13/news-tsmcs-june-revenue-hits-record-nt442-7-billion-q2-sales-reach-guidance-high-end-earnings-call-preview/",
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"date": "2026-07-13T14:46:31+09:00",
"text": "**TSMC 2분기 매출 전년 동기 대비 36% 급증, 시장 예상치 상회**\n\n세계 최대의 반도체 위탁생산(파운드리) 업체인 **TSMC는 인공지능(AI) 애플리케이션에 대한 관심 급증에 힘입어 월요일 2분기 매출이 1조 2,700억 대만 달러(396억 3,000만 달러)를 기록해 시장 예상치를 상회하고 전년 동기 대비 36% 증가**했다고 발표했다.\n\n20명의 애널리스트를 대상으로 한 LSEG 스마트에스티메이트(SmartEstimate)는** 4~6월 분기 매출을 1조 2,640억 대만 달러로 예상한 바 있다.**\n\nhttps://www.reuters.com/world/asia-pacific/tsmc-q2-revenue-jumps-36-year-earlier-beating-market-expectations-2026-07-13/",
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"date": "2026-07-13T14:34:41+09:00",
"text": "**TSMC 2026년 6월 매출**\n\n**약 4,426억 8,000만 대만달러(NT$)\n\nmom +6.2% yoy + 67.9%**\n\n약 4,426억 8,000만 대만달러(NT$)로, 2026년 5월 대비 6.2%, 2025년 6월 대비 67.9% 증가했습니다.\n\n2026년 1월부터 6월까지의 누적 매출은 총 2조 4,044억 8,000만 대만달러(NT$)로, 2025년 동기 대비 35.6% 증가했습니다.",
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"date": "2026-07-13T14:32:18+09:00",
"text": "CPI Time…\n\n가장 잘 맞추는 애널리스트 코멘트\n\n근원** **소비자물가지수**(Core CPI): UBS **미국** **경제팀** 0.21%, **블룸버그** **컨센서스** 0.27%, UBS **나우캐스트**(Nowcast) 0.22%**\n\n저희는 지난 5월의 상승 폭과 일치하며, 작년 6월(+0.23%)보다 불과 몇 베이시스 포인트(bp) 낮은 **0.21%**의** **계절** **조정치** **기준** **근원** CPI **상승을** **전망합니다. 저희의 근원 CPI 전망치는 현재 블룸버그 컨센서스 평균 전망치보다는 약간 낮지만, 저희 나우캐스팅(Nowcasting) 팀의 전망치와는 상당히 유사합니다.\n\nhttps://t.me/kkkontemp/2419",
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"id": 19045,
"date": "2026-07-13T14:24:58+09:00",
"text": "SOL AI반도체TOP2플러스는 금일 7월 정기변경을 실시했는데요, **원익IPS, 대덕전자, 피에스케이, 브이엠, 테스**가 **신규 편입**되었고, LG이노텍, ISC, RFHIC, 코리아써키트, 엑시콘이 편출되었습니다. \n\nSOL AI반도체TOP2플러스는 한국 반도체 산업을 리드하는 대형 주도주 4인방(“반도체 4S“, 삼성전자 + SK하이닉스 + SK스퀘어 + 삼성전기)를 상장(2026년 3월 17일)때부터 편입하여 투자자들의 이목을 끌었고, 4월 첫번째 정기변경에서는 LG이노텍까지 편입하며 2분기 부각되었던 반도체 업종의 핵심 테마를 모두 담았습니다. 그리고 **7월, 두 번째 정기변경을 실시하게 되었는데요, 이번에는 국내외 반도체 시장의 지형 변화가 포트폴리오에 투영되면서 ‘반도체 4S’ 라인업에 더해 ‘전공정 장비’ 기업들이 그 중심에 자리 잡았습니다. **\n\n**SOL AI반도체TOP2플러스의 3분기 정기변경 핵심 전략은 \"자본의 흐름을 따라가라\"**입니다. 여기서 자본의 흐름이란, 세가지를 의미합니다. 첫째, 메모리 반도체가 AI 서버의 핵심 병목으로 떠오르며 메모리 기업들의 잉여현금흐름이 가파르게 증가하고 있다는 점, 둘째, 메모리 기업들이 견조한 이익 체력을 바탕으로 역대급 규모의 투자를 발표하고 있다는 점, 셋째, 이러한 메가트렌드를 반영하며 전공정 장비 기업들로 스마트 머니 유입이 확대되고 있다는 점입니다.\n\nSOL AI반도체TOP2플러스 ETF는 글로벌 메모리 투자 규모가 시장의 기대치를 크게 상회할 것으로 전망합니다. 강력한 AI 수요와 장기공급계약(LTA)의 확산, 그리고 HBM 등 고사양 메모리 비중 확대에 따른 CAPA 잠식 효과가 맞물려 있기 때문입니다. 이에 따라 **글로벌 메모리 투자가 본격적으로 가속화되는 2026년 3분기 현재, 과거 증설 사이클마다 가장 먼저 반등했던 '전공정 장비' 기업**들이 포트폴리오의 주역으로 합류하게 되었습니다. 그리고 **그 중에서도 '높은 성장성'과 '합리적인 밸류에이션'을 갖춘 알짜 기업들을 담고 있습니다. \n**\n**장기적인 관점에서 한국 반도체 산업을 이끌어갈 기업에 주목하면서도, 단기적으로 실적 개선과 이에 따른 주가 상승이 예상되는 기업까지도 담을 수 있는 전략으로 설계**된 SOL AI반도체TOP2플러스, 많은 관심 부탁드립니다!\n\n\n[SOL AI반도체TOP2플러스(0167A0)](https://blog.naver.com/soletf/224345109152)",
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"date": "2026-07-13T13:27:24+09:00",
"text": "한국 증시가 현재 역사상 가장 저렴한 밸류에이션으로 거래되고 있습니다",
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"id": 19043,
"date": "2026-07-13T11:46:57+09:00",
"text": "**[미래에셋증권 유명간] 증시 코멘트 및 숏감마 업데이트 (7/9)\n\n***최근 국내 증시 변동성이 크게 확대됐습니다. 지난 월보에서 레버리지 ETF발 변동성 확대를 다루었지만, 이후 전개된 변동성의 크기를 감안하면 좀 더 강조하지 못한 점이 아쉽습니다. 현재 시장 상황과 레버리지 ETF 숏감마 업데이트를 함께 정리해 공유드립니다.\n\n*7/8 종가 기준 코스피 12개월 선행 PER은 6.2배까지 하락했습니다. 2008년 글로벌 금융위기(6.3배)와 유사한 수준으로, 2020년 코로나(7.5배), 2018년 미·중 무역갈등(7.6배)보다도 낮습니다.\n\n*밸류에이션만 보면 극단적 위기 국면이 아닌 이상 추가 하락 폭은 제한적일 수 있는 구간입니다. 결국 주가 방향성은 실적과 동행합니다.\n\n*그러나 최근의 급격한 조정은 펀더멘털보다 레버리지 ETF의 숏감마 구조에서 비롯된 기술적 요인이 크다는 판단입니다.\n\n*6/30 보고서 작성 당시 SK하이닉스, 삼성전자의 숏감마는 -5% 하락 시 각각 3.41조원, 1.65조원이었습니다(추가 매도 금액).\n\n*시장 급락 이후 단일종목 레버리지 ETF AUM은 6/25 17.4조원에서 11.6조원으로 약 5.8조원 감소했습니다. 이에 따라 SK하이닉스, 삼성전자의 숏감마 금액도 각각 2.65조원, 1.49조원으로 축소됐습니다.\n\n*다만 절대 금액은 여전히 높은 수준입니다. 레버리지 ETF는 오를 때 사고 내릴 때 파는 숏감마 구조입니다. 레버리지 ETF에 대한 지속적인 모니터링이 필요한 국면입니다.\n\n*미래에셋증권 전략/퀀트\nt.me/eqmirae\n \n감사합니다.",
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"id": 19042,
"date": "2026-07-13T11:44:55+09:00",
"text": "**[미래에셋증권 김석환] Market Issue - SK하이닉스 급락 코멘트**\n\n**코스피 35번째 사이드카**\n13일 SK하이닉스 주가가 큰 폭으로 하락하며 코스피는 올해 35번째 사이드카가 발동되었다. 최근 주가 상승을 이끌었던 SK하이닉스 ADR(미국예탁증서) 상장 기대가 현실화되면서 이벤트 소멸에 따른 차익실현 압력이 나타난 가운데, 2분기 실적이 높아진 시장 눈높이에 미치지 못할 수 있다는 우려가 더해진 영향으로 판단된다.\n\n**ADR/본주 프리미엄 확대**\nSK하이닉스 ADR은 지난 10일 ‘SKHY’라는 티커로 나스닥 거래를 시작했다. 상장 첫날 ADR은 국내 본주 환산가격보다 약 16% 높은 수준에서 거래를 마쳤다. 금일 하락으로 장중 기준 ADR과 본주 간 프리미엄은 약 25% 이상으로 확대됐다. 이는 대만 파운드리 회사인 TSMC의 본주와 ADR 간 프리미엄인 16%보다 더 크다. 본주와 ADR 간 전환 제약, 투자자 기반과 유동성 차이로 인해 일정 수준의 프리미엄이 구조적으로 유지될 수는 있지만 대체적인 방향성은 동일하다.\n\n**중장기 긍정적 모멘텀 유지**\n- 당사 반도체 담당 김영건 수석연구위원은 최근 보고서(“출격 SKHY US, 6월 25일”)에서 SK하이닉스의 2026년 영업이익을 299조원, 2027년 449조원으로 전망했으며, HBM 가격 상승 가능성과 장기공급계약에 기반한 높은 이익 가시성을 핵심 투자 포인트로 제시했다.\n- 7월 1~10일 한국 수출은 전년 동기 대비 53.9% 증가한 298억 달러로 해당 기간 기준 역대 최대를 기록했다. 특히 반도체 수출은 193% 증가한 112억달러로 전체 수출의 37.6%를 차지했다. \n\n**투자 대응: 흔들리기보다는 중심을 잡아야 할 때**\n이번 SK하이닉스 급락은 현재까지 반도체 업황이나 중장기 이익 방향성이 훼손된 결과라기보다, ADR 상장이라는 단기 이벤트 소멸과 높아진 실적 기대치, 레버리지 포지션 정리가 동시에 반영된 변동성 조정에 가깝다고 판단된다.결국 현재의 수급 불안이 해소되기 전까지는 ADR 프리미엄만을 근거로 한 추격 매수보다, 변동성을 감안한 분할 접근이 적절할 것으로 보인다.\n\nhttps://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20260713111720847_156",
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"date": "2026-07-13T11:01:22+09:00",
"text": "**엔비디아(****$NVDA****), 마이크론(****$MU****), 브로드컴(****$AVGO****), 어플라이드 머티어리얼즈(****$AMAT****)는** **향후 12개월 동안 총 4,300억 달러라는 기록적인 합산 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 것으로 예상**됩니다.\n\n이는 **불과 2년 전에 이들이 창출했던 잉여현금흐름(FCF)의 3배가 넘는 수치입니다**.\n\n동시에 아마존($AMZN), 알파벳($GOOGL), 메타($META), 마이크로소프트($MSFT), 오라클($ORCL)의 **합산 잉여현금흐름(FCF)은 사상 처음으로 마이너스(-)로 돌아설 것으로 전망됩니다.**\n\n이는 2024년에 이들 기업이 보고한 최고치인 +2,600억 달러에서 엄청나게 반전된 결과입니다.\n\n이러한 현상은 이 5개 기업의 AI 관련 자본지출(CapEx)이 2026년과 2027년 합계 약 1조 8,000억 달러로 급증할 것으로 추산되기 때문입니다.\n\n**결론적으로 반도체 제조업체들은 '현금 창출기(Cash machines)'가 되고 있는 반면, AI 거대 기업들은 기록적인 규모의 자본을 소모하고 있습니다.**",
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"date": "2026-07-13T10:32:58+09:00",
"text": "**에버코어, 샌디스크( ****$SNDK****), 목표주가를 3,100달러로 상향, 최대 4,000달러의 상승 잠재력(upside potential) 제시**\n\n\"**SNDK가 최근 체결한 새로운 비즈니스 모델(NBM) 계약과 관련하여, 당사의 업데이트된 모델은 총 5건의 NBM 계약에서 발생하는 약정 매출(committed revenues)을 반영**하고 있습니다. \n\n여기에는 **회계연도 3분기(FQ3)에 체결되어 약 420억 달러의 잔여수행의무(RPO)를 기록한 3건의 계약과, 회계연도 4분기(FQ4) 초에 추가로 체결되어 아직 RPO 잔액이 공개되지 않은 2건의 계약이 포함**됩니다.\n\n당사는** 향후 수년에 걸쳐 이 5건의 계약이 약 620억 달러의 최소 약정 매출을 창출할 것으로 추정**합니다. 또한 여기에는 110억 달러 이상의 재무적 보증(financial guarantees) 및 선수금(prepayments)이 포함되어 있어,** SNDK는 과거 그 어느 때보다 더 높은 실적 가시성(visibility)을 확보**하게 되었습니다.\"",
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"id": 19039,
"date": "2026-07-13T09:31:36+09:00",
"text": "**에이피알, 유럽 성장 본격화 ·미 사업 확대…목표가↑-KB**\n\nKB증권은 13일 에이피알(278470)에 대해** 유럽 시장의 고성장과 미국 사업 확대에 힘입어 2분기 시장 기대치를 웃도는 실적을 거둘 것으로 전망**했다. **투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가는 기존보다 6% 높인 53만원으로 상향 조정했다.**\n\n손민영 KB증권 연구원은 이날 보고서에서 **“올해는 유럽의 고성장세가 가장 돋보일 것”이라며 “미국에서의 성공을 바탕으로 유럽 아마존과 틱톡샵 직진출 효과가 본격화되고 있다”**며 이같이 밝혔다.\n\nKB증권은 에이피알의 2분기 연결 기준 매출액을 7590억원, 영업이익을 1833억원으로 추정했다. 이는 전년 동기 대비 각각 131.6%, 132.6% 증가한 수준으로, 영업이익은 시장 전망치를 5.6% 웃돌 것으로 예상했다.\n\n**해외 시장에서의 성장세를 핵심 동력으로 꼽았다. 손 연구원은 에이피알의 올해 유럽을 포함한 기타 권역 매출이 전년 대비 242.8% 증가할 것으로 전망**했다. 미국의 견조한 온라인 성장과 오프라인 채널 확대까지 반영해 올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 7.3%, 9.7% 상향 조정했다.\n\n**미국 매출은 3106억원으로 전년 동기 대비 222.9% 증가할 것으로 예상했다.** 아마존 프라임데이 행사 호조와 틱톡샵 거래액(GMV) 증가에 힘입어 온라인 매출은 전 분기 대비 약 25% 늘어난 2800억원을 기록할 것으로 전망했다. 손 연구원은 “오프라인도 얼타와 타깃의 재주문 물량, 월마트 3000개 점포 신규 입점 효과로 약 310억원의 매출을 올릴 것”이라고 예상했다.\n\n기타 권역 매출은 2945억원으로 전년 대비 269.6% 증가할 것으로 예상했다. 손 연구원은 “유럽 아마존 판매 확대 영향으로 전 분기보다 약 1000억원 증가할 것”이라며 “일본 매출은 559억원으로 27.3% 증가한다”고 했다.\n\n다만 국내 매출은 635억원으로 13.3% 감소할 것으로 전망했다. 그는 “국내와 일본은 부스터프로 2세대 출시 과정에서 1세대 제품 단종으로 5월 판매 공백이 발생한 영향이 반영됐다”고 설명했다.\n\n**KB증권은 에이피알의 올해 전체 매출액을 3조1000억원, 영업이익을 7641억원으로 전망했다. 이는 전년 대비 각각 102.8%, 110.9% 증가한 수준이다. 손 연구원은 “글로벌 사업 확장에 힘입어 연간 매출 3조원을 돌파할 것**”이라고 말했다.\n\nhttps://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01912246645514192&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y",
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"id": 19038,
"date": "2026-07-13T09:26:13+09:00",
"text": "**Guinness Atkinson Funds가 미국에 ‘Guinness Atkinson K-Beauty ETF’를 출시하기 위해 2026년 7월 10일 SEC에 제출**\n\n순자산과 투자 목적 차입금 합계의 **최소 80%를 K-뷰티 기업의 주식에 투자**합니다. \n\n**여기서 K-뷰티 기업은 기본적으로 다음 조건을 갖춘 기업을 의미합니다.**\n\n한국에서 설립됐거나 본사가 한국에 있는 기업\n한국 증권거래소에 주로 상장된 기업\n화장품, 스킨케어, 퍼스널케어, 미용·피부과 제품을 개발·제조·유통·판매하는 기업\n브랜드뿐 아니라 ODM·OEM 방식으로 제품을 생산하는 제조기업\n화장품 원료·부품·용기 등 밸류체인 관련 기업\n\nhttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/919160/000121390026077251/ea0297356-01_485apos.htm",
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{
"id": 19037,
"date": "2026-07-13T09:25:36+09:00",
"text": "**[SK증권 반도체 소부장 이동주]\n\n테스 (투자의견 매수 유지, 목표주가 23만원으로 상향)\n원익IPS (투자의견 매수 유지, 목표주가 19만원으로 상향)**\n\n**▶️ 수주 잔고의 급증**\n- 1Q26말 기준 테스와 원익IPS의 수주 잔고는 각각 1,455억원, 4004억원으로 급증\n- PO부터 매출 인식의 리드 타임 차이가 있으나 2-3분기에 걸쳐 대다수 소화\n- P4, M15X의 투자 기간 단축으로 분기 수주 잔고 추세적 우상향 전망\n\n**▶️ 2030년까지 캐파 2배 확대, 더욱 속도감을 더해 갈 투자**\n- 삼성전자와 SK하이닉스 캐파 목표 고려시, 4-5년 내 각각 600K/m, 500k/m 이상의 증설 기대\n- 각각 용인 팹의 구축 속도도 상당히 빠른 편. 1기 팹 구축 소요 기간 4-5년에서 2년으로 단축\n\n**▶️ 수주 잔고로 확인되는 호황 진입 시그널. 전공정 장비 투자 매력도 여전히 높음**\n\n▶️ 보고서 \n테스 url: https://buly.kr/8pic5i8\n원익IPS url: https://buly.kr/3YFsfEM",
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"id": 19036,
"date": "2026-07-13T08:40:26+09:00",
"text": "**삼성 파운드리, 테슬라 AI5 칩 '테이프아웃' 완료… 2나노 공정 양산 확정**\n\n**삼성 파운드리가 테슬라의 차세대 자율주행 칩인 'AI5'의 테이프아웃(Tape-out)을 완료**했습니다. 이는 설계도를 물리적인 칩으로 만들기 위한 공정 준비가 끝났음을 의미합니다.\n해당 칩은 **미국 텍사스주 테일러 공장의 최신 2나노(2nm) 공정**에서 양산될 예정입니다.\n\n\n**1. 두 번째 '테이프아웃'의 의미**\n\n**설계 완료 vs 양산 준비:** 지난 4월 일론 머스크가 축하했던 테이프아웃은 테슬라 내부의 '설계 완료'를 의미했습니다. 이번에 삼성이 완료한 것은 이 설계도를 자사 공정에 맞게 제조 가능한 형태로 변환하는 '파운드리 테이프아웃'입니다. 즉, 삼성의 제조 라인이 가동될 준비를 마쳤다는 뜻입니다.\n\n**2. 2나노 공정과 생산 디테일**\n**공정 기술:** 당초 후속 모델인 AI6를 염두에 두고 개발되었던 맞춤형 2나노급 노드인 'SF2T'가 AI5에 조기 적용되었습니다. 그간 3나노인지 2나노인지 의견이 분분했으나, 2나노 공정으로 최종 확인되었습니다.\n\n**생산 기지:** 미국 텍사스주 테일러 공장에서 생산되어 '메이드 인 아메리카' 타이틀을 달게 됩니다.\n**메모리: SK하이닉스와 삼성의 LPDDR5X 메모리가 함께 탑재될 예정입니다.**\n\n\n**3. 테슬라의 리스크 분산: 듀얼 소싱 전략**\n\n**테슬라는 가장 중요한 칩 공급망을 보호하기 위해 TSMC와 삼성 양쪽 모두에서 AI5를 생산(듀얼 소싱)합니다.** 이를 통해 특정 팹의 가동 중단, 수율 문제, 또는 지정학적 리스크로 인해 로보택시 및 자율주행 로드맵이 중단되는 것을 방지합니다.\n\n**이번 생산은 2025년 7월 테슬라와 삼성이 체결한 165억 달러(약 22조 원) 규모 계약의 일환입니다.**\n\n\n**4. 향후 일정 및 전망** \n테이프아웃은 생산의 끝이 아닌 '시작'입니다. 당초 일론 머스크는 2025년 말 AI5의 차량 탑재를 예고했으나, 실제 일정은 다음과 같이 예상됩니다.\n\n**2026년 말:** 엔지니어링 샘플(시제품) 출하\n**2027년 중하순:** 대량 양산(Volume production) 본격화\n**2028년경:** 실제 차량 탑재 예상 (테슬라는 본격적인 차량 생산 전, 수십만 개의 AI5 보드 재고를 미리 확보해 두기를 원하고 있습니다.)\n\nhttps://evwire.com/p/samsung-confirms-tesla-ai5-chip-tapeout-2nm-line",
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"date": "2026-07-13T08:35:36+09:00",
"text": "**BofA: 글로벌 메모리**\n\n**슈퍼사이클(대호황) 지속:** BofA의 메모리 지표는 역대 최고치 부근에 머물러 있습니다(과거 고점인 120~130을 훌쩍 뛰어넘는 183을 5월에 기록). 고성능 메모리(HBM4, SOCAMM 등) 수요가 지속해서 이례적인 강세를 이끌고 있습니다.\n\n**2026년 막대한 매출 성장 전망: 2026년 글로벌 DRAM 매출은 주로 평균판매단가(ASP)의 가파른 반등에 힘입어 거의 4배(+325% YoY) 급증할 것으로 예상됩니다. NAND 매출 역시 2026년에 약 4배(+299% YoY) 뛸 것으로 전망**됩니다.\n\n**DRAM을 지배하는 서버 및 AI:** 고대역폭 메모리(HBM)를 활용하는 AI 시스템 등 서버 부문은 시스템당 높은 메모리 탑재량 덕분에 현재 전 세계 DRAM 총수요의 절반 이상을 차지하고 있습니다.\n\n**NAND를 견인하는 SSD:** **AI 애플리케이션에 사용되는 기업 및 데이터센터용 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)는 현재 전체 NAND 수요 및 매출의 50% 이상을 차지**하며, 일반 IT 애플리케이션 대비 가격 프리미엄을 누리고 있습니다.\n\n**AI 하드웨어 예산의 막대한 비중:** **고대역폭 메모리(HBM)와 첨단 데이터센터 메모리는 현재 전체 클라우드 AI 인프라 지출의 35~40%라는 막대한 비중을 차지**하고 있습니다. 빅테크 기업의 클라우드 및 AI 설비투자(Capex)는 2027년까지 1조 5,000억 달러에 육박할 전망입니다.\n\n**HBM 공급 잠식(Cannibalization):** HBM 칩 하나를 생산하려면 기존 DRAM보다 3~4배 더 많은 실리콘 웨이퍼 생산 능력이 필요합니다**. 제조사들이 동일한 생산 라인을 공유하는 상황에서 고마진 HBM 생산을 우선시함에 따라, 시장 내 표준 메모리 물량이 고갈되고 있습니다.**\n\n**DDR5 프리미엄 실종:** 1군(Tier-one) 제조사들이 성숙 제품군에서 빠르게 손을 떼면서 구형(Legacy) DDR4에 심각한 구조적 공급 부족 현상이 발생했습니다. BofA는 16Gb DDR4와 DDR5의 현물 가격이 사실상 35~40달러 선으로 수렴했다고 지적합니다. PC 및 서버 고객들이 시스템을 물리적으로 교체하는 속도보다 제조사들이 DDR4 생산을 중단하는 속도가 더 빠르기 때문에, DDR4 대비 DDR5가 누리던 전통적인 기술 프리미엄은 사실상 사라졌습니다.\n\n\n**2026년 대규모 매출 급증 전망 (2026E)**\n**전체 시장 확대: DRAM과 NAND를 합친 총매출은 2025년 2,148억 달러에서 2026년 8,918억 달러로 약 4배 성장할 전망입니다.**\n\n**DRAM 실적: DRAM 매출만 단독으로 전년 대비 +325% 증가해 2026년 5,688억 달러에 이를 것으로 예상**됩니다. 이 초고속 성장은 하반기에 집중되어 있어, 분기별 매출은 1분기 839억 달러에서 4분기 1,826억 달러로 공격적인 증가세를 보일 것입니다.\n\n**NAND 실적:** **NAND 매출은 전년 대비 +299% 급증한 3,231억 달러로 전망되며, 1분기 453억 달러에서 4분기 1,024억 달러로 상승할 것**입니다.\n\n\n**고대역폭 메모리(HBM) 심층 분석**\n**TAM(전체 시장 규모) 확장: HBM의 전체 시장 규모는 2026년에 768억 달러(+122% YoY)를 기록하고, 2027년에는 1,346억 달러로 치솟을 전망**입니다.\n**놀라운 수익성:** HBM의 **산업 평균 영업이익률(OPM)은 2026년에 무려 49%에 달할 것이며, 2027년에는 54%로 더욱 상승할 것**입니다.\n\n**기술 전환 (HBM 비중):**\n**2026E:** 주력 물량은 HBM3e(60%)와 HBM4(32%)가 지배합니다.\n**2027E:** 비중이 HBM4(64%)로 크게 넘어가며, 차세대 HBM4e가 19%의 비중으로 진입을 시작합니다.\n**2028E~2030E:** 장기적으로는 HBM5+로의 빠른 전환이 나타나, 2030년에는 시장 비중의 79%를 차지할 것으로 예상됩니다.\n**서버 집중도:** AI 및 HBM 서버 출하량은 2026년에 450만 대로 확대될 것이며, AI 서버당 메모리 탑재량은 1,413GB로 훌쩍 뛸 것입니다.\n\n**가격(ASP) 및 출하 역학**\n**반등의 원동력: 이번 슈퍼사이클의 핵심 동력은 가격입니다.** 혼합(Blended) DRAM 평균판매단가(ASP)는 2026년에 전년 대비 +249% 상승(2025년 3.7달러 대비 8Gb 환산 기준 13.0달러)할 것으로 모델링 되었습니다. 혼합 NAND ASP는 전년 대비 +238% 증가할 전망입니다.\n\n**분기별 가격 변동 속도:** 가격 상승 모멘텀은 상반기에 가장 가파릅니다. DRAM ASP 성장률은 1분기에 전분기 대비 +73%, 2분기에 +53% 급등한 후 정상 수준(3분기 +21%, 4분기 +7%)으로 안정화될 것입니다.\n\n\n**설비투자(Capex) 및 생산 능력 확장**\n**막대한 투자 지출:** 산업 전체의 설비투자 지출(DRAM + NAND)은 2026년에 전년 대비 +62% 급증한 1,187억 달러에 달할 전망입니다.\n\n**DRAM vs. NAND 비중:** 제조사들은 자금의 대부분을 DRAM에 쏟아붓고 있으며, DRAM 설비투자를 전년 대비 +65% 늘려 886억 달러로 확대합니다. 반면 NAND 설비투자는 전년 대비 +55% 증가한 301억 달러로 비교적 완만하게 늘어납니다.\n\n**웨이퍼 생산 능력:** 전체 DRAM 웨이퍼 생산 능력은 2026년에 월 206만 6,000장 규모로 확대될 예정이며, 이 중 전 세계 DRAM 웨이퍼 생산 능력의 23%를 HBM 생산이 단독으로 흡수(잠식)하게 됩니다.",
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"date": "2026-07-13T08:29:22+09:00",
"text": "**\"삼성전자, 내년 메모리 공급제약 전례 없는 수준\"-KB**\n\nKB증권은 13일 **삼성전자에 대해 \"내년 메모리 공급 부족이 역사상 전례 없는 수준으로 심화할 것\"으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 60만원은 유지했다.**\n\n김동원 KB증권 리서치본부장은 **\"내년 범용 메모리 신규 생산능력 확대가 사실상 전무한 상황에서 빅테크(대형 기술기업)들의 장기공급계약(LTA)이 본격적으로 시작될 것**\"이라며 \"**메모리 신규 생산 물량은 LTA를 체결한 빅테크 중심으로 우선 배정될 것**\"이라고 봤다.** 그러면서 \"이에 따라 내년에 일반 고객이 실제 체감하는 메모리 공급 부족은 절벽 수준으로 심화할 것**\"이라고 판단했다.\n\n최근 메타가 인공지능(AI) 인프라 투자를 확대할 것이란 소식이 전해진 점은 반도체 고점론에 대한 우려를 완화하는 데 기여할 것으로 전망된다. 메타는 올해 7기가와트(GW) 규모의 AI 데이터센터 구축에 이어 내년에도 7GW를 추가해 총 14GW 규모의 AI 컴퓨팅 인프라를 확보한다는 계획이다.\n\n김 본부장은 **\"최근 삼성전자 주가 조정은 메타의 데이터센터 임대 계획을 둘러싼 AI 투자 지속성에 대한 우려가 부각된 가운데, 2분기 실적에 대한 고점 논란까지 맞물린 결과로 판단된다**\"며 \"오는 29일 메타가 2분기 실적 컨퍼런스콜에서 내년 7GW 규모의 AI 투자를 공식화한다면 AI 투자 지속성에 대한 시장의 우려를 단번에 해소하는 강력한 신호가 될 것\"이라고 강조했다.\n\n한편 KB증권은** 삼성전자의 3분기와 4분기 영업이익을 각각 110조원과 124조원으로 추정했다. **2분기보다 실적 개선 폭이 확대될 것이란 예상이다. 아울러** SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR) 강세는 본주뿐 아니라 삼성전자 주가 상승으로의 연쇄 효과가 기대된다는 평가다. 이는 반도체 리레이팅(재평가)의 선순환으로 이어질 것이란 전망**이다.\n\nhttps://www.hankyung.com/article/2026071305516",
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"id": 19033,
"date": "2026-07-13T08:21:00+09:00",
"text": "**[반.전] 이번 주 ASML과 TSMC가 2분기 실적을 발표합니다 - 실적 관전 포인트**\n\n안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.\n\n이번 주 수요일 ASML, 목요일 TSMC 실적 발표가 예정되어 있습니다. 최근 확대된 변동성을 잠재워 줄 수 있을 지 관건인데요,\n\n양사 모두 핵심 관전 포인트는 CAPEX 계획입니다. 연 매출 전망 상향도 기대해 볼 법 합니다만, 이미 양사는 full capa입니다.\n\n어차피 2027년과 이후를 보고 투자하는 만큼 미래 이익 성장 규모를 차원에서도 CAPEX 계획이 중요하겠습니다.\n\n\n**■ ASML, EUV 장비 더 만들어야지?**\n\nASML은 지난 실적 발표 당시, 올해 Low-NA 장비 생산 계획을 최소 60대, 내년 최소 80대를 목표로 밝혔습니다.\n\n그 이후 메모리 3사 모두 중장기 증설 계획을 앞당겼고, 파운드리는 파운드리대로 선단 공정 투자를 확대하고 있습니다.\n\n모두 현실화되려면 우선 EUV 장비가 병목일 것입니다. 특히 ASML이 독점 생산 중인만큼, capa를 엄청 확대해야 하지 않을까요? 해당 계획의 상향 여부에 주목합니다.\n\n\n**■ TSMC, 메모리 수요 ↔ 파운드리 수요**\n\n메모리는 CPU와 GPU 옆에 붙습니다. 메모리가 많이 필요하다는 건 그만큼 프로세서가 많이 필요하다는 것을 뜻하겠죠. TSMC 쪽에서도 capa가 더 필요할 것입니다.\n\n그간의 회사 기조 상 내년 전망을 벌써 제공하지는 않겠으나, CAPEX 관련 tone-up이 동반되어야, 시장의 높아진 기대감을 충족시켜 줄 수 있을 것 같습니다.\n\n한편 올해 연간 매출 가이던스를 +30% '초과' 성장으로 제시한 바 있는데, 얼마나 더 초과할 것이라고 말할 지에도 주목합니다.\n\nAI 수요를 의심하지는 않습니다만, 메모리발 모바일/PC 수요 악화는 꾸준히 언급되는 리스크다 보니, 이를 반영한 가이던스가 견조해야 우려를 잠재워 줄 수 있겠습니다.\n\n\n계속 업데이트 드리겠습니다.\n\n감사합니다.\n\n(2026/07/13 공표자료)",
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"id": 19032,
"date": "2026-07-13T08:19:16+09:00",
"text": "안녕하세요, 다올 반도체 담당 고영민 입니다.\n\n지난 4월 터보퀀트 이슈가 불거졌을 때 썼던 '반도체는 잘못이 없다'의 2번째 시리즈 자료를 작성했습니다.\n\n제목 그대로 최근 주가 조정에 대해 업황이 끝났을까, 더 이상 모멘텀은 부재할까 등 바텀업 내용에서 찾을 구간이 아니라는 것이 금번 자료를 통해 전달드리고 싶은 핵심 내용입니다.\n\n여전히 빅테크 실적발표 코멘트에 대한 우려도 상존하고 매크로 상황에 대한 불확실성도 이어지다보니 7월 말까지 박스권 전개가 될 가능성은 있으나,\n\n**① 국내 대형주 실적발표를 통해 26년/27년 실적 추정치 재상향,\n② 빅테크 실적발표 이후 '빅테크 디스카운트&메모리 프리미엄' 시작**\n에 대한 부분이 7월 말 확인되면서 8월은 추세 랠리가 재개될 수 있는 환경이라 판단합니다.\n\n연말까지 변수 없이 좋다는 공감대로 만들어진 업종 수급 쏠림이 유일한 적인 상황에서, \n최근 주가 조정으로 쏠림도 많이 해소된 만큼 7월 둘째 주까지 형성된 주가 저점은 깨지지 않을 바닥으로 공고하게 유지될 것이라 기대합니다. \n변동성 구간에서 기존 저점 근처에서는 두려움 보다 용기를 내야할 시점입니다.\n\n삼성전자, SK하이닉스, 브이엠에 대한 적극 비중확대 의견 유지합니다.\n\n세부 내용은 자료 참고 부탁드립니다. 감사합니다:)\n\n——————————————————\n\n[다올투자증권 반도체/소부장 고영민]\n**\n반도체\n- 반도체는 잘못이 없다(Vol.2)**\n**\n▶️ 세부 내용**\nⅠ. 23년 시작된 AI Cycle에서 하반기 마다 반복되는 것\nⅡ. 빅테크 디스카운트 & 메모리 프리미엄이 정당\nⅢ. 아직 끝나지 않은 추정치 상향\nⅣ. 투자전략 - 공고하게 유지될 낙동강 방어선\n\n\n📑 자료: https://buly.kr/1RGmt7T\n📨 DAOL 반도체: https://t.me/Semi_Ko\n\n*컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.",
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"id": 19031,
"date": "2026-07-13T08:16:55+09:00",
"text": "**Perplexity AI CEO Arav Srinivas**\n**\n성능 향상폭은 50%보다 훨씬 더 높습니다.\n\n조만간 Vera CPU에 대한 자세한 지표를 발표할 예정입니다.**\n\n( 퍼플렉시티(Perplexity)가 엔비디아의 새로운 독립형 Vera CPU를 사용할 계획입니다. 사측에 따르면, Vera가 기존 CPU보다 에이전트 코딩(agenting coding) 작업을 1.5배 더 빠르게 수행하는 것을 확인)",
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"id": 19030,
"date": "2026-07-12T23:11:05+09:00",
"text": "**블룸버그 Mark Gurman**\n**\nM7 울트라(Ultra)는 최대 1.5테라바이트의 메모리를 지원하도록 설계되었습니다. 이는 M5 울트라에 계획된 용량의 두 배에 달합니다.** 하지만 애플(Apple)이 최종적으로 해당 구성을 제공할지 여부는 업계 상황에 따라 달라질 것입니다.",
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"id": 19029,
"date": "2026-07-12T22:37:17+09:00",
"text": "**트럼프, “호르무즈 해협, 상업용 통행에 개방되어 있다”**\n\n트럼프 미국 대통령은 일요일 NBC의 시사 프로그램 '밋 더 프레스(Meet the Press)'와의 인터뷰에서** 호르무즈 해협이 상업용 통행에 개방되어 있다고 밝혔습니다. **현재 미국과 이란이 지속적으로 공격을 주고받으며 세계에서 가장 중요한 원유 수송로 중 하나인 이 해협의 안전성에 대한 우려가 커진 상황이지만, **상업적 이용은 계속 가능하다는 입장입니다.**\n\nhttps://www.reuters.com/business/energy/trump-says-strait-hormuz-open-commercial-traffic-2026-07-12/?taid=6a5398106d31b70001ae3483&utm_campaign=trueAnthem:+Trending+Content&utm_medium=trueAnthem&utm_source=twitter",
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"id": 19028,
"date": "2026-07-12T22:27:41+09:00",
"text": "**Rubin 지연(Delay), CPO MISS 루머에 대하여**\n\n**1. Rubin 지연(Delay) 관련**\n\n**Rubin의 현재 프로덕션 릴리스(Production Release)는 7월 하순으로 확정되었으며, 생산 단계의 조율이 이미 시작되었습니다.** 연초에 계획된 시점은 7월이었으므로,** 7월 상순과 하순 사이의 차이는 완전히 수용 가능한 예측 오차 범위 내에 있으며, 이를 '지연(Delay)'이라고 판단할 수는 없습니다.**\n현재 TSMC의 첨단 패키징 물량 중 Blackwell은 소폭 하향 조정된 반면, **Rubin의 생산 일정은 150% 상향 조정되었습니다**. **해외 고객들이 GB300 주문을 줄이고 Rubin 주문을 늘리기 시작했는데, 이는 모두 실제로 일어나고 있는 확실한 움직임입니다.**\n\n\n**2. CPO MISS 관련**\n**CPO와 관련된 루머는 신뢰성이 낮습니다.** 현재 CPO는 주로 휨(Warpage) 문제에 대해 논의하고 있으며, 열 손상으로 인한 박리(Delamination) 문제는 현재 구리 소재를 듀플렉스 스테인리스강 소재로 대체하여 CTE(열팽창계수) 불일치 문제를 해결하는 방식으로 대응하고 있습니다.\n또한, 방열 컴포넌트를 강화하여 ELS 온도를 제어하고 있습니다. **TSMC는 이번 실측 결과를 바탕으로 열 시뮬레이션 모델을 업데이트하는 중입니다.**\n시점상으로 보면, 첫 번째 완전한 테스트는 원래 3월에 시작될 계획이었으나 실제로는 4월 하순에 시작되어 약 한 달 이상의 시간 차이가 발생했습니다.\n**CPO는 전반적으로 이미 칩 수준의 논의를 넘어 패키징 솔루션 수준의 논의 단계로 진입했습니다.**\n\n\n**Rubin은 이미 생산 단계의 램프업(Ramp-up)을 시작했으며, 새로운 제품 주기가 시작되었습니다. **\n\nhttps://x.com/dmjk001/status/2076265146776011031?s=20\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2076297312301908281?s=20",
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"date": "2026-07-12T22:18:54+09:00",
"text": "트럼프, \"호르무즈 해협 계속 통행 가능하다\" - NBC 인터뷰",
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"date": "2026-07-12T22:00:02+09:00",
"text": "미 중앙사령부: 호르무즈 해협은 국제 수로를 합법적으로 통과하려는 모든 선박에게 개방\n\n우리 군대는 이란의 부당한 침략에도 불구하고 항행의 자유를 계속 보장할 준비가 되어 있습니다\n\n이란은 호르무즈 해협을 통제하지 않으며 항해는 계속되고 있습니다\n\n지난 7일간 140척 이상의 함선이 호르무즈 해협을 통과했다",
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"date": "2026-07-12T21:56:53+09:00",
"text": "[하나증권 반도체 김록호] \nIndustry Research\n\n자료 링크: https://vo.la/dypMSL6\n\n반도체/소부장(Overweight): 글로벌 실적 시즌 진입. 실적으로 우려 해소 기대\n\n■ 데이터 포인트 및 주간 리뷰: DRAM 수출 단가 반등\n\n- 7월 10일 영업일 평균 메모리 반도체 수출 금액은 전년동기대비 200% 증가한 9.9억 달러를 기록. 구체적으로 DRAM은 437% 증가한 5.6억 달러, NAND는 211% 증가한 0.6억 달러를 달성. MCP와 SSD는 각각 42%, 178% 증가한 2.6억 달러, 0.9억 달러를 기록. 메모리 가격의 견조한 상승이 지속되며, 전년동월대비 큰 폭의 증가세가 유지. 6월 DRAM 수출 단가가 전월대비 하락하며 우려 포인트가 되었는데, 10일 잠정치 기준 전월대비 반등에 성공한 만큼 긍정적 주가 움직임 기대\n\n- 코스피 지수는 7.3% 하락하며 3주 연속 부진했고 낙폭도 크게 나타났음. 삼성전자 7.9%, SK하이닉스 10.1% 하락하며 2주 연속 지수를 하회. 삼성전자는 충당금 등을 제외하면 메모리 영업이익이 100조원을 상회한 것으로 추정. 양호한 실적 발표에도 불구하고 국내 메모리 업체들의 주가 변동폭이 크게 나타남. Micron 0.4%, Nanya 7% 상승을 감안하면, 국내 업체들의 주가가 유독 많이 하락했다는 것을 알 수 있음. 업황 및 실적이 아니라 수급 영향이 컸을 가능성이 높음. 4~6월 주가 상승 구간에서 쏠림 현상이 심했던 만큼 이를 소화하는 과정이 진행된 것으로 추정\n\n- 코스닥 지수는 3.6% 하락하며 한 주만에 반락. 최근 메모리 업체들의 주가 하락으로 코스피 낙폭이 컸던 구간에서 상대적으로 선방하는 모습. 연초 이후 하락폭이 9.5%에 달하고 있어 재조명이 필요한 상황이라 판단. 다만, 반도체 관련 서플라이 체인들의 주가는 지수를 크게 상회하고 있음. 하나증권이 커버하고 있는 전공정 장비 업체들은 금요일 크게 반등하며 주간 움직임이 양 전환으로 마무리. 누차 언급하고 있는 것처럼 전공정 장비 업체들은 외형 성장 가시성을 기반으로 글로벌 업체들과 동행 가능하다는 측변에서 지속 추천 가능한 업종군이라 판단\n\n■ 전망 및 전략: 다시 온 비중확대 기회. TSMC, ASML 실적 발표\n\n- 국내 메모리 업체들의 주가가 2주 연속 부진. 매크로 및 Apple 및 Meta발 리스크로 인해 글로벌 전체적으로도 반도체 관련 업체들의 주가가 부진. 다만, Micron이 0.7%, Nanya가 7% 상승한 주간에 국내 메모리 업체들의 주가가 10% 가까이 하락한 것은 이해하기 어려움. 7월 DRAM 수출 단가의 반등, SK하이닉스의 ADR 13% 상승을 감안하면 이번 주에는 주가 반등이 기대. 업황과 실적을 감안하면 최근의 주가 하락을 비중확대 기회로 활용 가능하다고 판단\n\n- 하나증권은 Nvidia발 LPDDR 강한 수요가 DRAM 가격 상승을 견인하는 드라이버라 판단. 아울러 2027년 HBM 가격 협상 역시 실적 상향의 또 다른 축. 실적 상향 조정이 마무리되기 전까지 주가의 우상향이 가능하다는 기존 생각에 변함 없음\n\n- 7월 15일 ASML의 실적 발표 예정. 최근 글로벌 상위 메모리 및 파운드리 업체들의 Capex 기조를 감안하면, 반도체 장비 시장 전망치에 대한 상향 언급 및 긍정적 가이던스 제시 기대. 17일에는 TSMC 실적 발표 예상. 3개월 합산 매출액은 이미 긍정적으로 확인되었고, GPM 개선 여부 및 양호한 가이던스 제시를 확인해야 함. 아울러 Capex 상향 가능성도 높을 것으로 예상. AI 수요에 대한 과잉 논란이 불거져 있기 때문에 TSMC 실적 발표를 통해 이러한 우려 완화되길 기대\n\n■ 미국 반도체 기업 업데이트\n\n- 이번 주 미국 반도체 업종은 AI 반도체 강세가 이어진 가운데 AI 인프라(ASIC·네트워킹) 관련 종목이 강세\n\n- Broadcom은 Apple과의 커스텀 ASIC 공급 계약을 2031년까지 연장한다는 소식에 11.0% 상승\n\n- Nvidia는 AI GPU 수요 강세와 AI 인프라 투자 확대 기대감이 지속되며 8.3% 상승\n\n■ 대만 반도체 기업 업데이트\n\n- 이번 주 대만 반도체 업종은 하이퍼스케일러의 AI CAPEX 지속 가능성에 대한 우려로 전반적인 투자심리 위축\n\n- 이에 AI 서버 및 ASIC 관련 종목을 중심으로 차익실현 매물이 출회되며 낙폭 확대(Global Unichip(GUC) -18.6%, Alchip -14.0%)\n\n(컴플라이언스 승인을 득함)",
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"text": "🕳 반도체 수출 | 2026년 7월 10일\n(매월 1-10일까지 기준)\n\n[수출금액]\n- 디램(모듈제외): 수출액 $4,461mn, Y/Y +510%, M/M +29%\n- 디램(모듈포함): 수출액 $5,887mn, Y/Y +455%, M/M +20%\n- 플래시메모리(낸드): 수출액 $507mn, Y/Y +203%, M/M -12%\n\n[수출단가]\n- DRAM(모듈 제외)수출단가는 $96,520/kg로 전년 대비 +540%, 전월 대비 +16%\n- DRAM(모듈 포함)수출단가는 $68,263/kg로 전년 대비 +530%, 전월 대비 +15%\n- 플래시메모리 수출단가는 $52,091/kg로 전년 대비 +332%, 전월 대비 -16%",
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"date": "2026-07-11T10:19:01+09:00",
"text": "📊 잠정 수출 | 2026년 7월 10일\n7월 10일 잠정 수출액 주요 품목별 ATH\n※ 매월 1-10일까지의 수치 기준\n디램(모듈포함): +455% Y/Y, +20% M/M\n휴대전화 완성품: +385% Y/Y, +147% M/M\n\n- 7월 디램(DRAM) 수출액 레벨업",
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"id": 19019,
"date": "2026-07-11T09:14:22+09:00",
"text": "**Morgan Stanley , 엔비디아(Nvidia) NDR 보고서 ****$NVDA****\n\n투자의견 Overweight, 목표주가는 288달러 , 반도체 업종 Top Pick\n\n강세 시나리오: 목표주가 330달러**\n\nNVIDIA 경영진과 진행한 NDR에서는 **성장 속도가 다시 빨라지고 있으며, 동시에 성장원이 더욱 다변화되고 있다는 점에 대한 높은 자신감**이 강조됐다.\n\n**1. 앞으로도 성장 가속이 가장 중요한 초점**\n\nNVIDIA 경영진은 **현재의 성장세를 유지하는 수준이 아니라, 앞으로 성장률이 더 빨라지는 것을 핵심 목표로 제시**했다.\n이미 회사의 매출 규모가 매우 커졌음에도 성장률 둔화를 전제로 하지 않고 있다는 점이 중요하다.\n\n**2. 성장원이 폭넓게 다변화되고 있음**\n**NVIDIA가 제시한 성장 동력은 다음과 같다.**\n\n1)**AI 연구소에서의 점유율 상승: 현재 NVIDIA 전체 수요의 약 20%를 차지하는 것으로 설명**\n\n경영진은 주요 frontier model 중 하나가 과거에는 대부분 ASIC을 사용해 개발됐기 때문에 NVIDIA의 노출도가 매우 낮았지만** 해당 모델과 관련한 NVIDIA의 비중이 최근 거의 50% 수준까지 상승했다.**\n\n2) 기존 hyperscaler의 지속적인 AI 투자\n3) neocloud 사업자 확대\n4) 일반 기업 고객의 AI 도입\n5) 국가 주도형·sovereign AI 투자 확대\n\n즉, Microsoft·Meta·Amazon·Google과 같은 기존 대형 고객에 대한 의존도가 낮아지는 방향으로 **고객 기반이 넓어지고 있다.**\n\n**\n3. Hyperscaler는 여전히 강한 성장축**\n**기존 hyperscaler 수요는 여전히 매우 강하다.**\n\n여기에 **GPU뿐 아니라 다음 제품들이 추가되면서 NVIDIA가 공략할 수 있는 시장인 SAM이 확대**되고 있다.\n\n-Spectrum-X와 InfiniBand를 포함한 네트워킹\n-NVLink 및 스위칭\n-Vera CPU\n-독립형 CPU 랙\n-AI에 최적화된 서버 시스템\n\n **NVIDIA가 단순한 GPU 공급업체에서 AI 데이터센터 전체 컴퓨팅 플랫폼 공급업체로 확장**\n\n\n**4. 부지·전력·지정학이 고객 의사결정의 핵심이 됨**\n현재 AI 인프라 투자에서 가장 중요한 제약은 단순한 GPU 가격이 아니다.\n\n데이터센터를 지을 수 있는 부지\n공급 가능한 전력\n냉각 및 관련 인프라\n국가별 수출 규제와 지정학\n데이터 주권 및 보안\n\n이러한 요인들이 고객의 구매 결정을 좌우하고 있다.\n\n이에 따라 장기적으로는 **기존 hyperscaler보다 국가 주도 AI 프로젝트와 neocloud 사업자들의 성장률이 더 높아질 수 있다.**\n\n\n**5. 가치주 투자자 유입이 valuation gap 축소에 중요**\n\nNVIDIA는 지금까지 대표적인 고성장주로 평가됐지만, 앞으로는 가치 중심 투자자들에게도 다음 요소를 강조하려는 것으로 보인다.\n**막대한 현금흐름\n높은 수익성과 시장점유율\n빠르게 낮아지는 미래 P/E\nGPU를 넘어선 사업 다각화\n장기간 지속될 AI 인프라 수요**\n\nMorgan Stanley는** 가치주 투자자들의 참여가 늘어나면 NVIDIA가 동종 업체 대비 받고 있는 valuation gap이 축소될 수 있다고 평가**했다.\n\n\n**6. 자체 ASIC과 NVIDIA의 성장은 동시에 가능**\nMorgan Stanley는 다음 두 가지가 동시에 사실일 수 있다고 판단한다.\n\n첫째, hyperscaler들은 자체 ASIC을 계속 개발하고 배치할 것이다.\n**둘째, 그럼에도 NVIDIA는 AI 컴퓨팅 사업에서 매우 큰 비중을 계속 유지할 것이다.**\n\n즉, 자체 ASIC 확대를 반드시 NVIDIA 점유율의 급격한 하락으로 볼 필요는 없다는 판단이다.\n\nMorgan Stanley가 접촉한 업계 관계자들도 NVIDIA 경영진의 주장을 뒷받침했다.\n**많은 워크로드에서 실제 토큰당 비용이 가장 낮은 솔루션은 여전히 NVIDIA라는 것이다.**\n\n\n**7. Overweight의 핵심 근거**\n\nBlackwell은 생성형 AI 워크로드의 최상위 솔루션\nMorgan Stanley는 Blackwell이 생성형 AI 워크로드에서 여전히 가장 우수한 솔루션이라고 평가했다.\n\nAI 컴퓨팅 수요가 공급을 계속 웃돌고 있어 제품 판매를 위한 수요 확보보다 **얼마나 빠르게 공급을 늘릴 수 있는지가 더 중요한 상황**이다.\n\n\n**실적 추정치에는 계속 상향 압력이 존재**\nAI 수요가 지속적으로 증가하면서 매출과 EPS 전망치가 추가로 상향될 가능성이 있다.\n**Blackwell 이후에는 Rubin이 NVIDIA의 성능 우위를 유지할 것으로 전망했다.**\n즉, **Blackwell 수요가 끝난 뒤 성장 공백이 생기는 것이 아니라, Vera Rubin으로 이어지는 연간 제품 출시 주기가 성장의 연속성을 제공**한다는 판단이다.\n\n\n**8. 강세 시나리오: 목표주가 330달러**\n\n**데이터센터 매출이 예상보다 계속 빠르게 성장한다.**\n\n**특히 성장의 중심이 GPU에만 머무르지 않고 다음 영역으로 확대된다.**\n-네트워킹\n-Vera Rubin 기반 시스템\n-CPU\n-AI 소프트웨어\n-AI 서비스\n이 경우 NVIDIA는 단순한 반도체 회사가 아니라 **완전한 full-stack AI 컴퓨팅 회사**로 평가\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2075735281047912565?s=20",
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"id": 19018,
"date": "2026-07-11T08:43:15+09:00",
"text": "**미국 상장 SK하이닉스 2배 레버리지 ETF**\n\n**SKHX** — Leverage Shares 2x Long SK Hynix Daily ETF: **7월 13일 상장 예정**\n\n**SKHU** — ProShares Ultra SK hynix ETF: 당초 **7월 13일 출시 예정**으로 발표\n\n**SK** — Corgi SK hynix 2x Daily ETF: **7월 13일 Cboe 상장 예정**\n\n**SKHL** — Direxion Daily SK Hynix Bull 2X ETF: **7월 15일 거래 개시 예정**",
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"id": 19017,
"date": "2026-07-11T08:33:22+09:00",
"text": "**Eric Balchunas 블룸버그 수석 ETF 애널리스트**\n\n**SK하이닉스 ADR이 첫날 180억 달러의 거래량을 동반하며 13% 급등했습니다**. 이는 250억 달러를 기록했던 12년 전 알리바바($BABA) 이후 **ADR 상장 첫날 기준 최대 규모입니다. 이는 2배(2x) 레버리지 ETF 전망에 좋은 신호이며, 그 치열한 경쟁은 화요일에 시작됩니다.**",
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"id": 19016,
"date": "2026-07-11T08:23:55+09:00",
"text": "**SK그룹 최태원 회장- 블룸버그 인터뷰**\n\n**1. 미국 ADR 상장 및 자본 시장 진출의 의미**\n\n**상장 시기(Why Now):** 최태원 회장은 약 15년 전 하이닉스를 인수한 이후 미국 자본 시장 진출을 오랜 시간 꿈꿔왔으며, 지금이 그 꿈을 이루기 위한 가장 이른 시기이자 중요한 마일스톤이라고 밝혔습니다.\n\n**자본 조달과 주가 안정:** 약 265억 달러(약 36조 원) 규모의 **ADR 발행은 끝이 아니며, 향후 여러 차례의 추가 ADR 발행을 통해 규모를 확대할 계획**입니다. 이를 통해 **투자자들에게 더 나은 수익을 제공하고, 주가를 안정적으로 유지하며 장기적인 상승 잠재력을 확보**하고자 합니다.\n\n**글로벌 채권 발행 가능성:** SK하이닉스는 **현재 충분한 현금을 보유하고 있어 당장 채권 발행이 필요하지 않지만, 향후 SK그룹 내 다른 계열사들이 글로벌 자본 시장에서 채권을 발행할 가능성은 열려 있습니다.**\n\n**\n2. HBM 공급 부족과 AI 메모리 수요의 구조적 변화**\n\n**초과 수요 상태: 현재 12단 HBM4E 등 고성능 메모리의 공급은 매우 타이트한 상황**입니다.\n\n**수요 폭발의 원인 (KV 캐싱):** **대규모 언어 모델(LLM)도 중요하지만, AI의 '추론(Inference) 단계'가 본격화되면서 방대한 양의 KV 캐싱(Key-Value Caching)이 필요**해졌습니다. 인간의 뇌처럼** AI 역시 성능을 유지하기 위해 거대한 캐시 메모리 저장 공간이 필수적**입니다.\n\n**과거와의 차이점 (모멘텀의 변화):** 과거 메모리 산업은 PC나 스마트폰 등 소비자 가전의 판매량에 의존하는 '호황과 불황(Boom and Bust)'의 사이클을 겪었습니다. 하지만 **AI 시대에는 개인마다 수십, 수백 개의 개별 'AI 에이전트'를 사용하게 되므로, 메모리 수요의 규모와 성격이 완전히 다른 차원(새로운 스테이지)으로 진입**했습니다.\n\n\n**3. 선제적 생산 능력 확대와 고객사의 폭발적 요구**\n**생산 능력 2배 확대:** SK하이닉스는 향후 5년 내에 전체 생산 능력을 2배로 늘리겠다고 발표했습니다. **일각에서는 과잉 공급을 우려하지만, 고객사들은 오히려 \"2배로는 부족하며 5~6배가 필요하다\"고 요구하고 있습니다.**\n\n**수요의 지속성:** 최 회장은 향후 인간 사회가 **AGI(인공일반지능)와 정착하는 단계에 이르기 전까지는 인류의 AI 수요가 기하급수적으로 증가할 것이며, 공급이 결코 수요를 따라잡지 못할 것이라고 확신**했습니다.\n\n\n**4. 2012년 하이닉스 인수의 비하인드 스토리와 장기 계약(LTA)**\n\n**위험했던 베팅:** 2012년 인수 당시 하이닉스는 막대한 부채를 안고 은행의 워크아웃 체제에 10년 이상 머물러 있던, 아무도 원하지 않는 위험한 매물이었습니다. 수익이 나지 않아도 매년 수십억 달러의 설비 투자(CapEx)를 해야 하는 사이클 산업이었기 때문입니다.\n\n**인수를 결심한 이유:** 최 회장은 **메모리 반도체 제조가 초소형 칩 안에 3,800억 개의 트랜지스터를 집어넣는 가장 정교하고 최첨단인 제조 비즈니스**라고 보았습니다.** 이 기술의 공정 역량을 마스터하면 디지털 세계에서 무엇이든 해낼 수 있다고 판단**했습니다.\n\n**장기 계약(LTA)으로의 체질 개선:** **현재 극심한 공급 부족으로 인해 고객사들이 먼저 자신의 수요를 보장받기 위해 장기 계약을 요청**하고 있습니다. 이는 SK하이닉스 입장에서도 **시장이 침체기(Downturn)에 접어들더라도 물량과 가격 방어가 가능해져, 과거의 사이클 산업에서 탈피하는 중요한 전환점**이 되었습니다.\n\n\n**5. SK그룹의 투자 우선순위: AI 데이터센터 인프라**\n\n**AI 데이터센터 비전:** 하이엔드 메모리 외에 **SK그룹이 가장 집중하는 분야는 'AI 데이터센터'입니다. 향후 10년간 약 1조 달러(약 1,300조 원) 규모의 투자가 예상되는 시장**입니다.\n\n**전력 확보의 중요성: 최 회장은 한국에 약 15GW, 미국 등 해외에 약 5GW 규모의 데이터센터를 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. **여기서 가장 중요한** 핵심 문제는 '전력 인프라'와 '전기 요금'**입니다. 데이터센터가 구축되면 SK의 메모리 칩과 강력한 시너지를 낼 수 있습니다.\n\n**그룹 차원의 AI 생태계 구축: SK텔레콤의 자체 LLM 및 앱 개발, 로봇 등 물리적 AI, 헬스케어 등 그룹 전반의 역량을 AI 인프라 확장에 집중할 계획**입니다.\n\n\n**6. 미국 내 대규모 투자와 글로벌 인재 확보**\n**미국 투자 계획:** SK그룹은 이미 미국 내 바이오, 배터리, 인디애나주의 새로운 팹(공장), SK텔레콤의 AI 스타트업 투자 등에 350억 달러 이상을 투자했습니다. **최 회장은 향후 \"350억 달러보다 훨씬, 훨씬 더 큰 규모\"의 미국 투자를 계획하고 있다고 밝혔습니다.**\n\n**인재 영입의 무기, ADR: 우수한 글로벌 인재(미국, 일본 등 가리지 않고)를 영입하기 위해 막대한 자본을 투자할 것**이며, 미국 ADR 상장은 직원들에게 스톡옵션 등 재정적 보상을 제공하고 SK의 글로벌 인지도를 높이는 훌륭한 도구가 될 것입니다.\n\n\n**7. SK하이닉스의 강점과 경쟁 철학**\n**가장 큰 무기는 '원 팀(One Team)':** 공정 설계 능력도 뛰어나지만, SK하이닉스의 가장 큰 경쟁력은 하나의 회사, 하나의 팀으로 메모리 제조라는 단순한 비즈니스 모델에 극도로 집중하는 데 있습니다.\n\n**고객과 경쟁하지 않는다: SK하이닉스는 고객사(빅테크 등)와 경쟁 관계에 놓인 비즈니스를 하지 않습니다**. 이는 파트너십을 유지하고 발전시키는 데 매우 중요한 요소입니다. \n\n**경쟁사(삼성) 추월에 대한 입장:** **특정 경쟁사를 이기는 것보다 이해관계자(주주, 고객, 직원) 모두를 행복하게 만드는 것이 최종 목표입니다. 주주는 높은 수익을 원하고, 고객은 저렴하고 풍부한 공급을 원하므로 이 사이의 균형을 맞추며 직원들이 행복하게 일할 수 있는 회사를 만드는 것이 최우선이라고 강조했습니다.**\n\n\n**8. '서비스형 메모리(MaaS)'와 낸드플래시의 미래**\n\n**메모리의 계층 구조:** D램은 뇌의 '단기 기억(즉각적 반응)'을 담당하고, 낸드플래시와 같은 스토리지는 AI가 필요로 하는 막대한 양의 '콜드 데이터(장기 기억)'를 저장하는 데 쓰입니다.\n\n**지연성(Latency) 해결과 MaaS 비전:** 서로 다른 종류의 메모리가 통신할 때 발생하는 지연 시간을 해결하기 위해 고도의 소프트웨어와 스택 최적화 기술이 필요합니다. **미래에는 단순히 메모리를 상품으로 파는 것을 넘어, 고객의 특정 AI 병목현상을 해결하기 위해 맞춤형 소프트웨어와 메모리 시스템을 결합하여 제공하는 '서비스로서의 메모리(Memory as a Service, MaaS)' 사업 모델로 진화할 것**입니다.\n\n\n**9. AI 거품론과 '토큰 비용(Token Cost)' 절감**\n**AI 비용 절감의 핵심: 최 회장은 AI의 미래는 '달러당 토큰 비용'을 얼마나 낮추느냐에 달려있다고 봅니다**. 현재는 비용이 너무 높지만, 향후 3년 내에 토큰 비용이 1/5에서 1/10 수준으로 떨어질 것으로 전망했습니다.\n\n**거품론에 대한 시각:** 주식 시장은 과열과 냉각을 반복하며 거품이 낄 수 있지만,** AI 기술 자체는 진짜(Real)입니다. 현재의 AI는 아직 불완전한 '4살짜리 아기'와 같지만, 성숙해지면 인류의 생산성을 기하급수적으로 끌어올릴 것입니다.**\n\n\n**10. 중국의 AI 전략에 대한 평가**\n**인적 자원 중심의 접근:** 중국은 미국(최고급 틈새시장 및 토큰 품질에 집중)과는 다른 전략을 취하고 있습니다. 매년 100만 명 이상 배출되는 STEM(이공계) 졸업생 중 약 절반이 AI 분야에 뛰어들 정도로 압도적인 '인적 자본(Human Capital)'을 쏟아붓고 있습니다.\n\n**저비용 토큰 생산:** 아직 눈에 띄는 가시적 결과는 없지만, 중국은 더 저렴한 방식(Cheaper way)으로 AI 토큰 비용을 낮추는 방향으로 움직이고 있으며, 이는 향후 AI 시장에서 무시할 수 없는 변수가 될 수 있다고 내다봤습니다.\n\nhttps://youtu.be/HTmE6ZKZ9sU?si=w7HLpSBMjXUSlg2Z\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2075722441633173626?s=20",
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"date": "2026-07-11T08:05:34+09:00",
"text": "**다음주 일정**\n\n13일: **TSMC 6월 매출**, OPEC 원유시장 보고서\n\n14일: **미국 6월 CPI,** **연준 반기 의회 보고-케빈워시(~15일),** 중국 6월 무역수지, CITI, 골드만삭스, JP모건, BofA, 웰스파고 실적(장전), AEHR 실적(장후)\n\n15일:** 미국 6월 PPI,** 연준 베이지북, 중국 2분기 GDP,** ASML,** 블랙락, 모건스탠리, JNJ 실적(장전)\n\n16일: 한국은행 금리결정 (0.25% 인상 예상), 미국 6월 소매 판매, **TSMC**, GE 실적(장전), 넷플릭스, ISRG 실적(장후)\n\n17일: 미국 7월 소비자심리지수, 기대인플레이션, 한국 휴장",
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"date": "2026-07-11T05:47:24+09:00",
"text": "**최태원 \"SK하이닉스 액면분할 요청 더 오면 검토\"**\n\n미국 뉴욕에서 열린 SK하이닉스 나스닥 상장 기념 기자간담회에서 ‘코스피에 상장된 SK하이닉스 주가가 높아 개인투자자의 접근성을 높이기 위해 액면분할을 검토하고 있느냐’는 질문에 “**요청이 더 오면 저희가 액면분할도 당연히 하겠죠**”라고 답했다.\n\n이어 “아직까지 최고재무책임자(CFO)로부터 그런 제안을 보고받은 적은 없다”며 “보고를 받으면 고려하겠지만 아직 그 어젠다를 보지도 않았기 때문에 제가 대답할 만한 지식은 없다”고 말했다.\n\n그러면서 “검토할 수도 있다는 것”이라며 “세상에 검토는 다 하고 살아야 하지 않겠느냐”고 덧붙였다.\n\n시장에서는 최근 SK하이닉스 주가가 인공지능(AI) 메모리 시장 성장 기대와 고대역폭메모리(HBM) 경쟁력 등을 바탕으로 큰 폭의 상승세를 이어가면서 액면분할 필요성을 제기하는 목소리가 꾸준히 나오고 있다. 주가가 높아질수록 개인투자자의 투자 부담이 커지는 만큼 유동성 확대와 투자 저변 확대를 위해 액면분할을 검토할 필요가 있다는 것이다.\n\n다만 액면분할은 이사회 의결과 주주총회 승인 등을 거쳐야 하는 사안이다. 최 회장 역시 이번 간담회에서 “아직 관련 안건을 보고받지 않았다”고 밝히며 현 단계에서는 검토 가능성만 언급했다.\n\nhttps://n.news.naver.com/article/018/0006327463?sid=101",
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"id": 19013,
"date": "2026-07-11T05:42:05+09:00",
"text": "**미국, 아랍에미리트(UAE) 대상 엔비디아(Nvidia) AI 칩 및 군사장비 수출 규제 완화**\n\n수출 통제 완화: **미국이 UAE에 대한 수출 통제를 완화하여 엔비디아 AI 칩, 군사 장비, 상업용 위성 등을 라이선스 없이 수출할 수 있도록 허용**했습니다.\n\n완화 배경: UAE가 미국의 대(對)이란 전략에서 중요한 역할을 하고 있으며, 양국 간의 경제적 유대가 깊어진 점이 크게 작용했습니다.\n\n수혜 대상: UAE 현지 기업(G42 등)뿐만 아니라 UAE에서 사업을 운영하는 미국의 주요 빅테크 기업(아마존, 구글, 메타, 마이크로소프트, 오픈AI 등)이 라이선스 면제 혜택을 받습니다.\n\nhttps://www.reuters.com/world/middle-east/us-makes-it-easier-export-certain-military-items-ai-chips-commercial-satellites-2026-07-10/",
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"date": "2026-07-10T23:27:07+09:00",
"text": "**SK hynix 최태원 회장 - CNBC 인터뷰 **\n\n1. **미국 ADR 상장의 기대 효과**\n\n미국 ADR 상장을 통해 자금 조달, 인재 영입, 주주 기반 확대 등 활용 가능한 선택지가 늘어났다고 평가했습니다.\n\n2. **메모리 반도체 시장 수요 전망**\n\nAI 에이전트, 피지컬 AI, 로봇의 확산으로 과거와 수요 구조가 완전히 달라졌습니다.\n\n**메모리 수요가 기하급수적으로 늘어날 것으로 전망했습니다.\n향후 5년간 생산능력을 두 배로 확대하더라도, 고객들은 여전히 물량이 부족하다고 인식하고 있습니다.**\n\n3. **미국 내 추가 투자 계획**\n\n인디애나주 첨단 패키징 시설 외에도 추가 투자를 검토 중입니다.\n전력, 용수, 인력, 공급망 등의 조건이 부합한다면 메모리 생산공장 건설 가능성도 열어두었습니다.\nAI 데이터센터 및 관련 기술, 합작법인 등에 수백억 달러 규모의 투자가 이루어질 수 있다고 밝혔습니다.\n\n4. HBM 및 장기 공급계약 현황\n\n**HBM과 장기 공급계약은 고객별 요구에 따라 가격 구조를 다르게 설계하고 있습니다.**\n\n**일각의 HBM 사용량 축소 움직임에도 불구하고, 전체 수요가 워낙 커서 감소 조짐은 보이지 않는다고 강조했습니다**\n\nhttps://x.com/i/status/2075587452916654563",
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"date": "2026-07-10T23:19:02+09:00",
"text": "SK 최태원 회장 'HBM 수요 위축 조짐 전혀 없다' - CNBC 인터뷰",
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"date": "2026-07-10T23:16:37+09:00",
"text": "SK 최태원 회장 '미국 내 반도체 생산 포함해 추가 투자 가능성 열어두고있다' - CNBC",
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"date": "2026-07-10T23:00:00+09:00",
"text": "**모건스탠리(Morgan Stanley) 엔비디아 투자자 회의** $NVDA\n\n이번 주 엔비디아(Nvidia) CEO 젠슨 황(Jensen Huang), CFO 콜레트 크레스(Colette Kress), IR 책임자 토시야 하리(Toshiya Hari)와 진행\n\n * 매출 성장세: **분기당 1,000억 달러의 매출 규모에도 불구하고 \"가속화되는 성장률(accelerating growth rates)\"을 보임.**\n\n * 루빈(Rubin) 사이클: \"**강력한 베라 루빈(Vera Rubin) 사이클이 향후 12개월을 견인할 것**으로 전망함.\"\n\n * **루빈 울트라(Rubin Ultra) 출시 일정: \"루빈 울트라 출시가 2028년으로 지연될 수 있다는 최근 보도와 관련해, 사측은 이는 사실이 아니며 루빈 울트라는 내년에 출하될 것**이라고 밝힘.\"\n \n* 폼팩터 변화: \"그러나 **카이버(kyber) 랙이 '더 나은 솔루션'으로 교체되면서 폼팩터 변화가 있을 것**이며, 이는 잠재적으로 **더 큰 단일 랙 스케일업(scale-up) 도메인을 지원할 수 있음을 인정함**.\"\n\n * 유연한 로드맵 전략: \"사측은 이러한 변화를 긍정적인 요소로 제시함; 제품 로드맵에 있어 계속해서 위험을 감수하겠지만, 생산 확대(ramps)에 대한 리스크를 줄이기 위해 신속하게 궤도를 수정할 것(quickly course correct)임.\"\n\n * 주요 기술 진행 상황: \"800볼트(volt) 및 랙 간 광학 스케일업(optical scale-up)을 포함한 주요 기술들은 예정대로 진행 중임.\"\n\n * **메모리 공급: \"메모리 부족 현상은 향후 수년 동안 지속될 것으로 보임.\"**",
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"date": "2026-07-10T22:53:06+09:00",
"text": "**SK하이닉스 ADR, 180달러에 개장 예상**\n\n공모가는 149달러로 책정",
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"date": "2026-07-10T22:42:13+09:00",
"text": "**TD 코웬, 마이크론 ****$MU**** , 투자의견 '매수' 재확인 및 목표주가 1,600달러 유지**\n\n당사는 마이크론의 CEO 산자이 메로트라와 CFO 마크 머피와 함께 투자자 미팅을 주최했습니다.\n\n **수요가 여전히 강력한 가운데, 물리적 제약이 계속해서 공급을 제한하고 있습니다. SCA(전략적 고객 계약)의 목표는 비트 점유율(bit share)을 유지하고 시간이 지남에 따라 수익성 있는 고부가가치 솔루션으로 전환하는 것**입니다. \n\n메시지/투자 심리는 OEM들이 공급 규율을 강조하고 주식 소유 비중이 낮았던 HDD 재평가 초기(2025년 중반)를 떠올리게 합니다.\n\n**수요: 마이크론은 타이트한 수급 상황이 2027년 이후까지 지속될 것으로 예상한다고 재확인**했습니다.\n\n 중요한 점은, **수요가 너무 강력해서 고객의 SCA조차도 전체 물량 요구 사항을 충족하지 못한다는 것**입니다. **총 매출의 거의 50%가 장기적(LT)으로 SCA에 의해 충당될 것으로 예상**됩니다. \n\n당사의 견해로는, **SCA는 4대 빅 하이퍼스케일러부터 기업(아마도 델), 대형 자동차 제조업체에 이르기까지 다양한 고객을 포괄**합니다. 더 넓게 보면, 마이크론의 전략은 고객에게 일관되고 공정하게 대하며 SCA와 가격 상한선을 통해 예측 가능성과 확보된 물량을 제공하는 동시에, **비(非)SCA 측면에서는 더 높은 가격 책정을 통해 상승 여력을 보존하는 것**이라고 믿습니다. **비SCA 부문은 여전히 비즈니스의 상당 부분을 차지할 것**입니다.\n\n 여기서 최근 현장 조사에 따르면 **DDR ASP(평균판매단가)는 CQ3에 15% 이상 성장한 후 CQ4:26/CQ1:27/CQ2:27에는 한 자릿수 중반의 성장을 보일 가능성이 높습니다** (당사는 1H:27 상반기에 전분기 대비 가격이 평탄할 것으로 모델링했으므로 이는 점진적으로 긍정적입니다). **이는 CY27(2027년)에 대한 월가의 $160 EPS 추정치에 대한 상승 여력을 시사합니다.**",
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"id": 19006,
"date": "2026-07-10T22:26:33+09:00",
"text": "갑자기 제가 6월초 올렸었던 젠슨황 최태원 협업 관련 미디어 발표 뉴스가 텔레에 도는데 옛날꺼니 혹시 오해하지마시라고 남깁니다ㅎ",
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"date": "2026-07-10T17:12:19+09:00",
"text": "[다올투자증권 반도체/소부장 고영민]\n\n**#Nanya** **FY2Q26 실적 발표 (현지기준 7/10)**\n\n▶️ **실적 내용**\n» 실적 공시 (NT$Bil, NT$)\n- 매출액: 82.5\n- 영업이익(OPM): 60.8 (74%)\n- EPS: 14.66\n→ 매출액, 영업이익 모두 컨센서스 상회\n\n» 컨센서스 (NT$Bil, NT$)\n- 매출액: 72.9\n- 영업이익: 52.3 (72%)\n- EPS: 13.43\n\n▶️ **Datapoint**\n» B/G(%, QoQ / YoY)\n- flat / 약 20%대 후반 증가\n\n» ASP(%, QoQ / YoY)\n- 60% 이상 증가 / 500% 이상 증가\n\n» 운영 업데이트 및 전망\n- AI 인프라 및 서버가 전체 수요의 20% 이상 차지\n- 신규 fab 1단계는 2028년까지 30K WSPM 램프업\n- 총 US$16B CapEx 계획 보유 (45K WSPM 기준, 건설 포함)\n- 1C / 1D / 1E / EUV 개발은 일정대로 진행\n- DDR5, LPDDR5/5X, DDR4, LPDDR4/4X, DDR3, LPDDR3 등 광범위한 제품 포트폴리오 지속 공급\n\n▶️ **CapEx & Bit 출하량**\n» Bit 출하량\n- 26년 전망: YoY +10%→ +10% 후반대 (상향)\n\n» CapEx(NT$Bil)\n- 26년 전망: 52 → 52 (유지)\n\n▶️** 3Q26 DRAM 시장 전망**\n» 산업 전반\n- AI가 메모리 시장의 구조적 변화를 주도하며 업황 cyclicality를 완화\n- AI 및 범용 서버 수요가 HBM 및 RDIMM 수요를 강하게 견인\n- 향후 수 개 분기 동안 타이트한 수급 환경 지속 전망\n- 다년 계약(LTA)을 통해 수급 기대치 정렬 진행 중\n\n» 공급\n- 공급업체들은 증설을 진행하면서도 고마진 제품 중심으로 제품 믹스를 탄력적으로 조정\n- 신규 greenfield capacity 확장은 2028년 이후를 겨냥한 다년도 LTA 기반으로 진행\n\n» 전방 주요 수요처별\n① AI 중심 수요\n- GPU, CPU, ASIC 진화가 HBM / LPDDR5 / DDR5 수요를 견인\n- AI 인프라 확대로 eSSD, SmartNIC, BMC 내 고용량·고성능 DRAM 채택이 가속\n\n② 범용 수요\n- 비AI 응용처는 공급 제약이 지속되며 고사양 시장 우선 공급 기조가 유지\n- 이에 따라 전방 시장 전반에서 가격 조정이 나타나는 환경\n\n③ 전반적 수요 환경\n- 구조적 변화로 메모리 쇼티지가 심화\n- Agentic AI / Edge AI / Physical AI 등 다양한 AI 혁신 채택이 확대되는 흐름\n\n📁 IR자료: https://buly.kr/5UKCUVG\n📨 DAOL 반도체: https://t.me/Semi_Ko\n\n위 내용은 공시 자료 요약으로 별도의 컴플라이언스 승인절차 없이 제공합니다.",
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"date": "2026-07-10T16:54:05+09:00",
"text": "**딜런 파텔(SemiAnalysis) 메모리 시장 전망** :** 강력한 슈퍼사이클 진입**\n\n**1. 패러다임의 전환: 메모리, AI 수혜의 중심으로 부상**\n\n**초기 시각의 오류:** 2023년 초까지만 해도 고가의 GPU 위주로 AI 서버 비용이 구성되어, 일반 서버 대비 메모리 원가 비중이 낮아 업계에 부정적일 것으로 예상했습니다.\n\n**현재의 변화: 엔비디아가 차세대 GPU의 메모리 탑재량을 대폭 늘리면서 상황이 완전히 반전**되었습니다. **현재 AI 시스템은 과거 대비 압도적으로 많은 메모리를 요구하며, 메모리가 AI 인프라 투자의 핵심으로 자리 잡았습니다.**\n\n\n**2. 폭발적 수요의 트리거: 추론형 AI와 KV 캐시 병목**\n\n**추론형 모델의 등장:** 오픈AI의 'o1'을 기점으로 **긴 사고 과정과 추론 경로를 생성하는 에이전트형 AI가 확산되며 모델이 처리해야 하는 문맥 길이가 급증**했습니다.\n\n**KV 캐시(KV Cache)의 폭발:** 새로운 토큰을 생성할 때마다 **기존 문맥 데이터를 읽어야 하는데, 문맥이 길어질수록 'KV 캐시'에 저장하고 읽어야 할 데이터 양이 기하급수적으로 늘어납니다.**\n\n**수요 구조의 변화:** 사전학습(Pre-training) 중심에서 추론(Inference) 중심으로 스케일링 법칙이 이동하면서, **연산량 증가 대비 메모리 사용량과 비용 증가폭이 훨씬 가파르게 나타나고 있습니다.**\n\n\n**3. 구조적 공급 부족과 강력한 슈퍼사이클**\n\n**압도적인 수급 불균형: 메모리 수요는 2배 수준으로 폭증하고 있으나, 생산능력은 향후 3년간 연 20~30% 증가에 그칠 전망**입니다.\n\n**과거를 뛰어넘는 사이클:** **수요 규모 자체가 2배로 커진 상태이므로 가격 상승폭도 과거의 사이클을 상회**합니다.\n\n 이는** 단기적인 숏티지가 아닌 수년간 지속될 수 있는 구조적 공급 부족 국면**입니다.\n\n**이익률 극대화:** **메모리 가격이 지속적으로 상승하며, 이번 사이클 내에 메모리 업체들의 매출총이익률이 85~90% 수준까지 도달할 잠재력**이 있습니다.\n\n이미 **가격이 4배 가까이 오른 상태에서도 향후 2~3배 추가 상승할 여력**이 있습니다.\n\n\n**4. 수요의 연쇄 이동 (Crowding Out Effect)**\n\n**B2B(AI) vs B2C(소비자):** 막대한 자본력을 갖춘 AI 데이터센터는 높은 메모리 가격을 기꺼이 수용하지만, 스마트폰이나 PC 등 소비자 전자제품은 가격 저항에 부딪힙니다.\n\n**소비자 기기 시장의 타격:** 이미 중국 중저가 스마트폰 출하량이 약 40% 감소한 사례가 있습니다.** 향후 애플(아이폰, 맥북) 등 고가 기기 역시 메모리 물량을 뺏기지 않기 위해 수백 달러 수준의 극단적인 판가 인상 압력**을 받을 수 있습니다.\n\n**새로운 시장 균형:** 소비재 가격이 크게 올라 B2C 출하량이 억제되어야만, 제한된 메모리 공급량이 AI 데이터센터 시장으로 충분히 재배분되며 균형을 찾게 됩니다.\n\n\n**5. 투자 관점: 메모리 산업 특성과 확인 지표**\n\n**특유의 높은 변동성:** 파운드리(TSMC 등)가 장기 고객 관계를 바탕으로 5~10% 수준의 안정적 가격 정책을 펴는 반면, **3사 과점 체제인 메모리는 상품(Commodity) 특성이 강합니다.** **수급에 따라 현물 및 계약 가격이 2~3배 폭등할 수도, 반 토막이 날 수도 있는 극심한 실적 변동성을 내포**합니다.\n\n\n**공급 부족의 수혜 강도를 판단하는 4가지 핵심 요소:**\n\n**자본 배분율:** AI 인프라 지출(CapEx) 중 해당 부품으로 향하는 자금의 실질적 비중\n\n**수요 증가율:** 최종 시장의 수요 폭발력 (예: 50% 증가 vs 2~4배 폭증)\n\n**시장 구조:** 과점 형태 등 해당 산업의 가격 전가(Pricing Power) 능력\n\n**가격 결정 방식:** 장기계약 중심인지, 수급 중심의 탄력적 시장인지 여부\n\n\n에이전트 확산으로 CPU 수요가 회복되더라도 단가가 상대적으로 낮기 때문에,** AI 인프라 투자의 가장 큰 금액이 배분되는 핵심 병목 분야는 여전히 AI 가속기(GPU)와 메모리입니다.**\n\nhttps://youtu.be/lHnxU9f-rwc?si=klG_L2iayjFPuHhW\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2075488369514299803?s=20",
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"date": "2026-07-10T15:42:15+09:00",
"text": "**DRAM으로 대박! 난야테크(Nanya Tech), 매출총이익률 80% 육박하며 2분기 EPS 14.66 대만달러 달성**\n\n대만의 메모리 반도체 기업** 난야테크놀로지가 DRAM 가격 급등에 힘입어 2026년 2분기에 엄청난 어닝 서프라이즈를 기록했습니다**. 판매량 자체는 전분기와 비슷했으나, **DRAM 판매 단가가 60% 이상 폭등하면서 매출과 이익률 모두 크게 뛰었습니다.** 특히 **AI 및 서버 관련 매출 비중이 크게 늘어나며 향후 고부가가치 사업 확장을 예고**했습니다.\n\n\n**2026년 2분기 실적 대폭발**\n난야테크는 10일 자제결산 재무제표를 발표했습니다. DRAM 가격의 대폭 상승에 수혜를 입어 **2분기 단일 매출액은 825억 4,900만 대만달러(전분기 대비 68.2% 증가)를 기록**했습니다.\n\nDRAM 판매량은 지난 분기와 비슷한 수준을 유지했으나, **평균 판매 단가(ASP)가 전분기 대비 60% 이상 상승**한 것이 주효했습니다.\n\n\n**압도적인 수익성**\n\n**매출총이익률(마진율)은 무려 79.5%까지 치솟았습니다.**\n영업이익은 608억 2,600만 대만달러, 세후 순이익은 501억 9,200만 대만달러를 기록했으며, **순이익률은 60.8%에 달합니다.**\n\n2분기 **주당순이익(EPS)은 14.66 대만달러**를 기록했습니다.\n\n\n**상반기 누적 실적 및 향후 전망**\n\n상반기 누적 세후 순이익은 762억 5,000만 대만달러, 누적 EPS는 23.38 대만달러, 주당 순자산은 93.49 대만달러입니다.\n\n난야테크 측은 **\"상반기 AI 인프라 및 서버 제품의 매출 비중이 이미 20%를 넘어섰다**\"고 밝히며, \"**앞으로도 맞춤형 AI, WoW(Wafer-on-Wafer) 및 고부가가치 제품 시장을 지속적으로 개척해 나갈 것\"**이라고 강조했습니다.\n\nhttps://www.ctee.com.tw/news/20260710700726-430502",
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"date": "2026-07-10T13:26:17+09:00",
"text": "**2027년 HBM 가격 '두 배 급등' 전망… 서버용 메모리 수요 지속 증가** \n\n메모리 수급 불균형이 심각한 가운데,** 제조사들이 대형 고객사들과 잇달아 장기공급계약(LTA)을 체결하면서 공급 캐파(생산능력)가 속속 묶여 소진**되고 있다. \n\n업계는 **2026년 4분기에 2027년 고대역폭 메모리(HBM) 가격이 조기 확정될 수 있을 것**으로 내다보고 있다. 2027년 **HBM 평균 가격은 대폭 상승할 것이 불가피해 보인다.**\n\nhttps://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000761407_X285LPRILR5I2X8I2QAQX",
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"date": "2026-07-10T11:37:03+09:00",
"text": "**기업 내부자들이 기록적인 속도로 기술주를 매수하고 있습니다:**\n\n센티멘트레이더(SentimenTrader)에 따르면, 지난 6개월 동안 미국 기술 섹터 ETF인 **$XLK에 속한 기업의 임원 28명이 공개 시장에서 자사주를 매수했으며, 이는 역대 최고치**입니다.\n\n**이 수치는 2026년 초부터 두 배로 증가했습니다.**\n이는 2011년에 세워진 종전 최고 기록인 내부자 25명도 뛰어넘는 수치입니다.\n비교하자면, 2025년 초에는 단 5명의 임원만이 자사주를 매수했습니다.\n**미국 기업 임원들이 앞다투어 기술주를 사들이고 있습니다.**",
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"date": "2026-07-10T09:16:14+09:00",
"text": "**DRAM 가격 상승세 지속, 난야테크놀로지 2분기 수익 증가 전망**\n\n**1. 난야테크놀로지(Nanya Tech) 2분기 호실적 및 향후 전망** \n\n**DRAM 공급 부족과 지속적인 가격 상승에 힘입어 난야테크놀로지의 2분기 수익이 대폭 증가할 것으로 예상**됩니다. 2분기 평균판매단가(ASP)에 가격 상승분이 아직 완전히 반영되지 않았기 때문에, **3분기에도 추가적인 수익 상승 여력이 충분할 것으로 보입니다. 시장은 향후 ASP 인상폭, 장기 계약 갱신 현황, 그리고 5A 신규 공장 가동 일정에 크게 주목하고 있습니다.**\n\n\n**2. AI 수요 급증에 따른 2028년까지의 메모리 공급 부족**\n\n **차세대 AI 컴퓨팅 플랫폼(Rubin Ultra, TPU 등)에 탑재되는 HBM(고대역폭 메모리) 용량이 크게 증가하면서, 이것이 기존 범용 DRAM의 생산 능력을 잠식**하고 있습니다. 이로 인해 **글로벌 메모리 시장은 2028년까지 구조적인 공급 부족 상태를 유지할 것으로 전망**됩니다. 미국, 중국, 한국 외의 국가에서 **독자적인 DRAM 양산 및 첨단 공정 능력을 갖춘 난야테크놀로지는 글로벌 공급망 다변화 추세 속에서 그 전략적 가치가 더욱 높아지고 있습니다.**\n\n\n**3. 대규모 생산 능력 확대 및 첨단 공정 도입**\n\n 난야테크놀로지는 주요 메모리 제조사 중에서도 손꼽히는 대규모 증설을 계획하고 있습니다. 2026년부터 2028년까지 생산 능력을 약 69% 확대할 예정이며, 5A 신규 공장을 통해 웨이퍼 기준 월 4.5만 장의 생산 능력을 추가합니다. 여기에 1C 및 1D 나노 첨단 공정을 도입하여 향후 출하량을 크게 늘릴 계획입니다.\n\n\n**4. 윈본드(Winbond) 및 파이슨(Phison)의 동반 수혜**\n\n**윈본드: 틈새시장용(니치 마켓) 메모리 공급 감소로 인해 원가 상승분보다 판매가 상승폭이 더 클 것**으로 보이며,** AI 서버용 NOR Flash 수요 증가까지 겹쳐 하반기 추가 가격 상승이 기대됩니다.**\n\n**파이슨:** **NAND Flash 공급 부족 현상, 기업용(Enterprise) SSD 수요 강세, 그리고 AI 메모리 맞춤형 솔루션 제공 등을 바탕으로 실적이 대폭 성장할 것으로 전망**됩니다.\n\nhttps://www.ctee.com.tw/news/20260710700071-430501",
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"id": 18999,
"date": "2026-07-10T09:03:47+09:00",
"text": "**2027년 CoWoS 월 생산능력 최소 20만 장 전망… 장비 업계, TSMC 발주 할당 대기 중**\n\nAI 반도체 수요 폭발로 인해 TSMC가 첨단 패키징(CoWoS) 공장을 24시간 풀가동하며 증설하고 있습니다. **2027년 CoWoS 월 생산능력(CAPA)은 최소 20만 장에서 최대 26만 장까지 늘어날 전망**입니다. \n\n\n**1. 첨단 패키징(CoWoS 및 SoIC) 생산능력 대폭 상향**\n**CoWoS 월 생산능력 전망:**\n2024년: 약 3만 장\n2025년: 7만 장\n2026년: 13만 장 돌파 (당초 목표 11만 장에서 상향)\n**2027년: 최소 20만 장 (경쟁사 견제 및 ASIC 수요 증가로 최대 24만~26만 장까지 상향될 것이라는 낙관적 전망 존재)**\n\n**SoIC 월 생산능력 전망: 2027년 목표치를 기존 1만~2만 장에서 5만 장으로 대폭 상향 (주요 고객사인 엔비디아가 물량 대부분을 확보).**\n\n\n**2. 장비 업계의 고심: \"발주가 늦어지고 있다\"**\n\nTSMC의 공장 건설은 24시간 교대 근무로 빠르게 진행되고 있으나, 2027년 대비 **장비 발주 할당이 아직 확정되지 않았습니다.**\n\n장비 발주부터 출하까지 최소 7~9개월이 소요되므로, 장비 업체들은 **납기일을 맞추기 어려울 것을 우려**하고 있으며, 수주를 위한 **단가 인하(출혈) 경쟁**이 일어날까 봐 조마조마한 상황입니다.\n\n\n**3. 폭발적인 수요와 기술 로드맵**\n\n**수요처:** 클라우드 서비스 제공자(CSP)의 AI 투자 확대와 더불어 엔비디아(Rubin), AMD(MI400/MI500), 구글(차세대 TPU) 등의 고성능 AI 칩 수요가 2/3나노 공정 및 HBM, CoWoS 수요를 견인하고 있습니다.\n\n**기술 로드맵 (CoWoS):**\n**2026년:** 5.5배 레티클 크기 생산 (수율 98% 이상 달성)\n**2028년:** 14배 레티클 크기 양산 (HBM 20개 통합)\n**2029년:** 14배 이상 크기 준비 완료 (HBM 24개 통합)\n\n\n**4. 넘치는 수요에 OSAT(외주패키징) 업체로 낙수 효과**\n\nTSMC가 생산능력을 24만 장까지 늘려도 모든 수요를 감당하기 어렵습니다.\n가장 큰 고객인 엔비디아의 요청으로** TSMC는 물량 일부를 ASE, SPIL, 앰코(Amkor) 등 주요 OSAT 업체로 넘기고 있습니다.**\n\n엔비디아가** TSMC 생산능력의 50% 이상을 차지하면서, 상대적으로 물량이 부족해진 AMD 역시 패키징 주문의 절반을 OSAT 업체에 맡기고 있으며, 대체 공급망 구축**에 나섰습니다.\n\n\n**5. 공장 증설 현황 및 공급망 협력**\n**공장 증설:** 쟈이(AP7), 타이난(AP8), 주난(AP6), 타이중(AP5B) 등 대만 전역의 첨단 패키징 공장이 연이어 완공 및 증설 중입니다.\n\n**공급망 다변화:** TSMC뿐만 아니라 ASE, 앰코 등 OSAT 업체들도 대대적으로 증설에 나서면서 관련 장비 수요가 급증하고 있습니다.\n\n**국산화(대만):** TSMC는 대만 현지 첨단 패키징 장비 업체 5곳을 '우호 명단(Friends List)'으로 선정해 공동 연구개발(R&D)을 진행하며 성장을 돕고 있습니다\n\nhttps://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000758962_JM8LNQ2Y5FVI793XXKPAW",
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"date": "2026-07-10T08:52:45+09:00",
"text": "**MLCC 구조적 공급 부족 및 가격 인상 사이클 진입... 대만 업체들 2026년 하반기 주문 낙수효과 기회 맞이해** \n\nAI 서버 공급망이 자재 비축 단계에 진입함에 따라 **고사양 수동부품(Passive component) 시장이 눈에 띄게 활기**를 띠고 있으며, 그중 **적층세라믹커패시터(MLCC)의 타이트한 공급 상황이 업계의 큰 주목을** 받고 있다. \n\n**수동부품 업체들의 2026년 2분기 매출 실적이 눈부신 호조를 보이고 있다.**\n\nhttps://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000761412_WYD3XLKU2WK1DK16P6ZRT&cf=A21",
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"date": "2026-07-10T08:43:29+09:00",
"text": "저커버그의 발언은 메타가 AI 클라우드 사업 진출을 최종 확정했다는 의미는 아니다. **다만 AI 컴퓨팅 자원의 시장가격이 매우 높은 만큼, 일부 인프라를 내부 용도로 사용하는 것보다 외부에 임대하는 것이 경제적으로 더 유리**할 수 있으며, 따라서 **클라우드 사업을 검토하는 것이 충분히 합리적이라는 입장을 공식적으로 확인**\n\n**저커버그는 메타가 자체 사업을 위해서도 막대한 컴퓨팅 자원을 필요로 한다는 점을 분명히 함\n**\n**AI 개발과 서비스 운영에 필요한 컴퓨팅 자원이 극도로 부족한 현재 시장 상황을 고려하면, 메타가 구축한 AI 인프라 일부를 외부 기업에 빌려주는 것이 더 높은 가치를 창출**할 수도 있음\n\n\"**컴퓨팅 자원을 사용하겠다는 외부의 제안 가격이 매우 높기 때문에**, 일부 상황에서는 이를 메타 내부에서 직접 사용하는 것보다 외부에 임대하거나 관련 거래를 검토하는 편이 더 합리적일 수 있다.\"\n\n\n**아무튼 핵심은 현재 컴퓨팅이 극도로 부족한 상황이라는 것!**\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2075364594974064742?s=20",
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"date": "2026-07-10T08:35:22+09:00",
"text": "**메타, AI 컴퓨팅 인프라 외부 임대 사업 검토**\n\n메타플랫폼의 마크 저커버그 최고경영자(CEO)는 **메타가 자체적으로도 막대한 컴퓨팅 자원을 필요로 하지만, 인공지능 개발에 필요한 컴퓨팅 자원이 극도로 부족한 현재 시장 상황을 고려하면 일부 AI 인프라를 외부 기업에 임대하는 것이 더 높은 경제적 가치를 창출**할 수 있다고 밝혔다.\n\n저커버그는 블룸버그와의 단독 인터뷰에서 **메타가 보유한 AI 컴퓨팅 역량을 외부에 제공하는 방안을 검토**하고 있다고 말했다.\n\n그는 다음과 같이 설명했다.\n\n**“컴퓨팅 자원을 사용하겠다는 외부의 제안 가격이 워낙 높기 때문에, 어떤 경우에는 이를 내부적으로 사용하는 대신 외부에 임대하거나 그러한 형태의 거래를 검토하는 것이 합리적일 수 있습니다.**”\n\n이는 메타가 자체 AI 모델과 서비스 개발을 위해 구축하고 있는 대규모 데이터센터와 GPU 인프라를 앞으로는 외부 고객에게도 제공할 가능성이 있다는 의미다.\n\n**메타는 AI 개발 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 가능한 한 많은 컴퓨팅 자원을 확보해야 하는 상황이다. 그러나 AI 모델 학습과 추론에 필요한 GPU와 데이터센터 용량이 전 세계적으로 부족해지면서, 컴퓨팅 인프라의 시장 가치가 크게 상승**했다.\n\n이에 따라 **메타는 내부 AI 프로젝트에 모든 컴퓨팅 자원을 투입하는 것과 일부 용량을 외부 기업에 판매하거나 임대하는 것 중 어느 쪽이 더 높은 수익과 전략적 가치를 제공하는지 비교하고 있는 것**으로 보인다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-09/meta-s-zuckerberg-says-exploring-ai-cloud-business-makes-sense",
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"date": "2026-07-10T08:25:37+09:00",
"text": "메타는 광고 수익 등 막대한 현금 창출력을 바탕으로** 2026년 말까지 OpenAI와 Anthropic을 능가하는 AI 컴퓨팅 규모를 달성할 것으로 예상됩니다**",
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"date": "2026-07-10T08:20:47+09:00",
"text": "**SemiAnalysis) 메타 초지능(MSL)의 미래: 1년 경과 업데이트 **\n\n 메타(Meta)가 Llama 4 출시 실패 이후 인공지능(AI) 조직을 전면 재편한 지 1년이 지난 시점(2026년 7월)의 진척 상황을 분석\n\n**현재 최전선(Frontier) AI 경쟁은 OpenAI와 Anthropic의 양강 구도입니다. 구글은 Gemini 3 Pro 이후 동력을 잃었고 마이크로소프트 역시 초기 우위를 살리지 못했습니다. **\n\n메타의 최근 모델인 'Muse Spark'는 아직 최상위 모델이나 동급 오픈소스 모델에 미치지 못하지만, **성장 기울기(Slope)가 가파르다는 점이 중요합니다. 메타는 데이터, 컴퓨팅, 인재라는 세 가지 핵심 요소를 모두 갖추고 있어 향후 6개월 내에 구글을 추월하고 선두 그룹을 따라잡을 가능성이 높게 평가됩니다.**\n\n\n**강화학습(RL) 데이터의 혁신적 확보**\n 최근 AI 발전의 핵심은 모델에게 실질적인 작업 수행 방법을 가르치는 강화학습(RL) 환경 구축에 있습니다. 메타는 내부 직원의 화면, 키보드, 마우스 움직임을 추적하여 매우 현실적이고 가치 있는 화이트칼라 업무 데이터를 수집하고 있습니다. 또한 3,000명 규모의 '응용 AI 엔지니어링 조직'을 신설하여 전담 RL 과제 및 환경 구축에 투자하고 있으며, 이는 Anthropic과 유사하거나 더 거대한 규모의 고품질 데이터 확보 전략입니다.\n\n\n**막강한 자본력을 바탕으로 한 초대형 컴퓨팅 인프라**\n\n 메타는 광고 수익 등 막대한 현금 창출력을 바탕으로** 2026년 말까지 OpenAI와 Anthropic을 능가하는 AI 컴퓨팅 규모를 달성할 것으로 예상됩니다**. **현재 1기가와트(GW) 이상의 전력을 소모하는 초대형 '타이탄(Titan)' 클러스터 5곳(오하이오, 루이지애나, 아이오와 등)을 동시에 건설하는 전례 없는 인프라 확장을 진행 중**입니다.\n\n\n**분산된 데이터센터를 연결하는 네트워크 기술 (Scale-Across)**\n 전력 및 발열 문제로 단일 데이터센터를 무한정 확장하는 것은 불가능합니다. 이를 극복하기 위해 **메타는 최대 2,000km 떨어진 데이터센터들을 연결하는 'AI-백본(AIBB)' 네트워크 아키텍처를 도입했습니다.** 물리적 거리로 인한 빛의 속도 한계(지연 문제)는 강화학습을 글로벌로 분산시키는 비동기식 전략을 통해 해결하고 있습니다.\n\n\n**초호화 AI 슈퍼팀 구축** \n메타는 Scale AI의 Alexandr Wang과 SEAL 팀을 데려오기 위해 천문학적인 금액을 투자했으며, OpenAI, Anthropic, Google 출신의 최고급 연구원과 엔지니어들을 파격적인 조건으로 스카우트했습니다. **기술 인력뿐만 아니라 컴퓨팅 인프라와 재무를 담당할 전문가들까지 싹쓸이하며 프론티어 AI 도달에 총력을 기울이고 있습니다.**\n\n\n**전망 및 한계점** \n메타의 새로운 시도가 성공할 것이라 장담할 수는 없습니다. **최신 모델인 Muse Spark 1.1은 전반적인 성능이 Opus 4.6 수준에 머물러 있으며, 여전히 코딩 시 경고를 무시하는 등의 결함이 존재**합니다. **메타가 진정한 선두에 서기 위해서는 올해 말까지는 지켜봐야 하며**, 중간에 데이터 수집 조직을 해체하거나 핵심 인재를 잃는다면 치명적인 타격을 입을 수 있습니다. **반면, 과거 AI 3대장으로 불리던 구글은 3.5 Flash 및 Pro 모델의 실사용 성능 부진으로 인해 경쟁에서 크게 밀려난 상태입니다.**\n\nhttps://newsletter.semianalysis.com/p/the-future-of-meta-superintelligence?utm_source=chatgpt.com",
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"id": 18993,
"date": "2026-07-10T06:15:58+09:00",
"text": "**SK하이닉스**\n\n미국 ADR 공모는 약 2,000억 달러의 수요를 모으며 500곳 이상의 투자자를 유치.\n\n 전체 배정 물량 중 상위 25개 계좌가 약 67%를 배정받았으며, 상위 10개 계좌가 거의 절반을 차지",
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"id": 18992,
"date": "2026-07-09T22:14:36+09:00",
"text": "**SK하이닉스**\n\n미국 주식예탁증서(ADR) 공모 가격을 한국 증시 종가보다 3.1% 높은 수준인 ADR당 149달러로 안내하고 있는 것으로 알려짐",
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"date": "2026-07-09T21:56:59+09:00",
"text": "**마이크론, 미국 내 투자 가속화 및 뉴욕 신규 공장(Fab) 첫 콘크리트 타설**\n\n**투자 규모 대폭 확대:** 마이크론은 A**I 메모리 반도체 수요 증가에 힘입어, 2035년까지 미국 내 투자 계획 규모를 2,500억 달러 이상으로 상향 조정**했습니다.\n\n\n**뉴욕 공장(Fab) 건설 본격화: 뉴욕주 클레이(Clay)에 위치한 신규 공장 부지에서 첫 콘크리트 타설을 완료했습니다**. 이는 **미국 최대 규모의 반도체 제조 시설이 될 예정**이며, 당초 일정보다 앞당겨 본격적인 골조 공사(수직 건축) 단계에 돌입했습니다.\n\n\n**대규모 일자리 창출 기대 효과:**\n**뉴욕주:** **최대 4개의 공장(Fab)이 들어설 뉴욕 프로젝트를 통해 직접 고용 9,000명을 포함하여 총 50,000개의 일자리가 지원**될 전망입니다.\n\n**미국 전역:** 뉴욕, 아이다호, 버지니아주를 아우르는** 미국 내 대규모 확장을 통해 총 90,000개 이상의 일자리가 창출될 것**으로 예상됩니다.\n\nhttps://www.stocktitan.net/news/MU/micron-accelerates-u-s-investments-pours-first-concrete-at-new-york-i2gjpn3gbf7x.html",
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"date": "2026-07-09T21:53:42+09:00",
"text": "**마이크론, 미국 반도체 생태계 강화를 위해 최대 30억 달러 전략적 투자 발표**\n\n**총 투자 규모:** 최대 **30억 달러** (미국 반도체 공급망 강화 및 미래 기술 혁신을 위한 제조 기반 마련)\n\n**글로벌웨이퍼스(GlobalWafers)와의 전략적 파트너십:**\n텍사스주 셔먼(Sherman)에 위치한 300mm 원시 **실리콘 웨이퍼 제조 시설(GlobalWafers America)의 제조 역량 강화를 위해 5억 달러의 전략적 금융 지원 제공.**\n\n**양사 간 10년 장기 공급 계약 체결을 통해 마이크론의 장기 제조 계획에 필요한 대규모 실리콘 웨이퍼 생산 능력 확보**.\n\n\n**투자 목적: AI 및 데이터 집약적 애플리케이션의 수요 증가에 대응하고, 핵심 제조 소재의 안정적인 미국 내 공급망을 확보**하여 장기적인 유연성 향상.\n\n\n**향후 계획:** 단순한 제조 확장 및 공급 계약을 넘어, 차세대 웨이퍼 기술 및 공정 혁신을 위한 공동 협력 모색.\n\n\n**벤 테소네 (마이크론 수석 부사장 겸 최고 조달 책임자):** \"핵심 소재의 안정적인 공급 확보는 마이크론의 장기적 성장과 기술 로드맵에 필수적입니다. 이**번 투자는 주요 공급업체와의 협력을 심화하고 회복력 있는 공급망을 구축하려는 마이크론의 의지를 보여줍니다.\"**\n\n\n**도리스 쉬 (글로벌웨이퍼스 회장 겸 CEO):** **\"글로벌웨이퍼스는 미국 반도체 지원법(CHIPS Act)에 참여하여 미국 내에서 첨단 300mm 웨이퍼를 생산할 수 있는 유일한 원자재 공급업**체입니다. 마이크론과의 긴밀한 협력을 통해 고품질 웨이퍼 수요를 충족하고 현지 제조 역량을 강화하겠습니다.\"\n\nhttps://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-announces-3-billion-strategic-investment-strengthen-us",
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"date": "2026-07-09T20:47:18+09:00",
"text": "**메타(Meta), 컴퓨팅 용량 두 배 확대를 위해 9월부터 자체 AI 칩 양산 돌입**\n\n**자체 AI 칩 양산:** 메타는 오는 9월부터 '아이리스(Iris)'라는 코드명의 자체 인공지능(AI) 칩 생산을 시작합니다.\n\n**컴퓨팅 인프라 확대:** 올해 7기가와트(GW) 규모의 컴퓨팅 인프라를 구축하고, **내년(2027년)에는 이를 두 배인 14기가와트로 늘릴 계획입니다.**\n\n**장기 파트너십 확보:** **삼성전자, 샌디스크 등과 장기 부품 공급 계약을 체결**하여 인프라 확장을 위한 대비를 마쳤습니다.\n\n\n\n**자체 AI 칩 '아이리스(Iris)' 개발** 이 칩은 페이스북과 인스타그램의 AI 성능을 향상시키기 위해 메타가 자체 설계하는 MTIA(Meta Training and Inference Accelerators) 프로젝트의 4세대 모델입니다. 내부 메모에 따르면, 단 6주 만에 버그 테스트를 성공적으로 마쳤으며 중대한 문제가 발견되지 않았습니다.\n\n\n**설계 및 생산 파트너십** \n메타는 **브로드컴(Broadcom)과 협력하여 칩을 설계하고, 대만의 TSMC를 통해 위탁 생산할 예정**입니다. 이는 막대한 컴퓨팅 비용을 절감하고 엔비디아(Nvidia) 및 AMD 같은 기존 AI 칩 공급업체에 대한 의존도를 낮추기 위한 전략입니다.\n\n\n**공격적인 출시 일정** \n\n일반적인 **기술 기업들이 1년 이상의 주기로 AI 칩을 출시하는 반면, 메타는 2027년까지 약 6개월마다 새로운 칩을 선보인다는 공격적인 목표**를 세우고 있습니다.\n\n\n**대규모 자본 투자** \n메타는** AI 기술 확보 경쟁에 발맞춰 올해 AI 인프라에만 최대 1,450억 달러를 지출할 것으로 예상**됩니다. 이는 **대형 기술 기업(Big Tech)들의 전체 AI 투자 예상치인 7,000억 달러 중 상당 부분을 차지하는 규모**입니다.\n\n\n**공급망 확보 및 칩플레이션(Chipflation) 대비** \n**AI 수요 폭증으로 인한 메모리 칩 부족과 가격 상승(칩플레이션)에 대응하기 위해, 메타는 필수 부품에 대한 다년간의 장기 공급 계약을 확보**했습니다.\n\n\n**삼성전자(Samsung Electronics):** 메모리 칩\n**샌디스크(Sandisk):** 플래시 스토리지\n**스미토모 전기(Sumitomo Electric):** 광섬유 장비\n\nhttps://www.reuters.com/world/asia-pacific/meta-put-ai-chip-into-production-september-it-looks-double-computing-capacity-2026-07-09/",
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"date": "2026-07-09T20:21:49+09:00",
"text": "**대만 AI 서버 ODM 업체, 강력한 6월 실적**\n\n2026년 6월:\n * 290억 달러\n * 전년 동기 대비(YoY) +57%\n\n2026년 2분기:\n * 785억 달러\n * 전분기 대비(QoQ) +17%\n * 전년 동기 대비(YoY) +64%\n\n2026년 상반기:\n * 1,460억 달러\n * 연초 대비 누계(YTD) +76%",
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"date": "2026-07-13T07:48:33+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 끊임없는 의심과 확인사이 싸움 2026.7.13(월)\n\n- 미국채10년 4.5%, 연준 통화정책에 대한 우려 지속\n\n- 7월 인상 다음은 8월보다는 10월, 그러나 확인이 필요한 시장\n\n(자료) https://tinyurl.com/mrr23e7m\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-07-03T14:11:13+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 7월: Going On, 지금은 의심의 시간 2026.7.3(금)\n\n국외) 유가&관세 물가충격 완화 + 3분기 미국 소비관련 지표 둔화 + ECB 추가인상 신중론 재료가 현실화되면 3분기 중 미국채10년 4.3% 하단테스트 할 것\n\n- 예상보다 빠른 유가하락에도 외형적으로 양호한 미국경제 모멘텀으로 시장금리 하락 제한. 연내 연준이 금리를 인상할 수 있다는 우려까지 제기 중\n\n- 당사 연말 미국 금리인하 전망 유지. 1)유가와 관세발 물가안정 연말 강화, 2)고용둔화 기반 소비둔화, 3)고금리 장기화 신용위험도 증대\n\n- 유럽 보험적 성격의 추가인상 관련 신중해지고 연준 통화완화 기대 회복되어야 6개월내 연준 인하 가능성 반영하여 3분기 중 미국채10년 4.3% 하회 가능\n\n국내) 반도체 주도 경기개선 및 통화긴축 우려로 채권투자 불리. 그럼에도 기준금리 3.50% 전제 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2% 주요한 지지선 제시\n\n- 반도체 주도 한국 성장률 전망 상향 위험 우위에 관련 기업들 성과급으로 수요물가 상승 가능성까지 거론. 고환율의 금융안정 이슈까지 채권투자에 불리\n\n- 한국 7월 첫 인상 단행 이후 원/달러 환율 1520원 내외 등락할 경우 다음 인상 10월. 이후 내년 1분기까지 3.25% 인상 이후 스텝은 반도체 사이클에 달려\n\n- 현재 선도금리상 기준금리 3.5% 전제 하에 운용하는 것이 유리. 8월말 정부예산 가이드라인 나와야 부채관리 의지 확인되어야 채권투자 여건 개선\n\n(자료) https://tinyurl.com/y68r8tdr\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-07-02T08:01:47+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.7.2(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 문제가 없어서 문제, 하이일드 고평가 \n\n- 풍부한 유동성과 양호한 미국경제 기반 미국 하이일드 스프레드 역사적 바닥 수준\n\n- 그렇지만 고금리 장기화에 따른 부담과 AI발 과잉투자의 부담 무시할 수 없어. 일부 연체율 데이터 한계영역 취약성 입증하고 있는 상황\n\n- 급격한 위축 가능성은 낮다고 해도 연준의 금리인하 시점 지연에 따른 부담으로 하반기 하이일드 스프레드 고평가 인식 심화될 전망\n\n(자료) https://tinyurl.com/4f7autff\n\n[선진국 투자전략 RA 박보경] 오늘의 차트: 빅테크 잉여현금흐름(FCF)과 투자 지속가능성 \n\n[음식료/유통 RA 황홍진] 칼럼의 재해석: 미국 항공주, 6년 만에 팬데믹 이전 수준 회복 \n\n(자료) https://tinyurl.com/2w3hurnj\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-06-29T07:39:20+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 모든 자산의 불안, 보험적 채권투자 2026.6.29(월)\n\n- 유가하락은 다행, 그렇다고 미국 경제가 더 좋아지지 않을 것 \n\n- 흔들리는 국내 위험선호, 크레딧 마켓 안정까지 확인이 필요\n\n(자료) https://tinyurl.com/2s35xm4b\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-22T07:42:38+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 종전 사인이 긴축 사인을 막지 못한다 2026.6.22(월)\n\n- 미국 상반기 고물가와 양호한 경기, 하반기까지 이어질까? \n\n- 다시 오르는 환율, 8월 금통위까지 이어질 긴축 우려 잘 대응해야 \n\n(자료) https://tinyurl.com/52s72z4m\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-18T08:17:31+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (6월): 누구를 위하여 종은 울리나 2026.6.18(목)\n\n- 워시의 데뷔전은 예상보다 매파적 평가. 워시가 부정적 의사를 표명한 점도표는 연내 중간값 1차례 인상으로 상향, 물가관련 안정 의지 강하게 표명\n\n- 6월 FOMC 내용을 그대로 인정하면, 연내 동결도 쉽지 않고 인상까지 검토할 상황. 그럼에도 우리는 하반기 인뎁스에서 제시한 3분기 소비중심 미국 지표 둔화 가능성을 점검하면서 연말 인하 가능성 아직 유지\n\n- 2024년 이후 6월 FOMC까지 매파적이었던 연준이 3분기 급선회했던 여건 올해도 유효할지 7월 회의까지 확인할 계획. 미국채10년 당분간 4.3% 상회할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/jy283hxy\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-15T07:37:52+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 공포가 공포를 부르는 국면 탈출 2026.6.15(월)\n\n- 이번에는 진짜? 낮아지는 전쟁 위험, 미국채10년 4.5% 하회 \n\n- 한국 통화정책 과도한 긴축우려 완화, 기존 7월과 10월 인상 전망 유지 \n\n(자료) https://tinyurl.com/4x9ddrdb\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-11T07:57:29+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.6.11(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: A(축적)에서 C(비용)로 화두 전환 \n\n- 2025년 트럼프 당선 이후 글로벌 경제의 화두는 축적(accumulation). 에너지와 AI관련 경쟁우위를 위해 역사적 규모의 투자 및 지정학적 갈등마저 불가피\n\n- 2026년 현재 에너지와 AI 관련 사재기는 비용(cost)이라고 하는 문제를 유발. 막대한 자금조달에 따른 금리상승과 원자재 가격급등(유가&반도체)의 부담 해소해야 할 상황\n\n- 하반기 축적에서 비용으로 화두가 전환되면, 과도했던 위험선호에 대한 고민 깊어질 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/3un779u4\n\n[신흥국 투자전략 최설화] 오늘의 차트: 5월 중국 수출입 점검\n\n[인터넷/게임 이효진] 칼럼의 재해석: AI 보조금 시대의 종말, FDE가 전략처로 부상\n\n(자료) https://tinyurl.com/btabw83p\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-06-09T14:00:54+09:00",
"text": "안녕하세요 메리츠 윤여삼입니다 \n\n이번주 통화정책 관련 국내외 논란이 많았는데요\n\n6월 임시금통위 인상, 7월 빅스텝, 7~8월 백투백 인상 등 긴축의 압력이 높아진다는 내용들이었습니다.\n\n급작스러운 긴축의 핵심이 외환시장 관련 불안이었다면 정잭당국의 대응으로 금일 1510원대까지 안정된 환율기반 급격한 긴축 우려는 과도하다는 생각입니다.\n\n저희는 기존 올해 2차례 7월과 10월 인상 전망을 유지하면서 민감해진 정책스탠스 여건을 잘추적해 나가겠습니다.\n\n현재 시장은 채권 매수재료가 부재한 상황에서 공포가 공포를 부르는 국면입니다. 채권투자자 모두 힘드신 구간 함께 극복할 수 있도록 노력하겠습니다. \n\n평가시즌 메리츠증권 리서치센터 모두 잘부탁드립니다. 감사합니다",
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"date": "2026-06-08T07:43:09+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 심화되는 공포, 높아지는 금리고점 2026.6.8(월)\n\n- 미국 양호한 지표가 재앙, 결국 위험선호 둔화 자극할지 주목 \n\n- 불안한 환율 때문에 7월 Big-step 가능성까지 각오해야 할 사정 \n\n(자료) https://tinyurl.com/34a48684\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-01T07:47:10+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 공포에 적응하면서 고점 만들기 2026.6.1(월)\n\n- 전쟁 끝나고 미국 실질소비 둔화되어야 연준 연내 인하실시 \n\n- 5월 금통위 매파 게이지 상향, 불리하다고 도망만 칠수는 없다 \n\n(자료) https://tinyurl.com/4by5tn89\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-05-28T13:42:37+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (5월): 매파가 든 매, 기댈 곳 없는 채권시장 2026.5.28(목)\n\n- 우리는 하반기 전망 통해 국내 기준금리 올해 2차례, 내년 상반기까지 1차례 최종 3.25%를 전제한 투자를 권고했으나 그 이상에 대한 위험까지 대비할 상황\n\n- 물가경로는 예상한 수준에 부합했으나 성장은 반도체 호조를 기반 올해 2.6%, 내년 2.1% 예상 상회. 점도표 역시 중간값 3.0% & 상단 3.25%가 2표나 확인. 신임 신현송 총재 입장은 금리를 상당폭 올릴 수밖에 없다는 당위론 언급\n\n- 8월 금통위 수정경제전망 상향 위험성까지 고려할 때, 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2% 부근에서도 당분간 채권 투자에 주의가 필요\n\n(자료) https://buly.kr/5fEhqfG\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-05-21T08:02:52+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.5.21(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: Electronic Shock: AI가 채권을 죽일까?\n\n- AI 진화는 곧 생산성 개선을 통한 성장의 시대. 채권보다 미래가치가 높은 주식에 긍정적\n\n- 자원배분 효율성 및 노동력 대체에 따른 임금 안정의 AI 물가안정 효과는 시간이 걸리는 이야기. 당장 대규모 인프라 투자에 따른 물가상승 및 조달비용 증대로 채권시장에 부담\n\n- 하이퍼스케일러들 경쟁이 정점을 지나 안정화되는 단계까지 채권투자 수난기 이어질 수 있어\n\n(자료) https://tinyurl.com/z4pyrxkh\n\n[경제분석 RA 박민서] 오늘의 차트: 일본 금리 상승, 대규모 자금 복귀 일어날까?\n\n[철강/금속 RA 김아현] 칼럼의 재해석: 해저 전력망 숏티지와 공급망 병목현상\n\n(자료) https://tinyurl.com/3yy7wsbm\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-05-20T07:45:39+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼] 2026.5.20(수)\n\nStrategy Insight: 2026년 하반기 채권시장 전망 \n\n\"Electronic Shock: AI와 금리고점\"\n\n1) 4IR, AI 확산과 길어지는 채권 수난기\n\n- AI 진화에 따른 생산성 개선 및 인프라 투자 확대로 장기간 성장률 개선될 수 있다는 기대감 확산\n\n- 주식 중심 위험선호 확산, 중장기적으로 물가 안정에 대한 기대 높지만 단기적인 투자비용 증대는 물가에도 부담\n\n- 역사적으로 가장 빠른 기술혁명 부작용으로 과도한 투자비용을 감당하기 힘든 하이퍼스케일러 등장이 변곡점 될 것\n\n- 대규모 조달 이슈로 채권공급 증대에 영향을 미칠 수 있어 AI는 매크로 이외 공급요인으로도 채권시장 부담\n\n- AI 이외 구조적 금리상승 가능성. 인구론적인 사회비용 증대와 G7 중심 재정의 신뢰성 회복 여부도 중요한 변수\n\n2) Mission Impossible? 연준의 금리인하\n\n- 종전 지연으로 유가 고공행진 지속, 공급물가 충격으로만 올해 주요국 통화정책 긴축의 필요성 부각\n\n- 미국 관세의 물가부담 완화에도 외형적 양호한 성장으로 올해 금리인하가 아닌 내년 상반기 금리인상을 걱정\n\n- 고용지표 둔화 압력 유효한 가운데 고물가+고금리 장기화로 인한 미국 실질소비 하반기 약화될 가능성 주목\n\n- 당사 연준 통화정책 call 연내 2차례 → 1차례 연말 인하로 수정, 그럼에도 내년 상반기까지 터미널레이트 3.25% 전망\n\n- 2026년 미국채10년 하반기 타겟 4.3% 하회, 연말 정도에는 다시 4.0% 하단 테스트에 나설 가능성 주목\n\n3) 한국채권: 무너진 천장, 캐리로 보수하기\n\n- 한국 경제 반도체가 하드캐리, 향후 3년간 성장에 대한 기대 마련. 내수경기 개선으로 연결될 것이라는 기대 부각\n\n- 공급물가 충격에 반도체발 수요견인 압력까지 가세, 한은 기대인플레 통제위한 금리인상 필요성 강조\n\n- ‘반도체가 죽어야 채권이 산다‘라는 표어 아래 국내 채권시장은 DDR5 현물가격과 관련 기업들의 주가 주목할 필요\n\n- 정부의 확대재정은 초과세수로 국채발행 부담 낮다고 하지만, 세수잉여를 부채관리에 활용하는 정도 안정재료 주목\n\n- 기준금리 3.25% 전제 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2%, 기준금리 3.5%를 전제해도 펜데믹 이후 고점 높이기 과도\n\n(요약본) https://tinyurl.com/58mt79k2\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-05-18T07:46:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 무너진 하늘, 다시 정비가 필요한 영역 2026.5.18(월)\n\n- 미국채10년 4.5% 상향 돌파, 실물경제와 위험자산이 위험\n\n- 한국 기준금리 3.25% 가정 상단도 뚫려 이제는 비이성적 대응 구간\n\n(자료) https://tinyurl.com/3crf4tvx\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-05-11T07:51:49+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 결국 인상, 그래도 지금부터 진짜 싸움 2026.5.11(월)\n\n- 유가 안정 이후 미국경제 탄력 둔화 확인까지 채권 수난기\n\n- 강화된 인상 시그널, 연내 2차례까지 각오해도 지금 영역은 싸울 영역\n\n(자료) https://tinyurl.com/4uu2pt5p\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-30T11:18:00+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 5월: 泣斬馬謖, 길어지는 채권 수난기 2026.4.30(목)\n\n국외)전쟁 불확실성 장기화로 인한 인플레 우려, 4월말까지 유가 100달러 이상 유지로 인해 미국 통화완화 기대 회복 전까지 미국채10년 4.3% 상회\n\n- 고유가 부담 미국 연간 물가전망 3%대로 상향, 경기는 2%로 둔화되고 있어 4월 FOMC 연준의 스탠스 전략적 인내심으로 당분간 동결 지속될 것\n\n- 전쟁 불확실성 완화된 이후 고용 없는 성장과 미국 가계 실질소득 둔화 압력 높아지면서, 하반기 연준 2차례 인하 기대 정도는 회복할 수 있을 전망\n\n- 미국채10년 4.5% kill-line으로 트럼프 컨트롤 필요할 것. 이외 자원취약국인 유럽과 영국의 통화정책 인내심이 어느 정도일지 국내 시사점 주목\n\n국내)다시 100bp 인상 반영, 공급물가 충격 이외 반도체 주도 양호한 수출로 인한 수요까지 고민. 그래도 최악에 연내 2차례 인상 실시, 현재 저평가 영역\n\n- 고유가로 인한 기대인플레 상승 우려가 상존한 가운데 1분기 GDP 서프라이즈로 인한 한국경제 개선, 수요 압력까지 가세. WGBI 정도 제외 매수재료 부재\n\n- 반도체 주도 위험선호 인정해도 한국 구조적 성장추세 전환으로 보기 이른 시점. 아웃풋갭 강도나 내수회복의 마중물 고려, 기준금리 3.0% 이상 인상 어려워\n\n- 기준금리 2.5% 확신해야 국고3년 3.0%와 국고10년 3.4% 전쟁 전 저점 확인 가능. 현재는 2차례 인상 전제하에 국고3년 3.7%와 국고10년 4.0% 상단\n\n(자료) https://tinyurl.com/yc6vkwer\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-04-30T07:55:00+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (4월): 매파성향 강화, 파월 아닌 트럼프가 문제 2026.4.30(목)\n\n- 4월 FOMC 인플레확산으로 매파 성향 강화된 것으로 평가되나 이는 브렌트 110 달러로 회귀한 전쟁 불확실성에 대한 대응이 메인으로 평가\n\n- 4명의 반대표, 인하 소수의견 1명(마이런) vs 동결이되 인하 편향 제거 3명(헤맥, 카시카리, 로건). 인하 편향 제거라는 특이한 소수의견에도 통화정책 방향은 ‘필요 시 인하도 인상도 대응한다’가 결론. 우리는 하반기 2차례 인하 전망 유지\n\n- 파월 의장으로 마지막 회의이나 법적 소송 이슈로 당분간 이사직은 수행할 것. 그럼에도 신임의장 존중, 파월의 몽니 가능성 제한 정도는 긍정적 해석\n\n(자료) https://tinyurl.com/3z2au8ja\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-27T07:54:28+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 반도체가 살아서 채권이 죽었다 2026.4.27(월)\n\n- 한국 1분기 GDP 서프라이즈, 이제는 경기가 좋아서 금리인상?\n\n- Fed+ECB+BOE+BOJ, 아직도 전략적 인내심 필요한 구간\n\n(자료) https://tinyurl.com/zwucz9rr\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-20T07:41:50+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 전쟁과 평화, key-line 수복 2026.4.20(월)\n\n- 미-이 종전협상 진척, 아직 불확실성 남았지만 그래도 긍정적 흐름\n\n- 국내채권 역시 key-line 복원, 올해 금리인상 없다면 하향 룸 존재\n\n(자료) https://tinyurl.com/bdffyawn\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-16T08:01:18+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.4.16(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: \n고용 없는 성장, 미국 소비는 안녕할까?\n\n- 전쟁 충격에도 외형적으로 양호한 미국경제, 올해 2%대 성장률 전망 유지 중\n\n- AI기반 기업들의 생산성 개선으로 양호한 경기흐름 이어질 것으로 기대되나, 실질적 소득 여건 약화될 경우 ‘고용 없는 성장’의 취약성이 미국 소비 둔화로 이어질 수 있어\n\n- 전쟁 위험이 축소되면, 일부 공급충격까지 감안 하반기 연준의 금리인하 압력 증대될 전망\n\n(자료) https://tinyurl.com/mu8uc8sw\n\n[투자전략 RA 염승준] 오늘의 차트: KOSPI 전고점 돌파까지 단 3.5%\n\n[화장품 RA 김건우] 칼럼의 재해석: K-프래그런스는 어디에나 있게 될 것이다\n\n(자료) https://tinyurl.com/34vwm8ks\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 미워도 다시 한번: 인플레 공포와 통제 2026.4.13(월)\n\n- 미-이 휴전 협상, 의심은 쉽고 신뢰는 어려워도 가야 할 길\n\n- 4월 금통위: 지금은 알 수 없어… 그래도 신중론 유지\n\n(자료) https://tinyurl.com/thujksxp\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-10T13:13:49+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (4월): 지금은 알 수 없어… 그래도 신중론 유지 2026.4.10(금)\n\n- 미-이 전쟁발 물가의 상방위험과 경기하방 위험 사이 통화정책 불확실성 인정하는 신중론. 기대인플레 전이되면 금리인상 불가피하나 현재는 그조차도 불확실\n\n- 신중론 배경 1)만장일치 동결, 2)포워드가이던스 3개월뒤 금리결정 인상 거론되지 않음, 3)2022년 당시보다 물가만 보고 가는 것이 아닌 경기충격도 고려\n\n- 현재 휴전논의 진행과정 감안 4월 중 유가 80달러내외 안정되면 하반기 금리인상 가능성 제한. 전쟁 장기화로 기대인플레 3%대 초중반 반등 시 하반기 인상 인정\n\n(자료) https://tinyurl.com/bdem33yy\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-07T15:16:52+09:00",
"text": "이번주 금통위에서 포워드가이던스 관련 설왕설래가 있습니다\n점도표 제시는 매분기말 회의때 6개월 시계로 제시하게 바뀌었습니다.\n\n대신 소통이 줄어든 것을 고려 3개월 시계의 약식, 기자간담회때 총재가 금통위원들의 인상 인하 의견을 제시하는 방안을 당분간 유지합니다.\n\n정성적이라고 함은 약식으로 이전보다 구체성은 떨어지나 그래도 3개월 시계에 방향성 정도는 제시한다는 정도입니다.\n\n기자질문에 간략한 답변, 이전과 유사한 포워드가이던스가 이번 금통위에서는 이야기될 예정입니다.\n\n전쟁리스크 관련 금통위 매파성향 강화를 걱정하는 목소리가 높아지고 있지만 이번 금통위까지는 신중한 입장에 무게를 두고 있습니다.",
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"date": "2026-04-06T07:39:10+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 여전히 힘든 구간, 그래도 균형 잡기 2026.4.6(월)\n\n- 고유가 지속, 물가우려 이면에 경기도 보고 있는 시장금리\n\n- 4월 금통위 인내심 예상, 이후 상황에 맞춘 유연성 기대\n\n(자료) https://tinyurl.com/3v9btzjc\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-30T07:43:55+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 4월: War War War, 그래도 침착하자 2026.3.30(월)\n\n국외) 미국채10년 4.5% 상단 및 전쟁 리스크 완화 시 4.0% 하단 테스트 전망 유지. 2022년 종합적 인플레 충격대비 2026년 공급발 충격 강도&길이 약할 것\n\n- 전쟁 장기화 우려 속 미국 및 주요국 통화정책 긴축 선회 반영, 물가와 금리상승의 위험자산 충격 및 경기둔화 압력 심화\n\n- 전쟁 리스크 완화 이후 고용 없는 성장의 소비둔화 및 고금리 장기화에 따른 사모대출 등 신용위험 증가함에 따라 미국 금리하향 안정의 필요성 부각\n\n- 높은 불확실성 추가 금리상승 위험도 인정하지만, 올해 추세적으로 상승 쉽지 않을 것. 현 금리수준 통화긴축 일부 반영한 영역 글로벌 채권저평가 구간\n\n국내) 1년 이내 100bp 인상 기대 반영한 국내 채권시장, 실제 하반기 인상을 단행해도 현 수준에서 고점 형성 가능성 높아 힘들지만 침착하게 대응할 영역\n\n- 전쟁 리스크 주요국 중 한국 가장 강하게 반영된 현실. 물가 우려 고민해도 성장 둔화 등 한은 통화정책 2022년과 같은 긴축대응 쉽지 않은 상황\n\n- 전쟁 위험이 완화되면, 반도체 주도 한국 성장동력에 대한 고민 커질 것. 하반기부터 2027년 성장에 대한 고민으로 위험투자 신중성 높아질 전망\n\n- 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%. 우리가 우려하는 50%확률 3.0%까지 기준금리 인상되어도 현 금리수준 고점 부근 예상\n\n(자료) https://tinyurl.com/5hxwnrff\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.3.26(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 올해 한국은 금리인상을 할 것인가?\n\n- 미-이 전쟁 장기화 우려, 주요국 통화정책 일제히 여름부터 금리인상 가능성 반영 중\n\n- 당사 20% 이내 보았던 인상 시나리오, 50%로 상향. 현재 국고3년 3.6%와 국고10년 3.8%는 연내 125bp 인상 기대를 반영한 영역으로 진입. 실제 인상을 단행하더라도 과도한 영역\n\n- 공급충격이 일시적이라면 통화정책으로 대응하는 것은 불필요. 앞으로 2~3주가 중요할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/35yrddem\n\n[경제분석 RA 박민서] 오늘의 차트: 전쟁으로 식량 위기까지?\n\n[반도체/디스플레이 김선우] 칼럼의 재해석: 테라팹, 야망과 현실 사이\n\n(자료) https://tinyurl.com/y5t9pyxr\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-23T07:40:37+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: Everybody’s Changing, 인플레의 공포 2026.3.23(월)\n\n- 유가가 죽어야 채권이 산다, 최악의 시나리오 50% 반영\n\n- 국고10년 4.0% 상단, 전쟁이 3월을 넘어가면 트라이할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/398jb8u5\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-20T08:00:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Issue 3월: WGBI 편입시장 점검 2026.3.20(월)\n\nPart 1. WGBI 자금 유입액 추정 및 기대효과\n\nPart 2. WGBI 편입 관련 해외투자자 동향 점검\n\nPart 3. WGBI 수요 본격화 및 고려사항\n\n(자료) https://tinyurl.com/46cyj2cn\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-20T07:06:25+09:00",
"text": "BOE 인상시사? 제 2의 길트 턴트럼? - 메리츠 윤여삼-\n\n전일 BOE는 에너지·중동 리스크를 이유로 기준금리를 3.75%로 동결하고(만장일치), 시장이 선반영하던 추가 인상 기대를 인정하는 듯한 뉘앙스로 금리쇼크 발생\n\n회의 직후 베일리 총재가 구두로 진화하는 조치에 나섰으나 에너지 민감도가 높은 국가들은 인플레 대응이 시급하다는 것을 보여준 사례\n\n이는 2022년 ‘길트 턴트럼’처럼 재정정책발 신뢰 자체를 훼손한 사건과는 성격이 다르지만 시장금리가 장중 고점을 단기 40bp 장기 20bp 넘게 급등하면서 충격\n\n이제 전쟁 충격이 이달내에 마무리될 수 있을지에 대한 현실적 고민 증대. 금융시장 혼란에 트럼프 대통령 뿐만 아니라 나타냐후 이스라엘 총리마저 전쟁 조기종식 발언에 나섬\n\n이는 미국채10년 중심 장기금리 충격을 되돌리며 2bp가량 하락까지 견인했지만 2년금리는 2bp 소폭 반등\n\n국내 채권시장 시사점은 4월 금통위에서 한은이 BOE와 같은 충격 발생에 유의할 가능성 증대. 다만 이번주 당사 주보에 작성했듯이 사태 장기화가 기대인플레 전이될 경우 5월 회의부터 주의가 필요할 것",
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"date": "2026-03-19T08:11:48+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (3월): 파월, 그냥 물러날 수는 없다 2026.3.19(목)\n\n- 우리는 올해 2차례 인하 3.25% 터미널 레이트에 대한 전망 유지하나, 관세충격에 유가 인플레 위험까지 더해져 6월 인하 실시에 대해서는 고민이 깊어짐\n\n- 점도표 중간값 올해 1번 인하는 유지되었지만, 올해 동결 증가와 인상 가능성 열려 있다는 발언에 매파적 뉘앙스 강화. 파월의장 ‘인플레 진전(완화)이 없다면 인하는 없다’는 발언. 아직 외형적 성장의 양호함 속에 물가>고용 강조\n\n- 워시 지명에도 법적 소송으로 파월임기가 5월 이후까지 연장될 가능성. 전쟁 전개 및 워시 청문회 시점 등을 고려하여 미국 통화정책 경로 수정여부 결정할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/2hhzz7h2\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-16T07:48:02+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 길어지는 전쟁, 끌려가는 채권시장 2026.3.16(월)\n\n- 트럼프 지지율 하락에도 전쟁 장기화 가능할지 의문\n\n- 기대인플레 통제가 중요, 그게 아니라면 국내 채권은 저평가\n\n(자료) https://tinyurl.com/yc45uw2s\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-09T07:43:38+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 3월: 불안! 그래도 채권은 저평가 2026.3.9(월)\n\n국외) 외형적 양호함에도 미국경제 고용 없는 성장과 소비둔화 압력 확인. 이란 전쟁의 인플레이션 위험 완화되면 미국채10년 다시 4% 하회 시도할 것\n\n- 미국 2%대 성장과 물가 부담, 파월 퇴임까지 금리인하 쉽지 않다는 인식에도 불구하고 미국채10년 2월말 3.94%까지 하락, 질적인 경제여건에 대한 고민\n\n- 고용 없는 성장의 소비둔화 압력 증대 및 고금리 장기화에 따른 사모대출 등 신용위험 증가함에 따라 미국 금리하향 안정의 필요성 부각\n\n- 이란전쟁 불확실성에도 조기해소 및 2분기 연준의장 교체 이후 통화완화 재개되면, 미국채10년 3.8% 타겟까지 하향 안정 기존 의견 유지\n\n국내) 2월 금통위 금리인상의 오해 해소되는 수준에서 금리 반락이 정상경로. 전쟁위험으로 금리 재반등은 사태 해소 과정에서 매수(저평가)기회 활용\n\n- 올해 성장률이 개선되어도 22년 이후 평균 성장률 잠재성장률 넘어설 정도가 아닌데다 전쟁 리스크를 당장 물가에 반영할 정도 상황 아님\n\n- 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%대비 높은 금리. 유가 90달러 수준 4월까지 유지되지 않는다면 금리인상 위험 반영 아님\n\n- 생산적 금융(공사채) 및 추경의 공급부담 우려는 4월 WGBI를 통해 일부 해소할 수 있다고 해도 수요주체 회복 필요. 금리 적정가치 회복까지 시간 걸릴 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/ft7avzvc\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"date": "2026-03-05T07:49:55+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.3.5(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 이란전쟁 이후 주목해야 할 신용위험\n\n- 이란 전쟁이 모든 이슈를 장악 중이나 이면에 가려진 MFS발 고금리 스트레스 징후\n\n- 미국 주택시장 우려를 넘어 사모대출을 중심으로 한 전반적인 신용여건에 대한 점검 요구\n\n- 전쟁+신용위험 이후 예상보다 양호해 보이는 미국경제 염려, 결국 연준의 금리인하 필요할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/mshry4x8\n\n[선진국 투자전략 RA 박보경] 오늘의 차트: US 프리미엄 회복의 조건\n\n[유틸리티/건설 RA 이동석] 칼럼의 재해석: 강남 집값 하락 전환, 분양 시장은?\n\n(자료) https://tinyurl.com/4h6vxf8j\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-03T07:57:32+09:00",
"text": "📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: MFS와 이란 사이에서 정체된 금리 2026.3.3(화)\n\n- 현재 안전선호 기반 미국금리 추가 하락은 쉽지 않은 영역\n\n- 통화정책 오해는 풀어낸 국내 채권시장, 추가 하락재료 점검하기\n\n(자료) https://tinyurl.com/4wfsjp5s\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-02-26T16:36:43+09:00",
"text": "2월 금통위 코멘트 - 메리츠 윤여삼 - \n\n- 금일 금통위는 한마디로 통화정책에 대한 오해와 불신을 낮추는 것에 초점\n\n- 포워드 가이던스 변화가 핵심. 실제 3년간 포워드 가이던스 제공에 대한 고민이 컸다는 점에서 현 총재 의지 반영 소통 강화 목적으로 판단\n\n- 3개월에서 6개월로 시계 장기화 및 총재포함 7명의 3개의 점(투표) 표시로 통화 정책 방향성 구체화\n\n- 현재 동결 기조의 표시 및 향후 정책 의지의 방향성 정도는 명확. 이번 최초 정보 또한 16개의 동결과 4개의 25bp 인하, 1명의 25bp 인상을 통해 금리 인상의 오해는 해소\n\n- 향후 통화정책 관련 보다 많은 정보 제공 차원에서 긍정적 기능 크다는 판단. 실제 통화정책 변화기 점도표의 분화가 어느정도일지 해당 시점에서 다시 판단이 필요하겠으나 현재는 유용\n\n- 우리는 적어도 연내 동결 및 내년까지 인하 기조 재전환 전망을 유지. 채권시장의 금일 안정 반응은 정책의 순기능 작동으로 판단",
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"date": "2026-02-23T15:38:15+09:00",
"text": "안녕하세요 윤여삼입니다 \n\n트럼프 관세이슈로 금융시장이 다소 혼란스럽지만 이 또한 지나가리라에서 큰 문제를 일으키지 않고 있습니다.\n\n제가 설부터 길게 휴가를 쓰면서 자료를 작성하지 못했습니다. 대신 촬영한 유튜브 링크를 올립니다. \n\n이번주 금통위는 이전에 비해 높아진 금리여건을 감안 매파 향기는 다소 옅어질 것으로 보고 있습니다. \n\nhttps://youtu.be/3qL4GTSJWrI?si=-cqB6amQoQ7nUPFp",
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"date": "2026-02-10T08:46:29+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.2.10(화)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 흔들린 US Tech, 위험성(credit) 점검\n\n- 2026년 미국 AI관련 테크 기업들 ‘강한 chip vs 약한 software’사이 옥석 가리기 언급\n\n- 미국 전반적 신용 스프레드 안정적이나 테크기업들의 차별화 속 미국경제 외강내유 점검\n\n- 아직은 낮은 침체 가능성, 열심히 돈을 벌어야 하는 구간에서 위험지표 설정하며 대응해야\n\n(자료) https://tinyurl.com/yzfp2n9k\n\n[신흥국 투자전략 최설화] 오늘의 차트: 글로벌 전략자원 패러다임: 시장에서 안보로 전격 전환\n\n[채권전략RA 김영준] 칼럼의 재해석: 사모신용사의 소프트웨어 베팅과 스트레스 테스트\n\n(자료) https://tinyurl.com/5ahc3mx9\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-02-09T07:56:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 배틀로얄: 반도체가 죽어야 채권이 산다 2026.2.9(월)\n\n- 외형적 양호함만으로 미국 금리가 계속 오를 수는 없다\n\n- 일본보다 더 오른 한국 금리, 정말 금리인상을 믿는 것인가!\n\n(자료) https://tinyurl.com/3u3kh3b4\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-30T11:32:22+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 2월: 통화정책 중립에서 캐리를 외치다 2026.1.30(금)\n\n국외) 연준 통화정책 휴지기 파월 임기인 5월까지 유지, 1분기 미국채10년 4% 하단 돌파 쉽지 않은데다 일본 등 주요국 확대재정 여파까지 점검 필요\n\n- 미국 2%대 성장과 물가 부담, 파월 퇴임까지 금리인하 쉽지 않다는 인식으로 미국채 매수세 약화. 트럼프 과도한 정책부담 역시 미국채 매수에 부정적\n\n- 일본 확대재정으로 글로벌 금융시장 부담 확산되었으나 조치 안정조치 및 2월 8일 총선 이후 추가로 안정심리 회복될 것으로 기대\n\n- 2분기 통화정책 완화 여력 및 경기개선 탄력 둔화 등을 기반으로 연내 2차례 미국 금리인하 전망 가능, 이를 현실화할 경우 미국채10년 3.8% 타겟 전망 유지\n\n국내) 국내 채권시장 저평가 영역임에도 불구 매수재료 부재 및 일부 악재 소화 과정에서 상단 테스트. 그럼에도 금리인상 없다면 캐리 감안 매수영역 추천\n\n- 환율과 부동산의 금융안정 이외 경기와 물가상향으로 금리인하 기대는 금통위 통방문구 상으로도 소멸. 그렇지만 인상을 고민해야 할 정도의 펀더멘탈도 아님\n\n- 그럼에도 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%대비 높은 금리. 올해 추경 실시 가능성 존재해도 적자국채 아닌 세계잉여 활용할 것\n\n- 2026년 하반기 이후 한국 장기성장성에 대한 고민, 2027년부터는 재정정책 약화를 지원할 수 있는 통화정책 다시 필요할 것. 나이스한 일드커브 기반 캐리장\n\n(자료) https://tinyurl.com/3h9cw5cm\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-01-30T09:28:47+09:00",
"text": "작년 10월까지는 아웃풋갭 마이너스를 메우기 위해 통화정책이 할 역할이 남았다고 했던 것으로 기억하는데요",
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"date": "2026-01-30T09:27:50+09:00",
"text": "한은총재께서 굳이 k자 성장에 금리는 적절하지 않다고 하셔서 채권시장을 힘들게 하시네요 ^^;;",
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"date": "2026-01-29T07:54:25+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (1월): 후임자는 휘둘리지 마라(할말 하않) 2026.1.29(목)\n\n- 우리는 기존 연간전망에서 제시한 2026년 미국 통화정책은 파월 퇴임 이후인 6월에나 인하 가능할 것과 연내 2차례 3.25%까지 인하 전망 유지\n\n- 비둘기파인 월러와 마이런의 인하 소수의견(2명) 불구, 고용관련 하방위험이 낮아졌고, 물가 역시 관세발 충격이 일시적일 강조. 경제평가 완만한(moderate) 개선 → 견고한(solid) 수준으로 바뀌었다고 긍정적 평가 \n\n- 트럼프 연준 압박(검찰 조사 및 소송) 및 파월의장 퇴임 후 남은 이사임기 관련 ‘할말이 없다’고 했지만, 차기 의장은 ‘선출된 권력에 휘둘려서는 안된다’ 강조\n\n(자료) https://tinyurl.com/27u2r4s7\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-27T08:46:23+09:00",
"text": "국민연금 이슈가 국내 채권시장에 우호적 재료로 부각되네요\n\n연초 일본재료까지 악재였는데 크게 한숨 돌릴수 있는 재료입니다. \n\n전술적 자산배분 확대로 국내 주식 0.5% 증대대비 좀 더 국내자산 지지력을 높일 수 있을것 같습니다",
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"text": "[국민연금과 환율] 국내주식 0.5%P·국내채권 1.2%P 확대…수익률 손상 우려는\nhttps://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260127014100016",
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"text": "캐나다는 100% 관세부과를 이야기하네요\n\n그린란드 이슈가 막히자 다른 관심사가 필요한 듯 보입니다.",
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"date": "2026-01-27T08:32:13+09:00",
"text": "靑 \"관세 인상 관련 美 정부 공식 통보·세부 설명 없어\"(종합) - https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260127022800016",
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"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 일본은 없다? 흔들리는 신뢰 회복하기 2026.1.26(월)\n\n- 1월 FOMC 결과보다 신임 연준의장 선임이 더 중요할 것\n\n- 일본금리 급등, 취약한 국내 채권시장이 참고할 함의\n\n(자료) https://tinyurl.com/mna9r2br\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"text": "40년 22bp 하락하다가 현재 16bp 하락으로 축소되었지만 그래도 조치가 좀 있었네요",
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"date": "2026-01-21T07:32:10+09:00",
"text": "Ps 일본채 자경단 우려\n\n금리가 상승할수록 수익을 내는 일본 국채 공매도 전략, 이른바 ‘위도우메이커(widowmaker)’ 거래에 대한 관심이 다시 커지고 있음\n\n국채 매도 압력은 대규모 일본 국채를 보유한 생명보험사들에도 부담. 현재 일본 장기채 투자자 딜레마 심화\n\n영국이 최근 진행하는 재정건전화 과정이 일본과 미국에도 필요한 상황. 무리한 성장을 중단하고 채권금리 안정을 도모하는 것이 우선",
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"date": "2026-01-21T07:23:11+09:00",
"text": "일본채30년 급등 - 메리츠증권 윤여삼 -\n\n다카이치 조기총선 무리수. 일본의 최근 감세 정책은 다카이치 총리 주도 하에 식품 소비세(8%)를 2년간 면제하는 방안이 핵심으로, 고물가로 인한 가계 부담 완화를 목표\n\n이 정책은 조기 총선 공약으로 추진되며, 연간 약 5조 엔(47조 원) 규모의 세수 감소가 예상. 감세의 부담이 국채 발행 증가로 대부분 연결, 재정 건전성 논란 확산. 이미 휘발유 잠정세 폐지로 2.2조 엔 세수 공백이 발생한 상황에 부담 가중\n\n지난해 공약20조엔 추경 구체화 과정에서 금융시장 직격. 일본채 30년 금리가 3.87%로 일일 25bp, 작년 연말 3.4%대 대비 40bp 이상 급등. 재정신뢰성 관리 실패로 해석, 추경의 긍정적 효과 희석\n\n전일 미국 그린란드 이슈로 미국채 투매로 엔화 약세 제한 엔/달러 환율 현재 158엔 수준이나 160엔 이상 급등 시 일본 금융시장 전반에 충격 발생할 수 있음",
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"date": "2026-01-20T15:48:12+09:00",
"text": "*김용범 \"李대통령 추경 발언, 원론적 언급…검토 안 해\" - https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260120119000016",
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"date": "2026-01-20T15:45:29+09:00",
"text": "P.s 금일 대통령 추경 발언 시장금리 충격. 연초 예산집행 초기 이례적 발언으로 풀이\n\n추경은 추가로 예산의 과부족에 대응하기 위함이나 반드시 적자국채 발행을 통한 확장 재정이 아님\n\n일부 본예산의 재편성 및 재배치 등의 사항도 추경이라는 점을 상기할 필요\n\n금리인하 기대 소멸 이후 연초 예산 관련 시장의 민감도 과민. 매수재료 부재는 인정하나 국고30년 10bp 급등의 충격은 과도하다는 판단\n\n관련 기관들의 코멘트 상황이 필요",
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"date": "2026-01-20T15:40:41+09:00",
"text": "추경의 정의 및 규정, 적자국채 함의\n - 메리츠증권 윤여삼 -\n\n추가경정예산(추경)은 이미 국회에서 확정된 본예산으로 감당하기 어려운 새로운 상황이 생겼을 때, 예산을 추가·변경하기 위해 편성하는 예산이며, 재원은 적자국채 ‘만’이 아니라 세계잉여금·기금 여유재원·세입 경정 등 여러 수단을 조합하고 부족분을 적자국채로 메우는 구조에 가깝다.\n\n1. 추가경정예산의 정의\n추경은 본예산이 성립한 이후 전쟁·재난·경기침체 등으로 소요경비의 과부족이 생길 때, 본예산에 추가 또는 변경을 가하는 예산이다.\n\n국회에서 이미 의결된 예산에 나중에 발생한 부득이한 사유가 있을 때만 편성되며, 일단 성립되면 본예산과 통합되어 한 회계연도 예산으로 운영된다.\n\n2. 법적 근거와 편성 요건\n대한민국 헌법 제56조는 정부가 예산에 변경을 가할 필요가 있을 때 추가경정예산안을 국회에 제출할 수 있다고 규정한다.\n\n국가재정법 제89조는 편성 사유를 구체적으로 제한하며, 대표적으로\n\n전쟁·대규모 재해,\n\n경기침체·대량실업·남북관계 변화 등 대내외 여건의 중대한 변화,\n\n법령에 따라 국가가 지급해야 하는 지출의 발생 또는 증가를 들고 있다.\n\n3. 재원 조달 방식의 구조\n추경 재원은 통상 다음을 조합해서 마련한다.\n\n전년도 세계잉여금(초과 세입 + 불용액),\n\n기금 여유재원,\n\n당해연도 초과 세수(세입 경정),\n\n부족분에 대한 국채(특히 적자국채) 발행.\n\n실제 사례를 보면, 역대 여러 차례 추경에서 세계잉여금·세외수입 등을 최대한 활용한 뒤 나머지를 국채 발행으로 충당하는 패턴이 반복됐다.\n\n4. 적자국채 발행이 ‘필수’인지 여부\n법령상 “추경은 반드시 적자국채로 조달해야 한다”라는 규정은 없다; 국가재정법은 편성 요건만 제한하고 재원 수단을 특정하지 않는다.\n\n다만 세수 부족이나 세계잉여금·기금 여유가 충분치 않을 때는, 추경 규모를 맞추기 위해 적자국채 발행이 사실상 불가피해지는 경우가 많고, 실제로 역대 추경 중 상당수에서 국채 추가 발행이 주요 재원으로 사용되었다.\n\n5. 실무적 해석 요약\n원칙적으로는\n\n“추경 편성 → 우선 가용 재원(세계잉여금·기금·세입 경정 등) 활용 → 그래도 부족하면 적자국채 발행” 순으로 이해하는 것이 타당하다.\n\n따라서 적자국채는 추경 재원 조달의 주요 수단이지만, 법적·논리적 의미에서 반드시 “꼭” 조달해야 하는 유일한 수단은 아니며, 재정 여건과 세수 상황에 따라 비중이 달라지는 선택적 수단에 가깝다.",
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"date": "2026-01-20T07:53:16+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.1.20(화)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 외강내유(外剛內柔) 미국 고금리 스트레스\n\n- 11월 중간선거를 앞두고 트럼프 민심잡기 행보, MBS 매수 및 카드론 금리상한 제시\n\n- 외형적으로 양호한 미국경제, 속으로는 고금리 장기화에 따른 스트레스 누적되었다는 판단\n\n- 당장 금리인하는 힘들지만, 하반기로 갈수록 금리를 낮춰야 할 필요성 증대되며 채권 관심\n\n(자료)https://tinyurl.com/yjv5dtuy\n\n[경제분석RA 박민서] 오늘의 차트: 엔화의 향방, 조기 총선과 BOJ\n\n[인터넷/게임 이효진] 칼럼의 재해석: 채팅 플랫폼 업체 디스코드, 미국 내 비공개 IPO신청\n\n(자료) https://tinyurl.com/erc6bmwc\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-01-19T07:40:13+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 통화정책 표류기, 채권시장 정체 2026.1.19(월)\n\n- 미국 금리인하 기대 후퇴와 일본 금리인상 압력 증대\n\n- 사즉생(死卽生), 기대의 소멸에서 시작(1월 금통위)\n\n(자료) https://tinyurl.com/2b8fw9dp\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-15T13:14:59+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (1월): 사즉생(死卽生), 기대의 소멸에서 시작 2026.1.15(목)\n\n- 11월에 이어 2회 연속 예상보다 매파적인 금통위, 금리인하 기대 완전히 제거 \n\n- 환율중심 금융안정 취약성 가장 부각, 성장과 물가 예상 부합경로에도 일부 상방 리스크 확대를 중심 통화정책 중립의견으로 선회\n\n- 연내 동결로 무게가 기울어도 금리인상만 없다면 현 국고채 금리 저평가 영역. 인하 기대가 소멸된 국고3년 3.1%와 국고10년 3.5% 이전 고점에서 매수 대응\n\n(자료) https://tinyurl.com/4whv27ej\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-15T10:41:55+09:00",
"text": "통방문구 인하 가능성 삭제 함의 - 메리츠 윤여삼 -\n\n11월 금통위에서 유지해준 금리인하 가능성 열어두되 추가 인하 여부 시기 결정 문구가 삭제 되며 선물가격 하락 전환되며 충격\n\n환율과 부동산 금융안정 부담이 해소되지 않은 상황에서 경기와 물가 펀더멘탈 개선까지 가세한 금리인하 기대 추가 통제 압박\n\n우리는 해당 통방문구가 2월 금통위 수정경제전망 성장과 물가 상향조정을 통해 변화할 것으로 추정하고 있었으나 예상보다 빠른 1월 금통위 변경\n\n관련 3 vs 3으로 추정된 포워드 가이던스의 인하 주장 금통위원이 2명 이하로 축소되었을 가능성 높게 평가\n\n그렇다고 해도 시장이 이미 연내 인하 가능성을 낮게 평가한 상황에서 통방문구 변화는 시점의 차이 정도임\n\n우리는 연내 기준금리 동결을 전망하고 있으나, 금리인상이 아니라면 현 국고3년 3%내외 10년 3.4% 내외에서 통화정책 실망감으로 금리레벨을 더 높일 상황은 아니라는 판단. 국고채 저평가 영역이라는 기존 의견 유지",
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"date": "2026-01-12T07:37:49+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: January Effect가 없는 January 2026.1.12(월)\n\n- 미국 예상보다 중립적인 경기, 미국금리 정체기 길어질 것\n\n- 연초효과 제한 속 1월 금통위 더 악재는 아니지만 기대할 것이 없어\n\n(자료) https://tinyurl.com/4xn9t9hr\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-06T15:38:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 1월: Dubious, 그래도 신뢰의 시간 2026.1.6(화)\n\n국외) 2026년에도 미국 중심 글로벌금리 하향 안정 기대, 다만 1분기 연준 통화정책 휴지기 시장금리 정체 및 채권투자 의심 늘 수 있어 추가재료 확보 필요\n\n- 예상보다 미국 경제 실물중심 양호한 편이나 심리지표 위축을 기반, 고용 둔화 및 물가 안정으로 올해 2차례 인하 및 미국채10년 3.8% 정도 타겟 하락 기대\n\n- 미국 이외 유럽과 아시아 지역 통화완화 마무리 이후 확대재정으로 상대적 금리상승 위험 2025년 하반기 반영, 2026년 높아진 금리매력 활용한 투자 주목\n\n- 연초 주목할 것은 트럼프 관세부과 위헌 결정여부에 따른 미국 재정부담 확대 여부와 차기 연준의장 선임 이후 통화정책 기대 회복 여부가 중요할 것\n\n국내) 계륵 장세 마무리 국고3년 2.9%와 국고10년 3.3%대에서 균형을 찾기, 국내 통화완화 기대 제한되고 있지만 큰 틀의 금리방향성은 위보다는 아래\n\n- 2026년 국내 성장률 2.2%와 물가 2.3% 정도를 기반 고환율과 부동산 상승세를 기반으로 금리인하 기대 현실화는 연내 쉽지 않을 것으로 판단\n\n- 그럼에도 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%대비 높은 금리. 생산적 금융차원에서 은행과 공사채 공급에 따른 우려까지 반영\n\n- 2026년 하반기 이후 한국 장기성장성에 대한 고민, 2027년부터는 재정정책 약화를 지원할 수 있는 통화정책 다시 필요할 것. 나이스한 일드커브 기반 캐리장\n\n(자료) https://tinyurl.com/5n89xsvj\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2025-12-22T07:40:54+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 2025년을 마무리하며 2025.12.22(월)\n\n- 국내 채권시장, 이젠 계륵이 아닌 닭가슴살 정도로 평가\n\n- 미국마저 하락이 주춤해진 글로벌 금리, 그래도 위보다 아래쪽일 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/42mufkhh\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-12-11T08:02:16+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (12월): 일단 할 만큼 했다! 파월 퇴임까지 휴지기 2025.12.11(목)\n\n- 우리는 기존 미국 통화정책 전망인 2025년 3차례 인하 및 2026년 2차례 인하 전망 유지. 2026년 첫 인하 시점 역시 파월 퇴임 이후인 6월 전망도 견지\n\n- 12월 인하의 배경으로 고용 둔화와 물가 우려가 덜하다는 이유를 제시했으나, 현재 경제여건은 상단 기간 균형적으로 바라볼 수 있는 좋은 위치라고 강조. 현 3.75% 상단 연방금리는 중립금리 레인지에 진입했다는 점에서 추가 인하 신중론\n\n- 그럼에도 12명 중 동결이 2명에 그쳤다는 점에서 분화된 연준 혼란 우려 완화. 내년에도 점도표 제시 1차례보다 큰 폭의 인하 가능성 제공. 당분간 금리인하 신중론 속 data-dependent하게 미국채10년 3%대 진입 여부 타진\n\n(자료) https://tinyurl.com/da4vab9c\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-12-08T07:45:21+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 조금씩 돌아서는 국내수급, 미국은 인하할 것 2025.12.8(월)\n\n- 국내 채권시장 매수재료 부재한 상황에도 외국인 유입 중\n\n- 12월 FOMC 금리인하, 문제는 헤싯이 지명되어도 당분간 휴지기\n\n(자료) https://tinyurl.com/5ersp5e7\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-12-01T07:42:21+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 중꺾마, 금리레벨과 대외재료 기대가기 2025.12.1(월)\n\n- 무너진 통화정책 기대, 그래도 인상 아니라면 대응해야 할 영역\n\n- 한국과 달리 미국 통화완화 기대 지속, 미국채금리 하향 안정 흐름\n\n(자료) https://tinyurl.com/456nj6zt\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-27T13:26:57+09:00",
"text": "📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (11월): 인하 기조가 가능성으로 바뀌었을 때 실망 2025.11.27(목)\n\n- 연간전망 발간 직후 국내 통화정책 전망 현 2.50%에서 추가인하가 없을 것으로 수정. 금일 금통위 세부내역 확인 이후 해당 전망 확신 더 높아진 것으로 평가\n\n- 성장률 전망 소폭 상향 및 상하방 위험 인정, 아직 비둘기 색채를 유지한 금통위 였으나, 고물가 부담은 인정. 여기에 결정적 통방문구 변화 ‘인하 기조 → 가능성’ 으로 인하 기대감 후퇴. 인하 소수의견 유지에도 포워드 가이던스 기존 4명 인하가 3명으로 줄어 인하3 vs 동결3의 균형 의견으로 확인\n\n- 통화정책 변화기 인정, 시장금리 변동성 확대 자연스러운 현상. 국내채권 매수 재료 부재로 당분간 미국금리 정도에 기댄 캐리 투자 정도 이외에 약세심리 이어질 전망\n\n(자료) https://tinyurl.com/muy3s5b4\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-24T07:36:04+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 미워도 다시 한번만? 균형을 잘 잡자 2025.11.24(월)\n\n- 11월 금통위 예상보다 비둘기일 가능성, 그래도 무리하지 말자\n\n- 미국 고용지표 해석, 그래도 12월 인하 가능성 열어두고 가자\n\n(자료) https://tinyurl.com/mux63jbs\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-17T14:00:31+09:00",
"text": "안녕하세요 메리츠 윤여삼입니다 \n\n시장도 어수선하고 이리저리 정신이 없었습니다. 저희 메리츠증권 리서치센터 열심히 하겠습니다. \n\n평가시즌 메리츠 잘부탁드립니다",
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"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: Hangin' Tough, 수급 꼬임 풀어내기 2025.11.17(월)\n\n- 한국채권 매수재료 부재, 수급부담 남았지만 그래도 인상은 아냐\n\n- 미국 셧다운 종료, 다시 지표 확인하며 12월 FOMC 기대감 재점검\n\n(자료) https://tinyurl.com/7kmkwp9c\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2025.11.13(목)\n\n[채권전략 윤여삼] 2026 Outlook #2 (해설판) [채권전략] 신뢰의 시대\n\n- 글로벌 재정자극으로 채권의 역할에 대한 의심이 들었던 한해. 안전자산으로서 채권을 대신한 금의 랠리에 고민이 깊었으나, 초장기채 금리 흐름이 진정되면서 채권의 유용성 재입증 \n\n- 미국 고용의 부진과 함께 연준의 인하가 재개되면서, 미국채 지위 회복. 물가 충격 제한적인 가운데 주택시장 둔화까지 더해져 인하 기조는 지속될 전망. 당사는 하반기 전망때부터 내년 연준 터미널 레이트 3.25% 예상 및 미국채10년 3.8% 타겟 유지 중 \n\n- 한국은 통화정책 재료 소멸과 채권 공급부담 이슈에 롱재료가 부재한 실정. 우리는 그동안 국고채 금리반등 가능성을 강조해왔던 만큼, 계륵 장세는 내년 상반기까지 지속될 전망. 다만 낮아진 밸류 부담을 활용하는 차원에서 미국금리 하락에 기대어 저가매수 기회 모색해볼 필요\n\n(자료) https://tinyurl.com/4rk2r597\n\n[투자전략 이수정] 오늘의 차트: 배당 프리미엄이 높아진 시기\n\n[경제RA 박민서] 칼럼의 재해석: AI와 노동시장\n\n(자료) https://tinyurl.com/2f797yku\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"text": "**ETF 개인순매수/순매도 TOP10**\n\n(코스닥150레버가 있긴하지만,,)\n커버드콜, 미국대표지수, 인버스2X를 순매수, 레버리지를 순매도한 개인\n\n출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용\n기준: 2026년 7월 14일 장마감 기준",
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"date": "2026-07-14T09:16:48+09:00",
"text": "AI 트레이드의 병목이 **수요(주문)에서 자금조달(크레딧)로 이동**\n\n캐펙스는 이제 현금흐름이 아닌 채권시장이 조달하며, 그 채권시장이 포화 신호를 보내면 캐펙스 가이던스 → 반도체 주문 → 메모리 사이클로 역전파\n\n빅테크 실발에서 이 부분에 대한 의구심을 지울 수 있으면 의미있는 반등이 가능하지 않을까...",
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"date": "2026-07-14T08:03:34+09:00",
"text": "[한투증권 채민숙/김연준] 반도체 산업 Note: 반도체 업황 노트\n\n● 수급은 더욱 더 타이트해질 것\n- 우리는 메모리 수급이 2026년 하반기를 지나 2027년으로 갈수록 더욱 타이트해질 것으로 판단\n- 주요 메모리 공급사들의 신규 팹 증설 효과는 사실상 2028년부터 본격적으로 반영되는 반면, 2027년 HBM의 bit growth가 메모리 공급사들의 DRAM Capa 증가율을 상회해 범용 DRAM에 배분 가능한 Capa를 제한하기 때문\n- 메모리 공급 확대가 제한적인 반면, AI 인프라 투자는 여전히 견조하게 유지되고 있음\n- 메모리 공급 확대 속도보다 AI 수요 증가 속도가 더 빠른 구조가 지속돼, 메모리 공급 부족은 2027년에도 이어질 것\n\n● 가격 상승폭 축소는 업황의 둔화가 아님\n- 당사는 3분기부터 분기 가격 상승폭이 점차 축소될 것으로 전망\n- 이는 업황의 둔화 때문이 아니라, DRAM 가격이 1년 사이 5배 상승해 공급사들의 매출총이익률이 범용 DRAM 기준 이미 90%를 넘어섰기 때문\n- 이 수준에서 추가 가격 인상은 이익률 개선 효과는 제한적인 반면, 고객의 가격 저항을 높여 단기 수요를 위축할 가능성은 커짐\n- 마이크론 CFO는 지난 3월 FY2Q26 실적 발표에서 현재와 같은 높은 마진에서는 추가 가격 인상이 수익성 개선에 미치는 효과가 제한적이라고 언급한 바 있음\n- 스팟 가격은 제한적 공급 여건을 반영해 강세를 이어가겠지만, 계약 가격은 LTA를 기반으로 스팟 가격 대비 완만한 상승세를 보일 전망\n- 이는 공급사들의 가격 협상력이 약화됐기 때문이 아니라, LTA를 통해 높은 수익성을 장기간 유지하려는 공급사들의 가격 전략이 반영된 결과\n\n● 주목할 것은 이익의 지속 기간\n- 메모리 반도체에 대해 매수와 비중확대 의견을 유지\n- 최근의 주가 변동성은 매크로 불확실성과 AI 인프라 투자의 지속성에 대한 우려를 반영하고 있음\n- 그러나 HBM 확대로 인한 구조적 공급 제약과, LTA를 통한 장기 계약 구조는 메모리 산업의 높은 이익 수준을 장기간 유지할 수 있는 기반이 될 것\n- AI 인프라 투자 확대와 제한적 공급이라는 업황의 핵심 변수에는 변화가 없음\n- 단기 주가 변동성보다 중장기 펀더멘털에 주목해야 할 시점\n\n본문: https://vo.la/xg97I7u\n텔레그램: https://t.me/KISemicon",
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"id": 22643,
"date": "2026-07-14T06:50:13+09:00",
"text": "뉴욕증시는 이란 해역 재봉쇄에 따른 유가 급등과 반도체 차익실현이 겹치며 동반 하락했습니다. 다우지수는 0.26% 내린 52,498.64, S&P500은 0.79% 하락한 7,515.34, 나스닥은 1.55% 떨어진 25,873.18로 마감했습니다. 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 통항 화물에 20%의 보호비를 부과하겠다고 밝히면서 인플레이션과 장기전 우려가 동시에 부각됐고, 공포탐욕지수는 44로 ‘공포’ 구간에 진입했습니다.\n\n업종별로는 에너지가 3.16% 급등하며 독주했고 유틸리티·금융·필수소비재도 상승했습니다. 반면 기술주는 2.07% 하락했고 통신서비스·산업재·소재·경기소비재도 약세였습니다. 필라델피아 반도체지수는 4.78% 급락했으며 엔비디아 -3.52%, 브로드컴 -3.98%, 마이크론 -4.32%, AMD -4.21%, 인텔 -6.12%를 기록했습니다. SK하이닉스 ADR도 상장 첫날 급등분을 반납하며 9.32% 떨어졌고 샌디스크는 12.68% 급락했습니다. 반면 마이크로소프트는 1.53%, 애플은 0.63%, 아마존은 0.80% 상승해 빅테크 내부 차별화가 나타났습니다.\n\n유가발 인플레이션 우려에 월러 연준 이사의 매파적 발언까지 더해지며 국채금리는 상승했습니다. 10년물 금리는 4.30bp 오른 4.611%, 2년물은 5.50bp 상승한 4.263%, 30년물은 5.097%를 기록해 베어 플래트닝이 나타났습니다. 시장은 이달 금리 인상 가능성을 41.2%까지 높여 반영했습니다.\n\n달러인덱스는 0.31% 오른 101.279로 2거래일 연속 상승했고, 달러·엔은 162.453엔까지 올라 엔화 약세가 심화됐습니다. \n\nWTI는 9.42% 급등한 배럴당 78.14달러, 브렌트유는 9.59% 오른 83.30달러로 마감했습니다",
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"date": "2026-07-14T05:09:57+09:00",
"text": "Stocks end lower as oil prices surge on renewed Hormuz tensions, SK Hynix leads chip stock sell-off https://www.cnbc.com/2026/07/12/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-13T13:32:49+09:00",
"text": "더워서 욕할 힘도 없음",
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"date": "2026-07-13T13:32:31+09:00",
"text": "※ KOSPI 써킷브레이커\n - 중단 일시 : 13:28:33부터 20분간\n - 단일가거래 후에는 접속거래",
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"date": "2026-07-12T20:42:09+09:00",
"text": "뉴욕증시는 미국과 이란의 휴전 종료 발언에도 협상 지속 가능성이 확인되며 이틀 연속 상승했습니다. 다우지수는 0.29% 오른 52,637.01, S&P500은 0.42% 상승한 7,575.39, 나스닥은 0.29% 오른 26,281.61로 마감했습니다. 나스닥은 장중 0.75%까지 밀렸지만 투자자들이 이를 저가 매수 기회로 활용했고, VIX는 15.03으로 5.1% 하락했습니다. 주간 기준으로는 다우가 0.50% 내린 반면 S&P500과 나스닥은 각각 1.23%, 1.74% 상승했습니다.\n\n업종별로는 헬스케어만 0.81% 하락했고 소재가 1.12%, 커뮤니케이션서비스가 0.92%, 필수소비재가 0.85% 오르며 상승 폭이 비교적 넓었습니다. 메타는 5.98%, 엔비디아는 4.03%, AMD는 2.04% 급등했고, SK하이닉스 ADR은 공모가 대비 12.76% 오른 168.01달러에 첫 거래를 마쳤습니다. 다만 SOXX는 0.07% 하락했고 마이크론, 인텔, 델, 팔로알토네트웍스가 약세를 보여 반도체 전반의 추세 반등보다는 특정 AI·메모리 종목으로의 자금 집중이 두드러졌습니다.\n\n미 국채는 단기물 중심으로 금리가 오르며 베어 플래트닝을 보였습니다. 10년물 금리는 2.9bp 오른 4.568%, 2년물은 4.4bp 상승한 4.208%, 30년물은 1.8bp 오른 5.071%를 기록했습니다. 일본 연기금의 자국 투자 확대 가능성과 중동발 에너지 물가 우려가 매도 압력을 높였고, 연말 금리 동결 기대도 낮아졌지만 주식시장은 협상 기대와 실적 모멘텀에 더 민감하게 반응했습니다.\n\n달러인덱스는 100.963으로 소폭 상승했고, 달러·엔은 161.737엔으로 0.41% 하락해 엔화가 강세를 보였습니다. \n\n국제유가는 전면전보다 대화 지속 가능성에 무게가 실리며 WTI가 0.93% 내린 71.41달러, 브렌트유가 0.38% 하락한 76.01달러로 이틀째 약세를 이어갔습니다.",
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"date": "2026-07-11T08:30:47+09:00",
"text": "Live: S&P 500 closes higher to notch a winning week, helped by tech gains https://www.cnbc.com/2026/07/09/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-10T10:12:22+09:00",
"text": "꼬였던 수급이 좀 풀리는건가...",
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"date": "2026-07-10T07:40:45+09:00",
"text": "미국 상무장관 하워드 러트닉은 삼성전자와 SK하이닉스가 **미국 내 메모리 반도체 생산을 확대하기를 원한다**고 밝힘. \n\n러트닉은 뉴욕주에 건설 중인 Micron Technology의 신규 공장 행사에서 “현재는 마이크론이 선도하고 있지만, 결국 삼성전자와 SK하이닉스도 미국에서 생산하게 될 것”이라고 언급함. \n\n미국 정부는 반도체 공급망의 자국화를 핵심 산업정책으로 추진하고 있으며, 시스템 반도체뿐 아니라 DRAM·HBM 등 메모리 생산까지 미국으로 유치하려는 움직임을 강화하고 있음. \n\n최근 Micron Technology는 미국 내 DRAM 생산 확대를 위해 **2035년까지 총 2,500억 달러 투자 계획**을 발표했으며, 트럼프 행정부는 이를 미국 반도체 제조 확대의 대표 사례로 평가하고 있음. \n\n삼성전자와 SK하이닉스는 각각 텍사스와 인디애나 등 미국에서 일부 반도체 투자를 진행하고 있으나, **메모리 대규모 생산기지는 대부분 한국에 위치**해 있어 향후 미국의 투자 압박이 더욱 커질 가능성이 제기됨. \n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-09/lutnick-presses-sk-hynix-samsung-to-boost-memory-output-in-us",
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"date": "2026-07-10T06:34:23+09:00",
"text": "뉴욕증시는 중동 교전에도 협상 재개 기대와 반도체 저가 매수세가 맞물리며 반등했습니다. 다우지수는 139.02포인트, 0.27% 오른 52,487.41, S&P500은 0.81% 상승한 7,543.64, 나스닥은 1.30% 뛴 26,206.89에 마감했습니다. 장중에는 이란 관련 보도와 메타의 저가 AI 모델 이슈로 상승폭을 반납하는 구간도 있었지만, 공포탐욕지수가 47로 중립권까지 회복되고 VIX가 15.84로 낮아지며 위험선호가 우위를 보였습니다.\n\n업종별로는 기술주가 1.65% 올라 시장을 주도했고, 경기소비재 1.46%, 금융 1.02%, 커뮤니케이션서비스도 강세를 보였습니다. 반면 필수소비재는 1.75%, 에너지는 1.58% 하락해 유가 안정과 소비 방어주 약세가 동시에 나타났습니다. 마이크론의 미국 내 2,500억달러 이상 투자 계획과 SK하이닉스 ADR 상장 기대가 반도체 수급을 자극하며 필라델피아 반도체지수는 3.06% 상승했습니다. AMD는 5.67%, 마이크론 4.51%, 브로드컴 3.19%, 램리서치 6.00%, 샌디스크 7.59% 뛰었고, 메타 4.70%, 테슬라 3.17%, 애플 0.90%도 강했습니다. 반면 엔비디아는 0.66%, 알파벳은 0.84% 하락해 AI 내에서도 종목별 차별화가 뚜렷했습니다. 코스트코는 월간 매출 둔화로 4.21%, 펩시코는 실적 발표 후 3.26% 내렸습니다.\n\n채권시장에서는 10년물 금리가 2.8bp 내린 4.539%, 2년물은 3.5bp 하락한 4.164%, 30년물은 1.1bp 낮아진 5.053%를 기록했습니다. 주간 신규 실업보험 청구는 21만5천건으로 예상보다 낮았지만, 유가 하락과 30년물 입찰 호조가 금리 안정 재료로 작용했습니다. 달러인덱스는 100.953으로 소폭 하락했고, 달러엔은 162.404엔으로 약보합을 보였습니다.\n\n국제유가는 확전보다 협상 기대를 반영하며 WTI가 1.96% 내린 72.08달러, 브렌트유가 2.20% 하락한 76.30달러에 마감했습니다.",
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"id": 22625,
"date": "2026-07-10T05:03:02+09:00",
"text": "Live: S&P 500 closes higher as chip stocks rise and oil prices slide https://www.cnbc.com/2026/07/08/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"id": 22624,
"date": "2026-07-09T12:45:34+09:00",
"text": "아침엔 매수 사이드카 안 나와서 짜증 났었는데 점심에 매도 사이드카 스멜에 잔뜩 겁 먹고 이제 강보합 되니 기뻐서 눈물 남...\n\n코스피가 날 길들이네...",
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"date": "2026-07-09T12:17:26+09:00",
"text": "그래 마져... 이게 국장이였지...",
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"id": 22622,
"date": "2026-07-09T08:51:18+09:00",
"text": "**AI token expenditures have fallen sharply from record highs, suggesting weakening pricing power as buyers shift toward lower-cost models or reduce spending.**\n\n****AI 토큰 지출 지수(Token Expenditure Index)**가 6월 고점 대비 큰 폭으로 하락했음. AI 서비스 이용량 자체보다 토큰당 가격(Price per Million Tokens) 하락 영향이 반영된 것으로 해석 가능함. **\n\n**Bloomberg 기준 100만 토큰당 비용은 약 2달러 수준에서 1.6달러대로 하락. AI 모델 가격 경쟁이 심화되며 기업들의 가격 결정력이 약해지는 모습임. **\n\n**저가 모델 확산(오픈소스·경량 모델)과 기업들의 비용 최적화가 맞물리면서 AI 인프라 수요는 유지되더라도 소프트웨어 단의 수익성은 압박받을 가능성이 커졌음.**\n\n**AI 시장이 ‘성장 둔화’라기보다 가격 경쟁 국면으로 진입하고 있음을 시사하는 데이터로 해석 가능함**\n\n**이번 차트는 AI 수요 감소보다 AI 디플레이션에 가까운 신호임.**\n\n**AI 활용량(Token Volume)이 줄었다는 데이터는 아님.**\n\n**토큰 가격이 빠르게 하락하면서 지출이 감소했을 가능성이 큼.**\n\n**AI 밸류체인을 구분해서 볼 필요가 있음.**\n\n**인프라(HBM, GPU, 네트워크) → 추론(Inference) 증가가 이어진다면 수요는 견조할 수 있음.**\n\n**LLM API 사업자 → 가격 경쟁 심화로 마진 압박 가능성 확대.**\n\n**AI 애플리케이션 → 비용 하락은 오히려 서비스 확산에 긍정적일 수 있음.**\n\n**투자 관점에서는 “AI 성장 둔화”보다 수익 배분 구조 변화에 주목해야 함.**\n\n**GPU 공급사 → 상대적으로 방어력 유지 가능.**\n\n**모델 사업자 → 경쟁 심화 시 수익성 악화 가능.**\n\n**AI를 활용하는 기업 → 비용 절감 효과로 수혜 가능.**\n\n**최근 마이클 버리가 제기했던 AI 투자 대비 수익성 우려와 일부 맥락이 연결되는 데이터이기도 함. 다만 이번 차트만으로 AI CAPEX 축소를 단정하기는 어려움.**",
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"id": 22617,
"date": "2026-07-09T06:37:49+09:00",
"text": "뉴욕증시는 중동 긴장 재고조 속에 혼조 마감했습니다. 다우지수는 576.76포인트, 1.09% 하락한 52,348.39로 밀렸고 S&P500은 0.28% 내린 7,482.71에 마감했습니다. 반면 나스닥은 0.20% 오른 25,870.65로 반등에 성공했습니다. 트럼프 대통령이 이란과의 휴전이 흔들릴 수 있음을 시사하고 장 마감 후 미군의 추가 공습 소식까지 전해지면서 위험회피가 커졌지만, 기술주와 반도체 저가 매수세가 나스닥을 방어했습니다.\n\n섹터별로는 에너지가 1.45%, 기술주가 1.44% 상승하며 시장을 지탱했습니다. 반면 소재는 2.49% 급락했고 금융, 부동산, 경기소비재, 통신서비스도 약세였습니다. 엔비디아는 3.65%, 브로드컴은 4.83%, 애플은 0.88% 올랐고, 애플의 브로드컴 장기 공급 계약 소식이 반도체 투자심리를 되살렸습니다. 마이크론과 AMD도 강보합을 보였고, 샌디스크, 아리스타네트웍스, 버티브도 강했습니다. 반대로 테슬라, 알파벳, 메타, 마이크로소프트는 하락해 빅테크 내부 온도 차가 컸습니다. 유가 급등으로 밸레로, 마라톤페트롤리엄, 필립스66 등 에너지주는 강했고, 항공·크루즈와 금융주는 압박을 받았습니다.\n\n채권시장에서는 유가 급등과 지정학 리스크가 인플레이션 우려를 자극하며 금리가 상승했습니다. 10년물 금리는 4.567%까지 올랐고, 2년물은 4.199%, 30년물은 5.064%를 기록했습니다. FOMC 의사록은 일부 위원이 금리 인상 근거를 언급했지만 동결 결정에는 동의한 것으로 해석되며 충격은 제한됐습니다. 다만 AI 투자 붐이 물가 압력으로 이어질 수 있다는 연준의 문제의식은 금리 민감주에 부담으로 작용했습니다.\n\n외환시장에서는 달러가 장중 강세를 보이다 약세로 돌아섰습니다. 달러인덱스는 100.972로 소폭 하락했고, 달러-엔은 162.477엔까지 올랐습니다. 유가가 고점을 낮추고 트럼프 대통령이 장기전을 원치 않는다고 발언하면서 달러 강세 압력도 완화됐습니다.\n\n국제유가는 중동 리스크를 정면으로 반영했습니다. WTI 8월물은 4.37% 급등한 배럴당 73.52달러, 브렌트유 9월물은 5.20% 오른 78.02달러에 마감했습니다. 장중 WTI 상승률은 8%에 근접했지만, 전면전 가능성을 낮추는 발언 이후 일부 상승분을 반납했습니다.",
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"id": 22616,
"date": "2026-07-09T05:05:51+09:00",
"text": "Live: Dow slides more than 570 points as oil spikes and Trump threatens another attack on Iran https://www.cnbc.com/2026/07/07/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-08T20:47:44+09:00",
"text": "국장 나를 다시 달리게 하다...\n\n아 러닝에 감정이 들어가버렸네요...\n마음은 28킬로 뛰고 싶은데 몸이 안 따라줘서...",
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"date": "2026-07-08T18:17:13+09:00",
"text": "https://n.news.naver.com/article/001/0016183645\n\n아주 숨통을 끊어 놓을려고 하네...",
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"date": "2026-07-08T15:50:49+09:00",
"text": "[속보] '검은 수요일'…코스피 5.4%·코스닥 5.6% 급락 마감\nhttps://www.hankyung.com/article/2026070831546",
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"date": "2026-07-08T15:50:49+09:00",
"text": "요즘 우리나라는 요일을 다 검은색으로 표기하나...",
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"text": "에라이!! 또!!",
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"text": "또 혼자 이러네...",
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"date": "2026-07-08T10:20:10+09:00",
"text": "2025년 말=1로 환산 시 **코스피200의 2026·2027년 EPS 전망치는 약 2.4배 수준까지 상승**한 반면, 지수는 최근 조정으로 약 2배 수준에 머물러 있음\n\n실적 전망치 상승 속도가 지수 상승 속도를 앞서면서 **이익 대비 밸류에이션은 오히려 낮아진 상태**로 해석 가능함\n\n다만 EPS 상향의 상당 부분이 삼성전자·SK하이닉스에 집중돼 있어, 시장 전체의 이익 개선이라기보다 **반도체 중심의 집중형 이익 사이클** 성격이 강함\n\n최근 지수 조정이 EPS 하향 없이 진행됐다면 단기적으로는 실적 대비 가격 괴리가 확대된 구간임\n\n최근 지수 하락이 일시적인 차익실현인지, 시장이 향후 실적 추정치 하향을 먼저 반영하고 있는지 고민이 깊어지는 시간",
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"date": "2026-07-08T10:00:56+09:00",
"text": "**NFP 서프라이즈에 대한 2년물 국채금리 민감도는 그린스펀 이후 지속적으로 낮아졌음.** 과거에는 고용지표 하나만으로도 단기 금리가 크게 움직였지만, 최근에는 그 영향력이 축소됨.\n\n반면 **팬데믹 이후 CPI 서프라이즈에 대한 민감도는 역사적으로 가장 높은 수준까지 상승**했음. 2년물 금리는 이제 고용보다 인플레이션에 훨씬 민감하게 반응하는 구조가 됨.\n\n이는 연준의 반응함수(Reaction Function)가 **'최대고용' 중심에서 '물가안정' 중심으로 이동**했음을 의미함.\n\n결국 시장은 이제 **좋은 고용지표보다 예상보다 높은 CPI를 더 두려워하는 시장**으로 바뀌었음.\n\n특히 AI·반도체처럼 장기 성장 기대를 선반영한 섹터는 **실질금리 변화에 민감**하기 때문에 CPI의 중요성이 과거보다 훨씬 커졌음.",
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"date": "2026-07-08T09:12:33+09:00",
"text": "전멸...",
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"date": "2026-07-08T06:44:15+09:00",
"text": "https://naver.me/5yhtrCx5\n\n아주 그냥 죽어라 죽어라 하는구나...",
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"date": "2026-07-08T06:31:02+09:00",
"text": "뉴욕증시는 반도체주를 중심으로 차익실현 매물이 쏟아지며 3대 지수가 일제히 하락했습니다. 다우지수는 0.25% 내린 52,925.15, S&P500지수는 0.45% 하락한 7,503.85, 나스닥지수는 1.16% 떨어진 25,818.69로 마감했습니다. 전날 사상 최고치 경신 이후 삼성전자 실적 발표를 계기로 AI와 메모리 반도체 업종에 대한 높아진 기대치가 부담으로 작용했고, 호르무즈 해협 긴장 고조까지 겹치며 투자심리가 위축됐습니다.\n\n업종별로는 국제유가 급등 영향으로 에너지(+3.03%)가 가장 강세를 보였고, 헬스케어(+1.55%), 부동산(+1.50%), 필수소비재(+0.99%), 유틸리티(+0.91%) 등 경기방어주로 자금이 이동했습니다. 반면 기술주(-1.62%)와 산업재(-1.67%)가 가장 큰 폭으로 하락하며 전형적인 위험회피 장세가 나타났습니다. 엔비디아(+0.71%)만 유일하게 상승했을 뿐 인텔(-9.66%), AMD(-6.51%), 마벨(-7.45%), 샌디스크(-7.26%), KLA(-7.22%), 램리서치(-6.87%), 어플라이드머티리얼즈(-6.46%) 등 반도체 전반이 급락했고 필라델피아 반도체지수는 4.65% 하락했습니다. 빅테크에서는 메타(+2.55%), 마이크로소프트(+0.54%), 아마존(+0.74%)이 선방했지만 테슬라는 4.02%, 애플은 0.64% 하락했습니다. 나스닥100에 편입된 스페이스X도 6% 넘게 하락하며 차익실현 압력을 받았습니다.\n\n경제지표에서는 뉴욕 연은의 6월 소비자기대조사에서 1년 및 3년 기대인플레이션이 모두 상승하며 물가 우려가 다시 부각됐습니다. 여기에 아마존의 250억달러 회사채 발행과 호르무즈 해협 긴장으로 장기 국채 매도세가 이어졌습니다. 미국 10년물 국채금리는 4.56%, 2년물은 4.19%, 30년물은 5.06%까지 오르며 수익률곡선은 베어 스티프닝을 나타냈습니다.\n\n외환시장에서는 지정학적 리스크와 유가 상승 영향으로 안전자산 선호가 강화되며 달러가 강세를 보였습니다. 달러인덱스는 101.06으로 101선을 회복했고, 유로와 파운드는 약세를 나타냈으며 달러-엔 환율은 162엔 부근에서 움직였습니다.\n\n국제유가는 호르무즈 해협에서 민간 선박 피격이 잇따르며 급등했습니다. WTI는 2.76% 오른 배럴당 70.44달러, 브렌트유는 3.01% 상승한 74.16달러에 마감했고, 장 마감 이후 미국의 이란산 원유 제재 재개 발표로 시간외에서는 상승폭이 더욱 확대됐습니다.",
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"date": "2026-07-08T05:05:32+09:00",
"text": "Live: Nasdaq drops 1% as chip stocks tumble and oil spikes; Dow slips below 53,000 https://www.cnbc.com/2026/07/06/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-07T14:38:28+09:00",
"text": "https://youtu.be/pkn0KSoM1gw?si=RttrK6uwi2dgGVCR\n\n오늘 러닝은 맨발로 해야할 듯...",
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"date": "2026-07-07T13:51:50+09:00",
"text": "※ KOSPI Circuit Breakers(일시중단) 발동\n - 금년 6번째, 역대 12번째 발동",
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"date": "2026-07-07T13:51:50+09:00",
"text": "올 것이 왔다...",
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"date": "2026-07-07T13:44:37+09:00",
"text": "[한투 전략/시황 김대준] 코스피 하락 코멘트\n\n- 코스피는 전일 대비 7.6% 하락한 7,439p, 코스닥은 3.3% 내린 819p로 확인(1시 35분 기준)\n\n- 삼성전자 실적 호조에도 외국인 순매도가 지속되어 코스피는 하락. 60일 이동평균선 하회\n\n- 삼성전자는 2분기 매출 171조 원, 영업이익 89.4조 원 기록. 컨센서스 84.8조 원 상회(+5.4%)\n\n- 과거에도 실적 발표 이후 매도 물량이 출회된 사례 존재. 금일 하락은 이벤트 소멸에 기인\n\n- 다만 레버리지 ETF 출시 이후, 시장 변동성이 커진 여파로 낙폭은 과도한 수준으로 확대\n\n- 현재 코스피 7,430p는 12MF PER 기준 6.43배. 과거 10년 평균 PER - 2.7표준편차 수준\n\n- 2008년 글로벌 금융위기 이후 종가 기준 12MF PER이 7배 이하인 날은 6일에 불과\n\n- 종가 기준은 08년 10월 24일(금) 6.27배. 저가 기준은 08년 10월 27일(월) 6.07배가 저점\n\n- 2008년 금융위기 이후 12MF PER 7배 이하는 10월 23일부터 29일까지 5거래일 진행\n\n- 현재 코스피 12MF PER 7배 이하는 7월 2일, 3일, 6일로 확인. 오늘까지 4거래일 지속\n\n- 단기 급락으로 투자심리는 악화. 다만 PER 배수 측면에서 극단적 저평가 영역에 진입\n\n- 지수 회복 시 반도체 반등 가능할 것. 고금리와 고환율 고려해 금융, 인바운드 소비도 유지",
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"text": "계좌를 바라보는 현재 내 느낌",
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"date": "2026-07-07T10:24:05+09:00",
"text": "올게 왔다... 코스피 매도 사이드카",
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"date": "2026-07-07T10:23:05+09:00",
"text": "나홀로 급락",
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"date": "2026-07-07T09:58:21+09:00",
"text": "파란 나라를 보았니? \n\n혜은이 누님의 노래는 희망적인 메세지를 담고 있는 노래인데...",
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"date": "2026-07-07T09:16:17+09:00",
"text": "Foreign investors get queasy\n \nHow do you solve a problem like Korea?\n \nThat country’s stock market is up 165% in just the past year, which is no bad thing of course. But the road to get there has been [insanely bumpy](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cud3NqLmNvbS9maW5hbmNlL3N0b2Nrcy9rb3JlYXMtY2hpcHMtcmFsbHktaXMtZHJpdmluZy1pdHMtc3RvY2stbWFya2V0LWludG8tYS1kYW5nZXItem9uZS00NjA0NmRkYT9tb2Q9ZGplbU1hcmtldHNBTQ/67364ce3111e4b664c240767B529454a8). It’s actually part of the appeal for many South Korean investors.\n \nIn the year through Thursday’s close, the Kospi Composite had 77 moves of at least 2% compared with just five for the S&P 500. The Kospi had a 3%-plus change 44 times while U.S. stocks never did, and it moved 5% or more 23 times.\n \nThe swings increasingly are driven by just two stocks, chip makers Samsung and SK Hynix, which make up most of the index. Their gyrations have been intensified by leveraged products forced to buy or sell into rising or falling markets. Similar funds [are also booming](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cud3NqLmNvbS9maW5hbmNlL2ludmVzdGluZy9wb3B1bGFyLWxldmVyYWdlZC1mdW5kcy1zaG9jay1pbnZlc3RvcnMtd2l0aC1odWdlLWxvc3Nlcy01NzE0ZjFhYz9tb2Q9ZGplbU1hcmtldHNBTQ/67364ce3111e4b664c240767B818a34dd) in the more-diversified U.S., but they aren’t big enough yet for the leveraged fund tail to wag the market dog.\n \nProspective Korean buyers need to [take a quiz](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cDovL3NqLmNvbS93b3JsZC9hc2lhL3NvdXRoLWtvcmVhcy1uZXctZXRmcy1hcmUtc28tcmlza3ktaW52ZXN0b3JzLWhhdmUtdG8tdGFrZS1hLXRlc3QtY2FuLXlvdS1wYXNzLWl0LTE4MWI1MWVmP21vZD1kamVtTWFya2V0c0FN/67364ce3111e4b664c240767B61183875). Regulators, including the central bank, [have expressed alarm](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cua29yZWF0aW1lcy5jby5rci9lY29ub215L3BvbGljeS8yMDI2MDcwNS9ib2stam9pbnMtd2FybmluZ3Mtb3Zlci1zYW1zdW5nLXNrLWh5bml4LWxldmVyYWdlZC1ldGZzP21vZD1kamVtTWFya2V0c0FN/67364ce3111e4b664c240767B0c003f8d) and are looking for other ways to tamp down speculation. \n \nIt won’t be easy. Before local versions were allowed in May, Koreans bought similar ETFs listed abroad. One Hong Kong-based fund offering twice the daily change in SK Hynix became the largest leveraged single-stock vehicle in the world. \n \nNot everyone is excited: Foreign investors are leaving the Korean casino. That could mostly leave locals stuck with losses when the party ends. Maxence Visseau, founder of macro and quantitative hedge fund Arkevium Capital, says he’s rarely seen such a stark divide.\n \n“For a retail base that’s there for the action, the volatility is the attraction,” he says.\n \nForeign investor outflows were more than $100 billion in the first half of 2026 and $30 billion in June alone. With Korea and also-hot Taiwan together making up half of the main emerging-markets stock index, foreign investors are diversifying, says Visseau.\n \nSouth Korea’s market is now one of the largest in the world despite a population of just 51 million. How much more can locals bet on it, and who will they sell to when a bad day turns into a bad year?\n \nA foreign exodus isn’t in the cards in the U.S. Even so, Korean investors’ eventual comeuppance could serve as a lesson for American regulators who [also have greenlighted risky products](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cud3NqLmNvbS9maW5hbmNlL3N0b2Nrcy90aGUtdHJpbGxpb24tZG9sbGFyLWJvcnJvd2luZy1iaW5nZS1saWZ0aW5nLXRoZS1zdG9jay1tYXJrZXQtdG8tcmlza3ktaGVpZ2h0cy04ZDAzNzdmOT9tb2Q9ZGplbU1hcmtldHNBTQ/67364ce3111e4b664c240767B663c7e92) and removed guardrails amid one of the most highly valued and concentrated stock markets in history.\n\nMarkets A.M. 칼럼 심층 정리\nSpencer Jakab\n\n논지 (Thesis)\n세계에서 가장 뜨거운 시장인 한국 증시가 **구조적으로 '오징어 게임'화**되고 있다. 1년 +165%라는 수익률의 이면에는 극단적 변동성, 두 종목(삼성전자·SK하이닉스)으로의 지수 집중, 그리고 상승·하락 양방향으로 매매를 강제당하는 레버리지 상품이라는 세 겹의 취약성이 쌓여 있으며 — 결정적으로 **외국인은 이미 퇴장 중**이다.\n전개 (Argument)\n**1) 변동성의 정량화.** 목요일 종가 기준 직전 1년간 KOSPI는 ±2% 이상 변동 77회 — S&P 500은 단 5회. ±3% 이상 44회(미국 0회), ±5% 이상 23회. 이 변동성이 위험 신호가 아니라 오히려 국내 개인투자자들에겐 __매력 포인트__로 작동한다는 것이 병리의 핵심.\n**2) 메커니즘 — 레버리지 ETF의 꼬리가 시장이라는 개를 흔든다.** 지수 대부분을 차지하는 삼성·하이닉스의 등락이 레버리지 상품의 강제 매수·매도로 증폭된다. 미국에도 유사 상품이 붐이지만, 분산된 시장 규모 덕에 아직 '꼬리가 개를 흔드는' 단계는 아니라는 대비. 5월 국내 허용 전부터 한국 투자자들은 해외 상장 상품으로 우회했고, SK하이닉스 일간 2배 홍콩 ETF는 **세계 최대 레버리지 단일종목 비히클**이 됐다. 규제당국(한국은행 포함)은 경보를 울리며 투기 억제 수단을 모색 중 — 매수 전 의무 퀴즈까지 등장했지만 자캅은 \"쉽지 않을 것\"이라 평가.\n**3) 스마트머니의 이탈.** 외국인 순유출 상반기 $100B+, 6월 단월 $30B. 매크로·퀀트 헤지펀드 Arkevium Capital 창업자 Maxence Visseau의 진단:\n\"For a retail base that's there for the action, the volatility is the attraction.\" — 액션을 위해 온 개인들에게는 변동성 자체가 유인이다. 그는 이 정도로 극명한 (외국인 vs 국내 개인) 괴리는 드물다고 말한다.\n한국·대만 합산이 주요 EM 지수의 절반을 차지하게 되면서 외국인은 분산 차원에서도 비중을 줄이는 중. 인구 5,100만의 나라가 세계 최대급 시장이 된 상황에서 \"국내 자금이 얼마나 더 베팅할 수 있으며, 나쁜 하루가 나쁜 한 해가 될 때 누구에게 팔 것인가\"라는 질문을 던진다.\n결론 (Conclusion)\n미국에서 외국인 대탈출이 일어날 일은 없지만, **한국 개인투자자들의 최후 정산(comeuppance)은 미국 규제당국에 대한 교훈**이다 — 역사상 가장 고평가되고 가장 집중된 증시 한가운데서 위험 상품을 승인하고 가드레일을 제거해 온 것은 미국도 마찬가지이기 때문. 즉 이 칼럼은 한국 리스크 경고인 동시에, 미국 시장 구조(레버리지 단일종목 ETF, 신용 팽창)에 대한 우회 경고장이다.\n\nWSJ 대표 칼럼에서도 한국장을 걱정해주네요...",
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"date": "2026-07-07T07:54:31+09:00",
"text": "<삼성전자 2Q26 실적 리뷰>\n* 매출액: 171.0조원(129.3% YoY, 컨센 2.0% 하회)\n* 영업이익: 89.4조원(1811.9% YoY, 컨센 5.4% 상회)",
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"date": "2026-07-07T07:40:26+09:00",
"text": "지난 주 KOSPI는 -5.8%, 한국 ETF(EWY)는 -8.7%로 글로벌 최하위 성적\n\n대만 가권(+5.0%)과의 극단적 괴리로 볼 때 이번 조정이 반도체 전반이 아닌, 한국에 집중된 모멘텀 포지션의 청산이라는 가설이 좀 더 합리적",
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"date": "2026-07-07T06:46:25+09:00",
"text": "뉴욕증시는 독립기념일 연휴 이후 기술주와 반도체 중심의 저가 매수세가 유입되며 일제히 반등했습니다. 다우지수는 0.29% 오른 53,055.91로 사상 처음 53,000선을 돌파했고, S&P500은 0.72% 상승한 7,537.43, 나스닥은 1.12% 오른 26,121.16으로 마감했습니다. 지난주 AI와 반도체 조정 이후 투자심리가 빠르게 회복됐으며, 시장은 이번 주 삼성전자 실적 발표와 SK하이닉스 ADR 상장을 앞두고 메모리 업황 개선 기대를 다시 반영했습니다.\n\n업종별로는 통신서비스(+1.64%)와 기술(+1.34%)이 상승을 주도했고, 경기소비재(+0.95%), 금융(+0.85%), 산업재(+0.84%)도 강세를 나타냈습니다. 반면 헬스케어(-1.17%), 유틸리티(-1.06%), 부동산(-0.90%), 필수소비재(-0.90%)는 약세였습니다. 필라델피아 반도체지수는 2.17% 반등했고 AMD(+6.61%), 브로드컴(+3.73%), 퀄컴(+5.80%), 웨스턴디지털(+7.13%), 아리스타네트웍스(+8.31%)가 강세를 보였습니다. 엔비디아는 0.37%, 애플은 1.31%, 알파벳은 1.82%, 메타는 2.98% 상승했고, 테슬라는 로보택시 확대와 추가 호재 기대에 6.69% 급등했습니다. 반면 마이크로소프트는 0.96% 하락하며 대형 기술주 내에서도 차별화가 이어졌습니다.\n\n경제지표에서는 6월 ISM 서비스업 PMI가 54.0으로 전월보다 소폭 둔화됐지만 확장 국면은 24개월째 이어졌습니다. 고용지수는 다시 50을 웃돌았고 물가지수는 하락해 서비스업 내 물가 압력은 다소 완화됐습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 \"노동시장은 안정되고 있지만 인플레이션 위험이 다시 커졌다\"고 언급하며 지난해와는 달라진 정책 환경을 강조했습니다. 채권시장에서는 단기물은 강세, 장기물은 약세를 보였습니다. 2년물 금리는 4.12%로 하락했고 10년물은 4.48% 수준으로 소폭 내렸지만, 30년물은 4.99%로 다시 5% 부근 저항을 확인했습니다.\n\n달러는 유로 강세 영향으로 소폭 약세를 보였습니다. 달러인덱스는 100.86으로 101선을 밑돌았고, 유로는 ECB 인사의 매파적 발언에 강세를 나타냈습니다. 달러-엔 환율은 162엔대를 기록하며 엔화 약세는 지속됐습니다.\n\n국제유가는 OPEC+의 8월 증산 결정과 호르무즈 해협 원유 수송 정상화 영향으로 하락했습니다. WTI는 배럴당 68.55달러(-0.20%), 브렌트유는 71.99달러(-0.18%)로 마감하며 중동 분쟁 이전 수준 부근에서 안정되는 모습을 보였습니다.",
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"date": "2026-07-07T05:08:14+09:00",
"text": "Live: Dow jumps 100 points for first close above 53,000; Nasdaq rises as chips rebound https://www.cnbc.com/2026/07/05/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"id": 22580,
"date": "2026-07-06T12:55:13+09:00",
"text": "ㅇ 토큰화 주식 시총 3조원 육박...사상 최대치\n- 6일 rwa.xyz에 따르면 토큰화 주식의 시가총액은 19억5668만달러를 기록. 이는 원화로 2조9937억원에 달하는 수치.\n- 지난달 5일 14억8400만달러 수준이었는데 한달만에 31.85% 급증한 것.\n- 시총증가의 가장 큰 배경은 지난 2일(현지시간) 미국 뉴욕증권거래소(NYSE)에 기업인수목적회사(SPAC) 합병 방식으로 상장한 시큐리타이즈(SECZ)가 상장과 동시에 약 2억9500만달러 규모의 자사주를 토큰화 주식으로 발행한 것.\n- 토큰화 주식의 전송 규모도 지난달 89억679만달러를 기록하며 전달(35억7188만달러)대비 149.35% 급증. \n- 코인 시장 부진에도 금융시장의 온체인화 속도는 빨라지고 있음.",
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"date": "2026-07-06T08:11:09+09:00",
"text": "**🔥 한국 칩 주식 레버리지 미친 수준** (The Kobeissi Letter)\n\n한국 반도체 주식들의 레버리지가 통제 불능 상태입니다.\n**SK 하이닉스** 추종 레버리지·인버스 ETF 총 자산: **약 190억 달러** → 올해 일일 평균 거래량(45억 달러)의 **4배 이상**\n**삼성전자** 레버리지 ETF 자산: **약 124억 달러** → 일일 평균 거래량보다 **+176%**\n홍콩 2x 레버리지 SK 하이닉스 ETF: **약 130억 달러** (일일 거래 가치의 2배, 최대 격차)\n비교:\n마이크론(MU): 99억 vs 거래량 275억\n테슬라(TSLA): 60억 vs 236억\n엔비디아(NVDA): 56억 vs 288억\n**결론**: 한국 칩 주식의 레버리지 집중도가 **하늘을 찌를 정도**입니다. (강한 변동성·강제 청산 위험 주의)\n\n**원문 포스트**: https://x.com/kobeissiletter/status/2073495901411144059",
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"date": "2026-07-03T15:10:05+09:00",
"text": "**AI 투자 포인트 변화**\n\nOpenRouter 기준 중국 AI 모델의 토큰 처리량이 미국 모델을 처음 추월함.\n\n핵심은 **중국이 미국을 이겼다는 것이 아니라 AI 추론(Inference) 사용량이 폭증하고 있다는 점**임.\n\n많은 투자자들은 학습(Training) 투자 둔화를 AI 사이클 종료 신호로 해석하지만, 실제 시장은 **학습 → 추론**으로 무게중심이 이동 중.\n\n**학습은 한 번에 끝나지만**, 추론은 AI를 사용할 때마다 계속 발생함.\n\nAI 사용자가 늘수록 GPU는 더 오래, 더 많이 가동됨.\n\n모델이 저렴해질수록 AI 도입이 늘어나 추론량은 더욱 증가할 가능성이 높음.\n\n결국 AI 투자의 핵심은\n**GPU를 얼마나 사느냐 → GPU를 얼마나 오래 돌리느냐**로 변화 중.\n\n따라서 추론 시대에는\nHBM\nAI 서버 기판\n네트워크\n전력·냉각 인프라\n수요가 구조적으로 확대될 가능성이 높음.\n\n**한 줄 인사이트**\n**AI 모델은 점점 저렴해지지만 AI 사용량은 더 빠르게 증가함. AI 반도체 사이클은 끝나는 것이 아니라 '학습에서 추론으로' 무게중심이 이동하는 과정으로 보는 것이 적절함.**",
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"date": "2026-07-03T10:36:30+09:00",
"text": "반기가 끝나고 확실히 되돌림이 강하게 나온 구간\n\n MSCI 인도는 지난 1년간 AI 트레이드와 유가 상승 탓에 EM 대비 58% 언더퍼폼했고, \n\n한국은 2026년 지수 +100% 이상 랠리로 인도를 제치고 세계 6위 시장에 등극, 대만+한국 시총이 인도+중국 합산을 역전했음. \n\n즉 \"롱 한국·대만 / 언더웨이트 인도\"라는 사실상의 페어가 1년 넘게 쌓였고, 지금 그 익스트림 포지션이 풀리는 초입이라 볼 수 있음.\n\n인도는 올해 외국인이 234억달러를 빼간 시장이고, 최근 유입은 초기 유출 대비 미미한 수준임. 니프티 +0.57%는 \"인도로 돈이 돌아온다\"가 아니라 \"숏커버 + 낙폭 기저효과\"에 가까움. 페어 되돌림의 양다리 중 한쪽(한국 매도)만 강하게 작동 중 — 이건 로테이션이 아니라 **디그로싱(de-grossing)** 국면일 수 있음.\n\n**과도한 비관 경계**: 🔎 삼성·하이닉스 이익이 니프티50 전체의 3배라는 이익 체력 격차는 여전함. 이익 기반 랠리에서 -8%는 파라볼릭 구간의 정상적 되돌림 범위\n\n다만 반도체 시총 55% 쏠림 + 레버리지 ETF 등의 오버행은 반등시마다 매물벽으로 작동할 수 있음",
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"date": "2026-07-03T10:23:15+09:00",
"text": "아... 많은 분들이 외세에 맞서서 항거하고 계셨네요",
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"date": "2026-07-03T09:36:55+09:00",
"text": "외궈형들... 오늘 밤 미국 휴장인데 이렇게까지 우리한테 거칠게 하실 필요 있나요...",
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"date": "2026-07-03T08:05:52+09:00",
"text": "[한투증권 채민숙/김연준] 삼성전자 2Q26 Preview: 비용 반영에도 자신감은 상향\n \n● 2분기 실적은 컨센서스 부합 전망\n- 2분기 매출액은 178.7조원(33% QoQ, 140% YoY), 영업이익은 86조원(50% QoQ, 1,740% YoY)으로 영업이익은 컨센서스 85조원에 부합할 것\n- 5월 노사 협의에서 결정된 임직원 추가 보상과 관련해, 1∙2분기 18조원을 2분기 영업이익에서 차감하고, 연간으로는 총 47조원을 영업이익에서 차감 반영\n- 보상 비용 반영으로 2분기 영업이익 추정치는 기존 96조원에서 10% 하향 조정했고, 26년과 27년 연간 영업이익 추정치는 377조원과 573조원에서 각각 4%, 5% 하향\n- 다만 이번 실적 추정치 조정은 주식보상비용을 회계적으로 선반영한 결과로, 펀더멘털이나 메모리 사이클 전망과는 무관\n\n● HBM 경쟁력 회복과 ASP 우위 지속\n- HBM은 구글과의 파트너십을 강화하는 한편, HBM4 초고속 제품을 기반으로 엔비디아향 점유율 확장과 ASP 프리미엄 확보를 동시에 추진\n- 이를 바탕으로 경쟁사 대비 지속 ASP 우위를 점할 수 있을 것\n- 2027년부터는 범용 DRAM은 물론, HBM 매출액과 영업이익 모두 업계 1위를 달성할 것으로 추정\n- HBM4에 이어 HBM4e에서도 DRAM 1c nm 및 4nm 베이스 다이를 유지하기 때문에, 신제품 전환 시 기술적 부담도 적음\n- 장기공급계약은 경쟁사와 유사하거나 동사에 더 우호적인 조건으로 순차적으로 계약 체결을 진행 중\n\n● 목표주가 상향, 섹터 내 탑픽으로 추천\n- 목표주가를 590,000원(12MF BPS 118,062원, 목표 PBR 5배)으로 4% 상향하고 섹터 내 탑픽 의견을 유지\n- 동사 주가에 부담 요인으로 작용했던 파업 리스크가 해소되었기 때문에, 시장의 관심은 다시금 메모리 업황과 HBM 경쟁력에 집중될 것\n- HBM 점유율 확대에 따른 매출 증가와 경쟁사 대비 높은 ASP가 실적 성장을 견인할 전망\n- 주식보상비용 반영에 따른 이익 추정치 조정에도 불구하고 중장기 이익 가시성과 지속성은 오히려 강화되고 있다는 점에 주목\n\n본문: https://vo.la/PwKisXP\n텔레그램: https://t.me/KISemicon",
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"date": "2026-07-03T06:38:34+09:00",
"text": "뉴욕증시는 다우지수만 사상 최고치를 다시 경신한 반면 기술주 중심의 나스닥은 이틀 연속 큰 폭으로 하락하며 극심한 순환매 장세를 이어갔습니다. 다우지수는 1.14% 오른 52,900.07로 마감했고, S&P500은 7,483.24로 보합권에 머문 반면 나스닥은 0.80% 하락한 25,832.67을 기록했습니다. 6월 고용지표가 예상보다 크게 둔화되며 연준의 추가 금리 인상 우려는 완화됐지만, 시장의 관심은 AI와 반도체 업종의 밸류에이션 조정에 집중됐습니다.\n\n업종별로는 헬스케어(+2.70%), 필수소비재(+2.41%), 유틸리티(+2.27%), 소재(+2.08%), 금융(+1.58%)이 강세를 보인 반면 기술주는 1.46%, 커뮤니케이션서비스는 0.83%, 경기소비재는 0.81% 하락했습니다. 애플은 4.84% 급등하며 최근 낙폭을 대부분 회복했고 마이크로소프트도 1.62% 상승했습니다. 반면 엔비디아(-1.39%), 브로드컴(-2.41%), AMD(-4.26%), 마이크론(-5.50%), 인텔(-5.25%) 등 반도체 전반이 약세를 이어갔으며 필라델피아 반도체지수는 5.44% 추가 하락해 이틀간 약 11% 급락했습니다. 테슬라는 2분기 인도량이 예상치를 웃돌았음에도 7.49% 하락했고, 메타도 AI 투자 부담과 성장 속도 우려가 부각되며 4.90% 내렸습니다.\n\n6월 비농업부문 고용은 5만7천명 증가에 그쳐 시장 예상치(11만명)를 크게 밑돌았고, 이전 두 달 고용도 총 7만4천명 하향 조정됐습니다. 다만 실업률은 4.2%로 예상보다 낮아졌습니다. 채권시장에서는 단기물 강세가 두드러졌습니다. 미국 2년물 국채금리는 4.139%로 2.7bp 하락한 반면 10년물은 4.486%로 1.1bp 상승했고, 30년물은 4.987%로 2.1bp 올라 수익률곡선이 다시 가팔라졌습니다. 시장은 이번 고용지표를 연준의 추가 긴축 가능성을 낮추는 재료로 해석했습니다.\n\n달러는 고용 둔화와 미국 금리 하락의 영향을 받아 약세를 보였습니다. 달러인덱스는 100.88로 0.51% 하락했고, 달러·엔 환율은 161.13엔까지 급락하며 일본 외환당국의 개입 기대와 미국 고용 부진이 동시에 반영됐습니다.\n\n국제유가는 미국과 이란의 카타르 간접 협상에서 진전 소식이 전해지며 장중 2% 넘게 하락했지만, 호르무즈 해협 통행을 둘러싼 이견이 이어지면서 낙폭을 모두 만회했습니다. WTI는 배럴당 68.69달러(+0.16%), 브렌트유는 71.80달러(+0.32%)로 강보합 마감했습니다.",
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"id": 22567,
"date": "2026-07-03T05:04:03+09:00",
"text": "Live: Dow jumps nearly 600 points to record close; Nasdaq slides as chip stocks suffer https://www.cnbc.com/2026/07/01/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-02T10:49:00+09:00",
"text": "과거 주요 혁신 사이클은 대부분 **초기 급등 → 과열 → 장기 조정 → 이후 실질 성장**의 과정을 거쳤음.\n\nAI 붐(검은색)은 현재 **저점 이후 3년 차**에 해당하며, 과거 운하 버블(Canal Mania)보다도 **더 가파른 밸류에이션 확장**을 보이고 있음.\n닷컴 버블은 약 **5~6년간 고평가가 지속**된 뒤 급격한 밸류에이션 붕괴를 겪었고, 철도와 1920년대 역시 초반 급등 이후 정상화 과정을 거쳤음.\n\n현재 AI는 아직 초기 구간이지만, **과거 어떤 혁신보다 속도가 빠르다**는 점이 가장 큰 차이점.\n\n과거 혁신 사례에서도 **기술은 결국 세상을 바꿨지만 투자 수익률은 직선이 아니었음**. AI 역시 장기 성장에는 큰 변화가 없더라도, 중간중간 **20~30% 수준의 밸류에이션 조정**은 충분히 나타날 수 있다는 점을 염두에 둘 필요가 있음.",
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"date": "2026-07-02T10:45:51+09:00",
"text": "**BoA Bubble Risk Indicator**가 미국 기술주와 반도체 업종의 버블 위험이 다시 최고 수준에 근접했음을 시사.\n\n나스닥100, 기술주(Technology Select Sector), 반도체(PHLX Semiconductor Index) 모두 **0.8~0.9 수준**까지 상승하며 2023년 이후 최고치를 기록.\n\n특히 반도체와 기술주의 위험지표가 동반 상승하고 있다는 점은 **AI 관련 투자 열기가 특정 종목이 아닌 섹터 전반으로 확산**되고 있음을 의미.\n\n지표는 **0~1 스케일**이며, 1에 가까울수록 버블 가능성이 높고 0은 신호가 없음을 의미. 다만 **매도 시점을 예측하는 지표는 아님**.\n\n이번 차트는 **밸류에이션이 높다**기보다 **시장 심리가 과열 구간으로 진입하고 있다**는 경고에 가까움.\n\n최근 확인한 ▲레버리지 확대 ▲반도체 집중 매수 ▲미국 증시 수익률 분산 확대 ▲AI 관련 자금 집중과도 같은 흐름과 일관된 신호.\n\n버블 리스크가 높다고 해서 즉시 하락하는 것은 아님. 오히려 **강한 모멘텀 국면에서는 상당 기간 높은 수준이 유지되는 경우가 많음.**\n\n중요한 것은 **실적이 주가를 따라갈 수 있는지 여부**. AI 투자와 반도체 CAPEX가 계속 이익으로 연결된다면 높은 밸류에이션도 일정 부분 정당화될 수 있지만, 실적 리비전이 꺾이는 순간 변동성은 크게 확대될 가능성이 큼.\n\n이런 불안감이 있는 상황에서 애플과 메타가 투심을 흔드는 상황",
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"date": "2026-07-02T10:37:09+09:00",
"text": "되돌림의 시간",
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"date": "2026-07-02T10:05:56+09:00",
"text": "Samsung Electronics, SK Hynix shares tumble over 7% as chip rout spreads from Wall Street https://www.cnbc.com/2026/07/02/samsung-sk-hynix-shares-slide-kospi-tech-selloff-nasdaq.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard\n\n전 세계가 주목하는 한국시장",
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"date": "2026-07-02T09:02:28+09:00",
"text": "AI 도입률은 정보 및 금융 분야에서 가장 높고, 예술 및 엔터테인먼트 분야에서 가장 낮음",
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"id": 22555,
"date": "2026-07-02T06:27:32+09:00",
"text": "뉴욕증시는 3분기 첫 거래일을 하락으로 출발했습니다. 다우지수는 0.03% 내린 52,305.24로 사상 최고 행진을 마감했고, S&P500은 0.21% 하락한 7,483.23, 나스닥은 0.66% 내린 26,040.03으로 거래를 마쳤습니다. 지수 하락 폭은 크지 않았지만 필라델피아 반도체지수가 6.27% 급락하며 AI 관련주에 대한 차익실현이 집중됐습니다. 마이클 버리가 반도체 ETF와 AI 관련 종목에 대한 공매도 포지션을 확대한 데 이어, 메타가 남는 AI 컴퓨팅 자원을 외부에 임대하는 방안을 검토한다는 보도가 AI 인프라 투자 수요 둔화 우려를 자극하며 반도체 전반에 매물이 쏟아졌습니다.\n\n업종별로는 커뮤니케이션서비스(+2.62%)와 금융(+2.13%), 경기소비재(+0.82%)가 상승했고, 기술주(-1.84%)와 유틸리티(-1.30%), 산업재(-1.06%), 에너지(-0.56%)는 약세를 보였습니다. 메타는 클라우드 사업 진출 기대에 8.81% 급등했고 마이크로소프트(+3.02%), 애플(+1.74%), 아마존(+1.41%), 테슬라도(+1.12%) 상승하며 빅테크는 차별화된 흐름을 보였습니다. 반면 마이크론(-10.57%), 어플라이드머티어리얼즈(-9.97%), 램리서치(-9.71%), 인텔(-9.03%), AMD(-6.89%), 마벨(-8.67%) 등 반도체 전반은 급락했고, 캐터필러(-6.90%)와 버티브(-6.98%)도 AI 투자 둔화 우려의 영향을 받았습니다.\n\n경제지표는 혼조였습니다. ADP 6월 민간고용은 9만8천명 증가로 예상치를 밑돌았고, ISM 제조업 PMI는 53.3으로 전월과 시장 전망을 모두 하회했습니다. 특히 제조업 물가지수가 큰 폭으로 하락하면서 인플레이션 압력 완화 신호가 확인됐습니다. 케빈 워시 연준 의장은 기대 인플레이션과 인플레이션 위험이 최근 낮아졌다고 평가하면서도 통화정책 방향에 대해서는 구체적인 언급을 피했습니다. 국채금리는 장 초반 상승했지만 워시 의장 발언과 물가지표 둔화 영향으로 상승폭을 축소했습니다. 10년물은 4.48%, 2년물은 4.19%를 기록하며 장기금리가 상대적으로 더 오르는 베어 스티프닝 흐름이 이어졌습니다.\n\n달러는 유로존 물가 둔화와 유로 약세 영향으로 강세를 보였습니다. 달러인덱스는 101.40까지 상승했지만 워시 의장의 비둘기파적 해석이 더해지며 장중 상승폭 일부를 반납했습니다. 엔화는 달러당 162엔대 후반에서 약세를 이어갔고, 유로는 예상보다 낮은 유로존 물가 영향으로 하락했습니다.\n\n국제유가는 미국과 이란의 종전 후속 협상에 대한 낙관론이 이어지며 이틀 연속 하락했습니다. WTI는 배럴당 68.58달러(-1.32%), 브렌트유는 71.57달러(-1.89%)로 마감하며 전쟁 이전 수준에 근접했습니다.",
