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"title": "British Steel taken into public ownership to protect 'vital' UK supply",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c5y680w62wno?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "The Scunthorpe steelworks has been officially nationalised under new government powers passed this week.",
"age": "방금 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "UK economy returns to growth in May",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c8xnllq944go?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "The modest growth reverses a slight contraction that had been seen the previous month.",
"age": "방금 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "Celebrity influencers paid up to £1m to advertise deodorant on Instagram",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/cvgegqrp656o?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "The chief executive of Wild reveals what happens behind the scenes of social media posts.",
"age": "방금 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "SpaceX share price drops below stock market debut",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/clyl33q0yl0o?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "Share trading in Elon Musk’s rocket company has been volatile since it went public a month ago.",
"age": "13시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "Buffett calls Bill Gates relationship with Epstein 'distasteful'",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/cz97wx2zj78o?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "The billionaire investor's firm has stopped giving donations to the Microsoft co-founder's charity.",
"age": "9시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "Salary information to be shown on job ads under new laws",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/ckg7gg2zdexo?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "The government argues the move would help jobseekers and could reduce pay discrimination claims.",
"age": "12시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "Burnham faces crucial choice for chancellor as battle for No 11 continues",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/ceqe55d0q9po?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "Whoever Burnham appoints to the key role will send a signal of his intent, writes Iain Watson.",
"age": "14시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "Cash-strapped Thames Water poses big test for Burnham",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c4gygy43103o?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "Despite returning to profit after hiking bills 40%, the deeply troubled company is far from out of the woods.",
"age": "19시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "Brewdog co-founder James Watt launches bid to buy back beer firm",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c7vyv2v2vmzo?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "Watt says he has made an offer to buy back the craft beer business months after it was sold to a US company.",
"age": "16시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "Don't panic - five ways to stop your kids' endless scrolling",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c86e3q5j992o?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "Parenting experts share their tips on how to keep children's screen time under control.",
"age": "20시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "EasyJet passengers stuck on tarmac for hours when plane couldn't refuel",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c3ryr25gvjdo?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "One passenger said she only got home at 06:00 after being stuck on the runway in the middle of the night.",
"age": "16시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
},
{
"title": "British Steel nationalisation takes step closer",
"url": "https://www.bbc.co.uk/news/articles/c5yzy3ng05lo?at_medium=RSS&at_campaign=rss",
"description": "The new legislation would see Scunthorpe-based British Steel brought into public ownership.",
"age": "15시간 전",
"source": "www.bbc.co.uk"
}
],
"Guardian_비즈니스": [
{
"title": "Government brings British Steel under public ownership; UK economy grows 0.1% in May – business live",
"url": "https://www.theguardian.com/business/live/2026/jul/16/uk-government-british-steel-public-ownership-gdp-economy-latest-news-updates",
"description": "Rolling coverage of the latest economic and financial newsIt’s a downbeat open for European stock markets this morning – the UK’s blue chip FTSE 100 index has slipped 0.6%. The Stoxx Europe 600, which tracks the biggest companies on the continent, is down 0.1%.The German Dax is down by about 0.1% and the French Cac 40 is down 0.2%.In the future, that will be a decision for this business and the government to decide going forward.But it is the intention of the steel strategy that we move towards green steel. That is where the primary demand is into the long term, and I want to make sure that this plant is a modern plant that is producing the kind of steel that those companies and organisations purchasing steel require.” Continue reading...",
"age": "방금 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "Burnham must avoid ‘summer of speculation’ on tax, warns CBI chief",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/16/burnham-speculation-tax-cbi-rain-newton-smith",
"description": "Rain Newton-Smith calls for a new generation of public-private partnerships to fund major projectsAndy Burnham must avoid another “summer of speculation” on tax and spend that would spook British business, the chief executive of the CBI has warned.As Burnham prepares to take up the Labour leadership on Friday, with a new cabinet to be announced on Monday, Rain Newton-Smith urged him to tread carefully. Continue reading...",
"age": "2시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "SpaceX shares slide below IPO price for first time as surge fizzles",
"url": "https://www.theguardian.com/science/2026/jul/15/spacex-shares-ipo-price",
"description": "Shares fall below $135 price after firm completed biggest ever IPO and made Elon Musk world’s first trillionaireSpaceX shares dropped below their initial public offering price for the first time on Wednesday, just over a month after the rockets-to-AI firm completed the biggest IPO ever and made Elon Musk the world’s first trillionaire.The shares slid 1.5% to $134, falling below the $135 IPO price and well below last month’s high that briefly propelled the company’s market valuation above those of Silicon Valley giants Microsoft and Amazon, firms with longer public track records and stronger financial results. Continue reading...",
"age": "11시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "Why did Ryanair-Air Malta plane window blow out mid-air and could it happen again?",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/16/why-did-ryanair-air-malta-plane-window-blow-out-mid-air-and-could-it-happen-again",
"description": "Passenger Ljubisa Karović was nearly sucked out of his seat when Boeing 737-800’s window blew out on flight from GreeceFor nervous flyers, it sounds like the stuff of nightmares; for most, only contemplated in an action movie. But last week, a passenger really was nearly sucked out through a broken aircraft window mid-flight.Ljubisa Karović was on a Ryanair-Air Malta flight leaving Thessaloniki in Greece when the adjacent window blew out of the Boeing 737-800, pulling his head and shoulders out of the plane. His wife and fellow passengers helped to keep him inside. Continue reading...",
"age": "1시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "Bank of England governor would have put off Farage meeting had £5m gift been under investigation",
"url": "https://www.theguardian.com/politics/2026/jul/15/bank-of-england-governor-nigel-farage-meeting-andrew-bailey",
"description": "Exclusive: Andrew Bailey says he does not regret meeting Reform UK leader to discuss cryptocurrency regulationThe Bank of England governor has said he would have put off a meeting with Nigel Farage last autumn had the Reform UK leader’s £5m gift from a crypto billionaire been under investigation at the time.Andrew Bailey said he did not regret meeting Farage to discuss the Bank’s plans for cryptocurrency regulation last September, months before the controversial donation from the Thailand-based investor Christopher Harborne was revealed by the Guardian in April. Continue reading...",
"age": "20시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "Stonegate pub and bar chain investigated over ‘unfair’ treatment of landlords",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/15/stonegate-pub-and-bar-chain-investigated-over-unfair-treatment-of-landlords",
"description": "Pubs code adjudicator says it has reasonable grounds to believe group has breached industry regulationsThe owner of the Slug & Lettuce and Be At One chains is being investigated over concerns about possible “unfair” treatment of landlords who run more than 3,000 of its venues.Stonegate Group, Britain’s biggest chain of bars and pubs, could be fined up to 1% of revenue, more than £16m, if it is found to have breached the “pubs code”, legislation governing how pub-owning companies treat their tenants. Continue reading...",
"age": "15시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "China’s economy grows at 4.3%, one of its lowest rates on record",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/15/china-economy-low-quarterly-growth-economic-concerns",
"description": "Worse-than-expected figures for three months to June come amid concerns over lopsided economyBusiness live – latest updatesChina has posted worse-than-expected growth figures for the three months to June as its economy expanded by just 4.3% – one of its lowest quarterly readings on record.The rate, which came in under the government’s target of 4.5% to 5%, was one of the weakest since reporting on official quarterly GDP figures began in the early 1990s. Continue reading...",
"age": "20시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "Nationwide customer vows to fight on after failed attempt to join board",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/15/nationwide-customer-board-building-society",
"description": "James Sherwin-Smith says he will launch fresh campaign for change at the building society after losing vote at AGMA Nationwide customer has vowed to fight on after losing a historic attempt to join its board and is plotting a fresh campaign to boost democracy at the building society.James Sherwin-Smith secured about 12.5% of the vote, representing support from 75,939 Nationwide members, at the mutual’s annual general meeting on Wednesday. Continue reading...",
"age": "15시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "Thames Water increases bonus payments to £4m despite uncertainty over future",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/15/thames-water-funding-survive-end-of-year",
"description": "Annual results show struggling firm’s net debt has risen to £19.7bn, up from £17.7bn a year earlierBusiness live – latest updatesThames Water increased its bonus payouts to £4.1m for senior managers, despite warning over “material uncertainty” over its future as it scrambles to recapitalise to avoid nationalisation.The water company also gave a pay rise to its chief executive, Chris Weston, and drew the ire of Emma Reynolds, the environment secretary, for paying him a previously deferred bonus of £99,000 – despite a ban on bonuses because of pollution failures. Continue reading...",
"age": "18시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "A victory for Nationwide’s board – but members still deserve stronger voting rights | Nils Pratley",
"url": "https://www.theguardian.com/business/nils-pratley-on-finance/2026/jul/15/victory-nationwide-board-members-deserve-stronger-voting-rights",
"description": "Building society rules need an overhaul if ballots on executive pay are non-binding and huge takeovers don’t require approval In the end, the rebellion at Nationwide, the country’s biggest building society, was modest. James Sherwin-Smith, who was trying to become the first member-nominated director in almost 25 years, secured only 12% of votes cast – enough to count as unusual but a long way short of causing embarrassment for the board. Meanwhile, the society got its usual 95%-plus majorities on every other resolution, including the advisory one on directors’ pay.There are two ways the directors could react to this result. The first is to conclude that everything is tickety-boo at the UK’s most important mutual. The society’s financial performance is undeniably strong, after all, and the scores for customer satisfaction remain streets ahead of those of the shareholder-owned banks. In operational terms, a lot is going right at Nationwide. That helps to explain why the members are not clamouring to register dissatisfaction, or, indeed, to register much at all: only about 600,000 out of 19 million voted at the annual meeting. Continue reading...",
"age": "14시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "Some advice for Andy Burnham? Crack down on ‘rip-off Britain’ – and make sure voters feel the benefits | Jason Okundaye",
"url": "https://www.theguardian.com/commentisfree/2026/jul/15/andy-burnham-rip-off-britain-voters-corporations-consumers-high-street",
"description": "Fining errant corporations is welcome – but when consumers are also getting shaken down on their local high street, it’s time for a new and boisterous approachIt’s a story that warms the heart and lifts the soul: last week, Virgin Media was fined a record £28m by Ofcom for repeatedly preventing customers from cancelling their contracts. Its methods were insidious: deliberate call-dropping, unnecessary call transfers and constantly putting customers on hold. For anyone who has experienced the mental anguish of attempting to cancel a contract or subscription, only to be met with “cancellation friction”, their comeuppance conjures a feeling of economic justice.“Rip-off Britain” has long been a popular narrative about our country, and feels ever more prescient in a time of stagnant living standards and cost of living pressures. Whether it’s extortionate energy and water bills, food prices, subscription traps, consumer scams, defective goods, unfair fines or hidden charges, it’s impossible to escape the feeling that you are being constantly shaken down. It’s an issue that unites us in frustration: little wonder that the money-saving expert Martin Lewis is the most trusted man in Britain. Reassuring people you’ll help protect their hard-earned money is one of the most surefire ways to make them feel you are on their side.Jason Okundaye is a Guardian Opinion assistant editor Continue reading...",
"age": "20시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
},
{
"title": "How changes to ‘buy now, pay later’ rights affect you",
"url": "https://www.theguardian.com/business/2026/jul/15/what-do-new-buy-now-pay-later-protections-mean-for-you",
"description": "Treasury says shoppers will get a ‘fairer deal’ as new rules for BNPL credit are introduced on WednesdayMillions of shoppers will enjoy more rights and protections from Wednesday as new rules for “buy now, pay later” take effect in the UK.The government said it was delivering on its commitment to end the buy now, pay later “wild west”. Continue reading...",
"age": "20시간 전",
"source": "www.theguardian.com"
}
],
"CNBC_경제": [
{
"title": "Anthropic moves closer to mega-IPO as bankers line up investor meetings",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/anthropic-ipo-banks-investor-meetings.html",
"description": "Anthropic is lining up investor meetings ahead of a potential IPO as soon as October as the AI startup behind looks to beat rival OpenAI to the public markets.",
"age": "14시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Stocks making the biggest moves midday: SpaceX, Apple, PayPal, Cava, Progressive, Micron & more",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/stocks-making-the-biggest-moves-midday-spcx-aapl-pypl-cava-pgr-mu.html",
"description": "These are the stocks posting the largest moves in midday trading.",
"age": "15시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Fed Chairman Kevin Warsh's testimony to Senate banking committee hits on economy, interest rates",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/watch-fed-chairman-kevin-warsh-testify-live-before-senate-banking-committee.html",
"description": "As part of congressionally mandated Capitol Hill appearances for the central bank leader, Warsh spoke Tuesday to the House financial services committee.",
"age": "9시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "‘Arsenal of democracy’: Jamie Dimon announces $24 million effort to boost American shipbuilding",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/jamie-dimon-jpmorgan-chase-defense.html",
"description": "JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon unveiled a $24 million package to bolster American shipbuilding, funding a new submarine facility at the Philadelphia Navy Yard.",
"age": "17시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Warren Buffett on the market today: 'It's tough to find values when everybody is preferring gambling'",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/warren-buffett-on-the-market-today-its-tough-to-find-values-when-everybody-is-preferring-gambling.html",
"description": "The investor has been sharply critical of the stock market, one that he says is increasingly defined by speculative trading as opposed to long-term investing.",
"age": "16시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "New York Fed President Williams says inflation has peaked, rates 'well positioned'",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/new-york-fed-president-williams-says-inflation-has-peaked-rates-well-positioned.html",
"description": "Williams cited five reasons why he expects the latest price surge has run its course.",
"age": "14시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Buffett says Trump's pick of Kevin Warsh for Fed chair was 'good choice'",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/buffett-says-trumps-pick-of-kevin-warsh-for-fed-chair-was-good-choice.html",
"description": "Warren Buffett believes Fed Chair Kevin Warsh will do the best job he can.",
"age": "19시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Star analyst Dan Ives forms Yorkville Ives merchant bank after leaving Wedbush",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/star-analyst-dan-ives-forms-yorkville-ives-merchant-bank-after-leaving-wedbush.html",
"description": "The new firm, Yorkville Ives & Co., will combine investment banking, equity research, institutional trading and principal investing.",
"age": "19시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Stocks making the biggest moves premarket: BlackRock, PayPal, ASML, Morgan Stanley & more",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/stocks-making-the-biggest-moves-premarket-blk-pypl-asml.html",
"description": "These are the stocks posting the largest moves premarket.",
"age": "19시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Warren Buffett calls Bill Gates' actions with Epstein 'distasteful' but says people make mistakes",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/warren-buffett-calls-bill-gates-actions-with-epstein-distasteful-but-people-make-mistakes.html",
"description": "The Berkshire Hathaway chairman left out the Gates Foundation from his annual charitable stock gifts for the first time in 20 years.",
"age": "16시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "Morgan Stanley posts record quarterly revenue and profit as equities trading surges 69%",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/15/morgan-stanley-ms-earnings-q2-2026-.html",
"description": "Like at peers Goldman Sachs and JPMorgan Chase, a massive beat in equities trading drove the quarter's outsized results.",
"age": "17시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
},
{
"title": "The AI boom just found two new winners: Goldman Sachs and JPMorgan Chase",
"url": "https://www.cnbc.com/2026/07/14/goldman-sachs-and-jpmorgan-chase-are-emerging-as-ai-winners.html",
"description": "Goldman Sachs and JPMorgan showed that Wall Street is a major beneficiary of the AI boom, with record revenue driven by surging trading and investment banking.",
"age": "12시간 전",
"source": "www.cnbc.com"
}
],
"FT_월드": [
{
"title": "UK economy grew 0.1% in May",
"url": "https://www.ft.com/content/ab436c8d-6d21-466a-8337-3a7467c9aff8",
"description": "Figure comes as Andy Burnham prepares to enter Number 10",
"age": "방금 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "Uber agrees €13bn deal to acquire Delivery Hero",
"url": "https://www.ft.com/content/c15115ea-7386-4f44-9643-f95f58187514",
"description": "German food delivery group will spin off Turkish and some European operations to New York-based SSW Partners",
"age": "방금 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "An unelucidating post about the UK’s mysterious ‘Other’ direct debits",
"url": "https://www.ft.com/content/24ffe2f4-20cc-4a32-82c5-2ccecc95259c",
"description": "Committing to debit",
"age": "2시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "Merz and Macron to reset ties after fighter jet project collapse",
"url": "https://www.ft.com/content/ffdf7127-cf31-4521-be13-23dbf2ae24fa",
"description": "Also in this newsletter: former Norway premier calls for EU membership debate and Orbán ex-minister joins China’s BYD",
"age": "2시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "FirstFT: UK business struggles to contact Burnham",
"url": "https://www.ft.com/content/64c2023f-48d0-409c-9bb0-2980384a98f1",
"description": "Also in today’s newsletter: Trump’s BBC lawsuit and energy IPOs",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "Trump administration slaps 25% tariff on Brazil as bilateral ties deteriorate",
"url": "https://www.ft.com/content/97050622-ca1e-45d9-9541-b87aeb15fd24",
"description": "Levy is part of a deepening rift between Washington and Brasília ahead of South American presidential election",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "South Korea stocks slump after first rate rise in 3 years",
"url": "https://www.ft.com/content/bb1a1582-c522-4c5d-a769-45ba9f5a3054",
"description": "Bank of Korea’s first move under Shin Hyun-song comes amid concern over persistent inflation and currency weakness",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "Will Stripe swipe PayPal?",
"url": "https://www.ft.com/content/f8924554-cf75-4835-8a3c-a2a821067c0b",
"description": "The cutting-edge tech start-up is pursuing the older payments group",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "‘Green shoots in every direction’: Prisons minister defends record despite watchdog’s criticism",
"url": "https://www.ft.com/content/d5dd8534-b5f3-4796-b7f1-986b884bf611",
"description": "James Timpson acknowledges standards are still inconsistent but insists a corner has been turned",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "The US rapprochement with Venezuela’s most feared man",
"url": "https://www.ft.com/content/7b904b24-3f82-413c-bd01-b95bd63564a3",
"description": "Diosdado Cabello, who has a $25mn US bounty, seems to be in the good graces of Donald Trump’s administration",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "Business worries about how to reach Burnham",
"url": "https://www.ft.com/content/b8a2e9ac-920c-4426-8d84-58cec9f81cc0",
"description": "‘Who do we call?’ Chief executives struggle to be heard ahead of arrival of new prime minister",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
},
{
"title": "Panama officials visit Beijing in bid to end shipping row",
"url": "https://www.ft.com/content/1ea75a26-4594-48f0-a704-0721c29cf5eb",
"description": "Vessels have been rapidly removing Panamanian flags after China steps up detentions",
"age": "3시간 전",
"source": "www.ft.com"
}
],
"Reuters": [
{
"title": "Asian shares fall on chipmaker drag, bonds cheer cooler inflation - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMigwFBVV95cUxONzEtUE5IX0ZhajhxclVEalRCODR4QWpsVTNmWHFYZkpvXy1jTy10ZGJmVEZ4SVFKT1BkSkF2OTdzTXd6WE1tWk5OMEV2ajVLOGhnaUlER3pKbnZ5SHhSdGcxSG83RTVIckFaOUp6Z0x2T1FKUGo2M0V6YzhQRnFOLTlRcw?oc=5",
"description": "Asian shares fall on chipmaker drag, bonds cheer cooler inflation Reuters",
"age": "5시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "Dollar stabilises above one-month low as traders focus on inflation risks - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMisgFBVV95cUxNVmF3R1ZHV3lranY1VmN0b3gxUTJtUnAtVUJSSVFJRnBBX2hnVVBCcXJrOVBiZ09jcEtVS3dYSG03SzJocnZvWXJpRXVLdEp4dTBJcWtLX19aeUstOW9FdzFtVFNQeTF6YU1sc1FvZDVWMG5nSGVlZ2IweHE0YXhqMmVZN3VHblZKZ1FmT2dQYVlXWHoxcGE3bkxGWHd0SjJIQzdjN3BWNy1tenk0RVcyNVFn?oc=5",
"description": "Dollar stabilises above one-month low as traders focus on inflation risks Reuters",
"age": "5시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "Gold falls as Mideast conflict dims easing inflation hopes - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMipAFBVV95cUxPZVRHTF9hUEdzeEVCU1g0SGhqcERsYWw1YnlkNUZ3X3hEbmpqN0RMLWM0YjlhSHpKSll3akpfaU5UMHctSERsNmxMMW1nLUgwd1NhSjhvN3kyNklCbGhhLUtyWnZLV1FCMlluTE9uT25wdS04akQxQWQ0VnhSZnFaSk14Tmt1MHRSZXNlZkRMcmJjT3k1LTVpaURWTFNQQlF3YmdDeA?oc=5",
"description": "Gold falls as Mideast conflict dims easing inflation hopes Reuters",
"age": "3시간 전",
"source": "news.google.com"
},
{
"title": "Europe Inc heads into strongest earnings season in years, but AI gap persists - Reuters",
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"description": "Europe Inc heads into strongest earnings season in years, but AI gap persists Reuters",
"age": "3시간 전",
"source": "news.google.com"
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"title": "BOK hikes rates for first time in 3-1/2 years, signals more - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiuwFBVV95cUxNNFJ6VVR1ZnRmU2FSeHRiRnJHa1ZvZE0tQ05aUkRScnBKSE94Yk1sWGNQQUU5N3NZdjVGSWhsX3Nsd1JsTnEtWUEwamRyX19QOHFBTjNjYV9GTUJSd0JydDdCaDI0YThvWUJFLXd2SVJrT09hS0VuRS1RTXhUa0pDQmpsTW9zM1RXSzlCM0g1UXdNdk5QempFMWFJelBYZWFmRF9PbVFHR1dlNEV1TEV1bXktS2RuczJMRzlr?oc=5",
"description": "BOK hikes rates for first time in 3-1/2 years, signals more Reuters",
"age": "6시간 전",
"source": "news.google.com"
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"title": "TSMC posts 77% profit jump for Q2, surging past market expectations - Reuters",
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"description": "TSMC posts 77% profit jump for Q2, surging past market expectations Reuters",
"age": "8시간 전",
"source": "news.google.com"
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"title": "US producer prices post largest drop in 14 months; inflation risks still tilted to the upside - Reuters",
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"description": "US producer prices post largest drop in 14 months; inflation risks still tilted to the upside Reuters",
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"title": "Wall St ends higher on cool inflation data, strong earnings - Reuters",
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"title": "Economic activity rising and inflation easing slightly, Fed survey shows - Reuters",
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"title": "Fed's Williams: \"Unquestionably too-high\" inflation may soon subside - Reuters",
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"title": "As Fed Chair Warsh sticks to policy silence, colleagues voice their views - Reuters",
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"description": "As Fed Chair Warsh sticks to policy silence, colleagues voice their views Reuters",
"age": "8시간 전",
"source": "news.google.com"
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{
"title": "BlackRock assets hit record $15 trillion on boost from buoyant markets, ETF inflows - Reuters",
"url": "https://news.google.com/rss/articles/CBMinAFBVV95cUxQNGtraFlFOWdCLWZ5TkpheTdhUkEwMW1oMEVxa3NzOTk3RGxLOEhacDBTQnRYc0ZaNVdzTWtmWkptZEl5MTNKVm05QVZFb3ZBSWJRelpiT3QzdG5LdEZsVDZmWkNoUXFad2xOZ1hNQklNeWtTOEJVYWpuYVoyeGM2OXNQVE1uRWdzZWdEZnF6amJhMzZtNTZSTHZOVTA?oc=5",
"description": "BlackRock assets hit record $15 trillion on boost from buoyant markets, ETF inflows Reuters",
"age": "17시간 전",
"source": "news.google.com"
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"EODHD_거시경제": [
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"title": "Block Rises 26.6% Year to Date: Should You Still Buy the Stock?",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/block-rises-26-6-date-164400438.html",
"description": "Block XYZ shares have gained 26.6% year to date, which can be attributed to the combined strength of its Square merchant ecosystem and Cash App consumer platform. The rally also reflects the strength of its AI implementations, which have improved customer engagement, as well as strategic partnerships that have expanded distribution opportunities.\n\nXYZ stock has not only outperformed its peers, such as Affirm AFRM and StoneCo Ltd. STNE, but has also outperformed the S&P 500 composite over the same time frame. Year to date, Affirm shares have gained 9.6%, while StoneCo shares have declined 24%.\n\nHowever, the question remains whether Block's fundamentals are sufficient to gain momentum now, or a challenging macroeconomic environment could jeopardize its growth tempo. Here, we analyze XYZ in detail to determine whether it will be prudent enough to buy the stock for now, hold or fold.Zacks Investment Research\n\nImage Source: Zacks Investment Research\n\nWhat's Supporting Block's Progress?\n\nCash App has been a key contributor to Block's momentum, evolving well beyond its origins as a peer-to-peer payments platform. It now operates as a comprehensive financial platform, particularly for younger, digitally native consumers. By offering services across payments, banking, commerce and bitcoin transactions, Cash App continues to deepen its role in users' everyday financial activities.\n\nGrowth in Primary Banking Actives also remained strong, supporting continued momentum for the Cash App Card in the first quarter. In March 2026, Cash App Primary Banking Actives increased 18% year over year to 9.7 million, reflecting sustained gains in user engagement. While the company expects a slight seasonal sequential decline in the second quarter compared with the first, it still anticipates continued year-over-year growth in Primary Banking Actives.\n\nIn early June, Block announced the launch of Afterpay on Cash App Card, making Buy Now, Pay Later (\"BNPL\") available to eligible Cash App Card customers. The feature targets American earners with variable incomes and customers who are underserved by the current financial system. It is being rolled out to Cash App's roughly 59 million monthly transacting active users. Block stands to benefit from increased card usage and merchant volume while capturing BNPL fees.\n\nSquare, Block's merchant business, continues to perform well, posting double-digit gross payment volume (GPV) growth in first-quarter 2026. Innovations like the next generation of Square Register also highlight the company's efforts to keep Square competitive in the evolving point-of-sale and software landscape. Square is expanding its AI commerce strategy with a new ChatGPT app and Claude plugin. The initiative is designed to help sellers appear when customers ask AI assistants where to eat, shop or book services, while enabling users to place orders directly through those AI experiences. The initial rollout covers U.S. food and beverage sellers using Square Online Ordering.\n\nStory Continues\n\nBlock is expanding its partner base to scale its distribution network. Last month, Sherwin-Williams selected Square as its payment solutions partner for its extensive network of PRO+ customers through the Digital Alliance Program. Additionally, the company partners with more than 140 independent sales organizations (ISOs) to complement its direct sales and extend reach to new sellers. Its merchant wins, including Ladurée Canada, Sofive Soccer Centers, Coffee Dose and Baker St Café, demonstrate its growing penetration across restaurants, specialty food, sports centers and retail businesses.\n\nWhat Hinders Block Stock's Performance?\n\nDespite its strengths, Block faces material headwinds. The company's performance remains vulnerable to macroeconomic fluctuations and changes in consumer spending patterns. As a result, external forces may play a larger role than internal execution in shaping its trajectory in the upcoming quarters.\n\nCash App Borrow, Afterpay and Square Loans increase Block's exposure to consumer and merchant credit risk as the lending portfolio scales. In first-quarter 2026, transaction, loan and consumer receivable losses rose to $500 million from $170 million a year earlier, reflecting rapid growth in Cash App Borrow originations and scaling of Afterpay Post-Purchase.\n\nThe company operates in crowded, fast-moving markets across merchant acquiring, POS/ software, consumer wallets and BNPL, where feature and pricing parity can change quickly. If competitors match features or undercut pricing, or if seller and consumer behavior shifts, Block may need to reinvest incremental gross profit to defend share, limiting the pace of operating leverage even when volume growth remains healthy.\n\nXYZ's Earnings Estimate Revision Trends Upward\n\nThe Zacks Consensus Estimate for Block's 2026 sales calls for a year-over-year rise of 8.08%, while that for earnings per share (EPS) suggests a 64.56% increase year over year. EPS estimates have been ",
"published": "2026-07-16 01:44",
"age": "14시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Eurozone Industrial Production unexpectedly declines 0.2% in May",
"url": "https://www.fxstreet.com/news/eurozone-industrial-production-unexpectedly-declines-02-in-may-202607150908",
"description": "The Eurozone industrial sector activity declines by 0.2% in May, while it was expected to rise at the same pace, according to data published by Eurostat. In April, the Industrial Production data rose by 0.3%, revised higher from 0.1%.",
"published": "2026-07-15 18:08",
"age": "22시간 전",
"source": "www.fxstreet.com"
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],
"중앙은행정책": [],
"EODHD_지정학": [
{
"title": "Oil stockpiles running dangerously low as Hormuz shuts again, traders warn",
"url": "https://seekingalpha.com/news/4614322-oil-stockpiles-close-to-running-on-empty-as-hormuz-shuts-again-traders-warn?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news",
"description": "[Data analyzing in commodities energy market: the charts and quotes on display. US WTI crude oil price analysis. Stunning price drop for the last 20 years.]\nSlavkoSereda/iStock via Getty Images\n\nThe breakdown of the ceasefire between the U.S. and Iran threatens a fresh crude oil supply crunch [https://www.ft.com/content/6c314457-ce9a-4689-b3e1-ff637de0d6bf] without the inventories that helped avert a wider economic crisis earlier in the war, the _Financial Times_ reported Wednesday.\n\nThe latest threat comes after the International Energy Agency said last week that its member countries had released nearly 75% of the planned 400M-barrel emergency inventory release that was announced in March, meaning only a few more weeks remain before those supplies to the market dry up.\n\nTraders said that if the renewed closure of the Strait of Hormuz lasts for months—which some believe is likely, as Iran will try to keep the pressure on President Trump ahead of the U.S. midterm elections in November—it is not clear this time from where the oil would come to make up the shortfall.\n\nThe oil market had ~400M of excess stockpiles at the start of the war, not including strategic reserves controlled by governments, according to Energy Aspects director of market intelligence Amrita Sen, but \"now we have close to nothing,\" she told _Financial Times_.\n\nMotorists are already feeling pain at the gas pump [https://seekingalpha.com/news/4614085-us-drivers-likely-to-see-4gal-gasoline-prices-within-days-gasbuddy-analyst-says], and wholesale diesel futures in Europe have jumped 14% this week.\n\nWidespread predictions about airlines potentially running out of jet fuel have not materialized, with refiners optimizing production and airlines curbing unprofitable flights, but inventories are expected to draw down during the peak demand summer period and prove challenging to rebuild ahead of the winter holidays.\n\nOil prices edged higher Wednesday, largely shrugging off a new wave of U.S. attacks against Iran, while near-daily Ukrainian strikes on Russian fuel-producing plants and tankers further threaten global supply.\n\nU.S. commercial crude oil stocks excluding the Strategic Petroleum Reserve fell by 1.7M barrels to 409.7M barrels in the week ended July 10 and were 6% below the five-year average for the time of year, the Energy Information Administration reported [https://seekingalpha.com/news/4614031-crude-inventory-falls-by-17m-barrels-for-the-week-ended-july-10-eia].\n\nGasoline inventories fell by 1.5M barrels to 210.5M barrels and were 8% below the five-year average, while distillate fuel stocks rose by 4.6M barrels to 108.2M barrels and were 11% below the five-year average for the time of year, the EIA said.\n\nU.S. crude oil production was steady near 13.9M bbl/day, and refineries ran at 96.2% of capacity, up from 95.8% the previous week.\n\n\"The energy picture continues to tighten, with commercial inventories and the SPR falling again,\" TradeStation's David Russell said in a note. \"We're not in crisis territory, but there's less breathing room at a time of intense global uncertainty.\"\n\nFront-month Nymex crude (CL1:COM [https://seekingalpha.com/symbol/CL1:COM]) for August added 0.3% to $79.60/bbl, front-month Brent crude (CO1:COM [https://seekingalpha.com/symbol/CO1:COM]) climbed 0.2% to $84.95/bbl, and front-month Nymex August natural gas (NG1:COM [https://seekingalpha.com/symbol/NG1:COM]) settled up 0.7% to $2.924/MMBtu.\n\nETFs: (USO [https://seekingalpha.com/symbol/USO]), (BNO [https://seekingalpha.com/symbol/BNO]), (UCO [https://seekingalpha.com/symbol/UCO]), (SCO [https://seekingalpha.com/symbol/SCO]), (USL [https://seekingalpha.com/symbol/USL]), (DBO [https://seekingalpha.com/symbol/DBO]), (DRIP [https://seekingalpha.com/symbol/DRIP]), (GUSH [https://seekingalpha.com/symbol/GUSH]), (USOI [https://seekingalpha.com/symbol/USOI]), (UNG [https://seekingalpha.com/symbol/UNG]), (BOIL [https://seekingalpha.com/symbol/BOIL]), (KOLD [https://seekingalpha.com/symbol/KOLD]), (UNL [https://seekingalpha.com/symbol/UNL]), (FCG [https://seekingalpha.com/symbol/FCG]), (XLE [https://seekingalpha.com/symbol/XLE])\n\nMORE ON CRUDE OIL\n\n \t* Markets Open To The Upside; Oil Continues To Climb [https://seekingalpha.com/article/4922365-markets-open-upside-oil-continues-climb]\n \t* Focus On Markets And Tolls At The Strait Of Hormuz [https://seekingalpha.com/article/4922036-focus-on-markets-and-tolls-at-strait-of-hormuz]\n \t* A Jolt For Energy [https://seekingalpha.com/article/4922094-jolt-for-energy]\n\n ",
"published": "2026-07-16 08:55",
"age": "7시간 전",
"source": "seekingalpha.com"
},
{
"title": "Global Investors Hunt For Creative Backdoors Into China’s Mega CXMT IPO",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/global-investors-hunt-creative-backdoors-234526885.html",
"description": "(Bloomberg) -- Global investors largely shut out of China's biggest IPO in nearly four years are looking at creative proxy trades as a way to profit from the country's fast-rising memory-chip leader.\n\nMost Read from Bloomberg\n\nThailand Scraps Plan to End Visa-Free Entry for Indian Tourists OpenAI's First Device Will Be Movable, Screenless Speaker Built as AI Companion Trump Drops 20% Fee for Hormuz Cargo After Gulf Pressure US Hits Iran With Strikes, Blockade as Trump Plans Hormuz Charge A Cocaine Bust in Spain Leads All the Way to Wall Street\n\nUnable to buy directly into ChangXin Memory Technologies Inc.'s planned $9.8 billion listing because of various regulatory restrictions on participation in mainland IPOs, many overseas investors are instead piling into brokers and even crypto derivatives tied to the blockbuster listing.\n\nThe scramble for alternative trades underscores China's growing heft in memory chips, a sector drawing intense investor interest amid surging demand from smartphones to AI servers. Peers like SK Hynix Inc. and Samsung Electronics Co. have already soared, raising hopes that CXMT's IPO could unlock further industry gains.\n\n\"Most global investors such as ourselves won't be able to participate, (though) we would have considered for sure,\" said Kevin Net, a portfolio manager at Financière de l'Echiquier in Paris. \"Memory is an essential part of the AI theme, and Chinese players already are meaningful players, which will probably continue to take share.\"\n\nAmong favored alternatives are financial intermediaries that stand to benefit from underwriting fees or pre-IPO investments in the company. China International Capital Corp. and CSC Financial Co., the IPO sponsors, have seen their Hong Kong-listed shares rise nearly 15% and 12%, respectively, over the past three months, beating the Hang Seng Index's near 5% decline.\n\nBank of America analysts upgraded China Merchants Securities Co. to a buy rating in May, citing potential second‑half investment gains in part from a CXMT IPO‑driven tech rally. Shares are up 18% since mid April.\n\nRead: China's Secretive New Chip Giant Is Built to Dodge US Curbs\n\nOthers are betting that a successful IPO will help finance CXMT's future expansion plans and lift demand across China's semiconductor landscape. Domestic chip stocks have rallied in recent months ahead of the IPO and Beijing's continued push for stronger AI support, with the chip-heavy Star 50 index soaring 37% in the past three months. CXMT suppliers including ACM Research Shanghai Inc., Jiangsu Yoke Technology Co., and Piotech Inc. have all nearly doubled during the period.\n\nStory Continues\n\nOn Wednesday, chip stocks slid as market participants pointed to a reduction in tech holdings ahead of the listing.\n\nCrypto startup Trade.xyz has also just launched a perpetual futures contract tied to CXMT, with prices spiking in early trading on Wednesday.\n\nStill, not everyone is sold on the appeal of the upcoming listing. Some investors are hesitant to add exposure given existing positions in global memory makers and potential geopolitical risks around US-China tensions.\n\n\"Stock prices have gone up a lot for memory companies and if you think the sector will continue to go up, you can just buy leaders like SK Hynix and Samsung, especially with ADR listing,\" said Chauwei Yak, chief executive officer at GAO Capital Pte in Singapore.\n\nIn some ways, the search for proxy trades echoes a pattern seen in other blockbuster listings. Last month, Asian investors largely shut out of SpaceX's $75 billion IPO piled into space-industry suppliers, thematic exchange-traded funds and index-tracking products as alternative ways to gain exposure.\n\nFor now, the excitement surrounding the listing is mostly growing, leading some strategists to expect it will reshape flows across Asia's semiconductor sector in the longer term.\n\n\"China semi bulls expect CXMT market cap to reach multiple times higher than the listing price,\" Pankaj Mataney, head of platform sales and index strategy team at Morgan Stanley, wrote in a note.\n\nThis could ultimately lead to shifts in money flows including drawing funds away from Hong Kong-listed leveraged exchange-traded funds tied to SK Hynix and Samsung, he added.\n\nMost Read from Bloomberg Businessweek\n\nCredit Card Holders Are Using 'Friendly Fraud' to Get Back at Retailers Job Hunters Are Using AI to Cheat in Interviews, and Failing at the Office How Brands Sneak In Cheaper Ingredients to Protect Their Profit Margins How Trump Became 'Grifter-in-Chief': Let Us Count the Ways The Shattering of the Middle East's Most Unlikely Friendship\n\n©2026 Bloomberg L.P.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 08:45",
"age": "7시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) Stock Looks Cheap Even With AI Demand Risk",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/taiwan-semiconductor-manufacturing-nyse-tsm-231627896.html",
"description": "Find winning stocks in any market cycle. Join 7 million investors using Simply Wall St's investing ideas for FREE.\n\nTaiwan Semiconductor Manufacturing stock has more than tripled over the past three years, yet the latest checks suggest the current share price sits at a discount to an updated intrinsic value estimate based on a Discounted Cash Flow (DCF) approach and on earnings multiples.\n\nOver the past three years, Taiwan Semiconductor Manufacturing has returned about 320.8%, which puts extra focus on whether the recent pullback is enough to justify calling the stock undervalued today. Strong interest in AI chips and advanced packaging can support revenue and cash flow expectations, while heavy capital spending and supply chain concentration in Taiwan may weigh on how much of that value investors feel comfortable pricing in. The broader checks are mixed rather than one sided, with the stock screening as undervalued on several methods but only scoring 4 out of 6 on valuation.\n\nThe issue now is whether Taiwan Semiconductor Manufacturing's current discount to intrinsic value offers a sufficient margin of safety after such a strong multi year run.\n\nTaiwan Semiconductor Manufacturing delivered 78.1% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Semiconductor industry.\n\nIs Taiwan Semiconductor Manufacturing a Bargain on Cash Flow?\n\nThe Discounted Cash Flow (DCF) model values Taiwan Semiconductor Manufacturing by projecting future free cash flows and discounting them back to today. On this view, the company is currently treated as a strong cash generator, with latest twelve month free cash flow of about NT$942.3b and a growth path that assumes cash flows continue growing rather than shrinking.\n\nThose projections feed into an estimated intrinsic value of about $480 per share, which sits above the current share price and implies the stock is roughly 12.6% undervalued on this method. The recent stock pullback ahead of TSMC's upcoming Q2 2026 earnings helps explain why the market price still sits below the cash flow based estimate, even as AI chip demand and capacity expansion plans are central to the long term assumptions built into the DCF.\n\nOn this cash flow view, Taiwan Semiconductor Manufacturing stock currently screens as undervalued relative to its estimated intrinsic value.\n\nOur Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Taiwan Semiconductor Manufacturing is undervalued by 12.6%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 47 more high quality undervalued stocks.\n\nStory Continues\n\nTSM Discounted Cash Flow as at Jul 2026\n\nHead to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Taiwan Semiconductor Manufacturing.\n\nIs Taiwan Semiconductor Manufacturing Still Cheap on Earnings?\n\nThe P/E ratio is a useful way to think about Taiwan Semiconductor Manufacturing because earnings are closely watched given its capital intensive model and central role in advanced chips.\n\nRight now, Taiwan Semiconductor Manufacturing trades on a P/E of about 33.2x, compared with a semiconductor industry average around 63.4x and a peer average closer to 72.9x. On Simply Wall St's fair P/E estimate of 58.5x, which is based on the company's growth profile, profitability, scale and risk mix, the current multiple sits below what this framework suggests might be reasonable.\n\nThat gap implies the market is applying a discount to Taiwan Semiconductor Manufacturing's earnings, even though the company has a leading position in advanced process nodes and AI related chip production. If you are comfortable with the operational and geopolitical risks, the current P/E indicates the stock's earnings are priced below the fair ratio implied by these fundamentals.\n\nOn earnings, the current P/E indicates Taiwan Semiconductor Manufacturing stock appears undervalued relative to the fair multiple implied by its industry position and profitability.NYSE:TSM P/E Ratio as at Jul 2026\n\nSee what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.\n\nThe Taiwan Semiconductor Manufacturing Narrative: What Would Justify Today's Price?\n\nSimply Wall St Narratives for Taiwan Semiconductor Manufacturing are designed to connect the earlier valuation signals to the concrete expectations that would need to play out for the stock to be worth materially more or less than it is today. They sit on the company's Community page. Instead of stopping at a single ratio or model output, these narratives unpack the growth, margin and earnings paths that figure rests on, so you can monitor whether those assumptions still hold.\n\nThe Taiwan Semiconductor Manufacturing community is split between investors who see a clear pricing gap and others who think the stock already prices in much of the story.\n\nBull case: 7% undervalued\n\n\"The meat moving the needle right now is CoWoS packaging, TSMC is ramping up capacity with this packing to hit 125k per month by 2026…\"\n\nRead the full Bull Case ",
"published": "2026-07-16 08:16",
"age": "8시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
},
{
"title": "Why Apple (AAPL) Stock Is Up Today",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/why-apple-aapl-stock-today-225621646.html",
"description": "What Happened?\n\nShares of iPhone and iPad maker Apple (NASDAQ:AAPL) jumped 4.2% in the afternoon session after the company secured regulatory approval to launch Apple Intelligence in China by integrating Alibaba's Qwen AI model.\n\nThe Cyberspace Administration of China officially greenlit Apple's AI services, resolving months of uncertainty over how the iPhone maker would deploy its flagship software in its largest overseas market. To comply with local regulations, Apple will use Alibaba's Qwen model to power generative AI features—such as text and image generation—across iOS, iPadOS, macOS, and visionOS for Chinese users.\n\nThe technical feasibility of this localized rollout was bolstered by reports that Apple is in talks with PrismML, a Silicon Valley startup that successfully compressed Alibaba's 27-billion parameter Qwen model from roughly 54 gigabytes to under 4 gigabytes. This compression allows the heavy AI model to run natively on an iPhone 15 without relying entirely on cloud processing.\n\nThis regulatory clearance removes a major hurdle for Apple's hardware sales. Without Apple Intelligence in China, the company faced the risk of a muted iPhone upgrade cycle in a region where domestic rivals like Huawei are already aggressively marketing their own AI features.\n\nHowever, geopolitical risks remain a structural headwind. With U.S. lawmakers actively scrutinizing the adoption of Chinese AI models and the broader technological rivalry intensifying, Apple will have to navigate a delicate balance between Beijing's operating mandates and Washington's tightening tech controls.\n\nThe shares closed the day at $327.48, up 3.9% from the previous close.\n\nIs now the time to buy Apple? Access our full analysis report here, it's free.\n\nWhat Is The Market Telling Us\n\nApple's shares are not very volatile and have only had 1 move greater than 5% over the last year. In that context, today's move indicates the market considers this news meaningful, although it might not be something that would fundamentally change its perception of the business.\n\nThe previous big move we wrote about was 13 days ago when the stock gained 4.1% on the news that reports it plans an aggressive launch of at least five new iPhone models and has increased production targets for its first foldable device.\n\nThe news, first reported by Nikkei Asia, indicates the new models will launch between the second half of 2026 and the first half of 2027. Apple reportedly asked suppliers to prepare for the production of about 10 million foldable iPhones, an increase from an earlier forecast of seven to eight million units.\n\nStory Continues\n\nThis move suggests the company is confident in its new product line and aims to expand its market share. The first foldable model is rumored to be named \"iPhone Ultra.\" In response, Morgan Stanley analysts noted Apple has a path to more than 250 million iPhone shipments in fiscal year 2027, should the new foldable models and AI features drive stronger demand.\n\nApple is up 20.9% since the beginning of the year, and at $327.60 per share, it has set a new 52-week high. Investors who bought $1,000 worth of Apple's shares 5 years ago would now be looking at an investment worth $2,206.\n\nALSO WORTH WATCHING: Nvidia's Quiet Partner. Nvidia's chips cost a hundred grand. The connectors that make them work cost even more. One company makes them all.\n\nEvery AI server needs specialized infrastructure the chip companies don't make. High-speed cables. Power connectors. Thermal sensors. This 90-year-old company built a monopoly on it. The AI boom just started. This stock is still flying under the radar. Claim The Stock Ticker Here for FREE.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 07:56",
"age": "8시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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"관세_무역": [
{
"title": "U.S. slaps 25% tariffs on some imports from Brazil",
"url": "https://seekingalpha.com/news/4614327-us-slaps-25-tariffs-on-some-imports-from-brazil?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news",
"description": "[USA Tariffs On Brazil]\n\nThe U.S. will impose a 25% tariff on certain imports from Brazil under Section 301 of the Trade Act following a year-long investigation that found what Washington described as unfair trade practices by Brazil.\n\nThe measures apply to selected products rather than all Brazilian imports. Key goods, including coffee, beef, oranges, energy products and aerospace components are exempt from the tariffs.\n\nU.S. Trade Representative Jamieson Greer said, \"Today's action is necessary to address these unfair trade practices to ensure American workers and companies can compete on a level playing field.\"\n\n\"Extensive negotiations with Brazil over the past year have not resolved these issues,\" though the U.S. is open to further talks, he said. \n\nBrazil is among the largest U.S. trading partners in Latin America, with bilateral trade spanning agriculture, mining, energy and manufactured goods. \n\nMORE ON BRAZIL\n\n \t* AIER Everyday Price Index Down Slightly After Spring Cost Surge [https://seekingalpha.com/article/4922472-aier-everyday-price-index-down-slightly-after-spring-cost-surge]\n \t* Predicting S&P 500 At 6,300 - 6,500 By Year End [https://seekingalpha.com/article/4922429-predicting-s-and-p-500-at-6300-6500-by-year-end]\n \t* 1999 Vs. 2026: The U.S. Economy Then And Now [https://seekingalpha.com/article/4922404-1999-vs-2026-the-us-economy-then-and-now]\n \t* 3 things to look out for on Thursday [https://seekingalpha.com/news/4614234-3-things-to-look-out-for-on-thursday]\n \t* Weekly ETFs: Nine of 11 sectors record inflows; Communication Services leads outflows [https://seekingalpha.com/news/4614237-weekly-etfs-nine-of-11-sectors-record-inflows-communication-services-leads-outflows]\n\n ",
"published": "2026-07-16 14:20",
"age": "2시간 전",
"source": "seekingalpha.com"
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{
"title": "First Solar (FSLR) Faces Class Action Lawsuits Over Tariff And Production Claims",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/first-solar-fslr-faces-class-051551424.html",
"description": "Get insights on thousands of stocks from the global community of over 7 million individual investors at Simply Wall St.\n\nMultiple securities class action lawsuits have been filed against First Solar (NasdaqGS:FSLR). The suits allege materially misleading statements about U.S. tariff policy and production utilization. Plaintiffs claim the company understated the impact of production relocation and facility underutilization on its outlook.\n\nFirst Solar is a major U.S. solar module producer, and the new wave of litigation puts its disclosures around tariff exposure and manufacturing utilization under closer scrutiny. For investors following NasdaqGS:FSLR, the core issue is how the company communicated the business effects of shifting production and using facilities below capacity.\n\nThese lawsuits add an additional layer of uncertainty related to potential legal costs, management focus, and any future changes to disclosure practices. As the cases progress, you may want to monitor key court filings and company statements for updates on risk exposure and any adjustments to guidance or operational plans.\n\nStay updated on the most important news stories for First Solar by adding it to your watchlist or portfolio. Alternatively, explore our Community to discover new perspectives on First Solar.NasdaqGS:FSLR 1-Year Stock Price Chart\n\nIs First Solar's balance sheet strong enough for future acquisitions? Dive into our detailed financial health analysis.\n\nInvestor Checklist: How This Lawsuit News Frames First Solar\n\nQuick Assessment\n\n⚖️ Price vs Analyst Target: First Solar trades at US$223.82, about 12% below the US$254.26 analyst target, showing a moderate gap to consensus. ✅ Simply Wall St Valuation: The stock is assessed as trading 30.6% below estimated fair value, suggesting a sizeable valuation discount. ❌ Recent Momentum: The share price is down 18.2% over the past 30 days, reflecting a sharp negative reaction around recent news.\n\nThere's only one way to know the right time to buy, sell or hold First Solar. Head to Simply Wall St's company report for the latest analysis of First Solar's Fair Value.\n\nKey Considerations\n\n📊 These lawsuits focus attention on how First Solar communicates tariff and utilization impacts, which can influence investor confidence and valuation multiples. 📊 Watch management commentary on production mix, plant utilization, and any revised outlook, alongside how the share price tracks relative to the US$254.26 target. ⚠️ The key risk is that adverse legal outcomes or revised disclosures could affect earnings expectations and reduce the perceived discount to fair value.\n\nStory Continues\n\nDig Deeper\n\nFor the full picture including more risks and rewards, check out the complete First Solar analysis. Alternatively, you can check out the community page for First Solar to see how other investors believe this latest news will impact the company's narrative.\n\nThis article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.\n\nCompanies discussed in this article include FSLR.\n\nHave feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team@simplywallst.com\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 14:15",
"age": "2시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "First Solar (FSLR) Stock Sees Modest Fair Value Lift As Analysts Weigh Tariffs And Tax Credits",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/first-solar-fslr-stock-sees-043407659.html",
"description": "Never miss an important update on your stock portfolio and cut through the noise. Over 7 million investors trust Simply Wall St to stay informed where it matters for FREE.\n\nFirst Solar's fair value estimate in the latest model sits at US$251.90, up from US$243.59. Published analyst price targets across the market range from about US$217 on the cautious side to roughly US$330 at the high end. That spread reflects different views on how much weight to give tax incentives, tariff decisions, and power demand trends when assessing First Solar's potential. Read on to see what is driving these assumptions and how you can keep track of the evolving narrative around the stock.\n\nStay updated as the Fair Value for First Solar shifts by adding it to your watchlist or portfolio. Alternatively, explore our Community to discover new perspectives on First Solar.\n\nWhat Wall Street Has Been Saying\n\n🐂 Bullish Takeaways\n\nSeveral firms, including Barclays, Morgan Stanley, Wells Fargo, UBS, Deutsche Bank, Susquehanna and GLJ Research, have lifted First Solar price targets, highlighting factors such as potential Section 232 tariff outcomes, higher assumed U.S. module pricing and a solid balance sheet. Barclays and Wells Fargo both focus on Section 232 as a key swing factor. Barclays assumes a long term U.S. realized average selling price of US$0.40 per watt, and Wells Fargo models U.S. bookings for 2028 and beyond at US$0.42 per watt. Susquehanna and UBS point to power demand growth and a strong U.S. solar demand backdrop as important supports for First Solar, with demand linked to data centers, electrification and utility scale solar build outs. Deutsche Bank and GLJ Research highlight First Solar U.S. based panel production, tax credit benefits and product developments such as the Series 6 CuRe line in Ohio as positives for execution and medium term positioning.\n\n🐻 Bearish Takeaways\n\nBernstein takes a more cautious stance, arguing that a large share of First Solar gross margin is tied to tax credits such as 45X and flagging policy risk if current incentives change or expire. Truist also strikes a more measured tone, pointing out that incentives like ITC, PTC and 45X are scheduled to phase down over time and seeking more clarity on First Solar ability to maintain market share as credits roll off and competing technologies improve efficiency.\n\nDo your thoughts align with the Bull or Bear Analysts? Perhaps you think there's more to the story. Head to the Simply Wall St Community to discover more perspectives!\n\nStory Continues\n\nNasdaqGS:FSLR 1-Year Stock Price Chart\n\nSee how First Solar's fair value stacks up across multiple valuation models — not just analyst targets.\n\nWhat's in the News\n\nWells Fargo raised its First Solar price target from US$255 to US$320, citing expectations for a favorable Section 232 tariff ruling by early August and Q1 2026 results that beat estimates while reaffirming full year sales guidance. Multiple securities class action lawsuits have been filed against First Solar and certain officers, alleging misleading statements related to U.S. tariff policy, facility utilization in Malaysia and Vietnam, production relocation to the U.S., and projected 2026 performance, with an investor class period from February 26, 2025 to February 24, 2026. Pomerantz LLP is leading a specific class action in the Eastern District of New York that focuses on claims First Solar overstated its ability to manage U.S. tariff impacts and understated the potential effects of production and utilization changes on 2026 results. Analysts project a 10.4% decline in First Solar earnings per share for fiscal Q2 2026 to US$2.85, while the company maintains 2026 guidance for 17.0 GW to 18.2 GW of volume sold and US$4.9b to US$5.2b in net sales and continues to invest in manufacturing and recycling capacity.\n\nHow This Changes the Fair Value For First Solar\n\nThe fair value estimate has moved from US$243.59 to US$251.90. The revenue growth assumption has shifted from 7.18% to 7.29%. The net profit margin assumption has adjusted from 46.22% to 45.74%. The future P/E multiple has changed from 11.68x to 12.20x. The discount rate assumption has moved from 11.03% to 11.15%.\n\nNever Miss an Update: Follow The Narrative\n\nNarratives connect First Solar's business story to a set of explicit assumptions about earnings, margins, and fair value. They update over time as new policy decisions, legal developments, and demand data come through.\n\nHead over to the Simply Wall St Community and follow the Narrative on First Solar to stay up to date on:\n\nHow stronger U.S. policy incentives and restrictions on foreign entities of concern are supporting demand for First Solar's domestically produced modules and contracted pricing. The role of thin film technology development and a US$18.5b, 64 GW contracted backlog with price adjusters in supporting revenue visibility. Key risks around trade policy uncertainty, intense competition from Asian manufacturers and new techno",
"published": "2026-07-16 13:34",
"age": "3시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Volkswagen CEO Warns Another 50,000 Jobs Could Be at Risk as Automaker Scrambles to Avoid Factory Closures",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/volkswagen-ceo-warns-another-50-033005842.html",
"description": "Benzinga and Yahoo Finance LLC may earn commission or revenue on some items through the links below.\n\nVolkswagen AG's CEO Oliver Blume warned employees on Monday that the automaker may need to eliminate another 50,000 jobs worldwide as it tries to close a 20% cost gap with rivals and avoid shutting German factories.\n\nVolkswagen Weighs Another 50,000 Job Cuts\n\nAs per a Reuters report, Volkswagen has already agreed to roughly 50,000 reductions across the group, including at Audi and Porsche. Adding Blume's \"theoretical deduction\" would bring potential cuts to about 100,000 positions.\n\n\"We are currently assessing across all brands, companies and regions how many adjustments are actually necessary and feasible,\" Blume wrote in a memo reviewed by Reuters.\n\nDon't Miss:\n\nA single bad hire can set a startup back years. Here are the 5 hires founders most often misjudge — and why Still Learning the Market? These 50 Must-Know Terms Can Help You Catch Up Fast\n\nBlume Favors Alternatives To Plant Closures\n\nBlume said Volkswagen preferred \"intelligent solutions\" to plant closures. However, he said the company still could not identify competitive long-term uses for facilities in Emden, Hanover, Zwickau and Neckarsulm. Management has considered repurposing underused factories for defense production or assembling Chinese-brand vehicles in Europe.\n\nLabor representatives blocked Blume's broader restructuring proposal in a 12-7 vote on the supervisory board last week. Volkswagen's governance structure gives worker representatives and the state of Lower Saxony decisive influence over strategic decisions.\n\nTariffs And China Deepen Financial Pressure\n\nThe warning follows a sharp business downturn. Volkswagen's second-quarter global deliveries fell 8.6%, the steepest decline in four years, while deliveries in China plunged 36.6% amid growing pressure from domestic electric-vehicle competitors.\n\nTrending: Avoid the #1 Investing Mistake: How Your 'Safe' Holdings Could Be Costing You Big Time\n\nVolkswagen plans to reduce annual production capacity from 10 million to 9 million vehicles and cut its model lineup by up to half.\n\nTariffs have also intensified the pressure. Blume said in May that trade duties were costing Volkswagen about 5 billion euros, or $5.9 billion, in annual operating profit. Its 2025 operating profit more than halved to 8.9 billion euros or $10.14 billion.\n\nVolkswagen has pursued technology fixes through its Rivian Automotive Inc. software venture, expanded XPeng Inc. alliance and efforts to overcome software weaknesses in China.\n\nStory Continues\n\nBlume said management would hold more meetings to find \"the best solutions.\"\n\nImage Credit: Peter Carr/ USA TODAY NETWORK via Imagn\n\nRead Next:\n\nSkip the Regrets: The Essential Retirement Tips Experts Wish Everyone Knew Earlier. Think you're saving enough for your kids? You might be dangerously off — see why\n\nBuilding Wealth Across More Than Just the Market\n\nBuilding a resilient portfolio means thinking beyond a single asset or market trend. Economic cycles shift, sectors rise and fall, and no one investment performs well in every environment. That's why many investors look to diversify with platforms that provide access to real estate, fixed-income opportunities, precious metals, and even self-directed retirement accounts. By spreading exposure across multiple asset classes, it becomes easier to manage risk, capture steady returns, and create long-term wealth that isn't tied to the fortunes of just one company or industry.\n\nArrived\n\nBacked by Jeff Bezos, Arrived Homes makes real estate investing accessible with a low barrier to entry. Investors can buy fractional shares of single-family rentals and vacation homes starting with as little as $100. This allows everyday investors to diversify into real estate, collect rental income, and build long-term wealth without needing to manage properties directly.\n\nRealberry\n\nInstitutional-quality real estate has traditionally been difficult for individual investors to access. Realberry gives accredited investors direct access to private real estate opportunities backed by a team with 35 years of experience, $3.4 billion in assets under management, and $481 million in cumulative distributions paid to investors as of Q4 2025, according to the company. With a portfolio spanning 13 million square feet across seven U.S. states, Realberry focuses on acquiring, developing, and managing real estate with an emphasis on long-term value creation while its principals often invest alongside clients to help align interests.\n\nFarmTogether\n\nFarmland has historically held its value through market volatility and delivered returns uncorrelated to stocks and bonds. For accredited investors, FarmTogether offers direct access to high-quality U.S. farmland starting at $15,000 — fully managed, with no landlord headaches.\n\nImmersed\n\nImmersed is building technology for the future of work through spatial computing. Known for its AR/VR productivity platform that",
"published": "2026-07-16 12:30",
"age": "4시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Containers Surge Into Top US Ports Amid Tariff, Iran Uncertainty",
"url": "https://finance.yahoo.com/economy/policy/articles/containers-surge-top-us-ports-170000803.html",
"description": "(Bloomberg) -- US importers are rushing goods into the nation's two busiest ports, pushing up ocean transport costs during the wait for more tariffs and an extended bout of economic uncertainty stemming from the Iran war.\n\nMost Read from Bloomberg\n\nThailand Scraps Plan to End Visa-Free Entry for Indian Tourists OpenAI's First Device Will Be Movable, Screenless Speaker Built as AI Companion Trump Drops 20% Fee for Hormuz Cargo After Gulf Pressure US Hits Iran With Strikes, Blockade as Trump Plans Hormuz Charge 'We Faltered': IBM Plunges Most Since at Least 1968 on Miss\n\nDockworkers at the Port of Los Angeles handled more than a million containers last month, making it the busiest June on record, according to Executive Director Gene Seroka. He told reporters Wednesday that businesses are adapting to disruptions and rising costs by moving cargo when conditions are favorable rather than following usual seasonal shipping patterns.\n\nThe US's top port processed more than 530,500 loaded inbound containers in June, an increase of 13% compared with last year, according to LA port data tracking volumes in 20-foot container equivalent units, or TEUs. Exports held steady at 126,365 and empties mainly headed for Asia climbed 17% to about 345,800.\n\nDemand is the main driver of higher spot shipping rates. Drewry figures on Shanghai-to-Los Angeles routes show a 10-week advance, with the cost per 40-foot container reaching $6,482 last week, the highest since 2024 but still only about half its 2021 peak.\n\nThose increases are improving prospects for carriers including A.P. Moller-Maersk A/S and Hapag-Lloyd AG, both of which have boosted their second-half profit outlooks in recent weeks. Shares of Matson Inc., a smaller Honolulu-based container line that specializes in express transpacific services, have surged about 70% this year.\n\nOne of Matson's destinations is the Port of Long Beach, the nation's second-busiest gateway for seaborne trade. Long Beach's total volumes, like neighboring LA, showed solid gains last month from a year earlier, according to figures published earlier this week.\n\nLong Beach posted its third-busiest June on record, moving more than 779,000 TEUs, a 10.6% increase over the same month last year. Imports rose 11% to more than 387,000 containers, exports fell 1% to about 86,000 TEUs. The number of empty containers climbed 14% to nearly 306,000, according to port data.\n\nCombined, loaded imports for both LA and Long Beach in the first half topped 5 million TEUs — a threshold only surpassed during the Covid years of 2021 and 2022.\n\nStory Continues\n\nBut some trade analysts say the surge represents an early peak season and may not be sustainable.\n\n\"You're pulling forward demand that otherwise would've come later,\" Judah Levine, head of research at cargo booking platform Freightos, said during a webinar on Wednesday. \"We're already hearing about space becoming more available\" and some carriers offering discounts, he said.\n\nShifts in apparel orders illustrate what's playing out. The annual peak in imports is usually sometime between July and October as cargo owners stock goods for the back-to-school season and the holidays in the fourth quarter.\n\nThat trend happens \"almost without fail,\" according to Kyle Henderson, chief executive officer of supply-chain visibility platform Vizion.\n\nBut last month, combined bookings of knit and woven goods were higher \"than any single month in the last three years, in a month that's never once been the peak,\" he wrote in a recent social media post.\n\nSplicing the data further and focusing on the woven category helps explain why this year is different.\n\n'Moving Early'\n\n\"Knit is the steady half of this trade, the basics that replenish year-round. Woven is the structured stuff, denim and jackets and tailored fall goods, bought in seasonal waves,\" Henderson said. \"Woven more than doubled year-over-year and carried over half of June's gain. When the fall-goods chapter spikes in June, that's inventory moving early.\"\n\nThe National Retail Federation expects the peak season to continue through this month and may hit a new all-time record in July, according the group's Global Port Tracker report, published last week with Hackett Associates.\n\nPresident Donald Trump's temporary 10% tariffs on major US trading partners expire July 24, but he's expected to announce other import taxes under other authorities.\n\n\"This year's early peak season is expected to continue through July as retailers and other importers prepare for potentially higher tariffs beginning in August and other trade uncertainties,\" NRF Vice President for Supply Chain and Customs Policy Jonathan Gold said in a statement, noting continued supply chain impacts from the conflict in Iran.\n\nImports are expected to drop 4.5% in August compared to a year before, and will continue falling through at least November, according to the port tracker projection.\n\nMost Read from Bloomberg Businessweek\n\nCredit Card Holders Are Using 'Friendly F",
"published": "2026-07-16 02:00",
"age": "14시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Can GE HealthCare (GEHC) Turn Theranostic Partnerships Into a Durable Advanced Diagnostics Edge?",
"url": "https://finance.yahoo.com/healthcare/articles/ge-healthcare-gehc-turn-theranostic-151243279.html",
"description": "GE HealthCare and Mayo Clinic recently launched the MI-BET research collaboration, using StarGuide SPECT/CT and biomarker data to personalize radioligand therapy for advanced prostate cancer at Mayo Clinic's Rochester campus. An especially interesting element is the study's use of imaging- and biomarker-driven pause decisions in treatment, potentially reshaping how clinicians tailor theranostic care. We'll now examine how this theranostics-focused Mayo Clinic collaboration could influence GE HealthCare's investment narrative built around advanced diagnostics innovation.\n\nWe've uncovered the 8 dividend fortresses yielding 5%+ that don't just survive market storms, but thrive in them.\n\nGE HealthCare Technologies Investment Narrative Recap\n\nTo own GE HealthCare, you have to believe in its ability to turn advanced imaging and theranostics into durable, higher margin platforms despite tariff and China headwinds. The MI-BET collaboration with Mayo Clinic supports that diagnostics innovation story, but on its own it does not materially change the near term catalysts around product adoption or the central risk that external cost pressures and trade policy could still weigh on earnings and free cash flow.\n\nAmong recent announcements, the launch of the Photonova Spectra photon counting CT stands out alongside MI-BET, as both speak to GE HealthCare's effort to move its imaging portfolio up the technology curve. While MI-BET showcases how StarGuide SPECT/CT might feed future theranostics workflows, Photonova Spectra sits in the catalyst bucket of higher value systems and software that could matter for margins if adoption progresses as analysts expect.\n\nYet, against this innovation push, investors still need to watch the impact of tariffs and China exposure on GE HealthCare's earnings and cash generation...\n\nRead the full narrative on GE HealthCare Technologies (it's free!)\n\nGE HealthCare Technologies' narrative projects $24.0 billion revenue and $2.6 billion earnings by 2029. This requires 4.5% yearly revenue growth and about a $0.7 billion earnings increase from $1.9 billion today.\n\nUncover how GE HealthCare Technologies' forecasts yield a $79.72 fair value, a 29% upside to its current price.\n\nExploring Other PerspectivesGEHC 1-Year Stock Price Chart\n\nBefore this Mayo news, the most optimistic analysts were assuming revenue of about US$24.8 billion and earnings of roughly US$2.8 billion by 2029, which is far more upbeat than the baseline view and puts more weight on new theranostics and software, so you should expect that opinions on MI-BET's significance will differ and may lead to quite different conclusions about where the stock can go.\n\nStory Continues\n\nExplore 3 other fair value estimates on GE HealthCare Technologies - why the stock might be worth as much as 84% more than the current price!\n\nForm Your Own Verdict\n\nDon't just follow the ticker - dig into the data and build a conviction that's truly your own.\n\nA great starting point for your GE HealthCare Technologies research is our analysis highlighting 4 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision. Our free GE HealthCare Technologies research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate GE HealthCare Technologies' overall financial health at a glance.\n\nContemplating Other Strategies?\n\nDon't miss your shot at the next 10-bagger. Our latest stock picks just dropped:\n\nFind 44 companies with promising cash flow potential yet trading below their fair value. Rare earth metals are an input to most high-tech devices, military and defence systems and electric vehicles. The global race is on to secure supply of these critical minerals. Beat the pack to uncover the 30 best rare earth metal stocks of the very few that mine this essential strategic resource. Uncover the next big thing with 20 elite penny stocks that balance risk and reward.\n\nThis article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.\n\nCompanies discussed in this article include GEHC.\n\nHave feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team@simplywallst.com\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 00:12",
"age": "16시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Arhaus Stock Hinges on Margin Recovery, Demand Trends and Tech Savings",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/arhaus-stock-hinges-margin-recovery-141000241.html",
"description": "Arhaus, Inc. ARHS sits at the center of several retail trends investors are watching in premium home furnishings. Its business is tied to affluent consumers, housing-related spending, showroom productivity and discretionary demand.\r\n\r\nThe stock also reflects a broader retail question. Can operational upgrades, sourcing flexibility and disciplined expansion offset softer traffic, tariff costs and higher freight expenses?\n\nArhaus Reflects Premium Demand Volatility\n\nArhaus reported first-quarter 2026 net revenue of $314 million, up 0.9% year over year and the largest first-quarter revenue in its history. Still, comparable delivered sales declined 1.7%, while comparable written sales fell 5.7%.\r\n\r\nThat split matters because written sales are a leading indicator of future demand. Arhaus has said purchases by its affluent client base are often deferred rather than lost, giving the company a potential recovery path if confidence improves.Zacks Investment Research\n\nImage Source: Zacks Investment Research\n\nARHS Shows Why Physical Retail Still Matters\n\nArhaus ended the first quarter with 107 showrooms across 31 states. Its showroom network remains central to customer acquisition because home furnishings often require inspiration, design guidance, and a high-touch buying process.\r\n\r\nThe company expects 10 to 14 total showroom projects in 2026, including four to six new openings and six to eight relocations, renovations or expansions. RH RH offers another lens on luxury home retail, with galleries and digital channels serving a similar experience-driven customer. Williams-Sonoma, Inc. WSM, through brands such as Pottery Barn and West Elm, gives investors a broader comparison point for home furnishings demand.\n\nArhaus Technology Push Could Lift Efficiency\n\nArhaus is modernizing systems that can affect both costs and customer service. Phase one of its Transportation Management System went live in April 2026, with expected benefits from load optimization, route planning, carrier selection and shipment visibility.\r\n\r\nThe company expects $1 million to $2 million of transportation benefits in fiscal 2026, rising to an annualized $4 million to $5 million as phase two expands into inbound transportation. Work on its Order Management System, Enterprise Resource Planning initiatives and upgraded payments platform adds another layer to the efficiency story.\n\nARHS Margins Face a New Cost Reality\n\nMargins remain a key pressure point. First-quarter gross margin fell 70 basis points year over year to 36.4%, hurt by higher fuel prices and showroom occupancy costs.\r\n\r\nTariffs are another challenge. Arhaus estimates 2026 tariff impacts of $30 million to $40 million under current policy, even after factoring in vendor negotiations, sourcing shifts and operating efficiencies. That keeps the focus on execution, not just revenue growth.\n\nStory Continues\n\nZacks Investment Research\n\nImage Source: Zacks Investment Research\n\nArhaus Ratings Mirror the Trend Tension\n\nThe bottom line is that Arhaus has credible long-term drivers, but investors still need proof that demand improvement and technology execution can translate into steadier earnings. The company has a debt-free balance sheet, a differentiated product model and a growing showroom base, but near-term costs and uneven consumer demand remain real constraints.\r\n\r\nThe stock currently carries a Zacks Rank #3 (Hold). You can see the complete list of today's Zacks #1 Rank (Strong Buy) stocks here.\r\n\r\nIt also has a Value Score of B, Growth Score of F, Momentum Score of C and VGM Score of D. The Value Score suggests valuation is a relatively better part of the setup, while the weak Growth Score reflects a less favorable growth profile. Together, the Rank and Style Scores point to a stock that may be best watched for clearer signs of improving demand, margin stability and execution on technology-driven savings.\n\nWant the latest recommendations from Zacks Investment Research? Today, you can download 7 Best Stocks for the Next 30 Days. Click to get this free report\n\nArhaus, Inc. (ARHS) : Free Stock Analysis Report\n\nWilliams-Sonoma, Inc. (WSM) : Free Stock Analysis Report\n\nRH (RH) : Free Stock Analysis Report\n\nThis article originally published on Zacks Investment Research (zacks.com).\n\nZacks Investment Research\n\nView Comments",
"published": "2026-07-15 23:10",
"age": "17시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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"title": "India-UK trade pact takes effect, cutting tariffs and boosting services trade",
"url": "https://finance.yahoo.com/news/india-uk-trade-pact-takes-072654134.html",
"description": "By Manoj Kumar and Shivangi Acharya\n\nNEW DELHI, July 15 (Reuters) - India and Britain's trade pact took effect on Wednesday, cutting tariffs on thousands of goods and expanding market access for services firms and professionals in both countries.\n\nThe India-UK Comprehensive Economic and Trade Agreement gives Indian exporters duty-free access to most British tariff lines, benefiting sectors such as textiles, leather, footwear, marine products, gems and jewellery, and processed foods.\n\nBritain, meanwhile, gains greater access to one of the world's fastest-growing major economies through phased tariff cuts and quotas for sectors such as automobiles and silver, as well as openings in procurement, financial services, education, insurance and professional services.\n\nPrime Minister Narendra Modi said in a post on X that the trade pact and accompanying social security agreement would deepen economic ties and give \"fresh momentum\" to India's farmers, entrepreneurs and small businesses.\n\nIndia exported $13.44 billion of goods to Britain and imported $11.68 billion in the 2025/26 fiscal year. Bilateral services trade totalled $35.44 billion in 2024, with India running a services surplus of nearly $7.9 billion, according to Indian trade ministry data.\n\nBritain will immediately remove duties on 96.8% of tariff lines, covering 97.7% of trade by value. India will eliminate duties at once on 64.1% of tariff lines and gradually phase them out on a further 21%, while excluding sensitive products.\n\nIndian officials expect gains in sectors where British tariffs had ranged from 4% to 20%. Duties on marine exports, textiles, leather, footwear, gems and jewellery will be eliminated, boosting the competitiveness of Indian exports.\n\nEngineering exporters also expect to benefit. Britain is among India's top five engineering export markets, with shipments rising to $4.7 billion in 2025/26. Exports climbed 34.4% year-on-year to $972.5 million in the first two months of 2026/27, according to the Engineering Export Promotion Council (EEPC) of India.\n\nEEPC Chairman Pankaj Chadha said the agreement would improve market access for products including electrical machinery, auto components and steel, helping engineering exports to Britain exceed $7.5 billion by 2029/30.\n\nBritain is set to benefit from India's gradual opening of its automobiles and alcoholic beverages markets. Passenger vehicle imports will be subject to a phased quota system, allowing 37,000 fully built vehicles a year to enter at preferential tariff rates.\n\nStory Continues\n\nThe services package expands market access across 137 sub-sectors, including IT, business services, telecoms, finance and education, and eases temporary entry rules for business visitors, transferees, investors, service suppliers and independent professionals.\n\nA linked Double Contribution Convention will exempt eligible Indian professionals and employers from paying into Britain's National Insurance system for stays of up to five years, benefiting about 75,000 workers and 900 employers.\n\nThe pact also opens Britain's government procurement market, estimated at about £90 billion ($121 billion), to Indian suppliers, while India offers reciprocal opportunities worth around $114 billion.\n\n($1 = 0.7464 pounds)\n\n(Reporting by Manoj Kumar and Shivangi Acharya. Editing by Alexandra Hudson and Mark Potter)\n\nView Comments",
"published": "2026-07-15 21:32",
"age": "19시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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"SP500_실적": [
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"title": "Taiwan chipmaker TSMC to invest another $100bn in Arizona fabs",
"url": "https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/taiwan-chipmaker-tsmc-invest-another-065311994.html",
"description": "TSMC's net profit for April to June surged 77.4 percent year-on-year to NT$706.6 billion (US$22 billion), smashing analyst estimates of NT$624.4 billion (I-Hwa Cheng)\n\nTaiwanese chipmaker TSMC will invest an additional $100 billion in the US state of Arizona, the company said Thursday, as it reported a record quarterly net profit on the back of massive demand for AI hardware.\n\nTSMC, the biggest contract maker of microchips used in everything from Apple phones to Nvidia processors, has been a major beneficiary of the global AI race.\n\nGovernments and tech giants are pouring huge sums into building data centres that can train and run AI tools such as chatbots, image generators and agents that can execute tasks.\n\nThis has turbocharged business for chipmakers such as TSMC, creating shortages and sending prices soaring.\n\n\"The AI megatrend continues to drive the need for more and more computation,\" chairman CC Wei told an earnings call.\n\n\"We now expect our full-year 2026 revenue growth to be slightly above 40 percent year-over-year in US dollar terms.\"\n\nTSMC's net profit for April to June surged 77.4 percent year-on-year to NT$706.6 billion (US$22 billion), smashing analyst estimates of NT$624.4 billion.\n\nThe result also beat its previous quarterly record of NT$572.48 billion in the first three months of 2026.\n\nQuarterly revenue rose 36 percent to NT$1.3 trillion.\n\nTSMC will spend an additional $100 billion building \"four or more\" fabs in Arizona, taking the company's total investment plans in the United States to $265 billion.\n\n\"This is to build several or more semiconductor logic wafer fabs for 2-nanometer and below technologies as well as advanced packaging fabs,\" Wei said.\n\nChief financial officer Wendell Huang said TSMC will increase its 2026 capital expenditure budget to between $60 and $64 billion \"as we continue to invest heavily to support our customers' growth\".\n\nAhead of the results, Counterpoint Research senior analyst William Li said TSMC's surge in revenue showed \"AI infrastructure investment remains exceptionally strong despite macro uncertainty.\"\n\n\"Demand for AI GPUs, AI ASICs and advanced packaging continues to exceed expectations,\" Li told AFP.\n\nLi said: \"EUV (extreme ultra-violet lithography tools) supply constraints and overseas fab investments may limit capacity expansion and weigh on margins in the near term.\"\n\nConcerns about overstretched valuations in the tech sector have fuelled fears of a market bubble, along with questions over when the eye-watering sums being spent on AI will reap returns.\n\nBut Omdia principal analyst Simon Chen said those fears were \"overstated\".\n\n\"The demand we see is structural, backed by massive, tangible capital expenditures from hyperscalers,\" Chen said.\n\namj/fox\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 15:53",
"age": "방금 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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"title": "Taiwan computer chipmaker TSMC pledges another $100 billion to expand US chipmaking capacity",
"url": "https://finance.yahoo.com/technology/articles/taiwan-computer-chipmaker-tsmc-pledges-064934626.html",
"description": "HONG KONG (AP) — Major Taiwan computer chipmaker TSMC said Thursday it plans to spend another $100 billion on expanding its manufacturing capacity in the United States.\n\nThe latest commitment appears to bring the company's total pledges for investment in U.S. chipmaking to $265 billion. It also raised its annual revenue forecast after booking record high profits thanks to runaway demand from the boom in artificial intelligence.\n\nTSMC, or Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., is a key supplier to Nvidia and Apple. It had previously already committed $165 billion in the U.S. in building plants in Arizona, with six fabrication facilities planned.\n\nC.C. Wei, chairman and CEO of TSMC, said during the company's quarterly earnings conference on Thursday that it's pledging another $100 billion of investments in Arizona.\n\nTSMC on Thursday reported a record 706.6 billion new Taiwan dollars ($22 billion) in net profit for the April-June quarter, up 77% from a year earlier, better than what analysts had expected.\n\nThe chip company, the world's largest contract chipmaker, said it is increasing its annual capital expenditure budget to $60 billion-$64 billion for this year, up from an earlier estimate of $52 billion-$56 billion.\n\nAs AI-related demand continues to surge, TSMC has been expanding chip fabrication plants in the U.S., Japan and Taiwan, with a focus on making more advanced 3-nanometer semiconductors that are used in smartphones and AI products.\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 15:49",
"age": "방금 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Nike logs $684M in outstanding tariff receivables",
"url": "https://seekingalpha.com/news/4614329-nike-logs-684m-in-outstanding-tariff-receivables?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news",
"description": "[Nike Department Store]\n\n \t* Nike (NKE [https://seekingalpha.com/symbol/NKE]) Wednesday reported that it had received $302 million and logged $684 million in outstanding IEEPA tariff receivables as of May 31, 2026.\n \t* The footwear giant noted that it has since collected substantially all of the remaining outstanding balance.\n \t* Nike said it will continue to monitor developments pertaining to the import and export policies of the U.S. and other countries, as well as those pertaining to tariff refunds and litigation, that could impact its financial position, results of operations, and cash flows.\n \t* Additionally, the company said that for fiscal 2026, NIKE Brand and Converse sales in the United States accounted for approximately 44% of total revenues, compared to 43% and 42% in fiscal 2025 and fiscal 2024, respectively.\n \t* In international markets, for fiscal 2026, non-U.S. NIKE Brand and Converse sales accounted for approximately 56% of total revenues, compared to 57% and 58% for fiscal 2025 and fiscal 2024, respectively. \n \t* Filing [https://seekingalpha.com/filing/309829898]\n\nMORE ON NIKE\n\n \t* Nike: Iconic Brand But Wouldn't Touch It With A 10-Foot Pole Right Now [https://seekingalpha.com/article/4921468-nike-iconic-brand-but-wouldnt-touch-it-with-a-10-foot-pole-right-now]\n \t* Nike: The Tariff Refund Was Driving The Earnings Growth, Not Demand [https://seekingalpha.com/article/4919690-nike-the-tariff-refund-was-driving-the-earnings-growth-not-demand]\n \t* NIKE, Inc. (NKE) Q4 2026 Earnings Call Transcript [https://seekingalpha.com/article/4918988-nike-inc-nke-q4-2026-earnings-call-transcript]\n \t* Fundsmith adds AppLovin, TSMC, Uber; exits Nike, LVMH, Novo Nordisk among 1H moves [https://seekingalpha.com/news/4612655-fundsmith-adds-applovin-tsmc-uber-exits-nike-lvmh-novo-nordisk-among-1h-moves]\n \t* 7-Eleven sues Nike over Air Max 95 stripe design [https://seekingalpha.com/news/4609712-7-eleven-sues-nike-over-air-max-95-stripe-design]\n\n ",
"published": "2026-07-16 15:47",
"age": "방금 전",
"source": "seekingalpha.com"
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{
"title": "Taiwan chipmaker TSMC reports record quarterly profit",
"url": "https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/taiwan-chipmaker-tsmc-reports-record-062756502.html",
"description": "TSMC's net profit for April to June surged 77.4 percent year-on-year to NT$706.6 billion (US$22 billion), smashing analyst estimates of NT$624.4 billion (I-Hwa Cheng)\n\nTaiwanese chipmaker TSMC reported a record net profit for the second quarter on Thursday, fuelled by massive demand for artificial intelligence hardware.\n\nTSMC, the biggest contract maker of microchips used in everything from Apple phones to Nvidia processors, has been a major beneficiary of the global AI race.\n\nGovernments and tech giants are pouring huge sums into building data centres that can train and run AI tools such as chatbots, image generators and agents that can execute tasks.\n\nThis has turbocharged business for chipmakers such as TSMC, creating shortages and sending prices soaring.\n\n\"The AI megatrend continues to drive the need for more and more computation,\" chairman CC Wei told an earnings call.\n\nTSMC's net profit for April to June surged 77.4 percent year-on-year to NT$706.6 billion (US$22 billion), smashing analyst estimates of NT$624.4 billion.\n\nThe result also beat its previous quarterly record of NT$572.48 billion in the first three months of 2026.\n\nQuarterly revenue rose 36 percent to NT$1.3 trillion.\n\nAhead of the results, Counterpoint Research senior analyst William Li said TSMC's surge in revenue showed \"AI infrastructure investment remains exceptionally strong despite macro uncertainty.\"\n\n\"Demand for AI GPUs, AI ASICs and advanced packaging continues to exceed expectations,\" Li told AFP.\n\nLi said \"EUV (extreme ultra-violet lithography tools) supply constraints and overseas fab investments may limit capacity expansion and weigh on margins in the near term.\"\n\nConcerns about overstretched valuations in the tech sector have fuelled fears of a market bubble, along with questions over when the eye-watering sums being spent on AI will reap returns.\n\nBut Omdia principal analyst Simon Chen said those fears were \"overstated\".\n\n\"The demand we see is structural, backed by massive, tangible capital expenditures from hyperscalers,\" Chen said.\n\namj/fox\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 15:27",