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"date": "2026-07-02T05:04:18+09:00",
"text": "Live: Dow closes little changed after touching record; Nasdaq slides to start July https://www.cnbc.com/2026/06/30/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"id": 22552,
"date": "2026-07-01T15:48:31+09:00",
"text": "**국내 개별 종목 레버리지 ETF 잔고가 빠르게 증가하고 있음.**\n\n**특히 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF로 자금이 집중되며 5월 말 약 1.5조 원 수준이던 잔고가 6월 말 약 6조 원까지 약 4배 확대.**\n\n**AI·반도체 랠리에 개인투자자들이 단일 종목 레버리지를 적극 활용하고 있음을 보여주는 지표.**\n\n**상승장에서는 매수세를 증폭시키지만, 하락 시에는 변동성도 함께 확대될 가능성이 커짐**\n\nWSJ이나 데일리샷에서 계속적으로 우리나라와 대만 리테일 투자자들의 레버리지에 대한 언급이 나옴\n여기에 단일 종목 레버리지 ETF까지 주목을 받을 정도로 펀더멘탈 이외의 수급에 의한 변동성 확대에 대한 우려가 커진 상황",
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"date": "2026-07-14T07:43:07+09:00",
"text": "[7/14, 장 시작 전 생각: 심연 속 반전의 기회, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.3%, S&P500 -0.8%, 나스닥 -1.6%\n- 마이크론 -4.3%, 샌디스크 -12.6%, 엔비디아 -3.5%\n- WTI 78.0달러(+9.2%), 미 10년물 금리 4.62%, 달러/원 1,498.6원\n\n0.\n\n이번주부터 개인 사정으로 목요일까지 휴가를 쓰게 되었는데,\n\n어제 국장도 그렇고, 미장도 그렇고 시장 분위기가 무척 살벌해졌네요. \n\n불가피했던 휴가 일정이라 일단 쓰기는 했지만, 상황이 상황이기에 코멘트 드려봅니다.\n\n1.\n\n어제 미국 증시 급락 배경은 다음과 같았습니다.\n\na. 한국 반도체주 10%대 급락 여파 \n- 국내 반도체주의 목표주가 하향, 추정치 하향 등 메모리 업황을 둘러싼 피크아웃 불안감 지속\n- 이는 마이크론, 샌디스크 등 글로벌 주요 반도체주들의 투자심리 위축과 (레버리지 베팅 포함) 포지션 청산 자극\n\nb. 트럼프의 호르무즈 해협 통제 발표\n- 트럼프는 호르무즈 해협 통과하는 선박들을 보호비 명목으로 화물당 20% 비용 부과하는 것을 추진 중 \n- 이 같은 양국간 강대강 국면이 재개됨에 따라 WTI가 9%대 급등하면서 에너지 인플레 불안을 재점화\n\nc. 월러 연준 이사의 매파 발언\n- 향후 근원 CPI가 높게 나온다면 금리인상이 필요하다고 언급\n- 22년처럼 금리를 너무 빨리 올릴 시 정책 실패를 낳을 가능성도 강조했으나, 시장은 이 같은 매파적인 발언에 부정적으로 반응\n- 이 여파로 7월 FOMC 금리인상 확률이 46%대로 상승, 미 10년물 금리도 4.6%대 재돌파 \n\n2.\n\n어찌보면 그간 증시 상승을 견인했던 반도체 업사이클, 미-이란 휴전 기대감, 연준의 금리인상 전망 약화 등과 같은 것들이,\n\n이제는 반대 방향으로 선회하면서 증시를 끌어내리고 있는 모습입니다\n\n오늘 국내 증시도 미국발 조정을 완전히 피해나가기는 어렵고, 또 하방을 맞으면서 출발할 듯합니다.\n\n사실 지금 중요한 것은 얼마나 더 하방을 맞을지, 어디서 반전의 기회를 찾아야할 지입니다.\n\n3.\n\n우선적으로는 120일선 6,500pt레벨을 지지할 수 있는지가 관건입니다.\n\n투자심리가 많이 훼손된 상태이기에, 120일선을 하향이탈할 수 있겠지만, 바닥권 영역에 도달했을 가능성도 고려해봐야 합니다.\n\n가령, 7월 이후 14거래일만에 코스피의 19.7% 급락은 금융위기(08년 10월 -23.1%) 이후 가장 깊은 조정입니다.\n\n고점대비로는 -25.3%로, 08년 금융위기(-54.5%), 20년 판데믹(-35.7%), 22년 연준 고강도 긴축(-31.2%)급의 충격이네요. \n\n4.\n\n상반기 100% 폭등한 만큼, 산이 깊으니 골도 그만큼 깊은 것이 아닌가 하는 생각도 들법하지만(현재는 YTD +61.5%),\n\n다른 대형 위기들조차 수개월에 걸쳐서 급락을 만들어냈다는 점을 감안 시, 이번 조정은 강도와 속도면에서 정상적이지 않은 성격이 짙습니다.\n\n그만큼 현재 상황은 역대급 과매도 상태라고 볼 수 있겠네요.\n\n선행 PER도 어제자 기준으로 5.8배(금융위기 저점 6.27배)까지 내려갔으니, \n\n지금 시점에서는 주가나 밸류에이션상으로 바닥권 영역에 진입했다고 보는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n코스피200 야간선물도 -0.18%대에 그쳤다는 점도 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n5.\n\n남은 것은 투자심리의 회복으로, 오늘부터 예정된 일련의 주요 이벤트를 통해 해결해 나가야할 듯합니다.\n\n* 미국 6월 CPI \n- 헤드라인 컨센 3.8%(YoY vs 5월 4.2%), 근원 컨센 2.8%(vs 5월 2.9%)\n- 이미 최근 유가 재상승과 증시 조정으로 인플레이션 경계심리도 높아진 만큼, 컨센에 부합 시 안도감 조성 가능\n\n* 트럼프 행보 \n- 최근 유가 급등에도 WTI가 여전히 80달러대를 하회하고 있다는 점은 유가 상방 압력이 대단히 크지는 않음\n- 그러나 지금은 악재 민감도가 상승한 시기이기에, 전일 미국의 호르무즈 해협 보호비 추징 시도와 같은 노이즈성 재료도 악재로 작용\n- 다만, 중재국을 통한 외교적 협상은 이어질 수 있고, 트럼프의 이 같은 행보는 협상 레버리지 수단에 불과할 가능성 고려\n\n* ASML, TSMC 실적\n- 전일 TSMC의 6월 매출(YoY, +68%) 호조만으로는 메모리 피크아웃 노이즈를 해소하기가 어려웠던 상태\n- 따라서, ASML(수주 증가, EUV 수요 등), TSMC(가이던스 변화, CoWoS 수급 등) 2분기 실적이 중요\n- 반도체주들은 레버리지 포함 급격한 포지션 청산을 겪으면서 쏠림부담도 적어졌기에, 이제는 재진입을 자극할 만한 구간에 돌입했을 가능성 존재 \n\n6.\n\n하나하나 확인을 하고 가야하는 장세지만, 단기 폭락으로 자율 반등까지 나올 수 있는 구간까지 도달했다고 생각합니다.\n\n대체 얼마나 심연을 내려가야 하는 것인가 하는 생각이 들 만큼 어려운 시장 환경입니다.\n\n그래도 이럴 때일수록 건강과 스트레스 관리 잘하셨으면 좋겠습니다.\n\n중간에 상황 변화 생기는대로 코멘트 또 드리겠습니다.\n\n그럼 오늘도 힘내시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"id": 2879,
"date": "2026-07-13T10:53:06+09:00",
"text": "[7/13, 또 사이드카 배경, 키움 한지영]\n\n1.\n\n코스피에서 또 매도 사이드카가 발동됐었네요.\n\n요새 4일에 1번씩 사이드카가 걸리고 있는데, 참 진기한 현상입니다.\n\n일단, 하락 배경을 살펴보자면 다음과 같습니다.\n\n--------\n\n1. 주도주인 반도체의 센티 약화 및 수급 이탈\n- SK하이닉스 ADR 상장 흥행에도, 메모리 업황 본연의 사이클 피크아웃 우려는 해소되지 못한 상태\n- 주가가 전망에 변화를 주듯이, 최근 반도체주의 연쇄 급락은 이들 주식 보유자들로 하여금 조금만 악재로 해석될수 있는 뉴스, 보고서에 민감하게 반응하게 만들고 있는 모습\n- 반도체주의 역대급 변동성은 피로도를 증가시키면서 수급 이탈을 초래하는 분위기\n\n2. 미-이란 지정학적 갈등 재고조 여파\n- 주말 중 호르무즈해협 폐쇄를 둘러싼 미국과 이란의 엇갈린 발표로 지정학적 갈등 재심화\n- 그 여파로 WTI는 74달러대로 상승, 미 10년물 금리는 4.58%대로 올라가며 매크로 부담 점증\n- 다만, 현재 미국 나스닥 선물이나 일본 닛케이가 -1%대 내외에 그치고 있는 것을 미루어보아, 미 이란 갈등의 글로벌 증시 충격은 이전만큼 크지 않은 모습.\n\n--------\n\n이정도로 압축 가능합니다.\n\n2.\n\n결국 국내 반도체가 코스피 시가총액에서 차지하는 비중이 60%대에 육박할 정도로 압도적으로 크다보니,\n\n반도체가 휘청거리면 지수도 같이 휘청거리는 굴레에서 좀처럼 탈출하고 있지 못하고 있네요.\n\n여기에 레버리지발 수급 꼬임 현상도 부차적으로 한몫하고 있는 것 같습니다.\n\n그래도 위안을 삼을 수 있는 건,\n\n바이오, 이차전지, 증권, 은행 등 다른 업종들이 이전에 반도체가 무너질때랑 달리 잘 버티고 있다는 것이네요.\n\n또 코스피 지수 전반에 걸친 밸류에이션 레벨이 역대 최저수준을 기록하고 있다는 점도 7000초반에서 하방 경직성을 높여주지 않을까 싶습니다.\n\n월요일부터 여러모로 만만치 않은 장세이긴 하지만,\n\n주중 ASML, TSMC 실적, 미국 CPI 등 분위기 반전을 만들어낼 수 있다는 점을 염두에 둘 필요가 있습니다.\n\n오늘 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-13T07:37:00+09:00",
"text": "[7/13, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"연쇄 급락으로부터 벗어나는 전환점”\n------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 SK하이닉스 ADR(+12.8%) 상장 흥행에 따른 반도체주 투자심리 호전에도, 트럼프의 “이란과 휴전은 종료” 발언, 차주 주요 이벤트를 앞둔 대기심리 여파로 소폭 강세(다우 +0.3%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.3%, 필라델피아 반도체 지수 +0.1%). \n\nb. 이번주에도 매크로, 실적 측면에서 대형 이벤트가 대기하고 있으며, 이들 이벤트를 소화하는 과정에서 그간 위축됐던 투자심리와 꼬였던 수급이 얼마나 정상화되는지가 관건\n\nc. 업종 대응에 있어서는 지난 금요일처럼 반도체 이외에도 MLCC, 전력기기, 소비재, 증권 등 여타 주력 업종들로도 수익률 회복의 온기가 확산될 것이라는 점을 주중 전략에 반영해놓을 필요.\n\n-------\n\n0.\n\n이번주 코스피는 1) 미국 6월 CPI, 2) 케빈 워시 연준 의장의 상하원 의회 증언, 3) 골드만삭스, JP모건 등 미국 금융주 실적, 4) ASML, TSMC 실적, 5) 국내 반도체 수급 변화 등에 영향을 받으면서 지난주 낙폭을 만회하는 흐름을 보일 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,100~8,100pt). \n\n1.\n\n매크로 상으로는 6월 CPI와 케빈 워시 연준의장의 상하원 의회 증언이 메인 이벤트가 될 예정. \n\n먼저 6월 CPI는 헤드라인과 코어의 컨센서스가 각각 3.8%(YoY, vs 5월 4.2%), 2.8%(YoY, vs 5월 2.9%)로 지난 달에 비해 둔화될 것으로 형성. 지난 5월 CPI가 사실상 정점이었음을 유추할 수 있는 대목. \n\n올해 상반기 미국의 인플레이션 불안은 유가 급등에서 주로 기인했으나, 6월 평균 WTI가 81달러로 5월 평균(98달러)에 비해 큰 폭 둔화됐다는 점도 인플레이션 피크아웃 가능성에 힘을 실어주는 요인. \n\n2.\n\n6월 CPI 발표 직후 예정된 케빈 워시의 의회 반기 보고회에서는 AI가 생산성에 미치는 영향, 7월 FOMC 포함 향후 정책 방향성 암시 여부 등이 관전 포인트. \n\n그렇지만 그의 발언이 증시에 충격을 줄 확률은 낮게 가져가는 것이 적절(6월 CPI 한국시간 밤 9시 30분 -> 케빈 워시 증언 밤 11시). \n\n7월 미-이란 휴전 불안에도 유가 상방 압력 제한, 6월 비농업 고용 둔화 등 연준의 긴축 강도를 높일만한 재료들이 등장하지 않았기 때문. \n\n이를 고려 시, 6월 CPI, 케빈워시 보고회 이후 주식시장은 인플레이션 부담 완화, 시장금리 상승 압력 제한 등 매크로상 안도감을 확보해갈 것이라는 시나리오를 베이스로 가져가는 것이 적절. \n\n3. \n\n사실 현시점에서 매크로 이벤트보다 더 중요한 것은 2분기 실적 시즌임. \n\n우선 미국 2분기 실적 시즌 포문을 여는 골드만삭스, JP모건 등 대형 금융주 실적은 최근 주가 강세 분에 실적 기대감이 선반영된 측면이 있기에, \n\n대손충당금 증가, AI사모신용대출 현황 등이 세부 실적 내용이 중요할 수 있음.\n\n그러나 현재 주식시장에서 주도권을 쥐고 있는 업종은 반도체, AI 주임을 감안 시, 이들 금융주 실적은 이전보다 영향력이 크지 않을 것으로 예상. \n\n비슷한 맥락에서 주말 중 이란의 호르무즈 해협 재봉쇄, 미국의 이란 공습 재개 등 미-이란 갈등 재발이 주 초반 일시적으로 유가 변동성을 높을 것으로 보이지만, 실질적인 증시 충격은 제한될 전망. \n\n4.\n\n이처럼 반도체 중심의 코스피 이익 증가율 피크아웃 우려, AI 사이클 조기 종료 논란 등이 최근 증시의 주된 화두이기에, 주중 예정된 ASML, TSMC 실적 이벤트에 시장의 관심이 집중될 예정. \n\nASML 실적에서는 이미 지난 1분기 실적 발표 당시 2분기 가이던스(매출 84~90억 유로, GPM 51~52%) 높게 제시하면서 이번 분기 호실적이 예고된 상태. \n\n따라서, 분기 호실적 달성 여부를 넘어 신규 수주 증가 및 DRAM용 EUV 수요 개선 여부, 삼성전자, SK하이닉스 등 메모리 업체들의 장비 발주 계획 언급 등을 통해 반도체 업 사이클 신호가 재확산될 수 있는지가 중요할 전망. \n\nTSMC 역시 마찬가지로 분기 실적을 통해 연간 가이던스를 추가로 상향할지, 지난 분기에 이어 CoWoS 수요가 공급을 웃돌고 있음을 언급할지 그 여부가 관건. \n\nCoWoS 수급 변화는 AI 가속기 수요(HBM 수요)와 잠재적인 DRAM 수급(HBM 수요 증가 -> DRAM 공급 제한)과 직간접적으로 연결되어 있다는 점에서 TSMC 실적이 코스피 전반에 미치는 영향력은 이전보다 높을 것으로 예상.\n\n5.\n\n한편, SK하이닉스의 ADR 상장 흥행으로 주도주인 반도체에 대한 낙관론이 크게 훼손되지 않은 점은 안도 요인이지만, \n\n동시에 국내 반도체주의 밸류에이션 재평가가 연속성을 띠기 위해서는 몇 가지 확인해야 할 사안들이 존재. \n\nSK하이닉스 ADR 프리미엄이 현재처럼 10%대 이상으로 유지될 수 있는지, 국내 본주와 미국 ADR의 상호전환 거래가 별도의 승인 없이 신고만으로 자유롭게 허용될 수 있는 지, 7월말 미국 빅테크 업체들의 CAPEX 가이던스가 추가 상향되는지 등이 그에 해당. \n\n6.\n\n이는 7월말까지 시간을 두고 확인해야 하는 일인 만큼, 이번주에 한해서는 “SK하이닉스 ADR 흥행에 따른 반도체주 중심의 국내 증시 투자심리 회복 경로를 설정하고 가는 것이 적절. \n\n더 나아가, 코스피의 밸류에이션상 진입 매력(10일 기준 선행 PER 6.36배), 주중 6월 CPI 등을 통한 매크로 안도감 확보 시나리오 등을 고려 시, \n\n지난 금요일처럼 반도체 이외에도 MLCC, 전력기기, 소비재, 증권 등 여타 주력 업종들로도 수익률 회복의 온기가 확산될 것이라는 점을 주중 대응 전략에 반영해놓을 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=791",
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"date": "2026-07-10T07:45:38+09:00",
"text": "[7/10, 장 시작 전 생각: 불안의 되돌림, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.3%\n- 마이크론(+4.4%), 메타(+4.7%), 엔비디아 -0.7%\n- WTI 71.8달러, 미 10년물 금리 4.54%, 달러/원 1,506.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 장중 상승폭을 확대했던 하루였습니다.\n\n카타르와 파키스탄의 중재 시도에 따른 미국과 이란의 협상 복귀 기대감으로 유가가 약세로 전환한 가운데,\n\n마이크론(+4.4%)의 미국 내 2,500억달러 추가 투자, 메타(+4.7%)의 자체 AI 칩 생산 및 투자 확대 소식(올해 7GW, 내년 14GW로 컴퓨팅 인프라 확대)등으로 인한 AI 산업 불안이 완화된 덕분이었습니다.\n\n이번주 들어 미국과 이란의 협상 불안 이슈가 증시 뉴스플로우에 자주 등장하고 있네요. 오늘은 협상 기대감이 높았지만, 내일이나 추후에는 다시 협상 불안을 자극할 수 있습니다. \n\n2. \n\n그렇지만 단기 불확실성만 초래하는 노이즈성 재료로 바라보는 것이 적절합니다.\n\n일례로, 6월 말 BofA의 펀드매니저 서베이에서 전쟁은 인플레이션(1위), AI 버블(2위), 금리 급등(3위)에 이어 잠재 위험 요인 4순위를 차지하는 등 \n\n이미 시장 내에서도 지정학적 불확실성은 후순위로 두고 있다는 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n미-이란 협상 이슈보다는 AI 투자사이클 변화, 연준의 정책 변화에 더 민감도를 높게 가져가야 하는 시점입니다. \n\n이런 측면에서 주중반 이후 AI 투자 기대감 회복, 금리 상승세 제한 등 증시 불안을 초래했던 요인들이 완화되고 있는 만큼,\n\n증시는 재차 회복 궤도에 진입하는 경로를 베이스로 가져가는 게 맞을 듯합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 협상 복귀 기대감, 필라델피아 반도체 지수의 2거래일 연속 강세 등 미국발 호재 속에,\n\n코스피200 야간선물 4.5%대 상승, 주중 9% 조정에 대한 저가매수세 유입 등에 힘입어 강세를 보일 전망입니다.\n\n최근 국내 증시에서는 “장 초반 강세 -> 장중 변동성 확대 -> 장 마감 약세 혹은 상승폭 축소”의 패턴이 출현하고 있네요. \n\nAI CAPEX 축소 가능성, 이익 증가율 둔화 우려, 단일종목 레버리지발 수급 변동성 등과 같이 주도주를 둘러싼 불안요소들이 반등의 의구심을 키웠던 것으로 보입니다.\n\n“주도주 중심의 증시 조정 + 장중 변동성 증폭”의 조합이 빈번하게 출현하는 현 시점에서 매수 대응은 물론이고, 기존의 주식 비중을 유지하는 것 자체가 쉽지 않은 일입니다.\n\n4.\n\n그러나 금융위기급의 밸류에이션 레벨 다운(=디레이팅)을 겪는 과정에서 주가 상으로는 상기 불안 요소를 상당부분 소화한 것으로 판단합니다.\n\n더 나아가, 10일 SK하이닉스 ADR 상장, 15일 ASML 실적, 16일 TSMC 실적 등 분위기 호전의 이벤트들이 차주까지 순차적으로 대기하고 있다는 점에 주목할 필요. \n\n매크로 측면에서도 14일 미국 6월 CPI를 통해 인플레이션 피크아웃을 확인할 가능성이 높다는 점도 마찬가지입니다\n\n(ex: 클리블랜드 연은의 인플레이션 모델상 6월 헤드라인 CPI 예상치 3.9%, YoY vs 5월 4.2%). \n\n5.\n\n일단 오늘 미국 증시에 상장되는 SK하이닉스 ADR의 경우, 공모가는 149달러로 환율 1,506원으로 가정 시 약 2,232,000원(vs 국내 본주 2,186,000원)으로 약 2.5% 높게 책정됐네요. \n\n이제 미국 본장에서 관전 포인트는 \n\n“한국 본주 대비 미국 ADR 추가 프리미엄 형성 여부(미국 증시에 상장됐을 때의 재평가 프리미엄 가늠 용도)”, \n\n“본주와 ADR간 상호전환 여부(상호전환 제약 시 차익거래가 즉각적으로 일어나지 않아 ADR 프리미엄이 지속되면서, 본주 매도-ADR 매수와 같은 상대가치 트레이드 확대)” \n\n등이 해당됩니다.\n\n6.\n\n사실 지금 시점에서는 상장 당일 흥행 및 이후의 연속성을 더 중요하게 봐야할 듯 싶습니다. \n\nADR 상장 흥행이 메모리 업황 변화를 진단해주는 데 한계가 있지만, 대신 그간 냉각됐던 반도체 포함 코스피 전반에 걸친 투자심리를 호전시키는 재료가 될 수 있기 때문입니다. \n\n국내 고유의 수급 꼬임 현상이 방향성 베팅을 어렵게 만들고 있으나, \n\n상기 언급한 것처럼 반등을 만들어 낼 수 있는 잠재적인 재료들이 우위에 있다는 점을 대응 전략의 중심으로 가져가는 게 좋을 듯합니다.\n\n———————\n\n벌써 또 주말이 다가왔네요.\n\n워낙 많은 일들이 있어서 그런지 시간가는 줄 몰랐던거 같습니다.\n\n다들 이번주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n오늘도 낮에는 비소식이 있으니, 이점 유의하시고 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7114",
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"date": "2026-07-09T07:44:17+09:00",
"text": "[7/9, 장 시작 전 생각: 이정도까지 맞았으면, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.1%, S&P500 -0.3%, 나스닥 +0.2%\n- 마이크론 +1.1%, 샌디스크 +6.9%, 엔비디아 +3.7%\n- WTI 74.4달러, 미 10년물 금리 4.58%, 달러/원 1,507.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 전약 후강의 혼조세로 마감했고, 반도체주는 반등에 성공했네요.\n\n미-이란 협상 중단 및 공습 재개에 따른 WTI 6%대 급등에도, 예상에 부합했던 6월 FOMC 의사록, 마이크론(+1.1%), 샌디스크(+6.9%) 등 증시 불안의 중심을 초래했던 반도체주들의 저가 매수세 유입 덕분이었습니다. \n\n최근 주식시장은 메모리 3사 중심의 반도체주 연쇄 조정으로 심리가 취약해진 가운데, 미-이란 휴전 중단 사태가 추후에도 지속적인 부담을 증시에 가할 수 있기는 합니다.\n\n그러나 지정학적 부담의 지속력은 길지 않을 것은데, 트럼프가 전쟁은 재개되지 않을 것이라는 입장을 표명하는 등 여전히 미국 협상 의지가 높은 상태이기 때문입니다. \n\n전일 미국 증시 반등, WTI 상승분 반납했다는 것도 지정학적 불확실성에 대한 주식시장의 내성이 크게 훼손되지 않았음을 보여주는 대목입니다.\n\n2.\n\n또 시장이 전쟁에 민감할 수 밖에 없었던 배경은 인플레이션 리스크로 인한 연준의 긴축 강화 불안이었다는 점도 되새겨볼 시점입니다.\n\n이런 측면에서 전일 기준 미국의 1년 단기 기대 인플레이션이 1.5%로 3~4월 전쟁 기간 평균(4.0%), 6월 평균(2.1%)에 비해 낮은 수준에 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n이번 협상 중단 사태가 인플레이션 급등을 초래할 가능성이 낮음을 시사하므로,\n\n현재는 지정학적 불확실성보다는 2분기 실적시즌을 통해 주도주인 반도체, AI 업황을 둘러싼 사안(피크아웃 발생 vs 업 사이클 지속)에 집중하는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 휴전 중단 부담에도, 최근 3거래일 연속 폭락에 따른 낙폭 과대 인식 속에, \n\n미국 반도체주 반등, 코스피200 야간선물 4.1%대 강세 등이 저가 매수 유인을 만들어 내면서 전일 폭락분을 만회해나갈 것으로 전망합니다.\n\n4.\n\n현재 코스피는 올해 몇차례 지지선 역할을 해왔던 60일선을 하향이탈한 가운데, 고점대비 -20.5%를 기록하며 기술적인 약세장 초입에 들어왔네요(코스닥은 200일선 하향 이탈 + 고점대비 -35.9%).\n\n주가가 전망을 만들어 내는 특성이 있는 만큼, 급락을 연이어 맞다 보니, 노이즈를 평소보다 더 확대 해석하려는 분위기가 조성 중입니다.\n\n상황이 이렇다보니 부정적인 내러티브(AI 투자사이클 피크아웃, 메모리 가격 하락 돌입 가능성 등)에 휩싸여 추가 급락의 불안감도 높아진 실정입니다.\n\n순식간에 냉각된 투자심리를 하루 이틀만에 원상 복구하는 것은 쉽지 않은 일입니다. \n\n5.\n\n그렇지만 역설적으로 이번 급락을 통해 바닥권에 진입했을 가능성을 높이는 요인들이 등장하고 있습니다.\n\n전일 코스피의 선행 PER이 6.25배로 2008년 금융위기 당시 저점(6.27배)를 하회했다는 점이 대표적인 사례겠네요.\n\n코스피가 직전 52주 고점 대비 20% 이상 하락했던 사례를 봐도 마찬가지인데, 08년 금융위기(-54.5%), 11년 미국 신용등급 강등+유럽 재정위기(-25.9%), 20년 코로나 판데믹(-35.7%), 22년 연준 고강도 긴축(-31.2%) 등 대형 위기가 트리거였습니다. \n\n하지만 현재는 과거처럼 대형 위기에 빠졌거나, 임박했다는 신호가 나타나지 않은 상태 속에서 급락을 맞았다는 점이 차별화 되는 지점입니다.\n\n6. \n\n물론 과거와 달리 단일종목 레버리지발 숏감마 현상이 수급 혼란을 초래하고 있기에, 손이 잘 안 나가는 환경인 것은 맞습니다.\n\n(단일종목 레버리지 거래대금 of 코스피 거래대금 비중, 7월 6일 +28.7% -> 7월 7일 +25.1% -> 7월 8일 +28.3%).\n\n하지만 펀더멘털 악화가 가시화 않은 채 출현했던 최근 연쇄 급락은 다분히 과도했던 만큼, 앞으로 추가 하락의 기댓값은 낮습니다. \n\n코스피가 7,000pt 초반까지 레벨 다운된 현재 구간에서는, 반도체, MLCC, 전력기기, 증권 등 낙폭 과대 기존 주력 업종 중심의 분할 매수 대응을 우선순위로 가져가는 것이 맞다는 생각이 듭니다.\n\n———————\n\n오늘도 오후에는 비소식이 있네요.\n\n날씨도, 시장도 참 장단 맞추기가 어려운 날들입니다.\n\n그래도 건강을 최우선으로 잘 챙기시면서,\n\n오늘 하루도 화이팅하시고, 힘 내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7112",
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"date": "2026-07-08T13:46:06+09:00",
"text": "[7/8, 국장만 또 밀리는 이유, 키움 한지영]\n\n1.\n\n오후 1시 45분 기준으로 코스피, 코스닥 모두 5%대 급락하며 매도 사이드카가 나왔네요.\n\n오전 중에 코스피는 플전했다가, 이내 다시 아래로 내리 꽂고 있는데,\n\n지금 일본 닛케이가 -0.7%대, 홍콩 항셍이 +2%대, 나스닥 선물이 +0.1%대 강보합을 기록 중인거 보면, \n\n지금 급락은 순전히 국장 고유의 요인에서 기인하고 있는 듯 합니다.\n\n맞더라도, 알고 맞아야지 대응을 할 수 있기에, 이유를 찾아 보자면,\n\n————\n\n1. 주도주인 반도체주 투자심리 회복 지연\n- 전일 삼성전자 어닝 서프라이즈에도 주가가 폭락했던 여진 지속\n- 메모리 가격 상승률 3~4분기 둔화 우려, 실적 피크아웃 불확실성 잔존 \n- 미국 마이크론이 -1%대, 샌디스크가 +0.2%대를 기록 중임을 감안 시, 국내 반도체주 중심으로 단일종목 레버리지발 수급 꼬임 현상 심화\n\n2. 기술적인 관점에서 추세 이탈 부담\n- 코스피가 올해 몇 차례 조정 장에서 버텨왔던 중기 추세선인 60일선을 하향 이탈\n- 코스닥은 장기 추세선인 200일선을 이탈하는 등 기술적인 관점에 추세 이탈 우려가 점증\n\n3. 연속되는 조정 및 시간 단위 변동성 증폭에 대한 피로도 극대화\n- 이 같은 피로감은 반등 시 매도, 하락 시 투매 동참을 유발 중인 모습\n\n———\n\n이정도로 나오는데, 실적, 펀더멘털은 현재 신경쓰지 않고, 센티와 수급이 합리적이지 않은 주가 급락을 만들어 내고 있습니다.\n\n2.\n\n하지만 코스피와 코스닥의 이격도(20일선과 주가의 괴리)가 80pt 선까지 내려간 점을 미루어 보아, \n\n기술적으로는 과매도권에 진입한 것으로 보이네요.\n\n또 아침 장시작전 코멘트에서 말씀드렸다 시피, 장중 7,280pt 기준으로 선행 PER이 6.3배까지 내려갔을 것으로 추정되는데,\n\n밸류에이션상으로는 바닥을 잡아볼만한 구간이 아닐까 싶습니다.\n\n설령 레버리지, 파생 수급 문제로 하락쪽 슈팅이 나온다고 하더라도, 현재 7,000pt 초반에서 추가로 밀릴 여지는 제한적이라고 생각합니다.\n\n참 어려운 장세인데, 오늘의 급락은 전일에 이어 다분히 과매도, 낙폭 과대 성격인 만큼, 장 후반에는 하락폭을 만회할 수 있는지 지켜봐야 겠네요.\n\n그럼 힘내시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-08T07:44:55+09:00",
"text": "[7/8, 장 시작 전 생각: 변동성과 방향성, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.3%, S&P500 -0.5%, 나스닥 -1.2%\n- 마이크론 -4.7%, 샌디스크 -7.3%, 엔비디아 +0.7%\n- WTI 72.3달러, 미 10년물 금리 4.55%, 달러/원 1,514.9원\n\n1.\n\n미국 증시도 약세를 보였습니다\n\n삼성전자 등 아시아 반도체주 폭락 여파로 마이크론(-4.7%) , 샌디스크(-7.3%) 등 반도체주들이 동반 급락한 가운데, 호르무즈 해협 피격 소식에 따른 WTI 유가 5%대 급등 부담이 하락 배경이었습니다. \n\n미국도 한국처럼 혼란을 겪고 있기는 하지만, 장 후반부터 반도체를 중심으로 낙폭을 축소했다는 점이나(필라델피아 반도체 지수 장중 -7% -> -4%대), WTI의 추가 상승 압력이 제한되고 있다는 점도 눈 여겨볼 필요가 있습니다\n\n아직까지 시장의 불안심리가 극단으로 치닫지 않고 있음을 내포합니다. \n\n이에 더해 SK하이닉스 ADR 로드쇼를 통해 확인된 입찰 수요 호조, 데이터센터 업체 펭귄솔루션즈의 연간 가이던스 상향 후 시간외 5%대 주가 급등 현상 등을 고려 시, \n\n아직까지 AI CAPEX 사이클 종료, 메모리 업황 조기 피크아웃 등의 시나리오 현실화 가능성은 낮게 가져가는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 증시 약세, 호르무즈 해협 불확실성 등 대외 부담 요인으로 장 초반부터 변동성이 높아질 예정입니다.\n\n그러나 미국 반도체주 급락 선반영(+장 후반 낙폭 축소), 7월 이후 연쇄 급락(7월 이후 코스피 -9.7%)에 따른 저가 매수세 유입 등이 지수 회복력을 부여하면서 장중 반등을 시도해나갈 전망입니다\n\n7월 이후에도 코스피는 사이드카 3회(매수 1회, 매도 2회), 서킷 브레이커 1회가 발동되는 등 극심한 변동성을 겪으면서 투자자들의 혼란을 가중시키고 있네요. \n\n문제는 정상적인 범주를 넘어선 변동성 환경에 지속적으로 노출되고 있다보니, 호재성 재료들도 악재성 재료, 상방 재료 피크아웃과 같이 부정적인 해석을 하게 만들고 있다는 것입니다.\n\n3.\n\n삼성전자의 2분기 잠정실적을 봐도 2분기 영업이익이 89.4조원으로 컨센 85조원을 상회했지만, \n\n실질적인 스트릿 컨센서스 90조원대 미 충족, 10조원대 충당금 반영 이슈, 파운드리 적자 가능성 등이 이들 주가의 셀온 물량과 이익 피크아웃 불안을 초래했습니다.\n\n그동안 반도체주의 재평가 재료로 작용했던 장기공급계약(LTA), 메모리 가격 상승 추세에 대해서도, 회의적인 시각이 점증하고 있네요.\n\n시세가 심리에 절대적인 영향을 가한다는 주식시장의 본질적인 특성이 전일 시장의 투매 반응을 설명할 수 있기는 합니다.\n\n4. \n\n하지만 지수 변동성과 지수 방향성을 동일시하는 것은 시기 상조라고 생각합니다.\n\n방향성이 본격 하락 추세로 전환하기 위해서는 실적 피크아웃, 차분기 감익 등이 현실화되어야 하지만, 아직까지 그 신호는 등장하지 않았기 때문입니다.\n\n삼성전자의 3분기, 4분기 영업이익 컨센서스가 각각 110조원, 120조원으로 형성됐다는 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\nSK하이닉스(2분기 65조원 -> 3분기 82조원 -> 4분기 90조원) 뿐만 아니라 전반적인 코스피 이익 전망(2분기 227조원 -> 3분기 274조원 -> 4분기 283조원) 역시 증익 경로를 형성하고 있다는 점도 마찬가지입니다.\n\n5.\n\n전일 코스피가 폭락을 맞으면서 선행 PER이 6.6배까지 내려갔다는 점도 주목해볼 만 합니다.\n\n이번 급락기를 제외하고, 지난 20년동안 코스피 선행 PER이 7.0배를 하회한적은 금융위기 절정 당시인 2008년 10월 24~30일 단 5거래일에 불과했기 때문입니다.\n\n현재는 금융위기급의 대형 외부 충격이 발생하지 않았음에도, 이 같은 밸류에이션의 극단적인 레벨 다운이 과도했음을 보여줍니다. \n\n단일종목 레버리지 거래 급증이 만들어낸 파생상품 시장의 숏감마 현상이 인위적으로 하락폭을 더 키웠다는 점도 이번 급락의 과도함을 뒷받침합니다.\n\n6.\n\n물론, 2분기 실적시즌을 치르면서 코스피 이익 추정치 하향이 현실화될 시, 밸류에이션 착시에 빠질 수가 있습니다(PER 6.6배가 진짜 6.6배가 아닐 수 있다는 의미).\n\n하지만 추정치 하향보다는 상향쪽에 여전히 무게중심이 실려 있다는 점을 고려하면, 아직까지 밸류에이션 착시에 빠질 리스크는 제한적입니다.\n\n코스피의 연초 이익 추정치 대비 연말 이익 추정치가 평균 10% 하향조정 됐던 과거의 보수적인 패턴을 반영해도 비슷한 결론에 도달합니다. \n\n“연초 대비 연말 추정치 평균 10% 하향 = PER 10% 할증” 적용하더라도, 현재 코스피의 실질적인 PER이 7.3배 수준에 불과하네요. \n\n결국, 현 지수대는 다운 사이드가 제한된 영역이기에, 주식 비중 축소보다 분할 매수 대응을 전략의 우선순위로 두는 것이 맞다고 생각합니다(금융위기 저점 PER 6.27배를 현재 주가에 적용 시 예상 하단은 7,250pt)\n\n————\n\n국장 만큼은 아니겠지만, 오늘 날씨도 변동성이 상당하다고 하네요.\n\n연이은 급락, 변동성 증폭으로 감정도, 체력도 민감하고 지치기 쉬운 환경입니다.\n\n이럴 때 일수록 건강 더 잘챙기시고, 스트레스 관리도 잘 하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7110",
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"date": "2026-07-08T07:43:41+09:00",
"text": "1번 그림. 코스피와 반도체의 2~4분기 영업이익 컨센서스 변화: 아직 이익 추정치 하향 신호 등장 X\n\n2번 그림. 코스피 선행 PER 추이: 전일 폭락으로 2008년 금융위기 이후 처음으로 6.6배까지 레벨 다운. 밸류에이션 상 이번 급락이 과도했음을 내포",
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"date": "2026-07-07T14:07:23+09:00",
"text": "[7/7, 또 서킷, 키움 한지영]\n\n1.\n\n하루에 두 번 코멘트를 처음 해보네요. \n\n점심 이후로도 계속 지수가 흘러 내리더니,\n\n조금전 서킷 브레이커가 또 발동됐네요(-8% 하락을 1분 이상 유지시 20분간 거래중단)\n\n올해 들어 총 6회, 6월 이후로 총 4회가 발동된 것인 만큼,\n\n현재의 변동성을 대응하는 것 자체가 여느때보다 어려워졌습니다. \n\n오후 2시 11분에 서킷브레이커가 해제가 되더라도, 오늘 하락을 이끈 주체가 반도체였던 만큼,\n\n단일종목 레버리지의 숏감마뿐만 아니라, 반도체 관련 ETF들도 일제히 VI가 걸릴 가능성이 높습니다. \n\n그 과정에서 또 한차례 변동성이 더 대기할 수 있겠네요.\n\n이정도로 변동성이 높은 것도 처음 보는 현상이지만, \n\n국내 반도체의 변동성이 비단 코스피 뿐만 아니라, 옆나라 일본, 저기 있는 미국 선물 시장까지도 고스란히 파급되는 것도 이례적인 현상입니다.\n\n2.\n\n그래도 지금 시점에 마음을 잡고 생각해봐야할 것은,\n\n“변동성 = 방향성”으로 인식해, \n\n최근 변동성 확대를 지수 방향성 추세적 하락으로 그대로 해석하는 것은 자제하는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n방향성이 꺾이기 위해선 실적 피크아웃이 눈앞에 다가와야할 텐데, \n\n이번 삼성전자 2분기 실적 포함 코스피의 2분기 실적보다 3~4분기 실적 레벨업이 더 큰 편입니다.\n\n또 코스피 7,400pt 기준으로 코스피 선행 PER이 6.4배까지 내려가면서, 종가기준 금융위기(6.27배)이후 가장 낮은 수준을 기록했다는 점은\n\n오늘의 낙폭이 그만큼 비이성적이고 과도함을 보여줍니다.\n\n주식을 들고 있는 것 자체가 힘겨운 시기이기는 하지만, 이미 밸류에이션상 반등이 나올 수 있는 구간까지 밀렸음을 감안 시,\n\n지금 시점에서는 투매보다는, 기존 주식 비중, 포지션을 홀딩하고 가는 전략이 더 나은 선택지라고 생각하네요.\n\n또 주도주에 대한 시장의 눈높이가 높아질 수록, 실적 발표 당일 서프라이즈에도 주가가 일시적으로 요동쳤던 사례들도 되새겨볼 필요가 있는 시점입니다.\n\n참 어려운 하루이지만, 다들 힘내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-07T10:58:07+09:00",
"text": "[7/7, 장 중 또 변동성 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n지난주에 이어 또 코스피가 매도 사이드카를 맞으면서 5%대 폭락했다가, 재차 낙폭을 줄이는 등 변동성이 말이 아니네요.\n\n왜 이렇게 오늘도 흔들거림이 심한지 파악해보자면,\n\n‐-----\n\n1. 삼성전자 잠정실적 이후 셀온, 노이즈\n \n- 2분기 영업이익이 89.4조원으로 컨센 85조원를 상회, 성과금 충당금 반영 시 100조원 상회로 추정\n\n- 그러나 스트릿 컨센서스는 89조원보다 높은 90조원대로 형성됐을 가능성.이번 실적을 셀온 이벤트로 접근하는 시각이 단기적으로 우세한 모습\n\n- 단일종목 레버리지가 주가 하락을 가속화시키는 수급상 왜곡 요인도 작용\n\n2. 조선주 급락\n\n- 한화오션의 캐나다 잠수함 우선협상대상자 미선정 소식으로 인한 조선주 동반 급락\n\n3.변동성 피로감 증가\n\n- 사이드카가 일상화될 정도의 비정상적인 변동성 환경에 장기간 노출 중\n\n-이로 인한 시장 참여자들의 피로도 증가가 주식 매도로 이어지고 있는 모습\n\n‐‐‐‐--\n\n이정도로 요인 분석이 가능합니다.\n\n2.\n\n사실 주도주인 반도체를 포함한 실적 등 펀더멘털에는 문제가 없는데도, \n\n이렇게 극심한 변동성을 보이는 이유는 기존과 동일합니다.\n\n그동안 폭등했던 것에 대한 되돌림 수요, 차익실현 수요가 아직 남아있는 가운데, 계속적으로 AI, 반도체에서 노이즈가 나오고 있는게 이 같은 변동성의 배경인거 같습니다.\n\n통상 주도주들은 실적 발표 당일에는 여러 해석들이 난무하면서 요동을 치는 패턴이 있는 만큼, \n\n오늘의 주가 급락, 변동성 확대에 일일이 반응하지 않고, \n\n이후 추정치 변화, 국내외 반도체 애널리스트들의 실적 리뷰를 확인한 후 대응 하는게 현실적인 접근이라고 생각합니다.\n\n진짜 하루이틀도 아니고 매일매일이 극단을 오고가는 환경 속에서 다들 의사결정 하시느라 정말 고생 많으십니다.\n\n그럼 남은 오늘 장도 힘내시길 바라며,\n\n추후 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-07T07:44:45+09:00",
"text": "[7/7, 장 시작 전 생각: 선발대 삼성전자, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 +0.7%, 나스닥 +1.1%\n- 마이크론 +0.9%, 엔비디아 +0.4%, 메타 +3.0%\n- 미 10년물 금리 4.46%, WTI 68.6달러, 달러/원 1,530.0원\n\n1.\n\n미국 3대 지수 모두 강세로 마감했네요.\n\n마이크론(+0.91%), 샌디스크(-0.03%) 등 반도체주 수급 변동성 확대에도, 2분기 실적시즌 기대감 속 OPEC+의 증산 결정(8월부터 일간 +18.8배럴)에 따른 유가 약세, 금리 상방 압력 제한 등으로 상승세를 보였습니다.\n\n메타발 AI 수요 불안 노이즈, 분기 초반의 차익실현 물량 등으로 혼란을 겪었던 주식시장은 시간이 지날수록 안정을 되찾아 가고 있는 듯합니다.\n\n매크로 불확실성이 미-이란 휴전, 산유국의 증산, 6월 ISM 제조업 및 서비스업 PMI 내 가격 지수 하락 등으로 완화된 영향도 있으며, \n\n어제 메타(+3.0%), 알파벳(+2.5%), 테슬라(+6.8%) 등 M7, 브로드컴(+3.7%), AMD(+6.6%) 등 마이크론, 샌디스크를 제외한 테크주들의 주가 회복력이 개선됐다는 점도 긍정적이네요. \n\n이제 이 같은 주가 회복력의 지속력은 2분기 실적시즌 결과에 달려있을 예정이며, 전세계 주도업종인 반도체 주에서 포문을 여는 삼성전자의 2분기 잠정실적 결과가 이번 실적시즌의 초기 분위기를 좌우하는 이벤트가 될듯합니다.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시도 미국 증시 강세 효과, 유가 부담 완화 등 우호적인 대외 환경 속 최근 연쇄 조정 이후 바닥 확인 기대감 등으로 반등을 시도할 예정이며, 삼성전자 2분기 잠정실적 결과에 따라 장중 반등 탄력이 달라질 것으로 생각합니다.\n\n어제 장중에도 체감했듯이, 7월 이후 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주 변동성 확대는 2분기 중 역대급 폭등에 따른 기술적인 되돌림의 여파가 작용한 측면이 있습니다. \n\n문제는 이들 주식뿐 아니라 코스피, 코스닥 등 증시 전반에 걸친 변동성 확대까지 초래했다는 것인데,\n\n단일종목 레버리지발 파생상품 시장의 숏감마 현상까지 더해지고 있다는 점도 장중 코스피의 진폭을 더 키우고 있네요. \n\n코스피 거래대금에서 단일종목 레버리지의 평균 거래대금 비중이 6월 16.1%에서 7월(~6일) 24.0%로 확대됐다는 점이 이를 뒷받침합니다.\n\n3. \n\n사실 6월부터 일간 +5% ~ -5%의 주가 급등락, 양방향 사이드카를 수차례 겪었음에도, \n\n시장은 VKOSPI가 80~90pt를 넘나드는 고 변동성 환경에 좀처럼 적응하기가 힘든 상황입니다. \n\n이는 변동성에 지친 투자자들로 하여금, 단순 수급 이슈(차익실현, 비중 조절 등)로 주가가 빠지는 현상을 펀더멘털상 악재로 과잉 해석하게 만들기도 했습니다. \n\n지난주 메타(클라우드 사업 진출), 애플(중국산 메모리 사용 요청)이 만들어낸 노이즈에 주식시장이 주가 폭락으로 반응했던 현상이 대표적인 사례입니다.\n\n4.\n\n고변동성 환경은 당분간 쉽게 안정되지 않을 것이지만, 시장의 자신감 회복을 도모할 수 있는 2분기 실적시즌이 대기하고 있다는 점에 주목해야합니다.\n\n삼성전자의 2분기 잠정실적이 첫번째 분위기 전환점이 될 것인데, \n\n방금 발표된 2분기 잠정실적 실제치가 89.4조원으로 컨센 85조원을 상회하는 서프라이즈를 기록했습니다.\n\n개인적으로는 다행, 안도 요인으로 판단하고 있으나, \n\n성과급 충당금이 얼마나 반영된지도 봐야할 것이고, 일각에서는 90조원대 이상의 수치가 제시가 됐던 만큼, \n\n이번 실적 발표 후 “셀온 물량 출회 vs 업황 노이즈 극복에 따른 추격 매수”여부가 금일 단기적인 관전 포인트가 되겠네요. \n\n5.\n\n사실 더 중요한 것은 오늘 이후 반도체 중심의 26년 연간 이익 추정치 변화입니다. \n\n현재 삼성전자와 SK 하이닉스의 26년 영업이익 컨센서스는 각각 372조원, 274조원으로 6월 이후 6~7% 소폭 상향됐으며, \n\n코스피 26년 영업이익 컨센서스도 956조원으로 6월 이후 약 5% 상향에 그쳤습니다.\n\n(vs 지난 1분기 실적시즌인 4월 1일~5월 15일 기간에는 삼성전자가 +73%, SK하이닉스가 +48%, 코스피가 +38% 이익 상향)\n\n주 후반 SK하이닉스 ADR도 있기에, 주도주가 만들어내는 코스피 멀티플 리레이팅(or 재평가) 여부도 간과할 수 없는 요소이지만, \n\n최근 일련의 증시 혼란과 변동성을 겪는 과정에서 시장 참여자들에게 이익 모멘텀의 연속성 확보가 더 중요해진 시점입니다.\n\n따라서, 이번주 남은 기간 동안 반도체 포함 코스피 이익 모멘텀 재생성 여부가 주중 증시 회복력의 강도를 결정하지 않을까 싶네요.\n\n—————\n\n오늘은 아침부터 비가 엄청 오네요.\n\n출근길 혼잡함이 평소보다 더할텐데, 다들 조심히 잘 출근하셨으면 좋겠습니다.\n\n종일 비가 온다고 하니, 외부 다니실때 안전에 유의하시고,\n\n오늘 장 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강을 최우선 순위로 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7108",
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"id": 2869,
"date": "2026-07-06T07:38:31+09:00",
"text": "[7/6, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"주도주를 둘러싼 기대와 불안의 교차점” \n\n------\n\n\n\na. 이번주도 반도체주 투자심리 변화, 업종 순환매 지속성 등이 시장의 우선순위 관심사에 있을 전망\n\nb. 6월 FOMC 의사록 등 매크로 이벤트가 대기하고 있지만, 증시 방향성과 변동성에 영향을 주는 이벤트는 삼성전자 잠정실적, SK하이닉스 ADR 상장이 될 예정. \n\nc. 이들 이벤트를 치르는 과정에서 일간, 시간 단위 변동성은 빈번하게 높아지겠으나, 코스피의 밸류에이에션 부담은 역대급으로 낮아졌음을 감안 시, 주중 방향성은 상방으로 잡고 가는 것이 적절.\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 6월 FOMC 의사록, 2) 뉴욕 연은 총재 등 주요 연준 인사 발언 3) 미국 6월 ISM 서비스업 PMI 등 주요 경제지표, 4) 삼성전자 2분기 잠정실적, 5) SK하이닉스 ADR 상장 등에 영향을 받으면서 최근 급락분을 만회해 나갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,400~8,600pt).\n\n1.\n\n지난주 주식시장에서는 반도체주를 둘러싼 불안심리가 증시 전반에 걸친 가격 조정 및 변동성 증폭을 유발했던 상황. \n\n애플의 CXMT, YMTC 등 중국산 메모리 사용 가능성, 메타의 클라우드 사업 진출 보도 등이 AI 수요 및 메모리 사이클 피크아웃 노이즈를 확산시켰기 때문. \n\n다른 한편으로는 반도체발 증시 혼란에도, 유가 및 금리 부담 완화 등 이전보다 양호해진 매크로 환경으로 하드웨어, 시클리컬 등 비반도체주로의 순환매가 출현했다는 점도 이례적인 현상이었음.\n\n2.\n\n이번주도 반도체주 투자심리 변화, 업종 순환매 지속성 등이 시장의 우선순위 관심사에 있을 전망. \n\n지난주 급락의 여진이 남아있을 것이기에, 주중 시장 참여자들 간 상기 이슈들을 셈하는 과정에서 증시 변동성 확대는 불가피할 것으로 보임. \n\n삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지 거래대금이 최근 코스피 거래대금의 20%대를 차지하고 있다는 점은 증시 전반의 수급 변동성을 높일 수 있는 요인.\n\n(7월 3일 단일종목 레버리지 거래대금 비중은 29.1%로. 사상최고치 경신)\n\n3.\n\n그러나 지수의 하방 경직성이 견조해진 점도 전략의 중심에 반영하고 가는 것이 적절.\n\n지난주 증시 대혼란을 겪는 와중에 코스피 선행 PER이 2008년 금융위기 이후 처음으로 7.0배를 하회했기 때문.\n\n(금융위기 당시 최저점은 6.27배, 현재 PER 저점은 7월 2일에 기록한 6.65배, 7월 3일 종가 기준으로는 7.0배)\n\n현재 금융위기급의 대형 충격이 발생하지 않았음을 감안 시, 지난 2주간에 걸친 주가 조정은 과도했던 것으로 판단. \n\n연준 등 매크로, 반도체 등 주도주 이벤트를 치르면서 일시적으로 변동성이 높아질 수 있겠지만, 이 같은 밸류에이션상 저점 인식이 코스피 전반에 걸친 회복 탄력성을 높여주는 요인으로 작용할 전망. \n\n4.\n\n주중 매크로상 주요 이벤트는 6월 FOMC 의사록으로 지난 6월 FOMC 결과의 구체성과 연준 내부적인 환경 변화를 확인하는 이벤트가 될 전망. \n\n이번 의사록의 톤은 매파적이면서도, 연준 내 의견 분열이 됐다는 내용이 담겨 있을 수 있음. \n\n하지만 6월 FOMC 이후 유가 추가 레벨다운, 6월 비농업 고용 쇼크 등 연준으로 하여금 완화적인 입장으로 선회할 만한 재료들이 등장했다는 점을 생각해볼 필요. \n\n이를 감안 시, 6월 FOMC 의사록이 매파적으로 나오더라도 증시 중립적인 수준에 국한될 것으로 예상. \n\n5.\n\n삼성전자 2분기 잠정실적은 현재 영업이익 컨센서스가 85조원대(직전 1분기 57조원)로 역대급 실적이 선제적으로 예고된 상태. \n\n물론 Fnguide 기준으로 2분기 영업이익 전망치 최대값이 99조원으로 제시되고 있다는 점을 미루어 보아, 실질적인 시장의 눈높이는 85조원대 이상일 가능성이 있음. \n\n이는 삼성전자의 어닝 서프라이즈 강도가 강하지 않을 시, 재료 소멸 인식에 따른 매도 물량이 나올 수 있는 여지를 제공.\n\n다만, 삼성전자와 SK하이닉스 모두 AI 수요 불안, 메모리 업사이클 피크아웃 노이즈 등으로 지난 한주 동안 각각 -8.8%, -9.3%로 코스피(-3.8%)보다 크게 부진했다는 점을 되새겨볼 필요(고점대비로는 삼성전자 -14.6%, SK하이닉스 -16.9%). \n\n과거 실적 발표 당시에는 기대감만 높았다면, 이번에는 기대감과 불안감이 공존하고 있음을 보여주는 대목. \n\n이를 고려 시, 삼성전자 잠정실적 이후 셀온보다는 증시 안도감이 조성되는 시나리오를 베이스로 설정해두는 것이 적절. \n\n6.\n\n10일 예정된 SK하이닉스 ADR 상장의 경우, 신주 발행물량이 전체 주식수의 약 2.5%에 불과하기에 실질적인 공급 부담은 제한적임. \n\n이보다는 10일 미국 증시에서 상장 시 흥행 여부가 관건. \n\n그 결과에 따라 미국 증시에서 삼성전자(5.5배), SK하이닉스(6.2배) 대비 높은 밸류에이션 프리미엄을 받고 있는 마이크론(6.7배)과의 PER 격차를 줄일 수 있는 내러티브가 형성될 수 있기 때문. \n\n이처럼 이번주는 사실상 삼성전자, SK하이닉스 이벤트가 증시 변동성과 업종 순환매의 빈도수에 영향력을 행사할 전망.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=790",
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"id": 2868,
"date": "2026-07-03T07:34:27+09:00",
"text": "[7/3, 장 시작 전 생각: 업사이드 > 다운사이드, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.1%, S&P500 +0.0%, 나스닥 -0.8%, \n- 마이크론 -5.5%, 샌디스크 -14.2%, 필라델피아 반도체 지수 -5.4%\n- 미 10년물 금리 4.47%, WTI 68.5달러, 달러/원 1,538.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 반도체주들이 반등에 성공하지 못하며서 혼조세로 마감을 했습니다.\n\n6월 신규 고용 부진(5.7만 vs 컨센 11.4만)에 따른 연준의 긴축 불안 완화에도, \n\n마이크론(-5.5%), 샌디스크(-14.2%) 등 메타발 노이즈 여진에 따른 반도체주의 차익실현 압력이 지속됐던 하루였습니다.\n\n그래도 기술(-1.5%), 커뮤니케이션(-0.8%), 경기소비재(-0.8%) 등 3개 업종만 약세를 보였을 뿐, \n\n헬스케어(+2.7%), 필수소비재(+2.4%), 유틸리티(+2.3%), 소재(+2.1%) 등 나머지 업종이 강세를 보였네요.\n\n더욱이 전일 미국 증시에서는 반도체 약세로 인해 이슈가 묻힌 측면이 있지만, 6월 비농업 신규 고용 부진으로 연준의 9월 금리인상 전망이 후퇴됐으며, WTI 유가 부담도 완화되고 있다는 점도 눈 여겨볼만 합니다.\n\n추후 단기적으로 반도체, AI 등 기존 주력업종이 부진한 흐름을 보이더라도, 지수의 추가적인 레벨 다운 압력은 제한되지 않을까 싶습니다.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 필라델피아 반도체 지수 약세 지속, 코스피200 야간선물 1%대 약세 부담 등으로 장 초반 반도체주를 중심으로 수급 변동성이 일시적으로 높아질 듯합니다.\n\n다만, 연준의 9월 금리인상 전망 후퇴, 전일 지수 7%대 폭락에 대한 낙폭 과대 인식성 매수세 유입 등에 힘입어 장중 회복흐름을 보일 것으로 전망하고 있습니다.\n\n이처럼 코스피가 2주 연속 급락을 맞는 과정에서 시장의 피로도가 심해지고 있습니다(지난주 코스피 -7.1%, 이번주 코스피 -9.1%, VKOSPI 90pt대내외). \n\n코스피 랠리의 주역이자 수급 블랙홀 역할을 했던 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주들이 연쇄 급락을 맞고 있다는 점도 체감상 하락의 강도를 키우고 있네요.\n\n하지만 반도체 급락 배경이 펀더멘털 훼손인지, 노이즈인지를 구분하는 것이 중요한 시점입니다.\n\n이런 측면에서 메타의 잉여 컴퓨팅 파워를 활용한 클라우드 사업 진출이라는 보도를 AI 투자 과잉으로 해석하면서 불안감을 갖는 것은 과도합니다(아직 메타 측에서도 공식 발표가 없음). \n\n3.\n\n“AI 투자 과잉 -> AI 수요, 메모리 수요 피크아웃 신호 가시화”의 경로가 현실화되고 있다면, 하이퍼스케일러 업체들이 메모리 공급업체들과 장기공급계약(LTA, SCA)을 체결하지 않는 것이 합리적인 의사결정입니다\n\n그러나 지난 마이크론 실적에서 3~5년 16개 업체들과 1,000억달러 장기공급계약을 체결했다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n지난 1일 발표된 ISM 제조업 PMI 내 각 산업 구매담당자들의 코멘트에서도 확인 가능합니다.\n\n관세, 전쟁 불확실성이 제조업 전반에 걸쳐 상존하는 상황 속에서도 “방산, 반도체 Fab향 장비 수요가 상당히 강함”, AI 산업이 핵심 전자부품의 생산 능력을 대규모로 소비하고 있음”과 같은 응답들이 대표적인 사례입니다. \n\n4.\n\n이는 반도체주 중심의 코스피 조정은 2분기 중 역대급 폭등 랠리에 대한 기술적인 되돌림 성격이 짙음을 시사합니다. \n\n올해 2분기 코스피 상승률(+66.7%)이 1990년 이후 역대 2위를 기록한 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n(역대 1위 1998년 4분기 +81.3% -> 다음 분기 +10.1%, 역대 3위 2001년 4분기 +44.6% -> 다음 분기 +29.1%). \n\n이에 더해 단일종목 레버리지발 숏감마 현상이 중첩된 여파가 장중 주가 하락의 가속화를 유도했는데, \n\n삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지의 거래대금이 코스피 전체 거래대금의 약 20%를 차지한다는 점이 이를 뒷받침하는 데이터입니다.\n\n5.\n\n정리하자면, 현재는 단기간에 투자심리가 냉각된 만큼, 악재성 뉴스플로우에 평소보다 민감하게 반응할 수 있는 국면입니다. \n\n중간중간 증시 전반에 걸친 주가 변동성, 즉 매수 혹은 매도 사이드카가 추가로 출현할 수 있음을 예고하는 대목입니다.\n\n하지만 AI 수요 둔화가 아직 현실화되지 않았고, 반도체 포함 코스피 이익 펀더멘털도 훼손되지 않았습니다. \n\n삼성전자 잠정실적(7일), SK하이닉스 ADR 상장(10일) 등 분위기를 반전시킬 만한 이벤트들이 대기하고 있다는 점도 마찬가지입니다.\n\n현시점에서는 다운 사이드 리스크(가격 하락)에 베팅하기보다는, \n\n반도체, MLCC, 증권, 전력기기 등 전일 낙폭과대 업종 분할 매수를 통해,\n\n증시 전반의 업 사이드 리스크(가격 상승)에 대비하는 전략을 우선순위로 가져가는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n—————\n\n아침부터 비가 많이 오지만, 오전 지나면서부터는 그친다고 하네요.\n\n그래도 출근길에는 우산 잘챙기시고, 안전에 유의하시길 바랍니다.\n\n이번 한주는 뭔가 엄청 길었던것 같습니다.\n\n아무래도 시장 상황이 말이 아니었기 때문에 그런듯 한데,\n\n다들 이번주 정말 고생 많으셨습니다.\n\n늘 건강 잘 챙기시고, 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7105\n",
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"date": "2026-07-02T10:13:11+09:00",
"text": "[7/2, 장 급락에 대한 생각, 키움 한지영]\n\n1.\n\n장 시작하자마자 살벌하게 빠지네요.\n\n코스피는 매도사이카가 또 나오면서 -5%대, 코스닥은 -4%대 급락을 맞고 있습니다.\n\n아침 초반보다 낙폭을 줄여가고 있기는 한데, \n\n오늘 하락 배경은 어제 미장에서 벌어진 메타발 노이즈에서 기인합니다.\n\n메타의 잉여 컴퓨팅 파워를 활용한 클라우드 사업 진출한다는 외신들의 보도가 단초였습니다.\n\n“AI 수요가 생각보다 안나와서 이들이 클라우드 사업으로 돈을 벌려고 하는 것이다”와 같은 해석이 나왔네요.\n\n이는 그간 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 업체들의 초 강세 랠리를 이끌었던 AI 투자사이클이 축소될 것이라는 우려로 연결됐습니다.\n\n2. \n\n아침 장시작 전 생각에서 이야기 드렸듯이, \n\n메모리 업체들의 주가가 지난 2분기에 역대급으로 폭등하다 보니, \n\n그에 따른 차익실현 욕구가 누적된 과정에서 메타의 클라우드 사업 진출 소식이 명분을 제공한 것으로 보는게 타당합니다. \n\n이미 메타는 상반기에 클라우드 사업 진출을 예고해왔으며, 이번 클라우드 사업 진출을 투자 과잉으로 받아들이는 것은 무리가 있지 않나 싶네요.\n\n사실 요새 반도체 포함 코스피 주가 변동성이 워낙 높다보니 다들 지칠대로 지쳐가는 와중에, \n\n조금만 부정적으로 해석될 수 있는 뉴스만 나와도 평소보다 더 민감하게 반응하고 있는거 같습니다.\n\n어제 6월 한국 반도체 수출이 그렇게 잘나왔어도, , \n\n주가는 빠지다보니 “DRAM 수출 단가가 전월대비 약보합 수준의 하락 -> 메모리 가격 피크아웃”, “이미 마이크론 실적 이후 2분기 국내 반도체주 실적 선반영”, “주도주 피크아웃 = 코스피 피크아웃” 등과 같은 부정적인 생각을 유도하고 있네요.\n\n3. \n\n다만, 삼성전자 잠정실적(7일), SK하이닉스 미국 ADR 상장(10일) 및 실적(29일), 미국 M7 실적(7월말) 등 현재 냉각된 투자심리를 되돌릴 가능성이 높은 이벤트들이 대기하고 있다는 점도 생각해 봐야 합니다.\n\n일단 오늘 미국장에서 반도체주 반등 여부도 중요하고, 7일 삼성전자 잠정실적이 그보다 더 중요한 1차 분기점이 될 듯합니다.\n\n시간 단위로 대응을 해야 하는 투자자들 입장에서는, \n\n지금과 같은 분위기 속에서 다음주 화요일까지 남은 4거래일이 영겁의 시간으로 느껴질 법 합니다.\n\n하지만 아직 내러티브에만 흠집이 난 것이지, \n\n이익은 여전히 견조하고 오늘 급락분을 반영해서 계산하면 선행 PER은 7배 극초반으로 내려왔다는 점을 감안하면, \n\n오늘 장에서 투매에 동참하거나, 이 분 단위 변동성에 일일이 대응하는 것은 지양할 필요가 있습니다.\n\n오히려 10%대 내외로 급락하고 있는 AI 주도주들은 매수기회로 접근해볼만 하다고 판단합니다.\n\n——\n\n\n그럼 추후 상황 변화가 있으면, 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n어려운 장이지만, 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-02T07:45:48+09:00",
"text": "[7/2, 장 시작 전 생각: 주도주의 피곤함, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.03%, S&P500 -0.2%, 나스닥 -0.7%\n- 메타 +8.8%, 마이크론 -10.4%, 샌디스크 -10.5%\n- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 68.0달러, 달러/원 1,554.7원\n\n1.\n\n미국 증시는 반도체주들이 급락을 맞으면서 약세를 보였습니다.\n\n “인플레이션 위험이 낮아졌다”는 케빈 워시의 완화적 발언에도, \n\n메타(+8.8%)의 클라우드 사업 진출 소식에 따른 마이크론(-10.4%), 샌디스크(-10.5%) 등 반도체주 급락이 지수를 끌어 내렸네요. \n\n2\n\n메타의 행보가 반도체주 급락으로 연결된 것은 이들이 잉여 AI 연산능력을 활용해 클라우드 사업에 진출한다는 소식 때문이었습니다.\n\n그동안 AI 투자사이클을 이끌면서 “메모리 가격 상승 -> 반도체주 실적 개선” 내러티브를 이끌었던 하이퍼스케일러 업체 중 하나인 메타가 이제 컴퓨팅 파워를 사는 쪽에서 파는 쪽으로 바뀌게 될 수 있다는 해석을 하게 만들고 있습니다. \n\n이는 현재 이들이 대규모로 투자한 것에 비해 수요가 충분하지 않을지도 모른다는 시장의 불안을 자극하고 있네요.\n\n3.\n\n다만, 이는 작년 초 딥시크 사태, 올해 초 터보퀀트 사태처럼, AI 투자 내러티브에 노이즈가 생성된 것이지, \n\n실제 AI 수요 둔화, 실적 둔화가 현실화되지 않았다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n전일 6월 한국 수출 서프라이즈(YoY, +70.9% vs 컨센 +60.7%) 속 반도체의 수출 모멘텀이 가속화(YoY, 5월 +169.4% -> 6월 +199.5%)되고 있다는 점이 하나의 사례가 될 것입니다.\n\n이번 반도체주의 급락은 지난 2분기 동안 역대급 상승률을 기록한 데에 따른 피로감이 누적된 상황 속에서,\n\n메타의 클라우드 사업 진출 소식이 차익실현 압력을 자극한 성격이 짙다고 판단합니다.\n\n(2분기 주가 상승률, 마이크론 +241.6%, 삼성전자 +99.7%, SK하이닉스 +227.5%, 필라델피아 반도체 지수 +87.8%). \n\n더 나아가, 차주 삼성전자 잠정실적(7일), SK하이닉스 미국 ADR 상장(10일) 및 실적(29일), 미국 M7 실적(7월말) 등AI 과잉투자라는 부정적인 내러티브를 환기시키는 이벤트들이 대기 중입니다. \n\n따라서 현 시점부터 주도주를 포함한 주식 비중을 줄여가는 전략은 실효성이 크지 않을 듯합니다.\n\n4.\n\n이제 시장은 미국의 6월 비농업 고용을 주시할 예정인데, \n\n지난 2~5월 신규 고용이 연속 서프라이즈를 기록했던 만큼, 6월 고용(컨센 12.5만건 vs 5월 17.2만건)도 상방 서프라이즈의 가능성을 열어두고 가야할 듯합니다.\n\n그러나 지난 30일 스캇 베센트 재무장관이 6월 고용 서프라이즈 가능성을 언급했으며, 현재는 고용보다 인플레이션 향방이 연준의 통화정책 경로에 더 많은 영향력을 행사하는 국면입니다.\n\n이런 측면에서 전일 인플레이션 하방 위험이 낮아졌다는 케빈 워시 발언과 6월 ISM 제조업 PMI 가격지수(5월 82.1 -> 6월 73.0)의 하락은 긍정적인 요인이기에, \n\n이번 고용이 상방 서프라이즈가 나오더라도, 증시에 미치는 부정적인 영향은 제한되지 않을까 싶네요.\n\n5.\n\n오늘 국내 증시도 메타발 노이즈로 인한 필라델피아 반도체 지수 6%대 급락 여파가 국내 반도체주들에게 하방 압력을 가하면서 약세로 출발할 전망입니다. \n\n주도주들은 주가가 올라갈수록 시장의 요구 사항(+높아진 눈높이)이 많아지는 것은 사실이지만, 요새 반도체 중심의 빈번한 코스피의 변동성 확대가 호재보다는 악재성 재료에 더 민감하게 만들고 있네요.\n\n그러나 코스피의 2분기 이익 모멘텀은 훼손되지 않았으며, 한동안 반도체 쏠림 현상의 반대 급부로 장기간 주가가 눌려 있었던 전력기기, 방산, 바이오 등 여타 업종으로 순환매가 나오고 있다는 점은 나쁘지 않습니다.\n\n지난 5월~6월 중순에 비해 반도체 이외의 업종 전반 밸류에이션에 부담을 가했던 미국 시장 금리 부담도 완화되고 있다는 점도 중립 이상의 요인입니다.\n\n이를 고려 시, 금일 반도체 약세가 나오더라도, 증시 전반에 걸친 자금 이탈이 아닌 여타 업종으로 수급 분산이 이루어지면서 지수에 하방 경직성을 부여할 것으로 생각되네요.\n\n———————\n\n오늘 서울권은 종일 흐리지만, 온도 자체는 어제보다 선선하다고 합니다.\n\n하루하루 이 엄청난 변동성 장세를 감당하시느라 정말 고생 많으십니다.\n\n바쁘시겠지만 이럴 때 일수록 건강과 스트레스 관리 잘 하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 하루도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7103",
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"id": 2865,
"date": "2026-07-01T07:45:30+09:00",
"text": "[7/1, 장 시작 전 생각: 우선순위와 후순위, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.5%\n- 마이크론 +0.8%, 샌디스크 +10.9%, 엔비디아 +2.6%\n- WTI 69.9달러, 미 10년물 금리 4.47%, 달러/원 1,545.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 2거래일 연속 강세를 보였네요.\n\n미국과 이란의 협상 재개를 둘러싼 엇갈린 뉴스플로우, 일부 연준 위원들의 매파적인 발언에도, \n\n마이크론(+0.8%), 샌디스크(+10.9%) 등 반도체 모멘텀이 지속된 가운데, 엔비디아(+2.6%), 알파벳(+0.6%), 애플(+2.7%) 등 M7주들도 월말 리밸런싱 수급 효과로 동반 강세를 보인 덕분이었습니다.\n\n2.\n\n어제 이란이 미국과 어떤 협상을 하고 있지 않다고 언급하면서, 휴전 협상 노이즈가 다시 나오고 있네요.\n\n클리블랜드 연은 총재도 인플레이션을 이유로 금리 인상을 주장하는 등 매크로상 부담 요인이 잔존하고 있는 환경입니다.\n\n이렇게 전쟁 및 에너지 인플레이션 리스크가 완전히 소멸되지는 않았지만, 이미 주식시장에서도 3월 전쟁 발발 이후 수차례 겪었던 주가 조정을 통해 소화해오고 있다는 점을 되새겨볼 필요가 있습니다.\n\n전일 협상 불안 소식에도 WTI가 70달러를 유지하고 있으며, 1, 5년 기대인플레이션도 별다른 변화가 없었다는 점이 이를 뒷받침합니다.\n\n따라서, 미국 경제 지표 이벤트가 만들어내는 매크로 불확실성을 계속 안고 가야하는 것은 사실이지만, 적어도 전쟁 불확실성은 대응 전략에 있어서 후순위로 두고 가는 것이 적절하지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 코스피는 분기 및 반기말 리밸런싱 이벤트 종료 속 미국 반도체 및 M7주 강세 효과, 코스피200 야간선물 반등소식 (+1.6%) 등이 강세 흐름을 만들어 낼 전망입니다. \n\n또한 장 시작 전 발표되는 한국의 6월 수출(컨센 +60.7%, YoY) 및 반도체(5월 +169%YOY) 등 품목별 수출 실적이 장중 관련 업종의 주가 상승 탄력에 차별성을 부여할 듯합니다.\n\n4.\n\n지난 6월 한달 동안 코스피는 보합(5월말 대비 -67pt) 수준으로 마감해지만, \n\n표면상 결과일뿐, 서킷브레이커 3회, 사이드카 9회가 발동됐으며, 일간 수익률 편차가 -10% ~ +8%까지 확대되는 등 이런 장세가 있나 싶을정도의 변동성을 경험했습니다.\n\n수급 측면에서 눈에 띄었던 주체는 외국인으로, 이들은 코스피에서 6월 48조원(5월 -44조원) 순매도를 기록했네요.\n\n이들의 상반기 코스피 순매도 금액은 148조원으로 역대 최대치를 경신했으나, 보유주식 시가평가액 기준으로 산출한 외국인 코스피 지분율이 연초 35%대에서 현재 40.0%대로 오히려 올라왔습니다.\n\n이는 앞으로도 반도체를 중심으로 차익실현 물량이 더 나올 여지를 부여합니다(외국인 상반기 코스피 순매도 금액 148조원 중 134조원이 반도체). \n\n올해 외국인 순매도는 절대 금액이나 페이스상으로 역대급인 것은 사실이지만, 순매도의 대부분이 반도체 단일 업종에 집중된 차익실현 성격이기에, 과거 위기 시기의 광범위 청산과는 결이 다르다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n또 5~6월 외국인의 매도세에 추가적인 명분을 부여했던, 유가, 금리 부담이 완화되고 있다는 점도 생각해봐야 합니다.\n\n5.\n\n7월 한달도 일차적으로는 그리 만만하지 않은 달일 수가 있습니다. \n\n현재 90pt대를 지속 상회 중인 VKOSPI 레벨 다운도 쉽지 않은 환경이기에, 최근처럼 변동성 확대 압력에 직면할 수 있다고 판단합니다. \n\n하지만 7월에는 2분기 실적시즌이 대기하고 있으며, 이는 반도체 포함 주력 업종을 중심으로 한 코스피 이익 모멘텀이 재생성되면서 7월 전체에 걸쳐 증시 레벨업을 시현할 수 있다는 점에 더 주목해야 합니다.\n\n(코스피 2분기 영업이익 컨센서스는 5월말 222조원에서 6월말 225조원으로 상향, 26년 영업이익 컨센서스는 5월말 910조원에서 6월말 940조원으로 상향)\n\n상기 언급했듯이, 이전보다 매크로, 지정학 등 대외 환경이 호전되고 있다는 점을 감안 시, 7월에는 쏠림현상이 6월보다는 덜 해질 수 있다는 생각을 하고 있습니다.\n\n\n—————\n\n오늘도 30도를 웃도는 무더운 날씨라고 합니다.\n\n더위에 퍼지기 쉬운 날씨이니, 다들 건강과 컨디션 관리에 더 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시고요.\n\n7월 한달도 잘 부탁드리겠습니다.\n\n늘 감사합니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7101",
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"date": "2026-07-01T07:38:34+09:00",
"text": "[7월 월간 전망, 키움 한지영, 최재원]\n\n(요약)\n\n1. 전략: 10,000pt 진입을 위한 관문 \n\n- 6월 말 폭락 이후 국내 증시는 회복 궤도에 진입했으며, 7월에는 전고점을 경신해가는 상승 궤도로 복귀할 전망\n\n- 변동성 확대 압력은 빈번하게 마주하겠으나, 2분기 실적시즌을 통해 코스피 이익 컨센서스 상향이 이루어질 수 있다는 점은 코스피 주가 레벨업을 이끌 것으로 예상\n \n- 반도체 독주에 타당성을 부여했던 매크로 불확실성의 경우, 휴전으로 인한 유가 레벨 다운, 인플레이션 피크아웃 가능성에 따른 금리 상방 압력 제한 등으로 호전될 전망. 이는 순환매 확산 가능성을 높여줄 것으로 판단 \n\n- 7월 코스피 예상 레인지: 7,800~9,800pt. 추천 업종: 반도체+MLCC(코어), 증권, 유통, 방산, 바이오/트레이딩 업종: 화학, 철강 등 시클리컬 업종\n\n2. 퀀트: 수급 변동성 완화와 이익모멘텀 설명력 지속\n\n- 하반기부터는 국민연금을 중심으로 한 리밸런싱 우려가 존재하지만, 허용범위 등을 고려하면 현 수준 기준 실질적인 매물 출회 규모는 15조원 내외에 그칠 것으로 전망\n\n-업종 측면에서는 여전히 반도체를 중심으로 한 국내외 실적 모멘텀 유효. 특히나 해외 투자자들의 국내 기업 투자 진입 장벽이 완화되는 점은 주도 업종의 추가적인 모멘텀에 대한 기대를 만드는 배경. 그 외에도 소매/유통 업종을 비롯해 금융(증권, 은행), IT H/W 등의 이익모멘텀에 기반한 양호한 흐름 기대\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketEMDetailView?sqno=378",
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"id": 2862,
"date": "2026-06-30T07:45:01+09:00",
"text": "[6/30, 장 시작 전 생각: 쏠림과 순환매, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.6%, S&P500 +1.2%, 나스닥 +2.1%\n- 마이크론 +1.1%, 엔비디아 +1.2%, 알파벳 +4.8%\n- WTI 70.7달러, 미 10년물 금리 4.37%, 달러/원 1,541.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 S&P500과 나스닥이 6거래일 만에 반등을 했네요.\n\n장 초반 마이크론(+1.1%), 샌디스크(-1.9%) 등 반도체주들의 동반 급락 여파로 지수 상승 탄력이 제한되는 흐름을 보였으나, \n\n반도체주들의 장중 반등, 다우에 편입된 알파벳(+4.8%) 포함 테슬라(+8.5%), 엔비디아(+1.2%) 등 여타 테크주로 순환매가 전개되면서 강세로 마감했습니다.\n\n2.\n\n지난주 후반 이후 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 반도체주들의 일중 변동성이 높아졌네요.\n\n이런 상황 속에서 애플의 CXMT 메모리 사용 요청, 오픈 AI 상장 연기, 미국 소비자들의 메모리 업체 반독점 소송(디램 공급 제한 및 가격 담합 via 캘리포니아 연방법원) 등이 변동성을 추가로 키우고 있습니다.\n\n그러나 전일 반도체주가 약세를 보이는 과정에서 여타 업종 주가는 견조했다는 점에 주목해볼 필요가 있습니다.\n\n6월 말로 갈수록 매크로 부담이 낮아지면서 증시의 위험선호심리를 유지시켜준 덕분입니다.\n\n또 쏠림현상 부담이 누적된 것은 맞으나, \n\nAI 수요 호조에 따른 메모리 가격 상승세 지속, 장기공급계약 효과 등 반도체주들의 펀더멘털에는 큰 이상신호가 없다는 점을 감안 시,\n\n반도체를 중심으로 한 증시 상승 추세가 유효하다는 점을 대응 전략의 중심으로 가져가는 것이 적절합니다.\n\n3. \n\n오늘 국내 증시도 미국 반도체주들의 장중 급반등 성공(필라델피아 반도체 지수 장중 -3% -> 종가 +3%대), 미국 10년물 금리 부담 완화 등에 힘입어 상승 출발할 전망입니다\n\n다만, 6월 마지막 거래일인 만큼, 분기 및 반기말 리밸런싱 여파로 장 후반 반도체주들의 수급 변동성이 증시 상단을 제약할 수 있다는 점에 대비할 필요가 있습니다.\n\n한편, 국내 증시에서도 “반도체 약세 -> 여타 업종 약세 -> 증시 급락”이 아니라 “반도체 약세 -> 업종 선순환매”의 경로가 생성되고 있다는 점은 중립 이상의 요인입니다.\n\n어제 반도체(-3.4%)가 코스피 내 최하위 수익률을 기록했으나, 화학(+11.2%), IT가전(+10.8%), 건설(+10.5%) 등 코스피(-0.2%)의 성과를 상회한 업종이 24개에 달했네요.\n\n이는 앞으로도 철강, 화학, 운송 등 외국인 순매수가 지속 누적되고 있는 업종이나, 증권, 전력기기, 바이오 등 여타 주력 업종들에 대한 비중 확대 유인을 제공할 수 있습니다.\n\n4.\n\n코스닥도 비슷합니다.\n\n전일 코스닥의 8%대 폭등은 그간 연쇄 급락(지난 금요일 기준 고점대비 -30%대)에 따른 낙폭과대 인식이 일차적인 발사대였고, \n\n주 중반에 예정된 코스닥 30주년 기념행사에서 해당 시장 활성화 정책 기대감이 V자 급반등의 트리거 역할을 수행한 듯합니다.\n\n최근 코스닥 부진은 팬데믹(20년), 2차전지 테마 소멸(23년) 등 대형 충격이 아닌 코스피로의 수급 이탈에서 비롯된 측면이 있기에, 여전히 낙폭 과대 인식 관점은 유효합니다(29일 기준, YTD 코스피 +99.2% vs 코스닥 -0.8%). \n\n외국인들도 코스피에서는 반도체를 중심으로 44.5조원 순매도했지만, 코스닥에서는 1.8조원 순매수를 하는 등 수급 여건이 호전되고 있다는 점도 눈여겨볼 부분이네요. \n\n이는 이번 코스닥의 반등을 “반등 시 매도를 통한 손실 축소”의 관점으로 대응하는 것을 지양할 필요가 있음을 시사합니다.\n\n5.\n\n동시에 주도주인 반도체 비중을 중립 이하로 가져가는 것의 실효성이 크지 않다는 점도 생각해볼 시점입니다.\n\n현재 반도체주들은 외부 노이즈 속 차익실현 압력을 받고 있지만, 6월 한국 수출(1일), 삼성전자 2분기 잠정실적(7일) 등 주가 모멘텀을 재차 부여할 수 있는 이벤트들이 대기하고 있기 때문입니다.\n\n주중 순환매 장세가 출현하더라도, 포트 내 반도체 비중은 6월 코스피 내 반도체 시가총액 비중 평균 수준(50%대 후반)을 유지하는 전략을 병행하는 것이 적절하지 않나 싶습니다.\n\n———————\n\n오늘도 낮에는 무더운 날씨라고 하네요. \n\n오후에는 서울권에 잠시 비소식이 있으니, 외부 다니실 때 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 6월 마지막 거래일인 오늘 장도 잘 마무리 하셨으면 좋겠습니다.\n\n6월 한달 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7099",
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"date": "2026-06-29T07:33:10+09:00",
"text": "[6/29, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"반복되는 변동성 증폭 장세에서 중심 잡기 \" \n\n------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 애플발 악재 여진 지속, 오픈 AI 상장 연기설 등으로 마이크론(-7.0%) 포함 반도체주들이 급락했으나, 유가 약세, 금리 하락 등이 업종 순환매를 유도하면서 하락폭이 제한(다우 -0.1%, S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.2%).\n\nb. 이번 주에도 주요 대형 이벤트를 치르는 과정에서 변동성 확대는 불가피할 전망. 다만, 최근 변동성은 단순히 주가 하락만을 의미하는 것이 아니었다는 점에 주목할 필요.\n\nc. 미국 6월 고용, 케빈 워시 연설 등 매크로 이벤트보다 중요한 것은 한국의 6월 수출 결과. 그 중에서도 반도체 수출 모멘텀의 강화 여부가 메인 관전 포인트 \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 26일 폭락에 따른 기술적 매수세 유입 속 2) 미국 6월 고용, ISM 제조업 PMI, 3) 케빈 워시 의장 발언, 4) 한국 6월 수출, 5) 코스닥 30주년 기념식 등에 영향 받으면서 변동성 장세를 지속할 전망(주간 코스피 예상 레인지 8,000~8,800pt).\n\n1. \n\n지난주 한국, 미국 등 주요국 증시는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 전세계 주도주인 반도체주들의 “수급 쏠림 -> 수급 이탈 -> 수급 쏠림”을 반복한 여파로 빈번한 주가 폭등락을 경험해왔던 상태. \n\n이는 시장 참여자들로 하여금 주도주 포함 현재 주식 비중을 유지하는 것에 대한 피로감을 유발하고 있으며, 애플발 노이즈(제품 가격 인상, 미 정부에 중국 CXMT 메모리 사용 요청 등)까지 생성되고 있다는 점도 시장의 혼란을 가중시키고 있는 상황. \n\n이에 더해 주말 중 미국과 이란의 보복 공습 및 반격 소식이 전해지는 등 미-이란 전쟁 노이즈가 다시 생성되고 있다는 점도 마찬가지(다만, 현재 양국은 공격 중단 후 30일 중 다시 협상 논의 예정) \n\n이번주에도 주요 대형 이벤트를 치르는 과정에서 변동성 확대는 불가피할 전망.\n\n하지만 최근 변동성 확대는 주가 하락을 의미하는 것이 아니었기에, 이 같은 변동성이 주가 상승으로 나타날지 혹은 지난주에 이어 주가 하락으로 이어질 지가 관건.\n\n2.\n\n매크로 상 주요 이벤트는 미국의 6월 비농업 고용이 해당. \n\n지난 6월 2주차에 코스피의 서킷브레이커 발동 포함 주요국 증시의 조정을 초래했던 배경은 5월 고용 서프라이즈에 따른 연준의 긴축 우려였기 때문.\n\n더욱이 6월 신규 고용 컨센서스가 12.5만건(vs 5월 17.2만건)으로 전달보다 둔화될 것으로 형성되기는 했지만, 지난 2~5월 신규 고용이 연속 상방 서프라이즈가 나왔다는 점도 참고해볼 필요. \n\n이런 측면에서 6월 고용 서프라이즈 시 또 다시 “연준 긴축 불안 확대”로 증시는 조정 압력에 노출될 소지가 있음. \n\n하지만 6월 FOMC를 통해 연준의 정책 초점이 고용에서 인플레이션으로 이동했음을 확인한 만큼, \n\n6월 고용 서프라이즈 시나리오의 현실화가 6월 2주차와 같은 주가 조정을 초래할 확률은 낮게 가져가는 것이 타당. \n\n비슷한 맥락에서 미국 6월 고용보다 먼저 예정된 1일 케빈 워시 연준 의장의 연설도 마찬가지. \n\n6월 FOMC 이후 WTI가 70달러대로 레벨 다운되는 등 매크로 환경이 더 악화되지 않았기에, 6월 FOMC 기자회견에서 크게 벗어나지 않는 입장을 표명하는, 즉 증시 중립적인 재료의 연설에 그칠 것으로 판단. \n\n3.\n\n미국 6월 ISM 제조업 PMI(53.6 vs 컨센 54.0)도 대기 중이나, 올해 들어 해당 지표가 증시에 직접적으로 미치는 영향력이 줄어든 점을 감안해서 접근할 필요.\n\n이보다는 한국의 6월 수출 결과가 국내외 반도체 포함 전세계 증시 향방에 더 중요한 이벤트. \n\n현재 6월 전체 수출 컨센서스는 +60.7%(YoY)로 5월(+53.4%)에 비해 수출 모멘텀이 강화될 가능성이 높다는 점은 증시에 긍정적인 재료가 될 수 있음. \n\n4.\n\n사실 이번 6월 수출은 전체 실적 이외에도 주도주인 반도체 업종의 수출 증가율 +100%대 중후반 유지 여부가 메인 관전 포인트.\n\n(반도체 수출, YoY 3월 +151% -> 4월 +174% -> 5월 +169%)\n\n애플의 제품가격 인상, 오픈 AI 상장 연기설 등이 만들어낸 메모리 가격 상승세 중단 및 업황 피크아웃 노이즈를 해소시킬 수 있는 환기점이 될 수 있기 때문. \n\n이를 고려 시 6월 반도체 수출 모멘텀의 지속력에 전세계 시장 참여자들의 관심이 집중될 전망. \n\n5.\n\n코스닥 시장의 향방도 주중 관심 변수. \n\n지난주 코스피(-7.1%)보다 더 크게 급락을 맞은 코스닥(-11.9%)의 연중 고점 대비 하락률(MDD)이 약 31%(vs 코스피 MDD -7.8%)를 기록하는 등 시장 분위기가 극도로 냉각된 실정. \n\n고점대비 30% 이상 하락한 것은 코로나 판데믹, 2차전지 과열 붕괴 등 대형 외부 충격을 제외하고는 처음 있는 일인 만큼, 이번주는 낙폭 과대 인식으로 기술적 반등에 나설 여지가 있음. \n\n또 코스닥은 정책 변화에 영향을 많이 받는 편이므로, 코스닥 30주년 기념행사(7월 1~3일)에서 승강제 도입 등 정책 기대감 확산 여부가 해당 시장의 반등 강도를 결정할 전망.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=789",
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"date": "2026-06-26T11:20:06+09:00",
"text": "[6/26, 장 급락 간단 코멘트, 키움 한지영]\n\n이틀동안 살려주나 싶더니, 오늘도 또 다시 밀리네요.\n\n현재 코스피가 -5%대를 기록하며, 매도 사이드카가 또 발동됐네요.\n\n코스닥은 여기서 더 안밀릴줄 알았지만, -2%대를 기록 중입니다\n\n간단히 급락 원인을 찾아보자면, 다음과 같습니다\n\n——\n\n1. 메모리 수요 감소 우려 \n- 전일 애플 주가 6%대 급락은 메모리 가격 상승에 따른 제품 가격 인상 소식으로 인한 최종 세트 수요 위축 불안이 배경\n- 이는 애플과 같은 소비재 업종 뿐만 아니라, 하이퍼스케일러 업체들도 메모리 가격 상승을 감당하기 힘들게 만들면서 CAPEX 투자 의지가 저하될지 모른다는 노이즈를 생성\n\n2. 지난 2거래일간 코스피 약 8.9% 급반등에 따른 단기 차익실현 + 쏠림현상 부작용 재발\n- 이틀 동안 코스피 급반등 과정에서 반도체만 독주를 했으며, 오늘은 독주한 반도체들에서 차익실현 물량 출회\n- 동시에 반도체가 편입된 패시브 수급도 이탈이 되면서, 대부분 업종에 걸쳐 매도 압력 발생\n\n3. 그 밖에 오픈 AI 상장 연기설, 호르무즈 해협 불확실성 재부각 등\n- 사실상 오늘 급락에 주는 영향은 미미\n\n———\n\n이정도로 압축이 가능합니다.\n\n오전에 장 시작 전 생각 코멘트에서 이야기 드렸던 내용과 동일한 요인으로 빠지고 있는 듯합니다.\n\n다만, 메모리 수요 감소 우려는 과도한 측면이 있고, \n\n실질적으로 쏠림현상 및 그에 따른 수급 변동성 확대가 오늘의 급락 대부분을 설명하고 있네요.\n\n하루이틀도 아니고 매일매일 변동성이 정말 높아서 피로도가 상당하지만,\n\n지금 시점에서는 홀딩 전략을 우선순위로 가져가는 게 적절하다는 기존의 관점을 유지하고 있습니다.\n\n그럼 점심 먹고 힘내시면서, 남은 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2859,
"date": "2026-06-26T07:44:19+09:00",
"text": "[6/26, 장 시작 전 생각: 독주가 만들어내는 변동성,키움 한지영]\n\n- 다우 +0.14%, S&P500 -0.01%, 나스닥 -0.46%\n- 마이크론 +16.0%, 애플 -6.1%, 엔비디아 -1.6%\n- WTI 71.4달러, 미 10년물 금리 4.39%, 달러/원 1,544.7원\n\n1.\n\n미국 증시는 어제도 혼조세로 마감했습니다. \n\n5월 PCE 컨센 부합(YoY, 4.1% vs 컨센 4.1%), 마이크론(+16.0%)의 어닝 서프라이즈에 따른 반도체주 동반 랠리에도, \n\n호르무즈 해협 화물선 피격 소식, 애플(-6.1%)의 제품가격 인상 발표로 인한 AI 투자 비용 우려 등이 증시 상승을 제한시켰네요.\n\n마이크론의 1분기 실적 결과는 시장의 높아진 눈높이를 충족시킬 만한 수치였으며, \n\n일정기간 가격과 물량을 고정시키고가는 장기공급계약(LTA or SCA)의 구체성을 확인시켜주면서,\n\n전통적인 메모리 사이클의 진폭을 줄여줄 수 있다는 기대감을 심어준 모습입니다. \n\n이 같은 요인들이 전일 삼성전자, SK하이닉스 등 전세계 반도체주에게 랠리 에너지를 제공했네요.\n\n2.\n\n다른 한편으로는 맥북, 아이패드 등 주요 제품 가격 15~20% 인상을 발표한 애플의 6%대 주가 급락처럼, 마진 및 수요 위축 우려가 재차 부각되고 있다는 점도 고민이 될 수 있습니다.\n\n“수요 호조로 인한 메모리 가격 급등 -> 애플 등 최종 소비재 업체들의 마진 압박 -> 제품 가격 인상을 통한 가격 전가(칩플레이션) -> 높아진 제품 가격으로 인한 소비자들의 구매 수요 위축 -> 메모리 가격 약세”의 부정적인 경로가 형성될 수 있기 때문입니다.\n\n메모리 가격 상승 추세는 당분간 이어질 것이기에 컴퓨터, 스마트폰 등 최종 소비재(B2C) 가격 인상 압박은 지속될 소지가 있습니다.\n\n다만, 메타, 알파벳, MS 등 하이퍼스케일러 업체들의 AI 투자 수요(B2B)는 여전히 견조하다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n(전일 소폭 반등하기는 했지만) 기업 및 가계의 수요에 영향을 주는 유가와 시장금리의 부담도 낮아지고 있다는 점도 눈여겨볼 부분입니다.\n\n다음달부터 시작되는 2분기 실적시즌 및 소비 데이터를 확인하기 전까지 “수요 감소로 인한 메모리 다운 사이클 조기 진입”과 같은 부정적인 시나리오에 낮은 확률을 부여하고 가는 것이 적절하지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미국 증시 혼조세 여파, 직전일 급등에 대한 단기 차익실현 압력 등으로 하락 출발할 전망입니다.\n\n장 중에도 주도주 쏠림 현상 vs 소외주 저가 매수 등으로 수급 변동성이 높아지면서 제한된 지수 흐름을 연출할 듯합니다.\n\n4. \n\n현재 코스피는 2거래일간 8%대 급반등을 했지만, 반도체를 제외한 여타 업종들의 투자심리는 온전히 회복되지 못한 상태입니다. \n\n최근 2거래일간 반도체(+14.2%), 에너지(+10.8%) 두 업종만 코스피(+8.9%)의 성과를 상회했네요. \n\n에너지 업종에 SK하이닉스의 최상위 지주 회사인 SK(2거래일간 +21.7%)가 포함됐다는 점을 고려 시, 사실상 반도체 독주의 반등장이었던 것으로 해석 가능합니다.\n\n건강관리(2거래일간 +7.2%)가 선방하긴 했지만, 반도체와 함께 AI 밸류체인주로 엮이며 시장을 주도했던 IT하드웨어(-0.5%)도 취약했으며, \n\n소매/유통(+2.7%), 증권(+1.9%), 기계(-3.1%) 등 여타 기존 주도업종들도 이번 반등장에서 회복력이 그리 좋지 않았습니다.\n\n5.\n\n변동성 지수인 VKOSPI가 95pt대로 연중 최고치를 기록한 점도 마찬가지입니다.\n\n통상 증시가 폭락, 패닉 장세를 연출할 때 VKOSPI가 급등하는 게 일반적이었지만, 전일 포함 올해 대부분 기간에 걸쳐 VKOSPI 상승이 일상화되는 기현상이 지속되고 있네요.\n\n이는 최근과 같은 반도체 등 소수업종 쏠림현상이 이어지는 한 증시 전반에 걸친 고변동성 압력에 빈번하게 노출되는 것이 불가피함을 시사합니다.\n\n6.\n\n결론적으로 지난 5월 중순 급락기, 6월 초 급락기, 6월 말 급락기에서 모두 반도체의 주가 회복력이 가장 뛰어났다는 것을 여러 차례 입증해온 만큼, \n\n주도주인 반도체 쏠림 현상은 적어도 2분기 실적 시즌 때까지 쉽게 소멸되지 않을 듯 합니다.\n\n다만, 최근처럼 금리와 유가 레벨이 낮아지는 구간에서는 키맞추기 성격의 업종 순환매가 나올 가능성이 높아지고 있다는 점도 생각해볼 시기입니다.\n\n이런 측면에서 IT하드웨어, 증권, 유통, 기계, 방산 등 여타 주요 업종들 대부분이 차트상 기술적인 진입 부담이 크지 않다는 점을 단기 대응 전략에 반영하는 것도 괜찮지 않나 싶습니다.\n\n——————\n\n오늘도 여름치고는 선선하고 맑은 날씨라고 합니다.\n\n대신 자외선은 여전히 강하니, 외부 활동 하실 때 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n벌써 금요일입니다. 이번주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시길 바라며,\n\n오늘 하루도 화이팅 하세요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7096",
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"id": 2858,
"date": "2026-06-25T07:40:05+09:00",
"text": "[6/25, 장 시작 전 생각: 실적으로 생존, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.4%, S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.4%\n- 마이크론 -0.4%(시간외 +14%대), 엔비디아 -0.5%, 스페이스X -1.1%\n- WTI 69.8달러, 미 10년물 금리 4.39%, 달러/원 1,539.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 혼조세로 마감했네요.\n\n직전일 급락에 따른 기술적 매수세 유입 속 WTI 70달러 하회 소식에도, 마이크론(-0.3%) 실적을 앞둔 대기심리가 반등을 제한시켰습니다.\n\n모건스탠리 및 아폴로의 사모대출펀드에 대한 환매 요청 소식으로 인한 사모시장 불확실성도 어제 증시의 발목을 붙잡았는데, \n\n고금리로 인한 사모대출 시장에서의 자금 조달 불확실성 때문인 듯합니다.\n\n하지만 최근 금리 상승에는 에너지 인플레이션 불안이 영향을 가했으며, 전일 호르무즈 해협 통행량 확대 등으로 유가가 미-이란 전쟁 직전 수준까지 내려온 점에 주목할 필요가 있습니다. \n\n덕분에 한동안 4.5%대에서 하방 경직성을 보였던 미 10년물 금리가 4.3%대까지 하락하는 등 금리 부담이 이전보다 완화되고 있다는 점은 안도요인입니다.\n\n2.\n\n새벽에 발표된 마이크론의 실적은 스트릿 컨센서스도 상회한 모습입니다.\n\n분기 매출액(414억달러 vs 컨센 355억달러), 매출총이익률(GPM, 84.9% vs 컨센 81.7%) 모두 예상을 큰 폭 상회했고, \n\n차분기 매출액 가이던스(500억달러 vs 컨센 435억달러), 차분기 매출총이익률(86% vs 컨센 83.7%)도 서프라이즈를 시현했네요.\n\n컨콜에서도 “3~5년 장기계약(SCA=LTA)을 16건 체결, 향후 매출의 40% 차지 예상”, “16건 중 14건에 대한 누적 매출액 1,000억 달러 전망”, “선급금 약 220억달러 수령 예정”, “타이트한 메모리 수급 2027년까지 지속” 등을 언급한 점은 메모리 업체들의 실적 안정성을 개선시킬 수 있는 요인이 아닐까 싶네요.\n\n이로 인해 마이크론은 시간외에서 14%대 폭등하고 있는 만큼, 주 초반 역대급 폭락을 겪었던 한국 등 주요국 증시의 투자심리를 호전시켜주는 요인이 될 것으로 생각합니다\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 WTI 70달러 하회, 미 10년물 금리 4.4%대 하회 등 우호적인 매크로 환경 속 마이크론 어닝 서프라이즈, 코스피200 야간선물 5%대 강세 등으로 상승 출발하면서, 직전일에 이어 주 초반의 폭락분을 만회해 나갈 전망입니다.\n\n4.\n\n한편, 여전히 외국인은 코스피에서 5월 44.4조원 순매도, 6월 31조원(~24일) 순매도를 기록하는 등 반도체 중심으로 한국 증시 비중을 축소하고 있는 상태입니다(외국인 반도체 5월 -37조원, 6월 -29조원). \n\n그런데 MSCI 선진지수 편입 불발, 국내 정책 불확실성 등 한국 증시에 대한 비관적인 전망, 메모리 업황 피크아웃 베팅으로 보기에는 어렵습니다.\n\n액티브 외국계 펀드 중심의 차익실현으로 해석하는 것이 타당한데, 패시브, ETF 외국인 수급 관점에서는 다른 흐름이 나타나고 있기 때문입니다.\n\n일례로, MSCI 한국 지수 ETF인 EWY의 수급을 보면, 5월 29억달러 순유출에서 6월 6.8억달러 순유입을 기록했으며, \n\n삼성전자와 SK하이닉스가 각각 16%, 27% 비중으로 편입된 ETF인 DRAM에서는 5월 82억달러 순유입에 이어 6월에도 73억달러 순유입됐습니다.\n\n23일 국내외 반도체주 폭락 여파로 DRAM 주가가 14% 급락했지만, 이날 20억달러 순유입이 이루어졌다는 점도 메모리 업황에 대한 긍정적인 시각이 우위에 있음을 시사합니다.\n\n5.\n\n물론 마이크론 어닝 서프라이즈, SK하이닉스 ADR 발행 공시 등을 고려 시 금일에도 반도체 쏠림 현상이 나올 수 있기는 합니다.\n\n다만, 현재는 “고유가발 경기 부담”이 완화되면서 증시 전반의 환경을 호전되고 있다는 점은 이전보다 쏠림 현상의 빈도수가 덜해질 가능성을 높이고 있습니다. \n\n따라서, 주도주인 반도체를 포트폴리오의 코어로 가져가는 전략은 여전히 유효하나, 그 밖에도 6월 이후 외국인 수급이 호전되고 있는 업종에도 관심을 가져볼만 합니다.\n\n대표적으로, 기계(외국인 4거래일 연속 순매수, 이번주 수익률 -10.5%), 증권(6거래일 연속, -10.1%), 건강관리(6거래일 연속, -0.1%), 철강(5거래일 연속, -7.4%), 화학(5거래일 연속, -9.4%) 등이 외국인 수급을 활용한 트레이딩 아이디어가 될 듯하네요.\n\n———————\n\n오늘은 조금 흐린 날씨지만, 어제보다 선선하다고 합니다.\n\n오전 10시에 한국과 남아공 경기가 예정되어 있네요.\n\n어중간하게 비겨서 32강 올라가지 말고, 이겨서 올라갔으면 하는 바램입니다.\n\n그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7094",
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"id": 2857,
"date": "2026-06-24T07:46:20+09:00",
"text": "[6/24, 장 시작 전 생각: 폭락의 실체, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 -1.4%, 나스닥 -2.2%\n- 엔비디아 -4.2%, 마이크론 -13.2%, 필라델피아 반도체 지수 -7.9%\n- 미 10년물 금리 4.45%, WTI 73.1달러, 달러/원 1,530.6원\n\n1.\n\n미국 증시도 반도체주를 중심으로 급락을 맞았네요.\n\n한국, 일본, 대만 등 아시아 반도체주 폭락 여파에 따른 마이크론(-13.2%), 샌디스크(-13.7%) 등 미국 반도체주들도 동반 급락, 24일 마이크론 실적, 25일 미국 PCE 대기심리 등이 약세 요인으로 작용했습니다.\n\n현재 반도체주들은 AI 투자 지속 가능성, 메모리 가격 상승 전망 등 중기적인 성장 내러티브는 유효하지만, 단기적으로는 주가 레벨 부담 압력에 직면했네요. \n\n실제로 전일 조정이 있기 전인 6월 22일 기준으로, 6월 1~22일 S&P500과 나스닥의 수익률은 -1.7%, -3.4%를 기록했지만, 같은 기간 필라델피아 반도체 지수는 +12.9%, DRAM ETF는 +18.7% 기록했네요. \n\n이는 주 후반 마이크론 실적, 5월 PCE, 차주인 6월말 분기, 반기 글로벌 연기금 펀드들의 리밸런싱을 앞두고 반도체주에 대한 차익실현 및 기계적인 비중 조절의 유인을 제공했음을 시사합니다.\n\n하지만 반도체, 빅테크를 중심으로한 주요국 증시의 실적 모멘텀은 양호하다는 점에 무게중심을 둘 필요가 있습니다.\n \n더욱이 미국 마이크론 실적의 경우, 이번주 조정으로 인해 지난주보다 실질적인 시장 눈높이가 낮아졌을 가능성도 존재합니다. \n\n따라서, 마이크론 실적 이후 단기 급랭한 투자심리가 개선될 여지가 있다는 점은 대응 전략에 반영하는 것이 적절해보이네요.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 증시에서의 반도체주 급락 선반영 인식 속 전일 폭락에 따른 기술적 매수세 및 저가 매수세 유입 등으로 반등 출발하면서, 전일의 폭락분을 만회해 나갈 것으로 예상합니다.\n\n조금 전 새벽에 발표된 한국의 MSCI 선진국지수 관찰 대상국 편입 불발 소식도 제한적일 듯합니다.\n\n지난주 연례 시장 접근성 점검에서 외환시장 자유화, 영문공시제도 등을 포함해 5개 항목에서 마이너스 평가를 받았으며, 그 과정에서 편입 불발 시나리오가 베이스 시나리오로 형성됐기 때문입니다.\n\n3.\n\n어제 코스피는 6월 8일 이후 월간 2번째 서킷 브레이커가 발동되면서 9.99%대 폭락을 맞았습니다.\n\n96년 이후 코스피 역대 5위 폭락에 해당되지만, 그 폭락의 성격은 이전과는 달랐다는 게 특징적인 부분입니다.\n\n위에 공유드린 <1번 차트>에서 확인하실 수 있듯이, 외부 대형 충격이 폭락을 초래하는 편이었지만, 반면, 이번 폭락은 삼성전자, SK하이닉스 쏠림 현상에서 비롯됐다고 생각합니다.\n\n4\n\n5~6월 내내 반도체 등 소수 업종 쏠림 현상이 과도한 측면이 있었기에, 시장 참여자들 대부분이 쏠림 현상 해소 성격의 주가 되돌림 가능성을 염두에 두고 있기는 했습니다.\n\n그렇지만 일간 9%대 폭락은 반도체 등 주도주 보유자들에게는 비중 확대 기조를 유지하는 것에 대한 피로감과 불안감, 반도체 비중이 낮은 투자자들에게는 연쇄적인 소외 현상 및 추가 폭락으로 인한 상실감을 초래하게 만들고 있네요.\n\n이처럼 대응 난이도가 높아지고 있는 것은 부담이지만, 현 시점에서 현금 비중 확대 등 보수적인 포지션을 늘리는 전략은 지양할 필요가 있습니다.\n\n과거 폭락을 유발한 요인들은 상이했으나, 폭락 이후 낙폭과대 인식, 폭락 악재 소화 등으로 회복하는 패턴이 존재했기 때문입니다.\n\n실제로 역대 하락률 상위 10개 사례를 살펴보면, 폭락 이후 5거래일 뒤에는 +6.9%, 20거래일 뒤에는 +7.8%, 60거래일 뒤에는 +24.6%를 기록했다는 점이 이를 뒷받침하는 근거가 아닐까 싶습니다.\n\n5.\n\n정리하자면, 이번 폭락은 코스피 실적과 밸류에이션이 직접적인 타격을 주는 외부 충격이 만들어 냈다고 보기 어렵습니다.\n\n반도체 쏠림현상 극심화가 현물과 파생시장(단일 종목 레버리지 파급 효과)에서 만들어낸 수급 부작용이라고 보는 것이 타당합니다.\n\n과거 경험상 수급 악재로 발생한 주가 조정의 기간은 길지 않았다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n따라서, 현 시점에서는 주도주인 반도체를 포함해 증권, 은행, 전력기기, 유통, 방산 등 기존 주력 업종을 중심으로 분할 매수 대응하는 전략의 실효성이 더 크다고 판단합니다. \n\n밸류에이션이나 실적 관점에서 코스피에 비해 미치지 못하지만, \n\n전일 폭락으로 연초 이후 수익률이 마이너스 전환하며 900pt선을 내어준 코스닥에 재진입해보는 것도 단기 수익률 제고에 기여할 수 있을 듯합니다(연초 이후 코스피 +94.7% vs 코스닥 -3.7%). \n\n———————\n\n오늘 날씨는 어제보다 선선하다고 하네요.\n\n자외선은 여전히 센 만큼 외부 다니실 때 유의하시길 바랍니다.\n\n하루하루 엄청난 변동성 장세에 다들 정말 고생 많으십니다.\n\n건강과 스트레스 관리 잘하시면서, 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7092",
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"date": "2026-06-24T07:46:00+09:00",
"text": "1번 그림. 1996년 이후 역대 코스피 일간 하락률 Top 10: 6월 23일 9.99% 폭락은 역대 5위에 해당. 그러나 이전과는 하락을 초래한 성격이 상이\n\n2번 그림. 과거 8%대 이상 폭락일 전후 코스피 주가 변화: 역대급 대형 폭락을 겪은 이후 시간이 지날수록 회복하는 패턴 존재\n\n3번 그림. 2026년 이후 코스피 vs 코스피 200 vs 코스닥: 이번 폭락은 반도체 등 소수 대형주 집중화 현상이 만들어낸 수급 부작용. 수급발 악재로 인한 조정은 오래가지 않는 경향",
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"date": "2026-06-23T11:05:57+09:00",
"text": "[6/23, 장 급락 관련 간단 코멘트, 키움 한지영]\n\n장 개시부터 불안하게 출발하더니,\n\n11시 현재 코스피가 -4%대, 코스닥이 -5%대 급락중이네요.\n\n오늘 급락 배경을 찾아보자면,\n\n일단 외부, 매크로 악재 충격은 아닌듯 합니다.\n\n유가, 미국 10년물 금리, 달러 등 매크로 지표들이 큰 변화가 없는 것으로 미루어보아,\n\n휴전 협상 결렬, 연준 긴축 경계심리와 같은 악재가 다시 발현된 것으로 보기에는 어렵습니다.\n\n미국 나스닥 선물, 닛케이 등 다른 증시들이 1% 이하의 약세를 보이고 있다는 점도 그렇구요.\n\n이보다는 지난 금요일과 유사하게, 반도체 쏠림현상에 대한 단기적인 부작용이 또 발병한거 같습니다.\n\n더군다나 전자, 닉스 간 시가총액 1위 쟁탈전을 하는 과정에서 어제 쏠림현상이 유독 심했는데,\n\n오늘은 이들 주식에서도 외국인 중심으로 차익실현 압력이 더 거세지다보니 이 같은 급락과 변동성 증폭이 나오지 않았나 싶네요.\n\n이들 주도주에서 나온 매도 물량이 호가가 이미 얇아진 다른 업종(+코스닥)의 주가 하방 압력까지 키우고 있는 모양새입니다.\n\n오후까지도 분 단위 주가 변동성과 수급 부담은 있겠지만,\n\n속도와 쏠림이라는 기술적 문제에서 비롯된 것이지, 펀더멘털 악재는 아니라고 판단합니다.\n\n오늘 장 대응도 무척 어렵겠지만, 증시 고점, 버블 붕괴의 신호는 아니기에, 매도 동참보다는 관망이 현실적인 대안인 듯합니다.\n\n오늘 장이 끝날려면 몇시간 남았는데, 힘내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-06-23T07:45:41+09:00",
"text": "[6/23, 장 시작 전 생각: 시가총액 1위 쟁탈전, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 -0.4%, 나스닥 -1.3%\n- 엔비디아 -1.0%, 스페이스X -16.4%, 마이크론 +6.9%\n- 미 10년물 금리 4.5%, WTI 73.0달러, 달러/원 1,533.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 혼조세로 마감했네요.\n\n알파벳(-5.1%), 스페이스 X(-16.4%) 등 주요 빅테크주 약세에도, 마이크론(+6.9%), 샌디스크(+4.1%) 등 반도체 랠리가 지속된 가운데, \n\n미-이란 협상 진전에 따른 유가 약세가 경기민감주들로의 순환매 장세를 연출하게 만들었습니다.\n\n지금 미국 10년물 금리가 4.4~4.5%대에서 하방 경직성을 보이면서, 빅테크 업체들의 자금 조달 부담을 가하고 있는 형국입니다.\n\n당분간 빅테크, 바이오, 소형주 등 국내외 주요 성장주들은 금리 부담을 안고 가야하겠으나,\n\n미-이란 휴전 모드 돌입으로 유가의 레벨 다운이 진행되고 있다는 점은 금리 부담을 완충 시켜주는 요인입니다. \n\n또 이번주 5월 미국 PCE 물가 등을 통해 인플레이션 안도감을 재확보할 수 있다면, \n\n현재 독주를 하고 있는 반도체 이외에 여타 빅테크 등 성장주들에게도 수익률 만회의 기회가 생겨날 가능성을 열고갈 필요가 있습니다.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 M7 등 빅테크 주가 부진, 시장금리 레벨 부담 vs 필라델피아 반도체 지수 2%대 강세, 유가 하락 등 대외 상하방 요인이 혼재됨에 따라, \n\n소폭 상승 출발한 이후 장중 추가 상승 압력은 제한된 채 시가총액 1위 주도권 다툼으로 수급 변동성이 확대될 전망입니다.\n\n3.\n\n어제 삼성전자와 SK하이닉스의 보통주 시가총액이 역전되는 이벤트가 발생했네요.\n\n(22일 기준 삼성전자 보통주 시가총액 2,066조원 vs SK하이닉스 보통주 시가총액 2,080조원)\n\n우선주를 포함하면 삼성전자의 시가총액(2,246조원)은 1위를 유지하고 있지만, 보통주 기준으로 코스피 시가총액 1위가 바뀐 것은 약 25년 만에 처음 있는 일입니다\n\n(2000년 2월 이후 삼성전자가 KT 보통주 시가총액을 추월하면서 코스피 시가총액 1위 자리를 유지해왔음). \n\n시가총액 1위 쟁탈전 자체가 흥미로운 이벤트이기도 하지만, 증시 고점이 임박했을지도 모른다는 우려를 할 수 있습니다.\n\n닷컴 버블 당시 시스코의 시가총액 1위 등극 사례가 버블 붕괴의 신호 중 하나였기 때문입니다.\n\n2000년 3월 중 시스코는 처음으로 MS를 제치고 시가총액 1위를 차지했지만 당시 시스코의 후행 PER은 200배를 넘는 등 밸류에이션 과열이 심했습니다.\n\n결국 이들 주가는 2002년 10월 닷컴버블 붕괴가 종료됐을 때까지 고점대비 약 88% 폭락했으며, 같은 기간 S&P500과 나스닥도 각각 49%, 78% 폭락을 경험했습니다.\n\n4.\n\n하지만 닷컴 버블 당시 시스코의 사례와는 반대의 사례도 존재했습니다.\n\n대표적으로 2024년 6월 엔비디아의 시가총액 1위 등극 사례인데, 당시 엔비디아의 후행 PER은 약 77배, 선행 PER은 약 43배로 S&P500의 후행 PER(25배)과 선행PER(21배)을 크게 웃돌면서, 버블 붕괴의 재연 이야기가 한창 나왔었습니다.\n\n그러나 엔비디아는 이후에도 AI 투자 사이클 수혜의 대장주로 부각이 되면서 이익 레벨업을 시현함에 따라, 현재까지 주가는 우상향 추세를 이어가는 중입니다(2024년 6월 이후 현재까지 엔비디아 주가는 약 +60%, S&P500은 약 +38%, 나스닥은 약 +50%). \n\n2026년 현재 엔비디아의 후행 PER이 37배, 선행 PER이 23배 수준으로 밸류에이션 부담이 낮아졌다는 점도 눈여겨볼 부분이네요.\n\n이는 시가총액 1위 자리 교체 이슈에 집중하기보다는, “밸류에이션 과열 vs 이익 레벨업” 중 어떤 요인이 주가 상승을 만든 것인지를 구분하는 게 중요함을 시사합니다.\n\n5.\n\n6월 현재 코스피와 반도체 업종의 12개월 선행 영업이익 증가율(YoY)은 각각 +237%(vs 5월 222%), +960%(vs 5월 +832%)로 이익 모멘텀이 우수합니다.\n\n선행 PER 역시 코스피가 8.5배(vs 10년 평균 10.3배), 반도체가 6.9배(vs 10년 평균 10.5배)로 밸류에이션 부담이 크지 않다는 점도 마찬가지입니다.\n\n결국, SK하이닉스가 지난주부터 뉴스플로우상 미국 ADR 상장 기대감, 대규모 주주환원책 기대감 등 단기적으로 삼성전자보다 상방 재료가 우위에 있었다는 점이 시장의 관심을 샀던 것으로 보이네요.\n\n따라서, 이상 과열에 따른 증시 고점으로 보기에는 한계가 있으며, 반도체 업종을 중심으로 코스피의 추가 상승 여력이 있다는 점에 무게중심을 두고 갈 필요가 있습니다.\n\n다만, 당분간 시가총액 1위를 놓고 이들간 주도권 다툼이 벌어질 것으로 보이며, 그 과정에서 여타 업종 혹은 코스닥 시장의 수급 변동성이 높아질 수 있다는 점은 계속 유의해야 할 듯합니다.\n\n——————\n\n오늘도 낮에는 30도가 넘고, 습도도 높다고 합니다.\n\n고온 주의보까지 내렸으니, 외부활동 하실 때 이점 유의하시길 바랍니다.\n\n늘 건강과 스트레스 관리 잘하시고요.\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7090",
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"date": "2026-06-23T07:45:07+09:00",
"text": "- 시스코 시가총액 1위 이후 주가 vs 엔비디아 시가총액 1위 이후 주가 : 이후 주가 향방을 가르는 것은 밸류에이션과 실적\n\n- 코스피와 반도체의 선행 PER: 주가는 높지만 밸류에이션은 둘다 역사적 평균을 하회\n\n- 국내 주요 지수 및 사이즈 성과 비교: 5월에 이어 6월도 사실상 반도체 등 소수 대형주만 갔던 장세, 수급 왜곡은 소외 업종들에게 잠재적인 수익률 만회의 기회",
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"date": "2026-06-22T07:35:17+09:00",
"text": "[6/22 Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"반도체 쏠림이 만들어내는 변동성 대응 방안\" \n\n------\n\n\n\na. 이번주 최대 이벤트는 미국 마이크론 실적으로, 이번 실적 결과에 따라 반도체의 주도력 강화 여부를 가늠할 것으로 판단.\n\nb. 국내 증시에서는 반도체, IT하드웨어 쏠림 현상이 주된 관심사이며, 이번주에도 펀더멘털과 무관한 주가 및 수급 변동성에 대비할 필요. \n\nc. “MSCI의 연례 시장 분류” 결과도 관건이나, 실제 한국이 선진지수 관찰 대상국에 등재되지 못하더라도 실질적인 외국인 수급 충격은 크지 않을 전망. \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미국 5월 PCE, 6월 기대인플레이션 지표, 2) 마이크론 실적, 3) 한국 6월(~20일) 수출, 4) 국내외 반도체 업종의 시장 집중화 지속 여부, 5) MSCI의 연례 시장 재분류 결과 등에 영향 받으면서 변동성 장세를 이어갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 8,700~9,400pt).\n\n1.\n\n매크로상 미국의 5월 PCE(YoY 컨센 4.1%), 6월 미시간대 1년 기대인플레이션(컨센 4.6%)가 주중 변수가 될 수 있음. \n\n하지만 이미 5월 CPI와 PPI를 통해 5월 인플레이션 향방을 확인했기에, 5월 PCE의 실질적인 영향력은 높지 않을 것으로 판단.\n\n물론 지난 금요일 미 밴스 부통령의 출국 연기 논란 등과 같이 미국과 이란의 후속 협상을 놓고, 불안 심리를 자극할 만한 뉴스플로우가 이번주에도 출현할 수 있음. \n\n다만, 지난주 내내 유가의 상방 압력이 크지 않았다는 점에 주목할 필요. \n\n시장은 여전히 종전에 무게 중심을 두고 있음을 시사하기에, 주중에 전쟁 불안 관련 뉴스플로우가 출현하더라도, 노이즈로 받아들이는 것이 적절. \n\n2.\n\n주식시장 내에서는 미국 마이크론 실적(한국시간 25일 새벽)이 메인 이벤트. \n\n마이크론은 삼성전자, SK하이닉스와 함께, 전 세계 주도업종인 반도체 내에서 대장주 역할을 수행하고 있기 때문. \n\n이번 실적에 따라 반도체의 증시 주도력이 강화될지를 결정하는 분기점이 될 수 있다고 판단. \n\n우선 지난 분기 실적과 유사하게, 이번 분기에도 호실적이 유력하지만, 시장 눈높이가 높아졌을 가능성이 존재. \n\n6월 이후 마이크론 주가는 16.7% 급등하며 신고가를 기록한 가운데, 같은 기간 필라델피아 반도체 지수(+7.3%), 나스닥(+2.4%)의 성과를 큰 폭으로 상회했다는 점을 참고해볼 필요. \n\n따라서, 이번 마이크론 실적은 어닝 서프라이즈가 기본 시나리오이며, 1) 얼마나 시장의 컨센서스를 상회하는지, 2) 기존에 가이던스로 제시한 GPM(매출총이익률) 81%를 달성 혹은 초과할 수 있는지(직전 분기 75%), 3) 차분기 가이던스가 추가 상향될 수 있는지가 관건. \n\n이는 현재 코스피에서 심화되고 있는 반도체 쏠림 현상과도 직결된 사안이라는 점에서 국내 반도체주 보유자들에게도 주중 최대 이벤트가 될 것으로 판단. \n\n3.\n\n실제로 국내 증시의 화두는 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체, 삼성전기 등 IT하드웨어에 대한 시장 집중화 현상임. \n\n지난주 코스피가 11.4% 급등하며 9,000pt 레벨에 진입하는 과정에서, IT하드웨어(+24.9%), 반도체(+18.4%), 보험(+16.4%) 3개 업종만 코스피의 성과를 상회했기 때문. \n\n같은 기간 코스피200이 13.0% 상승했지만, 코스피200 동일가중지수가 -1.7%, 코스닥이 -6.2%를 기록하는 등 괴리가 벌어진 점도 코스피 내 소수 업종 시장 집중화 현상을 여실히 보여주는 대목. \n\n4.\n\n이번 강세장은 반도체 실적 모멘텀과 밸류에이션 매력이 코스피 전체의 실적과 밸류에이션에 기여를 하고 있는 만큼, 반도체로 시장의 수급이 몰리는 것은 합리적인 선택일 수 있음. \n\n하지만, 지난 금요일 “코스피의 장중 변동성 확대 + 코스닥 연쇄 폭락”에서 체감했듯이, 단기간에 그 쏠림현상이 과도한 데에 따른 일시적인 부작용도 주중 고려해야 할 변수. \n\n따라서, 주중 미국 물가 이벤트, 미-이란 후속 협상 진전 등 외부 환경이 지난주보다 개선될 시, 반도체 이외 여타 주력 업종 및 코스닥의 소외 현상이 해소될 가능성을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절. \n\n5.\n\n24일 “MSCI의 연례 시장 분류”로 한국의 MSCI 선진지수 편입 관찰 대상국 등재 여부도 주목할 만한 수급 이벤트.\n\n지난 19일 “MSCI의 연례 시장 접근성 점검”에서는 한국이 18개 투자 접근성(외국인 투자 개방성, 자본유출입 용이성 등) 항목 중에 8개가 “++”, 5개가 “+”로, 이전보다 “+” 이상을 받은 항목이 1개 더 늘어난 것으로 확인.\n\n반면, 외환시장 자유화, 영문공시 등 5개 항목에서 “-“를 받았다는 점은 한국의 선진지수 관찰 대상국 등재에 불확실성을 부여.\n\n다만, 실제 불발에 그치더라도 외국인의 수급이 다시 약화될 가능성은 크지 않아 보임.\n\n지난주 외국인이 코스피에서 10주 만에 주간 순매수(누적 +2.5조원)로 전환한 것은 MSCI 선진지수 편입 기대감보다는 미-이란 휴전에 따른 유가 급락 등 양호해진 매크로 환경 속 반도체, MLCC 등 주도주 베팅 성격이 더 짙었기 때문.\n\n이를 고려 시, 선진지수 관찰대상국 등재는 수급 상방 서프라이즈가 될 수 있겠으나, 편입 불발을 수급상 악재로 받아들이는 것은 지양할 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=788",
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"date": "2026-06-19T13:40:13+09:00",
"text": "[6/19, 장 밀림 & 변동성 확대 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n아침에 가뿐하게 9,300pt를 넘었던 코스피가 음전하면서 1%대로 밀리고 있네요.\n\n코스닥은 오늘도 5%대 급락을 맞아버리는 등 며칠새 계속 분위기가 안좋습니다.\n\n일단 오늘 시장이 밀리는 이유를 찾아 보자면, 다음과 같습니다.\n\n——\n\n1) 미-이란 휴전 협상 불안 \n- 백악관 공식 발표에 의하면, 벤스 부통령이 이란과 후속협상을 위해 예정된 스위스 출국 일정을 연기\n- 협상 연기 소식에 더해 이스라엘의 레바논 공격 소식으로 미-이란 휴전 협상이 깨질 수 있다는 우려가 제기\n- 다만, 미국 협상 대표단 측은 가능한 빨리 출발할 준비가 되어 있다는 입장을 표명 \n\n2) 반도체 독주 및 소수업종 극단적인 쏠림 현상에 대한 부작용\n- 어제에 이어 오늘도 장 초반부터 삼성전자, SK하이닉스, 삼성전기 등 대장주 내 대장주 중심의 쏠림 현상 출현\n- 그 여파로 반도체, MLCC 제외한 코스피 내 여타 주력 업종, 코스닥 시장 전체에 걸쳐 코스피 대장주로 갈아타기 수요가 다시 발생\n\n——\n\n사실 1)번에 해당하는 휴전 협상 불안 결정적인 하락 배경은 아닌 듯하네요.\n\n전쟁 변수와 직결된 WTI가 76달러 내외에서 약보합을 이어가고 있기 때문입니다. \n\n미국 나스닥 선물도 0.8%대 하락, 닛케이도 강보합을 보이고 있다는 점도 휴전 협상 결렬 우려가 과도함을 시사합니다.\n\n외국인이 코스피와 코스닥에서 오히려 순매수에 나서고 있다는 점도 이를 뒷받침합니다.\n\n2.\n\n결국, 2)번에 해당되는 국내 증시 고유의 문제, 소수업종 독주 및 쏠림 현상이 오늘 장 밀리는 근본 배경이라고 생각합니다.\n\n아침 텔레 코멘트에서 이야기 드렸듯이, 반도체만큼 실적과 밸류 매력이 있는 대안 업종이 별로 없기 때문에, 반도체 비중 확대 전략은 합리적입니다.\n\n그러나 단기적으로는 쏠림현상에 대한 부담 및 이번주 코스피가 10% 넘게 폭등한데에 따른 차익실현 압력이 높아진 듯합니다.\n\n빗대어 표현하자면, 흡성대법이 과도하게 나오다보니, 일시적인 주화입마에 빠진 느낌이 드네요.\n\n결국 수급 문제와 기술적 속도 부담 문제 해결 여부는 시간의 문제이고, 증시 상승 추세를 훼손시키지 않는 사안이기에,\n\n기존 주식 비중 유지 혹은 반도체 이외의 낙폭 과대 다른 주도업종의 진입을 고려하는게 적절하지 않나 싶습니다.\n\n그럼 오후 남은 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2850,
"date": "2026-06-19T07:43:21+09:00",
"text": "[6/19, 장 시작 전 생각: 승률이 높은 건 반도체지만, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 +1.1%, 나스닥 +1.9%\n- 엔비디아 +2.9%, 마이크론 +8.7%, 스페이스X 3.6%\n- 미 10년물 금리 4.44%, WTI 76.6달러, 달러/원 1,538.9원 \n\n1.\n\n어제도 미국 증시는 반도체가 끌고 갔습니다.\n\n6월 FOMC 여진에도, 정부 주도의 애플(+0.7%)과 인텔(+10.6%) 협력 발표 및 메모리 가격 강세가,\n\n마이크론(+8.7%) 등 반도체주 랠리에 힘을 부여한 가운데, 선물옵션 동시만기일에 따른 수급 쏠림 현상까지 더해지면서 증시 상승을 만들어냈습니다.\n\n어제 달러 인덱스가 강세를 보인 반면, 미 10년물 금리 하락, 미국 주식시장 상승 등을 미루어 보아, \n\n직전일에 치러졌던 6월 FOMC 결과를 놓고 외환, 채권, 주식시장간 서로 다른 해석을 하고 있는 모습입니다. \n\nFed Watch상 올해 9월 FOMC 1회 인상, 내년 1월 FOMC 1회 추가 인상이 컨센서스로 형성이 됐지만, \n\n주요 글로벌 IB들 대부분이 연내 금리 동결을 주장하는 등 상반된 전망을 제시하고 있다는 점도 같은 맥락입니다.\n\n2.\n\n앞으로도 시장은 신임 의장 체제하에서 달라지게 되는 연준의 정책 변화를 놓고 빈번하게 베팅 및 선택의 기로에 직면할 것이며, \n\n그 과정에서 금융시장 전반에 걸친 가격 변동성이 높아질 것으로 보이네요. \n\n그러나 지난 6월 FOMC에서 연준이 매파적인 신호를 제시했던 근본 배경은 인플레이션 상방 리스크였다는 점을 되새겨봐야 합니다.\n\n이런 측면에서 월 평균 WTI가 5월 98달러대에서 6월 86달러대로 평균 가격 밴드가 다운됐으며, 19일 현재 75달러 내외로 추가 하방 압력을 받고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다\n\n추후 “연준의 긴축 불확실성 확대 -> 미국 시장금리 급등 -> 증시 조정 국면 돌입”의 시나리오에 낮은 확률을 부여하고 가는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미국 필라델피아 반도체 지수 6%대 급등, 코스피200 야간선물 3%대 강세 등에 힘입어 전일에 이어 반도체 독주 색깔의 상승세로 출발할 전망입니다. \n\n장중에는 코스피 9,000pt 돌파하며 앞자리가 바뀐 데에 따른 차익실현 욕구, 단기 폭등에 따른 속도 부담 등이 맞물리면서, \n\n추가 상승 탄력은 제한된 채 업종 순환매 장세로 전환할 듯하네요.\n\n4.\n\n어제 증시 상황을 복기해보면, 삼성전자, SK하이닉스, 삼성전기 등 주도주 내 대장주 3개 종목으로 수급 쏠림이 다시 심화됐네요.\n\n코스피가 9,000pt를 돌파했음에도, 이들 주식의 비중이 낮거나, 코스닥 비중이 높은 투자자 입장에서는 역대급 랠리를 선뜻 체감하기가 어려운 현실입니다.\n\n물론 5월 중순, 6월 초 조정 국면에서도 상기 주도주들의 주가 회복력이 강하다는 걸 입증하기는 했습니다. \n\n“외부 불확실성에 직면할 때마다, 주도주 의존도를 높게 가져가는 것이 승률 높은 전략”이라는 공감대가 전일과 같은 소수업종 FOMO 현상을 초래하지 않았나 싶습니다.\n\n4거래일만에 순매도로 전환했던 외국인들이 전일 재차 1.3조원대 순매수로 전환하는 과정에서 반도체(+0.7조원), IT 하드웨어(+0.4조원)를 집중 매수했다는 점도 이를 뒷받침합니다.\n\n5.\n\n실적으로 보면 반도체 집중 전략이 맞긴 합니다.\n\n12개월 선행 영업이익 기준으로 연초 이후 코스피 실적 증가분의 약 97%를 반도체가 기여 중이라는 점은 반도체 등 주도주 비중 확대 전략에 타당성을 부여합니다\n\n(참고로, 코스피 전체 영업이익에서 반도체 영업이익이 차지하는 비중은 약 74%, 코스피 시가총액 내 반도체 시가총액 비중은 약 60%). \n\n다만, 이번주(월~목) 코스피의 +11.6% 급등은 반도체(+18.0%), IT 하드웨어(+24.1%) 두 업종의 독주가 만들어냈으며, \n\n이 같은 폭등 과정에서 피로감 및 차익실현 욕구가 누적되고 있다는 점도 고려해볼 시점입니다.\n\n따라서, 단기 전술 차원에서 상기 업종에서 일시적인 차익실현 물량이 출회되는 시나리오도 대응 전략에 포함하는 것이 적절하지 않나 싶습니다. \n\n이를 고려 시, 전일 낙폭 과도했던 조선, 방산, 증권, 전력기기, 바이오(+코스닥) 등으로 순환매가 나타날 가능성도 계속 열고 가야한다는 생각을 하고 있습니다.\n\n——————\n\n오늘은 오전 10시에 한국과 멕시코전이 있네요. \n\n결코 만만한 상대가 아니지만, 승점은 꼭 챙길수 있었으면 좋겠네요.\n\n오후에는 비소식이 있고, 토요일 내내 많은 비가 온다고 합니다.\n\n다들 늘 안전에 유의하시고 건강도 잘 챙기시길 바랍니다.\n\n이번 한주 고생 정말 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7087",
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"date": "2026-06-18T07:38:38+09:00",
"text": "[6/18, 장 시작 전 생각: 감당 가능한 매파, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.0%, S&P500 -1.2%, 나스닥 -1.3%\n- 엔비디아 -1.3%, 마이크론 +2.3%, 스페이스X -5.0%\n- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 76.7달러, 달러/원 1,524.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 장 막판에 급락을 맞았네요.\n\n5월 소매판매 호조, 마이크론(+2.2%) 등 반도체주에 대한 외사들의 목표 주가 상향 효과로 장 초반 강세를 보였으나, \n\n“트럼프의 미-이란 휴전 MOU 미 이행 시 공격” 발언, 매파적이었던 6월 FOMC 여파가 장 후반 급락을 초래했습니다.\n\n케빈 워시 신임 연준의장의 첫 데뷔전이었던 6월 FOMC는 매파적인 동결이었습니다.\n\n기준금리는 동결했지만, 1) 경제 전망, 2) 점도표, 3) 포워드 가이던스, 4) 기자회견 등 곳곳에서 매파적인 색채가 드러났기 때문입니다.\n\n케빈 워시 체제의 첫 FOMC가 여러 측면에서 변화를 주었던 만큼, 시장의 초기 반응이 부정적인 것은 어쩔수 없는 일이기는 합니다.\n\n2.\n\n하지만 연준이 매파적으로 선회한 배경이 에너지 인플레이션 불확실성에서 기인했다는 점을 상기해봐야 합니다. \n\n미-이란 휴전으로 WTI가 70달러대로 레벨다운됨에 따라, 인플레이션 부담이 낮아지고 있다는 점은 데이터 의존적인 연준으로 하여금 추후 FOMC에서 6월보다 덜 매파적으로 전환할 수 있음을 시사합니다.\n\n점도표 역시 옐런, 파월 전 연준의장 체제에서도 유용성의 부족으로 한계점을 드러낸 전력이 있었습니다.\n\n실제 폐지 시 초기 시행착오는 있겠으나, 연준이나 시장 모두 CPI, 비농업 고용 등 지표를 기반으로 정책 방향을 추구하고 단서를 찾는 기존의 메뉴얼북은 달라지지 않을 듯합니다.\n\n새로운 연준의 체제에 대한 더 많은 정보를 입수할 수 있는 7월 FOMC(7월 29일)까지 연준 정책 불확실성은 상존하겠지만, 이번 6월 FOMC는 주식시장이 감당할 수 있는 매파적인 범위에서 벗어나지 않은 것으로 생각합니다(당사는 연내 동결 전망 유지)\n\n전쟁 리스크 완화로 인플레 부담이 낮아지고 있으며, 차주 마이크론 실적, 7월 중 2분기 실적시즌 등 매크로 불안을 상쇄시킬 수 있는 이벤트들이 대기하고 있다는 점도 대응 전략에 반영하는게 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 매파적인 6월 FOMC 여파 속 지난 5거래일 연속 급등에 따른 속도 부담 등으로 하락 출발할 전망입니다. \n\n다만, 시장의 쇼크 시나리오에서 벗어나지 않았던 6월 FOMC였으며, 현재 미국 선물시장도 반등하고 있다는 점을 고려 시,\n\n반도체 등 주도주를 중심으로 하방 지지력을 보이면서 장중 낙폭을 만회해 나갈 것으로 판단합니다.\n\n4.\n\n어제까지 코스피는 5거래일 연속 강세(6월 11~17일)를 기록했으며, 누적 상승률은 +14.7%로 역대급 단기 랠리를 시현했네요.\n\n2000년 이후 코스피가 “5거래일 연속 강세 & 누적 상승률 +14% 이상”의 조건을 충족했던 적은 이번 포함 단 9차례에 불과했습니다. \n\n위의 <그림>에서 확인할 수 있듯이, 닷컴버블(00~02년, 총 4회), 금융위기(08년, 총 2회), 코로나(20년, 1회), 올해 5월 초 8,000pt 돌파 당시(1회), 6월 현재가 그 사례에 해당됩니다.\n\n그런데 과거 8차례 사례의 예후를 보니, 5거래일 뒤 평균 수익률이 -0.5%, 20거래일 뒤 평균 수익률이 +0.3%로 조정 압력을 받았다는 점이 신경 쓰일 수 있습니다.\n\n그러나 닷컴 버블 당시 5거래일 연속 급등장에서는 밸류에이션 과열이, 금융위기와 코로나 당시 5거래일 연속 급등장에서는 외부 충격발 폭락 후 기술적 반등의 성격이 강했다는 점에 주목해야 합니다.\n\n현재는 밸류에이션 매력과 이익 모멘텀이 뒷받침되는 강세장에서 발생한 주가 상승 속도 문제에 불과하다는 것이 차별화되는 부분입니다.\n\n5.\n\n따라서 매파적이었던 6월 FOMC, 혹은 미-이란 휴전 노이즈를 빌미로 잠재적인 조정 압력에 노출될 수 있겠으나, 속도 조절 수준에 국한되지 않을까 싶습니다. \n\n기존 코스피의 상승 추세가 유효하다는 점을 감안 시, 추후 나타날 수 있는 속도 조절 국면에서 반도체, MLCC 등 주도주 비중 확대 전략을 유지하는 것이 적절합니다.\n\n또는 이전보다 순매도 강도가 덜해진 외국인 수급과 연관된 아이디어 측면에서, 6월 이후 12거래일 동안 외국인의 수급이 개선되는 업종에도 관심을 가져볼 만합니다.\n\n화학(12거래일 중 9거래일 순매수), 비철/목재(12거래일 중 9거래일), 철강(12거래일 중 8거래일), 운송(12거래일 중 8거래일), 디스플레이(12거래일 중 8거래일) 등 시클리컬 업종에 이들의 순매수가 누적되고 있다는 점을 단기 트레이딩 관점에서 접근하는 것도 대안이라는 생각을 하고 있습니다.\n\n———————\n\n오늘도 30도가 넘는 무덥고 습한 날씨라고 합니다.\n\n시장 변동성이 높아질 수록 스트레스도 많이 받는 법인데, 건강과 컨디션 잘 관리하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅 하세요. \n\n주식하는 사람들 입장에서 아침 이 시간이 가장 바쁜 시간대인데,\n\n귀한 시간 내주셔서 제 텔레를 봐주시는 것에 대해 늘 감사합니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7085",
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"date": "2026-06-18T07:38:20+09:00",
"text": "- 코스피가 5거래일 연속 상승 + 누적 수익률 +14% 이상 기록한 사례는 2000년 이후 총 9차례\n\n- 과거 패턴을 미루어 보아, 속도조절의 여지는 있겠으나, 당시 사례들에 비해 현재는 밸류에이션과 이익이 뒷받침되는 강세장이라는 점에 주목할 필요",
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"date": "2026-06-17T07:44:08+09:00",
"text": "[6/17, 장 시작 전 생각: FOMC와 외국인, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.6%, S&P500 -0.6%, 나스닥 -1.2%\n- 엔비디아 -2.4%, 마이크론 -6.2%, 스페이스X +4.8%\n- WTI 76.5달러, 미 10년물 금리 4.43%, 달러/원 1,508.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 반도체 등 테크주를 중심으로 숨고르기 양상을 보였네요.\n\n미-이란 휴전 합의 기대감발 WTI 추가 약세(-5.1%)에도, 6월 FOMC 대기심리로 인한 마이크론(-6.2%), 인텔(-8.5%) 등 반도체주에서 차익실현이 나왔습니다(필라델피아 반도체 지수 -5.7%)\n\n또 스페이스X(+4.8%)가 어제도 급등하면서 시가총액 5위에 진입한 가운데, \n\n관련 테마 및 레버리지 ETF, 옵션 출시 등에 따른 스페이스X 편입 수요가 여타 테크주에서의 자금 이탈을 유발하는 흡성대법이 시전된 영향도 있었습니다.\n\n2.\n\n내일 새벽 치러질 6월 FOMC는 동결이 유력한 만큼, 점도표상 26년 말 중간값 변화 여부, 케빈 워시 신임 연준의장의 첫 기자회견이 중요합니다. \n\n이미 12월 인상이 컨센서스이기에, 지난 3월 FOMC에서 연내 1회 인하로 제시했던 점도표는 매파적으로 변할 가능성이 높아 보이네요.\n\n가령, 1) 점도표 연내 1회 인상으로 변경, 2) 점도표 연내 동결 + 매파적인 기자회견 등이 그 변화의 시나리오들에 해당합니다.\n\n여기서 이미 주식시장이 6월 FOMC가 매파적일 것이라는 전망을 선제적으로 가격에 반영해왔다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n에너지 인플레이션 불안을 초래한 WTI 유가가 70달러대로 레벨 다운된 점도 3, 4월 FOMC에 비해 고인플레이션의 고착화 여부를 판단하는 것에 대한 연준의 부담을 덜어주는 요인입니다.\n\n이는 6월 FOMC에서 a) 점도표상 연내 2회 인상, b) 시장 컨센서스인 12월보다 빠른 인상 신호 제시(ex: 9월 FOMC 등), c) 포워드 가이던스 전면 폐지 등 쇼크가 나올 확률이 낮음을 시사합니다. \n\n결국, 어제 금리인상을 단행했던 6월 BOJ 회의 이후 양호했던 시장 반응처럼, 예상에 부합하는 매파 결과만 나오더라도, 주식시장은 6월 FOMC를 중립 수준의 재료로 소화하는데 그칠 듯합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시 역시 WTI 유가 급락, 달러/원 환율 하락에도, 6월 FOMC 관망심리, 미국 반도체주 숨고르기 여파 등으로 하락 출발할 전망입니다. \n\n장 초반부터 전일 국내 증시에서 급등했던 반도체주를 중심으로 단기 차익실현 물량이 출회될 수 있겠으나, \n\n현재 전반적인 증시 환경은 중립 이상이라는 점을 감안 시, 장중 여타 업종으로 순환매 장세가 전개되면서 낙폭을 축소해가는 흐름을 보일 듯합니다. \n\n4.\n\n수급 측면에서는 코스피가 최근 8,700pt까지 회복하는 과정에서 외국인의 매매 패턴에 변화가 생기고 있다는 점이 특징적이네요.\n\n외국인은 5월 7일 이후 6월 11일까지 24거래일간 코스피를 연속 순매도했지만(누적 순매도 금액 75.6조원), \n\n6월 12일을 기점으로 3거래일 연속 순매수로 전환한 상태입니다(누적 순매수 금액 4.8조원). \n\n물론 코스피가 8,700pt를 넘으며 전고점 부근에 와있는 시점에 외국인이 얼마나 코스피를 더 살 수 있는지에 대한 의문점을 제기해볼 법합니다. \n\n이들의 누적 순매수 4.8조원 중 반도체(+2.0조원), IT하드웨어(+1.7조원) 두 개 업종의 비중이 약 77%에 달하는 만큼, \n\n“본격적인 주도주 베팅” 혹은 “주도주 숏커버링”에 대한 시장의 의견이 정리되기 위해선 시간이 좀 더 필요한 일입니다.\n\n5.\n\n그러나 미-이란 휴전 돌입에 따른 유가 하방 압력, 달러/원 환율 폭등세 진정 등 5~6월 초에 비해 매크로 환경이 나아지고 있다는 점에 주목해볼 필요가 있습니다. \n\n지난 한 달간 외국인의 순매도 배경은 반도체 집중 차익실현, 신흥국 내 한국 증시에 대한 기계적인 비중 조절이 핵심이었지만, 매크로 불확실성이 추가 순매도 유인을 제공했기 때문입니다. \n\n따라서, 6월 FOMC가 쇼크 수준의 매파로 끝나지 않는 한, 매크로 부담이 더 가중될 가능성은 크지 않아 보이네요. \n\n이를 고려 시, 외국인의 수급 여건이 이전보다 호전될 수 있다는 점을 대응 전략에 반영하는 것이 적절하지 않나 싶습니다.\n\n————\n\n오늘도 낮에는 30도가 넘는다고 하네요.\n\n자외선도 상당히 강하다고 하니, 외부활동 하실 때 이점 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 늘 건강과 컨디션 잘 챙기시면서,\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7083",
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"id": 2846,
"date": "2026-06-16T07:44:36+09:00",
"text": "[6/16, 장 시작 전 생각: 수익률 나눔, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.9%, S&P500 +1.7%, 나스닥 +3.1%\n- 엔비디아 +3.5%, 마이크론 +10.8%, 스페이스X +19.6%\n- WTI 81.1달러, 미 10년물 금리 4.47%, 달러/원 1,514.1원\n\n1.\n\n미국 증시는 3거래일 연속 강세를 이어갔네요.\n\n미국과 이란의 휴전 협상 타결에 따른 WTI 급락, IPO 흥행 효과가 지속된 스페이스X(+19.6%) 강세, HBM 등 AI 수요 지속 전망으로 인한 마이크론(+10.8%), 엔비디아(+3.5%) 등 반도체주 동반 랠리가 증시를 견인했습니다.\n\n지난 3월 이후 주식시장 불안을 빈번하게 초래했던 미국과 이란의 전쟁은 이날 양국 휴전안 MOU 전자서명으로 수습 국면에 돌입했습니다. \n\n추후 “에너지 인플레이션 완화 -> 연준의 연내 긴축 전망 후퇴 -> 시장금리 하락 -> 증시 밸류에이션 할인율 부담 해소”와 같은 긍정적인 순환 고리를 만들어낼 수 있는 요인입니다.\n\n2.\n\n그런데 WTI가 80달러에서 더 내려가지 못했다는 점은 아쉬운 부분이긴 합니다.\n\n아직 완전한 종전에 들어간 것은 아니며, 19일 공식 대면 서명 이후 핵 우라늄 문제 등 이후 60일간 종전 협상에서 노이즈가 개입될 여지가 반영된 듯하네요.\n\n더욱이 유가와 직결된 호르무즈 해협은 60일 완전 무료 개방에 합의하기로 했지만, MOU에 해상 서비스 이용료가 포함된 점은 후속 협상 과정에서 통행료 징수를 놓고 양국간 잠재적인 마찰이 일어날 수 있음을 시사합니다.\n\n이처럼 전쟁 및 에너지 인플레이션 전망을 둘러싼 불확실성이 완전히 소멸되지는 않았지만, 이미 시장에서는 전쟁 내성이 생긴 것을 상기해볼 필요가 있습니다. \n\n외생 변수를 상쇄시킬 수 있는 AI, 반도체주 중심의 이익 모멘텀 강화도 현재 진행형임을 고려 시, \n\n최소 2분기 실적 시즌 때까지는 미국, 한국 모두 주식 비중 확대 전략이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미-이란 휴전 기대감에 따른 유가 급락, 미국 반도체주 동반 랠리 효과 등에 힘입어 상승 출발할 전망입니다.\n\n상기 미국발 호재는 전일 국내 증시에서 일정부분 기반영된 측면이 있는 만큼, \n\n장 초반에는 반도체주를 중심으로 강세를 보인 이후 여타 업종으로 선순환매가 전개될 가능성을 열고 갈 필요가 있습니다. \n\n4.\n\n한편, 6월 5일 이후 15일까지 7거래일 동안 코스피에서는 서킷브레이커 1회, 사이드카 6회(매수 3회, 매도 3회)가 발동되는 등 지수 변동성 자체는 여전히 극심하다는 점은 고민이네요. \n\n그럼에도, 최근 지수가 8,500pt대로 회복하는 과정에서 이전보다 쏠림 현상이 덜해지고 있습니다.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 보다시피,\n\n5월 코스피가 28.5% 폭등했을 당시, 월 평균 상승 종목 수와 하락 종목 수의 편차는 -254개로 소수 종목만 랠리를 누렸지만,\n\n6월 이후(~15일) 코스피가 0.8% 상승하는 과정에서 편차는 -26개로 5월보다 크게 줄었다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n5.\n\n비슷한 맥락에서 업종간 키맞추기 장세가 나타날 가능성도 고려해볼 만 합니다. \n\n5월 코스피(+28.5%)의 성과를 상회한 업종은 IT 하드웨어(+111%), 반도체(+58%), 자동차(+33%), 보험(+29%) 4개에 불과했으나, \n\n6월에는 소매/유통(+21%), 보험(+12%), 은행(+12%), 반도체(+3%) 등 11개가 코스피(+0.8%)의 성과를 웃돌았기 때문입니다.\n\n업종 간 순환매, 성과 분산이 진행되고 있다는 점은 소수 업종 쏠림 현상이 촉발했던 FOMO 현상을 진정시켜줄 수 있는 요인입니다. \n\n6.\n\n물론 순환매 장세 혹은 키 맞추기가 나타난다고 해도, 실적, 내러티브 보유 관점에서 반도체, MLCC 등 기존 AI 밸류체인 주도주 비중 확대 전략은 유지하는 것이 적절합니다.\n\n이는 주 후반 6월 FOMC 등 주요 이벤트 전후로 경계심리가 재확산될 시 주도주들의 하방 경직성이 상대적으로 높을 것이라는 가정에서 기인합니다.\n\n다만, 미-이란 휴전으로 인한 유가 및 금리 레벨 부담 완화, 외국인의 코스피 수급 여건 호전 등 이전보다 증시 전반에 걸친 환경이 양호해지는 것도 맞기에, \n\n키 맞추기 확률이 여전히 높은 조선, 방산, 증권, 전력기기, 은행 등 기존 주력업종의 비중을 중립 이상으로 가져가는 것도 수익률 제고에 도움이 될 듯합니다.\n\n————————\n\n오늘도 서울권은 낮에 33도까지 올라가는 무더운 날씨라고 합니다.\n\n다들 더위 먹지 않게 건강과 컨디션 잘 챙기시면서, \n\n오늘 하루도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7081",
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"date": "2026-06-16T07:44:12+09:00",
"text": "- 코스피 월별 상승 종목 - 하락 종목 편차: 6월 이후 주가 회복 과정에서 소수 주식 독주 현상 완화 \n\n- 5월과 6월 코스피 업종별 수익률 비교: 5월 코스피 성과 상회 업종 4개에 불과, 그러나 6월에는 11개로 늘어나며, 소수 업종의 극단적인 FOMO 현상 진정 가능성 높이는 중",
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"date": "2026-06-15T07:29:59+09:00",
"text": "[6/15, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"금리와 수급이 좌우하는 증시 변동성\" \n\n------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 스페이스 X(+19.2%) 상장 흥행에 따른 나스닥 내 여타 기술주들의 기계적인 자금 이탈 부담에도, 미-이란 휴전 기대감, 6월 미시간대 소비자 기대인플레이션 둔화(4.6% vs 컨센 4.9%) 등으로 상승(다우 +0.7%, S&P500 +0.5%, 나스닥 +0.3%, 필라델피아 반도체 지수 +1.5%).\n\nb. 미-이란 협상 최종 서명이 임박했기에, 매크로상 주 후반 6월 FOMC가 증시 분위기를 좌우하는 메인 이벤트가 될 전망. \n\nc. 스페이스X의 수급 블랙홀 가능성은 실적 등 IT주 펀더멘털과 무관한 수급 이슈이기에, 추세적인 자금 이탈로 변질되지 않을 것이기는 함. 다만, 증시 전반에 걸친 수급 변동성을 일시적으로 확대시킬 수 있음에 대비 \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란 휴전 MOU 최종 체결 기대감, 2) 6월 FOMC, BOJ 회의, 3) 미국 5월 소매판매, 산업생산 등 주요지표, 4) 스페이스 X 주가 및 수급 변화, 5) 외국인 국내 주식 순매수 지속 여부 등에 영향을 받으면서 변동성 장세를 이어갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,800~8,700pt).\n\n1.\n\n6월 이후 주식시장은 전쟁, 연준 긴축 불안 등 매크로 불확실성에 노출됐었지만, 지난주 중반 이후 미국과 이란 협상 기대감 재생성에 힘입어 주가 회복력을 보였던 상황. \n\n15일 오전 트럼프 SNS, 이란 외무부 등을 통해 양국간 휴전 MOU가 17~19일 중 체결될 것으로 알려진 만큼, 매크로상 주 후반 6월 FOMC가 증시 분위기를 좌우하는 메인 이벤트가 될 전망. \n\n최근 알파벳, 오라클 등 빅테크 업체들의 자금 조달(채권 발행, 유상증자) 이슈가 증시의 잠재적인 불안으로 지목되고 있으며, 이는연준의 정책 경로 변화에 따른 미국 시장금리 향방에 시장의 관심이 집중되고 있는 배경이기 때문. \n\n즉, “시장 금리 상승 -> AI 업체들의 채권 발행 및 이자 부담 증가 우려 -> 이를 대체하기 위한 주식 발행을 통한 자금 조달 -> 주주 가치 훼손 및 AI 투자 수요 둔화 -> 반도체 슈퍼사이클 논리 희석” 등 (아직 확률은 미미하지만) 부정적인 시나리오의 확산을 억제할 수 있는 것이 6월 FOMC가 될 예정. \n\n2.\n\n일단 6월 FOMC에서 기준금리 동결은 기정사실화된 상태이기에, 점도표 변화, 케빈 워시 신임 연준 의장 기자회견이 더 중요할 전망.\n\n3월 FOMC 점도표 상 연준은 연내 1회 금리인하(중간값 3.4% vs 현재 3.50%~3.75%)를 제시했으나, 이미 시장에서는 연내 1회 금리 인상에 베팅하고 있음을 감안 시, 6월 점도표에서 연내 금리인상으로 선회를 제시하는 지가 관건. \n\n전쟁발 에너지 인플레이션 판단, 대차대조표 변화 등을 둘러싼 연준 내 의견 분열이 얼마나 심화되고 있는 지도 관전 포인트. \n\n케빈 워시가 이전 청문회에서 강조했던 것처럼, 포워드 가이던스, 연설 등 연준의 커뮤니케이션 체제의 변화 여부도 간과할 수 없는 변수가 될 것으로 예상. \n\n이처럼 6월 FOMC는 이전 회의 때보다 매파적일 가능성이 높지만, 이미 시장에서는 최근 주가 조정 및 단기 금리 발작을 통해 선제적으로 이를 프라이싱 해온 측면이 있음. \n\n따라서, 연내 1회 인상을 넘어, 인플레이션 리스크 확대, 조기 금리인상의 필요성, 대차대조표 조기 축소 등 공격적인 매파 결과가 나오지 않는 이상, 주식시장에 미치는 부정적인 충격은 제한될 것으로 판단.\n\n3.\n\n그 외에도 금리 인상이 유력한 6월 BOJ 회의, 미국의 5월 소매판매, 산업생산 등 여타 중앙은행 회의, 경제 지표 이벤트들도 대기하고 있으나, 이보다는 스페이스 X 상장이 초래할 수급 변화가 더 중요할 것으로 보임. \n\n지난 금요일 상장한 스페이스 X는 단숨에 시가총액 2.1조달러를 기록하면서 미국 증시 내 시가총액 6위권에 진입한 상황. \n\n이번 주에도 스페이스 X 매수세가 이어질 가능성이 있으며, 그 과정에서 국내외 우주 테마 ETF, 테크주 ETF 등 패시브 펀드들의 해당 주식에 대한 기계적인 편입, 알파를 내기 위한 액티브 펀드들의 편입 욕구가 출현할 것으로 판단. \n\n이는 같은 테마 내 우주 관련주들 뿐만 아니라, 반도체, AI 등 국내외 IT주들에서 스페이스 X로의 자금 이동을 초래할 수 있는 요인. \n\n물론 어디까지나 실적 등 IT주 펀더멘털과 무관한 수급 이슈이기에, 추세적인 자금 이탈로 변질되지 않을 것이기는 함.\n\n다만, 증시 전반에 걸친 수급 변동성을 일시적으로 확대시킬 수 있다는 점을 주중 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 외국인의 수급이 주된 관심사가 될 전망. \n\n지난 금요일 코스피에서 25거래일만에 처음으로 순매수(+2.1조원)에 나섰기 때문. \n\n직전 24거래일 동안(5월 7일~6월 11일)의 누적 순매도 금액이 75.6조원에 육박했던 만큼, 금요일 2.1조원 순매수만을 놓고 외국인 순매도 사이클의 종료 여부를 단정 짓기에는 한계가 있음. \n\n동시에 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주 중심으로 외국인의 차익실현 강도를 높였던 명분이 매크로 불확실성이었음을 감안 시, \n\n주중 6월 FOMC, 미-이란 최종 협상 과정 등을 중립 혹은 중립 이상으로 소화한다면, 이들의 순매수에도 연속성이 부여될 가능성을 열고 가는 것이 적절.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=787",
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"date": "2026-06-12T07:38:59+09:00",
"text": "[6/12, 장 시작 전 생각: 역치 상승, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.9%, S&P500 +1.8%, 나스닥 +2.5%\n- 엔비디아 +2.2%, 마이크론 +11.7%, 오라클 -8.5%\n- WTI 86.4달러, 미 10년물 금리 4.45%, 달러/원 1,520.4원\n\n1.\n\n어제 국내 증시에 이어 미국 증시도 반등에 성공했네요.\n\nECB의 약 3년 만의 금리인상, 오라클(-8.5%)발 AI업체들의 자본조달 우려에도, \n\n미국 5월 PPI 안도감, 트럼프의 이란 공습 취소 및 협상 임박 발언 등에 따른 유가 급락, 시장 금리 하락에 힘입어,\n\n마이크론(+11.7%), 인텔(+9.3%), 엔비디아(+2.2%) 등 반도체주를 중심으로 강세를 보였던 하루였습니다.\n\n6월 이후 증시 조정의 빌미를 제공한 것은 연준의 금리 인상 우려였던 가운데, \n\nECB의 금리인상 단행, 차주 BOJ 금리 인상 가능성 등 중앙은행의 긴축 불확실성과 마주하고 있는 상태입니다. \n\n2022년 연준의 공격적인 금리인상 당시처럼, 매크로 불확실성 국면에서는 인플레이션, 고용 등 지표에 대한 시장의 민감도가 높아지는 것은 불가피한 게 맞습니다. \n\n2.\n\n이런 관점에서 미국 5월 CPI에 이어 5월 PPI까지 잇따라 선방한다는 점은 안도 요인이 아닐까 싶네요. \n\n5월 헤드라인 PPI(YoY 6.5% vs 컨센 6.4%)가 컨센을 소폭 상회하기는 했지만, 코어 PPI(YoY 4.9% vs 컨센 5.4%)가 컨센을 하회했으며, 코어 PPI 안정은 에너지 인플레이션의 확산이 제한되는 것으로 해석이 가능합니다. \n\n또 이번주 수 차례 혼란을 가중시켰던 미-이란 협상이 주말 중에 MOU 최종 서명이 유력해짐에 따라(MOU 서명 후 60일간 핵협상 진행 예정), \n\n전쟁 노이즈 및 에너지 인플레이션 피크아웃 가능성이 높아졌다는 점도 중립 이상의 재료입니다.\n\n물론 오늘 상장되는 스페이스 X발 수급 부담, 차주 6월 FOMC 경계심리 등 방심할 수 없는 재료들은 곳곳에 대기하고 있기는 합니다.\n\n동시에 6월 중 주식시장이 높은 변동성을 수반한 조정을 빈번하게 겪는 과정에서 역치(내성)가 높아지고 있다는 점에도 주목할 필요가 있습니다.\n\n차주 FOMC 이벤트를 치를 때까지 변동성에 다시 노출될 수 있겠지만, “매도 후 현금 비중 확대” 보다는 “조정 시 분할 매수”로 대응하는 관점을 유지합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미국과 이란의 MOU 체결 임박, 5월 인플레이션 불안심리 진정, 미국 반도체주 강세 등 대외 호재 속에, \n\n코스피 200 야간선물 7.6%대 강세 효과로 상승 출발한 이후 업종 순환매 장세가 전개되면서 8,000pt 진입을 시도할 전망입니다.\n\n4.\n\n전일 종가 기준으로, 지난 6월 5일(금)부터 시작된 최근 조정장에서 코스피가 약 4.9% 하락하는 동안,\n\n주도주인 반도체(-4.5%)가 시장 수준의 낙폭에 그친 점이 눈에 띄네요. \n\n다른 주도 업종인 백화점 등 소매유통(+8.6%), 화장품(+2.7%), 호텔(+0.8%) 등 외국인 인바운드 수혜주들이나, \n\nIT 하드웨어(+1.2%) 등 AI 밸류체인주들이 플러스 수익률을 기록한 점도 마찬가지입니다.\n\n이는 외부 불확실성에 직면하더라도, 이익 모멘텀이 견조한 주도주를 보유하는 전략이 추후에도 유용할 수 있음을 보여주는 대목입니다.\n\n5. \n\n최근 국내 증시 조정을 통해 역대급 폭등 및 쏠림 현상 부담이 해소되는 과정에서 순환매 환경이 개선되고 있다는 점도 생각해볼 시점입니다.\n\n달리 말해, 바벨 전략 차원에서 이번 조정 국면(6월 5일~6월 11일)에서 고유 투자 포인트가 훼손되지 않았음에도, \n\n상대적으로 성과가 부진했던 업종에 주목해보는 것도 나쁘지 않다고 판단합니다.\n\n증권(-6.5%), 은행(-7.3%) 등 주주환원 업종이 하나의 사례가 되겠네요. \n\n아니면, 코스피보다 조정 국면에서 선방은 했으나, 기계(-2.9%), 조선(-4.9%) 등 수주잔고 기반의 실적 가시성 업종도 괜찮습니다.\n\n전일 코스닥이 4% 급등하긴 했지만, 여전히 코스피 대비 성과를 크게 하회할 정도로 소외 현상이 과도한 상태이기에, 코스닥에 대한 관심도 이전보다 높게 가져가는 것이 맞지 않나 싶습니다.(연초 이후 코스피 +84.2% vs 코스닥 +7.7%). \n\n—————\n\n오늘부터 월드컵이 시작되네요.\n\n한국과 체코전은 한국시간 11시에 치러질 예정이니, 점심 시간대에 겹치네요.\n\n장중에 별 다른 악재나 하방 변동성 없이 무난히 보내면서, \n\n조금이라도 마음 편하게 한국전 관람 하셨으면 하는 바람입니다.\n\n이번 한 주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n늘 건강 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7078",
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"id": 2842,
"date": "2026-06-11T07:46:40+09:00",
"text": "[6/11, 장 시작 전 생각: 산넘어 산이지만, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.9%, S&P500 -1.6%, 나스닥 -2.0%\n- 엔비디아 -3.7%, 마이크론 -4.7%, 오라클 -1.5%(시간외 -7%대)\n- WTI 92.1달러, 미 10년물 금리 4.56%, 달러/원 1,520.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 또 급락을 맞았습니다.\n\n5월 CPI 컨센서스 부합 소식에도, 트럼프의 추가 타격 경고 발언에 따른 유가 급등, 소프트뱅크의 오픈 AI 지분담보 대출 협상 교착 등 전쟁 및 AI 산업 불안이 증시 분위기를 잠식시켰네요.\n\n5월 헤드라인과 코어 CPI 의 컨센서스 부합과 더불어, 인플레이션 고착화와 직결된 슈퍼코어 CPI의 전월비(MoM) 상승률이 둔화된 점은 안도 요인이었습니다(4월 +0.45% -> 5월 +0.27%). \n\n예측력이 높은 클리블랜드 연은의 Inflation Nowcasting 모델 상 7월 발표되는 6월 헤드라인 CPI 예상치가 4.05%(Vs 5월 4.2%)로 제시되고 있다는 점은 잠재적인 인플레이션의 상방 리스크가 제한될 수 있다는 기대감을 심어주는 요인이었습니다.\n\n2.\n\n그러나 이날 미국 증시 반응이 보여주듯이, 곳곳에서 경계 요인들이 등장하고 있네요.\n\nFed Watch상 연준의 12월 금리 인상 전망(인상 확률 42.5% vs 인하 확률 32.7%)이 바뀌지 않은 점이 하나의 사례입니다.\n\n차주 6월 FOMC 대기심리가 영향을 준 것으로 보이네요. 케빈 워시 신임 연준의장이 처음으로 주관하는 FOMC이기에, 점도표 변화를 포함한 새로운 연준의 정책 프레임워크를 확인 후 전망 수정을 하는 게 현시점에서는 합리적일 수 있기 때문입니다.\n\n뿐만 아니라 트럼프가 이란 발전소와 교량을 공격할 것이라고 엄포를 놓으면서 유가가 다시 상방 압력을 받고 있다는 점도 증시 불안을 초래하는 중입니다.\n\n하지만 미 국방장관이 발표했듯이, 협상 조건을 설정하기 위한 것인 만큼, “전면 확전에 따른 유가 재폭등” 시나리오보다는 “양국 국지전 후 협상 및 수습”의 시나리오에 무게 중심을 두고 가는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미국 5월 CPI 안도감에도, 미국의 이란 공습 소식, 소프트뱅크발 악재에 따른 반도체주 약세, 국내 선물옵션 동시만기일 등 대내외 불확실성으로 하락 출발할 전망입니다.\n\n장 마감 후 오라클이 클라우드 사업 호조(YoY, 47%)에 힘입어 어닝 서프라이즈(EPS 2.11달러 vs 컨센 1.96달러) 및 가이던스(차분기 EPS 1.74달러 VS 컨센 1.69달러)를 상향했으나, \n\n400억달러 조달 계획을 밝히면서 시간외 7%대 약세를 보이고 있는 점도 투자심리를 위축시킬 듯합니다.\n\n다만, 소프트뱅크의 오픈 AI 지분담보대출 협상 교착 소식은 전일 국내 증시 오후에 선반영된 재료였다는 점에 주목할 필요가 있습니다. \n\n또 비상장회사인 오픈 AI의 담보 가치 평가 난항에서 비롯된 자금 조달 구조의 문제이지, 오픈 AI발 AI 실수요 둔화 문제가 아니라는 점은 금일 국내 반도체 등 AI 관련주들의 하단을 지지해줄 수 있다고 판단합니다.\n\n4.\n\n전일에도 코스피는 장중 매도 사이드카가 발동됐는데, 6월 5일 이후 4거래일 연속 사이드카(매도 3회, 매수 1회)가 발동될 정도로 변동성이 높아진 실정이네요.\n\n오늘은 5월 말 삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장 후 처음 치르는 선물옵션 동시 만기일이기에, \n\n장중 현선물 수급 변화가 반도체를 포함한 코스피 전반의 시세를 일시적으로 왜곡시킬 가능성이 존재합니다.\n\n12일(금) 상장 예정된 스페이스 X를 편입하기 위한 글로벌 기관들의 자금 수요 또한 수급 변동성을 확대시킬 수 있는 요인입니다.\n\n5.\n\n이처럼 6월 이후 빈번한 주가 조정과 변동성 증폭에 직면하고 있다는 점은 대응 난이도를 역대급으로 높이면서, 하루하루 시장 참여자들을 힘들게 만들고 있네요. \n\n그러나 펀더멘털(이익 피크아웃, 수요 부진발 AI 투자 중단, 밸류에이션 부담 등)발 악재에서 비롯된 것이 아닌, ETF발 수급 혼란과 증시 과속의 후유증이 만들어낸 단기 기술적 조정의 성격이 짙다고 생각합니다.\n\n주식을 들고 가는 자체가 힘겹게 느껴지는 것은 인지상정이지만, 펀더멘털 악화 신호가 등장하지 않는 이상 최소한 현재 포지션을 유지하는 게 현실적인 대안이 아닐까 싶네요.\n\n——————\n\n요즘 주식시장처럼, 오늘 날씨도 변덕스럽다고 합니다.\n\n아침에는 맑고 쾌청한 날씨이다가, 오후에는 잠깐 비소식이 있네요.\n\n다들 이점 유의하시면서,\n\n만만치 않을 것으로 예상되는 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시고요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7076",
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"date": "2026-06-10T21:50:21+09:00",
"text": "**[6/10, CPI 짤막 코멘트, 키움 한지영]**\n\n다행이네요.\n\n5월 CPI는 대체로 컨센에 부합했습니다\n\n인플레 고착화와 관련된 슈퍼코어 CPI도 MoM 기준 4월 +0.45%에서 5월 +0.27%로 전달보다 오름세가 둔화된 점도 한숨을 돌릴 수 있게 만들어 줬네요.\n\n이 덕분에 트럼프가 이란 발전소 시설을 공습할 것이라는 소식에 1% 넘게 낙폭을 확대했던 나스닥 선물이 5월 CPI 발표 이후 낙폭을 1%대 미만으로 줄여가고 있습니다.\n\n물론 내일 5월 PPI도 있고, 금요일에는 스페이스 X 상장이라는 메가 IPO발 수급 블랙홀 경계심리도 여전한데다가,\n\n지난 4거래일동안 매일 사이드카가 발동될 정도로 현기증을 유발하고 있는 상황이긴 합니다.\n\n하루하루 만만한게 결코 아닌 국장 환경이지만, \n\n원하든 원치 않았든 이 같은 역대급 폭등락세를 통해 FOMO 현상과 과열 부담을 덜어내고 가는 중인데,\n\n오늘 CPI처럼 앞으로 남은 대형 이벤트도 중립 혹은 그 이상으로 소화해갔으면 하는 바램이네요.\n\n오늘 하루도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n그럼 미국 본장 결과를 확인하고 내일자 장 시작 전 생각으로 찾아뵙겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2840,
"date": "2026-06-10T07:40:12+09:00",
"text": "[6/10, 장 시작 전 생각: 변동성 레이스, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 -0.3%, 나스닥 -1.0%\n- 엔비디아 -0.2%, 마이크론 -1.4%, 애플 -3.6%\n- 미 10년물 금리 4.52%, WTI 88.2달러, 달러/원 1,521.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 장중 롤러코스터 장세를 보였네요.\n\n이란의 미국 헬기 격추 소식, 데이터센터 개발업체 크루소의 와이오밍주 프로젝트 중단 소식(but 전체 계약 용량은 확보), 5월 CPI 경계심리로 장 중반까지 급락을 했습니다, \n\n그러나 이후 트럼프의 미-이란 협상 임박 발언, 메모리 수요 호조 전망 등에 힘입어 낙폭을 축소하면서 혼조세로 마감했습니다.\n\n필라델피아 반도체 지수도 한 때 8.6%대까지 폭락하기도 했지만, 1.9%대 약세로 끝나면서 장 중 폭락분을 상당부분 만회했네요.\n\n2.\n\n이제 시장은 오늘 밤(9시 30분) 예정된 미국의 5월 CPI에 집중할 예정입니다. \n\n최근 증시 조정의 빌미는 연준의 금리인상 우려였으며, 이번 물가 지표를 통해 연준의 정책 경로 베팅이 수정될 수 있기 때문입니다.\n\n(Fed Watch 상 연준의 첫 금리 인상시기는 올 12월 FOMC로 형성)\n\n5월 중순 4월 CPI 쇼크에도 이를 간과했다가 급락을 맞았던 경험도 5월 CPI 경계심리를 높이는 요인입니다.\n\n일단 5월 헤드라인과 코어 CPI 컨센서스가 각각 4.2%(YoY vs 4월 3.8%), 2.9%(YoY vs 2.8%)로 형성됐지만, 다른 한편으로는 이미 시장에서도 선제적으로 물가 상승 압력을 대비하고 있음을 시사합니다. \n\n미-이란 합의문 초안이 수용 단계에 들어가면서 “호르무즈 해협 개방 -> 유가 하락 -> 에너지 인플레이션 완화”를 유도할 수 있다는 점도 마찬가지입니다. \n\n이처럼 인플레이션 눈높이가 높아진 상황 속에서 5월 CPI가 컨센에 부합만 하더라도, 증시 중립 수준으로 소화되지 않을까 싶네요. \n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미국 증시의 장중 낙폭 축소, 미-이란 협상 기대에 따른 WTI 90달러 하회 소식에도, \n\n전일 8%대 폭등에 따른 단기 차익실현 물량, 5월 CPI 경계심리 등 상하방 요인이 혼재되는 하루를 보낼듯 합니다.\n\n이를 고려 시, 힘겹게 복구한 코스피 8,000pt 내외에서 수급 공방전을 벌이며 변동성 장세를 보일 듯 합니다.\n\n이렇듯 어제 코스피가 단기 V자 급등을 연출하면서 직전일(8일)의 폭락분을 대부분 만회했지만, \n\n“8일 -8.3% -> 9일 +8.2%”와 같은 폭등락세를 연출하고 있다는 점은 시장 참여자들의 현기증을 유발하고 있습니다.\n\n4.\n\n코스피200의 미래 변동성을 측정하는 지표인 VKOSPI도 91pt로 2009년 4월 집계 이후 최고치를 경신했네요.\n\n무엇보다 VKOSPI 90pt에서 이론상 산출되는 일간 예상 주가 등락률이 +/- 5.7%인데 반해, 지난 2거래일간 현실 속에서는 +/-8%대 등락률을 보인 점이 이례적입니다. \n\n미래의 예상 변동성(+/- 5.7%)을 실제 변동성(+/- 8%대)이 추월한 것이며, 이는 드문 케이스에 해당되기 때문입니다.\n\nVKOSPI를 산출하고 거래하는 파생상품 시장조차, 이미 극단적인 가격 변동성을 프라이싱했는데도, \n\n실제 주가 변동성을 따라가지 못할 만큼 최근 지수 변화가 무질서해졌음을 보여주는 대목입니다.\n\n(과거에도 예상 변동성보다 실제 변동성이 높았던 시절이 있었으나, 대부분 VKOSPI가 역사적 평균 밴드인 15~25pt 내에서 발생)\n\n5.\n\n현물, 레버리지 ETF 수급의 대부분이 주도주인 반도체에 집중이 되고, 이들 반도체의 코스피 영향력이 높은 환경이 지속되는 한, 이 같은 무질서한 가격 움직임과 빈번하게 마주할 듯합니다. \n\n하지만 이미 경험했듯이, 이익 모멘텀과 밸류에이션 매력이 높은 구간에서 발생하는 변동성을 매도로 반응하는 것의 실익이 크지 않았다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n전일 급반등 국면에서 반도체, MLCC 등 주도주 실적 모멘텀이 우위에 있는 주식과 자동차, 로보틱스 등 내러티브 모멘텀이 우위에 있는 주식 간의 성과 편차가 컸다는 점도 주목할 부분입니다.\n\n적어도 이번주 남은 기간 동안 출현할 수 있는 변동성 증폭 환경에서 마켓 타이밍 전략을 실행하는 것보다는 기존 주도주 중심의 포트폴리오를 유지하는 것이 현실적인 접근이 아닐까 싶습니다.\n\n-------------------\n\n오늘도 아침에 선선하고 공기가 맑은 가운데, 낮에도 흐리지만 덥지 않다고 합니다. \n\n하루하루 현기증 날 정도로 급등락이 심한 장세 속에서 다들 고생 정말 많으십니다.\n\n이럴때 일수록 더 건강과 컨디션 관리 잘하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7074",
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"id": 2839,
"date": "2026-06-09T08:54:30+09:00",
"text": "안녕하세요. 키움증권 한지영입니다\n\n매일 아침 \"장 시작 전 생각\", 급락할 때 \"장중 급락 코멘트\"로만 찾아뵙다가, \n\n이번에 처음으로 개인적인 부탁을 드리고자, 용기내서 조심스레 이야기를 꺼내봅니다.\n\n다름 아니라,\n\n이번주부터 한국경제신문 상반기 베스트 애널리스트 폴 투표가 시작됐습니다.\n\n이번에는 \"전략\"과 시황\" 두 개의 부문에 제 이름을 올리게 되었네요.\n\n올해 상반기는 변동성이 정말 컸고, 전일처럼 조정이 올 때는 한순간에 분위기가 격하게 오는 날들이 많았습니다. \n\n이렇게 한 치 앞을 예상하기 힘든 험난한 시장 속에서, 매니저분들, 구독자분들의 투자에 조금이라도 도움이 되고자, 텔레그램 코멘트, 발간 자료 하나하나 정말 열심히 써왔던 것 같습니다.\n\n그 과정에서 매일매일 시장 코멘트를 쓰는게 체력적, 정신적으로 고단한 적도 있었지만, \n\n제 자료와 코멘트가 작은 보탬이라도 되지 않을까 하는 생각에, 그 어느 때보다 깊은 책임감을 많이 느꼈던 시간이었습니다.\n\n중간 중간 보내주신 많은 분들의 응원도 정말 큰 힘이 되었습니다. 이 점 너무나도 감사드립니다. \n\n여전히 부족한 점이 많습니다. \n\n그래도 천국과 지옥을 오고가는 변동성 장세 속에서 함께 호흡하고자 했던 저의 치열한 고민과 노력에 조금이나마 공감해 주셨다면,\n\n바쁘시겠지만 이번 투표에서 따뜻한 한 표와 격려를 해주시면 정말 감사하겠습니다.\n\n아울러 저희 키움증권 리서치센터도 잘 부탁 드리겠습니다. \n\n귀한 한 표가 헛되지 않도록, 하반기에는 지금보다 더 치열한 노력을 통해 더 도움이 되는 전략, 시황 애널리스트로 발전해 보겠습니다. \n\n그럼 늘 건강하시고, 앞으로도 계속 잘 부탁드리겠습니다.\n\n항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-06-09T07:40:53+09:00",
"text": "[6/9, 장 시작 전 생각: 안도의 반등, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 +0.3%, 나스닥 +0.9%\n- 엔비디아 +1.8%, 마이크론 +9.9%, 애플 -1.9%\n- 미 10년물 금리 4.56%, WTI 91.3달러, 달러/원 1,526.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 다행히 반도체주를 중심으로 반등이 나왔네요.\n\n5월 CPI 경계심리, 신규 AI 실망감에 따른 애플(-1.9%) 약세에도, 미-이란 군사 공격 중단 소식, 5월 뉴욕 연은 기대인플레이션 둔화(4월 3.6% -> 5월 3.5%), 마이크론(+9.9%) 등 반도체주의 저가 매수세 유입에 힘입어 다우만 소폭 하락했던 하루였습니다.\n\n돌이켜보면, 연초 이후 대부분의 기간 동안 “국내 반도체주 상승 -> 미국 반도체주 상승 -> 다음날 국내 반도체주 상승”의 긍정적인 루프가 작동해왔었습니다.\n\n그러나 이번에는 “금요일 국내 반도체주 급락 -> 미국 반도체주 급락 -> 월요일 국내 반도체주 급락”과 같은 부정적인 루프가 일시적으로 형성됐었네요.\n\n이 같은 부정적인 루프의 촉매는 미국 금리상승이 제공했기에, 당분간 연준 긴축 우려, 인플레이션 경계심리를 안고 가야할 수 있습니다.\n\n2.\n\n동시에 연준 정책, 인플레이션, 금리 등 이번 장에서 매크로 불확실성을 초래한 근본 원인은 미-이란 전쟁에서 기인했다는 점을 상기해볼 시점입니다.\n\n현재 협상 중에 “공격 재개 -> 중단 -> 재개”를 반복하면서 혼선을 유발하고 있으나, 이 기간 동안 WTI 유가의 상방 압력이 제한되고 있다는 점은 전쟁 수습 쪽에 더 많은 확률을 부여하고 있습니다.\n\n또한 한동안 문제로 지목됐던 반도체 등 주도주의 주가 상승 속도 부담도 지난 2거래일간 원치 않았던 연쇄 급락을 통해 일정부분 덜어냈다는 점도 중립 이상의 요인입니다. \n\n이번주 남은 기간에도 지난 폭락의 여진이 변동성을 만들어 내겠지만, 현 시점에서 현금 비중을 계속 늘려가는 전략의 실효성은 크지 않을 듯 하네요.\n\n3.\n\n어제 국내 증시는 서킷브레이커를 맞으면서 역대급 폭락을 겪었지만,\n\n오늘은 미국 반도체주의 반등, 코스피200 야간선물 5.5%대 강세, 당국의 개입으로 인한 달러/원 환율 폭등세 진정(현재 1,520원대) 등에 힘입어,\n\n반도체 등 낙폭과대 주도주를 중심으로 전일 폭락분을 만회해 나갈 전망입니다.\n\n위에 공유드린 <이슈 분석> 자료에서 확인하실 수 있듯이, 과거 서킷 브레이커 발동 후 주식시장이 주가 회복력을 보였다는 점도 주목할 부분입니다. \n\n코스피는 서킷 브레이커 발동 이후 D+5 영업일 기준으로 8번의 사례 중 7번의 사례에서 플러스 수익률을 기록했었습니다.\n\n코스피의 평균 수익률 관점에서는 D+5일 +4.5%, D+20일 +6.8%, D+60일 +31.8%로 집계됐다는 점도 역대급 폭락 이후 주식시장의 회복력을 뒷받침합니다.\n\n코스닥 역시 D+5일 +8.6%, D+20일 +10.3%, D+60일 +19.6%로 회복 탄력성이 존재했었네요.\n\n4.\n\n물론 이틀 동안 폭락 충격이 워낙 컸기에, 이번 반등을 “비중 축소의 기회로 삼는 수요 vs 신규 진입 기회로 삼는 수요”가 대립하는 과정에서 주중 남은 기간 동안 변동성 확대 국면은 이어질 수 있습니다.\n\n우선 단기 저점은 올해 3월 조정장 중 선행 PER 저점 레벨인 7.1배를 적용해 7,300~7,400pt로 제시합니다.\n\n주중 미국의 5월 CPI, 오라클 실적, 스페이스 X 상장 이벤트를 치르는 과정에서 7,400pt를 하향 이탈할 수 있겠으나, 일시적인 언더슈팅으로 보는 것이 타당합니다.\n\n이익 모멘텀 가속화(YoY 기준, 코스피 12개월 선행 영업이익 증가율은 5월 +222% -> 6월 +229%), 여타 증시 대비 높은 밸류에이션 매력(선행 PER 약 7.2배 vs 미국 21배, 일본 17배, 독일 15배, 신흥국 12배) 등 이번 강세장의 고유 상승 에너지가 소진되지 않았기 때문입니다.\n\n5.\n\n결국, 이번 조정은 펀더멘털발 조정(반도체 이익 피크아웃, 정책 동력 상실, 대형 외부 충격 임박 등)이 아니라 주도주 중심의 과도한 쏠림 현상과 높아진 레벨 부담이 초래한 조정 성격이 짙습니다.\n\n이는 기존의 강세장 추세를 위협할 정도의 연쇄적인 급락이 나올 가능성은 크지 않음을 시사합니다. \n\n따라서, 7,400pt 이하에서는 기존 주도주인 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주, 양호한 실적 대비 5월 이후 급락이 심했던 증권, 유통, 방산, 조선 등 여타 주요 업종을 중심으로 비중 확대에 나서는 것이 맞지 않나 싶네요.\n\n———————\n\n오늘도 아침부터 선선하고 공기도 좋네요.\n\n낮에도 그리 덥지 않다고 하니, 외부활동도 수월하실 것 같습니다.\n\n요 며칠새 증시 급락을 받았던 스트레스들, 중간중간 산책이라도 나가시면서 조금이라도 푸셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n늘 건강 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7072\n\n",
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"date": "2026-06-09T07:33:57+09:00",
"text": "[6/9 이슈 분석, 키움 한지영]\n\n\"코스피 폭락 코멘트: 문제는 속도, 그 외는 OK\"\n\n(요약)\n\n- 6월 8일 코스피와 코스닥은 각각 8.3%, 9.1% 폭락하며, 올해 들어 3번째 서킷 브레이커가 발동\n\n- 최근 변동성이 급격하게 증폭된 환경 속에서 이 같은 폭락은 시장 참여자들로 하여금 주식 보유에 대한 피로감과 상실감을 유발하고 있는 상태\n\n- 그러나 이번 조정은 펀더멘털발 조정(반도체 이익 피크아웃, 정책 동력 상실, 대형 외부 충격 임박 등)이 아니라 주도주 중심의 과도한 쏠림 현상과 높아진 레벨 부담이 초래한 조정 성격이 강하다고 판단\n\n- 코스피 7,400pt선 이하에서는 기존 주도주인 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주, 양호한 실적 대비 5월 이후 급락이 심했던 증권, 유통, 방산, 조선 등 여타 주요 업종을 중심으로 비중 확대에 나서는 것이 적절 \n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSIDetailView?sqno=1319",
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"date": "2026-06-09T07:33:39+09:00",
"text": "- 과거 서킷브레이커 발동 후 코스피 수익률 : 외부충격 여부와 무관하게, 서킷 브레이커 수준의 폭락을 겪은 후 반등이 나오는 패턴 존재\n- 코스피와 코스닥의 서킷브레이커 발동 후 수익률: 코스닥 마저도 서킷 브레이커 이후 주가 회복력을 보였던 경향",
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"date": "2026-06-08T07:38:25+09:00",
"text": "[6/8, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"또 찾아온 증시 레벨 테스트 구간 \" \n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 미국 증시는 브로드컴(-7.9%) 악재 여진 속 5월 고용 서프라이즈에 따른 연준의 12월 금리 인상 불안 재점화, 메타(-5.5%)의 AI 투자를 위한 유상증자 루머 등으로 급락(다우 -1.4%, S&P500 -4.2%, 나스닥 -4.2%)\n\nb. 이번주 시장은 주중 매크로, 실적, 수급 등 주요 이벤트를 통해 냉각된 투자 심리를 반전시킬 수 있는 재료 확보 작업에 들어갈 전망\n\nc. 월요일부터 주중 내내 녹록지 않은 한 주가 되겠으나, 변동성이 유혹하는 투매에 동참하기 보다는 관망 및 기존 포지션 보유 전략을 우선순위로 두는 것이 대안\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 지난 금요일 미국 증시 급락 여파 속 2) 미국 5월 CPI 이후 시장 금리 향방, 3) 오라클 실적, 4) 스페이스 X 상장, 5) 국내 선물옵션 동시 만기일, 6) 달러/원 환율 부담 등을 소화하면서 변동성 확대 국면을 이어갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,500~8,300pt). \n\n1.\n\n미국의 5월 실업률(4.3% vs 컨센 4.3%)과 시간당 평균임금(MoM 0.3% vs 컨센 0.3%)은 예상에 부합했으나, 신규고용(17.2만건 vs 컨센 8.5만건) 서프라이즈가 증시 악재로 인식됐던 상황. \n\n고용 발표 이후 미국 10년물 금리가 4.5%대를 다시 상향 돌파했으며, 달러 인덱스도 100pt선에 재진입하는 등 매크로 불안이 투자 심리를 냉각시켰기 때문. \n\n더욱이, 마이크론(-13.2%), 샌디스크(-11.4%) 등 미국 대장주 폭락이 시장 참여자들의 상실감을 더 키웠던 실정(필라델피아 반도체 지수 -10.2%). \n\n이는 코스피 랠리 주역인 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주 보유자들로 하여금, 월요일 장 시작부터 투매에 동참하게 만들 수 있음을 시사. \n\n2.\n\n하지만 미국 반도체주 폭락은 메모리 업사이클 피크아웃, AI 수요 둔화 등 업황 악재에서 기인한 것으로 보기에는 어려움. \n\n이보다는 그간 이들 업종의 주가 폭등 및 쏠림 현상 심화에 따른 피로감 및 수급 부담이 누적된 상황 속에서, 고용 서프라이즈발 미국 시장금리 상승이 과열 해소를 위한 조정의 명분을 제공했던 것으로 보임. \n\n실제로 5월 이후 6월 4일까지 마이크론(+92.5%), 샌디스크(+60.5%) 등 필라델피아 반도체 지수는 29.6% 상승하면서, S&P500(+5.2%), 나스닥(+7.8%)의 성과를 대폭 상회했다는 점이 이를 뒷받침하는 증거.\n\n같은 맥락에서 코스피(+30.9%)의 동기간 상승률 자체도 역대급이었지만, 삼성전자(+59.4%), SK하이닉스(+78.6%) 등 반도체(+66.3%)의 폭등이 더 강했던 점도 마찬가지. \n\n3.\n\n일단 지난 금요일 국내외 반도체주의 연쇄적인 급락이 주는 심리적인 부담감을 간과할 수 없는 것도 사실이기는 함.\n\n따라서, 주중 매크로, 실적, 수급 등 주요 이벤트를 통해 냉각된 투자 심리를 회복시킬 수 있는 반전의 실마리를 확보할 수 있는지가 관건. \n\n매크로상으로는 10일(수) 예정된 미국의 5월 CPI가 메인 이벤트. \n\n이미 5월 고용 호조발 연준의 12월 금리 인상 우려라는 악재에 노출된 점을 감안 시, 컨센에 부합하게만 나오더라도 “시장 금리 상승 -> 달러 강세 -> 달러/원 환율 급등”라는 부정적인 경로의 확산이 억제될 수 있다고 판단. \n\n11일(목) 오라클의 실적은 미국 빅테크 및 국내 반도체주의 주가 향방에 영향을 주는 재료. \n\n최근 AI주의 주가 불안을 유발했던 브로드컴의 경우, 직전 연속적인 랠리 속에 높아진 시장의 기대치를 충족시키지 못해서 발생한 측면이 컸음. \n\n반면, 오라클은 이미 지난 연말 이후 빈번하게 부각됐던 사모대출시장 불안 국면에서 시장의 기대치가 낮아졌다는 점이 차별화되는 부분.\n\n이번 오라클 실적은 AI CAPEX와 연관된 RPO(잔여수행의무) 잔고 증가 여부, 현금흐름 개선 여부 등이 중요한 것은 맞지만, 선제적으로 낮아진 기대치를 감안 시 큰 폭의 쇼크가 나지 않는 한 증시 중립적인 결과에 국한될 것으로 판단. \n\n4.\n\n수급 측면에서는 스페이스 X 상장, 국내 선물옵션 동시 만기일이 간과할 수 없는 변수. \n\n역사상 최대 메가 IPO인 스페이스 X의 상장 직후 예상 시가총액은 약 1.75조 달러~ 2조 달러 수준에 육박할 것이라는 게 중론. \n\n유통주식수가 5%에 불과하기에 이번 스페이스X의 공모금액 약 750억달러로 미국 증시 전체 시가총액(약 75조 달러)에 비해 그리 부담스러운 규모가 아니기는 함. \n\n다만, 일시적으로는 약 2조 달러 내외의 초대형주가 증시에 입성한다는 상징성과 단기 수급 부담(다른 주식을 팔고 스페이스 X를 사려는 수요가 잠시 몰릴 가능성)을 염두에 둘 필요. \n\n스페이스 X 상장 전(12일)에 국내 증시에서는 현선물옵션 동시 만기일(11일)이 예정되어 있다는 점도 수급상 일시적인 혼란을 초래할 수 있는 요인. \n\n5.\n\n이처럼 주 초반에는 금요일 미국 반도체주 폭락 여진, 주 중반에는 미국 5월 CPI, 오라클 실적, 스페이스 X 상장, 현선물옵션 동시 만기일 등으로 인해 녹록지 않은 한 주가 될 수 있음. \n\n그 과정에서 변동성 확대가 불가피하지만, 최근 조정을 통해 낮아진 코스피 선행 PER 부담(7.8배), 반도체 중심의 견조한 이익 모멘텀 등을 고려 시 월요일 이후에도 연쇄 폭락을 겪을 가능성은 크지 않다고 판단. \n\n이를 감안 시, 주중 변동성 확대가 반복되더라도 투매 동참보다는 관망 및 기존 포지션 유지를 우선순위로 두는 것이 대안.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=786",
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"date": "2026-06-05T10:24:26+09:00",
"text": "[6/5, 장중 6%대 폭락 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n장 초반부터 분위기가 또 살벌해졌네요.\n\n현재 코스피가 -6%대, 코스닥이 -5%대를 기록중이고,\n\n코스피는 또 사이드카가 아침 초반에 발동되기도 했습니다.\n\n사실 공포도 공포인데, 이렇게 널뛰기 정도가 심한 변동성 장세에서 현기증이 더 크게 나는거 같습니다.\n\n오늘 급락 이유를 추정해보자면,\n\n1) 미국 브로드컴의 매출액 가이던스 시장 컨센서스 하회에 따른 주가 10%대 급락, 그 여파로 마이크론 등 여타 미국 반도체주 동반 약세\n\n2) 외국인 순매도와 환율의 부정적 피드백 루프 : 외국인 순매도 -> 달러/원 환율 상승 -> 환차손을 우려한 외국인 순매도 -> 달러/원 환율 추가 상승\n\n3) 젠슨황 관련 대형 시가총액 상위 테마주들의 셀온 물량 출회 확산 \n\n4) 연초 이후 코스피 100%대 폭등, 5월 이후 30%대 폭등과 같이 역대급 주가 상승에 대한 속도 부담 누적 \n\n이렇게 찾아볼 수 있겠습니다.\n\n여기에 더해 다음주 예정된 미국 5월 CPI, 스페이스 X 상장이라는 대형 이벤트를 앞두고, 이에 대한 대응 차원에서 일부 현금을 마련하려는 수요도 개입된 모습니다.\n\n2.\n\n사실 위의 이유를 살펴보면, 펀더멘털이나 매크로 상에 위기 상황이 발생해서 빠졌다고 보기엔 한계가 있습니다.\n\n일전에 장중 급락때 코멘트를 드렸던과 동일한 뷰인, “지수 상승 속도 부담과 쏠림현상 심화”라는 기술적, 수급적 요인이 더 크다고 생각합니다.\n\n아직 이익 모멘텀은 추가 개선될 여지가 있고, 오늘 급락으로 또 다시 밸류에이션상 반도체 중심의 코스피 진입 매력도 생성되고 있지 않나 싶습니다.\n\n장중에 여지껏 보기 힘들었던 변동성이 계속 반복되는 과정에서 피로감이 드는 것은 인지상정이지만,\n\n이 변동성은 숨고르기, 속도조절의 일환에서 초래된 것이기에, 감내해볼만한 가치가 있다는 생각을 합니다.\n\n또 이 같은 폭락 이후 장중 낙폭 축소의 패턴이 재연될 가능성도 열고갈 필요가 있습니다.\n\n그럼 오늘 남은 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n추가적인 변화사항 있으면 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-06-05T07:44:03+09:00",
"text": "[6/5, 장 시작 전 생각: 키 맞추기의 타당성, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.7%, S&P500 +0.4%, 나스닥 -0.1%\n- 엔비디아 +2.0%, 브로드컴 -12.6%, 마이크론 -7.6%\n- WTI 92.6달러, 미 10년물 금리 4.47%, 달러/원 1,532.9원\n\n1.\n\n미국 증시는 혼조세로 마감했네요.\n\n브로드컴(-12.6%)의 가이던스 컨센 하회에 따른 주가 급락, 마이크론(-7.7%) 등 주요 반도체 및 테크주 약세에도, \n\n베센트 장관의 이란 분쟁 중단 발언으로 인한 유가 및 금리 하락이 여타 업종들로의 순환매을 이끌었던 하루였습니다.\n\n6월 이후 미국 증시에서도 마이크론, 샌디스크 등 반도체주들의 주가 변동성이 높아졌네요. \n\n여기에 전일 브로드컴발 악재로 동반 급락을 겪었다는 점은 이들 주식 보유자들로 하여금 포지션 축소 고민을 하게 만들고 있는 듯합니다.\n\n그러나 이들 주도주의 조정은 메모리 다운 사이클 임박, 금리 급등으로 인한 할인율 압박 심화 등 펀더멘털이나 매크로 악재에서 기인한 것은 아니었습니다.\n\n연이은 신고가에 따른 시장의 눈높이가 단기적으로 높아지다 보니, 특정 이벤트 이후 차익실현에 나서려는 투자자들이 일시적으로 몰린 성격이 짙습니다.\n\n2.\n\n전일 반도체주를 중심으로 나스닥이 약세를 보였으나, S&P500과 다우가 상승한 것도 같은 맥락입니다.\n\n미-이란 휴전 기대감, 금리 상승 제한 등이 증시 전반에 걸친 위험선호심리를 유지시켜 주면서, 그간 상대적으로 덜 올랐던 여타 지수 및 업종으로 선순환매를 이끌었던 것으로 보이네요.\n\n실제로, 전일을 제외하고, 5월 이후 6월 3일까지 나스닥과 필라델피아 반도체 지수는 각각 +7.9%, +32.5%였던 반면, 다우와 S&P500은 각각 +2.1%, +4.8%에 그쳤던 상태입니다. \n\n국내 증시에서도 같은 기간 코스피가 +33.4%, 코스닥은 -13.9%를 기록하는 등 양극화의 정도가 컸었네요.\n\n3. \n\n추후에도 수익률 키맞추기 현상이 나타날 수 있습니다.\n\n금일 미국 5월 비농업 고용 포함 차주 미국 5월 CPI(10일), 스페이스 X 상장(12일) 등 주요 매크로 이벤트 및 대형 수급 이벤트를 치르는 과정에서 반도체 및 AI주에서 여타 주식들로 수급 이동이 발생할 수 있기 때문입니다.\n\n이는 주도주들의 변동성을 높이는 요인이지만,\n\n현재의 장세가 하락 추세로 본격 전환하지 않는 한 주도주 비중을 계속 유지하는 것이 적절하기에, 그 변동성은 감내해볼 만하다고 생각합니다.\n\n4. \n\n오늘 국내 증시도 미국 반도체주 약세, 달러/원 환율 1,530원대 돌파 부담 등으로 하락 출발한 이후,\n\n반도체에서 비반도체로의 업종 순환매 장세가 전개되면서 장중 낙폭을 만회해 가는 흐름을 보일 전망입니다.\n\n어제도 코스피는 “장중 급락 후 변동성 확대 -> 종가로 갈수록 낙폭 축소”의 패턴을 재차 연출했습니다.\n\n미국과 마찬가지로, 국장 역시 그간 가파른 지수 상승 속도에 대한 숨고르기 성격이 내재되어 있음을 확인시켜주는 대목입니다.\n\n당분간 이 같은 변동성 장세는 불가피하지만, \n\n“실적이 뒷받침되는 주도주의 조정 시 매수했을 때 승률이 높은 편”이라는 패턴을 시장이 학습하고 있는 점은 코스피 하방 지지력을 부여하는 요인입니다.\n\n5.\n\n비슷한 맥락에서 5월 말 이후 국내 증시에 유행했던 테마인 젠슨황 방한 이벤트도 재료 소진 단계에 들어갔다는 점도 주목할 부분이네요.\n\n추후 여타 대형주 테마의 수급 블랙홀 현상(다른 업종 및 코스닥 시장에서 자금 이탈을 초래하는 현상)이 완화될 수 있음을 시사합니다.\n\n이는 반도체, 자동차, IT 가전, IT 하드웨어 등 극소수 업종만 주가가 상승했던 시장 환경(Narrow Market)이 호전될 가능성도 내포합니다.\n\n6월 1일 상승 종목 비율은 19.0%(상승 152개, 하락 650개), 6월 2일에는 31.3%(상승 251개, 하락 550개)로 시장의 폭이 협소했지만, \n\n전일 6월 4일에는 그 비율이 50.1%(상승 446개, 하락 444개)로 상승했다는 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n따라서, 기존 주도주 비중 확대 전략은 변함없으나, \n\n단기 전술적인 차원에서 1) 최근 한달 동안 견조한 실적 전망에도 코스피 성과를 하회했던 증권, 전력기기, 방산, 바이오 등 여타 주력 업종, \n\n2) 코스피 대비 소외 현상이 심했던 코스닥에 대한 관심을 가져볼 만합니다.\n\n————\n\n아침부터 맑고 선선한 날씨인데, 오후에도 그리 덥지 않다고 합니다.\n\n주말 역시 30도를 넘지 않는다고 하니, 외부활동 하시기에 좋을거 같습니다.\n\n그럼 오늘도 예상되는 변동성 장세, 다들 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n이번 한주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7069",
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"date": "2026-06-04T07:44:49+09:00",
"text": "[6/4 장 시작 전 생각: 고지대 전투, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.2%, S&P500 -0.7%, 나스닥 -0.9%\n- 엔비디아 -3.6%, 마이크론 +1.5%, 브로드컴 -0.6%(시간외 -10%대)\n- WTI 95.5달러, 미 10년물 금리 4.49%, 달러/원 1,532.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 국내 휴장 2거래일 동안 반도체를 제외하고 취약한 흐름을 보였네요.\n\n미국과 이란의 국지적인 충돌, 클리프워터의 사모대출펀드에 대한 17% 환매 소식 등으로 유가, 금리, 달러 동반 강세가 출현했다는 점이 약세 요인이었습니다.\n\n(6월 2~3일 누적 등락률, 다우 -0.8%, S&P500 -0.6%, 나스닥 -0.9%, 필라델피아 반도체지수 +7.3%)\n\n코스피만큼은 아니지만, 미국 증시도 지난 4월을 기점으로 연속적인 랠리를 전개하는 과정에서 단기 피로감이 누적된 상태입니다.\n\n그 과정에서 대내외 부정적인 뉴스플로우가 호재보다는 악재성 재료에 증시를 민감하게 만들고 있습니다.\n\n미국과 이란의 휴전 체결 지연 및 양국 공격, 한동안 잠잠했던 사모대출시장 불안 재생성, 브로드컴의 다음분기 가이던스 컨센 미달로 인한 시간외 10%대 급락 등이 그 재료들입니다.\n\n2.\n\n그러나 중동 사태, 사모신용 불안 등의 악재들은 올해 수 차례에 걸쳐 노출됐던 악재입니다. \n\n브로드컴 주가 급락 또한 높아진 기대치 속 여타 반도체주 대비 높은 밸류 부담의 성격이 짙습니다.\n\n(브로드컴 선행 PER 40배 초반 vs 마이크론, 삼성전자, SK하이닉스 8~10배)\n\n단기적으로는 대내외 불확실성이 증시 변동성을 초래하겠으나, \n\n기존 증시 추세를 위협하지는 않을 것임을 고려 시, 주식 매도 후 현금 확보 전략의 비중을 크게 가져가는 것은 지양하는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 휴장 기간 중 필라델피아 반도체 지수 7%대 급등, 젠슨황 방한 기대감에도, \n\n미국 증시 조정 속 브로드컴의 시간외 주가 하락, 대외 불확실성에 따른 달러/원 환율 1,530원대 재진입 부담 등으로 장중 변동성 장세를 연출할 전망입니다.\n\n이미 체감상으로 경험했듯이, 5월 이후 코스피의 장중 급등락이 심해지면서 시장참여자들의 피로도를 극심하게 키우고 있네요.\n\n종가 기준으로 코스피의 주가 변화를 보면 상승 혹은 완만한 조정을 보인 날이 많았지만, \n\n장중에는 매수세와 매도세가 극단적으로 대립하면서 고 변동성을 만들어내는 중입니다.\n\n4.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 볼 수 있듯이, \n\n최근 20거래일 간 일간 평균 고가와 저가의 변동폭은 4.2%로, 연초 이후 평균(3.0%)을 큰 폭 상회합니다. \n\n더욱이 90년 이후 일간 평균 고가와 저가의 변동폭이 4.0%를 상회했던 시기를 보면,\n\n97년 11월~98년 2월 외환위기(일평균 변동폭 5.7%), 00년 6월~11월 닷컴버블 붕괴(4.6%), 08년 10~12월 금융위기(7.4%), 20년 3~4월 코로나 팬데믹(4.9%) 등 소수의 사례에 불과했습니다.\n\n상기 소수 사례 모두 대형 위기로 인한 증시 급락기에서 발생한 “하락 변동성”인 반면, 이번에는 강세장 속에서 발생한 “상승 변동성”이라는 점이 이례적이네요.\n\n이번 강세장 속에서 변동성이 증폭한 것은 단일 요인에서 기인하지는 않았습니다.\n\n1) 삼성전자, SK하이닉스의 증시 영향력 증대(코스피 내 시가총액 비중 50% 상회 + ETF 및 단일종목 레버리지 수급 변동성 등), 2) 젠슨황 방한 내러티브에 따른 로보틱스 등 테마주 쏠림 현상 등 여러 요인이 중첩된 결과물입니다.\n\n5. \n\n주도주인 반도체 쏠림 현상은 지속될 것이기에 당분간 고변동성은 불가피할 듯 합니다. \n\n“반도체 중심의 코스피 이익 모멘텀 및 낮은 밸류에이션 부담”은 현재 진행형이며 이는 현재 강세장의 토대이기 때문입니다. \n\n그럼에도 종가 무렵으로 갈수록 증시가 낙폭을 축소하는 패턴이 자주 관찰되는 점을 미루어 보아, \n\n이 같은 고변동성 장세에서도 주도주의 지지력은 견조하다는 점은 안도 요인이 아닐까 싶네요.\n\n따라서, 현 시점에서는 a) 실적 모멘텀이 상대적으로 우위에 있는 주도주인 반도체, b) 양호한 실적 전망에도 주가가 부진했던 증권, 유통, 방산 등 여타 주력 업종, c) 수급 빈집에 낙폭 과대 성격이 강한 바이오 업종을 중심으로 포트폴리오를 구축하는 것이 적절합니다.\n\n동시에 장중 변동성이 당분간 클 것인 만큼, 매매 진입 구간은 시초가 혹은 종가가 아니라 장중 전반에 걸쳐 넓게 가져가는 것이 현실적인 대안이라고 생각합니다.\n\n———————\n\n오늘은 어제에 비해서 그리 덥지 않다고 합니다. \n\n오후에는 서울권에 잠시 비소식이 있으니, 유의하시길 바랍니다.\n\n이래저래 대내외적으로 어수선한 분위기가 조성되고 있는데,\n\n이럴 때일수록 건강과 컨디션 더 잘 챙기셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하세요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7067",
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"id": 2831,
"date": "2026-06-04T07:44:32+09:00",
"text": "- 5월 이후 20거래일 간 코스피 일간 종가와 장중 등락폭 : 종가는 잔잔하지만, 장중에는 격렬한 주가 무빙\n- 코스피 변동성 지수 : 최근 재차 70pt대를 상회, 수급 쏠림 현상, 전자닉스 영향력 확대 등이 해소되지 않는 이상 고 레벨 유지 예상",
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"date": "2026-06-02T07:42:32+09:00",
"text": "[6/2, 장 시작 전 생각: 내러티브와 쏠림, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 +0.3%, 나스닥 +0.4%\n- 엔비디아 +6.3%, 마이크론 +6.6%, HPE +9.4%(시간외 +30%내외)\n- WTI 92.1달러, 미 10년물 금리 4.45%, 달러/원 1,512.0원\n\n1.\n\n미국 증시는 전약 후강의 패턴을 보이면서 소폭 상승 마감했네요.\n\n장 초반 미- 이란 협상 결렬 보도에 따른 유가 및 미국 금리 급등 여파로 약세를 보였으나, \n\n이후 트럼프의 협상 중단 부인 발언 속 엔비디아(+6.3%)의 AI PC 발표에 따른 반도체, 하드웨어주 강세, 5월 미국 ISM 제조업 PMI 호조(54.0 vs 컨센 53.1) 등이 장 중 반등을 이끌었습니다.\n\n미국과 이란의 휴전 협상 체결을 앞두고 이를 둘러싼 엇갈린 뉴스 플로우가 증시에 혼선을 주입시키고 있기는 합니다. \n\n그러나 시간이 지날수록 전쟁 리스크의 증시 충격은 제한되고 있으며, 양국 모두 확전보다 협상에 무게 중심을 싣고 있다는 점을 되새겨 볼 시점입니다. \n\n2.\n\n지금 주식시장에서는 AI 내러티브가 주가 결정력을 갖고 있다는 점도 변함이 없습니다. \n\n어제만해도 엔비디아가 GTC 대만행사에서 AI 용 PC “RTX Spark”를 발표하면서 본격적인 PC 시장 진출을 선언한 것은 “PC 교체 사이클 도래 가능성 -> PC용 메모리 수요 증가”라는 내러티브를 만들어내고 있네요.\n\n또한 장 마감 후 실적을 발표한 서버, 스토리지 업체 HPE(+9.4%)가 어닝 서프라이즈 및 가이던스 상향으로 시간외 30%대 폭등하고 있다는 점도 에이전트 AI 확산에 따른 인프라 수요가 추가 개선될 수 있음을 시사합니다. \n\n최근 메모리, AI 하드웨어 등을 중심으로 쏠림현상이 지속되고 있다는 점은 단기 피로감을 유발할 수 있겠지만, \n\n미국, 한국 모두 주요국 증시에서 AI 밸류체인주에 대한 “비중 확대” 전략은 유지해 나가는 것이 적절하지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 엔비디아발 호재에 따른 반도체주 강세, HPE의 시간외 주가 급등, 미-이란 협상 불확실성 완화 등에 힘입어 강세로 출발할 전망입니다.\n\n장 중에는 최근 폭등 업종에서 차익실현 물량이 출회될 수 있겠으나, 여타 업종으로 순환매가 확산되는 흐름을 보일 듯합니다.\n\n한편, 이번 강세장 속에서 5월 이후 6월 현재까지 코스피가 33.2% 폭등한 반면 코스닥은 11.9% 급락하는 등 양 시장 간 수익률 극단화가 진행되고 있다는 점은 이례적입니다.\n\n시가총액 관점에서도 코스피 대형주 지수(+42.3%)가 중형주 지수(-6.7%), 소형주 지수(-14.0%)의 성과를 크게 웃돌면서, 사실상 반도체, IT하드웨어, IT 가전, 자동차 등 4개의 소수 대형주만 가고 있네요.\n\n4.\n\n지금 시장 색깔은 실적, 매크로가 아닌 내러티브가 만들어 내는 멀티플 주도 국면입니다.\n\n그 과정에서 타이밍상 젠슨 황 방한 내러티브 확산과 FOMO가 맞물리다 보니, 증시 메인 주포인 개인의 기존 및 신규 수급이 소수 주도 업종으로 몰리는 것은 자연스러운 일일 수 있습니다. \n\n전일 한미약품(+9.8%)의 1.9조원 기술 수출 계약에도, 대부분 코스피, 코스닥 내 바이오주들이 소수 주도주로의 수급 이탈 여파로 동반 약세를 기록한 점도 비슷한 맥락입니다.\n\n이는 추후 증시 전반에 걸친 변동성을 지속시키는 요인인데, 멀티플 주도 장세에서는 실적 주도 장세보다 변동성이 큰 경향이 있기 때문입니다.\n\n5.\n\n다른 한편으로는 시장의 관심에서 멀어져 소외를 받고 있는 여타 실적주에게 수익률 제고의 기회가 생기고 있다는 점도 주목해볼 필요가 있습니다. \n\n5월 코스피 일평균 거래대금이 48.6조원으로 4월 대비 68% 급증했음에도, 증권주의 코스피 대비 성과가 크게 부진했다는 점이 대표적인 사례가 아닐까 싶습니다(5월 이후 수익률, 코스피 +33.2% vs 증권 -3.4%). \n\n5월 이후 이익 모멘텀 개선에도 부진했던 전력기기(5월 이후 수익률 -10.8%), 조선(-11.4%), 백화점(-0.5%) 등 여타 주력 업종들도 동일한 범주에 해당되네요.\n\n결론적으로 추후 변동성 확대 국면에서도 주도주(반도체, IT 하드웨어) 보유 전략은 유효한 것 맞습니다. \n\n동시에 그간 펀더멘털과 무관하게 소외된 실적주(증권, 전력기기, 조선, 백화점 등)를 분할 매수하는 바벨 전략을 병행하는 것도 해볼만하다고 생각합니다.\n\n—————\n\n내일은 지방선거로 인해, 증시가 열리지 않아 또 쉴수 있어서 좋네요.\n\n오늘과 내일 모두 기온이 30도를 넘는 더운 날씨라고 하니, \n\n다들 외부 돌아다니실 때 건강에 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n제 채널 봐주셔서 항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7065",
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"id": 2829,
"date": "2026-06-01T07:29:56+09:00",
"text": "[6/1, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"지수 2배 폭등이 만들어 내는 심리전\" \n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 미-이란 휴전 기대감 지속에 따른 유가 약세, 어닝 서프라이즈에 따른 델(+32.8%)의 주가 폭등, 마이크론(+5.1%), 샌디스크(+3.3%) 등 테크주 강세에도, 월말 리밸런싱 및 차익실현 여파로 소폭 상승 마감(다우 +0.7%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.2%).\n\nb. 이번주 브로드컴 실적, 젠슨황 방한 이벤트는 AI, 로보틱스 등 국내 주도 업종 및 주도 테마의 주가 모멘텀과 수급 쏠림에 변화를 가하는 재료가 될 전망. \n\nc. 대내외 주요 매크로 이벤트들을 치르는 과정에서 연초 이후 코스피 2배 폭등이라는 상징성이 주식 보유자들의 단기 수익실현 욕구를 자극할 수 있음에 대비할 필요. \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란 휴전안 체결 과정, 2) 미국 5월 비농업 고용, 3) 미국 5월 ISM 제조업 PMI, 한국 5월 수출, 4) 브로드컴 실적 이후 반도체주 추가 랠리 여부, 5) 젠슨황 방한 이벤트, 6) 연초 이후 지수 100% 급등에 따른 차익실현 압력 등에 영향을 받을 전망(주간 코스피 예상 레인지 8,050~8,650pt).\n\n1.\n\n주말까지 확인된 뉴스 플로우를 종합해보면, 아직 트럼프의 휴전 MOU 최종 승인 결정이 나오지 않은 상황. \n\n이는 이번주에도 MOU 체결 과정을 놓고 마찰음이 여러 차례 발생할 수 있음을 시사. \n\n하지만 이미 증시에서는 “협상 타결 및 휴전”이 베이스 경로인 만큼, 지표, 실적, 수급 이벤트가 이번주 주식시장의 실질적인 결정 변수가 될 것으로 판단. \n\n2.\n\n이번 주 매크로상 주요 이벤트는 미국의 5월 비농업 고용이 해당. \n\n지금은 고용보다 인플레이션이 더 많은 영향력을 행사하기에, 이전보다 고용의 중요성이 낮아질 수 있음. \n\n다만, 케빈 워시 신임 연준의장의 첫 회의인 6월 FOMC에서 그의 정책 스탠스와 연준 위원들의 점도표 변화에 반영되는 지표임을 상기해 볼 필요. \n\n또 5월 고용 결과에 따라 10년물 금리의 단기 향방이 달라질 수 있으며, 이는 반도체 이외 성장주(소프트웨어, 바이오 등) 주가 모멘텀과 결부된 사안이라는 점도 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절. \n\n3.\n\n고용 이외에도 5월 ISM 제조업 PMI와 한국의 5월 수출도 간과할 수 없는 매크로 이벤트. \n\n5월 ISM 제조업 PMI(컨센 53.2 vs 4월 52.7)의 경우, 전체 지수보다는 세부항목인 제조업 물가 지수(컨센 85.3 vs 4월 84.6)의 중요도가 더 클 전망. 제조업 물가를 통해 차주 발표되는 5월 CPI 향방을 간접적으로 추정할 수 있기 때문.\n\n한국 5월 수출(YoY 컨센 48.4% vs 4월 48.0%)에서는 50%대 내외의 고성장세를 이어갈 수 있는지가 관건.\n\n현재 국내 증시의 주도주가 반도체 업종임을 감안 시, 지난달 173%대 증가율(YoY)을 기록한 반도체 수출 실적 모멘텀의 연속성 유지 여부도 관전 포인트. \n\n4.\n\n주식시장 내부적으로는 브로드컴 실적, 젠슨황 방한이 주도주들의 수급 변화를 좌우하는 이벤트가 될 것으로 판단. \n\n최근 신고가를 경신하는 과정에서 실적 기대감을 선제적으로 소진한 브로드컴의 이번 실적은 어닝 서프라이즈 강도 및 가이던스 추가 상향 여부가 중요. \n\n이번 실적은 빅테크 업체들의 대규모 AI CAPEX 확대 사이클(26년 7,100억 달러 이상)의 지속성과도 연관되어 있음. \n\n즉, “서버 신규 증설 및 교체 수요 변화 -> 레거시 메모리 수요 변화 -> 메모리 공급 업체 실적 변화”로 이어질 수 있다는 점에서 중요 이벤트라고 판단. \n\n브로드컴 실적(4일) 직후 다음날 5일 예정된 젠슨황의 방한 일정에서는 삼성그룹, 현대차 그룹 이외에도, SK 그룹, 네이버, LG 그룹과의 AI, 로보틱스 협력 구체화 여부가 관건. \n\n다만, 이미 지난 금요일 주식시장에서는 젠슨황 방한 내러티브 확산으로 관련 그룹주들이 동반 폭등했다는 점도 고려할 부분. \n\n주 중반까지 단기 내러티브 소진에 따른 차익실현 압박으로 연결될 가능성을 내포하는 대목이기에, 주중 로보틱스 관련주들의 수급 변동성 확대에 대비할 필요. \n\n5.\n\n상기 이벤트들 이외에도, 코스피는 주가 폭등에 따른 단기 부담도 마주해야 할 것으로 판단. \n\n연초 이후 코스피는 2배 폭등하면서 역사상 가장 높은 연간 상승률을 시현하는 중에 있으며(YTD +101%, 기존 1위는 1987년 +93%),\n\nIT하드웨어(YTD, +400%), 반도체(+201%), IT가전(+121%) 3개 업종만 코스피 성과를 상회하면서 지수 랠리를 견인했기 때문. \n\n여전히 이익 컨센서스 추가 상향 등 상방 재료들은 잔존하고 있으나, “연초 이후 2배 급등”, “반도체, MLCC 등 AI 주도주의 독주가 만들어낸 업종 양극화”와 같은 인식들이 주도주 보유자들에게 단기적인 수익 확정 욕구를 제공할 소지가 있음. \n\n따라서, 주중 대내외 주요 이벤트와 “지수 폭등 속도 + 업종 양극화 심화 현상”이 맞물리는 과정에서 여타 증시에 비해 국내 증시의 일중 주가 등락폭이 격해질 수 있다는 점을 전략의 우선순위에 넣어두고 가는 것이 타당.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=785",
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"date": "2026-05-29T07:45:18+09:00",
"text": "[5/29, 장 시작 전 생각: 이익 주도 vs 멀티플 주도, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +0.9%\n- 엔비디아 +0.8%, 마이크론 -0.5%, 델 +4.2%(시간외 +38%대)\n- WTI 88.5달러, 미 10년물 금리 4.44%, 달러/원 1,493.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 소픅이지만 강세를 이어갔습니다. \n\n4월 PCE 컨센 부합(YoY 3.8% vs 컨센 3.8%), 미-이란 휴전 연장안 체결 임박 소식 등 대외 안도감 속, 스노우플레이크(+36.5%)의 어닝 서프라이즈에 따른 AI 소프트웨어 산업 위축 불안심리 완화 덕분이었습니다.\n\n업종 측면에서는 대장주인 마이크론(-0.5%)이 차익실현 압력으로 부진하기는 했지만, \n\n샌디스크(+3.3%), AMD(+4.6%), 엔비디아(+0.8%) 등 여타 반도체, 하드웨어주들이 강세를 보였고,\n\nMS(+3.5%), 오라클(+6.7%) 등 최근 상대적으로 취약했던 AI 소프트웨어주들도 동반 랠리를 연출했던 하루였네요.\n\n2.\n\n지금 주요 외신에서는 미국과 이란이 호르무즈 해협의 통항 재개 등을 포함한 60일 휴전 연장안 MOU에 잠정 합의했으며 백악관에서도 이를 확인 중이라고 합니다.\n\n최근 여러 차례 “협상 진전 -> 후퇴”를 반복해왔던 전력이 있기는 하지만, \n\n금리, 유가의 하방 압력이 발생하고 있는 것을 보면, 시장에서는 완벽한 종전은 아니더라도 수습이 가능하다는 데에 베팅을 주력하고 있습니다.\n\n장 마감 후 실적을 발표한 델(+4.2%)이 서버 사업 호조에 따른 어닝 서프라이즈 및 가이던스 상향으로 시간외 30%대 폭등하고 있다는 점도 긍정적이네요.\n\n서버를 중심으로 메모리 수요의 가시성을 개선시켜주면서 반도체 등 주도주의 지배력에 연속성을 제공하는 요인입니다.\n\n따라서, 추후 협상 불확실성, 금리 불확실성 등이 변동성을 유발하더라도, 주도주 비중 유지 혹은 변동성을 활용한 비중 확대로 대응해야 하는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 협상 기대감 재부각, 코스피200 야간선물 2.95%대 강세, 델의 시간외 주가 폭등 효과가 반도체 이외에도 전일 낙폭 과대 업종에 회복력을 부여하면서 반등에 나설 전망입니다.\n\n오늘 반등은 하겠지만, 5월 이후 국내 증시가 장중 급등락을 빈번하게 겪으면서 시장 참여자들의 피로감을 키우고 있는 실정이네요. \n\n어제 미-이란 지정학 불확실성, 금통위 금리인상 소수의견 등장에 따른 국고채 금리 상승 등 표면상 변동성을 촉발한 측면이 있습니다. \n\n사실 이보다는 내부 고유 요인들의 국내 증시의 변동성을 더 키운 성격이 강한 것 같습니다.\n\n4.\n\n대표적으로 삼성전자, SK하이닉스의 증시 영향력이 확대된 상황 속에서 이들에 대한 수급 블랙홀 현상이 발생한 것이 그에 해당됩니다.\n\n이들 두 종목 합산 시가총액이 코스피에서 차지하는 비중은 약 50.5%로 증시가 실질적으로 2개 종목에 연동되면서, \n\n이들의 분 단위 주가 및 수급 변동성이 지수 전체로 전이시키고 있는 듯 합니다.\n\n(참고로 미국 M7 합산 시가총액이 S&P500에서 차지하는 비중은 약 34%로 국내 증시에 비해 시장 집중도 현상이 덜 한 편)\n\n또한 5월 증시 상승은 이익 증가보다 멀티플 상승(기대감)에서 기인했다는 점도 변동성 확대의 또 다른 배경입니다\n\n28일 기준으로 5월 이후 코스피는 24.0% 상승했으며, 5월 주가 상승분의 이익 기여도는 8.5%p, PER 기여도는 15.5%p로 PER 멀티플 기여도가 더 높았다는 점이 그 근거네요(위의 그림 참고)\n\n연초 이후 월간 수익률 분해 시 “이익 기여도 < 멀티플 기여도”에 해당하는 달은 이번 5월이 처음이었던 셈입니다.\n\n5.\n\n물론 연간 전체로 봤을 때, 연초 이후 코스피의 94.2% 상승에 이익 기여도가 126.0%p, 멀티플 기여도가 -31.8%p로 이익 체력이 견조하다는 점은 변함이 없습니다.\n\n2분기 실적시즌까지도 주도주 중심의 이익 컨센서스 추가 상향이 될 것이라는 점도 실적 장세의 연속성을 제공할 것으로 판단답니다. \n\n이는 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주에 대한 비중 확대 전략을 유지하는 데 정당성을 부여하기도 하구요.\n\n다만, 이번 5월은 멀티플 주도 상승장이었던 만큼, 단기적으로 금리 등 매크로 변수 혹은 단순 수급 이슈(차익실현, 쏠림 현상 되돌림)에 대한 증시 민감도가 높아질 수 있다는 점은 유의하고 가는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n——————\n\n오늘은 아침부터 맑고 쾌청하고, 금요일이니 출근길도 다른 날보다 한결 가벼우실 것 같습니다.\n\n낮부터는 더워진다고 하니 다들 건강과 컨디션 관리에 유의하시면서,\n\n오늘 하루도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n주말도 푹 잘 쉬시구요. 이번 한주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7062",
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"text": "- 연초 이후 월별 코스피 상승률 분해 : 수익률 상 \"이익 기여도 < 멀티플 기여도\"가 높았던 5월.\n\n- 5월 이후 코스피 업종 별 수익률: IT하드웨어, 반도체, 자동차를 제외하고는 코스피를 이긴 업종 부재",
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"date": "2026-05-28T13:25:14+09:00",
"text": "[5/28, 장 중 변동성 확대 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n실로 변동성이 상당합니다. 자주 겪는데도 적응이 안되네요.\n\n오후 1시 25분 기준으로 현재 코스피가 -4.3%대, 코스닥이 -5.5%대 급락 중입니다.\n\n점심 시간 때를 기점으로 지수가 흘러내리기 시작했는데,\n\n하락의 원인을 살펴보자면 다음과 같습니다\n\n——\n\n1) 미-이란 지정학 노이즈 재확대 \n- 전일 미국의 이란 시설 공격에 대한 보복 차원의 이혁수(이란혁명수비대)의 미군 공군 기지 공격 소식\n\n2) 유가 4%대 급등, 국내외 시장 금리 상승 부담\n- 미-이란 전쟁 리스크에 따른 유가 4%대 급등 및 그에 따른 미국 금리 상승\n- 국내 금통위 금리인상 소수 의견 등장 등으로 인한 국고채 금리 상승도 추가 부담 요인\n\n3) 미국 반도체주 주가 약세 여파\n- 마이크론을 제외한 대부분 미국 반도체주들이 전일 동반 약세를 연출한 점이 국내 반도체주 차익실현 명분 제공\n\n4) 최근 국내 반도체 중심의 극심한 쏠림현상 부작용\n- 전일 상승종목과 하락종목수의 격차가 -748개를 기록하며, 국내 증시 역사상 유일하게 상승 장에서 하락종목수가 압도적으로 많은 첫 사례를 기록\n- 첫 사례인 만큼, 과거 데이터를 통해 예후(ex: 이벤트 발생 후 D+5, D+10 등 과거 주가 변화 데이터 부재)를 도출할 수 없다는 점이 단기 불확실성 요인으로 작용\n\n——\n\n이 정도로 압축해볼 수 있습니다.\n\n2.\n\n지금 미국 나스닥 선물이 0.7%대 약세, 닛케이225 본장이 1.3%대 약세를 기록하고 있는 걸 보면,\n\n전쟁 리스크나 금리 상승 부담의 영향보다는 4번 역대급 쏠림 현상 부작용이라는 국내 고유의 요인이 더 크게 영향을 주고 있는 듯 합니다.\n\n지난번 5월 15일 8,000pt 첫 돌파 이후 3~4거래일동안 출현했던 변동성 증폭의 배경과 유사한 듯 합니다\n\n달리 말해, 이익, 밸류에이션 등 기존 상승 재료에는 별 다른 이상 요인이 발생하지 않는 환경 속에서 발생한 급락인 만큼,\n\n(조금은 그 숨이 거칠지만) 기존 상승 추세를 망가뜨리지 않는 단기 숨고르기 과정의 일환으로 보는게 맞지 않나 싶네요.\n\n그래도 지금 분 단위가 아니라 틱 단위로 시세가 급변할 정도로 대응이 어려운 환경이라는 것은 사실이기에,\n\n다들 변동성에 유의하시면서 오후 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n추가적으로 급변 사항 있으면 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2825,
"date": "2026-05-28T07:41:55+09:00",
"text": "[5/28, 장 시작 전 생각: 수급 블랙홀, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.36%, S&P500 +0.02%, 나스닥 +0.07%\n- 엔비디아 -1.1%, 마이크론 +3.6%, 메타 +3.7%\n- WTI 89.7달러, 미 10년물 금리 4.48%, 달러/원 1,500.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 소폭 강세로 마감했네요.\n\n엔비디아(-1.1%), AMD(-1.7%) 등 반도체주 차익실현, 미-이란 MOU 체결을 둘러싼 혼선에도, \n\n종전 기대감 유효 인식 속 WTI 90달러 하회, 메타(+3.7%)의 유료 AI 구독 모델 출시, 마이크론(+3.6%)의 목표주가 상향 호재 등이 강세 배경이었습니다.\n\n미-이란의 60일 휴전안 MOU 체결 가능성 부각에도, 여전히 관련 노이즈와 혼선이 이어지고 있습니다.\n\n전일 이란 외신 측에서는 미군 철수, 호르무즈 해협 봉쇄 해제 등이 담긴 MOU 초안을 공개했다고 보도했으나, 미국 측에서는 이를 날조라며 부인했네요.\n\n그러나 이날 WTI가 5%대 넘게 급락하며 90달러를 하회했다는 점이나, 미국 금리 상승이 억제된 점을 미루어 보아, \n\n금융시장 전반에 걸친 시장 참여자들은 종전 베팅에 주력하고 있는 듯합니다.\n\n2.\n\n사실 지금 전세계 주식시장의 주요 관심사는 반도체 중심의 쏠림 현상 지속 여부에 있습니다.\n\n어제 마이크론이 강세를 이어갔지만, 여타 반도체주들은 취약했으며, 동시에 경기소비재(+1.9%), 필수소비재(+1.0%) 등 여타 업종으로 순환매가 나오면서,\n\n모처럼 다우의 상대적 강세가 나타났다는 점도 눈 여겨볼 부분입니다.\n\n이는 현재 시장이 주도주인 AI, 반도체주의 독주에 대한 단기 피로감이 생겼음을 시사하기에,\n\n주중 남은 기간 동안 미-이란 협상, 4월 PCE 등 대외 이벤트 소화 과정에서 주도주의 일시적인 숨고르기 현상이 출현할 가능성을 열고 가야겠다는 생각을 하고 있습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시 역시 유가 5%대 급락, 미국 증시의 장중 반등 효과에도, \n\n필라델피아 반도체 지수 1%대 약세, 국내 반도체 랠리에 따른 차익실현 압력이 중첩됨에 따라, 지수 상단이 제한된 채 업종 순환매 장세를 보일 전망입니다.\n\n또 단일종목 레버리지가 만들어 내고 있는 수급 블랙홀 현상이 오늘도 나타날 수 있는지도 관전 포인트가 되겠네요.\n\n4.\n\n코스피는 어느새 8,200pt대에 진입하면서 강세장의 한가운데에 놓여있음을 다시 한번 증명했지만, \n\n소외현상, 쏠림현상도 역대급으로 나타나고 있다는 점이 시장의 고민거리로 부상하고 있습니다.\n\n어제 코스피가 강세로 마감한 상황 속에서 상승 종목수는 75개에 불과한 반면 하락 종목수는 823개로, 상승 종목수와 하락 종목수의 차이는 -748개로 집계됐기 때문입니다.\n\n물론 상승 종목수와 하락 종목수의 차이가 -700개 이상을 기록한 날은 2010년 이후 총 63회 있었지만,\n\n63회 모두 증시 급락기에 나왔던 기록이었네요(ex: 2020년 3월 4일 코로나 판데믹 당시 -789개, 2024년 8월 5일 엔 캐리 청산 사태 당시 -796개 등).\n\n5.\n\n결국 전일 증시 상승 속에서 “상승 종목수 – 하락 종목수”가 -700개를 넘어간 사례는 이번이 역사상 유일한 케이스에 해당된 셈입니다.\n\n그만큼 전일의 국내 증시는 FOMO를 수반한 전례 없는 수익률 쏠림현상이 진행된 것으로 볼 수 있겠네요.\n\n(+ 전일 증시 전체 거래대금의 약 90%가 삼성전자, SK하이닉스에 집중)\n\n과거 테마주 쏠림 장세와 달리, 전 세계적으로 진행 중인 AI 투자 사이클 점화 구간에 귀속된 현재 주도주로 시장의 수급이 몰리는 것은 이상한 일이 아니긴 합니다.\n\n다만, 일시적으로는 쏠림 현상 부담이 단기 차익실현 및 변동성 확대로 이어질 수 있음에 대비할 필요가 있습니다.\n\n동시에 어제처럼 방산, 조선, 증권, 유통 등 반도체 이외의 여타 주력 업종에서 펀더멘털과 무관한 수급 이탈이 재차 나타날 시,\n\n이들 업종에 대한 신규 매수 기회로 접근하는 것도 대안이 되지 않을까 싶습니다.\n\n—————\n\n오늘은 비소식도 없고, 그리 덥지 않은 선선한 날씨라고 합니다.\n\n이틀 비가 와서 그런지 공기도 맑고 쾌청하네요.\n\n외부 활동 하시기에 좋은 하루일 듯 합니다.\n\n그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 오늘 하루도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7060",
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"id": 2824,
"date": "2026-05-27T07:45:58+09:00",
"text": "[5/27, 장 시작 전 생각: 레버리지 대회, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +1.2%\n- 엔비디아-0.2%, 마이크론 +19.3%, AMD +7.7%\n- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 93.6달러, 달러/원 1,507.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 다우만 소폭 하락하고 S&P500과 나스닥은 신고가를 경신했네요.\n\n미-이란 종전 기대감, 5월 컨퍼런스 소비자신뢰지수 개선, 미 10년물 금리 4.5%대 하회 등 양호한 대외 여건 속에,\n\n마이크론(+19.3%), AMD(+7.7%), 샌디스크(+7.3%)를 포함한 필라델피아 반도체 지수(+5.5%) 급등이 증시 강세를 견인했습니다\n\n이렇듯 주말 중 미-이란 60일 휴전안 체결 가능성 등 낙관론이 부상하고 있지만, 마찰음도 여전한 모습입니다. \n\n어제 국제 유가가 장중 낙폭을 축소한 것 역시 자위권 행사를 목적으로 한 미국의 이란 남부 기지 공습, 이스라엘 총리의 레바논 공격 의지 지속 등의 소식이 전해진 데서 기인했습니다.\n\n2.\n\n하지만 주식시장이 협상 진전과 마찰의 반복 경험 과정에서 전쟁의 역치가 높아졌다는 전제도 훼손되지 않았습니다.\n\n더욱이 UBS가 LTA(장기 공급 계약)로 메모리 사이클이 강화될 것이라면서 마이크론의 목표주가를 약 200% 상향(535달러 -> 1,625달러)하는 등 주도주인 반도체의 지배력이 강화되고 있다는 점도 외부 충격을 완충시키고 있는 요인입니다.\n\n이들 랠리 과정에서 FOMO발 투기 수요 가세했던 만큼, 협상 노이즈가 단기 조정 압력을 가할 여지는 있습니다.\n\n(5월 이후 필라델피아 반도체 지수 +22.6%, 코스피 반도체 업종 +44.9%, 코스피 +22.0%)\n\n그렇지만 주요국 증시는 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주를 중심으로 이익 모멘텀과 내러티브가 유지되고 있으며, \n\n전쟁 리스크의 피크아웃 인식도 유효하다는 점을 감안 시, 추후 출현할 수 있는 숨고르기 과정에서 차익실현 강도를 높이는 것은 후순위로 두는게 맞지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 협상 낙관론 vs 회의론 공존에도, 금리 급등세 진정 속 미국 반도체주 강세, 코스피 야간선물 4.2%대 급등 소식 등에 힘입어 상승 출발한 이후 장중 수급 이벤트에 영향 받을 것으로 전망합니다.\n\n오늘 예정된 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장이 일시적인 변동성 촉매제가 될 수 있기 때문입니다. \n\n우선 21일까지 레버리지 ETF 교육 신규 신청자 및 기이수자 합산 인원은 약 20만명을 상회하기에, 증시에 신규 유동성을 공급하는 긍정적인 효과를 기대해 볼 수 있습니다.\n\n전일 미국 증시에서 마이크론 등 반도체주도 타이밍 좋게 급등했기에, 오늘 역방향보다 정방향 레버리지 수요가 더 많을 듯합니다.\n\n4\n\n얼마 전 하반기 전망을 통해 코스피 상단을 10,000pt로 제시했듯이, 여전히 실적 장세가 진행중인 만큼 지수 추가 상승 여력이 존재합니다.\n\n그렇지만 단기적으로는 현재 코스피가 연이은 고점 경신과 급등락을 반복하는 과정에서 지수 변동성이 높아진 점도 생각해볼 시점입니다.\n\n코스피200의 변동성 지수인 VKOSPI는 5월 평균 68pt대로 연초 이후 평균(52pt), 2010년 이후 평균(20pt)을 크게 웃돌고 있다는 점이 이를 뒷받침하네요.\n\n단일종목 레버리지의 기초자산인 삼성전자와 SK하이닉스의 경우 5월 이후 일평균 주가 변동률이 +/- 5~6%대로 증가한 점도 마찬가지입니다.\n\n5.\n\n이들 합산 시가총액이 3,100조원(삼성전자 1,700조원대, SK하이닉스 1,400조원대)에 달하는 만큼, 단일종목 레버리지(약 순자산 4조원대 이상으로 추정)의 영향력은 중기적으로 크지 않을 수 있습니다.\n\n정방향 이외에도 역방향 레버리지 상품을 통한 헤지 수요 발생, 차익거래자들의 시장 조성자 수행 등이 일간 리밸런싱발 수급 충격을 제한시키는 또 다른 요인입니다.\n\n하지만 현재 주도주이자 개인 수급이 집중된 종목이므로, 출시 직후 수급 쏠림 증폭 현상이 발생할 시, 장 마감 동시호가 시간대로 갈수록 기초자산의 변동성이 확대될 수 있다는 점은 유념하고 가야할 듯 싶네요.\n\n따라서, 이 같은 레버리지 ETF발 증시 변동성에 일일이 매매 대응하는 손익비가 좋지 않을 수 있다는 점을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.\n\n—————\n\n오늘도 종일 흐리고 중간중간 비소식이 있네요.\n\n그래도 날은 선선해서 외부 활동 하기에는 나쁘지 않은거 같습니다.\n\n그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 컨디션과 스트레스 관리도 잘 하시길 바랍니다.\n\n오늘 하루도 화이팅 하시구요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7058\n",
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"id": 2823,
"date": "2026-05-26T07:30:28+09:00",
"text": "[5/26, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"지수 모멘텀과 수급 변동성의 공존 구간\" \n\n------\n\n\n\na. 미국 증시는 5월 미시간대 기대인플레이션 상승(4.8% vs 컨센 4.5%)에도, 미-이란 종전 기대감 속 AI용 CPU 수요 호조 전망에 따른 AMD(+4.0%), HP(+15.2%) 등 테크주 강세에 힘입어 소폭 상승(다우 +0.6%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.2%).\n\nb. 주말 중 미-이란 60일 휴전 연장안 체결 소식이 전해졌다는 점은 이번주 예정된 4월 PCE 등 매크로의 부정적 영향력을 상쇄시키주는 요인으로 작용할 전망 \n\nc. 국내 증시에서는 27일 출시 예정인 삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지 출시 이후 단기적으로 수급 변동성 확대에 대비 \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란의 휴전안 공식 발표 여부, 2) 미국 4월 PCE, 5월 소비자신뢰지수 등 주요 경제지표, 3) 뉴욕 연은 총재 등 주요 연준 인사 발언, 4) 델, HP 등 미국 테크주 실적, 5) 삼성전자, SK하이닉스 2배 레버리지 ETF 출시 등에 영향을 받으면서 8,000pt 돌파를 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,600~8,200pt).\n\n1.\n\n5월에도 여러 차례 노이즈를 만들었던 미-이란 협상은 현재 진행형인 가운데, 주말 중 협상 진전 소식이 종전 기대감을 재차 높이고 있는 상황. \n\n주요 외신에 의하면, 미국과 이란은 60일 휴전 연장을 위한 MOU 체결을 논의하고 있으며, 해당 MOU 내에는 이란의 우라늄 농축 중단, 미국의 대이란 제재 해제, 호르무즈 해협 개방 등이 포함된 것으로 알려짐. \n\n트럼프도 이번 협상이 건설적이었고, 공식 발표가 있을 것이라고 언급했으며, 이란도 서명이 임박하지 않았지만 상당부분 합의에 도달했다는 입장을 표명. \n\n이 덕분에 전일 한국과 미국 증시가 휴장한 상황 속에서 WTI 급락(-6%대), 미 10년물 금리 4.5%대 하회, 일본 닛케이225(+2.9%)의 첫 65,000pt 돌파 등 위험선호심리가 강화된 모습. \n\n물론 이전 몇 차례 경험했듯이, “협상 진전 -> 후퇴 -> 진전”의 경로를 답습할 수 있기는 함. \n\n하지만 “군사작전 재개, 호르무즈 해협 재봉쇄”와 같은 강대강 구도가 아닌 “외교적 협상을 통한 해빙 모드” 쪽으로 베이스 시나리오를 유지하는 것이 적절. \n\n2.\n\n이번주 매크로 측면에서는 연준 위원 발언, 미국 5월 소비자신뢰지수 등이 예정되어 있으나, 미국 4월 PCE 물가에 대한 관심도가 더 높을 전망. \n\n5월 중 증시 조정을 유발했던 것은 4월 CPI, PPI 등 잇따른 인플레이션 쇼크였기 때문. \n\n현재 헤드라인과 코어 PCE의 컨센서스는 각각 3.9%(YoY vs 3월 3.5%), 3.3%(YoY vs 3월 3.2%)로 지난달보다 높게 나올 것으로 형성. \n\n이번에도 지난 CPI, PPI처럼 컨센을 상회하는 쇼크가 나올 시 증시는 또 한 차례 조정 압력을 받을 소지가 있기는 함. \n\n하지만 인플레이션 불확실성, 연준의 긴축 리스크를 촉발한 미-이란 전쟁이 종전 국면에 진입한 점을 고려 시, 이번 4월 PCE 물가는 증시에 중립 수준의 이벤트로 귀결될 것으로 판단. \n\n3.\n\n주식시장 내에서는 미국 델, HP 등 IT 하드웨어 업체의 실적이 관건. \n\n지난 금요일 이들 주식 모두 주가가 15% 넘게 폭등했음을 감안 시, 이번 분기 실적 기대감이 주가에 선반영된 측면이 있음. \n\n따라서 분기 실적 그 자체보다는 메모리 가격 급등 국면에서의 수익성 방어 여부, 컨퍼런스콜을 통한 AI용 PC 교체 사이클 내러티브 강화 여부 등이 중요할 전망\n\n이들 실적 결과는 PC 등 세트 수요를 포함한 AI 산업 전반의 수요 전망, 메모리 업체들의 가격 결정력 등에 변화를 준다는 점에서 국내 주식시장에도 간과할 수 없는 이벤트가 될 것으로 예상. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 27일 삼성전자, SK하이닉스 단일 종목 레버리지(정방향 2배 14개, 역방향 2배 2개 등 총 16종)의 출시가 시장의 단기적인 메인 이벤트가 될 예정. \n\n현재 출시 운용사 합산 ETF 신탁 원본액은 약 4조원 수준이며, 출시 이후 홍콩에 상장된 CSOP 삼성전자, SK하이닉스 레버리지 ETF에서의 수급 이동, 국내 투자자들의 신규 수급 유입 가능성 등을 고려 시, 운용 자산은 더 늘어날 것이라는 전망이 중론. \n\n현재 국내 증시의 주도주에 대한 레버리지 ETF가 출시된다는 점은 시장의 신규 유동성이 유입되는 효과가 발생할 수 있음.\n\n다만, 출시 이후 한동안은 장중 수급 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음.\n\n레버리지, 인버스 ETF 상품 특성상 일간 리밸런싱이 의무적이기에, 장 마감 동시호가에 기계적인 추종 매매 및 헤지 작업이 수반되기 때문. \n\n수급 이슈이기에 증시 방향성에는 큰 영향을 주지 않겠지만, 출시 이후 자금 쏠림 여파로 장 마감 동시호가 시간대에 근접할수록 수급 변동성이 확대될 수 있다는 점은 염두에 둘 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=784",
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"id": 2822,
"date": "2026-05-22T07:45:28+09:00",