"age": "1시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "BlackRock Just Became the First Company Ever to Manage $15 Trillion. Here's What That Record Means for the Stock.",
"url": "https://www.nasdaq.com/articles/blackrock-just-became-first-company-ever-manage-15-trillion-heres-what-record-means-stock",
"description": "Key Points\n\nBlackRock's assets under management reached $15.3 trillion in the second quarter, more than any company has ever overseen. Clients added $192 billion of net new money during the quarter, up from about $68 billion in the year-ago period. Even after jumping on the report, shares trade about 10% below their 52-week high.10 stocks we like better than BlackRock ›\n\nAsset management giant BlackRock(NYSE: BLK) reported second-quarter results on Wednesday, and the numbers came with a milestone: assets under management (AUM) of $15.3 trillion. No company has ever managed more, and none had crossed $15 trillion until now.\n\nInvestors cheered, sending shares 6.6% higher on the day.\n\nMissed Nvidia in 2009? This Rare Signal Is Flashing Again.In 2009, a \"Double Down\" signal flashed for a little-known chipmaker called Nvidia. For the first time in years, that same \"Total Conviction\" signal is flashing for a company 1/100th the size of Nvidia. Continue »\n\nRound numbers usually make better headlines than investment theses. But in BlackRock's case, the record arrived alongside accelerating client inflows, 31% revenue growth, and the company's highest adjusted operating margin in almost five years.\n\nSo what does the record actually mean for the stock? Here's a closer look.\n\nImage source: Getty Images.\n\nWhere the $15 trillion came from\n\nThe best way to judge an asset manager is by its net flows (the new money clients hand it, minus what they pull out), because a rising market can inflate AUM even when clients are leaving.\n\nOn that measure, BlackRock is accelerating. Clients added $192 billion of net new money in the second quarter, up from about $68 billion in the year-ago period and about $129 billion in the first quarter of this year.\n\nThat brought first-half net inflows to a record $321 billion. For perspective, the company's AUM stood at $13.9 trillion just three months earlier, at the end of March.\n\nThe flows were broad-based, too. ETFs led the way with $178 billion of second-quarter net inflows, and BlackRock said its iShares ETF business crossed $6 trillion in AUM, roughly double its size three years ago. By asset class, fixed income took in the most money of all, at $92 billion. And another $53 billion flowed into the company's active strategies, including a record $7 billion into liquid alternatives.\n\n\"In the second quarter clients entrusted us with $192 billion of net inflows, generating 8% organic base fee growth,\" said BlackRock CEO Larry Fink in the company's second-quarter earnings release, calling that growth rate \"well in excess of our target.\"\n\nThe financial results followed the flows. Second-quarter revenue rose 31% year over year to $7.1 billion, helped by market gains, organic growth, higher performance fees, and fees from the company's 2025 acquisition of private credit specialist HPS Investment Partners. Operating income climbed 42% year over year, or 39% on an adjusted basis. And BlackRock's adjusted operating margin expanded to 45.9% from 43.3% a year ago, the highest it has been in almost five years. Adjusted earnings per share rose 15% to $13.91.\n\nOne caveat is worth dwelling on, though. Most of the past year's increase in AUM came from rising markets, not new client money. Total AUM grew by roughly $2.8 trillion year over year, and net inflows accounted for $868 billion of that. Markets did most of the rest.\n\nWhat the record means for the stock\n\nThat caveat matters because BlackRock earns base fees as a percentage of the assets it manages -- $5.7 billion of base fees and securities lending revenue in the second quarter alone. A rising market lifts those fees with no extra effort from the company.\n\nIn a falling market, the same math runs in reverse -- AUM shrinks, and fees shrink with it. Anyone buying the stock after a big market run should keep that exposure in mind.\n\nStill, the parts of the quarter BlackRock controls looked strong. Organic base fee growth of 8% came in above the company's own target. Technology services and subscription revenue, built around the company's Aladdin platform, grew 13% year over year, with annual contract value up 15%. And management now plans $2 billion of share repurchases in 2026, a signal of confidence in the growth ahead.\n\nSo, does the record quarter make the stock worth buying after Wednesday's pop?\n\nAt about $1,093 per share as of this writing, BlackRock trades at about 27 times earnings, and shares still sit about 10% below their 52-week high of $1,219.94. The stock also pays a dividend that yields about 2.1% at the current share price.\n\nFor a company growing adjusted earnings per share 15%, with organic growth running ahead of its own target, I think that valuation is reasonable. Not a bargain, but reasonable. And I'd be comfortable buying shares here. Of course, a stock built on AUM leans on the market itself -- a deep sell-off could drag fees, and likely the share price, down with it. Investors should size a position accordingly.\n\nShould you buy st",
"published": "2026-07-16 15:18",
"age": "1시간 전",
"source": "www.nasdaq.com"
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"title": "Cintas (CTAS) Is Up 6.8% After Record FY26 Results And Higher FY27 Revenue Outlook - What's Changed",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/cintas-ctas-6-8-record-061614680.html",
"description": "Cintas Corporation has already reported fourth-quarter and full-year fiscal 2026 results, with quarterly revenue rising to US$2,905.20 million and net income reaching US$510.99 million, while full-year revenue climbed to US$11.26 billion and net income to US$2.00 billion. The company reinforced its growth ambitions by issuing fiscal 2027 revenue guidance of US$12.10 billion to US$12.25 billion, highlighting confidence in demand across its uniform and facility services offerings. With Cintas posting record profitability and issuing higher fiscal 2027 revenue guidance, we'll now examine how this reshapes its investment narrative.\n\nFind 47 companies with promising cash flow potential yet trading below their fair value.\n\nCintas Investment Narrative Recap\n\nTo own Cintas today, you need to be comfortable with a premium-priced, largely recurring uniform and facility services business and its exposure to how often people still work on site. The latest results and guidance support the nearer term revenue growth catalyst, while the biggest risk remains a structural shift toward remote and hybrid work that could gradually curb demand. The new numbers do not materially change that risk, but they do underline how important it is.\n\nThe most directly relevant update is Cintas' fiscal 2027 revenue guidance of US$12.10 billion to US$12.25 billion, which underscores management's expectation of continued demand across its core offerings. For investors focused on catalysts, this guidance frames the next year's earnings narrative against longer term questions about how workplace trends, including remote work, might influence volumes in its core rental and facility services business.\n\nYet beneath the strong guidance, investors should still be aware of how rising remote and hybrid work could...\n\nRead the full narrative on Cintas (it's free!)\n\nCintas' narrative projects $13.6 billion revenue and $2.6 billion earnings by 2029. This requires 7.3% yearly revenue growth and about a $0.7 billion earnings increase from $1.9 billion today.\n\nUncover how Cintas' forecasts yield a $212.41 fair value, a 10% upside to its current price.\n\nExploring Other PerspectivesCTAS 1-Year Stock Price Chart\n\nFive members of the Simply Wall St Community value Cintas between US$152 and about US$212 per share, highlighting how far apart individual views can be. Against that spread, Cintas' new fiscal 2027 revenue guidance puts extra focus on whether its workplace dependent services can keep growing if remote and hybrid work trends persist, so it is worth weighing several perspectives before deciding where you stand.\n\nStory Continues\n\nExplore 5 other fair value estimates on Cintas - why the stock might be worth 21% less than the current price!\n\nForm Your Own Verdict\n\nDisagree with existing narratives? Extraordinary investment returns rarely come from following the herd, so go with your instincts.\n\nA great starting point for your Cintas research is our analysis highlighting 3 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision. Our free Cintas research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate Cintas' overall financial health at a glance.\n\nReady To Venture Into Other Investment Styles?\n\nEvery day counts. These free picks are already gaining attention. See them before the crowd does:\n\nRare earth metals are the new gold rush. Find out which 29 stocks are leading the charge. AI is about to change healthcare. These 40 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10b in market cap - there's still time to get in early. The best AI stocks today may lie beyond giants like Nvidia and Microsoft. Find the next big opportunity with these 16 smaller AI-focused companies with strong growth potential through early-stage innovation in machine learning, automation, and data intelligence that could fund your retirement.\n\nThis article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.\n\nCompanies discussed in this article include CTAS.\n\nHave feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team@simplywallst.com\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 15:16",
"age": "1시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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{
"title": "Karman Holdings (KRMN) Joins S&P SmallCap 600 As It Expands $2.7 Million Facility",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/karman-holdings-krmn-joins-p-061343479.html",
"description": "Get insights on thousands of stocks from the global community of over 7 million individual investors at Simply Wall St.\n\nKarman Holdings (NYSE:KRMN) is set to join the S&P SmallCap 600 index, increasing its visibility among small cap stocks. The company announced a $2.7 million expansion of its Horsham, Pennsylvania defense technology facility. The Horsham project is focused on advanced materials production for the U.S. Navy and allied defense customers, with plans for new local jobs.\n\nKarman Holdings enters this news cycle with its stock at $48.78 and a year-to-date return that is down 36.5%. Over the past year, the stock is down 9.2%, while the past month shows a smaller move, up 1.1%. The combination of index inclusion and facility expansion adds fresh company-specific developments to a stock that has been under pressure in 2026.\n\nFor investors tracking defense exposure, Karman Holdings' addition to the S&P SmallCap 600 puts it on more institutional and index radar screens at the same time the company is spending to grow its production footprint. The Horsham expansion and index inclusion provide concrete events to watch as you assess how NYSE:KRMN is positioning itself within advanced defense materials and public markets.\n\nStay updated on the most important news stories for Karman Holdings by adding it to your watchlist or portfolio. Alternatively, explore our Community to discover new perspectives on Karman Holdings.NYSE:KRMN Earnings & Revenue Growth as at Jul 2026\n\n📰 Beyond the headline: 1 risk and 2 things going right for Karman Holdings that every investor should see.\n\nFor Karman Holdings, joining the S&P SmallCap 600 and committing US$2.7 million to the Horsham defense facility both speak directly to how the business is trying to scale its role in advanced materials and mission-critical systems. Index inclusion can widen the shareholder base and often increases attention from portfolio managers who track small-cap benchmarks. At the same time, the Horsham expansion, tied to U.S. Navy and allied programs, suggests Karman is investing in more specialized, higher-value production rather than just adding generic capacity. For you as an investor, the key question is whether this added visibility and manufacturing scale will translate into a stronger position versus larger defense contractors such as Lockheed Martin, RTX or Northrop Grumman, which also compete for content on missile and maritime platforms.\n\nHow This Fits Into The Karman Holdings Narrative\n\nThe Horsham build-out supports the narrative that Karman Holdings is increasing content on defense programs, particularly where durability and survivability treatments are critical for propulsion systems and unmanned platforms. Index inclusion could test the narrative around execution, because a broader investor audience typically scrutinizes contract timing, integration of past acquisitions and capital allocation more closely. The focus on coatings and survivability treatments for LCAC100 and broader surface fleet requirements is a specific product area that is not fully detailed in the existing narrative about missiles, hypersonics and space structures.\n\nStory Continues\n\nKnowing what a company is worth starts with understanding its story.Check out one of the top narratives in the Simply Wall St Community for Karman Holdings to help decide what it's worth to you.\n\nThe Risks and Rewards Investors Should Consider\n\n⚠️ Higher visibility from index inclusion may increase share price volatility if contract wins, margins or cash flow from the Horsham expansion do not line up with investor expectations. ⚠️ Analysts have flagged that interest payments are not well covered by earnings, so additional investment and expansion require careful balance-sheet management. 🎁 The Horsham facility investment is tied to specific defense needs such as LCAC100 propulsion components and survivability treatments, which can deepen Karman Holdings' role on existing programs. 🎁 Earnings have grown very strongly over the past year and are forecast by analysts to grow further, which some investors may view as supportive of continued reinvestment in capacity and technology.\n\nWhat To Watch Going Forward\n\nFrom here, it will be useful to track whether Karman Holdings converts the Horsham expansion into incremental orders and sustained production volumes for the U.S. Navy and allied customers, and how quickly that flows through to revenue and profitability. Investors may also watch for updates on headcount and hiring in Horsham, any new contract announcements tied to advanced materials, and how index inclusion affects daily trading volumes and ownership mix. Execution on previous acquisitions and integration work, alongside servicing interest costs, will remain important, especially as Karman invests in additional capacity and technology to support its defense and space programs.\n\nTo ensure you're always in the loop on how the latest news impacts the investment narrative for Karman Hol",
"published": "2026-07-16 15:13",
"age": "1시간 전",
"source": "finance.yahoo.com"
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"title": "TSMC Q2 profit jumps 77% to record, far surpasses expectations",
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"description": "TAIPEI, July 16 (Reuters) - TSMC, the world's largest contract chipmaker, posted a 77% jump in second-quarter net profit on Thursday, beating market forecasts and hitting a record, riding the wave of surging global demand for its artificial intelligence processors.\n\nTaiwan Semiconductor Manufacturing Co, whose customers include Nvidia and Apple, saw April-June net profit rise to T$706.6 billion ($21.99 billion).\n\nThe profit handily beat a T$632.6 billion LSEG SmartEstimate, which is weighted toward forecasts from analysts who are more consistently accurate.\n\n($1 = 32.1340 Taiwan dollars)\n\n(Reporting by Wen-Yee Lee, Faith Hung and Ben Blanchard; Editing by Shri Navaratnam)\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 14:36",
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"source": "finance.yahoo.com"
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"title": "Asian markets trade mixed as volatility mutes Wall Street momentum; U.S. futures steady",
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"description": "[Stock market activity shows price changes and trading movements in real time]\nFabrikaCr\n\nAsian equity markets traded mixed on Thursday, tracking mild overnight gains [https://seekingalpha.com/news/4614063-sp500-dow-jones-nasdaq-composite-wall-street-news] on Wall Street as market participants reassessed regional tech exposures.\n\nU.S. equity futures remained largely flat ahead of the opening bell; Nasdaq 100 futures ticked up 0.03%, while S&P 500 and Dow futures gained 0.09% and 0.08%, respectively.\n\nGlobal investors are firmly in wait-and-see mode ahead of critical economic releases, including U.S. retail sales and weekly jobless claims, alongside corporate earnings from heavyweights like Netflix, UnitedHealth, and General Electric.\n\nIn commodities, crude oil fluctuated around $80 per barrel, while safe-haven gold extended its near-term decline, slipping toward the $4,000 per ounce mark.\n\nRegionally, South Korea's benchmark KOSPI bore the brunt of intense selling pressure, plunging nearly 7% to hover around 6,780. Bucking the equity trend, the South Korean won strengthened slightly to 1,485 per dollar. The selloff came as the Bank of Korea delivered a widely anticipated 25-basis-point interest rate hike [https://seekingalpha.com/news/4614332-bank-of-korea-hikes-base-rate-to-275-in-first-policy-tightening-since-2023] to 2.75%, initiating a fresh monetary tightening cycle to tackle persistent domestic inflation.\n\nJapan's (NKY:IND [https://seekingalpha.com/symbol/NKY:IND]) fell 2.84% to below 67,000, while the broader Topix Index declined 0.8% to 4,055, the Japanese yen [https://seekingalpha.com/symbol/USD:JPY#hasComeFromMpArticle=false#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews] found localized support against the greenback.\n\nChina's (SHCOMP [https://seekingalpha.com/symbol/SHCOMP]) fell 0.84% to a more than three-month low of 3,912, while the Shenzhen Component slid 1.6% to 14,548, pressured by a broad selloff in technology shares, the offshore yuan experienced marginal volatility in tandem.\n\nHong Kong (HSI [https://seekingalpha.com/symbol/HSI]) rose 2.10% to 24,995, successfully extending its recent upward trajectory.\n\nIndia (SENSEX [https://seekingalpha.com/symbol/SENSEX]) rose 0.22% to 77,423 at the open, led by a rebound in IT stocks as the sector recovered from recent losses. The Indian rupee hovered around 96.2 per dollar, remaining under pressure after reaching eight-week lows as sentiment weakened on rising crude oil prices. On corporate news, HDFC Life Insurance reported a 12% rise in first-quarter profit on higher premiums, while ICICI Lombard General Insurance posted a 46% profit decline due to higher claims and weaker commercial insurance.\n\nPassenger vehicle sales in India increased 18.2% year-on-year in June 2026, slowing from a 25.3% surge in the previous month to 326,068 units, according to data from the Society of Indian Automobile Manufacturers.\n\nAustralia (AS51 [https://seekingalpha.com/symbol/AS51#hasComeFromMpArticle=false#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews]) shares fell 0.03% hovering near 8,850. The Australian dollar held its recent gains to around $0.70. Domestically, cooling price pressures provided policy relief, as Australia's consumer inflation expectations moderated for the third consecutive month to reach a six-month low of 4.7% in July 2026, dropping down significantly from the 5.5% observed in the previous month.\n\nCURRENCIES: (JPY:USD [https://seekingalpha.com/symbol/JPY:USD]), (CNY:USD [https://seekingalpha.com/symbol/CNY:USD]), (AUD:USD [https://seekingalpha.com/symbol/AUD:USD]), (INR:USD [https://seekingalpha.com/symbol/INR:USD]), (HKD:USD [https://seekingalpha.com/symbol/HKD:USD]), (NZD:USD [https://seekingalpha.com/symbol/NZD:USD]).\n\nMORE ON ASIA'S MARKETS AND ECONOMY:\n\n \t* Forget Korea, Japan Could End The Bull Market [https://seekingalpha.com/article/4921235-forget-korea-japan-could-end-the-bull-market]\n \t* CQQQ: China Technology Is Recovering, But I Need More Evidence Before Buying [https://seekingalpha.com/article/4921092-cqqq-china-technology-recovering-i-need-more-evidence-before-buying]\n \t* Templeton Dragon Fund Inc. Q1 2026 Commentary [https://seekingalpha.com/article/4919244-templeton-dragon-fund-inc-q1-2026-commentary]\n \t* Asian shares mostly climb on cool U.S. CPI, defying weak China GDP and Iran conflict risks [https://seekingalpha.com/news/4613813-asian-shares-mostly-climb-on-cool-us-cpi-defying-weak-china-gdp-and-iran-conflict-risks]\n \t* China's June factory output surges 5.3% and retail rebounds, but property drags persist [https://seekingalpha.com/news/4613816-chinas-june-factory-output-surges-53-and-retail-rebounds-but-property-drags-persist]\n\n ",
"published": "2026-07-16 14:20",
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"title": "JB Hunt Transport Services Inc (JBHT) Q2 2026 Earnings Call Highlights: Record Growth and ...",
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"description": "This article first appeared on GuruFocus.\n\nTotal Revenue: Increased 19% year-over-year. Operating Income: Improved 32% compared to the prior year period. Diluted Earnings Per Share: Increased 45% year-over-year. Structural Cost Reduction: Over $135 million removed from the company over the past year. Intermodal Volume Growth: Volumes up 10% year-over-year, setting a quarterly volume record with over 578,000 loads. JBT Revenue Growth: Revenue increased 35% with load growth of 14%. Dedicated Contract Services (DCS) Operating Margin: Fuel was a 100 basis points headwind to operating margin percentage. Truck Sales: Approximately 250 trucks sold in the second quarter.\n\nWarning! GuruFocus has detected 11 Warning Signs with JBHT. Is JBHT fairly valued? Test your thesis with our free DCF calculator.\n\nRelease Date: July 15, 2026\n\nFor the complete transcript of the earnings call, please refer to the full earnings call transcript.\n\nPositive Points\n\nJB Hunt Transport Services Inc (NASDAQ:JBHT) reported a 19% increase in total revenue, a 32% improvement in operating income, and a 45% rise in diluted earnings per share compared to the prior year period. The company achieved double-digit volume growth across its JBI, ICS, and JBT segments, demonstrating strong market demand and effective execution. JBHT has successfully removed over $135 million of structural costs, improving productivity and asset utilization while enhancing customer experience. The company has a robust sales pipeline, particularly in its Dedicated Contract Services segment, indicating strong future growth potential. JBHT's intermodal segment set a quarterly volume record with over 578,000 loads, marking the first double-digit volume growth quarter in over a decade.\n\nNegative Points\n\nThe tightening truckload market has led to increased reliance on third-party capacity, resulting in higher purchase transportation rates and a 12% decline in gross profit dollars for JBT. Fuel costs have been a headwind, diluting operating income margin percentage by approximately 100 basis points in the Dedicated Contract Services segment. The driver market is tightening, leading to increased sign-on bonuses and targeted wage increases, which could pressure margins. The competitive environment in the transcontinental intermodal market remains challenging, with aggressive pricing from rail-controlled competitors. Despite positive pricing trends, the mix of Eastern network growth, which has lower revenue per load, presents a challenge to maintaining overall revenue per load growth.\n\nStory Continues\n\nQ & A Highlights\n\nQ: Darren, can you discuss the prevalence of multiyear price agreements with intermodal customers and how these commitments provide visibility into contract rate renewals for 2027 and beyond? Additionally, what opportunities exist for J.B. Hunt to increase intermodal revenue per load over the next few quarters? A: Darren Field, Executive Vice President, President of Intermodal: We have engaged in multiyear programs with certain customers, although we haven't disclosed the percentage of our business that entails. The current environment presents new opportunities, with a record number of mini bids and customer inquiries. These opportunities contribute to benefits in our network, and we expect this trend to continue through the remainder of this year and into next year's bid cycle.\n\nQ: Spencer, regarding mini bids, how do you view the back half of the year in terms of realized yield on the intermodal side, considering mini bids and potential peak season opportunities? A: Spencer Frazier, Executive Vice President, Sales and Marketing: The frequency of bids has increased, with a record number of opportunities in the quarter. Customers are competing for capacity to reset their networks, providing opportunities for all our services. We engage in peak season planning discussions early, and we expect the timing and shape of the peak to be similar to previous years.\n\nQ: Darren, with the acceleration of intermodal volumes from April through June, do you expect this growth to continue in the second half of the year? A: Darren Field, Executive Vice President, President of Intermodal: Demand for our services is extraordinarily strong, and we are focused on disciplined growth. While there are capacity challenges, we are confident in our ability to attract and retain drivers. We anticipate continued strong demand for our services.\n\nQ: Have you seen any impacts from the Montgomery decision on capacity and insurance costs, particularly in ICS and asset-based operations? A: Nicholas Hobbs, Chief Operating Officer, Executive Vice President, President of Highway and Final Mile Services: We've seen more carriers come to our platform, likely migrating from smaller brokers. The Montgomery decision has increased focus on carrier selection and broker responsibility, but we already exceed federal minimums and have dynamic monitoring in place. We believe this has led to more carriers joini",
"published": "2026-07-16 14:00",
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"source": "finance.yahoo.com"
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"title": "Nvidia partners with Japan robotics firms on AI development",
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"description": "TOKYO, July 16 (Reuters) - Nvidia said on Thursday it was partnering with Japanese companies including Fanuc and Yaskawa Electric to advance the development of robotics and AI.\n\n\"With AI, robots will become smart, easily adaptable and accessible,\" Nvidia CEO Jensen Huang said at a media event in Tokyo.\n\nOn Wednesday Huang attended an event held by gaming firm Sega Sammy in the Akihabara electronics district and ate dinner at a Japanese \"izakaya\" pub.\n\nHuang has achieved rock star status in Taiwan and his appearances have also generated interest from onlookers in Japan, which boasts leading companies in the chipmaking supply chain.\n\n\"I think he's the most influential man on Earth,\" said Chang Hui-Yu, a 57-year-old Taiwanese tourist, speaking outside the Sega event.\n\n\"It was my first time seeing Jensen Huang in person and I was so excited,\" said Brian Yang, 37, who is Taiwanese and lives in Tokyo.\n\nHuang was pictured last night with executives of leading Japanese supply chain firms including the CEOs of chipmaker Kioxia and equipment maker Tokyo Electron.\n\nInvestors are weighing the strength of the AI investment cycle, with chipmaking equipment maker ASML on Wednesday raising its sales forecast and pledging capacity expansion.\n\nTSMC, the world's leading contract chipmaker, is expected to post a fifth consecutive quarter of record earnings on Thursday due to the AI boom.\n\n(Reporting by Sam Nussey, Irene Wang and Anton Bridge; Editing by Sonali Paul)\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 13:55",
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"title": "Pentair (PNR) Is Down 12.2% After Cutting 2026 Outlook And Announcing CFO Exit – What’s Changed",
"url": "https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/pentair-pnr-down-12-2-043556245.html",
"description": "Pentair plc recently cut its second-quarter 2026 and full-year 2026 guidance, now expecting Q2 sales of about US$930 million and GAAP diluted EPS of roughly US$0.80, mainly due to pool channel inventory destocking, weaker pool demand, and pressure from higher interest rates and inflation. At the same time, the company announced the unexpected departure of its CFO and the appointment of former CFO Bob Fishman as interim CFO, while continuing to execute a US$350.05 million share repurchase that reduced the share count by about 2.46%, highlighting both leadership uncertainty and an ongoing commitment to returning cash to shareholders. Next, we'll examine how the sharply reduced 2026 sales and earnings outlook reshapes Pentair's longer-term investment narrative and risk profile.\n\nThe best AI stocks today may lie beyond giants like Nvidia and Microsoft. Find the next big opportunity with these 16 smaller AI-focused companies with strong growth potential through early-stage innovation in machine learning, automation, and data intelligence that could fund your retirement.\n\nPentair Investment Narrative Recap\n\nPentair's investment case still rests on its role in water treatment and pool equipment, where investors need confidence that today's pool weakness is cyclical rather than structural. The sharp 2026 guidance cut makes near term earnings more dependent on how quickly pool channel inventory clears, while the biggest immediate risk is that softer pool demand and higher rates keep volumes under pressure for longer than expected.\n\nThe most relevant update is the lowered 2026 outlook, which directly challenges prior expectations for steady revenue and margin progress. With sales now guided to fall 4% to 7% and GAAP EPS to land around US$3.90 to US$4.10, investors need to reassess how resilient Pentair's pool driven earnings base really is before counting on longer term catalysts like higher value filtration and industrial water projects.\n\nBut before focusing only on the pool downturn, investors should also be aware of ...\n\nRead the full narrative on Pentair (it's free!)\n\nPentair's narrative projects $4.7 billion revenue and $1.0 billion earnings by 2029. This requires 4.1% yearly revenue growth and an earnings increase of roughly $0.3 billion from $655.4 million today.\n\nUncover how Pentair's forecasts yield a $101.17 fair value, a 57% upside to its current price.\n\nExploring Other PerspectivesPNR 1-Year Stock Price Chart\n\nSome of the most optimistic analysts were assuming revenue growth of about 5 percent a year and earnings near US$1.1 billion by 2029, but after this guidance cut and pool reset, you may find that these bullish scenarios and their reliance on large transformation savings look very different once forecasts are updated.\n\nStory Continues\n\nExplore 4 other fair value estimates on Pentair - why the stock might be worth just $68.00!\n\nReach Your Own Conclusion\n\nDisagree with existing narratives? Extraordinary investment returns rarely come from following the herd, so go with your instincts.\n\nA great starting point for your Pentair research is our analysis highlighting 4 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision. Our free Pentair research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate Pentair's overall financial health at a glance.\n\nReady To Venture Into Other Investment Styles?\n\nEarly movers are already taking notice. See the stocks they're targeting before they've flown the coop:\n\nWe've uncovered the 10 dividend fortresses yielding 5%+ that don't just survive market storms, but thrive in them. Find 47 companies with promising cash flow potential yet trading below their fair value. This technology could replace computers: discover 26 stocks that are working to make quantum computing a reality.\n\nThis article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.\n\nCompanies discussed in this article include PNR.\n\nHave feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team@simplywallst.com\n\nView Comments",
"published": "2026-07-16 13:35",
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"Bloomberg": [
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"title": "BREAKING South Korea to Halt New Listings of Single Stock Leveraged ETFs Read more",
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"title": "Japan’s Household Inflation Expectations Hit Highest Since 2006",
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"title": "UK Economy Grows as Services Defy Energy, Political Turmoil",
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"title": "British Steel Becomes First Nationalization of the Burnham Era",
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"title": "Gems Hidden in Shoes as Vietnam Highlights India Smuggling Link",
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"title": "Is Denmark’s Most Democratic Tradition Getting Too Big for Democracy?",
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"title": "Netanyahu Rushes Disputed Laws to Lock in Allies Before Israeli Election",
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"title": "Iran-US Skirmishes Worsen as Hormuz Shipping Traffic Dwindles",
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"title": "Lagarde Watchers Cast Aside Doubts to Say She’ll Finish ECB Term",
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"title": "Russia’s Elite Are Moving Billions Beyond Putin’s Wartime Grasp",
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"news_data": {
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"date": "2026-07-16",
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"title": "[속보] 코스피, 6.4% 급락해 6,820 마감…다시 '7천피' 아래로 - 연합뉴스",
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"title": "[경제][속보] 6.4% 급락한 코스피 6,820 마감...다시 '7천피' 아래로 - YTN",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:43:00 GMT",
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"title": "알테오젠, 코스피 이전상장 추진 미룬다…30% 무상증자 결정 - 연합인포맥스",
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"title": "코스피, 6.4% 급락해 6,800대 마감…하루 만에 ‘7천피’ 반납 - KBS 뉴스",
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"title": "코스피, 6.37% 하락해 다시 7천선 아래로…코스닥도 4.53%↓ - 연합뉴스TV",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:36:00 GMT",
"summary": "코스피, 6.37% 하락해 다시 7천선 아래로…코스닥도 4.53%↓ 연합뉴스TV",
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"코스닥": [
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"title": "코스피, 6.37% 하락해 다시 7천선 아래로…코스닥도 4.53%↓ - 연합뉴스TV",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:36:00 GMT",
"summary": "코스피, 6.37% 하락해 다시 7천선 아래로…코스닥도 4.53%↓ 연합뉴스TV",
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{
"title": "‘코스닥 대장주’ 알테오젠, 코스피 이전 상장 유보 - 조선비즈 - Chosunbiz",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:24:00 GMT",
"summary": "‘코스닥 대장주’ 알테오젠, 코스피 이전 상장 유보 - 조선비즈 Chosunbiz",
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{
"title": "상장폐지 공포 커지는 코스닥... 240곳 위험권 By 인포스탁데일리 - Investing.com 한국어",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:44:00 GMT",
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{
"title": "[코스닥] 37.59p(4.53%) 내린 791.84(장종료) - 연합뉴스",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:33:08 GMT",
"summary": "[코스닥] 37.59p(4.53%) 내린 791.84(장종료) 연합뉴스",
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{
"title": "알테오젠, 코스닥 남는다…\"코스피 이전 재검토\" - v.daum.net",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:48:03 GMT",
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"미국 증시": [
{
"title": "[도쿄증시-마감] 반도체주 급락에 닛케이 3% 가까이 하락 - KB Think",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:46:55 GMT",
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{
"title": "삼성전자는 왜 미국 상장 고려하지 않을까 - 이코노미스트",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:19:00 GMT",
"summary": "삼성전자는 왜 미국 상장 고려하지 않을까 이코노미스트",
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{
"title": "[일본 증시] 닛케이 2.8%↓...반도체주 일제히 하락 - 뉴스핌",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:18:00 GMT",
"summary": "[일본 증시] 닛케이 2.8%↓...반도체주 일제히 하락 뉴스핌",
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{
"title": "SK하이닉스 ADR 상장이 주목받는 이유[주린이 투자지침서] - v.daum.net",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:31:04 GMT",
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{
"title": "美 안착한 SK하이닉스…삼성, 'GDR 한계' 넘을 ADR 카드 꺼낼까 - 블로터",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:20:21 GMT",
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"나스닥": [
{
"title": "젠슨 황, 일본서 SK하이닉스 나스닥 상장 축하 - 글로벌에픽",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:28:19 GMT",
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{
"title": "최태원 “10년 꿈 이뤘다”…ADR 상장 소회 공개 - 뉴스토마토",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 05:54:49 GMT",
"summary": "최태원 “10년 꿈 이뤘다”…ADR 상장 소회 공개 뉴스토마토",
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{
"title": "최태원 SK 회장 \"모두가 반대한 하이닉스 인수, 임직원이 정답 증명해\" - 녹색경제신문",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 05:57:51 GMT",
"summary": "최태원 SK 회장 \"모두가 반대한 하이닉스 인수, 임직원이 정답 증명해\" 녹색경제신문",
"source": "\"나스닥 when:2h\" - Google 뉴스"
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{
"title": "나스닥 \"토큰화는 자본시장의 자연스러운 확장\"...토큰화 시장 지지 - 디지털애셋",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMickFVX3lxTE9LOE94Skp4c3oxcEFKLXZVY0pJdjBkUXNnZ0doc2JPckstcTI1dFpzWFpGTk0wU1BRMDBreVpWSjc5aXdPZ21Vd2I2UF9nYmtUZHIxLXc3ZkVOdmpsTXVrQzVIRVg2V2tkNzVSRHlPWHVXZw?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:20:00 GMT",
"summary": "나스닥 \"토큰화는 자본시장의 자연스러운 확장\"...토큰화 시장 지지 디지털애셋",
"source": "\"나스닥 when:2h\" - Google 뉴스"
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{
"title": "[AI 카드뉴스] 왜 나스닥일까? SK하이닉스 ADR 상장의 의미 - 네이트",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 05:41:00 GMT",
"summary": "[AI 카드뉴스] 왜 나스닥일까? SK하이닉스 ADR 상장의 의미 네이트",
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}
],
"환율": [
{
"title": "“금리 추가 인상” 시사한 한은… 원·달러 환율, 4.3원 내린 1480.4원 - 조선비즈 - Chosunbiz",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMihgFBVV95cUxOeTZKSWtqX1UzWjRlVFhENDcwTDN2RTk1eXJnRnlITHpYZUR1LThubkY3c3QyT1NUbGJVblpPN3FmZ3lwRkMzOTRReUtQMVhkZ2hIVDBBeU5JNWlOSXpJMGFMQWtPMk9GNEZwSVhHQ29ZOTJIX1FHd1p3a0pGZEVUa0pnWnJ4UdIBmgFBVV95cUxNeEVvUDBKRzNNZXNva05DZHFLWklKVV9lNGt0M1JXS2k5ckF6VnpxMlhCVC1qOVpHaTM2S1UzdnV4U1JES0xwcllnYjhvZFhtMkpwQ0ZJdHMyY3dJLVhoSk0yZXJIci1mUkE3Q1BBZ1RxNDdUdmdzUkpHeU4yOGlhTkUzRjZCVUxnOXNvbGFBQ3QwU0JHekVrN1RB?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:31:00 GMT",
"summary": "“금리 추가 인상” 시사한 한은… 원·달러 환율, 4.3원 내린 1480.4원 - 조선비즈 Chosunbiz",
"source": "\"환율 when:2h\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "[외환] 원/달러 환율 4.3원 내린 1,480.4원(15:30 기준가) - 연합뉴스",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiYEFVX3lxTE5KTy1WY2dkX0YwVGgwRjFmMlcxblVaS2FRSWlOSlVxSFFDREZfMjFDRnVDVjRIeW9VTVdaVVcxaHg2M29OVmhEX1dfcFk5ellnbF82dHI1ZUllS2NpRFdHaNIBYEFVX3lxTE5KTy1WY2dkX0YwVGgwRjFmMlcxblVaS2FRSWlOSlVxSFFDREZfMjFDRnVDVjRIeW9VTVdaVVcxaHg2M29OVmhEX1dfcFk5ellnbF82dHI1ZUllS2NpRFdHaA?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:31:05 GMT",
"summary": "[외환] 원/달러 환율 4.3원 내린 1,480.4원(15:30 기준가) 연합뉴스",
"source": "\"환율 when:2h\" - Google 뉴스"
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{
"title": "원·달러 환율, 4.3원 내린 1480.4원 - 조세일보",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMib0FVX3lxTFBZcDh3ajVWYjBsbjhsaUdrcG04NVctUkhXVmthdzJPQVdwVmdObUdBVmVPWW1iYmRMa2owQjFlVXRWdFRlTjNqbk5rOGZMdzJkU3NqNHhVR09CelAwNmw1bDdFSnNyWmZ1RXBuRkhMbw?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:46:35 GMT",
"summary": "원·달러 환율, 4.3원 내린 1480.4원 조세일보",
"source": "\"환율 when:2h\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "[속보] 코스피 6820.60(▼463.81p, 6.37%) 마감…원·달러 환율 1480.4원 - mbn.co.kr",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiVEFVX3lxTE81X0otaTVsS3VBU1c0MThYWXhUMkxtdUlTT1lINmxBN3M0TDVIcW9HS3NUVWVQaml5VEg3N3ZRbWNJZEdRT0NzMktVY08zMjYyVGxDYtIBTEFVX3lxTE9pZzBUTWUybVNpOXJCRzIxNy1UX292bWRIQjhiSElnakxxd3I0Y3pteEk4V25ZdXhJRE0zQmpnTENHZl9rNE81UjljbXk?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:35:37 GMT",
"summary": "[속보] 코스피 6820.60(▼463.81p, 6.37%) 마감…원·달러 환율 1480.4원 mbn.co.kr",
"source": "\"환율 when:2h\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "기준금리 인상 사이클 본격화…환율·금리 일제히 하락 마감(종합) - edaily.co.kr",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMigAFBVV95cUxNQ0hqWjF6N2tCcGdGSXZmUmZHTjNtbEQ1TmJ0ZFYxY3o4SE4yY0NkdzNTcU0wWFdjb1M3X3lGdHhqYUZIYm9FUWdnY2JKX0JNZGxYbTUxejRhNnhMT0pXaVNEekdxLUhHTnBJZUxNeEZVMUFib011WEhBWFk0d3RjYQ?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:05:16 GMT",
"summary": "기준금리 인상 사이클 본격화…환율·금리 일제히 하락 마감(종합) edaily.co.kr",
"source": "\"환율 when:2h\" - Google 뉴스"
}
],
"금리": [
{
"title": "한은, 기준금리 연 2.50%→2.75%…3년6개월 만에 인상 - 한겨레",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMickFVX3lxTFBlRGtybWtyRExpcHFIN2pYWTRBaC1OWDhMUjQtaTZ4TERiSlRsdnlOcWJldGFYaVdzWEUtNHNhNFVVaVNHeVYySDJORTZnek5IOGVWeWFhaGRMVTNSb3ZQR0N5aktEZ2VUNktiVzhMSHZPQQ?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:50:00 GMT",
"summary": "한은, 기준금리 연 2.50%→2.75%…3년6개월 만에 인상 한겨레",
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{
"title": "이달 기준금리 2.75%로 인상...\"추가 인상 가능성도\" - YTN",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiXkFVX3lxTE00REdSamNzSENTamVzUTBxajJnak53UGhGTHJIejAzdm11RFQ5WEVGb3pva0FqRUhxTXRsVm1YdlN0MnhWblhPSERHWVpXTnVnWGxBRm44THgzMUNqT1E?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:51:00 GMT",
"summary": "이달 기준금리 2.75%로 인상...\"추가 인상 가능성도\" YTN",
"source": "\"금리 when:2h\" - Google 뉴스"
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{
"title": "씨티 \"8월 연속 금리인상 전망…황건일 동결 소수의견 제시할 듯\" - KB Think",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMickFVX3lxTE9YRmQtNU94aHRveXJ1TDFJenBJM24zR0E4bkxab2k1R1E1NWF3UU5uUkszQjgtdjE2cW5rV1JKTXFGcElBMGtLRUk2RDExSFIzckdhdTFUMzA4bkNGRWVsMEtLcXRLODlTOGpqSmNlcDRYUQ?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:20:13 GMT",
"summary": "씨티 \"8월 연속 금리인상 전망…황건일 동결 소수의견 제시할 듯\" KB Think",
"source": "\"금리 when:2h\" - Google 뉴스"
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{
"title": "예금 4% 반갑지만 주담대 8% 부담…금리 인상 '두 얼굴' - 비즈워치",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:35:03 GMT",
"summary": "예금 4% 반갑지만 주담대 8% 부담…금리 인상 '두 얼굴' 비즈워치",
"source": "\"금리 when:2h\" - Google 뉴스"
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{
"title": "한은, 금리 인상에 주담대 '연 8%' 시대 열리나…영끌·빚투족 비명 - 머니투데이 - 머니투데이",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMia0FVX3lxTFBQSk9xdGpTX3haVjZQTjA0ZHAyeng3VHVKZG5QSDZZOFl4SUpkRmNzZWV6TG5mbDhKa0k2Qi0wVGlhNTJlOG5NaWViNUdaTHVIUmtGOWFFLVM3cEdwa1FtSmI1Q2tTVW8wQU1j0gFwQVVfeXFMUEt6TnFMVU9BU0kzX1hvZDVkZGdHYkJUZlNNWlBVbWQ1RUFoWnpNZ2hvNWludXpNVlJNaFh0WElWYUo1bUxsTTZxUWZhSVh0T2JkNzM3VGQ5UXZQVldXZXJzVkRaNS1VUFpaYlg2WTVodQ?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:36:12 GMT",
"summary": "한은, 금리 인상에 주담대 '연 8%' 시대 열리나…영끌·빚투족 비명 - 머니투데이 머니투데이",
"source": "\"금리 when:2h\" - Google 뉴스"
}
],
"삼성전자": [
{
"title": "삼성전자는 왜 미국 상장 고려하지 않을까 - 이코노미스트",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:19:00 GMT",
"summary": "삼성전자는 왜 미국 상장 고려하지 않을까 이코노미스트",
"source": "\"삼성전자 when:2h\" - Google 뉴스"
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{
"title": "삼성전자 \"갤S26 울트라 붉은 얼룩, 소프트웨어 업데이트 예정\" - v.daum.net",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiT0FVX3lxTFBWNWZRZGU1ZGpXaGxWbWNWR3BiN3RvdDFLX2kzNHFCNDlzX0ZKc0VOTGw5dlk3NmRnLVNUX2VaZ2JPZ0FyRmlPRnBTNmxsR3c?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:39:06 GMT",
"summary": "삼성전자 \"갤S26 울트라 붉은 얼룩, 소프트웨어 업데이트 예정\" v.daum.net",
"source": "\"삼성전자 when:2h\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "액트, 국민연금에 삼성전자 성과급 주주서한 발송한다 - 법률신문",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMibkFVX3lxTFBPZ01Cd1RqOGdISVVjaTdMdFJnd3JKLUU3dV9kRmJ3ZnNZSGFfVklJMmR4cnRBVlBOdzZQM2lCLWJuSWo2WDViSzIxVlZMV0xoMHB6eXVKRVV4NFVuUjBCeUczaVBSbnJtTXEyZXJ30gFyQVVfeXFMTWdiZ3B3c0RaNEgtTERMd091d01udjl3UHAxZFZvSjNhY3J5N19DZHVEREtxNGdDcXhvVmpZZnVwT1VtMVBYTlY4M1FJdzM2dDctLVY5dDJOXzVScExHSVJUOFFEcHBKQUJiZWIxc3BBQmlR?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:05:56 GMT",
"summary": "액트, 국민연금에 삼성전자 성과급 주주서한 발송한다 법률신문",
"source": "\"삼성전자 when:2h\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "“40조 성과급, 주총 승인 받아야”…액트, 국민연금에 삼성전자 주주서한 - 디지털데일리",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiZEFVX3lxTFBnZjNsX09SYm93TlpfMGgxeU9tYkRzalRtUUdaMTFtTVFWMERTVWd0d01Pcy1LRTZZMlNqenJtRHFPT3VSSmpTcUZLMGoyMksza2hpWl9NLWoxMlQ1VHdZTTFEOEk?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:18:46 GMT",
"summary": "“40조 성과급, 주총 승인 받아야”…액트, 국민연금에 삼성전자 주주서한 디지털데일리",
"source": "\"삼성전자 when:2h\" - Google 뉴스"
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{
"title": "TSMC 2분기 순이익 사상 최대…시총 삼성전자 2배 수준 - 국제신문",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMimAFBVV95cUxPR1JPLWxjM19KblFNOTlhWWNtb2d4M1p1Sm5UVnV0bU9PeHVhNUx2ZjRyZ1ZoMjM1YTg5V2xuLThNSnZSTHc1dDViS3JlMnBTb1dEWDRxVm9XQnBwbzVQanI5ZGdzWTI0NXBrTVV5bF9JUWtkVHRsaS14QmYzMlZURzhIbjYyd3FDaEdISGNoZGJ3Tk93czVITA?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:50:00 GMT",
"summary": "TSMC 2분기 순이익 사상 최대…시총 삼성전자 2배 수준 국제신문",
"source": "\"삼성전자 when:2h\" - Google 뉴스"
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],
"SK하이닉스": [
{
"title": "'달러 팔자' SK하이닉스 물량 연일 출회…내달 말까지 지속 전망 - 연합인포맥스",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:28:12 GMT",
"summary": "'달러 팔자' SK하이닉스 물량 연일 출회…내달 말까지 지속 전망 연합인포맥스",
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{
"title": "SK하이닉스 11%하락 - 매일경제 마켓",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:24:23 GMT",
"summary": "SK하이닉스 11%하락 매일경제 마켓",
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{
"title": "[영상] 미국은 왜 SK하이닉스를 한국보다 50% 비싸게 살까 - 더구루",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:00:00 GMT",
"summary": "[영상] 미국은 왜 SK하이닉스를 한국보다 50% 비싸게 살까 더구루",
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{
"title": "용인반도체클러스터 상생협약 결실... 여주시·SK하이닉스 복지사업 시작 - v.daum.net",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:02:53 GMT",
"summary": "용인반도체클러스터 상생협약 결실... 여주시·SK하이닉스 복지사업 시작 v.daum.net",
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{
"title": "[속보] 6% 상승 다 토해낸 코스피…SK하이닉스 11% ‘털썩’ - 서울신문",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:49:56 GMT",
"summary": "[속보] 6% 상승 다 토해낸 코스피…SK하이닉스 11% ‘털썩’ 서울신문",
"source": "\"SK하이닉스 when:2h\" - Google 뉴스"
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]
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"feed_news": {
"구글_한국경제": [
{
"title": "대신증권, 크레온 거래 활성화 나선다…신규 고객 지원금·주식 매수 이벤트 - 한국경제",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 00:25:21 GMT",
"summary": "대신증권, 크레온 거래 활성화 나선다…신규 고객 지원금·주식 매수 이벤트 한국경제",
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{
"title": "AI 반도체 투자심리 다시 악화…하루만에 도로 '6천피' - 한국경제",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:13:35 GMT",
"summary": "AI 반도체 투자심리 다시 악화…하루만에 도로 '6천피' 한국경제",
"source": "\"한국경제 주식\" - Google 뉴스"
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{
"title": "인도서 빙과 불티나게 팔리는데…저평가된 종목 - 한국경제",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 01:53:09 GMT",
"summary": "인도서 빙과 불티나게 팔리는데…저평가된 종목 한국경제",
"source": "\"한국경제 주식\" - Google 뉴스"
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"구글_증시": [
{
"title": "멀미나는 증시…코스피 7%, 코스닥 4%대 하락세 - 조선비즈 - Chosunbiz",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 02:30:00 GMT",
"summary": "멀미나는 증시…코스피 7%, 코스닥 4%대 하락세 - 조선비즈 Chosunbiz",
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{
"title": "반도체 약세에 증시 출렁…코스피·코스닥 잇달아 매도사이드카 - KBS 뉴스",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 01:50:00 GMT",
"summary": "반도체 약세에 증시 출렁…코스피·코스닥 잇달아 매도사이드카 KBS 뉴스",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
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{
"title": "[증시-마감] 코스피, 6.37% 급락 마감…하루 만에 7천선 밑으로 - 연합인포맥스",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:42:21 GMT",
"summary": "[증시-마감] 코스피, 6.37% 급락 마감…하루 만에 7천선 밑으로 연합인포맥스",
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{
"title": "코스피, 6%대 급락 6,800대 후퇴…하루 만에 7,000선 내줘(종합) - 연합뉴스",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:26:10 GMT",
"summary": "코스피, 6%대 급락 6,800대 후퇴…하루 만에 7,000선 내줘(종합) 연합뉴스",
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{
"title": "[속보] “美 증시 훈풍도 소용 없다”…코스피 7000 붕괴, 매도 사이드카 발동 - 매일경제 마켓",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 00:05:27 GMT",
"summary": "[속보] “美 증시 훈풍도 소용 없다”…코스피 7000 붕괴, 매도 사이드카 발동 매일경제 마켓",
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{
"title": "[증시 레이더] 코스피, 금리 인상 충격에 6.37% 급락⋯하루 만에 7,000선 반납 - 포커스온경제",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:49:10 GMT",
"summary": "[증시 레이더] 코스피, 금리 인상 충격에 6.37% 급락⋯하루 만에 7,000선 반납 포커스온경제",
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{
"title": "코스피, 반도체 급락·금리인상에 7,000선 또 무너져 - v.daum.net",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 02:53:11 GMT",
"summary": "코스피, 반도체 급락·금리인상에 7,000선 또 무너져 v.daum.net",
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{
"title": "[투데이증시] 하루 만에 뒤집어진 ‘역대급 변동성’...코스피 ‘매도 사이드카’ - 투데이신문",
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"published": "Thu, 16 Jul 2026 01:16:02 GMT",
"summary": "[투데이증시] 하루 만에 뒤집어진 ‘역대급 변동성’...코스피 ‘매도 사이드카’ 투데이신문",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "반도체 쇼크에 무너진 증시…코스피·코스닥 패닉 - 경제타임스",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiU0FVX3lxTFBGLXhqSUc5R1BwMnpWSHRTazQtdXM5NWVDRnVDTUJkb09oU1RFSk5zdGdsWkhna3VWV1Rwd0hjd0dBV2pYXzJBb1QwOUhidEpSU1dJ?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 01:22:21 GMT",
"summary": "반도체 쇼크에 무너진 증시…코스피·코스닥 패닉 경제타임스",
"source": "\"증시 코스피\" - Google 뉴스"
}
],
"구글_환율": [
{
"title": "달러-엔 환율, 하락 전환해 162엔선…日 재무상 발언(상보) - 연합인포맥스",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMicEFVX3lxTE5JWGZHT1NqUUotYzhGNVNOM05QWGNxYklGdGh0ZVpDVWdYVXJLdURGb0prNTZtWUdQU2pYa0JMOXFCcGZUSHJhRmtucWhoUTRaSnJkS1ZkT2lRaTRSdzdOa3VlUWN2VUE2WTdvWldyV1Y?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 03:50:27 GMT",
"summary": "달러-엔 환율, 하락 전환해 162엔선…日 재무상 발언(상보) 연합인포맥스",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "원-엔화 환율, 보합세 보이면서 918원 초반대 기록…엔-달러 환율은 미국 추가금리 인상 우려 약화에 162엔 초반대로 하락 - 산업일보",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiREFVX3lxTFA4Y3VPRHhzUWp6eUo3YldPcVBQMlJ2THR0NkloRzUwUlV2RDlZQ3JjUUdlV3g1M2JjTnpsM2lQd3ZXempT?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 01:48:57 GMT",
"summary": "원-엔화 환율, 보합세 보이면서 918원 초반대 기록…엔-달러 환율은 미국 추가금리 인상 우려 약화에 162엔 초반대로 하락 산업일보",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
},
{
"title": "“금리 추가 인상” 시사한 한은… 원·달러 환율, 4.3원 내린 1480.4원 - 조선비즈 - Chosunbiz",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMihgFBVV95cUxOeTZKSWtqX1UzWjRlVFhENDcwTDN2RTk1eXJnRnlITHpYZUR1LThubkY3c3QyT1NUbGJVblpPN3FmZ3lwRkMzOTRReUtQMVhkZ2hIVDBBeU5JNWlOSXpJMGFMQWtPMk9GNEZwSVhHQ29ZOTJIX1FHd1p3a0pGZEVUa0pnWnJ4UdIBmgFBVV95cUxNeEVvUDBKRzNNZXNva05DZHFLWklKVV9lNGt0M1JXS2k5ckF6VnpxMlhCVC1qOVpHaTM2S1UzdnV4U1JES0xwcllnYjhvZFhtMkpwQ0ZJdHMyY3dJLVhoSk0yZXJIci1mUkE3Q1BBZ1RxNDdUdmdzUkpHeU4yOGlhTkUzRjZCVUxnOXNvbGFBQ3QwU0JHekVrN1RB?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 07:31:00 GMT",
"summary": "“금리 추가 인상” 시사한 한은… 원·달러 환율, 4.3원 내린 1480.4원 - 조선비즈 Chosunbiz",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
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{
"title": "[달러·원] 환율 4.3원 내린 1480.4원 (15:30 기준) - 뉴스1",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiW0FVX3lxTFBIcXJFLTI3T2NNU2RVQXFrbU1iQnBGN3N1RlpfVW9WNE85ZU9GdVhVa2tRdldpWEZhS21NNlBSend4WmJUZHRNY0pfdlNndjkwWnhCTlRkUFBhOE0?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 06:34:11 GMT",
"summary": "[달러·원] 환율 4.3원 내린 1480.4원 (15:30 기준) 뉴스1",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
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{
"title": "원달러 1600원 간다고? 천만에…\"쏟아지는 달러에 '급격한 원화 강세' 온다\" - v.daum.net",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMiT0FVX3lxTE0tWENrT21EbVhnUEVLRHJHRzc5SmRaUWFNS3loMnB6QmJUWm90cUdrUGxJTUIwVUdGSkdSSDdzSldRMXRmNmtRU2p3ZWRTSjQ?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 01:22:48 GMT",
"summary": "원달러 1600원 간다고? 천만에…\"쏟아지는 달러에 '급격한 원화 강세' 온다\" v.daum.net",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
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{
"title": "일본 5월 美 국채 667억 달러 급감…환율 개입에 ‘단기채’ 대거 매각했나 - 알파경제",
"link": "https://news.google.com/rss/articles/CBMibkFVX3lxTE5VV0tpempCQ0w3SFNremZkZ0RmQTBOQ3h5U1FSaEdlT2hVeHhWTWdfTzhkZTVkeVN0RThjOTNSM2tCVTJocmdITFFBU1R3dkIwMmo5dDhzS0RibFRpNUg1Z0d2WWl4MnFmc1BjYzdn?oc=5",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 01:04:26 GMT",
"summary": "일본 5월 美 국채 667억 달러 급감…환율 개입에 ‘단기채’ 대거 매각했나 알파경제",
"source": "\"환율 달러\" - Google 뉴스"
}
],
"매일경제": [
{
"title": "단일종목 레버리지 ETF의 운명은?",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12100322",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 15:21:37 +09:00",
"summary": "16일 서울 중구 은행회관에서 거시경제·금융현안 간담회(F4 회의)가 열린 가운데 거시경제·금융·통화당국 수장 4인이 회의실로 향하고 있다. 국내 증시 변동성의 주범으로 지목된 삼..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "F4회의 참석하는 경제수장들",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12100317",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 15:19:32 +09:00",
"summary": "16일 서울 중구 은행회관에서 거시경제·금융현안 간담회(F4 회의)가 열린 가운데 거시경제·금융·통화당국 수장 4인이 회의실로 향하고 있다. (왼쪽부터) 이억원 금융위원장, 이찬진..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "거시경제·금융현안 간담회 참석하는 경제수장들",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12100315",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 15:19:10 +09:00",
"summary": "16일 서울 중구 은행회관에서 거시경제·금융현안 간담회(F4 회의)가 열린 가운데 거시경제·금융·통화당국 수장 4인이 회의실로 향하고 있다. (왼쪽부터) 이억원 금융위원장, 이찬진..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "교과서엔 없는 월가 실전 영어를 한번에…신간 ‘미국 일잘러들의 비즈니스 영어’",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12100247",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 14:29:57 +09:00",
"summary": "“뒷북치는 사람이 되고 싶지 않아(I don‘t want to be a Monday morning quarterback)” “결국 문제해결을 뒤로 미루는 셈이다(We are jus..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "상반기 수입 중고차 1위는 ‘이 차’…BMW5 제쳤다",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12100220",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 14:10:55 +09:00",
"summary": "KB캐피탈이 운영하는 중고차 거래 플랫폼 ‘KB차차차’가 올해 상반기 수입 중고차 판매량 데이터를 분석한 결과 벤츠 E-클래스가 가장 높은 판매량을 기록한 것으로 나타났다. 16일..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "생명보험재단, 청소년 AI·디지털 역량 강화 사회공헌 확대",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12100217",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 14:08:26 +09:00",
"summary": "생명보험업계가 청소년의 디지털 역량과 윤리의식 함양을 위한 사회공헌 활동을 확대하고 있다. 16일 생명보험사회공헌재단은 청소년 디지털 문화교육 프로그램 ‘디지털 유스 스쿨’의 창작..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "‘코스닥 더 떨어지면 안돼’… 금융권 지원 나선다 [금융가 톺아보기]",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12100199",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 13:54:56 +09:00",
"summary": "KB국민은행, 코스닥협회 협업 상장기업 대상 생산적금융 확대KB국민은행이 지난 15일 코스닥협회와 ‘코스닥시장 활성화와 코스닥 상장기업의 글로벌 경쟁력 제고를 위한 업무협약’을 맺..",
"source": "매일경제 : 경제"
},
{
"title": "금리 인상 기조 밝힌…신현송 한은 총재 “모든 가능성 열어두겠다”",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12100191",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 13:49:12 +09:00",
"summary": "16일 기준금리 2.75%…0.25%p↑ “물가수준 안정적 수렴때까지 대응” “증시 변동성 높지만 실물경제 중요”한국은행 금융통화위원회가 16일 연 2.50%인 기준금리를 2.75..",
"source": "매일경제 : 경제"
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{
"title": "한은 “반도체 경기 호조로 경제 성장…글로벌 투자 불확실성도 커”",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12100190",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 13:49:01 +09:00",
"summary": "한국은행은 올해 국내 경제가 반도체 경기 호조와 그에 따른 파급효과에 힘입어 성장세가 확대될 것으로 전망했다. 다만 중동사태 전개상황과 글로벌 인공지능(AI)투자 등과 관련한 불확..",
"source": "매일경제 : 경제"
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{
"title": "현대로템, 미래 열차 자율주행 핵심 기술 개발",
"link": "https://www.mk.co.kr/news/economy/12100072",
"published": "Thu, 16 Jul 2026 10:49:10 +09:00",
"summary": "장애물 감지해 충돌 방지현대로템이 철도 차량에 특화한 자동운전보조시스템(ADAS) 개발을 마쳤다고 16일 밝혔다. 철도 차량용 ADAS는 선로에 있는 장애물을 감지하고 기관사에게 ..",
"source": "매일경제 : 경제"
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"네이버_금융": [
{
"title": "반도체 두고 갈팡질팡 외국인…이틀간 2조 담더니 하루 만에 다시 팔았다",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0001179809&office_id=366&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 16:32:24",
"summary": "14~15일 SK하이닉스·삼성전자 ‘폭풍매수’ 하루만에 반도체 악재로 투자심리 악화 “기준금리 인상으로 환율 하락 시 순매수 가능성” ..조선비즈|2026-07-16 16:32:24",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "레버리지 92% 폭락 후 상폐…\"투자자 한 푼도 못 받는다\"",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0001258992&office_id=215&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 16:24:01",
"summary": "미국 전기차 업체 루시드 모터스(Lucid Group) 주가를 2배로 추종하는 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 하루 만에 92% 폭락한..한국경제TV|2026-07-16 16:24:01",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "어제는 급등 오늘은 급락…'어질어질' 코스피 6800선 마감",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0014071864&office_id=003&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 16:23:14",
"summary": "코스피가 16일 미국 반도체주의 약세 흐름과 한국은행의 기준금리 인상 등이 맞물리며 6800선으로 밀린 채 장을 마쳤다. 전날 반등에 ..뉴시스|2026-07-16 16:23:14",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "중국 창신메모리 공모 대박…임원·기술자들 수백억원대 돈방석",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0006331875&office_id=018&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 16:21:11",
"summary": "중국 최대 메모리 반도체업체이자 세계 4위권인 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 증시 상장을 앞두고 수요예측에서 흥행했다. 공모 규모는 ..이데일리|2026-07-16 16:21:11",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "하루걸러 급등락 '롤러코스터' 코스피, 6.4% 하락 마감",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005791107&office_id=277&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 16:16:35",
"summary": "전날 6% 넘게 오른 코스피가 16일 바로 6% 넘게 하락하며 급등락을 반복했다. 미국발 반도체주 투자심리 악화와 외국인 및 기관의 동..아시아경제|2026-07-16 16:16:35",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "코스피 7000·코스닥 800 무너져…삼전 8% 하닉 11% 대폭락 [종합]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005310819&office_id=015&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 16:08:13",
"summary": "코스피가 하루 만에 7000선을 다시 내줬다. 인공지능(AI) 반도체 업황 둔화 우려에 삼성전자와 SK하이닉스가 동반 급락하고 외국인 ..한국경제|2026-07-16 16:08:13",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "\"급등이다!\" 개미 환호 하루만에 끝…삼전닉스 급락 \"이젠 중기 조정\"",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005387118&office_id=008&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 16:06:39",
"summary": "16일 코스피, 코스닥이 전날 상승분을 반납하며 나란히 하락 마감했다. 두 시장에서 모두 매도방향 사이드카가 발동된 가운데 삼성전자, ..머니투데이|2026-07-16 16:06:39",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "[속보] '6%↑→6%↓' 하루 걸러 사이드카…\"오를까, 내릴까 홀짝게임 같다\"",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0001258987&office_id=215&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 16:02:35",
"summary": "코스피가 16일 6% 넘게 폭락하며 하루 만에 7,000선 아래로 내려왔다. 이날 코스피는 463.81포인트(6.37%) 내린 6,82..한국경제TV|2026-07-16 16:02:35",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "美반도체 약세에 또 '휘청'…삼전 8% SK하닉 11% 급락 마감[핫스탁](종합)",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0014071793&office_id=003&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 15:58:09",
"summary": "국내 반도체 대장주 삼성전자와 SK하이닉스가 16일 미국발 반도체 약세 여파로 25만원대와 180만원대로 주저앉으며 장을 마쳤다. 이날..뉴시스|2026-07-16 15:58:09",
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{
"title": "개인 3.7조 매수에도 7000선 내줘…코스피 6%대 급락 마감",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0006331846&office_id=018&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 15:53:10",
"summary": "코스피가 반등한 지 하루 만에 6%대 급락하며 다시 7000선 아래로 밀려났다. 코스닥도 4% 이상 내리면서 800선을 내줬다. 이날 ..이데일리|2026-07-16 15:53:10",
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{
"title": "'검은 목요일' 코스피, 하루 만에 7000선 반납…삼전·닉스 '폭락'",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0000516789&office_id=629&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 15:53:08",
"summary": "코스피·코스닥, 동반 매도 사이드카 발동 삼성전자 8%·SK하이닉스 11%↓ 환율 소폭 하락 [더팩트ㅣ이한림 기자] 코스피가 하루 만에..더팩트|2026-07-16 15:53:08",
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{
"title": "428포인트 올랐던 코스피, 하루 만에 463.81포인트 반납[오늘증시]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0001151965&office_id=417&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 15:46:50",
"summary": "코스피와 코스닥이 주요 종목의 하락과 외국인·기관의 매도세에 동반 약세로 16일 장을 마쳤다. 이날 오전 두 시장은 1시간10분 차이로..동행미디어 시대|2026-07-16 15:46:50",
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{
"title": "1.8조 지분 들고 ‘단순투자’…호반, 한진칼 지분 매입 속내는[마켓인]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0006331839&office_id=018&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 15:43:10",
"summary": "이 기사는 2026년07월16일 14시41분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다. 호반그룹이 한진칼(180640) 지분을 사들..이데일리|2026-07-16 15:43:10",
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{
"title": "[속보] 코스피, 6.4% 급락해 6820 마감…다시 ‘7000피’ 아래로",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0005708433&office_id=009&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 15:37:09",
"summary": "반등에 성공했던 국내 증시가 하루 만에 다시 급락하며 7000선을 내줬다. 반도체 업황 우려가 재부각되며 삼성전자와 SK하이닉스를 중심..매일경제|2026-07-16 15:37:09",
"source": "네이버 금융"
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{
"title": "반도체주 폭락에…코스피 6800선으로 ‘뚝’[마켓뷰]",
"link": "https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0001179764&office_id=366&mode=mainnews&type=&date=2026-07-16&page=1",
"published": "2026-07-16 15:36:13",
"summary": "코스피, 6.37% 하락한 6820.6 마감 코스닥, 4.53% 하락한 791.84 기록 장중 매도 사이드카…역대급 변동성 전날 6% ..조선비즈|2026-07-16 15:36:13",
"source": "네이버 금융"
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"telegram_data": {
"@yieldnspread": [
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"id": 6381,
"date": "2026-07-16T12:57:21+09:00",
"text": "[금통위 리뷰] 자 이제 시작이야\n\n▶ 기준금리 인상(2.75%)\n▶ 성장률 전망치 상향 + Live Meeting\n▶ 연내 추가 인상 확정적. 성장률 전망치 3.0% 도달 여부가 중요\n\n연내 추가 인상은 확정적으로 보아도 무방. 기존 연말 기준금리(3.00%), Terminal Rate(3.25%), 인상 시점 10월, 2027년 1월 전망 유지",
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{
"id": 6380,
"date": "2026-07-16T12:06:17+09:00",
"text": "신현송 한국은행 총재\n\n1. 에너지 가격의 파급효과는 6개월에서 최대 1년 이상 지속. 수요 측면 물가 압력도 유의할 필요. 물가가 2%로 복귀한다는 확신이 들 때까지 대응해 나갈 것. 대응 강도는 데이터를 지켜보면서 결정\n\n2. GDP의 모든 요소가 상당히 강세를 보이고 있음\n\n3. 환율은 여전히 높은 수준이며, 이로 인해 수입 물가가 높아진 상황\n\n4. 7월 근원물가와 생활물가를 주의 깊게 볼 것. 생활물가는 기대인플레이션에 큰 영향을 주는 지표\n\n5. 앞으로 몇 차례 회의가 다 살아있는 회의(live meeting). 모든 상황을 열어두고 정책을 운영할 것\n\n6. MSCI 선진국지수 편입 시 유입되는 추가 자금은 크지 않을 것으로 예상. 다만, 자금 대부분이 패시브 자금이기 때문에 단기간 유출입이 빈번한 성격은 아님\n\n7. GDP Gap 산출 작업 진행 예정. (+) 전환 여부는 아직 알 수 없음. (+) 전환 예상 시기는 기존 내년 초에서 조금 더 앞당겨질 가능성\n\n8. 주식시장 변동성 확대가 실물경제에 리스크로 작용할 가능성은 제한적. 보유주식가치가 100만원 증가했을 때 소비는 1만 3천원 증가\n\n9. 5월 금통위에서도 기준금리 인상이 가능했음. 그러나 충분한 데이터가 확보되지 않았기 때문에 동결한 것\n\n10. 통화정책으로 집값을 잡는 것은 무리\n\n11. 금리가 주가를 좌우한다는 평가에 100% 동의하지 않음\n\n12. 경기가 확장국면일 때에는 통화정책을 중립금리 상단, 또는 그 수준을 상회해서 운영 가능",
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{
"id": 6379,
"date": "2026-07-16T10:59:50+09:00",
"text": "■ 7월 통방문 주요 문구 변화\n\n1줄 요약\n\n자 이제 시작이야\n\n\n▶ 통화정책 결정배경\n\n(5월) 기준금리를 현재의 2.50% 수준에서 유지\n(7월) 기준금리를 현재의 2.50% 수준에서 2.75%로 상향 조정\n\n(5월) 물가상승 압력이 높아진 반면 성장세는 수출 호조 등에 힘입어 예상보다 확대\n(7월) 성장세가 수출과 투자를 중심으로 강화되고 있는 가운데 물가상승률은 상당기간 목표 수준을 상회할 것\n\n※ 성장 더 좋아졌고, 물가 오랫동안 높고\n\n\n▶ 세계 경제\n\n(5월) 성장세가 둔화되겠으나 물가상승 압력은 상당폭 확대될 것\n(7월) 완만한 성장세를 지속할 것으로 보이며, 물가는 당분간 높은 오름세를 나타낼 것\n\n※ 성장 개선되었고, 물가 계속 안좋고\n\n\n▶ 국내 경제\n\n(5월) 반도체를 중심으로 한 수출 호조 및 투자 확대, 양호한 소비 흐름 등이 지속되면서 성장세가 크게 확대\n(7월) 반도체 부문을 중심으로 수출과 투자가 높은 증가세를 지속하고 소비도 양호한 흐름을 보이면서 성장세가 확대\n\n(5월) 원자재가격 상승 및 수급 차질 영향이 다소 확대되겠지만 반도체 경기 호조, 추경 등의 영향으로 개선세를 이어갈 것\n(7월) 수출과 투자가 반도체 경기 호조 등으로 높은 증가세를 지속하고 소비도 소득 여건 개선에 힘입어 회복세가 확대되면서 견조한 성장세를 이어갈 것\n\n(5월) 지난 2월 전망치(2.0%)를 큰 폭 상회하는 2.6%\n(7월) 지난 5월 전망치(2.6%)를 큰 폭 상회할 것\n\n(5월) 높은 상‧하방 리스크가 잠재\n(7월) 불확실성이 잠재\n\n※ 5월은 ‘큰 폭 상회 + 성장세가 크게 확대 = +0.4%p’ 7월은 ‘큰 폭 상회 + 성장세가 확대’ 8월 수정폭은 +0.4%p보다 낮지 않을까?’\n\n\n▶ 물가\n\n(5월) 국제유가 상승의 파급영향이 확대되는 가운데 소득증가에 따른 수요측 압력도 점차 증대되면서 좀 더 확대될 것\n(7월) 국제유가가 하락하였지만 그간 높아진 비용 및 환율의 영향이 지속되고 소득 개선에 따른 수요측 압력도 점차 확대되면서 상당기간 높은 수준을 나타낼 것\n\n(5월) 소비자물가 및 근원물가 상승률은 지난 2월 전망치(각각 2.2% 및 2.1%)를 크게 상회하는 2.7% 및 2.4%로 예상\n(7월) 소비자물가 상승률은 7월 전망(2.7%)에 대체로 부합하겠지만 근원물가 상승률은 지난 전망치(2.4%)보다 다소 높아질 것\n\n(5월) 불확실성이 높은 것으로 판단\n(7월) 불확실성이 큰 것으로 판단\n\n※ 물가 안 좋음 그 자체\n\n\n▶ 금융 안정\n\n(5월) 가계대출은 제한적인 증가세를 이어갔으나 주택관련 대출 증가폭은 다소 확대\n(7월) 가계대출은 주택관련대출과 기타대출이 모두 늘어나면서 큰 폭 증가\n\n(5월) 수도권 주택가격은 오름세가 다시 확대된 가운데 추가 상승 기대도 높아졌음\n(7월) 수도권 주택가격의 오름세는 확대\n\n※ 부동산, 가계부채도 다시 문제\n\n\n▶ 정책 방향\n\n(5월) 물가상승률이 상당기간 목표수준을 상회할 것으로 전망\n(7월) 물가는 그간 높아진 비용 압력이 당분간 이어지는 가운데 수요측 압력도 점차 높아지면서 상당기간 목표수준을 상회하는 오름세를 보일 것\n\n(5월) 기준금리 인상 시기 등을 결정해 나갈 것\n(7월) 금리인상 기조를 이어나갈 필요가 있다고 판단되며, 추가 인상의 시기와 속도를 결정해 나갈 것\n\n(5월) 가계부채 상황에 계속 유의\n(7월) 가계부채 증가세 확대에 계속 유의\n\n(5월) 금번 기준금리 결정에 대해 금융통화위원 5명은 찬성하였으며, 장용성 위원과 유상대 위원은 기준금리를 2.75%로 인상하는 것이 바람직하다는 의견\n(7월) 금번 기준금리 동결 결정에 대해서는 금융통화위원 7명 모두 찬성\n\n※ 무조건 추가 인상",
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"date": "2026-07-16T10:33:48+09:00",
"text": "만장일치 인상",
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"date": "2026-07-16T09:50:28+09:00",
"text": "한국은행 기준금리 2.75%. 25bp 인상했습니다.",
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"id": 6376,
"date": "2026-07-16T07:47:02+09:00",
"text": "John Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 인플레이션이 고공행진을 이어가고 있는 만큼 이를 2%로 지속적으로 되돌리는 노력이 필요. 현재 통화정책은 대응하기에 적절한 수준(well positioned)에 위치\n\n2. 4%에 육박하는 물가는 의심의 여지 없이 매우 높은 수준. 긍정적인 것은 현재 물가가 고점이고, 연내 둔화될 가능성이 크다는 점\n\n3. 연말 물가는 3.25%까지 둔화될 전망. 2027년 2%를 향해 꾸준히 둔화된 뒤 2028년 목표 수준에 도달할 것으로 예상\n\n4. 중장기 기대인플레이션은 고정되어 있음\n\n5. GDP 성장률은 2026~2028년 모두 2.00~2.25% 예상. 실업률은 계속해서 하락, 2028년 4%에 도달할 전망\n\n6. AI가 성장과 고용, 물가에 정확히 어떠한 영향을 미칠지 예상하는 것은 매우 어려운 일\n\n7. 성장은 추세적으로 견조(solid and on trend)하며, 고용도 견조하고 안정적인 모습(likewise solid and stable)\n\n8. 중동 분쟁이 명백한 리스크로 부상했음에도 불구하고, 미국 경제는 지금까지 이를 적저랗게 흡수(absorbed fairly well)해 왔음\n\n9. 중동 상황 변화를 시장이 반영해 나가는 중\n\n10. 6월 물가와 같은 수치를 몇 달 더 보고싶음. 금번 지표는 약간의 개선을 시사(little piece of inflation run rate returning toward goal)\n\n11. 2% 물가목표 변경은 명백히 고려사항이 아님(absolutely not)\n\n12. 모기지 금리는 10년 국채금리와 매우 밀접한 흐름을 보이는데, 최근 경제 성장 전망 영향에 상승 중\n\n13. 대차대조표는 안정적인 수준을 유지하고 있음. 준비금은 대체로 풍부한 규모(roughly in the range of ample reserves)\n\n14. 대차대조표의 일부 항목은 자체적으로 성장하고 있으며, 연준은 그저 그 수요를 충족시키고 있을 뿐\n\n15. 연준의 일부 데이터는 매우 선행적(very forward-looking)\n\n16. 지난 1년 연체율은 코로나 이전 레벨에서 안정세를 보이고 있음. 소비자 신용은 경제 성장세와 비슷하게 증가\n\n17. 현 시점에서 포워드 가이던스는 적절하지 않은 정책\n\n18. 뉴욕 연은 중기 기대인플레이션이 상승했지만 이는 위험 시그널이 아님\n\n\nKevin Warsh 연준 의장\n(중립, 당연직)\n\n1. 최근 물가 데이터는 기조적 물가를 측정함에 있어 불완전(imperfect gauge of underlying inflation)한 지표\n\n2.단기적으로 AI 투자는 일자리 창출에 긍정적. 장기적으로도 AI는 임금과 고용에 도움이 되겠지만 그 기간 사이에서 일부 고통은 불가피\n\n3. AI는 공급보다 수요 부문에 더 빠르게 영향을 주고 있음\n\n4. AI가 인플레이션을 자극할지 여부는 연준에 달려있는 일. AI가 물가를 끌어올리는 것은 현실이며 이를 간과해서는 안됨\n\n5. 임금상승세는 합리적인 속도. 생산성 향상이 언제 상승세를 더 끌어올릴지는 불명확\n\n6. 기업 자본투자는 GDP에 막대한 기여를 하고 있음. 이 추세가 지속되기를 기대\n\n7. 생산성 개선은 구조적인 디스인플레이션 요인\n\n8. 대차대조표를 간결하고 탄탄(leaner and meaner)하게 만들고 싶음. 연준 자산은 줄어들 수 있는 만큼 최대한 줄어들어야 함. 대차대조표 확장은 위기 때나 필요한 일\n\n9. 대통령이 통화정책에 개입하려 하면 본인은 조용히 있을 것\n\n10. 고용시장은 준수한 상황(good shape). 기준금리 인하가 어떠한 영향을 미칠지는 불확실\n\n11. 지금까지의 통화정책은 인플레이션을 불러일지만 인플레이션은 결코 영구적이지 않을 것\n\n12. TF 브리핑은 9월 초 예정\n\n13. 현재 그 어떠한 물가 측정방식도 적절하지 않다고 생각\n\n14. 고용시장에는 여러 구조적 변화가 나타나고 있음\n\n15. 2021년 통화 공급량을 주시했다면 문제가 있음을 일찍 알아챘을 것. 또한, 그 당시 통화량 지표를 활용했다면 물가 급등세를 더 일찍 포착했을 것\n\n16. AI 기업들이 투자자들을 실망시킬 경우 자본투자는 빠르게 감소할 것. AI 투자가 증가하는 상황에서는 관련 기업들의 밸류에이션이 중요\n\n\nLisa Cook 연준 이사\n(강경파, 당연직)\n\n1. 인플레이션이 둔화될 때 까지 조금 더(a bit more time) 기다리는 것이 현명하겠으나, 물가가 조만간(soon) 둔화되지 않을 경우 조치를 취할 준비가 되어있음\n\n2. 작년 여름부터 리스크는 고용시장보다 물가 쪽으로 뚜렷하게 이동하는 추세를 보이는 중\n\n3. 디스인플레이션이 나타날 것이라는 여러 이유들이 있지만 동시에 AI투자, 중동전쟁, 관세로 인해 인플레이션이 고착화될 가능서도 존재\n\n4. 기대인플레이션은 고정되어 있음. 그러나 앞으로의 흐름은 통화정책에 달려있으며, 경계를 늦춰서는 안됨\n\n5. AI 발전은 중소기업들에게 커다란 기회. VC 업계에서는 AI 발전으로 중소기업 투자가 용이해졌다고 답변\n\n6. 현재 통화정책은 약간 긴축(mildy restrictive)적인 수준. 더 확실한 데이터를 확인할 때까지 기다리는 것이 가능\n\n7. 최근 CPI, PPI는 한 달치 데이터에 불과. 추세 확인이 중요",
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{
"id": 6375,
"date": "2026-07-15T07:30:24+09:00",
"text": "Kevin Warsh 연준 의장\n(중립, 당연직)\n\n1. 성장은 특정 부문이 아니라 여러 부문에서 고르게 나타나기를 기대(more broad-based)\n\n2. 인플레이션은 선택(물가를 잡고, 안 잡고는 중앙은행의 선택이지만 이에 대한 책임은 오롯이 중앙은행에게 있다는 의미)\n\n3. 지금은 연준이 인플레이션 문제를 남에게 넘길 때가 아님. 연준은 2% 물가 목표를 달성할 것이고, 이를 위한 여러가지 도구들이 존재\n\n4. 본인은 2020년 연준의 프레임워크 설정 때 상당히 비판적인 입장이었음. 인플레이션 프레임워크 재검토를 통해 어떤 요인들이 물가를 끌어올리고 연준은 어떻게 대응할 수 있는지 살펴볼 것\n\n5. TF의 성과나 진행 상황은 FOMC 구성원들과 우선적으로 공유되겠지만 공개할 것. 활발한 논의를 기대하며 진행상황은 주기적으로 발표할 예정\n\n6. 일부 TF의 업무범위는 중첩되어 있음\n\n7. 대차대조표 정책에 변경이 있다면 미리 공지할 것. 대차대조표 정책은 기술적 조정이 아닌 통화정채의 일부\n\n8. 연준은 재정정책과 확실히 선을 그어야 함(must stay clear of fiscal policy)\n\n9. 커뮤니케이션 방식의 변화는 무언가를 숨기기 위함이 아님\n\n10. 높은 30년 모기지 금리는 인플레이션 요인 중 하나\n\n11. 물가 안정이 선결되어야 장기금리의 안정적인 흐름 유지가 가능\n\n12. 생산성 개선이 주도하는 성장은 두렵지 않음. 고용시장은 놀라울 정도의 회복력을 보유. 상당히 균형 잡힌 상태(pretty good balance)\n\n13. 연준의 양대책무는 상충되지 않음. 일단은 물가 안정에 집중할 것\n\n14. 구제금융에 관련되고 싶지 않음. 가상자산 분야 구제금융도 마찬가지\n\n15. 트럼프 대통령이 비판하더라도 본인은 데이터에 기반헤 정책을 운영해 나갈 것\n\n16. 양대책무를 위해 무조건 정책의 균형을 유지할 필요는 없음(don't have to run a balancing test)\n\n17. 연준은 국채 매입 시점을 신중하게 검토해야 함. 2006년과 비슷한 규모의 대차대조표로 복귀하는 것은 불가능. 새로운 대차대조표의 적정 규모를 찾을 것(other balance sheet equilibrium)\n\n18. AI 발전은 단기적으로 일부 직업을 대체하겠지만 장기적으로는 새로운 일자리를 창출할 전망\n\n19. 6월 CPI를 보고 임무를 완수했다고 이야기할 수는 없으며, 모든 것이 순조롭다고 볼 수 없음. 다만 당초 예상 대비 긍정적인 부분은 존재\n\n20. 달러 유동성 스왑도 통화정책의 일부\n\n21. 호황과 불황 모두를 피할 수 있는 통화정책을 선호\n\n22. 연준이 단기 물가 흐름에 직접적이고 즉각적인 영향을 주는 것은 불가능\n\n23. QE는 본질적으로 인플레이션 유발 요인이 아님. 특히 위기 상황에서는 그러함. 위기 때에는 공격적인 대차대조표 정책이 필요\n\n\nMichael Barr 연준 이사\n(강경파, 당연직)\n\n1. AI 발전은 유의미하게 생산성을 개선시킬 전망. 특히, 고도의 기술을 필요로 하지 않는 직업군에서 효과가 클 것\n\n2. 현재까지 AI 발전으로 인한 광범위한 직업 대체 증거는 거의 없음\n\n\nAustan Goolsbee 시카고 연은 총재\n(중립, 투표권 없음)\n\n1. 6월 CPI는 상당히 긍정적(surprisingly benign). 그러나 한 달치 수치에 과도하게 기뻐히지 않을 것\n\n2. 물가 상황이 개선되었다고 판단하려면 추가 몇 개월 긍정적인 수치 확인이 필요\n\n3. 서비스물가는 매우 높은 수준(way too high)\n\n4. CPI 처럼 PCE가 몇 개월 동안 긍정적인 흐름을 보여준다면 매우 고무적일 것\n\n5. 고용시장을 좋다고 볼 수는 없지만 안정적인 것은 사실\n\n\nMichelle Bowman 연준 금융감독 부의장\n(온건파, 당연직)\n\n1. 연준은 AI 이슈와 같은 부분까지 미세적으로 조정에 나서는 것을 경계(should not micromanage)해야 함",
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"id": 6374,
"date": "2026-07-14T21:31:47+09:00",
"text": "6월 CPI 컨센 하회",
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"date": "2026-07-14T12:43:20+09:00",
"text": "* 2026년 하반기 경제성장전략 발표\n - 실질성장률 3.0%, 경상성장률 12.3%\n - 수출 40%, 수입 20% 증가, 경상수지 2,900억 달러 흑자\n - 소비자물가 2.6%, 설비투자 5% 증가",
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"date": "2026-07-14T07:27:16+09:00",
"text": "\"인플레이션을 마치 포르노처럼 '보면 알 수 있는' 것으로 여겨서는 안됨(You know, inflation becomes like pornography -- I can't define it, I can't measure it, but I know it when I see it)\"\n\n아재요.. 나이도 드실 만큼 드신 양반이...",
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"id": 6370,
"date": "2026-07-14T07:23:38+09:00",
"text": "Christopher Waller 연준 이사\n(온건파, 당연직)\n\n1. 기준금리 인상 없이 물가를 2%로 되돌릴 수 있다는 신뢰할 만한 근거들이 존재\n\n2. 과도한 긴축, 침체 리스크 증가 없이 물가를 반드시 2%로 복귀시킬 것\n\n3. 이번 주 빌표되는 6월 물가지표에서는 둔화되는 흐름을 볼 수 있기를 기대. 관건은 근원물가\n\n4. 실물 경제는 강력한 모습(strong condition)\n\n5. 2021년과 같은 정책실기를 반복하지 않을 것. 고용시장은 덜 타이트해졌고, 기대인플레이션은 고정되어 있는 상황\n\n6. 가계와 기업지출은 관세와 중동전쟁 충격에도 불구하고 안정적(hold steady)인 모습\n\n7. 관세와 에너지 가격, AI 투자가 물가 상승 압력으로 작용 중\n\n8. 전쟁 초반 석유 가격 상승이 전반적인 물가 레렐을 끌어올릴 것이라는 우려는 상당히 완화(significantly eased)\n\n9. 고용시장은 안정적. 연준의 완전고용 수준에 근접. 계속해서 개선되고 강력해지는 고용 보고서를 확인 중\n\n10. 견조한 소비지출과 AI 투자는 지속될 전망\n\n11. 만약 AI 산업이 급락하거나 조정 국면에 진입(pop or pull back)하면 금융환경에도 영향을 미칠 가능성\n\n12. 희소 준비금 채계(Scarce Reserves Regime)으로 되돌아갈 그 어떠한 이유도 없음\n\n13. 은행들이 준비금을 막대하게 보유할 이유를 없애면 대차대조표 축소에도 문제가 없을 것\n\n14. 연준 내부에서는 준비금 수요에 기반해 대차대조표가 얼마나 줄어들 수 있는지 상당한 논쟁이 진행 중\n\n15. 현재 대차대조표 규모는 문제를 일으킬 만한 수준이 아님\n\n16. 대차대조표 정책 TF는 대차대조표를 얼마나 줄일 수 있는지 연구할 것\n\n17. 지금은 포워드 가이던스를 사용하기에 부적절한 시기\n\n18. 시장에 가능한 한 많은 정보가 제공되기를 희망. 정보 제공을 제한하는 것이 이롭다고 이야기하는 경제학 이론은 단 하나도 없음. 사람들을 놀래키는 것은 좋은 일이 아님\n\n19. 통화정책이 AI 관련 수요에 얼마나 효율적으로 대응할 수 있을지는 불명확\n\n20. 물가지표가 예상보다 높게 나오면 본인은 이를 노이즈가 아닌 하나의 유용한 시그널로 해석할 것\n\n21. 물가지표가 호조를 보이더라도 추가 몇 개월 간 그 추세가 지속되어야 함\n\n22. 현행 BLS의 고용자 수 수정에 대해서는 우려하지 않음. 고용자 수 조사 후반에 더 많은 정보를 받기 때문\n\n23. 전통적으로 실업률은 고용시장의 가장 중요한 지표로 활용. 현재 실업률은 매우 안정적\n\n24. 본인은 예전부터 점도표 체제에 의구심을 가지고 있었음. 몇 가지 핵심사항에 대한 수정이 필요. 전망 기간이 18개월을 넘지 않기를 기대. 장기 전망과 시계열에 기반(calendar based)한 전망은 제거하는 것이 바람직\n\n25. 연준 전체의 점도표를 이야기할 수는 없지만 본인은 점도표 중간값 부근을 전망\n\n26. 점도표는 회의 이튿날 공개하는 것이 적절\n\n27. 앞으로 다시는 MBS를 매입하지 않을 것. MBS 보유량 축소에는 10년 단위 시간이 필요\n\n28. 일부 고용시장 불확실성은 스스로 소멸. 이는 놀라운 일(stunning turnaround)\n\n29. 상징적인 기준금리 인상에는 반대\n\n**__30. 인플레이션을 마치 포르노처럼 '보면 알 수 있는' 것으로 여겨서는 안됨. 특히 중앙은행 관계자들은 이러한 실책을 경계해야 함__**\n\n31. 개인적으로 목표물가 '레벨'보다는 '범위'를 선호. 적절한 범위는 1.5~2.5%로 판단\n\n32. 절대 레벨을 가지고 성공과 실패를 판단하는 것은 지나치게 가혹함\n\n33. 연준의 개혁은 연준 내부가 아닌 외부 인사들이 하는 것이 적절(regime change means you don't ask the current regime to run one of the task forces)",
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"id": 6369,
"date": "2026-07-13T07:36:07+09:00",
"text": "[FI Weekly] 금통위 프리뷰: 만장일치 인상\n\n▶ 7월 금통위, 기준금리 인상은 100%\n▶ 수요 우위 발행시장\n\n- 기존 기준금리 만장일치 인상(2.75%, +25bp) 전망 유지. 악화된 물가 환경은 너무 오랫동안, 그리고 물가상승률은 너무 높이 상승. 지금이 고점이고, 둔화 속도가 빨라진다고 하더라도 기준금리 인상 대응은 불가피. 환율의 추가 강세 여지가 남아있을 수 있으나 이는 어디까지나 수급환경 변화에 기인\n\n- 회사채 발행시장은 고금리 장기화 기조 속에 위축세가 지속되고 있지만 실제 수요예측 성과는 견조. 2026년 수요예측 단순 경쟁률 평균은 6배로 지난 3년간 평균치와 유사한 수준. 증액 발행도 이어지고 있음. 발행금리 역시 대체로 민평금리 대비 낮은 수준에서 결정. 언더 발행 비중이 오버의 2.6배에 달해 견조한 투자수요가 가격에도 반영됨\n\n\n* 부족한 자료에 관심 가져주셔서 감사합니다. 덕분에 상반기 좋은 결과 받을 수 있었습니다. 앞으로 더욱 투자에 도움이 되는 자료로 보답하겠습니다",
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{
"id": 6368,
"date": "2026-07-10T16:37:14+09:00",
"text": "**<비IT 반등 시작>\n\n상반기 한국 경제는 3% 성장과 IT 편중 심화라는 두 가지 키워드로 설명 가능합니다. 견조한 성장은 반가운 일이지만, IT 편중이 심화되면서 충격에 취약해졌다는 점은 부담입니다. 하반기에는 비IT가 반등하면서 이들 격차가 축소될 것으로 기대합니다.**\n\n1. IT +23.4%, 비IT -1.2%\n2. 비IT 저점 통과\n3. 수출입에서 찾는 힌트\n4. 유형자산 사이클",
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"id": 6367,
"date": "2026-07-10T06:10:58+09:00",
"text": "■ 연준 Task Force 인선 발표\n\n[Communications]\n- 목적: 불확실성 속에서 연준이 정책 논의와 결정을 어떻게 전달하는지 검토\n- 구성원: Peter R. Fisher(워싱턴대학교 Foster School of Business 교수), Arminio Fraga(전 BCB 총재),. Mervyn King(전 영란은행 총재)\n\n[Balance Sheet Policy]\n- 목적: 연준 대차대조표 정책의 비용·편익·제도적 상황 검토. Ample-reserves regime의 편익과 위험, 대차대조표 구성, 통화정책 수행·운영의 대안적 프레임워크 제시\n- 구성원: Karen Dynan(하버드대학교 경제학과 교수), Raghuram Rajan(전 RBI 총재), Jeremy Stein(전 연준 이사)\n\n[Data / Data Sources]\n- 목적: 연준의 정책 판단에 반영되는 실물경제 데이터의 신뢰도와 퀄리티, 적시성 개선\n- 구성원: Raj Chetty(하버드대학교 경제학과 교수), Doug McMillon: 전 월마트 CEO), Kevin Murphy(시카고대학교 경제학과 교수)\n\n[Productivity and Jobs]\n- 목적: AI를 포함한 새로운 범용기술의 경제적 영향을 평가, 연준 정책 판단에 반영\n- 구성원: Marc Andreessen(Andreessen Horowitz 공동창업자),. Charles I. Jones(스탠포드대학교 경제학과 교수, 앤트로픽 이코노미스트), Asha Sharma(마이크로소프트 부사장, XBOX CEO)\n\n[Inflation Frameworks]\n- 목적: 연준이 인플레이션의 요인을 어떻게 분석하고 이를 바탕으로 어떤 방식으로 대응햐아 하는지 검토\n- 구성원: Greg Mankiw(전 백악관 경제자문위원회 의장), Thomas Sargent(NYU 경제학과 교수, 노벨상 수상자) William White(전 BIS 경제자문역)",
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{
"id": 6366,
"date": "2026-07-10T03:18:13+09:00",
"text": "John Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 스테이블코인은 가치가 있는 자산이라기보다는 결제 수단에 더 가까움. 스테이블코인이 만들어낸 리스크는 예상했던 것 보다 크지 않음\n\n2. 스테이블코인은 단기자금시장을 대체하고 있지 않으며, 은행 예금 시스템에도 위협이 아님\n\n3. 스테이블코인이 향후 준비금 수요에 어떠한 영향을 줄지는 현 시점에서 예측 불가\n\n4. 연준의 풍부한 준비금 시스템(ample reserve system)은 상황에 따라 유연하게 대응이 가능하도로 설게되었음. 스테이블코인 관련 영향에도 대응 가능\n\n5. 준비금 수요를 전환하는 방법에 대해서는 상당한 논의와 이해가 이루어져 있는 상황\n\n6. 유동성 규제 개정은 은행의 안전 문제를 염두에 두고 시행해야 할 일\n\n7. 정확히 연준이 얼마나 대차대조표를 축소시켜야 하는지는 불명확. 대차대조표 정책이 규제 완화를 이끌어내서는 안됨. 반대로 규제의 변화가 대차대조표 정책의 대응으로 이어지는 것이 적절\n\n8. 대차대조표 정책의 목적은 금리 조정\n\n9. 물가는 상당히 매우 높은 수준(far too high)\n\n10. 유가가 향후 6~12개월 동안 하락할 것이라는 시장의 전망은 합리적\n\n11. 통화정책은 에너지 가격에 물가에 어떠한 영향을 주는지에 집중하는 것이 바람직\n\n12. 관세 관련 물가 압력은 정점에 다다른 것으로 판단. AI 관련 투자는 인플레이션 자극 요인\n\n13. AI 관련 요인들이 계속해서 물가에 영향을 주면 통화정책 대응이 필요할 수 있음\n\n14. 장기적 관점에서 AI 투자는 공급 측면에 긍정적인 영향을 미칠 전망\n\n15. 생산성 개선 속도는 빨라질 것으로 예상하나, 그 시점이 의문\n\n16. 물가는 특정 품목이 아니라 기조적 흐름을 확인하는 것이 중요\n\n17. 기술적 조정을 통해 PCE와 CPI 간 괴리를 좁힐 수 있을 것\n\n18. 통화정책이 데이터에 미치는 영향을 확인할 시간이 필요\n\n19. 고용시장은 놀라울 정도로 안정적(held up remarkably well). 현재 리스크는 물가 쪽으로 치우쳐 있음\n\n20. 지금도 장기 중립금리에 대해서는 불확실성이 존재\n\n21. 풍부한 준비금(ample reserve)은 특정 규모가 정해진 것이 아니라 시장 상황에 따라 변화\n\n22. 상설 레포창구 이용은 일상적 업무(as business as usual)로 인식되어야 함. 중앙 청산 시스템은 여러가지 이점을 가지고 있음\n\n23. 실질 임금 상승세는 완만한 디스인플레이션 요인(modestly disinflationary)\n\n24. 연준에 개설된 재무부 계좌를 관리하는 것은 재무부의 재량. 통화정책 관점에서 재무부의 계좌 관리는 걱정할 것이 아님\n\n25. 연준의 커뮤니케이션 관련 논의에 전향적인 입장. TF 일정은 매우 공격적",
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"id": 6365,
"date": "2026-07-09T13:39:44+09:00",
"text": "신현송 한국은행 총재\n\n1. 기준금리는 지난해 하반기 이후 2.50% 수준에서 유지해왔는데 앞으로는 적절한 시기에 기준금리를 인상할 필요가 있다고 판단됨\n\n2. 반도체 경기 호조로 성장세가 견조한 가운데 물가상승률도 상당 기간 목표 수준을 웃돌 것으로 예상. 향후 기준금리 인상 시기는 물가상승 압력의 확대 정도와 경기개선 흐름 등을 종합적으로 점검해 결정할 것\n\n3. 물가확산지수가 코로나19 때를 제외하면 2010년 이후 최고 수준에 근접\n\n4. 환율은 중동지역 리스크로 약세가 이어진 데다 외국인의 주식 순매도가 겹치면서 주요국 통화보다 절하 폭이 크게 나타났음. 그러나 우리나라의 대외 차입 여건과 국내 외화유동성은 양호\n\n5. 향후 주가는 AI 산업 관련 우려와 주요국 통화정책 기조, 글로벌 자금 흐름 변화 등의 영향을 받아 높은 변동성이 이어질 가능성이 큼. 그러나 반도체 기업의 영업이익 전망치 상향 조정이 지속되고 있고 정부의 자본시장 제도 개선 노력 등을 감안하면 국내 주가가 추세적인 하락 국면으로 전환될 가능성은 제한적\n\n6. 그간 높아진 비용 상승의 파급이 당분간 지속되고 수요 측 압력이 커지면서 물가가 상당 기간 높은 상승률을 이어갈 것\n\n7. 국내 금융시스템은 대외 여건의 높은 불확실성에도 실물 경제의 성장세 확대와 금융기관의 양호한 복원력 등으로 대체로 안정적인 모습\n\n8. 금융, 외환시장의 높은 변동성과 수도권 주택가격 상승세 재확대 등에 따른 금융 불균형 누증 위험 등은 불안 요인\n\n9. 경상수지 흑자가 아주 큰 폭으로 누적되고 있고, 기본적인 경제 틀에서 보았을 때 원화가 강세로 돌아설 여지는 상당 부분 존재\n\n10. 현 성장률 전망치인 2.6%에는 상승 압력이 있음",
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"id": 6364,
"date": "2026-07-09T12:25:01+09:00",
"text": "이럴 때는 이래서 밀리고, 저럴 때는 저래서 밀리고.. 불쌍한 채권시장",
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{
"id": 6363,
"date": "2026-07-09T12:24:12+09:00",
"text": "주가 빠지는데 금리는 왜 밀리지..",
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{
"id": 6362,
"date": "2026-07-09T06:09:26+09:00",
"text": "■ 6월 FOMC 의사록 주요 내용\n\n1. 경제\n\n[다수 의견]\n\n- 미국 경제가 높은 불확실성에도 견조한 속도로 확장. 성장을 지탱한 핵심은 AI 관련 기업투자, 탄력적인 소비, 그리고 재정정책에 기인. 기업투자의 강세는 대부분 AI 관련 지출에 집중되어 있었고, 기업들의 CAPEX 계획도 기존 예상보다 커지는 중\n\n- 올해 남은 기간에도 실질 GDP 성장세가 견조하게 이어질 것. 다만 중동 분쟁 때문에 경제전망의 불확실성은 여전히 높은 상황\n\n- 소비는 주가 상승과 연초 세금 환급이 소비 모멘텀을 지지. 다만 그 효과는 고소득층에 집중되었고, 저소득층은 소비 유지를 위해 신용에 더 의존하고 있으며 휘발유·식료품 가격 부담을 크게 받고 있음\n\n[소수 의견]\n\n- AI 투자가 향후 생산성 및 잠재성장률을 높일 수 있을 것. 다만 생산성 개선의 시점과 규모는 불확실하며, AI 도입에 따른 수요 확대 효과가 공급 확대 효과보다 먼저 나타날 가능성이 큼\n\n- 광범위한 금융여건, 특히 높은 주가가 수요를 지지\n\n\n2. 고용\n\n[다수 의견]\n\n- 실업률은 지난 1년간 비교적 안정적이었고, 장기균형 실업률 추정치에 가까운 수준. 고용 증가세도 강화되었으며, 노동공급 증가 속도와 대체로 비슷한 수준\n\n- 노동시장은 현재 인플레이션 압력의 원천이 아니고, 명목임금 상승률도 물가가 2%로 향하는 경로에 부합\n\n- 향후 고용은 대체로 노동시장 여건이 단기적으로 안정적인 흐름을 보일 것으로 예상되고, 실업률도 현재 수준 근처에 머물 것\n\n[소수 의견]\n\n- 구인건수, 신규 실업수당 청구, 해고 등 지표가 최근 안정적이었기에 노동시장은 대체로 균형 상태. 반면 같은 맥락에서 구직 성공률 하락이나 구직 가능성 관련 서베이는 노동시장의 역동성이 낮아졌음을 보여줌\n\n- 연초 우려했던 노동시장 악화 가능성이 최근 지표를 통해 완화되었음을 확인. 최근 견조한 비농업 고용 증가가 노동시장 모멘텀 강화를 시사\n\n- 지정학적 불확실성이나 경기전망 불확실성이 기업들의 채용 축소나 해고로 이어질 가능성. 일부는 AI가 시간이 지나며 특정 직군의 고용 전망에 영향을 줄 수 있음\n\n\n3. 물가\n\n[다수 의견]\n\n- 물가가 추가로 상승했고, 목표를 크게 웃돌고 있음. 헤드라인과 근원물가 모두 높아졌음. 관세 인상의 잔존 효과, 호르무즈 해협 폐쇄와 관련한 공급망 차질, AI 투자 확대에 따른 일부 상품·서비스 수요 강세 등이 주요 원인\n\n- 물가는 단기적으로 높은 수준을 유지한 뒤, 관세·에너지 가격 상승·호르무즈 해협 관련 공급 차질이 완화되면서 둔화될 전망. 다만 전망의 리스크는 여전히 상방 요인이 우세\n\n- 중장기 기대인플레이션은 여전히 2% 목표와 부합하는 수준\n\n- AI 인프라 수요가 기술제품과 전력 가격에 상승 압력을 계속 줄 가능성이 큼. 또한 잠재성장률을 웃도는 성장, 특히 강한 AI 기업투자가 더 지속적인 인플레이션 압력으로 이어질 것으로 예상\n\n[소수 의견]\n\n- 물가 상승 압력이 더 광범위해졌음. 운송, 항공료, 석유화학 제품, 농업 투입비 등 여러 품목에서 상당한 가격 상승이 나타남. 주거 제외 서비스 물가는 거의 둔화되지 않았고 여전히 높은 수준\n\n- 원자재 가격과 공급 차질이 예상보다 오래 지속될 가능성. 기업 서베이에서 나타난 투입비 급등이 최종재 가격으로 더 넓게 전가될 위험\n\n- 다만 관할 지역 기업들이 가격 인상에 조심스러워하고 있음. 높은 가격이 수요나 시장점유율을 훼손할 수 있기 때문\n\n- AI 도입에 따른 생산성 향상이 장기적으로 생산비를 낮추고 총공급을 늘려 물가 하방 압력으로 작용할 수 있음. 다만 그 효과가 나타나는 데는 시간이 걸릴 것\n\n- 주거서비스 물가 둔화가 계속 디스인플레이션 요인이 될 수 있음. 수년간 2%를 웃도는 물가가 이어진 만큼, 높은 물가가 기대인플레이션과 임금·가격 설정에 영향을 주기 시작할 가능성\n\n\n4. 기준금리\n\n[다수 의견]\n\n- 동결의 배경은 경제활동이 견조하게 확장되고 노동시장도 안정적이지만, 물가는 여전히 2% 목표를 웃도는 점. 물가의 상방 위험은 여전히 높고, 고용의 하방 리스크는 다소 완화\n\n- 향후 경로에 대해서는 양방향 시나리오 모두 논의. 물가압력이 완화되고 인플레이션이 곧 2%로 복귀하기 시작하는 시나리오. 이 경우 금리를 유지하거나 결국에는(eventually) 인하하는 것이 적절\n\n- 노동시장이 안정적인 가운데 AI 수요, 중동 분쟁, 관세 효과 등으로 물가가 계속해서 높은 수준을 유지하는 시나리오. 이 경우 인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 추가 긴축이 필요\n\n- 연말 적정 금리 수준에 대해서는 의견이 갈림. 상당수는 연말 기준금리가 현 현 수준이거나 약간 낮은 수준일 것으로 예상. 또 다른 상당수는 현 수준보다 높을 것으로 전망\n\n\n[소수 의견]\n\n- 현재 여건을 감안하면 금리 인상 논거 존재하나 이번 회의에서는 동결을 지지\n\n- 현재 통화정책 수준은 충분히 긴축적이지 않음\n\n- 반면 다른 소수 구성원은 현재 정책기조가 약간 긴축적이라고 평가",
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{
"id": 6360,
"date": "2026-07-08T17:45:13+09:00",
"text": "피곤하다... 그냥 멸망전 ㄱㄱ\n-----------------------------------------\n트럼프, 이란과의 종전 MOU 관련 \"끝난 것 같다\"\nhttps://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260708164500016",
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{
"id": 6359,
"date": "2026-07-08T11:36:37+09:00",
"text": "RBNZ의 기준금리 인상 이유\n\n1. 물가는 여전히 높은데(still above the target) 경제는 강력(economic activity set to strengthen)\n\n2. 에너지 가격이 하락했지만 그 충격은 지속될 것(despite drop in energy prices, shock effects to persist)이고 중기 기대인플레이션 경로도 불확실\n\n-> 우리나라랑 똑같은 상황\n-> 7월 금통위는 뭐다? 만장일치 인상이다",
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"id": 6358,
"date": "2026-07-08T11:32:50+09:00",
"text": "뉴질랜드 RBNZ, 기준금리 2.50%. 25bp 인상",
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{
"id": 6357,
"date": "2026-07-08T06:38:34+09:00",
"text": "미군, 최근 이란의 호르무즈 해협 내 상선 공격 대응 차원에서 공습 실시\n---------------------------------------\nUS Military Says It’s Launching New Wave of Strikes Against Iran\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-07/us-military-says-it-s-launching-new-wave-of-strikes-against-iran",
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{
"id": 6356,
"date": "2026-07-08T04:49:33+09:00",
"text": "Andrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 금융 안정 관련 기존 리스크 요인들이 연쇄적으로 현실화(crystallise simulaneously) 될 수 있는 점을 우려 중\n\n2. 낙관적인 주가 밸류에이션(stretch in equity valuation)은 AI 뿐만 아니라 광범위한 여러 산업들에도 해당되는 이야기\n\n3. 주식시장은 급격한 조정(risk of sharp correction)을 받을 가능성\n\n\nJohn Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 미국 경제는 추세적으로 꾸준히 성장(steady trend) 중. 고용시장은 안정을 찾은 모습\n\n2. 에너지 가격 하락은 긍정적인 소식. 다만, 추가 진전과 함께 물가 안정으로 이어져야 함. 현재 물가는 매우 높은 수준(still quite high)\n\n3. 관세 관련 충격은 지금이 정점인 것으로 판단\n\n4. 통화정책은 목표 달성을 위한 적절한 수준(well positioned, good place)에 위치. 정책의 조정 여부는 리스크와 데이터 흐름에 달려있음\n\n5. 고용시장 리스크는 균형 잡힌 모습(pretty balanced)\n\n6. 에너지 가격 하락으로 본인의 단기 물가 전망은 조금 낙관적으로 조정\n\n7. AI 관련 투자는 강력한 모멘텀이 지속될 전망\n\n8. 불확실성이 큰 상황에서 구체적인 가이던스를 제시하는 것은 부적절(explicit guidance is not appropriate)",
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{
"id": 6355,
"date": "2026-07-07T05:06:11+09:00",
"text": "Christopher Waller 연준 이사\n(온건파, 당연직)\n\n1. 포워드 가이던스가 적시에 제대로 작동한다면 2021년 말과 같이 유용한 정책 도구로 활용 가능\n\n2. 다만, 그 메세지가 지나치게 강력하거나 신중(too strong or rigid)하다면 오히려 걸림돌이 될 수 있음\n\n3. 경제 상황이 어느 방향으로든 전개될 가능성이 높고, 이에 대해 정책 운영자들의 견해도 크게 엇갈릴 때에도 문제\n\n4. 연준은 언제나 2% 물가 목표를 고수해왔으며, 이는 신뢰할 수 있는 약속\n\n5. 고용시장은 안정을 찾은 모습이고 물가는 여전히 높은 수준. 리스크의 균형이 역전되었기 때문에 정책 접근 방식도 변화 중\n\n6. Warsh 의장은 2% 물가 목표 달성과 관련해 단 한번도 다른 이야기를 한 적이 없음\n\n7. 정책 반응 함수가 적절하게 작동(defined reaction function)한다면, 많은 이야기를 할 필요가 없음\n\n8. 연준은 부채를 활용한 정부의 재정정책을 위해 기준금리를 내리지 않을 것\n\n9. 물가 목표의 범위(range)에 대해서는 논의해보는 것이 합리적\n\n10. 본인은 물가가 2%라는 레벨이 아닌 그 부근의 범위 안에 위치하는 것을 선호. 그러나 목표 레벨 자체를 바꾸는 것은 신뢰를 훼손시키는 행위\n\n11. 정확한 물가 레벨에 도달하는 것을 목표로 하는 것은 그 난이도가 지나치게 높음(too extreme standard)",
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{
"id": 6354,
"date": "2026-07-06T07:32:59+09:00",
"text": "[FI Weekly] 바뀌는 것은 없다\n\n▶ 당장의 매크로는 정책 경로를 바꾸지 못한다\n▶ 캐피탈사 자산건전성 점검\n\n- 한국은 물가가 정점을 지나는 모습이고, 미국은 고용이 부진하게 발표. 그러나 최근 지표들은 통화정책 경로를 바꾸지는 못할 것. 한국은 예정대로 3차례 추가 인상에 나서고, 미국은 상당 기간 현 수준 기준금리를 유지할 전망\n\n- 금리 급등으로 여전채 발행 여건이 악화된 가운데, 여전사 자산건전성을 선제적으로 점검할 필요. 현재 AA급 캐피탈사의 자산건전성 지표가 비교적 안정적으로 관리되고 있지만, A급은 일부 업체의 부실자산 증가가 확인돼 선별적 접근 필요",
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{
"id": 6353,
"date": "2026-07-04T04:50:39+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 약 30여개국에서 ECB의 대출 창구를 이용할 의사를 보임\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 전쟁이 없었다면 영국 물가는 지금쯤 2% 목표 수준에 도달했을 것\n\n2. 성장 훼손 없는 물가 안정을 위해 노력 중",
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{
"id": 6352,
"date": "2026-07-03T18:32:27+09:00",
"text": "제보가 들어와서 보니 이전에 낸 보고서를 아사모사하게 차용해서 내신 분이 하나 있네요.\n\n조심하세요.\n한번 더 그러시면 연락하겠습니다.",
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{
"id": 6351,
"date": "2026-07-03T03:07:42+09:00",
"text": "Mary Daly 샌프란시스코 연은 총재\n(중립, 투표권 없음)\n\n1. 사람들은 AI 투자가 인플레이션 자극 요인이면 어떤 일이 일어날지 궁금해 하기 시작\n\n2. 중앙은행이 모든 사안에 너무 빠르게 대응할 경우 이는 영구적인 행동의 굴레로 작용. 반면, 너무 느리게 대응하면 사람들에게 원망을 살 것\n\n3. 현재 미국의 투자 모멘텀은 극도로 강력(exceedingly strong)\n\n4. 물가가 목표 수준을 웃돌고 있음에도 경제의 회복력을 훼손시키는 그 어떠한 증거도 찾을 수 없음\n\n5. 고용시장은 안정적(stabilised)\n\n6. 물가 상승은 관세와 유가 상승에 기인. 이 중 유가는 하락하고 있기 때문에 상황의 개선을 기대\n\n7. 연준의 통화정책은 소폭 긴축적(slightly restrictive)으로 판단. 현 수준 통화정책은 물가 안정에 도움이 될 것\n\n8. 회복력을 보유한 소비는 경제에 긍정적\n\n9. 연준이 물가에 대응해야 하는 시나리오는 있지만 경제 성장동력이 없어져서 대응해야 하는 시나리오는 없음\n\n10. 앞으로의 통화정책에 정해진 것은 없음. 기준금리에 대한 잘못된 포워드 가이던스를 제공해서는 안됨\n\n11. 인플레이션이 고착화될 경우 연준은 물가와의 전쟁에 다시 나서야 함\n\n12. 주거물가는 둔화세 지속\n\n13. 물가와 고용 데이터 개선을 시키는 것이 올바른 일. 목표를 수정하는 것은 부적절(should not move the goalposts)\n\n14. 상황이 빠르게 변화할 때는 오히려 대응이 빨라서는 안됨. 본인은 점진적인 대응을 선호(I'm a gradualist. want to take things slowly)\n\n\nChristine Lagarde ECB 총재\n\n1. 6월 기준금리 인상은 적절한 결정이었다고 확신\n\n2. 다수 ECB 구성원(majority of policymakers)들은 4월에도 인상할 준비가 되어있었음\n\n3. 공급 측면 충격은 경제 전반으로 확산 중이나 아직 물가의 2차 충격은 나타나지 않은 상황",
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{
"id": 6350,
"date": "2026-07-02T08:17:36+09:00",
"text": "□ 6월 소비자물가지수는 전월대비 0.1%, 전년동월대비 3.2% 각각 상승\n o 전월비는 서비스는 하락하였으나, 전기·가스·수도 변동 없고, 공업제품, 농축수산물이 상승하여 전체 0.1% 상승\n o 전년동월비는 공업제품, 서비스, 농축수산물 및 전기·가스·수도가 모두 상승하여 전체 3.2% 상승\n\n□ 식료품및에너지제외지수는 전월대비 변동 없고, 전년동월대비 2.5% 상승",
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{
"id": 6349,
"date": "2026-07-01T23:12:11+09:00",
"text": "Kevin Warsh 연준 의장\n(중립, 당연직)\n\n1. 새로운 정책 결정 시스템을 구축하고 있음. 이는 더 나은 정책 결정 환경을 제공할 것\n\n2. 더 이상 포워드 가이던스를 제공하지 않을 예정\n\n3. 7월 FOMC에서 활발한 논의를 기대(going to have a good family fight)\n\n4. AI가 물가 자극 요인인지 판단하는 것은 각국 중앙은행의 독자적인 몫\n\n5. 공급 측면의 확장은 통화정책에 많은 점들을 시사\n\n6. 미국은 AI 경쟁에서 승리할 가능성이 높지만 이 경쟁은 제로섬 게임이 아님\n\n7. 생산성 향상이 주도하는 성장이 두렵지 않음\n\n8. AI 발전이 어느 시점에 고용에 영향을 줄지 판단하는 것이 매우 중요\n\n9. 고용시장은 안정적. 공급 측면은 견조. 지금은 물가 안정에 집중해야 할 때\n\n10. 기대인플레이션은 지난 4주 간 둔화\n\n11. 누군가 연준이 2%를 상회하는 물가에 만족한다고 생각한다면 필히 그들은 실망할 것\n\n12. 중앙은행의 독립성은 신성불가침 영역(no changes in independence)\n\n13. 개발하고 있는 모델들이 적절하게 작동한다면 정책 운영에 적극 반영할 예정\n\n14. 변동성이 줄어들면 금리도 하락할 전망\n\n15. 향후 몇 주 내에 TF 관련 소식이 있을 것\n\n16. 잠재성장률은 상승 추세에 위치한다고 생각\n\n17. 최근 4개 분기 동안의 흐름을 보았을 때 생산성 향상에 긍정적인 전망을 내놓는 것은 합리적. 다만, 생산성 개선이 단기적으로 정책에 어떠한 영향을 줄지는 불명확\n\n18. 현시점에서 포워드 가이던스는 부적절한 정채\n\n19. 본인은 연준 대차대조표가 축소되기를 희망(no secret I want the Fed's balance sheet to be smaller)\n\n20. 대차대조표 정책은 대부분 자산가격에만 영향을 주었음\n\n21. 대차대조표 정책에 변화가 있을 경우 충분한 커뮤니케이션과 예측 가느한 경로를 통해 조정할 것\n\n22. 대차대조표 정책은 재정정책과 밀접한 관계(borders on fiscal policy)\n\n22. 대차대조표 조정과 관련해서는 다양한 의견에 열린 입장\n\n23. 통화정책에 있어 금리정책을 최우선 정책으로 내세우는 것이 적절\n\n24. 당분간은 점도표 시스템 유지할 것(at least for the short time)\n\n25. 향후 9~12개월 안에 새로운 방식으로 경제를 분석할 수 있기를 기대\n\n\nChristine Lagarde ECB 총재\n\n1. 후회하는 것이 한 가지 있다면 과거에 포워드 가이던스에 의존했다는 것\n\n2. 전반적인 리스크는 몇 주 전과 비교했을 때 균형을 찾았음\n\n3. 유로존은 현재 스태그플레이션 상황이 아님\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 경제와 고용 모멘텀은 둔화 중\n\n2. 기준금리 동결 배경에는 경기 둔화가 있음\n\n3. 현 시점에서 기준금리 인하는 고려 사항이 아님\n\n4. AI 발전은 실험단계(experimental phase). 아직까지 경제에 구체적인 영향을 주고 있다는 증거는 부재(don't see impact in economy-wide data) \n\n5. 에너지 가격 상승은 구조적으로 후행적인 대응이 불가피\n\n6. 최근들어 포워드 가이던스는 많은 문제들을 야기\n\n7. 대차대조표 정책으로 인해 중앙은행이 금리 변동 리스크를 지는 것은 옳지 않음\n\n8. 금융시스템과 유동성 수요를 고려하면 대차대조표 정책의 수정은 매우 신중할 필요\n\n9. 대차대조표 규모는 준비금 수요를 대변해야 함",
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{
"id": 6348,
"date": "2026-07-01T19:44:16+09:00",
"text": "(발췌)신 총재는 현지시간 1일 포르투갈 신트라에서 열린 'ECB 중앙은행 포럼(신트라포럼)'에서 '프로젝트 한강'의 경험과 시사점을 담은 논문을 발표했다.\n\n신 총재는 \"중앙은행 돈과 예금에 더해 자산까지 토큰화하는 것을 더 고려할 필요가 있다\"며 \"국채가 통합원장 안에서 발행·유통되면 중앙은행 본연의 책무인 통화정책과 금융안정에도 도움이 된다\"고 말했다.\n\nhttps://v.daum.net/v/20260701175831794?from=newsbot&botref=KN&botevent=e",
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{
"id": 6347,
"date": "2026-07-01T10:20:28+09:00",
"text": "* 6월 한국 수출/입\n- 수출 1,022억달러(YoY +70.9%)\n- 수입 661억달러(+30.1%)\n- 일평균 수출 45.4억달러(+82.3%)\n- 반도체 수출 448.2억달러(+199.5%)\n- 무역수지 361억달러 흑자\n- 월간 수출 사상 첫 1,000억달러 돌파\n- 반도체 수출 사상 첫 400억달러 돌파",
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{
"id": 6346,
"date": "2026-07-01T07:41:21+09:00",
"text": "Beth Hammack 클리블랜드 연은 총재\n(강경파, 투표권 있음)\n\n1. 고용은 사실상 완전고용 상태(right around full employment). 성장도 양호\n\n2. 인플레이션은 여전히 매우 높은 수준. 연준은 기준금리 인상을 고려해야 함(may need to consider rate hikes)\n\n3. 매 회의는 모든 가능성을 열어두고 참석. 상황을 예단하지 않을 것\n\n4. 근원물가도 상승. 이는 에너지 가격 상승 떄문이 아님. 가격 전반에 걸쳐 상승 압력이 존재. 근원 서비스물가도 높은 수준을 유지 중\n\n6. 물가 제어를 위해서는 기준금리 인상이 필요할 수도 있음. 그러나 높은 기준금리가 물가를 제외한 나머지 경제에 어떠한 영향을 줄 지가 걱정\n\n7. 소비 부문은 회복력을 보유. 만약 소비가 반등한다면 이는 연준의 통화정책이 충분히 긴축적이지 않다는 근거\n\n8. AI 관련 투자는 물가 상승 압력\n\n9. 중앙은행 관계자들은 정책 반응 함수를 투명하게 공개하는 것이 중요\n\n10. 통화정책은 경제에 전반적으로 제약적인 수준이 아님(not seeing a lot of policy restraint in the economy)\n\n\nAndrew Bailey 영란은행 총재\n\n1. 에너지 가격이 전쟁 이전 대비 크게 높지 않다는 것이 중요\n\n2. 연말까지 영국 물가는 약 3.2%를 기록할 전망\n\n3. 영란은행은 에너지 가격 상승이 물가에 미치는 영향을 관찰할 수 있는 시간을 확보",
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{
"id": 6345,
"date": "2026-06-30T07:23:59+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 6월 기준금리 인상을 보험성 인상으로 해석하는 것은 부적절\n\n2. 전쟁은 명백하게 인플레이션 압력으로 작용 중\n\n3. 유럽은 이전 대비 충격에 대한 회복력이 개선\n\n4. 향후 몇 년간 인플레이션을 제어함에 있어 여러가지 충격들을 마주하게 될 것",
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{
"id": 6344,
"date": "2026-06-28T12:29:13+09:00",
"text": "본업을 잘하는지는 모르겠는데 현 상황을 1년 반 전부터 예상한 1인",
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"id": 6342,
"date": "2026-06-27T09:00:36+09:00",
"text": "Neel Kashkari 미니애폴리스 연은 총재\n(강경파, 투표권 있음)\n\n1. 인플레이션, 그 중에서도 서비스 부문 인플레이션이 우려스러움\n\n2. 물가 상승은 중동사태, 유가 때문만이 아님\n\n3. 기준금리 수준은 2027년까지 유지하는 것이 적절. 본인은 점도표에 연내 1회 인상을 전망\n\n4. FOMC 성명서를 수정하기 적절한 때(appropriate time to reset the FOMC statement)\n\n5. 포워드 가이던스 제거가 어떠한 영향을 줄 지 지켜볼 것\n\n6. 광범위한 품목에서의 물가 상승 압력이 나타난다면 연준은 기준금리를 인상해야할 것\n\n7. 고용 훼손없는 물가안정이 목표\n\n8. 중동사태가 완전히 해결되었다는 징후는 없음\n\n9. 고용시장을 강력하다고 이야기할 수는 없지만 견조(definitely not a hot but decent)한 것도 사실\n\n10. 현재 고용시장은 물가 자극 재료가 아님. 인플레이션은 AI 투자 등 공급 측면에 기인\n\n11. 단기적 관점에서 AI 투자는 명백한 물가 상승 요인. AI 발전은 시장 금리도 끌어올릴 것으로 예상\n\n12. AI가 발전하더라도 본인은 고용시장에 대해 낙관적인 견해를 가지고 있음\n\n13. AI 투자는 연준이 기준금리를 인상할 수 있음을 시사(AI build-out probably means that the Fed wil have to raise rates)",
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"date": "2026-06-27T06:31:11+09:00",
"text": "미군, 이란의 상업용 선박 공격 대응으로 이란 타격\n---------------------------------------\nUS Strikes Iran In Response to Strait of Hormuz Ship Attack\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-26/us-strikes-iran-in-response-to-ship-attack-in-strait-of-hormuz",
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"date": "2026-06-26T14:58:56+09:00",
"text": "[FI Monthly] 익숙한 내일, 새로운 내일\n\n▶ 한국은행 7월 만장일치 기준금리 인상\n▶ 유가에 둔감해진 미국, Warsh가 그리는 연준\n▶ 시중은행채 발행 확대\n▶ 여전채 조달부담 지속\n▶ 국고 3년: 3.70~3.90% / 국고 10년: 4.10~4.25%\n\n7월 금통위에서는 기준금리 인상이 사실상 확실시되는 상황. 다만, 일각에서 우려하는 공격적인 인상 가능성은 낮다고 판단. 이번 회의가 단기구간의 마지막 고비. 장기 구간은 견조한 경제 모멘텀에 연동되며 하방 경직성이 강화된 흐름 이어갈 것",
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"id": 6339,
"date": "2026-06-26T07:15:58+09:00",
"text": "Austan Goolsbee 시카고 연은 총재\n(중립, 투표권 없음)\n\n1. 지속적인 물가 상승 요인과 일회적 요인이 인플레이션에 각각 얼마나 영향을 미치는지 파악하기 어려움\n\n2. 물가는 잘못된 방향으로 흘러가는 중. 원인 중 일부는 일회성 요인(one-and-done)\n\n3. 서비스 부문 인플레이션은 더욱 우려스러운 상황\n\n4. 5월 PCE가 모두 부정적이지는 않았음. 서비스 부문에는 일부(a little bit) 긍정적 신호가 포착\n\n5. 오랜 시간동안 포워드 가이던스에 대한 문제가 있다고 생각. 점도표 시스템이 잘못되었다고 생각하지는 않지만 몇년 뒤 전망치를 제출하는 것은 바람직하지 않음\n\n6. TF는 점도표의 대안 옵션들을 제시할 것. 환영할 일\n\n7. 대차대조표 정책은 위기 상황에서 통화정책 수단으로 사용되지만 평소에는 아님\n\n8. AI로 인한 생산성 개선이 주식 가치에 녹아들고, 사람들이 이를 기반으로 소비하기 시작하면 과열을 불러올 가능성\n\n9. 미래 소득을 가정하고 소비하는 현 상황이 우려스러움. 이는 잠재적인 물가 압력\n\n10. 서비스 물가에서 희망의 조짐(glimmers of hope)이 보이기는 하지만, 여전히 목표치를 크게 상회(well higher)하는 수준\n\n11. 근원 물가는 매우 높은(well too high) 수준이며, 잘못된 경로에 위치\n\n12. 본인은 Warsh 의장의 포워드 가이던스 견해에 공감\n\n13. 근원 물가 상승이 서비스 부문 때문이라면 이는 상품이나 석유 관련 품목이 물가를 자극하는 것보다 심각한 일\n\n14. 임금 상승세는 인플레이션의 주요 요인이 아님. 물가는 임금 상승 이전에도 상승 가능\n\n\nJohn Williams 뉴욕 연은 총재\n(중립, 당연직)\n\n1. 물가는 2027~2028년 중 목표 수준에 도달할 전망. 연내 물가는 3.5% 부근까지 둔화될 것으로 예상\n\n2. 통화정책은 현재 경제 상황에 비추어 보았을 때 적절한 수준에 위치(well positioned)\n\n3. 미국 경제는 전쟁의 충격에도 불구하고 회복력을 보유\n\n4. 2028년 성장률은 2.25%, 실업률은 4.0% 예상\n\n5. 상설 레포창구는 기준금리를 설정 범위 안에서 유지시키는 핵심 도구\n\n6. 필요 시 RMP 조정할 것\n\n7. 고용시장은 회복력이 있음을 증명",
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"date": "2026-06-25T21:52:24+09:00",
"text": "PCE는 안심",
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"date": "2026-06-24T21:37:30+09:00",
"text": "달러/원 환율 1,546.60원",
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"date": "2026-06-24T21:03:44+09:00",
"text": "브렌트유 가격 개전이후 처음으로 배럴당 $75 하회\n---------------------------------------\nOil Falls Below $75 as More Ships Cross Hormuz After Peace Talks\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-23/latest-oil-market-news-and-analysis-for-june-24",
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"date": "2026-06-24T13:42:19+09:00",
"text": "황건일 한국은행 금융통화위원\n\n1. 수도권을 중심으로 주택가격 오름세가 지속되고 레버리지 자산 투자도 늘어나는 등 가계부채 증가 우려가 다시 제기되고 있음\n\n2. 금융 불균형이 누증되는 가운데, 경제 각 부문에 걸친 양극화 심화가 금융안정에 잠재적 리스크로 이어질 가능성에 유의할 필요\n\n3. 금융시스템 안정을 위해 가계부채, 레버리지 투자, 비은행 부문 유동성 등 주요 리스크 요인에 대한 상시 점검을 강화할 것\n\n4. 부실이 크게 늘어났던 부동산 PF에 대해서는 지속적인 구조조정을 통해 연착륙을 도모해 나가야 함",
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"date": "2026-06-24T07:31:08+09:00",
"text": "[Strategy Note] Warsh the Fed\n\n▶ 소통(Communications) TF\n▶ 대차대조표(Balance Sheet Policy) TF\n▶ 데이터(Data Sources) TF\n▶ 생산성 및 고용(Productivity and Jobs) TF\n▶ 물가(Inflation Framework) TF\n\nKevin Warsh 연준 의장은 소통(Communications), 대차대조표(Balance Sheet Policy), 데이터(Data Sources), 생산성 및 고용(Productivity and Jobs), 물가(Inflation Framework) 등 다섯 개 TF를 발족. 다섯 가지 분야를 원점에서 재검토(First Principles)하겠다는 것. Warsh가 원하는 연준은 ‘덜 말하고, 덜 개입하고, 더 빠르게 데이터를 확인하고, 통화정책에 생산성 변화를 반영하되, 물가안정 목표는 더 엄격하게 준수하는 중앙은행’. 개혁의 성공여부, 정도와 상관없이 단기적으로는 변동성 확대, 중장기적으로는 중금리의 시대가 더욱 공고해질 것으로 예상",
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"date": "2026-06-23T10:43:04+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 장기 기대인플레의션의 고정 해제, 물가의 2차 충격 등 추가 긴축(more forceful policy action)이 필요한 증거는 부재\n\n2. 이란 전쟁은 경제 활동의 하방 압력으로 작용 중. 특히 서비스업에 영향을 많이 미침\n\n3. 현재 물가 충격은 우크라이나 사태 때보다 적은 편\n\n4. ECB의 적절한 대응은 물가를 2%로 복귀시킬 것. 이에 대한 확신이 있음\n\n5. 현재 통화정책은 상황을 제어하기에 적절한 수준(well positioned)에 위치\n\n6. 이란 충격에 기민하게 대응(remain agile)할 것\n\n7. 단기 기대인플레이션 일부 구간에서는 부분적으로 고정이 풀린 모습(some loss of anchoring)\n\n8. 유로존 경제는 ECB의 기본과 낙관 시나리오 사이에 위치\n\n\nChristopher Waller 연준 이사\n(온건파, 당연직)\n\n1. 기술 발전에 따라 달러의 위상과 역할도 변화\n\n\nAustan Goolsbee 시카고 연은 총재\n(강경파, 투표권 없음)\n\n1. 인플레이션은 2%를 크게 상회. 잘못된 방향을 향해 가고 있는 상황\n\n2. 물가 상승이 일시적이고, 2% 목표로 돌아갈 수 있다는 증거가 무엇인지를 염두에 두고 있음\n\n3. 일부 물가 상승세는 관세 때문. 이는 일회성 요인으로 판단. 중동 사태가 호전되면 추가적인 개선도 가능. 그러나 역사적으로 끈질긴 서비스 부문 인플레이션은 우려 요인\n\n4. Warsh 의장의 포워드 가이던스 제거 취지에 공감. FOMC의 전망이 사실과 다른 것으로 드러날 때마다 신뢰도가 적어도 어떤 형태로든 타격을 입거나 흠집이 난다고 생각",
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"date": "2026-06-22T20:43:51+09:00",
"text": "Greenspan 전 연준 의장,\n100세 일기로 타계\n---------------------------------------\nAlan Greenspan Dies at 100; Led Fed During Boom Before 2008 Bust\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-22/alan-greenspan-dies-at-100-led-fed-during-boom-before-2008-bust",
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"date": "2026-06-22T17:38:41+09:00",
"text": "Starmer 영국 총리 사임\n-----------------------------------------\nKeir Starmer Announces His Resignation as UK Prime Minister- Live Updates - Bloomberg\nhttps://www.bloomberg.com/news/live-blog/2026-06-22/starmer-under-pressure-andy-burnham-pound-live-updates?ai=eyJpc1N1YnNjcmliZWQiOnRydWUsImFydGljbGVSZWFkIjpmYWxzZSwiYXJ0aWNsZUNvdW50IjowLCJ3YWxsSGVpZ2h0IjoxfQ==",
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"date": "2026-06-22T07:07:09+09:00",
"text": "[FI Weekly] 중앙그룹 크레딧 이벤트 점검\n\n▶ 중앙그룹 크레딧 이벤트 점검\n▶ 보지 말라는 것을 더 보자\n\n- 중앙그룹 사태가 크레딧 시장 전반의 시스템 리스크로 확산될 가능성은 제한적일 것으로 판단. 중앙그룹 주요 계열사 합산 시장성 차입금은 비우량등급 회사채 시장의 2.4% 수준. 절대 규모가 전체 회사채 시장 대비 크지 않음\n\n- Warsh 의장은 보수적인 가이던스가 제공될 것임을 예고. 지금부터는 지역 연은 총재들의 의견에 주목할 필요가 있다고 판단. 역사적으로 소수의견은 지역 연은 총재들에게서 많이 나오는 편. 2000년부터 2026년 4월 회의까지 총 108개의 소수의견 중 95개가 지역 연은 총재들 의견. 심지어 2010년대에 지역 인사들이 63번의 소수의견을 피력하는 동안 이사진 소수의견은 0개",
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"date": "2026-06-21T11:21:06+09:00",
"text": "■ 보지 말라는 것을 더 보자\n\n- “금융시장이 새로 들어오는 데이터에 반응할 때 가장 잘 작동한다고 생각한다. 반대로 금융시장이 ‘연준이 그 새 정보에 어떻게 반응할 것인가’라는 질문을 던질 때는 덜 효율적으로 작동한다”는 Warsh 의장 기자회견 답변은 이론적으로 맞음. 하지만 통화정책은 사람이 결정하는 일. 그렇다면 시장 참가자들의 데이터에 대한 견해보다는 통화정책 운영자들이 생각하는 데이터의 의미를 파악하는 것이 더 중요\n\n- 연준 의장은 이사진과 FOMC를 대표하고, 이사진에는 지역 연은 총재 임명 승인권과 지역 연은의 몇몇 업무 감독 권한이 있으니 모두가 의장의 성향과 의중에 눈치를 볼 것이라고 생각하기 쉬움. 그러나 그럴 일은 없음. 통화정책과 관련해 연준 구성원들 각자의 견해를 밝히는 것에 대한 제한(비밀 정보 누설, 블랙아웃 기간 제외)은 없음. 오히려, 개개인의 견해를 밝히는 것이 허용된다는 규정이 있음\n\n- 무엇보다 의장은 이사나 지역 연은 총재의 상관이 아님. 연준 이사는 의장이 아닌 대통령이 지명하고 상원의 인준을 받아 임명. 인사권 자체가 의장에게 존재하지 않음. 지역 연은 총재 임명은 연준 이사회에서 승인을 득해야 하지만 이사진이 임명을 거부한 사례는 1935~1936년 세 차례가 가장 최근. 거부 사유도 두 사례는 고령 때문이었음\n\n- “의장이 바뀐다고 본인의 연설 일정을 조정할 계획은 없다”던 연준 내 대표적인 중립인사 Williams 뉴욕 연은 총재의 발언에서 보듯 이들은 평소대로 본인들의 의견을 적극적으로 피력할 것. 우리는 여러 인사들 중에서도 지역 연은 총재들의 의견에 주목할 필요가 있다고 판단함\n\n- 소수의견은 지역 연은 총재들에게서 많이 나오는 경향. 1950년 이후 FOMC에서 나온 소수의견은 총 502개. 이 중 283개가 지역 연은 총재들이 개진한 의견들. 2000~2026년 4월 회의까지 총 108개의 소수의견 중 95개가 지역 연은 총재들 의견. 심지어 2010년대에 지역 인사들이 63번의 소수의견을 피력하는 동안 이사진 소수의견은 없었음",
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"date": "2026-06-19T19:58:04+09:00",
"text": "우리 이콘형도 이렇게 얘기합니다",
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"date": "2026-06-19T19:57:28+09:00",
"text": "**<동결을 말하는 매크로>**\n\n경제지표는 연준의 금리 인상이 급하지 않음을 시사합니다. 물가가 금리 인상으로 대응할 만큼 강해질 가능성이 낮고, 고용도 경기 과열을 우려할 수준이 아니기 때문입니다.",
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"date": "2026-06-19T09:28:29+09:00",
"text": "대단쓰.. 채권쟁이지만 반도체말고는 딱히 뭐가 없어보임",
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"date": "2026-06-19T07:09:27+09:00",
"text": "Anderw Bailey 영란은행 총재\n\n1. 지난 4개월 간 상승한 에너지 가격은 부분적으로 물가 상승 압력으로 작용. 영란은행은 최근 물가 흐름이 고착화되는 것을 방지하는데 주력\n\n2. 물가의 2차 충격이 발생할 경우 기민하게 대응할 것\n\n3. 경제 성장세는 둔화되었고, 에너지 가격은 전쟁 이전보다 높아진 상황. 그러나 중동사태 전개 흐름은 매우 긍정적\n\n4. 브렉시트가 좋은 선택이었다고 이야기하려는 것은 아니지만 영국 금융 부문에 미친 충격은 당초 우려보다 심각하지 않았음",
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"date": "2026-06-18T13:11:04+09:00",
"text": "Sky is the limit!!",
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"date": "2026-06-18T13:10:52+09:00",
"text": "10,000 가자!!",
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"date": "2026-06-18T07:33:03+09:00",
"text": "[FOMC 리뷰] Warsh의 청사진\n\n▶ 기준금리 동결\n▶ 성명서 및 기자회견: the Blueprint\n▶ 과도기에 진입한 연준, 변동성 확대 불가피\n\n향후 커뮤니케이션과 정책 운영 방식 변화에 따른 시장 변동성 확대는 불가피. 다만, Warsh 의장의 물가(물가목표 달성 강조 및 변경 가능성 일축)와 통화정책 인식(주택시장 제외 대부분 영역에서 통화정책은 긴축적인 수준이 아님)은 기우였음이 드러난 점은 긍정적",
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"date": "2026-06-18T06:19:20+09:00",
"text": "- Warsh에 대한 첫인상: 편향적인 사람이 아니라 그냥 지금 연준 돌아가는 꼴이 마음에 안드는 사람. 이거저거 뜯어고칠 듯(고치려고 할듯)\n\n- No편향 = 긍정적 / 뭐든 손대보려함 = 변동성 확대\n\n- Forward Guidance 지움. 첫 회의 때부터 성명서가 엄청 간결해짐. 연준 차원, 의장으로부터의 정보를 얻기는 진짜 힘들듯. 한동안 개혁 얘기만 주구장창 하지 않을까 함\n\n- 다행인건 Williams가 의장 바뀐다고 연설 일정 조정할 생각 없다했음. 연준 이사, 지역연은 총재들 이야기가 중요해질 듯",
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"date": "2026-06-18T04:32:01+09:00",
"text": "FOMC 관전평: 개혁 청사진 발표자리",
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{
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"date": "2026-06-18T04:24:46+09:00",
"text": "Kevin Warsh 연준 의장\n(온건파, 당연직)\n\n1. 물가는 목표 수준을 상당 수준 상회(well ahead of the 2% goal). 높은 물가가 지속되고 있는 것이 부담. 경제활동은 견조한 속도로 확장\n\n2. 최근의 상황이 인플레이션의 서막을 의미하는 것은 아님\n\n3. 지도부의 교체 시기는 기존 관행을 재검토할 수 있는 기회. 성명서를 짧고 간결하게 바꾸었음. 기존 표현들을 배제. 현재 통화정책에 적절하지 않은 Forward Guidance도 제거\n\n4. 본인의 전망을 제시하는 것을 자제(refrained from submitting projections of my own)\n\n5. 커뮤니케이션, 대차대조표, 데이터 소스, 생산성과 고용, 연준의 인플레이션 프레임워크 등 다섯 개 부문에서 TF 설립을 약속\n\n6. 전망 시스템(summary of projection)을 포함, 여러가지 변화를 제안할 것\n\n7. 대차대조표 TF는 풍부한 준비금 시스템(ample reserves regime)의 장단점을 검토할 것이며 커뮤니케이션 TF는 SEP 개선작업에 나설 예정\n\n8. 데이터 TF는 새로운 데이터 소스 발굴과 방법론에 변화를, 생산성 및 고용 TF는 AI 등 기술발전의 분석을, 인플레이션 프레임워크 TF는 물가의 상승 원인을 분석할 것\n\n9. 2% 물가는 연준이 오랫동안 유지해온 목표. 물가목표 달성 전까지는 목표의 수정 검토가 불필요. 목표물가 수정은 TF 업무가 아님\n\n10. 연준의 통화정책은 주택시장 관점에서는 긴축적이지만 금융시장 관점에서는 그렇지 않음. 긴축의 강도가 고르지 않은 것(uneven)\n\n11. 점도표 시스템에 대한 재검토도 필요. 구성원들은 자신들이 제출한 전망치에 얽메이지 않는 모습. 전망치를 제출할 때 그다지 확고한 신념을 느낄 수 없었음(did not hear tonnes of conviction on the projection submissions)\n\n12. 개인적으로 점도표 시스템은 정책 운영에 큰 도움이 되지 않는다고 생각(submitting a dot is not helpful in the conduct of policy)\n\n13. 기자회견은 커뮤니케이션에 있어 매우 유용한 수단이나 전달할 정말 중요한 내용이 있어야 함\n\n14. 앞으로 몇 가지 변화가 있을 예정이며 이는 기자회견을 열 만한 가치가 있을 수 있음\n\n15. 연준은 지난 5년 간 물가 목표 달성에 실패. 이를 바로잡을 것\n\n16. 대부분 데이터들은 뒤떨어진(old-fashioned) 방식에 근거에 산출\n\n17. 시장은 새롭게 발표되는 데이터들에 반응할 때 가장 효율적. 연준이 해당 데이터에 어떻게 반응할지 우려할 때는 효율성이 떨어짐\n\n18. 금융시장(financial market prices)은 중앙은행에게 가장 중요한 정보\n\n19. 연준은 음식료와 에너지 등 특정 부문 물가에는 유의미한 영향을 미칠 수 없음. 연준은 물가 상승의 2차 충격을 막는 데에 주력할 것\n\n20. 재무장관과의 주간 회담은 매우 유용. 지금까지 세 번 회담을 가졌음. 연준은 넓은 시야를 가져야 하지만 권한은 제한적이어야 함(needs to have a wide lens but a narrow remit)\n\n21. 주택시장을 제외한 대부분 영역에 있어 현재 통화정책이 긴축적이라고 볼 수는 없음\n\n22. 구성원 전원이 현 시점에서는 추가 긴축이 필요하지 않다는 것에 동의",
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"text": "뉴페이스",
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"date": "2026-06-18T03:22:11+09:00",
"text": "Forward Guidance 사실상 삭제",
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"date": "2026-06-18T03:01:28+09:00",
"text": "미국 연준, 기준금리 3.75% 만장일치 동결",
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{
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"date": "2026-06-17T19:50:55+09:00",
"text": "트럼프 대통령, \"이미 호르무즈 해협은 부분적으로 개방. 완전개방까지는 1~2일 소요될 것\"",
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{
"id": 6311,
"date": "2026-06-17T17:32:07+09:00",
"text": "신현송 한국은행 총재\n\n1. 5월 금통위 당시 예상했던 것보다 임금과 수요 쪽 인플레이션 압력이 강할 수 있음\n\n2. 빅스텝 관련 이야기가 나올 당시에는 시장이 많이 어려웠던 상황. 그때는 채권금리와 환율이 많이 상승했었음. 중앙은행은 통화정책을 펼 때 시장 상황에 일희일비하지 않고 밑에 깔린 흐름을 중요시 함. 상황에 휘둘리지 않고 정책을 운영해 나갈 것\n\n3. 원유가격 정상화까지는 상당 기간 소요 예상. 생산이 단기간에 전쟁 이전 수준까지 회복하는 것은 어려워 보임\n\n4. 연초 추경의 일부는 최고가격제에 사용되고 피해지원금으로 지출. 총수요나 물가에 큰 영향을 미치지 않았음. 재정 상황이 양호하고, 재정정책에서 나오는 채권금리에 대한 상방 압력도 별로 없는 상황\n\n5. 초과세수는 단기적으로 채무 상황에 쓰일 수도 있지만 그것이 제일 급선무인지에 대해서는 논의가 있을 수 있음. 재정 상황이 워낙 좋기 때문에 그것보다 더 높은 우선순위인 사업도 있을 것. 큰 그림에서 보았을 때 한국경제가 도약할 수 있는 아주 좋은 기회",
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"date": "2026-06-17T07:16:06+09:00",
"text": "■ 5월 금통위 의사록 주요 내용\n\n위원1(2.50% 동결)\n\n- 물가는 고유가가 지속되면서 상방압력이 크게 확대된 반면, 성장은 반도체 경기 호조가 중동 리스크의 부정적 영향을 상쇄하면서 당초 예상보다 견조한 흐름을 보일 전망\n\n- 불확실성이 매우 큰 만큼 기준금리를 현 수준에서 유지한 채 물가 추이 등 대내외 여건 변화를 면밀히 점검하면서 적절한 정책 대응을 모색해나가는 것이 바람직\n\n\n위원2(2.75% 인상)\n\n- 반도체는 자본 집약적 산업으로서 고용 유발 계수가 크지 않아, 반도체 호황이 경제 전체로 파급되는 낙수효과는 다른 산업에 비해 작다고 생각\n\n- 물가는 정부의 각종 대책으로 상승 폭이 억제되고 있으나 이러한 정책들은 장기간 유지하기 어렵고, 상승압력을 일시적으로 이연시킬 뿐, 물가상승요인이 해소되는 것은 아닙\n\n- 금년 및 내년도 경제 성장률이 잠재성장률을 상회할 것으로 전망. 반면 고환율과 고유가에 따른 물가상승 압력은 당분간 계속 누적될 것으로 예상\n\n- 기준금리를 25bp 인상하여 물가상승 압력에 선제적으로 대응하고, 향후 실물 경제와 물가 지표의 추이를 살펴보면서 통화정책 방향을 결정하는 것이 좋겠음\n\n\n위원3(2.50% 동결)\n\n- 실물 부문에서 뚜렷한 양극화 심화에도 불구하고 헤드라인 지표는 그동안의 부진에서 벗어나 강한 흐름을 보여주고 있음\n\n- 물가의 경우 고유가라는 공급 요인에 의한 직접적 영향을 넘어 앞으로 상품·서비스 등 근원물가로 전이되면서 상당 기간 상승 모멘텀이 강화될 것으로 보여 향후 경제정책 운용의 핵심 고려 요인이 될 것\n\n- 통화정책의 선택지는 점차 좁아지는 것이 불가피\n\n- 높은 불확실성이 지속되는 상황에서 섣부른 기준금리 조정보다는 대외 환경의 변화 추이를 좀 더 확인해 보는 것이 바람직. 향후 통화정책 방향은 중동전쟁의 조기 안정화 여부에 달려 있음\n\n\n위원4(2.50% 동결)\n\n- 수출 호조 및 내수 회복으로 금년 및 내년 중 성장이 잠재 수준을 상회할 것으로 예상되는 가운데\n\n- 고유가 및 고환율의 영향과 파급 효과, 수요압력 등으로 소비자물가 상승률이 내년 1분기까지 목표 수준을 상당폭 상회할 것으로 전망됨에 따라 물가에 대한 우려가 커졌음\n\n- 통화정책은 물가를 중심으로 운용해 가면서 정책 기조의 변화를 모색할 필요\n\n- 기준금리 동결 기조 지속 시 나타날 수 있는 물가 불안 리스크가 인상 기조 전환에 따른 성장 둔화 리스크보다 큰 것으로 평가\n\n\n위원5(2.75% 인상)\n\n- 국내경제는 성장과 물가의 상방압력이 함께 커지고 있음. 특히 공급 및 수요측 물가압력이 함께 확대되는 가운데, 기대와 임금을 매개로 한 2차 파급 가능성도 우려되는 상황\n\n- 불확실성이 여전히 높은 상황이지만, 물가압력 확대와 기대인플레이션 불안에 대한 대응 필요성이 커지고 금융안정 측면의 리스크가 지속되고 있는 만큼 금번 회의에서는 기준금리를 현재의 2.50%에서 2.75%로 0.25%p 인상하는 것이 좋겠다는 의견\n\n\n위원6(2.50% 동결)\n\n- 우리 경제는 중동사태의 영향과 반도체 경기 호조의 영향을 모두 받으면서 정책변수간 리스크의 균형이 성장에서 물가로 기울고 있음\n\n- 이는 인플레이션에 대응할 때의 리스크보다 대응하지 않을 때의 리스크가 좀 더 커졌음을 의미하므로 물가안정을 위한 금리 인상을 검토할 필요가 있다고 생각\n\n\n-> 소수의견 2인 외 위원1을 제외한 나머지 3명도 기준금리 인상을 기정사실화",
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"date": "2026-06-17T07:00:42+09:00",
"text": "Michele Bullock RBA 총재\n\n1. 발표되는 데이터들은 RBA 예상 경로에 부합\n\n2. 필요시 추가 긴축 주저하지 않을 것. 주택시장 둔화가 통화정책에 도움이 된다고 판단하는 것은 시기상조\n\n3. 현재 유가는 RBA 기본전망 수준\n\n4. 4.5% 실업률은 지금도 고용시장이 소폭 타이트함을 보여줌\n\n5. 물가가 안정되기를 기다리기만 한다면 너무 늦을 것\n\n\n우치다 신이치 일본은행 부총재\n\n1. 일본 경제는 완만하게 회복 중. 경제의 하방 리스크도 감소\n\n2. 긷조적 인플레이션이 목표 수준을 상회할 위험이 존재\n\n3. 중단기 시계열에서 실질 기준글리는 (-). 금융환경은 완화적\n\n4. 경제활동과 물가, 금융환경에 맞춰 기준금리 인상 이어나갈 계획\n\n5. 금리 급등 시 신속하게 국채 매입량 확대할 것\n\n6. 물가 추세는 점진적으로 2%를 향해 나아가는 중\n\n7. 최근 몇 년간 임금-물가 상승 사이클은 2% 물가 목표에 부합하는 수준\n\n8. 외환시장 충격은 과거보다 물가에 더 큰 영향을 줌. 기조적 물가에도 영향이 있음\n\n9. 경제의 하방 리스크 감소가 이전 회의와 비교했을 때 가장 크게 바뀐 점\n\n10. 금번 기준금리 인상의 주된 이유는 정책 조정이 지나치게 늦어지는 것을 방지하는 것\n\n11. ETF 매매 속도를 조정할 계획은 없음\n\n12. 2조엔 규모 JGB 매입으로도 충분히 대차대조표의 조정이 가능\n\n13. 일일 시장 흐름에 대해 관여하지 않을 것. 50bp 기준금리 인상 제안은 없었음",
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"date": "2026-06-15T07:32:47+09:00",
"text": "[FI Weekly] 3.50%보다 3.25%\n\n▶ 물가와 성장, 금융안정, 대외 환경으로 점검해본 Terminal Rate\n▶ 카드사 자금 조달 딜레마\n\n- 종합적으로 보았을 때 기준금리는 3.25%까지 인상하는 것이 합리적. 시장금리의 인상 Pricing은 당연하지만 국고 3년 기준 3.90%을 넘나드는 레벨은 과도하다는 판단. 일시적인 오버슈팅 가능성은 열어 놓아야겠지만 연말 갈수록 단기금리는 하향 안정화되는 흐름을 보일 전망\n\n- 3월 이후 비우호적 조달 환경이 이어지면서 카드사 조달 부담 누적. 다만, 5월 금통위 이후 단기 금리가 가파르게 상승하면서 발행 만기가 분산되는 조짐. 시장 여건이 개선되면 단기성 조달에서 카드채로 무게 중심이 다시 이동할 여지가 큼. 하반기 통화정책 경로 확인 후 카드채 발행이 본격적으로 재개될 것으로 예상",
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"date": "2026-06-15T06:52:49+09:00",
"text": "트럼프 대통령, \"이란과의 협상 타결\"\n이란, \"MOU 문건 최종 확정. 공식 서명은 19일 스위스에서 이뤄질 예정\"\n\n이란은 호르무즈 해협 봉쇄 해제, 미국도 이란으로 오가는 선박에 대한 해상 봉쇄 해제",
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"id": 6305,
"date": "2026-06-12T10:06:48+09:00",
"text": "신현송 한국은행 총재\n\n1. 성장, 물가, 금융안정 상황은 통화정책 측면에서 비교적 명확하게 한 방향을 기리키고 있음. 5월 통화정책방향 결정회의 이후 입수된 데이터에서도 이러한 점을 확인\n\n2. 물가 상승의 부담은 저소득층에서 상대적으로 더 크게 나타나기 때문에 선제적인 물가안정 노력은 이들의 부담이 가중되는 것을 막는 길\n\n3. 기준금리 인상이 기업과 가계의 부채상환 부담을 높이는 것은 불가피하지만, 이 어려움은 재정정책으로 대응하는 것이 효과적\n\n4. 정부의 물가안정 대책이 상방 압력을 완화하는 요인으로 작용하겠지만, 공급충격의 파급영향이 확대되고 수요측 물가 압력도 커지면서 상당 기간 목표 수준을 상회할 것으로 전망\n\n5. 그간 안정세를 보이던 가계대출 증가 규모도 5월 들어 큰 폭으로 확대. 과도한 레버리지 투자는 가격 조정시 개인적인 손익에 큰 영향을 줄 뿐만 아니라 시장 변동성을 확대시킬 수 있는 점에 유의해야 함\n\n6. 경상수지의 큰 폭 흑자가 기업의 납세와 국내 투자 확대를 통해 원화 수요를 증가시키는 요인으로 작용하면서 달러/원 환율도 점차 안정화될 것으로 예상\n\n7. 반도체 경기의 호조가 이어지는 가운데 명목 GDP 증가에 따른 세수 확충, 소득 개선 및 투자 확대 등으로 내수도 회복되면서 견조한 성장세를 이어갈 것. 다만, 성장의 IT 부문에 대한 의존도가 커서 부문 간 격차가 여전한 점에는 유의할 필요",
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"date": "2026-06-12T06:59:30+09:00",
"text": "Christine Lagarde ECB 총재\n\n1. 분쟁이 경제 활동을 제약하고 있음. 서베이 결과들은 경기 둔화를 시사. 특히, 서비스 부문 둔화세가 강한 편. 제조업은 여전히 견조한 모습\n\n2. 노동력 수요는 추가적으로 둔화. 가계 금융환경은 강력한 수준을 유지 중. 전반적인 역내 수요는 3월 대비 약화\n\n3. 소비는 계속해서 성장의 주요 동력으로 작용해야 함\n\n4. 투자는 정부 지원을 중심으로 진행 중. 지속 가능한 재정정책은 경제에 핵심 요인\n\n5. 연내 고용 비용은 추가 완화 전망. 기업들은 계속해서 가격 인상이 가능할 것으로 예상\n\n6. 일부 지표들은 기조적 물가도 에너지 쇼크로 상승 중임을 시사\n\n7. 대부분 장기 기대인플레이션은 2% 부근에서 등락 중. 물가는 2027년 하반기 목표 수준에 수렴할 전망\n\n8. 성장에는 하방 리스크가 증가, 물가에는 상방 리스크가 증가\n\n9. 에너지 민감 품목 외 다른 부문에도 미치는 파급효과가 확대될 가능성\n\n10. 급작스럽고, 급격한 자산 가격 하락은 금융 안정성을 저해할 것. 금융 환경은 전쟁 전보다 긴축적\n\n11. 기준금리 인상 외 다른 옵션은 논의되지 않았음(did not discuss alternatives). 또한, 정책에 정해진 경로도 없음(no pre-set rate path). 회의 중 모든 논의가 보험성 인상이었던 것은 아님\n\n12. 이란 전쟁 관련 간접적인 충격이 발현되기 시작\n\n13. 시나리오 분석에 긍정적(milder) 시나리오도 발표할 것\n\n14. 금번 기준금리 인상 결정은 기존 세 가지 전망 시나리오 모두에게서 타당성을 입증\n\n15. 분명한 결정이 없었다면 전망 기간 말미에 기준금리는 전망치를 상회하는 수준까지 올라가 있을 것\n\n16. 서비스 가격 상승세가 직접적인 효과 때문인지, 간접적인 효과 떄문인지는 단정할 수 없음\n\n17. 25bp 기준금리 인상은 시장과 경제에 시그널을 주기에 적절한 수준이며 필요한 결정\n\n18. 중립금리 관련 논의는 없었음\n\n19. 유로존 경제는 강력한 위험에 처해있지 않음. 물가는 상승세가 확산되기 시작",
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"date": "2026-06-12T03:55:54+09:00",
"text": "트럼프 대통령, 이란과의 합의에 근접했다며 추가 공습 취소\n-----------------------------------------\nTrump Cancels Planned Iran Strikes in Latest Reversal\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-11/trump-cancels-planned-strikes-against-iran-in-latest-reversal",
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"date": "2026-06-11T21:42:57+09:00",
"text": "Smull Smull",
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"date": "2026-06-11T21:33:01+09:00",
"text": "Kharg 섬은 이란산 원유의 90%가 수출되는 곳이라고 함",
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"date": "2026-06-11T21:30:47+09:00",
"text": "유럽이 기준금리를 인상하는 지금 트럼프 대통령, \"머지않은 미래에 미국은 Kharg 섬과 그곳의 원유 인프라 시설을 점령할 것\"",
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{
"id": 6297,
"date": "2026-06-11T21:24:44+09:00",
"text": "헤드라인 물가 전망치\n2026년 3.0%(+0.4%p) / 2027년 2.3%(+0.3%p)\n\n근원물가 전망치\n2026년 2.5%(+0.2%p) / 2027년 2.5%(+0.3%p)\n\n성장률 전망치\n2026년 0.8%(-0.1%p) / 2027년 1.2%(-0.1%p)",
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"date": "2026-06-11T21:15:58+09:00",
"text": "ECB 기준금리 2.40%. 25bp 인상",
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"date": "2026-06-11T07:17:47+09:00",
"text": "인플레이션을 사랑한다고 하셨는데..\n이제서야 모든게 이해가 감.\n이란을 때린 것도,\n금리를 낮추라고 하는 것도...\n인플레이션을 사랑하니까.. 💕\n-----------------------------------------\nTrump says he 'loves the inflation' as prices rise at fastest rate in three years\nhttps://www.bbc.com/news/articles/c0myzxjkw99o",
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"date": "2026-06-11T07:15:07+09:00",
"text": "US Launches More Strikes Against Iran, Further Straining Truce\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-10/us-launches-more-strikes-against-iran-further-straining-truce",
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"date": "2026-06-10T21:37:48+09:00",
"text": "줏대없음 그자체",
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"date": "2026-06-10T21:33:06+09:00",
"text": "미국 5월 CPI 근원 컨센 하회",
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"date": "2026-06-10T06:36:16+09:00",
"text": "US Launches Strikes Against Iran After Helicopter Shot Down\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-09/us-launches-new-strikes-against-iran-after-helicopter-shot-down",
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"date": "2026-06-08T22:24:27+09:00",
"text": "밤이 되었습니다. 환율은 고개를 숙여주세요.",
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"date": "2026-06-08T11:49:05+09:00",
"text": "국고 3년 4.000%에 2.8조 낙찰…응찰 7.437조 \n\n<저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-06-08T11:48:21+09:00",
"text": "한국은행, 재정경제부, \"외환시장 일방향 쏠림 결코 용인않고 강력 대응\"",
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"date": "2026-06-08T11:05:44+09:00",
"text": "진짜로 이상한데 돈 안쓰고 국채발행 안 늘리고 성장을 위해 투자하고 이게 잘 먹혔다고 치면\n\n성장률 상승 -> 위험자산 선호심리 증가 -> 안전자산 선호심리 약화\n\n채권 입장에서는 빚을 늘리면 늘리는대로 안좋고, 빚 안늘리고 돈을 적재적소에 잘 써도 좋을게 없음",
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"date": "2026-06-08T11:02:05+09:00",
"text": "대통령 취임 1주년 기자회견\n\n1. 초과 세수는 중점적으로 미래 세대를 위한, 대한민국의 성장 잠재력을 키우는 방향에 투자\n\n2. 형편이 좋을 때는 형편이 나쁠 때를 고려해야 하고, 형편이 나쁠 때는 형편이 좋아질 때를 생각하고 하는 것이 정책. 그러나 들어오는 대로 다 쓰는 것은 정책이 아니라 바보 짓\n\n3. 일반 세수 취급을 해서 재정 지출로 소진하는 것은 하나의 방법이긴 한데, 그건 일단 배제할 것\n\n4. 조금 더 쉬운 방법은 국채 비율을 줄이는 것이지만 상당수 사람들이 '이때까지 국가 부채가 조금 늘어났으니까 갚자. 빚이 없는게 최고다' 이런 생각을 하는 사람들이 있음\n\n5. 그러나 빚이 없는게 절대 진리는 아님. 그게 또 바보 같은 짓 중에 하나\n\n6. 국가의 잠재성장률이 계속 떨어지는 중. 누가 잘못해서가 아니라 현재 국가 상태가 그런 것. 잠재성장률을 높이는 게 정말 중요한 과제인데 빚을 갚으면 올라가지 않음\n\n7. 세 번째가 잠재성장률 등 미래에 투자하는 것. 반도체와 같은 새로운 성장 동력을 발굴하는 것",
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"date": "2026-06-08T07:32:46+09:00",
"text": "[FI Weekly] 4의 영역\n\n▶ 시장을 주도하는 외국인, 이들의 투자심리는 약화 예상\n▶ 운용사 위험선호 약화\n\n- 투자 주체들 중 국고채에 대한 수요는 사실상 외국인밖에 없어 이들이 주도하는 장세는 당분간 계속될 것. 외국인 심리에 변화가 생기면 시장 약세흐름은 더욱 강해질 가능성. WGBI 효과는 5월까지가 절정이었을 것이고, 나머지 요인들은 외국인 투자에 비우호적. 단기적으로 외국인 수요 發 시장 안정을 기대하기는 어렵다는 판단. 국고 금리의 만기별 전 구간 4%대 진입을 받아들여야 할 때\n\n- 금리 상승에 따른 투자심리 위축으로 크레딧 거래 모멘텀 둔화. 시장 전반 순매수 둔화를 주도한 것은 운용사의 위험선호 약화. 올해 여전채 순매수 감소분 17.3조원 중 투신 감소분이 약 15.2조원으로 대부분을 차지. 반면 같은 기간 투신의 은행채 순매수는 약 15.8조원 증가한 42.1조원을 기록. 금리 변동성 확대 국면에서 상대적으로 유동성과 안정성이 높은 섹터로 운용사 투자 수요가 이동한 것으로 보임",
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"date": "2026-06-08T06:02:44+09:00",
"text": "이란, 이스라엘 겨냥 미사일 공격…'베이루트 공습에 보복'(종합)\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016124641",
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"date": "2026-06-07T21:14:14+09:00",
"text": "구윤철 \"환율 과도한 변동성·일방향 쏠림 용인하지 않을 것\"(종합)\nhttps://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260607035000016",
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"text": "2026년 월드컵 일정입니다. 한국 시간 기준입니다.\n토너먼트는 그룹 스테이지 끝나고 업데이트 예정입니다.",
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"@survival_DoPB": [
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"date": "2026-07-15T16:34:00+09:00",
"text": "$ASML CEO: \"저희 고객들은...계속해서 생산 능력 확장 계획을 가속화하고 있습니다. 이는 저희 제품 포트폴리오 전반에 걸친 고객 약속으로 이어지고 있으며, ASML에게 장기 수요에 대한 가시성을 높여주고 있습니다. 저희 주문 접수량은 26년 상반기에도 여전히 매우 강력했습니다.\"",
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{
"id": 13654,
"date": "2026-07-15T08:04:05+09:00",
"text": "𝐀𝐫𝐯𝐢𝐧𝐝 𝐊𝐫𝐢𝐬𝐡𝐧𝐚, Chairman and CEO of IBM:\n\n\"Clients shifted capital spending toward servers, storage, and memory in anticipation of supply constraints and price increases late in June.\"\n\n\n**IBM이 실발하면서 \n\n고객들이 \"서버, 스토리지, 메모리\" 사느라 우리꺼 안사줘 시전...**",
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"id": 13653,
"date": "2026-07-15T07:58:09+09:00",
"text": "지금 $186인데 $330을!?",
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{
"id": 13652,
"date": "2026-07-15T07:57:49+09:00",
"text": "**🤩**** SK하이닉스(SK Hynix, ADR): Barclays Simon Coles – Overweight(커버리지 개시), PT $330**\n\nRating = Overweight (신규 커버리지 개시)\nPrice Target = $330 (신규 제시)\nCurrent Price = $152.35\n\n**Key Takeaways**\n • SK하이닉스 ADR에 대해 Overweight 의견과 목표주가 $330으로 신규 커버리지를 개시.\n • HBM 가격 상승(HBM pricing uplift)과 SK하이닉스의 강력한 시장 지위를 바탕으로 2027년 매출 전망이 시장 컨센서스를 크게 상회할 것으로 전망.\n • 단기적으로도 매출총이익률(Gross Margin) 추가 개선 여력이 존재한다고 평가.\n • 목표 밸류에이션은 2027년 예상 EPS 기준 PER 8배를 적용했으며, 이는 Micron 대비 할인된 수준이라고 설명.\n • 향후 미국 내 Front-end 생산 확대가 진행될 경우 Micron과의 밸류에이션 할인 폭이 축소될 가능성이 있다고 전망.\n\n**Valuation Context\n** • 목표 PER 8배는 가장 가까운 경쟁사인 Micron 대비 할인된 멀티플을 적용한 수준.\n • 미국 내 제조 역량 확대가 현실화될 경우 현재의 밸류에이션 디스카운트가 일부 해소될 가능성이 있다고 판단.\n\n**Analyst Sentiment\n** • Positive\n • HBM 가격 상승과 시장 지배력 확대를 기반으로 중장기 실적 성장성이 시장 기대치를 웃돌 것이라는 점을 핵심 투자 포인트로 제시.\n\n**Analyst Commentary 요약**\n“Barclays는 SK하이닉스 ADR에 대해 신규 커버리지를 개시하며 Overweight 의견과 목표주가 $330을 제시했다.\n\nBarclays는 목표주가 산정에 2027년 예상 실적 기준 PER 8배를 적용했으며, 이는 경쟁사인 Micron 대비 보수적인 할인 수준이라고 설명했다. 다만 향후 미국 내 Front-end 제조시설 확대가 진행될 경우 이러한 밸류에이션 격차는 점차 축소될 수 있다고 전망했다.\n\n실적 측면에서는 단기적으로 매출총이익률(Gross Margin) 개선 가능성을 긍정적으로 평가했지만, 가장 큰 차별화 포인트는 2027년 매출 전망이다. Barclays는 HBM 가격 상승과 SK하이닉스의 압도적인 경쟁력을 바탕으로 시장 컨센서스보다 훨씬 높은 2027년 매출을 예상하고 있다.\n\n종합적으로 Barclays는 AI 메모리 시장에서 SK하이닉스의 리더십과 HBM 중심의 수익성 개선을 고려할 때 향후 실적과 기업가치 모두 추가 상승 여력이 충분하다고 판단하며 Overweight 의견으로 커버리지를 시작했다.",
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"id": 13651,
"date": "2026-07-15T07:44:03+09:00",
"text": "혓바닥이 왤케 긴거지",
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{
"id": 13650,
"date": "2026-07-15T07:43:47+09:00",
"text": "트럼프: \"우리는 오늘 밤에 그들을 아주 강하게 칠 겁니다. 내일 밤에도 그들을 아주 강하게 칠 겁니다. 모레 밤에도 그들을 아주 강하게 칠 겁니다... 우리는 그들의 모든 발전소를 파괴할 겁니다, 모든 다리를 파괴할 겁니다, 그들이 협상 테이블에 앉아서 협상하지 않는 한.\"",
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{
"id": 13648,
"date": "2026-07-14T16:31:52+09:00",
"text": "**삼성전자, 미국 주식 발행(상장) 가능성에 대한 초기 논의 진행 중**\n\n**미국 증시 상장 검토: 소식통에 따르면 삼성전자는 미국주식예탁증서(ADR) 발행을 통한 미국 증시 상장 가능성을 모색하는 초기 단계에 있습니다.**\n\n**현재 진행 상황:** 삼성전자는 관련 은행들과 예비 논의를 가졌으나, 아직 추진 여부에 대한 최종 결정은 내리지 않은 상태입니다.\n\n**시장 상황 주시: 삼성전자는 상장 추진 여부를 결정하기 위해 변동성이 큰 메모리 반도체 관련 주식들의 흐름을 예의주시할 예정입니다.**\n\n**잠재적 걸림돌:** 소식통은 만약 삼성전자가 미국 상장을 추진하더라도, 회사의 방대한 사업 포트폴리오와 반복되는 노사 갈등 문제 등이 상장 구조를 짜는 데(structuring the deal) 어려움으로 작용할 수 있다고 지적했습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/samsung-is-said-in-early-discussions-on-potential-us-share-sale",
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"date": "2026-07-14T15:56:51+09:00",
"text": "신고점 달성 이후 **25% 조정** 사례\n\n • 급등 뒤 급락, **현재가 가장 가파른 상태**",
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{
"id": 13646,
"date": "2026-07-14T15:56:04+09:00",
"text": "코스피\n: 외인/기관 매수, 개인 매도\n\n코스닥\n: 외인 매도, 개인/기관 매수 \n\n고생많으셨습니다.",
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"date": "2026-07-14T15:55:25+09:00",
"text": "**ETF 개인순매수/순매도 TOP10**\n\n(코스닥150레버가 있긴하지만,,)\n커버드콜, 미국대표지수, 인버스2X를 순매수, 레버리지를 순매도한 개인\n\n출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용\n기준: 2026년 7월 14일 장마감 기준",
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"text": "🌈",
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"text": "코쟁이련들 겁나 조롱하네 ;;",
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"text": "그만놀려라",
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"date": "2026-07-14T13:42:03+09:00",
"text": "코스피\n: 기관, 외인 매수 / 개인 매도\n\n코스닥\n: 개인, 기관 매수 / 외인 매도",
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"date": "2026-07-14T13:37:46+09:00",
"text": "**Morgan Stanley | Micro Meets Macro: 2Q Earnings Preview** (Michael J Wilson)\n\n**이익 강세가 지속되어 시장 주도주의 확산을 가능하게 하고 있음**\nS&P 500 동일가중지수는 5월 중순 이후 시가총액가중지수를 아웃퍼폼하고 있다. \n\n이는 지수 전반에서 기업들의 이익이 개선되고 있기 때문이다. 현재 S&P 1500의 중간 기업은 두 자릿수 EPS 증가율을 기록하고 있다. \n\n이익 추정치 상향 종목의 확산도가 통상적인 7월의 일시적 정체 구간을 지나고 있지만, 우리가 선호하는 소비재와 운송 업종은 계속해서 상대적인 강세를 보이고 있다.\n\n**Sector View**\n**Tech Hardware** : 기업들은 반도체와 메모리 비용 상승을 상쇄하기 위해 계속해서 제품 가격을 인상하고 있으며, 아직 부품 원가가 하락하고 있다는 증거는 거의 없다.\n\n가격 결정력은 서버와 스토리지 부문에서 가장 강하게 유지되고 있다. 기업 고객 수요는 가격 변화에 상대적으로 둔감한 \n\n반소비자 수요는 가격에 더 민감한 것으로 나타났다. 이는 PC 출하량 증가율이 1분기 전년 대비 +3%에서 2분기 -5%로 둔화된 데서 확인된다.\n\n**Semis** : 최근 시장 조정에도 불구하고 AI 수요는 여전히 견조하다. 토큰 가격도 상승하고 있으며, 반도체 생태계 전반의 수요 강세가 지속되고 있다.\n\n메타의 네오클라우드 전략을 두고 일부 논쟁이 발생했지만, 기초 수요는 여전히 이례적으로 강하다. 리서치팀은 이번 실적 시즌에도 하이퍼스케일러들이 컴퓨팅 자원 부족을 계속 강조할 것으로 예상하고 있다.\n\n데이터센터용 메모리는 여전히 가장 핵심적인 병목으로 남아 있다. **메모리 가격은 3분기에 추가로 약 30% 상승할 것으로 예상되며, 현재까지 수요 파괴의 징후는 나타나지 않고 있다.**\n\nAI 이외의 시장에서는 전반적인 공급 부족이 발생할 것으로 보지는 않지만, 일부 특정 제품이나 영역에서는 국지적인 공급 부족이 나타날 가능성이 높다.\n\n전반적으로 최근의 시장 변동성에도 불구하고 펀더멘털은 여전히 긍정적이다.",
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"date": "2026-07-14T09:16:47+09:00",
"text": "닉스 ADR",
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"id": 13638,
"date": "2026-07-14T09:16:22+09:00",
"text": "나선",
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{
"id": 13637,
"date": "2026-07-14T09:15:20+09:00",
"text": "개인 코스피 매도 코스닥 매수?",
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{
"id": 13636,
"date": "2026-07-14T09:00:02+09:00",
"text": "참 힘들지만 화이팅해봅시다!",
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{
"id": 13635,
"date": "2026-07-14T08:59:46+09:00",
"text": "[SK증권 반도체 한동희]\n\n안녕하세요, 한동희입니다. 긴 휴가에서 복귀했습니다.\n \n대두되고 있는 우려들에 대한 의견을 작성했습니다.\n메모리 가격 상승률 둔화,설비투자 확대, \nAI 설비투자 흐름 관점에서의 접근입니다.\n저점 매수를 권고합니다.\n \n**세상이 끝났는가**\n \n**가격 상승률 둔화->급락은 과거의 문법**\n과거: 공급의 수요 캐치업, 재고 누적에서 비롯\n현재: LTA에서 비롯\n공급 부족 27년에도 지속, 수요 강세 여전.\n재고 누적은 논할 가치조차 없음\n-> 과거 문법 적용 불가\n->가격 상승률 둔화와 방향 변화는 전혀 다른 문제\n \nLTA로 인한 공급자별 가격 궤적은 상이할 수 있음\nLTA 비중, 계약 조건 등 가격, 물량에 대한 전략 상이\n-> 산업 가격의 하락을 의미하지 않음\n \n**설비투자 없이 판매 가능 물량, AI 시스템 구축 제한**\n과거: 설비투자->공급과잉. 수요 낙관에 따른 캐파 확대\n현재: LTA 통한 수요 예측력 증가, 공간 제약, 웨이퍼 효율 감소, 공급 부족\n오히려 Q 사이클 없이 EPS 성장률 지속 불가\n판매 물량과 고객의 AI 시스템 구축 제한될 수 있음\n영구적 공급 부족에 의존한다면, 과거와 다를게 없음\n \n**AI 투자 수요 여전**\n**메모리 평가 변경 변곡점: 모멘텀->이익 지속성, 가시성**\n금리 상승은 AI 투자 효율성 극대화 요구를 높임\nAI 효율화를 위해 메모리는 필수\n\n**GPU 임대 가격 견조. AI 수요 강세 의미**\n \n향후 AI 투자 효율성과 자본 규율 강조 가능\n다만 표현의 변화와 계획 하향은 구분해야 함\n**LTA 체결 통해 물량, 가격 가시성 확보 시작된 단계에서, AI 투자 계획 하향 위험은 제한적**\n \nAI 투자 규모 상향이 포인트였다면,\n이제는 투자 구체화, 지속 명분 강화 논리가 더 중요\n메모리 역시 모멘텀만으로 평가받던 산업에서,\n높은 이익 지속성과 가시성을 인정받는 변곡점\n하반기 주주환원 가시화는 그 신뢰의 명분\n\n**저점 매수 전략 권고**\n\n\nURL: https://buly.kr/HSZkWtZ\nSK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam",
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{
"id": 13634,
"date": "2026-07-14T08:17:51+09:00",
"text": "**BofA: 메모리**\n\n**투자자들의 우려**\n\n최근 한국과 일본 메모리주가 급격히 조정받은 배경에는 다음과 같은 우려가 작용했습니다.\n\n2분기 DRAM 평균판매가격(ASP)이 예상보다 부진할 가능성.\n하반기 실적이 시장 기대치를 하회할 가능성.\n신규 HBM4 기술이 가격 상승에 미치는 영향이 제한적일 가능성.\n장기공급계약(LTA)으로 인해 가격이 경직될 가능성.\n\n**BofA의 견해**\n\nBofA는 **아직 메모리 업체들의 이익 감소를 예상하기에는 너무 이르다**고 판단합니다.\n\n메모리 반도체 업체들의 **2분기 영업이익은 시장 컨센서스를 무난하게 충족하거나 상회할 것**으로 전망합니다.\n\n**범용 메모리 가격 급등**\n\n범용 메모리가 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다.\n\n마이크론과 난야테크놀로지의 최근 실적에서 확인된 것처럼, **2분기 범용 메모리 ASP는 전분기 대비 이미 50~60% 이상 상승**했습니다.\n\n**견조한 수출 데이터**\n\n한국의 반도체 수출은 **4월부터 6월까지 3개월 연속 매우 강한 흐름**을 보였습니다.\n\n특히 **7월 1일부터 10일까지 반도체 수출은 전년 동기 대비 193% 급증**했습니다.\n\n**DRAM 현물가격**\n\nDRAM 현물가격은 4월에 잠시 하락했지만, **6월부터 다시 상승세를 재개**했습니다.\n\n**DRAM ASP 상승 전망**\n\nBofA는 다음 세 가지 요인을 근거로 **3분기 DRAM ASP 상승세에 대해 낙관적인 전망**을 유지하고 있습니다.\n\n**1. 범용 DRAM의 LTA 미체결 물량**\n\n범용 DRAM 매출의 **50% 이상은 아직 장기공급계약에 묶여 있지 않습니다.**\n\n따라서 향후 계약가격 인상에 따른 추가적인 가격 상승 여력이 큽니다.\n\n**2. HBM4 출하 확대**\n\n상대적으로 가격이 낮은 HBM3E를 **가격이 더 높은 HBM4가 점차 대체**하기 시작할 것입니다.\n\n이에 따라 **전체 DRAM 제품의 가중평균가격인 블렌디드 ASP가 상승할 것으로 예상**됩니다.\n\n**3. 신규 분기 계약가격 상승**\n\n새롭게 협상된 분기 단위 DRAM 계약가격은 이미 **전분기 대비 20% 이상 상승**한 것으로 나타났습니다.\n\n**글로벌 전체 DRAM ASP 전망**\n\n전분기 대비 상승률 기준입니다.\n\n**2분기: +53%**\n**3분기: +21%**\n**4분기: +7%**\n\n**참고 사항**\n\n한국 메모리 업체들의 2분기 ASP 상승률은 **40% 초중반 수준**으로 글로벌 평균보다 낮을 것으로 예상됩니다.\n\n그러나 BofA는 이를 일시적인 2분기 특이 요인으로 판단합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.\n\nHBM 가격이 상대적으로 안정적으로 유지됐습니다.\n1분기 ASP의 기준점이 이례적으로 높았습니다.\n\nBofA는 **3분기부터 한국 업체들의 ASP 상승 추세가 글로벌 시장 흐름과 유사해질 것**으로 전망합니다.\n\n이에 따라 메모리 업체들의 **강한 실적 모멘텀이 하반기에도 지속될 가능성이 높다**고 판단합니다.",
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"text": "금융, 에너지 양호\n\n테크 전멸",
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"text": "다우 일봉",
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"text": "S&P500 일봉",
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"text": "나스닥 일봉",
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"text": "나선",
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"text": "두바이가 호르무즈 해협 우회 위한 신규 항만 건설 계획 - FT",
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"text": "미국 빅테크 실적발표 일정",
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"text": "에고.. 저 포함 제 주변 난다긴다 하시는분들도 다 힘들어하는 시기입니다..\n\n오늘 아예 주식 싹 비우는 투자자분들도 속출하는것 같네요..\n\n재고 형님 말씀대로 모두 힘을 유지하시길 바랍니다.. \n\n이 또한 지나가리 / 살아남은자가 강한 것이다\n\n이 두 문구가 떠오르는 하루네요\n\n여기서 제일 중요한건 기분이 태도가 되지 않게 하는 것. 제 와이프는 나름 제가 평온하다고 생각할겁니다 하하.. (아닌데 말이죠..)\n\n**힘든 하루 정말 고생 많으셨습니다.**",
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"text": "나선",
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"text": "나선",
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{
"id": 13620,
"date": "2026-07-10T08:01:27+09:00",
"text": "미국 반도체 펀드에 전례 없는 수요가 몰리고 있습니다:\n\n반도체 ETF인 $SOXX는 화요일에 +$5.4 billion의 자금 유입을 기록하며, 2001년 펀드 출시 이후 최대 일일 유입액을 달성했습니다.\n\n이는 이전 기록 일일 유입액을 +300% 이상 초과한 수치입니다.\n\n3배 레버리지 롱 반도체 ETF인 $SOXL은 +$1.2 billion의 유입을 기록하며, 올해 2번째로 큰 일일 유입액을 보였습니다.\n\n총계로, 미국 롱 반도체 ETF들은 화요일에 +$7.1 billion의 신규 자본을 유치했습니다.\n\n올해 들어 $SOXX만 해도 +$13.3 billion의 유입을 기록했습니다.\n\n투자자들은 반도체의 하락장에서 전례 없는 속도로 매수에 나서고 있습니다.",
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{
"id": 13619,
"date": "2026-07-10T07:36:17+09:00",
"text": "알리 하메네이의 장례와 매장이 모두 마무리됐지만, 모즈타바 하메네이는 여전히 모습을 드러내지 않고 있음. 지난 4개월 이상 공개석상은 물론, 다수의 이란 혁명수비대(IRGC) 지휘관 및 고위 당국자들과 함께 비공개로도 모습을 나타내지 않은 상태.\n\n당초 모즈타바가 장례와 매장 행사에 참석할 것이라는 관측이 많았지만, 예상과 달리 끝내 모습을 드러내지 않았음.\n\n이란과 미국 소식통에 따르면 모즈타바는 장례식 참석을 원했지만 필요한 경호 승인을 받지 못한 것으로 전해짐. 일부 당국자들은 참석이 \"현명하지 않으며 생명을 위험에 빠뜨릴 수 있다\"고 판단한 것으로 알려짐.\n\n모즈타바는 현재도 은신 중이지만 의사결정 능력을 유지하고 있으며 사망한 상태는 아닌 것으로 전해짐. 그는 여러 고위 인사를 임명했으며, 불과 며칠 전에는 검증된 행정명령을 통해 골람호세인 모흐세니 에제이를 사법부 수장으로 다시 임명한 것으로 알려짐.\n\n다만 현재 이란에는 여전히 권력 공백이 존재하는 모습. 최근 이란 관련 공식 입장은 갈리바프, 아라그치, 카아니 등 고위 인사들을 통해 나오고 있으며, 최고 권력자로 거론되는 모즈타바는 모습을 드러내지 않고 있음.\n\n알리 하메네이 역시 과거 일정 기간 공개 활동을 중단했던 사례가 있었지만, 이번처럼 4개월 동안 모습을 감춘 적은 없었으며 이후 예고 없이 다시 등장한 바 있음.\n\n장례 기간이 지나면 이란은 점차 일상으로 복귀할 것으로 보이지만, 모즈타바의 실제 행방과 언제 공개석상에 등장할지에 대한 의문은 계속 제기될 전망. 특히 미국과의 긴장이 지속될 경우, 이란 내부에서 가시적인 지도력을 요구하는 목소리가 커질 가능성이 제기됨.",
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"id": 13618,
"date": "2026-07-10T07:23:53+09:00",
"text": "**SemiAnalysis_$META 슈퍼인텔리전스에 대한 심층 분석을 발표했는데, 메타의 발전 속도에 깊은 인상을 받음.**\n\n이들은 메타가 데이터, 인재, 컴퓨팅 역량 모든 면에서 세계 최고 수준에 도달할 궤도에 오른 유일한 주요 AI 기업일 수 있다고 보고 있습니다.\n\n보도에 따르면 메타는 **내부 인력을 강화 학습(RL) 데이터 엔진**으로 전환해 약 3,000명의 엔지니어가 RL 과제 및 환경 개발에 매진하고 있으며, 동시에 1GW 이상의 ‘타이탄’ 컴퓨팅 클러스터 5개를 구축 중입니다.\n\n**SemiAnalysis는 메타의 컴퓨팅 역량 확대가 연말까지 오픈AI와 앤트로픽보다 더 많은 AI 컴퓨팅 자원을 확보**하게 할 수 있으며, 광범위한 네트워킹을 통해 최대 2,000km 떨어진 캠퍼스들을 연결할 수 있을 것이라고 전망했습니다.\n\n뮤즈 스파크 1.1은 아직 오픈AI나 앤트로픽 수준에는 미치지 못하지만, 이 보고서는 현재의 성장세가 유지된다면 메타가 6개월 이내에 구글을 따라잡거나 추월할 수 있을 것이라고 밝혔습니다.",
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"date": "2026-07-10T07:22:33+09:00",
"text": "SK하이닉스는 미국 ADR 공모가를 주당 149달러로 책정했으며, 수요 규모는 2,000억 달러에 육박했다.\n\n이번 공모를 통해 약 265억 달러를 조달할 것으로 예상되며, 이는 알리바바의 250억 달러 규모 기업공개(IPO)를 넘어 외국 기업의 미국 주식 최초 공모 사상 최대 규모가 될 전망이다.\n\n상위 25개 계좌가 약 67%를 차지\n\n출처: 블룸버그",
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"id": 13616,
"date": "2026-07-10T07:21:15+09:00",
"text": "**루트닉, 삼성·SK하이닉스에 미국 내 메모리 칩 생산 능력 확충 촉구\n** \n루트닉 미국 상무장관은 AI 핵심 부품의 전 세계적 부족 현상을 완화하기 위해 삼성과 SK하이닉스에 미국 내 메모리 칩 생산을 확대할 것을 촉구했다. 그는 두 한국 제조사와 협의 중임을 확인했으나 구체적인 내용은 밝히지 않았다. \n\n루트닉 장관은 **마이크론의 메트로트라 CEO가 경쟁사들의 미국 내 확장에 반대할 수 있음을 인정했으나, 미국 반도체 공급망을 강화하려면 삼성과 SK하이닉스가 미국 내 파운드리 공장을 건설하도록 유도**해야 한다고 말했다. \n\n그는 마이크론이 현재 선두를 달리고 있으며 경쟁사들도 뒤따를 가능성이 높다고 덧붙였다.",
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"id": 13615,
"date": "2026-07-10T07:20:08+09:00",
"text": "반도체 칩(AVGO, MU, AMD, SNDK), 장비(AMAT, LRCX, KLAC) 모두 양호\n\n이틀 조정받던 사이버보안도 강세(PANW, CRWD, FTNT) \n\n빅테크에서는 META, AMZN, TSLA 양호 \n\n최근 강했던 제약 바이오는 약한 하락",
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"id": 13614,
"date": "2026-07-10T00:54:05+09:00",
"text": "**마이크론, 미국 투자 계획을 $200B → $250B로 상향 (자료: **[**Micron**](https://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-accelerates-us-investments-pours-first-concrete-new-york?bm-verify=AAQAAAAN_____2lLz8OTXvlvAu7V2NLzoidFFEDf1gYB-2tNE89WogpfoMCxD08sng4M9OYQLf00hMIXqPvBmrsmVpyk010z7XqCetYFx7auE3q5cNFEkDZdNgECwVH7e_uWPw62QQotXgAyt0dMm4nvUqeb1UXlBzDVl8J8kkcz2nJ2B1i2Rj_aJUGZ31er2jF4-qmK0yK3gFqaRwZH833tLhq35d7YY4vMdnGf-KZsd8c-AxrSTXhye9cM1FS20NY27APHbk2pwe_8UxQtjXdslske8OGT7IIIHvrW1wVTgvFTRPqdqPbJzYsTr_eAVBZTbO1QcxjZHytrQ4gSx6fR3cBXULUqEbNNfUCc78E_lgecib_eyu45jIWFHZeTa6E6)**)**\n\n> 2035년까지 예상 투자액(CapEx + R&D)을 $250B로 상향. DRAM 생산량의 40%를 미국에서 생산하겠다는 장기 목표와 첨단 메모리 제품에 대한 수요를 반영한 것\n\n> 뉴욕주 클레이 공장 부지에서 첫 콘크리트 타설(3개월 앞당겨짐)과 함께 발표\n\n> 미국 내 팹 투자는 뉴욕 + 아이다호 + 버지니아",
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"date": "2026-07-10T00:53:52+09:00",
"text": "$META는 AI 인프라를 확장하면서 플래시 스토리지에 대해 $SNDK와, 메모리에 대해 삼성과 장기 공급 계약을 체결했습니다.\n\nMeta는 올해 7GW의 컴퓨트 용량을 배치하고 2027년에는 이를 두 배로 늘릴 계획이며, 칩 부족 사태 동안 메모리와 스토리지 공급의 확보가 중요합니다.",
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{
"id": 13611,
"date": "2026-07-09T23:35:11+09:00",
"text": "**메타, ‘27년 컴퓨팅 용량 14GW로 확대, 자체 AI 칩 Iris는 9월 생산 시작**\n\n: 내부 메모에 따르면 ‘26년 7GW 규모의 컴퓨팅 인프라를 배치하고, ’27년에는 이를 두 배인 14GW로 확대할 계획\n\n: 또한 자체 AI 칩 ‘Iris’의 테스트를 6주 만에 완료했으며 중대한 문제는 발견되지 않음. 오는 9월부터 생산 시작 예정\n\n: Iris는 4세대에 걸친 MTIA 프로젝트의 일부. 브로드컴과 설계 협력, TSMC가 생산 담당. 엔비디아와 AMD GPU를 보완하고 비용 및 외부 칩 의존도를 낮추는 것이 목적\n\n: 메타는 최신 GPU를 자사 규모에 도입하는 과정이 “매우 힘든 일이었으며, 시간을 잃었다”고 평가. 2027년까지 약 6개월마다 새로운 자체 AI 칩을 출시할 계획\n\n: 인프라 확장을 위해 메모리, 스토리지, 광섬유 장비 관련 장기 다년 공급 계약 체결\n\n[https://t.me/Samsung_Global_AI_SW](https://t.me/Samsung_Global_AI_SW)",
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"id": 13610,
"date": "2026-07-09T23:23:35+09:00",
"text": "**SK하이닉스**\n\n미국 주식예탁증서(ADR) 공모 가격을 한국 증시 종가보다 3.1% 높은 수준인 ADR당 149달러로 안내하고 있는 것으로 알려짐",
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"date": "2026-07-09T23:23:22+09:00",
"text": "『글로벌 주식전략; 주도주 바텀 피싱 고려하기 시작할 이유들』\n글로벌전략 김성환 ☎️ 02-3772-2637\n\n- 최근 시장 혼란, 펀더멘탈 아닌 수급 이슈로 인식. 수급 꼬임 정점 통과 조짐\n- 사실상 주도주들의 가장 큰 리스크였던 기술적 부담이 완화\n\n※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352501\n위 내용은 2026년 07월 09일 16시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. \n제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.",
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"date": "2026-07-09T16:24:56+09:00",
"text": "**ETF 개인순매수/순매도 TOP10**\n\n레버리지 팔고 인버스로\n\n출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용\n기준: 2026년 7월 9일 장마감 기준",
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"date": "2026-07-09T15:42:40+09:00",
"text": "나선 +0.55%",
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"date": "2026-07-09T15:42:12+09:00",
"text": "달러/원 1,509",
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"id": 13605,
"date": "2026-07-09T15:41:20+09:00",
"text": "✅**슈퍼 SOL 앱 설치 부탁드립니다.\n**\n1. 하단 링크 클릭\n2. 문자메세지 보내기\n3. 휴대폰 본인확인\n4. 약관동의\n5. 신분증 촬영 및 계좌인증(타사 가능)\n6. 인증서 비밀번호 등록 \n\nhttps://SNRyhPIaqEWCErBZXy2iWA.adtouch.adbrix.io/api/v1/click/y9XvBoqAIEqatgehUbiJhg?deeplink_custom_path=supersol%3A%2F%2FCO0605H0011F01%3Fgroup%3DS011%26hwno%3D214151",
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"id": 13604,
"date": "2026-07-09T15:40:16+09:00",
"text": "코스피\n: 개인 매도, 외인&기관 매수\n\n코스닥\n: 개인&외인 매도, 기관 매수\n\n고생 많으셨습니다.",
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"date": "2026-07-09T15:22:03+09:00",
"text": "많은 투자자들은 AMD, ASIC, 자체 AI 칩의 확산으로 NVIDIA의 점유율 하락만 주목하지만, BoFA는 AI 인프라 시장 자체가 훨씬 더 빠르게 커질 것으로 가정 \n\n점유율은 85%에서 67% 수준까지 낮아지더라도 전체 시장(TAM)이 10배 이상 확대되기 때문에 NVIDIA의 절대 매출과 이익은 계속 증가할 수 있다는 논리\n\n또 하나의 중요한 포인트는 NVIDIA를 단순한 GPU 회사가 아니라 AI 데이터센터 플랫폼 기업으로 평가하고 있다는 점\n\nGPU뿐 아니라 CPU, 네트워킹, NVLink, 스위치, 소프트웨어, 랙 통합까지 모두 성장 축으로 포함\n\nASIC과 $AMD의 도입까지 더하면, 설치 용량이 150 GW를 넘어설 수도 있음 .",
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"date": "2026-07-09T15:16:48+09:00",
"text": "나선",
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"date": "2026-07-09T14:48:08+09:00",
"text": "**주가 올라가면 또 말 바꿀거잖아! 라고 할뻔~**",
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"date": "2026-07-09T14:43:15+09:00",
"text": "**🤩****BoFA Bull & Bear Indicato\n**\n가장 정확한 역발상(Contrarian) 지표 중 하나인 **BoFA Bull & Bear Indicato**r가 현재 매수 영역에 진입\n\n“시장 분위기는 여전히 약세이며, 단기 반등은 가능하지만 우리는 여전히** ‘랠리에서는 매도(Sell Any Rips)’ 전략**을 유지.”\n\n**=> 매수 신호는 맞지만 대세 상승은 아님**",
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"date": "2026-07-09T13:55:42+09:00",
"text": "ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ",
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"date": "2026-07-09T13:55:33+09:00",
"text": "거래할때마다 공인인증서 인증\n안랩 세이프 프로텍트 설치 필수\n키보드 보안프로그램 설치 필수\nnProtect 설치 필수\nARS 전화인증\nOTP인증\n이렇게 하면 안살거 같은데",
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"id": 13597,
"date": "2026-07-09T11:30:27+09:00",
"text": "**🤩****골드만삭스: 2026년 6월 공급/수요 업데이트\n**\n5월 보고서와 비교하여 다음과 같이 내용을 업데이트했습니다.\n\n> 2027년 1~2분기 NAND 및 DRAM 공급 상황을 “부족”에서 “매우 부족”으로 상향 조정.\n\n> 2027년(CY27) InP 공급 상황을 “매우 부족”에서 “부족”으로 하향 조정\n\n> 2027년(CY27) T-Glass 전망을 ‘균형’에서 ‘부족’으로 조정. \n\n주요 내용:\n\n> DRAM 가격 급등: 2026년 DRAM의 동일 제품 기준 가격은 250~300% 급등할 것으로 예상되며, 제품 구성을 반영한 평균 판매 가격(ASP)은 300~350% 상승할 전망입니다.\n\n> 메모리 및 T-Glass 공급 완화 지연: DRAM/NAND 및 T-Glass의 수급 균형은 기존 예상보다 더 오랫동안 “매우 타이트”한 상태를 유지할 것으로 보이며,** 2027년 2분기까지 이어진 후 2027년 3분기에야 “타이트” 수준으로 소폭 완화될 가능성**이 있습니다.\n\n> InP 기판: 2026년 동일 조건 기준 가격 상승률이 15–20%로 수정되었습니다.\n\n> 파운드리(TSMC): 2027년 내내 심각한 공급 제약이 지속될 전망입니다.\n\n> 첨단 기판 및 소재: ABF 기판, PCB, CCL은 지속적이고 심각한 공급 부족에 직면해 있습니다. 이는 급격한 가격 인상으로 반영되어, CCL과 ABF 기판은 2026년에 30–50%의 가격 상승을 보이며 2027년에는 45–60%로 더 상승할 전망이다.\n\n> 광학 부품: 광케이블 및 광학 소자는 2027년 말까지 심각한 공급 제약이 지속되며, 두 자릿수의 꾸준한 가격 상승세를 유지할 전망이다.\n\n> 글로벌 파워 및 아날로그 반도체: 2026년 초의 “균형” 또는 “완화” 상태에서 2026년 말/2027년 초에는 “공급 부족” 상태로 전환될 전망입니다. (참고: 해당 부문의 중국 내수 공급은 “균형” 상태를 유지할 것으로 예상됩니다.)\n**\n> 실리콘 웨이퍼(300mm): 2026년 초에는 “완화” 상태로 시작하겠지만, 2027년까지 “공급부족” 상태로 전환될 것으로 전망됩니다.**\n\n> 중국 내 파운드리 및 장비(SPE): 중국 내 파운드리 및 반도체 제조 장비(SPE)의 공급 상황은 가격 변동폭이 미미한(0~5%) 가운데 대체로 “균형” 상태를 유지할 것으로 보입니다.\n\n> MLCC 및 탄탈륨 분말: 2026년 초에는 “완화” 또는 “균형” 상태를 보이다가, 이후 예측 기간 동안 안정적인 “공급 부족” 시장으로 자리 잡을 것으로 전망됩니다.",
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"id": 13596,
"date": "2026-07-09T11:16:55+09:00",
"text": "트럼프 대통령, 이란이 자신에게 전화를 걸어 \"그들이 거래를 간절히 원하고 있다\"고 말했다고 밝혀.\n\n이 소식에 미국 주식 시장 선물이 상승세로 돌아섰습니다.",
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"date": "2026-07-09T10:10:34+09:00",
"text": "야데니 형님\n\n찬스자나.\n\n#반도체",
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"date": "2026-07-09T09:35:56+09:00",
"text": "코스피\n: 개인 매도, 외인&기관 매수\n\n코스닥\n: 개인&외인 매도, 기관 매수",
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"id": 13593,
"date": "2026-07-09T09:34:07+09:00",
"text": "**저가 매수 자금, 미국 반도체 ETF로 몰려**\n\n블룸버그의 ETF 전문가 에릭 발추나스(Eric Balchunas)의 데이터에 따르면: 화요일, **전례를 찾아보기 힘들 정도의 막대한 자금이 반도체 ETF인 'SOXX'에 몰려들었습니다. 유입된 규모는 무려 54억 달러에 달하며 신기록을 세웠습니다**\n\n** (이는 종전 일일 최대 유입 규모의 4배에 해당하는 수치입니다).**\n\nhttps://wallstreetcn.com/charts/41959369",
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"text": "**$SOXX****\n**\niShares Semiconductor ETF",
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"date": "2026-07-09T08:15:24+09:00",
"text": "**$DRAM**\n\nRoundhill Memory ETF",
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"text": "**$EWY****\n**\niShares MSCI South Korea ETF",
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"text": "**$IGV****\n**\niShares Expanded Tech-Software Sector ETF",
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"text": "**$XBI****\n**\nState Street SPDR S&P Biotech ETF",
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"date": "2026-07-09T08:13:59+09:00",
"text": "전일 테크 인륜반등\n\n엔비디아/브로드컴 반등\n\n샌디스크, 시게이트, 마이크론 등 반등\n\n그 동안 상승 주도하던 AI SW(보안 포함)는 하락",
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"text": "달러/원 \n\n1,504.83",
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"text": "나선",
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"text": "SK하이닉스의 미국 IPO가 7배 이상 초과 청약. - Bloomberg",
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"date": "2026-07-08T17:23:39+09:00",
"text": "그래도 좀 반등 스멜나다가 이걸로 다시 꼬라박는중 ;;",
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"date": "2026-07-08T17:21:47+09:00",
"text": "트럼프: \n\n이란은 더러운 놈들, 그들은 '쓰레기'다... \n\n우리는 어젯밤 이란을 매우 강력하게 공격했다... \n\n그들이 해협의 선박에 로켓을 쏜 후에 우리는 그들에게 반격했다\n\n이란 휴전과 MOU는 끝났다고 생각\n\n내 생각엔, 이란과 거래하는 건 시간 낭비",
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"text": "BofA expects global AI infrastructure capex to reach $1.5T by 2027, up 30–50% YoY\n\nAnalyst Vivek Arya expects renewed momentum in 2H26 from memory ($MU), compute ($AMD, $INTC), and semicap ($AMAT, $LRCX, $KLAC, $TER), optics ($MTSI) and networking ($CRDO, $MRVL)",
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"date": "2026-07-08T17:13:04+09:00",
"text": "BofA의 메모리 전망\n\nBofA는 $1550 $MU 가격 목표를 재확인하며, 마이크론을 메모리 부문 최고 추천 종목으로 꼽음\n\n메모리는 현재 클라우드 AI 자본 지출의 35–40%를 차지하며, 역사적 수준의 2–3배에 달하지만, 메모리 주식들은 여전히 선행 PER 10배 미만으로 거래되고 있음\n\nBofA는 시장이 장기 계약으로의 전환과 더 예측 가능한 가격 책정을 과소평가하고 있다고 봄\n\n메모리가 순환적 상품에서 전략적 AI 촉진제로 진화함에 따라, 배수(멀티플)는 확대될 전망",
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"date": "2026-07-08T14:08:54+09:00",
"text": "❖ 시장에 참여한지 28년째인데, \n IMF후 쌍끌이 회복장, IT버블붕괴, 911사태 급락, 남유럽 재정 위기, 중국 내수 시장 위기, 국내 신용카드 위기, 코로나 급락, 미중 1차 무역 전쟁, 브렉시트, 리먼브라더스 파산 등 많은 급락장을 경험했지만, \n\n 정부 정책으로 시장이 위기급으로 급락하는건 처음 경험합니다.\n 내란척결을 그렇게 선동하더니, 국내 기업들의 직접 자본줄인 증시를 설익은 정책 하나로 파탄내어 환율은 잡지도 못한채 국민 자산을 증발시키면서 청와대는 뒤로 빠져 있네요. \n 내버려두었으면 정상적으로 작동했을 시장 수급을 하루 수십조 레버리지ETF로 다 몰아넣어놓았으면 당국자들과 청와대는 정권을 내놓는 것 뿐 아니라 법적 책임을 져야 할 중대한 사안입니다. \n\n#ETF",
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"date": "2026-07-08T09:10:08+09:00",
"text": "나선",
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"date": "2026-07-08T08:17:14+09:00",
"text": "**>>EIA, 올해·내년 유가 전망 대폭 하향… 호르무즈 해협 연말 정상화 예상, AI 열풍에 미국 전력 수요 사상 최고 전망**\n\n•미국 에너지정보청(EIA)은 최신 보고서에서 올해와 내년 국제유가 전망을 크게 하향. 올해 브렌트유와 WTI 평균 가격 전망은 전월 대비 약 14% 하향된 배럴당 82달러와 76.26달러, 내년 전망은 약 18% 하향된 65달러와 60.76달러로 제시\n\n•EIA는 호르무즈 해협 원유 수송이 올해 말까지 대부분 정상화될 것으로 예상. 또한 AI 데이터센터의 확장으로 올해 미국의 상업용 전력 수요가 역사상 처음으로 주거용 전력 수요를 넘어설 것으로 전망\n\n•미국의 원유 생산 전망은 올해 1,380만 배럴/일로 소폭 상향, 셰일오일 생산 확대는 둔화될 것으로 예상. 내년 생산 전망은 1,400만 배럴/일로 소폭 하향했으며, 올해와 내년 모두 글로벌 원유 생산 전망은 상향하고, 수요 전망은 하향 조정\n\n>EIA猛砍今明年油价预期，料霍尔木兹到年底基本恢复正常、AI热潮推动美国用电量连年新高 https://wallstreetcn.com/articles/3776406#from=ios",
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"date": "2026-07-08T07:58:42+09:00",
"text": "**[이번엔 다르다? 그 공감을 쌓는 시간]**\n\n오늘 시장이 무너졌다.\n계좌를 열어보는 손이 떨렸을 것이다. 뉴스는 온통 부정적인 이야기뿐이고, 커뮤니티는 공포로 가득하다. 그 마음이 충분히 이해된다. 나도 같은 시장을 보고 있으니까.\n\n그런데 지금 이 순간, 가장 중요한 것을 기억해야 한다.\n\n시장은 늘 이랬다. 가장 좋은 자리는 항상 가장 무서운 순간에 만들어진다.\n\n메모리 투자자들에게는 오랫동안 통했던 단순한 규칙이 있었다.\n\n성장률이 꺾이는 순간 팔아라.\n\nD램과 낸드는 범용 제품이었다. 공급사들은 시장 점유율 경쟁을 멈출 수 없었다. 수요가 조금만 둔화돼도 재고가 쌓였고, 재고가 쌓이면 가격이 급락했다. 피크아웃은 점으로 나타났다. 특정 분기, 특정 시점에 이익이 꺾이고 주가가 무너졌다. 그 패턴이 수십 년간 반복됐다.\n\n그래서 메모리는 낮은 멀티플을 받았다. 이익이 언제 꺾일지 모르는 자산에 높은 가격을 줄 수 없었다. 구조적으로 할인받는 섹터였다.\n\n그런데 이번 사이클에서 그 문법이 바뀌고 있다.\n\n**첫째, 메모리의 커스텀화다.**\nHBM은 사실상 파운드리 구조다. 엔비디아와 하이퍼스케일러가 사전에 주문한 물량과 가격으로 생산된다. 스팟 시장에서 수요와 공급이 만나 가격이 결정되는 구조가 아니다. SOCAMM도 같은 방향이다. 커스텀 제품은 공급사 간 점유율 경쟁보다 수율과 납기 경쟁이 중요하다. 가격 급락의 트리거 자체가 구조적으로 약해졌다.\n\n**둘째, 계약 구조의 변화다.**\n범용 메모리에서도 계약의 성격이 달라지고 있다. 1년 단위 LTA를 넘어 5년 단위 SCA 같은 초장기 계약이 등장하고 있다. 하이퍼스케일러들이 AI 인프라 투자의 장기적 성격을 인식하고 수요를 사전에 묶어두는 것이다. 이 계약 구조가 정착되면 ASP 변동성이 구조적으로 낮아진다.\n이 두 가지 변화가 합쳐지면 과거처럼 점으로 피크아웃이 나타나기보다 이익 성장률이 어느 정도 유지되는 패턴이 나올 수 있다.\n\n이 구조 변화가 왜 중요한가. 멀티플과 직결되기 때문이다.\n\nTSMC를 보면 이해가 빠르다. TSMC가 높은 멀티플을 받는 이유는 파운드리 구조 덕분이다. 고객이 사전에 주문하고, 가격은 협의로 정해지고, 변동성이 낮다. 이익의 가시성이 높다. 시장은 그 가시성에 프리미엄을 준다.\n\n메모리가 그 방향으로 이동하고 있다면 멀티플 리레이팅의 논거가 생긴다. 사이클주가 아니라 성장주에 가까운 재평가. 그것이 지금 시장이 아직 충분히 반영하지 못한 내러티브다.\n\n그런데 주가는 내러티브만으로 움직이지 않는다.\n\n공감이 쌓여야 한다. 과거 패턴에 익숙한 투자자들이 “이번엔 다르다”는 것을 받아들이는 데는 시간이 걸린다. 성장률이 둔화되는 조짐이 보이면 본능적으로 과거 패턴을 떠올리고 손을 떼려 한다. 그 관성을 이기는 데 데이터와 시간이 필요하다.\n\n3분기가 변동성에서 쉽게 벗어나기 어려운 이유가 여기 있다. 이번 사이클의 구조적 차별성이 시장 전체의 공감으로 자리잡기 전까지 과거 패턴의 기억이 수급을 흔들 수 있다.\n\n여기에 금리 불확실성이 겹친다.\n\n미국을 제외한 주요국이 금리 인상 기조로 돌아서고 있다. 연준도 인상할 것이란 우려가 커지고 있다. 금리가 높아지면 성장주의 할인율이 올라가고 멀티플이 압박받는다. 인플레이션이 안정화되는 신호가 나오고 연준의 스탠스가 바뀌는 것을 확인한 뒤에야 시장이 반등 모멘텀을 찾을 가능성이 크다.\n\n오늘 많이 힘드셨을 것이다.\n\n그런데 차분하게 생각해보자. 삼성전자 2분기 영업이익 89.4조 원. 메모리 사업부만 112조 원. 펀더멘털이 무너진 게 아니다. HBM의 커스텀 구조는 그대로다. 초장기 계약은 여전히 유효하다. AI 수요는 꺾이지 않았다.\n\n오늘의 하락은 펀더멘털의 문제가 아니라 공감 형성의 시간이 필요한 과정이다. 금리 불확실성이 걷히고, 이번 사이클이 다르다는 공감이 시장 전체로 퍼지는 순간 멀티플 리레이팅이 본격화된다.\n\n코로나 팬데믹 폭락 때도, 트럼프 상호관세 충격 때도, 미국-이란 전쟁 공포 때도 같은 질문이 있었다. 이번엔 끝인가. 그리고 매번 같은 답이 나왔다. 끝이 아니었다.\n\n변동성은 그 공감이 형성되는 과정의 마찰이다. 피해야 할 것이 아니라 이해하고 활용해야 할 구간이다.\n\n논리가 살아있다면 흔들릴 이유가 없다.\n이 또한 지나간다.\n\n\n-7월 7일 저녁 아신 이형수",
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"text": "https://naver.me/FG3HztOF\n\n6월 이후 이틀에 한번",
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"date": "2026-07-16T11:38:04+09:00",
"text": "**현대차그룹의 소프트뱅크 지분 인수 코멘트**\n\n- 현대차그룹은 소프트뱅크가 지난 2020년 체결한 계약에 따라 보유 중이던 **보스턴다이나믹스(BD: Boston Dynamics) 지분 풋옵션을 행사**했다고 밝힘\n\n- 현대차그룹은 9.9% 추가 지분 확보\n\n- 9.9% 지분 인수 가격은 총 3억 2,500만달러(약 5,000억원) 수준 으로 총 BD 기업가치를 약 5조원 수준으로 인식한 계약\n\n- **매입 가격이 낮은 이유는 사전에 계약한 옵션이 발동**되기 때문\n\n- 소프트뱅크는 2021년 6월 21일에 발행된 풋옵션을 보유하고 있고, 현재 BD 기업가치가 50~150조원이라고 평가 받는만큼 옵션을 행사할 이유가 전혀 없음\n\n- 하지만 현대차가 2025년 8월 6일 콜옵션을 체결했는데(행사 가격은 풋옵션과 동일한 수준), 소프트뱅크의 풋옵션 행사가능기간 만료 후 30일 내 행사 가능\n\n- **소프트뱅크 입장에서는 현대차가 콜옵션을 행사할 것이 너무 명백하기 때문에 어쩔 수 없이 정해진 가격이 옵션 행사를 통보**한 것으로 파악 \n\n- 결과적으로 현대차그룹은 가치가 높아진 자산을 콜업션을 잘 매입한 덕분에 추가 9.9% 지분을 저가에 확보\n\n- **9.9% 지분 매입 이후 BD는 지분율 희석에 대한 우려를 경감**. Pre-IPO 라운드를 통해 **구글 등 외부 투자자들을 참여시켜 3자 가격을 형성해나갈 것으로 예상**\n\n- 6월 22일 발간된 콜옵션으로 20배 수익, 소프트뱅크가 BD 풋옵션을 행사한 배경 분석 보고서: https://vo.la/crWQPE3",
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"date": "2026-07-16T09:23:14+09:00",
"text": "**📌 아이엘(307180)**\n\n스몰인사이트리서치가 오늘 발간하는 기업분석 보고서는 자동차 전장 및 Physical AI 플랫폼 기업 아이엘(307180)입니다.\n\n**2분기 영업이익은 분기 기준 사상 최대 수준이 예상**되며, **자동차 전장과 하이패스 사업이 안정적인 실적 성장을 견인**하고 있습니다.\n여기에 Physical AI 플랫폼 전략이 구체화되면서 휴머노이드 사업 확대와 신규 사업 협력이 본격화되고 있어, **'풀스택 미래 모빌리티 플랫폼 기업'으로의 체급 전환에 주목**했습니다.\n\n**✅ 체급 전환, 실적으로 증명하다**\n- 투자포인트: 자동차 전장은 실적, Physical AI는 성장\n- 자동차 전장과 하이패스가 만드는 안정적 현금흐름\n- Physical AI 플랫폼과 휴머노이드 사업 본격화\n- 조직 정비와 투자 유치로 성장 기반 강화\n\n📝 보고서 보기: https://www.siresearch.kr/analysisreport\n📊🔎 스몰인사이트리서치\nt.me/smallinsightresearch",
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"text": "📮[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]\n\n덕산하이메탈(077360) : 메모리·ABF 병목 소재로서의 재평가 기대 \n\n▶ 2Q26 Preview: MSB 중심 수익성 회복에 초점 \n\n- 덕산하이메탈의 2Q26 별도 실적은 매출액 540억원(+75.8% YoY), 영업이익 75억원(+61.7% YoY, Opm:13.8%)으로 시장 컨센서스(69억원)를 상회할 전망\n\n- 스톡옵션 관련 일회성 비용 반영에도 불구하고, 1분기와 달리 원자재 가격 부담이 완화되며 수익성이 빠르게 정상화되고 있다는 점이 긍정적\n\n- 고마진 제품군인 MSB의 주요 대만 고객사 내 점유율 확대와 가격 인상 효과를 바탕으로 실적 기여도 확대 예상 \n\n- 특히 스토리지 수요 확대에 따른 MSB 내 HDD향 매출 비중 상승 효과로, 믹스 개선 으로 인해 MSB 자체의 수익성도 전분기 대비 개선될 전망 \n\n▶ 공격적인 증설이 필연적인 업황 \n\n- 동사의 최대 전방 시장인 메모리와 ABF 기판 모두 고객사들의 공격적인 증설 계획이 연이어 발표 중 \n\n- 특히 두 시장 모두 공급 부족을 배경으로 고객사와의 LTA 계약이 확대되고 있어, 업사이클 장기화에 대한 가시성도 함께 상승 \n\n- 이에 따라 동사 역시 업황 사이클에 동행하기 위한 공격적인 증설 동참을 예상\n\n- 솔더볼의 경우 전방 메모리 업황 회복에 대응하기 위해 올해에도 레이아웃 변경 등을 통한 지속적인 Capa 확대가 진행 중\n\n- 특히 국내 고객사뿐만 아니라 중국향 고객사 매출도 빠르게 증가하고 있어 추가 증설의 필요성이 높아지고 있으며, 내년에도 약 30% 수준의 Capa 확대를 예상\n\n- MSB는 주요 고객사의 공격적인 증설에 더해 패키지 대면적화와 미세피치 요구 확대에 따른 패키지당 탑재량 증가 효과가 동반 반영 중 \n\n- 전방산업의 구조적 공급 부족과 LTA 확대가 동반되고 있다는 점을 감안하면, 현재의 증설은 수요를 기다리는 투자가 아니라 확보된 수요를 따라가는 투자라고 판단\n\n- 이에 따라 Capa 확대분은 가동률 부담 없이 곧바로 외형 성장으로 연결될 것으로 예상하며, ’27년 별도 실적은 매출액 2,793억원(+31.3% YoY), 영업이익 475억원(+64.2% YoY)로의 성장을 전망\n\n▶ ABF 기판 핵심 밸류체인으로서의 지위 격상 기대 \n\n- AI 하드웨어 관련 주가 조정이 심화되는 국면에서도 중장기 쇼티지 기대감에 기반한 글로벌 ABF 밸류체인의 멀티플 프리미엄은 유지 중 \n\n- 동사의 MSB 역시 ABF 기판에 필요한 핵심 소재 중 하나로, 글로벌 공급 가능 업체가 동사와 Senju Metal로 제한된 과점 구조가 지속\n\n- 특히 ABF 기판의 대면적화와 미세피치화가 동시에 진행될수록 MSB의 품질 안정성과 공급 신뢰성은 더욱 부각될 전망\n\n- 당사는 동사의 ABF 공급망 내 병목 소재를 담당하는 핵심 밸류체인으로 지위 격상 가능성에 주목하며, Peer 대비 밸류에이션 매력도가 높다는 기존 의견을 유지\n \nhttps://buly.kr/90dO9rt (링크)\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"text": "[신한투자증권 혁신성장 김유민] \n\nGST(083450) - 사상 최대 실적의 초입\n\n▶️ 신한생각 고객 다변화가 만든 이익 레벨업\n- 반도체 제조공정용 스크러버·칠러 전문 업체. 26년 매출 4,460억원, 영업이익 787억원(OPM 17.7%) 전망\n- 삼성전자·마이크론 투자 확대와 SK하이닉스 신규 진입으로 사상 최대 실적 기대\n- TSMC 전기식 칠러, 삼성 P5, SK하이닉스 공정 확대는 27년 이후 추가 리레이팅 요인\n\n▶️ 메모리 CapEx 확대와 고객사 다변화 효과 본격화\n- 삼성전자 P4 DRAM, P2·P3 NAND V9 전환투자 대응 중. 미국 Taylor향 장비는 매출 인식 시작, Austin 전환투자도 순차 대응\n- 마이크론은 대만 기존 Fab 증설과 미국 Idaho·Virginia 투자 동시 진행 중. SK하이닉스는 1Q26 기준 5개 공정까지 확대\n- 칠러는 현재 매출 비중은 제한적이나 TSMC, 삼성, 마이크론 등 친환경 칠러 데모 진행 중\n\n▶️ Valuation & Risk: 사상 최대 실적 기대\n- 2026년 매출 4,460억원(+28.5% YoY), 영업이익 787억원(+33.1% YoY), OPM 17.7% 추정\n- 27년 이후 TSMC 전기식 칠러 양산, 삼성 P5 투자, SK하이닉스 공정 확대가 실적 성장과 밸류에이션 리레이팅의 핵심 변수\n- 26F PER 14배 수준으로 고객사 다변화와 실적 개선을 감안하면 밸류에이션 부담은 제한적이라고 판단\n\n※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=352634\n위 내용은 2026년 7월 16일 7시 59분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.",
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"text": "[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]\n\n▶️ 뉴파워프라즈마 (144960)\n\n: 든든한 실적 성장으로 기업가치 재평가 전망\n\n◎ 반도체 및 디스플레이 공정용 플라즈마 부품 전문 업체\n\n- 주요 제품은 박막 증착 공정 챔버 내 부산물을 제거하는 RPS(Remote Plasma Source)와 플라즈마 발생에 필요한 고주파 전력 공급 장치인 RFS(Radio Frequency System)\n- 매출 비중은 1Q26 매출 기준 Cleaning System가 23%, RF System 부문이 1%, 방산 부문 52%, UTG 및 기타가 24%\n- 1Q26 별도 매출 기준 반도체와 디스플레이 비중은 각각 68%와 15%를 차지\n\n◎ 반도체 부문 중심으로 전 사업부 성장 중\n\n- 최근 반도체 산업 내 투자 확대와 미세 공정 전환에 따라 플라즈마 공정 채택 증가\n- 동사의 제품은 반도체 장비 신규 증설 시 매출 확대되는 구조이나, 교체 수요도 최근 꾸준히 성장\n- 같은 제품군을 판매하는 업체는 미국의 MKS 등 일부 업체 외에 제한적\n\n◎ 든든한 실적 성장으로 기업가치 재평가 기대\n\n- 26년 동사의 실적은 매출액 6,733억원(YoY 16%), 영업이익 679억원(YoY 137%)을 전망\n- 반도체 부문 중심으로 성장 중인 본업을 포함해 전 사업 부문의 성장이 올해를 기점으로 점차 확대 전망\n- 저평가 받을 요인이 없다는 판단이며, 향후 사업 성과에 따라 기업가치 또한 재평가 받을 것으로 전망\n\n▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfSN3734\n\n*컴플라이언스 검필",
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"date": "2026-07-16T07:27:34+09:00",
"text": "\"LG이노텍, 하반기 '어닝 서프라이즈' 전망…최근 조정은 매수 기회\"-KB\n\nhttps://naver.me/GXF7sVef",
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"text": "전일 서학개미 미국주식 매수/매도 상위종목\nhttps://cafe.naver.com/orbisasset/9701",
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"text": "[7월 15일 KRX-NXT 괴리율 상위](https://cafe.naver.com/orbisasset/9703)",
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"text": "**[신한투자증권 반도체/글로벌IT 김형태, 송혜수]\n\nIT 속보; 반도체/전기전자 주가 코멘트\n\n▶️ 단기 주가 변동성 확대에도 반도체 호황은 현재진행형\n**- 차주부터 본격화될 빅테크 실적발표에서 CapEx 둔화 우려 해소 기대\n(7/23 알파벳, 7/30 마이크로소프트/메타, 8/1 아마존)\n- 역대 최대 호황으로 회자될 AI Cycle. 메모리 업황 고점 논란은 시기상조\n\n**▶️ 수급 변동성 안정화, 밸류에이션 갭 축소 기대\n**- 북미 경쟁사와의 밸류에이션 축소 흐름 확인\n12MF PER 삼성전자 4.8배, SK하이닉스 4.4배, 마이크론 6.9배\n12MF PBR 삼성전자 2.0배, SK하이닉스 2.5배, 마이크론 4.1배\n\n**▶️ 조기 주주환원정책 발표 가능성 부각\n**- 7/29 SK하이닉스, 7/30 삼성전자 실적 컨퍼런스콜 예정\n- 조기 주주환원(특별배당, 자사주매입) 기대감 유효\n\n**▶️ 칩 메이커 CapEx 상향 기조 확인될 2Q26 → 실적 전반 낙수효과 본격화**\n- 장비: 피에스케이, 피에스케이홀딩스, 이오테크닉스, 엘티씨, 원익IPS, 테스\n- 부품/소재: 티에스이, 원익QnC, 솔브레인\n\n▶️ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352614\n\n위 내용은 2026년 7월 15일 15시 3분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. \n제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.",
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"text": "삼양식품 : 라면 (경남 밀양시-신공장 + 강원 원주시_글로벌)\n\n2026년 6월 확정치 수출데이터 입니다.",
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"text": "제주반도체: 기타 전자집적회로 (제주 제주시)\n\n2026년 6월 확정치 수출데이터 입니다.",
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"text": "장 중 기관 매수 상위 종목(시총대비） \n반도체 노란색",
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"text": "블룸에너지 밸류체인 : 한선엔지니어링, 비나텍, 아모센스, 서진시스템",
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"date": "2026-07-15T13:02:56+09:00",
"text": "2026.07.15 10:32:13\n기업명: 서진시스템(시가총액: 2조 4,696억) A178320\n보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)\n\n계약상대 : Bloom Energy Corporation \n계약내용 : 고체산화물 연료전지(SOFC) 모듈 및 부품 생산 \n공급지역 : 미국 \n계약금액 : 785억\n\n계약시작 : 2026-07-15\n계약종료 : 2027-03-22\n계약기간 : 8개월\n매출대비 : 7.37%\n\n공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260715900165\n최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/178320\n회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178320",
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"text": "[뉴스1] [속보] 李대통령, 삼전닉스 레버리지ETF 문제에 \"보완대책 신속 마련하라\"\n\nhttps://www.news1.kr/articles/?6228943",
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"date": "2026-07-15T12:05:48+09:00",
"text": "안녕하세요, 이번에 전력기기 섹터 이닛 보고서를 발간했습니다. 보고서 제목은 장님과 코끼리라 지었습니다. ‘장님과 코끼리’는 코끼리의 일부만 만진 사람들이 각자 자신이 경험한 부분만으로 코끼리의 전체 모습을 판단한다는 이야기입니다. 저는 지금의 전력기기 섹터가 해당 우화와 많이 닮아 있다고 생각합니다. 섹터 업황을 진단하기 위해 변압기 PPI나 수출입 통계, 기업들의 신규 수주와 같은 지표들이 많이 언급됩니다. 물론 모두 중요한 지표입니다. 다만 전력기기 업황을 가장 본질적으로 대변하는 데이터는 아니라고 판단합니다.\n\n전력기기 발주는 결국 전력 계통망 연결 과정에서 발생합니다. 따라서 유틸리티사의 전력 계통연계 신청이야말로 업황을 판단하는 가장 본질적인 데이터라고 생각합니다. 이번 보고서에서는 미국의 계통연계 데이터를 직접 취합해 분석했습니다. 기존 시장에서 쉽게 확인하기 어려웠던 새로운 관점의 데이터입니다. \n\n제가 취합한 데이터에 따르면 전력기기 섹터의 피크아웃 우려는 시기상조라고 판단합니다. 미국의 변압기 수입이 폭발적으로 증가했음에도 유틸리티사들의 신규 계통 연결 수요는 여전히 매년 빠르게 확대되고 있습니다. 집계된 프로젝트들의 완공 시점에 기반해 전력기기 납품 시점을 역산해보면 전력기기 수요는 최소 2030년까지 견조한 성장세를 이어갈 전망입니다. 미국은 데이터센터와 전력망 증설을 중심으로 타 지역 대비 선제적인 투자를 단행해 왔습니다. 향후 유럽, 중동, 개발도상국의 후속 투자까지 고려하면 사이클은 보다 장기화될 가능성이 높습니다.\n\n전력기기 섹터 내 최선호주는 효성중공업, 차선호주는 HD현대일렉트릭으로 제시합니다. 양사는 변압기 중심의 사업 포트폴리오를 보유하고 있어 전력 인프라 투자가 본격화되는 국면에서 가파른 실적 개선이 예상됩니다. 특히 초고압 전압대의 제품 생산 역량을 갖추고 있어 향후 765kV 시장 개화에 따른 추가 수주 모멘텀이 기대됩니다. 증설 측면에서도 초고압 변압기와 배전기기 설비 확충을 통한 외형 성장이 두드러질 전망입니다. 밸류에이션 역시 증설 이후의 이익 성장성을 감안하면 부담 없는 구간으로 판단합니다.\n\nTop pick: 효성중공업, 차선호주 HD현대일렉트릭\n- 효성중공업/매수/목표주가 500만원\n- HD현대일렉트릭/매수/목표주가 130만원\n- LS Electric/매수/목표주가 23만원\n- 산일전기/매수/목표주가 25만원\n- 일진전기/매수/목표주가 95,000원\n- 대한전선/매수/목표주가 35,000원\n\n텔레그램: https://t.me/miraepower\n\n보고서: https://han.gl/pusf5",
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"text": "개인들이 버티다가 어제 레버리지에서 인버스로 바꿈",
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"text": "\"레버리지 팔고 곱버스 샀는데…\" SK하닉 9% 급등에 개미 '날벼락'\n\nhttps://naver.me/FTdEkAnH",
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"text": "**오픈AI Codex & 챗GPT Work 주간 활성 사용자 800만명 돌파**\n\n티보\n\n안녕하세요. Codex와 챗GPT Work를 합쳐 활성 사용자 800만 명을 달성했습니다.\n\n다시 한 번 모든 사용자의 사용 한도를 초기화합니다. 또한 이번에도 5시간 사용 제한은 적용하지 않습니다. 이를 통해 누구나 GPT-5.6 Sol의 한계를 마음껏 시험해보고, 얼마나 큰 목표에 도전할 수 있는지 경험할 수 있습니다.\n\n내일도 성장과 관련한 더 많은 소식을 전해드리겠습니다.\n\n샘 올트먼\n\nGPT-5.6 Sol의 성장세는 엄청납니다.\n\n추론 팀은 수요를 감당할 수 있도록 정말 놀라운 일을 해냈습니다.\n\n우리는 앞으로도 계속 확장하기 위해 가능한 모든 노력을 기울일 것입니다. 다만, 가까운 시일 내에 일부 일시적인 장애나 서비스 불안정(hiccups)이 발생할 가능성은 있습니다.\n\n\n■ Codex & 챗GPT Work WAU\n\n—— Codex 단독 ——\n연초 50만 명 \n→ 2월 초 100만 명\n→ 3월 초 200만 명\n→ 4/7 300만 명\n→ 4/21 400만 명\n→ 5/30 500만 명\n\n—— Codex + 챗GPT Work 합산 ——\n→ 7/12 600만 명\n→ 7/13 700만 명\n→ 7/14 800만 명\n\n→ 수요는 수직 벽처럼 증가한다?\n\n[https://t.me/Samsung_Global_AI_SW](https://t.me/Samsung_Global_AI_SW)",
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"text": "✅ KX하이텍, SSD 케이스 사업 수익성 제고·CAPEX 확대로 실적 레벨 업… 데이터센터 시대 직수혜\n\nhttps://www.finance-scope.com/article/view/scp202607060010",
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"text": "반도체 고점 대비 -45% 이상 종목 (시총 5천억원 이상)",
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"text": "[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]\n\n▶ 국내 PCB 기회요인 재점검\n\n- 국내 PCB 업종의 주가 부진이 장기화되고 있으나, 중장기 실적 성장의 가시성은 오히려 높아지고 있다는 점에서 투자 기회는 여전히 유효하다고 판단\n\n- 당사는 글로벌 Tier-1 업체들의 BT Capa 축소에 따른 낙수효과와 SoCAMM 관련 실적 눈높이 상향을 국내 PCB 업종의 새로운 기회요인으로 제시\n\n1. BT Capa 축소가 만드는 국내 기판업체의 낙수효과\n\n- AI 및 대형 패키지 수요 증가로 ABF 공급 부족이 심화되면서, 상대적으로 수익성이 낮은 BT 설비를 ABF로 전환하려는 구조적 변화가 확산\n\n- 대표적으로 대만의 Unimicron은 올해 BT Capa를 15% 축소하고, 내년 상반기까지 축소 폭을 40% 수준으로 확대할 계획\n\n- 이외에도 다수의 글로벌 Tier-1 기판 업체들이 BT 생산 비중을 줄이고 일부 설비를 ABF로 전환할 것으로 예상\n\n- 중장기적으로는 일부 업체의 BT 사업 철수 가능성도 부각\n\n- 이미 BT 기판 가격은 메모리 수요 증가와 제한적인 공급 확대의 영향으로 2025년 중반 이후 상승세를 기록\n\n- 향후 BT 공급 축소가 지속될 경우 추가적인 가격 상승과 함께 국내 PCB 업체로의 물량 이전이 본격화될 전망\n\n- 이에 따라 대덕전자와 심텍 등 국내 BT 기판 업체들은 가동률 상승과 판가 개선이라는 낙수효과를 동시에 누릴 것으로 기대\n\n2. 공격적인 SoCAMM 가이던스 상향\n\n- Vera Rubin GPU와 Vera CPU의 본격적인 출하를 앞두고 SoCAMM 메모리 모듈에 대한 실적 눈높이가 지속적으로 상향\n\n- 지난달 SoCAMM 모듈당 메모리 용량이 하향 조정되었으나, 서버 출하량 증가에 따라 전체 SoCAMM 메모리 모듈 수요는 오히려 확대되는 효과도 반영\n\n- 대표적으로 티엘비의 SoCAMM 매출 가이던스는 연초 200억원에서 1분기 400~500억원, 최근에는 600~700억원까지 상향\n\n- 코리아써키트 역시 연간 250억원에서 최근 650억원으로 가이던스를 상향 제시\n\n- 다른 업체와 달리 연초부터 1,000억원의 높은 가이던스를 제시했던 심텍도 현재 계획에 부합하는 흐름을 보이고 있으며, 소폭 상회할 가능성도 기대\n\n- SoCAMM용 모듈 PCB는 기존 고부가 메모리 모듈 기판 대비 ASP가 약 2배 높아 관련 업체들의 매출 및 수익성 기여도가 크게 확대될 전망\n\n- 당사는 SoCAMM용 모듈 PCB 시장이 올해 대비 내년 약 2.8배 성장한 6,500억원 규모에 이를 것으로 예상\n\n- 관련 업체들의 실적 추정치 상향도 지속될 것으로 판단\n\nhttps://buly.kr/GZzxyrt (링크)\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"text": "**[KB: 기업]**\n**SK하이닉스 (Buy, 유지, 목표가 4,200,000원) : 메모리 품절 시대, AI 투자는 더 빨라진다**\n김동원, 2026-07-15\n\n- 내년 메모리 공급, 사실상 제로 (Zero) 국면\n- 메타, 투자 축소 우려는 일시적 노이즈에 불과\n- AI 데이터센터 건설 속도, 두 배 이상 빨라진다\n\nhttps://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI2MDcxNDE5MTA1NTg1MEsucGRm&wInfo=a2hhbjE=",
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"text": "삼성전자/SK하이닉스 3개년 실적 컨센서스",
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"text": "* SKHY, 전일대비 +27.3% 폭등한 193.9달러 기록 (SK하이닉스 본주 환산 주가 2,887,566원/주)\n\n- 당사가 전일 발간 자료 '반도체: 하나만 알고 둘은 모른다'를 통해 주장한 바와 같이, 현 주가는 여전히 1) 시장의 LTA 몰이해와 2) 반도체 사이클 고점 착각으로 인해 극심한 저평가 영역에 존재\n\n- 제한된 공급 여력으로 인해 메모리 사이클은 2027년말까지 견조한 개선세 기록할 전망. 그 과정에서 삼성전자, SK하이닉스 적정가치의 급격한 팽창 예상\n\nhttps://buly.kr/614Ur3A (보고서 링크)",
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"text": "SK하이닉스 ADR, 저평가 부각에 27% 급등\n\nhttps://naver.me/GbyvYk5O",
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"text": "[동아일보] 하루 531포인트 널뛰기...‘롤러코스피’에 현기증\nhttps://www.donga.com/news/Economy/article/all/20260714/134296726/1",
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"text": "**[6월 CPI 항목별 현황 MoM]**\n**헤드라인 0.5 → -0.4\n코어 0.2 → 0.0**\n------------------------------\n에너지 3.9 → -5.7\n식품 0.2 → 0.2\n------------------------------\n신차-0.3 → 0.0\n중고차 0.1 → -0.2\n쉘터 0.3 → 0.1\n렌트 0.4 → 0.1\n항공료 2.7 → 0.2\n\n이번 인플레이션 지표에서의 포인트는 이미 하락 전환이 가시화된 에너지 제외, 나머지 코어 항목들에서 인플레이션 압력이 얼마나 잔존하고 있는지 였으나, 에너지의 하방 견인력을 제외하고도 대부분 항목에서 안정세가 나타났습니다\n\n당초 월드컵 여파에 따른 코어 서비스 항목들의 부담이나, 중간재 상승에 따른 영향도 일정 부분은 작용하지 않을까 우려하고 있었으나(제 모델 상으로는 사실 4% 수준이 전망됐었기에, 일단 모델은 다시 뜯어 봐야겠습니다) 예상 외로 전역적으로 물가가 안정세를 보이는 것으로 나타났습니다\n\n결과론적으로 7월 중 미국-이란 불확실성 재확대 국면에서 나타났던 금리 인상 확률 상승은 되돌려지는 모습이 보이고 있습니다. 호르무즈 이슈가 아직 남아 있지만, 내일 PPI에서 이변이 없다면 FOMC에서의 인내심을 기대하게 만드는 소재 정도는 될 수 있을 듯 합니다",
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"date": "2026-07-14T20:31:21+09:00",
"text": "코스피 널뛰기 어느 정도인가? \n상위 12일 중 절반이 단일종목레버리지ETF 출시 이후",
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"date": "2026-07-14T20:30:50+09:00",
"text": "✅ **단일종목 레버리지 ETF, 기본예탁금 높인다…종가 리밸런싱도 분산\n\n**https://n.news.naver.com/article/029/0003037086?sid=101",
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"date": "2026-07-14T20:23:53+09:00",
"text": "7월 14일 KRX-NXT 괴리율 상위\nhttps://cafe.naver.com/orbisasset/9695",
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"date": "2026-07-14T16:53:36+09:00",
"text": "[에너지경제] [1보] 블룸버그 “삼성전자, ADR 상장 가능성 검토 중”\n\nhttps://www.ekn.kr/web/view.php?key=20260714023242430",
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"date": "2026-07-14T13:12:38+09:00",
"text": "코스피 고점은 6월 22일에 나왔지만 변동성 대비 수익 지표인 샤프지수는 단일종목레버리지ETF 출시 직후인 6월 1일부터 무너짐. 샤프지수는 6월 1일 대비 47% 하락.",
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"text": "KOSPI와 샤프지수",
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"text": "https://www.weeklytoday.com/news/articleView.html?idxno=785117\n\n미안하게 됐다. 끝.",
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"date": "2026-07-14T09:51:45+09:00",
"text": "집합\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4424765\n\n금융당국은 증권사에는 자체적인 투자자 보호 대책을, 자산운용사에는 단일종목 레버리지 ETF 변동성 완화 방안을 각각 마련해 오라고 주문했다.",
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"date": "2026-07-14T09:27:32+09:00",
"text": "[현대차증권 반도체 노근창]\nSK하이닉스 BUY/TP 3,300,000(유지/유지)\n변화된 공급구조에 주목 / Blended는 Premium이 견인 \n\n■ 투자포인트 및 결론\n- SK하이닉스에 대해 6개월 목표주가 3,300,000원 (26년과 27년 평균 BPS에 P/B 3배 적용, 27년 EPS에 P/E 10배 적용한 Valuation의 산술 평균치)에 투자의견 매수 유지. 동사의 2분기 매출액과 영업이익은 DRAM Bit Growth가 기존 예상치를 하회할 것으로 예상됨에 따라 기존 전망대비 각각 3.1%, 1.6% 하회하는 87.6조원과 62.4조원을 기록할 것으로 예상. 동사는 1분기부터 성과급 충당금을 반영하고 있음에도 불구하고 시장 Consensus는 동 부분을 충분히 반영하고 있지 않는 것으로 보임. 또한, 동사도 5년 장기 계약을 원하는 고객 수가 증가하면서 CSP향 ASP 상승 폭은 TrendForce 등 시장 조사 기관의 가격 예상치를 하회할 것으로 보임. 다만, 이와 같은 가격 상승 폭 둔화는 주가에는 단기적으로 모멘텀 둔화로 작용할 수 있지만 가격 상승 폭 둔화가 1년 내에 제품 가격 하락으로 연결되는 과거의 패턴은 반복되지 않을 것으로 보임. 무엇보다도 현재 맺고 있는 장기 계약은 현재 가격보다는 높은 수준에서 계약되고 있으며, 일정 부분 이행 관련 조항을 강화하고 있다는 점에서 실적의 가시성도 충분히 높음. 여기에 B2C 고객의 경우 CSP와는 달리 시장가격 변화에 따라 계약을 할 것으로 예상 \n\n■ 주요이슈 및 실적전망\n- 2017~2018년 Cloud Cycle과 현재 AI Cycle은 근본적으로 공급 구조가 다르다는 특성을 가지고 있음. Cloud Cycle은 Memory 업체들이 CSP와 직접 계약하는 형태인 것에 반해 AI Cycle에서는 HBM과 SOCAMM의 경우 NVIDIA 등을 통해 납품하고 있음. 메모리 반도체 업체들이 CSP와 직접 계약하는 비중이 과거 대비 낮아지고 있다는 점은 긍정적임. 호실적에도 불구하고 메모리 반도체 가격 급등에 따른 고객들의 애로가 크다는 점에서 최근의 CSP와의 LTA 증가와 HBM/SOCAMM처럼 맞춤 제품 비중 상승은 시장의 우려를 완화시키는 요인이 될 것으로 예상. 다만 근본적으로는 HBM4/HBM4e/LPDDR6/3DS DIMM/PCIe Gen7 등 Premium 제품 비중확대를 통한 Blended ASP 상승에 집중하는 것이 유효할 것으로 보임 \n\n■ 주가전망 및 Valuation\n- Agentic AI 확산의 최대 수혜주로 Buy & Hold 전략 유효\n\n*URL: https://buly.kr/74Z2fTC\n\n**동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"date": "2026-07-14T09:26:17+09:00",
"text": "* '**2030년' 디램 공급부족율은 18%에서 25%로 증가할 것**\n(@zephyr_z9)\n\n\n* 디램 공급 :\n- **3사 공히 2030년까지 지금보다 2배 이상 증가**\n- CXMT도 전체 공급량에 포함. 2030년까지 CXMT 포함 중국 캐파는 현재 대비 4배 이상 증가 전망\n-> **2030년E 토탈 128.8EB(약 4,700K/M)\n**\n* 디램 수요 :\nAgentic CPU : 75EB\n일반 CPU : 25EB\nHBM5 : 22.5EB\n컨수머 디램 : 20EB\nHBM4E : 15EB\n**-> 2030년E 토탈 157.5EB**\n\n\n\"보시다시피 저는 **피지컬 AI(휴머노이드 & 자율주행차)향 D램 수요는 전혀 모델링하지 않았기 때문에**, 설령 제 DC 및 AI 수요 추정치가 지나치게 높다 하더라도(그렇지 않습니다만) 피지컬 AI 수요로 상쇄될 것입니다. **ASML의 2030년 D램 수요 전망치는 약 130EB**(비트 성장률 CAGR 26%) 수준입니다.\"\n\n\nhttps://x.com/i/status/2076652343307964879",
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"date": "2026-07-14T09:23:27+09:00",
"text": "[SK증권 반도체 한동희]\n\n안녕하세요, 한동희입니다. 긴 휴가에서 복귀했습니다.\n \n대두되고 있는 우려들에 대한 의견을 작성했습니다.\n메모리 가격 상승률 둔화,설비투자 확대, \nAI 설비투자 흐름 관점에서의 접근입니다.\n저점 매수를 권고합니다.\n \n**세상이 끝났는가**\n \n**가격 상승률 둔화->급락은 과거의 문법**\n과거: 공급의 수요 캐치업, 재고 누적에서 비롯\n현재: LTA에서 비롯\n공급 부족 27년에도 지속, 수요 강세 여전.\n재고 누적은 논할 가치조차 없음\n-> 과거 문법 적용 불가\n->가격 상승률 둔화와 방향 변화는 전혀 다른 문제\n \nLTA로 인한 공급자별 가격 궤적은 상이할 수 있음\nLTA 비중, 계약 조건 등 가격, 물량에 대한 전략 상이\n-> 산업 가격의 하락을 의미하지 않음\n \n**설비투자 없이 판매 가능 물량, AI 시스템 구축 제한**\n과거: 설비투자->공급과잉. 수요 낙관에 따른 캐파 확대\n현재: LTA 통한 수요 예측력 증가, 공간 제약, 웨이퍼 효율 감소, 공급 부족\n오히려 Q 사이클 없이 EPS 성장률 지속 불가\n판매 물량과 고객의 AI 시스템 구축 제한될 수 있음\n영구적 공급 부족에 의존한다면, 과거와 다를게 없음\n \n**AI 투자 수요 여전**\n**메모리 평가 변경 변곡점: 모멘텀->이익 지속성, 가시성**\n금리 상승은 AI 투자 효율성 극대화 요구를 높임\nAI 효율화를 위해 메모리는 필수\n\n**GPU 임대 가격 견조. AI 수요 강세 의미**\n \n향후 AI 투자 효율성과 자본 규율 강조 가능\n다만 표현의 변화와 계획 하향은 구분해야 함\n**LTA 체결 통해 물량, 가격 가시성 확보 시작된 단계에서, AI 투자 계획 하향 위험은 제한적**\n \nAI 투자 규모 상향이 포인트였다면,\n이제는 투자 구체화, 지속 명분 강화 논리가 더 중요\n메모리 역시 모멘텀만으로 평가받던 산업에서,\n높은 이익 지속성과 가시성을 인정받는 변곡점\n하반기 주주환원 가시화는 그 신뢰의 명분\n\n**저점 매수 전략 권고**\n\n\nURL: https://buly.kr/HSZkWtZ\nSK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam",
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"date": "2026-07-14T08:58:22+09:00",
"text": "제목 : \"이유없이 급락한 SK하이닉스…美, 고레버리지 韓증시에 물려\" *연합인포*\n\"이유없이 급락한 SK하이닉스…美, 고레버리지 韓증시에 물려\" (서울=연합인포맥스) 이민재 기자 = SK하이닉스가 나스닥 상장 이틀째 뚜렷한 악재 없이 급락하면서 미국 투자자들이 레버리지와 개인 신용거래가 과도하게 쌓인 한국 증시 변동성에 직접 노출됐다고 13일(현지시간) 배런스는 진단했다. 매체는 \"한국 메모리칩 제조업체 SK하이닉스가 미국에서 265억달러를 조달한 뒤 금요일 나스닥에서 거래를 시작했다\"며 \"글로벌 인공지능(AI) 메모리 슈퍼사이클의 중심에 있는 SK하이닉스의 지분을 사들이려는 미국 투자자들이 몰리면서 주가는 공모가보다 14% 높은 수준에서 거래를 시작했다\"고 설명했다. 매체는 SK하이닉스 주가에 대해 잠재적 상승 여력이 막대했다면서도 그것이 이미 사라지고 있다고 평가했다. 매체는 \"SK하이닉스는 뚜렷한 이유 없이 상장 후 두 번째 거래일에 약 10% 하락했다\"며 \"이 같은 변동은 기업공개(IPO)가 본질적으로 지닌 위험성을 부각한다\"고 지적했다. 그러면서 \"이제 미국 투자자들의 포트폴리오는 세계 금융시스템에서 가장 변동성이 크고 레버리지가 과도하게 쌓인 영역 중 하나인 한국주식시장과 직접 연결됐다\"고 분석했다. 나아가 \"한 곳에서 시작된 충격은 그곳에만 머무는 경우가 드물다\"며 \"한국의 종합주가지수(코스피)는 이런 복잡한 연결망에서 충격을 세계로 전파할 수 있는 새로운 연결고리로 떠올랐다\"고 덧붙였다. 매체는 AI 붐에 힘입어 연초 이후 거의 두 배로 뛴 코스피의 성과가 이례적이었다면서도 이면에서는 위험이 커지고 있다고 경고했다. 한 가지 위험으로는 AI를 둘러싼 광적인 투기를 언급했다. 매체는 \"한국 개인투자자들은 AI 붐에 올라타기 위해 생명보험을 해지하고 예금을 빼내면서 사상 최대 수준의 자금을 시장에 쏟아붓고 있다\"고 밝혔다. 이어 \"한국에서는 이런 개인투자자를 때로 '개미'라고 부른다\"며 \"이들은 각각 규모가 작고 소액 거래를 하지만 함께 모이면 증시에 큰영향을 미치는 거대한 '군단'을 형성한다\"고 소개했다. 그러면서 \"현재 많은 개미는 삼성전자와 SK하이닉스를 추종하는 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 이용하고 있다\"며 \"이는 기초자산의 가격움직임을 증폭시키고 변동성을 크게 높인다\"고 설명했다. 두 번째 위험 요인으로는 투자자들이 투기적 AI 주식에 투자하려고 돈을 빌리면서 한국의 신용융자 잔고가 사상 최고 수준으로 급증했다는 점을 꼽았다. 변동성이 큰 시장에서 신용거래를 과도하게 이용하면 하락 국면에서 강제 청산이 발생해 변동성이 더욱 커질 수 있다는 지적이다. 매체는 \"코스피가 두 기업(삼성전자·SK하이닉스)에 집중돼 있다는 점은 개인투자자에 대한 마진콜이 연쇄적인 하락 악순환을 만들 수 있음을 의미한다\"며 \"주가 하락은 강제 매도를 촉발하고 이는 다시 주가를 더 끌어내린다\"고 부연했다. 매체는 SK하이닉스가 엔비디아 같은 반도체 기업의 AI 프로세서를 구동하는 고대역폭메모리(HBM) 칩 세계 시장의 거의 60%를 장악하고 있다는 점을 사례로 들며 한국의 기술 대기업들이 글로벌 AI 투자 흐름과 깊이 얽혀 있다고 진단했다. 그러면서 \"이는 코스피의 잠재적 되돌림이 한국에만 머물지 않을 것임을 의미한다\"며 \"코스피 변동성에서 비롯되는 세계적 위험은 이미나타나고 있다\"고 밝혔다. 지난 6월 23일 코스피 매도세 이후 나스닥100 선물이 2% 이상 하락했고, 7월 13일 코스피 급락도 나스닥 장전 거래에 영향을 미쳤다는 설명이다. 매체는 \"이런 국제적 연결고리는 이제 크게 확대됐다\"며 \"공모 물량의 7배에 달하는 주문을 받은 것으로 알려진 SK하이닉스의 성공적인상장은 한국에서 가장 변동성이 큰 레버리지 종목 중 하나를 미국 투자자들의 포트폴리오에 직접 연결한다\"고 재차 강조했다. 매체는 \"한국의 개인 레버리지는 반도체 업종 변동성을 증폭시키고 이는 글로벌 AI 기대를 압박하며 미국 채권 가격 재조정과 함께 유동성을 긴축시키고 세계 시장에 영향을 미친다\"고 지적했다. 이어 \"이런 연결 관계를 이해하는 일은 포트폴리오 익스포저를 관리하고 위험을 줄이는 데 도움이 된다\"고 전했다. 매체는 \"미국 정책결정자들과 한국의 AI 붐 관련 종목을 사들이는 미국 투자자들은 이를 고립된 아시아의 이야기가 아니라 한 곳을 건드리면 예상보다 더 광범위하게 영향 줄 수 있는 잠재적 위험 요인이라고 인식할 필요가 있다\"고 덧붙였다. *그림* mjlee@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-14T08:20:30+09:00",
"text": "\"SK하이닉스, 저점 비중 확대 유효 구간…목표가 420만원\"-미래\nhttps://www.hankyung.com/article/2026071430356",
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"date": "2026-07-14T08:13:59+09:00",
"text": "**사이클은 바뀐게 없다, 바닥이 미끄러울 뿐 \n[삼성증권 반도체, IT/이종욱]**\n\n7월 13일 삼성전자와 SK하이닉스, 반도체 소부장이 동반 급락했습니다.\n많은 투자자들이 우려와 공포 속에 하루를 보냈습니다.\n대응 전략에 대해 고민해 보았습니다.\n\n**1. 변동성과 사이클은 구분해야 합니다.**\n그래야 10% 급락할 때 사이클의 피크아웃을 우려하지 않을 수 있습니다.\n예전에는 변동성 확대가 사이클의 시그널일수 있었지만, 이젠 주식시장의 구조 변화에서 나오는 상수로 받아들여야 합니다.\n변동성이라는 잡음을 걷어내고 나면, 이번 국면이 사이클의 고점(peak-out)이 아니라 조정(correction)이라는 것을 구분할 수 있습니다.\n\n**2. 사이클은 아직 전반전입니다.**\nAI 투자 내러티브는 변하지 않았습니다. 메모리를 제외하면 글로벌 AI 관련 기업들의 주가가 여전히 공고합니다.\n공급 증가의 신호탄이 아직 나오지 않았습니다. 2Q27 메모리 3사의 Fab open 시기를 전후하여 공급 확대의 변곡점을 지날 것으로 생각합니다.\n\n**3. 삼성전자와 SK하이닉스의 이익 차이는 전략 차이일 뿐입니다.**\n삼성전자는 단기 수익성 확보에, \nSK하이닉스는 이익의 변동성 완화를 위한 사업 구조 전환에 초점을 맞추고 있습니다.\n이익 서프라이즈와 이익의 안정성은 논리적으로 공존할수 없다는 사실을 2Q26 실적을 통해 투자자들이 인지하기 시작할 것이라 생각합니다.\n\n**4. ADR 프리미엄은 하향 안정화될 것입니다.**\nADR 전환 제약은 한시적 이슈입니다.\n전환 물량이 단계적으로 풀리면서 희소성이 완화된다면 ADR 프리미엄은 축소될 가능성이 높습니다.\n\n결론적으로 삼성전자와 SK하이닉스의 밸류에이션은 3월로 회귀했으며 12m fwd 기준 P/B 1.8배, P/B 2.5배로 단기 저점수준에 도달했습니다. 주가 조정은 이제 끝자락에 있다고 생각합니다.\n\n리포트 링크: https://bit.ly/4pkhh7q\n\n감사합니다.\n\n(2026/7/14 공표자료)",
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"text": "개인은 단일종목 레버리지 ETF 상장 이후 총 14.2조원을 매수하였고, 매주 순매수 함. 그리고 SK하이닉스를 더 많이 삼",
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"text": "코스피는 두 달만에 얼마나 빠질 수 있을까",
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"text": "https://naver.me/Ge7rfEER\n\n수술대 언제 올라가나\n계좌는 이미 혼수상태",
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"date": "2026-07-13T13:19:34+09:00",
"text": ".\n■ 금융위 실무진과 수뇌부는 초기 단계부터 “한국 증시 구조상 두 종목이 차지하는 비중이 기형적으로 큰데, 여기에 2배수 레버리지를 허용하면 투기 자본이 현물(본주) 가격을 쥐고 흔드는 심각한 ‘왝더독(꼬리가 몸통을 흔드는 현상)이 반드시 발생한다”며 상품 승인을 강력히 거부했다.\n\n ➤ 다급해진 재경부는 청와대로 우회해 ‘구원 요청’을 하는 꼼수를 썼다. 국가적 과제인 환율 방어를 위해 반드시 필요한 정책인데, 금융위가 낡은 규제 논리로 발목을 잡는다며 윗선의 개입을 요구한 것이다.\n\n ➤ 기막힌 촌극의 화룡점정을 찍은 인물이 바로 청와대 핵심 실세인 김용범 정책실장이다. 복수의 당국 관계자 증언을 종합하면, 재경부와 뜻을 맞춘 김 실장은 금융위 수뇌부를 직접 호출해 ETF 상장을 노골적으로 압박했다. 한 고위 관계자는 “김용범 실장이 금융위 쪽에 ‘지금 홍콩 증시에도 비슷한 단일종목 레버리지 상품이 버젓이 상장돼 거래되고 있는데, 도대체 왜 우리는 못 낸다는 것이냐’며 거칠게 몰아 붙였다”고 털어놨다.\n\nhttps://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-2011884\n\n#김용범\n#ETF",
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"date": "2026-07-13T11:43:15+09:00",
"text": "**[미래에셋증권 유명간] 증시 코멘트 및 숏감마 업데이트 (7/9)\n\n***최근 국내 증시 변동성이 크게 확대됐습니다. 지난 월보에서 레버리지 ETF발 변동성 확대를 다루었지만, 이후 전개된 변동성의 크기를 감안하면 좀 더 강조하지 못한 점이 아쉽습니다. 현재 시장 상황과 레버리지 ETF 숏감마 업데이트를 함께 정리해 공유드립니다.\n\n*7/8 종가 기준 코스피 12개월 선행 PER은 6.2배까지 하락했습니다. 2008년 글로벌 금융위기(6.3배)와 유사한 수준으로, 2020년 코로나(7.5배), 2018년 미·중 무역갈등(7.6배)보다도 낮습니다.\n\n*밸류에이션만 보면 극단적 위기 국면이 아닌 이상 추가 하락 폭은 제한적일 수 있는 구간입니다. 결국 주가 방향성은 실적과 동행합니다.\n\n*그러나 최근의 급격한 조정은 펀더멘털보다 레버리지 ETF의 숏감마 구조에서 비롯된 기술적 요인이 크다는 판단입니다.\n\n*6/30 보고서 작성 당시 SK하이닉스, 삼성전자의 숏감마는 -5% 하락 시 각각 3.41조원, 1.65조원이었습니다(추가 매도 금액).\n\n*시장 급락 이후 단일종목 레버리지 ETF AUM은 6/25 17.4조원에서 11.6조원으로 약 5.8조원 감소했습니다. 이에 따라 SK하이닉스, 삼성전자의 숏감마 금액도 각각 2.65조원, 1.49조원으로 축소됐습니다.\n\n*다만 절대 금액은 여전히 높은 수준입니다. 레버리지 ETF는 오를 때 사고 내릴 때 파는 숏감마 구조입니다. 레버리지 ETF에 대한 지속적인 모니터링이 필요한 국면입니다.\n\n*미래에셋증권 전략/퀀트\nt.me/eqmirae\n \n감사합니다.",
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"date": "2026-07-13T10:28:51+09:00",
"text": "내가 잘못했네",
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"date": "2026-07-13T10:27:15+09:00",
"text": "안녕하세요, 다올 반도체 담당 고영민 입니다.\n\n지난 4월 터보퀀트 이슈가 불거졌을 때 썼던 '반도체는 잘못이 없다'의 2번째 시리즈 자료를 작성했습니다.\n\n제목 그대로 최근 주가 조정에 대해 업황이 끝났을까, 더 이상 모멘텀은 부재할까 등 바텀업 내용에서 찾을 구간이 아니라는 것이 금번 자료를 통해 전달드리고 싶은 핵심 내용입니다.\n\n여전히 빅테크 실적발표 코멘트에 대한 우려도 상존하고 매크로 상황에 대한 불확실성도 이어지다보니 7월 말까지 박스권 전개가 될 가능성은 있으나,\n\n**① 국내 대형주 실적발표를 통해 26년/27년 실적 추정치 재상향,\n② 빅테크 실적발표 이후 '빅테크 디스카운트&메모리 프리미엄' 시작**\n에 대한 부분이 7월 말 확인되면서 8월은 추세 랠리가 재개될 수 있는 환경이라 판단합니다.\n\n연말까지 변수 없이 좋다는 공감대로 만들어진 업종 수급 쏠림이 유일한 적인 상황에서, \n최근 주가 조정으로 쏠림도 많이 해소된 만큼 7월 둘째 주까지 형성된 주가 저점은 깨지지 않을 바닥으로 공고하게 유지될 것이라 기대합니다. \n변동성 구간에서 기존 저점 근처에서는 두려움 보다 용기를 내야할 시점입니다.\n\n삼성전자, SK하이닉스, 브이엠에 대한 적극 비중확대 의견 유지합니다.\n\n세부 내용은 자료 참고 부탁드립니다. 감사합니다:)\n\n——————————————————\n\n[다올투자증권 반도체/소부장 고영민]\n**\n반도체\n- 반도체는 잘못이 없다(Vol.2)**\n**\n▶️ 세부 내용**\nⅠ. 23년 시작된 AI Cycle에서 하반기 마다 반복되는 것\nⅡ. 빅테크 디스카운트 & 메모리 프리미엄이 정당\nⅢ. 아직 끝나지 않은 추정치 상향\nⅣ. 투자전략 - 공고하게 유지될 낙동강 방어선\n\n\n📑 자료: https://buly.kr/1RGmt7T\n📨 DAOL 반도체: https://t.me/Semi_Ko\n\n*컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.",
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"date": "2026-07-13T08:38:16+09:00",
"text": "[네이버뉴스] 삼성전자 용인 반도체 공장 앞당긴다…한·미·중 '속도전'\n\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/057/0001958221?rc=N&ntype=RANKING&sid=001",
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"date": "2026-07-13T08:38:01+09:00",
"text": "**\"삼성전자, 내년 메모리 공급제약 전례 없는 수준\"-KB**\n\nKB증권은 13일 **삼성전자에 대해 \"내년 메모리 공급 부족이 역사상 전례 없는 수준으로 심화할 것\"으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 60만원은 유지했다.**\n\n김동원 KB증권 리서치본부장은 **\"내년 범용 메모리 신규 생산능력 확대가 사실상 전무한 상황에서 빅테크(대형 기술기업)들의 장기공급계약(LTA)이 본격적으로 시작될 것**\"이라며 \"**메모리 신규 생산 물량은 LTA를 체결한 빅테크 중심으로 우선 배정될 것**\"이라고 봤다.** 그러면서 \"이에 따라 내년에 일반 고객이 실제 체감하는 메모리 공급 부족은 절벽 수준으로 심화할 것**\"이라고 판단했다.\n\n최근 메타가 인공지능(AI) 인프라 투자를 확대할 것이란 소식이 전해진 점은 반도체 고점론에 대한 우려를 완화하는 데 기여할 것으로 전망된다. 메타는 올해 7기가와트(GW) 규모의 AI 데이터센터 구축에 이어 내년에도 7GW를 추가해 총 14GW 규모의 AI 컴퓨팅 인프라를 확보한다는 계획이다.\n\n김 본부장은 **\"최근 삼성전자 주가 조정은 메타의 데이터센터 임대 계획을 둘러싼 AI 투자 지속성에 대한 우려가 부각된 가운데, 2분기 실적에 대한 고점 논란까지 맞물린 결과로 판단된다**\"며 \"오는 29일 메타가 2분기 실적 컨퍼런스콜에서 내년 7GW 규모의 AI 투자를 공식화한다면 AI 투자 지속성에 대한 시장의 우려를 단번에 해소하는 강력한 신호가 될 것\"이라고 강조했다.\n\n한편 KB증권은** 삼성전자의 3분기와 4분기 영업이익을 각각 110조원과 124조원으로 추정했다. **2분기보다 실적 개선 폭이 확대될 것이란 예상이다. 아울러** SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR) 강세는 본주뿐 아니라 삼성전자 주가 상승으로의 연쇄 효과가 기대된다는 평가다. 이는 반도체 리레이팅(재평가)의 선순환으로 이어질 것이란 전망**이다.\n\nhttps://www.hankyung.com/article/2026071305516",
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"date": "2026-07-13T07:52:00+09:00",
"text": "레메디 기관 수요예측 \n2246개 기관이 참여, 1146대 1 경쟁률\n참여 기관의 99.96%가 공모가 밴드 상단 이상 가격 제시\n\n포터블 저선량·소형화·고화질 X-ray 원천기술 보유\n2026년 1분기 매출액 YoY 142% 증가, 영업이익률 35% \n1분기 영업이익이 작년 연간 영업이익을 초과달성",
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"date": "2026-07-12T18:43:40+09:00",
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"date": "2026-07-12T13:45:10+09:00",
"text": "💻 **[단독]삼성전자, '용인 1호팹' 양산 2년 더 빨리…SK, 미국 신규 투자**\n\nhttps://www.mt.co.kr/industry/2026/07/12/2026071205415186037\n\n📌 **삼성, 용인 1호팹 양산 2년 앞당긴다**\n용인 반도체 클러스터 1호 팹 가동 목표를 기존 2031년 → 2029년 10월로 2년 앞당길 계획\n\n정부는 전력·용수 등 핵심 인프라를 조기 구축해 일정 단축 지원\n\n📌 **AI 메모리 공급 부족 대응 속도전**\nAI 확산으로 메모리 공급 부족이 심화되면서 생산능력(CAPA) 확대가 최우선 과제로 부상\n\n삼성전자는 용인 국가산단에 총 6개 팹을 순차적으로 구축 예정\n\n📌 **SK하이닉스, 미국 생산거점 검토**\n나스닥 ADR 상장으로 대규모 자금을 확보한 가운데 미국 신규 생산시설 투자 검토\n\nAI 산업이 집중된 미국 내 생산거점 확보와 공급망 강화 전략 추진\n\n📌 **정부도 반도체 메가프로젝트 지원 강화**\n호남 반도체 산단은 환경영향평가 면제 등 인허가 절차를 최대한 단축 추진\n\nAI 반도체 패권 경쟁에 대응해 정부와 기업이 생산능력 확대에 속도를 내는 모습\n\n**💻반도체 소부장💻[그로쓰리서치]**\nhttps://t.me/growth_semi",
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"text": "반대매매 상위 6일 중 5일이 단일종목레버리지ETF 출시 이후",
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"text": "https://naver.me/G3vH6RNt\n\n경찰이 자식을 잃은 부모에게 2차 가해\n경찰이 가해자 편인건 우리에게도 있을 수 있는 일",
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"text": "🕳 반도체 수출 | 2026년 7월 10일\n(매월 1-10일까지 기준)\n\n[수출금액]\n- 디램(모듈제외): 수출액 $4,461mn, Y/Y +510%, M/M +29%\n- 디램(모듈포함): 수출액 $5,887mn, Y/Y +455%, M/M +20%\n- 플래시메모리(낸드): 수출액 $507mn, Y/Y +203%, M/M -12%\n\n[수출단가]\n- DRAM(모듈 제외)수출단가는 $96,520/kg로 전년 대비 +540%, 전월 대비 +16%\n- DRAM(모듈 포함)수출단가는 $68,263/kg로 전년 대비 +530%, 전월 대비 +15%\n- 플래시메모리 수출단가는 $52,091/kg로 전년 대비 +332%, 전월 대비 -16%",
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"date": "2026-07-16T16:38:50+09:00",
"text": "어라.... 기초주식 수준에 맞도록 가격 조정 —> 이게 의미하는 바가 클듯. 지금은 가격이 1만원대라서 20좌라고 해봐야 20만원 밖에 안되니깐 의미가 없다. 그런데 상품 가격을 10만원으로 올려버리고 20좌씩 해버리면 최소 주문금액이 200만원이 되니깐 확실히 접근성이 떨어지게 된다. 얼마로 가격을 결정할지가 핵심일듯 하다",
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"text": "보기 쉽게 이미지로도 만들었습니다.",
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"date": "2026-07-16T16:28:27+09:00",
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"text": "요약해드릴게요 잠만용!",
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"date": "2026-07-16T16:25:09+09:00",
"text": "전파 부탁드립니다",
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"text": "https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=219255&menuNo=200218\n\n공식 자료 나왔네요\n\n**ㅁ 관계기관은 7.16일 경제부총리 주재 시장상황점검회의 논의를 바탕으로 단일종목 레버리지 상품 보완방안을 마련,발표\n\nㅁ 국내-해외 비대칭 규제 해소 등 제도 도입 취지, 최근 전세계적으로 확대된 주요 메모리 반도체 기업 관련 주가변동성*의 추가 증가 우려, 투자자 보호 필요성 등을 균형있게 감안\n\n① [시장 내 과열경쟁 완화] 시장 안정화까지 단일종목 상품 관련 신규상장 잠정 중단 및 광고 금지\n\n② [괴리율 관리 등 투자자 보호 체계 개선] 증권사(LP),운용사의 괴리율 관리 책임 제고, 투자자 위험안내 및 사전교육(해외 포함) 추가 내실화\n\n③ [수요 안정을 위한 투자요건 강화] 단일종목 레버리지 상품 관련 기본예탁금 강화(해외 포함) 및 매매수량 단위개선(1좌 → 20좌)\n\nㅁ 관계기관은 조속한 시장 안정을 위해 사안별로 신속 추진하는 한편, 시장상황을 지속 모니터링하면서, 시장이 안정되지 않을 경우 전문가와 투자자 등과 심도 있는 논의를 거쳐 추가 조치 방안도 단계적으로 검토\n\nㅁ 이와 함께 코스닥 시장 활성화, 장기투자 기반 마련 등 자본시장 체질개선 노력도 지속해나갈 예정**",
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"text": "20주 단위 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ",
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"text": "**단일종목 레버리지 대책 공개**\n\n- 단일종목 레버리지 예탁금 1천만→3천만원 강화…현금만 인정\n- 단일종목 레버리지 20주씩만 매매가능…\"상품가격 현실화\"\n- 단일종목 레버리지 신규상장 잠정 중단…광고도 금지\n- 단일종목 레버리지 예탁금 1천만→3천만원…현금만 인정\n- 단일종목 레버리지 상품 매매단위 1좌→20좌로 확대…11월 시행\n\n...발표 중",
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"text": "으음...?\n\n**[속보] 단일종목 레버리지 20주씩만 매매가능…\"상품가격 현실화\"\n****https://n.news.naver.com/article/001/0016199522?sid=101**",
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"date": "2026-07-16T15:49:58+09:00",
"text": "**Pre-Market Summary - 2026년 7월 16일**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 정치\n\n· 트럼프 대통령, 2024년 12월부터 이란에 억류됐던 미국인 석방을 확인하며 이란의 선의의 조치를 환영.\n· 미국, 브라질산 일부 수입품에 7월 22일부터 25% 관세 부과 결정. 쇠고기와 커피는 대상에서 제외.\n· 마코 루비오 국무장관, 브라질 정부가 성실하게 협상하지 않았다며 관세 부과 배경 설명.\n· 미국·이라크, 약 600억 달러 규모 상업 협력 발표 예정.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 국제외교\n\n· 루비오 국무장관과 왕이 중국 외교부장, 필리핀 ASEAN 회의 참석 예정.\n· 필리핀 정부, 남중국해 행동수칙 협상이 2026년 중 진전될 가능성 제시.\n· 미국무부, 베트남과 수출통제 협상 타결을 확인하고 지식재산권 조사는 별도 진행.\n· 미국, 9월 미·중 관계 재점검 계획을 재확인.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 지정학\n\n· 미국, 이란에 대한 추가 공습 완료를 공식 발표.\n· 이란, 쿠웨이트 알리 알살렘 기지와 요르단 아즈라크 기지의 미군 시설을 미사일·드론으로 공격했다고 주장.\n· 요르단, 이란에서 발사된 미사일 8기를 요격했다고 발표.\n· 이란, 미국 MQ-9 리퍼 드론 격추를 주장하고 호르무즈 해협 개입은 레드라인이라고 경고.\n· 미국과 이스라엘 국방당국, 이란 대응 공조를 지속 확인.\n· IEA, 호르무즈 해협이 수주 내 재개되지 않으면 글로벌 에너지 위기가 발생할 수 있다고 경고.\n· 우크라이나, 해상 드론으로 러시아 그림자 선단을 공격했다고 발표.\n· 젤렌스키 대통령, 세르히 코레츠키를 신임 총리로 지명.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 연준 및 미국 경제\n\n· 미국 CPI와 PPI 둔화 영향으로 연준 추가 금리인상 기대는 완화.\n· 중동 긴장과 유가 상승이 향후 인플레이션 재상승 위험으로 부각.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 AI 및 빅테크\n\n· NVIDIA, Jetson Thor 공개와 함께 Toyota, Hitachi, NTT DATA, ENEOS 등과 피지컬 AI 협력 확대.\n· Tokyo Electron, Hitachi, Omron, Fujitsu, FANUC, 야스카와전기, Kawasaki Heavy 등 일본 기업들이 NVIDIA 기반 산업용 AI·로보틱스 생태계 확대.\n· Anthropic, IPO를 앞두고 수십억 달러 규모 신용한도 확대 협상 진행.\n· 미국, 중국 AI 견제를 강화하는 정책 기조 유지.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 반도체\n\n· TSMC 2분기 순이익 7,066억 대만달러로 시장 예상 크게 상회.\n· TSMC 3분기 매출 가이던스 446억~458억 달러로 컨센서스 상회.\n· TSMC, 2026년 CAPEX를 600억~640억 달러로 상향.\n· TSMC, AI 수요가 매우 강하며 2030년까지 성장세 지속 전망.\n· TSMC, 미국 투자 규모를 1,000억 달러 추가 확대하고 애리조나에서 N2 공정과 첨단 패키징 투자 추진.\n· TSMC, 애리조나 추가 공장 4곳도 검토 중이라고 발표.\n· TSMC, 첨단 패키징 공급은 여전히 타이트한 상태라고 설명.\n· TSMC, 대만에서도 첨단 반도체·패키징 공장 13개 건설 추진.\n· TSMC, A14 공정은 2028년 양산, A13·A12 공정은 2029년 양산 목표 유지.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 주식 및 기업\n\n· Microsoft Xbox, 제니맥스 미디어에서 379명 감원.\n· Nike, 관세 환급금 3억200만 달러 수령. 추가 6억8,400만 달러는 미수령.\n· Uber, Delivery Hero에 주당 41.5유로 현금 인수 제안.\n· Uber, 2031년까지 독일에 20억 유로 추가 투자 계획.\n· United Airlines, 유가 상승으로 올해 연료비가 약 60억 달러 증가할 것으로 전망.\n· 일라이 릴리, 정신질환 치료제 기업 Atai Beckley 인수 협상 근접.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 원자재 및 에너지\n\n· WTI 유가 80달러를 상회하며 4거래일 연속 상승.\n· 중동 긴장과 호르무즈 해협 리스크가 원유 공급 우려 확대.\n· 금은 연준 긴축 기대 완화와 지정학 리스크 속 4,050달러 부근 유지.\n· 철광석 가격은 공급 증가와 중국 수요 둔화 우려로 하락.\n· BHP, 연간 철광석 생산은 사상 최대 기록을 유지하고 구리 중심 투자 전략 지속.\n· BHP와 이토추, 호주 Ministers North 철광석 프로젝트 최종 투자 결정.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 글로벌 경제 및 중앙은행\n\n· 한국은행, 기준금리를 예상대로 2.75%로 25bp 인상.\n· 한국은행, 올해 성장률이 기존 2.6% 전망을 크게 상회할 것으로 평가.\n· 한국은행, 2분기 GDP가 기존 0.2% 전망을 웃돌 것으로 예상.\n· 한국은행, 물가는 장기간 높은 수준을 유지할 가능성이 있으며 추가 대응은 데이터에 따라 결정.\n· 한국은행, 8월 경제전망에서 성장률 상향 가능성을 시사.\n· 일본 재무장관, 통화정책은 BOJ 소관이며 필요 시 환율시장 개입 준비가 돼 있다고 발언.\n· BOJ 고위 관계자, 통화정책 정상화 지연 시 인플레이션과 경기 둔화 위험이 커질 수 있다고 경고.\n· 일본 장기 국채금리 상승세 지속.\n· 영국 5월 GDP는 전월 대비 0.1% 증가하며 예상 상회.\n· 영국 서비스업은 개선됐지만 산업생산과 건설은 부진.\n· 중국 인민은행, 6,260억 위안 역레포 실시로 유동성 공급.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 암호화폐\n\n·특이사항 없음\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n프리마켓 서머리는 오늘 아침부터 현재까지 있던 주요 뉴스들을 정리한 포스트입니다. \n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T15:47:55+09:00",
"text": "**🌎 글로벌 뉴스 브리핑 - 2026년 7월 16일\n**\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇺🇸 아메리카\n\n• 미국 정부는 이라크와 약 600억 달러 규모의 상업·투자 협력을 발표하며 양국 관계를 군사 중심에서 경제 협력 중심으로 전환한다고 밝혀.\n\n• 미국은 브라질산 일부 수입품에 대해 7월 22일부터 25% 관세를 부과하기로 결정. 다만 쇠고기와 커피는 대상에서 제외한다고 발표. 브라질 정부는 상호주의 법률을 활용해 대응 절차에 착수한다고 밝혀. 마코 루비오 국무장관은 브라질 정부가 성실한 협상에 임하지 않았다고 비판.\n\n• 미국무역대표부(USTR)는 베트남의 지식재산권 문제에 대한 별도 조사와 수출통제 합의를 추진 중이라고 밝혀. 중국 희토류 합의 이행과 러시아 제재, 멕시코 원산지 규정 협의도 병행한다고 설명.\n\n• 미국 상원에서는 의약품 공급망의 중국 의존도를 축소하기 위한 법안 추진이 진행 중이라고 보도.\n\n• 미국 국토안보부는 에볼라 관련 신규 입국 제한 조치를 시행한다고 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇪🇺 유럽\n\n• 우크라이나 젤렌스키 대통령은 세르히 코레츠키를 총리 후보로 지명하며 정부 개편을 추진.\n\n• 우크라이나는 해군 드론을 활용해 러시아의 이른바 '그림자 선단(Shadow Fleet)' 선박을 공격했다고 발표.\n\n• 그리스는 자국 해운업 보호를 이유로 러시아 추가 제재에 반대 입장을 표명했다고 FT가 보도.\n\n• 영국의 5월 GDP는 전월 대비 0.1% 증가하며 예상치를 상회. 서비스업이 성장세를 견인한 반면 산업생산과 건설 부문은 부진을 지속.\n\n• 영국 정부는 런던 증시 경쟁력 강화를 위해 사모펀드 업계와 협의를 진행 중이라고 FT가 보도. 케임브리지대는 첨단 풍동 시설 구축을 통해 영국 제조업 경쟁력 강화를 추진.\n\n• 우버는 독일에 2031년까지 20억 유로 규모의 투자 확대 계획을 발표. 동시에 딜리버리히어로에 주당 41.5유로 현금 인수 제안을 제시.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 중동\n\n• 미국 중부사령부는 이란에 대한 최신 공습을 완료했다고 발표. 미국은 쿠웨이트를 거쳐 이란을 향한 군사작전을 이어갔다고 확인.\n\n• 이란 혁명수비대는 쿠웨이트 알리 알살렘 공군기지의 조기경보 레이더를 미사일과 드론으로 타격했으며, 이후 요르단 아즈라크 기지의 미군 통신시설과 연료시설도 공격했다고 주장.\n\n• 요르단은 자국 영공으로 접근한 이란 미사일 8발을 방공망으로 요격했다고 발표.\n\n• 이란은 미국 MQ-9 리퍼 드론을 격추했다고 주장했으며, 테헤란 등 주요 지역의 방공망을 가동했다고 밝혀.\n\n• 이란 합동군사령부는 미국의 호르무즈 해협 개입은 이란의 레드라인이라며 어떠한 간섭도 허용하지 않겠다고 경고.\n\n• 국제에너지기구(IEA)는 호르무즈 해협이 수주 내 재개되지 않을 경우 글로벌 에너지 위기로 이어질 수 있다고 경고.\n\n• 쿠웨이트군은 적대적 드론 위협에 대응해 방공 작전을 실시했다고 발표.\n\n• 트럼프 대통령은 2024년 말부터 이란에 억류됐던 미국 시민이 석방됐다고 밝히며 이란의 조치를 긍정적인 신호라고 평가.\n\n• 미국과 이스라엘 국방장관은 이란 관련 군사작전 상황을 공유하고 긴밀한 공조를 지속하기로 확인. 이스라엘은 지역 안보 완충지대 배치를 유지하겠다고 밝혀.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 아시아\n\n• 일본 재무상은 재정 건전성 확보를 위해 시장과 경제지표를 면밀히 점검하겠다고 밝혀. 통화정책은 일본은행의 독립적 판단 사항이라고 재확인.\n\n• 일본 정부는 국채 보유 기반 확대를 위해 국내외 투자자와 개인 투자자의 참여를 확대할 계획이라고 밝혀. GPIF의 연례 기본 포트폴리오 검토 체계는 유지하며 정부가 연금기금 자산배분에 개입하지 않을 것이라고 설명.\n\n• 일본은행 고위 관계자는 높은 인플레이션 환경에서 통화완화 정상화가 지연될 경우 향후 경기침체 위험이 커질 수 있다고 경고하며 적절한 정책 조정의 필요성을 강조.\n\n• 일본 정부와 자민당은 임시 주주총회 소집 요건을 현행 의결권 3%에서 5% 이상으로 상향하는 방안을 추진.\n\n• 일본에서는 가계의 90% 이상이 향후 물가 상승을 예상하는 등 기대인플레이션이 확대.\n\n• 한국은행은 기준금리를 2.75%로 25bp 인상하고, 물가 목표 달성까지 긴축 기조를 유지하겠다고 밝혀. 올해 성장률은 기존 전망을 상회할 것으로 예상하며 8월 경제전망에서 성장률을 상향 조정할 가능성을 시사.\n\n• 한국은행은 반도체 산업 회복과 전반적인 내수·수출 개선으로 2분기 GDP 성장률이 기존 전망치를 웃돌 것으로 전망. 강한 수요가 지속될 경우 인플레이션 압력이 확대될 수 있다고 경고.\n\n• 한국은행은 특별대출 금리를 인상하고, 향후 통화정책은 경제지표와 물가 흐름을 반영해 결정하겠다고 밝혀. MSCI 선진국 지수 편입 효과와 원·달러 거래시간 확대 영향은 제한적일 것으로 평가.\n\n• 필리핀은 남중국해 행동준칙(Code of Conduct) 협상이 2026년 중 진전을 이룰 수 있다고 전망했으며, 미얀마 관련 이해당사국 협의도 의미 있는 진전을 거뒀다고 평가.\n\n• 미국 국무장관과 중국 외교부장은 필리핀에서 열리는 ASEAN 회의에 참석할 예정이라고 발표.\n\n• 중국은 가계부채 부담이 소비 회복을 제약하고 있다고 FT가 보도.\n\n• 파나마 정부는 해운 갈등 해소를 위해 중국 베이징을 방문해 협의를 진행 중이라고 FT가 보도.\n\n• TSMC는 미국에 추가 1,000억 달러를 투자하고 애리조나에 첨단 공정과 첨단 패키징 시설을 확대한다고 발표. 2026년 설비투자 계획도 기존보다 대폭 상향했으며 AI 수요 강세가 2030년까지 지속될 것으로 전망.\n\n• TSMC는 대만 내 첨단 반도체 및 패키징 공장 13개 건설을 추진하고 일본 생산능력도 확대한다고 밝혔다. 차세대 A14 공정은 2028년, A13·A12 공정은 2029년 양산을 목표로 한다고 설명.\n\n• NVIDIA는 후지쓰, FANUC, 야스카와전기, 가와사키중공업, 히타치, 도쿄일렉트론, 옴론 등 일본 주요 제조업체들과 산업용 AI·로보틱스 플랫폼 협력을 확대한다고 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 아프리카\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 오세아니아\n\n• BHP와 이토추는 호주 Ministers North 철광석 프로젝트 최종 투자 결정을 승인. 2028년 하반기 생산 개시와 연간 2,000만 톤 생산을 목표로 추진.\n\n• BHP는 구리와 철광석 생산 가이던스를 유지하고 남미 구리 프로젝트와 잰슨 칼륨광산 등 대형 프로젝트 투자를 지속한다고 밝혀.\n\n• 호주 벨베이 망간 제련소는 즉시 사업 종료 절차에 착수한다고 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"text": "카탐 알안비야 중앙사령부 대변인:\n\n우리의 기반시설을 공격한다면, 우리는 이 지역에 남아 있는 모든 기반시설을 공격할 것이다.\n\n어떠한 상황에서도 우리는 역외 국가이자 외부 세력인 미국이 호르무즈 해협 문제에 개입하는 것을 허용하지 않을 것이다.\n\n무지한 적들은 알아야 한다. 이란 군이 앞으로 수행할 행동은 단순한 보복 공격이 아니라, 중동 전역을 대상으로 한 압도적이고 우월한 공격이 될 것이다.",
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"date": "2026-07-16T15:26:47+09:00",
"text": "미국 레딧 게시물 분석\n(2026년 7월 16일 05:30~15:30기준)\n\n\n💾 MU / TSM / 메모리 반도체 - 아직 AI는 안 끝났다\n\n· 반도체 수익 인증글 다시 증가 · \"19K → 65K → 11K\" 밈으로 섹터 변동성 조롱 · 메모리 홀더들 집단 PTSD 진행 중 · TSMC 실적 베팅 15만 달러 YOLO 등장 · AI 끝났다는 글보다 \"다음 랠리 준비\" 분위기 우세 · HBM·메모리 공급 부족 서사는 아직 살아있음 · 다만 이전처럼 무조건 buy the dip 분위기는 약해짐\n\n\n---\n\n🛰️ ASTS / 우주 테마 - 컬트 주식의 현실\n\n· ASTS 전환사채 10억 달러 발행 발표 · \"Space has not been good to me\" · \"31일 뒤 세일룰 끝나면 돌아온다\" · ASTS로 인생 바뀌었다가 계좌 날린 사례 다수 · 한 번 크게 먹고 전 재산 재투입한 YOLO 후회글 증가 · 여전히 cult stock 취급 · \"다 죽어도 다음 발사는 놓칠 수 없다\" 분위기\n\n\n---\n\n🚀 SpaceX / SPCX - IPO 열광 종료\n\n· \"$220까지 moon 후 다시 IPO 가격 복귀\" · \"발사 성공 후 착륙도 완벽하게 성공\" · 우주 개미들 집단 손실 인증 중 · SpaceX 백홀더 밈 폭발 · SPCX 4주 추적글 등장 · IPO FOMO 추격 매수의 위험 사례로 소비되는 중 · 하지만 다음 우주 IPO 나오면 또 뛰어들 사람들 많음\n\n\n---\n\n🛒 AMZN - 갑자기 다시 주목\n\n· \"젠장, AMZN 롱 치게 만들지 마라\" · 빅테크 중 상대적으로 덜 오른 종목 인식 · 안전한 AI 플레이 취급 · NVDA 피로감 자금 이동 기대 존재 · YOLO보다는 장기 보유 스토리\n\n\n---\n\n🎬 NFLX - 실적 도박 시즌 시작\n\n· \"내일 난 요리된다.\" · 실적 발표 전 콜·풋 양방향 도박 증가 · IV Crush 알면서도 진입 · 결과 나오기 전까지는 카지노 분위기\n\n\n---\n\n📈 SPY / SPX - 0DTE 제국\n\n· 금요일 만기인 줄 알고 산 0DTE · 하루 만에 인생 삭제 사례 반복 · 230PM~415PM 스캘핑 전략 추종자 등장 · 옵션 매매 자체가 콘텐츠가 되는 중 · 수익보다 손실 인증이 더 많은 시장\n\n\n---\n\n⚡ 변동성 트레이딩 - 새로운 종교\n\n· \"Volatility is Vitality\" · 계좌가 흔들리지 않으면 재미가 없음 · 125K → 1K 손실 인증 등장 · 15K → 0 사례 등장 · 마진콜 대응 위해 보유주 매도 사례 증가 · 카지노가 먼저 걱정해주는 수준의 거래 증가\n\n\n---\n\n🛃 관세 / 매크로 - 7월 24일 주목\n\n· 트럼프 관세 만료 이벤트 관심 증가 · 관세 완화 시 CPI 개선 기대 · 보편관세 재도입 시 인플레 재점화 우려 · 유가 상승과 함께 스태그플레이션 공포 재등장 · 아직은 \"어차피 시장은 오른다\"가 우세\n\n\n---\n\n🐻 모멘텀 주식 - 균열 신호\n\n· \"역사적 모멘텀 매도세\" 화제 · \"2021년 매매법은 끝났다\" 주장 등장 · buy the dip 신앙에 대한 의문 증가 · 상승 추격보다 콜 매도·숏 전략 논의 시작 · 아직은 소수 의견 · 대부분은 아직도 다음 ATH 기대 중\n\n\n---\n\n🔥 현재 WSB 전체 시장 심리\n\n· AI 열풍은 둔화됐지만 끝났다고 믿는 사람 거의 없음 · 반도체는 여전히 메인 무대 · 우주 테마는 cult stock 단계 진입 · 0DTE 옵션 도박 열기는 여전 · 손실 인증글 비중 급증 · 마진콜과 wash sale 이야기가 늘어남 · \"이번엔 다르다\"는 약세론 등장 시작 · 하지만 대부분은 아직 완전한 약세 전환을 믿지 않음 · FOMO는 줄었지만 YOLO는 살아있음 · 시장 분위기 한 줄 요약:\n\n\"Bull market는 늙어가고 있지만, WSB는 아직 카지노 문 닫을 생각이 없다.\"\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T15:20:08+09:00",
"text": "블룸버그에 따르면 페루 멸치 어획량 급감 여파로 어분 가격이 사상 최고치를 다시 경신.\n\n어분은 양식 산업의 핵심 사료 원료로 사용되는 만큼 수산양식 업계에는 부정적인 영향이 예상됨.\n\n업계 관계자들은 어분 가격이 톤당 4,000달러에 도달하는 것이 가능성의 문제가 아니라 시기의 문제라는 전망을 제시.\n\n페루는 세계 최대 멸치 생산국이자 어분 수출국으로, 현지 어획량 감소가 글로벌 사료 원료 시장에 직접적인 영향을 미치고 있는 상황.",
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"text": "엔비디아와 도요타가 물리 AI 분야 협력 확대 발표.\n\n세계 최대 자동차 제조업체인 도요타는 생산 공정 최적화 분야에서 강점을 보여왔으며, 인공지능 기술 발전에 맞춰 AI 도입 확대에 나서는 모습.\n\n엔비디아는 시즈오카현에 위치한 도요타의 실증 도시인 우븐 시티에서 물리 AI 적용 확대를 지원할 예정. 해당 지역의 교통 관리 시스템은 엔비디아의 하드웨어와 소프트웨어 기반으로 구축될 계획.\n\n도요타 차량에 적용되는 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS) 역시 엔비디아 기술을 기반으로 개발될 예정이며, 생산 공장 내 대규모 로봇 운영에는 엔비디아와 미국 스타트업 레디 로보틱스의 기술이 활용될 전망.\n\n엔비디아와 도요타의 협력은 지난 2017년부터 이어지고 있으며, 현재 도요타 차량에 탑재된 레벨 2+ 자율주행 시스템 역시 엔비디아 플랫폼 기반으로 구축되어 있음.\n\n젠슨 황 엔비디아 최고경영자는 이번 주 일본을 방문해 주요 협력사들과 회동 진행 중.\n\n도요타는 엔비디아 옴니버스의 디지털 트윈 기술을 활용해 자동차 조립 공정을 최적화할 계획이며, 엔비디아의 로봇 플랫폼 역시 다양한 사업 영역에 도입될 예정.\n\n양사는 지난해 도요타의 차세대 양산 차량에 엔비디아 드라이브 AGX 오린 플랫폼을 적용하기로 합의한 바 있음.",
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"date": "2026-07-16T15:18:48+09:00",
"text": "스페이스X 주가가 상장 이후 처음으로 공모가인 주당 135달러 아래로 하락하며 시가총액이 고점 대비 1조 달러 이상 감소.\n\n파이낸셜타임스에 따르면 스페이스X 주가는 지난달 성공적인 기업공개(IPO) 이후 상승세를 이어갔으나, 전일 장중 처음으로 공모가를 하회한 것으로 확인됨.\n\n스페이스X 주가는 6월 중순 주당 225달러까지 상승했으나 이후 약 40% 하락했으며, 이에 따라 회사 시가총액도 1조 달러 이상 줄어든 것으로 집계됨.\n\n일론 머스크의 스페이스X 지분 가치 역시 1조2,000억 달러에서 7,600억 달러 수준으로 감소.\n\n6월 말 발행된 스페이스X 회사채 가격도 큰 폭의 하락세를 기록. 다만 전일 거래는 주당 135달러를 소폭 상회한 수준에서 마감했으나 장중에는 공모가를 밑도는 거래가 발생.\n\nIPO를 주관한 20개 이상의 투자은행들은 총 5억 달러 규모의 수수료를 확보한 것으로 전해짐.\n\n일론 머스크는 단기 투기 세력의 참여를 제한하기 위해 IPO 구조를 설계했으며, 상당수 투자자들은 장기 보유를 계획 중.\n\n스페이스X 직원들은 올해 8월까지 보유 주식 매도가 제한되며, 주요 IPO 참여 투자자들 역시 상장 후 366일이 지나야 매도가 가능.\n\n최근 스페이스X가 나스닥100 지수에 편입됐지만 주가에는 단기적인 긍정 효과만 나타났으며 이후 다시 하락세를 보인 것으로 전해짐.",
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"date": "2026-07-16T15:10:13+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\nTSMC FY2026 2분기 실적 요약 (심화편)\n\n📍 실적 \n\n• 매출 NT$1.270T (QoQ +12.0%, YoY +36.0%)\n• 달러 기준 매출 US$40.20B (QoQ +12.0%, YoY +33.7%)\n• 순이익 NT$706.56B (QoQ +23.4%, YoY +77.4%)\n• 희석 EPS NT$27.25 (QoQ +23.4%, YoY +77.4%)\n• 매출총이익률 67.7%\n• 영업이익률 60.3%\n• 순이익률 55.6%\n• 자기자본이익률(ROE) 45.9%\n\n📍 가이던스 \n\n• 3분기 매출 US$44.0B~US$48.0B\n• 3분기 매출총이익률 55%~57%\n• 3분기 연구개발비 약 NT$1.2B\n• 3분기 SG&A 비용 약 NT$0.4B\n\n📍 공정별 매출 비중 \n\n• 2나노 3%\n• 3나노 30%\n• 5나노 33%\n• 7나노 11%\n• 7나노 이하 첨단 공정 비중 77%\n\n📍 플랫폼별 매출 비중 \n\n• HPC 66%\n• 스마트폰 22%\n• IoT 5%\n• 자동차 4%\n• DCE 1%\n• 기타 2%\n\n📍 플랫폼별 QoQ 성장률 \n\n• HPC +20%\n• 스마트폰 -4%\n• IoT +4%\n• 자동차 +15%\n• DCE +5%\n• 기타 +5%\n\n📍 핵심 내용 \n\n• 2분기 매출과 매출총이익률 모두 기존 회사 가이던스를 상회.\n• AI 투자 확대에 따른 HPC 수요가 실적 성장을 주도.\n• 3나노와 5나노 공정이 전체 매출의 63%를 차지하며 첨단 공정 믹스가 지속적으로 개선.\n• 2나노 매출 비중이 3%까지 확대되며 차세대 공정의 본격적인 매출 기여가 시작됨.\n• 첨단 공정 비중이 77%까지 상승하며 AI 반도체 중심의 구조적 수요 증가를 반영.\n• 웨이퍼 출하량은 433만6천 장으로 QoQ +3.9%, YoY +16.6% 증가.\n\n📍 재무 현황 \n\n• 현금 및 유가증권 NT$3.518T\n• 총자산 NT$9.376T\n• 총부채 NT$2.901T\n• 자기자본 NT$6.474T\n• 장기 이자부채 NT$864.3B\n• 유동비율 2.5배\n\n📍 현금흐름 \n\n• 영업현금흐름 NT$783.36B\n• 설비투자 NT$496.00B\n• 잉여현금흐름 NT$287.36B\n• 현금배당 지급 NT$155.59B\n\n📍 주주환원 및 주요 이벤트 \n\n• 2026년 1분기 현금배당 NT$7.00 승인.\n• Vanguard International Semiconductor 지분 8.1% 매각 완료.\n• 소니 반도체 솔루션과 차세대 이미지센서 전략적 파트너십 체결.\n• 북미 기술 심포지엄에서 A13 공정 기술 공개.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T15:06:18+09:00",
"text": "TSMC 오버나잇",
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"date": "2026-07-16T15:05:10+09:00",
"text": "⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️\nTSMC FY2026 2분기 실적 요약\n\n📍 실적 \n\n• 매출 NT$1.270T (YoY +36.0%, QoQ +12.0%)\n• 순이익 NT$706.56B (YoY +77.4%, QoQ +23.4%)\n• 희석 EPS NT$27.25 (ADR 기준 US$4.31)\n• 달러 기준 매출 US$40.20B (YoY +33.7%, QoQ +12.0%)\n• 매출총이익률 67.7%\n• 영업이익률 60.3%\n• 순이익률 55.6% \n\n📍 공정별 매출 비중 \n\n• 2나노: 웨이퍼 매출의 3%\n• 3나노: 30%\n• 5나노: 33%\n• 7나노: 11%\n• 7나노 이하 첨단 공정 비중: 전체 웨이퍼 매출의 77% \n\n📍 핵심 내용 \n\n• 3나노와 5나노가 전체 웨이퍼 매출의 63%를 차지하며 첨단 공정 수요가 실적 성장을 견인.\n• 첨단 공정 매출 비중이 77%까지 상승하며 AI 및 고성능 컴퓨팅 수요 확대 수혜 지속.\n• 순이익 증가율이 매출 증가율을 크게 상회하며 높은 영업 레버리지 효과 확인.\n• 매출총이익률 67.7%, 영업이익률 60.3%를 기록하며 업계 최고 수준의 수익성 유지.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T13:57:51+09:00",
"text": "TSMC 2분기 실적 발표도 곧 나오겠네요..!!!",
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"date": "2026-07-16T12:42:22+09:00",
"text": "호르무즈 해협이나 쿠바 상공에서 작전을 해 온 한 대 3000억 원 짜리, 미 해군의 최신 고고도 무인정찰기가 어제 한반도 상공을 비행했습니다.\n\nhttps://ichannela.com/news/detail/000000539959.do",
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"date": "2026-07-16T12:23:40+09:00",
"text": "애플이 인공지능 칩 전문 기업 인수를 검토하며 반도체 제조업체 및 투자은행들과 관련 논의를 시작한 것으로 전해짐.\n\n엔가젯이 더인포메이션을 인용한 보도에 따르면 애플이 자체 서버용 프로세서의 성능 한계에 직면하면서 외부 AI 칩 기술 확보 필요성이 커진 상황.\n\n현재 애플은 M2 울트라 프로세서를 탑재한 서버를 활용하고 있으나 일부 AI 연산 작업에서는 성능 제약이 존재하는 것으로 알려짐. 특히 시리 AI 기능의 기반이 되는 제미니 모델 등 고성능 연산 작업은 구글 클라우드 인프라에 탑재된 엔비디아 가속기를 통해 처리되고 있는 것으로 전해짐.\n\n애플은 자체 서버를 활용한 동일한 작업 수행을 시도했지만 효율성이 충분하지 않았던 것으로 알려짐.\n\n블룸버그에 따르면 M7 울트라 기반 서버용 프로세서는 2029년 이전 출시가 어려울 전망. 이에 따라 애플은 그 전까지 M5 울트라 칩을 활용해 서버 인프라를 업그레이드할 계획.\n\n또한 애플은 코드명 '발트라(Baltra)'로 알려진 차세대 서버 프로세서를 올해 출시할 계획이었으나 일정이 연기된 상태.\n\n지난주 애플은 브로드컴과 총 300억 달러 규모의 미국산 반도체 공급 계약도 체결.\n\n전문가들은 애플의 자체 칩 개발 경험이 주로 소비자용 기기에 집중돼 있었던 만큼 서버용 반도체 역량 확대를 위해 관련 기업 인수가 합리적인 선택이 될 수 있다고 평가.\n\n애플은 지난 2008년 2억7,800만 달러에 PA 세미를 인수하며 자체 반도체 개발 역량 확보에 본격적으로 나선 바 있음.",
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"id": 58478,
"date": "2026-07-16T12:23:38+09:00",
"text": "스페이스X가 새로운 가정용 위성 인터넷 단말기 스타링크 V5 판매를 일부 지역에서 시작.\n\n스타링크 V5는 이전 세대인 V4 모델 대비 전력 효율이 향상됐으며, 크기와 무게가 크게 줄어든 것이 특징.\n\n더버지에 따르면 스타링크 V5는 실내용 제품으로 설계됐으며 이동형 단말기로는 사용할 수 없음. 이동 환경용 제품으로는 지난달 함께 공개된 스타링크 미니의 신규 버전 출시가 준비 중이며, 생산 확대와 함께 스타링크 V5의 판매 지역도 점진적으로 확대될 전망.\n\n개선된 설계에도 불구하고 스타링크 V5의 최대 광고 다운로드 속도는 이전 V4 모델보다 소폭 낮은 수준. 다만 스페이스X는 실제 연결 속도가 요금제, 시간대, 네트워크 대역폭, 지역별 이용량 등에 따라 달라지기 때문에 성능 수치를 보장하지는 않는다고 설명.\n\n회사 측은 스타링크 V5가 스트리밍, 화상 통화, 재택근무 환경에 적합한 제품이라고 밝혔으며, 패키지에는 미니 라우터도 포함.",
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"date": "2026-07-16T11:35:41+09:00",
"text": "**신현송 총재 발언 정리 - 2026년 7월 16일**\n\n📍통화정책\n\n· 추가 금리인상 시기와 속도는 금융안정 상황을 보며 결정\n· 물가 안정이 확신될 때까지 대응 지속\n· 2분기 GDP와 7월 물가를 확인한 뒤 대응 강도 결정\n\n📍물가\n\n· 기조적 물가압력이 예상보다 크고 오래갈 것\n· 환율의 물가 파급효과가 당분간 지속\n· 수요 측 물가압력이 확대\n· 향후 물가 흐름은 간접효과와 수요 측 압력이 중요\n· 수요 측 물가압력을 간과해서는 안 됨\n· 2분기 GDI 통계를 주의 깊게 확인할 예정\n\n📍부동산\n\n· 수도권 주택가격이 높은 상승세를 이어갈 우려\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T10:55:09+09:00",
"text": "**블룸버그가 더인포메이션을 인용해 보도한 내용에 따르면, ASML이 반도체 제조 장비 가격 인상을 준비 중이며, 주요 고객인 TSMC는 이에 강한 불만을 나타낸 것으로 알려짐.**\n\n양사는 해당 보도에 대한 공식 논평을 거부했으며, TSMC는 예정된 분기 실적 발표에서 관련 입장을 밝힐 가능성이 있음.\n\nASML은 최근 2분기 실적 발표에서 내년 반도체 제조 장비 생산량을 약 30% 확대할 계획이라고 밝힘. 또한 높은 수요가 이어지고 있으며 2028년 말까지 주문이 확보된 상태라고 설명. 이러한 시장 환경이 가격 인상을 검토할 수 있는 배경으로 작용한 것으로 전해짐.\n\nASML은 올해 들어 두 번째로 연간 매출 전망도 상향 조정해 430억~450억 달러로 제시.\n\nASML은 첨단 노광장비 시장에서 사실상 독점적 지위를 유지하고 있어 고객사들의 선택지가 제한적인 상황. 일부 첨단 노광장비 가격은 대당 4억 달러를 웃도는 만큼, 소폭의 가격 인상도 고객사에는 상당한 비용 부담으로 이어질 전망.",
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"date": "2026-07-16T10:34:47+09:00",
"text": "**2026년 7월 16일 트럼프 대통령 일정**\n\n08:00 AM (동부시간) → 한국시간 7월 16일 오후 9:00\n대통령, 집무 시간(Executive Time) 진행\n📍 백악관 (The White House)\n\n09:00 AM (동부시간) → 한국시간 7월 16일 오후 10:00\n백악관 출입기자단(In-Town Pool) 소집 시간\n\n09:30 AM (동부시간) → 한국시간 7월 16일 오후 10:30\n대통령, 달린 그레이엄 상원의원과 회담\n📍 오벌 오피스 (Oval Office)\n\n11:00 AM (동부시간) → 한국시간 7월 17일 오전 12:00\n대통령, 엘살바도르 대통령과 회담\n📍 오벌 오피스 (Oval Office)\n\n01:00 PM (동부시간) → 한국시간 7월 17일 오전 2:00\n캐롤라인 레빗 백악관 대변인 브리핑\n📍 제임스 S. 브래디 브리핑룸 (James S. Brady Press Briefing Room)\n\n02:00 PM (동부시간) → 한국시간 7월 17일 오전 3:00\n대통령, 정책회의 참석\n📍 오벌 오피스 (Oval Office)\n\n05:00 PM (동부시간) → 한국시간 7월 17일 오전 6:00\n대통령, 서명식(Signing Time) 진행\n📍 오벌 오피스 (Oval Office)\n\n09:00 PM (동부시간) → 한국시간 7월 17일 오전 10:00\n대통령, 대국민 연설\n📍 이스트룸 (East Room)",
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"date": "2026-07-16T10:33:45+09:00",
"text": "딸원은 큰 변화 없네요 아직까지",
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"date": "2026-07-16T10:32:52+09:00",
"text": "이스라엘군, 레바논 남부 바라아치트와 베이트 야훈 지역을 공습.",
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"date": "2026-07-16T10:30:32+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n미국 중부사령부(CENTCOM)의 발표에 따르면, 미 동부시간 오후 9시를 기해 이란에 대한 미국의 최신 공습이 종료되었습니다.**\n\n이번 공습에서는 지휘소, 방공 시설, 미사일 및 드론 전력, 해안 감시 시설 등이 타격 대상에 포함되었습니다.\n\n한편, 공습은 계속 진행되고 있으며, 동시에 미국이 시행 중인 이란을 오가는 선박에 대한 해상 봉쇄 조치도 현재 발효 중입니다.",
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"date": "2026-07-16T09:55:01+09:00",
"text": "**SOUTH KOREA CENTRAL BANK LIFTS INTEREST RATE 25 BPS TO 2.75%**",
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"date": "2026-07-16T09:53:49+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n26년 7월 16일 마이크론, 스페이스엑스, 닉스 ADR 투자자 근황**\n\n0.1%라도 수익보는 사람 기준\n\n닉스: 72% 수익권\n\n마이크론: 21% 수익권\n\n스페이스X: 0.17% 수익권 (사실상 전원 손실)",
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"date": "2026-07-16T09:29:49+09:00",
"text": "이란 반다르 아바스 현상황",
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"date": "2026-07-16T09:15:44+09:00",
"text": "블룸버그에 따르면 일라이 릴리가 사이키델릭 치료제 개발업체 아타이벡클리(AtaiBeckley) 인수를 위한 협상을 진행 중.\n\n거래는 이르면 이번 주 발표될 가능성이 있으며, 일라이 릴리는 약 20억 달러 규모의 시가총액을 보유한 아타이벡클리를 프리미엄을 얹은 가격에 인수하는 방안을 협상 중.\n\n핵심 자산은 치료 저항성 우울증 치료를 위한 속효성 비강 스프레이 BPL-003으로, 미국 FDA 혁신 치료제(Breakthrough Therapy) 지정을 받은 상태.",
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"date": "2026-07-16T09:14:17+09:00",
"text": "테헤란, 방공망 가동중",
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"date": "2026-07-16T08:54:55+09:00",
"text": "워런 버핏이 CNBC와의 인터뷰에서 현재 미국 증시에 대해 다시 한번 경고하며, 시장이 장기 투자보다 투기적 거래에 의해 점점 더 좌우되고 있어 진정한 가치 종목을 찾기 어려워지고 있다고 지적.\n\n버핏은 \"모든 사람이 도박에 더 치우칠수록 진정한 가치를 찾기는 더 어려워진다\"고 밝힘.\n\n이번 인터뷰에서 버핏은 버크셔 해서웨이의 알파벳 신규 투자, 애플에 대한 견해, 그리고 신임 연방준비제도 의장 케빈 워시에 대한 평가도 언급.\n\n버핏은 올해 5월에도 증시를 \"카지노가 딸린 교회\"에 비유하며, 특히 하루 만기 옵션(0DTE) 거래 급증을 두고 \"도박\"이라고 강하게 비판한 바 있음.\n\n이 같은 발언은 미국 증시가 이란 전쟁에 따른 에너지 충격 우려를 극복하고 사상 최고치까지 반등한 가운데 나옴. 일각에서는 인공지능(AI) 투자 관련 종목에 과도한 투기 심리가 유입됐으며, 옵션과 레버리지 ETF가 이러한 분위기를 더욱 증폭시키고 있다는 지적이 제기되고 있음.\n\n버핏은 신임 연방준비제도 의장 케빈 워시에 대해서는 \"좋은 선택\"이라고 평가하며, \"그는 2% 물가 목표 달성과 최대 고용이라는 맡은 임무를 최선을 다해 수행할 것\"이라고 말함.\n\n다만 \"그 역시 완벽할 수는 없다. 나 또한 다른 사람의 자금을 운용하며 항상 완벽한 초과수익을 낼 수는 없다는 것을 알고 있다\"고 덧붙임.\n\n이어 \"그는 국가를 생각하는 사람이며, 많은 사람들도 그렇다. 다만 의사결정이 항상 옳을 수는 없다. 때로는 판단이 매우 어려운 상황이 있기 때문\"이라고 밝힘.",
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"date": "2026-07-16T08:48:42+09:00",
"text": "엔비디아는 화이자 이사로 있는 노라 존슨 여사님에 대한 Form 3를 제출했네요!\n\n**Form 3: 내부자가 된 사람이 처음 보유한 주식을 신고하는 서류.**\n\nForm 4: 내부자가 주식을 사고팔거나 옵션을 행사한 거래를 신고하는 서류.\n\nForm 5: Form 4에 즉시 신고하지 않은 거래를 연말에 정리해 신고하는 서류.",
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"date": "2026-07-16T08:44:26+09:00",
"text": "백악관 SNS, 트럼프 코인 홍보",
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"date": "2026-07-16T08:24:21+09:00",
"text": "토토 매수, 매도 추천이 아니며, 해당 게시물의 내용은 법적 증거로 사용될 수 없습니다. 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다 (Not a financial advice)",
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"date": "2026-07-16T07:58:44+09:00",
"text": "BofA 글로벌 펀드매니저 서베이에서 **응답자의 82%가 ‘글로벌 반도체 롱’을 가장 혼잡한 거래로 지목**함\n\n2위인 매그니피센트7 롱은 7%, 달러 롱 4%, 유럽 주식 숏 3%, 원유 롱 2%에 불과함. 반도체 쏠림 인식이 압도적임\n\n반도체 펀더멘털이 나쁘다는 의미보다, 현재 시장의 기대와 포지션이 이미 반도체 강세를 전제로 구성됐다는 의미가 큼\n\n향후 주가 반응은 실적의 절대 수준보다 **높아진 기대치를 얼마나 추가로 넘어서는지**에 좌우될 가능성 높음",
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"date": "2026-07-16T07:57:53+09:00",
"text": "매수, 매도 추천이 아니며, 해당 게시물의 내용은 법적 증거로 사용될 수 없습니다. 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다 (Not a financial advice)",
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"date": "2026-07-16T07:55:26+09:00",
"text": "ㄴ 근데 지금 미국이랑 이란이랑 서로 때리고있습니다. 업무(?)에 참고 부탁드립니다",
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"date": "2026-07-16T07:54:52+09:00",
"text": "미국 시민 한 명이, 졸린 조 바이든의 ‘대통령 재임’ 시기였던 2024년 12월 이란에 의해 부당하게 억류됐지만, 이제 이란을 떠날 수 있게 됐다.\n\n그녀는 현재 이란 밖에서 안전하게 보호받고 있으며, 건강 상태도 양호하다.\n\n미국은 이번 조치를 이란의 선의의 제스처로 평가하며 감사의 뜻을 표한다.\n\n도널드 J. 트럼프 대통령",
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"date": "2026-07-16T07:51:15+09:00",
"text": "https://t.me/mootda/91212\n\n월가 코멘트 정리",
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"date": "2026-07-16T07:50:28+09:00",
"text": "모건스탠리(MS) 기술 모멘텀 팩터가 최근 17거래일 동안 1999년 이후 가장 가파른 하락세를 기록.\n\n17일 기준 모건스탠리 기술 모멘텀 팩터의 변화율(Rate of Change)은 약 35% 하락하며, 관련 데이터가 집계된 1999년 이후 최악의 수준으로 집계.\n\n이는 최근까지 강세를 이어오던 기술주 모멘텀 전략에서 대규모 차익실현과 포지션 조정이 발생했음을 시사.",
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"date": "2026-07-16T06:48:30+09:00",
"text": "* 배런스, **CXMT의 IPO 흥행이 마이크론, SKHY의 하락에 영향을 주고 있다고 보도\n**\n\n“CXMT의 점유율은 아직 마이크론이나 삼성전자, SK하이닉스(NAS: SKHY)에 비해 상당히 낮지만, 이번 자금조달을 바탕으로 생산설비에 투자하고 점유율을 확대할 가능성이 있다.\n\n이러한 경쟁 우려는 마이크론 주가가 15일 장중 6.5% 하락하는 데 영향을 주고 있다. 한편 최근 높은 변동성이 나타나고 있는 SK하이닉스 주가는 9.4% 하락 중이다.\n\n다만 CXMT는 미국의 대중국 반도체 기술 수출 제재 대상이 되는 기업이다. 이에 따라 CXMT가 고대역폭 메모리(HBM)와 같은 첨단 메모리를 생산하는 것은 어려울 전망이다”\n\n\n\n** 참고로 CXMT 상장은 27일, 예상 시총 130조원\n\n\nhttps://www.barrons.com/articles/micron-stock-price-memory-chips-f343ffbb",
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"id": 58449,
"date": "2026-07-16T06:28:52+09:00",
"text": "이란 현지 채널에 따르면 미국의 공습이 진행된 현지시간 오후 10시 38분경, 이란 남부 차바하르 아마드 리제(Ahmad Rizeh) 검문소 인근에서 여러 차례 폭발음이 들린 것으로 전해짐.",
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"id": 58448,
"date": "2026-07-16T06:26:47+09:00",
"text": "월스트리트저널에 따르면 미국 정부 관계자들은 트럼프 대통령이 이란에 대한 미군의 군사작전 확대에 점차 무게를 두고 있으나, 아직 최종 결정은 내려지지 않았다고 밝힘.\n\n보도에 따르면 최근 백악관 상황실 회의에서는 공습 확대, 이란의 지하 핵시설인 피커스 마운틴(Pickaxe Mountain) 타격, 추가 에너지 인프라 공격, 호르무즈 해협 인근 카르그섬(Kharg Island) 및 기타 전략적 섬을 미군이 점령하는 방안 등이 검토된 것으로 전해짐.\n\n이번 논의는 이란이 상선에 대한 공격을 재개하고 임시 휴전이 붕괴된 이후 이뤄졌으며, 미국은 이후 이란 항구에 대한 해상 봉쇄를 재개하고 군사 공격도 다시 시작한 상태라고 월스트리트저널은 보도.\n\n미국 정부 관계자들은 트럼프 대통령이 외교적 해결을 여전히 선호하고 있지만, 이란이 상선 공격을 중단하고 협상에 복귀하도록 압박을 강화할 수 있는 다양한 방안을 검토하고 있다고 설명.\n\n밴스 부통령도 이번 군사작전의 목적은 이란을 협상 테이블로 복귀시키는 데 있다며 \"우리는 단순히 계속 폭격만 할 것이 아니라, 군사력을 문제 해결을 위한 여러 수단 가운데 하나로 활용할 것\"이라고 밝힘.",
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"date": "2026-07-16T06:25:29+09:00",
"text": "폭스뉴스에 따르면 트럼프 대통령이 펜실베이니아주 방위산업 기반 강화를 위해 총 100억 달러 규모의 신규 투자 계획을 발표. 이번 투자로 4,000개 이상의 일자리가 창출될 예정이며, 펜실베이니아에서는 군함, 잠수함, 군용 트럭, 무기 등 국방 장비 생산이 확대될 것이라고 밝힘.\n\n트럼프 대통령은 자신의 행정부가 미국 군에 사상 최대인 1조 달러를 투자했다고 밝히며, 내년에는 국방력 강화와 미국 내 일자리 확대를 위해 국방 예산을 1조5,000억 달러까지 확대하는 방안을 추진하겠다고 발표.\n\n트럼프 대통령은 미국이 다시 강력한 국방력을 갖추게 됐다고 평가하며, 능력주의 시스템이 복원돼 최고의 인재들이 핵심 보직에 배치되고 있으며 군에도 더 우수한 인재들이 입대하고 있다고 강조.\n\n트럼프 대통령은 중국의 친환경 에너지 정책을 비판하며, 중국은 자국에서는 석탄발전을 계속 확대하면서도 다른 국가에는 풍력발전 설비를 판매하고 있다고 주장.\n\n트럼프 대통령은 언론과 정치권이 높은 물가를 'affordability(구매력)'라는 표현으로 포장하고 있다고 비판하며, 실제 문제는 높은 물가이며 민주당의 정책은 어리석다고 주장.\n\n트럼프 대통령은 미국 제조업이 부활하고 있다고 강조하며, 올해 제조업 일자리가 1만8,000개 증가했고 신규 공장 가동으로 더 많은 일자리가 창출될 것이라고 언급. 또한 오바마 전 대통령이 미국에서 제조업 일자리는 더 이상 생기지 않을 것이라고 말했던 점을 비판했으며, 이란 핵합의를 통해 이란에 힘을 실어줬다고 주장.",
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"date": "2026-07-16T06:24:41+09:00",
"text": "미 중부사령부, 이번 이란 공습 작전 사진 공개",
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"date": "2026-07-16T06:23:50+09:00",
"text": "**트럼프 대통령, 미국의 힘과 군사적 우위를 더욱 강화**\n\n'미국 우선(America First)' 원칙에 따른 무기 이전 정책을 시행해 미국의 '자유의 무기고(Arsenal of Freedom)' 를 강화\n\n국방 조달 체계를 현대화하고 국방 혁신을 촉진\n첨단·안전 인공지능(AI) 시스템을 위한 새로운 정책 체계 마련\n\n자사주 매입보다 생산 확대를 우선시\n\nNATO 국방비 증액으로 30억 달러 규모의 추가 방위비 확보\n\n미국의 해양 지배력 회복\n\n우주 분야에서 '미국 우선(America First)' 비전을 제시하며 리더십 강화\n\n핵심 광물의 국내 생산과 공급망 확대\n\n불필요한 지출을 줄이고 전투력 강화에 집중",