"text": "[5/22, 장 시작 전 생각: 불확실성과 변동성의 버팀목, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.6%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.1%\n- 엔비디아 -1.8%, 마이크론+4.1%, 월마트 -7.3%\n- 미 10년물 금리 4.57%, WTI 96.3달러, 달러/원 1,503.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 소폭 강세로 마감했네요.\n\n장 초반 이란의 우라늄 방출 반대 보도, 엔비디아(-1.8%)의 셀온 물량, 월마트(-7.3%)의 가이던스 부진 여파 등으로 약세를 보이기도 했으나, \n\n이후 이란의 우라늄 방출 반대에 대한 부인 입장 표명, 미 국무 장관의 협상 진전 발언 등에 힘입어 반도체주를 중심으로 반등에 성공했습니다.\n\n지난주부터 주식시장에서 인플레이션, 금리 등 매크로의 영향력이 높아진 상황입니다. \n\n이번주 발표된 5월 BofA 글로벌 펀드매니저 서베이상 시장의 잠재적인 위험들로 1위 인플레이션 재발(40%), 2위 지정학적 충돌(20%), 3위 금리 급등(18%) 등이 지목된 점도 이를 뒷받침하네요.\n\n2.\n\n증시의 주가 결정 변수에 매크로, 지정학이 개입하고 있음을 보여주는 대목이지만, \n\n인플레이션, 금리, 지정학 관련된 사안들은 사실상 미-이란 전쟁이라는 큰 줄기에서 파생됐다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n현재 Fed Watch 상 올해 12월 FOMC 금리인상(확률 42% vs 동결 39%)이 컨센서스로 반영되고 있는 연준의 긴축 우려 역시 동일한 줄기에서 파생됐습니다. \n\n이런 측면에서 미국과 이란의 최종 합의문 도출이 가까워지는 등 양국 간 의견차이가 좁혀지고 있다는 점은 안도 요인입니다.\n\n추후에도 협상 관련해 혼재된 뉴스플로우가 증시에 노이즈를 주입시킬 수 있겠으나, 해당 뉴스플로우에 일일이 반응하기보다는 “확전 억제 + 협상 진전 -> 종전 혹은 수습” 이라는 기존의 베이스 시나리오를 유지하는 것이 적절할 듯 싶습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 전일 코스피 8%대 폭등 여파로 장 초반 차익실현 물량을 소화한 이후, 장중 미-이란 협상 뉴스플로우, 차주 월요일 휴장 관망심리 등에 영향을 받으면서 중립 수준의 주가흐름을 보일 전망입니다.\n\n어제 지수가 역대급 폭등을 또 한차례 연출하면서 최근의 급락분을 상당부분 만회했네요(현재 코스피는 고점대비 -2.1%대로 축소). \n\n그 과정에서 전일 코스피(+8.4%) 성과 상회 업종이 디스플레이(+15.8%), 자동차(+14.4%), IT가전(+12.6%), IT하드웨어(+11.6%), 반도체(+9.7%) 등 6개 업종에 불과한 점도 특징적인 부분입니다.\n\n4.\n\n이는 5월 내내 문제 제기가 됐던 소수 업종 쏠림 현상이 쉽게 해소되지 않고 있음을 보여줍니다. \n\n앞으로도 “쏠림 업종의 일시적인 차익실현 물량 -> 급격한 주가 되돌림 -> 증시 전반에 걸친 변동성 확대” 등의 잠재적인 부작용에 재차 노출될 가능성을 내포합니다. \n\n지금은 미-이란 협상, 연준 정책 등 외생 변수에 대한 뉴스플로우가 빈번하게 바뀌고 있다는 점도 시장 참여자들의 일희일비를 유도하고 있기에, 변동성 확대는 당분간 상수로 받아들여야 할 듯 합니다.\n\n5.\n\n다만, 지금의 수익률 쏠림 업종에는 단순 내러티브만 존재하는 주도 업종 이외에도, 반도체, IT 하드웨어 등 이익 체력이 높은 주도 업종도 포함된 점을 주목해야 합니다.\n\n대내외 불확실성이 높아지는 국면에서는 그 부정적인 충격을 상쇄시킬 수 있는 동력이 실적이라는 점에서 이 같은 주도주 쏠림현상을 오로지 나쁘게만 볼 필요는 없다고 판단합니다.\n\n5월 14일 고점을 기준으로 5월 20일까지 4거래일간 코스피가 약 10% 급락하는 과정에서 반도체(-9.0%), IT하드웨어(-0.3%)와 같은 AI 밸류체인주들이 상대적으로 선방했다는 점도 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n또 (소폭이기는 하지만) 이달 일평균 5.7조원 순매도를 했던 외국인이 전일에는 2,000억원 순매도에 그친 가운데, 이 중 10거래일 연속 순매도로 일관했던 반도체(+2,750억원), IT하드웨어(+410억원)는 순매수로 전환했다는 점도 눈에 띄는 요인이네요.\n\n이를 감안 시, 당분간 변동성 관리 차원에서 일정부분 현금확보하는 헤지 전략의 필요성은 대두될 수 있겠으나, 반도체, IT하드웨어 등 AI 밸류체인과 같은 주도주 비중을 줄이는 작업은 후순위로 설정하는 것이 적절합니다. \n\n—————\n\n오늘은 아침부터 날씨가 무척 맑고 공기도 좋습니다.\n\n연휴 기간에도 좋은 날씨가 이어진다고 하니,\n\n다들 이번주 고생 많으셨던 만큼, 즐거운 시간 보내시면서 리프레쉬 잘 하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시고, 늘 건강 잘 챙기시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7055",
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"id": 2821,
"date": "2026-05-21T07:41:17+09:00",
"text": "[5/21, 장 시작 전 생각: 변동성과 셀온을 극복하는 이익 체력,키움 한지영]\n\n- 다우 +1.3%, S&P500 +1.1%, 나스닥 +1.5%\n- 엔비디아 +1.3%(시간외 -1%대), 마이크론 +4.8%, AMD +8.1%\n- 미 10년물 금리 4.58%, WTI 99.0달러, 달러/원 1,497.3원\n\n1.\n\n미국 증시는 1%대 강세를 보였네요.\n\n 매파적이었던 4월 FOMC 의사록에도, 트럼프의 “협상 최종 단계 돌입” 발언에 따른 휴전 기대감 속 WTI 4%대 약세, 미 10년물 금리 4.6%대 하회 등 유가 및 금리 불안이 진정된 덕분이었습니다.\n\n4월 FOMC 의사록에서 대다수 위원들은 인플레이션 리스크로 필요 시 긴축이 적절하다는 입장을 피력하는 등 매파적인 내용이 담겨있었네요.\n\n그러나 인플레이션 불확실성, 연준 정책 불확실성을 초래한 근본 배경은 미-이란 전쟁이었다는 점도 눈여겨볼 필요가 있습니다. \n\n전쟁 리스크 해소 시 “인플레이션 불확실성 완화 -> 연준 긴축 전망 후퇴 -> 시장금리 안정 -> 매크로의 부정적인 주가 민감도 완화”의 루트가 형성될 수 있음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\n2.\n\n이런 측면에서 전일 트럼프가 이란과 협상이 최종단계에 돌입했다고 언급한 가운데, 사우디 외신 측에서는 최종 합의안이 곧 도출될 것이라고 보도하는 등 해빙 모드로 들어간 점은 안도 요인입니다.\n\n최종 협상을 앞두고 핵 농축 우라늄, 호르무즈 해협 통제권 등을 놓고 양국간 마찰은 벌어질 수 있겠으나, \n\n 인플레이션, 금리 상승 리스크를 염려한 미국의 수습 의지는 높다는 점을 고려 시, \n\n추후 중간중간 출현할 수 있는 매크로, 지정학 노이즈에 “주식 매도 + 현금 비중 확대”와 같은 과도하게 보수적인 포지션은 지양하는 게 맞지 않나 싶습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미 10년물 금리 급등세 진정, 달러/원 환율 1,500원대 하회, 코스피200 야간선물 4.5%대 강세 등 상방 재료에 힘입어 최근의 조정분을 만회하는 흐름을 보일 전망입니다.\n\n장 마감 후 실적을 발표한 엔비디아는 어닝 서프라이즈를 시현했네요. \n\n매출액(816억달러 vs 컨센 792억달러), GPM(75.0% vs 컨센 74.5%), 2분기 매출액 가이던스(910억달러 +/- 2% vs 컨센 870억달러) 모두 컨센서스를 상회했으며, 컨퍼런스콜에서도 빅테크 업체들의 CAEPX 확대, 베라루빈 3분기 생산 시작 등 긍정적인 전망을 제시했습니다.\n\n물론 현재 시간외에서 주가는 1%대 약세를 보이고 있으나, 중국 매출 가이던스 미포함 문제 이외에도 어닝 서프라이즈 선반영에 따른 셀온 물량 출회의 성격이 있는 듯 합니다.\n\n전일 밤 삼성전자의 노사 협상 잠정 타결 소식으로 파업 리스크가 완화된 점도 금일 반도체주를 중심으로 긍정적인 수급 환경을 조성시켜줄 전망입니다.\n\n4.\n\n위에 공유드린 것처럼 하반기 전망도 발간했습니다. \n\n여러모로 변동성에 노출되며 힘겨운 시기를 겪고 있지만, 지금 국내 증시는 이익 증가율(연초 이후 +130%대)이 주가 상승률(연초 이후 +70%대)을 앞지르는 실적 장세에 있다는 점에 무게중심을 잡고 갈 필요가 있습니다.\n\n최근 일련의 주가 조정으로 코스피의 선행 PER은 7배 중반 내외로 과거 경험칙상 매수 시 승률이 높았던 8.0배 레벨을 하회하고 있네요. \n\n현재 코스피 이익 컨센서스가 추가 상향 없이 연말까지 이어진다는 전제 하에 과거 장기 평균 PER인 10.0배를 적용해보면, \n\n코스피가 10,000pt 돌파 시나리오도 현실성이 있다고 생각합니다(당사의 올해 연말까지 코스피 목표 지수는 10,000pt).\n\n5.\n\n지금은 그간 폭등에 따른 과속 후유증을 겪고 있으며, 매크로 불확실성이 장중 변동성을 높이고 있는 시기인 것은 사실입니다.\n\n하지만 선행 EPS(YoY, +276%)와 선행 ROE(+29.3%)가 동반 개선 중인 가운데,\n\n주식시장으로의 머니무브도 지속되는 등 매크로 부담을 상쇄시킬 수 있는 랠리의 동력은 소진되지 않았다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n이처럼 지수 상방은 추가로 열려 있는 만큼, 현재의 변동성을 활용해 1) 반도체 등 기존 주도주, 2) 실적 가시성이 높은 업종(방산, 증권, 유통), 3) 연간 소외 업종 및 수급 빈집(바이오 등)을 중심으로 비중 확대 전략을 유지하는 것이 적절합니다.\n\n———————\n\n오늘은 오후까지 비소식이 간간히 있네요.\n\n날씨도 쌀쌀해졌으니, 다들 감기걸리시지 않게 건강에 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7053",
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"date": "2026-05-21T07:25:24+09:00",
"text": "[2026년 하반기 전망, 키움 김유미, 한지영, 최재원]\n\n\"하반기 금융시장의 세가지 시선\"\n\n(요약)\n\nⅠ. 경제: AI 성장 동력과 고금리 제약의 균형점\n\n- AI 인프라 투자 슈퍼사이클과 미국의 대규모 CAPEX 확대가 한국 등 공급망 국가의 수출·투자 회복을 견인하며, 한국은 반도체·인프라 중심의 개선에 힘입어 2026년 경제성장률은 2.6% 성장할 전망\n\n- AI 투자 확대에 따른 전력·반도체·원자재 비용 상승으로 공급 측 물가 압력이 지속되면서 미국 물가는 3%대의 높은 경직성을 유지하고, 연준 긴축 경계감도 이어질 전망\n\n- 확장적 재정과 고금리 환경 장기화 속에서 AI 중심 산업 및 자산시장으로의 유동성 집중이 심화되며, 산업 간 성장 격차와 자산시장 변동성 확대 가능성도 높아질 전망\n\nⅡ. 주식: 거의 모든 것의 레벨업\n\n- 이익 모멘텀이 주가 모멘텀을 웃도는 실적 장세는 하반기에도 이어질 것이며, 개인의 주식시장 머니무브, 정책 효과에 따른 ROE 개선, 여타 증시 대비 밸류에이션 매력 우위 등 기존 상방 재료는 연중 지속될 전망. 단, 2분기 실적시즌 이후 이익 피크아웃 논란, 연준 통화정책 불확실성 등이 단기 박스권 행보를 보이게 만들 것으로 예상\n\n- 올해 하반기 코스피 목표 상단은 10,000pt로 설정(하반기 예상 밴드는 6,000~10,000pt, 선행 PER 6.0~10.0배 적용). 하반기 추천 업종은 반도체(메모리 업사이클), 방산(자주국방 수요에 따른 이익 가시성 우위), 증권(거래대금 증가), 유통(인바운드 모멘텀, 부의 효과), 바이오(수급 빈집, 하반기 중 금리 불확실성 완화 가능성) 등을 제시\n\nⅢ. 퀀트: 성장의 속도 조절 구간, 분산과 로테이션 전략\n\n- 한국은 선행 PER 7배 초반 내외로 글로벌 최저 밸류에이션과 ROE 기준 최상위 수익성을 동시에 보유하고 있으며, 하이퍼스케일러의 구조적 CAPEX 확대에 따른 AI 인프라 수혜가 지속되고 있어 실적 모멘텀이 유지되는 현 국면에서의 충격은 추세 전환보다 일시적 조정 성격에 가까운 것으로 전망\n\n- 하반기 핵심 전략은 역시 AI밸류체인 중심의 대응이 유효할 것으로 판단되나, 성장률 둔화 및 실적 눈높이의 재조정이 연출되는 구간에서는 낮은 AI 연관성 및 실적 가시성이 높은 낮은 방산·조선·금융을 비롯해 PBR 저평가 속 ROE 개선이 동반되는 업종으로의 로테이션이 유효\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketIMDetailView?sqno=374",
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"date": "2026-05-21T07:25:18+09:00",
"text": "하반기 주식시장 전망 요약 장표와 키차트",
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"date": "2026-05-20T07:44:21+09:00",
"text": "[5/20, 장 시작 전 생각: 외국인 수급 불안의 해석, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.7%, S&P500 -0.7%, 나스닥 -0.8%\n- 엔비디아 -0.8%, 마이크론 +2.5%, 알파벳 -2.3%\n- 미 10년물 금리 4.67%, 달러/원 1,507.8원, WTI 99.1달러\n\n1.\n\n어제도 미국 증시는 약세를 보였네요.\n\n마이크론(+2.5%), 샌디스크(+3.8%) 등 직전일 급락했던 반도체주의 반등, 밴스 미 부통령의 이란 협상 진전 발언에 따른 유가 하락에도, \n\n미국 시장금리 급등 부담이 지속된 여파로 장중 변동성 장세를 겪으면서 끝내 하락세로 마감했습니다.\n\n실적 이벤트를 앞두고 있는 엔비디아(-0.8%), 제미나이 신모델을 공개한 알파벳(-2.3%) 등 M7주들도 금리 상승에서 자유로울 수 없었던 하루였네요.\n\n2.\n\n현재 미국 10년물 금리는 4.67%대를 돌파, 30년물 금리는 5.19%대로 07년 이후 최고치를 기록하는 등 시장의 뉴스플로우의 중심은 전쟁, 실적보다는 금리 변화로 옮겨간 모습입니다.\n\n과거 금리 발작기(22년 연간, 23년 10월 등)에 비해 주요국 증시의 이익 체력이 높아진 점은 금리 상승에 따른 할인율 부담을 제한시켜주는 요인일 수 있습니다. \n\n그렇지만 5월 초 급등 랠리를 시현하는 과정에서 단기적으로 실적 시즌 모멘텀을 소진시켰다는 점이 금리 급등에 대한 주가 민감도를 높이고 있네요.\n\n이를 고려 시, 내일 새벽 예정된 엔비디아의 실적이 단기 분위기 전환점이 될 전망입니다.\n\n전 세계 대장주 답게, 1) 매출액, GPM 등 실적과 수익성 가이던스의 컨센서스 상회 여부, 2) 중국향 H200 매출 신호 여부, 3) 실적 발표 직후 셀온 여부 등 시장의 요구 조건이 많은 상황입니다. \n\n하지만 기대치에 부합하는 수준의 결과만 나오더라도, 매크로 불안을 일정 부분 상쇄시켜줄 수 있다는 점을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도“미국 금리 상승, 외국인 수급 불안 vs 마이크론 등 반도체주 반등, 급락 이후 기술적 매수세 유입”과 같은 상하방 요인이 혼재되면서, 변동성 장세를 이어갈 전망입니다.\n\n코스피는 종가 기준으로 지난 5월 14일 고점 대비 약 8.9% 하락하면서, 단기 추세선인 20일선(7,070pt)을 위협받고 있습니다. \n\n직전일에 이어 전일에도 개인의 대규모 순매수로 낙폭을 만회하는 흐름이 나오고 있기는 하지만, 이번 단기 조정의 주요 수급 주체가 외국인이라는 게 불안심리를 자극하고 있네요. \n\n4.\n\n올해 외국인의 누적 순매도 금액은 약 91조원으로 금융위기(07년 -27조원 + 08년 -35조원 = 62조원), 코로나 판데믹(20년 -25조원) 등 과거 대형 위기 당시보다 훨씬 큽니다. \n\n더욱이 이들의 역대 1위급 순매도에도, 보유 시가평가액 대비 코스피 시가총액으로 계산한 지분율은 연초 35%대에서 현재 38%대로 오히려 늘어났는데, 이는 매도 금액보다 기존 보유 종목의 시가 평가액이 더 크게 늘어난 영향에서 기인합니다.\n\n동시에 외국인의 삼성전자, SK하이닉스 보유주식수가 줄었다는 것은 반도체를 중심으로 차익실현이 집중됐음을 재확인할 수 있는 대목입니다.\n\n이들 순매도가 차익실현에 가깝다는 것은 5월 19일 공개된 BofA Global Fund Manager Survey에서도 확인할 수 있는데, \n\n5월에 가장 쏠림 현상이 심한 거래(전략) 1순위로 “글로벌 반도체 매수(응답률 73% vs 4월 24%)”가 지목됐네요.\n\n5.\n\n결국 미국 10년물 금리 급등, 달러 강세 등 매크로 부담이 커진 상황 속에서 외국인들 사이에서 위험 헤지 수요가 발생한 것으로 해석 가능합니다.\n\n그 과정에서 연중 쏠림현상 심화로 주가가 폭등했던 “반도체 매도 후 현금 확보”라는 단기 전술적 차익실현을 하고 있는 것으로 판단합니다.\n\n아무리 차익실현이라고 하더라도 이들의 순매도 페이스가 빠르다는 점은 개인, 기관의 투심을 약화시킬 수 있는 요인이기에, 이들의 순매도 강도가 줄어드는지가 중요한 시점입니다.\n\n이런 측면에서 1) 내일 예정된 엔비디아 실적을 통한 매크로 불안 상쇄 여부, 2) 미국 10년물 금리 급등 진정 여부가 이번주 남은 기간 증시 방향성을 좌우할 듯 합니다.\n\n—————\n\n오늘은 종일 비가 온다고 합니다.\n\n다들 우산 잘 챙겨 다니시고, 안전에도 유의하시길 바랍니다.\n\n매일이 변동성인 장세에서 다들 정말 고생 많으십니다.\n\n그래도 건강이 1순위인 만큼, 다들 몸 잘 챙기셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=704",
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"id": 2816,
"date": "2026-05-19T11:07:15+09:00",
"text": "[5/19, 장중 또 급락 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n변동성, 변동성, 변동성\n\n요 며칠 새에 국장의 무빙이 엄청납니다.\n\n오늘도 코스피, 코스닥 모두 4%대 약세를 보이고 있네요.\n\n하락 이유를 추정해보자면, 다음과 같습니다\n\n—————\n\n1) 전일 미국 증시에서 씨게이트 사태(CEO의 병목 현상 언급)에 따른 마이크론 등 미국 반도체주 약세\n\n2) 미국 10년물 금리 상승 부담 등 매크로 불확실성 잔존\n\n3) 주중 엔비디아 실적, 4월 FOMC 의사록 등 주요 이벤트 경계심리\n\n4) 국내 증시의 과속 및 쏠림 현상 누적에 따른 부담 확산\n\n———\n\n이 정도로 압축해 볼 수 있겠네요.\n\n어제 미국 반도체주가 약세를 보이면서 나스닥도 빠진 영향도 있는 건 맞는데,\n\n미국 나스닥 선물이 약보합, 일본 닛케이 225도 소폭하락 하는 데 그치고 있음을 감안 시,\n\n적어도 지금 당장은 매크로나 대외 요인의 글로벌 주가 충격은 그리 크지 않은 듯 합니다.\n\n2.\n\n이보다는 국내 증시의 연초 폭등이 만들어낸 과속 부담이 덜 해소된게 여전히 가장 큰 거 같습니다.\n\n지금 삼성전자, SK하이닉스도 4%대 약세를 보이고 있기는 하지만\n\n그간 내러티브로 많이 올랐던 로보틱스, ESS와 같은 업종들의 급락이 더 크다는 점이 눈에 띄네요.\n\n이는 현재 금리 부담이 일시적으로 높아진 상황 속에서 \n\n성장주, 즉 멀티플 확장으로 움직이는 주식을 놓고 시장의 인심이 그리 후하지 않은 상황임을 시사합니다.\n\n여전히 증시 상승 여력이 남아있다는 기존의 뷰는 변함이 없지만, \n\n단기적으로 “과속에 따른 차익실현 + 장중 주가 및 수급 급변”은 감내를 해야하는 만큼, 다들 변동성 관리도 유의하시길 바랍니다.\n\n추가적으로 상황 변하는 것이 있으면 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n그럼 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-05-19T07:46:15+09:00",
"text": "[5/19, 장 시작 전 생각: 과속 후유증 속에서 중심 잡기, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1% S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.5%\n- 엔비디아 -1.3%, 마이크론 -5.9%, 씨게이트 -6.8%\n- WTI 102.3달러, 미 10년물 금리 4.59%, 달러/원 1,489,9원\n\n1.\n\n미국 증시는 장중 변동성을 겪으면서 끝내 혼조세로 마감했네요. \n\n씨게이트(-6.8%) CEO의 AI 인프라 병목현상 심화 발언에 따른 마이크론(-5.9%), 샌디스크(-5.3%) 등 반도제주 약세로 장 중 증시 전반에 걸쳐 약세를 보였으나,\n\n장 후반 트럼프의 이란 협상 진전 발언 속 유가 및 미 10년물 금리 급등세 진정( 등에 힘입어 낙폭을 축소했던 하루였습니다.\n\n씨게이트 CEO의 “새공장, 새장비를 들이는데 시간이 오래걸린다” 발언 이후 메모리 업황 피크아웃 노이즈가 생성된 모습입니다. \n\n“공급 제약 -> 출하 제한(Q) -> 추가 성장 피크아웃”이라는 부정적인 시나리오가 부각된 가운데, \n\n타이밍 상 미국 10년물 금리 상승 부담 등 그간 수차례 랠리를 전개했던 반도체주의 급락을 초래했네요(필라델피아 반도체 지수 -2.5%).\n\n2.\n\n그러나 병목현상은 수요가 공급을 압도하는 과정에서 생성된 것이기에, “메모리 가격 상승(P) -> 메모리 업체 협상력 우위 지속 -> 반도체주 실적 개선”과 같은 주도 내러티브가 훼손된 것으로 보기엔 어렵습니다.\n\n미국 10년물 금리 4.5%대 돌파 등 매크로 불확실성에 노출되어 있지만, 금리 급등 사태를 만들어낸 미-이란 전쟁이 협상 진전 쪽으로 무게가 다시 실리고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n현재 한국, 미국 등 국내외 주요 반도체주들은 그간의 속도 부담을 빌미 삼아 차익실현 압력이 발생하는 구간이기는 합니다. \n\n동시에 미-이란 협상 모드 재돌입, 21일 엔비디아 실적 등 주가 하단을 제한 시키는 이벤트들도 대기하고 있음을 감안 시, 주도주 매도 작업에 동참하는 것은 지양할 시점입니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미국 10년물 금리 급등세 진정 vs 메모리 업황 피크아웃 노이즈 등 미국발 단기 상하방 요인이 공존함에 따라, \n\n반도체 중심으로 수급 변동성이 일시적으로 확대되면서 지수 상단이 제한된 흐름을 보일 전망입니다. \n\n현재 코스피는 금요일(장중 +0.8%에서 -7.6%대)에 이어 전일에도 -4.7%대에서 +1.9%대의 움직임을 보이는 등 장중 시세 급변으로 시장의 대응 난이도를 높이고 있네요. \n\n이 같은 변동성 확대는 미국 10년물 금리 4.5% 돌파, 전쟁 불확실성 등 외생 변수가 영향을 준 측면이 있습니다.\n\n4.\n\n그렇지만 본질적으로 8,000pt 돌파라는 차익실현 욕구를 자극할만한 심리적인 임계치 도달 및 속도 부담이 더 강한 거 같습니다.\n\n위에 공유드린 <표 테이블>에서 보실 수 있듯이,\n\n작년 10월 27일 4,000pt 돌파 시 85영업일, 올해 1월 27일 5,000pt 돌파 당시에는 63영업일, 2월 25일 6,000pt 돌파 당시에는 18영업일, 5월 6일 7,000pt 돌파 당시에는 47영업일이 소요됐습니다. \n\n반면, 지난 5월 15일 장중 8,000pt를 돌파했을 때의 기간은 8영업일로 역대 가장 빠른 속도를 시현했네요.\n\n일평균 상승률을 계산해보면, 4,000pt -> 5,000pt -> 6,000pt ->7,000pt까지의 일평균 상승률은 +0.6%인데 반해, 7,000pt -> 8,000pt는 +2.3%로 그 속도가 이례적으로 빨랐습니다.\n\n5.\n\n당분간 이 같은 속도 부담을 소화하는 과정에서 일중 변동성 확대는 빈번하게 출현할 수 있을 것입니다.\n\n다만, 어디까지나 속도 조절의 일환일 뿐, 증시의 기존 상승 추세를 위협하는 수준은 아닐 듯합니다. \n\n현재 코스피 12개월 선행 PER은 7.49배 수준으로 이전 4,000~7,000pt 구간에서의 평균 PER(9.5배)에 비해 멀티플 부담은 적은 편이기 때문입니다.\n\n12개월 선행 이익 모멘텀도 4월 +197%(YoY) -> 5월 +214%(YoY)로 가속화되고 있다는 점도 마찬가지입니다.\n\n따라서, 이번주 미국 4월 FOMC 의사록, 일본 4월 CPI, 21일 새벽 엔비디아 실적 등 매크로, 실적 이벤트 전후 눈치싸움이 벌어질 수 있겠으나, \n\n반도체 등 주도주 중심의 기존 포지션을 유지하는 것이 적절하지 않나 싶습니다.\n\n————\n\n오늘 날씨도 흐리고, 그리 덥지 않다고 합니다.\n\n실외 활동하기에는 무난한 날씨이네요.\n\n그래도 늘 건강과 스트레스 관리 잘 하시면서,\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7049",
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"date": "2026-05-19T07:46:02+09:00",
"text": "- 과거 코스피 앞자리 바뀔 당시의 소요 시간 등 프로파일\n\n- 코스피 1000pt씩 돌파 당시 이익과 밸류에이션",
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"date": "2026-05-18T07:35:14+09:00",
"text": "[5/18, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n“또 다시 매크로 불확실성에 종속된 시장\"\n\n-------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 트럼프의 이란 인프라 시설 공격 발언에 따른 유가 상승 및 미국 장기물 금리 급등, 마이크론(-6.6%), 엔비디아(-4.4%) 등 미국 AI주 약세 여파로 1%대 급락(다우 -1.0%, S&P500 -1.2%, 나스닥 -1.5%)\n\nb. , 주 초반 단기 낙폭과대 인식에 따른 기술적인 매수세 유입이 나오겠지만, 이번주에도 매크로 불확실성에 노출될 전망\n\nc. 그 과정에서 주 후반 예정된 엔비디아의 실적 결과가 반도체주를 중심으로한 증시 분위기 호전의 키가 될 수 있는지가 관건 \n\n-------\n\n0. \n\n이번 주 코스피는 1) 미국 금리 향방, 2) 주요 연준 인사들 발언 및 4월 FOMC 의사록, 3) 일본 4월 CPI, 미국 5월 기대인플레이션, 4) 엔비디아 실적 이후 반도체 내러티브 변화 여부, 5) 지난 금요일 폭락에 따른 기술적 매수세 유입 등에 영향을 받으면서 변동성 장세를 보일 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,150~7,700pt).\n\n1.\n\n5월 이후 주요국 증시는 반도체 등 AI주가 만들어낸 신고가 랠리를 누리면서, 매크로 및 지정학 불확실성에 대한 민감도를 낮게 가져갔던 상황. \n\n그러나 지난 금요일 미국 10년물 금리가 심리적인 임계선으로 여겨졌던 4.5%를 돌파했다는 점이 분위기를 반전. \n\n트럼프의 전쟁 재개 시사성 발언으로 WTI가 100달러대를 재차 상회하는 등 에너지 인플레이션 장기화 불확실성도 높아진 실정.\n\n그 여파로 Fed Watch상 내년까지 동결이 컨센서스였던 연준의 금리 전망이 내년 1월 인상으로 급선회하는 등 연준 긴축 불확실성도 가중됐다는 점이 투자심리를 한층 더 냉각시킨 것으로 보임(Fed Watch 기준, 27년 1월 인상 확률 40%대 vs 기존 10%대).\n\n2.\n\n이익 모멘텀 개선, AI 투자 확대 가능성 등 기존 증시 상승 재료는 훼손이 되지 않은 것은 사실. \n\n동시에 “주가 상승 속도” 자체가 단기 리스크 요인이었던 것도 틀린 이야기는 아님. \n\n이 같은 지수 레벨 및 속도 부담이 타이밍 상 미국 금리 급등과 맞물리면서 한국, 미국, 일본 등 반도체주의 영향력이 높았던 증시에 단기적인 포지션 청산 유인을 제공한 것으로 판단\n\n(15일 제외, 5월 1~14일까지 주가 상승률: 코스피 +21.0%, 나스닥 +7.0%, 닛케이225 +5.7%).\n\n지난 금요일 코스피가 -6%대라는 역대급 폭락을 겪은 만큼, 주 초반 단기 낙폭과대 인식에 따른 기술적인 매수세 유입이 나오겠지만, 이번주에도 여전히 매크로 불확실성에 종속되는 국면에 놓여 있을 예정. \n\n3.\n\n이런 측면에서 주중 미국 금리 방향성에 영향을 주는 매크로 이벤트에 대한 민감도가 높아질 전망. \n\n최근 금리 상승에는 시카고 연은 등 비둘기파 연준 인사들의 보수적인 발언이 영향을 준 만큼, 필라델피아 연은 총재, 4월 FOMC 의사록 등 연준 관련 이벤트를 주시할 필요. \n\n또 미국 금리 발작 사태에는 “일본 4월 PPI 쇼크 -> 일본 장기금리 급등” 충격이 작용했다는 점도 고려할 필요. \n\n이는 주 후반에 예정된 미국의 5월 미시간대 기대인플레이션 이외에도, 마이너급 지표로 여겨졌던 일본의 4월 CPI(YoY, 컨센 1.7%)에 대한 시장의 민감도를 높일 전망. \n\n4.\n\n주식시장에서는 엔비디아 1분기 실적(21일 한국시간 새벽 5시 이후)이 메인 이벤트. \n\n과거 엔비디아 실적 발표 당시에도 수차례 목격했듯이, 이번 1분기 실적 기대감은 선제적으로 주가에 반영된 감이 있음. \n\n5월 이후 엔비디아 주가가 약 13% 급등한 배경에는 미-중 정상회담 기대감 뿐만 아니라, 4월 말 이들의 고객사인 하이퍼스케일러 업체들의 AI CAPEX 가이던스 상향 효과도 상당부분 영향을 주었기 때문. \n\n따라서, 이번 엔비디아 실적에서는 매출액(컨센 780억달러), 매출총이익률(GPM, 컨센 75.0%)이 어느정도 컨센서스를 상회하는지가 관건. \n\n이번 미-중 정상회담에서 H200의 중국 기업 구매를 승인했던 만큼, 추후 가이던스에 중국향 매출이 반영되는지도 중요. \n\n더 나아가, 컨퍼런스 콜에서 블랙웰(B200)의 수요 강도, 차세대 루빈(R100)의 구체적인 양산 일정과 공급자 선정 여부 역시 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 반도체주의 실적 전망과 직결된 사안.\n\n5.\n\n이처럼 전세계 대장주인 엔비디아에 대한 시장의 눈높이가 높아졌다는 점은 이들 실적 이벤트를 앞두고 눈치 싸움을 하게 만드는 요인.\n\n하지만 이를 충족하는 결과를 제공할 시, 미국 금리 및 인플레이션 부담 등 매크로 불확실성에 종속된 주식시장의 분위기를 환기시켜줄 것으로 판단. \n\n21일 예정된 삼성전자의 총파업 이슈도 지난주에 이어 이번주에도 국내 증시에 단기적인 노이즈를 주입시킬 수 있기에, 관련 뉴스플로우에도 주목할 필요.\n\n(합의 실패 시, 21일부터 총 파업 예정, 정부는 파업 현실화될 경우, 이를 강제로 중단시키는 긴급 조정권 발동도 검토하고 있는 것으로 알려지는 등 해당 사안을 둘러싼 정치적인 불확실성도 높아진 상태)\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=783",
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"date": "2026-05-15T14:09:38+09:00",
"text": "[5/15, 장중 5%대 급락 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n코스피가 5% 넘게 급락하며 매도 사이드카가 걸릴정도로, 갑작스레 분위기가 험악해졌네요.\n\n일단 하락의 이유를 찾아보면,\n\n——\n\n1) 미-중 정상회담 재료 소멸 이후 시장 시선이 옮겨간 미-이란 협상 과정에서의 노이즈 지속 \n\n2) 장중 미국 10년물 국채 금리 4.5%대 돌파 등 이번주 미국 4월 CPI, PPI 등 잇따른 인플레이션 쇼크에 대한 여진 확산 \n\n3) 비슷한 맥락에서 오전 중 일본의 4월 인플레이션 쇼크로 일본 금리 상승이 여타 국가들의 금리 상승을 자극\n\n4) 1,500원선 부근까지 다시 올라온 달러/원 환율 급등에 따른 외국인 순매도 규모 확대\n\n5) 5월 이후 14일까지 코스피가 20.9% 폭등한 것에 대한 속도 부담 및 소수 업종에 대한 극단적인 쏠림 현상 후유증 \n\n———\n\n이정도로 추려볼 수 있겠네요.\n\n2.\n\n사실 지수 상승 속도의 문제가 가장 크다고 생각하고 있습니다.\n\n7000피에서 오늘 잠시 다녀온 8000피까지 8거래일밖에 안걸렸었고,\n\n그 과정에서 반도체, 자동차 이렇게 2개업종만 코스피 성과를 상회할 정도로 쏠림현상이 극심하다 보니,\n\n시장에서는 미국 금리, 전쟁 노이즈를 빌미 삼아 속도 조절 작업에 들어간 듯 합니다.\n\n3.\n\n요즘 국내 증시의 변동성도 역대급으로 높아졌기에, 주의는 해야하는 구간입니다.\n\n(지금 VKOSPI는 70pt대, 이론상 일간 수익률 진폭이 +/- 4%대에 도달해도 이상하지 않은 레벨)\n\n다만, 변동성은 지금 하방으로 나오고 있기는 한데, 반대로 상방으로도 얼마든지 발생할 수 있는 국면이기도 합니다.\n\n따라서, 오늘 남은 장은 포지션 변화를 주기보다는 기존 포지션 유지하면서 버티는 것이 적절하다는 생각을 하고 있습니다.\n\n지난 화요일도 그렇고, 오늘도 그렇고 하루에 5% 씩 빠지는 장을 일주일에 두번 보다 보니,\n\n다들 대응이 어려우시겠지만, 힘내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-05-15T07:46:41+09:00",
"text": "[5/15, 장 시작 전 생각: 랠리에도 외국인 순매도, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.8%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +0.9%\n- 엔비디아 +4.4%, 시스코시스템즈 +13.4%, 마이크론 -3.4%\n- WTI 101.9달러, 미 10년물 금리 4.49%, 달러/원 1,492.9원\n\n1.\n\n미국 증시는 또 한차례 신고가를 경신했네요.\n\n마이크론(-3.4%), 샌디스크(-4.5%) 등 반도체 대장주 차익실현 압력에도, \n\n양호했던 미-중 정상회담 결과에 따른 엔비디아(+4.4%) 강세, 시스코시스템즈(+13.4%) 어닝 서프라이즈 효과 등이 상승 에너지를 제공했습니다.\n\n2.\n\n아직 중국의 공식 발표는 나오지 않았지만, 트럼프는 시진핑이 호르무즈 해협 개방 필요성, 이란에 대한 군사 장비 미제공 등 미-이란 전쟁에 대한 중국의 우호적인 입장을 보였다고 언급했네요.\n\n또 외신에 의하면, 미국이 알리바바, 텐센트 등 중국 빅테크 10개 업체에 대한 엔비디아 H200 칩을 승인할 것으로 알려졌습니다.\n\n사실 H200 수출 허용은 올해 초에 이루어졌으나, 중국의 자국 AI 산업 육성 정책, 미국의 수출세 부과 등으로 실제 판매가 한 건도 이루어지지 않기는 했습니다. \n\n현재는 관련 기대감이 엔비디아를 포함해 미국 증시 강세를 견인했으나, 주가 강세 모멘텀이 연장되기 위해서는 중국의 H200 실제 수입 허용 여부가 중요할 전망입니다.\n\n결과적으로 이번 미-중 정상회담은 양국간 큰 갈등 없이 양호하게 종료된 듯 합니다. \n\n이제 다시 주식시장은 미-이란 협상, 미국 금리 향방 등 기존의 대외 변수에 주목할 예정이며, \n\n그 과정에서 “고점 부담 매도 vs 신규 추격 매수”와 같은 수급 공방전이 중간중간 전개될 수 있다는 점은 염두에 둘 필요가 있습니다. \n\n3\n\n오늘 코스피는 미-중 정상회담 기대감 선반영, 마이크론 등 미국 반도체주 약세 부담에도, 여타 AI주를 중심으로 한 나스닥 강세, 반도체 장비업체 AMAT의 어닝 서프라이즈(시간외 +1%대) 등에 힘입어 8,000pt 돌파에 나설 전망입니다.\n\n지금 코스피가 5월 약 21% 폭등하는 랠리를 누리고 있지만, 외국인의 연쇄적인 대규모 순매도는 여전히 고민거리로 남아있긴 하네요.\n\n5월 이후 8거래일 동안 외국인 코스피 순매도 금액은 약 20.2조원대인데, 월간 기준으로 26년 3월(-35.7조원), 26년 2월(-21조원)에 이어 역대 3위급입니다.\n\n하지만 현재 코스피 시가총액이 약 6,300조원대로, 올해 1~3월 4,000조원대에 비해 크게 늘어난 점을 고려해야 합니다.\n\n시가총액 4,000조원대와 6,000조원대에서 1주당 매도금액의 절대적인 차이가 나기 때문입니다.\n\n이런 측면에서 월간 일평균 시총 대비 외국인 순매도 금액의 비중을 계산해보면 5월은 0.34%로, 지난 2월 0.47%, 3월 0.81%에 비해 낮은 수준이네요.\n\n(역대 1위는 2020년 3월 -12.5조원/시총대비 1.1%, 2위는 2008년 1월 -8.5조원/시총대비 1.0%)\n\n4.\n\n더 나아가, 외국인 순매도 배경에도 차이가 있습니다. \n\n2~3월 순매도 당시에는 메모리 업황 피크아웃 노이즈 확산(2월말 엔비디아 실적, 3월 중순 마이크론 실적, 터보퀀트 사태 등), 전쟁 리스크 본격 확산 등이 그 배경이었습니다. \n\n지금은 메모리 업사이클 내러티브가 강화된 가운데, 미-이란 종전 협상 돌입, 양호했던 미-중 정상회담 등 2~3월에 비해 펀더멘털, 지정학적 환경이 우호적인 편입니다.\n\n외국인 입장에서도 이전보다 부담 없이 차익실현을 할 수 있는 환경이 조성된 것으로 해석 가능하네요.\n\n5.\n\n결국 이번 외국인 순매도는 5월 이후 반도체(+41.6%), 자동차(+29.2%) 등 시가총액 최상위 대장주들의 단기 폭등에 따른 단순 차익실현 성격이 강하다는 당사의 기존 의견을 유지합니다.\n\n5월 외국인 순매도의 대부분이 반도체(-16.8조원), 자동차(-0.8조원) 등 2개 업종에 집중된 점이 이를 뒷받침합니다.\n\n미국 인플레이션 쇼크 여진에 따른 금리 상승 압력, 차주 엔비디아 실적 이후 셀온 가능성 등 외국인 순매도세를 강화하거나, 증시 상승 모멘텀을 약화시킬 만한 이벤트들이 출현할 수 있습니다.\n\n하지만 월평균 약 9.3조원씩 늘어나는 예탁금(현재 총액 130조원대), 8.0배 초반에 있는 선행 PER, 약 890조원대로 상승한 코스피 26년 영업이익 컨센서스 등 증시 랠리의 동력은 훼손되지 않았습니다.\n\n따라서, 외국인 순매도 역대급 강화 -> 증시 하락 추세 전환 -> 외국인 순매도 추가 가속화 -> 증시 전반에 걸친 자금 이탈”과 같은 시나리오의 현실성은 낮게 가져가는 것이 맞지 않나 싶네요.\n\n—————\n\n오늘도 낮에는 30도가 넘는 더운 날씨라고 합니다.\n\n자외선도 강하다고 하다고 하니, 외부 돌아다니실 때 이점 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 늘 건강과 컨디션 관리 잘하시길 바라며,\n\n오늘 하루도 화이팅하세요.\n\n이번 한주 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7046",
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"date": "2026-05-14T07:42:46+09:00",
"text": "[5/14, 장 시작 전 생각: 조건부 소화, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +1.2%\n- 엔비디아 +2.3%, 마이크론 +4.8%, 테슬라 +2.7%\n- WTI 100.8달러, 미 10년물 금리 4.45%, 달러/원 1,490.0원\n\n1.\n\n미국 증시는 나스닥, S&P500 중심으로 강세를 보였네요(다우는 소폭 하락)\n\n4월 PPI 쇼크 및 연준 인사들의 인플레이션 경계성 매파 발언에도, \n\n엔비디아(+2.3%), 마이크론(+4.8%), 테슬라(+2.7%) 등 미-중 정상회담에 동참하는 테크주 급등이 증시 강세를 견인했네요.\n\n4월 헤드라인 PPI(YoY, 6.0% vs 컨센 4.9%), 코어 PPI(YoY, 5.2% vs 컨센 4.3%) 모두 시장 예상을 큰 폭 상회했는데,\n\n직전일에 발표된 4월 헤드라인과 코어 CPI가 컨센을 0.1%p 소폭 상회했던 것에 비해, 이번 4월 PPI는 그보다 더 높은 수준의 쇼크였습니다.\n\n에너지 뿐만 아니라, 중간재, 도소매 마진, 주유소 판매 등 여타 카테고리에서도 인플레이션 압력이 높아진 점은 관세 충격이 누적되고 있음을 보여줬습니다.\n\n2.\n\n일단 주식시장에서는 미-이란 협상 가능성, 관세 부과 무효 판결 등을 고려 시 전쟁 및 관세 인플레이션이 일시적일 것이라는 베팅을 하고 있습니다. \n\n4월 CPI를 통해 4월 고 인플레이션 충격을 선반영한 가운데, 미-중 정상회담이라는 이벤트 드리븐 재료가 등장한 점도 증시의 위험선호심리를 유지켜준 요인이었습니다.\n\n다만, 물가와 금리 경계감이 완전 해소되지 않았다는 점도 염두에 둘 필요가 있습니다. \n\n이는 미국 10년물 금리가 단기 저항선인 4.5% 돌파 시 증시 차익실현의 빌미를 제공할 가능성을 내포합니다. \n\n따라서, 주식시장은 당장에 미-중 정상회담 결과, AI 및 반도체 쏠림 현상 지속성이 중요한 사안이지만, \n\n매크로상 미국 금리 향방도 계속 주시해 나가야 할 듯 하네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 4월 미국 인플레이션 쇼크에도, 마이크론 등 미국 AI, 반도체주 강세, 미-중 정상회담 기대감(한국시간 오전 11시에 시작)에 힘입어 상승 출발할 전망입니다.\n\n장중 전일 폭등한 반도체, 자동차주의 차익실현 압력은 있겠으나, \n\n증시 전반에 걸친 위험선호심리는 유지되고 있기에, 여타 업종으로 수급 분산이 이루어지는 순환매 장세가 나올 듯 합니다.\n\n4.\n\n5월 이후 코스피는 18.9% 급등했지만, 소수 업종 쏠림 현상은 여전하네요. \n\n5월 1~13일까지 코스피 26개 업종에서 코스피(+18.9%) 성과를 상회한 업종은 반도체(+38.6%), 자동차(+29.1%) 2개 업종에 불과합니다. \n\n2005년 이후 256개월 동안 코스피 성과 상회 업종이 2개 밖에 없었던 사례는 이번이 처음이네요.\n\n그만큼 이번 달 코스피 랠리 과정에서 반도체, 자동차 비중을 확대하지 못한 투자자들은 소외감을 느낄 수 있는 시기입니다.\n\n물론 “주가는 실적의 함수”의 관점에서 봤을 때, 반도체 독주는 일정 부분 정당성이 존재합니다.\n\n5월 이후 반도체의 12개월 선행 영업이익 컨센서스는 약 8% 상향되면서, 같은 기간 코스피의 이익 변화율(+6%)보다 높았기 때문입니다.\n\n(자동차는 +0.8% 상향에 그쳤으며, 최근 주가 급등은 로보틱스 내러티브에 따른 멀티플 확장이 주도)\n\n5.\n\n당분간 반도체의 “실적 가시성 + AI 내러티브” 조합이 유효하다는 점은 인플레이션 상방 리스크로 인한 금리 상승의 충격을 완충시켜줄 것 같습니다.\n\n이는 최근 몇 차례 경험한 것처럼 AI 관련 주도주들이 차익실현 압력에 따른 숨고르기 or 변동성 확대 상황에 직면하더라도, 기존의 “비중 확대” 포지션을 유지하는 전략이 유효함을 시사합니다.\n\n동시에 단기 바벨 전략 차원에서 5월 이후 코스피 대비 수익률은 부진하지만, 이익 컨센서스는 상향된 업종에도 주목할 필요가 있습니다.\n\na) 화학(5월 수익률 -3.8% vs 5월 이익 변화율 +21.1%), b) 이차전지(=IT가전, 수익률 +0.9% vs 이익 변화율 +8.3%), c) 조선(수익률 -3.3% vs 이익 변화율 +4.0%), d) 화장품(수익률 -2.8% vs 이익 변화율 +1.4%) 등과 같은 업종이 주도주 이외에도 단기 수익률 제고의 대안이 되지 않을까 싶네요.\n\n————\n\n오늘 낮에 서울권은 30도까지 올라간다고 합니다.\n\n금새 더워진 만큼, 다들 건강과 컨디션 관리 잘하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7044\n\n",
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"id": 2809,
"date": "2026-05-13T07:46:45+09:00",
"text": "[5/13, 장 시작 전 생각: 과열 싸움, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.7%\n- 엔비디아 +0.6%, 마이크론 -3.7%, 샌디스크 -6.2%\n- WTI 101.7달러, 미 10년물 금리 4.46%, 달러/원 1,492.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 다우만 소폭 상승, S&P500과 나스닥은 하락하는 혼조세로 마감했네요.\n\n4월 CPI 컨센 상회에 따른 10년물 금리 상승 및 달러 강세 여파가 마이크론(-3.7%), 샌디스크(-6.2%), 인텔(-6.8%) 등 반도체주를 중심으로 약세 압력을 가했던 하루였습니다.\n\n또 미국과 이란의 협상 교착 지속으로 인해 WTI가 100달러 위로 다시 올라간 점도 부담이었습니다.\n\n이번 4월 소비자 물가는 헤드라인과 코어가 각각 3.8%(YoY, 컨센 3.7%), 2.8%(YoY, 컨센 2.7%)으로 집계되며, 예상보다 높은 수치를 기록했습니다.\n\n헤드라인 CPI 상승 대부분은 에너지 품목(YoY, 3월 12.5% -> 4월 17.0%)의 급등에서 주로 기인한 가운데,\n\n항공료(14.9% -> 20.7%), 의류(+3.4% -> 4.2%) 등 여타 품목에서도 유가 및 관세 인상 여파로 물가 상승 압력이 나타났네요.\n\n2.\n\n이 같은 인플레이션 불확실성으로 미국 10년물 금리는 4.46%대를 상회하면서 주식시장에 금리 부담을 가중시켰으며, 최근 폭등 랠리를 연출했던 반도체주의 차익실현 명분을 제공했습니다.\n\n다만, 이날 장중 반도체 포함 미국 증시가 낙폭을 축소한 것은 AI 밸류체인주들의 펀더멘털 상 투자 포인트가 유효함을 시사합니다.\n\n현재 한국, 미국 증시 모두 주도주인 반도체주의 단기 과열 우려를 해소하는 과정에서 수급 충격은 발생하겠지만, 이들 주가의 추세가 전환했다는 식의 접근은 지양할 필요가 있습니다.\n\n3.\n\n어제 코스피는 누군가의 보이지 않는 손, 섭리(?)가 개입된 것인지, 7,999pt까지만 딱 찍고서 내려갔네요. \n\n오늘도 필라델피아 반도체 지수 3%대 약세, 달러/원 환율 1,490원대 재진입 등 미국발 부담 요인으로 하락 출발할 듯 합니다. \n\n다만, 단기 급락에 따른 “조정 시 매수(Buy the dip)” 수요가 장중 출현하면서 낙폭을 만회해가는 흐름을 보일 것으로 생각합니다.\n\n4\n\n어제 코스피가 -2%대로 끝나기는 했지만 장중 +2% ~ -5%대의 움직임을 연출하는 등 변동성이 역대급입니다.\n\n코스피200의 변동성 지수인 VKOSPI를 통해서 확인 가능한데, \n\n12일 VKOSPI는 70.1pt로 지난 3월 전쟁발 증시 폭락 사태 이후 가장 높은 수준을 기록했네요\n\n(올해 고점은 미-이란 전쟁 시작 직후인 3월 4일 80.3pt). \n\n이는 2010년 이후 VKOSPI 평균치(17~18pt)를 큰 폭으로 웃도는 수준입니다.\n\n미국 S&P500의 변동성 지수인 VIX가 현재 20pt대 초반에 있으면서, 평년 수준의 변동성을 보이고 있다는 점과는 차별화됩니다.\n\n최근 국내 증시의 변동성 확대가 반도체 등 소수업종 쏠림 현상 및 FOMO 확산 등 국내 고유의 요인이 더 작용하지 않았나 싶습니다.\n\n5.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 확인할 수 있듯이,\n\nVKOSPI를 일간 변동성으로 환산 시, 현재 70pt대 수준은 추후에도 일간 +/- 4%대 수준의 주가 등락률을 보일 수 있다는 것을 의미합니다.\n\n사실 올해 VKOSPI는 평균 50pt대를 기록할 정도로 역대급 변동성을 수반한 강세장을 전개 중임을 감안 시, 당분간 일간 변동성 확대는 불가피할 듯 합니다.\n\n여기서 단순히 “변동성 확대= 주가 약세”로만 받아들일 필요는 없다는 생각이 드네요. \n\n5월 이후 여러차례 지수 폭등을 경험한데서 유추할 수 있듯이, 주가 상승 과정에서도 상방 변동성이 촉발됐던 경험이 존재하기 때문입니다.\n\n지금은 주가 상승 속도 자체가 부담일 뿐, \n\n이익, 밸류에이션, 개인의 증시 참여 확산(머니무브) 등 본질적인 상승 동력은 유지되고 있다는 점을 감안 시, \n\n반도체 등 AI 밸류체인주를 중심으로 한 주식 비중 확대 전략을 유지해 나가는 것이 적절합니다.\n\n————\n\n오늘도 미세먼지가 별로 없는 날씨라고 합니다.\n\n낮에는 25도 이상으로 올라간다고 하니, 이점 유의하시길 바라며,\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7042",
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"date": "2026-05-13T07:46:35+09:00",
"text": "- 미국과 한국의 엇갈린 변동성 지수\n- 코스피 변동성 레벨 별 예상 일간 주가 변화율",
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"date": "2026-05-12T10:53:41+09:00",
"text": "[5/12, 장 중 변동성 증폭 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n장 초반 코스피가 기세 좋게 출발해서 7,999pt를 찍은 이후, \n\n하락 전환하면서 한때 5% 넘게 급락했다가, 현재 2~3%대로 낙폭을 줄이는 등 변동성이 상당합니다.\n\n이 같은 변동성 증폭 배경은 \n\n- 조금전 외신에서 트럼프가 이란과의 전쟁을 더 진지하게 고려한다는 소식\n\n- 오늘 밤 예정된 미국 4월 CPI 경계심리 및 미국 10년물 금리 4.4%대 재진입 부담\n\n- 외국인의 2.2조원대 순매도(+오늘 포함 지난 5거래일 간 -16조원 이상) \n\n등을 지목해 볼 수 있습니다.\n\n사실 이보다는 그간 반도체 중심의 쏠림 현상이 심했다는 게 주된 이유 같습니다.\n\n실적, 밸류에이션 등 펀더멘털 상으로는 문제 없지만, 주가가 단기에 너무 급등하는 과정에서 FOMO 현상도 심화되다 보니, \n\n그에 따른 차익실현 욕구가 전쟁, CPI, 외국인 순매도 등을 명분 삼아 출회되는 듯합니다.\n\n2.\n\n위에 그림은 엑셀 데이터 넣어놓고 클로드로 지금 한번 만들어 본건데,\n\n5월 11일까지 26개 업종 중 코스피 성과를 상회한 업종은 반도체, 자동차 2개 업종뿐이며,\n\n역사적으로 월간 코스피 성과를 이겼던 업종이 2개였던 적은 어제까지 기준으로 이번이 처음이네요.\n\n물론 시장에 돈은 계속 들어오고, 외사에서도 코스피 1만 의견을 제기하고 있는데다가, 이익 추정치 상향은 지속되고 있기에,\n\n지수 상방은 여전히 더 열려있다는 전망은 훼손되지 않았지만,\n\n이렇게 소수업종 쏠림 현상에 따른 반대급부, 후유증이 금일처럼 일시적으로 변동성을 만들어낼 수 있다는 점은 당분간 유의는 해야할 듯 합니다.\n\n그럼 점심 잘 챙겨드시고, 남은 장도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"id": 2806,
"date": "2026-05-12T07:48:08+09:00",
"text": "[5/12, 장 시작 전 생각: 폭등 장세 속 빚투, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.2%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.1%\n- 엔비디아 +2.0%, 마이크론 +6.5%, 알파벳 -2.6%\n- WTI 98.1달러, 미 10년물 금리 4.41%, 달러/원 1,474.9원\n\n1.\n\n미국 증시는 장 중 힘겨운 사투 끝에 소폭 강세로 마감했네요.\n\n트럼프의 프리덤 프로젝트 재개 가능성, 유럽 재정 우려에 따른 글로벌 금리 동반 상승, 아마존(-1.4%), 알파벳(-2.6%) 등 빅테크 업체 채권 발행 소식 등으로 장중 변동성 장세를 연출하기도 했습니다.\n\n그러나 차주 실적 기대감이 있는 엔비디아(+2.0%), 2분기 메모리 가격 강세 기대감 등에 따른 마이크론(+6.5%)과 같이 반도체주들이 동반 강세를 보이면서 지수 상승을 견인했습니다(필라델피아 반도체 지수 +2.6%).\n\n2.\n\n지금 주식시장은 메모리 슈퍼사이클 전망 강화에 힘입은 반도체주 랠리로 상승 추세를 유지하고 있지만, 미 10년물 금리가 4.4%대를 재차 돌파하는 등 금리 부담도 공존하고 있습니다.\n\n이 같은 금리 상승은 에너지 인플레이션 불확실성, 4월 양호한 고용 등으로 연준의 금리인하 기대감이 후퇴한 데서 주로 기인합니다(Fed Watch 상 2027년 12월 FOMC까지 금리 동결이 컨센서스, 동결 확률 44%). \n\n따라서 오늘 예정된 미국의 4월 CPI는 연준의 정책 전망에 변화를 가하는 재료이자, 시장 금리의 단기 향방에 좌우하는 이벤트가 될 듯 합니다.\n\n지금은 에너지 인플레이션 변화가 중요하기에 코어 CPI 보다 헤드라인 CPI 가 중요할 텐데, 4월 헤드라인 CPI 컨센서스는 3.7%(YoY vs 3.3%)로 3월에 비해 높아질 것으로 형성됐네요.\n\n이미 시장에서도 인플레이션 상방 압력을 선제적으로 대비하고 있음을 시사합니다.\n\n다만, 이번 CPI 실제 결과치가 시장의 높아진 눈높이보다 상승할 경우, 시장금리 추가 상승이 출현하면서 고점 및 속도 부담이 있는 주식시장에 단기적인 매도 압력을 가할 수 있다는 점은 염두에 둘 필요가 있습니다.\n\n3.\n\n어제 코스피는 반도체 폭등으로 4% 넘게 급등하며 7,800pt를 넘어섰네요.\n\n오늘은 미-이란 협상 불확실성, 4월 CPI 대기심리 등 하방 요인과 미국 필라델피아 반도체 지수 2.6%대 강세, 국내 반도체에 대한 개인의 추격 매수 가능성 등 상방 요인이 공존하면서, 7,900pt 돌파를 시도할 전망입니다.\n\n이처럼 삼성전자, SK하이닉스 등 시가총액 1,2위 주식의 동반 폭등 랠리 효과로 연이은 지수 레벨업을 시현하고 있습니다. \n\n동시에 그 과정에서 신용잔고 급증에 따른 “빚투 과열” 리스크도 제기되고 있는 실정입니다. \n\n지난주 5월 8일 기준, 코스피의 신용잔고 금액은 24.4조원으로 사상 최고치를 기록했습니다(코스닥도 11.0조원으로 역대 최고 수준).\n\n이 같은 신용잔고 절대금액의 증가는 표면상 투기 과열 불안감을 주입시킬 수 있는 환경인 것은 맞습니다.\n\n4.\n\n하지만 위에 공유한 <그림>에서 확인할 수 있듯이, 신용잔고 급증분이 코스피의 주가 상승분을 하회한다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n4월 이후 5월 8일까지 코스피의 주가는 48% 상승한 반면, 같은 기간 코스피 신용잔고는 10% 증가에 그쳤기 때문입니다. \n\n주도주인 반도체, IT 하드웨어(MLCC, 기판), 기계(원전, 전력기기) 등 AI 밸류체인주들도 신용 부담이 크지 않다는 점도 눈여겨볼 부분입니다\n\n(ex: 4월 이후 반도체 업종의 주가 상승률은 78% vs 신용잔고 증가율은 1%). \n\n이번 역대급 폭등장에서도 신용잔고 급증이 제한된 것은, \n\n1) 증권사들의 신용 공여 한도 제한, 증거금률 관리 등 공급 제약, 2) 대형주 장세이다보니, 개인 투자자들의 단순 현금 매수, 지수 및 업종 ETF(레버리지 포함) 등 신용을 덜 쓰게 되는 수요 환경 변화에서 비롯된 감이 있습니다.\n\n5.\n\n결국 “조정 출현 -> 레버리지 빚투 청산 -> 반대매매로 인한 지수 추가 하락 -> 추가 청산”의 잠재적인 악순환을 내포하는 빚투 과열 리스크는 우려만큼 크지 않은 것으로 볼 수 있겠네요.\n\n여기에 더해 이익 모멘텀 가속화 진행, 국내외 증권사들의 잇따른 코스피 상단 상향 조정 등을 고려 시 지수 상방은 여전히 더 열려 있습니다.\n\n그렇지만 5월 이후 5거래일 만에 코스피가 18.5% 급등하는 등 단기적으로 “주가 상승 자체가 부담”인 국면이라는 점에는 유의해야 할 시점입니다. \n\n만약 미국 증시에서 반도체주 변동성 이벤트 발생, CPI 경계심리 확대 등 단기 부담 재료가 출현 시, \n\n국내 증시에서도 일시적인 차익실현 물량 출회가 일간 주가 변동성을 높일 수 있다는 점을 계속 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.\n\n——\n\n오늘은 아침에 조금 흐리지만, 비소식도 없고, 미세먼지 없는 쾌청한 날이라고 합니다.\n\n하루하루 다이나믹하게 돌아가는 주식시장 대응하시느라 무척 바쁘실텐데,\n\n중간 중간 짬내서 산책도 잘 즐기셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅 하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7040",
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"text": "연초 이후, 4월 이후 26개 업종의 주가 상승률 vs 신용 잔고 증가율 비교",
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"text": "- 코스피와 코스닥 신용잔고 절대 금액과 시가총액 대비 신용잔고 비중, 업종 별 주가 상승률과 신용잔고 증가율 비교 : \"주가 상승률 > 신용잔고 증가율\"",
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"date": "2026-05-11T07:37:46+09:00",
"text": "[5/11, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"역대급 랠리 속 눈치 싸움\" \n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 미-이란 협상 교착에도, 4월 고용, 애플(+2.1%)과 인텔(+14.0%)의 칩 공급 계약 소식, 마이크론(+15.5%), 샌디스크(+16.6%) 등 반도체주 수급 쏠림 효과 등에 힘입어 나스닥 중심으로 급등(다우 +0.02%, S&P500 +0.84%, 나스닥 +1.7%, 필라델피아 반도체 지수 +5.5%). \n\nb. 이번주 4월 CPI, 미-중 정상회담 등 대외 이벤트들이 대기 중에 있으나, 지난 주 반도체가 만들어낸 증시 랠리의 지속성이 더 중요한 사안이 될 전망\n\nc. 지금 모든 수급 주체들 사이에서 차익실현 욕구가 발생하고 있는 구간이기에, 장중 단기 수급 변동성이 높아질 수 있다는 점은 감내하고 갈 필요\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미국 4월 CPI, PPI 등 인플레이션 지표, 2) 미-중 정상회담 이후 미-이란 협상 진전 여부, 3) 시스코시스템즈, AMAT, 삼성증권 등 국내 주요 기업 실적, 4) 지난주 폭등에 따른 차익실현 물량 등에 영향 받으면서 추가 상승을 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,320~7,750pt).\n\n1.\n\n미국의 4월 신규 고용(+11.5만건 vs 컨센 +6.5만건)이 서프라이즈를 기록한 점은 “연준의 매파 입장 정당화”로 작용하면서, 증시에 부담이 될 수 있었음. \n\n그러나 4월 시간당 평균임금(MoM, +0.2% vs 컨센 +0.3%)과 5월 미시간대 1년 기대인플레이션(4.5% vs 컨센 4.8%)이 예상보다 낮게 나오면서 증시에 “인플레이션 상방 불확실성 완화”라는 안도감을 제공했던 상황. \n\n지금은 미-이란 전쟁으로 고용, 소비 등 여타 지표보다는 인플레이션 지표의 민감도가 상승한 시기이므로, 주 중 4월 CPI, PPI 이벤트의 증시 영향력은 높아질 전망. \n\n2.\n\n현재 4월 CPI에 대한 블룸버그 컨센서스는 헤드라인이 3.7%(YoY vs 3월 3.3%), 코어가 2.7%(YoY vs 3월 2.6%)로 제시되는 등 지난달보다 높게 형성된 상태. \n\n이미 시장에서도 유가 상방 압력을 4월 중 수차례 확인해왔던 만큼, 에너지 품목이 포함된 헤드라인 CPI가 상승할 것을 선제적으로 대비하고 있음을 유추할 수 있는 대목.\n\n4월 헤드라인 PPI 역시 5.0%(YoY vs 3월 4.0%)로 컨센서스가 이미 전달보다 높게 형성된 점도 마찬가지. 이를 감안 시, \n\n이번 4월 CPI, PPI는 컨센에 부합하는 수준으로만 나오더라도, 인플레이션 부담을 완화시켜주는 재료가 될 것으로 판단. \n\n그 밖에도, 주 후반(14~15일)에는 미국과 중국의 정상회담이 예정되어 있음. \n\n이번 회담에서는 1) 중국의 이란 중재 여부, 2) 지난 11월 체결했던 관세 전쟁 휴전의 추가 연장 여부, 3) 엔비디아 H200 등 미국의 자국 AI칩에 대한 대중 수출 추가 허용 여부 등이 관전 포인트. \n\n3.\n\n사실 시장 참여자들 입장에서는 지난 주 반도체가 만들어낸 증시 랠리의 지속성이 더 중요한 사안이 될 것으로 예상.\n\n실제로, 지난주 코스피(+13.6%), 나스닥(+4.5%), 닛케이225(+5.4%) 등 주요국 증시는 주간 급등세를 연출했으며, \n\n이는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 국내외 주요 반도체주 동반 폭등에서 기인(지난주 필라델피아 반도체 지수 +11.1%).\n\n4.\n\n지난 금요일 미국 증시에서 DRAM ETF(편입 비중: 삼성전자 20%, SK하이닉스 26%)가 13% 강세를 보였음을 감안 시, 주 초반부터 반도체주를 필두로 코스피의 추가 레벨업 시도가 있을 것으로 예상. \n\n비슷한 맥락에서 주 중반에 예정된 미국 시스코 시스템즈, AMAT(어플라이드 머티리얼즈)의 실적 결과가 반도체 랠리의 강도에 영향을 주는 이벤트가 될 전망. \n\nAI 데이터센터 네트워킹 인프라 주문(시스코), HBM 및 DRAM 장비 매출(AMAT) 등 이들의 실적 결과 및 가이던스에 따라, 메모리 업사이클 내러티브의 연속성에 영향을 줄 수 있기 때문. \n\n5.\n\n동시에 최근 반도체주들의 연이은 폭등에 따른 속도 부담도 공존하고 있다는 점을 염두에 둘 필요(5월 이후 상승률, 삼성전자 +21%, SK하이닉스 +31%). \n\n지난주 초 외국인이 코스피에서 2거래일간 약 6조원 순매수를 기록한 직후, 주 후반 2거래일동안 12조원 순매도(7~8일 누적)로 급선회한 것도 단기 전술적인 차익실현에 나선 것으로 보임. \n\n물론 같은 기간 개인(7~8일 누적, +9.9조원)과 금융투자(+3.5조원)가 대규모 순매수로 대응하면서, 코스피는 지난주 내내 강세를 기록하기는 했음. \n\n다만, 지금 모든 수급 주체들 사이에서 차익실현 욕구가 발생하고 있는 구간이기에,\n\n주중 코스피가 추가 레벨업을 시도하는 과정에서 장중 반도체를 중심으로 단기 수급 변동성이 높아질 수 있다는 점은 감내하고 갈 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=782",
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"id": 2802,
"date": "2026-05-08T07:44:36+09:00",
"text": "[5/8, 장 시작 전 생각: 높은 주가만 부담, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.6%, S&P500 -0.4%, 나스닥 -0.1%\n- 엔비디아 +1.8%, 마이크론 -3.0%, ARM -10.1%\n- WTI 96.9달러, 미 10년물 금리 4.39%, 달러/원 1,459.1원\n\n1.\n\n미국 증시는 3거래일 만에 하락 전환했네요.\n\n미-이란 종전 기대감 후퇴, 뉴욕 연은의 1년 기대인플레이션 상승(3.4% -> 3.6%) 등 대외 불확실성 속,\n\n가이던스 부진발 ARM(-10.1%) 급락이 마이크론(-3.0%), 샌디스크(-5.0%) 등 그간 폭등한 반도체주 차익실현으로 이어졌던 하루였네요.\n\n유가도 약 2% 상승했고, 미국 10년물 금리도 4.4%대 근접하는 등 여타 금융시장 지표들도 증시에 부담을 가했습니다.\n\n2.\n\n전쟁 노이즈는 계속되고 있네요.\n\n어제만 해도, WSJ 등 외신 측에서는 미국이 호르무즈 해협 프로젝트 프리덤 작전을 재개할 것이라고 언급했으며, \n\nCIA에서는 이란이 해상 봉쇄 충격을 3~4개월 견딜 수 있을 것이라는 보도가 나오는 등 관련 불확실성은 여전합니다.\n\n다만, 이날 미국 증시가 제한적인 약세를 보이며, 유가의 상승률도 높지 않았다는 점은 시장의 전쟁 내성 효과가 유지되고 있음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\nARM 주가 급락은 이들의 AI CPU 공급 부족도 악재로 작용한 측면이 있으나, 이는 현재 국내외 증시의 주도주인 메모리 업체들에게는 중립 이상의 요인이 아닐까 싶습니다. \n\n더 나아가, 이보다는 실적 시즌이 종반부에 돌입했기에, 미국 4월 고용 혹은 4월 CPI 및 PPI 등 차주까지 예정된 매크로 지표의 단기 주가 영향력이 높아질 듯 합니다. \n\n5월 이후 나스닥(+3.7%), 닛케이225(+6.1%), 코스피(+13.5%) 등 주요국 증시의 단기 급등한 측면이 있는 만큼, \n\n상기 이벤트를 치르는 과정에서 숨고르기 국면이 중간중간 출현할 수 있음에 대비는 해야겠네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미-이란 종전 협상 노이즈, 미국 필라델피아 반도체 지수 약세 (-2.7%) 등이 국내 AI 밸류체인주를 중심으로 차익실현 압력을 가하면서 숨고르기 흐름을 보일 것으로 생각합니다.\n\n그 과정에서 전일 종전 소식, 실적 발표 후 셀온 등으로 급락한 방산 포함 여타 소외 업종으로 순환매를 전개해 나갈 듯 합니다.\n\n4.\n\n어제 외국인이 코스피에서 역대 1위에 해당하는 7.1조원대 순매도를 기록(기존 1위는 26년 2월 27일 -7.0조원)한 점은 단기 고민거리가 될 수 있습니다\n\n이 금액은 지난 2거래일 동안 이들의 순매수 금액을 상회하는 수준입니다(5월 4일, 6일 2거래일간 외국인은 코스피에서 6.0조원 누적 순매수).\n\n4월 이후 나타난 외국인의 순매수 기조에 의구심을 가질 법한 수치이나, 일시적인 수급 이탈이라는 생각을 하고 있습니다. \n\n지난 5월 4일(+2.9조원), 5월 6일(+3.1조원)에 외국인이 역대급 순매수를 하는 과정에서 코스피가 11% 급등했으며, 이들이 집중 매수한 삼성전자, SK하이닉스가 20%대 폭등하는 현상이 출현했기 때문입니다.\n\n전일 대규모 순매도는 단기 전술적인 차원에서 반도체를 차익실현한 것으로 해석하는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n(4~6일 외국인의 코스피 반도체 순매수 금액 6.0조원 vs 7일 반도체 순매도 금액 5.3조원)\n\n5.\n\n이처럼 단기간에 빠른 속도로 폭등한 주가가 시장 참여자들에게 차익실현 유인을 제공할 수 있는 국면입니다. \n\n그러나 (지금 노이즈는 있지만) 미-이란 전쟁은 종전으로 무게가 실리고 있는 가운데, 반도체를 필두로 코스피 26년 영업이익 컨센서스 상향이 지속되고 있다는 점을 상기해볼 시점입니다.\n\n이는 현 지수대에서 추가적인 상단을 열리게 만드는 요인이자, 외국인의 대규모 순매도가 추세 전환이 아닐 것이라는 전제에 힘을 실어주는 요인이네요.\n\n이에 더해 8일 미국 4월 비농업 고용, 12일 미국 4월 CPI 등 매크로 이벤트가 중립 이상의 결과를 제공할 시, 외국인의 순매수 연속성이 재차 강화될 듯 합니다.\n\n—————\n\n오늘도 날씨는 맑고 선선한 봄날씨라고 합니다.\n\n그래도 꽃가루 지수는 높고, 자외선 지수는 매우 높다고 하니, 이 점 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n이번 주도 정말 고생 많으셨습니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7037",
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"date": "2026-05-07T07:46:00+09:00",
"text": "[5/7, 장 시작 전 생각: 수급 낙수 효과, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.2%, S&P500 +1.5%, 나스닥 +2.0%\n- 엔비디아 +5.8%, 마이크론 +4.1%, AMD +18.6%\n- WTI 95.9달러, 미 10년물 금리 4.35%, 달러/원 1,445.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 1%대 넘는 강세를 연출했네요.\n\n미국과 이란의 양해각서 체결 논의 소식에 따른 종전 기대감으로 WTI(-7.0%)가 100달러를 하회한 가운데, \n\n어닝 서프라이즈발 AMD(+18.6%) 폭등 효과로, 엔비디아(+5.8%), 마이크론(+4.2%), 인텔(+4.5%) 등 AI, 반도체주 동반 랠리가 전개된 덕분이었습니다.\n\n2.\n\n양해각서 체결 소식으로 종전 기대감이 높아진 점은 반길 만한 일임에도, 핵 농축 개발, 호르무즈 해협 통행세 부과 등 구체적인 후속 절차 중에 갈등을 빚을 소지는 있습니다.\n\n다만, 미국과 이란 모두 정치적인 리스크 확대(미국), 경제적인 피해 누적(이란) 등 장기화에 따른 실익이 크지 않으며, \n\n주식시장에서도 양국 갈등은 일시적인 변동성만 유발하는 노이즈에 불과한 재료로 받아들이고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n앞으로 주식시장에서는 협상 과정보다, 전쟁발 원자재 가격 상승이 인플레이션 등 경제 전반에 미치는 파급 효과가 중요하지 않나 싶습니다.\n\n지금은 AI주들이 견인하는 투자 내러티브와 실적 가시성 모멘텀이 증시 상승을 견인하고 있지만, \n\n이번 주 금요일 미국 4월 고용을 기점으로 차주까지는 4월 CPI 등 매크로 지표가 주가 상승을 결정하는 국면에 돌입할 듯합니다.\n \n3.\n\n오늘 국내 증시도 미-이란 종전 기대감 확대에 따른 유가 및 금리 하락, AMD발 필라델피아 반도체 지수 4%대 급등 등에 힘입어 상승 출발할 전망입니다.\n\n동시에 AMD 서프라이즈 이슈는 전일 국내 증시에 선반영된 측면이 있기에, 반도체 등 AI 밸류체인 이외에 여타 업종으로 수익률 분산이 이루어질 가능성이 있습니다.\n\n4.\n\n지금 코스피는 역사의 한 가운데에 있네요.\n\n연초 이후 수익률은 +75.2%로 작년 연간 수익률(+75.6%)을 5개월도 채 되지 않은 시점에 달성했습니다. \n\n1980년 이후 코스피가 2년 연속 70% 이상 상승했던 사례는 저유가, 저금리, 약달러 등 3저 호황 당시인 “1986년(+67%), 1987년(+93%), 1988년(+73%)” 이후 처음 있는 일입니다(1989년에는 +0.3% 상승을 기록하며 3저 호황 랠리는 3년 만에 종료). \n\n물론 지금은 고유가, 고금리, 강달러 등 3고 장세의 성격에 가까운 환경에 직면했다는 점이 1986년~1988년 랠리와 차별화되는 부분이지만, \n\n이익 모멘텀 가속화라는 호재가 이 같은 매크로 상 부담 요인을 극복하게 만들고 있는 시기입니다.\n\n연초 이후 코스피 26년 영업이익 컨센서스 변화율은 +124.2%로 같은 기간 코스피의 주가 상승률(+75.2%)을 상회하고 있는데,\n\n이익 전망 상향이 주가에 미리 반영되는 경향이 있다고 하더라도, 이익 개선 속도가 주가 상승 속도를 큰 폭으로 웃돌고 있습니다.\n\n5월 이후 6조원대 순매수를 기록 중인 외국인의 바이 코리아 지속 가능성, 이익 모멘텀 개선 전망이 동반되는 국면이기에, 반도체 등 주도주 중심의 코스피 추가 상승 여력이 존재합니다.\n\n5.\n\n다만, 단기적으로는 코스피 내에서도 쏠림 현상과 차별화가 심화되고 있다는 점도 고민해볼 시점입니다.\n\n전일 코스피가 6%대 급등했음에도 상승 종목 수(199개)에 비해 하락 종목 수(677개)가 압도적으로 많다는 것은 시장의 일시적인 쏠림 현상이 과도함을 시사합니다.\n\n삼성전자(MTD +20.6%, YTD +121.8%), SK하이닉스(MTD +24.5%, YTD +145.9%) 등 반도체 업종(MTD +21.9%)을 제외하면, 5월 코스피 성과 상회 업종은 증권(+21.2%), 상사/자본재(+13.4%) 등 2개에 불과하네요.\n\n따라서, 주중 남은 기간에 급등 업종을 중심으로 코스피가 차익실현 압력에 직면하게 되는 경우,\n\n5월 수익률이 부진했던 조선(-3.3%), 호텔/레저(-2.9%), 바이오(-2.5%), 소매유통(-1.8%) 등의 업종, 혹은 코스닥(+1.5%) 등으로 수급 낙수효과가 출현할 가능성도 단기 대응 전략으로 반영해볼 만합니다.\n\n—————\n\n오늘도 날씨는 선선하고 좋습니다.\n\n늦은 오후에 비소식이 있지만, 오래 내리지는 않는다고 합니다.\n\n그래도 혹시 모르니, 다들 오후 외출 시 우산 잘 챙기시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7035",
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"date": "2026-05-06T07:45:51+09:00",
"text": "**[5/6, 장 시작 전 생각: 외국인과 칠천피, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.4%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.8%\n- 마이크론 +11.1%, 샌디스크 +12.0%, AMD +4.0%(시간외 +14%대)\n- WTI 102.4달러, 미 10년물 금리 4.42%, 달러/원 1,476.2원\n\n1.\n\n국내 휴장기간(4~5일) 미국 증시는 전쟁 충격은 제한된 가운데 반도체주 랠리에 힘입어 나스닥을 중심으로 강세를 보였네요.\n\n(2거래일 누적 등락률: 다우 -0.4%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.8%)\n\n4일(월) 이란의 UAE에 대한 드론 공격 등에 따른 중동 불확실성 재확대 여파로 유가 급등, 미국 금리 상승 등이 출현함에 따라 약세를 보였으나, \n\n5일(화) 미 국방부 장관의 휴전 유지 발언으로 인한 유가 상승 진정, AI GPU 및 CPU 수요 급증 기대감에 따른 마이크론(+11.1%), 샌디스크(+12.0%), 인텔(+12.9%) 등 필라델피아 반도체 지수 급등(+4.2%)이 지수 반등을 견인했습니다.\n\n2.\n\n최근 UAE에 대한 이란의 공격 논란(이란 측은 부인), 이란의 호르무즈 해협 규제 도입(이란을 통한 사전 허가), 트럼프의 주 후반 전쟁 재개 가능성 발언 등 전쟁 노이즈는 계속 나오고 있습니다.\n\n그러나 현재는 1분기 실적시즌이 진행 중이며, 3~4월 중 우려했던 것보다 주요 기업들의 실적이 선방하고 있다는 점이 이 같은 충격을 완충시키고 있네요.\n\n(Factset 데이터상 실적 발표한 미국 S&P500 기업 중 85%가 어닝 서프라이즈)\n\n물론 어닝 서프라이즈를 기록한 팔란티어(-6.9%)가 밸류에이션 부담으로 급락하긴 했으나, 현재는 소프트웨어보다 메모리, 하드웨어 주식들이 견인하고 있는 장세입니다.\n\n이런 측면에서 미국 장 마감 후 AMD(+4.0%)가 AI 수요 호조에 따른 CPU, GPU 가속화에 힘입어 어닝 서프라이즈 및 가이던스를 상향함에 따라,\n\n시간외에서 10%대 급등세를 연출하고 있다는 점은 금일 국내외 주요국 증시에 전쟁 불확실성을 상쇄시켜주는 재료가 될 전망입니다.\n\n3.\n\n오늘 코스피는 미-이란 전쟁 노이즈발 높은 유가 및 금리 레벨 부담에도, \n\n필라델피아 반도체 지수 4%대 강세, AMD의 시간외 주가 급등 효과 등이 외국인의 수급 여건을 개선시키면서 7,000pt 돌파를 시도할 전망입니다.\n\n4.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 보다시피,\n\n현재 외국인은 코스피에서 4월 월간 4.4조원대 순매수로 전환한 이후 5월 첫 거래일부터 역대급 순매수를 기록했습니다.\n\n(5월 4일 외국인 코스피 일간 순매수 금액 2.9조원, 이 중 반도체 순매수 금액은 2.8조원으로 전체 순매수의 96%를 차지)\n\n외국인의 이 같은 2.9조원 순매수는 2025년 10월 2일(+3.1조원), 2026년 2월 12일(+3.0조원)에 이어 2000년 이후 역대 3위의 순매수 금액을 경신한 것이네요.\n\n물론 코스피 시가총액 대비 순매수 금액으로 계산 시 순위는 309위로 내려갑니다. \n\n그래도 비중은 0.05%로 상위 5% 내에 해당되는 순매수 비중이라는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n동시에 외국인 수급은 1) 투자심리상 다른 주체보다 더 많은 영향력을 행사하며, 2) 단기 고점 부담이 있는 반도체의 신고가 경신을 이끌었다는 점에서, 4일 2.9조원대 순매수는 유의미한 것으로 보이네요.\n\n5.\n\n더 나아가, 절대 금액 기준 상위 10위까지 외국인의 대규모 순매수 이후 코스피 평균 수익률을 계산해보면, D+5일 +3.0%, D+10일 +3.3%, D+20일 +5.8%로 집계되는 등 지수 모멘텀이 연장됐다는 점도 눈여겨볼 부분입니다. \n\n단기 폭등한 감이 있기에, 주중 남은 기간 숨고르기 압력, 혹은 외국인의 단기 차익실현 물량 출회에 직면할 가능성은 있습니다.\n\n그러나 1분기 실적시즌 이후 코스피의 이익 모멘텀 가속화는 현재 진행형이며, 이전 역대급 순매수일에 비해 절대적인 이익 레벨이나 밸류에이션 부담이 낮습니다.\n\n(ex: 4일 기준 26년 영업이익 컨센서스 860조원대 vs 1개월 전 660조원대, 4일 기준 선행 PER 7.16배 vs 1개월 전 7.75배)\n\n이를 고려 시, 중기적으로 AI 밸류체인 등 “주도주 중심의 코스피 우상향 추세, 외국인 순매수의 연속성”을 대응 전략의 기본 가정으로 반영하는 것이 적절하지 않을까 싶습니다.\n\n——————\n\n오늘도 날씨가 무척 선선하고 미세먼지도 좋다고 합니다.\n\n그래도 꽃가루 지수는 “높음”이라고 하니, 꽃가루 알러지 있으신 분들은 컨디션 관리에 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅하시고, 돈 많이 버시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7033",
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"date": "2026-05-04T07:45:57+09:00",
"text": "[5/4, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n“외생 변수를 극복하는 실적 모멘텀\" \n\n------\n\n\n\na. 국내 휴장기간 미국 증시는 알파벳, 아마존 vs 메타, MS 등 빅테크 간 엇갈린 실적 발표에도, 연간 CAPEX 상향(기존 6,500억달러 -> 7,000억달러 이상), 샌디스크의 어닝 서프라이즈 등에 따른 메모리 업 사이클 기대감 재확대, 미-이란 협상 기대감 등에 힘입어 상승(4월 30일~5월 1일 2거래일간 누적, 다우 + 1.3%, S&P500 +1.3%, 나스닥 +1.8%). \n\nb. 이번주 주식시장은 고점 피로감에 따른 차익실현 vs 주도주 모멘텀 강화에 따른 신규 매수 수요 등 수급 공방전 전개 예상\n\nc. 다만, 코스피 이익 컨센서스 상향 가능성, 미-이란 협상 타결 가능성 등 상방 재료도 공존하고 있다는 점을 감안 시, 주중 고점 경신 가능성을 열어두고 가는게 적절\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 연휴 기간 중 미국 증시 변화, 2) 호르무즈 해협 운항 재개 여부, 3) 미국 4월 고용, 인플레이션 지표, 4) 팔란티어, AMD 등 미국 AI주 실적, 5) 반도체 중심의 코스피 이익 컨센서스 추가 상향 여부 등에 영향 받으며 6,800pt대 진입을 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 6,500~6,820pt). \n\n1.\n\n매크로상 3월 PCE, 5월 미시간대 소비심리지수 등 주요 지표들이 예정되어 있지만, 주 후반 미국의 4월 비농업 고용(8일)이 메인 이벤트가 될 것으로 판단. \n\n이번 4월 고용은 부진하게 나오는 것이 증시 입장에서는 중립 이상의 요인. \n\n현재 블룸버그 컨센서스는 4월 신규고용이 7.3만건(vs 3월 17.8만건), 실업률이 4.3%(vs 3월 4.3%)로 전달보다 둔화될 것으로 형성된 상태. \n\n물론 이번 고용이 컨센을 하회하더라도, 중동발 인플레이션 불확실성 등으로 연내 금리인하 기대감이 급격히 되살아날 가능성은 크지 않음.\n\n다만, 최근 4.3~4.4%대로 올라섰던 10년물 금리의 상승세를 진정시킬 수 있다는 점에서 성장주 투자자들에게 이번 고용의 중요성은 높을 전망. \n\n2.\n\n상기 매크로 이벤트 이외에도, 호르무즈 해협 재개를 결정하는 미-이란 협상 관련 뉴스플로우도 중요할 수 있음. \n\n그렇지만 현재 주식시장은 전쟁보다는 실적, 펀더멘털의 주가 영향력이 높아진 국면에 돌입한 상태이기 때문에, \n\n팔란티어, AMD 등 미국 AI주 실적 결과, 반도체 업종 중심의 코스피 이익 컨센서스 변화 여부가 주중 증시 레벨업의 강도를 결정할 전망. \n\n3.\n\n먼저, 4일 예정된 팔란티어 실적은 3~4월 중 앤스로픽 사태 등으로 SaaS 위기론을 겪었던 소프트웨어 업종 전반에 걸친 주가 회복력을 결정하는 이벤트가 될 예정. \n\n이번 팔란티어 실적은 상업 부문의 고성장세 지속성(전분기 +137%, YoY), 이를 포함한 수익성과 성장성 지표인 Rule of 40 성적(전분기 +127%) 등이 관건. \n\n다음날(5일) 발표 예정인 AMD 실적은 팔란티어보다 국내 반도체주에게 직접적인 영향을 줄 것으로 예상. \n\n이들 업체의 데이터센터 매출 가속화 정도, 신형 AI 칩(MI350)의 고객사 다변화 여부, 차세대 AI칩(MI450) 양산 일정 구체화 등이 반도체주 실적 추정과 직결된 재료이기 때문.\n\n동시에 AMD는 4월 이후 약 77% 폭등하는 과정에서 1분기 어닝 서프라이즈 기대감이 선제적으로 반영된 측면이 있기에, 실적 발표 당일날 셀온 물량이 출회될 가능성도 열고 갈 필요. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 반도체, 건설, 증권, 방산 등 주도주 실적 이벤트가 종료된 가운데, 미국 팔란티어, AMD 실적 발표 이후의 코스피 이익 컨센서스 변화에 무게중심이 실릴 전망. \n\n4월 말 기준 코스피의 26년 영업이익 컨센서스는 850조원으로 3월 말 644조원 대비 약 32% 상향된 영향에 힘입어 코스피는 4월 31%대 주가 폭등세를 누렸던 상황. \n\n국내 휴장 기간 중 확인된 한국의 4월 수출(YoY 48.3% vs 컨센 45.0%)이 반도체(YoY, +173%), SSD(YoY, +714%) 등 IT 품목 호조로 서프라이즈를 시현하는 등 2분기 이후 실적 기대감도 생성 중인 모습. \n\n5.\n\n종합해보면, 4월 주가 폭등에 따른 단기 피로감, 5월 5일 휴장 등이 주 초반 중 차익실현 물량, 숨고르기성 조정 압력을 일시적으로 가할 여지가 있음. \n\n그렇지만, 코스피 이익 컨센서스 상향 가능성, 미-이란 협상 타결 가능성 등 상방 재료도 공존하고 있다는 점을 감안 시, 금주에도 코스피가 고점을 높여가는 경로를 베이스 시나리오로 설정해두는 것이 적절\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=781",
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"date": "2026-05-04T07:36:03+09:00",
"text": "[5월 월간 전략, 키움 한지영, 최재원]\n\n\"7,000pt 가시권 속 공방전\"\n\n(요약)\n\n1. 전략: 7,000pt 가시권 속 공방전\n\n- 미국과 이란의 협상 교착 지속 등 전쟁 노이즈 속 유가와 금리의 변동성은 높겠지만, 주식시장에서는 전쟁에 대한 민감도를 낮게 가져갈 전망. \n\n- 주요 업종들의 1분기 실적 서프라이즈로 5월에도 코스피의 영업이익 컨센서스 상향 추세가 지속될 것이라는 점도 긍정적. \n\n- 미국 증시에서 5월 중순 이후 엔비디아 실적 이벤트가 대기하고 있으며, 엔비디아 실적을 통해 이익 컨센서스 추가 상향 명분을 확보해 나갈 것으로 판단\n\n- 다만, 4월 월간 코스피가 약 30% 급등하면서 역대 2위 상승률을 기록했던 만큼, 5월에는 4월에 비해 상승률의 둔화(High Single)를 베이스 경로로 설정할 필요 \n\n- 5월 코스피 레인지는 6,100~7,200pt로 제시. 업종 측면에서는 반도체, 전력기기 등 AI 밸류체인, 증권, 방산, K-소비 (백화점, 화장품, 호텔), 바이오 업종을 추천 \n\n2. 퀀트: 속도 조절 대비 구간\n\n- 코스피의 2026년 영업이익 전망치는 지속적으로 상향 조정되며 현재는 840조원을 앞두고 있음. 4월 한달 동안의 증시 반등에도 실적 전망 상승세가 두드러지며 코스피의 PER(Fwd. 12M)은 7배 초반 수준으로 주요국 대비 밸류 매력도 존재. \n\n- 더불어, 신흥국 증시 내에서 IT 경쟁국인 대만 대미 양호한 이익모멘텀으로 국내로의 자금 유입이 앞서는 점 또한 수급 환경 개선 기대감을 높이는 요인\n\n- 업종간 실적 모멘텀을 살펴보면, 여전히 IT 업종을 중심으로 한 개선 흐름이 주도. 그 외에도 기계, 에너지/건설 등 역시 원자재 가격 상승에 따른 수혜가 예상. 최근의 상승장에 양호한 이익모멘텀에도 상대적으로 주가 상승세가 높지 않았던 금융(증권, 은행), 건강관리, 소매 등 또한 주도 업종과 함께 눈여겨 볼 필요\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketEMDetailView?sqno=373",
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"date": "2026-05-04T07:35:43+09:00",
"text": "5월 전략 요약 장표",
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"date": "2026-04-30T07:45:01+09:00",
"text": "[4/30, 장 시작 전 생각: 슈퍼 데이 결과, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.6%, S&P500 -0.04%, 나스닥 -0.04%\n- 알파벳 +0.1%(시간외 +6%대), 아마존 +1.3%(시간외 4%대), MS -1.1%(시간외 보합 공방), 메타 -0.2%(시간외 -6%대)\n- WTI 108달러, 미 10년물 금리 4.42%, 달러/원 1,488.3원\n\n1. \n\n미국 증시는 슈퍼 데이 당일 답게 장중 변동성이 높아지면서 끝내 혼조세로 마감했네요.\n\n인텔(+12.0%), 마이크론(+2.8%) 등 반도체, 테크주 실적 기대감에도, \n\n호르무즈 해협 불확실성에 따른 WTI 상승(+8.6%), 매파적이었던 4월 FOMC 결과, M7 실적 대기심리 등으로 뚜렷한 방향성을 보이지 못했던 하루였습니다.\n\n2.\n\n4월 FOMC 이후 Fed Watch상 연내 금리 동결 및 27년 12월 첫 금리인하가 컨센서스로 유지되고 있네요.\n\n미 10년물 금리는 4.4%대로 상승한 점을 미루어보아, 이번 회의는 다소 매파적이었습니다. \n\n다만, 연준이 매파적인 입장을 제시한 근본적인 배경은 미-이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 불확실성에서 기인했다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n이는 향후 “미-이란 협상 완료 -> 호르무즈 해협 개방(+UAE의 OPEC 탈퇴 효과) -> 유가 하락 -> 에너지 인플레이션 불확실성 후퇴”의 경로가 형성될 시, 연준에서도 덜 매파적인 입장으로 선회할 수 있음을 시사합니다.\n\n또한 원자재, 채권 시장과 달리, 주식시장에서는 이미 전쟁 리스크에 상당한 내성이 생긴 상태라는 점도 상기해볼 시점입니다.\n\n3.\n\n사실 현재 주식시장 입장에서는 4월 FOMC, 미-이란 협상보다 M7 등 주도주 실적 이벤트가 더 중요해졌습니다.\n\n일단 이들 실적 결과를 확인해보면, \n\n알파벳(클라우드, 검색, 광고 등 주력 사업 호조로 실적 컨센 상회 + 가이던스 1,800~1,900억달러로 상향, 시간외 +6%대), \n\n아마존(AWS 사업 호조 등으로 실적 컨센 상회 but FCF 12억달러로 기존 259억달러에서 감소 + 가이던스 2,000억달러 유지 시간외 +4%대 내외),\n\nMS(애저 클라우드 사업 호조로 실적 컨센 상회 + 가이던스 미발표, 시간외 공방) 등 \n\n3개 하이퍼스케일러 업체들은 시간외 주가가 강세를 보이고 있네요.\n\n메타는 시간외 6%대 급락세를 보이고 있는데, \n\n이는 광고매출 급증에 따른 실적 서프라이즈에도 가이던스를 1,250~1,450억달러로 상향한 배경을 데이터센터 비용 상승에서 기인했다고 밝힌 점이 주가 약세 요인으로 작용한 듯 합니다\n\n이처럼 메타를 제외하고, 여타 3개 하이퍼스케일러사들의 시간외 주가가 강세를 보이고 있다는 점, \n\n이들 4개사 26년 CAPEX 합산금액이 약 7,000억달러대로 상향됐다는 점(기존 6,500억달러) 등은 AI 수요 확장 및 투자 사이클이 지속될 수 있음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\n이는 추후 국내 반도체주의 이익 컨센서스 상향에 추가적인 명분을 제공할 듯 합니다.\n\n4.\n\n오늘 국내 증시는, 유가 상승 부담, 매파적인 동결이었던 4월 FOMC vs 하이퍼스케일러 업체들의 시간외 주가 강세, 퀄컴의 시간외 16%대 주가 급등(스마트폰 시장 바닥 확인 기대감 등)과 같은 상하방 요인의 혼재로 반도체 vs 여타 업종간의 차별화 장세를 보일 전망입니다.\n\n또 단순 주가 상승률, BM 지수 내 비중 관점에서는 코스피의 4월 30%대 급등이 MSCI 리밸런싱 당일인 오늘 외국인들의 기계적인 비중 조절을 하게 만들 소지가 있기는 합니다. \n\n하지만 “이익 모멘텀 강화 + 낮은 밸류에이션 부담”의 투자 포인트는 중기적인 관점에서 외국인의 한국 증시 매수 유인을 제공할 것으로 생각합니다.\n\n5.\n\n이 같은 투자 포인트의 상당부분을 압도적인 이익 모멘텀이 생성되고 있는 반도체가 기여하고 있는 만큼, 반도체에 대한 “비중 확대” 전략은 여전히 유효합니다. \n\n동시에 반도체 이외에도 조선, 방산, IT 하드웨어 등 여타 업종들도 이익 성장률이 개선되고 있다는 점도 잠재적인 코스피 추가 레벨업에 일조할 수 있는 요인입니다.\n\n더 나아가, 위의 공유한 <그림>에서 확인할 수 있듯이,\n\n(최근 2~3거래일 간 주가가 반응하기는 했지만) 이들 업종 중 증권, 건강관리, 화장품, 호텔/레저 등과 같은 업종은 4월 이후 코스피에 비해 수익률 상승 탄력이 약했던 업종이라는 점에 주목해볼 필요가 있습니다. \n\n추후 반도체, 건설, 전력기기, IT하드웨어 등 4월 주도업종들이 차익실현 압력 등으로 일시적인 숨고르기 과정에 있을 때, 순환매 효과를 누릴 가능성이 있다는 점도 단기 대응 전략에 반영해 봐도 되지 않을까 싶습니다.\n\n——\n\n슈퍼 위크는 이제 후반부에 들어갔고, 연휴를 앞두고 있네요.\n\n다들 이번 한주 정말 고생많으셨습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅하시고, 다가오는 연휴 즐겁게 잘 보내시길 바랍니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7030",
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"date": "2026-04-30T07:43:11+09:00",
"text": "코스피 이익과 반도체 이익 + 반도체 이외에 이익 모멘텀 개선 업종",
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"date": "2026-04-30T07:42:14+09:00",
"text": "4월 FOMC 결과",
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"date": "2026-04-29T07:42:11+09:00",
"text": "[4/29, 장 시작 전 생각: AI 시험대 진입, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 -0.5%, 나스닥 -0.9%\n- 엔비디아 -1.6%, 마이크론 -3.9%, 시게이트 -2.8%(시간외 +16%)\n- WTI 99.4달러, 미 10년물 금리 4.34%, 달러/원 1,473.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 나스닥을 중심으로 약세를 보네요.\n\n오픈AI의 실적 목표치 미달 소식에 따른 AI 산업 불안 재점화, M7 실적 경계심리 확산된 여파로 엔비디아(-1.6%), 마이크론(-3.9%) 등 반도체, AI 업종을 중심으로 조정 압력을 받았습니다.\n\n또한 UAE가 “에너지 생산을 위한 투자 가속화, 변화하는 시장 수요에 대응”을 이유로 OPEC을 탈퇴하기로 결정했다는 점도 화젯거리였습니다. \n\n이는 “UAE의 독자적인 증산 가능성 -> 중장기적인 원유 카르텔 균열 및 글로벌 원유 공급 증가 -> 유가 하방 압력”의 경로를 만들어낼 법했지만,\n\n호르무즈 해협 봉쇄 사태가 지속되고 있다는 점이 이날 유가의 하방 압력을 제한하면서 변동성만 높였네요.\n\n2.\n\n이제 시장은 4월 FOMC와 M7 실적 이벤트에 집중할 예정입니다.\n\n4월 FOMC의 금리 동결은 기정사실화된 상태이므로, 파월 의장 마지막 기자회견이 금융시장에 더 높은 영향력을 행사할 전망입니다. \n\n현재 Fed Watch 상 시장 컨센서스는 올해 12월 FOMC까지 금리 동결(확률 70%대), 첫 금리인하 시점은 27년 9월 FOMC로 형성됐네요.\n\n이 같은 연내 금리 동결 전망이 4.2~4.3%대에 머물고 있는 미 10년물 금리의 레벨 다운을 제한하고 있으며,\n\n이는 바이오, 테크 등 성장주들에게 할인율 제약을 가하고 있는 만큼, 4월 FOMC 이후 10년물 금리 향방을 주시해야겠습니다.\n\n3.\n\nMS, 아마존, 메타, 알파벳의 분기 실적도 간과할 수 없는 대형 이벤트입니다.\n\n지난 4분기 실적시즌 당시 이들의 26년 연간 합산 CAPEX 가이던스는 기존 약 5,000억 달러에서 약 6,500억 달러로 대폭 상향했지만, 시장에서는 과도한 지출에 따른 수익성 훼손 우려라는 악재로 해석했습니다.\n\n그러나 4월 이후 M7 지수(M7 개별 주식을 동일 비중으로 계산한 지수)는 약 15% 넘게 급등하면서 주가 회복 국면에 진입한 상태입니다(같은 기간 S&P500 +9%). \n\n이제 반도체 등 국내외 AI 밸류체인 전반에 걸친 주가 상승 여력을 결정하는 것은 이들의 실적 서프라이즈 강도 및 CAPEX 변화에 달려 있습니다. \n\n4.\n\n더욱이 전일 오픈AI가 주간 사용자수, 매출 등 내부 목표를 달성하지 못했다고 발표하면서, AI 투자 지속성에 재차 의구심이 생성되고 있다는 점도 이번 M7 실적 민감도를 높이는 요인이네요.\n\n일단 “실적 서프라이즈 + CAPEX 상향”이 증시의 베스트 시나리오가 될 듯합니다(AI 인프라 투자 지속 + 수익성 우려 완화 = AI 주도의 메모리 슈퍼사이클 내러티브 지속). \n\n하지만 그 밖에도 “실적 서프라이즈 + CAPEX 유지”, “실적 컨센 부합 + CAPEX 상향”, “실적 쇼크 + CAPEX 하향” 등의 여러 시나리오들이 존재합니다.\n\n따라서, 같은 날 치러지는 4월 FOMC, M7 실적에 대한 시장 의견이 정리되기까지 1~2거래일 소요될 수 있기 때문에, \n\n증시 포지션 변화를 재설정하는 작업은 차주부터 진행하는 것이 현실적인 대안이 아닐까 싶습니다.\n\n5.\n\n오늘 국내 증시도 오픈 AI발 악재로 인한 미국 필라델피아 반도체지수 3%대 급락, 4월 FOMC 및 M7 실적 경계심리 등이 월간 코스피 30%대 폭등에 따른 차익실현 명분을 제공하면서 약세 압력을 받을 전망입니다.\n\n다만, 미국 장 마감 후 실적을 발표한 시게이트가 스토리지 수요 호조 전망 등에 따른 가이던스 상향으로 시간외에서 15%대 급등하고 있으며, \n\n이 영향으로 마이크론, 샌디스크 등 반도체주들도 시간외 반등하고 있다는 점은 국내 반도체주들에게 하방 경직성을 제공할 듯합니다. \n\n또 블룸에너지 역시 장 마감 후 실적 서프라이즈 및 가이던스 상향으로 시간외 12%대 넘게 급등하고 있는데, \n\n이는 국내 전력기기, 연료전지 등 관련 밸류체인주들에게 긍정적인 수급 환경을 제공할 수 있다고 생각합니다.\n\n——————\n\n아침 저녁으로 일교차가 여전히 큽니다.\n\n감기 걸리기 쉬운 날씨이니 다들 건강에 늘 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅 하시구요\n\n항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7028",
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"date": "2026-04-28T07:46:59+09:00",
"text": "**[4/28, 장 시작 전 생각: VKOSPI 레벨 상승의 의미, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 +0.1%, 나스닥 +0.2%\n- 엔비디아 +4.0%, 마이크론 +5.6%, 애플 -1.3%\n- WTI 96.4달러, 미 10년물 금리 4.33%, 달러/원 1,474.0원\n\n1.\n\n미국 증시는 숨고르기 양상을 보였네요.\n\n단기 랠리 부담 속 미국과 이란의 2차 협상 난항 소식, M7 실적 대기심리 등으로 장 중반까지 부진한 흐름을 이어갔으나, \n\n이후 엔비디아(+4.0%), 마이크론(+5.6%), 샌디스크(+8.1%) 등 주요 반도체주 강세로 낙폭을 축소하며 혼조세로 마감했습니다.\n\n엔비디아, 마이크론은 신고가를 경신했지만, 램리서치(-3.1%) 등을 포함한 여타 반도체주들은 약세를 보이면서, 필라델피아 반도체 지수 강세도 18걸래일 만에 종료가 됐네요.\n\n애플(-1.3%) 주가 부진도 눈에 띄었는데, 이는 오픈 AI와 퀄컴, 미디어텍의 공동 스마트폰 프로세서 개발 소식이 부담 요인으로 작용했습니다.\n\n2.\n\n미-이란 2차 협상은 교착 상태가 지속되고 있네요.\n\n물론 주식시장에서는 “진통 끝 협상 타결”을 전제로 전쟁 리스크를 주가에 반영하지 않고 있습니다. \n\n다만, 미국, 한국 모두 최근 급등 랠리를 연출하는 과정에서 상승 피로감과 경계감도 누적된 만큼, \n\n미-이란 협상 혹은 여타 다른 이슈들이 차익실현을 명분을 제공할 수 있다는 점을 단기 대응 전략에 반영해야겠습니다.\n\n3월 말 이후 40% 넘게 급등했던 필라델피아 반도체 지수(-1.0%)가 19거래일 만에 하락 전환한 점도 비슷한 맥락입니다.\n\n“수요 및 투자 확대에서 기인한 AI 산업 성장 사이클 지속”이라는 펀더멘털 상 투자 포인트는 유효하지만, 주가 상으로는 단기 속도조절 욕구가 커졌음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\n따라서, 주 중반 이후에 몰린 M7 실적 이벤트가 종료되기까지 현재 주도주인 AI, 반도체 업종 내에서도 개별 종목들의 장중 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음에 대비할 필요가 있습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 엔비디아, 마이크론 신고가 경신 소식에도, 최근 연속 급등에 따른 차익실현 물량에 영향을 받을 전망. \n\n전반적인 증시 상단은 제한된 채, 삼성 SDI, 현대건설, 두산로보틱스 등과 같은 ESS, 원전, 로봇 업종들의 실적 이벤트를 소화하며 종목 장세로 전환할 듯 합니다.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 확인할 수 있듯이,\n\n현재 코스피는 4월 이후 약 31% 급등하면서 6,600pt를 돌파했으며, 월간 기준으로 1998년 2월(+51%) 이후 역대 2번째로 높은 수익률을 경신했네요.\n\n그 가운데, 일간 이격도, 일간 RSI 상으로 기술적인 과열 부담이 지난 2월 6,000pt 돌파 당시에 비해 크지 않다는 점도 특징적입니다.\n\n4.\n\n하지만 코스피200의 옵션 값으로 예상 변동성을 측정하는 VKOSPI가 54pt대로 높은 수준에 있다는 점은 신경 쓰이는 부분이네요.\n\n3월 중 연속적인 사이드카 발동 시절(당시 VKOSPI 70~80pt)에 비해 내려오기는 했어도, 과거 10년 평균인 19pt대, 25년 이후 평균인 30pt대를 큰 폭 상회하고 있기 때문입니다.\n\n이같은 VKOSPI 급등은 전고점 돌파 과정에서 FOMO 현상, 차익실현을 위한 헷지수요 등이 상하방 요인의 충돌이 만들어 냈습니다.\n\nVKOSPI가 50pt대라는 것은 옵션시장이 추정하는 향후 30일 기대변동성을 연율로 환산한 값이 50%라는 의미이며, 이를 일간으로 다시 환산하면 +/- 3.16% 수준으로 집계됩니다.\n\n이는 향후에도 코스피가 신고가를 경신해 나가는 과정에서 일간 3%대 내외 주가 급등락세를 보여도 이례적 현상이 아닐 수 있음을 시사합니다.\n\n5.\n\n이처럼 코스피 상방이 추가로 열려 있는 강세장 국면 속에서 상/하방 변동성이 크다는 점은 개별 종목들의 단기 진입, 청산 타이밍의 포착 난이도를 높일 수 있는 요인입니다.\n\n지금은 주 중반 이후 4월 FOMC, 미국 M7, 국내 주요 기업 실적 등 시장 참여자들간 해석이 부딪치는 이벤트들이 몰려 있는 주간이라는 점도 고려할 시점입니다.\n\n따라서, 현 시점에서는 개별 실적 이벤트를 재료로 트레이딩 해볼 수 있겠으나, 반도체, 증권, 방산 등 실적 가시성이 높은 기존 주도주 비중을 유지해가는 전략이 대안이 아닐까 싶습니다.\n\n————\n\n4월 말인데도 오늘은 날이 상당히 쌀쌀합니다.\n\n미세먼지도 나쁘다고 하고 하니, 특히 비염 환자분들 컨디션 관리 잘하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시고, 늘 건강 잘 챙기세요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7026",
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"date": "2026-04-28T07:46:48+09:00",
"text": "- 코스피 역대 월간 상승률 순위\n- 코스피 일간 이격도, RSI 등 기술적 지표\n- 코스피200변동성 지수 VKOSPI",
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"date": "2026-04-27T07:31:25+09:00",
"text": "[4/27, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"지수 레벨업 강도를 결정하는 슈퍼위크”\n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 S&P500과 나스닥은 미-이란 협상 기대감 재확대 속 인텔(+23.6%)의 어닝 서프라이즈발 필라델피아 반도체 지수(+4.3%) 급등 효과 등으로 신고가 경신(다우 -0.2%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.6%)\n\nb. 주 후반 M7 실적과 4월 FOMC 시점 상 겹치는 일정인 만큼, 한국시간 30일 목요일 당일에는 “4월 FOMC 해석 + M7 실적 해석”으로 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음에 대비\n\nc. 국내 증시에서는 방산, 전력기기, MLCC 등 주력 업종들의 실적이 예정되어 있으며, 2분기 이후 이익 가시성 추가 확보 여부 등에 따라, 주력 업종 간, 동일 업종 내 종목 간 주가 상승 탄력이 상이할 전망\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란 휴전 협상 진행 과정, 2) 4월 FOMC 이후 파월 의장 기자회견, 3) MS, 메타, 아마존, 알파벳 등 미국 M7 실적, 4) 현대건설, 두산에너빌리티, 삼성SDI, 한화에어로스페이스 등 국내 주력 업종 실적 이벤트를 치르면서 6,600pt대 진입을 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 6,380~6,680pt). \n\n1.\n\n2주 넘게 미국과 이란의 2차 후속 협상을 놓고, “협상 기대감 진전 -> 기대감 후퇴 -> 기대감 재확대”를 반복하고 있는 상황. \n\n주말 중 트럼프는 파키스탄 방문을 취소했다고 언급하면서도, 대화를 통한 해법 마련의 가능성은 여전히 열어놓고 있는 모습.\n\n 또 26일 백악관 기자회견에서 총격 사건이 발생하는 등 정치적인 노이즈도 주입되고 있는 실정. \n\n하지만 4월 이후 S&P500, 코스피 신고가 경신이 시사하듯이, 주식시장은 전쟁 면역력이 높아지고 있는 만큼, 미-이란 협상 이슈보다 매크로, 실적 이벤트에 더 집중할 전망. \n\n2.\n\n매크로상 메인 이벤트는 4월 FOMC로, 이미 Fed Watch상 4월 동결 확률이 99%임을 감안 시, 금리 동결 여부보다 파월 의장의 기자회견이 중요할 전망. \n\n이번 기자회견에서는 1) 미-이란 전쟁으로 인한 에너지 인플레이션 리스크 판단 변화, 2) 퇴임 이후 거취 변화(케빈 워시 인준 지연 시 파월의 임시의장직 수행 여부), 3) 향후 연준 커뮤니케이션 변화와 관련된 단서 제공 여부 등이 관전 포인트. \n\n지난 3월 FOMC 기자회견 당시에는 중동 발 유가 급등 사태로 매파적인 입장을 보이면서 증시 변동성이 급격하게 높아지기도 했음.\n\n하지만 현재는 전쟁 리스크가 완화되고 있는 국면이기에, 3월 FOMC 이후 처럼 시장 충격이 장기화될 가능성은 낮을 전망 \n\n실적 모멘텀이 부재했던 3월 FOMC 당시와 달리 현재는 실적시즌으로 무게중심이 옮겨갔다는 점에도 주목할 필요.\n\n따라서, 4월 FOMC의 증시 영향력은 제한적이며, 2개월 뒤에 예정된 6월 FOMC의 증시 민감도가 더 높아질 것이라는 점을 주중 매크로 대응 전략에 반영하는 것이 적절. \n\n3.\n\n이번 주에는 M7, 방산, 조선 등 국내외 주력 업종들의 실적을 한꺼번에 치를 예정. \n\n미국 증시에서는 MS, 메타, 아마존, 알파벳, 애플 등 M7 실적이 대기하고 있음. \n\n지난 1월 중 4분기 실적시즌에서 호실적 및 CAPEX 상향 발표에도, 이들 모두 취약한 주가흐름을 면치 못했으며, \n\n이는 대규모 투자에 따른 수익성 우려와 AI 사모대출시장 불확실성이 맞물렸던 데서 기인했음. \n\n다만, 4월 이후 나스닥 신고가 경신 과정에서 하이퍼스케일러 업체들의 주가도 10%대 내외 반등세를 기록하는 등 지난 1~2월에 비해 비관론이 다소 후퇴한 점은 안도 요인. \n\n이를 고려 시 이번 1분기 실적에서는 클라우드, 광고 등 본업에서의 고 성장률 유지 여부, CAPEX 가이던스 변화 여부 등을 통해 추가적인 주가 상승의 정당성을 확보할 수 있는지가 관건. \n\n동시에 이들 하이퍼스케일러 업체들 실적과 4월 FOMC 시점 상 겹치는 일정인 만큼, \n\n한국시간 30일 목요일 당일에는 “4월 FOMC 해석 + M7 실적 해석”으로 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음에 대비.\n\n4.\n\n국내 증시에서도 한화에어로스페이스, 현대건설, 두산에너빌리티, 삼성전기, 삼성SDI 등 방산, 건설, 원전, MLCC, ESS 등 최근 국내 주도주들의 실적이 몰려 있음. \n\n지난 금요일 인텔의 주가 20%대 폭등 이후 CPU 시장 성장 내러티브가 확산됨에 따라, 이미 실적 발표가 완료된 반도체주들에게 추가적인 상방 재료가 생겨날 수 있다는 점도 긍정적인 부분.\n\n다른 한편으로는 반도체, 방산, 건설, ESS 등 상기 주력 업종 대부분이 4월 급등 랠리를 연출하는 과정에서 1분기 실적 기대감을 이미 소진했을 가능성이 존재. \n\n이를 고려 시 1분기 어닝 서프라이즈의 강도, 컨퍼런스 콜을 통한 2분기 이후 이익 가시성 추가 확보 여부 등에 따라, 주력 업종 간, 동일 업종 내 종목 간 주가 상승 탄력이 상이해질 것으로 판단.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=780",
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"id": 2788,
"date": "2026-04-24T07:43:55+09:00",
"text": "**[4/24, 장 시작 전 생각: 고지전, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.4%, S&P500 -0.4%, 나스닥 -0.9%\n- 엔비디아 -1.4%, 마이크론 -1.2%, 인텔 +2.3%(시간외 +19%대)\n- WTI 95.5달러, 미 10년물 금리 4.32%, 달러/원 1,480.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 전고점 부근에서 공방전을 벌이면서 약세로 마감했습니다.\n\n4월 ISM 제조업 PMI(54.0 vs 컨센 52.5), 1분기 실적 기대감 등 상방 재료가 존재했으나,\n\n미-이란 협상 불확실성에 따른 WTI 95달러대 재진입 등이 증시 약세를 견인했네요.\n\n또 MS(-4.0%), 팔란티어(-7.2%), 오라클(-6.0%) 등 소프트웨어주들이 동반 급락한 영향도 있었습니다.\n\nIBM(-8.3%)의 보수적인 연간 가이던스 제시, 서비스나우(-17.8%)의 미-이란 전쟁으로 인한 중동 계약 지연 등이 소프트웨어 업종 전반의 투자심리를 냉각시켰습니다.\n\n반면, 필라델피아 반도체 지수는 1.7%대 상승하며, 3월 31일 이후 하루도 빠짐없이 올라가고 있네요.\n\n장 마감 후 실적을 발표한 인텔(+2.3%) 역시 데이터센터, 파운드리 사업 호조로 어닝 서프라이즈를 시현하며 시간외에서 20% 가까이 폭등 중입니다.\n\n미국 반도체주의 선방은 오늘도 높아질 수 있는 국내 반도체주의 변동성을 제한 시켜줄 수 있는 요인이 아닐까 싶습니다.\n\n2.\n\n미-이란 휴전 협상은 계속 증시에 노이즈를 만들어 내고 있습니다.\n\n어제 국내 증시 오전 9시 ~ 9시 30분 사이 테헤란에서 폭발음이 들렸다고 지수가 순식간에 출렁거리기도 했으며,\n\n미국 증시 장중에도 이란의 방공망 체계 가동, 이란 의회 의장의 협상팀 사임 소식, 이란 온건파 vs 강경파 간 분열 확대 소식 등\n\n관련 뉴스플로우들은 여전히 꼬여있는 상태입니다.\n\n방금 전에는 트럼프가 “이스라엘과 레바논의 3주 휴전 연장 및 연내 이 두 국가간 평화 합의가이루어질 것”이라고 언급하면서, 미국 나스닥 선물은 반등하고 있네요.\n\n국장도, 미장도 현재 고점 부근에서 차익실현 욕구가 늘어나고 있다보니, 그 차익실현 명분으로 전쟁 뉴스만한 게 없기는 합니다.\n\n하지만 시간 단위로 급변하는 뉴스 헤드라인에 일일이 반응하게 될 시, 엇박자의 리스크도 커진다는 점도 조심해야겠습니다. \n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 단기 고점 피로감 속 미-이란 전쟁 노이즈, 미국 증시 약세 등이 장 초반부터 차익실현 압력으로 작용할 전망입니다.\n\n이는 장중 지수 상승 탄력에 제약적인 환경을 조성하겠으나, \n\n기아, 현대모비스, 현대로템 등 기업 개별 실적 이벤트에 업종, 종목 간 순환매가 연출되는 흐름을 보일 것으로 생각합니다.\n\n4.\n\n어제 SK하이닉스는 1분기 실적 발표 이후 수급 공방이 치열했네요.\n\n1분기 영업이익이 37.6조원으로 컨센(36.3조원)을 소폭 상회했지만, 삼성전자만큼 슈퍼 서프라이즈를 내지 못한 아쉬움이 작용한 듯 합니다.\n\n사실 4월 이후 실적 발표 전까지 SK하이닉스는 주가가 52% 폭등했던 만큼, 셀온이 나와도 이상하지 않은 환경이긴 했습니다.\n\n그래도 장 후반에 주가가 낙폭을 축소하며 강보합으로 끝났다는 점을 미루어보아, 주도주로서의 이익 기대감은 살아있는 모습입니다. \n\n이들 컨퍼런스콜에서 \"최근 메모리 스팟 가격 약세는 일시적\", \"향후 3년간 HBM 수요가 공급을 압도\", \"장기공급계약(LTA)을 통한 수요 가시성 및 안정성 확보\" 등의 워딩이 영향을 준 것 같기도 하구요. \n\n5.\n\n이제 본격적으로 국내외 반도체 애널리스트들의 2분기 이후 추정치 업데이트 작업이 시작됨에 따라, 코스피 전반에 걸쳐 이익 모멘텀에 변화를 만들어낼 예정입니다. \n\n현재까지 코스피 컨센서스 변화 및 반도체의 영향력은 다음과 같은데(위의 그림 참고),\n\n- 4월 1~23일 코스피 26년 2분기 영업이익 컨센서스 변화: 149조원 -> 186조원으로 25% 상향\n- 4월 1~23일 코스피 26년 연간 영업이익 컨센서스 변화: 644조원 -> 792조원으로 23% 상향 \n- 코스피 영업이익에서 반도체 업종이 차지하는 비중: 66%\n- 코스피 시가총액에서 반도체 업종이 차지하는 비중: 43%\n\n결국, 이번 1분기 실적시즌 이후 코스피의 26년 2분기, 연간 영업이익 컨센서스 상향의 지속력이 코스피 추가 레벨업의 강도를 결정할 듯합니다\n\n———\n\n벌써 또 주말입니다.\n\n오늘도, 주말도 비소식이 없고, 날씨가 좋다고 합니다.\n\n이번 한주도 정말 고생 많으셨을 텐데, 주말에 좋은 시간 보내시면서 재충전 잘하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-04-24T07:41:50+09:00",
"text": "코스피와 반도체의 컨센 변화 등 이익 프로파일 업데이트",
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"date": "2026-04-23T07:51:05+09:00",
"text": "[4/23, 장 시작 전 생각: 호재 속 변동성, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.7%, S&P500 +1.1%, 나스닥 +1.6%\n- 엔비디아 +1.3%, 마이크론 +8.5%, 테슬라 +0.3%(시간외 -1%대)\n- WTI 92.9달러, 미 10년물 금리 4.30%, 달러/원 1,479.8원\n\n1.\n\nS&P500과 나스닥은 또 한차례 신고가를 경신했네요.\n\n호르무즈 해협 재봉쇄 여파로 유가가 92달러대로 상승한 점은 부담 요인이었으나, \n\n미국과 이란의 협상은 결국 타결될 것이라는 전망이 중론으로 형성된 가운데, 주요 기업들의 1분기 실적시즌 기대감이 더해지면서 증시 강세를 견인했습니다.\n\n엔비디아(+1.3%), MS(+2.1%), 아마존(+2.2%), 애플(+2.6%) 등 M7주 대부분이 강세를 연출했고,\n\n마이크론(+8.5%)도 메모리 슈퍼 사이클 기대감 유지 속 미 하원에서 대중 수출 제한 등 중국 반도체 산업 규제 논의 등으로 8%대 급등세를 보였습니다.\n\nGE버노바(+13.8%) 역시 1분기 실적이 데이터센터 수요 급증 효과로 슈퍼 서프라이즈를 기록했으며, 가이던스를 상향한 영향에 힘입어 13%대 폭등했네요\n\n반면, 장 마감 후 실적을 발표한 테슬라(+0.3%)는 1분기 매출 컨센 하회, ESS 사업 부진(YoY -12%) vs EPS 컨센 상회, FCF 흑자전환 등 엇갈린 결과로 시간외에서 약세로 전환 중입니다.\n\n2.\n\n이렇게 미국 주식시장은 신고가 경신이라는 경사를 누렸지만, \n\nWTI는 92달러대 상승, 미 10년물 금리 4.3%대 재진입, 달러인덱스 소폭 상승 등 그외 매크로 가격 지표들도 같이 상승한 점은 다소 신경쓰일 수 있는 부분입니다.\n\n통상적으로 이들 가격 지표들은 서로 간에 다른 방향성을 보여주는 경향이 있지만, \n\n현재 같은 방향을 바라보고 있다는 점은 누군가는 잘못된 방향성 베팅을 하고 있을 가능성이 있기 때문입니다.\n\n이는 미-이란 협상을 둘러싼 기대와 불안심리가 공존하고 있는 영향이 큰 듯 합니다.\n\n그래도 조금 전 백악관 측에서 세간의 보도와 달리, 휴전 연장 기간을 3~5일로 특정해 놓지 않았다고 밝힌 점을 미루어보아, \n\n이들 간의 협상은 타결되는 쪽으로 계속 베이스 시나리오를 잡고 가는게 맞다는 생각을 하고 있습니다.\n\n또 현재 주식시장은 실적시즌에 무게중심을 두고 있다는 점도 전쟁의 부정적인 증시 영향력을 상쇄시킬 수 있는 요인입니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시에서도 AI, 반도체 등 주력 업종 중심의 미국 증시 신고가 경신, 국내 주도주 1분기 실적 기대감 등이 강세 요인으로 작용할 전망입니다.\n\n업종 측면에서는 반도체주의 주가 향방에 시장의 관심이 집중될 예정입니다.\n\n일단 4월 이후 주가 폭등 과정에서 눈높이가 높아진 SK하이닉스의 1분기 실적이 중요한데,\n\n방금 발표된 1분기 영업이익은 37.6조원으로 컨센 36.2조원을 소폭 상회했네요.\n\n과연 이번 컨센 소폭 상회를 시장에서 어떻게 받아들일지 지켜봐야겠습니다.\n\n4.\n\n동시에 어제 모건 스탠리에서는 삼성전자 영업이익 추정치를 26년 428조원(기존 299조원), 27년 631조원(기존 367조원), \n\nSK하이닉스를 26년 277조원(기존 222조원), 27년 408조원(기존 298조원)으로 대폭 상향한 점도 주목해볼 만합니다.\n\n결국 반도체주들은 “1분기 실적 재료 소멸에 따른 단기 셀온 vs 구조적인 성장 기대감 지속에 따른 추가 매수” 진영 간의 공방전이 상당할 듯 합니다.\n\n이외에도, 테슬라 실적 발표 이후 시간외 주가 약세, 장중 현대차 등 국내 주력 업종 실적 등 소화할 것이 많은 하루가 될 예정입니다.\n\n주요 종목들의 시간단위, 분단위 주가 변동성이 빈번하게 높아질 수 있다는 점을 염두에 두고 오늘 장을 대응 해야겠습니다. \n\n—————\n\n오늘은 어제보다 좀 더 기온이 올라간다고 합니다.\n\n미세먼지도 없는 맑은 날씨라고 하지만, 일교차는 큰 편입니다.\n\n다들 건강과 컨디션 관리에 유의하시면서,\n\n바쁠 것으로 예상되는 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-04-22T07:46:14+09:00",
"text": "[4/22, 장 시작 전 생각: 단기 피로감 대응, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.6%, S&P500 -0.6%, 나스닥 -0.6%\n- 엔비디아 -1.1%, 테슬라 -1.5%, 마이크론 +0.2%\n- WTI 90.2달러, 미 10년물 금리 4.29%, 달러/원 1,486.8원.\n\n1.\n\n미국 증시는 2거래일 연속 약세를 보였네요.\n\n3월 소매판매 호조(MoM +1.7% vs 컨센 +1.4%)에 따른 경기 기대감에도,\n\n이란의 2차 협상 불참 소식에 따른 유가 상승(+3.2%), 케빈 워시 청문회 이후 미국 10년물 금리 상승 부담 등이 단기 차익실현 압력을 가했던 하루였네요.\n\n그러나 장 마감 후 트럼프가 X를 통해, 호르무즈 해협 봉쇄는 유지하겠으나, 어떤 방식이든 협상이 종결될 때까지 휴전을 연장하겠다고 발표했습니다.\n\n구체적인 연장 날짜를 언급하지 않은 점을 미루어 보아, 사실상의 무기한 휴전 연장으로 해석 가능합니다.\n\n2.\n\n물론 이란에서는 트럼프의 휴전 연장을 인정하지 않겠다는 입장을 밝힌 상태입니다.\n\n하지만 오전 7시 이후 미국 선물 시장이 반등하고 있으며, WTI가 90달러에서 상단이 제한되고 있네요.\n\n이는 주식시장이 전쟁의 부정적인 주가 민감도를 이전보다 낮게 가져가고 있음을 상기 시켜주는 대목입니다.\n\n추후에는 a) 연준의 독립성 유지, 포워드 가이던스 폐지 및 신규 인플레이션 프레임워크 도입 등을 시사한 케빈 워시 차기 체제 하의 연준 정책 변화, \n\nb) 내일 테슬라부터 시작되는 M7의 1분기 실적시즌이 지수 방향성의 주요 변수가 될 것이라는 시각으로 접근하는 게 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 트럼프의 휴전 연장 발표 vs 이란의 수용 불가 입장 등 전쟁 노이즈가 상존하는 가운데, \n\n연속적인 랠리에 따른 단기 피로감 등으로 일시적인 차익실현 물량을 소화하면서 업종 순환매 장세를 보일 전망입니다.\n\n어제자로 드디어 코스피는 약 1개월 반 만에 전고점인 6,300pt를 돌파했네요.\n\n4월 21일까지 월간 상승률은 약 26%로 1995년 집계 이후 2위 기록을 경신한 셈입니다(역대 1위는 IMF 직후 시점인 98년 2월 +51%).\n\n4.\n\n이 같은 급등은 연간 이익 모멘텀 강화에서 주로 기인한 것이지만, 동시에 1분기 실적시즌 눈높이가 일시적으로 높아졌을 가능성을 내포하고 있습니다.\n\n가령, 주도주인 SK하이닉스는 1분기 영업이익 컨센서스가 4월 초 삼성전자 실적 발표 전 32조원대에서 현재 36조원대로 상향됐으며, 일부 증권사에서는 51조원대 전망을 제시하고 있습니다. \n\n코스피의 1분기 영업이익 컨센서스도 4월 초 133조원에서 현재 139조원대로 소폭 상향되는 데 그쳤으나, 실제 시장의 기대치는 139조원 이상을 원하고 있는 듯합니다.\n\n결국, 주 중반부터 본격 진행될 반도체, 방산, 전력기기, 금융 등 주력 업종들의 실적 이벤트는 1분기 실적 그 자체보다, 2분기 이후 실적 모멘텀의 추가 강화 여부가 더 중요해졌습니다.\n\n5.\n\n우선 반도체, 방산 등 주도주들은 2분기를 넘어 연간 전체 이익 컨센서스가 상향되고 있는 만큼, 비중 확대를 유지해야 하는 건 맞습니다.\n\n다만, 단기 전술적인 대응 차원에서 다른 업종에서도 수익률 개선의 기회가 주어질 수 있다는 점도 고려해볼 시점입니다.\n\n4월 이후 1분기 영업이익 컨센서스 변화율에 비해 2분기 영업이익 컨센서스 변화율이 호전되고 있는 업종에 주목해볼 필요가 있는데,\n\n은행(4월 초 이후 1분기 영업이익 컨센서스 변화율 -1.5% -> 2분기 영업이익 컨센서스 변화율 +1.1%), 소프트웨어(1분기 –1.7% -> 2분기 +0.6%), 호텔/레저(1분기 -7.8% -> 2분기 –0.9%), 자동차(1분기 -5.3% -> 2분기 -1.6%) 등이 그에 해당됩니다.\n\n이들은 4월 이후 코스피 대비 수익률 상승 폭이 크지 않았던 업종이라는 점도 눈여겨볼 부분입니다.\n\n(4월 이후 수익률: 코스피 +26% vs 은행 +12%, 소프트웨어 +9%, 호텔/레저 +4%, 자동차 +17%)\n\n이는 IT 하드웨어(+64%), 반도체(+38%), IT 가전(+38%), 건설(+36%) 등 4월 수익률 최상위 업종에서 차익실현 물량이 출회될 시, \n\n순환매 효과를 누릴 수 있다는 점에서도 관심을 가져볼만 하지 않나 싶습니다.\n\n———\n\n오늘도 일교차가 크고 낮에도 그리 따스하지 않은 날씨지만,\n\n미세먼지는 좋은 편이라 외부활동 하시기에 괜찮을 거 같습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅하시면서 돈 많이 버시길 바랍니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7019",
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"id": 2784,
"date": "2026-04-21T07:44:25+09:00",
"text": "**[4/21, 장 시작 전 생각: 수급의 건전성, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.01%, S&P500 -0.24%, 나스닥 -0.26%\n- 엔비디아 +0.2%, 테슬라 -2.0%, 마이크론 -1.5%\n- WTI 86.2달러, 미 10년물 금리 4.25%, 달러/원 1,470.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 소폭 약세를 보였네요.\n\n미-이란 협상 대기심리 속 호르무즈 해협 재봉쇄로 인한 유가 반등(+4.0%)이 출현한 가운데, \n\n테슬라(-2.0%), 마이크론(-1.5%), MS(-1.1%) 등 테크주들이 단기 차익실현 압력을 받은 영향이 컸습니다.\n\n아마존(-0.9%)의 경우, 개별 호재가 있긴 했습니다.\n\n앤트로픽에 최대 250억 달러를 투자하기로 밝히면서 주력 사업인 AWS의 성장 기대감이 부각되기도 했지만, \n\n이들 업체 또한 테크주 전반에 걸친 차익실현 압력에서 벗어나진 못했습니다.\n\n2.\n\n지난 주말 이후 미-이란 휴전 협상은 양측의 엇갈린 발언으로 인해 혼선을 빚고 있는 상태입니다.\n\n그래도 전일 WTI 유가의 상승폭이 제한되면서 90달러 미만에 머물러 있는 점은 시장에서도 전쟁 불확실성으로 인한 유가 상방 베팅 의지가 크지 않음을 시사합니다.\n\n이를 고려 시, 협상 노이즈 지속 가능성, 휴전 협상 시한 2주 연장 가능성은 열고 갈 필요는 있겠지만,\n\n“막판 진통 끝 협상 타결 -> 시장의 무게 중심은 실적시즌으로 이동”이라는 경로를 베이스로 잡고 가는 것이 적절할 듯 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 협상 관망심리 확대, 미국 테크주 약세 여파에도, \n\n코스피200 야간선물 1.1%대 강세, 1분기 실적시즌 기대감 등에 힘입어 지수 하단은 제한된 채 주력 업종 간 순환매 장세를 보일 전망입니다.\n\n코스피는 어느덧 6,200pt대에 진입하면서 미-이란 전쟁 직전 수준의 주가 레벨까지 회복했네요(전쟁이전 2월 28일 종가, 6,244pt). \n\n22일 휴전 협상 및 호르무즈 운항 불확실성은 여전하지만, 주식시장은 전쟁 리스크에 갈수록 덜 민감하게 반응하고 있음을 보여주는 대목입니다.\n\n4.\n\n글로벌 자금 흐름 변화에서도 이를 확인해볼 수 있습니다. \n\n3월 코스피에서 35조원 순매도한 외국인은 4월 이후 4조원대 순매수로 전환한 가운데, 반도체(+2.8조원) 뿐만 아니라 반도체 이외 업종(+1.2조원)도 순매수를 하고 있습니다.\n\n이전 외국인 순매수 장세에 비해 수급 저변(Market breadth)이 확대되고 있는 셈입니다.\n\n(ex: 25년 12월 외국인은 코스피에서 4.1조원 순매수 했으며, 이 중 3.4조원을 반도체 순매수에 집중) \n\n위에 공유드린 <그림>에서도 확인할 수 있듯이, 정방향 1배 ETF 시장에서도 긍정적인 수급 변화가 나타나고 있습니다. \n\nMSCI 한국 지수를 추종하는 EWY ETF의 자금은 4월에도 2.4억 달러 순유입을 기록하는 등 중장기 자산 배분 관점에서 한국 증시에 대한 선호도가 높아진 모습입니다(연초 이후 누적 순매수 66억달러). \n\n4월 2일 미국에 상장된 DRAM ETF가 4월 중 약 9.9억달러 순유입세를 기록한 것 역시 마찬가지입니다.\n\n주도주인 반도체의 실적 모멘텀이 외국인 패시브 자금에게 매수 유인을 제공하고 있는 듯 합니다.\n\n5.\n\n물론 홍콩에 상장된 CSOP의 삼성전자와 SK하이닉스 2배 레버리지 ETF에서 4월 이후 자금 유출이 발생한 점은 부담일 수 있습니다. \n\n4월 이후 삼성전자(MTD, +22%), SK하이닉스(MTD, +44%)가 급등하는 과정에서 “투자자들의 반도체에 대한 공격적인 베팅 감소 + 주가 급등 랠리 여력 약화”로 해석이 될 수 있기 때문입니다.\n\n하지만 “2배 레버리지 ETF 자금 유출 + 1배 ETF 자금 유입”은 주도주 수급 과열이 정상화되고 있는 의미로 접근하는 것이 타당합니다.\n\n지난 3~4월 초 중 수차례 사이드카 과정에서 겪었던 반도체 등 대형주 변동성 증폭 현상을 진정시킬 수 있는 요인입니다.\n\n또 주 중반 이후 반도체, 조선, 방산, 기계 등 국내 주도주 실적 시즌을 거치며 추가적인 이익 레벨업이 가능한 만큼, \n\n향후 출현할 수 있는 증시 조정을 주도주 비중 확대의 기회로 삼는 것이 적절합니다.\n\n—————\n\n4월말 답지 않게, 아침 날씨가 상당히 쌀쌀합니다.\n\n미세먼지에 황사까지 있는 날이라고 하니, \n\n다들 호흡기 관리 잘하시고, 건강에도 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7017",
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"date": "2026-04-21T07:44:13+09:00",
"text": "국내 증시에 대한 1배, 2배 레버리지 ETF 자금 흐름 관련 데이터",
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"date": "2026-04-20T07:38:24+09:00",
"text": "[4/20, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"전쟁 vs 실적, 두 변수의 힘 겨루기\"\n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 이란 외무부의 휴전 기간 중 호르무즈 해협 전면 개방 발표에 따른 유가 10%대 급락 등에 힘입어 1% 대 급등 마감(다우 +1.8%, S&P500 +1.2%, 나스닥 +1.5%)\n\nb. 주말 이후 호르무즈 해협은 재봉쇄에 들어가는 등 상황은 또 다시 반전. 월요일 장 시작 이후 일시적인 증시 변동성 확대 가능성에 대비\n\nc. 전쟁발 불확실성을 상쇄시킬 수 있는 재료는 실전 시즌으로, 주 중반 이후 주도주 실적을 치르는 과정에서 전고점 돌파를 시도할 것으로 판단 \n\n------- \n\n0.\n\n한국 증시는 1) 호르무즈 해협 봉쇄 노이즈, 2) 케빈 워시 차기의장 상원 청문회, 3) 미국 3월 소매판매, 한국 4월(~20일) 수출 등 주요 지표, 4) 테슬라, 램리서치 등 미국 기업 실적, 5) SK하이닉스, 현대차, HD현대중공업 등 국내 주도주 실적 등에 영향 받으며 전고점 돌파를 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 5,950~6,450pt).\n\n1.\n\n금요일 미국 증시의 급등은 호르무즈 해협 개방 호재에서 기인했지만, 주말 이후 또 다시 반전을 맞이한 상황. \n\n이란 외무부의 발표와 달리, 이란 혁명 수비대는 해협 통제를 유지할 것이라는 입장을 고수하는 등 내부 분열이 포착되고 있기 때문. \n\n이에 더해 주말 중 두 대의 인도 선박 피격 소식, 일부 수 척 선박들의 회항 소식 등 호르무즈 해협은 재봉쇄에 들어간 실정. \n\n트럼프 역시 이란의 재봉쇄를 비판하면서, 이란 선박을 나포하고, 발전소 타격을 경고하는 등 월요일 오전 현재까지도 사안이 복잡해진 모습. \n\n물론 미-이란 전쟁이 수습 국면에 돌입했다는 전제는 변하지 않았기에, 양국 갈등은 협상을 위한 전술적인 수싸움일 가능성이 높음. \n\n다만, 호르무즈 해협 노이즈가 월요일 장 개시 이후부터 협상 시한인 수요일(22일, 한국시간) 오전까지 단기적인 증시 변동성 확대 요인이 될 수 있다는 점을 대비할 필요. \n\n2.\n\n매크로상으로는 미국 금리 방향성에 영향력을 행사하는 21일 케빈 워시의 차기 연준 의장 청문회를 주목할 필요. \n\n이번 청문회에서는 연준의 독립성 이슈(트럼프의 강한 지지로 지명), 대차대조표 축소(과거 케빈 워시의 QT 가속론), 인플레이션 시각 변화(AI 생산성 향상의 인플레이션 영향, 미-이란 전쟁의 에너지 인플레이션 영향) 등이 관전 포인트. \n\n이를 통해 시장은 차기 연준의장의 첫 회의인 6월 FOMC에 대한 베팅 수정 작업에 나설 전망.\n\n그 과정에서 현재 4.1%대 부근까지 내려온 미 10년물 금리의 추가 레벨 다운이 진행될 시, 밸류에이션상 할인율 부담 완화라는 증시 상방 재료가 생성될 것으로 예상. \n\n3.\n\n주식시장 내에서는 국내외 주력 업종들의 실적이 메인 이벤트. \n\n미국에서는 테슬라, 램리서치, 인텔 등 테크 업종 실적이 대기 중에 있으며, 이를 통해 미국 증시 신고가 경신의 정당성을 추가로 확보할 수 있는지가 관건. \n\n테슬라의 경우, 4월 초 확인된 1분기 전기차 인도량 쇼크를 통해 1분기 본업 부진 이슈는 소화한 것으로 보임. \n\n이보다는 ESS 사업 성장세 지속 여부, 테라팹 프로젝트 구체화 여부, 로보택시 등 로보틱스 내러티브 재점화 여부 등이 국내외 ESS, 로보틱스 관련 테마주들의 주가에 더 높은 영향력을 행사할 전망. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 SK하이닉스, 현대차, HD현대중공업, KB 금융 등 반도체, 자동차, 조선, 금융 등 주도주들의 실적 이벤트를 치를 예정. \n\n우선 4월 이후 코스피가 약 23% 급등하는 과정에서, 반도체 중심의 1분기 실적시즌 모멘텀을 일정부분 소진했음을 염두에 둘 필요. \n\n4월 7일 삼성전자 잠정 실적 발표 후 코스피의 26년 연간 영업이익 컨센서스가 663조원에서 779조원으로 약 2주 만에 17% 상향됐으며, 이 같은 이익 컨센서스 상향이 최근 랠리의 주된 동력이었기 때문. \n\n이를 고려 시, 이번 국내 주도주들의 1분기 실적은 3개의 관전 포인트를 잡고 가는 것이 적절. \n\n- 연속적인 주가 반등 여파 속 1분기 실적 발표 이후 셀온 물량 출회 여부, \n\n- 컨퍼런스콜 이후 주도주 내러티브 유지 여부(ex, 반도체: 메모리 병목 현상, 자동차: 로보틱스, 조선: 수주 사이클, 금융: 주주환원 등),\n\n- 증시 전반에 걸친 이익 컨센서스 추가 상향 여부 등이 그에 해당. \n\n5.\n\n종합해보면, 주 초반에 주식시장은 미-이란 협상 불확실성과 실적 시즌 기대감이 맞물리면서 변동성 확대 예상. \n\n이후 시장의 무게중심은 실적시즌으로 이동하는 가운데, 주도주 실적 발표 초반 단기 셀온 물량에 직면할 소지가 있음. \n\n그러나 일시적인 재료 소진 성격일 뿐, 주도주들의 이익 모멘텀 개선 전망은 변하지 않았음을 감안 시, 주 중반 이후 코스피는 전고점 돌파를 시도할 전망.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=779",
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"date": "2026-04-17T07:48:10+09:00",
"text": "[4/17, 장 시작 전 생각: 기회는 계속, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.2%, S&P500 +0.3%, 나스닥 +0.4%\n- 엔비디아 -0.3%, TSMC -3.1%, MS +2.2%\n- WTI 94.6달러, 미 10년물 금리 4.31%, 달러/원 1,479.3원\n\n1.\n\n미국 S&P500과 나스닥은 신고가를 또 한차례 경신했지만, 상승 에너지는 다소 약했네요.\n\n미-이란 휴전 협상을 둘러싼 기대감과 경계감이 공존했던 가운데,\n\nTSMC(-3.1%) 어닝 서프라이즈 이후 반도체 업종 전반의 셀온 물량 vs 주요 기업들의 1분기 실적 기대감 등 \n\n상하방 요인의 충돌이 증시의 상단을 제약했던 하루였습니다.\n\n종목단에서 봐도, MS(+2.2%), 엔비디아(-0.3%), 메타(+0.8%), 테슬라(-0.8%) 등 M7도 혼조세를 보였고,\n\n마이크론(+0.2%), 샌디스크(+3.1%), ASML(-4.8%), 램리서치(-1.6%) 등 반도체 밸류체인 간에도 향후 업황 전망을 둘러싼 엇갈린 시각으로 인해 혼재된 주가 흐름을 보였습니다.\n\n이전보다 증시 전반에 걸친 영향력은 감소한 넷플릭스의 경우,\n\n장 마감 후 1분기 어닝 서프라이즈를 시현했음에도, 2분기 가이던스 컨센 하회 소식으로 현재 시간외에서 8% 넘게 급락하고 있는 점도 특징적이었습니다.\n\n2.\n\n중동 전쟁 관련해서는 계속 노이즈들이 나오고 있네요.\n\n어제 트럼프 대통령이 밝힌대로 이스라엘과 레바논의 10일간 공식 휴전 합의 소식은 긍정적이었으나,\n\n미국과 이란이 실제 종전을 하기까지 상당한 시간이 걸릴 것이라는 관측이 걸프 및 유럽 국가들에서 나오고 있습니다.\n\n호르무즈 해협도 미국과 이란이 상행, 하행 양쪽으로 톨게이트를 치고 있는 상태입니다.\n\n이로 인해 평균 통과 선박수가 과거 평균 대비 20%대 미만에 그치는 등 운항이 제한되고 있다 보니,유가도 재차 95달러 부근까지 올라왔습니다.\n\n일단 4월 이후 미국, 한국 등 주요국 증시가 연속적인 반등세를 기록한 점을 미루어 보아,\n\n이 전쟁은 결국 수습, 종전으로 마무리 될 것이라는 전망은 유효합니다.\n\n다만, 대부분 증시가 전쟁 직전 신고가 레벨 수준으로 빠르게 올라왔다는 점을 감안 시,\n\n협상 만료 시한인 22일 전까지 휴전 협상을 둘러싼 노이즈가 일시적인 조정 압력을 가할 가능성에 대비는 해봐야겠네요. \n\n3.\n\n현재 진행 중인 1분기 실적시즌은 기대치 싸움으로 바뀌고 있습니다. \n\n1분기 실적은 잘 나와야 하는 게 사실상 디폴트 값이고, \n\n2분기 혹은 그 이후에도 계속 잘 나올 것이라는 확신을 심어줄 수 있는지가 관건이 되고 있네요.\n\n엊그제 ASML이 2분기 매출 가이던스가 컨센 상단에 부합하는데 그쳤다고 2거래일 연속 약세를 보인 점이나\n\n어제 아시아 증시 장중에 발표된 TSMC 역시 2분기 가이던스가 컨센 상단을 소폭 상회했다는 점으로 약세를 보인 것도 비슷한 맥락입니다.\n\n이처럼 삼성전자처럼 슈퍼 서프라이즈를 내지 않는 한, \n\n“실적 발표 전 기대감으로 주가 상승 -> 실적 발표 후 기대감 소진으로 주가 하락”의 패턴이 주도주인 반도체 업종에서 자주 관찰되고 있네요.\n\n하지만 어디까지나 어닝 서프라이즈 강도의 차이에서 비롯된 사안일 뿐,업황 호조에서 기인한 증익 사이클은 변하진 않았습니다.\n\n따라서 반도체주에서 추후 중간중간 차익실현 물량이 가미된 주가 조정이 나오더라도, 비중 확대 전략은 가급적 수정 안하는게 적절할 듯 합니다.\n\n4.\n\n코스피는 전고점인 6,307pt 돌파까지 100pt 정도 남았네요.\n\n어제 미국 증시의 상단 제한, 유가 재상승 부담, 미국 반도체주 차익실현 압력 등에 더해,\n\n코스피의 연속적인 랠리에 따른 피로도가 쌓이고 있다는 점을 감안 시, \n\n6,300pt 부근에서 수급 공방전이 상당할 듯 합니다.\n\n다만, 전고점 돌파는 여부가 아니라 시간의 문제로 넘어간 것으로 보이는 만큼, \n\n오늘 전고점을 돌파하지 못하더라도, 혹은 종가가 하락세로 마감을 하더라도,\n\n이에 아쉬움을 갖기 보다는, 추후 전고점 돌파 기회는 계속 주어질 것이라는 데에 무게중심을 둘 필요가 있습니다.\n\n———————\n\n벌써 또 주말입니다.\n\n주말에는 지금보다 더 일교차도 크고, 낮 기온은 더 올라간다고 합니다.\n\n그래도 비소식이 없는 만큼, 외출, 나들이 하기에 좋은 날씨일듯 합니다.\n\n이번 한주 고생 많으셨고, 주말에도 좋은 시간 보내시길 바랍니다.\n\n오늘 장도 화이팅 하시구요\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-04-16T07:50:35+09:00",
"text": "[4/16, 장 시작 전 생각: 랠리 중 고민, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.6%\n- 엔비디아 +1.2%, 테슬라 +7.6%, 마이크론 -2.0%\n- WTI 91.2달러, 미 10년물 금리 4.28%, 달러/원 1,475.1원\n\n1.\n\n어제도 미국 증시는 강했고, S&P500과 나스닥은 신고가를 경신했네요(다우만 소폭 하락)\n\n미-이란 휴전 기대감이 지속된 가운데, 모건스탠리(+4.5%), BOA(+1.8%) 등 금융주 호실적 이후 사모대출 시장 불안 완화,\n\n한동안 자금 이탈을 겪었던 MS(+4.6%), 오라클(+4.2%) 등 소프트웨어 업체들의 기계적 매수세 유입 등이 강세 배경이었습니다.\n\n업종으로 봐도 소재(-1.3%), 산업재(-1.3%), 유틸리티(-0.9%) 등 전쟁 수혜 색깔이 강한 업종은 하락한 반면,\n\n테크(+2.1%), 경기소비재(+1.4%), 커뮤니케이션(+1.1%) 등 전쟁 피해 색깔이 짙었던 업종은 동반 강세를 보이는 등\n\n업종간 순환매의 양상이 뚜렷했던 하루였네요\n\n2.\n\n지난주 미-이란 2주 휴전 협상을 기점으로 위험선호심리는 빠르게 개선되고 있는 모습입니다.\n\n3~4월 중 공포 영역에 자주 머물러 있었던 투자자 심리지표 Fear & Greed index도 2월 말 이후 처음으로 탐욕 영역에 진입했네요.\n\n전반적으로 시장의 인심이 넉넉해지다보니, 테마주들도 활기를 띠고 있는 분위기입니다. \n\n어제 아이온큐(+21.0%), 리게티 컴퓨팅(+13.3%) 등 양자 테마주들이 엔비디아 양자 AI 모델 Ising 출시, 미 국방연구부서의 차세대 양자 프로젝트 등으로 동반 폭등한 것이 대표적인 사례입니다.\n\n또 신발업체인 올버드가 AI 사업에 진출한다는 소식으로 주가가 하루만에 588% 폭등한 것도 인상적이었네요.\n\n사실 AI만 묻어도 주가가 폭등하는 이 같은 현상은 닷컴버블을 떠올리게 하는 불안한 신호일 수 있겠지만,\n\n아직은 어디까지나 소형주 내 극소수의 사례에 해당하는 만큼, 모니터링 용도로 레이더 망만 켜놔도 되지 않을까 싶습니다.\n\n3.\n\n어제 국장에서 반도체주들의 장중 상승폭 반납이나, \n\n마이크론(-2.0%), 샌디스크(-5.6%) 등 미국 반도체주들이 동반 약세를 기록한 점은 아쉬운 부분입니다.\n\n어제 아시아 증시 장중에 실적을 발표한 EUV 업체 ASML(-2.4%)이 어닝 서프라이즈를 기록했지만,\n\n2분기 매출 가이던스를 시장 컨센 상단에 부합하는 수준으로 제시했다는 게 국내외 반도체주 조정의 표면상 배경이었네요.\n\n이를 보면, 반도체주들의 단기 주가 향방을 놓고 고민이 좀 생기고 있는 듯 하네요.\n\n“1분기 실적 잘 나온다는 것은 이제 누구나 다 아는 사실이다”\n\n“2분기 혹은 올해 하반기 이후에도 계속 높은 이익 증가율을 유지할 수 있겠나, 지금 메모리 현물 가격 그리 좋지 않다”\n\n“이미 반도체 다들 채울 만큼 채운 거 같은데, 여기서 더 사는게 맞는지, 더 살 사람이 있는지”\n\n와 같은 논의가 나오고 있네요. \n\n4.\n\n사실 주도주들의 연속적인 주가 랠리, 혹은 신고가 경신 과정에서 생겨나는 자연스러운 고민이 아닐까 싶고,\n\n4월말~5월 초 미국 빅테크, 서버업체들의 수익성과 가이던스 정도는 확인한 이후 포지션 수정을 하는 게 적절할 듯 합니다. \n\n이를 감안 시, \n\n오늘 국내 증시도 반도체주들은 연속 급등 여파와 맞물리면서 숨고르기 양상을 보일 듯 합니다.\n\n그래도 전쟁 종전 협상 기대감 지속, 나스닥 신고가 효과 등이 위험선호심리를 유지시켜줄 수 있는 요인이기에,\n\n반도체 이외의 업종으로 긍정적인 순환매가 나오면서 중립 이상의 주가 흐름 시현할 것으로 생각합니다.\n\n———\n\n오늘도 서울권은 낮에 20도 후반을 웃도는 더운 날씨라고 합니다.\n\n일교차는 여전히 큰 편이니, 비염 환자분들께서는 더욱 컨디션 관리에 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"@lim_econ": [
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"id": 1984,
"date": "2026-07-14T12:24:10+09:00",
"text": "* 2026년 하반기 경제성장전략 발표\n - 실질성장률 3.0%, 경상성장률 12.3%\n - 수출 40%, 수입 20% 증가, 경상수지 2,900억 달러 흑자\n - 소비자물가 2.6%, 설비투자 5% 증가",
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"id": 1983,
"date": "2026-07-14T07:48:40+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/14 Bloomberg>\n\n**1) 트럼프, 통항료 언급**\n트럼프 대통령은 “미국은 이제부터 ‘호르무즈 해협의 수호자’로 불릴 것”이라며, “매우 불안정한 지역에서 안전과 안보를 제공하는 데 필요한 모든 비용에 대해 **앞으로 호르무즈 해협을 통과하는 모든 화물에 대해 20%의 비율로 보전받게 될 것**”이라고 언급. 미 중부사령부는 14일 오후 4시(미 동부시간)부터 이란 항만과 연안 지역을 오가는 선박에 대한 봉쇄를 재개한다고 밝힘\n\n**2) 미 단기금리 상승**\n국제유가 급등에 미국채 금리가 덩달아 오르면서 **연준이 인플레이션에 대응하기 위해 예상보다 빨리 기준금리를 인상할 것이라는 전망**도 힘을 얻고 있음. 미국채 2년물 금리는 장중 한때 7bp 가까이 올라 4.27%를 넘어서며 2025년 2월 이후 가장 높은 수준을 기록. 크리스토퍼 월러 연준이사는 기저 인플레이션이 광범위한 물가 압력을 계속 시사할 경우 연준이 조만간 금리 인상을 검토해야 할 수도 있다고 밝힘\n\n**3) SK하이닉스 ADR도 급락 **\nSK하이닉스가 한국 증시에서 사상 최대폭인 15% 급락한 데 이어 **미국 주식예탁증서(ADR)가 장중 10% 가까이 하락.** 미국 업체들도 동반 약세를 보여 마이크론과 샌디스크, 웨스턴디지털 모두 장중 7% 이상 하락. 코인뷰로는 기술주 중심의 한-미간 시장 밀접성에 “악순환이 형성되고 있으며 주식 투자자들이 우려해야 할 상황”이라고 지적\n\n**4) 코스피와 환율 관계 변화**\n외환시장에서 달러는 트럼프 대통령의 해협 봉쇄 발언 속에 강세 흐름. 반면, 달러-원(REGN) 환율의 경우 SK하이닉스 ADR 및 한화오션 등 기업체 재료가 여전히 시장 수급·심리에 영향을 미치면서 전일 대비 약 2원 내린 1497원 부근에서 마감. 달러-원 환율과 코스피의 상호 움직임은 이례적인 수준으로 변화. **과거 코스피 상승이 대체로 환율 하락과 같이 갔던 흐름 약화 **\n\n**5) 유로존 성장 전망 하향**\n블룸버그 설문조사에 따르면 올해 유로존 경제성장률 전망치 중간값은 0.5%로 집계. 유럽중앙은행(ECB)의 기본 시나리오인 0.8%도 하회. ECB 정책위원인 야니스 스투르나라스는 **미-이란간 “교전 재개로 ECB는 다시 원점으로 돌아가게 됐다”**고 언급. 이코노미스트들은 ECB가 지난 6월 기준금리를 25bp 올린데 이어 오는 9월에도 추가 25bp 인상할 것으로 예상\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-13T15:34:35+09:00",
"text": "총지출: 올해 753조원(본예산+추경) -> 내년 800조 이상\n국세수입: 작년 374조원 -> 올해 500조 이상\n\nhttps://n.news.naver.com/article/020/0003733480?sid=100",
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"date": "2026-07-13T09:44:34+09:00",
"text": "* 7월 1~10일 수출\n - 일평균 수출 YoY +53.9%\n - 반도체 +193.0%, 반도체/컴퓨터 제외 +16.2%\n - 범용 DRAM 수출단가 반등, MCP와 NAND 단가 전월대비 하락(10일까지 단기성 통계로 변동성 감안할 필요)",
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"date": "2026-07-13T07:57:13+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/13 Bloomberg>\n\n**1) 미국, 이란 3차 공습**\n미국 중부사령부(CENTCOM)는 **이란의 상선 공격 능력을 겨냥한 추가 공습 실시. **이란은 호르무즈 해협을 “추후 공지가 있을 때까지” 폐쇄한다고 선언했지만, 미국은 해협이 여전히 모든 선박에 개방돼 있으며 미군은 항행의 자유를 보장할 준비가 돼 있다고 반박. 국제 해상안보기구인 합동해상정보센터(JMIC)도 해협 남쪽 항로를 통한 운항은 여전히 가능하다고 밝힘 \n\n**2) 달러 매도 물량 기대**\n달러-원(REGN) 환율은 지난주 한화오션의 적극적인 선물환 매도 물량 등으로 전거래일 대비 약 8원 내린 1499원 수준 마감. 5월 말 이래 최저 수준. SK하이닉스 ADR 및 한화오션 등의 **달러 매도 물량으로 수급상 환율 추가 하락 가능성. **한화오션은 금요일 약 20억 달러 규모의 선물환을 매도했으며, 이번 주에는 더 큰 규모의 선물환을 매도할 예정\n\n**3) SK하이닉스 ADR 데뷔**\nSK하이닉스 ADR은 10일 뉴욕증시에서 주당 170달러에 거래를 시작해 168달러 수준 마감. 공모가 149달러 대비 13% 급등. 최근 반도체주 변동성에 대한 우려를 털어내고 인공지능(AI) **메모리 시장을 주도하는 SK하이닉스에 대한 높은 관심을 확인**했다는 평가. 최태원 SK그룹 회장은 “앞으로 수요는 기하급수적으로 증가할 것”이라고 언급. 또한 충분한 수익을 달성하고 투자자 수요가 더 커진다면 미국에서 추가 주식 발행도 검토할 수 있다고 밝힘\n\n**4) 모건스탠리, “반도체업체 가격 결정력 약화”**\n모건스탠리 웰스매니지먼트의 최고투자책임자(CIO) 리사 샬렛은 반도체 업체들의 가격 결정력이 약화되고 있다는 신호가 나타나고 있다며 관련 종목에 대해 신중한 접근을 권고. 그는 AI 투자 속도와 규모, 투자수익률(ROI)에 대한 논의가 시작되고 있으며 이는 **수익화 시점을 앞당길 방법을 찾고 있다는 신호**라고 지적. 따라서 “AI 설비투자 증가세 둔화가 이제 막 시작되는 초기 국면에 들어섰다고 본다”고 평가\n\n**5) 하이퍼스케일러, 이번엔 비용 효율 경쟁**\n오픈AI와 메타플랫폼스, 스페이스XAI가 잇달아 새로운 모델을 공개. 기업 고객들이 AI 사용 비용을 관리하기 시작하면서 **AI 업체들도 성능뿐 아니라 가격 경쟁력을 핵심 경쟁 요소로 내세우고 있음.** 오픈AI는 최신 모델 GPT-5.6이 더 적은 토큰으로 더 많은 작업을 처리하도록 설계됐다고 밝힘. 스페이스XAI도 새 모델 ‘그록(Grok) 4.5’가 경쟁사 모델보다 토큰 효율성이 두 배 높다고 주장. 메타플랫폼스 역시 새 모델 ‘뮤즈 스파크(Muse Spark) 1.1’의 가격을 “매우 매력적인 수준”으로 책정하겠다고 밝힘 \n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1977,
"date": "2026-07-10T15:41:20+09:00",
"text": "**<비IT 반등 시작>\n\n상반기 한국 경제는 3% 성장과 IT 편중 심화라는 두 가지 키워드로 설명 가능합니다. 견조한 성장은 반가운 일이지만, IT 편중이 심화되면서 충격에 취약해졌다는 점은 부담입니다. 하반기에는 비IT가 반등하면서 이들 격차가 축소될 것으로 기대합니다.**\n\n1. IT +23.4%, 비IT -1.2%\n2. 비IT 저점 통과\n3. 수출입에서 찾는 힌트\n4. 유형자산 사이클",
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"id": 1976,
"date": "2026-07-10T07:31:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/10 Bloomberg>\n\n**1) SK하이닉스 ADR 상장 예정**\nSK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 앞두고 차익거래 투자자들이 높은 변동성과 적정 프리미엄을 둘러싼 불확실성에 직면. 블룸버그에 따르면 TSMC ADR은 최근 한 달 동안 대만 상장 주식 대비 평균 16%의 프리미엄에서 거래. 소식통에 따르면 SK하이닉스 ADR 공모가는 주당 149달러로 책정. ADR 1주는 보통주 10분의 1주로, 이는 **9일 한국 증시 보통주 종가 대비 약 3.1% 높은 수준. 모건스탠리는 초기 프리미엄이 5~10% 수준이 될 것으로 예상**\n\n**2) AI 옥석 가리기**\nLPL 파이낸셜은 하반기에도 AI는 시장의 주요 동력이겠지만, 최근 반도체주 변동성에 인식이 바뀌고 있다고 진단. “투자자들은 누가 가장 많은 자금을 지출하는지 보다 **그 투자로부터 측정 가능한 수익을 창출하는 기업에 더 주목**해야 한다”고 언급. JP모건자산운용 또한 투자자들이 AI 분야의 잠재적 위험과 수익을 구분하는 데 점점 더 능숙해지고 있다고 진단\n\n**3) 골드만, “원유 공급 정상화 지연 가능성”**\n호르무즈 해협의 긴장이 다시 고조돼 선박 운항이 차질을 빚을 경우 중동의 원유 공급 회복이 지연될 수 있다고 골드만삭스가 전망. 최근 **유조선 피격 이후 페르시아만 원유 수송량이 정상 수준의 약 70%까지 감소한 것으로 추정.** 해협 통항이 재개된 뒤 첫 10일 동안에는 수송량이 전쟁 이전의 80% 이상까지 회복\n\n**4) PGIM, “미국채 중·단기물이 유망”**\n미국채 30년물 금리가 다시 5%를 넘어서면서 장기 국채의 적정 금리 수준에 대한 시장의 재평가가 시작됐다고 PGIM이 진단. PGIM 크레디트의 공동 최고투자책임자(CIO) 그레고리 피터스는 늘어나는 **정부부채가 장기금리를 계속 밀어 올릴 가능성 높아 중기와 단기 국채 투자 매력이 더 크다**고 평가. 간밤 실시된 30년물 입찰에서 낙찰금리는 5.058%로 2007년 이후 최고치를 기록 \n\n**5) 뉴욕 연은총재, “AI발 수요가 가장 큰 물가 우려”**\n존 윌리엄스 뉴욕 연은총재는 미국의 **인플레이션 요인 가운데 인공지능(AI)에 따른 수요 증가를 가장 우려**하고 있으며, 이 같은 수요가 지속될 경우 연준이 금리를 인상해야 할 수도 있다고 밝힘. 반면 “상황이 보다 완만한 방향으로 전개된다면 현재의 통화정책은 적절한 위치에 있으며 앞으로도 그럴 것”이라고 발언\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1975,
"date": "2026-07-10T07:07:34+09:00",
"text": "■ 연준 Task Force 인선 발표\n\n[Communications]\n- 목적: 불확실성 속에서 연준이 정책 논의와 결정을 어떻게 전달하는지 검토\n- 구성원: Peter R. Fisher(워싱턴대학교 Foster School of Business 교수), Arminio Fraga(전 BCB 총재),. Mervyn King(전 영란은행 총재)\n\n[Balance Sheet Policy]\n- 목적: 연준 대차대조표 정책의 비용·편익·제도적 상황 검토. Ample-reserves regime의 편익과 위험, 대차대조표 구성, 통화정책 수행·운영의 대안적 프레임워크 제시\n- 구성원: Karen Dynan(하버드대학교 경제학과 교수), Raghuram Rajan(전 RBI 총재), Jeremy Stein(전 연준 이사)\n\n[Data / Data Sources]\n- 목적: 연준의 정책 판단에 반영되는 실물경제 데이터의 신뢰도와 퀄리티, 적시성 개선\n- 구성원: Raj Chetty(하버드대학교 경제학과 교수), Doug McMillon: 전 월마트 CEO), Kevin Murphy(시카고대학교 경제학과 교수)\n\n[Productivity and Jobs]\n- 목적: AI를 포함한 새로운 범용기술의 경제적 영향을 평가, 연준 정책 판단에 반영\n- 구성원: Marc Andreessen(Andreessen Horowitz 공동창업자),. Charles I. Jones(스탠포드대학교 경제학과 교수, 앤트로픽 이코노미스트), Asha Sharma(마이크로소프트 부사장, XBOX CEO)\n\n[Inflation Frameworks]\n- 목적: 연준이 인플레이션의 요인을 어떻게 분석하고 이를 바탕으로 어떤 방식으로 대응햐아 하는지 검토\n- 구성원: Greg Mankiw(전 백악관 경제자문위원회 의장), Thomas Sargent(NYU 경제학과 교수, 노벨상 수상자) William White(전 BIS 경제자문역)",
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"id": 1974,
"date": "2026-07-09T07:58:13+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/9 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 연일 하락**\n달러 강세에도 달러-원(REGN) 환율은 1505원 부근에서 마감하면서 전일 대비 약 11원 하락. **SK하이닉스 ADR 관련 선물환 헤지 수요가 촉발한 수급 변화 및 시장 심리 전환**에 더해, 한일 외환당국 공조 기대 등이 시장에 영향. 씨티의 김진욱 이코노미스트는 한국은행이 다음주 금융통화위원회에서 만장일치로 기준금리를 25bp 인상할 것으로 예상 \n\n**2) 트럼프, “항만 봉쇄 재개할 수도”**\n트럼프 대통령은 **이란에 대한 추가 공습을 단행할 가능성이 있으며 이란 항만 봉쇄도 재개할 수 있다고 경고.** 또한 이란의 최대 원유 수출 거점인 하르그섬을 미국이 장악할 수도 있다고 언급. 이는 전쟁 초기에도 언급했던 위협을 다시 꺼낸 것으로, 다만 과거에도 군사공격을 경고한 뒤 입장을 번복하곤 했음. 실제로 트럼프는 협상 자체를 중단시키지는 않겠다고 밝힘 \n\n**3) 글로벌 채권 매도세**\n유가 상승으로 인플레이션에 대한 우려가 다시 불붙으면서 글로벌 채권시장이 매도세에 휩싸인 가운데 미국채 2년물 금리가 연고점에 근접. 이번 금리 상승은 연준이 소비자물가 상승을 억제하기 위해 금리 인상을 재개할 것이라는 기대 반영. 스왑시장에서는 **연준 금리인상 예상 시점을 기존 12월에서 10월로 다시 앞당겼음**\n\n**4) FOMC 의사록, “소수 금리 인상 필요성 제기” **\n6월 FOMC 의사록에 따르면 소수의 위원들은 금리를 인상할 근거가 있다고 판단했지만, 최종적으로는 금리 동결 결정에 동의. 참석자들은 대체로 회의 기간 입수한 정보가 **물가안정에 대한 상방 위험은 여전히 높은 반면, 최대고용 달성에 대한 하방 위험은 다소 완화**됐음을 시사한다고 평가. 또한, 인플레이션이 높은 수준을 유지할 경우 대다수가 “일정 수준의 추가 긴축이 필요할 가능성이 높다”고 판단\n\n**5) ‘무제약’ 채권펀드 각광**\n크레딧물 밸류에이션이 높아지면서 투자자들이 **투자 대상에 제약이 없는 ‘무제약 채권펀드’로 몰리고 있음. **회사채 스프레드가 크게 축소돼 추가 수익 여력이 제한된 상황에서 다양한 채권에 투자할 수 있는 유연성이 강점으로 부각. 세계 최대 채권운용사 가운데 하나인 핌코도 최근 투자 대상을 사실상 제한하지 않는 이른바 ‘고 애니웨어(go-anywhere)’ 채권펀드를 출시 \n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-08T07:55:43+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/8 Bloomberg>\n**\n1) 호르무즈 해협 선박 피격에 유가 급등**\n선박 피격 사건을 계기로 미국이 이란산 원유 판매를 허용했던 예외조치를 철회. **미국-이란 간 취약한 휴전이 흔들릴 수 있다는 우려 확대. **서부텍사스산원유(WTI)는 장중 6% 가까이 올라 배럴당 72달러를 상회. 사우디 유조선과 카타르 액화천연가스(LNG) 운반선 등 선박 3척이 7일 호르무즈 해협과 인근 해역에서 피격. ING는 “상황이 아직 정상화와는 거리가 멀다는 점을 보여준다”고 지적\n**\n2) 미국, 이란 원유 판매 허용 철회** \n미국이 호르무즈 해협에서 잇따라 발생한 선박 피격 사건 이후 **이란의 원유 수출을 허용했던 제재 예외조치를 철회. **재무부는 7일 이후 이란산 원유의 신규 판매를 금지한다고 밝힘. 익명을 요구한 미국 정부 관계자는 이란이 미국과의 합의 혜택을 누리려면 책임 있는 행동을 보여야 한다고 언급. 다만 양국 협상단이 최종 합의를 위해 계속 협상을 진행하고 있다며 평화협상 자체를 포기한 것은 아니라고 설명\n\n**3) SK하이닉스 수요예측 흥행**\nSK하이닉스의 280억 달러 규모 미국 상장이 **공모가 확정을 앞두고 수요예측에서 모집 물량의 수배에 달하는 주문을 확보.** 다만, 반도체주의 극심한 변동성에 주가가 이달 들어 17% 하락함에 따라 공모 규모와 기업가치 산정에 불확실성 확대. 피보나치자산운용은 “변동성이 단기적인 투자심리나 공모 시점에는 영향을 줄 수 있지만 딜 자체를 크게 흔들 것으로는 보지 않는다”고 분석\n\n**4) 미국 무역적자 1년여 만에 최대**\n미국 무역적자가 수입 증가와 수출 감소가 겹치면서 1년여 만에 가장 큰 폭으로 확대. 5월 상품·서비스 무역적자는 전월 대비 42.2% 증가한 776억 달러 기록. BMO캐피털은 수입 급증에 대해 추가 관세 부과에 앞서 상품을 미리 들여오려는 움직임이 반영된 것으로 보인다며, **“견조한 내수와 달러 강세가 수입 확대를 뒷받침한 것으로 보인다”**고 진단\n\n**5) 아마존 회사채 수요 감소**\n아마존닷컴이 인공지능(AI) 인프라 투자 확대를 위해 250억 달러 규모의 회사채 발행에 나섰지만 **올해 초 기록적인 흥행을 거뒀던 때와 비교하면 투자자들의 반응은 다소 약화**. 사안에 정통한 관계자들에 따르면 이번 회사채 발행의 최대 주문 규모는 약 620억 달러를 기록. 한편, 중국 인공지능(AI) 스타트업 딥시크가 AI 시스템 구동을 위한 자체 반도체를 개발하고 있다고 로이터통신이 보도\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-07T07:49:26+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/7 Bloomberg>\n\n**1) SK하이닉스, 미국 상장 절차 착수**\nSK하이닉스가 AI 관련 기업들이 미국 자본시장을 통해 대규모 자금을 조달하는 흐름에 합류해 공식 상장 절차에 착수. 10일부터 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에서 ‘SKHY’라는 종목코드로 거래가 시작될 예정. 글로벌 롱온리 투자자와 기술주 전문 투자자들의 관심이 집중된 가운데 **모집 물량을 웃도는 투자 수요가 몰린 것으로 알려졌음. **\n\n**2) HSBC, “AI 하이퍼스케일러 다시 주목”**\n최근 투자자들의 외면을 받았던 인공지능(AI) **하이퍼스케일러 기업들이 막대한 AI 인프라 투자에도 수익을 창출할 수 있다는 점을 입증하면서 다시 주목**받고 있다고 HSBC가 분석. HSBC의 막스 케트너 멀티에셋 스트래티지스트는 “하이퍼스케일러 주가가 크게 조정을 받으면서 시장의 기대 수준도 훨씬 낮아졌다”며 “현재 기대는 전혀 과도하지 않다”고 진단 \n**\n3) 사우디, 아시아 수출 원유가격 인하 **\n사우디아라비아가 아시아 장기계약 고객들을 대상으로 원유 판매가격을 큰 폭으로 인하하며 2020년 이후 처음으로 할인 판매에 나섰음. 글로벌 **원유 공급이 급증하면서 구매처 확보 경쟁이 치열해진 데 따른 조치**로 풀이. 블룸버그 통신에 따르면 사우디 아람코는 8월 인도분 아랍 라이트(아랍 경질유) 판매가격을 배럴당 11달러 인하. 이번 인하 폭은 최소 26년 만에 가장 큰 수준\n\n**4) 전 일본 외환당국 수장, “달러당 130엔 적정”**\n일본의 전 외환당국 책임자가 현재 **엔화 가치가 최대 20% 저평가돼 있으며, 적정 환율은 달러당 130엔 수준이라고 주장. **일본 재무성 국제담당 차관을 지낸 야마사키 타츠오는 “당국은 이미 충분한 경고를 보냈으며, 여전히 엔화 매도 포지션을 유지하는 투자자들은 시장 개입으로 손실을 볼 위험이 있다는 사실을 알고 있다”며 “재무성은 이미 경고 단계를 넘어 실제 행동에 나설 의지를 보여줬다”고 지적\n\n**5) 월러 연준이사, “포워드가이던스는 유용한 도구”**\n크리스토퍼 월러 연준이사는 **포워드가이던스가 신중하게 활용될 경우 유용한 정책 수단이 될 수 있다**고 밝힘. 앞서 케빈 워시 의장은 포워드가이던스를 지양하고 경제지표 변화에 더 민감하게 대응하는 정책 운용 방식을 도입하겠다고 밝힌 바 있음. 월러 이사는 “포워드가이던스는 때때로 정책의 효과를 크게 높였고 앞으로도 유용한 도구가 될 것이라고 계속 믿는다”고 언급\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-06T07:59:02+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/6 Bloomberg>\n\n**1) SK하이닉스 ADR 상장 예정**\n이번 주에 이뤄질 **SK하이닉스의 약 290억 달러 규모 미국 증시 상장은 외국 기업으로는 역대 최대 규모**가 될 전망. 그간 하이닉스는 미국 경쟁사인 마이크론 테크놀로지에 비해 밸류에이션 측면에서 저평가를 받아왔지만 이번 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 통해 훨씬 더 풍부한 자본 풀에서 AI 투자 열풍에 직접 편입되면 할인 요인이 해소될 수 있다는 기대가 커지고 있음. 한편, 삼성전자가 3분기 평균 D램 가격을 전 분기 대비 약 20% 인상할 계획이며, 일부 고객사에 이를 구두로 통보한 것으로 알려짐\n\n**2) 호르무즈 해협 운항 회복 조짐**\n호르무즈 해협에서 **미국 호위하에 있는 항로를 통한 원유 및 가스 운송이 회복 조짐**을 보였음. 이는 자동식별장치를 켠 선박만 집계한 것이며 실제로는 장치를 끄고 디지털 추적을 피한 채 해협을 통과하는 선박도 상당수 있는 것으로 알려짐. 서방 해군은 선박 운항은 계속되고 있지만 위협 수준은 여전히 ‘상당’하며, 해협 중앙부에는 기뢰가 설치돼 있다고 판단하고 있음\n\n**3) 라가르드, ‘정계 진출 위해 조기 퇴진 가능’**\n크리스틴 라가르드 ECB 총재는 프랑스 정치에 참여하기 위해 현재의 총재직에서 조기에 물러나는 방안을 배제하지 않겠다고 밝힘. 2027년 10월 임기가 끝나는 **라가르드 총재는 그동안 여러 차례 프랑스 국내 정치와 연결돼 거론.** 또한 라가르드는 지난달 ECB가 기준금리를 인상한 결정이 옳았다고 강조하면서도, 물가의 ‘2차 파급 효과’는 아직 나타나지 않았다고 평가\n\n**4) 씨티, 브렌트유 60달러 전망**\n호르무즈 해협에서의 혼란이 완화됨에 따라 **브렌트유 가격이 연말까지 배럴당 60달러로 하락세를 이어갈 수 있다**고 씨티그룹이 내다보면서, 앞서 공급과잉 우려를 제시했던 골드만삭스와 모간스탠리 등의 진영에 합류. 씨티 애널리스트들은 “펀더먼털 요인이 빠르게 다시 효력을 발휘하고 있다”며 “해상 운송 흐름이 정상화되고 있으며, 중국 구매자들은 여전히 모습을 드러내지 않고 있다. 실물 원유 시장은 급격히 약화됐고, 재고 감소 폭도 예상보다 훨씬 적었다”고 진단\n\n**5) 토큰 지출 지수 하락**\n사용자들이 AI 토큰에 지불하는 비용을 추적하는 **‘실리콘 데이터 LLM 토큰 지출 지수’가 지난 5월 고점 대비 20% 가까이 하락.** 만약 이번 하락이 수요 믹스 변화에 따른 소화 국면으로 본다면, 저렴해진 토큰이 시장을 계속 확대시키면서 AI 설비투자의 정당성은 유지될 것. 반대로 고객들의 지불 의사가 정점에 달한 것이라면, 지금까지 막대한 자본지출을 뒷받침한 AI 기업들의 가격 결정력 스토리가 흔들릴 수 있음\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1970,
"date": "2026-07-03T07:28:58+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/3 Bloomberg>\n\n**1) 美 고용 증가세 급격 둔화 **\n6월 미국 비농업 부문 고용은 5만 7천명 증가에 그쳐 예상을 크게 하회. 4월과 5월 수치도 하향 조정. 실업률은 4.2%로 하락했고, 경제활동참가율은 61.5%로 5년여 만에 가장 낮은 수준으로 하락. 에너지 가격 충격에도 소비는 견조한 흐름을 유지했지만, 높은 물가를 따라가지 못하는 임금에 따른 **구매력 약화 우려가 고용 확대를 주저하게 만드는 요인으로 작용하고 있음**\n\n**2) JP모건, “반도체 나홀로 랠리 지속 어려워”**\nJP모건은 인공지능(AI) **하이퍼스케일러 대비 미국 반도체주의 과도한 강세가 지속되기 어려우며** 양 업종 간 밸류에이션 격차 축소가 불가피하다고 전망. 가장 가능성이 높은 시나리오로 AI 하이퍼스케일러가 기술 상용화를 통해 수익을 더욱 확대하는 경우를 제시. 더 비관적인 시나리오에서는 반도체 업체들만 높은 수익을 거두는 대신 고객사인 하이퍼스케일러들의 수익성이 악화될 수 있다고 분석. 이 경우 하이퍼스케일러들의 투자 확대 계획이 위축되고 결국 반도체 수요도 줄어들 것으로 예상\n\n**3) 유럽, “호르무즈 통항료 불가피” **\n일부 **유럽 주요 국가들이 호르무즈 해협 통항료를 사실상 불가피한 선택지로 받아들이기 시작.** 복수의 관계자들에 따르면 이번 전쟁 이후 호르무즈 해협을 통과하는 선박이 일정한 서비스 비용을 부담하게 될 가능성은 기정사실로 여겨지고 있음. 반면, 미국과 걸프 아랍국들은 해협 통항에 어떤 형태의 요금도 부과해서는 안 된다는 입장 유지 \n\n**4) 사우디 원유 수출 정상화 **\n사우디아라비아의 원유 수출이 회복됨에 따라 국제유가가 전쟁 이전 수준으로 밀렸다가 반등을 시도. 페르시아만 지역의 원유 공급이 빠르게 정상화되면서 공급과잉 가능성도 확대. 브렌트유는 장중 배럴당 70달러 부근까지 하락하며 이란 전쟁 발발 직전 이후 가장 낮은 수준을 기록. **사우디 원유 선적량은 전쟁 이전의 약 90% 수준까지 회복**\n\n**5) 데일리 연은총재, “인플레 둔화 전망”**\n메리 데일리 샌프란시스코 연은총재는 인플레이션이 앞으로 둔화할 것으로 예상하면서도 경제 전망을 둘러싼 불확실성이 여전히 크다고 밝힘. 그는 **“현재 통화정책은 다소 제약적인 수준에 있기 때문에 인플레이션은 내려올 것”**이라고 언급. 다만 앞으로 경제가 어떻게 전개될지는 여전히 불확실하다고 경고\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-02T21:33:08+09:00",
"text": "6월 미국 고용: 예상치 하회했습니다",
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"date": "2026-07-02T15:50:52+09:00",
"text": "**<원/달러 환율 미스터리>**\n\n달러를 해외에 쌓아두거나 은행에 맡겨두는 성향이 강해졌습니다. 달러를 많이 버는데도 환율이 오르는 이유일 수 있습니다.",
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"date": "2026-07-02T14:43:56+09:00",
"text": "https://n.news.naver.com/article/015/0005305407?sid=101\n\n정부는 물가 안정 대책을 총동원해 올해 연간 소비자물가 상승률을 2.7%에서 ± 0.1%포인트 수준에서 관리하겠다는 내용을 하반기 경제성장전략에 담기로 했다. 여기에 올해 성장률 전망치는 2.7~2.9% 사이에서 제시할 계획이다.",
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"date": "2026-07-02T08:20:25+09:00",
"text": "최규호 연구원이 정리한 6월 ISM 제조업 구매담당자 코멘트입니다",
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"id": 1964,
"date": "2026-07-02T07:54:08+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/2 Bloomberg>\n\n**1) 워시 의장, “최근 인플레 위험 완화”**\n케빈 워시 연준 의장은 최근 수주간 인플레이션 위험이 완화됐다며 물가상승률을 연준 목표치인 2%로 되돌리겠다는 의지를 거듭 강조. 그는 “최근 4주간 **인플레이션 기대가 낮아졌고 인플레이션 위험도 완화**됐다”고 평가하고, 물가안정 달성이 연준의 책무라고 강조. 또한, 향후 금리 정책에 대해서는 포워드 가이던스를 제공하지 않겠다는 입장을 밝힘\n\n**2) 미국 제조업 경기 6개월 연속 확장**\n미국 민간 고용이 6월에도 증가세를 이어가며 1년여 만에 가장 양호한 3개월간의 고용 증가 흐름을 유지. ADP리서치에 따르면 6월 민간부문 고용은 9만8천명 증가. 미국의 제조업 경기는 6개월 연속 확장세. 이란 전쟁에 따른 원자재 가격 급등세가 진정되면서 비용 부담도 다소 완화. **6월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 53.3으로 전월보다 하락했으나 4년래 고점 부근**에 유지\n\n**3) 美, USMCA 매년 재검토**\n미국이 캐나다·멕시코와 체결한 무역협정인 USMCA을 자동 연장하지 않기로 하고, 대신 매년 협정을 재검토하는 방식으로 전환할 예정. 이번 결정으로 **북미 지역 공급망을 둘러싼 협상이 장기간 이어질 가능성**이 커지면서 기업들의 불확실성도 확대될 전망. 제이미슨 그리어 미국무역대표부(USTR) 대표는 “트럼프 행정부는 협정에 무조건 서명만 하지는 않을 것”이라며, 상당한 문제가 있어 불균형 해소를 위해 여러 조항의 변경이 필요하다고 주장 \n\n**4) 메타, AI 클라우드 사업 추진 **\n메타 플랫폼스가 인공지능(AI) 연산능력과 AI 모델 접근 권한을 판매하는 클라우드 인프라 사업을 추진하고 있음. 사업 구상이 현실화될 경우 아마존웹서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure), 구글 클라우드와 경쟁. 해당 소식이 전해지면서 메타 주가는 8% 넘게 급등. 소식통에 따르면 메타는 AI 개발을 위해 구축한 **데이터센터와 인프라의 남는 연산능력을 판매해 수익을 창출하는 사업을 준비**하고 있음\n\n**5) 구겐하임, “AI발 소프트웨어 우려 과도”**\n구겐하임은** 인공지능(AI)이 소프트웨어 업계에 치명적인 위협이 될 것이라는 우려가 과도**하다며 세일즈포스, 서비스나우, 체크포인트 소프트웨어 테크놀로지스에 대한 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향 조정. 구겐하임은 세일즈포스가 “심각하게 저평가”됐다며, 에이전트형 AI 등장에 부정적인 영향을 받을 가능성은 있지만 “현재 주가에 반영된 ‘아마겟돈’ 시나리오는 현실과 맞지 않는다”고 주장\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-01T14:45:37+09:00",
"text": "**<수출, 1조 달러는 가능한 목표>**\n\n수출이 최대 실적을 다시 한번 경신했습니다. 메모리반도체 수출 강세가 이어졌고, 여타 품목 수출도 양호했기 때문입니다. 반도체 호조와 비반도체 회복을 감안하면, 올해 수출이 1조 달러를 넘어설 가능성도 충분합니다.",
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"date": "2026-07-01T09:18:00+09:00",
"text": "* 6월 한국 수출/입\n- 수출 1,022억달러(YoY +70.9%)\n- 수입 661억달러(+30.1%)\n- 일평균 수출 45.4억달러(+82.3%)\n- 반도체 수출 448.2억달러(+199.5%)\n- 무역수지 361억달러 흑자\n- 월간 수출 사상 첫 1,000억달러 돌파\n- 반도체 수출 사상 첫 400억달러 돌파",
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"date": "2026-07-01T08:01:50+09:00",
"text": "**<외환시장 미시구조의 재편>**\n\n이번 달(6일)부터 국내 외환시장이 24시간 열립니다. 저희 최규호 연구원이 앞으로의 변화를 다양한 관점에서 들여다봤습니다. 많은 관심 부탁드립니다.\n\n**1. 정책: 외환시장 24시\n2. 기대: 넓어진 배수구\n3. 우려: 낮아진 방파제\n4. 전략: 쉬운 알파가 사라진 리스크 관리 시대**",
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"id": 1957,
"date": "2026-07-01T07:44:44+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/1 Bloomberg>\n\n**1) 달러-엔 162선 돌파. 개입 마지노선 주목 **\n엔화 가치가 달러 대비 약 40년 만에 최저 수준으로 떨어지면서 일본 당국이 외환시장에 개입할 새로운 ‘마지노선’이 어디가 될지 주목. 달러-엔 환율이 162엔선을 돌파하자 시장은 2024년 환율 방어 당시보다 더 높은 수준을 용인할 가능성이 있다며 163엔 이상을 내다보기 시작. HSBC는 **일본 당국이 개입 효과를 극대화하기 위해 투기적 엔화 매도 포지션이 더 늘어날 때까지 기다릴 가능성이 있다고 분석**\n\n**2) 신한은행, “SK하이닉스 ADR, 7월 원화 약세 요인” **\n10일 예정된 SK하이닉스의 미국 나스닥 상장으로 유입될 달러 자금이 환율 하락 요인으로 주목받고 있지만, **기대한 효과는 체감하기 어려울 것이며 7월 중에는 오히려 원화 약세 요인이 될 수도 있다**고 신한은행의 백석현 이코노미스트가 분석. 글로벌 자본 입장에서 보면, 원화 자산을 들고 환리스크를 안고 있는 것보다 유동성이 풍부하고 달러로 거래되는 미국 주식예탁증서(ADR)를 보유하는 것이 포트폴리오 관리상 유리하다는 설명\n\n**3) OMFIF, “중앙은행들, 달러 보유 축소 계획”**\n세계 각국 중앙은행들이 향후 **장기적으로 미국 달러화 보유 비중을 줄일 계획. **영국 싱크탱크인 공공통화금융기관포럼(OMFIF) 보고서에 따르면 글로벌 중앙은행들은 3년 만에 처음으로 장기적인 달러 익스포저를 축소할 계획이라고 밝힘. OMFIF는 중앙은행들의 10년 후 평균 외환보유 포트폴리오가 달러 자산 52%, 유로화 23%, 위안화 5% 등으로 구성될 것으로 예상\n\n**4) IMF, “AI 레버리지 우려”**\n토비아스 아드리안 국제통화기금(IMF) 통화·자본시장 담당 국장은 인공지능(AI) 관련 주식의 높은 밸류에이션보다 **AI 투자를 위한 부채 증가가 금융안정 측면에서 더 큰 우려 요인**이라고 밝힘. 그는 최근 시장 움직임이 반드시 AI 거품을 의미하는 것은 아니라면서도 기업들의 차입 확대는 우려스럽다며, 실물자산과 부채의 만기 불일치 가능성을 지적 \n\n**5) 미 대법원, 출생시민권 유지 판결**\n미국 연방대법원은 출생시민권을 보장하는 헌법상 권리를 유지하는 판결을 내리며 **트럼프 대통령의 주요 이민 제한 정책에 제동을 걸었음. **대법원은 6대 3 의견으로 지난해 트럼프 대통령이 취임 직후 서명한 행정명령이 수정헌법 제14조와 양립할 수 없다며 무효 판결. 트럼프 대통령의 행정명령은 부모 가운데 최소 한 명이 미국 시민권자 또는 영주권자인 경우에만 출생시민권을 인정하도록 제한하는 내용이었음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-30T07:42:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/30 Bloomberg>\n\n**1) 엔화, 1986년 이후 최저치**\n일본 엔화 가치가 달러 대비 1986년 이후 약 40년 만에 최저 수준으로 떨어지면서 당국의 외환시장 개입 여부 주목. 달러-엔 환율은 한때 161.98엔을 기록하며 일본 정부가 환율 방어를 위해 시장 개입에 나섰던 2024년 7월 기록한 161.95엔을 상회. 모넥스는 **“환율이 조만간 빠르게 되돌려지지 않는다면 당국의 시장 개입이 임박했다고 봐야 한다”고 지적.** 다만 미-일간 “금리 격차 문제를 해소하지 않는다면 시장 개입은 일시적인 처방에 그칠 뿐”이라고 언급\n\n**2) 나틱시스, “달러 강세 랠리 막바지”**\n나틱시스 CIB는 FOMC 이후 나타난** 달러 강세가 대부분 시장에 반영됐다며 유로와 엔, 위안화에 대한 달러 매도를 추천**. 나틱시스는 이 같은 전략이 연준발 달러 강세가 사실상 마무리됐다는 판단과 각국 경제의 개별 여건을 반영한 것이라고 설명. 특히 “엔화 약세는 경제적 비용이 이익을 넘어서는 중대한 전환점에 접근하고 있다”며 “지속적인 엔화 가치 하락이 국내 물가 상승을 더욱 부추기면서 일본 당국도 경계 수위를 높이고 있다”고 지적\n\n**3) 트럼프, “미·이란 평화협상 재개” **\n트럼프 대통령은 호르무즈 해협에서의 상호 공격을 중단하기로 합의한 데 따라 **양국 간 평화협상이 카타르 도하에서 재개될 예정**이라고 밝힘. 다만 이란 측은 아직 이를 공식 확인하지 않았음. 트럼프의 중동 특사인 스티브 위트코프와 사위 재러드 쿠슈너가 이란 관련 고위급 회담을 위해 카타르를 방문할 예정이며, 회담과 별도로 실무급 협의도 함께 진행될 예정\n\n**4) 美 대법원, 쿡 연준이사 해임 제동 **\n미국 연방대법원은 리사 쿡 연준이사가 당분간 직을 유지할 수 있다고 판결하며 백악관으로부터 연준의 독립성을 다시 한번 확인. 대법원은 판결에서 대통령의 다른 연방기관 고위 공직자 해임 권한을 확대했지만, 연준에 대해서는 예외적인 지위를 인정. 다수 의견에 손을 든 로버츠 대법원장은** “통화정책은 정치적 간섭의 대상이 되어서는 안 된다”**고 언급\n\n**5) 헤지펀드 밀레니엄, AI 연구소 신설** \n세계 최대 멀티전략 헤지펀드 가운데 하나인 밀레니엄 매니지먼트가 첨단 기술 개발과 활용을 확대하기 위해 인공지능(AI) 연구소를 설립. 연구소는 AI 제품을 조기에 도입·평가하는 속도를 높이는 데 주력하는 한편, AI 기업들과 공동 프로젝트를 추진하고 우수 AI 인재를 확보하는 역할도 맡을 예정. 머신러닝과 알고리즘 매매를 활용해 온 자산운용사들은 빠르게 발전하는 **AI 기술을 투자 프로세스에 접목시키는 방안을 적극 모색 중**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-29T07:58:12+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/29 Bloomberg>\n\n**1) 미국·이란, 상호 군사 인프라 공격**\n미국과 이란이 서로의 군사 인프라를 겨냥해 공격. 이란 이슬람혁명수비대는 쿠웨이트의 공군기지와 바레인 살만항의 미 해군 제5함대 기지를 향해 미사일과 드론 공격을 단행. 이번 양측 간의 충돌은 지난 목요일 이란이 컨테이너선을 공격하면서 시작. 이에 미국은 다음 날 이란을 공습했고, 이란이 카타르산 원유를 실은 선박을 공격하자 미국은 주말 다시 이란을 공격. **양측은 서로가 휴전 합의를 먼저 위반했다고 주장 **\n\n**2) ‘AI 슈퍼 버블’ 곧 터진다? **\n중국에서 가장 유명한 헤지펀드 매니저 두 명이 **글로벌 주식시장에서의 인공지능(AI) 붐이 지속 불가능한 거품으로 변모했다고 경고. **2007년 증시 고점을 정확히 예측해 중국에서 명성을 얻은 Yang Dong이 설립한 윌스프링 애셋은 글로벌 AI 주식이 “슈퍼 버블”이 되었으며 “붕괴 시점이 머지않았을 수 있다”고 지적. 상하이 반샤 인베스트먼트 매니지먼트 센터는 앤트로픽의 급격한 매출 성장에 대한 압박을 근거로 “AI 버블 붕괴의 트리거가 이미 나타났다”고 언급\n\n**3) 스페이스X 장기채 급락**\n최근 스페이스X가 블록버스터급으로 발행한 회사채가 유통시장에서 가파른 약세. 금요일 한 대형 딜러는 2056년 만기 스페이스X 회사채 호가를 미국채 대비 1.75%p였던 발행 스프레드보다 최대 0.32%p 더 높은 수준으로 제시. 시장에서는 **빠른 차익 실현을 노리고 채권을 되팔려는 계좌들이 이번 딜에 대거 유입됐음을 시사**하는 것이라고 분석\n\n**4) 오만, 호르무즈 통과 수수료 언급**\n오만이 유럽 관계자들에게 **호르무즈 해협을 통과하는 선박에 일정 수수료를 부과해야 할 수도 있다고 언급.** 오만 당국자들은 국제 해양법을 준수할 것이라고 설명하면서도, 해협 오염 제거나 선박 항행 지원과 관련된 서비스에 대해서는 수수료가 부과될 수 있다고 밝힘. 미국, 영국, 프랑스, 사우디아라비아, 아랍에미리트(UAE) 등은 이러한 조치가 국제 해양법을 위반하는 것이라고 경고\n\n**5) 카시카리 총재, 금리 인상 필요성 제기**\n닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 경제 전반에 걸친 광범위한 인플레이션 조짐을 근거로, 자신은 올해 한 차례 금리 인상을 전망했다고 밝힘. 그는 “나는 인플레이션을 우려하고 있다”며 중동에서 벌어지는 일 때문만은 아니며 **“경제에서 더 광범위한 인플레이션 압력이 나타나고 있다는 인상을 받고 있다”**고 언급\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1954,
"date": "2026-06-26T07:49:33+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/26 Bloomberg>\n\n**1) 호르무즈 해협서 선박 피격**\n호르무즈 해협에서 한 선박이 정체불명의 발사체에 피격. 영국 해사무역기구가 ‘공격’으로 분류한 **이번 사건의 배후가 이란으로 밝혀질 경우, 안전한 통항에 대한 신뢰가 타격을 입을 전망. **월스트리트저널은 이란 이슬람혁명수비대가 호르무즈 해협에서 싱가포르 국적의 화물선을 공격했다고 보도. 앞서 브렌트유는 전쟁으로 인한 상승분을 모두 반납하며 한때 배럴당 72달러 선까지 하락했으나 관련 소식이 나온 이후 75달러 상회 \n\n**2) 루비오 국무장관, 해협 통행료 재차 거부**\n마코 루비오 미국 국무장관은 **호르무즈 해협에서의 통행료 징수는 받아들일 수 없다는 입장 재차 강조.** 루비오 장관은 만약 이란이 해협 통과에 대해 요금을 부과한다면 인근에 위치한 모든 국가가 이를 따라 하는 것을 막을 방법이 없으며 “그러면 우리는 혼란에 빠지게 될 것”이라고 언급. 루비오 장관에 따르면, 6개 회원국으로 구성된 걸프협력회의(GCC)에서 오만은 통행료 부과에 찬성하지 않는다는 입장 확인\n\n**3) 애플, 맥·아이패드 가격 인상**\n애플이 전례 없는 메모리 칩 및 저장 장치 부족으로 인한 원가 상승을 상쇄하기 위해 모든 맥, 아이패드, 홈 기기 및 비전 프로의 가격을 인상. 애플은 향후 다른 제품에 대해서도 추가적인 가격 조정이 있을 수 있음을 시사. 애플 주가는 6% 이상 급락. 애플 측은 “AI 데이터 센터의 급속한 확대로 메모리 및 저장 장치에 대한 수요가 비약적으로 급증했다”며 **“부품 가격이 이 정도로, 이렇게나 빠르게 상승한 적은 한 번도 없었다”**고 언급\n\n**4) PCE 물가 상승률 3년래 고점**\n5월 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수는 **전년동기대비 4.1% 올라 2023년 4월 이후 가장 높은 상승률을 기록. **물가 상승률을 반영한 소비자 지출은 4월에 정체했다가 5월에는 0.3% 증가. RSM US의 Joe Brusuelas는 공급망 전반에 가격 상승 압력이 남아 있는 만큼 기저 인플레이션은 “그렇게 쉽게 누그러들지 않을 것”이라고 언급\n\n**5) 스트래티지, 비트코인 ‘매입 엔진’ 불안**\n마이클 세일러의 비트코인 매입 전략이 점차 동력을 잃고 있다는 우려 확산. 세일러의 회사 스트래티지는 STRC로 알려진 우선주 발행을 통해 자금을 조달하면서 비트코인을 추가 매입해왔지만, STRC 가격이 하락하면서 투자자들에게 상당한 평가손실을 안겼음. 이에 따라 STRC 금리가 급등했고, **스트래티지의 자금조달 비용이 높아지면서 비트코인 매입을 지속하기 어려워질 수 있다는 우려가 제기**\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1953,
"date": "2026-06-25T07:40:27+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/25 Bloomberg>\n\n**1) 하이닉스 ADR, AI 투자 열기 시험대 **\nSK하이닉스가 미국주식예탁증서(ADR)를 통해 최대 약 45조 원 규모의 자금을 조달할 예정. 나스닥 상장을 통해 조달되는 자금은 국내 시설투자 등에 쓰이기 때문에, ADR 상장 예정 시점인 내달 10일 이후에는 상당한 규모의 달러가 국내에 유입될 것으로 전망. 하이닉스의 ADR 상장 계획은 **AI 익스포저에 대한 투자자들의 심리와 시장의 흡수 능력을 가늠하는 시험대가 될 전망**\n\n**2) 디베이스먼트 거래의 종말?**\n인플레이션으로 **통화 가치는 떨어지고 대신 금이나 비트코인이 뛸 것에 베팅하는 이른바 디베이스먼트 트레이드가 끝나간다는 해석. **트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장 후보로 지명한 당일에 사상 최고치 대비 13%까지 급락한 바 있는 금 가격이 11월 이후 처음으로 온스당 4000달러 아래로 하락. 워시 의장이 취임 후 주재한 첫 FOMC에서 물가 안정을 최우선 과제로 삼겠다고 밝히자, 달러 강세 또한 뚜렷해졌음\n\n**3) 트럼프, 주택 법안 서명식 돌연 취소**\n트럼프 대통령이 초당적으로 통과된 주택 법안에 서명하려던 계획을 돌연 취소하고, **공화당 상원의원들과 이란 전쟁 대응을 둘러싸고 충돌하는 등 당정 간 갈등이 수면 위로 부각. **주택 법안 서명식이 취소되면서, 생활비 부담 문제 해결을 위해 노력하는 모습을 보여줄 수 있었던 정치권의 기회도 무산. 다만 마이크 존슨 하원의장은 트럼프 대통령이 기한이 끝나기 전에 법안에 서명할 것이라고 믿는다고 언급\n\n**4) 국제유가, 전쟁 이전 수준으로 하락**\n호르무즈 해협을 통과하는 유조선이 늘어나고, 미-이란 평화 협상에서 진전 조짐이 보이면서 유가 하락이 지속. 선박들은 위성 신호를 켜둔 채 호르무즈 해협을 통과하고 있으며, 이는 선주들 안전한 통항에 대해 점차 확신하고 있음을 시사. 국제에너지기구는 **아랍에미리트의 원유 수출량이 전쟁 전 수준의 거의 85%에 달한다고 추산. **유가는 중동 분쟁이 정점에 달했을 당시 기록한 고점에서 약 40% 하락 \n\n**5) 사모신용 익스포저에 보험사 겨냥 전략 확산 **\n사모신용 시장을 둘러싼 경계감이 커지면서 **일부 헤지펀드들이 2차 파급효과에 주목해 보험사들을 노리고 있음. **금융위기 당시 서브프라임 모기지 섹터 붕괴에 베팅해 900% 수익을 거둔 헤지펀드 매니저 Lee Robinson은 신용부도스왑(CDS)을 활용해 링컨 내셔널부터 메트라이프, 심지어 버크셔 해서웨이 등에 대한 숏 포지션을 확대. Robinson은 시장이 사모신용 자산의 잠재적 부실 위험을 과소평가하고 있다고 주장\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-24T08:06:00+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/24 Bloomberg>\n**\n1) KOSPI에서 출발한 글로벌 증시 불안**\n화요일 KOSPI 급락 이후 인공지능(AI)발 랠리의 지속 가능성에 대한 의구심이 확산되면서, 글로벌 반도체 주가가 일제히 급락. BTIG LLC의 Jonathan Krinsky는 **“단기적으로 반등하든 아니든, 테크/AI 트레이드에는 중기적인 하락 위험을 보고 있다”고 경고.** 그는 반도체 섹터가 10%에서 15% 정도 더 하락할 것으로 전망하며, 화요일의 장세를 “반도체 난파(Chip-Wreck)”라고 표현. 나틱시스의 Jack Janasiewicz는 “이번 하락은 기술적 요인과 관련된 매도세였던 것으로 보인다”고 진단\n\n**2) 레버리지 ETF 붐 다시 도마 위에**\n한국 증시에서 AI 관련주 급락세가 나타나면서 레버리지 상장지수펀드(ETF) 시장이 다시 한번 도마 위에 올랐음. 이번 하락세의 직접적인 도화선이 레버리지 ETF라고 보는 투자자는 거의 없지만, **모멘텀이 꺾이는 순간 시장 움직임을 증폭시킬 수 있는 투기적 메커니즘의 일부로 보는 시각이 점점 강화.** 해당 상품의 규모는 전례 없는 수준에 도달. 노무라는 시장이 1% 움직일 때마다 레버리지 ETF가 대략 90억 달러 규모의 리밸런싱 수요를 발생시킨다고 추정. 그러면서 한국은 AI 병목 거래의 중심지 중 하나이며, 레버리지 ETF를 둘러싼 시장 구조 역학으로 그 영향이 더욱 증폭된다고 지적\n\n**3) 트럼프, “이란 동결 해제 자금, 미국 통제”. 이란은 반박**\n트럼프 대통령은 이란 동결 계좌에서 해제된 자금은 오직 미국으로부터 식량과 의료 물자를 구매하는 데에만 사용할 수 있을 것이라고 밝히며, 평화 협상에 대한 우려를 불식시키려 했음. 그는 또한 이란이 장기간에 걸쳐 최고 수준의 핵 사찰을 받는 것에 완전히 동의했다고 주장. 반면 이란 외무부 대변인은 **동결 해제 자금은 미국으로부터의 구매로만 제한되지 않고 이란이 “자유롭게, 적절하다고 판단하는 방식대로” 사용할 것이라고 언급**\n\n**4) 골드만 주식 트레이딩 부문 기록 경신 전망**\n골드만삭스의 주식 트레이딩 부문이 2분기에 또 다시 기록을 경신할 가능성이 높음. 골드만 임원들은 해당 부문 수입이 지난 1분기에 기록했던 53억 달러를 넘어설 것으로 예측하고 있으며, 이 전망이 실현된다면 3분기 연속으로 IB 업계 기록을 새로 쓰게 됨. 이는 **AI와 관련 인프라 투자의 폭발적인 증가에 베팅하려는 헤지펀드들의 막대한 수요 때문인 것으로 보임.** 골드만이 대표 주간사였던 스페이스X의 역대급 IPO도 호재로 작용\n\n**5) JP모간, 폭염에 에너지 시장 변화 경고**\nJP모간은 빈번해진 폭염이 에너지 수요에 중대한 영향을 미칠 것라고 경고. JP모간의 Sarah Kapnick은 “극심한 더위가 발생하면 모든 것이 한계까지 밀려난다”며 전력 접근성이 단순한 경제 활동을 넘어 생명과 직결되는 문제가 된다고 언급. Luke Nelson은 “요즘 모든 대화에 AI가 등장하지만 AI와 데이터센터는 전력 수요 증가의 가장 큰 원인이 아니다”라며 **오히려 개발도상국과 대도시의 에어컨 보급 확대가 더 큰 전력 수요를 유발할 것이라고 지적**\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1951,
"date": "2026-06-23T07:59:22+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/23 Bloomberg>\n\n**1) 미, 이란에 ‘석유 구명줄’. 핵 사찰 등은 의견 차**\n미국이 **이란의 국제 원유시장 판매를 허용하는 60일짜리 라이선스를 발급하면서, 양국이 영구적인 평화협정 체결을 위한 협상을 이어가고 있음. **JD 밴스 미 부통령은 1차 협상에 대해 “매우 좋았다”고 평가하며, 이란이 핵 사찰단의 복귀를 허용하기로 합의했다고 밝힘. 그러나 이란 관료들은 일부 진전은 인정하면서도, 밴스 부통령의 발언에 대해 “사실이 아니며 현실을 반영하지 않는다”라며 반박. 밴스는 또한 이란이 동결이 해제된 자금을 이용해 미국의 대두, 밀, 옥수수를 구매할 것이라고 언급. 그러나 이란 측에서는 이러한 구매 의사를 가리키는 그 어떤 신호도 나오지 않았으며, 지난주 이란이 미국과 체결한 양해각서에는 오히려 이란 중앙은행이 동결 해제된 자금의 수혜자를 지정할 수 있다고 명시\n\n**2) 버넘, 차기 영국 총리 도전**\n지지율이 급락한 키어 스타머 영국 총리가 자리에서 물러나겠다고 밝히면서, ‘노동당 잠룡’으로 꼽힌 앤디 버넘 전 그레이터 맨체스터 시장이 차기 총리에 오를 길이 열렸음. 시장의 관심은 차기 재무장관 인선으로 이동. 거론되고 있는 후보들 가운데 스트리팅 전 보건장관은 가장 시장 친화적인 인물로 평가되며, 레이철 리브스 재무장관이 추진해온 재정준칙을 유지할 가능성이 높다고 여겨짐. TS 롬바드는 차기 행정부가 리브스의 프레임워크를 고수하면서 경제를 재편하는 것은 어려울 것이며, **재정 준칙을 변경하거나 완화할 경우 2022년 리즈 트러스 충격이 남아있는 채권 시장에서 금리가 다시 급등할 수 있다고 지적**\n\n**3) ECB 라가르드, ‘물가 2% 복귀 확신’**\n크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 **인플레이션이 중기적으로 목표치로 돌아올 전망이므로, ECB가 중동 분쟁의 여파에 대해 더 강력한 대응을 할 필요는 없다고 주장.** 그는 “적절한 통화정책 조치를 통해” 현재 3%를 상회하는 인플레이션이 2% 수준으로 다시 떨어질 것이라는 확신을 가지고 있다고 언급. 이어 현재로서는 더 강력한 정책 대응을 정당화할 정도의 인플레이션 기대 심리 이탈이나 2차 파급 효과에 대한 증거는 아직 보이지 않는다고 설명\n\n**4) 내년 7월 인하 내다봤던 BofA, 이제 올해 3회 인상 전망**\n연준의 내년 7월 금리 인하를 내다봤던 **뱅크오브아메리카(BofA)가 이제 올해 9월, 10월, 12월에 각각 25bp씩 세 차례 금리 인상으로 견해를 변경.** BofA의 Aditya Bhave 등은 보고서에서 경제 지표와 연준의 반응 함수에 대한 최신 분석 모두 연준이 2025년에 단행한 금리 인하를 조만간 되돌릴 것임을 시사한다고 진단. 이들은 “내년에는 연준이 금리 동결 기조를 유지할 것”이라고 전망. BofA에 따르면 인플레이션은 고착화될 가능성이 높아, 실질 정책 금리가 지나치게 제약적이지는 않게 할 것으로 보임. 이들은 “7월 인상 가능성도 있지만, 연준은 금리 인상을 단행하기 전에 여름철 고용 지표를 지켜보려 할 것”이라고 진단\n\n**5) 스페이스X, AI 확장 위해 200억弗 채권 발행 준비**\n사상 최대 기업공개(IPO) 기록을 세운 **스페이스X가 회사채 발행을 통해 최소 200억 달러 조달 예정. 만기는 5년과 30년 사이에서 결정될 것으로 보임. **이번 채권 발행 계획은 대형 은행이나 자동차 제조사 같이 안정된 기업에 돈을 빌려주는 투자 등급 시장에서는 매우 이례적. 스페이스X는 아직 흑자를 내지 못하고 있으며, 지난주 S&P 글로벌 레이팅스 보고서에 따르면 2029년까지 현금 유출 상태가 지속될 것으로 예상되기 때문\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-22T07:47:16+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/22 Bloomberg>\n\n**1) 당국 경계심 고조. 달러-원 하락**\n금요일 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 9원 내린 1530원 수준 마감. 오후 **국민연금 환헤지 물량 및 외환당국 경계심 등에 환율이 빠르게 밀리는 모습 확인. **앞서 이달초 달러-원이 1560원을 웃돈 이후 외환당국이 전방위적으로 환율 관리 메시지를 잇달아 냈다는 점을 고려하면, 그에 앞선 1550원 부근에서는 당국을 의식하는 시장 참가자들이 늘어날 것으로 예상\n\n**2) 호르무즈 원유 수송 지속 **\n이란이 **호르무즈 해협을 재차 봉쇄했다고 주장했음에도 불구하고 유조선들이 해협을 통과. **주말 총 800만 배럴의 수송 용량을 가진 초대형 유조선 5척이 해협에 진입하거나 이동하는 모습이 관측. 이들 유조선이 모두 통과에 성공한다면, 이는 오만 연안 인근 남쪽 항로를 성공적으로 방어할 수 있다는 미군의 주장을 뒷받침. 앞서, 이란은 호르무즈 해협 통과 선박에 대해 자국의 허가와 보험 가입을 의무화 하겠다고 밝히며 해협 통제권 강화를 모색하는 입장을 분명히 했음\n\n**3) 연준 금리 인상 100% 프라이싱**\n미국-이란 합의에도 인플레이션 우려가 좀처럼 잦아들지 않으면서, **트레이더들은 연준의 금리인상 베팅 강화. **이제 9월까지 25bp 인상이 완전히 프라이싱. 케빈 워시 신임 연준 의장이 첫 FOMC 회의에서 연준은 높은 인플레이션을 용납하지 않을 것이라고 밝힌 후, 투자자들은 연준의 정책 긴축 가능성을 가격에 반영하고 있으며, 미국과 이란 간에 체결된 평화 합의에 대한 의구심도 지속\n\n**4) 英 노동당 잠룡 버넘 승리. 스타머 총리 사임 예상 **\n영국 총리 자리를 넘보는 잠룡으로 꼽혀온 집권 노동당의 앤디 버넘 후보가 하원 입성에 성공. **정치적 불확실성 확대로 투자자들은 영국 국채에 더 높은 위험 프리미엄을 요구. **시장에서는 버넘이 이번 승리를 지지대 삼아 노동당 대표 경선에 도전할 것으로 보고 있고, 이에 따라 향후 영국의 정치적 방향과 재정정책을 둘러싼 불확실성이 확대될 것으로 우려. 프랭클린 템플턴의 David Zahn은 길트채 금리 변동성이 확대될 수 있다고 경고. \n\n**5) S&P 500 목표치 상향 조정**\n블룸버그 설문조사에 응한 스트래티지스트들은 **S&P 500지수의 연말 목표치를 한 달 전보다 상향 조정.** 평균 전망치가 5월 조사의 7612에서 7716으로 상향. 올해와 내년에 대한 주당순이익(EPS) 전망치도 올랐다. 모간스탠리의 마이크 윌슨은 8000포인트라는 목표치를 재확인하며, 강세장이 올해 지속될 전망인 만큼 최근 미국 주식 시장의 약세는 “불가피했고 궁극적으로는 건전한 현상”이라고 진단\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-19T16:10:01+09:00",
"text": "**<동결을 말하는 매크로>**\n\n경제지표는 연준의 금리 인상이 급하지 않음을 시사합니다. 물가가 금리 인상으로 대응할 만큼 강해질 가능성이 낮고, 고용도 경기 과열을 우려할 수준이 아니기 때문입니다.",
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"date": "2026-06-19T07:26:34+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/19 Bloomberg>\n\n**1) 매파 연준 및 FTSE 리밸런싱에 달러-원 급등**\n달러-원(REGN) 환율은 한때 전일 대비 약 23원 상승한 1539원 마감. 달러 강세에 더해, FTSE 글로벌 지수의 리밸런싱 관련 달러 환전 수요가 감지. 달러-엔 환율은 161엔선을 넘어 2024년래 고점을 경신하면서 일본 당국의 개입 경계감 확대. ABN 암로는 “워시 의장은 고용 문제를 거의 언급하지 않았고, 물가 안정이라는 책무를 전면에 내세웠다”며 “그의 임기 시작은 **연준이 인플레이션에 훨씬 더 집중할 것임을 시사한다**”고 언급\n\n**2) JP모건, 반도체 랠리에 시장 발작 경고**\nJP모건이 최근 반도체주 급등에 따른 시장 변동성 확대가 투자자들의 강제 매도를 유발하며 증시 전반에 “발작”을 일으킬 위험이 있다고 경고. 반도체주가 사상 최고치로 반등하는 과정에서 변동성도 상승해 일부 투자자들의 위험관리 한도를 넘어서는 ‘VaR(Value-at-Risk) 충격’을 초래할 수 있다고 분석. 변동성이 급격히 확대될 경우 투자자들은 **전망에 대한 확신이 유지되더라도 위험 한도를 맞추기 위해 보유 자산을 줄여야 함**\n\n**3) 이란, 호르무즈 해협 통항 재개**\n이란은 미국과의 양해각서(MOU) 체결과 동시에 상선의 **안전한 호르무즈 해협 통항을 지원하고 60일 동안 통행료를 부과하지 않기로 했음.** 이란은 페르시아만과 오만만을 오가는 상업용 선박의 안전한 항행을 위해 “최선의 노력”을 기울이기로 합의. JD 밴스 미국 부통령은 이란이 향후 해협 통행 선박에 통행료를 부과할 수 있다는 우려에 대해서는 일축\n\n**4) 쿠웨이트, “예상보다 산유량 회복 빠르다”**\n쿠웨이트석유공사(KPC)의 셰이크 나와프 알사바 최고경영자(CEO)는 호르무즈 해협 재개방 후 **산유량을 1주일 내 하루 200만 배럴 넘기고 수주 안에 전쟁 이전 수준을 회복할 수 있을 것으로 전망.** 그는 에너지 인프라 복구가 상당 부분 완료돼 예상보다 빠르게 생산을 늘릴 수 있게 됐다며, 전쟁 기간 발동했던 모든 불가항력 선언을 즉시 해제하기로 했다고 밝힘. 현재 호르무즈 해협을 통한 원유·가스 수송은 빠르게 증가하고 있음\n\n**5) BOE 금리 동결. 2명은 인상 소수의견**\n영란은행(BOE)이 기준금리를 3.75%로 동결. 최근 국제유가 하락을 긍정적으로 평가하면서도 **물가 상승 압력이 여전히 남아 있다는 판단에 따라 신중한 입장을 유지.** 9명의 정책위원 가운데 메간 그린과 휴 필 수석 이코노미스트는 25bp 인상을 주장. BOE는 향후 정책 지침을 변경하지 않았으며 올해 4분기 물가상승률 정점 전망치를 기존 3.6%에서 3.25%로 하향\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-18T07:37:57+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/18 Bloomberg>\n\n**1) 향후 금리 경로 놓고 의견 분분**\n케빈 워시 연준 의장 취임 이후 처음 열린 회의에서 연준 위원들은 만장일치로 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.5~3.75%로 유지. 점도표를 보면 **9명의 위원은 올해 최소 한 차례 25bp 금리 인상을 예상했고, 이 가운데 6명은 최소 두 차례 인상을 전망. **반면 다른 9명은 금리 동결 또는 인하를 예상. 성명서는 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 평가하며 물가 안정 달성을 약속했고, 기존의 추가 금리 조정 문구는 삭제\n\n**2) 예상보다 매파적인 연준**\nJP모건자산운용의 밥 미셸 최고투자책임자(CIO)는 워시 신임 의장 체제의 **FOMC가 예상보다 매파적 성향을 드러냈다며 시장은 금리 인상 가능성에 대비**해야 한다고 조언. 그는 “FOMC의 절반이 올해 금리 인상을 예상하고 있으며, 이는 시장에 대한 분명한 경고 신호”라고 언급. 블룸버그 이코노믹스(BE)는 올해 후반 25bp 금리 인하 전망을 철회. 워시가 시장에 보낸 더 강한 메시지는 바로 금리 인상 가능성이라고 지적\n\n**3) IEA, “올해 석유수요 감소, 내년은 공급 과잉”**\n국제에너지기구(IEA)는 이란 전쟁의 여파로 올해 세계 원유 수요가 하루 110만 배럴 감소할 것으로 예상. 2020년 이후 가장 큰 감소폭이지만, 이번 전쟁으로 발생한 공급 손실 규모에 비하면 상대적으로 작은 수준. IEA는 “2027년 수급 전망을 처음 점검한 결과 **내년에 상당한 공급 초과가 발생할 것으로 보인다**”며 “이는 시장에 숨통을 틔워주고 고갈된 재고를 보충하거나 새로운 전략 비축유를 구축할 기회를 제공할 수 있다”고 밝힘\n\n**4) UAE, 호르무즈 리스크 차단 노력**\n아랍에미리트(UAE)가 장기적으로 **호르무즈 해협 의존도를 사실상 없애기 위한 대규모 인프라 구축 계획을 추진. **타니 알 제유디 UAE 대외무역장관은 “호르무즈 의존도를 ‘제로(0)’로 만드는 방향으로 나아가고 있다”며, 사업 비용과 일정에 대해서는 구체적으로 밝히지 않았지만 수십억 달러 규모의 투자가 필요할 것으로 예상. UAE 프로젝트의 핵심은 오만만 연안에 위치한 동부 항만의 대규모 확장\n\n**5) G7, 핵심광물 탈중국 노력**\n주요 7개국(G7)이 중국에 대한 핵심광물 의존도를 줄이기 위해 **2030년까지 특정 국가가 핵심광물 수입의 60% 이상을 공급하지 못하도록 하는 방안에 합의.** G7 정상들은 희토류를 포함한 핵심광물 공급망 다변화 계획을 논의하고 이 같은 목표를 설정. 정상들은 일부 산업 분야 기업들에 대해 공급망 다변화를 위한 의무 할당제를 도입하는 방안도 추진하기로 했음\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1946,
"date": "2026-06-18T07:35:58+09:00",
"text": "[FOMC 리뷰] Warsh의 청사진\n\n▶ 기준금리 동결\n▶ 성명서 및 기자회견: the Blueprint\n▶ 과도기에 진입한 연준, 변동성 확대 불가피\n\n향후 커뮤니케이션과 정책 운영 방식 변화에 따른 시장 변동성 확대는 불가피. 다만, Warsh 의장의 물가(물가목표 달성 강조 및 변경 가능성 일축)와 통화정책 인식(주택시장 제외 대부분 영역에서 통화정책은 긴축적인 수준이 아님)은 기우였음이 드러난 점은 긍정적",
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"date": "2026-06-17T07:31:27+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/17 Bloomberg>\n\n**1) 브렌트유, 배럴당 80달러 하회 **\n브렌트유는 장중 한때 5.7% 하락하며 3월초 이래 저점인 배럴당 78달러대로 하락. 시장에서는 미-이란 합의가 중동 지역 원유 생산 확대와 함께 페르시아만 내 유조선에 저장돼 있던 수백만 배럴의 원유 공급으로 이어질 것으로 기대. 골드만삭스는 **페르시아만 지역 수출이 기존 전망보다 한 달 빠른 7월 말까지 전쟁 이전 수준으로 회복될 것으로 예상**\n\n**2) 카타르, LNG 생산 신속히 확대 계획**\n카타르가 호르무즈 해협의 통항이 재개되면 **액화천연가스(LNG) 생산을 신속히 확대해 두 달 안에 수출 능력 대부분을 회복할 계획. **소식통에 따르면 카타르에너지는 주요 고객들에게 1개월 내 생산량을 전체 설비 능력의 약 50% 수준까지 끌어올리고, 2개월 내에는 약 80% 수준까지 확대할 수 있을 것으로 예상. 다만 생산설비 2개 트레인(train)에 해당하는 나머지 생산능력은 이란의 미사일 공격으로 입은 피해 탓에 완전 복구까지 수년이 걸릴 것으로 알려졌음\n\n**3) ECB 레인, “이란 합의에도 물가 상승 압력”**\n필립 레인 유럽중앙은행(ECB) 수석 이코노미스트는 미국과 이란의 합의에도 불구하고 **중동 전쟁이 초래한 인플레이션 압력이 당분간 경제 전반에 영향을 미칠 것이라고 경고.** 그는 높은 에너지 가격이 4개월 동안 지속된 만큼 인플레이션이 3%를 웃돌 수 있다며, “올해와 내년에 걸쳐 식품과 재화, 서비스 가격에 간접적인 영향이 나타날 것”이라고 설명\n\n**4) 골드만, “경기민감주 주목”**\n중동 지역의 지정학적 긴장 완화가 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공하고 있다는 판단 아래 올해 시장을 주도해온 인공지능(AI) 투자 열풍에서 벗어나 다른 종목을 찾으려는 움직임이 일고 있음. 골드만삭스는 빅테크 중심의 AI 낙관론에 “피로감”이 나타나는 가운데 일부 투자자들은 **경기민감주의 ‘따라잡기 랠리’에 대비해 포지션을 구축하고 있다고 설명**\n\n**5) UFC 행사 공격 모의 혐의로 5명 기소**\n미국 법무부가 **UFC 행사 참석자들을 겨냥한 공격을 모의한 혐의로 타이슨 프로퍼 등 5명을 기소. **이들은 폭발물을 탑재한 드론과 저격수를 이용해 행사장에 모인 정치인과 부유층 인사들을 공격하려 했음. 수사당국은 프로퍼가 친이스라엘 단체들로부터 정치자금을 받은 의원들을 표적으로 삼았다고 밝힘\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-15T07:43:32+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/15 Bloomberg>\n\n**1) 이스라엘-레바논 긴장 고조**\n트럼프는 이스라엘과 헤즈볼라에 자제를 촉구. 그는 “레바논 어디에서도 이스라엘의 추가 공격이 있어서는 안 된다. 또한 헤즈볼라를 포함해 어떤 세력도 이스라엘을 공격해서는 안 된다”며 “이번이 길고 아름다운 평화의 시작이 될 수 있다. 이를 망치지 말자”고 언급. **파키스탄에 따르면 이번 미국-이란 합의에 레바논에서의 교전 종료 조항이 포함**\n\n**2) 국제유가·가스 가격 급락**\n미국과 이란이 평화협정 체결에 가까워졌다는 기대가 커지면서 지난 금요일 국제 유가와 천연가스 가격이 큰 폭으로 하락. 크리스 라이트 미국 에너지부 장관은 **현재 하루 약 700만 배럴의 원유 및 연료가 호르무즈 해협을 통과하고 있다고 밝힘.** 이는 이란 전쟁 발발 직후 운송이 중단됐던 물량의 약 절반이 복구된 수준\n\n**3) 미 소비자심리 반등**\n미국 소비자심리지수가 4개월 만에 처음으로 상승. 최근 **휘발유 가격이 하락하면서 높은 인플레이션에 시달리던 소비자들의 부담이 다소 완화.** 미시간대 6월 소비자심리지수는 48.9로예상치를 웃돌며 5월의 사상 최저치인 44.8에서 상승. 소비자들은 향후 1년간 물가상승률을 4.6%로 예상. 이는 5월의 4.8%보다 소폭 낮아진 것. 향후 5~10년 장기 기대인플레이션도 3.4%로 낮아지면서 지난달 급등분을 되돌렸음\n\n**4) 연준 첫 금리 인하는 2027년?**\n블룸버그가 이코노미스트 35명을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 응답자들의 중간값 기준 첫 금리 인하 시점은 내년 6월로 나타났음. **올해 금리 인상을 예상한 이코노미스트는 단 3명에 그쳤으나 시장 참가자들은 10월 금리 인상에 베팅.** 이번 주 FOMC에서는 연준이 완화 기조 문구를 아예 삭제하거나 “다음 조치는 금리 인상과 인하 모두 가능하다”는 중립적 표현으로 바꿀 것으로 전망\n\n**5) 앤트로픽 AI 모델 외국인 접근 금지**\n미국 정부가 앤트로픽의 최첨단 AI 모델에 대해 전례 없는 사용 제한 조치 실시. 국가안보 우려를 이유로 **미국 내외 모든 외국인의 접근을 금지하면서 AI 산업 전반에 큰 파장을 불러올 전망.** 자국 기업이 개발한 최첨단 AI 모델의 외국인 접근을 이처럼 광범위하게 제한한 것은 이번이 처음. 앤트로픽은 미국 정부의 명령에 따라 자사의 최신 AI 모델인 ‘페이블 5’와 ‘미토스 5’에 대한 접근을 중단했다고 밝힘. 앤트로픽은 정부 조치의 배경으로 최근 발견된 ‘탈옥(jailbreak)’ 문제를 지목\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-15T06:01:41+09:00",
"text": "**<원가 상승 vs. 판가 인상>\n\n원재료와 중간재 가격이 상승하면서 우리 기업들의 원가 부담도 커지고 있습니다. 다만, 물가 상승은 기업들이 판매가격을 인상한 결과이기도 합니다. 다양한 물가지수와 무역지수를 활용해 주요 산업의 P(가격), Q(물량), C(비용)를 들여다봤습니다.**\n\n1. 높아지는 수입물가\n2. 커지는 원가 부담\n3. 판매가격도 오른다\n4. 가격요인과 물량요인",
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"date": "2026-06-12T07:58:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/12 Bloomberg>\n\n**1) 트럼프 “합의 임박” 주장**\n트럼프 대통령은 “미국은 오늘 밤 이란을 매우 강하게 공격할 것”이라고 언급했다가 불과 몇 시간 후에 대이란 공격을 취소. “협상을 통한 전쟁 종식 논의가 이란 최고지도부 최고위층까지 전달됐다”고 밝힘. **이르면 이번 주말 유럽에서 밴스 부통령이 참석한 가운데 서명이 이뤄질 수도 있다**면서, “이란 최고지도자가 합의에 동의했느냐”는 질문에 “내가 이해하기로는 그렇다”고 언급\n\n**2) UAE, 이란 안보수장 대면 회동**\n아랍에미리트(UAE)와 이란의 고위 국가안보 당국자들이 전쟁 발발 이후 처음으로 직접 만나 긴장 완화 방안을 논의. UAE와 이란의 안보 고위 관계자들은 대면 회동을 가졌으며, 양측 모두 보다 안정적인 관계의 필요성을 인정. 소식통들은 UAE가 적대국으로 간주하는 **이란 정권이 단기간에 무너질 가능성이 낮다고 보고 현실적인 공존 방안을 모색**하고 있다고 설명\n\n**3) 미국 생산자물가 전년비 6.5% 상승 **\n이란 전쟁에 따른 에너지 가격 급등 여파 속에 미국의 5월 생산자물가지수(PPI)는 전년 동월 대비 6.5% 상승. 이는 2022년 11월 이후 가장 높은 상승률. 식품과 에너지를 제외한 근원 PPI는 전년 대비 4.9% 올랐음. 이번 지표는 호르무즈 해협 봉쇄와 **중동 전쟁 여파가 미국 경제에 미치는 비용 부담이 커지고 있음을 시사**\n\n**4) ECB, 2023년 이후 첫 금리 인상**\n유럽중앙은행(ECB)이 중동 전쟁에 따른 인플레이션 압력 확산을 이유로 약 3년 만에 처음으로 기준금리를 인상. 이번 결정은 시장 예상에 부합하는 것으로, 투자자들은 오는 9월 추가 25bp 인상 가능성도 반영 중. 라가르드 ECB 총재는 **“에너지 충격이 경제 전반으로 확산되기 시작했다”**며 “직접적인 비용 상승뿐 아니라 간접적인 영향도 나타나고 있다”고 언급\n\n**5) 아폴로, AI 위협 평가 후 투자 결정**\n글로벌 대체자산운용사 아폴로 글로벌 매니지먼트가 **소프트웨어 기업 투자 시 인공지능(AI)으로 인한 사업모델 붕괴 위험을 의무적으로 평가**하고 있음. 아폴로의 롭 비텐코트 테마투자 총괄은 “기존 투자 포트폴리오에도 동일한 프레임워크를 적용해 위험 노출을 줄일 필요가 있는 자산을 점검했다”고 설명. 그는 특히 AI가 쉽게 수행할 수 있는 업무 흐름을 가진 기업들이 가장 큰 위험에 노출돼 있다고 지적\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1938,
"date": "2026-06-11T07:58:23+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/11 Bloomberg>\n\n**1) 트럼프 군사 압박 강화**\n트럼프 대통령은 이란이 협상을 지나치게 지연시키고 있다고 비판하면서 추가 공습을 예고. 그는 전쟁 발발 이후 강경 발언과 협상 낙관론을 반복. 백악관 관계자는 협상이 여전히 진행 중이며 미국은 합의가 이뤄질 때까지 최대 압박 정책을 유지할 것이라고 밝힘. 블룸버그 이코노믹스는 **“양측이 휴전 조건을 유리하게 만들기 위해 힘겨루기 중”**이라며 “휴전은 아직 살아 있지만 끊임없이 시험받는 새로운 형태의 휴전이 되고 있다”고 평가\n\n**2) 미국 인플레이션 3년 만에 최고**\n전쟁으로 **에너지 가격이 상승하면서 미국 소비자물가 상승세 강화. **5월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.5%, 전년동월 대비 4.2% 상승. 반면 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승하는 데 그쳐 시장 예상치를 하회. 블룸버그 이코노믹스는 “헤드라인 물가는 전년 대비 기준으로 5월에 정점을 찍었을 가능성이 있다”며 “신중한 소비 지출이 물가 상승세를 억제하면서 여러 공급 충격 영향을 상쇄하고 있다”고 평가 \n\n**3) 핌코, AI 투자 붐 속 저신용 채권 경고**\n글로벌 채권운용사 핌코가 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 경제 구조 변화로 **저신용 기업들의 부실 위험이 커지고 있다고 경고.** 핌코는 “부도 주기가 다시 나타나고 있으며 레버리지론과 사모 직접대출 등 저신용 채권 부문에서 훨씬 큰 손실이 발생할 것으로 예상한다”고 밝힘. 또한 “AI는 전통 산업 기업들, 특히 부채 비율이 높은 기업들을 흔들 수 있다”고 우려\n\n**4) 우에다 총재 정책회의 불참할 듯**\n우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 간낭종 감염 치료를 위해 입원하면서 다음 주 통화정책회의에 불참할 것으로 예상. 시장에서는 BOJ가 이번 회의에서 정책금리를 1995년 이후 최고 수준인 1%로 인상할 것으로 예상. **우에다의 부재가 금리 인상 결정** **자체를 바꾸지는 않을 것이라는 관측이 우세.** 지난 회의 이후 다수의 정책위원들이 추가 금리 인상 필요성을 시사했기 때문\n**\n5) 지출 급증에 신디케이트 채권 발행 증가 **\n주요국 정부가 국방비와 인프라 투자, 에너지 전환 비용 증가로 지출을 확대하면서 채권 발행 규모가 급격히 늘고 있음. 블룸버그에 따르면 각국 정부는 올해 들어 현재까지 은행단을 통한 신디케이트 방식으로 총 5040억달러 규모의 채권을 발행. 이는 **코로나19 대응을 위해 대규모 차입에 나섰던 2020년 상반기보다도 많은 수준.** 신디케이트 채권은 미국처럼 정례 입찰 방식으로 발행되는 국채보다 규모는 작지만, 유럽에서는 널리 활용\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-10T21:31:16+09:00",
"text": "5월 미국 소비자물가 예상 부합, 근원 물가는 예상치 소폭 하회했습니다",
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"id": 1936,
"date": "2026-06-10T07:16:34+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/10 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1,510원대 지지**\n화요일 밤 달러-원 환율(REGN)은 전일대비 보합권인 1,528원 수준 마감. 외환당국 경계와 네고 물량, 국내 증시 반등 등이 맞물리며 한때 1,510원을 하회했으나, 저점 매수세 속 1,537원까지 상승하기도 했음. **옵션시장 심리지표인 리스크 리버설은 이틀째 내리며 원화 압박이 완화되고 있음을 시사**\n\n**2) 트럼프, 헬기 격추 대응 경고**\n트럼프 대통령은 오만 인근에서 미군 헬기가 격추된 것에 대해 이란을 비난하며 대응해야 한다고 천명. 이는 이란 사태 합의가 임박했다는 그의 발언이 나온 지 불과 몇 시간 만에 나온 것. 약 **2개월간 휴전이 유지되고 있지만 미국·이란·이스라엘 간 산발적 충돌은 계속**되고 있으며, 이는 평화협정이 체결되지 않을 경우 전면전으로 재확산될 위험이 있음을 시사\n\n**3) 채권시장, 긴축 필요성 경고**\n미 국채 시장이 FOMC를 앞두고 기준금리가 충분히 높지 않다는 분명한 신호를 보내고 있음. 4.1% 수준인 2년물 금리는 현재 연준의 정책 금리 상단 3.75%를 훨씬 상회. 단기금리와 정책금리 간의 차이는 지난 **2021년말부터 2022년초까지 시장이 연준보다 한발 앞서 인상을 프라이싱했던 때를 상기시킴.** 당시 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 결국 금리 인상을 단행한 바 있음\n\n**4) 미국 증시 하방 위험 경고**\n미국 증시에 대한 경고가 이어지고 있음. **골드만삭스와 바클레이스는 최근 급락이 일회성 이벤트가 아닐 수 있다고 경고. **골드만삭스는 포지션 집중과 좁은 시장 폭, 고금리 장기화 전망 등은 팩터 청산이 더 격렬하게 전개될 수 있는 환경을 조성한다고 지적. 바클레이즈는 지난 금요일 급락 이후 변동성 제어 펀드들이 미국 주식 비중을 약 14%p 줄여야 할 수 있다고 추산\n\n**5) 중국, 대규모 데이터센터 투자**\n중국 정부가 향후 5년간 약 2조 위안을 투입해 데이터센터를 구축하는 방안을 추진. AI 칩 등 기술의 80% 이상을 화웨이과 같은 중국 기업 제품으로 조달한다는 구상으로, 엔비디아와 AMD 의존도를 낮추려는 의도가 반영. 이번 계획은 **중국의 AI 발전을 위한 기반을 다지려는 조치 중 가장 공격적인 시도로 평가**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-09T07:46:14+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/9 Bloomberg>\n\n**1) 구두개입 등에 달러-원 급락**\n월요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 31원 급락한 1528원 수준 마감. **당국의 공식 구두개입과 국민연금의 환헤지 관련 보도가 맞물리면서 지난해 12월 이후 가장 큰 낙폭 기록. **BBH는 올해 세계 최고 수준의 랠리를 보인 코스피가 부진해지기 시작한다면, 외국인의 포트폴리오 리밸런싱에 따른 원화에 대한 압박이 완화될 것이라고 진단\n\n**2) 이란·이스라엘 공격 중단키로 **\n이란과 이스라엘은 최근 양측간 격화된 무력 충돌이 평화 협상을 무산시킬 위험을 키우자 **트럼프 대통령의 촉구에 따라 상호 공격 수위를 낮추는 데 합의.** 이란은 이스라엘에 대한 군사 작전 종료를 선언했고, 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리도 이란에 대한 공습을 당분간 중단한다고 밝힘. 다만 이스라엘은 레바논 내 헤즈볼라에 대한 작전은 지속하겠다는 입장이며, 이란도 이에 반발하며 추가 공격 시 더 강력히 보복하겠다고 경고하고 있어 무력 충돌의 불씨는 남아있는 것으로 보임\n\n**3) 시타델, ‘조만간 금리 인상’**\n시타델 증권의 Nohshad Shah는 “연준의 다음 조치는 금리 인상일 가능성이 가장 크며, 아마도 조만간 이루어질 것”이라고 분석. 그는 대규모 AI 투자 사이클, 타이트한 에너지 시장, 노동시장 강세가 맞물리면서 경제 **성장과 인플레이션에 상방 리스크가 커지고 있다고 진단.** 이어 성장이 더욱 가속화될 경우 임금이 연준의 인플레 목표치에 부합하는 수준을 훨씬 상회할 수 있다고 지적\n\n**4) BofA, 美 증시 약세 신호 경고**\n뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 스트래티지스트들은 미국 증시에 “적신호가 너무 많다”면서 “이익 실현을 하라”고 조언. 이들은 **약세장 신호 중 약 70%가 최근 켜졌으며, 이는 과거 시장이 정점에 도달했을 때 관측된 평균치와 일치**한다고 분석. BofA는 주가수익비율(PER)이 높은 주식들이 낮은 멀티플을 받는 주식들을 큰 격차로 앞지르고 있는데, 이는 “과도한 투기의 징후”라고 경고\n\n**5) 신중해진 사모펀드**\nAI 시대에 기업 가치 평가에 대한 경계심이 커지자 사모펀드 업계가 극도로 신중해지고 있음. 베인앤드컴퍼니 분석에 따르면, 1분기 글로벌 바이아웃 거래 규모는 70% 감소한 200억 달러에 그쳤음. Rebecca Burack은 사모펀드 전성기에 3~4년이었던 자산 보유 기간이 6~7년으로 늘어났으며, 과거 업계가 2.5배의 수익을 내기 위해 **보유 기간 동안 연평균 약 5%의 이익 성장률을 요구했으나, 현재는 약 12%가 필요하다고 언급**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-08T11:02:55+09:00",
"text": "대통령 취임 1주년 기자회견\n\n1. 초과 세수는 중점적으로 미래 세대를 위한, 대한민국의 성장 잠재력을 키우는 방향에 투자\n\n2. 형편이 좋을 때는 형편이 나쁠 때를 고려해야 하고, 형편이 나쁠 때는 형편이 좋아질 때를 생각하고 하는 것이 정책. 근야 들어오는 대로 다 쓰는 것은 정책이 아니라 바보 짓\n\n3. 일반 세수 취급을 해서 재정 지출로 소진하는 것은 하나의 방법이긴 한데, 그건 일단 배제할 것\n\n4. 조금 더 쉬운 방법은 국채 비율을 줄이는 것이지만 상당수 사람들이 '이때까지 국가 부채가 조금 늘어났으니까 갚자. 빚이 없는게 최고다' 이런 생각을 하는 사람들이 있음\n\n5. 그러나 빚이 없는게 절대 진리는 아님. 그게 또 바보 같은 짓 중에 하나\n\n6. 국가의 잠재성장률이 계속 떨어지는 중. 누가 잘못해서가 아니라 현재 국가 상태가 그런 것. 잠재성장률을 높이는 게 정말 중요한 과제인데 빚을 갚으면 올라가지 않음\n\n7. 세 번째가 잠재성장률 등 미래에 투자하는 것. 반도체와 같은 새로운 성장 동력을 발굴하는 것",
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"date": "2026-06-08T08:05:44+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/8 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1560원**\n금요일 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 28원 급등한 1560원 수준 마감하면서 2009년 이후 고점을 경신. 구윤철 부총리와 신현송 한국은행 총재 등은 **일요일 긴급 시장상황점검회의를 열고 과도한 변동성과 일방향 쏠림 현상은 용인하지 않기로 했다고 밝힘.** ING의 Jan Frederik Slijkerman 등은 “달러-원 환율이 1550원을 넘어설 경우 강력한 개입이 있을 것으로 예상된다”며 “이런 조치들이 원화 약세 추세 자체를 반전시키지는 못하겠지만, 투기적 포지션이 더 늘어나는 것을 막을 수는 있을 것”이라고 전망 \n\n**2) 이란, 이스라엘에 미사일 공격**\n이란이 이스라엘을 향해 여러 차례 미사일 공격을 감행. 이스라엘군은 현재 공군이 위협을 요격하고 필요 시 타격 작전을 수행하고 있다고 밝힘. 이어 추가 미사일 공격 가능성을 경고. 이란 최고지도자의 군사 고문인 모센 레자이는 이스라엘을 향한 이번 미사일 발사가 **레바논에서의 그들의 “적대 행위를 중단하라는 경고”라고 언급.** 미국과 이란이 전쟁 종식을 위한 임시 합의 도출에서 거의 진전을 보이지 못하고 있는 것으로 보이는 가운데, 이번 공격은 이스라엘과 헤즈볼라 간의 긴장이 격화된 직후에 발생\n\n**3) 5월 미국 고용 서프라이즈**\n5월 미국의 비농업 부문 고용은 전월 대비 17만 2000명 증가하며 예상치 상회. 장기간 지속된 부진한 고용 국면이 지나가고 있음을 보여줄 수 있는 신호로 평가. 고용 증가세는 여가 및 숙박·음식 서비스 부문이 주도. 나틱시스의 Christopher Hodge는 “이러한 강세가 무한정 지속될 수 있을지는 회의적이지만, **적어도 당분간은 연준의 초점이 인플레이션에 확실히 맞춰질 것**”이라고 진단\n\n**4) 연준 결정에 대한 상반된 전망**\n기존에 연준이 연내 금리를 동결할 것으로 전망했던 BNP 파리바가 12월을 시작으로 세 차례 금리 인상에 나설 것으로 예상. BNP는 올해 미국 경제의 강한 성장세와 점진적으로 타이트해지는 노동시장, 높은 인플레이션이 **지난해 가을 연준이 금리를 인하할 당시 예상했던 환경과 크게 다르다**고 설명. 반면 지난해 연준 정책 전망에서 가장 높은 적중률을 기록했던 기관 중 하나인 씨티그룹은 5월 고용지표 발표 이후에도 9월을 시작으로 연내 세 차례의 25bp 인하 전망을 유지\n\n**5) 스페이스X IPO, 충분한 수요 확보 **\n스페이스X의 750억 달러 규모 기업공개(IPO)에서 **매각 예정 주식수를 웃도는 수요가 이미 확보된 것으로 알려짐. **스페이스X는 주당 135달러에 약 5억 5560만 주를 공모할 계획이며, 이에 따른 전체 기업가치는 약 1조 8000억 달러로 평가. 이번 IPO는 11일 공모가가 확정되고 그 다음 날부터 거래가 시작될 예정. 리서치 어필리에이츠의 설립자 Rob Arnott는 스페이스X, 앤트로픽, 오픈AI 등 대규모 IPO는 기존 주식에서 수백억 달러를 흡수하게 되어 향후 수년간 주식시장 전반에 부담을 줄 수 있다고 경고\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-05T21:32:22+09:00",
"text": "5월 미국 고용: 예상치 상회했습니다",