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"date": "2026-07-16T06:22:02+09:00",
"text": "**미군, 아라비아만에서 제재 불이행 선박 무력화**\n\n미군은 7월 15일 이란에 대한 해상 봉쇄 조치를 집행하는 과정에서, 아라비아만에서 이란 항구로 향하던 빈 유조선 1척을 무력화했다고 밝혔습니다.\n\n미국 중부사령부(CENTCOM)에 따르면, 퀴라소 선적 유조선 M/T 벨마(Belma) 가 국제 해역을 항해하며 하르그섬(Kharg Island)으로 향하는 것이 확인됐습니다. 해당 상선은 미국의 해상 봉쇄를 위반하려는 과정에서 여러 차례의 경고를 무시했습니다. 이에 미군 항공기가 헬파이어(Hellfire) 미사일을 선박의 연통에 발사해 선박을 무력화했으며, 해당 선박은 더 이상 이란으로 향하지 못하고 있습니다.\n\n미군은 7월 14일 오후 4시(미 동부시간)부터 이란의 항구 및 연안 지역을 오가는 선박에 대한 해상 봉쇄를 재개했습니다. 봉쇄 시행 첫 24시간 동안 미국 중부사령부는 지시에 따른 상선 2척의 항로를 변경하도록 했으며, 지시에 불응한 선박 1척을 무력화했습니다.\n\n미군은 앞으로도 해상 봉쇄 조치가 완전히 이행되도록 경계를 유지하며 대비 태세를 이어갈 것이라고 밝혔습니다.",
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"id": 58440,
"date": "2026-07-16T06:20:47+09:00",
"text": "🚫 주장: 이란 국영 매체는 미군이 7월 14일 호베이제(Hoveyzeh)의 민간 밀 저장 시설을 공격했다고 주장했습니다. 이는 사실이 아닙니다.\n\n✅ 사실: 7월 14일 미군은 호르무즈 해협에서 상업 선박을 공격할 수 있는 이란의 능력을 약화시키기 위해 반다르아바스, 호르무즈, 아흐바즈, 케슘, 툰브, 부셰르, 쿠에스타크 지역의 이란 군사 목표물을 타격했습니다. 반면 이란은 호르무즈 해협을 통항하는 민간인들과 인접한 걸프 국가들의 민간인들을 공격해 왔습니다.\n\n— 미국 중부사령부(CENTCOM)",
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"id": 58439,
"date": "2026-07-16T06:19:43+09:00",
"text": "**💬****💬****💬****💬****💬****💬****\n금일 한국시간 (KST) 기준 경제지표 및 주요 일정**\n21:30 – 소매판매 (MoM) (6월)\n21:30 – 근원 소매판매 (MoM) (6월)\n21:30 – 필라델피아 연은 제조업활동지수 (7월)\n21:30 – 신규 실업수당청구건수\n\n7월 16일 목요일에는 소매판매와 필라델피아 연은 제조업활동지수가 발표됩니다.\n\n소매판매는 미국 소비 흐름을, 필라델피아 연은 제조업활동지수는 제조업 경기의 방향을 보여주는 선행지표로 시장의 관심이 집중될 것으로 예상됩니다.",
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"id": 58438,
"date": "2026-07-16T06:19:04+09:00",
"text": "금일 실적 발표 리스트",
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"date": "2026-07-16T06:16:13+09:00",
"text": "미국까지 건너가서 하이닉스 매수;;;ㄷㄷ ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ",
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"date": "2026-07-16T06:13:16+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n2026년 7월 16일 서학개미 순매수 미국 주식 TOP 50**\n\n1위: DIREXION DAILY SEMICONDUCTORS BULL 3X SHS ETF (53.18%)\n**2위: SK HYNIX INC SPON ADS EACH REP 0.1 SHS WI (19.52%)**\n3위: DIREXION SHARES ETF TRUST DAILY MSCI SOUTH KOREA BULL SPLR 970211833 US25459Y5208 (9.63%)\n4위: REDDIT INC (2.77%)\n5위: PROSHARES ULTRA QQQ ETF (1.33%)\n6위: TRADR 2X LONG SNDK DAILY ETF (1.27%)\n7위: INVESCO NASDAQ 100 ETF (1.21%)\n8위: VANGUARD SP 500 ETF SPLR 39326002188 US9229084135 (1.05%)\n9위: META PLATFORMS INC CL A (0.82%)\n10위: IONQ INC (0.78%)\n\n11위: J.P. MORGAN NASDAQ EQUITY PREMIUM INCOME ETF (0.74%)\n12위: PROSHARES ULTRAPRO QQQ ETF (0.59%)\n13위: ISHARES NASDAQ 100 ETF (0.57%)\n14위: NEOS NASDAQ 100 HIGH INCOME ETF (0.52%)\n15위: DIREXION DAILY TSLA BULL 2X SHARES (0.47%)\n16위: ORACLE CORP (0.39%)\n17위: SPDR PORTFOLIO SP 500 ETF (0.37%)\n18위: SPACE EXPLORATION TECHN-CL A (0.29%)\n19위: TECHNIPFMC PLC MRGR 639054 FR0000131708 (0.25%)\n20위: GRANITESHARES 2X SHORT SPACEX DAILY ETF (0.25%)\n\n21위: ISHARES 0-3 MONTH TREASURY BOND ETF (0.24%)\n22위: ProShares Ultra CRCL ETF (0.20%)\n23위: Circle Internet (0.19%)\n24위: TRADR 2X LONG BE DAILY ETF (0.19%)\n25위: DEFIANCE DAILY TARGET 2X LONG IONQ ETF (0.18%)\n26위: ROUNDHILL T-REX 2X LONG DRAM DAILY TARGET ETF (0.18%)\n27위: ASML HOLDING NV ADR (0.17%)\n28위: VANGUARD TOTAL WORLD STOCK ETF (0.17%)\n29위: NUSCALE POWER CORP CL A MRGR 009185329 KYG8377A1085 (0.16%)\n30위: Direxion Daily ORCL Bull 2X ETF (0.15%)\n\n31위: TRADR 2X LONG ASTS DAILY ETF (0.14%)\n32위: LEVERAGE SHARES SPCX DAILY -2X (0.14%)\n33위: STATE STREET SPDR PORTFOLIO NASDAQ 100 ETF (0.13%)\n34위: DEFIANCE DAILY TARGET 2X SHORT MU ETF (0.13%)\n35위: PROSHARES ULTRA SEMICONDUCTORS ETF (0.12%)\n36위: IRIS ENERGY LTD (0.12%)\n37위: DEFIAN DIY TT 2X LO IREN ETF SPLR 2641253609002 US88636W6509 (0.12%)\n38위: EDISON INTERNATIONAL (0.11%)\n39위: JOBY AVIATION INC EXOF 008448244 KYG7483N1117 (0.11%)\n40위: SCHWAB US DIVIDEND EQUITY ETF (0.11%)\n\n41위: JP MORGAN EQUITY PREMIUM INCOME ETF (0.10%)\n42위: MICROSTRATEGY INC CL A (0.10%)\n43위: SEA LTD ADR (0.10%)\n44위: PULSENMORE LTD (0.09%)\n45위: CENTRUS ENERGY CORP EXOF 39427300450 US90333E2072 (0.09%)\n46위: QUANTINUUM INC (0.09%)\n47위: TEMA MEMORY ETF (0.09%)\n48위: PROSHARES SHORT QQQ PROSHARES SHORT QQQ SPLR 958153966 US74347B7148 (0.09%)\n49위: ELONG PWR HLDG LTD SPLR 2641417779002 KYG3016G1111 (0.09%)\n50위: JP MORGAN CHASE & CO (0.09%)\n\n✅요약 분석\n\n총 순매수 금액: 888,339,017 USD (약 1조 3,200억 원, 환율 1,486원 기준)\n\n✅각 종목 옆에 있는 %는 전체 순매수 금액중에서 비중을 뜻합니다\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\n출처: 한국예탁결제원",
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"id": 58435,
"date": "2026-07-16T06:07:28+09:00",
"text": "스페이스X, IPO 가격 미만으로 하락",
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"id": 58434,
"date": "2026-07-16T06:06:09+09:00",
"text": "구글이 미국 아칸소주에 건설 예정인 대규모 태양광 발전소의 전력 생산량 전량 구매 계약 체결.\n\n구글은 2029년 가동 예정인 스틸 리버 에너지 센터(Steel River Energy Center)에서 생산되는 전력을 100% 구매할 예정이며, 계약 규모는 태양광 발전 1.6GW와 에너지저장장치(ESS) 2GW로 약 31만5,000가구에 전력을 공급할 수 있는 수준.\n\n구글은 고정 가격으로 전력을 구매하지만 이를 직접 사용하는 것은 아니며, 실제 전력은 석탄, 원자력, 재생에너지, 천연가스 등으로 구성된 기존 전력망을 통해 공급받을 예정.\n\n스틸 리버 에너지 센터는 완공 시 태양광 발전 2.45GW와 2.9GWh 규모의 배터리 저장설비를 갖출 예정이며, 전체 3단계 가운데 2개 단계는 이미 35억 달러의 자금 조달을 완료. 미국산 철강 구조물과 태양광 패널을 우선 사용할 계획.\n\n구글의 전력 소비는 지난해 37% 증가했으며, 이에 따라 탄소 배출량도 같은 폭으로 증가. 메타와 아마존도 AI 데이터센터 확대로 전력 소비와 탄소 배출이 증가하는 추세를 보이고 있음.\n\n대형 기술기업들은 화석연료 기반 전력 사용을 상쇄하기 위해 재생에너지 프로젝트와 계약을 확대하고 있으며, 메타는 텍사스 소재 200MW 태양광 발전소의 전력 전량을 구매했고, 아마존은 오리건주의 1.2GW 규모 선스톤(Sunstone) 태양광·에너지저장 프로젝트를 인수.",
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"id": 58433,
"date": "2026-07-16T06:05:37+09:00",
"text": "삼성전자가 PCIe 4.0 기반 NVMe SSD 신제품 '삼성 990' 시리즈 판매 개시.\n\n삼성 990 시리즈는 DRAM 캐시가 없는 삼성 피콜로-Q(Piccolo-Q) 컨트롤러와 280단 3D QLC V9 낸드 플래시를 탑재.\n\n기존 삼성 990 EVO 시리즈와는 다른 제품으로, 990 EVO는 DRAM 캐시가 없지만 TLC 낸드를 사용.\n\n제품은 1TB와 2TB 두 가지 용량으로 출시됐으며, 가격은 각각 270달러와 530달러.\n\n1TB 모델은 순차 읽기 최대 7,150MB/s, 순차 쓰기 최대 6,450MB/s를 지원하며, 4KB 랜덤 읽기 최대 70만 IOPS, 랜덤 쓰기 최대 110만 IOPS 성능 제공.\n\n2TB 모델은 순차 읽기 최대 7,250MB/s, 순차 쓰기 최대 6,450MB/s를 지원하며, 랜덤 읽기 최대 85만 IOPS, 랜덤 쓰기 최대 120만 IOPS 성능 제공.\n\n내구성(TBW)은 1TB 모델 400TBW, 2TB 모델 800TBW로, TLC 낸드를 사용하는 990 EVO Plus의 1TB 600TBW, 2TB 1,200TBW 대비 낮은 수준.\n\n모든 제품은 3년 제조사 보증을 제공.",
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"id": 58432,
"date": "2026-07-16T06:03:52+09:00",
"text": "아르헨티나, 잉글랜드에 2대1로 승리하며 월드컵 결승 진출. 결승에서는 스페인과 맞붙을 예정임.",
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"id": 58431,
"date": "2026-07-16T06:02:05+09:00",
"text": "블룸버그에 따르면 애플이 맥과 아이패드용 AppleCare+ 개인 구독 요금을 0.50달러 인상하고, 연간 요금은 5달러 인상.\n\n이번 가격 인상은 신규 가입자에게만 적용되며 기존 가입자는 현재 요금을 유지",
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"id": 58430,
"date": "2026-07-16T06:01:16+09:00",
"text": "AST 스페이스모바일의 파트너인 벨 캐나다가 자국 최초의 직접 단말 연결(D2D) 위성 지상국 구축을 완료하고 AST 스페이스모바일 위성망과의 시험을 시작",
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"date": "2026-07-16T06:00:59+09:00",
"text": "트럼프 대통령은 미래 일자리의 가장 큰 성장 동력 가운데 하나는 데이터센터라고 밝힘.",
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"id": 58428,
"date": "2026-07-16T06:00:04+09:00",
"text": "애플의 온디바이스 AI가 중국 내 아이폰에서 사용할 수 있도록 승인을 받음\n\n알리바바는 \"중국 이용자를 대상으로 iOS, iPadOS, macOS, visionOS의 애플 인텔리전스 기능에 Qwen이 통합될 예정\"이라고 밝힘.",
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"id": 58427,
"date": "2026-07-16T05:58:46+09:00",
"text": "**52주 신고가**\n\n· 10X Genomics\n· Aegon ADR\n· Affiliated Managers Group\n· Airbnb\n· Apple\n· Apogee Therapeutics\n· Bank of America\n· Bank of Montreal\n· Bank of New York Mellon\n· Bank of Nova Scotia\n· Best Buy\n· Block\n· Canadian Imperial Bank of Commerce\n· Chart Industries\n· Chemed\n· Cloudflare\n· Columbia Banking System\n· Corpay\n· Crocs\n· CrowdStrike Holdings\n· Crinetics Pharmaceuticals\n· Cullen/Frost Bankers\n· CVS Health\n· Dave\n· Electronic Arts\n· Emera\n· Etsy\n· Expeditors International of Washington\n· F5\n· Fortinet\n· Glaukos\n· Goldman Sachs\n· Hancock Whitney\n· Healthcare Realty Trust\n· Hexcel\n· HF Sinclair\n· ING ADR\n· Invesco\n· Jackson Financial\n· Janus International Group\n· JPMorgan Chase\n· M&T Bank\n· Manulife Financial\n· Marathon Petroleum\n· Match Group\n· Matson\n· Mitsubishi UFJ Financial Group ADR\n· Morgan Stanley\n· Nomura Holdings ADR\n· Northern Trust\n· Nuvalent\n· Okta\n· ORIX\n· Pembina Pipeline\n· Penske Automotive Group\n· Phillips Edison & Company\n· Qualys\n· Regions Financial\n· Royal Bank of Canada\n· Rush Enterprises Class A\n· SEI Investments\n· Sezzle\n· STAG Industrial\n· State Street\n· Sun Life Financial\n· Terreno Realty\n· Toronto-Dominion Bank\n· U-Haul Holding\n· U-Haul Holding Class B\n· UBS Group\n· Ventas\n· Victory Capital Holdings\n· Wintrust Financial\n· Zions Bancorporation\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T05:57:06+09:00",
"text": "**미국 레딧 게시물 분석\n(2026년 7월 16일 00:00~05:30 기준)**\n\n🚀 PYPL(페이팔) - 인수설 올인\n\n· Stripe 인수설이 메인 떡밥\n· \"$60 콜 사도 되냐?\" 질문 폭증\n· M&A 시 옵션 가치 토론 계속\n· 고점 물린 장기 홀더들 분노\n· YOLO보다 이벤트 베팅 분위기\n· 변동성 플레이 집중\n\n💾 반도체 / 메모리\n\n· \"반도체 팔고 다른 데 간다\" 농담 확산\n· 메모리·AI 차익실현 언급\n· 강세론이 꺾인 건 아니지만 숨 고르기\n· 단기 FOMO는 다소 약화\n· AI 장기론은 여전히 유지\n\n🚀 우주 / Space\n\n· \"Moon\" 밈 다시 등장\n· Space Port YOLO 인증\n· 우주 관련 고위험 베팅 증가\n· 실적보다 스토리 매매\n· full port 분위기 유지\n\n⚛️ GFUZ - 핵융합\n\n· \"첫 상장 핵융합 기업\" 관심\n· AI 다음 서사 후보라는 기대\n· 초반 DD 등장\n· 시총이 WSB 관심권 진입\n· 초반 cult stock 가능성 언급\n\n🧠 AI\nTXG\n\n· 바이오 AI Picks & Shovels DD 등장\n· AI 인프라 관점 접근\n· 아직 초기 관심 단계\n\nSOUN\n\n· -45% 손실 인증\n· 물타기 vs 손절 논쟁\n· AI 종목 변동성 경고\n\nIONQ\n\n· Loss Porn 게시글\n· 양자컴퓨팅은 여전히 초고변동성 취급\n\n📱 HOOD\n\n· 수익 인증글 지속\n· 여전히 YOLO 수익 대표 종목\n· 강세 심리 유지\n\n🐉 BABA\n\n· +41K 수익 인증\n· 중국 빅테크 트레이드 관심 유지\n· 단기 모멘텀 플레이 증가\n\n💼 SAP\n\n· 바닥론 등장\n· \"칼 떨어질 때 잡는 것 아니냐\" 논쟁\n· META 반등 사례와 비교\n· 아직 확신보다는 관망 우세\n\n📉 매크로\n\n· 미국 PPI 예상 밖 하락 언급\n· 유가 하락 영향으로 인플레 완화 기대\n· 금리 인하 기대를 의식하는 분위기\n· 하지만 거시지표보다 개별 종목에 더 관심\n\n🔥 현재 WSB 전체 시장 심리\n\n· 옵션 도박이 시장보다 더 인기\n· M&A 이벤트 플레이 열풍\n· AI는 쉬어가도 믿음은 유지\n· 우주·핵융합 같은 신규 테마 탐색 시작\n· HOOD·BABA 수익 인증 계속 등장\n· Loss Porn과 Gain Porn 공존\n· \"가치투자보다 도박\" 분위기 지속\n· 버핏의 \"시장에 도박이 너무 많다\"는 발언도 공유됐지만, 커뮤니티 반응은 오히려 \"그래서 더 YOLO\"에 가까움\n· 숏스퀴즈보다는 이벤트·옵션·테마 순환매에 관심이 이동하는 모습\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T05:53:07+09:00",
"text": "**2026년 7월 16일 미국 증시 브리핑**\n\n미국 증시는 소매판매 발표를 앞두고 관망세가 이어지는 가운데 연준 인사들의 신중한 통화정책 발언과 AI 인프라 관련 뉴스가 시장의 핵심 변수로 부각. 뉴욕 연은의 윌리엄스 총재는 인플레이션이 여전히 목표를 상회하지만 점진적인 둔화가 예상되며 현재 정책은 적절한 수준이라고 평가했고, 향후 금리 경로는 정해진 것이 없다고 재확인. 워시 연준 의장도 최근 물가 지표만으로 판단하기 어렵다며 AI는 장기적으로 고용과 생산성을 높일 수 있지만 단기적인 혼란이 불가피하다고 언급. 쿡 연준 이사는 물가 둔화 여부를 조금 더 확인할 필요가 있으며 관세와 중동 리스크, AI 투자 확대가 물가 상방 위험으로 남아 있다고 평가. 시장에서는 2년물 국채금리 하락과 함께 연내 금리 인하 기대가 유지되는 모습.\n\n중동 지정학 이슈는 엇갈린 흐름 전개. 트럼프 대통령은 이란이 협상을 원하고 있다고 밝혔지만 동시에 미국은 호르무즈 해협 위협과 관련해 추가 군사작전을 실시했다고 발표. 유가는 지정학적 긴장으로 강세를 유지했으며 트럼프는 이란 문제가 해결되면 유가가 배럴당 55달러 수준으로 내려갈 수 있다고 전망. 캐나다 중앙은행은 예상대로 기준금리를 2.25%로 동결.\n\nAI 인프라와 반도체 업종에서는 긍정적인 뉴스가 지속. 엔비디아의 젠슨 황 CEO는 차세대 Vera Rubin 플랫폼 지연설을 전면 부인하며 이미 생산이 시작됐고 대규모 공급이 예정돼 있다고 강조. ASML은 AI 수요와 고객들의 공격적인 설비투자를 반영해 연간 가이던스를 상향한 데 이어 일부 장비 가격 인상도 추진 중인 것으로 전해지며 반도체 장비 업황의 견조한 수요를 재확인. 3M과 마이크로소프트는 Azure 데이터센터에 차세대 광통신 기술을 적용하는 전략적 협력을 발표했고, 슈퍼마이크로는 AI 데이터센터용 액체냉각 제품군을 확대하며 고밀도 AI 서버 시장 공략을 강화. 애플은 자체 AI 서버 성능 강화를 위해 AI 반도체 기업 인수를 검토 중인 것으로 알려졌으며 현재 일부 AI 연산은 엔비디아 GPU에 의존하고 있는 것으로 보도. 엔비디아는 일본에서 AI 기반 로봇 조선소 구축 프로젝트에도 참여.\n\nAI 생태계 확장도 지속. 앤트로픽은 블랙스톤, 헬만앤프리드먼과 함께 기업용 AI 플랫폼 ODE를 출범했으며 수주 내 IPO 투자자 미팅을 진행할 것으로 알려져 AI 산업에 대한 관심이 확대. 아틀라시안은 Jira에 AI 네이티브 개발 기능과 다양한 AI 코딩 에이전트를 도입하며 기업용 AI 플랫폼 경쟁을 강화.\n\n빅테크에서는 아마존이 주목. 제프리스와 시티즌스는 AWS의 AI 성장성과 실적 기대를 근거로 아마존에 대한 긍정적인 의견을 유지. 배터리 업체 일렉트로바야는 아마존과 상업용 공급 계약을 체결하고 물류 자동화와 로봇 분야까지 협력을 확대할 가능성을 제시하면서 주가가 프리마켓에서 급등. AWS는 소형 Outposts 제품 판매를 중단하고 수요가 강한 대형 랙 기반 제품에 집중하기로 결정.\n\nAI 인프라 투자 확대 과정에서 일부 변동성도 확인. 코어위브가 향후 메모리 가격 하락 가능성에 대비한 헤지 전략을 검토 중이라는 보도로 AI 서버와 메모리 관련 종목이 약세를 보였지만, 에버코어 ISI는 DRAM과 HBM 공급 부족은 2027년까지 지속될 가능성이 높아 투자 논리는 훼손되지 않았다고 평가.\n\n기업별로는 유나이티드항공이 시장 예상치를 상회하는 실적과 연간 가이던스 상향을 발표하며 프리미엄 여행 수요와 견조한 매출 성장을 확인. J.B.헌트 역시 인터모달 물동량 증가를 바탕으로 예상치를 웃도는 실적을 발표. 자빌은 15억 달러 규모의 신규 자사주 매입을 승인하며 주주환원 정책을 강화. AST 스페이스모바일은 성장 투자와 위성 발사 확대를 위해 10억 달러 규모 전환사채 발행을 추진. 우버는 딜리버리히어로 인수 협상이 진행 중인 가운데 상원의 반독점 질의도 함께 제기. 페이팔은 스트라이프 중심의 인수 가능성이 계속 거론되는 가운데 미즈호는 중립 의견을 유지.\n\n시장 전반에서는 VIX가 16 부근의 낮은 수준을 유지하며 지수 변동성은 제한적이지만 종목별 변동성은 확대. 대형 은행들의 실적 호조가 금융주 강세를 이어가는 가운데 AI 인프라, 반도체, 데이터센터 관련 종목이 시장의 핵심 테마를 유지하는 모습. 이날 시장은 미국 6월 소매판매와 추가 기업 실적을 통해 경기 둔화 여부와 소비 회복 강도를 확인하는 과정에 집중할 전망.\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T05:50:59+09:00",
"text": "딸원 1,486원",
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"date": "2026-07-16T05:50:22+09:00",
"text": "**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****\n코스피 야간선물 지수 -4.5% 하락중**\n야간선물, 오후 6시 - 다음 날 오전 6시",
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"date": "2026-07-16T05:49:25+09:00",
"text": "2026년 7월 16일 공탐지수",
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"date": "2026-07-16T05:48:34+09:00",
"text": "**2026년 7월 16일 미장 마감**\n\n📈 S&P 500 - 7,572.40 +0.38%\n📈 다우 30 - 52,658.64 +0.29%\n📈 나스닥 - 26,269.23 +0.62%\n📈 러셀 2000 - 2,976.26 +0.39%\n\n📉 VIX - 15.67 -5.03%\n\n📉 금 - 4,068.60 -0.03%\n📈 비트코인 USD - 64,957.60 +0.68%\n\n📈 WTI유 (8월물) - 80.40 +1.34%",
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"text": "트럼프 SNS 특이사항 없음",
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"date": "2026-07-16T05:45:28+09:00",
"text": "**연준 인사 발언 정리 - 2026년 7월 16일**\n\n📍존 윌리엄스\n\n· 인플레이션은 약 4%로 여전히 너무 높다고 발언\n· 인플레이션을 지속적으로 2% 목표로 되돌리는 것이 필수라고 발언\n· 현재 통화정책 기조는 이를 달성하기에 적절하다고 발언\n· 인플레이션이 정점을 지나 향후 분기 동안 점진적으로 둔화할 것으로 기대\n· 연말 전체 인플레이션 3.25% 수준 예상\n· 2027년 2% 목표를 향해 추가 둔화, 2028년 목표 도달 예상\n· 중장기 인플레이션 기대는 안정적으로 유지되고 있다고 평가\n· 올해와 향후 2년간 실질 GDP 성장률 2~2.25% 예상\n· 실업률은 2028년까지 4% 수준으로 점진적 하락 예상\n· AI 투자 확대의 성장·고용·물가 영향은 예측하기 어렵다고 발언\n· 중동 분쟁에 따른 공급 차질이 성장과 인플레이션의 위험 요인이라고 발언\n· 미국 경제와 노동시장은 견조하고 안정적이라고 평가\n· 미국 경제는 지금까지 중동 분쟁을 비교적 잘 흡수했다고 평가\n· 최근 CPI는 기대했던 흐름과 일치한다고 평가\n· CPI는 물가가 목표로 복귀하는 과정의 일부라고 평가\n· 에너지 가격 인플레이션 위험은 다소 완화됐다고 발언\n· 2% 물가 목표 변경은 전혀 고려하지 않는다고 발언\n· 정책 방향에 대한 특정 견해는 없다고 발언\n· 미국에서 신규 기업 설립이 크게 증가하고 있다고 발언\n· 미국 경제의 역동성이 매우 크다고 평가\n· 인플레이션이 2%로 복귀하면 금리는 보다 정상적인 수준으로 하락할 것으로 예상\n· 시간이 지나면 금리는 인플레이션과 함께 하락할 것으로 예상\n· 연준 대차대조표는 현재 안정적인 운영 단계라고 평가\n· 지급준비금은 충분한 수준 범위에 있다고 발언\n· 대차대조표는 자연적인 수요 증가에 맞춰 운영 중이라고 설명\n· 워시의 대차대조표 태스크포스 결과를 기대한다고 발언\n· 일부 연준 데이터는 매우 선행적이라고 설명\n· 연체율은 팬데믹 이전 수준에서 안정됐다고 평가\n· 소비자 신용은 경제와 일관된 수준으로 증가하고 있다고 발언\n· 포워드 가이던스는 현재 적절하지 않다고 발언\n· 뉴욕 연은 조사의 중기 기대인플레이션 상승은 경고 신호가 아니라고 평가\n· FOMC는 경제에 대한 각자의 관점을 계속 제시할 것이라고 발언\n· 케빈 워시는 물가안정과 최대고용의 중요성을 잘 이해하고 있다고 평가\n· 케빈 워시는 연준의 사명을 깊이 이해하고 있다고 평가\n· 케빈 워시의 새로운 사고방식을 환영한다고 발언\n\n📍케빈 워시\n\n· 최근 인플레이션 지표는 기조 물가를 완벽하게 반영하지 않는다고 발언\n· 새로운 연준 지도부는 최고의 인재를 활용해야 한다고 발언\n· AI 투자는 단기적으로 고용에 도움이 된다고 평가\n· 장기적으로 AI는 임금과 고용에 도움이 될 것으로 본다고 발언\n· AI는 중간 과정에서 혼란을 초래할 것이라고 발언\n· AI 모델 접근 확대를 요청했다고 발언\n· AI 영향은 공급보다 수요 측면에서 먼저 나타난다고 평가\n· 일회성 가격 변화는 반드시 인플레이션을 의미하지 않는다고 발언\n· AI의 인플레이션 영향은 연준의 정책 대응에 달려 있다고 발언\n· 임금은 합리적인 속도로 상승하고 있다고 평가\n· AI 가격 상승은 실제 현상이라고 발언\n· 기업의 자본투자가 GDP에 크게 기여하고 있다고 평가\n· 생산성은 구조적으로 물가를 낮추는 요인이라고 평가\n· 보다 작고 효율적인 대차대조표를 원한다고 발언\n· 통화정책은 금리가 중심이 되어야 한다고 발언\n· 대차대조표는 가능한 한 작게 유지하고 위기 시 확대해야 한다고 발언\n· 트럼프와의 대화 내용은 공개하지 않겠다고 발언\n· 대통령이 통화정책에 영향을 미치려 한 적은 없다고 발언\n· 노동시장은 양호한 상태라고 평가\n· 인플레이션은 영구적이지 않을 것이라고 발언\n· 필요하면 금리와 대차대조표를 모두 활용해 물가에 대응하겠다고 발언\n· 인플레이션 지표들에 만족하지 않는다고 발언\n· 노동시장은 전반적으로 균형 상태라고 평가\n· 경제 성장에는 한계가 없다고 발언\n· 현재 인플레이션은 연준 목표 측면에서 만족스럽지 않다고 평가\n· 노동시장에는 구조적 변화가 많다고 발언\n· 2021년 통화공급을 더 주의 깊게 봤다면 인플레이션을 더 일찍 인식했을 수 있다고 발언\n· 연준 시스템의 효율성을 계속 높여야 한다고 발언\n· 은행 스트레스 테스트 개혁 의향을 밝혔다\n· AI 기업이 투자자 기대에 못 미치면 자금 조달이 줄어들 수 있다고 발언\n· AI 투자와 AI 기업 가치 상승은 두드러진다고 평가\n· 기업 이익은 여러 산업에서 확대되고 있다고 평가\n· AI 관련 투자 대부분은 다른 용도로도 활용 가능하다고 발언\n· 데이터센터 투자가 경제 수요에 영향을 주고 있다고 발언\n· 연준의 핵심 인프라는 신규·기존 금융기관 모두가 접근 가능한 공공 자산이어야 한다고 발언\n· 연준은 다양한 의견을 바탕으로 의사결정을 한다고 발언\n\n📍리사 쿡\n\n· 인플레이션이 둔화하는지 조금 더 확인할 시간이 필요하다고 발언\n· 인플레이션 둔화가 곧 나타나지 않으면 대응할 준비가 돼 있다고 발언\n· 지난해 여름 이후 위험은 고용보다 인플레이션 쪽으로 이동했다고 평가\n· 관세, 중동 분쟁, AI 투자로 물가 압력이 지속될 위험이 있다고 발언\n· 디스인플레이션이 이어질 근거는 있다고 평가\n· 인플레이션 기대는 안정적이지만 적절한 통화정책이 전제라고 발언\n· 정치적 고려가 아니라 데이터에 기반해 정책을 수행하겠다고 발언\n· AI는 중소기업에 큰 기회를 제공한다고 평가\n· 현재 정책은 완만한 긴축 수준이라고 평가\n· 최근 CPI와 PPI는 한 달치 수치일 뿐 추세를 의미하지 않는다고 발언\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T05:44:03+09:00",
"text": "**트럼프 발언 및 미국 정치 정리 - 2026년 7월 16일\n**\n📍트럼프·이란\n\n· 트럼프 \"이란이 협상을 원한다\" 발언\n· 트럼프 \"이란은 매우 합의를 원하고 있다\" 발언\n· 트럼프 \"합의할지, 끝낼지 지켜보겠다\" 발언\n· 트럼프 \"이란에 시한을 주는 것은 좋아하지 않는다\" 발언\n· 트럼프 \"이란은 얌전히 행동하는 것이 좋다\" 발언\n· 트럼프 \"이란 공습은 다음 주 확대될 것\" 보도(FOX)\n· 트럼프 \"유가는 당분간 등락을 반복할 것\" 발언\n· 트럼프 \"연말 인플레이션은 현재보다 낮아질 것으로 생각한다\" 발언\n· 트럼프 \"금리 인상보다 금리 동결이 낫다\" 발언\n· 트럼프 \"관세를 더 빠르게 활용하고 싶다\" 발언\n· 트럼프 \"이란이 진정되면 유가는 배럴당 55달러가 될 것\" 발언\n· 트럼프 \"강경한 조치를 취해 유가가 다소 상승했다\" 발언\n· 트럼프 \"이란은 곧 패배할 것\" 발언\n\n📍미국의 대이란 군사·외교\n\n· 미군, 미 동부시간 오후 3시 이란에 대한 2차 공습 작전 개시\n· 미군, 호르무즈 해협 선박을 위협하는 이란 군사 능력 표적 공격 발표\n· 미 재무부, 러시아·이란 관련 비확산·대테러 제재 발표\n· 미 재무장관 스콧 베센트 \"이란 조달망을 계속 겨냥할 것\" 발언\n· 백악관, 이란 분쟁으로 인한 가격 우려를 이유로 존스법 면제 추가 연장 검토\n· 트럼프 행정부, 연료 운송 관련 존스법 면제 연장 추진 보도\n· 미군 중부사령부, 민간 밀 저장시설 공격 주장 부인\n· 미군 중부사령부, 7월 14일 반다르아바스 등 이란 군사 목표 타격 발표\n\n📍미국 의회\n\n· 하원 예산안, 950억 달러 긴급지출 포함\n· 하원 예산안, 이란 전쟁 관련 자금 730억 달러 집행 가속 추진\n· 하원 예산안, 농업 지원 120억 달러 포함\n· 하원 예산안, 유권자 신분확인법 일부 시행 추진\n· 하원 공화당, 950억 달러 규모 조정예산 프레임워크 공개\n· 상원 위원회, BLS 국장 후보 마쓰모토 본회의 표결 회부 의결\n· 상원 위원회, 트럼프 지명 후보를 12대 11로 가결\n\n📍트럼프·방위산업\n\n· 트럼프, 방위산업 투자 약 100억 달러 발표\n· 트럼프 \"방산 생산 속도를 더 높여야 한다\" 발언\n· 트럼프 \"잠수함을 더 빠르게 생산해야 한다\" 발언\n· 트럼프 \"제너럴 다이내믹스 생산 속도가 기대보다 느리다\" 발언\n· 트럼프, 제이미 다이먼·보잉·제너럴 다이내믹스 CEO 언급\n· 트럼프 \"민간인이었다면 보잉 지분을 요구했을 것\" 발언\n\n📍트럼프·데이터센터\n\n· 트럼프 \"미래 일자리의 가장 큰 동력 가운데 하나는 데이터센터\" 발언\n· 트럼프, 캐시 호컬 뉴욕 주지사가 데이터센터 프로젝트를 중단시켰다고 비판\n· 트럼프 \"뉴욕은 데이터센터 정책을 즉시 변경해야 한다\" 발언\n· 트럼프 \"데이터센터와 AI 기술을 중국 등에 빼앗겨서는 안 된다\" 발언\n\n📍트럼프·암호화폐\n\n· 백악관 관계자, 미국 상원의원들과 크립토 클래리티 법안 논의 예정\n· 정치권, 목요일 트럼프와 암호화폐 법안 논의 예정(Politico)\n\n📍미국 정치\n\n· 백악관 \"정상회의에서 100억 달러 이상 계약 발표 예정\"\n· 백악관 \"미국은 언제 어디서든 이란을 공격할 수 있다\" 발언\n· J.D. 밴스 \"이스라엘은 미국에 매우 큰 영향력을 가진 국가 중 하나\" 발언\n· J.D. 밴스 \"이스라엘 정부 일부는 전쟁이 계속되기를 원한다\" 발언\n· J.D. 밴스 \"이란 문제는 매우 섬세한 외교적 과정\" 발언\n· J.D. 밴스 \"정권교체를 위해 지상군을 보내지는 않을 것\" 발언\n· J.D. 밴스 \"빅테크에 대한 반독점 조치가 필요하다\" 발언\n· J.D. 밴스 \"AI 독점 기업 출현이 가장 큰 위험\" 발언\n· J.D. 밴스 \"노동자도 AI 혜택을 공유해야 한다\" 발언\n· 미국이 쿠바 공습 가능성을 검토했다는 보도(CBS)\n· 미국 당국자 \"쿠바 관련 군사계획은 결정을 의미하지 않는다\" 설명\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T05:44:03+09:00",
"text": "**🌎 글로벌 뉴스 브리핑 - 2026년 7월 16일**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇺🇸 아메리카\n\n• 뉴욕 연은 윌리엄스 총재는 인플레이션이 여전히 목표치를 크게 상회하지만 현재의 통화정책은 적절한 수준이라고 평가. 연말 물가 둔화와 중장기 2% 목표 달성을 전망하면서도 중동 공급망 리스크와 AI 투자 영향은 불확실하다고 밝혀.\n\n• 연준 의장 워시는 통화정책은 데이터에 기반해 결정될 것이라고 강조. AI 투자는 단기적으로 성장과 고용에 긍정적이지만 물가 영향은 아직 불확실하며, 연준 대차대조표는 가능한 한 축소하는 방향을 검토하겠다고 밝혀.\n\n• 연준 이사 쿡은 추가 물가 둔화를 확인할 시간이 더 필요하다고 밝혀. 관세, 중동 분쟁, AI 투자 확대가 인플레이션 상방 위험이라고 경고.\n\n• 연준 베이지북은 미국 경제가 대부분 지역에서 완만한 성장세를 유지하고 있으며 고용도 전반적으로 안정적이라고 평가. 다만 연료비와 지정학적 불확실성은 주요 위험요인이라고 설명.\n\n• JP모건, 골드만삭스, 블랙록, NYSE 등 주요 금융기관이 미국 주식과 국채 토큰화 시범사업에 참여한다고 WSJ가 보도.\n\n• 미국 하원 공화당은 950억 달러 규모의 긴급 예산안을 공개. 이란 관련 군사자금과 농업 지원 등이 포함됐다고 밝혀.\n\n• 미국은 러시아·이란 대상 비확산·대테러 추가 제재를 발표하고 이란 조달망에 대한 압박을 지속하겠다고 강조.\n\n• 트럼프 대통령은 이란이 협상을 원하고 있다고 밝혔으나, 군사작전 확대 가능성도 열어두겠다고 시사. WSJ는 미국이 추가 공습과 카르그섬 장악까지 검토했다고 보도.\n\n• 미국 중부사령부는 호르무즈 해협 항행 위협 제거를 위해 이란 군사시설을 추가 타격했다고 발표. 민간 시설 공격 주장에 대해서는 사실이 아니라고 반박.\n\n• 백악관은 유가 안정을 위해 존스법(Jones Act) 면제 연장을 검토 중이라고 로이터가 보도.\n\n• 트럼프 대통령은 뉴욕주의 데이터센터 규제를 비판하며 AI와 데이터센터 투자를 적극 유치해야 한다고 강조.\n\n• 애플은 AI 칩 확보를 위한 인수 검토와 반도체 스타트업 접촉을 진행 중이라고 보도.\n\n• 마이크로소프트는 AI 보안 강화 차원에서 보안 조직 개편에 착수했다고 보도.\n\n• 구글은 다음 주부터 플레이스토어 내 제3자 앱스토어를 허용하기로 결정.\n\n• Anthropic은 블랙스톤·헬먼앤프리드먼과 AI 서비스 회사를 설립했으며 IPO 투자자 미팅도 준비 중이라고 보도.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🇪🇺 유럽\n\n• 프랑스는 미국의 의약품 가격 조사 회피를 위해 미국과 협의를 진행 중이라고 보도.\n\n• EU와 인도는 Horizon 연구협력 협상을 시작하고 반도체·AI·6G·양자컴퓨팅 분야 협력 확대에 합의.\n\n• EU는 러시아산 원유 가격상한 유지 방침을 결정했으며 추가 대러 제재 패키지는 회원국 합의에 실패.\n\n• EU는 탄소배출권시장(ETS) 감축 속도를 완화하는 방안을 검토.\n\n• ECB 무랭은 모든 인플레이션 시나리오에 대비해야 한다고 강조하며 프랑스의 재정적자 감축 필요성을 촉구.\n\n• ASML은 반도체 장비 가격 인상을 추진 중이며 TSMC가 이에 반발하고 있다고 보도.\n\n• BP는 에너지 기술기업 지분 대부분을 매각하기로 결정.\n\n• 영국에서는 앤디 번햄 정부가 샤바나 마흐무드를 재무장관으로 임명할 예정이라고 FT가 보도.\n\n• 우크라이나는 2026년 말까지 패트리엇 미사일 자체 생산 역량 확보를 목표로 추진 중이라고 밝혀.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 중동\n\n• 미국·이스라엘·레바논은 로마 회담에서 지역 시범 절차와 기본 원칙에 합의했으며 포괄적 합의를 위한 기술협상으로 전환하기로 결정.\n\n• 이란은 현재 미국과 협상 계획은 없으며 국방 태세를 우선하겠다고 밝혀. 다만 외교와 협상도 국가이익을 위한 전략의 일부라고 강조.\n\n• 미국과 이란 간 군사 충돌이 확대되는 가운데 미국은 추가 공습을 실시했고, 이란에서는 반다르아바스·차바하르·아바즈 등에서 폭발이 잇따라 발생.\n\n• 쿠웨이트는 이란이 발사한 순항미사일 4기와 드론 21기를 요격했으며 일부 핵심 시설에 피해가 발생했다고 발표.\n\n• 바레인과 이라크 에르빌 인근에서도 폭발 및 드론 요격이 발생하며 역내 긴장이 지속.\n\n• 미국 재무부는 이란 조달망 제재를 확대하겠다고 밝혔으며, 백악관은 필요 시 언제든 추가 군사행동이 가능하다고 경고.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 아시아\n\n• 중국 바이트댄스와 ZTE는 AI 스마트폰 출시를 추진.\n\n• 엔비디아와 가와사키중공업은 일본에서 AI 기반 스마트 조선소 구축 프로젝트를 추진.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌍 아프리카\n\n• IMF는 에너지 공급 차질이 장기화될 경우 세계 경제에 상당한 부담이 될 수 있다고 경고.\n\n• 나이지리아의 소비자물가 상승률은 둔화 흐름\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n🌏 오세아니아\n\n• 특이사항 없음.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-16T05:44:03+09:00",
"text": "**Market Summary - 2026년 7월 16일**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 정치\n\n· 트럼프 대통령, 이란이 협상을 원하고 있다며 협상 여부 또는 군사행동 확대 여부를 곧 결정할 것이라고 발언.\n· 트럼프 대통령, 연말 인플레이션 둔화를 전망하며 금리 인상보다 동결 또는 인하가 바람직하다고 언급.\n· 미 하원 공화당, 950억 달러 규모 긴급 예산안 공개. 이란 군사작전 자금 730억 달러 포함.\n· 상원 위원회, 노동통계국(BLS) 국장 후보 마쓰모토 인준안을 본회의로 넘김.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 국제외교\n\n· 미국·이스라엘·레바논, 로마 회담 종료. 지역 시범 프로세스 추진과 후속 기술협상 진행에 합의.\n· 미국 재무부, 러시아·이란 대상 추가 비확산·대테러 제재 발표.\n· EU, 대러시아 21차 제재 합의에 실패하고 러시아산 원유 가격상한 유지.\n· EU와 인도, 반도체·AI·6G·양자컴퓨팅 협력 확대 추진.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 지정학\n\n· 미군, 호르무즈 해협 위협 제거를 위한 대이란 2차 공습 실시.\n· 트럼프 대통령, 이란 군사작전 확대를 검토 중이라는 보도.\n· 이란, 현재 협상 계획은 없으며 국방이 최우선이라고 발표하면서도 외교 병행 가능성 언급.\n· 쿠웨이트, 이란발 순항미사일 4기와 드론 21기를 요격했다고 발표.\n· 바레인·이라크 북부·이란 남부에서 폭발 및 군사 충돌 소식 지속.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 연준 및 미국 경제\n\n· 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재, 인플레이션은 여전히 약 4%로 높으며 2% 목표 달성이 최우선이라고 강조.\n· 윌리엄스 총재, 현재 통화정책은 적절하며 연말 물가 3.25%, 2027년 이후 2% 복귀 전망 제시.\n· 케빈 워시 연준 의장, AI 투자는 단기적으로 고용에 긍정적이지만 물가 영향은 아직 불확실하다고 평가.\n· 리사 쿡 연준 이사, 물가 둔화를 조금 더 확인할 필요가 있으며 관세·중동·AI가 물가 상방 위험이라고 평가.\n· 베이지북, 12개 지역 중 11개 지역에서 경제가 완만하게 성장했고 물가 상승세는 이전보다 완화.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 AI 및 빅테크\n\n· JPMorgan·Goldman Sachs·BlackRock·NYSE, 미국 주식과 국채 토큰화 시범사업 참여.\n· Apple, AI 칩 인수 검토와 반도체 스타트업 접촉 보도. 자체 칩 성능 한계로 NVIDIA 의존 지속.\n· Alibaba의 Qwen AI가 중국 Apple Intelligence에 탑재된다는 보도로 Alibaba 강세.\n· Microsoft와 3M, AI 데이터센터 협력 발표.\n· NVIDIA와 가와사키중공업, 일본 AI 스마트 조선소 구축 추진.\n· Google, 다음 주부터 앱스토어 내 제3자 앱마켓 허용.\n· Microsoft, AI 보안 강화 위해 보안 조직 대규모 개편.\n· Anthropic, IPO 투자자 설명회 준비 및 AI 서비스 기업 공동 설립.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 미국 주식 및 기업\n\n· BlackRock 운용자산(AUM) 15조 달러 돌파.\n· United Airlines, 실적 예상치 상회와 연간 가이던스 유지. 다만 연료비 증가 전망 제시.\n· Dell 장중 13% 급락.\n· SpaceX, 상장 이후 처음으로 IPO 가격 하회.\n· ASML, 반도체 장비 가격 인상 추진. TSMC는 반발.\n· Uber, Delivery Hero 인수 협상 보도.\n· Delta Air Lines와 Shell, 지속가능항공연료 공급 계약 체결.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 암호화폐\n\n· 미국 상원과 백악관, 암호화폐 CLARITY 법안 논의 예정.\n· BitMine, ETH 스테이킹이 분기 매출의 98% 차지.\n· 암호화폐 공매도 약 1억1천만 달러 청산.\n· 암호화폐 공포·탐욕지수 25로 극단적 공포 유지.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 원자재 및 에너지\n\n· 미국 원유재고 169만 배럴 감소.\n· 휘발유 재고 감소, 정제유 재고는 큰 폭 증가.\n· WTI 79.60달러, 브렌트유 84.95달러로 상승 마감.\n· 백악관, 유가 안정을 위해 존스법 면제 연장 검토.\n· 미국 에너지부와 트럼프 대통령, 뉴욕주의 데이터센터 규제 비판.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n📍 글로벌 경제 및 중앙은행\n\n· 캐나다 중앙은행, 기준금리 2.25% 동결.\n· 캐나다 중앙은행, 2026년 성장률 전망 하향하고 중동 리스크를 주요 변수로 제시.\n· 티프 매클럼 총재, 유가가 지속 상승할 경우 추가 금리인상 가능성 언급.\n· ECB, 프랑스 재정적자 축소 필요성과 물가 대응 준비 강조.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nhttps://t.me/insidertracking",
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"text": "**☀️🏖 InvestingPro 7월 써머세일 시작! 🍉📈\n**\n무더운 여름, 가격은 시원하게! ❄️\n\n7월 InvestingPro 써머세일이 시작되었습니다!\n\n🌴 최대 60% 할인에 아래 제휴 링크를 통해 가입하면 결제 단계에서 추가 15% 할인이 적용됩니다.\n\n**👇 미주인 전용 할인 링크 👇\n****https://www.investing-referral.com/insidertracking/**\n\n실적 발표 시즌을 앞두고 기업 분석, 적정가치, AI 차트 분석을 한 번에 확인하기에 꽤 편리합니다.\n\n💡 참고로 '60% + 15% = 75%' 방식이 아니라,\n기본 할인 적용 후 최종 결제 금액에서 추가 15% 할인이 적용됩니다.\n\n🌊 7월 세일은 연중 가장 큰 할인 행사 중 하나이니, 관심 있으셨던 분들은 이번 기회를 참고해 보셔도 좋겠습니다.\n\n※ 본 게시글은 인베스팅닷컴 파트너십 활동의 일환이며, 위 링크를 통해 가입 시 소정의 수수료를 제공받을 수 있습니다.\n\n#광고 #InvestingPro #인베스팅프로 #미국주식",
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"date": "2026-07-15T21:31:06+09:00",
"text": "**🚨 경제 지표 발표 🚨**\n\n━━━━━━━━━━━━━━━\n\n🟢 미국 생산자물가지수 (MoM)\n(Producer Price Index MoM, 6월)\n\nㆍ실제치(Actual): -0.3%\nㆍ예상치(Forecast): 0.0% → 🟢 예상 하회\nㆍ이전치(Previous): 0.6% → 🟢 큰 폭 둔화\n\n━━━━━━━━━━━━━━━\n\n📌 요약\n\nㆍ미국 6월 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 -0.3%를 기록하며 예상치를 크게 하회 🟢\nㆍ이전달 0.6% 상승에서 마이너스로 전환되며 생산단 인플레이션 압력이 빠르게 완화 🟢\nㆍ기업 원가 부담 감소가 향후 소비자물가 둔화로 이어질 가능성 확대 🟢\nㆍ최근 발표된 CPI 둔화와 함께 디스인플레이션 흐름이 더욱 강화되는 모습 🟢\n\n━━━━━━━━━━━━━━━\n\n📈 주식시장 영향\n\nㆍ생산자물가 하락은 장기금리 하락 압력을 통해 기술주·성장주에 매우 우호적 🟢\nㆍ반도체·소프트웨어·인터넷 등 고밸류에이션 업종 투자심리 개선 기대 🟢\nㆍ원자재 및 에너지 업종은 가격 약세 우려로 상대적인 부담 가능 🔴\nㆍ전반적인 위험선호 심리 확대와 주식시장 밸류에이션 상승 요인으로 작용 가능 🟢\n\n━━━━━━━━━━━━━━━\n\n🏦 금리 인하 영향\n\nㆍ예상치를 크게 하회한 PPI는 연준 금리 인하 기대를 크게 강화 🟢\nㆍ생산단 물가 압력 완화는 향후 근원 PCE 둔화 가능성을 높이는 요인 🟢\nㆍCPI와 PPI가 연속적으로 둔화되며 연준의 비둘기파적 전환 기대 확대 🟢\nㆍ시장에서는 연내 추가 금리 인하 가능성을 더욱 적극적으로 반영할 전망 🟢\n\n━━━━━━━━━━━━━━━\n\n작성자: 미국 주식 인사이더\nt.me/insidertracking",
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"date": "2026-07-15T21:27:45+09:00",
"text": "**그라나이트셰어스가 2배 롱 루시드(LCID) 데일리 ETF(LCDL)를 나스닥에서 상장폐지한다고 발표.**\n\n루시드 그룹 보유 물량을 손실 상태에서 전량 청산한 이후 ETF의 순자산가치(NAV)가 마이너스로 전환되면서 펀드 운용 지속이 불가능해진 데 따른 조치.\n\n이번 순자산가치 마이너스 전환은 루시드 주가 변동에 따른 손실 영향으로 발생.",
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"date": "2026-07-15T21:23:41+09:00",
"text": "**프리마켓 주요 종목 동향**\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n상승 종목\n\nVIVS (+200.67%)\nEli Lilly로부터 500만 달러 규모 마일스톤 지급금을 수령.\n\nERNA (+63.53%)\nERNA-101 병용요법이 동물실험에서 종양 제거 효과를 입증.\n\nAEHR (+29.50%)\nEPS와 매출이 시장 예상치를 상회.\n\nPYPL (+20.33%)\nStripe와 Advent International이 약 530억 달러 규모 인수 제안을 검토 중이라는 보도.\n\nSHMD (+11.30%)\n2분기 및 2026 회계연도 가이던스를 제시.\n\nLION (+8.89%)\nLionsgate Studios가 Bollore와 Banijay로부터 인수 관심을 받고 있다는 보도.\n\nGUTS (+8.15%)\nGLP-1 치료 중단 이후 체중 유지 효과를 보여주는 REMAIN-1 긍정적 데이터를 발표.\n\nQTRX (+8.10%)\n혈액 기반 알츠하이머 진단 검사 상용화 확대를 추진.\n\nBLK (+4.90%)\nEPS와 매출이 시장 예상치를 상회.\n\nBABA (+4.80%)\n알리바바 Qianwen AI가 중국 내 Apple Intelligence에 통합 예정.\n\nRDW (+4.60%)\nStalker 무인항공기(UAS) 시스템 추가 주문 2,150만 달러를 수주.\n\nMANE (+3.93%)\nB. Riley가 매수 의견과 목표주가 170달러로 커버리지를 개시.\n\nKNDI (+3.56%)\n중국 배터리 교환 생산기지에서 생산을 시작.\n\nGILT (+3.50%)\n글로벌 위성 사업자로부터 2,000만 달러 이상 규모 SkyEdge 주문을 수주.\n\nQTTB (+3.41%)\n주당 18.25달러 기준 2억 달러 규모 공모를 발표.\n\nGPUS (+3.40%)\n미시간 캠퍼스에서 AI 데이터센터 및 네오클라우드 서비스 계약 체결을 기대한다고 발표.\n\nANNX (+2.43%)\nASRS 2026에서 지리적 위축 환자 대상 Phase 2 ARCHER 데이터를 발표.\n\nXPEV (+2.32%)\n내년 글로벌 휴머노이드 로봇 출시 계획을 발표.\n\n━━━━━━━━━━━━━━\n\n하락 종목\n\nPNR (-21.42%)\n수영장 유통채널 재고 조정 영향으로 2026년 전망을 하향 조정.\n\nRUBI (-13.32%)\n메가요트 사업에서 철수하고 핵심 유조선 사업에 자본을 집중하기로 결정.\n\nPXED (-10.36%)\nEPS와 매출은 시장 예상치를 상회했으며 FY26 가이던스를 제시했으나 주가는 하락.\n\nELV (-7.92%)\nEPS와 매출이 시장 예상치를 상회했으나 주가는 하락.\n\nWNC (-7.90%)\n2032년 만기 1억 달러 규모 전환사채 발행 계획 발표.\n\nKMTS (-4.30%)\nEPS는 예상치를 하회했으나 매출은 시장 예상치를 상회.\n\nWBX (-3.55%)\n사우디아라비아 내 전기차 충전기 1만 기 설치 돌파를 발표했으나 주가는 하락.\n\nCAG (-3.53%)\nEPS는 예상치를 상회했고 매출은 시장 예상 수준을 기록했으나 주가는 하락.",
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"date": "2026-07-16T16:37:15+09:00",
"text": "국내는 물론이고 해외에 상장된 단일종목 레버리지 ETF·ETN에 대한 기본예탁금이 3000만원으로 상향된다. \n\n해외상장 단일종목 레버도 3천만원",
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"date": "2026-07-16T16:34:48+09:00",
"text": "단일종목 레버리지 예탁금 현금 3천만원 강화…20주씩 매매가능\n\n\n- 단일종목 레버리지 예탁금 1천만→3천만원 강화…현금만 인정\n- 단일종목 레버리지 20주씩만 매매가능…\"상품가격 현실화\"…11월 시행\n- 단일종목 레버리지 신규상장 잠정 중단…광고도 금지\n- 단일종목 레버리지 상품 사전교육 1시간 추가…총 3시간 이수 의무화\n- 투자유의종목 지정절차 3단계→2단계로 단축…괴리율 급등시 신속 대응\n- LP, 종가 괴리율 관리의무 2%로 강화…고의·중과실 위반시 업무 제한\n\nhttps://n.news.naver.com/article/001/0016199553?sid=101",
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"date": "2026-07-16T14:37:49+09:00",
"text": "**TSMC 2분기 실적 **\n\n**순이익: 7,066억 NT$ (시장 예상치 6,237억 NT$ 상회)**\n\n**영업이익:** 7,666억 NT$ (전년 동기 4,634억 NT$ 대비 급증)\n\n**매출:** 1조 2,700억 NT$ \n\n**달러 기준 매출:** 402억 달러 (전년 동기 대비 +33.7%, 전분기 대비 +12.0%)\n\n**영업이익률:** 60.3% (전년 동기 49.6% 대비 큰 폭 상승)\n\n**매출총이익률:** 67.7% (전년 동기 58.6% 대비 상승)\n\n**설비투자(Capex): 157억 달러 (전분기 111억 달러 대비 증가)**",
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"date": "2026-07-16T13:09:17+09:00",
"text": "금융권에 따르면 이번 사태에서 가장 큰 피해를 입은 계층은 20~30대 개인투자자였다. 전체 파산 또는 강제청산 계좌 가운데 약 62%가 20~30대 투자자로 집계됐으며, 고위험 레버리지 상품 투자 비중이 높았던 젊은 투자자들의 피해가 집중된 것으로 분석됐다.\n\n증권업계는 최근 한 달간 개인투자자의 실제 손실 규모를 약 2조1,500억 원으로 추산하고 있다.\nhttps://www.autodaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=545764\nㄷㄷ",
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"text": "레버리지 MZ 파산 폭주",
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"text": "[속보] 금통위 \"향후 통화정책 금리인상 기조 이어나갈 필요\"\n\nhttps://www.hankyung.com/article/202607168894Y",
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"date": "2026-07-16T10:35:03+09:00",
"text": "JP모건) APAC 테크 코멘트2\nLasertec: 시장이 TSMC에서의 ASML EUV : Lasertec EUV Actinic Mask Inspection 4:1 물림 비율(tie-ratio)을 연관 짓는 가운데, ASML 실적을 앞두고 그리고 그 이후 Lasertec의 강세에 관한 것이 투자자들의 가장 많이 들어오는 질문입니다. Mio / Gokul은 진정한 촉매(catalyst)가 TSMC A14의 Lasertec EUV Actinic Mask Inspection 양산 인증(mass production qualification)이며, 이는 연말/내년 초로 예상되고 수요의 계단식 증가(step function increase)를 나타낼 것이라고 봅니다. TSMC의 실적(track record)은 차세대 리딩엣지(leading-edge) 노드를 앞당기는 것이었으므로, 콘퍼런스 콜에서의 추가 전개를 모니터링할 것입니다. The Information은 ASML이 가격 인상을 계획하고 있다고 보도했는데, 이는 low NA EUV 장비의 생산성 향상이 회사에 향후 잠재적 가격 개선을 위한 상당히 강력한 활주로(runway)를 제공한다는 경영진의 코멘트를 반영하는 것이며, 이는 주요 고객사인 TSMC의 예상되는 반발(pushback)에 직면합니다. Mio는 TEL이 투입 가격 인상을 전가하고 있으며, 내년에 추가 가격 조정이 있을 것이라고 언급했습니다. 많은 투자자들이 ASML 실적 발표가 TSMC 캐펙스 기대치를 바꿀지 질문했으나, 우리는 실적 발표 이후 시장의 기대치에 어떠한 변화도 보이지 않습니다.\n\nSEC(삼성전자): 투자자들은 캐펙스 계획에 초점을 맞추고 있으며, 용인 팹을 2030-31년에서 2029년으로 앞당긴다(pull-in)는 보도와 지정 R&D 센터에서 전환된 월 10만 웨이퍼 규모의 신규 기흥 DRAM 팹에 관한 보도가 있습니다. CXMT 상장과 DDR5 캐파를 위한 추가 자금 조달은 공급 증가에 관한 투자자들의 추가 질문으로 이어졌습니다. 한국 당국 또한 단일 종목 레버리지 ETF에 대한 신규 규제를 발표할 예정인데, 위원회는 이르면 오늘 오후 늦게 또는 주말에 걸쳐 더 높은 최소 예탁금과 투자 한도 같은 조치를 공개할 것으로 예상됩니다. 제안된 조치는 현행 1,000만 원을 상회하는 수준으로 최소 예탁금 요건(기본예탁금)을 상향하고, 투자자별 투자 한도를 도입하며, 시장 충격을 줄이기 위해 리밸런싱 매매를 분산시키는 규칙을 시행하는 것입니다. 규제 당국은 또한 참여를 위해 더 높은 자본 또는 경험 기준을 요구하는 등, 더 엄격한 진입 장벽과 강화된 리스크 통제도 검토하고 있습니다. Mixo Das는 이를 규제 당국이 상황을 관리하려는 시도로서의 창구 지도(window guidance)로 봅니다. 투자자들은 이들 종목에서 개인투자자의 과도한 노출(over-exposure)을 계속 모니터링하고 있는데, 시장 변동성을 감안할 때 현재 롱(long) 보유자들이 높은 확신을 가지고 있지 않을 수 있다는 감이 있기 때문입니다. 반도체 장비(Semi cap equip) 종목들 또한 메모리와 연관되어 있는데, 이는 메모리 가격의 정점 형성/하락이 SPE의 정점과 연관되는 2차적 파급 영향 때문입니다.\n\nIbiden: Kanemoto는 Ibiden이 동일 조건(like-for-like) 가격을 인상하지 않고, 오히려 믹스(mix) 증가를 통해 신제품의 ASP를 인상한다고 언급하는데, 이는 GPU와 EMIB-T에 대한 회사의 MTP(중기 계획) 가정이 보수적으로 보인다고 믿기 때문입니다. Jerry는 Unimicron의 FY26 약 40% ABF 기판(Substrate) 가격 인상이 이미 반영되어(baked in) 있다고 쓰는데, 9월/10월이 FY27 ABF 기판 가격 협상의 결정적 시점이며, 수급(s-d)이 더 심각할 것으로 예상되어 그에 상응하거나 더 큰 폭의 가격 인상이 나타날 수 있기 때문입니다. 투자자들은 Murata의 언더퍼폼(underperformance)에 대해 질문했는데, 이는 일반적으로 장기 투자자들이 잘 보유하는 종목이기 때문이며, 가격과 관련하여 Kanemoto는 AI 전력 캐파 증가가 레거시(legacy) 캐파를 축소시키고 있다는 점을 고객들이 인식함에 따라 인상이 예상되는 FY27 가격 협상이 10-12월 시간대로 진행될 것으로 예상합니다. 실리콘 웨이퍼의 약세도 질문을 받았는데, Nakada / Jimmy는 2H26 웨이퍼 가격 인상 계약이 그들의 고객에 의해 받아들여질 것으로 보지 않기 때문입니다. MLCC, 기판(Substrates), 웨이퍼 전반에 걸친 커모디티 테크(commodity tech) 하위 섹터들의 반발은, 점점 더 논쟁이 되고 있는 메모리 섹터 및 리딩엣지 로직 플레이어인 TSMC보다 높은 멀티플입니다. SPE는 병목(bottleneck)일 수 있으나, 멀티플은 절대적 기준으로는 높되 미국 동종업체보다는 낮습니다.",
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"date": "2026-07-16T10:18:14+09:00",
"text": "JP모건 APAC 테크 코멘트\n\n큰 그림… AI 캐펙스(capex) 관련주들, 단기 방향성을 찾지 못하고 고전\n테크 진영에서는… 반도체(Semis)가 단기 방향성을 찾지 못하고 계속 고전하고 있습니다. 밤사이 ASML 실적이 있었는데, 주가는 +7%로 출발했으나 이후 밀려 -0.5%로 마감했습니다(ADR은 +2%로 마감). 경영진은 캐파(capacity)를 늘리려는 계획을 강조했고 가격(pricing)에 대해 낙관적이었으나, 2027년을 위해 계획된 85대의 EUV 장비는 90~100대라는 바이사이드(buyside) 기대에 비추어 부진했습니다. 오늘은 초점이 TSMC로 옮겨가는데, 여기서 우리는 2분기 GPM(매출총이익률)에 대한 상방 리스크를 봅니다(당사 애널리스트 Gokul은 69.5%로, Duncan의 바이사이드 서베이 68.9%와 대비). Sandeep과 Gokul은 각각 ASML과 TSMC에 대해 비중확대(OW) 의견으로, 밸류에이션이 그들의 성장성/퀄리티 대비 매력적이라고(그리고 미국 동종업체(comps) 대비 할인되어 있다고) 주장합니다… 하지만 궁극적으로 반도체 섹터와 더 넓은 AI 캐펙스 복합체(complex)가 다시 활력을 되찾으려면, 미국 하이퍼스케일러들이 그들의 캐펙스 추정치에 또 한 번의 비트앤레이즈(beat-and-raise)를 제공해 주어야 합니다. 저는 구글이 (수요일에) 하이퍼스케일러 2분기 실적의 포문을 열며 다음으로 어느 정도 명확성을 제공해 줄 때까지 더 넓은 섹터가 박스권 매매(range trade)를 이어갈 것으로 봅니다.\n\n테크 내에서 더 분산해야 한다는 논거. 지난 3년은 일방향 매매였습니다… 미국 중심의 AI 캐펙스 종목들을 사고, 다른 것들은 신경 쓰지 말라는 것이었죠. 아래 차트는 JPM의 Asia AI Supply Chain 바스켓(파란색)과 US Core AI Infra 바스켓(흰색)의 다년간에 걸친 강세, 그리고 보다 최근의 조정을 보여줍니다. 만약 구글 등이 다음 주와 그다음 주에 캐펙스에서 또 한 번의 비트앤레이즈를 내놓을 수 있다면, 최근의 조정은 빠르게 되사들여질 가능성이 높습니다. 그렇긴 하지만, 저는 우리가 AI 캐펙스 매매에서 충분히 사이클 후반(late-cycle)에 와 있어 이 지점에서 더 선별적으로 접근하는 것이 합리적이라고 생각합니다… 특히 SPE(반도체 장비, 캐펙스 사이클이 더 이어질 여지가 있는 곳), 중국 AI 캐펙스 관련주(캐펙스 사이클이 미국보다 2년 늦게 시작된 곳), 그리고 중국 인터넷(AI 캐펙스에서 수익화로의 궁극적 전환에서 저평가된 승자들)에 특별히 초점을 맞추는 것입니다. 밤사이 Mag7이 SOX 대비 4% 아웃퍼폼한 것도 이 관점에서 주목할 만했습니다.",
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"date": "2026-07-16T10:15:55+09:00",
"text": "중국 창신메모리테크놀로지(CXMT)의 기업공개(IPO) 수요예측이 흥행하며 공모가가 시장 예상을 웃돈 수준에서 결정되자, 메모리반도체 산업의 경쟁이 격화될 수 있다는 우려가 부상했다.\n\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005310647\n\n흥행실패했으면 메모리 투심 죽었다고 뺄거고 흥행하면 경쟁 격화된다고 빼네 ㅋㅋ",
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"date": "2026-07-16T10:14:27+09:00",
"text": "https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004642168\n\n어떻게 회전율이 2400% ㄷㄷㄷ",
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"date": "2026-07-16T09:50:40+09:00",
"text": "한국은행 기준금리 2.76%. 25bp 인상했습니다.",
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"date": "2026-07-16T09:14:12+09:00",
"text": "[속보] 코스피 급락에 매도 사이드카 발동 | 연합뉴스\n\n부릉부릉\nhttps://www.yna.co.kr/view/AKR20260716040600008",
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"date": "2026-07-16T08:56:05+09:00",
"text": "블룸버그) 앤트로픽, 초대형 상장 임박에 IPO 투자자 미팅 계획\n\n소식통에 따르면 상장을 주관하는 은행들이 향후 몇 주 내에 투자자들과 클로드(Claude) 챗봇 제조사 간의 미팅을 잡고 있으며, 앤트로픽은 이르면 10월에 IPO를 진행하는 방안을 검토하고 있다고 합니다. 이대로 진행될 경우 앤트로픽은 당초 2026년 가을 데뷔를 목표로 했다가 이제 2027년 상장을 검토 중인 경쟁사 오픈AI(OpenAI)보다 앞서게 되며, 시장 점유율을 빠르게 확대하고 있는 중국 AI 기업 딥시크(DeepSeek)보다도 먼저 데뷔하게 됩니다. 두 회사 모두 각자의 상장을 위해 비공개로 서류를 제출한 상태입니다.\n\n이번 상장 계획은 코딩 과정을 간소화하는 도구를 포함한 AI 모델의 호응에 힘입어 앤트로픽이 강력한 매출 성장을 이룬 시기에 뒤이어 나온 것입니다. 다만 기사는 회사가 트럼프 행정부와의 관계에서 여전히 불확실성에 직면해 있다는 점도 지적하는데, 행정부는 앤트로픽의 최상위 모델 두 개에 대해 잠시 해외 접근 제한을 부과한 바 있고, 앤트로픽 역시 자사가 미국 공급망에 위험을 초래한다고 선언한 국방부를 상대로 이전에 소송을 제기한 바 있습니다.\n\n앤트로픽은 IPO를 위해 모건스탠리, 골드만삭스, JP모건과 협력하고 있으며, 지난 5월 펀딩 라운드 이후 9,650억 달러의 기업가치를 인정받아 세계 최대 비상장 기업 중 하나가 되었고 처음으로 오픈AI의 기업가치를 넘어섰습니다. AI 경쟁은 IPO 시장에 불을 지폈으며, 블룸버그 집계에 따르면 백지수표 기업(blank-check firms) 등 금융 수단을 제외한 올해 상장 규모는 2,275억 달러로 이미 2021년 이후 최대치를 기록했습니다. 지난 6월 사상 최대 규모였던 스페이스X의 IPO에서도 AI가 핵심 소구점이었고, 지난주 사상 세 번째로 큰 규모였던 메모리 반도체 기업 SK하이닉스의 미국 상장 역시 AI 인프라 수요로 한국 주가가 급등한 뒤 이루어지며 이러한 열기에 편승했습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-15/anthropic-is-said-to-plan-ipo-investor-meetings-as-listing-nears",
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"date": "2026-07-16T08:45:58+09:00",
"text": "JP모건) ASML; 2027년, 2028년에 대한 최종 결론은 아직 나오지 않았습니다. 회사는 추정치를 다시 상향할 수 있습니다. 비중확대(OW) 의견을 유지합니다. TP $2400\n\n투자자들은 ASML이 주문(order) 가이던스를 제시하던 2025년 이전인 것처럼 ASML을 거래하고 있습니다. 지난 2개 분기 동안 회사가 제시한 가이던스는, 연간 가이던스가 항상 충족되되 초과하지는 않았고 모멘텀은 주문에서 나오던 과거의 방식으로 회사가 가이던스를 제시하고 있지 않음을 보여주었습니다. 이제 회사는 모멘텀을 제공하기 위해 매 분기 가이던스를 상향하고 있습니다. 따라서 현재의 시장 환경에서 FY27 가이던스가 상향될 것이라고 믿을 만한 충분한 이유가 있습니다. 실제로 회사 자신도 컨퍼런스 콜에서 2027년 EUV 캐파(capacity) 가이던스가 상한선(ceiling)이 아니라고 언급했습니다. 수요 트렌드와 회사의 캐파 가이던스를 근거로 볼 때, 시장에는 그러한 조짐이 전혀 없음에도 불구하고 현재 주가는 산업이 다운턴(downturn)에 진입하는 것처럼 거래되고 있습니다. ASML은 여전히 당사 커버리지 내 최선호주(top pick)이며, 당사는 비중확대(OW) 의견을 유지하고 해당 종목은 AFL(Analyst Focus List)에 올라 있습니다.\n\n* 시장은 ASML이 가이던스를 제시하는 방식이 바뀌었다는 점을 인식할 필요가 있습니다. 회사가 FY27 캐파 가이던스를 다시 상향할 가능성이 매우 높습니다: ASML의 FY26 가이던스와 FY27, FY28의 EUV 및 이머전 DUV(Immersion DUV) 캐파에 대한 언급은 강력했습니다. 시장의 기대만큼 강력하지 않았던 유일한 데이터포인트는 FY27 EUV 캐파로, 회사는 85대(tools)를 제시했습니다. ASML이 주문 보고를 중단한 이후, 그들은 매 분기 가이던스를 상향해 왔습니다. 주문이 부재한 상황에서, 그 철학은 매 분기 가이던스를 상향하는 것으로 전환되었습니다. 실제로 컨퍼런스 콜에서 그들은 다음과 같이 말했습니다. '현 단계에서, 우리가 나누고 있는 대화들을 감안할 때, 85라는 숫자는 고객들이 우리에게 요구하고 있는 것과 현 단계에서 우리가 공급망(supply chain)에 스스로 요구해 온 것 사이의 균형을 잘 나타내는 수치입니다. 하지만 더 많은 것이 필요하다면, 지난 몇 개 분기 동안 우리가 해왔던 것과 마찬가지로, 우리는 소매를 걷어붙이고 더 할 수 있는 것이 있는지 살펴볼 것입니다.' - 따라서 85대의 EUV 장비는 상한선이 아닙니다. 그러므로 우리는 이 가이던스를 부정적으로 보지 않으며, 이번 실적 발표(print)에서 매우 큰 폭의 컨센서스 상향을 예상합니다. 이번 실적 발표 이전 JPMorgan의 '27년/'28년 추정치는 컨센서스 대비 각각 26.5%/23.8% 높았으며, 컨센서스가 당사 추정치 수준으로, 혹은 잠재적으로 그 이상으로 이동할 것으로 예상합니다(아래에 언급된 바와 같이 JPMe는 실적 발표 이전 추정치보다 상향합니다).\n\n* ASML은 최종 수요(end-market)가 다운턴에 있는 것처럼 거래되고 있습니다: ASML의 사분위 범위(inter-quartile) PER 밴드는 Y+2 EPS 기준 23배에서 29.8배입니다. 현재 주가는 당사의 '28년 EPS 기준 21.9배에 거래되고 있어, 다운사이클(down-cycle)이 전혀 보이지 않는 상황임에도 사분위 범위의 하단을 밑돌고 있습니다. 우리는 컨센서스가 JPMe '28년 EPS €70.7까지 이동하지 않더라도, 현재의 Y+2 컨센서스 €49.9보다는 상당히 높은 수준으로 이동할 것으로 예상합니다. 따라서 향후 1주일에 걸쳐 상향 조정이 반영되면 주가는 매우 저렴해 보일 것입니다. Q2의 뛰어난 섹터 성과를 감안하면 시장이 반도체(semis)에 대해 불안해하는 것은 이해할 만하지만, 당사 견해로는 이번 실적 발표 이후 나올 가능성이 높은 이익 상향 조정을 감안할 때 ASML은 Q3에 반도체 섹터를 아웃퍼폼할 것입니다.\n\n* 당사의 추정치와 목표주가(PT)를 €2,100으로 상향합니다. 우리는 회사 가이던스 상향, 강력한 캐파 확장 계획에 대한 언급, 그리고 매출총이익률(gross margin)의 변곡점을 근거로 추정치를 상향합니다. 당사의 FY26 및 FY28 매출 추정치는 이전보다 각각 13%, 6% 높은 반면, FY27 매출 추정치는 EUV 및 이머전에 대한 ASML의 캐파 언급에 맞추어 1% 하향했습니다. 이로 인해 당사의 EPS 추정치는 FY26/FY27/FY28에 대해 각각 26%/1%/10% 상향되며, 따라서 당사의 FY28 EPS 추정치의 29.6배에 기반한 Jun-28(2028년 6월) 목표주가는 이제 €2,100입니다(기존 €1,900).",
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"date": "2026-07-16T07:15:29+09:00",
"text": "* 배런스, **CXMT의 IPO 흥행이 마이크론, SKHY의 하락에 영향을 주고 있다고 보도\n**\n\n“CXMT의 점유율은 아직 마이크론이나 삼성전자, SK하이닉스(NAS: SKHY)에 비해 상당히 낮지만, 이번 자금조달을 바탕으로 생산설비에 투자하고 점유율을 확대할 가능성이 있다.\n\n이러한 경쟁 우려는 마이크론 주가가 15일 장중 6.5% 하락하는 데 영향을 주고 있다. 한편 최근 높은 변동성이 나타나고 있는 SK하이닉스 주가는 9.4% 하락 중이다.\n\n다만 CXMT는 미국의 대중국 반도체 기술 수출 제재 대상이 되는 기업이다. 이에 따라 CXMT가 고대역폭 메모리(HBM)와 같은 첨단 메모리를 생산하는 것은 어려울 전망이다”\n\n\n\n** 참고로 CXMT 상장은 27일, 예상 시총 130조원\n\n\nhttps://www.barrons.com/articles/micron-stock-price-memory-chips-f343ffbb",
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"date": "2026-07-16T00:42:43+09:00",
"text": "The Information) ASML의 가격 인상 정책에 대해 TSMC 반발 시작.",
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"id": 23601,
"date": "2026-07-15T23:24:13+09:00",
"text": "Investing.com) 젠슨 황, Vera Rubin 양산 중이라 밝히며 지연 보도 일축\n블룸버그에 따르면, 엔비디아(NASDAQ:NVDA) CEO 젠슨 황은 회사의 차세대 Vera Rubin AI 가속기 시스템이 제조상 차질에 직면했다는 보도를 단호히 부인하며, 수요일 도쿄에서 열린 개발자 행사에서 \"Vera Rubin은 이미 양산 중입니다. 엄청난 양의 생산이 이어질 것입니다\"라고 선언했습니다. 이러한 반박은 이번 달 Vera Rubin AI 서버 랙 시스템이 전자 모듈을 연결하는 특수 회로 기판의 제조 난항으로 인해 지연되었다고 보도한 리서치 업체 SemiAnalysis의 주장을 겨냥한 것입니다.\n\n\nhttps://www.investing.com/news/stock-market-news/huang-says-vera-rubin-in-production-dismisses-delay-reports-4793560",
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"date": "2026-07-15T22:01:24+09:00",
"text": "[버핏, 버크셔의 알파벳 주식 매수 \"내가 직접 지시했다\" 고백 ㅡ B](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-15/buffett-says-he-was-behind-berkshire-purchase-of-alphabet-shares)\n\n- 워런 버핏은 버크셔 해서웨이가 집행한 구글 모회사 알파벳 투자를 자신이 직접 결정하고 개시했다고 밝혔습니다. 후계자인 그레그 아벨과의 긴밀한 합의 하에 내린 결정입니다.\n \n- 과거 구글이 고성장하던 Asset-light 시절 투자 기회를 놓친 것은 자신의 실수였다고 솔직하게 인정하며 알파벳의 비즈니스 경쟁력을 재평가했습니다.\n \n- 버크셔는 작년부터 알파벳 주식을 사들이기 시작해 현재 약 210억 달러(화요일 종가 기준) 규모의 지분을 확보했습니다.\n\n- 이에 더해, 알파벳의 공격적인 AI 인프라 투자를 지원하기 위해 총 800억 달러 규모의 딜 중 사모 투자(Private Placement) 형태로 100억 달러를 추가로 직접 수혈했습니다.\n\n- 버핏은 월가에서 거래되는 금융 상품 및 기업 중 90~95%와 비교했을 때, 과거 축적해 온 독보적인 실적(Record)을 고려하면 알파벳이 궁극적인 AI 경쟁의 승자가 될 확률이 매우 높다고 극찬했습니다.\n\n- 다만 전통 자산 선호가 깊은 투자자답게, 버크셔가 소유한 대표적인 기존 비즈니스 4~5개만큼 알파벳을 아주 강력하게 선호하는 수준은 아니라고 덧붙였습니다.\n\n- 버크셔의 핵심 포트폴리오로 편입시킨 것은, 이제 디지털 플랫폼과 AI 데이터가 현대 산업의 가장 강력하고 가치 있는 새로운 형태의 인프라 자산이 되었기 때문인 듯합니다.\n\nGOOGL",
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"date": "2026-07-15T22:00:59+09:00",
"text": "Citi) Microsoft 4분기 Copilot 강세 예상; FY27에는 자본적지출(Capex) 증가하나 더 나은 수익률로 가는 경로 확보. TP $570(기준 $620)\n\nCITI의 견해\n당사는 특히 CoPilot에 대한 긍정적인 점검 결과를 바탕으로 MSFT에 대해 계속 긍정적인 입장을 유지하며, 토큰 지출을 최적화하고 AI 효율성을 추구하는 시대에 동사가 점점 더 전략적으로 유리한 위치에 자리하고 있다고 봅니다. 전반적으로 당사는 강한 4분기를 예상합니다. 1분기/FY27을 전망함에 있어, 투자자들은 더 높아진 capex 집약도와 보수적일 가능성이 높은 FY27 초기 영업이익률 가이던스를 소화해야 할 것입니다. 당사는 FY27로 접어들면서 MSFT가 핵심 프랜차이즈(Azure + M365 CoPilot)에서 성장률 가속과 함께 더 강한 수익률을 입증할 수 있을 것으로 보며, 이는 궁극적으로 FY30까지 전체 매출/EPS 성장 가속을 견인할 것입니다. 당사는 CoPilot 추정치를 상향하는 한편, Gaming을 하향 조정하며 노트에 상세히 기재된 여러 다른 추정치 조정을 반영합니다. 당사의 목표주가(TP)는 $570으로 이동합니다(FY28 EPS의 25배를 할인하여 적용).\n\n실적 발표 후 점검 요약; CoPilot + AI 관심도 강세 — 당사의 리셀러 서베이는 이번 분기 표본 규모가 다소 작았으나 여전히 견조한 성장 및 할당량 달성 추세를 보였으며, 다만 전분기 대비 소폭 하락했습니다. 자료 참조. 파트너 점검 결과 M365 Copilot이 핵심 성장 동인으로 나타났고 Azure는 꾸준한 모멘텀을 보였습니다. 당사의 CIO 서베이는 MSFT가 여전히 핵심 AI 수혜주로서 긍정적이었습니다.\n\nFQ4 Copilot 상방 여력 예상 — 당사는 이와 유사한 완만한 Azure 상회(~1pt)를 예상하며, 이는 40% YoY cc로의 추가 가속을 시사합니다. 당사는 M365 Copilot 순증가분이 3분기 +5M 대비 +8M으로 증가하면서 통상 수준보다 높은 상방의 PBP를 예상합니다. 다만 MPC는 최근 Gaming 부문 구조조정으로 인해 하단에 위치할 것으로 예상합니다. 당사는 DC 프로젝트의 진전을 반영하여 F1Q27 Azure 가이던스가 ~40-41% cc일 것으로 예상합니다. 경영진은 FY27 CapEx에 대한 코멘트를 제공할 수 있으며, 이 경우 성장이 다시 가속되어 상방으로 서프라이즈를 낼 수 있습니다(Citi 추정치 $261B, 79% YoY 대 시장 컨센서스 $232B). 당사는 FY27에 E7 가격 책정 또는 최근 Frontier 전환에서 소폭의 순풍이 있을 것으로 예상합니다. 인력의 ~2%에 해당하는 RiF(인력 감축) 발표는 AI로 인한 GM% 압박을 상쇄하는 데 필요한 OpEx 레버리지를 제공할 수 있으나, 당사는 초기 FY27 OPM 가이던스가 (전년 대비 100~150bps 하락)일 것으로 예상합니다.\n\nCoPilot 및 CapEx 추정치 상향 — 당사는 F4Q 및 FY27 CoPilot과 Pc를 ~1pt 상향하며 이를 Gaming의 ~3pt 하향으로 상쇄하여 톱라인은 상대적으로 변동이 없습니다. 당사는 Citi 추정치인 FY27 Azure ~42% YoY cc(컨센서스 40% 대비)에 대해 여전히 확신을 가지고 있습니다. 당사는 소프트웨어 멀티플 축소를 반영하여 목표주가(TP)를 기존 $620에서 $570(FY28 PE 25배, 이전 28배)으로 하향합니다.",
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"date": "2026-07-15T21:24:57+09:00",
"text": "HSBC) IBM (IBM US) 투자의견 Reduce로 하향: 실제 IBM보다 합성 IBM을 선호 \n◆ SAP(소프트웨어), 액센츄어(컨설팅), HP(하드웨어), IonQ(양자 컴퓨팅)를 활용하여 IBM의 하위 부문 익스포저를 복제하는 “합성 IBM(synthetic IBM)”을 만듦 \n◆ 동일한 초기 투자 금액으로, 합성 IBM은 IBM 대비 중기적으로 의미 있게 더 나은 이익 창출력을 제공할 수 있음 \n◆ 투자의견 Reduce로 하향(기존 Hold); 목표주가를 USD191로 하향(기존 USD231), 광범위한 섹터 디레이팅을 반영한 배수 하락 적용\n\n합성 IBM이 훨씬 저렴해 보임: IBM의 동종 기업 대비 가치 제안을 규명하기 위해 “합성 IBM”을 만들었습니다. USD287.56으로 투자자는 IonQ 1.19주, SAP 1.22주, 액센츄어 0.16주, HP 0.95주를 매수할 수 있습니다(IBM 1주와 비교). 당사 추정에 따르면, 이는 2030년 예상 “EPS” USD23.15를 창출하며 이는 IBM의 2030년 예상 비GAAP EPS USD16.59 대비 +40% 수준이고, 하위 부문 익스포저는 대체로 유사합니다. 양자 컴퓨팅은 합성 IBM 초기 투자의 약 18%를 차지하며, 실제 IBM에 대한 당사 추정 EV에서도 비슷한 비중을 차지합니다.\n\nIonQ가 IBM의 양자 사업에 앞서 나가고 있을 수 있음: 지난 5개 분기 동안 IBM은 신규 양자 컴퓨팅 수주를 USD100m어치만 받은 것으로 보이는 반면, IonQ는 거의 USD600m를 받은 것으로 나타납니다. 당사는 IonQ의 누적 총 수주가 약 USD789m인 반면 IBM은 USD1,100m 이상인 것으로 추정합니다.\n\nSAP와 액센츄어의 성장이 더 지속 가능함: 당사는 IBM의 성장이 지속적인 비용 절감에 의존하고 있어 지속 가능성이 낮다고 봅니다. 당사는 IBM 소프트웨어의 비GAAP EBIT가 CY26-30년 예상 기간 동안 연평균 10.6%(SAP: 10.3%)로 증가할 것으로 예상합니다. SAP의 EBIT 성장은 10%의 매출 연평균 성장률에 의해 견인됩니다. 이에 비해 당사는 IBM의 소프트웨어 매출이 CY26-30년 예상 기간 동안 약 8%의 연평균 성장률로 증가할 것으로 예상합니다. 2023-26년 예상 기간 동안 IBM의 소프트웨어 비GAAP EBIT는 연평균 16.3%로 증가한 반면 SAP는 21.6%였습니다. 당사는 IBM 컨설팅의 비GAAP EBIT가 CY26-30년 예상 기간 동안 연평균 3.6%로 증가하여, 액센츄어의 4.6%(액센츄어는 컨센서스 사용)를 소폭 밑돌 것으로 예상합니다. 2023-26년 예상 기간 동안 IBM의 소프트웨어 비GAAP EBIT는 연평균 6.8%로 증가한 반면 액센츄어는 5.5%였습니다. 액센츄어는 대체로 매출 성장에서 IBM을 앞섰지만, IBM은 낮은 기저에서 비용 절감과 마진 개선을 더 잘 수행했을 가능성이 높습니다.\n\n과도한 밸류에이션: IBM은 CY27년 예상 비GAAP PER 22.0배에 거래되고 있습니다(섹터 중앙값: 16.9배). 당사는 IBM의 비GAAP EPS가 CY26-28년 예상 기간 동안 연평균 10.7%로 증가할 것으로 예상합니다(섹터 중앙값 19.2%). 당사의 목표주가 USD191(기존 USD231)은 부분별 합산(SOTP) 밸류에이션에 기반합니다. 당사 목표주가는 현재 수준 대비 33.6%의 하락 여력을 시사하며, 이에 따라 당사는 해당 주식에 대한 투자의견을 Reduce로 하향합니다(기존 Hold). 전체 밸류에이션 및 주요 상승 리스크는 16페이지를 참조하시기 바랍니다.",
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"date": "2026-07-15T21:18:42+09:00",
"text": "FT) 스페이스X 채권 수익률, 정크 등급을 향해 로켓처럼 치솟다\n채권 보유자들 생각은 아무도 안 하는 겁니까?\n\n스페이스X 채권이 발행 후 한 달도 안 되는 사이에 심각한 부진에 빠졌다는 내용입니다. 적자 통신 기업임에도 한때 시가총액이 아마존과 마이크로소프트를 넘어섰던 스페이스X는 현재 주가가 IPO 직후 정점 대비 38퍼센트 하락했고, 초기 주식 배정을 받은 투자자들도 장부상 수익이 0.8퍼센트에 불과한 상황입니다.\n\n핵심은 채권 쪽에 있습니다. 하이퍼스케일러들의 대규모 발행 속에 스페이스X의 2056년 만기 채권은 유사 만기 미국 국채 대비 175베이시스포인트의 추가 수익률로 책정되었는데(초기 논의 수준인 200bp보다는 낮았습니다), 커브 전반에 걸쳐 발행된 총 250억 달러 규모의 벤치마크 채권은 거래 초반부터 험난한 출발을 보였고 이후 상황은 더욱 악화되었습니다. 1억 달러어치를 배정받았다면 한 달도 안 되어 9,070만 달러로 줄어든 셈입니다. 장기 국채 전반의 매도세도 일부 영향을 미쳤지만, 스프레드가 최초 +175bp에서 +231bp까지 확대되며 손실의 3분의 2 이상을 차지했습니다.\n\n이 스프레드 확대 폭은 상당히 큰 수준으로, 6월 말 ICE BofA 지수 편입 이후 9일간을 기준으로 보면 스페이스X 2056년 만기 채권은 미국 달러 표시 트리플B 벤치마크 채권 가운데 단일 종목으로 가장 부진한 성과를 기록했습니다. 다만 오라클 채권도 이에 못지않은 부진을 보이고 있어, 시장은 점점 두 기업을 서로 비슷한 수준으로 가격을 매기고 있으며, 더블B(정크 등급) 회사채의 평균 스프레드와 겹쳐 보면 시장이 양사 채권에 부여한 위험은 사실상 정크 위험에 가까워 보인다는 것입니다.\n\n두 기업이 파산하지 않는 한 이 높은 수익률 프리미엄은 만기 보유 투자자에게는 향후 더 높은 연환산 수익률로 돌아올 수 있어 어느 정도 위안이 됩니다. 그러나 애널리스트들이 향후 수년간 이들 기업의 주된 외부 자금 조달원으로 채권 시장을 지목했던 만큼, 기업과 주주 입장에서는 이러한 변화가 달갑지 않으며, 그렇다고 은행이나 사모 크레딧 펀드라는 대안도 마냥 여의치는 않다는 점을 마지막에 꼬집고 있습니다.\n*클로드로 요약함.",
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"date": "2026-07-15T21:13:35+09:00",
"text": "Citi) Intel 프리뷰: 투자자들의 관심은 파운드리 고객사와 CPU 수요에 집중\n\nCITI의 견해\n인텔은 7월 23일 장 마감 후 실적을 발표합니다. 우리의 2Q26 매출/EPS 전망치는 144억 달러(전분기 대비 6% 증가)/0.24달러로 컨센서스인 143.6억 달러/0.21달러를 상회하며, 3Q26 매출/EPS는 151억 달러(전분기 대비 5% 증가)/0.29달러로, CPU 상방 여력과 영업비용 규율에 힘입어 컨센서스를 상회할 것으로 모델링합니다. 우리는 예상을 상회하는 CPU 수요와 커스텀 ASIC 매출에 힘입어 2026년 데이터센터 매출이 상방 서프라이즈를 낼 것으로 예상합니다. 인텔 파운드리 매출은 EMIB 패키징, 애플, 엔비디아, 미디어텍, 테라팹(Terafab)에 힘입어 2027년에 규모를 확대할 것으로 모델링합니다. 매수(Buy) 의견을 유지합니다.\n\n2026년 데이터센터 상방 예상 — 우리는 인텔의 데이터센터 부문이 예상을 상회하는 서버 CPU 수요와 ASIC 사업 확대에 힘입어 2026년 231억 달러(전년 대비 37% 증가)로 성장하여, 컨센서스인 228억 달러(전년 대비 35% 증가)를 상회할 것으로 모델링합니다. 인텔의 ASIC IPU 사업(예: 구글 마운트 에반스(Mount Evans))은 현재 연환산 매출 10억 달러를 넘어서고 있으며, 우리는 TPU를 사용하는 LLM 제조사들이 그 위에 추가로 얹힐 것으로 예상합니다.\n\n인텔 파운드리 매출 2027년 확대 — 우리는 EMIB 패키징과 다수의 파운드리 웨이퍼 고객사에 힘입어 인텔의 외부 파운드리 매출을 2027년 46억 달러, 2028년 100억 달러로 모델링합니다. 나아가, 우리의 관점에서 인텔은 테라팹을 지원하는 스페이스X(Space X) 이니셔티브의 주요 수혜자가 될 것입니다(Citi의 SPCX 개시 리포트 참조).\n\n아일랜드 팹 생산능력 확대 — 이번 주 인텔은 아일랜드 팹의 확장 및 업그레이드를 위해 57억 달러 규모의 자본지출(capex) 투자를 발표했습니다. 이 소식은 CPU 수요를 뒷받침하며 인텔 파운드리에 대한 긍정적인 시사점(readthrough)을 제공합니다. 립부(Lip Bu) CEO는 앞서 \"가장 좋은 지표는, 제가 자본지출을 늘리고 장비 구매에 돈을 투입하는 것을 볼 때, 그것은 제게 실제 고객이 있다는 것을 의미합니다. 그것이 제가 가진 규율입니다\"라고 언급한 바 있습니다.\n\nCCG 부문, 2H26 계절성 하회 예상 — 인텔은 클라이언트 CPU 매출이 2Q26에 증가할 것으로 예상하며(Citi 전분기 대비 2% 증가), 앞서 메모리 공급 제약으로 2026년 PC CPU TAM이 전년 대비 낮은 두 자릿수(low double digits) 감소하는 가운데 2H26이 계절성을 하회할 것으로 예상한 바 있습니다.\n\n컨퍼런스콜 관전 포인트 — 우리는 콜에서의 핵심 관심 영역이 다음과 같다고 봅니다: 1) 인텔 파운드리 고객사 확보, 2) 서버 CPU 수요 및 TAM 가정, 3) 자본지출 전망, 4) 18A 및 14A 진척 상황, 5) PC 전망.",
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"date": "2026-07-15T21:05:50+09:00",
"text": "Citi) ASML; 수요 강화, 2026년 강세, 2027년 생산능력 확대되나 시장 기대치 하회, 2028년 상회. TP EUR 1675\n\nCITI의 견해\nASML은 강한 수요를 목격하고 있으며, 특히 사이클 상황을 감안할 때 메모리 부문에서 두드러져, 2026년 가이던스가 예상외로 큰 폭으로 상향되는 결과로 이어졌습니다(기존 360억~400억 유로에서 430억~450억 유로로). 4월에 언급했듯이, 회사는 DUV와 EUV 양쪽의 생산능력 확대를 추진하고 있으며, 2027년과 2028년 모두 30% 성장을 목표로 하고 있습니다. 2027년 확대는 시장에서 실망스럽게 받아들여질 수 있으나(30% EUV 성장은 약 85대로, 투자자 기대치인 약 90~100대를 하회), 2028년으로의 추가 성장은 매우 견실합니다(약 110대의 EUV Low NA 장비로, 기대치인 100~110대를 소폭 상회). 우리의 관점에서 큰 그림은, 수요가 매우 강력하여 ASML이 2년 앞을 내다본 명확한 상향식(bottoms up) 가이던스를 시장에 제공할 의향이 있다는 점이며, 이는 긍정적으로 받아들여져야 한다고 봅니다. 오늘 회사는 또한 인텔이 High NA로 대량 양산에 들어갔다고 발표했으며, 이는 추가적인 긍정 요인입니다.\n\n2026년 가이던스 매출과 이익 양쪽에서 상향 — 메모리 수요가 2026년 매출 상향의 대부분을 견인하고 있으나(전년 대비 70% 증가), 로직(+25%)과 설치 기반 관리(Installed Base Management, 30% 이상) 또한 강세입니다. 설치 기반 관리 내 높은 수준의 업그레이드를 동반한 믹스 개선은 2026년 총이익률을 기존 51~53%에서 54~56%로 끌어올리는 데 기여합니다.\n\n생산능력 확대, 추가 확대 가능성 높음 — 수요 상황을 감안하여 ASML은 생산능력 확대에 총력을 기울이고 있으며, 이는 2027년과 2028년의 성장에서 확인할 수 있습니다. 시장 입장에서 약간의 문제는 내년에 대한 기대치가 회사의 현 위치보다 앞서 나갔다는 점입니다(오늘 기준 약 85대 대비 약 90~100대의 EUV Low NA 장비). 다만 2028년의 추가 30% 성장은 110대에 도달하게 되어 기대치를 소폭 상회하게 됩니다. 이들이 1년 및 2년 선행 전망치이고 고객 수요가 강한 점을 감안할 때, 우리는 시간이 지나면서 회사의 생산능력에 대한 추가 상향 조정을 예상합니다. 향후 가격과 마진 측면에서 볼 때 고객과의 긍정적인 수급 긴장 역시 나쁠 것이 없습니다.\n\n시사점 — 시장은 2027년 EUV 생산능력 성장에 크게 주목해 왔으며, 이는 실제로 일어나고 있으나 가장 낙관적인 투자자들이 최근 몇 주간 이미 옮겨간 수준에는 미치지 못합니다. 우리는 수요의 강도와 2026년 및 2028년의 상방 여력, 그리고 기술 개선과 수급 역학을 감안한 가격 및 마진 이점 가능성이 장기 컨센서스 전망치에 대한 상방 여력으로 이어진다고 봅니다. 우리는 매수(Buy) 의견을 재확인합니다.",
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"date": "2026-07-15T21:00:46+09:00",
"text": "Needham) AI 클라우드 인프라: 가격 동향과 신규 진입자, CRWV·IREN·코로케이션 종목에 미치는 영향 (7/14)\n\n네오클라우드 및 코로케이션 종목은 월간 기준 부진한 흐름을 보이고 있으며, CRWV는 -16%, IREN은 -15% 하락했습니다. 투자자들이 우려하는 요인은 두 가지로, 첫째는 스팟/온디맨드 GPU 임대료 약세와 \"과잉 컴퓨트\" 우려이고, 둘째는 메타의 클라우드 사업(\"Meta Compute\") 검토 보도(7/1, 블룸버그)와 소프트뱅크의 미국 네오클라우드 자회사 SB Neo 설립 공식 발표(7/2) 등 클라우드 시장 참여자 확대입니다.\n\n니덤은 공급 과잉과 경쟁 우려 모두 과도하다고 판단합니다. 메타와 소프트뱅크 모두 시장 전반과 마찬가지로 전력 제약에 묶여 있으며, 메타의 클라우드 구상은 초기 단계이고 SB Neo는 매출 발생까지 8개월 이상, 유의미한 규모 달성까지는 2년 이상 소요될 것으로 보아 기존 네오클라우드에 대한 단기 매출 영향은 제한적이라는 시각입니다. 전력 접근성이 여전히 컴퓨트 증설의 최대 병목이며 이 제약은 신규 진입자에게도 동일하게 적용됩니다. 한편 메타는 커버리지 내에서 가장 활발한 하이퍼스케일러 임차인으로 추정되며, APLD의 최근 리스 3건(최근 건은 2026년 6월 발표)이 메타와의 계약일 가능성이 높고, CLSK 등과도 2027년 말 캐파를 두고 협상 중인 것으로 보고 있습니다.\n\n클라우드 가격 측면에서는, 구세대 GPU 스팟 가격은 약세를 보여 A100 스팟이 약 1.65달러/GPU-hr, H100이 약 2.70달러 수준이지만, 이는 블랙웰 램프업에 따른 세대 교체 과정의 자연스러운 현상이지 구조적 공급 과잉의 신호는 아니라고 평가합니다. 반면 임대 시장의 약 90%를 차지하는 계약(contracted) 가격은 현세대 인프라(GB300) 기준으로 견조하며 상승 추세를 이어가고 있습니다. IREN/마이크로소프트(2025년 11월, 2.94달러), IREN/엔비디아(2026년 5월, 4.31달러), Reflection AI/SpaceX 및 구글/SpaceX(2026년 6월, 각 11.42달러·11.46달러) 딜이 이러한 가격 개선 추세를 보여줍니다. 최근 SHAZ/엔비디아 딜은 헤드라인 가격(약 2.32달러)이 낮지만 수익 배분 조항이 포함되어 실질 요율은 더 높을 수 있다고 봅니다.\n\n코로케이션에 대해서는 긍정적 해석을 제시합니다. WULF(2026년 7월), HUT(2026년 5월), CIFR(2026년 3월)의 최근 계약은 MW당 NOI 기준 고점 수준이며 리스 기간도 길어지는 등 가격 트렌드가 개선되고 있습니다. \"메타의 과잉 컴퓨트\" 우려는 메타가 자체 데이터센터 개발을 지속하고 있고 제3자 데이터센터 사업자와의 신규 계약에도 연결된 것으로 보여 사실과 다르다는 입장이며, WULF 매각 건과 MARA 딜의 낮은 가격은 해당 프로젝트의 개발 리스크를 반영한 것으로 해석합니다. 오히려 신규 클라우드 진입자는 데이터센터 수요를 늘려 코로케이션 종목에 순풍이 될 수 있으며, 최근 체결된 익명 고객 대상 코로케이션 캐파 1.16GW(이 중 810MW는 단일 임차인) 상당수의 임차인이 메타일 가능성이 높다고 추정합니다.\n\n장기적으로는 소프트웨어 스택 대 베어메탈 구분이 네오클라우드의 지속성을 평가하는 가장 중요한 프레임워크라고 강조합니다. 오케스트레이션, 추론 툴링, 개발자 경험 등 소프트웨어에 투자하는 네오클라우드는 공급이 늘어도 고객 락인과 가격 결정력을 유지할 수 있는 반면, 베어메탈 사업은 전력 접근성 외에는 진입장벽이 낮다는 지적입니다. CRWV는 소프트웨어 스택 측면에서 우위가 있으나 하이퍼스케일러 등 신규 진입자는 더 까다로운 경쟁 상대가 될 수 있다고 언급했습니다.\n\n추정치 조정 관련, CRWV는 CY27 매출을 255.72억 달러(기존 253.83억 달러)로 소폭 상향하는 한편, 자체 구축(self-build) 확대를 반영해 CY27 캐펙스를 110억 달러(기존 55억 달러)로 대폭 상향했습니다. 이에 따라 CY27 총마진은 약 74%에서 70%로 압축되고 조정 영업이익은 38.36억 달러(기존 45.53억 달러)로 하향됩니다. 이자비용은 DDTL 5.0 금리를 반영해 CY26 31.94억 달러, CY27 53.44억 달러로 상향되었고, CY26 세금은 1.83억 달러 수혜에서 4.03억 달러 비용으로 조정되었습니다. IREN 추정치는 FY26 매출 7.16억 달러, FY27 매출 26.6억 달러 등 기존과 동일하게 유지했습니다. 투자의견은 CRWV(전일 종가 90.00달러), IREN(43.01달러) 모두 HOLD, 목표주가 없음(NA)입니다.",
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"date": "2026-07-15T18:10:15+09:00",
"text": "주식 중독 전문 정신건강의학과 전문의 박종석 원장은 14일 YTN 라디오 ‘조태현의 생생경제’에 출연해 주식 투자 과정에서 나타나는 포모(FOMO·소외 공포) 현상과 중독 증상에 대해 설명했다.\n\n박 원장은 “‘누가 SK하이닉스에 투자해 2억원을 벌었다’는 식의 이야기를 들으면 뇌가 상당한 충격을 받는다”며 “칼에 찔리거나 불에 데었을 때와 비슷한 부위가 활성화되고, 전치 4주에 해당할 정도의 통증으로 받아들일 수 있다는 연구 결과도 있다”고 말했다",
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"date": "2026-07-15T17:31:02+09:00",
"text": "엔비디아의 젠슨황 CEO: 베라 루빈, 계획대로 진행 중이며 이미 양산 단계에 진입",
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"date": "2026-07-15T15:43:33+09:00",
"text": "다행이다",
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"date": "2026-07-15T15:43:30+09:00",
"text": "**ETF 개인순매수/순매도 TOP10**\n\n이틀연속 레버리지 팔아요\n\n출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용\n기준: 2026년 7월 15일 장마감 기준",
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"text": "딥시크(DeepSeek)의 연간 매출이 5억 달러에 육박하며 자금 조달 및 기업공개(IPO) 계획에 탄력을 받고 있다 - 디 인포",
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"date": "2026-07-15T14:32:55+09:00",
"text": "ASML이 AI 칩 수요 강세에 힘입어 올해 두 번째로 연간 매출 전망을 상향 조정했습니다. 이 네덜란드 반도체 장비업체는 연간 매출 전망을 기존 360억~400억 유로에서 430억~450억 유로(약 490억 달러)로 높였으며, 총이익률 전망도 기존 51~53%에서 54~56%로 상향했습니다. ASML은 이미 지난 분기에도 가장 진보된 AI용 칩 제조에 필요한 리소그래피가 가능한 유일한 장비인 최고사양 EUV 장비 수요가 이어지면서 전망치를 올린 바 있으며, 칩 제조사들이 AI 붐 수요에 대응해 생산 능력을 확대함에 따라 이러한 수요는 계속 높게 유지될 것으로 예상됩니다.\n\nASML의 최대 고객사 중 하나인 TSMC는 이번 주 초 강한 칩 수요에 힘입어 6월 매출이 68% 급증했다고 발표했으며, 로이터는 대만 국가과학기술위원회 우청원(Wu Cheng-wen) 장관의 일요일 발언을 인용해 TSMC가 대만 남부 자이 과학단지에 첨단 칩 패키징 공장 두 곳을 추가할 계획이라고 보도했습니다. UBS 애널리스트들은 7월 10일자 노트에서 반도체 생산시설 증설과 첨단 칩 생산에 대한 AI 주도 수요가 ASML의 하반기 실적 개선에 도움이 될 것으로 예상된다고 밝혔습니다.\n\n다만 견조한 수요에도 불구하고, 막대한 AI 주도 자본 지출이 지속 가능한지에 대한 투자자들의 의문이 제기되면서 반도체 주가는 압박을 받고 있으며, ASML 역시 첨단 칩 장비에 대한 수출 통제 강화에 직면해 있습니다.\n\nhttps://www.cnbc.com/2026/07/15/asml-2q-earnings-ai-chips-orders.html",
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"date": "2026-07-15T13:35:08+09:00",
"text": "【KeyBanc 아시아 테이크어웨이 – 메모리 상세 정리】 (2026.7.13)\n\n■ DRAM/NAND 가격 전망\n공급망 파트너들은 DRAM과 NAND 가격이 향후 몇 분기 동안 계속 큰 폭으로 오르되, 1H26 대비로는 상승률이 둔화될 것으로 보고 있습니다. DRAM은 2Q26 +45~55% q/q 급등 이후 3Q26 +15~20% q/q, 4Q26 +15% q/q가 예상됩니다. NAND는 인상이 DRAM 대비 뒤처져 있었던 만큼 앞으로는 더 가파른 속도가 전망되는데, 2Q26 +75% q/q에 이어 3Q26 +30~40% q/q, 4Q26 +15% q/q가 예상됩니다. 공급망 코멘터리는 2027년 내내 타이트한 메모리 환경이 이어질 것을 시사하며, SWKS 관련 코멘트에서는 메모리 부족이 2027년 전체를 지나 잠재적으로 2028년까지 지속될 수 있다는 언급도 있습니다.\n\n■ HBM 가격 리셋 (핵심 포인트)\nHBM 가격은 연 단위로 협상되는데, 2027년 가격은 이미 대부분 협상이 완료된 것으로 파악됩니다. 1Q27부터 새 협상 가격이 적용되면서 HBM4는 +100% y/y, HBM3E는 +150% y/y의 인상이 예상됩니다. 현재 HBM 가격은 2025년에 협상된 것이어서 범용 DRAM 마진 대비 희석적이지만, 가격 리셋 이후에는 HBM 마진이 범용 DRAM 마진 대비 중립 내지 증익 요인으로 전환될 전망입니다. 이는 상당한 DRAM ASP 상승과 마진 개선을 이끌 것으로 보이며, MU 목표주가 상향($1,600→$1,750)의 핵심 근거이기도 합니다.\n\n■ HBM4 퀄 테스트 현황\n마이크론과 삼성전자는 엔비디아 Rubin향 HBM4 퀄을 완전히 통과했으며, Rubin GPU의 초기 램프는 이들의 메모리를 사용할 예정입니다. SK하이닉스는 리스핀된 베이스 다이로 퀄 절차를 진행 중이며 아직 완전히 통과하지는 못했지만, 최종적으로는 Rubin 퀄을 성공적으로 통과할 것으로 예상됩니다. 다만 SK하이닉스의 추가 퀄에 시간이 소요되면서 Rubin 램프가 다소 완만해지는 요인이 되고 있습니다. 엔비디아 관련 코멘트에서도 Rubin 램프 지연 사유로 써멀 리드 이슈와 함께 SK하이닉스 HBM4 퀄 지연이 명시됐습니다.\n\n■ 비트 재배분과 전방시장 영향\n메모리 부족이 2027년까지 지속될 것으로 예상되는 가운데, 메모리 업체들은 제한된 비트 공급을 수익성이 더 높은 데이터센터 세그먼트로 재배분하기 위해 2027년 PC·스마트폰향 공급을 축소할 계획입니다. 스마트폰향 할당을 내년 20% 줄이려 한다는 이야기가 들리며, 이는 PC와 스마트폰 시장의 2027년 추가 위축으로 이어질 가능성이 큽니다.\n\n전방시장에 실제로 나타나는 영향은 다음과 같습니다. 애플은 메모리 가격 인상 영향으로 2026년 아이폰 출하 전망을 260M(+6%)에서 245M(보합)으로 하향하고 2H 빌드를 85M에서 80M(-16%)으로 축소했으며, 당초 아이폰 18/18e에 12GB LPDDR5X를 탑재하려던 계획을 9GB로 하향했습니다. 또한 메모리 제약 속에서 애플은 2027년부터 중국 CXMT를 메모리 공급사로 퀄하는 방안을 검토 중인데(China-for-China 관계가 될 가능성), 실제 채택 여부는 불확실합니다. 중국 스마트폰 OEM 빌드 플랜은 평균 -20%에서 -25~30%로 악화됐고, 삼성전자는 메모리 추가 인상 전 재고 축적을 위한 풀인에도 불구하고 연간 전망을 236.5M(-1%)에서 232.5M(-3%)으로 하향했으며, 삼성은 메모리 비용 상승을 상쇄하기 위해 중국 저가 RF 공급사 소싱을 더 공격적으로 확대하고 있습니다. 서버 쪽에서는 고객들이 RDIMM DRAM 밀도를 96/192GB에서 32/64GB로 다운스펙하는 움직임이 나타나고 있고, AMD·인텔의 2027년 서버 CPU 유닛 50% 이상 성장 목표에 대해서도 이를 뒷받침할 DRAM 비트 공급이 충분한지가 공급망의 우려로 지적됩니다. 한편 PC·스마트폰에서는 추가 메모리 가격 인상 전 선행 구매가 발생하며 단기 수요를 끌어올리고 있는데, 이것이 아날로그 2Q26 호조의 한 요인이기도 합니다.\n\n■ MU 투자의견\nOverweight 유지, 목표주가 $1,600→$1,750 상향(FY27 EPS $189.62의 9배 기준). 긍정 요인은 첫째 3Q26 DRAM +15~20% q/q, NAND +30~40% q/q 인상 전망, 둘째 1Q27 HBM 가격 리셋(+100~150% y/y)에 따른 DRAM ASP 상승과 마진 개선입니다. 추정치 기준 FY26 매출 $131.1B(y/y +250.7%), EPS $74.47, FY27 매출 $282.6B(y/y +115.6%), EPS $189.62로, 그로스마진은 FY26 80.8%에서 FY27 89.5%까지 확대가 모델링돼 있습니다. 현재 주가는 컨센서스 선행 P/E 6배로 3년 중앙값 10배 대비 낮은 수준입니다. 리스크로는 메모리 가격 변동성, 산업 내 과잉 캐파, 전 세계 메모리 산업에 대한 정부 개입의 불확실한 결과가 언급됩니다. 아울러 6월 클라우드 트래커 데이터도 MU에 긍정적인 것으로 평가됐습니다.\n\n■ 관련 파급 (참고)\n메모리발 스마트폰 시장 악화가 SWKS의 Overweight→Sector Weight 하향의 직접적 배경입니다. 메모리 가격 급등과 부족이 SWKS/QRVO 합산 매출의 60% 이상을 차지하는 스마트폰 시장을 크게 압박하고 있고, 중국 OEM은 물론 애플과 삼성도 전망치를 크게 하향했기 때문입니다. CRUS도 가격 인상을 앞둔 애플의 아이폰 17/18 감산으로 추정치와 목표주가가 하향됐습니다. 반대로 아이폰 17의 6월 셀스루는 가격 인상 우려에 따른 선행 수요로 예상보다 강했으며, 재고는 2 DOI 미만으로 감소했습니다.\n*클로드로 요약함",
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"date": "2026-07-15T13:34:13+09:00",
"text": "KeyBanc) 반도체: 아시아 테이크어웨이 – 메모리 혼조 속 아날로그 호조 지속 (2026.7.13)\n\n■ 총평\nKeyBanc는 최근 아시아 출장 이후 다수 기업의 추정치와 목표주가를 수정했습니다. 핵심은 데이터센터 수요의 지속적인 강세가 반도체 전반에 광범위한 파급효과를 일으키고 있다는 점으로, 메모리 부족과 추가 가격 인상이 이어지는 가운데 PC와 플래그십 스마트폰에서는 선행 구매(풀인)가 발생하고 있습니다. 아날로그는 데이터센터·산업용 수요를 바탕으로 예상보다 양호하게 초기 업사이클 모멘텀을 이어가고 있습니다. 종목 결론으로는 INTC, MRVL, MU에 가장 긍정적이며, AMD와 아날로그(MPWR, ADI, MCHP, NXPI, ON, TXN)에 긍정적, 반면 SWKS(Sector Weight로 하향), QRVO, CRUS에는 부정적입니다.\n\n■ 메모리\n메모리 부족은 2027년까지 지속될 전망입니다. DRAM 가격은 2Q26 +45~55% q/q에 이어 3Q26 +15~20%, 4Q26 +15%가 예상되며, DRAM 대비 인상이 늦었던 NAND는 2Q +75% 이후 3Q +30~40%, 4Q +15%로 더 가파른 인상이 전망됩니다. 2027년 HBM 가격 협상은 대부분 완료되어 1Q27부터 HBM4 +100% y/y, HBM3E +150% y/y의 가격 리셋이 적용될 예정이며, 이에 따라 현재 범용 DRAM 대비 마진 희석적인 HBM 수익성이 중립 또는 증익 요인으로 전환될 전망입니다. HBM4의 경우 마이크론과 삼성전자는 엔비디아 Rubin향 퀄을 완료했고, SK하이닉스는 리스핀된 베이스 다이로 퀄 진행 중이나 통과가 예상됩니다. 다만 SK하이닉스 퀄 지연으로 Rubin 램프는 다소 완만해졌습니다. 메모리 업체들은 수익성이 높은 데이터센터로 비트를 재배분하기 위해 2027년 PC·스마트폰향 공급을 축소할 계획이며, 스마트폰향 할당을 내년 20% 줄인다는 이야기가 들립니다.\n\n■ 아날로그\n2Q26 수주와 수요가 기대치를 상회하고 있으며 데이터센터와 산업이 핵심 동력입니다. 리드타임은 평균 12~16주에서 24주로 늘었고 ADI 일부 제품은 6개월까지 연장됐습니다. AI 수요가 비AI 아날로그 캐파와 경쟁하며 공급이 타이트해져 MCHP, MPWR, NXPI, ON, TXN 등이 2Q 말~3Q 초 발효되는 가격 인상을 발표했습니다. 2Q26 리세일은 기존 +5~10%에서 +HSD~10% q/q로 상향됐고, 3Q는 계절성 수준(+MSD/HSD q/q)이 예상됩니다.\n\n■ 인텔 파운드리\n18A 수율이 전분기 65%에서 85%로 크게 개선됐습니다(TSMC N2 90%에는 못 미치나 삼성 SF2 50~60%는 크게 상회). 14A는 결함밀도 측면에서 18A보다 순조로우며 2H28 양산 예정입니다. 수율 개선과 TSMC 가격 인상으로 인텔은 당초 60~70%를 TSMC N2에 맡기려던 Nova Lake 타일의 80~90%를 IFS로 내재화할 전망입니다. 파운드리 고객으로는 애플(M시리즈 저가형, 18A·14A) 외에 AMD, NVDA, MRVL, MSFT, MU, OpenAI 확보가 언급되며, 애플은 인텔 PDK 개발에도 협력 중입니다. 첨단 패키징 EMIB-T 수율은 98%에 도달했고(기판 수율 60~70%가 병목), 구글 Humu Fish TPU(2028년 매출 100억~110억 달러 추정)에 이어 AWS Trainium 3(약 20억 달러), 구글 TPU 변형 Trigger Fish(약 40억 달러, HBM4E 채택·외부 판매 가능 설계)까지 확보한 것으로 보입니다. 아울러 에이전틱 AI발 서버 CPU 수요로 18A와 Intel 3 캐파를 대폭 확장할 계획이며, 최근 장비 발주를 30~40% 상향한 것으로 파악됩니다.\n\n■ 데이터센터/서버\n범용 서버 유닛 성장률 전망을 기존 +18.5%에서 +30%로 상향했습니다. 인텔의 Intel 3 캐파 전환(+25~30% 유닛 성장 지원), AMD의 TSMC N4 웨이퍼 추가 확보(+15~20%), 엔비디아 Vera CPU 캐파 확대(1.2~1.5M에서 2.5~3.0M 유닛), Graviton·Axion 수요 증가 등이 배경입니다. AMD와 인텔은 2027년 서버 CPU 유닛 50% 이상 성장을 목표로 캐파를 확장 중이나, 이를 뒷받침할 DRAM 비트 공급이 충분할지가 우려로 지적됩니다. 엔비디아 Rubin은 써멀 리드 이슈(해결됨)와 SK하이닉스 HBM4 퀄 지연으로 소폭 지연됐으나 7월 램프 시작 조짐이며, 올해 Rubin 출하 1.7~1.8M 유닛, Blackwell 5.5~6.0M, 총 랙 70~80K(Vera Rubin 5~6K)를 전망합니다. 2027년 CoWoS 공급은 1.1M 인터포저(+69%)로 기존 840K 대비 30% 이상 상향됐습니다. MPWR는 Vera Rubin Vcore 기술 이슈에도 불구하고 60~70% 점유율의 주 공급사 지위에 변화가 없을 전망입니다.\n\n■ AI ASIC\nMRVL은 구글 LPU(Merope, 2028~29년)를 수주했으며 2~3M 유닛, 매출 200억~250억 달러 기회로 추산됩니다. AWS Trainium 3는 6월부터 램프를 시작했고 MRVL은 FOCoS 기반 Lite SKU로 소수 지분을 담당해 올해 약 25만 개(6.5억~7억 달러), 2027년 40만~50만 개(약 12억 달러)가 예상됩니다. Trainium 4는 MRVL(옵티컬 NPO 버전)과 Alchip 이원화가 전망됩니다. META MTIA는 로드맵 불확실성으로 출하가 미미하며 2027년까지 전 프로그램이 AVGO 몫이나 2028년 프로젝트(Phoebe/Apollo)는 경쟁 입찰입니다. QCOM은 바이트댄스 AI ASIC으로 2027년 약 20억 달러 매출이 예상됩니다.\n\n■ 스마트폰/PC\n애플은 메모리 영향으로 2026년 아이폰 출하 전망을 260M(+6%)에서 245M(보합)으로 하향했고 2H 빌드도 85M에서 80M(-16%)으로 축소했습니다. 아이폰 18 폴드는 힌지 이슈(해결됨)로 10월로 소폭 지연 가능성이 있으나 빌드는 7~8M 유닛으로 유지됩니다. 아이폰 18에서 QCOM 모뎀 점유율은 가이던스(20%)를 크게 웃도는 50%가 예상되며, 아이폰 19부터는 애플 내재화 모뎀 100% 전환이 전망됩니다. 중국 OEM 빌드 플랜은 -20%에서 -25~30%로 악화됐고, 삼성전자도 풀인에도 불구하고 연간 전망을 232.5M(-3%)으로 하향했습니다(플래그십 GS26은 36~37M으로 견조). PC에서는 인텔이 3Q26 CPU 가격을 +10% 추가 인상하는 반면 AMD는 점유율 확대를 위해 인상하지 않을 전망입니다. 6월 노트북 ODM 출하는 16.8M(+23% m/m, -5% y/y)으로 예상에 부합했고, 2026년 연간은 메모리 가격 상승과 CPU 공급 부족으로 -8~12% y/y가 유지됩니다.\n\n■ 주요 목표주가 변경\nINTC $110→$155, AMD $530→$725, MU $1,600→$1,750, NVDA $310→$330, MRVL $385→$400, ARM $300→$430, TXN $325→$390, ADI $500→$525, CRUS $200→$190(하향), SWKS는 Overweight에서 Sector Weight로 하향(적정가치 $55). 스마트폰이 합산 매출의 60% 이상인 상황에서 시장 축소가 2027년까지 이어질 것이라는 점이 하향 근거입니다.\n\n■ 클라우드 트래커(6월)\n총 클라우드 인스턴스는 +1% m/m, +14% y/y로 전통 서버의 꾸준한 성장을 반영했습니다. ARM 기반은 +2% m/m(+42% y/y, Azure Cobalt·AWS Graviton 주도), 인텔 Granite Rapids +7% m/m, AMD Turin +5% m/m, 엔비디아 Blackwell +11% m/m을 기록했으며, ARM, AMD, INTC, MU, NVDA에 긍정적인 데이터로 평가됩니다.",
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"date": "2026-07-15T13:19:51+09:00",
"text": "JPMorgan PC·서버 보고서 요약 (2026.7.15, Albert Hung 외)\n\"Inference extends the general server upcycle, PCs still fragile\"\n\nJPMorgan은 글로벌 PC·서버 출하 성장률 전망을 2026년 -8%/+22%, 2027년 +2%/+25%, 2028년 +2%/+19%(PC/서버, YoY)로 조정했습니다. 1H26에는 부품 가격 급등에도 불구하고 일반 서버 수요가 예상보다 강했고 PC 출하도 우려보다 양호했으나, 2H26에는 PC 빌드가 보합세에 그치고 서버는 부품 제약 속에서 점진적 회복을 보일 것으로 전망합니다. 2027/28년에는 AI 추론 수요에 힘입어 일반 서버에 대해 한층 긍정적으로 전환한 반면, PC 등 소비자 수요에는 신중한 시각을 유지합니다. 서버 공급망에서는 Delta, Accton, ASPEED, Wiwynn, Lotes를 선호하고, PC 공급망에서는 ASUSTek, Micro-star, Compal에 대해 신중한 입장입니다.\n\n첫째, AI 추론이 일반 서버 업사이클을 견인하며 메모리와 CPU가 핵심 병목으로 남아 있습니다. 자체 CPU 수요 모델에 따르면 2025-28년 AI 가속기가 50% CAGR로 성장하면서 5,300만 개의 에이전틱 AI 서버 CPU 수요를 자극하고, 이에 따라 2027/28년 일반 서버 CPU 출하는 37%/27% 성장할 것으로 추정합니다. ARM 기반 CPU가 점유율을 확대하더라도 x86 CPU는 AMD Venice의 점유율 확대와 함께 두 자릿수 성장을 유지할 수 있으며, 이는 서버 부품 업체들이 2027년 30-50% 성장을 시사하는 업계 조사와도 부합합니다. 핵심 하방 리스크는 업스트림과 다운스트림 부품 공급 간 괴리가 지속되며 서버 랙 출하에 차질이 생기는 것입니다.\n\n둘째, 메모리 비용 급등이 IT 지출을 끌어올리고 있으며 LTA가 장기적 해법으로 부상하고 있습니다. VR200 서버에서 메모리 비용 비중은 약 20%로 GB200의 약 10% 대비 크게 상승할 것으로 추정되며, 전력·냉각·네트워킹·GPU 스펙 업그레이드와 맞물려 VR200 시스템 가격은 약 650만 달러(GB200/GB300은 각각 300-350만/400-420만 달러)까지 오를 전망입니다. PC 브랜드들은 1H26에 제품 가격을 20-30% 인상했고 2H26에도 인상을 이어갈 가능성이 높아, 선매수 수요 소진 이후 2H26 판매량 하방 압력이 우려됩니다. CSP와 PC 브랜드들은 비용 안정화를 위해 주요 메모리 업체와 LTA를 추진하는 한편 중국 메모리 업체 솔루션 채택을 늘리고 있는 것으로 파악됩니다.\n\n셋째, AI 서버 제품 로드맵은 대체로 변동이 없으며 CPO와 Kyber가 핵심 관전 포인트입니다. 최근 VR200 PCB 이슈에도 불구하고 추가 지연 징후는 없으며, VR200 모듈 출하는 3Q26 말, 랙 양산은 4Q26으로 예상되고 부분적인 HVDC 파워랙 채택이 병행될 전망입니다. Nvidia Spectrum 6의 설계 변경 가능성과 2H26 램프 둔화 조짐에도 네트워킹 스위치 업그레이드 사이클에는 영향이 없을 것으로 보며, 2027년의 핵심 오버행은 Kyber 및 Oberon 랙 구조에서의 VR Ultra 채택 여부입니다.\n\n전망치 주요 변경 사항을 보면, 2026/27년 PC 출하 전망(크롬북 포함)을 약 2% 상향해 -7.6%/+1.6%로 조정했습니다. 다만 메모리 비용 인상에 따른 가격 탄력성 악화로 2H26 PC 출하는 반기 대비 3% 감소를 예상하며, 2026년 소비자/커머셜 PC는 각각 14%/4% 감소를 전망합니다. 서버는 미국 CSP 수요 강세(AI 및 비AI 모두)를 반영해 2026년 출하 성장률을 기존 15%에서 22%로 상향했습니다. 올해 실제 서버 수요는 약 35-40% 증가로 파악되어 공급 제약에 따른 주문 백로그가 내년으로 이월되며, 2027년에는 25% 성장으로 가속화되고 2028-29년에도 두 자릿수 CAGR이 지속될 전망입니다.\n\nAI 서버 출하 전망에서는 2027/2028년 데이터센터 AI 칩 총량 전망을 CoWoS 업데이트를 반영해 6%/10% 상향했으며, AI 서버 출하는 2025-28년 46% CAGR로 2028년 570만 대에 이를 것으로 예상합니다. Nvidia 고사양 GPU는 Neocloud 수요 강세로 2027/2028년 4%/9% 상향한 반면 CPX GPU 전망은 제외하고 LPU 추정치는 하향했습니다. AMD GPU는 MI455 수요 강세를 반영해 상향했고, AI ASIC은 AWS Trainium과 Google TPU 수요 강세로 13%/17% 상향했습니다.\n\nVera Rubin 시스템은 3Q26 말-4Q26 양산 일정을 유지하고 있습니다. 올해 Rubin 칩 생산은 약 150만 개(보드 기준)이나 VR 랙 출하는 약 10-15k에 그칠 전망이며, GB300 랙 60-65k와 합산해 올해 NVL72 총 출하는 70-80k, 내년은 85-95k(VR200 중심)로 예상합니다. 차세대 Vera Rubin Ultra의 Kyber 랙 아키텍처는 PCB/CCL 소재의 신호 성능 문제로 Feynman 세대로 지연될 가능성이 있으며, Nvidia는 대안으로 Oberon 백투백 2랙 구성을 검토 중입니다. 스케일업 CPO 스위치는 2028년까지 준비되기 어려울 것으로 보입니다.\n\nBoM 분석에서는 고사양 노트북 BoM 비용이 지난 1년간 약 30% 상승했으며, DRAM/NAND 가격이 3-5배 오르면서 메모리 비용이 200-250달러 증가해 노트북 BoM에서 메모리 비중이 한 자릿수 후반에서 20-30%까지 확대된 것으로 추정합니다. GB300/VR200 랙의 ODM 가격은 각각 약 410만/650만 달러로 GB200 대비 20%/90% 높으며, VR200 슈퍼칩 보드 ASP는 12.5만 달러로 GB200의 6.8만 달러에서 크게 상승했습니다. HBM4 재계약으로 GB당 가격이 15달러에서 22달러 수준까지 오를 수 있다고 봅니다. AI 서버 ODM의 마진은 GB200 4.2%에서 GB300/VR200 3.6%/2.7%로 희석되겠으나, 랙당 MVA 달러는 VR200에서 오히려 증가(GB300/VR200 약 14.8만/17.5만 달러)해 Quanta와 Hon Hai 등 주요 ODM의 실적 상향이 이어질 전망입니다.\n\nPC 시장에서는 1H26 출하 호조가 Win10 교체 수요와 메모리 가격 인상 전 선매수 효과에 기인한 것으로, 2H26에는 이러한 일회성 지지 요인이 소멸하며 수요 약화를 예상합니다. 브랜드별로는 Apple이 Macbook Neo 성공에 힘입어 1H26 최대 점유율 상승(YoY +19%)을 기록했고, Lenovo와 Dell 등 선두 업체가 Acer, Micro-star 등 중소 업체 점유율을 잠식했습니다. 메인보드/VGA는 신제품 부재 속 수요 부진으로 연간 두 자릿수 출하 감소를 전망합니다.\n\n투자 시사점으로는 PC 부문에서 가격 탄력성 악화와 2H26 마진 압박을 이유로 Micro-star, ASUSTek, Compal을 회피 종목으로 제시했습니다. 서버 부문에서는 가격 협상력과 부품 부족 리스크 측면에서 ODM보다 부품 업체를 선호하며, 서버 부품 최선호주로 ASPEED, Delta, EMC, Unimicron을, 서버 ODM 최선호주로 Wiwynn을 제시했습니다.",
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"date": "2026-07-15T10:07:14+09:00",
"text": "Citi) 반도체투자자들은 아직 메모리 시장에 대해 낙관적 입니다.\n\nThe Discussion: 투자자들은 메모리에 대해 구조적으로 낙관적이나, 가격 움직임이 일부를 불안하게 하고 있습니다. HBM 디스펙(de-spec) 관련 최근 시장 소문도 언급되었으나, 실제 리스크라기보다는 협상 기법일 가능성으로 논의되었습니다.\n\n낙관론자들은 수요가 2027년 상반기까지 강세를 유지할 것이므로 정점을 논하기에는 너무 이르다고 봅니다. 이들은 하이퍼스케일러들의 향후 실적에 주목하고 있으며, 이는 자본지출(Capex)에 대해 긍정적인 메시지를 전달할 것으로 예상됩니다.\n\n가장 흥미로운 주제 중 하나는 장기 계약(L-T Agreements)이었습니다. 다년 계약에 대한 안도감이 있는 한편, 일부는 제값을 다 받지 못하고 기회를 놓쳤을(left money on the table) 수 있다는 점을 우려합니다. 이에 대비되는 요인으로는 수요, 자본지출, 잉여현금흐름(FCF)을 더 잘 예측할 수 있게 되어 현금 환원을 고려할 수 있다는 점이 있습니다. 일부 투자자들은 일부 메모리 기업이 시간이 지나면서 발행주식의 20% 이상을 자사주 매입할 수 있다고 생각합니다. 지난여름 HDD와의 비교가 제시되었는데, 당시 HDD 업체들은 장기 계약 발표 이후 중간 한 자릿수(MSD) 배수로 디레이팅되었다가, 개선된 산업 펀더멘털을 바탕으로 20배 이상으로 리레이팅되었습니다.\n\n투자자들은 메모리 산업 펀더멘털에 대해 건설적인 시각을 보였으나, 디스펙 리스크로 인해 DRAM보다 NAND 쪽으로 약간 편향된 모습을 보였습니다.",
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"text": "JP모건) IBM; 부정적 IBM 사전 공지, 보안 섹터에는 긍정적 시사점\n\nIBM은 2분기 실적을 부정적으로 사전 공지했으며, 이는 주로 메인프레임 및 관련 소프트웨어 부진에 기인했습니다. 2분기 매출은 172억 달러로 예상되며, 이는 인프라 부문 전년 대비 7% 감소, 소프트웨어 부문 전년 대비 5% 성장, 컨설팅 부문 환율 조정 기준 전년 대비 1% 성장을 반영합니다. 회사는 실적 부진의 주요 요인으로 다음을 언급했습니다.\n\n* 예상되는 가격 인상에 앞서 공급이 제약된 인프라를 확보하기 위해, 6월 마지막 몇 주 동안 분기 자본지출이 서버, 스토리지, 메모리 쪽으로 이동한 점이 Z Systems 실적 약세로 이어졌습니다.\n* 대형 거래가 성사되지 못한 점이 부진의 대부분을 야기했습니다.\n* 트랜잭션 프로세싱(Transaction Processing) 약세로, 이는 MIPS 기반 선불 소비 감소에 따른 것으로 추정됩니다. TP 부진의 정도는 회사가 세부 하위 부문 실적(Automation 및 Data 포함)을 공유하기 전까지는 불분명하며, 이는 다음 주 2분기 실적 발표에서 공개될 예정입니다.\n\n사이버 커버리지에 대한 긍정적 시사점. 우리는 Mythos 관련 사이버 트랙션에 대해 여전히 긍정적인 시각을 유지하며, 특히 엔터프라이즈 중심의 익스포저 관리(exposure management) 종목(TENB, QLYS)과 Mythos 기반 파이프라인 가속화를 보이는 대형 플랫폼 벤더(PANW, CRWD, ZS)에 주목합니다. 또한 우리는 자본지출이 인프라 쪽으로 이동한 것이 방화벽 벤더에 대한 단기적으로 긍정적인 시사점이라고 봅니다. 고객들이 예상되는 가격 인상에 앞서 계속 구매함에 따라 또 한 분기의 선구매(pull-forward) 수혜가 나타날 수 있습니다. 다만 선구매의 지속 기간은 여전히 불확실하며, 특히 FTNT의 경우 더 까다로운 기저효과로 인해 내년에 하드웨어 매출이 감소할 수 있다고 생각합니다.\n\nIBM 기존 포트폴리오의 견조함. 2분기 Red Hat 매출 성장률은 전년 대비 11%로 순차적으로 가속화되었으며, 최근 인수한 HashiCorp와 Confluent도 강력한 실적을 기록했습니다. 분산 인프라(Distributed Infrastructure)는 Power와 Storage를 중심으로 전년 대비 37% 증가하며 역사상 최고의 실적을 기록했고, 2분기 말 기준 약 5억 달러의 백로그를 보유하며 마감했습니다. z17은 여전히 프로그램 대 프로그램 기준으로 거의 130%에 달하며 z16을 크게 앞서고 있고, 설치된 MIPS의 85%를 차지하는 고객들이 용량을 유지하거나 확대하고 있습니다. 컨설팅 수주는 강력한 GenAI 기여를 중심으로 계속 증가했으며, 생산성 이니셔티브가 지속적인 non-GAAP 세전이익(PTI) 마진 확대를 뒷받침했습니다.",
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"id": 23579,
"date": "2026-07-15T09:59:20+09:00",
"text": "[속보] 개미, 첫날만 4천억 베팅…27% 훈풍에 코스피도 덩달아 환호\nhttps://n.news.naver.com/article/215/0001258778?type=breakingnews&cds=news_edit\n\nADR에 4천억을 베팅해? ㄷㄷㄷㄷ",
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"date": "2026-07-15T09:08:15+09:00",
"text": "**[단독] 삼성전자, 기흥 사업장에 신규 D램 공장 짓는다**\n\n15일 업계에 따르면 삼성전자는 경기 용인시 기흥사업장에 새로운 메모리 반도체 공장을 짓는 방안을 추진 중이다. 월 10만 개 안팎의 웨이퍼를 생산할 수 있는 생산 능력을 갖출 것으로 보인다. 기흥 사업장 인근에 있는 화성 사업장의 공장 한 동 규모로, 수십 조원의 자금이 투입될 것으로 추정된다. 삼성전자 내부에서는 이 공장을 설립하기 위한 조직이 꾸려졌다. 이들은 이르면 3분기 안에 첫 공사를 시작할 것으로 알려졌다. \n\nhttps://n.news.naver.com/article/015/0005310108?type=main",
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"date": "2026-07-15T06:59:15+09:00",
"text": "SK하이닉스 ADR +27.29% 마감",
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"date": "2026-07-14T23:40:47+09:00",
"text": "Citi) 견조한 메모리 펀더멘털, 시장 우려에도 회복력 입증\n\n씨티의 견해\n최근 한국 메모리 업체들의 주가는 2분기 실적 둔화 가능성과 메모리 LTA로 인한 2026년 하반기 ASP 하락에 대한 시장의 우려가 커지면서 깊은 조정을 겪은 것으로 보입니다. 그러나 시장의 우려와는 달리, 당사는 LTA로 확정된 물량 대비 초과되는 메모리 물량 수요와 HBM에 대해 ASP가 추가로 상승할 여지가 충분하다고 판단합니다. 또한 당사는 신규 LTA 가격이 2026년 하반기보다는 주로 2027년 상반기에 반영될 것으로 전망합니다. 우호적인 메모리 가격 여건이 지속될 것으로 예상되는 만큼, 당사는 한국 메모리 업종에 대해 긍정적 시각을 유지하며 삼성전자에 대한 매수 의견을 재확인합니다.\n\n최근 시장 우려에도 불구하고 메모리 공급 부족은 지속될 전망 — 최근 메모리 주식은 1) 2026년 2분기 실적 둔화 가능성과 2) 메모리 LTA로 인한 2026년 하반기 ASP 하락 가능성에 대한 시장의 우려가 커지면서 주가가 상당한 조정을 겪었습니다. 그러나 당사는 2026년 하반기에 메모리 ASP가 약세를 보일 가능성은 낮다고 판단합니다. 당사는 메모리 LTA가 2026년 하반기에는 부분적으로만 발효될 것으로 예상하며, 메모리 LTA에 따른 가격은 주로 그 이후인 2027년 상반기에 반영될 것으로 보는데, 이는 ASP 성장 둔화에 대한 시장의 우려를 완화할 수 있을 것입니다. 설령 메모리 LTA가 2027년에 발효되더라도, 확정된 LTA 물량 대비 초과 물량에 대해서는 여전히 충분한 ASP 상승 여력이 있을 것으로 봅니다. 나아가 LTA에 대한 시장의 부정적 시각과는 달리, 당사는 LTA가 중장기적으로 지속적인 영업이익을 창출할 것이며 이 점이 시장에서 더 잘 인식되어야 한다고 판단합니다. 메모리 LTA의 순긍정적 영향과 더불어, 당사는 HBM 가격이 2027년에 전년 대비 70% 상승할 것으로 전망하며, 이는 2027년 내내 메모리 ASP 상승세가 지속되는 것을 뒷받침할 것입니다.\n\n지속되는 메모리 공급 타이트함 속에서 유리한 LTA 조건을 노리는 한국 메모리 업체들 — 당사는 한국 메모리 업체들이 현재의 메모리 공급 타이트함을 충분히 활용할 것으로 예상합니다. 우호적인 서버 DRAM 수요가 2026년과 2027년 내내 지속된다고 가정할 때, 한국 메모리 업체들은 메모리 LTA에서 더 나은 조건을 확보하려 할 것으로 봅니다. 당사는 한국 메모리 업체들이 LTA 협상에서 신중한 태도를 유지하면서 LTA 체결이 2026년 하반기와 2027년으로 미뤄질 것으로 판단합니다. 당사는 2026년 글로벌 DRAM/NAND ASP가 전년 대비 각각 +234%/+236% 상승할 것이라는 전망을 유지하며, 64GB DDR5 RDIMM 가격이 2026년 4분기에 1,805달러(2026년 2분기 1,310달러 대비)에 이를 것으로 전망합니다.\n\n시사점 — 2분기 메모리 영업이익 둔화 가능성과 LTA에 대한 최근 시장의 우려에도 불구하고, 당사는 현재 메모리 수요에 변화가 없을 것으로 예상하며 지속되는 극심한 수급 불균형을 감안할 때 2026년 하반기에도 ASP 모멘텀이 견조하게 유지될 것으로 봅니다. 당사는 최근의 주가 조정이 시장 전반의 차익 실현에 따른 기술적 조정에 가깝다고 판단하며, 따라서 이는 잠재적인 매수 기회라고 봅니다.",
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"date": "2026-07-14T22:37:52+09:00",
"text": "**에릭슨 2Q26 Q&A** [**$ERIC**](https://telegram.me/d_ticker)\n\n AI 트래픽\n: AI로 인해 업링크(단말기→기지국) 트래픽이 증가하고 잇음. 업링크 수요가 통신망 용량을 결정하는 시점이 오면 RAN 시장 성장이 커질 수 있음\n\n엔비디아 GPU 기반 RAN\n: 에릭슨 RAN 소프트웨어는 통신망 전용 반도체(시스템 온 칩·SoC)뿐 아니라 인텔/AMD x86 CPU와 엔비디아 GPU에서도 구동할 수 있도록 설계됨. 당사 RAN 장비에서는 자체 SoC가 비용 우위가 있음. 추후 하드웨어 선택지를 유연하게 가져갈 계획\n\n반도체 부품 비용 \n: 2분기 재무에 미친 반도체 부품 원가 영향은 제한적이었지만 하반기부터 2027년까지 점진적으로 누적 압박이 커질 것. 기존 장기계약에는 ‘원가 연동’ 조항이 없어 원가 줄이기 위한 제품 재설계도 하고 있는데 약 6~9개월 소요될 것.\n\nGPM 하락 요인\n: 부품 인플레이션 부담보다는 이익률이 낮은 ‘네트워크 구축 서비스’ 매출 비중이 늘어나는 믹스 악화가 주요 원인\n\n데이터센터 익스포져\n: 당사는 데이터센터용 통신 장비보다는 스마트글래스와 휴머노이드 로봇 등 피지컬 AI 단말기에 집중하고 있음.이 단계가 도래하면 대용량 업링크 수요가 급증에 당사에 큰 기회",
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"date": "2026-07-14T21:53:45+09:00",
"text": "Unitree Go2 로봇댕댕이를 AR렌즈와 연결해서 제어하는 모습\n\nhttps://x.com/JohannesTscharn/status/2076934528350704041?s=20\n\n신기하면서 재밌네요. 나도 해보고 싶다",
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"date": "2026-07-14T21:40:14+09:00",
"text": "Citi) 일본 FX 리포트: 일본 연기금은 해외 투자 자금을 국내로 되돌릴 것인가\n\n씨티는 카타야마 사츠키 재무상이 지난주 시사한 대로 타카이치 정부가 GPIF 등 공적연금의 기본 포트폴리오 변경을 검토하고 있을 가능성이 있다고 보고 있습니다. 엔화 방어 노력과 전반적인 경제정책 방향을 감안하면 놀라운 일은 아니지만, 미국과의 관계를 고려할 때 해외 시장에 악영향을 줄 수 있는 대규모 변경은 적어도 단기적으로는 어려울 것이며, 기본 포트폴리오의 괴리 허용 범위를 활용하는 점진적 접근이 더 유력하다는 판단입니다. 기업연금이 GPIF를 직접 따라가지는 않겠지만 최근 금리 상승을 감안하면 시간이 지나며 일본 채권 투자를 늘릴 가능성이 크고, 이는 외환시장에서 엔화를 어느 정도 지지할 것으로 봅니다.\n\n카타야마 재무상은 7월 10일 GPIF 등 연기금이 일본 금융자산에 투자하는 방침을 채택하기를 바란다고 발언했습니다. GPIF는 재무성이 아닌 후생노동성 관할의 행정법인이므로 재무상이 재량으로 운용 방침을 바꿀 수는 없습니다. 다만 씨티는 이를 실언이 아니라 정부 내 구체적 논의에 기반한 의도적 정보 발신으로 해석합니다. 발언의 핵심은 자금의 국내 환류이며, 단순히 엔저 저지가 목적이었다면 GPIF의 해외 익스포저에 환헤지를 걸면 충분했을 것이라는 점에서, 정부가 엔화 약세 대응뿐 아니라 JGB 금리 안정화까지 노리고 있음을 시사한다고 봅니다. 이는 전략 분야에서의 관민 합동 자본지출 프로그램에 장기금리 안정이 결정적으로 중요하다는 점에서 자연스러운 흐름입니다.\n\n다만 실제 변경에는 여러 장애물이 있습니다. GPIF의 기본 포트폴리오는 후생노동성 관할의 5년 주기 재정검증에 기반해 설정되며 다음 검증은 2029년 말 예정이어서 원칙적으로 변경은 2030년 봄부터 적용됩니다. GPIF가 매년 자체 검토를 하기는 하지만 2026년 3월 검토에서 포트폴리오를 유지하기로 결정했기 때문에 지금 변경하려면 충분한 근거가 필요하고, 그렇더라도 적용은 빨라야 내년 봄입니다. 따라서 단기적으로는 자산군별 괴리 허용 범위를 활용하는 것이 가장 손쉬운 방법이지만, GPIF는 지금까지 추적오차를 최소화하며 기본 포트폴리오를 매우 충실히 따라왔습니다. 또한 베센트 재무장관 체제하의 미국 당국과의 협력이 중요한 만큼 급격한 변경은 쉽지 않으며, 변경하더라도 미국 시장에 악영향이 없도록 신중해야 합니다. 가장 보수적인 방법은 이자·배당 수입의 재투자를 JGB에 집중하는 것으로, FY3/26 기준 이자·배당 수입은 5.5조 엔(약 350억 달러)이며 단독으로는 엔화나 JGB 하락을 막기에 부족하나 누적되면 효과가 나타날 것입니다.\n\n현실적인 시나리오는 괴리 허용 범위 활용과 수익의 JGB 재투자를 병행해 점진적으로 자산 배분을 바꾸면서, GPIF의 연례 검토를 통해 기본 포트폴리오를 조정하고, 장기적으로는 2029년 하반기 후생노동성의 재정검증을 기다리는 조합입니다. 현재 GPIF의 기본 포트폴리오는 국내채권·국내주식·외국채권·외국주식에 각각 25%를 배분하고 괴리 허용폭은 각각 ±6%, ±6%, ±5%, ±6%이며, 2026년 3월 기준 보유액은 약 80조·71조·73조·74조 엔입니다. 예컨대 국내채권을 5% 오버웨이트하고 외국채권을 5% 언더웨이트하면 약 15조 엔 규모의 거래가 발생하지만, 이를 2~3년에 걸쳐 실행한다면 미 국채 등 해외 채권시장에 미치는 부정적 영향은 거의 없을 것입니다.\n\n한편 카타야마 재무상이 GPIF 포트폴리오 변경을 시사한 배경에는 미국 당국이 일본의 엔 매수 개입에 충분히 협조하지 않아 엔화 방어를 공적연금에 의존할 수밖에 없게 된 사정이 있는 것 아니냐는 의구심도 제기될 수 있습니다. 설령 그렇지 않더라도, 5,500억 달러 규모의 대미 투자 펀드가 가동되는 상황에서 GPIF 등 공적연금 자산의 운용이 일종의 협상 카드가 될 가능성이 있습니다.\n\n기업연금에 대해서는, GPIF가 엔화 자산 비중을 늘리면 지방공무원공제조합연합회나 국가공무원공제조합연합회 같은 다른 공적연금은 따라갈 가능성이 큽니다. 일본은행 자금순환표 기준 2026년 3월 시점 GPIF를 포함한 공적연금의 총자산은 397조 엔, 이 중 해외자산은 190조 엔이며, 기업연금을 포함한 민간 연금자산은 178조 엔, 해외자산은 48조 엔입니다. 개별 기업연금은 각자의 사정에 따라 운용하므로 반드시 GPIF를 따르지는 않습니다. 공적연금은 부채 듀레이션을 거의 고려하지 않아 해외투자 헤지비율이 낮은 반면, 기업연금은 부채 듀레이션을 더 의식해 헤지비율이 상대적으로 높습니다. 씨티는 기업연금의 평균 부채 듀레이션을 약 20년으로 보며, 2~2.5%의 기대수익률을 달성하기 위해 JGB 같은 안전자산뿐 아니라 주식과 해외자산 등 위험자산에도 투자하고 있을 것으로 추정합니다. JGB 금리가 이미 충분한 수준까지 올랐기 때문에, GPIF의 포트폴리오 변경 여부와 무관하게 기업연금이 일본 채권 투자를 늘릴 가능성이 상당하다고 판단합니다.",
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"date": "2026-07-14T21:32:29+09:00",
"text": "섹스출발중",
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"date": "2026-07-14T21:30:15+09:00",
"text": "CPI 풀-롱",
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"date": "2026-07-14T21:14:41+09:00",
"text": "JP모건: 한국 변동성, 높지만 점차 억제되는 국면 (7/14)\n\nJP모건은 한국이 아시아에서 가장 쏠림이 심한 AI 하드웨어 익스포저 시장이라고 평가했습니다. 강한 AI 메모리 수요, 레버리지 ETF 활동, 활발한 옵션 거래가 KOSPI200 변동성을 역사적 고점 수준으로 유지시켜 왔으나, 이제 여러 자기교정(self-correcting) 메커니즘이 작동하면서 변동성이 점차 억제될 것으로 전망했습니다. 구체적으로는 내재 펀딩 금리 상승으로 레버리지 상방 익스포저 유지 비용이 높아졌고, 브로커·딜러의 대차대조표 제약으로 신규 수요가 가격에 민감해졌으며, 규제 당국의 감시가 추가 레버리지 축적을 제한하고, 7~8월의 약한 모멘텀 계절성 또한 신중론을 뒷받침한다는 점을 들었습니다.\n\n시장 흐름도 이미 이러한 변화와 일치하고 있습니다. 지수가 최근 고점 대비 약 30% 조정을 받았음에도 VKOSPI는 추가 상승하지 않고 오히려 하락하기 시작했으며, 이는 레버리지-변동성 피드백 루프의 폭발력이 약해지고 있음을 시사합니다. 특히 펀딩 압력이 핵심 안정 장치로 작용하고 있는데, 현물 흐름이 둔화되면서 레버리지 ETF AUM의 지지력도 약해질 가능성이 있으며, AUM이 축소되면 ETF 연계 감마가 기계적으로 감소해 실현 변동성을 증폭시키던 주요 요인 하나가 줄어들게 됩니다. 규제 측면에서도 한국 당국이 신용융자와 레버리지 개별주 ETF 관련 변동성 리스크를 면밀히 모니터링하겠다고 밝혔고, 금감원(FSS)이 관련 상품과 자산운용사 마케팅 관행을 점검 중이어서 추가 레버리지 축적에 역풍이 될 전망입니다. 아울러 다수의 반도체·메모리 종목이 강한 모멘텀주로 분류되는 가운데 모멘텀은 역사적으로 7~8월에 약해지는 경향이 있다는 점도 경계 요인으로 지목했습니다.\n\nJP모건은 한국 변동성의 현물 의존성(spot dependency)에 유의해야 한다고 강조했습니다. KOSPI200 변동성의 완화는 현물 약세와 동반될 가능성이 높은 반면, 변동성 모멘텀이 재점화되려면 현물 강세와 레버리지 상방 수요의 재축적이 필요하다는 설명입니다.\n\n트레이드 아이디어: 여전히 비싼 한국 변동성 활용 전략\n\nJP모건은 고변동성 환경에서 KOSPI200 녹아웃(KO) 콜·풋을 비용 효율적인 방향성 베팅 수단으로 활용하라는 기존 권고를 재확인하고, 한국의 여전히 풍부한 변동성을 활용해 헤지 비용을 낮추고 중국 상방 포지션 재원을 마련하는 추가 전략을 제시했습니다.\n\n하방 헤지용으로는 2026년 12월 만기 KOSPI200 80% 풋(VKO 60%)을 추천했으며, 7월 10일 기준 지시 가격은 1.25% 오퍼로 바닐라 대비 85%의 비용 절감 효과가 있습니다. 이 구조는 비싼 KOSPI200 변동성을 활용해 저비용 헤지를 제공하며, 실현 변동성이 내재 변동성보다 낮게 나올 경우 유리하지만, VKO 배리어가 돌파되는 극단적 하락 시나리오에서는 보호가 사라진다는 점을 감수해야 합니다.\n\n중국 상방 참여를 원하는 투자자에게는 KOSPI200 캡트 컨틴전시를 활용해 중국 지수 콜 비용을 낮추는 전략을 권고했습니다. 7월 13일 기준 지시 가격으로 Sep26 HSCEI 105% 콜(KOSPI200 130% 미만 일별 모니터링 조건)이 1.55% 오퍼(바닐라 대비 30% 절감), 110% 콜이 0.84% 오퍼, HSTECH 105% 콜이 2.75% 오퍼(27% 절감), 110% 콜이 1.77% 오퍼입니다. 녹아웃 배리어가 연중 고점 부근에 설정되어 컨틴전시 발동 전까지 상당한 버퍼가 확보되며, 이는 높은 변동성 덕분에 배리어를 비교적 먼 수준에 둘 수 있다는 점이 핵심 이점입니다.\n\n참고로 지역 전략 관점에서 JP모건은 쏠림이 심한 AI 하드웨어 선도주에서의 분산을 주장하면서도 한국에 대한 핵심 지역 선호는 여전히 긍정적(constructive)이라고 밝혔으며, 최근의 조정은 펀더멘털 악화보다는 밀집된 포지셔닝에 따른 일시적 되돌림으로 판단했습니다. 다만 TSMC 관련 부분에서는 6월 말 모멘텀 언와인드 시작 이후 KOSPI가 14.7% 하락해 TWSE(-1.7%)나 닛케이225(-3.3%) 대비 낙폭이 컸다는 점이 언급되었습니다.\n*페이블로 요약함.",
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"date": "2026-07-14T20:52:51+09:00",
"text": "$IBM이 내부 기대치를 하회하는 잠정 2분기 실적을 발표했습니다. 메인프레임과 소프트웨어 매출이 실망스러웠으며, 대형 거래들이 예상했던 일정 내에 성사되지 못했습니다. CEO는 \"이번 분기에 우리는 흔들렸습니다\"라고 말했습니다.\n\n매출: 172억 달러 vs 예상치 178.6억 달러, 전년 대비 1% 증가\n소프트웨어: +5%\n컨설팅: 보합, 고정환율 기준 +1%\n인프라: -7%\nNon-GAAP EPS: 2.93달러, 5% 증가\n연초 이후 잉여현금흐름: 48억 달러\n\n아빈드 크리슈나 CEO는 다음과 같이 말했습니다. \"6월 마지막 몇 주 동안, 고객들이 가격 인상이 예상되는 상황에서 공급이 제한된 인프라를 확보하기 위해 분기 자본지출을 서버, 스토리지, 메모리 구매 쪽으로 전환하는 것을 목격했습니다.\"\n\n그는 또한 고객들이 \"빠르게 진화하는 업계 전반의 사이버보안 우려\"에 정신이 팔려 있었으며, IBM이 \"자본지출 우선순위 재조정의 규모를 예상하지 못했다\"고 말했습니다.\n\n2분기 전체 실적은 7월 22일에 발표될 예정이다. \nhttps://x.com/wallstengine/status/2076988253404876813?s=20",
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"date": "2026-07-14T20:06:14+09:00",
"text": "이건 초과이익 분배 안함?",
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"date": "2026-07-14T19:51:56+09:00",
"text": "가성비와 효율로 따라올 수 있는 구간도 있지만, 결국 스케일싸움도 중요합니다.",
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"date": "2026-07-14T19:51:29+09:00",
"text": "FT) 딥시크, 첫 라운드 마감 한 달 만에 신규 자금 조달 검토\n이례적으로 빠른 자본 투입 속도는 중국 AI 스타트업이 인프라 구축에 나서는 가운데 나온 것입니다\n\n중국의 대표적 AI 연구소인 딥시크(DeepSeek)가 첫 번째 자금 조달 라운드를 마감한 지 불과 한 달 만에 새로운 펀딩을 검토하고 있습니다. 항저우에 본사를 둔 이 스타트업은 5월 말경 첫 자금 조달을 완료했으며, 조달 자금을 포함해 520억 달러의 기업가치로 약 70억 달러를 유치했습니다. 그리고 이번 주부터 신규 투자자들과 예비 협의를 시작했는데, 새 라운드는 투자 전 기업가치를 약 710억 달러로 평가하는 수준으로, 이는 37% 상승에 해당합니다. 다만 세부 조건은 아직 확정되지 않았습니다.\n\n이처럼 이례적으로 빠른 자금 조달 속도는 자체 데이터센터 구축과 추가 AI 칩 구매에 따른 자본지출 증가 전망에서 비롯된 것입니다. 특히 자율적으로 업무를 수행하는 AI 에이전트 개발에 주력하면서 컴퓨팅 파워 수요가 크게 늘어나고 있습니다. 앞선 라운드에서는 창업자 량원펑이 약 30억 달러를 직접 투입해 최대 투자자로 나섰고, 배터리 제조사 CATL, 텐센트·징둥닷컴·넷이즈 등 기술 기업, IDG·모노리스·스시앙 등 벤처캐피털이 참여했으며, 중국의 전략적 반도체 투자 주체인 국가집적회로산업투자펀드의 자회사인 국가 AI 펀드도 소수 주주로 참여했습니다.\n\n첫 라운드로 조달한 자금은 인프라 강화와 AI 연구 인력 충원에 사용되고 있으며, 딥시크는 핵심 팀 상당수의 규모를 두 배로 늘리고 전 부서를 확대하는 채용에 나서겠다고 지난달 밝힌 바 있습니다. 딥시크는 지난해 오픈소스 추론 모델 R1을 공개하며 서방의 선도 시스템에 필적하는 성능을 더 효율적인 학습 방식으로 구현해 중국 AI 연구의 선두 주자로 부상했습니다. 다만 최근 즈푸AI, 문샷AI 등 경쟁사들이 개발자들 사이에서 빠르게 채택되는 개선된 오픈소스 모델을 내놓으면서 중국 내 경쟁이 격화되고 있으며, 중국 연구소들은 컴퓨팅 파워와 자본 면에서 훨씬 앞선 앤트로픽, 오픈AI 등 글로벌 선두 업체를 따라잡으려 하고 있습니다. 딥시크는 논평 요청에 즉각 응답하지 않았습니다.\nhttps://www.ft.com/content/6deb470e-d152-43a2-be0d-cc1fde4f3db8?syn-25a6b1a6=1",
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"date": "2026-07-14T19:45:33+09:00",
"text": "Citi) 텍사스 인스트루먼트(TXN) 실적 프리뷰: 데이터센터 강세와 총이익률 상승 여력에 대한 투자자 관심. TP $345\n\n씨티의 견해\n당사는 7월 22일 6월 분기 실적을 발표하는 TXN에 대해 매수 의견을 제시합니다. 당사의 6월 분기/9월 분기 EPS 추정치는 컨센서스를 각각 1%/4% 상회하며, C26/C27 EPS 추정치 8.03달러/10.10달러는 컨센서스를 각각 4%/13% 상회하는데, 이는 산업 및 데이터센터 전방 시장의 강세와 총이익률 상승에 힘입은 것입니다. 지난 5년간의 설비 투자를 감안할 때, 당사는 TXN이 데이터센터 전력 시장에서의 점유율 확대와 더불어 경기 순환적 회복의 수혜를 입기에 당사 아날로그 반도체 커버리지 내에서 가장 유리한 위치에 있다고 판단합니다.\n\n강력한 6월 분기 및 9월 분기 전망 — 당사는 6월 분기 매출/EPS를 53억 달러(전분기 대비 +10%)/1.95달러로 전망하며, 이는 컨센서스인 52.5억 달러(전분기 대비 +9%)/1.93달러를 상회합니다. 9월 분기 매출/EPS는 57억 달러(전분기 대비 +8%)/2.24달러로 전망하며, 이는 컨센서스인 56억 달러(전분기 대비 +6%)/2.15달러를 상회하는데, 이는 산업 및 데이터센터 전방 시장의 강세와 총이익률 상승에 기인합니다.\n\n데이터센터 전력 시장에서의 점유율 확대 — 당사는 TXN이 데이터센터 전력 공급 부문에서 점유율을 확대할 것으로 예상하며, 이는 2026년 하반기 엔비디아의 Stage 1 및 Stage 2 소켓 램프업과 함께 시작되어 점차 다른 GPU/ASIC 공급업체로 확장될 것으로 보고, 인피니언의 생산능력 타이트함이 이에 유리하게 작용할 것으로 봅니다. 당사는 TXN의 데이터센터 매출이 2026년에 두 배로 증가하고, 점유율 확대와 800V DC 전환에 따른 콘텐츠 증가에 힘입어 2025~2028년 약 50%의 연평균 성장률을 기록할 것으로 전망합니다. 당사는 데이터센터 사업의 총이익률이 대략 전사 평균 수준이라고 판단합니다.\n\n이전 사이클을 상회할 산업 부문 매출 — TI는 현재 산업 수요가 추세선을 하회하고 있다고 보며, 장기적으로 약 10~12%의 연평균 성장률이 달성 가능하다고 판단합니다. TI는 다음 산업 부문 매출 정점이 이전 사이클 정점을 상회할 것으로 예상합니다.\n\n동종업체 대비 아웃퍼폼이 예상되는 개인용 전자기기 부문 — 당사는 소비자 전자기기 시장에 대해 신중한 입장이지만, 애플이 2025년 TXN 매출의 12%를 차지했으며 이는 2026년 동종업체 대비 상대적 아웃퍼폼을 뒷받침할 것으로 보입니다. 당사는 PE 부문이 2026년 전년 대비 1% 증가하고 2027년에는 전년 대비 보합을 기록할 것으로 전망합니다.\n\n실적 발표 콘퍼런스콜의 관전 포인트 — 당사는 투자자들이 다음 사항에 주목하고 있다고 판단합니다. 1) 산업 및 자동차 전방 시장 전반의 광범위한 강세, 2) 데이터센터 전방 시장의 성장 궤도 및 점유율 확대에 대한 코멘트, 3) 총이익률 추이, 4) 가격 인상과 가동률 개선입니다.",
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"text": "Citi) 소프트뱅크그룹 (9984.T); 소프트뱅크 월드 2026 특별 강연에서 얻은 시사점: 구체적인 수치와 함께 논의된 2040 비전\n\n씨티의 견해\n당사는 7월 14일 열린 소프트뱅크 월드 2026의 특별 강연에 참석할 기회를 가졌습니다. 전반부에는 SBG의 손정의 CEO가 강연했고, 이어서 SBC의 미야카와 준이치 CEO가 강연했습니다. 손 회장은 시기(2040년)와 규모(금액) 양 측면에서 구체적인 수치를 사용해 AI가 미래에 미칠 영향을 설명했습니다. 2040년에 대해 그는 1) AI 시장 규모가 7,000조 엔, 즉 GDP의 20%에 달할 것이며, 2) 100조 개의 AI 에이전트가 존재하고, 3) 10억 대의 휴머노이드 로봇이 존재하며, 4) 3TW 규모의 AI 데이터센터가 있고, 5) AI 인프라 투자가 연간 5조 달러에 이를 것이라고 말했습니다. 손 회장은 SBG가 이러한 요소들을 염두에 두고 기업 전략을 수립한다고 밝혔습니다. 미야카와 CEO는 빠르게 고도화되고 있는 AI를 활용한 사이버 공격에 대한 대응책이 시급히 필요하다고 경고했습니다. 그는 또한 AI 기술을 활용한 대대적인 시스템 개편의 필요성을 강조했습니다.\n\n소프트뱅크 월드는 소프트뱅크그룹(SBG)과 소프트뱅크주식회사(SBC)의 고객사 임원 및 관리자를 주요 대상으로 하는 연례 행사입니다. 기조연설에서 손 회장은 종종 자신의 장기 비전을 논하는데, 이번에도 AI의 영향에 초점을 맞춰 장기 비전을 이야기했습니다. 그는 SBG가 투자와 사업 영역 양쪽 모두에서 글로벌 성공을 목표로 하고 있다고 강조했습니다. 한편 미야카와 CEO는 AI의 장기적 미래를 내다보며 SBC가 국내 고객에게 제공하는 구체적인 솔루션에 대해 논했습니다. 당사는 이번 행사가 단기 주가에 미치는 영향은 미미할 것으로 보지만, SBG가 명확한 장기 비전을 가지고 신규 사업 이니셔티브와 투자를 추진하고 있음을 재확인했습니다.",
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"text": "삼성전자 공식 입장은 이렇습니다.\n\"ADR 상장 검토 안함\"",
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"text": "SK하닉 ADR사여?",
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"text": "오랜만에 이 짤을 꺼낼때가 되었나",
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"date": "2026-07-14T17:59:17+09:00",
"text": "다들 신경쓰진 않지만, JP모건의 CPI플레이북\n\n• [5.0%] 근원 전월대비(MoM)가 0.30%를 상회하여 발표. SPX는 1%~2% 하락\n• [25.0%] 근원 전월대비(MoM)가 0.25%~0.30% 사이로 발표. SPX는 보합에서 75bp 하락\n• [40.0%] 근원 전월대비(MoM)가 0.20%~0.25% 사이로 발표. SPX는 25bp~75bp 상승\n• [25.0%] 근원 전월대비(MoM)가 0.15%~0.20% 사이로 발표. SPX는 75bp~1.25% 상승\n• [5.0%] 근원 전월대비(MoM)가 0.15%를 하회하여 발표. SPX는 1%~1.5% 상승",
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"text": "삼성전자: 미국예탁증서(ADR) 발행 가능성 검토 중이 아니다",
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"text": "저에게 칼 찌르지 말아주세요",
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"date": "2026-07-14T16:49:54+09:00",
"text": "하이닉스 400만원 간다고 대출땡기고, 전재산 풀배팅하고 빤스까지 팔아서 매수하라고 했던 유튜버, 하이닉스 급락하자 부산에서 구독자에게 흉기 피습.",
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"text": "**삼성전자, ADR 발행 초기 논의 중** - [__Bloomberg__](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/samsung-is-said-in-early-discussions-on-potential-us-share-sale)\n\n삼성전자가 미국 예탁증권(ADR) 발행 가능성을 초기 단계에서 검토 중이라고 소식통들이 전했다.\n\n익명을 요구한 소식통에 따르면, 삼성은 은행들과 예비 협의를 진행했지만 상장 추진 여부에 대한 결정은 아직 내리지 않았다고 한다.\n\n논의는 매우 초기 단계이며 상장으로 이어지지 않을 수도 있다고 관계자들은 덧붙였다. 삼성 측 대변인은 이에 대해 논평을 거부했다.\n\n삼성은 과거에도 ADR(미국 예탁증권) 발행 가능성을 검토했지만 최종적으로는 추진하지 않기로 결정한 바 있다. 그러나 SK하이닉스 의 미국 상장 성공 에 힘입어 삼성이 다시 ADR 발행을 고려하고 있는 것으로 알려졌다. \n\n하지만 논의는 아직 초기 단계이며, 구체적인 계획이나 주관 은행 선정보다는 검토 단계에 머물러 있다고 관계자들은 덧붙였다.",
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"text": "삼성전자도 ADR 상장?\n\n보도에 따르면 삼성은 미국 내 주식 매각 가능성에 대해 초기 협상을 진행 중인 것으로 알려졌다. \n\nhttps://x.com/FirstSquawk/status/2076929926285210079",
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"date": "2026-07-14T12:53:57+09:00",
"text": "Citi) 매크로: 오늘 한국 시장에 대한 소고 – 반등을 기대할 수 있는 지점(7월 13일)\n\n한국 시장은 오늘 9% 하락했으며, 이는 주로 하이닉스의 14.3% 하락과 삼성전자(SEC)의 9.9% 하락에 기인합니다.\n\n헤지 관련 레버리지 ETF로 인해 오늘 55억 달러 규모의 매도가 발생할 것으로 추정하며, 이 중 하이닉스에서만 30억 달러 이상이 나올 것으로 봅니다. 코스피에서의 매도는 14억 달러, 삼성전자에서는 8억 7,800만 달러가 될 것입니다. 움직임의 규모를 감안할 때 헤지는 이미 시작되었을 가능성이 높지만, 종가를 겨냥할 것입니다.\n\n한국 금융당국은 오늘 10개 대형 증권사 CEO들과 만나 시장 변동성 및 개별 종목 레버리지 ETF가 개인투자자에게 미치는 영향을 논의합니다. 레버리지 ETF 거래를 억제하는 조치가 나올 것으로 예상합니다.\n\n코스피는 5월 6일 이후 최저 수준에 있으며, 그 이후 개인투자자들은 608억 달러가 넘는 롱 포지션을 매수했는데 이는 전체적으로 현재 손실 상태일 것으로 예상됩니다. 현재 이 시장은 즉각적인 펀더멘털보다는 포지셔닝과 청산에 관한 것으로 보이며, 펀더멘털 투자자들은 과도한 개인 신용융자 및 레버리지 포지션이 정리된 이후에 매수하는 것이 최선일 것입니다.\n\n하이닉스는 50일 이동평균선을 하향 이탈했습니다. 6월 8일 이후의 롱 포지션은 현재 손실 상태일 가능성이 높으며, 개인투자자들은 6월 8일 이후 139억 달러를 매수했습니다.\n\n2분기 시작 이후 하이닉스의 추정 진입 단가는 188만 원 부근으로 보이며, 이 수준에서 포지션 방어가 어느 정도 나타날 것으로 예상합니다. 이 레벨이 깨질 경우 연초 이후 진입 단가인 150만 원 부근까지의 하락을 예상할 수 있습니다.\n\n하이닉스 풋옵션은 이 지점에서 롤다운하고, 150만 원까지 하락하는 경우에 대비해 풋 스프레드로 대체해야 합니다. 하이닉스는 단기 과매도 수준에서 반등할 것으로 예상하지만, 오늘 종가가 추가 하락 여부를 가늠할 다음 주요 지표가 될 것입니다.\n\n7월 23일 실적 발표에서 회사가 컨센서스를 하회할 것이라는 보도에 따른 하이닉스의 14.3% 하락이 ADR에 그대로 반영된다면, ADR 가격은 143.98달러가 되어 발행가 145달러를 위협하게 됩니다. 최근 구글, 스페이스X, 유니마이크론, 알칩의 발행 건들도 각각의 발행가를 위협받을 수 있습니다. 최근 발행 과정에서 형성된 취약한 롱 포지션이 대거 정리될 가능성이 있습니다. 미국 장기 국채 금리가 부분적으로 AI 하이퍼스케일러들의 대규모 채권 공급에 의해 상승 압력을 받고 있다는 점도 지적합니다.\n\n코스피 선물이 1095를 하회했을 때 국민연금(NPS)의 국내 주식 비중이 26.8%에 도달한 것으로 추정하며, 현재는 1085 수준입니다. 국민연금이 대규모로 국내 주식을 매도해야 할 필요성은 해소된 것으로 보입니다.\n\n1095 아래에서는 국민연금이 개입하여 한국 주식을 매수할 수 있으나, 지수가 1000~1066 부근에 도달하기 전까지는 그렇게 하지 않을 것으로 예상하며, 실제로 매수에 나설지도 불확실합니다. 국민연금은 여전히 높은 수준에 있는 포트폴리오 변동성에 대해서도 우려하고 있을 가능성이 높습니다. 국민연금 포트폴리오의 변동성은 2년 전 약 4%와 비교해 현재 20%를 상회하는 것으로 추정합니다. CAPM 분석에 따르면 변동성을 제한하기 위해서는 국내외 주식 비중의 상당한 축소가 필요할 것으로 나타납니다.\n\n코스피200은 지금까지 우리가 2000년 SOX 지수에서 강조했던 것과 동일한 버블 붕괴 패턴을 따르고 있으며, 6월 4일 관련 자료를 발간한 이후 코스피는 19.9% 하락했습니다. 우리는 가파른 하락을 예상해 왔으며 지난주 자료에서도 이를 강조한 바 있습니다.\n\n삼성전자는 4월 1일 이후 추정 진입 단가를 하향 이탈했습니다. 그 이후 약 156억 달러 규모의 개인 롱 포지션이 손실 구간에 있습니다. 연초 이후 개인투자자들은 삼성전자를 335억 달러 순매수했으며 추정 진입 단가는 23만 원 부근입니다. 삼성전자는 100일 이동평균선에서 27만 원 부근까지 반등한 뒤, 개인투자자들이 반등 구간에서 롱 포지션을 청산할 것으로 예상합니다.\n\n변동성이 큰 하락 흐름이 지속될 것으로 예상하며, 이는 5월 6일 이후 코스피의 최저 수준입니다. 개인투자자들은 그 이후 608억 달러의 주식을 매수했으며 그 대부분이 손실 상태일 가능성이 높습니다.\n\n이번 하락은 외국인 투자자들이 벤치마크 관련 이유로 매도하고 있다는 견해와도 배치됩니다. 오히려 그들은 포트폴리오의 변동성을 통제하기 위해 매도하고 있으며, 주식시장 변동성이 진정되기 전까지는 외국인 투자자의 매수세 복귀를 기대하지 않습니다. 이는 외환시장에도 상당한 함의를 가질 것으로 봅니다.\n\n아주 단기적으로는 코스피200 선물이 1066을 하회할 것으로 예상하며, 1066 아래에서는 모든 풋 보호 포지션을 롤다운할 것입니다. 그 지점에서는 국민연금의 지원에 힘입어 반등이 나타날 수 있기 때문입니다. 목요일 한국은행 회의에서는 25bp 금리 인상이 예상되는데, 당국이 시장을 방어하고자 한다면 물러서서 금리를 인상하지 않을 수도 있으나 우리는 그렇게 하지 않을 것으로 봅니다. 한국은행은 주식 버블이 인플레이션 상승으로 이어지지 않도록 하고 과도한 투기를 억제하겠다는 의지를 신호로 보내고자 할 것입니다. 여기서 유동성 풋이 행사될 것으로는 예상하지 않습니다.\n\n만약 그 레벨이 깨진다면 버블은 2000년 SOX 버블보다 더 빠르게 붕괴할 것입니다. 1066 하향 이탈은 코스피200 선물을 888 부근까지 끌어내릴 수 있습니다.\n\n매크로 관점에서 우리는 여전히 지수가 (개인) 포지셔닝 측면에서 상당히 고평가되어 있고 과도하게 확장되어 있다고 봅니다. CGKOREST는 KM1과 여전히 높은 상관관계를 보이고 있으나, 개인투자자들의 참여로 인해 연초 이후 베타가 높아졌습니다. CGKOREST는 현재 744.6입니다.\n\n오늘의 규제 회의가 개인투자자 활동을 억제하는 데 도움이 될 것으로 예상하며, 과거에 이는 개인투자자들에 의해 확대된 버블이 붕괴되는 결과로 이어졌습니다.\n\n우리의 버블 모니터는 한국 주식의 버블이 붕괴되었으나 시장은 여전히 고평가(Rich) 영역에 머물러 있음을 시사합니다.\n\n코스피의 하락은 글로벌 시장에도 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 코스피에 대한 NKY의 베타는 0.3배, TWSE는 0.4배, SOX는 0.6배로 추정합니다. 일본의 키옥시아(285A JP)와 같은 종목들은 작년 8월 이후 처음으로 50일 이동평균선을 하향 이탈했으며, 이제 포지션 청산에 취약해질 수 있습니다.\n\n최근 몇 달간, 그리고 5월 말 이후 우리는 한국 주식의 포지셔닝과 이 시장이 글로벌 시장에 미칠 영향에 대해 광범위하게 다뤄왔습니다.",
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"date": "2026-07-14T11:32:07+09:00",
"text": "모건스탠리) 하이퍼스케일러 Capex, '28년 1.4조 달러 전망\n\n모건스탠리는 GW당 구축 비용 상향과 선행 컴퓨트 용량 전망 확대를 반영해 하이퍼스케일러 5개사(GOOGL, AMZN, MSFT, META, SPCX)의 총 Capex 전망을 '27년 약 1.2조 달러, '28년 약 1.4조 달러로 각각 9%, 10% 상향했습니다. 칩과 랙, 전력 셸 등의 병목으로 데이터센터 착공에서 개소까지 최대 3년이 소요되고 있으며, 데이터센터 개발에 대한 사회적 반발과 '28년 대선을 앞둔 정치적 불확실성이 하이퍼스케일러들의 조기 착공을 유도하면서 인플레이션 압력이 가중되고 있다는 판단입니다.\n\n이번 지출 확대로 총 가용 컴퓨트 용량은 '25년 약 30GW에서 '28년 약 120GW로 4배 성장할 전망입니다. GOOGL이 가장 많은 용량을 추가하지만('27/'28년 9GW/11GW), '28년 기준 가용 컴퓨트는 AWS가 35GW로 GOOGL의 31GW를 제치고 최대가 될 것으로 봅니다. META는 '25년 말 약 3.5GW에서 '27/'28년 14GW/21GW에 도달할 전망입니다.\n\n비용 측면에서는 메모리 가격 상승과 전력 셸 관련 비용 인상으로 GPU 기준 GW당 구축 비용이 약 20% 상승했습니다. GB200은 약 350억 달러, GB300은 약 390억 달러, Vera Rubin은 약 490억 달러로 추정되며, 커스텀 ASIC은 TPUv7 약 270억 달러, Trainium3 약 200억 달러입니다. 메모리가 Blackwell 랙 원가에서 한 자릿수 초반 비중에서 한 자릿수 후반으로, Vera Rubin 랙에서는 약 25%까지 상승한 점이 특징적입니다.\n\n종목별로 보면, META는 톱픽을 유지하며 목표주가 775달러(상승여력 약 15%)입니다. '27/'28년 Capex를 29%/22% 상향해 2,250억/2,500억 달러로 반영했고, 감가상각 증가로 EPS는 3%/7% 하향됐지만, 네오클라우드, Meta AI 검색, API 매출, 구독, 광고 상향 등 시장에 반영되지 않은 5가지 콜옵션이 합산 EPS 약 10달러(약 30% 업사이드)의 잠재력을 지닌다고 평가합니다. 특히 Muse Spark 1.1의 API 가격이 경쟁 프런티어 모델 대비 30~85% 낮게 책정된 점에 주목하며, GB300 100MW를 API에 배분할 때마다 매출 약 80억 달러와 '28년 EPS 약 2달러가 창출될 수 있다고 추정합니다.\n\nAMZN은 목표주가 330달러(상승여력 약 35%)로, '27/'28년 Capex를 15%/29% 상향한 3,080억/3,180억 달러를 반영하는 동시에 AWS 매출을 3%/7% 상향해 '27/'28년 40%/36% 성장을 전망합니다. 2분기 AWS 수주잔고가 프라이빗 랩 딜에 힘입어 전분기 대비 1,100억 달러 증가한 약 4,750억 달러에 이를 것으로 예상하며, EPS는 오히려 2%/3% 상향됐습니다.\n\nGOOGL은 목표주가 415달러(상승여력 약 20%)로, 온프레미스 클라우드와 서드파티 TPU 판매가 핵심 테마이며 2분기와 '26년 Google Cloud 성장률을 77%/78%로 모델링합니다. 다만 SPCX와의 임차 계약에서 보듯 컴퓨트 제약 상태라는 점을 단기 리스크로 지적하며, 이 리스크는 META와 AMZN에서는 상대적으로 덜하다고 평가합니다.\n\n한편 이번 보고서에는 SPCX(스페이스X)가 처음으로 커버리지에 포함됐으며, 목표주가 300달러의 비중확대 의견으로 우주, 커넥티비티, AI를 합산한 SOTP 방식이 적용됐습니다. MSFT는 목표주가 650달러의 비중확대 의견입니다.",
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"date": "2026-07-14T11:00:02+09:00",
"text": "BofA) 구글; AI 전쟁: Claude와 Gemini의 모멘텀 지속, Google은 안정적 성장. 목표가 $430\n\n1. 웹 트래픽: Gemini와 Claude는 상승, Google과 ChatGPT는 보합\nSimilarweb에 따르면 6월 글로벌 일평균 웹 방문 수는 Google이 전년 대비 4% 증가한 28억 건, ChatGPT는 전년 대비 보합인 1억 7,900만 건, Gemini는 전년 대비 +341%, Claude는 전년 대비 +736%, Meta AI는 전년 대비 +98%를 기록했습니다. 전월 대비 기준으로는 Google과 ChatGPT가 보합, Gemini는 +2%, Claude는 +3%, Meta AI는 전월 대비 5% 감소했습니다. 미국에서는 Google 웹 방문 수가 전년 대비 3% 증가한 5억 3,500만 건, ChatGPT는 전년 대비 19% 증가한 3,100만 건(Google의 약 6%), Gemini는 전년 대비 +234%, Claude는 전년 대비 +637%, Meta AI는 전년 대비 +21%였습니다. 전월 대비 기준으로는 Google이 보합, ChatGPT는 1% 감소, Gemini는 1% 증가, Claude는 1% 증가, Meta AI는 9% 감소했습니다.\n\n2. 모바일 DAU: Gemini와 ChatGPT는 계속 성장\nSensor Tower에 따르면 6월 Google의 글로벌 모바일 DAU는 전년 대비 12% 증가(전월 대비 +1%)한 22억 명, ChatGPT는 전년 대비 51% 증가한 4억 4,100만 명(전월 대비 보합), Gemini는 전년 대비 295% 증가한 1억 1,800만 명(전월 대비 +7%), Claude는 +1,206% 증가한 1,800만 명(전월 대비 +9%), Meta AI는 +1,035% 증가한 1,000만 명(전월 대비 2% 감소), Grok은 전년 대비 +113% 증가한 1,000만 명을 기록했습니다. 6월 한 달간 Gemini는 전월 대비 800만 명의 DAU를 추가했고, ChatGPT는 200만 명, Claude는 200만 명을 추가했으며, Meta AI는 20만 명을 잃었습니다.\n\n3. 검색 점유율: Google의 글로벌 점유율은 소폭 상승\nStatcounter에 따르면 Google의 글로벌 검색 점유율은 전월 대비 79bp 상승한 반면 Bing은 전월 대비 30bp 하락했습니다. 전년 대비 기준으로 Google의 시장 점유율은 171bp 상승한 91.3%를 기록했고, Bing은 전년 대비 72bp 상승한 4.7%, 기타는 전년 대비 234bp 하락한 2.8%였습니다. 미국에서는 Google의 검색 시장 점유율이 전월 대비 86bp 상승한 86.7%(전년 대비 6bp 상승)를 기록했습니다.\n\n4. 검색의 확장기 언급은 AI 주도 성장을 시사\n6월 Google의 트래픽과 사용자 성장은 대체로 안정적이었던 반면, ChatGPT는 둔화되었고, Claude와 Gemini는 지속적인 모멘텀을 보였으며, Meta AI는 하락했습니다. 저희는 검색이 확장기(expansionary moment)에 있다는 Google의 최근 언급이 사용량 증가, 상업적 이해도 향상, 광고 로드 확대, 그리고 새로운 광고 포맷을 통한 수익화 제고의 잠재력을 시사한다고 봅니다. 2분기의 안정적인 트래픽과 강한 이커머스 물량을 감안할 때, 시장 컨센서스의 검색 추정치에 상향 여지가 있다고 봅니다. Buy 의견을 유지합니다. 다음 촉매: 새로운 AI 광고 포맷과 I/O에서 발표된 신규 에이전틱 검색 기능의 출시, Gemini 3.5 Pro의 이용 범위 확대. 리스크: 상대적으로 높은 밸류에이션(최근 이력 대비), OpenAI의 광고 확대, 그리고 새로운 경쟁 모델(GPT 5.6 Sol, Mythos 5 등).",
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"id": 23543,
"date": "2026-07-14T10:51:12+09:00",
"text": "**SK하이닉스, 2Q26 OP 예상치 12% 하향 조정 - 미래에셋증권**\n\nDRAM과 NAND의 ASP를 각각 -8%P, -5%P 하향 조정. 동사는 매출액의 50% 전후를 장기공급계약(LTA)으로 체결한 것으로 보고 있음\n\n- 목표주가 420만 유지 (Upside 128%), 매수\n\n(26.07.14. 김영건)",
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"date": "2026-07-14T08:50:31+09:00",
"text": "요청으로 반대매매 시간표 올려드립니다",
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"date": "2026-07-14T08:49:22+09:00",
"text": "JP모건) TSMC; 2Q26 매출은 가이던스 상단 도달; GM은 상회할 가능성\n\nTSMC의 6월 매출은 4,430억 대만달러로 MoM 6%, YoY 68% 증가했습니다. 2Q26 잠정 매출은 1조 2,700억 대만달러로 QoQ 12%, YoY 36% 증가하며 JPMe/컨센서스에 대체로 부합했고, 2Q26 USD 가이던스(390억~402억 달러)의 상단에 도달했습니다. 2분기의 강한 톱라인은 주로 지속적인 데이터센터 AI 모멘텀에 힘입은 것입니다. 그 결과 저희는 2Q26 GM이 가이던스 상단을 상회할 것으로 예상하며(JPMe 69.5% vs 가이던스 65.5~67.5%), 이는 높은 가동률(N3/N5는 계속 100%를 상회하는 가동률로 운영될 가능성이 높음), 핫런/슈퍼 핫런 주문(각각 50%/100%의 가격 프리미엄 수반), 그리고 지속적인 효율성 개선에 의해 뒷받침됩니다. N2 램프업과 해외 팹으로 인한 희석에도 불구하고, 저희는 지속되는 수급 불균형(2028년까지 이어질 가능성이 높음)에 힘입어 향후 분기에도 GM이 높은 수준(67% 이상)을 유지할 것으로 예상합니다. 전반적으로 저희는 TSMC의 매출이 USD 기준으로 2026/27/28년에 각각 YoY 37%/34%/23% 성장할 것으로 전망합니다. 핵심 펀더멘털 동인으로는 1) 더 커진 다이 사이즈, 2) 칩렛 구성의 채택, 3) ASIC의 더 빠른 성장이 있습니다. 한편, 에이전틱 AI 수요 증가를 감안할 때 CPU가 새로운 고성장 동인으로 부상하고 있습니다.\n\n1. N2 및 해외 확장에 따른 희석에도 불구하고, 높은 가동률과 견조한 가격에 힘입어 단기 GM은 견고하게 유지: 저희는 TSMC의 2Q26 GM이 69.5%(QoQ 3.3%p 상승)에 이를 것으로 예상하며, 이는 주로 다음에 기인합니다: 1) 강한 가동률(N3와 N5는 120% 이상의 가동률 유지), 2) 핫런/슈퍼 핫런 주문(50%/100% 가격 프리미엄 수반)에 따른 ASP 상승, 3) 전반적인 효율성 개선. 3분기의 경우 매출은 QoQ 약 10% 성장하고 GM은 67.6%를 기록할 것으로 예상합니다. N2 램프업과 해외 생산능력 기여도 증가가 하반기 마진을 희석시킬 수 있으나, 저희는 N3 GM의 개선(2H26에 전사 평균을 상회할 전망)과 더 나은 믹스(HPC 기여도의 지속적 상승)에 힘입어 향후 분기에도 GM이 67~68%를 유지할 것으로 예상합니다. 아울러 2027년에 또 한 차례의 가격 인상(N3와 N2는 약 8~10%, N5, N7, CoWoS는 보다 완만한 인상)이 이루어져 GM을 추가로 뒷받침할 것으로 예상합니다.\n\n2. 선단 공정 및 첨단 패키징에서의 가속화된 생산능력 구축: 강한 AI 수요와 선단 공정(특히 N3/N2)에서의 지속적인 수급 불균형을 감안해, TSMC는 2026년 초부터 증설 계획 가속화에 보다 적극적으로 나서고 있습니다. 저희는 이전 노트(TSMC 프리뷰 노트 참조)에서 2026/27/28년 capex 전망치를 각각 580억/780억/840억 달러로 상향했으며, 회사가 2026년 capex 가이던스(기존에는 520억~560억 달러의 상단으로 제시)를 상향하거나 업사이드를 강조할 것으로 예상합니다. 다만 2027~28년 capex에 대해서는 현시점에서 정성적 코멘트에 그칠 가능성이 높습니다. N3의 경우 팹 간 협업이 가속화되고 있으며(N7/N12/28nm 팹을 활용해 N3와 N5의 웨이퍼 프로세싱을 지원), 저희는 N3 생산능력이 2026/27/28년 말까지 각각 월 16.7만/21.3만/24만 장에 이를 것으로 예상하는 한편, 현재 수급 갭은 약 60만 장 수준이라고 봅니다. N2 램프업 또한 견조해 보이며(최종 생산능력은 2029~30년까지 월 24만~25만 장 도달), TSMC는 더 나은 수율과 성능을 바탕으로 HPC 고객들의 N2 전환을 독려하고 있습니다. 첨단 패키징에서는 TSMC의 CoWoS 생산능력이 26년 말/27년 말까지 각각 월 11.5만/19만 장(YoY 95%/65% 증가)에 이를 것으로 예상하나, 최근 CPU 수요의 업사이드를 감안하면 수급은 여전히 타이트할 가능성이 높습니다(NVIDIA Vera와 AMD Venice가 CoWoS를 채택하기 시작할 예정이며, 더 많은 ASIC CPU가 뒤따를 가능성이 있음).\n\n3. 다가오는 실적 미팅의 핵심 주제: TSMC의 2Q26 실적 발표를 앞두고, 저희는 회사가 다음을 공유할 것으로 예상합니다: 1) 단기 GM 강세에 대한 강한 메시지(2분기는 70% 수준에 근접, 3분기는 67~68% 범위로 가이던스 제시), 2) 수요와 생산능력 다이내믹에 대한 정성적 코멘트, 3) 2026년 매출 가이던스의 USD 기준 YoY 30% 중후반 성장으로의 잠재적 상향(기존 \"30% 이상\"), 4) 선단 공정과 성숙 공정 양쪽에서의 경쟁 우려를 불식시키는 안심 메시지, 5) capex의 잠재적 업사이드에 대한 코멘트, 6) AI 가속기 수요의 가속화와 새로운 성장 동인으로서 CPU의 부상을 감안한 데이터센터 AI TAM에 대한 업데이트 가능성.",
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"date": "2026-07-14T08:35:44+09:00",
"text": "12. 한국의 AI 메가 투자 계획에 대해서는 엇갈린 시각, 잠재적으로 더 높은 capex 지출로 인해 메모리 SPE에 대해서는 보다 긍정적인 편향. 투자자들은 대체로 3조 달러 이상 규모의 한국 AI 메가 투자 마스터플랜 발표를 메모리 섹터 센티먼트에 순부정적으로 받아들였는데, 초기 해석이 공급 규율의 부재에 초점을 맞췄기 때문입니다. 저희는 실제 capex 집행에는 여러 변수가 있다고 보며, 한국 메모리 생산업체들이 용인 팹을 채운 이후 극도로 장기적인 시계에서 추가 팹 투자가 필요할 것으로 봅니다. 메모리가 적정한 밸류 점유율을 유지하는 가운데 앞서 언급한 AI capex 경쟁을 지속하기 위해서는 공급 병목 해소가 필요하다는 점에 주목해야 합니다. Capex 관점에서, 단기 및 중장기 팹 건설 일정의 속도를 보면 저희 발표 전망치 대비 연환산 최대 20% 이상의 capex가 집행될 수 있다고 봅니다. MU가 기존 2,000억 달러 지출에 더해 발표한 500억 달러 추가 capex 계획(링크)도 유사한 시각을 반영하며, 삼성이 용인 팹 인프라를 최대 2년까지 앞당길 수 있다는 언론 보도(링크)는 신규 공급 준비의 유연성과 다년간의 공급 부족 전망에 대응할 생산능력을 확보하려는 메모리 업체들의 팹 우선 전략을 명확히 보여주는 지표입니다.\n\n13. 메모리 공급망에서 그 밖의 병목은 어디에 있는가? 메모리 서브컴포넌트 산업 내에서, 현재 저희는 메모리 등급 기판 및 PCB(DRAM/NAND 양쪽 모두)와 컨트롤러 IC, 그리고 DDR4(주로 NAND용)의 부족 심화를 확인하고 있습니다. 이는 주요 고객사들이 요구하는 메모리 스펙의 범위가 넓어진 결과입니다(고밀도 SKU만이 아니라 다양한 SKU를 요구). 메모리 업체들의 전체 TAM(GB 기준)은 변함이 없지만, 모듈 SKU의 증가(DRAM 모듈 또는 SSD 모듈 수의 증가)는 각 부품에 대한 더 큰 소싱 수요로 이어질 것입니다. 따라서 저희는 메모리 등급 기판 가격 인하에 대한 시장의 추측(링크)을 비현실적이라고 보며, 진행 중인 BT 기판(FC-CSP)의 ABF 기판으로의 전환/이행(JPM 아시아 테크 리서치 뷰)을 수급 개선의 순풍으로 봅니다. 앞서 언급한 추세는 서드파티 NAND 컨트롤러 IC 솔루션 업체들과 DDR4 솔루션 업체들에게도 유리하다고 판단합니다. 마지막으로 일부 투자자들은 실리콘 웨이퍼 섹터에서도 수급 타이트함이 나타나고 있는지 질문했습니다(메모리 공급업체들과의 논의에 따르면, 향후 6~9개월 내 실질적인 수급 다이내믹 개선의 증거는 거의 없습니다).\n\n14. 메모리 외에는 MLCC가 두 번째로 많은 관심을 받았고, 그 뒤를 ABF 기판이 이었으며, RV(상대가치) 아이디어에 대한 관심은 과거보다 상대적으로 낮았습니다. 대부분의 투자자들은 메모리와 MLCC 사이클의 유사성(둘 다 AI를 새로운 수요 동인으로 하는 수급을 따름)을 이해하고 있으나, 공급 병목(낮은 수율의 AI 서버 등급 MLCC에 대한 상이한 수요 증가 및 대형 폼팩터 SKU 생산에 따른 trade loss)은 여전히 과소평가하고 있습니다. 저희의 강세 MLCC 섹터 논거(노트 참조)는 1) AI 서버 관련 수요 강세에 따른 구조적 제품 믹스 개선과 2) 수급 타이트함에 따른 비AI 제품 전반의 광범위한 MLCC ASP 강세에 기반합니다. 투자자들의 또 다른 반론 영역은 IT MLCC 수요가 예상보다 훨씬 부진할 가능성(주로 생산 감축에 따른 부품 가격 인상에 기인)이었으며, 이는 공급 부족 시점을 뒤로 미룰 수 있습니다. 핵심 촉매 측면에서, 투자자들은 부담스러운 밸류에이션을 정당화할 명확한 가격 인상 신호를 기다리고 있습니다(예: 삼성전기는 JPM EPS 기준 FY28E 18배, 9만원 이상을 기대하는 강세론 투자자 EPS 기준으로는 14배에 거래 중). 선도 MLCC 생산업체들(무라타/타이요유덴 – 모두 OW, Akinori Kanemoto 커버리지, 그리고 삼성전기)이 다가오는 7월 실적 시즌에 가격 인상에 대한 명확한 경로를 제시할지 여부는 여전히 불분명합니다. 저희는 이것이 약한 메모리 주가 센티먼트와 함께 MLCC 주식들이 큰 폭의 매도세를 겪은 핵심 이유라고 봅니다(3개 공급업체 합산 6월 고점 대비 34% 하락, TPX/코스피는 각각 -2%/-25%). 기판 섹터 논거는 변함이 없습니다(AI 애플리케이션을 향한 고다층 이행 및 2028E 이후까지 연장될 가능성이 있는 수급 타이트함). 다만 LGIT와 같은 후행 종목들에서 MLCC와 유사한 리스크오프 센티먼트가 나타나고 있습니다. LGE에 대한 전반적인 관심도는 낮았으나, 일부 투자자들은 2Q26 헤드라인 실적과 로보틱스 관련 센티먼트 냉각 이후의 기대치 리셋이 이 종목을 메모리 섹터 대비 상대적으로 안전한 위치에 놓을 수 있다고 지적했습니다. 마지막으로, 한국 내 전반적인 상대가치 트레이드 아이디어에 대한 관심은 3개월 전 대비 낮아졌는데, 이는 NAV의 점점 더 큰 부분이 메모리 반도체 주식의 주가 흐름과 상관관계를 갖게 되었기 때문입니다(예: SK Inc, 삼성물산, SK스퀘어[커버리지 미포함] 등). 저희는 기초 자산에 대한 주주환원 가시성이 보다 명확해지고 주요 CSP 고객사들의 데이터센터 하드웨어 capex 지출 상향 발표 이후 리스크온 트레이드 센티먼트가 회복되면 섹터에 대한 관심이 되돌아올 것으로 예상합니다.",
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"date": "2026-07-14T08:35:44+09:00",
"text": "JP모건) 메모리/한국 테크 및 지주회사에 대한 아시아 투자자 마케팅 피드백\n\n지난주 홍콩에서 50명 이상의 투자자들과 미팅을 진행했습니다. 본 노트에서는 투자자들의 주요 관심 영역과 피드백을 짚어보고, 미팅에서 나온 FAQ에 대해 답변하고자 합니다.\n\n1. **투자자 관심 영역: 온통 메모리 이야기**, 6월 분기 실적 발표 이전의 약한 센티먼트. 4월/5월의 강한 주가 퍼포먼스 이후, 주요 아시아 메모리 주식들은 6월 고점 대비 7월 13일 종가까지 30% 하락했습니다(7월 10일 기준 MXAP/SOX 지수는 각각 -6%/-11%). 주된 원인은 다음과 같습니다: i) CSP 데이터센터 하드웨어 capex와 메모리 TAM 간의 괴리 확대(즉, 셀사이드의 메모리 TAM 전망치가 CSP의 capex 전망치를 앞서 나가고 있음), ii) 2Q26 이후 y-y 가격 모멘텀 및 2차 델타(q-q 가격 모멘텀)의 둔화, iii) 6월 분기 EPS 발표에 대한 기대치 하향(지난주 실적 발표를 앞두고 SEC의 2Q26 OP 기대치가 하향 조정됨: 노트 참조). 저희가 만난 대부분의 투자자들은 향후 12~24개월에 걸쳐 중장기 메모리 펀더멘털이 우호적이라는 데에는 동의하지만, 시장 내 ETF 상품 거래 활동 증가 속에서 포지셔닝의 과밀화와 높은 변동성을 우려하고 있습니다. 저희는 투자자 우려의 성격이 시장에서 정확히 동일한 논쟁이 벌어졌던 3개월 전과 비교해 크게 달라지지 않았다고 봅니다. 보다 넓은 사이클 관점에서 보면, 저희는 현재 \"인프라 구축: 성장 모멘텀 가속 및 beat & raise\"에서 \"최적화: 성장의 정교화 및 이익 지속성 입증\" 단계로 넘어가는 전환기에 있다고 판단합니다. CSP 데이터센터 하드웨어 capex 지출 전망이 상향될 것으로 예상하지만, 실제 실적이 발표되기 전까지 상향 조정의 폭은 불분명합니다(현시점에서 메모리 센티먼트 동인의 70%를 차지한다고 봅니다). 이는 CSP 실적 발표 이후 리스크온 트레이드가 재개되기 전까지 단기적으로 메모리 주가 센티먼트에 부담으로 작용할 가능성이 높으며, 중기적으로는 이익 지속성의 지속가능 여부가 보다 중요한 주가 동인이라고 봅니다. 아시아에서는 주요 메모리 업체들인 SEC(OW), 키옥시아(OW), 난야테크(OW)에 대한 긍정적 견해를 유지합니다.\n\n2. FAQ 답변을 통한 메모리 산업 다이내믹스와 센티먼트의 해부. 본 섹션에서는 미팅 중 투자자들로부터 받은 주요 FAQ를 공유합니다. 통상적인 수급(S-D) 다이내믹 관련 질문 외에, **\"LTA\"와 \"HBM 가격\"이 미팅의 두 가지 핵심 주제**였습니다. 3개월/6개월 전과 비교하면 LTA 개념을 둘러싼 낙관론이 전반적으로 더 커졌음을 감지할 수 있으며, 질문 역시 메모리 공급업체들이 주요 고객사와 장기적 관계를 어떻게 구축하려 하는지의 맥락에서 LTA를 이해하려는 방향으로 진화하고 있습니다. 그럼에도 여전히 투자자의 다수(절반 이상)는 LTA 개념에 대해 신중한 시각을 견지하는 경향이 있습니다. HBM 측면에서는 저희 기대치와 투자자들의 기대치(내년 ASP 전년 대비 2배 상승) 사이에 큰 간극이 존재함을 느꼈습니다. 마지막으로, 투자자들이 AI 등급 CPU로부터의 업사이드(메모리 팀 뷰 및 서버 팀 뷰)를 인정하고는 있으나, 그 업사이드의 폭에 대해서는 잘 이해되고 있지 않다고 봅니다.\n\n3. 메모리 밸류 TAM을 정당화하려면 CSP capex는 얼마나 상향되어야 하는가? 저희가 2026년 5월 발표한 2026E~2027E 메모리 산업 TAM은 3,480억~7,200억 달러이며, 이는 미국 하드웨어 리서치 팀이 전망하는 CSP 하드웨어 capex 추정치의 50~70%에 해당합니다. **많은 투자자들은 하이퍼스케일 업체들의 capex가 시장(주로 셀사이드 컨센서스)에서 과소평가되어 있다고 보며,** 향후 3~6개월 내에 해당 전망 기간에 대해 각각 1조 달러/1.5조 달러 수준으로 상향될 것으로 기대합니다. Capex 상향 조정은 capex 내 메모리의 밸류 비중을 낮춰 지속가능성 궤적에 대한 우려를 완화할 가능성이 높습니다. 저희는 이것이 4월 실적 시즌 당시 주가 트리거의 상당 부분이었다고 봅니다. 반대로 CSP 하드웨어 capex 지출 상향폭이 미미할 경우, 이는 메모리 공급업체들의 주가 센티먼트에 부정적으로 받아들여질 수 있습니다.\n\n4. LTA 진척 상황은 어디까지 왔는가? 현재 및 향후 전체 물량 중 LTA 비중은 얼마나 되는가? 주요 메모리 업체들 사이에서 LTA 논의가 증가하는 것을 목도하기 시작했으며, MU는 최근 실적 발표(노트 참조)에서 계약 기간, 가격, 목표 마진 프로파일 및 기타 변수를 포함한 LTA 구조에 대해 매우 적극적으로 언급했습니다. 한국 메모리 업체들의 경우 전체 물량 중 LTA 비중이 얼마나 되는지 불분명하며, 현 단계에서는 LTA의 질을 비교하는 것 또한 매우 어렵습니다. 따라서 LTA에 대한 명확한 가시성이 시장에 나오기 전까지는, 가격 상단(ceiling price)과 마진에 미치는 영향에 대한 헤드라인 노이즈가 계속될 수 있습니다. 저희는 궁극적으로 전체 계약 물량의 절반 이상이 LTA 하에 놓이게 될 것으로 보며, 메모리 업체들이 자신들의 하한 가격(floor price)과 마진을 AI 이전 시대와 동등하거나 그 이상으로 목표하는 것이 중요하다고 봅니다. 저희는 LTA를 이익 지속성의 핵심 요소로 계속 평가합니다.\n\n5. LTA가 ASP 상승을 둔화시키고 마진 개선을 제한할 것인가? LTA는 공급업체와 고객 양측 모두에게 물량 가시성과 일정한 가격 범위를 확보하는 강한 결속을 제공합니다. 특히 AI 하드웨어 capex 상승 부담이 여전히 높은 상황에서, LTA 논의가 양측 모두에게 보다 큰 명확성을 제공하는 것은 필수적입니다. 반면, 향후 3~5년간의 일정 가격 범위에 대해 양측이 합의에 이르게 되므로 가격 안정화는 자연스럽고 불가피한 현상입니다. 최근의 LTA 계약의 경우, 계약 가격이 최근 분기를 기준으로 벤치마킹되었다는 언급이 있었습니다. 저희는 이에 이견은 없지만, 여전히 업사이드가 열려 있다고 봅니다. 그 이유는 다음과 같습니다: a) 모든 LTA 물량이 확보되었다고 보지 않으며, 주요 고객사 내에서도 논의된 물량 전부가 LTA로 잠긴 것은 아니라고 보기 때문입니다. 이는 양측이 2027E를 앞두고 더 높은 가격에 또 다른 LTA를 체결할 수 있음을 시사합니다. b) 가격 상단보다 더 큰 가치를 제공하는 다른 요소들, 예컨대 더 큰 물량 가시성이나 상이한 계약 조건(예: \"take or pay\")이 존재한다고 봅니다. c) LTA가 증가하더라도 비LTA 부분의 가격은 계속 상승할 것으로 예상하며, 이는 평균 가격을 여전히 업사이드 방향으로 밀어 올릴 것입니다. LTA가 단기적인 실제 가격과 마진으로 어떻게 전환될지는 여전히 불분명하며, 이 때문에 저희도 즉각적인 마진 상단 제한을 우려합니다. 중장기적 관점에서는 오히려 사이클 전반에 걸친 수익성(over-the-cycle profitability)에 초점을 맞추고자 하며, 이는 메모리를 사이클리컬로 보고 다운사이클 중 가격이 50~70% 조정되어야 한다고 기대하는 일부 투자자들의 견해에 대한 가장 강력한 반론입니다.\n\n6. 단기 메모리 가격 전망과 2027E 전망은? 저희는 CY3Q26E/4Q26E에 대해 like-for-like 기준 ASP가 각각 약 20%/약 10% 상승할 것이라는 기대를 여전히 유지합니다. 1~2개월 전과 비교하면, 2Q26 실제 가격 흐름의 결과로 투자자들 사이의 가격 기대 범위가 확대된 것을 확인할 수 있습니다(기존 q-q 15~20% 상승에서 q-q 10~30% 상승으로). 2Q26에는 한국 메모리 업체들의 실제 DRAM 가격 상승폭이 글로벌 동종 업체들보다 낮았습니다(MU와 NYT의 5월 분기/6월 분기 DRAM ASP는 각각 q-q 60% 초반/60% 후반 상승). 저희는 이 차이가 다음으로 설명될 수 있다고 봅니다: 1) 기저(base) 차이(한국 메모리 업체들의 3월 분기 ASP 상승폭이 미국/대만 동종 업체 대비 현저히 높았음), 2) 제품 믹스 차이(모바일 고객향 LPDDR 판매 비중이 높으면 블렌디드 ASP 상승률이 낮아질 수 있으며, 서버 등급과 모바일 등급의 GB당 가격 차이는 30~40%에 달함). 일부 투자자들은 LTA 믹스 영향 또한 가격 차이를 초래했는지 질문했으나, 이 부분은 여전히 불분명합니다. 2027E로 넘어가면, 물량의 절반은 2026년 계약의 평균 가격대에 기반한 LTA로, 나머지 절반은 타이트해지는 수급을 반영할 가능성이 높은 계약 가격에 기반하는 가운데, 매 분기 한 자릿수 % ASP 상승은 여전히 합리적인 가정이라고 봅니다.\n\n7. HBM ASP 기대치는 저희와 바이사이드 컨센서스 간 간극이 여전히 넓습니다. 놀랍게도 내년 HBM 가격에 대한 바이사이드 기대치의 다수는 전년 대비 2배 상승이었으며, 많은 투자자들이 HBM ASP 인상에 따른 EPS 상향 조정을 기대하고 있었습니다(즉, 일반 DDR5 대비 마진이 유의미하게 따라잡히려면 GB당 HBM ASP가 2배 상승해야 한다는 논리입니다). **저희 추정에 따르면 현재 HBM 산업 ASP는 Gb당 약 1.8달러 수준으로, 비HBM 서버 산업 ASP(DDR5/LPDDR5 솔루션 모두 포함)의 Gb당 약 2달러보다 낮습니다.** 따라서 순수하게 경제적 관점에서 보면 투자자들의 주장은 타당합니다. 그러나 저희는 메모리 업체들이 주요 CSP 고객사와 협상할 때 메모리 사업 전체의 수익성을 고려하며(개별 제품 기준이 아닌 DRAM, NAND, HBM을 총체적으로 고려), 고객사의 메모리 지출 여력을 면밀히 모니터링한다고 봅니다. HBM은 AI 서버에서 GPU 탑재와 묶여 있는 번들 제품이며, CPU 주도의 수요 업사이드는 에이전틱 AI를 보다 잘 관리하기 위한 2차적 영향이라는 점을 유념해야 합니다. 또한 HBM ASP는 매년 협상되므로(3~5년의 다년 LTA 논의에 직면한 기존 메모리와 대조적), 메모리 업체들은 이듬해에 ASP를 인상할 수 있습니다. 저희는 HBM에서 전체 DRAM 산업 수급으로 이어지는 trade loss ratio 개념을 유지하는 것이 필수적이라고 보며, like-for-like 기준 y-y 25~30% ASP 상승이 보다 합리적인 범위라고 전망합니다.\n\n8. HBM4 램프업 둔화는 시장에서 충분히 이해되고 있으며, HBM4E 12단에 대한 관심이 더 높습니다. 다수의 공급망 리포트와 논의를 감안할 때, NVDA Vera Rubin 랙 조립 지연과 그에 따른 HBM4 소싱 계획 하향 조정은 시장에 새로운 소식이 아니며 충분히 이해되고 있습니다. Kyber 랙 지연 추측은 시장에 새로운 서프라이즈였으나, 공급망에서 생산능력 운영 계획의 수정은 확인되지 않았습니다(JPMe: 연간 총 DRAM WSPM 약 2.3k 중 내년 HBM에 63만 웨이퍼 할당). 2Q26 중 한국 메모리 업체들의 HBM4E 12단 첫 고객 샘플링이 연이어 이루어진 이후, 투자자들은 HBM4E의 주류가 16단이 아닌 12단이 될 가능성이 높다는 점을 인정하는 분위기입니다. 저희의 2026년 5월 HBM 수급 모델 수정(노트 참조)에서는 내년 GPU 유닛 믹스 내 12단:16단 사용 비중을 65%:35%로 반영했으며, 이는 2027E에 대한 NVDA 소비 측면의 다운사이드가 제한적임을 의미합니다. 오히려 2026년 7월 CoWoS 가정 수정에서 나타나듯, 구글 TPU와 AWS Trainium 파이프라인으로부터의 수요가 더 크다고 보며, 이는 전반적인 HBM 수급 부족이 저희 전망 기간 내내 지속될 가능성이 높음을 의미합니다. 일부 투자자들은 AI 모델 랩들이 자체 커스텀 칩을 개발하면서 직접 소싱을 시작함에 따라 메모리 수요 동인에서 더 큰 비중을 차지할 수 있다는 점도 지적했습니다.\n\n9. DRAM과 NAND 중 어느 쪽의 공급 부족이 더 큰가? DRAM과 NAND 모두 타이트한 상황이지만, 저희는 NAND(자급률 70~80%)보다 DRAM(자급률 50~60%, 주문 대비 공급 비율)에서 더 큰 공급 부족을 봅니다. 생산능력 증설 추세의 증가에도 불구하고 DRAM은 여전히 타이트하며(26~29E 기간 매년 DRAM WSPM 약 39만 장 연간 증가), 공급업체들은 내년까지 부족 심화가 이어지고 이후 2028E까지도 부족이 지속되는 상황을 보게 될 것입니다. DRAM 대비 NAND 수급은 덜 타이트하며, 소비자 가전 등급 수요의 하향 조정 폭은 예상보다 큽니다. 반면 KV 캐시 오프로딩 등급의 엔터프라이즈 SSD 수요는 예외적으로 강한 상향 조정을 보이고 있으며, 메모리 업체들은 현재 500EB와 2027E y-y 성장률 +50%대에 근접하는 수준을 전망하고 있고 추가 업사이드 리스크도 존재합니다. 투자자들은 NAND 수급이 헤드라인 리스크 프로파일(DRAM 대비 상대적으로 강한 중국 NAND 경쟁 리스크) 대비 상대적으로 양호할 수 있다고 보며, eSSD 부문에 대해 우호적인 ASP 흐름을 기대합니다(선도 미국 CSP 고객사들이 연말까지 GB당 0.5~0.55달러 수준까지 eSSD ASP를 감내할 의향이 있음).\n\n10. 중국 경쟁 리스크 평가 – 투자자들은 아직 중국 공급을 우려하지 않습니다. 모든 노이즈(예: 애플이 중국 본토 시장용 버전에 대해 중국 메모리 업체 인증을 테스트한다는 소식 – 링크)와 공격적인 생산능력 증설 헤드라인에도 불구하고, 투자자들은 중국 경쟁에 대해 상대적으로 덜 우려하는 모습이었습니다. DRAM의 경우, 선도 DRAM 생산업체들과의 기술 격차가 유의미하게 좁혀지고 있다는 증거가 거의 없습니다(선두 업체들은 현재 1c나노에서 1d나노로 미세화를 진행 중인 반면, 중국 DRAM 경쟁사는 여전히 1z나노~1a나노 단계를 소화하는 중). 또한 중국 DRAM 공급업체가 중국 생태계의 추론 칩 구축 목적으로 HBM에 더 많은 생산능력을 할당한다면, 이는 기존 DRAM 시장에 대한 침투 우려를 완화하게 될 것입니다(글로벌 동종 업체들과 유사한 trade loss ratio 논리 적용). 전체 시장이 공급 부족 상태라는 점은 말할 것도 없습니다. 아울러 선도 중국 NAND 업체들이 내년 신규 팹에 DRAM(클린룸 공간의 절반)과 NAND 모두에 투자할 것으로 보도되었으며(링크), 이는 2028E까지의 NAND 수급 다이내믹에 긍정적인 전개가 될 가능성이 높습니다. 전반적으로 중국 메모리 업체들의 capex 기대치가 시장 성장률을 상회하고 있음에도, 저희는 이를 메모리 섹터 뷰에 대한 실질적인 다운사이드 리스크로 보지 않으며, 투자자들도 대체로 이 견해에 동의했습니다.\n\n11. 재고 디스토킹 리스크는 없는가? 통상적으로 메모리 다운사이클은 채널 전반과 고객사 재무상태표상의 메모리 부품 재고가 급증하면서 시작됩니다. 현재의 공급 부족(조달, 설치, 실제 소비 추세가 공급 증가를 앞지르는 상황)을 감안할 때, 저희는 주요 고객사들의 메모리 재고 감소(소비자 가전에서 서버까지, 그리고 B2B 측면 전반)를 확인하고 있으며 예기치 못한 재고 디스토킹 리스크는 거의 없다고 봅니다. 메모리 소비는 공급량(재고를 더한)을 초과할 수 없으므로, 메모리 조달은 결국 정상화되면서 이론적 수급 갭을 좁혀야 한다고 봅니다. 그러나 다수의 최종 수요 영역이 제한된 공급으로 인해 차질을 빚고 있기 때문에, 이를 즉각적인 재고 축적 가능성의 신호로 읽어서는 안 됩니다. 일부 세그먼트 수요(소비자 및 자동차 애플리케이션)는 안정적인 가격 흐름 속에 공급이 개선되면 빠르게 회복될 수 있습니다. 마지막으로, 일부 투자자들은 전력 공급이 병목이 되어 데이터센터 내 업스트림 반도체와 다운스트림 서버 랙 설치 간의 격차를 확대시킬지 여부도 질문했습니다. 공급망 내 구체적인 리드타임과 재고는 여전히 불분명하며, 향후 메모리 조달과 관련된 완성 서버 랙 재고 리스크를 면밀히 모니터링할 것입니다.",
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"date": "2026-07-14T08:28:17+09:00",
"text": "**BofA: 메모리**\n\n**투자자들의 우려**\n\n최근 한국과 일본 메모리주가 급격히 조정받은 배경에는 다음과 같은 우려가 작용했습니다.\n\n2분기 DRAM 평균판매가격(ASP)이 예상보다 부진할 가능성.\n하반기 실적이 시장 기대치를 하회할 가능성.\n신규 HBM4 기술이 가격 상승에 미치는 영향이 제한적일 가능성.\n장기공급계약(LTA)으로 인해 가격이 경직될 가능성.\n\n**BofA의 견해**\n\nBofA는 **아직 메모리 업체들의 이익 감소를 예상하기에는 너무 이르다**고 판단합니다.\n\n메모리 반도체 업체들의 **2분기 영업이익은 시장 컨센서스를 무난하게 충족하거나 상회할 것**으로 전망합니다.\n\n**범용 메모리 가격 급등**\n\n범용 메모리가 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다.\n\n마이크론과 난야테크놀로지의 최근 실적에서 확인된 것처럼, **2분기 범용 메모리 ASP는 전분기 대비 이미 50~60% 이상 상승**했습니다.\n\n**견조한 수출 데이터**\n\n한국의 반도체 수출은 **4월부터 6월까지 3개월 연속 매우 강한 흐름**을 보였습니다.\n\n특히 **7월 1일부터 10일까지 반도체 수출은 전년 동기 대비 193% 급증**했습니다.\n\n**DRAM 현물가격**\n\nDRAM 현물가격은 4월에 잠시 하락했지만, **6월부터 다시 상승세를 재개**했습니다.\n\n**DRAM ASP 상승 전망**\n\nBofA는 다음 세 가지 요인을 근거로 **3분기 DRAM ASP 상승세에 대해 낙관적인 전망**을 유지하고 있습니다.\n\n**1. 범용 DRAM의 LTA 미체결 물량**\n\n범용 DRAM 매출의 **50% 이상은 아직 장기공급계약에 묶여 있지 않습니다.**\n\n따라서 향후 계약가격 인상에 따른 추가적인 가격 상승 여력이 큽니다.\n\n**2. HBM4 출하 확대**\n\n상대적으로 가격이 낮은 HBM3E를 **가격이 더 높은 HBM4가 점차 대체**하기 시작할 것입니다.\n\n이에 따라 **전체 DRAM 제품의 가중평균가격인 블렌디드 ASP가 상승할 것으로 예상**됩니다.\n\n**3. 신규 분기 계약가격 상승**\n\n새롭게 협상된 분기 단위 DRAM 계약가격은 이미 **전분기 대비 20% 이상 상승**한 것으로 나타났습니다.\n\n**글로벌 전체 DRAM ASP 전망**\n\n전분기 대비 상승률 기준입니다.\n\n**2분기: +53%**\n**3분기: +21%**\n**4분기: +7%**\n\n**참고 사항**\n\n한국 메모리 업체들의 2분기 ASP 상승률은 **40% 초중반 수준**으로 글로벌 평균보다 낮을 것으로 예상됩니다.\n\n그러나 BofA는 이를 일시적인 2분기 특이 요인으로 판단합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.\n\nHBM 가격이 상대적으로 안정적으로 유지됐습니다.\n1분기 ASP의 기준점이 이례적으로 높았습니다.\n\nBofA는 **3분기부터 한국 업체들의 ASP 상승 추세가 글로벌 시장 흐름과 유사해질 것**으로 전망합니다.\n\n이에 따라 메모리 업체들의 **강한 실적 모멘텀이 하반기에도 지속될 가능성이 높다**고 판단합니다.",
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"date": "2026-07-14T08:28:09+09:00",
"text": "**사이클은 바뀐게 없다, 바닥이 미끄러울 뿐 \n[삼성증권 반도체, IT/이종욱]**\n\n7월 13일 삼성전자와 SK하이닉스, 반도체 소부장이 동반 급락했습니다.\n많은 투자자들이 우려와 공포 속에 하루를 보냈습니다.\n대응 전략에 대해 고민해 보았습니다.\n\n**1. 변동성과 사이클은 구분해야 합니다.**\n그래야 10% 급락할 때 사이클의 피크아웃을 우려하지 않을 수 있습니다.\n예전에는 변동성 확대가 사이클의 시그널일수 있었지만, 이젠 주식시장의 구조 변화에서 나오는 상수로 받아들여야 합니다.\n변동성이라는 잡음을 걷어내고 나면, 이번 국면이 사이클의 고점(peak-out)이 아니라 조정(correction)이라는 것을 구분할 수 있습니다.\n\n**2. 사이클은 아직 전반전입니다.**\nAI 투자 내러티브는 변하지 않았습니다. 메모리를 제외하면 글로벌 AI 관련 기업들의 주가가 여전히 공고합니다.\n공급 증가의 신호탄이 아직 나오지 않았습니다. 2Q27 메모리 3사의 Fab open 시기를 전후하여 공급 확대의 변곡점을 지날 것으로 생각합니다.\n\n**3. 삼성전자와 SK하이닉스의 이익 차이는 전략 차이일 뿐입니다.**\n삼성전자는 단기 수익성 확보에, \nSK하이닉스는 이익의 변동성 완화를 위한 사업 구조 전환에 초점을 맞추고 있습니다.\n이익 서프라이즈와 이익의 안정성은 논리적으로 공존할수 없다는 사실을 2Q26 실적을 통해 투자자들이 인지하기 시작할 것이라 생각합니다.\n\n**4. ADR 프리미엄은 하향 안정화될 것입니다.**\nADR 전환 제약은 한시적 이슈입니다.\n전환 물량이 단계적으로 풀리면서 희소성이 완화된다면 ADR 프리미엄은 축소될 가능성이 높습니다.\n\n결론적으로 삼성전자와 SK하이닉스의 밸류에이션은 3월로 회귀했으며 12m fwd 기준 P/B 1.8배, P/B 2.5배로 단기 저점수준에 도달했습니다. 주가 조정은 이제 끝자락에 있다고 생각합니다.\n\n리포트 링크: https://bit.ly/4pkhh7q\n\n감사합니다.\n\n(2026/7/14 공표자료)",
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"text": "지-랄",
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"text": "트럼프 \"오늘도 내일도 이란 세게 때릴 것…MOU는 시험이었다\"(종합) | 연합뉴스\nhttps://www.yna.co.kr/view/AKR20260714007952071",
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"date": "2026-07-14T07:27:58+09:00",
"text": "\"인플레이션을 마치 포르노처럼 '보면 알 수 있는' 것으로 여겨서는 안됨(You know, inflation becomes like pornography -- I can't define it, I can't measure it, but I know it when I see it)\"\n\n아재요.. 나이도 드실 만큼 드신 양반이...",
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"date": "2026-07-14T07:27:57+09:00",
"text": "Christopher Waller 연준 이사\n(온건파, 당연직)\n\n1. 기준금리 인사 없이 물가를 2%로 되돌릴 수 있다는 신뢰할 만한 근거들이 존재\n\n2. 과도한 긴축, 침체 리스크 증가 없이 물가를 반드시 2%로 복귀시킬 것\n\n3. 이번 주 빌표되는 6월 물가지표에서는 둔화되는 흐름을 볼 수 있기를 기대. 관건은 근원물가\n\n4. 실물 경제는 강력한 모습(strong condition)\n\n5. 2021년과 같은 정책실기를 반복하지 않을 것. 고용시장은 덜 타이트해졌고, 기대인플레이션은 고정되어 있는 상황\n\n6. 가계와 기업지출은 관세와 중동전쟁 충격에도 불구하고 안정적(hold steady)인 모습\n\n7. 관세와 에너지 가격, AI 투자가 물가 상승 압력으로 작용 중\n\n8. 전쟁 초반 성규 가격 상승이 전반적인 물가 레렐을 끌어올릴 것이라는 우려는 상당히 완화(significantly eased)\n\n9. 고용시장은 안정적. 연준의 완전고용 수준에 근접. 계속해서 개선되고 강력해지는 고용 보고서를 확인 중\n\n10. 견조한 소비지출과 AI 투자는 지속될 전망\n\n11. 만약 AI 산업이 급락하거나 조정 국면에 진입(pop or pull back)하면 금융환경에도 영향을 미칠 가능성\n\n12. 희소 준비금 채계(Scarce Reserves Regime)으로 되돌아갈 그 어떠한 이유도 없음\n\n13. 은행들이 준비금을 막대하게 보유할 이유를 없애면 대차대조표 축소에도 문제가 없을 것\n\n14. 연준 내부에서는 준비금 수요에 기반해 대차대조표가 얼마나 줄어들 수 있는지 상당한 논쟁이 진행 중\n\n15. 현재 대차대조표 규모는 문제를 일으킬 만한 수준이 아님\n\n16. 대차대조표 정책 TF는 대차대조표를 얼마나 줄일 수 있는지 연구할 것\n\n17. 지금은 포워드 가이던스를 사용하기에 부적절한 시기\n\n18. 시장에 가능한 한 많은 정보가 제공되기를 희망. 정보 제공을 제한하는 것이 이롭다고 이야기하는 경제학 이론은 단 하나도 없음. 사람들을 놀래키는 것은 좋은 일이 아님\n\n19. 통화정책이 AI 관련 수요에 얼마나 효율적으로 대응할 수 있을지는 불명확\n\n20. 물가지표가 예상보다 높게 나오면 본인은 이를 노이즈가 아닌 하나의 유용한 시그널로 해석할 것\n\n21. 물가지표가 호조를 보이더라도 추가 몇 개월 간 그 추세가 지속되어야 함\n\n22. 현행 BLS의 고용자 수 수정에 대해서는 우려하지 않음. 고용자 수 조사 후반에 더 많은 정보를 받기 때문\n\n23. 전통적으로 실업률은 고용시장의 가장 중요한 지표로 활용. 현재 실업률은 매우 안정적\n\n24. 본인은 예전부터 점도표 체제에 의구심을 가지고 있었음. 몇 가지 핵심사항에 대한 수정이 필요. 전망 기간이 18개월을 넘지 않기를 기대. 장기 전망과 시계열에 기반(calendar based)한 전망은 제거하는 것이 바람직\n\n25. 연준 전체의 점도표를 이야기할 수는 없지만 본인은 점도표 중간값 부근을 전망\n\n26. 점도표는 회의 이튿날 공개하는 것이 적절\n\n27. 앞으로 다시는 MBS를 매입하지 않을 것. MBS 보유량 축소에는 10년 단위 시간이 필요\n\n28. 일부 고용시장 불확실성은 스스로 소멸. 이는 놀라운 일(stunning turnaround)\n\n29. 상징적인 기준금리 인상에는 반대\n\n**__30. 인플레이션을 마치 포르노처럼 '보면 알 수 있는' 것으로 여겨서는 안됨. 특히 중앙은행 관계자들은 이러한 실책을 경계해야 함__**\n\n31. 개인적으로 목표물가 '레벨'보다는 '범위'를 선호. 적절한 범위는 1.5~2.5%로 판단\n\n32. 절대 레벨을 가지고 성공과 실패를 판단하는 것은 지나치게 가혹함\n\n33. 연준의 개혁은 연준 내부가 아닌 외부 인사들이 하는 것이 적절(regime change means you don't aske the current regime to run one of the tase forces)",
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"date": "2026-07-14T00:36:50+09:00",
"text": "Citi) 테크윙 (089030.KQ); 2Q 리뷰: Capex 업사이클에 힘입은 견조한 메모리 핸들러 전망. TP 8만원\n\nCITI'S TAKE \n테크윙은 견조한 메모리 핸들러 매출과 HBM 큐브 프로버 매출 재개에 힘입어 2분기 영업이익 125억원(전분기 대비 +29%/전년 동기 대비 +97%)을 기록했습니다. 1H26에 20대의 HBM 큐브 프로버 수주를 확보하면서(25년 말 기준 13대 수주 대비), 테크윙이 26E/27E 내내 강력한 후공정 Capex 업사이클의 수혜를 볼 것으로 전망합니다. 목표주가는 8만원으로 유지합니다. Buy/1H를 재확인합니다.\n\n2Q 리뷰 — 테크윙의 2분기 영업이익은 견조한 메모리 핸들러 매출과 HBM 큐브 프로버 매출 재개에 힘입어 125억원(전분기 대비 +29%/전년 동기 대비 +97%)을 기록했습니다. 2분기 메모리 핸들러 매출은 1H26 마이크론으로부터의 강한 수주에 힘입어 232억원(전분기 대비 +23%/전년 동기 대비 +220%)에 달했으며, 글로벌 후공정 투자 가속화에 따라 메모리 핸들러 수주잔고는 약 500억원에 이르렀습니다. 테크윙이 1H26에 20대의 HBM 큐브 프로버를 수주했음에도 불구하고, 2Q26에는 5대만 출하되어 기존 당사 추정치 172억원 대비 영업이익이 하회했습니다.\n\n메모리 핸들러 전망 — 테크윙은 글로벌 메모리 업체들의 공격적인 후공정 캐파 증설 계획을 바탕으로 메모리 핸들러 전망이 계속 견조할 것으로 보고 있습니다. 2분기 테크윙의 메모리 핸들러 수주잔고는 약 500억원에 달했으며, 회사는 신규 수주 유입과 함께 2H26E 내에 이를 소화할 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 마이크론의 후공정 팹 증설에 힘입어 2026E 메모리 핸들러 매출이 연간 사상 최대치인 1,102억원(전년 대비 +264%)에 이를 것으로 전망합니다.\nHBM 큐브 프로버 업데이트 — 2Q26에 테크윙은 하이닉스로부터 첫 HBM 큐브 프로버 PO(HBM4e용)를 수주하며 고객 기반 다변화에 성공했습니다. 당사는 이러한 진전이 하이닉스가 양산에 HBM 큐브 프로버를 채택할 가능성이 높아지고 있음을 시사한다고 봅니다. 당사는 지난 보고서에서 강조한 바와 같이, 레이어 수가 많은 HBM4e에서 HBM 큐브 프로버의 필요성이 점점 커질 것으로 계속 전망합니다. 최근의 진전을 반영하여, 하이닉스의 첫 큐브 프로버 PO가 HBM4e용이라는 점을 감안해 HBM 큐브 프로버 출하량 전망치를 26E/27E 40대/172대(기존 52대/160대)로 조정하며, 이는 전년 대비 각각 3.6배/4.3배의 출하 대수 성장을 의미합니다.\n\n목표주가 80,000원 유지; Buy/1H 재확인 — 메모리 핸들러의 강한 수주 모멘텀과 당사의 HBM 큐브 프로버 전망을 반영하여, 2026E 영업이익 추정치는 4% 하향하고 2027E 영업이익은 12% 상향합니다. 당사는 테크윙이 26E/27E 내내 메모리 Capex 업사이클과 그린필드 후공정 투자의 수혜를 볼 것으로 전망합니다. HBM 기술의 복잡도 증가(레이어 수 증가 + HCB)를 감안할 때, 큐브 프로버가 최상위 HBM 공급업체들 전반에 걸쳐 보편적으로 채택될 것으로 예상합니다. 26/27E EPS 평균에 22배를 적용하여 목표주가 8만원을 유지합니다. Buy/1H를 재확인합니다.",
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"date": "2026-07-14T00:34:29+09:00",
"text": "모건스탠리- 하이퍼스케일러 Capex 상향",
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"date": "2026-07-14T00:31:09+09:00",
"text": "트럼프, 미국이 호르무즈 통항에 대해 20% 요율로 보상받을 것이라고 언급\n\n도널드 트럼프 대통령은 미국이 호르무즈 해협을 통과하는 이란 선박에 대한 봉쇄를 재개할 것이라고 밝히면서, 이 수로를 통해 운송되는 그 외 모든 화물에 대해 20%의 보상을 요구했습니다.\n\n트럼프 대통령은 월요일 소셜미디어에서 \"미국은 이 시점부터 '호르무즈 해협의 수호자(THE GUARDIAN OF THE HORMUZ STRAIT)'로 알려지게 될 것이지만, 그러한 만큼, 그리고 공정성(FAIRNESS)의 차원에서, 세계에서 매우 불안정한 이 지역에 안전과 보안을 제공하는 임무를 수행하는 데 필요한 모든 비용에 대해 운송되는 모든 화물에 20%의 요율로 보상을 받게 될 것\"이라고 말했습니다.\n\n트럼프 대통령은 자신의 계획의 \"절차와 구성\"이 \"즉시 시작될 것\"이라고 말했습니다. 백악관은 이 방안이 어떻게 운영될 것인지, 또는 걸프 지역의 미국 동맹국들에게 전달되었는지 여부를 포함해 트럼프의 제안에 관한 다른 세부 사항을 즉각 제공하지 않았습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-13/trump-says-us-will-be-reimbursed-20-rate-for-hormuz-traffic?srnd=homepage-asia",
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"date": "2026-07-13T23:47:22+09:00",
"text": "할거없냐 진짜",
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"text": "[속보] 트럼프 \"호르무즈서 대이란 해상봉쇄 재개\"\n\nhttps://n.news.naver.com/article/422/0000884730?sid=104",
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"date": "2026-07-13T22:41:03+09:00",
"text": "BofA) 2Q preview: more than just a mega cap Tech story(2026년 7월 13일자, Savita Subramanian 팀)\n\n1. 전체 개요: 기대치는 높지만 모멘텀은 견고, 확산세도 진행 중\n1Q26 S&P 500 EPS가 전년 대비 27% 성장하는 블로우아웃 분기를 기록한 뒤, 컨센서스는 2Q에도 22% YoY 성장을 예상하고 있습니다. 기대치가 높음에도 불구하고 BofA는 실적 모멘텀이 꺾일 징후가 없다고 판단합니다. 테크와 에너지가 실적 발표를 앞두고 추정치를 계속 끌어올리고 있고, 가이던스 및 리비전 트렌드는 포스트 코로나 이후 최고 수준에 근접해 있으며, ISM 제조업·서비스업 PMI 모두 확장 국면에 있고, 조기 발표 기업들의 출발도 강했습니다. 이에 따라 BofA는 2Q EPS를 컨센서스($81.81)보다 5% 높은 $85.50(+28% YoY)로 전망하며, 2026년 연간 EPS 전망치를 기존 $335에서 $345(+26% YoY)로 상향했습니다.\n\n2. 에너지가 테크와 함께 성장을 견인\n2Q 실적 성장의 대부분은 테크(+65% YoY)와 에너지(+121% YoY)가 주도할 전망이지만, 성장은 그 외 섹터에서도 건강한 모습입니다. 테크 내에서는 반도체가 130% 이상 성장하며 S&P 500 전체 EPS 성장의 거의 절반을 차지할 것으로 예상됩니다. 원자재 가격 상승과 견조한 GDP에 힘입어 소재도 +30% 성장이 전망되며, 11개 섹터 중 10개가 플러스 성장을 기록할 것으로 보입니다. 유일하게 역성장이 예상되는 헬스케어도 길리어드의 대규모 인수 관련 비용(IPR&D 차지)을 제외하면 플러스 성장입니다. 중간값 기준 EPS 성장률은 8% YoY로 1Q의 13%보다 낮지만, 1Q도 분기 초 기대 대비 결국 6%p 상회했다는 점을 지적합니다.\n\n3. 주요 관전 포인트 세 가지\n첫째, 인플레이션과 소비자입니다. 2Q 중 WTI가 전년 대비 약 50% 상승하면서 기업들의 \"원자재 비용\" 언급이 급증했지만, BofA 카드 데이터에 따르면 소비 지출은 놀라울 정도로 견조했습니다. 6월 가구당 카드 지출은 6.3% YoY 증가해 2022년 4월 이후 최고치를 기록했고, 특히 저소득층 가구가 임금 성장에 힘입어 가장 큰 개선을 보이며 \"K자형 경제\"의 수렴 조짐까지 나타나고 있습니다. 다만 유가 쇼크의 소비 영향은 1~2개 분기 시차를 두고 나타날 수 있다는 점을 유의점으로 제시합니다.\n\n둘째, 하이퍼스케일러 캐펙스입니다. 최근 자본 조달과 주가 부진이 투자자들의 투하자본 수익률(ROI) 우려를 반영하는 만큼, 이번 분기에도 캐펙스 전망에 대한 검증이 강화될 것으로 봅니다. 빅5(아마존, 구글, MSFT, 메타, 오라클)의 2026년 캐펙스 추정치는 연초 이후 40% 상향되어 현재 80% YoY 성장(2025년 +73%)이 전망되고 있으며, 2025년의 패턴(실적 발표 전 1년간 +50% 상향)을 따른다면 추가 상향 여지도 있습니다. 하이퍼스케일러 캐펙스는 영업현금흐름 대비 2025년 70%에서 2026년 100% 초과가 예상됩니다. 다만 역사적 투자 사이클(1970년대 석유, 1990년대 테크) 비교 시 AI 투자 사이클은 아직 진행 여지가 남아 있다는 시각입니다.\n\n셋째, 실적의 질입니다. 1Q에 아마존·알파벳의 사모투자 평가익과 메타의 세금 혜택이 S&P 500 EPS 성장률에 약 7%p를 더했습니다(+27% vs. 제외 시 +20%). 하이퍼스케일러의 캐펙스 급증으로 순이익 대비 잉여현금흐름 비율이 역사적 수준 대비 크게 하락하고 있어, 2Q에는 투자 평가익이나 관세 환급으로 인한 왜곡 여부를 면밀히 점검하겠다는 방침입니다.\n\n4. 관세: IEEPA와 Section 122 이후\nIEEPA 위헌 판결 이후 행정부는 Section 122를 통해 10% 광범위 관세를 시행했으나 이는 7월 24일 만료 예정이며, 강제노동 관련 Section 301 조사를 근거로 60개국(수입의 99%)에 10.0~12.5% 추가 관세를 제안한 상태입니다. BofA 이코노미스트들은 Section 122 만료 후에도 실효 관세율은 사실상 변동이 없을 것으로 봅니다. 환급 측면에서는 2Q 중 700억 달러 이상의 IEEPA 환급(적격 총액 1,650억 달러 대비)이 지급되었고, 여름 말까지 대부분 지급될 전망입니다. S&P 500 기업의 약 10%가 환급 신청 사실을 언급했으며(주로 소비재·산업재), 포드·GM 등 일부만 이익을 인식했고 대다수는 가이던스에서 제외한 상태라 2Q 실적 시즌 중 추가 업데이트가 예상됩니다.\n\n5. 기타 시그널\n조기 발표 기업 18개사 중 83%가 EPS, 72%가 매출, 61%가 양쪽 모두를 상회해 역사적 평균(71%/64%/50%)을 웃돌았습니다. 3개월 가이던스 비율은 1.4배로 2021년 이후 최고 수준이며, 분기 가이던스 비율 1.3배는 역사적 관계상 11%의 대규모 서프라이즈와 부합합니다. 어닝 리비전 비율은 1.7배(역사 평균 0.9배), 매출 리비전 비율은 2.0배(평균 1.1배)로 모두 크게 높은 수준입니다. 달러 약세의 매출 기여는 1Q 2.0%p에서 2Q 0.5%p로 축소되어 FX 순풍은 약화되고 있습니다.\n\n6. 섹터 스크리닝 및 일정\n가이던스·리비전·전분기 서프라이즈를 종합한 섹터 순위에서 테크가 2Q 어닝 서프라이즈 가능성이 가장 높고, 경기소비재가 가장 낮게 평가되었습니다. 긍정 서프라이즈 스크린에는 META, AMZN, AMD, 샌디스크, WDC, 델, LLY 등이, 부정 서프라이즈 스크린에는 테슬라 관련 없이 스냅온, 클로록스, 모더나, 옥시덴탈, 룰루레몬 등이 포함되었습니다. 실적 시즌은 7월 14일 JP모건, BofA, 골드만삭스 등 대형 은행들로 시작되며, 가장 발표가 집중되는 주간은 7월 27~31일(전체 실적의 34%)입니다.\n\n7. 애널리스트 코멘트 요점\n은행 담당은 견조한 미국 경제와 자본시장 활동에 기반한 양호한 실적을 예상하고, 대형 소프트웨어 담당은 AI 수혜주와 낙오주 간 격차 확대가 더욱 뚜렷해질 것으로 봅니다. 네트워킹에서는 하이퍼스케일러 캐펙스 성장 전망이 전분기 65%에서 86%로 가속되며 데이터센터 인프라 수요 강세가 지속될 전망입니다. 에너지 담당은 중동 분쟁 영향과 정유사의 긍정적 단기 전망을, 레스토랑 담당은 저소득층 임금 성장에 따른 수요 개선을 언급했습니다. 리츠는 2Q에도 비트 앤 레이즈 분기를 예상합니다.\n\n참고로 SMID캡의 경우 S&P 600(소형주)은 2Q +2% YoY, S&P 400(중형주)은 +15% YoY 성장이 전망되며, 양쪽 모두 가이던스 비율이 역사 평균을 크게 상회하고 있습니다.\n*페이블로 요약함",
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"date": "2026-07-13T22:31:33+09:00",
"text": "JP모건) 구글(GOOGL) 2Q26 실적 프리뷰 정리 — 제미나이의 퇴조?\n\n1. 전반적인 분위기\n지난 한 달간 구글에 대한 시장의 열기는 다소 식었습니다. 제미나이가 LLM 순위에서뿐 아니라 투자자들의 인식 속에서도 점차 존재감을 잃어가는 사이, 앤트로픽, 오픈AI, SPCX, 메타, 심지어 Z.ai까지 AI 업계의 새로운 관심사로 부상했기 때문입니다. 물론 이번 분기 실적도 중요하며 투자자들은 매출과 이익 모두에서 완만한 서프라이즈를 확인하고 싶어 하지만, 정작 이들이 진짜 보고 싶은 것은 구글이 AI 랩 서열의 최상단을 다시 되찾는 모습입니다. 그런 일이 이번 실적 발표에서 일어나지는 않겠지만, 향후 몇 달 내 또 한 번의 제미나이 업그레이드를 통해서는 충분히 가능한 일입니다. 아울러 순다르 피차이가 안티그래비티(Antigravity)에 대해 어떤 언급을 하는지도 주목할 필요가 있는데, 하반기에 이 에이전틱 개발 플랫폼에 대한 회사 차원의 대대적인 드라이브가 걸릴 가능성이 높기 때문입니다. 실적 발표는 7월 22일 수요일 장 마감 후로 예정되어 있습니다.\n\n2. 부문별 기대치\n검색(Search)의 경우, 분기 초 대체 데이터는 컨센서스인 전년 대비 +16.5% 성장에 소폭 미달할 가능성을 시사했으나 이후 뚜렷하게 개선되었고, 현재 투자자들의 기대치는 컨센서스와 대체로 부합하는 수준, 즉 보고 기준 전년 대비 17.0% 성장이 기준선입니다. 이는 바이사이드가 보다 의미 있는 서프라이즈를 기대했던 직전 두 분기와는 다소 달라진 대목으로, 환율 제외 기준 성장률이 1분기 대비 대체로 횡보하는 +16% 수준이라면 투자자들은 이를 무난하게 받아들일 것입니다. 또한 투자자들은 여전히 10-Q를 통해 유료 클릭 증가율을 확인하고 있으며, 유의미한 둔화가 나타날 경우 부정적으로 받아들여질 것입니다. 비교 기준이 점점 까다로워지고 있다는 점도 감안해야 합니다.\n\n유튜브에 대해서는 사실상 아무도 관심을 두지 않고 있으며, 모두 컨센서스인 전년 대비 +10%에 부합하는 수준을 예상하고 있습니다.\n\n구글 클라우드의 경우 전년 대비 +70%에서 +85%까지 다양한 기대치가 존재하지만 대다수 투자자는 +70~75% 범위에 몰려 있습니다. 컨센서스인 +64%는 지나치게 낮다는 평가입니다. 2027년 클라우드 매출에 대해서는 투자자들이 구글이 높은 기저를 다시 한번 넘어설 수 있을 것으로 보고 있으나 성장률 기대치의 편차는 매우 큽니다. +70%에서 +100%까지 전망이 나뉘며 대다수는 80%대를 예상하는데, 그 차이를 만드는 핵심 변수는 TPU 판매입니다. 컨센서스인 약 +52%는 역시 너무 낮습니다.\n\n수주 잔고(백로그)에 대한 기대치는 분기 중 대형 계약 발표가 없었다는 이유만으로 전 분기 대비 다소 낮아졌습니다. 그럼에도 투자자들은 10-Q에 실릴 수치를 상당히 주시하고 있으며, 전 분기 대비 무시하기 어려운 수준의 증가를 예상하고 있습니다. 직전 분기 말 백로그는 4,620억 달러였고, 이번에 5,000억 달러 이상이 나온다면 투자자들은 매우 만족할 것입니다. 다만 이 수치는 높은 정확도로 모델링하기가 대단히 어렵다는 점도 함께 짚어둘 만합니다.\n\n영업이익은 15억~20억 달러 규모의 서프라이즈가 기대되며, 이 경우 보고 기준 영업이익은 420억~425억 달러가 됩니다. 컨센서스는 405억 달러입니다.\n\n3. 캐펙스\n2026년 캐펙스는 현상 유지가 예상됩니다. 현재 가이던스는 1,800억~1,900억 달러인데, 메모리 가격 인플레이션으로 인해 CFO가 이 범위를 50억~100억 달러가량 상향하더라도 크게 놀랄 일은 아니며 투자자들도 이미 이를 감안하고 있습니다. 어차피 이들의 관심은 2027년 캐펙스 가이던스에 훨씬 크게 쏠려 있는데, 컨센서스가 만성적으로 지나치게 낮음에도 불구하고 이번 콜에서 해당 가이던스가 제시될 가능성은 낮다고 봅니다.\n\n2027년 캐펙스에 대한 투자자 기대치는 6월 초 구글이 증자를 발표하며 시장을 놀라게 한 이후 뚜렷하게 상향되었습니다. 그 이전이었다면 2,750억~3,000억 달러 범위였겠지만, 지금은 3,000억~4,000억 달러까지 다양한 전망이 나오며 대다수는 3,250억~3,500억 달러 구간에 있습니다. 어떻게 보더라도 투자자 기대치는 컨센서스인 약 2,500억 달러를 크게 상회합니다. 메타나 아마존과 마찬가지로 투자자들은 구글이 내년에 FCF를 소진할 것으로 보고 있으며, 그것이 바로 증자와 ATM 발행의 배경입니다.\n\n4. EPS 전망\n2027년 EPS에 대해서는 15~17달러의 전망이 나오며 대다수는 15.50~16.00달러 구간으로, 컨센서스인 14.75달러를 상회합니다. 2028년의 경우 17~21달러까지 폭넓은 전망이 존재하며 다수는 19~20달러를 예상하는데, 컨센서스는 17.50달러입니다. 당연하게도 향후 연도의 EPS 추정치는 캐펙스와 구글 클라우드 매출을 얼마나 크게 잡느냐에 따라 결정됩니다.",
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"date": "2026-07-13T22:18:13+09:00",
"text": "JP모건) 메타 2Q26 실적 프리뷰 정리\n\n1. 투자자 논쟁의 성격 변화\n지난 2주 사이 메타를 둘러싼 투자자 논쟁의 축이 크게 이동했습니다. 이전까지는 메타가 막대한 캐펙스 투자를 “어떻게” 수익화할 것인가가 쟁점이었다면, 이제는 “얼마나 크게” 수익화할 것인가로 논의가 옮겨갔고, 이는 주가 입장에서 훨씬 건강한 국면이라는 평가입니다. 실제로 주가는 2주간 약 20% 상승했으며, 저커버그가 컨퍼런스콜에서 내놓을 준비된 발언에 대한 기대치도 그만큼 높아진 상태입니다. 저커버그는 네오클라우드 사업과 LLM API를 조합한 형태로 대규모 캐펙스를 수익화하겠다는 신뢰할 만한 계획을 제시했고, 투자자들은 이제 그 수익화가 언제부터 실제 숫자로 나타날지, 그리고 규모가 어느 정도일지를 확인하고자 합니다. 필자는 불과 2주 전만 해도 저커버그의 초지능 연구소 지출에 대한 ROIC가 극도로 부정적이며, 신제품이나 모델 출시가 없는 상황에서 메타의 AI 노력이 릴스 같은 성공적인 제품 사이클로 이어질지 메타버스 같은 실패로 귀결될지 알 수 없다는 취지의 글을 썼으나, 그 이후 메타가 유의미한 ROIC 창출 계획을 제시하고 신규 모델까지 출시하면서 시각이 바뀌었고, 결론적으로 메타를 AI 승자로 본다는 입장입니다.\n\n2. 애널리스트(Doug)의 시각\nDoug는 메타에 대해 중립(Neutral) 의견을 유지하되 AI 전망은 긍정적으로 선회했다고 밝혔습니다. 메타가 약 40억 명의 사용자 기반에 적용 가능한 핵심 AI 제품을 계속 개발해 나갈 것으로 보면서도, 개선된 모델과 대규모 인프라를 수익화해 AI 지출 전반의 ROI를 높일 수 있는 유연성을 갖췄다고 평가합니다. 캐펙스 전망은 2026년 1,420억 달러(+104%), 2027년 2,020억 달러(+42%)이며, 2027년 수치는 더 상향될 여지가 있다고 봅니다. 모델 진화와 외부 수익화로의 전환 의지는 고무적이며 이는 이익 상향 여지로 이어질 수 있으나, 보다 긍정적으로 전환하기 위해서는 Muse Spark 1.1 및 향후 모델의 내부 활용 확대, 개발자·기업 채택 증가, LLM 점유율 이동의 조짐이 필요하다는 입장입니다. 2027년 캐펙스가 더 올라갈 수 있지만 수익화 개선이 동반되어야 시장이 이를 잘 받아들일 것이며, 주가 상승은 6월 초 구글 사례에 이어 증자 가능성에 대한 논의를 다시 불러일으킬 수 있는데 이 역시 메타가 공세적 국면에 있을 때 더 잘 수용될 것으로 봅니다. 2026년 12월 목표주가 725달러는 2027년 GAAP EPS 34.19달러에 21배를 적용한 값입니다.\n\n3. 2분기 실적 기대치\n매출은 통상적인 수준의 서프라이즈, 즉 약 5억 달러 상회가 기대되고 있습니다. 가이던스 상단이 610억 달러였던 만큼 투자자들은 615억 달러 수준(전년 대비 +29.5%, 환율 영향 제외 기준 약 +28%)을 예상합니다. 1분기 환율 제외 성장률이 +29%였으므로 1%포인트 정도의 둔화는 용인하되 그 이상은 어렵다는 분위기입니다. 시장 컨센서스는 약 602.5억 달러(+27%)입니다. 가이던스 제시 당시에는 환율이 2%포인트 우호 효과로 가정됐으나 달러 강세로 현재는 125~150bp 수준으로 축소됐습니다.\n\n4. 3분기 및 연간 가이던스 기대치\n3분기는 환율 제외 기준 비교 대상이 약 350bp 어려워지므로 일정한 둔화가 예상됩니다. 대다수 투자자는 3분기 매출 가이던스로 640억~650억 달러 범위를 보고 있으며, 가이던스 상단의 기준선은 640억 달러(전년 대비 +25%, 보고 및 환율 제외 기준 동일)로 잡고 이후 약 1%포인트 상회할 것으로 가정하는 분위기입니다. 컨센서스는 약 632.5억 달러(+23.5%)입니다. 다만 이 기대치에는 잠재적 네오클라우드나 방금 출시된 LLM API에서 나올 증분 매출이 전혀 반영되어 있지 않으며, 해당 부분은 모두 추가 상승 여력에 해당합니다.\n\n2026년 영업비용은 현상 유지가 예상됩니다. CFO가 현재 1,620억~1,690억 달러 범위를 양 끝단에서 10억 달러씩 좁히되 중간값은 유지하더라도 놀랄 일은 아니지만, 투자자들은 중간값이 올라가는 것을 원치 않습니다. 대다수가 상단 근처의 숫자를 모델링하는 데 어려움을 겪고 있기 때문입니다.\n\n2026년 캐펙스 역시 현상 유지가 예상됩니다. 메모리 가격 인플레이션으로 인해 현재 1,250억~1,450억 달러 범위가 50억 달러가량 상향될 수도 있으나 투자자들은 이미 이를 감안하고 있으며, 그보다 2027년 캐펙스 가이던스에 훨씬 큰 관심을 두고 있습니다. 또한 CFO 전망 코멘트에 올해 영업이익이 2025년 영업이익을 상회할 것이라는 문구가 유지되어야 한다는 점이 중요합니다.\n\n5. 2027년 캐펙스 전망\n2Q25 실적 발표 당시 CFO는 인프라 계획이 매우 유동적이라면서도 2026년에도 유사한 수준의 유의미한 캐펙스 금액 증가가 있을 것이라고 언급했고, 그 결과 시장은 FY26 캐펙스 추정치를 1,000억 달러 이상으로 끌어올린 바 있습니다(지금 시점에서는 소박해 보이는 숫자입니다). 최근 한 달간 나온 뉴스들, 즉 증자 가능성, 블룸버그의 메타 컴퓨트 보도, Muse Spark API 출시 등을 감안하면 이번 분기에 2027년 캐펙스 가이던스가 제시될 가능성이 높다고 봅니다. 투자자들의 2027년 캐펙스 기대치가 컨센서스인 약 1,650억 달러를 크게 웃돌고 있기 때문이기도 한데, 실제로 2,000억~2,750억 달러까지 다양한 전망이 존재하며 다수는 2,000억~2,250억 달러 구간에 있습니다. 필자는 CFO의 2027년 가이던스 문구가 작년과 거의 동일하게 읽힐 것으로 예상하며, 2027년의 전년 대비 금액 증가가 2026년의 약 750억 달러와 유사할 것이라고 밝힘으로써 결과적으로 2,000억~2,250억 달러 구간이 도출될 것으로 봅니다.\n\n관련해서 CNBC는 메타가 월요일 블로그 게시물을 통해 루이지애나주 리치랜드 패리시의 최대 규모 데이터센터가 5GW 시설이 되며 비용이 500억 달러를 넘어설 것이라고 밝혔다고 보도했습니다. 이는 지난 10월 메타와 블루아울 캐피털이 합작법인을 설립하며 공개했던 270억 달러 규모, 당초 2GW로 계획됐던 수준을 크게 상회하는 것입니다.\n\n6. 증자 가능성\n바이사이드의 2027년 캐펙스 추정치가 맞다면 메타는 내년에 확실히 FCF를 소진하게 됩니다. 따라서 주가가 충분히 높은 수준(700달러 이상)이라면 2분기 실적 발표 직후 증자를 발표하더라도 크게 놀랄 일은 아니라는 판단입니다. 이는 매도 권고가 아니라, 주가가 오를수록 증자 가능성이 커진다는 점을 상기시키는 것입니다.\n\n7. 2027년 및 2028년 EPS\n보고 FCF가 아무리 낮아지더라도 투자자들은 여전히 GAAP EPS 기준으로 메타를 밸류에이션하고 있습니다. 대다수는 2027년 EPS를 34~37달러(컨센서스 약 35달러), 2028년 EPS를 35~45달러라는 매우 넓은 범위(강세론자는 40달러 이상을 쉽게 상정하며 컨센서스는 약 40.50달러)로 보고 있습니다. 범위가 이토록 넓은 이유는 메타가 막대한 캐펙스를 어떤 방식으로 수익화할지, 즉 네오클라우드 계약인지, LLM API인지, 소비자·비즈니스 에이전트인지, 아니면 이 세 가지 모두인지에 대한 명확한 가시성이 아직 없기 때문입니다. 주가의 상승 탄력은 매우 클 수 있으나, 그러기 위해서는 매출 성장률이 25% 이상에서 지속되어야 하며 감가상각 부담이 상당하다는 점을 감안해야 합니다.\n\n8. 데이터센터 캐펙스의 내용연수\n마지막으로 하나의 음모론적 관점을 덧붙이자면, 메타를 비롯한 데이터센터 보유 기업들이 2027년부터 데이터센터 설비의 내용연수를 6~12개월 늘리더라도 놀라지 말라는 것입니다. 최근 H100 동급 제품의 가격 흐름을 보면 그렇게 할 여지가 있어 보입니다. (마이클 버리 주목)",
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"date": "2026-07-13T22:08:19+09:00",
"text": "내일 초과이윤 재분배 토론회 개최됩니다.\nㅋㅋㅋㅋ",
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"id": 23522,
"date": "2026-07-13T21:53:38+09:00",
"text": "JP모건) 노키아 (Nokia) 2Q26 프리뷰: AI 및 클라우드 부문의 수주는 강력할 것입니다. 회사가 연간 가이던스를 상향할지 여부는 공급에 달려 있습니다.\n\n당사는 2분기에 동사로부터 강력한 클라우드 및 AI 수주가 나올 것으로 예상합니다. 동사가 FY26 가이던스를 상향할지 여부는 공급 가용성에 달려 있을 것입니다. 당사는 노키아가 연간 IP 및 옵티컬 매출 성장률을 상향할 수 있는 위치에 있다고 판단합니다. 당사는 이전 리서치에서 동사가 가이던스를 최대 28%까지 상향할 수 있다고 언급한 바 있습니다(현재는 중간값 기준 19% 성장으로 가이던스가 제시되어 있습니다). 공급이 가능하다면, 노키아는 이러한 상승과 관련해 네트워크 인프라스트럭처(Network Infrastructure) 부문의 연간 가이던스를 상향할 수 있다는 것이 당사의 견해입니다. 당사는 동사가 2분기 EBIT를 소폭(5.7%) 상회할 것으로 예상하지만, 노키아의 통상적인 계절성을 감안하면 동사의 매출이 가장 높은 시기는 하반기이므로, 유의미한 매출/EBIT 개선은 그 때 나타날 것입니다.\n\n2Q26에 대해 무엇을 예상하는가? 노키아는 7월 23일에 2Q26 실적을 발표할 예정이며, 당사는 동사가 매출 4,778백만 유로(컨센서스 대비 0.7% 하회)를 기록해 전년 대비 5.0% 증가할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 11.6% 성장할 것으로 예상되는 네트워크 인프라스트럭처 부문(컨센서스에 부합)이 견인할 것입니다. 수익성 측면에서, 당사는 동사가 매출총이익 2,145백만 유로를 기록해 컨센서스에 부합할 것으로 예상합니다. 당사는 2Q26 EBIT를 393백만 유로(운영 레버리지에 따른 NI 영업이익 증가에 힘입어 컨센서스 대비 5.7% 상회)로 예상합니다.\n\nIP 네트웍스가 수주와 매출에 보다 의미 있는 기여를 할 것입니다. 노키아의 AI 및 클라우드 성장과 수주는 지금까지 대부분 스케일-어크로스(scale-across)를 지원하는 코히어런트 플러거블(coherent pluggables)을 앞세운 옵티컬 부문이 견인해 왔습니다. 당사는 이제 동사가 데이터센터 스위칭 부문에서의 수주 확보를 통해 IP 네트웍스 사업에서도 강력한 수주를 보고할 것으로 예상합니다. 노키아는 스위칭 시장에서 해외의 네오클라우드(neo cloud)와 하이퍼스케일러 모두에서 점유율을 확대하고 있습니다. 또한 당사는 프론트엔드 DCI 집약도 상승에 힘입어 IP 사업이 AI 애플리케이션에서 탄력을 받고 있다고 보며, 추론(inference)/에이전틱 아키텍처에서는 AI 가속기당 프론트엔드 포트 수가 증가할 것이라는 정황이 나타나고 있습니다.\n\n당사는 AI 및 클라우드 수주가 강력할 것으로 예상합니다. 노키아는 1분기에 10억 유로의 AI 및 클라우드 수주를 보고했습니다. 이러한 수주는 대부분 옵티컬 제품이 견인했습니다. 데이터센터 스위치 부문에서의 수주 확보와 옵티컬 제품에 대한 지속적인 강한 수요를 감안할 때, 당사는 2분기 AI 및 클라우드 수치가 더욱 높아질 것으로 봅니다. 당사는 IP 네트웍스가 수주 규모의 핵심 성장 기여자가 될 것으로 예상합니다. OFC에서 출시된 신규 옵티컬 제품 또한 옵티컬 시장의 긴 리드타임을 감안하면 탄력을 받기 시작할 것입니다.\n\n매출 및 마진 램프업에는 더 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 동사는 제품 리드타임이 길어지고 부품 공급(레이저 등)이 타이트해짐에 따라 매출 램프업에 더 오랜 시간이 걸릴 것이라고 언급한 바 있습니다. 당사는 네트워크 인프라스트럭처 사업의 마진 확대를 예상하지만, 동사가 해당 사업에 투자를 집행하고 있어 운영 레버리지 효과의 일부를 상쇄할 것입니다. 노키아가 공급 확약을 확보할 수 있다면, 동사는 연간 네트워크 인프라스트럭처 성장 가이던스를 상향할 수 있습니다(FY26에 18%~20% 성장으로 가이던스 제시).\n\n추정치 변경. 당사는 IP 네트웍스 매출이 가속화될 것으로 예상함에 따라 2Q26 추정치를 상향합니다. 당사의 2Q26 매출 추정치는 이전 대비 1.2% 높으며, 2Q26 EBIT 추정치는 매출 증가와 운영 레버리지에 힘입어 이전 대비 16.9% 높습니다. 당사는 FY26/FY27/FY28 EBIT 추정치를 각각 2.5%/0.9%/0.5% 소폭 상향했으며, EPS 추정치는 각각 2.3%/0.8%/0.5% 상향했습니다. 당사의 목표주가는 변동 없이 유지됩니다.",
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"date": "2026-07-13T20:40:54+09:00",
"text": "**에버코어 ISI(Evercore ISI) , 샌디스크( ****$SNDK****)에 대한 투자의견을 ‘Outperform’로 유지, 목표 주가를 3,100달러로 상향 \n\n4,000달러까지의 추가 상승 잠재력\n**\n\"우리는 투자자들이 **향후 몇 년간 SNDK의 주당순이익(EPS) 및 잉여현금흐름(FCF)의 지속성(DURABILITY), 그리고 2026/2027년까지 지속될 수급 불균형에 따른 추가적인 가격 결정력(PRICING POWER)을 과소평가하고 있다고 판단**하여, SNDK에 대한 매출 및 EPS 추정치와 함께 목표 주가를 3,100달러로 상향 조정합니다.\n\n더 중요한 점은, **최근 체결된 SNDK의 신규 비즈니스 모델(New Business Model, NBM) 계약들로 인해 실적 가시성이 실질적으로 개선될 것으로 예상**한다는 것입니다.\n\n우리의 **업데이트된 모델은 총 5건의 NBM에서 발생하는 약정 매출을 반영**하고 있습니다. 여기에는 **회계연도 3분기(FQ3)에 체결된 약 420억 달러 규모의 잔여수행의무(RPO)를 포함하는 3건의 계약**과, **회계연도 4분기(FQ4) 초에 체결되었으나 아직 RPO 잔액이 공개되지 않은 추가 2건의 계약이 포함**됩니다.\n\n 우리는 **이 5건의 계약이 향후 수년간 최소 약 620억 달러의 약정 매출을 창출할 것으로 추산**하며, 여기에는 **SNDK가 과거에 가졌던 것보다 훨씬 나은 가시성을 제공하는 110억 달러 이상의 재무적 보증/선수금이 포함**되어 있습니다.\n\n**2027 회계연도(FY27) 기준 SNDK 낸드 출하량(bits)의 3분의 1 이상이 약 80% 이상의 매출총이익률(GM)을 보장하는 NBM에 묶여 있기 때문에**, 과거의 현물(spot) 중심 낸드 모델에서 가능했던 것보다 **향후 EPS의 하한선이 훨씬 더 높아질 것으로 예상합니다.**\n\n우리는 **2027 회계연도 매출과 EPS를 478억 달러 및 212.78달러(월가 전망치 479억 달러/203.33달러 대비)로 모델링**하고 있으며, **전체 EPS의 20% 이상(약 46달러)이 이미 확보된 NBM 계약에서 발생할 것**으로 봅니다.\n\n **낙관적(BULL) 시나리오에서는 2027 회계연도 EPS가 300달러 이상으로 상승하고, 주가는 약 4,000달러(주가수익비율 약 13배 적용)까지 오를 가능성이 있다고 판단**합니다.\n\n요약(Net/Net): **현재 메모리 시장 전반에 걸쳐 형성되고 있는 새로운 장기 공급 계약들의 지속적인 영향력에 대해 투자자들은 여전히 회의적인 시각**을 보이고 있습니다. 하지만 우리는** SNDK의 2027 회계연도 EPS 중 20% 이상이 장기 공급 계약과 연계될 것으로 추산**하는바, 이러한 계약들이 **SNDK의 실적 가시성에 구조적인 변화를 가져오고 있다고 확신**합니다.\n\n우리 모델의 상승 여력은 점진적인 낸드 가격 인상에 따른 탄력(torque)에 여전히 의존하고 있으나,** NBM을 통해 투자자들은 과거 원자재 사이클 때보다 SNDK 수익의 훨씬 더 큰 부분을 확신(underwrite)할 수 있게 되었습니다**. \n\n투자의견** '시장수익률 상회(OP)'를 유지하며, 4,000달러까지의 추가 상승 잠재력과 함께 목표주가를 3,100달러(새로운 2027 회계연도 EPS 추정치의 약 15배)로 상향**합니다.\"",
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"date": "2026-07-13T20:00:22+09:00",
"text": "CNBC) 메타의 루이지애나 데이터센터 투자, 후한 세제 혜택에 힘입어 500억 달러 규모에 도달\n\n* 메타는 루이지애나주 리치랜드 패리시에 계획 중인 하이페리온(Hyperion) 데이터센터 슈퍼클러스터가 5GW 규모의 데이터센터가 될 것이며 비용이 500억 달러를 넘을 것이라고 밝혔습니다.\n\n* 이는 메타와 블루아울 캐피털(Blue Owl Capital)이 해당 시설의 구축 및 관리를 지원하기 위해 합작법인을 설립했던 10월에 공개된 270억 달러라는 수치보다 높은 금액입니다.\n\n* 메타와 경쟁 하이퍼스케일러들은 AI 붐의 한 조각을 차지하기 위해 경쟁하는 주(州)들이 제공하는 세금 환급과 에너지 거래를 활용하고 있습니다.\nhttps://www.cnbc.com/2026/07/13/meta-louisiana-data-center-investment-reaches-50-billion-amid-ai-push.html?&qsearchterm=Meta",
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"date": "2026-07-13T19:51:23+09:00",
"text": "Citi) 애플 실적 프리뷰 – 최근 가격 인상, 애플 인텔리전스 출시, 다가오는 아이폰 출시의 영향에 투자자 관심 집중. TP $365(기존 $315)\n\n씨티의 시각(CITI'S TAKE)\n당사는 애플 주식에 대해 여전히 긍정적인 견해를 유지하며, 디바이스 최종 시장이 둔화되고 있음에도 불구하고 애플이 계속해서 시장점유율을 확대할 것으로 예상합니다. 당사는 애플의 선별적 가격 인상 능력이 마진 압박을 상쇄하는 데 도움이 될 것으로 보며, 프리미엄 브랜드와 충성도 높은 고객 기반이 수요 약세를 제한할 것으로 판단합니다. 애플 인텔리전스가 단기적으로 유의미한 교체 사이클을 견인할 가능성은 낮지만, 강화된 시리(Siri) AI 기능은 사용자 참여도를 높이고 고마진 서비스 매출의 장기 성장을 뒷받침할 것입니다. 향후를 보면, 9월 아이폰 출시는 투자 심리를 한층 강화할 수 있는 중요한 촉매입니다. 개선된 전망을 반영해 당사는 더 강한 마진 기대치를 반영하고 재무 추정치를 이월(roll forward)하면서 목표주가를 365달러로 상향합니다. 매수(Buy) 의견을 유지합니다.\n\n어려운 시장 속의 점유율 확대 기업 — 스마트폰과 PC 시장은 10%대 중후반 감소할 가능성이 높습니다. 애플은 점유율 확대, 디자인 중심의 수요, 프로모션과 보조금을 통한 중가 가격대에서의 강력한 포지셔닝을 통해 전체 스마트폰 시장 대비 계속해서 아웃퍼폼하고 있습니다.\n\n최근 가격 인상이 마진 영향을 완화 — 애플은 부품 가격 상승 속에서 분기 중 여러 제품의 가격을 인상했습니다. FT(6월 26일)는 애플이 공급처 다변화 방안으로 추가 메모리 공급업체도 검토 중이라고 보도했습니다. 아이폰 가격은 현재로서는 변동이 없지만, 당사는 다가오는 9월 아이폰 출시 사이클에서 가격 인상이 있을 것으로 예상하며, 수요가 더 견조하다고 판단되는 고가 모델에 초점이 맞춰질 가능성이 높다고 봅니다. 또한 4분기(C4Q)에는 폴더블 제품 출시를 예상합니다.\n\n애플 인텔리전스 출시 — 개발자 테스트가 진행 중인 가운데, 지원 국가에서는 가을에 일반 출시가 이루어질 것으로 봅니다. 전문가들(아래 참조)은 애플이 강화된 시리/애플 인텔리전스 기능과 연계한 계층별 가격 인상(tiered pricing uplifts)을 도입할 수 있다고 보고 있습니다.\n\n서비스 — 센서타워(Sensor Tower) 기준 6월 분기 앱스토어 매출은 전년 대비 3% 성장하며 회사 가이던스를 하회하는 흐름을 보였습니다. 다만 최근 몇 개 분기 동안 센서타워의 앱스토어 매출이 회사의 전체 서비스 성장률과 괴리되기 시작했다는 점에 주목합니다. 당사는 아이클라우드(iCloud)와 광고를 매출 성장의 더 강력한 동인으로 봅니다.",
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"date": "2026-07-13T19:48:13+09:00",
"text": "씨티) 타이완 전자·반도체 월간 트래커 요약(7월 13일)\n\n씨티는 대만 테크 섹터의 6월 매출 발표를 근거로 AI·데이터센터·네트워킹 공급망의 강한 모멘텀이 지속되고 있으며 2분기(2Q26) 매출이 호조를 보였다고 평가합니다. 커버리지 내에서는 신규 AI 칩 업그레이드 사이클과 GPU·CPU·ASIC 전반의 강한 수요 덕분에 CCL/ABF와 테스팅 인터페이스가 가장 강한 전분기 대비·전년 대비 성장을 보이고 있으며, 서버 ODM의 6월 매출과 2분기 매출도 GB 랙 출하 및 CPU 서버 호조로 시장 기대를 상회하고 있다고 봅니다. 다가오는 실적 시즌에는 기업들이 하반기에 대한 긍정적 전망을 제시할 것으로 예상하며, TSMC를 시작으로 가이던스 상향 가능성을 점치고 있습니다.\n\n파운드리의 경우 TSMC의 6월 매출은 4,427억 대만달러(전년 대비 +68%, 전월 대비 +6%)였고 2분기 매출은 전분기 대비 12% 증가한 1.27조 대만달러로 씨티 예상을 상회했습니다. 견조한 수주 가시성과 N2 램프업을 감안해 TSMC가 연간 매출 성장률 전망을 기존 30%에서 35~40% 이상으로 상향할 것으로 예상합니다. 2026년 설비투자 전망 550~560억 달러는 장비 리드타임을 이유로 유지하지만, AI향 선단공정 수요, 특히 CPU 쪽 업사이드로 인해 TSMC가 설비투자 전망을 올릴 가능성도 배제하지 않습니다. 성숙공정에서는 UMC와 VIS의 가동률이 하반기에 개선될 것으로 보며, 양사의 2분기 매출은 각각 13%, 14% 증가했고 향후 가격 개선에 따라 마진 전망도 좋아질 것으로 봅니다.\n\nOSAT와 테스팅 분야에서는 ASEH와 KYEC의 2분기 매출이 각각 10%, 9% 증가해 대체로 시장 기대에 부합했으며, 첨단 패키징 수요 증가로 ASEH의 2026년 LEAP 매출 가이던스(35억 달러 이상)에 상향 여지가 있다고 봅니다. 테스팅 인터페이스에서는 MPI, WinWay, CHPT가 AI GPU 및 HPC 플랫폼의 견조한 테스트 수요에 힘입어 호실적을 냈고, 이들 기업의 신규 설비투자·증설 계획 발표는 매출 모멘텀 지속과 수주잔고 가시성 확대를 시사합니다. 테스트 장비의 Hon(홍진정밀)은 2분기 매출이 사상 최고치인 138억 대만달러(전년 대비 +101%, 전분기 대비 +29%)로 기대를 상회했으며, 콜드 플레이트 제품 수요와 주요 GPU·ASIC 고객향 ATC 핸들러 판매가 호조의 배경이라고 분석합니다. 장기적으로는 다년간의 AI GPU/ASIC·CPU 프로젝트와 CPO 테스트 관련 업사이드를 근거로 긍정적 시각을 유지합니다.\n\n팹리스에서는 소비자 수요가 부진한 가운데서도 미디어텍, 리얼텍, 노바텍이 추가 가격 인상을 앞둔 선주문(풀인) 수요 덕분에 기대 이상의 실적을 냈습니다. 특히 미디어텍에 대해 긍정적이며, 3분기까지 이어지는 풀인 모멘텀과 3분기 말부터 시작되는 AI 가속기 매출을 근거로 하반기 전망 개선을 예상합니다. GUC와 Aspeed도 CPU 업사이드에 힘입어 호실적을 기록했고, Aspeed는 GPU 서버와 일반 서버 수요 모두의 수혜를 받고 있어 두 회사의 모멘텀이 하반기에 가속화될 것으로 봅니다.\n\n기판·PCB·CCL 부문에서는 EMC의 2분기 매출이 씨티·블룸버그 컨센서스를 각각 21%, 14% 상회하며 가장 크게 앞서 나갔는데, 이는 고급 AI 제품에 대한 고객과의 지속적인 가격 협상 덕분입니다. TUC는 컨센서스에 부합했으며 EMC의 연쇄적 가격 인상에 따라 3분기에 강한 촉매가 있을 것으로 봅니다. 기판 3사의 2분기 매출은 ABF/BT 수요가 월별로 꾸준히 회복되며 기대에 부합했습니다. 씨티는 향후 분기에도 가격 인상이 이어질 것이라는 점에서 기판·CCL 섹터를 선호하며, 기판에서는 NYPCB·Kinsus·Unimicron을, CCL에서는 EMC·TUC를 선호합니다. 반면 PCB 섹터는 CCL 부족과 원재료 가격 인상 전가의 시차 가능성 때문에 상대적으로 덜 긍정적입니다.\n\nODM과 PC 공급망에서는 콴타와 위윈의 2분기 매출이 AI 생산 램프와 예상보다 좋은 범용 서버 출하에 힘입어 컨센서스를 소폭 상회했습니다. 위윈·액톤 등 AWS 공급망 기업들의 6월 매출 증가는 6월부터 시작된 트레이니엄 3 초기 램프 덕분으로 보이며, 3분기에는 트레이니엄 3의 풀인 수요 개선을 예상합니다. 서버 ODM 및 AWS 공급망 내에서는 혼하이, 위윈, 액톤을 선호합니다. 노트북 ODM의 경우 6월 전체 출하량이 분기 말 고객사의 재고 축적으로 전월 대비 29% 증가했고, 부품 가격 상승 우려에 따른 선주문으로 2분기 출하 실적이 기대를 웃돌았습니다. 다만 조기 풀인과 부품 조달 제약으로 3분기 노트북 출하는 전분기 대비 6%, 전년 대비 16% 감소할 것으로 예상하며, 노트북 제품 가격 인상 효과가 출하 감소 영향을 일부 상쇄해 매출을 지지할 것으로 봅니다.\n\n전원·냉각·부품 부문에서는 델타의 6월 매출이 전월 대비 11%, 전년 대비 55% 증가한 사상 최고치 656억 대만달러를 기록했고 2분기 매출은 1,830억 대만달러(전분기 대비 +15%)로 우려보다 양호했습니다. AI 데이터센터 전원 시스템과 액체냉각 도입이 성장을 견인했으며, 고전압 전원 부품과 서버 인프라 파이프라인이 완전히 예약된 상태여서 하반기 성수기를 앞두고 가시성 높은 성장 경로를 확보하고 있다고 평가합니다. 냉각 업체인 AVC와 Auras의 6월 매출은 전월 대비 7%, 전년 대비 67% 증가했으나 2분기 매출은 전분기 대비 보합으로 기대를 소폭 하회했습니다. GPU 플랫폼 전환에 따른 매출 둔화가 마무리 단계에 있다고 보며, ASIC 플랫폼 램프업에 힘입어 3분기에 순차적 매출 성장을 회복하고 베라 루빈이 분기 말부터 매출에 기여하기 시작할 것으로 예상합니다. 수동부품의 야게오는 높은 기저에도 불구하고 6월 사상 최고 월매출을 기록해 현 분기 실적 추정치에 상향 여지가 있음을 시사했으며, AI 관련 수요 강세와 표준·특수 제품의 동반 성장, 높은 수주출하비율(BB ratio)이 3분기까지 매출 성장을 뒷받침할 수 있다고 봅니다.",
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"date": "2026-07-16T15:19:06+09:00",
"text": "**TSMC 2026년 3분기 실적 전망(가이던스)**\n\n**매출:** 446억 ~ 458억 달러 (전분기 대비 12% 증가, 중간값 기준 37% 증가)\n**매출총이익률:** 65% ~ 67%\n**영업이익률:** 56% ~ 58%\n\n\n**TSMC 2026년 자본지출(설비투자)**\n기존 \"560억 달러 이상\"에서 **600억 ~ 640억 달러**로 상향 조정\n\n\n**TSMC 웨이저자(C.C. Wei) 회장 겸 CEO 발언**\n\n**\"3분기에는 첨단 공정 기술에 대한 강력한 수요를 예상합니다.\"**\n\n**\"AI 메가트렌드가 점점 더 많은 연산 역량에 대한 필요성을 자극하며, 이에 따라 첨단 실리콘(반도체) 수요를 계속해서 견인하고 있습니다.\"**\n\n소비자 가전 수요는 높은 가격 때문에 위축될 것으로 예상됩니다.\n\n\"2026년 연간 매출은 달러화 기준으로 전년 대비 40%를 소폭 상회하는 성장을 기록할 것입니다.\"\n\n**\"고객사들의 미래 수요에 맞추기 위해 자본지출 투자를 확대하고 있습니다.\"**\n\n**미국 애리조나주에 1,000억 달러 추가 투자 발표**\n\n\"이번 1,000억 달러 규모의 신규 투자에는 여러 개의 팹(반도체 제조 공장)과 첨단 패키징 공장 건설이 포함되며, 미국 내에 고임금 일자리를 창출할 것입니다.\"",
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"date": "2026-07-16T14:52:49+09:00",
"text": "**TSMC 2분기 실적: 고성능 칩 호황으로 어닝 서프라이즈**\n\n세계 최대 반도체 위탁생산(파운드리) 기업인 대만 TSMC가 AI 칩 수요 폭발에 힘입어 시장 예상치를 크게 웃도는 기록적인 2분기 실적을 발표했습니다.\n\n**순이익 급증:** **전분기 대비 23.4% 증가하며 시장 전망치를 크게 넘어섰습니다.**\n\n**5분기 연속 기록 경신:** 순이익은 5분기 연속 사상 최고치를 갈아치웠으며, 전년 동기 대비 77% 이상 급증했습니다.\n**\n매출 성장:** 매출은 전년 동기 대비 36% 증가했습니다.\n\n**\n[주요 실적 지표 (vs 시장 전망치)]**\n**매출:** 1조 2,700억 대만달러 (약 394억 5,000만 달러)\n__시장 예상치(LSEG): 1조 2,640억 대만달러__\n**\n순이익: 7,065억 6,000만 대만달러\n__시장 예상치(LSEG): 6,326억 4,000만 대만달러__**\n\n\n**첨단 공정이 실적 견인:** 7나노미터(nm) 이하 첨단 공정 매출이 전체 웨이퍼 매출의 77%를 차지했습니다.\n\n**글로벌 AI 수요: 엔비디아, 애플, 브로드컴 등 글로벌 빅테크 기업들의 강력한 AI 칩 수요가 성장을 이끌었습니다.**\n\nhttps://www.cnbc.com/2026/07/16/tsmc-second-quarter-profit-.html?__source=sharebar|twitter&par=sharebar",
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"date": "2026-07-16T14:49:46+09:00",
"text": "**TSMC 2026년 2분기 실적 정리**\n\n**1. 핵심 재무 실적**\n**매출:** 2분기 매출은 1조 2,703억 8,000만 대만달러(미화 402억 달러)를 기록했습니다. 이는 전분기 대비 12.0%, 전년 동기 대비 36.0%(달러 기준 33.7%) 증가한 수치입니다. \n\n특히 **달러 기준 매출은 회사 측이 제시했던 가이던스 범위(390억~402억 달러)의 최상단에 정확히 도달**했습니다.\n\n**이익 및 출하량:** 순이익은 7,065억 6,000만 대만달러로 전분기 대비 23.4%, 전년 동기 대비 77.4% 급증했습니다. \n\n희석 주당순이익(EPS)은 27.25 대만달러(ADR당 4.31달러)입니다. 웨이퍼 출하량은 12인치 환산 기준 433만 6,000장으로 전분기 대비 3.9%, 전년 동기 대비 16.6% 늘었습니다. 적용 환율은 31.60(USD/NTD)으로 전분기와 비슷했습니다.\n\n\n**2. 수익성 분석 및 가이던스 달성도**\n**이익률 가이던스 상회: 매출총이익률(GPM)은 67.7%로 전분기 대비 1.5%포인트, 전년 동기 대비 9.1%포인트 개선되며 회사 가이던스 상단(65.5~67.5%)을 넘어섰습니다.** \n\n해외 공장 가동에 따른 마진 감소 요인이 있었으나, 원가 절감 노력과 공장 가동률 상승으로 이를 극복했습니다.\n\n\n**영업 효율성: 영업이익률(OPM)은 60.3%를 기록해 가이던스 상단(56.5~58.5%)을 1.8%포인트 초과 달성했습니다**.\n\n 매출 성장에 따른 영업 레버리지 효과로 매출 대비 영업비용(OPEX) 비율이 기존 8.3%에서 7.8%로 낮아졌습니다. 여기에는 지난 4월 발생한 지진 관련 보험금 청구액 약 35억 9,000만 대만달러가 영업이익에 일부 긍정적 영향을 미쳤습니다. 순이익률(NPM)은 55.6%, 연환산 자기자본이익률(ROE)은 45.9%에 달합니다.\n\n\n**일회성 요인 및 세율:** 영업외수익 958억 3,000만 대만달러 중 632억 대만달러는 자회사 뱅가드(VIS) 지분 8.1% 매각에 따른 일회성 처분 및 평가이익입니다.\n 따라서 이번 순이익 급증(+77.4%)의 상당 부분은 일회성 요인이 포함된 것이므로 경상적인 실적 평가 시에는 세전이익에서 이를 제외하고 판단해야 합니다. 실효세율은 미배당 유보이익에 대한 과세 영향으로 18.1%로 상승했습니다.\n\n\n**3. 공정 기술별 매출 (선단 공정 중심 이동)**\n\n**2나노 공정의 시작:** **차세대 2나노(nm) 공정이 처음으로 전체 웨이퍼 매출의 3%를 차지하며 본격적인 매출 기여를 시작했습니다.**\n\n**선단 공정 비중 확대:** 3나노 공정 비중이 전분기 25%에서 30%로 확대되었고, 5나노는 33%, 7나노는 11%를 기록했습니다. 이로써 7나노 이하 선단 공정의 합산 매출 비중은 전체의 77%에 달합니다. 5나노 비중이 줄어든 자리를 3나노와 2나노가 채우며 더 미세한 공정으로의 전환이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.\n\n**재고 일수 증가: 재고 일수가 전분기 80일에서 87일로 7일 증가했습니다. 회사 측은 이를 2나노 공정의 본격적인 증산(Ramp)을 준비하기 위한 움직임이라고 명시했으며, 이는 하반기 2나노 물량 확대를 보여주는 선행지표로 해석됩니다**.\n\n\n**4. 플랫폼 및 지역별 매출 (HPC와 북미 집중)**\n\n**HPC의 강력한 견인:** **고성능 컴퓨팅(HPC) 부문 매출이 전분기 대비 20% 성장하며 전체 매출의 66%를 차지했습니다.** 반면 스마트폰 부문은 계절적 비성수기 영향으로 전분기 대비 4% 감소하며 22%의 비중을 기록했습니다. 그 외 오토모티브(+15%), DCE(+5%), 기타(+5%), IoT(+4%) 순으로 성장했습니다.\n\n**북미 중심의 구조:** **지역별 고객 비중에서 북미 시장이 78%까지 상승하며 압도적인 집중도를 보였습니다**. 반면 **중국 시장 비중은 6%로 지속해서 축소되는 추세**입니다. **인공지능(AI)과 HPC 수요를 주도하는 북미 팹리스(반도체 설계) 고객들로의 쏠림 현상이 심화**되고 있습니다.\n\n\n**5. 설비투자(CapEx)와 현금 흐름**\n**설비투자 확충:** **2분기 설비투자는 157억 달러(약 4,960억 대만달러)로 전분기(111억 달러) 대비 크게 늘었으며, 올해 상반기 누적 설비투자는 268억 달러를 기록했습니다.**\n\n**현금 여력:** 강력한 영업현금흐름(7,833억 6,000만 대만달러) 창출에도 불구하고 **설비투자가 더 빠르게 집행되면서 잉여현금흐름(FCF)은 2,873억 6,000만 대만달러로 전분기 대비 감소**했습니다. 그러나 기말 현금 3조 1,342억 대만달러, 순현금 reserves 2조 4,863억 대만달러를 보유하고 있어 재무 안정성은 매우 탄탄합니다.\n\n**주주 환원:** 이사회는 2026년 1분기 배당금을 주당 7.00 대만달러로 확정했습니다. 배당락일은 9월 16일이며, 실제 지급일은 10월 8일입니다.\n\n\n**6. 최근 주요 경영 이벤트**\n\n5월 8일: 소니 세미컨덕터 솔루션즈와 차세대 이미지 센서 전략적 파트너십을 위한 예비 계약을 체결했습니다.\n\n4월 23일: 2026 북미 기술 심포지엄에서 차세대 미세 공정인 A13(1.3나노급) 공정 기술을 최초로 공개했습니다.\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2077631579917349194?s=20",
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"date": "2026-07-16T14:35:57+09:00",
"text": "**TSMC 2분기 실적 **\n\n**순이익: 7,066억 NT$ (시장 예상치 6,237억 NT$ 상회)**\n\n**영업이익:** 7,666억 NT$ (전년 동기 4,634억 NT$ 대비 급증)\n\n**매출:** 1조 2,700억 NT$ \n\n**달러 기준 매출:** 402억 달러 (전년 동기 대비 +33.7%, 전분기 대비 +12.0%)\n\n**영업이익률:** 60.3% (전년 동기 49.6% 대비 큰 폭 상승)\n\n**매출총이익률:** 67.7% (전년 동기 58.6% 대비 상승)\n\n**설비투자(Capex): 157억 달러 (전분기 111억 달러 대비 증가)**",
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"date": "2026-07-16T14:32:30+09:00",
"text": "TSMC 2분기 순이익 7,066억 대만달러 (시장 예상치: 6,237억 3,000만 대만달러)",
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"date": "2026-07-16T13:19:33+09:00",
"text": "이제는 용기를 내야될때!!!!!",
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"date": "2026-07-16T12:45:56+09:00",
"text": "**CXMT 상장 임박**\n**[삼성증권 반도체, IT/이종욱]**\n\n**1. CXMT의 공모가가 확정되었습니다.**\n- 어제(7/16) CXMT 공모가 8.66위안으로 확정\n- 공모가 기준 시가총액 5,880억 위안(130조원, 초과배정 15% 행사 감안)\n- 공모가기준 26년 P/E 5.5배(상반기 순이익 연환산). 하반기 순이익 상승을 고려하면 사실상 P/E 5배 이하에 상장되는 것\n- 7월 27일 상장 예정. 주식 반응은 긍정적일 것. 공모가가 낮고, HBM 국산화라는 AI 내러티브를 담고 있기 때문\n\n**2. CXMT의 캐파 확장이 가파릅니다.**\n- 현재 30만장/월 (허페이 20만장, 베이징 10만장). 상하이 fab이 가동되면 5만장 추가, 28년 55만장까지 확대\n- 산술적으로 28년말 마이크론 캐파와 동등\n- 시장점유율 상승중. 2Q27 8% 달성\n\n**3. CXMT의 주가는 글로벌 메모리 주가와 동행할 것이라 생각합니다.**\n- CXMT의 이익 상승은 업황 때문. 글로벌 메모리 업체와 수요를 공유하며 글로벌 메모리 주가들에 동행할 것\n- CXMT의 HBM 진출은 한국 HBM이 어차피 못 들어가는 중국 고객 영역\n- CXMT와 한국 메모리는 제로섬 게임이 아님\n- 상장 이후 주가 상승을 메모리 업황을 증명하는 호재로 인식\n\n**4. 이번 사이클에서 CXMT는 위협 요소가 아닙니다.**\n- 다른 시장: CXMT는 중국 국산화, 메모리3사는 미국 데이터센터 사이클에 기댄 투자. 서로의 영역 접근 제한적\n- 뒤바뀐 선후 관계: CXMT의 점유율 상승은 메모리3사가 쇼티지 속에서 모바일디램 비중을 축소시킨 결과\n- 원가: 예전 메모리 치킨게임의 원동력은 원가경쟁력. CXMT는 원가 경쟁력을 갖추지 못한 상황\n- 기술: CXMT의 HBM3, 3E 개발 지연으로 기술 격차는 오히려 벌어짐\n- EUV 제한: 1C 기술 도입 한계. 모바일 디램 원가와 HBM 성능에 부정적 영향\n- 장기적으로는 미국 데이터센터 수요의 지속성과 CXMT의 미국 서버 시장 진출 여부가 중요\n\n감사합니다.\n\n(2026/7/16 공표자료)",
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"date": "2026-07-16T12:04:16+09:00",
"text": "**CXMT 투자설명서 분석) 메모리 반도체 사이클의 서사는 지금 어디쯤 와 있는가?**\n\n중국 최대의 DRAM 제조사인 창신메모리(창신과기, CXMT)가 295억 위안(약 5조 5천억 원) 규모의 IPO를 통해 과창판 상장을 추진합니다. **이는 2026년 중국 A주 시장 최대 규모이자 과창판 역사상 두 번째로 큰 규모입니다.**\n\n최근 SK하이닉스의 미국 시장 상장 직후 메모리 섹터가 급락했던 사례는 AI 열풍 뒤에 숨은 메모리 반도체의 전통적 '주기(사이클)'가 여전히 유효함을 보여줍니다. 창신메모리의 투자설명서를 토대로 현재 메모리 반도체 주기의 위치와 창신메모리가 직면한 기회 및 한계를 분석했습니다.\n\n **결론적으로 이번 메모리 주기의 정점은 2027년 하반기에서 2028년 초가 될 가능성이 높습니다.**\n\n\n**1. 메모리 주기의 현재 위치: 어디까지 와 있는가?**\n\n**HBM은 주기를 완화하지만 만병통치약은 아니다 (2028년이 분수령)**\n\n글로벌 메모리 대기업들은 **3~5년짜리 장기 공급 계약(LTA)을 통해 HBM 물량을 선점하며 주기를 평탄화하려 합니다.**\n하지만 장기 계약은 불황기 최소 가격을 보장해 주는 대신, 호황기 가격 상승에 따른 마진 극대화를 제한하여 가격 탄력성을 떨어뜨립니다.\n\n**수요 측면에서 HBM 공급 부족은 2026년 6%, 2027년 9%로 예상되어 향후 3년간 수요가 꺾일 우려는 낮습니다.**\n\n진짜 고비는 공급 측면에 있습니다. 주요 기업(SK하이닉스, 마이크론, 삼성전자)의 신규 HBM 공장 완공 및 양산 시점이 2027~2028년에 집중되어 있습니다.** 따라서 2028년 대규모 증설 물량이 시장에 쏟아지는 시점이 주기의 핵심 변곡점이 될 것입니다.**\n\n\n**범용 DRAM의 반사 수혜와 HBM의 밸류에이션 역할**\n\n글로벌 3대 메모리 기업이** 선단 공정 생산 능력을 HBM과 서버용 DDR5로 대거 전환하면서, 일반 DRAM 시장의 공급 부족(2026년 약 7% 부족 예상)이 발생했습니다. 이로 인해 범용 DRAM 가격이 급등**했습니다.\n\n창신메모리와 같이** 범용 DRAM에 집중하는 기업들은 대기업들이 비워둔 시장에서 강력한 단기 반사 수혜(이중 붉은 이익)를 누리고 있습니다.**\n\n그러나 **장기적인 기업 가치(밸류에이션)를 결정하는 핵심은 여전히 HBM**입니다. **HBM 공급 능력이 없는 기업은 장기 계약(LTA)을 통해 미래 가격을 고정하기 어렵기 때문에, 결국 전통적인 심한 주기적 평가 가치 틀에 갇히게 됩니다.**\n\n\n**DRAM 주기의 정점은 HBM보다 먼저 온다**\n\nHBM이 기업들의 인프라 투자(CapEx)에 의존하는 반면, **일반 DRAM은 스마트폰, PC 등 전형적인 소비재 수요의 영향을 크게 받습니다.**\n현재 소비재 전자제품 시장의 경기 회복은 AI 시장만큼 뜨겁지 않으며, 2026년 스마트폰과 PC 출하량은 오히려 감소세를 보이고 있습니다.\n세트 업체들은 공급 부족에 대비해 2024년부터 재고를 선제적으로 쌓아왔으며, 현재 재고 수준은 두 배 가까이 늘어났습니다. 이로 인해 DRAM 가격 상승세는 이미 둔화하기 시작했습니다.\n\n**결과적으로 DRAM 주기의 정점은 HBM 대규모 증설이 이루어지는 2028년보다 수 분기 앞선 2027년 말(4분기)에 찾아올 가능성이 높습니다.**\n\n\n**2. 창신메모리가 직면한 도전 과제**\n\n**뛰어난 단기 재무 성과**\n창신메모리의 단기 재무 지표는 독보적입니다. 2026년 1분기 매출 508억 위안(전년 대비 719% 증가), 순이익 247.6억 위안(전년 대비 1688% 증가)을 기록하며 폭발적인 성장을 이루었습니다.\n\n**2025년 4분기 기준 글로벌 DRAM 시장 점유율은 7.67%로 세계 4위, 중국 1위 자리를 굳혔습니다**. 지난 2년간 제조 원가도 꾸준히 하락하여 강력한 기초 체력을 보여주고 있습니다.\n\n\n**HBM 기술 격차와 공정 한계**\n\n**일반 DDR 제품군에서는 선두 업체들과의 격차를 좁혔으나, HBM 기술 격차는 여전히 큽니다**. 삼성과 SK하이닉스가 HBM4 단계에 진입하는 동안 **창신메모리는 HBM3 샘플 검증 및 소량 양산 단계에 머물러 있습니다.**\n특히 HBM4부터는 베이스 다이(Base Die) 생산을 메모리 공정이 아닌 파운드리(로직 공정)에 위탁해야 합니다. 순수 DRAM IDM(종합반도체기업)인 창신메모리는 FinFET이나 GAA 같은 미세 로직 공정 노하우가 부족합니다.\n**장비 반입 규제(EUV 장비 부재)와 첨단 패키징(CoWoS 등) 기술 확보의 어려움도 HBM 경쟁력을 높이는 데 큰 걸림돌입니다.**\n\n\n**한정된 투자 자금 규모**\n**이번 IPO로 공모하는 295억 위안 중 차세대 DRAM 선단 기술 연구개발(R&D)에 배정된 예산은 90억 위안에 불과합니다.** **이마저도 HBM 외에 다른 미래 기술 개발에 나누어 쓰여야 합니다.**\n\n글로벌 메모리 거인들이 매년 수십조 원의 설비투자를 집행하는 '쩐의 전쟁' 구도에서, **이 정도 자금 규모로는 기술 격차를 단번에 극복하기에 턱없이 부족합니다. 이는 창신메모리의 장기 기업 가치 상승을 제한하는 요인입니다.**\n\n\n**3. 요약 및 전망**\n창신메모리의 **이번 IPO는 중국 메모리 산업이 글로벌 시장에서 자립을 선언하는 '성인식**'과 같습니다. **주당 8.66위안(상장 시가총액 약 5,800억 위안)으로 책정된 공모가는 이전 시장 예상치보다 낮아 투자자들에게 비교적 합리적인 진입 기회를 제공합니다.**\n\n**단기적으로 창신메모리는 대기업의 HBM 전환에 따른 일반 DRAM 시장의 공급 부족 수혜를 톡톡히 누릴 것**입니다.\n\n하지만 2027년 말 일반 DRAM 주기 정점 도래와 장기적인 HBM 기술 격차 극복이라는 과제가 남아 있으므로, 투자자들은 단기적인 급등 기대보다는 중국 반도체 자립이라는 장기적 관점의 인내심을 가질 필요가 있습니다.\n\nhttps://wallstreetcn.com/articles/3777080#from=ios",
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"date": "2026-07-16T09:00:11+09:00",
"text": "**앤트로픽, IPO를 앞두고 은행 신용한도를 수십억 달러 확대하기 위한 협상 진행**\n\n소식통에 따르면,** 앤스로픽은 올해 예정된 기업공개(IPO)를 앞두고 자금 확보력을 높이기 위해 은행들과 수십억 달러 규모의 신용공여 한도(credit line)를 마련하는 방안을 논의 중**입니다. \n\n이번 신규 대출은 **기존 25억 달러 규모의 5년 만기 회전신용공여(revolving credit)를 확대하는 방향이 될 것**으로 보입니다.\n\nhttps://www.theinformation.com/articles/anthropic-talks-add-billions-bank-credit-line-ahead-ipo",
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"id": 19123,
"date": "2026-07-16T08:31:58+09:00",
"text": "**ASML의 2026년 2분기 어닝콜 중 메모리 관련**\n**\n1. 메모리 부문 매출 비중 및 성장 전망**\n**2분기 매출 비중**: 2026년 2분기 순 시스템 매출(EUR 6.6 billion) 중 메모리 부문이 49%를 차지하며, 로직 부문(51%)과 거의 대등한 수준의 비중을 기록했습니다.\n\n**연간 성장 가이드라인 상향**:** 강한 시장 수요에 힘입어 올해(2026년) 메모리 관련 순 시스템 매출은 전년 대비 75% 이상 성장할 것으로 전망됩니다.**\n\n**\n2. DRAM 및 HBM 시장 수요 드라이버 분석**\n**공급 부족과 팹(Fab) 확장**:** 현재 DDR 및 HBM 가격을 동시에 끌어올리는 공급 측면의 병목 현상으로 인해 메모리 제조사들의 신규 팹 증설 투자가 공격적으로 진행되고 있습니다.**\n\n**메가 팹(Mega Fab) 건설**: 고객사들은 올해 상당한 수준의 생산 능력을 추가하고 있으며,** 향후 수년에 걸쳐 단계적으로 가동될 다수의 메가 팹 건설 계획을 수립하고 있습니다.**\n\n**HBM의 웨이퍼 소모 효과: HBM 공정은 일반 DRAM 대비 더 많은 웨이퍼를 필요로 하기 때문에 물량(Volume) 증가 효과가 뚜렷하게 나타나고 있습니다.** **최근 DDR의 가격대 또한 매우 강력하게 형성되어 있어, 고객사들은 두 제품군 간의 생산 최적화를 진행 중입니다.**\n\n\n**3. 선단 공정에서의 노광(Lithography) 기술 변화**\n**노광 집약도(Litho Intensity)의 증가**: 메모리 제조업체들이 선단 공정 노드로 마이그레이션하면서 필요한 노광 단계가 늘어나고 있습니다. **이는 EUV(극자외선)와 DUV(심자외선) 이머전 장비 모두의 수요를 촉진하고 있습니다.**\n\n**Low-NA EUV의 역할 확대**: 멀티 패터닝 공정을 보다 비용 효율적인 '싱글 익스포저(단일 노광) EUV'로 대체하는 전환이 빠르게 일어나면서 Low-NA EUV 수요 성장을 견인하고 있습니다.\n\n**주요 미세 공정 도입**: 현재 램프업(생산 확대)이 매우 강하게 일어나고 있는 **1b(10나노급 5세대) 및 향후 거대한 노드가 될 1c(10나노급 6세대) 공정**에서 EUV 레이어 사용량이 대폭 증가하고 있습니다. **ASML은 이를 DRAM 시장에서 자사 장비 수요를 극대화하는 일종의 '퍼펙트 스톰(Perfect Storm)'으로 정의하고 있습니다.**\n\n\n**4. 차세대 High-NA EUV 기술과 메모리**\n\"현재 로직 고객사뿐만 아니라 DRAM 고객사들 역시 High-NA 기술에 대한 평가(Qualification)를 동일하게 진행하고 있습니다.\"\n\n**메모리 분야 도입 전망**: **메모리는 생산 물량 자체가 매우 크기 때문에 High-NA 도입 시 기대할 수 있는 기회 역시 매우 막대합니다.**\n\n**도입 배경**: DRAM 공정이 고도화됨에 따라 기존 Low-NA EUV를 사용한 멀티 패터닝 레이어가 점차 증가하게 됩니다. 결국 일정 수준 이상 마이그레이션이 진행되면 High-NA EUV 싱글 패터닝이 비용 및 기술 측면에서 경쟁 우위를 가지게 되므로,** 로직과 메모리 진영 모두 향후 High-NA의 유력한 도입 후보입니다.**\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2077536585491665348?s=20",
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"id": 19122,
"date": "2026-07-16T08:13:53+09:00",
"text": "**칩 리드타임 연장의 일상화: 클라우드 AI의 생산 능력 독점과 대만 공급망으로의 가격 인상 전이**\n\n**최근 AI 서버 수요 폭증으로 반도체 칩 인도 기간(리드타임)이 늘어나는 현상이 새로운 일상이 되었습니다.** 이 여파로 **글로벌 반도체 대기업들의 가격 인상이 잇따르고 있으며, 대만 IC 설계 업계에도 영향을 미치고 있습니다.**\n\n\n**1. 리드타임 장기화 및 가격 인상 현황**\n**리드타임 급증: 아날로그 반도체 기업 ADI는 일부 제품의 리드타임을 6개월로 늘렸고, ST마이크로일렉트로닉스(STM)의 MCU 리드타임은 52주(1년)까지 늘어났습니다.** 이에 따라 유통사들은 벌써 **2027년도 주문을 미리 접수**받기 시작했습니다.\n\n**가격 인상 도미노:** **텍사스 인스트루먼트(TI)는 7월 1일부로 전력관리칩(PMIC)과 모스펫(MOSFET) 가격을 인상(최근 1년 새 세 번째 인상)**했습니다. STM도 6월 말 올해 두 번째 가격 인상을 단행했으며, 인피니온과 NXP 등 유럽 주요 기업들도 연이어 가격을 올리고 있습니다.\n\n\n**2. 공급 부족 및 리드타임 지연의 원인**\n**성숙 공정(Mature Node):** TI의 생산 라인 전환(8인치 → 12인치) 과도기 영향과 더불어, **AI 서버용 전력 수요가 급증하면서 전력 반도체 공급 부족이 심화되었습니다.** 인피니온은 AI 데이터센터 수요가 전력 스위치와 IC 부족을 직접적으로 유발했다고 밝혔습니다.\n\n**선단 공정(Advanced Node):** 고속 전송 인터페이스인 PCIe Gen5 리타이머(Retimer)의 리드타임이 52주까지 늘어났습니다. 해당 칩들이 7나노 및 6나노 공정으로 이동하면서, AI 가속기 및 무선 통신 칩과 생산 용량(CAPA)을 공유하게 되어 우선순위에서 밀린 탓입니다. **브로드컴 역시 TSMC의 생산 능력이 포화 상태에 이르러 2026년 내내 공급이 타이트할 것이며, 2027년 증설이 완료되어야 완화될 것이라 경고한 바 있습니다.**\n\n\n**3. 대만 공급망 및 일반 응용 분야에 미치는 영향**\n\n**일반 분야로의 공급 부족 확산:** AI 반도체 수요가 파운드리와 패키징 생산 능력을 독점하면서, 소비재나 산업용 등 일반 응용 분야의 칩 확보도 실질적으로 어려워졌습니다.\n\n**대만 IC 설계 업계의 기회:** 글로벌 대기업들의 가격 인상과 리드타임 지연은 그동안 단가 인하 압박을 받던 대만 아날로그 칩 설계사들(PMIC, 모터 드라이버, USB PD 컨트롤러 등)에게 호재로 작용하고 있습니다. 또한, 고객사들이 단일 공급처 위험을 줄이기 위해 대체 공급처(세컨드 벤더)를 발굴하면서 대만 업체로의 대체 주문이 늘어나고 있습니다.\n\n**생산 용량 확보 경쟁:** 다만 이러한 대체 주문 기회를 실제 매출로 연결하려면 대만 업체 스스로도 파운드리 및 패키징 생산 용량을 확보해야 합니다. 이에 따라 대만 IC 설계사들도 더 비싼 비용을 감수하거나 선급금 지급, 장기 공급 계약(LTA) 체결 등을 통해 생산 용량 확보 경쟁에 뛰어들고 있습니다.\n\nhttps://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000761970_H808F5JG8AA936LEPKHGS",
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"date": "2026-07-16T08:08:36+09:00",
"text": "**월가 은행들, AI ‘슈퍼 사이클’로 딜 및 금융 활성화 기대**\n\n글로벌 기술 기업들이 AI 인프라를 구축하기 위해 자금을 대거 조달하면서 월가 투자은행들이 수수료 호황을 누리고 있습니다. \n**\n최근 기술주 주가가 조정을 받고 있지만, 주요 은행 CEO들은 AI 투자 사이클이 이제 시작 단계에 불과하며 장기적으로 지속될 것이라** **함**\n\n\n**1. 주요 은행 CEO들의 전망**\n\n**골드만삭스 (CEO 데이비드 솔로몬)**\n**\"AI 인프라 구축은 아직 초기 단계입니다**. **다년간 이어질 이 투자 사이클이 시장 전반의 전략적 활동과 자금 조달을 계속해서 견인할 것입니다.\"**\n\n골드만삭스는 스페이스X의 역대 최대 규모인 860억 달러 IPO를 주관했으며, 향후 대형 AI 스타트업인 **앤스로픽(Anthropic)의 상장 작업도 이끌 예정입니다.**\n\n\n**모건스탠리 (CEO 테드 픽)**\nAI 데이터센터 자본지출(CapEx) 예상치가 폭발적으로 늘고 있다고 밝혔습니다.\n\n**2026년 전망치:** 당초 5,750억 달러, 현재 8,500억 달러로 상향\n**2027년 전망치:** 당초 7,000억 달러 , 현재 1조 3,000억 달러로 상향\n**2028년 전망치:** 1조 5,000억 달러 도달 가능성 제시\n\n**모건스탠리는 향후 수년간 누적 AI 관련 자본지출이 총 10조 달러에 달할 수 있다고 추정합니다.**\n\n\n**시티그룹 (CEO 제인 프레이저)**\n기업 고객들과의 대화에서 AI가 단연 화두를 장악하고 있으며, 기술, 데이터센터, 에너지, 국방 분야의 투자가 가속화되고 있다고 전했습니다.\n시티그룹은 SK하이닉스의 26.5억 달러 규모 ADR(미국예탁증서) 발행을 공동 주관하며 7,000만 달러 이상의 수수료 수익을 올렸습니다.\n\n\n**2. 대출 및 자금 조달 현황**\n\n**뱅크오브아메리카 (BofA)**\n**최근 오픈AI(OpenAI)에 5억 2,000만 달러 규모의 신용 한도 대출(Credit Line)을 제공했습니다**. 이는 BofA가 오픈AI에 실행한 첫 대출입니다.\n\nBofA는 2025년 이후 AI 관련 기업들을 위해 투자등급 채권, 레버리지 파이낸싱, 주식 발행 등을 통해 약 5,000억 달러에 달하는 자금 조달을 지원했습니다.\n\n\n**JP모건 체이스**\n**메타 플랫폼스(Meta)가 텍사스주 엘파소에 구축하는 데이터센터를 위해 모건스탠리와 공동으로 약 130억 달러 규모의 금융 패키지 지원을 진행 중**입니다.\n\n제레미 바넘 CFO는 \"데이터센터 건설 붐이 일면서 배관공이나 전기공 수요가 급증하는 것처럼, **직접적인 IT 업종이 아니더라도 AI 열풍의 낙수효과를 누리는 간접 수요가 크게 늘고 있다\"**고 설명했습니다.\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2077530434519564437?s=20",
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"date": "2026-07-16T07:58:22+09:00",
"text": "**에버코어 ISI, 오늘자 급격한 AI 인프라 매도세에 반론 제기**\n\n\"당사가 분석 대상으로 삼고 있는 일부 인프라 OEM 및 메모리 공급업체들의 주가가 오늘 장중 하락세를 보이고 있습니다. 이는 **코어위브(CoreWeave)가 향후 메모리 및 스토리지 칩 가격 하락 가능성에 대비해 금융 파생상품을 활용한 헤지 방안을 검토 중이라는 어제 저녁 보도가 나온 데 따른 영향입니다.**\n\n**투자자들은 이를 메모리 가격이 고점에 다다르고 있다는 신호로 받아들이는 것으로 보입니다**. 하지만 **당사의 자체 조사와 OEM 업체들의 의견에 따르면, DRAM/NAND 공급 부족 현상은 2026년(CY26) 말로 갈수록 심화되어 2027년(CY27) 대부분의 기간 동안 지속될 가능성이 높습니다.**\n\n코어위브($CRWV)의 금융 헤지 검토 가능성은 샌디스크(SanDisk)나 마이크론(Micron) 같은 메모리 공급업체들이 가격 하한선 및 상한선을 포함한 고정·변동 가격 조건의 신규 장기 공급 계약을 도입한 상황에서 제기되었습니다.\n\n로이터는 코어위브가 이러한 하한선/상한선 구조의 메모리 계약을 체결했으며, 이 AI 클라우드 제공업체가 메모리 가격 급락 시 자사를 보호하기 위해 풋옵션 등의 상품 활용을 검토하고 있다고 보도했습니다. 또한 **로이터는 코어위브가 아직 실제 헤지 거래를 실행하지는 않았으며, 이러한 보호책을 검토하는 초기 단계에 머물러 있다고 덧붙였습니다.**\n\n**당사는 2026년이나 2027년에 메모리 가격이 크게 내려가기는 힘들 것으로 전망합니다**. 다만, 실제로 가격이 하락세로 돌아선다면 델(DELL) 같은 기업들의 전년 대비(YoY) 실적 비교가 왜곡될 수 있습니다. 부품 가격 상승분을 반영해 가격을 올렸던 AI 서버 및 일반 서버 등 메모리 집약적인 분야에서 다시 제품 가격을 인하해야 할 수 있기 때문입니다.\n**그렇기는 하나, 부품 가격 하락은 수요 탄력성을 자극하는 요인이 될 수도 있습니다.** **시스템 구축 비용이 낮아지고, 예산 확보 부담이 줄며, 부품 수급이 원활해지면 그간 지연되었던 서버 배치가 재개되어 전반적인 출하량 수요를 견인할 수 있습니다.** \n\n요약하자면, 시장은 최근 코어위브 관련 보도를 하이퍼스케일러 및 AI 클라우드 구매자들이 고공행진 중인 메모리·스토리지 가격의 하락 위험(downside risk)을 관리하기 시작했다는 신호로 해석하고 있는 것으로 보입니다.\n\n그럼에도 불구하고,** 당사는 이를 기존 투자 의견에 대한 단기적(NT) 악재로 보지 않습니다**. 당사의 **자체 조사와 OEM/메모리 공급업체들의 의견은 여전히 2027년까지 DRAM/NAND/HBM 공급이 제한적일 것**임을 가리키고 있으며,** AI 인프라 수요가 여전히 생산 능력을 흡수하고 있어 단기적인 가격 인하 가능성은 제한적이기 때문입니다.\"**",
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"date": "2026-07-15T21:43:12+09:00",
"text": "7월 초 들어 B200 컴퓨팅 가격 가파른 상승세",
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"text": "**미국 6월 PPI**\n\nPPI 5.5% YoY, Est. 6.2%\nPPI -0.3% MoM, Est. 0.0%\n\nPPI Core 4.7% YoY, Est. 5.1%\nPPI Core 0.2% MoM, Est. 0.3%",
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"id": 19117,
"date": "2026-07-15T21:26:30+09:00",
"text": "**엔비디아 젠슨 황, 출시 지연설 일축하며 '베라 루빈' 예정대로 진행 중이라 선언**\n\n엔비디아(Nvidia)의 창립자 **젠슨 황(Jensen Huang)은 자사의 차세대 AI 가속기 시스템이 현재 생산 중이며 고객 인도 일정에 맞춰 차질 없이 진행되고 있다고 강조했다**. 이는** 제조상의 문제로 제품 출시가 지연될 수 있다는 보도에 대응한 것이다.**\n\n엔비디아가 일본의 소버린 AI(Sovereign AI) 및 물리적 AI(Physical AI) 야망을 어떻게 도울 수 있을지 논의하기 위해 도쿄를 방문 중인 황 CEO는 구체적인 일정은 밝히지 않았으나, '**베라 루빈(Vera Rubin)' 하드웨어가 '막대한(giant)' 규모의 생산을 향해 순조롭게 나아가고 있다고 말했다.**\n\n앞서 이달 초 리서치 회사인 SemiAnalysis는 전자 모듈을 연결하는 특수 회로 기판 제조의 어려움으로 인해 엔비디아의 차세대 AI 서버 랙 시스템 출시가 지연되었다고 전한 바 있다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-15/nvidia-s-huang-declares-vera-rubin-on-track-despite-delay-talk",
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"date": "2026-07-15T21:21:10+09:00",
"text": "**SK하이닉스 나스닥 안착에...젠슨 황 “매우 기쁘다” 공개 호평\n\nAI 생태계 확대 자신감 표명 해석\n\n16일 日 정부와 AI 협력 발표 예고**\n\n\n**젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 미국 나스닥에 상장한 SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR)와 관련해 “믿을 수 없을 정도로 성공적(Incredibly Successful)”이라고 평가**했다. 인공지능(AI) 반도체 핵심 공급망을 담당하는 SK하이닉스의 미국 자본시장 안착에 공개적으로 힘을 실어준 것으로 AI 생태계 확대에 대한 자신감을 드러냈다는 해석이 나온다.\n\n15일 연합뉴스에 따르면 황 CEO는 이날 일본 도쿄 아키하바라에서 열린 엔비디아와 일본 게임사 세가(SEGA)의 파트너십 30주년 기념 행사에 참석한 뒤 SK하이닉스의 ADR 나스닥 상장에 대한 질문을 받고** “믿을 수 없을 정도로 성공적”이라고 답했다. 그는 “매우 기쁘다(Very Happy)**”며 만족감을 나타냈다.\n\nK하이닉스는 엔비디아의 AI 가속기에 들어가는 핵심 부품인 고대역폭메모리(HBM)를 공급하는 최대 협력사다. 업계에서는 황 CEO 발언이 SK하이닉스의 미국 증시 상장을 통한 자금 조달과 기업가치 제고가 AI 반도체 공급망의 경쟁력을 높이는 데 긍정적인 역할을 할 것이라는 기대를 반영한 것으로 보고 있다.\n\nSK하이닉스 ADR은 상장 후 3거래일째인 14일(현지 시간) 저평가 인식이 확산하며 27.29% 급등했다.\n\n황 CEO는 일본 정부 및 **기업들과의 AI 협력 계획도 공개했다. 그는 “내일은 일본 AI의 시작점이라고 할 수 있다”며 일본 대기업들과 AI, 로보틱스 분야에서 다각도의 협력을 발표할 계획**이라고 밝혔다.\n\n이는 최근** AI 산업 육성에 속도를 내고 있는 일본 정부와 제조업계와의 협력을 본격화하려는 행보로 풀이**된다. 그동안 한국을 두 차례 방문하면서도 일본은 찾지 않아 ‘일본 패싱’이라는 평가를 받았던 황 CEO가 이번 방일을 계기로 **일본과의 AI 협력을 대폭 확대하는 모습이다.**\n\n황 CEO는 이날 세가와 파트너십 30주년 이벤트에서 사토미 하루노리 세가 CEO와 이리마지리 쇼이치로 전 사장, ‘버추어 파이터’ 개발자 스즈키 유 등과 만나 3D 그래픽을 선도한 일본 게임업계가 없었다면 엔비디아와 지금의 AI 기술도 없었을 것이라며 공로를 높이 평가했다. 그는 “**일본은 언제나 제게 각별한 곳이며 세가 또한 마찬가지”라며 “오늘날까지도 엔비디아와 세가가 함께 협력하고 있다는 사실을 자랑스럽게 여기셔도 좋다”**고 말했다.\n\nhttps://www.sedaily.com/article/20068302",
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"id": 19115,
"date": "2026-07-15T21:19:39+09:00",
"text": "**대만 반도체 파운드리 기업 파워칩(PSMC)의 가격 인상**\n\n**1. 주요 제품 가격 대폭 인상**\n\n**DRAM 가격 45% 인상:** **이번 달부터 DRAM 가격을 45% 인상합니다. 반도체 공급 부족 현상은 내년까지 이어질 것**으로 보입니다.\n\n**기타 칩 가격 10~15% 인상:** **전력관리칩(PMIC)과 디스플레이 구동칩(DDI) 가격도 이번 달부터 10~15% 올립니다.**\n\n**마진 개선 전망:** 이번 가격 인상분은 다음 분기 칩 인도 시점부터 매출에 반영되어 매출총이익률(Gross Margin)을 크게 끌어올릴 예정입니다. 회사 측은 올해 하반기 추가 가격 인상 가능성도 열어두었습니다.\n\n\n**2. 실적 및 재무 전망**\n**이익률 회복:** 지난 2월 가격 인상 덕분에 1분기 10%였던 **매출총이익률이 2분기 28%로 상승했습니다**. 황충런 회장은 이 추세가 이어진다면 **내년에는 매출총이익률이 40% 수준까지 올라가, 2022년 이후 멈췄던 현금 배당을 내년에 재개할 수 있을 것**으로 기대하고 있습니다.\n\n**2분기 실적:** 2분기 순이익은 32억 9,000만 대만달러(약 1억 230만 달러)로, 1분기(142억 3,000만 대만달러) 대비 77% 감소했습니다. 주당순이익(EPS)은 3.36 대만달러에서 0.76 대만달러로 줄었습니다.\n\n**상반기 실적:** 상반기 누적 순이익은 175억 2,000만 대만달러를 기록해, 지난해 같은 기간(44억 3,000만 대만달러 적자) 대비 흑자 전환에 성공했습니다.\n\n\n**3. 기술 협력 및 생산 로드맵**\n**마이크론과의 파트너십:** 지난 3월 마이크론과 DRAM 기술 이전 및 웨이퍼 가공 후 공정(PWF) 파운드리 협력을 맺었습니다. 내년 말까지 첫 PWF 생산 라인을 가동할 계획입니다.\n\n**공정 업그레이드:** 내년에는 자체 1X 기술을 사용해 DRAM을 생산하고, 2028년 중반부터 마이크론의 1P 기술을 도입해 칩 생산을 시작할 예정입니다.\n\n\n**4. AI 관련 신사업 확장**\n**차세대 성장 동력:** PWF 서비스, 첨단 패키징(CoWoS)에 쓰이는 인터포저, 통합수동소자(IPD) 등 AI 관련 파운드리 사업을 적극적으로 키우고 있습니다. 이미 여러 고객사로부터 IPD 공급 계약을 확보했습니다.\n\n**설비 증설:** **내년 하반기까지 12인치 IPD 생산 능력을 월 8,000~10,000장으로 늘리고, 8인치 IPD 생산 능력도 월 5,000장 수준으로 확대합니다.**\n\n**매출 비중 목표:** 지난 분기 기준 전체 매**출의 5% 수준이었던 AI 관련 파운드리 매출 비중을 3년 안에 20%까지 끌어올릴 계획입니다.**\n\n**첨단 패키징 기술:** 두 개의 12인치 실리콘 웨이퍼를 물리적·전기적으로 정밀하게 결합하는** '웨이퍼 적층(Wafer-on-Wafer) 접합 기술'과 인터포저 공급 분야에서도 성과를 내고 있습니다.**\n\nhttps://www.taipeitimes.com/News/biz/archives/2026/07/15/2003860741",
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"id": 19114,
"date": "2026-07-15T20:59:09+09:00",
"text": "1. **로젠블랫, AMD, 목표 주가를 490달러에서 665달러로 상향, '매수(Buy)' 투자의견을 유지, 반도체 분야 최선호(long) 종목으로 선정**\n\n AMD의 **에픽(EPYC) 서버 매출이 전년 대비 70% 이상 성장하는 동시에 회사 평균을 웃도는 매출총이익률(gross margin)을 기록할 것으로 전망**했습니다. 아울러 **인텔의 '다이아몬드 래피즈(Diamond Rapids)' 서버 출시가 지연된 점을 지적하며, AMD가 하이엔드 서버 시장을 장악할 것**으로 내다봤습니다.\n\n\n**2. UBS, AMD의 목표 주가를 670달러에서 700달러로 상향, '매수' 의견을 유지**\n\n투자자 노트를 통해 **공급망 점검 결과가 긍정적인 전망을 뒷받침**하고 있다며, AMD가** 'AI Day' 행사에서 탄탄한 CPU 및 GPU 로드맵, 잠재적인 AI 파트너십, 데이터 센터 시장 기회 확대 등을 강조할 것으로 기대**된다고 밝혔습니다.",
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"id": 19113,
"date": "2026-07-15T20:55:36+09:00",
"text": "**미즈호(Mizuho), 마이크론 (Micron, ****$MU****)\n목표 주가 $1,375, '아웃퍼폼(Outperform)' 등급, 최선호주(top picks) 선정**\n\n**메모리 수요가 2027년까지 강세를 유지할 것으로 예상됨에 따라, 미즈호는 마이크론을 주로 AI 수요에 힘입은 강력한 단기 호재를 맞이할 핵심 수혜주**로 보고 있습니다.\n\n동사는 **현재 엔비디아로 납품 중인 HBM4를 필두로, 2026년 하반기에 고대역폭메모리(HBM) 생산량이 다시 한번 크게 늘어날 것으로 예상**됩니다.\n\n**낸드(NAND) 계약 가격이 전년 대비 400% 이상 상승하고 D램(DRAM)은 전년 대비 약 393% 상승할 가능성**이 있는 만큼, **가격 책정이 여전히 핵심 촉매제로 작용**하고 있습니다.",
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"id": 19112,
"date": "2026-07-15T17:40:56+09:00",
"text": "**반도체 장비 매출 강세, SEMI \"5년 연속 성장해 2028년 2,295억 달러 달성 전망\"**\n\n국제반도체장비재료협회(SEMI)는 **인공지능(AI)의 강력한 수요가 반도체 제조 투자를 이끌면서, 전 세계 반도체 제조 장비 매출이 5년 연속 성장해 2028년에는 2,295억 달러 규모에 달할 것으로 전망했습니다.**\n\nAI 기술이 **더 강력하고 효율적인 칩의 수요를 촉진함에 따라 반도체 장비 시장도 동반 성장하고 있으며, 반도체 제조사들은 첨단 로직, 메모리, 후공정(패키징 및 테스트) 생산 능력에 대한 투자를 지속적으로 늘리고 있습니다.**\n\n**\n1. 전공정(웨이퍼 제조) 장비 부문 전망**\n\n**2026년:** **웨이퍼 제조 장비 매출은 전년 대비 23.1% 성장한 1,439억 달러를 기록할 것으로 예상**됩니다.\n**2027년 및 2028년:** 글로벌 반도체 제조사들의 생산 능력 확대와 공정 기술 전환에 힘입어 2027년에는 21.8% 성장하고, 2028년에는 14.1% 추가 성장해 사상 처음으로 2,000억 달러 고지를 넘어설 전망입니다.\n\n\n**2. 후공정(패키징 및 테스트) 장비 부문 전망**\nAI 수요는 반도체 후공정 장비 투자도 적극적으로 견인하고 있습니다.\n**테스트 장비:** 2026년에 31% 성장한 153억 달러를 기록한 후, 2028년에는 208억 달러 규모까지 늘어날 것으로 보입니다.\n**패키징 장비:** 2026년에 9.6% 성장해 67억 달러에 이르고, 2028년에는 86억 달러까지 늘어날 전망입니다.\n\n**\n3. 파운드리 및 로직 분야 전망**\n2나노(nm) 공정의 본격적인 양산이 시작되면서, 2026년 파운드리 및 로직 웨이퍼 제조 장비 매출은 18.9% 증가한 780억 달러를 기록할 것으로 보입니다.\n이 분야 매출은 꾸준히 늘어 2028년에는 1,000억 달러를 돌파한 1,047억 달러 규모에 달할 것으로 예상됩니다.\n\n**\n4. 메모리 분야(DRAM 및 NAND) 전망**\n\n**DRAM 장비:** **고대역폭 메모리(HBM) 수요 급증과 DRAM 미세공정 전환에 힘입어 2026년 장비 매출이 39% 급증해 388억 달러를 기록하고, 2028년에는 569억 달러에 달할 전망**입니다.\n**NAND 플래시 장비:** 기술 세대 전환에 따라 2026년 매출은 30.7% 성장한 139억 달러를 기록하고, 2028년에는 208억 달러 규모가 될 것으로 예측됩니다.\n\n\n**5. 주요 시장 전망**\n**2028년까지 대만, 중국, 한국이 전 세계 반도체 장비 지출의 상위 3대 시장 자리를 지킬 것으로 보입니다.**\n\n특히 대만은 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야의 첨단 반도체 생산 능력 구축에 힘입어 가장 큰 수혜를 입을 것으로 분석됩니다.\n\nhttps://www.ctee.com.tw/news/20260715700929-430501",
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"id": 19111,
"date": "2026-07-15T17:13:39+09:00",
"text": "**BofA , ASML, 투자의견 매수 유지, 목표주가 2,022 EUR **\n\n**강력한 어닝 서프라이즈, 가이드라인 상향 및 생산 능력 확대 계획**\n\n**더 강력해진 IBM(장비 유지보수 서비스) 매출 및 마진이 견인한 견고한 2분기 실적**\n\n**2분기 실적:** 매출액 93억 2,600만 유로(전년 동기 대비 +21%, 전분기 대비 +6%)를 기록하며 시장 컨센서스(VA cons)인 88억 2,800만 유로를 6% 상회했습니다. 이는 예상보다 높은 IBM(Installed Base Management) 매출 덕분이며, 매출총이익률(Gross Margin) 역시 54.0%로 컨센서스인 51.9%를 넘어섰습니다.\n\n**이익 및 현금 흐름:** 2분기 영업이익(EBIT)은 34억 5,600만 유로로 컨센서스(30억 5,600만 유로) 대비 13% 상회했으며, 주당순이익(EPS)은 7.6유로로 컨센서스(6.8유로)를 11% 상회했습니다. 잉여현금흐름(FCF) 역시 26억 1,800만 유로를 기록해 컨센서스(25억 4,100만 유로)를 3% 웃돌았습니다.\n\n**향후 일정 및 투자의견:** 경영진은 2027년 6월 10일에 자본시장 발표일(Capital Markets Day)을 가질 예정임을 재확인했습니다. 당사는 목표주가 2,022유로와 함께 투자의견 'BUY(매수)'를 유지합니다.\n\n\n**ASML, 2026년 전망치 대폭 상향 및 강력한 3분기 가이드라인 제시**\n\n**2026년 3분기 전망:** \n**매출액은 컨센서스(103억 6,700만 유로) 대비 10.9% 높은 115억 유로, 매출총이익률은 컨센서스(52.1%) 대비 높은 56.0%를 기록할 것으로 예상**됩니다. \n연구개발비 및 판관비(R&D + SG&A) 가이드라인은 16억 유로로 컨센서스인 15억 8,600만 유로와 대체로 일치하며, 이에 따른 3분기 영업이익(EBIT) 전망치는 컨센서스(38억 3,100만 유로) 대비 26.3% 높은 48억 4,000만 유로입니다.\n\n\n**4분기 및 연간 전망 상향:** \n이 가이드라인은** 4분기 매출액 144억 700만 유로(컨센서스 116억 1,500만 유로), 매출총이익 80억 8,000만 유로 및 매출총이익률 56%(컨센서스 61억 900만 유로 및 53%)를 시사**합니다. \n\n이에 따라** ASML은 2026년 연간 순매출 전망치를 기존 360억~400억 유로에서 430억~450억 유로(중간값 440억 유로)로 대폭 상향 조정**했으며, 이는 **컨센서스(396억 유로) 대비 11.2% 높은 수준**입니다. 연간 **매출총이익률 전망치 또한 기존 51~53%에서 컨센서스(52.4%) 대비 높은 54~55%로 상향**하여 매출총이익 기준 컨센서스를 17% 상회할 것임을 예고했습니다.\n\n\n**수주 유입에 따른 추가 생산 능력 확대**\n\n**EUV 및 DUV 생산 계획: ASML은 EUV 생산 능력을 2026년 65대 수준에서 2027년 85대로 30% 늘릴 계획이며, 2028년에는 추가로 30%를 더 확대하여 약 110대의 생산 능력을 확보할 계획**입니다**. ( 당사 EUV 출하량을 2027년 88대, 2028년 105대로 전망치 상회)**\n\n마찬가지로** DUV 생산 능력 역시 2026년 130대 수준에서 2027~2028년까지 30% 확대하여 169대 및 220대까지 늘릴 계획**입니다 **(BofA 전망치인 159대 및 173대 상회).**\n\n\n**주요 성과 및 전방 시장 전망:**\n 경영진은 **인텔 파운드리의 '인텔 코어 울트라 시리즈 3(Intel Core Ultra Series 3)' 프로세서 생산을 위해 High-NA EUV 장비가 본격적인 양산 단계에 돌입**했음을 강조했습니다. \n\n또한 **강력한 2나노(nm) 수요와 1.4나노의 조기 도입(ASML에 긍정적)에 힘입어 2026년 로직 반도체 부문이 25% 성장**하고, **메모리 매출이 75% 성장할 것으로 전망하며 견고한 시장 흐름을 시사했습니다. **강력한 로직 부문 수요 덕분에 중국 시장 매출 비중은 이전 예상을 웃도는 전체 매출의 약 20% 수준을 차지할 전망입니다.",
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"id": 19110,
"date": "2026-07-15T15:00:02+09:00",
"text": "**ASML 2026년 2분기(Q2) 실적**\n\n1. **ASML 실적 전망을 상향한 이유**\n\nCEO 크리스토프 푸케는 **이번 전망 상향이 두 가지 요인의 조합이라고 설명했습니다.**\n**첫 번째는 고객들의 지속적으로 강한 수요입니다.**\n**두 번째는 ASML이 공급망, 제조 조직, 현장 설치 인력을 통해 그 수요에 실제로 대응할 수 있게 되었다는 점**입니다.\n경영진 설명을 옮기면 다음과 같습니다.\n최종 시장의 강한 수요로 인해 고객들은 설비투자를 늘리고 있을 뿐 아니라 기존 증설 계획도 앞당기고 있습니다. 이는 2026년부터 더 많은 장비가 필요하다는 의미입니다.\nASML도 생산량과 인력을 확대해 고객들의 증설을 지원하고 있습니다. 이러한 움직임은 로직과 DRAM 양쪽 모두에서 나타나고 있습니다.\n\n**로직과 DRAM 고객들은 자신들의 고객들과 장기 계약을 체결하고 있습니다.** 그 결과 반도체 제조업체들은 시장이 앞으로 어떻게 전개될지에 대해 이**전에 보기 어려웠던 수준의 가시성을 확보했고, 장기적인 설비투자를 약속할 수 있게 됐습니다.**\n\n이는 단순한 단기 주문 증가가 아니라, **파운드리와 메모리 업체들이 최종 고객과 장기 공급계약을 체결하면서 그 계약을 뒷받침할 생산능력 투자를 ASML에 장기 발주하는 구조라는 설명입니다.**\n\n**2. 로직 반도체 수요**\n**ASML이 보고 있는 첨단 로직 시장은 여러 세대의 공정에서 동시에 증설이 진행되고 있습니다.**\n\n**5나노·4나노·3나노**\n현재 양산 중인 5나노, 4나노, 3나노 공정에서는 AI 관련 수요가 매우 크기 때문에 고객들이 상당한 규모의 생산능력을 추가하고 있습니다.\n기존 첨단 공정은 차세대 공정이 등장하면 투자가 빠르게 둔화되는 것이 일반적이지만, AI 수요가 워낙 강하기 때문에 기존 첨단 노드의 생산능력도 계속 확대되고 있다는 설명입니다.\n\n**2나노**\n2나노 생산 확대는 가능한 한 공격적으로 진행되고 있습니다.\n고객들은 2나노 장비 도입과 생산능력 증설 계획을 앞당기고 있습니다. 이는 2나노가 단순한 시험 생산이 아니라 본격적인 대량생산 단계로 이동하고 있다는 의미입니다.\n\n**1.4나노**\n일부 고객은 이미 **1.4나노 생산 확대 계획**을 검토하기 시작했습니다.\nASML은 5·4·3나노의 추가 증설과 2나노의 공격적인 램프업, 1.4나노에 대한 초기 준비가 동시에 나타나고 있다고 설명했습니다.\n\n이러한 수요를 바탕으로 ASML은 **2026년 첨단 파운드리 로직 관련 매출이 약 25% 증가할 것**으로 예상합니다\n\n\n**3. 메모리 수요\n메모리에서는 DDR과 HBM 모두 공급 확대가 필요하다고 ASML은 판단하고 있습니다.**\n\n현재 DDR이나 HBM의 가격을 보면 더 많은 공급이 필요하다는 점이 분명합니다. 이것이 고객들의 생산능력 확장 계획 가속으로 이어지고 있습니다. 이러한 움직임은 모든 메모리 고객에게서 나타나고 있습니다.\n\n최신 메모리 공정은 EUV뿐 아니라 첨단 ArF 이머전 장비에서도 더 높은 리소그래피 집약도를 요구합니다.\n\n즉, ASML의 메모리 수혜는 단순히 웨이퍼 생산량 증가에서만 발생하지 않습니다.\n최신 DRAM과 HBM은 공정 단계가 복잡해지고 EUV 적용 레이어와 첨단 이머전 노광 단계가 늘어나기 때문에, 동일한 웨이퍼 생산능력을 구축하더라도 과거보다 더 많은 노광 장비가 필요합니다.\n**ASML은 이 효과를 반영해 2026년 메모리 관련 매출이 약 75% 증가할 것으로 전망했습니다.**\n\n\n**4. 2027년과 2028년 수요 가시성**\n**\nASML은 고객들과의 장기 논의가 과거보다 훨씬 건설적이고 구체적으로 진행되고 있다고 설명했습니다.**\n\n고객들이 자체 사업에 대해 장기간의 가시성을 확보하면서 ASML에도 이전보다 더 먼 미래의 생산계획을 공유하고 있습니다.\n\n**이러한 흐름은 다음과 같이 실제 주문으로 이어졌습니다.**\n\n2026년 상반기 수주가 매우 강했음\n2027년 필요한 EUV 주문은 거의 모두 확보\n2028년 EUV 주문도 이미 상당량 확보\n2027년과 2028년 DUV 이머전 수요도 함께 증가\n장비 업그레이드 포트폴리오도 대폭 확대 중\n\n\n**5. 지역별 매출**\n지역별 매출은 고객의 본사 소재지가 아니라 **장비가 설치되는 고객 시설의 위치**를 기준으로 분류됩니다.\n\n**한국**\n2025년 상반기: 44억1,360만 유로\n2026년 상반기: **70억8,550만 유로**\n증가율: 약 **60.5%**\n전체 매출 비중: 약 **39.2%**\n\n**한국이 2026년 상반기 ASML의 가장 큰 매출 지역이었습니다. 메모리 매출 급증과 연결되는 수치입니다.**\n\n대만\n43억6,190만 유로에서 **51억1,470만 유로**\n증가율: 약 **17.3%**\n전체 매출 비중: 약 **28.3%**\n\n\n**ASML 실적 핵심 내용**\n\n첫째, **AI 수요는 특정 첨단 공정에만 집중되는 것이 아니라 5·4·3나노 추가 증설, 2나노 램프업, 1.4나노 준비를 동시에 촉진**하고 있습니다.\n\n둘째,** 메모리에서는 DDR과 HBM 공급 부족 및 가격 상승이 모든 주요 메모리 고객의 설비투자 가속**으로 이어지고 있으며, ASML은 2026년 메모리 매출이 75% 증가할 것으로 전망합니다.\n\n셋째,** 신규 장비뿐 아니라 기존 장비의 소프트웨어 중심 업그레이드 수요가 강해 설치 기반 사업이 30% 이상 성장하고, 매출총이익률 개선에도 기여**하고 있습니다.\n\n넷째, **2027년 EUV 생산능력을 30% 늘리는 상황에서도 필요한 주문을 거의 모두 확보했고, 2028년 주문도 상당량 확보해 추가 30% 증설을 검토**하고 있습니다.\n\n다섯째,** High-NA EUV는 인텔의 실제 첨단 제품 생산에 사용되기 시작했으며, ASML은 이를 장비 성숙도를 입증하는 이정표로 평가**합니다.\n\n여섯째, 상반기 순이익은 강했지만 매출채권과 운전자본 증가 때문에 영업현금흐름은 마이너스였습니다**. 다만 2분기 단독 영업현금흐름은 다시 플러스로 전환됐습니다.**\n\n일곱째,** ASML은 이러한 수요와 출하 확대를 반영해 2026년 매출 전망을 430억~450억 유로, 매출총이익률 전망을 54~56%로 상향**했습니다.\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2077271811881120126?s=20",
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"date": "2026-07-15T14:20:01+09:00",
"text": "**ASML 2026년 2분기(Q2) 실적**\n\n매출액: 93.3억 유로 (시장 예상치: 88.5억 유로)\n매출총이익률(Gross Margin): 54.0% (시장 예상치: 52%)\n순이익: 29.18억 유로 (시장 예상치: 26.4억 유로)\n주당순이익(EPS): 7.59유로 (1분기 7.15유로 대비 상승)\n\n\n**2. 2026년 3분기(Q3) 가이던스 (전망치)**\n**매출액 전망: 110억 ~ 120억 유로 (시장 예상치: 102.7억 유로)**\n매출총이익률 전망: 55% ~ 57%\n\n\n**3. 2026년 연간 가이던스 (상향 조정)**\n\n**연간 매출액 전망: 430억 ~ 450억 유로 (기존 가이던스: 360억 ~ 400억 유로)**\n연간 매출총이익률 전망: 54% ~ 56%\n\n\n**CEO 성명 (크리스토프 푸케 CEO)**\n\n**AI가 이끄는 강력한 수요:** **인공지능(AI) 관련 투자와 기술 발전이 첨단 로직 및 메모리 반도체 수요를 촉진하고 있으며, 반도체 산업의 성장 전망을 밝히고 있습니다**. 이에 대응해 고객사들은 설비 투자 확장 계획을 서두르고 있습니다.\n\n**강력한 수주 모멘텀:** 올해 상반기 신규 수주가 매우 강력하게 유지되어 장기적인 수요 예측 가능성이 더욱 높아졌습니다.\n\n\n**생산 능력(Capa) 대폭 확대 계획:**\n**EUV 장비:** **2026년 Low NA EUV 생산 능력(약 65대)을 2027년에 30% 늘리고, 2028년에는 추가로 30% 더 늘리는 방안을 검토 중입니다.**\n\n**DUV액침 장비: 2026년 DUV immersion 생산 능력(약 130대)을 2027년에 30% 늘리고, 2028년에 추가로 30% 더 늘리는 방안을 검토 중입니다.**\n\n장비 성능을 높여주는 업그레이드 포트폴리오도 계속해서 대폭 확장할 계획입니다.\n\n**주주 환원 (자사주 매입)**\n\n2026~2028년 주주환원 프로그램의 일환으로, 이번 2분기 중에 **약 11억 유로 규모의 자사주를 매입**했습니다.",
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"id": 19108,
"date": "2026-07-15T13:46:31+09:00",
"text": "[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]\n\n안녕하세요, 메리츠증권 양승수입니다.\n\n전일 Aehr Test Systems(AEHR)이 FY2026 4분기 실적 발표 이후 시간외 거래에서 30% 이상 급등한 것과 관련해 AI 반도체 테스트·번인 밸류체인 관점에서 코멘트 드립니다.\n\nAehr는 FY2027 매출 가이던스로 1억3,000만~1억5,000만 달러를 제시했습니다. 이는 FY2026 매출 대비 약 2.6~3.0배 성장하는 수준으로, 시장 예상치인 약 8,500만 달러를 크게 상회합니다. \n\n4분기 수주액은 사상 최대인 6,070만 달러를 기록했으며, 공식 수주잔고는 약 8,100만 달러로 전년 동기 대비 430% 증가했습니다. 최근 추가 수주분까지 반영한 실질 수주잔고(Effective Backlog)는 1억 달러를 상회해 FY2027 가이던스 달성에 대한 높은 가시성을 확보한 것으로 판단됩니다.\n\n이번 AEHR 실적의 핵심은 AI 반도체 시장의 병목이 테스트·번인 공정과 실리콘 포토닉스 영역으로 확산되고 있다는 점입니다. AI 가속기의 전력 소모와 패키지 복잡도가 높아질수록 출하 전 신뢰성 검증의 중요성이 커지고 있으며, 주요 고객사들은 기존 패키지 단위 테스트를 넘어 웨이퍼 레벨 번인으로 적용 범위를 확대하고 있습니다. \n\n또한 AI 데이터센터 내 광학 I/O와 고속 광 인터커넥트 채택이 늘어나면서 실리콘 포토닉스 소자의 양산 전 검사 및 번인 수요도 함께 확대되고 있습니다. AEHR 역시 신규 글로벌 네트워킹 업체를 포함한 대형 고객사 2곳을 확보한 만큼, 향후 실리콘 포토닉스 관련 시스템 수주가 추가적인 성장 동력으로 작용할 가능성이 높다고 판단합니다.\n\nAEHR의 장비 수요 증가와 함께 프로브카드, 테스트 소켓, 인터페이스 보드 등 관련 소모성 부품의 사용량과 교체 수요도 동반 확대될 것으로 기대됩니다. 당사 커버리지 내에서는 샘씨엔에스가 세라믹 STF를, 한솔테크닉스가 자회사 윌테크놀로지를 통해 프로브카드를 공급하고 있어 AI 및 광학 테스트·번인 밸류체인의 수요 확대에 따른 수혜가 예상됩니다.\n\n감사합니다.\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"id": 19107,
"date": "2026-07-15T12:07:41+09:00",
"text": "[속보] 李대통령, 삼전닉스 레버리지ETF 문제에 \"보완대책 신속 마련하라\"\n\nhttps://www.news1.kr/politics/president/6228943",
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{
"id": 19106,
"date": "2026-07-15T10:48:24+09:00",
"text": "**[단독] 삼성, 美 ADR 공식 부인했지만…물밑 검토 착수\n\n삼성전자가 내부적으로 미국 ADR(미국주식예탁증서) 발행 시나리오를 검토하며 실무 절차까지 점검한 것으로 파악됐다. **공식적으로는 검토설을 부인했지만 실제 내부에서는 경영진 지시에 따라 발행에 따른 손익과 필요한 관련 절차를 실무진이 확인에 나섰다.\n\n\n**구조·절차 따져보는 초기 단계**\n15일 반도체업계에 따르면 **삼성전자 경영진은 최근 관련 부서에 미국 ADR 발행이 가능한 구조인지 살펴보라는 취지의 지시를 내린 것으로 전해졌다**. 이에 따라 재무·IR 등 관련 실무진은 실제 상장을 추진할 경우 각 담당 영역에서 필요한 업무와 절차를 파악하고 있다.\n\n**검토는 상장 방침이나 발행 시기·규모를 확정한 단계가 아니라 가능 여부를 따져보는 사전 스터디 수준으로 알려진다**. 미국 증시 상장에 필요한 조건과 내부 준비 사항을 담당 부서별로 확인하는 과정이라는 설명이다.\n\n이 과정에서 삼성전자 실무진은 최근 ADR을 발행해 나스닥에 상장한 SK하이닉스 측에도 관련 정보를 요청한 것으로 파악됐다. 먼저 미국 상장을 마친 SK하이닉스에 준비 과정과 실무 경험을 확인하기 위한 정보 수집 차원에서다. 내부 검토가 관련 제도와 절차를 자체적으로 살펴보는 데 그치지 않고 실제 상장 경험을 보유한 기업의 사례까지 파악하는 단계로 진행된 것이다.\n\n앞서 블룸버그통신은 14일(현지시간) 삼성전자가 ADR을 통한 미국 증시 상장 가능성을 놓고 투자은행(IB)들과 초기 논의를 했다고 보도했다. 논의는 초기 단계로 주관사나 발행 구조 등 구체적인 계획은 정해지지 않았으며 실제 상장으로 이어지지 않을 가능성도 있다고 전했다. 삼성전자는 보도 직후 \"ADR 발행을 통한 미국 증시 상장을 검토하지 않는다\"고 밝혔다.\n\n\n**SK하이닉스도 공식화 전 '선 긋기'**\n다만 일각에서는 삼성전자의 공식 부인만으로 향후 ADR 발행 가능성이 완전히 닫혔다고 보기는 어렵다는 시각이 나온다. 해외 상장이나 대규모 증권 발행은 이사회 의결과 공시 등 공식 절차에 앞서 거래 조건과 일정이 바뀔 수 있어 기업이 초기 검토 사실을 공개하지 않는 경우가 적지 않기 때문이다.\n\n**SK하이닉스도 미국 상장설이 처음 제기됐을 당시에는 구체적으로 결정된 사항이 없다는 입장을 유지했다. **이후 내부 의사결정과 미국 SEC(증권거래위원회) 신고를 거쳐 ADR 발행과 나스닥 상장을 단계적으로 공식화했다. 상장 계획을 외부에 공개하기 전까지는 시장 추측에 선을 긋고 공식 절차에 들어간 뒤 추진 사실을 밝힌 것이다.\n\nSK하이닉스는 지난 10일 ADR을 주당 149달러에 발행해 약 265억달러(약 40조원)를 조달했다. 이는 지난달 기업공개(IPO)를 통해 857억달러를 조달한 스페이스X에 이어 미국 증시 상장 역대 두 번째로 큰 규모이자 외국 기업으로는 최대 규모다.\n\n반도체업계 관계자는 \"ADR은 신주 발행 여부와 상장 방식에 따라 여러 구조로 설계할 수 있다\"면서 \"**SK하이닉스의 미국 상장이 흥행한 이후 삼성전자도 내부적으로 가능한 방식과 필요한 절차를 살펴보기 시작한 것으로 안다\"**고 말했다.\n\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000087647?rc=N&ntype=RANKING&sid=001",
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"id": 19105,
"date": "2026-07-15T10:35:54+09:00",
"text": "**대만 메모리 반도체 부문이 지난 2026년 6월에 엄청난 실적을 거두었습니다.** (mom +6.4%, yoy +288.3%)\n\n**대만 반도체 공급망 전체에서도 단연 눈에 띄는 압도적인 성장세입니다.**\n\n**총 매출:** 28억 2,950만 달러 (US$2,829.5 million)\n**전월 대비 (MoM):** 6.4% 증가\n**전년 동기 대비 (YoY):** **288.3%** 증가\n\n이 수치는 대만 반도체 산업의 모든 분야를 통틀어 가장 빠른 성장 속도입니다.\n\nhttps://www.digitimes.com/news/a20260714VL222/taiwan-monthly-tracker-dram-revenue-supply-chain-2026.html",
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"date": "2026-07-15T10:07:49+09:00",
"text": "**Aehr Test Systems는 이번 분기에 전년 동기 대비 430% 증가한 8,100만 달러의 수주 잔고(backlog)를 기록했다고 발표했습니다.**\n\n\"당사의 **웨이퍼 레벨 및 패키지 레벨 번인(burn-in) 플랫폼 전반에서 확인되고 있는 현재 고객사들의 전망치를 고려할 때, 매출 전망치(가이던스)를 이보다 훨씬 더 상향 조정할 수 있는 기회가 있을 것**으로 보고 있습니다.\"",
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"date": "2026-07-15T09:39:28+09:00",
"text": "$AEHR 어닝콜 중\n\n**구글(Google)과 메타(Meta)를 비롯해 백서 등을 통해 요구 사항을 확인할 수 있는 애플(Apple), 그리고 확실히 테슬라(Tesla)에 이르기까지** **모든 하이퍼스케일러(데이터 센터 구매자)들 사이에서 테스트와 신뢰성에 대한 기대치가 갈수록 높아지고 있는 것은 사실**입니다**.\n\n결함을 미리 걸러내어 자신들의 데이터 센터 안으로 불량품이 들어오지 않도록 하려는 목적입니다.**",
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"id": 19102,
"date": "2026-07-15T09:27:20+09:00",
"text": "2026.07.15 09:19:13\n기업명: 지엔씨에너지(시가총액: 4,869억) A119850\n보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결\n\n계약상대 : 삼성물산 주식회사 \n계약내용 : 용인덕성AI데이터센터 발전기 \n공급지역 : 국내 \n계약금액 : 332억\n\n계약시작 : 2026-07-15\n계약종료 : 2028-03-31\n계약기간 : 1년 8개월\n매출대비 : 12.6%\n\n공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260715900077\n최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/119850\n회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=119850",
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"id": 19101,
"date": "2026-07-15T08:56:26+09:00",
"text": "📮 [메리츠 투자전략 황수욱]\n2026.7.15\n\n시장이 추세 반등한다면 \n\n(자료) https://tinyurl.com/yc2c5bdh\n\n어제 전략공감에서 이례적인 시장 밸류에이션의 저점 이유로 1) 이익에 대한 신뢰 문제, 2) 수급 우려를 들었습니다. \n\n당사는 이중 이익 신뢰 문제에 대해 어제 코멘트 '반도체: 하나만 알고 둘은 모른다('26.7.14)'에서 서술하듯 오해에서 기인했다고 판단합니다.\n\n이익 추청치 하향이 내년과 후년까지 이어지는 과거 peak out과는 다르다는 생각인건데요. 이 부분에 대한 신뢰 훼손이 밸류에이션의 이례적 하락을 유발했다고 봅니다.\n\n오해의 완화로 신뢰 우려가 잦아들면 현재 시장 밸류에이션이 과도하게 저평가되어있다는 인식으로 선회가 가능하다고 보구요. 그 증거로는 2Q 반도체 이익 전망치의 연쇄적 하향에 주가 반응이 둔감해지는 것으로 생각합니다.\n\n추세 반등을 위한 주가 조건으로는 수급 우려 완화로 보는데, 외국인이 중요하다고 보고, 환율 및 국내 시장 고유 변동성 안정이 조건으로 생각합니다. \n\n추가 반등시 초기에는 KOSPI 내 Top2의 이익 비중에 시총비중이 근접하는 구간까지는 반도체 중심으로 생각합니다.\n\n* 메리츠 투자전략 개별 텔레그램 링크: https://t.me/soowook_hwang\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"id": 19100,
"date": "2026-07-15T08:54:30+09:00",
"text": "**OpenAI의 첫 번째 기기: 이동형·화면 없는 'AI 동반자' 스피커**\n\nOpenAI가 준비 중인 **첫 소비자용 하드웨어 기기는 화면이 없고 이동이 가능한 스마트 스피커 형태가 될 전망입니다. AI 시대의 새로운 가정용 컴퓨터 역할을 목표로 개발**되고 있습니다.\n\n**핵심 콘셉트: 가정 내에서 사람처럼 상호작용하는 'AI 동반자(AI Companion)'입니다.**\n\n**주요 기능**: **스마트홈 가전 제어, 미디어 재생, 질문 답변, 메시지 전송, ChatGPT의 다양한 AI 기능 지원 **등입니다.\n\n**현재 상태**: 아직 공식 발표 전인 개발 단계에 있습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/openai-s-first-device-will-be-moveable-screenless-speaker-built-as-ai-companion",
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{
"id": 19099,
"date": "2026-07-15T08:43:44+09:00",
"text": "**HSBC \"아시아 메모리 반도체 고점 우려는 시기상조\" (낙관론 유지)**\n\nHSBC는** 투자자들의 반도체 사이클 고점 우려가 너무 이르다고 지적하며, 아시아 메모리 반도체 제조사에 대한 긍정적인 전망을 유지**했습니다.\n\nHSBC의 애널리스트 리키 서(Ricky Seo)와 한길 창(Han Kil Chang)은 최근 아시아 투자자 30여 명과의 미팅을 마친 뒤 보고서를 통해 다음과 같이 분석했습니다.\n\n\n**1. 투자자들의 주요 우려 사항**\n**모멘텀 약화:** 메모리 실적 성장률 둔화로 주가를 끌어올릴 촉매제가 부족해질 것이라는 우려.\n**설비투자(CapEx) 감축 가능성:** 메타(Meta)의 자체 클라우드 서버 시장 진입이 빅테크 기업들의 설비투자 감축 신호일 수 있다는 걱정.\n**공급 과잉 우려:** 공격적인 설비 증설이 수급 균형을 깨뜨릴 위험.\n**기타 리스크:** 고성능 메모리 부품 원가(BOM) 상승으로 인한 고객사들의 제품 사양 낮추기(De-specing), 신기술 도입 지연, 중국 경쟁사들의 공격적인 자금 조달 및 증설 추진.\n\n\n**2. HSBC의 반론 및 신규 성장 동력**\nHSBC는** 현재의 메모리 사이클을 1990~1995년 PC 슈퍼사이클에 비유하며 시장의 우려를 반박했습니다.**\n\n **에이전틱 AI(Agentic AI)가 사무 생산성을 혁신하는 과정에서 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들의 인프라 경쟁은 계속될 것이며 설비투자가 줄어들 가능성은 낮다고 보았습니다.**\n\n**HBM 가격 상승세 지속: 범용(Commodity) DRAM 가격 상승에 이어 HBM 가격도 추가 상승할 것이며, 차세대 HBM4 도입으로 평균판매단가(ASP)가 더 올라갈 것**입니다.\n\n**신규 수요처 등장:**\nARM 기반 CPU 확산에 따라 **모바일 DRAM 기반 모듈인 SO-CAMM2의 성장이 기대됩니다.**\n\nAI 에이전트 구동에 필요한 **컨텍스트 메모리 스토리지 수요가 늘어나면서 NAND 시장도 수혜를 입을 것입니다.**\n\n**실적 안정성 강화: 3~5년 장기 공급 계약(LTA) 체결 덕분에 향후 2~3년간 실적 변동성이 줄어들고 가시성이 높아져 밸류에이션(기업가치 평가)이 상승**할 수 있습니다.\n\n**주주 환원 확대:** **삼성전자가 2024~2026년 동안 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 주주 환원에 쓰겠다고 밝힌 점도 긍정적**입니다.\n\n**3. 주요 종목별 투자 의견**\n**SK하이닉스 (000660) - 한국 반도체 최선호주(Top Pick)**\n**이유: HBM 및 SO-CAMM2 시장에서 가장 유리한 위치를 점하고 있습니다.**\n\n**전망:** 차세대 HBM4가 본격화되는 **2027년에도 HBM 시장 점유율 50~55% 수준을 안정적으로 유지할 것**입니다.\n\n\n**삼성전자 (005930) - 매수(Buy) 의견**\n**이유: HBM4 시장에서의 빠른 추격 가능성, 파운드리(위탁생산) 사업부의 실적 회복, 그리고 2026년 하반기 범용 DRAM 가격 추가 상승에 따른 수혜가 기대**됩니다.\n\n**삼성전기 (009150) - 관심 증가**\n**이유:** 고부가 패키지 기판(FC-BGA) 사이클 강화, AI 서버용 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수요 급증, 그리고 실리콘 커패시터 및 글라스 기판 등 차세대 신제품의 가시적인 진척이 확인되고 있습니다.",
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"id": 19098,
"date": "2026-07-15T08:32:53+09:00",
"text": "**미 무역 관료 \"엔비디아 H200 AI 칩, 중국에 극소량 수출 시작\"\n\n미국 고위 관료가 엔비디아의 H200 AI 칩이 중국과 홍콩으로 수출되기 시작했으나, 그 물량은 매우 적다고 밝혔습니다.\n\n이는 중국행 H200 수출이 재개되었음을 뜻하며, 향후 엔비디아의 실적을 더 끌어올릴 수 있는 요인입니다.**\n\n\n**수출 재개 확인:** 제프리 케슬러 미 상무부 산업안보차관보는 의회 청문회에서 \"**수출 라이선스를 받아 중국으로 건너간 H200 및 동급 칩의 물량은 극히 소량에 불과하다\"고 말했습니다.**\n\n**실적 영향:** 엔비디아는 그동안 미·중 무역 전쟁과 수출 규제 때문에 실적 전망치에서 중국 시장 매출을 아예 제외해 왔습니다. 젠슨 황 CEO 역시 투자자들에게 중국 매출은 기대하지 말라고 말해왔으나**, 이번 수출 재개로 변화의 여지가 생겼습니다.**\n\n**승인 배경:** 지난해 12월 도널드 트럼프 대통령이 25%의 대가를 조건으로 H200 칩의 중국 판매를 허용하겠다고 밝혔고, 올해 초 실제 수출 라이선스가 발급되었습니다.\n\n**칩의 성능 수준:** H200은 구형인 '호퍼(Hopper)' 세대 칩입니다. 현재 미국 기업들은 이보다 훨씬 빠르고 강력한 최신 '블랙웰(Blackwell)' 칩을 사용하고 있습니다.\n\n**까다로운 심사 절차:** 미 정부는 국가 안보 요건 충족 여부와 칩이 규정에 맞게 쓰이는지 확인하는 실사 과정을 거쳐 철저히 건별로 심사하고 있으며, 승인을 거부하는 경우도 있습니다.\n\n**중국의 상황:** 중국 정부가 이 칩을 대량으로 수입하도록 최종 허가할지는 아직 불확실합니다. 하지만 엔비디아 칩을 구하지 못하면 중국 기업들은 성능이 떨어지는 자국산 대체 칩을 쓸 수밖에 없는 상황입니다.\n\nhttps://www.cnbc.com/2026/07/14/nvidia-h200-ai-chips-china.html",
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"date": "2026-07-15T08:19:35+09:00",
"text": "**에어 테스트 시스템즈(Aehr Test Systems, ****$AEHR****) 2026 회계연도 4분기 어닝콜**\n\n**1. 실적 전망 및 제품 구성 (Craig-Hallum)**\nQ. 2027 회계연도 매출 가이던스(1.3억~1.5억 달러)의 제품별 비중은 어떻게 되나요?\n\n**AI 비즈니스가 절대적 주도:** **전체 매출의 약 70%를 AI가 차지할 것입니다.**\n**실리콘 포토닉스:** 약 **15% ~ 20%** 수준입니다.\n**전력 반도체(SiC, GaN 등): 나머지를 차지하며, 올해는 구체적인 고객 데이터와 장비 가동률을 볼 때 실제 회복세가 뚜렷합니다.**\n\n**보수적 가이던스: 현재 수치에는 메모리 관련 매출이 0%로 잡혀 있으며, 대형 신규 AI 고객사의 매출도 거의 포함되지 않아 향후 모두 추가 업사이드로 작용합니다.**\n\n**\nQ. 메모리 부문(HBM 등) 개발에 대한 확신이 커진 것 같은데, 현재 상황은 어떤가요?**\n**실질적 투자 진행:** 관련 예산을 집행하기 시작했으며, 인력 채용 및 아키텍처 도면 디자인, 소프트웨어 개발이 구체적으로 진행 중입니다.\n**시장 트렌드의 변화: 고대역폭 플래시(HBF)의 등장과 HBM의 새로운 표준(내장 자체 테스트 기능 탑재)으로 인해 기존 메모리 테스터들의 한계가 드러나고 있습니다.**\n\n**에어의 기술적 우위:** 당사의 FOX-XP 플랫폼은 로직 테스터와 유사한 구조여서 이 새로운 HBM 표준에 기술적으로 매우 유리합니다. 6개월 전보다 더 빠른 성과를 기대하고 있습니다.\n\n\n**Q. 현재 회사가 소화할 수 있는 최대 연간 매출 처리 능력(캐파)은 얼마인가요?**\n\n**프레몬트 공장 10배 확장: 인프라를 대폭 늘려놓았으며, 현재는 1교대로 가동 중이라 인력만 충원하면 즉시 대량 출하가 가능합니다.**\n\n**해외 외주(CM) 다변화:** 동남아시아 공장을 클린룸 수준으로 업그레이드하여 월 20대 이상의 소노마 시스템 생산 능력을 추가했습니다.\n\n**경영진의 공급망 전략: **\"고정 비용이 많이 드는 인프라를 무리하게 늘리지 않으면서, 외주 네트워크를 통해 한 분기에 수억 달러어치의 장비도 쏟아낼 수 있는 유연한 캐파를 구축하는 것이 당사의 핵심 규율입니다.\"\n\n\n**2. 장비별 세부 전략 및 분기 흐름 (William Blair)**\nQ. 소노마 패키지 레벨 장비의 월 20대 생산 능력이 가이던스에 어떻게 반영되나요?\n**비상 대응용 캐파:** **월 20대 캐파는 주문 폭주에 대응하기 위한 능력일 뿐, 이번 가이던스에는 연간 60~70대(약 5,000만 달러 규모)만 보수적으로 반영되어 있습니다.**\n\n**소모품 매출 비중:** 전체 웨이퍼 레벨 매출에서 웨이퍼팩 등 소모품이 차지하는 비중은 약 30%로 유지될 것입니다.\n\n\n**Q. 소노마 대량 주문 고객(하이퍼스케일러)이 웨이퍼 레벨(WLB)로 전환할 가능성이 있습니까?**\n\n**칩 개수 증가에 따른 리스크:** 패키지 레벨에서 테스트하다가 칩 하나가 불량 나면 고가의 HBM 메모리까지 통째로 폐기해야 하므로 고객의 손실이 막대해집니다.\n\n**전환 로드맵:** 이 고객의 첫 번째와 두 번째 디바이스는 패키지 레벨(소노마)로 양산되지만, **세 번째 차세대 디바이스는 수율 손실을 막기 위해 웨이퍼 레벨(FOX 시스템) 도입을 강력하게 논의 중**입니다.\n\n\n**Q. 질화갈륨(GaN)과 실리콘 포토닉스의 시장 진입 현황은 어떤가요?**\n\n**질화갈륨(GaN):** 웨이퍼 레벨 테스트가 극도로 까다롭지만 완벽히 디버깅을 끝냈습니다. 태양광, 데이터 센터, 자동차 등 12개 이상의 디바이스 설계를 마쳤고 신뢰성 검증에 필수 장비로 자리 잡고 있습니다.\n\n**트렌드:** 현재 반도체 테스트 업계 전체에서 **웨이퍼 레벨 번인이 가장 빠르게 성장하는 분야**입니다.\n\n\n**Q. 2027 회계연도의 분기별 매출 흐름은 어떻게 되나요?**\n\n**역대 계절성과 다른 패턴:** 과거에는 상반기가 약하고 하반기가 강했지만, 올해는 대규모 소노마 시스템 인도가 2분기에 집중됩니다.\n**분기별 리듬:** **1분기 양호 ➔ 2분기 대단히 강력 ➔ 3분기 평탄 ➔ 4분기 상승 흐름을 보이며, 상반기 실적이 하반기만큼 좋은 특이한 해가 될 것입니다.**\n\n\n**3. 신규 AI 고객사 및 장비 경쟁력 (Lake Street)**\nQ. 최근 발표된 4,100만 달러 주문이 웨이퍼 레벨 전환과 관련이 있나요?\n**기존 패키지 주문:** 4,100만 달러는 현재 양산 중인 제품의 패키지 레벨(소노마) 주문입니다.\n**WLB의 가치:** 차세대 제품에서 웨이퍼 레벨(WLB)을 채택하면 장비 단가가 훨씬 높아져 주문 규모가 커지고 회사 마진도 더 좋아집니다. 고객 입장에서도 1%~8%의 최종 패키지 수율 이득을 보기 때문에 가격 저항이 없습니다.\n\n\n**Q. 벤치마크를 통과한 두 번째 대형 AI 신규 고객사의 양산 주문은 언제쯤 예상하나요?**\n**2027 회계연도 내 가능:** 가이던스 이상의 주문이 들어와도 즉시 대응할 수 있도록 준비 중입니다.\n**압도적인 공간 효율성:** 당사의 FOX-XP 시스템은 경쟁사 장비 1대가 차지하는 공간에서 9개의 AI 웨이퍼를 동시에 테스트합니다. 주차장 차량 20대 정도의 공간만 있으면 경쟁사 장비 180대에 해당하는 거대한 테스트 플로어를 구축할 수 있습니다.\n\n**\n4. 공급망 리스크 및 시장 생태계 장악 (Chlebina Capital)**\nQ. 공장의 물리적 출하 능력을 다시 한번 명확히 정리해 주세요.\n\n**이원화된 대량 생산 체제:** 동남아 외주 공장에서 월 20대의 소노마(패키지)를 출하하는 동시에, 프레몬트 본사 공장에서는 월 20대의 FOX-XP(웨이퍼 레벨, 약 1억 달러 가치)를 생산할 수 있습니다. 이론상 연간 10억 달러 이상의 매출 처리가 가능한 구조입니다.\n\n**공급망 리스크 제어:** **엔비디아 등 빅테크 수요 폭주로 전력 공급 장치 부품 단가가 40% 인상되는 등의 압박이 있으나, 핵심 부품 선제 매입을 통해 고객 납기보다 항상 빠르게 빌드를 완료하고 있습니다.**\n\n**\nQ. 메모리 업체들과의 구체적인 협력 단계와 최종 빅테크 고객들의 요구 사항은 무엇인가요?**\n**메모리 협력 현황: 현재 플래시 메모리에서 2~3개사, HBM/DRAM에서 2개사 등 글로벌 메이저 메모리 업체 전원과 깊숙이 논의 중입니다.**\n\n**빅테크의 압박: 구글, 메타, 애플 등 데이터 센터 바이어들이 불량률을 낮추기 위해 메모리 공급사들에게 강력한 신뢰성 테스트를 요구하고 있으며, 이 흐름이 당사 장비 수요로 이어지고 있습니다.**\n\n**자동차 시장의 성공 사례:** \"현재 전기차 실리콘 카바이드(SiC) 시장에서는 세계 최대 자동차 OEM이 공급사들에게 '에어 테스트 장비로 신뢰성을 인증하라'고 직접 지정하고 있습니다. **당사는 이 성공 모델을 AI 반도체 및 HBM 시장에서도 그대로 재현하여 독점적 생태계를 구축할 것입니다.\"**\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2077171031559860563?s=20",
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"id": 19096,
"date": "2026-07-15T08:13:11+09:00",
"text": "**에어 테스트 시스템즈(Aehr Test Systems, ****$AEHR****) 2026 회계연도 4분기 실적 (시간외 +27.25%)**\n\n**EPS 0.11달러 (예상-0.01달러)\n매출액 1,884만 달러 (예상 1,869만 달러) 전년 동기 1,410만 달러 대비 +33.4% 성장**\n\n**분기 수주액 (Bookings):** 사상 최고치인 **6,070만 달러** 기록\n\n**실질 수주 잔고 (Backlog):** 공식 백로그 8,060만 달러에 최근 추가 수주분을 포함하여 **실질 백로그 1억 60만 달러(100M+) 돌파**\n\n**보유 현금:** **1억 1,650만 달러** (직전 분기 3,710만 달러 대비 대폭 증가하여 재무 건전성 확보)\n\n\n**FY27 연간 가이던스**\n**연간 매출액 목표:** **1억 3,000만 달러 ~ 1억 5,000만 달러** 제시 **(시장 예상치였던 8,514만 달러, 전년 대비 약 +160% ~ +200%의 성장 전망 - 26 회계연도 매출의 2.6배에서 3배에 달하는 수치 )**\n\n**가이던스 상향 가능성:** **현재 고객사들의 예측치를 감안할 때 추가 주문이 실현되면 가이던스를 더 높일 수 있는 기회가 있습니다. 생산 능력 측면에서는 1억 5,000만 달러 매출 수준에서도 전혀 제한이 없는 상태입니다.**\n\n**현재 제시한 최대 가이던스인 1억 5,000만 달러 안에는 메모리 관련 매출이 전혀 포함되어 있지 않다는 것입니다.** 따라서** 메모리에서 발생할 수 있는 잠재적 매출은 모두 가이던스 대비 추가적인 업사이드(추가 수익)가 됩니다**. 또한 이 가이던스는 대부분 기존 고객사들을 기반으로 잡은 것입니다. 최근 환상적인 벤치마크 결과를 얻은 신규 프로세서 고객사로부터 발생할 매출도 거의 포함하지 않고 여유를 두었습니다.\n\n\n**Non-GAAP 순이익률:** 매출액 대비 **18% ~ 22%** 수준 예상\n\n**성장 근거:** 이미 확보된 1억 달러 규모의 실질 백로그와 AI 가속기 및 전기차(EV) 시장의 강력한 장비 수요가 바탕이 됨\n\n\n**주요 비즈니스 모멘텀 & 사업 다각화**\n\n**실리콘 포토닉스 (Silicon Photonics):** \nAI 데이터 센터에서 광학 I/O(빛을 이용한 데이터 전송) 도입이 늘어남에 따라, 신규 글로벌 네트워킹 리더를 포함해 2개의 대형 고객사를 확보했습니다. 향후 추가적인 시스템 발주가 예상됩니다.\n\n**실리콘 카바이드 (SiC) & 전기차 (EV):** \n최근 한 달 동안에만 **800만 달러 이상의 새로운 WaferPak(웨이퍼 레벨 번인 장비) 주문**을 받았습니다. 여기에는 차세대 EV용 SiC 공급사 테스트를 위한 세계 Top 3 수준의 글로벌 완성차 업체의 직접 주문과 기존 주요 생산 고객사의 후속 주문이 포함됩니다. 해당 주요 고객사는 올해 추가적인 Capa(생산 용량) 확장이 필요하다고 언급했습니다.\n\n**AI 및 하이퍼스케일 소노마 (Sonoma):**\n 주요 AI 고객사들이 가속기 칩의 신뢰성 검증을 위해 웨이퍼 레벨 번인 공정으로 완전히 전환하고 있습니다. 소노마 제품군 관련 고객사는 역대 최대 규모의 후속 주문을 진행했으며, 기존보다 전력 소모가 2배 더 높은 2세대 기기로 확장 적용 중입니다.\n\n\n**CEO 게인 에릭슨**\n\n우리는 4분기 실적에 매우 만족하며 예상치를 상회하는 결과를 얻었습니다. **역대 최고의 분기 수주액, 매우 견고한 수주잔고, 그리고 AI 프로세서, 실리콘 포토닉스, 전력 반도체 전반에 걸친 웨이퍼 레벨 및 패키지 레벨 번인 솔루션 수요 증가 덕분에 향후 큰 성장을 위한 유리한 입지를 다졌습니다.** FY2027을 앞두고** 1억 달러가 넘는 역대 최고 수주잔고를 보유하고 있어 예상 매출액인 1억 3,000만 달러에서 1억 5,000만 달러 달성에 대한 높은 가시성을 확보**했습니다. \n주요 **AI 프로세서 고객사의 웨이퍼 레벨 번인 용량 요구 대폭 증가, 대형 AI 가속기 공급업체와의 성공적인 벤치마크, 소노마 양산 주문 확대 등 여러 성장 동력이 동시에 가속화**되고 있습니다.\n\nhttps://x.com/DrNHJ/status/2077169474030145553?s=20",
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"date": "2026-07-15T05:42:07+09:00",
"text": "오픈AI, 첫 하드웨어 제품으로 홈 스피커 출시 계획",
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"date": "2026-07-15T05:34:58+09:00",
"text": "* SKHY, 전일대비 +27.3% 폭등한 193.9달러 기록 (SK하이닉스 본주 환산 주가 2,887,566원/주)\n\n- 당사가 전일 발간 자료 '반도체: 하나만 알고 둘은 모른다'를 통해 주장한 바와 같이, 현 주가는 여전히 1) 시장의 LTA 몰이해와 2) 반도체 사이클 고점 착각으로 인해 극심한 저평가 영역에 존재\n\n- 제한된 공급 여력으로 인해 메모리 사이클은 2027년말까지 견조한 개선세 기록할 전망. 그 과정에서 삼성전자, SK하이닉스 적정가치의 급격한 팽창 예상",
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"id": 19093,
"date": "2026-07-14T22:08:11+09:00",
"text": "키뱅크(KeyBanc)는 마이크론(Micron, $MU)에 대한 투자의견을 '비중확대(overweight)'로 유지, 목표주가를 1,600달러에서 1,750달러로 상향",
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"date": "2026-07-14T22:02:47+09:00",
"text": "**바클레이즈(Barclays), SK하이닉스(SK hynix, ****$SKHY****), 커버리지를 개시, 투자 의견을 '비중 확대(Overweight)', 목표 주가 330달러**\n\n**목표 멀티플 및 밸류에이션:** 바클레이즈는 SK하이닉스**의 미국 주식예탁증서(ADR)에 대해 330달러의 목표 주가를 설정하며 8배의 목표 멀티플을 적용**했습니다. 이는 가장 가까운 경쟁사인 마이크론(Micron)에 적용되는 멀티플에 비해 다소 할인된 수치입니다.\n\n**격차 축소 전망:** 애널리스트 사이먼 콜스(Simon Coles)는 **미국의 전공정(front-end) 제조 환경이 두 기업 간의 밸류에이션 격차를 좁히는 데 긍정적인 역할을 할 수 있다고 분석**했습니다.\n\n**추정치 조정:** 바클레이즈는 **커버리지 대상을 한국의 보통주에서 SK하이닉스의 ADR로 전환함에 따라 기존 추정치를 소폭 조정**했습니다.\n\n**견조한 재무 및 시장 전망**\n**매출총이익률 상승 기대:** **바클레이즈는 단기적으로 매출총이익률의 추가 상승 잠재력이 있다고 평가**했습니다.\n\n\n**2027년에 업계의 공급 부족 현상이 심화되고 2028년에도 제한적인 개선만 이루어질 것**으로 내다보며, 이것이 \"**현 수준에서 추가적인 큰 폭의 성장\"**을 뒷받침한다고 분석했습니다.\n\n\n**글로벌 D램 수요·공급 격차:** 바클레이즈의 **글로벌 D램(DRAM) 모델에 따르면, 2027년 비트(bit) 공급량은 전년 대비 20% 증가하는 데 그칠 전망**입니다. 이는 35%로 가속화될 것으로 예상되는 비트 수요 증가율에 미치지 못하는 수치로, **결과적으로 \"향후 수년간 공급 부족 상태가 지속될 것\"**이라고 평가했습니다.",
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"date": "2026-07-14T21:54:45+09:00",
"text": "**닉 티미라오스**\n\n6월 CPI에서는** 전반적으로 물가가 둔화된 모습이 나타났습니다.\n**\n근원 상품(Core goods)은 -0.09%를 기록하며 2개월 연속 하락했습니다.\n\n주거비(Housing)는 0.12% 상승하는 데 그쳤습니다.\n**\n주거비를 제외한 근원 서비스(Core services ex-housing)는 -0.2%로, 록다운(봉쇄 조치) 이후 최저치를 기록했습니다.**",
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"id": 19089,
"date": "2026-07-14T21:50:35+09:00",
"text": "코로나 쇼크 이후 전월 대비 헤드라인 CPI(-0.4%)가 가장 큰 폭으로 하락\n\n 근원 CPI 역시 코로나 사태 이후 최저치",
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"id": 19088,
"date": "2026-07-14T21:32:11+09:00",
"text": "**미국 6월 CPI**\n\nCPI 3.5% YoY, (Est. 3.8%)\nCPI -0.4% MoM, (Est. 0.0%)\n\nCore CPI 2.6% YoY, (Est. 2.9%)\nCore CPI 0.0% MoM, (Est. 0.2%)",
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"id": 19087,
"date": "2026-07-14T21:19:47+09:00",
"text": "IBM 2분기 실적 예상치 하회 경고\n**\n아빈드 크리슈나(Arvind Krishna) CEO는 고객들이 향후 가격 인상에 대비해 서버, 스토리지, 메모리 등 '하드웨어' 확보에 지출을 집중하면서, 상대적으로 '소프트웨어 및 인프라' 부문의 수요가 약화된 것을 원인으로 지목**\n\n (IBM 예비 실적 발표 후 소프트웨어 관련주들 하락)\n\n\nIBM이 월가 예상치에 못 미치는 2분기 예비 실적을 발표하면서, 개장 전 거래(Premarket)에서 주가가 23% 하락\n\n조정 주당 순이익(EPS)은 2.93달러, 매출은 172억 달러를 기록해 시장 예상치(EPS 3.01달러, 매출 178억 6,000만 달러)를 모두 하회\n\n**부진 원인:** **아빈드 크리슈나(Arvind Krishna) CEO는 고객들이 향후 가격 인상에 대비해 서버, 스토리지, 메모리 등 '하드웨어' 확보에 지출을 집중하면서, 상대적으로 '소프트웨어 및 인프라' 부문의 수요가 약화된 것을 원인으로 지목했습니다.**\n\n**대처 미흡 인정:** 크리슈나 CEO는 회사가 이러한 시장 변화에 신속하게 적응하지 못해 다수의 대규모 계약을 제때 성사시키지 못했다며 자책했습니다.\n\nhttps://www.cnbc.com/amp/2026/07/14/ibm-warns-second-quarter-earnings-fell-short-of-expectations.html",
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"id": 19086,
"date": "2026-07-14T18:52:52+09:00",
"text": "**기술주 월간 요약 (Tech Monthly Wrap Up)**\n\n**시장 흐름:** \"과열(Sizzling)\" \"되돌림(Unwind)\" \"다지기(Consolidation)\"\n\n**SOX(필라델피아 반도체 지수)와 기술주들이 조정을 받은 후, 변동성이 안정화될 가능성과 함께 밸류에이션이 재조정되었으며, 시장은 \"되돌림\"에서 \"다지기\" 국면으로 전환되고 있습니다.**\n\n분기 누적(QTD) 기준으로, 시장은 2분기 주도주(예: 메모리, MLCC, PCB 업스트림)에서 자금을 순환매하고 있습니다.\n\n**단기 이벤트: TSMC 및 ASML의 실적은 완만한 호조(약간의 긍정적 결과)를 보일 것으로 예상**됩니다. \n\n투자자들은 CSP(클라우드 서비스 제공업체)의 AI/자본지출(Capex)에 더욱 집중하고 있습니다.\n\n\n**당사는 AI 지출이 계속해서 가속화될 것으로 전망**합니다.\n\n** 상위 5대 CSP의 자본지출은 2027년까지 약 1조 2천억 달러(전년 대비 +43%)에 달할 수 있습니다**. \n**\n상위 5대 네오클라우드(Neoclouds) 기업들은 2027년에 전년 대비 두 배의 성장을 기록**할 수 있습니다.\n\n\n오픈소스 모델들이 탄력을 받고 있지만, 서드파티 데이터는 **앤스로픽(Anthropic)의 강력한 연간 반복 매출(ARR)을 나타내고 있으며, 이는 지속적인 투자 점유율이 유지되고 있음을 시사**합니다.\n\n\n**가격 인상 테마:** 시장이 **\"단가/비율(rate)\"에 초점을 맞출 수 있기 때문에, 당사는 CPU, ABF 기판, 성숙 공정(mature-node) 파운드리, OSAT(반도체 패키징·테스트 외주), 웨이퍼(wafers)를 선호**합니다.",
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"id": 19085,
"date": "2026-07-14T18:42:28+09:00",
"text": "**삼성전자 “ADR 상장 검토 안 해, SK하이닉스와 상황 달라”**\n\n**블룸버그 “금융사와 예비 협의” 보도에 선 그어**\n\n**삼성전자가 미국주식예탁증서(ADR) 상장을 검토하고 있다는 외신 보도에 대해 “검토하고 있지 않다”며 선을 그었다.** 최근 SK하이닉스의 ADR 상장을 계기로 삼성전자도 미국 증시 입성을 추진하는 것 아니냐는 관측이 나왔지만, 삼성전자는 회사 상황이 다르다는 입장이다.\n\n**삼성전자 관계자는 14일 ADR 상장 검토 여부와 관련해 “검토하고 있지 않다”고 밝혔다.**\n\n최근 SK하이닉스의 ADR 상장을 계기로 삼성전자도 미국 증시 입성을 추진하는 것 아니냐는 관측이 제기된 데 대해서는** “회사 상황이 다르다”고 설명했다.**\n\n앞서 블룸버그는 복수의 익명 관계자를 인용해 삼성전자가 금융사들과 ADR 발행을 위한 예비 협의를 진행하는 등 상장 가능성을 검토하고 있다고 보도했다.\n\n블룸버그는 삼성전자가 과거에도 ADR 발행을 추진했다가 철회한 바 있지만, 최근 SK하이닉스가 나스닥 시장에 ADR을 상장한 것을 계기로 다시 검토에 나섰다고 전했다.\n\n다만 업계에서는 삼성전자와 SK하이닉스의 사업 구조와 자금 상황이 다른 만큼 SK하이닉스의 ADR 상장을 삼성전자의 움직임과 직접 연결하는 것은 무리라는 분석이 나온다.\n\nSK하이닉스는 인공지능(AI) 메모리 경쟁에서 글로벌 투자자들의 관심이 커진 가운데 해외 자본시장 접근성을 확대하기 위해 ADR 상장을 추진했지만, 삼성전자는 반도체뿐 아니라 모바일·가전·디스플레이 등 다양한 사업 포트폴리오를 보유하고 있어 전략적 판단이 다를 수 있다는 설명이다.\n\nhttps://n.news.naver.com/mnews/article/029/0003037076?rc=N&ntype=RANKING&sid=001",
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"id": 19084,
"date": "2026-07-14T16:31:04+09:00",
"text": "**삼성전자, 미국 주식 발행(상장) 가능성에 대한 초기 논의 진행 중**\n\n**미국 증시 상장 검토: 소식통에 따르면 삼성전자는 미국주식예탁증서(ADR) 발행을 통한 미국 증시 상장 가능성을 모색하는 초기 단계에 있습니다.**\n\n**현재 진행 상황:** 삼성전자는 관련 은행들과 예비 논의를 가졌으나, 아직 추진 여부에 대한 최종 결정은 내리지 않은 상태입니다.\n\n**시장 상황 주시: 삼성전자는 상장 추진 여부를 결정하기 위해 변동성이 큰 메모리 반도체 관련 주식들의 흐름을 예의주시할 예정입니다.**\n\n**잠재적 걸림돌:** 소식통은 만약 삼성전자가 미국 상장을 추진하더라도, 회사의 방대한 사업 포트폴리오와 반복되는 노사 갈등 문제 등이 상장 구조를 짜는 데(structuring the deal) 어려움으로 작용할 수 있다고 지적했습니다.\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/samsung-is-said-in-early-discussions-on-potential-us-share-sale",
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"date": "2026-07-14T16:26:46+09:00",
"text": "**삼성전자: 잠재적인 미국 주식 매각에 대한 초기 논의 진행 중인 것으로 알려짐**\n\n삼성은 잠재적인 미국 주식 매각과 관련하여 초기 단계의 논의를 진행 중인 것으로 전해졌습니다.\n\n잠재적 공모(offering)의 규모나 구조, 시기 등은 아직 공개되지 않았습니다.",
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{
"id": 19082,
"date": "2026-07-14T16:10:46+09:00",
"text": "**소프트뱅크 손정의 회장, \"AI 붐으로 인해 매년 5조 달러 투자 필요할 것\"**\n\n**막대한 AI 인프라 투자 전망:** 손정의 소프트뱅크 그룹 창업자 겸 회장은 **2040년까지 전 세계 인공지능(AI) 인프라 구축에 매년 5조 달러(약 6,900조 원)의 투자가 필요할 것**이라고 밝혔습니다.\n\n**노동 시장의 변화:** 그는** 데이터 센터, 전력 인프라, 그리고 휴머노이드 로봇 등이 확대됨에 따라 기존의 '인간 중심의 노동'에서 벗어나는 대대적인 변화가 일어날 것**이라고 설명했습니다.\n\n**경제적 파급력:** 또한 **2040년이 되면 AI가 전 세계 GDP의 20%를 차지할 것이며, AI 에이전트와 휴머노이드가 미래의 노동 형태를 주도할 것으로 전망**했습니다.\n\nhttps://asia.nikkei.com/business/softbank/softbank-s-son-says-ai-boom-will-require-5tn-in-annual-investment?utm_source=telegram&utm_medium=referral&utm_campaign=IC_telegram_channel&utm_content=telegram_channel_posts",
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"id": 19081,
"date": "2026-07-14T14:55:54+09:00",
"text": "**✅ SK하이닉스(+3.52%)**\n\n❗️ 52주 최대 거래량 돌파\n\n거래대금 : 169,211억\n시가총액 : 13,149,359억\n- 현재가 : 1,910,000원\n(2026-07-14 14:47기준)",
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"id": 19080,
"date": "2026-07-14T14:20:39+09:00",
"text": "**바이트댄스의 2027년 Capex가 1조 위안에 이를 가능성\n**\n**바이트댄스는 이미 공급망 업체들과 2027년 CPU 서버 100만 대를 발주할 계획**이라고 소통한 것으로 알려졌다.\n\n이에 해당하는 Capex는 약 3,000억 위안이며, 이 가운데 하이곤(Hygon) CPU 20만 개가 포함된다.\n\n참고로** 2026년 바이트댄스의 CPU 서버 구매 규모는 약 50만 대, 관련 Capex는 약 600억 위안으로 추정**된다.\n\n현재 **바이트댄스 내부에서는 2027년 전체 Capex가 총 1조 위안에 이를 가능성이 논의되고 있다.**\n\n중국산 슈퍼노드 시스템은 3분기부터 대규모 공급이 시작될 예정이다. 올해 슈퍼노드에 탑재·출하되는 가속기 카드는 총 60만 장으로 예상되며, 침투율은 약 30%로 전망된다.\n\n내년에는 중국산 슈퍼노드의 가속기 카드 출하량이 약 300만 장에 이를 것으로 예상되며, 침투율은 약 45%까지 상승할 전망이다.",
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"id": 19079,
"date": "2026-07-14T14:07:32+09:00",
"text": "[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]\n\n**반도체: 하나만 알고 둘은 모른다**\n\n\n[엉뚱한 방향으로 오인한 시장. 얻는 게 있으니 주는 게 있다. 착각 금물]\n\n- 시장에 몰이해로 유발된 나비효과가 반도체 업종 주가를 흔들고 있음\n\n- 지금은 파편적 정보를 전부인 것으로 착각하며, 근시안적·부정적으로 해석. 현 상황에 대한 정확한 판단이 필요\n\n- 금번 같은 경우 시장이 편협한 시각에서 오인하는 부분 (희생적 LTA 및 2027년 실적 하향조정)이 부각되고 있으나, 이는 조만간 다가올 다양한 이벤트: 1) 주주환원 조기집행, 2) 지분투자 등을 포함한 빅테크와의 파트너십 등으로 인해 순식간에 불식되리라 전망됨\n\n\n1) LTA 계약구조\n\n- 2Q26 실적발표 기간으로 접어들며, 장기공급계약 (LTA)의 파편적 정보에 대한 잘못된 해석이 시장을 뒤흔들고 있음 \n\n- 특히 SK하이닉스의 LTA 계약가 및 희생적 특성에 대한 잘못된 정보에 대해서는 시장의 재해석이 필요\n\n- 동사는 New IT (Intelligence Technology) 시대를 맞아, 과거의 B2C (스마트폰, PC 등)에서 탈피한 중장기적 수요처 ‘생성’에 집중하고 있음\n\n- 그 과정에서 서버 DRAM 핵심 고객 및 AI 선도기업 (HBM) 공급계약을 수요 ‘창출’ 관점에서 새롭게 접근\n\n- 해당 고객사들과 AIDC (AI Data Center) 관련 ‘JV 및 파트너십’을 형성사는 협력 강화를 시도하는 과정에서 신규 수요처가 ‘생성’되며, 해당 영역에서의 안정적 점유율 독식이 가능하기 때문\n\n- 시장은 ‘희생’과 ‘투자’를 혼돈해서는 안됨. 아울러 해당 영역에서의 수요 예측이 가능한 까닭에, 신규 Y1 Capa의 독립적 생산 활동이 불확실성을 크게 제거하고 신규 시장을 선점할 수 있기 때문\n\n- 한편 SK하이닉스 및 삼성전자 공히 LTA 판가 가속화를 위한 TF를 구성하여, 추가적인 이익 배상·보상을 위해 작업 중\n\n\n2) 2027년 수급 전망\n\n- 2026년 하반기 공급부족이 심화되며 DRAM 수요 충족률은 75~80% 수준 기록\n\n- 2027년의 경우 충족률은 더욱 심화되어 60%대로 심화\n\n- 수요처 중 진성수요만으로 추려보아도 내년 충족률은 70% 남짓한 정도\n\n- 향후 판가인상과 실적 개선의 긍정적 움직임 속에 주가는 회복 탄력성을 강하게 보일 것\n\n\n3) 다가올 이벤트들\n\n- FCF 기반 주주환원을 준비한 삼성전자와 SK하이닉스는 다양한 주주환원책을 공개할 시점이 임박했다는 판단\n\n- 특히 2026년 3개년 주주환원을 마무리하는 삼성전자의 환원 가시성이 매우 높아진 가운데, 자사주 매입·소각 및 배당, 그리고 임직원 보상용 자사주 매입이 주가 반등의 촉매로 작용할 것으로 전망됨\n\n- SK하이닉스의 경우 2026년이 3개년 주주환원의 2년차로 지난해 삼성전자가 실행한 바와 같이, 특별배당 등 환원책을 적극적으로 검토하리라 예상됨\n\n- 동사 및 SK그룹이 밝힌 바와 같이 올 하반기부터 AIDC 사업이 본격적으로 추진됨에 따라, 미국 빅테크 및 프론티어 모델 업체들과의 파트너십 가시화가 임박했을 것으로 추정됨\n\n- 이는 JV 및 지분투자 뿐 아니라, 사용확약 (AIDC 테넌트 입주) 등 다양한 방식으로 도출될 수 있음\n\n\n[SK하이닉스의 2Q26 실적설명회는 7월 29일 (수), 삼성전자 7월 30일 (목)로 예정]\n\nhttps://buly.kr/614Ur3A (링크)\n\n \n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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{
"id": 19078,
"date": "2026-07-14T14:04:09+09:00",
"text": "**SK하이닉스, 한국 여당의 자금 조달 규제 완화 추진으로 수혜 전망**\n\n**규제 완화 추진: 더불어민주당은 SK하이닉스가 외부 투자자와 합작하여 신규 반도체 공장(팹)을 설립할 수 있도록 관련 법 개정을 제안**했습니다.\n\n**'손자회사' 투자 제한 해소:** 현재 법률상 지주회사의 손자회사(SK㈜ ➔ SK스퀘어 ➔ SK하이닉스)는 합작 투자에 제약이 있으나, **개정안 통과 시 합작법인 지분을 최소 50% 이상 유지하는 조건으로 외부 자금 유치가 가능해집니다.**\n\n**막대한 투자금 확보 목적:** AI 반도체(HBM 등) 시장 주도권을 쥐기 위한 팹 건설에는 천문학적인 비용이 듭니다.** 기존의 전통적 자금 조달 방식으로는 한계가 있어 외부 자본 유치 통로를 열어주려는 것입니다.**\n\n**지역 균형 발전 조건:** 신규 합작법인의 본사 또는 주 사무소는 지역 경제 활성화를 위해 반드시 수도권 이외의 지역(서남권 등)에 설립해야 한다는 조건이 포함되었습니다.\n\nhttps://www.reuters.com/world/asia-pacific/sk-hynix-set-benefit-south-koreas-ruling-party-seeks-ease-capital-raising-rules-2026-07-14/?taid=6a55c272449c8a0001d14ef3&utm_campaign=trueAnthem:+Trending+Content&utm_medium=trueAnthem&utm_source=twitter",
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{
"id": 19077,
"date": "2026-07-14T13:47:14+09:00",
"text": "**BofA, 마이크론(Micron, ****$MU**) **, 목표 주가 1,550달러, '매수(Buy)' 투자의견, 최선호주(Top stock pick)로 선정** \n\n업계가** 장기 계약 및 보다 예측 가능한 가격 구조로 전환하고 있는 점을 투자자들이 과소평가**하고 있다고 분석\n\n**인공지능(AI) 인프라에서 메모리 칩의 중요성이 커지고 있으며, 메모리 산업이 사이클을 타는 단순 원자재(범용 제품)에서 '전략적 핵심 요소(Strategic enabler)'로 전환**됨에 따라 밸류에이션(가치 평가)이 확대될 가능성이 있다는 점을 그 이유로 꼽았습니다.\n\n이 투자 은행은** 메모리가 이제 구조적이고 지속적인 투자 트렌드로 자리 잡았다고 주장**합니다. 현재** 메모리는 클라우드 AI 자본 지출(CAPEX)의 약 35~40%를 차지**하고 있으며,** 이는 과거 수준보다 2~3배 높은 수치입니다**. 이러한 중대한 변화에도 불구하고, **메모리 관련주들은 선행 주가수익비율(PER) 기준 약 10배라는 평균 이하의 밸류에이션에서 계속 거래되고 있습니다.**\n\n**가치 평가(Valuation) 방식**\n해당 은행의 가치 평가는 **사업별 가치합산(Sum-of-the-parts)** 방식을 사용했습니다.\n\n**전통적 사이클 메모리 사업:** **주당 1,040달러의 가치 부여. 이는 2028년 예상 주가순자산비율(PBR)의 3배를 적용한 것**으로, 잠재적인 메모리 업사이클을 반영하여 회사의 장기 PBR 밴드(0.8배~3.1배)의 상단에 해당하는 수치입니다.\n\n**AI용 HBM(고대역폭 메모리) 사업:** **AI 컴퓨팅 동종 업계의 중간값과 일치하는 2028년 예상 주가수익비율(PER) 31배로 평가했습니다.**\n\n뱅크오브아메리카는 **메모리가 단순 범용 제품에서 전략적 AI 핵심 요소로 진화함에 따라 밸류에이션 멀티플(배수)이 확대되어야 한다고 지적**했습니다.",
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"id": 19076,
"date": "2026-07-14T11:53:59+09:00",
"text": "**AI 붐에 힘입어 중국의 수출입 예상치 상회하며 급증**\n\n6월 중국의 수출과 수입 증가율이 시장의 모든 예상치를 뛰어넘었습니다.\n\n**주요 원인:** **AI 데이터 센터 구동에 필요한 하드웨어에 대한 전 세계적인 수요 증가와 반도체 가격 급등이 아시아 전역의 무역 실적을 끌어올리고 있습니다.**\n\n**수출 실적:** 중국 해관총서(관세청) 화요일 발표에 따르면, 6월 수출은 **전년 동기 대비 27% 증가하여 4개월 만에 최고치를 기록했습니다.**\n\n**예상치 상회: 27%라는 수치는 블룸버그가 경제 전문가들을 대상으로 조사한 예상치인 '19% 증가'를 크게 웃도는 결과입니다.**\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/china-s-exports-imports-soar-faster-than-forecast-amid-ai-rush",
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{
"id": 19075,
"date": "2026-07-14T10:43:28+09:00",
"text": "**헤지펀드들이 미국 반도체 주식에 몰려들고 있습니다:\n\n지난주, 헤지펀드들은 최소 3.5년 만에 가장 많은 규모의 미국 반도체 주식을 매수했습니다.**\n\n이는 2024년 6월 이후 2주 연속 최대 규모의 매도세가 이어진 직후에 나온 것입니다.\n\n그 결과, 현재 반도체 주식은 전체 헤지펀드 익스포저(투자 노출액)의 10%를 차지하게 되었습니다.\n\n이 비율은 작년 동기 대비 두 배나 높은 수치입니다.\n\n**하지만 이는 지난 5월에 기록했던 최고치인 14%에는 아직 미치지 못하는 수준입니다.**\n**\n헤지펀드들은 반도체 주식의 매도세가 이미 끝났다는 것에 베팅하고 있습니다.**",
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{
"id": 19074,
"date": "2026-07-14T10:03:25+09:00",
"text": "**오픈AI Codex, 챗GPT Work 주간 활성 사용자 700만명 돌파**\n\n: Codex, 챗GPT Work의 주간 활성 사용자(WAU) 700만명 돌파. 모든 사용자에게 Banked Reset(주간 사용 한도 복구) 기능 제공\n\n: 또한 GPT-5.6 Sol은 Go, Plus, Pro를 포함한 챗GPT 유료 구독에서 계속 제공될 예정. 더 뛰어난 후속 모델이 출시되기 전까지는 GPT-5.6 Sol을 유지할 계획이라고 설명\n\n■ Codex & 챗GPT Work WAU\n\n—— Codex 단독 ——\n연초 50만 명 \n→ 2월 초 100만 명\n→ 3월 초 200만 명\n→ 4/7 300만 명\n→ 4/21 400만 명\n→ 5/30 500만 명\n\n—— Codex + 챗GPT Work 합산 ——\n→ 7/12 600만 명\n→ 7/13 700만 명\n\n[https://t.me/Samsung_Global_AI_SW](https://t.me/Samsung_Global_AI_SW)",
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{
"id": 19073,
"date": "2026-07-14T09:28:44+09:00",
"text": "[현대차증권 반도체 노근창]\nSK하이닉스 BUY/TP 3,300,000(유지/유지)\n변화된 공급구조에 주목 / Blended는 Premium이 견인 \n\n■ 투자포인트 및 결론\n- SK하이닉스에 대해 6개월 목표주가 3,300,000원 (26년과 27년 평균 BPS에 P/B 3배 적용, 27년 EPS에 P/E 10배 적용한 Valuation의 산술 평균치)에 투자의견 매수 유지. 동사의 2분기 매출액과 영업이익은 DRAM Bit Growth가 기존 예상치를 하회할 것으로 예상됨에 따라 기존 전망대비 각각 3.1%, 1.6% 하회하는 87.6조원과 62.4조원을 기록할 것으로 예상. 동사는 1분기부터 성과급 충당금을 반영하고 있음에도 불구하고 시장 Consensus는 동 부분을 충분히 반영하고 있지 않는 것으로 보임. 또한, 동사도 5년 장기 계약을 원하는 고객 수가 증가하면서 CSP향 ASP 상승 폭은 TrendForce 등 시장 조사 기관의 가격 예상치를 하회할 것으로 보임. 다만, 이와 같은 가격 상승 폭 둔화는 주가에는 단기적으로 모멘텀 둔화로 작용할 수 있지만 가격 상승 폭 둔화가 1년 내에 제품 가격 하락으로 연결되는 과거의 패턴은 반복되지 않을 것으로 보임. 무엇보다도 현재 맺고 있는 장기 계약은 현재 가격보다는 높은 수준에서 계약되고 있으며, 일정 부분 이행 관련 조항을 강화하고 있다는 점에서 실적의 가시성도 충분히 높음. 여기에 B2C 고객의 경우 CSP와는 달리 시장가격 변화에 따라 계약을 할 것으로 예상 \n\n■ 주요이슈 및 실적전망\n- 2017~2018년 Cloud Cycle과 현재 AI Cycle은 근본적으로 공급 구조가 다르다는 특성을 가지고 있음. Cloud Cycle은 Memory 업체들이 CSP와 직접 계약하는 형태인 것에 반해 AI Cycle에서는 HBM과 SOCAMM의 경우 NVIDIA 등을 통해 납품하고 있음. 메모리 반도체 업체들이 CSP와 직접 계약하는 비중이 과거 대비 낮아지고 있다는 점은 긍정적임. 호실적에도 불구하고 메모리 반도체 가격 급등에 따른 고객들의 애로가 크다는 점에서 최근의 CSP와의 LTA 증가와 HBM/SOCAMM처럼 맞춤 제품 비중 상승은 시장의 우려를 완화시키는 요인이 될 것으로 예상. 다만 근본적으로는 HBM4/HBM4e/LPDDR6/3DS DIMM/PCIe Gen7 등 Premium 제품 비중확대를 통한 Blended ASP 상승에 집중하는 것이 유효할 것으로 보임 \n\n■ 주가전망 및 Valuation\n- Agentic AI 확산의 최대 수혜주로 Buy & Hold 전략 유효\n\n*URL: https://buly.kr/74Z2fTC\n\n**동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"id": 19072,
"date": "2026-07-14T08:54:43+09:00",
"text": "[SK증권 반도체 한동희]\n\n안녕하세요, 한동희입니다. 긴 휴가에서 복귀했습니다.\n \n최근 대두되고 있는 우려들에 대한 의견을 작성했습니다.\n메모리 가격 상승률 둔화,설비투자 확대, \nAI 설비투자 흐름 관점에서의 접근입니다.\n저점 매수를 권고합니다.\n \n**세상이 끝났는가**\n \n**가격 상승률 둔화->급락은 과거의 문법**\n과거: 공급의 수요 캐치업, 재고 누적에서 비롯\n현재: LTA에서 비롯\n공급 부족 27년에도 지속, 수요 강세 여전.\n재고 누적은 논할 가치조차 없음\n-> 과거 문법 적용 불가\n->가격 상승률 둔화와 방향 변화는 전혀 다른 문제\n \nLTA로 인한 공급자별 가격 궤적은 상이할 수 있음\nLTA 비중, 계약 조건 등 가격, 물량에 대한 전략 상이\n-> 산업 가격의 하락을 의미하지 않음\n \n**설비투자 없이 판매 가능 물량, AI 시스템 구축 제한**\n과거: 설비투자->공급과잉. 수요 낙관에 따른 캐파 확대\n현재: LTA 통한 수요 예측력 증가, 공간 제약, 웨이퍼 효율 감소, 공급 부족\n오히려 Q 사이클 없이 EPS 성장률 지속 불가\n판매 가능 물량과 고객의 AI 시스템 구축 제한될 수 있음\n영구적 공급 부족에 의존한다면, 과거와 다를게 없음\n \n**AI 투자 수요 여전**\n**메모리 평가 변경 변곡점: 모멘텀->이익 지속성, 가시성**\n금리 상승은 AI 투자 효율성 극대화 요구를 높임\nAI 효율화를 위해 메모리는 필수\n\n**GPU 임대 가격 견조. AI 수요 강세 의미**\n \n향후 AI 투자 효율성과 자본 규율 강조 가능\n다만 표현의 변화와 계획 하향은 구분해야 함\n**LTA 체결 통해 물량, 가격 가시성 확보 시작된 단계에서, AI 투자 계획 하향 위험은 제한적**\n \nAI 투자 규모 상향이 포인트였다면,\n이제는 투자 구체화, 지속 명분 강화 논리가 더 중요\n메모리 역시 모멘텀만으로 평가받던 산업에서,\n높은 이익 지속성과 가시성을 인정받는 변곡점\n하반기 주주환원 가시화는 그 신뢰의 명분\n\n**저점 매수 전략 권고**\n\n\nURL: https://buly.kr/HSZkWtZ\nSK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam",
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"id": 19071,
"date": "2026-07-14T08:30:46+09:00",
"text": "**BofA: 메모리**\n\n**투자자들의 우려**\n\n최근 한국과 일본 메모리주가 급격히 조정받은 배경에는 다음과 같은 우려가 작용했습니다.\n\n2분기 DRAM 평균판매가격(ASP)이 예상보다 부진할 가능성.\n하반기 실적이 시장 기대치를 하회할 가능성.\n신규 HBM4 기술이 가격 상승에 미치는 영향이 제한적일 가능성.\n장기공급계약(LTA)으로 인해 가격이 경직될 가능성.\n\n**BofA의 견해**\n\nBofA는 **아직 메모리 업체들의 이익 감소를 예상하기에는 너무 이르다**고 판단합니다.\n\n메모리 반도체 업체들의 **2분기 영업이익은 시장 컨센서스를 무난하게 충족하거나 상회할 것**으로 전망합니다.\n\n**범용 메모리 가격 급등**\n\n범용 메모리가 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다.\n\n마이크론과 난야테크놀로지의 최근 실적에서 확인된 것처럼, **2분기 범용 메모리 ASP는 전분기 대비 이미 50~60% 이상 상승**했습니다.\n\n**견조한 수출 데이터**\n\n한국의 반도체 수출은 **4월부터 6월까지 3개월 연속 매우 강한 흐름**을 보였습니다.\n\n특히 **7월 1일부터 10일까지 반도체 수출은 전년 동기 대비 193% 급증**했습니다.\n\n**DRAM 현물가격**\n\nDRAM 현물가격은 4월에 잠시 하락했지만, **6월부터 다시 상승세를 재개**했습니다.\n\n**DRAM ASP 상승 전망**\n\nBofA는 다음 세 가지 요인을 근거로 **3분기 DRAM ASP 상승세에 대해 낙관적인 전망**을 유지하고 있습니다.\n\n**1. 범용 DRAM의 LTA 미체결 물량**\n\n범용 DRAM 매출의 **50% 이상은 아직 장기공급계약에 묶여 있지 않습니다.**\n\n따라서 향후 계약가격 인상에 따른 추가적인 가격 상승 여력이 큽니다.\n\n**2. HBM4 출하 확대**\n\n상대적으로 가격이 낮은 HBM3E를 **가격이 더 높은 HBM4가 점차 대체**하기 시작할 것입니다.\n\n이에 따라 **전체 DRAM 제품의 가중평균가격인 블렌디드 ASP가 상승할 것으로 예상**됩니다.\n\n**3. 신규 분기 계약가격 상승**\n\n새롭게 협상된 분기 단위 DRAM 계약가격은 이미 **전분기 대비 20% 이상 상승**한 것으로 나타났습니다.\n\n**글로벌 전체 DRAM ASP 전망**\n\n전분기 대비 상승률 기준입니다.\n\n**2분기: +53%**\n**3분기: +21%**\n**4분기: +7%**\n\n**참고 사항**\n\n한국 메모리 업체들의 2분기 ASP 상승률은 **40% 초중반 수준**으로 글로벌 평균보다 낮을 것으로 예상됩니다.\n\n그러나 BofA는 이를 일시적인 2분기 특이 요인으로 판단합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.\n\nHBM 가격이 상대적으로 안정적으로 유지됐습니다.\n1분기 ASP의 기준점이 이례적으로 높았습니다.\n\nBofA는 **3분기부터 한국 업체들의 ASP 상승 추세가 글로벌 시장 흐름과 유사해질 것**으로 전망합니다.\n\n이에 따라 메모리 업체들의 **강한 실적 모멘텀이 하반기에도 지속될 가능성이 높다**고 판단합니다.",
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"id": 19070,
"date": "2026-07-14T08:25:48+09:00",
"text": "에이피알 - 2Q26 Preview: A++\n\n유진 소비재 이해니\n\n투자의견 '매수' 유지\n목표주가 510,000원 유지\n\n# 2Q26E\n\n- 2Q26E 매출액 7,390억원(+125.5%, 이하 yoy),영업이익 1,782억원 (+110.7%) 전망, OPM 24.1% 전망\n\n- 화장품 5,009억원(+120.6%), 디바이스 1,172억원(+30.2%)/ 한국 622억원(-15.0%), 해외 6,768억원(+165.9%)\n\n- 국가별 비중: 한국 8.4%, 해외 91.6%/ 미국 50.5%, 일본 9.0%, 중화권 5.7%, 기타 34.8%\n\n# 매출 상세\n\n(1) 화장품: 올해 아마존프라임데이 행사 기간(6/23~6/26) 중 메디큐브의 11개 제품이 뷰티 부문 베스트셀러 100위 내 안착. 기존 히어로 제품 뿐 아니라 PDRN 핑크콜라겐 볼륨 멀티밤 같은 신규 제품도인기. 전년도 동기간 매출 300억 대비 약 2배의 매출 발생했을 것으로 추정\n\n(2) 미국: 매출액 3,419억원(+255.5%) 전망. 미국 온라인 매출의 폭발적인 성장이 지속되며 오프라인 매출 비중은 아직 10% 수준이지만 향후 20%까지 상승 목표. 얼타, 타겟 등 다수 매장에 입점한 채널은 SKU 확대를 목표, 3분기 CVS, 코스트코 입점이 하반기 매출 업사이드를 만들 것\n\n(3) 유럽: 매출액 전년 2분기 약 250억원에서 올해 3분기 700억 가까이 성장했을 것으로 예상. 유럽 전지역 세포라 450개 입점 완료되었고 슈퍼드럭에도 빠른 속도로 입점한 것이 외형 확대에 큰 기여. 1분기 매출은 대부분 영국이었다면 2분기에는 스페인, 프랑스, 이탈리아, 독일까지 매출 발생\n\n(4) 일본 매출액 612억원(+39.4%), 중화권 매출액 383억원(+10.3%) 추정. 국내와 같이 성장 다소 슬로우해짐\n\n투자의견 ‘BUY’ 유지. 목표주가 510,000원 유지. \n\n자료링크: https://vo.la/LBXcMSm\n\n컴플라이언스 득",
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"id": 19069,
"date": "2026-07-14T08:14:49+09:00",
"text": "**사이클은 바뀐게 없다, 바닥이 미끄러울 뿐 \n[삼성증권 반도체, IT/이종욱]**\n\n7월 13일 삼성전자와 SK하이닉스, 반도체 소부장이 동반 급락했습니다.\n많은 투자자들이 우려와 공포 속에 하루를 보냈습니다.\n대응 전략에 대해 고민해 보았습니다.\n\n**1. 변동성과 사이클은 구분해야 합니다.**\n그래야 10% 급락할 때 사이클의 피크아웃을 우려하지 않을 수 있습니다.\n예전에는 변동성 확대가 사이클의 시그널일수 있었지만, 이젠 주식시장의 구조 변화에서 나오는 상수로 받아들여야 합니다.\n변동성이라는 잡음을 걷어내고 나면, 이번 국면이 사이클의 고점(peak-out)이 아니라 조정(correction)이라는 것을 구분할 수 있습니다.\n\n**2. 사이클은 아직 전반전입니다.**\nAI 투자 내러티브는 변하지 않았습니다. 메모리를 제외하면 글로벌 AI 관련 기업들의 주가가 여전히 공고합니다.\n공급 증가의 신호탄이 아직 나오지 않았습니다. 2Q27 메모리 3사의 Fab open 시기를 전후하여 공급 확대의 변곡점을 지날 것으로 생각합니다.\n\n**3. 삼성전자와 SK하이닉스의 이익 차이는 전략 차이일 뿐입니다.**\n삼성전자는 단기 수익성 확보에, \nSK하이닉스는 이익의 변동성 완화를 위한 사업 구조 전환에 초점을 맞추고 있습니다.\n이익 서프라이즈와 이익의 안정성은 논리적으로 공존할수 없다는 사실을 2Q26 실적을 통해 투자자들이 인지하기 시작할 것이라 생각합니다.\n\n**4. ADR 프리미엄은 하향 안정화될 것입니다.**\nADR 전환 제약은 한시적 이슈입니다.\n전환 물량이 단계적으로 풀리면서 희소성이 완화된다면 ADR 프리미엄은 축소될 가능성이 높습니다.\n\n결론적으로 삼성전자와 SK하이닉스의 밸류에이션은 3월로 회귀했으며 12m fwd 기준 P/B 1.8배, P/B 2.5배로 단기 저점수준에 도달했습니다. 주가 조정은 이제 끝자락에 있다고 생각합니다.\n\n리포트 링크: https://bit.ly/4pkhh7q\n\n감사합니다.\n\n(2026/7/14 공표자료)",
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"id": 19068,
"date": "2026-07-14T08:09:35+09:00",
"text": "[한투증권 채민숙/김연준] 반도체 산업 Note: 반도체 업황 노트\n\n● 수급은 더욱 더 타이트해질 것\n- 우리는 메모리 수급이 2026년 하반기를 지나 2027년으로 갈수록 더욱 타이트해질 것으로 판단\n- 주요 메모리 공급사들의 신규 팹 증설 효과는 사실상 2028년부터 본격적으로 반영되는 반면, 2027년 HBM의 bit growth가 메모리 공급사들의 DRAM Capa 증가율을 상회해 범용 DRAM에 배분 가능한 Capa를 제한하기 때문\n- 메모리 공급 확대가 제한적인 반면, AI 인프라 투자는 여전히 견조하게 유지되고 있음\n- 메모리 공급 확대 속도보다 AI 수요 증가 속도가 더 빠른 구조가 지속돼, 메모리 공급 부족은 2027년에도 이어질 것\n\n● 가격 상승폭 축소는 업황의 둔화가 아님\n- 당사는 3분기부터 분기 가격 상승폭이 점차 축소될 것으로 전망\n- 이는 업황의 둔화 때문이 아니라, DRAM 가격이 1년 사이 5배 상승해 공급사들의 매출총이익률이 범용 DRAM 기준 이미 90%를 넘어섰기 때문\n- 이 수준에서 추가 가격 인상은 이익률 개선 효과는 제한적인 반면, 고객의 가격 저항을 높여 단기 수요를 위축할 가능성은 커짐\n- 마이크론 CFO는 지난 3월 FY2Q26 실적 발표에서 현재와 같은 높은 마진에서는 추가 가격 인상이 수익성 개선에 미치는 효과가 제한적이라고 언급한 바 있음\n- 스팟 가격은 제한적 공급 여건을 반영해 강세를 이어가겠지만, 계약 가격은 LTA를 기반으로 스팟 가격 대비 완만한 상승세를 보일 전망\n- 이는 공급사들의 가격 협상력이 약화됐기 때문이 아니라, LTA를 통해 높은 수익성을 장기간 유지하려는 공급사들의 가격 전략이 반영된 결과\n\n● 주목할 것은 이익의 지속 기간\n- 메모리 반도체에 대해 매수와 비중확대 의견을 유지\n- 최근의 주가 변동성은 매크로 불확실성과 AI 인프라 투자의 지속성에 대한 우려를 반영하고 있음\n- 그러나 HBM 확대로 인한 구조적 공급 제약과, LTA를 통한 장기 계약 구조는 메모리 산업의 높은 이익 수준을 장기간 유지할 수 있는 기반이 될 것\n- AI 인프라 투자 확대와 제한적 공급이라는 업황의 핵심 변수에는 변화가 없음\n- 단기 주가 변동성보다 중장기 펀더멘털에 주목해야 할 시점\n\n본문: https://vo.la/xg97I7u\n텔레그램: https://t.me/KISemicon",