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"date": "2026-06-05T08:10:51+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/5 Bloomberg>\n\n**1) 환율 상승세 지속**\n목요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 13원 상승한 1532원 수준 마감. NDF 시장 움직임을 반영해서 높은 수준에서 출발한 현물환율은 **한때 1540원에 이르며 2009년 3월 이후 고점을 경신.** 약 2주전 외환당국의 공식 구두개입에 이어 나온 구윤철 부총리의 시장안정 발언도 원화 안정에는 큰 도움이 되지 못했음\n\n**2) 데일리 총재, ‘금리 어느 방향으로도 대응 준비’ **\n메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 통화 정책이 현재 적절한 수준에 있지만, 경제 불확실성이 너무 커서 금리 전망을 제시하기는 어렵다고 밝힘. 그는 “경제 상황이 어떻게 전개되든 우리는 대응할 준비가 됐다”며 “무엇이 가능한지에 대해 **추가적인 포워드 가이던스를 제공하는 것은 결국 오해를 불러일으킬 수 있다고 생각한다**”고 언급. 또 경제 지표상 인공지능(AI)으로 인한 생산성 향상을 보여주는 명확한 증거는 아직 없다면서도, AI 기술에 대한 낙관적인 입장 유지\n\n**3) 돌아온 ‘야수’ 모기지 헤징 **\n근래 미국 채권시장 투자자들이 **국채 선물을 대량 매도하는 등 ‘볼록성 헤징’을 단행하고 있다는 징후가 포착. **금리가 오르면 집을 가진 사람들은 더 낮은 금리로 덜 갈아타기 때문에 이는 사실상 MBS 만기를 연장시키게 되며, 결과적으로 금리 상승기에 채권 가격 하락폭이 더 확대되는 구조에서 이러한 헤징의 필요성 확대. 바클레이즈의 Amrut Nashikkar는 “오늘날 MBS 시장은 2023년과 매우 다른 양상”이라며 “이것이 금리를 불안정하게 할 수 있는 정도가 과소평가되고 있다”고 경고 \n\n**4) 블랙스톤 BCRED 환매 제한 동참**\n블랙스톤이** 주력 사모 신용 펀드에 대한 환매를 사상 처음으로 제한.** 790억 달러 규모의 블랙스톤 프라이빗 크레딧 펀드(BCRED)는 주주들에게 환매 허용 비율을 5%로 제한하겠다고 통보. 지난 3월 블랙스톤이 BCRED 투자자 환매를 공개하고, 4월 블루아울 캐피탈이 대규모 환매 요청에 사실상 엑시트를 막으면서 사모신용 시장의 균열이 관측. 핌코의 Daniel Ivascyn은 “표면 아래에서는 많은 일이 진행 중”이라며, 수년 만에 처음으로 지속적인 신용 부도 사이클이 이미 시작됐다고 지적\n**\n5) 푸틴, 유럽의 우크라이나 협상 중재 일축**\n블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 우크라이나 전쟁 종식을 위한 협상에서 **유럽 정상들이 중재 역할을 하는 방안을 중립성 결여를 이유로 일축.** 대신 지난해 트럼프 미국 대통령과 도출한 평화 합의를 재차 강조. 푸틴은 “우리와 무력 충돌을 벌이고 있는 국가를 직접 지원하고 있는 유럽연합(EU)이나 개별 EU 회원국들이 어떻게 중재자 역할을 할 수 있겠는가?”라고 반문\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-04T07:50:21+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/4 Bloomberg>\n\n**1) NDF 환율 급등**\n휴장했던 수요일 달러-원 NDF 1개월물은 최대 1,537원 선으로 급등. 중동 긴장이 고조되면서 유가가 오르고, 달러도 뚜렷한 강세. 근래 원화 약세는 비단 달러 뿐만 아니라 유로 및 파운드, 위안화, 대만 달러 등에 견줘서도 가파르게 진행되고 있음. 올해 **해외 투자자들이 한국 주식을 대규모로 매도한 영향에 원화 시장이 흔들고 있다는 진단.** 코엑스 파트너스의 Henrik Gullberg는 “신흥국 통화 약세는 미국의 새로운 관세, 상승세를 이어가고 있는 유가, 미국 실질 금리에 가해지는 상승 압력 등이 복합적으로 작용했다”고 언급\n\n**2) 60개국 겨눈 트럼프. 새 관세 전선 열리나**\n트럼프 대통령이 60개 교역 상대국으로부터의 수입품에 신규 관세를 부과하는 방안을 추진. 이는 **기존 상호관세가 연방대법원에서 무효화된 이후 보호무역 기조를 재건하기 위한 가장 강력한 조치로 평가. **미국 무역대표부는 강제노동으로 생산된 것으로 의심되는 상품에 대한 각국의 대응을 조사한 결과를 바탕으로 캐나다, 멕시코, 유럽연합(EU), 대만, 영국 등으로부터의 수입품에 10% 관세를 부과할 계획이라고 밝혔음. 중국, 인도, 일본, 한국, 브라질, 스위스 등 주요국 제품에는 12.5%의 관세가 적용될 예정\n\n**3) 레이 달리오, “AI 거품 터진다”**\n레이 달리오는 현재 호황을 누리고 있는 **인공지능(AI) 시장이 결국에는 터질 수밖에 없는 거품의 징후를 보이고 있다고 경고. **브리지워터 어소시에이츠의 창업자인 달리오는 “모든 위대한 기술적 변화는 거품을 낳는다”며 “어느 누구도 정확히 맞출 수는 없다. 시장 점유율을 확보하기 위해 투자가 과한지 아닌지 따지지 않고 막대한 자금을 쏟아붓거나, 아니면 충분히 투자하지 못해 시장 점유율을 빼앗기거나 둘 중 하나”라고 발언. 그는 AI 기업들의 수익성에 대한 우려를 언급하며, 투자 수익을 본격적으로 실현해야 할 시기가 오면 거품은 터지게 마련이라고 지적. “거품이 터지는 것은 부를 현금으로 바꿀 때”라며, AI가 주도하는 시장이 “바로 그런 길을 따라가고 있다”고 덧붙였음\n\n**4) 美 해맥 총재, ‘연준, 조만간 행동 나서야 할 수도’**\n베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 경제 전망에 대한 불확실성을 고려할 때 현재로는 금리를 동결하는 것이 타당하지만, **높아진 인플레이션에 대처하기 위해 조만간 행동에 나서야 할 수 있다고 언급. **그는 “최근의 데이터 추세가 지속된다면, 인플레이션이 지속적으로 높은 수준에 머물 위험이 커지고 있는 만큼 통화정책이 이에 대응하기 위해 행동에 나서는 것이 조만간 적절해질 수 있다고 설명. 해맥 총재는 “데이터를 볼 때, 완전 고용 리스크보다는 인플레이션이 지속적으로 높은 수준을 유지할 위험이 커지고 있다는 점, 통화 정책이 인플레를 2%로 낮추기에 충분히 제약적이지 않을 수 있다는 점이 더 우려된다”고 언급\n\n**5) 韓 증시 랠리는 FOMO**\n올해 AI 투자 열풍으로 한국과 대만 증시가 아시아 1, 2위를 내달리고 있지만, **글로벌 자금이 보는 아시아 내 가장 매력적인 투자처는 일본.** 블룸버그 집계 데이터에 따르면, 올해 해외 투자자들은 한국 주식 약 700억 달러를 매도했으며, 대만 주식으로의 자금 유입도 마이너스로 전환. 반면 일본은 5월 22일 기준 736억 달러가 들어왔음. 5월 8일부터 14일까지 진행된 뱅크오브아메리카의 펀드 매니저 설문조사에서도 일본이 아시아 내 가장 선호하는 주식 시장으로 꼽혔음. 바클레이즈의 Ajay Rajadhyaksha는 “한국은 메모리 트레이드고 대만은 파운드리 트레이드다. 일본은 경제 트레이드에 AI가 더해진 형태”라고 분석\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-02T08:20:45+09:00",
"text": "저희 최규호 연구원이 정리한 ISM 제조업 서베이 담당자 코멘트입니다",
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"date": "2026-06-02T07:55:23+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/2 Bloomberg>\n\n**1) 이란 협상 중단 선언 **\n이란 타스님 통신은 협상단이 **미국과의 “중재국을 통한 협상 및 문서 교환”을 중단할 것**이라고 보도. 모하마드 바게르 갈리바프 이란 국회의장 겸 협상 책임자는 “이스라엘의 레바논 확전과 이란 항만 봉쇄는 미국이 휴전을 준수하지 않고 있다는 명백한 증거”라고 주장. CIBC 프라이빗웰스는 홍해와 아덴만을 연결하는 바브엘만데브마저 위험에 처할 경우 석유 공급 부족 우려가 크게 재평가될 수 있다고 지적\n\n**2) 트럼프, “레바논 휴전 합의”**\n최근 레바논 충돌 격화로 미국·이란 협상이 흔들릴 수 있다는 우려가 커진 가운데 트럼프 대통령은 **“베이루트로 향하는 병력은 없을 것이며 이동 중인 병력도 이미 철수했다”고 언급. **그는 “헤즈볼라와 매우 좋은 통화를 했고 모든 공격을 중단하기로 합의했다”며 “이스라엘은 헤즈볼라를 공격하지 않고 헤즈볼라도 이스라엘을 공격하지 않을 것”이라고 주장\n\n**3) 러 재정당국, “전쟁 지출 감당 불가능” **\n러시아 재정·통화당국 고위 관계자들이 푸틴 대통령에게 우크라이나 전쟁 비용이 감당하기 어려운 수준에 이르렀다고 경고하며 국방비 삭감을 요구한 것으로 전해졌음. 재무부와 중앙은행은 **현 수준의 국방비 지출이 지속될 경우 재정적자가 위험한 수준**까지 확대될 수 있다고 우려. 반면 국방부와 일부 크렘린궁 인사들은 푸틴 대통령의 전쟁 목표 달성을 위해 군사 지출을 줄여서는 안 된다는 입장\n\n**4) 헤지펀드 美 주식 순매수 확대**\n인공지능(AI) 투자 붐과 예상보다 양호한 기업 실적에 힘입어 미국 증시 랠리가 이어지면서 **헤지펀드들이 지난주 미국 주식을 6개월 만에 가장 빠른 속도로 순매수. **골드만삭스 프라임브로커리지 데스크에 따르면 헤지펀드들은 지난주 S&P500 지수가 역사적인 연속 상승 흐름을 이어가는 가운데 미국 주식을 대거 매입. 이번 포지션 변화는 5월 중순까지 나타났던 보다 방어적인 투자 기조에서 벗어난 것으로 평가\n\n**5) 앤트로픽, IPO 비공개 신청서 제출**\n인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽이 기업공개(IPO)를 위한 비공개 예비심사 서류를 제출. ‘클로드(Claude)’ 개발사 앤트로픽은 IPO를 위한 비공개 상장 신청서 초안을 제출했다며, “공모 주식 수와 공모 가격은 아직 결정되지 않았다”고 설명. **앤트로픽은 경쟁사 오픈AI보다 먼저 증시에 입성하기 위해 올가을 상장을 추진.** 앤트로픽은 최근 650억달러 규모 투자 유치를 통해 기업가치 9650억 달러를 인정받았음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-01T14:50:16+09:00",
"text": "**<5월 한국 수출: 압도적인 반도체>**\n\n수출이 역대 최대 실적을 경신했습니다. 반도체와 컴퓨터 수출 강세가 이어졌고, 여타 품목 수출도 양호했기 때문입니다. 반도체 수출단가와 글로벌 제조업 반등을 감안하면, 하반기 수출도 상방 리스크가 더 크다고 생각합니다.",
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"date": "2026-06-01T09:12:32+09:00",
"text": "* 5월 한국 수출입\n** - 수출 877.5억 달러(YoY +53.2%)**\n - 일평균 수출 42.8억 달러(+60.7%)\n** - 반도체 +169.4%, 반도체 제외 +16.2%**\n - 수입 608억 달러(+20.8%)\n - 무역수지 269.5억 달러 흑자",
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"date": "2026-06-01T07:19:43+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/1 Bloomberg>\n\n**1) 美·이란, 휴전 연장 수정안 교환**\n미국과 이란이 휴전 연장과 호르무즈 해협 재개방을 위한 합의문 초안을 놓고 **주말 동안 수정안을 주고받았지만 협상 진전 여부는 여전히 불투명.** 트럼프 대통령은 백악관 상황실 회의 이후 이란 문제에 대해 공개 발언을 하지 않고 있음. 타스님 통신은 양측이 여전히 수정안을 제안하고 있지만 결국 모두 이를 거부해 협상이 결렬될 가능성도 있다고 보도\n\n**2) 이스라엘, 레바논 공세 확대**\n이스라엘이 **레바논에서 약 25년 만에 가장 광범위한 지상군 진격에 나서면서 불안정한 휴전이 사실상 무너진 모습. **이스라엘군은 친이란 무장정파 헤즈볼라가 주말 동안 레바논내 자국군과 이스라엘 북부를 향해 300발 이상의 각종 발사체를 발사했다고 밝힘. 이스라엘은 미국·이란 협상 당사자가 아니며, 이란 문제 해결 시 레바논 전선에서도 군사행동을 중단할지는 불분명 \n\n**3) 보우먼, ‘전쟁 영향 판단 아직 일러’**\n미셸 보우먼 금융감독 담당 연준 부의장이 **이란 전쟁에 따른 인플레이션 영향을 평가하기에는 아직 이르다**며 일시적인 에너지 가격 충격에는 신중하게 대응해야 한다고 밝힘. 이는 최근 물가 상승 우려를 이유로 다음 정책 조치가 금리 인상일 수도 있다는 신호를 보내야 한다고 주장하는 일부 연준 인사들과는 다소 다른 입장. 보우먼은 중앙은행이 에너지 공급 충격에 과민하게 반응해서는 안 된다고 강조\n\n**4) 일본, 엔화 방어 위해 적극 대응**\n일본이 엔화 가치 방어를 위해 4월 28일부터 5월 27일까지 한 달 동안 사상 최대 규모인 11.73조엔(736억달러)를 외환시장에 투입. 이는 2024년 이후 첫 공식 외환시장 개입을 확인한 것으로, **일본 당국이 엔화 급락을 막기 위해 얼마나 강력하게 대응했는지를 보여줌.** 달러-엔 환율이 지난 4월말 160.72엔까지 치솟자 당시 일본 정부가 시장에 개입했다는 관측이 제기된 바 있음\n\n**5) 일본, 중국의 ‘신군국주의’ 비판 반박**\n일본이 자국의 군사력 증강을 ‘신군국주의’라고 비판한 중국을 정면으로 반박. **고이즈미 신지로 일본 방위상은 일본의 국방력 강화가 부당하게 비난받고 있다고 주장.** 중국 외교부는 앞서 “일본의 신군국주의가 지역 평화를 위협하는 위험 요소가 되고 있다”고 비판. 그는 “막대한 핵무기와 전략폭격기를 보유한 나라가 있다”며 “일본은 그런 무기를 전혀 갖고 있지 않은데도 신군국주의 국가로 불린다”고 언급 \n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-29T07:54:35+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/29 Bloomberg>\n\n**1) 美·이란 잠정합의**\n악시오스에 따르면 미국과 이란은 **약 두 달간 휴전을 연장하고 이란 핵 프로그램 협상을 시작하는 내용의 잠정 합의안을 마련.** 이란 측은 최고 지도부 승인을 받았으며 서명할 준비가 됐다고 미국 측에 전달한 것으로 알려졌음. 트럼프 대통령은 며칠간 검토 시간을 요청. 이번 MOU에 따르면 호르무즈 해협의 선박 운항은 “제한 없이” 허용되며, 이란은 30일 이내에 해협 내 모든 기뢰를 제거. 미국의 대이란 해상 봉쇄 역시 해제되지만, 이는 상업 선박 운항 정상화 속도에 맞춰 단계적으로 진행\n\n**2) 시타델, ‘시장 합의 가능성 과소평가’**\n시타델증권은 이란 합의 가능성을 시장이 과소평가하고 있다며 **호르무즈 해협이 조기에 열릴 경우 글로벌 안도 랠리가 나타날 것으로 예상.** 해협이 7월 말까지 완전히 재개방될 경우 S&P500 지수는 1.7% 상승하고 미국채 10년물 금리는 12bp 이상 내리고 달러는 0.5% 하락할 것으로 분석. 특히 소매유통과 항공, 주택건설 업종이 해협 재개방 시 가장 큰 수혜를 받을 것으로 예상\n\n**3) 미국 PCE 물가상승률 2023년 이후 최고**\n이란 전쟁으로 연료와 원자재 가격이 급등한 가운데 지난달 미국의 소비지출 증가세가 둔화되고 인플레이션은 가팔라졌음. 미국 4월 실질 개인소비는 전월 대비 0.1% 증가했고, 개인소비지출(PCE) 물가지수 상승률은 전년비 3.8%로 2023년 이후 최고치를 기록. 다만 시장이 주목하는 **식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가 전월비 상승률은 0.2%로 예상보다 낮았음**\n\n**4) 골드만, ‘소외 업종 숏스퀴즈 가능성’ **\n미국 증시에서 공매도 포지션이 사상 최대 수준까지 늘어나면서 향후 숏스퀴즈가 증시 추가 상승을 이끌 수 있다는 분석이 나왔음. S&P500 종목들의 중간값 공매도 비중은 시가총액 대비 3%까지 올라 2011년 말 이후 가장 높은 수준. 골드만삭스 트레이딩 데스크는 향후 추가 상승은 초대형 기술주보다는 **시장에서 외면받았던 업종들의 숏스퀴즈에 의해 촉발될 가능성이 크다고 전망**\n\n**5) 앤트로픽, 기업가치 오픈AI 추월**\n인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽이 총 650억달러 규모의 신규 투자를 유치하며 **기업가치를 9,650억달러로 평가받아 경쟁사 오픈AI를 처음으로 넘어섰음. **앤트로픽은 올 2분기 매출이 109억달러에 이를 것으로 예상. 이는 직전 분기의 두 배 이상 수준으로, AI 소프트웨어 수요 급증이 실적 성장을 주도. 앤트로픽과 오픈AI 모두 이르면 올가을 기업공개(IPO)에 나설 가능성이 있음 \n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-28T13:18:22+09:00",
"text": "[금통위 리뷰] 7월 인상 시작\n\n▶ 5월 통화정책방향 결정회의: 기준금리 동결(2.50%)\n▶ 기자 간담회: 인상은 확실. 시기와 속도, 폭의 문제일 뿐\n▶ 7월 인상은 확정적. 연내 2회 인상 전망 유지\n\n한국은행, 기준금리 2.50%로 동결(장용성, 유상대 위원 2.75% 인상 소수의견). 현재 한국은행은 물가 안정에 오롯이 집중할 수 있는 환경이 조성되어 있음. 7월 인상은 확정적이라고 보아도 무방. 기존 연말 기준금리(3.00%), Terminal Rate(3.25%) 전망 유지",
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"date": "2026-05-28T07:58:59+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/28 Bloomberg>\n\n**1) 호르무즈 해협 정상화? 트럼프는 협상 불만족**\n잠정 평화합의 비공식 초안에 따르면 합의 체결 후 한 달 내에 호르무즈 해협 선박 운항이 정상화될 수 있다고 이란 국영방송 IRIB 뉴스가 보도. 백악관은 “그들이 공개한 양해각서(MOU)는 완전한 조작”라며 “누구도 이란 국영매체 보도를 믿어서는 안 된다”고 밝힘. 트럼프 대통령은 **호르무즈 해협이 어떤 국가도 통제할 수 없는 국제 수역이라며 미국이 자유 항행을 보장하겠다고 언급**\n\n**2) 골드만, S&P500 연말 목표치 상향**\n골드만삭스가 인공지능(AI) 붐에 따른 실적 개선을 근거로 **S&P500 지수 연말 목표치를 기존 7600에서 8000으로 상향 조정.** 골드만은 “지속적인 실적 성장이 증시 상승을 이끌 것”이라며 “1분기 실적 시즌이 예상보다 훨씬 강하게 나타나면서 S&P500 기업들의 이익 전망치를 상향 조정했다”고 설명. 올해 S&P500 EPS 증가분 중 약 절반은 AI 인프라 투자 수혜 기업들에서 나올 것으로 예상\n\n**3) 야데니, ‘거품 아닌 실적 모멘텀’**\n월가의 대표 강세론자인 에드 야데니는 **현재 미국 증시 랠리가 투기적 거품이 아니라 강력한 기업 실적에 기반한 상승이라고 주장.** 그는 S&P500의 선행 주가수익비율(PER) 20∼22배 수준은 충분히 합리적이라며, S&P500 지수가 2030년 이전까지 1만선에 도달할 수 있다고 전망. 그는 현재 증시 상승을 설명하기 위해 ‘FEMO(Fabulous Earnings Momentum·환상적인 실적 모멘텀)’라는 표현을 새로 제시\n\n**4) 쿡 연준이사, ‘인플레이션 지속시 금리 인상’**\n리사 쿡 연준이사는 인플레이션이 잘못된 방향으로 가고 있다며 “예상했던 **디스인플레이션이 적시에 나타나지 않는다면 금리를 인상할 준비가 돼 있다**”고 언급. 다만 현재로서는 기준금리를 동결하는 것이 적절하다고 보고 있으며 향후 몇 달 동안 물가 상승률이 다시 둔화할 것으로 예상한다고 설명. 이번 발언은 인플레이션 재가속을 노동시장보다 더 큰 정책 위험으로 보는 흐름에 동참한 것으로 평가\n\n**5) JP모건·BofA, ‘트레이딩 호황 지속’ **\n월가의 최고경영자(CEO)들이 **2분기 트레이딩 부문에서 또 한 번 대규모 실적 호조를 예상. **뱅크오브아메리카(BofA)의 브라이언 모이니한 CEO는 2분기 매매·트레이딩 부문 매출이 전년동기비 약 15% 증가할 것으로 전망. 그는 관세와 중동 전쟁에도 미국 경제가 여전히 견조하다면서, 소비자와 기업 지출이 지속되고 실업률도 안정적이라고 설명. 제이미 다이먼 JP모건체이스 CEO도 “모두가 매우 공격적이다. 시장에 상당한 낙관론이 존재한다”고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-27T08:01:41+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/27 Bloomberg>\n\n**1) 마이크론 급등**\n마이크론 테크놀로지 주가가 장중 한때 917달러에 육박하며 22% 급등해 2011년 이후 최대 상승 폭 기록. 샌즈캐피털매니지먼트의 대니얼 필링은 **인공지능(AI) 반도체 수요가 공급을 크게 웃돌고 있다**며, AI 확산 속도가 코로나19 팬데믹 당시 줌(Zoom)의 화상회의 서비스 보급 속도와 유사하다고 평가. 또한 필링은 엔비디아가 2030년까지 주당순이익(EPS) 40달러와 연간 1조달러에 가까운 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 수 있다고 분석\n\n**2) 美 소비자신뢰 소폭 하락 **\n미국 소비자신뢰지수가 물가 상승 부담 속에 소폭 하락. 5월 콘퍼런스보드 소비자신뢰지수는 93.1로 전월 수정치보다 0.7포인트 낮아졌음. **현재 상황 지수는 3개월 만의 최저치를 기록한 반면 향후 6개월 기대지수는 올들어 최고치**로 상승. 소비자의 약 3분의 2는 물가 상승 때문에 지출을 줄이고 있다고 답했고, 많은 이들이 구매 수량을 줄이거나 고가 소비를 미루고, 동일 제품의 저가 상품으로 대체 구매하고 있다고 응답\n\n**3) 이란 최고지도자, ‘중동, 미국 기지 안전지대 아니다’**\n이란 최고지도자 모즈타바 하메네이가 미국과 이스라엘의 공격 이후 **중동 질서가 근본적으로 바뀌었다며 역내 미군 기지는 더 이상 안전하지 않을 것이라고 경고. **하메네이는 성명에서 “시계를 되돌릴 수는 없다”며 “중동의 국가와 영토는 더 이상 미국 기지의 방패막이가 되지 않을 것”이라고 밝힘. 그는 이번 전쟁이 미국·이스라엘 동맹에 대한 “승리”였다며 미국의 시대는 이제 끝났다고 주장\n\n**4) 美국채 금리 급등 대응 카드 제한**\n시장 변동성 완화에 능하다는 평가를 받고 있는 스콧 베선트 미국 재무장관이 급등하는 미국채 금리를 안정시켜야 하는 시험대에 직면. 최근 미국 장기 국채 금리는 급등한 에너지 가격과 인플레이션 우려 속에 상승세 지속. **시장은 재무부가 초장기 국채 발행 규모를 줄이거나 특정 국채 바이백을 확대할 가능성을 거론.** 그러나 다음 국채 발행 계획 발표는 오는 8월 5일 예정돼 있으며, 그 전에 조치를 취할 경우 오히려 시장 불안을 자극할 수 있다는 우려도 존재\n\n**5) 중국, 정책대출 금리 사상 최저로 인하**\n중국이 **경기 둔화에 대응하기 위해 은행 대상 정책성 대출 금리를 사상 최저 수준으로 낮춤.** 일부 은행들은 5월 중국인민은행(PBOC)의 1년 만기 중기유동성지원창구(MLF)를 통해 연 1.45% 금리로 자금을 조달. 이는 지난 4월의 1.5%에서 5bp 낮아진 수준. 앞서 PBOC는 지난 1월에도 같은 폭으로 금리를 인하한 바 있음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-26T07:51:34+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/26 Bloomberg>\n\n**1) 협상 진전 기대에 국제유가 급락**\n미국과 이란 간 협상 진전 기대감이 커지면서 국제유가 급락. 브렌트유는 장중 한때 7.3% 하락한 배럴당 95달러대까지 떨어졌고, 서부텍사스산원유(WTI) 역시 최대 7.4% 내려 모처럼 90달러선을 하회하기도 했음. **마코 루비오 미국 국무장관은 외교적 해결 가능성에 충분한 기회를 부여할 것**이라며 신중한 낙관론을 나타냈고, 미국 고위 당국자들은 최종 합의 승인까지는 수일이 걸릴 수 있다고 밝힘\n\n**2) 트럼프, ‘이스라엘 인정하라’**\n트럼프 대통령이 **사우디아라비아와 카타르에게 이스라엘을 공식 인정하는 ‘아브라함 협정’ 참여를 압박**하며 이를 이란과의 잠정 평화협상과 연계. 그는 “이란과의 협상은 순조롭게 진행되고 있다”며 “이 복잡한 퍼즐을 맞추기 위해 최소한 관련 국가들이 동시에 아브라함 협정에 서명해야 한다”고 주장. 특히 “사우디아라비아와 카타르가 먼저 즉각 서명하고 다른 국가들도 뒤따라야 한다”며, “그렇지 않다면 이는 악의(bad intention)를 보여주는 것으로 (이란과의 잠정적) 합의에 참여할 수 없다”고 강조\n\n**3) 장기 금리 고공행진 지속 우려**\n이란 전쟁이 종료되더라도 정부 부채 확대와 인공지능(AI) 투자 후폭풍, 주요국 금리 인상 가능성 등을 감안할 때 **글로벌 장기 금리가 쉽게 낮아지지 않을 수 있다는 분석이 제기.** 특히 미국의 경우 실질금리가 장기 금리 상승을 주도하면서, 채권 투자자들이 단순히 이란 전쟁발 물가 상승만 우려하는 것이 아니라는 해석이 다수 \n\n**4) 해싯, ‘전쟁 끝나면 금리 인하 여지’**\n케빈 해싯 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 이란과의 합의로 **국제유가가 하락하면 연준 금리 인하 여력이 커질 것으로 전망. **그는 “이란과 합의가 이뤄지는 즉시 에너지 가격은 급락할 것으로 예상한다”며 “그렇게 되면 연준이 금리를 낮추는 올바른 결정을 내릴 충분한 여지가 생길 것”이라고 언급. 그는 최근 인플레이션 상승의 핵심 원인이 에너지 가격 급등이라고 주장\n\n**5) 블랙록, ‘금리인하 정당화 요인 충분’**\n세계 최대 자산운용사인 블랙록은 케빈 워시 연준의장 체제에서 **금리 인상보다 금리 인하 가능성이 더 합리적일 수 있다고 분석.** 블랙록 아시아태평양 글로벌 채권 책임자인 나빈 사이갈은 “금리 인상과 인하 중 하나를 반드시 선택해야 한다면 실제로는 금리 인하를 정당화할 충분한 요인이 있다고 본다”고 밝힘. 그는 “향후 노동시장에 일부 압력이 나타날 가능성이 있으며, 이는 금리 동결이나 인하 필요성을 시사할 수 있다”고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-22T16:39:39+09:00",
"text": "**[2026년** **하반기 경제전망] 달라진 체급**\n\n**1) 금리와 유가 부담을 넘어설 성장과 정책, 2) 과도하지 않은 실질 재정부담, 3) 제조업 가치의 재평가, 4) 채권보다는 주식, 중국/유럽보다는 한국/미국 선호가 핵심입니다.**\n\n1. 변하지 않는 것\n2. 한국, 반도체 낙수효과\n3. 미국, 구관이 명관\n4. 중국, 장기전 모드\n5. 유로존, 불운의 아이콘\n6. 일본, 다시 한번 제조업",
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"date": "2026-05-22T07:18:04+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/22 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1510 부근으로 상승**\n목요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 강세 등의 영향 속에 전일 대비 약 11원 상승한 1508원 수준 마감. **미국과 이란간 협상의 실질적인 진전을 기다리면서 대부분의 신흥통화가 달러 대비 약세. **골드만삭스는 한국은행이 긴축 사이클에 동참하겠지만, 한국은 테크 분야에 크게 치우친 K자형 회복세에 직면해 있기 때문에 현재 시장에 반영된 5회 인상은 지나치게 공격적으로 보인다고 지적 \n\n**2) 이란, ‘미국과 입장차 어느 정도 좁혀’ **\n이란은 **미국 측이 제시한 최신 제안이 양측의 입장 차이를 일부 좁히는 계기가 되었다고 밝힘.** 이란은 이에 대한 회신을 준비 중. 다만, 입장 차이를 더욱 좁히기 위해서는 미국이 전쟁 유혹을 버려야 한다고 덧붙였음. 로이터 통신은 이란 고위 관계자 두 명을 인용해, 이란 최고지도자 아야톨라 모즈타바 하메네이가 무기급에 근접한 농축 우라늄을 해외로 반출하지 말라는 지시를 내렸다고 보도\n\n**3) 이란, 오만과 호르무즈 통행료 논의**\n이란이 호르무즈 해협 통제권을 공식화할 수 있는 일종의 영구적인 통행료 징수 체계를 어떻게 구축할지 오만과 논의하고 있다고 밝힘. 이에 대해 트럼프 대통령은 **“우리는 그곳이 개방되고 자유로워지기를 원하며, 통행료는 원치 않는다”**고 언급. 루비오 미국 국무장관은 “그렇게 되면 외교적 합의가 불가능해질 것이다. 그들이 그런 시도를 하려는 것 자체가 전 세계에 대한 위협이며, 이는 완전히 불법”이라고 주장\n\n**4) 美 제조업 일시 호황**\n이란 전쟁발 **물가 압력에 대비하기 위해 고객들이 선제적인 재고 축적**에 나서면서, 5월 미국 제조업 활동이 4년 만에 가장 큰 폭으로 확장. 5월 S&P 글로벌 미국 제조업 PMI 속보치는 0.8포인트 상승한 55.3 기록. 이러한 수치는 공급망 혼란과 에너지·기타 비용 급등을 초래한 중동분쟁 영향으로 제조업이 일시적인 부양 효과를 받고 있음을 시사\n\n**5) 튀르키예, 미국채 거의 전량 매각**\n에너지 거의 전량을 수입에 의존하는 튀르키예가 이란 전쟁 발발 이후 첫 달인 지난 3월, 폭락하는 자국 리라화 가치를 방어하기 위해 미국채 보유분을 거의 전량 처분. 미 재무부 데이터에 기반한 블룸버그 추산에 따르면 튀르키예의 미국채 보유액은 2월 160억 달러에서 3월 말 18억 달러로 대폭 감소. 이는 일본 사례에서도 볼 수 있듯, **유가 충격과 외환 개입이 미국 금리에 리스크가 될 수 있음을 시사**\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1914,
"date": "2026-05-21T07:17:32+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/21 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전거래일 대비 약 14원 하락한 1497원 수준 마감. **국제유가와 미국채 금리가 하락하면서 달러도 약세였음.** 한편 삼성전자 노동조합은 총파업을 유보하고 노사 잠정 합의안을 투표에 부치기로 결정. 최근 미국채 금리가 급등하는 가운데 그 배경에 강해진 ‘볼록성 헤지’ 움직임이 있다고 바클레이즈가 진단. 금리 급등 시 MBS 투자자들의 헤지 규모도 과거보다 훨씬 커질 가능성이 있다고 지적\n\n**2) 이란, ‘공격 재개시 보복 확대’**\n이란은 미국이나 이스라엘이 **공격을 재개할 경우 보복 범위를 중동 밖으로 확대하겠다고 위협.** 이란 혁명수비대는 “이란에 대한 침략이 반복된다면 그동안 경고해 온 지역 전쟁은 이번에는 중동 지역을 넘어 확대될 것”이라며, “예상치 못한 장소에서 파괴적인 타격을 가하겠다”고 경고. 블룸버그 이코노믹스는 “양측 입장 차가 너무 커 추가 충돌 위험은 남아 있지만, 추가 전투가 전략적 돌파구로 이어질 가능성은 낮다”고 분석\n\n**3) 연준 내부서 커진 매파론**\n4월 28∼29일 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에 따르면 다수의 연준 위원들은 물가 상승률이 2% 목표치를 지속적으로 상회할 경우 추가 긴축이 필요할 가능성이 크다고 판단. “많은” 위원들이 **향후 금리 방향에 대해 완화 편향을 시사한 문구를 삭제**하고, 다음 조치가 금리 인상이 될 수 있다는 신호를 보내야 한다고 주장\n\n**4) 프랭클린템플턴, ‘英 30년물 6% 근접하면 매수’**\n최근 영국 장기 국채 금리가 1998년 이후 최고 수준까지 치솟은 가운데 프랭클린템플턴의 데이비드 잔 유럽 채권운용 책임자가 30년물 금리 6% 수준에서 매수에 나설 준비를 하고 있다고 밝힘. 그는 **“현 수준은 일부 금리를 매수하기에 합리적인 구간일 수 있다”**고 언급. 독일 국채의 경우 10년물 금리가 3.25%에 도달하면 매수에 나설 계획이라고 밝혔음\n\n**5) 메타, 효율화 추진 속 감원 착수**\n메타 플랫폼스가 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 **비용 절감을 위해 수천 명 규모의 감원에 착수. **이번 구조조정은 메타가 앞서 예고한 비용 절감 및 조직 개편 계획의 일환. 마크 저커버그 최고경영자(CEO)는 “올해 추가적인 전사 차원의 감원은 예상하지 않는다”며, “현재는 내가 본 가운데 업계에서 가장 역동적인 시기”라고 강조\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-20T13:48:33+09:00",
"text": "[FI 2026년 하반기 전망]\n크레딧 ≤ 국고 10년 < 국고 3년\n\n▶ 채권: Steep & Volatile\n▶ 크레딧: 초우량물, 은행채 선호\n▶ 한국 연말 기준금리 3.00%, Terminal Rate 3.25%\n▶ 국고 3년 3..50~3.90% / 10년 4.10~4.70% / 미국 10년 4.30~4.90%\n\n- Steep 말고는 설명할 길이 없다. 하반기 국고채 시장은 장기금리 위주 상승하는 흐름을 전망한다. 단기금리는 향후 통화정책 경로를 감안했을 때 상승 속도가 과도하다. 경제와 재정환경을 보면 장기금리는 구조적으로 하락이 어렵다. 미국의 경제와 통화정책 환경에는 특이사항이 부재하다. 고용은 아슬아슬하게 괜찮을 것이고, 물가는 연말까지 2%대로 내려오지 않을 것이며, 성장은 잠재수준인 2.1%를 기록할 전망이다. 기준금리(3.75%)는 연말은 물론, 상당기간 동결상태가 이어질 전망이다. 수급 환경에 연동된 장세를 예상한다\n\n- 2026년 하반기 크레딧 스프레드는 완만한 축소 흐름을 전망한다. 기준금리 인상 이후 통화정책 불확실성이 해소되면서 국고채 3년 금리가 점진적으로 하락해 크레딧 스프레드 또한 4분기를 중심으로 점진적으로 축소될 전망이다. 초우량물 중에서는 공사채 대비 은행채를 선호하며, 은행채 중에서도 특수은행채보다 시중은행채 중심의 강세 흐름이 지속될 것으로 예상한다",
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"date": "2026-05-20T07:53:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/20 Bloomberg>\n\n**1) ‘트럼프 풋’ 기대에도 불안**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 강세에 전일 대비 약 17원 급등한 1511원 수준 마감. 미국채 시장에서는 5년물과 10년물의 롱 포지션 청산이 관측. 캐피탈 이코노믹스는 “시장 반발이 더 커지면 트럼프가 결국 전쟁에서 물러설 것”이라는 인식이 퍼져 있는 데다 중간선거가 정책 재검토를 유도할 가능성에 시장이 기대를 걸고 있지만, **시장 상황이 지금보다 훨씬 더 악화돼야 ‘트럼프 풋’이 나올 수 있다고 주장 **\n\n**2) 미국채 발작 우려 **\n씨티그룹의 짐 맥코믹은 **채권 트레이더들이 5.5% 수준을 주목하고 있다고 언급.** 미국채 30년물 금리가 5.5%에 도달했던 것은 약 22년 전이 마지막. 그는 “미국채 저가 매수에 대한 투자자들의 계산법이 바뀌었다”며, 근원 인플레이션이 둔화 조짐을 보이지 않고 있다고 지적. 그는 시장이 연준 금리 인상 위험을 과소평가하고 있다면서, “미국 장기 금리가 계속 상승할 경우 주식과 크레딧 같은 위험자산에는 매우 불안정한 환경이 조성될 수 있다”고 우려\n\n**3) 트럼프, ‘이란에 큰 타격 재개할 수도**’\n트럼프 대통령은 “전쟁을 하지 않기를 바라지만, **필요하다면 이란에 또 한 번 큰 타격(big hit)을 가해야 할 수도 있다**”고 언급. 트럼프 대통령의 발언은 이란과의 군사 충돌 재개 가능성을 다시 부각. 다만 지난 4월초 휴전 합의 이후에도 군사행동 재개를 여러 차례 경고했다가 철회하는 모습을 반복해왔음. 그는 전날에도 중동 국가들의 요청에 따라 19일 예정됐던 대이란 공습을 보류했다고 밝힌 바 있음\n\n**4) NATO, 호르무즈 해협 선박 보호 임무 검토**\n북대서양조약기구(NATO·나토)가 호르무즈 해협이 **7월 초까지도 다시 열리지 않을 경우 상선 통항을 지원하는 안을 검토하기 시작.** 알렉서스 그린케비치 나토 유럽연합군 최고사령관은 “정치적 방향 설정이 먼저 이뤄져야 하고 이후 공식 계획 수립이 진행된다”며 “그 가능성을 생각하고 있느냐고 묻는다면 물론 그렇다”고 밝힘\n\n**5) 日 재무상, ‘필요시 과감한 엔화 방어 조치’**\n일본이 **엔화 방어를 위해 필요시 외환시장 개입에 나설 수 있다는 입장을 재확인. **가타야마 사쓰키 재무상은 주요 7개국(G7) 재무장관 회의에서 “일본 입장에 대한 이해를 얻었다”며 “필요할 경우 과감한 조치를 취할 것”이라고 밝힘. 일본은행 총재는 기업들의 비용 전가 속도가 다소 빠르다며 물가 상방 압력을 주시하고 있다고 언급\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-19T07:38:17+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/19 Bloomberg>\n\n**1) ING, ‘원화 강세 1,450원선 제한’**\n한때 1506원을 웃돌았던 달러-원(REGN) 환율은 간밤 전일 대비 약 4원 내린 1494원 수준 마감. BMO 캐피털 마켓은 시장은 호르무즈 해협을 통한 해상 운송이 조만간 정상화될 가능성은 거의 없다고 보고 있다”고 진단. ING는 연초 대비 코스피가 크게 오른 상황에서 기관 투자자들의 코스피 포트폴리오 리밸런싱이 지속될 것으로 예상되며, 이에 따라 **지정학적 긴장이 완화되더라도 원화 강세는 1450원 선에서 제한될 것으로 예상**\n\n**2) 제재 한시 면제 vs 군사작전 재개 **\n이란 타스님 통신은 미국이 최종 합의 도출 때까지 적용되는 임시 제재 면제를 제안했다고 보도. 그러나 미국 당국자는 이란의 상응 조치 없이 “공짜로” 제재 완화는 이뤄지지 않을 것이라고 선을 그었다고 악시오스는 밝힘. 트럼프가 합의를 원하고 있지만, **이란이 미국측 요구 사항 상당수를 거부하고 핵 프로그램과 관련한 실질적 양보를 하지 않으면서 군사작전 재개도 검토 중**\n\n**3) 채권 매도세 진정?**\n미국-이란 협상 진전 기대감 속에 채권 매도세가 다소 진정. 미국채 30년물 금리는 이날 장중 5.16% 부근까지 올라 2023년 이후 최고 수준을 기록하기도 했음. BNP파리바는 **“5% 위에선 상승세를 멈출 만한 방어선이 없다”며, 30년물 금리의 거래 범위를 5.25∼5.5% 수준으로 예상. **PNC자산운용은 “현재 금리 상승은 장기화되는 전쟁 상황을 반영한다”며 “시간이 우리 편이 아니라는 점이 분명하다”고 밝힘\n\n**4) 美, 러시아산 원유 판매 다시 허용**\n이란 전쟁 장기화로 글로벌 원유 공급 불안이 이어지고 있는 가운데 미국 정부가 유조선에 **이미 선적된 러시아산 원유와 석유제품 판매를 허용하는 새로운 제재 면제 조치 발표.** 미 재무부는 러시아산 원유 거래를 허용하는 일반면허(general license)를 발부해 오는 6월 17일까지 적용하기로 했음. 스콧 베선트 미 재무장관은 “이번 일반면허는 실물 원유 시장 안정에 도움이 될 것”이라고 밝힘\n\n**5) BofA, ‘최선 시나리오도 브렌트유 90불’ **\n뱅크오브아메리카(BofA)의 프란시스코 블랑치 원자재·파생상품 리서치 총괄은 호르무즈 해협 원유 수송이 재개되더라도 브렌트유가 올해 남은 기간 평균 배럴당 90달러 수준을 유지할 것으로 예상. 현재 “상당한 공급 부족이 발생하고 있다”며, **유가가 60~70달러로 떨어지려면 1400만~1500만 배럴의 공급 회복이 필요하다**고 지적\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-18T07:46:13+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/18 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 약 한달래 고점**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 강세에 전일대비 약 5원 오른 1498원 수준 마감. 블룸버그 달러지수(BBDXY)는 주간 기준 3월래 최대폭인 1.2% 상승. 유럽 소재 한 트레이더에 따르면 이날 주요 통화쌍의 현물 거래량은 최근 평균의 2~3배에 달했음. 모넥스는 달러 강세에 대해 “중동 긴장이 다시 고조되면서 **유가가 재차 상승한 데다, 예상보다 높은 미국 인플레이션 지표도 더해졌기 때문**”이라며, “이란 분쟁이 수그러들더라도 달러는 전쟁 전 수준보다 어느 정도 강세를 유지할 것”으로 전망\n\n**2) 고유가에 글로벌 국채 매도**\n글로벌 **채권 매도세는 인플레이션 가속에 가장 취약한 장기채 중심으로 나타났음.** 미국채 10년물 금리는 금요일 한때 12bp 점프해 4.6%를 터치하며 거의 1년래 최고 수준으로 상승. 일본의 30년물 국채 금리는 1999년 발행 이후 처음으로 4%를 기록. 소시에테제네랄은 “채권 금리가 통제를 벗어나기 시작한 느낌”이라며 “금리가 높은 상태로 오래 유지될수록 자금 조달 비용은 더 올라간다”고 지적\n\n**3) 트럼프, 이란에 ‘시간 얼마 남지 않았다’**\n미국과 이란이 중동 전쟁 종식과 호르무즈 해협 재개방을 위한 협상에서 여전히 큰 입장 차를 보이고 있음. 트럼프 대통령은 “이란에 남은 시간이 얼마 없다”며 **“서둘러 움직이지 않으면 아무것도 남지 않게 될 것”**이라고 경고. 파르스 통신은 미국이 평화협정 체결을 위해 5가지 주요 조건을 제시했다고 보도. 이란 핵 프로그램용 우라늄을 미국으로 이전하고, 이란이 요구하는 보상금을 미국이 부담하지 않고, 이란 동결 자산 중 4분의 1 이하만 해제하는 내용 등이 포함된 것으로 전해졌음\n\n**4) 미-중 일부 관세 인하 합의**\n중국과 미국이 정상회담 이후 양국 관계가 안정 국면에 접어들고 있음을 보여주는 신호로 농업 분야 등을 포함한 교역 확대를 위해 **일부 품목에 대한 상호 관세 인하를 포함한 일련의 조치를 시행하기로 했음. **다만 구체적인 품목과 인하 폭은 공개하지 않았으며, 현재 세부 사항을 계속 협의 중. 중국 상무부는 “양국이 대화와 협력을 통해 문제 해결 방안을 찾을 수 있다는 점을 보여준다”고 평가\n\n**5) 트럼프, ‘대만 무기 판매 곧 결정’**\n트럼프 대통령이 시진핑 주석과의 회담에서 대만 문제와 관련해 어떠한 약속도 하지 않았다고 밝힘. 또 **대만 무기 판매 계획에 대해서는 조만간 결정을 내리겠다고 언급.** 앞서 시 주석은 “대만 문제는 미중 관계에서 가장 중요한 사안”이라며 “잘못 다뤄질 경우 양국 충돌이나 군사적 대치로 이어질 수 있다”고 경고. 트럼프는 대만 문제를 두고 많은 대화를 나눴다며 “시 주석은 대만 독립을 위한 충돌을 원하지 않는다. 그것은 매우 심각한 대립이 될 것이기 때문”이라고 전했음\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1908,
"date": "2026-05-15T16:54:41+09:00",
"text": "**<2026년 하반기전망: 확산>**\n\n1. 경제: Q와 P의 동행\n2. 채권: Steep & Volatile\n3. 크레딧: 초우량물, 은행채 선호\n4. 주식: 비반도체, 비IT",
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"id": 1907,
"date": "2026-05-15T07:58:04+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/15 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1490원대**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 4원 오른 1493원 수준 마감. 엔화는 다소 변동성을 보였으나, 원화에 미친 영향은 제한. 달러-엔 환율은 158.17에 오른 이후 순식간에 157.4로 떨어졌는데, 이는 시장이 잠재적 ‘레이트 체크’나 추가적 개입 리스크를 의식하고 있음을 시사. 스펙트라 마켓츠는 **“지금은 지정학, 헤드라인, 위험 선호도, 모멘텀이 더 큰 영향을 미치는 시기”**로 현재는 유가가 주요 동인이라고 분석 \n\n**2) 호르무즈 해협 긴장**\n아랍에미리트(UAE) 인근 해역에서 상선이 나포되는 사건이 발생하면서 **호르무즈 해협 통제를 놓고 불확실성이 확대되는 모습. **신원이 공개되지 않은 선박이 UAE 해안에서 약 38해리 떨어진 해상에서 미확인 세력에 의해 나포됐으며, 이란 방향으로 이동 중인 것으로 알려짐. 인도는 자국 선박이 공격을 받아 침몰했다고 밝힘. 이란은 중국과의 협의를 거쳐 일부 선박을 허용하고 있으며, 수요일 밤부터 30척 이상이 해협을 통과. \n\n**3) 美 소매판매 3개월 연속 증가** \n**미국 소매판매가 3개월 연속 증가하며 유가 급등에도 소비는 비교적 양호**했음. 4월 소매판매는 3월 1.6% 증가에 이어 0.5% 증가. 다만 해당 지표는 인플레이션을 반영하지 않은 수치로, 판매 증가가 실제 소비 확대가 아닌 가격 상승 영향도 있음. 13개 품목 가운데 9개 부문에서 매출이 증가. 특히 주유소 매출은 휘발유 가격 상승 여파로 2.8% 증가\n\n**4) 英 총리 입지 약화와 파운드 급락**\n최근 선거 참패로 **영국 스타머 총리의 입지가 약화된 가운데 당내 권력 경쟁이 본격화.** 이에 파운드는 달러 대비 0.9% 가량 하락하면서 1개월래 저점으로 후퇴. 노동당 내에서는 스타머 총리의 사퇴 시점을 제시하라는 요구도 이어지고 있음. 호감도가 높은 맨체스터 시장 번햄이 차기 총리로 부상하면, 재정지출 확대와 국채 발행 증가 가능성도 제기\n\n**5) 애플-오픈AI 동맹 균열**\n애플과 오픈AI 간 인공지능(AI) 협력 관계에 균열이 생기면서 법적 분쟁 가능성까지 거론. **오픈AI는 애플이 계약상 의무를 충분히 이행하지 않았다고 보고 대응 방안을 검토** 중. 양사는 2024년 챗GPT를 애플 운영체제와 시리에 통합하는 내용의 협력 계약을 체결. 당시 오픈AI는 유료 구독자 확대와 애플 생태계 내 핵심 AI 서비스 지위를 확보할 것으로 기대했으나, 실제 성과는 기대에 크게 못 미쳤다는 판단\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1906,
"date": "2026-05-14T07:33:57+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/14 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 1500원 앞두고 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 1500원을 앞두고 등장한 달러 매도 물량 등에 전일 대비 약 4원 하락한 1489원 수준 마감. 원화는 5거래일째 이어지고 있는 조단위의 **외국인 증시 매도 공세에 해당 기간 달러 대비 3% 가량 절하.** 이날 이재명 대통령이 스콧 베선트 미 재무장관을 만나 ‘한미 통화 스왑’을 제의. BofA는 강한 미국 경제 지표와 뉴욕증시의 상대적 강세를 고려할 때, 트레이더들이 달러 강세 위험을 과소평가하고 있다고 주장\n\n**2) 美 생산자물가 6% 급등 **\n4월 미국 생산자물가지수(PPI)가 전년동월대비 6.0% 상승. 이는 시장 예상치를 크게 웃도는 수준. 식료품과 에너지를 제외한 근원 PPI 상승률은 3년여 만에 최고치인 5.2% 기록. 에너지 비용은 7.8% 급등. 서비스 물가도 1.2% 상승해 4년 만에 가장 큰 폭으로 올랐음. 하이프리퀀시 이코노믹스는 **“에너지 가격 상승이 생산 단계의 근원 물가로 실제 확산되고 있음을 시사한다”**고 진단 \n\n**3) 콜린스, ‘당분간 동결 선호’**\n수잔 콜린스 보스턴 연은총재가 높은 인플레이션을 이유로 기준금리를 당분간 유지해야 한다는 입장을 밝힘. 그는 “목표치를 웃도는 인플레이션이 5년 넘게 이어지면서 공급 충격을 단순히 ‘일시적 요인’으로 넘기기에는 인내심이 줄어들었다”고 언급. 콜린스는 “**가장 유력한 시나리오는 아니지만, 인플레이션을 적시에 2% 수준으로 되돌리기 위해 추가 긴축이 필요할 가능성**도 배제할 수 없다”고 밝힘\n\n**4) 미·중 정상회담 기대**\n스콧 베선트 미 재무장관과 허리펑 중국 부총리가 양국 정상회담을 준비. 신화통신은 “양측이 경제·무역 문제와 실질 협력 확대에 대해 솔직하고 심도 있으며 건설적인 의견을 교환했다”고 보도. 미국은 중국에 대해 호르무즈 해협 재개방을 위한 협력과 이란산 원유 수입 축소를 압박. 로이터통신은 양국이 **국가안보를 위협하지 않는 범위에서 각각 약 300억 달러 상당의 품목에 대해 관세를 완화하는 방안**을 포함한 잠재적 협상 틀을 검토하고 있다고 보도 \n\n**5) 미국 가계의 물가 우려**\n이란 전쟁이 발발하기 전인 **지난해 미국인 대다수는 이미 물가 상승을 가장 큰 경제적 우려로 꼽았고, 고용시장에 대한 불안도 확대.** 연준이 발표한 ‘2025년 가계 경제 및 의사결정 조사(SHED)’에 따르면 응답자의 91%가 물가 상승에 대해 우려하고 있음. 높은 물가에 대한 유권자들의 불만은 도널드 트럼프 대통령의 재임에 영향을 미쳤으며, 올해 중간선거에서도 다시 주요 변수로 작용할 것으로 예상\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-13T23:41:00+09:00",
"text": "**Trump, Xi to weigh tariff cuts on $30 billion of imports in managed trade push**\n\n- 미국과 중국은 비민감(non-sensitive) 품목에 대한 관세 완화를 논의 중\n- 미국은 “Board of Trade(무역위원회)” 형태의 관리형 무역 시스템으로 구상\n- 중국의 경제체제를 바꾸려 하기보다, 현실적인 거래와 균형 무역에 초점\n- 에너지·농산물이 주요 협상 대상. 미국산 원유·LNG·소고기 등에 대한 중국 관세 완화 거론\n- 아직 대규모 투자 개방보다는 제한된 분야 접근\n\n원문: https://www.reuters.com/business/autos-transportation/trump-xi-weigh-tariff-cuts-30-billion-imports-managed-trade-push-2026-05-13/",
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"id": 1904,
"date": "2026-05-13T07:55:47+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/13 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1500원 재근접 **\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 약 21원 급등하며 1493원 수준 마감. **코스피가 2% 넘게 내리고 외국인의 대규모 주식 매도세가 지속된 것도 원화를 압박. **뉴욕증시에 상장된 아이셰어즈 MSCI 한국 ETF는 9% 넘게 급락. 마이크로하이브는 유가 상승도 부담이지만 현재 원화 약세의 더 큰 원인은 코스피, 특히 메모리 반도체 관련 종목이라면서 원화에 대한 견해를 전술적 중립으로 조정\n\n**2) 美 4월 CPI 상승률 3.8%**\n4월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 3.8% 상승. 2023년 이후 가장 높은 수준으로 전월비로는 0.6% 올랐음. **휘발유 가격이 최근 두 달간 약 28% 급등하며 전체 물가 상승을 주도.** 식료품 가격과 임대료, 항공료 등도 큰 폭 상승. 물가 상승은 실질 임금에도 영향을 미쳐 물가를 반영한 시간당 평균임금은 전년 대비 0.3% 감소해 3년 만에 처음으로 하락\n\n**3) 굴스비, ‘경기 과열 우려’**\n오스탄 굴스비 시카고 연은총재는 인플레이션 지표가 미국 경제 전반에 걸친 광범위한 물가 압력을 보여준다며, 심지어 경기 과열을 시사할 수도 있다고 우려. 그는 “에너지를 제외한 **서비스 부문 물가 상승이 기저 경제의 과열을 시사한다면 연준은 상승하는 인플레이션의 고리를 어떻게 끊을지 고민해야 한다**”고 언급. 굴스비는 특히 서비스 물가 상승세가 우려스럽다고 지적\n\n**4) ‘워시 트레이드’ 의심**\n견조한 미국 경제와 전쟁에 따른 인플레이션 우려를 반영해 트레이더들은 금리 인하 대신 통화 긴축 쪽에 베팅. 미국채 30년물 금리는 5%를 넘어섰고, **기존 완화 기대를 반영했던 일드커브 스티프닝 베팅도 상당 부분 되돌려졌음.** 워시가 금리 인하나 연준 대차대조표 축소 필요성에 대한 기존 신념을 갑자기 포기했다고 보는 것은 아니지만, 그 역시 경제 상황 변화에서 자유로울 수 없다는 인식이 확산\n\n**5) 英 리더십 위기속 길트채 압박**\n이틀째 이어진 매도세에 30년 만기 길트 금리가 장중 5.81%까지 치솟아 1998년 이후 최고치를 기록. 파운드화는 달러 대비 약 0.8% 하락. **총리 교체 가능성을 둘러싼 정치 불안이 재정 건전성 우려를 자극**한 영향. 키어 스타머 총리는 지난주 지방선거 참패에 따른 당내 의원들의 사퇴 요구를 일축. 스타머는 일부 핵심 인사들의 공개 지지를 확보하며 당장 축출 위기에서 한숨을 돌린 모습이지만 불확실성은 여전\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-12T21:31:12+09:00",
"text": "4월 미국 소비자물가: 예상 소폭 상회했습니다",
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"date": "2026-05-12T07:51:04+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/12 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1470원대**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 **중동 상황을 주시하면서 전일 대비 약 10원 오른 1472원 수준 마감. **트럼프가 이란측 답변을 거부한 영향. 모간스탠리는 “견조한 미국 기업 실적이 주식 시장을 떠받치고 있는 상황에서 실물지표가 실적 하향 조정을 유발할 만큼 약하지도 않고 연준의 금리 인상 논의를 촉발할 만큼 강하지도 않은 ‘적정 수준’을 유지하는 한, 달러가 더욱 약세로 갈 수 있다”고 분석\n\n**2) 미국-이란 휴전 위태 **\n이란은 미국의 제안에 대해 미군 봉쇄 해제와 제재 완화를 요구하는 한편, 호르무즈 해협 통제권 일부를 유지하겠다는 입장 전달. 또한 레바논을 포함한 모든 전선에서 즉각적인 교전 중단을 요구. 트럼프 대통령은 이란이 자신의 요구를 수용하지 않을 경우 군사 공격을 재개할지 여부에 대해서는 언급하지 않았음. 다만 **호르무즈 해협 선박 호위 작전인 ‘프로젝트 프리덤’의 재개를 검토**하고 있다고 밝힘\n\n**3) 호르무즈 폐쇄 장기화 우려**\n호르무즈 해협의 사실상 폐쇄가 장기화될 수 있다는 우려에 브렌트유는 월요일 한때 4.6% 급등해 배럴당 106달러를 위협했고, 서부텍사스산 원유(WTI)는 장중 100달러선을 다시 상회. 사우디 아람코는 현재 시장에서 매주 약 1억 배럴의 원유 공급이 줄어들고 있다며, 이 같은 상황이 **6월까지 이어질 경우 시장 정상화는 내년으로 미뤄질 수 있다고 경고**\n\n**4) 트럼프, 유류세 한시 면제 검토**\n11월 중간선거를 앞두고 에너지 가격 상승에 따른 정치적 부담이 커지는 상황에서 트럼프 대통령이 유류세를 한시적으로 면제하는 방안을 검토. 그는 갤런당 18.4센트인 연방 휘발유세를 “적절한 시점까지” 일시 중단하는 방안을 추진하겠다고 밝힘. 다만 실제로 소비자 가격에 얼마나 반영될지는 불확실. 전문가들은 **유류세 면제가 휘발유 가격을 일정 부분 낮출 수 있지만 효과는 제한적일 것으로 보고 있음**\n**\n5) 총리 사퇴 압박에 英 국채 매도세 **\n키어 **스타머 총리를 향한 사퇴 압박이 커지면서 영국 국채 매도세가 재개.** 정치·재정 리스크에 민감한 30년만기 길트채 금리는 월요일 장중 10bp 넘게 올라 5.68% 기록. 최근 지방선거에서 노동당이 참패한 뒤 스타머 총리는 어떤 당권 도전에도 맞서겠다는 입장을 밝혔지만 당내 반발은 쉽게 가라앉지 않는 모습\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-11T07:58:20+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/11 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 1460원대 마감**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 6원 오른 1462원 수준 마감. 이틀 동안 11조 원이 넘는 외국인의 **대규모 자금이 코스피에서 빠져나간 가운데, 중동 상황이 리스크 심리에 취약한 원화를 압박.** 미국 고용지표 발표 이후 달러 약세에 환율 오름폭 축소. 뱅크오브아메리카는 “고용 지표는 좋았지만 대단하지는 않았다”며 “임금과 경제활동참여율을 고려하면 엇갈린 결과”라고 평가\n\n**2) 호르무즈 긴장 **\n미국-이란 불안이 다시 고조되는 분위기. 카타르 인근 해상에서는 드론 공격으로 화물선에 화재가 발생했고, 아랍에미리트(UAE)와 쿠웨이트도 적국의 드론을 요격했다고 밝힘. 이란은 호르무즈 해협에 영국과 프랑스 군함이 진입할 경우 즉각 대응하겠다고 경고. 트럼프 대통령은 **“모든 것이 서명되고 완전히 마무리되지 않으면 다른 방안을 택할 수 있다”**고 경고하며 ‘프로젝트 프리덤’ 작전의 확대 가능성을 시사\n\n**3) 미국 고용 서프라이즈 **\n미국의 일자리 증가가 두 달 연속 시장 예상치를 웃돌고 실업률이 안정적인 흐름을 보임. 비농업 부문 고용은 3월은 18.5만 명에 이어 4월 11.5만 명 늘어 2024년 이후 가장 강한 두 달간 증가세를 기록. 같은 기간 실업률은 4.3%피치 레이팅스는 “10만 명을 웃도는 증가세가 두달 연속 이어진 것은 의미 있는 개선”이라며 **“노동시장이 폭발적인 수준은 아니지만 예상보다 견고하다”**고 분석\n\n**4) 미국 소비자심리지수 사상 최저**\n미국 소비자 심리가 인플레이션에 대한 우려로 사상 최저 수준으로 하락. 미시간대 5월 소비자심리지수는 48.2로 전월(49.8)보다 하락. 이번 하락은 **물가 상승이 가계 재정과 소비 여건에 미치는 영향에 대한 우려가 반영**된 결과로 풀이. 현재 경기 상황을 보여주는 지수는 47.8로 집계돼 사상 최저치를 기록했고, 현재 재정 상황에 대한 평가도 2009년 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌음\n\n**5) 굴스비, ‘인하·인상 모두 가능’**\n연준 내에서 금리 경로를 둘러싼 불확실성이 커지는 가운데 오스탄 굴스비 시카고 연은총재는 **“현재 상황을 보면 금리 인하만이 유일한 선택지라고 보기는 어렵다”**고 밝힘. 지난 4월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 향후 금리 경로와 관련한 성명 문구를 두고 일부 위원들이 반대 의견을 내면서, 다음 조치가 인하가 아닌 인상일 가능성도 열어둬야 한다는 목소리가 늘고 있는 분위기\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-08T21:30:46+09:00",
"text": "4월 미국 고용: 예상치 상회했습니다",
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"date": "2026-05-08T07:52:36+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/8 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 반등, 코스피 변동성 확대**\n종전 희망에 20원 넘게 급락했던 달러-원(REGN) 환율은 간밤 전일대비 약 8원 오른 1456원 수준 마감. BBH는 **단기적으로 최근 달러 약세가 과도**해 보인다며, 미국 고용이 안정화되면서 연준의 금리인상 가능성이 유효하고, 미국 장기 증권에 대한 해외 수요가 미국의 무역적자를 훨씬 웃돈다는 점을 지적. 또한, 전일 코스피 시장에서 사상 최대 규모의 주식을 매수했던 외국인은 6조원 넘게 매도\n\n**2) 유가 변동성 지속**\n종전 기대에 서부텍사스산 원유(WTI)가 목요일 한때 배럴당 90달러를 하회하고, 브렌트유도 96달러까지 밀리며 2주여래 최저치 기록. 그러나 일부 부정적 보도가 전해지면서 유가는 반등. 트럼프는 분쟁 기간동안 여러번 합의가 임박했다고 말했지만, 아직까지 실질적인 타결로 이어지진 않았음. 리스타드에너지는 “협상 타결 시점이 앞당겨질 가능성에 무게가 실리고 있지만, **보험과 운송 신뢰 회복 등을 고려하면 실제 원유 흐름 정상화까지는 수개월이 걸릴 것**”으로 예상\n\n**3) 보스턴 연은총재, ‘중립적 접근 선호’**\n수잔 콜린스 보스턴 연은총재는 최근 FOMC 성명서 문구와 관련해 일부 위원들의 반대 의견에 공감. 금리 동결은 “강하게 지지”하지만 향후 조치가 **인하라는 전제를 담은 표현과 지나치게 맞닿지 않도록 성명 문구를 조정하는 것이 바람직**하다고 언급. 콜린스는 중동 분쟁에 따른 에너지 충격으로 연준의 2% 물가 목표 달성 시점이 지연될 수 있다며, 향후 금리 경로에 대해 보다 “중립적인” 접근을 선호한다고 밝힘\n\n**4) 일본, 환시 개입에 300억 달러 투입 추정**\n일본 당국이 엔화 약세를 막기 위해 약 300억 달러 규모의 추가 외환시장 개입을 단행한 것으로 추정. 7일 나온 일본은행(BOJ) 계정과 자금중개기관 전망치를 비교 분석한 결과, 이번 시장 개입 규모는 약 4.68조엔으로 나타났음. 지난 4월 30일 약 247억 달러를 투입한 데 이어 **재차 개입에 나선 것으로, 당국의 강한 의지를 보여줌**\n\n**5) 트럼프, EU에 7월 4일까지 무역협정 비준 요구 **\n트럼프 대통령이 유럽연합(EU)에게 미국과의 무역협정 비준 시한을 7월 4일까지로 연장. 앞서 그는 EU가 협정을 마무리하지 않을 경우, 이르면 이번 주 자동차 관세를 인상하겠다고 경고한 바 있음. 트럼프는 “건국 250주년인 7월 4일까지 시간을 주기로 했다”며, **그때까지 합의가 이뤄지지 않으면 “관세는 즉각 훨씬 높은 수준으로 올라갈 것”**이라고 밝힘\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-07T08:00:06+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/7 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1430원대 터치**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전거래일 대비 26원 급락한 1448원 수준 마감. 인공지능(AI) 관련 **반도체주 랠리와 중동 종전 기대, 엔화 강세 등에 환율은 한때 1439원으로 이란 전쟁 발발 전 수준에 도달**하기도 했음. 옵션 시장에서는 달러 약세 베팅이 늘어나는 양상. 씨티그룹은 가팔라진 인플레이션에 한국은행의 금리 인상 사이클이 예상보다 더 강해질 상방 리스크가 있다고 진단 \n\n**2) 이란, 미국 제안 검토**\n미국은 1페이지 분량의 양해각서(MOU)를 제시하고 이란측 답변을 기다리고 있음. **이란이 이를 수용할 경우 호르무즈 해협의 단계적 재개방과 미국의 이란 항만 봉쇄 해제가 예상. **아직 합의는 이뤄지지 않았으며, 이란 핵 프로그램에 대한 구체적인 협상은 추후 진행될 예정. 악시오스에 따르면 MOU에는 이란 핵농축 활동의 중단과 대이란 제재 및 동결자금 해제, 호르무즈 해협 통항 내용을 담고 있음\n\n**3) 이란, 호르무즈 통항 절차 제시**\n이란이 호르무즈 해협을 통과하려는 선박에 대한 새로운 절차를 제시했지만, 주요 선사들은 여전히 운항 재개에 신중한 입장. 이란 혁명수비대는 “새로운 프로토콜을 통해 안전하고 안정적인 통항이 가능하다”고 밝힘. 그러나 업계에서는 여전히 불확실성이 크다는 반응. 선주와 선박 관리업체, 안전 전문가 등 **복수의 관계자들은 통항 조건이 명확해지기 전까지는 운항 재개가 어렵다고 지적**\n\n**4) 세인트루이스 연은총재, ‘물가가 더 위험’**\n알베르토 무살렘 세인트루이스 연은총재는 현재 경제와 통화정책 경로에 대한 불확실성이 큰 가운데, **위험 요인이 고용보다 인플레이션 쪽으로 더 기울고 있다고 평가.** 그는 “물가 상승률이 연준 목표치인 2%를 상당히 웃돌고 있다”며 “고용과 물가 모두에 위험이 존재하지만, 최근에는 물가 측면의 위험이 더 커지고 있다”고 밝힘\n\n**5) 미국, 기존 국채 발행 전략 유지 **\n다음 주 진행될 미국채 분기 리펀딩 입찰 규모는 총 1250억 달러. 미 정부는 **증가하는 재정 적자를 충당하기 위해 만기 1년 이하의 단기 국채 중심의 발행 전략을 유지**하겠다는 입장을 재확인. 미 재무부는 “적어도 향후 수 분기 동안” 기존 가이던스를 유지할 방침이라며, 현재의 입찰 규모가 재정 전망 변화와 연준의 미국채 매입 변동에 대응하기에 “충분한 여지”를 제공한다고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-06T07:52:35+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/6 Bloomberg>\n\n**1) NDF 달러-원 1460원대**\n호르무즈 해협 관련 뉴스에 따라 달러-원 차액결제선물환(NDF) 1개월물은 **한때 1478원까지 올랐으나 이후 1460원대 후반으로 진정.** 그러나 머리엘 시버트는 “글로벌 원유 시장에서 최근 재고가 감소함에 따라 버퍼 효과가 줄고 있다”며 “지속적인 재고 감소와 공급 차질이 겹치면 유가 상승세가 가속될 수 있다”고 지적\n\n**2) 미국, ‘이란과 휴전 유지’ **\n트럼프 대통령이 ‘프로젝트 프리덤’을 강행하면서 이란이 호르무즈 해협에서 선박을 공격하고 아랍에미리트(UAE)에 미사일을 쏘는 등 긴장이 고조되었으나 **피트 헤그세스 미 국방장관은 약 한 달 전 시작된 휴전이 여전히 유효하다고 확인.** 트럼프는 이란이 한국 화물선에 사격을 가했다고 주장하며, 한국에 미군 작전 동참을 촉구. 이란은 미국의 작전을 휴전 위반이라고 주장\n\n**3) 英 30년물 금리 1998년래 최고**\n영국의 장기 국채 금리가 선거 불확실성과 에너지 가격 급등 속에 약 28년 만에 최고 수준으로 치솟았음. 30년물 금리는 장중 최대 13bp 올라 5.78%로 1998년 이후 최고치. 인플레이션 상승과 추가 금리 인상 가능성에 대한 우려가 글로벌 채권 시장을 억누르는 가운데 **영국은 정치 불안과 경제 부진, 재정 악화마저 겹치며 투자자들의 우려를 키움. **호주중앙은행(RBA)은 기준금리를 기존 4.10%에서 4.35%로 25bp 인상\n\n**4) 앤트로픽, 금융 업무용 AI 에이전트 공개 **\n인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽이 금융 서비스 업무를 수행할 수 있는 AI 에이전트를 공개하며 월가 공략에 속도를 내고 있음. 앤트로픽은 고객 프레젠테이션 자료 작성, 재무제표 검토, 규제 준수 확인 등 다양한 금융 업무를 처리할 수 있는 AI 에이전트 10종을 선보였음. 앤트로픽은 **“금융 분야의 AI 활용은 코딩 분야에 비해 몇 달 뒤처져 있지만 빠르게 성장하고 있다”**고 밝힘\n\n**5) 알파벳, 투자 위해 글로벌 채권 발행**\n구글 모회사 **알파벳이 인공지능(AI) 투자 확대에 필요한 자금 조달을 위해 약 170억 달러 규모의 채권 발행에 나섰음. **사상 최대 규모인 90억 유로 규모의 유로화 표시 채권을 발행하는 한편, 캐나다달러 표시 채권을 처음으로 선보이며 총 170억 달러에 달하는 자금을 조달할 것으로 예상. 알파벳은 다양한 통화 시장에서 자금 조달을 시도하고 있으며, 이같은 전략은 달러 채권 시장의 경쟁 심화 속에서 글로벌 투자자들의 AI 관련 투자 수요를 활용하려는 의도로 풀이\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-04T08:43:54+09:00",
"text": "저희 최규호 연구원이 정리한 4월 미국 ISM 제조업 구매담당자 코멘트입니다",
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"date": "2026-05-04T07:53:08+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/4 Bloomberg>\n\n**1) NDF 달러-원 1470원 하회 시도**\n지난 금요일 밤 달러-원 차액결제선물환(NDF) 1개월물은 달러 움직임을 추종하면서 1470원 하회 시도. **일본 당국의 개입 추정 속에 엔화 강세의 여진이 지속됐고, 이는 달러 약세로 이어졌음. **미국 ISM 제조업 지수가 시장 기대에 못미친 점도 달러 약세를 뒷받침. 모간스탠리는 달러-엔에 중립적 입장을 고수하면서, 일본이 추가 개입에 나설 우려가 있는 반면 매파 연준 발언과 완만한 리스크 심리, 에너지 가격 상승은 계속해서 엔화에 부담을 줄 수 있다고 지적\n\n**2) 일본 당국의 160엔선 사수 의지**\n일본 당국이 **4월 마지막 날 엔화 방어를 위해 약 345억 달러를 투입해 외환시장 개입에 나선 것으로 추정.** 이는 2024년 7월 이후 첫 개입. 1일 나온 일본은행(BOJ) 계정과 자금중개기관 전망치를 비교 분석한 결과, 개입 규모는 약 5.4조엔으로 추정. 달러-엔 환율은 한때 160.72엔까지 뛰며 2024년 이래 고점을 경신한 뒤 당국 개입 추정에 155엔대까지 내려왔으나 이후 157엔으로 반등\n\n**3) 트럼프, 이란 평화안 ‘수용 불가’ **\n트럼프 대통령은 **이란 측이 제시한 종전안을 검토했으나 받아들일 수 없다는 입장. **이란은 1개월 시한을 두고 호르무즈 해협 재개방과 미국의 해상 봉쇄 해제, 이란 및 레바논 내 교전 종료를 목표로 먼저 합의를 한 뒤 1개월간 추가 협상을 통해 이란 핵 프로그램에 대한 합의를 추진하자고 제안. 타스님 통신은 이번 제안이 30일 내 전면적인 분쟁 종료와 함께 추가 공습 방지 보장을 요구하고 있다고 보도\n\n**4) EU산 자동차·트럭 관세 인상**\n트럼프 대통령은 유럽연합(EU)이 **미국과 합의한 무역협정을 충분히 이행하지 않고 있다며 이번 주부터 EU산 자동차와 트럭에 대한 관세를 25%로 인상**한다고 밝힘. 다만 미국 내 공장에서 생산된 차량에는 관세를 부과하지 않겠다고 강조. 이번 조치는 EU와의 무역 갈등을 재점화하는 것으로, 유럽에서 생산한 차량을 미국으로 수출하는 스텔란티스 등에 영향을 미칠 전망\n\n**5) 연준위원 3명, ‘불확실성 확대에 소수의견’ **\n3명의 연준위원이 통화정책 성명에 소수의견을 제시한 이유로 경제 불확실성 확대를 지목. 미니애폴리스의 닐 카시카리 연은 총재는 **“향후 금리 조정은 인하 또는 인상이 모두 가능하다는 점을 반영해야 한다”**며 “이 같은 신호는 현재 금융 여건을 다소 긴축시키고 향후 더 강한 정책 대응이 필요할 수 있는 고인플레이션 시나리오를 억제하는 데 도움이 될 것”이라고 주장. 클리블랜드의 베스 해맥 총재도 “경제 전망에 대한 불확실성이 커진 상황에서 명확한 완화 기조를 유지하는 것은 적절하지 않다”고 밝힘\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-04T07:43:57+09:00",
"text": "**<4월 한국 수출: IT와 소비재>**\n\n4월 수출도 강했습니다. 반도체와 컴퓨터 수출 호조가 지속됐기 때문입니다. 이러한 추세라면, 올해 수출이 25% 내외 증가하면서 전쟁 충격을 상당부분 덜어줄 전망입니다.",
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"date": "2026-05-01T09:31:35+09:00",
"text": "*** 4월 한국 수출/입**\n- 수출 +48.0%(858.9억 달러)\n- 일평균 수출 +48.0%(35.8억 달러)\n- 반도체 수출 +173.5%(319억 달러)\n- 수입 +16.7%(621.1억 달러)\n- 무역수지 238억 달러 흑자",
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"date": "2026-04-30T07:48:53+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/30 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1,490원 근접**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 15원 넘게 급등한 1,488원 수준 마감. 미국의 봉쇄 지속 방침으로 **국제유가가 상승하고 미 국채 금리도 오르면서 달러는 강세.** 모간스탠리는 기본적으로 한국의 수출이 탄탄한 모습을 유지하고 있고, 개인 투자자들의 해외 투자가 줄어들었으며, 국민연금의 뉴 프레임워크에 달러 수요가 감소할 가능성이 있다며 원화에 대해 긍정적 전망을 가지고 있다고 언급\n\n**2) 연준 매파적인 동결**\n연방공개시장위원회(FOMC)는 간밤 연방기금금리 목표범위를 3.5~3.75%로 유지하기로 결정. 베스 해맥, 닐 카시카리, 로리 로건은 금리 동결 자체에는 찬성했지만, 이번 성명서에 향후 금리 인하 재개 가능성을 시사하는 ‘완화 기조(easing bias)’ 문구 포함을 반대. 시장에서는 연준이 올해 남은 기간 동안 금리를 동결할 것이라는 전망을 굳혔고, 내년 인상 베팅을 높임. 파월 의장은 **소수의견과 관련해 “중심이 보다 중립적인 방향으로 이동하고 있음을 반영한 것”**이라고 언급\n\n**3) 트럼프, 이란 제안 거부**\n미국과 이란이 평화 협상을 둘러싸고 교착 상태에 빠져 있는 가운데 트럼프 대통령은 **“봉쇄가 폭격보다 더 효과적”이라며 “이란은 심각한 압박을 받고 있고 상황은 더 악화될 것”**이라고 발언. 그는 최근 이란이 호르무즈 해협 재개방을 제안했지만, 핵 문제 논의를 뒤로 미루는 조건이 포함돼 있어 이를 거부했다고 설명. 앞서 트럼프는 참모들에게 이란 해상 봉쇄의 장기화에 대비하라고 지시한 것으로 전해졌음\n\n**4) 도이치뱅크, ‘금 8,000달러 가능’**\n지정학 질서의 격변이 금과 달러의 역할에 중대한 변화를 초래하고 있으며, 이에 따라 현재 온스당 4,500달러 수준인 금 가격이 두 배 가까이 오를 수 있다고 도이치뱅크의 조지 사라벨로스가 전망. 특히 중앙은행 외환보유액에서 금 비중 변화는 통화체제 자체보다 지정학 환경에 의해 좌우된다며, 근래 지정학적 균열 심화 속에 달러 비중은 60% 이상에서 약 40%로 하락한 반면 **금 비중은 저점 대비 세 배 늘어 약 30% 수준에 도달했다고 설명**\n\n**5) 캐나다 기준금리 동결**\n캐나다 중앙은행이 시장 예상대로 기준금리를 2.25%로 동결하며 현재의 금리 수준이 적절하다는 판단을 내놨음. 티프 맥클렘 총재는 “위험 요인의 전개에 따라 금리를 조정할 필요가 있을 수 있지만, **경제와 물가가 기본 시나리오대로 움직일 경우 금리 변화 폭은 크지 않을 것**”이라고 설명. 향후 전망에 대한 주요 위험 요인으로는 북미 무역협정 재검토, 중동 지역 분쟁, 미국의 관세 영향 등을 지목\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-30T07:48:25+09:00",
"text": "[FOMC 리뷰] 가이던스 대립\n\n▶ 기준금리 동결\n▶ 성명서 및 기자회견: 인상하더라도 천천히 진행\n▶ Forward Guidance를 둘러싼 대립에 주목\n\n6월부터는 Guidance에 부정적인 신임 의장과 Guidance가 중요하다고 보는 전임 의장이 공존하는 연준을 보게 될 것. 의견의 대립은 빠른 정책 변경이 어려워짐을 의미. 따라서 통화정책 스탠스와 기준금리 모두 상당 기간 현 수준에서 바뀌지 않을 전망",
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"date": "2026-04-29T07:47:58+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/29 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 소폭 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 1원 하락한 1473원 수준 마감. **UAE의 OPEC 탈퇴 소식에 유가가 고점에서 다소 후퇴하자 환율도 재차 하락.** 크레디아그리콜은 “시장의 우려가 여전히 커지고 있는 만큼, 단기적으로는 달러화가 지지선을 유지하며 거래될 수 있다”고 진단. 뱅크오브아메리카(BofA)는 한미 투자 협정에 따라 미국행 투자, 특히 제조업 투자가 구조적으로 늘면서 원화를 추가로 압박할 수 있다고 진단\n\n**2) UAE, OPEC 탈퇴 선언 **\n아랍에미리트(UAE)가 석유수출국기구(OPEC)를 오는 5월 1일 탈퇴한다고 밝힘. 수하일 알 마즈루에이 에너지 장관은 이란 전쟁으로 인한 시장 혼란이 탈퇴를 결정하기에 적절한 시점을 제공했다고 설명. 그는 공급 부족 상황에서 **OPEC의 집단적 의사결정에 얽매이지 않고 시장 수요에 유연하게 대응할 필요**가 있다고 강조. UAE는 여유 생산능력을 대규모로 보유한 몇 안 되는 산유국 중 하나. 이는 유가 지지를 위한 OPEC의 산유량 조절 정책을 비판해온 트럼프 미국 대통령에게는 유리한 상황이 될 수 있음\n\n**3) 트럼프, ‘이란, 호르무즈 열고 싶어한다’ **\n트럼프 대통령은 이란 측에서 전쟁 종식을 위한 협상을 진행하는 동안 호르무즈 해협에 대한 미 해군의 봉쇄를 해제해 달라는 요청을 해왔다고 밝힘. 그는 이란이 가능한 한 빨리 **석유와 가스 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협의 재개방을 원하고 있다며, 이란이 현재 “붕괴 상태”에 있다고 언급**. 이란은 봉쇄 해제시 호르무즈 해협을 재개하겠다며 핵 협상은 추후로 미루자는 입장. 그러나 미국은 이란 핵 불가를 고집하고 있고, 트럼프 대통령 역시 최근 이란의 제안에 만족하지 못하고 있는 것으로 알려짐\n\n**4) 유가 하락 대비 나선 트레이더들**\n유가가 배럴당 100달러 위에 머물 것이라는 월가 전망에도 불구하고 일부 트레이더들은 **미국과 이란 간 긴장이 급격히 완화될 가능성에 대비해 유가** **하락 위험을 헤지.** 씨티그룹과 모간스탠리 등은 평화 협상이 교착상태에 빠지자 호르무즈 해협 봉쇄 장기화를 반영해 유가 전망치를 상향 조정. 그러나 옵션 시장은 유가 강세론이 크게 약화. 이번 주 들어 하락 위험에 대비하는 풋 스프레드 거래가 대거 체결됐으며, 4월 중순 취약한 휴전이 체결된 이후 브렌트유 풋옵션 거래량은 콜옵션을 웃돌고 있음\n\n**5) 오픈AI 목표 미달 보도에 관련주 급락**\n오픈AI의 최고재무책임자(CFO) 사라 프라이어는 **매출이 충분히 빠르게 증가하지 않을 경우 향후 컴퓨팅 계약 비용을 감당하지 못할 수 있다**는 우려를 내부적으로 전달. 블룸버그 인텔리전스는 오픈AI의 어려움이 “AI 인프라 생태계 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 특히 오라클이 재무 목표 측면에서 가장 큰 위험에 노출돼 있다”고 분석\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1889,
"date": "2026-04-28T07:42:26+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/28 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 2원 정도 하락한 1474원 수준 마감. 지난 몇 주 동안 강한 상관관계를 보였던 유가와 달러가 최근 따로 움직이고 있음. **FOMC에 앞서 달러는 유가에 그렇게 신경을 쓰지 않는 것처럼 보임. **노무라에 따르면 일부 미국 투자자들은 한국의 K자형 경제 상황을 고려할 때 향후 12개월 동안 3회 이상의 금리 인상 프라이싱이 과도하고 한은이 인내심을 보일 것으로 예상\n\n**2) FOMC와 워시 지명자 의결**\n연준이 이번 FOMC에서 기준금리를 동결할 것으로 예상되는 가운데, 차기 의장 인준이 통화정책 논의를 압도하고 있음. 법무부가 연준을 둘러싼 논란의 형사 수사를 중단하기로 결정하면서, 케빈 워시의 인준 절차에 길이 열렸음. 5월 15일 파월 연준 의장 임기 종료를 앞두고 상원 은행위원회는 **금리 결정이 발표되는 29일에 워시 지명안에 대한 표결을 진행할 예정**\n\n**3) 독일 총리, ‘트럼프, 이란 협상서 굴욕’ **\n프리드리히 메르츠 독일 총리는 이란 전쟁과 관련해 “미국이 현재 어떤 전략적 출구를 선택하고 있는지 보이지 않는다”며 **“이란 측은 매우 능숙하게, 혹은 사실상 협상을 하지 않는 방식으로 움직이고 있다”**고 지적. 그는 “이란 지도부, 특히 이른바 혁명수비대에 의해 한 나라 전체가 굴욕을 당하고 있는 상황”이라고 밝힘. 또한 이란이 예상보다 강한 데다 미국이 설득력 있는 협상 전략을 갖추지 못해 단기간 내 종식 가능성은 낮을 것으로 예상\n\n**4) 中, 메타의 AI 스타트업 인수 불허**\n20억 달러 규모에 달하는 메타 플랫폼스의 중국계 인공지능(AI) 스타트업 마누스(Manus) 인수 시도가 중국 정부에 가로막혔음. 중국 국가발전개혁위원회는 관련 거래의 철회를 지시. 당국은 마누스에 대한 외국인 투자를 금지한다고만 설명했으며, 구체적인 이유는 밝히지 않았음. 이는 **미국으로의 기술 유출 논란을 불러온 거래를 뒤집는 조치로, 중국 내 급성장 중인 AI 산업 전반에 냉각 효과를 가져올 것으로 전망 **\n\n**5) 멀티전략 헤지펀드 제인글로벌, 밀레니엄과 제휴 **\n멀티전략 헤지펀드를 출범한 지 2년도 채 되지 않은 업계 베테랑 바비 제인이 경쟁 대신 협력을 선택. 제인글로벌은 외부 투자자 자금을 전액 반환하고, 억만장자 이지 잉글랜더가 이끄는 밀레니엄의 자금만을 전담 운용하는 계약을 체결. **이번 딜은 대형 멀티전략 헤지펀드 도전자에게 가장 큰 좌절 사례로 평가. **동시에 해당 분야 진입 장벽이 더욱 높아졌다는 신호로 해석\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1888,
"date": "2026-04-27T08:01:46+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/27 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 소폭 하락**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 2원 정도 하락한 1,476원 수준 마감. 이번 주에는 연준과 유럽중앙은행을 비롯해 주요국 금리 결정 회의가 잇따라 예정. 모간스탠리는 불확실성과 변동성이 높은 수준을 유지하고 있는 점을 고려할 때 **달러지수(DXY)에 대해 전반적으로 중립적인 입장을 유지하고 있으나, 리스크가 점차 하방으로 기울고 있다고 판단**\n\n**2) 미국-이란 평화 회담 교착**\n트럼프 대통령은 **재러드 쿠슈너, 스티브 위트코프 등에게 중재국 파키스탄 방문을 취소하라고 지시.** 그는 이후 “누가 책임자인지 아무도 모른다. 우리는 모든 카드를 쥐고 있고, 그들은 아무것도 없다. 대화를 원한다면 전화하면 된다”고 발언. 마수드 페제시키안 이란 대통령은 “위협이나 봉쇄 아래에서 강요된 협상에는 응하지 않겠다”고 밝혔음. 아바스 아라그치 이란 외무장관은 파키스탄에서 중재자들과 회동했으나, 미국 측을 기다리지 않고 바로 떠났음\n\n**3) 파월 조사 중단**\n미 법무부가 연준 본부 건물 개보수 비용 초과를 둘러싼 논란 수사를 종료하기로 하면서, **차기 연준의장으로 지명된 케빈 워시의 상원 인준 절차에 청신호가 켜졌음. **해당 소식에 미 국채 2년물 금리는 한때 6bp 넘게 하락. 시장에서는 워시가 연준의장에 오를 경우 금리 인하에 더 우호적일 것이라는 기대가 반영된 것으로 풀이\n\n**4) 구글, 앤트로픽에 투자 추진**\n구글이 인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽에 최대 400억 달러를 투자할 계획. 이번 투자에서 앤스로픽의 기업가치는 기존 평가액인 3,500억 달러로 책정. 앤스로픽은 최근 소프트웨어 개발을 빠르게 해주는 **AI 에이전트 ‘클로드 코드’의 성공에 힘입어 대규모 자금 조달을 이어가고 있음. **앞서 아마존으로부터도 추가 50억 달러를 유치했으며, 향후 추가 투자 옵션도 확보한 상태\n\n**5) 중국, 美 자본 유입 제한 추진**\n메타플랫폼스가 중국 스타트업 마누스를 인수하자 이를 계기로** 중국 당국이 자국 기술기업에 대한 미국 자본 유입을 제한하는 방안을 추진**하고 있음. 이번 조치는 국가안보와 관련된 민감 산업에서 외국 자본의 영향력을 차단하려는 의도로 풀이. 미국 역시 첨단분야에서 중국 투자를 제한하는 규제를 시행하고 있어, 양국 간 기술 패권 경쟁속 상호 규제가 강화되는 양상\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-24T07:48:43+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/24 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 소폭 상승**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 소폭 오른 1478원 수준 마감. 유가 상승에 연동하며 글로벌 외환시장에서도 달러가 강세. JP모간은 1분기 한국 GDP 성장률이 전망을 대폭 상회하자 **올해 성장률 전망치를 기존 2.2%에서 3.0%로 상향조정**하고, 한국은행이 올 4분기와 내년 4분기에 각각 25bp씩 금리를 인상할 것으로 전망\n\n**2) 이란 추가 기뢰 배치, 트럼프 격침 지시**\n이란 혁명수비대(IRGC) 해군이 해협에 추가 기뢰를 부설했다고 악시오스가 보도. **세계 최대 원유 수송로를 둘러싼 대치가 격화되는 양상. **이란이 기뢰 설치와 상선 공격에 나선 가운데, 미국은 해군 봉쇄를 강화하며 맞서고 있음. 트럼프 대통령은 기뢰를 설치하는 이란 선박에 대해 “주저 없이 사격해 격침하라”고 지시. 미군은 해협 일대에서 수중 드론을 활용한 기뢰 제거 작전을 수행하고 있음\n\n**3) AI發 감원**\n마이크로소프트(MS)가 **인공지능(AI) 투자 확대에 따른 비용 절감을 위해 사상 최대의 자발적 퇴직을 제시. **이번 제안은 미국 전체 직원의 약 7%가 대상. 메타 플랫폼스 역시 AI 투자 확대에 따른 비용 부담을 상쇄하고 효율성을 높이기 위해 전체 인력의 약 10%를 감원. 아울러 채용 예정이던 6000개의 일자리도 충원하지 않기로 했음\n\n**4) 미국, 외국 화물선 허용 연장 검토**\n트럼프 대통령이 이란 전쟁 여파로 인한 공급 차질과 유가 상승을 완화하기 위해 **외국 유조선의 미국 내 운송을 허용하는 조치를 연장할 계획. **행정부는 오는 5월 17일 만료되는 ‘존스법(Jones Act)’ 적용 유예를 연장하는 방안을 검토 중. 해당 조치는 미국 항만 간 화물 운송을 자국 선적·건조·소유 선박으로 제한한 규정을 면제해 외국 선박도 원유와 석유제품 등을 운송할 수 있도록 하는 내용\n\n**5) 핌코, 중동 걸프 지역 대출 확대 **\n이란 전쟁에 따른 경제적 충격에 대비해 **중동 걸프 국가들이 자금 확보에 나선 가운데, 글로벌 자산운용사 핌코가 대규모 자금 공급자로 나섰음.** 핌코는 전쟁이 시작된 이후 걸프 지역 정부 및 국영·준정부 기관에 대해 사모채 방식으로 100억 달러 이상을 대출. 사모채는 공모채보다 금리가 높은 대신 발행 절차가 빠르고 조건 설정이 유연하며 정보 공개 부담이 적음. 핌코는 아부다비, 카타르, 쿠웨이트 정부와 카타르국립은행 등이 발행한 사모채의 주요 투자자로 참여\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-23T13:37:50+09:00",
"text": "**<1/4분기 한국 GDP: 수출에 더해진 투자>**\n\n올해 경기는 수출과 투자가 중심이 될 전망입니다. 당분간 전쟁 여파가 있겠지만, 글로벌 제조업 회복과 정부의 첨단기술 투자 장려 등 대내외 환경이 우호적이기 때문입니다.",
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"date": "2026-04-23T07:54:06+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/23 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1480원 안팎 등락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 약 2원 내린 1478원 수준 마감. BBVA는 “시장의 내성이 강해졌다”며 **“2분마다 방향이 다른 새로운 뉴스가 쏟아질 때는 뉴스에 대한 민감도가 낮아진다”**고 진단. 웰스파고는 “최종 해결은 아직 멀어 보이며 많은 드라마가 펼쳐질 것”이라며 “하지만 핵심은 신흥국 매도세가 대체로 매우 제한적이었다는 점”이라고 언급. 한편 재정경제부는 개선된 시장 여건을 감안하여 2분기 국고채 및 주요 공적채권을 정상 발행할 예정이라고 밝힘\n\n**2) 걸프·아시아 동맹국들의 통화스왑 요청 **\n스콧 베센트 미 재무장관은 **페르시아만 지역 동맹국들과 일부 아시아 국가들이 미국과의 통화스왑 라인을 요청**해왔다고 밝힘. 베선트는 통화스왑이 해외에서 달러 표시 대출을 지원하는 데 도움이 될 수 있다며, “연준이나 재무부로부터의 통화스왑 라인은 달러 자금 조달 시장의 질서를 유지하고 미국 자산의 무질서한 매각을 방지하기 위한 것”이라고 설명\n\n**3) 이란, 호르무즈서 상선 공격**\n이란이 호르무즈 해협에서 고속정으로 상업용 선박을 향해 **발포하는 한편, 자국 초대형 유조선을 앞세워 미국의 해상 봉쇄를 시험하며 긴장 고조. **이란 혁명수비대(IRGC)가 선박 2척을 나포해 검사를 위해 해안으로 이동시켰으며, 또 다른 선박 ‘유포리아’도 공격을 받았다는 보도도 전해졌음. 동시에 이란은 ‘히어로 II’와 ‘헤디’로 확인된 초대형 유조선 2척을 미국이 차단하고 있는 해역으로 이동시켰음\n\n**4) 독일, 올해 성장률 전망 반토막**\n독일 정부가 미국의 이란 전쟁으로 촉발된** 에너지 가격 급등 여파로 올해 경제성장률 전망치를 기존 1.0%에서 0.5%로 하향 조정.** 카테리나 라이헤 경제장관은 “중동 지역 긴장 고조와 이란 전쟁이 독일 경제를 후퇴시켰다”며 “상황은 여전히 매우 불안정하다”고 언급. 보수 성향의 메르츠 총리는 유럽 최대 경제인 독일의 회복을 국정 핵심 과제로 내세웠지만, 재정 부담이 커지는 복지제도 개편 과정에서 난항을 겪고 있음\n\n**5) 야데니, ‘여름까지 증시 횡보’**\n미국 증시 바닥을 비교적 정확히 짚어온 에드 야데니가 전쟁 리스크가 여전히 시장의 제약 요인으로 남아 있다고 진단. 트럼프가 전쟁 종식 합의 가능성을 시사하고 있으나, 호르무즈를 둘러싼 긴장 속에 협상이 ‘치킨게임’ 양상으로 흐르고 있어 불확실성이 크다는 이유 때문. 야데니는 “며칠 또는 몇 주 안에 상황이 완전히 종료될 것으로 보긴 어렵다”며 “**시장 흐름이 당분간 불안정한 등락을 보이며 여름까지 다소 다지기 장세를 나타낼 가능성**이 있다”고 전망\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-22T07:51:12+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/22 Bloomberg>\n\n**1) 워시, 연준 독립성 강조. 금리 답변 회피**\n케빈 워시 연준의장 지명자가 상원 인준 청문회에서 **독립적인 통화정책 수행 의지를 거듭 강조했지만, 향후 금리 경로에 대해서는 구체적인 답변을 피했음.** 그는 “대통령이 특정 금리 결정에 대해 약속을 요구한 적은 없다”고 강조. 워시는 연준의 정책 결정 방식에 변화가 필요하다고 주장하며, 지속적인 인플레이션에 대응하기 위한 새로운 정책 틀과 대중과의 소통 방식 개선 등을 제안. 단기 금리 전망과 관련한 질문에는 명확한 입장을 밝히지 않았음\n**\n2) 골드만 CEO, ‘침체 위험, 트윗 한번에 달려’**\n골드만삭스의 데이비드 솔로몬 최고경영자(CEO)는 **이란 전쟁과 관련한 미국 행정부의 발언에 따라 경기침체 위험이 급격히 높아질 수 있다고 경고.** 그는 현재 침체 가능성은 비교적 낮은 수준지만 경기 하강 위험이 “트윗 한 번”에 달려 있을 수 있다고 언급. 골드만삭스는 올해 미국 경기침체 확률을 약 30%로 보고 있으며, 이는 ‘온건한 환경’에서의 기본 시나리오인 15%보다 높은 수준\n\n**3) 전쟁 여파 원유 수요 감소 경고**\n주요 에너지 트레이더들은 이란 전쟁으로 촉발된 글로벌 **석유 수요 감소가 더욱 심화될 것이라며, 경제적 충격이 아직 본격화되지 않았다고 경고.** 군보르그룹은 호르무즈 해협이 3개월간 폐쇄될 경우, 경기 침체를 촉발할 수 있다고 경고. 트라피구라그룹은 현재까지 수요 감소가 아시아에 집중돼 있지만, 국제유가 반응에 따라 전 세계로 확산될 것으로 예상\n\n**4) 美 소매판매 1년 만에 최대 증가 **\n미국 3월 소매판매가 1년 만에 가장 큰 폭으로 증가. 휘발유 가격 급등 속에 소비자들이 다양한 상품에 대한 지출을 이어간 것으로 나타났음. 3월 전체 소매판매는 전월 대비 1.7% 증가. 주유 관련 지출이 사상 최대 폭으로 늘어난 데 힘입었지만, 가구·전자제품·일반상품 등 거의 모든 항목에서 고르게 판매가 늘었음. 이는 **예년보다 큰 규모의 세금 환급금이 소비를 뒷받침했기 때문**으로 분석\n\n**5) 일본은행 금리 동결 유력**\n일본은행(BOJ)이 이란 전쟁에 따른 불확실성을 고려해 다음 주 기준금리를 동결하는 쪽으로 기울고 있는 것으로 전해졌음. 다만 기본적으로 금리 인상 기조는 유지할 것으로 보여 경제가 견조할 경우 6월 인상 기대가 커질 수 있음. BOJ는 인플레이션 전망치를 큰 폭 상향 조정하는 방안도 검토 중. 이란 사태가 격화되면서 3월 말까지만 해도 **4월 금리 인상 확률을 73%로 반영했던 스왑시장은 약 8% 정도로 기대를 낮췄음**\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1883,
"date": "2026-04-21T07:54:03+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/21 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 이란 불확실성에 1470원대**\n간밤 **달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 12원 넘게 급등한 1472원 수준 마감. **주말 사이 해협에서 선박 피격 사건이 발생하고 이란이 통항 자제를 경고한 이후 다시 불확실성 확대. 미즈호는 미국-이란 협상이 “3보 전진, 2보 후퇴” 양상을 보이고 있다면서 시장은 “전쟁 종식” 시나리오를 따를 가능성이 높다고 판단\n\n**2) 트럼프, ‘이란 휴전 연장 가능성 낮아’**\n트럼프 대통령은 이란과의 2주간 휴전을 연장할 가능성이 “매우 낮다”고 밝히며, 합의가 이뤄질 때까지 호르무즈 해협 봉쇄를 유지하겠다고 언급. 그는 “합의가 이뤄지지 않을 경우 휴전을 연장하지 않을 가능성이 높다”면서, 밴스 부통령이 이날 중 파키스탄으로 출발해 협상을 재개할 예정이며, 협상은 화요일 시작된다고 밝힘. **트럼프는 휴전이 오는 수요일(워싱턴 시간) 저녁에 만료된다고 설명.** 뉴욕타임스(NYT)는 이란 대표단이 협상을 위해 화요일 파키스탄을 방문하는 계획을 논의 중이라고 보도\n\n**3) 쿠웨이트 ‘불가항력 선언’ **\n쿠웨이트는 호르무즈 해협이 재개방되더라도 계약상 **공급 의무를 즉각적으로 전부 이행하기 어려울 것으로 보고, 원유·정제유에 대해 추가로 불가항력(force majeure)을 선언. **쿠웨이트는 주요 석유 인프라가 여러 차례 공습 피해를 입으면서 생산량이 1990년대 초 이라크 침공 당시 수준으로 줄어, 수출 차질이 당분간 이어질 가능성이 있다고 밝힘. 씨티그룹은 호르무즈 해협 통항 차질이 한 달 더 이어질 경우 국제 유가가 배럴당 110달러까지 상승할 수 있다고 전망\n\n**4) 라가르드, ‘이중 불확실성 확대’ **\n크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 **이란 전쟁을 둘러싼 두 가지 주요 요인이 통화정책 대응 설정을 어렵게 하고 있다고 밝힘.** 그는 “전쟁과 휴전, 평화 협상, 협상 결렬, 해상 봉쇄, 봉쇄 해제 및 재개 등 상황이 반복되면서 충격의 지속 기간과 영향 범위를 가늠하기가 매우 어려운 상황”이라고 지적. 라가르드는 “이번 충돌 이전 상태로 돌아가는 데 쉬운 길은 없다”면서도 “지금까지는 에너지 가격 상승이 ECB의 비관적 시나리오 수준까지는 도달하지 않았다”고 평가 \n**\n5) 스트래티지, 비트코인 25.4억 달러 매입 **\n마이클 세일러의 **스트래티지가 최근 7일 동안 25.4억 달러 가량 비트코인을 매입.** 이는 2024년 11월 이후 최대 규모의 비트코인 매입. 공시에 따르면 스트래티지는 4월 19일 종료 주간에 이 같은 규모의 비트코인을 사들였음. 이번 매입 자금은 주로 21.8억 달러의 영구우선주 STRC(일명 Stretch) 발행을 통해 조달됐고 나머지는 보통주 매각으로 충당\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-20T07:44:14+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/20 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 호르무즈 개방에 급락**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 19원 넘게 급락한 1460원 수준 마감. **장중 1454원까지 떨어지면서 이란 전쟁 발발 이전 수준으로 잠시 내려서기도 했음.** 구윤철 부총리와 베선트 미 재무장관은 원화의 과도한 변동성은 바람직하지 않다는데 인식을 같이 하고, 외환시장 동향에 관해 계속해서 협의해 나가기로 했음. 바클레이즈는 최근 단기금리가 가장 급격히 상승한 국가 중 하나로 한국을 꼽으며, 2.6%를 목표로 원화 NDIRS 1년 금리 리시브 포지션을 3.135%에 진입할 것을 권고\n\n**2) 다시 닫힌 호르무즈 해협**\n미국이 이란 선박에 대한 해상 봉쇄를 유지하겠다는 입장을 고수하자 이란은 이를 수용할 수 없다며 호르무즈 해협을 재차 봉쇄. 이 과정에서 일부 선박들이 급히 해협을 빠져나가려다 회항하는 등 혼선이 빚어졌음. 트럼프 대통령은 스티브 위트코프 특사가** 이란과의 협상을 화요일 진행할 예정이며 수요일까지도 이어질 수 있다고 언급.** 미국과 협상을 이끈 이란 의회 의장 모하마드 바게르 갈리바프는 “격차는 여전히 크지만 협상은 진전을 보이고 있다”고 밝힘\n\n**3) 트럼프, ‘이란, 핵 프로그램 무기한 중단에 동의’**\n트럼프 대통령은 이란이 핵 프로그램을 무기한 중단하기로 합의했으며, 미국으로부터 동결된 자금을 받지 않을 것이라고 밝힘. 그는 “주요 쟁점의 대부분은 이미 확정됐다”며 “상당히 빠르게 진행될 것”이라고 언급. 다만 이란은 호르무즈 해협 개방 외에는 어떠한 합의 내용도 공식적으로 언급하지 않았음. 또한 이란 핵 프로그램 중단이 20년 시한부가 아니냐는 질문에 “기간은 없다, 무기한이다”라고 답변. 블룸버그 이코노믹스는 **“합의가 가까워 보이지만, 완전하고 지속적인 평화로 이어질 가능성은 낮다”**고 평가\n\n**4) 유가 하락에 금리 인하 기대↑**\n중동 긴장 완화에 **유가가 하락하면서 미국채 10년물 금리가 거의 한달래 저점으로 밀렸음.** 스왑시장에서는 12월 약 16bp의 연준 금리 인하를 프라이싱. 채권 트레이더들은 21일로 예정된 케빈 워시 연준의장 지명자 인사청문회를 주목. 일부 투자자들은 인플레이션이 여전히 끈질기고 경제 지표도 견조한 만큼 연준이 금리를 더 오래 동결할 가능성이 있어 금리 하락 폭이 제한될 수 있다고 지적\n\n**5) 월러 이사, ‘금리 인하 신중해야’**\n크리스토퍼 월러 연준 이사는 이란 전쟁으로 촉발된 에너지 충격을 이유로 신중한 입장을 드러냈음. 그는 호르무즈 **해협이 재개방되고 교역이 정상화될 경우, 고유가는 일시적 현상으로 판단**해 둔화되는 고용에 정책 초점을 맞출 수 있다고 밝힘. 반면 분쟁이 길어지고 고유가가 지속될수록 기업들이 비용 상승을 가격에 반영하면서 물가 상승 압력이 다른 부문으로 확산될 가능성이 커진다고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-03-20T15:08:15+09:00",
"text": "아쉽...",
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"text": "아주아주 감사한 분 1과 2\n\n한화의 최고짱 <<<일드와 스프레드>> >많관부 입니다",
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"date": "2026-03-20T14:23:14+09:00",
"text": "안녕하세요, \n\n한화투자증권 자산배분/미국주식 담당 임해인입니다.\n\n제가 오늘부로 약 4년간 있던 첫 회사에서 마지막 출근을 마치고, 다른 곳으로 이직 예정입니다!\n\n리서치와는 조금 다른 업무이지만, 당연히도 시장 트래킹은 계속 해야하기 때문에\n\n아마도 상황을 보고서 텔레방 운영 방향성을 잡아갈 것 같습니다 ..!\n\n푹 쉬다가 말씀드리러 오겠습니다아\n\n그동안 응원해주시고 지켜봐주신 모든 분들께 아주아주 감사드립니다 ☺️\n\n시장에서 또 봬요!!",
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"date": "2026-03-18T13:01:35+09:00",
"text": "엔비디아\n: 중국 당국이 중국 기업들의 H200 AI 칩 구매 승인\n\n>> 계속 미국도 중국도 될듯 말듯 하네요. 젠슨황의 H200 생산 재개 발언 이후에 나온 뉴스 \n\nhttps://www.reuters.com/world/china/chinese-authorities-approve-nvidias-h200-ai-chip-sales-source-says-2026-03-18/",
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"date": "2026-03-18T12:58:39+09:00",
"text": "• 아마존\n: CEO, AI로 인해 향후 10년 내 AWS 연매출 6천억 달러 달성할 수 있을 것. 기존 예상치의 두 배\n\n: AWS의 성장 속도가 빠를수록 단기적으로 더 많은 자본 지출 요구됨. 수익 창출 시점보다 몊 년 앞서서 투자 필요하기 때문\n\n>> 2025년 AWS 매출 1,287억 달러\n\nhttps://www.reuters.com/business/amazon-ceo-sees-ai-doubling-his-prior-aws-sales-projections-600-billion-by-2036-2026-03-17/",
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"date": "2026-03-18T10:59:07+09:00",
"text": "ㄷㄷ 저도 사구 시퍼용\n\nhttps://biz.chosun.com/stock/market_trend/2026/03/18/FEZEHV4JRZCPPFKDKHVD3FWH5U/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz",
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"date": "2026-03-18T09:38:38+09:00",
"text": "[260318 한화 임해인]\n\n오전에 정신이 없었어서 업뎃이 느렸습니다..!!\n\n📍주식↑금리→달러→금→코인↑원유↑\n: 에너지 +1% vs. 헬스케어 -0.9%\n\n📍M7\n📈\n알파벳 +1.6%, 아마존 +1.6%, 테슬라 +0.9%, 애플 +0.6%\n📉\n마소 -0.1%, 엔비디아 -0.7%, 메타 -0.8%\n\n• 엔비디아\n: H200 생산 재개. 젠슨 황은 몇 주 전과 전망이 달라졌다고 언급. 중국의 많은 고객사에 대한 라이선스 확보\n\n: 추론 전용 칩 그록의 중국향 수출도 준비 중이라고 언급\n\n• 메타\n: VR 헤드셋용 가상공간 호라이즌 월드 서비스 종료 예정. 관련 부서 리얼리티 랩스 인력 감축 기조에 따른 결정\n\n—> 사람 짜르고 쓸데없는거 안하고 AI에 집중\n\n• 우주항공/방산\n: 미국 우주군 사령관, 골든돔 미사일 방어 프로젝트 1단계에 1,850억 달러의 예상 비용 책정. 기존 전망 대비 100억 달러 상향",
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"date": "2026-03-17T08:43:50+09:00",
"text": "[260317 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↓달러↓금↓코인↑원유↓\n: 정보기술 +1.5% vs. 필수소비재 +0.3%\n\n📍M7\n📈\n메타 +2.3%, 아마존 +2%, 엔비디아 +1.7%, 마소 +1.1%, 테슬라 +1.1%, 애플 +1.1%, 알파벳 +1%\n\n• 엔비디아 GTC 개최\n: 추론 전문 칩 그록 3 LPX 공개. 루빈 시스템과 함께 배치하면 단독 대비 와트당 토큰 처리 성능 최대 35배 ↑\n\n: 차세대 카이버 랙 구조는 2027년 출시될 베라 루빈 울트라부터 적용될 예정. 2027년까지 AI 칩 주문 1조 달러에 달할 것이라는 점 강조\n\n• 메타\n: 네오클라우드 기업 네비우스로부터 AI 컴퓨팅 용량 확보. 2027년까지 120억 달러 규모 계약 확정했고 옵션에 따라 향후 5년간 270억 달러까지 확대\n\n• 트럼프&백악관\n: 트럼프, 중국에 미중 정상회담 약 한 달 연기 요청",
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"date": "2026-03-16T08:18:01+09:00",
"text": "[260316 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리→달러↑금↓코인↑원유↑\n: 유틸리티 +1% vs. 소재 -1%\n\n📍M7\n📉\n알파벳 -0.6%, 아마존 -0.9%, 테슬라 -1%, 마소 -1.6%, 엔비디아 -1.6%, 애플 -2.2%, 메타 -3.8%\n\n• 경제지표\n: 1월 JOLTS 구인건수 694.6만 건(예상 676만, 12월 655만)\n\n• 테슬라\n: 일주일 이내에 테라팹 프로젝트 개시. 지난 1월 실적 발표에서 향후 3~4년 내 발생 가능한 공급 제약에 대응하기 위해 테라팹 건설 필요성 강조\n\n• 메타\n: 20% 이상의 감원 추진. 2022년 이후 가장 큰 규모의 구조조정이 될 전망\n\n• 트럼프&백악관\n: 미국 상무부, 미국의 승인 없이 전세계에 AI 칩 수출 불가능하다는 규정 초안 철회\n\n: 미 국방부, 이란 전쟁 최대 4~6주 더 걸릴 것으로 추산. 미국의 석유 생산 확대로 이란의 협상력이 1970년대보다 훨씬 약하다고 주장",
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"date": "2026-03-14T01:14:13+09:00",
"text": "• AI\n: 아마존, 세레브라스 칩 도입 추진. 트레이니엄과 병용해 추론 속도 개선 목적\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-13/amazon-will-use-cerebras-giant-chips-to-help-run-ai-models",
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"id": 208,
"date": "2026-03-13T08:07:17+09:00",
"text": "[260313 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑\n: 에너지 +0.9% vs. 산업재 -2.5%\n\n📍M7\n📉\n마소 -0.8%, 아마존 -1.5%, 엔비디아 -1.6%, 알파벳 -1.7%, 애플 -1.9%, 메타 -2.6%, 테슬라 -3.1%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 213k(예상/전주 214k)\n\n• 실적 발표\n: 어도비, 예상을 상회한 실적 발표. 가이던스도 양호했으나 CEO 사임 소식에 변동성 확대. 시간외 -7.3%\n\n• 아마존\n: 프라임 데이 할인행사 기존 7월에서 6월로 변경 검토 중. 관련 매출이 3분기가 아닌 2분기에 반영될 예정\n\n• 우주항공\n: 나사, 아르테미스 2 발사일 **4월 1일** 계획. 4명의 승무원 태우고 달 궤도 비행하는 프로젝트\n\n**—> 2월에 연료 주입 리허설 성공. 기존 발사 시험 3월로 계획됐으나 연기. 이후 발사 타임라인 다시 잡힌 것 !!**\n\n: S&P, 스페이스X의 신속한 S&P 500 지수 편입을 위해 관련 규정 변경 검토 중. 기존 규정은 IPO 이후 12개월 지나야 함\n\n• 트럼프&백악관\n: 미 정부, 존스법 일시적으로 완화 y검토 중. 외국 선박의 미국 내 항구간 화물 운송 허용함으로써 유가 상승에 따른 충격 완화 목적",
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"id": 207,
"date": "2026-03-12T11:08:17+09:00",
"text": "• AI\n: AI 코딩 스타트업 Cursor, 기업가치 500억로 자금 조달 계획\n\n: 2025년 11월 293억 달러의 기업가치로 23억 달러의 자금 조달\n\n: Cursor의 주요 경쟁사는 앤스로픽(기업가치 3,800억 달러로 300억 달러 자금 유치 이력)\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-12/ai-coding-startup-cursor-in-talks-for-about-50-billion-valuation",
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"id": 206,
"date": "2026-03-12T08:42:17+09:00",
"text": "[260312 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑ 코인↑\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +2.2%, 엔비디아 +0.7%, 알파벳 +0.5%, 메타 +0.1%\n📉\n애플 -0.0%, 마소 -0.2%, 아마존 -0.8%\n\n• 경제지표\n: 2월 헤드라인 CPI YoY +2.4%로 예상 부합\n\n• 트럼프\n: “우리가 이겼지만, 임무를 마칠 때까지 군사작전을 계속할 것”\n\n• 메타\n: 메타 훈련•추론 가속기(MTIA) 칩 제품군 4종 공개. 한 종류는 생산 돌입했고 나머지 3종은 6개월 주기로 내년까지 데이터센터에 배치할 예정. 추론에 최적화된 칩이라는 점 강조\n\n• 엔비디아\n: AI 클라우드 기업 네비우스에 20억 달러 투자 예정\n\n—> 클라우드, 자율주행, AI 모델, 로봇 등등의 기업에 투자 확대 지속\n\n• 지정학\n: IEA, 4억 배럴의 전략 비축유 방출 결정. 역대 최대 규모. 미국의 방출분은 1.72억 배럴. 방출이 완료되기까지 약 120일 소요될 전망\n\n• 애플\n: 출시 예정인 폴더블 아이폰, 아이패드와 유사한 인터페이스로 예상. 가격 약 2,000 달러",
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"id": 205,
"date": "2026-03-06T22:49:47+09:00",
"text": "• 2월 미국 고용\n: 비농업고용 MoM -92K vs. 예상 58K, 1월 126K\n\n: 최근 12개월 동안 한 차례 제외하면 모두 전월 발표치의 하향 조정 동반",
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"id": 204,
"date": "2026-03-06T14:17:40+09:00",
"text": "• 소프트뱅크\n: 오픈AI에 대한 투자를 위해 최대 400억 달러 대출 모색 중. 12개월 만기\n\n--> 소프트뱅크가 1월 말 오픈AI에 300억 달러 투자 계획 발표. 3월 3일에 S&P는 소프트뱅크 신용등급(BB+) 전망을 안정적에서 부정적으로 하향 조정\n\nhttps://www.reuters.com/business/media-telecom/softbank-seeks-up-40-billion-loan-finance-openai-investment-bloomberg-news-2026-03-06/",
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"id": 203,
"date": "2026-03-06T09:08:55+09:00",
"text": "**미국, 중국에게 석유와 가스 제품 구매 유도\n**\n• 향후 미중 협상에서 미국은 중국에 미국산 석유와 가스 구매 요구할 전망\n: 중국은 현재 러시아로부터 염가에 원유 공급 중\n: 이란산 원유 구매를 줄이도록 요구하는 방안도 검토 중\n\n→ 이외에도 미국산 대두, 보잉 항공기, 희토류 등이 핵심 의제로 논의될 예정\n\nhttps://www.wsj.com/world/china/u-s-has-a-big-ask-for-china-buy-less-oil-from-russia-more-from-america-3935df4b",
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"id": 202,
"date": "2026-03-06T09:08:55+09:00",
"text": "이란 때리기 - 중국 짱 곤란하게 하기 - 기름 팔기",
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"id": 201,
"date": "2026-03-06T08:44:25+09:00",
"text": "[260306 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑\n: 에너지 +0.6% vs. 산업재 -2.2%\n\n📍M7\n📈\n마소 +1.4%, 아마존 +1%, 엔비디아 +0.2%\n📉\n테슬라 -0.1%, 알파벳 -0.8%, 애플 -0.9%, 메타 -1.1%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 213K(예상 215K, 전주 213K)\n\n• 엔비디아\n: H200 생산 중단하고, TSMC 캐파를 베라 루빈으로 전환. 중국향 수출 가능성 낮아졌다는 판단에 따른 조치\n\n• 오픈AI\n: GPT-5.4 공개. 추론 모델과 코딩 모델 통합됐으며 기존 및 경쟁사 모델 대비 성능 개선\n\n• 오라클\n: 수천명 감원 발표. 대상의 일부는 AI 도입에 따른 필요성 줄어드는 직종이 될 것\n\n• 트럼프\n: 미국, 엔비디아&AMD의 글로벌 AI 칩 판매에 허가를 받아야 하는 규정 초안 마련해 적용 검토 중",
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{
"id": 200,
"date": "2026-03-05T08:51:43+09:00",
"text": "[260305 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↓금↑코인↑원유↑\n: 경기소비재 +1.8% vs. 필수소비재 -0.6%\n\n📍M7\n📈\n아마존 +3.9%, 테슬라 +3.4%, 메타 +1.9%, 엔비디아 +1.7%, 마소 +0.3%\n📉\n알파벳 -0.0%, 애플 -0.5%\n\n• 브로드컴\n: 예상을 상회한 실적 및 가이던스 발표. 2027년 칩 판매는 1,000억 달러 돌파할 전망. 시간 외 +4.3%\n\n• 엔비디아\n: 오픈AI향 투자는 1,000억 달러에 이르지않을 것&언급됐던 300억 달러 투자 완료. 오픈 AI의 IPO를 고려하면 이번이 마지막 투자일 것으로 예상\n\n—> 1,000억/300억 달러는 이미 나왔던 내용이고 투자가 마지막일 거란 부분 업데이트\n\n• 메타\n: AI 모델 훈련 위한 맞춤형 자체칩 개발 의지 표명\n\n• 아마존\n: 로보틱스 부서 최소 100명 감원 단행\n\n• 백악관\n: 베센트 재무장관, 15%로의 관세 인상은 이번주중 어느 시점이 될 것",
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"id": 199,
"date": "2026-03-04T19:09:37+09:00",
"text": "오픈AI\n: NATO와 계약 검토 중\n\n--> 미국 국방부랑도, NATO랑도 ..! \n\nhttps://www.reuters.com/technology/openai-looking-contract-with-nato-source-says-2026-03-04/",
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{
"id": 198,
"date": "2026-03-04T13:29:44+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 엔비디아, 영국의 자율주행 스타트업 Oxa의 자금조달 라운드(1억 300만 달러)에 참여\n: Oxa는 산업 현장 자율주행 차량에 집중\n\n--> CES에서도 벤츠 하드웨어에 엔비디아 자율주행 소프트웨어 넣은 차를 올해 출시한다고 발표한 바 있습니다. \n\n특정 산업의 표준으로 자리잡기위한 생태계를 부지런히 구축하는 중 !\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-04/nvidia-backs-another-uk-driverless-startup-in-103-million-round",
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{
"id": 197,
"date": "2026-03-04T08:08:36+09:00",
"text": "[260304 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑\n: 커뮤니케이션 +0.1% vs. 소재 -2.4%\n\n📍M7\n📈\n마소 +1.4%, 메타 +0.2%, 아마존 +0.2%\n📉\n애플 -0.4%, 알파벳 -0.9%, 엔비디아 -1.3%, 테슬라 -2.7%\n\n• AI\n: 오픈AI, 마이크로소프트의 깃허브 대체 위한 플랫폼 개발 중(The Information)\n\n• 아마존\n: UAE 데이터센터 두 곳 드론 공격으로 타격. 은행/결제 서비스 중단\n\n• 비만치료제\n: FDA, 30개의 텔레헬스 회사들에게 GLP-1 체중 감량 조제약 관련 경고장 발송. 정품인 것처럼 소비자를 오인하게 만드는 문구 등 지적. 15일 내 시정 계획 제출 요구\n\n: FDA, 노보 노디스크에 오젬픽 광고의 오도 가능성 지적. 다른 GLP-1 대비 우월 등의 문구 시정 계획 제출 요구\n\n• 트럼프 대통령\n: 군사작전이 끝나면 유가 떨어질 것으로 전망\n: 호르무즈 해협 지나는 선박들에 대해 호송/보험 제공 가능성 시사",
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"date": "2026-03-03T21:48:04+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: 피치북, 큰 변동성 감내한다면 1.75조 달러로 거론된 기업가치는 정당화될 수 있다고 언급. xAI 가치는 반영되지 않은 추정치\n\n: IPO로 500억 달러 조달한다면 스타십 양산, 스타링크 확장, 모바일 서비스(D2C) 서비스 구축 위한 자금 마련될 것\n\n: 그정도 가치면 트레일링 PSR 100배 vs. 팔란티어 77배\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-03/spacex-ipo-at-1-75-trillion-is-pricy-not-irrational-pitchbook-says?srnd=phx-technology",
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{
"id": 193,
"date": "2026-03-03T08:55:25+09:00",
"text": "[한화 임해인: 3월 음파(MPAA, Model Portfolio+Asset Allocation)]\n\nhttps://buly.kr/GP4QQFL\n\n3월 자산배분+MP 월보 발간했습니다!\n\n1. 주식, 그 중에서도 미국 선호 의견 유지\n\n**2. 미국-이란 전쟁의 미국 증시 영향 제한적**일 것으로 예상\n: 2024년 미국과 이란의 국방비 지출 차이는 126배에 달하고, 이란을 직접 도와줄 국가는 없음\n-> 전쟁이 단기에 그칠 가능성\n\n: 미국이 호르무즈 해협을 통해 수입하는 원유 하루 약 36만 배럴. 일일 원유 소비량 2천만 배럴의 1.8%에 불과\n\n3. 대형 테크 비중 확대 유지+전쟁 리스크는 에너지/방산 비중 확대로 대응\n: 대형 성장주의 밸류애이션 매력도는 가치주 대비 확연히 상승. 12MF PER 엔비디아 21배 vs. 필수소비재 23.9배, 산업재 26.7배 등\n—> 더이상 싸지 않은 가치주\n\n: 비중 축소 업종으로는 소비재, 소재, 부동산, 헬스케어 제시",
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"id": 192,
"date": "2026-03-03T08:52:41+09:00",
"text": "[260303 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↑금↑코인↑원유↑\n\n📍M7\n📈\n엔비디아 +3%, 마소 +1.5%, 메타 +0.8%, 애플 +0.2%, 테슬라 +0.2%\n📉\n아마존 -0.8%, 알파벳 -1.6%\n\n• 엔비디아\n: 광학 부품 기업 루멘텀과 코히런트에 각 20억 달러 규모 지분 투자 단행. 루멘텀 +11.8% & 코히런트 +15.5%\n\n: 미 정부, 중국 고객사당 H200 구매량 7.5만 개로 제한하는 방안 검토 중\n\n• 아마존\n: 스페인 AI 데이터센터 확장에 210억 달러 투자\n\n• 스페이스X\n: 2027년 중반부터 스타십 활용해 더 큰 고성능 위성 발사 시작할 것. 한번에 50개의 위성 발사할 수 있을 것\n\n•xAI\n: 175억 달러 규모 부채 상환 추진 중\n\n• 일라이 릴리\n: 4월중 경구용 비만치료제 오포글리프론 승인될 것이라는 기존 일정 재확인. 승인 이후 일주일내로 환자들에게 약 출하 가능\n\n• 지정학\n: 미국/이스라엘, 이란 전면 공격 감행. 트럼프 대통령은 4~5주간 군사작전이 진행될 것이라고 예상\n\n: 이란은 쿠웨이트, 바레인, 두바이, 도하까지 타격. 중동 전반으로 리스크 확산되는 중",
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"id": 191,
"date": "2026-03-01T11:23:06+09:00",
"text": "투자전략팀에서 RA분들을 모십니다. 많은 관심과 지원 부탁드리고, 저희 채널에 계신 분들 적극적인 공유 부탁드립니다.\n-----------------------------------\nhttps://m.hanwhain.com/hanwha/jobs/jobs_recruit_detail.do?rtSeq=18176",
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"date": "2026-03-01T11:23:06+09:00",
"text": "🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥",
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{
"id": 189,
"date": "2026-02-27T14:14:51+09:00",
"text": "• 우주항공-중국\n: 중국은 올해 유인우주선 2회 / 화물우주선 1회 발사할 계획\n\n: 독자 우주정거장 텐궁은 안정적으로 운영 중 \n\n: 2030년 이전 자국 우주비행사의 첫 달착륙 목표. 차세대 유인 달 탐사용 운반체, 신형 유인우주선, 달 착륙선 등 개발 순조롭게 진행 중\n\n--> 미국도, 중국도 달 착륙에 집중하는 중. 경제적 목적보다는 냉전시대 미국과 소련처럼 패권을 과시하기 위한 경쟁같은 느낌\n\n그런데 1) 로켓을 궤도에 올리고 2) 회수해서 3) 다시 궤도에 올리는데 성공한 주체는 스페이스X가 유일합니다\n\n재사용을 상용화하지 못한 중국은 우주 산업을 개발할수록 진짜로 천문학적인 돈이 들 수밖에 없는 상황\n\nhttps://n.news.naver.com/article/001/0015928728?sid=104",
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{
"id": 188,
"date": "2026-02-27T10:04:15+09:00",
"text": "• 알파벳-메타\n: 메타, 알파벳의 TPU 임대하기 위해 수십억 달러 규모의 다년간의 계약 체결. 이르면 내년부터 TPU를 직접 구매할 가능성도 거론\n\n--> 새로운 이야기는 아니고, 작년 11월부터 나왔던 내용입니다. 수십억 달러면 2026년 CAPEX 1,250억 달러(예상)의 극히 일부입니다. 일전에 리포트를 통해 전환비용을 감당가능해 AI 칩 소스를 다각화할 수 있는 일부 기업만이 실험적으로 TPU를 쓸 수 있다고 생각한다고 말씀드렸습니다! \n\n11월 보도\n: https://www.reuters.com/business/meta-talks-spend-billions-googles-chips-information-reports-2025-11-25\n\n이번 보도\n: https://www.reuters.com/business/google-signs-multibillion-dollar-ai-chip-deal-with-meta-information-reports-2026-02-26",
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{
"id": 187,
"date": "2026-02-27T09:11:35+09:00",
"text": "• 우주항공\n: 미 우주군, 2/12 ULA(보잉+록히드마틴)의 벌컨 로켓 발사 과정에서 소형 보조 추진기에 문제 발생. 위성의 궤도 진입에는 성공\n\n: 우주군은 ULA 벌컨 로켓 이용한 임무 수행 중단 발표. 대안 옵션등을 고려 중이라는 입장인데, ULA의 아틀라스V(구형), **스페이스X의 팰컨9** 언급\n\n--> 스페이스X 로켓 신뢰성이 높네요\n\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-26/us-space-force-pauses-flights-on-boeing-lockheed-s-vulcan-rocket",
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{
"id": 186,
"date": "2026-02-27T08:58:27+09:00",
"text": "https://buly.kr/3NKKO2i\n\n[엔비디아: 세일할 때 사야죠]\n\n1. 엔비디아 실적과 가이던스 모두 예상보다 좋았습니다.\n\n2. 젠슨 황 CEO는 과거에는 이미 만들어진 S/W를 쓰는데 연 3~4천억 달러 CAPEX면 됐지만 이제는 데이터가 실시간으로 생성되기에 CAPEX가 대폭 늘어나야 하는건 당연하다는 입장입니다.\n\n3. 에이전트 AI가 나오고, 수요가 기하급수적으로 늘고 있습니다. 컴퓨팅이 토큰을 생성하면, 토큰은 매출로 직결됩니다. 컴퓨팅을 구축하기 위한 엄청난 투자가 당연하게 됩니다. 토큰 없이는 매출 성장을 이룩할 수 없습니다.\n\n4. CEO는 AI 빅테크의 현금흐름은 예상보다 더 좋을 거기 때문에, CAPEX를 충분히 감당할 수 있다고 확신하고 있습니다.\n\n5. AI의 가장 큰 병목은 전력인데, 엔비디아 제품은 전력당 토큰 생성량이 독보적입니다. 랙 전체를 설계함으로써 구조를 최적화시킨 영향입니다.\n\n6. 독보적인 경쟁력은 마진을 유지할 수 있게 합니다. 회사는 연간 70% 중반대의 매출총이익률을 예상했는데, 이번 분기 수준이 유지된다는 뜻입니다.\n\n7. 메모리 가격 급등에도 불구하고 마진이 지켜진다는 건 사실상 가격을 올리겠다는 의미입니다. 엔비디아는 세대가 바뀌면 엄청난 성능 도약이 나타나기 때문에 (비싸게 팔아도) 고객의 ROI는 이득일거라고 설명했습니다.\n\n8. 엔비디아 주가는 시간외에서 4%까지 오르다가 어제 정규장에서 5.5% 빠졌습니다. AI 피해주로 주목받는 세일즈포스는 실적 발표 이후 시간외에서 빠지다가 정규장에서는 크게 상승했습니다. AI 산업 전반에서 실적 발표를 기점으로 펀더멘탈과 무관한 일시적인 주가 변동성이 확대되고 있다고 생각합니다.\n\n9. 엔비디아 12MF PER은 20배까지 빠졌습니다. 세일할 때 사야합니다",
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{
"id": 185,
"date": "2026-02-26T08:13:32+09:00",
"text": "[260226 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↓금↑코인↑원유↓\n: 정보기술 +1.9% vs. 필수소비재 -0.8%\n\n📍M7\n📈\n마소 +3%, 메타 +2.3%, 테슬라 +2%, 엔비디아 +1.4%, 아마존 +1%, 애플 +0.8%, 알파벳 +0.7%\n\n• 엔비디아\n: 예상을 상회한 실적 및 가이던스 제시. 한때 시간외 +4%까지 올랐으나 상승폭 줄어 +1%\n\n• 노보 노디스크\n: 비브텍스와 21억 달러 규모 체결해 경구용 약물 전달 기술 확보. 흡수율 개선 등에 방점\n\n• 트럼프\n: 3/4, 빅테크에 신규 데이터센터의 전력 비용 자체 부담한다는 서약 요구 예정. 법적 구속력은 없음",
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"id": 183,
"date": "2026-02-25T17:47:26+09:00",
"text": "오늘 엔비디아 FY 4Q26 실적 발표 예정돼있습니다!\n\n직전 분기 실적 발표한 이후 FY 2027 EPS가 확 뛰었고, 거기에서 추가로 5.4% 더 상향됐습니다\n\n실적은 항상 예상보다 좋았는데(EPS 12개분기 연속 컨센 상회)\n\n주가 반응은 와리가리했었습니다",
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"date": "2026-02-25T08:25:17+09:00",
"text": "[260225 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리→달러↑금↓코인↓원유↓\n: 경기소비재 +1.5% vs. 헬스케어 -0.5%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +2.4%, 애플 +2.2%, 아마존 +1.6%, 마소 +1.2%, 엔비디아 +0.7%, 메타 +0.3%\n📉\n알파벳 -0.3%\n\n• 메타\n: 6기가와트 규모의 AMD AI 칩 구매 & AMD의 최대 10% 지분 매입 워런트 수령에 합의. AMD는 1기가와트당 수백억 달러 매출 올릴 수 있을 것으로 예상. 메타는 하반기부터 1기가와트 규모 데이터센터 규축 예정\n\n—> 예전엔 알파벳/얼마 전엔 엔비디아랑도! AI 칩 공급처 다각화 \n\n• 코어위브(+9.3%)\n: 지난해 체결한 메타와의 장기 계약(최대 142억 달러)을 담보로 85억 달러 자금 조달 추진\n\n• 엔비디아\n: 미국 수출 규제 책임자, 수출 허용 이후 엔디비아의 중국향 H200 판매 없었음\n\n• 노보 노디스크\n: 오젬픽&위고비&리벨서스 미국 정가 월 675 달러로 인하. 최대 할인율 50%. 2027년 1월부터 적용. 현금결제 가격에는 영향 없음! \n\n—> 이미 무보험 환자를 위한 노보케어에서는 월 349 달러에 판매 중입니다\n\n• 지정학\n: 이란, 중국산 미사일 구매 협상 막바지",
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"date": "2026-02-24T15:38:41+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 미국 정부 고위 관료, 다음주 출시 예정인 딥시크 AI 모델, 엔비디아 GPU 블랙웰을 기반으로 학습됐다고 주장. 정보 입수 경로 및 딥시크의 칩 확보 방식에 대해서는 미언급\n\n—> 단독 보도고 구체적 정보가 많이 없긴 하지만, 블랙웰도 자꾸 쓰고 모델도 자꾸 쓰는 중국 친구들\n\nhttps://www.reuters.com/world/china/chinas-deepseek-trained-ai-model-nvidias-best-chip-despite-us-ban-official-says-2026-02-24/",
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"id": 180,
"date": "2026-02-24T08:28:32+09:00",
"text": "[260224 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↓금↑코인↓원유↓\n: 필수소비재 +1.3% vs. 금융 -3.3%\n\n📍M7\n📈\n엔비디아 +0.9%, 애플 +0.6%\n📉\n알파벳 -1%, 아마존 -2.3%, 메타 -2.8%, 테슬라 -2.9%, 마소 -3.2%\n\n• 노보(-16.4%)&릴리(+4.9%)\n: 노보 신약 카그리세마, 릴리의 티르제파타이드(마운자로&젭바운드) 대비 비열등성 입증 실패\n\n• 아마존\n: 120억 달러 규모 루이지애나 데이터센터 건설 계획 발표. 올해 CAPEX 전망 2,000억 달러인데, 가이던스에 포함되는지 여부는 미응답\n\n• AI\n: 오픈AI 스타게이트 프로젝트 난항. 1년째 제대로 진행되지 않는 모습. 오픈AI, 오라클, 소프트뱅크의 이견 심화\n\n: 샘 올트먼, “우주 데이터센터 구상은 터무니없다. 10년 안에 중요해질 대상은 아니다”\n\n: 앤트로픽, 딥시크 등 중국 기업들이 자사 AI 모델 결과물 무단 추출해 사용했다고 주장. 디스틸레이션 기법을 통해 수천개의 가짜 계정 이용해 데이터 생성\n\n**—> 이거 2월 12일 오픈AI가 똑같이 한말이네요**\n\n: IBM 25년래 가장 큰 낙폭(-13.2%). 앤트로픽, 클로드 코드 이용해 IBM에서 실행되는 프로그래밍 언어 코볼 현대화 가능하다는 점 언급",
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"date": "2026-02-23T21:11:21+09:00",
"text": "미국 성인 비만율이 40%인데,\n\n비만의 기준이 BMI 30입니다. \n\n키가 160cm인 여성이 몸무게가 77kg이어야 BMI 30이 간신히 넘고\n\n175cm 남성은 92kg이 나가야 BMI가 30이 넘습니다. \n\n그런 분들이 10명 중 4명이라는 의미입니다. \n\n릴리 경영진은 4분기 실적 발표에서 미국 비만 치료제 침투율은 미드싱글수준이라고 언급했습니다. \n\n출시한지 약 10년만에 키트루다가 매출 약 300억 달러를 찍었고,\n\n출시 3년만에 마운자로 젭바운드를 연간으로 350억 달러 팔아서 키트루다를 제꼈는데도\n\n아직도 극초기 시장입니다. \n\n노보는 이렇게 커지는! 아직도 초기인! 대사질환 시장에서 2026년 매출 역성장을 전망했습니다. \n\n😢😢",
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"date": "2026-02-23T20:50:34+09:00",
"text": "**[관세] 트럼프의 신규 관세 정책, 중국&브라질이 최대 수혜 **\n\n• 미국 대법원, 트럼프가 IEEPA를 근거로 부과한 관세 무효화\n→ 트럼프 일괄 관세 15% 적용 발표(2/24 발효, 150일간 유효)\n\n\n• IEEPA로 피혜받던 주요국 수혜 예상\n: 브라질 1위(13.6%p 하락), 2위 중국(7.1%p 하락)\n: 영국, EU, 일본 등 여러 동맹국이 신규 관세로 가장 큰 타격을 입을 전망",
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"date": "2026-02-23T19:25:24+09:00",
"text": "*** 노보 노디스크(프리마켓 -11.3% vs. 릴리 +4.5%)**\n\n: 카그리세마(세마글루타이드+카그릴린타이드) \nvs. 티르제파타이드(=마운자로, 젭바운드) 임상결과 발표(REDEFINE 4)\n\n**--> 주 1회 84주 투여 결과 카그리세마 -23% vs. 티르제파타이드 -25.5%**\n\n: 회사, \"세마글루타이드 혼자 쓰는 것보다 잘빠져서 만족~\" \n\n**--> 근데 이제 나름 신약인데 릴리 기존약보다 안빠짐 \n**\n: 카그릴린타이드는 아밀린 유사체. 카그리세마는 GLP-1 유사체인 세마글루타이드랑 섞어?둔 물질입니다! \n\n2025년 12월 FDA에 승인 신청했는데, 2026년 말에 결과 나올 것으로 예상됩니다(노보 피셜)\n\n: 얘 말고 다른 후보물질은 아미크레틴 - 아밀린 수용체와 GLP-1 수용체 작용제를 \"하나의 분자\"로 만든 약 (릴리 티르제파타이드처럼 듀얼 아고니스트)\n\n--> 2025년 6월 1b/2a 상(비당뇨 비만) 결과 36주 -24.3% 감량 \n\nvs. 릴리 다음 비만당뇨 신약 레타트루타이드 3상 68주 -28.7%\n\n**--> 다음 신약도 노보 약이 덜 빠짐 & 3상도 아직\n\n**\nhttps://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=916501",
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"date": "2026-02-23T08:21:52+09:00",
"text": "• 아르테미스 2\n\n: 발사대에서 로켓&우주선 내려서 고칠 예정\n\n새벽에 업데이트됐네요!!ㅜㅜ\n\n—> 3월 불가능 & 4월 발사 가능성 확대, 2/21 저녁부터 승무원들도 격리 해제 조치\n\nhttps://www.nasa.gov/blogs/missions/2026/02/22/nasa-to-rollback-artemis-ii-rocket-spacecraft/",
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"date": "2026-02-23T08:16:54+09:00",
"text": "[260223 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러- 금↑코인↑원유↓\n: 컴케 +1.5% vs. 에너지 -0.5%\n\n📍M7\n📈\n알파벳 +3.7%, 아마존 +2.6%, 넷플릭스 +2.2%, 메타 +1.7%, 애플 +1.5%, 엔비디아 +1%, 테슬라 +0.0%\n📉\n마소 -0.3%\n\n• 우주항공\n: 아르테미스2 미션, 3월 6일 시행 예정이었으나 연기 가능성 대두. 로켓 상단 헬륨 공급에 이상이 생겼는데, 발사대에서 내려 조립동으로 되돌려 수리하면 3월 발사 불가능할 전망. 빠르게 해결되면 4월 발사 기대\n\n• 트럼프\n: 대법원, IEEPA 근거한 관세 정책 무효 판결. 트럼프 대통령은 122조에 의거해 화요일부터 15% 관세 부과 발표. 의회 승인 없이 최대 150일간 적용 가능\n\n: 24일 재취임 이후 첫 공식 국정 연설 예정",
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"date": "2026-02-22T16:50:34+09:00",
"text": "는 15%로 상향\n: 기존 얘기했던 부분은 10%, 122조는 최대 15%의 관세를 150일간 부과 가능\n\nhttps://www.reuters.com/world/us/trump-says-he-will-raise-global-tariff-rate-10-15-2026-02-21/",
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"date": "2026-02-21T23:02:58+09:00",
"text": "헉 유튜브에서 저 제미나이 아이콘 누르면 영상 요약부터 기타등등 다 해주는걸 저만 몰랐나요 …..???",
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"date": "2026-02-21T21:43:49+09:00",
"text": "**• 오픈AI**\n: 과거 인프라에 1.4조 달러 투자할 것이라고 언급 >> 2030년까지 6,000억 달러 투자할 계획이라고 최근 발언(Bloomberg)\n\n: 매출액 - 2024년 60억 달러 > 2025년 200억 달러 >> 2030년 2,800억 달러?! 전망 & 라운드 투자 마무리되면 기업가치 8,500억 달러(Bloomberg)\n\n**>> 대충.. 대충.. 8,500억 달러/2030년 목표 매출 2,800억 달러 = 3배**\n\nvs. 2025년 매출 알파벳 4,028억 달러(광고 등 서비스+클라우드) >> 2030년 컨센 7,587억 달러(신뢰성은 당연히! 떨어집니다, 컨센 형성하는 데이터가 많지 않아서 - Factset), 시가총액 3.8조 달러\n\n**>> 대충..대충.. 3.8조 달러/2030년 매출 컨센 7,587억 달러 = 5배**\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-20/openai-forecasts-its-revenue-will-top-280-billion-in-2030?srnd=phx-technology",
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"date": "2026-02-21T20:30:21+09:00",
"text": "• 우주항공\n: 아르테미스2 달 탐사 임무 목표일 3월 6일 결정 !! \n(직전 보도는 빠르면 3월 6일~)\n: 사람 넷 태우고 달 궤도 10일 동안 도는 임무\n\n>> 아르테미스 3는 달 남극 근처 착륙해서 탐사까지\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-20/nasa-sets-march-6-as-new-launch-target-for-artemis-moon-mission",
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"date": "2026-02-21T20:22:43+09:00",
"text": "• 트럼프\n: 대법원의 관세(IEEPA, 국제비상경제권한법 근거) 무효화 판결 이후, 무역법 122조에 의거해 화요일부터 10% 관세 부과 명령에 서명\n\n: 122조는 한 번도 사용된 적 없는 권한. 대통령이 중대하고 심각한 국제수지 문제 해결을 위해 최대 150일간 15%의 관세 부과 가능. 이후 연장 위해서는 의회의 승인 필요\n\n: 트럼프 대통령, 그 기간 동안 관세 부과 방안 마련 위한 조사를 완료할 수 있을 것이라고 언급\n\n: 2025년 징수된 관세는 약 1,750억 달러. 환급은 자동이 아닌, 2~5년이 걸리는 소송으로 이어질 가능성 높음\n\nhttps://www.reuters.com/world/china/trump-orders-temporary-10-global-tariff-replace-duties-struck-down-by-us-supreme-2026-02-20/",
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"date": "2026-02-21T00:37:40+09:00",
"text": "• 오픈 AI\n: 소비자 기기 개발 착수. 스피커, 글라스, 램프 등 포함. 개발팀 200명 이상 규모\n\n: 첫 제품은 스마트 스피커로 200~300 달러 예상. 출시일은 빨라도 2027년 2월 이후\n\n—> 소프트웨어에서 하드웨어로 확장! 일전에도 오디오 기반 기기 준비 중이라고 보도됐었습니다\n\nOpenAI developing AI devices including smart speaker, The Information reports - https://www.reuters.com/business/openai-developing-ai-devices-including-smart-speaker-information-reports-2026-02-20/",
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"id": 167,
"date": "2026-02-21T00:29:16+09:00",
"text": "• 미국 대법원 \n: 트럼프 정부 관세 무효 판결\n\nUS Supreme Court rejects Trump's global tariffs - https://www.reuters.com/legal/government/us-supreme-court-rejects-trumps-global-tariffs-2026-02-20/",
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"date": "2026-02-20T13:56:32+09:00",
"text": "• 달 탐사\n: NASA, 2/19 아르테미스 2 미션 준비를 위한 2차 발사 리허설 단행. 로켓에 극저온 연료를 채우는 시도\n\n: 직전 리허설(1/31)은 액체수소 누출로 중단\n\n: 빠르면 3월 6일 발사해 미션 수행. 4명의 우주비행사가 10일 동안 달 주위를 8자 모양으로 비행할 예정 \n\n: 발사체는 NASA의 SLS, 우주선은 NASA의 오리온. 제작에 투입된 주요 업체는 보잉, 노스롭 그루만, 록히드 마틴 등\n\nhttps://www.nbcnews.com/science/space/nasa-artemis-ii-moon-launch-dress-rehearsal-rcna258186",
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"date": "2026-02-20T10:15:55+09:00",
"text": "• 오픈AI\n: 엔비디아 시리즈 투자 최종 금액 300억 달러 (vs. 어제 보도 200억 달러 예상), 투자 마무리 단계에 접어들었다는 평가. 주말에 딜 마무리 예상\n: 2025년에 논의했던 1,000억 달러 투자 장기 파트너십 계획은 무산 가능성 높다는 평가\n\nhttps://www.reuters.com/business/nvidia-close-finalizing-30-billion-investment-openai-funding-round-ft-reports-2026-02-20/",
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"id": 164,
"date": "2026-02-20T08:19:59+09:00",
"text": "[260220 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↑금↓코인↑원유↑\n: 유틸리티 +1.1% vs. 금융 -0.9%\n\n📍M7\n📈\n메타 +0.2%, 테슬라 +0.1%, 아마존 +0.0%\n📉\n엔비디아 -0.0%, 마소 -0.1%, 알파벳 -0.1%, 애플 -1.4%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 예상 하회\n\n• 실적 발표\n: 월마트, 예상을 상회한 실적 발표. 가이던스 예상 하회. 주가 -1.4%\n\n**—> 월마트는 8개분기 연속 업데이트한 연간 EPS 가이던스가 예상에 미달. 보수적으로 전망치 제시하는 경향 존재**\n\n• 알파벳\n: 구글 제미나이 프로 3.1 발표\n\n: 뉴욕 주지사, 뉴욕시 외곽 지역에서 상업용 로보택시 서비스 허용 법안 철회. 웨이모의 사업 확장에 큰 차질이 될 전망\n\n• AMD\n: 클라우딩 컴퓨팅 스타트업 Crosoe에 3억 달러 규모 대출 보증 제공할 계획. 엔비디아와 유사한 구조\n\n• 트럼프&지정학\n: 트럼프 대통령, 이란 핵 프로그램과 관련해 의미있는 합의에 도달할 수 있는 시간은 10~15일 뿐이라고 경고. 핵 합의 타결 위한 제한적인 군사 행위 가능성 시사",
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"date": "2026-02-19T20:00:19+09:00",
"text": "• 뉴델리 AI 서밋\n: 오픈AI CEO랑 앤트로픽 CEO만 손 안잡음\n\n한쪽 손만 벌서고 계시네용\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-19/altman-vs-amodei-ai-rivals-refuse-to-hold-hands-at-modi-summit?srnd=phx-technology",
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"id": 161,
"date": "2026-02-19T12:52:16+09:00",
"text": "• 오픈AI\n: 기업가치 8,500억 달러 이상으로 최소 1,000억 달러 자금 조달 마무리 단계 진입\n\n: 기존 거론되던 예상 기업가치 8,300억 달러 대비 상향\n\n: 주요 전략적 투자자로 아마존(~500억 달러), 소프트뱅크(~300억 달러), 엔비디아(~200억 달러), 마이크로소프트 등 언급\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-19/openai-funding-on-track-to-top-100-billion-with-latest-round?srnd=phx-technology",
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"date": "2026-02-19T08:36:53+09:00",
"text": "[260219 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↑금↑코인↓원유↑\n: 에너지 +2% vs. 유틸리티 -1.7%\n\n📍M7\n📈\n아마존 +1.8%, 엔비디아 +1.6%, 마소 +0.7%, 메타 +0.6%, 알파벳 +0.4%, 애플 +0.2%, 테슬라 +0.2%\n\n• AI\n: 알파벳 딥마인드 CEO, 진정한 AGI는 아직 5~8년 남았을 것\n\n: 미 국방부, 앤트로픽이 국방부 방침에 동의하지 않을 경우 공급망 위험 업체로 지정 가능성 시사. 지정되면 국방부와 거래하는 모든 업체는 클로드 사용 불가. 핵심 갈등은 AI의 사용 범위\n\n: 웹 기반 디자인 협업툴 피그마, 예상을 상회한 실적 및 분기 가이던스 발표. 시간외 +15.4%. CEO, AI로 인해 오히려 더 많은 소프트웨어가 생겨날 것\n\n• 우주항공\n: 블루오리진, 스페이스X보다 먼저 달에 가기 위해 모든 수단 동원할 것\n—> 1월에 우주관광 중단하고 달 탐사에 역량 집중하겠다고 발표!",
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"id": 159,
"date": "2026-02-18T16:57:08+09:00",
"text": "새해 복 많이 받으세요 🙇♀️\n\n• 메타-엔비디아\n: 블랙웰 및 루빈 GPU 수백만 개뿐만 아니라 그레이스와 베라 CPU까지 포함해 데이터센터 구축하는 다년간의 계약 체결\n: 계약 규모는 미공개\n\nhttps://www.reuters.com/business/nvidia-sell-meta-millions-chips-multiyear-deal-2026-02-17/",
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"date": "2026-02-13T08:48:39+09:00",
"text": "**[한화 임해인: 위고비 바이알 출시 - 신규 수요 확보엔 역부족]**\n\nhttps://vo.la/0tTaQkJ\n\n1. 노보가 위고비 바이알 제형을 냈습니다. (노보가 느끼기에) 비만치료제 시장 경쟁이 심화되는 가운데 환자들에게 새로운 옵션을 제공하면서 경쟁력을 높이려는 시도로 풀이됩니다\n\n2. 지금 미국에서 보험 없는 환자를 기준으로 젭바운드 바이알(월 299~449 달러)이 펜형 위고비(월 199~349 달러)랑 비슷하거나 비쌉니다\n\n3. 그래도 릴리 젭바운드가 훨씬 잘나간다는 건 환자들이 좀 불편해도 가격이 비슷하면 효과 좋은걸 선호한다는 걸 보여주는 부분입니다\n\n4. 위고비 바이알이 엄청엄청 싸지 않으면 새로운 수요를 흡수할만한 경쟁력이 있을 것 같지 않습니다. 엄청엄청 싸서 잘팔리면 반대로 마진 훼손을 걱정해야 하는 외통수에 놓였다고 생각합니다\n\n5. 위고비 바이알 출시가 시장의 분위기를 바꿀만한 영향력은 전혀 없다고 보고 있습니다, 여전히 릴리를 선호합니다. \n\n6. 오늘 새벽 릴리 오포글리프론 재고 보유량이 15억 달러로 알려졌는데, 작년 5.5억 달러에서 크게 늘었습니다. 승인 떨어지면 팔 준비를 단단히 하고 있습니다",
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"id": 157,
"date": "2026-02-13T08:21:32+09:00",
"text": "[260213 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러 - 금↓코인↓원유↑\n: 유틸리티 +1.5% vs. 정보기술 -2.6%\n\n📍M7\n📉\n마소 -0.6%, 알파벳 -0.6%, 엔비디아 -1.6%, 아마존 -2.2%, 테슬라 -2.6%, 메타 -2.8%, 애플 -5%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 예상 상회\n\n• 애플\n: AI 탑재 시리 업데이트가 3월에서 5월로 지연될 것이라는 소식 보도. 2025년 4월 이후 최대 낙폭(-5%)\n\n• AI\n: 앤트로픽, 시리즈 G 투자로 기업가치 3,800억 달러에 300억 달러 자금 조달. 지난 9월 기업가치는 1,830억 달러로 평가\n\n: 오픈AI, 딥시크가 미국의 주요 AI 모델에서 결과를 추출해 차세대 R1 챗봇 훈련에 사용하고 있다고 경고\n\n: 오픈AI, AI 칩 스타트업 세레브레스 칩으로 실행되는 첫번째 모델 공개(Spark). 최신 모델 대비 성능 낮지만 속도 빠를 것\n\n• 우주항공\n: 아마존 레오, 유럽의 아시안6 로켓으로 32개의 위성 발사 성공\n\n• 백악관\n: 미국&대만 정부, 무역 협정 체결",
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"id": 156,
"date": "2026-02-13T01:02:19+09:00",
"text": "카카오 선물하기에 한달에 30만원짜리 GPT프로 3만원에 판다는 소식을 듣고 저도 합류해보았습니다\n\n구독 취소한 계정은 안된단 후기가 많아서 새삥 계정에 먹여야 안전하다고 하더라구요,\n\n구매는 5개까지 되는데 유효기간이 93일이라 일단 세개만…!!!!\n\n\nhttps://kko.to/YsdgoxV2KC",
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"id": 155,
"date": "2026-02-12T11:19:48+09:00",
"text": "우와 젭바운드 바이알인데(Reddit) \n\n프리필드펜이랑 마찬가지로 얘도 1회용이고, \n\n투여량이 0.5ml라 \n\n병에도 아래에 찰랑찰랑할정도로 조금 들어있네요! \n\n찾아보다가 신기해서 공유드려봤습니다….\n\n생각보다 바이알 후기가 좋은 것 같습니다\n\n안아프다고 하네요!!!! 쓰레기도 덜나오고!?\n\n치과에서 마취주사도 천천히 놓으면 안아픈것처럼 투여 속도를 본인이 조절할 수 있기 때문인 것 같습니다\n\n바이알은 다이렉트몰 전용이라 보험 적용 가능 환자는 무조건 프리필드펜만 쓸 수 있는데, 거기도 바이알 쓰고 싶어한다는 댓글도 봤습니다\n\n신기해요~~~~",
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"id": 153,
"date": "2026-02-12T08:34:25+09:00",
"text": "• 노보 노디스크\n: 위고비 바이알 출시\n\n—> 릴리는 2024년 8월에 낸 제형인데, 노보도 합류! 셀프로 주사기로 약물을 뽑아서 주사하는 형태입니다\n\nNovo Nordisk plans to launch Wegovy vials - https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/novo-nordisk-plans-launch-wegovy-vials-2026-02-11/?utm",
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"id": 152,
"date": "2026-02-12T08:19:55+09:00",
"text": "[260212 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑ 달러↑금↑코인↓원유↑\n: 에너지 +2.6% vs. 금융 -1.5%\n\n📍M7\n📈\n엔비디아 +0.8%, 테슬라 +0.7%, 애플 +0.7%\n📉\n메타 -0.3%, 아마존 -1.4%, 마소 -2.2%, 알파벳 -2.3%\n\n• 경제지표\n: 1월 미국 비농업 고용 예상 상회 & 실업률 예상 하회\n\n—> 3월 기준금리 인하 확률 20%에서 5%로 축소\n\n• 마이크론(+9.9%)\n: 고객향 HBM4 출하 시작. 기존 가이던스보다 한 분기 더 빠른 일정. 수율은 계획대로이며, 제품 신뢰성에 자신\n\n• 메타 \n: 인디애나 주에 100억 달러 규모 데이터센터 착공. 2027년 말 이후 가동 예상\n\n: 쓰레드에 사용자가 보고싶은 콘텐츠 주제 요청하는 ‘디어 알고‘ 기능 적용. \n\n• 우주항공\n: AST 스페이스모바일(시간 외 -10.4%), 10억 달러 규모의 전환사채 발행 결정. 만기는 2036년 4월이며 이자율 등 조건 미확정. 네트워크 인프라 구축, 정부 프로젝트 투자 확대, 고금리 부채 상환 등에 쓰일 예정. 기존 발행한 2032년 만기의 전환사채 3억 달러는 매입할 계획\n\n• xAI\n: 최근 공동 창립자 두 명이 추가로 퇴사한 뒤, 일론 머스크는 회사 부서 구조 재정비 돌입. 스페이스X의 IPO 고려해 효율성 제고\n\n• 트럼프 & 백악관\n: 트럼프-네타냐후 회담. 트럼프 대통령, 이란과의 핵 협상을 계속 할 것이라는 입장 전달. 미드나잇 해머 언급하며 군사적 옵션 배제하지 않을 것이라는 점 시사\n\n: 미 국방부에 석탄 발전소의 전력 구매 지시하는 행정명령에 서명",
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"id": 151,
"date": "2026-02-11T20:55:05+09:00",
"text": "• 소프트웨어\n: 소프트웨어 중심의 광범위한 매도세로 관련 IPO나 M&A 주춤해지기 시작했다는 평가\n: Peer 멀티플이 빠르게 변해 가치를 고정하기 어렵고, 매수자와 매도자가 결정을 미루는 상황\n: 핀테크 소프트웨어 기업 Brex, 10월 기업가치 120억 달러에서 지난달 51.5억 달러에 매각\n\nhttps://www.reuters.com/business/finance/software-selloff-is-disrupting-some-ma-ipo-deals-us-bankers-say-2026-02-11/",
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"date": "2026-02-11T09:02:30+09:00",
"text": "[260211 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러→금↓코인↓원유↓\n: 유틸리티 +1.6% vs. 금융 -0.7%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +1.9%\n📉\n마소 -0.1%, 애플 -0.3%, 엔비디아 -0.8%, 아마존 -0.8%, 메타 -1%, 알파벳 -1.8%\n\n• 경제지표\n: 12월 소매판매 MoM 0.0%(예상 +0.4%, 11월 +0.6%)\n\n• 알파벳\n: 100년 만기 회사채 10억 파운드 발행에 95억 파운드 수준의 매수 주문 확보. 예상 신용등급 AA+로 영국 정부의 신용등급 상회. 총 부채 조달 규모는 약 320억 달러\n\n: EU 반독점 당국, 이스라엘의 사이버보안 스타트업 Wiz 인수 승인. 인수금액 320억 달러로 알파벳 역사상 가장 큰 규모\n\n• 우주항공\n: 이란&러시아, 스타링크 서비스에 대한 부정적 입장 표명. 이란은 스타링크의 불법 운영은 국가 주권 침해라고 주장. 러시아는 민간 기업이 운영하는 대규모 네트워크는 우주 공간 이용의 장기 지속성에 부합하지 않는다고 규탄\n\n• AI\n: 2/25 AI 탑재 스마트폰 S26 공개 예정\n: 아부다비 정부의 AI/첨단 기술 특화 투자사 MGX, 앤트로픽 투자 임박. 수억 달러 규모 투자할 것으로 예상",
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"date": "2026-02-09T11:06:25+09:00",
"text": "짧은 휴가 중입니다..! 업데이트가 느릴 수 있습니다, 행복한 한주 되세요! 🌊",
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"date": "2026-02-06T09:07:34+09:00",
"text": "[한화 임해인: 릴리 4Q25 - 역시 1등]\n\nhttps://vo.la/PbZlspr\n\n1. 릴리와 노보가 하루 차이로 실적을 발표했고, 주가는 엇갈렸습니다(실발 당일 릴리 +10%, 노보 ADR -15%)\n\n2026년 가격 하락을 판매량 성장으로 커버할 수 있다고 한 릴리와는 달리,\n\n노보는 경쟁 심화, 가격 하락, 미국 외 지역의 세마글루타이드 특허 만료를 이유로 올해 매출 역성장을 전망했습니다\n\n2. 주요 요인은 판매량 감소가 아니고 가격 하락이라고 덧붙였는데 여튼 폭발적으로 Q가 늘어난다는 이야기는 없습니다. 릴리는 경쟁이 심화돼서 부담이라는 말이 없었다는 점에서 노보만 힘든 것 같습니다\n\n3. 릴리 오포글리프론이 2분기에 나오면 후발주자임에도 시장을 지배한 주사제같은 상황이 또 나올 수 있을 것 같습니다\n\n4. 먹기 편하고,\n\n5. 원가가 싸기 때문입니다\n\n6. 노보는 세마글루타이드를 알약에 왕창 때려넣은건데, 단순히 최대용량끼리 비교하면 한달분에 API 함량이 약 70배 차이납니다\n\n7. 릴리는 저분자 화합물이라 원가가 쌉니다. 가격경쟁이 심화돼도 마진을 상대적으로 잘 지켜낼 수 있다고 보고있습니다\n\n자세한 내용은 자료 참고부탁드립니다 !",
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"id": 147,
"date": "2026-02-06T08:50:57+09:00",
"text": "[260206 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↑금↓코인↓원유↓\n: 필수소비재 +1.1% vs. 소재 -2.6%\n\n📍M7\n📈\n메타 +0.2%\n📉\n애플 -0.2%, 알파벳 -0.6%, 엔비디아 -1.3%, 테슬라 -2.2%, 아마존 -4.4%, 마소 -5%\n\n• 실적 발표\n- 아마존(시간 외 -10.8%)\n: 매출 예상 상회 EPS 소폭 하회. 가이던스 컨센 상회. capex 2,000억 달러 vs. 컨센 1,500억 달러\n\n• 비만치료제\n: 원격 의료 기업 힘스앤허스, 경구용 비만치료제 출시할 것으로 발표. 노보 ADR -8.2%, 릴리 -7.8%\n\n• AI\n: 앤트로픽, 클로드 최상위모델 오퍼스 4.6 공개. 두달만에 신규 버전 출시. 여러 개의 에이전트 부릴 수 있는 에이전트 팀 도입\n\n: 2025년말 중국 생성형 AI 사용자 6억 명(YoY +142%) 기록. 인터넷 사용자는 11.25억 명",
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"id": 146,
"date": "2026-02-06T08:28:19+09:00",
"text": "화나따 화나따\n\nhttps://www.novonordisk.com/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=916489",
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{
"id": 145,
"date": "2026-02-06T01:31:02+09:00",
"text": "* FDA가 승인한거 아님 / 오랄 위고비랑은 제형과 전달시스템이 다름 / \n 선불로 결제하셈(5달 짜리는 49달러*1개월+99달러*4개월) —> 앗 요부분 약간 수정햇슴니다 가격은 플랜별로 상이\n\nCompounded drug products are not approved or evaluated for safety, effectiveness, or quality by the FDA. Rx required. \n\nThis compounded product uses a different formulation and delivery system than FDA-approved oral semaglutide. \n\n1. Introductory pricing available to new, qualifying weight loss customers only on the Compounded Semaglutide Pill treatment plan. From $49 for the first month with a 5-month plan; remaining months at the standard $99 monthly price, paid upfront. Pricing varies by plan. Standard pricing applies after the intro period. Terms apply. \n\n2. Wegovy® is not compounded. Wegovy® is available as an injectable and oral pill and is FDA-approved for weight loss. Wegovy® is a registered trademark of Novo Nordisk A/S. Hims, Inc. is not affiliated or endorsed by Novo Nordisk A/S.\n\n 3. Paid upfront in full. Actual price to the consumer will depend on the product and plan purchased.\n\nhttps://www.hims.com/weight-loss?",
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"id": 144,
"date": "2026-02-06T01:21:55+09:00",
"text": "일전에 업로드한 관련 내용은 여깄습니다!",
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{
"id": 143,
"date": "2026-02-06T01:20:16+09:00",
"text": "저분자 화합물인 릴리꺼는 먹기 편하고 \n펩타이드 베이스인 노보는 먹기 불편하고 저 조제약도 세마글루타이드 복제면 먹기 불편할거같은데\n\n그 점이 릴리 주가를 좀 덜 ! 끌어내리나 싶기도 합니다 \n\n릴리는 지금 -6.7퍼로 낙폭 조오금 줄어드는 중\n\n힘스앤허스는 한 10퍼 오르다가 다 뱉어서 1퍼쯤 오르는 중",
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{
"id": 142,
"date": "2026-02-06T01:14:11+09:00",
"text": "• 경구용 비만치료제\n: 원격 진료 기업 힘스앤허스, 경구용 위고비 모방한 조제약 출시할 것이라고 발표. 첫 달에 49 달러, 이후 99 달러에 공급\n\n: 위고비 알약은 월 149 달러, 릴리 오포글리프론도 위고비와 비슷한 초기 가격으로 공급될 것으로 예상(릴리 4Q 실적 발표 컨콜)\n\n: 노보 ADR 주가 6.7%, 릴리 주가 7.3% 하락 중\n\n릴리는 어제 올랐던거 뱉어내는 수준이고 노보는 ADR기준 실발날 -14퍼 그 담날 -6퍼 그리고 오늘 또 -6퍼;\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-05/novo-shares-fall-as-hims-hers-offers-49-wegovy-copycat",
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{
"id": 141,
"date": "2026-02-05T09:07:45+09:00",
"text": "[260205 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리→달러 ↑금↑코인↓원유↑\n: 소재 +2.3% vs. 컴케 -0.8%\n\n📍M7\n📈\n애플 +2.6%, 마소 +0.7%\n📉\n알파벳 -2.2%, 아마존 -2.4%, 메타 -3.2%, 엔비디아 -3.4%, 테슬라 -3.8%\n\n• 실적 발표\n- 일라이 릴리(+10.3%)\n: 예상을 상회한 실적 및 가이던스\n\n- 알파벳(시간 외 -1.4%)\n: 실적 예상 상회. 2026년 capex 가이던스 1,750억~1,850억 달러 vs. 컨센 1,556억 달러\n\n• 경제지표\n: 1월 ADP 비농업고용 예상 하회\n: 1월 ISM 서비스업 PMI 예상 상회\n\n• 엔비디아\n: 미국 상무부가 중국향 수출 승인했으나, 국무부가 라이선스 발급에 까다로운 태도로 일관. 안보 검토 절차 길어지는 중\n\n• 오픈AI\n: 아마존 맞춤형 AI 모델 개발 방안 논의 중. 음성비서 알렉사 탑재된 AI 스피커에 모델 적용 가능성 대두",
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"id": 140,
"date": "2026-02-04T10:29:33+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 오픈AI에 200억 달러 투자하는 계약 체결 예정\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-03/nvidia-nears-deal-to-invest-20-billion-in-openai-round?srnd=homepage-asia",
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{
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"date": "2026-02-04T10:12:20+09:00",
"text": "블벅 노보 EEO(컨센보여주는) 화면입니다!",
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{
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"date": "2026-02-04T10:10:28+09:00",
"text": "노보가 4분기 실적을 발표했고 릴리는 오늘 장 전에 실적 나올 예정입니다\n\n2026년 매출 컨센서스 변화 추이를 그려봤는데\n\n2024년 말 대비 노보는 주르르륵 빠져서 15.7% 하향됐고\n\n릴리는 10.8% 상향됐습니다\n\n노보가 2026년 매출 5%에서 13% 줄어들거라고 이야기했는데,\n\n실적 발표 전에도 컨센서스는 2026년 매출이 역성장 한다고 반영하고 있었기는 했습니다.\n\n다만 가이던스가 중간값 기준 컨센 대비 6.2% 하회했습니다....\n\n아직 실적 발표하고 컨센서스 움직임이 없기 때문에 추정치는 여기서 더 빠질 것으로 예상됩니당",
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"id": 137,
"date": "2026-02-04T08:15:38+09:00",
"text": "[260204 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↓금↑코인↓원유↑\n: 에너지 +3.2% vs. 정보기술 -2.2%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +0.0%\n📉\n애플 -0.2%, 알파벳 -1.2%, 아마존 -1.8%, 메타 -2.1%, 엔비디아 -2.8%, 마소 -2.9%\n\n• 실적 발표\n- 노보 노디스크(ADR -14.6%)\n: 실적 예상 상회했으나 2026년 매출&영업이익 역성장(YoY -5~-13%) 전망\n\n- AMD(시간 외 -8%)\n: 예상을 상회한 분기 실적 및 가이던스 발표\n\n• 엔비디아\n: 젠슨 황 CEO, AI 칩 경쟁 과열로 사업 환경 어려워지나, 엔비디아는 구축해놓은 생태계(클라우드, 데이터센터, 로봇 등) 덕분에 다른 기업과 차별화\n\n: 오픈AI향 다음 라운드 자금조달에 이어 IPO에도 참여 원한다는 의사 피력\n\n• 오픈AI\n: 샘 알트먼 CEO, 자사의 AI 기술 활용해 신약 개발 기업 지원하고 로열티 수령할 가능성 시사\n\n• 인텔\n: CEO, \"2028년까지 메모리 반도체 부족 상황이 나아질 기미가 없다\"\n\n• 우주항공\n: 우주비행사 달로 보내는 아르테미스II 발사 목표 시점 한달 연기\n\n• 트럼프&백악관\n: 부분 셧다운 종료",
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{
"id": 135,
"date": "2026-02-03T09:18:24+09:00",
"text": "[한화 임해인: 2월 음파(MPAA, Model Portfolio+Asset Allocation)]\n\nhttps://vo.la/SDUhRWY\n\n안녕하세요, \n\n2월 자산배분+MP 월보 발간했습니다!\n\n1. 지난달 자산군 성과는 금>주식(ACWI)>채권(미국채) 순으로 좋았고 \n\n주식에서는 한국>브라질>대만•••나스닥>인도 순으로 좋았습니다.\n\n2. 비중 조절 MP 1M -0.4% \nvs. 기초 포트폴리오(비중 조절X) -0.5% \nvs. S&P 500 +0.1%\n: 중소형&가치 강세로 지수 수익률을 하회했습니다\n\n3. 자산군 중 주식, 주식 중 미국, 주요 업종 중 AI 선호 의견 유지합니다(엔비디아, 알파벳, 브로드컴 + 마소/아마존)\n\n4. 지난달과 크게 달라진 점은 \n\n금융을 축소에서 중립으로 상향하며 비중을 확보하기 위해 \n\nAI 테크 비중확대 폭을 소폭 줄였고, \n\n지난달 좋았던 필수소비재를 축소로 내렸습니다\n\n자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다!\n\n감사합니다",
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"id": 134,
"date": "2026-02-03T08:09:22+09:00",
"text": "[260203 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↑금↓코인↓ 원유↓\n: 필수소비재 +1.6% vs. 정보기술 -2.3%\n\n📍M7\n📈\n애플 +4.1%, 알파벳 +1.9%, 아마존 +1.5%\n📉\n메타 -1.4%, 마소 -1.6%, 테슬라 -2%, 엔비디아 -2.9%\n\n• 경제지표\n: 1월 ISM 제조업 PMI 52.6(예상 51.9, 전월 47.9)\n\n• 실적 발표\n- 디즈니(-7.4%)\n: 실적 예상 상회했으나 경영 불확실성 및 테마파크 성장 둔화 가능성 부각\n\n- 팔란티어(시간 외 +5.1%)\n: 실적 및 가이던스 예상 대폭 상회 \n\n• 스페이스X\n: xAI와 합병 완료. 주식 교환 방식. 기업가치 1.25조 달러. IPO 예정\n\n• 엔비디아\n: 오픈AI, 엔비디아 칩에 불만 가지고(추론 영역) 대체 옵션 찾는 중이라는 보도. 작년부터 AMD, 세레브라스, 그록 등과 논의 중\n\n• 오픈AI\n: 여러 AI 에이전트 지원하는 데스크탑 전용 앱 코덱스 출시 발표\n\n• 테슬라\n: 포드, 테슬라 아닌 중국 샤오미와 전기차 합작해 미국에서 전기차 생산 방안 고려 중\n\n• 트럼프&백악관\n: 인도, 러시아산 원유 구매 중단에 합의. 관세 25% -> 18%",
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{
"id": 133,
"date": "2026-02-03T07:19:02+09:00",
"text": "헐 빨라\n\n• 스페이스X\n: xAI 인수 완료. 기업가치 약 1.25조 달러. IPO 계획 있음 \n\nMusk's SpaceX acquires xAI - https://www.reuters.com/business/musks-spacex-merge-with-xai-combined-valuation-125-trillion-bloomberg-news-2026-02-02/",
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{
"id": 132,
"date": "2026-02-02T22:22:35+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: xAI와의 합병 위한 심도 있는 논의 진행 중\n\n: 이번주 중 발표될 수도. 논의 상당히 진행됐으나 결렬될 가능성도 존재\n\n: xAI 9월 기업가치 2,000억 달러 & 스페이스X 12월 내부자매각 기준 기업가치 8,000억 달러 평가\n\n--> 한번 더 언급! 저번에 나왔던 테슬라 얘기는 기사에 언급된 바 없고, 이번주중 결과 나올 수 있다는 시점이 포함됐습니다\n\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-02/spacex-is-in-advanced-talks-to-combine-with-xai?srnd=homepage-asia",
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"id": 131,
"date": "2026-02-02T11:01:31+09:00",
"text": "• 오라클\n: 클라우드 인프라 구축을 위해 2026년까지 최대 450억~500억 달러 조달 예정\n\n: 주식 발행으로 최대 200억 달러, 나머지 자금은 회사채 발행을 통해 조달할 계획\n\n: 최대 약 300억 달러 회사채 발행한다는 셈인데, 2025년 발행 규모는 180억 달러\n\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-01/oracle-to-raise-up-to-50-billion-this-year-for-cloud-investment",
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"date": "2026-02-02T08:32:01+09:00",
"text": "[260202 한화 임해인]\n\n우와 벌써 2월🥺\n뉴스는 주말에 전달드렸기에,\n주요 숫자만 업데이트 드립니다!\n\n📍주식↓금리→ 달러↑금↓코인↓원유↓\n: 필수소비재 +1.6% vs. 정보기술 -2.3%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +3.3%, 애플 +0.5%\n📉\n알파벳 -0.0%, 엔비디아 -0.7%, 마소 -0.7%, 아마존 -1%, 메타 -3%",
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"id": 129,
"date": "2026-02-01T15:29:24+09:00",
"text": "• 웨이모\n: 구글 자회사 웨이모, 1,100억 달러 기업 가치 평가 & 160억 달러 자금조달 목표\n\n: 알파벳이 130억 달러 제공할 계획\n\nhttps://www.reuters.com/business/autos-transportation/waymo-seeking-about-16-billion-near-110-billion-valuation-bloomberg-news-reports-2026-01-31/",
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{
"id": 128,
"date": "2026-02-01T15:29:00+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: 태양 에너지 활용해 궤도에서 AI 데이터센터 돌리는 위성 100만 개에 대해, FCC에 승인 요청\n\n: 일론 머스크, 운영 및 유지보수 비용 거의 들지 않기 때문에 획기적인 비용 및 에너지 효율성 달성 가능할 것\n\n: 현재 스페이스X가 가동 중인 위성 약 1.5만 개\n\nhttps://www.reuters.com/business/aerospace-defense/spacex-seeks-fcc-nod-solar-powered-satellite-data-centers-ai-2026-01-31/",
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"date": "2026-01-31T23:12:34+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 오픈AI 자금조달에 참여할 것. 1,000억 달러라는 이야기(9월 언급)는 부인했으나, 젠슨 황 CEO는 역사상 가장 큰 규모의 투자라고는 언급\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-31/nvidia-to-join-openai-s-current-funding-round-huang-says?srnd=homepage-asia",
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{
"id": 126,
"date": "2026-01-31T21:13:13+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: 원래 1.5조 달러 기업가치 & 300억 달러 조달로 알려져 있었는데, 최근 500억 달러 조달할 것으로 추정된다고 보도\n\n: 2025년 매출 150~160억 달러, 2026년 220억~240억 달러 예상\n\n--> 1.5조 달러 기업가치 가정&2026년 매출 예상치 상단 적용하면 PSR 약 63배\n\nhttps://www.reuters.com/business/finance/spacex-generated-about-8-billion-profit-last-year-ahead-ipo-sources-say-2026-01-30/",
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{
"id": 125,
"date": "2026-01-31T20:58:00+09:00",
"text": "• 아마존\n: 위성 발사 기한 좀만 늘려주세요\n\n- 미국 FCC는 위성 쏘라고 승인해주는 대신 언제까지 쏴올리라고 요구하는데,\n\n아마존 레오는 현재 약 180기를 운영 중인 가운데\n \nFCC가 승인한 3,222기의 50%인 1,611기를 올해 7월까지 올려야 했습니다.\n\n그런데 로켓이 부족하다고 2028년 7월까지 2년 연장을 요청했다는 내용!\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-30/amazon-seeks-fcc-extension-of-satellite-deadline-lacks-rockets?srnd=phx-technology",
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"date": "2026-01-30T11:55:48+09:00",
"text": "• 트럼프 행정부\n: 케빈워시를 연준 의장으로 지명할 준비 중 \n\n-> 5월 파월 임기 만기\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-30/trump-administration-prepares-for-warsh-fed-chair-nomination?srnd=homepage-asia",
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"id": 123,
"date": "2026-01-30T08:36:41+09:00",
"text": "[260130 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↓금↑코인↓원유↑\n: 커뮤니케이션 +2.7% vs. 정보기술 -1.3%\n\n📍M7\n📈\n메타 +10.4%, 애플 +0.7%, 알파벳 +0.7%, 엔비디아 +0.5%\n📉\n아마존 -0.5%, 브로드컴 -0.8%, 테슬라 -3.5%, 마소 -10%\n\n📍주요 뉴스\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 예상 소폭 상회\n\n• 실적발표\n- 애플(시간외 +0.6%)\n: 실적과 분기 매출 및 마진 가이던스 예상 상회. 이스라엘의 표정분석 기업 Q.AI 20억 달러에 인수\n\n- 샌디스크(시간 외 +14%)\n: 실적 및 가이던스 예상 대폭 상회 \n\n**• 오픈 AI\n: 4분기 중 상장 계획**\n\n• 스페이스X\n: **스페이스X, 테슬라 또는 xAI와 합병 추진 중**\n-> 테슬라 시간 외 +3%\n\n• 트럼프 & 백악관\n: 미 재무부, 한국 포함 10개국 환율관찰국 지정. 한국은 2024년 11월부터 편입\n\n: 쿠바에 석유 공급하는 국가들에게 관세 부과할 것",
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"id": 122,
"date": "2026-01-29T12:34:45+09:00",
"text": "• AI\n: 엔비디아, 마소, 아마존, 최대 600억 달러 규모의 오픈AI 투자 논의 중\n\n: 엔비디아 300억, 마소 100억, 아마존 100~200억(혹은 그 이상)\n\n: 소프트뱅크가 말했던 300억 달러에 추가되는 금액\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-29/nvidia-others-in-talks-for-openai-investment-information-says",
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{
"id": 121,
"date": "2026-01-29T12:28:58+09:00",
"text": "오늘 밤에는 애플 실적 발표 예정입니당\n\n애플은 지난 5개 분기 동안 항상 매출/EPS가 예상 대비 좋았는데, 주가는 매번 빠졌었습니다\n\n지난 실발 이후 주가는 약 5%쯤 내려와 있습니다!",
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"@sypark_strategy": [
{
"id": 18040,
"date": "2026-07-14T07:34:21+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.14 모닝 브리프\n \n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 미군의 이란 해협 재봉쇄 발표에 이어 월러 미 연준 이사의 매파적 발언으로 금리 인상 우려 부각되며 IT/커뮤니케이션/산업재 약세\n\n- WTI, 미군의 이란 해협 봉쇄로 지정학적 긴장감 고조되며 9% 넘게 급등. NDF 원/달러 환율 1,497.2원 호가.\n \n- 미 국채금리, 중동전쟁 불확실성 고조되는 가운데 단시일 내 금리 인상 가능성을 시사한 월러 이사의 발언으로 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 축소된 34.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,498.64p (-0.26%)\n-NASDAQ 25,873.18p (-1.55%)\n-S&P500 7,515.34p (-0.79%)\n-Russell 2000 2,953.17p (-0.83%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTUIT INC (+5.38%) \n-BIOGEN (+4.96%) \n-SALESFORCE.COM (+4.84%) \n\nTop Losers 3 \n-ORACLE (-6.47%) \n-INTEL (-6.12%) \n-LAM RESEARCH CORP (-5.83%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.80%) \n-테슬라 (-3.19%) \n-코카콜라 (+0.91%) \n-NVIDIA (-3.52%) \n-Apple (+0.63%) \n-Ford (-1.07%) \n-Microsoft (+1.53%) \n-메타 플랫폼스 (-1.86%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.68%) \n-ASML Holding (-3.97%) \n-AT&T (+1.99%) \n-로블록스 (-0.58%) \n-Airbnb (-1.54%) \n-디즈니 (+0.40%) \n-리얼티 인컴 (+1.36%) \n-화이자 (+1.28%) \n-머크 (+0.40%) \n-길리어드 (+1.21%) \n-IBM (+0.93%) \n-에스티로더 (-1.83%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.33%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.33%) \n-구글 c (-1.23%) \n-Star Bulk (+0.72%) \n-Waste Management (+1.45%) \n-SpaceX (-4.24%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $62,149.53 (-3.14%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.28 (+0.32%)\n-유로/달러 1.14 (-0.31%)\n-달러/엔 162.43 (+0.46%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.285% (+7.6bp)\n-10년물 4.625% (+6.3bp)\n-30년물 5.106% (+4.5bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.809% (+4.1bp)\n-10년물 4.263% (+3.3bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $78.14 (+9.42%)\n-금 (t oz) $4,005.70 (-2.63%)\n-구리 (lb) $6.28 (-0.02%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18039,
"date": "2026-07-13T07:21:59+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.13 모닝 브리프\n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 트럼프 대통령의 중동전쟁 휴전 종료 발언에도 불구, SK하이닉스 ADR 나스닥 상장으로 AI 낙관론 이어지며 소재/커뮤니케이션/필수소비재 상승\n \n- WTI, 미국과 이란의 협상 지속 가능성에 주목하며 하락. NDF 원/달러 환율 1,498.2원 호가.\n \n- 미 국채금리, 중동전쟁 불확실성 재확대되며 중단기 구간 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 2.1bp 축소된 35.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,637.01p (+0.29%)\n-NASDAQ 26,281.61p (+0.29%)\n-S&P500 7,575.39p (+0.42%)\n-Russell 2000 2,977.81p (-0.49%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-META (+5.97%) \n-NVIDIA (+4.03%) \n-NIKE (+3.72%) \n\nTop Losers 3 \n-SPACE X (-4.51%) \n-GILEAD SCIENCES (-3.72%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (-3.67%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.69%) \n-테슬라 (+0.30%) \n-코카콜라 (+1.04%) \n-NVIDIA (+4.03%) \n-Apple (-0.28%) \n-Ford (+2.87%) \n-Microsoft (+0.19%) \n-메타 플랫폼스 (+5.97%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.52%) \n-ASML Holding (-0.38%) \n-AT&T (+0.43%) \n-로블록스 (-1.91%) \n-Airbnb (+1.18%) \n-디즈니 (-0.57%) \n-리얼티 인컴 (+0.22%) \n-화이자 (-0.33%) \n-머크 (-1.22%) \n-길리어드 (-3.72%) \n-IBM (-2.62%) \n-에스티로더 (+0.82%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.43%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.16%) \n-구글 c (-0.34%) \n-Star Bulk (+1.82%) \n-Waste Management (+0.72%) \n-SpaceX (-4.51%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,164.89 (-0.28%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.95 (+0.05%)\n-유로/달러 1.14 (-0.12%)\n-달러/엔 161.68 (-0.43%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.209% (+3.0bp)\n-10년물 4.562% (+0.9bp)\n-30년물 5.061% (-0.5bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.768% (-1.0bp)\n-10년물 4.230% (-2.0bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $71.41 (-0.93%)\n-금 (t oz) $4,113.70 (-0.65%)\n-구리 (lb) $6.28 (+0.26%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18038,
"date": "2026-07-10T12:31:16+09:00",
"text": "안녕하세요 신영증권 박소연입니다. 위아래 변동성이 극심한 시장에 노고가 많으십니다. \n\n다름이 아니라 제가 두번째 책을 내게 되었어요. \n\n2023년 첫 책 <딸아, 돈공부 절대 미루지 마라>는 20~30대 이제 막 투자를 시작한 젊은이들에게 하는 이야기였다면\n\n2026년 이번 책 <독하게 돈공부>는 저 스스로에게 하는 이야기라고 생각하고 글을 적었습니다. 돈을 대하는 관점이 나이를 먹어가며 달라질 수밖에 없더라구요. \n\n책을 쓰는 과정은 저 스스로를 돌아보고, 내가 얼마나 무지한지 한 번 더 깨달아가는 과정인 것 같습니다. 부끄럽고 우스운 제 경험이나 에피소드들도 많이 담아놓았는데, 모쪼록 재미있게 읽으셨으면 좋겠습니다. \n\n늘 감사드립니다. \n\n박소연 배상\n\nhttps://product.kyobobook.co.kr/detail/S000220452240",
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{
"id": 18037,
"date": "2026-07-10T07:30:44+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.10 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 마이크론이 2035년까지 미국 내 팹과 기술투자 규모를 2,500억 달러 이상으로 확대한다는 발표로 AI 낙관론 확산되며 IT/임의소비재/금융 중심 상승\n\n- WTI, 미국과 이란의 교전이 단발성일 것이라는 기대 확산되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,504.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 주간 신규 실업보험 청구 건수 4주 연속 하락세 이어가는 가운데 국제유가 하락에 영향받아 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 확대된 37.4bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,487.41p (+0.27%)\n-NASDAQ 26,206.89p (+1.30%)\n-S&P500 7,543.64p (+0.81%)\n-Russell 2000 2,992.54p (+1.22%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-LAM RESEARCH CORP (+6.01%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+5.67%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (+5.53%) \n\nTop Losers 3 \n-COSTCO WHOLESALE (-4.21%) \n-PEPSICO (-3.26%) \n-PHILIP MORRIS INTERNATIONAL (-3.15%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.40%) \n-테슬라 (+3.17%) \n-코카콜라 (-0.92%) \n-NVIDIA (-0.66%) \n-Apple (+0.90%) \n-Ford (+0.81%) \n-Microsoft (+0.27%) \n-메타 플랫폼스 (+4.70%) \n-유니티 소프트웨어 (+4.31%) \n-ASML Holding (+2.01%) \n-AT&T (-0.38%) \n-로블록스 (+2.38%) \n-Airbnb (+2.76%) \n-디즈니 (-0.55%) \n-리얼티 인컴 (-0.09%) \n-화이자 (+0.83%) \n-머크 (-0.73%) \n-길리어드 (-0.72%) \n-IBM (-2.23%) \n-에스티로더 (+0.23%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.28%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.22%) \n-구글 c (-0.69%) \n-Star Bulk (-2.19%) \n-Waste Management (-0.97%) \n-SpaceX (+2.60%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,263.81 (+1.94%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.90 (-0.09%)\n-유로/달러 1.14 (+0.11%)\n-달러/엔 162.38 (-0.13%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.179% (-4.1bp)\n-10년물 4.553% (-2.8bp)\n-30년물 5.066% (-0.8bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.778% (+0.3bp)\n-10년물 4.250% (+0.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $72.08 (-1.96%)\n-금 (t oz) $4,140.80 (+1.43%)\n-구리 (lb) $6.27 (+2.59%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18036,
"date": "2026-07-09T07:34:44+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.09 모닝 브리프\n \n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 트럼프 대통령, 이란과의 종전 MOU는 끝난 것 같다고 언급하였으나 이후 이란과의 전면전 재개는 아니라는 발언으로 기술주 중심 저가매수세 유입되며 에너지/IT 중심 강세 및 소재/금융 중심 약세\n \n- WTI, 트럼프 대통령의 발언으로 중동전쟁 경계감 부각되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,504.9원 호가.\n \n- 미 국채금리, 중동전쟁 리스크 재확대되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.4bp 축소된 36.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,348.39p (-1.09%)\n-NASDAQ 25,870.65p (+0.20%)\n-S&P500 7,482.71p (-0.28%)\n-Russell 2000 2,956.39p (-0.88%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (+8.76%) \n-BROADCOM INC (+4.83%) \n-TARGET (+3.82%) \n\nTop Losers 3 \n-CAPITAL ONE FINANCIAL (-5.39%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (-4.88%) \n-VERTEX PHARMACEUTICALS INC (-4.56%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.96%) \n-테슬라 (-2.19%) \n-코카콜라 (-0.77%) \n-NVIDIA (+3.65%) \n-Apple (+0.88%) \n-Ford (-0.44%) \n-Microsoft (-1.41%) \n-메타 플랫폼스 (-2.02%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.67%) \n-ASML Holding (+1.22%) \n-AT&T (+0.14%) \n-로블록스 (-2.80%) \n-Airbnb (-3.93%) \n-디즈니 (-0.80%) \n-리얼티 인컴 (-1.22%) \n-화이자 (-0.08%) \n-머크 (-2.23%) \n-길리어드 (-0.40%) \n-IBM (-1.33%) \n-에스티로더 (-3.13%) \n-사이먼 프라퍼티 (-3.57%) \n-보스턴 프라퍼티 (-2.64%) \n-구글 c (-1.35%) \n-Star Bulk (+0.99%) \n-Waste Management (-1.38%) \n-SpaceX (-0.78%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $62,059.97 (-2.52%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.05 (+0.03%)\n-유로/달러 1.14 (+0.04%)\n-달러/엔 162.59 (+0.30%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.220% (+3.3bp)\n-10년물 4.581% (+2.9bp)\n-30년물 5.074% (+1.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.775% (-0.5bp)\n-10년물 4.245% (+3.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $73.52 (+4.37%)\n-금 (t oz) $4,082.40 (-1.80%)\n-구리 (lb) $6.11 (-1.90%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18035,
"date": "2026-07-08T08:05:09+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.08 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 삼성전자의 2분기 실적 발표 이후 주가 급락에 영향 받아 기술주 중심 하락세 속 산업재/IT/소재 중심 하락\n \n- WTI, 호르무즈 해협 내 선박 피격 소식으로 지정학적 긴장감 고조되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,513.60원 호가\n \n- 미 국채금리, 호르무즈 해협 통항 선박 피격 소식에 이은 미 재무부의 이란산 원유 제재 면제 조치 철회 발표로 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 36.5bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,925.15p (-0.25%)\n-NASDAQ 25,818.69p (-1.16%)\n-S&P500 7,503.85p (-0.45%)\n-Russell 2000 2,982.49p (-0.90%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-GILEAD SCIENCES (+5.21%) \n-DOW (+4.79%) \n-CONOCOPHILLIPS (+4.69%) \n\nTop Losers 3 \n-INTEL (-9.66%) \n-LAM RESEARCH CORP (-6.87%) \n-SPACE X (-6.83%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.75%) \n-테슬라 (-4.02%) \n-코카콜라 (+1.31%) \n-NVIDIA (+0.71%) \n-Apple (-0.64%) \n-Ford (-1.95%) \n-Microsoft (+0.54%) \n-메타 플랫폼스 (+2.55%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.03%) \n-ASML Holding (-4.26%) \n-AT&T (+2.48%) \n-로블록스 (-0.56%) \n-Airbnb (+0.78%) \n-디즈니 (+0.07%) \n-리얼티 인컴 (+1.30%) \n-화이자 (+1.48%) \n-머크 (+1.64%) \n-길리어드 (+5.21%) \n-IBM (+2.21%) \n-에스티로더 (-0.54%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.97%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.97%) \n-구글 c (-0.35%) \n-Star Bulk (+0.31%) \n-Waste Management (+3.59%) \n-SpaceX (-6.83%) \n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,666.96 (-0.19%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.02 (+0.17%)\n-유로/달러 1.14 (-0.25%)\n-달러/엔 162.10 (+0.01%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.187% (+7.5bp)\n-10년물 4.552% (+8.2bp)\n-30년물 5.057% (+7.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.780% (+0.4bp)\n-10년물 4.213% (+1.0bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $70.44 (+2.76%)\n-금 (t oz) $4,157.40 (-0.24%)\n-구리 (lb) $6.23 (-0.10%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18034,
"date": "2026-07-07T07:30:24+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.07 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. SK하이닉스의 나스닥 ADR 상장을 앞두고 반도체 업종 중심 기대감 높아진 가운데 저가매수세 유입으로 커뮤니케이션/IT/임의소비재 강세\n\n- WTI, 미국과 이란의 종전 협상 경계심 이어지며 소폭 하락. NDF 원/달러 환율 1,527.6원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 6월 서비스업 PMI 전월대비 하락하며 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.1bp 확대된 35.8bp\n\n=================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 53,055.91p (+0.29%)\n-NASDAQ 26,121.16p (+1.12%)\n-S&P500 7,537.43p (+0.72%)\n-Russell 2000 3,009.54p (+0.45%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (+8.31%) \n-TESLA (+6.69%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+6.61%) \n\nTop Losers 3 \n-BIOGEN (-3.54%) \n-TARGET (-3.16%) \n-MONDELEZ INTERNATIONAL (-2.86%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.61%) \n-테슬라 (+6.69%) \n-코카콜라 (-1.40%) \n-NVIDIA (+0.37%) \n-Apple (+1.31%) \n-Ford (+3.52%) \n-Microsoft (-0.96%) \n-메타 플랫폼스 (+2.98%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.13%) \n-ASML Holding (+3.15%) \n-AT&T (+0.00%) \n-로블록스 (+2.92%) \n-Airbnb (-0.86%) \n-디즈니 (-2.10%) \n-리얼티 인컴 (-1.02%) \n-화이자 (-2.47%) \n-머크 (-2.15%) \n-길리어드 (-1.26%) \n-IBM (+3.45%) \n-에스티로더 (+1.42%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.47%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.94%) \n-구글 c (+2.45%) \n-Star Bulk (+3.86%) \n-Waste Management (-0.62%) \n-SpaceX (-0.98%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,791.03 (+1.76%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.85 (-0.00%)\n-유로/달러 1.14 (+0.03%)\n-달러/엔 162.09 (+0.46%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.112% (-2.6bp)\n-10년물 4.470% (-1.5bp)\n-30년물 4.985% (-0.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.776% (+2.8bp)\n-10년물 4.203% (+0.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $68.55 (-0.20%)\n-금 (t oz) $4,167.50 (+1.01%)\n-구리 (lb) $6.23 (+1.02%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18033,
"date": "2026-07-02T07:56:19+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.02 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 메타가 여분 컴퓨팅 자원을 외부에 임대하는 방안을 고려중이라는 보도로 AI 수요 우려 대두되며 IT/유틸리티/산업재 약세. Micron 10% 상당 하락\n\n- WTI, 미국과 이란의 협상 낙관론 이어지며 하락. NDF 원/달러 환율 1,550.8원 호가\n\n- 미 국채금리, 월말 리밸런싱에 따른 국채선물 매도세 여파로 전구간 상승하였으나, 인플레이션 위험이 낮아졌다는 워시 의장의 발언으로 상승폭 축소. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.2bp 확대된 30.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,305.24p (-0.03%)\n-NASDAQ 26,040.03p (-0.66%)\n-S&P500 7,483.23p (-0.22%)\n-Russell 2000 3,012.59p (-0.39%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-META (+8.81%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (+7.77%) \n-S&P GLOBAL INC (+7.73%) \n\nTop Losers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-10.57%) \n-APPLIED MATERIALS INC (-9.97%) \n-LAM RESEARCH CORP (-9.71%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.41%) \n-테슬라 (+1.12%) \n-코카콜라 (+0.02%) \n-NVIDIA (-1.25%) \n-Apple (+1.73%) \n-Ford (-1.87%) \n-Microsoft (+3.02%) \n-메타 플랫폼스 (+8.81%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.63%) \n-ASML Holding (-7.36%) \n-AT&T (-1.06%) \n-로블록스 (+6.56%) \n-Airbnb (+2.94%) \n-디즈니 (-0.56%) \n-리얼티 인컴 (-0.23%) \n-화이자 (-0.83%) \n-머크 (-2.44%) \n-길리어드 (-0.29%) \n-IBM (+1.79%) \n-에스티로더 (+4.46%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.29%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.19%) \n-구글 c (+1.29%) \n-Star Bulk (-0.64%) \n-Waste Management (+0.54%) \n-SpaceX (-7.80%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $60,068.68 (+2.43%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.40 (+0.22%)\n-유로/달러 1.14 (-0.04%)\n-달러/엔 162.69 (+0.23%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.177% (+0.2bp)\n-10년물 4.480% (+1.4bp)\n-30년물 4.971% (+1.8bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.791% (+8.8bp)\n-10년물 4.205% (+11.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $68.58 (-1.32%)\n-금 (t oz) $4,082.40 (+1.09%)\n-구리 (lb) $6.12 (-1.11%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18032,
"date": "2026-06-30T07:35:18+09:00",
"text": "(아래) '코스피 9000' 시대에도 웃지 못하는 토종 행동주의펀드\n\n시장 수급과 이슈가 '반도체'로 쏠리며 행동주의 전략의 상대적 매력이 옅어지고 있다.\n\n대체투자 시장에선 LP들이 사모펀드 출자에 한층 신중해졌다. 상장주식 투자만으로도 높은 수익률을 기대할 수 있는 환경이 조성됐기 떄문이다.\n\n공제회 회원들이 주식 투자를 위해 자금 인출을 요청하는 사례가 늘면서 대체투자에 배정할 운용 여력 자체가 줄기도 했다. 행동주의펀드들도 이런 흐름에서 자유롭지 못하다.\n\n지난해부터 행동주의펀드들의 움직임은 늘었다. 얼라인파트너스는 코웨이·DB손해보험·가비아 등을 상대로 주주활동을 벌였고, 차파트너스자산운용은 삼영전자를 겨냥했다. 트러스톤자산운용은 태광산업, VIP자산운용은 롯데렌탈과 대원산업 등을 대상으로 행동주의 전략을 펼쳤다.\n\n다만 업계에선 반도체 장이 지속된다면 내년 상반기까지 행동주의 펀드들이 주목받기는 쉽지 않을 것이란 분석이 고개를 든다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/25/2026062580003.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18031,
"date": "2026-06-30T07:29:18+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.30 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미-이란의 상호 공격 중단 및 실무 협상 재개 합의 소식에 위험 선호 심리 확대되며 커뮤니케이션/임의소비재/IT 중심 강세\n\n- WTI, 주말 사이 발생했던 미-이란의 무력 충돌 여파로 상승. NDF 원/달러 환율 1,540.30원 호가.\n\n- 미 국채금리, 금주 발표될 고용지표 경계감 속 변동폭 제한적인 가운데 유가 반등하며 중단기 구간 중심 소폭 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 26.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,182.74p (+0.59%)\n-NASDAQ 25,820.14p (+2.07%)\n-S&P500 7,440.43p (+1.18%)\n-Russell 2000 3,010.42p (+0.01%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-APPLIED MATERIALS INC (+10.82%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (+9.38%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (+9.14%) \n\nTop Losers 3 \n-HONEYWELL INTERNATIONAL (-6.41%) \n-VERIZON COMMUNICATIONS (-5.24%) \n-T-MOBILE US INC (-4.77%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+3.20%) \n-테슬라 (+8.46%) \n-코카콜라 (+0.02%) \n-NVIDIA (+1.27%) \n-Apple (-0.72%) \n-Ford (-0.78%) \n-Microsoft (-1.18%) \n-메타 플랫폼스 (+2.24%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.28%) \n-ASML Holding (+4.93%) \n-AT&T (-3.96%) \n-로블록스 (+14.26%) \n-Airbnb (+1.11%) \n-디즈니 (-0.16%) \n-리얼티 인컴 (-0.13%) \n-화이자 (+0.33%) \n-머크 (+0.56%) \n-길리어드 (-1.21%) \n-IBM (+2.35%) \n-에스티로더 (-1.45%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.30%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.49%) \n-구글 c (+4.96%) \n-Star Bulk (+0.98%) \n-Waste Management (-0.96%) \n-SpaceX (+7.15%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $60,214.46 (+1.08%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.10 (-0.26%)\n-유로/달러 1.14 (+0.18%)\n-달러/엔 161.86 (+0.07%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.107% (+1.4bp)\n-10년물 4.376% (+0.5bp)\n-30년물 4.865% (+0.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.733% (+1.1bp)\n-10년물 4.144% (+2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $70.75 (+2.20%)\n-금 (t oz) $4,038.90 (-0.98%)\n-구리 (lb) $6.10 (-0.76%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18030,
"date": "2026-06-29T07:59:00+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.29 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 오픈AI 상장 연기 검토설에 AI 수익성에 대한 의구심 확대되며 반도체주 전반 투자심리 위축. 산업재/IT/커뮤니케이션 중심 약세\n\n- WTI, 종전 합의에 따른 원유 공급 증가 기대감 속 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,535.90원 호가. 그러나 주말 사이 미-이란 무력 충돌 지속되며 불확실성 재차 확대\n\n- 미 국채금리, 유가 하락에 따른 물가 우려 완화되며 중단기 구간 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.8bp 확대된 27.8bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,876.11p (-0.09%)\n-NASDAQ 25,297.62p (-0.24%)\n-S&P500 7,354.02p (-0.05%)\n-Russell 2000 3,010.08p (+0.07%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+9.85%) \n-ELI LILLY (+7.13%) \n-BIOGEN (+6.97%) \n\nTop Losers 3 \n-TEXAS INSTRUMENT (-8.46%) \n-QUALCOMM (-7.57%) \n-ANALOG DEVICES INC (-7.42%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.50%) \n-테슬라 (+1.22%) \n-코카콜라 (+2.75%) \n-NVIDIA (-1.64%) \n-Apple (+3.14%) \n-Ford (+0.14%) \n-Microsoft (+5.71%) \n-메타 플랫폼스 (+1.36%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.69%) \n-ASML Holding (-2.53%) \n-AT&T (+1.34%) \n-로블록스 (+2.52%) \n-Airbnb (+2.59%) \n-디즈니 (+0.75%) \n-리얼티 인컴 (+1.74%) \n-화이자 (+2.62%) \n-머크 (+2.56%) \n-길리어드 (+3.26%) \n-IBM (+5.17%) \n-에스티로더 (-1.18%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.62%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.63%) \n-구글 c (-2.19%) \n-Star Bulk (-3.67%) \n-Waste Management (+1.10%) \n-SpaceX (+0.15%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $59,571.97 (-1.07%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.37 (-0.07%)\n-유로/달러 1.14 (+0.33%)\n-달러/엔 161.74 (-0.09%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.093% (-3.1bp)\n-10년물 4.371% (-2.3bp)\n-30년물 4.865% (+0.3bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.722% (-3.5bp)\n-10년물 4.117% (-2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $69.23 (-3.74%)\n-금 (t oz) $4,078.70 (+1.20%)\n-구리 (lb) $6.14 (+1.15%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18029,
"date": "2026-06-27T11:38:56+09:00",
"text": "(아래) **美·이란 또 보복전 재개…종전합의 무너지나(종합2보)\n\nAFP통신 등 외신에 따르면 이란 이슬람혁명수비대(IRGC)는 미국의 이란 공습에 대한 보복으로 걸프 지역의 미군 시설을 공격했다고 밝혔다. 미군은 그런 공격을 확인하지 않고 있다.\n\n이란 국영 방송이 텔레그램에 게시한 글에서 IRGC는 \"만약 이런 침략이 반복된다면 우리의 대응은 이번보다 더 광범위할 것\"이라고 경고했다\n\n미국과 이란은 호르무즈 해협 통신 채널 문제에 대해 이견을 보이는 것으로 나타났다.\n\n앞서 양국은 군사적 긴장 고조를 유발할 수 있는 사태를 방지하기 위해 호르무즈 해협에 통신 채널을 구축한 것으로 전해졌다.\n\n하지만 IRGC는 이날 그런 소통 채널은 없으며, 구축된 적도 없고 앞으로도 구축되지 않을 것이라고 일축했다.**\n\nhttps://naver.me/5Gcvr6hL\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-26T07:49:38+09:00",
"text": "(아래) IPO 앞둔 오픈AI, 재무 상태 폭로 문서 나와…\"완전 난장판\"\n\n포터앤컴퍼니의 로스 헨드릭스 연구원은 지트론의 글을 공유하며 오픈AI의 상황을 \"완전 난장판\"이라고 비판했다.\n\n그는 \"이 회사는 1달러 상당의 컴퓨팅 제품을 0.3달러에 판매하고 있으며, 앤트로픽에 시장 점유율을 빼앗기지 않기 위해 가격 인하를 여전히 고려하고 있다\"고 주장했다.\n\n컬럼비아 경영대학원의 시바람 라즈고팔 회계학 교수는 \"과거 사례를 보면 오픈AI의 수치는 이례적\"이라며 \"특히 회사 비용이 매출의 약 260%에 달한다는 점이 주목할 만하다\"고 평가했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421949\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18026,
"date": "2026-06-26T07:43:25+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.26 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 마이크론 호실적에도 불구하고 메모리 가격 상승에 따른 빅테크 마진 우려와 애플의 제품 가격 인상이 맞물리며 투자 심리 위축. 산업재/헬스케어 중심 강세 및 필수소비재/임의소비재 중심 약세\n\n- WTI, 호르무즈 해협 통행하던 선박이 피격당했다는 소식에 상승 마감. NDF 원/달러 환율 1,544.60원 호가\n\n- 미 국채금리, 예상과 부합한 5월 PCE 가격지수에도 불구하고 유가 상승반전하며 중장기 구간 중심 상승 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 2.5bp 확대된 27.0bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,920.62p (+0.14%)\n-NASDAQ 25,358.60p (-0.46%)\n-S&P500 7,357.49p (-0.01%)\n-Russell 2000 3,007.86p (+0.71%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+15.74%) \n-APPLIED MATERIALS INC (+13.42%) \n-LAM RESEARCH CORP (+7.21%) \n\nTop Losers 3 \n-APPLE (-6.12%) \n-TJX COMPANIES INC (-6.04%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-5.49%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.10%) \n-테슬라 (-0.11%) \n-코카콜라 (-0.22%) \n-NVIDIA (-1.64%) \n-Apple (-6.12%) \n-Ford (+1.95%) \n-Microsoft (-3.46%) \n-메타 플랫폼스 (-2.65%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.62%) \n-ASML Holding (+4.45%) \n-AT&T (+0.22%) \n-로블록스 (-3.23%) \n-Airbnb (-1.75%) \n-디즈니 (-3.04%) \n-리얼티 인컴 (+0.08%) \n-화이자 (-1.54%) \n-머크 (+4.02%) \n-길리어드 (-1.05%) \n-IBM (-1.78%) \n-에스티로더 (-2.13%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.39%) \n-구글 c (-0.83%) \n-Star Bulk (-1.32%) \n-Waste Management (-0.08%) \n-SpaceX (-1.00%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $59,363.53 (-2.49%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.42 (-0.15%)\n-유로/달러 1.13 (+0.05%)\n-달러/엔 161.88 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.124% (-2.4bp)\n-10년물 4.394% (+0.1bp)\n-30년물 4.862% (+2.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.757% (-1.5bp)\n-10년물 4.144% (-2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $71.92 (+2.25%)\n-금 (t oz) $4,030.50 (+1.01%)\n-구리 (lb) $6.07 (+2.11%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18025,
"date": "2026-06-25T08:48:34+09:00",
"text": "(아래) 비트코인 6만달러선 붕괴…한때 21개월來 최저\n\n가상자산 대장주인 비트코인이 6만달러 선 아래로 후퇴했다. Fed의 매파적 기조 전망에 비트코인과 금과 같은 자산의 매력도가 떨어지고 있다는 분석이다.\n\n주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스(DXY)는 13개월 만에 최고치 수준까지 높아졌다.\n\n가상자산 전문 리서치 회사인 10X의 마르쿠스 틸렌은 \"달러 강세는 역사적으로 비트코인에 역풍으로 작용해 왔다\"면서 \"시장은 이제 연준의 다음 행보가 금리 인하가 아니라 금리 인상이 될 가능성까지 논의하고 있으며, 이는 달러를 지지하고 위험자산에는 부담을 주고 있다\"고 설명했다.\n\n투자자의 자금이 비트코인에서 인공지능(AI) 쪽으로 이동하고 있다는 평가도 나온다.\n\n도이체방크의 리서치 애널리스트인 마리온 라부레는 \"그리고 점점 더 많은 투자자가 비트코인과 AI 투자를 서로 비교하고 있다\"면서 \"이들이 시장에서 빠져나가거나 다른 자산으로 이동하면 과거 개인투자자 중심 사이클보다 하락 속도가 더 빠르고 기계적으로 나타난다\"고 설명했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421717\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18024,
"date": "2026-06-25T08:42:13+09:00",