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"id": 19067,
"date": "2026-07-14T08:00:39+09:00",
"text": "**아시아 투자자 주요 피드백 : 반도체 사이클의 견고한 지속성과 중장기 신뢰 확인 (JPM)\n\n1. 중장기 메모리 펀더멘탈에 대한 투자자들의 확신**\n\n• 미팅에 참여한 50여 명의 아시아 투자자들은 최근의 단기적인 주가 조정을 매수 기회로 바라보며, 향후 12~24개월간 메모리 반도체 시장의 펀더멘탈이 견고하게 유지될 것이라는 점에 전적으로 공감\n\n• 투자자들은 현재 시장이 단순한 인프라 구축을 넘어 '실적 내구성과 수익성 최적화' 단계로 진입함에 따라, 향후 실적의 지속 가능성이 더욱 높아질 것이라는 구조적 변화를 긍정적으로 평가\n\n• CSP들의 데이터센터 Capex 상향 가시성이 여전히 높아, 실적 발표 이후 Risk on 랠리가 재개될 것이라는 기대감이 형성\n\n**2. LTA 도입을 통한 실적 안정성 및 다운사이클 방어력 제고**\n\n• 투자자들은 메모리 업체들이 추진 중인 LTA 구조에 대해 과거와 같은 급격한 가격 폭락(50~70% 하락)을 원천적으로 차단하는 강력한 실적 방어벽이 될 것이라며 기대감을 드러내\n\n• 일각의 단기 마진 제한 우려에도 불구하고, 투자자들은 LTA가 제공하는 높은 물량 가시성과 'Take-or-Pay(인수 불이행 시 대금 지급)' 등의 유리한 계약 조건이 중장기 수익성을 안정적으로 견인할 것이라는 점에 주목\n\n• 궁극적으로 전체 계약 물량의 절반 이상이 LTA로 전환되면서 메모리 산업이 고질적인 시클리컬 구조를 탈피하고 예측 가능한 성장 산업으로 진화하고 있다는 피드백이 주를 이뤄\n\n**3. 차세대 HBM 수요 다변화와 중장기 공급 부족 기조 지속**\n\n• 투자자들은 엔비디아의 단기적인 랙 조립 일정 조정 이슈를 이미 선제적으로 반영했으며, 오히려 중장기 HBM4E 시장에서 12단 제품이 주류로 자리 잡으며 공정 안정성과 실적 가시성이 높아진 점을 반겨\n\n• 특히 엔비디아 외에도 구글 TPU, AWS 트레이니움 등 자체 AI 칩을 개발하는 빅테크들의 맞춤형 조달 수요가 강력하게 가세하고 있어, 예측 기간 내내 HBM 시장의 공급 부족이 지속될 것이라는 점에 큰 신뢰\n\n• 아울러 Buyside 투자자들이 내년도 HBM 가격에 대해 여전히 공격적인 상승 전망을 유지하고 있는 만큼, HBM이 전체 DRAM 산업의 수급을 타이트하게 만드는 핵심 동력이라는 점을 재확인\n\n**4. DRAM 공급 부족 심화와 eSSD 시장의 폭발적 성장**\n\n• 투자자들은 DRAM의 주문 대비 공급 비율이 50~60% 수준에 불과해 향후 2027년과 2028년까지도 강력한 공급 부족에 따른 가격 강세가 지속될 것이라는 정량적 데이터에 매우 고무적인 반응을 보여\n\n• NAND 시장의 경우, AI 서버 필수품인 고성능 eSSD 수요가 2027년 전년 대비 50% 수준으로 폭발적으로 상향 조정되고 있는 점에 투자자들의 관심이 집중\n\n• 글로벌 CSP들이 물량 확보를 위해 고액의 eSSD 보조금을 기꺼이 부담하겠다는 움직임을 보이면서, 낸드 부문의 수익성 턴어라운드 속도가 예상보다 빨라질 것이라는 긍정적인 전망이 공유\n\n**5. 중국 경쟁 리스크 해소 및 가치사슬 전반의 동반 수혜**\n\n• 투자자들은 선두 기업들과 중국 업체 간의 확연한 기술 격차를 확인하며 중국 발 공급 과잉 리스크에 대한 우려를 해소\n\n• 나아가 기판, PCB, 컨트롤러 IC 등 반도체 가치사슬 전반에서 스펙 다양화로 인한 견고한 부품 공급 부족이 관찰됨에 따라, 단가 하락 리스크 없이 후방 산업까지 동반 수혜를 누릴 것이라는 낙관적인 피드백이 이어져\n\n• 메모리 외에도 AI 서버 수요 확대의 직접적인 수혜를 입고 있는 MLCC 섹터 역시 공급 병목에 따른 구조적 단가 강세가 이어질 것으로 보고, 전반적인 아시아 테크 생태계의 동반 성장에 투자자들이 깊은 신뢰를 나타내",
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"date": "2026-07-14T07:22:50+09:00",
"text": "트럼프, 이란에 대해: 합의가 가능하다고 생각한다",
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"date": "2026-07-14T07:09:13+09:00",
"text": "**SemiAnalysis) 남들이 두려워할 때 탐욕스러워져라\": SK하이닉스의 DRAM 가격 책정 및 실적은 여전히 견조하다**\n\n**하이닉스 DRAM 실적, 2026년 2분기 및 그 이후에도 견조할 전망**\n\n당사의 가격 책정 방법론 수정과 최근 시장의 노이즈에도 불구하고, SK하이닉스의 2026년 2분기 DRAM 실적에 대한 당사의 긍정적인 전망은 변함이 없습니다.\n\n 당사는 **범용(Commodity) DRAM 가격의 전분기 대비(QoQ) 약 60% 상승과 HBM 가격의 한 자릿수 초반대 분기별 변동에 힘입어, 전체 DRAM 평균판매단가(ASP)가 전분기 대비 약 45% 성장하고 DRAM 영업이익은 약 55조 원에 달할 것으로 예측**합니다.\n\n이전 보고서에서 언급했듯이, 최근 메모리 종목들의 변동성에 대한 투자자들의 우려를 이해합니다. 그러나 **당사는 SK하이닉스를 비롯한 주요 메모리 종목들이 반도체 섹터 내에서 가장 뛰어난 위험 대비 보상(risk-reward) 기회를 제공하고 있다는 뷰를 유지**하고 있다",
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"date": "2026-07-13T23:29:11+09:00",
"text": "**도널드 J. 트럼프**\n\n호르무즈 해협은 열려 있으며(OPEN), 이란이 있든 없든 앞으로도 계속 열려 있을(OPEN) 것입니다. 우리는 '이란 봉쇄(THE IRANIAN BLOCKADE)' 조치를 재개합니다. 오직 이란의 선박이나 고객들이 드나드는 것만 막기 때문에 그렇게 명명된 것입니다. 다른 모든 국가들은 해협을 공정하고 자유롭게 이용할 수 있을 것입니다.\n미국은 이제부터 '호르무즈 해협의 수호자(THE GUARDIAN OF THE HORMUZ STRAIT)'로 알려지게 될 것입니다. 다만 그에 걸맞게, 그리고 공정함(FAIRNESS)의 차원에서, 세계에서 이토록 불안정한 지역의 안전과 안보를 제공하는 임무를 수행하는 데 필요한 모든 비용을 보상받을 것입니다. 보상률은 운송되는 모든 화물의 20%로 책정됩니다.\n이 프로세스와 조직 구성은 즉시 시작됩니다. 이 사안에 관심을 가져주셔서 감사합니다!",
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{
"id": 19063,
"date": "2026-07-13T22:36:24+09:00",
"text": "**골드만삭스**\n\n**전반적인 K-뷰티 종목 강세**\n\n코스맥스(192820) +6.7%, 한국콜마(161890) +8.7% 등 ODM 기업들이 상승을 주도했으며, 실리콘투(257720) +2.0%, 에이피알(278470) +1.3% 역시 상승 마감했습니다.\n\n\n**7월 초순(1~10일) 수출 데이터에 따르면, 미국 및 유럽으로의 수출 성장에 힘입어 화장품 수출액이 전년 동기 대비 +40% 증가했습니다. 이는 한국 화장품 기업들이 중국 의존도를 낮추고 수출 다변화에 성공**했음을 보여주는 신호입니다.\n\n\n수급 측면에서는 **미국 증권거래위원회(SEC)에 새로운 서류가 제출되면서 미국 내 KBTY ETF 출시가 가시화됨에 따라, 한국 소비재 섹터 전반에 긍정적인 낙수 효과가 기대**됩니다.",
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"id": 19062,
"date": "2026-07-13T22:05:46+09:00",
"text": "**골드만삭스**\n\n월요일 한국 코스피(KOSPI)가 9% 가까이 폭락한 가운데,** 골드만삭스는 그 핵심 원인이 펀더멘털의 악화가 아니라 단일 종목 레버리지 ETF의 디레버리징(부채 축소)이 촉발한 연쇄 매도에 있다고 분석**\n\n **골드만삭스는 이번 사태를 유동성 이슈로 인한 포지션 청산으로 판단하며, 메모리 및 기술주의 저가 매수를 권고했다.**\n\n**골드만삭스 한국 트레이딩 데스크는 자금 흐름 보고서를 통해 \"실제 낙폭을 증폭시킨 것은 최근 출시된 단일 종목 레버리지 ETF의 급격한 디레버리징\"이라고 지적했다. **\n\n골드만삭스 한국 트레이딩 데스크의 크리스 차(Chris Cha)는 보고서에서 **\"오늘의 장세는 포지션 조정 성격의 매도세일 뿐, 구조적인 고점 도달(피크아웃)은 아니다\"라고 명확히 밝혔다.**\n\n\"메모리 반도체 산업에 어떠한 펀더멘털 악재나 실적 전망치 하향도 없었다\"며,** 이번 폭락이 펀더멘털 악화 신호가 아니라 지수 주도주들의 포지션 변동에 의한 충격임을 특별히 강조했다.**\n\n이번 극단적 변동성의 핵심 배후는 최근 상장된 단일 종목 레버리지 ETF다. 이러한 상품들은 **시장 하락 시 공격적으로 '감마 헤지 리밸런싱(Gamma hedge rebalancing)'을 강제당하게 되며, 이것이 자기 강화적인 하락 악순환을 만들어냈다.**\n\n당일 외국인과 국내 기관은 각각 11.3억 달러, 15억 달러를 순매도했다.** 주목할 점은 외국인의 매도세가 거의 전적으로 '수동적(패시브)' 성격을 띠었다는 것이다.** **순유출액 중 11.8억 달러가 프로그램 매매였다.** **이는 골드만삭스 하이터치(High-touch) 트레이딩 데스크의 관측과도 일치한다.** 지수가 큰 폭으로 하락했음에도 불구하고, 기관들의 블록딜(대량 매매) 활동은 놀라울 정도로 조용했다. **모멘텀 추종형 헤지펀드들만 선별적인 매도에 나섰을 뿐, 장기 투자 기관(Long Onlys)들은 대체로 침묵을 지켰다. 이러한 자금 흐름 구조는 시장에서 장기 자금의 시스템적인 이탈이 발생하지 않았음을 보여준다.**\n\n싱가포르 로드쇼 기간 동안 골드만삭스 세일즈 팀이 수집한 피드백에 따르면, **기관들은 최근의 조정이 '매우 매력적인 위험 대비 보상 비율(Risk-Reward ratio)'을 창출했다는 데 의견을 모았으며 일부 고객은 이미 메모리 반도체 비중을 다시 늘리기 시작했다.**\n\n 투자자들에게 **이번 극단적 변동성을 활용해 크게 할인된 밸류에이션으로 확신이 높은 메모리 및 기술주를 선별적으로 매집할 것을 권고**했다.",
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"date": "2026-07-13T21:58:48+09:00",
"text": "**골드만삭스**\n\n월요일 한국 코스피(KOSPI)가 9% 가까이 폭락한 가운데,** 골드만삭스는 그 핵심 원인이 펀더멘털의 악화가 아니라 단일 종목 레버리지 ETF의 디레버리징(부채 축소)이 촉발한 연쇄 매도에 있다고 분석**했다. 6800선이 핵심 지지선 역할을 하고 있으며, 만약 이 선이 무너진다면 다음 목표치는 6500선이 될 전망이다.\n\n\n **골드만삭스는 이번 사태를 유동성 이슈로 인한 포지션 청산으로 판단하며, 메모리 및 기술주의 저가 매수를 권고했다.**\n\n한국 증시가 기술적인 위험의 벼랑 끝에 서 있다. 월요일 코스피 지수는 9% 가까이 폭락하며 6800선 부근에서 마감했고, 2026년 들어 7번째 서킷브레이커를 발동시켰다. 외국인과 국내 기관은 합계 26억 달러 이상을 순매도했다. 만약 현재의 지지선이 무너진다면 시장의 시선은 다음 주요 기술적 방어선인 6500선으로 쏠릴 것이다.\n\n이번 폭락은 중동의 지정학적 긴장과 기술주 매도세가 맞물리며 시작되었으나, **골드만삭스 한국 트레이딩 데스크는 자금 흐름 보고서를 통해 \"실제 낙폭을 증폭시킨 것은 최근 출시된 단일 종목 레버리지 ETF의 급격한 디레버리징\"이라고 지적했다. **반도체 관련 2배 레버리지 상품은 하루 만에 30% 이상 폭락했으며, 이로 인해 촉발된 패시브 헤지 리밸런싱 물량이 국내 기관 순매도량의 62%를 차지했다. 골드만삭스 한국 트레이딩 데스크의 크리스 차(Chris Cha)는 보고서에서 **\"오늘의 장세는 포지션 조정 성격의 매도세일 뿐, 구조적인 고점 도달(피크아웃)은 아니다\"라고 명확히 밝혔다.** 하지만 투자자들에게 당장 가장 시급한 문제는 '6800선을 지켜낼 수 있는가'이며, 무너질 경우 시장이 감당해야 할 하방 압력의 크기다.\n\n\n**서킷브레이커 재발, 대형 기술주가 하락 주도**\n\n월요일 코스피는 장중 1단계 서킷브레이커가 발동되어 20분간 거래가 중단되었으며, 결국 심리적 마지노선인 7000선을 깨고 6800선으로 마감했다. 오전장 하락의 도화선은 호르무즈 해협 인근에서 발생한 미국과 이란의 긴장 고조였으나, 집중도가 높은 대형 기술주들의 급격한 포지션 청산이 이어지며 하락세가 가속화되었다. SK하이닉스는 하루 만에 15.4%, 삼성전자는 10.7% 하락했다. **골드만삭스는 \"메모리 반도체 산업에 어떠한 펀더멘털 악재나 실적 전망치 하향도 없었다**\"며,** 이번 폭락이 펀더멘털 악화 신호가 아니라 지수 주도주들의 포지션 변동에 의한 충격임을 특별히 강조했다.**\n\n\n**낙폭 증폭기가 된 레버리지 ETF, 뒤따르는 규제 압박**\n이번 극단적 변동성의 핵심 배후는 최근 상장된 단일 종목 레버리지 ETF다. 이러한 상품들은 **시장 하락 시 공격적으로 '감마 헤지 리밸런싱(Gamma hedge rebalancing)'을 강제당하게 되며, 이것이 자기 강화적인 하락 악순환을 만들어냈다.**\n\n **반도체 연계 2배 레버리지 ETF의 단일 낙폭은 30%를 넘었고, 여기서 파생된 연쇄 청산이 국내 기관 순매도의 62%를 차지했다.** 이와 관련해 이진한 한국 금융감독원장은 당일 20개 주요 자산운용사 CEO들과 회의를 갖고, 해당 상품이 촉발한 시스템적 리스크와 '과열' 마케팅에 강력한 우려를 표명하며 투자자 보호 강화를 주문했다. 골드만삭스는 감독 당국의 규제 초점이 상품의 전면 금지보다는 투자자 진입 장벽을 높이는 데 맞춰질 것으로 예상했으나, 아직 구체적인 조치는 나오지 않았다.\n\n\n**패시브 매도가 주도, 장기 투자 기관은 '관망'**\n당일 외국인과 국내 기관은 각각 11.3억 달러, 15억 달러를 순매도했다.** 주목할 점은 외국인의 매도세가 거의 전적으로 '수동적(패시브)' 성격을 띠었다는 것이다.** **순유출액 중 11.8억 달러가 프로그램 매매였다.** **이는 골드만삭스 하이터치(High-touch) 트레이딩 데스크의 관측과도 일치한다.** 지수가 큰 폭으로 하락했음에도 불구하고, 기관들의 블록딜(대량 매매) 활동은 놀라울 정도로 조용했다. **모멘텀 추종형 헤지펀드들만 선별적인 매도에 나섰을 뿐, 장기 투자 기관(Long Onlys)들은 대체로 침묵을 지켰다. **이러한 자금 흐름 구조는 시장에서 장기 자금의 시스템적인 이탈이 발생하지 않았음을 보여준다.\n\n\n**6500선이 다음 방어선**\n기술적 측면에서 볼 때, **현재 코스피 종가는 정확히 52주 피보나치(Fibonacci) 지지선인 6800선에 위치해 있으며, 여전히 6월 중순 이후의 하락 추세 채널 안에 머물고 있다.** 골드만삭스는 6800선 지지가 무너질 경우 **다음 직접적인 지지선은 6500선이 될 것이라고 분석했다. 이는 3년 기준 38.2% 피보나치 되돌림 구간에 해당하며, 현 종가 대비 4.5%의 추가 하락 여력을 의미**한다. 그 아래 단계는 6100~6000선 구간으로, 현 종가 대비 10~12% 하락한 수준이다. 또한 보고서는 코스피의 1표준편차 변동폭이 2.8%이지만 최근 지수가 2표준편차를 초과하는 변동을 보이는 경향이 있어**, 6000선 부근의 구간이 더 강력한 지지선을 형성할 가능성이 높다고 지적했다**. 덧붙여 코스피의 14일 RSI(상대강도지수)는 37.2까지 떨어져 과매도 구간에 근접하고 있다.\n\n\n**투자 심리와 펀더멘털의 괴리, 골드만삭스 \"저가 매수하라\"**\n\n**오늘의 공격적인 매도세는 기관 투자자들의 펀더멘털 판단과는 뚜렷한 괴리를 보이고 있다.** 지난주 싱가포르 로드쇼 기간 동안 골드만삭스 세일즈 팀이 수집한 피드백에 따르면, **기관들은 최근의 조정이 '매우 매력적인 위험 대비 보상 비율(Risk-Reward ratio)'을 창출했다는 데 의견을 모았으며 일부 고객은 이미 메모리 반도체 비중을 다시 늘리기 시작했다.**\n\n**상승론자들의 핵심 논리는 '구조적인 장비 부족'이다. 이로 인해 업계의 생산 능력 확대가 2028년 하반기까지 지연될 것으로 예상**되며, 이것이 **반도체 사이클의 펀더멘털을 든든하게 지지해 줄 것이라는 분석이다**. 반면 소수의 하락론자들은 2026년 4분기 평균판매단가(ASP) 하락과 HBM4 사이클의 고점 도달을 우려하고 있다.\n\n긴 주기로 보면 외국인은 지난 3개월간 누적 715억 달러를 순매도했으며 이 중 88%가 기술주에 집중되어 있어 **글로벌 포지션은 이미 크게 가벼워진 상태다. **골드만삭스는 주가 조정 기간에도 선행 주당순이익(EPS) 전망치가 견고하게 유지되고 있음을 근거로, **이번 매도세가 구조적인 사이클의 고점이 아닌 유동성 주도의 포지션 청산일 뿐**이라고 판단했다. \n\n**따라서 투자자들에게 이번 극단적 변동성을 활용해 크게 할인된 밸류에이션으로 확신이 높은 메모리 및 기술주를 선별적으로 매집할 것을 권고했다.**\n\n단기적으로 볼 때, 외국인의 기계적 청산이 약해질 기미가 아직 보이지 않고 있으며, 국내 기관은 자금 제약(국민연금의 지속적인 포트폴리오 리밸런싱)에 묶여 있다. 스왑(Swap) 조달 비용은 고점 대비 소폭 하락했으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 시장의 단기적인 역풍은 여전히 존재한다. 이제 6500선이 다가오는 매수·매도 양측의 진정한 격전지가 되고 있다.\n\nhttps://wallstreetcn.com/articles/3776812#from=ios",
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"date": "2026-07-13T21:37:44+09:00",
"text": "트럼프: \"우리는 어제 이란 측과 11시간 동안 회의를 가졌습니다.\"",
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"id": 19059,
"date": "2026-07-13T21:33:32+09:00",
"text": "**5,000위안 이하 노트북 실종... 딜러들 \"최소 1년간 가격 인상 끝 안 보여\"\n\n2026년 현재 32GB DDR5 메모리 세트는 작년 약 900위안에서 4,000위안으로 300% 이상 폭등\n\n 1TB SSD도 410위안에서 950위안으로 132% 인상**\n\n\n**1. 노트북 가격 폭등 현상**\n최근 노트북 시장에서 5,000위안(저가 가성비 라인) 이하의 제품을 찾아보기 힘들어졌습니다.\n\n**전례 없는 인상폭:** 과거엔 소폭의 가격 조정만 있었으나, 올해는 기본 모델도 800~1,000위안씩 올랐습니다.\n**게임용 노트북 폭등:** 레노버의 '리전' 시리즈는 반년 만에 평균 약 5,000위안이 올라 기존 1만 위안대 모델이 1.5~1.6만 위안에 달합니다.\n\n**가성비 라인업의 몰락:** 보급형 사무용 노트북인 레노버 '샤오신 프로 16'의 경우, 2025년 말 4,800위안 대였던 실구매가가 2026년 현재 7,500~7,900위안까지 뛰었습니다.\n남아있는 5,000위안 이하 모델들은 8GB 램 등 사양이 크게 삭감된 상태이며, 성능 좋은 입문용 모델은 대거 단종되었습니다.\n\n\n**2. 시장 및 소비자의 반응**\n이러한 현상은 특정 브랜드에 국한되지 않습니다.\n**전 브랜드 도미노 인상: 2026년 초부터 레노버, 에이수스(15~25% 인상), 델, HP가 일제히 가격을 올렸고, 애플 역시 6월 전 세계적으로 맥북 가격을 약 20% 인상했습니다.**\n\n**판매량 급감 및 중고 시장 활기:** 2026년 상반기 중국 내 노트북 온라인 판매량은 전년 대비 40% 이상 폭락했습니다. **소비자들은 새 기기 구매를 포기하고 기존 기기 수명을 연장하면서 화창베이 등 중고 거래 및 수리 시장의 수요가 급증하고 있습니다.**\n\n\n**3. 가격 인상의 근본 원인: 부품 원가 구조의 붕괴**\n이번 사태의 핵심은 단말기 제조사가 아닌 **상류 핵심 부품(메모리, SSD) 원가의 폭등**에 있습니다.\n\n**2026년 현재 32GB DDR5 메모리 세트는 작년 약 900위안에서 4,000위안으로 300% 이상 폭등했고, 1TB SSD도 410위안에서 950위안으로 132% 올랐습니다.**\n\n**전체 부품 원가(BOM)에서 메모리가 차지하는 비중이 15%에서 35% 이상으로 치솟으며**, 제조사 입장에서는 저가형 노트북을 '팔수록 손해 보는' 상황이 되어 **보급형 라인을 단종시킬 수밖에 없었습니다.**\n\n\n**4. 메모리 공급 부족의 배후: AI (HBM) 블랙홀**\n\n메모리가 이렇게 부족해진 이유는 **AI 연산 수요의 폭발적인 증가** 때문입니다.\n삼성, SK하이닉스, 마이크론 등 3대 메모리 제조사가 마진이 높은 AI 서버용 HBM(고대역폭 메모리) 생산에 첨단 공정의 70~80%를 몰아주고 있습니다.\n\n**AI 서버는 일반 서버보다 램을 8~10배나 더 많이 소모합니다. **결국 데이터센터 수요를 맞추느라 일반 소비자용(노트북용) D램과 낸드플래시의 공급이 크게 줄어들며 가격이 폭등한 것입니다.\n\n\n**5. 향후 전망: \"기다려도 가격은 안 내린다\"**\n과거 메모리 시장은 3~4년 주기로 '수요 증가 -> 증산 -> 공급 과잉 -> 가격 폭락'의 사이클을 겪었습니다.\n\n**'슈퍼 사이클'의 도래:** **하지만 이번에는 AI라는 구조적 수요가 이끄는 데다 제조사들이 장기 계약으로 생산량을 통제하고 있어 기존의 주기가 통하지 않습니다.**\n\n**장기화 예상:** **업계에서는 신규 메모리 공장 물량이 2027년 하반기에나 풀릴 것으로 보고 있습니다.**\n\n**결론:** **최소 1년 반 동안은 부품 가격 하락을 기대하기 어려우며, 딜러들 역시 \"당장 필요한 게 아니라면 사지 말고, 가격이 내리길 마냥 기다리는 것은 오히려 손해일 수 있다\"고 전망하고 있습니다.**\n\nhttps://www.stcn.com/article/detail/4013820.html",
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"id": 19058,
"date": "2026-07-13T21:22:16+09:00",
"text": "**모건스탠리\n\n2027년까지 미국 하이퍼스케일러 설비투자(Capex) 규모가 1조 2,000억 달러에 달할 것으로 전망**\n\n**2028년까지 미국 하이퍼스케일러 설비투자(Capex) 규모가 1조 4,000억 달러에 달할 것으로 전망**",
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"id": 19057,
"date": "2026-07-13T21:11:43+09:00",
"text": "**인텔, 아일랜드 제조 허브에 57억 달러 규모의 자본 투자 발표\n**\n**투자 규모: 인텔이 아일랜드 레익슬립(Leixlip) 캠퍼스에 50억 유로(약 57억 달러) 규모의 자본 투자를 단행**합니다.\n\n**투자 목적:** **급증하는 글로벌 AI 및 고성능 컴퓨팅 수요에 대응하고, 유럽 내 제조 생산량을 확대하기 위함**입니다.\n\n**주요 생산품: 기존 시설 업그레이드 및 최첨단 장비 도입을 통해 '인텔 3' 공정 기반의 인텔 제온 6(Intel Xeon 6) 프로세서 및 차세대 제온(Xeon)을 생산**할 계획입니다.\n\n**아일랜드와의 관계:** **인텔은 1989년 이래 아일랜드에 총 300억 유로를 투자해 온 핵심 다국적 기업으로, 현재 현지에서 4,900명의 직원을 고용**하고 있습니다.\n\n\n인텔 파운드리의 수석 부사장인 나자 찬드라세카란(Naga Chandrasekaran)은 성명을 통해 다음과 같이 밝혔습니다.\n\"**우리는 단지 핵심 제품의 생산량을 늘리는 것에 그치지 않고, 아일랜드가 세계 최고 수준의 첨단 제조 생태계의 선두에 머물도록 보장하는 동시에 글로벌 기술 지형에서 이 지역의 역할을 강화하고 있습니다.\"**\n\nhttps://www.reuters.com/business/intel-announces-57-billion-capital-investment-irish-manufacturing-hub-2026-07-13/",
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"date": "2026-07-13T21:03:26+09:00",
"text": "**트렌드포스: 틈새 수요 증가 및 MLC 전환 효과로 2026년 하반기 SLC NAND 가격 120~170% 상승 전망**\n\n**가격 폭등 전망: 2026년 하반기 SLC NAND 계약 가격이 상반기 대비 120~170% 상승할 것으로 예상되며, 추가 인상 가능성도 존재합니다.\n\n공급 부족 원인:** 고적층 3D NAND 생산 집중으로 레거시(성숙) 공정의 MLC 공급이 극도로 부족해지면서, **고객사들이 SLC로 대거 넘어가고 있습니다.**\n\n**수요 폭발:** **AI 에지 컴퓨팅, 데이터 센터, 전장 등 4대 핵심 분야의 견조한 수요가 맞물려 구조적인 공급 부족 현상이 심화**되고 있습니다.\n\n\n**1. MLC 부족에 따른 SLC로의 수요 전환 효과**\n\n**MLC 공급난 및 가격 급등:** 2026년 상반기 MLC 계약 가격이 역대 최고치를 기록했습니다.** 고부가가치 3D NAND에 밀려 MLC 생산 여력이 줄어들었기 때문입니다.**\n\n**대체재 찾기:** 부품 인증 및 규격 요구가 까다로운 산업용 기기 및 차량용 전장 고객사들은 부품 수급난과 원가 압박에 직면했습니다.\n\n**SLC 채택 증가:** 이에 따라 기존 중저용량 MLC를 사용하던 고객들이 신뢰성이 높고 수명이 긴(10만 번의 P/E 사이클) **SLC 4Gb 및 8Gb 칩으로 설계를 변경하여 조달에 나서고 있습니다.**\n\n\n**2. SLC 수요를 견인하는 4대 핵심 산업**\nSLC는 뛰어난 내구성과 무결점을 바탕으로 **다음 4가지 분야에서 폭발적인 수요 증가를 보이고 있습니다.**\n\n**AI 에지 컴퓨팅 및 첨단 통신망:** 스마트 팩토리, 자율 이동 로봇, 차세대 네트워크 스위치 등에서 실시간 OS의 빠른 구동을 위해 SLC가 필수적입니다.\n\n**통신 인프라 및 데이터 센터:** 대규모 인프라 구축 시, 시스템 부팅 드라이브(Boot Drive) 및 고빈도 쓰기 버퍼(Write-intensive Buffer)로 SLC가 대량 소비되고 있습니다.\n\n**차량용 전자제품 및 스마트 홈:** 시스템의 중단 없는 작동과 오류 없는 데이터 읽기/쓰기를 지원합니다.\n\n**의료 영상 및 항공우주·국방:** 데이터 오류를 전혀 허용하지 않는 극한의 환경에서 장기적인 데이터 보존을 보장하는 유일한 기술 솔루션입니다.\n\n\n**3. 공급 제한 및 향후 시장 전망**\n**제한적인 공급 증가:** 글**로벌 주요 SLC NAND 공급사들은 단기적으로 신규 생산 능력을 확장할 계획이 없으며, 현재는 공정 미세화 및 수율 향상에만 집중하고 있습니다.**\n\n**하반기 구조적 부족 심화:** MLC 수요의 유입과 기존 틈새시장의 수요 폭발이 겹치면서** 2026년 하반기 SLC 시장은 심각한 구조적 공급 부족 상태에 빠질 전망입니다.**\n\n**가격 상승 모멘텀:** 3분기 전통적인 재고 비축 성수기 진입, 4분기 제조사들의 레거시 공정 생산량 감소 및 재고 소진 등의 요인으로 인해** 하반기 SLC 가격은 최소 120%에서 최대 170%까지 급등할 것으로 예측됩니다.**\n\nhttps://www.trendforce.com.tw/presscenter/news/20260713-13141.html",
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"id": 19055,
"date": "2026-07-13T20:24:37+09:00",
"text": "**에버코어 ISI(Evercore ISI) , 샌디스크( ****$SNDK****)에 대한 투자의견을 ‘Outperform’로 유지, 목표 주가를 3,100달러로 상향 \n\n4,000달러까지의 추가 상승 잠재력\n**\n\"우리는 투자자들이 **향후 몇 년간 SNDK의 주당순이익(EPS) 및 잉여현금흐름(FCF)의 지속성(DURABILITY), 그리고 2026/2027년까지 지속될 수급 불균형에 따른 추가적인 가격 결정력(PRICING POWER)을 과소평가하고 있다고 판단**하여, SNDK에 대한 매출 및 EPS 추정치와 함께 목표 주가를 3,100달러로 상향 조정합니다.\n\n더 중요한 점은, **최근 체결된 SNDK의 신규 비즈니스 모델(New Business Model, NBM) 계약들로 인해 실적 가시성이 실질적으로 개선될 것으로 예상**한다는 것입니다.\n\n우리의 **업데이트된 모델은 총 5건의 NBM에서 발생하는 약정 매출을 반영**하고 있습니다. 여기에는 **회계연도 3분기(FQ3)에 체결된 약 420억 달러 규모의 잔여수행의무(RPO)를 포함하는 3건의 계약**과, **회계연도 4분기(FQ4) 초에 체결되었으나 아직 RPO 잔액이 공개되지 않은 추가 2건의 계약이 포함**됩니다.\n\n 우리는 **이 5건의 계약이 향후 수년간 최소 약 620억 달러의 약정 매출을 창출할 것으로 추산**하며, 여기에는 **SNDK가 과거에 가졌던 것보다 훨씬 나은 가시성을 제공하는 110억 달러 이상의 재무적 보증/선수금이 포함**되어 있습니다.\n\n**2027 회계연도(FY27) 기준 SNDK 낸드 출하량(bits)의 3분의 1 이상이 약 80% 이상의 매출총이익률(GM)을 보장하는 NBM에 묶여 있기 때문에**, 과거의 현물(spot) 중심 낸드 모델에서 가능했던 것보다 **향후 EPS의 하한선이 훨씬 더 높아질 것으로 예상합니다.**\n\n우리는 **2027 회계연도 매출과 EPS를 478억 달러 및 212.78달러(월가 전망치 479억 달러/203.33달러 대비)로 모델링**하고 있으며, **전체 EPS의 20% 이상(약 46달러)이 이미 확보된 NBM 계약에서 발생할 것**으로 봅니다.\n\n **낙관적(BULL) 시나리오에서는 2027 회계연도 EPS가 300달러 이상으로 상승하고, 주가는 약 4,000달러(주가수익비율 약 13배 적용)까지 오를 가능성이 있다고 판단**합니다.\n\n요약(Net/Net): **현재 메모리 시장 전반에 걸쳐 형성되고 있는 새로운 장기 공급 계약들의 지속적인 영향력에 대해 투자자들은 여전히 회의적인 시각**을 보이고 있습니다. 하지만 우리는** SNDK의 2027 회계연도 EPS 중 20% 이상이 장기 공급 계약과 연계될 것으로 추산**하는바, 이러한 계약들이 **SNDK의 실적 가시성에 구조적인 변화를 가져오고 있다고 확신**합니다.\n\n우리 모델의 상승 여력은 점진적인 낸드 가격 인상에 따른 탄력(torque)에 여전히 의존하고 있으나,** NBM을 통해 투자자들은 과거 원자재 사이클 때보다 SNDK 수익의 훨씬 더 큰 부분을 확신(underwrite)할 수 있게 되었습니다**. \n\n투자의견** '시장수익률 상회(OP)'를 유지하며, 4,000달러까지의 추가 상승 잠재력과 함께 목표주가를 3,100달러(새로운 2027 회계연도 EPS 추정치의 약 15배)로 상향**합니다.\"",
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"id": 19054,
"date": "2026-07-13T19:07:44+09:00",
"text": "**메타(Meta)가 루이지애나주에 건설 중인 '하이페리온(Hyperion)' 데이터 센터의 투자 규모를 기존 270억 달러에서 500억 달러(약 69조 원 이상)로 대폭 확대**\n\n완공 시 **5GW(기가와트) 전력 규모에 달하는 메타 사상 최대의 데이터 센터가 될 예정**이며, **주 정부의 파격적인 세금 혜택이 이번 대규모 증액에 큰 몫을 했습니다**\n\n\n**역대급 투자 규모 ($50B+):** 루이지애나주 리치랜드 패리시에 들어설 하이페리온 데이터 센터 슈퍼클러스터는 5GW 용량의 시설로, 총 비용이 500억 달러를 넘어설 예정입니다.\n\n**기존 계획 대비 두 배 가까운 증액:** 지난 10월 메타가 자산운용사 **블루 아울 캐피탈(Blue Owl Capital)과 시설 구축 및 관리를 위한 합작 법인을 설립했을 당시 밝혔던 규모(2GW 용량, 270억 달러)보다 대폭 늘어난 수치입니다.**\n\n**테크 기업들의 세금 혜택 활용:** 메타와 같은 글로벌 빅테크 기업(하이퍼스케일러)들은 AI 붐을 자국 주에 유치하기 위해 각 주 정부가 경쟁적으로 내놓는 파격적인 세금 감면 혜택과 저렴한 에너지 계약을 적극적으로 활용하고 있습니다.\n\nhttps://www.cnbc.com/2026/07/13/meta-louisiana-data-center-investment-reaches-50-billion-amid-ai-push.html",
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"date": "2026-07-13T16:35:12+09:00",
"text": "[SK증권 반도체 한동희]\n**\n7월 1~11일 반도체 수출액 잠정치**\n\nDRAM 44.6억달러 (+29% MoM, +51% QoQ)\nDRAM 모듈 14.3억달러 (-2% MoM, +13% QoQ)\nNAND 5.1억달러 (-12% MoM, +11% QoQ)\nMCP 20.7억달러 (-34% MoM, +29% QoQ)\nSSD 7.3억달러 (-9% MoM, +87% QoQ)\n\n**[7월 1~11일/6월]전월 대비 비중**\n\nDRAM 40%\nDRAM 모듈 13%\nNAND 20%\nMCP 16%\nSSD 14%\n\n* 위 내용은 공개 발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.\n\n* SK증권 리서치 IT팀 채널 :\nhttps://t.me/skitteam",
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"date": "2026-07-13T15:24:11+09:00",
"text": "**TSMC 2026년 6월 및 2분기 (2Q26) 실적**\n\n**6월은 계절적 추세를 깼습니다.** 매출은 전월 대비(MoM) 6%, 전년 동기 대비(YoY) 57.4% 증가한 140억 달러로 사상 최고치(ATH)를 경신했습니다. 지난 4년 동안 6월 매출은 매번 전월 대비 감소(평균 -11%)했으며**, 6월에 전월 대비 성장을 기록한 것은 2021년 이후 처음입니다.**\n\n**가이던스 상단인 402억 달러를 달성하기 위해서는 전월 대비 +4.9% 성장이 필요했는데, TSMC는 +5.8%를 달성**했습니다.\n\n**4개월 연속 사상 최고치(ATH)이자, 2026년 상반기 6개월 중 5번째 최고치 기록**입니다. 5월 대비 매출이 7억 6,900만 달러 증가하며 **당사가 5월에 지적했던 성장 둔화 추세를 끊어냈습니다 (1월 +6.0%, 3월 +2.4%, 4월 +0.5%, 5월 +1.1%, 현재 +5.8%).**",
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"id": 19050,
"date": "2026-07-13T15:04:27+09:00",
"text": "**TSMC 6월 매출**\n**\n6월 실적:** 매출 4,427억 대만달러(NT$)를 기록하며 **전월 대비 6.2%, 전년 동기 대비 67.9% 크게 증가**\n\n**2분기 실적:** 6월의 강력한 성과에 힘입어 2분기 매출은 약 1조 2,700억 대만달러에 달했습니다. 이는 **회사 측의 당초 가이던스(390억~402억 USD)의 최상단에 부합하는 수치이자 새로운 분기 최대 기록**",
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"id": 19049,
"date": "2026-07-13T15:02:22+09:00",
"text": "**TSMC 6월 매출 4,427억 대만달러로 사상 최대 기록, 2분기 매출 가이던스 최상단 도달: 실적 발표 프리뷰 (2026-07-13)**\n\n**1. 사상 최대 매출 기록 달성**\n**6월 실적:** **매출 4,427억 대만달러(NT$)를 기록하며 전월 대비 6.2%, 전년 동기 대비 67.9% 크게 증가했습니다.**\n\n**2분기 실적:** 6월의 강력한 성과에 힘입어 2분기 매출은 약 1조 2,700억 대만달러에 달했습니다. **이는 회사 측의 당초 가이던스(390억~402억 USD)의 최상단에 부합하는 수치이자 새로운 분기 최대 기록입니다.**\n\n**상반기(1~6월) 실적:** 누적 매출 2조 4,044억 8,400만 대만달러를 기록해 전년 동기(1조 7,730억 대만달러) 대비 35.6% 상승했습니다.\n\n\n**2. 2026년 연간 매출 및 2분기 이익률(마진) 상향 기대감**\n**연간 매출:** 기존에 TSMC가 제시한 올해 달러 기준 매출 성장률 가이던스는 '30% 이상'이었으나, 모**건 스탠리(Morgan Stanley)는 40%, UBS는 37%로 성장 전망치를 각각 상향 조정했습니다.**\n\n**이익률(Gross Margin):** 2분기 총이익률 역시 가이던스(65.5%~67.5%)를 뛰어넘어 69%~69.5%에 육박할 것이라는 분석이 나옵니다**. 올해 66% 이상, 내년(2027년)에는 68%를 상회하며 마진 모멘텀이 계속 유지될 전망입니다.**\n\n\n**3. 공격적인 자본 지출(Capex)과 첨단 공정 확장**\n**자본 지출(Capex) 증가:** 2나노(nm) 및 3나노 공정 확장이 가속화되면서, **기존 설비투자 가이던스(520억~560억 USD)를 넘어 580억 달러에서 최대 600억 달러까지 늘어날 수 있다는 관측이 나옵니다.**\n\n**웨이퍼 생산 능력 확대:**\n3나노 생산 능력은 올해 월 17만 장에 달하고, 2028년에는 20만 장을 돌파할 것으로 예상됩니다.\nA14, 2나노/A16, 3나노 등 첨단 공정의 통합 생산 능력은 월 35만~40만 장 수준에 이를 수 있습니다.\n\n**첨단 패키징(Advanced Packaging):**\nCoWoS 패키징 캐파는 종전 예상치(135만 개)를 크게 넘어선 2027년 200만 개 규모로 확충될 전망입니다.\n차세대 패키징인 CoPoS는 2029~2030년에 양산에 돌입해 초기 월 4만~5만 장 수준의 캐파를 확보할 것으로 보입니다.\n\n\n** TSMC는 올해 6월 엄청난 성장을 보이며 2분기 실적을 역대 최고치로 끌어올렸습니다. 이에 따라 시장은 TSMC의 올해 총 매출 성장률, 이익률, 그리고 첨단 반도체 수요에 대응하기 위한 자본 지출(설비투자) 규모가 기존 회사의 예상을 모두 뛰어넘어 대폭 상향될 것으로 기대하고 있습니다.**\n\nhttps://www.trendforce.com/news/2026/07/13/news-tsmcs-june-revenue-hits-record-nt442-7-billion-q2-sales-reach-guidance-high-end-earnings-call-preview/",
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"id": 19048,
"date": "2026-07-13T14:46:31+09:00",
"text": "**TSMC 2분기 매출 전년 동기 대비 36% 급증, 시장 예상치 상회**\n\n세계 최대의 반도체 위탁생산(파운드리) 업체인 **TSMC는 인공지능(AI) 애플리케이션에 대한 관심 급증에 힘입어 월요일 2분기 매출이 1조 2,700억 대만 달러(396억 3,000만 달러)를 기록해 시장 예상치를 상회하고 전년 동기 대비 36% 증가**했다고 발표했다.\n\n20명의 애널리스트를 대상으로 한 LSEG 스마트에스티메이트(SmartEstimate)는** 4~6월 분기 매출을 1조 2,640억 대만 달러로 예상한 바 있다.**\n\nhttps://www.reuters.com/world/asia-pacific/tsmc-q2-revenue-jumps-36-year-earlier-beating-market-expectations-2026-07-13/",
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"id": 19047,
"date": "2026-07-13T14:34:41+09:00",
"text": "**TSMC 2026년 6월 매출**\n\n**약 4,426억 8,000만 대만달러(NT$)\n\nmom +6.2% yoy + 67.9%**\n\n약 4,426억 8,000만 대만달러(NT$)로, 2026년 5월 대비 6.2%, 2025년 6월 대비 67.9% 증가했습니다.\n\n2026년 1월부터 6월까지의 누적 매출은 총 2조 4,044억 8,000만 대만달러(NT$)로, 2025년 동기 대비 35.6% 증가했습니다.",
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"id": 19046,
"date": "2026-07-13T14:32:18+09:00",
"text": "CPI Time…\n\n가장 잘 맞추는 애널리스트 코멘트\n\n근원** **소비자물가지수**(Core CPI): UBS **미국** **경제팀** 0.21%, **블룸버그** **컨센서스** 0.27%, UBS **나우캐스트**(Nowcast) 0.22%**\n\n저희는 지난 5월의 상승 폭과 일치하며, 작년 6월(+0.23%)보다 불과 몇 베이시스 포인트(bp) 낮은 **0.21%**의** **계절** **조정치** **기준** **근원** CPI **상승을** **전망합니다. 저희의 근원 CPI 전망치는 현재 블룸버그 컨센서스 평균 전망치보다는 약간 낮지만, 저희 나우캐스팅(Nowcasting) 팀의 전망치와는 상당히 유사합니다.\n\nhttps://t.me/kkkontemp/2419",
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"id": 19045,
"date": "2026-07-13T14:24:58+09:00",
"text": "SOL AI반도체TOP2플러스는 금일 7월 정기변경을 실시했는데요, **원익IPS, 대덕전자, 피에스케이, 브이엠, 테스**가 **신규 편입**되었고, LG이노텍, ISC, RFHIC, 코리아써키트, 엑시콘이 편출되었습니다. \n\nSOL AI반도체TOP2플러스는 한국 반도체 산업을 리드하는 대형 주도주 4인방(“반도체 4S“, 삼성전자 + SK하이닉스 + SK스퀘어 + 삼성전기)를 상장(2026년 3월 17일)때부터 편입하여 투자자들의 이목을 끌었고, 4월 첫번째 정기변경에서는 LG이노텍까지 편입하며 2분기 부각되었던 반도체 업종의 핵심 테마를 모두 담았습니다. 그리고 **7월, 두 번째 정기변경을 실시하게 되었는데요, 이번에는 국내외 반도체 시장의 지형 변화가 포트폴리오에 투영되면서 ‘반도체 4S’ 라인업에 더해 ‘전공정 장비’ 기업들이 그 중심에 자리 잡았습니다. **\n\n**SOL AI반도체TOP2플러스의 3분기 정기변경 핵심 전략은 \"자본의 흐름을 따라가라\"**입니다. 여기서 자본의 흐름이란, 세가지를 의미합니다. 첫째, 메모리 반도체가 AI 서버의 핵심 병목으로 떠오르며 메모리 기업들의 잉여현금흐름이 가파르게 증가하고 있다는 점, 둘째, 메모리 기업들이 견조한 이익 체력을 바탕으로 역대급 규모의 투자를 발표하고 있다는 점, 셋째, 이러한 메가트렌드를 반영하며 전공정 장비 기업들로 스마트 머니 유입이 확대되고 있다는 점입니다.\n\nSOL AI반도체TOP2플러스 ETF는 글로벌 메모리 투자 규모가 시장의 기대치를 크게 상회할 것으로 전망합니다. 강력한 AI 수요와 장기공급계약(LTA)의 확산, 그리고 HBM 등 고사양 메모리 비중 확대에 따른 CAPA 잠식 효과가 맞물려 있기 때문입니다. 이에 따라 **글로벌 메모리 투자가 본격적으로 가속화되는 2026년 3분기 현재, 과거 증설 사이클마다 가장 먼저 반등했던 '전공정 장비' 기업**들이 포트폴리오의 주역으로 합류하게 되었습니다. 그리고 **그 중에서도 '높은 성장성'과 '합리적인 밸류에이션'을 갖춘 알짜 기업들을 담고 있습니다. \n**\n**장기적인 관점에서 한국 반도체 산업을 이끌어갈 기업에 주목하면서도, 단기적으로 실적 개선과 이에 따른 주가 상승이 예상되는 기업까지도 담을 수 있는 전략으로 설계**된 SOL AI반도체TOP2플러스, 많은 관심 부탁드립니다!\n\n\n[SOL AI반도체TOP2플러스(0167A0)](https://blog.naver.com/soletf/224345109152)",
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"id": 19044,
"date": "2026-07-13T13:27:24+09:00",
"text": "한국 증시가 현재 역사상 가장 저렴한 밸류에이션으로 거래되고 있습니다",
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{
"id": 19043,
"date": "2026-07-13T11:46:57+09:00",
"text": "**[미래에셋증권 유명간] 증시 코멘트 및 숏감마 업데이트 (7/9)\n\n***최근 국내 증시 변동성이 크게 확대됐습니다. 지난 월보에서 레버리지 ETF발 변동성 확대를 다루었지만, 이후 전개된 변동성의 크기를 감안하면 좀 더 강조하지 못한 점이 아쉽습니다. 현재 시장 상황과 레버리지 ETF 숏감마 업데이트를 함께 정리해 공유드립니다.\n\n*7/8 종가 기준 코스피 12개월 선행 PER은 6.2배까지 하락했습니다. 2008년 글로벌 금융위기(6.3배)와 유사한 수준으로, 2020년 코로나(7.5배), 2018년 미·중 무역갈등(7.6배)보다도 낮습니다.\n\n*밸류에이션만 보면 극단적 위기 국면이 아닌 이상 추가 하락 폭은 제한적일 수 있는 구간입니다. 결국 주가 방향성은 실적과 동행합니다.\n\n*그러나 최근의 급격한 조정은 펀더멘털보다 레버리지 ETF의 숏감마 구조에서 비롯된 기술적 요인이 크다는 판단입니다.\n\n*6/30 보고서 작성 당시 SK하이닉스, 삼성전자의 숏감마는 -5% 하락 시 각각 3.41조원, 1.65조원이었습니다(추가 매도 금액).\n\n*시장 급락 이후 단일종목 레버리지 ETF AUM은 6/25 17.4조원에서 11.6조원으로 약 5.8조원 감소했습니다. 이에 따라 SK하이닉스, 삼성전자의 숏감마 금액도 각각 2.65조원, 1.49조원으로 축소됐습니다.\n\n*다만 절대 금액은 여전히 높은 수준입니다. 레버리지 ETF는 오를 때 사고 내릴 때 파는 숏감마 구조입니다. 레버리지 ETF에 대한 지속적인 모니터링이 필요한 국면입니다.\n\n*미래에셋증권 전략/퀀트\nt.me/eqmirae\n \n감사합니다.",
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"id": 19042,
"date": "2026-07-13T11:44:55+09:00",
"text": "**[미래에셋증권 김석환] Market Issue - SK하이닉스 급락 코멘트**\n\n**코스피 35번째 사이드카**\n13일 SK하이닉스 주가가 큰 폭으로 하락하며 코스피는 올해 35번째 사이드카가 발동되었다. 최근 주가 상승을 이끌었던 SK하이닉스 ADR(미국예탁증서) 상장 기대가 현실화되면서 이벤트 소멸에 따른 차익실현 압력이 나타난 가운데, 2분기 실적이 높아진 시장 눈높이에 미치지 못할 수 있다는 우려가 더해진 영향으로 판단된다.\n\n**ADR/본주 프리미엄 확대**\nSK하이닉스 ADR은 지난 10일 ‘SKHY’라는 티커로 나스닥 거래를 시작했다. 상장 첫날 ADR은 국내 본주 환산가격보다 약 16% 높은 수준에서 거래를 마쳤다. 금일 하락으로 장중 기준 ADR과 본주 간 프리미엄은 약 25% 이상으로 확대됐다. 이는 대만 파운드리 회사인 TSMC의 본주와 ADR 간 프리미엄인 16%보다 더 크다. 본주와 ADR 간 전환 제약, 투자자 기반과 유동성 차이로 인해 일정 수준의 프리미엄이 구조적으로 유지될 수는 있지만 대체적인 방향성은 동일하다.\n\n**중장기 긍정적 모멘텀 유지**\n- 당사 반도체 담당 김영건 수석연구위원은 최근 보고서(“출격 SKHY US, 6월 25일”)에서 SK하이닉스의 2026년 영업이익을 299조원, 2027년 449조원으로 전망했으며, HBM 가격 상승 가능성과 장기공급계약에 기반한 높은 이익 가시성을 핵심 투자 포인트로 제시했다.\n- 7월 1~10일 한국 수출은 전년 동기 대비 53.9% 증가한 298억 달러로 해당 기간 기준 역대 최대를 기록했다. 특히 반도체 수출은 193% 증가한 112억달러로 전체 수출의 37.6%를 차지했다. \n\n**투자 대응: 흔들리기보다는 중심을 잡아야 할 때**\n이번 SK하이닉스 급락은 현재까지 반도체 업황이나 중장기 이익 방향성이 훼손된 결과라기보다, ADR 상장이라는 단기 이벤트 소멸과 높아진 실적 기대치, 레버리지 포지션 정리가 동시에 반영된 변동성 조정에 가깝다고 판단된다.결국 현재의 수급 불안이 해소되기 전까지는 ADR 프리미엄만을 근거로 한 추격 매수보다, 변동성을 감안한 분할 접근이 적절할 것으로 보인다.\n\nhttps://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20260713111720847_156",
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{
"id": 19041,
"date": "2026-07-13T11:01:22+09:00",
"text": "**엔비디아(****$NVDA****), 마이크론(****$MU****), 브로드컴(****$AVGO****), 어플라이드 머티어리얼즈(****$AMAT****)는** **향후 12개월 동안 총 4,300억 달러라는 기록적인 합산 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 것으로 예상**됩니다.\n\n이는 **불과 2년 전에 이들이 창출했던 잉여현금흐름(FCF)의 3배가 넘는 수치입니다**.\n\n동시에 아마존($AMZN), 알파벳($GOOGL), 메타($META), 마이크로소프트($MSFT), 오라클($ORCL)의 **합산 잉여현금흐름(FCF)은 사상 처음으로 마이너스(-)로 돌아설 것으로 전망됩니다.**\n\n이는 2024년에 이들 기업이 보고한 최고치인 +2,600억 달러에서 엄청나게 반전된 결과입니다.\n\n이러한 현상은 이 5개 기업의 AI 관련 자본지출(CapEx)이 2026년과 2027년 합계 약 1조 8,000억 달러로 급증할 것으로 추산되기 때문입니다.\n\n**결론적으로 반도체 제조업체들은 '현금 창출기(Cash machines)'가 되고 있는 반면, AI 거대 기업들은 기록적인 규모의 자본을 소모하고 있습니다.**",
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"date": "2026-07-13T10:32:58+09:00",
"text": "**에버코어, 샌디스크( ****$SNDK****), 목표주가를 3,100달러로 상향, 최대 4,000달러의 상승 잠재력(upside potential) 제시**\n\n\"**SNDK가 최근 체결한 새로운 비즈니스 모델(NBM) 계약과 관련하여, 당사의 업데이트된 모델은 총 5건의 NBM 계약에서 발생하는 약정 매출(committed revenues)을 반영**하고 있습니다. \n\n여기에는 **회계연도 3분기(FQ3)에 체결되어 약 420억 달러의 잔여수행의무(RPO)를 기록한 3건의 계약과, 회계연도 4분기(FQ4) 초에 추가로 체결되어 아직 RPO 잔액이 공개되지 않은 2건의 계약이 포함**됩니다.\n\n당사는** 향후 수년에 걸쳐 이 5건의 계약이 약 620억 달러의 최소 약정 매출을 창출할 것으로 추정**합니다. 또한 여기에는 110억 달러 이상의 재무적 보증(financial guarantees) 및 선수금(prepayments)이 포함되어 있어,** SNDK는 과거 그 어느 때보다 더 높은 실적 가시성(visibility)을 확보**하게 되었습니다.\"",
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"id": 19039,
"date": "2026-07-13T09:31:36+09:00",
"text": "**에이피알, 유럽 성장 본격화 ·미 사업 확대…목표가↑-KB**\n\nKB증권은 13일 에이피알(278470)에 대해** 유럽 시장의 고성장과 미국 사업 확대에 힘입어 2분기 시장 기대치를 웃도는 실적을 거둘 것으로 전망**했다. **투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가는 기존보다 6% 높인 53만원으로 상향 조정했다.**\n\n손민영 KB증권 연구원은 이날 보고서에서 **“올해는 유럽의 고성장세가 가장 돋보일 것”이라며 “미국에서의 성공을 바탕으로 유럽 아마존과 틱톡샵 직진출 효과가 본격화되고 있다”**며 이같이 밝혔다.\n\nKB증권은 에이피알의 2분기 연결 기준 매출액을 7590억원, 영업이익을 1833억원으로 추정했다. 이는 전년 동기 대비 각각 131.6%, 132.6% 증가한 수준으로, 영업이익은 시장 전망치를 5.6% 웃돌 것으로 예상했다.\n\n**해외 시장에서의 성장세를 핵심 동력으로 꼽았다. 손 연구원은 에이피알의 올해 유럽을 포함한 기타 권역 매출이 전년 대비 242.8% 증가할 것으로 전망**했다. 미국의 견조한 온라인 성장과 오프라인 채널 확대까지 반영해 올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 7.3%, 9.7% 상향 조정했다.\n\n**미국 매출은 3106억원으로 전년 동기 대비 222.9% 증가할 것으로 예상했다.** 아마존 프라임데이 행사 호조와 틱톡샵 거래액(GMV) 증가에 힘입어 온라인 매출은 전 분기 대비 약 25% 늘어난 2800억원을 기록할 것으로 전망했다. 손 연구원은 “오프라인도 얼타와 타깃의 재주문 물량, 월마트 3000개 점포 신규 입점 효과로 약 310억원의 매출을 올릴 것”이라고 예상했다.\n\n기타 권역 매출은 2945억원으로 전년 대비 269.6% 증가할 것으로 예상했다. 손 연구원은 “유럽 아마존 판매 확대 영향으로 전 분기보다 약 1000억원 증가할 것”이라며 “일본 매출은 559억원으로 27.3% 증가한다”고 했다.\n\n다만 국내 매출은 635억원으로 13.3% 감소할 것으로 전망했다. 그는 “국내와 일본은 부스터프로 2세대 출시 과정에서 1세대 제품 단종으로 5월 판매 공백이 발생한 영향이 반영됐다”고 설명했다.\n\n**KB증권은 에이피알의 올해 전체 매출액을 3조1000억원, 영업이익을 7641억원으로 전망했다. 이는 전년 대비 각각 102.8%, 110.9% 증가한 수준이다. 손 연구원은 “글로벌 사업 확장에 힘입어 연간 매출 3조원을 돌파할 것**”이라고 말했다.\n\nhttps://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01912246645514192&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y",
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"date": "2026-07-13T09:26:13+09:00",
"text": "**Guinness Atkinson Funds가 미국에 ‘Guinness Atkinson K-Beauty ETF’를 출시하기 위해 2026년 7월 10일 SEC에 제출**\n\n순자산과 투자 목적 차입금 합계의 **최소 80%를 K-뷰티 기업의 주식에 투자**합니다. \n\n**여기서 K-뷰티 기업은 기본적으로 다음 조건을 갖춘 기업을 의미합니다.**\n\n한국에서 설립됐거나 본사가 한국에 있는 기업\n한국 증권거래소에 주로 상장된 기업\n화장품, 스킨케어, 퍼스널케어, 미용·피부과 제품을 개발·제조·유통·판매하는 기업\n브랜드뿐 아니라 ODM·OEM 방식으로 제품을 생산하는 제조기업\n화장품 원료·부품·용기 등 밸류체인 관련 기업\n\nhttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/919160/000121390026077251/ea0297356-01_485apos.htm",
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"date": "2026-07-13T09:25:36+09:00",
"text": "**[SK증권 반도체 소부장 이동주]\n\n테스 (투자의견 매수 유지, 목표주가 23만원으로 상향)\n원익IPS (투자의견 매수 유지, 목표주가 19만원으로 상향)**\n\n**▶️ 수주 잔고의 급증**\n- 1Q26말 기준 테스와 원익IPS의 수주 잔고는 각각 1,455억원, 4004억원으로 급증\n- PO부터 매출 인식의 리드 타임 차이가 있으나 2-3분기에 걸쳐 대다수 소화\n- P4, M15X의 투자 기간 단축으로 분기 수주 잔고 추세적 우상향 전망\n\n**▶️ 2030년까지 캐파 2배 확대, 더욱 속도감을 더해 갈 투자**\n- 삼성전자와 SK하이닉스 캐파 목표 고려시, 4-5년 내 각각 600K/m, 500k/m 이상의 증설 기대\n- 각각 용인 팹의 구축 속도도 상당히 빠른 편. 1기 팹 구축 소요 기간 4-5년에서 2년으로 단축\n\n**▶️ 수주 잔고로 확인되는 호황 진입 시그널. 전공정 장비 투자 매력도 여전히 높음**\n\n▶️ 보고서 \n테스 url: https://buly.kr/8pic5i8\n원익IPS url: https://buly.kr/3YFsfEM",
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"id": 19036,
"date": "2026-07-13T08:40:26+09:00",
"text": "**삼성 파운드리, 테슬라 AI5 칩 '테이프아웃' 완료… 2나노 공정 양산 확정**\n\n**삼성 파운드리가 테슬라의 차세대 자율주행 칩인 'AI5'의 테이프아웃(Tape-out)을 완료**했습니다. 이는 설계도를 물리적인 칩으로 만들기 위한 공정 준비가 끝났음을 의미합니다.\n해당 칩은 **미국 텍사스주 테일러 공장의 최신 2나노(2nm) 공정**에서 양산될 예정입니다.\n\n\n**1. 두 번째 '테이프아웃'의 의미**\n\n**설계 완료 vs 양산 준비:** 지난 4월 일론 머스크가 축하했던 테이프아웃은 테슬라 내부의 '설계 완료'를 의미했습니다. 이번에 삼성이 완료한 것은 이 설계도를 자사 공정에 맞게 제조 가능한 형태로 변환하는 '파운드리 테이프아웃'입니다. 즉, 삼성의 제조 라인이 가동될 준비를 마쳤다는 뜻입니다.\n\n**2. 2나노 공정과 생산 디테일**\n**공정 기술:** 당초 후속 모델인 AI6를 염두에 두고 개발되었던 맞춤형 2나노급 노드인 'SF2T'가 AI5에 조기 적용되었습니다. 그간 3나노인지 2나노인지 의견이 분분했으나, 2나노 공정으로 최종 확인되었습니다.\n\n**생산 기지:** 미국 텍사스주 테일러 공장에서 생산되어 '메이드 인 아메리카' 타이틀을 달게 됩니다.\n**메모리: SK하이닉스와 삼성의 LPDDR5X 메모리가 함께 탑재될 예정입니다.**\n\n\n**3. 테슬라의 리스크 분산: 듀얼 소싱 전략**\n\n**테슬라는 가장 중요한 칩 공급망을 보호하기 위해 TSMC와 삼성 양쪽 모두에서 AI5를 생산(듀얼 소싱)합니다.** 이를 통해 특정 팹의 가동 중단, 수율 문제, 또는 지정학적 리스크로 인해 로보택시 및 자율주행 로드맵이 중단되는 것을 방지합니다.\n\n**이번 생산은 2025년 7월 테슬라와 삼성이 체결한 165억 달러(약 22조 원) 규모 계약의 일환입니다.**\n\n\n**4. 향후 일정 및 전망** \n테이프아웃은 생산의 끝이 아닌 '시작'입니다. 당초 일론 머스크는 2025년 말 AI5의 차량 탑재를 예고했으나, 실제 일정은 다음과 같이 예상됩니다.\n\n**2026년 말:** 엔지니어링 샘플(시제품) 출하\n**2027년 중하순:** 대량 양산(Volume production) 본격화\n**2028년경:** 실제 차량 탑재 예상 (테슬라는 본격적인 차량 생산 전, 수십만 개의 AI5 보드 재고를 미리 확보해 두기를 원하고 있습니다.)\n\nhttps://evwire.com/p/samsung-confirms-tesla-ai5-chip-tapeout-2nm-line",
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"date": "2026-07-13T08:35:36+09:00",
"text": "**BofA: 글로벌 메모리**\n\n**슈퍼사이클(대호황) 지속:** BofA의 메모리 지표는 역대 최고치 부근에 머물러 있습니다(과거 고점인 120~130을 훌쩍 뛰어넘는 183을 5월에 기록). 고성능 메모리(HBM4, SOCAMM 등) 수요가 지속해서 이례적인 강세를 이끌고 있습니다.\n\n**2026년 막대한 매출 성장 전망: 2026년 글로벌 DRAM 매출은 주로 평균판매단가(ASP)의 가파른 반등에 힘입어 거의 4배(+325% YoY) 급증할 것으로 예상됩니다. NAND 매출 역시 2026년에 약 4배(+299% YoY) 뛸 것으로 전망**됩니다.\n\n**DRAM을 지배하는 서버 및 AI:** 고대역폭 메모리(HBM)를 활용하는 AI 시스템 등 서버 부문은 시스템당 높은 메모리 탑재량 덕분에 현재 전 세계 DRAM 총수요의 절반 이상을 차지하고 있습니다.\n\n**NAND를 견인하는 SSD:** **AI 애플리케이션에 사용되는 기업 및 데이터센터용 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)는 현재 전체 NAND 수요 및 매출의 50% 이상을 차지**하며, 일반 IT 애플리케이션 대비 가격 프리미엄을 누리고 있습니다.\n\n**AI 하드웨어 예산의 막대한 비중:** **고대역폭 메모리(HBM)와 첨단 데이터센터 메모리는 현재 전체 클라우드 AI 인프라 지출의 35~40%라는 막대한 비중을 차지**하고 있습니다. 빅테크 기업의 클라우드 및 AI 설비투자(Capex)는 2027년까지 1조 5,000억 달러에 육박할 전망입니다.\n\n**HBM 공급 잠식(Cannibalization):** HBM 칩 하나를 생산하려면 기존 DRAM보다 3~4배 더 많은 실리콘 웨이퍼 생산 능력이 필요합니다**. 제조사들이 동일한 생산 라인을 공유하는 상황에서 고마진 HBM 생산을 우선시함에 따라, 시장 내 표준 메모리 물량이 고갈되고 있습니다.**\n\n**DDR5 프리미엄 실종:** 1군(Tier-one) 제조사들이 성숙 제품군에서 빠르게 손을 떼면서 구형(Legacy) DDR4에 심각한 구조적 공급 부족 현상이 발생했습니다. BofA는 16Gb DDR4와 DDR5의 현물 가격이 사실상 35~40달러 선으로 수렴했다고 지적합니다. PC 및 서버 고객들이 시스템을 물리적으로 교체하는 속도보다 제조사들이 DDR4 생산을 중단하는 속도가 더 빠르기 때문에, DDR4 대비 DDR5가 누리던 전통적인 기술 프리미엄은 사실상 사라졌습니다.\n\n\n**2026년 대규모 매출 급증 전망 (2026E)**\n**전체 시장 확대: DRAM과 NAND를 합친 총매출은 2025년 2,148억 달러에서 2026년 8,918억 달러로 약 4배 성장할 전망입니다.**\n\n**DRAM 실적: DRAM 매출만 단독으로 전년 대비 +325% 증가해 2026년 5,688억 달러에 이를 것으로 예상**됩니다. 이 초고속 성장은 하반기에 집중되어 있어, 분기별 매출은 1분기 839억 달러에서 4분기 1,826억 달러로 공격적인 증가세를 보일 것입니다.\n\n**NAND 실적:** **NAND 매출은 전년 대비 +299% 급증한 3,231억 달러로 전망되며, 1분기 453억 달러에서 4분기 1,024억 달러로 상승할 것**입니다.\n\n\n**고대역폭 메모리(HBM) 심층 분석**\n**TAM(전체 시장 규모) 확장: HBM의 전체 시장 규모는 2026년에 768억 달러(+122% YoY)를 기록하고, 2027년에는 1,346억 달러로 치솟을 전망**입니다.\n**놀라운 수익성:** HBM의 **산업 평균 영업이익률(OPM)은 2026년에 무려 49%에 달할 것이며, 2027년에는 54%로 더욱 상승할 것**입니다.\n\n**기술 전환 (HBM 비중):**\n**2026E:** 주력 물량은 HBM3e(60%)와 HBM4(32%)가 지배합니다.\n**2027E:** 비중이 HBM4(64%)로 크게 넘어가며, 차세대 HBM4e가 19%의 비중으로 진입을 시작합니다.\n**2028E~2030E:** 장기적으로는 HBM5+로의 빠른 전환이 나타나, 2030년에는 시장 비중의 79%를 차지할 것으로 예상됩니다.\n**서버 집중도:** AI 및 HBM 서버 출하량은 2026년에 450만 대로 확대될 것이며, AI 서버당 메모리 탑재량은 1,413GB로 훌쩍 뛸 것입니다.\n\n**가격(ASP) 및 출하 역학**\n**반등의 원동력: 이번 슈퍼사이클의 핵심 동력은 가격입니다.** 혼합(Blended) DRAM 평균판매단가(ASP)는 2026년에 전년 대비 +249% 상승(2025년 3.7달러 대비 8Gb 환산 기준 13.0달러)할 것으로 모델링 되었습니다. 혼합 NAND ASP는 전년 대비 +238% 증가할 전망입니다.\n\n**분기별 가격 변동 속도:** 가격 상승 모멘텀은 상반기에 가장 가파릅니다. DRAM ASP 성장률은 1분기에 전분기 대비 +73%, 2분기에 +53% 급등한 후 정상 수준(3분기 +21%, 4분기 +7%)으로 안정화될 것입니다.\n\n\n**설비투자(Capex) 및 생산 능력 확장**\n**막대한 투자 지출:** 산업 전체의 설비투자 지출(DRAM + NAND)은 2026년에 전년 대비 +62% 급증한 1,187억 달러에 달할 전망입니다.\n\n**DRAM vs. NAND 비중:** 제조사들은 자금의 대부분을 DRAM에 쏟아붓고 있으며, DRAM 설비투자를 전년 대비 +65% 늘려 886억 달러로 확대합니다. 반면 NAND 설비투자는 전년 대비 +55% 증가한 301억 달러로 비교적 완만하게 늘어납니다.\n\n**웨이퍼 생산 능력:** 전체 DRAM 웨이퍼 생산 능력은 2026년에 월 206만 6,000장 규모로 확대될 예정이며, 이 중 전 세계 DRAM 웨이퍼 생산 능력의 23%를 HBM 생산이 단독으로 흡수(잠식)하게 됩니다.",
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"date": "2026-07-13T08:29:22+09:00",
"text": "**\"삼성전자, 내년 메모리 공급제약 전례 없는 수준\"-KB**\n\nKB증권은 13일 **삼성전자에 대해 \"내년 메모리 공급 부족이 역사상 전례 없는 수준으로 심화할 것\"으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 60만원은 유지했다.**\n\n김동원 KB증권 리서치본부장은 **\"내년 범용 메모리 신규 생산능력 확대가 사실상 전무한 상황에서 빅테크(대형 기술기업)들의 장기공급계약(LTA)이 본격적으로 시작될 것**\"이라며 \"**메모리 신규 생산 물량은 LTA를 체결한 빅테크 중심으로 우선 배정될 것**\"이라고 봤다.** 그러면서 \"이에 따라 내년에 일반 고객이 실제 체감하는 메모리 공급 부족은 절벽 수준으로 심화할 것**\"이라고 판단했다.\n\n최근 메타가 인공지능(AI) 인프라 투자를 확대할 것이란 소식이 전해진 점은 반도체 고점론에 대한 우려를 완화하는 데 기여할 것으로 전망된다. 메타는 올해 7기가와트(GW) 규모의 AI 데이터센터 구축에 이어 내년에도 7GW를 추가해 총 14GW 규모의 AI 컴퓨팅 인프라를 확보한다는 계획이다.\n\n김 본부장은 **\"최근 삼성전자 주가 조정은 메타의 데이터센터 임대 계획을 둘러싼 AI 투자 지속성에 대한 우려가 부각된 가운데, 2분기 실적에 대한 고점 논란까지 맞물린 결과로 판단된다**\"며 \"오는 29일 메타가 2분기 실적 컨퍼런스콜에서 내년 7GW 규모의 AI 투자를 공식화한다면 AI 투자 지속성에 대한 시장의 우려를 단번에 해소하는 강력한 신호가 될 것\"이라고 강조했다.\n\n한편 KB증권은** 삼성전자의 3분기와 4분기 영업이익을 각각 110조원과 124조원으로 추정했다. **2분기보다 실적 개선 폭이 확대될 것이란 예상이다. 아울러** SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR) 강세는 본주뿐 아니라 삼성전자 주가 상승으로의 연쇄 효과가 기대된다는 평가다. 이는 반도체 리레이팅(재평가)의 선순환으로 이어질 것이란 전망**이다.\n\nhttps://www.hankyung.com/article/2026071305516",
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"date": "2026-07-13T08:21:00+09:00",
"text": "**[반.전] 이번 주 ASML과 TSMC가 2분기 실적을 발표합니다 - 실적 관전 포인트**\n\n안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.\n\n이번 주 수요일 ASML, 목요일 TSMC 실적 발표가 예정되어 있습니다. 최근 확대된 변동성을 잠재워 줄 수 있을 지 관건인데요,\n\n양사 모두 핵심 관전 포인트는 CAPEX 계획입니다. 연 매출 전망 상향도 기대해 볼 법 합니다만, 이미 양사는 full capa입니다.\n\n어차피 2027년과 이후를 보고 투자하는 만큼 미래 이익 성장 규모를 차원에서도 CAPEX 계획이 중요하겠습니다.\n\n\n**■ ASML, EUV 장비 더 만들어야지?**\n\nASML은 지난 실적 발표 당시, 올해 Low-NA 장비 생산 계획을 최소 60대, 내년 최소 80대를 목표로 밝혔습니다.\n\n그 이후 메모리 3사 모두 중장기 증설 계획을 앞당겼고, 파운드리는 파운드리대로 선단 공정 투자를 확대하고 있습니다.\n\n모두 현실화되려면 우선 EUV 장비가 병목일 것입니다. 특히 ASML이 독점 생산 중인만큼, capa를 엄청 확대해야 하지 않을까요? 해당 계획의 상향 여부에 주목합니다.\n\n\n**■ TSMC, 메모리 수요 ↔ 파운드리 수요**\n\n메모리는 CPU와 GPU 옆에 붙습니다. 메모리가 많이 필요하다는 건 그만큼 프로세서가 많이 필요하다는 것을 뜻하겠죠. TSMC 쪽에서도 capa가 더 필요할 것입니다.\n\n그간의 회사 기조 상 내년 전망을 벌써 제공하지는 않겠으나, CAPEX 관련 tone-up이 동반되어야, 시장의 높아진 기대감을 충족시켜 줄 수 있을 것 같습니다.\n\n한편 올해 연간 매출 가이던스를 +30% '초과' 성장으로 제시한 바 있는데, 얼마나 더 초과할 것이라고 말할 지에도 주목합니다.\n\nAI 수요를 의심하지는 않습니다만, 메모리발 모바일/PC 수요 악화는 꾸준히 언급되는 리스크다 보니, 이를 반영한 가이던스가 견조해야 우려를 잠재워 줄 수 있겠습니다.\n\n\n계속 업데이트 드리겠습니다.\n\n감사합니다.\n\n(2026/07/13 공표자료)",
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"date": "2026-07-16T14:00:06+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (7월): 인상은 맞다! 그래도 과속은 신중 2026.7.16(목)\n\n- 2025년 5월 인하사이클 종료 이후 14개월만에 예상대로 2.75%로 인상\n\n- 가장 관심도가 높았던 8월 연속인상 가능성 ‘열려 있지만, 데이터를 보고 가겠다’는 신중론 정도로 해석. 다음주 2분기 GDP와 7월 물가 결과가 중요한 가운데, GDP는 2분기도 호조가 예상되나 7월 물가는 다소 안정되며 8월 동결에 무게\n\n- 한은총재가 수요견인 물가를 간과해서는 안된다는 발언에서 연속 인상까지는 아니나 내년까지 기준금리 3.50%를 전제한 채권운용 당분간 불가피할 것. 8월 금통위가 올해 가장 중요한 승부처가 될 것이라는 기존 전망을 유지\n\n(자료) https://tinyurl.com/4hmsffrz\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-07-13T07:48:33+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 끊임없는 의심과 확인사이 싸움 2026.7.13(월)\n\n- 미국채10년 4.5%, 연준 통화정책에 대한 우려 지속\n\n- 7월 인상 다음은 8월보다는 10월, 그러나 확인이 필요한 시장\n\n(자료) https://tinyurl.com/mrr23e7m\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-07-03T14:11:13+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 7월: Going On, 지금은 의심의 시간 2026.7.3(금)\n\n국외) 유가&관세 물가충격 완화 + 3분기 미국 소비관련 지표 둔화 + ECB 추가인상 신중론 재료가 현실화되면 3분기 중 미국채10년 4.3% 하단테스트 할 것\n\n- 예상보다 빠른 유가하락에도 외형적으로 양호한 미국경제 모멘텀으로 시장금리 하락 제한. 연내 연준이 금리를 인상할 수 있다는 우려까지 제기 중\n\n- 당사 연말 미국 금리인하 전망 유지. 1)유가와 관세발 물가안정 연말 강화, 2)고용둔화 기반 소비둔화, 3)고금리 장기화 신용위험도 증대\n\n- 유럽 보험적 성격의 추가인상 관련 신중해지고 연준 통화완화 기대 회복되어야 6개월내 연준 인하 가능성 반영하여 3분기 중 미국채10년 4.3% 하회 가능\n\n국내) 반도체 주도 경기개선 및 통화긴축 우려로 채권투자 불리. 그럼에도 기준금리 3.50% 전제 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2% 주요한 지지선 제시\n\n- 반도체 주도 한국 성장률 전망 상향 위험 우위에 관련 기업들 성과급으로 수요물가 상승 가능성까지 거론. 고환율의 금융안정 이슈까지 채권투자에 불리\n\n- 한국 7월 첫 인상 단행 이후 원/달러 환율 1520원 내외 등락할 경우 다음 인상 10월. 이후 내년 1분기까지 3.25% 인상 이후 스텝은 반도체 사이클에 달려\n\n- 현재 선도금리상 기준금리 3.5% 전제 하에 운용하는 것이 유리. 8월말 정부예산 가이드라인 나와야 부채관리 의지 확인되어야 채권투자 여건 개선\n\n(자료) https://tinyurl.com/y68r8tdr\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-07-02T08:01:47+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.7.2(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 문제가 없어서 문제, 하이일드 고평가 \n\n- 풍부한 유동성과 양호한 미국경제 기반 미국 하이일드 스프레드 역사적 바닥 수준\n\n- 그렇지만 고금리 장기화에 따른 부담과 AI발 과잉투자의 부담 무시할 수 없어. 일부 연체율 데이터 한계영역 취약성 입증하고 있는 상황\n\n- 급격한 위축 가능성은 낮다고 해도 연준의 금리인하 시점 지연에 따른 부담으로 하반기 하이일드 스프레드 고평가 인식 심화될 전망\n\n(자료) https://tinyurl.com/4f7autff\n\n[선진국 투자전략 RA 박보경] 오늘의 차트: 빅테크 잉여현금흐름(FCF)과 투자 지속가능성 \n\n[음식료/유통 RA 황홍진] 칼럼의 재해석: 미국 항공주, 6년 만에 팬데믹 이전 수준 회복 \n\n(자료) https://tinyurl.com/2w3hurnj\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-06-29T07:39:20+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 모든 자산의 불안, 보험적 채권투자 2026.6.29(월)\n\n- 유가하락은 다행, 그렇다고 미국 경제가 더 좋아지지 않을 것 \n\n- 흔들리는 국내 위험선호, 크레딧 마켓 안정까지 확인이 필요\n\n(자료) https://tinyurl.com/2s35xm4b\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-22T07:42:38+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 종전 사인이 긴축 사인을 막지 못한다 2026.6.22(월)\n\n- 미국 상반기 고물가와 양호한 경기, 하반기까지 이어질까? \n\n- 다시 오르는 환율, 8월 금통위까지 이어질 긴축 우려 잘 대응해야 \n\n(자료) https://tinyurl.com/52s72z4m\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-18T08:17:31+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (6월): 누구를 위하여 종은 울리나 2026.6.18(목)\n\n- 워시의 데뷔전은 예상보다 매파적 평가. 워시가 부정적 의사를 표명한 점도표는 연내 중간값 1차례 인상으로 상향, 물가관련 안정 의지 강하게 표명\n\n- 6월 FOMC 내용을 그대로 인정하면, 연내 동결도 쉽지 않고 인상까지 검토할 상황. 그럼에도 우리는 하반기 인뎁스에서 제시한 3분기 소비중심 미국 지표 둔화 가능성을 점검하면서 연말 인하 가능성 아직 유지\n\n- 2024년 이후 6월 FOMC까지 매파적이었던 연준이 3분기 급선회했던 여건 올해도 유효할지 7월 회의까지 확인할 계획. 미국채10년 당분간 4.3% 상회할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/jy283hxy\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-15T07:37:52+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 공포가 공포를 부르는 국면 탈출 2026.6.15(월)\n\n- 이번에는 진짜? 낮아지는 전쟁 위험, 미국채10년 4.5% 하회 \n\n- 한국 통화정책 과도한 긴축우려 완화, 기존 7월과 10월 인상 전망 유지 \n\n(자료) https://tinyurl.com/4x9ddrdb\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-11T07:57:29+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.6.11(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: A(축적)에서 C(비용)로 화두 전환 \n\n- 2025년 트럼프 당선 이후 글로벌 경제의 화두는 축적(accumulation). 에너지와 AI관련 경쟁우위를 위해 역사적 규모의 투자 및 지정학적 갈등마저 불가피\n\n- 2026년 현재 에너지와 AI 관련 사재기는 비용(cost)이라고 하는 문제를 유발. 막대한 자금조달에 따른 금리상승과 원자재 가격급등(유가&반도체)의 부담 해소해야 할 상황\n\n- 하반기 축적에서 비용으로 화두가 전환되면, 과도했던 위험선호에 대한 고민 깊어질 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/3un779u4\n\n[신흥국 투자전략 최설화] 오늘의 차트: 5월 중국 수출입 점검\n\n[인터넷/게임 이효진] 칼럼의 재해석: AI 보조금 시대의 종말, FDE가 전략처로 부상\n\n(자료) https://tinyurl.com/btabw83p\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-06-09T14:00:54+09:00",
"text": "안녕하세요 메리츠 윤여삼입니다 \n\n이번주 통화정책 관련 국내외 논란이 많았는데요\n\n6월 임시금통위 인상, 7월 빅스텝, 7~8월 백투백 인상 등 긴축의 압력이 높아진다는 내용들이었습니다.\n\n급작스러운 긴축의 핵심이 외환시장 관련 불안이었다면 정잭당국의 대응으로 금일 1510원대까지 안정된 환율기반 급격한 긴축 우려는 과도하다는 생각입니다.\n\n저희는 기존 올해 2차례 7월과 10월 인상 전망을 유지하면서 민감해진 정책스탠스 여건을 잘추적해 나가겠습니다.\n\n현재 시장은 채권 매수재료가 부재한 상황에서 공포가 공포를 부르는 국면입니다. 채권투자자 모두 힘드신 구간 함께 극복할 수 있도록 노력하겠습니다. \n\n평가시즌 메리츠증권 리서치센터 모두 잘부탁드립니다. 감사합니다",
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"date": "2026-06-08T07:43:09+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 심화되는 공포, 높아지는 금리고점 2026.6.8(월)\n\n- 미국 양호한 지표가 재앙, 결국 위험선호 둔화 자극할지 주목 \n\n- 불안한 환율 때문에 7월 Big-step 가능성까지 각오해야 할 사정 \n\n(자료) https://tinyurl.com/34a48684\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-06-01T07:47:10+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 공포에 적응하면서 고점 만들기 2026.6.1(월)\n\n- 전쟁 끝나고 미국 실질소비 둔화되어야 연준 연내 인하실시 \n\n- 5월 금통위 매파 게이지 상향, 불리하다고 도망만 칠수는 없다 \n\n(자료) https://tinyurl.com/4by5tn89\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-05-28T13:42:37+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (5월): 매파가 든 매, 기댈 곳 없는 채권시장 2026.5.28(목)\n\n- 우리는 하반기 전망 통해 국내 기준금리 올해 2차례, 내년 상반기까지 1차례 최종 3.25%를 전제한 투자를 권고했으나 그 이상에 대한 위험까지 대비할 상황\n\n- 물가경로는 예상한 수준에 부합했으나 성장은 반도체 호조를 기반 올해 2.6%, 내년 2.1% 예상 상회. 점도표 역시 중간값 3.0% & 상단 3.25%가 2표나 확인. 신임 신현송 총재 입장은 금리를 상당폭 올릴 수밖에 없다는 당위론 언급\n\n- 8월 금통위 수정경제전망 상향 위험성까지 고려할 때, 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2% 부근에서도 당분간 채권 투자에 주의가 필요\n\n(자료) https://buly.kr/5fEhqfG\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-05-21T08:02:52+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.5.21(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: Electronic Shock: AI가 채권을 죽일까?\n\n- AI 진화는 곧 생산성 개선을 통한 성장의 시대. 채권보다 미래가치가 높은 주식에 긍정적\n\n- 자원배분 효율성 및 노동력 대체에 따른 임금 안정의 AI 물가안정 효과는 시간이 걸리는 이야기. 당장 대규모 인프라 투자에 따른 물가상승 및 조달비용 증대로 채권시장에 부담\n\n- 하이퍼스케일러들 경쟁이 정점을 지나 안정화되는 단계까지 채권투자 수난기 이어질 수 있어\n\n(자료) https://tinyurl.com/z4pyrxkh\n\n[경제분석 RA 박민서] 오늘의 차트: 일본 금리 상승, 대규모 자금 복귀 일어날까?\n\n[철강/금속 RA 김아현] 칼럼의 재해석: 해저 전력망 숏티지와 공급망 병목현상\n\n(자료) https://tinyurl.com/3yy7wsbm\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-05-20T07:45:39+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼] 2026.5.20(수)\n\nStrategy Insight: 2026년 하반기 채권시장 전망 \n\n\"Electronic Shock: AI와 금리고점\"\n\n1) 4IR, AI 확산과 길어지는 채권 수난기\n\n- AI 진화에 따른 생산성 개선 및 인프라 투자 확대로 장기간 성장률 개선될 수 있다는 기대감 확산\n\n- 주식 중심 위험선호 확산, 중장기적으로 물가 안정에 대한 기대 높지만 단기적인 투자비용 증대는 물가에도 부담\n\n- 역사적으로 가장 빠른 기술혁명 부작용으로 과도한 투자비용을 감당하기 힘든 하이퍼스케일러 등장이 변곡점 될 것\n\n- 대규모 조달 이슈로 채권공급 증대에 영향을 미칠 수 있어 AI는 매크로 이외 공급요인으로도 채권시장 부담\n\n- AI 이외 구조적 금리상승 가능성. 인구론적인 사회비용 증대와 G7 중심 재정의 신뢰성 회복 여부도 중요한 변수\n\n2) Mission Impossible? 연준의 금리인하\n\n- 종전 지연으로 유가 고공행진 지속, 공급물가 충격으로만 올해 주요국 통화정책 긴축의 필요성 부각\n\n- 미국 관세의 물가부담 완화에도 외형적 양호한 성장으로 올해 금리인하가 아닌 내년 상반기 금리인상을 걱정\n\n- 고용지표 둔화 압력 유효한 가운데 고물가+고금리 장기화로 인한 미국 실질소비 하반기 약화될 가능성 주목\n\n- 당사 연준 통화정책 call 연내 2차례 → 1차례 연말 인하로 수정, 그럼에도 내년 상반기까지 터미널레이트 3.25% 전망\n\n- 2026년 미국채10년 하반기 타겟 4.3% 하회, 연말 정도에는 다시 4.0% 하단 테스트에 나설 가능성 주목\n\n3) 한국채권: 무너진 천장, 캐리로 보수하기\n\n- 한국 경제 반도체가 하드캐리, 향후 3년간 성장에 대한 기대 마련. 내수경기 개선으로 연결될 것이라는 기대 부각\n\n- 공급물가 충격에 반도체발 수요견인 압력까지 가세, 한은 기대인플레 통제위한 금리인상 필요성 강조\n\n- ‘반도체가 죽어야 채권이 산다‘라는 표어 아래 국내 채권시장은 DDR5 현물가격과 관련 기업들의 주가 주목할 필요\n\n- 정부의 확대재정은 초과세수로 국채발행 부담 낮다고 하지만, 세수잉여를 부채관리에 활용하는 정도 안정재료 주목\n\n- 기준금리 3.25% 전제 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2%, 기준금리 3.5%를 전제해도 펜데믹 이후 고점 높이기 과도\n\n(요약본) https://tinyurl.com/58mt79k2\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-05-18T07:46:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 무너진 하늘, 다시 정비가 필요한 영역 2026.5.18(월)\n\n- 미국채10년 4.5% 상향 돌파, 실물경제와 위험자산이 위험\n\n- 한국 기준금리 3.25% 가정 상단도 뚫려 이제는 비이성적 대응 구간\n\n(자료) https://tinyurl.com/3crf4tvx\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-05-11T07:51:49+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 결국 인상, 그래도 지금부터 진짜 싸움 2026.5.11(월)\n\n- 유가 안정 이후 미국경제 탄력 둔화 확인까지 채권 수난기\n\n- 강화된 인상 시그널, 연내 2차례까지 각오해도 지금 영역은 싸울 영역\n\n(자료) https://tinyurl.com/4uu2pt5p\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-30T11:18:00+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 5월: 泣斬馬謖, 길어지는 채권 수난기 2026.4.30(목)\n\n국외)전쟁 불확실성 장기화로 인한 인플레 우려, 4월말까지 유가 100달러 이상 유지로 인해 미국 통화완화 기대 회복 전까지 미국채10년 4.3% 상회\n\n- 고유가 부담 미국 연간 물가전망 3%대로 상향, 경기는 2%로 둔화되고 있어 4월 FOMC 연준의 스탠스 전략적 인내심으로 당분간 동결 지속될 것\n\n- 전쟁 불확실성 완화된 이후 고용 없는 성장과 미국 가계 실질소득 둔화 압력 높아지면서, 하반기 연준 2차례 인하 기대 정도는 회복할 수 있을 전망\n\n- 미국채10년 4.5% kill-line으로 트럼프 컨트롤 필요할 것. 이외 자원취약국인 유럽과 영국의 통화정책 인내심이 어느 정도일지 국내 시사점 주목\n\n국내)다시 100bp 인상 반영, 공급물가 충격 이외 반도체 주도 양호한 수출로 인한 수요까지 고민. 그래도 최악에 연내 2차례 인상 실시, 현재 저평가 영역\n\n- 고유가로 인한 기대인플레 상승 우려가 상존한 가운데 1분기 GDP 서프라이즈로 인한 한국경제 개선, 수요 압력까지 가세. WGBI 정도 제외 매수재료 부재\n\n- 반도체 주도 위험선호 인정해도 한국 구조적 성장추세 전환으로 보기 이른 시점. 아웃풋갭 강도나 내수회복의 마중물 고려, 기준금리 3.0% 이상 인상 어려워\n\n- 기준금리 2.5% 확신해야 국고3년 3.0%와 국고10년 3.4% 전쟁 전 저점 확인 가능. 현재는 2차례 인상 전제하에 국고3년 3.7%와 국고10년 4.0% 상단\n\n(자료) https://tinyurl.com/yc6vkwer\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-04-30T07:55:00+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (4월): 매파성향 강화, 파월 아닌 트럼프가 문제 2026.4.30(목)\n\n- 4월 FOMC 인플레확산으로 매파 성향 강화된 것으로 평가되나 이는 브렌트 110 달러로 회귀한 전쟁 불확실성에 대한 대응이 메인으로 평가\n\n- 4명의 반대표, 인하 소수의견 1명(마이런) vs 동결이되 인하 편향 제거 3명(헤맥, 카시카리, 로건). 인하 편향 제거라는 특이한 소수의견에도 통화정책 방향은 ‘필요 시 인하도 인상도 대응한다’가 결론. 우리는 하반기 2차례 인하 전망 유지\n\n- 파월 의장으로 마지막 회의이나 법적 소송 이슈로 당분간 이사직은 수행할 것. 그럼에도 신임의장 존중, 파월의 몽니 가능성 제한 정도는 긍정적 해석\n\n(자료) https://tinyurl.com/3z2au8ja\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-27T07:54:28+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 반도체가 살아서 채권이 죽었다 2026.4.27(월)\n\n- 한국 1분기 GDP 서프라이즈, 이제는 경기가 좋아서 금리인상?\n\n- Fed+ECB+BOE+BOJ, 아직도 전략적 인내심 필요한 구간\n\n(자료) https://tinyurl.com/zwucz9rr\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-20T07:41:50+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 전쟁과 평화, key-line 수복 2026.4.20(월)\n\n- 미-이 종전협상 진척, 아직 불확실성 남았지만 그래도 긍정적 흐름\n\n- 국내채권 역시 key-line 복원, 올해 금리인상 없다면 하향 룸 존재\n\n(자료) https://tinyurl.com/bdffyawn\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-16T08:01:18+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.4.16(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: \n고용 없는 성장, 미국 소비는 안녕할까?\n\n- 전쟁 충격에도 외형적으로 양호한 미국경제, 올해 2%대 성장률 전망 유지 중\n\n- AI기반 기업들의 생산성 개선으로 양호한 경기흐름 이어질 것으로 기대되나, 실질적 소득 여건 약화될 경우 ‘고용 없는 성장’의 취약성이 미국 소비 둔화로 이어질 수 있어\n\n- 전쟁 위험이 축소되면, 일부 공급충격까지 감안 하반기 연준의 금리인하 압력 증대될 전망\n\n(자료) https://tinyurl.com/mu8uc8sw\n\n[투자전략 RA 염승준] 오늘의 차트: KOSPI 전고점 돌파까지 단 3.5%\n\n[화장품 RA 김건우] 칼럼의 재해석: K-프래그런스는 어디에나 있게 될 것이다\n\n(자료) https://tinyurl.com/34vwm8ks\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-04-13T07:44:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 미워도 다시 한번: 인플레 공포와 통제 2026.4.13(월)\n\n- 미-이 휴전 협상, 의심은 쉽고 신뢰는 어려워도 가야 할 길\n\n- 4월 금통위: 지금은 알 수 없어… 그래도 신중론 유지\n\n(자료) https://tinyurl.com/thujksxp\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-10T13:13:49+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (4월): 지금은 알 수 없어… 그래도 신중론 유지 2026.4.10(금)\n\n- 미-이 전쟁발 물가의 상방위험과 경기하방 위험 사이 통화정책 불확실성 인정하는 신중론. 기대인플레 전이되면 금리인상 불가피하나 현재는 그조차도 불확실\n\n- 신중론 배경 1)만장일치 동결, 2)포워드가이던스 3개월뒤 금리결정 인상 거론되지 않음, 3)2022년 당시보다 물가만 보고 가는 것이 아닌 경기충격도 고려\n\n- 현재 휴전논의 진행과정 감안 4월 중 유가 80달러내외 안정되면 하반기 금리인상 가능성 제한. 전쟁 장기화로 기대인플레 3%대 초중반 반등 시 하반기 인상 인정\n\n(자료) https://tinyurl.com/bdem33yy\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-04-07T15:16:52+09:00",
"text": "이번주 금통위에서 포워드가이던스 관련 설왕설래가 있습니다\n점도표 제시는 매분기말 회의때 6개월 시계로 제시하게 바뀌었습니다.\n\n대신 소통이 줄어든 것을 고려 3개월 시계의 약식, 기자간담회때 총재가 금통위원들의 인상 인하 의견을 제시하는 방안을 당분간 유지합니다.\n\n정성적이라고 함은 약식으로 이전보다 구체성은 떨어지나 그래도 3개월 시계에 방향성 정도는 제시한다는 정도입니다.\n\n기자질문에 간략한 답변, 이전과 유사한 포워드가이던스가 이번 금통위에서는 이야기될 예정입니다.\n\n전쟁리스크 관련 금통위 매파성향 강화를 걱정하는 목소리가 높아지고 있지만 이번 금통위까지는 신중한 입장에 무게를 두고 있습니다.",
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"date": "2026-04-06T07:39:10+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 여전히 힘든 구간, 그래도 균형 잡기 2026.4.6(월)\n\n- 고유가 지속, 물가우려 이면에 경기도 보고 있는 시장금리\n\n- 4월 금통위 인내심 예상, 이후 상황에 맞춘 유연성 기대\n\n(자료) https://tinyurl.com/3v9btzjc\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-30T07:43:55+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 4월: War War War, 그래도 침착하자 2026.3.30(월)\n\n국외) 미국채10년 4.5% 상단 및 전쟁 리스크 완화 시 4.0% 하단 테스트 전망 유지. 2022년 종합적 인플레 충격대비 2026년 공급발 충격 강도&길이 약할 것\n\n- 전쟁 장기화 우려 속 미국 및 주요국 통화정책 긴축 선회 반영, 물가와 금리상승의 위험자산 충격 및 경기둔화 압력 심화\n\n- 전쟁 리스크 완화 이후 고용 없는 성장의 소비둔화 및 고금리 장기화에 따른 사모대출 등 신용위험 증가함에 따라 미국 금리하향 안정의 필요성 부각\n\n- 높은 불확실성 추가 금리상승 위험도 인정하지만, 올해 추세적으로 상승 쉽지 않을 것. 현 금리수준 통화긴축 일부 반영한 영역 글로벌 채권저평가 구간\n\n국내) 1년 이내 100bp 인상 기대 반영한 국내 채권시장, 실제 하반기 인상을 단행해도 현 수준에서 고점 형성 가능성 높아 힘들지만 침착하게 대응할 영역\n\n- 전쟁 리스크 주요국 중 한국 가장 강하게 반영된 현실. 물가 우려 고민해도 성장 둔화 등 한은 통화정책 2022년과 같은 긴축대응 쉽지 않은 상황\n\n- 전쟁 위험이 완화되면, 반도체 주도 한국 성장동력에 대한 고민 커질 것. 하반기부터 2027년 성장에 대한 고민으로 위험투자 신중성 높아질 전망\n\n- 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%. 우리가 우려하는 50%확률 3.0%까지 기준금리 인상되어도 현 금리수준 고점 부근 예상\n\n(자료) https://tinyurl.com/5hxwnrff\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-26T07:57:00+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.3.26(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 올해 한국은 금리인상을 할 것인가?\n\n- 미-이 전쟁 장기화 우려, 주요국 통화정책 일제히 여름부터 금리인상 가능성 반영 중\n\n- 당사 20% 이내 보았던 인상 시나리오, 50%로 상향. 현재 국고3년 3.6%와 국고10년 3.8%는 연내 125bp 인상 기대를 반영한 영역으로 진입. 실제 인상을 단행하더라도 과도한 영역\n\n- 공급충격이 일시적이라면 통화정책으로 대응하는 것은 불필요. 앞으로 2~3주가 중요할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/35yrddem\n\n[경제분석 RA 박민서] 오늘의 차트: 전쟁으로 식량 위기까지?\n\n[반도체/디스플레이 김선우] 칼럼의 재해석: 테라팹, 야망과 현실 사이\n\n(자료) https://tinyurl.com/y5t9pyxr\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-23T07:40:37+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: Everybody’s Changing, 인플레의 공포 2026.3.23(월)\n\n- 유가가 죽어야 채권이 산다, 최악의 시나리오 50% 반영\n\n- 국고10년 4.0% 상단, 전쟁이 3월을 넘어가면 트라이할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/398jb8u5\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-20T08:00:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Issue 3월: WGBI 편입시장 점검 2026.3.20(월)\n\nPart 1. WGBI 자금 유입액 추정 및 기대효과\n\nPart 2. WGBI 편입 관련 해외투자자 동향 점검\n\nPart 3. WGBI 수요 본격화 및 고려사항\n\n(자료) https://tinyurl.com/46cyj2cn\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-20T07:06:25+09:00",
"text": "BOE 인상시사? 제 2의 길트 턴트럼? - 메리츠 윤여삼-\n\n전일 BOE는 에너지·중동 리스크를 이유로 기준금리를 3.75%로 동결하고(만장일치), 시장이 선반영하던 추가 인상 기대를 인정하는 듯한 뉘앙스로 금리쇼크 발생\n\n회의 직후 베일리 총재가 구두로 진화하는 조치에 나섰으나 에너지 민감도가 높은 국가들은 인플레 대응이 시급하다는 것을 보여준 사례\n\n이는 2022년 ‘길트 턴트럼’처럼 재정정책발 신뢰 자체를 훼손한 사건과는 성격이 다르지만 시장금리가 장중 고점을 단기 40bp 장기 20bp 넘게 급등하면서 충격\n\n이제 전쟁 충격이 이달내에 마무리될 수 있을지에 대한 현실적 고민 증대. 금융시장 혼란에 트럼프 대통령 뿐만 아니라 나타냐후 이스라엘 총리마저 전쟁 조기종식 발언에 나섬\n\n이는 미국채10년 중심 장기금리 충격을 되돌리며 2bp가량 하락까지 견인했지만 2년금리는 2bp 소폭 반등\n\n국내 채권시장 시사점은 4월 금통위에서 한은이 BOE와 같은 충격 발생에 유의할 가능성 증대. 다만 이번주 당사 주보에 작성했듯이 사태 장기화가 기대인플레 전이될 경우 5월 회의부터 주의가 필요할 것",
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"date": "2026-03-19T08:11:48+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (3월): 파월, 그냥 물러날 수는 없다 2026.3.19(목)\n\n- 우리는 올해 2차례 인하 3.25% 터미널 레이트에 대한 전망 유지하나, 관세충격에 유가 인플레 위험까지 더해져 6월 인하 실시에 대해서는 고민이 깊어짐\n\n- 점도표 중간값 올해 1번 인하는 유지되었지만, 올해 동결 증가와 인상 가능성 열려 있다는 발언에 매파적 뉘앙스 강화. 파월의장 ‘인플레 진전(완화)이 없다면 인하는 없다’는 발언. 아직 외형적 성장의 양호함 속에 물가>고용 강조\n\n- 워시 지명에도 법적 소송으로 파월임기가 5월 이후까지 연장될 가능성. 전쟁 전개 및 워시 청문회 시점 등을 고려하여 미국 통화정책 경로 수정여부 결정할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/2hhzz7h2\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-16T07:48:02+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 길어지는 전쟁, 끌려가는 채권시장 2026.3.16(월)\n\n- 트럼프 지지율 하락에도 전쟁 장기화 가능할지 의문\n\n- 기대인플레 통제가 중요, 그게 아니라면 국내 채권은 저평가\n\n(자료) https://tinyurl.com/yc45uw2s\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-03-09T07:43:38+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 3월: 불안! 그래도 채권은 저평가 2026.3.9(월)\n\n국외) 외형적 양호함에도 미국경제 고용 없는 성장과 소비둔화 압력 확인. 이란 전쟁의 인플레이션 위험 완화되면 미국채10년 다시 4% 하회 시도할 것\n\n- 미국 2%대 성장과 물가 부담, 파월 퇴임까지 금리인하 쉽지 않다는 인식에도 불구하고 미국채10년 2월말 3.94%까지 하락, 질적인 경제여건에 대한 고민\n\n- 고용 없는 성장의 소비둔화 압력 증대 및 고금리 장기화에 따른 사모대출 등 신용위험 증가함에 따라 미국 금리하향 안정의 필요성 부각\n\n- 이란전쟁 불확실성에도 조기해소 및 2분기 연준의장 교체 이후 통화완화 재개되면, 미국채10년 3.8% 타겟까지 하향 안정 기존 의견 유지\n\n국내) 2월 금통위 금리인상의 오해 해소되는 수준에서 금리 반락이 정상경로. 전쟁위험으로 금리 재반등은 사태 해소 과정에서 매수(저평가)기회 활용\n\n- 올해 성장률이 개선되어도 22년 이후 평균 성장률 잠재성장률 넘어설 정도가 아닌데다 전쟁 리스크를 당장 물가에 반영할 정도 상황 아님\n\n- 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%대비 높은 금리. 유가 90달러 수준 4월까지 유지되지 않는다면 금리인상 위험 반영 아님\n\n- 생산적 금융(공사채) 및 추경의 공급부담 우려는 4월 WGBI를 통해 일부 해소할 수 있다고 해도 수요주체 회복 필요. 금리 적정가치 회복까지 시간 걸릴 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/ft7avzvc\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.",
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"date": "2026-03-05T07:49:55+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.3.5(목)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 이란전쟁 이후 주목해야 할 신용위험\n\n- 이란 전쟁이 모든 이슈를 장악 중이나 이면에 가려진 MFS발 고금리 스트레스 징후\n\n- 미국 주택시장 우려를 넘어 사모대출을 중심으로 한 전반적인 신용여건에 대한 점검 요구\n\n- 전쟁+신용위험 이후 예상보다 양호해 보이는 미국경제 염려, 결국 연준의 금리인하 필요할 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/mshry4x8\n\n[선진국 투자전략 RA 박보경] 오늘의 차트: US 프리미엄 회복의 조건\n\n[유틸리티/건설 RA 이동석] 칼럼의 재해석: 강남 집값 하락 전환, 분양 시장은?\n\n(자료) https://tinyurl.com/4h6vxf8j\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-03-03T07:57:32+09:00",
"text": "📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: MFS와 이란 사이에서 정체된 금리 2026.3.3(화)\n\n- 현재 안전선호 기반 미국금리 추가 하락은 쉽지 않은 영역\n\n- 통화정책 오해는 풀어낸 국내 채권시장, 추가 하락재료 점검하기\n\n(자료) https://tinyurl.com/4wfsjp5s\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-02-26T16:36:43+09:00",
"text": "2월 금통위 코멘트 - 메리츠 윤여삼 - \n\n- 금일 금통위는 한마디로 통화정책에 대한 오해와 불신을 낮추는 것에 초점\n\n- 포워드 가이던스 변화가 핵심. 실제 3년간 포워드 가이던스 제공에 대한 고민이 컸다는 점에서 현 총재 의지 반영 소통 강화 목적으로 판단\n\n- 3개월에서 6개월로 시계 장기화 및 총재포함 7명의 3개의 점(투표) 표시로 통화 정책 방향성 구체화\n\n- 현재 동결 기조의 표시 및 향후 정책 의지의 방향성 정도는 명확. 이번 최초 정보 또한 16개의 동결과 4개의 25bp 인하, 1명의 25bp 인상을 통해 금리 인상의 오해는 해소\n\n- 향후 통화정책 관련 보다 많은 정보 제공 차원에서 긍정적 기능 크다는 판단. 실제 통화정책 변화기 점도표의 분화가 어느정도일지 해당 시점에서 다시 판단이 필요하겠으나 현재는 유용\n\n- 우리는 적어도 연내 동결 및 내년까지 인하 기조 재전환 전망을 유지. 채권시장의 금일 안정 반응은 정책의 순기능 작동으로 판단",
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"date": "2026-02-23T15:38:15+09:00",
"text": "안녕하세요 윤여삼입니다 \n\n트럼프 관세이슈로 금융시장이 다소 혼란스럽지만 이 또한 지나가리라에서 큰 문제를 일으키지 않고 있습니다.\n\n제가 설부터 길게 휴가를 쓰면서 자료를 작성하지 못했습니다. 대신 촬영한 유튜브 링크를 올립니다. \n\n이번주 금통위는 이전에 비해 높아진 금리여건을 감안 매파 향기는 다소 옅어질 것으로 보고 있습니다. \n\nhttps://youtu.be/3qL4GTSJWrI?si=-cqB6amQoQ7nUPFp",
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"date": "2026-02-10T08:46:29+09:00",
"text": "📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.2.10(화)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 흔들린 US Tech, 위험성(credit) 점검\n\n- 2026년 미국 AI관련 테크 기업들 ‘강한 chip vs 약한 software’사이 옥석 가리기 언급\n\n- 미국 전반적 신용 스프레드 안정적이나 테크기업들의 차별화 속 미국경제 외강내유 점검\n\n- 아직은 낮은 침체 가능성, 열심히 돈을 벌어야 하는 구간에서 위험지표 설정하며 대응해야\n\n(자료) https://tinyurl.com/yzfp2n9k\n\n[신흥국 투자전략 최설화] 오늘의 차트: 글로벌 전략자원 패러다임: 시장에서 안보로 전격 전환\n\n[채권전략RA 김영준] 칼럼의 재해석: 사모신용사의 소프트웨어 베팅과 스트레스 테스트\n\n(자료) https://tinyurl.com/5ahc3mx9\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-02-09T07:56:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 배틀로얄: 반도체가 죽어야 채권이 산다 2026.2.9(월)\n\n- 외형적 양호함만으로 미국 금리가 계속 오를 수는 없다\n\n- 일본보다 더 오른 한국 금리, 정말 금리인상을 믿는 것인가!\n\n(자료) https://tinyurl.com/3u3kh3b4\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-30T11:32:22+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 2월: 통화정책 중립에서 캐리를 외치다 2026.1.30(금)\n\n국외) 연준 통화정책 휴지기 파월 임기인 5월까지 유지, 1분기 미국채10년 4% 하단 돌파 쉽지 않은데다 일본 등 주요국 확대재정 여파까지 점검 필요\n\n- 미국 2%대 성장과 물가 부담, 파월 퇴임까지 금리인하 쉽지 않다는 인식으로 미국채 매수세 약화. 트럼프 과도한 정책부담 역시 미국채 매수에 부정적\n\n- 일본 확대재정으로 글로벌 금융시장 부담 확산되었으나 조치 안정조치 및 2월 8일 총선 이후 추가로 안정심리 회복될 것으로 기대\n\n- 2분기 통화정책 완화 여력 및 경기개선 탄력 둔화 등을 기반으로 연내 2차례 미국 금리인하 전망 가능, 이를 현실화할 경우 미국채10년 3.8% 타겟 전망 유지\n\n국내) 국내 채권시장 저평가 영역임에도 불구 매수재료 부재 및 일부 악재 소화 과정에서 상단 테스트. 그럼에도 금리인상 없다면 캐리 감안 매수영역 추천\n\n- 환율과 부동산의 금융안정 이외 경기와 물가상향으로 금리인하 기대는 금통위 통방문구 상으로도 소멸. 그렇지만 인상을 고민해야 할 정도의 펀더멘탈도 아님\n\n- 그럼에도 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%대비 높은 금리. 올해 추경 실시 가능성 존재해도 적자국채 아닌 세계잉여 활용할 것\n\n- 2026년 하반기 이후 한국 장기성장성에 대한 고민, 2027년부터는 재정정책 약화를 지원할 수 있는 통화정책 다시 필요할 것. 나이스한 일드커브 기반 캐리장\n\n(자료) https://tinyurl.com/3h9cw5cm\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-01-30T09:28:47+09:00",
"text": "작년 10월까지는 아웃풋갭 마이너스를 메우기 위해 통화정책이 할 역할이 남았다고 했던 것으로 기억하는데요",
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"date": "2026-01-30T09:27:50+09:00",
"text": "한은총재께서 굳이 k자 성장에 금리는 적절하지 않다고 하셔서 채권시장을 힘들게 하시네요 ^^;;",
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"date": "2026-01-29T07:54:25+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (1월): 후임자는 휘둘리지 마라(할말 하않) 2026.1.29(목)\n\n- 우리는 기존 연간전망에서 제시한 2026년 미국 통화정책은 파월 퇴임 이후인 6월에나 인하 가능할 것과 연내 2차례 3.25%까지 인하 전망 유지\n\n- 비둘기파인 월러와 마이런의 인하 소수의견(2명) 불구, 고용관련 하방위험이 낮아졌고, 물가 역시 관세발 충격이 일시적일 강조. 경제평가 완만한(moderate) 개선 → 견고한(solid) 수준으로 바뀌었다고 긍정적 평가 \n\n- 트럼프 연준 압박(검찰 조사 및 소송) 및 파월의장 퇴임 후 남은 이사임기 관련 ‘할말이 없다’고 했지만, 차기 의장은 ‘선출된 권력에 휘둘려서는 안된다’ 강조\n\n(자료) https://tinyurl.com/27u2r4s7\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-27T08:46:23+09:00",
"text": "국민연금 이슈가 국내 채권시장에 우호적 재료로 부각되네요\n\n연초 일본재료까지 악재였는데 크게 한숨 돌릴수 있는 재료입니다. \n\n전술적 자산배분 확대로 국내 주식 0.5% 증대대비 좀 더 국내자산 지지력을 높일 수 있을것 같습니다",
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"text": "[국민연금과 환율] 국내주식 0.5%P·국내채권 1.2%P 확대…수익률 손상 우려는\nhttps://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260127014100016",
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"date": "2026-01-27T08:42:04+09:00",
"text": "캐나다는 100% 관세부과를 이야기하네요\n\n그린란드 이슈가 막히자 다른 관심사가 필요한 듯 보입니다.",
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"date": "2026-01-27T08:32:13+09:00",
"text": "靑 \"관세 인상 관련 美 정부 공식 통보·세부 설명 없어\"(종합) - https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260127022800016",
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"id": 528,
"date": "2026-01-26T07:53:20+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 일본은 없다? 흔들리는 신뢰 회복하기 2026.1.26(월)\n\n- 1월 FOMC 결과보다 신임 연준의장 선임이 더 중요할 것\n\n- 일본금리 급등, 취약한 국내 채권시장이 참고할 함의\n\n(자료) https://tinyurl.com/mna9r2br\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"id": 527,
"date": "2026-01-21T15:09:35+09:00",
"text": "40년 22bp 하락하다가 현재 16bp 하락으로 축소되었지만 그래도 조치가 좀 있었네요",
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"date": "2026-01-21T07:32:10+09:00",
"text": "Ps 일본채 자경단 우려\n\n금리가 상승할수록 수익을 내는 일본 국채 공매도 전략, 이른바 ‘위도우메이커(widowmaker)’ 거래에 대한 관심이 다시 커지고 있음\n\n국채 매도 압력은 대규모 일본 국채를 보유한 생명보험사들에도 부담. 현재 일본 장기채 투자자 딜레마 심화\n\n영국이 최근 진행하는 재정건전화 과정이 일본과 미국에도 필요한 상황. 무리한 성장을 중단하고 채권금리 안정을 도모하는 것이 우선",
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"date": "2026-01-21T07:23:11+09:00",
"text": "일본채30년 급등 - 메리츠증권 윤여삼 -\n\n다카이치 조기총선 무리수. 일본의 최근 감세 정책은 다카이치 총리 주도 하에 식품 소비세(8%)를 2년간 면제하는 방안이 핵심으로, 고물가로 인한 가계 부담 완화를 목표\n\n이 정책은 조기 총선 공약으로 추진되며, 연간 약 5조 엔(47조 원) 규모의 세수 감소가 예상. 감세의 부담이 국채 발행 증가로 대부분 연결, 재정 건전성 논란 확산. 이미 휘발유 잠정세 폐지로 2.2조 엔 세수 공백이 발생한 상황에 부담 가중\n\n지난해 공약20조엔 추경 구체화 과정에서 금융시장 직격. 일본채 30년 금리가 3.87%로 일일 25bp, 작년 연말 3.4%대 대비 40bp 이상 급등. 재정신뢰성 관리 실패로 해석, 추경의 긍정적 효과 희석\n\n전일 미국 그린란드 이슈로 미국채 투매로 엔화 약세 제한 엔/달러 환율 현재 158엔 수준이나 160엔 이상 급등 시 일본 금융시장 전반에 충격 발생할 수 있음",
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"date": "2026-01-20T15:48:12+09:00",
"text": "*김용범 \"李대통령 추경 발언, 원론적 언급…검토 안 해\" - https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260120119000016",
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"date": "2026-01-20T15:45:29+09:00",
"text": "P.s 금일 대통령 추경 발언 시장금리 충격. 연초 예산집행 초기 이례적 발언으로 풀이\n\n추경은 추가로 예산의 과부족에 대응하기 위함이나 반드시 적자국채 발행을 통한 확장 재정이 아님\n\n일부 본예산의 재편성 및 재배치 등의 사항도 추경이라는 점을 상기할 필요\n\n금리인하 기대 소멸 이후 연초 예산 관련 시장의 민감도 과민. 매수재료 부재는 인정하나 국고30년 10bp 급등의 충격은 과도하다는 판단\n\n관련 기관들의 코멘트 상황이 필요",
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"date": "2026-01-20T15:40:41+09:00",
"text": "추경의 정의 및 규정, 적자국채 함의\n - 메리츠증권 윤여삼 -\n\n추가경정예산(추경)은 이미 국회에서 확정된 본예산으로 감당하기 어려운 새로운 상황이 생겼을 때, 예산을 추가·변경하기 위해 편성하는 예산이며, 재원은 적자국채 ‘만’이 아니라 세계잉여금·기금 여유재원·세입 경정 등 여러 수단을 조합하고 부족분을 적자국채로 메우는 구조에 가깝다.\n\n1. 추가경정예산의 정의\n추경은 본예산이 성립한 이후 전쟁·재난·경기침체 등으로 소요경비의 과부족이 생길 때, 본예산에 추가 또는 변경을 가하는 예산이다.\n\n국회에서 이미 의결된 예산에 나중에 발생한 부득이한 사유가 있을 때만 편성되며, 일단 성립되면 본예산과 통합되어 한 회계연도 예산으로 운영된다.\n\n2. 법적 근거와 편성 요건\n대한민국 헌법 제56조는 정부가 예산에 변경을 가할 필요가 있을 때 추가경정예산안을 국회에 제출할 수 있다고 규정한다.\n\n국가재정법 제89조는 편성 사유를 구체적으로 제한하며, 대표적으로\n\n전쟁·대규모 재해,\n\n경기침체·대량실업·남북관계 변화 등 대내외 여건의 중대한 변화,\n\n법령에 따라 국가가 지급해야 하는 지출의 발생 또는 증가를 들고 있다.\n\n3. 재원 조달 방식의 구조\n추경 재원은 통상 다음을 조합해서 마련한다.\n\n전년도 세계잉여금(초과 세입 + 불용액),\n\n기금 여유재원,\n\n당해연도 초과 세수(세입 경정),\n\n부족분에 대한 국채(특히 적자국채) 발행.\n\n실제 사례를 보면, 역대 여러 차례 추경에서 세계잉여금·세외수입 등을 최대한 활용한 뒤 나머지를 국채 발행으로 충당하는 패턴이 반복됐다.\n\n4. 적자국채 발행이 ‘필수’인지 여부\n법령상 “추경은 반드시 적자국채로 조달해야 한다”라는 규정은 없다; 국가재정법은 편성 요건만 제한하고 재원 수단을 특정하지 않는다.\n\n다만 세수 부족이나 세계잉여금·기금 여유가 충분치 않을 때는, 추경 규모를 맞추기 위해 적자국채 발행이 사실상 불가피해지는 경우가 많고, 실제로 역대 추경 중 상당수에서 국채 추가 발행이 주요 재원으로 사용되었다.\n\n5. 실무적 해석 요약\n원칙적으로는\n\n“추경 편성 → 우선 가용 재원(세계잉여금·기금·세입 경정 등) 활용 → 그래도 부족하면 적자국채 발행” 순으로 이해하는 것이 타당하다.\n\n따라서 적자국채는 추경 재원 조달의 주요 수단이지만, 법적·논리적 의미에서 반드시 “꼭” 조달해야 하는 유일한 수단은 아니며, 재정 여건과 세수 상황에 따라 비중이 달라지는 선택적 수단에 가깝다.",
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"date": "2026-01-20T07:53:16+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.1.20(화)\n\n[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 외강내유(外剛內柔) 미국 고금리 스트레스\n\n- 11월 중간선거를 앞두고 트럼프 민심잡기 행보, MBS 매수 및 카드론 금리상한 제시\n\n- 외형적으로 양호한 미국경제, 속으로는 고금리 장기화에 따른 스트레스 누적되었다는 판단\n\n- 당장 금리인하는 힘들지만, 하반기로 갈수록 금리를 낮춰야 할 필요성 증대되며 채권 관심\n\n(자료)https://tinyurl.com/yjv5dtuy\n\n[경제분석RA 박민서] 오늘의 차트: 엔화의 향방, 조기 총선과 BOJ\n\n[인터넷/게임 이효진] 칼럼의 재해석: 채팅 플랫폼 업체 디스코드, 미국 내 비공개 IPO신청\n\n(자료) https://tinyurl.com/erc6bmwc\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2026-01-19T07:40:13+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 통화정책 표류기, 채권시장 정체 2026.1.19(월)\n\n- 미국 금리인하 기대 후퇴와 일본 금리인상 압력 증대\n\n- 사즉생(死卽生), 기대의 소멸에서 시작(1월 금통위)\n\n(자료) https://tinyurl.com/2b8fw9dp\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-15T13:14:59+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (1월): 사즉생(死卽生), 기대의 소멸에서 시작 2026.1.15(목)\n\n- 11월에 이어 2회 연속 예상보다 매파적인 금통위, 금리인하 기대 완전히 제거 \n\n- 환율중심 금융안정 취약성 가장 부각, 성장과 물가 예상 부합경로에도 일부 상방 리스크 확대를 중심 통화정책 중립의견으로 선회\n\n- 연내 동결로 무게가 기울어도 금리인상만 없다면 현 국고채 금리 저평가 영역. 인하 기대가 소멸된 국고3년 3.1%와 국고10년 3.5% 이전 고점에서 매수 대응\n\n(자료) https://tinyurl.com/4whv27ej\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-15T10:41:55+09:00",
"text": "통방문구 인하 가능성 삭제 함의 - 메리츠 윤여삼 -\n\n11월 금통위에서 유지해준 금리인하 가능성 열어두되 추가 인하 여부 시기 결정 문구가 삭제 되며 선물가격 하락 전환되며 충격\n\n환율과 부동산 금융안정 부담이 해소되지 않은 상황에서 경기와 물가 펀더멘탈 개선까지 가세한 금리인하 기대 추가 통제 압박\n\n우리는 해당 통방문구가 2월 금통위 수정경제전망 성장과 물가 상향조정을 통해 변화할 것으로 추정하고 있었으나 예상보다 빠른 1월 금통위 변경\n\n관련 3 vs 3으로 추정된 포워드 가이던스의 인하 주장 금통위원이 2명 이하로 축소되었을 가능성 높게 평가\n\n그렇다고 해도 시장이 이미 연내 인하 가능성을 낮게 평가한 상황에서 통방문구 변화는 시점의 차이 정도임\n\n우리는 연내 기준금리 동결을 전망하고 있으나, 금리인상이 아니라면 현 국고3년 3%내외 10년 3.4% 내외에서 통화정책 실망감으로 금리레벨을 더 높일 상황은 아니라는 판단. 국고채 저평가 영역이라는 기존 의견 유지",
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"date": "2026-01-12T07:37:49+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: January Effect가 없는 January 2026.1.12(월)\n\n- 미국 예상보다 중립적인 경기, 미국금리 정체기 길어질 것\n\n- 연초효과 제한 속 1월 금통위 더 악재는 아니지만 기대할 것이 없어\n\n(자료) https://tinyurl.com/4xn9t9hr\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2026-01-06T15:38:43+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nThe Bond Monthly 1월: Dubious, 그래도 신뢰의 시간 2026.1.6(화)\n\n국외) 2026년에도 미국 중심 글로벌금리 하향 안정 기대, 다만 1분기 연준 통화정책 휴지기 시장금리 정체 및 채권투자 의심 늘 수 있어 추가재료 확보 필요\n\n- 예상보다 미국 경제 실물중심 양호한 편이나 심리지표 위축을 기반, 고용 둔화 및 물가 안정으로 올해 2차례 인하 및 미국채10년 3.8% 정도 타겟 하락 기대\n\n- 미국 이외 유럽과 아시아 지역 통화완화 마무리 이후 확대재정으로 상대적 금리상승 위험 2025년 하반기 반영, 2026년 높아진 금리매력 활용한 투자 주목\n\n- 연초 주목할 것은 트럼프 관세부과 위헌 결정여부에 따른 미국 재정부담 확대 여부와 차기 연준의장 선임 이후 통화정책 기대 회복 여부가 중요할 것\n\n국내) 계륵 장세 마무리 국고3년 2.9%와 국고10년 3.3%대에서 균형을 찾기, 국내 통화완화 기대 제한되고 있지만 큰 틀의 금리방향성은 위보다는 아래\n\n- 2026년 국내 성장률 2.2%와 물가 2.3% 정도를 기반 고환율과 부동산 상승세를 기반으로 금리인하 기대 현실화는 연내 쉽지 않을 것으로 판단\n\n- 그럼에도 기준금리 2.50% 감안 적정금리 국고3년 2.8%와 국고10년 3.2%대비 높은 금리. 생산적 금융차원에서 은행과 공사채 공급에 따른 우려까지 반영\n\n- 2026년 하반기 이후 한국 장기성장성에 대한 고민, 2027년부터는 재정정책 약화를 지원할 수 있는 통화정책 다시 필요할 것. 나이스한 일드커브 기반 캐리장\n\n(자료) https://tinyurl.com/5n89xsvj\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy",
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"date": "2025-12-22T07:40:54+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 2025년을 마무리하며 2025.12.22(월)\n\n- 국내 채권시장, 이젠 계륵이 아닌 닭가슴살 정도로 평가\n\n- 미국마저 하락이 주춤해진 글로벌 금리, 그래도 위보다 아래쪽일 것\n\n(자료) https://tinyurl.com/42mufkhh\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-12-11T08:02:16+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 미국 FOMC (12월): 일단 할 만큼 했다! 파월 퇴임까지 휴지기 2025.12.11(목)\n\n- 우리는 기존 미국 통화정책 전망인 2025년 3차례 인하 및 2026년 2차례 인하 전망 유지. 2026년 첫 인하 시점 역시 파월 퇴임 이후인 6월 전망도 견지\n\n- 12월 인하의 배경으로 고용 둔화와 물가 우려가 덜하다는 이유를 제시했으나, 현재 경제여건은 상단 기간 균형적으로 바라볼 수 있는 좋은 위치라고 강조. 현 3.75% 상단 연방금리는 중립금리 레인지에 진입했다는 점에서 추가 인하 신중론\n\n- 그럼에도 12명 중 동결이 2명에 그쳤다는 점에서 분화된 연준 혼란 우려 완화. 내년에도 점도표 제시 1차례보다 큰 폭의 인하 가능성 제공. 당분간 금리인하 신중론 속 data-dependent하게 미국채10년 3%대 진입 여부 타진\n\n(자료) https://tinyurl.com/da4vab9c\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-12-08T07:45:21+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 조금씩 돌아서는 국내수급, 미국은 인하할 것 2025.12.8(월)\n\n- 국내 채권시장 매수재료 부재한 상황에도 외국인 유입 중\n\n- 12월 FOMC 금리인하, 문제는 헤싯이 지명되어도 당분간 휴지기\n\n(자료) https://tinyurl.com/5ersp5e7\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-12-01T07:42:21+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 중꺾마, 금리레벨과 대외재료 기대가기 2025.12.1(월)\n\n- 무너진 통화정책 기대, 그래도 인상 아니라면 대응해야 할 영역\n\n- 한국과 달리 미국 통화완화 기대 지속, 미국채금리 하향 안정 흐름\n\n(자료) https://tinyurl.com/456nj6zt\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-27T13:26:57+09:00",
"text": "📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]\n\nPolicy Watcher: 한국 금통위 (11월): 인하 기조가 가능성으로 바뀌었을 때 실망 2025.11.27(목)\n\n- 연간전망 발간 직후 국내 통화정책 전망 현 2.50%에서 추가인하가 없을 것으로 수정. 금일 금통위 세부내역 확인 이후 해당 전망 확신 더 높아진 것으로 평가\n\n- 성장률 전망 소폭 상향 및 상하방 위험 인정, 아직 비둘기 색채를 유지한 금통위 였으나, 고물가 부담은 인정. 여기에 결정적 통방문구 변화 ‘인하 기조 → 가능성’ 으로 인하 기대감 후퇴. 인하 소수의견 유지에도 포워드 가이던스 기존 4명 인하가 3명으로 줄어 인하3 vs 동결3의 균형 의견으로 확인\n\n- 통화정책 변화기 인정, 시장금리 변동성 확대 자연스러운 현상. 국내채권 매수 재료 부재로 당분간 미국금리 정도에 기댄 캐리 투자 정도 이외에 약세심리 이어질 전망\n\n(자료) https://tinyurl.com/muy3s5b4\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-24T07:36:04+09:00",
"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: 미워도 다시 한번만? 균형을 잘 잡자 2025.11.24(월)\n\n- 11월 금통위 예상보다 비둘기일 가능성, 그래도 무리하지 말자\n\n- 미국 고용지표 해석, 그래도 12월 인하 가능성 열어두고 가자\n\n(자료) https://tinyurl.com/mux63jbs\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-17T14:00:31+09:00",
"text": "안녕하세요 메리츠 윤여삼입니다 \n\n시장도 어수선하고 이리저리 정신이 없었습니다. 저희 메리츠증권 리서치센터 열심히 하겠습니다. \n\n평가시즌 메리츠 잘부탁드립니다",
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"text": "📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼]\nThe Bond Weekly: Hangin' Tough, 수급 꼬임 풀어내기 2025.11.17(월)\n\n- 한국채권 매수재료 부재, 수급부담 남았지만 그래도 인상은 아냐\n\n- 미국 셧다운 종료, 다시 지표 확인하며 12월 FOMC 기대감 재점검\n\n(자료) https://tinyurl.com/7kmkwp9c\n\n*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset",
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"date": "2025-11-13T08:54:46+09:00",
"text": "📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2025.11.13(목)\n\n[채권전략 윤여삼] 2026 Outlook #2 (해설판) [채권전략] 신뢰의 시대\n\n- 글로벌 재정자극으로 채권의 역할에 대한 의심이 들었던 한해. 안전자산으로서 채권을 대신한 금의 랠리에 고민이 깊었으나, 초장기채 금리 흐름이 진정되면서 채권의 유용성 재입증 \n\n- 미국 고용의 부진과 함께 연준의 인하가 재개되면서, 미국채 지위 회복. 물가 충격 제한적인 가운데 주택시장 둔화까지 더해져 인하 기조는 지속될 전망. 당사는 하반기 전망때부터 내년 연준 터미널 레이트 3.25% 예상 및 미국채10년 3.8% 타겟 유지 중 \n\n- 한국은 통화정책 재료 소멸과 채권 공급부담 이슈에 롱재료가 부재한 실정. 우리는 그동안 국고채 금리반등 가능성을 강조해왔던 만큼, 계륵 장세는 내년 상반기까지 지속될 전망. 다만 낮아진 밸류 부담을 활용하는 차원에서 미국금리 하락에 기대어 저가매수 기회 모색해볼 필요\n\n(자료) https://tinyurl.com/4rk2r597\n\n[투자전략 이수정] 오늘의 차트: 배당 프리미엄이 높아진 시기\n\n[경제RA 박민서] 칼럼의 재해석: AI와 노동시장\n\n(자료) https://tinyurl.com/2f797yku\n\n* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.\n\n* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy",
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"@mk81_koreainvestment": [
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"date": "2026-07-16T14:44:35+09:00",
"text": "https://t.me/mk81_koreainvestment/22462\n\n스토리가 있는 결승전",
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"date": "2026-07-16T14:37:45+09:00",
"text": "**TSMC 2분기 순이익 7066억NTD**\n\nvs. 예상 6237.3억NTD\n\n台积电第二季度净利润达7066亿新台币，市场预期为6237.3亿新台币。(来自财联社APP)",
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"date": "2026-07-16T12:24:06+09:00",
"text": "이 바닥에서 어릴 때 깡통 안 차 본 사람 거의 없죠. 저도 그 시절 오링난 계좌를 보며 **'결혼은 할 수 있을까, 내 인생은 어떻게 되는 걸까...'** 그런 생각 많이 했었네요.\n성공이랑은 아직 거리가 있지만, **착한 여자친구가** 거둬준 덕분에 가정을 이루고 행복하게 잘 살고 있습니다. 다들 힘내세요.\n다만 이번 실패를 통해 **하지 말아야 할 것만** 확실하게 배우고 가면 됩니다.",
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"date": "2026-07-16T12:02:17+09:00",
"text": "레버리지 MZ 파산 폭주",
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"date": "2026-07-16T10:20:11+09:00",
"text": "또 찍으러 가나... 2026년이 향후 나의 라떼 최상단으로 올라갈 듯",
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"date": "2026-07-16T09:52:39+09:00",
"text": "25bp 인상",
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"date": "2026-07-16T07:58:27+09:00",
"text": "BofA 글로벌 펀드매니저 서베이에서 **응답자의 82%가 ‘글로벌 반도체 롱’을 가장 혼잡한 거래로 지목**함\n\n2위인 매그니피센트7 롱은 7%, 달러 롱 4%, 유럽 주식 숏 3%, 원유 롱 2%에 불과함. 반도체 쏠림 인식이 압도적임\n\n반도체 펀더멘털이 나쁘다는 의미보다, 현재 시장의 기대와 포지션이 이미 반도체 강세를 전제로 구성됐다는 의미가 큼\n\n향후 주가 반응은 실적의 절대 수준보다 **높아진 기대치를 얼마나 추가로 넘어서는지**에 좌우될 가능성 높음",
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"date": "2026-07-16T07:55:59+09:00",
"text": "글로벌 주식 상승을 **반도체·반도체 장비주가 사실상 주도**하고 있음\n\n2018년을 100으로 환산한 로그 차트 기준, 반도체·장비 지수는 2026년 약 **1,200 이상**으로 상승한 반면 글로벌 주식 벤치마크는 약 **300**, 반도체 제외 지수는 약 **250** 수준임\n\n반도체는 2022년 조정 이후 AI 가속기·HBM·첨단공정·패키징·장비 투자 확대로 상승 기울기가 더욱 가팔라졌음\n\n글로벌 증시 자체도 상승 추세이나, 반도체를 제외하면 상승 속도는 상대적으로 완만함\n\n결과적으로 글로벌 주식 수익률이 광범위한 경기 회복보다 **AI 반도체 사이클에 점점 더 의존하는 구조**로 변하고 있음",
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"date": "2026-07-16T07:50:55+09:00",
"text": "S&P 500 상위 10개 종목 비중이 약 **40%**까지 상승하며 1990년 이후 최고 수준 기록한 것으로 나타남\n\nMSCI 신흥국도 최근 상위 10개 종목 비중이 약 **35%**까지 급등함. 집중도 상승이 미국만의 현상이 아니라 신흥국 벤치마크로 확산된 모습\n\n**지수 투자 자체가 대형 기술주 투자로 변질되는 구간**임. S&P 500을 매수해도 실질적으로는 AI·빅테크 실적과 밸류에이션에 대한 베팅 비중이 크게 높아짐\n\n신흥국 지수도 비슷함. MSCI EM 내 상위 종목은 대만·중국·한국의 반도체 및 인터넷 대형주 비중이 높아, 지수 수익률이 신흥국 경기 전반보다 **AI 반도체와 아시아 대형 기술주 사이클**에 더 민감해질 수 있음\n\n미국과 신흥국 지수를 동시에 보유하더라도 상위 종목의 산업 노출이 반도체·AI·플랫폼에 겹치면, 표면적인 지역 분산보다 실제 분산 효과가 작을 수 있음",
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"text": "중국은 월드컵 본선에 진출하지 못했음에도 8강까지 누적 글로벌 시청의 약 12.5%를 차지\n\n저게 더 속 편한가...",
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"date": "2026-07-16T06:32:49+09:00",
"text": "뉴욕 증시는 물가 둔화와 국채금리 하락에 힘입어 이틀 연속 상승했습니다. 다우지수는 0.29% 오른 52,658.64, S&P500은 0.38% 상승한 7,572.40, 나스닥은 0.62% 오른 26,269.23에 마감했습니다. 반도체 급락에도 비반도체 빅테크가 지수를 방어했고, VIX는 15.67로 5.03% 하락해 투자심리도 안정됐습니다.\n\n업종별로는 알파벳·메타 강세에 통신서비스가 2.78% 올라 상승을 주도했고 임의소비재 1.36%, 금융 0.66%가 뒤를 이었습니다. 애플은 4.01%, 알파벳 3.17%, 아마존 3.00%, 마이크로소프트 2.78%, 메타 3.07% 상승했습니다. 블랙록은 운용자산이 15조달러를 넘어서며 6.63%, 페이팔은 인수 제안 보도로 17.20% 급등했습니다. 반면 필라델피아 반도체지수는 2.08% 하락했고 마이크론은 8.02%, SK하이닉스 ADR은 9.00% 급락했습니다. ASML의 수주 호조와 엔비디아의 0.33% 상승에도 IBM 급락 이후 기업의 AI 투자 부담이 기존 IT 예산을 잠식할 수 있다는 우려가 반도체 전반을 압박했습니다.\n\n6월 PPI는 전월 대비 0.3% 하락해 보합 예상치를 밑돌았고, 근원 PPI도 0.2% 상승에 그쳤습니다. 10년물 국채금리는 3.9bp 내린 4.5460%, 2년물은 6.5bp 하락한 4.1300%를 기록하며 불 스티프닝이 나타났습니다. 물가 둔화와 윌리엄스 뉴욕 연은 총재의 발언으로 추가 금리 인상 우려가 완화됐습니다.\n\n달러인덱스는 0.415% 하락한 100.515를 기록했고, 유로화와 파운드화는 강세를 보였습니다. \n\n국제유가는 중동 확전 우려 속에 WTI가 0.33% 오른 배럴당 79.60달러, 브렌트유는 0.26% 상승한 84.95달러에 마감했습니다.",
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"date": "2026-07-16T05:05:02+09:00",
"text": "Live: Stocks close higher on Big Tech gains, encouraging inflation signs https://www.cnbc.com/2026/07/14/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-15T22:09:03+09:00",
"text": "https://youtu.be/7FNMY04Ncmw?si=cPg0Nq9lXTSMKk8k\n\n이 영상은 최근 미국 테크 기업들 사이에서 중국산 AI 모델의 사용이 급증하는 현상과 그 배경, 그리고 그에 따른 보안 및 규제적 위험성을 분석하고 있습니다.\n\n1. 중국산 AI 모델이 인기를 끄는 이유\n압도적인 가성비: 미국 오픈AI나 앤트로픽 모델 대비 가격이 수십 배 저렴하며, 성능 또한 일반적인 업무를 처리하기에 충분합니다 (3:14-4:24).\n오픈 모델 생태계: 모델의 가중치(뼈대)를 공개하는 '오픈 웨이트' 방식을 통해 기업들이 자신들의 데이터에 맞춰 쉽게 커스터마이징하고 자체 서비스에 최적화할 수 있습니다 (6:10-7:48).\n슬립스트림 효과: 미국 기업들이 방대한 자금을 투입해 쌓아올린 AI 기술력을 중국 기업들이 '증류(Distillation)' 기법을 통해 효율적으로 학습하고 따라잡고 있습니다 (4:25-5:40).\n2. 보안 및 정치적 우려\n보안 취약점: 부즈 앨런 해밀턴의 보고서에 따르면, 중국산 AI 모델이 미국 정부 관계자 등을 인지할 경우 소프트웨어 취약점을 더 많이 포함할 가능성이 제기되었습니다 (0:02-1:04).\n국가 안보 문제: 미국 정부와 의회는 중국 AI 모델 사용이 백도어 설치나 정보 유출로 이어질 수 있다고 경고하며, 특정 기업들에 대해 조사를 시작했습니다 (0:51-1:04, 7:59-8:46).\n3. 향후 전망 및 시장 변화\n중국의 규제 움직임: 중국 정부도 자국 AI 모델의 해외 접근을 제한하거나 국가 자산화하려는 움직임을 보이고 있어, 향후 미·중 AI 기술 갈등은 심화될 가능성이 큽니다 (9:17-10:14).\n빅테크의 대응: 메타나 스페이스X와 같은 미국 빅테크 기업들도 초저가로 AI 서비스를 제공하며 시장 방어에 나서고 있습니다 (11:50-13:36).\n결론: 앞으로 AI 시장은 초고성능 모델 중심의 '프런티어 AI'와 비용** **효율적인 '중저가 모델'이라는 두 개의 층위로 재편될 것으로 보입니다 (15:23-15:57).\n\n**중국산 AI 모델의 확산은 미국 빅테크가 설비투자를 멈출 명분이 아니라, 더 낮은 토큰 원가와 기술 주권을 확보하기 위해 투자를 계속해야 하는 압력으로 작용한다고 봐야할 듯**",
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"date": "2026-07-15T15:49:34+09:00",
"text": "**ETF 개인순매수/순매도 TOP10**\n\n이틀연속 레버리지 팔아요\n\n출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용\n기준: 2026년 7월 15일 장마감 기준",
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"date": "2026-07-15T14:30:01+09:00",
"text": "미국 개인투자자의 **개별 종목 주간 순매수는 팬데믹 이후 최저 수준**으로 하락\n\n반면 개인투자자의 **개별 종목 총거래대금은 역사적 상위 99.7%**, 전체 증권·ETF 거래대금도 상위 99.5% 수준\n\n이는 개인이 시장에서 이탈한 것이 아니라 **매수와 매도를 모두 크게 늘리면서 포지션을 빠르게 교체하고 있음**을 의미함\n\n수식으로 보면\n**순매수 = 매수 − 매도**,\n**거래대금 = 매수 + 매도**이므로 두 지표는 동시에 반대 방향으로 움직일 수 있음\n\n현재 개인 수급은 신규 자금 유입보다는 **차익실현·손절·테마 순환매가 격화된 고회전율 시장**에 가까움\n\n결국 직접 투자 하는 개인 투자자의 성향은 미국이나 우리나라나 비슷함\n\n장기 투자로 유도해서 국가 발전의 과실을 전 국민이 나눠 가지는게 진정한 분배",
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"text": "ASML raises sales forecast for second time this year on strong AI chip demand \n\nhttps://www.cnbc.com/2026/07/15/asml-2q-earnings-ai-chips-orders.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-15T10:41:11+09:00",
"text": "해외 투자자들이 AI 관련 투자에 대한 수요에 힘입어 미국 주식 시장으로 대규모 외국인 자금이 유입되었는데, 이러한 자금 유입은 대부분 환율 위험을 헤지하지 않은 채 미국 달러를 지지하는 중요한 요인이 됨\n\n아폴로에 따르면, AI 투자에 대한 열기가 식으면 달러화는 취약해질 수 있음\n\n반대로 우리는 AI 수혜로 한국 비중이 너무 빠르게 커지면서 글로벌 펀드의 국가별·지역별·종목별 한도 관리에 따라 **초과 비중 축소와 차익실현** 발생\n\n2026년 상반기 외국인은 한국 주식을 약 **708억달러 순매도**했으며, 아시아 주요국 가운데 가장 큰 유출이었음.\n\n매도 자금이 해외로 환류되면 원화를 팔고 달러를 매수하게 되므로 **외국인 주식 매도 → 원화 약세 압력**으로 연결됨. 최근 원화 약세의 주요 배경으로 외국인 국내 주식 매도가 지목된 바 있음",
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"date": "2026-07-15T10:23:32+09:00",
"text": "**S&P 500 실적 전망치 상향 조정 모멘텀이 약 +6%까지 상승**해 과거 역사적 상단에 근접해 있음. 단순히 경기침체가 없다는 수준을 넘어, 애널리스트들이 기업 이익 전망을 실제로 올리고 있다는 의미\n\n**S&P 1500 EPS 추정치 분산은 시가총액·동일가중 기준 모두 0 이하의 낮은 수준**임. 기업 이익을 둘러싼 애널리스트 간 견해 차이가 크지 않고, 실적 가시성도 비교적 높다는 평가 가능\n30일 실현 변동성도 장기평균 이하에 머물러 있음. 현재 시장은 **경제 강세 → 실적 상향 → 낮은 불확실성 → 낮은 변동성**의 조합으로 볼 수 있음\n\n앞서 확인한 주간경제지수 강세와 결합하면, **미국 경기침체나 전면적인 기업이익 훼손에서 시작되는 대형 쇼크 가능성은 현재 낮은 편**\n\n**① 상향 모멘텀 = 강세지만, 낮은 분산은 양날의 칼**\n이견 없는 컨센서스는 안전마진이 얇다는 뜻임. 상향 일변도 + 분산 최저 조합은 상방 확인이 아니라 **\"오차 허용범위가 줄어든 국면\"**으로 읽는 게 맞음. 작은 실적 실망에도 반응이 비대칭적으로 커질 수 있음.\n\n**② 강한 모멘텀이 좁은 폭을 가리고 있음**\n지수 레벨 상향은 화려하지만 실제 엔진은 에너지·테크 둘뿐임. 에너지 증익은 이란전쟁발 유가 급등의 **외생적 산물** → 유가가 5월 고점에서 내려오면 Q3부터 소멸 가능성. 모멘텀의 지속성보다 **구성의 취약성**이 핵심 변수임.\n\n별다른 악재 없이 지옥과 같은 시간을 겪은건\n어쩌면 너무 몰려있는 포지션과 바위같은 믿음이 문제였던게 아닐까...\n\n베드로도 새벽 닭이 울기 전까지 예수님을 세번 부인했는데...\n\n머 이런 생각이 드네요\n\n믿음의 크기를 줄였으니 이제 고만 물어봤음 좋겠네요",
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"date": "2026-07-15T10:10:10+09:00",
"text": "미국의 주간 경제지표는 지속적 강세\n\n분명 매크로만 보면 크게 두려워할 국면은 아닌데...",
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"date": "2026-07-15T09:17:29+09:00",
"text": "코스닥도 매수 사이드카 합류~",
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"date": "2026-07-15T09:14:38+09:00",
"text": "오늘은 우애 있는 모습까지 보기 좋네요 ^^",
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"date": "2026-07-15T09:07:01+09:00",
"text": "간만에 매수 사이드카 ^0^",
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"date": "2026-07-15T06:29:56+09:00",
"text": "뉴욕증시는 예상보다 낮은 6월 소비자물가와 반도체 강세에 힘입어 하루 만에 반등했습니다. 다우지수는 0.02% 오른 52,508.27로 강보합에 그쳤지만 S&P500은 0.38% 상승한 7,543.59, 나스닥은 0.90% 오른 26,107.01로 마감했습니다. 물가 안도감에도 중동 긴장과 유가 재상승 우려가 남아 공포탐욕지수는 43으로 공포 구간에 머물렀으나 VIX는 16.50으로 하락했습니다.\n\n업종별로는 기술주가 1.25%, 통신서비스가 1.13% 상승하며 지수를 주도한 반면 헬스케어는 1.91%, 필수소비재는 1.38% 하락했습니다. SK하이닉스 ADR은 레버리지·인버스 ETF와 옵션 거래 개시로 수급이 증폭되며 27.29% 급등했고, 필라델피아 반도체지수도 2.54% 올랐습니다. 엔비디아 4.06%, 마이크론 4.92%, 인텔 4.50% 등 반도체주가 동반 강세를 보였으며 골드만삭스는 호실적에 8.99% 상승했습니다. 반면 IBM은 실적 경고로 25.21% 폭락해 다우 상승을 제한했고, 씨티그룹은 비용 부담 우려로 5.28% 하락했습니다.\n\n6월 헤드라인 CPI는 전월 대비 0.4% 하락하고 근원 CPI는 보합에 그쳐 모두 예상을 밑돌았습니다. 이달 기준금리 인상 확률은 41.7%에서 16.6%로 급락했고, 10년물 국채금리는 2.6bp 내린 4.585%, 2년물은 6.8bp 하락한 4.195%를 기록하며 불 스티프닝이 나타났습니다. 다만 케빈 워시 연준 의장이 한 차례 지표에 과도한 의미를 부여하지 말라고 경계하면서 금리 낙폭은 일부 축소됐습니다.\n\n달러인덱스는 0.34% 내린 100.934를 기록했고 달러·엔은 162.208엔으로 하락했습니다. 달러는 CPI 발표 직후 급락했지만 미국과 이란의 충돌이 격화되자 안전자산 수요로 낙폭을 상당 부분 회복했습니다. \n\nWTI는 1.54% 오른 배럴당 79.34달러, 브렌트유는 1.72% 상승한 84.73달러에 마감했습니다.",
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"date": "2026-07-15T05:05:23+09:00",
"text": "Live: Stocks end higher buoyed by light inflation data, bounce in chip stocks https://www.cnbc.com/2026/07/13/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"id": 22653,
"date": "2026-07-14T21:33:58+09:00",
"text": "Consumer prices rose 3.5% annually in June, less than expected as energy prices eased https://www.cnbc.com/2026/07/14/consumer-price-index-inflation-report-june-2026.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-14T15:53:36+09:00",
"text": "**ETF 개인순매수/순매도 TOP10**\n\n(코스닥150레버가 있긴하지만,,)\n커버드콜, 미국대표지수, 인버스2X를 순매수, 레버리지를 순매도한 개인\n\n출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용\n기준: 2026년 7월 14일 장마감 기준",
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"date": "2026-07-14T15:53:36+09:00",
"text": "이런 승부사들...",
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"id": 22650,
"date": "2026-07-14T12:19:16+09:00",
"text": "[속보] 급락장에 코스닥 매도 사이드카 발동\nhttps://www.hankyung.com/article/2026071440877",
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"id": 22649,
"date": "2026-07-14T09:16:48+09:00",
"text": "AI 트레이드의 병목이 **수요(주문)에서 자금조달(크레딧)로 이동**\n\n캐펙스는 이제 현금흐름이 아닌 채권시장이 조달하며, 그 채권시장이 포화 신호를 보내면 캐펙스 가이던스 → 반도체 주문 → 메모리 사이클로 역전파\n\n빅테크 실발에서 이 부분에 대한 의구심을 지울 수 있으면 의미있는 반등이 가능하지 않을까...",
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"date": "2026-07-14T08:03:34+09:00",
"text": "[한투증권 채민숙/김연준] 반도체 산업 Note: 반도체 업황 노트\n\n● 수급은 더욱 더 타이트해질 것\n- 우리는 메모리 수급이 2026년 하반기를 지나 2027년으로 갈수록 더욱 타이트해질 것으로 판단\n- 주요 메모리 공급사들의 신규 팹 증설 효과는 사실상 2028년부터 본격적으로 반영되는 반면, 2027년 HBM의 bit growth가 메모리 공급사들의 DRAM Capa 증가율을 상회해 범용 DRAM에 배분 가능한 Capa를 제한하기 때문\n- 메모리 공급 확대가 제한적인 반면, AI 인프라 투자는 여전히 견조하게 유지되고 있음\n- 메모리 공급 확대 속도보다 AI 수요 증가 속도가 더 빠른 구조가 지속돼, 메모리 공급 부족은 2027년에도 이어질 것\n\n● 가격 상승폭 축소는 업황의 둔화가 아님\n- 당사는 3분기부터 분기 가격 상승폭이 점차 축소될 것으로 전망\n- 이는 업황의 둔화 때문이 아니라, DRAM 가격이 1년 사이 5배 상승해 공급사들의 매출총이익률이 범용 DRAM 기준 이미 90%를 넘어섰기 때문\n- 이 수준에서 추가 가격 인상은 이익률 개선 효과는 제한적인 반면, 고객의 가격 저항을 높여 단기 수요를 위축할 가능성은 커짐\n- 마이크론 CFO는 지난 3월 FY2Q26 실적 발표에서 현재와 같은 높은 마진에서는 추가 가격 인상이 수익성 개선에 미치는 효과가 제한적이라고 언급한 바 있음\n- 스팟 가격은 제한적 공급 여건을 반영해 강세를 이어가겠지만, 계약 가격은 LTA를 기반으로 스팟 가격 대비 완만한 상승세를 보일 전망\n- 이는 공급사들의 가격 협상력이 약화됐기 때문이 아니라, LTA를 통해 높은 수익성을 장기간 유지하려는 공급사들의 가격 전략이 반영된 결과\n\n● 주목할 것은 이익의 지속 기간\n- 메모리 반도체에 대해 매수와 비중확대 의견을 유지\n- 최근의 주가 변동성은 매크로 불확실성과 AI 인프라 투자의 지속성에 대한 우려를 반영하고 있음\n- 그러나 HBM 확대로 인한 구조적 공급 제약과, LTA를 통한 장기 계약 구조는 메모리 산업의 높은 이익 수준을 장기간 유지할 수 있는 기반이 될 것\n- AI 인프라 투자 확대와 제한적 공급이라는 업황의 핵심 변수에는 변화가 없음\n- 단기 주가 변동성보다 중장기 펀더멘털에 주목해야 할 시점\n\n본문: https://vo.la/xg97I7u\n텔레그램: https://t.me/KISemicon",
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"id": 22643,
"date": "2026-07-14T06:50:13+09:00",
"text": "뉴욕증시는 이란 해역 재봉쇄에 따른 유가 급등과 반도체 차익실현이 겹치며 동반 하락했습니다. 다우지수는 0.26% 내린 52,498.64, S&P500은 0.79% 하락한 7,515.34, 나스닥은 1.55% 떨어진 25,873.18로 마감했습니다. 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 통항 화물에 20%의 보호비를 부과하겠다고 밝히면서 인플레이션과 장기전 우려가 동시에 부각됐고, 공포탐욕지수는 44로 ‘공포’ 구간에 진입했습니다.\n\n업종별로는 에너지가 3.16% 급등하며 독주했고 유틸리티·금융·필수소비재도 상승했습니다. 반면 기술주는 2.07% 하락했고 통신서비스·산업재·소재·경기소비재도 약세였습니다. 필라델피아 반도체지수는 4.78% 급락했으며 엔비디아 -3.52%, 브로드컴 -3.98%, 마이크론 -4.32%, AMD -4.21%, 인텔 -6.12%를 기록했습니다. SK하이닉스 ADR도 상장 첫날 급등분을 반납하며 9.32% 떨어졌고 샌디스크는 12.68% 급락했습니다. 반면 마이크로소프트는 1.53%, 애플은 0.63%, 아마존은 0.80% 상승해 빅테크 내부 차별화가 나타났습니다.\n\n유가발 인플레이션 우려에 월러 연준 이사의 매파적 발언까지 더해지며 국채금리는 상승했습니다. 10년물 금리는 4.30bp 오른 4.611%, 2년물은 5.50bp 상승한 4.263%, 30년물은 5.097%를 기록해 베어 플래트닝이 나타났습니다. 시장은 이달 금리 인상 가능성을 41.2%까지 높여 반영했습니다.\n\n달러인덱스는 0.31% 오른 101.279로 2거래일 연속 상승했고, 달러·엔은 162.453엔까지 올라 엔화 약세가 심화됐습니다. \n\nWTI는 9.42% 급등한 배럴당 78.14달러, 브렌트유는 9.59% 오른 83.30달러로 마감했습니다",
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"date": "2026-07-14T05:09:57+09:00",
"text": "Stocks end lower as oil prices surge on renewed Hormuz tensions, SK Hynix leads chip stock sell-off https://www.cnbc.com/2026/07/12/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-13T13:32:49+09:00",
"text": "더워서 욕할 힘도 없음",
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"date": "2026-07-13T13:32:31+09:00",
"text": "※ KOSPI 써킷브레이커\n - 중단 일시 : 13:28:33부터 20분간\n - 단일가거래 후에는 접속거래",
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"date": "2026-07-12T20:42:09+09:00",
"text": "뉴욕증시는 미국과 이란의 휴전 종료 발언에도 협상 지속 가능성이 확인되며 이틀 연속 상승했습니다. 다우지수는 0.29% 오른 52,637.01, S&P500은 0.42% 상승한 7,575.39, 나스닥은 0.29% 오른 26,281.61로 마감했습니다. 나스닥은 장중 0.75%까지 밀렸지만 투자자들이 이를 저가 매수 기회로 활용했고, VIX는 15.03으로 5.1% 하락했습니다. 주간 기준으로는 다우가 0.50% 내린 반면 S&P500과 나스닥은 각각 1.23%, 1.74% 상승했습니다.\n\n업종별로는 헬스케어만 0.81% 하락했고 소재가 1.12%, 커뮤니케이션서비스가 0.92%, 필수소비재가 0.85% 오르며 상승 폭이 비교적 넓었습니다. 메타는 5.98%, 엔비디아는 4.03%, AMD는 2.04% 급등했고, SK하이닉스 ADR은 공모가 대비 12.76% 오른 168.01달러에 첫 거래를 마쳤습니다. 다만 SOXX는 0.07% 하락했고 마이크론, 인텔, 델, 팔로알토네트웍스가 약세를 보여 반도체 전반의 추세 반등보다는 특정 AI·메모리 종목으로의 자금 집중이 두드러졌습니다.\n\n미 국채는 단기물 중심으로 금리가 오르며 베어 플래트닝을 보였습니다. 10년물 금리는 2.9bp 오른 4.568%, 2년물은 4.4bp 상승한 4.208%, 30년물은 1.8bp 오른 5.071%를 기록했습니다. 일본 연기금의 자국 투자 확대 가능성과 중동발 에너지 물가 우려가 매도 압력을 높였고, 연말 금리 동결 기대도 낮아졌지만 주식시장은 협상 기대와 실적 모멘텀에 더 민감하게 반응했습니다.\n\n달러인덱스는 100.963으로 소폭 상승했고, 달러·엔은 161.737엔으로 0.41% 하락해 엔화가 강세를 보였습니다. \n\n국제유가는 전면전보다 대화 지속 가능성에 무게가 실리며 WTI가 0.93% 내린 71.41달러, 브렌트유가 0.38% 하락한 76.01달러로 이틀째 약세를 이어갔습니다.",
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"date": "2026-07-11T08:30:47+09:00",
"text": "Live: S&P 500 closes higher to notch a winning week, helped by tech gains https://www.cnbc.com/2026/07/09/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-10T10:12:22+09:00",
"text": "꼬였던 수급이 좀 풀리는건가...",
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"date": "2026-07-10T07:40:45+09:00",
"text": "미국 상무장관 하워드 러트닉은 삼성전자와 SK하이닉스가 **미국 내 메모리 반도체 생산을 확대하기를 원한다**고 밝힘. \n\n러트닉은 뉴욕주에 건설 중인 Micron Technology의 신규 공장 행사에서 “현재는 마이크론이 선도하고 있지만, 결국 삼성전자와 SK하이닉스도 미국에서 생산하게 될 것”이라고 언급함. \n\n미국 정부는 반도체 공급망의 자국화를 핵심 산업정책으로 추진하고 있으며, 시스템 반도체뿐 아니라 DRAM·HBM 등 메모리 생산까지 미국으로 유치하려는 움직임을 강화하고 있음. \n\n최근 Micron Technology는 미국 내 DRAM 생산 확대를 위해 **2035년까지 총 2,500억 달러 투자 계획**을 발표했으며, 트럼프 행정부는 이를 미국 반도체 제조 확대의 대표 사례로 평가하고 있음. \n\n삼성전자와 SK하이닉스는 각각 텍사스와 인디애나 등 미국에서 일부 반도체 투자를 진행하고 있으나, **메모리 대규모 생산기지는 대부분 한국에 위치**해 있어 향후 미국의 투자 압박이 더욱 커질 가능성이 제기됨. \n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-09/lutnick-presses-sk-hynix-samsung-to-boost-memory-output-in-us",
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"date": "2026-07-10T06:34:23+09:00",
"text": "뉴욕증시는 중동 교전에도 협상 재개 기대와 반도체 저가 매수세가 맞물리며 반등했습니다. 다우지수는 139.02포인트, 0.27% 오른 52,487.41, S&P500은 0.81% 상승한 7,543.64, 나스닥은 1.30% 뛴 26,206.89에 마감했습니다. 장중에는 이란 관련 보도와 메타의 저가 AI 모델 이슈로 상승폭을 반납하는 구간도 있었지만, 공포탐욕지수가 47로 중립권까지 회복되고 VIX가 15.84로 낮아지며 위험선호가 우위를 보였습니다.\n\n업종별로는 기술주가 1.65% 올라 시장을 주도했고, 경기소비재 1.46%, 금융 1.02%, 커뮤니케이션서비스도 강세를 보였습니다. 반면 필수소비재는 1.75%, 에너지는 1.58% 하락해 유가 안정과 소비 방어주 약세가 동시에 나타났습니다. 마이크론의 미국 내 2,500억달러 이상 투자 계획과 SK하이닉스 ADR 상장 기대가 반도체 수급을 자극하며 필라델피아 반도체지수는 3.06% 상승했습니다. AMD는 5.67%, 마이크론 4.51%, 브로드컴 3.19%, 램리서치 6.00%, 샌디스크 7.59% 뛰었고, 메타 4.70%, 테슬라 3.17%, 애플 0.90%도 강했습니다. 반면 엔비디아는 0.66%, 알파벳은 0.84% 하락해 AI 내에서도 종목별 차별화가 뚜렷했습니다. 코스트코는 월간 매출 둔화로 4.21%, 펩시코는 실적 발표 후 3.26% 내렸습니다.\n\n채권시장에서는 10년물 금리가 2.8bp 내린 4.539%, 2년물은 3.5bp 하락한 4.164%, 30년물은 1.1bp 낮아진 5.053%를 기록했습니다. 주간 신규 실업보험 청구는 21만5천건으로 예상보다 낮았지만, 유가 하락과 30년물 입찰 호조가 금리 안정 재료로 작용했습니다. 달러인덱스는 100.953으로 소폭 하락했고, 달러엔은 162.404엔으로 약보합을 보였습니다.\n\n국제유가는 확전보다 협상 기대를 반영하며 WTI가 1.96% 내린 72.08달러, 브렌트유가 2.20% 하락한 76.30달러에 마감했습니다.",
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"id": 22625,
"date": "2026-07-10T05:03:02+09:00",
"text": "Live: S&P 500 closes higher as chip stocks rise and oil prices slide https://www.cnbc.com/2026/07/08/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"id": 22624,
"date": "2026-07-09T12:45:34+09:00",
"text": "아침엔 매수 사이드카 안 나와서 짜증 났었는데 점심에 매도 사이드카 스멜에 잔뜩 겁 먹고 이제 강보합 되니 기뻐서 눈물 남...\n\n코스피가 날 길들이네...",
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"date": "2026-07-09T12:17:26+09:00",
"text": "그래 마져... 이게 국장이였지...",
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"id": 22622,
"date": "2026-07-09T08:51:18+09:00",
"text": "**AI token expenditures have fallen sharply from record highs, suggesting weakening pricing power as buyers shift toward lower-cost models or reduce spending.**\n\n****AI 토큰 지출 지수(Token Expenditure Index)**가 6월 고점 대비 큰 폭으로 하락했음. AI 서비스 이용량 자체보다 토큰당 가격(Price per Million Tokens) 하락 영향이 반영된 것으로 해석 가능함. **\n\n**Bloomberg 기준 100만 토큰당 비용은 약 2달러 수준에서 1.6달러대로 하락. AI 모델 가격 경쟁이 심화되며 기업들의 가격 결정력이 약해지는 모습임. **\n\n**저가 모델 확산(오픈소스·경량 모델)과 기업들의 비용 최적화가 맞물리면서 AI 인프라 수요는 유지되더라도 소프트웨어 단의 수익성은 압박받을 가능성이 커졌음.**\n\n**AI 시장이 ‘성장 둔화’라기보다 가격 경쟁 국면으로 진입하고 있음을 시사하는 데이터로 해석 가능함**\n\n**이번 차트는 AI 수요 감소보다 AI 디플레이션에 가까운 신호임.**\n\n**AI 활용량(Token Volume)이 줄었다는 데이터는 아님.**\n\n**토큰 가격이 빠르게 하락하면서 지출이 감소했을 가능성이 큼.**\n\n**AI 밸류체인을 구분해서 볼 필요가 있음.**\n\n**인프라(HBM, GPU, 네트워크) → 추론(Inference) 증가가 이어진다면 수요는 견조할 수 있음.**\n\n**LLM API 사업자 → 가격 경쟁 심화로 마진 압박 가능성 확대.**\n\n**AI 애플리케이션 → 비용 하락은 오히려 서비스 확산에 긍정적일 수 있음.**\n\n**투자 관점에서는 “AI 성장 둔화”보다 수익 배분 구조 변화에 주목해야 함.**\n\n**GPU 공급사 → 상대적으로 방어력 유지 가능.**\n\n**모델 사업자 → 경쟁 심화 시 수익성 악화 가능.**\n\n**AI를 활용하는 기업 → 비용 절감 효과로 수혜 가능.**\n\n**최근 마이클 버리가 제기했던 AI 투자 대비 수익성 우려와 일부 맥락이 연결되는 데이터이기도 함. 다만 이번 차트만으로 AI CAPEX 축소를 단정하기는 어려움.**",
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"id": 22617,
"date": "2026-07-09T06:37:49+09:00",
"text": "뉴욕증시는 중동 긴장 재고조 속에 혼조 마감했습니다. 다우지수는 576.76포인트, 1.09% 하락한 52,348.39로 밀렸고 S&P500은 0.28% 내린 7,482.71에 마감했습니다. 반면 나스닥은 0.20% 오른 25,870.65로 반등에 성공했습니다. 트럼프 대통령이 이란과의 휴전이 흔들릴 수 있음을 시사하고 장 마감 후 미군의 추가 공습 소식까지 전해지면서 위험회피가 커졌지만, 기술주와 반도체 저가 매수세가 나스닥을 방어했습니다.\n\n섹터별로는 에너지가 1.45%, 기술주가 1.44% 상승하며 시장을 지탱했습니다. 반면 소재는 2.49% 급락했고 금융, 부동산, 경기소비재, 통신서비스도 약세였습니다. 엔비디아는 3.65%, 브로드컴은 4.83%, 애플은 0.88% 올랐고, 애플의 브로드컴 장기 공급 계약 소식이 반도체 투자심리를 되살렸습니다. 마이크론과 AMD도 강보합을 보였고, 샌디스크, 아리스타네트웍스, 버티브도 강했습니다. 반대로 테슬라, 알파벳, 메타, 마이크로소프트는 하락해 빅테크 내부 온도 차가 컸습니다. 유가 급등으로 밸레로, 마라톤페트롤리엄, 필립스66 등 에너지주는 강했고, 항공·크루즈와 금융주는 압박을 받았습니다.\n\n채권시장에서는 유가 급등과 지정학 리스크가 인플레이션 우려를 자극하며 금리가 상승했습니다. 10년물 금리는 4.567%까지 올랐고, 2년물은 4.199%, 30년물은 5.064%를 기록했습니다. FOMC 의사록은 일부 위원이 금리 인상 근거를 언급했지만 동결 결정에는 동의한 것으로 해석되며 충격은 제한됐습니다. 다만 AI 투자 붐이 물가 압력으로 이어질 수 있다는 연준의 문제의식은 금리 민감주에 부담으로 작용했습니다.\n\n외환시장에서는 달러가 장중 강세를 보이다 약세로 돌아섰습니다. 달러인덱스는 100.972로 소폭 하락했고, 달러-엔은 162.477엔까지 올랐습니다. 유가가 고점을 낮추고 트럼프 대통령이 장기전을 원치 않는다고 발언하면서 달러 강세 압력도 완화됐습니다.\n\n국제유가는 중동 리스크를 정면으로 반영했습니다. WTI 8월물은 4.37% 급등한 배럴당 73.52달러, 브렌트유 9월물은 5.20% 오른 78.02달러에 마감했습니다. 장중 WTI 상승률은 8%에 근접했지만, 전면전 가능성을 낮추는 발언 이후 일부 상승분을 반납했습니다.",
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"date": "2026-07-09T05:05:51+09:00",
"text": "Live: Dow slides more than 570 points as oil spikes and Trump threatens another attack on Iran https://www.cnbc.com/2026/07/07/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-08T20:47:44+09:00",
"text": "국장 나를 다시 달리게 하다...\n\n아 러닝에 감정이 들어가버렸네요...\n마음은 28킬로 뛰고 싶은데 몸이 안 따라줘서...",
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"date": "2026-07-08T18:17:13+09:00",
"text": "https://n.news.naver.com/article/001/0016183645\n\n아주 숨통을 끊어 놓을려고 하네...",
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"date": "2026-07-08T15:50:49+09:00",
"text": "[속보] '검은 수요일'…코스피 5.4%·코스닥 5.6% 급락 마감\nhttps://www.hankyung.com/article/2026070831546",
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"text": "요즘 우리나라는 요일을 다 검은색으로 표기하나...",
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"text": "에라이!! 또!!",
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"text": "또 혼자 이러네...",
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"date": "2026-07-08T10:20:10+09:00",
"text": "2025년 말=1로 환산 시 **코스피200의 2026·2027년 EPS 전망치는 약 2.4배 수준까지 상승**한 반면, 지수는 최근 조정으로 약 2배 수준에 머물러 있음\n\n실적 전망치 상승 속도가 지수 상승 속도를 앞서면서 **이익 대비 밸류에이션은 오히려 낮아진 상태**로 해석 가능함\n\n다만 EPS 상향의 상당 부분이 삼성전자·SK하이닉스에 집중돼 있어, 시장 전체의 이익 개선이라기보다 **반도체 중심의 집중형 이익 사이클** 성격이 강함\n\n최근 지수 조정이 EPS 하향 없이 진행됐다면 단기적으로는 실적 대비 가격 괴리가 확대된 구간임\n\n최근 지수 하락이 일시적인 차익실현인지, 시장이 향후 실적 추정치 하향을 먼저 반영하고 있는지 고민이 깊어지는 시간",
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"date": "2026-07-08T10:00:56+09:00",
"text": "**NFP 서프라이즈에 대한 2년물 국채금리 민감도는 그린스펀 이후 지속적으로 낮아졌음.** 과거에는 고용지표 하나만으로도 단기 금리가 크게 움직였지만, 최근에는 그 영향력이 축소됨.\n\n반면 **팬데믹 이후 CPI 서프라이즈에 대한 민감도는 역사적으로 가장 높은 수준까지 상승**했음. 2년물 금리는 이제 고용보다 인플레이션에 훨씬 민감하게 반응하는 구조가 됨.\n\n이는 연준의 반응함수(Reaction Function)가 **'최대고용' 중심에서 '물가안정' 중심으로 이동**했음을 의미함.\n\n결국 시장은 이제 **좋은 고용지표보다 예상보다 높은 CPI를 더 두려워하는 시장**으로 바뀌었음.\n\n특히 AI·반도체처럼 장기 성장 기대를 선반영한 섹터는 **실질금리 변화에 민감**하기 때문에 CPI의 중요성이 과거보다 훨씬 커졌음.",
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"date": "2026-07-08T09:12:33+09:00",
"text": "전멸...",
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"date": "2026-07-08T06:44:15+09:00",
"text": "https://naver.me/5yhtrCx5\n\n아주 그냥 죽어라 죽어라 하는구나...",
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"date": "2026-07-08T06:31:02+09:00",
"text": "뉴욕증시는 반도체주를 중심으로 차익실현 매물이 쏟아지며 3대 지수가 일제히 하락했습니다. 다우지수는 0.25% 내린 52,925.15, S&P500지수는 0.45% 하락한 7,503.85, 나스닥지수는 1.16% 떨어진 25,818.69로 마감했습니다. 전날 사상 최고치 경신 이후 삼성전자 실적 발표를 계기로 AI와 메모리 반도체 업종에 대한 높아진 기대치가 부담으로 작용했고, 호르무즈 해협 긴장 고조까지 겹치며 투자심리가 위축됐습니다.\n\n업종별로는 국제유가 급등 영향으로 에너지(+3.03%)가 가장 강세를 보였고, 헬스케어(+1.55%), 부동산(+1.50%), 필수소비재(+0.99%), 유틸리티(+0.91%) 등 경기방어주로 자금이 이동했습니다. 반면 기술주(-1.62%)와 산업재(-1.67%)가 가장 큰 폭으로 하락하며 전형적인 위험회피 장세가 나타났습니다. 엔비디아(+0.71%)만 유일하게 상승했을 뿐 인텔(-9.66%), AMD(-6.51%), 마벨(-7.45%), 샌디스크(-7.26%), KLA(-7.22%), 램리서치(-6.87%), 어플라이드머티리얼즈(-6.46%) 등 반도체 전반이 급락했고 필라델피아 반도체지수는 4.65% 하락했습니다. 빅테크에서는 메타(+2.55%), 마이크로소프트(+0.54%), 아마존(+0.74%)이 선방했지만 테슬라는 4.02%, 애플은 0.64% 하락했습니다. 나스닥100에 편입된 스페이스X도 6% 넘게 하락하며 차익실현 압력을 받았습니다.\n\n경제지표에서는 뉴욕 연은의 6월 소비자기대조사에서 1년 및 3년 기대인플레이션이 모두 상승하며 물가 우려가 다시 부각됐습니다. 여기에 아마존의 250억달러 회사채 발행과 호르무즈 해협 긴장으로 장기 국채 매도세가 이어졌습니다. 미국 10년물 국채금리는 4.56%, 2년물은 4.19%, 30년물은 5.06%까지 오르며 수익률곡선은 베어 스티프닝을 나타냈습니다.\n\n외환시장에서는 지정학적 리스크와 유가 상승 영향으로 안전자산 선호가 강화되며 달러가 강세를 보였습니다. 달러인덱스는 101.06으로 101선을 회복했고, 유로와 파운드는 약세를 나타냈으며 달러-엔 환율은 162엔 부근에서 움직였습니다.\n\n국제유가는 호르무즈 해협에서 민간 선박 피격이 잇따르며 급등했습니다. WTI는 2.76% 오른 배럴당 70.44달러, 브렌트유는 3.01% 상승한 74.16달러에 마감했고, 장 마감 이후 미국의 이란산 원유 제재 재개 발표로 시간외에서는 상승폭이 더욱 확대됐습니다.",
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"date": "2026-07-08T05:05:32+09:00",
"text": "Live: Nasdaq drops 1% as chip stocks tumble and oil spikes; Dow slips below 53,000 https://www.cnbc.com/2026/07/06/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard",
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"date": "2026-07-07T14:38:28+09:00",
"text": "https://youtu.be/pkn0KSoM1gw?si=RttrK6uwi2dgGVCR\n\n오늘 러닝은 맨발로 해야할 듯...",
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"date": "2026-07-07T13:51:50+09:00",
"text": "※ KOSPI Circuit Breakers(일시중단) 발동\n - 금년 6번째, 역대 12번째 발동",
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"date": "2026-07-07T13:51:50+09:00",
"text": "올 것이 왔다...",
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"date": "2026-07-07T13:44:37+09:00",
"text": "[한투 전략/시황 김대준] 코스피 하락 코멘트\n\n- 코스피는 전일 대비 7.6% 하락한 7,439p, 코스닥은 3.3% 내린 819p로 확인(1시 35분 기준)\n\n- 삼성전자 실적 호조에도 외국인 순매도가 지속되어 코스피는 하락. 60일 이동평균선 하회\n\n- 삼성전자는 2분기 매출 171조 원, 영업이익 89.4조 원 기록. 컨센서스 84.8조 원 상회(+5.4%)\n\n- 과거에도 실적 발표 이후 매도 물량이 출회된 사례 존재. 금일 하락은 이벤트 소멸에 기인\n\n- 다만 레버리지 ETF 출시 이후, 시장 변동성이 커진 여파로 낙폭은 과도한 수준으로 확대\n\n- 현재 코스피 7,430p는 12MF PER 기준 6.43배. 과거 10년 평균 PER - 2.7표준편차 수준\n\n- 2008년 글로벌 금융위기 이후 종가 기준 12MF PER이 7배 이하인 날은 6일에 불과\n\n- 종가 기준은 08년 10월 24일(금) 6.27배. 저가 기준은 08년 10월 27일(월) 6.07배가 저점\n\n- 2008년 금융위기 이후 12MF PER 7배 이하는 10월 23일부터 29일까지 5거래일 진행\n\n- 현재 코스피 12MF PER 7배 이하는 7월 2일, 3일, 6일로 확인. 오늘까지 4거래일 지속\n\n- 단기 급락으로 투자심리는 악화. 다만 PER 배수 측면에서 극단적 저평가 영역에 진입\n\n- 지수 회복 시 반도체 반등 가능할 것. 고금리와 고환율 고려해 금융, 인바운드 소비도 유지",
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"text": "계좌를 바라보는 현재 내 느낌",
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"date": "2026-07-07T10:24:05+09:00",
"text": "올게 왔다... 코스피 매도 사이드카",
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"date": "2026-07-07T10:23:05+09:00",
"text": "나홀로 급락",
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"date": "2026-07-07T09:58:21+09:00",
"text": "파란 나라를 보았니? \n\n혜은이 누님의 노래는 희망적인 메세지를 담고 있는 노래인데...",
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{
"id": 22590,
"date": "2026-07-07T09:16:17+09:00",
"text": "Foreign investors get queasy\n \nHow do you solve a problem like Korea?\n \nThat country’s stock market is up 165% in just the past year, which is no bad thing of course. But the road to get there has been [insanely bumpy](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cud3NqLmNvbS9maW5hbmNlL3N0b2Nrcy9rb3JlYXMtY2hpcHMtcmFsbHktaXMtZHJpdmluZy1pdHMtc3RvY2stbWFya2V0LWludG8tYS1kYW5nZXItem9uZS00NjA0NmRkYT9tb2Q9ZGplbU1hcmtldHNBTQ/67364ce3111e4b664c240767B529454a8). It’s actually part of the appeal for many South Korean investors.\n \nIn the year through Thursday’s close, the Kospi Composite had 77 moves of at least 2% compared with just five for the S&P 500. The Kospi had a 3%-plus change 44 times while U.S. stocks never did, and it moved 5% or more 23 times.\n \nThe swings increasingly are driven by just two stocks, chip makers Samsung and SK Hynix, which make up most of the index. Their gyrations have been intensified by leveraged products forced to buy or sell into rising or falling markets. Similar funds [are also booming](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cud3NqLmNvbS9maW5hbmNlL2ludmVzdGluZy9wb3B1bGFyLWxldmVyYWdlZC1mdW5kcy1zaG9jay1pbnZlc3RvcnMtd2l0aC1odWdlLWxvc3Nlcy01NzE0ZjFhYz9tb2Q9ZGplbU1hcmtldHNBTQ/67364ce3111e4b664c240767B818a34dd) in the more-diversified U.S., but they aren’t big enough yet for the leveraged fund tail to wag the market dog.\n \nProspective Korean buyers need to [take a quiz](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cDovL3NqLmNvbS93b3JsZC9hc2lhL3NvdXRoLWtvcmVhcy1uZXctZXRmcy1hcmUtc28tcmlza3ktaW52ZXN0b3JzLWhhdmUtdG8tdGFrZS1hLXRlc3QtY2FuLXlvdS1wYXNzLWl0LTE4MWI1MWVmP21vZD1kamVtTWFya2V0c0FN/67364ce3111e4b664c240767B61183875). Regulators, including the central bank, [have expressed alarm](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cua29yZWF0aW1lcy5jby5rci9lY29ub215L3BvbGljeS8yMDI2MDcwNS9ib2stam9pbnMtd2FybmluZ3Mtb3Zlci1zYW1zdW5nLXNrLWh5bml4LWxldmVyYWdlZC1ldGZzP21vZD1kamVtTWFya2V0c0FN/67364ce3111e4b664c240767B0c003f8d) and are looking for other ways to tamp down speculation. \n \nIt won’t be easy. Before local versions were allowed in May, Koreans bought similar ETFs listed abroad. One Hong Kong-based fund offering twice the daily change in SK Hynix became the largest leveraged single-stock vehicle in the world. \n \nNot everyone is excited: Foreign investors are leaving the Korean casino. That could mostly leave locals stuck with losses when the party ends. Maxence Visseau, founder of macro and quantitative hedge fund Arkevium Capital, says he’s rarely seen such a stark divide.\n \n“For a retail base that’s there for the action, the volatility is the attraction,” he says.\n \nForeign investor outflows were more than $100 billion in the first half of 2026 and $30 billion in June alone. With Korea and also-hot Taiwan together making up half of the main emerging-markets stock index, foreign investors are diversifying, says Visseau.\n \nSouth Korea’s market is now one of the largest in the world despite a population of just 51 million. How much more can locals bet on it, and who will they sell to when a bad day turns into a bad year?\n \nA foreign exodus isn’t in the cards in the U.S. Even so, Korean investors’ eventual comeuppance could serve as a lesson for American regulators who [also have greenlighted risky products](https://trk.wsj.com/click/46449216.117911/aHR0cHM6Ly93d3cud3NqLmNvbS9maW5hbmNlL3N0b2Nrcy90aGUtdHJpbGxpb24tZG9sbGFyLWJvcnJvd2luZy1iaW5nZS1saWZ0aW5nLXRoZS1zdG9jay1tYXJrZXQtdG8tcmlza3ktaGVpZ2h0cy04ZDAzNzdmOT9tb2Q9ZGplbU1hcmtldHNBTQ/67364ce3111e4b664c240767B663c7e92) and removed guardrails amid one of the most highly valued and concentrated stock markets in history.\n\nMarkets A.M. 칼럼 심층 정리\nSpencer Jakab\n\n논지 (Thesis)\n세계에서 가장 뜨거운 시장인 한국 증시가 **구조적으로 '오징어 게임'화**되고 있다. 1년 +165%라는 수익률의 이면에는 극단적 변동성, 두 종목(삼성전자·SK하이닉스)으로의 지수 집중, 그리고 상승·하락 양방향으로 매매를 강제당하는 레버리지 상품이라는 세 겹의 취약성이 쌓여 있으며 — 결정적으로 **외국인은 이미 퇴장 중**이다.\n전개 (Argument)\n**1) 변동성의 정량화.** 목요일 종가 기준 직전 1년간 KOSPI는 ±2% 이상 변동 77회 — S&P 500은 단 5회. ±3% 이상 44회(미국 0회), ±5% 이상 23회. 이 변동성이 위험 신호가 아니라 오히려 국내 개인투자자들에겐 __매력 포인트__로 작동한다는 것이 병리의 핵심.\n**2) 메커니즘 — 레버리지 ETF의 꼬리가 시장이라는 개를 흔든다.** 지수 대부분을 차지하는 삼성·하이닉스의 등락이 레버리지 상품의 강제 매수·매도로 증폭된다. 미국에도 유사 상품이 붐이지만, 분산된 시장 규모 덕에 아직 '꼬리가 개를 흔드는' 단계는 아니라는 대비. 5월 국내 허용 전부터 한국 투자자들은 해외 상장 상품으로 우회했고, SK하이닉스 일간 2배 홍콩 ETF는 **세계 최대 레버리지 단일종목 비히클**이 됐다. 규제당국(한국은행 포함)은 경보를 울리며 투기 억제 수단을 모색 중 — 매수 전 의무 퀴즈까지 등장했지만 자캅은 \"쉽지 않을 것\"이라 평가.\n**3) 스마트머니의 이탈.** 외국인 순유출 상반기 $100B+, 6월 단월 $30B. 매크로·퀀트 헤지펀드 Arkevium Capital 창업자 Maxence Visseau의 진단:\n\"For a retail base that's there for the action, the volatility is the attraction.\" — 액션을 위해 온 개인들에게는 변동성 자체가 유인이다. 그는 이 정도로 극명한 (외국인 vs 국내 개인) 괴리는 드물다고 말한다.\n한국·대만 합산이 주요 EM 지수의 절반을 차지하게 되면서 외국인은 분산 차원에서도 비중을 줄이는 중. 인구 5,100만의 나라가 세계 최대급 시장이 된 상황에서 \"국내 자금이 얼마나 더 베팅할 수 있으며, 나쁜 하루가 나쁜 한 해가 될 때 누구에게 팔 것인가\"라는 질문을 던진다.\n결론 (Conclusion)\n미국에서 외국인 대탈출이 일어날 일은 없지만, **한국 개인투자자들의 최후 정산(comeuppance)은 미국 규제당국에 대한 교훈**이다 — 역사상 가장 고평가되고 가장 집중된 증시 한가운데서 위험 상품을 승인하고 가드레일을 제거해 온 것은 미국도 마찬가지이기 때문. 즉 이 칼럼은 한국 리스크 경고인 동시에, 미국 시장 구조(레버리지 단일종목 ETF, 신용 팽창)에 대한 우회 경고장이다.\n\nWSJ 대표 칼럼에서도 한국장을 걱정해주네요...",
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"@hedgecat0301": [
{
"id": 2882,
"date": "2026-07-15T07:39:15+09:00",
"text": "[7/15, 장 시작 전 짧은 생각, 키움 한지영]\n\n1.\n\n어제 미국 증시에서는 반등이 나왔네요\n\n다우(+0.02%), S&P500(+0.38%), 나스닥(+0.90%) 등 지수 자체는 그 반등 탄력이 크지는 않았으나,\n\n마이크론(+4.9%), 샌디스크(+5.0%) 등 필라델피아 반도체 지수가 2% 넘게 상승했습니다.\n\nSK하이닉스 ADR(+27.3%)의 27%대 폭등이 국내 투자자들에겐 가장 눈에 들어왔던 현상이었습니다.\n\n바클레이즈에서 목표주가 330달러(vs 현재 193달러)와 함께, 마이크론과의 밸류에이션 격차 축소, 메모리 공급 부족 사태 지속 등 오버웨잇 의견을 제시한 영향이 작용했습니다.\n\n반면, IBM(-25.2%)이 25% 넘게 급락한 것은 신경쓰이는 일이긴 한데, \n\n고객사들이 본인의 사업부문인 소프트웨어에 지출을 늘리지 않고, 서버, 스토리지, 메모리 쪽에 투자를 확대한 여파가 컸다는 CEO의 언급이 악재였네요.\n\n달리 생각해보면, 메모리 등 AI 인프라 수요가 그만큼 강하다는 것을 보여준 셈이 아닌가 싶습니다.\n\n2.\n\n미국 6월 CPI가 모처럼 예상보다 큰 폭으로 낮게 나오면서 인플레이션 안도감을 확보했고,\n\n케빈 워시의 원론적인 청문회 발언을 소화하면서 미국 10년물 금리도 4.5%대로 다시 내려왔네요.\n\nWTI가 아직 80달러 언저리 부근에 있기는 하지만,\n\n트럼프의 호르무즈 해협 보호비 징수 추진도 중동 국가들이 미국과 체결할 무역 및 투자 협정으로 대체할 것이라면서 하루만에 입장을 번복한 만큼,\n\n미-이란 지정학적 불안은 노이즈성 재료 그 이상도 그 이하도 아닐 듯합니다.\n\n3.\n\n아직 심연의 그늘 속에서 주식시장이 완전히 벗어났다고 보기엔 어려우며,\n\n이번주 다른 이벤트(ASML, TSMC 실적, 레버리지발 수급 꼬임 해소 여부 등)를 하나 하나 풀어 가야하는 과제가 주어져 있기는 합니다.\n\n그렇지만 금융위기이상으로 국내 증시가 역대급 조정을 맞은 만큼, 주가나 밸류에이션상으로는 더 나빠질 여지가 없다는 생각을 하고 있습니다.\n\n“상황이 더 나빠질 가능성이 있을까”라는 국면이 때로는 증시 회복 추세의 발화점으로 작용하는 경우가 있었다는 점도 마찬가지구요.\n\n오늘 국장이 반등을 하는 과정에서 “반등 시 포지션 손실분 축소”와 같은 수요 등으로 수급 변동성이 높아질 소지는 있겠지만,\n\n증시 전반적인 경로를 추가 조정보다 회복 경로로 설정해놓고, \n\n조정폭이 가장 컸던 반도체 등 AI인프라 관련주들을 다시 비중 확대해 나가는 것이 적절할 듯합니다.\n\n——————\n\n휴가 일정인 관계로, 짧게 코멘트 드렸네요.\n\n오늘과 내일 장 시작 전 생각은 쉴 예정이니, 이점 양해부탁 드리며, 월요일에 본체를 들고 다시 찾아뵙겠습니다.\n\n그래도 오늘, 내일 장 중에 특이 사항(ex: 매도 사이드카 발동, but 매수 사이드카는 OK)이 발생 시 코멘트 드리겠습니다.\n\n매일 매일 전쟁을 치르시느라 다들 정말 육체적, 감정적으로 고생이 많으실텐데,\n\n그 어느 때보다 건강과 컨디션 잘 챙기셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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{
"id": 2881,
"date": "2026-07-14T21:59:15+09:00",
"text": "[7/14, 미 6월 CPI: 1 안도감 확보, 키움 한지영]\n\n1.\n\n다행이네요.\n\n미국 6월 CPI가 헤드라인과 근원 모두 예상보다 낮게 나왔습니다.\n\n헤드라인 MoM이 마이너스를 기록한 것도 오랜만이고, 파란 숫자가 반가운 것도 오랜만입니다.\n\n또 “근원 CPI가 높게 나올 시 금리 인상을 고려해봐야 한다”는 월러 연준 이사의 발언도 증시 분위기를 안 좋게 만들었었는데,\n\n근원 CPI가 MoM, YoY 모두 지난달 대비 둔화된 것도 주목해볼 필요가 있습니다.\n\n요새 워낙 살벌해진 증시 분위기 속에서 다들 호재성 재료에 목말라 있던 터라, \n\n6월 CPI가 기운을 차릴 정도의 에너지를 재충전 시켜주지 않을까 싶습니다.\n\n2.\n\n물론 호르무즈 해협 재봉쇄 사태로 WTI가 3%대 급등하고 있다는 점은 이번 6월 CPI의 결과를 퇴색시킬 수 있긴 합니다.\n\n그래도 지금 나스닥 선물이 1%대로 반등 폭을 확대하고 있으며,\n\nSK하이닉스 ADR이 +8%대, 마이크론도 +5%대로 주가 회복 탄력성이 나아지고 있네요.\n\n미국 10년물 금리가 4.6%대를 돌파한 것도 부담이었으나, 6월 CPI 발표 이후 4.5%대로 내려온 점도 다행입니다.\n\n이제 잠시 후 밤 11시 케빈 워시 의장의 의회 반기 보고회, 15~16일 ASML, TSMC 실적 등을 다른 주요 일정들을 치러야 합니다.\n\n오늘 미국 본장도 무사히 마치고,\n\n상기 일정을 통해 추가적인 안도감을 계속 확보해 가면서, \n\n오늘 코스피 바닥론에 더 힘을 실어주었으면 하는 바램입니다.\n\n오늘 하루도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-14T07:43:07+09:00",
"text": "[7/14, 장 시작 전 생각: 심연 속 반전의 기회, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.3%, S&P500 -0.8%, 나스닥 -1.6%\n- 마이크론 -4.3%, 샌디스크 -12.6%, 엔비디아 -3.5%\n- WTI 78.0달러(+9.2%), 미 10년물 금리 4.62%, 달러/원 1,498.6원\n\n0.\n\n이번주부터 개인 사정으로 목요일까지 휴가를 쓰게 되었는데,\n\n어제 국장도 그렇고, 미장도 그렇고 시장 분위기가 무척 살벌해졌네요. \n\n불가피했던 휴가 일정이라 일단 쓰기는 했지만, 상황이 상황이기에 코멘트 드려봅니다.\n\n1.\n\n어제 미국 증시 급락 배경은 다음과 같았습니다.\n\na. 한국 반도체주 10%대 급락 여파 \n- 국내 반도체주의 목표주가 하향, 추정치 하향 등 메모리 업황을 둘러싼 피크아웃 불안감 지속\n- 이는 마이크론, 샌디스크 등 글로벌 주요 반도체주들의 투자심리 위축과 (레버리지 베팅 포함) 포지션 청산 자극\n\nb. 트럼프의 호르무즈 해협 통제 발표\n- 트럼프는 호르무즈 해협 통과하는 선박들을 보호비 명목으로 화물당 20% 비용 부과하는 것을 추진 중 \n- 이 같은 양국간 강대강 국면이 재개됨에 따라 WTI가 9%대 급등하면서 에너지 인플레 불안을 재점화\n\nc. 월러 연준 이사의 매파 발언\n- 향후 근원 CPI가 높게 나온다면 금리인상이 필요하다고 언급\n- 22년처럼 금리를 너무 빨리 올릴 시 정책 실패를 낳을 가능성도 강조했으나, 시장은 이 같은 매파적인 발언에 부정적으로 반응\n- 이 여파로 7월 FOMC 금리인상 확률이 46%대로 상승, 미 10년물 금리도 4.6%대 재돌파 \n\n2.\n\n어찌보면 그간 증시 상승을 견인했던 반도체 업사이클, 미-이란 휴전 기대감, 연준의 금리인상 전망 약화 등과 같은 것들이,\n\n이제는 반대 방향으로 선회하면서 증시를 끌어내리고 있는 모습입니다\n\n오늘 국내 증시도 미국발 조정을 완전히 피해나가기는 어렵고, 또 하방을 맞으면서 출발할 듯합니다.\n\n사실 지금 중요한 것은 얼마나 더 하방을 맞을지, 어디서 반전의 기회를 찾아야할 지입니다.\n\n3.\n\n우선적으로는 120일선 6,500pt레벨을 지지할 수 있는지가 관건입니다.\n\n투자심리가 많이 훼손된 상태이기에, 120일선을 하향이탈할 수 있겠지만, 바닥권 영역에 도달했을 가능성도 고려해봐야 합니다.\n\n가령, 7월 이후 14거래일만에 코스피의 19.7% 급락은 금융위기(08년 10월 -23.1%) 이후 가장 깊은 조정입니다.\n\n고점대비로는 -25.3%로, 08년 금융위기(-54.5%), 20년 판데믹(-35.7%), 22년 연준 고강도 긴축(-31.2%)급의 충격이네요. \n\n4.\n\n상반기 100% 폭등한 만큼, 산이 깊으니 골도 그만큼 깊은 것이 아닌가 하는 생각도 들법하지만(현재는 YTD +61.5%),\n\n다른 대형 위기들조차 수개월에 걸쳐서 급락을 만들어냈다는 점을 감안 시, 이번 조정은 강도와 속도면에서 정상적이지 않은 성격이 짙습니다.\n\n그만큼 현재 상황은 역대급 과매도 상태라고 볼 수 있겠네요.\n\n선행 PER도 어제자 기준으로 5.8배(금융위기 저점 6.27배)까지 내려갔으니, \n\n지금 시점에서는 주가나 밸류에이션상으로 바닥권 영역에 진입했다고 보는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n코스피200 야간선물도 -0.18%대에 그쳤다는 점도 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n5.\n\n남은 것은 투자심리의 회복으로, 오늘부터 예정된 일련의 주요 이벤트를 통해 해결해 나가야할 듯합니다.\n\n* 미국 6월 CPI \n- 헤드라인 컨센 3.8%(YoY vs 5월 4.2%), 근원 컨센 2.8%(vs 5월 2.9%)\n- 이미 최근 유가 재상승과 증시 조정으로 인플레이션 경계심리도 높아진 만큼, 컨센에 부합 시 안도감 조성 가능\n\n* 트럼프 행보 \n- 최근 유가 급등에도 WTI가 여전히 80달러대를 하회하고 있다는 점은 유가 상방 압력이 대단히 크지는 않음\n- 그러나 지금은 악재 민감도가 상승한 시기이기에, 전일 미국의 호르무즈 해협 보호비 추징 시도와 같은 노이즈성 재료도 악재로 작용\n- 다만, 중재국을 통한 외교적 협상은 이어질 수 있고, 트럼프의 이 같은 행보는 협상 레버리지 수단에 불과할 가능성 고려\n\n* ASML, TSMC 실적\n- 전일 TSMC의 6월 매출(YoY, +68%) 호조만으로는 메모리 피크아웃 노이즈를 해소하기가 어려웠던 상태\n- 따라서, ASML(수주 증가, EUV 수요 등), TSMC(가이던스 변화, CoWoS 수급 등) 2분기 실적이 중요\n- 반도체주들은 레버리지 포함 급격한 포지션 청산을 겪으면서 쏠림부담도 적어졌기에, 이제는 재진입을 자극할 만한 구간에 돌입했을 가능성 존재 \n\n6.\n\n하나하나 확인을 하고 가야하는 장세지만, 단기 폭락으로 자율 반등까지 나올 수 있는 구간까지 도달했다고 생각합니다.\n\n대체 얼마나 심연을 내려가야 하는 것인가 하는 생각이 들 만큼 어려운 시장 환경입니다.\n\n그래도 이럴 때일수록 건강과 스트레스 관리 잘하셨으면 좋겠습니다.\n\n중간에 상황 변화 생기는대로 코멘트 또 드리겠습니다.\n\n그럼 오늘도 힘내시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"id": 2879,
"date": "2026-07-13T10:53:06+09:00",
"text": "[7/13, 또 사이드카 배경, 키움 한지영]\n\n1.\n\n코스피에서 또 매도 사이드카가 발동됐었네요.\n\n요새 4일에 1번씩 사이드카가 걸리고 있는데, 참 진기한 현상입니다.\n\n일단, 하락 배경을 살펴보자면 다음과 같습니다.\n\n--------\n\n1. 주도주인 반도체의 센티 약화 및 수급 이탈\n- SK하이닉스 ADR 상장 흥행에도, 메모리 업황 본연의 사이클 피크아웃 우려는 해소되지 못한 상태\n- 주가가 전망에 변화를 주듯이, 최근 반도체주의 연쇄 급락은 이들 주식 보유자들로 하여금 조금만 악재로 해석될수 있는 뉴스, 보고서에 민감하게 반응하게 만들고 있는 모습\n- 반도체주의 역대급 변동성은 피로도를 증가시키면서 수급 이탈을 초래하는 분위기\n\n2. 미-이란 지정학적 갈등 재고조 여파\n- 주말 중 호르무즈해협 폐쇄를 둘러싼 미국과 이란의 엇갈린 발표로 지정학적 갈등 재심화\n- 그 여파로 WTI는 74달러대로 상승, 미 10년물 금리는 4.58%대로 올라가며 매크로 부담 점증\n- 다만, 현재 미국 나스닥 선물이나 일본 닛케이가 -1%대 내외에 그치고 있는 것을 미루어보아, 미 이란 갈등의 글로벌 증시 충격은 이전만큼 크지 않은 모습.\n\n--------\n\n이정도로 압축 가능합니다.\n\n2.\n\n결국 국내 반도체가 코스피 시가총액에서 차지하는 비중이 60%대에 육박할 정도로 압도적으로 크다보니,\n\n반도체가 휘청거리면 지수도 같이 휘청거리는 굴레에서 좀처럼 탈출하고 있지 못하고 있네요.\n\n여기에 레버리지발 수급 꼬임 현상도 부차적으로 한몫하고 있는 것 같습니다.\n\n그래도 위안을 삼을 수 있는 건,\n\n바이오, 이차전지, 증권, 은행 등 다른 업종들이 이전에 반도체가 무너질때랑 달리 잘 버티고 있다는 것이네요.\n\n또 코스피 지수 전반에 걸친 밸류에이션 레벨이 역대 최저수준을 기록하고 있다는 점도 7000초반에서 하방 경직성을 높여주지 않을까 싶습니다.\n\n월요일부터 여러모로 만만치 않은 장세이긴 하지만,\n\n주중 ASML, TSMC 실적, 미국 CPI 등 분위기 반전을 만들어낼 수 있다는 점을 염두에 둘 필요가 있습니다.\n\n오늘 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-13T07:37:00+09:00",
"text": "[7/13, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"연쇄 급락으로부터 벗어나는 전환점”\n------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 SK하이닉스 ADR(+12.8%) 상장 흥행에 따른 반도체주 투자심리 호전에도, 트럼프의 “이란과 휴전은 종료” 발언, 차주 주요 이벤트를 앞둔 대기심리 여파로 소폭 강세(다우 +0.3%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.3%, 필라델피아 반도체 지수 +0.1%). \n\nb. 이번주에도 매크로, 실적 측면에서 대형 이벤트가 대기하고 있으며, 이들 이벤트를 소화하는 과정에서 그간 위축됐던 투자심리와 꼬였던 수급이 얼마나 정상화되는지가 관건\n\nc. 업종 대응에 있어서는 지난 금요일처럼 반도체 이외에도 MLCC, 전력기기, 소비재, 증권 등 여타 주력 업종들로도 수익률 회복의 온기가 확산될 것이라는 점을 주중 전략에 반영해놓을 필요.\n\n-------\n\n0.\n\n이번주 코스피는 1) 미국 6월 CPI, 2) 케빈 워시 연준 의장의 상하원 의회 증언, 3) 골드만삭스, JP모건 등 미국 금융주 실적, 4) ASML, TSMC 실적, 5) 국내 반도체 수급 변화 등에 영향을 받으면서 지난주 낙폭을 만회하는 흐름을 보일 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,100~8,100pt). \n\n1.\n\n매크로 상으로는 6월 CPI와 케빈 워시 연준의장의 상하원 의회 증언이 메인 이벤트가 될 예정. \n\n먼저 6월 CPI는 헤드라인과 코어의 컨센서스가 각각 3.8%(YoY, vs 5월 4.2%), 2.8%(YoY, vs 5월 2.9%)로 지난 달에 비해 둔화될 것으로 형성. 지난 5월 CPI가 사실상 정점이었음을 유추할 수 있는 대목. \n\n올해 상반기 미국의 인플레이션 불안은 유가 급등에서 주로 기인했으나, 6월 평균 WTI가 81달러로 5월 평균(98달러)에 비해 큰 폭 둔화됐다는 점도 인플레이션 피크아웃 가능성에 힘을 실어주는 요인. \n\n2.\n\n6월 CPI 발표 직후 예정된 케빈 워시의 의회 반기 보고회에서는 AI가 생산성에 미치는 영향, 7월 FOMC 포함 향후 정책 방향성 암시 여부 등이 관전 포인트. \n\n그렇지만 그의 발언이 증시에 충격을 줄 확률은 낮게 가져가는 것이 적절(6월 CPI 한국시간 밤 9시 30분 -> 케빈 워시 증언 밤 11시). \n\n7월 미-이란 휴전 불안에도 유가 상방 압력 제한, 6월 비농업 고용 둔화 등 연준의 긴축 강도를 높일만한 재료들이 등장하지 않았기 때문. \n\n이를 고려 시, 6월 CPI, 케빈워시 보고회 이후 주식시장은 인플레이션 부담 완화, 시장금리 상승 압력 제한 등 매크로상 안도감을 확보해갈 것이라는 시나리오를 베이스로 가져가는 것이 적절. \n\n3. \n\n사실 현시점에서 매크로 이벤트보다 더 중요한 것은 2분기 실적 시즌임. \n\n우선 미국 2분기 실적 시즌 포문을 여는 골드만삭스, JP모건 등 대형 금융주 실적은 최근 주가 강세 분에 실적 기대감이 선반영된 측면이 있기에, \n\n대손충당금 증가, AI사모신용대출 현황 등이 세부 실적 내용이 중요할 수 있음.\n\n그러나 현재 주식시장에서 주도권을 쥐고 있는 업종은 반도체, AI 주임을 감안 시, 이들 금융주 실적은 이전보다 영향력이 크지 않을 것으로 예상. \n\n비슷한 맥락에서 주말 중 이란의 호르무즈 해협 재봉쇄, 미국의 이란 공습 재개 등 미-이란 갈등 재발이 주 초반 일시적으로 유가 변동성을 높을 것으로 보이지만, 실질적인 증시 충격은 제한될 전망. \n\n4.\n\n이처럼 반도체 중심의 코스피 이익 증가율 피크아웃 우려, AI 사이클 조기 종료 논란 등이 최근 증시의 주된 화두이기에, 주중 예정된 ASML, TSMC 실적 이벤트에 시장의 관심이 집중될 예정. \n\nASML 실적에서는 이미 지난 1분기 실적 발표 당시 2분기 가이던스(매출 84~90억 유로, GPM 51~52%) 높게 제시하면서 이번 분기 호실적이 예고된 상태. \n\n따라서, 분기 호실적 달성 여부를 넘어 신규 수주 증가 및 DRAM용 EUV 수요 개선 여부, 삼성전자, SK하이닉스 등 메모리 업체들의 장비 발주 계획 언급 등을 통해 반도체 업 사이클 신호가 재확산될 수 있는지가 중요할 전망. \n\nTSMC 역시 마찬가지로 분기 실적을 통해 연간 가이던스를 추가로 상향할지, 지난 분기에 이어 CoWoS 수요가 공급을 웃돌고 있음을 언급할지 그 여부가 관건. \n\nCoWoS 수급 변화는 AI 가속기 수요(HBM 수요)와 잠재적인 DRAM 수급(HBM 수요 증가 -> DRAM 공급 제한)과 직간접적으로 연결되어 있다는 점에서 TSMC 실적이 코스피 전반에 미치는 영향력은 이전보다 높을 것으로 예상.\n\n5.\n\n한편, SK하이닉스의 ADR 상장 흥행으로 주도주인 반도체에 대한 낙관론이 크게 훼손되지 않은 점은 안도 요인이지만, \n\n동시에 국내 반도체주의 밸류에이션 재평가가 연속성을 띠기 위해서는 몇 가지 확인해야 할 사안들이 존재. \n\nSK하이닉스 ADR 프리미엄이 현재처럼 10%대 이상으로 유지될 수 있는지, 국내 본주와 미국 ADR의 상호전환 거래가 별도의 승인 없이 신고만으로 자유롭게 허용될 수 있는 지, 7월말 미국 빅테크 업체들의 CAPEX 가이던스가 추가 상향되는지 등이 그에 해당. \n\n6.\n\n이는 7월말까지 시간을 두고 확인해야 하는 일인 만큼, 이번주에 한해서는 “SK하이닉스 ADR 흥행에 따른 반도체주 중심의 국내 증시 투자심리 회복 경로를 설정하고 가는 것이 적절. \n\n더 나아가, 코스피의 밸류에이션상 진입 매력(10일 기준 선행 PER 6.36배), 주중 6월 CPI 등을 통한 매크로 안도감 확보 시나리오 등을 고려 시, \n\n지난 금요일처럼 반도체 이외에도 MLCC, 전력기기, 소비재, 증권 등 여타 주력 업종들로도 수익률 회복의 온기가 확산될 것이라는 점을 주중 대응 전략에 반영해놓을 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=791",
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"date": "2026-07-10T07:45:38+09:00",
"text": "[7/10, 장 시작 전 생각: 불안의 되돌림, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.3%\n- 마이크론(+4.4%), 메타(+4.7%), 엔비디아 -0.7%\n- WTI 71.8달러, 미 10년물 금리 4.54%, 달러/원 1,506.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 장중 상승폭을 확대했던 하루였습니다.\n\n카타르와 파키스탄의 중재 시도에 따른 미국과 이란의 협상 복귀 기대감으로 유가가 약세로 전환한 가운데,\n\n마이크론(+4.4%)의 미국 내 2,500억달러 추가 투자, 메타(+4.7%)의 자체 AI 칩 생산 및 투자 확대 소식(올해 7GW, 내년 14GW로 컴퓨팅 인프라 확대)등으로 인한 AI 산업 불안이 완화된 덕분이었습니다.\n\n이번주 들어 미국과 이란의 협상 불안 이슈가 증시 뉴스플로우에 자주 등장하고 있네요. 오늘은 협상 기대감이 높았지만, 내일이나 추후에는 다시 협상 불안을 자극할 수 있습니다. \n\n2. \n\n그렇지만 단기 불확실성만 초래하는 노이즈성 재료로 바라보는 것이 적절합니다.\n\n일례로, 6월 말 BofA의 펀드매니저 서베이에서 전쟁은 인플레이션(1위), AI 버블(2위), 금리 급등(3위)에 이어 잠재 위험 요인 4순위를 차지하는 등 \n\n이미 시장 내에서도 지정학적 불확실성은 후순위로 두고 있다는 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n미-이란 협상 이슈보다는 AI 투자사이클 변화, 연준의 정책 변화에 더 민감도를 높게 가져가야 하는 시점입니다. \n\n이런 측면에서 주중반 이후 AI 투자 기대감 회복, 금리 상승세 제한 등 증시 불안을 초래했던 요인들이 완화되고 있는 만큼,\n\n증시는 재차 회복 궤도에 진입하는 경로를 베이스로 가져가는 게 맞을 듯합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 협상 복귀 기대감, 필라델피아 반도체 지수의 2거래일 연속 강세 등 미국발 호재 속에,\n\n코스피200 야간선물 4.5%대 상승, 주중 9% 조정에 대한 저가매수세 유입 등에 힘입어 강세를 보일 전망입니다.\n\n최근 국내 증시에서는 “장 초반 강세 -> 장중 변동성 확대 -> 장 마감 약세 혹은 상승폭 축소”의 패턴이 출현하고 있네요. \n\nAI CAPEX 축소 가능성, 이익 증가율 둔화 우려, 단일종목 레버리지발 수급 변동성 등과 같이 주도주를 둘러싼 불안요소들이 반등의 의구심을 키웠던 것으로 보입니다.\n\n“주도주 중심의 증시 조정 + 장중 변동성 증폭”의 조합이 빈번하게 출현하는 현 시점에서 매수 대응은 물론이고, 기존의 주식 비중을 유지하는 것 자체가 쉽지 않은 일입니다.\n\n4.\n\n그러나 금융위기급의 밸류에이션 레벨 다운(=디레이팅)을 겪는 과정에서 주가 상으로는 상기 불안 요소를 상당부분 소화한 것으로 판단합니다.\n\n더 나아가, 10일 SK하이닉스 ADR 상장, 15일 ASML 실적, 16일 TSMC 실적 등 분위기 호전의 이벤트들이 차주까지 순차적으로 대기하고 있다는 점에 주목할 필요. \n\n매크로 측면에서도 14일 미국 6월 CPI를 통해 인플레이션 피크아웃을 확인할 가능성이 높다는 점도 마찬가지입니다\n\n(ex: 클리블랜드 연은의 인플레이션 모델상 6월 헤드라인 CPI 예상치 3.9%, YoY vs 5월 4.2%). \n\n5.\n\n일단 오늘 미국 증시에 상장되는 SK하이닉스 ADR의 경우, 공모가는 149달러로 환율 1,506원으로 가정 시 약 2,232,000원(vs 국내 본주 2,186,000원)으로 약 2.5% 높게 책정됐네요. \n\n이제 미국 본장에서 관전 포인트는 \n\n“한국 본주 대비 미국 ADR 추가 프리미엄 형성 여부(미국 증시에 상장됐을 때의 재평가 프리미엄 가늠 용도)”, \n\n“본주와 ADR간 상호전환 여부(상호전환 제약 시 차익거래가 즉각적으로 일어나지 않아 ADR 프리미엄이 지속되면서, 본주 매도-ADR 매수와 같은 상대가치 트레이드 확대)” \n\n등이 해당됩니다.\n\n6.\n\n사실 지금 시점에서는 상장 당일 흥행 및 이후의 연속성을 더 중요하게 봐야할 듯 싶습니다. \n\nADR 상장 흥행이 메모리 업황 변화를 진단해주는 데 한계가 있지만, 대신 그간 냉각됐던 반도체 포함 코스피 전반에 걸친 투자심리를 호전시키는 재료가 될 수 있기 때문입니다. \n\n국내 고유의 수급 꼬임 현상이 방향성 베팅을 어렵게 만들고 있으나, \n\n상기 언급한 것처럼 반등을 만들어 낼 수 있는 잠재적인 재료들이 우위에 있다는 점을 대응 전략의 중심으로 가져가는 게 좋을 듯합니다.\n\n———————\n\n벌써 또 주말이 다가왔네요.\n\n워낙 많은 일들이 있어서 그런지 시간가는 줄 몰랐던거 같습니다.\n\n다들 이번주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n오늘도 낮에는 비소식이 있으니, 이점 유의하시고 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7114",
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"date": "2026-07-09T07:44:17+09:00",
"text": "[7/9, 장 시작 전 생각: 이정도까지 맞았으면, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.1%, S&P500 -0.3%, 나스닥 +0.2%\n- 마이크론 +1.1%, 샌디스크 +6.9%, 엔비디아 +3.7%\n- WTI 74.4달러, 미 10년물 금리 4.58%, 달러/원 1,507.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 전약 후강의 혼조세로 마감했고, 반도체주는 반등에 성공했네요.\n\n미-이란 협상 중단 및 공습 재개에 따른 WTI 6%대 급등에도, 예상에 부합했던 6월 FOMC 의사록, 마이크론(+1.1%), 샌디스크(+6.9%) 등 증시 불안의 중심을 초래했던 반도체주들의 저가 매수세 유입 덕분이었습니다. \n\n최근 주식시장은 메모리 3사 중심의 반도체주 연쇄 조정으로 심리가 취약해진 가운데, 미-이란 휴전 중단 사태가 추후에도 지속적인 부담을 증시에 가할 수 있기는 합니다.\n\n그러나 지정학적 부담의 지속력은 길지 않을 것은데, 트럼프가 전쟁은 재개되지 않을 것이라는 입장을 표명하는 등 여전히 미국 협상 의지가 높은 상태이기 때문입니다. \n\n전일 미국 증시 반등, WTI 상승분 반납했다는 것도 지정학적 불확실성에 대한 주식시장의 내성이 크게 훼손되지 않았음을 보여주는 대목입니다.\n\n2.\n\n또 시장이 전쟁에 민감할 수 밖에 없었던 배경은 인플레이션 리스크로 인한 연준의 긴축 강화 불안이었다는 점도 되새겨볼 시점입니다.\n\n이런 측면에서 전일 기준 미국의 1년 단기 기대 인플레이션이 1.5%로 3~4월 전쟁 기간 평균(4.0%), 6월 평균(2.1%)에 비해 낮은 수준에 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n이번 협상 중단 사태가 인플레이션 급등을 초래할 가능성이 낮음을 시사하므로,\n\n현재는 지정학적 불확실성보다는 2분기 실적시즌을 통해 주도주인 반도체, AI 업황을 둘러싼 사안(피크아웃 발생 vs 업 사이클 지속)에 집중하는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 휴전 중단 부담에도, 최근 3거래일 연속 폭락에 따른 낙폭 과대 인식 속에, \n\n미국 반도체주 반등, 코스피200 야간선물 4.1%대 강세 등이 저가 매수 유인을 만들어 내면서 전일 폭락분을 만회해나갈 것으로 전망합니다.\n\n4.\n\n현재 코스피는 올해 몇차례 지지선 역할을 해왔던 60일선을 하향이탈한 가운데, 고점대비 -20.5%를 기록하며 기술적인 약세장 초입에 들어왔네요(코스닥은 200일선 하향 이탈 + 고점대비 -35.9%).\n\n주가가 전망을 만들어 내는 특성이 있는 만큼, 급락을 연이어 맞다 보니, 노이즈를 평소보다 더 확대 해석하려는 분위기가 조성 중입니다.\n\n상황이 이렇다보니 부정적인 내러티브(AI 투자사이클 피크아웃, 메모리 가격 하락 돌입 가능성 등)에 휩싸여 추가 급락의 불안감도 높아진 실정입니다.\n\n순식간에 냉각된 투자심리를 하루 이틀만에 원상 복구하는 것은 쉽지 않은 일입니다. \n\n5.\n\n그렇지만 역설적으로 이번 급락을 통해 바닥권에 진입했을 가능성을 높이는 요인들이 등장하고 있습니다.\n\n전일 코스피의 선행 PER이 6.25배로 2008년 금융위기 당시 저점(6.27배)를 하회했다는 점이 대표적인 사례겠네요.\n\n코스피가 직전 52주 고점 대비 20% 이상 하락했던 사례를 봐도 마찬가지인데, 08년 금융위기(-54.5%), 11년 미국 신용등급 강등+유럽 재정위기(-25.9%), 20년 코로나 판데믹(-35.7%), 22년 연준 고강도 긴축(-31.2%) 등 대형 위기가 트리거였습니다. \n\n하지만 현재는 과거처럼 대형 위기에 빠졌거나, 임박했다는 신호가 나타나지 않은 상태 속에서 급락을 맞았다는 점이 차별화 되는 지점입니다.\n\n6. \n\n물론 과거와 달리 단일종목 레버리지발 숏감마 현상이 수급 혼란을 초래하고 있기에, 손이 잘 안 나가는 환경인 것은 맞습니다.\n\n(단일종목 레버리지 거래대금 of 코스피 거래대금 비중, 7월 6일 +28.7% -> 7월 7일 +25.1% -> 7월 8일 +28.3%).\n\n하지만 펀더멘털 악화가 가시화 않은 채 출현했던 최근 연쇄 급락은 다분히 과도했던 만큼, 앞으로 추가 하락의 기댓값은 낮습니다. \n\n코스피가 7,000pt 초반까지 레벨 다운된 현재 구간에서는, 반도체, MLCC, 전력기기, 증권 등 낙폭 과대 기존 주력 업종 중심의 분할 매수 대응을 우선순위로 가져가는 것이 맞다는 생각이 듭니다.\n\n———————\n\n오늘도 오후에는 비소식이 있네요.\n\n날씨도, 시장도 참 장단 맞추기가 어려운 날들입니다.\n\n그래도 건강을 최우선으로 잘 챙기시면서,\n\n오늘 하루도 화이팅하시고, 힘 내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7112",
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"date": "2026-07-08T13:46:06+09:00",
"text": "[7/8, 국장만 또 밀리는 이유, 키움 한지영]\n\n1.\n\n오후 1시 45분 기준으로 코스피, 코스닥 모두 5%대 급락하며 매도 사이드카가 나왔네요.\n\n오전 중에 코스피는 플전했다가, 이내 다시 아래로 내리 꽂고 있는데,\n\n지금 일본 닛케이가 -0.7%대, 홍콩 항셍이 +2%대, 나스닥 선물이 +0.1%대 강보합을 기록 중인거 보면, \n\n지금 급락은 순전히 국장 고유의 요인에서 기인하고 있는 듯 합니다.\n\n맞더라도, 알고 맞아야지 대응을 할 수 있기에, 이유를 찾아 보자면,\n\n————\n\n1. 주도주인 반도체주 투자심리 회복 지연\n- 전일 삼성전자 어닝 서프라이즈에도 주가가 폭락했던 여진 지속\n- 메모리 가격 상승률 3~4분기 둔화 우려, 실적 피크아웃 불확실성 잔존 \n- 미국 마이크론이 -1%대, 샌디스크가 +0.2%대를 기록 중임을 감안 시, 국내 반도체주 중심으로 단일종목 레버리지발 수급 꼬임 현상 심화\n\n2. 기술적인 관점에서 추세 이탈 부담\n- 코스피가 올해 몇 차례 조정 장에서 버텨왔던 중기 추세선인 60일선을 하향 이탈\n- 코스닥은 장기 추세선인 200일선을 이탈하는 등 기술적인 관점에 추세 이탈 우려가 점증\n\n3. 연속되는 조정 및 시간 단위 변동성 증폭에 대한 피로도 극대화\n- 이 같은 피로감은 반등 시 매도, 하락 시 투매 동참을 유발 중인 모습\n\n———\n\n이정도로 나오는데, 실적, 펀더멘털은 현재 신경쓰지 않고, 센티와 수급이 합리적이지 않은 주가 급락을 만들어 내고 있습니다.\n\n2.\n\n하지만 코스피와 코스닥의 이격도(20일선과 주가의 괴리)가 80pt 선까지 내려간 점을 미루어 보아, \n\n기술적으로는 과매도권에 진입한 것으로 보이네요.\n\n또 아침 장시작전 코멘트에서 말씀드렸다 시피, 장중 7,280pt 기준으로 선행 PER이 6.3배까지 내려갔을 것으로 추정되는데,\n\n밸류에이션상으로는 바닥을 잡아볼만한 구간이 아닐까 싶습니다.\n\n설령 레버리지, 파생 수급 문제로 하락쪽 슈팅이 나온다고 하더라도, 현재 7,000pt 초반에서 추가로 밀릴 여지는 제한적이라고 생각합니다.\n\n참 어려운 장세인데, 오늘의 급락은 전일에 이어 다분히 과매도, 낙폭 과대 성격인 만큼, 장 후반에는 하락폭을 만회할 수 있는지 지켜봐야 겠네요.\n\n그럼 힘내시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-08T07:44:55+09:00",
"text": "[7/8, 장 시작 전 생각: 변동성과 방향성, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.3%, S&P500 -0.5%, 나스닥 -1.2%\n- 마이크론 -4.7%, 샌디스크 -7.3%, 엔비디아 +0.7%\n- WTI 72.3달러, 미 10년물 금리 4.55%, 달러/원 1,514.9원\n\n1.\n\n미국 증시도 약세를 보였습니다\n\n삼성전자 등 아시아 반도체주 폭락 여파로 마이크론(-4.7%) , 샌디스크(-7.3%) 등 반도체주들이 동반 급락한 가운데, 호르무즈 해협 피격 소식에 따른 WTI 유가 5%대 급등 부담이 하락 배경이었습니다. \n\n미국도 한국처럼 혼란을 겪고 있기는 하지만, 장 후반부터 반도체를 중심으로 낙폭을 축소했다는 점이나(필라델피아 반도체 지수 장중 -7% -> -4%대), WTI의 추가 상승 압력이 제한되고 있다는 점도 눈 여겨볼 필요가 있습니다\n\n아직까지 시장의 불안심리가 극단으로 치닫지 않고 있음을 내포합니다. \n\n이에 더해 SK하이닉스 ADR 로드쇼를 통해 확인된 입찰 수요 호조, 데이터센터 업체 펭귄솔루션즈의 연간 가이던스 상향 후 시간외 5%대 주가 급등 현상 등을 고려 시, \n\n아직까지 AI CAPEX 사이클 종료, 메모리 업황 조기 피크아웃 등의 시나리오 현실화 가능성은 낮게 가져가는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 증시 약세, 호르무즈 해협 불확실성 등 대외 부담 요인으로 장 초반부터 변동성이 높아질 예정입니다.\n\n그러나 미국 반도체주 급락 선반영(+장 후반 낙폭 축소), 7월 이후 연쇄 급락(7월 이후 코스피 -9.7%)에 따른 저가 매수세 유입 등이 지수 회복력을 부여하면서 장중 반등을 시도해나갈 전망입니다\n\n7월 이후에도 코스피는 사이드카 3회(매수 1회, 매도 2회), 서킷 브레이커 1회가 발동되는 등 극심한 변동성을 겪으면서 투자자들의 혼란을 가중시키고 있네요. \n\n문제는 정상적인 범주를 넘어선 변동성 환경에 지속적으로 노출되고 있다보니, 호재성 재료들도 악재성 재료, 상방 재료 피크아웃과 같이 부정적인 해석을 하게 만들고 있다는 것입니다.\n\n3.\n\n삼성전자의 2분기 잠정실적을 봐도 2분기 영업이익이 89.4조원으로 컨센 85조원을 상회했지만, \n\n실질적인 스트릿 컨센서스 90조원대 미 충족, 10조원대 충당금 반영 이슈, 파운드리 적자 가능성 등이 이들 주가의 셀온 물량과 이익 피크아웃 불안을 초래했습니다.\n\n그동안 반도체주의 재평가 재료로 작용했던 장기공급계약(LTA), 메모리 가격 상승 추세에 대해서도, 회의적인 시각이 점증하고 있네요.\n\n시세가 심리에 절대적인 영향을 가한다는 주식시장의 본질적인 특성이 전일 시장의 투매 반응을 설명할 수 있기는 합니다.\n\n4. \n\n하지만 지수 변동성과 지수 방향성을 동일시하는 것은 시기 상조라고 생각합니다.\n\n방향성이 본격 하락 추세로 전환하기 위해서는 실적 피크아웃, 차분기 감익 등이 현실화되어야 하지만, 아직까지 그 신호는 등장하지 않았기 때문입니다.\n\n삼성전자의 3분기, 4분기 영업이익 컨센서스가 각각 110조원, 120조원으로 형성됐다는 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\nSK하이닉스(2분기 65조원 -> 3분기 82조원 -> 4분기 90조원) 뿐만 아니라 전반적인 코스피 이익 전망(2분기 227조원 -> 3분기 274조원 -> 4분기 283조원) 역시 증익 경로를 형성하고 있다는 점도 마찬가지입니다.\n\n5.\n\n전일 코스피가 폭락을 맞으면서 선행 PER이 6.6배까지 내려갔다는 점도 주목해볼 만 합니다.\n\n이번 급락기를 제외하고, 지난 20년동안 코스피 선행 PER이 7.0배를 하회한적은 금융위기 절정 당시인 2008년 10월 24~30일 단 5거래일에 불과했기 때문입니다.\n\n현재는 금융위기급의 대형 외부 충격이 발생하지 않았음에도, 이 같은 밸류에이션의 극단적인 레벨 다운이 과도했음을 보여줍니다. \n\n단일종목 레버리지 거래 급증이 만들어낸 파생상품 시장의 숏감마 현상이 인위적으로 하락폭을 더 키웠다는 점도 이번 급락의 과도함을 뒷받침합니다.\n\n6.\n\n물론, 2분기 실적시즌을 치르면서 코스피 이익 추정치 하향이 현실화될 시, 밸류에이션 착시에 빠질 수가 있습니다(PER 6.6배가 진짜 6.6배가 아닐 수 있다는 의미).\n\n하지만 추정치 하향보다는 상향쪽에 여전히 무게중심이 실려 있다는 점을 고려하면, 아직까지 밸류에이션 착시에 빠질 리스크는 제한적입니다.\n\n코스피의 연초 이익 추정치 대비 연말 이익 추정치가 평균 10% 하향조정 됐던 과거의 보수적인 패턴을 반영해도 비슷한 결론에 도달합니다. \n\n“연초 대비 연말 추정치 평균 10% 하향 = PER 10% 할증” 적용하더라도, 현재 코스피의 실질적인 PER이 7.3배 수준에 불과하네요. \n\n결국, 현 지수대는 다운 사이드가 제한된 영역이기에, 주식 비중 축소보다 분할 매수 대응을 전략의 우선순위로 두는 것이 맞다고 생각합니다(금융위기 저점 PER 6.27배를 현재 주가에 적용 시 예상 하단은 7,250pt)\n\n————\n\n국장 만큼은 아니겠지만, 오늘 날씨도 변동성이 상당하다고 하네요.\n\n연이은 급락, 변동성 증폭으로 감정도, 체력도 민감하고 지치기 쉬운 환경입니다.\n\n이럴 때 일수록 건강 더 잘챙기시고, 스트레스 관리도 잘 하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7110",
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"date": "2026-07-08T07:43:41+09:00",
"text": "1번 그림. 코스피와 반도체의 2~4분기 영업이익 컨센서스 변화: 아직 이익 추정치 하향 신호 등장 X\n\n2번 그림. 코스피 선행 PER 추이: 전일 폭락으로 2008년 금융위기 이후 처음으로 6.6배까지 레벨 다운. 밸류에이션 상 이번 급락이 과도했음을 내포",
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"date": "2026-07-07T14:07:23+09:00",
"text": "[7/7, 또 서킷, 키움 한지영]\n\n1.\n\n하루에 두 번 코멘트를 처음 해보네요. \n\n점심 이후로도 계속 지수가 흘러 내리더니,\n\n조금전 서킷 브레이커가 또 발동됐네요(-8% 하락을 1분 이상 유지시 20분간 거래중단)\n\n올해 들어 총 6회, 6월 이후로 총 4회가 발동된 것인 만큼,\n\n현재의 변동성을 대응하는 것 자체가 여느때보다 어려워졌습니다. \n\n오후 2시 11분에 서킷브레이커가 해제가 되더라도, 오늘 하락을 이끈 주체가 반도체였던 만큼,\n\n단일종목 레버리지의 숏감마뿐만 아니라, 반도체 관련 ETF들도 일제히 VI가 걸릴 가능성이 높습니다. \n\n그 과정에서 또 한차례 변동성이 더 대기할 수 있겠네요.\n\n이정도로 변동성이 높은 것도 처음 보는 현상이지만, \n\n국내 반도체의 변동성이 비단 코스피 뿐만 아니라, 옆나라 일본, 저기 있는 미국 선물 시장까지도 고스란히 파급되는 것도 이례적인 현상입니다.\n\n2.\n\n그래도 지금 시점에 마음을 잡고 생각해봐야할 것은,\n\n“변동성 = 방향성”으로 인식해, \n\n최근 변동성 확대를 지수 방향성 추세적 하락으로 그대로 해석하는 것은 자제하는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n방향성이 꺾이기 위해선 실적 피크아웃이 눈앞에 다가와야할 텐데, \n\n이번 삼성전자 2분기 실적 포함 코스피의 2분기 실적보다 3~4분기 실적 레벨업이 더 큰 편입니다.\n\n또 코스피 7,400pt 기준으로 코스피 선행 PER이 6.4배까지 내려가면서, 종가기준 금융위기(6.27배)이후 가장 낮은 수준을 기록했다는 점은\n\n오늘의 낙폭이 그만큼 비이성적이고 과도함을 보여줍니다.\n\n주식을 들고 있는 것 자체가 힘겨운 시기이기는 하지만, 이미 밸류에이션상 반등이 나올 수 있는 구간까지 밀렸음을 감안 시,\n\n지금 시점에서는 투매보다는, 기존 주식 비중, 포지션을 홀딩하고 가는 전략이 더 나은 선택지라고 생각하네요.\n\n또 주도주에 대한 시장의 눈높이가 높아질 수록, 실적 발표 당일 서프라이즈에도 주가가 일시적으로 요동쳤던 사례들도 되새겨볼 필요가 있는 시점입니다.\n\n참 어려운 하루이지만, 다들 힘내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-07T10:58:07+09:00",
"text": "[7/7, 장 중 또 변동성 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n지난주에 이어 또 코스피가 매도 사이드카를 맞으면서 5%대 폭락했다가, 재차 낙폭을 줄이는 등 변동성이 말이 아니네요.\n\n왜 이렇게 오늘도 흔들거림이 심한지 파악해보자면,\n\n‐-----\n\n1. 삼성전자 잠정실적 이후 셀온, 노이즈\n \n- 2분기 영업이익이 89.4조원으로 컨센 85조원를 상회, 성과금 충당금 반영 시 100조원 상회로 추정\n\n- 그러나 스트릿 컨센서스는 89조원보다 높은 90조원대로 형성됐을 가능성.이번 실적을 셀온 이벤트로 접근하는 시각이 단기적으로 우세한 모습\n\n- 단일종목 레버리지가 주가 하락을 가속화시키는 수급상 왜곡 요인도 작용\n\n2. 조선주 급락\n\n- 한화오션의 캐나다 잠수함 우선협상대상자 미선정 소식으로 인한 조선주 동반 급락\n\n3.변동성 피로감 증가\n\n- 사이드카가 일상화될 정도의 비정상적인 변동성 환경에 장기간 노출 중\n\n-이로 인한 시장 참여자들의 피로도 증가가 주식 매도로 이어지고 있는 모습\n\n‐‐‐‐--\n\n이정도로 요인 분석이 가능합니다.\n\n2.\n\n사실 주도주인 반도체를 포함한 실적 등 펀더멘털에는 문제가 없는데도, \n\n이렇게 극심한 변동성을 보이는 이유는 기존과 동일합니다.\n\n그동안 폭등했던 것에 대한 되돌림 수요, 차익실현 수요가 아직 남아있는 가운데, 계속적으로 AI, 반도체에서 노이즈가 나오고 있는게 이 같은 변동성의 배경인거 같습니다.\n\n통상 주도주들은 실적 발표 당일에는 여러 해석들이 난무하면서 요동을 치는 패턴이 있는 만큼, \n\n오늘의 주가 급락, 변동성 확대에 일일이 반응하지 않고, \n\n이후 추정치 변화, 국내외 반도체 애널리스트들의 실적 리뷰를 확인한 후 대응 하는게 현실적인 접근이라고 생각합니다.\n\n진짜 하루이틀도 아니고 매일매일이 극단을 오고가는 환경 속에서 다들 의사결정 하시느라 정말 고생 많으십니다.\n\n그럼 남은 오늘 장도 힘내시길 바라며,\n\n추후 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-07T07:44:45+09:00",
"text": "[7/7, 장 시작 전 생각: 선발대 삼성전자, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 +0.7%, 나스닥 +1.1%\n- 마이크론 +0.9%, 엔비디아 +0.4%, 메타 +3.0%\n- 미 10년물 금리 4.46%, WTI 68.6달러, 달러/원 1,530.0원\n\n1.\n\n미국 3대 지수 모두 강세로 마감했네요.\n\n마이크론(+0.91%), 샌디스크(-0.03%) 등 반도체주 수급 변동성 확대에도, 2분기 실적시즌 기대감 속 OPEC+의 증산 결정(8월부터 일간 +18.8배럴)에 따른 유가 약세, 금리 상방 압력 제한 등으로 상승세를 보였습니다.\n\n메타발 AI 수요 불안 노이즈, 분기 초반의 차익실현 물량 등으로 혼란을 겪었던 주식시장은 시간이 지날수록 안정을 되찾아 가고 있는 듯합니다.\n\n매크로 불확실성이 미-이란 휴전, 산유국의 증산, 6월 ISM 제조업 및 서비스업 PMI 내 가격 지수 하락 등으로 완화된 영향도 있으며, \n\n어제 메타(+3.0%), 알파벳(+2.5%), 테슬라(+6.8%) 등 M7, 브로드컴(+3.7%), AMD(+6.6%) 등 마이크론, 샌디스크를 제외한 테크주들의 주가 회복력이 개선됐다는 점도 긍정적이네요. \n\n이제 이 같은 주가 회복력의 지속력은 2분기 실적시즌 결과에 달려있을 예정이며, 전세계 주도업종인 반도체 주에서 포문을 여는 삼성전자의 2분기 잠정실적 결과가 이번 실적시즌의 초기 분위기를 좌우하는 이벤트가 될듯합니다.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시도 미국 증시 강세 효과, 유가 부담 완화 등 우호적인 대외 환경 속 최근 연쇄 조정 이후 바닥 확인 기대감 등으로 반등을 시도할 예정이며, 삼성전자 2분기 잠정실적 결과에 따라 장중 반등 탄력이 달라질 것으로 생각합니다.\n\n어제 장중에도 체감했듯이, 7월 이후 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주 변동성 확대는 2분기 중 역대급 폭등에 따른 기술적인 되돌림의 여파가 작용한 측면이 있습니다. \n\n문제는 이들 주식뿐 아니라 코스피, 코스닥 등 증시 전반에 걸친 변동성 확대까지 초래했다는 것인데,\n\n단일종목 레버리지발 파생상품 시장의 숏감마 현상까지 더해지고 있다는 점도 장중 코스피의 진폭을 더 키우고 있네요. \n\n코스피 거래대금에서 단일종목 레버리지의 평균 거래대금 비중이 6월 16.1%에서 7월(~6일) 24.0%로 확대됐다는 점이 이를 뒷받침합니다.\n\n3. \n\n사실 6월부터 일간 +5% ~ -5%의 주가 급등락, 양방향 사이드카를 수차례 겪었음에도, \n\n시장은 VKOSPI가 80~90pt를 넘나드는 고 변동성 환경에 좀처럼 적응하기가 힘든 상황입니다. \n\n이는 변동성에 지친 투자자들로 하여금, 단순 수급 이슈(차익실현, 비중 조절 등)로 주가가 빠지는 현상을 펀더멘털상 악재로 과잉 해석하게 만들기도 했습니다. \n\n지난주 메타(클라우드 사업 진출), 애플(중국산 메모리 사용 요청)이 만들어낸 노이즈에 주식시장이 주가 폭락으로 반응했던 현상이 대표적인 사례입니다.\n\n4.\n\n고변동성 환경은 당분간 쉽게 안정되지 않을 것이지만, 시장의 자신감 회복을 도모할 수 있는 2분기 실적시즌이 대기하고 있다는 점에 주목해야합니다.\n\n삼성전자의 2분기 잠정실적이 첫번째 분위기 전환점이 될 것인데, \n\n방금 발표된 2분기 잠정실적 실제치가 89.4조원으로 컨센 85조원을 상회하는 서프라이즈를 기록했습니다.\n\n개인적으로는 다행, 안도 요인으로 판단하고 있으나, \n\n성과급 충당금이 얼마나 반영된지도 봐야할 것이고, 일각에서는 90조원대 이상의 수치가 제시가 됐던 만큼, \n\n이번 실적 발표 후 “셀온 물량 출회 vs 업황 노이즈 극복에 따른 추격 매수”여부가 금일 단기적인 관전 포인트가 되겠네요. \n\n5.\n\n사실 더 중요한 것은 오늘 이후 반도체 중심의 26년 연간 이익 추정치 변화입니다. \n\n현재 삼성전자와 SK 하이닉스의 26년 영업이익 컨센서스는 각각 372조원, 274조원으로 6월 이후 6~7% 소폭 상향됐으며, \n\n코스피 26년 영업이익 컨센서스도 956조원으로 6월 이후 약 5% 상향에 그쳤습니다.\n\n(vs 지난 1분기 실적시즌인 4월 1일~5월 15일 기간에는 삼성전자가 +73%, SK하이닉스가 +48%, 코스피가 +38% 이익 상향)\n\n주 후반 SK하이닉스 ADR도 있기에, 주도주가 만들어내는 코스피 멀티플 리레이팅(or 재평가) 여부도 간과할 수 없는 요소이지만, \n\n최근 일련의 증시 혼란과 변동성을 겪는 과정에서 시장 참여자들에게 이익 모멘텀의 연속성 확보가 더 중요해진 시점입니다.\n\n따라서, 이번주 남은 기간 동안 반도체 포함 코스피 이익 모멘텀 재생성 여부가 주중 증시 회복력의 강도를 결정하지 않을까 싶네요.\n\n—————\n\n오늘은 아침부터 비가 엄청 오네요.\n\n출근길 혼잡함이 평소보다 더할텐데, 다들 조심히 잘 출근하셨으면 좋겠습니다.\n\n종일 비가 온다고 하니, 외부 다니실때 안전에 유의하시고,\n\n오늘 장 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강을 최우선 순위로 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7108",
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"id": 2869,
"date": "2026-07-06T07:38:31+09:00",
"text": "[7/6, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"주도주를 둘러싼 기대와 불안의 교차점” \n\n------\n\n\n\na. 이번주도 반도체주 투자심리 변화, 업종 순환매 지속성 등이 시장의 우선순위 관심사에 있을 전망\n\nb. 6월 FOMC 의사록 등 매크로 이벤트가 대기하고 있지만, 증시 방향성과 변동성에 영향을 주는 이벤트는 삼성전자 잠정실적, SK하이닉스 ADR 상장이 될 예정. \n\nc. 이들 이벤트를 치르는 과정에서 일간, 시간 단위 변동성은 빈번하게 높아지겠으나, 코스피의 밸류에이에션 부담은 역대급으로 낮아졌음을 감안 시, 주중 방향성은 상방으로 잡고 가는 것이 적절.\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 6월 FOMC 의사록, 2) 뉴욕 연은 총재 등 주요 연준 인사 발언 3) 미국 6월 ISM 서비스업 PMI 등 주요 경제지표, 4) 삼성전자 2분기 잠정실적, 5) SK하이닉스 ADR 상장 등에 영향을 받으면서 최근 급락분을 만회해 나갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,400~8,600pt).\n\n1.\n\n지난주 주식시장에서는 반도체주를 둘러싼 불안심리가 증시 전반에 걸친 가격 조정 및 변동성 증폭을 유발했던 상황. \n\n애플의 CXMT, YMTC 등 중국산 메모리 사용 가능성, 메타의 클라우드 사업 진출 보도 등이 AI 수요 및 메모리 사이클 피크아웃 노이즈를 확산시켰기 때문. \n\n다른 한편으로는 반도체발 증시 혼란에도, 유가 및 금리 부담 완화 등 이전보다 양호해진 매크로 환경으로 하드웨어, 시클리컬 등 비반도체주로의 순환매가 출현했다는 점도 이례적인 현상이었음.\n\n2.\n\n이번주도 반도체주 투자심리 변화, 업종 순환매 지속성 등이 시장의 우선순위 관심사에 있을 전망. \n\n지난주 급락의 여진이 남아있을 것이기에, 주중 시장 참여자들 간 상기 이슈들을 셈하는 과정에서 증시 변동성 확대는 불가피할 것으로 보임. \n\n삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지 거래대금이 최근 코스피 거래대금의 20%대를 차지하고 있다는 점은 증시 전반의 수급 변동성을 높일 수 있는 요인.\n\n(7월 3일 단일종목 레버리지 거래대금 비중은 29.1%로. 사상최고치 경신)\n\n3.\n\n그러나 지수의 하방 경직성이 견조해진 점도 전략의 중심에 반영하고 가는 것이 적절.\n\n지난주 증시 대혼란을 겪는 와중에 코스피 선행 PER이 2008년 금융위기 이후 처음으로 7.0배를 하회했기 때문.\n\n(금융위기 당시 최저점은 6.27배, 현재 PER 저점은 7월 2일에 기록한 6.65배, 7월 3일 종가 기준으로는 7.0배)\n\n현재 금융위기급의 대형 충격이 발생하지 않았음을 감안 시, 지난 2주간에 걸친 주가 조정은 과도했던 것으로 판단. \n\n연준 등 매크로, 반도체 등 주도주 이벤트를 치르면서 일시적으로 변동성이 높아질 수 있겠지만, 이 같은 밸류에이션상 저점 인식이 코스피 전반에 걸친 회복 탄력성을 높여주는 요인으로 작용할 전망. \n\n4.\n\n주중 매크로상 주요 이벤트는 6월 FOMC 의사록으로 지난 6월 FOMC 결과의 구체성과 연준 내부적인 환경 변화를 확인하는 이벤트가 될 전망. \n\n이번 의사록의 톤은 매파적이면서도, 연준 내 의견 분열이 됐다는 내용이 담겨 있을 수 있음. \n\n하지만 6월 FOMC 이후 유가 추가 레벨다운, 6월 비농업 고용 쇼크 등 연준으로 하여금 완화적인 입장으로 선회할 만한 재료들이 등장했다는 점을 생각해볼 필요. \n\n이를 감안 시, 6월 FOMC 의사록이 매파적으로 나오더라도 증시 중립적인 수준에 국한될 것으로 예상. \n\n5.\n\n삼성전자 2분기 잠정실적은 현재 영업이익 컨센서스가 85조원대(직전 1분기 57조원)로 역대급 실적이 선제적으로 예고된 상태. \n\n물론 Fnguide 기준으로 2분기 영업이익 전망치 최대값이 99조원으로 제시되고 있다는 점을 미루어 보아, 실질적인 시장의 눈높이는 85조원대 이상일 가능성이 있음. \n\n이는 삼성전자의 어닝 서프라이즈 강도가 강하지 않을 시, 재료 소멸 인식에 따른 매도 물량이 나올 수 있는 여지를 제공.\n\n다만, 삼성전자와 SK하이닉스 모두 AI 수요 불안, 메모리 업사이클 피크아웃 노이즈 등으로 지난 한주 동안 각각 -8.8%, -9.3%로 코스피(-3.8%)보다 크게 부진했다는 점을 되새겨볼 필요(고점대비로는 삼성전자 -14.6%, SK하이닉스 -16.9%). \n\n과거 실적 발표 당시에는 기대감만 높았다면, 이번에는 기대감과 불안감이 공존하고 있음을 보여주는 대목. \n\n이를 고려 시, 삼성전자 잠정실적 이후 셀온보다는 증시 안도감이 조성되는 시나리오를 베이스로 설정해두는 것이 적절. \n\n6.\n\n10일 예정된 SK하이닉스 ADR 상장의 경우, 신주 발행물량이 전체 주식수의 약 2.5%에 불과하기에 실질적인 공급 부담은 제한적임. \n\n이보다는 10일 미국 증시에서 상장 시 흥행 여부가 관건. \n\n그 결과에 따라 미국 증시에서 삼성전자(5.5배), SK하이닉스(6.2배) 대비 높은 밸류에이션 프리미엄을 받고 있는 마이크론(6.7배)과의 PER 격차를 줄일 수 있는 내러티브가 형성될 수 있기 때문. \n\n이처럼 이번주는 사실상 삼성전자, SK하이닉스 이벤트가 증시 변동성과 업종 순환매의 빈도수에 영향력을 행사할 전망.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=790",
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"id": 2868,
"date": "2026-07-03T07:34:27+09:00",
"text": "[7/3, 장 시작 전 생각: 업사이드 > 다운사이드, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.1%, S&P500 +0.0%, 나스닥 -0.8%, \n- 마이크론 -5.5%, 샌디스크 -14.2%, 필라델피아 반도체 지수 -5.4%\n- 미 10년물 금리 4.47%, WTI 68.5달러, 달러/원 1,538.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 반도체주들이 반등에 성공하지 못하며서 혼조세로 마감을 했습니다.\n\n6월 신규 고용 부진(5.7만 vs 컨센 11.4만)에 따른 연준의 긴축 불안 완화에도, \n\n마이크론(-5.5%), 샌디스크(-14.2%) 등 메타발 노이즈 여진에 따른 반도체주의 차익실현 압력이 지속됐던 하루였습니다.\n\n그래도 기술(-1.5%), 커뮤니케이션(-0.8%), 경기소비재(-0.8%) 등 3개 업종만 약세를 보였을 뿐, \n\n헬스케어(+2.7%), 필수소비재(+2.4%), 유틸리티(+2.3%), 소재(+2.1%) 등 나머지 업종이 강세를 보였네요.\n\n더욱이 전일 미국 증시에서는 반도체 약세로 인해 이슈가 묻힌 측면이 있지만, 6월 비농업 신규 고용 부진으로 연준의 9월 금리인상 전망이 후퇴됐으며, WTI 유가 부담도 완화되고 있다는 점도 눈 여겨볼만 합니다.\n\n추후 단기적으로 반도체, AI 등 기존 주력업종이 부진한 흐름을 보이더라도, 지수의 추가적인 레벨 다운 압력은 제한되지 않을까 싶습니다.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 필라델피아 반도체 지수 약세 지속, 코스피200 야간선물 1%대 약세 부담 등으로 장 초반 반도체주를 중심으로 수급 변동성이 일시적으로 높아질 듯합니다.\n\n다만, 연준의 9월 금리인상 전망 후퇴, 전일 지수 7%대 폭락에 대한 낙폭 과대 인식성 매수세 유입 등에 힘입어 장중 회복흐름을 보일 것으로 전망하고 있습니다.\n\n이처럼 코스피가 2주 연속 급락을 맞는 과정에서 시장의 피로도가 심해지고 있습니다(지난주 코스피 -7.1%, 이번주 코스피 -9.1%, VKOSPI 90pt대내외). \n\n코스피 랠리의 주역이자 수급 블랙홀 역할을 했던 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주들이 연쇄 급락을 맞고 있다는 점도 체감상 하락의 강도를 키우고 있네요.\n\n하지만 반도체 급락 배경이 펀더멘털 훼손인지, 노이즈인지를 구분하는 것이 중요한 시점입니다.\n\n이런 측면에서 메타의 잉여 컴퓨팅 파워를 활용한 클라우드 사업 진출이라는 보도를 AI 투자 과잉으로 해석하면서 불안감을 갖는 것은 과도합니다(아직 메타 측에서도 공식 발표가 없음). \n\n3.\n\n“AI 투자 과잉 -> AI 수요, 메모리 수요 피크아웃 신호 가시화”의 경로가 현실화되고 있다면, 하이퍼스케일러 업체들이 메모리 공급업체들과 장기공급계약(LTA, SCA)을 체결하지 않는 것이 합리적인 의사결정입니다\n\n그러나 지난 마이크론 실적에서 3~5년 16개 업체들과 1,000억달러 장기공급계약을 체결했다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n지난 1일 발표된 ISM 제조업 PMI 내 각 산업 구매담당자들의 코멘트에서도 확인 가능합니다.\n\n관세, 전쟁 불확실성이 제조업 전반에 걸쳐 상존하는 상황 속에서도 “방산, 반도체 Fab향 장비 수요가 상당히 강함”, AI 산업이 핵심 전자부품의 생산 능력을 대규모로 소비하고 있음”과 같은 응답들이 대표적인 사례입니다. \n\n4.\n\n이는 반도체주 중심의 코스피 조정은 2분기 중 역대급 폭등 랠리에 대한 기술적인 되돌림 성격이 짙음을 시사합니다. \n\n올해 2분기 코스피 상승률(+66.7%)이 1990년 이후 역대 2위를 기록한 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n(역대 1위 1998년 4분기 +81.3% -> 다음 분기 +10.1%, 역대 3위 2001년 4분기 +44.6% -> 다음 분기 +29.1%). \n\n이에 더해 단일종목 레버리지발 숏감마 현상이 중첩된 여파가 장중 주가 하락의 가속화를 유도했는데, \n\n삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지의 거래대금이 코스피 전체 거래대금의 약 20%를 차지한다는 점이 이를 뒷받침하는 데이터입니다.\n\n5.\n\n정리하자면, 현재는 단기간에 투자심리가 냉각된 만큼, 악재성 뉴스플로우에 평소보다 민감하게 반응할 수 있는 국면입니다. \n\n중간중간 증시 전반에 걸친 주가 변동성, 즉 매수 혹은 매도 사이드카가 추가로 출현할 수 있음을 예고하는 대목입니다.\n\n하지만 AI 수요 둔화가 아직 현실화되지 않았고, 반도체 포함 코스피 이익 펀더멘털도 훼손되지 않았습니다. \n\n삼성전자 잠정실적(7일), SK하이닉스 ADR 상장(10일) 등 분위기를 반전시킬 만한 이벤트들이 대기하고 있다는 점도 마찬가지입니다.\n\n현시점에서는 다운 사이드 리스크(가격 하락)에 베팅하기보다는, \n\n반도체, MLCC, 증권, 전력기기 등 전일 낙폭과대 업종 분할 매수를 통해,\n\n증시 전반의 업 사이드 리스크(가격 상승)에 대비하는 전략을 우선순위로 가져가는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n—————\n\n아침부터 비가 많이 오지만, 오전 지나면서부터는 그친다고 하네요.\n\n그래도 출근길에는 우산 잘챙기시고, 안전에 유의하시길 바랍니다.\n\n이번 한주는 뭔가 엄청 길었던것 같습니다.\n\n아무래도 시장 상황이 말이 아니었기 때문에 그런듯 한데,\n\n다들 이번주 정말 고생 많으셨습니다.\n\n늘 건강 잘 챙기시고, 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7105\n",
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"date": "2026-07-02T10:13:11+09:00",
"text": "[7/2, 장 급락에 대한 생각, 키움 한지영]\n\n1.\n\n장 시작하자마자 살벌하게 빠지네요.\n\n코스피는 매도사이카가 또 나오면서 -5%대, 코스닥은 -4%대 급락을 맞고 있습니다.\n\n아침 초반보다 낙폭을 줄여가고 있기는 한데, \n\n오늘 하락 배경은 어제 미장에서 벌어진 메타발 노이즈에서 기인합니다.\n\n메타의 잉여 컴퓨팅 파워를 활용한 클라우드 사업 진출한다는 외신들의 보도가 단초였습니다.\n\n“AI 수요가 생각보다 안나와서 이들이 클라우드 사업으로 돈을 벌려고 하는 것이다”와 같은 해석이 나왔네요.\n\n이는 그간 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 업체들의 초 강세 랠리를 이끌었던 AI 투자사이클이 축소될 것이라는 우려로 연결됐습니다.\n\n2. \n\n아침 장시작 전 생각에서 이야기 드렸듯이, \n\n메모리 업체들의 주가가 지난 2분기에 역대급으로 폭등하다 보니, \n\n그에 따른 차익실현 욕구가 누적된 과정에서 메타의 클라우드 사업 진출 소식이 명분을 제공한 것으로 보는게 타당합니다. \n\n이미 메타는 상반기에 클라우드 사업 진출을 예고해왔으며, 이번 클라우드 사업 진출을 투자 과잉으로 받아들이는 것은 무리가 있지 않나 싶네요.\n\n사실 요새 반도체 포함 코스피 주가 변동성이 워낙 높다보니 다들 지칠대로 지쳐가는 와중에, \n\n조금만 부정적으로 해석될 수 있는 뉴스만 나와도 평소보다 더 민감하게 반응하고 있는거 같습니다.\n\n어제 6월 한국 반도체 수출이 그렇게 잘나왔어도, , \n\n주가는 빠지다보니 “DRAM 수출 단가가 전월대비 약보합 수준의 하락 -> 메모리 가격 피크아웃”, “이미 마이크론 실적 이후 2분기 국내 반도체주 실적 선반영”, “주도주 피크아웃 = 코스피 피크아웃” 등과 같은 부정적인 생각을 유도하고 있네요.\n\n3. \n\n다만, 삼성전자 잠정실적(7일), SK하이닉스 미국 ADR 상장(10일) 및 실적(29일), 미국 M7 실적(7월말) 등 현재 냉각된 투자심리를 되돌릴 가능성이 높은 이벤트들이 대기하고 있다는 점도 생각해 봐야 합니다.\n\n일단 오늘 미국장에서 반도체주 반등 여부도 중요하고, 7일 삼성전자 잠정실적이 그보다 더 중요한 1차 분기점이 될 듯합니다.\n\n시간 단위로 대응을 해야 하는 투자자들 입장에서는, \n\n지금과 같은 분위기 속에서 다음주 화요일까지 남은 4거래일이 영겁의 시간으로 느껴질 법 합니다.\n\n하지만 아직 내러티브에만 흠집이 난 것이지, \n\n이익은 여전히 견조하고 오늘 급락분을 반영해서 계산하면 선행 PER은 7배 극초반으로 내려왔다는 점을 감안하면, \n\n오늘 장에서 투매에 동참하거나, 이 분 단위 변동성에 일일이 대응하는 것은 지양할 필요가 있습니다.\n\n오히려 10%대 내외로 급락하고 있는 AI 주도주들은 매수기회로 접근해볼만 하다고 판단합니다.\n\n——\n\n\n그럼 추후 상황 변화가 있으면, 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n어려운 장이지만, 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-07-02T07:45:48+09:00",
"text": "[7/2, 장 시작 전 생각: 주도주의 피곤함, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.03%, S&P500 -0.2%, 나스닥 -0.7%\n- 메타 +8.8%, 마이크론 -10.4%, 샌디스크 -10.5%\n- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 68.0달러, 달러/원 1,554.7원\n\n1.\n\n미국 증시는 반도체주들이 급락을 맞으면서 약세를 보였습니다.\n\n “인플레이션 위험이 낮아졌다”는 케빈 워시의 완화적 발언에도, \n\n메타(+8.8%)의 클라우드 사업 진출 소식에 따른 마이크론(-10.4%), 샌디스크(-10.5%) 등 반도체주 급락이 지수를 끌어 내렸네요. \n\n2\n\n메타의 행보가 반도체주 급락으로 연결된 것은 이들이 잉여 AI 연산능력을 활용해 클라우드 사업에 진출한다는 소식 때문이었습니다.\n\n그동안 AI 투자사이클을 이끌면서 “메모리 가격 상승 -> 반도체주 실적 개선” 내러티브를 이끌었던 하이퍼스케일러 업체 중 하나인 메타가 이제 컴퓨팅 파워를 사는 쪽에서 파는 쪽으로 바뀌게 될 수 있다는 해석을 하게 만들고 있습니다. \n\n이는 현재 이들이 대규모로 투자한 것에 비해 수요가 충분하지 않을지도 모른다는 시장의 불안을 자극하고 있네요.\n\n3.\n\n다만, 이는 작년 초 딥시크 사태, 올해 초 터보퀀트 사태처럼, AI 투자 내러티브에 노이즈가 생성된 것이지, \n\n실제 AI 수요 둔화, 실적 둔화가 현실화되지 않았다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n전일 6월 한국 수출 서프라이즈(YoY, +70.9% vs 컨센 +60.7%) 속 반도체의 수출 모멘텀이 가속화(YoY, 5월 +169.4% -> 6월 +199.5%)되고 있다는 점이 하나의 사례가 될 것입니다.\n\n이번 반도체주의 급락은 지난 2분기 동안 역대급 상승률을 기록한 데에 따른 피로감이 누적된 상황 속에서,\n\n메타의 클라우드 사업 진출 소식이 차익실현 압력을 자극한 성격이 짙다고 판단합니다.\n\n(2분기 주가 상승률, 마이크론 +241.6%, 삼성전자 +99.7%, SK하이닉스 +227.5%, 필라델피아 반도체 지수 +87.8%). \n\n더 나아가, 차주 삼성전자 잠정실적(7일), SK하이닉스 미국 ADR 상장(10일) 및 실적(29일), 미국 M7 실적(7월말) 등AI 과잉투자라는 부정적인 내러티브를 환기시키는 이벤트들이 대기 중입니다. \n\n따라서 현 시점부터 주도주를 포함한 주식 비중을 줄여가는 전략은 실효성이 크지 않을 듯합니다.\n\n4.\n\n이제 시장은 미국의 6월 비농업 고용을 주시할 예정인데, \n\n지난 2~5월 신규 고용이 연속 서프라이즈를 기록했던 만큼, 6월 고용(컨센 12.5만건 vs 5월 17.2만건)도 상방 서프라이즈의 가능성을 열어두고 가야할 듯합니다.\n\n그러나 지난 30일 스캇 베센트 재무장관이 6월 고용 서프라이즈 가능성을 언급했으며, 현재는 고용보다 인플레이션 향방이 연준의 통화정책 경로에 더 많은 영향력을 행사하는 국면입니다.\n\n이런 측면에서 전일 인플레이션 하방 위험이 낮아졌다는 케빈 워시 발언과 6월 ISM 제조업 PMI 가격지수(5월 82.1 -> 6월 73.0)의 하락은 긍정적인 요인이기에, \n\n이번 고용이 상방 서프라이즈가 나오더라도, 증시에 미치는 부정적인 영향은 제한되지 않을까 싶네요.\n\n5.\n\n오늘 국내 증시도 메타발 노이즈로 인한 필라델피아 반도체 지수 6%대 급락 여파가 국내 반도체주들에게 하방 압력을 가하면서 약세로 출발할 전망입니다. \n\n주도주들은 주가가 올라갈수록 시장의 요구 사항(+높아진 눈높이)이 많아지는 것은 사실이지만, 요새 반도체 중심의 빈번한 코스피의 변동성 확대가 호재보다는 악재성 재료에 더 민감하게 만들고 있네요.\n\n그러나 코스피의 2분기 이익 모멘텀은 훼손되지 않았으며, 한동안 반도체 쏠림 현상의 반대 급부로 장기간 주가가 눌려 있었던 전력기기, 방산, 바이오 등 여타 업종으로 순환매가 나오고 있다는 점은 나쁘지 않습니다.\n\n지난 5월~6월 중순에 비해 반도체 이외의 업종 전반 밸류에이션에 부담을 가했던 미국 시장 금리 부담도 완화되고 있다는 점도 중립 이상의 요인입니다.\n\n이를 고려 시, 금일 반도체 약세가 나오더라도, 증시 전반에 걸친 자금 이탈이 아닌 여타 업종으로 수급 분산이 이루어지면서 지수에 하방 경직성을 부여할 것으로 생각되네요.\n\n———————\n\n오늘 서울권은 종일 흐리지만, 온도 자체는 어제보다 선선하다고 합니다.\n\n하루하루 이 엄청난 변동성 장세를 감당하시느라 정말 고생 많으십니다.\n\n바쁘시겠지만 이럴 때 일수록 건강과 스트레스 관리 잘 하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 하루도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7103",
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"id": 2865,
"date": "2026-07-01T07:45:30+09:00",
"text": "[7/1, 장 시작 전 생각: 우선순위와 후순위, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.5%\n- 마이크론 +0.8%, 샌디스크 +10.9%, 엔비디아 +2.6%\n- WTI 69.9달러, 미 10년물 금리 4.47%, 달러/원 1,545.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 2거래일 연속 강세를 보였네요.\n\n미국과 이란의 협상 재개를 둘러싼 엇갈린 뉴스플로우, 일부 연준 위원들의 매파적인 발언에도, \n\n마이크론(+0.8%), 샌디스크(+10.9%) 등 반도체 모멘텀이 지속된 가운데, 엔비디아(+2.6%), 알파벳(+0.6%), 애플(+2.7%) 등 M7주들도 월말 리밸런싱 수급 효과로 동반 강세를 보인 덕분이었습니다.\n\n2.\n\n어제 이란이 미국과 어떤 협상을 하고 있지 않다고 언급하면서, 휴전 협상 노이즈가 다시 나오고 있네요.\n\n클리블랜드 연은 총재도 인플레이션을 이유로 금리 인상을 주장하는 등 매크로상 부담 요인이 잔존하고 있는 환경입니다.\n\n이렇게 전쟁 및 에너지 인플레이션 리스크가 완전히 소멸되지는 않았지만, 이미 주식시장에서도 3월 전쟁 발발 이후 수차례 겪었던 주가 조정을 통해 소화해오고 있다는 점을 되새겨볼 필요가 있습니다.\n\n전일 협상 불안 소식에도 WTI가 70달러를 유지하고 있으며, 1, 5년 기대인플레이션도 별다른 변화가 없었다는 점이 이를 뒷받침합니다.\n\n따라서, 미국 경제 지표 이벤트가 만들어내는 매크로 불확실성을 계속 안고 가야하는 것은 사실이지만, 적어도 전쟁 불확실성은 대응 전략에 있어서 후순위로 두고 가는 것이 적절하지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 코스피는 분기 및 반기말 리밸런싱 이벤트 종료 속 미국 반도체 및 M7주 강세 효과, 코스피200 야간선물 반등소식 (+1.6%) 등이 강세 흐름을 만들어 낼 전망입니다. \n\n또한 장 시작 전 발표되는 한국의 6월 수출(컨센 +60.7%, YoY) 및 반도체(5월 +169%YOY) 등 품목별 수출 실적이 장중 관련 업종의 주가 상승 탄력에 차별성을 부여할 듯합니다.\n\n4.\n\n지난 6월 한달 동안 코스피는 보합(5월말 대비 -67pt) 수준으로 마감해지만, \n\n표면상 결과일뿐, 서킷브레이커 3회, 사이드카 9회가 발동됐으며, 일간 수익률 편차가 -10% ~ +8%까지 확대되는 등 이런 장세가 있나 싶을정도의 변동성을 경험했습니다.\n\n수급 측면에서 눈에 띄었던 주체는 외국인으로, 이들은 코스피에서 6월 48조원(5월 -44조원) 순매도를 기록했네요.\n\n이들의 상반기 코스피 순매도 금액은 148조원으로 역대 최대치를 경신했으나, 보유주식 시가평가액 기준으로 산출한 외국인 코스피 지분율이 연초 35%대에서 현재 40.0%대로 오히려 올라왔습니다.\n\n이는 앞으로도 반도체를 중심으로 차익실현 물량이 더 나올 여지를 부여합니다(외국인 상반기 코스피 순매도 금액 148조원 중 134조원이 반도체). \n\n올해 외국인 순매도는 절대 금액이나 페이스상으로 역대급인 것은 사실이지만, 순매도의 대부분이 반도체 단일 업종에 집중된 차익실현 성격이기에, 과거 위기 시기의 광범위 청산과는 결이 다르다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n또 5~6월 외국인의 매도세에 추가적인 명분을 부여했던, 유가, 금리 부담이 완화되고 있다는 점도 생각해봐야 합니다.\n\n5.\n\n7월 한달도 일차적으로는 그리 만만하지 않은 달일 수가 있습니다. \n\n현재 90pt대를 지속 상회 중인 VKOSPI 레벨 다운도 쉽지 않은 환경이기에, 최근처럼 변동성 확대 압력에 직면할 수 있다고 판단합니다. \n\n하지만 7월에는 2분기 실적시즌이 대기하고 있으며, 이는 반도체 포함 주력 업종을 중심으로 한 코스피 이익 모멘텀이 재생성되면서 7월 전체에 걸쳐 증시 레벨업을 시현할 수 있다는 점에 더 주목해야 합니다.\n\n(코스피 2분기 영업이익 컨센서스는 5월말 222조원에서 6월말 225조원으로 상향, 26년 영업이익 컨센서스는 5월말 910조원에서 6월말 940조원으로 상향)\n\n상기 언급했듯이, 이전보다 매크로, 지정학 등 대외 환경이 호전되고 있다는 점을 감안 시, 7월에는 쏠림현상이 6월보다는 덜 해질 수 있다는 생각을 하고 있습니다.\n\n\n—————\n\n오늘도 30도를 웃도는 무더운 날씨라고 합니다.\n\n더위에 퍼지기 쉬운 날씨이니, 다들 건강과 컨디션 관리에 더 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시고요.\n\n7월 한달도 잘 부탁드리겠습니다.\n\n늘 감사합니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7101",
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"date": "2026-07-01T07:38:34+09:00",
"text": "[7월 월간 전망, 키움 한지영, 최재원]\n\n(요약)\n\n1. 전략: 10,000pt 진입을 위한 관문 \n\n- 6월 말 폭락 이후 국내 증시는 회복 궤도에 진입했으며, 7월에는 전고점을 경신해가는 상승 궤도로 복귀할 전망\n\n- 변동성 확대 압력은 빈번하게 마주하겠으나, 2분기 실적시즌을 통해 코스피 이익 컨센서스 상향이 이루어질 수 있다는 점은 코스피 주가 레벨업을 이끌 것으로 예상\n \n- 반도체 독주에 타당성을 부여했던 매크로 불확실성의 경우, 휴전으로 인한 유가 레벨 다운, 인플레이션 피크아웃 가능성에 따른 금리 상방 압력 제한 등으로 호전될 전망. 이는 순환매 확산 가능성을 높여줄 것으로 판단 \n\n- 7월 코스피 예상 레인지: 7,800~9,800pt. 추천 업종: 반도체+MLCC(코어), 증권, 유통, 방산, 바이오/트레이딩 업종: 화학, 철강 등 시클리컬 업종\n\n2. 퀀트: 수급 변동성 완화와 이익모멘텀 설명력 지속\n\n- 하반기부터는 국민연금을 중심으로 한 리밸런싱 우려가 존재하지만, 허용범위 등을 고려하면 현 수준 기준 실질적인 매물 출회 규모는 15조원 내외에 그칠 것으로 전망\n\n-업종 측면에서는 여전히 반도체를 중심으로 한 국내외 실적 모멘텀 유효. 특히나 해외 투자자들의 국내 기업 투자 진입 장벽이 완화되는 점은 주도 업종의 추가적인 모멘텀에 대한 기대를 만드는 배경. 그 외에도 소매/유통 업종을 비롯해 금융(증권, 은행), IT H/W 등의 이익모멘텀에 기반한 양호한 흐름 기대\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketEMDetailView?sqno=378",
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"id": 2862,
"date": "2026-06-30T07:45:01+09:00",
"text": "[6/30, 장 시작 전 생각: 쏠림과 순환매, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.6%, S&P500 +1.2%, 나스닥 +2.1%\n- 마이크론 +1.1%, 엔비디아 +1.2%, 알파벳 +4.8%\n- WTI 70.7달러, 미 10년물 금리 4.37%, 달러/원 1,541.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 S&P500과 나스닥이 6거래일 만에 반등을 했네요.\n\n장 초반 마이크론(+1.1%), 샌디스크(-1.9%) 등 반도체주들의 동반 급락 여파로 지수 상승 탄력이 제한되는 흐름을 보였으나, \n\n반도체주들의 장중 반등, 다우에 편입된 알파벳(+4.8%) 포함 테슬라(+8.5%), 엔비디아(+1.2%) 등 여타 테크주로 순환매가 전개되면서 강세로 마감했습니다.\n\n2.\n\n지난주 후반 이후 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 반도체주들의 일중 변동성이 높아졌네요.\n\n이런 상황 속에서 애플의 CXMT 메모리 사용 요청, 오픈 AI 상장 연기, 미국 소비자들의 메모리 업체 반독점 소송(디램 공급 제한 및 가격 담합 via 캘리포니아 연방법원) 등이 변동성을 추가로 키우고 있습니다.\n\n그러나 전일 반도체주가 약세를 보이는 과정에서 여타 업종 주가는 견조했다는 점에 주목해볼 필요가 있습니다.\n\n6월 말로 갈수록 매크로 부담이 낮아지면서 증시의 위험선호심리를 유지시켜준 덕분입니다.\n\n또 쏠림현상 부담이 누적된 것은 맞으나, \n\nAI 수요 호조에 따른 메모리 가격 상승세 지속, 장기공급계약 효과 등 반도체주들의 펀더멘털에는 큰 이상신호가 없다는 점을 감안 시,\n\n반도체를 중심으로 한 증시 상승 추세가 유효하다는 점을 대응 전략의 중심으로 가져가는 것이 적절합니다.\n\n3. \n\n오늘 국내 증시도 미국 반도체주들의 장중 급반등 성공(필라델피아 반도체 지수 장중 -3% -> 종가 +3%대), 미국 10년물 금리 부담 완화 등에 힘입어 상승 출발할 전망입니다\n\n다만, 6월 마지막 거래일인 만큼, 분기 및 반기말 리밸런싱 여파로 장 후반 반도체주들의 수급 변동성이 증시 상단을 제약할 수 있다는 점에 대비할 필요가 있습니다.\n\n한편, 국내 증시에서도 “반도체 약세 -> 여타 업종 약세 -> 증시 급락”이 아니라 “반도체 약세 -> 업종 선순환매”의 경로가 생성되고 있다는 점은 중립 이상의 요인입니다.\n\n어제 반도체(-3.4%)가 코스피 내 최하위 수익률을 기록했으나, 화학(+11.2%), IT가전(+10.8%), 건설(+10.5%) 등 코스피(-0.2%)의 성과를 상회한 업종이 24개에 달했네요.\n\n이는 앞으로도 철강, 화학, 운송 등 외국인 순매수가 지속 누적되고 있는 업종이나, 증권, 전력기기, 바이오 등 여타 주력 업종들에 대한 비중 확대 유인을 제공할 수 있습니다.\n\n4.\n\n코스닥도 비슷합니다.\n\n전일 코스닥의 8%대 폭등은 그간 연쇄 급락(지난 금요일 기준 고점대비 -30%대)에 따른 낙폭과대 인식이 일차적인 발사대였고, \n\n주 중반에 예정된 코스닥 30주년 기념행사에서 해당 시장 활성화 정책 기대감이 V자 급반등의 트리거 역할을 수행한 듯합니다.\n\n최근 코스닥 부진은 팬데믹(20년), 2차전지 테마 소멸(23년) 등 대형 충격이 아닌 코스피로의 수급 이탈에서 비롯된 측면이 있기에, 여전히 낙폭 과대 인식 관점은 유효합니다(29일 기준, YTD 코스피 +99.2% vs 코스닥 -0.8%). \n\n외국인들도 코스피에서는 반도체를 중심으로 44.5조원 순매도했지만, 코스닥에서는 1.8조원 순매수를 하는 등 수급 여건이 호전되고 있다는 점도 눈여겨볼 부분이네요. \n\n이는 이번 코스닥의 반등을 “반등 시 매도를 통한 손실 축소”의 관점으로 대응하는 것을 지양할 필요가 있음을 시사합니다.\n\n5.\n\n동시에 주도주인 반도체 비중을 중립 이하로 가져가는 것의 실효성이 크지 않다는 점도 생각해볼 시점입니다.\n\n현재 반도체주들은 외부 노이즈 속 차익실현 압력을 받고 있지만, 6월 한국 수출(1일), 삼성전자 2분기 잠정실적(7일) 등 주가 모멘텀을 재차 부여할 수 있는 이벤트들이 대기하고 있기 때문입니다.\n\n주중 순환매 장세가 출현하더라도, 포트 내 반도체 비중은 6월 코스피 내 반도체 시가총액 비중 평균 수준(50%대 후반)을 유지하는 전략을 병행하는 것이 적절하지 않나 싶습니다.\n\n———————\n\n오늘도 낮에는 무더운 날씨라고 하네요. \n\n오후에는 서울권에 잠시 비소식이 있으니, 외부 다니실 때 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 6월 마지막 거래일인 오늘 장도 잘 마무리 하셨으면 좋겠습니다.\n\n6월 한달 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7099",
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"date": "2026-06-29T07:33:10+09:00",
"text": "[6/29, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"반복되는 변동성 증폭 장세에서 중심 잡기 \" \n\n------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 애플발 악재 여진 지속, 오픈 AI 상장 연기설 등으로 마이크론(-7.0%) 포함 반도체주들이 급락했으나, 유가 약세, 금리 하락 등이 업종 순환매를 유도하면서 하락폭이 제한(다우 -0.1%, S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.2%).\n\nb. 이번 주에도 주요 대형 이벤트를 치르는 과정에서 변동성 확대는 불가피할 전망. 다만, 최근 변동성은 단순히 주가 하락만을 의미하는 것이 아니었다는 점에 주목할 필요.\n\nc. 미국 6월 고용, 케빈 워시 연설 등 매크로 이벤트보다 중요한 것은 한국의 6월 수출 결과. 그 중에서도 반도체 수출 모멘텀의 강화 여부가 메인 관전 포인트 \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 26일 폭락에 따른 기술적 매수세 유입 속 2) 미국 6월 고용, ISM 제조업 PMI, 3) 케빈 워시 의장 발언, 4) 한국 6월 수출, 5) 코스닥 30주년 기념식 등에 영향 받으면서 변동성 장세를 지속할 전망(주간 코스피 예상 레인지 8,000~8,800pt).\n\n1. \n\n지난주 한국, 미국 등 주요국 증시는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 전세계 주도주인 반도체주들의 “수급 쏠림 -> 수급 이탈 -> 수급 쏠림”을 반복한 여파로 빈번한 주가 폭등락을 경험해왔던 상태. \n\n이는 시장 참여자들로 하여금 주도주 포함 현재 주식 비중을 유지하는 것에 대한 피로감을 유발하고 있으며, 애플발 노이즈(제품 가격 인상, 미 정부에 중국 CXMT 메모리 사용 요청 등)까지 생성되고 있다는 점도 시장의 혼란을 가중시키고 있는 상황. \n\n이에 더해 주말 중 미국과 이란의 보복 공습 및 반격 소식이 전해지는 등 미-이란 전쟁 노이즈가 다시 생성되고 있다는 점도 마찬가지(다만, 현재 양국은 공격 중단 후 30일 중 다시 협상 논의 예정) \n\n이번주에도 주요 대형 이벤트를 치르는 과정에서 변동성 확대는 불가피할 전망.\n\n하지만 최근 변동성 확대는 주가 하락을 의미하는 것이 아니었기에, 이 같은 변동성이 주가 상승으로 나타날지 혹은 지난주에 이어 주가 하락으로 이어질 지가 관건.\n\n2.\n\n매크로 상 주요 이벤트는 미국의 6월 비농업 고용이 해당. \n\n지난 6월 2주차에 코스피의 서킷브레이커 발동 포함 주요국 증시의 조정을 초래했던 배경은 5월 고용 서프라이즈에 따른 연준의 긴축 우려였기 때문.\n\n더욱이 6월 신규 고용 컨센서스가 12.5만건(vs 5월 17.2만건)으로 전달보다 둔화될 것으로 형성되기는 했지만, 지난 2~5월 신규 고용이 연속 상방 서프라이즈가 나왔다는 점도 참고해볼 필요. \n\n이런 측면에서 6월 고용 서프라이즈 시 또 다시 “연준 긴축 불안 확대”로 증시는 조정 압력에 노출될 소지가 있음. \n\n하지만 6월 FOMC를 통해 연준의 정책 초점이 고용에서 인플레이션으로 이동했음을 확인한 만큼, \n\n6월 고용 서프라이즈 시나리오의 현실화가 6월 2주차와 같은 주가 조정을 초래할 확률은 낮게 가져가는 것이 타당. \n\n비슷한 맥락에서 미국 6월 고용보다 먼저 예정된 1일 케빈 워시 연준 의장의 연설도 마찬가지. \n\n6월 FOMC 이후 WTI가 70달러대로 레벨 다운되는 등 매크로 환경이 더 악화되지 않았기에, 6월 FOMC 기자회견에서 크게 벗어나지 않는 입장을 표명하는, 즉 증시 중립적인 재료의 연설에 그칠 것으로 판단. \n\n3.\n\n미국 6월 ISM 제조업 PMI(53.6 vs 컨센 54.0)도 대기 중이나, 올해 들어 해당 지표가 증시에 직접적으로 미치는 영향력이 줄어든 점을 감안해서 접근할 필요.\n\n이보다는 한국의 6월 수출 결과가 국내외 반도체 포함 전세계 증시 향방에 더 중요한 이벤트. \n\n현재 6월 전체 수출 컨센서스는 +60.7%(YoY)로 5월(+53.4%)에 비해 수출 모멘텀이 강화될 가능성이 높다는 점은 증시에 긍정적인 재료가 될 수 있음. \n\n4.\n\n사실 이번 6월 수출은 전체 실적 이외에도 주도주인 반도체 업종의 수출 증가율 +100%대 중후반 유지 여부가 메인 관전 포인트.\n\n(반도체 수출, YoY 3월 +151% -> 4월 +174% -> 5월 +169%)\n\n애플의 제품가격 인상, 오픈 AI 상장 연기설 등이 만들어낸 메모리 가격 상승세 중단 및 업황 피크아웃 노이즈를 해소시킬 수 있는 환기점이 될 수 있기 때문. \n\n이를 고려 시 6월 반도체 수출 모멘텀의 지속력에 전세계 시장 참여자들의 관심이 집중될 전망. \n\n5.\n\n코스닥 시장의 향방도 주중 관심 변수. \n\n지난주 코스피(-7.1%)보다 더 크게 급락을 맞은 코스닥(-11.9%)의 연중 고점 대비 하락률(MDD)이 약 31%(vs 코스피 MDD -7.8%)를 기록하는 등 시장 분위기가 극도로 냉각된 실정. \n\n고점대비 30% 이상 하락한 것은 코로나 판데믹, 2차전지 과열 붕괴 등 대형 외부 충격을 제외하고는 처음 있는 일인 만큼, 이번주는 낙폭 과대 인식으로 기술적 반등에 나설 여지가 있음. \n\n또 코스닥은 정책 변화에 영향을 많이 받는 편이므로, 코스닥 30주년 기념행사(7월 1~3일)에서 승강제 도입 등 정책 기대감 확산 여부가 해당 시장의 반등 강도를 결정할 전망.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=789",
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"date": "2026-06-26T11:20:06+09:00",
"text": "[6/26, 장 급락 간단 코멘트, 키움 한지영]\n\n이틀동안 살려주나 싶더니, 오늘도 또 다시 밀리네요.\n\n현재 코스피가 -5%대를 기록하며, 매도 사이드카가 또 발동됐네요.\n\n코스닥은 여기서 더 안밀릴줄 알았지만, -2%대를 기록 중입니다\n\n간단히 급락 원인을 찾아보자면, 다음과 같습니다\n\n——\n\n1. 메모리 수요 감소 우려 \n- 전일 애플 주가 6%대 급락은 메모리 가격 상승에 따른 제품 가격 인상 소식으로 인한 최종 세트 수요 위축 불안이 배경\n- 이는 애플과 같은 소비재 업종 뿐만 아니라, 하이퍼스케일러 업체들도 메모리 가격 상승을 감당하기 힘들게 만들면서 CAPEX 투자 의지가 저하될지 모른다는 노이즈를 생성\n\n2. 지난 2거래일간 코스피 약 8.9% 급반등에 따른 단기 차익실현 + 쏠림현상 부작용 재발\n- 이틀 동안 코스피 급반등 과정에서 반도체만 독주를 했으며, 오늘은 독주한 반도체들에서 차익실현 물량 출회\n- 동시에 반도체가 편입된 패시브 수급도 이탈이 되면서, 대부분 업종에 걸쳐 매도 압력 발생\n\n3. 그 밖에 오픈 AI 상장 연기설, 호르무즈 해협 불확실성 재부각 등\n- 사실상 오늘 급락에 주는 영향은 미미\n\n———\n\n이정도로 압축이 가능합니다.\n\n오전에 장 시작 전 생각 코멘트에서 이야기 드렸던 내용과 동일한 요인으로 빠지고 있는 듯합니다.\n\n다만, 메모리 수요 감소 우려는 과도한 측면이 있고, \n\n실질적으로 쏠림현상 및 그에 따른 수급 변동성 확대가 오늘의 급락 대부분을 설명하고 있네요.\n\n하루이틀도 아니고 매일매일 변동성이 정말 높아서 피로도가 상당하지만,\n\n지금 시점에서는 홀딩 전략을 우선순위로 가져가는 게 적절하다는 기존의 관점을 유지하고 있습니다.\n\n그럼 점심 먹고 힘내시면서, 남은 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2859,
"date": "2026-06-26T07:44:19+09:00",
"text": "[6/26, 장 시작 전 생각: 독주가 만들어내는 변동성,키움 한지영]\n\n- 다우 +0.14%, S&P500 -0.01%, 나스닥 -0.46%\n- 마이크론 +16.0%, 애플 -6.1%, 엔비디아 -1.6%\n- WTI 71.4달러, 미 10년물 금리 4.39%, 달러/원 1,544.7원\n\n1.\n\n미국 증시는 어제도 혼조세로 마감했습니다. \n\n5월 PCE 컨센 부합(YoY, 4.1% vs 컨센 4.1%), 마이크론(+16.0%)의 어닝 서프라이즈에 따른 반도체주 동반 랠리에도, \n\n호르무즈 해협 화물선 피격 소식, 애플(-6.1%)의 제품가격 인상 발표로 인한 AI 투자 비용 우려 등이 증시 상승을 제한시켰네요.\n\n마이크론의 1분기 실적 결과는 시장의 높아진 눈높이를 충족시킬 만한 수치였으며, \n\n일정기간 가격과 물량을 고정시키고가는 장기공급계약(LTA or SCA)의 구체성을 확인시켜주면서,\n\n전통적인 메모리 사이클의 진폭을 줄여줄 수 있다는 기대감을 심어준 모습입니다. \n\n이 같은 요인들이 전일 삼성전자, SK하이닉스 등 전세계 반도체주에게 랠리 에너지를 제공했네요.\n\n2.\n\n다른 한편으로는 맥북, 아이패드 등 주요 제품 가격 15~20% 인상을 발표한 애플의 6%대 주가 급락처럼, 마진 및 수요 위축 우려가 재차 부각되고 있다는 점도 고민이 될 수 있습니다.\n\n“수요 호조로 인한 메모리 가격 급등 -> 애플 등 최종 소비재 업체들의 마진 압박 -> 제품 가격 인상을 통한 가격 전가(칩플레이션) -> 높아진 제품 가격으로 인한 소비자들의 구매 수요 위축 -> 메모리 가격 약세”의 부정적인 경로가 형성될 수 있기 때문입니다.\n\n메모리 가격 상승 추세는 당분간 이어질 것이기에 컴퓨터, 스마트폰 등 최종 소비재(B2C) 가격 인상 압박은 지속될 소지가 있습니다.\n\n다만, 메타, 알파벳, MS 등 하이퍼스케일러 업체들의 AI 투자 수요(B2B)는 여전히 견조하다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n(전일 소폭 반등하기는 했지만) 기업 및 가계의 수요에 영향을 주는 유가와 시장금리의 부담도 낮아지고 있다는 점도 눈여겨볼 부분입니다.\n\n다음달부터 시작되는 2분기 실적시즌 및 소비 데이터를 확인하기 전까지 “수요 감소로 인한 메모리 다운 사이클 조기 진입”과 같은 부정적인 시나리오에 낮은 확률을 부여하고 가는 것이 적절하지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미국 증시 혼조세 여파, 직전일 급등에 대한 단기 차익실현 압력 등으로 하락 출발할 전망입니다.\n\n장 중에도 주도주 쏠림 현상 vs 소외주 저가 매수 등으로 수급 변동성이 높아지면서 제한된 지수 흐름을 연출할 듯합니다.\n\n4. \n\n현재 코스피는 2거래일간 8%대 급반등을 했지만, 반도체를 제외한 여타 업종들의 투자심리는 온전히 회복되지 못한 상태입니다. \n\n최근 2거래일간 반도체(+14.2%), 에너지(+10.8%) 두 업종만 코스피(+8.9%)의 성과를 상회했네요. \n\n에너지 업종에 SK하이닉스의 최상위 지주 회사인 SK(2거래일간 +21.7%)가 포함됐다는 점을 고려 시, 사실상 반도체 독주의 반등장이었던 것으로 해석 가능합니다.\n\n건강관리(2거래일간 +7.2%)가 선방하긴 했지만, 반도체와 함께 AI 밸류체인주로 엮이며 시장을 주도했던 IT하드웨어(-0.5%)도 취약했으며, \n\n소매/유통(+2.7%), 증권(+1.9%), 기계(-3.1%) 등 여타 기존 주도업종들도 이번 반등장에서 회복력이 그리 좋지 않았습니다.\n\n5.\n\n변동성 지수인 VKOSPI가 95pt대로 연중 최고치를 기록한 점도 마찬가지입니다.\n\n통상 증시가 폭락, 패닉 장세를 연출할 때 VKOSPI가 급등하는 게 일반적이었지만, 전일 포함 올해 대부분 기간에 걸쳐 VKOSPI 상승이 일상화되는 기현상이 지속되고 있네요.\n\n이는 최근과 같은 반도체 등 소수업종 쏠림현상이 이어지는 한 증시 전반에 걸친 고변동성 압력에 빈번하게 노출되는 것이 불가피함을 시사합니다.\n\n6.\n\n결론적으로 지난 5월 중순 급락기, 6월 초 급락기, 6월 말 급락기에서 모두 반도체의 주가 회복력이 가장 뛰어났다는 것을 여러 차례 입증해온 만큼, \n\n주도주인 반도체 쏠림 현상은 적어도 2분기 실적 시즌 때까지 쉽게 소멸되지 않을 듯 합니다.\n\n다만, 최근처럼 금리와 유가 레벨이 낮아지는 구간에서는 키맞추기 성격의 업종 순환매가 나올 가능성이 높아지고 있다는 점도 생각해볼 시기입니다.\n\n이런 측면에서 IT하드웨어, 증권, 유통, 기계, 방산 등 여타 주요 업종들 대부분이 차트상 기술적인 진입 부담이 크지 않다는 점을 단기 대응 전략에 반영하는 것도 괜찮지 않나 싶습니다.\n\n——————\n\n오늘도 여름치고는 선선하고 맑은 날씨라고 합니다.\n\n대신 자외선은 여전히 강하니, 외부 활동 하실 때 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n벌써 금요일입니다. 이번주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시길 바라며,\n\n오늘 하루도 화이팅 하세요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7096",
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"id": 2858,
"date": "2026-06-25T07:40:05+09:00",
"text": "[6/25, 장 시작 전 생각: 실적으로 생존, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.4%, S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.4%\n- 마이크론 -0.4%(시간외 +14%대), 엔비디아 -0.5%, 스페이스X -1.1%\n- WTI 69.8달러, 미 10년물 금리 4.39%, 달러/원 1,539.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 혼조세로 마감했네요.\n\n직전일 급락에 따른 기술적 매수세 유입 속 WTI 70달러 하회 소식에도, 마이크론(-0.3%) 실적을 앞둔 대기심리가 반등을 제한시켰습니다.\n\n모건스탠리 및 아폴로의 사모대출펀드에 대한 환매 요청 소식으로 인한 사모시장 불확실성도 어제 증시의 발목을 붙잡았는데, \n\n고금리로 인한 사모대출 시장에서의 자금 조달 불확실성 때문인 듯합니다.\n\n하지만 최근 금리 상승에는 에너지 인플레이션 불안이 영향을 가했으며, 전일 호르무즈 해협 통행량 확대 등으로 유가가 미-이란 전쟁 직전 수준까지 내려온 점에 주목할 필요가 있습니다. \n\n덕분에 한동안 4.5%대에서 하방 경직성을 보였던 미 10년물 금리가 4.3%대까지 하락하는 등 금리 부담이 이전보다 완화되고 있다는 점은 안도요인입니다.\n\n2.\n\n새벽에 발표된 마이크론의 실적은 스트릿 컨센서스도 상회한 모습입니다.\n\n분기 매출액(414억달러 vs 컨센 355억달러), 매출총이익률(GPM, 84.9% vs 컨센 81.7%) 모두 예상을 큰 폭 상회했고, \n\n차분기 매출액 가이던스(500억달러 vs 컨센 435억달러), 차분기 매출총이익률(86% vs 컨센 83.7%)도 서프라이즈를 시현했네요.\n\n컨콜에서도 “3~5년 장기계약(SCA=LTA)을 16건 체결, 향후 매출의 40% 차지 예상”, “16건 중 14건에 대한 누적 매출액 1,000억 달러 전망”, “선급금 약 220억달러 수령 예정”, “타이트한 메모리 수급 2027년까지 지속” 등을 언급한 점은 메모리 업체들의 실적 안정성을 개선시킬 수 있는 요인이 아닐까 싶네요.\n\n이로 인해 마이크론은 시간외에서 14%대 폭등하고 있는 만큼, 주 초반 역대급 폭락을 겪었던 한국 등 주요국 증시의 투자심리를 호전시켜주는 요인이 될 것으로 생각합니다\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 WTI 70달러 하회, 미 10년물 금리 4.4%대 하회 등 우호적인 매크로 환경 속 마이크론 어닝 서프라이즈, 코스피200 야간선물 5%대 강세 등으로 상승 출발하면서, 직전일에 이어 주 초반의 폭락분을 만회해 나갈 전망입니다.\n\n4.\n\n한편, 여전히 외국인은 코스피에서 5월 44.4조원 순매도, 6월 31조원(~24일) 순매도를 기록하는 등 반도체 중심으로 한국 증시 비중을 축소하고 있는 상태입니다(외국인 반도체 5월 -37조원, 6월 -29조원). \n\n그런데 MSCI 선진지수 편입 불발, 국내 정책 불확실성 등 한국 증시에 대한 비관적인 전망, 메모리 업황 피크아웃 베팅으로 보기에는 어렵습니다.\n\n액티브 외국계 펀드 중심의 차익실현으로 해석하는 것이 타당한데, 패시브, ETF 외국인 수급 관점에서는 다른 흐름이 나타나고 있기 때문입니다.\n\n일례로, MSCI 한국 지수 ETF인 EWY의 수급을 보면, 5월 29억달러 순유출에서 6월 6.8억달러 순유입을 기록했으며, \n\n삼성전자와 SK하이닉스가 각각 16%, 27% 비중으로 편입된 ETF인 DRAM에서는 5월 82억달러 순유입에 이어 6월에도 73억달러 순유입됐습니다.\n\n23일 국내외 반도체주 폭락 여파로 DRAM 주가가 14% 급락했지만, 이날 20억달러 순유입이 이루어졌다는 점도 메모리 업황에 대한 긍정적인 시각이 우위에 있음을 시사합니다.\n\n5.\n\n물론 마이크론 어닝 서프라이즈, SK하이닉스 ADR 발행 공시 등을 고려 시 금일에도 반도체 쏠림 현상이 나올 수 있기는 합니다.\n\n다만, 현재는 “고유가발 경기 부담”이 완화되면서 증시 전반의 환경을 호전되고 있다는 점은 이전보다 쏠림 현상의 빈도수가 덜해질 가능성을 높이고 있습니다. \n\n따라서, 주도주인 반도체를 포트폴리오의 코어로 가져가는 전략은 여전히 유효하나, 그 밖에도 6월 이후 외국인 수급이 호전되고 있는 업종에도 관심을 가져볼만 합니다.\n\n대표적으로, 기계(외국인 4거래일 연속 순매수, 이번주 수익률 -10.5%), 증권(6거래일 연속, -10.1%), 건강관리(6거래일 연속, -0.1%), 철강(5거래일 연속, -7.4%), 화학(5거래일 연속, -9.4%) 등이 외국인 수급을 활용한 트레이딩 아이디어가 될 듯하네요.\n\n———————\n\n오늘은 조금 흐린 날씨지만, 어제보다 선선하다고 합니다.\n\n오전 10시에 한국과 남아공 경기가 예정되어 있네요.\n\n어중간하게 비겨서 32강 올라가지 말고, 이겨서 올라갔으면 하는 바램입니다.\n\n그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7094",
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"id": 2857,
"date": "2026-06-24T07:46:20+09:00",
"text": "[6/24, 장 시작 전 생각: 폭락의 실체, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 -1.4%, 나스닥 -2.2%\n- 엔비디아 -4.2%, 마이크론 -13.2%, 필라델피아 반도체 지수 -7.9%\n- 미 10년물 금리 4.45%, WTI 73.1달러, 달러/원 1,530.6원\n\n1.\n\n미국 증시도 반도체주를 중심으로 급락을 맞았네요.\n\n한국, 일본, 대만 등 아시아 반도체주 폭락 여파에 따른 마이크론(-13.2%), 샌디스크(-13.7%) 등 미국 반도체주들도 동반 급락, 24일 마이크론 실적, 25일 미국 PCE 대기심리 등이 약세 요인으로 작용했습니다.\n\n현재 반도체주들은 AI 투자 지속 가능성, 메모리 가격 상승 전망 등 중기적인 성장 내러티브는 유효하지만, 단기적으로는 주가 레벨 부담 압력에 직면했네요. \n\n실제로 전일 조정이 있기 전인 6월 22일 기준으로, 6월 1~22일 S&P500과 나스닥의 수익률은 -1.7%, -3.4%를 기록했지만, 같은 기간 필라델피아 반도체 지수는 +12.9%, DRAM ETF는 +18.7% 기록했네요. \n\n이는 주 후반 마이크론 실적, 5월 PCE, 차주인 6월말 분기, 반기 글로벌 연기금 펀드들의 리밸런싱을 앞두고 반도체주에 대한 차익실현 및 기계적인 비중 조절의 유인을 제공했음을 시사합니다.\n\n하지만 반도체, 빅테크를 중심으로한 주요국 증시의 실적 모멘텀은 양호하다는 점에 무게중심을 둘 필요가 있습니다.\n \n더욱이 미국 마이크론 실적의 경우, 이번주 조정으로 인해 지난주보다 실질적인 시장 눈높이가 낮아졌을 가능성도 존재합니다. \n\n따라서, 마이크론 실적 이후 단기 급랭한 투자심리가 개선될 여지가 있다는 점은 대응 전략에 반영하는 것이 적절해보이네요.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 증시에서의 반도체주 급락 선반영 인식 속 전일 폭락에 따른 기술적 매수세 및 저가 매수세 유입 등으로 반등 출발하면서, 전일의 폭락분을 만회해 나갈 것으로 예상합니다.\n\n조금 전 새벽에 발표된 한국의 MSCI 선진국지수 관찰 대상국 편입 불발 소식도 제한적일 듯합니다.\n\n지난주 연례 시장 접근성 점검에서 외환시장 자유화, 영문공시제도 등을 포함해 5개 항목에서 마이너스 평가를 받았으며, 그 과정에서 편입 불발 시나리오가 베이스 시나리오로 형성됐기 때문입니다.\n\n3.\n\n어제 코스피는 6월 8일 이후 월간 2번째 서킷 브레이커가 발동되면서 9.99%대 폭락을 맞았습니다.\n\n96년 이후 코스피 역대 5위 폭락에 해당되지만, 그 폭락의 성격은 이전과는 달랐다는 게 특징적인 부분입니다.\n\n위에 공유드린 <1번 차트>에서 확인하실 수 있듯이, 외부 대형 충격이 폭락을 초래하는 편이었지만, 반면, 이번 폭락은 삼성전자, SK하이닉스 쏠림 현상에서 비롯됐다고 생각합니다.\n\n4\n\n5~6월 내내 반도체 등 소수 업종 쏠림 현상이 과도한 측면이 있었기에, 시장 참여자들 대부분이 쏠림 현상 해소 성격의 주가 되돌림 가능성을 염두에 두고 있기는 했습니다.\n\n그렇지만 일간 9%대 폭락은 반도체 등 주도주 보유자들에게는 비중 확대 기조를 유지하는 것에 대한 피로감과 불안감, 반도체 비중이 낮은 투자자들에게는 연쇄적인 소외 현상 및 추가 폭락으로 인한 상실감을 초래하게 만들고 있네요.\n\n이처럼 대응 난이도가 높아지고 있는 것은 부담이지만, 현 시점에서 현금 비중 확대 등 보수적인 포지션을 늘리는 전략은 지양할 필요가 있습니다.\n\n과거 폭락을 유발한 요인들은 상이했으나, 폭락 이후 낙폭과대 인식, 폭락 악재 소화 등으로 회복하는 패턴이 존재했기 때문입니다.\n\n실제로 역대 하락률 상위 10개 사례를 살펴보면, 폭락 이후 5거래일 뒤에는 +6.9%, 20거래일 뒤에는 +7.8%, 60거래일 뒤에는 +24.6%를 기록했다는 점이 이를 뒷받침하는 근거가 아닐까 싶습니다.\n\n5.\n\n정리하자면, 이번 폭락은 코스피 실적과 밸류에이션이 직접적인 타격을 주는 외부 충격이 만들어 냈다고 보기 어렵습니다.\n\n반도체 쏠림현상 극심화가 현물과 파생시장(단일 종목 레버리지 파급 효과)에서 만들어낸 수급 부작용이라고 보는 것이 타당합니다.\n\n과거 경험상 수급 악재로 발생한 주가 조정의 기간은 길지 않았다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n따라서, 현 시점에서는 주도주인 반도체를 포함해 증권, 은행, 전력기기, 유통, 방산 등 기존 주력 업종을 중심으로 분할 매수 대응하는 전략의 실효성이 더 크다고 판단합니다. \n\n밸류에이션이나 실적 관점에서 코스피에 비해 미치지 못하지만, \n\n전일 폭락으로 연초 이후 수익률이 마이너스 전환하며 900pt선을 내어준 코스닥에 재진입해보는 것도 단기 수익률 제고에 기여할 수 있을 듯합니다(연초 이후 코스피 +94.7% vs 코스닥 -3.7%). \n\n———————\n\n오늘 날씨는 어제보다 선선하다고 하네요.\n\n자외선은 여전히 센 만큼 외부 다니실 때 유의하시길 바랍니다.\n\n하루하루 엄청난 변동성 장세에 다들 정말 고생 많으십니다.\n\n건강과 스트레스 관리 잘하시면서, 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7092",
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"date": "2026-06-24T07:46:00+09:00",
"text": "1번 그림. 1996년 이후 역대 코스피 일간 하락률 Top 10: 6월 23일 9.99% 폭락은 역대 5위에 해당. 그러나 이전과는 하락을 초래한 성격이 상이\n\n2번 그림. 과거 8%대 이상 폭락일 전후 코스피 주가 변화: 역대급 대형 폭락을 겪은 이후 시간이 지날수록 회복하는 패턴 존재\n\n3번 그림. 2026년 이후 코스피 vs 코스피 200 vs 코스닥: 이번 폭락은 반도체 등 소수 대형주 집중화 현상이 만들어낸 수급 부작용. 수급발 악재로 인한 조정은 오래가지 않는 경향",
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"date": "2026-06-23T11:05:57+09:00",
"text": "[6/23, 장 급락 관련 간단 코멘트, 키움 한지영]\n\n장 개시부터 불안하게 출발하더니,\n\n11시 현재 코스피가 -4%대, 코스닥이 -5%대 급락중이네요.\n\n오늘 급락 배경을 찾아보자면,\n\n일단 외부, 매크로 악재 충격은 아닌듯 합니다.\n\n유가, 미국 10년물 금리, 달러 등 매크로 지표들이 큰 변화가 없는 것으로 미루어보아,\n\n휴전 협상 결렬, 연준 긴축 경계심리와 같은 악재가 다시 발현된 것으로 보기에는 어렵습니다.\n\n미국 나스닥 선물, 닛케이 등 다른 증시들이 1% 이하의 약세를 보이고 있다는 점도 그렇구요.\n\n이보다는 지난 금요일과 유사하게, 반도체 쏠림현상에 대한 단기적인 부작용이 또 발병한거 같습니다.\n\n더군다나 전자, 닉스 간 시가총액 1위 쟁탈전을 하는 과정에서 어제 쏠림현상이 유독 심했는데,\n\n오늘은 이들 주식에서도 외국인 중심으로 차익실현 압력이 더 거세지다보니 이 같은 급락과 변동성 증폭이 나오지 않았나 싶네요.\n\n이들 주도주에서 나온 매도 물량이 호가가 이미 얇아진 다른 업종(+코스닥)의 주가 하방 압력까지 키우고 있는 모양새입니다.\n\n오후까지도 분 단위 주가 변동성과 수급 부담은 있겠지만,\n\n속도와 쏠림이라는 기술적 문제에서 비롯된 것이지, 펀더멘털 악재는 아니라고 판단합니다.\n\n오늘 장 대응도 무척 어렵겠지만, 증시 고점, 버블 붕괴의 신호는 아니기에, 매도 동참보다는 관망이 현실적인 대안인 듯합니다.\n\n오늘 장이 끝날려면 몇시간 남았는데, 힘내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-06-23T07:45:41+09:00",
"text": "[6/23, 장 시작 전 생각: 시가총액 1위 쟁탈전, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.3%, S&P500 -0.4%, 나스닥 -1.3%\n- 엔비디아 -1.0%, 스페이스X -16.4%, 마이크론 +6.9%\n- 미 10년물 금리 4.5%, WTI 73.0달러, 달러/원 1,533.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 혼조세로 마감했네요.\n\n알파벳(-5.1%), 스페이스 X(-16.4%) 등 주요 빅테크주 약세에도, 마이크론(+6.9%), 샌디스크(+4.1%) 등 반도체 랠리가 지속된 가운데, \n\n미-이란 협상 진전에 따른 유가 약세가 경기민감주들로의 순환매 장세를 연출하게 만들었습니다.\n\n지금 미국 10년물 금리가 4.4~4.5%대에서 하방 경직성을 보이면서, 빅테크 업체들의 자금 조달 부담을 가하고 있는 형국입니다.\n\n당분간 빅테크, 바이오, 소형주 등 국내외 주요 성장주들은 금리 부담을 안고 가야하겠으나,\n\n미-이란 휴전 모드 돌입으로 유가의 레벨 다운이 진행되고 있다는 점은 금리 부담을 완충 시켜주는 요인입니다. \n\n또 이번주 5월 미국 PCE 물가 등을 통해 인플레이션 안도감을 재확보할 수 있다면, \n\n현재 독주를 하고 있는 반도체 이외에 여타 빅테크 등 성장주들에게도 수익률 만회의 기회가 생겨날 가능성을 열고갈 필요가 있습니다.\n\n2.\n\n오늘 국내 증시는 미국 M7 등 빅테크 주가 부진, 시장금리 레벨 부담 vs 필라델피아 반도체 지수 2%대 강세, 유가 하락 등 대외 상하방 요인이 혼재됨에 따라, \n\n소폭 상승 출발한 이후 장중 추가 상승 압력은 제한된 채 시가총액 1위 주도권 다툼으로 수급 변동성이 확대될 전망입니다.\n\n3.\n\n어제 삼성전자와 SK하이닉스의 보통주 시가총액이 역전되는 이벤트가 발생했네요.\n\n(22일 기준 삼성전자 보통주 시가총액 2,066조원 vs SK하이닉스 보통주 시가총액 2,080조원)\n\n우선주를 포함하면 삼성전자의 시가총액(2,246조원)은 1위를 유지하고 있지만, 보통주 기준으로 코스피 시가총액 1위가 바뀐 것은 약 25년 만에 처음 있는 일입니다\n\n(2000년 2월 이후 삼성전자가 KT 보통주 시가총액을 추월하면서 코스피 시가총액 1위 자리를 유지해왔음). \n\n시가총액 1위 쟁탈전 자체가 흥미로운 이벤트이기도 하지만, 증시 고점이 임박했을지도 모른다는 우려를 할 수 있습니다.\n\n닷컴 버블 당시 시스코의 시가총액 1위 등극 사례가 버블 붕괴의 신호 중 하나였기 때문입니다.\n\n2000년 3월 중 시스코는 처음으로 MS를 제치고 시가총액 1위를 차지했지만 당시 시스코의 후행 PER은 200배를 넘는 등 밸류에이션 과열이 심했습니다.\n\n결국 이들 주가는 2002년 10월 닷컴버블 붕괴가 종료됐을 때까지 고점대비 약 88% 폭락했으며, 같은 기간 S&P500과 나스닥도 각각 49%, 78% 폭락을 경험했습니다.\n\n4.\n\n하지만 닷컴 버블 당시 시스코의 사례와는 반대의 사례도 존재했습니다.\n\n대표적으로 2024년 6월 엔비디아의 시가총액 1위 등극 사례인데, 당시 엔비디아의 후행 PER은 약 77배, 선행 PER은 약 43배로 S&P500의 후행 PER(25배)과 선행PER(21배)을 크게 웃돌면서, 버블 붕괴의 재연 이야기가 한창 나왔었습니다.\n\n그러나 엔비디아는 이후에도 AI 투자 사이클 수혜의 대장주로 부각이 되면서 이익 레벨업을 시현함에 따라, 현재까지 주가는 우상향 추세를 이어가는 중입니다(2024년 6월 이후 현재까지 엔비디아 주가는 약 +60%, S&P500은 약 +38%, 나스닥은 약 +50%). \n\n2026년 현재 엔비디아의 후행 PER이 37배, 선행 PER이 23배 수준으로 밸류에이션 부담이 낮아졌다는 점도 눈여겨볼 부분이네요.\n\n이는 시가총액 1위 자리 교체 이슈에 집중하기보다는, “밸류에이션 과열 vs 이익 레벨업” 중 어떤 요인이 주가 상승을 만든 것인지를 구분하는 게 중요함을 시사합니다.\n\n5.\n\n6월 현재 코스피와 반도체 업종의 12개월 선행 영업이익 증가율(YoY)은 각각 +237%(vs 5월 222%), +960%(vs 5월 +832%)로 이익 모멘텀이 우수합니다.\n\n선행 PER 역시 코스피가 8.5배(vs 10년 평균 10.3배), 반도체가 6.9배(vs 10년 평균 10.5배)로 밸류에이션 부담이 크지 않다는 점도 마찬가지입니다.\n\n결국, SK하이닉스가 지난주부터 뉴스플로우상 미국 ADR 상장 기대감, 대규모 주주환원책 기대감 등 단기적으로 삼성전자보다 상방 재료가 우위에 있었다는 점이 시장의 관심을 샀던 것으로 보이네요.\n\n따라서, 이상 과열에 따른 증시 고점으로 보기에는 한계가 있으며, 반도체 업종을 중심으로 코스피의 추가 상승 여력이 있다는 점에 무게중심을 두고 갈 필요가 있습니다.\n\n다만, 당분간 시가총액 1위를 놓고 이들간 주도권 다툼이 벌어질 것으로 보이며, 그 과정에서 여타 업종 혹은 코스닥 시장의 수급 변동성이 높아질 수 있다는 점은 계속 유의해야 할 듯합니다.\n\n——————\n\n오늘도 낮에는 30도가 넘고, 습도도 높다고 합니다.\n\n고온 주의보까지 내렸으니, 외부활동 하실 때 이점 유의하시길 바랍니다.\n\n늘 건강과 스트레스 관리 잘하시고요.\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7090",
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"date": "2026-06-23T07:45:07+09:00",
"text": "- 시스코 시가총액 1위 이후 주가 vs 엔비디아 시가총액 1위 이후 주가 : 이후 주가 향방을 가르는 것은 밸류에이션과 실적\n\n- 코스피와 반도체의 선행 PER: 주가는 높지만 밸류에이션은 둘다 역사적 평균을 하회\n\n- 국내 주요 지수 및 사이즈 성과 비교: 5월에 이어 6월도 사실상 반도체 등 소수 대형주만 갔던 장세, 수급 왜곡은 소외 업종들에게 잠재적인 수익률 만회의 기회",
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"date": "2026-06-22T07:35:17+09:00",
"text": "[6/22 Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"반도체 쏠림이 만들어내는 변동성 대응 방안\" \n\n------\n\n\n\na. 이번주 최대 이벤트는 미국 마이크론 실적으로, 이번 실적 결과에 따라 반도체의 주도력 강화 여부를 가늠할 것으로 판단.\n\nb. 국내 증시에서는 반도체, IT하드웨어 쏠림 현상이 주된 관심사이며, 이번주에도 펀더멘털과 무관한 주가 및 수급 변동성에 대비할 필요. \n\nc. “MSCI의 연례 시장 분류” 결과도 관건이나, 실제 한국이 선진지수 관찰 대상국에 등재되지 못하더라도 실질적인 외국인 수급 충격은 크지 않을 전망. \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미국 5월 PCE, 6월 기대인플레이션 지표, 2) 마이크론 실적, 3) 한국 6월(~20일) 수출, 4) 국내외 반도체 업종의 시장 집중화 지속 여부, 5) MSCI의 연례 시장 재분류 결과 등에 영향 받으면서 변동성 장세를 이어갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 8,700~9,400pt).\n\n1.\n\n매크로상 미국의 5월 PCE(YoY 컨센 4.1%), 6월 미시간대 1년 기대인플레이션(컨센 4.6%)가 주중 변수가 될 수 있음. \n\n하지만 이미 5월 CPI와 PPI를 통해 5월 인플레이션 향방을 확인했기에, 5월 PCE의 실질적인 영향력은 높지 않을 것으로 판단.\n\n물론 지난 금요일 미 밴스 부통령의 출국 연기 논란 등과 같이 미국과 이란의 후속 협상을 놓고, 불안 심리를 자극할 만한 뉴스플로우가 이번주에도 출현할 수 있음. \n\n다만, 지난주 내내 유가의 상방 압력이 크지 않았다는 점에 주목할 필요. \n\n시장은 여전히 종전에 무게 중심을 두고 있음을 시사하기에, 주중에 전쟁 불안 관련 뉴스플로우가 출현하더라도, 노이즈로 받아들이는 것이 적절. \n\n2.\n\n주식시장 내에서는 미국 마이크론 실적(한국시간 25일 새벽)이 메인 이벤트. \n\n마이크론은 삼성전자, SK하이닉스와 함께, 전 세계 주도업종인 반도체 내에서 대장주 역할을 수행하고 있기 때문. \n\n이번 실적에 따라 반도체의 증시 주도력이 강화될지를 결정하는 분기점이 될 수 있다고 판단. \n\n우선 지난 분기 실적과 유사하게, 이번 분기에도 호실적이 유력하지만, 시장 눈높이가 높아졌을 가능성이 존재. \n\n6월 이후 마이크론 주가는 16.7% 급등하며 신고가를 기록한 가운데, 같은 기간 필라델피아 반도체 지수(+7.3%), 나스닥(+2.4%)의 성과를 큰 폭으로 상회했다는 점을 참고해볼 필요. \n\n따라서, 이번 마이크론 실적은 어닝 서프라이즈가 기본 시나리오이며, 1) 얼마나 시장의 컨센서스를 상회하는지, 2) 기존에 가이던스로 제시한 GPM(매출총이익률) 81%를 달성 혹은 초과할 수 있는지(직전 분기 75%), 3) 차분기 가이던스가 추가 상향될 수 있는지가 관건. \n\n이는 현재 코스피에서 심화되고 있는 반도체 쏠림 현상과도 직결된 사안이라는 점에서 국내 반도체주 보유자들에게도 주중 최대 이벤트가 될 것으로 판단. \n\n3.\n\n실제로 국내 증시의 화두는 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체, 삼성전기 등 IT하드웨어에 대한 시장 집중화 현상임. \n\n지난주 코스피가 11.4% 급등하며 9,000pt 레벨에 진입하는 과정에서, IT하드웨어(+24.9%), 반도체(+18.4%), 보험(+16.4%) 3개 업종만 코스피의 성과를 상회했기 때문. \n\n같은 기간 코스피200이 13.0% 상승했지만, 코스피200 동일가중지수가 -1.7%, 코스닥이 -6.2%를 기록하는 등 괴리가 벌어진 점도 코스피 내 소수 업종 시장 집중화 현상을 여실히 보여주는 대목. \n\n4.\n\n이번 강세장은 반도체 실적 모멘텀과 밸류에이션 매력이 코스피 전체의 실적과 밸류에이션에 기여를 하고 있는 만큼, 반도체로 시장의 수급이 몰리는 것은 합리적인 선택일 수 있음. \n\n하지만, 지난 금요일 “코스피의 장중 변동성 확대 + 코스닥 연쇄 폭락”에서 체감했듯이, 단기간에 그 쏠림현상이 과도한 데에 따른 일시적인 부작용도 주중 고려해야 할 변수. \n\n따라서, 주중 미국 물가 이벤트, 미-이란 후속 협상 진전 등 외부 환경이 지난주보다 개선될 시, 반도체 이외 여타 주력 업종 및 코스닥의 소외 현상이 해소될 가능성을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절. \n\n5.\n\n24일 “MSCI의 연례 시장 분류”로 한국의 MSCI 선진지수 편입 관찰 대상국 등재 여부도 주목할 만한 수급 이벤트.\n\n지난 19일 “MSCI의 연례 시장 접근성 점검”에서는 한국이 18개 투자 접근성(외국인 투자 개방성, 자본유출입 용이성 등) 항목 중에 8개가 “++”, 5개가 “+”로, 이전보다 “+” 이상을 받은 항목이 1개 더 늘어난 것으로 확인.\n\n반면, 외환시장 자유화, 영문공시 등 5개 항목에서 “-“를 받았다는 점은 한국의 선진지수 관찰 대상국 등재에 불확실성을 부여.\n\n다만, 실제 불발에 그치더라도 외국인의 수급이 다시 약화될 가능성은 크지 않아 보임.\n\n지난주 외국인이 코스피에서 10주 만에 주간 순매수(누적 +2.5조원)로 전환한 것은 MSCI 선진지수 편입 기대감보다는 미-이란 휴전에 따른 유가 급락 등 양호해진 매크로 환경 속 반도체, MLCC 등 주도주 베팅 성격이 더 짙었기 때문.\n\n이를 고려 시, 선진지수 관찰대상국 등재는 수급 상방 서프라이즈가 될 수 있겠으나, 편입 불발을 수급상 악재로 받아들이는 것은 지양할 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=788",
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"date": "2026-06-19T13:40:13+09:00",
"text": "[6/19, 장 밀림 & 변동성 확대 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n아침에 가뿐하게 9,300pt를 넘었던 코스피가 음전하면서 1%대로 밀리고 있네요.\n\n코스닥은 오늘도 5%대 급락을 맞아버리는 등 며칠새 계속 분위기가 안좋습니다.\n\n일단 오늘 시장이 밀리는 이유를 찾아 보자면, 다음과 같습니다.\n\n——\n\n1) 미-이란 휴전 협상 불안 \n- 백악관 공식 발표에 의하면, 벤스 부통령이 이란과 후속협상을 위해 예정된 스위스 출국 일정을 연기\n- 협상 연기 소식에 더해 이스라엘의 레바논 공격 소식으로 미-이란 휴전 협상이 깨질 수 있다는 우려가 제기\n- 다만, 미국 협상 대표단 측은 가능한 빨리 출발할 준비가 되어 있다는 입장을 표명 \n\n2) 반도체 독주 및 소수업종 극단적인 쏠림 현상에 대한 부작용\n- 어제에 이어 오늘도 장 초반부터 삼성전자, SK하이닉스, 삼성전기 등 대장주 내 대장주 중심의 쏠림 현상 출현\n- 그 여파로 반도체, MLCC 제외한 코스피 내 여타 주력 업종, 코스닥 시장 전체에 걸쳐 코스피 대장주로 갈아타기 수요가 다시 발생\n\n——\n\n사실 1)번에 해당하는 휴전 협상 불안 결정적인 하락 배경은 아닌 듯하네요.\n\n전쟁 변수와 직결된 WTI가 76달러 내외에서 약보합을 이어가고 있기 때문입니다. \n\n미국 나스닥 선물도 0.8%대 하락, 닛케이도 강보합을 보이고 있다는 점도 휴전 협상 결렬 우려가 과도함을 시사합니다.\n\n외국인이 코스피와 코스닥에서 오히려 순매수에 나서고 있다는 점도 이를 뒷받침합니다.\n\n2.\n\n결국, 2)번에 해당되는 국내 증시 고유의 문제, 소수업종 독주 및 쏠림 현상이 오늘 장 밀리는 근본 배경이라고 생각합니다.\n\n아침 텔레 코멘트에서 이야기 드렸듯이, 반도체만큼 실적과 밸류 매력이 있는 대안 업종이 별로 없기 때문에, 반도체 비중 확대 전략은 합리적입니다.\n\n그러나 단기적으로는 쏠림현상에 대한 부담 및 이번주 코스피가 10% 넘게 폭등한데에 따른 차익실현 압력이 높아진 듯합니다.\n\n빗대어 표현하자면, 흡성대법이 과도하게 나오다보니, 일시적인 주화입마에 빠진 느낌이 드네요.\n\n결국 수급 문제와 기술적 속도 부담 문제 해결 여부는 시간의 문제이고, 증시 상승 추세를 훼손시키지 않는 사안이기에,\n\n기존 주식 비중 유지 혹은 반도체 이외의 낙폭 과대 다른 주도업종의 진입을 고려하는게 적절하지 않나 싶습니다.\n\n그럼 오후 남은 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2850,
"date": "2026-06-19T07:43:21+09:00",
"text": "[6/19, 장 시작 전 생각: 승률이 높은 건 반도체지만, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 +1.1%, 나스닥 +1.9%\n- 엔비디아 +2.9%, 마이크론 +8.7%, 스페이스X 3.6%\n- 미 10년물 금리 4.44%, WTI 76.6달러, 달러/원 1,538.9원 \n\n1.\n\n어제도 미국 증시는 반도체가 끌고 갔습니다.\n\n6월 FOMC 여진에도, 정부 주도의 애플(+0.7%)과 인텔(+10.6%) 협력 발표 및 메모리 가격 강세가,\n\n마이크론(+8.7%) 등 반도체주 랠리에 힘을 부여한 가운데, 선물옵션 동시만기일에 따른 수급 쏠림 현상까지 더해지면서 증시 상승을 만들어냈습니다.\n\n어제 달러 인덱스가 강세를 보인 반면, 미 10년물 금리 하락, 미국 주식시장 상승 등을 미루어 보아, \n\n직전일에 치러졌던 6월 FOMC 결과를 놓고 외환, 채권, 주식시장간 서로 다른 해석을 하고 있는 모습입니다. \n\nFed Watch상 올해 9월 FOMC 1회 인상, 내년 1월 FOMC 1회 추가 인상이 컨센서스로 형성이 됐지만, \n\n주요 글로벌 IB들 대부분이 연내 금리 동결을 주장하는 등 상반된 전망을 제시하고 있다는 점도 같은 맥락입니다.\n\n2.\n\n앞으로도 시장은 신임 의장 체제하에서 달라지게 되는 연준의 정책 변화를 놓고 빈번하게 베팅 및 선택의 기로에 직면할 것이며, \n\n그 과정에서 금융시장 전반에 걸친 가격 변동성이 높아질 것으로 보이네요. \n\n그러나 지난 6월 FOMC에서 연준이 매파적인 신호를 제시했던 근본 배경은 인플레이션 상방 리스크였다는 점을 되새겨봐야 합니다.\n\n이런 측면에서 월 평균 WTI가 5월 98달러대에서 6월 86달러대로 평균 가격 밴드가 다운됐으며, 19일 현재 75달러 내외로 추가 하방 압력을 받고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다\n\n추후 “연준의 긴축 불확실성 확대 -> 미국 시장금리 급등 -> 증시 조정 국면 돌입”의 시나리오에 낮은 확률을 부여하고 가는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미국 필라델피아 반도체 지수 6%대 급등, 코스피200 야간선물 3%대 강세 등에 힘입어 전일에 이어 반도체 독주 색깔의 상승세로 출발할 전망입니다. \n\n장중에는 코스피 9,000pt 돌파하며 앞자리가 바뀐 데에 따른 차익실현 욕구, 단기 폭등에 따른 속도 부담 등이 맞물리면서, \n\n추가 상승 탄력은 제한된 채 업종 순환매 장세로 전환할 듯하네요.\n\n4.\n\n어제 증시 상황을 복기해보면, 삼성전자, SK하이닉스, 삼성전기 등 주도주 내 대장주 3개 종목으로 수급 쏠림이 다시 심화됐네요.\n\n코스피가 9,000pt를 돌파했음에도, 이들 주식의 비중이 낮거나, 코스닥 비중이 높은 투자자 입장에서는 역대급 랠리를 선뜻 체감하기가 어려운 현실입니다.\n\n물론 5월 중순, 6월 초 조정 국면에서도 상기 주도주들의 주가 회복력이 강하다는 걸 입증하기는 했습니다. \n\n“외부 불확실성에 직면할 때마다, 주도주 의존도를 높게 가져가는 것이 승률 높은 전략”이라는 공감대가 전일과 같은 소수업종 FOMO 현상을 초래하지 않았나 싶습니다.\n\n4거래일만에 순매도로 전환했던 외국인들이 전일 재차 1.3조원대 순매수로 전환하는 과정에서 반도체(+0.7조원), IT 하드웨어(+0.4조원)를 집중 매수했다는 점도 이를 뒷받침합니다.\n\n5.\n\n실적으로 보면 반도체 집중 전략이 맞긴 합니다.\n\n12개월 선행 영업이익 기준으로 연초 이후 코스피 실적 증가분의 약 97%를 반도체가 기여 중이라는 점은 반도체 등 주도주 비중 확대 전략에 타당성을 부여합니다\n\n(참고로, 코스피 전체 영업이익에서 반도체 영업이익이 차지하는 비중은 약 74%, 코스피 시가총액 내 반도체 시가총액 비중은 약 60%). \n\n다만, 이번주(월~목) 코스피의 +11.6% 급등은 반도체(+18.0%), IT 하드웨어(+24.1%) 두 업종의 독주가 만들어냈으며, \n\n이 같은 폭등 과정에서 피로감 및 차익실현 욕구가 누적되고 있다는 점도 고려해볼 시점입니다.\n\n따라서, 단기 전술 차원에서 상기 업종에서 일시적인 차익실현 물량이 출회되는 시나리오도 대응 전략에 포함하는 것이 적절하지 않나 싶습니다. \n\n이를 고려 시, 전일 낙폭 과도했던 조선, 방산, 증권, 전력기기, 바이오(+코스닥) 등으로 순환매가 나타날 가능성도 계속 열고 가야한다는 생각을 하고 있습니다.\n\n——————\n\n오늘은 오전 10시에 한국과 멕시코전이 있네요. \n\n결코 만만한 상대가 아니지만, 승점은 꼭 챙길수 있었으면 좋겠네요.\n\n오후에는 비소식이 있고, 토요일 내내 많은 비가 온다고 합니다.\n\n다들 늘 안전에 유의하시고 건강도 잘 챙기시길 바랍니다.\n\n이번 한주 고생 정말 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7087",
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"date": "2026-06-18T07:38:38+09:00",
"text": "[6/18, 장 시작 전 생각: 감당 가능한 매파, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.0%, S&P500 -1.2%, 나스닥 -1.3%\n- 엔비디아 -1.3%, 마이크론 +2.3%, 스페이스X -5.0%\n- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 76.7달러, 달러/원 1,524.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 장 막판에 급락을 맞았네요.\n\n5월 소매판매 호조, 마이크론(+2.2%) 등 반도체주에 대한 외사들의 목표 주가 상향 효과로 장 초반 강세를 보였으나, \n\n“트럼프의 미-이란 휴전 MOU 미 이행 시 공격” 발언, 매파적이었던 6월 FOMC 여파가 장 후반 급락을 초래했습니다.\n\n케빈 워시 신임 연준의장의 첫 데뷔전이었던 6월 FOMC는 매파적인 동결이었습니다.\n\n기준금리는 동결했지만, 1) 경제 전망, 2) 점도표, 3) 포워드 가이던스, 4) 기자회견 등 곳곳에서 매파적인 색채가 드러났기 때문입니다.\n\n케빈 워시 체제의 첫 FOMC가 여러 측면에서 변화를 주었던 만큼, 시장의 초기 반응이 부정적인 것은 어쩔수 없는 일이기는 합니다.\n\n2.\n\n하지만 연준이 매파적으로 선회한 배경이 에너지 인플레이션 불확실성에서 기인했다는 점을 상기해봐야 합니다. \n\n미-이란 휴전으로 WTI가 70달러대로 레벨다운됨에 따라, 인플레이션 부담이 낮아지고 있다는 점은 데이터 의존적인 연준으로 하여금 추후 FOMC에서 6월보다 덜 매파적으로 전환할 수 있음을 시사합니다.\n\n점도표 역시 옐런, 파월 전 연준의장 체제에서도 유용성의 부족으로 한계점을 드러낸 전력이 있었습니다.\n\n실제 폐지 시 초기 시행착오는 있겠으나, 연준이나 시장 모두 CPI, 비농업 고용 등 지표를 기반으로 정책 방향을 추구하고 단서를 찾는 기존의 메뉴얼북은 달라지지 않을 듯합니다.\n\n새로운 연준의 체제에 대한 더 많은 정보를 입수할 수 있는 7월 FOMC(7월 29일)까지 연준 정책 불확실성은 상존하겠지만, 이번 6월 FOMC는 주식시장이 감당할 수 있는 매파적인 범위에서 벗어나지 않은 것으로 생각합니다(당사는 연내 동결 전망 유지)\n\n전쟁 리스크 완화로 인플레 부담이 낮아지고 있으며, 차주 마이크론 실적, 7월 중 2분기 실적시즌 등 매크로 불안을 상쇄시킬 수 있는 이벤트들이 대기하고 있다는 점도 대응 전략에 반영하는게 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 매파적인 6월 FOMC 여파 속 지난 5거래일 연속 급등에 따른 속도 부담 등으로 하락 출발할 전망입니다. \n\n다만, 시장의 쇼크 시나리오에서 벗어나지 않았던 6월 FOMC였으며, 현재 미국 선물시장도 반등하고 있다는 점을 고려 시,\n\n반도체 등 주도주를 중심으로 하방 지지력을 보이면서 장중 낙폭을 만회해 나갈 것으로 판단합니다.\n\n4.\n\n어제까지 코스피는 5거래일 연속 강세(6월 11~17일)를 기록했으며, 누적 상승률은 +14.7%로 역대급 단기 랠리를 시현했네요.\n\n2000년 이후 코스피가 “5거래일 연속 강세 & 누적 상승률 +14% 이상”의 조건을 충족했던 적은 이번 포함 단 9차례에 불과했습니다. \n\n위의 <그림>에서 확인할 수 있듯이, 닷컴버블(00~02년, 총 4회), 금융위기(08년, 총 2회), 코로나(20년, 1회), 올해 5월 초 8,000pt 돌파 당시(1회), 6월 현재가 그 사례에 해당됩니다.\n\n그런데 과거 8차례 사례의 예후를 보니, 5거래일 뒤 평균 수익률이 -0.5%, 20거래일 뒤 평균 수익률이 +0.3%로 조정 압력을 받았다는 점이 신경 쓰일 수 있습니다.\n\n그러나 닷컴 버블 당시 5거래일 연속 급등장에서는 밸류에이션 과열이, 금융위기와 코로나 당시 5거래일 연속 급등장에서는 외부 충격발 폭락 후 기술적 반등의 성격이 강했다는 점에 주목해야 합니다.\n\n현재는 밸류에이션 매력과 이익 모멘텀이 뒷받침되는 강세장에서 발생한 주가 상승 속도 문제에 불과하다는 것이 차별화되는 부분입니다.\n\n5.\n\n따라서 매파적이었던 6월 FOMC, 혹은 미-이란 휴전 노이즈를 빌미로 잠재적인 조정 압력에 노출될 수 있겠으나, 속도 조절 수준에 국한되지 않을까 싶습니다. \n\n기존 코스피의 상승 추세가 유효하다는 점을 감안 시, 추후 나타날 수 있는 속도 조절 국면에서 반도체, MLCC 등 주도주 비중 확대 전략을 유지하는 것이 적절합니다.\n\n또는 이전보다 순매도 강도가 덜해진 외국인 수급과 연관된 아이디어 측면에서, 6월 이후 12거래일 동안 외국인의 수급이 개선되는 업종에도 관심을 가져볼 만합니다.\n\n화학(12거래일 중 9거래일 순매수), 비철/목재(12거래일 중 9거래일), 철강(12거래일 중 8거래일), 운송(12거래일 중 8거래일), 디스플레이(12거래일 중 8거래일) 등 시클리컬 업종에 이들의 순매수가 누적되고 있다는 점을 단기 트레이딩 관점에서 접근하는 것도 대안이라는 생각을 하고 있습니다.\n\n———————\n\n오늘도 30도가 넘는 무덥고 습한 날씨라고 합니다.\n\n시장 변동성이 높아질 수록 스트레스도 많이 받는 법인데, 건강과 컨디션 잘 관리하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅 하세요. \n\n주식하는 사람들 입장에서 아침 이 시간이 가장 바쁜 시간대인데,\n\n귀한 시간 내주셔서 제 텔레를 봐주시는 것에 대해 늘 감사합니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7085",
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"date": "2026-06-18T07:38:20+09:00",
"text": "- 코스피가 5거래일 연속 상승 + 누적 수익률 +14% 이상 기록한 사례는 2000년 이후 총 9차례\n\n- 과거 패턴을 미루어 보아, 속도조절의 여지는 있겠으나, 당시 사례들에 비해 현재는 밸류에이션과 이익이 뒷받침되는 강세장이라는 점에 주목할 필요",
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"date": "2026-06-17T07:44:08+09:00",
"text": "[6/17, 장 시작 전 생각: FOMC와 외국인, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.6%, S&P500 -0.6%, 나스닥 -1.2%\n- 엔비디아 -2.4%, 마이크론 -6.2%, 스페이스X +4.8%\n- WTI 76.5달러, 미 10년물 금리 4.43%, 달러/원 1,508.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 반도체 등 테크주를 중심으로 숨고르기 양상을 보였네요.\n\n미-이란 휴전 합의 기대감발 WTI 추가 약세(-5.1%)에도, 6월 FOMC 대기심리로 인한 마이크론(-6.2%), 인텔(-8.5%) 등 반도체주에서 차익실현이 나왔습니다(필라델피아 반도체 지수 -5.7%)\n\n또 스페이스X(+4.8%)가 어제도 급등하면서 시가총액 5위에 진입한 가운데, \n\n관련 테마 및 레버리지 ETF, 옵션 출시 등에 따른 스페이스X 편입 수요가 여타 테크주에서의 자금 이탈을 유발하는 흡성대법이 시전된 영향도 있었습니다.\n\n2.\n\n내일 새벽 치러질 6월 FOMC는 동결이 유력한 만큼, 점도표상 26년 말 중간값 변화 여부, 케빈 워시 신임 연준의장의 첫 기자회견이 중요합니다. \n\n이미 12월 인상이 컨센서스이기에, 지난 3월 FOMC에서 연내 1회 인하로 제시했던 점도표는 매파적으로 변할 가능성이 높아 보이네요.\n\n가령, 1) 점도표 연내 1회 인상으로 변경, 2) 점도표 연내 동결 + 매파적인 기자회견 등이 그 변화의 시나리오들에 해당합니다.\n\n여기서 이미 주식시장이 6월 FOMC가 매파적일 것이라는 전망을 선제적으로 가격에 반영해왔다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n에너지 인플레이션 불안을 초래한 WTI 유가가 70달러대로 레벨 다운된 점도 3, 4월 FOMC에 비해 고인플레이션의 고착화 여부를 판단하는 것에 대한 연준의 부담을 덜어주는 요인입니다.\n\n이는 6월 FOMC에서 a) 점도표상 연내 2회 인상, b) 시장 컨센서스인 12월보다 빠른 인상 신호 제시(ex: 9월 FOMC 등), c) 포워드 가이던스 전면 폐지 등 쇼크가 나올 확률이 낮음을 시사합니다. \n\n결국, 어제 금리인상을 단행했던 6월 BOJ 회의 이후 양호했던 시장 반응처럼, 예상에 부합하는 매파 결과만 나오더라도, 주식시장은 6월 FOMC를 중립 수준의 재료로 소화하는데 그칠 듯합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시 역시 WTI 유가 급락, 달러/원 환율 하락에도, 6월 FOMC 관망심리, 미국 반도체주 숨고르기 여파 등으로 하락 출발할 전망입니다. \n\n장 초반부터 전일 국내 증시에서 급등했던 반도체주를 중심으로 단기 차익실현 물량이 출회될 수 있겠으나, \n\n현재 전반적인 증시 환경은 중립 이상이라는 점을 감안 시, 장중 여타 업종으로 순환매 장세가 전개되면서 낙폭을 축소해가는 흐름을 보일 듯합니다. \n\n4.\n\n수급 측면에서는 코스피가 최근 8,700pt까지 회복하는 과정에서 외국인의 매매 패턴에 변화가 생기고 있다는 점이 특징적이네요.\n\n외국인은 5월 7일 이후 6월 11일까지 24거래일간 코스피를 연속 순매도했지만(누적 순매도 금액 75.6조원), \n\n6월 12일을 기점으로 3거래일 연속 순매수로 전환한 상태입니다(누적 순매수 금액 4.8조원). \n\n물론 코스피가 8,700pt를 넘으며 전고점 부근에 와있는 시점에 외국인이 얼마나 코스피를 더 살 수 있는지에 대한 의문점을 제기해볼 법합니다. \n\n이들의 누적 순매수 4.8조원 중 반도체(+2.0조원), IT하드웨어(+1.7조원) 두 개 업종의 비중이 약 77%에 달하는 만큼, \n\n“본격적인 주도주 베팅” 혹은 “주도주 숏커버링”에 대한 시장의 의견이 정리되기 위해선 시간이 좀 더 필요한 일입니다.\n\n5.\n\n그러나 미-이란 휴전 돌입에 따른 유가 하방 압력, 달러/원 환율 폭등세 진정 등 5~6월 초에 비해 매크로 환경이 나아지고 있다는 점에 주목해볼 필요가 있습니다. \n\n지난 한 달간 외국인의 순매도 배경은 반도체 집중 차익실현, 신흥국 내 한국 증시에 대한 기계적인 비중 조절이 핵심이었지만, 매크로 불확실성이 추가 순매도 유인을 제공했기 때문입니다. \n\n따라서, 6월 FOMC가 쇼크 수준의 매파로 끝나지 않는 한, 매크로 부담이 더 가중될 가능성은 크지 않아 보이네요. \n\n이를 고려 시, 외국인의 수급 여건이 이전보다 호전될 수 있다는 점을 대응 전략에 반영하는 것이 적절하지 않나 싶습니다.\n\n————\n\n오늘도 낮에는 30도가 넘는다고 하네요.\n\n자외선도 상당히 강하다고 하니, 외부활동 하실 때 이점 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 늘 건강과 컨디션 잘 챙기시면서,\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7083",
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"id": 2846,
"date": "2026-06-16T07:44:36+09:00",
"text": "[6/16, 장 시작 전 생각: 수익률 나눔, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.9%, S&P500 +1.7%, 나스닥 +3.1%\n- 엔비디아 +3.5%, 마이크론 +10.8%, 스페이스X +19.6%\n- WTI 81.1달러, 미 10년물 금리 4.47%, 달러/원 1,514.1원\n\n1.\n\n미국 증시는 3거래일 연속 강세를 이어갔네요.\n\n미국과 이란의 휴전 협상 타결에 따른 WTI 급락, IPO 흥행 효과가 지속된 스페이스X(+19.6%) 강세, HBM 등 AI 수요 지속 전망으로 인한 마이크론(+10.8%), 엔비디아(+3.5%) 등 반도체주 동반 랠리가 증시를 견인했습니다.\n\n지난 3월 이후 주식시장 불안을 빈번하게 초래했던 미국과 이란의 전쟁은 이날 양국 휴전안 MOU 전자서명으로 수습 국면에 돌입했습니다. \n\n추후 “에너지 인플레이션 완화 -> 연준의 연내 긴축 전망 후퇴 -> 시장금리 하락 -> 증시 밸류에이션 할인율 부담 해소”와 같은 긍정적인 순환 고리를 만들어낼 수 있는 요인입니다.\n\n2.\n\n그런데 WTI가 80달러에서 더 내려가지 못했다는 점은 아쉬운 부분이긴 합니다.\n\n아직 완전한 종전에 들어간 것은 아니며, 19일 공식 대면 서명 이후 핵 우라늄 문제 등 이후 60일간 종전 협상에서 노이즈가 개입될 여지가 반영된 듯하네요.\n\n더욱이 유가와 직결된 호르무즈 해협은 60일 완전 무료 개방에 합의하기로 했지만, MOU에 해상 서비스 이용료가 포함된 점은 후속 협상 과정에서 통행료 징수를 놓고 양국간 잠재적인 마찰이 일어날 수 있음을 시사합니다.\n\n이처럼 전쟁 및 에너지 인플레이션 전망을 둘러싼 불확실성이 완전히 소멸되지는 않았지만, 이미 시장에서는 전쟁 내성이 생긴 것을 상기해볼 필요가 있습니다. \n\n외생 변수를 상쇄시킬 수 있는 AI, 반도체주 중심의 이익 모멘텀 강화도 현재 진행형임을 고려 시, \n\n최소 2분기 실적 시즌 때까지는 미국, 한국 모두 주식 비중 확대 전략이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미-이란 휴전 기대감에 따른 유가 급락, 미국 반도체주 동반 랠리 효과 등에 힘입어 상승 출발할 전망입니다.\n\n상기 미국발 호재는 전일 국내 증시에서 일정부분 기반영된 측면이 있는 만큼, \n\n장 초반에는 반도체주를 중심으로 강세를 보인 이후 여타 업종으로 선순환매가 전개될 가능성을 열고 갈 필요가 있습니다. \n\n4.\n\n한편, 6월 5일 이후 15일까지 7거래일 동안 코스피에서는 서킷브레이커 1회, 사이드카 6회(매수 3회, 매도 3회)가 발동되는 등 지수 변동성 자체는 여전히 극심하다는 점은 고민이네요. \n\n그럼에도, 최근 지수가 8,500pt대로 회복하는 과정에서 이전보다 쏠림 현상이 덜해지고 있습니다.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 보다시피,\n\n5월 코스피가 28.5% 폭등했을 당시, 월 평균 상승 종목 수와 하락 종목 수의 편차는 -254개로 소수 종목만 랠리를 누렸지만,\n\n6월 이후(~15일) 코스피가 0.8% 상승하는 과정에서 편차는 -26개로 5월보다 크게 줄었다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n5.\n\n비슷한 맥락에서 업종간 키맞추기 장세가 나타날 가능성도 고려해볼 만 합니다. \n\n5월 코스피(+28.5%)의 성과를 상회한 업종은 IT 하드웨어(+111%), 반도체(+58%), 자동차(+33%), 보험(+29%) 4개에 불과했으나, \n\n6월에는 소매/유통(+21%), 보험(+12%), 은행(+12%), 반도체(+3%) 등 11개가 코스피(+0.8%)의 성과를 웃돌았기 때문입니다.\n\n업종 간 순환매, 성과 분산이 진행되고 있다는 점은 소수 업종 쏠림 현상이 촉발했던 FOMO 현상을 진정시켜줄 수 있는 요인입니다. \n\n6.\n\n물론 순환매 장세 혹은 키 맞추기가 나타난다고 해도, 실적, 내러티브 보유 관점에서 반도체, MLCC 등 기존 AI 밸류체인 주도주 비중 확대 전략은 유지하는 것이 적절합니다.\n\n이는 주 후반 6월 FOMC 등 주요 이벤트 전후로 경계심리가 재확산될 시 주도주들의 하방 경직성이 상대적으로 높을 것이라는 가정에서 기인합니다.\n\n다만, 미-이란 휴전으로 인한 유가 및 금리 레벨 부담 완화, 외국인의 코스피 수급 여건 호전 등 이전보다 증시 전반에 걸친 환경이 양호해지는 것도 맞기에, \n\n키 맞추기 확률이 여전히 높은 조선, 방산, 증권, 전력기기, 은행 등 기존 주력업종의 비중을 중립 이상으로 가져가는 것도 수익률 제고에 도움이 될 듯합니다.\n\n————————\n\n오늘도 서울권은 낮에 33도까지 올라가는 무더운 날씨라고 합니다.\n\n다들 더위 먹지 않게 건강과 컨디션 잘 챙기시면서, \n\n오늘 하루도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7081",
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"date": "2026-06-16T07:44:12+09:00",
"text": "- 코스피 월별 상승 종목 - 하락 종목 편차: 6월 이후 주가 회복 과정에서 소수 주식 독주 현상 완화 \n\n- 5월과 6월 코스피 업종별 수익률 비교: 5월 코스피 성과 상회 업종 4개에 불과, 그러나 6월에는 11개로 늘어나며, 소수 업종의 극단적인 FOMO 현상 진정 가능성 높이는 중",
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"date": "2026-06-15T07:29:59+09:00",
"text": "[6/15, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"금리와 수급이 좌우하는 증시 변동성\" \n\n------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 스페이스 X(+19.2%) 상장 흥행에 따른 나스닥 내 여타 기술주들의 기계적인 자금 이탈 부담에도, 미-이란 휴전 기대감, 6월 미시간대 소비자 기대인플레이션 둔화(4.6% vs 컨센 4.9%) 등으로 상승(다우 +0.7%, S&P500 +0.5%, 나스닥 +0.3%, 필라델피아 반도체 지수 +1.5%).\n\nb. 미-이란 협상 최종 서명이 임박했기에, 매크로상 주 후반 6월 FOMC가 증시 분위기를 좌우하는 메인 이벤트가 될 전망. \n\nc. 스페이스X의 수급 블랙홀 가능성은 실적 등 IT주 펀더멘털과 무관한 수급 이슈이기에, 추세적인 자금 이탈로 변질되지 않을 것이기는 함. 다만, 증시 전반에 걸친 수급 변동성을 일시적으로 확대시킬 수 있음에 대비 \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란 휴전 MOU 최종 체결 기대감, 2) 6월 FOMC, BOJ 회의, 3) 미국 5월 소매판매, 산업생산 등 주요지표, 4) 스페이스 X 주가 및 수급 변화, 5) 외국인 국내 주식 순매수 지속 여부 등에 영향을 받으면서 변동성 장세를 이어갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,800~8,700pt).\n\n1.\n\n6월 이후 주식시장은 전쟁, 연준 긴축 불안 등 매크로 불확실성에 노출됐었지만, 지난주 중반 이후 미국과 이란 협상 기대감 재생성에 힘입어 주가 회복력을 보였던 상황. \n\n15일 오전 트럼프 SNS, 이란 외무부 등을 통해 양국간 휴전 MOU가 17~19일 중 체결될 것으로 알려진 만큼, 매크로상 주 후반 6월 FOMC가 증시 분위기를 좌우하는 메인 이벤트가 될 전망. \n\n최근 알파벳, 오라클 등 빅테크 업체들의 자금 조달(채권 발행, 유상증자) 이슈가 증시의 잠재적인 불안으로 지목되고 있으며, 이는연준의 정책 경로 변화에 따른 미국 시장금리 향방에 시장의 관심이 집중되고 있는 배경이기 때문. \n\n즉, “시장 금리 상승 -> AI 업체들의 채권 발행 및 이자 부담 증가 우려 -> 이를 대체하기 위한 주식 발행을 통한 자금 조달 -> 주주 가치 훼손 및 AI 투자 수요 둔화 -> 반도체 슈퍼사이클 논리 희석” 등 (아직 확률은 미미하지만) 부정적인 시나리오의 확산을 억제할 수 있는 것이 6월 FOMC가 될 예정. \n\n2.\n\n일단 6월 FOMC에서 기준금리 동결은 기정사실화된 상태이기에, 점도표 변화, 케빈 워시 신임 연준 의장 기자회견이 더 중요할 전망.\n\n3월 FOMC 점도표 상 연준은 연내 1회 금리인하(중간값 3.4% vs 현재 3.50%~3.75%)를 제시했으나, 이미 시장에서는 연내 1회 금리 인상에 베팅하고 있음을 감안 시, 6월 점도표에서 연내 금리인상으로 선회를 제시하는 지가 관건. \n\n전쟁발 에너지 인플레이션 판단, 대차대조표 변화 등을 둘러싼 연준 내 의견 분열이 얼마나 심화되고 있는 지도 관전 포인트. \n\n케빈 워시가 이전 청문회에서 강조했던 것처럼, 포워드 가이던스, 연설 등 연준의 커뮤니케이션 체제의 변화 여부도 간과할 수 없는 변수가 될 것으로 예상. \n\n이처럼 6월 FOMC는 이전 회의 때보다 매파적일 가능성이 높지만, 이미 시장에서는 최근 주가 조정 및 단기 금리 발작을 통해 선제적으로 이를 프라이싱 해온 측면이 있음. \n\n따라서, 연내 1회 인상을 넘어, 인플레이션 리스크 확대, 조기 금리인상의 필요성, 대차대조표 조기 축소 등 공격적인 매파 결과가 나오지 않는 이상, 주식시장에 미치는 부정적인 충격은 제한될 것으로 판단.\n\n3.\n\n그 외에도 금리 인상이 유력한 6월 BOJ 회의, 미국의 5월 소매판매, 산업생산 등 여타 중앙은행 회의, 경제 지표 이벤트들도 대기하고 있으나, 이보다는 스페이스 X 상장이 초래할 수급 변화가 더 중요할 것으로 보임. \n\n지난 금요일 상장한 스페이스 X는 단숨에 시가총액 2.1조달러를 기록하면서 미국 증시 내 시가총액 6위권에 진입한 상황. \n\n이번 주에도 스페이스 X 매수세가 이어질 가능성이 있으며, 그 과정에서 국내외 우주 테마 ETF, 테크주 ETF 등 패시브 펀드들의 해당 주식에 대한 기계적인 편입, 알파를 내기 위한 액티브 펀드들의 편입 욕구가 출현할 것으로 판단. \n\n이는 같은 테마 내 우주 관련주들 뿐만 아니라, 반도체, AI 등 국내외 IT주들에서 스페이스 X로의 자금 이동을 초래할 수 있는 요인. \n\n물론 어디까지나 실적 등 IT주 펀더멘털과 무관한 수급 이슈이기에, 추세적인 자금 이탈로 변질되지 않을 것이기는 함.\n\n다만, 증시 전반에 걸친 수급 변동성을 일시적으로 확대시킬 수 있다는 점을 주중 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 외국인의 수급이 주된 관심사가 될 전망. \n\n지난 금요일 코스피에서 25거래일만에 처음으로 순매수(+2.1조원)에 나섰기 때문. \n\n직전 24거래일 동안(5월 7일~6월 11일)의 누적 순매도 금액이 75.6조원에 육박했던 만큼, 금요일 2.1조원 순매수만을 놓고 외국인 순매도 사이클의 종료 여부를 단정 짓기에는 한계가 있음. \n\n동시에 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주 중심으로 외국인의 차익실현 강도를 높였던 명분이 매크로 불확실성이었음을 감안 시, \n\n주중 6월 FOMC, 미-이란 최종 협상 과정 등을 중립 혹은 중립 이상으로 소화한다면, 이들의 순매수에도 연속성이 부여될 가능성을 열고 가는 것이 적절.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=787",
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"date": "2026-06-12T07:38:59+09:00",
"text": "[6/12, 장 시작 전 생각: 역치 상승, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.9%, S&P500 +1.8%, 나스닥 +2.5%\n- 엔비디아 +2.2%, 마이크론 +11.7%, 오라클 -8.5%\n- WTI 86.4달러, 미 10년물 금리 4.45%, 달러/원 1,520.4원\n\n1.\n\n어제 국내 증시에 이어 미국 증시도 반등에 성공했네요.\n\nECB의 약 3년 만의 금리인상, 오라클(-8.5%)발 AI업체들의 자본조달 우려에도, \n\n미국 5월 PPI 안도감, 트럼프의 이란 공습 취소 및 협상 임박 발언 등에 따른 유가 급락, 시장 금리 하락에 힘입어,\n\n마이크론(+11.7%), 인텔(+9.3%), 엔비디아(+2.2%) 등 반도체주를 중심으로 강세를 보였던 하루였습니다.\n\n6월 이후 증시 조정의 빌미를 제공한 것은 연준의 금리 인상 우려였던 가운데, \n\nECB의 금리인상 단행, 차주 BOJ 금리 인상 가능성 등 중앙은행의 긴축 불확실성과 마주하고 있는 상태입니다. \n\n2022년 연준의 공격적인 금리인상 당시처럼, 매크로 불확실성 국면에서는 인플레이션, 고용 등 지표에 대한 시장의 민감도가 높아지는 것은 불가피한 게 맞습니다. \n\n2.\n\n이런 관점에서 미국 5월 CPI에 이어 5월 PPI까지 잇따라 선방한다는 점은 안도 요인이 아닐까 싶네요. \n\n5월 헤드라인 PPI(YoY 6.5% vs 컨센 6.4%)가 컨센을 소폭 상회하기는 했지만, 코어 PPI(YoY 4.9% vs 컨센 5.4%)가 컨센을 하회했으며, 코어 PPI 안정은 에너지 인플레이션의 확산이 제한되는 것으로 해석이 가능합니다. \n\n또 이번주 수 차례 혼란을 가중시켰던 미-이란 협상이 주말 중에 MOU 최종 서명이 유력해짐에 따라(MOU 서명 후 60일간 핵협상 진행 예정), \n\n전쟁 노이즈 및 에너지 인플레이션 피크아웃 가능성이 높아졌다는 점도 중립 이상의 재료입니다.\n\n물론 오늘 상장되는 스페이스 X발 수급 부담, 차주 6월 FOMC 경계심리 등 방심할 수 없는 재료들은 곳곳에 대기하고 있기는 합니다.\n\n동시에 6월 중 주식시장이 높은 변동성을 수반한 조정을 빈번하게 겪는 과정에서 역치(내성)가 높아지고 있다는 점에도 주목할 필요가 있습니다.\n\n차주 FOMC 이벤트를 치를 때까지 변동성에 다시 노출될 수 있겠지만, “매도 후 현금 비중 확대” 보다는 “조정 시 분할 매수”로 대응하는 관점을 유지합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미국과 이란의 MOU 체결 임박, 5월 인플레이션 불안심리 진정, 미국 반도체주 강세 등 대외 호재 속에, \n\n코스피 200 야간선물 7.6%대 강세 효과로 상승 출발한 이후 업종 순환매 장세가 전개되면서 8,000pt 진입을 시도할 전망입니다.\n\n4.\n\n전일 종가 기준으로, 지난 6월 5일(금)부터 시작된 최근 조정장에서 코스피가 약 4.9% 하락하는 동안,\n\n주도주인 반도체(-4.5%)가 시장 수준의 낙폭에 그친 점이 눈에 띄네요. \n\n다른 주도 업종인 백화점 등 소매유통(+8.6%), 화장품(+2.7%), 호텔(+0.8%) 등 외국인 인바운드 수혜주들이나, \n\nIT 하드웨어(+1.2%) 등 AI 밸류체인주들이 플러스 수익률을 기록한 점도 마찬가지입니다.\n\n이는 외부 불확실성에 직면하더라도, 이익 모멘텀이 견조한 주도주를 보유하는 전략이 추후에도 유용할 수 있음을 보여주는 대목입니다.\n\n5. \n\n최근 국내 증시 조정을 통해 역대급 폭등 및 쏠림 현상 부담이 해소되는 과정에서 순환매 환경이 개선되고 있다는 점도 생각해볼 시점입니다.\n\n달리 말해, 바벨 전략 차원에서 이번 조정 국면(6월 5일~6월 11일)에서 고유 투자 포인트가 훼손되지 않았음에도, \n\n상대적으로 성과가 부진했던 업종에 주목해보는 것도 나쁘지 않다고 판단합니다.\n\n증권(-6.5%), 은행(-7.3%) 등 주주환원 업종이 하나의 사례가 되겠네요. \n\n아니면, 코스피보다 조정 국면에서 선방은 했으나, 기계(-2.9%), 조선(-4.9%) 등 수주잔고 기반의 실적 가시성 업종도 괜찮습니다.\n\n전일 코스닥이 4% 급등하긴 했지만, 여전히 코스피 대비 성과를 크게 하회할 정도로 소외 현상이 과도한 상태이기에, 코스닥에 대한 관심도 이전보다 높게 가져가는 것이 맞지 않나 싶습니다.(연초 이후 코스피 +84.2% vs 코스닥 +7.7%). \n\n—————\n\n오늘부터 월드컵이 시작되네요.\n\n한국과 체코전은 한국시간 11시에 치러질 예정이니, 점심 시간대에 겹치네요.\n\n장중에 별 다른 악재나 하방 변동성 없이 무난히 보내면서, \n\n조금이라도 마음 편하게 한국전 관람 하셨으면 하는 바람입니다.\n\n이번 한 주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n늘 건강 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7078",
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"id": 2842,
"date": "2026-06-11T07:46:40+09:00",
"text": "[6/11, 장 시작 전 생각: 산넘어 산이지만, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.9%, S&P500 -1.6%, 나스닥 -2.0%\n- 엔비디아 -3.7%, 마이크론 -4.7%, 오라클 -1.5%(시간외 -7%대)\n- WTI 92.1달러, 미 10년물 금리 4.56%, 달러/원 1,520.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 또 급락을 맞았습니다.\n\n5월 CPI 컨센서스 부합 소식에도, 트럼프의 추가 타격 경고 발언에 따른 유가 급등, 소프트뱅크의 오픈 AI 지분담보 대출 협상 교착 등 전쟁 및 AI 산업 불안이 증시 분위기를 잠식시켰네요.\n\n5월 헤드라인과 코어 CPI 의 컨센서스 부합과 더불어, 인플레이션 고착화와 직결된 슈퍼코어 CPI의 전월비(MoM) 상승률이 둔화된 점은 안도 요인이었습니다(4월 +0.45% -> 5월 +0.27%). \n\n예측력이 높은 클리블랜드 연은의 Inflation Nowcasting 모델 상 7월 발표되는 6월 헤드라인 CPI 예상치가 4.05%(Vs 5월 4.2%)로 제시되고 있다는 점은 잠재적인 인플레이션의 상방 리스크가 제한될 수 있다는 기대감을 심어주는 요인이었습니다.\n\n2.\n\n그러나 이날 미국 증시 반응이 보여주듯이, 곳곳에서 경계 요인들이 등장하고 있네요.\n\nFed Watch상 연준의 12월 금리 인상 전망(인상 확률 42.5% vs 인하 확률 32.7%)이 바뀌지 않은 점이 하나의 사례입니다.\n\n차주 6월 FOMC 대기심리가 영향을 준 것으로 보이네요. 케빈 워시 신임 연준의장이 처음으로 주관하는 FOMC이기에, 점도표 변화를 포함한 새로운 연준의 정책 프레임워크를 확인 후 전망 수정을 하는 게 현시점에서는 합리적일 수 있기 때문입니다.\n\n뿐만 아니라 트럼프가 이란 발전소와 교량을 공격할 것이라고 엄포를 놓으면서 유가가 다시 상방 압력을 받고 있다는 점도 증시 불안을 초래하는 중입니다.\n\n하지만 미 국방장관이 발표했듯이, 협상 조건을 설정하기 위한 것인 만큼, “전면 확전에 따른 유가 재폭등” 시나리오보다는 “양국 국지전 후 협상 및 수습”의 시나리오에 무게 중심을 두고 가는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미국 5월 CPI 안도감에도, 미국의 이란 공습 소식, 소프트뱅크발 악재에 따른 반도체주 약세, 국내 선물옵션 동시만기일 등 대내외 불확실성으로 하락 출발할 전망입니다.\n\n장 마감 후 오라클이 클라우드 사업 호조(YoY, 47%)에 힘입어 어닝 서프라이즈(EPS 2.11달러 vs 컨센 1.96달러) 및 가이던스(차분기 EPS 1.74달러 VS 컨센 1.69달러)를 상향했으나, \n\n400억달러 조달 계획을 밝히면서 시간외 7%대 약세를 보이고 있는 점도 투자심리를 위축시킬 듯합니다.\n\n다만, 소프트뱅크의 오픈 AI 지분담보대출 협상 교착 소식은 전일 국내 증시 오후에 선반영된 재료였다는 점에 주목할 필요가 있습니다. \n\n또 비상장회사인 오픈 AI의 담보 가치 평가 난항에서 비롯된 자금 조달 구조의 문제이지, 오픈 AI발 AI 실수요 둔화 문제가 아니라는 점은 금일 국내 반도체 등 AI 관련주들의 하단을 지지해줄 수 있다고 판단합니다.\n\n4.\n\n전일에도 코스피는 장중 매도 사이드카가 발동됐는데, 6월 5일 이후 4거래일 연속 사이드카(매도 3회, 매수 1회)가 발동될 정도로 변동성이 높아진 실정이네요.\n\n오늘은 5월 말 삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장 후 처음 치르는 선물옵션 동시 만기일이기에, \n\n장중 현선물 수급 변화가 반도체를 포함한 코스피 전반의 시세를 일시적으로 왜곡시킬 가능성이 존재합니다.\n\n12일(금) 상장 예정된 스페이스 X를 편입하기 위한 글로벌 기관들의 자금 수요 또한 수급 변동성을 확대시킬 수 있는 요인입니다.\n\n5.\n\n이처럼 6월 이후 빈번한 주가 조정과 변동성 증폭에 직면하고 있다는 점은 대응 난이도를 역대급으로 높이면서, 하루하루 시장 참여자들을 힘들게 만들고 있네요. \n\n그러나 펀더멘털(이익 피크아웃, 수요 부진발 AI 투자 중단, 밸류에이션 부담 등)발 악재에서 비롯된 것이 아닌, ETF발 수급 혼란과 증시 과속의 후유증이 만들어낸 단기 기술적 조정의 성격이 짙다고 생각합니다.\n\n주식을 들고 가는 자체가 힘겹게 느껴지는 것은 인지상정이지만, 펀더멘털 악화 신호가 등장하지 않는 이상 최소한 현재 포지션을 유지하는 게 현실적인 대안이 아닐까 싶네요.\n\n——————\n\n요즘 주식시장처럼, 오늘 날씨도 변덕스럽다고 합니다.\n\n아침에는 맑고 쾌청한 날씨이다가, 오후에는 잠깐 비소식이 있네요.\n\n다들 이점 유의하시면서,\n\n만만치 않을 것으로 예상되는 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시고요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7076",
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"date": "2026-06-10T21:50:21+09:00",
"text": "**[6/10, CPI 짤막 코멘트, 키움 한지영]**\n\n다행이네요.\n\n5월 CPI는 대체로 컨센에 부합했습니다\n\n인플레 고착화와 관련된 슈퍼코어 CPI도 MoM 기준 4월 +0.45%에서 5월 +0.27%로 전달보다 오름세가 둔화된 점도 한숨을 돌릴 수 있게 만들어 줬네요.\n\n이 덕분에 트럼프가 이란 발전소 시설을 공습할 것이라는 소식에 1% 넘게 낙폭을 확대했던 나스닥 선물이 5월 CPI 발표 이후 낙폭을 1%대 미만으로 줄여가고 있습니다.\n\n물론 내일 5월 PPI도 있고, 금요일에는 스페이스 X 상장이라는 메가 IPO발 수급 블랙홀 경계심리도 여전한데다가,\n\n지난 4거래일동안 매일 사이드카가 발동될 정도로 현기증을 유발하고 있는 상황이긴 합니다.\n\n하루하루 만만한게 결코 아닌 국장 환경이지만, \n\n원하든 원치 않았든 이 같은 역대급 폭등락세를 통해 FOMO 현상과 과열 부담을 덜어내고 가는 중인데,\n\n오늘 CPI처럼 앞으로 남은 대형 이벤트도 중립 혹은 그 이상으로 소화해갔으면 하는 바램이네요.\n\n오늘 하루도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n그럼 미국 본장 결과를 확인하고 내일자 장 시작 전 생각으로 찾아뵙겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2840,
"date": "2026-06-10T07:40:12+09:00",
"text": "[6/10, 장 시작 전 생각: 변동성 레이스, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 -0.3%, 나스닥 -1.0%\n- 엔비디아 -0.2%, 마이크론 -1.4%, 애플 -3.6%\n- 미 10년물 금리 4.52%, WTI 88.2달러, 달러/원 1,521.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 장중 롤러코스터 장세를 보였네요.\n\n이란의 미국 헬기 격추 소식, 데이터센터 개발업체 크루소의 와이오밍주 프로젝트 중단 소식(but 전체 계약 용량은 확보), 5월 CPI 경계심리로 장 중반까지 급락을 했습니다, \n\n그러나 이후 트럼프의 미-이란 협상 임박 발언, 메모리 수요 호조 전망 등에 힘입어 낙폭을 축소하면서 혼조세로 마감했습니다.\n\n필라델피아 반도체 지수도 한 때 8.6%대까지 폭락하기도 했지만, 1.9%대 약세로 끝나면서 장 중 폭락분을 상당부분 만회했네요.\n\n2.\n\n이제 시장은 오늘 밤(9시 30분) 예정된 미국의 5월 CPI에 집중할 예정입니다. \n\n최근 증시 조정의 빌미는 연준의 금리인상 우려였으며, 이번 물가 지표를 통해 연준의 정책 경로 베팅이 수정될 수 있기 때문입니다.\n\n(Fed Watch 상 연준의 첫 금리 인상시기는 올 12월 FOMC로 형성)\n\n5월 중순 4월 CPI 쇼크에도 이를 간과했다가 급락을 맞았던 경험도 5월 CPI 경계심리를 높이는 요인입니다.\n\n일단 5월 헤드라인과 코어 CPI 컨센서스가 각각 4.2%(YoY vs 4월 3.8%), 2.9%(YoY vs 2.8%)로 형성됐지만, 다른 한편으로는 이미 시장에서도 선제적으로 물가 상승 압력을 대비하고 있음을 시사합니다. \n\n미-이란 합의문 초안이 수용 단계에 들어가면서 “호르무즈 해협 개방 -> 유가 하락 -> 에너지 인플레이션 완화”를 유도할 수 있다는 점도 마찬가지입니다. \n\n이처럼 인플레이션 눈높이가 높아진 상황 속에서 5월 CPI가 컨센에 부합만 하더라도, 증시 중립 수준으로 소화되지 않을까 싶네요. \n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미국 증시의 장중 낙폭 축소, 미-이란 협상 기대에 따른 WTI 90달러 하회 소식에도, \n\n전일 8%대 폭등에 따른 단기 차익실현 물량, 5월 CPI 경계심리 등 상하방 요인이 혼재되는 하루를 보낼듯 합니다.\n\n이를 고려 시, 힘겹게 복구한 코스피 8,000pt 내외에서 수급 공방전을 벌이며 변동성 장세를 보일 듯 합니다.\n\n이렇듯 어제 코스피가 단기 V자 급등을 연출하면서 직전일(8일)의 폭락분을 대부분 만회했지만, \n\n“8일 -8.3% -> 9일 +8.2%”와 같은 폭등락세를 연출하고 있다는 점은 시장 참여자들의 현기증을 유발하고 있습니다.\n\n4.\n\n코스피200의 미래 변동성을 측정하는 지표인 VKOSPI도 91pt로 2009년 4월 집계 이후 최고치를 경신했네요.\n\n무엇보다 VKOSPI 90pt에서 이론상 산출되는 일간 예상 주가 등락률이 +/- 5.7%인데 반해, 지난 2거래일간 현실 속에서는 +/-8%대 등락률을 보인 점이 이례적입니다. \n\n미래의 예상 변동성(+/- 5.7%)을 실제 변동성(+/- 8%대)이 추월한 것이며, 이는 드문 케이스에 해당되기 때문입니다.\n\nVKOSPI를 산출하고 거래하는 파생상품 시장조차, 이미 극단적인 가격 변동성을 프라이싱했는데도, \n\n실제 주가 변동성을 따라가지 못할 만큼 최근 지수 변화가 무질서해졌음을 보여주는 대목입니다.\n\n(과거에도 예상 변동성보다 실제 변동성이 높았던 시절이 있었으나, 대부분 VKOSPI가 역사적 평균 밴드인 15~25pt 내에서 발생)\n\n5.\n\n현물, 레버리지 ETF 수급의 대부분이 주도주인 반도체에 집중이 되고, 이들 반도체의 코스피 영향력이 높은 환경이 지속되는 한, 이 같은 무질서한 가격 움직임과 빈번하게 마주할 듯합니다. \n\n하지만 이미 경험했듯이, 이익 모멘텀과 밸류에이션 매력이 높은 구간에서 발생하는 변동성을 매도로 반응하는 것의 실익이 크지 않았다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.\n\n전일 급반등 국면에서 반도체, MLCC 등 주도주 실적 모멘텀이 우위에 있는 주식과 자동차, 로보틱스 등 내러티브 모멘텀이 우위에 있는 주식 간의 성과 편차가 컸다는 점도 주목할 부분입니다.\n\n적어도 이번주 남은 기간 동안 출현할 수 있는 변동성 증폭 환경에서 마켓 타이밍 전략을 실행하는 것보다는 기존 주도주 중심의 포트폴리오를 유지하는 것이 현실적인 접근이 아닐까 싶습니다.\n\n-------------------\n\n오늘도 아침에 선선하고 공기가 맑은 가운데, 낮에도 흐리지만 덥지 않다고 합니다. \n\n하루하루 현기증 날 정도로 급등락이 심한 장세 속에서 다들 고생 정말 많으십니다.\n\n이럴때 일수록 더 건강과 컨디션 관리 잘하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7074",
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"id": 2839,
"date": "2026-06-09T08:54:30+09:00",
"text": "안녕하세요. 키움증권 한지영입니다\n\n매일 아침 \"장 시작 전 생각\", 급락할 때 \"장중 급락 코멘트\"로만 찾아뵙다가, \n\n이번에 처음으로 개인적인 부탁을 드리고자, 용기내서 조심스레 이야기를 꺼내봅니다.\n\n다름 아니라,\n\n이번주부터 한국경제신문 상반기 베스트 애널리스트 폴 투표가 시작됐습니다.\n\n이번에는 \"전략\"과 시황\" 두 개의 부문에 제 이름을 올리게 되었네요.\n\n올해 상반기는 변동성이 정말 컸고, 전일처럼 조정이 올 때는 한순간에 분위기가 격하게 오는 날들이 많았습니다. \n\n이렇게 한 치 앞을 예상하기 힘든 험난한 시장 속에서, 매니저분들, 구독자분들의 투자에 조금이라도 도움이 되고자, 텔레그램 코멘트, 발간 자료 하나하나 정말 열심히 써왔던 것 같습니다.\n\n그 과정에서 매일매일 시장 코멘트를 쓰는게 체력적, 정신적으로 고단한 적도 있었지만, \n\n제 자료와 코멘트가 작은 보탬이라도 되지 않을까 하는 생각에, 그 어느 때보다 깊은 책임감을 많이 느꼈던 시간이었습니다.\n\n중간 중간 보내주신 많은 분들의 응원도 정말 큰 힘이 되었습니다. 이 점 너무나도 감사드립니다. \n\n여전히 부족한 점이 많습니다. \n\n그래도 천국과 지옥을 오고가는 변동성 장세 속에서 함께 호흡하고자 했던 저의 치열한 고민과 노력에 조금이나마 공감해 주셨다면,\n\n바쁘시겠지만 이번 투표에서 따뜻한 한 표와 격려를 해주시면 정말 감사하겠습니다.\n\n아울러 저희 키움증권 리서치센터도 잘 부탁 드리겠습니다. \n\n귀한 한 표가 헛되지 않도록, 하반기에는 지금보다 더 치열한 노력을 통해 더 도움이 되는 전략, 시황 애널리스트로 발전해 보겠습니다. \n\n그럼 늘 건강하시고, 앞으로도 계속 잘 부탁드리겠습니다.\n\n항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-06-09T07:40:53+09:00",
"text": "[6/9, 장 시작 전 생각: 안도의 반등, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 +0.3%, 나스닥 +0.9%\n- 엔비디아 +1.8%, 마이크론 +9.9%, 애플 -1.9%\n- 미 10년물 금리 4.56%, WTI 91.3달러, 달러/원 1,526.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 다행히 반도체주를 중심으로 반등이 나왔네요.\n\n5월 CPI 경계심리, 신규 AI 실망감에 따른 애플(-1.9%) 약세에도, 미-이란 군사 공격 중단 소식, 5월 뉴욕 연은 기대인플레이션 둔화(4월 3.6% -> 5월 3.5%), 마이크론(+9.9%) 등 반도체주의 저가 매수세 유입에 힘입어 다우만 소폭 하락했던 하루였습니다.\n\n돌이켜보면, 연초 이후 대부분의 기간 동안 “국내 반도체주 상승 -> 미국 반도체주 상승 -> 다음날 국내 반도체주 상승”의 긍정적인 루프가 작동해왔었습니다.\n\n그러나 이번에는 “금요일 국내 반도체주 급락 -> 미국 반도체주 급락 -> 월요일 국내 반도체주 급락”과 같은 부정적인 루프가 일시적으로 형성됐었네요.\n\n이 같은 부정적인 루프의 촉매는 미국 금리상승이 제공했기에, 당분간 연준 긴축 우려, 인플레이션 경계심리를 안고 가야할 수 있습니다.\n\n2.\n\n동시에 연준 정책, 인플레이션, 금리 등 이번 장에서 매크로 불확실성을 초래한 근본 원인은 미-이란 전쟁에서 기인했다는 점을 상기해볼 시점입니다.\n\n현재 협상 중에 “공격 재개 -> 중단 -> 재개”를 반복하면서 혼선을 유발하고 있으나, 이 기간 동안 WTI 유가의 상방 압력이 제한되고 있다는 점은 전쟁 수습 쪽에 더 많은 확률을 부여하고 있습니다.\n\n또한 한동안 문제로 지목됐던 반도체 등 주도주의 주가 상승 속도 부담도 지난 2거래일간 원치 않았던 연쇄 급락을 통해 일정부분 덜어냈다는 점도 중립 이상의 요인입니다. \n\n이번주 남은 기간에도 지난 폭락의 여진이 변동성을 만들어 내겠지만, 현 시점에서 현금 비중을 계속 늘려가는 전략의 실효성은 크지 않을 듯 하네요.\n\n3.\n\n어제 국내 증시는 서킷브레이커를 맞으면서 역대급 폭락을 겪었지만,\n\n오늘은 미국 반도체주의 반등, 코스피200 야간선물 5.5%대 강세, 당국의 개입으로 인한 달러/원 환율 폭등세 진정(현재 1,520원대) 등에 힘입어,\n\n반도체 등 낙폭과대 주도주를 중심으로 전일 폭락분을 만회해 나갈 전망입니다.\n\n위에 공유드린 <이슈 분석> 자료에서 확인하실 수 있듯이, 과거 서킷 브레이커 발동 후 주식시장이 주가 회복력을 보였다는 점도 주목할 부분입니다. \n\n코스피는 서킷 브레이커 발동 이후 D+5 영업일 기준으로 8번의 사례 중 7번의 사례에서 플러스 수익률을 기록했었습니다.\n\n코스피의 평균 수익률 관점에서는 D+5일 +4.5%, D+20일 +6.8%, D+60일 +31.8%로 집계됐다는 점도 역대급 폭락 이후 주식시장의 회복력을 뒷받침합니다.\n\n코스닥 역시 D+5일 +8.6%, D+20일 +10.3%, D+60일 +19.6%로 회복 탄력성이 존재했었네요.\n\n4.\n\n물론 이틀 동안 폭락 충격이 워낙 컸기에, 이번 반등을 “비중 축소의 기회로 삼는 수요 vs 신규 진입 기회로 삼는 수요”가 대립하는 과정에서 주중 남은 기간 동안 변동성 확대 국면은 이어질 수 있습니다.\n\n우선 단기 저점은 올해 3월 조정장 중 선행 PER 저점 레벨인 7.1배를 적용해 7,300~7,400pt로 제시합니다.\n\n주중 미국의 5월 CPI, 오라클 실적, 스페이스 X 상장 이벤트를 치르는 과정에서 7,400pt를 하향 이탈할 수 있겠으나, 일시적인 언더슈팅으로 보는 것이 타당합니다.\n\n이익 모멘텀 가속화(YoY 기준, 코스피 12개월 선행 영업이익 증가율은 5월 +222% -> 6월 +229%), 여타 증시 대비 높은 밸류에이션 매력(선행 PER 약 7.2배 vs 미국 21배, 일본 17배, 독일 15배, 신흥국 12배) 등 이번 강세장의 고유 상승 에너지가 소진되지 않았기 때문입니다.\n\n5.\n\n결국, 이번 조정은 펀더멘털발 조정(반도체 이익 피크아웃, 정책 동력 상실, 대형 외부 충격 임박 등)이 아니라 주도주 중심의 과도한 쏠림 현상과 높아진 레벨 부담이 초래한 조정 성격이 짙습니다.\n\n이는 기존의 강세장 추세를 위협할 정도의 연쇄적인 급락이 나올 가능성은 크지 않음을 시사합니다. \n\n따라서, 7,400pt 이하에서는 기존 주도주인 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주, 양호한 실적 대비 5월 이후 급락이 심했던 증권, 유통, 방산, 조선 등 여타 주요 업종을 중심으로 비중 확대에 나서는 것이 맞지 않나 싶네요.\n\n———————\n\n오늘도 아침부터 선선하고 공기도 좋네요.\n\n낮에도 그리 덥지 않다고 하니, 외부활동도 수월하실 것 같습니다.\n\n요 며칠새 증시 급락을 받았던 스트레스들, 중간중간 산책이라도 나가시면서 조금이라도 푸셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n늘 건강 잘 챙기시고요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7072\n\n",
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"date": "2026-06-09T07:33:57+09:00",
"text": "[6/9 이슈 분석, 키움 한지영]\n\n\"코스피 폭락 코멘트: 문제는 속도, 그 외는 OK\"\n\n(요약)\n\n- 6월 8일 코스피와 코스닥은 각각 8.3%, 9.1% 폭락하며, 올해 들어 3번째 서킷 브레이커가 발동\n\n- 최근 변동성이 급격하게 증폭된 환경 속에서 이 같은 폭락은 시장 참여자들로 하여금 주식 보유에 대한 피로감과 상실감을 유발하고 있는 상태\n\n- 그러나 이번 조정은 펀더멘털발 조정(반도체 이익 피크아웃, 정책 동력 상실, 대형 외부 충격 임박 등)이 아니라 주도주 중심의 과도한 쏠림 현상과 높아진 레벨 부담이 초래한 조정 성격이 강하다고 판단\n\n- 코스피 7,400pt선 이하에서는 기존 주도주인 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주, 양호한 실적 대비 5월 이후 급락이 심했던 증권, 유통, 방산, 조선 등 여타 주요 업종을 중심으로 비중 확대에 나서는 것이 적절 \n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSIDetailView?sqno=1319",
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"date": "2026-06-09T07:33:39+09:00",
"text": "- 과거 서킷브레이커 발동 후 코스피 수익률 : 외부충격 여부와 무관하게, 서킷 브레이커 수준의 폭락을 겪은 후 반등이 나오는 패턴 존재\n- 코스피와 코스닥의 서킷브레이커 발동 후 수익률: 코스닥 마저도 서킷 브레이커 이후 주가 회복력을 보였던 경향",
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"date": "2026-06-08T07:38:25+09:00",
"text": "[6/8, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"또 찾아온 증시 레벨 테스트 구간 \" \n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 미국 증시는 브로드컴(-7.9%) 악재 여진 속 5월 고용 서프라이즈에 따른 연준의 12월 금리 인상 불안 재점화, 메타(-5.5%)의 AI 투자를 위한 유상증자 루머 등으로 급락(다우 -1.4%, S&P500 -4.2%, 나스닥 -4.2%)\n\nb. 이번주 시장은 주중 매크로, 실적, 수급 등 주요 이벤트를 통해 냉각된 투자 심리를 반전시킬 수 있는 재료 확보 작업에 들어갈 전망\n\nc. 월요일부터 주중 내내 녹록지 않은 한 주가 되겠으나, 변동성이 유혹하는 투매에 동참하기 보다는 관망 및 기존 포지션 보유 전략을 우선순위로 두는 것이 대안\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 지난 금요일 미국 증시 급락 여파 속 2) 미국 5월 CPI 이후 시장 금리 향방, 3) 오라클 실적, 4) 스페이스 X 상장, 5) 국내 선물옵션 동시 만기일, 6) 달러/원 환율 부담 등을 소화하면서 변동성 확대 국면을 이어갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,500~8,300pt). \n\n1.\n\n미국의 5월 실업률(4.3% vs 컨센 4.3%)과 시간당 평균임금(MoM 0.3% vs 컨센 0.3%)은 예상에 부합했으나, 신규고용(17.2만건 vs 컨센 8.5만건) 서프라이즈가 증시 악재로 인식됐던 상황. \n\n고용 발표 이후 미국 10년물 금리가 4.5%대를 다시 상향 돌파했으며, 달러 인덱스도 100pt선에 재진입하는 등 매크로 불안이 투자 심리를 냉각시켰기 때문. \n\n더욱이, 마이크론(-13.2%), 샌디스크(-11.4%) 등 미국 대장주 폭락이 시장 참여자들의 상실감을 더 키웠던 실정(필라델피아 반도체 지수 -10.2%). \n\n이는 코스피 랠리 주역인 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체주 보유자들로 하여금, 월요일 장 시작부터 투매에 동참하게 만들 수 있음을 시사. \n\n2.\n\n하지만 미국 반도체주 폭락은 메모리 업사이클 피크아웃, AI 수요 둔화 등 업황 악재에서 기인한 것으로 보기에는 어려움. \n\n이보다는 그간 이들 업종의 주가 폭등 및 쏠림 현상 심화에 따른 피로감 및 수급 부담이 누적된 상황 속에서, 고용 서프라이즈발 미국 시장금리 상승이 과열 해소를 위한 조정의 명분을 제공했던 것으로 보임. \n\n실제로 5월 이후 6월 4일까지 마이크론(+92.5%), 샌디스크(+60.5%) 등 필라델피아 반도체 지수는 29.6% 상승하면서, S&P500(+5.2%), 나스닥(+7.8%)의 성과를 대폭 상회했다는 점이 이를 뒷받침하는 증거.\n\n같은 맥락에서 코스피(+30.9%)의 동기간 상승률 자체도 역대급이었지만, 삼성전자(+59.4%), SK하이닉스(+78.6%) 등 반도체(+66.3%)의 폭등이 더 강했던 점도 마찬가지. \n\n3.\n\n일단 지난 금요일 국내외 반도체주의 연쇄적인 급락이 주는 심리적인 부담감을 간과할 수 없는 것도 사실이기는 함.\n\n따라서, 주중 매크로, 실적, 수급 등 주요 이벤트를 통해 냉각된 투자 심리를 회복시킬 수 있는 반전의 실마리를 확보할 수 있는지가 관건. \n\n매크로상으로는 10일(수) 예정된 미국의 5월 CPI가 메인 이벤트. \n\n이미 5월 고용 호조발 연준의 12월 금리 인상 우려라는 악재에 노출된 점을 감안 시, 컨센에 부합하게만 나오더라도 “시장 금리 상승 -> 달러 강세 -> 달러/원 환율 급등”라는 부정적인 경로의 확산이 억제될 수 있다고 판단. \n\n11일(목) 오라클의 실적은 미국 빅테크 및 국내 반도체주의 주가 향방에 영향을 주는 재료. \n\n최근 AI주의 주가 불안을 유발했던 브로드컴의 경우, 직전 연속적인 랠리 속에 높아진 시장의 기대치를 충족시키지 못해서 발생한 측면이 컸음. \n\n반면, 오라클은 이미 지난 연말 이후 빈번하게 부각됐던 사모대출시장 불안 국면에서 시장의 기대치가 낮아졌다는 점이 차별화되는 부분.\n\n이번 오라클 실적은 AI CAPEX와 연관된 RPO(잔여수행의무) 잔고 증가 여부, 현금흐름 개선 여부 등이 중요한 것은 맞지만, 선제적으로 낮아진 기대치를 감안 시 큰 폭의 쇼크가 나지 않는 한 증시 중립적인 결과에 국한될 것으로 판단. \n\n4.\n\n수급 측면에서는 스페이스 X 상장, 국내 선물옵션 동시 만기일이 간과할 수 없는 변수. \n\n역사상 최대 메가 IPO인 스페이스 X의 상장 직후 예상 시가총액은 약 1.75조 달러~ 2조 달러 수준에 육박할 것이라는 게 중론. \n\n유통주식수가 5%에 불과하기에 이번 스페이스X의 공모금액 약 750억달러로 미국 증시 전체 시가총액(약 75조 달러)에 비해 그리 부담스러운 규모가 아니기는 함. \n\n다만, 일시적으로는 약 2조 달러 내외의 초대형주가 증시에 입성한다는 상징성과 단기 수급 부담(다른 주식을 팔고 스페이스 X를 사려는 수요가 잠시 몰릴 가능성)을 염두에 둘 필요. \n\n스페이스 X 상장 전(12일)에 국내 증시에서는 현선물옵션 동시 만기일(11일)이 예정되어 있다는 점도 수급상 일시적인 혼란을 초래할 수 있는 요인. \n\n5.\n\n이처럼 주 초반에는 금요일 미국 반도체주 폭락 여진, 주 중반에는 미국 5월 CPI, 오라클 실적, 스페이스 X 상장, 현선물옵션 동시 만기일 등으로 인해 녹록지 않은 한 주가 될 수 있음. \n\n그 과정에서 변동성 확대가 불가피하지만, 최근 조정을 통해 낮아진 코스피 선행 PER 부담(7.8배), 반도체 중심의 견조한 이익 모멘텀 등을 고려 시 월요일 이후에도 연쇄 폭락을 겪을 가능성은 크지 않다고 판단. \n\n이를 감안 시, 주중 변동성 확대가 반복되더라도 투매 동참보다는 관망 및 기존 포지션 유지를 우선순위로 두는 것이 대안.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=786",
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"date": "2026-06-05T10:24:26+09:00",
"text": "[6/5, 장중 6%대 폭락 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n장 초반부터 분위기가 또 살벌해졌네요.\n\n현재 코스피가 -6%대, 코스닥이 -5%대를 기록중이고,\n\n코스피는 또 사이드카가 아침 초반에 발동되기도 했습니다.\n\n사실 공포도 공포인데, 이렇게 널뛰기 정도가 심한 변동성 장세에서 현기증이 더 크게 나는거 같습니다.\n\n오늘 급락 이유를 추정해보자면,\n\n1) 미국 브로드컴의 매출액 가이던스 시장 컨센서스 하회에 따른 주가 10%대 급락, 그 여파로 마이크론 등 여타 미국 반도체주 동반 약세\n\n2) 외국인 순매도와 환율의 부정적 피드백 루프 : 외국인 순매도 -> 달러/원 환율 상승 -> 환차손을 우려한 외국인 순매도 -> 달러/원 환율 추가 상승\n\n3) 젠슨황 관련 대형 시가총액 상위 테마주들의 셀온 물량 출회 확산 \n\n4) 연초 이후 코스피 100%대 폭등, 5월 이후 30%대 폭등과 같이 역대급 주가 상승에 대한 속도 부담 누적 \n\n이렇게 찾아볼 수 있겠습니다.\n\n여기에 더해 다음주 예정된 미국 5월 CPI, 스페이스 X 상장이라는 대형 이벤트를 앞두고, 이에 대한 대응 차원에서 일부 현금을 마련하려는 수요도 개입된 모습니다.\n\n2.\n\n사실 위의 이유를 살펴보면, 펀더멘털이나 매크로 상에 위기 상황이 발생해서 빠졌다고 보기엔 한계가 있습니다.\n\n일전에 장중 급락때 코멘트를 드렸던과 동일한 뷰인, “지수 상승 속도 부담과 쏠림현상 심화”라는 기술적, 수급적 요인이 더 크다고 생각합니다.\n\n아직 이익 모멘텀은 추가 개선될 여지가 있고, 오늘 급락으로 또 다시 밸류에이션상 반도체 중심의 코스피 진입 매력도 생성되고 있지 않나 싶습니다.\n\n장중에 여지껏 보기 힘들었던 변동성이 계속 반복되는 과정에서 피로감이 드는 것은 인지상정이지만,\n\n이 변동성은 숨고르기, 속도조절의 일환에서 초래된 것이기에, 감내해볼만한 가치가 있다는 생각을 합니다.\n\n또 이 같은 폭락 이후 장중 낙폭 축소의 패턴이 재연될 가능성도 열고갈 필요가 있습니다.\n\n그럼 오늘 남은 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n추가적인 변화사항 있으면 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-06-05T07:44:03+09:00",
"text": "[6/5, 장 시작 전 생각: 키 맞추기의 타당성, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.7%, S&P500 +0.4%, 나스닥 -0.1%\n- 엔비디아 +2.0%, 브로드컴 -12.6%, 마이크론 -7.6%\n- WTI 92.6달러, 미 10년물 금리 4.47%, 달러/원 1,532.9원\n\n1.\n\n미국 증시는 혼조세로 마감했네요.\n\n브로드컴(-12.6%)의 가이던스 컨센 하회에 따른 주가 급락, 마이크론(-7.7%) 등 주요 반도체 및 테크주 약세에도, \n\n베센트 장관의 이란 분쟁 중단 발언으로 인한 유가 및 금리 하락이 여타 업종들로의 순환매을 이끌었던 하루였습니다.\n\n6월 이후 미국 증시에서도 마이크론, 샌디스크 등 반도체주들의 주가 변동성이 높아졌네요. \n\n여기에 전일 브로드컴발 악재로 동반 급락을 겪었다는 점은 이들 주식 보유자들로 하여금 포지션 축소 고민을 하게 만들고 있는 듯합니다.\n\n그러나 이들 주도주의 조정은 메모리 다운 사이클 임박, 금리 급등으로 인한 할인율 압박 심화 등 펀더멘털이나 매크로 악재에서 기인한 것은 아니었습니다.\n\n연이은 신고가에 따른 시장의 눈높이가 단기적으로 높아지다 보니, 특정 이벤트 이후 차익실현에 나서려는 투자자들이 일시적으로 몰린 성격이 짙습니다.\n\n2.\n\n전일 반도체주를 중심으로 나스닥이 약세를 보였으나, S&P500과 다우가 상승한 것도 같은 맥락입니다.\n\n미-이란 휴전 기대감, 금리 상승 제한 등이 증시 전반에 걸친 위험선호심리를 유지시켜 주면서, 그간 상대적으로 덜 올랐던 여타 지수 및 업종으로 선순환매를 이끌었던 것으로 보이네요.\n\n실제로, 전일을 제외하고, 5월 이후 6월 3일까지 나스닥과 필라델피아 반도체 지수는 각각 +7.9%, +32.5%였던 반면, 다우와 S&P500은 각각 +2.1%, +4.8%에 그쳤던 상태입니다. \n\n국내 증시에서도 같은 기간 코스피가 +33.4%, 코스닥은 -13.9%를 기록하는 등 양극화의 정도가 컸었네요.\n\n3. \n\n추후에도 수익률 키맞추기 현상이 나타날 수 있습니다.\n\n금일 미국 5월 비농업 고용 포함 차주 미국 5월 CPI(10일), 스페이스 X 상장(12일) 등 주요 매크로 이벤트 및 대형 수급 이벤트를 치르는 과정에서 반도체 및 AI주에서 여타 주식들로 수급 이동이 발생할 수 있기 때문입니다.\n\n이는 주도주들의 변동성을 높이는 요인이지만,\n\n현재의 장세가 하락 추세로 본격 전환하지 않는 한 주도주 비중을 계속 유지하는 것이 적절하기에, 그 변동성은 감내해볼 만하다고 생각합니다.\n\n4. \n\n오늘 국내 증시도 미국 반도체주 약세, 달러/원 환율 1,530원대 돌파 부담 등으로 하락 출발한 이후,\n\n반도체에서 비반도체로의 업종 순환매 장세가 전개되면서 장중 낙폭을 만회해 가는 흐름을 보일 전망입니다.\n\n어제도 코스피는 “장중 급락 후 변동성 확대 -> 종가로 갈수록 낙폭 축소”의 패턴을 재차 연출했습니다.\n\n미국과 마찬가지로, 국장 역시 그간 가파른 지수 상승 속도에 대한 숨고르기 성격이 내재되어 있음을 확인시켜주는 대목입니다.\n\n당분간 이 같은 변동성 장세는 불가피하지만, \n\n“실적이 뒷받침되는 주도주의 조정 시 매수했을 때 승률이 높은 편”이라는 패턴을 시장이 학습하고 있는 점은 코스피 하방 지지력을 부여하는 요인입니다.\n\n5.\n\n비슷한 맥락에서 5월 말 이후 국내 증시에 유행했던 테마인 젠슨황 방한 이벤트도 재료 소진 단계에 들어갔다는 점도 주목할 부분이네요.\n\n추후 여타 대형주 테마의 수급 블랙홀 현상(다른 업종 및 코스닥 시장에서 자금 이탈을 초래하는 현상)이 완화될 수 있음을 시사합니다.\n\n이는 반도체, 자동차, IT 가전, IT 하드웨어 등 극소수 업종만 주가가 상승했던 시장 환경(Narrow Market)이 호전될 가능성도 내포합니다.\n\n6월 1일 상승 종목 비율은 19.0%(상승 152개, 하락 650개), 6월 2일에는 31.3%(상승 251개, 하락 550개)로 시장의 폭이 협소했지만, \n\n전일 6월 4일에는 그 비율이 50.1%(상승 446개, 하락 444개)로 상승했다는 점을 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n따라서, 기존 주도주 비중 확대 전략은 변함없으나, \n\n단기 전술적인 차원에서 1) 최근 한달 동안 견조한 실적 전망에도 코스피 성과를 하회했던 증권, 전력기기, 방산, 바이오 등 여타 주력 업종, \n\n2) 코스피 대비 소외 현상이 심했던 코스닥에 대한 관심을 가져볼 만합니다.\n\n————\n\n아침부터 맑고 선선한 날씨인데, 오후에도 그리 덥지 않다고 합니다.\n\n주말 역시 30도를 넘지 않는다고 하니, 외부활동 하시기에 좋을거 같습니다.\n\n그럼 오늘도 예상되는 변동성 장세, 다들 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n이번 한주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7069",
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"date": "2026-06-04T07:44:49+09:00",