"text": "(아래) 금 현물, 7개월 만에 4천달러선 붕괴…연준 금리 인상 가능성\n\n금 현물이 4,000달러 선 밑으로 내려온 것은 지난해 11월 이후 처음이다.\n\n금 현물은 지난 1월 5,602달러를 고점으로 지속적으로 내림세를 타기 시작했다. 고점 대비로는 30% 가까이 빠진 셈이다.\n\n금은 이자를 지급하지 않는 상품으로 저금리에 더욱 선호되는 경향이 있다.\n\n또 금은 달러로 거래되는 만큼, 달러가 강세를 보일수록 달러를 제외한 주요 통화를 보유한 투자자는 금 가격을 상대적으로 비싸게 느끼게 된다. 이는 수요가 줄어드는 요인이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421707\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18023,
"date": "2026-06-25T08:41:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.25 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 마이크론 실적 발표 앞두고 기술주 위주 경계심 이어지며 산업재/유틸리티 중심 강세 및 에너지/IT 중심 약세. 장마감 후 마이크론 실적 발표, 시장 예상치 대폭 상회(시간외 +14%)\n\n- WTI, 호르무즈 해협 통행량 정상화 기대감 속 4거래일 연속 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,541.90원 호가\n\n- 미 국채금리, 유가 하락에 따른 인플레이션 우려 완화되며 전구간 하락 마감. 커브-불 플래트닝. 10y2y 금리차는 5.4bp 축소된 24.5bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,848.90p (+0.35%)\n-NASDAQ 25,476.63p (-0.43%)\n-S&P500 7,358.22p (-0.10%)\n-Russell 2000 2,986.63p (+0.37%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BOOKING HOLDINGS (+7.29%) \n-UBER TECHNOLOGIES INC (+6.00%) \n-HOME DEPOT (+5.67%) \n\nTop Losers 3 \n-BLACKSTONE INC (-5.90%) \n-ORACLE (-4.62%) \n-METLIFE (-3.90%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.07%) \n-테슬라 (-1.59%) \n-코카콜라 (+0.36%) \n-NVIDIA (-0.52%) \n-Apple (-0.41%) \n-Ford (-1.14%) \n-Microsoft (-2.27%) \n-메타 플랫폼스 (-0.81%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.67%) \n-ASML Holding (-0.88%) \n-AT&T (-1.93%) \n-로블록스 (+1.76%) \n-Airbnb (+4.00%) \n-디즈니 (-2.33%) \n-리얼티 인컴 (+0.75%) \n-화이자 (-2.75%) \n-머크 (+0.84%) \n-길리어드 (+0.09%) \n-IBM (-0.75%) \n-에스티로더 (-0.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+2.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.31%) \n-구글 c (-0.30%) \n-Star Bulk (-4.86%) \n-Waste Management (+2.02%) \n-SpaceX (-1.01%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $60,877.60 (-2.43%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.58 (+0.19%)\n-유로/달러 1.13 (-0.54%)\n-달러/엔 161.69 (+0.15%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.148% (-5.1bp)\n-10년물 4.393% (-10.5bp)\n-30년물 4.841% (-10.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.772% (+0.2bp)\n-10년물 4.171% (-2.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $70.34 (-3.92%)\n-금 (t oz) $3,990.30 (-3.38%)\n-구리 (lb) $5.95 (-3.24%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18022,
"date": "2026-06-23T21:08:58+09:00",
"text": "(아래) 단일종목 레버리지 졸속 출시, ETF '괴리율 폭탄' 키웠다\n\n23일 한국거래소 상장공시시스템에 따르면 지난 6월 1일부터 22일까지 ETF 괴리율 초과 공시 건수는 827건에 달했다. \n\n괴리율은 ETF의 시장가격과 순자산가치(NAV) 간 발생하는 격차를 뜻한다. 괴리율이 벌어지면 투자자들은 자산의 본래 가치보다 비싸게 매입하거나, 낮은 가격에 자산을 처분해야 하는 금전적 손실을 떠안게 된다.\n\n지난 8일 한국투자신탁운용의 'ACE SK하이닉스단일종목레버리지' 상품의 괴리율이 85.9%에 달했던 것이 현재 ETF 시장 내 유동성 공급 시스템의 균열을 단적으로 증명한다.\n\n특히 단일종목 레버리지 ETF의 위험 노출액을 확보하기 위한 TRS 장외파생 계약의 비과세 전환이 안 된 점에 대한 비판이 나온다. 레버리지 상품에 한해 TRS 계약을 비과세로 전환해 주었다면, 증권사 LP들의 헤지 비용이 줄어 장세 급변기에도 촘촘한 방어 호가를 유지할 수 있었다는 주장이다.\n\n다만, 증권업계에서는 최근 급증하는 ETF 상품 가격 왜곡 현상을 단순한 호가 관리 부실로 해석하기는 어렵다는 관측이 나온다.\n\n문제는 동시호가 시간 LP 호가 제출 의무 면제 규정이다. 해당 시간대에 운용사의 자산 리밸런싱 수요 등 대량 매수 주문이 밀려들면서 괴리율이 심화할 수밖에 없다는 설명이다.\n\n결국 과거 ETF 시장 규모가 작았을 때의 '구형 거래 인프라'로 비대해진 현재의 국내 ETF 시장을 감당하는 '구조적 부조화'가 이번 괴리율 마비 사태의 본질이라는 것이 증권·운용업계의 공통적인 진단이다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/23/2026062380110.html\n\n*당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18021,
"date": "2026-06-23T07:49:08+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.23 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. AI 수익성에 대한 의구심 확대된 가운데 스페이스X 회사채 발행 소식 더해지며 투자심리 위축. 부동산/에너지 중심 강세 및 커뮤니케이션/필수소비재 중심 약세\n\n- WTI, 미-이란 종전 후속 협상 진전 소식에 공급 증가 기대감 부상하며 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,537.40원 호가\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락에도 불구하고 매파적 FOMC에 대한 경계감 확대되며 전구간 상승 마감. 커브-베어 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 28.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,712.71p (+0.29%)\n-NASDAQ 26,166.60p (-1.32%)\n-S&P500 7,472.79p (-0.37%)\n-Russell 2000 3,004.40p (+0.83%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+6.82%) \n-ABBVIE (+6.25%) \n-LAM RESEARCH CORP (+5.27%) \n\nTop Losers 3 \n-SPACE X (-16.43%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-6.98%) \n-NETFLIX (-5.82%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-4.75%) \n-테슬라 (+1.14%) \n-코카콜라 (+0.18%) \n-NVIDIA (-0.97%) \n-Apple (-0.34%) \n-Ford (+0.36%) \n-Microsoft (-3.18%) \n-메타 플랫폼스 (-2.32%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.24%) \n-ASML Holding (-0.02%) \n-AT&T (+0.41%) \n-로블록스 (-8.27%) \n-Airbnb (-2.26%) \n-디즈니 (-1.39%) \n-리얼티 인컴 (+0.56%) \n-화이자 (-0.52%) \n-머크 (+1.41%) \n-길리어드 (+0.90%) \n-IBM (+1.25%) \n-에스티로더 (-0.33%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.53%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.32%) \n-구글 c (-5.08%) \n-Star Bulk (+2.75%) \n-Waste Management (-0.60%) \n-SpaceX (-16.43%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,371.87 (+0.94%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.00 (+0.14%)\n-유로/달러 1.14 (-0.37%)\n-달러/엔 161.57 (+0.17%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.228% (+4.8bp)\n-10년물 4.510% (+5.5bp)\n-30년물 4.949% (+5.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.810% (+2.6bp)\n-10년물 4.195% (+2.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $73.86 (-3.58%)\n-금 (t oz) $4,202.70 (-1.02%)\n-구리 (lb) $6.43 (-0.30%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18020,
"date": "2026-06-22T18:52:15+09:00",
"text": "(아래) 이찬진 \"단일종목 레버리지 ETF, 막았어야 했는데…후회된다\"\n\n이 원장은 \"단일종목 레버리지 ETF 도입을 급하게 준비했다\"며 \"환율 급등 문제 해소를 위한 대책 중 하나였고, 또 홍콩에 상장된 레버리지 ETF로 집중되고 있는 투자 자금을 가져오기 위한 방안이었지만 결과론적으로 효과는 별로 없고 부작용만 낳은 것 같다\"고 말했다.\n\n그러면서 \"증시가 상당히 올랐던 상황이어서 우리로서도 상품 출시를 두고 고민이 많았다\"며 \"지금 부작용이 이렇게 확대된 상황을 보면 그때(상품 출시 당시) 어떻게든 막았어야 하는 게 아닌가 개인적으로 반성하고 있다. 후회가 많이 된다\"고 했다.\n\n이 원장은 \"연속 하락장에서 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF가 고점 대비 최대 37%까지 손실하는 것을 확인했다\"며 \"금감원 차원에서 소비자 경보를 울렸지만 쿨링다운(과열 진화)이 안 되고 있다\"고 우려했다.\n\n금융당국 차원에서도 시장의 부작용을 줄이는 방안을 고민하고 있다.\n\n https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421222\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18019,
"date": "2026-06-22T07:49:41+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.22 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 및 채권시장 노예해방 기념일을 맞이해 휴장. 월요일 오전 미국 지수선물은 미국-이란 협상 난항에 하락세 시현\n\n- 금요일 유럽증시는 하락 마감. 이스라엘의 레바논 공습 지속되는 가운데 미-이란의 스위스 후속 협상 지연되며 투자심리 위축. 국채금리는 유가 상승에 따른 인플레이션 우려 확대되며 주요국 전반 상승 마감.\n\n- NDF 원/달러 환율 1,526.00원 호가\n\n- 이란 호르무즈 해협 재봉쇄 선언했으나, 트럼프 행정부는 해협 통한 선박 통항 지속되고 있다고 언급\n\n==================\n\n◆ 유럽 증시 \n-STOXX 50 6,293.13p (-0.48%)\n-STOXX 600 635.61p (-0.24%)\n-FTSE 100 10,363.27p (-0.35%)\n-DAX 30 24,985.82p (-0.16%)\n\n◆ 유럽 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-에니 (+2.37%) \n-라인메탈 (+2.04%) \n-바이엘 (+1.86%) \n\nTop Losers 3 \n-폭스바겐 (-4.35%) \n-Adyen NV (-3.10%) \n-에르메스 앵테르나시오날 (-2.35%) \n\n기타 주요 종목 \n-SAP (-0.53%) \n-ASML 홀딩스 (-1.09%) \n-에르메스 앵테르나시오날 (-2.35%) \n-LVMH 모에 헤네시 루이비통 (-1.16%) \n-로레알 (-1.91%) \n-지멘스 (-0.83%) \n-도이치 텔레콤 (-1.15%) \n-에어버스 (-1.31%) \n-인두스트리아 데 디세뇨 텍스 (-1.35%) \n-알리안츠 (+0.10%) \n-슈나이더 일렉트릭 (-0.60%) \n-토탈에너지스 (+1.04%) \n-안호이저-부시 인베브 (-0.62%) \n-사프랑 (-1.23%) \n-프로쉬스 (-2.24%) \n-에실로룩소티카 (-2.28%) \n-이베르드롤라 (-0.05%) \n-방코 산탄데르 (-0.69%) \n-에어리퀴드 (-1.77%) \n-사노피 (+1.09%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,769.68 (-0.13%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.85 (+0.00%)\n-유로/달러 1.15 (+0.11%)\n-달러/엔 161.30 (-0.05%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.180% (+0.0bp)\n-10년물 4.455% (+0.0bp)\n-30년물 4.899% (+0.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.784% (+3.4bp)\n-10년물 4.171% (+5.3bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $76.60 \n-금 (t oz) $4,245.90 \n-구리 (lb) $6.45 \n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18018,
"date": "2026-06-19T07:57:12+09:00",
"text": "(아래) [국민연금 양난] 다음달 강제 리밸런싱 돌입…55조 매도 대기\n\n이달 말까지 한시적으로 유예된 국민연금 국내주식 리밸런싱이 다음달부터 재개될 예정이다.\n\n최대 55조원의 매물이 단계적으로 출회될 것으로 추정된다.\n\n최근 국민연금의 국내주식 보유 비중은 30%에 육박하는 것으로 추정된다. 기금위가 허용해준 범위인 26.8%를 초과하는 수준이다.\n\n기금 규모가 2천조원 수준까지 육박한 점을 반영해서 단순 계산하면 최대 55조원 규모를 순매도해야 한다. 기금운용본부가 자체적으로 활용할 수 있는 전술적 자산배분(TAA) 허용범위인 3%P도 존재하지만, 기금본부는 TAA 활용을 최소화하는 편이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420806\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-19T07:55:34+09:00",
"text": "(아래) MSCI \"한국, 근본적 문제 미해결\"…선진지수 편입 먹구름\n\nMSCI가 한국의 시장 접근성 단계를 추가 상향했다. 지난해 공매도에 이어 투자상품 이용가능성 항목 평가가 상향됐다.\n\n다만 외환(FX)시장 자유화 등 핵심 과제에 대한 개선이 이뤄지지 않아 올해도 선진 지수 펀입을 위한 관찰대상국 등재엔 어려울 것으로 보인다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420809\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18016,
"date": "2026-06-19T07:53:38+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.19 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 애플-인텔의 미국 내 칩 설계 및 생산 협력 소식에 AI 반도체 테마에 대한 낙관론 확산되며 IT/필수소비재/커뮤니케이션 중심 강세\n\n- WTI, 호르무즈 해협 개방을 통한 원유 공급 정상화 기대감 확대되며 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,537.00원 호가\n\n- 미 국채금리, 미-이란 MOU 체결 이후 이어진 국제 유가 하락에 인플레이션 우려 완화되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 2.8bp 축소된 27.5bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,564.70p (+0.14%)\n-NASDAQ 26,517.93p (+1.91%)\n-S&P500 7,500.58p (+1.08%)\n-Russell 2000 2,979.77p (+2.12%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+10.64%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+8.70%) \n-TEXAS INSTRUMENT (+6.95%) \n\nTop Losers 3 \n-ACCENTURE PLC (-17.97%) \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (-5.05%) \n-SCHLUMBERGER NV (-4.45%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.90%) \n-테슬라 (+1.04%) \n-코카콜라 (-0.68%) \n-NVIDIA (+2.95%) \n-Apple (+0.70%) \n-Ford (+0.72%) \n-Microsoft (+0.13%) \n-메타 플랫폼스 (+1.70%) \n-유니티 소프트웨어 (+3.82%) \n-ASML Holding (+3.31%) \n-AT&T (-1.92%) \n-로블록스 (+7.31%) \n-Airbnb (+1.33%) \n-디즈니 (+3.00%) \n-리얼티 인컴 (-0.54%) \n-화이자 (-2.74%) \n-머크 (-1.36%) \n-길리어드 (-1.35%) \n-IBM (-5.05%) \n-에스티로더 (+2.85%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.70%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.60%) \n-구글 c (+1.48%) \n-Star Bulk (-3.51%) \n-Waste Management (-0.58%) \n-SpaceX (-3.56%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,016.64 (-2.10%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.79 (+0.70%)\n-유로/달러 1.15 (-0.37%)\n-달러/엔 161.38 (+0.45%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.180% (-0.6bp)\n-10년물 4.455% (-3.4bp)\n-30년물 4.899% (-3.4bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.750% (+4.0bp)\n-10년물 4.118% (+4.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $76.60 (-0.25%)\n-금 (t oz) $4,245.90 (-3.09%)\n-구리 (lb) $6.45 (-1.65%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18015,
"date": "2026-06-18T07:38:18+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.18 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 기준금리 동결됐으나 다소 매파적인 FOMC 결과에 위험선호 심리 약화되며 산업재/금융/IT 중심 약세\n\n- WTI, 이란과의 MOU는 양측 최종 합의안이 아니며 향후 공습 재개 가능성이 존재한다는 트럼프의 발언에 상승. NDF 원/달러 환율 1,524.85원 호가\n\n- 미 국채금리, 케빈워시 체제 첫 FOMC 진행된 가운데 연준위원 상당수 연내 금리 인상 전망 제시, 매파적 통화정책 가능성 확대되며 중단기물 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 8.2bp 축소된 30.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,492.55p (-0.98%)\n-NASDAQ 26,021.66p (-1.34%)\n-S&P500 7,420.10p (-1.21%)\n-Russell 2000 2,917.98p (-0.72%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-APPLIED MATERIALS INC (+4.35%) \n-BROADCOM INC (+4.30%) \n-INTEL (+3.46%) \n\nTop Losers 3 \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-6.90%) \n-SERVICENOW INC (-5.77%) \n-ACCENTURE PLC (-5.75%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.46%) \n-테슬라 (-2.05%) \n-코카콜라 (-0.44%) \n-NVIDIA (-1.33%) \n-Apple (-1.10%) \n-Ford (-3.12%) \n-Microsoft (-3.79%) \n-메타 플랫폼스 (-5.44%) \n-유니티 소프트웨어 (-5.67%) \n-ASML Holding (+3.54%) \n-AT&T (-3.11%) \n-로블록스 (-2.68%) \n-Airbnb (-0.47%) \n-디즈니 (-0.41%) \n-리얼티 인컴 (-2.57%) \n-화이자 (-0.46%) \n-머크 (+0.23%) \n-길리어드 (-1.40%) \n-IBM (-3.12%) \n-에스티로더 (-5.85%) \n-사이먼 프라퍼티 (-2.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (-4.06%) \n-구글 c (-2.43%) \n-Star Bulk (+0.45%) \n-Waste Management (-1.25%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,369.21 (-2.15%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.38 (+0.85%)\n-유로/달러 1.15 (-0.92%)\n-달러/엔 160.65 (+0.14%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.186% (+13.1bp)\n-10년물 4.489% (+4.9bp)\n-30년물 4.933% (-1.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.710% (-0.7bp)\n-10년물 4.071% (-3.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $76.79 (+0.97%)\n-금 (t oz) $4,381.40 (+0.62%)\n-구리 (lb) $6.56 (-0.13%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18014,
"date": "2026-06-16T08:02:51+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.16 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미-이란의 종전 양해각서 체결 소식에 위험 선호 심리 확대되며 IT/커뮤니케이션/임의소비재 중심 강세\n\n- WTI, 미-이란 협상 타결 발표에 공급 우려 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,512.40원 호가\n\n- 미 국채금리, 종전 합의 이후 유가 급락했으나 엔비디아 회사채 250억 달러 발행 소식 및 FOMC 경계감으로 하락폭 제한. 중단기 구간 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 40.6bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,671.03p (+0.92%)\n-NASDAQ 26,683.94p (+3.07%)\n-S&P500 7,554.29p (+1.65%)\n-Russell 2000 2,965.09p (+0.72%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+10.84%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+6.98%) \n-LAM RESEARCH CORP (+6.03%) \n\nTop Losers 3 \n-SCHLUMBERGER NV (-4.40%) \n-EXXON MOBIL (-4.14%) \n-CONOCOPHILLIPS (-4.03%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+3.13%) \n-테슬라 (+1.16%) \n-코카콜라 (-2.07%) \n-NVIDIA (+3.54%) \n-Apple (+1.82%) \n-Ford (-0.47%) \n-Microsoft (+2.31%) \n-메타 플랫폼스 (+4.67%) \n-유니티 소프트웨어 (+4.59%) \n-ASML Holding (+1.56%) \n-AT&T (-1.23%) \n-로블록스 (+5.43%) \n-Airbnb (+5.05%) \n-디즈니 (+1.65%) \n-리얼티 인컴 (-0.92%) \n-화이자 (-0.80%) \n-머크 (-3.49%) \n-길리어드 (-1.03%) \n-IBM (-1.30%) \n-에스티로더 (+0.36%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.54%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.45%) \n-구글 c (+2.50%) \n-Star Bulk (-0.29%) \n-Waste Management (-1.14%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $66,493.35 (+3.94%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.65 (-0.10%)\n-유로/달러 1.16 (+0.19%)\n-달러/엔 160.34 (+0.06%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.069% (-1.3bp)\n-10년물 4.475% (-0.6bp)\n-30년물 4.980% (+1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.744% (-6.4bp)\n-10년물 4.118% (-7.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $80.75 (-4.87%)\n-금 (t oz) $4,351.60 (+2.66%)\n-구리 (lb) $6.56 (+0.80%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18013,
"date": "2026-06-15T07:55:05+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.15 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국-이란 종전 낙관론 이어지는 가운데 스페이스X 상장으로 기존 우주 및 기술주 하방압력, 소재/금융/유틸리티 강세\n\n- 이후 현지시각 14일, 미국과 이란의 종전 합의 타결 및 19일 서명식 예정. 월요일 오전 나스닥 선물 +1.35% 상승중이며 비트코인 등 위험자산 전반 강세\n\n- WTI, 종전 양해각서 체결 기대감 높아지며 하락. NDF 원/달러 환율 1,517.4원 호가\n\n- 미 국채금리, 이란을 비난하는 트럼프 대통령의 발언에 주목하며 전구간 상승 마감. 10y2y 금리차는 전거래일과 동일한 39.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,202.26p (+0.70%)\n-NASDAQ 25,888.84p (+0.31%)\n-S&P500 7,431.46p (+0.50%)\n-Russell 2000 2,943.99p (+0.79%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+6.51%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (+4.80%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+4.73%) \n\nTop Losers 3 \n-ADOBE (-6.76%) \n-ELI LILLY (-2.41%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-2.36%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.23%) \n-테슬라 (+1.82%) \n-코카콜라 (+0.11%) \n-NVIDIA (+0.16%) \n-Apple (-1.52%) \n-Ford (+0.88%) \n-Microsoft (+0.10%) \n-메타 플랫폼스 (-0.26%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.98%) \n-ASML Holding (-1.89%) \n-AT&T (+2.52%) \n-로블록스 (-0.41%) \n-Airbnb (+1.08%) \n-디즈니 (-0.30%) \n-리얼티 인컴 (+1.31%) \n-화이자 (+0.15%) \n-머크 (-1.42%) \n-길리어드 (-0.22%) \n-IBM (-0.95%) \n-에스티로더 (+1.89%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.95%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.08%) \n-구글 c (+0.45%) \n-Star Bulk (+0.00%) \n-Waste Management (+0.30%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,971.71 (-0.42%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.75 (-0.11%)\n-유로/달러 1.16 (-0.09%)\n-달러/엔 160.24 (+0.19%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.082% (+1.9bp)\n-10년물 4.481% (+1.9bp)\n-30년물 4.968% (+1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.808% (-9.6bp)\n-10년물 4.195% (-10.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $84.88 (-3.23%)\n-금 (t oz) $4,238.80 (+3.03%)\n-구리 (lb) $6.51 (+2.70%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18012,
"date": "2026-06-12T07:52:17+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.12 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국의 이란 공습 취소와 양국이 종전 양해각서에 사실상 합의했다는 트럼프 대통령의 발언으로 낙관론 부각되며 소재/산업재/IT 강세\n\n- iShares MSCI Korea ETF는 마이크론 등 반도체 반등 영향에 11.48% 급등. 시간외에서 1.48% 추가 상승\n\n- WTI, 미국-이란 종전 양해각서 체결 임박으로 지정학적 리스크 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,514.9원 호가\n\n- 미 국채금리는 ECB가 3년만에 금리인상에 나섰지만 하락 마감. 5월 PPI가 예상치를 상회했지만 Core PPI는 예상치를 하회했고 종전 기대감으로 국제유가 하락한 영향. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 39.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,848.75p (+1.86%)\n-NASDAQ 25,809.66p (+2.54%)\n-S&P500 7,394.30p (+1.75%)\n-Russell 2000 2,921.03p (+3.02%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-LAM RESEARCH CORP (+12.65%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+11.66%) \n-APPLIED MATERIALS INC (+11.19%) \n\nTop Losers 3 \n-ORACLE (-8.53%) \n-ADOBE (-6.25%) \n-CONOCOPHILLIPS (-3.80%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.47%) \n-테슬라 (+4.60%) \n-코카콜라 (-1.27%) \n-NVIDIA (+2.22%) \n-Apple (+1.39%) \n-Ford (+2.87%) \n-Microsoft (-1.77%) \n-메타 플랫폼스 (-0.45%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.19%) \n-ASML Holding (+9.53%) \n-AT&T (-0.90%) \n-로블록스 (+4.80%) \n-Airbnb (+1.37%) \n-디즈니 (+1.75%) \n-리얼티 인컴 (-0.32%) \n-화이자 (+2.23%) \n-머크 (+1.40%) \n-길리어드 (+3.61%) \n-IBM (+0.91%) \n-에스티로더 (+3.08%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.96%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.15%) \n-구글 c (+0.92%) \n-Star Bulk (+2.18%) \n-Waste Management (-2.45%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,339.83 (+2.59%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.67 (-0.27%)\n-유로/달러 1.16 (+0.37%)\n-달러/엔 159.93 (-0.39%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.063% (-8.2bp)\n-10년물 4.462% (-9.1bp)\n-30년물 4.956% (-7.4bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.904% (+2.3bp)\n-10년물 4.300% (+2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $87.71 (-2.58%)\n-금 (t oz) $4,114.00 (-0.47%)\n-구리 (lb) $6.28 (+0.13%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18011,
"date": "2026-06-11T17:47:43+09:00",
"text": "(아래) 증시 과열에 … 올 은행채 발행 110조 '역대최대'\n\n증시 활황으로 예금이 빠져나가면서 국내 은행들이 채권 발행을 계속 늘리고 있다. \n\n올해 발행된 은행채 규모는 벌써 100조원을 넘어섰다. 은행채 발행이 확대되면서 기준금리 인상 가능성과 맞물려 대출금리 부담이 더 커질 수 있다는 우려가 확산됐다.\n\n10일 금융투자협회에 따르면 올해 들어 이날까지 발행된 은행채는 총 110조8100억원으로 집계됐다. 이는 지난해 같은 기간보다 약 44%(34조원) 늘어난 규모이자 역대 최대 발행량이다.\n\n은행권이 채권 발행을 확대하는 배경에는 '머니무브' 현상이 자리하고 있다. \n\n국내 증시 활황에 따른 투자 수요가 이어지면서 은행 예금에서 자금이 빠져나가는 흐름이 지속되자 은행들이 채권 발행으로 빈 '곳간'을 채우고 있는 것이다. \n\n이미 대출금리는 상승 흐름을 보이고 있다. 시중은행의 신용대출 금리는 상단이 6%를 넘어섰다. 결국 머니무브에 따른 증시로의 예금 이탈이 은행들로 하여금 채권 발행 규모를 늘리게 해 공급이 증가하면서 오른 금리가 대출금리에 반영되는 흐름이 이어지고 있는 것이다.\n\nhttps://www.mk.co.kr/news/economy/12070856\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18010,
"date": "2026-06-11T07:46:32+09:00",
"text": "(아래) 달러 쌓이는 수출기업들 환전 안하는 이유\n\n반도체와 자동차 등 국내 대표 수출기업들은 이미 상당 부분 달러 기반 사업 구조를 갖추고 있다. 해외 매출 비중이 절대적인 데다 원재료 조달과 설비 투자, 해외법인 운영 역시 달러로 이뤄지는 경우가 많다.\n\n일례로 SK하이닉스의 경우 매출의 90% 이상이 달러로 발생한다. 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 기업들과 현대, 기아차 등 완성차 기업들의 경우 달러 매출과 달러 비용이 상쇄되는 구조다. 해외 생산과 판매 비중이 높으며, 달러를 원화로 환전해야 할 유인이 과거보다 줄었다.\n\n한 대기업 재무팀 관계자는 \"예전에는 수출대금을 국내로 들여와 원화로 바꾸는 것이 자연스러웠지만 지금은 해외에서 벌어들인 돈을 해외에서 다시 쓰는 경우가 훨씬 많다\"며 \"환율 변동성이 커진 상황에서 굳이 달러를 원화로 바꿨다가 다시 달러를 조달할 이유도 없다\"고 설명했다.\n\n기업들의 외화예금도 빠르게 늘고 있다. 환율 변동성 확대로 달러를 일종의 안전판으로 적립하려는 수요가 증가한 영향이다. 향후 해외 인수합병(M&A)이나 생산시설 투자, 해외법인 자금 지원 등에 활용하기 위해 달러를 보유하는 사례도 늘고 있다.\n\n증권사 연구원은 \"기업들이 달러를 팔지 않는 데다 연기금, 자산운용사, 개인투자자까지 해외자산 투자 비중을 늘리고 있어 경상흑자가 환율에 미치는 영향력이 과거보다 크게 약해졌다\"고 말했다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/10/2026061080145.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18009,
"date": "2026-06-11T07:41:43+09:00",
"text": "(아래) '빚투' 그림자인가…증권사 단기 채권 조달 급증·한도 초과까지\n\n증권사들의 단기 채권 조달이 급증한 주요 요인 중 하나로 주식 '빚투(빚내서 투자)'가 지목되고 있다.\n\n10일 연합인포맥스 통계에 따르면 미래에셋증권의 CP·전단채 발행 잔액은 전일 9조8천700억원으로, 올해 초 4조100억원의 두 배 넘는 수준으로 급증했다. 한국투자증권도 이 기간 발행 잔액이 6조9천740억원에서 9조3천980억원으로 크게 늘었다.\n\n채권시장에서는 증권사들의 단기 조달 급증이 최근 주식시장 상황과 관련이 깊다고 진단했다.\n\n주식 담보 또는 신용으로 증권사로부터 빚을 내서 투자하는 개인이 늘고, 증권사들은 여기에 쓸 자금 등을 확보하고자 단기 채권시장을 찾았을 가능성이 크다는 추정이다.\n\n조달 금리가 상당히 높은 수준으로 치솟았지만, 대출 금리가 훨씬 더 높다는 점에서 증권사들로서는 이런 고금리를 감내할 이유가 있다.\n\n증권사의 한 채권 딜러는 \"증권사들의 단기 조달이 늘어나면서 시장이 더 긴축되는 영향도 있다\"며 \"향후 통화정책 관련 비은행 대출 등 지표를 주시하고 있다\"고 말했다.\n\n자산운용사의 한 채권 운용역은 \"레버리지 ETF 등과 관련한 파생상품에 필요한 증거금이 급증하면서 CP발행을 늘린 측면도 있어 보인다\"고 설명했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419267\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18008,
"date": "2026-06-11T07:37:53+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.11 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 이란에게 더 강한 공격을 가하겠다는 트럼프 대통령의 발언으로 기술주 투매 이어지며 산업재/소재 약세\n\n- iShares Korea ETF는 정규장에서 2.89% 하락하고, 시간외에서 1.26% 추가 하락중\n\n- WTI, 이란에 대한 공격 강화를 예고한 트럼프 대통령의 발언으로 지정학적 리스크 확대되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,521.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 5월 소비자물가지수 예상치 부합에도 불구하고 전쟁 관련 불확실성 고조되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 확대된 40.8bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,918.78p (-1.87%)\n-NASDAQ 25,169.50p (-1.98%)\n-S&P500 7,266.99p (-1.62%)\n-Russell 2000 2,835.46p (-1.10%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-T-MOBILE US INC (+3.39%) \n-DOW (+3.07%) \n-ALLSTATE (+2.84%) \n\nTop Losers 3 \n-QUALCOMM (-6.92%) \n-EATON CORP PLC (-6.54%) \n-CATERPILLAR (-6.40%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-2.53%) \n-테슬라 (-3.80%) \n-코카콜라 (+2.77%) \n-NVIDIA (-3.73%) \n-Apple (+0.35%) \n-Ford (-4.35%) \n-Microsoft (-1.50%) \n-메타 플랫폼스 (-2.33%) \n-유니티 소프트웨어 (-6.26%) \n-ASML Holding (-2.45%) \n-AT&T (+2.20%) \n-로블록스 (-3.49%) \n-Airbnb (-1.71%) \n-디즈니 (-0.72%) \n-리얼티 인컴 (+1.40%) \n-화이자 (-0.39%) \n-머크 (-0.43%) \n-길리어드 (-3.20%) \n-IBM (-1.85%) \n-에스티로더 (-1.35%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.44%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.70%) \n-구글 c (-2.48%) \n-Star Bulk (-0.67%) \n-Waste Management (+1.35%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $61,741.58 (-0.60%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.95 (+0.04%)\n-유로/달러 1.15 (-0.07%)\n-달러/엔 160.55 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.145% (+2.6bp)\n-10년물 4.553% (+3.5bp)\n-30년물 5.030% (+3.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.881% (+2.5bp)\n-10년물 4.273% (-7.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $90.03 (+2.07%)\n-금 (t oz) $4,133.30 (-3.57%)\n-구리 (lb) $6.27 (-0.87%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18007,
"date": "2026-06-10T20:38:18+09:00",
"text": "(아래) **스페이스X 상장 : 비대칭적 지수 편입…변동성 쓰나미가 온다\n\n**스페이스X는 나스닥100 지수에는 편입되는 게 확정됐지만 S&P500 지수에는 편입이 불발됐다.\n\nS&P500에 편입되려면 상장 후 최소 12개월의 유예 기간을 거쳐야 한다. 또한 가장 최근 분기 이익과 최근 4개 분기 누적 순이익이 흑자여야 한다. 또 최소 10% 이상의 발행 주식이 대중에 유통돼야 한다. \n\n스페이스X는 이 가운데 어느 요건도 만족시키지 못한다.\n\n반면 나스닥은 파격적으로 제도를 개편했다. 시총 상위 40위 이내에 진입하는 기업은 상장 후 단 15거래일 만에 지수로 편입될 수 있다.\n\n게다가 나스닥은 최소 유통주식 비율 10% 요건도 완전히 폐지했다. 스페이스X의 실제 공공 유통 물량은 전체 주식의 3.75%에 불과하다.\n\n이는 극도의 변동성을 야기할 수 있다. \n\n”상장 이후 개별 주식 콜옵션에 매수세가 불붙으면 콜 옵션을 매도한 마켓 메이커들은 델타 가중치를 맞추기 위해 스페이스X 실물 주식을 공격적으로 매수해야 하는 감마 스퀴즈 메커니즘이 작동할 수 있다“\n\n“개별 종목의 헤징 실패와 그에 따른 가격 발작은 나스닥100 자체의 일일 변동성을 증폭시키고 나스닥100 선물 시장의 호가 공백과 급격한 체결 오차(슬리피지)로 직결될 수 있다\"고 지적했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419240\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18006,
"date": "2026-06-10T08:08:59+09:00",
"text": "(아래) 바이오株 찬바람에도 K바이오에 꽂힌 해외 큰 손들…지분 늘리고 CB 투자도\n\n미국 블랙록은 특별관계자 12곳과 함께 유한양행 지분을 4.36%에서 5.07%로 확대했다. \n\n블랙록은 다른 국내 바이오 기업에 대한 투자도 확대하고 있다. 지난 3월 HLB 지분 5.01%를 매입해 진양곤 회장에 이어 2대 주주에 오른 데 이어, 전날에는 보유 지분을 6.05%까지 늘렸다.\n\n종근당에는 미국계 자산운용사 코페르닉글로벌인베스터의 자금이 유입되고 있다. \n\n코페르닉은 지난해 11월 종근당 지분 5.02%를 확보하며 주요 주주가 된 이후 장내 매수를 이어가고 있으며, 최근 보유 지분율은 6.05%에서 7.21%로 1.16%포인트 늘었다.\n\n최근 바이오 업계에서는 전환사채(CB)를 활용한 자금 조달이 늘고 있는데 해외 기관들도 적극 참여하는 모습이다.\n\n올해 바이오 기업이 발행한 CB 가운데 최대 규모였던 디앤디파마텍의 4월 CB 발행에는 미국 보스턴 기반 자산운용사 와이스자산이 500억원을 투자했다.\n\n와이스자산은 지난해 12월 항체-분해약물 접합체(DAC) 개발사 오름테라퓨틱의 1450억원 규모 전환우선주(CPS) 투자에도 300억원을 투입했다.\n\n비상장 바이오 기업을 향한 해외 자금 유입도 이어지고 있다. \n\n미국 투자운용사 고든엠디 글로벌 인베스트먼트는 지난해 국내 벤처캐피털(VC) 파트너스인베스트먼트와 공동 투자 플랫폼인 ‘GP-MLB’를 결성했다. \n\nhttps://www.chosun.com/economy/science/2026/06/10/HEYGMNBSHEYDIY3BMNRTOMLBGY/\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18005,
"date": "2026-06-10T08:00:21+09:00",
"text": "(아래) 美 금리 급등에 조선株 '떨고 있니'\n\n고금리는 주식 시장 전반에 악재지만 산업재, 특히 조선업에 주는 부담이 크다. \n\n생산 일정이 수년간 소요되는 데다, 조달 비용이 커지면서 선박 건조 과정에서 투입되는 막대한 비용이 부담으로 작용한다. 발주처가 대금을 치르는 데 문제를 겪을 가능성도 커진다.\n\n일각에서는 조선업의 올해 현금흐름 창출력이 반도체 등 다른 주도 업종 대비 상대적으로 낮다고 본다. \n\n이재만 하나증권 연구원은 고금리에는 매출 증가율보다 주당순이익(EPS) 증가율이 높고, 그보다는 FCF(잉여현금흐름) 증가율이 높은 업종을 주목해야 한다고 봤다.\n\n그러나 현재 조선업은 호황기에 위치해, 당장은 금리보다 '사이클'이 더 중요하다고 보는 분석도 있다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419010\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18004,
"date": "2026-06-10T07:55:58+09:00",
"text": "(아래) 뉴욕증시, 원인 모를 급변동이 잦아진다…나스닥 1%↓\n\n고점 부담이 커진 가운데 재료가 불분명한 급변동이 잦아지고 있다.\n\n이날 증시 흐름도 비슷했다. 10시가 지나면서 매물이 대거 쏟아지더니 오전 내내 가파르게 하락했다. 인공지능(AI) 및 반도체 관련주로 구성된 필라델피아 반도체지수는 장 중 낙폭이 -8%를 넘어서기도 했다.\n\n투매를 촉발한 재료는 뚜렷하지 않았다. 다만 미국 데이터 센터 개발기업 크루소가 미국 와이오밍주(州)에서 진행하던 1.8기가와트 규모의 프로젝트 작업을 일시 중단했다는 소식이 비슷한 시점에 나온 것은 연관성이 높아 보였다.\n\n크루소는 익명의 고객사가 요청함에 따라 와이오밍주 샤이엔에서 데이터 센터 개발 활동을 일시 중단한다고 밝혔다. \n\n크루소는 오픈AI, 마이크로소프트(MS) 등 하이퍼스케일러를 고객사로 두고 있으며 스타게이트 프로젝트에도 참여하는 개발사다.\n\n1.8기가와트에 달하는 대규모 데이터 센터의 개발이 중단되면 그만큼 AI 수요가 약하거나 하이퍼스케일러가 투자에 부담을 느끼는 상태라고 해석될 수 있다. 어느 쪽이든 반도체 투자 심리에는 악재다.\n\n이란이 호르무즈 해협에서 미군 헬리콥터를 격추한 것은 투심을 더욱 얼어붙게 했다.\n\n다만 하락 속도가 다소 빨랐던 만큼 저가 매수세가 강하게 유입됐다. 필리 지수는 -8.62%에서 -1.93%까지 낙폭을 좁혔다.\n\n인프라스트럭처 캐피털 어드바이저의 제이 해트필드 최고경영자는 \"투자자들이 장기 성장주에서 홈디포 같은 경기순환형 성장주로 자금을 이동시키고 있다\"며 \"모두 약간 불안해하는 것 같은데 스페이스X 상장이 마무리될 때까진 상황이 불안정할 것\"이라고 말했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419160\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18003,
"date": "2026-06-10T07:53:39+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.10 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 이란의 미국 헬리콥터 격추 소식 전해진 가운데 기술주를 중심으로 변동성 확대되며 부동산/소재 중심 강세 및 IT/에너지 중심 약세\n\n- WTI, 호르무즈 해협을 통과하는 선박 수가 의미있게 증가하고 있다는 라이트 미 에너지부 장관의 발언으로 공급 차질 우려 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,521.7원 호가\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락에 영향받아 기대인플레이션 축소되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.1bp 축소된 39.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,872.11p (+0.17%)\n-NASDAQ 25,678.82p (-0.97%)\n-S&P500 7,386.65p (-0.26%)\n-Russell 2000 2,867.02p (+0.41%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BLACKSTONE INC (+5.34%) \n-THERMO FISHER SCIENTIFIC (+5.20%) \n-LOWES COMPANIES (+4.52%) \n\nTop Losers 3 \n-SERVICENOW INC (-6.32%) \n-QUALCOMM (-5.67%) \n-SALESFORCE.COM (-3.94%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.42%) \n-테슬라 (-3.00%) \n-코카콜라 (+2.26%) \n-NVIDIA (-0.22%) \n-Apple (-3.64%) \n-Ford (-0.33%) \n-Microsoft (-2.02%) \n-메타 플랫폼스 (-0.14%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.25%) \n-ASML Holding (+1.64%) \n-AT&T (+0.93%) \n-로블록스 (+1.65%) \n-Airbnb (-2.29%) \n-디즈니 (+0.47%) \n-리얼티 인컴 (+2.07%) \n-화이자 (+0.31%) \n-머크 (+0.07%) \n-길리어드 (-2.03%) \n-IBM (-1.19%) \n-에스티로더 (+2.27%) \n-사이먼 프라퍼티 (+2.19%) \n-보스턴 프라퍼티 (+3.22%) \n-구글 c (+0.31%) \n-Star Bulk (+0.11%) \n-Waste Management (+2.39%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $62,116.35 (-2.13%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.98 (-0.06%)\n-유로/달러 1.15 (+0.08%)\n-달러/엔 160.36 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.119% (-4.5bp)\n-10년물 4.518% (-4.6bp)\n-30년물 4.998% (-3.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.856% (-8.4bp)\n-10년물 4.273% (-7.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $88.20 (-3.40%)\n-금 (t oz) $4,286.40 (-1.76%)\n-구리 (lb) $6.32 (-0.44%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18002,
"date": "2026-06-09T08:02:08+09:00",
"text": "(아래) 급락의 숨은 주범은 레버리지 ETF?…'숏 감마'가 뭐길래\n\n'감마'란 파생상품 시장에서 기초자산 가격 변동에 따른 옵션 가격(델타)의 변화율을 의미한다.\n\n통상 기관투자가 등 옵션 매도자가 시장 변동성 확대 위험에 노출된 상태를 '숏 감마'라고 부른다.\n\n숏 감마 포지션을 쥔 시장 조성자는 손실을 방어하기 위해 주가가 오를 때는 추격 매수하고, 내릴 때는 따라 팔아야 한다.\n\n이 과정에서 시장의 변동성이 한쪽 방향으로 더욱 증폭되는 쏠림 현상이 발생하게 된다.\n\n현재 국내 상장된 단일 종목 레버리지 ETF는 선물과 현물로 운용된다.\n\n기초자산 가격이 변동하면 시장 조성자는 포지션을 중립으로 유지하기 위해 기초자산 가격 변동과 같은 방향으로 매매해야 하는데, 이 과정에서 변동성이 숏 감마와 유사한 형태로 증폭된다는 것이다.\n\n기초자산이 하락하면 레버리지 ETF 순자산은 2배로 감소하지만, 시장조성자가 보유 중인 선물 포지션은 그만큼 축소되지 않아 '오버레버리지(Over-leverage)' 상태가 발생한다. \n\n주가가 10% 하락하면 순자산은 20% 줄어드는데, 선물 포지션은 10%만 줄어드는 것이다.\n\n결국 목표 배율을 정상으로 되돌리기 위해 대규모 현·선물 매도 물량이 기계적으로 쏟아지고 이 물량이 다시 기초자산의 주가를 끌어내린다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4418966\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18001,
"date": "2026-06-09T07:48:37+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.09 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 이스라엘-이란 교전 잠정 중단된 가운데 저가매수세 유입으로 기술주 중심 반등. IT/에너지 강세 vs. 유틸리티/부동산 약세\n\n- 미국 정규장에서 Micron(+9.8%), Marvell(+9.6%) 등 반도체주 강한 반등 보이면서 iShares MSCI Korea ETF도 6% 반등 시현\n\n- WTI, 이스라엘과 이란의 교전 이어졌으나 트럼프 대통령의 중재로 상호 공격 중단 발표되며 상승폭 반납. NDF 원/달러 환율 1,525.7원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동전쟁 장기화되는 가운데 인플레이션 우려 지속되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 확대된 40.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,786.01p (-0.16%)\n-NASDAQ 25,929.66p (+0.86%)\n-S&P500 7,405.73p (+0.30%)\n-Russell 2000 2,855.42p (+0.77%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+11.19%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+9.87%) \n-APPLIED MATERIALS INC (+8.64%) \n\nTop Losers 3 \n-BRISTOL MYERS SQUIBB (-2.97%) \n-COLGATE-PALMOLIVE (-2.83%) \n-ALLSTATE (-2.71%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.33%) \n-테슬라 (+4.59%) \n-코카콜라 (+0.08%) \n-NVIDIA (+1.73%) \n-Apple (-1.89%) \n-Ford (+0.67%) \n-Microsoft (-1.18%) \n-메타 플랫폼스 (-1.28%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.27%) \n-ASML Holding (+6.54%) \n-AT&T (-1.10%) \n-로블록스 (+1.15%) \n-Airbnb (+0.67%) \n-디즈니 (-0.84%) \n-리얼티 인컴 (-1.36%) \n-화이자 (-1.61%) \n-머크 (-1.05%) \n-길리어드 (-0.82%) \n-IBM (-1.41%) \n-에스티로더 (+1.38%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.41%) \n-보스턴 프라퍼티 (+3.53%) \n-구글 c (-1.25%) \n-Star Bulk (-2.20%) \n-Waste Management (-1.93%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,469.80 (+2.62%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.05 (-0.02%)\n-유로/달러 1.15 (+0.10%)\n-달러/엔 160.16 (-0.08%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.164% (+1.6bp)\n-10년물 4.564% (+3.3bp)\n-30년물 5.037% (+4.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.940% (+5.8bp)\n-10년물 4.348% (+9.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $91.30 (+0.84%)\n-금 (t oz) $4,363.40 (-0.04%)\n-구리 (lb) $6.35 (+1.04%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17999,
"date": "2026-06-08T07:38:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.08 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 미 고용지표 호조에 따른 금리 인상론 대두되며 반도체 업종 중심 투매 속 IT/임의소비재 약세\n\n- 뉴욕 시장에서 iShares MSCI South Korea ETF인 EWY는 14.11% 급락. 5일(금) Kospi가 5.54% 하락했고 원달러 환율이 0.4% 상승했음을 감안하면 오늘 KOSPI 시초가는 상당한 갭하락으로 형성될 가능성 높아\n\n- WTI, 이스라엘과 레바논의 휴전 합의 이후 지정학적 긴장감 완화 지속되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,559.2원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 5월 비농업고용이 예상치를 크게 상회한 가운데 견조한 고용시장 확인되며 연내 금리 인상 가능성 부각으로 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 4.7bp 축소된 38.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,866.78p (-1.35%)\n-NASDAQ 25,709.43p (-4.18%)\n-S&P500 7,383.74p (-2.64%)\n-Russell 2000 2,833.50p (-3.47%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ALLSTATE (+4.82%) \n-PROGRESSIVE CORP (+4.42%) \n-PROCTER & GAMBLE (+4.09%) \n\nTop Losers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-13.25%) \n-INTEL (-11.28%) \n-QUALCOMM (-10.98%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.06%) \n-테슬라 (-6.56%) \n-코카콜라 (+3.46%) \n-NVIDIA (-6.20%) \n-Apple (-1.25%) \n-Ford (-2.87%) \n-Microsoft (-2.66%) \n-메타 플랫폼스 (-5.51%) \n-유니티 소프트웨어 (-2.86%) \n-ASML Holding (-6.59%) \n-AT&T (-0.09%) \n-로블록스 (-3.53%) \n-Airbnb (-0.13%) \n-디즈니 (+0.37%) \n-리얼티 인컴 (+1.82%) \n-화이자 (+1.36%) \n-머크 (+0.44%) \n-길리어드 (-0.02%) \n-IBM (-5.61%) \n-에스티로더 (+0.71%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.98%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.45%) \n-구글 c (-0.95%) \n-Star Bulk (+0.63%) \n-Waste Management (+0.63%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $61,851.53 (+1.91%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.07 (+0.66%)\n-유로/달러 1.15 (-0.77%)\n-달러/엔 160.29 (+0.17%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.148% (+10.3bp)\n-10년물 4.531% (+5.6bp)\n-30년물 4.997% (+2.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.882% (+2.4bp)\n-10년물 4.254% (+2.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $90.54 (-2.69%)\n-금 (t oz) $4,365.30 (-3.10%)\n-구리 (lb) $6.28 (-3.83%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-05T07:41:28+09:00",
"text": "(아래) 달러-원, 런던장서 1,540원선도 상향 돌파…2009년 3월 이후 최고\n\n달러-원 환율이 야간 연장거래 시간대에서 1,540원을 상향 돌파하며 글로벌 금융 위기 이후 최고치를 경신했다.\n\n개장 초 구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관의 구두개입 이후 상단이 대체로 제한되는 듯 했으나 상승 압력이 우세했다.\n\n이후 런던장 시간대로 접어들면서 당국 경계가 옅어지자 달러-원 환율은 추가로 속등했으며 오후 5시 6분경 1,540.30원까지 고점을 높였다.\n\n한 시중은행 딜러는 \"서울장이 끝나자마자 역외 NDF 가격이 계속 튀었다\"며 \"역외 커스터디 물량 영향으로 보인다\"고 말했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4418357\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17997,
"date": "2026-06-05T07:38:50+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.05 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 이스라엘-레바논 휴전 합의로 전면전 우려는 축소되었으나, 브로드컴이 제시한 AI 매출 전망치가 예상을 밑돌며 헬스케어/금융 중심 강세 및 IT/필수소비재 중심 약세\n\n- WTI, 이스라엘과 레바논의 휴전 합의 타결되며 지정학적 리스크 완화로 하락. NDF 원/달러 환율 1,532.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 이스라엘-레바논 휴전에 따른 국제유가 하락에 영향받아 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 확대된 43.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,561.93p (+1.73%)\n-NASDAQ 26,830.96p (-0.09%)\n-S&P500 7,584.31p (+0.41%)\n-Russell 2000 2,935.33p (+1.45%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BLACKSTONE INC (+7.50%) \n-AMERICAN TOWER REIT (+6.40%) \n-KKR & CO INC (+5.45%) \n\nTop Losers 3 \n-BROADCOM INC (-12.59%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-7.74%) \n-ARISTA NETWORKS INC (-4.79%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.51%) \n-테슬라 (-1.24%) \n-코카콜라 (-2.46%) \n-NVIDIA (+1.82%) \n-Apple (+0.31%) \n-Ford (-2.36%) \n-Microsoft (+0.17%) \n-메타 플랫폼스 (+0.74%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.77%) \n-ASML Holding (+1.80%) \n-AT&T (-3.31%) \n-로블록스 (-0.76%) \n-Airbnb (+0.10%) \n-디즈니 (-0.05%) \n-리얼티 인컴 (+0.05%) \n-화이자 (+1.38%) \n-머크 (+4.85%) \n-길리어드 (+0.15%) \n-IBM (-1.26%) \n-에스티로더 (+1.04%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.31%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.89%) \n-구글 c (+3.82%) \n-Star Bulk (-0.07%) \n-Waste Management (+0.46%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,575.87 (-2.06%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.41 (-0.12%)\n-유로/달러 1.16 (+0.12%)\n-달러/엔 160.02 (-0.03%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.045% (-3.8bp)\n-10년물 4.475% (-2.1bp)\n-30년물 4.976% (-1.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.858% (+8.5bp)\n-10년물 4.229% (+9.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $93.04 (-3.10%)\n-금 (t oz) $4,505.00 (+0.85%)\n-구리 (lb) $6.54 (+0.42%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17996,
"date": "2026-06-04T07:42:25+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.04 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 이란의 쿠웨이트 공습으로 지정학적 불확실성 재확대되며 IT/금융 약세\n\n- WTI, 이란의 쿠웨이트 공항 공습으로 종전 기대감 약화되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,533.2원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 5월 ADP 민간고용이 예상치를 상회한 가운데 이란의 쿠웨이트 공습 여파 더해지며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 확대된 41.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,687.07p (-1.21%)\n-NASDAQ 26,853.97p (-0.89%)\n-S&P500 7,553.68p (-0.74%)\n-Russell 2000 2,893.51p (-1.31%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MEDTRONIC PLC (+5.69%) \n-INTEL (+4.43%) \n-META (+4.24%) \n\nTop Losers 3 \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-8.03%) \n-SERVICENOW INC (-7.64%) \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (-7.17%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-2.53%) \n-테슬라 (-0.01%) \n-코카콜라 (+0.45%) \n-NVIDIA (-3.62%) \n-Apple (-1.57%) \n-Ford (-2.72%) \n-Microsoft (-3.17%) \n-메타 플랫폼스 (+4.24%) \n-유니티 소프트웨어 (-5.04%) \n-ASML Holding (+1.23%) \n-AT&T (-4.42%) \n-로블록스 (-2.93%) \n-Airbnb (-0.57%) \n-디즈니 (-1.99%) \n-리얼티 인컴 (-0.32%) \n-화이자 (-0.82%) \n-머크 (-0.82%) \n-길리어드 (+1.11%) \n-IBM (-7.17%) \n-에스티로더 (-1.63%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.01%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.51%) \n-구글 c (-0.76%) \n-Star Bulk (-0.84%) \n-Waste Management (+2.86%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,913.68 (-3.82%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.53 (+0.31%)\n-유로/달러 1.16 (-0.29%)\n-달러/엔 160.07 (+0.10%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.083% (+3.9bp)\n-10년물 4.496% (+5.2bp)\n-30년물 4.993% (+3.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.773% (-1.7bp)\n-10년물 4.135% (-3.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $96.02 (+2.41%)\n-금 (t oz) $4,466.90 (-1.17%)\n-구리 (lb) $6.51 (-2.53%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17995,
"date": "2026-06-02T08:42:40+09:00",
"text": "(아래) \"오픈AI보다 먼저\" IPO 선수 친 앤스로픽...기업 가치 1조달러 육박\n\n앤스로픽이 미 증권거래위원회(SEC)에 기업공개(IPO) 서류를 비공개로 제출했다. \n\n앤스로픽은 경쟁사인 오픈AI보다 앞서 IPO 절차에 들어가게 됐으며, 기업 가치 역시 1조달러에 육박하며 오픈AI를 추월했다.\n\n‘IPO 레이스’에서 앤스로픽이 선수를 친 이유는 자금 조달 때문이라는 분석이다. \n\n두 회사 모두 AI 모델 개발과 데이터센터 확충을 위해 수백억 달러 규모 자본이 필요한 상황인데, 어느 회사가 먼저 상장하느냐가 투자자 관심과 자금 조달 조건에 영향을 줄 수 있기 때문이다. \n\n이미 스페이스X가 초대형 IPO를 이달 예고한 상황이라 IPO가 늦어지면 월가의 투자 자금을 놓칠 수 있다는 계산이다.\n\nNBC뉴스는 2019년 차량 공유 업체 리프트와 우버가 잇달아 상장했을 때, 먼저 상장한 리프트가 초기 주가 흐름에서 더 나았던 사례를 언급하며 “(앤스로픽이) 주요 경쟁사보다 먼저 신규 자금을 확보하려는 것”이라고 보도했고, 로이터통신은 “두 회사의 AI 시장 지배력 경쟁이 한층 격화됐다”고 평가했다.\n\nhttps://www.chosun.com/economy/tech_it/2026/06/02/ZUARP35KKZBZVJC666V6VFSS6U/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-news\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17994,
"date": "2026-06-02T08:20:18+09:00",
"text": "(아래) 알파벳 \"AI 투자 위해 800억달러 증자…버크셔가 100억달러\"\n\n구글 모회사 알파벳은 인공지능(AI) 투자를 확대하기 위해 800억달러의 유상증자를 단행할 계획이라고 밝혔다.\n\n알파벳은 이날 장 마감 후 ▲일반공모 300억달러 ▲시장 내 지분 매각(ATM) 400억달러 ▲제3자 배정 사모 발행 100억달러 등으로 구성된 증자 계획을 발표했다.\n\n제3자 배정 사모 발행의 투자 주체는 워런 버핏의 버크셔해서웨이다. \n\n버크셔해서웨이는 '클래스 A' 보통주를 주당 351.81달러에 50억달러어치, 의결권이 없는 '클래스C' 자본주를 주당 348.20달러에 50억달러어치 매입하기로 합의했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4417864\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17993,
"date": "2026-06-02T08:16:24+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.02 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란의 미국과의 협상 중단 보도되었으나, 트럼프 대통령이 이스라엘-헤즈볼라 휴전 및 이란과의 협상 기대감 이끌어내며 IT/에너지 강세\n\n- WTI, 이란의 종전 협상 중단 및 해협 봉쇄 검토 보도에 주목하며 상승. NDF 원/달러 환율 1,513.4원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동전쟁 불확실성 재부각되며 국제유가 상승에 영향 받아 중단기 구간 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 1.2bp 축소된 42.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,078.88p (+0.09%)\n-NASDAQ 27,086.81p (+0.42%)\n-S&P500 7,599.96p (+0.26%)\n-Russell 2000 2,905.76p (-0.47%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ORACLE (+9.91%) \n-SALESFORCE.COM (+9.68%) \n-SERVICENOW INC (+9.24%) \n\nTop Losers 3 \n-QUALCOMM (-8.78%) \n-META (-5.07%) \n-INTEL (-4.67%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.47%) \n-테슬라 (-4.57%) \n-코카콜라 (-0.47%) \n-NVIDIA (+6.26%) \n-Apple (-1.84%) \n-Ford (-4.64%) \n-Microsoft (+2.28%) \n-메타 플랫폼스 (-5.07%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.58%) \n-ASML Holding (+0.98%) \n-AT&T (-1.01%) \n-로블록스 (-0.32%) \n-Airbnb (+3.42%) \n-디즈니 (+1.00%) \n-리얼티 인컴 (-2.82%) \n-화이자 (-2.10%) \n-머크 (-2.99%) \n-길리어드 (-2.48%) \n-IBM (+7.60%) \n-에스티로더 (-3.79%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.08%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.47%) \n-구글 c (-1.02%) \n-Star Bulk (+3.52%) \n-Waste Management (+0.50%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $71,352.45 (-3.10%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.17 (+0.23%)\n-유로/달러 1.16 (-0.24%)\n-달러/엔 159.66 (+0.24%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.034% (+2.9bp)\n-10년물 4.454% (+1.7bp)\n-30년물 4.971% (-0.3bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.790% (+5.9bp)\n-10년물 4.174% (+10.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $92.16 (+5.49%)\n-금 (t oz) $4,506.30 (-1.89%)\n-구리 (lb) $6.55 (+2.56%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17992,
"date": "2026-06-01T07:31:08+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.01 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란과 종전 협의에 대한 최종 결정을 내리겠다는 트럼프 대통령의 발언으로 종전 낙관론 부각되며 IT/금융 강세\n\n- 그러나 주말 트럼프는 전쟁종식 MOU 초안을 승인하지 않았고, 구체적인 수정사항을 반영한 문서를 이란 측에 발송해 종전은 아직 미완료\n\n- WTI, 호르무즈 해협 개방을 포함하는 종전 양해각서 승인 기대감 높아지며 하락. NDF 원/달러 환율 1,506.5원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동전쟁 종전 합의 기대감으로 중단기 구간 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 43.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,032.46p (+0.72%)\n-NASDAQ 26,972.62p (+0.20%)\n-S&P500 7,580.06p (+0.22%)\n-Russell 2000 2,919.34p (-0.59%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+14.38%) \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (+12.71%) \n-ORACLE (+10.84%) \n\nTop Losers 3 \n-INTEL (-5.14%) \n-COSTCO WHOLESALE (-3.91%) \n-ALTRIA GROUP (-3.32%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.23%) \n-테슬라 (-1.43%) \n-코카콜라 (-1.74%) \n-NVIDIA (-1.45%) \n-Apple (-0.14%) \n-Ford (+4.74%) \n-Microsoft (+5.45%) \n-메타 플랫폼스 (-0.44%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.77%) \n-ASML Holding (+0.44%) \n-AT&T (-0.32%) \n-로블록스 (+0.68%) \n-Airbnb (-0.88%) \n-디즈니 (-1.83%) \n-리얼티 인컴 (-0.66%) \n-화이자 (+0.15%) \n-머크 (-0.98%) \n-길리어드 (-1.31%) \n-IBM (+12.71%) \n-에스티로더 (-2.11%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.90%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.02%) \n-구글 c (-2.51%) \n-Star Bulk (+0.26%) \n-Waste Management (-1.37%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $73,636.48 (-0.32%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.94 (-0.08%)\n-유로/달러 1.17 (+0.07%)\n-달러/엔 159.27 (+0.02%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.005% (-1.8bp)\n-10년물 4.437% (-1.1bp)\n-30년물 4.974% (+0.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.731% (-3.5bp)\n-10년물 4.068% (-7.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $87.36 (-1.73%)\n-금 (t oz) $4,593.00 (+1.34%)\n-구리 (lb) $6.39 (-0.58%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17991,
"date": "2026-05-29T10:18:33+09:00",
"text": "(아래) 이자로 받은 코인도 과세 대상… '국세청 용역보고서' 분석\n\n내년 1월 가상자산 양도차익 과세가 시작되죠. 그런데 스테이킹과 렌딩도 이자수익으로 보아 22% 분리과세가 유력해 졌다고 하네요\n\n===============\n\n내년 1월부터 가상자산 과세가 본격 시행될 예정인 가운데 \n\n이번 연구용역 보고서는 가상자산의 수익 모델을 △스테이킹 △렌딩 △에어드롭 △하드포크 등 4가지 유형으로 분류하고 각각 소득의 성격과 과세 여부를 체계화했다. \n\n'스테이킹'과 '렌딩'은 소득세법상 '대여' 거래로 규정됐다. 이에 따라 코인 예치에 따른 이자 성격의 수익은 매년 22% 분리 과세가 유력해졌다. \n\n반면 특정 시점에 코인을 보유한 회원에게 무상으로 코인을 지급하는 '에어드롭'과 기존 블록체인에서 분리돼 새로운 코인을 받는 '하드포크'는 소득세법상 '양도'나 '대여' 어느 쪽에도 속하지 않아 즉시 과세 대상은 아니라고 제안했다. \n\n가상자산 매매차익 과세는 기존 소득세법 개정안을 따른다. 가상자산을 사고팔아 얻은 차익이 연간 250만원을 넘으면 초과분에 대해 22%의 세금이 부과될 예정이다.\n\nhttps://www.mk.co.kr/news/stock/12060295\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17990,
"date": "2026-05-29T08:03:05+09:00",
"text": "(아래) \"스페이스X·앤트로픽 초대형 IPO, 대형 기술주 매도 부를 것\"\n\n스페이스X와 앤트로픽의 초대형 기업공개(IPO)가 주식 시장의 다른 기술주들의 매도를 부를 수 있다는 주장이 제기됐다.\n\n스페이스X는 IPO를 통해 최대 750억 달러를 조달할 것으로 예상되는데, 이는 사상 최대 규모의 IPO가 될 것으로 전망된다.\n\n하지만 이 자금은 시장의 다른 부분에서 충당되어야 할 것으로 보인다.\n\n이는 투자자들이 AI 관련 투자에 몰려들면서 대기 자금이 사상 최저 수준에 근접했기 때문인데, 투자자들은 이미 투자 한계에 거의 도달한 상태다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4417093\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다",
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{
"id": 17989,
"date": "2026-05-29T07:56:44+09:00",
"text": "(아래) 국민연금, 국내주식 허용범위 두 배 확대…28.8%까지 담는다\n\n기사에 의하면 현재 NPS 국내주식 보유비중은 27%대 초반대이며, 28.8%까지는 주식을 강제적으로 팔지 않아도 된다고 하네요. \n\n======================\n\n국민연금 기금운용위원회에서는 올해 말 국내주식 목표비중을 20.8%로 확대했다.\n\n이와 함께 국내주식의 전략적 자산배분(SAA) 허용범위는 기존 3%P에서 6%P까지 확대했다. 올해 말까지만 한시적으로 적용하지만 추후 필요시 허용범위 조정을 추가로 논의할 가능성도 열어뒀다.\n\n국민연금 기금운용본부가 재량권을 가진 전술적 자산배분(TAA) 허용범위가 2%P 존재한다는 점을 반영하면\n\n국민연금은 올해 내내 국내주식 보유 비중이 28.8%를 넘어서기 전까지는 매도하지 않아도 된다.\n\n전일 기금위에서 공유한 현재 국민연금의 국내주식 보유 비중이 27%초반대로 전해진다. 코스피가 8천선을 넘긴 이번주 기준이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4417351\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17988,
"date": "2026-05-29T07:52:59+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.29 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미-이란 협상단이 종전 MOU에 잠정 합의했다는 소식에 위험선호 심리 확대되며 헬스케어/IT/임의소비재 중심 강세\n\n- WTI, 장 초반 MOU 잠정 합의 보도에 하락 출발했으나, 경계심 이어지며 소폭 상승. NDF 원/달러 환율 1,495.40원 호가\n\n- 미 국채금리, 4월 PCE 결과 예상치 하회한 가운데 종전 협상 기대감 확산되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 2.5bp 축소된 42.5bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,668.97p (+0.05%)\n-NASDAQ 26,917.47p (+0.91%)\n-S&P500 7,563.63p (+0.58%)\n-Russell 2000 2,936.57p (+0.57%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (+8.17%) \n-THERMO FISHER SCIENTIFIC (+6.80%) \n-ORACLE (+6.67%) \n\nTop Losers 3 \n-UNION PACIFIC (-4.43%) \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-2.68%) \n-CATERPILLAR (-2.45%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.79%) \n-테슬라 (+0.40%) \n-코카콜라 (-1.48%) \n-NVIDIA (+0.78%) \n-Apple (+0.53%) \n-Ford (+4.85%) \n-Microsoft (+3.47%) \n-메타 플랫폼스 (+0.01%) \n-유니티 소프트웨어 (+7.85%) \n-ASML Holding (+0.49%) \n-AT&T (-0.04%) \n-로블록스 (+2.63%) \n-Airbnb (+1.82%) \n-디즈니 (-0.43%) \n-리얼티 인컴 (-0.80%) \n-화이자 (-0.27%) \n-머크 (-0.29%) \n-길리어드 (+1.89%) \n-IBM (+3.53%) \n-에스티로더 (-0.36%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.00%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.15%) \n-구글 c (+0.34%) \n-Star Bulk (-0.55%) \n-Waste Management (-0.55%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $73,481.23 (-2.22%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.00 (-0.21%)\n-유로/달러 1.17 (+0.22%)\n-달러/엔 159.24 (-0.18%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.023% (-1.1bp)\n-10년물 4.448% (-3.6bp)\n-30년물 4.974% (-3.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.766% (+5.5bp)\n-10년물 4.147% (+4.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $88.90 (+0.25%)\n-금 (t oz) $4,532.40 (+1.14%)\n-구리 (lb) $6.43 (+1.36%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17987,
"date": "2026-05-28T07:48:47+09:00",
"text": "(아래) 삼전·하닉 레버리지 ETF, 지수 착시 키웠다\n\n시총 상위 2개 종목을 추종하는 단일종목 레버리지 ETF 출시로 변동성 확대 가능성이 높아졌다는 기사입니다.\n\n====================\n\n단일종목 레버리지 ETF는 기초자산의 일간 수익률을 두 배로 추종하기 위해 매일 목표 익스포저를 재조정해야 한다. \n\n기초자산 가격이 오르면 목표 배율을 유지하기 위한 추가 매수 수요가, 가격이 떨어지면 노출을 줄이기 위한 매도 수요가 발생할 수 있다. \n\n기초자산의 가격 움직임이 레버리지 상품의 리밸런싱 수요를 부르고, 해당 매매가 다시 기초자산의 변동성을 키울 수 있는 것이다.\n\n특히 이번에는 여러 운용사가 삼성전자와 SK하이닉스라는 동일한 종목을 기초자산으로 삼은 상품을 동시에 내놨다. \n\n상품마다 현물·선물 활용 비중과 설정·환매 방식은 다르지만, 시장이 한 방향으로 크게 움직일 경우 운용사별 재조정 수요가 같은 방향으로 겹칠 가능성은 있다는 평가다. \n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/05/27/2026052780160.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17986,
"date": "2026-05-28T07:42:56+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.28 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 강보합. 미-이란 종전 협상에 큰 진척은 없었으나 합의 기대감 지속되며 임의소비재/필수소비재/커뮤니케이션 중심 상승\n\n- WTI, 장 초반 이란의 MOU 초안 관련 보도에 하락 출발했으나 미국 측 부인에 낙폭 축소. NDF 원/달러 환율 1,500.60원 호가\n\n- 미 국채금리, 종전 협상 낙관론 이어지는 가운데 국제유가 하락하며 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 0.3bp 축소된 45.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,644.28p (+0.36%)\n-NASDAQ 26,674.73p (+0.07%)\n-S&P500 7,520.36p (+0.02%)\n-Russell 2000 2,919.94p (-0.02%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-GENERAL MOTORS(+5.43%) \n-META (+3.74%) \n-FORD MOTOR (+3.66%) \n\nTop Losers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-12.46%) \n-QUALCOMM (-6.20%) \n-SCHWAB (CHARLES) CORP (-4.24%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.47%) \n-테슬라 (+1.56%) \n-코카콜라 (+1.44%) \n-NVIDIA (-1.05%) \n-Apple (+0.82%) \n-Ford (+3.66%) \n-Microsoft (-0.81%) \n-메타 플랫폼스 (+3.74%) \n-유니티 소프트웨어 (+3.70%) \n-ASML Holding (-2.09%) \n-AT&T (-0.52%) \n-로블록스 (-0.80%) \n-Airbnb (-0.44%) \n-디즈니 (+0.87%) \n-리얼티 인컴 (-0.42%) \n-화이자 (+1.39%) \n-머크 (+0.43%) \n-길리어드 (-0.03%) \n-IBM (+1.80%) \n-에스티로더 (+5.31%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.08%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.18%) \n-구글 c (-0.00%) \n-Star Bulk (-0.80%) \n-Waste Management (+0.05%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $75,145.71 (-1.13%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.21 (+0.04%)\n-유로/달러 1.16 (-0.04%)\n-달러/엔 159.52 (+0.14%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.034% (+0.1bp)\n-10년물 4.484% (-0.2bp)\n-30년물 5.013% (-0.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.711% (+4.7bp)\n-10년물 4.102% (+2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $88.68 (-5.55%)\n-금 (t oz) $4,481.50 (-1.18%)\n-구리 (lb) $6.34 (-0.89%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-05-22T12:20:05+09:00",
"text": "**BCA: 주식과 채권, 충돌 코스에 진입하다**\n\n미국 주식과 채권 금리가 동시에 상승을 지속하기 어려운 국면에 진입함. 금리가 추가 상승하면 주가 하락으로 이어지고, 반대로 주가가 크게 무너져야만 채권 금리도 내려오는 구조임.** 결국 지금의 균형은 어느 한쪽이 먼저 무너지는 방식으로만 해소될 것임.**\n\n**핵심은 연준임. 지난 30년간 2년물 금리가 기준금리를 상회할 때마다 연준의 다음 행보는 예외 없이 인상이었으며, 현재 동일한 신호가 재현 중임**. 여기에 인플레이션 압력까지 복합적으로 작용 중임. Core CPI는 3%를 상회하고, 에너지·식품 제외 PPI는 5.25%, 6개월 연율 기준으로는 6.6%까지 치솟은 상황임. 오일과 식품발 충격을 상쇄할 디스인플레이션 효과를 만들어내려면 결국 주식시장의 의미 있는 하락이 필요한 구조임. 연준이 인상에 나서면 주식이 흔들리고, 동결을 선택하면 채권시장이 더 크게 흔들릴 수 있음. **어느 쪽이든 연준이 인플레이션 곡선에 뒤처지는 상황 자체가 주식과 채권 모두에 악재임.**\n\n**문제는 지수 이면을 들여다보면 이미 균열이 시작됐다는 점임.** S&P 500이 신고가를 경신하는 동안 상승-하락 종목 비율(A/D Line)은 이미 꺾였고, 200일 이동평균 위에 있는 종목 비율은 55%에 불과함. 종목 간 내재 상관관계는 20년 만에 최저 수준으로 떨어졌는데, 이는 역설적으로 충격이 오면 동반 하락으로 빠르게 수렴될 수 있음을 의미함. 3월 말 이후 반등을 이끈 것은 사실상 AI·반도체 관련주 한 줌이었고, 비TMT 종목은 여전히 2월 고점을 크게 밑돌고 있음. 하이일드 크레딧 스프레드가 벌어지고 있다는 점도 주가에 대한 선행 경고 신호임. 미국 가계의 주식 보유 규모가 가처분소득의 250%에 달하는 만큼, 주가 하락이 시작되면 소비 심리에 미치는 파급 효과는 과거 어느 때보다 클 것임.\n\n달러는 이 흐름에서 일시적 수혜를 받고 있음. 유가 강세와 기술주 우위가 단기적으로 달러를 지지하고 있지만, S&P 500과 달러가 이미 동반 상승에 실패하고 있다는 점은 추가 상승 여력이 제한적임을 시사함. **중·장기적으로 달러 약세 전망을 유지하며, \"G.O.D.(Get Out of the Dollar)\" 테마에 따라 달러 강세 국면을 미국 자산 비중 축소의 기회로 활용할 것을 권고함.**\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17984,
"date": "2026-05-22T07:40:32+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.22 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란과의 협상 진전 소식에 종전 낙관론 확산되며 유틸리티/임의소비재/IT 중심 강세\n\n- WTI, 이란 최고지도자의 농축 우라늄 해외 방출 금지 지시 소식에 상승, 이후 보도 내용 부인하자 하락 전환. NDF 원/달러 환율 1,503.90원 호가\n\n- 미 국채금리, 장초 유가 상승에 따른 인플레이션 우려로 상승했으나 종전 합의 기대감 확대되며 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 4.2bp 축소된 48.8bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,285.66p (+0.55%)\n-NASDAQ 26,293.10p (+0.09%)\n-S&P500 7,445.72p (+0.17%)\n-Russell 2000 2,843.45p (+0.93%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (+12.43%) \n-ARISTA NETWORKS INC (+5.77%) \n-QUALCOMM (+5.38%) \n\nTop Losers 3 \n-INTUIT INC (-20.02%) \n-WALMART (-7.27%) \n-DEERE & CO (-5.19%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.30%) \n-테슬라 (+0.14%) \n-코카콜라 (-0.47%) \n-NVIDIA (-1.77%) \n-Apple (+0.91%) \n-Ford (+3.40%) \n-Microsoft (-0.47%) \n-메타 플랫폼스 (+0.38%) \n-유니티 소프트웨어 (-2.63%) \n-ASML Holding (+2.70%) \n-AT&T (+1.64%) \n-로블록스 (+0.76%) \n-Airbnb (-0.96%) \n-디즈니 (-0.48%) \n-리얼티 인컴 (-0.02%) \n-화이자 (+0.62%) \n-머크 (+2.55%) \n-길리어드 (-0.15%) \n-IBM (+12.43%) \n-에스티로더 (+0.91%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.39%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.38%) \n-구글 c (-0.37%) \n-Star Bulk (+0.86%) \n-Waste Management (-0.84%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $77,635.71 (-0.03%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.19 (+0.10%)\n-유로/달러 1.16 (-0.04%)\n-달러/엔 158.98 (+0.04%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.084% (+2.8bp)\n-10년물 4.572% (-1.4bp)\n-30년물 5.093% (-3.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.753% (-0.7bp)\n-10년물 4.174% (-2.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $96.35 (-1.94%)\n-금 (t oz) $4,542.50 (+0.16%)\n-구리 (lb) $6.29 (-0.58%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17983,
"date": "2026-05-21T08:50:05+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.21 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 엔비디아 실적 발표를 앞두고 이란과의 협상이 최종단계에 근접했다는 트럼프 대통령 발언에 위험선호 심리 확대되며 필수소비재/IT/소재 중심 강세\n\n- 그러나 미국 최대 세무/회계 SW 기업인 인튜이트가 AI로 구조조정을 발표하며 13% 폭락하는 등 현재 미국 지수선물 (-) 기록. 엔비디아도 현재 시간외 1% 남짓 하락\n\n- WTI는 미-이란 종전 협상 기대감 급부상하며 하락. NDF 원/달러 환율 1,496.20원 호가\n\n- 미 국채금리, 글로벌 매도세 완화 속 국제유가 급락하며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 축소된 53.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,009.35p (+1.31%)\n-NASDAQ 26,270.36p (+1.54%)\n-S&P500 7,432.97p (+1.08%)\n-Russell 2000 2,817.37p (+2.56%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+8.10%) \n-INTEL (+7.36%) \n-LAM RESEARCH CORP (+6.84%) \n\nTop Losers 3 \n-INTUIT INC (-3.95%) \n-ANALOG DEVICES INC (-3.92%) \n-DOW (-3.90%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.19%) \n-테슬라 (+3.25%) \n-코카콜라 (-0.45%) \n-NVIDIA (+1.30%) \n-Apple (+1.10%) \n-Ford (+1.23%) \n-Microsoft (+0.87%) \n-메타 플랫폼스 (+0.41%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.11%) \n-ASML Holding (+6.21%) \n-AT&T (-0.20%) \n-로블록스 (+3.01%) \n-Airbnb (+3.35%) \n-디즈니 (+1.75%) \n-리얼티 인컴 (+0.24%) \n-화이자 (+0.51%) \n-머크 (-1.09%) \n-길리어드 (+0.15%) \n-IBM (+1.20%) \n-에스티로더 (+2.71%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.61%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.10%) \n-구글 c (+0.00%) \n-Star Bulk (+2.34%) \n-Waste Management (-1.24%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $77,661.43 (+0.91%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.12 (-0.21%)\n-유로/달러 1.16 (+0.16%)\n-달러/엔 158.92 (-0.09%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.056% (-6.4bp)\n-10년물 4.586% (-8.1bp)\n-30년물 5.125% (-5.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.760% (+0.9bp)\n-10년물 4.198% (-1.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $98.26 (-5.66%)\n-금 (t oz) $4,535.30 (+0.53%)\n-구리 (lb) $6.33 (+2.00%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17982,
"date": "2026-05-20T08:04:54+09:00",
"text": "(위) 미국채 30년물 금리, 2007년 이후 최고치 경신\n\n미국채 금리가 상승하면서 NDF 시장 원/달러 환율도 1,507원에 호가되고 있습니다.\n\n===================\n\n횡보 양상을 보이던 미 국채금리는 뉴욕 장에 진입한 뒤 고개를 들기 시작했다. 5년물과 10년물을 중심으로 대규모 국채선물 매도 거래(블록딜)가 연속적으로 체결된 것으로 전해졌다.\n\n30년물 금리는 오전 장중 5.1970%까지 올라 2007년 7월 이후 최고치를 경신했다. \n\n2007년 여름은 서브프라임 모기지 부실 여파가 본격화하기 직전으로, 글로벌 금융위기 발발 전 미 국채금리가 정점을 가리켰던 시기다.\n\nBMO캐피털마켓츠의 베일 하트먼 미국 금리 전략가는 \"중동에 대한 명확성이 확보될 때까지 사람들은 듀레이션 위험을 추가하려 하지 않을 것\"이라면서 \"매도세가 연장되고, 매수세가 유입되기 전에 새로운 수익률 고점이 형성되더라도 놀랍지 않을 것\"이라고 말했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4415768",
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{
"id": 17980,
"date": "2026-05-20T08:01:17+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.20 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 미국 30년물 국채 금리 금융위기 이후 약 20년만에 최고치 경신, 위험회피 심리 확대되며 소재/IT/커뮤니케이션 중심 약세\n\n- WTI, 미-이란 협상 불확실성 속 트럼프가 이란에 대한 공격을 연기하며 하락. NDF 원/달러 환율 1,506.70원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동 전쟁 장기화에 따른 인플레이션 우려 지속되며 전구간 상승 마감. 30년물 5.182%. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.5bp 확대된 54.7bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,363.88p (-0.65%)\n-NASDAQ 25,870.71p (-0.84%)\n-S&P500 7,353.61p (-0.67%)\n-Russell 2000 2,747.07p (-1.01%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ELI LILLY (+3.37%) \n-AMERICAN TOWER REIT (+3.23%) \n-TARGET (+3.11%) \n\nTop Losers 3 \n-BLACKROCK (-4.57%) \n-DUPONT DE NEMOURS (-4.28%) \n-QUALCOMM (-3.94%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-2.08%) \n-테슬라 (-1.43%) \n-코카콜라 (+0.89%) \n-NVIDIA (-0.77%) \n-Apple (+0.38%) \n-Ford (+0.23%) \n-Microsoft (-1.44%) \n-메타 플랫폼스 (-1.41%) \n-유니티 소프트웨어 (-2.24%) \n-ASML Holding (-0.88%) \n-AT&T (+2.25%) \n-로블록스 (-5.39%) \n-Airbnb (-2.34%) \n-디즈니 (-1.56%) \n-리얼티 인컴 (+0.62%) \n-화이자 (+1.30%) \n-머크 (+1.49%) \n-길리어드 (+0.64%) \n-IBM (-0.19%) \n-에스티로더 (-4.84%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.22%) \n-보스턴 프라퍼티 (-2.09%) \n-구글 c (-2.09%) \n-Star Bulk (-1.06%) \n-Waste Management (-0.18%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $76,963.40 (+0.14%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.30 (+0.11%)\n-유로/달러 1.16 (-0.44%)\n-달러/엔 159.07 (+0.16%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.120% (+7.4bp)\n-10년물 4.667% (+7.9bp)\n-30년물 5.182% (+5.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.751% (-0.6bp)\n-10년물 4.210% (-2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $107.77 (-0.82%)\n-금 (t oz) $4,511.20 (-1.03%)\n-구리 (lb) $6.21 (-1.73%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17978,
"date": "2026-05-19T07:47:35+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.19 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 중동분쟁 지속되는 가운데 AI밸류체인 전반 공급망 리스크 부각되며 에너지/필수소비재 중심 강세 및 IT 산업재 중심 약세\n\n- WTI, 이란의 새로운 제안을 미국이 합의에 불충분하다고 평가, 원유재고 우려 더해지며 상승 마감. NDF 원/달러 환율 1,488.10원 호가\n\n- 미 국채금리, 길트채 금리 급등세 진정된 가운데 트럼프 대통령이 예정된 이란 공격을 보류한다는 발표 이어지며 중단기물 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 2.0bp 확대된 54.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,686.12p (+0.32%)\n-NASDAQ 26,090.73p (-0.51%)\n-S&P500 7,403.05p (-0.07%)\n-Russell 2000 2,775.10p (-0.65%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+8.78%) \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (+6.15%) \n-ACCENTURE PLC (+5.17%) \n\nTop Losers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-5.95%) \n-APPLIED MATERIALS INC (-5.28%) \n-NEXTERA ENERGY (-4.63%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.27%) \n-테슬라 (-2.90%) \n-코카콜라 (+0.47%) \n-NVIDIA (-1.33%) \n-Apple (-0.80%) \n-Ford (-2.76%) \n-Microsoft (+0.38%) \n-메타 플랫폼스 (-0.49%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.33%) \n-ASML Holding (-1.96%) \n-AT&T (+1.66%) \n-로블록스 (+9.64%) \n-Airbnb (+1.09%) \n-디즈니 (+1.16%) \n-리얼티 인컴 (+0.97%) \n-화이자 (+0.00%) \n-머크 (+1.06%) \n-길리어드 (+0.07%) \n-IBM (+1.57%) \n-에스티로더 (-0.34%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.20%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.43%) \n-구글 c (-0.05%) \n-Star Bulk (-0.42%) \n-Waste Management (+1.32%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $76,855.49 (-1.77%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.97 (-0.31%)\n-유로/달러 1.17 (+0.27%)\n-달러/엔 158.82 (+0.05%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.046% (-2.6bp)\n-10년물 4.588% (-0.6bp)\n-30년물 5.125% (+0.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.757% (-0.9bp)\n-10년물 4.239% (+2.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $108.66 (+3.07%)\n-금 (t oz) $4,558.00 (-0.09%)\n-구리 (lb) $6.32 (+0.33%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17977,
"date": "2026-05-18T07:46:02+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.18 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 고유가발 인플레이션 및 채권금리 급등 속 기술주 중심 차익실현 매물 출회되며 소재/유틸리티/임의소비재 중심 약세\n\n- WTI, 미중 정상회담 결과에 대한 실망감 속 중동 긴장감 고조되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,496.90원 호가\n\n- 미 국채금리, 길트채 급등 영향 이어지는 가운데 유가 상승에 따른 인플레이션 우려 부각되며 전구간 상승 마감. 30년물 5.1%. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 5.9bp 확대된 52.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,526.17p (-1.07%)\n-NASDAQ 26,225.14p (-1.54%)\n-S&P500 7,408.50p (-1.24%)\n-Russell 2000 2,793.30p (-2.44%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+5.05%) \n-ADOBE (+4.47%) \n-INTUIT INC (+3.89%) \n\nTop Losers 3 \n-FORD MOTOR (-7.46%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-6.62%) \n-INTEL (-6.18%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.15%) \n-테슬라 (-4.75%) \n-코카콜라 (+0.46%) \n-NVIDIA (-4.42%) \n-Apple (+0.68%) \n-Ford (-7.46%) \n-Microsoft (+3.05%) \n-메타 플랫폼스 (-0.68%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.44%) \n-ASML Holding (-5.22%) \n-AT&T (-2.52%) \n-로블록스 (-1.99%) \n-Airbnb (-0.61%) \n-디즈니 (-2.56%) \n-리얼티 인컴 (-1.36%) \n-화이자 (-1.63%) \n-머크 (-1.79%) \n-길리어드 (-1.88%) \n-IBM (+0.43%) \n-에스티로더 (-0.68%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.37%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.78%) \n-구글 c (-0.97%) \n-Star Bulk (-0.79%) \n-Waste Management (+0.46%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $78,241.29 (+0.03%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.28 (+0.47%)\n-유로/달러 1.16 (-0.38%)\n-달러/엔 158.74 (+0.23%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.072% (+5.2bp)\n-10년물 4.594% (+11.1bp)\n-30년물 5.118% (+9.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.766% (+11.2bp)\n-10년물 4.217% (+13.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $105.42 (+4.20%)\n-금 (t oz) $4,561.90 (-2.63%)\n-구리 (lb) $6.30 (-4.79%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17976,
"date": "2026-05-15T11:45:23+09:00",
"text": "**골드만삭스: 2026~27년 금리 경로 재조정 — 고물가 압력 재확인**\n\n현재 진행 중인 이란발 지정학 리스크는 성장 측면에서는 아직까지 제한적인 영향을 미치고 있으나, 물가에는 보다 명확한 상방 압력으로 작용하고 있는 상황임. 이를 방증하듯, 이번 주 발표된 미국 4월 CPI·PPI는 시장 예상치를 모두 상회하며 인플레이션 재가열 신호를 재확인시켰음.\n\n향후 몇 달 동안은 고유가, 관세 인상, AI 관련 비용 상승 등이 미국 인플레이션을 추가로 자극할 것으로 전망되며, 이에 따라 근원 PCE는 연중 내내 2%보다는 3%에 근접한 수준을 유지할 가능성이 높다는 판단임.\n\n최근 견조한 고용지표 흐름과 FOMC 내 매파적 기조 강화까지 고려할 때, 당사는 연준의 잔여 두 차례 금리 인하 시점을 기존(2026년 9월·12월) 대비 늦춘 2026년 12월 및 2027년 3월로 조정함. 이와 함께 2026년 말 미국 국채금리 전망(2년/5년물) 역시 기존 3.20% / 3.55% → 3.40% / 3.65%로 상향 조정함.\n\n중국의 4월 물가 지표 또한 예상치를 상회했으며, 이는 주로 국제유가 상승의 영향으로 판단됨. 이에 따라 당사는 2026년 중국 PPI 헤드라인 전망치를 1.2%에서 2.0%로 상향함. \n\n유로지역 역시 에너지 가격 상승이 물가 전반으로 확산되는 조짐을 보이고 있어, 당사는 유로존 인플레이션 경로를 상향 조정함. 이에 따라 유로존 근원 인플레이션 정점 예상 시점은\n기존 2026년 3분기 2.5%→ 조정 2027년 2분기 2.7%으로, 더 높고 더 늦게 도달할 것으로 전망함.\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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"id": 17975,
"date": "2026-05-15T07:47:14+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.15 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국과 중국의 정상회담 진행되는 가운데 미 정부가 일부 중국 기업에게 엔비디아 H200 칩 판매를 허용했다는 보도 속 기술주 중심 상승세 이어지며 IT/에너지/유틸리티 강세 \n\n- WTI, 미-중 정상회담 결과에 대한 관망세 나타나며 상승. NDF 원/달러 환율 1,492.5원 호가\n\n- 미 국채금리, 영국 차기 총리직 선출 관련 정국 불안 이어지는 가운데 확장재정 우려에 영향 받아 중단기물 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 2.5bp 축소된 46.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,063.46p (+0.75%)\n-NASDAQ 26,635.22p (+0.88%)\n-S&P500 7,501.24p (+0.77%)\n-Russell 2000 2,863.09p (+0.67%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-CISCO SYSTEMS (+13.41%) \n-FORD MOTOR (+6.71%) \n-BROADCOM INC (+5.52%) \n\nTop Losers 3 \n-BIOGEN (-6.43%) \n-QUALCOMM (-6.14%) \n-BOEING (-4.73%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.08%) \n-테슬라 (-0.44%) \n-코카콜라 (+0.24%) \n-NVIDIA (+4.39%) \n-Apple (-0.22%) \n-Ford (+6.71%) \n-Microsoft (+1.04%) \n-메타 플랫폼스 (+0.29%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.45%) \n-ASML Holding (+0.19%) \n-AT&T (-0.36%) \n-로블록스 (+4.19%) \n-Airbnb (+0.53%) \n-디즈니 (+0.50%) \n-리얼티 인컴 (+0.72%) \n-화이자 (-0.81%) \n-머크 (-0.04%) \n-길리어드 (-0.74%) \n-IBM (+1.74%) \n-에스티로더 (-1.58%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.12%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.96%) \n-구글 c (-0.47%) \n-Star Bulk (-0.04%) \n-Waste Management (+1.10%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,394.73 (+2.16%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.82 (+0.30%)\n-유로/달러 1.17 (-0.36%)\n-달러/엔 158.37 (+0.32%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.020% (+3.9bp)\n-10년물 4.483% (+1.4bp)\n-30년물 5.028% (-0.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.654% (+1.9bp)\n-10년물 4.085% (+4.1bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $101.17 (+0.15%)\n-금 (t oz) $4,685.30 (-0.45%)\n-구리 (lb) $6.61 (-1.01%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17974,
"date": "2026-05-13T07:34:40+09:00",
"text": "(아래) 영국 국채 10년물, 박스권 돌파\n\n재정 이슈로 골머리를 앓던 영국에 경고등이 켜졌습니다. 국채인 길트채 10년물이 박스권을 돌파해 머리를 들고 있네요.\n\n당분간 채권시장을 면밀하게 모니터링하셔야 할것 같습니다.\n\n========\n\n정치 불안 속에 영국 국채(길트) 매도세가 이어진 가운데 국제유가가 뛰고 미국의 물가지표는 우려스럽게 나오는 등 약세 재료들이 잇달아 나왔다. 미 국채 10년물 입찰마저 결과가 다소 부진했다.\n\n지방선거 참패의 후폭풍을 겪고 있는 키어 스타머 영국 총리는 사임을 거부하며 버티고 있으나 집권 노동당 내부의 압박은 점점 거세지고 있다.\n\n하그리브스랜스다운의 애나 맥도널드 전략가는 길트 시장은 \"이미 다른 영국 총리가 차기에는 차입에 대해 다른 견해를 가질 수 있다는 우려로 불안정하다\"면서 여기에 높은 유가가 인플레이션 압력을 가중하고 있다고 지적했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4414460\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17973,
"date": "2026-05-13T07:30:50+09:00",
"text": "출처 : 인베스팅닷컴",
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{
"id": 17972,
"date": "2026-05-13T07:29:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.13 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 미 4월 CPI는 예상치에 부합하였으나 기술주 매도세 속 헬스케어/필수소비재 중심 강세 및 임의소비재/IT 중심 약세\n\n- WTI, 미국과 이란의 협상 교착상태 지속되는 가운데 공급 차질 장기화 우려 속 상승, 100달러선 상회. NDF 원/달러 환율 1,492.5원 호가\n\n- 미 국채금리, 길트채 급등 영향 이어지는 가운데 인플레이션 본격화되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.2bp 확대된 47.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,760.56p (+0.11%)\n-NASDAQ 26,088.20p (-0.71%)\n-S&P500 7,400.96p (-0.16%)\n-Russell 2000 2,842.83p (-0.97%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (+4.48%) \n-STRYKER CORP (+4.20%) \n-CVS HEALTH (+3.18%) \n\nTop Losers 3 \n-QUALCOMM (-11.46%) \n-INTEL (-6.82%) \n-EATON CORP PLC (-4.17%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.18%) \n-테슬라 (-2.60%) \n-코카콜라 (+1.74%) \n-NVIDIA (+0.61%) \n-Apple (+0.72%) \n-Ford (-0.50%) \n-Microsoft (-1.18%) \n-메타 플랫폼스 (+0.69%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.11%) \n-ASML Holding (-2.87%) \n-AT&T (+1.45%) \n-로블록스 (+0.56%) \n-Airbnb (-1.15%) \n-디즈니 (+1.38%) \n-리얼티 인컴 (+0.27%) \n-화이자 (+0.23%) \n-머크 (+0.98%) \n-길리어드 (+1.06%) \n-IBM (-1.94%) \n-에스티로더 (+2.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+2.32%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.12%) \n-구글 c (-0.76%) \n-Star Bulk (+2.24%) \n-Waste Management (+1.65%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $80,673.57 (-1.38%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.30 (+0.35%)\n-유로/달러 1.17 (-0.37%)\n-달러/엔 157.63 (+0.28%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.992% (+3.7bp)\n-10년물 4.463% (+4.9bp)\n-30년물 5.026% (+3.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.674% (+7.6bp)\n-10년물 4.056% (+10.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $102.18 (+4.19%)\n-금 (t oz) $4,686.70 (-0.89%)\n-구리 (lb) $6.53 (+1.09%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17971,
"date": "2026-05-12T08:08:17+09:00",
"text": "(아래) 대형사 '빚투' 문 닫히자 CFD로…교보마저 신용 한도 소진\n\n코스피가 8,000선을 목전에 둔 가운데 '빚투' 자금이 폭증하면서 중소형 증권사마저 신용공여 빗장을 걸어 잠그고 있다. \n\n국내 '차액결제거래(CFD) 명가'로 꼽히는 교보증권마저 한도 소진으로 신규 주문을 전면 중단했다.\n\n금융투자협회의 종목별 CFD 잔고 현황(7일 기준)을 보면, 유한양행의 CFD 잔고 수량은 320만1천61주로 금액 환산 시 약 3천228억 원에 달했다. 이어 셀트리온(107만8천883주), 삼성전자(122만1천166주), SK하이닉스(24만8천677주), 에이피알(6만7천217주) 등 굵직한 종목들에 수천억 원 규모의 레버리지 자금이 포진했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4414113\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17970,
"date": "2026-05-12T08:05:14+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.12 모닝브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국과 이란의 협상 교착에도 불구, 반도체 업종 랠리 이어지며 에너지/소재/산업재 강세\n\n- WTI, 이란과의 휴전 상태는 매우 약하다는 트럼프 대통령의 발언으로 지정학적 긴장감 재부각되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,474.0원 호가\n\n- 미 국채금리, 정국 불안으로 급등한 길트채의 영향 속 국제유가 상승에 따른 인플레이션 우려 지속되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.0bp 축소된 45.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,704.47p (+0.19%)\n-NASDAQ 26,274.13p (+0.10%)\n-S&P500 7,412.84p (+0.19%)\n-Russell 2000 2,870.64p (+0.33%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-QUALCOMM (+8.42%) \n-PHILIP MORRIS INTERNATIONAL (+6.50%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+6.50%) \n\nTop Losers 3 \n-INTUITIVE SURGICAL INC (-6.67%) \n-TARGET (-5.44%) \n-BOOKING HOLDINGS (-4.90%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.35%) \n-테슬라 (+3.89%) \n-코카콜라 (+0.31%) \n-NVIDIA (+1.97%) \n-Apple (-0.22%) \n-Ford (-2.19%) \n-Microsoft (-0.59%) \n-메타 플랫폼스 (-1.77%) \n-유니티 소프트웨어 (-4.58%) \n-ASML Holding (-1.65%) \n-AT&T (-1.15%) \n-로블록스 (-1.43%) \n-Airbnb (-3.14%) \n-디즈니 (-3.05%) \n-리얼티 인컴 (+0.71%) \n-화이자 (+0.51%) \n-머크 (-0.09%) \n-길리어드 (+1.67%) \n-IBM (-2.70%) \n-에스티로더 (-4.00%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.55%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.82%) \n-구글 c (-2.59%) \n-Star Bulk (-0.34%) \n-Waste Management (-0.59%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,804.78 (+1.35%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 97.96 (+0.06%)\n-유로/달러 1.18 (-0.03%)\n-달러/엔 157.19 (+0.33%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.955% (+6.9bp)\n-10년물 4.414% (+5.9bp)\n-30년물 4.987% (+5.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.598% (+2.9bp)\n-10년물 3.950% (+4.1bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $98.07 (+2.78%)\n-금 (t oz) $4,728.70 (-0.04%)\n-구리 (lb) $6.46 (+2.60%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17969,
"date": "2026-05-11T07:53:20+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.11 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 애플이 인텔에게 반도체 일부 생산을 맡긴다는 소식으로 기술주 전반 랠리 이어지며 IT/임의소비재/소재 강세\n\n- WTI, 미국과 이란의 교전 여파 이어졌으나 트럼프 대통령의 러-우 전쟁 3일간 휴전 발표 속 상승폭 되돌림. NDF 원/달러 환율 1,461.7원 호가\n\n- 미 국채금리, 4월 고용보고서 중 예상치를 하회한 시간당 평균임금에 주목하며 인플레이션 우려 완화로 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.6bp 축소된 46.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,609.16p (+0.02%)\n-NASDAQ 26,247.08p (+1.71%)\n-S&P500 7,398.93p (+0.84%)\n-Russell 2000 2,861.21p (+0.76%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+15.49%) \n-INTEL (+13.96%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+11.44%) \n\nTop Losers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-4.67%) \n-WELLS FARGO (-4.45%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-3.36%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.56%) \n-테슬라 (+4.02%) \n-코카콜라 (-0.01%) \n-NVIDIA (+1.75%) \n-Apple (+2.05%) \n-Ford (+1.15%) \n-Microsoft (-1.34%) \n-메타 플랫폼스 (-1.16%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.35%) \n-ASML Holding (+4.97%) \n-AT&T (-0.40%) \n-로블록스 (-6.41%) \n-Airbnb (+0.73%) \n-디즈니 (-0.59%) \n-리얼티 인컴 (+0.21%) \n-화이자 (-3.02%) \n-머크 (-0.82%) \n-길리어드 (-2.04%) \n-IBM (-0.67%) \n-에스티로더 (+1.07%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.36%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.05%) \n-구글 c (+0.44%) \n-Star Bulk (+0.07%) \n-Waste Management (-2.75%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $80,716.74 (-0.09%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 97.90 (-0.17%)\n-유로/달러 1.18 (+0.52%)\n-달러/엔 156.68 (-0.16%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.886% (-2.6bp)\n-10년물 4.355% (-3.2bp)\n-30년물 4.935% (-2.8bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.569% (+2.3bp)\n-10년물 3.909% (+2.1bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $95.42 (+0.64%)\n-금 (t oz) $4,730.70 (+0.42%)\n-구리 (lb) $6.30 (+1.95%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17968,
"date": "2026-05-07T07:43:43+09:00",
"text": "(아래) 1주에 460만원… 독보적 '황제주'… 효성重, 액면분할 선긋는 까닭은\n\n효성은 액면분할에 대해 “검토하고 있지 않다”는 반응입니다. 이를 두고 재계에선 지배구조 방어 부담을 배경으로 풀이합니다. \n\n올 하반기 시행 예정인 2차 상법 개정안은 일정 규모 이상 상장사에 집중투표제 도입을 의무화하는 내용을 담고 있습니다.\n\n집중투표제 하에선 소액주주들이 의결권을 한 후보에 몰아줄 수 있어, 주주 수가 많을수록 소액주주 측 이사를 이사회에 진입시키기가 쉬워집니다. \n\n액면분할로 소액주주 저변이 넓어지면 경영진에 대한 견제가 강해지는 구조입니다.\n\n효성중공업은 지난 3월 주총 때 이를 이미 실감했습니다. 사측은 이사 정원을 최대 16명에서 9명으로 줄여 집중투표제를 통한 소액주주 측 이사 진입 가능성을 낮추려 했지만, 국민연금(10.26%)과 소액주주가 이를 부결시켰습니다. 현재 효성중공업의 소액주주 비율은 약 40%입니다.\n\nhttps://www.chosun.com/economy/industry-company/2026/05/07/7N2PQGREWFA5LFOBHJHTLN3Q2U/\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-05-07T07:37:52+09:00",
"text": "(아래) 애플發 파운드리 다변화설…삼성전자, 2나노 수주 확대 기대 커지나\n\n애플은 그동안 아이폰과 맥, 아이패드 등에 들어가는 핵심 프로세서 생산을 사실상 TSMC에 의존해왔다. \n\n애플이 삼성전자와 인텔을 대체 생산처로 검토하고 있다는 것만으로도 TSMC 중심의 선단 파운드리 공급망에 변화 가능성이 제기된다.\n\n단기 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보인다. 그러나 애플 물량을 일부라도 확보할 경우 2나노 공정의 기술력과 양산 신뢰성을 입증하는 상징적 이벤트가 될 수 있다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4413232\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17966,
"date": "2026-05-07T07:32:02+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.07 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란과의 합의 가능성이 매우 크다는 트럼프 대통령의 발언으로 종전 기대감 강화되며 에너지/유틸리티 제외 전업종 강세\n\n- WTI, 양국이 호르무즈 해협의 점진적 개방 등의 내용을 포함한 양해각서 체결에 근접했다는 보도 속 하락. NDF 원/달러 환율 1,444.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락으로 금리 인상 전망 약화되며 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.bp 확대된 48.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,910.59p (+1.24%)\n-NASDAQ 25,838.94p (+2.02%)\n-S&P500 7,365.12p (+1.46%)\n-Russell 2000 2,886.77p (+1.47%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+18.61%) \n-UBER TECHNOLOGIES INC (+8.53%) \n-LAM RESEARCH CORP (+7.75%) \n\nTop Losers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (-13.61%) \n-DOW (-5.64%) \n-EXXON MOBIL (-4.00%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.53%)\n-테슬라 (+2.40%) \n-코카콜라 (+0.96%) \n-NVIDIA (+5.77%) \n-Apple (+1.17%) \n-Ford (+4.11%) \n-Microsoft (+0.63%) \n-메타 플랫폼스 (+1.31%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.22%) \n-ASML Holding (+7.06%) \n-AT&T (-1.27%) \n-로블록스 (-0.64%) \n-Airbnb (+0.11%) \n-디즈니 (+7.54%) \n-리얼티 인컴 (+0.69%) \n-화이자 (+0.30%) \n-머크 (+0.36%) \n-길리어드 (+2.11%) \n-IBM (-1.44%) \n-에스티로더 (+4.61%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.58%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.24%) \n-구글 c (+2.83%) \n-Star Bulk (+0.82%) \n-Waste Management (-1.77%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,421.35 (-0.28%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.01 (-0.44%)\n-유로/달러 1.17 (+0.47%)\n-달러/엔 156.39 (-0.94%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.866% (-7.7bp)\n-10년물 4.349% (-7.6bp)\n-30년물 4.938% (-5.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.595% (-2.0bp)\n-10년물 3.932% (+0.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $95.08 (-7.03%)\n-금 (t oz) $4,694.30 (+2.75%)\n-구리 (lb) $6.19 (+3.23%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17965,
"date": "2026-05-06T07:37:16+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.06 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 실적발표 호조와 반도체/기술주 랠리 이어지는 가운데 헤그세스 미 국방부 장관의 휴전 유효 발언으로 전업종 강세\n\n- WTI, 휴전 확인으로 전면전 우려 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,466.3원 호가. 비트코인 8만 1천달러 돌파\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락에 따른 인플레이션 우려 완화로 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.3bp 축소된 48.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,298.25p (+0.73%)\n-NASDAQ 25,326.13p (+1.03%)\n-S&P500 7,259.22p (+0.81%)\n-Russell 2000 2,845.00p (+1.75%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+12.92%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+11.06%) \n-QUALCOMM (+10.79%) \n\nTop Losers 3 \n-PAYPAL HOLDINGS (-7.74%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-6.93%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-4.30%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.55%) \n-테슬라 (-0.80%) \n-코카콜라 (+0.37%) \n-NVIDIA (-1.00%) \n-Apple (+2.66%) \n-Ford (+1.65%) \n-Microsoft (-0.54%) \n-메타 플랫폼스 (-0.89%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.37%) \n-ASML Holding (+4.09%) \n-AT&T (-0.77%) \n-로블록스 (-7.42%) \n-Airbnb (+0.63%) \n-디즈니 (-0.82%) \n-리얼티 인컴 (+0.19%) \n-화이자 (+0.57%) \n-머크 (+0.04%) \n-길리어드 (+0.60%) \n-IBM (-0.20%) \n-에스티로더 (+1.87%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.40%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.09%) \n-구글 c (+1.22%) \n-Star Bulk (+5.45%) \n-Waste Management (-1.47%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,646.90 (+2.14%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.44 (+0.07%)\n-유로/달러 1.17 (+0.02%)\n-달러/엔 157.88 (+0.41%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.943% (-1.1bp)\n-10년물 4.425% (-1.4bp)\n-30년물 4.989% (-2.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.615% (+2.0bp)\n-10년물 3.932% (+0.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $102.27 (-3.90%)\n-금 (t oz) $4,568.50 (+0.78%)\n-구리 (lb) $5.99 (+2.51%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17964,
"date": "2026-05-04T07:50:13+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.04 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 애플의 실적발표 호조와 종전 기대감 부각되었으나 차익실현 압력 속 IT/임의소비재 강세 및 에너지/산업재 약세.\n\n- 이후 트럼프 대통령, 협상안 수용 불가 및 4일부터 해협 내 고립 선박 구조작업 개시 발표\n\n- WTI, 이란의 새로운 종전 협상안 제안 소식으로 하락. NDF 원/달러 환율 1,471.0원 호가\n\n- 미 국채금리, 양국 협상 진척에 따른 국제유가 하락으로 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 49.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,499.27p (-0.31%)\n-NASDAQ 25,114.44p (+0.89%)\n-S&P500 7,230.12p (+0.29%)\n-Russell 2000 2,812.82p (+0.46%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ORACLE (+6.47%) \n-INTEL (+5.44%) \n-AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (+5.31%) \n\nTop Losers 3 \n-STRYKER CORP (-6.47%) \n-AMGEN (-4.75%) \n-BRISTOL MYERS SQUIBB (-3.91%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.21%) \n-테슬라 (+2.41%) \n-코카콜라 (-0.23%) \n-NVIDIA (-0.56%) \n-Apple (+3.24%) \n-Ford (-1.66%) \n-Microsoft (+1.63%) \n-메타 플랫폼스 (-0.52%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.69%) \n-ASML Holding (-0.83%) \n-AT&T (-0.04%) \n-로블록스 (-18.33%) \n-Airbnb (+0.93%) \n-디즈니 (-0.65%) \n-리얼티 인컴 (-0.67%) \n-화이자 (-1.39%) \n-머크 (+2.73%) \n-길리어드 (+0.62%) \n-IBM (+0.53%) \n-에스티로더 (+3.38%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.62%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.56%) \n-구글 c (+0.34%) \n-Star Bulk (+0.60%) \n-Waste Management (-1.63%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $78,908.54 (+0.59%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.16 (+0.10%)\n-유로/달러 1.17 (-0.09%)\n-달러/엔 157.01 (+0.27%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.880% (+0.8bp)\n-10년물 4.371% (-0.1bp)\n-30년물 4.961% (-0.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.595% (+3.1bp)\n-10년물 3.923% (+3.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $101.94 (-2.98%)\n-금 (t oz) $4,644.50 (+0.32%)\n-구리 (lb) $5.98 (+0.07%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17963,
"date": "2026-04-30T08:21:33+09:00",
"text": "(아래) 메자닌 증액 발행 '봇물'…'코벤펀드' 유동성이 불붙였다\n\n메자닌 발행에 나서는 코스닥 기업들이 늘어나는 가운데 전환사채(CB)를 중심으로 당초 계획보다 조달 규모를 키우는 '증액 발행' 사례가 이어지고 있다.\n\n업계에서는 증권사 발행어음 자금이 코벤펀드로 유입되는 선순환 구조가 형성되면서, 메자닌 시장이 발행사 우위의 '셀러 마켓'으로 재편됐다고 분석했다.\n\n발행어음 자금이 코벤펀드로 이동하면서 에이원자산운용과 GVA자산운용 등 메자닌 시장의 전통적인 '큰 손'뿐 아니라, 최근 자금력을 확보한 중소형 운용사들까지 가세하며 메자닌 증액 발행을 이끌었다.\n\n다만, 메자닌 시장의 급격한 팽창을 바라보는 우려의 시각도 적지 않다.\n\n코벤펀드의 자산 구성 요건(벤처기업 신규 메자닌 15% 이상)을 채우기 위한 '묻지마식 투자'가 성행할 수 있기 때문이다.\n\n아울러 강화된 상장폐지 요건을 피하기 위한 한계기업들이 메자닌을 '최후의 보루'로 활용하며 잔존일을 연장하는 부작용도 거론된다.\n\n자본잠식 등 위기에 처한 기업들이 메자닌으로 급전을 마련해 착시효과를 일으킬 경우 추후 주식 전환 시 대규모 물량 출회(오버행)로 인한 일반 주주들의 피해가 불가피하기 때문이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4412514\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17962,
"date": "2026-04-24T07:53:51+09:00",
"text": "(아래) 일본, 60년 만에 무기수출 규제 폐지… 한국 방산업계 긴장\n\n일본이 60여 년 만에 살상 무기 수출 규제를 철폐하면서 한국 방산 업계에 긴장감이 감돌고 있다.\n\n우리 방산업계가 일본과의 경쟁 가능성을 가장 높게 보는 분야는 함정이다. \n\n일본은 2차 세계대전 당시 항공모함을 독자 건조할 정도였고, 현재도 잠수함과 수상함 건조에서 세계적 기술력을 보유하고 있다. HD현대중공업과 한화오션이 동남아·호주·뉴질랜드 등에서 미쓰비시중공업·가와사키중공업과 수주 경쟁을 벌이는 상황이 현실이 될 수 있다.\n\n전투기와 미사일 요격 체계 분야도 방산업계가 예의 주시하는 영역이다. 일본은 영국·이탈리아와 손잡고 2035년 배치를 목표로 6세대 차세대 스텔스 전투기를 개발하고 있다.\n\n당장은 한국의 KF-21이나 천궁-II와 경쟁할 전력은 아니지만, 일본이 서방 무기 공급망을 깊숙이 파고드는 건 시간문제라는 전망이 나온다.\n\nhttps://www.chosun.com/economy/industry-company/2026/04/24/QU5HHMFTY5BXJCJVOYJNPDAMY4/\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17961,
"date": "2026-04-24T07:53:33+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.24 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 종전 협상 지연되는 가운데 테헤란 방공망 재가동, 이란 의회 의장 사임설 등 보도되며 IT/임의소비재/금융 중심 약세\n\n- WTI, 트럼프의 호르무즈 해협 기뢰 부설 선박에 대한 공격 발언 등으로 지정학 긴장감 확대되며 나흘 연속 상승. NDF 원/달러 환율 1,482.70 원 호가\n\n- 미 국채금리, 4월 PMI 지표 예상치 상회한 가운데 국제 유가 상승세 이어지며 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 축소된 48.9bp\n\n================== \n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,310.32p (-0.36%)\n-NASDAQ 24,438.50p (-0.89%)\n-S&P500 7,108.40p (-0.41%)\n-Russell 2000 2,775.10p (-0.37%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-TEXAS INSTRUMENT (+19.43%) \n-UNION PACIFIC (+8.77%) \n-COMCAST (+7.73%) \n\nTop Losers 3 \n-SERVICENOW INC (-17.75%) \n-THERMO FISHER SCIENTIFIC (-9.20%) \n-SALESFORCE.COM (-8.69%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.11%) \n-테슬라 (-3.56%) \n-코카콜라 (+2.21%) \n-NVIDIA (-1.41%) \n-Apple (+0.10%) \n-Ford (-1.19%) \n-Microsoft (-3.97%) \n-메타 플랫폼스 (-2.31%) \n-유니티 소프트웨어 (-5.85%) \n-ASML Holding (-1.79%) \n-AT&T (+2.42%) \n-로블록스 (-7.03%) \n-Airbnb (-1.60%) \n-디즈니 (-1.12%) \n-리얼티 인컴 (+1.17%) \n-화이자 (-0.49%) \n-머크 (+1.53%) \n-길리어드 (+0.56%) \n-IBM (-8.25%) \n-에스티로더 (-0.34%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.98%) \n-보스턴 프라퍼티 (-2.21%) \n-구글 c (+0.01%) \n-Star Bulk (-2.66%) \n-Waste Management (+3.96%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $77,905.63 (-0.70%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.77 (+0.18%)\n-유로/달러 1.17 (-0.19%)\n-달러/엔 159.71 (+0.14%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.837% (+3.6bp)\n-10년물 4.326% (+2.3bp)\n-30년물 4.913% (+0.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.458% (+9.3bp)\n-10년물 3.791% (+9.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $95.85 (+3.11%)\n-금 (t oz) $4,705.10 (-0.58%)\n-구리 (lb) $6.08 (-0.77%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17960,
"date": "2026-04-23T09:44:41+09:00",
"text": "**Goldman Delta-One: 시스템 매수 막바지 진입, “쉬운 구간은 끝났다”**\n\n최근 시장은 중동 지정학 리스크 완화 기대와 함께 반등 흐름을 이어가고 있으나, 이번 랠리는 펀더멘털보다는 CTA·Vol control 등 시스템 수급과 숏커버링에 기반한 상승이라는 점이 핵심임. Goldman Delta-One 데스크는 현재를 “systematic support의 final innings”, 즉 기계적 매수 흐름의 막바지 구간으로 평가하며, 향후 추가 상승의 난이도가 높아지는 국면에 진입했다고 판단함.\n\n매크로 측면에서는 중동 상황이 여전히 “no war, no peace” 상태에 머물러 있으며, 트럼프 역시 확전보다는 관리 가능한 긴장 상태를 유지하려는 스탠스를 보이고 있음. 시장은 호르무즈 해협 정상화 가능성에 베팅하며 에너지 쇼크를 일시적 변수로 해석하고 있으나, 실제로는 유가 상승이 소비에 부담을 주며 점진적인 성장 둔화 압력으로 작용 중임.\n\n마이크로 측면에서는 일부 균열 신호가 감지됨. 항공, 주택 등 경기 민감 업종에서 가이던스 하향이 나타나고 있으며, 은행권에서는 대손충당금 증가 등 소비 둔화 우려가 반영되는 모습임. 이는 경제는 아직 견조하나 에너지 비용이 사실상 ‘세금’처럼 작용하기 시작했음을 시사함.\n\n수급 관점에서는 여전히 CTA 및 변동성 기반 전략의 추가 매수 여력은 존재하나, 시장 내부 구조는 점차 부담이 확대되는 모습임. 특히 최근 랠리에서 저품질 종목 및 낙폭 과대 종목으로 자금이 확산되는 현상(BYND 등)이 나타나고 있으며, 이는 통상적인 상승 후반부에서 관찰되는 패턴으로 평가됨. 동시에 변동성이 재차 상승하고 크레딧 스프레드가 더 이상 축소되지 못하는 점 역시 리스크 신호로 작용함.\n\n지수 레벨 관점에서는 상승 추세 자체는 유지될 수 있으나, 추가 업사이드는 점진적으로 제한되는 국면으로 판단됨. 특히 월말 연기금 리밸런싱을 통한 약 200억 달러 규모의 매도 물량이 대기 중인 점도 단기 수급 부담 요인임.\n\n전략적으로는 기존 상승 흐름을 추종하되, “easy money 구간 종료”를 전제로 한 리스크 관리 강화가 필수적임. 단순한 포지션 확대보다는 실적 지속성 및 밸류에이션 정당화 여부에 대한 검증이 요구되는 구간으로, 옵션 등을 활용한 헤지 병행 전략이 유효함.\n\nhttps://www.zerohedge.com/markets/were-final-innings-systematic-support-stocks-goldman-delta-one-desk-head-warns-easy-part\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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{
"id": 17959,
"date": "2026-04-23T07:50:23+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.23 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 트럼프 대통령이 휴전 만료 직전 기간 연장을 선언함에 따라 안도감 확산되며 IT/하드웨어/소프트웨어 중심 강세\n\n- WTI, 휴전 연장 기간이 3~5일에 불과할 수 있다는 보도 속 이란이 호르무즈 해협에 대한 봉쇄를 강화하며 상승. NDF 원/달러 환율 1,477.30 호가\n\n- 미 국채금리, 종전 협상 불확실성 지속되는 가운데 유가 사흘간 급등세 이어지며 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 50.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,490.03p (+0.69%)\n-NASDAQ 24,657.57p (+1.64%)\n-S&P500 7,137.90p (+1.05%)\n-Russell 2000 2,785.38p (+0.74%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (+8.99%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+8.48%) \n-INTUITIVE SURGICAL INC (+7.16%) \n\nTop Losers 3 \n-BOOKING HOLDINGS (-6.00%) \n-DANAHER (-5.40%) \n-GENERAL ELECTRIC (-3.64%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.18%) \n-테슬라 (+0.28%) \n-코카콜라 (-0.09%) \n-NVIDIA (+1.31%) \n-Apple (+2.63%) \n-Ford (-1.17%) \n-Microsoft (+2.07%) \n-메타 플랫폼스 (+0.88%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.61%) \n-ASML Holding (-1.05%) \n-AT&T (+0.39%) \n-로블록스 (-2.64%) \n-Airbnb (+1.07%) \n-디즈니 (+0.51%) \n-리얼티 인컴 (-1.03%) \n-화이자 (-1.87%) \n-머크 (+0.29%) \n-길리어드 (-0.29%) \n-IBM (-1.49%) \n-에스티로더 (+1.05%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.36%) \n-구글 c (+2.20%) \n-Star Bulk (+1.93%) \n-Waste Management (+0.23%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $78,453.49 (+3.60%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.59 (+0.20%)\n-유로/달러 1.17 (-0.33%)\n-달러/엔 159.48 (+0.07%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.801% (+1.9bp)\n-10년물 4.303% (+1.0bp)\n-30년물 4.906% (+0.4bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.365% (+3.5bp)\n-10년물 3.697% (+4.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $92.96 (+0.90%)\n-금 (t oz) $4,732.50 (+0.73%)\n-구리 (lb) $6.13 (+1.96%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17958,
"date": "2026-04-21T08:35:53+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.21 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 호르무즈 해협 재봉쇄 이후 미국-이란의 신경전 속 2차 협상 지연되며 통신서비스/헬스케어/유틸리티 중심 약세\n\n- WTI, 미국 해상봉쇄에 이어 이란 호르무즈 해협 재봉쇄에 따른 원유 공급 차질 우려 부각되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,469.60원 호가\n\n- 미 국채금리, 2차 종전 협상에 대한 기대감에도 불구하고 국제 유가 또 다시 급등하며 단기 구간 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 축소된 52.8bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,442.56p (-0.01%)\n-NASDAQ 24,404.39p (-0.26%)\n-S&P500 7,109.14p (-0.24%)\n-Russell 2000 2,792.96p (+0.58%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-CHARTER COMMUNICATIONS (+3.41%) \n-BIOGEN (+3.38%) \n-DOW (+3.29%) \n\nTop Losers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-5.04%) \n-INTEL (-4.09%) \n-COLGATE-PALMOLIVE (-2.66%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.91%) \n-테슬라 (-2.03%) \n-코카콜라 (-0.34%) \n-NVIDIA (+0.19%) \n-Apple (+1.04%) \n-Ford (+0.00%) \n-Microsoft (-1.12%) \n-메타 플랫폼스 (-2.56%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.35%) \n-ASML Holding (+1.14%) \n-AT&T (-1.24%) \n-로블록스 (+2.47%) \n-Airbnb (+1.44%) \n-디즈니 (+0.01%) \n-리얼티 인컴 (-0.26%) \n-화이자 (-0.15%) \n-머크 (-1.65%) \n-길리어드 (-1.29%) \n-IBM (+0.09%) \n-에스티로더 (+2.17%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.64%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.48%) \n-구글 c (-1.18%) \n-Star Bulk (+1.60%) \n-Waste Management (+0.10%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $76,316.10 (+2.21%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.10 (-0.00%)\n-유로/달러 1.18 (+0.20%)\n-달러/엔 158.81 (+0.11%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.724% (+1.5bp)\n-10년물 4.252% (+0.2bp)\n-30년물 4.880% (-0.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.348% (-2.3bp)\n-10년물 3.688% (-2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $89.61 (+6.87%)\n-금 (t oz) $4,806.60 (-1.05%)\n-구리 (lb) $6.05 (-1.12%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17957,
"date": "2026-04-19T18:53:02+09:00",
"text": "(아래) \"구리선 다 뽑는다\" 삼성 '빛의 반도체' 파운드리 시동...AI 전력 파산 막을 게임 체인저\n\n실리콘 포토닉스에 대한 관심이 뜨겁습니다. 얼마전 엔비디아도 관련 기업을 인수하기도 했구요. \n\n단기 과열 우려가 있긴 하지만 신기술이 나오면 업계 1,2위가 뒤바뀌는 경우가 많은데 이번에는 어떨지 지켜보고 있습니다.\n\n===========\n\n삼성전자가 인공지능 시대의 최대 난제로 꼽히는 전력 소비와 발열 문제를 해결하기 위해 실리콘 포토닉스 기술을 차세대 파운드리 로드맵의 핵심 과제로 올렸다.\n\n기존의 구리 배선은 데이터를 전달할 때 저항으로 인해 필연적으로 열을 발생시키고 전력을 소모하지만, 실리콘 포토닉스는 이 구리선을 빛의 통로로 대체하여 에너지 효율을 극대화하는 기술이다.\n\n이는 데이터센터 운영 비용의 절반 이상을 차지하는 전기료를 획기적으로 줄일 수 있는 유일한 대안으로 평가받는다.\n\n삼성전자는 메모리와 로직 반도체, 그리고 이번에 발표한 광반도체 공정을 하나의 패키지에 담는 시피오(CPO, Co-Pakaged Optics, 광학 모듈을 프로세서와 최대한 가까이 배치하여 하나의 패키지로 묶는 기술) 기술을 통합 제공할 계획이다. \n\nCPO는 파운드리 1위인 TSMC조차 단독으로 해결하기 어려운 종합 반도체 기업만의 강력한 수직 계열화 역량을 보여주는 대목이다.\n\n인공지능의 진화가 지속되려면 전력과 열이라는 물리적 한계를 반드시 넘어야 한다. 반도체 역사는 실리콘 포토닉스 이전과 이후로 나뉘게 될지도 모른다.\n\nhttp://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/04/202604060654298229f4f9a46d5b_1\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17956,
"date": "2026-04-19T18:12:47+09:00",
"text": "(아래) 몸값 몇 배 뛰었는데 존속 의문?…RCPS 착시 빠진 퓨리오사AI\n\n**퓨리오사AI**가 자본총계 마이너스로 작년에 이어 2025년에도 '존속 능력에 유의미한 의문이 든다'는 회계감사 평가를 받았다. \n\n그러나 이는 RCPS(상환전환우선주) 방식의 투자유치로 인해 발생한 회계적 착시라는 지적이다.\n\nRCPS는 투자자들이 원금 상환을 요구할 수 있는 권리를 가진 주식인데 국내 벤처투자의 70% 이상이 RCPS로 이뤄지고 있지만 상환 가능성 때문에 K-IFRS 회계 기준에선 부채로 분류된다.\n\n퓨리오사AI는 전체 부채의 96.7%인 1조4300억원이 RCPS로 인한 부채다. \n\n관계자에 따르면 초기에 투자받은 2058억원이 올해부터 상환 청구가 가능하지만 투자시장에서 퓨리오사AI의 기업가치가 당시보다 수 배 이상 증가해 상환권이 청구될 가능성은 낮다는 해석이다.\n\n추가 자금조달도 예정돼 있다. 관계자는 \"현재 7500억원 규모의 프리IPO 라운드 투자유치를 진행하고 있다\"며 \"상반기 중 투자유치를 종료할 수 있을 것\"이라고 말했다. 벤처투자업계는 국민성장펀드의 투자 가능성도 제기하고 있다.\n\nRCPS는 손익계산서에도 부정적 영향을 미쳤다. 퓨리오사AI는 지난해 8334억원의 당기순손실을 기록했다. 전년(1521억원) 대비 약 6배 증가한 규모다. 이 중 93%인 7710억원은 '공정가치측정금융상품 평가손실' 항목에서 발생했다. \n\n이는 RCPS의 부채가치를 매년 재평가하기 때문이다. 지난해 투자유치를 받으면서 기업가치가 증가해 RCPS 평가액이 한꺼번에 치솟았던 것으로 보인다고 관계자는 분석했다. \n\nhttps://naver.me/xUZBtnMz\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17955,
"date": "2026-04-16T07:55:42+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.16 모닝 브리프\n\n- 미국 S&P500 및 나스닥 사상 최고치 경신. 2차 종전 협상 임박했다는 낙관론 속 기술주 중심 강세 이어지며 IT/임의소비재 강세. 반면 소재/산업재 약세 보이며 Dow 지수는 약보합 마감\n\n- 인텔(+1.76%) 52주 신고가 경신했고, 시티그룹/모건스탠리/스테이트스트리트/노던트러스트 등 금융주 역시 52주 신고가/사상 최고가 경신 다수\n\n- WTI, 미국 상업용 원유 재고가 시장 예상과 달리 감소세를 보였으나 종전 기대감 유지되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,474.50원 호가\n\n- 미 국채금리, 예상치 하회한 수입물가지수에도 불구하고 잔존하는 시장 불확실성 속 신중론 반영하며 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.8bp 확대된 52.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,463.72p (-0.15%)\n-NASDAQ 24,016.02p (+1.59%)\n-S&P500 7,022.95p (+0.80%)\n-Russell 2000 2,713.66p (+0.30%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-TESLA (+7.62%) \n-SERVICENOW INC (+7.29%) \n-INTUIT INC (+6.25%) \n\nTop Losers 3 \n-CVS HEALTH (-3.39%) \n-DEERE & CO (-3.25%) \n-CATERPILLAR (-3.03%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.21%) \n-테슬라 (+7.62%) \n-코카콜라 (-0.78%) \n-NVIDIA (+1.20%) \n-Apple (+2.94%) \n-Ford (+0.00%) \n-Microsoft (+4.61%) \n-메타 플랫폼스 (+1.37%) \n-유니티 소프트웨어 (+8.18%) \n-ASML Holding (-2.41%) \n-AT&T (-0.62%) \n-로블록스 (+2.56%) \n-Airbnb (+2.73%) \n-디즈니 (+0.44%) \n-리얼티 인컴 (+0.24%) \n-화이자 (+0.30%) \n-머크 (-1.72%) \n-길리어드 (-0.48%) \n-IBM (+1.89%) \n-에스티로더 (+0.24%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.67%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.64%) \n-구글 c (+1.18%) \n-Star Bulk (+0.24%) \n-Waste Management (-0.95%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $74,864.95 (+0.98%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.07 (-0.04%)\n-유로/달러 1.18 (-0.17%)\n-달러/엔 158.98 (+0.09%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.765% (+1.8bp)\n-10년물 4.285% (+3.6bp)\n-30년물 4.899% (+3.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.328% (-1.1bp)\n-10년물 3.655% (-0.3bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $91.29 (+0.01%)\n-금 (t oz) $4,800.00 (-0.52%)\n-구리 (lb) $6.09 (+0.02%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17954,
"date": "2026-04-15T10:04:29+09:00",
"text": "**GS / MS: CTA 주도 ‘역사적 매수 랠리’, 수급 기반 상승 지속**\n\n골드만 데스크에 따르면 **최근 시장 반등은 펀더멘털 개선이 아닌 CTA 매수와 숏커버링이 결합된 전형적인 수급 장세로 판단됨**. 이란 전쟁 관련 불확실성이 완전히 해소되지 않았음에도 불구하고, S&P500은 이미 전쟁 이전 수준을 회복하며 시장은 사실상 리스크 종료를 선반영하는 흐름을 보이고 있음.\n\n특히 최근 장세는 “뉴스와 무관하게 상승하는 시장”의 전형적인 모습으로, 주말 동안 부정적 뉴스에도 불구하고 지수가 +1% 상승 마감하는 등 가격과 펀더멘털 간 괴리가 확대된 상황임. 이는 숏 포지션이 과도하게 누적된 가운데 숏커버링이 상승을 가속화하는 비대칭 구조가 작동하고 있기 때문임.\n\n**수급 측면에서는 CTA 자금이 핵심 동력으로 작용 중임**. 골드만은 향후 1주일 동안 글로벌 주식 시장에서 약 $83.5bn 규모 매수(미국 $43bn)가 유입될 것으로 추정하며, 이는 과거 10년 내 최대 수준(+4σ)으로 평가됨. 또한 1개월 기준 최대 $130bn 규모 매수 가능성이 제시되며, 단순 기술적 반등을 넘어 구조적 수급 전환 초기 국면으로 해석됨.\n\n**이러한 매수는 CTA 모델 내 트렌드 시그널이 광범위하게 롱으로 전환된 데 따른 기계적 매수에서 기인함. **총 63개 신호 중 대부분이 매수로 전환되며, 특히 미국(SPX) 중심으로 약 $32bn 규모 자금 유입이 예상되는 등 북미 시장으로의 수급 집중 현상이 두드러짐.\n\n모건스탠리 역시 유사한 시각을 제시하며, 시스템 자금이 향후 1주 $10bn, 1개월 $100bn 규모 매수에 나설 것으로 전망함. 이는 연초 이후 약 $300bn 규모 매도 누적에 따른 언더웨이트 포지션 해소, 즉 리스크 재진입 국면으로 해석 가능함.\n\n**향후 시장 방향성은 변동성에 의해 좌우될 전망임**. 골드만은 S&P500 실현 변동성이 15% 이하에서 유지될 경우 CTA 매수 지속 가능성 높다고 판단하며, 이는 일일 변동폭 1% 내외의 안정적 환경을 의미함. 반대로 변동성 확대 시 해당 수급이 빠르게 역전될 수 있어, 현재 상승은 변동성 억제에 기반한 ‘fragile rally’ 성격을 내포하고 있음.\n\nhttps://www.zerohedge.com/markets/largest-forecast-over-decade-ctas-unleash-historic-buying-spree\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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{
"id": 17953,
"date": "2026-04-15T07:52:17+09:00",
"text": "(아래) 스페이스X 상장 수혜주: 타이밍 성과 분석\n\n당사 리서치센터 퀀트 강기훈 위원이 스페이스X 상장 관련하여 수혜주 매도 타이밍을 분석한 흥미로운 리포트를 발간해 소개드립니다. \n\n장기투자보다는 트레이딩 측면의 분석이지만, 워낙 스페이스X가 장안의 화제인지라 한 번 읽어보시면 좋을 듯 하네요.\n\n=================\n\n- 2026년 4월 스페이스X는 SEC에 S-1 초안을 비공개 제출. 이에 미래에셋투자증권,미래에셋벤처투자, 아주IB투자 등 스페이스X에 투자한 국내 상장기업 주목\n\n- 과거 카카오뱅크(한국금융지주), 하이브(넷마블), 두산로보틱스(두산), SK바이오사이언스(SK케미칼), LG에너지솔루션(LG화학) 등 관계사 IPO 사례를 보면\n\n- 물적분할 후 자회사 상장한 LG화학과 SK케미칼 제외하면, 1) 예비심사신청부터 2) 증권신고서 제출, 3) 수요예측 직전까지관계기업의 성과 가장 우수\n\n- SEC의 비공개 서류제출에 해당하는 구간이 1)~3)에 해당\n\n- 그러나 두산과 넷마블 모두 수요예측 시작시점부터 실제 상장까지 관계사 주가 부진\n\nhttps://www.shinyoung.com/files/20260414/93dc5c3b594e4.pdf\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17952,
"date": "2026-04-15T07:52:12+09:00",
"text": "출처: 신영증권 리서치센터",
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"date": "2026-04-15T07:48:09+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.15 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이틀 내 미국과 이란의 2차 협상 재개를 시사하는 트럼프 대통령의 발언으로 낙관론 이어지며 커뮤니케이션/임의소비재/IT 강세\n\n- WTI, 미국-이란의 2차 협상 기대감 속 이스라엘과 레바논의 헤즈볼라 무장해제 합의 소식으로 하락, 92달러 하회. NDF 원/달러 환율 1,471.6원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 3월 PPI가 예상치를 하회한 가운데 양국의 협상 기대감 부각되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 축소된 50.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,535.99p (+0.66%)\n-NASDAQ 23,639.08p (+1.96%)\n-S&P500 6,967.38p (+1.18%)\n-Russell 2000 2,705.67p (+1.32%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+9.17%) \n-ORACLE (+4.74%) \n-FORD MOTOR (+4.52%) \n\nTop Losers 3 \n-WELLS FARGO (-5.70%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-4.74%) \n-CONOCOPHILLIPS (-3.91%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+3.81%) \n-테슬라 (+3.34%) \n-코카콜라 (-0.67%) \n-NVIDIA (+3.80%) \n-Apple (-0.14%) \n-Ford (+4.52%) \n-Microsoft (+2.27%) \n-메타 플랫폼스 (+4.41%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.41%) \n-ASML Holding (+1.21%) \n-AT&T (+0.04%) \n-로블록스 (+1.11%) \n-Airbnb (+2.71%) \n-디즈니 (+1.39%) \n-리얼티 인컴 (+0.77%) \n-화이자 (-0.84%) \n-머크 (-0.16%) \n-길리어드 (+1.02%) \n-IBM (+1.03%) \n-에스티로더 (+2.51%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.12%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.73%) \n-구글 c (+3.56%) \n-Star Bulk (-0.61%) \n-Waste Management (-1.69%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $74,135.85 (+1.28%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.12 (-0.26%)\n-유로/달러 1.18 (+0.88%)\n-달러/엔 158.83 (-0.54%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.747% (-2.8bp)\n-10년물 4.249% (-4.5bp)\n-30년물 4.862% (-3.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.339% (-4.3bp)\n-10년물 3.658% (-5.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $91.28 (-7.87%)\n-금 (t oz) $4,825.00 (+1.74%)\n-구리 (lb) $6.08 (+1.55%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n02-2004-9258\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17950,
"date": "2026-04-14T08:11:26+09:00",
"text": "(아래) 고유가에 올라탄 중고 전기차… 거래량 49% 급증\n\n서울 서초구에 사는 이모(30)씨는 오는 7월 출산을 앞두고 중고 전기차를 알아보고 있다. 2000만원대 중반의 내연기관 신차를 사려고 했지만, 당분간 ‘휘발유 2000원’ 시대가 계속될 것이란 생각이 들어 마음을 바꿨다. \n\n이씨는 “당장 아이가 태어나면 1~2년 차 쓸 일이 많은데 유지비를 생각하니 이번에 전기차를 한번 써보자는 생각이 들었다”고 했다.\n\n최근 소비자들 사이에서 이란 전쟁 여파로 치솟은 유가가 장기간 고공행진 할 것이란 우려가 확산하고 있다. 동시에 수년간 ‘캐즘(일시적 수요 정체)’으로 고전한 국내 전기차 산업 생태계에는 조금씩 기대감이 퍼지고 있다. \n\nhttps://www.chosun.com/economy/auto/2026/04/14/BNMPYSOPNNBNHB7R4T275YGGYU/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-news\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17949,
"date": "2026-04-14T07:43:30+09:00",
"text": "[신영증권 자산배분솔루션본부] 22.04.14 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시, 지정학적 완화 기대 및 실적 시즌 대기하며 상승. 미국과 이란의 휴전 협상에 대한 낙관론이 유지되는 가운데, 장 초반의 부진을 딛고 주요 지수가 반등에 성공했음. \n\n- 골드만삭스(+1.9%)가 예상치를 상회하는 분기 실적을 발표하며 어닝 시즌에 대한 기대감을 높였고, 특히 오라클(+11.8%)과 서비스나우(+6.8%) 등 기술주를 중심으로 저가 매수세가 강하게 유입되며 나스닥 상승을 견인했음.\n\n- 미 국채금리 하락 및 커브 불 플래트닝. 유가가 장중 고점 대비 상승폭을 축소함에 따라 인플레 우려가 일부 완화되며 국채 금리는 하락세를 보였음\n\n- 10년물 금리는 4.3% 아래로 하락해 베어 플래트닝. 브렌트유가 장중 4% 이상 급등했으나 휴전 기대감에 상승분을 일부 반납하며 마감함\n\n- 특징주로는 엔비디아(+0.4%)와 인텔(+4.8%) 등 반도체 주요 종목들도 공급망 정상화 기대감을 반영하며 강세. 다만 장 마감 후 일부 대형 은행주들의 보수적인 가이던스 가능성에 대한 경계감은 잔존\n\n================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,218.25p (+0.63%)\n-NASDAQ 23,183.74p (+1.23%)\n-S&P500 6,886.24p (+1.02%)\n-Russell 2000 2,670.49p (+1.52%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ORACLE (+12.69%) \n-KKR & CO INC (+7.59%) \n-SERVICENOW INC (+7.30%) \n\nTop Losers 3 \n-TARGET (-3.29%) \n-AT&T (-3.21%) \n-KRAFT HEINZ (-2.78%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.63%) \n-테슬라 (+0.99%) \n-코카콜라 (-1.37%) \n-NVIDIA (+0.36%) \n-Apple (-0.49%) \n-Ford (+0.25%) \n-Microsoft (+3.64%) \n-메타 플랫폼스 (+0.74%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.46%) \n-ASML Holding (+1.48%) \n-AT&T (-3.21%) \n-로블록스 (+3.72%) \n-Airbnb (+1.05%) \n-디즈니 (+2.03%) \n-리얼티 인컴 (-0.67%) \n-화이자 (+1.56%) \n-머크 (-1.05%) \n-길리어드 (+0.03%) \n-IBM (+3.06%) \n-에스티로더 (+2.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.07%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.08%) \n-구글 c (+1.11%) \n-Star Bulk (+2.11%) \n-Waste Management (+0.68%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $73,201.10 (+2.58%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.38 (-0.33%)\n-유로/달러 1.17 (-0.25%)\n-달러/엔 159.69 (+0.26%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.775% (-2.3bp)\n-10년물 4.294% (-2.5bp)\n-30년물 4.899% (-1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.382% (+2.2bp)\n-10년물 3.715% (+2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $99.08 (+2.60%)\n-금 (t oz) $4,742.40 (-0.41%)\n-구리 (lb) $5.99 (+1.78%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n02-2004-9258\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17948,
"date": "2026-04-13T07:51:50+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.13 모닝 브리프\n\n- 월요일 아침 애프터마켓에서 미국 지수선물 일제 1% 이상 하락중. 미국/이란 종전협상 결렬 악재, 미국 해군의 호르무즈 해협 봉쇄 발표로 실망 매물 출회. 비트코인도 7만달러대로 후퇴\n\n- WTI 선물은 8% 급등한 104달러선 호가 중이며 브렌트유, 천연가스, 네덜란드 TTF 천연가스 선물도 동반 급등. NDF 원/달러 환율은 1,484원선 호가\n\n- 주말 뉴욕증시에서 미국 국채금리는 3월 CPI가 전년동기비 3.3% 상승하며 인플레이션 우려 부각되어 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.6bp 확대된 52.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 47,916.57p (-0.56%)\n-NASDAQ 22,902.89p (+0.35%)\n-S&P500 6,816.89p (-0.11%)\n-Russell 2000 2,630.59p (-0.22%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BROADCOM INC (+4.69%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+3.55%) \n-NVIDIA (+2.57%) \n\nTop Losers 3 \n-SERVICENOW INC (-7.58%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (-6.74%) \n-AUTOMATIC DATA PROCESSING (-3.69%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.02%) \n-테슬라 (+0.96%) \n-코카콜라 (-0.91%) \n-NVIDIA (+2.57%) \n-Apple (-0.00%) \n-Ford (-0.90%) \n-Microsoft (-0.59%) \n-메타 플랫폼스 (+0.23%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.23%) \n-ASML Holding (+2.05%) \n-AT&T (-1.42%) \n-로블록스 (+0.76%) \n-Airbnb (-0.15%) \n-디즈니 (-0.62%) \n-리얼티 인컴 (+0.87%) \n-화이자 (-1.10%) \n-머크 (-1.03%) \n-길리어드 (-2.18%) \n-IBM (-2.71%) \n-에스티로더 (-0.85%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.80%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.99%) \n-구글 c (-0.21%) \n-Star Bulk (+0.12%) \n-Waste Management (-1.57%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $71,357.73 (-2.70%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.70 (-0.10%)\n-유로/달러 1.17 (+0.45%)\n-달러/엔 159.27 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.798% (+2.7bp)\n-10년물 4.319% (+4.3bp)\n-30년물 4.911% (+2.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.360% (+2.2bp)\n-10년물 3.686% (+2.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $96.57 (-1.33%)\n-금 (t oz) $4,761.90 (-0.63%)\n-구리 (lb) $5.89 (+2.11%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17947,
"date": "2026-04-12T20:41:26+09:00",
"text": "(아래) 합의 1년7개월 만에 다시…'5천피'에 금투세 부활 카드 내놓나**\n**\n1년 7개월 전, 정쟁 끝에 폐지하기로 합의가 이뤄진 금투세가 다시 수면 위로 올라왔다.\n\n양도소득세가 사실상 부재한 상황에서 보유 기간에 따른 과세 차이를 둘 수 없기 때문이다.\n\n결국 장기 보유를 유도하기 위해서는 양도세 체계를 포함한 과세 구조 전반의 재설계가 불가피하다는 지적이 나온다.\n\n다만 대통령의 발언과 같이 당장 주식 과세 체계 개편 작업이 이어지기는 어려울 것으로 보인다.\n\n한 금융투자업계 관계자는 \"지난해 세제 개편에서도 시장 반응에 굉장히 큰 부담을 느낀 것으로 보였기에, 만약 개편 논의가 현실화하더라도 굉장히 장기전이 될 것\"이라며 \"입장을 바꿨다는 인식 자체도 부담일 것\"이라고 언급했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4409046\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17946,
"date": "2026-04-10T07:39:25+09:00",
"text": "(아래) 제동 걸린 2.4조 한화솔루션 유증…주주 반발 속 해법은\n\n현재 단계에서 유상증자가 곧바로 무산됐다고 보긴 어렵다. 회사가 정정신고서를 다시 내고 금감원 심사를 통과하면 일정은 늦어져도 절차를 이어갈 수 있다.\n\n하지만, 정정 과정에서 발행 규모나 자금 사용 계획, 주주 보호 장치 등을 손질해야 할 가능성은 커졌다. 시장에서 원안 유지뿐 아니라 축소 수정 여부까지 함께 거론하는 이유다.\n\n이 같은 관측은 금감원이 최근 대형 유상증자에 대해 심사 강도를 높여온 흐름과도 맞닿아 있다.\n\n한화솔루션 유상증자에 반대하는 소액주주들은 주주행동 플랫폼 '액트'를 중심으로 지분을 결집해 최근 3%를 확보했다.\n\n이는 임시주주총회 소집 청구, 주주제안, 이사·감사 해임 추진 등의 절차가 가능하다. 소액주주 측은 임시주총을 통해 집중투표제 도입과 소액주주 측 임원 선임 등을 추진하겠다는 입장이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4408743\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17945,
"date": "2026-04-10T07:32:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산배분솔루션본부] 26.04.10 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시, 지정학적 완화 기대감에 7거래일 연속 랠리. 중동 전쟁의 데스컬레이션(긴장 완화) 기대감이 시장을 지배하며 S&P 500(+0.62%)과 나스닥(+0.83%)이 동반 상승 마감\n\n- 특히 종전 협상에 대한 낙관론이 기술주 위주의 강력한 매수세를 유발하며 증시는 전쟁 발발 이후의 낙폭을 상당 부분 회복하는 모습임.\n\n- 미 국채금리 하락 및 커브 불 플래트닝. 유가 하락 안정화에 따른 인플레이션 우려 경감으로 국채 금리는 전 구간에서 하향 안정세를 시현함. 10년물 금리는 4.27% 수준으로 내려앉았으며, 장기물 금리의 하락폭이 상대적으로 커지며 수익률 곡선 평탄화가 지속됨. 시장은 지정학적 위기 해소를 금리 상단 제한 및 경기 연착륙의 신호로 해석 중임. NDF 원/달러 환율 1,474원선 호가\n\n- 상품 시장 반등 및 반도체 섹터 강세. 전일 폭락했던 WTI 원유 가격은 기술적 반등과 협상 불확실성 잔존에 3%대 반등하며 배럴당 $97 선을 기록함\n\n- 특징주로는 메타 플랫폼스가 AI 인프라 투자 기대감에 상승했고, 아마존과 램리서치(+3.6%) 등 주요 기술주 및 반도체 장비주들이 공급망 정상화 기대를 반영하며 시장 상승을 견인함.\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,185.80p (+0.58%)\n-NASDAQ 22,822.42p (+0.83%)\n-S&P500 6,824.66p (+0.62%)\n-Russell 2000 2,636.31p (+0.60%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \n\nTop Gainers 3\n- BROWN-FORMAN (+11.58%) - 실적 호조 및 소비재 섹터 수급 유입\n- CONSTELLATION BRANDS (+7.63%) - 견조한 분기 실적 및 가이던스 상향\n- SANDISK (+6.54%) - 데이터센터 수요 증가에 따른 메모리 반도체 강세\n\nTop Losers 3\n- PALANTIR TECHNOLOGIES (-6.20%) - 고점 부담 및 기관 차익 실현\n- DOW (-5.14%) - 경기 민감 섹터 내 매물 출회\n- INTUIT INC (-5.05%) - 소프트웨어 섹터 내 순환매 양상 속 하락\n\n기타 주요 종목\n\n- 아마존 (+4.34%) / 메타 플랫폼스 (+3.21%) - 대형 기술주 강세 주도\n- 램리서치 (+3.57%) / 엔비디아 (+0.93%) - 반도체 섹터 상승세 유지\n- 테슬라 (-0.98%) - 전기차 시장 경쟁 심화 우려에 홀로 약세\n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $72,428.43 (+1.47%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.80 (-0.34%)\n-유로/달러 1.17 (+0.31%)\n-달러/엔 158.96 (+0.25%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.771% (-1.8bp)\n-10년물 4.276% (-1.7bp)\n-30년물 4.882% (-0.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.338% (+2.3bp)\n-10년물 3.660% (+3.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $97.87 (+3.66%)\n-금 (t oz) $4,818.00 (+0.85%)\n-구리 (lb) $5.76 (-0.22%)\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17944,
"date": "2026-04-09T07:45:29+09:00",
"text": "[신영증권 자산배분솔루션본부] 26.04.09 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시, 중동 휴전 소식에 일제히 급등. 미국과 이란 간의 2주간 일시 휴전 합의 및 호르무즈 해협 재개방 소식이 전해지며 시장 내 공포 심리 급격히 완화\n\n- 다우(+2.85%), 나스닥(+2.80%), S&P500(+2.51%) 등 3대 지수 모두 강력한 랠리를 시현하며 전쟁 발발 이후 가장 낮은 변동성(VIX -21%) 기록. 지정학적 리스크 해소 기대감이 저가 매수세를 강력히 유입시킨 결과로 풀이됨.\n\n- 미 국채금리 하락 및 커브 불 플래트닝. 유가 폭락에 따른 인플레이션 압력 완화로 국채 금리는 전 구간에서 큰 폭으로 하락. 10년물 금리는 4.2%대, 2년물 금리는 3.7%대로 내려앉으며 약 3주 만에 최저치 기록. 장기물 금리 하락폭이 상대적으로 두드러지며 수익률 곡선 평탄화 지속. 시장은 이번 휴전을 계기로 금리 인하 경로 재탐색에 주력하는 모습.\n\n- 유가 폭락 및 기술주 강세. 호르무즈 해협 정상화 기대에 WTI 원유 가격이 전일 대비 15% 이상 폭락하며 배럴당 $95선으로 급락. 에너지주가 약세를 보인 반면, 메타 플랫폼스(+6.5%) 등 빅테크와 반도체 섹터는 전방위적 강세 시현. 특히 Micron(+7.7%) 등 메모리 관련주가 공급망 정상화 기대감에 상승폭 확대.\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 47,909.92p (+2.85%)\n-NASDAQ 22,634.99p (+2.80%)\n-S&P500 6,782.81p (+2.51%)\n-Russell 2000 2,620.46p (+2.97%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3\n\n- INTEL (+11.42%) - 반도체 업황 회복 및 공급망 정상화 기대\n- LAM RESEARCH CORP (+9.87%) - 반도체 장비 수요 급증 기대\n- APPLIED MATERIALS INC (+8.87%) - 섹터 전반의 강력한 리바운드\n\nTop Losers 3\n\n- PALANTIR TECHNOLOGIES (-6.20%) - 고점 부담에 따른 차익 실현 매물\n- DOW (-5.14%) - 화학 섹터 매도세 유입\n- INTUIT INC (-5.05%) - 기술주 내 순환매 양상 속 하락\n\n기타 주요 종목\n\n- 메타 플랫폼스 (+6.50%) - 휴전 수혜 및 기술주 반등 주도\n- NVIDIA (+2.23%) / Apple (+2.13%) - 빅테크 동반 상승\n- ASML Holding (+8.77%) / Ford (+5.73%) - 공급망 우려 완화 반영\n- 테슬라 (-0.98%) / AT&T (-2.46%) - 섹터 내 차별화 흐름\n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $71,378.81 (+2.99%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.01 (-0.85%)\n-유로/달러 1.17 (+0.59%)\n-달러/엔 158.57 (-0.66%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.789% (-0.1bp)\n-10년물 4.293% (-0.2bp)\n-30년물 4.884% (+1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.315% (-13.6bp)\n-10년물 3.628% (-12.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $94.41 (-16.41%)\n-금 (t oz) $4,777.20 (+1.97%)\n-구리 (lb) $5.78 (+3.85%)\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17943,
"date": "2026-04-08T07:56:57+09:00",
"text": "(아래) 박세진 세일즈포스코리아 대표, \"AI 탓 SW서비스 기업 다 망한다?… 앤스로픽이 최대 고객\"\n\n그는 현존 최고 수준으로 평가받는 AI 모델 클로드를 개발한 앤스로픽의 사례를 들며 사스포칼립스 담론이 ‘껍데기’만 보고 있다고 지적했다. \n\n“앤스로픽이 왜 세일즈포스의 솔루션을 사용하겠느냐”고 반문한 박 대표는 “SaaS의 본질은 뛰어난 코딩 실력이 아니라, 각 직원의 접근 권한을 철저히 통제하고 기업의 데이터를 보호하는 정교한 거버넌스(관리 체계)를 제공하는 데 있기 때문”이라고 했다.\n\nAI가 엔진이라면, SaaS는 엔진이 규정에 맞춰 안전하게 달릴 수 있도록 하는 자동차 몸체이자 도로라는 것이다. 아무리 좋은 엔진이 있어도 차량 몸체나 도로 없이 무용지물이라는 논리다. 박 대표는 “현재 세일즈포스는 SaaS 기업을 넘어 수많은 AI 에이전트(비서)들을 조율하는 ‘지휘자’로 진화하고 있다”고 설명했다.\n\n세일즈포스는 8일 맞춤형 AI 에이전트 ‘슬랙봇’을 출시 예정이다\n\nhttps://www.chosun.com/economy/tech_it/2026/04/08/ZWYN4DCK7ZCRJIVBXJ5SBGDQDY/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-newszzzzzzzzz\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17942,
"date": "2026-04-08T07:34:30+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.08 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 장중 변동성 컸으나 파키스탄 중재로 2주 휴전 제안을 이란이 긍정적으로 검토한다는 소식에 after market에서 미국 지수선물 상승폭 확대\n\n- 커뮤니케이션/에너지 중심 강세 및 필수소비재/임의소비재 중심 약세\n\n- WTI, 미국의 하르그섬 내 군사시설 공격으로 상승. NDF 원/달러 환율 1,495.2원 호가\n\n- 미 국채금리, 파키스탄의 휴전안 제안을 이란이 긍정적으로 검토하고 있다는 소식 속 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 2.3bp 확대된 50.5bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 46,584.46p (-0.18%)\n-NASDAQ 22,017.85p (+0.10%)\n-S&P500 6,616.85p (+0.08%)\n-Russell 2000 2,544.95p (+0.17%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-UNITEDHEALTH GROUP (+9.37%) \n-CVS HEALTH (+6.74%) \n-BROADCOM INC (+6.21%) \n\nTop Losers 3 \n-WALMART (-3.39%) \n-NIKE (-3.04%) \n-BRISTOL MYERS SQUIBB (-2.80%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.46%) \n-테슬라 (-1.75%) \n-코카콜라 (-1.70%) \n-NVIDIA (+0.26%) \n-Apple (-2.07%) \n-Ford (-0.78%) \n-Microsoft (-0.16%) \n-메타 플랫폼스 (+0.35%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.09%) \n-ASML Holding (+0.19%) \n-AT&T (-0.99%) \n-로블록스 (+0.52%) \n-Airbnb (-1.45%) \n-디즈니 (-0.52%) \n-리얼티 인컴 (+0.65%) \n-화이자 (-2.62%) \n-머크 (-1.30%) \n-길리어드 (-0.95%) \n-IBM (-0.68%) \n-에스티로더 (-2.45%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.18%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.39%) \n-구글 c (+2.11%) \n-Star Bulk (-1.58%) \n-Waste Management (-0.21%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $69,309.90 (-0.75%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.86 (-0.12%)\n-유로/달러 1.16 (+0.47%)\n-달러/엔 159.62 (-0.04%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.790% (-6.1bp)\n-10년물 4.295% (-3.8bp)\n-30년물 4.872% (-1.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.451% (+1.9bp)\n-10년물 3.754% (+2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $112.95 (+0.48%)\n-금 (t oz) $4,684.70 (+0.00%)\n-구리 (lb) $5.56 (-0.68%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-07T17:55:14+09:00",
"text": "(아래) **호르무즈 잠입한 美애널리스트…“이란과 거래하는 국가 늘 것”\n\n**시트리니 리서치는 ‘호르무즈 해협: 시트리니 현장 실습’이라는 제목의 보고서를 통해 호르무즈 해협 잠입기 및 그 과정에서 본 투자 시사점을 공개했다. \n\n보고서는 “현재 호르무즈 해협의 상황은 혼란 그 자체지만 바로 이런 곳이 위대한 투자 아이디어가 탄생하는 곳”이라며 “누구도 정확히 알지 못하는 현장 상황을 확인하기 위해 ‘애널리스트 3호’라는 4개 국어에 능통한 현장 분석가를 호르무즈로 파견했다”고 밝혔다.\n\n지금까지 시장은 호르무즈 해협이 완전히 막혀 있거나, 간신히 뚫렸다는 식으로 이해했지만 실제로는 혁명수비대의 감독 아래 선박 통행이 질서정연하게 유지되고 있었다고 보고서는 주장했다.\n\n보고서는 “전 세계가 이란과 거래하는 외교적 부담을 감수하더라도 자국 에너지 공급을 확보하는 것이 가치가 있다고 판단하면 거래 국가는 늘어날 것”이라며 글로벌 에너지 체제가 미국 중심이 아닌, 다극화 체제로 변모할 것으로 전망했다.\n\nhttps://www.donga.com/news/NewsStand/article/all/20260407/133690290/1\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-07T07:46:44+09:00",
"text": "(아래) 美 전문가 \"S&P500 잃어버린 10년 예상…가치주·단기채 투자\"\n\n월가 베테랑 전략가인 리처드번스타인 어드바이저스의 리처드 번스타인 최고투자책임자(CIO)는 S&P500가 잃어버린 10년을 맞이할 수 있다고 내다봤다.\n\n번스타인 CIO는 \"지난 2002년 시장이 바닥을 친 이후 수년간 지수가 미미한 수익률을 기록한 바 있다\"며 \"당시 기술주 거품이 꺼진 후 잃어버린 10년이 있었다는 점을 기억해야 한다\"고 설명했다.\n\n그는 미국 경제가 지난 1960년대 나타난 상황과 유사한 인플레이션 환경으로 진입하고 있다고 분석했다.\n\n1960년대 당시 정부는 국방비에 막대한 지출을 쏟아부었고, 이는 재정 적자 우려를 키웠다. 결과적으로 이러한 지출은 1970년대의 가파른 인플레이션과 저성장을 촉발했으며, 유가가 전례 없이 폭등하면서 결국 스태그플레이션으로 변질된 바 있다.\n\n번스타인 CIO는 \"현재 미국의 국방비 지출이 베트남 전쟁 당시만큼 막대하지는 않지만 도널드 트럼프 대통령의 '하나의 크고 아름다운 법안'에 포함된 감세와 재정 부양책을 고려할 때 재정 적자에 대한 우려는 여전하다\"고 평가했다.\n\n그러면서 \"이것이 적자에 영향을 주지 않을 것이라 말할 수 없다\"며 \"지난 1960년대의 '총과 버터' 국면이 다시 나타나는 게 흥미롭다\"고 덧붙였다.\n\n번스타인 CIO는 \"투자자들은 자산의 60%를 가치주와 배당주, 미국을 제외한 해외 주식 등에 투자하고, 나머지 40%는 단기 채권에 투자해야 한다\"고 권고했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4407804\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-07T07:43:24+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.07 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국이 이란에 제안한 종전 협상 시한을 하루 앞두고 종전 기대감 대두되며 임의소비재/에너지/필수소비재 강세\n\n- WTI, 트럼프 대통령의 이란 공격 경고 발언으로 소폭 상승. NDF 원/달러 환율 1,508.1원 호가\n\n- 미 국채금리, 45일간의 휴전 및 호르무즈 해협 재개방을 골자로 하는 중재안이 미국과 이란에 전달되었다는 보도에 주목하며 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 2.1bp 축소된 48.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 46,669.88p (+0.36%)\n-NASDAQ 21,996.34p (+0.54%)\n-S&P500 6,611.83p (+0.44%)\n-Russell 2000 2,540.64p (+0.42%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BOOKING HOLDINGS (+5.02%) \n-STARBUCKS (+4.88%) \n-KRAFT HEINZ (+3.42%) \n\nTop Losers 3 \n-BIOGEN (-2.82%) \n-TESLA (-2.15%) \n-DOW (-2.03%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.44%) \n-테슬라 (-2.15%) \n-코카콜라 (+0.65%) \n-NVIDIA (+0.14%) \n-Apple (+1.15%) \n-Ford (+0.09%) \n-Microsoft (-0.16%) \n-메타 플랫폼스 (-0.25%) \n-유니티 소프트웨어 (-3.34%) \n-ASML Holding (-1.00%) \n-AT&T (-0.04%) \n-로블록스 (-4.84%) \n-Airbnb (+1.49%) \n-디즈니 (-0.34%) \n-리얼티 인컴 (-0.61%) \n-화이자 (-1.73%) \n-머크 (-0.02%) \n-길리어드 (+0.30%) \n-IBM (-0.57%) \n-에스티로더 (+2.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.83%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.23%) \n-구글 c (+1.09%) \n-Star Bulk (-0.90%) \n-Waste Management (-0.69%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $69,833.32 (+3.25%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.00 (-0.03%)\n-유로/달러 1.15 (+0.19%)\n-달러/엔 159.68 (+0.01%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.851% (+0.8bp)\n-10년물 4.333% (-1.3bp)\n-30년물 4.888% (-2.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.432% (-1.6bp)\n-10년물 3.725% (-2.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $112.41 (+0.78%)\n-금 (t oz) $4,684.70 (+0.11%)\n-구리 (lb) $5.60 (+0.31%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-03T10:05:53+09:00",
"text": "**Goldman / Prime Broker: 3월 헤지펀드 쇼크 – 역사적 숏 포지션 속 대규모 손실**\n\n3월 글로벌 헤지펀드는 펀더멘털 롱/숏 전략 기준 -5.03%를 기록하며 2022년 10월 이후 최악의 월간 성과를 기록함. MSCI(-6.73%) 대비 상대적으로 방어적이었으나, 알파(-1.12%) 기준으로도 손실이 발생하며 롱 포지션 부진이 주요 원인으로 작용함. 특히 아시아(-7.3%), 유럽(-6.3%) 중심으로 손실 확대됐으며, TMT 전략은 -7.8%로 가장 큰 타격을 받음.\n\n반면 퀀트(Systematic) 전략은 +1.07% 수익을 기록하며 차별화된 성과를 보였으며, 알파(+1.61%)가 수익을 견인함. 이는 숏 크라우딩, 자산 선택, 사이즈 팩터 등이 기여한 결과로, 전통 롱/숏 대비 상대적 우위가 확인된 구간임.\n\n성과보다 더 중요한 변화는 수급 구조임. 3월 글로벌 주식은 13년 만에 최대 규모 순매도가 발생했으며, 숏 거래가 롱 대비 7.6배에 달함. 즉, 포지션 축소가 아니라 전반적인 숏 포지셔닝 확대가 시장을 지배한 상황이며, 이는 작은 호재에도 숏커버링을 유발하며 시장이 급등할 수 있는 구조를 형성함.\n\n실제 숏은 ETF 및 인덱스 중심(전체의 76%)으로 집중되었으며, 산업재·금융·IT 등 경기 민감 섹터 중심으로 매도 압력이 확대됨. 반면 필수소비재·헬스케어·에너지 등 방어주는 순매수 유입되며 전형적인 리스크오프 포지셔닝이 확인됨.\n\n포지셔닝 측면에서는 Gross 레버리지는 상승, Net 레버리지는 급락하는 구조가 나타남. 이는 포지션 축소가 아니라 숏 추가에 따른 것으로, 롱/숏 비율은 역사적 저점 수준까지 하락하며 시장 전반이 극단적 베어 포지션에 진입했음을 시사함.\n\n결과적으로 Citadel, Millennium 등 대형 멀티스트래티지 펀드들도 손실을 기록하며 기존 수익을 반납하는 흐름을 보였음. 반면 유가 상승에 베팅한 일부 펀드는(Andurand 등) 큰 폭의 수익을 기록하며 성과 차별화가 극명하게 나타남.\n\nhttps://www.zerohedge.com/markets/march-meltdown-hedge-funds-crushed-despite-record-shorting-citadel-balyasny-millennium\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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"date": "2026-07-14T16:40:09+09:00",
"text": "제목 : AI DC 메가프로젝트 범부처 TF 가동…대규모 금융투자 지원 논의 *연합인포*\nAI DC 메가프로젝트 범부처 TF 가동…대규모 금융투자 지원 논의 *그림* (서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 인공지능(AI) 데이터센터(DC) 메가프로젝트를 전방위적으로 지원하는 '범부처 종합 지원 테스크포스(TF)'가 본격 가동한다. 과학기술정보통신부는 14일 관계부처들과 '범부처 종합 지원 TF' 첫 회의를 개최했다고 밝혔다. 인공지능정책실장 주재로 AI DC 메가프로젝트에 필요한 지원과 협력 방안을 종합적으로 논의했다. TF는 산업통상부·기후에너지환경부·국토교통부·금융위원회 등 관계부처 협력을 바탕으로, 대규모 AI DC에 필요한 부지, 전력, 용수,소재·부품·장비, 대규모 금융투자 등을 전폭적으로 지원하는 조직이다. 월 1회 정기적인 협의체로 운영되고, 수시 현안 점검 회의도 진행한다. 김경만 인공지능정책실장은 \"민간 투자 진행 상황을 긴밀히 점검하고, 부처 간 상시 소통 체계를 기반으로 AI DC 메가프로젝트가 차질 없이 이행될 수 있도록 전례 없는 지원을 통해 끝까지 챙겨나가겠다\"고 밝혔다. ytseo@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T16:37:39+09:00",
"text": "제목 : 정부, 부동산 대출·세제 손질 논의 착수…23일 대통령 주재 토론회 *연합인포*\n정부, 부동산 대출·세제 손질 논의 착수…23일 대통령 주재 토론회 (서울=연합인포맥스) 윤슬기 기자 = 정부가 실수요자 대출규제와 부동산 세제 개편을 포함한 부동산 정책 전반에 대한 국민 의견 수렴에착수했다. 청년층 실수요자 대출규제와 전세대출, 종합부동산세 등 주요 정책을 공개 토론에 부치고 국민 의견을 수렴한 뒤, 오는 23일 대통령 주재 대토론회를 통해 향후 정책 방향을 논의할 예정이다. 정부는 14일부터 16일까지 주택공급(규제), 주택금융, 부동산세제 등 3개 분야별 토론회를 개최한다고 밝혔다. 토론회에는 각 부처 장관이 참석해 전문가 발제를 들은 뒤 참석자들과 정책 현황과 주요 쟁점을 토론한다. 실제 생활에서 겪은 불편과 제도 개선 제안, 정책에 대한 찬반 의견 등을 자유롭게 논의한다. 전 과정은 생중계된다. 특히 주택금융 분야에서는 청년 등 실수요자 지원을 위한 대출규제 조정 및 정책대출 확대 여부를 비롯해 전세대출 보증비율 재검토, 이주비 대출 규제 재검토 등이 핵심 논의 의제로 제시됐다. 정부는 규제 완화와 현행 유지, 규제 강화 등 다양한 선택지를 열어두고 국민 의견을 수렴할 계획이다. 부동산 세제 분야에서는 종합부동산세 개편과 보유세 적정 수준, 다주택자 중과 제도, 장기보유특별공제 개편, 취득세 인하 등이 논의 대상에 오른다. 종부세 과세기준과 실거주·다주택자 차등, 초고가 주택 과세 강화, 종부세 세수 활용 방안 등을 비롯해 보유세 강화와 징벌적 과세 지양, 세제 개편의 단계적 시행 여부 등도 함께 논의된다. 주택공급 분야에서는 민간 재개발·재건축 규제 합리화 여부와 비아파트 공급 확대를 위한 금융·세제 규제, 규제지역 지정, 공공·민간임대주택 공급 방안 등이 주요 의제로 다뤄진다. 정부는 행사장에 참석하지 못하는 국민도 의견을 낼 수 있도록 이날부터 온라인 의견수렴 홈페이지를 개설·운영한다. 국민 누구나 주택공급, 주택금융, 부동산세제 등 관심 분야를 선택해 정책 제안과 찬반 의견을 자유롭게 제시할 수 있다. 정부는 분야별 토론회와 온라인 의견수렴을 통해 제기된 주요 의견을 종합해 오는 23일 대통령 주재 부동산 대토론회를 개최할 예정이다. *그림* sgyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T16:37:09+09:00",
"text": "제목 : 윤종규 전 KB금융 회장, 1년 먼저 고문직 물러난다 *연합인포*\n윤종규 전 KB금융 회장, 1년 먼저 고문직 물러난다 (서울=연합인포맥스) 유수진 기자 = 윤종규 전 KB금융지주 회장이 올해를 마지막으로 KB금융에서 떠난다. 내부 규정상 내년 말까지 고문직 수행이 가능하지만, 스스로 임기를 마무리하기로 결정한 것으로 전해졌다. 14일 금융권에 따르면 윤 전 회장은 최근 주변에 \"KB금융은 충분히 준비된 경영진과 인재들이 미래를 이끌어갈 수 있는 체계를 갖추고 있다\"며 \"이제는 한 사람의 선배이자 응원하는 마음으로 KB금융의 새로운 도전을 지켜보고자 한다\"는 의사를 밝힌 것으로 알려졌다. 현재 맡고 있는 고문 역할을 마무리하고 지주에서 떠나겠다는 의미로 해석된다. 윤 전 회장은 2014년부터 2023년 말까지 9년간 회장으로서 KB금융을 이끌었다. 이후 1년 뒤인 2024년 말부터 고문으로 활동, 축적된 경영 경험과 노하우를 후배들에게 전수해왔다. KB금융 내규상 고문 임기는 최장 3년으로 내년까지 자리를 지킬 수 있지만, 스스로 임기 만료를 결정했다. 여기엔 조직이 특정 개인 아닌 제도와 인재 중심으로 성장해야 하며, 경영의 연속성 역시 독립적인 지배구조를 바탕으로 이어져야 한다는 평소 소신이 작용한 것으로 알려졌다. 일각에서는 당국의 눈치도 윤 전 회장의 결정에 어느 정도 영향을 미쳤을 것으로 본다. KB금융뿐 아니라 주요 금융지주 모두가 지주 회장과 은행장 등이 퇴임할 때 일정 기간 고문이나 자문역 등의 직을 제공하는데, 이에 대한 당국 차원의 문제의식이 상당하기 때문이다. 지나치게 많은 보수를 받는 데다 보이지 않는 곳에서 '상왕 노릇'을 하고 있다는 지적이 끊이지 않고 있다. 이에 당국은 지주마다 제각각 비공식으로 운영하는 고문 제도를 투명하게 재정립하는 방향으로 지배구조 모범규준에 담는 방안을 추진 중인 것으로 전해졌다. 윤 전 회장은 추후 금융 현장에서 쌓은 경험과 전문성을 바탕으로 미래 금융산업을 이끌어갈 후배들을 지원해 나갈 계획으로 알려졌다.최근엔 차기 은행연합회장 후보로도 유력하게 거론되고 있다. *그림* sjyoo@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [외환-마감] 상승 재료 부재한데 SK하이닉스 '달러 팔자'까지…10.4 *연합인포*\n[외환-마감] 상승 재료 부재한데 SK하이닉스 '달러 팔자'까지…10.40원↓ *그림* (서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = 서울외환시장의 롱심리가 사그라든 가운데 주요 수출업체의 달러 매도세가 지속되면서 달러-원 환율이 한때 1,480원대까지 하단을 낮췄다. 14일 서울 외환시장에서 달러-원 환율은 오후 3시30분 현재 전날 서울장 종가(1,503.40원) 대비 10.40원 급락한 1,493.00원에 거래됐다. 달러-원은 이날 1,500.00원에 출발한 뒤 장 초반 방향을 탐색했다. 그러나 장중 달러 매도 물량이 쏟아지면서 달러-원은 고개를 급히 내렸다. SK하이닉스는 이날 오전부터 달러화 현물환 매도 물량을 대거 내놓았다. 네고 물량 또는 ADR 관련 자금으로 추정되는 해당 물량은 적어도 다음 주 초까지 대규모로 출회될 예정인 것으로 전해졌다. 외국인이 대체로 국내주식을 순매수한 점도 환율 상단을 무겁게 했다. 외국인은 유가증권시장에서 9천610억원어치 주식을 순매수했고, 코스닥에서 2천470억원어치 주식을 순매도했다. 유가증권시장과 코스닥, 넥스트레이드를 합치면 외국인은 이날 총 1조4천890억원어치 주식을 순매수했다. 여기에 달러인덱스도 아시아장에서 일부 되돌려졌다. 달러인덱스는 101.2대로 하락했다. 마땅한 상승 재료가 없는 상황에서 달러-원은 낮 12시55분께 1,486.30원까지 급락했다. 이는 지난 5월 12일 장중 저점(1,474.80원) 이후최저 수준이다. 하단을 확인한 달러-원은 1,490원대 초반으로 낙폭을 차츰 줄여갔다. 오후에는 이형렬 재경부 국제금융국장이 범정부 불법 외환거래 대응반 회의를 주재하고 \"주요 반도체·중공업 기업들의 선물환 매도 물량이 시장에 대규모로 출회되기 시작하면서 외환시장 수급이 개선되고 쏠림 현상이 완화되고 있다\"고 평가했다. 외환딜러들은 달러-원 환율의 하락 흐름이 당분간 지속될 수 있다고 전망했다. 증권사의 한 외환딜러는 \"계속 (하락) 흐름이 이어지는 것 같긴 하다\"며 \"최근 SK하이닉스나 중공업체 관련 플로우 때문에 밀리는 것으로 보인다\"고 말했다. 그는 \"물량이 한 번에 소화되지는 않을 것\"이라며 \"비슷한 흐름이 당분간 이어지지 않을까 싶다\"고 덧붙였다. 은행의 한 딜러는 \"상승 재료가 부재한 가운데, 수급상 달러 공급이 더 많아서 계속 밀리는 것 같다\"며 \"1,480원대를 본 이후 낙폭을 줄이긴 했지만, 1,500원선을 테스트하는 시도는 계속 있을 수 있다\"고 말했다. 그는 \"(그간 달러 매수로 쏠려 있던) 수급 상황은 확실히 나아지고 있는 것 같다\"고 덧붙였다. 다만, 호르무즈 해협을 둘러싼 미국과 이란의 갈등 수위는 재차 높아지는 분위기다. 미군은 사흘 연속 이란에 야간 공습을 감행했고, 이란은 바레인 등 중동 미군 기지를 상대로 반격에 나섰다. 호르무즈 해협을 통과하던유조선 2척은 이란의 공격을 받은 것으로 전해졌다. 이 소식에 국제유가는 크게 뛰었다. 8월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격은 전장 대비 3% 급등한 80달러대에 거래됐다. 낮 12시6분께는 코스닥에서 매도 사이드카가 발동되기도 했다. 다만, 사이드카 해제 이후 코스닥은 약세 폭을 줄였다. 정부는 이날 공개한 '2026년 하반기 경제성장전략'에서 올해 우리나라 실질 국내총생산(GDP) 성장률을 3.0%로 예상했다. 6월 수출은 전년 동월 대비 70.9% 증가한 1천22억5천만달러를 기록했다. 정부는 \"양호한 세수 여건을 바탕으로 적극적 재정운용 기조를 지속하겠다\"고 밝혔다. 시장 참가자들은 이날 밤 공개되는 미국 6월 소비자물가지수(CPI)를 주시하고 있다. 이날 밤에는 미국 오토매틱데이터프로세싱(ADP) 주간 고용 변화와 7월 레드북 등도 발표된다. 마이클 바 미 연방준비제도(Fed·연준) 이사와 미셸 보먼 연준 부의장의 연설도 예정돼 있다. 통화선물시장에서 외국인은 달러 선물을 약 3만2천계약 순매도했다. 중국 인민은행은 달러-위안 거래 기준환율을 전장 대비 0.0018위안(0.03%) 올라간 6.7990위안에 고시했다. 달러-원 환율은 역외차액결제선물환(NDF) 달러-원 1개월물이 하락한 가운데 1,500.00원으로 거래를 시작했다. 장중 고점은 1,500.00원, 저점은 1,486.30원으로 장중 변동 폭은 13.70원이다. 시장 평균환율(MAR)은 1,492.20원에 고시될 예정이다. 현물환 거래량은 서울외국환중개와 한국자금중개 양사를 합쳐 163억800만달러로 집계됐다. 코스피는 0.73% 오른 6,856.83에, 코스닥은 1.92% 내린 783.98에 마감했다. 같은 시각 달러-엔 환율은 162.349엔, 엔-원 재정환율은 100엔당 920.65원이었다. 유로-달러 환율은 1.13880달러, 달러 인덱스는 101.223을 나타냈다. 역외 달러-위안(CNH) 환율은 6.7819위안이었다. 위안-원 직거래 환율은 1위안당 220.37원에 마감했다. 장중 저점은 219.16원, 고점은 221.00원이다. jykim2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T16:31:39+09:00",
"text": "제목 : 여야, 원 구성 협상 또 파행…정점식 \"추후 협상 회의적\" *연합인포*\n여야, 원 구성 협상 또 파행…정점식 \"추후 협상 회의적\" (서울=연합인포맥스) 황남경 기자 = 여야 원내지도부가 조정식 국회의장이 원 구성 시한으로 제시한 17일을 앞두고 원 구성 협상을 위해만났지만, 또다시 접점을 찾지 못했다. 더불어민주당 한병도 당대표 직무대행 겸 원내대표와 천준호 원내운영수석부대표, 국민의힘 정점식 원내대표와 김승수 원내운영수석부대표는 14일 오후 국회에서 의장 주재 여야 원내대표 회동을 위해 만났다. 국민의힘 정점식 원내대표는 회동이 끝나고 기자들과 만나 \"벽을 보고 이야기하고 있다고 느낀다\"며 \"이럴 거면 차라리 국회법을 바꿔서다수당이 18개 상임위원장을 모두 가져가는 방안을 마련하라고 말씀드렸다\"고 했다. 이어 \"그렇지 않다면 다음번 23대 국회부터 제1당이 국회의장을 가져가면 제2당은 그다음 상임위원장을 선택하고 순차적으로 선택할 수있는 제도를 법제화하자고 제안했다\"며 \"이후로 과연 협상을 더 진전시키는 것이 무슨 의미가 있느냐는 생각이 들 정도로 추후 협상에 대해굉장히 회의적\"이라고 설명했다. 정 원내대표는 상임위 배분 법제화에 대한 민주당 반응을 묻는 말에는 \"그 부분은 지금까지 한 번도 서로 내밀하게 이야기했던 부분은 아니고 제가 그런 의견을 처음 말씀드린 것\"이라고 했다. 또 상임위 배분을 법제화하는 방안에 민주당이 동의하면 국회 법제사법위원장 자리를 포기할 수 있다고도 밝혔다. 정 원내대표는 국민의힘이 상임위 활동을 보이콧하는 동안 형사소송법 개정 등 민주당이 법안 개정을 단독으로 추진하고 있는 것에 대해서는 \"저희가 국민의 목소리를 대변해야 할 시점에 원 구성 협상이 이렇게 지지부진한 것에 대해 국민 여러분께 진심으로 죄송스럽다는 말씀을 드린다\"고 했다. 그러면서 \"한편으로 결국 견제와 균형이 무너진 상태에서 법사위에 들어간들 무슨 다른 방법이 있겠나\"며 \"일방적으로 형사소송법 개정안도 강행 처리한다고 밀어붙이는 게 아니냐는 회의론도 같이 있다. 많은 고민을 하고 있다\"고 부연했다. 민주당 한병도 직무대행은 \"의장님께서 17일 제헌절까지 원 구성을 마무리해달라는 강력한 요청이 있었다\"며 \"그런데 오늘까지 협의가 안 됐다. 쟁점은 특검 추천 방식에 대한 문제와 상임위 배분 문제\"라고 했다. 한 직무대행은 원 구성 협상의 장기화에 대해 \"벌써 40~50일이 다 돼간다. 수십번을 만나 많은 논의를 했다\"며 \"피해를 보는 것은 결국국민이다. 특히 집권여당은 민생 관련 현안, 국정 현안, 정부에서 추진하는 메가특구 등이 하루하루 밀려오고 있다\"고 했다. 그는 \"지금 전혀 못 하고 있는데 그 피해가 국민들에게 다 가고 있다\"며 \"더 이상 시간을 끌 수 없다. 저희가 또 다른 결단을 할 수밖에없는 순간이 올 것이라는 생각이 든다\"고 했다. *그림* nkhwang@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T16:30:11+09:00",
"text": "제목 : 한진, 400억 회사채 수요예측서 '미달'…1년물서 10억 미매각 *연합인포*\n한진, 400억 회사채 수요예측서 '미달'…1년물서 10억 미매각 *그림* (서울=연합인포맥스) 전병훈 기자 = 한진(BBB+)이 회사채 수요예측에서 모집액을 모두 채우지 못했다. 14일 투자은행(IB) 업계에 따르면 한진은 이날 400억원 회사채 발행을 위한 수요예측을 진행해 총 440억원의 매수 주문을 받았다. 트랜치(만기)별로는 1년물 200억원 모집에 190억원, 1.5년물 200억원 모집에 250억원의 주문이 들어왔다. 1년물에선 10억원의 미매각이발생했다. 한진은 개별민평금리 대비 ±50bp를 가산한 금리를 희망 금리 밴드로 제시했다. 1년물은 밴드 상단인 +50bp에서도 모집 물량을 채우지 못했고, 1.5년물은 민평 수준에서 매수 주문을 채웠다. 대표 주관은 NH투자증권과 KB증권, 한국투자증권, 키움증권, 대신증권이 맡았다. 조달 자금은 오는 22일 만기가 도래하는 회사채 700억원을 차환하는 데 쓰인다. 부족분은 자체 보유 자금으로 충당할 계획이다. 한진은 올해 1분기 연결 기준 매출 7천790억원을 기록해 전년 동기 대비 6.8% 증가했다. K-뷰티 등 K-브랜드 수출 성장에 따른 포워딩·풀필먼트 등 글로벌 사업 호조와 육상운송·원료하역 신규 수주 효과가 반영됐다. 다만 영업이익은 중동 지정학적 리스크에 따른 항만 컨테이너 물동량 감소와 택배 부문 저단가 물량 비중 확대 등의 영향으로 27.4% 줄어든 198억원에 그쳤다. 1분기 말 연결 기준 부채비율은 183.6%, 차입금의존도는 49.6%다. bhjeon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 931조 국민연금 외화금고은행 우리은행 확정…전담 사무소 전주 신설 예정 *연합인포*\n931조 국민연금 외화금고은행 우리은행 확정…전담 사무소 전주 신설 예정 (서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = 931조 원 규모 국민연금 해외자산을 관리할 외화금고은행으로 우리은행이 확정됐다. 국민연금공단은 14일 전북 전주시 공단 본부에서 우리은행과 외화금고은행 계약을 체결했다고 밝혔다. 외화금고은행은 국민연금기금의 해외투자에 따른 외국환 출납업무와 외화계좌 관리 등의 업무를 수행한다. 국민연금 기금적립금은 올해 4월 말 1천671조 원이며, 이 중 약 56%인 931조 원이 해외자산이다. 국민연금은 지난 3월 입찰공고를 시작으로 제안서 평가와 기술 협상을 거쳐 우리은행을 외화금고은행으로 최종적으로 확정했다. 계약기간은 다음달 1일부터 3년이다. 이후 1년 단위 평가를 통해 최대 2년 연장할 수 있다. 우리은행은 지난 2021년에 이어 올해 외화금고은행으로 재선정됐다. 현지 밀착 서비스 강화를 위해 공단 인근에 외국환 업무를 전담할 사무소를 신설할 예정이다. 한편 국민연금은 이번 외화금고은행 선정에서 역량 있는 국내 은행들의 신청을 유도하기 위해 입찰 자격에 동일 금융지주의 업무영역 개수 제한을 완화한 바 있다. 기존에는 주거래, 외화금고, 사무관리사, 수탁(국내주식·채권·대체) 중 최대 2개까지만 수행할 수 있었다. 김성주 이사장은 \"우리은행과 함께 외화거래 안정성과 효율성을 높여 기금의 해외투자가 차질 없이 수행될 수 있게 하겠다\"고 말했다. *그림* hrsong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : KT, 주당 600원 현금 배당 결정…임직원 대상 RSU도 지급 *연합인포*\nKT, 주당 600원 현금 배당 결정…임직원 대상 RSU도 지급 (서울=연합인포맥스) 한종화 기자 = KT[030200]는 보통주 1주당 600원의 현금 분기 배당을 결정했다고 14일 공시했다. 시가배당율은 1.09%이며 배당금 총액은 1천425억7천883만원이다. 배당금 지급 예정 일자는 8월 13일이다. KT는 또 자사주 3천109주를 처분해 양도제한조건부주식(RSU)으로 지급한다고 밝혔다. 처분 예정 금액은 약 1억6천400만원이다. RSU는 부여 조건을 충족하는 임직원이 지급 대상이다. *그림* jhhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 딥시크 량원펑, 세계 AI 창업자 중 자산 1위…순자산 53조원 *이데일리FX*\n- 블룸버그 억만장자 지수 집계 - 자산 대부분 딥시크 지분…최근 기업가치 500억달러 평가 - 앤스로픽·오픈AI 창업자 자산 규모 크게 웃돌아 [이데일리 임유경 기자] 량원펑 딥시크 최고경영자(CEO)가 블룸버그 억만장자지수에서 AI 모델 개발 기업 창업자 중 세계 1위 부자로 등극했다. 최근 대규모 투자 유치로 딥시크 기업가치가 두 달 만에 5배 커지면서 그의 지분 가치도 크게 뛴 영향이다. 13일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 블룸버그 억만장자지수에서 량 CEO의 순자산은 360억 달러로 집계됐다. 이는 이전 추정치인 167억 달러보다 두 배 이상 늘어난 것이다. 이로써 그는 다리오 아모데이 앤스로픽 공동창업자와 그레그 브록먼 오픈AI 공동창업자를 제치고 AI 모델 개발 기업 창업자 가운데 세계 최고 부자에 올랐다. 이번 순위는 AI 모델 개발을 주력 사업으로 하고 매출 대부분을 AI 모델에서 올리는 기업 창업자만을 대상으로 집계했다. 이에 따라 알리바바와 텐센트 같은 대형 정보기술(IT) 기업이나 데이터센터·반도체 등 AI 공급망 기업 창업자는 제외됐다. 딥시크는 지난 6월 74억 달러 규모의 투자 유치를 마치며 기업가치를 500억 달러로 평가받았다. 이는 지난 4월 알려진 100억 달러에서 5배로커진 것이다. 량 CEO는 이번 투자 유치로 지분이 희석됐음에도 78%의 지분을 보유하고 있다고 블룸버그는 추산했다. 오픈AI와 앤스로픽은 기업가치가 1조 달러에 육박하지만, 투자자와 공동창업자가 많아 지분이 훨씬 분산돼 있다. 량 CEO는 1985년 중국 광둥성 잔장에서 태어나 저장대에서 전자공학을 전공했으며, 같은 대학에서 정보통신공학 석사 학위를 취득했다. 그는2023년 자신이 공동 설립한 헤지펀드 저장 하이플라이어 자산운용의 AI 사업부를 분사해 딥시크를 설립했다. 하이플라이어는 대학 동창 두 명과 함께 창업했으며, 세 사람은 글로벌 금융위기 당시 학생 신분으로 투자 활동을 시작했다. 하이플라이어는 초기에 막대한 투자 수익을 활용해 미국의 수출 규제가 강화되기 전에 고성능 그래픽처리장치(GPU)를 대량 확보한 것으로 알려졌다. 이 같은 선제적 투자가 딥시크가 벤처캐피털 자금에 크게 의존하지 않고도 고성능 AI 모델을 개발할 수 있는 컴퓨팅 인프라를 마련하는 데 결정적인 역할을 했다는 평가다. 딥시크는 2025년 초 오픈AI 등 미국 주요 AI 모델과 맞먹는 성능을 훨씬 낮은 비용으로 구현한 AI 모델을 공개하며 세계 기술업계를 놀라게했다. 최근에는 최신 V4 모델을 공개하고 중국 화웨이의 AI 칩과 호환된다는 점도 적극 홍보하며 성장세를 이어가고 있다. 과거 중국 정보기술(IT) 업계에서는 알리바바 창업자 마윈 같은 인터넷 기업가들이 부의 상징이었다. 그러나 이제는 국가 지원을 받는 AI 산업이 그 자리를 대신하고 있다. 정부와 기업 자금이 대거 유입되면서 딥시크는 단순한 민간 소프트웨어 스타트업에서 중국의 핵심 전략 자산으로 자리매김하고 있다는 평가다. 량 CEO는 중국 부자 순위 8위에 올라있다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 유럽증시, 장 초반 일제히 하락…獨 0.47%↓ 英 0.31%↓ *연합인포*\n유럽증시, 장 초반 일제히 하락…獨 0.47%↓ 英 0.31%↓ 프랑스 0.79%↓ 이탈리아 0.56%↓ 유로스톡스50 0.52%↓ <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [중국증시-마감] 예상 웃돈 수출에 상하이 1%대↑·선전 2%대↑ *연합인포*\n[중국증시-마감] 예상 웃돈 수출에 상하이 1%대↑·선전 2%대↑ (서울=연합인포맥스) 박지은 기자= 14일 중국 주요 지수는 지난달 수출이 예상을 웃도는 것으로 발표되자 상승했다. 연합인포맥스 세계주가지수(화면번호 6511)에 따르면 이날 상하이종합지수는 전장 대비 53.33포인트(1.36%) 상승한 3,967.13에 거래를 마쳤다. 선전종합지수는 58.06포인트(2.26%) 상승한 2,626.15로 집계됐다. 양대 지수는 이날 약세로 출발해 오전 장 한때 낙폭을 키웠으나 장 중 반등에 성공했다. 중동 지역의 긴장이 다시 고조되면서 투자 심리가 위축되자 중국 증시는 장 초반 하락세가 두드러졌다. 궈타이하이퉁증권은 보고서에서 \"지정학적 불확실성이 시장 분위기와 글로벌 유동성에 대한 기대감을 흔들었다\"며 \"위험자산의 변동성이커질 가능성이 높다\"고 평가했다. 이날 중국 최대 메모리 칩 제조업체인 창신메모리테크놀로지스(CXMT)가 이달 27일 상하이 증권거래소에 상장될 예정이란 소식에 투자자들이 CXMT의 신주 청약을 준비하면서 중국 증시의 반도체와 소프트웨어 관련주가 저평가됐다. 반면, 중동 지역의 분쟁 재개로 유가가 상승하면서 알루미늄과 석유, 석탄 등 에너지 관련 주식은 상승했다. 오전 11시 30분께 발표된 수출 호조가 이날 약세로 출발했던 양대 지수를 끌어올렸다. 이날 중국 해관총서의 발표에 따르면 중국의 6월 수출(달러 기준)은 전년 동기 대비 27.0% 증가를 기록하며 예상치인 18.2% 증가를 크게웃돌았다. 중국의 위안화 기준 6월 수출은 전년 동기 대비 20.8% 늘었다. 중국의 6월 무역수지(달러 기준)는 1천256억2천만 달러 흑자를 기록해 시장 예상치인 1천206억 달러 흑자를 웃돌았다. 위안화 기준으로는 8천590억5천만 위안 흑자로 집계됐다. 한편, 중국 인민은행(PBOC)은 위안화를 절하 고시했다. 이날 오전 달러-위안 거래 기준환율은 전장 대비 0.0018위안(0.03%) 올라간 6.7990위안에 고시됐다. 달러-위안 환율 상승은 달러 대비 위안화 가치의 하락했음을 의미한다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 카카오, 서울아레나 네이밍 스폰서십 계약…1년간 100억원 *연합인포*\n카카오, 서울아레나 네이밍 스폰서십 계약…1년간 100억원 (서울=연합인포맥스) 윤영숙 기자 = 카카오[035720]가 내년 상반기 개관 예정인 서울아레나 복합문화시설의 명칭 사용권을 확보하기 위해 계열사와 100억원 규모의 네이밍 스폰서십 계약을 맺는다. 카카오는 14일 이사회를 열고 계열회사인 서울아레나와 복합문화시설 네이밍 스폰서십 계약을 체결하는 안건을 의결했다고 공시했다. 거래금액은 100억원이며, 계약은 이달 중 수의계약 방식으로 체결될 예정이다. 최초 계약기간은 계약 체결일부터 서울아레나 개관 후 1년이 되는 날까지다. 이후 4년간 매년 자동 연장할 수 있어 계약 기간은 최대 5년까지 이어질 수 있다. 서울아레나는 서울 도봉구 창동에 조성되는 복합문화시설로, 대형 공연장과 중형 공연장, 영화관, 상업시설 등이 들어설 예정이다. 카카오는 이번 계약을 통해 서울아레나 시설 명칭에 자사 브랜드를 결합할 것으로 예상된다. *그림* ysyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 비상장 명가 DS의 '액티브'한 데뷔…반도체 소부장으로 코스닥 뚫었다 *연합인포*\n비상장 명가 DS의 '액티브'한 데뷔…반도체 소부장으로 코스닥 뚫었다 코스닥 1.92% 하락했는데…DS 코스닥액티브 3.49% 상승 (서울=연합인포맥스) 이규선 기자 = 비상장 주식 투자의 명가로 알려진 DS자산운용이 공모 상장지수펀드(ETF) 시장에 내놓은 첫 액티브 ETF가 상장 첫날 코스닥 시장의 급락세를 뚫고 강세를 나타냈다. 14일 한국거래소에 따르면 이날 코스닥 시장에 상장한 'DS 코스닥액티브' ETF는 3.49% 상승하며 성공적인 데뷔전을 치렀다. 이날 코스닥 지수가 1.92% 하락하며 전반적인 약세장이 펼쳐진 점을 고려하면 시장 수익률을 5.41%포인트 웃도는 성과다. 경쟁사들의 코스닥 액티브 ETF가 지수 하락 압력을 이기지 못한 것과도 대조를 이룬다. 이날 다른 자산운용사의 코스닥 액티브 ETF 성적을 보면 'TIME 코스닥액티브'가 1.83% 하락했고, 'PLUS 코스닥150액티브'(-1.23%), 'KOACT 코스닥액티브'(-0.43%) 등도 나란히 약세로 장을 마쳤다. 상장 첫날 개인 투자자들의 매수세도 이어졌다. 개인은 'DS 코스닥액티브'를 23억3천900만 원어치 순매수하며 전체 순매수 상위 22위에 올렸다. 이날 개인 투자자들이 레버리지 상품(KODEX 코스닥150레버리지, 957억 원 순매수)을 샀다가 5%대 손실을 본 점을 고려하면, DS 코스닥액티브를 선택한 투자자들은 하락장 속에서도 쏠쏠한 알파 수익을 챙긴 셈이다. DS자산운용은 첫 액티브 ETF의 핵심 테마를 '메모리 증설 사이클 수혜'로 낙점하고, AI 반도체 소모품과 소재·부품·장비(소부장) 기업들을 집중적으로 포트폴리오에 담았다. 테스, 피에스케이, 피에스케이홀딩스, 브이엠 등 전공정 장비와 HBM 핵심 장비 기업 4개 사를 약 30.36% 비중으로 포트폴리오 최상단에배치했다. 이날 테스(+16.68%), 피에스케이(+10.24%) 등이 동반 급등하면서 ETF 전체 수익률을 견인했다. 코스닥150 지수에 묶이지 않고 액티브 매니저의 재량을 극대화한 점도 초과 성과의 배경이다. 전체 편입 종목 29개 중 13개 종목(비중 약 33%)을 코스닥150 비편입 종목으로 채워 지수 추종형 ETF들과의 차별화했다. 엘티씨(4.66%), 씨엠티엑스(4.32%), 엠케이전자(4.22%), GST(3.79%) 등 지수에는 포함되지 않았지만 알짜 기초체력을 가진 중소형 소부장 종목들이 편입됐다. 총보수 연 1.00%로 일반적인 국내 주식형 ETF에 비해 수수료 장벽이 다소 높은 편이지만, 상장 첫날 보여준 성과는 이러한 비용 부담을상쇄했다는 분석도 나온다. 자산운용업계 관계자는 \"단 하루의 수익률로 상품 전체의 성패나 운용 능력을 예단하기는 어렵다\"면서도 \"그간 종목 발굴 역량을 입증한DS운용이 ETF 시장에서도 충분히 통할 수 있음을 증명한 첫걸음\"이라고 평가했다. *그림* kslee2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T16:17:14+09:00",
"text": "제목 : ㈜삼진푸드·푸드패커, 식품기술협력 MOU 체결… 충북 진천서 상생형 식품 생태계 구축 *이데일리FX*\n- 스타 셰프 임희원 셰프 참여로 레시피 개발부터 상용화까지 협력 - 전통 발효기술 기반 프리미엄 K-푸드 개발 - 충북 진천 지역 농가 및 산업과 상생… 지역경제 활성화·글로벌 시장 진출 동시 추진 [이데일리 이윤정 기자] 충북 진천에 위치한 식품 제조 전문기업 ㈜삼진푸드가 발효 기술 전문기업 ㈜푸드패커와 손잡고 지역 상생과 글로벌식품 시장 진출을 위한 협력에 나섰다. 이번 협약은 삼진푸드의 독자적인 배합 기술과 대규모 생산 인프라, 푸드패커의 전통 발효기술을 결합해 프리미엄 K-푸드를 개발하고 충북 진천 지역 농가 및 산업과의 상생을 도모하는 데 중점을 둔다. 삼진푸드는 소스, 시즈닝, 농·수산물 엑기스 분야에서 국내 주요 식품 대기업과 외식 프랜차이즈의 핵심 파트너로 자리매김해 왔으며, 이번협약을 통해 발효 공정 표준화와 기능성 식품 소재 개발 기술을 보유한 푸드패커와 신제품 공동개발에 나선다. 특히 스타 셰프 임희원 셰프가 제품 기획부터 레시피 개발, 상용화 전 과정에 참여해 제품 완성도를 높일 예정이다. 양사는 충북 진천의 풍부한 로컬 인프라를 활용해 지역 사회와 동반 성장하는 지속 가능한 식품 생태계를 구축하고, 이를 통해 일자리 창출과 지역 경제 활성화에 기여할 계획이다. 삼진푸드 관계자는 “충북 진천은 우수한 물류 인프라와 친기업적 환경을 갖춘 최고의 요충지로, 푸드패커와의 협력을 통해 글로벌 시장으로 영역을 확장하는 동시에 지역과 함께 성장하는 대표 기업이 되겠다”고 전했다. 임희원 셰프는 “충북은 기후와 토양이 우수해 고품질 농산물이 풍부한 보물 같은 곳이며, 지역 농민들의 땀방울이 담긴 식재료를 활용해 전국 소비자들이 쉽게 즐길 수 있는 건강하고 맛있는 로컬 푸드를 선보이겠다”고 말했다. 이번 협약으로 개발되는 신제품은 올해 하반기 출시를 목표로 하며, 온·오프라인 주요 유통 채널을 통해 전국 소비자들에게 선보일 예정이다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-14T16:16:09+09:00",
"text": "제목 : 상하이증시 1.36% 상승 마감…선전 2.26%↑ *연합인포*\n상하이증시 1.36% 상승 마감…선전 2.26%↑ (끝) <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T16:10:08+09:00",
"text": "제목 : FX스와프, 美 금리 상승에 장기물 약세…단기물은 달러 유입 기대 *연합인포*\nFX스와프, 美 금리 상승에 장기물 약세…단기물은 달러 유입 기대 (서울=연합인포맥스) 윤시윤 기자 = FX스와프포인트는 미국 국채금리 상승 영향을 반영해 장기물을 중심으로 하락했다. 반면 SK하이닉스 미국 주식예탁증서(ADR) 상장에 따른 달러 유입 기대가 일부 단기 구간을 지지하면서 장단기 구간이 엇갈렸다. 14일 외화자금시장에서 1년 만기 FX스와프포인트는 시초가 대비 0.40원 하락한 마이너스(-) 14.50원에 마감했다. 6개월물은 시초가 대비 0.20원 하락한 -7.50원, 3개월물은 시초가 대비 0.05원 오른 -3.35원을 기록했다. 1개월물은 시초가 대비 0.05원 내린 -0.90원에 마감했다. 초단기물인 오버나이트(O/N)는 -0.04원, 탐넥(T/N·tomorrow and next)은 -0.01원을 나타냈다. 1년물의 경우 미국 금리 영향으로 하락했다. 뉴욕 채권시장에서 미국 국채금리는 중동 지정학적 리스크에 따른 유가 상승과 인플레이션 우려를 반영하며 상승했다. 10년물 국채금리는 4.61%대로 올라 지난 5월 이후 처음으로 4.60%를 웃돌았고, 아시아 시간대에서 추가 상승했다. 반면 단기물은 대체로 상승해 차별화됐다. 시장에선 SK하이닉스 ADR 상장 대금이 유입되면서 단기 달러 캐시가 늘어날 것이란 기대가 단기 구간을 지지한 것으로 해석했다. 한 외국계은행 스와프딜러는 \"SK하이닉스 상장 자금이 국내 은행 예금으로 유입되는 시점이어서 단기 달러 캐시가 늘어날 것이라는 기대가 반영됐다\"며 \"달러 유입 효과 자체는 분명하지만 규모가 큰 만큼 시장이 다소 선반영한 측면도 있다\"고 말했다. 그는 \"미국 국채금리 상승 영향으로 1년 구간은 약세 압력을 받았다\"며 \"오전에는 외국계 참가자들의 단기물 매수가 활발했으나 SK하이닉스 요인 외에도 역외 커스터디 관련 물량이 일부 있었을 가능성이 있다\"고 설명했다. syyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T16:02:39+09:00",
"text": "제목 : 반도체 수백조 영업이익 분배 어떻게…노동계·재계·학계 '백가쟁명' *연합인포*\n반도체 수백조 영업이익 분배 어떻게…노동계·재계·학계 '백가쟁명' *그림1* (서울=연합인포맥스) 한종화 기자 = 인공지능(AI) 시대 우리나라 반도체 기업의 수백조원에 달하는 영업이익을 어떻게 분배할지 갑론을박이 벌어졌다. 김영훈 고용노동부 장관은 천문학적 성과는 사회가 함께 만들어낸 이익이라고 강조했고, 노동계는 영업이익 기준의 성과급 분배와 법인세 인상을 주장했다. 이에 대해 재계는 영업이익은 노사 교섭의 대상이 될 수 없으며, 기업의 초과 이윤을 사회 각 부분이 나눠 가질 경우 우리나라 반도체 산업의 경쟁력이 중국 창신메모리테크놀로지(CXMT) 등 후발주자에 따라잡힐 수 있다고 우려했다. ◇ 김영훈 노동부 장관 \"천문학적 AI 성과, 사회가 함께 만들어 낸 이익\" 김영훈 고용노동부 장관은 14일 용산 피스앤파크에서 열린 'AI 기술혁신에 발맞춘 새로운 사회 혁신의 길 토론회'에서 \"천문학적 AI의 성과는 우리 사회가 모두 함께 만들어내는 이익의 총량은 아닐까\"라며 \"그렇다면 이익의 총량은 우리가 어떻게 규정해야 할 것인가라는 질문에마주하고 있다\"고 화두를 던졌다. 김 장관은 '투자나 분배냐'라는 이분법적 사고를 뛰어넘어야 한다며 \"정부는 새로운 상상력이 더욱 창발적이고 새로운 대안으로 만들어낼 수 있는 대화의 촉진자가 되겠다\"고 강조했다. 이어진 토론회에서 발제를 맡은 더불어민주당 차지호 의원은 산업혁명 시대 기술 발전과 자본주의의 발전이 있었지만, 그 이후 그에 맞는 노동법과 사회 시스템이 만들어졌다고 설명했다. 그러면서 AI 혁명이 일어나고 있는 현재 그에 맞는 새로운 사회 시스템이 필요한 시점이라고 진단했다. 차 의원은 \"AI 선도 국가로 남는 나라는 산업에 엄청난 투자를 하는 곳일 수도 있겠지만, 급격한 노동 전환에 버티는 국가만이 주도성을가질 수 있을 것\"이라고 말했다. 차 의원은 \"AI 기본 사회에 대한 논의는 AI가 가진 새로운 인지 체계를 갖고 교육·의료·복지·포용적 금융 문제에 대해서 이전과는 다른 형태의 사회 안전망을 구성하는 것\"이라고 강조했다. 그러면서 \"5년에서 15년 정도 걸리는 이 전환의 속도를 버틸 수 있게 만들어주는 것이 AI 기본 사회의 핵심\"이라고 덧붙였다. 차 의원은 한국에서 구축한 AI 시대 사회 시스템이 세계의 표준이 될 수도 있다며 현재 우리나라가 직면한 상황에 큰 의미를 부여했다. 정흥준 서울과학기술대학교 교수는 AI 시대 특정 기업의 이윤이 과거 수준을 초월하는 수준으로 증가하면서 기존 분배 방식이 정당한지묻는 질문들이 나오고 있다고 설명했다. 정 교수는 당기순이익 등 성과급 교섭의 기준 마련, 사내 하청 노동자로의 교섭 제도 확대, 산업 경쟁력 강화를 위한 특별목적세 검토,국가임금위원회 설치 검토, 동일노동 동일일금의 구체화 등의 방안을 제시했다. 정 교수는 \"기업은 기업 내에 시야가 머물러 수백조원에 이르는 영업이익이 산업으로 확산되기 어렵다\"며 \"정부가 특별목적세로 거둬 오로지 그 산업의 발전을 위해서만 쓰면 좋을 것\"이라고 말했다. 윤동열 건국대학교 교수는 사회 연대 임금이 아닌 '사회 연대 투자'가 필요하다고 제언했다. 사회 연대 임금은 반도체, 조선 등 산업의 경기 변동성, 혁신의 동력 상실 등 부작용이 많다는 이유다. 윤 교수는 사회 연대 투자의 4가지 핵심으로 원·하청의 공동 혁신, 미래세대 인재 양성, 산업전환 지원체례, 사회안전망 확충 등이 필요하다고 강조했다. *그림2* ◇ 노동계 '영업이익 성과급'·'법인세 인상' 옹호…재계 \"中 추격 우려\" 류제강 한국노총 정책2본부장은 배분 문제에 있어서 노사 합의의 중요성을 강조했다. 류 본부장은 \"노사가 단체 교섭을 통해 지급 기준과 방식을 합의했다면 당연히 존중돼야 한다\"며 \"국가가 법률이나 일정 기준으로 직접규율하면 노동기본권과 단체 교섭 및 노사 자치의 원칙이 훼손될 우려가 있다\"고 지적했다. 류 본부장은 성과급 배분의 기준으로 영업이익이 유용성이 있다고 주장했다. 그는 \"영업이익은 노동자의 통제력이 큰 지표\"라며 \"노동자의 통제력이 클수록 인센티브 효과가 크고 생산적 행위가 고취될 수 있다\"고주장했다. 그러면서 \"실태조사에서도 이미 65%에 달할 정도로 가장 많이 사용되는 유용한 초과이익공유(PS) 성과 지표가 영업이익\"이라고 강조했다. 이겨레 민주노총 청년특위 위원장은 \"반도체 기업이 200~300조원의 영업이익을 실현하는 조건에서 현재의 법인세 최고세율은 지나치게 낮다\"며 \"현재 24%로 되어 있는 최고세율을 30%, 35% 구간을 신설해 세수를 확대하는 것이 필요하다\"고 말했다. 이 위원장은 투기화를 막기 위한 금융투자소득세 도입, 부동산 보유세 현실화 등이 필요하다고 주장했다. 재계는 '영업이익 N% 성과급' 등 노동계의 요구에 반대 의견을 나타냈다. 황용현 한국경영자총협회 이사는 \"국내 보상체계도 연공 서열이 아닌 직무·성과·역량에 따라 정교하게 차등화하는 방향으로 전환해야한다\"며 \"유출 위험이 큰 핵심 인재에게 파격적으로 보상할 수 있는 구조를 만들 필요가 있다\"고 강조했다. '영업이익 N% 성과급' 문제는 단체 교섭의 대상이 아니라 경영 판단의 영역이라고 강조했다. 황 이사는 \"근로자는 근로의 대가인 임금을 근로계약 또는 단체협약 등에 의해 보장받고 있다\"며 \"추가로 영업이익까지 배분하라는 요구는 위험과 보상이 균형을 이뤄야 한다는 자본시장의 기본 원리에 반한다\"고 주장했다. 이상호 한국경제인협회 경제본부장은 \"반도체는 호황기 벌어들인 수익으로 불황기에도 투자를 계속해 나가야 한다\"며 \"그렇지 않은 경우1980년대 일본 반도체 신화의 전철을 밟을 수 있다\"고 우려했다. 이 본부장은 반도체 기업의 초과 이윤을 사회 각 부분이 나눠 가져가면 중국 CXMT 등 후발 주자의 추격을 뿌리칠 수 없다고 주장했다. 또 노동 시장의 이중성 문제, 취약계층의 보호는 국가가 해야 할 일이라고 강조했다. 이 본부장은 \"재분배 문제는 기업이 나설 문제가 아니다\"라며 \"국가가 철저히 나서야 하고, 기업의 초과 이윤이 수단이 돼서는 안 된다\" 고 말했다. jhhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : “AI 호황 올라탔다”…중국 6월 수출액 전년대비 27% 급증 *이데일리FX*\n- 반도체 수출 96.1% 늘어…핵심 원자재 희토류 61.1%↑ - 미국 교역 부진하지만 유럽·동남아 등 수출 다변화 성과도 - 무역흑자는 2월대비 반토막, 내수 부진 속 수출 의존 우려 [베이징=이데일리 이명철 특파원] 중국의 6월 수출이 시장 예상치를 크게 뛰어넘으면서 성장세를 이어갔다. 인공지능(AI) 관련 제품 수요 증가와 유럽연합(EU)과 동남아시아, 아프리카 등 수출 다변화로 호조를 보였다. 다만 에너지 가격 급등 여파로 수입 또한 급증하면서 무역 수지 부담은 높아졌다. 14일 중국 해관총서에 따르면 6월 수출액(달러 기준)은 4123억9000만달러(약 616조원)로 전년동월대비 27.0% 증가했다. 이는 시장 예상치(18.2%)는 물론 전월 증가폭(19.4%)도 상회하는 수준이다. 중국 수출액은 지난해 11월부터 전년동기대비 증가세를 지속하고 있다. 올해 4월(14.1%)부터는 3개월째 두자릿수대 증가율이다. 증가폭만 놓고 보면 2021년 10월(27.1%) 이후 약 5년만에 가장 높다. 중국 수출이 높은 증가세를 유지하는 이유는 AI에 대한 각국 수요 증가로 관련 제품 판매가 지속되고 있기 때문이다. 해관총서 자료를 보면 올해 상반기 품목별 수출액을 보면 기계·전기제품이 전년동기대비 24.5% 늘었는데 이중 집적회로(반도체)가 96.1% 급증했다. 첨단 기술 제품의 핵심 원자재인 희로류 수출도 1년 전보다 61.1% 증가했다. 궈타이진안증권의 하이저우 수석 이코노미스트는 “AI 인프라, 첨단 전자기기, 자본 장비에 대한 전 세계적 수요 증가는 중국 제조업 수출의핵심 지지 요인으로 남아 있다”면서 “외부 수요가 예상보다 더 잘 유지되면서 정책 입안자들은 공격적인 경기 부양책을 시행할 긴급성이 줄었다”고 분석했다. 미·중 갈등의 여파로 올해 상반기 최대 교역국 중 하나인 미국으로 수출액은 0.2% 증가에 그쳤지만 다른 지역으로 수출 다변화가 성과를 거뒀다. EU 중 프랑스와 이탈리아 수출액은 전년동기대비 각각 23.4%, 17.2% 증가했다. 동남아시아는 베트남(40.5%), 싱가포르(50.9%), 인도네시아(49.0%), 필리핀(33.6%), 남미와 아프리카에선 각각 브라질(31.8%), 남아프리카공화국(21.7%) 증가폭이 컸다. 중국의 6월 수입액은 2867억6000만달러(약 429조원)로 전년동월대비 30.6% 증가했다. 이는 시장 예상치(24.0%)와 전월 증가폭(27.4%)을 크게웃도는 것으로 2021년 11월(31.7%) 이후 이후 최고치다. 수입이 늘었다는 건 그만큼 중국 국내에서 제품에 대한 수요가 증가했다는 의미로 볼 수 있다. 다만 중국 수입액은 이란 전쟁이 발생한 2월부터 높은 증가세를 기록 중이다. 이는 국제유가, 천연가스 등 에너지 가격이 상승하면서 수입 금액도 늘어난 것으로 풀이된다. 6월 무역 흑자는 1256억2000만달러(약 188조원)로 전월(1054억3000만달러)보다 증가했다. 수입이 증가했으나 수출 증가폭도 커서 흑자가 늘어난 것으로 보인다. 다만 2월(2136억2000만달러)과 비교하면 절반 수준이다. 중국 내부 수요가 침체된 가운데 수출에 대한 의존도가 높은 점도 부담이다. 로이터통신은 “수출만으론 전체 경제를 오래 버티기 어렵다”면서 “수년간 국내 수요를 압박한 부동산 위기에 대한 해결책을 찾지 못한 가운데 중국 제조업체들은 해외 판매를 제외하면 좋은 선택지가 거의 없어 보인다”고 지적했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : '단일종목 레버리지 ETF' 당국 허들 초고속 통과했다 *연합인포*\n'단일종목 레버리지 ETF' 당국 허들 초고속 통과했다 초고위험인데 초고속으로…심사 대폭 단축 업계 \"고위험 감안해 더 신중히 들여다봤어야\" *그림* (서울=연합인포맥스) 신민경 기자 = 금융감독당국과 한국거래소가 초고위험 상품으로 분류되는 '단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)'의 상장 심사 절차를 평소보다 대폭 단축했던 것으로 파악됐다. 속도감 있게 추진되는 정책성 상품임을 감안하더라도 투자 위험을 따져볼 때 오히려 다른 상품보다도 충분한 시간을 들여 숙의를 거쳤어야 했단 지적이 나온다. 14일 금융투자 업계에 따르면 지난 5월 27일 동시 상장한 단일종목 레버리지 ETF 16종의 상장 심사는 일반 ETF보다 훨씬 앞당겨진 일정으로 진행됐다. 통상 자산운용사는 ETF를 만들어 출시하기까지 △상장예비심사신청서 사전협의(평균 2~3주 소요) △공시 상장예비심사신청서 거래소 제출(상장심사결과 20영업일 이내 통지, 평균 2주 소요) △금감원과 일정 협의(유동적, 최장 4주) △신탁계약서·증권신고서 작성해 금감원 제출(제출일 포함 17일째에 효력 발생) △상장신청서 작성해 거래소 제출(5영업일 이후 상장 가능) 등 절차를 거친다. 최종 상장 승인 권한은 거래소가 쥔다. 이렇게 전 과정을 거칠 경우 빠르면 7주, 최장 12주가 걸린다. 하나의 ETF 상품을 내기까지 심사 기간이 적어도 2~3개월은 소요된다는 의미다. 상품 구조가 복잡하거나 현안이 있는 상품의 경우에는 그 이상이 걸리기도 한다. 하지만 이번 단일종목 레버리지 ETF의 경우 심사 기간이 한 달 수준으로 대폭 단축됐다. 각 운용사로부터 취합한 일정에 따르면 한국거래소의 상장예비심사신청서 초안 검토 기간은 일반적으로 약 2주가 소요되지만 이번에는 8 일 만에 끝났다. 또 공식 상장예심신청서를 제출하고 승인받기까지 8영업일이 소요됐다. 일반적으로 15일 소요됐던 단계였다. 상장예심을 통과하면 금감원에 증권신고서를 제출하고 약관 심사를 받아야 한다. 운용사들은 통상 상장예심 결과가 나오는 시점에 맞춰금감원에 증권신고서를 제출하는데, 제출일로부터 17일째 되는 날 증권신고서의 효력이 발생한다. 다만 거래소 승인을 받더라도 곧바로 약관 심사 절차를 밟기는 어려운 상황이다. 최근 금감원이 운용사별 신규 ETF 출시 허용 개수를 회사당 월 1~2개로 제한하고 있기 때문이다. 하지만 단일종목 레버리지 ETF 16종은 한국거래소에서 승인 결과를 내놓기도 전 금감원의 약관 심사를 받은 것으로 전해졌다. 거래소 정식 승인을 받기 전에 후속 심사 절차인 '금감원 약관 심사'가 병행된 셈이다. 실제 앞서 지난달 22일 이찬진 금감원장도 \"단일종목 레버리지 ETF 도입을 후회하고 있다\"며 \"(도입 당시) 단일종목 레버리지 ETF들의 증권신고서가 좀 일찍 들어왔다\"고 밝힌 바 있다. 운용사 한 관계자는 \"금감원은 올해 들어 굉장히 보수적으로 약관을 제출받아왔다. 거래소 승인을 받았더라도 약관 제출을 못 해 대기 중인 ETF들이 많다\"며 \"하지만 예외적으로 이번 레버리지 ETF는 거래소 승인도 전에 금감원 심사가 병렬로 동시 진행됐다\"고 말했다. 통상 정부와 금융당국이 적극 추진하는 정책성 상품은 일정에 맞추기 위해 신속한 심사가 이뤄진다. 이번 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF 동시 상장 역시 환율을 안정시키고 투자자 자금을 환류하기 위한 당국의 취지에 맞춰 속도감 있게 추진됐다. 다만 단일종목 레버리지 ETF는 달리 접근했어야 한다는 게 시장 관계자들의 지적이다. 투자자 예상 위험이 최고 수준인 '초고위험' 상품인 만큼 충분한 시간을 두고 숙의를 거쳐야 한단 것이다. 운용사 한 관계자는 \"단일종목 레버리지 ETF는 국내에 유례없던 상품인 데다가 고위험 성격이기 때문에 오히려 더 면밀한 검토와 심사를거쳤어야 맞다\"며 \"상장이 임박했을 때 거래소에 불려가 상품 선택지를 통보받았을 뿐, 사전에 공식적인 공청회나 설명회가 열리지 않았다\"고 지적했다. 그는 \"2024년 밸류업 ETF 상장 당시엔 종목 선정 등 초기 단계에서부터 업계와도 치열하게 논의했는데, 이번처럼 이렇다 할 의견수렴 없이 상품화가 빠르게 진행된 건 처음 겪는다\"고 말했다. 당초 상장을 추진하는 과정에서 이같은 우려는 지속적으로 제기됐던 것으로 파악된다. 한 운용사 관계자는 \"상장 전 금감원과 거래소가 각 사에 비공식적으로 유선이나 구두 방식의 의견 수렴을 거쳤다\"며 \"도입 시 운용상의이슈와 회사별 가능 종목, 레버리지 일별 리밸런싱(비중조정)으로 인한 변동성 확대 가능성 등을 물었고 대부분의 회사가 '테일 리스크'(발생 가능성은 낮지만 일어날 경우 시장에 큰 충격을 주는 위험) 등 우려 사항을 전달한 것으로 안다\"고 말했다. 이어서 \"하지만 단시간 내 소수종목으로만 추진되면서 의견 수렴은 '요식행위'에 그쳤다\"고 지적했다. 또 다른 운용사 관계자도 \"아무리 환율 안정이라는 정책 목적이 있었더라도 리스크가 큰 상품을 지나치게 서둘러 도입한 측면이 있다\"며\"당국과 기관의 충분한 검토가 이뤄졌는지 의문\"이라고 했다. 한편 한국거래소는 단일종목 레버리지 ETF의 심사 절차를 일반 ETF 대비 우선 처리하거나 단축하지 않았다는 입장이다. 거래소 관계자는 \"ETF는 국내와 해외, 채권형 등 상품 특성이 제각각이어서 심사 기간을 일률적으로 비교하기 어렵다\"며 \"심사 과정에서다른 상품보다 서둘러 처리한 바 없다\"고 말했다. mkshin@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T15:54:38+09:00",
"text": "제목 : [증시-마감] 냉온탕 오간 코스피, 0.73% 반등…개인 던지고 기관 받 *연합인포*\n[증시-마감] 냉온탕 오간 코스피, 0.73% 반등…개인 던지고 기관 받았다 *그림* (서울=연합인포맥스) 전병훈 기자 = 코스피가 미국과 이란의 갈등 재점화에 하락 출발했으나 외국인과 기관의 매수세에 힘입어 낙폭을 되돌리며 0.73% 반등 마감했다. 코스닥지수는 외국인의 매도 공세에 2% 가까이 급락했고, 매도 사이드카까지 발동됐다. 14일 연합인포맥스 신주식종합(화면번호 3536)에 따르면 코스피는 전 거래일보다 49.90포인트(0.73%) 오른 6,856.83에 거래를 마쳤다. 코스닥지수는 15.38포인트(1.92%) 내린 783.98에 장을 마감했다. 이날 국내 증시는 미국과 이란 간 군사적 갈등이 재점화하면서 약세를 보인 간밤 뉴욕 증시의 영향으로 1% 안팎 하락세로 출발했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 대이란 해상 봉쇄를 재개하고 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 통행료를 부과하겠다는 방침을 밝힌 데다, 이란 지도부도 타격 가능성을 언급하며 맞선 영향이다. 이에 서부텍사스산원유(WTI)는 이날 오전 9시께 배럴당 80달러 선을 돌파했고, 브렌트유도 배럴당 80달러 선을 넘어섰다. 이러한 지정학 리스크에 민감하게 반응한 것은 개인이었다. 개인은 장 초반에만 1조원어치 물량을 쏟아냈고, 장 마감까지 총 4조1천428억원을 순매도했다. 반면 기관과 외국인은 각각 3조2천158억원, 9천527억원어치를 사들이며 지수를 끌어올렸다. 코스닥시장에서는 외국인이 2천471억원을 순매도하며 지수를 짓눌렀다. 낙폭이 커지자 오후 12시 6분께는 프로그램 매도호가 효력이 5분간 정지되는 매도 사이드카가 발동됐다. 올해 들어 코스닥시장의 사이드카 발동은 이번이 20번째(매수 12회·매도 8회)다. 글로벌 금융위기가 닥쳤던 2008년의 연간 최다 기록(19회)을 넘어섰다. 국내 증시 '투톱'인 삼성전자와 SK하이닉스는 전날 급락을 딛고 반등했다. 삼성전자는 3.34% 오른 26만3천원에, SK하이닉스는 3.69% 급등한 191만3천원에 각각 마감했다. 다만 매수세의 온기는 시장 전반으로 퍼지지 못하고 일부 업종에 국한됐다. 코스피 942개 종목 가운데 659개가 하락 종목으로, 코스피 전체 종목의 약 70%가 약세를 보였다. 대형주 중심의 코스피200지수가 1.25% 오르는 동안 코스피 상승률은 0.73%에 그친 점도 이런 쏠림을 보여준다. 업종별로는 전기·전자가 2.76%, 의료·정밀기기가 0.61% 오른 반면 나머지 업종은 모두 하락하거나 보합에 머물렀다. bhjeon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T15:52:08+09:00",
"text": "제목 : [도쿄증시-마감] 오후장서 상승폭 확대…국채금리 일제히 하락 *연합인포*\n[도쿄증시-마감] 오후장서 상승폭 확대…국채금리 일제히 하락 (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 14일 일본 증시의 주요 지수는 오후 장 들어 상승 폭을 확대했다. 연합인포맥스 세계주가지수(화면번호 6511)에 따르면 닛케이225지수는 전 거래일 대비 500.77포인트(0.74%) 상승한 67,743.50에 장을 마쳤다. 이날 한때 66,000선까지 밀렸던 닛케이 지수는 오후 장 중 상승 폭을 확대해 67,000선을 회복했다. 토픽스 지수는 전장보다 31.49포인트(0.79%) 오른 4,038.98에 거래를 마감했다. 장 중 한때 4천선을 하회했던 토픽스 지수도 오후 장 들어 상승 폭을 키웠다. 이날 닛케이 지수는 미국 반도체주 하락과 중동 지역 긴장 고조에 따른 유가 상승 여파로 장 초반 약세를 보였다. 이와이 코스모 증권 투자리서치부의 아리사와 쇼이치 연구원은 \"미국 유가 상승과 금리 인상이 동시에 발생하면서 일본 국내 인공지능(AI) 및 반도체 관련주에 대한 단기 매도세가 촉발됐다\"고 분석했다. 이후 메모리 관련주가 큰 영향을 미치는 한국의 코스피 지수가 7천선 부근까지 회복하자 일본 증시도 이와 맞물려 반등했다. 단기 반등을 노리는 투자자들에 의해 저점 매수세가 유입된 것으로 풀이된다. JP모건 증권의 니시하라 리에 수석 주식 전략가는 현재 시장이 AI와 반도체 시장을 중심으로 한 흐름에서 벗어나 저평가되어 있던 정보통신 서비스 및 소프트웨어 업종으로 눈을 돌리고 있다고 분석했다. 은행주 역시 유망한 투자처로 꼽혔다. 전일 일본 증시에서 시가총액 1위에 올랐던 미쓰비시UFJ파이낸셜그룹이 오늘까지 상승세를 이어갔다. 장 마감 무렵 미쓰비시UFJ파이낸셜그룹의 주가는 1% 이상 올랐다. 모건스탠리 MUFG 증권의 나카자와 쇼 주식 전략가는 \"아시아 투자자들 사이에서는 AI 관련 주식에 대한 헤지 수단으로 은행주에 대한 기대감이 높았다\"고 말했다. 그는 \"금리 인상과 엔화 약세, 재정 우려 등이 겹치는 시기에는 일본은행(BOJ)의 추가 금리 인상 기대감이 높아지는 경향이 있어 은행주가 선호된다\"고 설명했다. 이날 국채금리는 일제히 하락세를 보였다. 연합인포맥스 해외금리 현재가(6531)에 따르면 오후 3시 43분 현재 일본 10년물 금리는 전장보다 7.33bp 하락한 2.7137%에 거래됐다. 30년물 금리는 전장 대비 15.83bp 급락한 3.7477%를, 2년물 금리는 0.93bp 내린 1.4364%를 나타냈다. 이날 일본 재무성이 실시한 20년 만기 국채 입찰에서 응찰률이 4.52배를 기록하며 수요가 지난 12개월 평균인 3.54배를 크게 웃돌았고,수요 지표인 테일(Tail)은 사실상 제로(0)에 수렴하며 사상 최저치 수준으로 축소됐다. 이후 20년물 금리는 낙폭을 계속해서 확대했다. 같은 시각 20년물 금리는 전장보다 15.53bp 폭락한 3.5927%에 거래됐다. 이날 오전 중 가타야마 사쓰키 재무상이 세계 최대 연기금인 연금재정관리운용독립행정법인(GPIF)의 포트폴리오와 관련해 \"운용 환경이크게 바뀔 가능성이 있다면 적시 적절하게 검증이 이뤄져야 한다\"고 언급한 점도 채권 매수세를 촉발했다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T15:50:23+09:00",
"text": "제목 : 오세훈, 李대통령 겨냥 \"재개발·재건축은 국토부 협조 미비로 늦어지는 것 *연합인포*\n오세훈, 李대통령 겨냥 \"재개발·재건축은 국토부 협조 미비로 늦어지는 것\" 국무회의 '부동산 발언' 불발에 \"깊이 유감…안타깝다\" 靑 \"서울시 정책 건의서 면밀히 검토…면담 계획은 없어\" *그림* (서울=연합인포맥스) 온다예 기자 = 오세훈 서울시장은 이재명 대통령이 서울시의 재개발·재건축이 지연되고 있는 이유를 보고해 달라고 요청한 것과 관련해 \"재개발·재건축은 국토부 협조 미비로 늦어지는 것\"이라고 직격했다. 오 시장은 14일 국무회의에 참석한 뒤 서울시청에서 브리핑을 열고 \"대통령께서 서울시의 재건축·재개발이 늦어지는 이유에 대해서 언급을 해 달라는 취지의 주문을 하시는 걸 아마 들으셨을 것\"이라며 \"(이 대통령이) 잘못 알고 계시는 것\"이라고 말했다. 그러면서 \"서울시는 최대한 노력을 하고 있는데, 국토부나 금융위원회와 같은 대출을 책임지고 있거나 재개발·재건축 정책에 대해 디테일을 챙겨야 하는 국토부의 협조가 미비해서 늦어지는 것은 전혀 모른다는 뜻으로 들렸다\"며 \"그러니까 그런 표현을 하시는 거다\"라고 짚었다. 이어 \"지금까지 지난 1년 동안 이 정부 들어와서 국토부의 스탠스(태도)가 어떠했는지, 10차례가 넘는 건의 사항을 국토부에 직접적으로전달도 하고 자료로도 제출을 했는데 전혀 반향이 없었다는 것을 대통령께서 알게 됐으면 좋겠다\"고 했다. 오 시장은 6·3 지방선거에서 5선 서울시장에 당선된 뒤 처음으로 이날 국무회의에 배석했으나 제대로 된 발언 기회를 얻지 못해 당초 계획했던 대로 부동산 정책과 관련한 의견을 개진하지 못했다. 한성숙 국무총리는 부처별 국민 대토론회 일정이 있는 만큼 보고서로 의견을 대체해 달라고 요청했고, 이에 따라 오 시장은 서울시 의견이 담긴 보고서를 제출했다. 이후 이 대통령이 회의 말미에 \"오랜만에 오셨는데 간단하게 인사 말씀을 하시라\"고 발언권을 줬으나, 오 시장이 재차 부동산 얘기를 꺼내려 하자 이 대통령이 \"그 얘기는 나중에 하시라\"며 만류했다. 오 시장은 \"국무회의는 절차가 있고 시간 제약이 있어서 길게 건의사항을 말씀드릴 생각은 아니었지만, 보고서만 전달되고 말씀드릴 기회를 가지지 못해 상당히 섭섭하다\"며 \"깊이 유감스럽게 생각한다\"고 말했다. '청와대가 오 시장을 의도적으로 패싱한 것인지' 묻는 말에는 \"굳이 그렇게 보고 싶지는 않다\"고 선을 그었다. 이어 \"대통령께서도 여러 차례 공개적으로 세제 개편이나 주택 시장 안정화 대책에 대해서 본인의 견해를 밝힌 만큼, 국무위원들이 그에상반되는 의견을 내놓는 것이 매우 불편한 환경일 것\"이라며 \"그런 의미에서 다소 불편하고 거북하게 느껴지는 분석이지만, 현장에서 말씀드리면서 최대한 거부감 없게 전달드리고 싶었는데 그러한 저의 의도가 관철되지 못해서 매우 안타깝다\"고 했다. 오 시장이 이날 정부에 공식 제출한 보고서에는 서울시가 마련한 부동산 제도 개선안이 담겼다. 민간 정비사업 분야에서는 이주비 주택담보대출비율(LTV)을 70%까지 상향하고, 조합원 지위 양도 제한을 완화하는 한편, 민간 정비사업의 법적 상한 용적률을 1.2배까지 확대하는 방안이 포함됐다. 민간임대 분야에서는 매입형 임대사업자 LTV 완화와 종합부동산세 합산배제 적용, 기업형 민간임대사업자 제도 도입을, 세제 분야에서는공정시장가액비율 동결과 장기보유특별공제 현행 유지, 물가상승률을 반영한 재산세·종합부동산세 과세표준 조정을 각각 제안했다. 오 시장은 \"매입형 민간 임대 사업자에게 대출을 받을 수 없게 해 신규 임대주택 공급이 사실상 불가능하게 막아놓는 규제를 완화하고,종부세 등 세제 체계를 합리적으로 보완해서 비아파트 공급이 다시 늘어나도록 해야 한다\"고 강조했다. 또 \"실거주자의 과도한 세 부담을 덜기 위해 재산세와 종부세의 최고 세율 과표 구간을 높여야 한다\"고 덧붙였다. 한편, 청와대는 오 시장이 제출한 보고서와 관련해 \"오늘(14일) 서울시장으로부터 부동산 정책 건의서를 받았으며 관련 비서관실에서 면밀히 검토할 예정\"이라고 밝혔다. 이어 \"건의와 관련해 별도의 면담 일정 계획은 아직 없다\"고 설명했다. 오 시장은 앞서 이 대통령에게 부동산 정책과 관련한 면담을 요청한 바 있다. dyon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : \"대출규제로 비아파트 사업장 멈춰…건축 기준도 완화해야\" *연합인포*\n\"대출규제로 비아파트 사업장 멈춰…건축 기준도 완화해야\" \"임대사업자 세제 혜택 필요…기업형 임대 서민 주거 빌라 아냐\" (서울=연합인포맥스) 정필중 기자 = 대출규제와 건축기준 완화로 비아파트 공급을 늘리자는 의견이 국토교통부 주관 주택공급 토론회에서 제기됐다. 민간임대주택 공급 활성화를 위해 임대사업자에 대한 세제혜택을 되돌려야 한다는 주장도 있었다. 김덕례 주택산업연구원 선임연구위원은 14일 중구 정동1928 아트센터에서 열린 '주택공급 확대방안 경청 토론회'에서 \"주택 공급이 위축된 비아파트를 정상화하려면 비아파트 사업이 지닌 미래 불확실성이 제거될 필요가 있다\"면서 \"규제지역으로 묶이면서 LTV가 축소돼 대출이제약된다. 이 부분에 대한 해결이 필요하다\"고 강조했다. 사업자 입장에서 대출 규제 완화가 절실하다는 의견도 나왔다. 9.7 대책 이후 주택 매매와 임대사업자 대상으로 LTV가 0%로 규제되면서 사업자들은 잔금을 치르기 전에 상가로 용도 변경하거나, 멸실후 저축은행을 이용하는 등 기형적인 환경에 놓였다. 강경훈 진경건설 대표는 \"신축 판매업자에게는 LTV를 완화해줬으면 한다\"면서 \"규제지역 내 비아파트에 LTV 40%를 적용하면 가혹한 부분이 있어 이를 완화할 필요가 있다\"고 짚었다. 비아파트 주택 건축기준이 너무 오래돼 현실에 맞게 개정해야 한다는 지적도 있었다. 김덕례 선임연구위원은 \"다세대 연립주택에 대한 건축 기준이 1990년에 만들어졌는데 지금도 적용되고 있다\"면서 \"4층 이하 66제곱미터이하 연면적으로 제한하는데, 지금은 20층 이상 지어지는 경우도 빈번해 다세대 연립 층수 제한이 과도한 측면이 있다\"고 했다. 이어 \"비아파트에 대한 주거 불안을 느끼는 국민들이 좋은 품질의 주택에서 살 수 있을 것\"이라고 부연했다. 민간임대사업자의 순기능을 고려해 세제 혜택을 부활해야 한다는 의견도 나왔다. 서미숙 연합뉴스 부장은 \"2018년 9.13대책에서 임대사업자에 대한 세제 혜택이 크게 축소됐다\"면서 \"임대사업자에게 세제 혜택을 제공해비아파트 공급이 이루어질 수 있는, 임대사업자를 그 통로로 활용할 수 있지 않을까 생각한다\"고 말했다. 특히 다세대 빌라의 경우 시세차익을 가져다주는 상품이 아니기에 선뜻 매수하기 어렵고, 빌라 한 채를 산 뒤 아파트로 이사할 경우 대출 영향을 받기도 해 일반 매수자가 빌라를 매수하기는 쉽지 않다는 설명이다. 기업형 임대의 경우 서민형 빌라와는 성격이 다르다고 선을 그었다. 서 부장은 \"기업형 임대를 확대하고 있는데 임대주택 공급 주체 다변화하는 방법론적인 측면에서는 맞지만, 기업형 임대는 서민형 빌라는 아니다\"면서 \"(기업형 임대는) 아파트 전세를 대체하거나 고가 주택을 대체할 것\"이라고 내다봤다. *그림1* *그림2* joongjp@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 40% 하락 목표가 나온 이 반도체 업체, 이유는? *이데일리FX*\n- 번스타인, 日키옥시아 4만엔 목표가 - 삼전닉스 눈높이 대비 유독 비관적 - YMTC 부상 등 중국 가격 경쟁 우려 [이데일리 김윤지 기자] 인공지능(AI) 수혜주로 꼽히는 일본 낸드플래시 반도체 업체 키옥시아 주가가 최근 약세를 보이는 가운데 현재가 대비 약 40% 하향 조정된 목표가가 나왔다. 14일 니혼게이자이신문에 따르면 미 번스타인의 마크 리 애널리스트는 키옥시아의 목표가를 최근 4만엔으로 제시했다. 전일 종가 6만7100엔대비 약 40% 낮게 조정된 것이다. 여타 증권사의 목표가가 대부분 10만엔을 넘는다는 점에서 유독 비관적이다. 리 애널리스트는 삼성전자(005930)의 목표가는 최근 주가보다 70% 높게, SK하이닉스(000660)는 80%, 미국 마이크론테크놀로지는 30% 높게 제시하는 등 반도체 업종 자체에는 긍정적이다. 그는 여러 사업 부문의 수익력을 각각 평가해 기업가치를 합산하는 ‘사업부문별 가치합산법(SOTP·Sum of the Parts)’을 활용해 키옥시아의 적정가치를 산출했다. 그는 2028년 메모리 공급 부족이 이어진다 가정해 이때까지의 이익을 일시적 이익으로 보고, 수급이 정상화될 것으로 예상되는 2029년 이후의 실적을 통상적인 이익 수준으로 간주했다. 장기공급계약에서 나오는 수익은 지속성이 높다고 보고 주가수익비율(PER) 20배를 적용했고, 나머지 수익에는 PER 10배를 적용했다. 고객이 LTA를 파기할 경우 키옥시아가 받게 되는 보상금까지 반영했다. 이런 방식으로 산출한 적정주가가 4만엔이란 설명이다. 그가 키옥시아에만 유독 낮은 목표주가를 제시한 가장 큰 이유는 중국 양쯔메모리테크놀로지(YMTC)의 부상 등으로 현재의 높은 메모리 가격이 지속되지 않아 주당순이익(EPS)이 감소할 것이라는 판단에서였다. 키옥시아의 강점은 고난도 접합 기술인 ‘CBA’로, 서로 다른 기판을 접합해 처리 속도를 높일 수 있다. 이를 실용화한 기업은 키옥시아와 YMTC 정도다. YMTC는 키옥시아와 마찬가지로 장기 데이터 저장에 사용되는 낸드플래시 메모리를 주력으로 생산하며, 현재 기업공개(IPO)를 준비 중이다. 최근 낸드 가격 급등으로 YMTC의 재무 여력도 개선됐다. 시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면 YMTC의 세계 낸드 시장 점유율은 1분기 13%로, 전년 동기보다 5%포인트 상승했다. 리 애널리스트는 YMTC가 2028년 키옥시아를 제치고 세계 낸드 시장 3위에 오를 것으로 보고 있다. 닛케이는 “YMTC가 사업 확대를 위해 대규모 증산에 나선다면 낸드 업황 악화는 피하기 어렵다. 중국 기업들이 가격 파괴에 나설 가능성도 있다”면서 “삼성전자와 SK하이닉스도 영향을 받겠지만 이들 기업은 D램 사업도 병행하고 있어 낸드에 특화된 키옥시아보다 가격 경쟁에 휘말릴 위험이 낮은 것으로 평가된다”고 짚었다. 그럼에도 키옥시아를 둘러싼 투자 열기는 여전한다. 도쿄증권거래소에 따르면 키옥시아의 신용거래 매수 잔액은 최근 사상 최고 수준에 이르렀다. 닛케이가 닛케이225 편입 종목별 신용 매수 잔고 주식 수에 종가를 곱해 매수 잔액을 추산한 결과 13일 기준 키옥시아의 신용매수 잔액은 약 8700억엔으로 가장 많았다. 이는 소프트뱅크그룹의 거의 4배에 달한다. 높은 수익을 노리는 개인투자자들이 레버리지를 활용해 거래하고 있을 가능성도 있다. 기관투자가들도 강세 전망을 거두지 않고 있다. 미쓰이스미토모트러스트자산운용에서 반도체 관련 펀드를 운용하는 사소 가네로 선임 펀드매니저는 최근 조정 국면에도 “펀더멘털이 달라진 것은 아니다”라고 말했다. 그는 AI 투자가 견조하게 이어지는 데다 장기공급계약이 늘고 있어 안정적인 수익을 기대할 수 있다고 내다봤다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-14T15:36:59+09:00",
"text": "제목 : UFC 다음엔 수도 한복판서 카레이스…트럼프의 '구경거리 정치' *이데일리FX*\n- 다음달 22~23일 워싱턴DC 첫 인디카 경주대회 - 백악관 앞 사전 시연…트럼프 \"일생일대의 행사\" - 지난달엔 사우스론에 UFC 특설 경기장 짓기도 - \"백악관 UFC 부적절\" 46%…세금 낭비 지적도 [이데일리 방성훈 기자] 다음달 미국 수도 워싱턴DC 한복판에서 자동차 경주가 열린다. 미 건국 250주년 기념행사 일환이다. 백악관과 의사당을 잇는 펜실베이니아 애비뉴를 경주차들이 시속 300㎞ 넘게 질주한다. 도널드 트럼프 미 대통령은 “일생일대의 행사”가 될 것이라고 자신했다. 13일(현지시간) AFP통신 등에 따르면 트럼프 대통령은 이날 백악관에서 다음달 22~23일 열리는 자동차 경주대회 ‘프리덤 250 그랑프리’의 사전 시연 행사를 열고 이같이 밝혔다. 미국 건국 250주년을 기념하는 대회로, 워싱턴DC에서 인디카 경주가 열리는 것은 처음이다. 이날 백악관에는 알렉스 팔로우 현 인디카 시리즈 챔피언과 올해 인디애나폴리스500에서 우승한 펠릭스 로젠크비스트, 데이비드 말루카스 등정상급 드라이버들이 초청됐다. 자신의 팀 ‘팀 펜스키’로 인디500에서만 20차례 우승한 로저 펜스키 펜스키코퍼레이션 회장과 션 더피 교통장관, 마크 로이스 제너럴모터스(GM) 사장도 자리를 함께했다. 트럼프 대통령은 “우리나라 수도에서 전례 없는 행사가 열릴 것”이라며 “미국인의 애국심과 엄청난 마력, 독창성을 보여주는 멋진 무대가될 것”이라고 말했다. 이어 “자동차들이 펜실베이니아 애비뉴를 따라 시속 190마일(약 306㎞) 이상, 심지어 그보다 더 빠른 속도로 질주할것”이라며 “이런 경주는 없었다. 아무도 우리가 하는 걸 능가하지 못할 것”이라고 자신했다. 펜실베이니아 애비뉴는 백악관과 의사당을 잇는 워싱턴DC의 상징적인 대로다. 대통령 취임식 퍼레이드가 열리는 곳이기도 하다. 대회는 다음달 22~23일 이틀간 치러진다. 코스는 1.7마일(약 2.7㎞)에 코너가 7개인 임시 시가지 서킷으로, 의사당과 워싱턴기념탑 사이에서출발해 펜실베이니아 애비뉴와 국립문서보관소, 항공우주박물관 앞을 지나 내셔널몰을 한 바퀴 돈다. 인디카는 최고 시속 230마일(약 370㎞) 까지 낼 수 있지만, 코너가 많아 한 바퀴에 53~55초가량 걸릴 것으로 예상된다. 이날 행사에선 피트스톱 시연이 눈길을 끌었다. 말루카스가 경주차를 몰고 나와 타이어를 태우며 등장하자, 펜스키 팀 정비원들이 달려들어타이어 4개를 갈고 연료까지 채우는 데 6.5초밖에 걸리지 않았다. 펜스키 회장은 트럼프 대통령에게 맞춤 제작한 레이싱 헬멧을 선물했고, 트럼프 대통령은 드라이버들에게 ‘챌린지 코인’을 건넸다. 이번 대회는 트럼프 대통령이 지난 1월 행정명령을 통해 직접 밀어붙인 사업이다. 백악관 ‘미국 250주년 기념 태스크포스’에 수도를 관통하는 경주 코스를 지정하라고 지시했다. 대회는 비영리로 운영되며 관람은 무료다. 한편 트럼프 대통령은 이종격투기(UFC)에 이어 자동차 경주까지 백악관과 수도 한복판을 무대로 내주며 잇달아 볼거리를 제공하고 있어 주목된다. 지난달 14일 백악관 사우스론에 특설 경기장을 짓고 연 ‘UFC 프리덤 250’에는 관중 4000여명이 몰렸다. 트럼프 대통령은 이날도 당시 경기가 역대 UFC 사상 최고 시청률을 기록했다며 이번 인디카 대회도 같은 성과를 낼 것으로 기대했다. 지지층은 열광하고 있지만, 여론 전반의 시선은 곱지 않다. 로이터·입소스 조사에서 백악관 부지의 UFC 개최에 찬성한 미국인은 16%에 그쳤고, 46%는 부적절하다고 답했다. 제작비 약 6000만달러(약 900억원)는 UFC 모기업이 부담했지만, 경비와 교통·위생 등 행정 비용은 세금으로 메워야 한다는 지적이 나왔다. 공적 재산을 부당하게 썼다며 소송이 제기되기도 했다. 워싱턴DC 주민들은 “서커스”라고 비판했다. 물가와 이란 전쟁으로 민심이 흔들리는 가운데 오는 11월 중간선거를 앞두고 지지층을 겨냥한‘구경거리 정치’라는 시각도 나온다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-14T15:33:39+09:00",
"text": "제목 : *냉온탕 오간 코스피, 0.73% 오른 6,856.83에 마감 *연합인포*\n냉온탕 오간 코스피, 0.73% 오른 6,856.83에 마감 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T15:31:08+09:00",
"text": "제목 : EU, 아동 소셜미디어 이용 규제 강화 추진 *연합인포맥스*\n씨킹알파는 “유럽연합(EU)이 27개 회원국 전역에서 아동의 소셜미디어 이용을 제한하는 규제 강화를 검토하고 있다. 각국 정부가 연령 제한을 도입하고 미성년 이용자에 대한 온라인 보호를 강화하는 글로벌 흐름에 동참하는 것이다”고 보도했다. “우르줄라 폰데어라이엔 유럽연합 집행위원장은 연령대별로 규제를 차등 적용하는 방안을 담은 문서를 공개했다. 해당 방안은 13세 미만 아동에게 부모와 보호자, 교사의 감독 아래 제한적인 소셜미디어 이용만 허용하고, 청소년의 연령이 높아질수록 규제를 점진적으로 완화하는 내용을 담고 있다”고 밝혔다. 폰데어라이엔 집행위원장은 브뤼셀에서 기자들에게 “이제 중요한 문제는 아동이 온라인에서 위험에 노출되는지 여부가 아니라, 아동이 더욱안전하게 온라인 활동을 시작할 수 있도록 무엇을 할 수 있는지다”고 설명했다. 이어 “먼저 어떤 유형의 플랫폼이 아동에게 유해한지 살펴봐야 한다. 관련 자료에 따르면 주로 소셜미디어 플랫폼이 해당하지만, 연령에 부적절하거나 중독성을 유발하는 기능을 갖춘 다른 서비스 제공업체도 포함된다. 이를 ‘소셜미디어 플러스’로 볼 수 있다”고 덧붙였다. 이에 매체는 “유럽연합 집행위원회는 여름 이후 공식 제안서를 발표할 예정이며, 구체적인 계획은 폰데어라이엔 집행위원장이 오는 9월 국정연설에서 제시할 가능성이 있다”고 전망했다. 또한 “이번 규제안은 호주 등 다른 국가가 추진한 유사한 조치를 따를 전망이다. 호주는 전국적으로 16세 미만의 소셜미디어 이용을 제한하며 규제의 기준점으로 자리 잡았다. 영국과 프랑스, 스페인 등도 유사한 규제 체계 도입을 추진하고 있다”고 언급했다. 한편 “해당 규제는 메타 플랫폼스(NAS: META), 알파벳(NAS: GOOG, GOOGL) 산하 유튜브, 스냅(NYS: SNAP), 핀터레스트(NYS: PINS), 레딧(NYS: RDDT) 등 유럽 지역에서 서비스를 제공하는 모든 소셜미디어 플랫폼에 적용될 가능성이 있다”고 전했다.",
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"text": "제목 : 베일 벗은 한전기술지주…초대 사령탑에 'SKT 기술통' 이종민 부사장 *연합인포*\n베일 벗은 한전기술지주…초대 사령탑에 'SKT 기술통' 이종민 부사장 200억 자본금으로 공식 출범, SK그룹 최연소 임원 출신 대표이사 낙점 (서울=연합인포맥스) 양용비 기자 = 한국전력이 100% 출자하는 에너지 전문 투자사 '한전기술지주'가 공식 출범한 것으로 확인됐다. 이종민 전 SK텔레콤 부사장이 한전기술지주의 초대 대표이사를 맡는다. 14일 투자(IB)업계에 따르면 한국전력은 전날 자본금 200억 원을 출자해 한국기술지주를 설립했다. 자본금은 향후 5년 간 200억 원씩 총1천억 원으로 증액한다. 본사는 전남광주 나주시에 위치한 한국전기산업진흥회 에너지밸리기업개발원에 둥지를 틀었다. 초대 사령탑은 SK텔레콤에서 미래R&D 랩장(부사장)을 맡았던 이종민 대표가 맡는다. SK텔레콤의 인공지능(AI)·차세대 통신 기술을 총괄하는 연구개발 책임자였다. AI와 네트워크, 표준화 분야를 대표하는 기술통이라는 평가다. 2017년 39세의 나이에 SK그룹 최연소 신규 임원으로 발탁된 인사다. 한국전자통신연구원(ETRI) 출신의 AI·통신 기술 전문가로 국내외 특허 200여 건을 보유해 그룹 내 '발명왕'으로 불렸다. 세계 최초 수준의 모바일 초저지연 라이브 스트리밍(T Live Streaming) 개발과 VR 생중계 기술 개발, AI 기반 미디어 추천 기술, AI 반도체 '사피온(SAPEON)' 초기 연구, 반려동물 AI 진단 서비스 엑스칼리버(X Caliber) 개발을 총괄했다. 한국전력의 문일주 기술혁신본부장과 김경훈 기술기획처장이 기타비상무이사로 이름을 올렸다. 한상엽 소풍벤처스 대표도 사외이사로 합류했다. 한전기술지주는 에너지 전문 기술사업화·투자 전문 자회사가 될 전망이다. 한국전력과 공공기관이 보유한 우수한 에너지 분야 특허, 신기술을 민간 시장으로 이전하는 역할을 한다. 또한 민간의 혁신 역량과 자본을 결합해 창업을 지원하고 실제 사업화 단계까지 빠르게 도달하도록 지원할 예정이다. 한국전력이 보유한기술적 자산이 시장에서 가치를 발휘해 수익과 일자리를 창출하는 선순환 구조를 구축하는 것이 핵심이다. 에너지 스타트업 투자와 '전주기 성장 플랫폼'을 가동할 것으로 보인다. 단순한 일회성 지분 투자를 넘어, 기업이 탄생한 이후 글로벌 무대로 나갈 때까지 전 과정을 지원하는 '전주기 파이프라인'을 가동한다. 이를 통해 글로벌 에너지 유니콘을 육성하겠다는 목표다. 전 세계적으로 에너지 분야 유니콘 기업이 급증하고 있으나 국내에는 전무한 만큼 한국형 에너지 유니콘 기업 배출의 '마중물' 역할을 수행할 예정이다. AI 시대 전력망 부족을 해결하고, 전력 인프라 시장 주도하겠다는 포부다. 최근 AI 기술의 확산으로 데이터센터 전력 수요가 폭증하고전 세계 전력 인프라 교체 주기가 맞물리고 있다. 이같은 에너지 패러다임 변화 속에서 기후테크, 에너지 신산업, 전력데이터 등 한국전력의 핵심 역량을 기반으로 국내 유망 기업에 기술과 자금을 연계해 지원한다. 한국전력 관계자는 \"설립 첫해에 200억 원을 출자했고 향후 1천억 원까지 자본금을 맞출 것\"이라고 설명했다. *그림* ybyang@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T15:25:09+09:00",
"text": "제목 : \"성수 랜드마크 밸류애드 전략은\"…마스턴, 대체투자 인재 발굴 공모전 *연합인포*\n\"성수 랜드마크 밸류애드 전략은\"…마스턴, 대체투자 인재 발굴 공모전 총상금 2천400만원…수상자 인턴십 기회 제공 (서울=연합인포맥스) 노요빈 기자 = 대체투자 전문 운용사인 마스턴투자운용이 대체투자 인재 발굴을 위한 실전형 공모전을 개최한다. 14일 마스턴운용은 '2026 마스턴투자운용 아이디어 공모전(무신사 성수 E4 개발사업 프로젝트)'을 개최한다고 밝혔다. 이번 공모전은 무신사 성수 E4 개발사업 프로젝트 투자전략 기획을 주제로 진행된다. 실제 마스턴투자운용이 추진하고 있는 사업을 주제로 차세대 전문 인재 실전 투자기획 역량을 갖춘 미래 운용역을 육성하기 위한 취지로 마련됐다. 무신사 성수 E4 개발사업은 서울시 성동구 성수동2가 273-18, 273-35 일대에 지하 5층~지상 12층 규모의 성수동 랜드마크 오피스로 개발하는 사업이다. 마스턴투자운용(투자1본부)은 지난해 펀드를 조성해 무신사로부터 부지를 매입한 뒤 개발사업 초기 단계부터 무신사와 함께 사업을 진행하고 있다. 사업이 추진 중인 부지는 성수 상권 최대 유동인구 집결지인 연무장길과 인접해 있어 리테일과 오피스의 복합 수요를 동시에 충족하는 입지로 평가된다. *그림1* 공모전은 2~3인으로 구성된 팀으로 참가해야 하며, 1인 1팀만 참여 가능하다. 참가자는 시장분석, 자산분석, 개발기획, 투자구조, 재무계획, 리스크 관리 및 엑시트 전략 등을 담은 발표 자료와 재무모델 등을 제출해야 한다. 총상금은 2천400만원 규모다. 대상 1팀에는 상금 1천만원과 트로피가 수여되며 이 외에도 최우수상, 금상, 은상, 동상, 특별상 등을 선정한다. 수상자 중 인턴십 기회도 제공될 예정이다. 박형석 마스턴투자운용 대표이사는 \"대체투자 산업의 지속 가능한 경쟁력은 결국 사람과 아이디어에서 나온다\"며 \"창의적이고 도전적인시각을 가진 미래 인재들의 다양한 투자 아이디어가 성수동이라는 역동적인 시장에서 어떻게 구현될지 기대하고 있다\"고 말했다. 마스턴투자운용은 밸류애드와 오퍼튜니스틱 투자에 특화된 하우스로, 전체 부동산 운용자산(AUM)은 7조8천억 원 규모로 업계 5위에 해당한다. *그림2* ybnoh@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 靑, '레버리지ETF 답 찾기 어렵다' 금감원장 발언에 \"대책 고심한다는 *연합인포*\n靑, '레버리지ETF 답 찾기 어렵다' 금감원장 발언에 \"대책 고심한다는 취지\" (서울=연합인포맥스) 황남경 기자 = 청와대는 14일 이찬진 금융감독원장이 최근 국내 도입된 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF) 상품에 대해 '명확한 해결책을 찾기 어렵다'는 취지로 발언한 것과 관련, \"그만큼 대책을 고심하고 있다는 취지인 것으로 이해하고 있다\"고 밝혔다. 청와대는 이날 언론 공지를 통해 \"레버리지 관련 사항은 F4(재정경제부·한국은행·금융위원회·금융감독원)에서 살펴보고 있으며 이에대한 대책도 함께 준비하고 있는 것으로 알고 있다\"고 설명했다. 앞선 13일 이찬진 금감원장은 20개 자산운용사 대표와의 간담회에서 레버리지 ETF로 인한 국내 증시 변동성과 관련해 명확한 해결책을 찾기 어렵다는 취지로 발언한 것으로 알려졌다. 이 원장은 지난달 22일 기자간담회에서는 단일종목 레버리지 ETF 도입과 관련해 \"증권신고서를 수리하기 전에 드러누워서라도 막았어야하는 건 아닌지 개인적으로 반성한다\"고 밝힌 바 있다 김용범 청와대 정책실장도 지난 10일 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF의 주가 변동성 확대 우려와 관련해 \"F4 회의에서 면밀히 살펴볼 예정\"이라고 했다. 한편 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 변동에 2배 베팅할 수 있는 단일종목 레버리지 ETF는 지난 5월 27일 도입된 이후 증시 변동성을 키우는 원흉이라고 지목되어 왔다. 레버리지 ETF의 수익률을 기초자산의 등락률에 일정 배율로 고정시키기 위해 매일 기초자산을 더 사거나 팔아야 하는데, 이러한 수급이증시 변동성을 확대할 수 있다는 지적이다. *그림* nkhwang@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *日 장기물 금리 낙폭 확대…20년 15.39bp·30년 14.49bp↓ *연합인포*\n日 장기물 금리 낙폭 확대…20년 15.39bp·30년 14.49bp↓ <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 日, 반년 만에 AI기본계획 수정…\"고성능AI 보안 대응 강화\" *이데일리FX*\n- 각의서 제2기 계획 의결…\"AI발 안보 위험 심각해져\" - 신뢰할 수 있는 AI와 AI 주권 확보 추진 - 버티컬 AI·피지컬 AI 육성에 수십조엔 투자 - 日 민간 AI 투자 규모는 한국보다 적어 [이데일리 임유경 기자] 일본 정부가 14일 인공지능(AI) 국가전략인 ‘AI 기본계획’ 개정안을 각의(국무회의)에서 의결했다. 고성능 AI의 등장으로 국가안보 우려가 커졌다는 판단에 따라 사이버 공격 등 위험 대응을 강화했다. 14일 아사히신문과 마이니치신문 등에 따르면 이날 일본 정부는 AI 개발과 활용에 관한 정부 방침을 담은 제 2기 AI 기본계획을 각의(국무회의)에서의결했다. 이번 개정은 AI 기술 발전 속도가 예상보다 훨씬 빨라지면서 지난해 기본계획을 수립한 지 불과 반년여 만에 이뤄졌다. 개정 계획은 미국 AI 기업 앤스로픽이 지난 4월 공개한 ‘클로드 미토스’ 같은 고성능 AI의 등장으로 사이버 보안 위험이 커지고 있다는 점에 주목해, 사이버 방어 강화와 국제적인 정보 공유를 핵심 과제로 제시했다. 새 기본계획은 “AI가 초래하는 기술적·사회적·안보상의 위험이 더욱 복잡하고 심각해지고 있다”고 진단했다. 특히 스스로 계획을 수립하고 실행한 뒤 결과를 검증·수정하는 과정을 반복하는 에이전트형 AI의 급속한 발전을 새로운 위험 요인으로 지목했다. 에이전트형 AI가 시스템 취약점을 찾아 공격 시나리오를 자율적으로 설계·실행·보완할 수 있는 수준으로 발전하면서 사이버 공격 위협도 한층 커질 수 있다는 것이다. 일본 정부는 이에 대응하기 위한 핵심 개념으로 신뢰할 수 있는 AI를 제시했다. AI 관련 법률을 통한 규제뿐 아니라 고성능 AI를 안전하게 통제하는 기술 개발, 이용자와 기업의 AI 리터러시 제고를 병행하는 종합적인 대응 체계를 구축하겠다는 방침이다. 이는 AI 산업 육성과 국가안보를 동시에 달성하겠다는 일본 정부의 전략이 반영된 것으로 풀이된다 개정 계획은 또 특정 국가나 기업에 과도하게 의존하지 않고 일본이 자체적으로 연구·개발과 운영을 수행할 수 있는 ‘AI 주권’ 확립을 목표로 제시했다. 특정 국가나 기업에 대한 의존도를 낮춰 일본의 자율성과 협상력을 높이는 것이 중요하다는 점이 강조됐다. 새 계획은 AI의 적극적인 활용 전략도 함께 담았다. AI를 전제로 의사결정 방식과 업무 프로세스를 전면 재설계하는 AI 전환(AX)을 추진하고, 이에 맞는 산업 구조와 제도를 구축하는 한편 AI 인재 양성에도 힘쓰겠다는 방침이다. 특정 산업 분야에 특화된 버티컬 AI와 로봇·자율주행 등 현실 세계에서 작동하는 피지컬 AI를 중점 육성하겠다는 방침도 포함했다. 지난 6월 발표한 성장전략에 따르면 2040회계연도까지 버티컬 AI에는 민관 합쳐 23조1000억엔, 피지컬 AI에는 10조5000억 엔이 투입된다. 다만 일본의 AI 투자 규모가 여전히 주요국과 큰 격차를 보인다고 아사히신문은 짚었다. 미국 스탠퍼드대 조사에 따르면 2025년 일본의 AI 분야 민간 투자액은 11억 1000만 달러로 세계 14위에 그쳤다. 1위인 미국은 2859억 달러로 일본의 투자 규모가 미국의 200분의 1에도 미치지 못하는 수준인 것으로 나타났다고 지적했다. 해당 조사에서 한국의 AI 분야 민간 투자액은 17억 8000만 달러로 12위를 기록했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-14T15:07:39+09:00",
"text": "제목 : [금통위 인터뷰] 바클레이즈 \"7월 만장일치로 인상 전망…연속 인상 가능 *연합인포*\n[금통위 인터뷰] 바클레이즈 \"7월 만장일치로 인상 전망…연속 인상 가능성 낮아\" (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 바클레이즈는 한국은행이 7월 금융통화위원회에서 만장일치로 기준금리를 25bp 인상할 것으로 내다봤다. 손범기 바클레이즈 이코노미스트는 14일 연합인포맥스와의 인터뷰에서 \"2분기 헤드라인 및 근원물가 상승률이 한은의 전망을 10bp씩 상회했다는 점을 고려할 때 (인상이) 적절한 결정\"이라며 이같이 전망했다. 손 이코노미스트는 \"시장의 관심은 이번 인상 자체보다는 한은이 7월에 이어 8월에도 연속 인상에 나설 수 있을지 여부에 쏠려 있다\"며 \"8월 연속 인상 가능성이 현재로서는 낮다\"고 전망했다. 그는 \"연속 인상의 전제는 한은이 스스로 현재 정책 대응이 뒤처졌다고 판단하는 것\"이라며 \"2분기 국내총생산(GDP)이 1분기 성장률처럼시장이나 한은의 예상을 큰 폭으로 상회하거나 물가가 7월과 8월에 추가적으로 상승하는 모습을 보여주지 않으면 금리를 8월에 연속으로 인상하기는 어려울 것\"이라고 평가했다. 손 이코노미스트는 \"2분기까지는 헤드라인 및 근원 물가지수가 기대보다 더 높게 나왔지만, 최근 유가 하락으로 공급 측 물가 압력이 완화될 가능성이 커 보인다\"며 \"한은의 관심은 내년 대규모 성과급 지급에 따른 임금 상승 압력과 그에 따른 수요 측 물가 압력으로 점차 이동하고 있다\"고 설명했다. 한은이 빠르게 기준금리를 인상하기보다는 올해 7월과 10월 금리 인상을 단행해 기준금리를 중립금리 상단까지 조정한 후 임금 상승 압력과 물가 파급 효과를 관찰할 것이란 게 그의 판단이다. 손 이코노미스트는 \"업종 간 성장 차별화가 여전히 크고 채권시장을 중심으로 금융 여건이 이미 상당히 긴축된 점을 감안하면 빠른 금리인상보다는 분기별 한 번 정도의 인상 사이클을 기대한다\"고 말했다. 아울러 그는 내년 물가 상승률이 안정되는 가운데 금융안정 리스크를 고려한 마지막 금리 인상이 2027년 4월에 이뤄질 것으로 전망했다. 그러면서 \"최근 부동산 시장 강세는 낮은 금리보다는 소득 증가 때문\"이라며 \"코로나 이후 금리 인상 사이클과 비교해 기준금리 인상이완화적인 수준이 아니라 중립적인 수준에서 시작되는 점과 주택담보대출 상승률이 과거 사이클 대비 상대적으로 제한적인 점, 부동산 가격 상승이 반도체 벨트와 서울 핵심 지역을 중심으로 나타나고 있다는 점 등을 고려할 때 한은의 대응 역시 과거보다 점진적일 가능성이 높다\"고바라봤다. 손 이코노미스트는 \"5월 금통위 이후 2026년 성장률 전망을 2.7%로 소폭 상향 조정했고, 물가 상승률 전망은 헤드라인 2.6%, 근원 2.3%로 유지하고 있다\"면서도 \"명목 GDP 성장률은 18.4%에 근접할 것으로 예상하며, 기본적으로는 그 대부분이 수출 디플레이터 개선에서 발생할 것으로 보고 있다\"고 전했다. 그는 5~6월 원화 약세가 외국인 투자자들의 기계적 포트폴리오 리밸런싱에 따른 결과라고 진단했다. 다만 최근에는 국내 증시 조정으로리밸런싱 수요가 줄고 국내 기업들의 달러 공급이 이어지면서 원화가 강세를 보이고 있다고 분석했다. 그는 달러-원 환율 전망으로는 3분기말 1,490원, 4분기 말 1,500원을 제시했다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T15:04:09+09:00",
"text": "제목 : \"트럼프 호르무즈 통행료, 해운 비용 최소 두 배로\" *연합인포*\n\"트럼프 호르무즈 통행료, 해운 비용 최소 두 배로\" (서울=연합인포맥스) 이민재 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 호르무즈 해협에서 선박에 통행료를 부과하겠다고 예고한 가운데, 업계에선 실제 조치가 시행되면 해운 비용을 최소 지금의 두 배로 늘릴 수 있다고 내다봤다. 13일(현지시간) 뉴욕타임스에 따르면 선박 운영사와 물류 전문가들은 트럼프 대통령이 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 부과하려는 통행료가 해당 수로를 통한 석유 및 기타 상품의 운송 비용을 크게 올릴 것이라고 전망했다. 트럼프 대통령은 이날 미국이 수로를 이용하는 선박에 군사적 보호를 제공하는 비용을 회수하기 위해 해협을 통과하는 모든 화물에 20%의 수수료를 부과하겠다고 밝혔다. 일부 분석가들은 초래될 비용 때문에 통행료가 실제로 도입될지 의문이라고 말했지만, 미국이 오랜 기간 호르무즈 해협과 다른 해역에서항행의 자유를 지지해 온 만큼 통행료 도입을 추진한다는 사실과 그 막대한 금액은 큰 우려를 낳고 있다고 전해진다. 트럼프 대통령은 20% 통행료의 구체적인 산정 방식을 제시하지 않았지만, 화물 가치에 따라 부과될 경우 통행료는 해협을 통한 석유 운송 비용을 두 배 이상으로 늘릴 수 있다고 전문가들은 예상했다. ING의 리코 루만 수석 이코노미스트는 유조선 회사들이 페르시아만에서 유럽까지 석유를 운송하는 데 배럴당 약 10달러를 부과한다고 설명했다. 석유 1배럴 가격이 약 80달러라는 점을 고려하면 트럼프 대통령의 통행료는 해협을 통한 석유 운송에 배럴당 16달러를 추가해 전체운송 비용을 배럴당 26달러로 끌어올릴 수 있다고 추산된다. 석유 200만 배럴을 싣는 대형 유조선의 경우 통행료로만 3천만 달러가 넘는 비용이 추가될 수 있다는 분석이다. 아울러 석유 수입업체들은 해당 비용의 일부를 소비자에게 전가할 가능성이 크다는 지적도 나온다. 에너지시장 분석업체 스파르타의 닐 크로스비 석유 리서치 책임자는 통행료가 실제 도입될지 회의적이지만 도입된다면 선박 운영사들이어려운 선택에 놓일 것이라고 내다봤다. 크로스비는 \"선박 운영사들이 높은 수수료를 내고 이란의 공격 위험을 감수할지 아니면 미국을 무시하고 이란과 협력할지를 결정해야 할것\"이라고 말했다. 그러면서 \"통행료 부과 예고는 전쟁과 더불어 선주들이 이 지역에서 활동하는 데 더 큰 불안을 느끼게 할 이유가 된다\"고 덧붙였다. 미국 버지니아대의 비디아 마니 부교수는 \"20% 통행료가 상당한 비용이 될 것\"이라며 \"동남아시아의 말라카 해협을 통과하기 위해 내는자발적 수수료는 화물 가치의 0.5% 미만에 불과하다\"고 전했다. *그림* mjlee@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [경제지표] 독일 06월 도매물가 MoM -0.7% / 예측 0.5% : *연합인포*\n[경제지표] 독일 06월 도매물가 MoM -0.7% / 예측 0.5% : 1.20%p 하회 지표 스펙 * 국가: 독일 * 지표명: 도매물가 MoM(Wholesale Prices MoM) * 주기: 월 * 소스: Federal Statistical Office 데이터 * 대상 기간: 06월 * 실제치: -0.7% * 예상치: 0.5% * 직전치: -0.6% <저작권자(c)연합인포맥스. 무단 전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : SKT, 인공지능 로봇 시대 열 '똑똑한 통신망' 만든다 *연합인포*\nSKT, 인공지능 로봇 시대 열 '똑똑한 통신망' 만든다 *그림* (서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = SK텔레콤[017670]이 인공지능(AI) 로봇 시대를 열어갈 똑똑한 통신망(AI-RAN)을 깔고, 이 네트워크를 공장에서 써보는 프로젝트를 맡았다고 14일 밝혔다. 과학기술정보통신부와 한국지능정보사회진흥원(NIA)이 주관하는 '하이퍼 AI 네트워크 기반 조성' 실증사업 수행기관으로 뽑힌 SKT는 로봇과 대용량 데이터를 빠르게 주고받고, 로봇의 연산을 대신해주는 인프라를 개발하고 실증할 계획이다. 이른바 AI-RAN은 기지국이 통신과 연산을 함께 제공하는 차세대 네트워크로, 피지컬 AI 시대의 핵심 인프라로 꼽힌다. SKT는 통신장비 제조사인 삼성전자·HFR·에릭슨·노키아 등과 협력해 AI-RAN을 개발·구축한다. 이 선도망을 통해 사족보행 순찰로봇·무인 자율이송·휴머노이드 등이 제대로 운영될지 검증할 예정이다. SK인천석유화학과 KG모빌리티 제조현장이 검증 무대다. SKT는 AI-RAN 선도망을 SK그룹의 AI 데이터센터 인프라 전략과 연계해 나갈 방침이다. AI-DC와 AI-RAN 기지국, 현장 피지컬 AI를 초정밀·초저지연·고신뢰 통신으로 잇는 'AI고속도로'의 핵심 구성요소로 이번 선도망을 발전시켜 나간다는 구상이다. 류탁기 SKT 네트워크기술 담당은 \"국내 유일 AI-RAN 얼라이언스 이사회 회원사로서 축적한 역량을 바탕으로 다양한 AI-RAN 선도망과 피지컬 AI 서비스를 실증할 것\"이라며 \"'AI고속도로'의 핵심인 AI-RAN 기술을 고도화하는 한편, 대중소 상생을 통해 국내 생태계의 자립도와 글로벌 경쟁력을 함께 높이겠다\"고 말했다. ytseo@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : KT·삼성전자·HD현대삼호, 조선소 피지컬 AI 실증 *연합인포*\nKT·삼성전자·HD현대삼호, 조선소 피지컬 AI 실증 (서울=연합인포맥스) 한종화 기자 = KT[030200]가 삼성전자[005930], HD현대삼호 등과 함께 과학기술정보통신부와 한국지능정보사회진흥원(NIA)이 주관하는 '하이퍼 AI(인공지능) 네트워크 기반 조성 사업'의 우선협상대상자로 선정됐다고 14일 밝혔다. 하이퍼 AI 네트워크는 인공지능(AI)으로 통신망을 운영해 피지컬 AI 서비스에 필요한 초저지연·대용량 통신을 제공하는 차세대 네트워크다. KT는 피지컬 AI 실증을 위해 HD현대삼호와 조선소에 특화된 'AI 기반 자율 시스템'을 개발하기로 했다. 2027년까지 총 160억원을 투입하는 이번 사업에서 KT는 AI 기반 자율 운용 네트워크를 구축해 조선소 등 산업 현장에서 다수의 로봇이 안정적으로 운영될 수 있는 통신 환경을 검증한다. 하이퍼 AI 네트워크의 초저지연 통신 환경을 바탕으로, AI가 조선소의 로봇 및 설비 데이터를 실시간으로 분석·제어할 수 있는 환경을구축하는 업무다. 이를 통해 AI 용접 로봇, AI 도장 로봇 등 피지컬 AI 서비스를 실증한다. KT는 또 AI가 통신망 데이터를 실시간 분석하고 장애를 조치하는 'AI 코어 오케스트레이터'를 개발하기로 했다. 이를 위해 '네트워크 데이터 분석 기능(NWDAF)'을 AI와 연동해 코어망의 통신 패턴과 성능 데이터를 학습시킬 예정이다. 이종식 KT 미래네트워크 랩장(전무)은 \"국내 최고 수준의 망 운영 역량을 바탕으로 6세대 이동통신(6G) 시대를 향한 핵심 기술을 발굴하겠다\"라며 \"하이퍼 AI 생태계 확산을 선도해 국가 통신 장비 산업의 경쟁력을 높이는 데 기여할 것\"이라고 강조했다. *그림* jhhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : '빅테크 피로감'에 소형주 눈에 띄네…러셀2000, 20년 만의 최고 성 *연합인포*\n'빅테크 피로감'에 소형주 눈에 띄네…러셀2000, 20년 만의 최고 성과 (서울=연합인포맥스) 이장원 선임기자 = 미국 증시에서 그동안 소외당했던 소형주들이 올해 들어 눈에 띄는 상승세를 보이고 있다. 빅테크 기업에 대한 정부의 규제 리스크와 고평가 논란이 커지면서 투자자들이 인공지능(AI) 낙수 효과를 누리는 중·소형주로 자금을 옮기고 있기 때문이다. 14일 파이낸셜타임스에 따르면, 미국 소형주 지수인 러셀 2000은 올해 들어 약 20% 상승하며 2003년 이후 최고의 성과를 기록할 전망이다. 이는 같은 기간 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수가 10% 오르고, '매그니피센트 7' 종목이 3% 미만의 상승률에 그친 것과 비교된다. 크리티 굽타 JP모건 프라이빗 뱅크 글로벌 투자 전략가는 \"지난 수년간 시장의 광범위한 랠리를 기다리던 투자자들은 매번 대형 기술주가 수익률을 독식하는 모습에 실망해 왔다\"면서 \"하지만 이제 주도권이 넘어오기 시작했다. 투자자들은 더 이상 몇 안 되는 승자(빅테크)에만의존할 필요가 없게 됐다\"고 말했다. 파이낸셜타임스는 이러한 소형주의 반등은 ▲AI 인프라 투자 붐 ▲정부의 세제 혜택(One Big Beautiful Bill) 효과 ▲밸류에이션 매력 등 세 가지 요인이 맞물린 결과라고 설명했다. 매니시 카브라 소시에테 제네랄 미국 주식 전략 담당 대표는 \"미국의 AI '산업 슈퍼사이클'이 이러한 상승세를 견인하고 있으며 데이터센터 지출이 미국 경제 성장을 이끌면서 소형 기술주와 산업주가 특히 큰 혜택을 보고 있다\"고 분석했다. 지난 분기 전망치에 따르면, 아마존과 메타, 마이크로소프트, 알파벳 등 미국의 주요 하이퍼 스케일러들은 올해 AI 인프라에 약 7천250억 달러(약 1천81조 원)를 지출할 것으로 예상되며 이는 지난해 대비 77% 급증한 수치다. 카브라 대표는 \"'크고 아름다운 법안'과 모든 세금 환급이 미국 소비자를 구했다\"며 \"만약 이 법안이 없었다면 모든 소형주 섹터에서 두자릿수 수익률을 기록하지 못했을 것\"이라고 강조했다. 지난해 여름 제정된 도널드 트럼프 대통령의 크고 아름다운 법안에 따라 올봄 미국 시민들에게 세금 환급이 이루어졌고 소기업들은 법인세 인하와 자본 감가상각 처리에 대한 유리한 변화로 혜택을 받았다는 분석이다. 스테이트 스트리트 투자 관리의 북미 투자 전략 및 리서치 책임자인 데인 스미스는 견고한 경제와 시장 내 다른 분야 대비 '상대적으로저렴한' 밸류에이션 때문에 미국 소형주에 대해 낙관적이라고 말했다. 그는 대형주의 높은 주가수익비율(멀티플)과 쏠림 현상이 올해 투자자들을 우려하게 했다\"며 \"소형주는 이러한 위험에 대한 일종의 안식처를 제공했다\"고 덧붙였다. 다만, 시장 일각에서는 우려의 목소리도 나온다. HSBC의 맥스 케트너 전략가는 \"이번 소형주 랠리는 실적이 뒷받침되는 경제 성장이 아닌, 손실을 보는 기업들의 주가가 투기적 열풍으로오르는 '스테로이드를 맞은 기술주 거래'\"라고 지적했다. *그림* jang73@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : EQT파트너스 살라타 회장 \"투자는 무한 게임…건전한 편집증 가져야\" *연합인포*\nEQT파트너스 살라타 회장 \"투자는 무한 게임…건전한 편집증 가져야\" (서울=연합인포맥스) 김경림 기자 = 세계 3대 사모펀드인 EQT파트너스의 장 에릭 살라타 아시아 지역 회장은 투자에서 가장 중요한 자세로 '무한 게임(infinite mindset)'과 '건전한 편집증(healthy paranoia)'을 꼽았다. 한 번의 성공에 안주하지 않고 경쟁자를 끊임없이 의식하며 배우려는 태도가 장기적인 투자 성과를 만든다는 설명이다. 살라타 회장은 13일(현지 시간) 모건스탠리의 팟캐스트 '하드 레슨(Hard Lessons)'에 출연해 \"우리는 언제나 한 번의 펀드만으로도 모든성과를 잃을 수 있는 경쟁적인 산업에 있다\"며 \"항상 언더독이라는 마음가짐과 건전한 편집증을 유지해야 한다\"고 말했다. 그는 \"게임은 절대 끝나지 않는다\"며 \"최고의 거래를 성사하거나 가장 큰 펀드를 조성했다고 생각하는 순간에도 다음 펀드 하나만 잘못운용하면 그 성과는 모두 사라질 수 있다\"고 말했다. 살라타 회장은 투자 성공보다 실패에서 더 많은 것을 배웠다고 강조했다. 그는 2000년대 초 인도 시장에 진출하면서 다양한 업종에 소수지분 투자에 나섰지만 대부분 기대에 미치지 못했다고 회고했다. 당시 투자자들로부터 \"왜 잘 모르는 시장에 진출하느냐\"는 질문도 받았다. 이후 투자 전략을 전면 수정했다. 소수지분 투자를 중단하고 경영권을 확보할 수 있는 거래에 집중했으며, 기회가 생길 때마다 투자하는방식 대신 시장을 분석해 정보기술(IT) 서비스 산업에 역량을 집중했다. 전문경영인 체제도 강화했다. 그는 \"우리가 잘못한 것은 사람이 아니라 전략이었다\"며 \"무엇이 잘못됐는지 솔직하게 인정하고 전략을 수정한 결과 인도는 가장 부진한시장에서 최고의 성과를 내는 시장으로 바뀌었다\"고 말했다. 위기는 새로운 기회를 만드는 계기가 되기도 했다. 살라타 회장은 1990년대 베어링스은행에서 프라이빗에쿼티(PE) 사업을 시작했지만, 은행이 파산하면서 큰 위기를 맞았다. 그러나 ING의베어링스은행 인수를 계기로 아시아 사업부를 분사할 수 있었고, 이후 글로벌 사모펀드 EQT와 통합하며 지금의 성장 기반을 마련했다. 그는 \"커다란 위기나 충격이 찾아올 때마다 또 다른 문이 열렸다\"며 \"어려운 시기를 버텨낼 수만 있다면 새로운 기회가 생긴다는 사실을여러 차례 경험했다\"고 말했다. 성공 사례로는 국제학교 운영업체 노드앵글리아 에듀케이션(Nord Anglia Education) 투자를 꼽았다. 살라타 회장은 2007~2008년 당시만 해도 아시아에서 주목받지 못했던 국제교육 시장의 성장성을 높게 평가해 회사를 인수했고, 이후 적극적인 인수합병(M&A)을 통해 학교 수를 6개에서 90여 개로 늘렸다. 기업가치는 당시 약 3억~4억달러에서 최근 140억달러 이상으로 확대됐다. 그는 \"새로운 산업을 남들과 다른 방식으로 접근하는 것이 초과수익(알파)을 만드는 방법\"이라며 \"반복적인 현금흐름과 경영권을 확보한상태에서 기업가치를 높이는 전략이 핵심이었다\"고 설명했다. 현재 가장 주목하는 시장으로는 일본을 지목했다. 그는 \"일본의 바이아웃 시장은 1980년대 미국 기업 구조조정 시장을 떠올리게 한다\"며 \"도쿄증권거래소의 기업지배구조 개혁과 비상장 전환 수요 확대가 맞물리면서 투자 기회가 계속 늘어나고 있다\"고 진단했다. 인공지능(AI)에 대해서는 \"매우 파괴적이고 두려운 변화일 수 있지만 인류는 기술 혁신과 전쟁, 팬데믹 등 수많은 변화를 극복해 왔다\"며 \"중요한 것은 위기를 사업을 다시 정의하고 전략을 바꾸는 계기로 삼는 것\"이라고 말했다. 이어 \"성공했다고 경쟁자를 무시하는 순간 위험이 시작된다\"며 \"끊임없이 배우고 호기심을 유지하는 자세가 결국 최고의 투자 원칙\"이라고 덧붙였다. *그림* klkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:56:03+09:00",
"text": "제목 : 호르무즈서 유조선 2척 피격, 1명 사망…이란 \"미군에 속아 공격당해\"(종합) *이데일리FX*\n- UAE \"이란 순항미사일 2발에 유조선 2척 피격\" - 인도 선원 1명 사망·8명 부상…4명은 중상 - 혁명수비대, 공격 시인…\"표적 삼아 무력화했다\" - 트럼프, 의회에 대이란 군사행동 재개 공식 통보 [이데일리 방성훈 기자] 호르무즈 해협에서 아랍에미리트(UAE) 소속 유조선 2척이 이란의 순항미사일에 맞아 선원 1명이 숨지고 8명이 다쳤다. 이란 혁명수비대는 공격 사실을 인정하면서도, 유조선들이 미군에 속아 위험 항로로 들어온 탓이라고 주장했다. 미군의 공습이 사흘째 이어지는 가운데 도널드 트럼프 미 대통령이 해협 봉쇄 재개와 통행료 부과를 선언하면서 긴장은 최고조로 치닫고 있다. 트럼프 대통령이 의회에 대이란 군사행동 재개를 공식 통보한 사실도 뒤늦게 알려졌다. 14일(현지시간) 로이터통신 등에 따르면 UAE 국방부는 이날국영 유조선 몸바사호와 알바히야호가 오만 영해 내 호르무즈 해협 남쪽 항로를 지나던 중 이란의 순항미사일 2발의 표적이 됐다고 밝혔다.몸바사호에 타고 있던 인도인 선원 1명이 숨졌고 8명이 다쳤다. 부상자는 인도인 6명, 우크라이나인 2명으로 이 가운데 4명은 중상이다. 두유조선 모두 화재가 발생했다. UAE 국방부는 “이번 노골적 공격은 역내 안보를 위협하고 국제법을 위반한 심각한 행위”라며 강력히 규탄했다. 이어 “UAE는 영토와 시민, 거주민을 보호하기 위해 필요한 모든 조치를 할 수 있는 전적인 권리를 보유하고 있다”고 강조했다. 호르무즈 해협에서 선박이 공격당했을 때 걸프 국가들은 통상 공격 주체를 밝히지 않는다. UAE가 이란을 직접 지목한 것은 이례적이다. 이란도 공격 사실을 시인했다. 이슬람혁명수비대는 이날 “미군이 반복된 실패에서 교훈을 얻지 못하고 몇 시간 전 여러 선박을 선동해 불법항로로 통과시키려 했다”고 주장했다. 이어 “미군에 속아 선박자동식별장치(AIS)를 끈 초대형 유조선 2척이 호르무즈 해협 해상안전 통제센터의 반복된 경고를 무시한 채 기뢰가 부설된 항로를 택해 항해를 감행했다”며 “이들 유조선은 표적이 됐고 무력화됐다”고 확인했다. 혁명수비대는 그러면서 “수천㎞ 떨어진 곳에서 온 침략자 적국(미국)과 협력하고 기뢰 부설 항로를 통과하는 것은 후회와 손실, 해협의 재개통 지연, 그리고 전 세계적 에너지 위기를 초래할 뿐”이라고 경고했다. 항로를 둘러싼 대립이 이번 사태의 배경이다. 이란이 지난 3월 초 호르무즈 해협을 봉쇄하기 전까지 대형 선박들은 오만 영해가 대부분인 분리통항대(TSS)의 남북 2개 항로를 이용했다. 하지만 이란은 현재 이 항로를 위험 수역으로 지정하고, 자국 영해인 게슘섬 인근의 ‘안전 항로’로만 다니라고 요구하고 있다. 이번에 피격된 유조선들은 기존 TSS 항로를 택한 것으로 보인다. 영국 해사무역기구(UKMTO)는 오만 시간 14일 오전 1시 4분(영국 시간 13일 오후 9시 4분) 오만 칼하트에서 북동쪽으로 약 74㎞ 떨어진 지점에서 유조선 1척이 정체불명의 발사체에 맞았다는 보고를 접수했다고 밝혔다. 칼하트는 호르무즈 해협에서 직선거리로 약 500㎞ 떨어져 있어, UAE가 발표한 피격 유조선과는 별개 사건일 가능성이 있다. 이번 사태는 트럼프 대통령이 압박 수위를 최고조로 끌어올린 직후 벌어졌다. 트럼프 대통령은 전날 이란 선박에 대한 봉쇄를 재개하고, 호르무즈 해협을 지나는 화물에 20%의 통행료를 물리겠다고 밝혔다. 그러면서 미군이 이란을 “매우 강하게” 타격할 것이라고 경고했고, 실제 미군은 사흘 연속 이란을 공습했다. 트럼프 대통령이 이미 의회에 군사행동 재개를 공식 통보한 사실도 뒤늦게 확인됐다. 그는 지난 10일 척 그래슬리 상원 임시의장에게 보낸 서한에서 이란이 지난 6~7일 유조선 3척을 공격해 안전 통항 합의를 어겼다며, 지난 7일부터 미사일 기지와 방공망, 해상 전력을 겨냥한 공격을 재개했다고 밝혔다. 지상군은 투입하지 않았다고 덧붙였다. 미국은 전쟁권한법에 따라 대통령이 군사행동을 시작하면 48시간 안에 의회에 알려야 하고, 의회 승인이 없으면 60일까지만 병력을 유지할 수 있다. 사실상 전쟁이 재개됐다는 의미여서 미 의회 안팎에서 파장이 예상된다. 이란군 최고 통합사령부는 미국이 이 해협의 미래를 결정할 자격이 없으며 개입도 용납하지 않겠다고 맞받아쳤다. 지난 2월 28일 미국과 이스라엘의 공격으로 시작된 전쟁은 지난달 17일 맺은 양해각서(MOU)로 잦아드는 듯했으나, 한 달도 안 돼 다시 전면전 문턱으로 치닫고 있다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-14T14:54:23+09:00",
"text": "제목 : 로베코 \"이례적 이익급증, 인플레 동반…美연준 인상 시나리오 대비해야\" *연합인포*\n로베코 \"이례적 이익급증, 인플레 동반…美연준 인상 시나리오 대비해야\" 버쿠워 글로벌 스타즈 부총괄 \"성장주 60% 쏠림, 역사적 최대치 넘어\" *그림1* (서울=연합인포맥스) 전병훈 기자 = 크리스 버쿠워(Chris Berkouwer) 로베코자산운용 글로벌 스타즈 주식 전략 부총괄 매니저는 침체 없이 나타난 이례적인 미국 기업의 이익 급증이 인플레이션 압력을 동반하고 있다며, 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 시나리오를 고려해야 한다고 밝혔다. 버쿠워 매니저는 14일 서울 여의도 금융투자교육원에서 열린 '2026년 하반기 글로벌 멀티에셋 전망' 간담회에서 \"시장에서는 금리 인하가 아닌 인상 이야기까지 나오고 있다\"며 \"우리가 그 논거를 100% 지지하는 것은 아니지만 인상 시나리오를 고려해야 한다는 데는 동의한다\"고말했다. 로베코자산운용은 3천960억 달러(약 590조원)를 굴리는 글로벌 자산운용사다. 그는 글로벌 기업들의 포워드 기준 이익 성장률을 10% 후반대로 전망하고, S&P500 주당순이익(EPS) 성장률은 20% 후반대까지 가속할 것으로 내다봤다. 2024년 금리 인하 효과가 시차를 두고 나타나고 있고, 미국 자국 내 투자를 유인하는 감세 법안(크고 아름다운 법안·OBBBA)과 인공지능(AI) 설비투자(캐펙스·CapEx)가 현재 모든 성장 엔진에 힘을 실어주고 있다는 설명이다. 버쿠워 매니저는 \"이 정도의 이익 성장 급등은 금융위기나 코로나19 직후 회복기에 나타났던 현상\"이라며 \"이번에는 침체기를 통과한 것이 아니라는 점에서 이례적\"이라고 말했다. 다만 \"이런 성장에는 인플레이션이 수반된다\"며 \"이란 사태에 따른 에너지 급등 이전인 연초부터 인플레이션 우려가 고개를 들고 있었다\"고 지적했다. 현재 장세에 대해서는 2000년대 초반 IT 버블과 유사한 모멘텀 주도 장세로 진단했다. 그는 \"근본적인 차이는 지금 기술 기업들은 이익을 내고 있다는 점\"이라면서도 \"지수의 성장주 비중이 60%까지 치중돼 있는데 역사적 최대치는 40~50%였다\"고 말했다. 버쿠워 매니저는 \"AI가 강력한 테마로 대두되며 다른 섹터에서 산소를 뺏어왔지만, 이제는 AI 주도 테마가 기술을 넘어 다른 섹터로 파급되고 있다\"며 \"가장 잘나가는 종목의 비중을 줄이면서 시장 전반의 발견되지 않은 기회를 포착해 투자할 적기\"라고 말했다. 그는 로베코자산운용이 펀더멘털이 견고하고 저평가된 금융·헬스케어 등으로 포지션을 편입했다고도 밝혔다. 이어 그는 \"AI를 다 버리고 다른 시장으로 가야 한다는 말이 아니다\"라며 \"AI 스토리는 여전히 유효하고 이익 상향 조정 기대도 강력하다\"고 강조했다. 반도체 업종의 피크아웃 여부에 대해서도 \"피크아웃이 아니며 성장 궤도가 수년간 유지될 것\"이라며 \"정부가 전략적 우선순위를 두고 위험을 인수하는 분야로, 캐펙스를 2배로 늘려도 수요를 충족할 수 없고 장기 계약이 사이클을 연장하고 있다\"고 답했다. 버쿠워 매니저는 하반기 증시에 대해선 \"글로벌 주식 시장이 전반적으로 우상향을 전망하겠지만, 상황이 악화될 경우에 대비해 비상구 가까이에 서 있어야 한다\"며 \"금리와 지정학적 리스크, AI가 시장에 중요한 역할을 할 것\"이라고 말했다. bhjeon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:50:38+09:00",
"text": "제목 : 번스타인 \"현재 메모리주 낮은 멀티플, 수익 붕괴 우려 이미 반영\" *연합인포*\n번스타인 \"현재 메모리주 낮은 멀티플, 수익 붕괴 우려 이미 반영\" *그림* (서울=연합인포맥스) 이종혁 선임기자 = 현재 메모리 반도체와 저장장치 관련 주식의 낮은 주가수익비율(PER) 배수가 수익 붕괴 우려를이미 반영한 수준이라는 진단이 나왔다. 13일(현지 시각) 악시오스에 따르면 번스타인의 메모리 주식 담당 마크 뉴먼 애널리스트는 \"수익의 지속 불가능성에 대한 인식 때문에 PER 배수(멀티플)가 낮다\"며 \"현재 멀티플은 임박한 수익 붕괴를 사실상 가격에 반영하고 있다고 생각한다\"고 말했다. 샌디스크의 올해 상반기 주가 상승률은 857%로 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수 중 1위지만 선행 PER 배수는 약 12배로 꼴찌에서 두 번째에 그친다. 마이크론 테크놀로지는 주가 상승률이 304%로 2위지만, 멀티플은 8배로 꼴찌다. 반면 주가 상승률 278%로 3위인 인텔은 멀티플이 105배이며 델 테크놀로지스는 242%의 주가 상승을 기록해 멀티플이 21배에 달했다. 뉴먼과 다른 전문가들은 현재 시장이 잘 못 됐다고 여기고 있으며 이들은 메모리 수요의 급증은 인공지능(AI) 데이터 센터 건립 경쟁 탓에 둔화할 기미가 없다고 말하고 있다. 데이터센터의 메모리 수요는 기존 주요 메모리 반도체 구매자인 전자 기기 제조업체와는 다르다는 게 이들의 주장이다. 전자기기 제조사들은 소비자들이 가격 상승을 받아들이지 않을 것이어서, 메모리 반도체에 지불할 수 있는 금액이 한계가 있다. 뉴먼 애널리스는 \"스마트폰은 가격에 매우 민감했고, 그래서 영원히 지속되지 않았다\"며 \"최근의 호황과 같은 이 정도 규모의 가격 인상을 본 적이 없다\"고 덧붙였다. D.A. 데이비슨에서 메모리를 담당하는 길 루리아 애널리스트도 \"낮은 멀티플은 투자자들이 이 산업이 AI에 의해 얼마나 바뀔 것인지를 이해못한다는 점을 보여준다\"며 \"우리는 메모리를 가능한 한 많이 소유해도 충분치 않을 수 있다\"고 말했다. 악시오스는 어쩌면 이번에는 다를 수도 있다며 하지만 아닐 수도 있다고 논평했다. liberte@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:48:08+09:00",
"text": "제목 : '전주행' 소문 시달리는 7대 공제회…국토부 \"전혀 결정된 바 없다\" *연합인포*\n'전주행' 소문 시달리는 7대 공제회…국토부 \"전혀 결정된 바 없다\" (서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = 국내 7대 공제회가 재차 전주행 소문에 휩싸였다. 이에 대해 국토교통부는 공제회 측에 '사실무근'이라는 취지의 답변을 전달한 것으로 확인됐다. 14일 금융투자업계에 따르면 이날 공제회노동조합협의회는 국토부로부터 7대 공제회를 전주로 이전한다는 소문에 대해 \"이전 대상 기관과 이전지는 현재 전혀 결정된 바 없다\"는 공식 답변을 받았다. 이날 업계에서는 국토부 과장이 9월 중 지방 이전 로드맵을 발표할 예정이라고 발언했다는 내용의 지라시가 돌았다. 여기에는 한국투자공사(KIC)를 포함해 교직원·군인·경찰·지방행정·소방·과학기술인·건설근로자공제회 등 7개 공제회를 전주로 이전한다는 내용이 포함됐다. 공제회노조협의회는 \"7대 공제회는 국가 재정이 단 1원도 투입되지 않는 '민간 자조 기구'로 법적으로도 지방 이전 대상 기관이 아니다\" 라며 \"출처 불명의 악성 지라시로 인해 160만 공제회 회원들과 임직원들의 불안감을 조장하는 행위에 대해 깊은 유감을 표한다\"고 말했다. hrsong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:48:06+09:00",
"text": "제목 : \"건강한 견제, 깊이 있는 협력\" 추미애, 도의회와 협치 강조 *이데일리FX*\n- 민선 9기 첫 도정연설, 의회와 정책·예산 논의 약속 - 공정·혁신·포용 3대 도정 운영 원칙 제시 - 반도체·AI 육성부터 돌봄 강화까지 청사진 발표 [수원=이데일리 황영민 기자] 추미애 경기도지사가 “건강한 견제는 도정을 바로 세우고, 깊이 있는 협력은 도정을 앞으로 나아가게 한다”라며 경기도 집행부와 도의회 간 협치를 강조했다. 14 일 경기도의회 제392회 임시회 제2차 본회의 도정연설에서 추 지사는 “의회의 비판을 무겁게 받아들이고 합리적인 대안에는 열린 자세로 응답하겠다”라며 이같이 밝혔다. 그러면서 “중요한 정책과 예산은 충분히 설명하고 논의하며 결정의 과정과 책임을 함께 나누겠다”고 덧붙였다. 추 지사는 이어 ‘공정·혁신·포용’을 3대 도정 운영 원칙을 중심으로 한 민생 회복과 미래 산업 육성, 사회안전망 강화를 핵심 과제를 제시했다. 공정 분야는 노동·주거·교통·지역균형·돌봄이 포함됐다. 경기도 노동감독관 도입과 임금체불 방지를 위한 직접지급제 확대를 비롯해 3기신도시 등 공공택지 55만호 공급, 1기 신도시 재정비, 수도권 원패스와 일산대교 출퇴근 통행료 무료화 추진 등을 약속했다. 경기북부에는 미군 반환공여구역 등을 활용한 항공·우주·MRO 첨단산업단지와 기후·에너지 클러스터를 조성하고, 의료취약지역 공공의료원설립과 경기돌봄 기준선 마련도 추진하겠다고 밝혔다. 혁신 분야에서는 반도체와 AI 분야 정책을 중점에 뒀다. 반도체 클러스터 내 R&D센터 유치와 핵심 인프라 확충, 팹리스 기업 육성, (가칭)경기미래투자공사 설립을 추진하고 도지사 직속 반도체 초격차 전략위원회를 설치하겠다고 밝혔다. 또 제조업의 피지컬 AI 전환과 기후테크 육성, GTX A·B·C 노선 신속 개통 및 D·E·F 노선 국가철도망 반영 추진, 역세권 중심 15분 생활권 조성, 주 4.5일제 확대, 도지사 직속 AI 수석 신설과 AI 통합민원 플랫폼 구축 계획도 제시했다. 포용 분야에서는 경기 복지생활권(G-Care) 구축을 비롯해 달빛어린이병원과 아동 언제나돌봄센터 확대, 독거·중증장애인 긴급돌봄 지원, AI 장애인 콜택시 통합시스템 구축 등을 추진하겠다고 했다. 이와 함께 청년 예술가 창작 생태계 지원과 DMZ 생태·평화관광 클러스터 구축, ‘DMZ 방문의 해’ 추진을 통해 경기북부를 세계적인 평화관광 거점으로 육성하겠다는 구상도 내놨다. 추미애 지사는 “오늘 말씀드린 과제들은 도의회와 도정이 함께 지혜를 모으고 도민의 목소리를 더해 완성해 나가야 할 경기도의 공동 과제”라며 “공정으로 신뢰를 세우고 혁신으로 새로운 기회를 만들며 포용으로 누구도 뒤처지지 않는 경기도를 함께 만들어가자”고 당부했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 英 공주, HD현대重 방문…정기선 회장 \"영국 조선 발전에 힘 보탤 것\" *연합인포*\n英 공주, HD현대重 방문…정기선 회장 \"영국 조선 발전에 힘 보탤 것\" 함정 야드 및 엔진 시설 둘러봐…왕실과 인연 과시 *그림* (서울=연합인포맥스) 주동일 기자 = 방한 중인 영국 왕실의 앤 공주가 정기선 HD현대[267250] 회장과 만나 HD현대중공업[329180] 함정 야드와 엔진 시설을 둘러봤다. 앤 공주는 조선 역량을 확인하고 한국과 영국의 협력에 대해 의견을 나눴다. HD현대중공업은 14일 앤 공주와 티머시 로런스 경, 콜린 크룩스 주한영국대사 등이 울산 본사를 방문했다고 밝혔다. 이번 방문은 영국 정부가 조선·해양산업을 육성하는 가운데 추진됐다. 정 회장과 HD현대중공업 이상균 부회장, 주원호 사장 등은 앤 공주 일행을 접견해 세계 최고 수준의 조선 분야 기술력과 경쟁력을 소개했다. 앤 공주는 HD현대중공업의 선박 및 특수선 건조 현장, 엔진 공장을 방문해 선박 건조 기술 역량을 직접 확인하고, 영국 방산 기업인 롤스로이스, 뷰포트 등과 협력 현황에 대한 설명을 들었다. HD현대중공업은 롤스로이스, 뷰포트와 각각 2012년, 2013년부터 협력해오고 있다. 아울러 HD현대는 영국 왕실과 대를 이어 인연을 이어오고 있다. 정주영 창업자는 양국 간 무역 증진 등에 기여한 공로로 1977년 '대영제국 지휘관 훈장'을 받았다. 1983년에는 런던에서 서울올림픽 유치를 위한 홍보 활동 중 앤 공주와 만나기도 했다. 정기선 회장은 이날 \"영국은 단순한 협력 국가가 아닌 HD현대의 시작을 함께한 특별한 파트너\"라며 \"HD현대가 가진 최고의 기술력과 선박 건조 능력을 바탕으로 영국 조선·해양 산업 발전에 힘을 보탤 것\"이라고 말했다. diju@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 비트마인, 이더리움 보유량 577만개로 확대…전체 유통량 중 4.8% 확 *연합인포*\n비트마인, 이더리움 보유량 577만개로 확대…전체 유통량 중 4.8% 확보 (서울=연합인포맥스) 홍경표 기자 = 이더리움 재무전략을 구사하는 비트마인 이머전 테크놀로지스(NAS:BMNR)가 이더리움 보유량을 전체유통량의 약 4.8% 수준까지 늘렸다. 13일(현지시간) 코인데스크에 따르면 비트마인은 지난주 이더리움을 추가 매입해 총 보유량이 577만개로 증가했다고 밝혔다. 이는 현재 이더리움 유통량인 약 1억2천70만개의 4.8%에 해당하는 규모다. 비트마인은 보유한 이더리움 가운데 약 500만개를 스테이킹하고 있으며, 이를 통해 스테이킹 보상을 받는 동시에 기업 가운데 최대 규모의 이더리움 보유 전략을 유지하고 있다고 설명했다. 톰 리 비트마인 회장은 최근 이더리움 레이어2 생태계의 성장세를 이더리움 투자 확대 배경으로 제시했다. 그는 \"올해 가상화폐 시장의 가장 큰 성공 사례 가운데 하나는 지난 이달 1일 출시된 로빈후드 체인 메인넷\"이라고 설명했다. 이어 \"로빈후드 체인은 현재 모든 탈중앙화거래소를 뛰어넘는 거래량을 기록하고 있다\"며 \"이는 기반 네트워크인 이더리움의 뛰어난 활용성과 제품·시장 적합성을 보여주는 사례\"라고 평가했다. 로빈후드 체인은 이더리움 레이어2 네트워크로, 거래를 메인넷 외부에서 처리한 뒤 이더리움 블록체인에 최종 기록하는 방식으로 거래 비용을 낮추고 처리 속도를 높인다. 이더리움은 최근 24시간 동안 0.83% 오른 1,791달러에 거래됐다. *그림1* kphong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 현대차·기아, 레드닷 어워드서 6관왕…모베드 최우수상 *연합인포*\n현대차·기아, 레드닷 어워드서 6관왕…모베드 최우수상 (서울=연합인포맥스) 이재헌 기자 = 현대자동차[005380]와 기아[000270]의 모바일 로봇 플랫폼 모베드가 글로벌 디자인 어워드에서 최우수상을 받았다. 현대차와 기아는 '2026 레드닷 어워드: 디자인 콘셉트'에서 최우수상 1개와 본상 5개를 포함해 총 6개 상을 수상했다고 14일 밝혔다. 레드닷 어워드는 세계 3대 디자인상 중 하나로 꼽힌다. 올해 디자인 콘셉트 부문에서 최우수상을 안은 모베드 '어반호퍼&골프'는 최고 작품상인 '루미너리' 후보에도 이름을 올렸다. 이 플랫폼은 활용 목적에 따라 탑모듈을 결합시켜 일상 속 편의성을 제공하는 양산형 콘셉트 모빌리티다. 이 외에도 현대차 '콘셉트 쓰리'와 '크레이터', 제네시스 '마그마 GT'와 '엑스 스콜피오', 기아 '비전 메타 투리스모' 등 5개 작품이 본상에 선정되며 디자인 경쟁력을 인정받았다. 현대차·기아는 이번 성과가 고유한 디자인 철학과 미래에 대한 영감이 응집된 결과라며 앞으로도 차별화된 디자인으로 고객에게 새로운가치와 경험을 제공할 수 있도록 지속적으로 노력할 것이라고 전했다. *그림* jhlee2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 김영훈 노동부 장관 \"천문학적 AI 성과, 사회가 함께 만들어 낸 이익\" *연합인포*\n김영훈 노동부 장관 \"천문학적 AI 성과, 사회가 함께 만들어 낸 이익\" 기업별 노사관계, 분배 틀로서 부적합…사회개혁 필요 (서울=연합인포맥스) 한종화 기자 = 김영훈 고용노동부 장관은 인공지능(AI) 시대 기업이 거둔 천문학적 성과는 기업의 독자적 혁신에 따른 결과가 아니라 사회가 함께 만들어 낸 것이라고 강조했다. 김 장관은 14일 용산 피스앤파크에서 열린 'AI 기술혁신에 발맞춘 새로운 사회 혁신의 길 토론회'에서 \"기업이 거둔 천문학적 성과는 과연 어디에서 기인한 것인가\"라고 반문하며 이같이 말했다. 김 장관은 \"물론 그것은 기업의 끊임없는 혁신과 노력, 그리고 해당 노동자들의 헌신이 만들어낸 결과\"라고 인정했다. 그러나 김 장관은 글로벌 시장의 특수한 환경, 정부의 세제 혜택과 인프라 지원, 그리고 수많은 원·하청 노동자들의 땀방울, 산재 노동자의 희생 등도 이익의 원천이라고 짚었다. 김 장관은 \"천문학적 AI의 성과는 우리 사회가 모두 함께 만들어내는 이익의 총량은 아닐까\"라며 \"그렇다면 이익의 총량은 우리가 어떻게 규정해야 할 것인가라는 질문에 마주하고 있다\"고 덧붙였다. 김 장관은 '투자나 분배냐'라는 이분법적 사고를 뛰어넘어야 한다고 강조했다. AI 시대에 전통적 고용 관계를 전제로 한 세제나 사회보장 제도가 허물어지고 있기 때문이다. 그는 \"기업별 노사관계는 모든 사회가 만들어낸 이익의 총량을 분배하는 틀로서 부적합하다\"며 \"우리에게는 새로운 시대에 맞는 사회 개혁이 필요하다\"고 강조했다. 새로운 사회 계약에 대한 결론은 미리 정해지지 않았다. 김 장관에 따르면 우리나라의 모델은 독일의 '노동 4.0' 모델을 참고하되, 노동계·경영계·청년·미조직 노동자, 그리고 새로운 형태의 일을 하는 사람의 의견까지 담아내야 한다. 김 장관은 고용노동부가 AI 대전환 시대가 우리 사회에 던지는 질문을 '녹서' 형태로 만들어 발표하겠다고 약속했다. 그는 \"정부는 어떤 결론을 미리 내려놓고 대화를 수단으로 삼지 않겠다\"며 \"새로운 상상력이 더욱 창발적이고 새로운 대안으로 만들어낼수 있는 대화의 촉진자가 되겠다\"고 강조했다. 그러면서 \"이것이야말로 광장의 민주주의를 일터의 민주주의로 확산시켜주는 사회 대개혁의 문을 여는 유일한 방법이라고 믿는다\"고 덧붙였다. *그림* jhhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:36:23+09:00",
"text": "제목 : 李대통령, 카타르 전 국왕 서거에 조전…조문특사에 강훈식 비서실장(종합) *연합인포*\n李대통령, 카타르 전 국왕 서거에 조전…조문특사에 강훈식 비서실장(종합) *그림* (서울=연합인포맥스) 온다예 기자 = 강훈식 대통령비서실장이 셰이크 하마드 빈 할리파 알사니 전 카타르 국왕의 조문 특사로 14일 출국한다. 청와대는 이날 \"과거 걸프국가 국왕 서거 시 국무위원 혹은 국회의원 등이 조문 특사로 방문했던 전례에 따라 카타르 부왕 조문 특사로국무위원 파견을 카타르 측과 협의했다\"고 밝혔다. 이번 특사 파견은 카타르 측의 요청에 따른 것으로, 강 실장은 조문 특사로 카타르를 방문해 오는 16일 귀국할 예정이다. 청와대는 카타르 측에 이재명 대통령의 조전을 발송했다. 1995년부터 카타르를 통치한 하마드 전 국왕은 자국의 정치적 영향력을 확대하고 경제 성장을 이끌었다는 평가를 받는 인물이다. 이후 2013년 아들인 셰이크 타밈 빈 하마드 알사니 왕세자에게 왕위를 이양하고 물러났다. 강 실장은 이날 페이스북에 \"타밈 국왕과 카타르 국민께 이재명 대통령의 깊은 애도와 조의를 전달하기 위해, 대통령 조문 특사의 임무를 안고 오늘 밤 카타르 도하로 향한다\"며 \"위대한 지도자를 잃은 카타르 왕실과 국민들께 대한민국 정부와 국민을 대표해 깊은 위로의 뜻을 전하고 오겠다\"고 밝혔다. 카타르 측이 자신의 방문을 요청한 것을 두고는 \"그간 이재명 정부가 보여온 진심 어린 협력 의지에 대한 공감이자, 대한민국에 대한 카타르의 깊은 신뢰의 표현이라고 받아들이고 있다\"고 전했다. 또 \"중동에는 '고난의 시기에 함께하는 친구가 진정한 친구'라는 속담이 있다. 가장 힘든 순간 곁을 지키는 친구를 오래 기억하는 중동의 정서가 담긴 말\"이라며 \"이번 조문이 대한민국과 카타르가 어려운 순간에도 서로를 찾는 동반자임을 다시 한번 확인하는 계기가 되기를 바란다\"고 했다. 강 실장은 지난 4월 전략경제협력 대통령 특사로 카타르를 방문해 타밈 국왕을 만난 바 있다. 이번 방문을 통해 양국 간 에너지 공급 등에 대한 고위급 협의가 이뤄질지도 주목된다. dyon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:36:08+09:00",
"text": "제목 : 부동산 정책 토론회 스타트…의제와 참석자 면면은 *연합인포*\n부동산 정책 토론회 스타트…의제와 참석자 면면은 *그림* (서울=연합인포맥스) 이효지 기자 = 국토교통부가 주관하는 첫번째 부동산 정책 토론회가 열리는 가운데 정비사업 활성화를 위한 규제 완화, 도심 유휴부지 활용 방안 등이 토론 의제로 오를 전망이다. 김윤덕 국토부 장관은 14일 국무회의에서 공급 분야 주요 쟁점으로 민간 재개발·재건축 활성화를 위한 규제 완화, 용산국제업무지구 등도심 유휴부지 활용, 도시·건축 규제 유연화 등을 언급했다. 민간 임대주택을 누가 공급할 것이냐와 공공임대·공공분양의 공급 비중, 수도권 기관의 지방 이전을 통한 주거 수요 분산도 거론됐다. 이날 토론회는 서울에서 2시간 정도 진행될 예정이며 국토부 관계자와 학계와 언론계, 주택·금융업계, 부동산 전문가, 시민 등 약 60명이 참석한다. 진미윤 명지대 부동산학과 교수가 공급 확대를 주제로 발제를 한 뒤 이용만 한성대 부동산학과 명예교수가 좌장으로 토론이 진행된다. 9명의 패널은 이후빈 강원대 부동산학과 조교수, 박천규 국토연구원 주택부동산연구본부장, 김덕례 주택산업연구원 선임연구위원, 김효선 KB국민은행 부동산 수석전문위원, 최은영 한국도시연구소 소장, 서미숙 연합뉴스 부장, 김진수 JD종합건설 대표이사, 김용진 대한토지신탁리츠1본부장, 최하은 민달팽이유니온 활동가 등이다. hjlee2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:33:08+09:00",
"text": "제목 : 한병도 \"'보완수사권 폐지' 형소법, 검찰개혁 마지막 퍼즐…중지 모을 것 *연합인포*\n한병도 \"'보완수사권 폐지' 형소법, 검찰개혁 마지막 퍼즐…중지 모을 것\" (서울=연합인포맥스) 황남경 기자 = 더불어민주당 한병도 당대표 직무대행 겸 원내대표는 14일 \"보완수사권 완전 폐지를 골자로 하는 형사소송법 개정으로 검찰개혁의 마지막 퍼즐을 완성해야 한다\"고 밝혔다. 한 직무대행은 이날 오후 국회에서 열린 의원총회에서 \"다만 일각에서 여러 우려가 제기되고 있다는 점을 잘 안다. 민주당이 자랑하는 충분한 숙의와 치열한 토론을 통해 오직 국민을 위한 형사사법체계를 완성했으면 좋겠다\"며 이같이 말했다. 한 대행은 \"오늘 의원총회에서 많은 지혜를 모아주시길 바란다\"며 \"필요하다면 정책 의총을 열고 중지를 모아나가도록 하겠다\"고 덧붙였다. 앞서 그는 \"지난 80년간 수사권과 기소권을 독점한 검찰은 무소불위의 권력을 휘둘렀고 정치에 개입하며 대한민국 역사에 큰 오점을 남겼다\"며 \"검찰개혁은 더 이상 미룰 수도, 되돌릴 수도 없는 시대적 과제이자 역사적 과업\"이라고 했다. 아울러 한 대행은 투표용지 부족 사태의 진상을 밝힐 특검 도입에도 신속히 나서야 한다고 강조했다. 한 대행은 \"지난 9일 민주당은 선관위 특검법을 당론으로 발의했다\"며 \"선거관리의 기본조차 지키지 못해서 국민 참정권을 훼손한 중대사안인 만큼, 특검을 조속히 출범시켜 진상규명과 책임자 처벌이 엄정하게 이루어져야 한다\"고 했다. 그러면서 \"그런데 국민의힘 장동혁 대표는 객관적 진상규명과 제도 개선에는 협조하지 않은 채 재선거를 주장하며 선거 결과에 불신만 부추기고 있다\"며 \"특히 야당 추천 특검 주장만 고집하는 것은 특검을 빌미로 국민 참정권 침해를 정치적으로 이용하겠다는 얄팍한 속셈\"이라고 비판했다. 한 대행은 \"헌법상 독립기구인 선관위를 수사할 특검은 정치적 이해관계를 모두 거둬낸 제삼자 추천이 합리적 대안\"이라며 \"국민의힘이참정권 수호와 선관위 개혁에 일말의 의지라도 있다면 무책임한 주장을 그만두고 제삼자 추천 특검에 협조하길 바란다\"고 부연했다. *그림* nkhwang@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:30:08+09:00",
"text": "제목 : \"코스피 출렁여도 이익 레벨은 성장\"…KCGI 배당성장주 펀드 출시 *연합인포*\n\"코스피 출렁여도 이익 레벨은 성장\"…KCGI 배당성장주 펀드 출시 (서울=연합인포맥스) 노요빈 기자 = KCGI자산운용이 국내 배당 성장주에 투자하는 펀드를 선보인다. 최근 코스피 변동성이 커지고 있지만, 기업의 이익 성장세가 이어질 것이라는 점에 주목한 상품을 내놓으면서 눈길을 끌고 있다. 14일 KCGI자산운용은 전일 'KCGI 코리아배당성장증권자투자신탁[주식]'을 출시했다고 밝혔다. 이 펀드는 단순히 배당수익률이 높은 종목을 편입하는 것이 아닌, 이익 증가와 함께 배당이 늘어나는 '우량한 배당 성장주'에 투자한다. 최근 코스피 변동성에도 상장사의 이익 규모가 성장하는 만큼 주주환원을 통한 배당 기대가 커지고 있다. KCGI운용에 따르면 코스피 상장사의 합산 순이익은 2023년 102조원에서 지난해 202조 원으로 늘었다. 올해 예상치는 674조 원으로 추정된다. 같은 기간 주주환원(배당+자사주 매입·소각) 규모는 2024년과 2025년 각각 37%, 39% 증가했다. 다만 코스피 배당수익률은 여전히 낮은 수준이다. 지난해 말 기준 배당수익률은 1.45%로 프랑스 CAC40(3.25%), 영국 FTSE100(3.11%) 등주요국 수준에 못 미친다. 해당 펀드는 이러한 격차가 축소되는 배당 매력의 정상화(Re-rating)에서 수익 기회를 찾겠다는 계획이다. 편입 종목은 구체적으로 이익과 배당, 성장성, 주주환원 등 4대 기준을 적용해 선별한다. ▲재무 건전성(ROE·영업현금흐름·부채비율)▲배당 지속 가능성(과거 이익 및 배당 추이) ▲실적 성장성(산업 성장과 동반한 실적 개선) ▲우수한 지배구조(주주이익에 우호적인 대주주·경영진)와 기업가치 제고 의지(밸류업 정책 동조 및 주주환원 확대) 등을 평가한다. KCGI자산운용은 \"변동성 장세에서 배당주를 통해 변동성을 줄이면서 이익 성장이 지속되는 성장주를 선별하여 편입함으로써 하락 장에서상대적 방어력을 확보하고 시장 반등 시에도 소외되지 않는 하이브리드형 전략을 추구할 것\"이라고 밝혔다. 이 펀드는 신탁재산의 60% 이상을 국내 주식에 투자하는 모자형, 주식형, 추가 개방형 공모펀드다. 벤치마크는 코스피 배당성장50지수이며 위험등급은 2등급이다. KCGI자산운용, 대신증권, 메리츠증권 등에서 가입 가능하다. *그림2* ybnoh@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:29:38+09:00",
"text": "제목 : [도쿄환시] 달러-엔, GPIF 기대감 속 소폭 하락 *연합인포*\n[도쿄환시] 달러-엔, GPIF 기대감 속 소폭 하락 (서울=연합인포맥스) 이민재 기자 = 14일 도쿄환시에서 달러-엔 환율이 장중 소폭 하락(엔화 강보합) 전환했다. 연합인포맥스(화면번호 6411)에 따르면 달러-엔 환율은 오후 2시 23분 기준 전장 대비 0.05% 내린 162.280엔에서 거래됐다. 달러-엔은 엔화 약세를 반영해 오전 장 초반 상승했다. 미국과 이란을 둘러싼 긴장이 고조되면서 국제유가가 올랐다. 일본의 무역수지 악화 우려가 커진 점이 엔화 매도·달러 매수로 이어졌다. 미 중부사령부는 13일(현지시간) 엑스(X·옛 트위터)를 통해 \"5시간에 걸친 이번 작전에서 미군은 이란 전역의 군사 목표물을 성공적으로 타격해 이란의 상선 공격 능력을 더욱 약화시켰다\"며 이란에 대한 최신 공습 작전을 완료했다고 밝혔다. 같은 날 도널드 트럼프 미국 대통령은 트루스소셜을 통해 이란에 대한 해상 봉쇄를 재개하겠다고 밝혔다. 또 호르무즈 해협을 통과하는선박으로부터 통행료를 받겠다는 방침도 제시했다. 서부텍사스산원유(WTI) 선물 가격은 아시아 시장에서 한때 배럴당 80달러를 웃돌았고, 현재 2% 이상 오른 79달러대에서 거래되고 있다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 이르면 7월 금리 인상에 나설 수 있다는 관측은 달러 강세 요인으로 작용했다. 시장 영향력이 큰 크리스토퍼 월러 연준 이사가 간밤 매파(통화긴축 선호)적 발언을 내놨다. 월러는 \"이번 주 근원 인플레이션이 또다시높은 수치로 나오면 연방공개시장위원회(FOMC)는 가까운 시일 내에 통화정책을 긴축하는 방안을 검토해야 할 것\"이라고 말했다. 월러의 발언이 전해지자 뉴욕에선 금리 인상 확률이 뛰었다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장은 9월말까지 기준금리가 동결될 확률을 25.2%로 반영했다. 전날 마감치는 30.4%였다. 대신 50bp 인상 확률은 18.4%에서 23.5%로 올랐다. 일본의 5월 산업생산 확정치는 예비치를 밑돈 것으로 나타났다. 일본 경제산업성은 5월 산업생산 확정치가 전월 대비 0.1% 증가했다고 발표했다. 이는 지난달 나온 예비치 0.5% 증가를 하회한다. 그러나 점차 엔화가 강세 압력을 받으며 달러-엔은 오후 장 들어 반락했다. 환율은 장중 한때 162.224엔까지 떨어졌다. 연기금 등이 엔화 자산 비중을 늘릴 수 있다는 기대감이 여전히 엔화 가치를 지지했다. 가타야마 사쓰키 일본 재무상은 이날 일본 공적연금(GPIF)의 기본 포트폴리오, 즉 자산배분 비율에 대해 \"운용 환경이 크게 바뀔 가능성이 있다면 적시에 적절한 검증이 이뤄져야 한다\"고 말했다. 우에노 겐이치로 일본 후생노동상도 필요하다면 GPIF의 기본 포트폴리오 조정을 검토하겠다고 밝혔다. 그는 국무회의 후 기자회견에서 GPIF 운용과 관련 \"기본 포트폴리오에 기반해 수익을 얻는 것이 기본\"이라며 \"앞으로 필요성이 있다면 기본 포트폴리오를 재검토하겠다\"고 언급했다. 한편, 유로-엔 환율은 전장보다 0.03% 높아진 184.91엔을, 유로-달러 환율은 0.11% 올라간 1.13940달러를, 달러인덱스는 0.10% 내려간 101.166을 나타냈다. *그림* mjlee@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:28:40+09:00",
"text": "제목 : 엔비디아·마이크론 등 잉여 현금 4천300억$ 창출…'2년전 3배' *연합인포*\n엔비디아·마이크론 등 잉여 현금 4천300억$ 창출…'2년전 3배' (서울=연합인포맥스) 이종혁 선임기자 = 엔비디아, 마이크론 등 미국 반도체 관련 기업들의 총 잉여 현금 흐름이 2년 전의 3배 이상에 달할 정도로 폭증할 것으로 전망됐다. 14일 야후파이낸스에 따르면 뱅크오브아메리카(BofA)의 추계 결과, 엔비디아, 마이크론, 브로드컴, 어플라이드 머티어리얼즈 등이 향후 12개월간 역대급인 총 4천300억 달러의 잉여 현금을 창출할 것으로 전망됐다. 이는 인공지능(AI) 반도체에 대한 전례 없는 수요 때문이며 이 정도 수치는 2년전 이들 기업이 창출했던 수준의 3배 이상이다. 반대로 하이퍼스케일러들인 아마존, 알파벳, 메타, 마이크로소프트, 오라클의 잉여 현금 흐름은 처음으로 음의 영역으로 감소할 전망이며, 이는 2024년 기록됐던 최대치 2천600억 달러가 사라진다는 의미다. 코베이시 레터는 \"반도체 제조사들은 '현금 기계'가 되지만 AI 거인들은 기록적인 규모의 자본을 태우고 있다\"고 설명했다. 월가는 이들 빅테크들의 어마어마한 AI 관련 자본지출에 인내심이 바닥을 보인다. 자본지출 규모는 올해에만 전년비 70% 급증하며 7천억달러에 달할 전망이다. 이에 따라 매그니피센트7 주식들은 10년 내 가장 싼 밸류에이션에서 거래되고 있다. 2020년대 대부분 기간 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수대비 M7의 밸류에이션 프리미엄이 30% 이상을 유지했지만, 현재는 10%에 불과하다. *그림* liberte@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [부고] 이종혁(iM증권 상무)씨 빙모상 *연합인포*\n[부고] 이종혁(iM증권 상무)씨 빙모상 ▲이경자씨 별세. 김형록씨 배우자상, 김형일·지현씨 모친상, 이종혁(iM증권 IB Ι본부장/상무)씨 빙모상, 윤정혜씨 시모상= 13일 오후, 서울시 서대문구 연세대학교 신촌장례식장 16호실, 발인 16일 06시 20분. ☎02-2227-7500(서울=연합인포맥스) bhjeon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : \"초고가 주택 기준이 50억 아닌 30억?\"…부동산 토론회 쟁점 예고 *연합인포*\n\"초고가 주택 기준이 50억 아닌 30억?\"…부동산 토론회 쟁점 예고 16일 재경부 주관 부동산 세제 토론회…종부세·장특공제 등 논의 *그림* (세종=연합인포맥스) 최욱 기자 = 이재명 대통령이 국무회의 중에 실시한 즉석 여론조사에서 보유 부담을 늘리는 '초고가 1주택' 기준으로 30억원이란 응답이 가장 많이 나와 눈길을 끌었다. 오는 16일 재정경제부가 주관하는 부동산 세제 토론회에서 초고가 주택 과세 강화 문제가 최대 쟁점이 될 것으로 보인다. 14일 청와대에 따르면 이 대통령은 이날 오전 국무회의에서 유튜브 생중계의 댓글을 활용해 초고가 1주택에 대한 세 부담을 늘리는 문제에 대한 의견을 실시간으로 조사했다. 이 대통령은 구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관으로부터 '부동산정책 관련 국민 의견 수렴계획' 보고를 받은 뒤 \"소위 '똘똘한 한 채'나100억원 이상 하는 초고가 집에 대해 똑같이 (부담을 지우는 것이) 맞느냐는 데에는 논란이 있다\"고 운을 뗐다. 그러면서 \"지금 (실시간 유튜브 방송을 보는) 국민 여러분 중 초고가 주택에 대해서는 차별적으로 (더 많은) 부담을 시키는 게 좋겠다고생각하시면 1번을, 그게 아니라고 생각하시면 2번을 눌러주시면 좋겠다\"고 제안했다. 그러자 임기근 국무조정실장은 \"대부분의 댓글이 1번\"이라며 \"90%가량이 1번\"이라고 답했다. 이 대통령은 \"실거주 1주택이라도 초고가 주택에는 (부담을) 더 강화하자는 데에 대체로 공감하는 것 아닌가\"라고 말했다. 이 대통령은 이어 얼마 정도면 초가가 주택으로 분류하기에 적정하냐에 대해서도 조사를 해보자면서 10억원 이상이면 '1', 20억원 이상이면 '2', 30억원 이상이면 '3' 등의 숫자를 눌러달라고 요청했다. 임 실장이 \"30억원을 써주신 분들이 많다\"고 하자 이 대통령은 \"제일 많은 게 30억원이라 의외다. 한 50억원 정도 할 줄 알았다\"고 했다. 이 대통령은 \"너무 가혹한 것이 아닌가\"라며 \"(시가 기준으로) 30억원이면 공시지가로는 10 몇억원 밖에 안 되는 거 아니냐\"고 되묻기도했다. 김용범 청와대 정책실장이 \"20억원으로 답한 사람들도 많다\"고 언급하자 이 대통령은 \"20억원으로 하면 우리 큰일 날 것 같다\"고도 했다. 이 대통령이 콕 집어 초고가 주택 과세 강화를 거론한 만큼 앞으로 열릴 부동산 토론회에서도 이 문제가 최대 쟁점이 될 것으로 예상된다. 국토교통부는 이날 오후 주택 공급을 주제로 토론회를 연다. 15일에는 금융위원회가 금융 규제 관련 토론회를 하고, 16일에는 재경부가부동산 세제를 주제로 토론한다. 특히 이달 말 세제개편안 발표를 앞두고 보유세와 거래세 개편 방향에 관심이 쏠리는 만큼 재경부 주관 토론회에 큰 관심이 쏠릴 전망이다. 재경부는 부동산 세제의 정책 목표가 주택 등 시장 안정인지 혹은 공정과세·과세 형평인지를 따지는 원론적 논의에서부터 종합부동산세(종부세)를 비롯한 보유세까지 여러 쟁점을 다룰 예정이다. 이 자리에서 주택 수나 실거주 여부에 따른 차등 과세 문제, 초고가 주택 과세 강화 문제도 다룬다. 초고가 주택의 종부세를 올린다면 얼마를 기준으로 해야 하는지도 따져본다. 거주하지 않고 보유만 해도 최대 40%까지 양도차익을 공제하는 장기보유특별공제(장특공제) 개편 문제도 논의 테이블에 오른다. 정부는 각 부처가 주관하는 3차례 토론회와 23일 이 대통령이 주재하는 대토론회를 거쳐 세제 등 부동산 정책 방향을 결정할 계획이다. wchoi@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 21년 만에 국내투자 나서는 KIC…'종합형 국부펀드' 기대와 우려는 *연합인포*\n21년 만에 국내투자 나서는 KIC…'종합형 국부펀드' 기대와 우려는 전략산업 지원하는 국부펀드, 글로벌 추세에 부합 외환보유액 기회비용·투자 대상 선별 기능은 우려 (서울=연합인포맥스) 김학성 김지연 기자 = 국부펀드 한국투자공사(KIC)가 창립 21년 만에 국내 전략투자로 영역을 넓힌다. 위탁받은 자산을 외화자산으로만 운용하던 기존 원칙을 바꿔 국내 전략·기간산업 지분투자에 나선다. 최근 글로벌로 확산하는 '국가 주도 자본주의' 흐름에 맞춰 산업 육성의 마중물 역할을 할 것이라는 기대와 외환보유액 감소 및 비효율적 투자로 이어질 수 있다는 우려가 교차하고 있다. 정부가 14일 발표한 하반기 경제성장전략에 따르면 KIC는 연내 '종합형 국부펀드'로 확대 개편된다. 이를 위해 기존 외환보유액 위탁계정과 별도로 국내외 전략투자를 위한 전략투자계정을 신설한다. 한국투자공사법 제31조 제4항은 '공사는 위탁받은 자산을 외국에서 외화표시 자산으로 운용하여야 한다'고 규정한다. 또 같은 법 제5항은 '제4항에도 불구하고 공사는 일시적으로 불가피한 경우에는 위탁받은 자산을 원화표시 자산으로 운용할 수 있다. 이 경우 금융기관에의 예치, 국공채 매입 등 안정적ㆍ중립적으로 운용하여야 한다'고 명시한다. 2005년 7월 법 시행 이래 한 번도 바뀐 적 없던 이들 조항은 KIC의 국내투자를 가능하게 하는 방향으로 개정될 예정이다. *그림1* ◇ 해외 장기자본 유치·전략산업 촉진 기대 가장 기대되는 점은 KIC의 역할 확대에 따른 민간투자 촉진과 해외 장기자본 유입이다. 최근 글로벌 국부펀드는 국가자산 운용을 넘어 전략산업 육성과 경제안보를 위한 장기 투자자로 역할을 넓혀가는 추세다. 해외에서도 국부펀드와 공공투자기관을 활용해 해외 장기자본을 자국 산업으로 끌어들이거나 전략기업을 육성하는 사례가 잇따르고 있다. 스페인개발금융청(COFIDES)은 지난 5월 카타르투자청(QIA)과 3억유로 규모의 공동투자펀드를 조성해 녹색·디지털 전환과 기술혁신 분야의 자국 성장기업에 투자하기로 했다. 자국 공공자본을 기반으로 해외 국부펀드의 장기자금을 전략산업으로 유치하는 구조다. 공공자본이 직접 유망 전략기업의 성장을 뒷받침하는 사례도 있다. 프랑스 국부펀드(BPIFRANCE)는 자국 인공지능(AI) 기업 미스트랄AI에 초기부터 투자하며 성장을 지원했다. 스페인 IE대학교의 '국부펀드2026' 보고서는 이를 \"공공자본을 바탕으로 기술 분야의 국가대표 기업을 육성하는 사례\"로 소개했다. 이런 사례들은 KIC 역시 국내 전략산업에 안정적으로 자본을 공급하는 동시에 해외 투자자의 공동투자를 끌어낼 수 있다는 기대로 이어진다. 특히 KIC가 지난 21년간 해외 투자 과정에서 구축한 글로벌 국부펀드 네트워크를 국내 전략산업과 연결할 수 있다는 점이 강점으로 꼽힌다. 전략산업에 별도의 장기 투자재원을 공급할 수 있다는 점도 주목된다. KIC 전략투자계정은 기존 외환보유액 위탁자산과 구분해 운용되며, 첨단·전략산업과 기간산업, 해외 공급망 등 국가경쟁력과 경제안보관련 분야에 장기 인내자본을 공급하는 것을 목표로 한다. 투자 규모가 크거나 회수 기간이 길어 민간자본만으로는 충분히 투자되기 어려운 영역을 보완할 수 있다는 기대가 나오는 배경이다. 투자은행(IB) 업계 관계자는 \"세계적으로 국부펀드가 장기적인 국가 발전에 어떤 식으로 시너지를 낼 것인가 고민하는 사례가 많다\"며 \" 민간이 투자하기 어려운 영역에 국가가 기여할 수 있는 부분이 있다면 활용 여지가 있을 것\"이라고 말했다. 한 외환시장 전문가는 \"외환보유액 운용의 기본 원칙은 유동성과 안정성, 수익성\"이라며 \"새로 추진되는 전략투자는 이러한 목적과는 성격이 다르다고 본다\"고 말했다. 그는 \"구체적인 재원 조달 방식을 지켜봐야겠지만 기존 외환보유액의 일부를 전략투자계정으로 이관하는 방식은 아닐 것\"이라며 \"정부출자 등 외환보유액과 전혀 다른 재원으로 전략투자계정을 조성한다면 이는 기존 외환보유액을 훼손한다고 보기는 어려울 것\"이라고 짚었다. 그러면서 \"오히려 새로운 재원을 바탕으로 KIC의 역할과 운용 기반을 넓힐 수 있을 것으로 본다\"고 내다봤다. *그림2* ◇ 외환보유액 감소·투자 대상 선별 기능 우려 반면 우려도 적지 않다. 가장 먼저 제기되는 문제는 외환보유액 감소 가능성이다. 이러한 지적은 이번이 처음이 아니다. 작년 12월 KIC의 국내투자 문턱을 낮추는 한국투자공사법 개정안이 국회에 발의됐을 때도 같은 문제가 도마 위에 올랐다. 국회사무처가 지난 2월 제출한 검토보고서는 외화자산을 원화로 환전하는 과정에서 환율 변동성이 확대되고 외환보유액의 유동성이 훼손될 수 있다는 점, 국민성장펀드와의 역할 중복 가능성을 함께 지적했다. 국회사무처는 \"원화자산은 국가 경제 위기가 발생하는 경우 외환시장 안정화 자금으로 즉각적으로 사용할 수 없다는 점에서 외환시장 건전성을 훼손하지 않는 국내 투자 규모를 고려할 필요가 있을 것\"이라며 \"국민성장펀드와 영역이 중복돼 비효율성이 발생할 우려가 있다는 점을 감안(해야 한다)\"고 밝혔다. 이에 대해 정부는 외환보유액에 대한 대외 신뢰도를 확보하기 위해 방화벽이 필수라며 회계처리에서 기존 외환보유액 위탁계정과 신설되는 전략투자계정을 엄격하게 구분하겠다고 강조했다. 다만 전략투자계정의 재원이 정부출자와 기부금, 운용수익으로 구성되는 만큼, 계정이 신설되지 않았다면 이 재원이 외환보유액으로 쌓였을 것이라는 점에서 일부 기회비용은 불가피해 보인다. 투자 대상을 가려내는 선별 기능에 대한 의문도 뒤따른다. 국부펀드가 생산성이 높고 유망한 투자 대상을 가려내는 역량이 뒷받침돼야 한다는 것이다. 전문가들은 공공 부문의 옥석 가리기 능력이 민간에 비해 상대적으로 떨어진다는 점을 지목하며 성과에 책임을 지는 구조가 함께 설계돼야 한다고 지적했다. 김우철 서울시립대 세무학과 교수는 \"탄탄한 사업이 있다면 민간이 당연히 투자할 텐데, 민간이 투자하지 못하는 상황에서 정부가 섣불리 움직이는 것은 조심해야 한다\"며 \"재원 배분의 기준과 경험 측면에서 공공 부문이 민간을 따라가기 힘들 것\"이라고 말했다. 곽노선 서강대 경제학과 교수는 \"정부의 역할은 인프라를 마련하고 환경을 조성해주는 것\"이라며 \"전문가들이 독립적인 의사결정을 통해자기 돈을 투자하는 것처럼 할 수 있는 인센티브 구조가 돼야 한다\"고 강조했다. 그간 수익률을 최우선으로 두고 투자 활동을 해왔던 KIC에 새로운 사명이 부여되는 데 대한 걱정도 나온다. IB 업계 관계자는 \"KIC는 재무적 투자자(FI)로서의 투자에 대해서만 숙련된 조직\"이라면서 \"'우리나라 산업 발전에 어떻게 도움이 될 것인지', '반도체 생태계에 어떤 영향을 미칠 것인지' 등 전략적 투자자(SI)로서의 고민을 해보지도 않았고 할 필요도 없었다\"며 새로운 역할에 대한 우려를 드러냈다. 아울러 국부펀드가 민간 자금의 위험 부담을 덜어주는 '후순위 보강' 구조를 경계해야 한다는 목소리도 나온다. KIC는 최근 국회에 제출한 업무현황 자료에서 \"국가 산업경쟁력 강화 및 신성장동력 확보를 위한 KIC의 적극적인 역할을 확대하겠다\"며 AI(인공지능)와 반도체, 공급망 등 전략산업 직접 투자를 검토하고, 국내 운용사 SMA(별도운영계정) 약정을 통한 간접투자도 추진하겠다고 밝혔다. 지난 10일에는 이사회를 열어 전략적 투자 현황과 계획을 논의했다. hskim@yna.co.kr jykim2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:15:09+09:00",
"text": "제목 : 법원, '김범석 쿠팡 총수 지정' 효력정지 *연합인포*\n법원, '김범석 쿠팡 총수 지정' 효력정지 *그림* (서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 법원이 쿠팡 창업주인 김범석 쿠팡Inc 의장을 동일인(총수)으로 지정한 공정거래위원회의 처분 효력을 정지했다. 14일 관련 업계에 따르면 서울고법 행정7부는 이날 쿠팡이 공정위를 상대로 동일인 변경지정 처분 효력을 정지해달라며 제기한 집행정지신청을 일부 인용했다. 재판부는 공정위의 동일인 변경 지정 효력을 본안 판결 선고일로부터 30일이 되는 날까지 정지한다고 했다. 공정위가 쿠팡에 김 의장 자료 제출을 요청한 처분 효력도 같은 기간까지 정지한다고 설명했다. 재판부는 신청인(쿠팡)에게 발생할 손해를 예방할 필요가 있다고 전했다. 앞서 지난 4월 말 공정위는 쿠팡 동일인을 법인에서 김범석 의장으로 변경했다. 김범석 의장 친동생인 김유석 씨가 쿠팡 경영에 사실상참여하고 있다고 판단했기 때문이다. 이에 따라 동일인을 법인으로 지정할 예외 요건에서 벗어났다고 해석했다. 이에 지난 5월 11일 쿠팡은 공정위를 상대로 동일인 지정을 취소해달라는 소송과 함께 집행정지 신청을 냈다. 이에 대해 공정위 관계자는 \"본안소송에서 공정위 입장을 다시 주장해 대응하겠다\"고 말했다. ygkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : \"벤처투자모태펀드로 AI 창업 지원\"…AI 기본법 시행령 개정안 통과 *연합인포*\n\"벤처투자모태펀드로 AI 창업 지원\"…AI 기본법 시행령 개정안 통과 *그림* (서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 인공지능(AI) 사용을 활성화할 'AI기본법 시행령' 개정안이 국무회의를 통과했다고 과학기술정보통신부가 14일 밝혔다. 앞으로 벤처투자모태펀드를 활용해 인공지능산업 분야 창업을 지원하는 제도가 시행된다. 이번 시행령 개정안은 지난 1월 개정된 '인공지능 발전과 신뢰 기반 조성 등에 관한 기본법(인공지능기본법)'에서 위임한 사항을 구체화했다. 벤처투자모태펀드를 활용한 AI 창업 지원, 공공조달 시 우선 고려 대상인 인공지능 제품·서비스의 범위, 인공지능취약계층의 범위, 인공지능제품·서비스 지원 대상자의 범위, 인공지능연구소의 설립·운영 등이 주요 내용이다. 시행령에서는 필요한 경우 중앙행정기관의 장이 한국벤처투자에 대해 중소벤처기업부장관과 협의한 내용을 반영해 벤처투자모태펀드를 활용한 인공지능산업 관련 투자계획을 수립할 것을 요청할 수 있도록 규정했다. 배경훈 부총리 겸 과기정통부 장관은 \"이번 개정 인공지능기본법 시행을 통해 공공부문의 AI 도입과 활용이 가속화되고, 국민의 AI에 대한 접근성도 높아질 것으로 기대된다\"고 말했다. 배 부총리는 \"인공지능 제품·서비스 확인 제도 도입을 통해 공공이 마중물이 되어 민간의 혁신적인 AI 기술을 신속하게 도입하고, 국민들에게도 더욱 우수한 공공서비스를 제공할 수 있는 계기를 만들어 가겠다\"라고 했다. ytseo@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:09:39+09:00",
"text": "제목 : 트럼프의 호르무즈 통행료 추진…원유 공급 불안 재부각 *연합인포*\n트럼프의 호르무즈 통행료 추진…원유 공급 불안 재부각 (서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 호르무즈 해협을 통과하는 화물에 20%의 통행료를 부과하겠다고 언급하며 국제 원유시장에 공급 차질 우려가 다시 커지고 있다. 시장에서는 미국이 통행료 부과를 추진할 경우 군사적 긴장 고조와 해상 운송 차질 가능성이 커질 수 있다며 올해 하반기 이후 예상됐던글로벌 원유 공급 과잉 전망이 뒤집힐 수 있다고 내다봤다. 13일(현지시간) CNBC에 따르면 리포우 오일 어소시에이츠의 앤디 리포우 대표는 \"시장에서는 미국과 이란 간 양해각서(MOU) 체결 이후 시장이 공급 확대를 기대했지만, 최근 들어 이러한 낙관론이 약화했다\"며 공급 과잉 전망이 흔들릴 수 있다고 진단했다. 그는 특히 호르무즈 해협이 다시 전면 봉쇄될 경우 공급 과잉 전망은 사실상 무력화될 수 있다고 우려하며 만일 트럼프 대통령이 언급한통행료가 원유에도 적용될 경우 호르무즈 해협을 통과하는 원유의 운송 비용이 배럴당 약 16달러 증가하는 효과가 있을 것으로 추산했다. 씨티는 미국의 통행료가 실제 시행될 경우 중동 지역의 군사적 긴장이 한층 고조될 가능성이 있다고 전망했다. 또 \"이란이 미국과 체결한 양해각서 이행을 미국 중간선거 이후로 미룰 가능성도 커졌다\"며 \"이 경우 국제유가는 예상보다 높은 수준을장기간 유지할 수 있다\"고 분석했다. 시장에서는 운송비 상승보다 실제 원유 공급 감소 가능성을 더 우려하고 있다. 트럼프 대통령의 통행료는 운송 비용을 높이겠지만, 원유가 실제 시장에서 사라질 가능성이 더 큰 문제라는 것이다. 시장조사업체 클레르에 따르면 지난 12일 호르무즈 해협을 통과한 선박은 14척으로 일주일 전의 37척에서 크게 감소했다. 이 가운데 원유 운반선은 4척에 그쳤다. 카탈리스트 에너지 인프라 펀드의 헨리 호프만 공동 포트폴리오 매니저는 선박 운항 감소가 이어질 경우 원유 수출이 어려워지면서 산유국들의 저장시설이 포화되고, 결국 생산량을 줄일 수밖에 없을 것이라고 내다봤다. 호프먼은 저장시설이 포화되면 생산 중단이 불가피해져 실제 공급 감소 규모가 인프라 피해만으로 추정되는 수준보다 훨씬 커질 수 있다고 설명했다. 이번 사태는 국제에너지기구(IEA)의 공급 과잉 전망에도 부담 요인으로 작용할 전망이다. IEA는 최근 2026년 말 글로벌 원유시장이 공급 과잉으로 전환될 것으로 전망했지만, 이는 호르무즈 해협의 선박 운항이 정상화된다는 점을 전제로 한 것이었기 때문이다. 원유 공급 불안이 재점화하며 국제유가는 상승했다. 장중 80달러를 넘었던 8월물 서부텍사스산원유(WTI)는 오후 1시58분 현재 전장보다 2.12% 상승한 배럴당 79.8달러에 거래됐다. 브렌트유 9월물도 배럴당 80.27달러로 2.73% 올랐다. 트럼프 대통령은 간밤 이란을 제외한 모든 국가가 \"해협을 공정하고 자유롭게 이용할 수 있을 것\"이라면서도 미국이 호르무즈 해협을 통과하는 다른 국가의 민간 선박에 대해 통행료를 받겠다고 밝혔다. 그는 \"미국은 지금부터 '호르무즈 해협의 수호자'로 불릴 것\"이라며 \"세계에서 매우 불안정한 이 지역의 안전과 보안을 제공하는 데 필요한 모든 비용에 대해 선적된 모든 화물의 20%를 보상받을 것\"이라고 말했다. jykim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 이란 \"요르단 내 미군 기지 공격\" *연합인포*\n이란 \"요르단 내 미군 기지 공격\" (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 이란 혁명수비대(IRGC)는 요르단에 있는 미군 공군기지가 이란의 탄도미사일 공격을 받았다고 밝혔다. 14일(현지시간) IRGC는 이란 반관영 파르스 통신을 통해 발표한 성명에서 요르단 국민들에게 자국 내 미군 기지를 철수시키라고 촉구했다. IRGC는 성명에서 \"우리는 요르단과 적대 관계가 없을 뿐만 아니라 오히려 고귀한 국민인 여러분을 사랑한다\"며 \"여러분은 그 어떤 나라보다도 팔레스타인 사람들의 고통과 억압을 잘 이해하고 있다\"고 말했다. 앞서 미 중부사령부는 미국 동부시간으로 13일 오후 10시 15분 이란에 대한 최신 공습 작전을 완료했다고 밝혔다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T14:02:37+09:00",
"text": "제목 : 아직 생생한 서브프라임 기억…'백투백' 가능성 낮추는 또 하나의 이유 *연합인포*\n아직 생생한 서브프라임 기억…'백투백' 가능성 낮추는 또 하나의 이유 (서울=연합인포맥스) 김정현 기자 = 최근 환율이 하락하며 한국은행 금융통화위원회의 '백투백(back-to-back)' 인상 우려는 다소 덜어진가운데, 지난 2007년의 선례가 그 가능성을 더욱 낮출 것이라는 지적이 제기된다. 매우 이례적이었던 팬데믹 기간을 제외하면 백투백 인상은 지난 2007년이 유일한데, 당시 서브프라임 사태와 맞물리며 아찔했던 기억이생생하다는 것이다. 14일 채권업계에 따르면 7월과 8월 한은이 기준금리를 연달아 인상할 가능성은 낮아진 것으로 평가된다. 최근 달러-원 환율이 1,400원대로 하락하면서다. 그와 동시에 그 가능성을 더욱 낮추는 요인으로 과거 유일무이했던 백투백 인상 경험이 거론된다. 2022년~2023년 초 팬데믹 유동성에 따른 물가급등 기간을 제외하면 한은의 백투백 인상은 지난 2007년 7~8월이 전무후무하다. 팬데믹 기간 당시 5~6%에 달하는 매우 이례적인 소비자물가를 진화하기 위해 연속 인상에 나선 경험은 있지만, 이는 평시 상황이라고 보기 어려워 제외한다는 전제 하에서다. 한은 역시 지난주 국회 업무보고 당시 물가확산지수 관련 자료를 제출하며 팬데믹 기간을 제외하고 평가하기도 했다. 2007년 7~8월 한은의 연달은 기준금리 인상은 아찔한 기억으로 남아 있다. 당시 한은은 수출 호조 등을 필두로 한 국내경기의 강력한 성장을 뒷배로 백투백 인상을 단행했다. 현재 경제 상황 판단과 유사한 측면이 있다. 2007년 7월(4.50→4.75%) 한은은 통화정책방향문을 통해 \"최근 국내 경기는 수출이 높은 신장세를 지속하는 가운데 투자와 소비도 꾸준히 늘어나는 등 상승기조를 이어가고 있다\"며 인상을 단행했다. 8월(4.75→5.00%) 회의에서도 자신감은 이어졌다. 한은은 2007년 8월 통방문을 통해 수출이 견조하고 투자와 소비도 꾸준히 늘어난다고 평가한 뒤 \"이번 인상으로 금융완화의 정도가 크게축소될 것\"이라고 판단했다. 잇따른 긴축으로 유동성이 제약되고 취약층의 금융 환경이 악화될 우려가 있는 가운데서도 경기에 대한 강한 자신감으로 인해 '버틸 수있다'는 진단을 내린 셈이다. *그림* 아찔한 건 그 다음이었다. 공교롭게도 한은의 백투백 인상이 있었던 8월9일 저녁 프랑스계 은행인 BNP파리바는 미국 서브프라임 모기지 이슈로 인해 자산유동화증권(ABS) 펀드 3개의 환매를 중단한다고 발표했다. 미국의 서브프라임 모기지 이슈는 그 전부터 지속되고 있었지만 BNP파리바의 해당 결정이 글로벌 신용경색의 신호탄이 된 것으로 평가된다. 이는 2008년 글로벌 금융위기의 전조가 됐고, 이에 따라 향후 한은은 5개월(2008년9월~2009년2월) 동안 325bp(5.25→2.00%)라는 역사적인하를 단행해야 했다. 국내에 크게 영향을 미칠 수 있는 외부 리스크가 잠재한 상황에서 굳이 급격하게 긴축을 할 필요가 있었냐는 자성이 나왔다. 한은 집행부는 물론 금융통화위원들 역시 당시의 기억을 가지고 있을 것이다. 국내외 여건이 빠르게 변화하는 상황에서 연달아 기준금리를 인상해야 할 정도인지 고민이 깊어질 수 있다는 것이다. 한 증권사의 채권 딜러는 \"굳이 백투백 인상에 나서야 할 이유가 적어 보인다\"면서 \"다만 한치 앞도 보이지 않는 상황에서 백투백에 나서지 않겠다는 일종의 공표를 금통위에서 하지도 않을 것 같아서 그 부분을 유의해야 할 것\"이라고 말했다. 다른 증권사의 채권 딜러는 \"2007년 당시에는 금통위가 매월 열렸는데 이제는 1년에 8차례\"라며 \"백투백에 나서지 않으면 두 달을 쉬어야 한다는 부담감은 있을 것으로 보인다\"고 지적했다. jhkim7@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 연내 '통합 발전사' 윤곽…김성환 기후장관, 발전5사 사장 만나 *연합인포*\n연내 '통합 발전사' 윤곽…김성환 기후장관, 발전5사 사장 만나 (세종=연합인포맥스) 윤은별 기자 = 김성환 기후에너지환경부 장관이 발전 5사 사장단과 '에너지 대전환 시대 발전공기업 기능재편 간담회'를 14일 개최한다고 기후부가 이날 밝혔다. 이번 간담회는 에너지 대전환을 위한 발전공기업의 역할 강화 방안과 이를 뒷받침할 수 있는 기능재편 방향을 논의하고, 향후 구조 개편방안 수립 과정에서 발전 5사의 의견을 수렴하기 위해 마련됐다. 기후부는 올해 2월부터 전력공기업의 역할 재정립 방안을 모색하기 위해 연구용역을 진행하고 있다. 지난 6월 연구용역 중간 보고회를 개최하고 발전 5사, 전문가, 노동조합 등이 참석한 가운데 중간결과를 발표한 바 있다. 이번 간담회에서는 그간의 연구용역 논의 결과를 바탕으로 발전공기업의 기능재편 필요성과 추진 방향을 공유하고, 개편 과정에서 검토가 필요한 사항들에 대해 논의한다. 기후부는 발전공기업 구조 개편 방안을 올해 안에 수립할 계획이다. 김 장관은 \"발전 5사가 축적해 온 역량과 기반 시설을 바탕으로 재생에너지 중심의 에너지 대전환을 선도하고, 국민에게 안정적이고 깨끗한 전력을 지속해 공급할 수 있도록 함께 지혜를 모아가겠다\"라고 밝혔다. *그림* ebyun@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 재경부 \"반도체·중공업 선물환 매도 대량 출회…수급 쏠림 완화\" *연합인포*\n재경부 \"반도체·중공업 선물환 매도 대량 출회…수급 쏠림 완화\" *그림* (서울=연합인포맥스) 신윤우 기자 = 재정경제부가 기업들의 대규모 선물환 매도 물량 출회로 외환시장의 수급 불균형이 해소되고 있다고평가했다. 이형렬 재경부 국제금융국장은 14일 주재한 범정부 불법 외환거래 대응반 회의에서 최근 외환시장과 관련해 \"주요 반도체·중공업 기업들의 선물환 매도 물량이 시장에 대규모로 출회되기 시작하면서 외환시장 수급이 개선되고 쏠림 현상이 완화되고 있다\"고 말했다. 실제로 최근 SK하이닉스는 미국 주식예탁증서(ADR) 상장 자금과 관련한 환전 전략을 가동하기 시작했으며, 한화오션은 환 헤지 비율을 높이기 위해 수십억달러 규모의 대규모 선물환 매도에 나서고 있다. 이 국장은 이어 \"역대 최고 수준의 무역수지 흑자 등 견고한 펀더멘털을 바탕으로 하반기 외환수급의 구조적 변화가 기대된다\"고 언급했다. 올해 상반기 무역흑자 규모는 1천383억달러로 전년 대비 무려 1천109억달러 증가했다. 이날 회의에서 참석자들은 고환율을 틈타 발생하는 수출입 관련 불법 외환거래 조사현황을 점검하고, 해외금융계좌 신고 등 외환관리 체계를 강화하기 위한 관계기관 간 협력 방안을 중점적으로 논의했다. 관세청은 올해 재산 해외도피 및 가상자산 환치기를 이용한 무역결제 등 외환 유동성을 위축시키는 범죄를 중점 단속해 5월 말까지 84건, 총 2조4천억원 규모의 범죄를 검찰에 송치했다. 해외 현지 법인으로부터 받을 수출대금을 장기간 회수하지 않다가 직접투자 신고를 하지 않고 장기 대여금으로 전용하는 사례 등이 적발됐다. 관세청은 절차위반거래, 수출입가격 조작, 자금세탁 등 불법 외환거래 조사를 지속 확대해 나갈 예정이다. 국세청은 역외탈세를 방지하기 위한 해외금융계좌 신고제도에 따른 신고가 지난 6월 말 마무리됐으며, 해외계좌 은닉에 대한 철저한 추징 및 범칙 처분 등 엄격한 조치를 통해 외환관리를 세정차원에서 뒷받침하겠다고 밝혔다. 불법 외환거래 대응반은 외환시장을 교란하는 불법외환거래 근절을 위해 관계기관 간 공조 체계를 더욱 강화하기로 했다. 관세청은 불법 외환거래 단속 과정에서 국세청과 정보 공유를 강화해 역외탈세 조사까지 연계될 수 있도록 할 예정이다. 국세청도 해외금융계좌 신고 현황을 대응반 내에서 공유해 탈세 등 위법한 외화자금을 끝까지 추적해 추징할 방침이다. ywshin@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T13:52:07+09:00",
"text": "제목 : 월러 “인플레 대응 서두르지 말아야” *연합인포맥스*\n크리스토퍼 월러 연방준비제도 이사는 13일(월) 인플레이션에 대한 우려를 나타내면서도 과거의 실수를 되풀이하지 않으려다 성급하게 대응해서는 안 된다며, 금리를 인상하기 전에 추가 지표를 확인해야 한다고 밝혔다. 월러 이사는 뉴욕 연설에서 “인플레이션이 관세와 에너지 가격 급등 등 통상적으로 거론되는 요인을 넘어 확산되고 있다. 특히 인공지능(AI)을 비롯한 다른 요인들이 물가상승률을 연준의 목표치인 2% 이상으로 유지시키는 근본 원인으로 작용하고 있다”고 지적했다. 그는 “과거의 실수를 피하려는 욕구가 새로운 실수를 초래하는 경우가 많다. ’21년 높은 인플레이션에 더 일찍 대응하지 못했던 실수를 인식하고 있으며, 이를 반복하지 않기로 결심했다”고 강조했다. 다만 현재의 물가 상승을 억제하기 위해 즉각적으로 금리를 인상해야 한다는 의미는 아니라고 선을 그었다. 월러 이사는 “인플레이션이 다시 하락하기 시작할 것이라는 신뢰할 만한 근거가 여전히 있다”면서도, “물가상승률이 높은 수준을 유지하거나 더 오를 가능성도 그에 못지않게 현실적이며, 이 경우 단기적으로 통화정책을 더욱 긴축적으로 운용해야 할 수 있다”고 설명했다. “정책당국이 인플레이션의 근본 원인을 평가하는 동안 신중하게 접근해야 한다. 주요 물가 상승 요인으로는 ’25년 시행된 관세와 중동 전쟁에 따른 에너지 가격 상승, AI 수요의 파급효과가 있다”고 발언했다. 한편 “노동시장이 견조하면서도 인플레이션의 주요 원인이 되지 않고 있다는 점과 시장 지표상 기대인플레이션이 안정적으로 유지되고 있다는 점이 연준에 유리하게 작용하고 있다”고 분석했다. 다만 “안도해서는 안 된다. 기대인플레이션이 안정돼 있기 때문에 중앙은행이 목표치를 웃도는 인플레이션에 대응할 필요가 없다는 주장을자주 듣지만, 이는 잘못된 견해다. 인플레이션이 저절로 사라질 때까지 지켜보는 것은 선택지가 아니다”고 경고했다. “근원 인플레이션이 낮아진다면 매우 긍정적이겠지만, 올해 상반기 물가가 상승한 만큼 인플레이션이 올바른 방향으로 움직이고 있다고 판단하려면 수개월간 낮은 수치가 이어져야 한다. 이 같은 결과는 여전히 합리적인 시나리오라고 판단하며, 실제로 물가가 둔화한다면 정책금리를 현재 목표 범위에서 유지할 것이다”고 전했다.",
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"date": "2026-07-14T13:48:24+09:00",
"text": "제목 : 李대통령 \"재개발·재건축 지연 이유 보고해 달라\"…오세훈 \"보고서에 담아 *연합인포*\n李대통령 \"재개발·재건축 지연 이유 보고해 달라\"…오세훈 \"보고서에 담아\" *그림* (서울=연합인포맥스) 온다예 기자 = 이재명 대통령은 14일 오세훈 서울시장에게 서울시의 재개발·재건축이 지연되고 있는 이유와 대책등을 보고해 달라고 주문했다. 이 대통령은 이날 청와대에서 국무회의를 주재하고 배석자 자격으로 참석한 오 시장에게 \"재개발, 재건축이 왜 그렇게 많이 지연되고 있는지 그 이유나, 아니면 대책 등을 보고해 달라\"고 요청했다. 이에 오 시장은 \"소상하게 작성해서 보고서에 담겠다\"고 답했다. 오 시장이 국무회의에 참석한 건 지난해 8월 이후 11개월 만이며 6·3 지방선거에서 5선 서울시장으로 당선된 뒤 처음이다. 오 시장은 국무회의가 진행된 약 3시간 내내 발언 기회를 얻지 못하다가 비공개 회의로 전환되기 직전 이 대통령의 요구로 가까스로 발언권을 가졌다. 이 대통령은 \"당선 축하드린다. 오랜만에 오셨는데 간단하게 인사 한 말씀 해 달라\"고 말했다. 이에 오 시장은 \"오랜만에 국무회의에 들어왔다. 대한민국의 수도 서울시의 발전과 서울 시민 여러분들의 삶의 질 향상을 위해서 최선의노력을 다하겠다\"며 \"관계 부처에서 많이 도와주시면 정말 감사하겠다\"고 강조했다. 그러면서 \"오늘 조금 아쉬운 것은, 부동산 관련 대책 회의가 여러 차례 준비가 돼 있지만 그것과 무관하게 국무회의에서 여러 위원님들모시고 서울시의 주택 행정 관련해서 이야기하고 싶었다\"고 했다. 이 대통령이 \"그 얘기는 나중에 하시죠\"라고 제지하자 오 시장은 \"제가 준비한 보고서에 조금 불편한 내용들도 꽤 들어 있다. 그러나 토론 자료로 작성한 것인 만큼 꼭 일독하셔서 다양한 의견이 균형있게 채택됐으면 좋겠다\"고 말했다. 앞서 오 시장은 국무회의 초반 부동산 정책 관련 토론이 이어지던 중 한성숙 국무총리에게 \"한 말씀 해도 되겠나\"라고 말했으나, 한 총리는 \"시장님이 주실 건은 서류로 받겠다\"며 발언 기회를 주지 않았다. 한 총리는 \"14일부터 예정된 부처별 국민 대토론회 일정이 있다\"며 \"대토론회가 있으니 그쪽으로 넘겨 논의하는 것이 좋겠다\"고 했다. 이에 오 시장은 \"서울시가 준비한 보고서를 정책실장과 국토부 장관, 부총리에게 전달했다\"며 \"오늘 발언 기회를 안 주실 것 같으니 보고서 내용으로 대체하겠다\"고 말했다. 그러자 이 대통령은 \"서울시의 재건축·재개발이 현재 어떻게 진행되고 있는지, 일반적으로는 공급 물량이 많이 부족하다고 하는데 왜 그렇게 됐는지 현황 보고도 (보고서에) 넣어달라\"고 요청했고 오 시장은 \"들어 있다\"고 답했다. dyon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T13:42:08+09:00",
"text": "제목 : 한화갤러리아 도산 부지 매입…나신평 \"차입부담에도 신용도 영향 제한적\" *연합인포*\n한화갤러리아 도산 부지 매입…나신평 \"차입부담에도 신용도 영향 제한적\" *그림* (서울=연합인포맥스) 정수인 기자 = 나이스신용평가는 한화갤러리아의 더피크 도산 부지 매입 결정 등과 관련해 차입 부담 증가 폭이 4천억 원을 넘어설 것으로 보면서도 즉각적으로 신용도에 미치는 영향은 제한적이라고 봤다. 나이스신용평가는 한화갤러리아[452260]의 더피크 도산 부지 매입과 중구 순화빌딩 매입으로 인해 \"회사의 차입부담 증가 폭은 4천억 원을 상회할 것\"이라면서도 \"회사의 신용도에 미치는 즉각적인 영향은 제한적\"이라고 14일 분석했다. 한화갤러리아는 전날 강남구 신사동 633-3 부지 공매에 참여해 낙찰됐다고 공시했다. 지난 8일 더피크 도산 부지 4차 공매에 참여했고, 9일 2천367억 원의 낙찰 금액으로 낙찰자로 선정됐다. 회사는 더피크 도산 부지를 하이엔드 주거시설로 개발해 분양할 예정이다. 나신평은 토지 매입 이후 준공까지 4~5년가량이 걸릴 것으로보고 있다. 현재 회사는 입찰보증금 10%를 자체 보유 현금으로 납부했고, 나머지 90%의 잔금은 대부분 외부 차입을 통해 조달할 것으로 전망됐다. 다음 달 말 계획된 2천135억 원 규모의 오피스 빌딩인 순화빌딩 매입 자금도 대부분 외부 차입으로 조달할 전망이다. 회사가 밝힌 두 부동산 관련 자금 소요액은 총 4천502억 원으로 부대비용 등을 합산하면 그 규모가 보다 늘어날 수 있다. 향후 차입 부담은 커질 것으로 보이지만 매입 부동산들의 자산가치를 감안하면 회사의 재무안정성에 미치는 즉각적인 영향은 제한적이라고 판단됐다. 기존 백화점 사업 운영과는 다른 형태의 주거시설 개발 관련 사업을 진행하게 되면서 사업 리스크는 확대됐지만, 실제 착공 및 분양 등사업 본격화 전까지는 그 영향이 제한적이라고 나신평은 바라봤다. 부동산 매입 이후 자산가치가 크게 하락할 가능성도 크지 않다고 관측됐다. 나신평은 \"사업 진행 과정에서 확정될 총사업비 규모, 자금조달 구조, 분양률 등 요인들이 회사의 신용도에 영향을 줄 것\"이라고 했다. 오피스 빌딩인 순화빌딩의 경우, 회사는 빌딩을 사옥으로 사용하고 그 외 계열사 임대 및 외부 임대 등으로 활용할 예정이다. 현재 납부중인 사옥 임차료 부담 감소, 외부 임대를 통한 임대료 수입 확보 등으로 현금흐름은 확보할 수 있을 것으로 보인다. 나신평은 \"회사의 이익창출력 대비 과중한 수준의 투자가 진행되고 있다\"면서 \"향후 예정된 명품관 재건축 진행 과정과 함께 회사의 수익성 및 재무안정성 변동 수준 등을 면밀히 모니터링할 계획\"이라고 덧붙였다. sijung@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T13:38:09+09:00",
"text": "제목 : 日 5월 산업생산 확정치 전월비 0.1%↑…예비치 하회(상보) *연합인포*\n日 5월 산업생산 확정치 전월비 0.1%↑…예비치 하회(상보) (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 일본의 5월 산업생산 확정치가 예비치를 밑돈 것으로 나타났다. 14일 일본 경제산업성은 5월 산업생산 확정치가 전월 대비 0.1% 증가했다고 발표했다. 이는 지난달 나온 예비치 0.5% 증가를 하회한 것이다. 5월 산업생산은 전년 동월 대비해서는 2.1% 감소했다. 지표 발표 후 달러-엔 환율은 하락세를 이어갔다. 환율은 오후 1시 35분 현재 전장보다 0.03% 내린 162.309엔에 거래됐다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 로베코운용 \"한국 증시, 실적 못 따라간 밸류…재평가 국면 온다\" *연합인포*\n로베코운용 \"한국 증시, 실적 못 따라간 밸류…재평가 국면 온다\" 조슈아 크랩 대표 \"美 증시 리레이팅 여지 소진…저평가 아시아 재평가 국면\" *그림1* (서울=연합인포맥스) 전병훈 기자 = 조슈아 크랩(Joshua Crabb) 로베코자산운용 아시아태평양(APAC) 주식운용 대표는 미국 증시의 추가리레이팅(재평가) 여지가 거의 소진된 반면 한국 등 아시아 증시는 이익 대비 저평가돼 재평가 가능성이 크다고 진단했다. 다만, 전 세계적으로 AI 관련 주식 쏠림 현상이 발생하고 있어, AI 랠리가 주춤할 때 최근 저평가된 아시아 시장의 소비재, 헬스케어, 금융 등에 눈을 돌리는 것도 좋은 투자 방법이라고 전했다. 크랩 대표는 14일 서울 여의도 금융투자교육원에서 '2026년 하반기 글로벌 멀티에셋 전망'을 주제로 한 간담회에서 \"밸류에이션 기준으로 미국과 APAC의 격차가 상당히 벌어져 있다\"며 \"미국 주식은 추가로 리레이팅될 여지가 거의 없지만 아시아는 재평가될 가능성이 크다\"고 말했다. 그는 아시아 증시가 2025~2026년 아웃퍼폼(시장 수익률 상회)했음에도 미국 대비 밸류에이션은 오히려 낮아진 '디레이팅(Derating)' 상태라고 지적했다. 핵심 동력은 기업 이익으로, 한국과 대만이 이익 전망치 상향 조정을 이끌고 있다고 평가했다. 시장의 쏠림 현상은 경계 대상으로 꼽았다. 크랩 대표는 \"지난 1년 반가량 시장이 'M7(매그니피센트7)' 기업에 편중돼 왔고, 이제 그런집중도가 아시아로도 확산되고 있다\"며 \"기술 업종에 대한 시장 집중도는 2000년대 초 IT버블 때보다도 높은 수준\"이라고 말했다. 그러면서 \"섹터 기준으로 IT가 사실상 모든 것을 평정한 상황이지만, AI 관련주가 조정을 받는 순간 소비재·헬스케어·금융 등에서 기회가 부상한다\"며 \"아시아는 이들 업종의 가격이 합리적인 저평가 수준에 형성돼 있어 가능성이 좋다\"고 말했다. AI 관련 익스포저(위험 노출) 를 유지하되, 포트폴리오 일부는 AI 관련성이 적고 저평가된 업종에 배분하는 것이 적절하다는 조언이다. 인공지능(AI)과 관련해서는 한국과 대만 등은 AI 하드웨어 공급망의 최대 수혜국인 동시에, 소프트웨어발(發) 'AI 디스럽션'의 충격에서는 상대적으로 보호받는 시장이라고 분석했다. AI 디스럽션은 인공지능 기술이 기존 산업 생태계를 송두리째 뒤흔들고 재편하는 현상을 뜻한다. 현재 한국 시장에서 진행 중인 밸류업 정책에 대해선 앞으로도 국내 증시의 상승 배경이 될 것이라고 봤다. 크랩 대표는 \"AI에 대한 관심이 식으면 배당이나 자사주 매입 등으로 관심이 집중될 것\"이라며 \"한국은 수출 실적이 강력하고 메모리 기업만 실적을 내는 게 아니어서 AI 관련주가 조정을 받으면 다른 업종이 지수를 떠받칠 것\"이라고 말했다. 한국이 AI 익스포저가 큰 시장이면서도 밸류에이션은 저평가된 '상충된 위치'에 있다는 질문에 크랩 대표는 \"이익 배수가 높지 않은 저평가 기업이 20~30%의 이익 성장을 보인다면 디레이팅 가능성은 작아지고 주가는 상승할 수 있다\"고 답했다. 이익 급증이 경기 사이클상 고점을 찍고 크게 꺾이는 상황만 아니라면, 시장이 어느 순간 저평가된 가치를 인지하는 국면이 온다는 설명이다. 국내 증권가의 '코스피 1만' 전망이 유효하느냐는 질문에는 변동성의 성격이 중요하다고 답했다. 그는 \"모멘텀에 기인한 가격 변동성보다 기업 실적 하향 조정에서 발생하는 변동성이 더 중요한 걱정의 대상\"이라고 말했다. bhjeon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T13:36:24+09:00",
"text": "제목 : JP모건 다이먼 \"3년 뒤 자리 불확실…정치 대신 대중 만날 것\" *연합인포*\nJP모건 다이먼 \"3년 뒤 자리 불확실…정치 대신 대중 만날 것\" (서울=연합인포맥스) 권용욱 기자 = JP모건의 제이미 다이먼 최고경영자(CEO)는 3년 후에도 자신이 CEO 자리를 유지할 수 있을지 확신할수 없다고 밝혔다. 그는 13일(현지시간) 악시오스를 통해 백악관 등 정치권 입문 가능성에 대해 \"그럴 가능성은 거의 없다\"라며 이같이 말했다. 다이먼 CEO는 \"내가 그런 일을 해야 한다고 생각하기는 정말 어렵다\"라며 \"선거 운동에도 참여한 적이 없다\"고 덧붙였다. 이어서 \"나는 은행가이고, 뉴요커이며, 70세이고, 건강 문제도 좀 있다\"고 설명했다. 다만, 은퇴 뒤에 대중 앞에 나서는 역할을 맡을 수 있다는 게 그의 입장이다. 다이먼 CEO는 \"내가 좋아하는 사람들과 사업을 하는 것 외에도 경영이나 금융 위기에 관한 책을 쓸 가능성이 있다\"라며 \"가르치는 것을좋아하기 때문에 어딘가에서 가르칠 수도 있고, 미디어 관련 일을 할 수도 있다\"고 내다봤다. 한편, 최근 JP모건은 보도자료를 통해 상업·투자은행(CIB) 부문 공동대표를 맡아온 트로이 로어보와 더그 페트노가 각각 사장으로 승진한다고 밝혔다. 이번 승진 인사는 '월가의 황제'로 불리는 다이먼 현 CEO의 뒤를 이을 승계 구도가 로어보와 페트노 2인 체제로 좁혀졌음을 시사하는 것이라고 월가는 보고 있다. ywkwon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *日 5월 산업생산 확정치 전월비 0.1%↑…예비치 하회 *연합인포*\n日 5월 산업생산 확정치 전월비 0.1%↑…예비치 하회 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [경제지표] 일본 05월 산업생산(확정) MoM 0.1% / 예측 0.5 *연합인포*\n[경제지표] 일본 05월 산업생산(확정) MoM 0.1% / 예측 0.5% : 0.40%p 하회 지표 스펙 * 국가: 일본 * 지표명: 산업생산(확정) MoM(Industrial Production MoM Final) * 주기: 월 * 소스: Ministry of Economy Trade & Industry (METI) 데이터 * 대상 기간: 05월 * 실제치: 0.1% * 예상치: 0.5% * 직전치: 0.5% <저작권자(c)연합인포맥스. 무단 전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 호남 반도체 용수 공급에 총력…가뭄 대비 다중 수원 체계 구축 *연합인포*\n호남 반도체 용수 공급에 총력…가뭄 대비 다중 수원 체계 구축 *그림* (세종=연합인포맥스) 윤은별 기자 = 기후에너지환경부는 금한승 제1차관 주재로 호남권 반도체 산업단지 공업용수의 적기 공급을 위한 점검 회의를 14일 개최한다고 밝혔다. 이번 회의는 용수 공급 기반 시설의 신속한 구축 등 세부 추진계획을 점검하고 관계기관의 협력 방안을 논의하기 위해 마련됐다. 회의에서는 농림축산식품부, 전남광주통합특별시, 한국수자원공사, 한국수력원자력, 한국환경공단, 한국농어촌공사 등 관계기관이 추진하는 세부 추진 과제들을 살펴본다. 이와 함께 각 기관의 추진체계와 운영계획도 함께 논의해, 기업이 필요로 하는 시점에 용수를 적기 공급할 수 있도록 총력을 기울일 계획이다. 또한 가뭄 등 비상 상황에도 대응하기 위해 수원 간, 수도시설 간 연계 등 다중 수원 체계를 구축함으로써 용수 공급의 안정성을 높이기위한 방안도 검토할 예정이다. 금 차관은 \"첨단 반도체 공장의 핵심 경쟁력은 안정적이고 신속한 용수공급에 있다\"라며, \"관계기관과 긴밀히 협력하여 호남권 반도체 산단에 필요한 용수를 적기에 차질 없이 안정적으로 공급할 수 있도록 용수공급 기반 시설을 선제적으로 구축해 나가겠다\"라고 밝혔다. ebyun@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *日 20년물 금리, 입찰 흥행에 낙폭 확대…10bp 넘게 떨어져 3.6 *연합인포*\n日 20년물 금리, 입찰 흥행에 낙폭 확대…10bp 넘게 떨어져 3.64% <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 국민연금 수십조 선물환 거래기관 '깜깜이' 선정…투명성 지적 *연합인포*\n국민연금 수십조 선물환 거래기관 '깜깜이' 선정…투명성 지적 국내외 주식·채권은 거래기관 분기별 공개 선정…수백억弗 선물환 '공백' '외환시장 큰손' 거래기관 자체 선정…전관예우 빈틈 지적도 (서울=연합인포맥스) 노요빈 기자 = 최대 880억 달러(132조3천억 원)에 달하는 선물환 한도를 운용하는 국민연금이 외환(FX) 거래를 하는 상대기관을 공개 절차와 투명한 기준에 따라 선정해야 한다는 지적이 제기된다. 현재 국내 주식과 채권, 해외 주식과 채권은 거래증권사를 정기적으로 선정해 결과를 공개한다. 하지만 FX 스와프나 선물환 거래는 연금의 담당 실무진이 자체적으로 상대기관을 정해 거래하고 있다. 이로 인해 외환시장 '큰손'인 연금의 물량을 차지하기 위한 과도한 영업 경쟁이 벌어지거나 사적 이해관계가 운용에 개입할 여지가 있다는 우려가 나온다. *그림1* ◇ 연금 해외투자·환헤지 늘어나는데…FX만 거래기관 선정 없어 14일 금융투자업계에 따르면 국민연금 기금운용본부는 외국계은행 서울지점과 시중은행 일부를 중심으로 FX 스와프와 선물환 거래를 하는 것으로 전해졌다. FX 스와프는 현재 시점에 서로 다른 통화를 교환하고, 일정 기간이 지난 시점에 미리 정한 선물환율로 원금을 재교환하는 거래를 말한다. 선물환은 미래 특정 시점에 거래 상대방과 약정한 환율로 외화를 매수 또는 매도하는 거래다. 장외 파생상품 거래로, 연금이 해외투자 자금을 조달하거나 환헤지에 활용된다. 연금은 해외투자 확대로 외화자산이 꾸준히 늘어나고 있다. 올해 3월 말 기준 연금의 외화자산은 5천882억 달러로, 최근 발표한 외환 뉴프레임워크 전략에 따라 한시적으로 환헤지 한도가 15%로 확대한 점을 고려하면 연금은 최대 880억 달러까지 선물환 거래가 가능하다. 만일 전술적 환헤지(±5%)까지 포함하면 전체 환헤지 한도는 20%인 약 1천176억달러(176조4천억 원)까지 늘어날 수 있다. 연금은 지난해 2월 말 고환율에 대응해 전술적 환헤지 포지션을 150억6천400만 달러까지 늘린 바 있다. 당시 환율(1,459원)로 21조9천억원 규모다. 이처럼 연금의 외환 거래 규모가 상당하지만, 거래 상대기관을 선정하는 절차가 다른 자산군과 달리 마련돼있지 않다는 지적이 제기된다. 국내 주식과 채권, 해외 주식과 채권의 경우 거래증권사를 분기마다 공개적으로 선정한다. 올해 1분기 국내 주식 거래증권사는 36개, 국내 채권(41개), 해외주식(8개), 해외채권(67개) 등 현황을 공개하고 있다. 거래증권사는 연금이 명시한 요건과 평가를 통해 선발한다. 업무처리능력부터 담당인력, 시스템, 운용지원 서비스 등에 걸친 평가 결과에 따라 등급이 부여되고 최소 거래 물량을 배정하는 방식이다. 하지만 FX 스와프나 선물환 거래는 거래기관 선정 절차가 없다. 업계에서는 이에 따라 외국환은행과 외국환업무취급기관(증권사) 등이 연금의 거래 물량을 확보하기 위한 치열한 영업 경쟁을 벌이고 있다고 지적한다. 특히 연금의 외환운용과 외환익스포저 관리를 담당하는 외환운용팀이 거래 상대기관을 정하는 데에 상당한 재량을 갖는 것으로 알려지면서 적극적으로 영업이 이뤄진다는 점은 공공연하게 거론된다. 이런 구조는 연금 출신 인력을 영입해 거래 물량을 가져오는 이른바 전관예우 논란이 반복되는 배경으로도 연결된다. (연합인포맥스가 지난해 3월 27일 송고한 '개선되지 않는 국민연금 전관예우…외환운용팀서 외국계 메인딜러로' 기사 참조) *그림2* ◇ 주식·채권은 공개 선정, FX만 예외…투명성 보완 요구 국민연금은 주식과 채권, 단기자금 등은 거래대상 증권사 선정 기준을 운영하고 있지만, 선물이나 파생상품은 리스크부문장이 기관별 한도를 설정해 내부 기준에 따라 운용하고 있다는 입장이다. 일각에서는 연금의 거래 규모가 상당해 이를 소화할 수 있는 거래 상대기관이 제한될 가능성을 제기한다. 또한 거래 계획이 사전에 노출될 경우 시장 가격에 영향을 줄 수 있다는 점에서 거래 대상기관을 공개하기 어렵다는 견해도 있다. 다만 거래기관 선정 절차를 두지 않는 이유를 충분히 설명하기 어렵다는 반론도 만만치 않다. 거래 상대기관을 공개적인 기준에 따라 선정한 뒤 그 안에서 가격 경쟁을 통해 거래 물량을 배분하는 것이야말로 투명성과 수익성을 확보할 수 있다는 주장이다. 이미 일부 외국계은행을 통해 국민연금 거래 물량이 집중된다는 이야기가 공공연하게 나오는 만큼 현재 방식은 불필요한 추측과 영업 경쟁만 키운다는 지적이다. 한 외환시장 참가자는 \"연금이 FX 거래를 정해진 절차 없이 특정 기관이나 특정 세일즈 인력을 통해 처리하고 있다\"며 \"원화 국제화를 추진하고 있지만 정작 역내 안에는 폐쇄적인 구조가 남아있다\"고 말했다. 다른 참가자도 \"웬만한 시중은행이나 외국계은행이면 (선물환) 한도가 안 되는 곳은 거의 없을 것\"이라며 \"현재는 거래기관 선정 기준이명확하지 않아 담당자의 권한이 크게 작용한다는 인식이 시장에 있다\"고 말했다. 그는 \"외국계은행을 제외하고 국내 은행들 사이에 (선물환) 가격 차이가 크지 않은데도 물량 배분은 (균등하게) 되지 않는다\"고 지적했다. 또 다른 참가자는 \"선물환 만기를 길게 가져가지 않으면서 기관별 가격 차이는 크지 않을 수 있다\"면서도 \"연금은 외국계은행처럼 대규모 물량의 가격을 빨리 제시하거나 시장에 영향을 덜 미치는 기관과 거래하는 게 유리할 수 있다\"고 말했다. 그는 \"이를 종합적으로 고려해 거래기관 선정 기준을 마련해야 할 것 같다\"라고 덧붙였다. ybnoh@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T13:17:13+09:00",
"text": "제목 : 에데나코리아, 亞 금융 IT 기업 '실버레이크 엑시스'와 싱가포르 합작법인 설립 *이데일리FX*\n- 2400여 명의 금융 기술 전문가 보유, 80개국 137개 메이저 은행망과 차세대 분산원장 동기화 레이어 연결 [이데일리 이윤정 기자] 에데나코리아는 아시아 최대 금융 IT 기업인 실버레이크 엑시스 그룹과 차세대 글로벌 정산 인프라 구축을 위한 합작투자 계약을 정식 체결했다고 14일 밝혔다. 실버레이크 엑시스는 37년간 전 세계 80개국 137개 주요 은행의 핵심 전산망을 운영하며 아시아 메이저 시중은행 코어 전산망의 40% 이상을 점유하는 글로벌 금융 소프트웨어기업이다. 이번 합작법인은 실버레이크의 금융 기술과 에데나코리아의 독자적 차세대 분산원장 실시간 장부 동기화 기술을 결합해 기존 금융망의 한계를 극복하고 디지털 자산 기반 국경 간 실시간 청산·정산 인프라를 혁신하는 것을 목표로 한다. 특히 양사가 공동 개발한 ‘EID(EDENA Interface Device)’는 대형 은행의 복잡한 내부 전산망을 변경하지 않고 플러그인 형태로 연결해 전산 오류와 보안 리스크를 차단하며 원장 무결성을 보장한다. 이 기술은 실버레이크가 37년간 수행한 모든 프로젝트에서 입증된 안정성을 바탕으로 한다. 합작법인은 ‘EDENA NEXUS’ 브랜드와 EID 시스템에 대한 글로벌 지식재산권 및 플랫폼 프레임워크를 100% 독점 소유하며, 현재 주요 금융기관과 도입 실무 논의를 진행 중이다. 국내에서는 SK증권과 디지털 자산 금융사업 업무협약(MOU)을 체결해 실물 자산 토큰화 및 해외 진출을모색하고 있으며, 미국 월스트리트 기술 파트너 캔터8이 금융 전용 메인넷 ‘캔톤 네트워크’ 설계 기술을 바탕으로 블록체인 엔지니어링을담당한다. 데이비드 림 실버레이크 엑시스 그룹 공동대표는 “실버레이크의 37년 금융 전산 엔진과 에데나의 차세대 금융망 설계 능력 결합은 자본 시장의 필연적 진화이며, 이 합작법인은 전 세계 메이저 은행들의 자본 효율성을 혁신하는 새로운 금융 표준이 될 것”이라고 말했다. 이욱 에데나코리아 대표는 “전통 금융사들이 직면한 생존과 효율성 문제를 가장 빠르고 안전하게 해결할 독보적 시스템으로, 국내 금융권에글로벌 금융 오케스트레이션 레일을 신속히 이식해 차세대 글로벌 금융 정산 레일의 표준을 선도하겠다”고 전했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-14T13:16:23+09:00",
"text": "제목 : [표] 오늘 유럽ㆍ미국 경제지표와 일정 *연합인포*\n[표] 오늘 유럽ㆍ미국 경제지표와 일정 7월 14일 (화요일) 1. 유럽 경제지표 및 연설일정 ───────────────────────────────────── ▲0600 유로존 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재 연설 ▲1500 독일 6월 도매물가지수 ▲1745 영국 앤드류 베일리 잉글랜드은행(BoE) 총재 연설 ▲2200 유로존 크리스틴 라가르드 ECB 총재 연설 ▲0500(15일) 영국 앤드류 베일리 BoE 총재 연설 ───────────────────────────────────── 2. 미국 경제지표 및 연설일정 ───────────────────────────────────── ▲1900 미국 6월 전미자영업연맹(NFIB) 소기업 낙관지수 ▲2115 미국 오토매틱데이터프로세싱(ADP) 주간 고용 변화 ▲2130 미국 6월 소비자물가지수(CPI) ▲2155 미국 7월 레드북 ▲2300 미국 케빈 워시 연방준비제도(Fed·연준) 의장 하원 금융서비스위원회 증언 ▲0140(15일) 미국 마이클 바 연준 이사 연설 ▲0200 미국 오스탄 굴스비 시카고 연방준비은행(연은) 총재 연설 ▲0230 미국 리사 쿡 연준 이사 연설 ▲0355 미국 미셸 보먼 연준 부의장 연설 ▲0530 미국 미국석유협회(API) 주간 원유 재고 ───────────────────────────────────── <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T13:09:23+09:00",
"text": "제목 : GPIF 발언에 20년물 흥행까지…日 금리 전 구간 하락 *연합인포*\nGPIF 발언에 20년물 흥행까지…日 금리 전 구간 하락 (서울=연합인포맥스) 김경림 기자 = 일본 국채 금리가 재무상의 연금 관련 발언에 이어 20년물 국채 입찰까지 흥행하면서 일제히 급락했다. 당초 입찰 부진을 점치던 시장의 우려를 깨고 강력한 대기 매수세가 확인되자 채권시장 전반에 롱(매수) 심리가 폭발했다. 14일 연합인포맥스(화면 번호 6531)에 따르면 오후 12시 57분 현재 20년 만기 일본 국채 금리는 전 거래일 대비 7.40bp 급락한 3.6740%를 기록했다. 30년물 금리는 8.00bp 밀린 3.8260%를, 40년물 금리는 5.50bp 하락한 3.8420%를 나타냈다. 이날 일본 채권시장은 정책 모멘텀과 해외 재료 등이 맞물리며 강세 환경을 조성했다. 미국 장기 금리가 하락세를 보인 가운데, 오전 중 카타야마 사쓰키 재무상의 발언이 채권 매수세를 촉발했다. 카타야마 재무상은 이날 기자회견에서 세계 최대 연기금인 연금재정관리운용독립행정법인(GPIF)의 포트폴리오와 관련해 \"운용 환경이 크게 바뀔 가능성이 있다면 적시 적절하게 검증이 이뤄져야 한다\"고 언급했다. 이에 시장에서는 GPIF가 국내 국채 매입 비중을 늘릴 수 있다는 기대감이 형성되며 장기 금리를 아래로 끌어내렸다. 이어 오후 발표된 20년물 국채 입찰 결과로 전 구간 금리는 낙폭을 확대했다. 입찰 응찰률은 4.52배로 지난 12개월 평균(3.54배)을 크게 웃돌았다. 최고 낙찰 금리와 평균 낙찰 금리가 모두 3.626%로 일치하면서, 가격 기준 테일(Tail, 최저 낙찰 가격과 평균 낙찰 가격의 격차)은 사상최저치를 기록했다. 투자자들이 가산 금리를 요구하지 않고 물량을 공격적으로 받아 간 것이다. 입찰 대박 소식에 장기물 매수세는 한층 더 가팔라졌고 벤치마크인 10년물 금리는 4.50bp 하락한 2.7420%까지 내려앉았다. 2년물(1.4357%)과 5년물(1.9653%) 등 중단기물 역시 동반 하락했다. SMBC일흥증권의 오시마 미라이 시니어 금리 전략가는 \"GPIF가 국채를 매입할 것이라는 기대로 채권 매수세가 유입됐다\"고 설명했다. *그림* klkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T13:01:11+09:00",
"text": "제목 : 日 국채 20년물 입찰서 응찰률 4.52배…테일 사상 최저치(상보) *연합인포*\n日 국채 20년물 입찰서 응찰률 4.52배…테일 사상 최저치(상보) (서울=연합인포맥스) 김경림 기자 = 일본 국채 20년물 입찰에서 수요가 지난 12개월 평균을 상회했다. 높은 금리 매력에 매수세가 대거몰리면서 수요 지표인 테일(Tail)은 사상 최저치 수준으로 축소됐다. 14일 일본 재무성에 따르면 이날 실시된 20년 만기 이자지급식 국채 입찰에서 응찰액을 낙찰액으로 나눈 응찰률은 4.52배를 기록했다. 이는 직전 입찰의 2.97배와 지난 12개월 평균치인 3.54배를 모두 크게 웃도는 수치다. 이날 입찰의 최저 낙찰 가격은 100.85엔으로 집계되어 시장 예상치였던 100.50엔을 큰 폭으로 상회했다. 이날 입찰의 최고 낙찰 금리는 3.626%로 결정됐다. 평균 낙찰 금리 역시 이와 동일한 3.626%를 기록해, 시장 최고 금리와 평균 금리 간의 격차를 나타내는 '꼬리값(Tail)' 지표가 사실상 제로(0)에 수렴했다. 이는 2010년 기록했던 역사적 최저치와 일치하는 수준으로, 투자자들이 가산 금리를 요구하지 않고 공격적으로 물량을 받아갔음을 보여준다. 이날 입찰 전부터 우하향하던 20년물 금리는 입찰 후 낙폭을 7bp대로 확대해 한국시간으로 오후 12시 53분 기준 3.6743%에서 거래됐다. *그림* klkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T13:00:09+09:00",
"text": "제목 : '3% 성장' 쏘아올린 정부…금통위 이틀 앞 채권시장 셈법은 *연합인포*\n'3% 성장' 쏘아올린 정부…금통위 이틀 앞 채권시장 셈법은 한은도 8월 경제전망서 3% 넘길지 관심 (서울=연합인포맥스) 손지현 기자 = 정부가 올해 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 3.0%로 상향 조정한 가운데 7월 금융통화위원회를 이틀 앞두고 이를 바라보는 서울채권시장의 셈법이 복잡하다. 반도체 업종을 중심으로 한 강력한 수출 성장세 등을 반영해 올해 성장률 3%대 전망이 시장 안팎에서 꾸준히 제기돼 왔다는 시각도 나오지만, 7월 금통위를 코앞에 둔 시점에서 한국은행의 매파적 스탠스에 대한 경계감을 키울 수 있는 요인으로 작용할 수도 있어 보인다. 14일 정부가 발표한 '2026년 하반기 경제성장전략'에 따르면 정부는 올해 실질 GDP 성장률을 3.0%로 전망했다. 당초 2.0%로 전망했던 것에 비해 1.0%포인트(p) 상향 조정했다. 정부는 인공지능(AI)발 반도체 호조세 확대가 지속되는 가운데 중동전쟁에 따른 하방압력을 추가경정예산 등 정책효과가 완충할 것이라고 내다봤다. 경상(명목) GDP 성장률의 경우 반도체 가격 급등에 따른 교역조건 개선으로 12.3% 성장할 것으로 예상했다. 이는 지난 1996년(12.3%) 이후 30년 만에 최고 수준일 것으로 전망됐다. 내년도 실질 GDP 성장률은 2.2%로, 명목 GDP 성장률은 4.6%로 전망했다. 이밖에 소비자물가 상승률의 경우 올해는 2.6%로 전망하면서, 종전(2.1%) 대비 0.5%p 상향 조정했다. 내년에 대해서는 2.2%로 전망했다. ◇ 먼저 3% 성장 쏘아올린 정부…한은도 8월 경제전망서 3% 넘길까 정부가 올해 3% 성장 전망을 공식적으로 내놓으면서, 오는 8월에 수정 경제전망을 내놓는 한은도 이를 반영해 올해 성장률을 3.0% 수준으로 높일 가능성이 커졌다. 이미 시장 안팎에서 올해 명목 GDP 성장률이 두자릿수 수준을 나타낼 것이라는 전망이 확산하면서, 올해 실질 성장률이 3%를 넘길 것이라는 예측도 점차 뚜렷해졌다. 지금까지는 글로벌 투자은행(IB)들을 중심으로 올해 경제성장률 전망치가 3%를 속속 넘긴 바 있다. JP모건이 3.7%로 주요 IB 가운데 가장 높게 보고 있으며, 씨티는 3.5%로 전망하고 있다. 뱅크오브아메리카(BoA)는 3.1%, 바클레이즈는 2.7%로 내다보고 있다. 한국은행은 지난 5월 경제전망에서 올해 성장률 전망치를 2.6%로 제시하며, 지난 2월 전망치에서 석 달 만에 0.6%p 높였는데, 이같은 추세가 반영되면 8월에도 대폭 상향 조정 가능성이 크다는 관측이 나온다. 작년의 경우도 정부가 8월 새정부 경제성장전략에서 작년 성장률 전망치를 0.9%로 제시한 이후, 한은이 8월 경제전망에서 동일하게 0.9% 로 조정한 바 있다. 한 채권시장 참여자는 \"이미 수출 호황 등을 반영해 올해 성장률이 3%를 넘길 것이라는 전망이 우세한 상황이긴 하지만, 올해 남은 두차례의 한은의 경제전망에서 어떻게 반영될지가 관심사였던 것 같다\"며 \"정부가 3.0%를 찍은 이상, 한은도 다음 경제전망에서 단번에 3.0% 수준으로 상향 조정할 수밖에 없어 보인다\"고 말했다. ◇ 이틀 앞둔 7월 금통위도 매파적 스탠스 우려 확대 더 나아가 정부의 성장률 3% 전망이 오는 16일에 열리는 7월 금융통화위원회에서 신현송 한국은행 총재의 발언 수위에도 영향을 미칠지도 관건이다. 통상 경제전망이 없는 금통위의 경우 다음 경제전망에 대한 힌트가 통화정책방향 결정문 혹은 총재의 기자간담회를 통해 제공되곤 한다. 특히 기자간담회에서 정부의 성장률 3% 전망에 대한 신 총재의 견해를 확인하는 과정에서 보다 매파적인 뉘앙스가 전달될 가능성도 농후하다. 앞서 신 총재는 지난주 국회 재정경제위원회 업무보고 현재의 성장률 2.6% 전망치에서 상향 조정할 가능성을 시사한 바 있다. 다른 채권시장 참여자는 \"이제는 수치 자체보다도 이를 바라보는 총재의 시각이 더욱 중요할 수 있다\"며 \"이와 관련된 발언을 하다가 좀더 매파적인 뉘앙스가 감지된다면 시장은 연속 금리 인상(백투백) 등에 대한 불안감이 더 커질 수 있다\"고 말했다. *그림* jhson1@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T12:57:08+09:00",
"text": "제목 : 李대통령 \"법정이자 5배 넘으면 형사처벌·면책기준 입법 검토\" 주문 *연합인포*\n李대통령 \"법정이자 5배 넘으면 형사처벌·면책기준 입법 검토\" 주문 *그림* (서울=연합인포맥스) 온다예 김성준 기자 = 이재명 대통령은 법정 이자의 5배를 초과하는 불법 대부를 형사처벌할 수 있도록 입법 방안을 검토하라고 법무부에 지시했다. 또 취약 채무자에 대한 면책 기준 입법도 검토해 달라고 주문했다. 이 대통령은 14일 청와대에서 열린 국무회의에서 \"제가 당에 있을 때 법정 이자가 20% 넘으면 이자 무효, 3배 넘으면 원금 무효, 5배 넘으면 형사 처벌하자고 했는데 형사 처벌 조항은 결국 못 만들었다\"며 이같이 말했다. 그러면서 \"그것도 처벌해야 될 것 같다. (법정 이자가) 5배 넘으면 형벌 가하는 걸로 법무부에서 검토해 달라\"고 요청했다. 이에 정성호 법무부 장관은 \"여러 유형을 검토하겠다\"고 답했다. 이 대통령은 \"며칠 전에 가족이 집단 자살을 했다는 보도를 봤는데, 빚 때문에 그랬다는 내용이 있더라\"며 \"분명한 사실은 현재 대한민국 수준이 빚 때문에 아이들을 끌어안고 죽어야 할 정도로 그렇게 나쁘진 않다는 것\"이라고 말했다. 이어 \"빚에 관한 문제는 정말 죽을 정도로 못 갚을 상황이라면 현재 법 제도상으로 파산 면책이나 회생 신청을 하면 다 면제해 준다. 빚을 없앨 수 있다\"며 \"죽을 이유가 없다. 어린 아이들 끌어안고 죽는 건 살인 행위\"라고 지적했다. 이 대통령은 \"이자가 20%를 넘으면 이자 무효, 이자가 60%를 넘는다면 원금도 안 갚아도 된다\"며 재차 강조하면서 \"그런데도 계속 (불법대부를) 한다고 하니까, 사실상 압박하는 거지 않나. (이자가) 5배를 넘으면 형벌을 가하는 것으로 검토해 달라\"고 강조했다. 아울러 이 대통령은 채무 면책 기준에 대한 입법 검토도 요청했다. 김용범 청와대 정책실장은 \"서울회생법원은 실무 준칙에 따라 24개월까지 면책 특례(변제기간 단축 특례)를 하는데, 서울회생법원만 그렇고 다른 회생 법원은 차이가 있다\"며 \"지역간 격차가 있어서 조정이 필요하다\"고 지적했다. 또 \"특례 적용은 30세까지만 되는데, 법에는 청년이 34세까지다. 이에 대한 조정도 해야 한다\"고 덧붙였다. 이를 두고 이 대통령은 \"전국적으로 다른 점은 일단 당장 문제이기 때문에 회생·파산에 관한 법률의 취지에 반하지 않는다면 일정한 기준을 정해 줄 수 있을 것\"이라며 \"시행령이든, 법원과 협의를 하든 두 가지를 검토해 달라\"고 주문했다. 이어 \"지금도 면책이 까다로운 부분이 있는 것 같다. 빚쟁이가 되었는데 죽음을 결정할 정도면 갚을 수 없는 사람\"이라며 \"아무리 조여본들 돈이 나오겠나. 차라리 면책해 주는 게 맞다\"고 했다. 그러면서 재정경제부와 금융위원회를 향해 \"면책 기준을 입법하는 것을 한번 검토해 달라\"고 요청했다. dyon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 코스닥 매도 사이드카 발동…올해 벌써 금융위기보다 많아 *연합인포*\n코스닥 매도 사이드카 발동…올해 벌써 금융위기보다 많아 올해 들어 사이드카 발동 20번째…2008년 금융위기 19회 넘어서 *그림1* (서울=연합인포맥스) 전병훈 기자 = 코스닥지수가 급락하면서 매도 사이드카가 발동됐다. 코스닥 시가총액 상위 종목의 주가가 급격히 빠진 영향이다. 한국거래소에 따르면 14일 오후 12시 6분께 코스닥시장에 프로그램 매도호가 효력이 5분간 정지되는 매도 사이드카가 발동됐다. 코스닥150선물이 전일 대비 6% 이상 하락하고 코스닥150지수가 3% 이상 하락한 상태가 1분간 지속된 데 따른 조치다. 코스닥150선물은 전일 종가 1,391.50에서 1,306.80으로 6.08% 급락했다. 같은 시각 코스닥150지수는 1,298.20으로 전일 종가(1,384.89)대비 6.25% 내렸다. 사이드카가 발동되면 발동 시점부터 5분간 프로그램매매 매도호가의 효력이 정지되며 이후 자동 해제된다. 발동 시점 기준 프로그램매매거래 규모는 순매도 규모는 1천909억원으로 집계됐다. 코스닥시장 사이드카 발동은 올해 들어 20번째다. 매수 사이드카가 12회, 매도 사이드카가 8회 발동됐다. 글로벌 금융위기 당시인 2008년 연간 기록(19회)도 넘어서게 됐다. 이날 코스닥지수는 오후 12시 35분 현재 전 거래일보다 42.26포인트(5.29%) 내린 757.10을 나타내고 있다. 외국인이 코스닥시장에서 1천728억원어치를 순매도하며 지수를 끌어내리고 있고, 개인과 기관은 각각 691억원, 950억원어치를 순매수하고 있다. 코스닥 시가총액 상위 종목이 일제히 급락하고 있다. 알테오젠이 15.17% 폭락한 26만8천500원에 거래되고 있고, 에코프로비엠과 에코프로도 각각 8.01%, 8.13% 하락 중이다. 레인보우로보틱스는 7.35%, 코오롱티슈진은 15.27% 내린 채 거래되고 있다. bhjeon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T12:43:11+09:00",
"text": "제목 : ‘천재 소녀 작가’의 몰락, 논문 표절에 中 학위 취소[중국나라] *이데일리FX*\n- 중국판 귀여니로 불렸던 장팡저우, 인민대 석사 학위 취소 - 학술적 부정행위 확인, 장씨도 “처리 수용, 독자들에게 사과” - 中 정부, 논문 표절 의혹 일자 ‘부정행위 처리’ 규정 만들어 [베이징=이데일리 이명철 특파원] ‘중국판 귀여니’(인터넷 소설 작가)로 불리던 중국의 천재 소녀 작가가 대학원 논문 표절 논란에 휘말렸다. 중국 인민대의 조사 끝에 결국 석사 학위까지 취소됐으며 논란 당사자도 사과하면서 소셜미디어에서 화제를 끌고 있다. 14일 중국 펑파이 등 현지 매체에 따르면 인민대는 문학대학원 석사 과정을 수료한 장팡저우에 대한 조사 결과 학술적 부정행위, 즉 표절을 저질렀음을 확인해 석사 학위를 취소하기로 결정했다고 전날 밝혔다. 인민대는 앞서 장팡저우가 논문을 작성할 때 학술적 부정행위에 연루됐다는 소문을 접했다. 이에 대학 안팎의 전문가를 포함한 조사팀을 구성해 문서 추적과 비교, 규정에 따른 심문, 당사자 측 변호 경청을 실시했다. 확인 결과 장팡저우의 석사 논문 중 9건이 외국 학술지 논문과 겹쳤으며 관련 내용은 인용 여부를 표시하지 않았다. 이는 석사 논문을 쓸 때무단으로 외부 논문 내용을 인용했다는 것이다. 이에 인민대는 장팡저우의 학술 부정행위가 학문적 부정행위에 해당한다고 판단하고 석사 학위를 취소하기로 결정했다. 1990년대생인 장팡저우는 18세 나이에 소설 9편을 집필하면서 2000년대 중국에서 인기를 끌었던 작가다. 2006년 장편소설 ‘무지개를 탄 사람’ 출판기념회에서 “한류소설의 본질은 사기이며 작품성이 낮다”고 비판해 물의를 일으키기도 했다. 2008년엔 중국 명문대인 칭화대에 입학했다. 당시 ‘중국판 수능’인 가오카오에서 높은 성적을 올리지 못했음에도 칭화대 신문방송학과에 특기생 자격으로 입학해 화제가 됐다. 2018년 중국에 ‘미투’ 운동이 불었을 땐 언론인 장원으로부터 성추행을 당했다고 알린 적도 있다. 장팡저우의 논문 표절 의혹은 이전에도 제기됐으나 결국 인민대의 공식 조사를 통해 석사 학위까지 취소됐다. 장팡저우는 소셜미디어 웨이보계정을 통해 “인민대측의 처리를 수용한다”면서 “이번 일로 인해 불편하고 실망한 독자분들께 사과하고 담당 교수가 징계를 받은 것에 대해서도 깊이 사과한다”고 인정했다. 인민대는 성명을 통해 “이번 교훈을 바탕으로 학술 분위기 구축을 더욱 심화하고 논문 품질 관리를 최적화하며 학문 윤리 교육을 강화하고학문 규범의 엄숙성과 권위를 굳건히 지키겠다”고 밝혔다. 한국에서도 유명인들의 논문 표절 의혹이 여러 번 불거진 적이 있다. 중국도 논문 관련 논란이 지속되자 2016년 ‘고등교육기관의 학술부정행위 예방 및 처리방법’이라는 규정을 마련했다. 해당 규정은 대학의 학문적 부정행위 예방과 처리에 관한 전반적인 지침을 마련했는데 타인의 학술 성과를 표절, 복제하거나 침해하는 행위, 타인 연구 결과를 변조하거나 연구 데이터, 문헌 등을 위조·날조하는 행위, 과제·학위·직위 심사 등에 허위 학술 정보를 제공하는 행위,연구에 참여하지 않고 저자로 올리거나 타인의 동의 없이 서명하는 행위 등을 부정행위로 규정했다. 땅도 넓고 사람도 많은 중국에서는 매일매일 다양한 일들이 벌어집니다. ‘오늘도 평화로운 중국나라(중국나라)’는 신기하거나 황당하고재미있는 이야기, 감동과 의미도 줄 수 있는 중국의 다양한 이슈들을 전달합니다. [편집자주] ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-14T12:42:07+09:00",
"text": "제목 : *日 국채 20년물 입찰서 응찰률 4.52배…직전치 상회 *연합인포*\n日 국채 20년물 입찰서 응찰률 4.52배…직전치 상회 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 40대도 뛴다…월드컵 스타들, 선수 수명 어떻게 늘렸나 *이데일리FX*\n- 30세 이상 30% 차지, 40대도 7명이나 - 과학·의학 발전 힘입어 현역 연장 갖은 노력 - 파티 문화 사라져…내 몸을 투자 자산으로 [이데일리 김윤지 기자] 정교한 선수 관리 덕분에 축구 스타들의 선수 수명이 연장되고 있다는 분석이 나왔다. 14일 블룸버그통신에 따르면 2026년 북중미 월드컵에 출전한 전체 48개국 선수단 중 30세 이상인 선수는 1248명으로 약 30%를 차지했다. 1970년 멕시코 월드컵 당시 30세 이상 선수는 352명으로 12%에 불과했으나 이후 비중은 우상향했다. 이번 월드컵에서 30대 중반 이상 선수도 전체 인원 대비 약 6%를 차지했으며, 40대 선수도 7명에 달했다. 이번 월드컵에서 활약한 크리스티아누 호날두, 라이오넬 메시, 루카 모드리치 등 최정상급 선수들도 30대 후반을 넘어선 나이다. 일각에선 이들이 2030년 월드컵에도 복귀할 가능성을 거론하고 있다. 국제축구연맹(FIFA) 통계에 따르면 월드컵 경기에 출전한 역대 최고령 선수 20명 가운데 8명이 2026년 대회에서 그라운드를 밟았다. 이번 월드컵에서 주목받은 카보베르데의 골키퍼 보지냐도 40세다. 그는 카보베르데의 월드컵 데뷔전에서 스페인을 무실점으로 막아내며 큰 관심을 받았다. 블룸버그는 과학·의학의 발전에 더해 경제적 보상까지 더해지면서 선수들이 현역 생활을 조금이라도 더 연장하기 위해 모든 노력을 기울이고 있다고 짚었다. 예컨대 1980년대식 ‘쓰러질 때까지 뛰는’ 훈련 철학과 달리 오늘날의 전략은 고강도 훈련 뒤 조직을 회복시키고 에너지를재충전하는 데 초점을 맞추고 있다. 특수외과병원 스포츠의학연구소 소장이자 FIFA 경기장 의료책임자인 라일리 윌리엄스는 “이처럼 뛰어난 기량을 발휘하는 선수들은 매우 가치가 높다”며 “이들을 관찰하고 보호해야 하며 선수의 능력을 최대한 오래 유지할 수 있도록 매일 피드백을 제공한다”고 말했다. 스포츠과학자이자 최정상급 선수들을 지도하는 코치인 앤디 갤핀은 올바른 관리 방식이 프로선수의 경력을 3∼5년 연장할 수 있다고 설명했다. 그의 팀은 선수들의 신발과 의복, 심장과 머리, 심지어 화장실과 침실에도 센서를 설치한다. 이를 통해 심박수와 수면 주기, 땀, 호르몬 등을 관찰하고 경기력을 향상할 방법을 찾는다. 캐터펄트스포츠와 같은 기업이 만든 위성위치확인시스템(GPS) 추적 조끼는 선수의 속도와 이동 거리를 측정한다. 월드컵 참가팀 절반 이상과협력하는 캐터펄트의 스포츠과학자 클라우디우스 뮐러는 이 기술을 통해 코치들이 선수의 출전 시간을 정밀하게 조절할 수 있고, 의료진은 잠재적인 감염도 더 일찍 발견할 수 있다고 설명했다. 수술 기술과 물리치료의 발전도 영향을 미치고 있다. 선수들 또한 절제된 생활 방식을 선호하는 분위기라고 블룸버그는 전했다. 자신의 신체 자체를 투자 자산으로 여기는 것이다. 엘리트 선수의 생리학을 연구하는 마이클 조이너는 “파티 문화가 크게 줄었다”면서 “선수들은 일 년 내내 체력 관리를 하며, 코치와 요리사, 마사지사의 도움을 받아 식단과 훈련을 관리한다”고 설명했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 코스닥 매도 사이드카 발동(선물 -6.08%, 12:06:33) *연합인포*\n코스닥 매도 사이드카 발동(선물 -6.08%, 12:06:33) <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 外人, 지난달 韓 주식 324억弗 팔아치워…순매도 규모 또 '역대 최대' *연합인포*\n外人, 지난달 韓 주식 324억弗 팔아치워…순매도 규모 또 '역대 최대' 6월 증권자금 307억달러 순유출 (서울=연합인포맥스) 윤시윤 기자 = 외국인 투자자들이 지난달 국내 주식시장에서 역대 최대 순매도 기록을 다시 갈아치웠다. 세계국채지수(WGBI) 편입에 따른 채권자금 유입은 이어졌지만, 규모가 크게 줄면서 전체 증권투자자금은 순유출 폭을 확대했다. 한국은행이 14일 발표한 '2026년 6월 이후 국제금융·외환시장 동향'에 따르면 지난달 외국인 증권투자자금은 국내 주식과 채권을 합쳐 307억2천만달러 순유출됐다. 전달 261억5천만달러 순유출보다 유출 규모가 확대됐다. 특히 주식자금은 323억7천만달러 순유출로 전달(318억3천만달러)을 넘어 역대 최대 순유출 규모를 다시 경신했다. 외국인 주식자금은 올해 1월 이후 6개월 연속 순유출을 이어갔다. 채권자금은 16억5천만달러 순유입을 기록했다. 국고채 만기 도래에도 세계국채지수(WGBI) 편입 비중 확대에 힘입어 순유입을 이어갔지만, 전달(56억8천만달러)보다는 유입 규모가 크게축소됐다. 한은은 \"글로벌 AI 투자 관련 경계감에 따른 투자심리 위축과 그간의 주가 상승에 따른 국내 주식 보유 비중 조정(리밸런싱)이 주식자금유출 확대의 배경\"이라고 설명했다. *그림* 달러-원 환율은 외국인의 국내 주식 순매도와 중동지역 불확실성 등으로 6월 중 상승했다가 7월 들어 미국 고용지표 부진에 따른 달러 강세 완화 영향으로 소폭 하락했다. 달러-원 환율의 일평균 변동률은 0.50%로 전달(0.45%)보다 확대됐다. 일평균 변동폭도 7.6원으로 전달(6.6원)보다 커졌다. 6월 은행간시장의 일평균 외환거래 규모는 553억4천만달러로 전달의 사상 최대치(563억3천만달러)보다는 소폭 감소했다. 2분기 전체로 보면 일평균 외환거래규모는 534억달러로 전 분기(454억8천만달러)에 비해 79억2천만달러 증가했다. 한은은 외환 거래 규모 증가 배경에 대해 \"달러-원 현물환 거래가 증가한 데 주로 기인한다\"고 설명했다. 2분기 중 달러-원 현물환 거래는 일평균 188억2천만달러로 전 분기 대비 29억1천만달러 증가했다. 선물환 거래도 24억달러로 8억3천만달러 늘었다. 외환스왑 거래는 241억2천만달러로 전 분기 대비 27억5천만달러 증가했다. 국내 기업의 선물환거래 규모는 174억달러 순매도로 전 분기(86억달러 순매도)에 비해 증가했다. 기업의 매입과 매도를 합친 거래규모는 715억달러로 전 분기 대비 121억달러 증가한 것으로 나타났다. 비거주자의 차액결제선물환(NDF) 거래는 269억달러 순매입으로 전 분기 270억3천만달러와 비슷한 수준을 나타냈고, 일평균 NDF 거래 규모는 227억7천만달러로 전 분기 189억달러 대비 확대됐다. 달러-원 스와프레이트(3개월)는 비거주자의 차액결제선물환(NDF) 순매입에도 기관투자자의 해외투자 목적 외화자금 수요 확대 영향으로하락했다. 반면 3년 만기 통화스와프 금리는 국고채 금리 상승에 연동돼 5월 말 3.30%에서 지난 10일 3.36%로 6bp 올랐다. 같은 기간 국고채 3년물금리는 3.73%에서 3.77%로 4bp 올랐다. 한편 6월 중 대외 외화차입여건은 미·이란 종전 양해각서(MOU) 체결 등으로 전월 대비 개선됐다. 단기 대외차입 가산금리는 25bp로 전월(24bp)과 비슷한 수준을 유지한 반면 중장기 대외차입 가산금리는 44bp에서 37bp로 큰 폭 하락했다. CDS 프리미엄은 25bp에서 23bp로 낮아지며 안정적인 수준을 유지했다. syyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 대기업집단 10%만 하도급대금 분쟁조정기구 운영 *연합인포*\n대기업집단 10%만 하도급대금 분쟁조정기구 운영 분쟁조정기구 운영 사업자는 증가 추세 *그림* (서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 공시대상기업집단 원사업자의 약 10%만이 하도급대금 분쟁조정기구를 운영하고 있는 것으로 나타났다. 14일 공정거래위원회가 지난해 하반기 하도급대금 결제조건 공시를 점검한 결과에 따르면 공시대상기업집단 43개 내 144개 사업자(전체의 10.2%)가 하도급대금 분쟁조정기구를 설치해 운영하고 있다. 기업집단별로 삼성 15개, 현대자동차 12개, 아모레퍼시픽 11개, 현대백화점 9개, 롯데 8개, 포스코 8개, LG 7개, SK 6개 등이다. 분쟁조정기구를 운영하는 사업자는 2023년 상반기 98개, 같은 해 하반기 108개, 2024년 상반기 120개, 같은 해 하반기 129개, 지난해 상반기 131개 등으로 증가하고 있다. 공시대상기업집단의 하도급대금 지급 금액은 총 89조1천억원을 기록했다. 하도급대금 지급 금액이 많은 기업집단은 현대자동차(11조2천억원), 삼성(8조9천500억원), HD현대(5조5천800억원), 한화(5조3천700억원), 엘지(4조7천700억원) 등이었다. 공시대상기업집단 원사업자의 현금결제비율은 평균 84.71%, 현금성결제비율은 평균 98.35%였다. 한국GM, 한진, BS, 네이버 등 전체 기업집단의 약 31%에 해당하는 29개 집단의 현금결제비율은 100%인 것으로 파악됐다. 반면 현금결제비율이 낮은 집단은 KG(24.51%), 하이트진로(26.37%), LS(34.36%), 두산(39.59%) 순으로 나타났다. 하도급대금을 15일 내 지급한 비율은 전체 하도급대금의 66.82%를 기록했다. 30일 내 지급한 대금 비율은 86.41%였다. 이는 대부분 대금 지급이 법정 지급기간(60일)의 절반 이하 기간인 30일 내로 이뤄지고 있는 것이라고 공정위는 설명했다. 10일 내 지급한 대금 비율이 70% 이상인 집단은 유코카캐리어스(100%), 파라다이스(100%), LG(80.96%), HDC(78.78%), GS(73.93%), 호반건설(71.98%), 삼성(71.11%), DN(70.40%) 등 총 8개였다. 60일을 초과해 지급한 대금의 비율은 0.16%로 집계됐다. 60일을 초과해 대금을 지급한 비율이 높은 집단은 이랜드(14.02%), 대방건설(10.11%), SM(5.4%), 교보생명보험(2.94%), KG(2.51%) 순이었다. 공정위는 이번 공시 점검을 통해 하도급대금 미공시 사업자 3곳에 대해 과태료를 부과했다. 3곳은 보이스루(기업집단 카카오), 스튜디오원픽(카카오), 원폴(SK)이다. 공정위는 이번 공시에서 60일을 초과해 지급한 하도급대금 금액이 많은 것으로 나타난 공시대상기업집단 소속회사를 중심으로 하도급대금 관련 불공정관행을 감시해 나갈 것이라고 설명했다. ygkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [경제지표] 중국 06월 무역수지 $125.8B / 예측 $121B : *연합인포*\n[경제지표] 중국 06월 무역수지 $125.8B / 예측 $121B : 4.0% 상회 지표 스펙 * 국가: 중국 * 지표명: 무역수지(Balance of Trade) * 주기: 월 * 소스: General Administration of Customs 데이터 * 대상 기간: 06월 * 실제치: $125.8B * 예상치: $121B * 직전치: $105.43B <저작권자(c)연합인포맥스. 무단 전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 車 온실가스 규제 대폭 강화…내년부터 상용차에 감축 의무 *연합인포*\n車 온실가스 규제 대폭 강화…내년부터 상용차에 감축 의무 (세종=연합인포맥스) 윤은별 기자 = 정부가 자동차 온실가스 배출량 규제를 대폭 강화한다. 2030년 승용차에 적용되는 온실가스 목표 배출량이 종전보다 23%가량 줄어들고, 규제가 없던 상용차에도 배출량 감축 의무가 새로 적용된다. 기후에너지환경부는 이런 내용을 담은 자동차 온실가스·연비 기준 관련 지침과 고시 개정안을 오는 15일부터 60일간 행정 예고한다고 14일 밝혔다. 자동차 제작사·수입사는 연간 판매한 자동차의 평균 온실가스 배출량이나 평균 연비가 해당 연도의 기준값을 준수하도록 관리해야 하는데, 이 기준을 한층 강화한 것이다. 이번 개정안은 국가 온실가스 감축 목표(NDC)에 따른 2030년 수송 부문 목표 배출량을 달성하기 위해 마련됐다. *그림1* 정부는 승용차와 10인승 이하 승합차에 적용되는 온실가스 기준을 2030년 현행 70g/km에서 54g/km으로 조정하기로 했다. 비율로는 약 23% 감소해, 승용차 제작·수입사들은 온실가스를 더 많이 줄여야 한다. 소형 화물차와 11~15인승 승합차에 적용되는 2030년 기준은 146g/km에서 98g/km으로 조정된다. 강화되는 기준에 맞춰 자동차 업계의 전동화 차종 개발을 장려하기 위해 전기·수소·하이브리드차 등에 부여하는 판매실적 추가 혜택(슈퍼 크레딧)을 2029년까지 연장한다. 실적이 기준을 충족하지 못한 경우 충분한 상환기간을 부여하는 등 제도 이행을 위한 유연성도 확보한다. 또한 자동차 제작사의 규모별 규제 이행 능력을 고려해, 기존 3단계였던 제작사 구분을 '중규모 제작사' 기준을 신설한 4단계로 세분화한다. 이와 함께 자동차 제작사가 국내 사업장에서 재생에너지를 직접 생산하거나 사용한 경우 당해연도 기준의 5% 한도 내에서 온실가스 배출량을 차감할 수 있도록 하는 간접감축 방식을 시범 적용한다. *그림2* 중·대형 상용차에 대해선 내년부터 온실가스 감축을 의무화한다. 당초 승용차와 달리 자발적 유도에 그쳤는데 새로 의무가 적용된다. 내년부터 상용차 차종에 따라 3단계에 걸쳐 감축을 의무화해, 2030년까지 기준 연도인 2021~2022년 평균 대비 온실가스를 30% 줄이도록할 계획이다. 내년 이후 단계적으로 감축이 의무화되는 차종에 대해서는 기준을 충족하지 못할 경우 과징금을 부과하기로 했다. 과징금은 연비개선 기술 개발 일정 등을 고려해 초기에는 낮은 수준으로 적용하고, 전면 의무화되는 2031년 이후부터 단계적으로 상향한다. 기후부는 지난해 10월부터 여섯 차례에 걸쳐 설명회와 간담회를 개최하는 등 자동차 제작사, 학계, 시민사회 등의 의견을 수렴해 이번 개정안을 마련했다고 밝혔다. ebyun@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 與 '선호투표제' 의결…정청래 \"수용\"·김민석 \"청년 최고위원 보장\" *연합인포*\n與 '선호투표제' 의결…정청래 \"수용\"·김민석 \"청년 최고위원 보장\" (서울=연합인포맥스) 황남경 기자 = 더불어민주당이 당대표 선출에 선호투표제를 도입하는 당규 개정을 추진하는 가운데 정청래 전 대표가 선호투표제를 수용한다는 의사를 밝혔다. 정 전 대표는 14일 페이스북에 민주당 최고위가 선호투표제 도입 당규 개정을 추진한다는 내용의 기사를 공유하며 \"당의 결정을 수용하겠다\"고 적었다. 정 전 대표는 \"할 말은 많으나 말하지 않겠다\"며 \"당의 결정을 존중하고 수용하겠다\"고 했다. 또 \"제가 민주당을 지킬 테니 이제 당원들께서 정청래를 지켜달라\"고 했다. 앞서 민주당은 이날 오전 비공개 최고위를 열어 당대표 선출 결선투표 방식으로 선호투표를 도입하는 내용의 당규 개정안을 의결했다. 그간 정 전 대표와 친청계 최고위원들은 선호투표가 당헌·당규 위반이라고 주장해왔다. 친청계 최고위원들은 이날 선호투표가 당헌·당규 위반이라고 주장하면서도 최고위 결정은 수용한다는 입장을 내놨다. 한편 다른 당권주자인 김민석 전 국무총리는 이날 민주당 최고위에서 청년 최고위원을 별도로 선출하는 안건이 부결된 것에 대해 \"청년정치의 길을 넓히는 청년 최고위원 도입이 특정 후보 측 반대로 무산돼 아쉽다\"고 했다. 김 전 총리는 \"당의 미래라는 대의보다 작은 이익을 앞세운 집단적 자기정치\"라며 \"당과 청년층의 접점을 넓히는 모든 시도를 다 해도 모자랄 때\"라고 했다. 또 \"당대표가 되면 지명직 최고위원 한 석을 청년층에 맡기고 축제형 선출방식으로 뽑겠다. 선출직 최고위원 한 석을 청년에게 보장하는당헌 개정도 바로 추진하겠다\"며 \"청년도 살고 당도 살고 미래도 사는 길을 가겠다\"고 부연했다. *그림* nkhwang@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T11:46:37+09:00",
"text": "제목 : 中 달러 기준 6월 수출 전년비 27.0%↑…예상치 상회(상보) *연합인포*\n中 달러 기준 6월 수출 전년비 27.0%↑…예상치 상회(상보) (서울=연합인포맥스) 김경림 기자 = 중국의 올해 6월 수출이 시장 예상치를 대폭 상회했다. 14일 중국 해관총서에 따르면 중국의 6월 수출(달러 기준)은 전년 동기 대비 27.0% 증가를 기록하며 예상치인 18.2% 증가를 크게 웃돌았다. 중국의 위안화 기준 6월 수출은 전년 동기 대비 20.8% 늘었다. 중국의 6월 수입(달러 기준)은 전년 동기 대비 36.0% 늘어나 시장 예상치인 24.0% 증가를 상회했다. 직전치인 5월 수입은 27.4% 증가였다. 위안화 기준 6월 수입은 전년 동기 대비 29.4% 늘어났다. 중국의 6월 무역수지(달러 기준)는 1천256억2천만 달러 흑자를 기록해 시장 예상치인 1천206억 달러 흑자를 웃돌았다. 중국의 위안화 기준 6월 무역수지는 8천590억5천만 위안 흑자로 집계됐다. 역외 달러-위안 환율은 오전 11시43분 현재 전장 대비 0.01% 내린 6.7839위안에 거래됐다. *그림* klkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T11:46:09+09:00",
"text": "제목 : 국고채 교환 4.112%에 0.200조 낙찰…응찰 0.550조 *연합인포*\n국고채 교환 4.112%에 0.200조 낙찰…응찰 0.550조 https://newsimage.einfomax.co.kr/moef2_chg_new_20260714.pdf",
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"text": "제목 : 李대통령 \"부동산 세제 개편, 왜곡된 조세 제도 정상화가 1차 목표\" *연합인포*\n李대통령 \"부동산 세제 개편, 왜곡된 조세 제도 정상화가 1차 목표\" *그림* (서울=연합인포맥스) 온다예 김성준 기자 = 이재명 대통령은 이르면 이달 말 발표될 부동산 세제 개편안과 관련해 왜곡된 조세 제도의 정상화가 1차적인 목표라고 강조했다. 이 대통령은 14일 청와대에서 열린 국무회의에서 \"부동산 세제로 집값을 잡으려고 한다는 이야기는 사실이 아니다\"라며 \"형평성 있는 조세가 제일 중요한데, 주택 분야에 대해선 이 조세 제도가 많이 왜곡돼 있다\"고 지적했다. 그러면서 \"이렇게 저렇게 공제해주고, 너무 많이 변형해서 조세의 기본적 기능을 못하고 있는 게 문제\"라며 \"조세가 기본적 기능을 못하다 보니까 부동산 투기 유발 요인이 돼버린 것\"이라고 말했다. 이어 \"(조세 제도의) 정상화가 필요하다. 이걸 통해서 집값을 눌러보겠다는 건 1차 목표는 아니고, 정상화가 1차 목표\"라며 \"두 번째는부수적인 투기 유발, 이 부작용을 완화해야 되겠다는 점을 이해해주면 좋겠다\"고 했다. 이 대통령은 적정한 보유세 강화 기준을 유튜브 댓글로 달아달라고 즉석에서 요청하면서 \"초고가 주택은 실거주 1주택이라도 (보유세를) 강화하자는 점에 대해서는 대체적으로 동감하는 것 같다\"고 말했다. 임기근 국무조정실장이 \"(시가 기준) 30억원을 써주신 분들이 많다\"고 하자 이 대통령은 \"제일 많은 게 30억원이라 의외다. 한 50억원 정도 할 줄 알았다. 20억하면 우리 큰 일 날 것 같다\"고 농담을 던졌다. 다주택 논란으로 총리 임명 전 주택 한 채를 남긴 채 모두 처분한 한성숙 국무총리는 \"제가 드릴 말씀은 없는 것 같다. 이제 (보유한) 집이 한 채 있는데, 20억원이 넘는다\"고 웃었다. 한편, 오세훈 서울시장은 이날 국무회의에 참석해 부동산 정책 의견을 개진하려 했으나 발언 기회를 얻지 못했다. 오 시장은 \"서울시가 준비한 보고서는 국토부 장관과 부총리께 전달드렸다\"며 \"발언 기회를 안 주실 것 같으니, 보고서 내용으로 대체하겠다\"고 말했다. 이 대통령은 \"서울시의 재건축·재개발이 현재 어떻게 진행되고 있는지, 일반적으로는 공급 물량이 많이 부족하다고 하는데 왜 그렇게 됐는지 현황 보고도 (보고서에) 넣어달라\"고 요청했고 오 시장은 \"들어 있다\"고 답했다. dyon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [하반기 경제] 규제 풀어 주택공급 속도↑…정책대출 총량관리 지속 *연합인포*\n[하반기 경제] 규제 풀어 주택공급 속도↑…정책대출 총량관리 지속 공공임대 품질제고·전월세안정화 기구 등 임대차 시장 안정 정책대출, 시중 주담대와 적정 금리차 유지…고위험 주담대 부담 강화 *그림1* *그림2* (서울=연합인포맥스) 이효지 기자 = 주택공급 속도는 올리고 대출타고 들어오는 수요는 적정 수준에서 관리한다. 정부가 하반기 경제성장전략에서 제시한 부동산 금융 지원과 규제의 방향이다. 주택공급이 신속하게 이뤄지도록 관련 규제를 정비하면서 투기성 대출 자금이 부동산으로 향하지 않도록 정책대출 총량관리를 병행한다. 14일 정부가 발표한 하반기 경제성장전략을 보면 정부는 올 하반기에 정비사업을 통핸 주택공급이 원활하게 이뤄지도록 규제 전반을 정비한다. 먼저 리모델링 사업계획 승인 동의율을 75%에서 70%로 완화한다. 정부는 작년 9·7 대책을 발표한 뒤 후속 입법을 통해 기존 75%였던 재건축 조합설립인가 동의율을 70%로 낮춘 바 있다. 3기 신도시의 경우 하반기 중으로 1만2천호를 착공한다. 태릉, 성남 등 주요 도심 공급지에서의 착공 일정을 2029년으로 1년 줄이고 부지 사전조사, 이전계획 수립 등을 신속하게 추진할 예정이다. 공공택지 개발은 지구지정 관련 협의 기간을 줄이는 등 조성단계별 절차를 동시에 진행하거나 조기화함으로써 개발 속도를 높인다. 임대차 시장 안정을 위해서는 공공임대 품질을 제고하는 한편 청년층 대상 공급을 확대하고 구축을 매입해 임대로 제공하는 공공매입 임대리츠를 신설할 예정이다. 전세금은 전월세안정화기구가 관리하도록 하고 임대인이 수익을 매월 얻을 수 있는 안심신탁사업도 추진하기로 했다. 정부는 공평과세를 위해 부동산 거래세와 보유세에 대해서는 국민 의견을 수렴해 합리적 개선 방안을 마련한다. 법인의 세부담 정상화, 산단 임대공급 확대 등을 통해 토지를 생산활동에 활용하도록 유도하는 한편으로 농업에 쓰이지 않는 농지를 처분하도록 의무화하는 농지법을 오는 8월부터 시행한다. 부동산과 금융 절연 작업은 지속한다. 투기적 비거주 1주택자에 대한 대출 규제, 총부채원리금상환비율(DSR) 적용을 확대해 투기자금 유입을 막고 고위험 주택담보대출에 대한부담을 강화하는 등 사회적 비용을 내재화하는 제도 개선방안도 찾기로 했다. 정책대출도 소득요건을 개편해 지원 요건을 합리화하고 총량을 관리해나가는 한편 금리 상승기에 기금으로 대출 수요가 쏠리는 것을 막고자 은행 자체 주담대와 금리차가 적정 수준으로 유지되도록 금리 변동을 유연하게 할 계획이다. 정부는 무주택 청년이나 취약계층을 빼곤 정책보증 비율을 낮춰 전세대출보증을 점진적으로 감축하고 전세금반환보증 가입 요건도 합리적으로 개선하기로 했다. hjlee2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T11:38:34+09:00",
"text": "제목 : [하반기 경제] 청년형 ISA 내년 출시…지방우대세제 3종 패키지 *연합인포*\n[하반기 경제] 청년형 ISA 내년 출시…지방우대세제 3종 패키지 청년 일자리·자산·주거 패키지 지원…'결혼 페널티'도 손질 중소→중견기업 성장시 세제혜택 점감…EITC 소득요건 완화 *그림1* (세종=연합인포맥스) 박준형 기자 = 정부가 청년의 일자리와 자산 형성, 주거 문제를 한꺼번에 지원하는 종합대책을 추진한다. 총급여 7천500만원 이하 청년에게 납입금 소득공제와 이자·배당소득 비과세 혜택을 제공하는 청년형 개인종합자산관리계좌(ISA)는 내년상반기 출시한다. 기업과 근로자, 창업기업에 대한 세제 혜택을 지방에 더 두텁게 적용하는 '지방우대세제 3종 패키지'도 도입한다. 정부는 14일 열린 국무회의에서 이러한 내용의 '2026년 하반기 경제성장전략'을 발표했다. ◇청년 일자리·자산·주거 종합대책 정부는 청년의 일자리와 자산, 주거, 결혼·출산 등의 문제를 해결하기 위해 종합 대책을 마련했다. 우선 청년 일자리 회복을 위해 오는 2030년까지 3대 메가프로젝트와 첨단산업 분야에서 청년 전문인력 20만명 이상을 양성해 취업과 창업으로 연결한다. K-뉴딜 아카데미와 부트캠프 등 첨단산업 취업역량 프로그램을 확대하고, 양성된 인력을 기업과 공공기관 등의 수요에 연결하는 취·창업 매칭 플랫폼을 신설한다. 자격과 교육, 직무경력은 물론 프리랜서 경력까지 포함한 이력인정서를 한 번에 발급하는 '커리어뱅크'도 구축한다. 일자리는 민간 부문과 청년형 공공일자리에서 각각 10만개씩 총 20만개 이상을 오는 2030년까지 창출한다는 계획이다. 국민취업지원제도 청년특화트랙은 취업에 처음으로 도전하는 청년 중심으로 개편한다. 청년일자리도약장려금 지원 규모도 늘리고, 통합고용세액공제를 청년 고용 친화적으로 개선한다. 청년 창업자와 청년고용 창출 우수기업에는 금융 우대 혜택도 마련한다. 청년 자산 형성을 돕기 위해 내년 상반기 중 '청년형 ISA'를 출시한다. 청년형 ISA는 총급여 7천500만원 이하 청년이 납입한 금액의 10%를 소득공제한다. 계좌에서 발생하는 이자·배당소득은 비과세하고, 납입 한도도 기존 ISA보다 대폭 확대한다. 주거 지원도 확대한다. 역세권과 적정 면적 등 선호도가 높은 공공임대주택을 청년에 우선 공급하고, 도심 내 매입임대, 전세임대 등도신속히 공급할 계획이다. 결혼으로 정책 혜택이 줄어드는 이른바 '결혼 페널티'도 개선한다. 신혼부부의 디딤돌·버팀목·보금자리론 등 주택자금 정책대출 소득 요건을 올해 하반기 손질한다. 혼인신고 후 기존 공공임대주택의 소득·자산 기준을 넘더라도 한 차례 재계약을 허용하고, 출산가구를 위한 신생아 특별공급도 신설한다. ◇지방에 세제 3종…재정·공공조달도 우대 지방에 대한 재정·세제·공공조달 우대를 강화한다. 내년 지방우대 재정사업 수를 올해 7개보다 대폭 확대하고, 서울과의 거리와 지역별 사회·경제 여건, 인구소멸 위험 등을 반영한 지방우대지수를 개발한다. 세제 분야에서는 기업과 근로자, 창업기업을 대상으로 지방우대세제 3종 패키지를 도입한다. 기업의 연구개발(R&D)과 투자·고용 등 생산적 활동에 대한 세액공제는 지방을 우대하는 방향으로 개편한다. 기본 세액공제율에 지역별계수를 곱하는 방식 등이 검토된다. 지방 중소기업 취업자에 대한 소득세 감면도 수도권보다 우대한다. 비수도권으로 이전한 기업이 근로자에게 지급하는 이전지원금은 일반 지역의 경우 월 20만원, 특별지원지역은 월 50만원까지 비과세한다. 중소기업 창업 세제지원도 지방 창업기업에 더 많은 혜택을 주는 방식으로 확대한다. 공공조달 분야에서도 인구감소지역 기업의 국가계약 가격평가를 우대하고, 지방 중소기업 제품 구매를 촉진하는 등의 방안을 마련한다. 이밖에 5극3특 지원을 위한 메가특구특별법을 연내 제정하고, 올해 하반기 4대 과기원이 소재한 대전, 광주, 대구, 울산에 창업도시 패키지를 지원해 지방 창업을 촉진한다. 또한, 지방투자 확대를 위해 청·관사 복합개발을 대폭 확대해 추진하며, 수도권에 집중된 국가기능을 재배치하는 2차 공공기관 이전계획을 올해 하반기 발표할 예정이다. ◇中企·취약계층 성장 지원 정부는 올해 하반기 중소기업의 투자와 성장을 촉진하기 위한 세제·재정·규제 지원 방안을 마련할 계획이다. 중소기업이 중견기업으로 성장하는 과정에서 중소기업 특별세액감면과 영상·웹툰 콘텐츠 제작비 세액공제 혜택이 급격히 줄어드는 문제를 완화하기 위해 점감 구간을 신설한다. 중소기업이 중견기업으로 성장하면 각종 혜택이 한꺼번에 줄어 기업이 성장을 꺼리는 이른바 '피터팬 증후군'이 나타날 수 있다는 점을고려한 조치다. 재정지원의 경우 기업을 고속성장·성장유지·성장정체·성장하락 등 성장 유형별로 구분하고, 고속성장기업에 지원이 집중되도록 재설계한다. 성장성과 잠재력을 갖춘 기업을 중심으로 지원사업 심사체계도 개편하고, 단계별 맞춤 지원을 통해 유망기업을 중견기업으로 육성하는 ' 점프업 프로그램'도 내년 더욱 확대한다. 사회안전망은 근로 유인을 높이고, 복지 사각지대를 줄이는 방향으로 강화한다. 정부는 근로장려세제(EITC)의 소득 요건을 완화하는 등 지원 기준을 합리화하는 방안을 이달 발표한다. 고용보험 적용 기준을 근로 시간에서 소득 중심으로 개편해 단시간·저소득 노동자의 가입을 확대한다. 관련 제도는 내년부터 시행할 계획이다. 장애인 고용부담금 제도의 실효성을 높이는 방안도 올해 하반기 마련한다. 특수고용·플랫폼 노동자 등 고용 형태와 관계없이 일하는 사람의 권리를 보호하기 위한 '일하는 사람 권리 기본법' 제정도 추진한다. 공공부문별 초기업 교섭모델을 개발하기 위한 연구용역을 오는 11월까지 진행하고, 우수 사례를 토대로 민간 확산을 지원한다. 야간노동의 규모와 유형 등 실태를 파악해 노사정이 공동으로 '야간노동자 건강보호 대책'도 마련한다. 고용·근로시간 제도도 손질한다. 정부는 공공부문 기간제 노동자의 처우와 고용 실태 조사를 거쳐 사회적 대화에 착수할 예정이다. jhpark6@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T11:38:32+09:00",
"text": "제목 : [하반기 경제] KIC '종합형 국부펀드' 확대 개편…CBDC 연계 국채 *연합인포*\n[하반기 경제] KIC '종합형 국부펀드' 확대 개편…CBDC 연계 국채 토큰화 전략산업·기간산업·해외 공급망에 투자…외환보유액 계정과 분리 *그림* (세종=연합인포맥스) 박준형 기자 = 정부가 한국투자공사(KIC)에 별도의 전략투자계정을 신설해 국내외 전략산업에 직접 투자하는 종합형 국부펀드로 확대 개편한다. 한국은행의 기관용 중앙은행 디지털화폐(CBDC)와 연계해 블록체인 기반 국채 토큰화 실증에도 나선다. 정부는 14일 국무회의에서 이 같은 내용의 '2026년 하반기 경제성장전략'을 발표했다. 정부는 올해 KIC에 전략투자계정을 신설하고 기존 외환보유액 위탁 운용을 넘어 국가 전략산업에 장기 자금을 공급하는 종합형 국부펀드로 개편할 계획이다. 올해 초만 하더라도 별도의 전담 공사를 설립하는 방안이 검토됐지만, 기존 KIC의 조직과 운용 역량을 활용하는 방향으로 계획을 수정했다. 민경설 재정경제부 혁신성장실장은 \"국내외 전문가들과 다양한 방안을 놓고 논의했고, 정부 내부에서도 가장 효율적인 추진 방식에 대해많은 검토가 이뤄졌다\"며 \"KIC가 20년간 운영되면서 축적한 해외 네트워크와 공동투자 경험을 활용할 수 있다는 점을 고려했다\"고 설명했다. 전략투자계정의 재원은 정부 출자금과 기부금, 운용수익 등으로 구성한다. 투자로 발생한 수익은 재투자와 배당, 국고 환수 용도로만 사용하도록 제한한다. 투자 대상은 3대 메가프로젝트를 비롯한 전략산업과 금융·인프라 등 기간산업, 해외 공급망 등 국가경쟁력과 경제안보에 필요한 분야다. 아울러 소재·부품·장비, 원전, 우주·항공, 양자산업 등도 투자 대상에 포함한다. 정부는 전략투자계정을 통해 단기간에 수익을 내기 어려운 첨단산업에 장기 인내자본을 지분투자 방식으로 공급하고 해외 국부펀드와 국내외 공동투자도 추진한다. 다만, 외환보유액에 대한 대외 신뢰도가 훼손되지 않도록 기존 외환보유액 위탁계정과 신설 전략투자계정 사이에는 방화벽을 설치한다. 두 계정은 회계를 엄격히 분리해 전략투자 과정에서 발생한 손익과 위험이 외환보유액 운용에 영향을 주지 않도록 할 방침이다. 국민성장펀드를 통한 첨단산업 투자도 확대한다. 정부는 올해 3분기 6천억원 규모의 국민참여형 국민성장펀드를 추가 출시하고, 사업 승인과 자펀드 결성을 포함해 하반기 중 15조원 이상의 자금을 지원할 계획이다. 오는 2027년에는 민관 자금을 초혁신기업에 신속하고 유연하게 투입할 수 있도록 국민성장펀드 간접투자 부문에 '초혁신경제펀드'도 조성한다. 첨단기술의 사업화 촉진을 위해 시제품 실증부터 상용화 초기 단계까지 발생할 수 있는 사고 위험을 보장하는 첨단기술 보험 시범사업도오는 2027년 추진한다. 정부는 블록체인 기반 금융 인프라 구축에도 속도를 낸다. 내년 한은의 기관용 CBDC와 연계한 국채 토큰화 실증 시범사업을 추진하고, 한은 CBDC 인프라와 다른 블록체인 간 상호운용성을 확보하는 방안도 검토한다. 올해 하반기 중에는 블록체인 대형 실증사업과 선도기술 확보 등을 담은 산업경쟁력 강화 방안을 마련한다. 디지털자산업 세분화와 영업행위 규제, 스테이블코인 제도화를 위한 '디지털자산기본법' 입법도 추진한다. 디지털자산 2단계법과 연계해 국경 간 스테이블코인 거래 제도화 방안을 마련하고, 현물 상장지수펀드(ETF) 도입을 위한 자본시장법 개정도 지원한다. 또한, 국제기구와 협력해 글로벌 자발적 탄소시장(GVCM) 크레디트를 생성하고, 이를 블록체인 기반으로 관리·거래하는 방안도 마련한다. 한편, 연구개발(R&D) 지원 방식도 출연금 중심에서 투자 방식으로 넓힌다. 정부는 성공한 R&D 사업의 지분 가치를 회수해 다시 투자하는 '투자형 R&D'를 도입하기 위해 올해 하반기까지 국가연구개발혁신법 개정을 추진할 예정이다. 프로젝트형 특수목적회사(SPC)와 연구개발 투자조합 등 민관 공동 투자모델을 활용해 딥테크·전략기술 기업의 대형 R&D와 사업화, 스케일업도 지원한다. jhpark6@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 미 중부사령부 \"이란에 대한 최신 공습 작전 완료\" *연합인포*\n미 중부사령부 \"이란에 대한 최신 공습 작전 완료\" (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 미국 중부사령부가 13일 오후 10시 15분(미국 동부시간)에 이란에 대한 최신 공습 작전을 완료했다고 발표했다. 미 중부사령부는 엑스(X·옛 트위터)를 통해 \"5시간에 걸친 이번 작전에서 미군은 부셰르와 차바하르, 자스크, 코나라크, 아부무사, 반다르아바스 등을 포함한 이란 전역의 군사 목표물을 성공적으로 타격해 이란의 상선 공격 능력을 더욱 약화시켰다\"며 이같이 밝혔다. 이어 \"미 중부사령부는 이란의 해안 방어 시스템과 미사일 및 드론 기지, 해상 전력에 대해 정밀 유도 무기를 사용했다\"고 설명했다. 미 중부사령부는 같은 게시글에서 \"현재 5만 명 이상의 미군 병력이 중동 지역에 배치되어 있다\"며 \"미군은 경계를 늦추지 않고, 치명적인 공격력을 유지하며, 언제든 공격할 준비가 되어 있다\"고 덧붙였다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [하반기 경제] 3대 메가프로젝트 신속 추진…피지컬 AI '1강' 도약 *연합인포*\n[하반기 경제] 3대 메가프로젝트 신속 추진…피지컬 AI '1강' 도약 서남권 반도체 팹 4기에 800조·AI 데이터센터에 550조 투자 5년 내 메모리 생산능력 2배…AI 로봇은 글로벌 3강 목표 *그림* (세종=연합인포맥스) 박준형 기자 = 정부가 반도체와 인공지능(AI) 데이터센터, 피지컬 AI를 잠재성장률 반등을 이끌 3대 메가프로젝트로 선정하고 대규모 투자에 속도를 낸다. 정부는 14일 국무회의에서 이러한 내용의 '2026년 하반기 경제성장전략'을 발표했다. 정부는 3대 메가프로젝트를 통해 반도체 중심의 성장세를 AI와 첨단 제조업 전반으로 확산하고, 지역별 특화 생산망을 구축해 잠재성장률을 끌어올릴 계획이다. ◇서남권에 반도체 팹 4기…5년 내 메모리 생산능력 2배 우선 용인과 평택에 계획된 반도체 팹을 조기에 완공해 향후 5년 내 국내 메모리반도체 생산능력을 현재의 두 배로 확대한다. SK하이닉스가 추진하는 용인 일반산업단지와 삼성전자의 용인 국가산업단지 팹 건설 기간을 획기적으로 단축한다는 계획이다. 정부는 첨단 반도체 소재·부품·장비 제품을 시험할 수 있는 '트리니티 팹'도 오는 2031년까지 9천억원을 투입해 구축한다. 서남권은 수도권에 이은 제2의 반도체 생산 거점으로 육성된다. 반도체 팹 4기 구축에 총 800조원 규모의 투자를 추진하고, 전력과 용수등 핵심 인프라를 신속하게 공급한다. 충청권에는 온양·천안 고대역폭메모리(HBM) 팹 건설 등을 포함해 총 156조원을 투자하고, 이를 반도체 패키징 거점으로 육성한다. 영남권은 부산의 전력반도체와 구미의 소재·부품 산업을 중심으로 차세대 반도체 및 소부장 혁신 거점으로 키운다. 차세대 메모리와 신경망처리장치(NPU), 화합물 반도체, 첨단 패키징 등에 대한 연구개발(R&D) 투자도 확대한다. 반도체 특성화대학·대학원을 올해 26개에서 2030년 30개로, 반도체 아카데미는 4개에서 6개로 늘려 반도체 인력 10만명 양성을 뒷받침한다. 반도체산업경쟁력강화 특별회계를 신설하고 국민성장펀드를 통해 1조7천억원 규모의 정책금융도 집중적으로 공급한다. ◇8.4GW AI 데이터센터 구축…피지컬 AI 7대 분야 집중 육성 AI 데이터센터에는 투자 유치를 포함해 총 550조원이 투입된다. 정부는 8.4GW급 AI 데이터센터를 오는 2028년 상반기 내 착공하고 2029년부터 단계적으로 운영할 계획이다. AI 데이터센터에 들어가는 클라우드·소프트웨어, 전력·냉각 장비의 국산화와 수출도 지원해 데이터센터 산업 자체를 국가 전략산업으로 육성한다는 방침이다. 내년 3월 시행되는 AI 데이터센터 특별법을 바탕으로 특화 클러스터를 지정하고 전·후방 산업을 육성한다. AI 연산 인프라 확충을 위해 그래픽처리장치(GPU) 약 5만장을 차질 없이 확보하고, 올해 3분기 국가 AI컴퓨팅센터를 착공한다. 슈퍼컴퓨터 6호기도 하반기부터 운영한다. 아울러 국내에 세계은행(WB)과 아시아개발은행(ADB), 미주개발은행(IDB) 등 다자개발은행의 AI 협력 센터를 유치해 '글로벌 AI 허브'를조성한다는 계획이다. 정부는 피지컬 AI 분야에서는 글로벌 1강 도약을 목표로 세웠다. 집중 육성 분야는 팩토리, 로봇, 자동차, 선박, 가전, 드론, 반도체 등 7개다. AI 로봇은 오는 2028년 상용화를 목표로 디스플레이와 조선, 가전, 화학, 물류, 병원, 호텔 등 10대 산업에 특화된 제품을 개발한다. 매년 1천개 현장에 로봇을 보급해 AI 로봇 글로벌 3강에 진입한다는 계획이다. 액추에이터와 로봇손, 센서 등 3대 취약 부품의 전용 R&D를 신설하고, 새만금에는 로봇 파운드리를 구축한다. 독자 AI 모델 개발과 공공부문 AX 확산에도 속도를 낸다. 올해까지 글로벌 톱10 수준의 독자 AI 모델을 확보·활용하고, 정예 연구팀에 대한 집중 지원을 통해 내년에는 글로벌 최상위급 AI 모델을 개발한다는 목표다. 공공부문의 소규모 AX 사업을 신속하게 추진할 수 있도록 2027년부터 패스트트랙도 도입한다. 국민이 일상에서 체감할 수 있는 'AI 민생 10대 프로젝트' 서비스도 내년 상반기까지 순차적으로 선보인다. 정부는 올해 하반기 모든 국민이 쉽고 부담 없이 이용할 수 있는 AI 챗봇 등 '모두의 AI' 서비스도 출시한다. AI 보안 역량도 강화한다. AI를 악용한 보안 위협에 대응할 수 있도록 보안 특화 독자 파운데이션 모델을 개발하고, 제로트러스트 보안체계 확산을 지원한다. 아울러 센서와 액추에이터, 휴머노이드용 이차전지를 '초혁신경제 선도 프로젝트'로 신규 지정하고 AI 신약 개발과 방산, 우주·항공, AI 에이전트 등 차세대 산업에 대한 지원을 확대할 방침이다. 정부는 \"대통령 주재 반도체 경쟁력 강화 특별위원회와 혁신지원단을 운영해 전력·부지·인허가를 신속하게 지원할 것\"이라며 \"국가 총력 지원체계를 본격적으로 가동할 것\"이라고 강조했다. jhpark6@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T11:38:26+09:00",
"text": "제목 : [하반기 경제] 국내생산세액공제 도입…해외공급망 투자 확대 *연합인포*\n[하반기 경제] 국내생산세액공제 도입…해외공급망 투자 확대 원유 등 전략물자 비축 확대…대체수입 비용 전액 저리대출 2030년 재생에너지 100GW…10년간 기후금융 790조 *그림* (세종=연합인포맥스) 박준형 기자 = 정부가 경제안보와 녹색전환 측면에서 전략적 중요성이 높은 품목의 국내 생산량에 비례해 세금을 깎아주는 국내생산세액공제를 도입한다. 국내 생산이 어려운 핵심 품목은 비축을 확대하고, 해외투자펀드와 국부펀드 등을 활용해 해외 생산 기반과 공급 우선권을 확보한다. 특정 국가에 대한 의존도가 높은 품목의 수입선을 바꾸는 경우에는 늘어난 수입 비용 전액을 저리대출 지원한다. 정부는 14일 국무회의에서 이런 내용을 담은 '2026년 하반기 경제성장전략'을 발표했다. ◇공급망 '국내생산→비축→해외투자→수입다변화' 정부는 품목별 특성에 따라 국내 생산 촉진, 전략적 비축, 해외 생산능력 확보, 수입선 다변화로 이어지는 단계별 공급망 대응체계를 구축한다. 우선 경제안보·녹색전환 측면에서 중요성이 높은 품목에 국내생산세액공제를 도입한다. 국내 생산·판매량에 생산단위별 적정 단가를 곱해 산출한 금액을 법인세나 소득세에서 공제하는 방식이다. 생산 초기 결손으로 세액공제 혜택을 받기 어려운 기업에 대해서는 국내 생산을 유도할 수 있는 별도 지원 방안을 검토할 예정이다. 해외 제품보다 원가 경쟁력이 떨어지는 고위험 경제안보품목에는 국내 생산 기반을 유지할 수 있도록 내년 상반기까지 국내생산보조금을지속해 지급한다. 핵심광물의 재활용과 재자원화도 확대한다. 정부는 현재 7% 수준인 핵심광물 재자원화율을 오는 2030년 20%까지 높이는 것을 목표로 도시광산 산업의 자립화를 추진한다. 전기차와 전자제품을 폐기할 때 핵심광물이 포함된 부품을 우선 분리·회수하도록 재활용 기준을 개선한다. 폐영구자석은 순환자원으로 새로 인정하고, 오는 8월부터 전자제품과 자동차에서 폐영구자석을 회수하는 시범사업을 실시한다. 공급망 충격에 대비한 전략물자 비축 품목과 물량도 늘린다. 비료용 요소는 원료와 완제품을 새로 비축하는 방안을 검토하고, 나프타는 비축 필요성과 운영방식에 관한 연구용역을 하반기에 진행한다. 원유는 경제 규모에 맞춰 주요 유종의 비축 총량을 확대하며, 비철금속 6종의 비축 목표일수도 재산정해 오는 8월까지 2027~2031년 비축계획을 마련할 계획이다. 핵심광물 전용 비축기지와 석유 비축시설도 확충한다. 새만금 국가산업단지에는 오는 2028년 완공을 목표로 일반창고 6개 동과 특수창고4개 동을 짓고 있으며, 석유 비축시설은 2천만배럴 이상 증설할 예정이다. 사우디아라비아와 아랍에미리트(UAE) 등 주요 산유국과의 국제공동비축 물량도 확대한다. 차량용 요소 등 재고를 정기적으로 교체해야 하는 품목에는 새로운 비축모델을 시범 도입한다. 정부가 물품을 직접 비축한 뒤 연간 사용량을 약정한 기업에 상시 판매하고, 판매한 물량만큼 다시 구매해 채워 넣는 방식이다. 공고부터 선정까지 2~5개월이 걸리던 타소비축 방식도 오는 12월부터 상시공고 체계로 바꿔 비축 공백을 줄인다. 국내생산과 비축이 어려운 품목의 경우 해외 생산능력을 확보한다는 방침이다. 정부는 수익성이 낮아 민간기업이 단독 투자가 어려웠던 요소나 핵심광물 등의 해외 생산 기반을 구축할 수 있도록 내년 해외공급망 투자를 확대한다. 국부펀드와 정책펀드, 개발금융 등 장기 인내자본을 활용해 해외자원 개발과 정·제련 시설 구축을 지원한다. 특정 국가에 대한 수입 의존도가 80% 이상인 품목의 수입선을 바꾸는 기업에는 공급망안정화기금을 통해 대체수입 비용을 전액 저리로 대출한다. 현재 수입 비용의 80~90% 수준인 대출 한도를 100%로 높이고, 금리는 최대 2.3%포인트(p) 우대한다. 중동산 원유 의존도를 낮추기 위해 내년부터 비중동산 초중질유 정제기술을 개발하며, 대체 원유를 들여올 때 발생하는 추가 운임을 지원할 수 있도록 석유수입부과금 환급제도 개편도 검토한다. 이형일 재정경제부 1차관은 \"중동전쟁을 겪은 지난 석 달간 여러 어려움을 느끼며 공급망에 대해 많이 고민했다\"며 \"절박한 마음을 갖고(대책을) 준비했다\"고 말했다. ◇2030년 재생에너지 100GW 보급 목표 정부는 공급망 안정과 함께 오는 2030년까지 재생에너지 설비 100기가와트(GW) 보급 목표를 조기에 달성하기로 계획했다. 기존에 발표한 재생에너지 설비 100GW 보급과 대규모 입지 발굴을 차질 없이 추진하고, 오는 2035년까지 기후 분야에 정책금융 790조원을 공급한다. 또한, 철강·석유화학·정유·시멘트·반도체 등 5대 업종에 대해 탈탄소 로드맵을 마련한다는 방침이다. 국가전략기술에 소형모듈원자로(SMR) 등 미래형 에너지 분야를 신설해 연구개발(R&D) 및 투자세액공제를 지원한다. 중동전쟁 이후 전략적 경제협력도 강화한다. 중동 인프라 수주에는 수출입은행과 무역보험공사를 통해 총 60억달러 규모의 선제 금융을 지원하고, 한국해외인프라도시개발지원공사(KIND) 내에 중동 인프라 전략펀드를 신설한다. 미국에서는 한미전략투자공사와 특별기금을 활용한 투자 절차를 개시하고, 올해 3분기 워싱턴DC에 한미 조선협력센터를 개소하는 방안을추진한다. 한·인도 포괄적경제동반자협정(CEPA) 개선 협상을 가속하고 인도에 한국기업 전용 산업단지를 구축한다. 포괄적·점진적 환태평양경제동반자협정(CPTPP) 가입도 검토한다. 오는 8~9월에는 부산과 네덜란드 로테르담에 오가는 북극항로를 시범 운항해 극지 운항 경험과 데이터를 축적할 계획이다. 아울러 대규모·장기 수출사업을 지원하는 전략수출금융지원법의 연내 국회 통과를 추진하고, 개발도상국에 인공지능(AI) 솔루션과 데이터센터, 신재생에너지를 결합한 'K-AI 패키지' 공급을 추진한다. jhpark6@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"title": "A Canadian Pipe(line) Dream || Peter Zeihan",
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"prefetch_summary": "--- [Peter Zeihan] A Canadian Pipe(line) Dream || Peter Zeihan ---\n📌 핵심 메시지: 캐나다 정부는 앨버타산 원유의 글로벌 시장 수출 확대를 위해 서부 해안으로 연결되는 대규모 파이프라인 건설을 추진하고 있습니다. 그러나 이 프로젝트는 복잡한 물류, 환경 및 정치적 장애물로 인해 완공까지 상당한 시간이 소요될 것으로 예상됩니다.\n• 앨버타 원유 공급: 앨버타산 중질유는 주로 파이프라인을 통해 미국 중부 및 텍사스 정유소로 운송되며, 폐쇄적인 시장 구조로 인해 상당한 가격 할인을 받고 있습니다.\n• 캐나다 파이프라인 계획: 캐나다 총리가 앨버타산 원유를 브리티시컬럼비아 서부 해안(델타 지역)으로 운송하여 수출하기 위한 350억~450억 달러 규모의 파이프라인 프로젝트에 대한 정부 지원을 발표했습니다.\n• 프로젝트 추진 난항: 현재 확정된 파이프라인 노선이 없으며, 제안된 델타 항구는 초대형 유조선 접안에 부적합합니다. 또한, 인구 밀집 지역 통과에 대한 정치적, 환경적 반대가 예상되며, 최상의 시나리오에서도 2034년에야 완공될 전망입니다.\n💡 시사점: 캐나다의 원유 수출 다변화 계획은 장기적인 프로젝트로, 단기적으로 글로벌 원유 시장의 공급 안정화에 기여하거나 앨버타산 원유 가격에 유의미한 변화를 가져오기 어려울 것입니다."
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"title": "Quarterly Market Update: 2Q 2026",
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"prefetch_summary": "--- [Goldman Sachs] Quarterly Market Update: 2Q 2026 ---\n📌 핵심 메시지: 지정학적 리스크가 완화되고 견조한 경제 성장과 S&P 500 기업들의 강력한 실적 성장이 지속되고 있으며, Fed는 인플레이션 둔화를 위해 당분간 금리를 유지할 것으로 예상됩니다. 포트폴리오 리밸런싱과 전략적 자산 배분 검토를 통한 리스크 관리가 중요합니다.\n• **지정학적 리스크**: 이란 분쟁 이후 시장이 회복되었으며 S&P 500은 모든 손실을 만회했으나, 지정학적 위험은 여전히 높은 수준입니다.\n• **경제 성장 및 인플레이션**: Investment Strategy Group은 2026년 GDP 성장률을 2.1%로 전망하며, Core PCE 인플레이션은 3.1%로 올해 3% 미만으로 하락하기 어려울 것으로 예상됩니다.\n• **Fed 금리 전망**: Fed는 2027년까지 금리 동결을 유지할 것으로 예상되며, 2026년 하반기에는 금리 인상 위험도 높은 것으로 분석됩니다.\n• **S&P 500 실적 및 전망**: 1분기 S&P 500 기업들의 이익 성장은 6분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으며, 2026년 S&P 500은 12%의 수익률을 기록할 것으로 전망됩니다.\n• **투자 전략**: 비미국 선진국 주식에서 중국을 제외한 신흥 시장으로의 소폭 이동을 제안하며, 포트폴리오 리밸런싱과 전략적 자산 배분 검토를 통한 드로다운 리스크 관리가 필수적입니다.\n💡 시사점: 지정학적 위험 완화와 견조한 경제 및 기업 실적에 힘입어 시장 성장이 기대되지만, 인플레이션 및 Fed의 긴축적 기조가 지속될 가능성에 대비하여 신중한 자산 배분 및 리스크 관리가 필요합니다."
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"title": "Meet The Team - Ovid Amadi, PhD",
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"prefetch_summary": "--- [ARK Invest] Meet The Team - Ovid Amadi, PhD ---\n📌 핵심 메시지: Ovid Amadi는 ARK Invest의 Multiomics 포트폴리오 매니저 및 리서치 디렉터로서 바이오텍, 차세대 진단, 생명 과학 연구 도구 등 Multiomics 분야의 투자와 연구를 이끌고 있습니다. 그의 깊이 있는 과학적 배경과 헬스케어 투자 경험이 ARK Invest의 혁신 투자 전략에 기여하고 있습니다.\n• ARK Invest 리서치/투자 리더: Ovid Amadi는 ARK Invest의 Multiomics 포트폴리오 매니저 및 리서치 디렉터로, Multiomics 분야의 연구 및 투자를 주도합니다.\n• 헬스케어 투자 전문성: ARK 합류 전 RTW Investments에서 헬스케어 투자 펀드의 매니징 디렉터로 Medtech 섹터에 주력했습니다.\n• Multiomics 투자 범위: 바이오텍, 차세대 진단, 생명 과학 연구 도구를 포함하는 Multiomics 스페이스에서 활발히 활동하고 있습니다.\n💡 시사점: Multiomics 분야에 대한 깊은 이해와 헬스케어 투자 경험을 가진 전문가가 ARK Invest의 해당 분야를 이끌고 있어, 관련 혁신 기술 투자의 전문성과 심층성이 강화될 것으로 예상됩니다."
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"The Real Eisman Playbook": [
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"title": "AI Dominates Economy and Markets with Torsten Slok | The Real Eisman Playbook Ep 68",
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"prefetch_summary": "--- The Real Eisman Playbook | AI Dominates Economy and Markets with Torsten Slok ---\n📌 핵심 메시지:\n• 미국 경제 성장 동력: AI 투자, 재산업화, 대규모 인프라 법안이 2026년 GDP 성장률 2% 이상을 견인합니다.\n• K-자형 경제 심화: 부유층의 자산 소득 및 고금리 투자 혜택으로 부와 소득 격차가 확대되며 소비 불균형이 심화됩니다.\n• 신용 시장 리스크: 소프트웨어 부문의 높은 부채와 낮은 담보 비율은 2028-2029년 만기 도래 시 금리 인상과 맞물려 잠재적 위험을 야기합니다.\n• 유럽 경제의 경직성: 경직된 노동 시장과 부족한 벤처 자본으로 인해 유럽은 미국과 같은 경제 역동성을 보이지 못하며 성장이 둔화되고 있습니다.\n• 미국 연방정부 재정: 외국인 투자자의 미 국채 및 주식 매수가 지속되면서 미국의 막대한 재정 적자가 충당되고 있습니다.\n\n💡 시사점: AI, 인프라 투자 등의 성장 동력에도 불구하고, 미국 내 불균형과 유럽의 경직성은 투자 환경의 주요 변수로 작용하며, 특히 금리 인상기에 취약한 신용 부문에 대한 주의가 필요합니다."
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"title": "We're recapping last Friday's (July 10) mini market analysis.",
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"prefetch_summary": "--- [The Real Eisman Playbook] We're recapping last Friday's (July 10) mini market analysis. ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 미국 경제는 2% 이상 성장할 것으로 예상되며, 그 핵심 동력은 AI 관련 지출과 리쇼어링 및 인프라 투자입니다. 현재 시장은 기술주와 AI 관련 부채에 대한 높은 집중도를 보여 투자 포트폴리오 분산에 대한 전통적인 인식을 재고해야 할 시점입니다.\n\n• **2026년 미국 경제 성장 동력**: 2026년 미국 경제 성장은 2% 이상으로 예상되며, AI 지출 및 CAPEX가 100bp(1%)를, 리쇼어링 및 인프라 투자가 30bp(0.3%)를 기여합니다.\n• **S&P 500 기술주 편중**: S&P 500의 50%가 기술 및 기술 관련 기업으로 구성되어 있어, 지수 투자가 분산 효과를 제공하지 않을 수 있습니다.\n• **AI 관련 기업 부채 집중**: 전체 기업 부채의 15%가 AI 관련이며, 2026년 신규 발행 기업 부채의 50%가 AI 관련 부채일 것으로 전망됩니다.\n\n💡 시사점: AI 및 기술 섹터의 지배력이 심화되는 시장 환경에서, 투자자들은 기존의 분산 투자 전략이 실제로는 특정 섹터에 대한 노출을 증가시킬 수 있음을 인지하고 포트폴리오 구성을 신중하게 검토해야 합니다."
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"title": "Graham’s Death Deprives Ukraine of Key Trump Whisperer",
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"prefetch_summary": "--- Graham’s Death Deprives Ukraine of Key Trump Whisperer ---\n📌 핵심 메시지: 린지 그레이엄 상원의원의 부재는 미국의 국방 예산 확보와 우크라이나 지원에 공백을 남길 수 있으며, 중동 지역에서는 이란발 호르무즈 해협 긴장 고조와 핵 프로그램 문제로 군사적 옵션의 필요성이 제기됩니다.\n• **Sen. Graham의 공백**: 강력한 국방 및 우크라이나 지원의 주역 상실. 1조 5천억 달러 국방 예산 통과 및 우크라이나에 대한 초당적 지원 모멘텀 유지에 영향 예상.\n• **우크라이나 전쟁 동향**: 러시아 경제의 약화와 우크라이나의 전장 진전으로 러시아에 대한 제재 강화 및 추가 지원 패키지(Sen. Graham이 백악관과 합의했던)가 즉각적으로 추진될 가능성.\n• **호르무즈 해협/이란 핵**: 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 시도와 미국의 안전 통행 보장 비용에 대한 트럼프 대통령의 불만 표출. 이란의 비협조적 태도로 협상 진전이 어려워 군사적 옵션 검토 가능성 증대.\n💡 시사점: 그레이엄 의원 부재와 중동 불안정 심화는 지정학적 리스크를 가중시키고, 국방 관련 지출 확대 및 에너지 시장의 변동성을 키울 수 있습니다."
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"title": "Bloomberg News Now: Trump Restarts Iran Blockade",
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"prefetch_summary": "--- Bloomberg News Now: Trump Restarts Iran Blockade ---\n📌 핵심 메시지: 7월 13일 월요일, 미국 증시는 하락세를 보였으며, 미국과 이란 간의 지정학적 긴장이 고조되며 유가는 상승했습니다. 또한, 주요 미디어 기업 간의 합병에 대한 반독점 소송 가능성이 제기되었습니다.\n• **미국 증시 하락세 지속**: S&P 500은 60포인트, 나스닥은 408포인트(1.5% 이상), 다우는 138포인트 하락하며 마감했으며, 필라델피아 반도체 지수는 엔비디아의 하락에 따라 5% 가까이 급락했습니다.\n• **미-이란 대치로 인한 유가 급등**: 미국이 수요일부터 이란 항구 봉쇄를 시행할 준비를 하면서 국제 유가가 상승, WTI는 배럴당 78달러, 브렌트유는 83달러에 근접했고 트럼프 전 대통령의 호르무즈 해협 통과 화물에 대한 20% 상환금 요구 발언이 유가 상승을 부추겼습니다.\n• **미디어 기업 합병 반독점 소송**: 약 12개 주가 파라마운트의 워너 브라더스 디스커버리 인수를 저지하기 위한 반독점 소송을 연방 법원에 제기할 계획이며, FCC 의장 브렌던 카는 이러한 합병이 반독점 문제에서 \"합리적이지 않다\"고 언급했습니다.\n💡 시사점: 지정학적 리스크와 기업 인수합병에 대한 규제 압력은 시장 변동성을 높이고 특정 산업 섹터에 대한 투자 심리에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들은 이 점을 주시해야 합니다."
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"title": "Trump Restarts Iran Blockade as US Plans 20% Hormuz Charge | Bloomberg Businessweek",
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"published_at": "2026-07-13T21:45:46Z",
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"prefetch_summary": "--- [Bloomberg] Trump Restarts Iran Blockade as US Plans 20% Hormuz Charge | Bloomberg Businessweek ---\n📌 핵심 메시지: 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 움직임과 미국의 군사적 대응 위협으로 인해 글로벌 원유 공급망의 취약성이 부각되고 있습니다. 단기적으로 해운업계의 운임 및 보험료 증가가 예상되나, 장기적으로는 파이프라인 다변화와 안보 강화로 해협의 중요성이 감소하고 공급망의 복원력이 증대될 것입니다.\n\n• **호르무즈 해협 리스크**: 미 대통령의 이란 공격 위협과 이란의 해협 재봉쇄 발표로 해운업계는 높은 보험료와 운영 불확실성에 직면했습니다.\n• **운송 경로 다각화**: 사우디아라비아와 UAE는 홍해 및 오만만으로 이어지는 파이프라인을 확장하며 호르무즈 해협을 우회하는 노력을 가속화하고 있으며, 이는 향후 몇 년 내 해협의 전략적 중요성을 낮출 것입니다.\n• **안보 및 기술 투자**: 중동 지역 국가들은 드론 공격에 대비하기 위해 방위 협력을 강화하고 대드론 기술에 투자하며, 장기적인 안보 강화와 공급망 복원력 향상에 초점을 맞추고 있습니다.\n\n💡 시사점: 중동의 지정학적 리스크가 공급망 다변화와 안보 기술 투자로 이어져 장기적으로는 유가 변동성을 완화할 수 있으므로, 관련 인프라 및 방산 섹터의 투자 기회를 주시해야 합니다."
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"Thoughtful Money": [
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"title": "AI Is Why The Debt Crisis Everyone Fears May Never Happen",
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"published_at": "2026-07-13T19:05:20Z",
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"prefetch_summary": "--- [Thoughtful Money] AI Is Why The Debt Crisis Everyone Fears May Never Happen ---\n📌 핵심 메시지: 인공지능(AI) 관련 자본 지출(CAPEX)이 미국 경제의 생산성을 크게 향상시켜, 현재 우려되는 국가 부채 위기를 완화하거나 해소할 수 있다고 주장합니다. 이러한 생산성 증가는 장기적으로 부채 문제에 대한 해결책이 될 수 있습니다.\n• AI CAPEX 투자: AI 관련 대규모 자본 지출은 향후 생산성 증가로 이어져 미국의 부채 및 재정 적자 우려를 경감시킬 것으로 예상됩니다.\n• 생산성 멀티플라이어: AI CAPEX 투자는 현재 $2-$2.50의 초기 멀티플라이어 효과를 보이고 있으며, 데이터센터 구축 등 인프라가 완성되면 더 큰 생산성 증대 효과가 나타날 것입니다.\n• 부채-GDP 비율 해소: 역사적으로 생산성 성장이 부채-GDP 비율 개선의 주요 동력이었으며, AI로 인한 생산성 향상은 미국이 일본과 같은 고부채 국가와는 다른 긍정적 궤도를 보일 수 있음을 시사합니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI 투자로 인한 미래 생산성 향상 가능성을 고려하여, 현재의 부채 위기론을 장기적인 관점에서 재평가할 필요가 있습니다."
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"The Compound": [
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"title": "Josh Brown Called the Trade of the Year",
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"prefetch_summary": "--- [The Compound] Josh Brown Called the Trade of the Year ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 초, Josh Brown은 '중대형 자산, 낮은 진부화(Heavy Assets, Low Obsolescence)' 테마를 올해의 주요 트레이드로 제시했으며, 이는 골드만삭스도 동의하며 연초 대비 20%의 수익률을 기록했습니다. 인공지능(AI) 시대에도 대규모 물리적 인프라가 필수적이라는 인식이 확산되면서 해당 기업들의 가치가 재평가되고 있습니다.\n\n• **할로 트레이드 (HALO Trade)**: 2026년 초, Josh Brown은 인공지능(AI) 발전에도 불구하고 \"중대형 자산, 낮은 진부화\" 특징을 가진 기업들이 올해의 가장 중요한 투자 테마가 될 것이라고 선언했습니다.\n• **골드만삭스 분석**: 골드만삭스 전략가들은 자본집약적(Capital Intensive) 주식을 매수하고 자본경량화(Capital Light) 기업을 공매도하는 전략이 2026년 연초 대비 20%의 수익률을 기록했다고 밝히며, 해당 테마의 유효성을 뒷받침했습니다.\n• **주요 종목군**: 운송(JB Hunt, Delta), 일부 소비재 포장재(Consumer Packaged Goods), 그리고 AI 구동에 필수적인 전력화 설비(터빈 등) 및 반도체 생산(웨이퍼 생산 설비 등) 관련 기업들이 이 할로 트레이드의 대표적인 예시로 언급되었습니다.\n\n💡 시사점: AI 시대를 맞아 자본집약적 산업의 중요성이 부각되고 있으며, 투자자들은 AI와 시너지를 낼 수 있는 물리적 인프라 관련 기업에 주목할 필요가 있습니다."
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"title": "The Best $500 You'll Ever Give a 16-Year-Old",
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"prefetch_summary": "--- [The Compound] The Best $500 You'll Ever Give a 16-Year-Old ---\n📌 핵심 메시지: 16세 청소년에게 $500를 선물하는 것은 단순한 소비를 넘어, 장기적인 금융 지식과 투자 습관을 길러주는 소중한 기회가 됩니다. 투자를 통한 금융 교육은 즉각적인 만족보다는 미래를 위한 중요한 가치를 가르치는 행위입니다.\n• 투자 계좌 선택: 16세 청소년에게 근로소득이 있다면 세금 혜택이 있는 Roth IRA를 개설하여 투자를 시작하도록 돕는 것이 가장 이상적이며, 그렇지 않다면 양육권 브로커리지 계좌(UTMA/UGMA)를 활용할 수 있습니다.\n• 분산 투자 및 주식 선택: $500 중 $250은 인덱스 펀드에 투자하여 시장 전체에 대한 노출을 제공하고, 나머지 $250으로는 청소년이 관심 있는 4~5개 개별 주식을 직접 선택하도록 하여 투자의 흥미와 학습을 유도하는 전략을 제안합니다.\n• 저축 습관 장려: 청소년이 스스로 저축하는 금액에 대해 일정 비율(예: 20%)을 매칭하여 지원하는 '고용주 매칭' 방식은 장기적인 저축 습관을 형성하는 데 매우 효과적인 인센티브가 될 수 있습니다.\n💡 시사점: 청소년에게 소액이라도 투자를 경험하게 하고 저축에 대한 인센티브를 제공함으로써, 단순히 돈을 주는 것을 넘어 미래의 재정적 독립을 위한 귀중한 금융 교육과 습관을 선물할 수 있습니다."
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"title": "We Answer the Number One Question Facing Investors Right Now | WDWL",
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"prefetch_summary": "--- The Compound | We Answer the Number One Question Facing Investors Right Now ---\n📌 핵심 메시지:\n• **미국 경제의 낮은 경기 침체 비율**: 지난 15년간 미국 경제는 팬데믹 위기 시 단 2개월만 경기 침체를 겪는 등 과거 대비 현저히 낮은 경기 침체 비율을 기록하고 있습니다.\n• **경기 침체에 대한 높은 회복력**: 이는 서비스 기반 경제, 에너지 비집약적 산업 구조, 효율적인 기업 관리, 신속한 재정 및 통화 정책 대응 등 여러 복합적인 요인 덕분입니다.\n• **긍정적 시장 전망과 잠재적 위험**: 견고한 경제는 안정적인 이익 성장과 높은 주식 가치 평가를 지지하지만, 동시에 기저 수요로 인한 2% 이상의 인플레이션 유발 가능성을 내포하고 있습니다.\n\n💡 시사점: 투자자들은 미국 경제의 향상된 탄력성으로 인한 장기적 성장을 기대할 수 있으나, 과거와는 다른 복합적인 요인과 인플레이션 압력에 대한 면밀한 분석이 필요합니다."
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"Wealthion": [
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"title": "AI Won't Save the Fed From Inflation #AI #Inflation #Fed #InterestRates #Economy #Wealthion",
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] AI Won't Save the Fed From Inflation #AI #Inflation #Fed #InterestRates #Economy #Wealthion ---\n📌 핵심 메시지: 연준의 인플레이션 억제 의지, 시장 금리 추세, 그리고 미국 재정 건전성 문제를 종합적으로 고려할 때, 금리가 더 낮아지기보다는 더 높아질 가능성이 크다는 분석입니다.\n• 연준의 정책 방향: 연준은 인플레이션 억제를 최우선 목표로 삼고 대차대조표 축소를 통해 금리 인상을 유도하고 있습니다.\n• 시장 금리 추세: 현재 시장 금리(10년물 4.4%, 2년물 4.1%, 6개월물 4%)가 연방기금금리(3.5%)보다 높게 형성되어 있어, 시장이 자체적으로 추가 금리 인상 압력을 반영하고 있습니다.\n• 미국 재정 건전성: 39조 달러에 달하는 국가 부채와 연간 약 2조 달러의 재정 적자는 장기적인 금리 인상 요인으로 작용할 수 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 현재의 경제 상황과 연준의 정책 기조, 시장 금리 추이를 종합적으로 고려하여 향후 금리가 상승할 가능성에 대비해야 합니다."
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"title": "Higher Interest Rates Are Coming, Says Chris Casey #Fed #InterestRates #Markets #Investing",
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] Higher Interest Rates Are Coming, Says Chris Casey #Fed #InterestRates #Markets #Investing ---\n📌 핵심 메시지: 전문가는 AI가 인플레이션에 미치는 디플레이션 효과를 연방준비제도(Fed)의 통화량 공급 정책이 상쇄하고 있다고 분석하며, Fed가 AI의 영향을 과대평가하는 것은 실책이라고 지적합니다. AI의 혁신적 잠재력과 디플레이션 효과는 인정하지만, 실제 인플레이션 지표에 미치는 영향은 Fed의 통화 정책에 비해 미미할 수 있습니다.\n• AI의 혁신성 및 디플레이션 효과: 인공지능(AI)은 현 시대의 가장 혁명적인 기술 중 하나이며, 일부 디플레이션 효과를 가져올 것으로 예상됩니다.\n• 통화 정책의 영향: AI가 제공하는 디플레이션 효과는 연방준비제도(Fed)의 통화량 공급 조치에 의해 상쇄되어 소비자물가지수(CPI)에 명확히 드러나지 않습니다.\n• 과거 인터넷 사례: 과거 닷컴 버블 시기 인터넷의 디플레이션 영향이 Fed의 통화량 확대 정책에 가려져 CPI에 나타나지 않았던 것과 유사한 상황입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI의 디플레이션 효과가 Fed의 통화 정책에 의해 가려질 수 있음을 이해하고, 실제 인플레이션 추이와 Fed의 통화량 정책 변화를 종합적으로 고려하여 투자 전략을 수립해야 합니다."
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"빈난새": [
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"title": "실적 좋아도 빠지는 반도체, 2분기 실적시즌이 분수령ㅣ빈난새의 빈틈없이월가",
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"prefetch_summary": "--- [빈난새] 실적 좋아도 빠지는 반도체, 2분기 실적시즌이 분수령ㅣ빈난새의 빈틈없이월가 ---\n📌 핵심 메시지: 강한 실적과 낙관적인 전망에도 불구하고 AI 인프라 투자 '피크아웃' 우려가 제기되며, 2분기 실적 시즌에는 기업들이 투자의 지속가능성과 실질적인 수익 창출 능력을 증명해야 합니다. 주가가 펀더멘털 고점보다 먼저 꺾이는 과거 사례와, 투자 가속도 둔화 가능성, 높아진 금리 환경 등 매크로 불확실성이 복합적으로 작용하고 있습니다.\n• **반도체 주가 하락**: 필라델피아 반도체 지수가 2분기 88% 상승 후 7월 이후 10% 하락하는 등, 역대급 실적에도 불구하고 AI 인프라 관련 주가는 조정을 겪고 있습니다.\n• **AI CAPEX 수익성 및 지속가능성 논쟁**: 막대한 AI 인프라 투자(CAPEX)가 과연 지속 가능하며 실제 수익성 및 잉여 현금 흐름으로 이어지는지 여부가 시장의 핵심 질문으로 부상했습니다.\n• **주가 고점 초기 신호**: 과거 경기 민감 산업에서 주가는 펀더멘털(ROE) 고점보다 평균 8~19개월 먼저 나타났으며, 좋은 실적에도 주가가 더 이상 오르지 않을 때 고점의 초기 신호일 수 있습니다.\n💡 시사점: AI 인프라 투자 기업들은 2분기 실적 발표를 통해 단순 매출 증가를 넘어선 효율적인 CAPEX 운용, 운영비 대비 매출 증가 속도, 마진 확보 및 잉여 현금 흐름 창출로 투자의 실질적 가치를 입증해야 합니다."
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"title": "元大金利: 국채가 좋아, 담보로 사용할 수 있어서…",
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"title": "07/14, Kiwoom Morning Letter",
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"pdf_url": "https://stock.pstatic.net/stock-research/economy/39/20260714_economy_809499000.pdf",
"date": "26.07.14",
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"category": "경제",
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"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[경제]_키움증권_07_14,_Kiwoom_Morning_Letter.pdf"
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{
"title": "악재 소나기, 다시 닫힌 호르무즈",
"company": "iM증권",
"pdf_url": "https://stock.pstatic.net/stock-research/economy/61/20260714_economy_880616000.pdf",
"date": "26.07.14",
"date_parsed": "2026-07-14",
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"category": "경제",
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"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[경제]_iM증권_악재_소나기,_다시_닫힌_호르무즈.pdf"
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"insurance_news_data": {
"timestamp": "2026-07-14T16:40:58.473478",
"date": "2026-07-14",
"source": "Naver",
"keyword_news": {
"한화생명": [
{
"title": "작년 하반기 법정기한 넘긴 하도급대금 1천3백억 넘는다",
"url": "https://www.dt.co.kr/article/12072891?ref=naver",
"description": "4%), 교보생명보험(2.94%), KG(2.51%) 순으로 나타났다. 하도급대금 지급 금액 자체가 많은 기업집단은 현대자동차가 11조2000억원으로 가장 많았고, 이어 삼성(8조9500억원), HD현대(5조5800억원), 한화(5조3700억원), LG...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.dt.co.kr"
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{
"title": "[보험사 풍향계] 한화손해보험, ‘환아 보호자 웰니스 얼라이언스’ 구...",
"url": "https://www.ekn.kr/web/view.php?key=20260714020302376",
"description": "◇ 한화손보, '환아 보호자 웰니스 얼라이언스' 구축 한화손해보험이 아이를 간병하며 신체·정서적으로... 보장특약'이 생명보험협회로부터 6개월 배타적사용권을 받았다. 배타적사용권은 독창성과 고객 유용성을 인정...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.ekn.kr"
},
{
"title": "[보험브리핑]한화손보·NH농협손보·카카오페이손보·흥국생명",
"url": "http://www.metroseoul.co.kr/article/20260714500374",
"description": "한화손해보험 환아 보호자 지원을 위한 웰니스 얼라이언스 업무협약 이미지./한화손해보험... 인정받아 생명보험협회로부터 6개월 배타적사용권을 획득했다고 14일 밝혔다. 이번 특약은 전립선암 방사선 치료 과정에서...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.metroseoul.co.kr"
},
{
"title": "하도급대금 1389억원 법정기한 넘긴 대기업…이랜드·대방건설 지연비율...",
"url": "https://biz.heraldcorp.com/article/10808499?ref=naver",
"description": "40%), 교보생명보험(2.94%), KG(2.51%)가 뒤를 이었다. 하도급대금 지급 규모는 현대자동차가 11조2000억원으로 가장 많았다. 이어 삼성(8조9500억원), HD현대(5조5800억원), 한화(5조3700억원), LG(4조7700억원) 순이었다....",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "biz.heraldcorp.com"
},
{
"title": "[병원계 이모저모] 서울대병원, 의료사회복지 심포지엄 개최…통합돌봄...",
"url": "https://health.chosun.com/site/data/html_dir/2026/07/14/2026071401857.html",
"description": "■ 고려대의료원-한화손보, 환아·보호자 지원 위한 업무협약 고려대의료원과 한화손해보험은 지난 13일... 프로그램과 생명존중 문화 확산 캠페인도 함께 추진할 예정이다. 고려대의료원은 이번 협약을 계기로 치료를...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "health.chosun.com"
},
{
"title": "SK하이닉스 4%대 하락…코스피, 2%대 밀려",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=04031126645514520",
"description": "오락·문화, 보험, 화학, 제조, 금속, 전기·전자 등은 1%대 낙폭을 기록 중이다. 반면 운송·창고 등은... 한화에어로스페이스(012450), 삼성생명(032830), 삼성물산(028260), HD현대중공업(329180) 등은 3% 이상 하락하고...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.edaily.co.kr"
},
{
"title": "지난해 하반기 대기업 하도급대금 89.1조원…현금결제 비율, 1년 전보다...",
"url": "https://www.ajunews.com/view/20260714113054167",
"description": "(5조5800억원), 한화(5조3700억원), LG(4조7700억원) 등 순으로 집계됐다. 현금, 수표, 만기 1일 이하... 60일을 초과해 대금을 지급한 비율이 높은 집단은 이랜드(14.02%), 대방건설(10.11%), SM(5.4%), 교보생명보험(2.94...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.ajunews.com"
},
{
"title": "이랜드·대방건설, 법정 기한 넘겨 하도급 대금 '늑장 지급'",
"url": "https://www.hankookilbo.com/news/article/A2026071410320004291?did=NA",
"description": "대금 지급 규모가 큰 곳은 현대자동차(11조2,000억 원), 삼성(8조9,500억 원), HD현대(5조5,800억 원), 한화(5조3... 이랜드(14.02%), 대방건설(10.11%), SM(5.4%), 교보생명보험(2.94%), KG(2.51%) 등이 대표적이다. 하도급 대금...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.hankookilbo.com"
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{
"title": "작년 하반기 대기업 하도급대금 90조 육박…현금성결제비율 98%",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2603468",
"description": "현대자동차가 11조2000억 원으로 가장 많았고 삼성(8조9500억 원), HD현대(5조5800억 원), 한화(5조3700억 원)... 60일을 초과하여 대금을 지급한 비율이 높은 집단은 이랜드(14.02%), 대방건설(10.11%), SM(5.4%), 교보생명보험(2....",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.etoday.co.kr"
},
{
"title": "지난해 하반기 대기업집단 하도급대금 89조…일부 非현금·늑장 결제 여...",
"url": "https://view.asiae.co.kr/article/2026071410535320908",
"description": "(5조5800억원), 한화(5조3700억원), LG(4조7700억원)가 그 뒤를 이었다. 결제 수단 면에서는 합격점을 줄... 이랜드의 경우 하도급 대금의 무려 14.02%를 60일이 지나서야 지급했고, 대방건설(10.11%), SM(5.40%), 교보생명보험(2.94...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "view.asiae.co.kr"
},
{
"title": "작년 하반기 하도급대금 89.1조…이랜드·대방건설·SM '늑장지급'",
"url": "https://www.mt.co.kr/economy/2026/07/14/2026071409023668377",
"description": "법정기간을 초과해 대금을 지급한 비율은 이랜드, 대방건설, SM, 교보생명보험 순으로 높았다.... (5조5800억원) △한화(5조3700억원) △엘지(4조7700억원) 순이었다. 2025년 하반기 공시대상 원사업자의...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.mt.co.kr"
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{
"title": "하도급대금 미공시 카카오·SK 계열사에 과태료",
"url": "https://www.naeil.com/news/read/595197?ref=naver",
"description": "(5조5800억원) 한화(5조3700억원) 엘지(4조7700억원) 등이 뒤를 이었다. 이들 상위 5개 기업집단의 지급액이... 60일 초과 지급 비율이 높은 곳은 이랜드(14.02%), 대방건설(10.11%), SM(5.40%), 교보생명보험(2.94%), KG(2.51...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.naeil.com"
},
{
"title": "보험까지 끌어다 빚투?…보험약관대출 반년 새 1.5조 '쑥'",
"url": "https://biz.sbs.co.kr/article_hub/20000322391?division=NAVER",
"description": "생보사의 약관대출 잔액은 반년 새 1조 4천831억 원 늘었는데, 덩치가 큰 삼성생명과 한화생명, 교보생명의 증가폭이 컸습니다. (그래픽=이경문) 반면 손해보험사는 같은 기간 잔액이 거의 변하지 않은 가운데 한화손보...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "biz.sbs.co.kr"
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{
"title": "\"안 되는 이유보다 될 방법을 찾는다\"…M&A 시장의 룰 브레이커들",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=03496486645514520",
"description": "함께 인터뷰에 응한 황병훈(변호사시험 1회) 변호사는 대학 졸업 이후 삼성생명과 예금보험공사를 거친 뒤... 그는 한화그룹의 대우조선해양 인수를 가장 기억에 남는 거래로 꼽았다. 황 변호사는 \"딜 사이즈도 컸을 뿐만...",
"age": "5시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.edaily.co.kr"
},
{
"title": "코스피, 장초반 혼조…삼성전자 오름세에 6800선 회복",
"url": "https://view.asiae.co.kr/article/2026071409405480923",
"description": "반면 운송장비·부품(-3.41%), 보험(-2.42%), 기계·장비(-2.31%), 제약(-1.91%), 건설(-1.86%), 화학(-1.77%), 금속... 반면 한화에어로스페이스(-6.52%), HD현대중공업(-4.92%), 현대차(-4.28%), 삼성생명(-4.14%), SK(-3.43...",
"age": "7시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "view.asiae.co.kr"
}
],
"한화손해보험": [
{
"title": "한화손보, 환아 보호자 돌봄 생태계 조성 앞장",
"url": "https://www.mt.co.kr/finance/2026/07/14/2026071415595461632",
"description": "한화손해보험이 고려대학교 의료원 및 우리아이들의료재단과 '환아의 교육 권리 보장과 보호자 웰니스 지원을 위한 업무협약(MOU)'을 체결했다고 14일 밝혔다. 한화손보는 아픈 아이를 간병하며 정서적 고립감과 신체적...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.mt.co.kr"
},
{
"title": "한화손보, 고려대 의료원과 협업…소아청소년특화 병원학교 추진",
"url": "https://view.asiae.co.kr/article/2026071415382025867",
"description": "한화손해보험이 환아의 교육권 보장과 장기간 간병에 지친 환아 보호자를 지원하기 위해 의료·복지 기관과 협력 체계를 구축했다. 한화손보는 고려대의료원, 우리아이들의료재단과 '환아의 교육 권리 보장과 보호자...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "view.asiae.co.kr"
},
{
"title": "한화손보, 환아·보호자 돌봄 지원체계 구축…의료·복지기관과 협력",
"url": "https://www.viva100.com/article/20260714500735",
"description": "한화손해보험이 지난 13일 고려대학교의료원, 우리아이들의료재단과 ‘환아의 교육 권리 보장 및 보호자 웰니스 지원을 위한 업무협약’을 체결했다고 14일 밝혔다. 의료기관과 어린이복지기관의 전문성을 연계해 환아와...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.viva100.com"
},
{
"title": "한화손보, 간병에 지친 ‘환아 부모’ 돌본다",
"url": "https://www.naeil.com/news/read/595323?ref=naver",
"description": "한화손해보험이 아픈 아이를 간병하며 정서적 고립감과 신체적 고충을 겪는 환아 보호자들의 몸과 마음을 치유하기 위해 국내 대표 의료 및 어린이 복지 기관들과 손잡고 사회적 돌봄 생태계 조성에 나선다. 한화손보는...",
"age": "3시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.naeil.com"
},
{
"title": "10조 데이터센터 시장 잡아라…보험업계 새 먹거리 선점 잰걸음",
"url": "https://biz.heraldcorp.com/article/10808097?ref=naver",
"description": "현대해상, 한화손해보험 등은 AI 데이터센터 관련 보험 문의가 늘어나면서 내부적으로 대응 방안을 검토 중이다. 다만, 시장이 본격적으로 열리기까지 넘어야 할 문턱도 분명하다. 가장 큰 과제는 보험료의 기준이 되는...",
"age": "3시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "biz.heraldcorp.com"
},
{
"title": "한화손보, ‘사회적 돌봄 생태계’ 조성…나채범 대표 “웰투게더 실현...",
"url": "https://www.dt.co.kr/article/12072791?ref=naver",
"description": "한화손해보험이 아픈 아이를 간병하며 정서적 고립감과 신체적 고충을 겪는 환아 보호자들을 위해 사회적 돌봄 생태계 조성에 나선다. 나채범 한화손보 대표는 “우리 사회의 새로운 돌봄의 담론을 제시하는 의미있는...",
"age": "5시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.dt.co.kr"
},
{
"title": "\"환아 보호자 고충 해소\"…한화손보, '웰니스 얼라이언스’ 구축",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=03427606645514520",
"description": "한화손해보험이 지난 13일 고려대학교 의료원, 우리아이들의료재단과 ‘환아의 교육 권리 보장과 보호자 웰니스 지원을 위한 업무협약(MOU)’를 체결했다고 14일 밝혔다. 지난 13일 오후 여의도 한화손해보험 본사...",
"age": "6시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.edaily.co.kr"
},
{
"title": "한화손보, '환아 보호자 웰니스 얼라이언스' 구축",
"url": "https://www.etnews.com/20260714000174",
"description": "한화손해보험은 전일 고려대학교 의료원 및 우리아이들의료재단과 '환아의 교육 권리 보장과 보호자 웰니스 지원을 위한 업무협약(MOU)'를 체결했다고 14일 밝혔다. 앞서 10일에는 재단법인 한국로날드맥도날드하우스...",
"age": "6시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.etnews.com"
},
{
"title": "한화손보, 고려대의료원과 맞손…소아청소년특화 병원학교 추진",
"url": "https://www.sedaily.com/article/20067432?ref=naver",
"description": "한화손해보험(000370)이 환아의 교육권 보장과 장기간 간병으로 지친 환아 보호자를 지원하기 위해 의료·복지 기관과 협력 체계를 구축했다. 한화손보는 고려대학교의료원, 우리아이들의료재단과 ‘환아의 교육 권리...",
"age": "6시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.sedaily.com"
},
{
"title": "한화손보, 환아 보호자 돌봄 지원 확대…'웰니스 얼라이언스' 구축",
"url": "http://www.fnnews.com/news/202607140923238956",
"description": "한화손해보험이 장기간 간병으로 신체적·정서적 부담을 겪는 환아 보호자를 지원하기 위해 의료기관 및 어린이 복지기관과 협력 체계를 구축한다. 한화손보는 고려대학교의료원, 우리아이들의료재단과 '환아 교육권...",
"age": "7시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.fnnews.com"
},
{
"title": "한화손보, 환아 병원학교 설립 추진…보호자 돌봄도 지원",
"url": "https://www.ajunews.com/view/20260714082842599",
"description": "[사진=한화손해보험] 한화손해보험이 환아의 교육 공백을 줄이고 장기간 간병에 지친 보호자를 지원하기 위해 의료·복지기관들과 협력체계를 구축한다. 한화손보는 고려대학교의료원, 우리아이들의료재단과 ‘환아의...",
"age": "8시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.ajunews.com"
}
],
"삼성생명": [
{
"title": "코스피 기관 사자에 6856선 반등 vs 코스닥 '매도 사이드카' 1.9%↓",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2603659",
"description": "반면 삼성전기(-2.56%), 현대차(-4.73%), LG에너지솔루션(-1.67%), KB금융(-2.95%), 삼성생명(-2.30%), 삼성바이오로직스(-2.71%) 등은 내렸다. 코스닥 지수는 전 거래일 대비 15.38포인트(1.92%) 내린 783.98에 장을 마쳤다....",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.etoday.co.kr"
},
{
"title": "[마감시황] 코스피, 6,856.83로 반등 마감…외국인·기관 매수에 하루 만...",
"url": "https://www.seoul.co.kr/news/economy/securities/2026/07/14/20260714500202?wlog_tag3=naver",
"description": "반면 삼성전기(009150)는 2.25%, 현대차(005380)는 4.39%, LG에너지솔루션(373220)은 1.98%, KB금융(105560)은 3.33%, 삼성생명(032830)은 2.76%, 삼성바이오로직스(207940)는 2.29% 내렸다. 시장 전반으로는 하락 종목이 상승...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.seoul.co.kr"
},
{
"title": "장중 6500 깨진 코스피, 0.7% 상승 마감…외국인·기관 4.1조 순매수",
"url": "https://www.mk.co.kr/article/12098309",
"description": "반면, 삼성전기(-2.25%), 현대차(-4.39%), LG에너지솔루션(-1.98%), KB금융(-3.33%), 삼성생명(-2.76%), 삼성바이오로직스(-2.29%), 삼성물산(-1.94%) 등은 약세를 보였다. 코스닥 지수는 전장 대비 15.38포인트(1.92%) 내린 783.98에...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.mk.co.kr"
},
{
"title": "기관·외인 ‘사자’에 코스피 반등…‘삼전닉스’ 3%대 동반 상승",
"url": "https://www.dt.co.kr/article/12072867?ref=naver",
"description": "이 외에 삼성전기(-2.25%), 현대차(-4.39%), LG에너지솔루션(-1.98%), KB금융(-3.33%), 삼성생명(-2.76%), 삼성바이오로직스(-2.29%) 등은 하락했다. 코스닥지수는 전 거래일 대비 15.38p(-1.92%) 밀린 783.98에 거래를 마쳤다....",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.dt.co.kr"
},
{
"title": "코스피, 반도체 중심 상승 마감…코스닥은 바이오발 약세",
"url": "https://view.asiae.co.kr/article/2026071416054443477",
"description": "실제로 한화에어로스페이스(-6.84%), HD현대중공업(-4.41%), 현대모비스(-4.41%), 현대차(-4.39%), SK(-3.60%), KB금융(-3.33%), 두산에너빌리티(-3.14%), 삼성생명(-2.76%), 기아(-2.72%), 삼성바이오로직스(-2.29%), 삼성전기(-2.25...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "view.asiae.co.kr"
},
{
"title": "코스피, 오르락내리락 끝에 상승 마감…삼전닉스 3%대 반등[fn마감시황...",
"url": "http://www.fnnews.com/news/202607141601427702",
"description": "반면 삼성전기(-2.25%), 현대차(-4.39%), LG에너지솔루션(-1.98%), KB금융(-3.33%), 삼성생명(-2.76%) 등은 약세 마감했다. 업종별로는 전기·전자, 제조, 의료·정밀기기 등이 강세를 보였고, 운송장비·부품, 증권, 화학...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.fnnews.com"
},
{
"title": "급락 예상했는데 반전…개미 5조 투매, 외인·기관 줍줍→6800피 사수",
"url": "https://www.mt.co.kr/stock/2026/07/14/2026071415192899378",
"description": "반대로 현대차는 4%대, KB금융은 3%대, 삼성생명·삼성바이오로직스·삼성전기는 2%대, LG에너지솔루션·삼성물산은 1%대 약세를 보였다. 업종별로 보면 전기전자가 2%대, 제조가 1%대 강세를 보인 가운데...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.mt.co.kr"
},
{
"title": "'삼전닉스'가 지수 방어…코스피, 급락 딛고 0.7% 상승[마감]",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=04657606645514520",
"description": "삼성생명(032830), 기아(000270), 삼성바이오로직스(207940), 삼성전기(009150) 등은 2%대 낙폭을 보였고 LG에너지솔루션(373220), 삼성물산(028260), 신한지주(055550) 등은 1% 이상 내렸다. 유가증권시장에서 상한가...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.edaily.co.kr"
},
{
"title": "코스피, 0.73% 상승한 6856.83 마감...코스닥은 1.9% 하락",
"url": "http://www.metroseoul.co.kr/article/20260714500421",
"description": "이외에 삼성전기(-2.25%), 삼성생명(-2.76%), 삼성바이오로직스(-2.29%) 등 삼성그룹주와 현대차(-4.39%), LG에너지솔루션(-1.98%), KB금융(-3.33%) 등은 떨어졌다. 상한종목은 5개, 상승종목은 219개, 하락종목은 662개...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.metroseoul.co.kr"
},
{
"title": "[마켓뷰] 치열한 공방 끝에… 코스피, 6800선 사수",
"url": "https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/07/14/M6D5BGY6GJBSVEA7XNXXWALDRY/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz",
"description": "삼성생명, KB금융 등도 하락 마감했다. 코스닥 지수는 1.92% 하락한 783.98에 마감했다. 장중 5% 하락하며 750선을 하회하며 ‘매도 사이드카’가 발동되기도 했다. 이후 개인과 기관이 730억원, 1588억원 순매수하며...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "biz.chosun.com"
},
{
"title": "반도체 반등에 코스피 상승…코스닥은 차익실현에 약세 [마감시황]",
"url": "https://www.ekn.kr/web/view.php?key=20260714025382377",
"description": "반면 현대차(-4.39%), KB금융(-3.33%), 삼성바이오로직스(-2.29%), 삼성생명(-2.76%), LG에너지솔루션(-1.98%), 삼성전기(-2.25%) 등은 약세를 보였다. 코스닥은 대형 바이오와 2차전지주 부진의 영향으로 하락 마감했다....",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.ekn.kr"
},
{
"title": "[마감시황] 코스피, 장중 5% 급락 딛고 6850선 반등 마감…외국인·기관...",
"url": "https://www.ajunews.com/view/20260714153727651",
"description": "반면 삼성전기(-2.25%), 현대차(-4.39%), LG에너지솔루션(-1.98%), KB금융(-3.33%), 삼성생명(-2.76%), 삼성바이오로직스(-2.29%) 등은 하락했다. 코스닥지수는 전 거래일보다 15.38포인트(-1.92%) 내린 783.98에 거래를...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.ajunews.com"
},
{
"title": "\"100% 그겁니다\"...정철진이 분석한 '롤러코스피' 원인 [Y녹취록]",
"url": "https://www.ytn.co.kr/_ln/0134_202607141442234360",
"description": "여기에 우리가 말하는 S7이라고 하는 스퀘어, 전기, 삼성생명, 물산까지 합치면, 우선주까지요. 70%가 넘습니다. 이렇게 쏠림이 많은데 이 쏠림을 더 극단화하게 되는 감마의 값을 훨씬 더 높이는 게 바로 레버리지 ETF다....",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.ytn.co.kr"
},
{
"title": "\"점심 먹고 왔더니 반도체 또 오르네\"…코스피 6900 재진입",
"url": "https://www.mt.co.kr/stock/2026/07/14/2026071414281860616",
"description": "반면 현대차는 5%대, 삼성전기는 3%대, 삼성생명·삼성물산·삼성바이오로직스는 2%대, KB금융·기아는 1%대 약세를 보인다. LG에너지솔루션은 약보합세다. 업종별로 보면 전기전자는 2%대, 제조는 1%대 강세다....",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.mt.co.kr"
},
{
"title": "'삼전닉스' 급등락에 요동치는 코스피…코스닥은 매도 사이드카[fn오후...",
"url": "http://www.fnnews.com/news/202607141401063487",
"description": "이외에 SK스퀘어(0.78%), 신한지주(1.29%) 등은 강세인 반면, 삼성전기(-5.47%), 현대차(-6.19%), LG에너지솔루션(-0.91%), KB금융(-0.97%), 삼성생명(-2.91%), 삼성바이오로직스(-2.36%) 등은 하락세다. 운송·창고 외...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.fnnews.com"
}
],
"삼성화재": [
{
"title": "[이성진의 金맥 지도] '2차 사고 0건' 車보험 영상상담…때아닌 '안전성...",
"url": "https://www.ajunews.com/view/20260714152430622",
"description": "애니카노조 \"사고현장 촬영, 또 다른 위험 키워\" 사측 \"위험 장소는 영상상담 대상 제외…교육 지속\" 아주경제=이성진 기자 leesj@ajunews.com [사진=챗GPT] 경미한 자동차 사고를 영상통화로 접수·처리하는 삼성화재의 비대면...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.ajunews.com"
},
{
"title": "“교통사고 났는데 영상통화?”…삼성화재애니카 조사원들 “2차 사고 ...",
"url": "https://www.khan.co.kr/article/202607141424001",
"description": "14일 전국사무금융서비스노동조합 삼성화재애니카지부는 서울 서초구 삼성화재 본사 앞에서 기자회견을 열고 “사고 현장은 비용을 절감하는 공간이 아니라 생명을 지키는 공간”이라며 “고객과 현장 노동자의...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.khan.co.kr"
},
{
"title": "\"교통사고 났는데 영상통화?\"...삼성화재 조사원들 \"2차 사고 위험 커져...",
"url": "https://www.khan.co.kr/article/202607141358011",
"description": "14일 전국사무금융서비스노동조합 삼성화재애니카 지부 소속 조합원들이 서울 서초구 삼성화재 서초타워 앞에서 기자회견을 열고 삼성화재에 단체협약 준수 및 영상통화 사고 접수 폐기를 촉구하고 있다. 2026.7.14....",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.khan.co.kr"
},
{
"title": "iM증권 “삼성화재, 전자 지분가치를 합산…목표가 74만원 제시”",
"url": "https://www.mk.co.kr/article/12097862",
"description": "iM증권은 14일 삼성화재에 대해 전자 지분가치를 더해 투자의견 매수 유지, 목표주가를 기존 63만원에서 74만원으로 상향했다. iM증권은 삼성화재의 올해 2분기 연결 지배순이익은 전년 동기 대비 7.5% 증가한...",
"age": "7시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.mk.co.kr"
},
{
"title": "\"삼성화재, 삼성전자 지분가치 반영한 새 평가방식 적용…목표가↑\"-iM",
"url": "https://www.hankyung.com/article/2026071430336",
"description": "iM증권은 14일 삼성화재에 대해 \"삼성전자 지분가치를 반영해 기업가치 평가 방식을 변경했다\"며 목표주가를 기존 63만원에서 74만원으로 높이고 투자의견 '매수'를 유지했다. 설용진 iM증권 연구원은 \"삼성화재가 보유한...",
"age": "8시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.hankyung.com"
},
{
"title": "‘규제 사각’ 틈타 몸집 불린 한방병원…건보 거짓청구 7배 늘었다",
"url": "https://www.joongang.co.kr/article/25444833",
"description": "4대 대형 손해보험사(삼성화재·현대해상·KB손보·DB손보)에 따르면 자동차보험 경상(12~14급) 환자의 한방 치료비는 2023년 9525억원에서 지난해 1조961억원으로 증가했다. 지난해 한방 치료비 규모는 의과 치료비(2616억원)의...",
"age": "11시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.joongang.co.kr"
},
{
"title": "[아주경제 오늘의 뉴스 종합] 코스피, 7000선 붕괴…반도체 급락에 6.7% ...",
"url": "https://www.ajunews.com/view/20260713213300410",
"description": "13일 보험업계에 따르면 삼성화재·DB손해보험·현대해상·KB손해보험 등 대형 손해보험사 4곳이 지난해 종결된 자동차보험 사고를 분석한 결과 목·허리 염좌 등 12~14급 경상환자는 총 122만6000명이었다. 이 가운데...",
"age": "18시간 전",
"pub_date": "07/13",
"source": "www.ajunews.com"
},
{
"title": "보통주 대비 주가 절반 … 우선주 담아볼까",
"url": "https://www.mk.co.kr/article/12097508",
"description": "우선주 시총 상위 10개 종목은 삼성전자우·현대차2우B·현대차우·미래에셋증권2우B·두산우·삼성전기우·삼성화재우·LG전자우·LG화학우·한국금융지주우 등이다. 상위 20개 평균은 38.78%에서 52.21%로 13.43%포인트, 상위...",
"age": "22시간 전",
"pub_date": "07/13",
"source": "www.mk.co.kr"
},
{
"title": "[길어지는 치료, 커지는 보험금] [단독] 8주 넘긴 경상환자 10명 중 1명인...",
"url": "https://www.ajunews.com/view/20260713143718741",
"description": "13일 보험업계에 따르면 삼성화재·DB손해보험·현대해상·KB손해보험 등 대형 손해보험사 4곳이 지난해 종결된 자동차보험 사고를 분석한 결과 목·허리 염좌 등 12~14급 경상환자는 총 122만6000명이었다. 이 가운데...",
"age": "23시간 전",
"pub_date": "07/13",
"source": "www.ajunews.com"
},
{
"title": "자생한방병원 논란으로 '한약 대량조제' 제도 공백 다시 도마에",
"url": "https://view.asiae.co.kr/article/2026071308225072699",
"description": "13일 보험업계와 의료계에 따르면 앞서 삼성화재·현대해상·KB손해보험·DB손해보험 등은 자생한방병원이 미리 대량으로 만든 한약을 환자별 맞춤조제인 것처럼 청구해 보험금 수백억원을 편취했다며 공동 고소했다....",
"age": "23시간 전",
"pub_date": "07/13",
"source": "view.asiae.co.kr"
}
],
"교보생명": [
{
"title": "“일 시키고 돈은 늦게” 하도급 늑장 결제 1위 이랜드",
"url": "https://magazine.hankyung.com/business/article/202607144673b",
"description": "대방건설(10.11%), SM(5.4%), 교보생명보험(2.94%), KG(2.51%) 등이 뒤를 이었다. 원사업자의 현금 결제(현금·수표, 만기 1일 이하 어음대체결제수단 등) 비율은 평균 84.71%로 나타나 전년 같은 기간(86.19%) 대비 소폭 하락했다....",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "magazine.hankyung.com"
},
{
"title": "작년 하반기 법정기한 넘긴 하도급대금, 이랜드·대방건설 순",
"url": "https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1008657076&plink=ORI&cooper=NAVER",
"description": "이어 대방건설 10.11%, 에스엠그룹 5.4%, 교보생명보험 2.94%, 케이지그룹 2.51% 등의 순이었습니다. 대부분 기업집단은 법정 기간의 절반인 30일 안에 하도급대금을 지급했는데, 지난해 하반기 30일 안에 지급한 대금...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "news.sbs.co.kr"
},
{
"title": "\"42년째 체육 인재 육성\"…교보생명, '꿈나무체육대회' 개최",
"url": "https://www.hankyung.com/article/202607144296i",
"description": "교보생명은 지난 9일 충북 제천실내체육관에서 ‘제42회 교보생명컵 꿈나무체육대회’ 개막식을 했다고 13일 밝혔다. 1985년 시작돼 올해로 42회째를 맞은 이 대회는 민간에서 개최하는 국내 유일 유소년 전국 종합...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.hankyung.com"
},
{
"title": "교보생명 대산농촌재단, 농업 현장 누빈 하계연수 마무리",
"url": "https://www.viva100.com/article/20260714500788",
"description": "교보생명의 공익재단인 대산농촌재단이 농업계 진출을 준비하는 대학생들과 지난 6월 30일부터 7월 3일까지 3박 4일 일정으로 ‘대산장학생 2026 하계연수’를 진행했다고 14일 밝혔다. 이번 연수는 ‘농촌에서 만나는...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.viva100.com"
},
{
"title": "하도급 대금 ‘늑장 지급’ 1위는 이랜드…공정위 “추가 감시”",
"url": "https://www.hani.co.kr/arti/economy/economy_general/1268164.html",
"description": "이어 대방건설 10.11%, 에스엠(SM)그룹 5.4%, 교보생명보험 2.94%, 케이지(KG)그룹 2.51% 등의 순이었다. 60일을 초과해 지급한 대금의 비율은 1389억원으로 전체의 0.16% 수준이었다. 하도급법에 따라 원사업자는 목적물...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.hani.co.kr"
},
{
"title": "이랜드·대방건설, 하도급대금 ‘늑장 지급’…60일 초과 비율 급증",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=04008166645514520",
"description": "이어 대방건설(10.11%), SM(5.40%), 교보생명보험(2.94%), KG(2.51%) 순이었다. 전체 92개 기업집단 가운데 66개 집단은 60일 초과 지급 비율이 0.10% 이하였던 것과 비교하면 이들 기업집단의 비중은 두드러졌다. 특히...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.edaily.co.kr"
}
],
"보험사_자산운용": [],
"보험사_투자수익": [],
"금융위_보험규제": [
{
"title": "은행 막히자 약관대출·예담대·카드론 '쑥'…5개월새 2조",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=04569046645514520",
"description": "14일 김상훈 국민의힘 의원실이 보험회사들로부터 제출받은 자료에 따르면, 보험사 약관대출 잔액은 지난... 규제가 덜한 카드론이나 약관대출 등으로 옮겨가는 ‘풍선효과’가 나타났다는 분석이다. 금융위원회도...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.edaily.co.kr"
},
{
"title": "보험사, 상반기 15.6조원 채권 순매수…전년比 3조↑",
"url": "https://www.etnews.com/20260714000297",
"description": "전문가들은 올해 시장금리 조정과 함께 보험사 건전성에 하방 압력이 가중되면서 채권 순매수량이 점차 확대될 것으로 보고 있다. 특히 금융위원회가 내년 ALM 규제 도입을 예고하면서 선제적인 채권 관리 필요성이...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.etnews.com"
}
],
"금감원_보험감독": [
{
"title": "車 5부제 특약 가입률 0.25%…혜택과 절차 사이 '엇박'",
"url": "https://www.ntoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=128177",
"description": "14일 이양수 국민의힘 의원실이 금융감독원으로부터 제출받은 자료에 따르면 지난 5월 11일부터 6월 24일까지 10개 손해보험사에 접수된 차량 5부제 특약 가입 희망 신청은 총 20만5593건으로 집계됐다. 전체 개인용...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.ntoday.co.kr"
},
{
"title": "[최정서의 머니체크] 폭우에 차량 침수 걱정…‘차량단독사고 특약’ 확...",
"url": "https://www.dt.co.kr/article/12072785?ref=naver",
"description": "하지만 보험사는 자동차 내부에 빗물이 흘러 들어간 것은 침수가 아니라는 이유로 보험금을 지급하지... 금융감독원에 따르면 여름철 침수 피해는 장마 등의 영향으로 최근 5년 평균 443억원으로 나타났다. 이는 평상시...",
"age": "6시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "www.dt.co.kr"
},
{
"title": "동양생명, 우리금융 완전자회사 편입 막바지…ABL생명과 합병 시 자산 5...",
"url": "https://view.asiae.co.kr/article/2026071317000998052",
"description": "금융감독원이 추가 정정신고서 제출을 요구하지 않으면 양사는 오는 24일 승인 절차를 거쳐 다음 달 11일... 없다\"며 \"보험사 합병 업무의 복잡성 등을 고려해 내부적으로 통합을 위한 사전 준비와 검토 작업을 진행하고...",
"age": "8시간 전",
"pub_date": "07/14",
"source": "view.asiae.co.kr"
},
{
"title": "가입률 단 0.25%… 변죽만 울린 車 5부제 특약",
"url": "https://www.dt.co.kr/article/12072681?ref=naver",
"description": "13일 이양수 국민의힘 의원실이 금융감독원으로부터 받은 자료에 따르면 5월 11일부터 6월 24일 기준 10개... 할인율은 전 보험사에 동일하게 적용하며, 개인별 할인 금액은 5부제 참여 기간에 따라 계산된다. 금융당국은 약...",
"age": "23시간 전",
"pub_date": "07/13",
"source": "www.dt.co.kr"
},
{
"title": "차기 보험개발원장에 '정책통' 유재훈 전 금융위 국장",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=04159046645514192",
"description": "금융위원회에서 기획과 자본시장, 금융소비자보호 등 주요 보직을 두루 거친 ‘정책통’이 보험산업 핵심... 전 금융감독원 부원장보, 박상욱 전 금융감독원 부원장보, 제종옥 김앤장법률사무소 연구위원 등 총 6명이...",
"age": "23시간 전",
"pub_date": "07/13",
"source": "www.edaily.co.kr"
}
]
}
},
"krx_trading_data": {
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"url": "https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202605-summary.htm",
"release_code": "202605",
"text": "Economic activity increased at a slight to moderate pace for ten of the twelve Federal Reserve Districts, while one District reported a slight decline and one reported no change. Consumer spending remained mixed across Districts and increasingly bifurcated across income groups amid affordability pressures. Higher-income households remained resilient and less sensitive to price increase, while middle-income households were described as \"squeezing more life out of every dollar before deciding to spend it,\" and low-income consumers showed greater financial strain. Overall, there were reports of increased credit card usage, fewer retail visits, and stronger demand for necessities. Auto dealers reported softer new vehicle demand tied to affordability and fuel costs, alongside substitution toward used and hybrid vehicles. By contrast, manufacturing activity increased at a modest to strong pace for nine of the Districts and only one noted a slight decline from the previous period. Banking conditions were stable across most Districts; however, residential mortgages, consumer, and agricultural loan delinquencies were noted as rising in several of the Districts. Agriculture conditions were unchanged or declined for most of the Districts, with cost pressures intensifying from fuel and fertilizer spikes. Energy activity increased in two of the markets, but Districts reported that the outlook remains highly uncertain leading producers to hold off on materially expanding activity. More broadly, business outlooks for the next six months were reported to have little change in anticipated growth, as elevated uncertainty and signs of weakening consumer spending weighed on sentiment.\n\nEmployment showed little to no change across eleven Districts, while one District experienced modest growth. Manufacturing hiring was the strongest sector in several Districts, supported by defense-related activity and rising data center demand. Wage growth generally remained modest to moderate and largely in line with inflation. That said, Districts reported more frequent wage adjustments and cost-of-living increases to manage increasing fuel and other household cost pressures. Most Districts described a low-hire, low-fire environment, with workers increasingly reluctant to change jobs because of economic uncertainty. Hiring remained selective and primarily focused on critical roles or attrition replacement. Professional services occupations had mixed demand conditions, partly reflecting shifts in technological and operational changes.\n\nPrices increased at a moderate to strong pace overall, with most Districts reporting higher inflation than the previous report. Districts noted that energy-related costs tied to the conflict in the Middle East were the primary driver of inflationary pressures, with spillovers into shipping, packaging, groceries, and fertilizer. Non-labor input costs continued to rise faster than selling prices, contributing to broader concerns about margin compression. The ability to pass on higher costs remained mixed across sectors, particularly among consumer-facing firms. Consumer uncertainty and concerns about fuel prices impacting households were noted by several Districts. Several regions highlighted inflation mitigation strategies of firms that ranged from supply-chain optimization, product adjustments, reduced offerings, and temporarily absorbing higher costs to preserve customer demand.\n\nEconomic activity grew slightly overall. Employment was unchanged, but hiring activity picked up in places, and wages showed slight gains. Cost pressures linked to the Middle East conflict remained elevated, although output prices rose only slightly overall. Consumer spending edged higher, despite the strain on household budgets from elevated gas prices. The outlook was mixed.\n\nRegional economic activity increased slightly after a sustained period of weakness. Manufacturing activity grew strongly, consumer spending increased moderately, and housing activity picked up. Employment edged up, and wage growth eased somewhat but remained modest. Selling price increases rose to the high end of the moderate range, and input prices rose strongly, driven by rising energy costs. Businesses generally expected modest improvement.\n\nBusiness activity declined slightly in the current period, down from a slight increase in the last period. Employment declined somewhat, as manufacturers and nonmanufacturers reported declines in jobs overall. Wage inflation held steady at a modest pace, and firm price inflation was moderate. Expectations for future growth rose at a strong pace for manufacturers but remained below the long-run average for nonmanufacturers.\n\nFourth District business activity increased moderately, with similar growth anticipated in the months ahead. Manufacturing demand rose robustly, while retailers faced dampened demand from higher fuel prices. Home sales continued to improve, and data center buildouts drove commercial construction demand. Employment increased modestly. While wage pressures remained moderate, increases in nonlabor costs and selling prices were robust.\n\nThe regional economy continued to grow modestly this cycle. Modest growth was reported for consumer spending, financial services, and nonfinancial business services. Manufacturing activity increased moderately amid continued concerns about economic stability. Employment was unchanged, on balance, and wage growth was modest. Price growth remained in a moderate range despite many comments about increased input costs.\n\nEconomic activity grew at a modest pace. Employment levels were flat and wages rose slowly. Prices and costs rose at a moderate pace. While retail sales grew modestly, travel activity slowed. Commercial and residential real estate were flat to down. Transportation and manufacturing activity expanded modestly. Energy demand rose moderately.\n\nEconomic activity in the Seventh District increased slightly over the reporting period. Manufacturing demand rose moderately; consumer spending, employment, and construction and real estate activity increased slightly; business spending was flat on balance; and nonbusiness contacts saw no change in economic activity. Prices rose rapidly, wages were up modestly, and financial conditions tightened slightly. Farm income expectations for 2026 were unchanged.\n\nEconomic activity has slightly increased. Employment was unchanged and wage growth remained moderate. Prices have risen at a robust pace due to widespread higher nonlabor and energy costs. The outlook has slightly deteriorated, with contacts citing ongoing uncertainty, supply chain disruptions, and rising fuel costs linked to the conflict in the Middle East.\n\nThe District expanded modestly. Prices increased sharply and input pressures were especially high. Employment grew slightly and wage growth was modest to moderate. Services, manufacturing, and construction activity grew. Oil and gas contacts reported little change in activity or plans despite oil price shocks.\n\nEconomic activity in the Tenth District increased slightly, though consumer-facing firms continued to report softer demand and margin compression. Restaurants noted middle-income households have become increasingly cautious with discretionary spending. Firms also reported rising input costs, with non-energy expenses exerting the greatest upward pressure.\n\nEconomic activity in the Eleventh District rose modestly. Growth resumed in the service sector and picked up pace in manufacturing and banking. Retail sales weakened, energy activity ticked up, and the real estate sector was mixed. Employment was largely flat. Outlooks were tepid amid heightened uncertainty stemming from the Middle East conflict and sharply higher transportation costs.\n\nEconomic activity was stable. Employment levels were unchanged on net. Prices rose moderately, and wages grew slightly. Retail sales were roughly flat. Manufacturing activity improved somewhat, while conditions in agriculture and residential real estate weakened slightly. Activity in consumer and business services, commercial real estate, and finance was steady.\n\nNote: This report was prepared at the Federal Reserve Bank of Kansas City based on information collected on or before May 27, 2026. This document summarizes comments received from contacts outside the Federal Reserve System and is not a commentary on the views of Federal Reserve officials.",
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"speaker_name": "Christopher Waller",
"speaker_role": "연준 이사",
"title": "Monetary Policy at a Crossroads",
"venue": "Speech At the New York Association for Business Economics, New York, New York",
"pub_date": "2026-07-13T16:30:00+00:00",
"url": "https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20260713a.htm",
"text": "At the New York Association for Business Economics, New York, New York\n\nThank you, Yelena, and thank you for the opportunity to speak to you today. 1\n\nMy subject is the outlook for the U.S. economy and the implications for monetary policy. Spending by households and businesses has been resilient, despite higher goods costs generated by tariffs and the surge in energy prices from the Middle East conflict. The labor market has also been stable, with employment close to the Federal Open Market Committee's (FOMC) maximum-employment goal. So I feel the real side of the economy is in good shape. But I believe inflation and monetary policy are at a crossroads.\n\nDespite higher tariffs in 2025, core inflation held steady for most of the year. But it then began to rise in January. After the Middle East conflict disrupted production and transportation of petroleum and other commodities, this increase accelerated. Conventional wisdom among central bankers is to look through one-time price increases, such as those associated with higher tariffs and a jump in oil prices. But, at this point, I am concerned about the elevated pace of core inflation this year, which has steadily moved upâas measured by the 12-month personal consumption expenditures (PCE) rateâfrom 3 percent in December 2025 to 3.4 percent in May. Core inflation excludes the direct effects of consumer energy prices, and we are past the point where we can attribute large price increases to earlier tariff hikes. So, the question is, will core inflation continue on its upward trajectory, or has it reached a turning point where it will begin to decline back toward our 2 percent target? The direction it takes has very different implications for the path of monetary policy.\n\nBecause core inflation is a good guide to future inflation, I am concerned that, if this upward trend continues, it will be hard to push inflation back toward the Committee's 2 percent goal with monetary policy at its current setting. As I said in a May 22 speech, I am cognizant of the mistake we made in 2021 by not responding sooner to the high inflation we observed, and I am determined to avoid repeating it. 2\n\nBut the desire to avoid past mistakes is often the author of new ones. I argued in remarks on July 6 that one of the most important jobs of a policymaker is to clearly assess current economic conditions and not just rely on past experience to guide judgments of where policy should be headed. 3 As I will explain, there are some crucial differences now compared with 2021, and there is still a credible case for inflation to begin to fall back to our 2 percent goal with policy at its current setting. But I am concerned about the equally plausible case that data in the coming weeks will show that inflation will remain at its elevated level or even trend higher, requiring tighter monetary policy in the near term.\n\nI am committed to returning inflation to the FOMC's 2 percent goal but also determined to avoid overtightening policy and risking a recession. Tomorrow's inflation data will be one of several data releases I'll be looking at to determine the appropriate path of policy.\n\nLet me now turn to the economic outlook. Economic activity continues to be solid. While high energy prices were likely a drag on consumer spending in the second quarter, spending appears to have held up reasonably well. At the same time, businesses continued to make investments related to artificial intelligence (AI). Together, private domestic final purchases, a good indicator of the underlying momentum of real GDP, likely rose strongly.\n\nA consistent feature of the U.S. economy over the past several years has been the resilience of consumers. Starting with high inflation in 2021, followed by high interest rates from 2022 through 2024, the shock of import tariffs in 2025, and higher energy prices from the Middle East conflict, consumers have powered through and have continued spending at a solid pace. With a nod to that resilience, I expect solid consumer spending growth to continue, helped by energy prices that have recently fallen from their April highs. And, despite some concerns on Wall Street about whether AI demand will continue its fast growth, I expect that AI-related investment will continue at a strong pace in the near term and most likely next year as well.\n\nMeanwhile, although there has been some noise in the labor market data recently, I believe the story there is one of stability and a balance between supply and demand. After three months of job creation averaging a reported 188,000 a month, most people were surprised by the initial estimate of only 57,000 jobs added in June and revisions that cut April and May by an average of 37,000 jobs a month. Despite this revision, the labor market has still created an average of 111,000 jobs a month for the past three monthsâcompared with an average of 9,600 jobs a month in 2025, a year when real GDP expanded by 2.1 percent. This is a significant improvement, especially considering how much slower labor supply growth has lowered the threshold for how many new jobs constitute a healthy, balanced labor market. By these standards, a pace of 111,000 jobs a month reflects a strong level of labor demand relative to supply.\n\nOne curiosity of the June employment report was an unusually large drop in the prime-age labor force participation rate. While lower participation can be a sign of a weakening labor market, I don't want to read too much into this one data point. First, the drop in the prime-age labor force was concentrated among 25- to 34-year-olds, and a very large monthly drop in that cohort could be noise. Second, broader measures of labor underutilization, including people marginally attached to the labor force, declined in June, suggesting that the fall in participation was not because discouraged workers stopped looking for jobs. Both of these factors tell me this decline in participation could be reversed.\n\nOther data in recent months support the idea that the labor market is stable and balanced. Job openings and hires were roughly unchanged in May, and total separations, reflecting both voluntary quits and layoffs, changed little. The ratio of job vacancies to those looking for work has moved up a touch in recent months, indicating a looser labor market, but is still close to one, just a bit lower than during the tight labor market for the couple of years before the pandemic.\n\nIn sum, I believe employment is close to its maximum sustainable level, neither a source of concern for the strength of the six-year economic expansion nor a source of inflationary pressure. Unless I see evidence of a significantly weakening labor market, my focus will be on inflation.\n\nAnd no matter how you cut it, or what measure you want to use, inflation is up this year: Even accounting for the likely temporary direct effects of the oil price shock, it is running at levels inconsistent with the FOMC's 2 percent objective. Headline PCE inflationâthe rate targeted by the FOMCâwas 4.1 percent over the 12 months through May, after running in a range of 2.8 percent to 2.9 percent from September 2025 through February. The direct effect of high petroleum prices until recently has been a big reason for this surge, and the good news is that, if the lower oil prices of the past few weeks are sustained, they will lower headline inflation in the coming months.\n\nBut as I said, more concerning is the escalation in core inflation, which, at a 12-month rate of 3.4 percent in May, was more than 0.5 percentage point higher than last October. 4 The FOMC does not target core inflation but, when energy or food is having an outsized effect on overall prices, core is among the alternative measures that help us understand the underlying forces driving inflation. In this case, we can see that this trend began rising well before the oil price shock.\n\nSometimes a big change in only one component of core prices can move the total significantly without reflecting broader pressures from escalating inflation, but that doesn't appear to be the case this time. Both core goods prices and core services inflation are up relative to last year. And, they stand well above their averages at times when inflation was running persistently close to 2 percent, such as the six years from 2002 through 2007. The increases recently are quite broad. For core services, which accounts for 75 percent of core prices, nearly 70 percent of its categories have 3- month and 12-month inflation over 3 percent. Alternative measures of inflation may show different trajectories, but the results are sensitive to how they are calculated. 5\n\nLooking ahead, I do expect a deceleration of headline inflation due to declining oil prices, starting with the inflation data we get this week. Market prices for the delivery of crude oil between now and the end of December have given back much of their earlier increases, and that will put downward pressure on headline inflation in the coming months. But I will be focused on core inflation, and on that count, there are recent signs of continued pressure on goods prices. Core intermediate goods prices tracked in the producer price index, which may feed through to PCE prices, have increased noticeably in recent months. Also, purchasing managers for manufacturing businesses reported in June that their input prices have continued to increase, the 21st straight month they said so.\n\nSo, what is driving this upward pressure on inflation? There are three factors that every survey notes and every conversation I have with business contacts echoesâtariffs, energy prices, and spillovers from demand for the AI buildout.\n\nFederal Reserve research finds that the effects of import tariffs on goods prices were relatively modest and that the vast majority of the effect on inflation of that one-time adjustment in the price level is mostly over. 6 One unknown is the extent to which tariffs may rise again in connection with new trade investigations and whether importers try to belatedly recover some of the substantial share of tariff costs that they reportedly absorbed last year and into 2026.\n\nOn energy, earlier concerns that higher oil prices could be passed through to inflation for other goods and services have greatly diminished, based on inflation data so far and the recent fall in oil prices. That said, crude oil prices are still volatile, farther-dated futures prices remain higher than before the Middle East conflict, and even the earlier surge in spot prices could show up in core inflation.\n\nAnother possible source of inflationary pressure is from AI-related demand. This is being reflected in some large price increases on selected goods such as semiconductors, computer chips, servers, computers, and peripherals. While these increases have had a limited effect on overall inflation so far, it is possible they could be a larger factor if the investment surge for AI continues. There are reports that shortages of memory and storage chips and central processing units for serversâall used in ramping up AI capabilitiesâare driving up prices for retail goods that also use those components. 7 These are goods that, because of ever-improving capabilities, historically saw prices fall and, therefore, subtracted from inflation.\n\nOverall, I am monitoring price movements and am alert to the risk that the increase in core inflation is a sign that inflationary pressures are spreading through the economy. The FOMC has to be ready to tighten monetary policy to prevent a repeat of the 2021-to-2022 inflation episode. But there are two differences between now and then that make me cautious about leaning too heavily on that experience to make this decision.\n\nThe first is that today's labor market isn't nearly as tight. When the FOMC started raising rates in 2022, there were two job vacancies for every unemployed person, and now the ratio is nearly one to one. While the main effect of higher rates then was to reduce vacanciesârather than employmentâthere is a much greater risk now that tighter monetary policy could drive up unemployment and even risk a recession. 8 Another sign that the labor market isn't as tight is provided by data on nominal wage growth. Average hourly earnings grew at an annual rate of between 5 percent and 6 percent in 2022 but are only growing around 3.5 percent this year, a pace that is consistent with 2 percent inflation, given solid trend labor productivity growth.\n\nAnother difference with 2022 is that inflation expectations today seem well anchored. Measures of inflation expectations escalated sharply in 2022, and the FOMC considered it a risk that they could become unanchored. This was a big factor in the FOMC's decision to quickly raise rates and make clear that we intended to keep them high for some time. By contrast, today, the market-based measures of inflation compensation that I look at over the two- to five-year horizon are actually down a bit in recent weeks. 9 Two- and five-year Treasury Inflation-Protected Securities indicate expectations of 2.1 percent and 2.3 percent inflation, respectively, over those time frames. From this, it seems to clear to me that inflation expectations are anchored near our 2 percent target.\n\nI often hear people say that because inflation expectations are anchored, central bankers do not have to respond to above-target inflation. This view is wrong. When inflation is well above its target and the labor market is near full employment and stable, any serious policy rule calls for raising the policy rate to bring down inflation. Sternly staring at inflation until it melts before our withering gaze is not an option. Anchored expectations assist policymakers trying to bring down inflation by allowing us to move more deliberately, and it allows rate hikes to be less persistent. In this situation, the central bank only faces one problemâgetting inflation back to target.\n\nBut if inflation is above target and inflation expectations are unanchored, the central bank faces two problemsâgetting inflation back down and re-anchoring inflation expectations. This will typically require significantly larger and faster rate hikes for the same degree of above-target inflation. Furthermore, the hikes would need to be more persistent to keep inflation down and to re-anchor inflation expectations. In short, high inflation and unanchored inflation expectations require very aggressive policy actions and an acceptance of greater recession risk. This is the reason central bankers worry so much about inflation expectations becoming unanchored. Thankfully, we are not in this position today. But it does not mean we can be lackadaisical in responding to inflation that is well above target and headed in the wrong direction.\n\nTomorrow we will receive consumer price index inflation for Juneâand producer prices the day afterâwhich together will give us a good estimate of PCE inflation, the measure the FOMC targets. I would be very pleased to see a lower reading on core inflation, but after its escalation over the first half of this year, I will need to see several months of lower readings to feel that inflation is moving in the right direction. For the reasons I have laid out today, I think that is still a reasonable outcome, and I would then continue to hold the policy rate at its current target range.\n\nBut I don't take the inflationary signals I have discussed today lightly. If we get another hot reading on core inflation this week, then the FOMC will need to consider tightening monetary policy in the near term. As always, we need to avoid making the mistake of fighting the last war and reacting too soon to tighten inflation, merely because we waited too long last time. But we also must avoid repeating the same mistake we made in 2021 and 2022 by waiting too long to respond.\n\nIn conclusion, we are at a crossroads for policy, and the appropriate action will depend on incoming data.\n\n1. The views expressed here are my own and are not necessarily those of my colleagues on the Federal Reserve Board or the Federal Open Market Committee. Return to text\n\n2. See Christopher J. Waller (2026), \" Policy Risks Have Changed ,\" speech delivered at the Frankfurt School of Finance and Management, Frankfurt, Germany, May 22. Return to text\n\n3. See Christopher J. Waller (2026), \" Two Thoughts on the Transmission of Monetary Policy ,\" speech delivered at \"Challenges for Monetary Policy Transmission in a Changing World,\" a conference sponsored by the Bank of Italy, Rome, Italy, July 6. Return to text\n\n4. The Bureau of Economic Analysis recently announced an upcoming methodological change that is expected to lower 12-month core PCE inflation up to a few tenths. Knowing this revision does not change the big picture that core inflation is too high. Return to text\n\n5. For example, the Dallas trimmed mean cuts more of the fastest-growing prices than the slowest-growing prices. As a result, skewness in the data can distort the signal from this measure. For a full discussion of this issue, see Tyler Atkinson, Jim Dolmas, and Rebecca Zarutskie (2026), \" Skewness Warrants Caution as Trimmed Mean PCE Inflation Eases ,\" Federal Reserve Bank of Dallas, Dallas Fed Economics, April 16. Return to text\n\n6. For a detailed discussion of the methodology to detect tariff effects on inflation, see Robert Minton, Madeleine Ray, and Mariano Somale (2026), \" Detecting Tariff Effects on Consumer Prices in Real Time â Part II ,\" FEDS Notes (Washington: Board of Governors of the Federal Reserve System, April 8). Return to text\n\n7. See Laya Neelakandan (2026), \"Rise in Memory Chip Costs Puts Pressure on Retailers of Laptops and Smartphones,\" CNBC, June 26, https://www.cnbc.com/2026/06/26/ai-memory-chip-shortage-consumer-electronics-prices.html. Return to text\n\n8. For a detailed discussion of why the Fed could raise rates and achieve a soft landing in the labor market, see Andrew Figura and Christopher J. Waller (2024), \" What Does the Beveridge Curve Tell Us about the Likelihood of Soft Landings? \" Finance and Economics Discussion Series 2024-073 (Washington: Board of Governors of the Federal Reserve System, September). Return to text\n\n9. It is common to hear measures of inflation expectations 5 to 10 years ahead cited as the most relevant for monetary policy, but I don't agree. I suspect neither investors nor consumers plan for inflation up to a decade ahead, and I don't consider it helpful for monetary policymaking, where the horizon is much shorter. Return to text",
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"speaker_name": "Michelle Bowman",
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"title": "Modernizing Financial Regulation",
"venue": "Speech At a Bank Policy Institute London Conference, London, United Kingdom",
"pub_date": "2026-07-13T09:25:00+00:00",
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"text": "Vice Chair for Supervision Michelle W. Bowman\n\nAt a Bank Policy Institute London Conference, London, United Kingdom\n\nGood morning. It is a pleasure to join you this morning. 1 Today, I would like to discuss the work that is currently under way in the Financial Stability Board's Standing Committee on Supervisory and Regulatory Cooperation (or \"SRC\") on modernizing financial regulation and supervision. Our efforts in the United States have been progressing swiftly over the past year, and most jurisdictions around the world have undertaken similar reviews of their respective regulatory and supervisory financial system frameworks.\n\nNearly a year ago, I assumed the chairmanship of the FSB's SRC. One of the SRC's workstreams under my leadership is the FSB's efforts to establish principles to guide regulatory and supervisory modernization around the world.\n\nToday, I will outline these principles, and I will share our approach to applying them in the United States.\n\nThe Purpose of Modernization and Guiding Principles I will begin by describing modernization in this context. The financial system is constantly evolving, and our regulatory and supervisory framework must keep pace. We must ensure that our framework functions effectively and efficiently, preserves financial stability and bank safety and soundness, and promotes sustainable economic growth. Four principles should guide these efforts.\n\nFirst, we must prioritize material financial risksâthese are the risks that can impair an institution's viability and financial stability more broadly. Recent experience illustrates the danger of drifting from this principle. In the United States, we experienced the direct consequences of supervisors losing focus on material financial risks. While we continue to understand the root causes that led to the failure of Silicon Valley Bank, evidence suggests that supervisors failed to sufficiently identify, understand, and act upon the material risks that ultimately contributed to the bank's failure. At the time it failed, there were dozens of outstanding supervisory matters. But the sheer number of these findings clearly did not translate to supervisory effectiveness. The lesson is that more findings do not equal better supervision.\n\nTo implement effective modernization, we must move decisively away from a \"more is better\" approach toward targeted, risk-based oversight. Therefore, we must become more disciplined in our approach to focus supervisory resources on what actually matters to an institution's safety and soundness.\n\nSecond, we must tailor regulation and supervision to be commensurate with each institution's risk profile. Banks differ dramatically in size, systemic impact, complexity, and risk profile. A community bank offering only traditional lending products does not present the same risks as a multi-trillion-dollar institution with global operations and complex trading activities. When we design standards for the most complex institutions and apply them to simple, non-complex institutions, we create inefficiency and burden without corresponding benefits or improved outcomes.\n\nThird, we must prioritize transparency and accountability in our regulatory and supervisory processes. Regulatory and supervisory expectations should not come as a surprise. Public disclosure of our supervisory practices and expectations for regulated firms enables supervised institutions to understand what supervisors expect and how supervision is conducted. This allows both firms and supervisors to better manage risks and allocate resources more effectively. Transparency also strengthens accountability and ensures that all partiesâsupervisors, regulated institutions, boards of directors, and the publicâshare a common understanding of supervisory objectives and methodologies. This clarity ensures that prudential oversight is effective and efficient.\n\nAnd fourth, modernization must be forward-looking so that it considers emerging risks and promotes responsible innovation. Rapidly evolving technologies offer significant benefits and present complex challenges for the financial sector. To maintain a robust banking system, supervisors must support responsible innovation while continuing to address material risks. That requires regulatory and supervisory frameworks that are not overly prescriptive, and which draw upon real-world experience to establish principles that can encompass specific circumstances and use cases.\n\nModernization in Practice The FSB has taken stock of modernization activities across its membership, including in standard-setting bodies. These modernization efforts are widespread and emphasize similar objectives, including keeping frameworks forward-looking and adapting to current and emerging material risks, enhancing tailoring and proportionality, reducing unnecessary burden, enabling responsible innovation, using data and technology-enabled supervision, and supporting economic growth.\n\nThe next stage of this work is a report for public consultation that will be published in the fall. It will include principles to help guide the implementation of FSB member modernization activities. The report will then be delivered to the G20 as an important milestone in our shared commitment to modernization.\n\nOver the past year, the United States has made significant progress on our work to modernize both the U.S. regulatory and supervisory frameworks. These efforts demonstrate how the principles work in practice.\n\nCapital Framework Reforms One of the primary U.S. modernization priorities includes reforming the capital framework. The Federal Reserve's 2026 Basel III proposal demonstrates how modernization principles translate into concrete regulatory improvements that balance sound prudential standards with economic efficiency. In March, we published comprehensive proposals to reform the U.S. capital framework for public comment. Rather than working backward from a predetermined aggregate capital target, we evaluated each requirement on its merits, examining whether it is appropriately calibrated to risk, achieves its intended purpose, and minimizes unintended consequences.\n\nThe proposed capital framework will simplify requirements in several ways: by moving large banks to a single stack of risk-based capital requirements, adopting a true risk-based capital approach; recalibrating the global systemically important banks (G-SIB) surcharge to better reflect systemic risk; reducing overlaps between stress testing and risk-based requirements; and right-sizing requirements to reduce incentives for traditional banking activities to migrate outside of the regulated banking sector. The proposal also commits to indexing the G-SIB surcharge to nominal economic growth going forward. This will fulfill a decade-old commitment to prevent unintentionally increasing requirements. 2\n\nThe comment period recently closed, and we are now evaluating public feedback and working to finalize these rules. The goal is to maintain robust capital levels while reducing regulatory barriers that constrain credit availability without providing corresponding benefits. This bottom-up, risk-based approach illustrates how modernization can enhance both effectiveness and economic efficiency.\n\nStatement of Supervisory Operating Principles We recently enhanced our supervisory framework, starting with increased transparency and accountability by publishing Supervisory Operating Principles to guide the activities and priorities of our supervision. This is the first time the Federal Reserve has disclosed the principles that form the foundation of our supervisory approach. The focus on early detection and mitigation of material risks provides clarity for supervised institutions and the public about how we conduct supervision. As we refine our practical implementation, we will continue to evaluate and enhance these Principles.\n\nUpdating Asset Thresholds As with any aged infrastructure, many of the requirements contained within our regulations and supervision are not aligned with the growth of our economy. Therefore, we are working to address long outdated fixed asset thresholds that ignore economic growth and inflation. A bank with $10 billion in assets today is not the same as a bank with $10 billion in assets a decade ago, and banks with unchanged risk profiles face increasing regulatory burden over time, simply due to economic growth and stagnant thresholds. In addressing this issue, we are working to craft solutions that will grow over time by indexing fixed dollar thresholds.\n\nRefining Material Financial Risk Assessment Implementing the operating principles to prioritize financial risk management requires refining our approach to assessing material financial risks. In doing so, we expect our supervisors to exercise reasoned judgment throughout the examination process, from pre-exam planning through the exam exit process. Our supervisory programs continue to require comprehensive supervision, but our findings should focus on those issues that impact an institution's safety and soundness. In practice, this means revised standards for our examination findings that incorporate objective, measurable factors to evaluate material financial risks. Those matters that raise concern, but do not reach the severity level of a violation can be cited as \"supervisory observations\" for notable, but less significant issues.\n\nEmerging Technology Given the rapidly evolving state of technology, the U.S. has expanded modernization efforts to include allowing banks to safely adopt emerging technologies. Last month, under a second FSB SRC workstream, we published a consultation report on sound practices for financial institutions as they consider adopting and using artificial intelligence (AI). 3 The adoption and integration of AI in the financial system offers significant benefits, but its rapid evolution presents unique challenges.\n\nThe report draws on real-world examples of how banks and other financial institutions are already using AI successfully and responsibly. Rather than prescribing one-size-fits-all requirements, it offers practical guidance that institutions can adapt to their specific circumstances and use cases. The FSB is seeking public comment on the report through July 22, and your feedback will ensure this work is useful for the industry. Public feedback will also assist our efforts to apply the same principles of flexibility, risk-focus, and practicality that guide all of our modernization efforts.\n\nAdditional U.S. modernization work has improved supervisory guidance, simplified small bank capital frameworks, and enhanced supervisory stress testing.\n\nGoing Forward The FSB has a role in fostering international cooperation and sharing best practices. To ensure the effectiveness of our work together, the FSB should recognize the principles I have outlined today as each jurisdiction implements ongoing modernization efforts. At the same time, the FSB should encourage flexibility among approaches to ensure that modernization efforts are appropriate for individual jurisdictions. Efforts to prescribe and enforce strict rules that are not suitable for the diversity of institutions and authorities within individual jurisdictions ultimately erodes the FSB's effectiveness.\n\nIn the United States, we are committed to enacting these modernization principles and welcome similar efforts. We stand ready to share our experiences, learn from others, and work together toward common goals of financial stability, innovation, and economic growth.\n\nModernization is an evergreen approach to ensuring financial stabilityâstarting with the banking sector. It is an ongoing commitment to improve, to learn, and to adapt our approach as markets, technology, and risks evolve. By following the principles and examples outlined in my remarks, the FSB can establish a strong foundation for regulatory and supervisory frameworks that learn from the past, address the present, and prepare for the future.\n\nThank you for the invitation to join you today.\n\n1. The views expressed here are my own and are not necessarily those of my colleagues on the Federal Reserve Board or the Federal Open Market Committee. Return to text\n\n2. See Board of Governors of the Federal Reserve System, \"Regulatory Capital Rules: Implementation of Risk-Based Capital Surcharges for Global Systemically Important Bank Holding Companies,\" 80 FR 49082 (August 14, 2015) (\"To ensure changes in economic growth do not unduly affect firms' systemic risk scores, the Board will periodically review the coefficients and make adjustments as appropriate\"). Return to text\n\n3. The report is available on the FSB's website at https://www.fsb.org/2026/06/sound-practices-for-responsible-adoption-of-artificial-intelligence-ai-consultation-report . Return to text",
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"speaker_name": "Lorie Logan",
"speaker_role": "댈러스 연은 총재",
"title": "Opening remarks for ‘Market Liquidity and Leverage in a Digital Age’ panel",
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"pub_date": "2026-07-09T12:30:00-06:00",
"url": "https://www.dallasfed.org/news/speeches/logan/2026/lkl260709",
"text": "Thank you, Julie [Remache], for that kind introduction. And thank you to all the organizers for putting together such a stimulating program and giving me the opportunity to moderate this fascinating panel.\n\nI’d like to share a few thoughts to frame the conversation before turning over the floor to our panelists. These are my views and not necessarily those of my Federal Reserve colleagues.\n\nThe title of this panel, “Market Liquidity and Leverage in a Digital Age,” brings together three of the most critical issues in financial markets today.\n\nFirst, market liquidity: the ease with which traders can buy and sell assets. Core U.S. financial markets are ordinarily extremely liquid, especially the Treasury and money markets that underpin the financial system and monetary policy implementation. That liquidity fosters efficient capital allocation and the flow of credit, and it ultimately contributes to the strength of the U.S. economy. But as we saw at the onset of the pandemic in 2020, when these markets seize up, they can become the economy’s Achilles’ heel.\n\nSecond, leverage: the ability to borrow against assets. Access to leverage, or funding liquidity, interacts with market liquidity. The easier it is to borrow against an asset, the easier it becomes to trade that asset, and market liquidity generally improves. But leverage also amplifies losses and gains. In a downturn, levered investors may be forced to sell assets at a rapid clip. That can overwhelm the market’s intermediation capacity and strain market liquidity. We saw this dynamic, too, in 2020. Maintaining strong and efficient financial markets requires both market participants and the official sector to appropriately balance the benefits and risks of leverage and its interaction with market liquidity.\n\nAnd third, technology. New technologies are transforming the economy, and finance is no exception. People sometimes view the technology that processes trades as mere plumbing, out of sight and out of mind. To which I say: Plumbing matters. It matters in your house, and it matters in markets. Implemented thoughtfully, new technologies can increase market liquidity, reduce risk and ultimately improve the flow of capital and credit and help the economy grow. But if they are not implemented well, new technologies can also increase risk and undermine market functioning.\n\nThe electronification of equity trading in the early decades of this century illustrates both possibilities. Electronic trading reduced costs and increased investors’ access to the stock market. But in 2012, a runaway algorithm at one of the leading early electronic market makers, Knight Capital, triggered dramatic market volatility and Knight’s collapse.\n\nMarket participants and regulators learned from that episode and now put more robust controls on trading algorithms. That feedback loop is critical as markets adopt new technology. The benefits and risks of innovation can’t always be foreseen. Ongoing dialogue helps everyone involved in markets learn, improve and make the most of novel tools.\n\nProgress in the Treasury market over the past two decades demonstrates the value of this dialogue. In 2007, with the encouragement of the Federal Reserve Bank of New York, private sector market participants came together to form the Treasury Market Practices Group (TMPG). Since then, the TMPG has published an extensive series of analyses and best practice recommendations. The official sector has also led important studies of the market’s evolution, particularly following the 2014 flash crash and the market stresses in 2020. And market participants and regulators come together in an annual Treasury Markets Conference, which will have its 12th installment this fall, to examine developments together. These studies and dialogues have generated many important steps to strengthen the market.\n\nAmong the most important of those changes in recent years has been the Securities and Exchange Commission’s mandate for central clearing of many Treasury cash and repo transactions. I expect broader central clearing to strengthen the market by establishing stronger and more uniform risk management, mitigating settlement risk, freeing up space on intermediaries’ balance sheets and increasing transparency. The clearing mandate does not apply to the Federal Reserve’s transactions. However, I believe the FOMC could make its open market operations more efficient and effective, and support the strength of U.S. markets more generally, by centrally clearing its operations on a voluntary basis.\n\nIn our conversation today, I look forward to examining how markets are adapting to changes such as broader central clearing that are already well in train, as well as developments that are at earlier stages, like the potential to use blockchains to better integrate market segments and speed the flow of collateral. Besides looking at how market participants are using digital technology, we’ll explore how digital technology is changing the shocks that hit markets, especially in the form of cyber risk.\n\nWe have three outstanding experts with us today, representing both public and private sector perspectives.\n\nThe format for the panel will be as follows. Roberto, Don and Jay will each give about 15 minutes of initial remarks. I’ll follow up with a few questions for them, and then we’ll open it up for questions from the audience. So get your questions ready.\n\nWith that, I’ll invite Roberto to get us started.\n\nLorie Logan is president and CEO of the Federal Reserve Bank of Dallas.\n\nThe views expressed are my own and do not necessarily reflect official positions of the Federal Reserve System.",
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"speaker_name": "Lorie Logan",
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"title": "Discussion of 'An Efficient Liquidity Savings Mechanism' by Darrell Duffie, Srisht Fateh Singh and Chaojun Wang",
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"text": "I would like to thank the workshop organizers for the opportunity to discuss this fascinating and innovative paper by Professor Darrell Duffie and co-authors (Duffie et al., 2026). These are my views and not necessarily those of the Federal Reserve Bank of Dallas or the Federal Reserve System.\n\nThe paper uses economic theory to find a way to process interbank payments efficiently in a real-time gross settlement (RTGS) system. An RTGS system settles each payment fully and finally when the bank sends it, simultaneously debiting the account of the sending bank and crediting the account of the receiving bank. Globally, RTGS systems replaced an earlier generation of deferred net settlement (DNS) systems that exposed banks to more risk. A DNS system accumulates interbank payment orders throughout the day and settles them all at once, on a net basis, at day’s end. Much less cash than the gross amount of payments moves each day in a DNS system because a bank’s incoming and outgoing payments tend to offset each other. However, if a bank fails during the day, other banks do not receive money they expected, and the shock can spread across the banking system.\n\nRTGS systems require more liquidity than DNS systems and can be more sensitive to shortfalls of aggregate liquidity in the banking system. If a bank has abundant cash on hand, it will be willing to send outgoing payments early in the day, even before receiving incoming payments. But if a bank has relatively little cash, it may delay outgoing payments until more funds arrive. Payment delays can propagate as more banks find themselves low on funds, and the system can experience gridlock (Bech and Garratt, 2003; McAndrews and Kroeger, 2016).\n\nIn recent years, payment system operators have sought to combine the risk-reducing benefits of RTGS and the liquidity savings of DNS by matching offsetting payments while settling payments finally throughout the day. It is intuitively obvious how to create an algorithm that saves liquidity while settling payments in close to real time. The algorithm should queue up payment messages and, when the queue contains matching payments in opposite directions, settle both at once. A more sophisticated algorithm could also look for multilateral matching opportunities, such as instances when A sends to B, who sends to C, who sends to A. There are also choices to be made about how to prioritize payments in the queue, whether to search for matches continuously or at defined intervals, and so on. Liquidity savings mechanisms (LSMs) now exist within RTGS systems in many countries, including the United States, where the private-sector CHIPS system operated by a consortium of large banks employs a continuous netting approach (McAndrews and Vartin, 2022).\n\nBut while it is straightforward to construct algorithms that can save some liquidity, it is less obvious what algorithm would save the most liquidity or how payment system operators should choose among candidate algorithms. This is where Duffie and co-authors come in. Instead of inventing an algorithm, they propose a mechanism for processing payments.\n\nWhen Stefania D’Amico asked me to discuss an as-yet-uncirculated paper by Darrell about payments, I expected it would concentrate on the interaction of payments with areas where I have done research, such as monetary policy implementation or the Fed’s balance sheet. I was surprised to open the paper and find a discussion of Vickrey-Clarke-Groves mechanisms (Vickrey, 1961; Clarke, 1971; Groves, 1973). But while I have never done research on mechanism design, I was fortunate to have as my graduate school advisor a pioneer of that literature, Robert M. Townsend (see, e.g., Harris and Townsend, 1981). So, I will try to build a bridge between the central banking I’m familiar with and the mechanism design theory I learned in my youth.\n\nThe word “mechanism” is a term of art. As formulated by Leonid Hurwicz in his Nobel Prize-winning work (Hurwicz, 1973; Prize Committee of the Royal Swedish Academy of Sciences, 2007), a mechanism is a system that allocates resources to participants as a function of messages they send each other. An art auction is a mechanism: The bidders shout out prices, raise paddles or scratch their ears, and the auctioneer awards the painting to whoever’s shouting, paddling or scratching signals the highest bid. A command economy is a mechanism: The central planner tells everyone what to do. A payment system is likewise a mechanism: Banks send messages specifying how much money to transfer, and the system determines which payments to process and when.\n\nMechanism designers seek to create mechanisms that will generate optimal resource allocations. Such an exercise has three components. First, designers must examine the constraints on feasible resource allocations. The auctioneer can’t give the painting to more than one bidder. Second, designers must consider the participants’ incentives, both those the mechanism creates and those in the broader economic environment. Will bidders offer as much for the painting as they are willing to pay, or do they have a reason to shade their bids? What induces them to attend the auction? Third, designers must specify their own objectives. By what yardstick do we judge whether a resource allocation is optimal? Should the auction aim to raise as much money as possible, or to deliver the painting to whoever most enjoys seeing it on the wall?\n\nI applaud Darrell and co-authors for bringing the mechanism design approach to LSM design. Thinking about constraints, incentives and objectives beautifully clarifies what LSMs do, in a way that does not come out when one starts by discussing a specific algorithm for stepping through a queue, processing payments from smallest to largest, or what have you. The paper carefully identifies three mechanisms that are optimal in the sense of both minimizing banks’ costs and maximizing payment flow, under different constraints on the use of overdrafts and reserve balances. This work simultaneously advances our theoretical understanding of LSMs and provides practical ideas for improving wholesale payment systems.\n\nThe baseline mechanism Darrell and co-authors propose is straightforward. At the start of the day, each bank has a list of payments it needs to make and some money in its account at the central bank. Each bank tells the payment system operator which payments it is willing to make through the LSM and a limit on the net debit the LSM can make to the bank’s account. The LSM finds the combination of submitted payments that maximizes the gross total value of payments processed through the LSM. A bank that receives a net inflow from the LSM pays a fee, while a bank that has a net outflow receives a reward. These fees and rewards encourage banks to send money through the LSM. Finally, payments that the LSM did not select or that banks did not submit to it flow through an ordinary RTGS system.\n\nBehind the elegant mechanism is a lot of careful work. The proof of efficiency has to keep track of all the details of how payments flow through a network of many banks, and how making or stopping one payment would influence all the others.\n\nThe paper also considers alternatives in which the LSM cannot debit banks’ reserves at all or, to the contrary, is allowed to overdraft banks’ accounts. The authors view their baseline mechanism as most relevant for practical purposes. However, I found all three mechanisms potentially relevant in practice, depending on the institutional context. A private-sector operator that implements an LSM in a shared account, along the lines of CHIPS, will have limited access to reserve balances and cannot allow overdrafts without reintroducing settlement risk. If the payments operator is distinct from the central bank but does not use a shared account, as in the case of Canada, the LSM might more easily access reserve balances, but overdrafts may remain problematic. If the central bank operates the payment system and integrates it into the credit architecture, it would be more feasible to allow use of both reserve balances and overdrafts.\n\nI will organize my comments in those same three categories relevant to all mechanism designs: constraints, incentives and objectives.\n\nRelative to real-world payment systems, the paper relaxes one important constraint and tightens two others.\n\nIt is axiomatic that payments settle in their entirety or not at all. If you are buying a house, you or your mortgage lender must wire the full purchase price to the seller. If you wire half the money, you will create a mess. The seller is not going to give you the deed but has a lot of your money. It is better to delay sending any money until you can send all of it.\n\nHowever, searching for the optimal combination of complete payments is an integer programming problem, which is computationally extremely difficult. Therefore, the paper allows the system to send partial payments.\n\nThere are three ways to think about a mechanism with partial payments. One possibility would be to change real-world systems to allow partial payments. The authors note this would require changes to payment message formats and accounting systems. It might also require changes to contracts between counterparties, so the implementation effort could extend well beyond the payment system. Second, the paper suggests that if each payment represents a collection of sub-payments, a partial payment could come close to satisfying the all-or-none constraint with respect to the sub-payments. But the United States has separate payment rails for wholesale and retail payments. In this environment, wholesale payments are often single large-value payments, such as one taxpayer’s remittance to the Treasury or a corporation’s settlement of a large invoice, that cannot be further disaggregated. Third, the paper’s mechanism establishes an upper bound on the efficiency that any all-or-none mechanism can deliver. The authors show the efficiency loss from an all-or-none constraint can theoretically be very large. In future work, it would be valuable for the authors to quantitatively investigate how much the all-or-none constraint reduces efficiency when applied to actual payment patterns.\n\nThe paper assumes all payments are known to banks and potentially available to process at the same time. In practice, payment needs arise throughout the operating day (for the United States, a 22-hour period). Real-world LSMs face tradeoffs in determining how frequently to match payments against each other. Collecting payment requests over a longer time generates more opportunities for matching but slows the flow of funds. Processing a payment at one point in time also precludes matching it against payment requests that may arrive later. Because the paper’s environment constrains all payment needs to arise simultaneously, the paper cannot explore these tradeoffs.\n\nThe paper requires the mechanism’s fees and rewards to be budget balanced. This is restrictive for two reasons. First, a payment system needs to cover its capital and operating costs. Second, budget-balanced fees and rewards can address externalities between banks that participate in the payment system but cannot address externalities vis-à-vis the rest of the economy. I’ll come back to this when I discuss objectives below.\n\nWe can think of banks’ incentives in two stages. The second stage is the one modeled in most of the paper. A bank begins the day with cash on hand and a list of payments and decides which payments to send to the LSM. The first stage is whatever happened before today that led to the bank having this much cash, needing to make these payments and participating in the LSM.\n\nThe incentives in both stages matter to the mechanism’s effects and efficiency. I’ll take them in reverse order.\n\nIn deciding which payments to send to the LSM, the bank balances the fees and rewards in the LSM against the costs of late payments and overdrafts.\n\nIf overdrawing the central bank account were costless, banks would have less need to economize on liquidity. In practice, in the United States the Fed does not charge banks for intraday collateralized overdrafts, and the large banks that the paper expects to participate in the LSM have substantial collateral. Still, some banks reportedly seek to avoid overdrafts (Nelson et al., 2026). Reported reasons for reluctance to use intraday credit include concern that regulators or others would take the borrowing as a negative signal (Nelson, 2024) and operational frictions (Touhey, 2024; Zorc, 2024). The Fed provides intraday credit to “healthy depository institutions” (Board of Governors of the Federal Reserve System, 2023a), a policy that should mitigate stigma. The Federal Reserve Banks and Federal Reserve Board are also working to reduce operational frictions (Board of Governors of the Federal Reserve System, 2024). Increasing banks’ willingness to use intraday credit could be a way to smooth payment flows without building a new LSM.\n\nIn the paper’s model, the cost of late payments must be smaller than the LSM’s rewards and fees to induce banks to use the LSM optimally. The paper assumes all payments are equally costly to delay. In practice, some payments are much more time-critical than others. Derivatives market participants must make margin payments at precise moments in the day (Marshall and Steigerwald, 2013), while a manufacturer’s invoice can typically be paid anytime within 30 days.\n\nBanks know the time-criticality of each payment; the payment system operator may not. If the LSM sets identical rewards and fees for all payments, banks have an incentive to submit only relatively less time-critical payments to the LSM. Selective submissions may prevent the LSM from generating an efficient allocation. The standard tool for solving this private-information problem in mechanism design is the revelation principle (Myerson, 1981): Ask banks to report the time-criticality of each payment, use this information to decide which payments to process and create incentives for banks to make truthful reports. It would be valuable for the authors to extend their analysis to private information about time-criticality.\n\nIn the United States, another incentive consideration is that there are two wholesale payment systems, listed in Table 1. Fedwire Funds (hereafter, Fedwire) is operated by the Fed and used by banks of all sizes. It has no LSM. CHIPS is a private-sector system primarily used by large banks. It has an LSM that processes an average of 26 dollars of transactions per dollar of bank funding (The Clearing House, 2026b).\n\nTable 2 shows that CHIPS’ efficiency is more than double the average efficiency of the most efficient international systems with LSMs studied by Kabadjova et al. (2023). The combined efficiency of the U.S. payment system, a weighted average of CHIPS and Fedwire efficiencies, also compares favorably to international benchmarks.\n\nIn effect, then, CHIPS functions as an LSM for the U.S. payment system taken as a whole. Its presence changes the incentives banks would face if an LSM using the authors’ mechanism were added to Fedwire. Banks would choose not just between LSM and regular RTGS, but between two different LSMs. It would be useful for the paper to analyze whether its efficiency result continues to hold if there is a competing LSM that has different fees and rules.\n\nBanks’ first-stage choices include whether to participate in the LSM, whether to try to influence the mix of payments that will need to be sent and received on future days, and how much cash to hold overnight and begin the next day with.\n\nThe authors analyze the first of those first-stage choices. They show that, for the version of the LSM that can overdraw banks’ accounts, each bank finds it rational to join, assuming all others do so as well.\n\nBanks’ business models and customers are not static. Banks can choose to enter, exit, scale up or scale down lines of business depending on costs and profits from those activities. One relevant cost is for the intraday liquidity a business requires. When the only available payment system uses RTGS, all intraday liquidity needs are equally costly. Once an LSM is available, intraday liquidity needs that can offset inside the LSM are less expensive than intraday liquidity needs that will not offset. On the margin, then, an LSM could give banks an incentive to pursue activities in which payment flows are more nettable and avoid those in which payment flows are less nettable. For example, businesses that generate large, unpredictable and time-sensitive payment flows, such as derivatives and securities clearing, might become relatively less attractive in the presence of an LSM. Whether this incentive is efficient for the economy depends on the social costs of intraday liquidity. If intraday liquidity is socially costly, encouraging banks to use it in nettable ways is desirable. However, if society can provide intraday liquidity at low cost, deterring the use of intraday liquidity for non-nettable activities could inefficiently distort banks’ business models.\n\nThe presence of the LSM also reduces the marginal value of cash on hand at the start of the day. Banks could respond by reducing their start-of-day cash balances. Reducing banks’ desired cash balances might be one objective of an LSM, a point I’ll return to in a moment, but this incentive also affects how well the LSM might achieve other objectives.\n\nThe authors take as their objective to minimize the cost of overdrafts and late payments in the banking system. It turns out the way to do this, in the baseline mechanism, is to maximize the value of payments the LSM can process given banks’ start-of-day central bank balances. Equivalently, since every optimization problem has a dual, the mechanism minimizes the aggregate bank reserves needed to process a given volume of payments.\n\nThe quest to reduce the payments demand for bank reserves originates in recent discussions of options and tradeoffs associated with reducing the size of the Fed’s balance sheet, of which reserves are one component (Anderson et al., 2026; Barr, 2026; Duffie, 2026; Logan, 2026; Logan and Schulhofer-Wohl, 2026). Observers argue that a more efficient payment system could allow for a smaller Fed balance sheet in two ways. Banks might demand fewer reserves (Levy, 2025). In addition, a more efficient payments system could be more resilient to temporary drops in reserve levels or increases in reserve needs (Duffie, 2026).\n\nI would make three points here. One, given the other drivers of reserve demand and the presence of CHIPS, it is uncertain how much adding an LSM to Fedwire can reduce reserve demand. Second, reducing the steady-state demand for reserves is not the same as making the system more resilient. Third, as discussed by Logan (2026), the Fed’s balance sheet exists to serve the public. Accordingly, it is worthwhile to ask what payment system design best serves the public.\n\nBanks hold reserves not only to make payments under ordinary circumstances but also to manage the risk of unexpected outflows, to meet regulatory and supervisory requirements (which relate partly to the risk of unexpected outflows), and potentially as investments (Logan and Schulhofer-Wohl, 2026). An LSM can reduce business-as-usual (BAU) reserve needs. It is less likely to reduce reserve needs in stress scenarios, because stress scenarios may involve one-way outflows, like a run on the bank, that a netting mechanism cannot offset.\n\nBanks do not publicly report how much reserve demand comes from BAU needs versus liquidity risk management. However, in the September 2023 Senior Financial Officer Survey, the Fed asked banks about the importance of various factors in determining their lowest comfortable level of reserves (Board of Governors of the Federal Reserve System, 2023b). Banks gave the highest average rating, 4.4 on a 5-point scale, to “satisfying liquidity stress-testing metrics (meeting projected outflows under stressed market conditions).” At a rating of 3.7, “meeting routine intraday payment or settlement needs” tied with the need to meet projected outflows over windows of more than one day.\n\nAs Professor Wenxin Du observed in her discussion (Du, 2026) of Duffie (2026) at the Brookings Papers on Economic Activity conference, CHIPS likely already captures a substantial share of the most nettable payment flows in the U.S. payment system. CHIPS participants are large banks in the core of the payments network. CHIPS participants also already choose which payments to send there and which to Fedwire. Nettability is one factor that would motivate sending a payment to CHIPS. Payments sent to Fedwire may be more likely to be ones where delay is unacceptable or there is no potential offsetting flow. The reduction in the U.S. banking system’s liquidity needs from adding an LSM to Fedwire, when CHIPS already has such a mechanism, is therefore likely to be smaller than the comparison of a hypothetical efficient LSM to RTGS alone would suggest.\n\nAnother conceivable use of the authors’ mechanism in the U.S. would be to replace the current LSM in CHIPS. If the authors can get transaction-level payments data from CHIPS, it would be valuable to simulate their mechanism on these data and learn how close CHIPS comes to the theoretical benchmark the mechanism provides. This analysis could also illuminate how much of CHIPS’ high efficiency relative to international benchmarks comes from its algorithm and how much comes from banks sending relatively more nettable payments to CHIPS.\n\nThere are occasional days when payment flows surge or bank reserve balances dip, such as in connection with tax payment deadlines and Treasury auction settlements. Starting from an exogenously specified level of reserves, the financial system can better manage a drop in reserves or surge in payments if an LSM is available, because the LSM reduces the reserves needed to process payments.\n\nHowever, the starting level of reserves is not exogenous. With an LSM in place, the marginal value of start-of-day reserves is lower, incentivizing banks to hold fewer reserves. This is exactly the means by which an LSM can help reduce the central bank’s balance sheet. But it implies the system would begin each day closer to the level where stress would emerge. In equilibrium, then, an LSM may or may not make the system more elastic. It would be useful to extend the paper’s model to analyze this effect.\n\nThe paper defines efficiency as minimizing banks’ total costs for overdrafts and late payments. On its face, this definition seeks an LSM that is efficient for banks.\n\nWhen is the LSM also efficient for the economy as a whole? I’ll highlight three considerations: whether banks’ costs for overdrafts and late payments match the costs of banks’ counterparties; whether there are other externalities between the banking system and the rest of the economy; and whether it is costly to implement the LSM.\n\nAt minimum, for an LSM that minimizes banks’ late payment and overdraft costs to be efficient economywide, the cost of late payments to banks must equal the cost of late payments to banks’ customers, and the cost of overdrafts to banks must equal the central bank’s cost of providing intraday credit. The condition on late payment costs appears reasonable. The condition on overdraft costs is more challenging. As discussed above, some banks reportedly treat collateralized intraday credit as costly, even though the Fed provides it for free. If the Fed’s pricing reflects the social cost, then the paper’s LSM would underuse intraday credit from a societal perspective. In this case, a more efficient LSM’s fees and rewards would encourage banks to use more intraday credit.\n\nThe paper’s LSM is efficient for banks because its rewards and fees offset the externalities that banks create for each other when they send or delay payments. To be efficient for the economy, the LSM would also need to offset any externalities the banking system creates for the rest of the economy in processing payments. These externalities could be positive or negative: Faster payments might foster innovation and benefit consumers and businesses but could also facilitate fraud (World Bank Group, 2023). Governments worldwide have been seeking to foster faster payments (World Bank Group, 2021), suggesting that governments may see the externalities as positive on net. If so, an efficient LSM might need to subsidize the sending of payments. Such a subsidy could require relaxing the balanced budget constraint or balancing the budget through a two-part tariff.\n\nLastly, adding an LSM to Fedwire would have costs. Developers would need to produce, test and maintain the computer code, both at the Fed and at the participating banks. This code would need to be very robust, because U.S. dollar wholesale payments form the foundation of the financial system. There are also the costs for banks—especially the thousands of smaller banks—of learning about the new system and deciding which payments to submit. An efficient LSM would weigh these costs against the liquidity gains.\n\nDepending on the magnitude of implementation costs and the perceived benefits of reducing liquidity needs, it might not be efficient, in this broader sense, to wring out every dollar of payments from the available supply of reserves. A simpler mechanism might be easier to deploy robustly and deliver “good enough” payments efficiency. In that case, the mechanism in this paper would represent a benchmark for how many payments can be processed if processing payments is the only object, but other mechanisms might remain attractive in practice.\n\nIn my view, the implications for small banks are particularly relevant in analyzing these trade-offs for the United States. As we have seen, the U.S. wholesale payment system includes both a public operator, the Fed, and a private operator, The Clearing House. A core rationale for the Fed’s provision of payments services is to make payment services “available to all depository institutions, including smaller institutions in remote locations that other providers might not choose to serve” (Board of Governors of the Federal Reserve System, 2001). Congress also requires the Fed in its payments activities to “give due regard to competitive factors and the provision of an adequate level of such services nationwide” (Monetary Control Act, 1980).\n\nThe paper suggests that “an LSM would likely only be used by a subset of large U.S . banks.” However, while Fedwire and CHIPS both process trillions of dollars of payments per day, as shown in Table 1, Fedwire has two orders of magnitude more participants. In assessing how to efficiently process Fedwire payments, therefore, the question is not how to process large banks’ payments efficiently in an economy with no other wholesale payment system, but rather how to efficiently process payments for all banks in an economy where a large-bank consortium already has an LSM.\n\nTable 3 shows that the United States has many more banks than most major economies, both in absolute number and relative to population and GDP. There are more than 8,000 depository institutions (DIs) in the United States. Three-quarters of U.S. commercial banks have assets under $1 billion, according to call report data compiled by Correia, Luck and Verner (2026).\n\nThe benefits and costs of an LSM may vary with bank size. Small banks may have fewer resources to devote to analyzing payment choices and may be more sensitive to the risk of paying large fees to an LSM. On the other hand, small banks do not face the same liquidity regulations as large banks and might have more flexibility to reduce reserve holdings if the payment system were more efficient. It would be valuable to investigate how adding an LSM to Fedwire would affect payment system access and costs as a function of bank size. Would an LSM in Fedwire support a level playing field for banks of all sizes (Logan, 2024), or would it tilt the playing field one way or another? If there is a tilt, would allowing banks to opt out of the LSM solve the problem, or is a different remedy needed?\n\nWhat’s so valuable about the authors’ research strategy is that it opens up a clear avenue for addressing questions of this type. Tell Darrell and his colleagues the constraints, incentives and objectives, and they can work out the optimal mechanism. Without mechanism design, it would be much more difficult to know what each LSM algorithm achieves and what challenges it may create.\n\nI applaud the authors for bringing an innovative and clarifying theoretical approach to the design of LSMs. The paper provides an elegant benchmark for efficient LSM algorithms and demonstrates the power of mechanism design in this space. If I have raised some questions about the mechanism, it is mainly because the clarity of the authors’ approach makes it possible to ask better questions in the first place. The authors’ strategy opens up possibilities for using mechanism design to create payment systems that address different constraints, incentives and objectives. I look forward to reading the literature that I hope this paper launches.\n\nI thank Amy Chapel, Stefania D’Amico and Rosie Levy for helpful comments.\n\nSam Schulhofer-Wohl is senior vice president and senior advisor to the president of the Federal Reserve Bank of Dallas.",
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"speaker_name": "John Williams",
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"title": "Perli: Repo Market Structure and Monetary Policy Implementation",
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"pub_date": "2026-07-09T00:00:00+00:00",
"url": "https://www.newyorkfed.org/newsevents/speeches/2026/per260709",
"text": "It is a pleasure to join today’s workshop . Thank you to everyone at the New York Fed and Chicago Booth who helped organize this event and to Dallas Fed President Logan for moderating this panel.\n\nIn my remarks today, I will give my perspectives on recent money market conditions and the evolution of the repo market, including past and potential future implications for the Open Market Trading Desk at the New York Fed (the Desk).\n\nBefore I go further, I will give the usual disclaimer that these views are my own, and not necessarily those of the Federal Reserve Bank of New York or the Federal Reserve System. 1\n\nI’ll begin with money market conditions and the Desk’s approach to reserve management purchases (RMPs).\n\nThe Federal Open Market Committee (FOMC) has directed the Desk to maintain ample reserves by increasing SOMA securities holdings, when appropriate, through RMPs. 2 As I’ve discussed previously, the FOMC’s decision to begin RMPs last December and the Desk’s pace of purchases from December to April were motivated by expectations for a large and rapid drain of reserves in April resulting from tax payment flows into the Treasury General Account (TGA). 3 The RMP strategy ensured that the April trough in reserves was not below reserve levels seen late last year, when the FOMC determined reserves had reached ample. Money markets continued to function well and rate volatility was modest and temporary around the April tax date; all of this evidenced that the RMP strategy had produced the desired results of maintaining ample reserve conditions and ensuring interest rate control.\n\nAs expected, since the April tax date, reserve levels have increased as TGA balances have decreased. As a consequence, and consistent with past communications, the Desk has substantially and somewhat gradually reduced monthly purchases ( Panel 1 ). 4\n\nMonthly RMP amounts are technical implementation decisions that are not intended to change the stance of monetary policy. They are informed by three equally important considerations: our forecast for reserve supply, our outlook for reserve demand, and our assessment of current and future money market conditions. 5 I’ll explore that last consideration a bit, looking at recent money market behavior.\n\nAs you can see from Panel 2 , repo pressures around the April tax date were modest and short-lived, and the effective federal funds rate (EFFR) was stable. Treasury repo rates later notably declined, falling as low as 15 basis points below the interest rate on reserve balances (IORB) in mid-May, though they have since rebounded. Lower repo rates contributed to a two-basis-point decline in the EFFR.\n\nGiven these dynamics, two questions naturally arise: why did repo rates become so soft in May, and did softer rates imply that reserves had transitioned outside of the ample range? 6\n\nFrom our analysis and market outreach, we identified multiple factors supporting softer rates, as outlined in Panel 3 . Reserve supply increased as a result of a lower TGA balance and RMPs (first two factors on the slide), but not above levels seen in the first half of April. There also was no evidence of a material change in banks’ demand for reserves. I interpret the remaining factors (seasonally low bill supply, increased dealer repo intermediation capacity, reduced repo financing demand, and a temporary increase in government-sponsored enterprise [GSE] repo investment activity) as ones that induced a downward shift in the reserve demand curve. In other words, reserves remained in the ample range, but their pricing was lower because of lower repo rates that, in turn, dragged down the federal funds rate. Panel 4 provides a stylized illustration of this. I would contrast a vertical shift in the reserve demand curve against a horizontal shift induced by changes in underlying bank reserve demand, of which, again, we have no material evidence to date, although that might change if, for example, liquidity regulations are eased ( Panel 5 ). And I would contrast it also with movements along a static demand curve induced by changes in the supply of reserves ( Panel 6 ).\n\nConceptually, the reserve demand curve can have vertical shifts up or down because of both temporary and more persistent trends in the repo market. This highlights the ongoing relevance of repo markets for the federal funds rate. 7\n\nLooking ahead, it’s almost guaranteed that money market conditions will continue to change. One such change will happen very soon—this month and next, money markets will have to absorb a large amount of net bill issuance; as such, money market conditions may tighten, and the reserves demand curve could shift back up.\n\nAs I have said before, RMPs are not on a preset course, and the Desk can adjust amounts up or down for any given month, depending on money market conditions. Many of you will have noticed that the FOMC implementation note was changed at the June meeting to make explicit that temporary pauses in RMPs could occur if money market conditions warrant. 8 That represents flexibility that the Desk could use in the future, for example if money market conditions eased again substantially. The Desk’s strategy to determine the monthly amounts of RMPs, however, has not changed—we will continue to set those amounts with the aim of keeping reserves within the ample range.\n\nAdditionally, as you know, Chairman Warsh will be appointing a task force on the Fed’s balance sheet. 9 The Desk is well positioned to implement any changes to the balance sheet and rate control framework that the Committee might decide to pursue.\n\nAdapting to an Evolving Repo Market Structure\n\nChanges in money market conditions are also likely to originate from forces that reshape the structure of money markets. Indeed, as I will now discuss, such changes have happened in the past, are arguably happening now, and may well happen in the future.\n\nTreasury repo has been around in some form for more than a century, but usage grew substantially beginning in the 1970s. 10 Tri-party repo, in which a clearing bank provides settlement and other services to the repo lender and borrower, started to take hold in the mid-1980s due to its operational efficiencies and better creditor protections compared to certain other arrangements. 11 By the first half of the 1990s, some market observers estimated that large dealers financed over three-quarters of their Treasury positions with tri-party repo. 12\n\nAdapting to the evolution of the market, in 1999, the Desk began to transact in tri-party repo, thus enhancing the efficacy of Desk repo operations and monetary policy implementation. Recall that at the time there was significant concern about how the “Y2K” century date change might disrupt bank operations and financial markets. The Federal Reserve took various steps to promote smooth functioning of money markets and ensure adequate liquidity was available to the banking system. 13 Among these, the Desk established tri-party repo agreements so it could expand the set of securities eligible for repos and reduce operational frictions for dealer counterparties. Tri-party repos became a standard part of the Fed toolkit and are still used today. 14 , 15\n\nReflecting now on the current environment, it’s clear that the repo market is again undergoing significant change, this time associated with the shift toward expanded central clearing.\n\nThe SEC’s central clearing rule has the effect of requiring eligible secondary market transactions in U.S. Treasury cash securities to be cleared through a central counterparty (CCP) by the end of 2026 and eligible Treasury repo and reverse repo transactions to be centrally cleared by mid-2027. 16 The industry has taken important steps to support this transition, indeed even well before these implementation deadlines. 17 Repo market participants are building out capacities to transact in centrally cleared repo, and repo activity has begun migrating from uncleared to cleared markets. 18\n\nThere has been significant growth in the Fixed Income Clearing Corporation’s (FICC) Sponsored Service offering, which allows large firms—typically dealers—to provide clients—typically hedge funds and money market funds (MMFs)—with access to centrally cleared repo ( Panel 7 ). 19 Data indicate that MMF repo volumes cleared with FICC well exceed $1 trillion, comprising over half of MMF Treasury repo positions ( Panel 8 ). 20\n\nFor firms engaging in repo market intermediation, an important benefit of central clearing is the increased ability to net repo and reverse repo transactions, which offers operational efficiencies and can reduce balance sheet costs. 21 This brings me to the Fed’s standing repo operations (SRPs), which today are not centrally cleared.\n\nSRPs are an integral part of our monetary policy implementation toolkit, and over the past year, the Desk and FOMC have taken important steps to improve SRP effectiveness. 22 There are encouraging signs that willingness to use the operations when economically sensible has increased following these actions. Still, there remain impediments to SRP use, including the balance sheet costs of repo market intermediation funded by SRP usage. Centrally clearing SRPs would be one way to reduce such costs. Strictly from a monetary policy implementation perspective, there are likely benefits from offering a centrally cleared version of SRPs. It could further improve participation by certain counterparties, which in turn would further enhance the ability of SRPs to curb money market pressure and maintain funding market stability, and therefore promote more efficient and effective monetary policy implementation.\n\nStill, these benefits would need to be weighed against other policy considerations, as I have discussed. 23 Conceptually, the recent growth of centrally cleared repo transactions is not too dissimilar from the growth of tri-party transactions back in the 1980s and 1990s in terms of changing the market structure; Fed staff continue to evaluate the benefits and costs of centrally clearing the SRPs.\n\nWhile the move toward centrally cleared repo transactions is by now well established, there are other nascent and less mature changes and innovations that could affect money market structure, and therefore monetary policy implementation, in the future. Among these are innovations related to distributed ledger technology (DLT) and payments.\n\nOne application of such innovations can be to facilitate tokenized repo transactions. 24 Given the instant settlement of trades they imply, tokenized repos have potential benefits in terms of collateral management and tailoring transactions to specific funding needs. Several providers are now offering or developing tokenized repos.\n\nThis is a nascent market, and to date tokenized repos appear driven by certain intraday and intracompany transactions; however, it’s easy to imagine how usage could deepen and broaden out in the future. Conceptually, greater adoption of tokenized repos could be impactful for how market participants manage their overall liquidity positions. A deep and liquid intraday market might enhance collateral management and reduce some frictions in managing intraday liquidity, which could reduce banks’ demand for reserves for payment purposes. This could induce a leftward shift in the overall reserve demand curve and, everything else equal, result in a lower ample reserves range and a smaller Fed balance sheet.\n\nBut this is only one part of the picture, and a broader shift in the market landscape to continuous, instant trading and payments may have more mixed implications for bank balance sheet management and demand for reserves. Banks may see higher levels of gross payment flows, and the instant settlement of transactions could reduce netting opportunities and impact firms’ preferences to hold more precautionary liquidity in the form of reserves. Indeed, the Federal Reserve’s most recent Senior Financial Officer Survey sheds some light on this. Panel 9 shows the average weighting that SFOS respondents placed on factors influencing their preferred reserve levels (note the boxes around payments-related technology factors). Respondents widely noted that movement toward instant 24/7 payments could increase their demand for reserves, and some also indicated that greater adoption of payment stablecoins could have similar implications. 25\n\nIn any case, the Fed’s ample reserves framework is well equipped to handle shifts in the demand for reserves driven by changes in technology, regulations, or other factors. As you can imagine, the Desk is monitoring developments in these areas very closely.\n\nGreater use of tokenization could of course have broader implications for monetary policy implementation beyond just shifts in reserve demand. Through the New York Innovation Center in the Markets Group at the New York Fed, and in collaboration with the Bank for International Settlements (BIS), staff have conducted research projects around technological innovation. 26 For example, the Innovation Center’s Project Cedar examined tokenization’s market structure impacts, and Project Pine explored the development of smart contract tools for monetary policy operations in tokenized environments and highlighted areas for further research related to the interoperability of blockchains, collateral management, and the standardization of data collection. 27 , 28\n\nTo sum it all up, the structure of the repo market is constantly evolving, and we closely monitor these changes to understand the implications for monetary policy implementation. In the past, the Desk has adapted its operations to align with changes in market structure and the Fed’s monetary policy implementation framework. I am confident that we can further adapt operations in the future, as needed, to maintain strong interest rate control and to implement monetary policy effectively and efficiently.\n\nThank you. I look forward to hearing from my fellow panelists and to our discussion.\n\n1 I would like to thank Eric LeSueur and Maneesha Shrivastava for their assistance in preparing these remarks, and Amulya Natchukuri and Zack Youngblood for their assistance with the presentation.\n\n2 See, for example, Board of Governors of the Federal Reserve System, Implementation Note issued June 17, 2026 .\n\n3 See, for example, Roberto Perli, Reflections on the Early Days of Reserve Management Purchases and the Maintenance of Ample Reserves , Remarks before the Money Marketeers of New York University, New York City, March 26, 2026, and Roberto Perli, Reserve Management and the Fed’s System Open Market Account: Recent Experience and Insights from Surveys , Remarks at the Federal Reserve Bank of Atlanta 2026 Financial Markets Conference, Fernandina Beach, Florida, May 19, 2026.\n\n4 In December 2025, the Committee initiated purchases of shorter-term Treasury securities as needed to maintain an ample supply of reserves. See Board of Governors of the Federal Reserve System, Federal Reserve issues FOMC statement , December 10, 2025, and reserve management purchase amounts announced monthly by the Federal Reserve Bank of New York.\n\n6 Ample reserves refer to a range, not a specific quantity, over which the federal funds rate is only modestly sensitive to changes in the supply of reserves. See, for example, Perli (March 2026).\n\n7 Repo rates were clearly relevant for the move higher in the EFFR from mid-September through November 2025. See Perli (March 2026).\n\n8 Specifically, the phrase “when appropriate” was added to the following: “When appropriate, increase the System Open Market Account holdings of securities through purchases of Treasury bills and, if needed, other Treasury securities with remaining maturities of 3 years or less to maintain an ample level of reserves.” See Board of Governors of the Federal Reserve System, Implementation Note issued June 17, 2026 .\n\n9 See Board of Governors of the Federal Reserve System, Transcript of Chairman Warsh’s Press Conference , \n June 17, 2026.\n\n10 See discussion in Kenneth D. Garbade, The Evolution of Repo Contracting Conventions in the 1980s , FRBNY Economic Policy Review, May 2006.\n\n11 Creditor losses following some dealer failures in the 1980s highlighted inadequate protections associated with “hold-in-custody” repo arrangements. See Garbade (2006) and Susan McLaughlin and Antoine Martin, Financial Innovation: The Origins of the Tri‑Party Repo Market , May 11, 2015.\n\n13 See, for example, Federal Reserve Bank of New York, Changes in Open Market Operations Procedures in Relation to Year-end Markets , September 8, 1999, and Domestic Open Market Operations During 1999 , published February 2000.\n\n14 In 2009, the Desk began developing operational capacity to conduct tri-party reverse repos, which eventually supported the Desk’s ability to transact with expanded counterparties such as money market funds and GSEs through overnight reverse repo (ON RRP) operations and allowed ON RRPs to act as an effective interest rate control tool. See Federal Reserve Bank of New York, Statement Regarding Reverse Repurchase Agreements , October 19, 2009. See also Board of Governors of the Federal Reserve System, Policy Tools: Overnight Reverse Repurchase Agreement Operations .\n\n15 The global financial crisis highlighted systemic risks related to tri-party repo infrastructure. The Task Force on Tri‐Party Repo Infrastructure was established in September 2009 by the Federal Reserve Bank of New York to develop options for changes to tri-party repo market infrastructure, settlement processes, and data availability. See additional information on the task force and changes made to tri-party repo infrastructure at Federal Reserve Bank of New York, Tri-Party Repo Infrastructure Reform.\n\n16 See more details at U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Treasury Clearing Implementation .\n\n17 See discussions regarding industry progress toward central clearing and industry scoping issues in Treasury Borrowing Advisory Committee (TBAC), Central Clearing Implementation , May 2026.\n\n18 Office of Financial Research (OFR) staff analysis implies that in the first 8 months of 2025, approximately 58 percent of repo volumes subject to the clearing rule were already being cleared. See Ashlyn Cenicola, John Heilbron, Robert Mann, and Mark Paddrik, How Will Central Clearing Impact the Repo Market? , January 29, 2026, and related discussion in TBAC (May 2026).\n\n19 FICC was previously the sole clearing agency for Treasuries, hence the focus on growth in FICC repo activity. In the last year, SEC has approved two additional clearing agencies, CME Securities Clearing and ICE Clear Credit.\n\n20 Calculated from SEC Form N-MFP data. Form N-MFP captures month-end portfolio positions.\n\n21 See, for example, Michelle Neal, Central Clearing in the U.S. Treasury Market: The Why and the How , Remarks at the Treasury Clearing Forum: The Evolution of Agency Clearing, Futures Industry Association (FIA), New York City, October 15, 2024, and discussion in TBAC, Developments in Central Clearing in the U.S. Treasury Market , February 2025.\n\n22 See, for example, Perli (May 2026) and Dean Friedberg, Michael Koslow, Jason Miu, and Roberto Perli, Surveys Suggest Improved Willingness by Counterparties to Use Standing Repo Operations , May 14, 2026.\n\n23 See Perli (May 2026). The minutes of the October 2025 FOMC meeting contain a summary of benefits and challenges associated with centrally cleared SRP operations as well as policymaker views. See Board of Governors of the Federal Reserve System, Minutes of the Federal Open Market Committee , October 28-29, 2025.\n\n24 Tokenization is the transformation of securities into representative digital tokens whose transactions are recorded on a blockchain.\n\n25 Summary SFOS results are available at Board of Governors of the Federal Reserve System, Senior Financial Officer Survey, March 2026 . Survey respondents provided written responses to questions about the impacts of factors on their preferred reserve levels.\n\n26 See Federal Reserve Bank of New York, New York Innovation Center, and Lisa Chung, Evolving Market Structure and the Desk’s Role , Remarks at the Fifth Conference on the International Roles of the U.S. Dollar, Board of Governors of the Federal Reserve System, Washington, D.C., June 22, 2026.\n\n27 See New York Innovation Center at the Federal Reserve Bank of New York, Project Cedar .\n\n28 Project Pine created a customizable monetary policy tokenized toolkit in consultation with advisers from multiple central banks. For greater detail, see New York Innovation Center at the Federal Reserve Bank of New York and BIS Innovation Hub, Project Pine: Central bank open market operations with smart contracts , May 2025.",
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"title": "[대신증권 김귀연][2026.07월 월보 & 2Q26 Preview] 자동차/2차전지: 파고를 넘어",
"summary": "자동차/2차전지 섹터는 2분기 실적 시즌 대응 후 하반기 Physical AI/ESS 모멘텀 재개에 주목하며, 비중확대 투자의견을 유지합니다. 자동차 섹터는 2분기 실적 부진이 예상되나, 현대차는 74만원(하향), 기아는 25.5만원(하향), 현대모비스는 69만원(하향), HL만도는 8만원(하향) 목표주가로 모두 Buy를 유지합니다. 2차전지 섹터는 ESS 고부가 제품 매출 확대와 EV 가동률 개선으로 삼성SDI와 엘앤에프의 실적 턴어라운드가 예상되며, 삼성SDI는 55만원(하향), 엘앤에프는 23만원(하향) 목표주가로 Buy를 유지합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_065026_[대신증권 김귀연][2026.07월 월보 & 2Q26 Preview] 자동차2차전지 파고를 넘어.pdf"
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{
"title": "[한화투자증권 박세연][ESG & Transition] 통키[通 Keys] Transition Weekly",
"summary": "유럽 배출권(EUA)은 폭염과 연료 스위칭 등 펀더멘털 상방 요인에도 불구하고, LRF 완화 및 무료할당 확대 등 공급 친화적 ETS 리뷰 기대감으로 인해 78~82€/t 박스권 내에서 정책 우위 장세를 보였습니다. 7월 17일 ETS 리뷰 전까지 상단이 제한될 것으로 전망됩니다. 국내 배출권(KAU)은 2.5만원 선에 안착한 이후 2.4만~2.6만원대 박스권 흐름을 지속할 것으로 예상됩니다. 전반적으로 에너지 및 수요 회복에 힘입어 유럽과 국내 모두 완만한 상방 압력이 지속될 것으로 보입니다.",
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"title": "[SK 증권 최관순]SK증권 Global Carbon Market Daily_260714",
"summary": "2026년 7월 14일 기준 글로벌 탄소배출권 시장은 유럽 EUA 80.1 유로/톤(1.1%↑), 영국 UKA 57.1 파운드/톤(1.2%↑), 한국 KAU 25,450원/톤(0.4%↑) 등 전반적인 상승세를 보였습니다. 국제 유가는 미국의 이란 재봉쇄 조치로 WTI가 9.4% 급등한 78.1 달러/배럴을 기록하며 큰 변동성을 나타냈으며, 유럽 천연가스(ICE Dutch TTF)도 5.4% 상승했습니다. 탄소배출권 ETF인 KRBN과 GRN은 각각 0.8%, 1.0%의 일간 상승률을 보였습니다.",
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"title": "[다올투자증권 김혜영] 넷마블(251270) - 2Q26 Preview: 상저하고의 그림",
"summary": "넷마블은 2Q26에 매출액 7,055억원, 영업이익 768억원을 기록하며 신작 출시 효과로 하반기 실적 개선이 기대됩니다. '나 혼자만 레벨업: ARISE'의 안정적인 매출 유지와 '신의 탑: 새로운 세계'의 흥행 지속, 그리고 '레이븐2', '일곱 개의 대죄: Origin' 등 신작 출시가 하반기 실적 모멘텀을 강화할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 투자의견 BUY와 목표주가 55,000원을 유지하며, 현재 주가 38,150원 대비 44.2%의 상승 여력이 있습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_072425_[다올투자증권 김혜영] 넷마블(251270) - 2Q26 Preview 상저하고의 그림.pdf"
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"title": "[메리츠증권/양승수] 전기전자/IT HW :6월 대만 IT 동향: 숫자가 증명하는 우호적 업황",
"summary": "6월 대만 IT 업체들의 합산 매출액은 역대 최고치를 재차 경신하며 우호적인 업황을 증명했습니다. AI 수요 확대에 힘입어 TSMC가 성장을 주도했으며, NVL72 서버 랙 출하량은 8,000대를 기록, 2027년에는 10만대를 상회할 것으로 전망됩니다. 메모리 계약가격은 2026년 3분기에도 20~40% 인상될 것으로 예상되며, MLCC는 2026년 하반기부터 공급 부족과 가격 인상 사이클이 본격화될 것으로 보입니다. CCL 및 ABF 기판 업체들도 역대 최고 매출을 기록하며, 지속적인 가격 전가 효과로 ABF 기판 업체들의 수익성 개선 폭이 시장 기대를 상회할 것으로 예상됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074038_[메리츠증권양승수] 전기전자IT HW 6월 대만 IT 동향 숫자가 증명하는 우호적 업황.pdf"
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"title": "[오린아 유통/화장품] 신세계 (004170): 2Q26 Preview: 실적의 신세계",
"summary": "신세계는 2026년 2분기 K-IFRS 연결 기준 매출액 1조 7,960억 원(전년 동기 대비 6.0% 증가), 영업이익 1,520억 원(전년 동기 대비 102% 증가)을 기록하며 시장 기대치에 부합할 것으로 전망됩니다. 이는 국내 소비 회복과 외국인 매출의 고성장, 특히 백화점 명품 매출 약 40% 성장 및 면세 사업의 수익성 개선에 기인합니다. 투자의견은 Buy를 유지하며, 추정 실적 상향 및 멀티플 상향에 따라 목표주가를 860,000원으로 상향 조정합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_073027_[오린아 유통화장품] 신세계 (004170) 2Q26 Preview 실적의 신세계.pdf"
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"title": "[메리츠증권/김선우] 반도체/디스플레이 :Meritz Overnight Tech (2026. 7. 14)",
"summary": "메모리 가격은 DRAM과 NAND 모두 일간, 주간, 월간 기준으로 강한 상승세를 보이며, 특히 NAND MLC 64Gb는 월간 27.89% 상승했습니다. 메타의 AI 데이터센터 투자 확대, 삼성의 A15 양산 임박, 인텔의 AI 반도체 생산 확대 등 글로벌 AI 및 반도체 산업의 긍정적인 뉴스들이 이어지고 있습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 IT 기업들의 2026년 및 2027년 연간 영업이익 컨센서스 또한 우상향하는 추세를 보이며, 전반적인 업황 개선에 대한 기대감을 반영하고 있습니다. 이 보고서는 다양한 국내외 IT 기업들의 주가 변동률과 밸류에이션 지표를 상세히 제공하여 투자 판단에 필요한 정보를 제공합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074316_[메리츠증권김선우] 반도체디스플레이 Meritz Overnight Tech (2026. 7. 14).pdf"
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{
"title": "[신한 김선미] 대우건설; 2개분기 연속 기대 이상의 수익성",
"summary": "대우건설은 원전 수주 기대감 하락으로 주가가 고점 대비 56.9% 하락했으나, 안정적인 밸류체인과 원가 경쟁력을 바탕으로 중장기 전망은 유효합니다. 2026년 2분기 연결 매출액 2.0조원, 영업이익 1,856억원은 원가율 개선 및 믹스 변화 효과로 시장 기대치를 상회할 전망입니다. 체코 원전 등 신규 수주 지연에도 연내 계약 체결을 목표로 하며, PBR 1.9배(26F)로 원전 프리미엄이 반영된 상태에서 투자의견 '중립'을 유지합니다. 향후 체코 원전 수주 계약 내용과 올해 확인될 계약 구조가 밸류에이션에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074025_[신한 김선미] 대우건설; 2개분기 연속 기대 이상의 수익성.pdf"
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"title": "[New K-ETF] K-광통신&위성 액티브, 미국 AI광통신 TOP10",
"summary": "2026년 7월 14일 상장하는 KoAct 광통신&위성네트워크 액티브와 HANARO 미국 AI광통신 TOP10 ETF가 소개됩니다. KoAct 광통신&위성네트워크 액티브는 국내 광통신 인프라 및 위성통신 관련 기업 20개 종목에 동일 가중 방식으로 투자하며, 총 보수는 0.50%입니다. HANARO 미국 AI광통신 TOP10은 미국의 AI 광통신 핵심 밸류체인 기업 10개에 집중 투자하며, 상위 2개 종목은 15% 비중으로, 나머지 8개 종목은 스코어 가중치에 따라 최대 10% 비중으로 편입되며, 총 보수는 0.45%입니다.",
"date": "2026-07-14",
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"title": "[신한 강석오] 데브시스터즈; 무너진 실적과 신뢰",
"summary": "데브시스터즈는 <쿠키런:킹덤>의 미국 성과 부진과 신작 흥행 실패, 비용 통제 미흡으로 실적과 신뢰가 무너져 투자의견이 '중립(하향)'으로 조정되었습니다. 2Q26에는 영업수익 523억원, 영업손실 168억원을 기록하며 적자 전환이 예상되며, 2026년 연간 영업손실은 391억원으로 전망됩니다. 신작 <쿠키런:크럼블>이 높은 매출을 기대하고 2027년 흑자전환이 전망되지만, 과도한 신사업 확대 및 마케팅 지출로 인한 재무구조 악화가 우려됩니다. 따라서 실적 개선과 신작 역량 입증 전까지는 투자 매력이 부족하다는 판단입니다.",
"date": "2026-07-14",
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{
"title": "[박성호 음식료/엔터] KT&G(033780): 흔들림 없는 이익, 그리고 주주환원",
"summary": "KT&G는 2026년 2분기 연결 매출액 1조 6,687억원(+7.8% YoY), 영업이익 3,957억원(+13.1% YoY)으로 컨센서스에 부합하는 실적을 기록할 전망입니다. 해외 궐련 사업의 두 자릿수 성장과 국내 NGP 사업의 판매량 증가, 건기식 사업의 수익성 개선 등이 실적 성장을 견인할 것으로 예상됩니다. 하반기에는 강화된 배당 정책을 포함한 주주환원 계획 발표가 기대되며, 투자의견은 Buy, 목표주가는 230,000원으로 유지됩니다. 안정적인 이익 성장과 꾸준한 주주환원 확대는 업종 내 차별화된 투자 포인트로 판단됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_073359_[박성호 음식료엔터] KT&G(033780) 흔들림 없는 이익, 그리고 주주환원.pdf"
},
{
"title": "[유진/한병화]두산퓨얼셀 - 미국 데이터센터 전력 공급 업체로 재평가될 것",
"summary": "두산퓨얼셀은 2026년 4분기부터 미국 데이터센터에 PAFC 공급을 시작하며, 2027년 1분기부터 공급 물량이 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 2027년 매출액 9,340억 원, 영업이익 282억 원으로 흑자 전환이 기대되며, 생산능력도 330MW까지 증설될 예정입니다. 투자의견은 BUY를 유지하나, 연료전지 업체들의 밸류에이션 하락을 반영하여 목표주가를 80,000원으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074443_[유진한병화]두산퓨얼셀 - 미국 데이터센터 전력 공급 업체로 재평가될 것.pdf"
},
{
"title": "[신한 강석오] 더블유게임즈; 신사업 비중 확대 지속",
"summary": "더블유게임즈는 2Q26 영업수익 2,034억원(YoY +18.3%)과 영업이익 673억원(YoY +24.0%)을 기록하며 신사업 비중 확대가 지속될 것으로 전망됩니다. AI 활용 캐주얼 신작 성과와 i-Gaming 성장, DDI 완전자회사화 및 앱수수료 인하 효과가 주가에 반영되지 않아 매수 기회로 판단됩니다. 투자의견 '매수'와 목표주가 100,000원(유지)을 제시하며, 이는 12개월 선행 주당순이익 11,474원에 목표 주가수익비율 9배를 적용한 것입니다. 현재 주가 61,100원 대비 63.7%의 상승여력을 보유하고 있으며, AI 활용 이익률 상승과 M&A, 주주환원 정책을 고려할 때 Top Pick으로 제시됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_073919_[신한 강석오] 더블유게임즈; 신사업 비중 확대 지속.pdf"
},
{
"title": "[신한 강석오] SOOP; 후원 매출 반등, 신규 콘텐츠 발굴이 숙제",
"summary": "SOOP은 2Q26 영업수익 1,135억원, 영업이익 250억원을 기록하며 컨센서스에 부합할 전망입니다. ARPPU 및 후원경제 매출 반등이 예상되지만, 특정 콘텐츠 의존으로 인한 수익성 불안정과 신규 콘텐츠 발굴이 숙제입니다. 이에 2026~27년 영업이익 추정치를 하향 조정했으며, 투자의견 '매수'를 유지하나 목표주가는 36.4% 하향된 70,000원으로 제시합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_073907_[신한 강석오] SOOP; 후원 매출 반등, 신규 콘텐츠 발굴이 숙제.pdf"
},
{
"title": "[신한 김지영, 최승환] 엘앤씨바이오; 가늠할 수 없는 산업 확장성",
"summary": "엘앤씨바이오는 2Q26F 매출액 368억원(YoY +78.7%), 영업이익 82억원(흑전)을 기록하며 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 리투오의 고성장과 함께 연내 미국 진출, 4분기 중국 쿤산공장 생산허가, 6월 폐지방 활용 허가 등 핵심 모멘텀이 이어져 산업 확장성이 기대됩니다. 미국 시장 진출 시 국내 대비 10배 높은 ASP가 예상되며, 27F PER 31.5배는 중장기 성장 옵션을 고려할 때 부담스럽지 않은 수준으로 평가됩니다. 현재 투자판단은 Not Rated이며, 목표주가는 제시되지 않았습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074155_[신한 김지영, 최승환] 엘앤씨바이오; 가늠할 수 없는 산업 확장성.pdf"
},
{
"title": "[SK 증권 장영임]삼성증권(매수(유지)/170,000원(유지)) : 2Q26 Preview: 높아진 거래대금, 실적도 레벨업",
"summary": "삼성증권의 2026년 2분기 지배주주순이익은 5,117억원으로 컨센서스를 5.6% 상회할 전망입니다. 이는 거래대금 증가에 따른 브로커리지 수수료수익(QoQ +34.4%)과 WM 부문의 호조에 기인합니다. 2026년 순이익 1.8조원, ROE 20.4% 달성이 예상되며, 12MF P/B 1배 수준으로 밸류에이션 매력이 높습니다. 투자의견 '매수'와 목표주가 170,000원을 유지하며, 업종 내 최선호주로 제시합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074537_[SK 증권 장영임]삼성증권(매수(유지)170,000원(유지)) 2Q26 Preview 높아진 거래대금, 실적도 레벨업.pdf"
},
{
"title": "[신한 지인해] 하나투어; 비우호적인 영업 환경",
"summary": "하나투어는 비우호적인 영업 환경 속에서도 탑라인 방어를 지속하고 있으나, 원화 약세와 유류할증료 상승 등으로 2분기 영업이익이 40억원으로 기대치를 하회할 것으로 전망됩니다. 수익성 훼손이 불가피하여 목표주가를 기존 61,000원에서 46,000원으로 하향 조정하며, PER 멀티플을 22배에서 15배로 낮추었습니다. 현재 주가는 PER 10배 내외로 거래 중이며, 투자의견은 매수를 유지합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074037_[신한 지인해] 하나투어; 비우호적인 영업 환경.pdf"
},
{
"title": "[신한 이주은] 글로벌 이슈; 우주: 중국의 1단 발사체 회수 기술 확보",
"summary": "중국항천과기집단(CASC)이 7월 10일 1단 발사체 회수에 성공하며 미국에 이어 두 번째로 재사용 발사체 기술을 확보했습니다. 이는 미·중 우주 경쟁을 본격화하고 통신·군사 위성 배치 및 달 탐사 등 우주 개발 경쟁을 가속화할 것으로 전망됩니다. 한편, 미국 스페이스X는 7월 16일 스타십 13차 시험 비행을 진행하며, NASA는 2027년 봄까지 상업용 우주정거장 사업자를 선정하여 국제우주정거장(ISS) 퇴역 이후를 대비할 계획입니다. 이러한 움직임은 우주 기업들의 사업 기회를 확대하고 관련 프로젝트 추진 속도를 높일 것으로 예상됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074037_[신한 이주은] 글로벌 이슈; 우주 중국의 1단 발사체 회수 기술 확보.pdf"
},
{
"title": "기가디바이스(603986.CH): 글로벌 공급 공백으로 급성장 중인 레거시 메모리 기업",
"summary": "기가디바이스는 2분기 잠정 매출액 73억 위안(YoY +226%)과 지배주주 순이익 54억 위안(YoY +1,496%)을 기록하며 컨센서스를 크게 상회했습니다. 이는 글로벌 공급 부족으로 인한 레거시 메모리 제품의 ASP 상승과 점유율 확대에 기인하며, SLC NAND ASP는 약 5배, 레거시 DRAM ASP는 약 10배 상승했습니다. 하반기에도 가격 상승세가 지속되고 맞춤형 3D DRAM 양산이 기대되어 주가 상승 흐름이 이어질 것으로 전망되며, 컨센서스 목표주가 628.39 CNY입니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074637_기가디바이스(603986.CH) 글로벌 공급 공백으로 급성장 중인 레거시 메모리 기업.pdf"
},
{
"title": "[Morning Meeting Brief]_2026년 07월 14일",
"summary": "글로벌 증시는 인플레이션과 통화 긴축이 핵심 변수로, 미국 CPI 및 캐나다/한국 통화정책회의가 주목됩니다. KOSPI는 펀더멘털 훼손 없는 과도한 조정으로 밸류에이션 매력이 확대되었으며, CPI와 빅테크 실적이 상승 추세 재개의 분수령이 될 전망입니다. 개별 종목으로는 2Q26 실적 하회가 예상되는 현대로템(매수, 목표주가 280,000원)과 PBR 0.3배로 바겐세일 중인 철강 산업의 POSCO홀딩스(매수, 목표주가 615,800원) 등이 주목됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074639_[Morning Meeting Brief]_2026년 07월 14일.pdf"
},
{
"title": "[다올투자증권 임도영] 엔터(Overweight) - 6월 음반원 업데이트",
"summary": "다올투자증권은 6월 엔터테인먼트 섹터에 대해 Overweight 의견을 유지합니다. 6월 음반 판매량은 총 902.5만장(YoY+20.1%)을 기록했으며, 4사 합산으로는 569.4만장(YoY+5.6%)을 기록하며 견조한 성장세를 이어갔습니다. 특히 BOYNEXTDOOR, RIIZE, TREASURE가 100만장 이상을 판매했고, HYBE는 걸그룹 콜라보 디싱 성과에 힘입어 월간 리스너 수가 전월 대비 증가했습니다. 상반기 누적 음반 판매량은 전체 시장 YoY+26%, 4사 합산 YoY+51%를 기록하며 견조한 성장세를 지속하고 있습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_073710_[다올투자증권 임도영] 엔터(Overweight) - 6월 음반원 업데이트.pdf"
},
{
"title": "[신한 이병화, 최승환] 혁신성장; 바뀐 것은 주가 뿐",
"summary": "신한투자증권은 2026년 7월 14일 혁신성장 섹터에 대해 비중확대(유지) 의견을 제시하며, 코스피 조정 국면에도 불구하고 호실적을 이어가는 개별 종목들의 바텀피싱 기회가 유효하다고 분석했습니다. 2분기 실적 발표를 앞두고 반도체 소부장, AI 인프라, 인바운드/에스테틱 등 구조적 성장 기업들이 높은 밸류에이션을 정당화할 폭발적 성장을 지속하고 있으며, 최근 주가 조정으로 밸류에이션 매력이 더욱 높아졌습니다. 특히 슈프리마와 백산은 주주환원정책을 강화하며 외국인 투자자들의 관심을 확대하고 있고, 헥토파이낸셜과 NHN KCP는 목표주가를 하향 조정했으나 펀더멘털 개선 흐름은 유효하다고 평가했습니다. 하반기에는 코스닥 활성화 정책과 금리 및 유가 부담 완화 등으로 중소형주 성과 반전이 기대됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074555_[신한 이병화, 최승환] 혁신성장; 바뀐 것은 주가 뿐.pdf"
},
{
"title": "[SK 증권 장영임]한국금융지주(매수(유지)/410,000원(유지)) : 2Q26 Preview: 연간 이익 3조원, 너무 저평가 아닌가?",
"summary": "한국금융지주는 업황 호조에 힘입어 2분기 지배주주순이익 8,820억원을 기록하며 컨센서스를 9.9% 상회할 것으로 전망됩니다. 특히 브로커리지 수수료수익이 일평균 거래대금 증가에 힘입어 전분기 대비 31.9% 증가한 4,139억원을 기록하며 실적을 견인할 것으로 예상됩니다. 2026년 연간 지배주주순이익은 3조원, ROE 22.7%에 달할 것으로 예상되나, 현재 12MF P/B 0.9배로 저평가되어 Top Pick을 유지하며 목표주가 41만원을 제시합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074945_[SK 증권 장영임]한국금융지주(매수(유지)410,000원(유지)) 2Q26 Preview 연간 이익 3조원, 너무 저평가 .pdf"
},
{
"title": "[다올투자증권 임도영] JYP Ent.(035900) - 스키즈 활동 없는 마지막 분기",
"summary": "JYP Ent.의 2026년 2분기 매출액은 2,010억원, 영업이익은 409억원으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망입니다. 이는 스키즈 활동 부재와 엔믹스, ITZY의 음반 판매량 감소, 다수의 디싱 발매에 따른 콘텐츠 제작비 부담이 주요 원인입니다. 하지만 스키즈 월드투어 재개와 적극적인 MD 전략으로 2027년까지의 성장 가능성이 높다고 판단합니다. 투자의견 BUY를 유지하며, 적정주가는 업종 멀티플 하락을 반영하여 80,000원으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074006_[다올투자증권 임도영] JYP Ent.(035900) - 스키즈 활동 없는 마지막 분기.pdf"
},
{
"title": "[메리츠증권/배기연] 조선/기계:Daily (2026.7.14)",
"summary": "2026년 7월 14일, 신조선가는 185.4p로 소폭 하락했으나 건화물운임(BDI)은 2,944.0p로 상승하고 컨테이너운임(SCFI)은 3,184.8p로 하락하는 등 해운 지표는 혼조세를 나타냈습니다. HD현대중공업과 한화오션은 태국 해군 호위함 사업 수주를 위해 경쟁 중이며, HD현대중공업은 모로코 카사블랑카 조선소 운영권 확보에도 나섰습니다. 한편, 조선업계는 호황에도 불구하고 노사 갈등 심화로 첫 노사정 협의체가 출범했으며, EU는 2026년 상반기 러시아산 LNG 수입을 전년 대비 16% 증가시켰습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074849_[메리츠증권배기연] 조선기계Daily (2026.7.14).pdf"
},
{
"title": "[다올투자증권 이정우] 현대제철(004020) - 하반기 개선 기대감은 여전히 유효",
"summary": "현대제철의 2Q26E 연결 매출액은 6.0조 원, 영업이익은 717억 원으로, 원재료비 상승 및 고환율 영향으로 컨센서스를 하회할 전망입니다. 그러나 2026년 하반기에는 8월 자동차 강판 가격 인상 및 저가 봉형강 계약 해소 등으로 실적 개선이 기대됩니다. 투자의견은 BUY를 유지하나, 적정 PBR 0.34배 하향 조정 등을 반영하여 목표주가는 57,000원에서 46,000원으로 하향 조정됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074223_[다올투자증권 이정우] 현대제철(004020) - 하반기 개선 기대감은 여전히 유효.pdf"
},
{
"title": "[유진/이해니]에이피알 - 2Q26 Preview: A++",
"summary": "에이피알은 2026년 2분기 매출액 7,390억원(+125.5% YoY), 영업이익 1,782억원(+110.7% YoY)을 기록하며 호실적을 전망합니다. 이는 화장품 부문의 견조한 성장과 함께, 미국 온라인 매출의 폭발적인 성장 및 오프라인 입점 확대, 유럽 시장의 빠른 확장에 기인합니다. 특히 아마존 프라임데이에서의 메디큐브 제품 판매 호조와 미국 및 유럽 시장의 고성장세가 긍정적으로 평가됩니다. 이에 따라 투자의견 'BUY'와 목표주가 510,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_075339_[유진이해니]에이피알 - 2Q26 Preview A++.pdf"
},
{
"title": "[성종화 유틸리티] 유틸리티 Weekly 주요 지표 업데이트",
"summary": "이 유틸리티 Weekly 보고서(2026.7.14) 분석에 따르면, 국내 전력기기 기업들은 단기 주가 하락(LS ELECTRIC 1개월 -17.8%)에도 불구하고 장기적으로는 높은 상승률(1년 +257.9%)을 유지하고 있습니다. 2026년 6월 한국 변압기 수출액은 전년 동월 대비 42.2% 감소한 1억 7,280만 달러를 기록하며 둔화되었으며, 주요 원자재 가격은 혼조세를 보였습니다. 미국 전력 관련 지표는 견조한 흐름을 이어가고 있습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074259_[성종화 유틸리티] 유틸리티 Weekly 주요 지표 업데이트.pdf"
},
{
"title": "[유진/이해니]F&F - 2Q26 Preview: 내수, 외국인, 위안화",
"summary": "F&F는 2026년 2분기 매출액 4,066억원(+7.3% YoY), 영업이익 969억원(+15.4% YoY)을 기록할 것으로 전망됩니다. MLB 내수 소비 회복과 외국인 고객 유입, 위안화 강세(+14% YoY)에 따른 중국 의류 소비 확대가 실적 개선을 이끌 것으로 예상됩니다. 테일러메이드 매각 또는 연결 편입 관련 불확실성 해소는 기업가치에 긍정적으로 작용할 전망이며, 연간 매출은 전년 대비 7% 성장할 것으로 가이던스를 제시했습니다. 투자의견 'BUY'와 목표주가 100,000원을 유지하며, 현재 주가 대비 30.2%의 상승 여력이 있다고 판단됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_075410_[유진이해니]F&F - 2Q26 Preview 내수, 외국인, 위안화.pdf"
},
{
"title": "[메리츠증권/황수욱] Meritz Strategy Daily :[전략공감 2.0] 시장 불안에 외면된 AI 생태계 확장",
"summary": "KOSPI의 12개월 선행 PER은 5.8배로 이례적인 저점을 기록하며 이익 추정치와 수급에 대한 우려를 반영하고 있습니다. 그러나 메타의 AI CapEx 확대 및 수익화 전략은 AI 생태계 확장을 시사하며, AI 인프라 투자가 빅테크를 넘어 다양한 주체로 확산될 가능성을 보여줍니다. 이는 AI 사이클의 지속성에 대한 시장의 과도한 우려를 완화하고, 빅테크 실적 확인을 통해 이익 신뢰가 회복될 경우 KOSPI의 저평가 인식이 개선될 수 있음을 시사합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_075549_[메리츠증권황수욱] Meritz Strategy Daily [전략공감 2.0] 시장 불안에 외면된 AI 생태계 확장.pdf"
},
{
"title": "[다올투자증권 이정우] 포스코인터내셔널(047050) - 바뀐 건 없다. 밸류에이션 매력도 충분",
"summary": "포스코인터내셔널의 2분기 실적은 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 예상됩니다. 철강 트레이딩을 제외한 전 사업 부문이 호조를 보이며, 팜 사업 부문의 매출액과 이익이 정상화 구간으로 진입하고 세넥스 가스전의 증설 효과도 기대됩니다. 적정주가는 82,000원으로 하향 조정되었으나, 현재 PBR 1.2배로 3년 저점 수준에 있어 밸류에이션 매력이 충분하며, 동사의 중장기 성장 방향성은 긍정적입니다. 투자의견은 BUY를 유지합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_074609_[다올투자증권 이정우] 포스코인터내셔널(047050) - 바뀐 건 없다. 밸류에이션 매력도 충분.pdf"
},
{
"title": "[SK 증권 나민식]제이에스링크(Not Rated) : 높아지는 중희토류 가치",
"summary": "제이에스링크는 미국-이란 전쟁 이후 비중국산 중희토류의 가치 상승에 주목하며, 핵심 원료 확보 및 미국 시장 파트너십 강화를 통해 성장 동력을 모색하고 있습니다. 동사는 라이나스(Lynas Rare Earths) 지분 투자를 통해 중희토류 산화물 조달 병목 현상을 해소하고 영구자석 생산 기술의 보증 효과를 확보했으며, 리알로이(REalloys)와의 MOU로 미국 현지 원료 파트너십을 공식화하며 방산 네트워크를 강화하고 있습니다. 현재 투자의견은 Not Rated이며, 2026년 7월 13일 기준 현재 주가는 36,950원입니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_075718_[SK 증권 나민식]제이에스링크(Not Rated) 높아지는 중희토류 가치.pdf"
},
{
"title": "[메리츠증권/조아해] 금융:Daily (2026.7.14)",
"summary": "금융당국은 지방은행 가계대출 규제를 강화하고 은행권에 3천억 원 규모의 중소기업 대출 확대를 요구하며, 하반기 가계대출 금리가 기업대출보다 가파르게 오를 것으로 전망됩니다. 국내 투자자들은 7월 1일부터 10일까지 8거래일 만에 약 5천억 원을 미국 주식 시장으로 순매수하며 이탈을 가속화하고 있으며, 증권사들은 해외 진출 시 직접 법인 설립 대신 지분 투자 형태로 전략을 선회하고 있습니다. 생명보험사들은 복합형 종신보험으로 상품 포트폴리오를 재편 중이며, 일본 SBI는 연 3% 수익률의 스테이블코인 금융상품을 출시했고 국내에서는 은행 50%+핀테크 34% 지분 구조의 스테이블코인 발행 방안이 제안되었습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_080102_[메리츠증권조아해] 금융Daily (2026.7.14).pdf"
},
{
"title": "[유진/황성현]정유화학 Weekly - 호르무즈 해협 다시 봉쇄 시작",
"summary": "미국과 이란 간 긴장 고조로 호르무즈 해협이 다시 봉쇄되면서 WTI 유가는 배럴당 78달러로 급등했습니다. 러시아 정유시설 공격으로 글로벌 정제능력이 훼손된 가운데 원유 공급 리스크 프리미엄이 높아지고 정제마진은 강세를 보일 것으로 전망됩니다. 이에 따라 정유사의 실적 기대감이 부각되며 주가 강세가 이어질 가능성이 높습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_080206_[유진황성현]정유화학 Weekly - 호르무즈 해협 다시 봉쇄 시작.pdf"
},
{
"title": "Hana Guru Eye",
"summary": "전일 국내 증시는 미-이란 군사 충돌에 따른 지정학적 리스크로 코스피가 -8.95%, 코스닥이 -4.55% 하락했습니다. 호르무즈 해협 재봉쇄 우려로 국제유가가 급등하며 해운주와 정유주가 강세를 보였으며, 폭염 테마주도 주목받았습니다. 오늘의 리포트에서는 한국전력, 대한항공, 금호석유화학의 2분기 실적 전망이 제시되었고, SK하이닉스는 2분기 매출액 87.1조원, 영업이익 67.6조원(YoY +638%)이 전망됩니다. 오늘 밤 발표될 미국 6월 소비자물가지수는 전월 대비 -0.1% 하락이 예상됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_080239_Hana Guru Eye.pdf"
},
{
"title": "[SK 증권 한승한]HD현대중공업(매수(유지)/970,000원(유지)) : 엔진 캐파 증설해 주실 거죠?",
"summary": "HD현대중공업은 2분기 연결 매출액 6조 3,007억원, 영업이익 1조 433억원을 기록하며 시장 예상치에 부합하는 실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 글로벌 데이터센터(DC) 수요 증가에 따른 4행정 중속엔진 캐파 증설이 불가피하며, 이는 고마진 추가 성장 동력을 확보할 것으로 예상됩니다. 또한, 부유식 데이터센터(FDC) 사업, 미국 테라파워의 SMR 주기기 제작 계약 가능성 등 다양한 투자 포인트를 보유하고 있습니다. 투자의견 '매수'와 목표주가 970,000원을 유지하며, 조선업 최선호주로 제시합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_080256_[SK 증권 한승한]HD현대중공업(매수(유지)970,000원(유지)) 엔진 캐파 증설해 주실 거죠.pdf"
},
{
"title": "[유진/이현지]하이브 - 팔랑귀 팔랑귀 할 만큼 좋은 실적",
"summary": "하이브는 2026년 2분기 매출액 1조 2,698억원, 영업이익 1,461억원을 기록하며 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 콘텐츠 외 모든 매출이 크게 성장하며 역대 최대 앨범 및 공연 매출, MD 판매 호조로 견조한 실적 성장을 견인하고, BTS와 신인 아티스트들의 가파른 성장세 및 하반기 2팀의 신인 데뷔가 모멘텀으로 작용할 전망입니다. 투자의견 'BUY'는 유지하지만, 적용 멀티플 하향 조정으로 목표주가는 340,000원으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_080412_[유진이현지]하이브 - 팔랑귀 팔랑귀 할 만큼 좋은 실적.pdf"
},
{
"title": "[삼성화재/매수] 높은 주주환원과 삼성전자 지분가치 및 특별배당 감안하면 방어주 및 배당주로서 매력적",
"summary": "삼성화재의 2026년 2분기 지배주주순이익은 전년 동기 대비 12.2% 증가한 7,151억원을 기록할 것으로 전망됩니다. 2026년 연간 지배주주순이익은 15.9% 증가한 2.3조원으로 예상되며, 투자의견은 매수, 목표주가는 720,000원으로 유지합니다. 높은 주주환원율(배당성향 40%, 자사주 소각)과 삼성전자 지분가치(1.5%), 2027년 특별배당 가능성(1조원) 등을 고려할 때, 현재 PBR 1.0배 수준은 매력적이며 방어주 및 배당주로서 투자 매력이 높다고 판단됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_080451_[삼성화재매수] 높은 주주환원과 삼성전자 지분가치 및 특별배당 감안하면 방어주 및 배당주로서 매력적.pdf"
},
{
"title": "[다올투자증권 리서치센터] Morning Brief_7/14",
"summary": "이 모닝 브리프에 따르면 KOSPI는 전일 대비 8.9% 하락했으며, KOSDAQ은 4.5% 하락했습니다. 미국 증시는 Dow (-0.26%), S&P500 (-0.79%), Nasdaq (-1.55%) 모두 하락 마감했습니다. 유가는 WTI가 9.42%, Brent가 9.59% 상승하며 강세를 보였고, 미국 10년물 국채 금리는 6.3bp 상승한 4.624%를 기록했습니다. 산업별로는 TSMC가 2분기 매출 36% 증가로 최대 실적을 경신한 반면, 현대차 노조 파업으로 2천억원대 매출 손실이 예상되며, 대한항공은 2분기 역대 최대 매출에도 불구하고 영업이익이 34% 감소했습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_075440_[다올투자증권 리서치센터] Morning Brief_714.pdf"
},
{
"title": "[SK 증권 형권훈]한국콜마(매수(유지)/140,000원(상향)) : 국내 법인 호실적 예상",
"summary": "한국콜마는 2분기 매출액 8,210억 원(+12.3% YoY)과 영업이익 955억 원(+30.0% YoY)을 기록하며 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망됩니다. 국내 법인의 화장품 수출 호조와 인디 브랜드의 온라인 판매 및 해외 오프라인 채널 침투 확대로 탑라인 성장이 지속될 것으로 예상됩니다. 스킨케어 제품 중심의 강한 수출 업황과 높은 실적 성장성 가시성을 반영하여 목표주가를 140,000원으로 상향 조정하며, 투자의견 '매수'를 유지합니다. 현재 주가는 115,800원으로 20.9%의 상승 여력이 있습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_080857_[SK 증권 형권훈]한국콜마(매수(유지)140,000원(상향)) 국내 법인 호실적 예상.pdf"
},
{
"title": "[유진/박재환]글로벌 테크 - 숫자는 조정을 말하지 않는다",
"summary": "TSMC는 2분기 매출액이 전년 대비 67.9% 증가한 4,427억 대만달러를 기록하며 사상 최고치를 경신, AI 수요가 계절적 요인을 압도했음을 보여주었습니다. 메타는 2027년까지 14GW의 데이터센터 용량을 확보하고 자체 ASIC XPU 생산을 확대할 계획이며, 브로드컴은 메타 MTIA 생산의 주요 수혜자로 12M FWD PER 25배 수준의 매력적인 밸류에이션을 보유하고 있습니다. 전방 AI 수요와 하위 밸류체인의 견조한 펀더멘털을 고려할 때, 최근의 조정은 매수 기회로 판단됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_080929_[유진박재환]글로벌 테크 - 숫자는 조정을 말하지 않는다.pdf"
},
{
"title": "[현대차증권 노근창] SK하이닉스[000660/BUY] - 변화된 공급구조에 주목 / Blended는 Premium이 견인",
"summary": "SK하이닉스에 대해 투자의견 BUY와 6개월 목표주가 3,300,000원을 유지합니다. AI Cycle에서 HBM, SOCAMM 등 프리미엄 제품 비중 확대를 통한 Blended ASP 상승에 집중하며, 변화된 공급 구조가 긍정적으로 작용합니다. 2분기 매출액과 영업이익은 기존 예상치를 하회할 것으로 보이나, 장기 계약을 통한 실적 가시성 확보와 향후 3년간 급증할 이익잉여금을 감안할 때 하방 경직성이 유지될 전망입니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_080933_[현대차증권 노근창] SK하이닉스[000660BUY] - 변화된 공급구조에 주목 Blended는 Premium이 견인.pdf"
},
{
"title": "[SK 증권 한동희] 반도체/장비/재료(매수(유지)) : 세상이 끝났는가",
"summary": "SK 증권은 2026년 7월 14일자 리포트에서 반도체 메모리 가격 상승률 둔화를 피크아웃으로 해석하지 않는다고 밝혔습니다. 공급 부족은 2027년까지 이어지고 AI 투자 수요는 여전히 강하며, 설비투자 증가는 공급 과잉이 아닌 공급 지연에 대한 대응으로 분석됩니다. 메모리 평가 지표가 모멘텀에서 이익 지속성과 가시성으로 변화하는 변곡점에 있으며, 하반기 주주환원 가시화가 신뢰의 명분이 될 것으로 전망합니다. 이에 따라 저점 매수 전략을 권고합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_081111_[SK 증권 한동희] 반도체장비재료(매수(유지)) 세상이 끝났는가.pdf"
},
{
"title": "[메리츠증권/김정욱] 음식료 :Morning Talk(2026.7.14)",
"summary": "메리츠증권의 F&B Morning Talk 리포트는 2026년 7월 14일 기준 국제 곡물 및 중국 아미노산 가격 동향을 분석합니다. CBOT 옥수수는 전일 대비 -0.8% 하락했으며, MYBOT 팜유는 0.0% 변동을 보였습니다. 중국 아미노산 중 트립토판은 전주 대비 -2.6%, 전월 대비 -7.2% 하락했으나, 라이신, 메티오닌, 트레오닌은 보합세를 유지하고 있습니다. 국내 주요 F&B 품목 가격은 전일 대비 변동 없이 보합세를 나타내고 있습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_081222_[메리츠증권김정욱] 음식료 Morning Talk(2026.7.14).pdf"
},
{
"title": "[현대차증권 신동현] 삼성E&A[028050/BUY] - 모든 모멘텀 유효",
"summary": "삼성E&A는 2026년 2분기 연결 매출액 2조 5,015억원, 영업이익 2,048억원을 기록하며 견조한 실적을 이어갈 것으로 전망됩니다. 중동 에너지 시설 재건 및 뉴에너지 파이프라인 확대 논의가 지속되며, 7월 1일 중동 수처리 프로젝트 수주와 6월 4일 멕시코 LNG 플랜트 계약 체결 등 긍정적인 모멘텀이 유효합니다. 목표주가는 61,000원으로 하향 조정되었으나, 현재 주가 41,100원 대비 48.4%의 상승여력을 보유하여 투자의견 BUY를 유지합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_081237_[현대차증권 신동현] 삼성E&A[028050BUY] - 모든 모멘텀 유효.pdf"
},
{
"title": "[현대차증권 박현욱] 세아베스틸지주[001430/BUY] - 최근 주가 조정으로 Valuation 매력 부각",
"summary": "현대차증권은 세아베스틸지주(001430)에 대해 최근 주가 조정으로 밸류에이션 매력이 부각되었다고 판단하며, 투자의견 BUY와 목표주가 45,200원을 제시합니다. 2026년 2분기 영업이익은 522억원으로 예상되며, 하반기에는 미국 SST의 상업 생산과 중국산 특수강 덤핑방지관세 부과 가능성으로 실적 개선이 기대됩니다. 목표주가 45,200원은 2026년 예상 주당순자산에 지속가능한 ROE를 고려한 적정 P/B 0.81배를 적용하여 산출되었으며, 현재 주가 대비 49.4%의 상승 여력이 있습니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_081339_[현대차증권 박현욱] 세아베스틸지주[001430BUY] - 최근 주가 조정으로 Valuation 매력 부각.pdf"
},
{
"title": "[유진/양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇/방산/조선)",
"summary": "한국피아이엠은 400억 원 규모의 CB 발행을 통해 휴머노이드 감속기 양산 및 로봇용 티타늄 분말 생산 설비 투자 등 신사업을 추진하고 있습니다. 방산 부문에서는 한화가 폴란드에 미사일 공장 첫 삽을 떴으며, 미국은 이란 항구 공격에 무인 수상정을 첫 실전 투입하여 정찰·감시를 넘어선 공격 능력을 입증했습니다. 조선 부문에서는 HD현대삼호가 1.2억 달러 규모의 VLAC 3척을 수주했고, HD현대중공업은 중국 및 모로코 조선소 쟁탈전에 참여하는 등 활발한 움직임을 보입니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_081532_[유진양승윤]안녕하세요 데일리에요(로봇방산조선).pdf"
},
{
"title": "[현대차증권 박현욱] 풍산[103140/BUY] - 2Q26 실적, 시장 기대에는 부합 예상",
"summary": "현대차증권은 2026년 7월 14일 풍산의 2분기 영업이익을 816억원으로 예상하며 시장 기대치에 부합할 것으로 전망합니다. 하반기 구리 가격은 견조하게 유지될 것으로 보이며, 방산 부문은 이월 매출 반영으로 1분기 대비 이익 증가가 예상됩니다. 최근 주가 조정으로 밸류에이션 매력이 커진 상황이며, 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 기존 138,400원에서 93,700원으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_081631_[현대차증권 박현욱] 풍산[103140BUY] - 2Q26 실적, 시장 기대에는 부합 예상.pdf"
},
{
"title": "[SK 증권 리서치센터][전략 COMMENT] 속도에 대한 자신감 회복 필요",
"summary": "개인 투자자들의 우상향 믿음이 흔들리는 가운데, 7월 1일 메타의 클라우드 사업 진출 발표 이후 AI 성장 속도 둔화 우려로 반도체 기업들의 주가 조정이 확대되고 있습니다. 현재 반도체 지수는 주요 산업 대비 12MF PER 기준 저렴한 위치에 있어 밸류에이션 부담이 크지 않습니다. 빅테크 실적 발표에서 CAPEX 가이던스 상향이 확인되면 반도체 주가 조정이 진정될 가능성이 높으며, 그 전까지는 순환매 대응이 유효합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_082646_[SK 증권 리서치센터][전략 COMMENT] 속도에 대한 자신감 회복 필요.pdf"
},
{
"title": "Hana Global Guru Eye",
"summary": "2026년 7월 14일, 미국 증시는 미-이란 긴장과 반도체·AI주 약세로 하락했으며, 중국 증시도 성장주 매물 출회로 조정받았습니다. 현재의 조정은 약세장의 시작이 아닌 재가격화 과정으로, ADR 프리미엄과 메모리 이익이 유지될 경우 2차 상승을 기대할 수 있다고 분석됩니다. 글로벌 투자유망종목으로는 AI 모델과 TPU 시장 확장이 기대되는 알파벳(GOOGL.US)과 HBM 수요 및 NAND 개선세가 예상되는 마이크론 테크놀로지(MU.US)가 제시되었습니다. AI 산업 성장 모멘텀을 활용할 수 있는 글로벌 반도체 ETF(SMH)와 메모리 테마 ETF(DRAM)도 추천됩니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_082726_Hana Global Guru Eye.pdf"
},
{
"title": "[정경희 이차전지/정유화학] SK이노베이션 (096770): 호실적, Trading Buy 접근 유효",
"summary": "SK이노베이션은 2026년 2분기 매출액 약 29.6조원, 영업이익 약 1.4조원을 기록하며 호실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 중동 사태에 따른 정제마진 및 윤활기유 마진 호조가 실적을 견인하는 반면, 배터리 부문은 가동률 하락으로 영업손실 3,972억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 목표주가를 126,000원으로 상향 조정하며, 현재 주가 대비 상승 여력이 14.3%로 15% 미만이므로 투자의견은 Hold를 유지하나 Trading Buy 관점에서 접근이 유효하다고 판단합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_081918_[정경희 이차전지정유화학] SK이노베이션 (096770) 호실적, Trading Buy 접근 유효.pdf"
},
{
"title": "[반도체/전기전자] 6월 대만 Tech 매출: 계속되는 AI 낙수효과",
"summary": "6월 대만 테크 매출은 AI 낙수효과로 반도체 및 전기전자 전반에서 견조한 성장세를 보였습니다. TSMC와 Nanya는 AI 반도체 수요와 DRAM 가격 상승에 힘입어 사상 최대 매출을 기록했으며, MLCC 및 PCB 주요 업체들도 역대 최대 실적을 경신했습니다. DRAM 호황은 2027년까지, MLCC와 PCB의 공급 부족 및 판가 인상 압력은 AI 서버 수요 증가로 지속될 전망입니다. 이에 반도체 섹터 비중확대와 국내 MLCC, PCB 업체에 대한 긍정적 관점을 유지합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_083136_[반도체전기전자] 6월 대만 Tech 매출 계속되는 AI 낙수효과.pdf"
},
{
"title": "[LS/매수] 흔들림 없는 펀더멘탈로 추세 전환 기대",
"summary": "LS는 전력 수요 증가와 글로벌 발주 시장 호조에 힘입어 LS전선의 1분기 별도 영업이익이 역대 최고를 기록하는 등 견고한 펀더멘탈을 바탕으로 추세 전환이 기대됩니다. 중복상장 가이드라인 명확화로 비상장 자회사 지배구조 이슈가 해소될 가능성이 있으며, LS MnM과 LS아이앤디도 실적 개선세를 보이고 있습니다. 2026년 예상 영업이익은 1,947십억원, 지배주주 순이익은 730십억원으로 전망되며, 현재 주가 303,500원 대비 투자의견 '매수'와 목표주가 500,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-14",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/14/[이메일]_083321_[LS매수] 흔들림 없는 펀더멘탈로 추세 전환 기대.pdf"
},
{
"title": "[한화투자증권 권지우][철강] 현대제철[004020/Buy] 2Q26 Preview: 기대는 낮추고, 방향은 유지",
"summary": "현대제철의 2026년 2분기 연결 매출액은 6조 4,113억 원, 영업이익은 728억 원으로 컨센서스를 29.1% 하회할 전망입니다. 봉형강 실적 개선에도 판재 스프레드 회복이 지연되었으나, 3분기에는 자동차강판 및 후판 가격 인상 반영과 원료탄 안정화로 유의미한 이익 개선이 기대됩니다. 이익 회복 강도 부진으로 목표주가는 43,000원으로 하향 조정하지만, 최근 주가 조정으로 PBR이 0.18배까지 낮아져 투자의견 Buy를 유지합니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_164300_[한화투자증권 권지우][철강] 현대제철[004020Buy] 2Q26 Preview 기대는 낮추고, 방향은 유지.pdf"
},
{
"title": "건설(Overweight): 건설 Weekly: 격화된 이란 분쟁, 비우호적 환경",
"summary": "건설업은 코스피 대비 4.4%p 상회하며 상대적으로 양호한 주간 수익률을 기록했으나, 이란 분쟁 격화와 중동 건설 비용 상승 전망 등으로 전반적으로 비우호적인 환경에 직면해 있습니다. 전국 아파트 매매가는 45주 연속, 전세가는 56주 연속 상승세를 보이고 있으며, 정부의 부동산 정책 토론회와 은행권 대출 규제 강화가 예정되어 있습니다. 이러한 상황 속에서 하반기 상승 재료로는 데이터센터가 지목되며, GS그룹의 동해 AI 데이터센터 관련 뉴스에 힘입어 GS건설을 TOP PICK으로 추천합니다. 해외 EPC, 원전, 주택 등 다른 부문은 시간이 더 필요할 것으로 판단됩니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_164400_건설(Overweight) 건설 Weekly 격화된 이란 분쟁, 비우호적 환경.pdf"
},
{
"title": "[키움증권(039490)] 호실적에도 아쉬운 M/S 하락",
"summary": "키움증권은 2026년 2분기 지배순이익이 전년 동기 대비 63.6% 증가한 5,066억원을 기록하며 시장 기대치에 부합할 전망입니다. 그러나 KOSPI 중심의 장세에도 리테일 및 신용융자 시장 점유율(M/S)이 지속적으로 하락하는 추세는 아쉬운 점으로 지적됩니다. 이에 투자의견 'BUY'는 유지하지만, 리테일 M/S 하락 우려를 반영하여 목표주가를 500,000원(현재가 323,500원 대비 54.6% 상승 여력)으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_164947_[키움증권(039490)] 호실적에도 아쉬운 MS 하락.pdf"
},
{
"title": "[신한 강진혁] 국내 주식 마감 시황 - Black Monday 투매에 결국 보는 6자 (7월 13일)",
"summary": "국내 증시는 KOSPI가 9.0%, KOSDAQ이 4.6% 급락했습니다. 미국-이란 군사 충돌 재개, 주도주 투매, AI Capex 우려 등 복합적 요인으로 KOSPI는 7,000p를 하회했으며, 은행, 배터리, 정유 등 일부 업종만 상승했습니다. 현재 KOSPI는 12MF PER 5.8배 수준으로 하락하여 공격적인 저가 매수에 신중할 필요가 있으며, 미국 CPI 및 ASML·TSMC 실적 발표가 시장 분위기 전환의 변수가 될 전망입니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_165154_[신한 강진혁] 국내 주식 마감 시황 - Black Monday 투매에 결국 보는 6자 (7월 13일).pdf"
},
{
"title": "[대신증권 김회재][2Q26 Preview] 제일기획: 캡티브 부담, 비계열은 양호",
"summary": "제일기획은 2분기 매출총이익(GP) 5천억원(+3% yoy), 영업이익(OP) 940억원(+2% yoy)을 기록할 것으로 전망됩니다. 주요 광고주의 마케팅 예산 축소로 캡티브 사업은 부담이 있으나, 비계열 사업은 양호한 성장을 보이고 있습니다. 2026년 예상 배당수익률은 7.1%로 주주환원 매력도가 높으며, 투자의견 Buy와 목표주가 27,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_170653_[대신증권 김회재][2Q26 Preview] 제일기획 캡티브 부담, 비계열은 양호.pdf"
},
{
"title": "[대신증권 김회재][2Q26 Preview] 이노션: 월드컵은 끝, 실적은 시작",
"summary": "이노션은 2026년 2분기 매출총이익(GP) 2,700억원(+10% yoy)과 영업이익(OP) 417억원(+15% yoy)을 기록할 것으로 전망됩니다. 월드컵 특수 이후에도 유럽 및 북미 지역의 디지털 전환 가속화와 비계열 광고주의 성장에 힘입어 실적 개선이 기대되며, 현재 시가총액 대비 풍부한 현금과 역대 최저 수준의 밸류에이션을 보입니다. 이에 따라 투자의견 '매수(BUY)'와 목표주가 27,000원을 유지하며, 2026년 예상 주당배당금(DPS) 1,175원(배당수익률 6.4%)의 고배당 매력도 부각됩니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_170721_[대신증권 김회재][2Q26 Preview] 이노션 월드컵은 끝, 실적은 시작.pdf"
},
{
"title": "[대신증권 박강호][Issue Comment] 롯데렌탈: 매력적인 포트폴리오, 저평가 그래서 관심이 높다!",
"summary": "롯데렌탈은 TPG의 인수 추진과 안정적인 현금 창출 능력, 차별화된 포트폴리오로 투자자들의 높은 관심을 받고 있습니다. 2026년 매출액은 전년 대비 8.2%, 영업이익은 13.6% 성장한 3.16조 원, 3,551억 원을 기록할 것으로 전망되며, 2분기 실적도 컨센서스를 상회할 것으로 예상됩니다. 2026년 실적 기준 P/E 6.7배, P/B 0.7배로 저평가되어 있어, 매수 투자의견과 목표주가 46,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_170950_[대신증권 박강호][Issue Comment] 롯데렌탈 매력적인 포트폴리오, 저평가 그래서 관심이 높다!.pdf"
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{
"title": "JB금융지주(175330):이익은 쉬어가도, 환원 매력은 유효",
"summary": "JB금융지주에 대해 투자의견 'BUY'와 목표주가 35,000원을 유지하며, 2026년 7월 13일 종가 28,000원 대비 25.0%의 상승 여력이 있습니다. 2분기 연결 지배순이익은 전년 동기 대비 3.4% 감소한 2,007억원으로 전망되나, 원화대출 성장과 NIM 개선으로 이자이익 방어력이 재확인될 것으로 예상됩니다. 2026년 연결 지배순이익은 7,000억원대 초반을 유지할 것으로 보이며, 연간 1,200억원의 자사주 매입과 1,283원의 DPS를 통해 총주주환원율은 51.0%까지 확대될 전망입니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_173618_JB금융지주(175330)이익은 쉬어가도, 환원 매력은 유효.pdf"
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{
"title": "현대모비스(012330.KS/매수): 2분기 프리뷰: 부합 전망. 로봇 부품도 일정대로 진행",
"summary": "현대모비스에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 77만원을 유지합니다. 2026년 2분기 실적은 매출액 16.4조원(+3% YoY), 영업이익 9,220억원(+6% YoY), 영업이익률 5.6%를 기록하며 기존 추정치에 부합할 것으로 예상됩니다. 비핵심 사업 매각을 통해 확보된 자금으로 전장/전동화/차량용 반도체/로보틱스 등 미래 사업에 투자하며, 특히 2028년 보스턴다이내믹스 아틀라스 로봇 생산 일정에 맞춰 2026년 하반기부터 액추에이터 공장 건설 및 추가 아이템 확정이 진행될 예정입니다. 이러한 사업 재편은 기업가치 제고에 기여할 것으로 전망됩니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_174810_현대모비스(012330.KS매수) 2분기 프리뷰 부합 전망. 로봇 부품도 일정대로 진행.pdf"
},
{
"title": "델타항공 (DAL.US): 모든 비용이 높아지며 LCC 대비 우위",
"summary": "델타항공은 2분기 조정 매출액 176.7억 달러(YoY +14%)와 조정 EPS 1.56달러를 기록하며 시장 예상치를 상회했습니다. 유류비 상승에도 자체 정제소의 높은 정제마진이 상쇄 효과를 제공했으며, 프리미엄 및 메인 캐빈 매출의 견조한 성장이 지속되었습니다. 하반기에도 운임 강세와 비연료 단위당 비용 개선이 예상되어, FY26년 연간 조정 EPS 가이던스 6.50~7.50달러를 유지하며 LCC 대비 경쟁 우위를 확보할 것으로 전망됩니다. 목표주가는 104.96달러입니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_175331_델타항공 (DAL.US) 모든 비용이 높아지며 LCC 대비 우위.pdf"
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{
"title": "KT(030200.KS/매수): 2Q 프리뷰 - 배당 증가 기대감 낮아질 전망",
"summary": "KT에 대한 투자의견 '매수'와 12개월 목표주가 76,000원을 유지합니다. 2분기 연결 영업이익은 컨센서스(6,090억원)를 하회하는 5,620억원으로 전망되며, 5G 가입자 이탈 및 비용 증가 등으로 실적 부진이 예상됩니다. 2026년 별도 순이익은 1조원 수준으로 예상되어 DPS 2,400원이 2026~2027년까지 유지될 전망이며, 배당 증가 기대감은 낮아질 것으로 보입니다. 단기적으로는 박스권 트레이딩을 추천하지만, 2027~2028년 장기 실적 전망은 여전히 낙관적입니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_182546_KT(030200.KS매수) 2Q 프리뷰 - 배당 증가 기대감 낮아질 전망.pdf"
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{
"title": "한국전력(015760.KS / 매수) : 정책 방향이 바뀐다",
"summary": "한국전력에 대한 투자의견을 '매수'로 상향하고, 목표주가는 45,000원으로 유지합니다. 2026년 2분기 영업이익은 전년 대비 14.4% 감소한 1.8조원으로 컨센서스에 부합할 전망이며, 향후 원가 부담은 3분기 이후 완화될 것으로 기대됩니다. AI 데이터센터 투자 등으로 2025년 대비 전력수요가 20% 이상 증가할 것으로 예상되며, 원자력 발전 비중 확대 등 정책 변화가 한국전력의 이익 체력을 개선하여 중장기 밸류에이션 회복 구간으로 진입할 것으로 판단됩니다. 2026년 기준 PER 5.4배, PBR 0.4배 수준입니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_182806_한국전력(015760.KS 매수) 정책 방향이 바뀐다.pdf"
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{
"title": "[POSCO홀딩스/매수] 2Q 실적은 낮아진 컨센에 부합 예상",
"summary": "POSCO홀딩스의 2026년 2분기 영업이익은 7,323억원으로 낮아진 컨센서스에 부합할 것으로 예상됩니다. 철강 부문의 롤마진 훼손과 이차전지소재의 재고이익 감소가 실적 하향의 주된 원인으로 분석됩니다. 하반기에는 제선원가 진정과 차강판 가격 인상 반영으로 철강 실적 개선이 기대되며, 장기적으로는 2033년 리튬 연산 17.3만톤 목표 달성으로 기업가치 상승이 예상됩니다. 투자의견은 매수를 유지하며, 목표주가는 52만원으로 하향 조정합니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_183413_[POSCO홀딩스매수] 2Q 실적은 낮아진 컨센에 부합 예상.pdf"
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{
"title": "에이블씨엔씨(078520.KS/NR): 글로벌 모멘텀 본격화",
"summary": "에이블씨엔씨는 2분기 연결 매출액 653억원(YoY 5% 성장), 영업이익 95억원(YoY 32%)으로 미국(YoY 150%)과 유럽(YoY 48%) 지역 매출 성장이 실적 개선을 견인할 것으로 전망됩니다. 3분기 이후에도 QoQ 매출 성장이 지속될 것으로 예상되며, 미국 마케팅 확대 및 유럽 신규 벤더 확보를 통해 글로벌 모멘텀이 본격화될 전망입니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_183910_에이블씨엔씨(078520.KSNR) 글로벌 모멘텀 본격화.pdf"
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{
"title": "[New K-ETF] 코스닥 액티브, 현대차TOP3 채혼, 미 우주&로봇 채혼",
"summary": "2026년 7월 14일, DS 코스닥 액티브, KIWOOM 현대차그룹TOP3채권혼합50, RISE 미국 우주&로봇TOP2미국채혼합50 등 세 가지 K-ETF가 신규 상장됩니다. DS 코스닥 액티브 ETF는 코스닥 지수 기반의 액티브 운용으로 초과 수익을 추구하며 총 보수는 1.00%입니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_185621_[New K-ETF] 코스닥 액티브, 현대차TOP3 채혼, 미 우주&로봇 채혼.pdf"
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{
"title": "[New K-ETF] 코스피200 커버드콜 액티브",
"summary": "KODEX 200 커버드콜 액티브 ETF가 2026년 7월 14일 상장될 예정입니다. 이 ETF는 코스피200 지수를 기초자산으로 하는 커버드콜 액티브 상품으로, 주식 포트폴리오와 함께 코스피200 콜옵션 매도 포지션을 유연하게 조절하여 운용됩니다. 특히, 콜옵션 매도 포지션의 프리미엄 수익은 비과세 대상이며, 정기적인 월 배당을 추구하며 총 보수는 0.50%입니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_192910_[New K-ETF] 코스피200 커버드콜 액티브.pdf"
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"title": "[대신증권 강민아][Initiation] 철강산업: 철은 지금이 제철입니다",
"summary": "대신증권은 철강산업에 투자의견 비중확대(Overweight)로 커버리지를 개시하며, 평균 PBR 0.3배로 바겐 세일 구간에 진입했다고 분석합니다. 2026년에는 중국산 저가 물량 감소와 낮은 기저 효과로 업황 턴어라운드가 기대되며, 신사업 매출 본격화로 밸류에이션 리레이팅이 예상됩니다. Top-pick은 POSCO홀딩스(BUY, TP 615,800원), 차선호주는 세아베스틸지주(BUY, TP 61,700원)이며, 현대제철(BUY, TP 44,600원)도 추천하며, 철강업체들은 AI 시대의 첨단 소재 공급사로 전환 중인 점이 실적 기반의 리레이팅을 이끌 것으로 전망됩니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_204416_[대신증권 강민아][Initiation] 철강산업 철은 지금이 제철입니다.pdf"
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{
"title": "대한항공 (003490.KS/매수): 2Q26 Re: 유류비가 두배인데 영업이익 서프라이즈",
"summary": "대한항공은 2026년 2분기 유류비 급증에도 국제선 여객 및 항공화물 매출 호조로 영업이익 2,618억원(YoY -34%)을 기록하며 시장 예상치를 상회하는 서프라이즈 실적을 달성했습니다. 프리미엄 항공 수요의 비탄력성이 확인되었으며, 3분기 유류비 절감으로 2026년 연간 영업이익 추정치를 1.7조원(YoY +12%)으로 상향 조정합니다. 이에 투자의견 BUY를 유지하고, 목표주가는 41,000원으로 상향합니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_212532_대한항공 (003490.KS매수) 2Q26 Re 유류비가 두배인데 영업이익 서프라이즈.pdf"
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{
"title": "금호석유화학(011780.KS/매수): 2026년 이익 증가율 YoY +91% vs. 주가는 제자리",
"summary": "금호석유화학은 2026년 2분기 영업이익이 컨센서스를 49% 상회하는 2,084억원(YoY +220%)을 기록하며 호실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 3분기에는 역래깅 효과로 영업이익이 감소하겠으나, 2026년 연간 영업이익은 전년 대비 91% 증가한 5,183억원으로 크게 개선될 전망입니다. 주가는 YTD -3%로 부진하지만, 주요 제품의 사이클 회복과 낮은 밸류에이션을 고려하여 투자의견 BUY와 목표주가 180,000원을 유지합니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_212752_금호석유화학(011780.KS매수) 2026년 이익 증가율 YoY +91% vs. 주가는 제자리.pdf"
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{
"title": "하루에 하나 0714",
"summary": "글로벌 금리는 유가 반등과 AI 수요 압력으로 상승세를 보이며, 한국은행은 긴축 기조를 유지할 것으로 예상되는 가운데 지정학적 긴장도 비우호적인 환경으로 작용합니다. 개별 기업 실적은 혼조세를 보이며, 금호석유화학은 2분기 영업이익이 컨센서스를 크게 상회하며 2026년 이익이 91% 증가할 것으로 전망됩니다. 현재 시장 조정은 약세장이 아닌 재가격화 과정으로 분석되며, AI 인프라 자산 재평가와 함께 반도체, 금융, 음식료 등 다양한 섹터에서 단기 및 중장기 투자 유망 종목이 제시됩니다.",
"date": "2026-07-13",
"file_path": "data/raw/report/2026/07/13/[이메일]_221317_하루에 하나 0714.pdf"
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"llm_summaries": {
"executive": "[증시] 코스피는 반도체 중심 반등으로 0.52% 오른 6,842.21에 마감했으나, 코스닥은 바이오 약세 속 2.09% 급락한 782.64로 연중 최저 수준까지 밀리며 매도 사이드카가 발동됐습니다.\n\n[환율] 달러/원은 SK하이닉스의 대규모 달러 매도와 수출업체 매도세, 외국인 순매수 전환에 힘입어 7.36원 내린 1,490.60원에 마감하며 약 두 달 만에 최저 수준을 기록했습니다.\n\n[금리] 국고채 3년물이 0.078%p 오른 3.887%, 10년물이 0.070%p 오른 4.333%로 동반 상승했으며, 7월 금통위에서 25bp 금리 인상 전망이 지배적입니다.\n\n[원자재] WTI는 미국의 호르무즈 해협 재봉쇄 방침으로 지정학 리스크가 재점화되며 3.02% 급등한 80.50달러를, 브렌트유는 3.03% 오른 85.82달러를 기록했습니다.\n\n[AI] 필라델피아 반도체지수가 4.78% 급락하며 나스닥이 1.55% 내렸으나, 증권가는 이번 낙폭을 메모리 사이클 피크아웃이 아닌 조정으로 진단하며 저점 매수를 권고하고 있습니다.",
"insight": "[금리 경로] 매파 발언·재정적자·국채 수요 부진이 겹치는 '금리 상방' 삼중 신호\n월러 이사는 근원 PCE가 2025년 12월 3%에서 2026년 5월 3.4%로 관세·유가로 설명하기 어렵게 광범위하게 상승했다고 밝혔고, 미 10년물 금리는 4.62%를 넘어 전고점에 근접하였으며, 6월 연방재정은 관세 환급 급증으로 1,200억 달러 적자를 기록해 회계연도 누적 적자가 1.367조 달러로 확대되었습니다. 인플레이션 재점화와 국채 발행 부담이 동시에 커지는 가운데 2분기 국채 입찰에서 딜러·외국인 참여가 눈에 띄게 감소했다는 점은, 매크로 서사가 '인하 기대'에서 '금리 상방 위험'으로 구조적으로 이동하고 있음을 시사합니다. 성급한 저가 국채 매수보다는 재정·수급 요인이 만드는 기간프리미엄 확대 리스크를 우선 관리해야 한다는 판단입니다.\n\n[정책 변화] 말로는 매파, 실제 유동성은 완화적인 Fed의 '모순적 조합'\n윌리엄스 총재는 RMP를 통해 준비금을 여전히 ample 범위에서 유지하고 있다고 설명했으며, 미국 현지 분석에서는 연준 자산이 작년 12월 이후 순증가해 사실상 한 차례 금리 인하와 유사한 효과를 냈다고 평가했습니다. 금리 인상을 주장하면서도 대차대조표 축소에는 반대하는 위원들의 태도가 이러한 괴리를 만들고 있으며, 이는 매파 발언에도 시중 유동성이 실제로는 위축되지 않고 있음을 의미합니다. 표면적 금리 기대에만 반응하기보다 실제 유동성 지표를 함께 추적해야 하며, 완화적 유동성이 유가발 물가 압력과 결합할 경우 인플레이션이 시장 예상보다 끈질기게 유지될 수 있다는 리스크에 유의해야 합니다.\n\n[섹터 로테이션] 반도체 '피크아웃 논쟁'의 분수령은 실적이 아니라 CAPEX 가이던스\n증권가(삼성증권·SK증권·BofA)는 이번 반도체 급락을 사이클 고점이 아닌 조정으로 진단하며 저가 매수를 권고했고, 헤지펀드가 지난주 최소 3.5년 만에 최대 규모로 미국 반도체주를 순매수한 것으로 나타났습니다. 반면 유튜브 분석에서는 과거 경기민감 산업에서 주가가 펀더멘털(ROE) 고점보다 평균 8~19개월 먼저 꺾였다며, 좋은 실적에도 주가가 오르지 않는 것이 고점의 초기 신호일 수 있다는 시각을 제시합니다. 결국 2분기 실적 자체보다 빅테크의 AI CAPEX 지속가능성과 잉여현금 창출 입증 여부가 반도체 사이클 신뢰의 진짜 분기점이라는 점에서, 실적 서프라이즈에도 주가가 반등하지 못하는 국면이 나타나는지를 예의주시할 필요가 있습니다.\n\n[수급 시그널] 레버리지 ETF 기계적 매도와 개인 '물타기'가 만드는 구조적 수급 부담\n골드만삭스는 레버리지 ETF의 기계적 매도가 이번 낙폭을 키웠다고 분석했으며, 단일종목 2배 레버리지 상품 14종이 전멸한 가운데 개인은 반토막 상황에서도 물타기 매수를 이어가 상장 이후 누적 14.2조원을 순매수한 것으로 나타났습니다. 이는 급락이 펀더멘털이 아닌 파생·레버리지 구조에 의해 증폭되는 한편, 개인 매수 물량이 향후 반등 시 잠재적 매물 부담으로 쌓이고 있음을 의미합니다. 금융당국이 단일종목 레버리지 ETF 변동성 완화 방안을 화두로 삼은 만큼, 규제 변화와 함께 반등 국면에서의 개인 손절 물량 출회가 지수 상단을 제약할 수 있다는 점을 감안해야 합니다.\n\n[매크로 시그널] 환율 하락의 상당 부분이 일회성이라는 '착시' 가능성\n원·달러 환율은 10.4원 내린 1,493.0원으로 두 달 만에 최저를 기록했으나, 하락 요인으로 SK하이닉스 ADR 상장에 따른 대규모 달러 현물환 매도라는 일회성 이벤트가 지목되었습니다. 동시에 외국인은 지난달 323억 달러를 순매도하며 '셀코리아'를 이어갔고, 한국은행은 16일 3년여 만의 첫 금리 인상이 유력하게 전망되는 상황입니다. 환율 안정이 수출업체 달러 매도 증가 등 구조적 요인과 겹친 것은 사실이나 ADR발 일시적 물량 효과가 소멸된 이후에도 강세가 유지되는지, 그리고 금리 인상이 외국인 수급 반전으로 이어지는지를 확인하기 전까지는 원화 강세를 추세로 단정하기 어렵다는 판단입니다.",
"news": "코스피는 '검은 월요일'을 떨쳐내고 6,400선까지 밀렸다가 0.73% 오른 6,856.83으로 장을 마감하며 6,800선을 회복했습니다. 개인이 5.5조원 규모로 매도한 반면 외국인과 기관이 3.9조원가량 매수하며 지수 상승을 견인했고, 반도체 중심의 반등이 이뤄졌습니다. 반면 코스닥은 바이오발 약세 속에 15.38p(1.92%) 내린 783.98로 연중 최저 수준까지 밀렸으며 매도 사이드카가 발동됐습니다.\n\n삼성전자와 SK하이닉스 등 이른바 '삼전닉스'가 지수를 방어했지만, 이들 종목에 2배 베팅한 레버리지 상품 14종이 전멸하면서 개인 투자자 손실이 커졌습니다. 반토막이 난 상황에서도 개인들의 '물타기' 매수 행렬이 이어졌고, 골드만삭스는 레버리지 ETF의 기계적 매도가 낙폭을 키웠으며 코스피 6,800선이 중요한 지지선이라고 분석했습니다. 메모리 가격 상승률 둔화가 피크아웃은 아니며 이익 지속에 주목해야 한다는 시각과 함께, 로베코운용은 \"한국 증시는 이익만 버티면 더 간다\"고 진단했습니다.\n\nSK하이닉스가 나스닥에 ADR로 상장하며 글로벌 'AI 파트너'로 영향력을 확대했습니다. 최태원 SK 회장은 \"나스닥 ADR 상장으로 지배구조를 글로벌 수준으로 재편하겠다\"며 \"향후 5년간 AI 성장기가 이어질 것이고 미국에 더 많은 투자를 계획하고 있다\"고 밝혔습니다. 하이닉스 ADR 프리미엄은 사흘 만에 2배로 확대됐으며, 법무법인 세종이 상장 거래 자문을 수행했습니다.\n\n원·달러 환율은 10.4원 내린 1,493.0원에 마감하며 두 달 만에 1,490원대로 하락해 약 2개월 만에 최저 수준을 기록했습니다. 수출업체의 달러 매도세와 외국인 순매수 전환, ADR 기대감이 하락 요인으로 작용했고, 특히 SK하이닉스의 대규모 달러 현물환 매도물량이 출회된 것으로 추정됩니다. 다만 기업들의 2분기 달러 매도는 2배 늘어 환율 고점 판단 가능성이 제기됐고, 외국인은 지난달 323억달러 규모를 순매도하며 '셀코리아'를 이어갔습니다.\n\n7월 금융통화위원회에서의 금리 인상이 유력하게 전망되고 있습니다. 채권시장 참가자 10명 중 7명이 7월 금통위 인상을 예상했으며, 바클레이즈는 \"7월 만장일치 인상을 전망하나 연속 인상 가능성은 낮다\"고 분석했습니다. 금리 인상 초읽기 국면에서 '빚투' 이자 부담 확대 우려가 커지고 있으며, 증시에서는 '옥석 가리기'가 본격화되는 모습입니다.\n\n정부는 하반기 경제성장전략을 통해 '3·4·5' 비전을 제시하며 올해 경제성장률 목표를 반년 만에 1%P 상향한 3%로 잡았습니다. 또한 잠자는 카드 포인트를 지역화폐로 전환하는 등 '지방우대' 사업을 대폭 늘리기로 했습니다. 아울러 상장사의 '주가 누르기'를 막기 위해 오는 11월부터 저PBR 기업을 공개하기로 했습니다.\n\n기업·산업 부문에서는 삼성전자가 HVAC 밸류체인을 재정비했고, KT·삼성전자·HD현대삼호가 조선소 피지컬 AI 실증에 나섰습니다. 삼성전자 키즈 로봇은 '레드닷 어워드 2026' 디자인 콘셉트 부문 최고상을 수상했으며, 삼성전자 DX 노조는 성과급 문제로 연쇄 집회에 나설 예정입니다. 한편 대출은 줄었으나 부실은 늘어 건설·부동산 업종의 '좀비기업'이 급증한 것으로 나타났습니다.",
"reports": "### 글로벌 매크로 동향\n\n글로벌 금융시장은 미국과 이란의 지정학적 리스크 격화로 큰 충격을 받았습니다. 트럼프 미국 대통령이 이란에 대한 강력한 군사 공격 가능성을 시사하고 호르무즈 해협의 해상 봉쇄 재개와 통행 선박에 대한 20% 통행료 부과 방침을 발표하면서 국제 유가(WTI)가 9.4% 이상 급등했습니다 (iM, Kiwoom, LS). 유가 급등은 인플레이션 우려를 재점화시켰으며, 월러 연준 이사는 근원 물가가 높게 유지될 경우 단기간 내 추가적인 긴축을 검토해야 한다고 언급하는 등 매파적 발언으로 시장의 경계감을 키웠습니다 (Hana, Kiwoom, Eugene). 이와 더불어 IMF는 7월 세계경제전망(WEO)에서 AI 혁신이 한국 등 하드웨어 수출국들의 성장률을 상향 조정하는 요인으로 작용하고 있으나, 동시에 수요를 자극해 물가 압력으로도 이어지고 있다고 평가했습니다 (Hana).\n\n### 채권 및 금리 전망\n\n글로벌 금리는 지정학적 리스크와 인플레이션 우려가 맞물리며 전반적인 상승 압력을 받았습니다. 미국 10년물 국채 금리는 4.62%를 넘어서며 전고점 수준에 근접했고, 국내 국고채 금리 역시 동반 상승세를 보였습니다 (Hana, Eugene, Daishin). 시장에서는 현재의 긴축 강도가 수요를 꺾기에는 충분하지 않다고 판단하고 있으며, 장단기 금리 스프레드가 더 이상 축소되지 않는 점이 이를 방증합니다 (Hana). 한편, 국내 채권시장에서는 주식시장 변동성 확대로 인해 30년 만기 초장기 국채가 트레이딩 목적이 아닌 담보용으로 수요가 몰리는 특징적인 현상도 나타났습니다 (Yuanta). 다가오는 7월 금통위에서는 높은 물가와 성장률 전망을 고려해 기준금리를 25bp 인상할 것이라는 전망이 지배적입니다 (현대차).\n\n### 국내 증시 및 업종 동향\n\n국내 증시는 전례 없는 폭락 장세를 경험했습니다. 7월 13일 코스피는 9% 가까이 급락하며 6,800선이 붕괴되었고, 올해 들어 7번째 서킷브레이커가 발동되었습니다 (KB, Yuanta). 이러한 급락의 핵심 원인으로는 SK하이닉스의 2분기 실적 컨센서스 하회 전망과 AI 반도체 고평가 논란이 촉발한 '반도체 쇼크'가 꼽힙니다 (Yuanta, SK, 신한). 삼성전자(-10.7%)와 SK하이닉스(-15.4%) 등 반도체 대형주가 폭락을 주도했으며, 외국인과 기관이 각각 1.7조 원, 2.2조 원 넘게 순매도하며 지수 하락을 가속화했습니다 (Kiwoom, Yuanta). 이로 인해 코스피의 12개월 선행 PER은 5.8배까지 하락하며 역사적 저평가 국면에 진입했으나, 극심한 투자심리 위축과 수급 불안이 밸류에이션 매력을 압도하는 상황입니다 (Meritz, Daishin).\n\n### 투자 시사점\n\n대부분의 증권사는 현재 시장 상황을 극심한 변동성 구간으로 판단하고, 성급한 저점 매수보다는 보수적인 관망 자세를 유지할 것을 권고하고 있습니다. 섣부른 V자 반등을 기대하기보다는 6,600p 지지 여부를 확인하는 과정에서 W자형의 바닥 다지기 흐름이 나타날 가능성이 제기됩니다 (신한). 시장의 향방을 결정지을 핵심 변수로는 이번 주 발표될 미국 6월 소비자물가지수(CPI)와 7월 말부터 본격화될 빅테크 기업들의 2분기 실적 및 AI 관련 설비투자(CAPEX) 가이던스가 꼽힙니다 (KB, Yuanta, 메리츠). 이러한 불확실성이 해소되기 전까지는 적극적인 대응보다 리스크 관리에 집중하며, 향후 지지선 방어 및 매크로 지표 개선을 확인한 후 분할 매수 전략을 고려하는 것이 유효하다는 의견입니다 (신한, 현대차).\n\n## 미국 현지 분석\n\n전문가 의견에 따르면, 미국과 이란의 갈등이 단순 보복을 넘어선 '상호 고조' 국면에 진입하며 지정학적 리스크가 심화되고 있습니다. 호르무즈 해협을 둘러싼 긴장은 유가 및 수입품 가격 상승 우려를 자극해 5년 기대인플레이션율(BEI)을 반등시키는 등 인플레이션 압력을 다시 높이고 있습니다. 이에 시장이 전망하는 9월 금리 인상 확률은 70%까지 급등했으며, 연준 내부에서도 매파적 목소리가 커지는 상황입니다. 하지만 일부 위원들이 금리 인상을 주장하면서도 대차대조표 축소에는 반대하는 모순적 태도를 보이고 있으며, 실제로 연준 자산은 작년 12월 이후 순증가하여 한 차례의 금리 인하와 유사한 효과를 낳았습니다. 이러한 정책 조합은 미국의 지속 불가능한 부채 부담 문제와 맞물려 경제 불확실성을 가중시키고 있습니다.\n\n이러한 거시 경제적 불안은 미국 국채 시장의 수요 부진으로 직접 나타나고 있습니다. 2분기 국채 입찰은 전반적으로 약한 수요를 보였으며, 특히 딜러와 외국인 투자자의 참여가 눈에 띄게 감소했습니다. 전문가들은 향후 외국인 투자자의 수요 위축이 현실화될 경우, 국채 수익률을 끌어올리는 핵심 요인으로 작용할 수 있다고 경고합니다. 반면, 투자 펀드의 입찰 비중은 사상 최고치를 기록하는 등 투자 주체별 동향은 엇갈리는 모습을 보였습니다. 지정학적 긴장 완화 기대감에 일시적으로 수요가 개선되기도 했으나, 최근 다시 고조된 갈등은 시장의 리스크 재평가와 변동성 확대로 이어질 가능성이 큽니다.",
"telegram": "반도체 급락 이틀째, \"피크아웃 아닌 조정\"…삼성 ADR 검토·환율 급락 겹쳐\n\n전일 삼성전자와 SK하이닉스가 동반 급락한 데 이어 뉴욕 증시도 반도체 차익실현과 유가 급등이 겹치며 하락 마감했습니다. 그러나 다수 채널에서는 이번 낙폭을 메모리 사이클의 고점(피크아웃)이 아닌 변동성 확대에 따른 '조정'으로 해석하며 저점 매수 관점을 제시했습니다.\n\n전일 뉴욕 증시는 다우 -0.26%(52,498.64), S&P500 -0.79%(7,515.34), 나스닥 -1.55%(25,873.18)로 마감했고, 필라델피아 반도체지수는 4.78% 급락했습니다. 마이크론 -4.32%, 엔비디아 -3.52%, 샌디스크 -12.68% 등 반도체주가 무너졌고, SK하이닉스 ADR은 상장 첫날 급등분을 반납하며 9.32% 하락했습니다. WTI는 이란 호르무즈 해협 재봉쇄 우려로 9% 넘게 급등한 78.0달러를 기록했으며, 미 2년물 금리는 장중 4.27%를 넘어서며 조기 금리 인상 전망을 자극했습니다.\n\n증권가는 대체로 반도체 저가 매수를 권고했습니다. 삼성증권은 \"이번 국면은 사이클의 고점이 아니라 조정이며 AI 투자 내러티브는 변하지 않았다\"고 진단했고, SK증권 한동희 연구원은 \"가격 상승률 둔화를 급락으로 연결하는 것은 과거의 문법\"이라며 저점 매수를 권고했습니다. BofA는 \"메모리 업체 2분기 영업이익이 컨센서스를 무난히 충족하거나 상회할 것\"이라며 마이크론을 최선호주(목표가 1,550달러)로 제시했습니다. 미래에셋증권과 현대차증권은 SK하이닉스 목표주가로 각각 420만원, 330만원을 유지했습니다. 실제로 헤지펀드들은 지난주 최소 3.5년 만에 최대 규모로 미국 반도체주를 순매수한 것으로 나타났습니다.\n\n국내에서는 급락장에 코스닥 매도 사이드카가 발동됐고, 단일종목 레버리지 ETF에 대한 금융당국의 변동성 완화 방안 마련이 화두로 떠올랐습니다. 개인은 상장 이후 총 14.2조원을 순매수했으며, 이날은 커버드콜·인버스2X를 사고 레버리지를 파는 흐름을 보였습니다. 삼성전자가 ADR 발행을 초기 검토 중이라는 소식도 전해졌으나, 회사는 메모리주 변동성을 주시하며 최종 결정을 유보한 상태입니다.\n\n한편 SK하이닉스의 대규모 '달러 팔자'가 겹치며 달러-원 환율은 전일 종가(1,503.40원) 대비 10.40원 급락한 1,493.00원에 거래됐습니다. 단기적으로는 금주 최대 이벤트인 6월 CPI와 대형 금융주 실적, 빅테크의 AI capex 가이던스가 반도체 사이클 신뢰 회복의 분수령이 될 전망입니다.",
"youtube": "--- [빈난새] 실적 좋아도 빠지는 반도체, 2분기 실적시즌이 분수령ㅣ빈난새의 빈틈없이월가 ---\n📌 핵심 메시지: 강한 실적과 낙관적인 전망에도 불구하고 AI 인프라 투자 '피크아웃' 우려가 제기되며, 2분기 실적 시즌에는 기업들이 투자의 지속가능성과 실질적인 수익 창출 능력을 증명해야 합니다. 주가가 펀더멘털 고점보다 먼저 꺾이는 과거 사례와, 투자 가속도 둔화 가능성, 높아진 금리 환경 등 매크로 불확실성이 복합적으로 작용하고 있습니다.\n• **반도체 주가 하락**: 필라델피아 반도체 지수가 2분기 88% 상승 후 7월 이후 10% 하락하는 등, 역대급 실적에도 불구하고 AI 인프라 관련 주가는 조정을 겪고 있습니다.\n• **AI CAPEX 수익성 및 지속가능성 논쟁**: 막대한 AI 인프라 투자(CAPEX)가 과연 지속 가능하며 실제 수익성 및 잉여 현금 흐름으로 이어지는지 여부가 시장의 핵심 질문으로 부상했습니다.\n• **주가 고점 초기 신호**: 과거 경기 민감 산업에서 주가는 펀더멘털(ROE) 고점보다 평균 8~19개월 먼저 나타났으며, 좋은 실적에도 주가가 더 이상 오르지 않을 때 고점의 초기 신호일 수 있습니다.\n💡 시사점: AI 인프라 투자 기업들은 2분기 실적 발표를 통해 단순 매출 증가를 넘어선 효율적인 CAPEX 운용, 운영비 대비 매출 증가 속도, 마진 확보 및 잉여 현금 흐름 창출로 투자의 실질적 가치를 입증해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] Higher Interest Rates Are Coming, Says Chris Casey #Fed #InterestRates #Markets #Investing ---\n📌 핵심 메시지: 전문가는 AI가 인플레이션에 미치는 디플레이션 효과를 연방준비제도(Fed)의 통화량 공급 정책이 상쇄하고 있다고 분석하며, Fed가 AI의 영향을 과대평가하는 것은 실책이라고 지적합니다. AI의 혁신적 잠재력과 디플레이션 효과는 인정하지만, 실제 인플레이션 지표에 미치는 영향은 Fed의 통화 정책에 비해 미미할 수 있습니다.\n• AI의 혁신성 및 디플레이션 효과: 인공지능(AI)은 현 시대의 가장 혁명적인 기술 중 하나이며, 일부 디플레이션 효과를 가져올 것으로 예상됩니다.\n• 통화 정책의 영향: AI가 제공하는 디플레이션 효과는 연방준비제도(Fed)의 통화량 공급 조치에 의해 상쇄되어 소비자물가지수(CPI)에 명확히 드러나지 않습니다.\n• 과거 인터넷 사례: 과거 닷컴 버블 시기 인터넷의 디플레이션 영향이 Fed의 통화량 확대 정책에 가려져 CPI에 나타나지 않았던 것과 유사한 상황입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI의 디플레이션 효과가 Fed의 통화 정책에 의해 가려질 수 있음을 이해하고, 실제 인플레이션 추이와 Fed의 통화량 정책 변화를 종합적으로 고려하여 투자 전략을 수립해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Trump Restarts Iran Blockade as US Plans 20% Hormuz Charge | Bloomberg Businessweek ---\n📌 핵심 메시지: 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 움직임과 미국의 군사적 대응 위협으로 인해 글로벌 원유 공급망의 취약성이 부각되고 있습니다. 단기적으로 해운업계의 운임 및 보험료 증가가 예상되나, 장기적으로는 파이프라인 다변화와 안보 강화로 해협의 중요성이 감소하고 공급망의 복원력이 증대될 것입니다.\n\n• **호르무즈 해협 리스크**: 미 대통령의 이란 공격 위협과 이란의 해협 재봉쇄 발표로 해운업계는 높은 보험료와 운영 불확실성에 직면했습니다.\n• **운송 경로 다각화**: 사우디아라비아와 UAE는 홍해 및 오만만으로 이어지는 파이프라인을 확장하며 호르무즈 해협을 우회하는 노력을 가속화하고 있으며, 이는 향후 몇 년 내 해협의 전략적 중요성을 낮출 것입니다.\n• **안보 및 기술 투자**: 중동 지역 국가들은 드론 공격에 대비하기 위해 방위 협력을 강화하고 대드론 기술에 투자하며, 장기적인 안보 강화와 공급망 복원력 향상에 초점을 맞추고 있습니다.\n\n💡 시사점: 중동의 지정학적 리스크가 공급망 다변화와 안보 기술 투자로 이어져 장기적으로는 유가 변동성을 완화할 수 있으므로, 관련 인프라 및 방산 섹터의 투자 기회를 주시해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Bloomberg News Now: Trump Restarts Iran Blockade ---\n📌 핵심 메시지: 7월 13일 월요일, 미국 증시는 하락세를 보였으며, 미국과 이란 간의 지정학적 긴장이 고조되며 유가는 상승했습니다. 또한, 주요 미디어 기업 간의 합병에 대한 반독점 소송 가능성이 제기되었습니다.\n• **미국 증시 하락세 지속**: S&P 500은 60포인트, 나스닥은 408포인트(1.5% 이상), 다우는 138포인트 하락하며 마감했으며, 필라델피아 반도체 지수는 엔비디아의 하락에 따라 5% 가까이 급락했습니다.\n• **미-이란 대치로 인한 유가 급등**: 미국이 수요일부터 이란 항구 봉쇄를 시행할 준비를 하면서 국제 유가가 상승, WTI는 배럴당 78달러, 브렌트유는 83달러에 근접했고 트럼프 전 대통령의 호르무즈 해협 통과 화물에 대한 20% 상환금 요구 발언이 유가 상승을 부추겼습니다.\n• **미디어 기업 합병 반독점 소송**: 약 12개 주가 파라마운트의 워너 브라더스 디스커버리 인수를 저지하기 위한 반독점 소송을 연방 법원에 제기할 계획이며, FCC 의장 브렌던 카는 이러한 합병이 반독점 문제에서 \"합리적이지 않다\"고 언급했습니다.\n💡 시사점: 지정학적 리스크와 기업 인수합병에 대한 규제 압력은 시장 변동성을 높이고 특정 산업 섹터에 대한 투자 심리에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들은 이 점을 주시해야 합니다.\n\n--- [The Compound] We Answer the Number One Question Facing Investors Right Now | WDWL ---\n📌 핵심 메시지:\n• **미국 경제의 낮은 경기 침체 비율**: 지난 15년간 미국 경제는 팬데믹 위기 시 단 2개월만 경기 침체를 겪는 등 과거 대비 현저히 낮은 경기 침체 비율을 기록하고 있습니다.\n• **경기 침체에 대한 높은 회복력**: 이는 서비스 기반 경제, 에너지 비집약적 산업 구조, 효율적인 기업 관리, 신속한 재정 및 통화 정책 대응 등 여러 복합적인 요인 덕분입니다.\n• **긍정적 시장 전망과 잠재적 위험**: 견고한 경제는 안정적인 이익 성장과 높은 주식 가치 평가를 지지하지만, 동시에 기저 수요로 인한 2% 이상의 인플레이션 유발 가능성을 내포하고 있습니다.\n\n💡 시사점: 투자자들은 미국 경제의 향상된 탄력성으로 인한 장기적 성장을 기대할 수 있으나, 과거와는 다른 복합적인 요인과 인플레이션 압력에 대한 면밀한 분석이 필요합니다.\n\n--- [The Compound] Josh Brown Called the Trade of the Year ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 초, Josh Brown은 '중대형 자산, 낮은 진부화(Heavy Assets, Low Obsolescence)' 테마를 올해의 주요 트레이드로 제시했으며, 이는 골드만삭스도 동의하며 연초 대비 20%의 수익률을 기록했습니다. 인공지능(AI) 시대에도 대규모 물리적 인프라가 필수적이라는 인식이 확산되면서 해당 기업들의 가치가 재평가되고 있습니다.\n\n• **할로 트레이드 (HALO Trade)**: 2026년 초, Josh Brown은 인공지능(AI) 발전에도 불구하고 \"중대형 자산, 낮은 진부화\" 특징을 가진 기업들이 올해의 가장 중요한 투자 테마가 될 것이라고 선언했습니다.\n• **골드만삭스 분석**: 골드만삭스 전략가들은 자본집약적(Capital Intensive) 주식을 매수하고 자본경량화(Capital Light) 기업을 공매도하는 전략이 2026년 연초 대비 20%의 수익률을 기록했다고 밝히며, 해당 테마의 유효성을 뒷받침했습니다.\n• **주요 종목군**: 운송(JB Hunt, Delta), 일부 소비재 포장재(Consumer Packaged Goods), 그리고 AI 구동에 필수적인 전력화 설비(터빈 등) 및 반도체 생산(웨이퍼 생산 설비 등) 관련 기업들이 이 할로 트레이드의 대표적인 예시로 언급되었습니다.\n\n💡 시사점: AI 시대를 맞아 자본집약적 산업의 중요성이 부각되고 있으며, 투자자들은 AI와 시너지를 낼 수 있는 물리적 인프라 관련 기업에 주목할 필요가 있습니다.\n\n--- [The Compound] The Best $500 You'll Ever Give a 16-Year-Old ---\n📌 핵심 메시지: 16세 청소년에게 $500를 선물하는 것은 단순한 소비를 넘어, 장기적인 금융 지식과 투자 습관을 길러주는 소중한 기회가 됩니다. 투자를 통한 금융 교육은 즉각적인 만족보다는 미래를 위한 중요한 가치를 가르치는 행위입니다.\n• 투자 계좌 선택: 16세 청소년에게 근로소득이 있다면 세금 혜택이 있는 Roth IRA를 개설하여 투자를 시작하도록 돕는 것이 가장 이상적이며, 그렇지 않다면 양육권 브로커리지 계좌(UTMA/UGMA)를 활용할 수 있습니다.\n• 분산 투자 및 주식 선택: $500 중 $250은 인덱스 펀드에 투자하여 시장 전체에 대한 노출을 제공하고, 나머지 $250으로는 청소년이 관심 있는 4~5개 개별 주식을 직접 선택하도록 하여 투자의 흥미와 학습을 유도하는 전략을 제안합니다.\n• 저축 습관 장려: 청소년이 스스로 저축하는 금액에 대해 일정 비율(예: 20%)을 매칭하여 지원하는 '고용주 매칭' 방식은 장기적인 저축 습관을 형성하는 데 매우 효과적인 인센티브가 될 수 있습니다.\n💡 시사점: 청소년에게 소액이라도 투자를 경험하게 하고 저축에 대한 인센티브를 제공함으로써, 단순히 돈을 주는 것을 넘어 미래의 재정적 독립을 위한 귀중한 금융 교육과 습관을 선물할 수 있습니다.\n\n--- [Wealthion] AI Won't Save the Fed From Inflation #AI #Inflation #Fed #InterestRates #Economy #Wealthion ---\n📌 핵심 메시지: 연준의 인플레이션 억제 의지, 시장 금리 추세, 그리고 미국 재정 건전성 문제를 종합적으로 고려할 때, 금리가 더 낮아지기보다는 더 높아질 가능성이 크다는 분석입니다.\n• 연준의 정책 방향: 연준은 인플레이션 억제를 최우선 목표로 삼고 대차대조표 축소를 통해 금리 인상을 유도하고 있습니다.\n• 시장 금리 추세: 현재 시장 금리(10년물 4.4%, 2년물 4.1%, 6개월물 4%)가 연방기금금리(3.5%)보다 높게 형성되어 있어, 시장이 자체적으로 추가 금리 인상 압력을 반영하고 있습니다.\n• 미국 재정 건전성: 39조 달러에 달하는 국가 부채와 연간 약 2조 달러의 재정 적자는 장기적인 금리 인상 요인으로 작용할 수 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 현재의 경제 상황과 연준의 정책 기조, 시장 금리 추이를 종합적으로 고려하여 향후 금리가 상승할 가능성에 대비해야 합니다.\n\n--- [Thoughtful Money] AI Is Why The Debt Crisis Everyone Fears May Never Happen ---\n📌 핵심 메시지: 인공지능(AI) 관련 자본 지출(CAPEX)이 미국 경제의 생산성을 크게 향상시켜, 현재 우려되는 국가 부채 위기를 완화하거나 해소할 수 있다고 주장합니다. 이러한 생산성 증가는 장기적으로 부채 문제에 대한 해결책이 될 수 있습니다.\n• AI CAPEX 투자: AI 관련 대규모 자본 지출은 향후 생산성 증가로 이어져 미국의 부채 및 재정 적자 우려를 경감시킬 것으로 예상됩니다.\n• 생산성 멀티플라이어: AI CAPEX 투자는 현재 $2-$2.50의 초기 멀티플라이어 효과를 보이고 있으며, 데이터센터 구축 등 인프라가 완성되면 더 큰 생산성 증대 효과가 나타날 것입니다.\n• 부채-GDP 비율 해소: 역사적으로 생산성 성장이 부채-GDP 비율 개선의 주요 동력이었으며, AI로 인한 생산성 향상은 미국이 일본과 같은 고부채 국가와는 다른 긍정적 궤도를 보일 수 있음을 시사합니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI 투자로 인한 미래 생산성 향상 가능성을 고려하여, 현재의 부채 위기론을 장기적인 관점에서 재평가할 필요가 있습니다.\n\n--- [Bloomberg] Graham’s Death Deprives Ukraine of Key Trump Whisperer ---\n📌 핵심 메시지: 린지 그레이엄 상원의원의 부재는 미국의 국방 예산 확보와 우크라이나 지원에 공백을 남길 수 있으며, 중동 지역에서는 이란발 호르무즈 해협 긴장 고조와 핵 프로그램 문제로 군사적 옵션의 필요성이 제기됩니다.\n• **Sen. Graham의 공백**: 강력한 국방 및 우크라이나 지원의 주역 상실. 1조 5천억 달러 국방 예산 통과 및 우크라이나에 대한 초당적 지원 모멘텀 유지에 영향 예상.\n• **우크라이나 전쟁 동향**: 러시아 경제의 약화와 우크라이나의 전장 진전으로 러시아에 대한 제재 강화 및 추가 지원 패키지(Sen. Graham이 백악관과 합의했던)가 즉각적으로 추진될 가능성.\n• **호르무즈 해협/이란 핵**: 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 시도와 미국의 안전 통행 보장 비용에 대한 트럼프 대통령의 불만 표출. 이란의 비협조적 태도로 협상 진전이 어려워 군사적 옵션 검토 가능성 증대.\n💡 시사점: 그레이엄 의원 부재와 중동 불안정 심화는 지정학적 리스크를 가중시키고, 국방 관련 지출 확대 및 에너지 시장의 변동성을 키울 수 있습니다.\n\n--- [The Real Eisman Playbook] We're recapping last Friday's (July 10) mini market analysis. ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 미국 경제는 2% 이상 성장할 것으로 예상되며, 그 핵심 동력은 AI 관련 지출과 리쇼어링 및 인프라 투자입니다. 현재 시장은 기술주와 AI 관련 부채에 대한 높은 집중도를 보여 투자 포트폴리오 분산에 대한 전통적인 인식을 재고해야 할 시점입니다.\n\n• **2026년 미국 경제 성장 동력**: 2026년 미국 경제 성장은 2% 이상으로 예상되며, AI 지출 및 CAPEX가 100bp(1%)를, 리쇼어링 및 인프라 투자가 30bp(0.3%)를 기여합니다.\n• **S&P 500 기술주 편중**: S&P 500의 50%가 기술 및 기술 관련 기업으로 구성되어 있어, 지수 투자가 분산 효과를 제공하지 않을 수 있습니다.\n• **AI 관련 기업 부채 집중**: 전체 기업 부채의 15%가 AI 관련이며, 2026년 신규 발행 기업 부채의 50%가 AI 관련 부채일 것으로 전망됩니다.\n\n💡 시사점: AI 및 기술 섹터의 지배력이 심화되는 시장 환경에서, 투자자들은 기존의 분산 투자 전략이 실제로는 특정 섹터에 대한 노출을 증가시킬 수 있음을 인지하고 포트폴리오 구성을 신중하게 검토해야 합니다.\n\n--- [The Real Eisman Playbook] AI Dominates Economy and Markets with Torsten Slok | The Real Eisman Playbook Ep 68 ---\n📌 핵심 메시지:\n• 미국 경제 성장 동력: AI 투자, 재산업화, 대규모 인프라 법안이 2026년 GDP 성장률 2% 이상을 견인합니다.\n• K-자형 경제 심화: 부유층의 자산 소득 및 고금리 투자 혜택으로 부와 소득 격차가 확대되며 소비 불균형이 심화됩니다.\n• 신용 시장 리스크: 소프트웨어 부문의 높은 부채와 낮은 담보 비율은 2028-2029년 만기 도래 시 금리 인상과 맞물려 잠재적 위험을 야기합니다.\n• 유럽 경제의 경직성: 경직된 노동 시장과 부족한 벤처 자본으로 인해 유럽은 미국과 같은 경제 역동성을 보이지 못하며 성장이 둔화되고 있습니다.\n• 미국 연방정부 재정: 외국인 투자자의 미 국채 및 주식 매수가 지속되면서 미국의 막대한 재정 적자가 충당되고 있습니다.\n\n💡 시사점: AI, 인프라 투자 등의 성장 동력에도 불구하고, 미국 내 불균형과 유럽의 경직성은 투자 환경의 주요 변수로 작용하며, 특히 금리 인상기에 취약한 신용 부문에 대한 주의가 필요합니다.\n\n--- [ARK Invest] Meet The Team - Ovid Amadi, PhD ---\n📌 핵심 메시지: Ovid Amadi는 ARK Invest의 Multiomics 포트폴리오 매니저 및 리서치 디렉터로서 바이오텍, 차세대 진단, 생명 과학 연구 도구 등 Multiomics 분야의 투자와 연구를 이끌고 있습니다. 그의 깊이 있는 과학적 배경과 헬스케어 투자 경험이 ARK Invest의 혁신 투자 전략에 기여하고 있습니다.\n• ARK Invest 리서치/투자 리더: Ovid Amadi는 ARK Invest의 Multiomics 포트폴리오 매니저 및 리서치 디렉터로, Multiomics 분야의 연구 및 투자를 주도합니다.\n• 헬스케어 투자 전문성: ARK 합류 전 RTW Investments에서 헬스케어 투자 펀드의 매니징 디렉터로 Medtech 섹터에 주력했습니다.\n• Multiomics 투자 범위: 바이오텍, 차세대 진단, 생명 과학 연구 도구를 포함하는 Multiomics 스페이스에서 활발히 활동하고 있습니다.\n💡 시사점: Multiomics 분야에 대한 깊은 이해와 헬스케어 투자 경험을 가진 전문가가 ARK Invest의 해당 분야를 이끌고 있어, 관련 혁신 기술 투자의 전문성과 심층성이 강화될 것으로 예상됩니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Quarterly Market Update: 2Q 2026 ---\n📌 핵심 메시지: 지정학적 리스크가 완화되고 견조한 경제 성장과 S&P 500 기업들의 강력한 실적 성장이 지속되고 있으며, Fed는 인플레이션 둔화를 위해 당분간 금리를 유지할 것으로 예상됩니다. 포트폴리오 리밸런싱과 전략적 자산 배분 검토를 통한 리스크 관리가 중요합니다.\n• **지정학적 리스크**: 이란 분쟁 이후 시장이 회복되었으며 S&P 500은 모든 손실을 만회했으나, 지정학적 위험은 여전히 높은 수준입니다.\n• **경제 성장 및 인플레이션**: Investment Strategy Group은 2026년 GDP 성장률을 2.1%로 전망하며, Core PCE 인플레이션은 3.1%로 올해 3% 미만으로 하락하기 어려울 것으로 예상됩니다.\n• **Fed 금리 전망**: Fed는 2027년까지 금리 동결을 유지할 것으로 예상되며, 2026년 하반기에는 금리 인상 위험도 높은 것으로 분석됩니다.\n• **S&P 500 실적 및 전망**: 1분기 S&P 500 기업들의 이익 성장은 6분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으며, 2026년 S&P 500은 12%의 수익률을 기록할 것으로 전망됩니다.\n• **투자 전략**: 비미국 선진국 주식에서 중국을 제외한 신흥 시장으로의 소폭 이동을 제안하며, 포트폴리오 리밸런싱과 전략적 자산 배분 검토를 통한 드로다운 리스크 관리가 필수적입니다.\n💡 시사점: 지정학적 위험 완화와 견조한 경제 및 기업 실적에 힘입어 시장 성장이 기대되지만, 인플레이션 및 Fed의 긴축적 기조가 지속될 가능성에 대비하여 신중한 자산 배분 및 리스크 관리가 필요합니다.\n\n--- [Peter Zeihan] A Canadian Pipe(line) Dream || Peter Zeihan ---\n📌 핵심 메시지: 캐나다 정부는 앨버타산 원유의 글로벌 시장 수출 확대를 위해 서부 해안으로 연결되는 대규모 파이프라인 건설을 추진하고 있습니다. 그러나 이 프로젝트는 복잡한 물류, 환경 및 정치적 장애물로 인해 완공까지 상당한 시간이 소요될 것으로 예상됩니다.\n• 앨버타 원유 공급: 앨버타산 중질유는 주로 파이프라인을 통해 미국 중부 및 텍사스 정유소로 운송되며, 폐쇄적인 시장 구조로 인해 상당한 가격 할인을 받고 있습니다.\n• 캐나다 파이프라인 계획: 캐나다 총리가 앨버타산 원유를 브리티시컬럼비아 서부 해안(델타 지역)으로 운송하여 수출하기 위한 350억~450억 달러 규모의 파이프라인 프로젝트에 대한 정부 지원을 발표했습니다.\n• 프로젝트 추진 난항: 현재 확정된 파이프라인 노선이 없으며, 제안된 델타 항구는 초대형 유조선 접안에 부적합합니다. 또한, 인구 밀집 지역 통과에 대한 정치적, 환경적 반대가 예상되며, 최상의 시나리오에서도 2034년에야 완공될 전망입니다.\n💡 시사점: 캐나다의 원유 수출 다변화 계획은 장기적인 프로젝트로, 단기적으로 글로벌 원유 시장의 공급 안정화에 기여하거나 앨버타산 원유 가격에 유의미한 변화를 가져오기 어려울 것입니다.",
"insurance_news": "**[한화생명]**\n1. **[보험까지 끌어다 빚투?…보험약관대출 반년 새 1.5조 '쑥'](https://biz.sbs.co.kr/article_hub/20000322391?division=NAVER)** — 생보사 약관대출 잔액이 반년 새 1조4831억원 증가했으며 삼성생명·한화생명·교보생명의 증가폭이 특히 컸다는 내용입니다.\n\n**[한화손해보험]**\n1. **[10조 데이터센터 시장 잡아라…보험업계 새 먹거리 선점 잰걸음](https://biz.heraldcorp.com/article/10808097?ref=naver)** — 현대해상·한화손해보험 등이 AI 데이터센터 관련 보험을 새 먹거리로 보고 내부 대응 방안을 검토 중이나 요율 기준 마련 등 과제가 남아 있다는 소식입니다.\n\n**[삼성화재]**\n1. **[iM증권 \"삼성화재, 전자 지분가치를 합산…목표가 74만원 제시\"](https://www.mk.co.kr/article/12097862)** — iM증권이 삼성화재의 삼성전자 보유 지분가치를 반영해 목표주가를 63만원에서 74만원으로 상향하고 매수 의견을 유지했다는 내용입니다.\n2. **['규제 사각' 틈타 몸집 불린 한방병원…건보 거짓청구 7배 늘었다](https://www.joongang.co.kr/article/25444833)** — 삼성화재 등 4대 손보사 기준 자동차보험 경상환자 한방 치료비가 2023년 9525억원에서 지난해 1조961억원으로 급증해 손해율 부담이 커지고 있다는 분석입니다.\n\n**[교보생명]**\n1. **[작년 하반기 법정기한 넘긴 하도급대금, 이랜드·대방건설 순](https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1008657076&plink=ORI&cooper=NAVER)** — 교보생명보험이 하도급대금 60일 초과 지급 비율 2.94%로 상위권에 올라 공정위 감시 대상에 포함됐다는 내용입니다.\n\n**[공통]**\n1. **[보험사, 상반기 15.6조원 채권 순매수…전년比 3조↑](https://www.etnews.com/20260714000297)** — 보험사들이 상반기 채권을 15.6조원 순매수해 전년 대비 3조원 늘었으며, 금융위의 내년 ALM 규제 도입 예고로 선제적 채권 관리 필요성이 커지고 있다는 소식입니다.\n2. **[동양생명, 우리금융 완전자회사 편입 막바지…ABL생명과 합병 시 자산 5위](https://view.asiae.co.kr/article/2026071317000998052)** — 동양생명이 우리금융 완전자회사 편입 막바지 절차에 있으며 ABL생명과 합병 시 자산 기준 업계 5위권으로 도약한다는 내용입니다.\n3. **[차기 보험개발원장에 '정책통' 유재훈 전 금융위 국장](https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=04159046645514192)** — 금융위에서 자본시장·금융소비자보호 등을 거친 정책통 유재훈 전 국장이 차기 보험개발원장 후보로 거론된다는 소식입니다.",
"global_news_brief": "**지정학·전쟁**\n미국이 이란과의 사흘 연속 교전 끝에 호르무즈 해협에 해상 봉쇄를 재개하고 통과 화물에 20% 수수료를 부과하겠다고 밝히면서 중동 긴장이 재점화했습니다. 이란이 탱커를 순항미사일로 공격하고 UAE가 이를 강력 규탄하는 등 확전 우려가 커지며 안전자산·에너지 시장에 충격이 확산됐습니다.\n\n**원자재·에너지**\n브렌트유가 미·이란 휴전 이후 처음으로 배럴당 85달러를 돌파하며 3% 이상 상승했고, WTI는 하루 상승폭 기준 6년여 만에 최대를 기록했습니다. 미국 전략비축유(SPR)가 300만 배럴 감소해 1983년 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 엑슨모빌 등 에너지 생산주가 3%대 상승하는 등 지정학 프리미엄이 재부각됐습니다.\n\n**Fed·금리**\n오일 가격 급등으로 7월 Fed 금리 인상 가능성이 높아진 가운데, 월러 이사는 근원 인플레이션이 계속 뜨거우면 인상이 필요할 수 있다고 경고했습니다. 미국 6월 소비자물가는 휘발유 가격 후퇴로 완만하게 상승할 것으로 예상되며, 10년물 국채금리는 6bp 오른 4.62%, 2년물은 4.28%로 상승했습니다.\n\n**인플레이션·경제**\n인도 6월 소매물가가 4.38%로 가속해 16개월 만에 중앙은행 목표치 4%를 상회하면서 금리 인상 사이클 전망이 부상했습니다. 미국 6월 재정적자는 관세 환급 급증으로 120억 달러가 아닌 1,200억 달러를 기록했으며, 대법원의 IEEPA 관세 무효 판결에 따라 총 환급액이 약 710억 달러에 달했습니다.\n\n**아시아·한국**\n한국은행이 3년여 만에 처음으로 금리를 인상할 것으로 예상되는 가운데, 코스피는 약 3% 급락해 6,610선으로 4월 말 이후 최저를 기록했습니다. SK하이닉스는 장중 9%까지 급락했다가 저가 매수로 보합권에서 마감했고, 삼성전자는 2% 넘게 하락했으며 원화는 달러당 1,490원 부근으로 강세를 보였습니다.\n\n**기업실적·빅테크**\nS&P500 금융섹터는 2분기 6.6% 이익 성장이 예상되며, 이번 주 JP모건·골드만삭스·모건스탠리 등 17개사가 실적을 발표할 예정입니다. 유럽 최대 상장사 ASML은 8.8% 순이익 증가가 전망되나 대중국 수출 규제가 불확실성으로 남아있고, 폭스바겐은 최대 10만 명 감원 계획을 발표하며 중국과의 경쟁 심화를 드러냈습니다.\n\n**기술·AI**\n칩 매도세가 이어지며 나스닥은 1.55% 하락 마감했고, S&P500은 0.79%, 다우는 0.26% 내렸습니다. AI 메모리 붐 둔화 우려로 샌디스크(-12.63%)와 앱러빈(-12.65%)이 급락했으나 골드만삭스 등은 샌디스크 목표가를 대폭 상향하며 저가 매수를 권고했습니다.\n\n**금융·채권 리스크**\nJP모건은 미·이란 긴장과 소비 둔화 우려 속에 아메리칸익스프레스를 비중확대로 상향하며 선호 종목으로 지목했습니다. 인도 루피 약세로 외환보유고가 이란 전쟁 이후 540억 달러 감소했으며, 인도 정부가 은행권에 디아스포라 예금 유치를 압박하는 등 신흥국 통화 리스크가 부각됐습니다.",
"global_news": "**Fed·금리정책**\n1. **[A July rate hike from the Fed? The odds are rising](https://www.cnbc.com/2026/07/13/-a-july-rate-hike-from-the-fed-the-odds-are-rising.html)** — 호르무즈 해협 관련 사태로 유가가 급등하면서 연준이 7월 회의에서 금리를 인상할 가능성이 높아지고 있습니다. 시장은 그동안 인하 또는 동결을 예상해왔으나 에너지발 인플레이션 재점화 우려가 통화정책 기대를 급격히 되돌리고 있습니다. 금리 인상 가능성이 현실화될 경우 채권과 성장주에 상당한 하방 압력으로 작용할 수 있습니다 (CNBC).\n2. **[Waller says Fed shouldn't 'fight the last war' on inflation but warns hikes still possible](https://www.cnbc.com/2026/07/13/waller-says-fed-shouldnt-fight-the-last-war-on-inflation-but-warns-hikes-still-possible.html)** — 크리스토퍼 월러 연준 이사는 인플레이션이 에너지 가격 급등이나 관세 등 기존에 자주 거론되던 동인을 넘어 광범위하게 확산됐다고 언급했습니다. 그는 과거 방식에 매몰되지 말아야 한다면서도 근원 인플레이션이 고공행진할 경우 추가 금리 인상이 여전히 필요할 수 있다고 경고했습니다. 연준 내 매파적 목소리가 강화되고 있음을 시사하는 발언으로, 금리 경로 불확실성이 커지고 있습니다 (CNBC).\n3. **[Morning Bid: Fed in the spotlight as Warsh faces Congress](https://news.google.com/rss/articles/CBMihgFBVV95cUxNejNzVDJ0X1diZnVDa0dSRU1KQjN0YllPMTQxNThmVzdlaERWV0oxRGdvOUpBby02U2txQV8waXFUaUpGalhZSExKTnhJMXl1azZaaGtrY3J0SXpSUHMxa3NLZ2J1d0ZQSnlXazA0cTZ2Y21TYXU2dDltd3gybFF3Vk5JcGFKdw?oc=5)** — 워시 연준 관계자가 의회 청문회를 앞두면서 통화정책의 향방이 시장의 최대 관심사로 부상했습니다. 유가 급등과 인플레이션 압력이 재차 부각되는 국면에서 연준의 서사 변화 여부가 주목됩니다. 청문회 발언이 시장의 금리 기대를 크게 흔들 수 있어 채권·달러 변동성이 확대될 전망입니다 (Reuters).\n\n**인플레이션·경제**\n1. **[US consumer inflation likely increased at a slow pace in June as gasoline prices retreated](https://news.google.com/rss/articles/CBMiwgFBVV95cUxNNVNfN0daRTViaC1VMldHRmhzOVhneG9SRTJMX0hQX3VfcFlDZ3RoYnlaWUlCbzlLZThyS2lWX1ExaDJxeDR0SkZUcV9ERjNKbGhRX1ZxTEsxcG1UQm5XdGpCY1V0OG93OXU5Ti1tdkxkb2J3bWlpR2NYanZZTzR5dnRSLWtHUW5jcEJCMWVRdHlQZDg4TThMNkp1SWJ4cmpHNy1ybU84UC1ZNl9XT1pLVWJHakhMNkNOdGNhR2NfRnI3Zw?oc=5)** — 6월 미국 소비자물가는 휘발유 가격 하락에 힘입어 완만한 속도로 상승한 것으로 추정됩니다. 이는 최근 유가 급등 이전의 데이터로, 향후 인플레이션 지표에는 중동발 에너지 충격이 반영될 여지가 있습니다. 발표 결과에 따라 연준 금리 기대와 채권시장 방향이 크게 좌우될 전망입니다 (Reuters).\n2. **[US refunds $81bn in Trump tariffs after supreme court ruled them illegal](https://www.theguardian.com/us-news/2026/jul/14/trump-tariffs-us-refunds)** — 대법원이 트럼프 행정부의 관세를 위법으로 판결하면서 미국 정부가 이미 수백억 달러의 관세를 기업들에 환급한 것으로 예산 자료에서 확인됐습니다. 관세는 트럼프 경제 정책의 핵심이었던 만큼 이번 환급은 재정과 무역정책 전반에 큰 파장을 미칩니다. 재정적자 확대와 통상 전략의 재편이 불가피해졌습니다 (theguardian.com).\n3. **[Tariff refunds push U.S. June budget deficit to $120B](https://seekingalpha.com/news/4613409-tariff-refunds-push-us-june-budget-deficit-to-120b)** — 6월 미국 연방 재정은 관세 환급 급증으로 1,200억 달러 적자를 기록하며 전년 동월의 흑자에서 반전됐습니다. 총 관세 징수 236억 달러 대비 환급이 492억 달러에 달해 순유출이 발생했으며, 5~6월 환급 규모는 약 710억 달러에 이릅니다. 회계연도 9개월 누적 적자가 1.367조 달러로 확대되며 국채 발행 부담 우려가 커지고 있습니다 (Seeking Alpha).\n\n**지정학·전쟁**\n1. **[US launches air strikes as Iran targets tankers with cruise missiles](https://www.ft.com/content/34f93b7e-b1a7-40c3-8e6e-a5cac7dbaa9c)** — 미국이 이란의 유조선 순항미사일 공격에 대응해 공습을 단행했으며, 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 통과 화물에 20% 통행료를 요구했습니다. 세계 원유·LNG 공급의 약 5분의 1이 지나는 이 해협의 긴장 고조는 에너지 시장의 최대 리스크로 부상했습니다. 이번 충돌은 인플레이션 재점화 우려로 이어지며 주식과 채권을 압박하고 있습니다 (ft.com).\n2. **[UAE condemns Iran's 'brazen' attack on tankers as US launches fresh strikes](https://www.bbc.co.uk/news/articles/c8d2vn38dy1o?at_medium=RSS&at_campaign=rss)** — UAE가 이란의 유조선 공격을 '뻔뻔한' 행위로 규탄한 가운데 미국이 3일 연속 이란에 대한 공습을 이어갔습니다. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 봉쇄의 일환으로 20% 통행료를 부과하겠다고 밝혔습니다. 걸프 산유국들의 반발과 미국의 군사 개입 확대로 지역 긴장이 극도로 고조되고 있습니다 (bbc.co.uk).\n3. **[Russia's Afipsky Refinery On Fire as Kyiv, Moscow Trade Attacks](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/russia-s-afipsky-refinery-on-fire-as-kyiv-moscow-trade-attacks?srnd=phx-politics)** — 러시아 아핍스키 정유시설이 화재에 휩싸인 가운데 키이우와 모스크바가 상호 공격을 주고받았습니다. 러시아 정유 인프라에 대한 공격은 글로벌 정제유 공급에 추가적인 불안 요인으로 작용합니다. 중동 긴장과 겹치며 에너지 시장의 리스크 프리미엄을 더욱 키우고 있습니다 (bloomberg.com).\n\n**원자재·에너지**\n1. **[Oil hits $85 as battle for Strait of Hormuz alarms energy markets](https://www.ft.com/content/2d899824-5f94-4f0c-81fc-c54a0750e498)** — 브렌트유가 호르무즈 해협 사태 격화로 배럴당 85달러를 돌파하며 정전 이후 최고치를 기록했습니다. 유가 급등이 인플레이션 충격 재발 우려를 불러오면서 주식과 채권이 동반 타격을 받았습니다. 에너지발 물가 압력이 통화정책을 매파적으로 되돌릴 수 있는 핵심 변수로 부상했습니다 (ft.com).\n2. **[Crude oil soars more than 9% as Trump reimposes Hormuz blockade, resumes military strikes](https://seekingalpha.com/news/4613406-crude-oil-soars-more-than-9-as-trump-reimposes-hormuz-blockade-resumes-military-strikes)** — 트럼프 대통령이 이란 항구 봉쇄를 재개하고 군사 공격을 재개하면서 원유 선물이 9% 이상 급등해 6년여 만의 최대 일간 상승률을 기록했습니다. 미국은 화물당 20% 배상금(대형 유조선 기준 약 3,000만 달러)을 요구하고 있습니다. 전문가들은 \"이 지역이 예전 정상 상태로 돌아갈 가능성은 사실상 제로\"라며 구조적 리스크를 경고했습니다 (Seeking Alpha).\n3. **[Crude stocks in US strategic reserve fall 3 million barrels to lowest level since 1983](https://news.google.com/rss/articles/CBMizAFBVV95cUxNWGdyZ3luamhTRnhBS3Vsd196WXI4TWZmSVh4eUJwaHZQSExkX3ROV09wdm45Wk9DWVBkOHZCTV94UG1ybktzNS00UG95eFRvQTBJdC1xckxwTjVJQVNjaEpnMHIwTDhMTXBpV25lSVlKaWFWWm1OM3hNNC16NDNuUlc3RmVKMmNlUHlMNGlvdGVodFVITnNmSVduZklHekVqMHoxYzRqYW9tdGI2WTRKN2hnZlpOOEpiY0hnX3Fka0w5Qk5fLWtWa0RZSzc?oc=5)** — 미국 전략비축유(SPR)가 300만 배럴 감소하며 1983년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 중동 공급 불안이 고조되는 시점에 완충 여력이 크게 축소된 것은 유가 급등 시 대응력이 약화됐음을 의미합니다. 에너지 안보 우려가 유가 상승 압력을 더욱 강화하는 요인으로 작용합니다 (Reuters).\n\n**아시아·한국**\n1. **[South Korea central bank to raise rates for first time in over three years on July 16](https://news.google.com/rss/articles/CBMixgFBVV95cUxOcVllY0FCSXYtWEhqWHNXUFhEbXVaQVRfTXVCQzF5enF5U0dZaWlZS2RyMjJ1dFhjaXRUVHdNc3lHeWpMNTlPX283TXRGZmdENlZIaURIMWk4Q0NwV09rOGt1Q09PS3BUOXVIX1lwWXVkaThGLWpvOVhPOERiUDFsWW9lbElRMDdNVVZlZHNhTHptUGFKMU5QOUIwREtXQ2xBaG0zWkcyRU5TSmUyZHNjVEc2d3o1S1E1NEkzTFBsSExTTFIwWlE?oc=5)** — 한국은행이 오는 16일 3년여 만에 처음으로 기준금리를 인상할 것으로 전망됩니다. 인플레이션 압력과 통화 방어 필요성이 커진 가운데 이뤄지는 결정으로, 통화정책 기조 전환의 신호탄이 될 수 있습니다. 원화 및 국내 채권시장에 중요한 분기점이 될 전망입니다 (Reuters).\n2. **[Asian markets mixed as Middle East tensions lift oil past $79; KOSPI hits 3-month low](https://seekingalpha.com/news/4613413-asian-markets-mixed-as-middle-east-tensions-lift-oil-past-79-kospi-hits-3-month-low)** — 코스피가 중동 긴장과 반도체 매도세로 한때 약 3% 하락하며 4월 말 이후 최저 수준까지 밀렸습니다. SK하이닉스는 장중 최대 9% 급락하며 이틀간 20% 넘는 붕괴 위기에 놓였으나 저가 매수세로 낙폭을 만회해 보합권에서 마감했고, 삼성전자도 2% 넘게 하락했습니다. 반면 원화는 달러당 1,490원 부근으로 강세를 보였습니다 (Seeking Alpha).\n3. **[China's exports ride AI boom as domestic economy struggles](https://news.google.com/rss/articles/CBMinwFBVV95cUxNRGpqNHVtR2tXdDB5RnBUeHF0U2oyRDRMNnduQVM0eHBWOTVxalVjSGdOMXlFZGxNRUc2dW9fcUttclVoVTdKbk5rRUlVOEdqWHFQRzd5WllrZGI2dnhOVEJXRDU1eFhSVlAtZDk2UEFCRExBdEQxMEdhTENzdzVRVWpaVUhJU2l2RU1KT0xobmNyeGtPcEY1S3Exb3doaG8?oc=5)** — 중국 수출이 AI 붐에 힘입어 급증했으나 내수 경제는 여전히 부진한 모습을 보이고 있습니다. 소매판매와 투자의 약세가 지속되며 2분기 성장률에 대한 우려가 커지고 있습니다. 수출 호조와 내수 둔화의 괴리는 중국 경제의 구조적 불균형을 부각시키고 있습니다 (Reuters).\n\n**기타 글로벌**\n1. **[Big banks poised to report booming revenue propelled by SpaceX IPO, Iran war volatility](https://www.cnbc.com/2026/07/13/bank-earnings-jpmorgan-chase-goldman-sachs-bank-of-america.html)** — 대형 은행들이 SpaceX IPO, 이란 전쟁 변동성, 상업 대출 회복에 힘입어 2분기 호실적을 발표할 것으로 예상됩니다. 트레이딩과 투자은행 부문이 월가의 '스위트 스폿'을 형성하며 실적을 견인하고 있습니다. JP모건·골드만삭스 등의 실적이 시장 심리에 중요한 방향타가 될 전망입니다 (CNBC).\n2. **[Volkswagen planning to cut up to 100,000 jobs globally](https://www.bbc.co.uk/news/articles/cx2wzpwn51lo?at_medium=RSS&at_campaign=rss)** — 폭스바겐이 포르쉐·아우디를 포함한 그룹 전체에서 최대 10만 명의 감원을 계획하고 있습니다. 이익 급감과 중국발 경쟁 심화가 배경으로, 유럽 자동차 산업의 구조적 위기를 상징합니다. 독일 제조업 전반의 침체 우려로 유럽 산업주와 경제 심리에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다 (bbc.co.uk).\n3. **[Chip toolmaker ASML expected to shine light on capacity and China challenges](https://finance.yahoo.com/technology/articles/chip-toolmaker-asml-expected-shine-050423589.html)** — 유럽 최대 기업 ASML이 수요일 실적 발표에서 생산능력과 대중국 수출 규제 대응 방안을 제시할 것으로 주목됩니다. AI 붐으로 올해 주가가 약 70% 상승했으나, 미국의 동맹국 수출 통제 정렬 법안이 리스크로 부상하고 있습니다. 애널리스트들은 2분기 순이익이 8.8% 증가한 26.1억 유로를 기록할 것으로 전망하며 상향 실적을 기대하고 있습니다 (Yahoo Finance).",
"beige_book": "",
"fed_speeches": "Christopher Waller 연준 이사 (2026-07-13)\n• 소비지출과 노동시장은 견조하며 고용은 최대고용 목표에 근접해 실물경제는 양호하나, 인플레이션과 통화정책은 기로에 있다고 판단합니다.\n• 근원 PCE 인플레이션이 12개월 기준 2025년 12월 3%에서 2026년 5월 3.4%로 상승했으며, 관세·유가로 설명하기 어려운 광범위한 상승세를 우려합니다.\n• 2022년과 달리 노동시장이 덜 타이트하고 인플레이션 기대가 2% 근처에 안착돼 있어, 성급한 긴축과 과잉긴축 모두 경계한다고 강조합니다.\n• 근원 인플레이션이 여러 달 하락하면 현 금리를 유지하겠으나, 추가 고물가 지표가 나오면 근시일 내 긴축을 고려해야 한다고 밝힙니다.\n\n[NOT_RELEVANT] Michelle Bowman 연준 금융감독 부의장 (2026-07-13)\n\n[NOT_RELEVANT] Lorie Logan 댈러스 연은 총재 (2026-07-09)\n\n[NOT_RELEVANT] Lorie Logan (2026-07-09)\n\nJohn Williams (2026-07-09)\n• FOMC 지시에 따라 준비금 관리 매입(RMP)을 통해 충분한(ample) 준비금 수준을 유지하고 있으며, 4월 세금 납부기 준비금 저점이 목표대로 관리됐다고 평가합니다.\n• 5월 레포금리가 IORB 대비 최대 15bp 하락했으나 이는 은행의 준비금 수요 변화가 아닌 수요곡선의 수직 하향 이동으로, 준비금은 여전히 ample 범위에 있다고 해석합니다.\n• RMP는 사전에 정해진 경로가 아니며, 6월 회의에서 자금시장 여건에 따라 일시 중단 가능성을 명시하는 등 유연성을 확보했다고 설명합니다.\n• 중앙청산 확대, 토큰화 레포, 즉시·24/7 결제 등 레포시장 구조 변화가 준비금 수요와 통화정책 실행에 영향을 줄 수 있어 면밀히 모니터링한다고 밝힙니다.",
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},
"comprehensive_report": "============================================================\n일일 시황 요약 - 2026-07-14\n============================================================\n\n[시장 개요] 전반적으로 하락 흐름\n\n[주요 지수]\n------------------------------------------------------------\n▶ 한국 시장\n KOSPI 6,842.21 ▲ +35.28 (+0.52%)\n KOSDAQ 782.64 ▼ -16.72 (-2.09%)\n\n▶ 미국 시장\n S&P500 7,515.34 ▼ -60.05 (-0.79%)\n NASDAQ 25,873.18 ▼ -408.43 (-1.55%)\n DOW 52,498.64 ▼ -138.37 (-0.26%)\n\n▶ 아시아 시장\n NIKKEI 67,729.98 ▲ +487.25 (+0.72%)\n HANGSENG 24,382.53 ▲ +168.81 (+0.70%)\n SHANGHAI 3,913.79 ▼ -82.37 (-2.06%)\n\n▶ VIX / 달러 인덱스\n VIX (공포지수) 17.16 ▲ +2.13 (+14.17%)\n 달러 인덱스 101.19 ▼ -0.09 (-0.09%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[귀금속 및 원자재]\n------------------------------------------------------------\n▶ 귀금속\n 금 $ 4,009.98 ▲ +9.06 (+0.23%)\n 은 $ 57.40 ▼ -0.21 (-0.36%)\n 구리 $ 6.38 ▲ +0.15 (+2.43%)\n\n▶ 에너지\n WTI $ 80.50 ▲ +2.36 (+3.02%)\n 브렌트유 $ 85.82 ▲ +2.52 (+3.03%)\n 천연가스 $ 2.88 ▼ -0.02 (-0.69%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[환율]\n------------------------------------------------------------\n USD/KRW 1,490.60 ▼ -7.36 (-0.49%)\n EUR/USD 1.14 ▲ +0.00 (+0.09%)\n USD/JPY 162.27 ▼ -0.17 (-0.10%)\n GBP/USD 1.34 ▼ -0.00 (-0.18%)\n USD/CNY 6.78 ▼ -0.00 (-0.02%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[미국 국채 수익률]\n------------------------------------------------------------\n 2년물 4.30% ▲ +0.00 (+0.12%)\n 10년물 4.63% ▲ +0.01 (+0.24%)\n 30년물 5.11% ▲ +0.00 (+0.02%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[한국 국고채 수익률]\n------------------------------------------------------------\n 국고채 3년 3.887% ▲ +0.078%p\n 국고채 10년 4.333% ▲ +0.070%p\n 국고채 30년 4.491% ▲ +0.045%p\n 회사채 AA-(무보증 3년) 4.582% ▲ +0.076%p\n 회사채 BBB- (무보증 3년) 10.387% ▲ +0.074%p\n\n출처: KRX/pykrx\n\n[일본 국채 수익률]\n------------------------------------------------------------\n 2년물 1.429% ▼ -0.02 (-1.13%)\n 10년물 2.712% ▼ -0.07 (-2.69%)\n 30년물 3.740% ▼ -0.17 (-4.26%)\n\n출처: Investing.com (https://www.investing.com/rates-bonds/)\n\n[주요 지수 변동]\n------------------------------------------------------------\n▶ 상승률 상위\n NIKKEI +0.72%\n HANGSENG +0.70%\n KOSPI +0.52%\n\n▶ 하락률 상위\n KOSDAQ -2.09%\n SHANGHAI -2.06%\n NASDAQ -1.55%\n\n============================================================\n데이터 수집 시간: 2026-07-14T16:40:25.871474\n============================================================\n\n\n\n[미국 경제지표 (Investing.com)]\n------------------------------------------------------------\n범위: 2026-07-07 ~ 2026-07-21\n\n── 2026-07-08 ──\n 10Y 국채 입찰 실제: 4.58% 예상: - 이전: 4.538% | B/C 2.59x\n── 2026-07-09 ──\n 신규실업수당 실제: 215.0K 예상: 218.0K 이전: 217.0K | -3.0K (Miss)\n 30Y 국채 입찰 실제: 5.058% 예상: - 이전: 5.05% | B/C 2.44x\n── 2026-07-14 ◀ 오늘 ──\n 근원 CPI 실제: - 예상: 0.2% 이전: 0.2% | -\n CPI 전월비 실제: - 예상: -0.1% 이전: 0.5% | -\n CPI 전년비 실제: - 예상: 3.8% 이전: 4.2% | -\n── 2026-07-15 (예정) ──\n PPI 전월비 실제: - 예상: 0.0% 이전: 1.1% | -\n── 2026-07-16 (예정) ──\n 신규실업수당 실제: - 예상: 215.0K 이전: 215.0K | -\n 소매판매 실제: - 예상: 0.3% 이전: 0.9% | -\n\n출처: Investing.com Economic Calendar · U.S. Treasury Direct\n\n\n\n\n[CME FedWatch - FOMC 금리 전망]\n------------------------------------------------------------\n 현재 기준금리: 3.75%\n\n Jul 29, 2026\n 인상: 43.2% | 동결: 56.8% | 인하: 0.0% → 동결 우세\n Sep 16, 2026\n 인상: 83.7% | 동결: 16.3% | 인하: 0.0% → 인상 우세\n Oct 28, 2026\n 인상: 90.7% | 동결: 9.3% | 인하: 0.0% → 인상 우세\n Dec 09, 2026\n 인상: 92.5% | 동결: 7.5% | 인하: 0.0% → 인상 우세\n\n출처: Investing.com Fed Rate Monitor - https://www.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor\n\n\n\n\n[S&P 500 섹터 등락률]\n------------------------------------------------------------\n 에너지 (XLE ) $ 56.74 ▲ +3.01%\n 유틸리티 (XLU ) $ 45.72 ▲ +0.68%\n 금융 (XLF ) $ 56.07 ▲ +0.65%\n 필수소비재 (XLP ) $ 84.59 ▲ +0.56%\n 부동산 (XLRE) $ 44.70 ▲ +0.56%\n 헬스케어 (XLV ) $ 161.41 ▲ +0.35%\n 커뮤니케이션 (XLC ) $ 111.59 ▼ -0.04%\n 소재 (XLB ) $ 50.58 ▼ -0.61%\n 산업재 (XLI ) $ 180.37 ▼ -0.85%\n 임의소비재 (XLY ) $ 116.04 ▼ -1.02%\n 기술 (XLK ) $ 181.28 ▼ -2.42%\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[VIX 기간구조]\n------------------------------------------------------------\n VIX 9D 11.15 ▼ -1.35 (-10.8%)\n VIX 17.24 ▲ +0.08 (+0.5%)\n VIX 3M 18.57 ▼ -0.42 (-2.2%)\n VIX 6M 21.09 ▼ -0.23 (-1.1%)\n 구조: 콘탱고 (정상) (VIX 3M - VIX = +1.33)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[SPY 옵션 Put/Call]\n------------------------------------------------------------\n 만기: 2026-07-14\n Call 거래량: 701,776\n Put 거래량: 849,786\n P/C Ratio: 1.211\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[S5FI - S&P 500 이평선 위 종목 비중]\n------------------------------------------------------------\n 이평선 위 종목: 65.0% (강세)\n\n • 80% 이상: 시장 과열 → 조정 위험\n • 20% 이하: 시장 과매도 → 반등 기회\n\n출처: TradingView - https://www.tradingview.com/symbols/S5FI/\n\n[한국 CDS 스프레드 (신용 리스크)]\n------------------------------------------------------------\n KR 5Y CDS (USD): 22.63 bps ▲ +0.01 (안정)\n\n • CDS 스프레드 = 국가 채무불이행 보험료\n • 수치 상승 = 신용 리스크 증가 (부정적)\n • 수치 하락 = 신용 리스크 감소 (긍정적)\n\n출처: Investing.com - https://www.investing.com/rates-bonds/south-korea-cds-5-year-usd\n\n\n\n\n[주요 뉴스 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n코스피는 '검은 월요일'을 떨쳐내고 6,400선까지 밀렸다가 0.73% 오른 6,856.83으로 장을 마감하며 6,800선을 회복했습니다. 개인이 5.5조원 규모로 매도한 반면 외국인과 기관이 3.9조원가량 매수하며 지수 상승을 견인했고, 반도체 중심의 반등이 이뤄졌습니다. 반면 코스닥은 바이오발 약세 속에 15.38p(1.92%) 내린 783.98로 연중 최저 수준까지 밀렸으며 매도 사이드카가 발동됐습니다.\n\n삼성전자와 SK하이닉스 등 이른바 '삼전닉스'가 지수를 방어했지만, 이들 종목에 2배 베팅한 레버리지 상품 14종이 전멸하면서 개인 투자자 손실이 커졌습니다. 반토막이 난 상황에서도 개인들의 '물타기' 매수 행렬이 이어졌고, 골드만삭스는 레버리지 ETF의 기계적 매도가 낙폭을 키웠으며 코스피 6,800선이 중요한 지지선이라고 분석했습니다. 메모리 가격 상승률 둔화가 피크아웃은 아니며 이익 지속에 주목해야 한다는 시각과 함께, 로베코운용은 \"한국 증시는 이익만 버티면 더 간다\"고 진단했습니다.\n\nSK하이닉스가 나스닥에 ADR로 상장하며 글로벌 'AI 파트너'로 영향력을 확대했습니다. 최태원 SK 회장은 \"나스닥 ADR 상장으로 지배구조를 글로벌 수준으로 재편하겠다\"며 \"향후 5년간 AI 성장기가 이어질 것이고 미국에 더 많은 투자를 계획하고 있다\"고 밝혔습니다. 하이닉스 ADR 프리미엄은 사흘 만에 2배로 확대됐으며, 법무법인 세종이 상장 거래 자문을 수행했습니다.\n\n원·달러 환율은 10.4원 내린 1,493.0원에 마감하며 두 달 만에 1,490원대로 하락해 약 2개월 만에 최저 수준을 기록했습니다. 수출업체의 달러 매도세와 외국인 순매수 전환, ADR 기대감이 하락 요인으로 작용했고, 특히 SK하이닉스의 대규모 달러 현물환 매도물량이 출회된 것으로 추정됩니다. 다만 기업들의 2분기 달러 매도는 2배 늘어 환율 고점 판단 가능성이 제기됐고, 외국인은 지난달 323억달러 규모를 순매도하며 '셀코리아'를 이어갔습니다.\n\n7월 금융통화위원회에서의 금리 인상이 유력하게 전망되고 있습니다. 채권시장 참가자 10명 중 7명이 7월 금통위 인상을 예상했으며, 바클레이즈는 \"7월 만장일치 인상을 전망하나 연속 인상 가능성은 낮다\"고 분석했습니다. 금리 인상 초읽기 국면에서 '빚투' 이자 부담 확대 우려가 커지고 있으며, 증시에서는 '옥석 가리기'가 본격화되는 모습입니다.\n\n정부는 하반기 경제성장전략을 통해 '3·4·5' 비전을 제시하며 올해 경제성장률 목표를 반년 만에 1%P 상향한 3%로 잡았습니다. 또한 잠자는 카드 포인트를 지역화폐로 전환하는 등 '지방우대' 사업을 대폭 늘리기로 했습니다. 아울러 상장사의 '주가 누르기'를 막기 위해 오는 11월부터 저PBR 기업을 공개하기로 했습니다.\n\n기업·산업 부문에서는 삼성전자가 HVAC 밸류체인을 재정비했고, KT·삼성전자·HD현대삼호가 조선소 피지컬 AI 실증에 나섰습니다. 삼성전자 키즈 로봇은 '레드닷 어워드 2026' 디자인 콘셉트 부문 최고상을 수상했으며, 삼성전자 DX 노조는 성과급 문제로 연쇄 집회에 나설 예정입니다. 한편 대출은 줄었으나 부실은 늘어 건설·부동산 업종의 '좀비기업'이 급증한 것으로 나타났습니다.\n\n\n\n[증권사 리포트 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n### 글로벌 매크로 동향\n\n글로벌 금융시장은 미국과 이란의 지정학적 리스크 격화로 큰 충격을 받았습니다. 트럼프 미국 대통령이 이란에 대한 강력한 군사 공격 가능성을 시사하고 호르무즈 해협의 해상 봉쇄 재개와 통행 선박에 대한 20% 통행료 부과 방침을 발표하면서 국제 유가(WTI)가 9.4% 이상 급등했습니다 (iM, Kiwoom, LS). 유가 급등은 인플레이션 우려를 재점화시켰으며, 월러 연준 이사는 근원 물가가 높게 유지될 경우 단기간 내 추가적인 긴축을 검토해야 한다고 언급하는 등 매파적 발언으로 시장의 경계감을 키웠습니다 (Hana, Kiwoom, Eugene). 이와 더불어 IMF는 7월 세계경제전망(WEO)에서 AI 혁신이 한국 등 하드웨어 수출국들의 성장률을 상향 조정하는 요인으로 작용하고 있으나, 동시에 수요를 자극해 물가 압력으로도 이어지고 있다고 평가했습니다 (Hana).\n\n### 채권 및 금리 전망\n\n글로벌 금리는 지정학적 리스크와 인플레이션 우려가 맞물리며 전반적인 상승 압력을 받았습니다. 미국 10년물 국채 금리는 4.62%를 넘어서며 전고점 수준에 근접했고, 국내 국고채 금리 역시 동반 상승세를 보였습니다 (Hana, Eugene, Daishin). 시장에서는 현재의 긴축 강도가 수요를 꺾기에는 충분하지 않다고 판단하고 있으며, 장단기 금리 스프레드가 더 이상 축소되지 않는 점이 이를 방증합니다 (Hana). 한편, 국내 채권시장에서는 주식시장 변동성 확대로 인해 30년 만기 초장기 국채가 트레이딩 목적이 아닌 담보용으로 수요가 몰리는 특징적인 현상도 나타났습니다 (Yuanta). 다가오는 7월 금통위에서는 높은 물가와 성장률 전망을 고려해 기준금리를 25bp 인상할 것이라는 전망이 지배적입니다 (현대차).\n\n### 국내 증시 및 업종 동향\n\n국내 증시는 전례 없는 폭락 장세를 경험했습니다. 7월 13일 코스피는 9% 가까이 급락하며 6,800선이 붕괴되었고, 올해 들어 7번째 서킷브레이커가 발동되었습니다 (KB, Yuanta). 이러한 급락의 핵심 원인으로는 SK하이닉스의 2분기 실적 컨센서스 하회 전망과 AI 반도체 고평가 논란이 촉발한 '반도체 쇼크'가 꼽힙니다 (Yuanta, SK, 신한). 삼성전자(-10.7%)와 SK하이닉스(-15.4%) 등 반도체 대형주가 폭락을 주도했으며, 외국인과 기관이 각각 1.7조 원, 2.2조 원 넘게 순매도하며 지수 하락을 가속화했습니다 (Kiwoom, Yuanta). 이로 인해 코스피의 12개월 선행 PER은 5.8배까지 하락하며 역사적 저평가 국면에 진입했으나, 극심한 투자심리 위축과 수급 불안이 밸류에이션 매력을 압도하는 상황입니다 (Meritz, Daishin).\n\n### 투자 시사점\n\n대부분의 증권사는 현재 시장 상황을 극심한 변동성 구간으로 판단하고, 성급한 저점 매수보다는 보수적인 관망 자세를 유지할 것을 권고하고 있습니다. 섣부른 V자 반등을 기대하기보다는 6,600p 지지 여부를 확인하는 과정에서 W자형의 바닥 다지기 흐름이 나타날 가능성이 제기됩니다 (신한). 시장의 향방을 결정지을 핵심 변수로는 이번 주 발표될 미국 6월 소비자물가지수(CPI)와 7월 말부터 본격화될 빅테크 기업들의 2분기 실적 및 AI 관련 설비투자(CAPEX) 가이던스가 꼽힙니다 (KB, Yuanta, 메리츠). 이러한 불확실성이 해소되기 전까지는 적극적인 대응보다 리스크 관리에 집중하며, 향후 지지선 방어 및 매크로 지표 개선을 확인한 후 분할 매수 전략을 고려하는 것이 유효하다는 의견입니다 (신한, 현대차).\n\n## 미국 현지 분석\n\n전문가 의견에 따르면, 미국과 이란의 갈등이 단순 보복을 넘어선 '상호 고조' 국면에 진입하며 지정학적 리스크가 심화되고 있습니다. 호르무즈 해협을 둘러싼 긴장은 유가 및 수입품 가격 상승 우려를 자극해 5년 기대인플레이션율(BEI)을 반등시키는 등 인플레이션 압력을 다시 높이고 있습니다. 이에 시장이 전망하는 9월 금리 인상 확률은 70%까지 급등했으며, 연준 내부에서도 매파적 목소리가 커지는 상황입니다. 하지만 일부 위원들이 금리 인상을 주장하면서도 대차대조표 축소에는 반대하는 모순적 태도를 보이고 있으며, 실제로 연준 자산은 작년 12월 이후 순증가하여 한 차례의 금리 인하와 유사한 효과를 낳았습니다. 이러한 정책 조합은 미국의 지속 불가능한 부채 부담 문제와 맞물려 경제 불확실성을 가중시키고 있습니다.\n\n이러한 거시 경제적 불안은 미국 국채 시장의 수요 부진으로 직접 나타나고 있습니다. 2분기 국채 입찰은 전반적으로 약한 수요를 보였으며, 특히 딜러와 외국인 투자자의 참여가 눈에 띄게 감소했습니다. 전문가들은 향후 외국인 투자자의 수요 위축이 현실화될 경우, 국채 수익률을 끌어올리는 핵심 요인으로 작용할 수 있다고 경고합니다. 반면, 투자 펀드의 입찰 비중은 사상 최고치를 기록하는 등 투자 주체별 동향은 엇갈리는 모습을 보였습니다. 지정학적 긴장 완화 기대감에 일시적으로 수요가 개선되기도 했으나, 최근 다시 고조된 갈등은 시장의 리스크 재평가와 변동성 확대로 이어질 가능성이 큽니다.\n\n\n\n[텔레그램 채널 동향 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n반도체 급락 이틀째, \"피크아웃 아닌 조정\"…삼성 ADR 검토·환율 급락 겹쳐\n\n전일 삼성전자와 SK하이닉스가 동반 급락한 데 이어 뉴욕 증시도 반도체 차익실현과 유가 급등이 겹치며 하락 마감했습니다. 그러나 다수 채널에서는 이번 낙폭을 메모리 사이클의 고점(피크아웃)이 아닌 변동성 확대에 따른 '조정'으로 해석하며 저점 매수 관점을 제시했습니다.\n\n전일 뉴욕 증시는 다우 -0.26%(52,498.64), S&P500 -0.79%(7,515.34), 나스닥 -1.55%(25,873.18)로 마감했고, 필라델피아 반도체지수는 4.78% 급락했습니다. 마이크론 -4.32%, 엔비디아 -3.52%, 샌디스크 -12.68% 등 반도체주가 무너졌고, SK하이닉스 ADR은 상장 첫날 급등분을 반납하며 9.32% 하락했습니다. WTI는 이란 호르무즈 해협 재봉쇄 우려로 9% 넘게 급등한 78.0달러를 기록했으며, 미 2년물 금리는 장중 4.27%를 넘어서며 조기 금리 인상 전망을 자극했습니다.\n\n증권가는 대체로 반도체 저가 매수를 권고했습니다. 삼성증권은 \"이번 국면은 사이클의 고점이 아니라 조정이며 AI 투자 내러티브는 변하지 않았다\"고 진단했고, SK증권 한동희 연구원은 \"가격 상승률 둔화를 급락으로 연결하는 것은 과거의 문법\"이라며 저점 매수를 권고했습니다. BofA는 \"메모리 업체 2분기 영업이익이 컨센서스를 무난히 충족하거나 상회할 것\"이라며 마이크론을 최선호주(목표가 1,550달러)로 제시했습니다. 미래에셋증권과 현대차증권은 SK하이닉스 목표주가로 각각 420만원, 330만원을 유지했습니다. 실제로 헤지펀드들은 지난주 최소 3.5년 만에 최대 규모로 미국 반도체주를 순매수한 것으로 나타났습니다.\n\n국내에서는 급락장에 코스닥 매도 사이드카가 발동됐고, 단일종목 레버리지 ETF에 대한 금융당국의 변동성 완화 방안 마련이 화두로 떠올랐습니다. 개인은 상장 이후 총 14.2조원을 순매수했으며, 이날은 커버드콜·인버스2X를 사고 레버리지를 파는 흐름을 보였습니다. 삼성전자가 ADR 발행을 초기 검토 중이라는 소식도 전해졌으나, 회사는 메모리주 변동성을 주시하며 최종 결정을 유보한 상태입니다.\n\n한편 SK하이닉스의 대규모 '달러 팔자'가 겹치며 달러-원 환율은 전일 종가(1,503.40원) 대비 10.40원 급락한 1,493.00원에 거래됐습니다. 단기적으로는 금주 최대 이벤트인 6월 CPI와 대형 금융주 실적, 빅테크의 AI capex 가이던스가 반도체 사이클 신뢰 회복의 분수령이 될 전망입니다.\n\n\n\n[YouTube 시황 영상 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n--- [빈난새] 실적 좋아도 빠지는 반도체, 2분기 실적시즌이 분수령ㅣ빈난새의 빈틈없이월가 ---\n📌 핵심 메시지: 강한 실적과 낙관적인 전망에도 불구하고 AI 인프라 투자 '피크아웃' 우려가 제기되며, 2분기 실적 시즌에는 기업들이 투자의 지속가능성과 실질적인 수익 창출 능력을 증명해야 합니다. 주가가 펀더멘털 고점보다 먼저 꺾이는 과거 사례와, 투자 가속도 둔화 가능성, 높아진 금리 환경 등 매크로 불확실성이 복합적으로 작용하고 있습니다.\n• **반도체 주가 하락**: 필라델피아 반도체 지수가 2분기 88% 상승 후 7월 이후 10% 하락하는 등, 역대급 실적에도 불구하고 AI 인프라 관련 주가는 조정을 겪고 있습니다.\n• **AI CAPEX 수익성 및 지속가능성 논쟁**: 막대한 AI 인프라 투자(CAPEX)가 과연 지속 가능하며 실제 수익성 및 잉여 현금 흐름으로 이어지는지 여부가 시장의 핵심 질문으로 부상했습니다.\n• **주가 고점 초기 신호**: 과거 경기 민감 산업에서 주가는 펀더멘털(ROE) 고점보다 평균 8~19개월 먼저 나타났으며, 좋은 실적에도 주가가 더 이상 오르지 않을 때 고점의 초기 신호일 수 있습니다.\n💡 시사점: AI 인프라 투자 기업들은 2분기 실적 발표를 통해 단순 매출 증가를 넘어선 효율적인 CAPEX 운용, 운영비 대비 매출 증가 속도, 마진 확보 및 잉여 현금 흐름 창출로 투자의 실질적 가치를 입증해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] Higher Interest Rates Are Coming, Says Chris Casey #Fed #InterestRates #Markets #Investing ---\n📌 핵심 메시지: 전문가는 AI가 인플레이션에 미치는 디플레이션 효과를 연방준비제도(Fed)의 통화량 공급 정책이 상쇄하고 있다고 분석하며, Fed가 AI의 영향을 과대평가하는 것은 실책이라고 지적합니다. AI의 혁신적 잠재력과 디플레이션 효과는 인정하지만, 실제 인플레이션 지표에 미치는 영향은 Fed의 통화 정책에 비해 미미할 수 있습니다.\n• AI의 혁신성 및 디플레이션 효과: 인공지능(AI)은 현 시대의 가장 혁명적인 기술 중 하나이며, 일부 디플레이션 효과를 가져올 것으로 예상됩니다.\n• 통화 정책의 영향: AI가 제공하는 디플레이션 효과는 연방준비제도(Fed)의 통화량 공급 조치에 의해 상쇄되어 소비자물가지수(CPI)에 명확히 드러나지 않습니다.\n• 과거 인터넷 사례: 과거 닷컴 버블 시기 인터넷의 디플레이션 영향이 Fed의 통화량 확대 정책에 가려져 CPI에 나타나지 않았던 것과 유사한 상황입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI의 디플레이션 효과가 Fed의 통화 정책에 의해 가려질 수 있음을 이해하고, 실제 인플레이션 추이와 Fed의 통화량 정책 변화를 종합적으로 고려하여 투자 전략을 수립해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Trump Restarts Iran Blockade as US Plans 20% Hormuz Charge | Bloomberg Businessweek ---\n📌 핵심 메시지: 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 움직임과 미국의 군사적 대응 위협으로 인해 글로벌 원유 공급망의 취약성이 부각되고 있습니다. 단기적으로 해운업계의 운임 및 보험료 증가가 예상되나, 장기적으로는 파이프라인 다변화와 안보 강화로 해협의 중요성이 감소하고 공급망의 복원력이 증대될 것입니다.\n\n• **호르무즈 해협 리스크**: 미 대통령의 이란 공격 위협과 이란의 해협 재봉쇄 발표로 해운업계는 높은 보험료와 운영 불확실성에 직면했습니다.\n• **운송 경로 다각화**: 사우디아라비아와 UAE는 홍해 및 오만만으로 이어지는 파이프라인을 확장하며 호르무즈 해협을 우회하는 노력을 가속화하고 있으며, 이는 향후 몇 년 내 해협의 전략적 중요성을 낮출 것입니다.\n• **안보 및 기술 투자**: 중동 지역 국가들은 드론 공격에 대비하기 위해 방위 협력을 강화하고 대드론 기술에 투자하며, 장기적인 안보 강화와 공급망 복원력 향상에 초점을 맞추고 있습니다.\n\n💡 시사점: 중동의 지정학적 리스크가 공급망 다변화와 안보 기술 투자로 이어져 장기적으로는 유가 변동성을 완화할 수 있으므로, 관련 인프라 및 방산 섹터의 투자 기회를 주시해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Bloomberg News Now: Trump Restarts Iran Blockade ---\n📌 핵심 메시지: 7월 13일 월요일, 미국 증시는 하락세를 보였으며, 미국과 이란 간의 지정학적 긴장이 고조되며 유가는 상승했습니다. 또한, 주요 미디어 기업 간의 합병에 대한 반독점 소송 가능성이 제기되었습니다.\n• **미국 증시 하락세 지속**: S&P 500은 60포인트, 나스닥은 408포인트(1.5% 이상), 다우는 138포인트 하락하며 마감했으며, 필라델피아 반도체 지수는 엔비디아의 하락에 따라 5% 가까이 급락했습니다.\n• **미-이란 대치로 인한 유가 급등**: 미국이 수요일부터 이란 항구 봉쇄를 시행할 준비를 하면서 국제 유가가 상승, WTI는 배럴당 78달러, 브렌트유는 83달러에 근접했고 트럼프 전 대통령의 호르무즈 해협 통과 화물에 대한 20% 상환금 요구 발언이 유가 상승을 부추겼습니다.\n• **미디어 기업 합병 반독점 소송**: 약 12개 주가 파라마운트의 워너 브라더스 디스커버리 인수를 저지하기 위한 반독점 소송을 연방 법원에 제기할 계획이며, FCC 의장 브렌던 카는 이러한 합병이 반독점 문제에서 \"합리적이지 않다\"고 언급했습니다.\n💡 시사점: 지정학적 리스크와 기업 인수합병에 대한 규제 압력은 시장 변동성을 높이고 특정 산업 섹터에 대한 투자 심리에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들은 이 점을 주시해야 합니다.\n\n--- [The Compound] We Answer the Number One Question Facing Investors Right Now | WDWL ---\n📌 핵심 메시지:\n• **미국 경제의 낮은 경기 침체 비율**: 지난 15년간 미국 경제는 팬데믹 위기 시 단 2개월만 경기 침체를 겪는 등 과거 대비 현저히 낮은 경기 침체 비율을 기록하고 있습니다.\n• **경기 침체에 대한 높은 회복력**: 이는 서비스 기반 경제, 에너지 비집약적 산업 구조, 효율적인 기업 관리, 신속한 재정 및 통화 정책 대응 등 여러 복합적인 요인 덕분입니다.\n• **긍정적 시장 전망과 잠재적 위험**: 견고한 경제는 안정적인 이익 성장과 높은 주식 가치 평가를 지지하지만, 동시에 기저 수요로 인한 2% 이상의 인플레이션 유발 가능성을 내포하고 있습니다.\n\n💡 시사점: 투자자들은 미국 경제의 향상된 탄력성으로 인한 장기적 성장을 기대할 수 있으나, 과거와는 다른 복합적인 요인과 인플레이션 압력에 대한 면밀한 분석이 필요합니다.\n\n--- [The Compound] Josh Brown Called the Trade of the Year ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 초, Josh Brown은 '중대형 자산, 낮은 진부화(Heavy Assets, Low Obsolescence)' 테마를 올해의 주요 트레이드로 제시했으며, 이는 골드만삭스도 동의하며 연초 대비 20%의 수익률을 기록했습니다. 인공지능(AI) 시대에도 대규모 물리적 인프라가 필수적이라는 인식이 확산되면서 해당 기업들의 가치가 재평가되고 있습니다.\n\n• **할로 트레이드 (HALO Trade)**: 2026년 초, Josh Brown은 인공지능(AI) 발전에도 불구하고 \"중대형 자산, 낮은 진부화\" 특징을 가진 기업들이 올해의 가장 중요한 투자 테마가 될 것이라고 선언했습니다.\n• **골드만삭스 분석**: 골드만삭스 전략가들은 자본집약적(Capital Intensive) 주식을 매수하고 자본경량화(Capital Light) 기업을 공매도하는 전략이 2026년 연초 대비 20%의 수익률을 기록했다고 밝히며, 해당 테마의 유효성을 뒷받침했습니다.\n• **주요 종목군**: 운송(JB Hunt, Delta), 일부 소비재 포장재(Consumer Packaged Goods), 그리고 AI 구동에 필수적인 전력화 설비(터빈 등) 및 반도체 생산(웨이퍼 생산 설비 등) 관련 기업들이 이 할로 트레이드의 대표적인 예시로 언급되었습니다.\n\n💡 시사점: AI 시대를 맞아 자본집약적 산업의 중요성이 부각되고 있으며, 투자자들은 AI와 시너지를 낼 수 있는 물리적 인프라 관련 기업에 주목할 필요가 있습니다.\n\n--- [The Compound] The Best $500 You'll Ever Give a 16-Year-Old ---\n📌 핵심 메시지: 16세 청소년에게 $500를 선물하는 것은 단순한 소비를 넘어, 장기적인 금융 지식과 투자 습관을 길러주는 소중한 기회가 됩니다. 투자를 통한 금융 교육은 즉각적인 만족보다는 미래를 위한 중요한 가치를 가르치는 행위입니다.\n• 투자 계좌 선택: 16세 청소년에게 근로소득이 있다면 세금 혜택이 있는 Roth IRA를 개설하여 투자를 시작하도록 돕는 것이 가장 이상적이며, 그렇지 않다면 양육권 브로커리지 계좌(UTMA/UGMA)를 활용할 수 있습니다.\n• 분산 투자 및 주식 선택: $500 중 $250은 인덱스 펀드에 투자하여 시장 전체에 대한 노출을 제공하고, 나머지 $250으로는 청소년이 관심 있는 4~5개 개별 주식을 직접 선택하도록 하여 투자의 흥미와 학습을 유도하는 전략을 제안합니다.\n• 저축 습관 장려: 청소년이 스스로 저축하는 금액에 대해 일정 비율(예: 20%)을 매칭하여 지원하는 '고용주 매칭' 방식은 장기적인 저축 습관을 형성하는 데 매우 효과적인 인센티브가 될 수 있습니다.\n💡 시사점: 청소년에게 소액이라도 투자를 경험하게 하고 저축에 대한 인센티브를 제공함으로써, 단순히 돈을 주는 것을 넘어 미래의 재정적 독립을 위한 귀중한 금융 교육과 습관을 선물할 수 있습니다.\n\n--- [Wealthion] AI Won't Save the Fed From Inflation #AI #Inflation #Fed #InterestRates #Economy #Wealthion ---\n📌 핵심 메시지: 연준의 인플레이션 억제 의지, 시장 금리 추세, 그리고 미국 재정 건전성 문제를 종합적으로 고려할 때, 금리가 더 낮아지기보다는 더 높아질 가능성이 크다는 분석입니다.\n• 연준의 정책 방향: 연준은 인플레이션 억제를 최우선 목표로 삼고 대차대조표 축소를 통해 금리 인상을 유도하고 있습니다.\n• 시장 금리 추세: 현재 시장 금리(10년물 4.4%, 2년물 4.1%, 6개월물 4%)가 연방기금금리(3.5%)보다 높게 형성되어 있어, 시장이 자체적으로 추가 금리 인상 압력을 반영하고 있습니다.\n• 미국 재정 건전성: 39조 달러에 달하는 국가 부채와 연간 약 2조 달러의 재정 적자는 장기적인 금리 인상 요인으로 작용할 수 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 현재의 경제 상황과 연준의 정책 기조, 시장 금리 추이를 종합적으로 고려하여 향후 금리가 상승할 가능성에 대비해야 합니다.\n\n--- [Thoughtful Money] AI Is Why The Debt Crisis Everyone Fears May Never Happen ---\n📌 핵심 메시지: 인공지능(AI) 관련 자본 지출(CAPEX)이 미국 경제의 생산성을 크게 향상시켜, 현재 우려되는 국가 부채 위기를 완화하거나 해소할 수 있다고 주장합니다. 이러한 생산성 증가는 장기적으로 부채 문제에 대한 해결책이 될 수 있습니다.\n• AI CAPEX 투자: AI 관련 대규모 자본 지출은 향후 생산성 증가로 이어져 미국의 부채 및 재정 적자 우려를 경감시킬 것으로 예상됩니다.\n• 생산성 멀티플라이어: AI CAPEX 투자는 현재 $2-$2.50의 초기 멀티플라이어 효과를 보이고 있으며, 데이터센터 구축 등 인프라가 완성되면 더 큰 생산성 증대 효과가 나타날 것입니다.\n• 부채-GDP 비율 해소: 역사적으로 생산성 성장이 부채-GDP 비율 개선의 주요 동력이었으며, AI로 인한 생산성 향상은 미국이 일본과 같은 고부채 국가와는 다른 긍정적 궤도를 보일 수 있음을 시사합니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI 투자로 인한 미래 생산성 향상 가능성을 고려하여, 현재의 부채 위기론을 장기적인 관점에서 재평가할 필요가 있습니다.\n\n--- [Bloomberg] Graham’s Death Deprives Ukraine of Key Trump Whisperer ---\n📌 핵심 메시지: 린지 그레이엄 상원의원의 부재는 미국의 국방 예산 확보와 우크라이나 지원에 공백을 남길 수 있으며, 중동 지역에서는 이란발 호르무즈 해협 긴장 고조와 핵 프로그램 문제로 군사적 옵션의 필요성이 제기됩니다.\n• **Sen. Graham의 공백**: 강력한 국방 및 우크라이나 지원의 주역 상실. 1조 5천억 달러 국방 예산 통과 및 우크라이나에 대한 초당적 지원 모멘텀 유지에 영향 예상.\n• **우크라이나 전쟁 동향**: 러시아 경제의 약화와 우크라이나의 전장 진전으로 러시아에 대한 제재 강화 및 추가 지원 패키지(Sen. Graham이 백악관과 합의했던)가 즉각적으로 추진될 가능성.\n• **호르무즈 해협/이란 핵**: 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 시도와 미국의 안전 통행 보장 비용에 대한 트럼프 대통령의 불만 표출. 이란의 비협조적 태도로 협상 진전이 어려워 군사적 옵션 검토 가능성 증대.\n💡 시사점: 그레이엄 의원 부재와 중동 불안정 심화는 지정학적 리스크를 가중시키고, 국방 관련 지출 확대 및 에너지 시장의 변동성을 키울 수 있습니다.\n\n--- [The Real Eisman Playbook] We're recapping last Friday's (July 10) mini market analysis. ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 미국 경제는 2% 이상 성장할 것으로 예상되며, 그 핵심 동력은 AI 관련 지출과 리쇼어링 및 인프라 투자입니다. 현재 시장은 기술주와 AI 관련 부채에 대한 높은 집중도를 보여 투자 포트폴리오 분산에 대한 전통적인 인식을 재고해야 할 시점입니다.\n\n• **2026년 미국 경제 성장 동력**: 2026년 미국 경제 성장은 2% 이상으로 예상되며, AI 지출 및 CAPEX가 100bp(1%)를, 리쇼어링 및 인프라 투자가 30bp(0.3%)를 기여합니다.\n• **S&P 500 기술주 편중**: S&P 500의 50%가 기술 및 기술 관련 기업으로 구성되어 있어, 지수 투자가 분산 효과를 제공하지 않을 수 있습니다.\n• **AI 관련 기업 부채 집중**: 전체 기업 부채의 15%가 AI 관련이며, 2026년 신규 발행 기업 부채의 50%가 AI 관련 부채일 것으로 전망됩니다.\n\n💡 시사점: AI 및 기술 섹터의 지배력이 심화되는 시장 환경에서, 투자자들은 기존의 분산 투자 전략이 실제로는 특정 섹터에 대한 노출을 증가시킬 수 있음을 인지하고 포트폴리오 구성을 신중하게 검토해야 합니다.\n\n--- [The Real Eisman Playbook] AI Dominates Economy and Markets with Torsten Slok | The Real Eisman Playbook Ep 68 ---\n📌 핵심 메시지:\n• 미국 경제 성장 동력: AI 투자, 재산업화, 대규모 인프라 법안이 2026년 GDP 성장률 2% 이상을 견인합니다.\n• K-자형 경제 심화: 부유층의 자산 소득 및 고금리 투자 혜택으로 부와 소득 격차가 확대되며 소비 불균형이 심화됩니다.\n• 신용 시장 리스크: 소프트웨어 부문의 높은 부채와 낮은 담보 비율은 2028-2029년 만기 도래 시 금리 인상과 맞물려 잠재적 위험을 야기합니다.\n• 유럽 경제의 경직성: 경직된 노동 시장과 부족한 벤처 자본으로 인해 유럽은 미국과 같은 경제 역동성을 보이지 못하며 성장이 둔화되고 있습니다.\n• 미국 연방정부 재정: 외국인 투자자의 미 국채 및 주식 매수가 지속되면서 미국의 막대한 재정 적자가 충당되고 있습니다.\n\n💡 시사점: AI, 인프라 투자 등의 성장 동력에도 불구하고, 미국 내 불균형과 유럽의 경직성은 투자 환경의 주요 변수로 작용하며, 특히 금리 인상기에 취약한 신용 부문에 대한 주의가 필요합니다.\n\n--- [ARK Invest] Meet The Team - Ovid Amadi, PhD ---\n📌 핵심 메시지: Ovid Amadi는 ARK Invest의 Multiomics 포트폴리오 매니저 및 리서치 디렉터로서 바이오텍, 차세대 진단, 생명 과학 연구 도구 등 Multiomics 분야의 투자와 연구를 이끌고 있습니다. 그의 깊이 있는 과학적 배경과 헬스케어 투자 경험이 ARK Invest의 혁신 투자 전략에 기여하고 있습니다.\n• ARK Invest 리서치/투자 리더: Ovid Amadi는 ARK Invest의 Multiomics 포트폴리오 매니저 및 리서치 디렉터로, Multiomics 분야의 연구 및 투자를 주도합니다.\n• 헬스케어 투자 전문성: ARK 합류 전 RTW Investments에서 헬스케어 투자 펀드의 매니징 디렉터로 Medtech 섹터에 주력했습니다.\n• Multiomics 투자 범위: 바이오텍, 차세대 진단, 생명 과학 연구 도구를 포함하는 Multiomics 스페이스에서 활발히 활동하고 있습니다.\n💡 시사점: Multiomics 분야에 대한 깊은 이해와 헬스케어 투자 경험을 가진 전문가가 ARK Invest의 해당 분야를 이끌고 있어, 관련 혁신 기술 투자의 전문성과 심층성이 강화될 것으로 예상됩니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Quarterly Market Update: 2Q 2026 ---\n📌 핵심 메시지: 지정학적 리스크가 완화되고 견조한 경제 성장과 S&P 500 기업들의 강력한 실적 성장이 지속되고 있으며, Fed는 인플레이션 둔화를 위해 당분간 금리를 유지할 것으로 예상됩니다. 포트폴리오 리밸런싱과 전략적 자산 배분 검토를 통한 리스크 관리가 중요합니다.\n• **지정학적 리스크**: 이란 분쟁 이후 시장이 회복되었으며 S&P 500은 모든 손실을 만회했으나, 지정학적 위험은 여전히 높은 수준입니다.\n• **경제 성장 및 인플레이션**: Investment Strategy Group은 2026년 GDP 성장률을 2.1%로 전망하며, Core PCE 인플레이션은 3.1%로 올해 3% 미만으로 하락하기 어려울 것으로 예상됩니다.\n• **Fed 금리 전망**: Fed는 2027년까지 금리 동결을 유지할 것으로 예상되며, 2026년 하반기에는 금리 인상 위험도 높은 것으로 분석됩니다.\n• **S&P 500 실적 및 전망**: 1분기 S&P 500 기업들의 이익 성장은 6분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으며, 2026년 S&P 500은 12%의 수익률을 기록할 것으로 전망됩니다.\n• **투자 전략**: 비미국 선진국 주식에서 중국을 제외한 신흥 시장으로의 소폭 이동을 제안하며, 포트폴리오 리밸런싱과 전략적 자산 배분 검토를 통한 드로다운 리스크 관리가 필수적입니다.\n💡 시사점: 지정학적 위험 완화와 견조한 경제 및 기업 실적에 힘입어 시장 성장이 기대되지만, 인플레이션 및 Fed의 긴축적 기조가 지속될 가능성에 대비하여 신중한 자산 배분 및 리스크 관리가 필요합니다.\n\n--- [Peter Zeihan] A Canadian Pipe(line) Dream || Peter Zeihan ---\n📌 핵심 메시지: 캐나다 정부는 앨버타산 원유의 글로벌 시장 수출 확대를 위해 서부 해안으로 연결되는 대규모 파이프라인 건설을 추진하고 있습니다. 그러나 이 프로젝트는 복잡한 물류, 환경 및 정치적 장애물로 인해 완공까지 상당한 시간이 소요될 것으로 예상됩니다.\n• 앨버타 원유 공급: 앨버타산 중질유는 주로 파이프라인을 통해 미국 중부 및 텍사스 정유소로 운송되며, 폐쇄적인 시장 구조로 인해 상당한 가격 할인을 받고 있습니다.\n• 캐나다 파이프라인 계획: 캐나다 총리가 앨버타산 원유를 브리티시컬럼비아 서부 해안(델타 지역)으로 운송하여 수출하기 위한 350억~450억 달러 규모의 파이프라인 프로젝트에 대한 정부 지원을 발표했습니다.\n• 프로젝트 추진 난항: 현재 확정된 파이프라인 노선이 없으며, 제안된 델타 항구는 초대형 유조선 접안에 부적합합니다. 또한, 인구 밀집 지역 통과에 대한 정치적, 환경적 반대가 예상되며, 최상의 시나리오에서도 2034년에야 완공될 전망입니다.\n💡 시사점: 캐나다의 원유 수출 다변화 계획은 장기적인 프로젝트로, 단기적으로 글로벌 원유 시장의 공급 안정화에 기여하거나 앨버타산 원유 가격에 유의미한 변화를 가져오기 어려울 것입니다.\n\n\n\n[보험사 뉴스 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n**[한화생명]**\n1. **[보험까지 끌어다 빚투?…보험약관대출 반년 새 1.5조 '쑥'](https://biz.sbs.co.kr/article_hub/20000322391?division=NAVER)** — 생보사 약관대출 잔액이 반년 새 1조4831억원 증가했으며 삼성생명·한화생명·교보생명의 증가폭이 특히 컸다는 내용입니다.\n\n**[한화손해보험]**\n1. **[10조 데이터센터 시장 잡아라…보험업계 새 먹거리 선점 잰걸음](https://biz.heraldcorp.com/article/10808097?ref=naver)** — 현대해상·한화손해보험 등이 AI 데이터센터 관련 보험을 새 먹거리로 보고 내부 대응 방안을 검토 중이나 요율 기준 마련 등 과제가 남아 있다는 소식입니다.\n\n**[삼성화재]**\n1. **[iM증권 \"삼성화재, 전자 지분가치를 합산…목표가 74만원 제시\"](https://www.mk.co.kr/article/12097862)** — iM증권이 삼성화재의 삼성전자 보유 지분가치를 반영해 목표주가를 63만원에서 74만원으로 상향하고 매수 의견을 유지했다는 내용입니다.\n2. **['규제 사각' 틈타 몸집 불린 한방병원…건보 거짓청구 7배 늘었다](https://www.joongang.co.kr/article/25444833)** — 삼성화재 등 4대 손보사 기준 자동차보험 경상환자 한방 치료비가 2023년 9525억원에서 지난해 1조961억원으로 급증해 손해율 부담이 커지고 있다는 분석입니다.\n\n**[교보생명]**\n1. **[작년 하반기 법정기한 넘긴 하도급대금, 이랜드·대방건설 순](https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1008657076&plink=ORI&cooper=NAVER)** — 교보생명보험이 하도급대금 60일 초과 지급 비율 2.94%로 상위권에 올라 공정위 감시 대상에 포함됐다는 내용입니다.\n\n**[공통]**\n1. **[보험사, 상반기 15.6조원 채권 순매수…전년比 3조↑](https://www.etnews.com/20260714000297)** — 보험사들이 상반기 채권을 15.6조원 순매수해 전년 대비 3조원 늘었으며, 금융위의 내년 ALM 규제 도입 예고로 선제적 채권 관리 필요성이 커지고 있다는 소식입니다.\n2. **[동양생명, 우리금융 완전자회사 편입 막바지…ABL생명과 합병 시 자산 5위](https://view.asiae.co.kr/article/2026071317000998052)** — 동양생명이 우리금융 완전자회사 편입 막바지 절차에 있으며 ABL생명과 합병 시 자산 기준 업계 5위권으로 도약한다는 내용입니다.\n3. **[차기 보험개발원장에 '정책통' 유재훈 전 금융위 국장](https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=04159046645514192)** — 금융위에서 자본시장·금융소비자보호 등을 거친 정책통 유재훈 전 국장이 차기 보험개발원장 후보로 거론된다는 소식입니다.\n\n\n============================================================\n이 리포트는 자동으로 생성되었습니다.\n생성 시간: 2026-07-14 16:45:35\n============================================================"
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