"text": "[6/4 장 시작 전 생각: 고지대 전투, 키움 한지영]\n\n- 다우 -1.2%, S&P500 -0.7%, 나스닥 -0.9%\n- 엔비디아 -3.6%, 마이크론 +1.5%, 브로드컴 -0.6%(시간외 -10%대)\n- WTI 95.5달러, 미 10년물 금리 4.49%, 달러/원 1,532.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 국내 휴장 2거래일 동안 반도체를 제외하고 취약한 흐름을 보였네요.\n\n미국과 이란의 국지적인 충돌, 클리프워터의 사모대출펀드에 대한 17% 환매 소식 등으로 유가, 금리, 달러 동반 강세가 출현했다는 점이 약세 요인이었습니다.\n\n(6월 2~3일 누적 등락률, 다우 -0.8%, S&P500 -0.6%, 나스닥 -0.9%, 필라델피아 반도체지수 +7.3%)\n\n코스피만큼은 아니지만, 미국 증시도 지난 4월을 기점으로 연속적인 랠리를 전개하는 과정에서 단기 피로감이 누적된 상태입니다.\n\n그 과정에서 대내외 부정적인 뉴스플로우가 호재보다는 악재성 재료에 증시를 민감하게 만들고 있습니다.\n\n미국과 이란의 휴전 체결 지연 및 양국 공격, 한동안 잠잠했던 사모대출시장 불안 재생성, 브로드컴의 다음분기 가이던스 컨센 미달로 인한 시간외 10%대 급락 등이 그 재료들입니다.\n\n2.\n\n그러나 중동 사태, 사모신용 불안 등의 악재들은 올해 수 차례에 걸쳐 노출됐던 악재입니다. \n\n브로드컴 주가 급락 또한 높아진 기대치 속 여타 반도체주 대비 높은 밸류 부담의 성격이 짙습니다.\n\n(브로드컴 선행 PER 40배 초반 vs 마이크론, 삼성전자, SK하이닉스 8~10배)\n\n단기적으로는 대내외 불확실성이 증시 변동성을 초래하겠으나, \n\n기존 증시 추세를 위협하지는 않을 것임을 고려 시, 주식 매도 후 현금 확보 전략의 비중을 크게 가져가는 것은 지양하는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 휴장 기간 중 필라델피아 반도체 지수 7%대 급등, 젠슨황 방한 기대감에도, \n\n미국 증시 조정 속 브로드컴의 시간외 주가 하락, 대외 불확실성에 따른 달러/원 환율 1,530원대 재진입 부담 등으로 장중 변동성 장세를 연출할 전망입니다.\n\n이미 체감상으로 경험했듯이, 5월 이후 코스피의 장중 급등락이 심해지면서 시장참여자들의 피로도를 극심하게 키우고 있네요.\n\n종가 기준으로 코스피의 주가 변화를 보면 상승 혹은 완만한 조정을 보인 날이 많았지만, \n\n장중에는 매수세와 매도세가 극단적으로 대립하면서 고 변동성을 만들어내는 중입니다.\n\n4.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 볼 수 있듯이, \n\n최근 20거래일 간 일간 평균 고가와 저가의 변동폭은 4.2%로, 연초 이후 평균(3.0%)을 큰 폭 상회합니다. \n\n더욱이 90년 이후 일간 평균 고가와 저가의 변동폭이 4.0%를 상회했던 시기를 보면,\n\n97년 11월~98년 2월 외환위기(일평균 변동폭 5.7%), 00년 6월~11월 닷컴버블 붕괴(4.6%), 08년 10~12월 금융위기(7.4%), 20년 3~4월 코로나 팬데믹(4.9%) 등 소수의 사례에 불과했습니다.\n\n상기 소수 사례 모두 대형 위기로 인한 증시 급락기에서 발생한 “하락 변동성”인 반면, 이번에는 강세장 속에서 발생한 “상승 변동성”이라는 점이 이례적이네요.\n\n이번 강세장 속에서 변동성이 증폭한 것은 단일 요인에서 기인하지는 않았습니다.\n\n1) 삼성전자, SK하이닉스의 증시 영향력 증대(코스피 내 시가총액 비중 50% 상회 + ETF 및 단일종목 레버리지 수급 변동성 등), 2) 젠슨황 방한 내러티브에 따른 로보틱스 등 테마주 쏠림 현상 등 여러 요인이 중첩된 결과물입니다.\n\n5. \n\n주도주인 반도체 쏠림 현상은 지속될 것이기에 당분간 고변동성은 불가피할 듯 합니다. \n\n“반도체 중심의 코스피 이익 모멘텀 및 낮은 밸류에이션 부담”은 현재 진행형이며 이는 현재 강세장의 토대이기 때문입니다. \n\n그럼에도 종가 무렵으로 갈수록 증시가 낙폭을 축소하는 패턴이 자주 관찰되는 점을 미루어 보아, \n\n이 같은 고변동성 장세에서도 주도주의 지지력은 견조하다는 점은 안도 요인이 아닐까 싶네요.\n\n따라서, 현 시점에서는 a) 실적 모멘텀이 상대적으로 우위에 있는 주도주인 반도체, b) 양호한 실적 전망에도 주가가 부진했던 증권, 유통, 방산 등 여타 주력 업종, c) 수급 빈집에 낙폭 과대 성격이 강한 바이오 업종을 중심으로 포트폴리오를 구축하는 것이 적절합니다.\n\n동시에 장중 변동성이 당분간 클 것인 만큼, 매매 진입 구간은 시초가 혹은 종가가 아니라 장중 전반에 걸쳐 넓게 가져가는 것이 현실적인 대안이라고 생각합니다.\n\n———————\n\n오늘은 어제에 비해서 그리 덥지 않다고 합니다. \n\n오후에는 서울권에 잠시 비소식이 있으니, 유의하시길 바랍니다.\n\n이래저래 대내외적으로 어수선한 분위기가 조성되고 있는데,\n\n이럴 때일수록 건강과 컨디션 더 잘 챙기셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하세요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7067",
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"id": 2831,
"date": "2026-06-04T07:44:32+09:00",
"text": "- 5월 이후 20거래일 간 코스피 일간 종가와 장중 등락폭 : 종가는 잔잔하지만, 장중에는 격렬한 주가 무빙\n- 코스피 변동성 지수 : 최근 재차 70pt대를 상회, 수급 쏠림 현상, 전자닉스 영향력 확대 등이 해소되지 않는 이상 고 레벨 유지 예상",
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"date": "2026-06-02T07:42:32+09:00",
"text": "[6/2, 장 시작 전 생각: 내러티브와 쏠림, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 +0.3%, 나스닥 +0.4%\n- 엔비디아 +6.3%, 마이크론 +6.6%, HPE +9.4%(시간외 +30%내외)\n- WTI 92.1달러, 미 10년물 금리 4.45%, 달러/원 1,512.0원\n\n1.\n\n미국 증시는 전약 후강의 패턴을 보이면서 소폭 상승 마감했네요.\n\n장 초반 미- 이란 협상 결렬 보도에 따른 유가 및 미국 금리 급등 여파로 약세를 보였으나, \n\n이후 트럼프의 협상 중단 부인 발언 속 엔비디아(+6.3%)의 AI PC 발표에 따른 반도체, 하드웨어주 강세, 5월 미국 ISM 제조업 PMI 호조(54.0 vs 컨센 53.1) 등이 장 중 반등을 이끌었습니다.\n\n미국과 이란의 휴전 협상 체결을 앞두고 이를 둘러싼 엇갈린 뉴스 플로우가 증시에 혼선을 주입시키고 있기는 합니다. \n\n그러나 시간이 지날수록 전쟁 리스크의 증시 충격은 제한되고 있으며, 양국 모두 확전보다 협상에 무게 중심을 싣고 있다는 점을 되새겨 볼 시점입니다. \n\n2.\n\n지금 주식시장에서는 AI 내러티브가 주가 결정력을 갖고 있다는 점도 변함이 없습니다. \n\n어제만해도 엔비디아가 GTC 대만행사에서 AI 용 PC “RTX Spark”를 발표하면서 본격적인 PC 시장 진출을 선언한 것은 “PC 교체 사이클 도래 가능성 -> PC용 메모리 수요 증가”라는 내러티브를 만들어내고 있네요.\n\n또한 장 마감 후 실적을 발표한 서버, 스토리지 업체 HPE(+9.4%)가 어닝 서프라이즈 및 가이던스 상향으로 시간외 30%대 폭등하고 있다는 점도 에이전트 AI 확산에 따른 인프라 수요가 추가 개선될 수 있음을 시사합니다. \n\n최근 메모리, AI 하드웨어 등을 중심으로 쏠림현상이 지속되고 있다는 점은 단기 피로감을 유발할 수 있겠지만, \n\n미국, 한국 모두 주요국 증시에서 AI 밸류체인주에 대한 “비중 확대” 전략은 유지해 나가는 것이 적절하지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 엔비디아발 호재에 따른 반도체주 강세, HPE의 시간외 주가 급등, 미-이란 협상 불확실성 완화 등에 힘입어 강세로 출발할 전망입니다.\n\n장 중에는 최근 폭등 업종에서 차익실현 물량이 출회될 수 있겠으나, 여타 업종으로 순환매가 확산되는 흐름을 보일 듯합니다.\n\n한편, 이번 강세장 속에서 5월 이후 6월 현재까지 코스피가 33.2% 폭등한 반면 코스닥은 11.9% 급락하는 등 양 시장 간 수익률 극단화가 진행되고 있다는 점은 이례적입니다.\n\n시가총액 관점에서도 코스피 대형주 지수(+42.3%)가 중형주 지수(-6.7%), 소형주 지수(-14.0%)의 성과를 크게 웃돌면서, 사실상 반도체, IT하드웨어, IT 가전, 자동차 등 4개의 소수 대형주만 가고 있네요.\n\n4.\n\n지금 시장 색깔은 실적, 매크로가 아닌 내러티브가 만들어 내는 멀티플 주도 국면입니다.\n\n그 과정에서 타이밍상 젠슨 황 방한 내러티브 확산과 FOMO가 맞물리다 보니, 증시 메인 주포인 개인의 기존 및 신규 수급이 소수 주도 업종으로 몰리는 것은 자연스러운 일일 수 있습니다. \n\n전일 한미약품(+9.8%)의 1.9조원 기술 수출 계약에도, 대부분 코스피, 코스닥 내 바이오주들이 소수 주도주로의 수급 이탈 여파로 동반 약세를 기록한 점도 비슷한 맥락입니다.\n\n이는 추후 증시 전반에 걸친 변동성을 지속시키는 요인인데, 멀티플 주도 장세에서는 실적 주도 장세보다 변동성이 큰 경향이 있기 때문입니다.\n\n5.\n\n다른 한편으로는 시장의 관심에서 멀어져 소외를 받고 있는 여타 실적주에게 수익률 제고의 기회가 생기고 있다는 점도 주목해볼 필요가 있습니다. \n\n5월 코스피 일평균 거래대금이 48.6조원으로 4월 대비 68% 급증했음에도, 증권주의 코스피 대비 성과가 크게 부진했다는 점이 대표적인 사례가 아닐까 싶습니다(5월 이후 수익률, 코스피 +33.2% vs 증권 -3.4%). \n\n5월 이후 이익 모멘텀 개선에도 부진했던 전력기기(5월 이후 수익률 -10.8%), 조선(-11.4%), 백화점(-0.5%) 등 여타 주력 업종들도 동일한 범주에 해당되네요.\n\n결론적으로 추후 변동성 확대 국면에서도 주도주(반도체, IT 하드웨어) 보유 전략은 유효한 것 맞습니다. \n\n동시에 그간 펀더멘털과 무관하게 소외된 실적주(증권, 전력기기, 조선, 백화점 등)를 분할 매수하는 바벨 전략을 병행하는 것도 해볼만하다고 생각합니다.\n\n—————\n\n내일은 지방선거로 인해, 증시가 열리지 않아 또 쉴수 있어서 좋네요.\n\n오늘과 내일 모두 기온이 30도를 넘는 더운 날씨라고 하니, \n\n다들 외부 돌아다니실 때 건강에 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n제 채널 봐주셔서 항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7065",
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"id": 2829,
"date": "2026-06-01T07:29:56+09:00",
"text": "[6/1, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"지수 2배 폭등이 만들어 내는 심리전\" \n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 미-이란 휴전 기대감 지속에 따른 유가 약세, 어닝 서프라이즈에 따른 델(+32.8%)의 주가 폭등, 마이크론(+5.1%), 샌디스크(+3.3%) 등 테크주 강세에도, 월말 리밸런싱 및 차익실현 여파로 소폭 상승 마감(다우 +0.7%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.2%).\n\nb. 이번주 브로드컴 실적, 젠슨황 방한 이벤트는 AI, 로보틱스 등 국내 주도 업종 및 주도 테마의 주가 모멘텀과 수급 쏠림에 변화를 가하는 재료가 될 전망. \n\nc. 대내외 주요 매크로 이벤트들을 치르는 과정에서 연초 이후 코스피 2배 폭등이라는 상징성이 주식 보유자들의 단기 수익실현 욕구를 자극할 수 있음에 대비할 필요. \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란 휴전안 체결 과정, 2) 미국 5월 비농업 고용, 3) 미국 5월 ISM 제조업 PMI, 한국 5월 수출, 4) 브로드컴 실적 이후 반도체주 추가 랠리 여부, 5) 젠슨황 방한 이벤트, 6) 연초 이후 지수 100% 급등에 따른 차익실현 압력 등에 영향을 받을 전망(주간 코스피 예상 레인지 8,050~8,650pt).\n\n1.\n\n주말까지 확인된 뉴스 플로우를 종합해보면, 아직 트럼프의 휴전 MOU 최종 승인 결정이 나오지 않은 상황. \n\n이는 이번주에도 MOU 체결 과정을 놓고 마찰음이 여러 차례 발생할 수 있음을 시사. \n\n하지만 이미 증시에서는 “협상 타결 및 휴전”이 베이스 경로인 만큼, 지표, 실적, 수급 이벤트가 이번주 주식시장의 실질적인 결정 변수가 될 것으로 판단. \n\n2.\n\n이번 주 매크로상 주요 이벤트는 미국의 5월 비농업 고용이 해당. \n\n지금은 고용보다 인플레이션이 더 많은 영향력을 행사하기에, 이전보다 고용의 중요성이 낮아질 수 있음. \n\n다만, 케빈 워시 신임 연준의장의 첫 회의인 6월 FOMC에서 그의 정책 스탠스와 연준 위원들의 점도표 변화에 반영되는 지표임을 상기해 볼 필요. \n\n또 5월 고용 결과에 따라 10년물 금리의 단기 향방이 달라질 수 있으며, 이는 반도체 이외 성장주(소프트웨어, 바이오 등) 주가 모멘텀과 결부된 사안이라는 점도 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절. \n\n3.\n\n고용 이외에도 5월 ISM 제조업 PMI와 한국의 5월 수출도 간과할 수 없는 매크로 이벤트. \n\n5월 ISM 제조업 PMI(컨센 53.2 vs 4월 52.7)의 경우, 전체 지수보다는 세부항목인 제조업 물가 지수(컨센 85.3 vs 4월 84.6)의 중요도가 더 클 전망. 제조업 물가를 통해 차주 발표되는 5월 CPI 향방을 간접적으로 추정할 수 있기 때문.\n\n한국 5월 수출(YoY 컨센 48.4% vs 4월 48.0%)에서는 50%대 내외의 고성장세를 이어갈 수 있는지가 관건.\n\n현재 국내 증시의 주도주가 반도체 업종임을 감안 시, 지난달 173%대 증가율(YoY)을 기록한 반도체 수출 실적 모멘텀의 연속성 유지 여부도 관전 포인트. \n\n4.\n\n주식시장 내부적으로는 브로드컴 실적, 젠슨황 방한이 주도주들의 수급 변화를 좌우하는 이벤트가 될 것으로 판단. \n\n최근 신고가를 경신하는 과정에서 실적 기대감을 선제적으로 소진한 브로드컴의 이번 실적은 어닝 서프라이즈 강도 및 가이던스 추가 상향 여부가 중요. \n\n이번 실적은 빅테크 업체들의 대규모 AI CAPEX 확대 사이클(26년 7,100억 달러 이상)의 지속성과도 연관되어 있음. \n\n즉, “서버 신규 증설 및 교체 수요 변화 -> 레거시 메모리 수요 변화 -> 메모리 공급 업체 실적 변화”로 이어질 수 있다는 점에서 중요 이벤트라고 판단. \n\n브로드컴 실적(4일) 직후 다음날 5일 예정된 젠슨황의 방한 일정에서는 삼성그룹, 현대차 그룹 이외에도, SK 그룹, 네이버, LG 그룹과의 AI, 로보틱스 협력 구체화 여부가 관건. \n\n다만, 이미 지난 금요일 주식시장에서는 젠슨황 방한 내러티브 확산으로 관련 그룹주들이 동반 폭등했다는 점도 고려할 부분. \n\n주 중반까지 단기 내러티브 소진에 따른 차익실현 압박으로 연결될 가능성을 내포하는 대목이기에, 주중 로보틱스 관련주들의 수급 변동성 확대에 대비할 필요. \n\n5.\n\n상기 이벤트들 이외에도, 코스피는 주가 폭등에 따른 단기 부담도 마주해야 할 것으로 판단. \n\n연초 이후 코스피는 2배 폭등하면서 역사상 가장 높은 연간 상승률을 시현하는 중에 있으며(YTD +101%, 기존 1위는 1987년 +93%),\n\nIT하드웨어(YTD, +400%), 반도체(+201%), IT가전(+121%) 3개 업종만 코스피 성과를 상회하면서 지수 랠리를 견인했기 때문. \n\n여전히 이익 컨센서스 추가 상향 등 상방 재료들은 잔존하고 있으나, “연초 이후 2배 급등”, “반도체, MLCC 등 AI 주도주의 독주가 만들어낸 업종 양극화”와 같은 인식들이 주도주 보유자들에게 단기적인 수익 확정 욕구를 제공할 소지가 있음. \n\n따라서, 주중 대내외 주요 이벤트와 “지수 폭등 속도 + 업종 양극화 심화 현상”이 맞물리는 과정에서 여타 증시에 비해 국내 증시의 일중 주가 등락폭이 격해질 수 있다는 점을 전략의 우선순위에 넣어두고 가는 것이 타당.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=785",
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"date": "2026-05-29T07:45:18+09:00",
"text": "[5/29, 장 시작 전 생각: 이익 주도 vs 멀티플 주도, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +0.9%\n- 엔비디아 +0.8%, 마이크론 -0.5%, 델 +4.2%(시간외 +38%대)\n- WTI 88.5달러, 미 10년물 금리 4.44%, 달러/원 1,493.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 소픅이지만 강세를 이어갔습니다. \n\n4월 PCE 컨센 부합(YoY 3.8% vs 컨센 3.8%), 미-이란 휴전 연장안 체결 임박 소식 등 대외 안도감 속, 스노우플레이크(+36.5%)의 어닝 서프라이즈에 따른 AI 소프트웨어 산업 위축 불안심리 완화 덕분이었습니다.\n\n업종 측면에서는 대장주인 마이크론(-0.5%)이 차익실현 압력으로 부진하기는 했지만, \n\n샌디스크(+3.3%), AMD(+4.6%), 엔비디아(+0.8%) 등 여타 반도체, 하드웨어주들이 강세를 보였고,\n\nMS(+3.5%), 오라클(+6.7%) 등 최근 상대적으로 취약했던 AI 소프트웨어주들도 동반 랠리를 연출했던 하루였네요.\n\n2.\n\n지금 주요 외신에서는 미국과 이란이 호르무즈 해협의 통항 재개 등을 포함한 60일 휴전 연장안 MOU에 잠정 합의했으며 백악관에서도 이를 확인 중이라고 합니다.\n\n최근 여러 차례 “협상 진전 -> 후퇴”를 반복해왔던 전력이 있기는 하지만, \n\n금리, 유가의 하방 압력이 발생하고 있는 것을 보면, 시장에서는 완벽한 종전은 아니더라도 수습이 가능하다는 데에 베팅을 주력하고 있습니다.\n\n장 마감 후 실적을 발표한 델(+4.2%)이 서버 사업 호조에 따른 어닝 서프라이즈 및 가이던스 상향으로 시간외 30%대 폭등하고 있다는 점도 긍정적이네요.\n\n서버를 중심으로 메모리 수요의 가시성을 개선시켜주면서 반도체 등 주도주의 지배력에 연속성을 제공하는 요인입니다.\n\n따라서, 추후 협상 불확실성, 금리 불확실성 등이 변동성을 유발하더라도, 주도주 비중 유지 혹은 변동성을 활용한 비중 확대로 대응해야 하는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 협상 기대감 재부각, 코스피200 야간선물 2.95%대 강세, 델의 시간외 주가 폭등 효과가 반도체 이외에도 전일 낙폭 과대 업종에 회복력을 부여하면서 반등에 나설 전망입니다.\n\n오늘 반등은 하겠지만, 5월 이후 국내 증시가 장중 급등락을 빈번하게 겪으면서 시장 참여자들의 피로감을 키우고 있는 실정이네요. \n\n어제 미-이란 지정학 불확실성, 금통위 금리인상 소수의견 등장에 따른 국고채 금리 상승 등 표면상 변동성을 촉발한 측면이 있습니다. \n\n사실 이보다는 내부 고유 요인들의 국내 증시의 변동성을 더 키운 성격이 강한 것 같습니다.\n\n4.\n\n대표적으로 삼성전자, SK하이닉스의 증시 영향력이 확대된 상황 속에서 이들에 대한 수급 블랙홀 현상이 발생한 것이 그에 해당됩니다.\n\n이들 두 종목 합산 시가총액이 코스피에서 차지하는 비중은 약 50.5%로 증시가 실질적으로 2개 종목에 연동되면서, \n\n이들의 분 단위 주가 및 수급 변동성이 지수 전체로 전이시키고 있는 듯 합니다.\n\n(참고로 미국 M7 합산 시가총액이 S&P500에서 차지하는 비중은 약 34%로 국내 증시에 비해 시장 집중도 현상이 덜 한 편)\n\n또한 5월 증시 상승은 이익 증가보다 멀티플 상승(기대감)에서 기인했다는 점도 변동성 확대의 또 다른 배경입니다\n\n28일 기준으로 5월 이후 코스피는 24.0% 상승했으며, 5월 주가 상승분의 이익 기여도는 8.5%p, PER 기여도는 15.5%p로 PER 멀티플 기여도가 더 높았다는 점이 그 근거네요(위의 그림 참고)\n\n연초 이후 월간 수익률 분해 시 “이익 기여도 < 멀티플 기여도”에 해당하는 달은 이번 5월이 처음이었던 셈입니다.\n\n5.\n\n물론 연간 전체로 봤을 때, 연초 이후 코스피의 94.2% 상승에 이익 기여도가 126.0%p, 멀티플 기여도가 -31.8%p로 이익 체력이 견조하다는 점은 변함이 없습니다.\n\n2분기 실적시즌까지도 주도주 중심의 이익 컨센서스 추가 상향이 될 것이라는 점도 실적 장세의 연속성을 제공할 것으로 판단답니다. \n\n이는 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주에 대한 비중 확대 전략을 유지하는 데 정당성을 부여하기도 하구요.\n\n다만, 이번 5월은 멀티플 주도 상승장이었던 만큼, 단기적으로 금리 등 매크로 변수 혹은 단순 수급 이슈(차익실현, 쏠림 현상 되돌림)에 대한 증시 민감도가 높아질 수 있다는 점은 유의하고 가는게 맞지 않나 싶습니다.\n\n——————\n\n오늘은 아침부터 맑고 쾌청하고, 금요일이니 출근길도 다른 날보다 한결 가벼우실 것 같습니다.\n\n낮부터는 더워진다고 하니 다들 건강과 컨디션 관리에 유의하시면서,\n\n오늘 하루도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n주말도 푹 잘 쉬시구요. 이번 한주도 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7062",
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"text": "- 연초 이후 월별 코스피 상승률 분해 : 수익률 상 \"이익 기여도 < 멀티플 기여도\"가 높았던 5월.\n\n- 5월 이후 코스피 업종 별 수익률: IT하드웨어, 반도체, 자동차를 제외하고는 코스피를 이긴 업종 부재",
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"date": "2026-05-28T13:25:14+09:00",
"text": "[5/28, 장 중 변동성 확대 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n실로 변동성이 상당합니다. 자주 겪는데도 적응이 안되네요.\n\n오후 1시 25분 기준으로 현재 코스피가 -4.3%대, 코스닥이 -5.5%대 급락 중입니다.\n\n점심 시간 때를 기점으로 지수가 흘러내리기 시작했는데,\n\n하락의 원인을 살펴보자면 다음과 같습니다\n\n——\n\n1) 미-이란 지정학 노이즈 재확대 \n- 전일 미국의 이란 시설 공격에 대한 보복 차원의 이혁수(이란혁명수비대)의 미군 공군 기지 공격 소식\n\n2) 유가 4%대 급등, 국내외 시장 금리 상승 부담\n- 미-이란 전쟁 리스크에 따른 유가 4%대 급등 및 그에 따른 미국 금리 상승\n- 국내 금통위 금리인상 소수 의견 등장 등으로 인한 국고채 금리 상승도 추가 부담 요인\n\n3) 미국 반도체주 주가 약세 여파\n- 마이크론을 제외한 대부분 미국 반도체주들이 전일 동반 약세를 연출한 점이 국내 반도체주 차익실현 명분 제공\n\n4) 최근 국내 반도체 중심의 극심한 쏠림현상 부작용\n- 전일 상승종목과 하락종목수의 격차가 -748개를 기록하며, 국내 증시 역사상 유일하게 상승 장에서 하락종목수가 압도적으로 많은 첫 사례를 기록\n- 첫 사례인 만큼, 과거 데이터를 통해 예후(ex: 이벤트 발생 후 D+5, D+10 등 과거 주가 변화 데이터 부재)를 도출할 수 없다는 점이 단기 불확실성 요인으로 작용\n\n——\n\n이 정도로 압축해볼 수 있습니다.\n\n2.\n\n지금 미국 나스닥 선물이 0.7%대 약세, 닛케이225 본장이 1.3%대 약세를 기록하고 있는 걸 보면,\n\n전쟁 리스크나 금리 상승 부담의 영향보다는 4번 역대급 쏠림 현상 부작용이라는 국내 고유의 요인이 더 크게 영향을 주고 있는 듯 합니다.\n\n지난번 5월 15일 8,000pt 첫 돌파 이후 3~4거래일동안 출현했던 변동성 증폭의 배경과 유사한 듯 합니다\n\n달리 말해, 이익, 밸류에이션 등 기존 상승 재료에는 별 다른 이상 요인이 발생하지 않는 환경 속에서 발생한 급락인 만큼,\n\n(조금은 그 숨이 거칠지만) 기존 상승 추세를 망가뜨리지 않는 단기 숨고르기 과정의 일환으로 보는게 맞지 않나 싶네요.\n\n그래도 지금 분 단위가 아니라 틱 단위로 시세가 급변할 정도로 대응이 어려운 환경이라는 것은 사실이기에,\n\n다들 변동성에 유의하시면서 오후 장도 힘내시길 바랍니다.\n\n추가적으로 급변 사항 있으면 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"id": 2825,
"date": "2026-05-28T07:41:55+09:00",
"text": "[5/28, 장 시작 전 생각: 수급 블랙홀, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.36%, S&P500 +0.02%, 나스닥 +0.07%\n- 엔비디아 -1.1%, 마이크론 +3.6%, 메타 +3.7%\n- WTI 89.7달러, 미 10년물 금리 4.48%, 달러/원 1,500.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 소폭 강세로 마감했네요.\n\n엔비디아(-1.1%), AMD(-1.7%) 등 반도체주 차익실현, 미-이란 MOU 체결을 둘러싼 혼선에도, \n\n종전 기대감 유효 인식 속 WTI 90달러 하회, 메타(+3.7%)의 유료 AI 구독 모델 출시, 마이크론(+3.6%)의 목표주가 상향 호재 등이 강세 배경이었습니다.\n\n미-이란의 60일 휴전안 MOU 체결 가능성 부각에도, 여전히 관련 노이즈와 혼선이 이어지고 있습니다.\n\n전일 이란 외신 측에서는 미군 철수, 호르무즈 해협 봉쇄 해제 등이 담긴 MOU 초안을 공개했다고 보도했으나, 미국 측에서는 이를 날조라며 부인했네요.\n\n그러나 이날 WTI가 5%대 넘게 급락하며 90달러를 하회했다는 점이나, 미국 금리 상승이 억제된 점을 미루어 보아, \n\n금융시장 전반에 걸친 시장 참여자들은 종전 베팅에 주력하고 있는 듯합니다.\n\n2.\n\n사실 지금 전세계 주식시장의 주요 관심사는 반도체 중심의 쏠림 현상 지속 여부에 있습니다.\n\n어제 마이크론이 강세를 이어갔지만, 여타 반도체주들은 취약했으며, 동시에 경기소비재(+1.9%), 필수소비재(+1.0%) 등 여타 업종으로 순환매가 나오면서,\n\n모처럼 다우의 상대적 강세가 나타났다는 점도 눈 여겨볼 부분입니다.\n\n이는 현재 시장이 주도주인 AI, 반도체주의 독주에 대한 단기 피로감이 생겼음을 시사하기에,\n\n주중 남은 기간 동안 미-이란 협상, 4월 PCE 등 대외 이벤트 소화 과정에서 주도주의 일시적인 숨고르기 현상이 출현할 가능성을 열고 가야겠다는 생각을 하고 있습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시 역시 유가 5%대 급락, 미국 증시의 장중 반등 효과에도, \n\n필라델피아 반도체 지수 1%대 약세, 국내 반도체 랠리에 따른 차익실현 압력이 중첩됨에 따라, 지수 상단이 제한된 채 업종 순환매 장세를 보일 전망입니다.\n\n또 단일종목 레버리지가 만들어 내고 있는 수급 블랙홀 현상이 오늘도 나타날 수 있는지도 관전 포인트가 되겠네요.\n\n4.\n\n코스피는 어느새 8,200pt대에 진입하면서 강세장의 한가운데에 놓여있음을 다시 한번 증명했지만, \n\n소외현상, 쏠림현상도 역대급으로 나타나고 있다는 점이 시장의 고민거리로 부상하고 있습니다.\n\n어제 코스피가 강세로 마감한 상황 속에서 상승 종목수는 75개에 불과한 반면 하락 종목수는 823개로, 상승 종목수와 하락 종목수의 차이는 -748개로 집계됐기 때문입니다.\n\n물론 상승 종목수와 하락 종목수의 차이가 -700개 이상을 기록한 날은 2010년 이후 총 63회 있었지만,\n\n63회 모두 증시 급락기에 나왔던 기록이었네요(ex: 2020년 3월 4일 코로나 판데믹 당시 -789개, 2024년 8월 5일 엔 캐리 청산 사태 당시 -796개 등).\n\n5.\n\n결국 전일 증시 상승 속에서 “상승 종목수 – 하락 종목수”가 -700개를 넘어간 사례는 이번이 역사상 유일한 케이스에 해당된 셈입니다.\n\n그만큼 전일의 국내 증시는 FOMO를 수반한 전례 없는 수익률 쏠림현상이 진행된 것으로 볼 수 있겠네요.\n\n(+ 전일 증시 전체 거래대금의 약 90%가 삼성전자, SK하이닉스에 집중)\n\n과거 테마주 쏠림 장세와 달리, 전 세계적으로 진행 중인 AI 투자 사이클 점화 구간에 귀속된 현재 주도주로 시장의 수급이 몰리는 것은 이상한 일이 아니긴 합니다.\n\n다만, 일시적으로는 쏠림 현상 부담이 단기 차익실현 및 변동성 확대로 이어질 수 있음에 대비할 필요가 있습니다.\n\n동시에 어제처럼 방산, 조선, 증권, 유통 등 반도체 이외의 여타 주력 업종에서 펀더멘털과 무관한 수급 이탈이 재차 나타날 시,\n\n이들 업종에 대한 신규 매수 기회로 접근하는 것도 대안이 되지 않을까 싶습니다.\n\n—————\n\n오늘은 비소식도 없고, 그리 덥지 않은 선선한 날씨라고 합니다.\n\n이틀 비가 와서 그런지 공기도 맑고 쾌청하네요.\n\n외부 활동 하시기에 좋은 하루일 듯 합니다.\n\n그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 오늘 하루도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7060",
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"id": 2824,
"date": "2026-05-27T07:45:58+09:00",
"text": "[5/27, 장 시작 전 생각: 레버리지 대회, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.2%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +1.2%\n- 엔비디아-0.2%, 마이크론 +19.3%, AMD +7.7%\n- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 93.6달러, 달러/원 1,507.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 다우만 소폭 하락하고 S&P500과 나스닥은 신고가를 경신했네요.\n\n미-이란 종전 기대감, 5월 컨퍼런스 소비자신뢰지수 개선, 미 10년물 금리 4.5%대 하회 등 양호한 대외 여건 속에,\n\n마이크론(+19.3%), AMD(+7.7%), 샌디스크(+7.3%)를 포함한 필라델피아 반도체 지수(+5.5%) 급등이 증시 강세를 견인했습니다\n\n이렇듯 주말 중 미-이란 60일 휴전안 체결 가능성 등 낙관론이 부상하고 있지만, 마찰음도 여전한 모습입니다. \n\n어제 국제 유가가 장중 낙폭을 축소한 것 역시 자위권 행사를 목적으로 한 미국의 이란 남부 기지 공습, 이스라엘 총리의 레바논 공격 의지 지속 등의 소식이 전해진 데서 기인했습니다.\n\n2.\n\n하지만 주식시장이 협상 진전과 마찰의 반복 경험 과정에서 전쟁의 역치가 높아졌다는 전제도 훼손되지 않았습니다.\n\n더욱이 UBS가 LTA(장기 공급 계약)로 메모리 사이클이 강화될 것이라면서 마이크론의 목표주가를 약 200% 상향(535달러 -> 1,625달러)하는 등 주도주인 반도체의 지배력이 강화되고 있다는 점도 외부 충격을 완충시키고 있는 요인입니다.\n\n이들 랠리 과정에서 FOMO발 투기 수요 가세했던 만큼, 협상 노이즈가 단기 조정 압력을 가할 여지는 있습니다.\n\n(5월 이후 필라델피아 반도체 지수 +22.6%, 코스피 반도체 업종 +44.9%, 코스피 +22.0%)\n\n그렇지만 주요국 증시는 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주를 중심으로 이익 모멘텀과 내러티브가 유지되고 있으며, \n\n전쟁 리스크의 피크아웃 인식도 유효하다는 점을 감안 시, 추후 출현할 수 있는 숨고르기 과정에서 차익실현 강도를 높이는 것은 후순위로 두는게 맞지 않나 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 협상 낙관론 vs 회의론 공존에도, 금리 급등세 진정 속 미국 반도체주 강세, 코스피 야간선물 4.2%대 급등 소식 등에 힘입어 상승 출발한 이후 장중 수급 이벤트에 영향 받을 것으로 전망합니다.\n\n오늘 예정된 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장이 일시적인 변동성 촉매제가 될 수 있기 때문입니다. \n\n우선 21일까지 레버리지 ETF 교육 신규 신청자 및 기이수자 합산 인원은 약 20만명을 상회하기에, 증시에 신규 유동성을 공급하는 긍정적인 효과를 기대해 볼 수 있습니다.\n\n전일 미국 증시에서 마이크론 등 반도체주도 타이밍 좋게 급등했기에, 오늘 역방향보다 정방향 레버리지 수요가 더 많을 듯합니다.\n\n4\n\n얼마 전 하반기 전망을 통해 코스피 상단을 10,000pt로 제시했듯이, 여전히 실적 장세가 진행중인 만큼 지수 추가 상승 여력이 존재합니다.\n\n그렇지만 단기적으로는 현재 코스피가 연이은 고점 경신과 급등락을 반복하는 과정에서 지수 변동성이 높아진 점도 생각해볼 시점입니다.\n\n코스피200의 변동성 지수인 VKOSPI는 5월 평균 68pt대로 연초 이후 평균(52pt), 2010년 이후 평균(20pt)을 크게 웃돌고 있다는 점이 이를 뒷받침하네요.\n\n단일종목 레버리지의 기초자산인 삼성전자와 SK하이닉스의 경우 5월 이후 일평균 주가 변동률이 +/- 5~6%대로 증가한 점도 마찬가지입니다.\n\n5.\n\n이들 합산 시가총액이 3,100조원(삼성전자 1,700조원대, SK하이닉스 1,400조원대)에 달하는 만큼, 단일종목 레버리지(약 순자산 4조원대 이상으로 추정)의 영향력은 중기적으로 크지 않을 수 있습니다.\n\n정방향 이외에도 역방향 레버리지 상품을 통한 헤지 수요 발생, 차익거래자들의 시장 조성자 수행 등이 일간 리밸런싱발 수급 충격을 제한시키는 또 다른 요인입니다.\n\n하지만 현재 주도주이자 개인 수급이 집중된 종목이므로, 출시 직후 수급 쏠림 증폭 현상이 발생할 시, 장 마감 동시호가 시간대로 갈수록 기초자산의 변동성이 확대될 수 있다는 점은 유념하고 가야할 듯 싶네요.\n\n따라서, 이 같은 레버리지 ETF발 증시 변동성에 일일이 매매 대응하는 손익비가 좋지 않을 수 있다는 점을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.\n\n—————\n\n오늘도 종일 흐리고 중간중간 비소식이 있네요.\n\n그래도 날은 선선해서 외부 활동 하기에는 나쁘지 않은거 같습니다.\n\n그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 컨디션과 스트레스 관리도 잘 하시길 바랍니다.\n\n오늘 하루도 화이팅 하시구요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7058\n",
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"id": 2823,
"date": "2026-05-26T07:30:28+09:00",
"text": "[5/26, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"지수 모멘텀과 수급 변동성의 공존 구간\" \n\n------\n\n\n\na. 미국 증시는 5월 미시간대 기대인플레이션 상승(4.8% vs 컨센 4.5%)에도, 미-이란 종전 기대감 속 AI용 CPU 수요 호조 전망에 따른 AMD(+4.0%), HP(+15.2%) 등 테크주 강세에 힘입어 소폭 상승(다우 +0.6%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.2%).\n\nb. 주말 중 미-이란 60일 휴전 연장안 체결 소식이 전해졌다는 점은 이번주 예정된 4월 PCE 등 매크로의 부정적 영향력을 상쇄시키주는 요인으로 작용할 전망 \n\nc. 국내 증시에서는 27일 출시 예정인 삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지 출시 이후 단기적으로 수급 변동성 확대에 대비 \n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란의 휴전안 공식 발표 여부, 2) 미국 4월 PCE, 5월 소비자신뢰지수 등 주요 경제지표, 3) 뉴욕 연은 총재 등 주요 연준 인사 발언, 4) 델, HP 등 미국 테크주 실적, 5) 삼성전자, SK하이닉스 2배 레버리지 ETF 출시 등에 영향을 받으면서 8,000pt 돌파를 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,600~8,200pt).\n\n1.\n\n5월에도 여러 차례 노이즈를 만들었던 미-이란 협상은 현재 진행형인 가운데, 주말 중 협상 진전 소식이 종전 기대감을 재차 높이고 있는 상황. \n\n주요 외신에 의하면, 미국과 이란은 60일 휴전 연장을 위한 MOU 체결을 논의하고 있으며, 해당 MOU 내에는 이란의 우라늄 농축 중단, 미국의 대이란 제재 해제, 호르무즈 해협 개방 등이 포함된 것으로 알려짐. \n\n트럼프도 이번 협상이 건설적이었고, 공식 발표가 있을 것이라고 언급했으며, 이란도 서명이 임박하지 않았지만 상당부분 합의에 도달했다는 입장을 표명. \n\n이 덕분에 전일 한국과 미국 증시가 휴장한 상황 속에서 WTI 급락(-6%대), 미 10년물 금리 4.5%대 하회, 일본 닛케이225(+2.9%)의 첫 65,000pt 돌파 등 위험선호심리가 강화된 모습. \n\n물론 이전 몇 차례 경험했듯이, “협상 진전 -> 후퇴 -> 진전”의 경로를 답습할 수 있기는 함. \n\n하지만 “군사작전 재개, 호르무즈 해협 재봉쇄”와 같은 강대강 구도가 아닌 “외교적 협상을 통한 해빙 모드” 쪽으로 베이스 시나리오를 유지하는 것이 적절. \n\n2.\n\n이번주 매크로 측면에서는 연준 위원 발언, 미국 5월 소비자신뢰지수 등이 예정되어 있으나, 미국 4월 PCE 물가에 대한 관심도가 더 높을 전망. \n\n5월 중 증시 조정을 유발했던 것은 4월 CPI, PPI 등 잇따른 인플레이션 쇼크였기 때문. \n\n현재 헤드라인과 코어 PCE의 컨센서스는 각각 3.9%(YoY vs 3월 3.5%), 3.3%(YoY vs 3월 3.2%)로 지난달보다 높게 나올 것으로 형성. \n\n이번에도 지난 CPI, PPI처럼 컨센을 상회하는 쇼크가 나올 시 증시는 또 한 차례 조정 압력을 받을 소지가 있기는 함. \n\n하지만 인플레이션 불확실성, 연준의 긴축 리스크를 촉발한 미-이란 전쟁이 종전 국면에 진입한 점을 고려 시, 이번 4월 PCE 물가는 증시에 중립 수준의 이벤트로 귀결될 것으로 판단. \n\n3.\n\n주식시장 내에서는 미국 델, HP 등 IT 하드웨어 업체의 실적이 관건. \n\n지난 금요일 이들 주식 모두 주가가 15% 넘게 폭등했음을 감안 시, 이번 분기 실적 기대감이 주가에 선반영된 측면이 있음. \n\n따라서 분기 실적 그 자체보다는 메모리 가격 급등 국면에서의 수익성 방어 여부, 컨퍼런스콜을 통한 AI용 PC 교체 사이클 내러티브 강화 여부 등이 중요할 전망\n\n이들 실적 결과는 PC 등 세트 수요를 포함한 AI 산업 전반의 수요 전망, 메모리 업체들의 가격 결정력 등에 변화를 준다는 점에서 국내 주식시장에도 간과할 수 없는 이벤트가 될 것으로 예상. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 27일 삼성전자, SK하이닉스 단일 종목 레버리지(정방향 2배 14개, 역방향 2배 2개 등 총 16종)의 출시가 시장의 단기적인 메인 이벤트가 될 예정. \n\n현재 출시 운용사 합산 ETF 신탁 원본액은 약 4조원 수준이며, 출시 이후 홍콩에 상장된 CSOP 삼성전자, SK하이닉스 레버리지 ETF에서의 수급 이동, 국내 투자자들의 신규 수급 유입 가능성 등을 고려 시, 운용 자산은 더 늘어날 것이라는 전망이 중론. \n\n현재 국내 증시의 주도주에 대한 레버리지 ETF가 출시된다는 점은 시장의 신규 유동성이 유입되는 효과가 발생할 수 있음.\n\n다만, 출시 이후 한동안은 장중 수급 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음.\n\n레버리지, 인버스 ETF 상품 특성상 일간 리밸런싱이 의무적이기에, 장 마감 동시호가에 기계적인 추종 매매 및 헤지 작업이 수반되기 때문. \n\n수급 이슈이기에 증시 방향성에는 큰 영향을 주지 않겠지만, 출시 이후 자금 쏠림 여파로 장 마감 동시호가 시간대에 근접할수록 수급 변동성이 확대될 수 있다는 점은 염두에 둘 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=784",
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"id": 2822,
"date": "2026-05-22T07:45:28+09:00",
"text": "[5/22, 장 시작 전 생각: 불확실성과 변동성의 버팀목, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.6%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.1%\n- 엔비디아 -1.8%, 마이크론+4.1%, 월마트 -7.3%\n- 미 10년물 금리 4.57%, WTI 96.3달러, 달러/원 1,503.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 소폭 강세로 마감했네요.\n\n장 초반 이란의 우라늄 방출 반대 보도, 엔비디아(-1.8%)의 셀온 물량, 월마트(-7.3%)의 가이던스 부진 여파 등으로 약세를 보이기도 했으나, \n\n이후 이란의 우라늄 방출 반대에 대한 부인 입장 표명, 미 국무 장관의 협상 진전 발언 등에 힘입어 반도체주를 중심으로 반등에 성공했습니다.\n\n지난주부터 주식시장에서 인플레이션, 금리 등 매크로의 영향력이 높아진 상황입니다. \n\n이번주 발표된 5월 BofA 글로벌 펀드매니저 서베이상 시장의 잠재적인 위험들로 1위 인플레이션 재발(40%), 2위 지정학적 충돌(20%), 3위 금리 급등(18%) 등이 지목된 점도 이를 뒷받침하네요.\n\n2.\n\n증시의 주가 결정 변수에 매크로, 지정학이 개입하고 있음을 보여주는 대목이지만, \n\n인플레이션, 금리, 지정학 관련된 사안들은 사실상 미-이란 전쟁이라는 큰 줄기에서 파생됐다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n현재 Fed Watch 상 올해 12월 FOMC 금리인상(확률 42% vs 동결 39%)이 컨센서스로 반영되고 있는 연준의 긴축 우려 역시 동일한 줄기에서 파생됐습니다. \n\n이런 측면에서 미국과 이란의 최종 합의문 도출이 가까워지는 등 양국 간 의견차이가 좁혀지고 있다는 점은 안도 요인입니다.\n\n추후에도 협상 관련해 혼재된 뉴스플로우가 증시에 노이즈를 주입시킬 수 있겠으나, 해당 뉴스플로우에 일일이 반응하기보다는 “확전 억제 + 협상 진전 -> 종전 혹은 수습” 이라는 기존의 베이스 시나리오를 유지하는 것이 적절할 듯 싶습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 전일 코스피 8%대 폭등 여파로 장 초반 차익실현 물량을 소화한 이후, 장중 미-이란 협상 뉴스플로우, 차주 월요일 휴장 관망심리 등에 영향을 받으면서 중립 수준의 주가흐름을 보일 전망입니다.\n\n어제 지수가 역대급 폭등을 또 한차례 연출하면서 최근의 급락분을 상당부분 만회했네요(현재 코스피는 고점대비 -2.1%대로 축소). \n\n그 과정에서 전일 코스피(+8.4%) 성과 상회 업종이 디스플레이(+15.8%), 자동차(+14.4%), IT가전(+12.6%), IT하드웨어(+11.6%), 반도체(+9.7%) 등 6개 업종에 불과한 점도 특징적인 부분입니다.\n\n4.\n\n이는 5월 내내 문제 제기가 됐던 소수 업종 쏠림 현상이 쉽게 해소되지 않고 있음을 보여줍니다. \n\n앞으로도 “쏠림 업종의 일시적인 차익실현 물량 -> 급격한 주가 되돌림 -> 증시 전반에 걸친 변동성 확대” 등의 잠재적인 부작용에 재차 노출될 가능성을 내포합니다. \n\n지금은 미-이란 협상, 연준 정책 등 외생 변수에 대한 뉴스플로우가 빈번하게 바뀌고 있다는 점도 시장 참여자들의 일희일비를 유도하고 있기에, 변동성 확대는 당분간 상수로 받아들여야 할 듯 합니다.\n\n5.\n\n다만, 지금의 수익률 쏠림 업종에는 단순 내러티브만 존재하는 주도 업종 이외에도, 반도체, IT 하드웨어 등 이익 체력이 높은 주도 업종도 포함된 점을 주목해야 합니다.\n\n대내외 불확실성이 높아지는 국면에서는 그 부정적인 충격을 상쇄시킬 수 있는 동력이 실적이라는 점에서 이 같은 주도주 쏠림현상을 오로지 나쁘게만 볼 필요는 없다고 판단합니다.\n\n5월 14일 고점을 기준으로 5월 20일까지 4거래일간 코스피가 약 10% 급락하는 과정에서 반도체(-9.0%), IT하드웨어(-0.3%)와 같은 AI 밸류체인주들이 상대적으로 선방했다는 점도 참고해볼 필요가 있습니다.\n\n또 (소폭이기는 하지만) 이달 일평균 5.7조원 순매도를 했던 외국인이 전일에는 2,000억원 순매도에 그친 가운데, 이 중 10거래일 연속 순매도로 일관했던 반도체(+2,750억원), IT하드웨어(+410억원)는 순매수로 전환했다는 점도 눈에 띄는 요인이네요.\n\n이를 감안 시, 당분간 변동성 관리 차원에서 일정부분 현금확보하는 헤지 전략의 필요성은 대두될 수 있겠으나, 반도체, IT하드웨어 등 AI 밸류체인과 같은 주도주 비중을 줄이는 작업은 후순위로 설정하는 것이 적절합니다. \n\n—————\n\n오늘은 아침부터 날씨가 무척 맑고 공기도 좋습니다.\n\n연휴 기간에도 좋은 날씨가 이어진다고 하니,\n\n다들 이번주 고생 많으셨던 만큼, 즐거운 시간 보내시면서 리프레쉬 잘 하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시고, 늘 건강 잘 챙기시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7055",
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"id": 2821,
"date": "2026-05-21T07:41:17+09:00",
"text": "[5/21, 장 시작 전 생각: 변동성과 셀온을 극복하는 이익 체력,키움 한지영]\n\n- 다우 +1.3%, S&P500 +1.1%, 나스닥 +1.5%\n- 엔비디아 +1.3%(시간외 -1%대), 마이크론 +4.8%, AMD +8.1%\n- 미 10년물 금리 4.58%, WTI 99.0달러, 달러/원 1,497.3원\n\n1.\n\n미국 증시는 1%대 강세를 보였네요.\n\n 매파적이었던 4월 FOMC 의사록에도, 트럼프의 “협상 최종 단계 돌입” 발언에 따른 휴전 기대감 속 WTI 4%대 약세, 미 10년물 금리 4.6%대 하회 등 유가 및 금리 불안이 진정된 덕분이었습니다.\n\n4월 FOMC 의사록에서 대다수 위원들은 인플레이션 리스크로 필요 시 긴축이 적절하다는 입장을 피력하는 등 매파적인 내용이 담겨있었네요.\n\n그러나 인플레이션 불확실성, 연준 정책 불확실성을 초래한 근본 배경은 미-이란 전쟁이었다는 점도 눈여겨볼 필요가 있습니다. \n\n전쟁 리스크 해소 시 “인플레이션 불확실성 완화 -> 연준 긴축 전망 후퇴 -> 시장금리 안정 -> 매크로의 부정적인 주가 민감도 완화”의 루트가 형성될 수 있음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\n2.\n\n이런 측면에서 전일 트럼프가 이란과 협상이 최종단계에 돌입했다고 언급한 가운데, 사우디 외신 측에서는 최종 합의안이 곧 도출될 것이라고 보도하는 등 해빙 모드로 들어간 점은 안도 요인입니다.\n\n최종 협상을 앞두고 핵 농축 우라늄, 호르무즈 해협 통제권 등을 놓고 양국간 마찰은 벌어질 수 있겠으나, \n\n 인플레이션, 금리 상승 리스크를 염려한 미국의 수습 의지는 높다는 점을 고려 시, \n\n추후 중간중간 출현할 수 있는 매크로, 지정학 노이즈에 “주식 매도 + 현금 비중 확대”와 같은 과도하게 보수적인 포지션은 지양하는 게 맞지 않나 싶습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미 10년물 금리 급등세 진정, 달러/원 환율 1,500원대 하회, 코스피200 야간선물 4.5%대 강세 등 상방 재료에 힘입어 최근의 조정분을 만회하는 흐름을 보일 전망입니다.\n\n장 마감 후 실적을 발표한 엔비디아는 어닝 서프라이즈를 시현했네요. \n\n매출액(816억달러 vs 컨센 792억달러), GPM(75.0% vs 컨센 74.5%), 2분기 매출액 가이던스(910억달러 +/- 2% vs 컨센 870억달러) 모두 컨센서스를 상회했으며, 컨퍼런스콜에서도 빅테크 업체들의 CAEPX 확대, 베라루빈 3분기 생산 시작 등 긍정적인 전망을 제시했습니다.\n\n물론 현재 시간외에서 주가는 1%대 약세를 보이고 있으나, 중국 매출 가이던스 미포함 문제 이외에도 어닝 서프라이즈 선반영에 따른 셀온 물량 출회의 성격이 있는 듯 합니다.\n\n전일 밤 삼성전자의 노사 협상 잠정 타결 소식으로 파업 리스크가 완화된 점도 금일 반도체주를 중심으로 긍정적인 수급 환경을 조성시켜줄 전망입니다.\n\n4.\n\n위에 공유드린 것처럼 하반기 전망도 발간했습니다. \n\n여러모로 변동성에 노출되며 힘겨운 시기를 겪고 있지만, 지금 국내 증시는 이익 증가율(연초 이후 +130%대)이 주가 상승률(연초 이후 +70%대)을 앞지르는 실적 장세에 있다는 점에 무게중심을 잡고 갈 필요가 있습니다.\n\n최근 일련의 주가 조정으로 코스피의 선행 PER은 7배 중반 내외로 과거 경험칙상 매수 시 승률이 높았던 8.0배 레벨을 하회하고 있네요. \n\n현재 코스피 이익 컨센서스가 추가 상향 없이 연말까지 이어진다는 전제 하에 과거 장기 평균 PER인 10.0배를 적용해보면, \n\n코스피가 10,000pt 돌파 시나리오도 현실성이 있다고 생각합니다(당사의 올해 연말까지 코스피 목표 지수는 10,000pt).\n\n5.\n\n지금은 그간 폭등에 따른 과속 후유증을 겪고 있으며, 매크로 불확실성이 장중 변동성을 높이고 있는 시기인 것은 사실입니다.\n\n하지만 선행 EPS(YoY, +276%)와 선행 ROE(+29.3%)가 동반 개선 중인 가운데,\n\n주식시장으로의 머니무브도 지속되는 등 매크로 부담을 상쇄시킬 수 있는 랠리의 동력은 소진되지 않았다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n이처럼 지수 상방은 추가로 열려 있는 만큼, 현재의 변동성을 활용해 1) 반도체 등 기존 주도주, 2) 실적 가시성이 높은 업종(방산, 증권, 유통), 3) 연간 소외 업종 및 수급 빈집(바이오 등)을 중심으로 비중 확대 전략을 유지하는 것이 적절합니다.\n\n———————\n\n오늘은 오후까지 비소식이 간간히 있네요.\n\n날씨도 쌀쌀해졌으니, 다들 감기걸리시지 않게 건강에 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7053",
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"date": "2026-05-21T07:25:24+09:00",
"text": "[2026년 하반기 전망, 키움 김유미, 한지영, 최재원]\n\n\"하반기 금융시장의 세가지 시선\"\n\n(요약)\n\nⅠ. 경제: AI 성장 동력과 고금리 제약의 균형점\n\n- AI 인프라 투자 슈퍼사이클과 미국의 대규모 CAPEX 확대가 한국 등 공급망 국가의 수출·투자 회복을 견인하며, 한국은 반도체·인프라 중심의 개선에 힘입어 2026년 경제성장률은 2.6% 성장할 전망\n\n- AI 투자 확대에 따른 전력·반도체·원자재 비용 상승으로 공급 측 물가 압력이 지속되면서 미국 물가는 3%대의 높은 경직성을 유지하고, 연준 긴축 경계감도 이어질 전망\n\n- 확장적 재정과 고금리 환경 장기화 속에서 AI 중심 산업 및 자산시장으로의 유동성 집중이 심화되며, 산업 간 성장 격차와 자산시장 변동성 확대 가능성도 높아질 전망\n\nⅡ. 주식: 거의 모든 것의 레벨업\n\n- 이익 모멘텀이 주가 모멘텀을 웃도는 실적 장세는 하반기에도 이어질 것이며, 개인의 주식시장 머니무브, 정책 효과에 따른 ROE 개선, 여타 증시 대비 밸류에이션 매력 우위 등 기존 상방 재료는 연중 지속될 전망. 단, 2분기 실적시즌 이후 이익 피크아웃 논란, 연준 통화정책 불확실성 등이 단기 박스권 행보를 보이게 만들 것으로 예상\n\n- 올해 하반기 코스피 목표 상단은 10,000pt로 설정(하반기 예상 밴드는 6,000~10,000pt, 선행 PER 6.0~10.0배 적용). 하반기 추천 업종은 반도체(메모리 업사이클), 방산(자주국방 수요에 따른 이익 가시성 우위), 증권(거래대금 증가), 유통(인바운드 모멘텀, 부의 효과), 바이오(수급 빈집, 하반기 중 금리 불확실성 완화 가능성) 등을 제시\n\nⅢ. 퀀트: 성장의 속도 조절 구간, 분산과 로테이션 전략\n\n- 한국은 선행 PER 7배 초반 내외로 글로벌 최저 밸류에이션과 ROE 기준 최상위 수익성을 동시에 보유하고 있으며, 하이퍼스케일러의 구조적 CAPEX 확대에 따른 AI 인프라 수혜가 지속되고 있어 실적 모멘텀이 유지되는 현 국면에서의 충격은 추세 전환보다 일시적 조정 성격에 가까운 것으로 전망\n\n- 하반기 핵심 전략은 역시 AI밸류체인 중심의 대응이 유효할 것으로 판단되나, 성장률 둔화 및 실적 눈높이의 재조정이 연출되는 구간에서는 낮은 AI 연관성 및 실적 가시성이 높은 낮은 방산·조선·금융을 비롯해 PBR 저평가 속 ROE 개선이 동반되는 업종으로의 로테이션이 유효\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketIMDetailView?sqno=374",
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"date": "2026-05-21T07:25:18+09:00",
"text": "하반기 주식시장 전망 요약 장표와 키차트",
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"date": "2026-05-20T07:44:21+09:00",
"text": "[5/20, 장 시작 전 생각: 외국인 수급 불안의 해석, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.7%, S&P500 -0.7%, 나스닥 -0.8%\n- 엔비디아 -0.8%, 마이크론 +2.5%, 알파벳 -2.3%\n- 미 10년물 금리 4.67%, 달러/원 1,507.8원, WTI 99.1달러\n\n1.\n\n어제도 미국 증시는 약세를 보였네요.\n\n마이크론(+2.5%), 샌디스크(+3.8%) 등 직전일 급락했던 반도체주의 반등, 밴스 미 부통령의 이란 협상 진전 발언에 따른 유가 하락에도, \n\n미국 시장금리 급등 부담이 지속된 여파로 장중 변동성 장세를 겪으면서 끝내 하락세로 마감했습니다.\n\n실적 이벤트를 앞두고 있는 엔비디아(-0.8%), 제미나이 신모델을 공개한 알파벳(-2.3%) 등 M7주들도 금리 상승에서 자유로울 수 없었던 하루였네요.\n\n2.\n\n현재 미국 10년물 금리는 4.67%대를 돌파, 30년물 금리는 5.19%대로 07년 이후 최고치를 기록하는 등 시장의 뉴스플로우의 중심은 전쟁, 실적보다는 금리 변화로 옮겨간 모습입니다.\n\n과거 금리 발작기(22년 연간, 23년 10월 등)에 비해 주요국 증시의 이익 체력이 높아진 점은 금리 상승에 따른 할인율 부담을 제한시켜주는 요인일 수 있습니다. \n\n그렇지만 5월 초 급등 랠리를 시현하는 과정에서 단기적으로 실적 시즌 모멘텀을 소진시켰다는 점이 금리 급등에 대한 주가 민감도를 높이고 있네요.\n\n이를 고려 시, 내일 새벽 예정된 엔비디아의 실적이 단기 분위기 전환점이 될 전망입니다.\n\n전 세계 대장주 답게, 1) 매출액, GPM 등 실적과 수익성 가이던스의 컨센서스 상회 여부, 2) 중국향 H200 매출 신호 여부, 3) 실적 발표 직후 셀온 여부 등 시장의 요구 조건이 많은 상황입니다. \n\n하지만 기대치에 부합하는 수준의 결과만 나오더라도, 매크로 불안을 일정 부분 상쇄시켜줄 수 있다는 점을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도“미국 금리 상승, 외국인 수급 불안 vs 마이크론 등 반도체주 반등, 급락 이후 기술적 매수세 유입”과 같은 상하방 요인이 혼재되면서, 변동성 장세를 이어갈 전망입니다.\n\n코스피는 종가 기준으로 지난 5월 14일 고점 대비 약 8.9% 하락하면서, 단기 추세선인 20일선(7,070pt)을 위협받고 있습니다. \n\n직전일에 이어 전일에도 개인의 대규모 순매수로 낙폭을 만회하는 흐름이 나오고 있기는 하지만, 이번 단기 조정의 주요 수급 주체가 외국인이라는 게 불안심리를 자극하고 있네요. \n\n4.\n\n올해 외국인의 누적 순매도 금액은 약 91조원으로 금융위기(07년 -27조원 + 08년 -35조원 = 62조원), 코로나 판데믹(20년 -25조원) 등 과거 대형 위기 당시보다 훨씬 큽니다. \n\n더욱이 이들의 역대 1위급 순매도에도, 보유 시가평가액 대비 코스피 시가총액으로 계산한 지분율은 연초 35%대에서 현재 38%대로 오히려 늘어났는데, 이는 매도 금액보다 기존 보유 종목의 시가 평가액이 더 크게 늘어난 영향에서 기인합니다.\n\n동시에 외국인의 삼성전자, SK하이닉스 보유주식수가 줄었다는 것은 반도체를 중심으로 차익실현이 집중됐음을 재확인할 수 있는 대목입니다.\n\n이들 순매도가 차익실현에 가깝다는 것은 5월 19일 공개된 BofA Global Fund Manager Survey에서도 확인할 수 있는데, \n\n5월에 가장 쏠림 현상이 심한 거래(전략) 1순위로 “글로벌 반도체 매수(응답률 73% vs 4월 24%)”가 지목됐네요.\n\n5.\n\n결국 미국 10년물 금리 급등, 달러 강세 등 매크로 부담이 커진 상황 속에서 외국인들 사이에서 위험 헤지 수요가 발생한 것으로 해석 가능합니다.\n\n그 과정에서 연중 쏠림현상 심화로 주가가 폭등했던 “반도체 매도 후 현금 확보”라는 단기 전술적 차익실현을 하고 있는 것으로 판단합니다.\n\n아무리 차익실현이라고 하더라도 이들의 순매도 페이스가 빠르다는 점은 개인, 기관의 투심을 약화시킬 수 있는 요인이기에, 이들의 순매도 강도가 줄어드는지가 중요한 시점입니다.\n\n이런 측면에서 1) 내일 예정된 엔비디아 실적을 통한 매크로 불안 상쇄 여부, 2) 미국 10년물 금리 급등 진정 여부가 이번주 남은 기간 증시 방향성을 좌우할 듯 합니다.\n\n—————\n\n오늘은 종일 비가 온다고 합니다.\n\n다들 우산 잘 챙겨 다니시고, 안전에도 유의하시길 바랍니다.\n\n매일이 변동성인 장세에서 다들 정말 고생 많으십니다.\n\n그래도 건강이 1순위인 만큼, 다들 몸 잘 챙기셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘도 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=704",
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"date": "2026-05-19T11:07:15+09:00",
"text": "[5/19, 장중 또 급락 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n변동성, 변동성, 변동성\n\n요 며칠 새에 국장의 무빙이 엄청납니다.\n\n오늘도 코스피, 코스닥 모두 4%대 약세를 보이고 있네요.\n\n하락 이유를 추정해보자면, 다음과 같습니다\n\n—————\n\n1) 전일 미국 증시에서 씨게이트 사태(CEO의 병목 현상 언급)에 따른 마이크론 등 미국 반도체주 약세\n\n2) 미국 10년물 금리 상승 부담 등 매크로 불확실성 잔존\n\n3) 주중 엔비디아 실적, 4월 FOMC 의사록 등 주요 이벤트 경계심리\n\n4) 국내 증시의 과속 및 쏠림 현상 누적에 따른 부담 확산\n\n———\n\n이 정도로 압축해 볼 수 있겠네요.\n\n어제 미국 반도체주가 약세를 보이면서 나스닥도 빠진 영향도 있는 건 맞는데,\n\n미국 나스닥 선물이 약보합, 일본 닛케이 225도 소폭하락 하는 데 그치고 있음을 감안 시,\n\n적어도 지금 당장은 매크로나 대외 요인의 글로벌 주가 충격은 그리 크지 않은 듯 합니다.\n\n2.\n\n이보다는 국내 증시의 연초 폭등이 만들어낸 과속 부담이 덜 해소된게 여전히 가장 큰 거 같습니다.\n\n지금 삼성전자, SK하이닉스도 4%대 약세를 보이고 있기는 하지만\n\n그간 내러티브로 많이 올랐던 로보틱스, ESS와 같은 업종들의 급락이 더 크다는 점이 눈에 띄네요.\n\n이는 현재 금리 부담이 일시적으로 높아진 상황 속에서 \n\n성장주, 즉 멀티플 확장으로 움직이는 주식을 놓고 시장의 인심이 그리 후하지 않은 상황임을 시사합니다.\n\n여전히 증시 상승 여력이 남아있다는 기존의 뷰는 변함이 없지만, \n\n단기적으로 “과속에 따른 차익실현 + 장중 주가 및 수급 급변”은 감내를 해야하는 만큼, 다들 변동성 관리도 유의하시길 바랍니다.\n\n추가적으로 상황 변하는 것이 있으면 또 코멘트 드리겠습니다.\n\n그럼 힘내시길 바랍니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-05-19T07:46:15+09:00",
"text": "[5/19, 장 시작 전 생각: 과속 후유증 속에서 중심 잡기, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1% S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.5%\n- 엔비디아 -1.3%, 마이크론 -5.9%, 씨게이트 -6.8%\n- WTI 102.3달러, 미 10년물 금리 4.59%, 달러/원 1,489,9원\n\n1.\n\n미국 증시는 장중 변동성을 겪으면서 끝내 혼조세로 마감했네요. \n\n씨게이트(-6.8%) CEO의 AI 인프라 병목현상 심화 발언에 따른 마이크론(-5.9%), 샌디스크(-5.3%) 등 반도제주 약세로 장 중 증시 전반에 걸쳐 약세를 보였으나,\n\n장 후반 트럼프의 이란 협상 진전 발언 속 유가 및 미 10년물 금리 급등세 진정( 등에 힘입어 낙폭을 축소했던 하루였습니다.\n\n씨게이트 CEO의 “새공장, 새장비를 들이는데 시간이 오래걸린다” 발언 이후 메모리 업황 피크아웃 노이즈가 생성된 모습입니다. \n\n“공급 제약 -> 출하 제한(Q) -> 추가 성장 피크아웃”이라는 부정적인 시나리오가 부각된 가운데, \n\n타이밍 상 미국 10년물 금리 상승 부담 등 그간 수차례 랠리를 전개했던 반도체주의 급락을 초래했네요(필라델피아 반도체 지수 -2.5%).\n\n2.\n\n그러나 병목현상은 수요가 공급을 압도하는 과정에서 생성된 것이기에, “메모리 가격 상승(P) -> 메모리 업체 협상력 우위 지속 -> 반도체주 실적 개선”과 같은 주도 내러티브가 훼손된 것으로 보기엔 어렵습니다.\n\n미국 10년물 금리 4.5%대 돌파 등 매크로 불확실성에 노출되어 있지만, 금리 급등 사태를 만들어낸 미-이란 전쟁이 협상 진전 쪽으로 무게가 다시 실리고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n현재 한국, 미국 등 국내외 주요 반도체주들은 그간의 속도 부담을 빌미 삼아 차익실현 압력이 발생하는 구간이기는 합니다. \n\n동시에 미-이란 협상 모드 재돌입, 21일 엔비디아 실적 등 주가 하단을 제한 시키는 이벤트들도 대기하고 있음을 감안 시, 주도주 매도 작업에 동참하는 것은 지양할 시점입니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미국 10년물 금리 급등세 진정 vs 메모리 업황 피크아웃 노이즈 등 미국발 단기 상하방 요인이 공존함에 따라, \n\n반도체 중심으로 수급 변동성이 일시적으로 확대되면서 지수 상단이 제한된 흐름을 보일 전망입니다. \n\n현재 코스피는 금요일(장중 +0.8%에서 -7.6%대)에 이어 전일에도 -4.7%대에서 +1.9%대의 움직임을 보이는 등 장중 시세 급변으로 시장의 대응 난이도를 높이고 있네요. \n\n이 같은 변동성 확대는 미국 10년물 금리 4.5% 돌파, 전쟁 불확실성 등 외생 변수가 영향을 준 측면이 있습니다.\n\n4.\n\n그렇지만 본질적으로 8,000pt 돌파라는 차익실현 욕구를 자극할만한 심리적인 임계치 도달 및 속도 부담이 더 강한 거 같습니다.\n\n위에 공유드린 <표 테이블>에서 보실 수 있듯이,\n\n작년 10월 27일 4,000pt 돌파 시 85영업일, 올해 1월 27일 5,000pt 돌파 당시에는 63영업일, 2월 25일 6,000pt 돌파 당시에는 18영업일, 5월 6일 7,000pt 돌파 당시에는 47영업일이 소요됐습니다. \n\n반면, 지난 5월 15일 장중 8,000pt를 돌파했을 때의 기간은 8영업일로 역대 가장 빠른 속도를 시현했네요.\n\n일평균 상승률을 계산해보면, 4,000pt -> 5,000pt -> 6,000pt ->7,000pt까지의 일평균 상승률은 +0.6%인데 반해, 7,000pt -> 8,000pt는 +2.3%로 그 속도가 이례적으로 빨랐습니다.\n\n5.\n\n당분간 이 같은 속도 부담을 소화하는 과정에서 일중 변동성 확대는 빈번하게 출현할 수 있을 것입니다.\n\n다만, 어디까지나 속도 조절의 일환일 뿐, 증시의 기존 상승 추세를 위협하는 수준은 아닐 듯합니다. \n\n현재 코스피 12개월 선행 PER은 7.49배 수준으로 이전 4,000~7,000pt 구간에서의 평균 PER(9.5배)에 비해 멀티플 부담은 적은 편이기 때문입니다.\n\n12개월 선행 이익 모멘텀도 4월 +197%(YoY) -> 5월 +214%(YoY)로 가속화되고 있다는 점도 마찬가지입니다.\n\n따라서, 이번주 미국 4월 FOMC 의사록, 일본 4월 CPI, 21일 새벽 엔비디아 실적 등 매크로, 실적 이벤트 전후 눈치싸움이 벌어질 수 있겠으나, \n\n반도체 등 주도주 중심의 기존 포지션을 유지하는 것이 적절하지 않나 싶습니다.\n\n————\n\n오늘 날씨도 흐리고, 그리 덥지 않다고 합니다.\n\n실외 활동하기에는 무난한 날씨이네요.\n\n그래도 늘 건강과 스트레스 관리 잘 하시면서,\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7049",
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"id": 2814,
"date": "2026-05-19T07:46:02+09:00",
"text": "- 과거 코스피 앞자리 바뀔 당시의 소요 시간 등 프로파일\n\n- 코스피 1000pt씩 돌파 당시 이익과 밸류에이션",
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"date": "2026-05-18T07:35:14+09:00",
"text": "[5/18, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n“또 다시 매크로 불확실성에 종속된 시장\"\n\n-------\n\n\n\na. 지난 금요일 미국 증시는 트럼프의 이란 인프라 시설 공격 발언에 따른 유가 상승 및 미국 장기물 금리 급등, 마이크론(-6.6%), 엔비디아(-4.4%) 등 미국 AI주 약세 여파로 1%대 급락(다우 -1.0%, S&P500 -1.2%, 나스닥 -1.5%)\n\nb. , 주 초반 단기 낙폭과대 인식에 따른 기술적인 매수세 유입이 나오겠지만, 이번주에도 매크로 불확실성에 노출될 전망\n\nc. 그 과정에서 주 후반 예정된 엔비디아의 실적 결과가 반도체주를 중심으로한 증시 분위기 호전의 키가 될 수 있는지가 관건 \n\n-------\n\n0. \n\n이번 주 코스피는 1) 미국 금리 향방, 2) 주요 연준 인사들 발언 및 4월 FOMC 의사록, 3) 일본 4월 CPI, 미국 5월 기대인플레이션, 4) 엔비디아 실적 이후 반도체 내러티브 변화 여부, 5) 지난 금요일 폭락에 따른 기술적 매수세 유입 등에 영향을 받으면서 변동성 장세를 보일 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,150~7,700pt).\n\n1.\n\n5월 이후 주요국 증시는 반도체 등 AI주가 만들어낸 신고가 랠리를 누리면서, 매크로 및 지정학 불확실성에 대한 민감도를 낮게 가져갔던 상황. \n\n그러나 지난 금요일 미국 10년물 금리가 심리적인 임계선으로 여겨졌던 4.5%를 돌파했다는 점이 분위기를 반전. \n\n트럼프의 전쟁 재개 시사성 발언으로 WTI가 100달러대를 재차 상회하는 등 에너지 인플레이션 장기화 불확실성도 높아진 실정.\n\n그 여파로 Fed Watch상 내년까지 동결이 컨센서스였던 연준의 금리 전망이 내년 1월 인상으로 급선회하는 등 연준 긴축 불확실성도 가중됐다는 점이 투자심리를 한층 더 냉각시킨 것으로 보임(Fed Watch 기준, 27년 1월 인상 확률 40%대 vs 기존 10%대).\n\n2.\n\n이익 모멘텀 개선, AI 투자 확대 가능성 등 기존 증시 상승 재료는 훼손이 되지 않은 것은 사실. \n\n동시에 “주가 상승 속도” 자체가 단기 리스크 요인이었던 것도 틀린 이야기는 아님. \n\n이 같은 지수 레벨 및 속도 부담이 타이밍 상 미국 금리 급등과 맞물리면서 한국, 미국, 일본 등 반도체주의 영향력이 높았던 증시에 단기적인 포지션 청산 유인을 제공한 것으로 판단\n\n(15일 제외, 5월 1~14일까지 주가 상승률: 코스피 +21.0%, 나스닥 +7.0%, 닛케이225 +5.7%).\n\n지난 금요일 코스피가 -6%대라는 역대급 폭락을 겪은 만큼, 주 초반 단기 낙폭과대 인식에 따른 기술적인 매수세 유입이 나오겠지만, 이번주에도 여전히 매크로 불확실성에 종속되는 국면에 놓여 있을 예정. \n\n3.\n\n이런 측면에서 주중 미국 금리 방향성에 영향을 주는 매크로 이벤트에 대한 민감도가 높아질 전망. \n\n최근 금리 상승에는 시카고 연은 등 비둘기파 연준 인사들의 보수적인 발언이 영향을 준 만큼, 필라델피아 연은 총재, 4월 FOMC 의사록 등 연준 관련 이벤트를 주시할 필요. \n\n또 미국 금리 발작 사태에는 “일본 4월 PPI 쇼크 -> 일본 장기금리 급등” 충격이 작용했다는 점도 고려할 필요. \n\n이는 주 후반에 예정된 미국의 5월 미시간대 기대인플레이션 이외에도, 마이너급 지표로 여겨졌던 일본의 4월 CPI(YoY, 컨센 1.7%)에 대한 시장의 민감도를 높일 전망. \n\n4.\n\n주식시장에서는 엔비디아 1분기 실적(21일 한국시간 새벽 5시 이후)이 메인 이벤트. \n\n과거 엔비디아 실적 발표 당시에도 수차례 목격했듯이, 이번 1분기 실적 기대감은 선제적으로 주가에 반영된 감이 있음. \n\n5월 이후 엔비디아 주가가 약 13% 급등한 배경에는 미-중 정상회담 기대감 뿐만 아니라, 4월 말 이들의 고객사인 하이퍼스케일러 업체들의 AI CAPEX 가이던스 상향 효과도 상당부분 영향을 주었기 때문. \n\n따라서, 이번 엔비디아 실적에서는 매출액(컨센 780억달러), 매출총이익률(GPM, 컨센 75.0%)이 어느정도 컨센서스를 상회하는지가 관건. \n\n이번 미-중 정상회담에서 H200의 중국 기업 구매를 승인했던 만큼, 추후 가이던스에 중국향 매출이 반영되는지도 중요. \n\n더 나아가, 컨퍼런스 콜에서 블랙웰(B200)의 수요 강도, 차세대 루빈(R100)의 구체적인 양산 일정과 공급자 선정 여부 역시 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 반도체주의 실적 전망과 직결된 사안.\n\n5.\n\n이처럼 전세계 대장주인 엔비디아에 대한 시장의 눈높이가 높아졌다는 점은 이들 실적 이벤트를 앞두고 눈치 싸움을 하게 만드는 요인.\n\n하지만 이를 충족하는 결과를 제공할 시, 미국 금리 및 인플레이션 부담 등 매크로 불확실성에 종속된 주식시장의 분위기를 환기시켜줄 것으로 판단. \n\n21일 예정된 삼성전자의 총파업 이슈도 지난주에 이어 이번주에도 국내 증시에 단기적인 노이즈를 주입시킬 수 있기에, 관련 뉴스플로우에도 주목할 필요.\n\n(합의 실패 시, 21일부터 총 파업 예정, 정부는 파업 현실화될 경우, 이를 강제로 중단시키는 긴급 조정권 발동도 검토하고 있는 것으로 알려지는 등 해당 사안을 둘러싼 정치적인 불확실성도 높아진 상태)\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=783",
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"date": "2026-05-15T14:09:38+09:00",
"text": "[5/15, 장중 5%대 급락 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n코스피가 5% 넘게 급락하며 매도 사이드카가 걸릴정도로, 갑작스레 분위기가 험악해졌네요.\n\n일단 하락의 이유를 찾아보면,\n\n——\n\n1) 미-중 정상회담 재료 소멸 이후 시장 시선이 옮겨간 미-이란 협상 과정에서의 노이즈 지속 \n\n2) 장중 미국 10년물 국채 금리 4.5%대 돌파 등 이번주 미국 4월 CPI, PPI 등 잇따른 인플레이션 쇼크에 대한 여진 확산 \n\n3) 비슷한 맥락에서 오전 중 일본의 4월 인플레이션 쇼크로 일본 금리 상승이 여타 국가들의 금리 상승을 자극\n\n4) 1,500원선 부근까지 다시 올라온 달러/원 환율 급등에 따른 외국인 순매도 규모 확대\n\n5) 5월 이후 14일까지 코스피가 20.9% 폭등한 것에 대한 속도 부담 및 소수 업종에 대한 극단적인 쏠림 현상 후유증 \n\n———\n\n이정도로 추려볼 수 있겠네요.\n\n2.\n\n사실 지수 상승 속도의 문제가 가장 크다고 생각하고 있습니다.\n\n7000피에서 오늘 잠시 다녀온 8000피까지 8거래일밖에 안걸렸었고,\n\n그 과정에서 반도체, 자동차 이렇게 2개업종만 코스피 성과를 상회할 정도로 쏠림현상이 극심하다 보니,\n\n시장에서는 미국 금리, 전쟁 노이즈를 빌미 삼아 속도 조절 작업에 들어간 듯 합니다.\n\n3.\n\n요즘 국내 증시의 변동성도 역대급으로 높아졌기에, 주의는 해야하는 구간입니다.\n\n(지금 VKOSPI는 70pt대, 이론상 일간 수익률 진폭이 +/- 4%대에 도달해도 이상하지 않은 레벨)\n\n다만, 변동성은 지금 하방으로 나오고 있기는 한데, 반대로 상방으로도 얼마든지 발생할 수 있는 국면이기도 합니다.\n\n따라서, 오늘 남은 장은 포지션 변화를 주기보다는 기존 포지션 유지하면서 버티는 것이 적절하다는 생각을 하고 있습니다.\n\n지난 화요일도 그렇고, 오늘도 그렇고 하루에 5% 씩 빠지는 장을 일주일에 두번 보다 보니,\n\n다들 대응이 어려우시겠지만, 힘내셨으면 좋겠습니다.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-05-15T07:46:41+09:00",
"text": "[5/15, 장 시작 전 생각: 랠리에도 외국인 순매도, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.8%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +0.9%\n- 엔비디아 +4.4%, 시스코시스템즈 +13.4%, 마이크론 -3.4%\n- WTI 101.9달러, 미 10년물 금리 4.49%, 달러/원 1,492.9원\n\n1.\n\n미국 증시는 또 한차례 신고가를 경신했네요.\n\n마이크론(-3.4%), 샌디스크(-4.5%) 등 반도체 대장주 차익실현 압력에도, \n\n양호했던 미-중 정상회담 결과에 따른 엔비디아(+4.4%) 강세, 시스코시스템즈(+13.4%) 어닝 서프라이즈 효과 등이 상승 에너지를 제공했습니다.\n\n2.\n\n아직 중국의 공식 발표는 나오지 않았지만, 트럼프는 시진핑이 호르무즈 해협 개방 필요성, 이란에 대한 군사 장비 미제공 등 미-이란 전쟁에 대한 중국의 우호적인 입장을 보였다고 언급했네요.\n\n또 외신에 의하면, 미국이 알리바바, 텐센트 등 중국 빅테크 10개 업체에 대한 엔비디아 H200 칩을 승인할 것으로 알려졌습니다.\n\n사실 H200 수출 허용은 올해 초에 이루어졌으나, 중국의 자국 AI 산업 육성 정책, 미국의 수출세 부과 등으로 실제 판매가 한 건도 이루어지지 않기는 했습니다. \n\n현재는 관련 기대감이 엔비디아를 포함해 미국 증시 강세를 견인했으나, 주가 강세 모멘텀이 연장되기 위해서는 중국의 H200 실제 수입 허용 여부가 중요할 전망입니다.\n\n결과적으로 이번 미-중 정상회담은 양국간 큰 갈등 없이 양호하게 종료된 듯 합니다. \n\n이제 다시 주식시장은 미-이란 협상, 미국 금리 향방 등 기존의 대외 변수에 주목할 예정이며, \n\n그 과정에서 “고점 부담 매도 vs 신규 추격 매수”와 같은 수급 공방전이 중간중간 전개될 수 있다는 점은 염두에 둘 필요가 있습니다. \n\n3\n\n오늘 코스피는 미-중 정상회담 기대감 선반영, 마이크론 등 미국 반도체주 약세 부담에도, 여타 AI주를 중심으로 한 나스닥 강세, 반도체 장비업체 AMAT의 어닝 서프라이즈(시간외 +1%대) 등에 힘입어 8,000pt 돌파에 나설 전망입니다.\n\n지금 코스피가 5월 약 21% 폭등하는 랠리를 누리고 있지만, 외국인의 연쇄적인 대규모 순매도는 여전히 고민거리로 남아있긴 하네요.\n\n5월 이후 8거래일 동안 외국인 코스피 순매도 금액은 약 20.2조원대인데, 월간 기준으로 26년 3월(-35.7조원), 26년 2월(-21조원)에 이어 역대 3위급입니다.\n\n하지만 현재 코스피 시가총액이 약 6,300조원대로, 올해 1~3월 4,000조원대에 비해 크게 늘어난 점을 고려해야 합니다.\n\n시가총액 4,000조원대와 6,000조원대에서 1주당 매도금액의 절대적인 차이가 나기 때문입니다.\n\n이런 측면에서 월간 일평균 시총 대비 외국인 순매도 금액의 비중을 계산해보면 5월은 0.34%로, 지난 2월 0.47%, 3월 0.81%에 비해 낮은 수준이네요.\n\n(역대 1위는 2020년 3월 -12.5조원/시총대비 1.1%, 2위는 2008년 1월 -8.5조원/시총대비 1.0%)\n\n4.\n\n더 나아가, 외국인 순매도 배경에도 차이가 있습니다. \n\n2~3월 순매도 당시에는 메모리 업황 피크아웃 노이즈 확산(2월말 엔비디아 실적, 3월 중순 마이크론 실적, 터보퀀트 사태 등), 전쟁 리스크 본격 확산 등이 그 배경이었습니다. \n\n지금은 메모리 업사이클 내러티브가 강화된 가운데, 미-이란 종전 협상 돌입, 양호했던 미-중 정상회담 등 2~3월에 비해 펀더멘털, 지정학적 환경이 우호적인 편입니다.\n\n외국인 입장에서도 이전보다 부담 없이 차익실현을 할 수 있는 환경이 조성된 것으로 해석 가능하네요.\n\n5.\n\n결국 이번 외국인 순매도는 5월 이후 반도체(+41.6%), 자동차(+29.2%) 등 시가총액 최상위 대장주들의 단기 폭등에 따른 단순 차익실현 성격이 강하다는 당사의 기존 의견을 유지합니다.\n\n5월 외국인 순매도의 대부분이 반도체(-16.8조원), 자동차(-0.8조원) 등 2개 업종에 집중된 점이 이를 뒷받침합니다.\n\n미국 인플레이션 쇼크 여진에 따른 금리 상승 압력, 차주 엔비디아 실적 이후 셀온 가능성 등 외국인 순매도세를 강화하거나, 증시 상승 모멘텀을 약화시킬 만한 이벤트들이 출현할 수 있습니다.\n\n하지만 월평균 약 9.3조원씩 늘어나는 예탁금(현재 총액 130조원대), 8.0배 초반에 있는 선행 PER, 약 890조원대로 상승한 코스피 26년 영업이익 컨센서스 등 증시 랠리의 동력은 훼손되지 않았습니다.\n\n따라서, 외국인 순매도 역대급 강화 -> 증시 하락 추세 전환 -> 외국인 순매도 추가 가속화 -> 증시 전반에 걸친 자금 이탈”과 같은 시나리오의 현실성은 낮게 가져가는 것이 맞지 않나 싶네요.\n\n—————\n\n오늘도 낮에는 30도가 넘는 더운 날씨라고 합니다.\n\n자외선도 강하다고 하다고 하니, 외부 돌아다니실 때 이점 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 늘 건강과 컨디션 관리 잘하시길 바라며,\n\n오늘 하루도 화이팅하세요.\n\n이번 한주 정말 고생 많으셨습니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7046",
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"date": "2026-05-14T07:42:46+09:00",
"text": "[5/14, 장 시작 전 생각: 조건부 소화, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +1.2%\n- 엔비디아 +2.3%, 마이크론 +4.8%, 테슬라 +2.7%\n- WTI 100.8달러, 미 10년물 금리 4.45%, 달러/원 1,490.0원\n\n1.\n\n미국 증시는 나스닥, S&P500 중심으로 강세를 보였네요(다우는 소폭 하락)\n\n4월 PPI 쇼크 및 연준 인사들의 인플레이션 경계성 매파 발언에도, \n\n엔비디아(+2.3%), 마이크론(+4.8%), 테슬라(+2.7%) 등 미-중 정상회담에 동참하는 테크주 급등이 증시 강세를 견인했네요.\n\n4월 헤드라인 PPI(YoY, 6.0% vs 컨센 4.9%), 코어 PPI(YoY, 5.2% vs 컨센 4.3%) 모두 시장 예상을 큰 폭 상회했는데,\n\n직전일에 발표된 4월 헤드라인과 코어 CPI가 컨센을 0.1%p 소폭 상회했던 것에 비해, 이번 4월 PPI는 그보다 더 높은 수준의 쇼크였습니다.\n\n에너지 뿐만 아니라, 중간재, 도소매 마진, 주유소 판매 등 여타 카테고리에서도 인플레이션 압력이 높아진 점은 관세 충격이 누적되고 있음을 보여줬습니다.\n\n2.\n\n일단 주식시장에서는 미-이란 협상 가능성, 관세 부과 무효 판결 등을 고려 시 전쟁 및 관세 인플레이션이 일시적일 것이라는 베팅을 하고 있습니다. \n\n4월 CPI를 통해 4월 고 인플레이션 충격을 선반영한 가운데, 미-중 정상회담이라는 이벤트 드리븐 재료가 등장한 점도 증시의 위험선호심리를 유지켜준 요인이었습니다.\n\n다만, 물가와 금리 경계감이 완전 해소되지 않았다는 점도 염두에 둘 필요가 있습니다. \n\n이는 미국 10년물 금리가 단기 저항선인 4.5% 돌파 시 증시 차익실현의 빌미를 제공할 가능성을 내포합니다. \n\n따라서, 주식시장은 당장에 미-중 정상회담 결과, AI 및 반도체 쏠림 현상 지속성이 중요한 사안이지만, \n\n매크로상 미국 금리 향방도 계속 주시해 나가야 할 듯 하네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 4월 미국 인플레이션 쇼크에도, 마이크론 등 미국 AI, 반도체주 강세, 미-중 정상회담 기대감(한국시간 오전 11시에 시작)에 힘입어 상승 출발할 전망입니다.\n\n장중 전일 폭등한 반도체, 자동차주의 차익실현 압력은 있겠으나, \n\n증시 전반에 걸친 위험선호심리는 유지되고 있기에, 여타 업종으로 수급 분산이 이루어지는 순환매 장세가 나올 듯 합니다.\n\n4.\n\n5월 이후 코스피는 18.9% 급등했지만, 소수 업종 쏠림 현상은 여전하네요. \n\n5월 1~13일까지 코스피 26개 업종에서 코스피(+18.9%) 성과를 상회한 업종은 반도체(+38.6%), 자동차(+29.1%) 2개 업종에 불과합니다. \n\n2005년 이후 256개월 동안 코스피 성과 상회 업종이 2개 밖에 없었던 사례는 이번이 처음이네요.\n\n그만큼 이번 달 코스피 랠리 과정에서 반도체, 자동차 비중을 확대하지 못한 투자자들은 소외감을 느낄 수 있는 시기입니다.\n\n물론 “주가는 실적의 함수”의 관점에서 봤을 때, 반도체 독주는 일정 부분 정당성이 존재합니다.\n\n5월 이후 반도체의 12개월 선행 영업이익 컨센서스는 약 8% 상향되면서, 같은 기간 코스피의 이익 변화율(+6%)보다 높았기 때문입니다.\n\n(자동차는 +0.8% 상향에 그쳤으며, 최근 주가 급등은 로보틱스 내러티브에 따른 멀티플 확장이 주도)\n\n5.\n\n당분간 반도체의 “실적 가시성 + AI 내러티브” 조합이 유효하다는 점은 인플레이션 상방 리스크로 인한 금리 상승의 충격을 완충시켜줄 것 같습니다.\n\n이는 최근 몇 차례 경험한 것처럼 AI 관련 주도주들이 차익실현 압력에 따른 숨고르기 or 변동성 확대 상황에 직면하더라도, 기존의 “비중 확대” 포지션을 유지하는 전략이 유효함을 시사합니다.\n\n동시에 단기 바벨 전략 차원에서 5월 이후 코스피 대비 수익률은 부진하지만, 이익 컨센서스는 상향된 업종에도 주목할 필요가 있습니다.\n\na) 화학(5월 수익률 -3.8% vs 5월 이익 변화율 +21.1%), b) 이차전지(=IT가전, 수익률 +0.9% vs 이익 변화율 +8.3%), c) 조선(수익률 -3.3% vs 이익 변화율 +4.0%), d) 화장품(수익률 -2.8% vs 이익 변화율 +1.4%) 등과 같은 업종이 주도주 이외에도 단기 수익률 제고의 대안이 되지 않을까 싶네요.\n\n————\n\n오늘 낮에 서울권은 30도까지 올라간다고 합니다.\n\n금새 더워진 만큼, 다들 건강과 컨디션 관리 잘하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7044\n\n",
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"id": 2809,
"date": "2026-05-13T07:46:45+09:00",
"text": "[5/13, 장 시작 전 생각: 과열 싸움, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.1%, S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.7%\n- 엔비디아 +0.6%, 마이크론 -3.7%, 샌디스크 -6.2%\n- WTI 101.7달러, 미 10년물 금리 4.46%, 달러/원 1,492.8원\n\n1.\n\n미국 증시는 다우만 소폭 상승, S&P500과 나스닥은 하락하는 혼조세로 마감했네요.\n\n4월 CPI 컨센 상회에 따른 10년물 금리 상승 및 달러 강세 여파가 마이크론(-3.7%), 샌디스크(-6.2%), 인텔(-6.8%) 등 반도체주를 중심으로 약세 압력을 가했던 하루였습니다.\n\n또 미국과 이란의 협상 교착 지속으로 인해 WTI가 100달러 위로 다시 올라간 점도 부담이었습니다.\n\n이번 4월 소비자 물가는 헤드라인과 코어가 각각 3.8%(YoY, 컨센 3.7%), 2.8%(YoY, 컨센 2.7%)으로 집계되며, 예상보다 높은 수치를 기록했습니다.\n\n헤드라인 CPI 상승 대부분은 에너지 품목(YoY, 3월 12.5% -> 4월 17.0%)의 급등에서 주로 기인한 가운데,\n\n항공료(14.9% -> 20.7%), 의류(+3.4% -> 4.2%) 등 여타 품목에서도 유가 및 관세 인상 여파로 물가 상승 압력이 나타났네요.\n\n2.\n\n이 같은 인플레이션 불확실성으로 미국 10년물 금리는 4.46%대를 상회하면서 주식시장에 금리 부담을 가중시켰으며, 최근 폭등 랠리를 연출했던 반도체주의 차익실현 명분을 제공했습니다.\n\n다만, 이날 장중 반도체 포함 미국 증시가 낙폭을 축소한 것은 AI 밸류체인주들의 펀더멘털 상 투자 포인트가 유효함을 시사합니다.\n\n현재 한국, 미국 증시 모두 주도주인 반도체주의 단기 과열 우려를 해소하는 과정에서 수급 충격은 발생하겠지만, 이들 주가의 추세가 전환했다는 식의 접근은 지양할 필요가 있습니다.\n\n3.\n\n어제 코스피는 누군가의 보이지 않는 손, 섭리(?)가 개입된 것인지, 7,999pt까지만 딱 찍고서 내려갔네요. \n\n오늘도 필라델피아 반도체 지수 3%대 약세, 달러/원 환율 1,490원대 재진입 등 미국발 부담 요인으로 하락 출발할 듯 합니다. \n\n다만, 단기 급락에 따른 “조정 시 매수(Buy the dip)” 수요가 장중 출현하면서 낙폭을 만회해가는 흐름을 보일 것으로 생각합니다.\n\n4\n\n어제 코스피가 -2%대로 끝나기는 했지만 장중 +2% ~ -5%대의 움직임을 연출하는 등 변동성이 역대급입니다.\n\n코스피200의 변동성 지수인 VKOSPI를 통해서 확인 가능한데, \n\n12일 VKOSPI는 70.1pt로 지난 3월 전쟁발 증시 폭락 사태 이후 가장 높은 수준을 기록했네요\n\n(올해 고점은 미-이란 전쟁 시작 직후인 3월 4일 80.3pt). \n\n이는 2010년 이후 VKOSPI 평균치(17~18pt)를 큰 폭으로 웃도는 수준입니다.\n\n미국 S&P500의 변동성 지수인 VIX가 현재 20pt대 초반에 있으면서, 평년 수준의 변동성을 보이고 있다는 점과는 차별화됩니다.\n\n최근 국내 증시의 변동성 확대가 반도체 등 소수업종 쏠림 현상 및 FOMO 확산 등 국내 고유의 요인이 더 작용하지 않았나 싶습니다.\n\n5.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 확인할 수 있듯이,\n\nVKOSPI를 일간 변동성으로 환산 시, 현재 70pt대 수준은 추후에도 일간 +/- 4%대 수준의 주가 등락률을 보일 수 있다는 것을 의미합니다.\n\n사실 올해 VKOSPI는 평균 50pt대를 기록할 정도로 역대급 변동성을 수반한 강세장을 전개 중임을 감안 시, 당분간 일간 변동성 확대는 불가피할 듯 합니다.\n\n여기서 단순히 “변동성 확대= 주가 약세”로만 받아들일 필요는 없다는 생각이 드네요. \n\n5월 이후 여러차례 지수 폭등을 경험한데서 유추할 수 있듯이, 주가 상승 과정에서도 상방 변동성이 촉발됐던 경험이 존재하기 때문입니다.\n\n지금은 주가 상승 속도 자체가 부담일 뿐, \n\n이익, 밸류에이션, 개인의 증시 참여 확산(머니무브) 등 본질적인 상승 동력은 유지되고 있다는 점을 감안 시, \n\n반도체 등 AI 밸류체인주를 중심으로 한 주식 비중 확대 전략을 유지해 나가는 것이 적절합니다.\n\n————\n\n오늘도 미세먼지가 별로 없는 날씨라고 합니다.\n\n낮에는 25도 이상으로 올라간다고 하니, 이점 유의하시길 바라며,\n\n오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n항상 건강하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7042",
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"date": "2026-05-13T07:46:35+09:00",
"text": "- 미국과 한국의 엇갈린 변동성 지수\n- 코스피 변동성 레벨 별 예상 일간 주가 변화율",
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"id": 2807,
"date": "2026-05-12T10:53:41+09:00",
"text": "[5/12, 장 중 변동성 증폭 코멘트, 키움 한지영]\n\n1.\n\n장 초반 코스피가 기세 좋게 출발해서 7,999pt를 찍은 이후, \n\n하락 전환하면서 한때 5% 넘게 급락했다가, 현재 2~3%대로 낙폭을 줄이는 등 변동성이 상당합니다.\n\n이 같은 변동성 증폭 배경은 \n\n- 조금전 외신에서 트럼프가 이란과의 전쟁을 더 진지하게 고려한다는 소식\n\n- 오늘 밤 예정된 미국 4월 CPI 경계심리 및 미국 10년물 금리 4.4%대 재진입 부담\n\n- 외국인의 2.2조원대 순매도(+오늘 포함 지난 5거래일 간 -16조원 이상) \n\n등을 지목해 볼 수 있습니다.\n\n사실 이보다는 그간 반도체 중심의 쏠림 현상이 심했다는 게 주된 이유 같습니다.\n\n실적, 밸류에이션 등 펀더멘털 상으로는 문제 없지만, 주가가 단기에 너무 급등하는 과정에서 FOMO 현상도 심화되다 보니, \n\n그에 따른 차익실현 욕구가 전쟁, CPI, 외국인 순매도 등을 명분 삼아 출회되는 듯합니다.\n\n2.\n\n위에 그림은 엑셀 데이터 넣어놓고 클로드로 지금 한번 만들어 본건데,\n\n5월 11일까지 26개 업종 중 코스피 성과를 상회한 업종은 반도체, 자동차 2개 업종뿐이며,\n\n역사적으로 월간 코스피 성과를 이겼던 업종이 2개였던 적은 어제까지 기준으로 이번이 처음이네요.\n\n물론 시장에 돈은 계속 들어오고, 외사에서도 코스피 1만 의견을 제기하고 있는데다가, 이익 추정치 상향은 지속되고 있기에,\n\n지수 상방은 여전히 더 열려있다는 전망은 훼손되지 않았지만,\n\n이렇게 소수업종 쏠림 현상에 따른 반대급부, 후유증이 금일처럼 일시적으로 변동성을 만들어낼 수 있다는 점은 당분간 유의는 해야할 듯 합니다.\n\n그럼 점심 잘 챙겨드시고, 남은 장도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"id": 2806,
"date": "2026-05-12T07:48:08+09:00",
"text": "[5/12, 장 시작 전 생각: 폭등 장세 속 빚투, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.2%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.1%\n- 엔비디아 +2.0%, 마이크론 +6.5%, 알파벳 -2.6%\n- WTI 98.1달러, 미 10년물 금리 4.41%, 달러/원 1,474.9원\n\n1.\n\n미국 증시는 장 중 힘겨운 사투 끝에 소폭 강세로 마감했네요.\n\n트럼프의 프리덤 프로젝트 재개 가능성, 유럽 재정 우려에 따른 글로벌 금리 동반 상승, 아마존(-1.4%), 알파벳(-2.6%) 등 빅테크 업체 채권 발행 소식 등으로 장중 변동성 장세를 연출하기도 했습니다.\n\n그러나 차주 실적 기대감이 있는 엔비디아(+2.0%), 2분기 메모리 가격 강세 기대감 등에 따른 마이크론(+6.5%)과 같이 반도체주들이 동반 강세를 보이면서 지수 상승을 견인했습니다(필라델피아 반도체 지수 +2.6%).\n\n2.\n\n지금 주식시장은 메모리 슈퍼사이클 전망 강화에 힘입은 반도체주 랠리로 상승 추세를 유지하고 있지만, 미 10년물 금리가 4.4%대를 재차 돌파하는 등 금리 부담도 공존하고 있습니다.\n\n이 같은 금리 상승은 에너지 인플레이션 불확실성, 4월 양호한 고용 등으로 연준의 금리인하 기대감이 후퇴한 데서 주로 기인합니다(Fed Watch 상 2027년 12월 FOMC까지 금리 동결이 컨센서스, 동결 확률 44%). \n\n따라서 오늘 예정된 미국의 4월 CPI는 연준의 정책 전망에 변화를 가하는 재료이자, 시장 금리의 단기 향방에 좌우하는 이벤트가 될 듯 합니다.\n\n지금은 에너지 인플레이션 변화가 중요하기에 코어 CPI 보다 헤드라인 CPI 가 중요할 텐데, 4월 헤드라인 CPI 컨센서스는 3.7%(YoY vs 3.3%)로 3월에 비해 높아질 것으로 형성됐네요.\n\n이미 시장에서도 인플레이션 상방 압력을 선제적으로 대비하고 있음을 시사합니다.\n\n다만, 이번 CPI 실제 결과치가 시장의 높아진 눈높이보다 상승할 경우, 시장금리 추가 상승이 출현하면서 고점 및 속도 부담이 있는 주식시장에 단기적인 매도 압력을 가할 수 있다는 점은 염두에 둘 필요가 있습니다.\n\n3.\n\n어제 코스피는 반도체 폭등으로 4% 넘게 급등하며 7,800pt를 넘어섰네요.\n\n오늘은 미-이란 협상 불확실성, 4월 CPI 대기심리 등 하방 요인과 미국 필라델피아 반도체 지수 2.6%대 강세, 국내 반도체에 대한 개인의 추격 매수 가능성 등 상방 요인이 공존하면서, 7,900pt 돌파를 시도할 전망입니다.\n\n이처럼 삼성전자, SK하이닉스 등 시가총액 1,2위 주식의 동반 폭등 랠리 효과로 연이은 지수 레벨업을 시현하고 있습니다. \n\n동시에 그 과정에서 신용잔고 급증에 따른 “빚투 과열” 리스크도 제기되고 있는 실정입니다. \n\n지난주 5월 8일 기준, 코스피의 신용잔고 금액은 24.4조원으로 사상 최고치를 기록했습니다(코스닥도 11.0조원으로 역대 최고 수준).\n\n이 같은 신용잔고 절대금액의 증가는 표면상 투기 과열 불안감을 주입시킬 수 있는 환경인 것은 맞습니다.\n\n4.\n\n하지만 위에 공유한 <그림>에서 확인할 수 있듯이, 신용잔고 급증분이 코스피의 주가 상승분을 하회한다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n4월 이후 5월 8일까지 코스피의 주가는 48% 상승한 반면, 같은 기간 코스피 신용잔고는 10% 증가에 그쳤기 때문입니다. \n\n주도주인 반도체, IT 하드웨어(MLCC, 기판), 기계(원전, 전력기기) 등 AI 밸류체인주들도 신용 부담이 크지 않다는 점도 눈여겨볼 부분입니다\n\n(ex: 4월 이후 반도체 업종의 주가 상승률은 78% vs 신용잔고 증가율은 1%). \n\n이번 역대급 폭등장에서도 신용잔고 급증이 제한된 것은, \n\n1) 증권사들의 신용 공여 한도 제한, 증거금률 관리 등 공급 제약, 2) 대형주 장세이다보니, 개인 투자자들의 단순 현금 매수, 지수 및 업종 ETF(레버리지 포함) 등 신용을 덜 쓰게 되는 수요 환경 변화에서 비롯된 감이 있습니다.\n\n5.\n\n결국 “조정 출현 -> 레버리지 빚투 청산 -> 반대매매로 인한 지수 추가 하락 -> 추가 청산”의 잠재적인 악순환을 내포하는 빚투 과열 리스크는 우려만큼 크지 않은 것으로 볼 수 있겠네요.\n\n여기에 더해 이익 모멘텀 가속화 진행, 국내외 증권사들의 잇따른 코스피 상단 상향 조정 등을 고려 시 지수 상방은 여전히 더 열려 있습니다.\n\n그렇지만 5월 이후 5거래일 만에 코스피가 18.5% 급등하는 등 단기적으로 “주가 상승 자체가 부담”인 국면이라는 점에는 유의해야 할 시점입니다. \n\n만약 미국 증시에서 반도체주 변동성 이벤트 발생, CPI 경계심리 확대 등 단기 부담 재료가 출현 시, \n\n국내 증시에서도 일시적인 차익실현 물량 출회가 일간 주가 변동성을 높일 수 있다는 점을 계속 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.\n\n——\n\n오늘은 아침에 조금 흐리지만, 비소식도 없고, 미세먼지 없는 쾌청한 날이라고 합니다.\n\n하루하루 다이나믹하게 돌아가는 주식시장 대응하시느라 무척 바쁘실텐데,\n\n중간 중간 짬내서 산책도 잘 즐기셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅 하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7040",
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"text": "연초 이후, 4월 이후 26개 업종의 주가 상승률 vs 신용 잔고 증가율 비교",
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"text": "- 코스피와 코스닥 신용잔고 절대 금액과 시가총액 대비 신용잔고 비중, 업종 별 주가 상승률과 신용잔고 증가율 비교 : \"주가 상승률 > 신용잔고 증가율\"",
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"date": "2026-05-11T07:37:46+09:00",
"text": "[5/11, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"역대급 랠리 속 눈치 싸움\" \n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 미-이란 협상 교착에도, 4월 고용, 애플(+2.1%)과 인텔(+14.0%)의 칩 공급 계약 소식, 마이크론(+15.5%), 샌디스크(+16.6%) 등 반도체주 수급 쏠림 효과 등에 힘입어 나스닥 중심으로 급등(다우 +0.02%, S&P500 +0.84%, 나스닥 +1.7%, 필라델피아 반도체 지수 +5.5%). \n\nb. 이번주 4월 CPI, 미-중 정상회담 등 대외 이벤트들이 대기 중에 있으나, 지난 주 반도체가 만들어낸 증시 랠리의 지속성이 더 중요한 사안이 될 전망\n\nc. 지금 모든 수급 주체들 사이에서 차익실현 욕구가 발생하고 있는 구간이기에, 장중 단기 수급 변동성이 높아질 수 있다는 점은 감내하고 갈 필요\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미국 4월 CPI, PPI 등 인플레이션 지표, 2) 미-중 정상회담 이후 미-이란 협상 진전 여부, 3) 시스코시스템즈, AMAT, 삼성증권 등 국내 주요 기업 실적, 4) 지난주 폭등에 따른 차익실현 물량 등에 영향 받으면서 추가 상승을 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 7,320~7,750pt).\n\n1.\n\n미국의 4월 신규 고용(+11.5만건 vs 컨센 +6.5만건)이 서프라이즈를 기록한 점은 “연준의 매파 입장 정당화”로 작용하면서, 증시에 부담이 될 수 있었음. \n\n그러나 4월 시간당 평균임금(MoM, +0.2% vs 컨센 +0.3%)과 5월 미시간대 1년 기대인플레이션(4.5% vs 컨센 4.8%)이 예상보다 낮게 나오면서 증시에 “인플레이션 상방 불확실성 완화”라는 안도감을 제공했던 상황. \n\n지금은 미-이란 전쟁으로 고용, 소비 등 여타 지표보다는 인플레이션 지표의 민감도가 상승한 시기이므로, 주 중 4월 CPI, PPI 이벤트의 증시 영향력은 높아질 전망. \n\n2.\n\n현재 4월 CPI에 대한 블룸버그 컨센서스는 헤드라인이 3.7%(YoY vs 3월 3.3%), 코어가 2.7%(YoY vs 3월 2.6%)로 제시되는 등 지난달보다 높게 형성된 상태. \n\n이미 시장에서도 유가 상방 압력을 4월 중 수차례 확인해왔던 만큼, 에너지 품목이 포함된 헤드라인 CPI가 상승할 것을 선제적으로 대비하고 있음을 유추할 수 있는 대목.\n\n4월 헤드라인 PPI 역시 5.0%(YoY vs 3월 4.0%)로 컨센서스가 이미 전달보다 높게 형성된 점도 마찬가지. 이를 감안 시, \n\n이번 4월 CPI, PPI는 컨센에 부합하는 수준으로만 나오더라도, 인플레이션 부담을 완화시켜주는 재료가 될 것으로 판단. \n\n그 밖에도, 주 후반(14~15일)에는 미국과 중국의 정상회담이 예정되어 있음. \n\n이번 회담에서는 1) 중국의 이란 중재 여부, 2) 지난 11월 체결했던 관세 전쟁 휴전의 추가 연장 여부, 3) 엔비디아 H200 등 미국의 자국 AI칩에 대한 대중 수출 추가 허용 여부 등이 관전 포인트. \n\n3.\n\n사실 시장 참여자들 입장에서는 지난 주 반도체가 만들어낸 증시 랠리의 지속성이 더 중요한 사안이 될 것으로 예상.\n\n실제로, 지난주 코스피(+13.6%), 나스닥(+4.5%), 닛케이225(+5.4%) 등 주요국 증시는 주간 급등세를 연출했으며, \n\n이는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 국내외 주요 반도체주 동반 폭등에서 기인(지난주 필라델피아 반도체 지수 +11.1%).\n\n4.\n\n지난 금요일 미국 증시에서 DRAM ETF(편입 비중: 삼성전자 20%, SK하이닉스 26%)가 13% 강세를 보였음을 감안 시, 주 초반부터 반도체주를 필두로 코스피의 추가 레벨업 시도가 있을 것으로 예상. \n\n비슷한 맥락에서 주 중반에 예정된 미국 시스코 시스템즈, AMAT(어플라이드 머티리얼즈)의 실적 결과가 반도체 랠리의 강도에 영향을 주는 이벤트가 될 전망. \n\nAI 데이터센터 네트워킹 인프라 주문(시스코), HBM 및 DRAM 장비 매출(AMAT) 등 이들의 실적 결과 및 가이던스에 따라, 메모리 업사이클 내러티브의 연속성에 영향을 줄 수 있기 때문. \n\n5.\n\n동시에 최근 반도체주들의 연이은 폭등에 따른 속도 부담도 공존하고 있다는 점을 염두에 둘 필요(5월 이후 상승률, 삼성전자 +21%, SK하이닉스 +31%). \n\n지난주 초 외국인이 코스피에서 2거래일간 약 6조원 순매수를 기록한 직후, 주 후반 2거래일동안 12조원 순매도(7~8일 누적)로 급선회한 것도 단기 전술적인 차익실현에 나선 것으로 보임. \n\n물론 같은 기간 개인(7~8일 누적, +9.9조원)과 금융투자(+3.5조원)가 대규모 순매수로 대응하면서, 코스피는 지난주 내내 강세를 기록하기는 했음. \n\n다만, 지금 모든 수급 주체들 사이에서 차익실현 욕구가 발생하고 있는 구간이기에,\n\n주중 코스피가 추가 레벨업을 시도하는 과정에서 장중 반도체를 중심으로 단기 수급 변동성이 높아질 수 있다는 점은 감내하고 갈 필요.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=782",
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"id": 2802,
"date": "2026-05-08T07:44:36+09:00",
"text": "[5/8, 장 시작 전 생각: 높은 주가만 부담, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.6%, S&P500 -0.4%, 나스닥 -0.1%\n- 엔비디아 +1.8%, 마이크론 -3.0%, ARM -10.1%\n- WTI 96.9달러, 미 10년물 금리 4.39%, 달러/원 1,459.1원\n\n1.\n\n미국 증시는 3거래일 만에 하락 전환했네요.\n\n미-이란 종전 기대감 후퇴, 뉴욕 연은의 1년 기대인플레이션 상승(3.4% -> 3.6%) 등 대외 불확실성 속,\n\n가이던스 부진발 ARM(-10.1%) 급락이 마이크론(-3.0%), 샌디스크(-5.0%) 등 그간 폭등한 반도체주 차익실현으로 이어졌던 하루였네요.\n\n유가도 약 2% 상승했고, 미국 10년물 금리도 4.4%대 근접하는 등 여타 금융시장 지표들도 증시에 부담을 가했습니다.\n\n2.\n\n전쟁 노이즈는 계속되고 있네요.\n\n어제만 해도, WSJ 등 외신 측에서는 미국이 호르무즈 해협 프로젝트 프리덤 작전을 재개할 것이라고 언급했으며, \n\nCIA에서는 이란이 해상 봉쇄 충격을 3~4개월 견딜 수 있을 것이라는 보도가 나오는 등 관련 불확실성은 여전합니다.\n\n다만, 이날 미국 증시가 제한적인 약세를 보이며, 유가의 상승률도 높지 않았다는 점은 시장의 전쟁 내성 효과가 유지되고 있음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\nARM 주가 급락은 이들의 AI CPU 공급 부족도 악재로 작용한 측면이 있으나, 이는 현재 국내외 증시의 주도주인 메모리 업체들에게는 중립 이상의 요인이 아닐까 싶습니다. \n\n더 나아가, 이보다는 실적 시즌이 종반부에 돌입했기에, 미국 4월 고용 혹은 4월 CPI 및 PPI 등 차주까지 예정된 매크로 지표의 단기 주가 영향력이 높아질 듯 합니다. \n\n5월 이후 나스닥(+3.7%), 닛케이225(+6.1%), 코스피(+13.5%) 등 주요국 증시의 단기 급등한 측면이 있는 만큼, \n\n상기 이벤트를 치르는 과정에서 숨고르기 국면이 중간중간 출현할 수 있음에 대비는 해야겠네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 미-이란 종전 협상 노이즈, 미국 필라델피아 반도체 지수 약세 (-2.7%) 등이 국내 AI 밸류체인주를 중심으로 차익실현 압력을 가하면서 숨고르기 흐름을 보일 것으로 생각합니다.\n\n그 과정에서 전일 종전 소식, 실적 발표 후 셀온 등으로 급락한 방산 포함 여타 소외 업종으로 순환매를 전개해 나갈 듯 합니다.\n\n4.\n\n어제 외국인이 코스피에서 역대 1위에 해당하는 7.1조원대 순매도를 기록(기존 1위는 26년 2월 27일 -7.0조원)한 점은 단기 고민거리가 될 수 있습니다\n\n이 금액은 지난 2거래일 동안 이들의 순매수 금액을 상회하는 수준입니다(5월 4일, 6일 2거래일간 외국인은 코스피에서 6.0조원 누적 순매수).\n\n4월 이후 나타난 외국인의 순매수 기조에 의구심을 가질 법한 수치이나, 일시적인 수급 이탈이라는 생각을 하고 있습니다. \n\n지난 5월 4일(+2.9조원), 5월 6일(+3.1조원)에 외국인이 역대급 순매수를 하는 과정에서 코스피가 11% 급등했으며, 이들이 집중 매수한 삼성전자, SK하이닉스가 20%대 폭등하는 현상이 출현했기 때문입니다.\n\n전일 대규모 순매도는 단기 전술적인 차원에서 반도체를 차익실현한 것으로 해석하는 게 맞지 않나 싶네요.\n\n(4~6일 외국인의 코스피 반도체 순매수 금액 6.0조원 vs 7일 반도체 순매도 금액 5.3조원)\n\n5.\n\n이처럼 단기간에 빠른 속도로 폭등한 주가가 시장 참여자들에게 차익실현 유인을 제공할 수 있는 국면입니다. \n\n그러나 (지금 노이즈는 있지만) 미-이란 전쟁은 종전으로 무게가 실리고 있는 가운데, 반도체를 필두로 코스피 26년 영업이익 컨센서스 상향이 지속되고 있다는 점을 상기해볼 시점입니다.\n\n이는 현 지수대에서 추가적인 상단을 열리게 만드는 요인이자, 외국인의 대규모 순매도가 추세 전환이 아닐 것이라는 전제에 힘을 실어주는 요인이네요.\n\n이에 더해 8일 미국 4월 비농업 고용, 12일 미국 4월 CPI 등 매크로 이벤트가 중립 이상의 결과를 제공할 시, 외국인의 순매수 연속성이 재차 강화될 듯 합니다.\n\n—————\n\n오늘도 날씨는 맑고 선선한 봄날씨라고 합니다.\n\n그래도 꽃가루 지수는 높고, 자외선 지수는 매우 높다고 하니, 이 점 유의하셨으면 좋겠습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.\n\n이번 주도 정말 고생 많으셨습니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7037",
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"date": "2026-05-07T07:46:00+09:00",
"text": "[5/7, 장 시작 전 생각: 수급 낙수 효과, 키움 한지영]\n\n- 다우 +1.2%, S&P500 +1.5%, 나스닥 +2.0%\n- 엔비디아 +5.8%, 마이크론 +4.1%, AMD +18.6%\n- WTI 95.9달러, 미 10년물 금리 4.35%, 달러/원 1,445.4원\n\n1.\n\n미국 증시는 1%대 넘는 강세를 연출했네요.\n\n미국과 이란의 양해각서 체결 논의 소식에 따른 종전 기대감으로 WTI(-7.0%)가 100달러를 하회한 가운데, \n\n어닝 서프라이즈발 AMD(+18.6%) 폭등 효과로, 엔비디아(+5.8%), 마이크론(+4.2%), 인텔(+4.5%) 등 AI, 반도체주 동반 랠리가 전개된 덕분이었습니다.\n\n2.\n\n양해각서 체결 소식으로 종전 기대감이 높아진 점은 반길 만한 일임에도, 핵 농축 개발, 호르무즈 해협 통행세 부과 등 구체적인 후속 절차 중에 갈등을 빚을 소지는 있습니다.\n\n다만, 미국과 이란 모두 정치적인 리스크 확대(미국), 경제적인 피해 누적(이란) 등 장기화에 따른 실익이 크지 않으며, \n\n주식시장에서도 양국 갈등은 일시적인 변동성만 유발하는 노이즈에 불과한 재료로 받아들이고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n앞으로 주식시장에서는 협상 과정보다, 전쟁발 원자재 가격 상승이 인플레이션 등 경제 전반에 미치는 파급 효과가 중요하지 않나 싶습니다.\n\n지금은 AI주들이 견인하는 투자 내러티브와 실적 가시성 모멘텀이 증시 상승을 견인하고 있지만, \n\n이번 주 금요일 미국 4월 고용을 기점으로 차주까지는 4월 CPI 등 매크로 지표가 주가 상승을 결정하는 국면에 돌입할 듯합니다.\n \n3.\n\n오늘 국내 증시도 미-이란 종전 기대감 확대에 따른 유가 및 금리 하락, AMD발 필라델피아 반도체 지수 4%대 급등 등에 힘입어 상승 출발할 전망입니다.\n\n동시에 AMD 서프라이즈 이슈는 전일 국내 증시에 선반영된 측면이 있기에, 반도체 등 AI 밸류체인 이외에 여타 업종으로 수익률 분산이 이루어질 가능성이 있습니다.\n\n4.\n\n지금 코스피는 역사의 한 가운데에 있네요.\n\n연초 이후 수익률은 +75.2%로 작년 연간 수익률(+75.6%)을 5개월도 채 되지 않은 시점에 달성했습니다. \n\n1980년 이후 코스피가 2년 연속 70% 이상 상승했던 사례는 저유가, 저금리, 약달러 등 3저 호황 당시인 “1986년(+67%), 1987년(+93%), 1988년(+73%)” 이후 처음 있는 일입니다(1989년에는 +0.3% 상승을 기록하며 3저 호황 랠리는 3년 만에 종료). \n\n물론 지금은 고유가, 고금리, 강달러 등 3고 장세의 성격에 가까운 환경에 직면했다는 점이 1986년~1988년 랠리와 차별화되는 부분이지만, \n\n이익 모멘텀 가속화라는 호재가 이 같은 매크로 상 부담 요인을 극복하게 만들고 있는 시기입니다.\n\n연초 이후 코스피 26년 영업이익 컨센서스 변화율은 +124.2%로 같은 기간 코스피의 주가 상승률(+75.2%)을 상회하고 있는데,\n\n이익 전망 상향이 주가에 미리 반영되는 경향이 있다고 하더라도, 이익 개선 속도가 주가 상승 속도를 큰 폭으로 웃돌고 있습니다.\n\n5월 이후 6조원대 순매수를 기록 중인 외국인의 바이 코리아 지속 가능성, 이익 모멘텀 개선 전망이 동반되는 국면이기에, 반도체 등 주도주 중심의 코스피 추가 상승 여력이 존재합니다.\n\n5.\n\n다만, 단기적으로는 코스피 내에서도 쏠림 현상과 차별화가 심화되고 있다는 점도 고민해볼 시점입니다.\n\n전일 코스피가 6%대 급등했음에도 상승 종목 수(199개)에 비해 하락 종목 수(677개)가 압도적으로 많다는 것은 시장의 일시적인 쏠림 현상이 과도함을 시사합니다.\n\n삼성전자(MTD +20.6%, YTD +121.8%), SK하이닉스(MTD +24.5%, YTD +145.9%) 등 반도체 업종(MTD +21.9%)을 제외하면, 5월 코스피 성과 상회 업종은 증권(+21.2%), 상사/자본재(+13.4%) 등 2개에 불과하네요.\n\n따라서, 주중 남은 기간에 급등 업종을 중심으로 코스피가 차익실현 압력에 직면하게 되는 경우,\n\n5월 수익률이 부진했던 조선(-3.3%), 호텔/레저(-2.9%), 바이오(-2.5%), 소매유통(-1.8%) 등의 업종, 혹은 코스닥(+1.5%) 등으로 수급 낙수효과가 출현할 가능성도 단기 대응 전략으로 반영해볼 만합니다.\n\n—————\n\n오늘도 날씨는 선선하고 좋습니다.\n\n늦은 오후에 비소식이 있지만, 오래 내리지는 않는다고 합니다.\n\n그래도 혹시 모르니, 다들 오후 외출 시 우산 잘 챙기시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7035",
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"date": "2026-05-06T07:45:51+09:00",
"text": "**[5/6, 장 시작 전 생각: 외국인과 칠천피, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.4%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.8%\n- 마이크론 +11.1%, 샌디스크 +12.0%, AMD +4.0%(시간외 +14%대)\n- WTI 102.4달러, 미 10년물 금리 4.42%, 달러/원 1,476.2원\n\n1.\n\n국내 휴장기간(4~5일) 미국 증시는 전쟁 충격은 제한된 가운데 반도체주 랠리에 힘입어 나스닥을 중심으로 강세를 보였네요.\n\n(2거래일 누적 등락률: 다우 -0.4%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.8%)\n\n4일(월) 이란의 UAE에 대한 드론 공격 등에 따른 중동 불확실성 재확대 여파로 유가 급등, 미국 금리 상승 등이 출현함에 따라 약세를 보였으나, \n\n5일(화) 미 국방부 장관의 휴전 유지 발언으로 인한 유가 상승 진정, AI GPU 및 CPU 수요 급증 기대감에 따른 마이크론(+11.1%), 샌디스크(+12.0%), 인텔(+12.9%) 등 필라델피아 반도체 지수 급등(+4.2%)이 지수 반등을 견인했습니다.\n\n2.\n\n최근 UAE에 대한 이란의 공격 논란(이란 측은 부인), 이란의 호르무즈 해협 규제 도입(이란을 통한 사전 허가), 트럼프의 주 후반 전쟁 재개 가능성 발언 등 전쟁 노이즈는 계속 나오고 있습니다.\n\n그러나 현재는 1분기 실적시즌이 진행 중이며, 3~4월 중 우려했던 것보다 주요 기업들의 실적이 선방하고 있다는 점이 이 같은 충격을 완충시키고 있네요.\n\n(Factset 데이터상 실적 발표한 미국 S&P500 기업 중 85%가 어닝 서프라이즈)\n\n물론 어닝 서프라이즈를 기록한 팔란티어(-6.9%)가 밸류에이션 부담으로 급락하긴 했으나, 현재는 소프트웨어보다 메모리, 하드웨어 주식들이 견인하고 있는 장세입니다.\n\n이런 측면에서 미국 장 마감 후 AMD(+4.0%)가 AI 수요 호조에 따른 CPU, GPU 가속화에 힘입어 어닝 서프라이즈 및 가이던스를 상향함에 따라,\n\n시간외에서 10%대 급등세를 연출하고 있다는 점은 금일 국내외 주요국 증시에 전쟁 불확실성을 상쇄시켜주는 재료가 될 전망입니다.\n\n3.\n\n오늘 코스피는 미-이란 전쟁 노이즈발 높은 유가 및 금리 레벨 부담에도, \n\n필라델피아 반도체 지수 4%대 강세, AMD의 시간외 주가 급등 효과 등이 외국인의 수급 여건을 개선시키면서 7,000pt 돌파를 시도할 전망입니다.\n\n4.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 보다시피,\n\n현재 외국인은 코스피에서 4월 월간 4.4조원대 순매수로 전환한 이후 5월 첫 거래일부터 역대급 순매수를 기록했습니다.\n\n(5월 4일 외국인 코스피 일간 순매수 금액 2.9조원, 이 중 반도체 순매수 금액은 2.8조원으로 전체 순매수의 96%를 차지)\n\n외국인의 이 같은 2.9조원 순매수는 2025년 10월 2일(+3.1조원), 2026년 2월 12일(+3.0조원)에 이어 2000년 이후 역대 3위의 순매수 금액을 경신한 것이네요.\n\n물론 코스피 시가총액 대비 순매수 금액으로 계산 시 순위는 309위로 내려갑니다. \n\n그래도 비중은 0.05%로 상위 5% 내에 해당되는 순매수 비중이라는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n동시에 외국인 수급은 1) 투자심리상 다른 주체보다 더 많은 영향력을 행사하며, 2) 단기 고점 부담이 있는 반도체의 신고가 경신을 이끌었다는 점에서, 4일 2.9조원대 순매수는 유의미한 것으로 보이네요.\n\n5.\n\n더 나아가, 절대 금액 기준 상위 10위까지 외국인의 대규모 순매수 이후 코스피 평균 수익률을 계산해보면, D+5일 +3.0%, D+10일 +3.3%, D+20일 +5.8%로 집계되는 등 지수 모멘텀이 연장됐다는 점도 눈여겨볼 부분입니다. \n\n단기 폭등한 감이 있기에, 주중 남은 기간 숨고르기 압력, 혹은 외국인의 단기 차익실현 물량 출회에 직면할 가능성은 있습니다.\n\n그러나 1분기 실적시즌 이후 코스피의 이익 모멘텀 가속화는 현재 진행형이며, 이전 역대급 순매수일에 비해 절대적인 이익 레벨이나 밸류에이션 부담이 낮습니다.\n\n(ex: 4일 기준 26년 영업이익 컨센서스 860조원대 vs 1개월 전 660조원대, 4일 기준 선행 PER 7.16배 vs 1개월 전 7.75배)\n\n이를 고려 시, 중기적으로 AI 밸류체인 등 “주도주 중심의 코스피 우상향 추세, 외국인 순매수의 연속성”을 대응 전략의 기본 가정으로 반영하는 것이 적절하지 않을까 싶습니다.\n\n——————\n\n오늘도 날씨가 무척 선선하고 미세먼지도 좋다고 합니다.\n\n그래도 꽃가루 지수는 “높음”이라고 하니, 꽃가루 알러지 있으신 분들은 컨디션 관리에 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅하시고, 돈 많이 버시길 바랍니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7033",
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"date": "2026-05-04T07:45:57+09:00",
"text": "[5/4, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n“외생 변수를 극복하는 실적 모멘텀\" \n\n------\n\n\n\na. 국내 휴장기간 미국 증시는 알파벳, 아마존 vs 메타, MS 등 빅테크 간 엇갈린 실적 발표에도, 연간 CAPEX 상향(기존 6,500억달러 -> 7,000억달러 이상), 샌디스크의 어닝 서프라이즈 등에 따른 메모리 업 사이클 기대감 재확대, 미-이란 협상 기대감 등에 힘입어 상승(4월 30일~5월 1일 2거래일간 누적, 다우 + 1.3%, S&P500 +1.3%, 나스닥 +1.8%). \n\nb. 이번주 주식시장은 고점 피로감에 따른 차익실현 vs 주도주 모멘텀 강화에 따른 신규 매수 수요 등 수급 공방전 전개 예상\n\nc. 다만, 코스피 이익 컨센서스 상향 가능성, 미-이란 협상 타결 가능성 등 상방 재료도 공존하고 있다는 점을 감안 시, 주중 고점 경신 가능성을 열어두고 가는게 적절\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 연휴 기간 중 미국 증시 변화, 2) 호르무즈 해협 운항 재개 여부, 3) 미국 4월 고용, 인플레이션 지표, 4) 팔란티어, AMD 등 미국 AI주 실적, 5) 반도체 중심의 코스피 이익 컨센서스 추가 상향 여부 등에 영향 받으며 6,800pt대 진입을 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 6,500~6,820pt). \n\n1.\n\n매크로상 3월 PCE, 5월 미시간대 소비심리지수 등 주요 지표들이 예정되어 있지만, 주 후반 미국의 4월 비농업 고용(8일)이 메인 이벤트가 될 것으로 판단. \n\n이번 4월 고용은 부진하게 나오는 것이 증시 입장에서는 중립 이상의 요인. \n\n현재 블룸버그 컨센서스는 4월 신규고용이 7.3만건(vs 3월 17.8만건), 실업률이 4.3%(vs 3월 4.3%)로 전달보다 둔화될 것으로 형성된 상태. \n\n물론 이번 고용이 컨센을 하회하더라도, 중동발 인플레이션 불확실성 등으로 연내 금리인하 기대감이 급격히 되살아날 가능성은 크지 않음.\n\n다만, 최근 4.3~4.4%대로 올라섰던 10년물 금리의 상승세를 진정시킬 수 있다는 점에서 성장주 투자자들에게 이번 고용의 중요성은 높을 전망. \n\n2.\n\n상기 매크로 이벤트 이외에도, 호르무즈 해협 재개를 결정하는 미-이란 협상 관련 뉴스플로우도 중요할 수 있음. \n\n그렇지만 현재 주식시장은 전쟁보다는 실적, 펀더멘털의 주가 영향력이 높아진 국면에 돌입한 상태이기 때문에, \n\n팔란티어, AMD 등 미국 AI주 실적 결과, 반도체 업종 중심의 코스피 이익 컨센서스 변화 여부가 주중 증시 레벨업의 강도를 결정할 전망. \n\n3.\n\n먼저, 4일 예정된 팔란티어 실적은 3~4월 중 앤스로픽 사태 등으로 SaaS 위기론을 겪었던 소프트웨어 업종 전반에 걸친 주가 회복력을 결정하는 이벤트가 될 예정. \n\n이번 팔란티어 실적은 상업 부문의 고성장세 지속성(전분기 +137%, YoY), 이를 포함한 수익성과 성장성 지표인 Rule of 40 성적(전분기 +127%) 등이 관건. \n\n다음날(5일) 발표 예정인 AMD 실적은 팔란티어보다 국내 반도체주에게 직접적인 영향을 줄 것으로 예상. \n\n이들 업체의 데이터센터 매출 가속화 정도, 신형 AI 칩(MI350)의 고객사 다변화 여부, 차세대 AI칩(MI450) 양산 일정 구체화 등이 반도체주 실적 추정과 직결된 재료이기 때문.\n\n동시에 AMD는 4월 이후 약 77% 폭등하는 과정에서 1분기 어닝 서프라이즈 기대감이 선제적으로 반영된 측면이 있기에, 실적 발표 당일날 셀온 물량이 출회될 가능성도 열고 갈 필요. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 반도체, 건설, 증권, 방산 등 주도주 실적 이벤트가 종료된 가운데, 미국 팔란티어, AMD 실적 발표 이후의 코스피 이익 컨센서스 변화에 무게중심이 실릴 전망. \n\n4월 말 기준 코스피의 26년 영업이익 컨센서스는 850조원으로 3월 말 644조원 대비 약 32% 상향된 영향에 힘입어 코스피는 4월 31%대 주가 폭등세를 누렸던 상황. \n\n국내 휴장 기간 중 확인된 한국의 4월 수출(YoY 48.3% vs 컨센 45.0%)이 반도체(YoY, +173%), SSD(YoY, +714%) 등 IT 품목 호조로 서프라이즈를 시현하는 등 2분기 이후 실적 기대감도 생성 중인 모습. \n\n5.\n\n종합해보면, 4월 주가 폭등에 따른 단기 피로감, 5월 5일 휴장 등이 주 초반 중 차익실현 물량, 숨고르기성 조정 압력을 일시적으로 가할 여지가 있음. \n\n그렇지만, 코스피 이익 컨센서스 상향 가능성, 미-이란 협상 타결 가능성 등 상방 재료도 공존하고 있다는 점을 감안 시, 금주에도 코스피가 고점을 높여가는 경로를 베이스 시나리오로 설정해두는 것이 적절\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=781",
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"date": "2026-05-04T07:36:03+09:00",
"text": "[5월 월간 전략, 키움 한지영, 최재원]\n\n\"7,000pt 가시권 속 공방전\"\n\n(요약)\n\n1. 전략: 7,000pt 가시권 속 공방전\n\n- 미국과 이란의 협상 교착 지속 등 전쟁 노이즈 속 유가와 금리의 변동성은 높겠지만, 주식시장에서는 전쟁에 대한 민감도를 낮게 가져갈 전망. \n\n- 주요 업종들의 1분기 실적 서프라이즈로 5월에도 코스피의 영업이익 컨센서스 상향 추세가 지속될 것이라는 점도 긍정적. \n\n- 미국 증시에서 5월 중순 이후 엔비디아 실적 이벤트가 대기하고 있으며, 엔비디아 실적을 통해 이익 컨센서스 추가 상향 명분을 확보해 나갈 것으로 판단\n\n- 다만, 4월 월간 코스피가 약 30% 급등하면서 역대 2위 상승률을 기록했던 만큼, 5월에는 4월에 비해 상승률의 둔화(High Single)를 베이스 경로로 설정할 필요 \n\n- 5월 코스피 레인지는 6,100~7,200pt로 제시. 업종 측면에서는 반도체, 전력기기 등 AI 밸류체인, 증권, 방산, K-소비 (백화점, 화장품, 호텔), 바이오 업종을 추천 \n\n2. 퀀트: 속도 조절 대비 구간\n\n- 코스피의 2026년 영업이익 전망치는 지속적으로 상향 조정되며 현재는 840조원을 앞두고 있음. 4월 한달 동안의 증시 반등에도 실적 전망 상승세가 두드러지며 코스피의 PER(Fwd. 12M)은 7배 초반 수준으로 주요국 대비 밸류 매력도 존재. \n\n- 더불어, 신흥국 증시 내에서 IT 경쟁국인 대만 대미 양호한 이익모멘텀으로 국내로의 자금 유입이 앞서는 점 또한 수급 환경 개선 기대감을 높이는 요인\n\n- 업종간 실적 모멘텀을 살펴보면, 여전히 IT 업종을 중심으로 한 개선 흐름이 주도. 그 외에도 기계, 에너지/건설 등 역시 원자재 가격 상승에 따른 수혜가 예상. 최근의 상승장에 양호한 이익모멘텀에도 상대적으로 주가 상승세가 높지 않았던 금융(증권, 은행), 건강관리, 소매 등 또한 주도 업종과 함께 눈여겨 볼 필요\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketEMDetailView?sqno=373",
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"date": "2026-05-04T07:35:43+09:00",
"text": "5월 전략 요약 장표",
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"date": "2026-04-30T07:45:01+09:00",
"text": "[4/30, 장 시작 전 생각: 슈퍼 데이 결과, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.6%, S&P500 -0.04%, 나스닥 -0.04%\n- 알파벳 +0.1%(시간외 +6%대), 아마존 +1.3%(시간외 4%대), MS -1.1%(시간외 보합 공방), 메타 -0.2%(시간외 -6%대)\n- WTI 108달러, 미 10년물 금리 4.42%, 달러/원 1,488.3원\n\n1. \n\n미국 증시는 슈퍼 데이 당일 답게 장중 변동성이 높아지면서 끝내 혼조세로 마감했네요.\n\n인텔(+12.0%), 마이크론(+2.8%) 등 반도체, 테크주 실적 기대감에도, \n\n호르무즈 해협 불확실성에 따른 WTI 상승(+8.6%), 매파적이었던 4월 FOMC 결과, M7 실적 대기심리 등으로 뚜렷한 방향성을 보이지 못했던 하루였습니다.\n\n2.\n\n4월 FOMC 이후 Fed Watch상 연내 금리 동결 및 27년 12월 첫 금리인하가 컨센서스로 유지되고 있네요.\n\n미 10년물 금리는 4.4%대로 상승한 점을 미루어보아, 이번 회의는 다소 매파적이었습니다. \n\n다만, 연준이 매파적인 입장을 제시한 근본적인 배경은 미-이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 불확실성에서 기인했다는 점에 주목할 필요가 있습니다.\n\n이는 향후 “미-이란 협상 완료 -> 호르무즈 해협 개방(+UAE의 OPEC 탈퇴 효과) -> 유가 하락 -> 에너지 인플레이션 불확실성 후퇴”의 경로가 형성될 시, 연준에서도 덜 매파적인 입장으로 선회할 수 있음을 시사합니다.\n\n또한 원자재, 채권 시장과 달리, 주식시장에서는 이미 전쟁 리스크에 상당한 내성이 생긴 상태라는 점도 상기해볼 시점입니다.\n\n3.\n\n사실 현재 주식시장 입장에서는 4월 FOMC, 미-이란 협상보다 M7 등 주도주 실적 이벤트가 더 중요해졌습니다.\n\n일단 이들 실적 결과를 확인해보면, \n\n알파벳(클라우드, 검색, 광고 등 주력 사업 호조로 실적 컨센 상회 + 가이던스 1,800~1,900억달러로 상향, 시간외 +6%대), \n\n아마존(AWS 사업 호조 등으로 실적 컨센 상회 but FCF 12억달러로 기존 259억달러에서 감소 + 가이던스 2,000억달러 유지 시간외 +4%대 내외),\n\nMS(애저 클라우드 사업 호조로 실적 컨센 상회 + 가이던스 미발표, 시간외 공방) 등 \n\n3개 하이퍼스케일러 업체들은 시간외 주가가 강세를 보이고 있네요.\n\n메타는 시간외 6%대 급락세를 보이고 있는데, \n\n이는 광고매출 급증에 따른 실적 서프라이즈에도 가이던스를 1,250~1,450억달러로 상향한 배경을 데이터센터 비용 상승에서 기인했다고 밝힌 점이 주가 약세 요인으로 작용한 듯 합니다\n\n이처럼 메타를 제외하고, 여타 3개 하이퍼스케일러사들의 시간외 주가가 강세를 보이고 있다는 점, \n\n이들 4개사 26년 CAPEX 합산금액이 약 7,000억달러대로 상향됐다는 점(기존 6,500억달러) 등은 AI 수요 확장 및 투자 사이클이 지속될 수 있음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\n이는 추후 국내 반도체주의 이익 컨센서스 상향에 추가적인 명분을 제공할 듯 합니다.\n\n4.\n\n오늘 국내 증시는, 유가 상승 부담, 매파적인 동결이었던 4월 FOMC vs 하이퍼스케일러 업체들의 시간외 주가 강세, 퀄컴의 시간외 16%대 주가 급등(스마트폰 시장 바닥 확인 기대감 등)과 같은 상하방 요인의 혼재로 반도체 vs 여타 업종간의 차별화 장세를 보일 전망입니다.\n\n또 단순 주가 상승률, BM 지수 내 비중 관점에서는 코스피의 4월 30%대 급등이 MSCI 리밸런싱 당일인 오늘 외국인들의 기계적인 비중 조절을 하게 만들 소지가 있기는 합니다. \n\n하지만 “이익 모멘텀 강화 + 낮은 밸류에이션 부담”의 투자 포인트는 중기적인 관점에서 외국인의 한국 증시 매수 유인을 제공할 것으로 생각합니다.\n\n5.\n\n이 같은 투자 포인트의 상당부분을 압도적인 이익 모멘텀이 생성되고 있는 반도체가 기여하고 있는 만큼, 반도체에 대한 “비중 확대” 전략은 여전히 유효합니다. \n\n동시에 반도체 이외에도 조선, 방산, IT 하드웨어 등 여타 업종들도 이익 성장률이 개선되고 있다는 점도 잠재적인 코스피 추가 레벨업에 일조할 수 있는 요인입니다.\n\n더 나아가, 위의 공유한 <그림>에서 확인할 수 있듯이,\n\n(최근 2~3거래일 간 주가가 반응하기는 했지만) 이들 업종 중 증권, 건강관리, 화장품, 호텔/레저 등과 같은 업종은 4월 이후 코스피에 비해 수익률 상승 탄력이 약했던 업종이라는 점에 주목해볼 필요가 있습니다. \n\n추후 반도체, 건설, 전력기기, IT하드웨어 등 4월 주도업종들이 차익실현 압력 등으로 일시적인 숨고르기 과정에 있을 때, 순환매 효과를 누릴 가능성이 있다는 점도 단기 대응 전략에 반영해 봐도 되지 않을까 싶습니다.\n\n——\n\n슈퍼 위크는 이제 후반부에 들어갔고, 연휴를 앞두고 있네요.\n\n다들 이번 한주 정말 고생많으셨습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅하시고, 다가오는 연휴 즐겁게 잘 보내시길 바랍니다\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7030",
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"date": "2026-04-30T07:43:11+09:00",
"text": "코스피 이익과 반도체 이익 + 반도체 이외에 이익 모멘텀 개선 업종",
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"date": "2026-04-30T07:42:14+09:00",
"text": "4월 FOMC 결과",
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"date": "2026-04-29T07:42:11+09:00",
"text": "[4/29, 장 시작 전 생각: AI 시험대 진입, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 -0.5%, 나스닥 -0.9%\n- 엔비디아 -1.6%, 마이크론 -3.9%, 시게이트 -2.8%(시간외 +16%)\n- WTI 99.4달러, 미 10년물 금리 4.34%, 달러/원 1,473.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 나스닥을 중심으로 약세를 보네요.\n\n오픈AI의 실적 목표치 미달 소식에 따른 AI 산업 불안 재점화, M7 실적 경계심리 확산된 여파로 엔비디아(-1.6%), 마이크론(-3.9%) 등 반도체, AI 업종을 중심으로 조정 압력을 받았습니다.\n\n또한 UAE가 “에너지 생산을 위한 투자 가속화, 변화하는 시장 수요에 대응”을 이유로 OPEC을 탈퇴하기로 결정했다는 점도 화젯거리였습니다. \n\n이는 “UAE의 독자적인 증산 가능성 -> 중장기적인 원유 카르텔 균열 및 글로벌 원유 공급 증가 -> 유가 하방 압력”의 경로를 만들어낼 법했지만,\n\n호르무즈 해협 봉쇄 사태가 지속되고 있다는 점이 이날 유가의 하방 압력을 제한하면서 변동성만 높였네요.\n\n2.\n\n이제 시장은 4월 FOMC와 M7 실적 이벤트에 집중할 예정입니다.\n\n4월 FOMC의 금리 동결은 기정사실화된 상태이므로, 파월 의장 마지막 기자회견이 금융시장에 더 높은 영향력을 행사할 전망입니다. \n\n현재 Fed Watch 상 시장 컨센서스는 올해 12월 FOMC까지 금리 동결(확률 70%대), 첫 금리인하 시점은 27년 9월 FOMC로 형성됐네요.\n\n이 같은 연내 금리 동결 전망이 4.2~4.3%대에 머물고 있는 미 10년물 금리의 레벨 다운을 제한하고 있으며,\n\n이는 바이오, 테크 등 성장주들에게 할인율 제약을 가하고 있는 만큼, 4월 FOMC 이후 10년물 금리 향방을 주시해야겠습니다.\n\n3.\n\nMS, 아마존, 메타, 알파벳의 분기 실적도 간과할 수 없는 대형 이벤트입니다.\n\n지난 4분기 실적시즌 당시 이들의 26년 연간 합산 CAPEX 가이던스는 기존 약 5,000억 달러에서 약 6,500억 달러로 대폭 상향했지만, 시장에서는 과도한 지출에 따른 수익성 훼손 우려라는 악재로 해석했습니다.\n\n그러나 4월 이후 M7 지수(M7 개별 주식을 동일 비중으로 계산한 지수)는 약 15% 넘게 급등하면서 주가 회복 국면에 진입한 상태입니다(같은 기간 S&P500 +9%). \n\n이제 반도체 등 국내외 AI 밸류체인 전반에 걸친 주가 상승 여력을 결정하는 것은 이들의 실적 서프라이즈 강도 및 CAPEX 변화에 달려 있습니다. \n\n4.\n\n더욱이 전일 오픈AI가 주간 사용자수, 매출 등 내부 목표를 달성하지 못했다고 발표하면서, AI 투자 지속성에 재차 의구심이 생성되고 있다는 점도 이번 M7 실적 민감도를 높이는 요인이네요.\n\n일단 “실적 서프라이즈 + CAPEX 상향”이 증시의 베스트 시나리오가 될 듯합니다(AI 인프라 투자 지속 + 수익성 우려 완화 = AI 주도의 메모리 슈퍼사이클 내러티브 지속). \n\n하지만 그 밖에도 “실적 서프라이즈 + CAPEX 유지”, “실적 컨센 부합 + CAPEX 상향”, “실적 쇼크 + CAPEX 하향” 등의 여러 시나리오들이 존재합니다.\n\n따라서, 같은 날 치러지는 4월 FOMC, M7 실적에 대한 시장 의견이 정리되기까지 1~2거래일 소요될 수 있기 때문에, \n\n증시 포지션 변화를 재설정하는 작업은 차주부터 진행하는 것이 현실적인 대안이 아닐까 싶습니다.\n\n5.\n\n오늘 국내 증시도 오픈 AI발 악재로 인한 미국 필라델피아 반도체지수 3%대 급락, 4월 FOMC 및 M7 실적 경계심리 등이 월간 코스피 30%대 폭등에 따른 차익실현 명분을 제공하면서 약세 압력을 받을 전망입니다.\n\n다만, 미국 장 마감 후 실적을 발표한 시게이트가 스토리지 수요 호조 전망 등에 따른 가이던스 상향으로 시간외에서 15%대 급등하고 있으며, \n\n이 영향으로 마이크론, 샌디스크 등 반도체주들도 시간외 반등하고 있다는 점은 국내 반도체주들에게 하방 경직성을 제공할 듯합니다. \n\n또 블룸에너지 역시 장 마감 후 실적 서프라이즈 및 가이던스 상향으로 시간외 12%대 넘게 급등하고 있는데, \n\n이는 국내 전력기기, 연료전지 등 관련 밸류체인주들에게 긍정적인 수급 환경을 제공할 수 있다고 생각합니다.\n\n——————\n\n아침 저녁으로 일교차가 여전히 큽니다.\n\n감기 걸리기 쉬운 날씨이니 다들 건강에 늘 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 하루도 화이팅 하시구요\n\n항상 감사드립니다.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7028",
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"date": "2026-04-28T07:46:59+09:00",
"text": "**[4/28, 장 시작 전 생각: VKOSPI 레벨 상승의 의미, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.1%, S&P500 +0.1%, 나스닥 +0.2%\n- 엔비디아 +4.0%, 마이크론 +5.6%, 애플 -1.3%\n- WTI 96.4달러, 미 10년물 금리 4.33%, 달러/원 1,474.0원\n\n1.\n\n미국 증시는 숨고르기 양상을 보였네요.\n\n단기 랠리 부담 속 미국과 이란의 2차 협상 난항 소식, M7 실적 대기심리 등으로 장 중반까지 부진한 흐름을 이어갔으나, \n\n이후 엔비디아(+4.0%), 마이크론(+5.6%), 샌디스크(+8.1%) 등 주요 반도체주 강세로 낙폭을 축소하며 혼조세로 마감했습니다.\n\n엔비디아, 마이크론은 신고가를 경신했지만, 램리서치(-3.1%) 등을 포함한 여타 반도체주들은 약세를 보이면서, 필라델피아 반도체 지수 강세도 18걸래일 만에 종료가 됐네요.\n\n애플(-1.3%) 주가 부진도 눈에 띄었는데, 이는 오픈 AI와 퀄컴, 미디어텍의 공동 스마트폰 프로세서 개발 소식이 부담 요인으로 작용했습니다.\n\n2.\n\n미-이란 2차 협상은 교착 상태가 지속되고 있네요.\n\n물론 주식시장에서는 “진통 끝 협상 타결”을 전제로 전쟁 리스크를 주가에 반영하지 않고 있습니다. \n\n다만, 미국, 한국 모두 최근 급등 랠리를 연출하는 과정에서 상승 피로감과 경계감도 누적된 만큼, \n\n미-이란 협상 혹은 여타 다른 이슈들이 차익실현을 명분을 제공할 수 있다는 점을 단기 대응 전략에 반영해야겠습니다.\n\n3월 말 이후 40% 넘게 급등했던 필라델피아 반도체 지수(-1.0%)가 19거래일 만에 하락 전환한 점도 비슷한 맥락입니다.\n\n“수요 및 투자 확대에서 기인한 AI 산업 성장 사이클 지속”이라는 펀더멘털 상 투자 포인트는 유효하지만, 주가 상으로는 단기 속도조절 욕구가 커졌음을 유추할 수 있는 대목입니다.\n\n따라서, 주 중반 이후에 몰린 M7 실적 이벤트가 종료되기까지 현재 주도주인 AI, 반도체 업종 내에서도 개별 종목들의 장중 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음에 대비할 필요가 있습니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 엔비디아, 마이크론 신고가 경신 소식에도, 최근 연속 급등에 따른 차익실현 물량에 영향을 받을 전망. \n\n전반적인 증시 상단은 제한된 채, 삼성 SDI, 현대건설, 두산로보틱스 등과 같은 ESS, 원전, 로봇 업종들의 실적 이벤트를 소화하며 종목 장세로 전환할 듯 합니다.\n\n위에 공유드린 <그림>에서 확인할 수 있듯이,\n\n현재 코스피는 4월 이후 약 31% 급등하면서 6,600pt를 돌파했으며, 월간 기준으로 1998년 2월(+51%) 이후 역대 2번째로 높은 수익률을 경신했네요.\n\n그 가운데, 일간 이격도, 일간 RSI 상으로 기술적인 과열 부담이 지난 2월 6,000pt 돌파 당시에 비해 크지 않다는 점도 특징적입니다.\n\n4.\n\n하지만 코스피200의 옵션 값으로 예상 변동성을 측정하는 VKOSPI가 54pt대로 높은 수준에 있다는 점은 신경 쓰이는 부분이네요.\n\n3월 중 연속적인 사이드카 발동 시절(당시 VKOSPI 70~80pt)에 비해 내려오기는 했어도, 과거 10년 평균인 19pt대, 25년 이후 평균인 30pt대를 큰 폭 상회하고 있기 때문입니다.\n\n이같은 VKOSPI 급등은 전고점 돌파 과정에서 FOMO 현상, 차익실현을 위한 헷지수요 등이 상하방 요인의 충돌이 만들어 냈습니다.\n\nVKOSPI가 50pt대라는 것은 옵션시장이 추정하는 향후 30일 기대변동성을 연율로 환산한 값이 50%라는 의미이며, 이를 일간으로 다시 환산하면 +/- 3.16% 수준으로 집계됩니다.\n\n이는 향후에도 코스피가 신고가를 경신해 나가는 과정에서 일간 3%대 내외 주가 급등락세를 보여도 이례적 현상이 아닐 수 있음을 시사합니다.\n\n5.\n\n이처럼 코스피 상방이 추가로 열려 있는 강세장 국면 속에서 상/하방 변동성이 크다는 점은 개별 종목들의 단기 진입, 청산 타이밍의 포착 난이도를 높일 수 있는 요인입니다.\n\n지금은 주 중반 이후 4월 FOMC, 미국 M7, 국내 주요 기업 실적 등 시장 참여자들간 해석이 부딪치는 이벤트들이 몰려 있는 주간이라는 점도 고려할 시점입니다.\n\n따라서, 현 시점에서는 개별 실적 이벤트를 재료로 트레이딩 해볼 수 있겠으나, 반도체, 증권, 방산 등 실적 가시성이 높은 기존 주도주 비중을 유지해가는 전략이 대안이 아닐까 싶습니다.\n\n————\n\n4월 말인데도 오늘은 날이 상당히 쌀쌀합니다.\n\n미세먼지도 나쁘다고 하고 하니, 특히 비염 환자분들 컨디션 관리 잘하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시고, 늘 건강 잘 챙기세요\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7026",
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"date": "2026-04-28T07:46:48+09:00",
"text": "- 코스피 역대 월간 상승률 순위\n- 코스피 일간 이격도, RSI 등 기술적 지표\n- 코스피200변동성 지수 VKOSPI",
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"date": "2026-04-27T07:31:25+09:00",
"text": "[4/27, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"지수 레벨업 강도를 결정하는 슈퍼위크”\n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 S&P500과 나스닥은 미-이란 협상 기대감 재확대 속 인텔(+23.6%)의 어닝 서프라이즈발 필라델피아 반도체 지수(+4.3%) 급등 효과 등으로 신고가 경신(다우 -0.2%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +1.6%)\n\nb. 주 후반 M7 실적과 4월 FOMC 시점 상 겹치는 일정인 만큼, 한국시간 30일 목요일 당일에는 “4월 FOMC 해석 + M7 실적 해석”으로 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음에 대비\n\nc. 국내 증시에서는 방산, 전력기기, MLCC 등 주력 업종들의 실적이 예정되어 있으며, 2분기 이후 이익 가시성 추가 확보 여부 등에 따라, 주력 업종 간, 동일 업종 내 종목 간 주가 상승 탄력이 상이할 전망\n\n------- \n\n0.\n\n이번 주 코스피는 1) 미-이란 휴전 협상 진행 과정, 2) 4월 FOMC 이후 파월 의장 기자회견, 3) MS, 메타, 아마존, 알파벳 등 미국 M7 실적, 4) 현대건설, 두산에너빌리티, 삼성SDI, 한화에어로스페이스 등 국내 주력 업종 실적 이벤트를 치르면서 6,600pt대 진입을 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 6,380~6,680pt). \n\n1.\n\n2주 넘게 미국과 이란의 2차 후속 협상을 놓고, “협상 기대감 진전 -> 기대감 후퇴 -> 기대감 재확대”를 반복하고 있는 상황. \n\n주말 중 트럼프는 파키스탄 방문을 취소했다고 언급하면서도, 대화를 통한 해법 마련의 가능성은 여전히 열어놓고 있는 모습.\n\n 또 26일 백악관 기자회견에서 총격 사건이 발생하는 등 정치적인 노이즈도 주입되고 있는 실정. \n\n하지만 4월 이후 S&P500, 코스피 신고가 경신이 시사하듯이, 주식시장은 전쟁 면역력이 높아지고 있는 만큼, 미-이란 협상 이슈보다 매크로, 실적 이벤트에 더 집중할 전망. \n\n2.\n\n매크로상 메인 이벤트는 4월 FOMC로, 이미 Fed Watch상 4월 동결 확률이 99%임을 감안 시, 금리 동결 여부보다 파월 의장의 기자회견이 중요할 전망. \n\n이번 기자회견에서는 1) 미-이란 전쟁으로 인한 에너지 인플레이션 리스크 판단 변화, 2) 퇴임 이후 거취 변화(케빈 워시 인준 지연 시 파월의 임시의장직 수행 여부), 3) 향후 연준 커뮤니케이션 변화와 관련된 단서 제공 여부 등이 관전 포인트. \n\n지난 3월 FOMC 기자회견 당시에는 중동 발 유가 급등 사태로 매파적인 입장을 보이면서 증시 변동성이 급격하게 높아지기도 했음.\n\n하지만 현재는 전쟁 리스크가 완화되고 있는 국면이기에, 3월 FOMC 이후 처럼 시장 충격이 장기화될 가능성은 낮을 전망 \n\n실적 모멘텀이 부재했던 3월 FOMC 당시와 달리 현재는 실적시즌으로 무게중심이 옮겨갔다는 점에도 주목할 필요.\n\n따라서, 4월 FOMC의 증시 영향력은 제한적이며, 2개월 뒤에 예정된 6월 FOMC의 증시 민감도가 더 높아질 것이라는 점을 주중 매크로 대응 전략에 반영하는 것이 적절. \n\n3.\n\n이번 주에는 M7, 방산, 조선 등 국내외 주력 업종들의 실적을 한꺼번에 치를 예정. \n\n미국 증시에서는 MS, 메타, 아마존, 알파벳, 애플 등 M7 실적이 대기하고 있음. \n\n지난 1월 중 4분기 실적시즌에서 호실적 및 CAPEX 상향 발표에도, 이들 모두 취약한 주가흐름을 면치 못했으며, \n\n이는 대규모 투자에 따른 수익성 우려와 AI 사모대출시장 불확실성이 맞물렸던 데서 기인했음. \n\n다만, 4월 이후 나스닥 신고가 경신 과정에서 하이퍼스케일러 업체들의 주가도 10%대 내외 반등세를 기록하는 등 지난 1~2월에 비해 비관론이 다소 후퇴한 점은 안도 요인. \n\n이를 고려 시 이번 1분기 실적에서는 클라우드, 광고 등 본업에서의 고 성장률 유지 여부, CAPEX 가이던스 변화 여부 등을 통해 추가적인 주가 상승의 정당성을 확보할 수 있는지가 관건. \n\n동시에 이들 하이퍼스케일러 업체들 실적과 4월 FOMC 시점 상 겹치는 일정인 만큼, \n\n한국시간 30일 목요일 당일에는 “4월 FOMC 해석 + M7 실적 해석”으로 변동성이 일시적으로 높아질 수 있음에 대비.\n\n4.\n\n국내 증시에서도 한화에어로스페이스, 현대건설, 두산에너빌리티, 삼성전기, 삼성SDI 등 방산, 건설, 원전, MLCC, ESS 등 최근 국내 주도주들의 실적이 몰려 있음. \n\n지난 금요일 인텔의 주가 20%대 폭등 이후 CPU 시장 성장 내러티브가 확산됨에 따라, 이미 실적 발표가 완료된 반도체주들에게 추가적인 상방 재료가 생겨날 수 있다는 점도 긍정적인 부분.\n\n다른 한편으로는 반도체, 방산, 건설, ESS 등 상기 주력 업종 대부분이 4월 급등 랠리를 연출하는 과정에서 1분기 실적 기대감을 이미 소진했을 가능성이 존재. \n\n이를 고려 시 1분기 어닝 서프라이즈의 강도, 컨퍼런스 콜을 통한 2분기 이후 이익 가시성 추가 확보 여부 등에 따라, 주력 업종 간, 동일 업종 내 종목 간 주가 상승 탄력이 상이해질 것으로 판단.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=780",
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"id": 2788,
"date": "2026-04-24T07:43:55+09:00",
"text": "**[4/24, 장 시작 전 생각: 고지전, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.4%, S&P500 -0.4%, 나스닥 -0.9%\n- 엔비디아 -1.4%, 마이크론 -1.2%, 인텔 +2.3%(시간외 +19%대)\n- WTI 95.5달러, 미 10년물 금리 4.32%, 달러/원 1,480.5원\n\n1.\n\n미국 증시는 전고점 부근에서 공방전을 벌이면서 약세로 마감했습니다.\n\n4월 ISM 제조업 PMI(54.0 vs 컨센 52.5), 1분기 실적 기대감 등 상방 재료가 존재했으나,\n\n미-이란 협상 불확실성에 따른 WTI 95달러대 재진입 등이 증시 약세를 견인했네요.\n\n또 MS(-4.0%), 팔란티어(-7.2%), 오라클(-6.0%) 등 소프트웨어주들이 동반 급락한 영향도 있었습니다.\n\nIBM(-8.3%)의 보수적인 연간 가이던스 제시, 서비스나우(-17.8%)의 미-이란 전쟁으로 인한 중동 계약 지연 등이 소프트웨어 업종 전반의 투자심리를 냉각시켰습니다.\n\n반면, 필라델피아 반도체 지수는 1.7%대 상승하며, 3월 31일 이후 하루도 빠짐없이 올라가고 있네요.\n\n장 마감 후 실적을 발표한 인텔(+2.3%) 역시 데이터센터, 파운드리 사업 호조로 어닝 서프라이즈를 시현하며 시간외에서 20% 가까이 폭등 중입니다.\n\n미국 반도체주의 선방은 오늘도 높아질 수 있는 국내 반도체주의 변동성을 제한 시켜줄 수 있는 요인이 아닐까 싶습니다.\n\n2.\n\n미-이란 휴전 협상은 계속 증시에 노이즈를 만들어 내고 있습니다.\n\n어제 국내 증시 오전 9시 ~ 9시 30분 사이 테헤란에서 폭발음이 들렸다고 지수가 순식간에 출렁거리기도 했으며,\n\n미국 증시 장중에도 이란의 방공망 체계 가동, 이란 의회 의장의 협상팀 사임 소식, 이란 온건파 vs 강경파 간 분열 확대 소식 등\n\n관련 뉴스플로우들은 여전히 꼬여있는 상태입니다.\n\n방금 전에는 트럼프가 “이스라엘과 레바논의 3주 휴전 연장 및 연내 이 두 국가간 평화 합의가이루어질 것”이라고 언급하면서, 미국 나스닥 선물은 반등하고 있네요.\n\n국장도, 미장도 현재 고점 부근에서 차익실현 욕구가 늘어나고 있다보니, 그 차익실현 명분으로 전쟁 뉴스만한 게 없기는 합니다.\n\n하지만 시간 단위로 급변하는 뉴스 헤드라인에 일일이 반응하게 될 시, 엇박자의 리스크도 커진다는 점도 조심해야겠습니다. \n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 단기 고점 피로감 속 미-이란 전쟁 노이즈, 미국 증시 약세 등이 장 초반부터 차익실현 압력으로 작용할 전망입니다.\n\n이는 장중 지수 상승 탄력에 제약적인 환경을 조성하겠으나, \n\n기아, 현대모비스, 현대로템 등 기업 개별 실적 이벤트에 업종, 종목 간 순환매가 연출되는 흐름을 보일 것으로 생각합니다.\n\n4.\n\n어제 SK하이닉스는 1분기 실적 발표 이후 수급 공방이 치열했네요.\n\n1분기 영업이익이 37.6조원으로 컨센(36.3조원)을 소폭 상회했지만, 삼성전자만큼 슈퍼 서프라이즈를 내지 못한 아쉬움이 작용한 듯 합니다.\n\n사실 4월 이후 실적 발표 전까지 SK하이닉스는 주가가 52% 폭등했던 만큼, 셀온이 나와도 이상하지 않은 환경이긴 했습니다.\n\n그래도 장 후반에 주가가 낙폭을 축소하며 강보합으로 끝났다는 점을 미루어보아, 주도주로서의 이익 기대감은 살아있는 모습입니다. \n\n이들 컨퍼런스콜에서 \"최근 메모리 스팟 가격 약세는 일시적\", \"향후 3년간 HBM 수요가 공급을 압도\", \"장기공급계약(LTA)을 통한 수요 가시성 및 안정성 확보\" 등의 워딩이 영향을 준 것 같기도 하구요. \n\n5.\n\n이제 본격적으로 국내외 반도체 애널리스트들의 2분기 이후 추정치 업데이트 작업이 시작됨에 따라, 코스피 전반에 걸쳐 이익 모멘텀에 변화를 만들어낼 예정입니다. \n\n현재까지 코스피 컨센서스 변화 및 반도체의 영향력은 다음과 같은데(위의 그림 참고),\n\n- 4월 1~23일 코스피 26년 2분기 영업이익 컨센서스 변화: 149조원 -> 186조원으로 25% 상향\n- 4월 1~23일 코스피 26년 연간 영업이익 컨센서스 변화: 644조원 -> 792조원으로 23% 상향 \n- 코스피 영업이익에서 반도체 업종이 차지하는 비중: 66%\n- 코스피 시가총액에서 반도체 업종이 차지하는 비중: 43%\n\n결국, 이번 1분기 실적시즌 이후 코스피의 26년 2분기, 연간 영업이익 컨센서스 상향의 지속력이 코스피 추가 레벨업의 강도를 결정할 듯합니다\n\n———\n\n벌써 또 주말입니다.\n\n오늘도, 주말도 비소식이 없고, 날씨가 좋다고 합니다.\n\n이번 한주도 정말 고생 많으셨을 텐데, 주말에 좋은 시간 보내시면서 재충전 잘하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-04-24T07:41:50+09:00",
"text": "코스피와 반도체의 컨센 변화 등 이익 프로파일 업데이트",
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"date": "2026-04-23T07:51:05+09:00",
"text": "[4/23, 장 시작 전 생각: 호재 속 변동성, 키움 한지영]\n\n- 다우 +0.7%, S&P500 +1.1%, 나스닥 +1.6%\n- 엔비디아 +1.3%, 마이크론 +8.5%, 테슬라 +0.3%(시간외 -1%대)\n- WTI 92.9달러, 미 10년물 금리 4.30%, 달러/원 1,479.8원\n\n1.\n\nS&P500과 나스닥은 또 한차례 신고가를 경신했네요.\n\n호르무즈 해협 재봉쇄 여파로 유가가 92달러대로 상승한 점은 부담 요인이었으나, \n\n미국과 이란의 협상은 결국 타결될 것이라는 전망이 중론으로 형성된 가운데, 주요 기업들의 1분기 실적시즌 기대감이 더해지면서 증시 강세를 견인했습니다.\n\n엔비디아(+1.3%), MS(+2.1%), 아마존(+2.2%), 애플(+2.6%) 등 M7주 대부분이 강세를 연출했고,\n\n마이크론(+8.5%)도 메모리 슈퍼 사이클 기대감 유지 속 미 하원에서 대중 수출 제한 등 중국 반도체 산업 규제 논의 등으로 8%대 급등세를 보였습니다.\n\nGE버노바(+13.8%) 역시 1분기 실적이 데이터센터 수요 급증 효과로 슈퍼 서프라이즈를 기록했으며, 가이던스를 상향한 영향에 힘입어 13%대 폭등했네요\n\n반면, 장 마감 후 실적을 발표한 테슬라(+0.3%)는 1분기 매출 컨센 하회, ESS 사업 부진(YoY -12%) vs EPS 컨센 상회, FCF 흑자전환 등 엇갈린 결과로 시간외에서 약세로 전환 중입니다.\n\n2.\n\n이렇게 미국 주식시장은 신고가 경신이라는 경사를 누렸지만, \n\nWTI는 92달러대 상승, 미 10년물 금리 4.3%대 재진입, 달러인덱스 소폭 상승 등 그외 매크로 가격 지표들도 같이 상승한 점은 다소 신경쓰일 수 있는 부분입니다.\n\n통상적으로 이들 가격 지표들은 서로 간에 다른 방향성을 보여주는 경향이 있지만, \n\n현재 같은 방향을 바라보고 있다는 점은 누군가는 잘못된 방향성 베팅을 하고 있을 가능성이 있기 때문입니다.\n\n이는 미-이란 협상을 둘러싼 기대와 불안심리가 공존하고 있는 영향이 큰 듯 합니다.\n\n그래도 조금 전 백악관 측에서 세간의 보도와 달리, 휴전 연장 기간을 3~5일로 특정해 놓지 않았다고 밝힌 점을 미루어보아, \n\n이들 간의 협상은 타결되는 쪽으로 계속 베이스 시나리오를 잡고 가는게 맞다는 생각을 하고 있습니다.\n\n또 현재 주식시장은 실적시즌에 무게중심을 두고 있다는 점도 전쟁의 부정적인 증시 영향력을 상쇄시킬 수 있는 요인입니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시에서도 AI, 반도체 등 주력 업종 중심의 미국 증시 신고가 경신, 국내 주도주 1분기 실적 기대감 등이 강세 요인으로 작용할 전망입니다.\n\n업종 측면에서는 반도체주의 주가 향방에 시장의 관심이 집중될 예정입니다.\n\n일단 4월 이후 주가 폭등 과정에서 눈높이가 높아진 SK하이닉스의 1분기 실적이 중요한데,\n\n방금 발표된 1분기 영업이익은 37.6조원으로 컨센 36.2조원을 소폭 상회했네요.\n\n과연 이번 컨센 소폭 상회를 시장에서 어떻게 받아들일지 지켜봐야겠습니다.\n\n4.\n\n동시에 어제 모건 스탠리에서는 삼성전자 영업이익 추정치를 26년 428조원(기존 299조원), 27년 631조원(기존 367조원), \n\nSK하이닉스를 26년 277조원(기존 222조원), 27년 408조원(기존 298조원)으로 대폭 상향한 점도 주목해볼 만합니다.\n\n결국 반도체주들은 “1분기 실적 재료 소멸에 따른 단기 셀온 vs 구조적인 성장 기대감 지속에 따른 추가 매수” 진영 간의 공방전이 상당할 듯 합니다.\n\n이외에도, 테슬라 실적 발표 이후 시간외 주가 약세, 장중 현대차 등 국내 주력 업종 실적 등 소화할 것이 많은 하루가 될 예정입니다.\n\n주요 종목들의 시간단위, 분단위 주가 변동성이 빈번하게 높아질 수 있다는 점을 염두에 두고 오늘 장을 대응 해야겠습니다. \n\n—————\n\n오늘은 어제보다 좀 더 기온이 올라간다고 합니다.\n\n미세먼지도 없는 맑은 날씨라고 하지만, 일교차는 큰 편입니다.\n\n다들 건강과 컨디션 관리에 유의하시면서,\n\n바쁠 것으로 예상되는 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다\n\n키움 한지영",
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"date": "2026-04-22T07:46:14+09:00",
"text": "[4/22, 장 시작 전 생각: 단기 피로감 대응, 키움 한지영]\n\n- 다우 -0.6%, S&P500 -0.6%, 나스닥 -0.6%\n- 엔비디아 -1.1%, 테슬라 -1.5%, 마이크론 +0.2%\n- WTI 90.2달러, 미 10년물 금리 4.29%, 달러/원 1,486.8원.\n\n1.\n\n미국 증시는 2거래일 연속 약세를 보였네요.\n\n3월 소매판매 호조(MoM +1.7% vs 컨센 +1.4%)에 따른 경기 기대감에도,\n\n이란의 2차 협상 불참 소식에 따른 유가 상승(+3.2%), 케빈 워시 청문회 이후 미국 10년물 금리 상승 부담 등이 단기 차익실현 압력을 가했던 하루였네요.\n\n그러나 장 마감 후 트럼프가 X를 통해, 호르무즈 해협 봉쇄는 유지하겠으나, 어떤 방식이든 협상이 종결될 때까지 휴전을 연장하겠다고 발표했습니다.\n\n구체적인 연장 날짜를 언급하지 않은 점을 미루어 보아, 사실상의 무기한 휴전 연장으로 해석 가능합니다.\n\n2.\n\n물론 이란에서는 트럼프의 휴전 연장을 인정하지 않겠다는 입장을 밝힌 상태입니다.\n\n하지만 오전 7시 이후 미국 선물 시장이 반등하고 있으며, WTI가 90달러에서 상단이 제한되고 있네요.\n\n이는 주식시장이 전쟁의 부정적인 주가 민감도를 이전보다 낮게 가져가고 있음을 상기 시켜주는 대목입니다.\n\n추후에는 a) 연준의 독립성 유지, 포워드 가이던스 폐지 및 신규 인플레이션 프레임워크 도입 등을 시사한 케빈 워시 차기 체제 하의 연준 정책 변화, \n\nb) 내일 테슬라부터 시작되는 M7의 1분기 실적시즌이 지수 방향성의 주요 변수가 될 것이라는 시각으로 접근하는 게 적절합니다.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시도 트럼프의 휴전 연장 발표 vs 이란의 수용 불가 입장 등 전쟁 노이즈가 상존하는 가운데, \n\n연속적인 랠리에 따른 단기 피로감 등으로 일시적인 차익실현 물량을 소화하면서 업종 순환매 장세를 보일 전망입니다.\n\n어제자로 드디어 코스피는 약 1개월 반 만에 전고점인 6,300pt를 돌파했네요.\n\n4월 21일까지 월간 상승률은 약 26%로 1995년 집계 이후 2위 기록을 경신한 셈입니다(역대 1위는 IMF 직후 시점인 98년 2월 +51%).\n\n4.\n\n이 같은 급등은 연간 이익 모멘텀 강화에서 주로 기인한 것이지만, 동시에 1분기 실적시즌 눈높이가 일시적으로 높아졌을 가능성을 내포하고 있습니다.\n\n가령, 주도주인 SK하이닉스는 1분기 영업이익 컨센서스가 4월 초 삼성전자 실적 발표 전 32조원대에서 현재 36조원대로 상향됐으며, 일부 증권사에서는 51조원대 전망을 제시하고 있습니다. \n\n코스피의 1분기 영업이익 컨센서스도 4월 초 133조원에서 현재 139조원대로 소폭 상향되는 데 그쳤으나, 실제 시장의 기대치는 139조원 이상을 원하고 있는 듯합니다.\n\n결국, 주 중반부터 본격 진행될 반도체, 방산, 전력기기, 금융 등 주력 업종들의 실적 이벤트는 1분기 실적 그 자체보다, 2분기 이후 실적 모멘텀의 추가 강화 여부가 더 중요해졌습니다.\n\n5.\n\n우선 반도체, 방산 등 주도주들은 2분기를 넘어 연간 전체 이익 컨센서스가 상향되고 있는 만큼, 비중 확대를 유지해야 하는 건 맞습니다.\n\n다만, 단기 전술적인 대응 차원에서 다른 업종에서도 수익률 개선의 기회가 주어질 수 있다는 점도 고려해볼 시점입니다.\n\n4월 이후 1분기 영업이익 컨센서스 변화율에 비해 2분기 영업이익 컨센서스 변화율이 호전되고 있는 업종에 주목해볼 필요가 있는데,\n\n은행(4월 초 이후 1분기 영업이익 컨센서스 변화율 -1.5% -> 2분기 영업이익 컨센서스 변화율 +1.1%), 소프트웨어(1분기 –1.7% -> 2분기 +0.6%), 호텔/레저(1분기 -7.8% -> 2분기 –0.9%), 자동차(1분기 -5.3% -> 2분기 -1.6%) 등이 그에 해당됩니다.\n\n이들은 4월 이후 코스피 대비 수익률 상승 폭이 크지 않았던 업종이라는 점도 눈여겨볼 부분입니다.\n\n(4월 이후 수익률: 코스피 +26% vs 은행 +12%, 소프트웨어 +9%, 호텔/레저 +4%, 자동차 +17%)\n\n이는 IT 하드웨어(+64%), 반도체(+38%), IT 가전(+38%), 건설(+36%) 등 4월 수익률 최상위 업종에서 차익실현 물량이 출회될 시, \n\n순환매 효과를 누릴 수 있다는 점에서도 관심을 가져볼만 하지 않나 싶습니다.\n\n———\n\n오늘도 일교차가 크고 낮에도 그리 따스하지 않은 날씨지만,\n\n미세먼지는 좋은 편이라 외부활동 하시기에 괜찮을 거 같습니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅하시면서 돈 많이 버시길 바랍니다.\n\n항상 건강 잘 챙기시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7019",
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"id": 2784,
"date": "2026-04-21T07:44:25+09:00",
"text": "**[4/21, 장 시작 전 생각: 수급의 건전성, 키움 한지영]**\n\n- 다우 -0.01%, S&P500 -0.24%, 나스닥 -0.26%\n- 엔비디아 +0.2%, 테슬라 -2.0%, 마이크론 -1.5%\n- WTI 86.2달러, 미 10년물 금리 4.25%, 달러/원 1,470.2원\n\n1.\n\n미국 증시는 소폭 약세를 보였네요.\n\n미-이란 협상 대기심리 속 호르무즈 해협 재봉쇄로 인한 유가 반등(+4.0%)이 출현한 가운데, \n\n테슬라(-2.0%), 마이크론(-1.5%), MS(-1.1%) 등 테크주들이 단기 차익실현 압력을 받은 영향이 컸습니다.\n\n아마존(-0.9%)의 경우, 개별 호재가 있긴 했습니다.\n\n앤트로픽에 최대 250억 달러를 투자하기로 밝히면서 주력 사업인 AWS의 성장 기대감이 부각되기도 했지만, \n\n이들 업체 또한 테크주 전반에 걸친 차익실현 압력에서 벗어나진 못했습니다.\n\n2.\n\n지난 주말 이후 미-이란 휴전 협상은 양측의 엇갈린 발언으로 인해 혼선을 빚고 있는 상태입니다.\n\n그래도 전일 WTI 유가의 상승폭이 제한되면서 90달러 미만에 머물러 있는 점은 시장에서도 전쟁 불확실성으로 인한 유가 상방 베팅 의지가 크지 않음을 시사합니다.\n\n이를 고려 시, 협상 노이즈 지속 가능성, 휴전 협상 시한 2주 연장 가능성은 열고 갈 필요는 있겠지만,\n\n“막판 진통 끝 협상 타결 -> 시장의 무게 중심은 실적시즌으로 이동”이라는 경로를 베이스로 잡고 가는 것이 적절할 듯 싶네요.\n\n3.\n\n오늘 국내 증시는 미-이란 협상 관망심리 확대, 미국 테크주 약세 여파에도, \n\n코스피200 야간선물 1.1%대 강세, 1분기 실적시즌 기대감 등에 힘입어 지수 하단은 제한된 채 주력 업종 간 순환매 장세를 보일 전망입니다.\n\n코스피는 어느덧 6,200pt대에 진입하면서 미-이란 전쟁 직전 수준의 주가 레벨까지 회복했네요(전쟁이전 2월 28일 종가, 6,244pt). \n\n22일 휴전 협상 및 호르무즈 운항 불확실성은 여전하지만, 주식시장은 전쟁 리스크에 갈수록 덜 민감하게 반응하고 있음을 보여주는 대목입니다.\n\n4.\n\n글로벌 자금 흐름 변화에서도 이를 확인해볼 수 있습니다. \n\n3월 코스피에서 35조원 순매도한 외국인은 4월 이후 4조원대 순매수로 전환한 가운데, 반도체(+2.8조원) 뿐만 아니라 반도체 이외 업종(+1.2조원)도 순매수를 하고 있습니다.\n\n이전 외국인 순매수 장세에 비해 수급 저변(Market breadth)이 확대되고 있는 셈입니다.\n\n(ex: 25년 12월 외국인은 코스피에서 4.1조원 순매수 했으며, 이 중 3.4조원을 반도체 순매수에 집중) \n\n위에 공유드린 <그림>에서도 확인할 수 있듯이, 정방향 1배 ETF 시장에서도 긍정적인 수급 변화가 나타나고 있습니다. \n\nMSCI 한국 지수를 추종하는 EWY ETF의 자금은 4월에도 2.4억 달러 순유입을 기록하는 등 중장기 자산 배분 관점에서 한국 증시에 대한 선호도가 높아진 모습입니다(연초 이후 누적 순매수 66억달러). \n\n4월 2일 미국에 상장된 DRAM ETF가 4월 중 약 9.9억달러 순유입세를 기록한 것 역시 마찬가지입니다.\n\n주도주인 반도체의 실적 모멘텀이 외국인 패시브 자금에게 매수 유인을 제공하고 있는 듯 합니다.\n\n5.\n\n물론 홍콩에 상장된 CSOP의 삼성전자와 SK하이닉스 2배 레버리지 ETF에서 4월 이후 자금 유출이 발생한 점은 부담일 수 있습니다. \n\n4월 이후 삼성전자(MTD, +22%), SK하이닉스(MTD, +44%)가 급등하는 과정에서 “투자자들의 반도체에 대한 공격적인 베팅 감소 + 주가 급등 랠리 여력 약화”로 해석이 될 수 있기 때문입니다.\n\n하지만 “2배 레버리지 ETF 자금 유출 + 1배 ETF 자금 유입”은 주도주 수급 과열이 정상화되고 있는 의미로 접근하는 것이 타당합니다.\n\n지난 3~4월 초 중 수차례 사이드카 과정에서 겪었던 반도체 등 대형주 변동성 증폭 현상을 진정시킬 수 있는 요인입니다.\n\n또 주 중반 이후 반도체, 조선, 방산, 기계 등 국내 주도주 실적 시즌을 거치며 추가적인 이익 레벨업이 가능한 만큼, \n\n향후 출현할 수 있는 증시 조정을 주도주 비중 확대의 기회로 삼는 것이 적절합니다.\n\n—————\n\n4월말 답지 않게, 아침 날씨가 상당히 쌀쌀합니다.\n\n미세먼지에 황사까지 있는 날이라고 하니, \n\n다들 호흡기 관리 잘하시고, 건강에도 유의하시길 바랍니다.\n\n그럼 오늘 장도 화이팅 하시구요.\n\n키움 한지영\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7017",
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"date": "2026-04-21T07:44:13+09:00",
"text": "국내 증시에 대한 1배, 2배 레버리지 ETF 자금 흐름 관련 데이터",
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"date": "2026-04-20T07:38:24+09:00",
"text": "[4/20, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]\n\n\"전쟁 vs 실적, 두 변수의 힘 겨루기\"\n\n------\n\n\n\na. 금요일 미국 증시는 이란 외무부의 휴전 기간 중 호르무즈 해협 전면 개방 발표에 따른 유가 10%대 급락 등에 힘입어 1% 대 급등 마감(다우 +1.8%, S&P500 +1.2%, 나스닥 +1.5%)\n\nb. 주말 이후 호르무즈 해협은 재봉쇄에 들어가는 등 상황은 또 다시 반전. 월요일 장 시작 이후 일시적인 증시 변동성 확대 가능성에 대비\n\nc. 전쟁발 불확실성을 상쇄시킬 수 있는 재료는 실전 시즌으로, 주 중반 이후 주도주 실적을 치르는 과정에서 전고점 돌파를 시도할 것으로 판단 \n\n------- \n\n0.\n\n한국 증시는 1) 호르무즈 해협 봉쇄 노이즈, 2) 케빈 워시 차기의장 상원 청문회, 3) 미국 3월 소매판매, 한국 4월(~20일) 수출 등 주요 지표, 4) 테슬라, 램리서치 등 미국 기업 실적, 5) SK하이닉스, 현대차, HD현대중공업 등 국내 주도주 실적 등에 영향 받으며 전고점 돌파를 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 5,950~6,450pt).\n\n1.\n\n금요일 미국 증시의 급등은 호르무즈 해협 개방 호재에서 기인했지만, 주말 이후 또 다시 반전을 맞이한 상황. \n\n이란 외무부의 발표와 달리, 이란 혁명 수비대는 해협 통제를 유지할 것이라는 입장을 고수하는 등 내부 분열이 포착되고 있기 때문. \n\n이에 더해 주말 중 두 대의 인도 선박 피격 소식, 일부 수 척 선박들의 회항 소식 등 호르무즈 해협은 재봉쇄에 들어간 실정. \n\n트럼프 역시 이란의 재봉쇄를 비판하면서, 이란 선박을 나포하고, 발전소 타격을 경고하는 등 월요일 오전 현재까지도 사안이 복잡해진 모습. \n\n물론 미-이란 전쟁이 수습 국면에 돌입했다는 전제는 변하지 않았기에, 양국 갈등은 협상을 위한 전술적인 수싸움일 가능성이 높음. \n\n다만, 호르무즈 해협 노이즈가 월요일 장 개시 이후부터 협상 시한인 수요일(22일, 한국시간) 오전까지 단기적인 증시 변동성 확대 요인이 될 수 있다는 점을 대비할 필요. \n\n2.\n\n매크로상으로는 미국 금리 방향성에 영향력을 행사하는 21일 케빈 워시의 차기 연준 의장 청문회를 주목할 필요. \n\n이번 청문회에서는 연준의 독립성 이슈(트럼프의 강한 지지로 지명), 대차대조표 축소(과거 케빈 워시의 QT 가속론), 인플레이션 시각 변화(AI 생산성 향상의 인플레이션 영향, 미-이란 전쟁의 에너지 인플레이션 영향) 등이 관전 포인트. \n\n이를 통해 시장은 차기 연준의장의 첫 회의인 6월 FOMC에 대한 베팅 수정 작업에 나설 전망.\n\n그 과정에서 현재 4.1%대 부근까지 내려온 미 10년물 금리의 추가 레벨 다운이 진행될 시, 밸류에이션상 할인율 부담 완화라는 증시 상방 재료가 생성될 것으로 예상. \n\n3.\n\n주식시장 내에서는 국내외 주력 업종들의 실적이 메인 이벤트. \n\n미국에서는 테슬라, 램리서치, 인텔 등 테크 업종 실적이 대기 중에 있으며, 이를 통해 미국 증시 신고가 경신의 정당성을 추가로 확보할 수 있는지가 관건. \n\n테슬라의 경우, 4월 초 확인된 1분기 전기차 인도량 쇼크를 통해 1분기 본업 부진 이슈는 소화한 것으로 보임. \n\n이보다는 ESS 사업 성장세 지속 여부, 테라팹 프로젝트 구체화 여부, 로보택시 등 로보틱스 내러티브 재점화 여부 등이 국내외 ESS, 로보틱스 관련 테마주들의 주가에 더 높은 영향력을 행사할 전망. \n\n4.\n\n국내 증시에서는 SK하이닉스, 현대차, HD현대중공업, KB 금융 등 반도체, 자동차, 조선, 금융 등 주도주들의 실적 이벤트를 치를 예정. \n\n우선 4월 이후 코스피가 약 23% 급등하는 과정에서, 반도체 중심의 1분기 실적시즌 모멘텀을 일정부분 소진했음을 염두에 둘 필요. \n\n4월 7일 삼성전자 잠정 실적 발표 후 코스피의 26년 연간 영업이익 컨센서스가 663조원에서 779조원으로 약 2주 만에 17% 상향됐으며, 이 같은 이익 컨센서스 상향이 최근 랠리의 주된 동력이었기 때문. \n\n이를 고려 시, 이번 국내 주도주들의 1분기 실적은 3개의 관전 포인트를 잡고 가는 것이 적절. \n\n- 연속적인 주가 반등 여파 속 1분기 실적 발표 이후 셀온 물량 출회 여부, \n\n- 컨퍼런스콜 이후 주도주 내러티브 유지 여부(ex, 반도체: 메모리 병목 현상, 자동차: 로보틱스, 조선: 수주 사이클, 금융: 주주환원 등),\n\n- 증시 전반에 걸친 이익 컨센서스 추가 상향 여부 등이 그에 해당. \n\n5.\n\n종합해보면, 주 초반에 주식시장은 미-이란 협상 불확실성과 실적 시즌 기대감이 맞물리면서 변동성 확대 예상. \n\n이후 시장의 무게중심은 실적시즌으로 이동하는 가운데, 주도주 실적 발표 초반 단기 셀온 물량에 직면할 소지가 있음. \n\n그러나 일시적인 재료 소진 성격일 뿐, 주도주들의 이익 모멘텀 개선 전망은 변하지 않았음을 감안 시, 주 중반 이후 코스피는 전고점 돌파를 시도할 전망.\n\nhttps://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=779",
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"date": "2026-07-16T11:09:37+09:00",
"text": "■ 7월 통방문 주요 문구 변화\n\n1줄 요약\n\n자 이제 시작이야\n\n\n▶ 통화정책 결정배경\n\n(5월) 기준금리를 현재의 2.50% 수준에서 유지\n(7월) 기준금리를 현재의 2.50% 수준에서 2.75%로 상향 조정\n\n(5월) 물가상승 압력이 높아진 반면 성장세는 수출 호조 등에 힘입어 예상보다 확대\n(7월) 성장세가 수출과 투자를 중심으로 강화되고 있는 가운데 물가상승률은 상당기간 목표 수준을 상회할 것\n\n※ 성장 더 좋아졌고, 물가 오랫동안 높고\n\n\n▶ 세계 경제\n\n(5월) 성장세가 둔화되겠으나 물가상승 압력은 상당폭 확대될 것\n(7월) 완만한 성장세를 지속할 것으로 보이며, 물가는 당분간 높은 오름세를 나타낼 것\n\n※ 성장 개선되었고, 물가 계속 안좋고\n\n\n▶ 국내 경제\n\n(5월) 반도체를 중심으로 한 수출 호조 및 투자 확대, 양호한 소비 흐름 등이 지속되면서 성장세가 크게 확대\n(7월) 반도체 부문을 중심으로 수출과 투자가 높은 증가세를 지속하고 소비도 양호한 흐름을 보이면서 성장세가 확대\n\n(5월) 원자재가격 상승 및 수급 차질 영향이 다소 확대되겠지만 반도체 경기 호조, 추경 등의 영향으로 개선세를 이어갈 것\n(7월) 수출과 투자가 반도체 경기 호조 등으로 높은 증가세를 지속하고 소비도 소득 여건 개선에 힘입어 회복세가 확대되면서 견조한 성장세를 이어갈 것\n\n(5월) 지난 2월 전망치(2.0%)를 큰 폭 상회하는 2.6%\n(7월) 지난 5월 전망치(2.6%)를 큰 폭 상회할 것\n\n(5월) 높은 상‧하방 리스크가 잠재\n(7월) 불확실성이 잠재\n\n※ 5월은 ‘큰 폭 상회 + 성장세가 크게 확대 = +0.4%p’ 7월은 ‘큰 폭 상회 + 성장세가 확대’ 8월 수정폭은 +0.4%p보다 낮지 않을까?’\n\n\n▶ 물가\n\n(5월) 국제유가 상승의 파급영향이 확대되는 가운데 소득증가에 따른 수요측 압력도 점차 증대되면서 좀 더 확대될 것\n(7월) 국제유가가 하락하였지만 그간 높아진 비용 및 환율의 영향이 지속되고 소득 개선에 따른 수요측 압력도 점차 확대되면서 상당기간 높은 수준을 나타낼 것\n\n(5월) 소비자물가 및 근원물가 상승률은 지난 2월 전망치(각각 2.2% 및 2.1%)를 크게 상회하는 2.7% 및 2.4%로 예상\n(7월) 소비자물가 상승률은 7월 전망(2.7%)에 대체로 부합하겠지만 근원물가 상승률은 지난 전망치(2.4%)보다 다소 높아질 것\n\n(5월) 불확실성이 높은 것으로 판단\n(7월) 불확실성이 큰 것으로 판단\n\n※ 물가 안 좋음 그 자체\n\n\n▶ 금융 안정\n\n(5월) 가계대출은 제한적인 증가세를 이어갔으나 주택관련 대출 증가폭은 다소 확대\n(7월) 가계대출은 주택관련대출과 기타대출이 모두 늘어나면서 큰 폭 증가\n\n(5월) 수도권 주택가격은 오름세가 다시 확대된 가운데 추가 상승 기대도 높아졌음\n(7월) 수도권 주택가격의 오름세는 확대\n\n※ 부동산, 가계부채도 다시 문제\n\n\n▶ 정책 방향\n\n(5월) 물가상승률이 상당기간 목표수준을 상회할 것으로 전망\n(7월) 물가는 그간 높아진 비용 압력이 당분간 이어지는 가운데 수요측 압력도 점차 높아지면서 상당기간 목표수준을 상회하는 오름세를 보일 것\n\n(5월) 기준금리 인상 시기 등을 결정해 나갈 것\n(7월) 금리인상 기조를 이어나갈 필요가 있다고 판단되며, 추가 인상의 시기와 속도를 결정해 나갈 것\n\n(5월) 가계부채 상황에 계속 유의\n(7월) 가계부채 증가세 확대에 계속 유의\n\n(5월) 금번 기준금리 결정에 대해 금융통화위원 5명은 찬성하였으며, 장용성 위원과 유상대 위원은 기준금리를 2.75%로 인상하는 것이 바람직하다는 의견\n(7월) 금번 기준금리 동결 결정에 대해서는 금융통화위원 7명 모두 찬성\n\n※ 무조건 추가 인상",
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"id": 1989,
"date": "2026-07-16T07:58:43+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/16 Bloomberg>\n\n**1) 미국 PPI도 예상 하회 **\n미국 6월 식품과 에너지를 제외한 생산자물가지수(PPI) 상승률은 전년동기대비 4.7%로 예상치 하회. 최종 수요 기준 PPI 역시 휘발유 가격이 12% 급락한 영향으로 상승세 둔화. 전쟁 여파로 상승했던 **주요 품목 전반에서 물가 압력이 완화됐음을 확인. **블룸버그 이코노믹스는 “현재까지의 자료를 종합하면 개인소비지출(PCE) 물가는 CPI보다 다소 높겠지만, 향후 몇 차례 회의에서 연준이 금리를 동결할 만큼은 충분히 낮은 수준이 될 가능성이 크다”고 분석\n\n**2) 윌리엄스, “현재 금리 적절”**\n존 윌리엄스 뉴욕 연은총재는 인공지능(AI) 투자 확대가 물가를 끌어올리고 있지만 **현재의 금리 수준은 인플레이션을 2% 목표치로 되돌리기에 적절**하다고 밝힘. 그는 “인플레이션은 분명히 지나치게 높은 수준”이라면서도 “물가가 이미 정점을 통과했고 앞으로 몇 분기 동안 점진적으로 둔화할 것으로 기대할 만한 고무적인 요인들이 있다”고 언급\n\n**3) 핌코, “5~10년물 美국채 선호”**\n핌코는 연준이 포워드 가이던스를 축소하는 과정에서 나타날 시장 변동성에 대응하기 위해 5~10년 만기 미국 국채를 선호한다고 밝힘. 글로벌 채권 부문 최고투자책임자(CIO) 앤드류 볼스는 변동성 확대에 단기 국채가 취약한 반면 현재 금리 수준에서는 **인플레이션을 감안한 실질금리를 기준으로 5~10년 만기 국채가 더 매력적이라고 분석 **\n\n**4) 캐나다, 6회 연속 금리 동결 **\n캐나다 중앙은행(BOC)이 시장 예상대로 기준금리를 2.25%로 동결. 경기 회복 조짐이 나타나고 유가 상승에 따른 물가 압력도 점차 완화될 것으로 판단하면서 6회 연속 금리 유지. 또한 현재의 정책금리가 적절한 수준이라고 평가. 이는 글로벌 위험 요인이 지속되는 상황에서도 **당장 금리를 조정할 필요성은 크지 않다고 판단하고 있음을 시사**\n\n**5) PBOC, 유연한 위안화 선호 **\n중국 인민은행(PBOC)이 **위안화의 유연한 움직임을 선호한다는 입장을 재확인**하며 일부 교역 상대국들이 요구하는 급격한 위안화 절상에는 선을 그었음. 저우란 PBOC 부총재는 위안화 환율은 달러당 6.8위안 안팎으로 최근 수년간 움직였던 범위의 중간 수준에 위치해 있다며, 위안화를 강세 또는 약세로 이끌 요인들이 혼재된 상태라고 지적. 그는 위안화는 앞으로도 양방향으로 움직일 것이며 PBOC는 시장이 환율 결정에서 핵심적인 역할을 하도록 할 것이라고 밝힘\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-15T21:43:36+09:00",
"text": "6월 미국 생산자물가도 예상치 하회했습니다",
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"id": 1987,
"date": "2026-07-15T08:00:01+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/15 Bloomberg>\n\n**1) 트럼프, 호르무즈 통행료 계획 하루 만에 철회**\n트럼프 대통령이 호르무즈 해협을 통과하는 화물에 20%의 부담금을 부과하려던 계획을 걸프 지역 동맹국들의 반대에 하루 만에 철회. 대신 **걸프 국가들의 대미 투자와 무역 협정으로 대체하겠다고 밝힘.** 사우디아라비아와 카타르, 바레인, 쿠웨이트, 아랍에미리트(UAE) 관계자들과 통화했다며 “그들은 미국에 막대한 투자를 하게 될 것이고, 나는 그것이 훨씬 더 마음에 든다”고 언급. 다만 걸프 국가들이 실제로 새로운 투자 약속을 했는지는 확인되지 않았음\n\n**2) 미국 CPI 6년 만에 첫 월간 하락 **\n6월 미국 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 하락. 휘발유 가격이 2022년 이후 가장 큰 폭으로 떨어지면서 2020년 이후 처음으로 월간 기준 물가가 하락한 것. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월과 같은 수준 유지. 이번 지표는 중동 전쟁에 따른 에너지 충격이 일부 완화되면서 **6월 휘발유 가격 하락으로 소비자들의 부담이 줄었음을 시사**\n\n**3) 워시의 물가 안정 의지**\n케빈 워시 연준 의장은 높은 인플레이션을 결코 용인하지 않을 것이며 물가 안정을 회복하는 데 확고한 의지를 갖고 있다고 강조. 그는 6월 물가 둔화가 인플레이션과의 싸움이 끝났다는 의미는 아니라며, 당장 통화 긴축을 시사하지는 않았지만 **인플레이션 억제 수단에 금리도 포함된다는 점을 분명히 했음.** 미국 경제에 대해서는 비교적 낙관적인 견해를 유지\n\n**4) IBM, 2분기 매출 실망 **\nIBM이 시장 예상에 못 미치는 2분기 잠정 매출을 발표함에 따라 주가가 25% 급락. 아빈드 크리슈나 최고경영자(CEO)는 고객들이 지출을 줄인 것이 실적 부진의 원인이라고 설명. 크리슈나 CEO는 업계 전반의 공급 부족에 대비하기 위해 고객들이 **서버와 스토리지, 메모리 분야에 자본지출을 집중하면서 IBM 소프트웨어에 대한 지출이 감소**했다고 밝힘\n\n**5) BofA, “강세장 과열 신호” **\n글로벌 투자자들이 **주식을 공격적으로 매수하고 있는 가운데 이제는 익스포저를 줄이는 방안을 고려**해야 한다고 뱅크오브아메리카(BofA)가 조언. BofA의 펀드매니저 설문조사에 따르면 자산배분 투자자들의 현금 보유 비중은 지난달 4.1%에서 3.6%로 매우 낮아져 시장에 경고신호를 보냈음. BofA는 Bull&Bear 지표가 9.4로 극단적인 강세 구간에 진입했다며 주식과 고베타 자산 비중을 축소하라고 권고\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1986,
"date": "2026-07-14T21:30:57+09:00",
"text": "6월 미국 소비자물가: 예상치 하회했습니다",
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"date": "2026-07-14T12:24:10+09:00",
"text": "* 2026년 하반기 경제성장전략 발표\n - 실질성장률 3.0%, 경상성장률 12.3%\n - 수출 40%, 수입 20% 증가, 경상수지 2,900억 달러 흑자\n - 소비자물가 2.6%, 설비투자 5% 증가",
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"id": 1983,
"date": "2026-07-14T07:48:40+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/14 Bloomberg>\n\n**1) 트럼프, 통항료 언급**\n트럼프 대통령은 “미국은 이제부터 ‘호르무즈 해협의 수호자’로 불릴 것”이라며, “매우 불안정한 지역에서 안전과 안보를 제공하는 데 필요한 모든 비용에 대해 **앞으로 호르무즈 해협을 통과하는 모든 화물에 대해 20%의 비율로 보전받게 될 것**”이라고 언급. 미 중부사령부는 14일 오후 4시(미 동부시간)부터 이란 항만과 연안 지역을 오가는 선박에 대한 봉쇄를 재개한다고 밝힘\n\n**2) 미 단기금리 상승**\n국제유가 급등에 미국채 금리가 덩달아 오르면서 **연준이 인플레이션에 대응하기 위해 예상보다 빨리 기준금리를 인상할 것이라는 전망**도 힘을 얻고 있음. 미국채 2년물 금리는 장중 한때 7bp 가까이 올라 4.27%를 넘어서며 2025년 2월 이후 가장 높은 수준을 기록. 크리스토퍼 월러 연준이사는 기저 인플레이션이 광범위한 물가 압력을 계속 시사할 경우 연준이 조만간 금리 인상을 검토해야 할 수도 있다고 밝힘\n\n**3) SK하이닉스 ADR도 급락 **\nSK하이닉스가 한국 증시에서 사상 최대폭인 15% 급락한 데 이어 **미국 주식예탁증서(ADR)가 장중 10% 가까이 하락.** 미국 업체들도 동반 약세를 보여 마이크론과 샌디스크, 웨스턴디지털 모두 장중 7% 이상 하락. 코인뷰로는 기술주 중심의 한-미간 시장 밀접성에 “악순환이 형성되고 있으며 주식 투자자들이 우려해야 할 상황”이라고 지적\n\n**4) 코스피와 환율 관계 변화**\n외환시장에서 달러는 트럼프 대통령의 해협 봉쇄 발언 속에 강세 흐름. 반면, 달러-원(REGN) 환율의 경우 SK하이닉스 ADR 및 한화오션 등 기업체 재료가 여전히 시장 수급·심리에 영향을 미치면서 전일 대비 약 2원 내린 1497원 부근에서 마감. 달러-원 환율과 코스피의 상호 움직임은 이례적인 수준으로 변화. **과거 코스피 상승이 대체로 환율 하락과 같이 갔던 흐름 약화 **\n\n**5) 유로존 성장 전망 하향**\n블룸버그 설문조사에 따르면 올해 유로존 경제성장률 전망치 중간값은 0.5%로 집계. 유럽중앙은행(ECB)의 기본 시나리오인 0.8%도 하회. ECB 정책위원인 야니스 스투르나라스는 **미-이란간 “교전 재개로 ECB는 다시 원점으로 돌아가게 됐다”**고 언급. 이코노미스트들은 ECB가 지난 6월 기준금리를 25bp 올린데 이어 오는 9월에도 추가 25bp 인상할 것으로 예상\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-13T15:34:35+09:00",
"text": "총지출: 올해 753조원(본예산+추경) -> 내년 800조 이상\n국세수입: 작년 374조원 -> 올해 500조 이상\n\nhttps://n.news.naver.com/article/020/0003733480?sid=100",
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"date": "2026-07-13T09:44:34+09:00",
"text": "* 7월 1~10일 수출\n - 일평균 수출 YoY +53.9%\n - 반도체 +193.0%, 반도체/컴퓨터 제외 +16.2%\n - 범용 DRAM 수출단가 반등, MCP와 NAND 단가 전월대비 하락(10일까지 단기성 통계로 변동성 감안할 필요)",
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"id": 1979,
"date": "2026-07-13T07:57:13+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/13 Bloomberg>\n\n**1) 미국, 이란 3차 공습**\n미국 중부사령부(CENTCOM)는 **이란의 상선 공격 능력을 겨냥한 추가 공습 실시. **이란은 호르무즈 해협을 “추후 공지가 있을 때까지” 폐쇄한다고 선언했지만, 미국은 해협이 여전히 모든 선박에 개방돼 있으며 미군은 항행의 자유를 보장할 준비가 돼 있다고 반박. 국제 해상안보기구인 합동해상정보센터(JMIC)도 해협 남쪽 항로를 통한 운항은 여전히 가능하다고 밝힘 \n\n**2) 달러 매도 물량 기대**\n달러-원(REGN) 환율은 지난주 한화오션의 적극적인 선물환 매도 물량 등으로 전거래일 대비 약 8원 내린 1499원 수준 마감. 5월 말 이래 최저 수준. SK하이닉스 ADR 및 한화오션 등의 **달러 매도 물량으로 수급상 환율 추가 하락 가능성. **한화오션은 금요일 약 20억 달러 규모의 선물환을 매도했으며, 이번 주에는 더 큰 규모의 선물환을 매도할 예정\n\n**3) SK하이닉스 ADR 데뷔**\nSK하이닉스 ADR은 10일 뉴욕증시에서 주당 170달러에 거래를 시작해 168달러 수준 마감. 공모가 149달러 대비 13% 급등. 최근 반도체주 변동성에 대한 우려를 털어내고 인공지능(AI) **메모리 시장을 주도하는 SK하이닉스에 대한 높은 관심을 확인**했다는 평가. 최태원 SK그룹 회장은 “앞으로 수요는 기하급수적으로 증가할 것”이라고 언급. 또한 충분한 수익을 달성하고 투자자 수요가 더 커진다면 미국에서 추가 주식 발행도 검토할 수 있다고 밝힘\n\n**4) 모건스탠리, “반도체업체 가격 결정력 약화”**\n모건스탠리 웰스매니지먼트의 최고투자책임자(CIO) 리사 샬렛은 반도체 업체들의 가격 결정력이 약화되고 있다는 신호가 나타나고 있다며 관련 종목에 대해 신중한 접근을 권고. 그는 AI 투자 속도와 규모, 투자수익률(ROI)에 대한 논의가 시작되고 있으며 이는 **수익화 시점을 앞당길 방법을 찾고 있다는 신호**라고 지적. 따라서 “AI 설비투자 증가세 둔화가 이제 막 시작되는 초기 국면에 들어섰다고 본다”고 평가\n\n**5) 하이퍼스케일러, 이번엔 비용 효율 경쟁**\n오픈AI와 메타플랫폼스, 스페이스XAI가 잇달아 새로운 모델을 공개. 기업 고객들이 AI 사용 비용을 관리하기 시작하면서 **AI 업체들도 성능뿐 아니라 가격 경쟁력을 핵심 경쟁 요소로 내세우고 있음.** 오픈AI는 최신 모델 GPT-5.6이 더 적은 토큰으로 더 많은 작업을 처리하도록 설계됐다고 밝힘. 스페이스XAI도 새 모델 ‘그록(Grok) 4.5’가 경쟁사 모델보다 토큰 효율성이 두 배 높다고 주장. 메타플랫폼스 역시 새 모델 ‘뮤즈 스파크(Muse Spark) 1.1’의 가격을 “매우 매력적인 수준”으로 책정하겠다고 밝힘 \n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1977,
"date": "2026-07-10T15:41:20+09:00",
"text": "**<비IT 반등 시작>\n\n상반기 한국 경제는 3% 성장과 IT 편중 심화라는 두 가지 키워드로 설명 가능합니다. 견조한 성장은 반가운 일이지만, IT 편중이 심화되면서 충격에 취약해졌다는 점은 부담입니다. 하반기에는 비IT가 반등하면서 이들 격차가 축소될 것으로 기대합니다.**\n\n1. IT +23.4%, 비IT -1.2%\n2. 비IT 저점 통과\n3. 수출입에서 찾는 힌트\n4. 유형자산 사이클",
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"id": 1976,
"date": "2026-07-10T07:31:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/10 Bloomberg>\n\n**1) SK하이닉스 ADR 상장 예정**\nSK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 앞두고 차익거래 투자자들이 높은 변동성과 적정 프리미엄을 둘러싼 불확실성에 직면. 블룸버그에 따르면 TSMC ADR은 최근 한 달 동안 대만 상장 주식 대비 평균 16%의 프리미엄에서 거래. 소식통에 따르면 SK하이닉스 ADR 공모가는 주당 149달러로 책정. ADR 1주는 보통주 10분의 1주로, 이는 **9일 한국 증시 보통주 종가 대비 약 3.1% 높은 수준. 모건스탠리는 초기 프리미엄이 5~10% 수준이 될 것으로 예상**\n\n**2) AI 옥석 가리기**\nLPL 파이낸셜은 하반기에도 AI는 시장의 주요 동력이겠지만, 최근 반도체주 변동성에 인식이 바뀌고 있다고 진단. “투자자들은 누가 가장 많은 자금을 지출하는지 보다 **그 투자로부터 측정 가능한 수익을 창출하는 기업에 더 주목**해야 한다”고 언급. JP모건자산운용 또한 투자자들이 AI 분야의 잠재적 위험과 수익을 구분하는 데 점점 더 능숙해지고 있다고 진단\n\n**3) 골드만, “원유 공급 정상화 지연 가능성”**\n호르무즈 해협의 긴장이 다시 고조돼 선박 운항이 차질을 빚을 경우 중동의 원유 공급 회복이 지연될 수 있다고 골드만삭스가 전망. 최근 **유조선 피격 이후 페르시아만 원유 수송량이 정상 수준의 약 70%까지 감소한 것으로 추정.** 해협 통항이 재개된 뒤 첫 10일 동안에는 수송량이 전쟁 이전의 80% 이상까지 회복\n\n**4) PGIM, “미국채 중·단기물이 유망”**\n미국채 30년물 금리가 다시 5%를 넘어서면서 장기 국채의 적정 금리 수준에 대한 시장의 재평가가 시작됐다고 PGIM이 진단. PGIM 크레디트의 공동 최고투자책임자(CIO) 그레고리 피터스는 늘어나는 **정부부채가 장기금리를 계속 밀어 올릴 가능성 높아 중기와 단기 국채 투자 매력이 더 크다**고 평가. 간밤 실시된 30년물 입찰에서 낙찰금리는 5.058%로 2007년 이후 최고치를 기록 \n\n**5) 뉴욕 연은총재, “AI발 수요가 가장 큰 물가 우려”**\n존 윌리엄스 뉴욕 연은총재는 미국의 **인플레이션 요인 가운데 인공지능(AI)에 따른 수요 증가를 가장 우려**하고 있으며, 이 같은 수요가 지속될 경우 연준이 금리를 인상해야 할 수도 있다고 밝힘. 반면 “상황이 보다 완만한 방향으로 전개된다면 현재의 통화정책은 적절한 위치에 있으며 앞으로도 그럴 것”이라고 발언\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1975,
"date": "2026-07-10T07:07:34+09:00",
"text": "■ 연준 Task Force 인선 발표\n\n[Communications]\n- 목적: 불확실성 속에서 연준이 정책 논의와 결정을 어떻게 전달하는지 검토\n- 구성원: Peter R. Fisher(워싱턴대학교 Foster School of Business 교수), Arminio Fraga(전 BCB 총재),. Mervyn King(전 영란은행 총재)\n\n[Balance Sheet Policy]\n- 목적: 연준 대차대조표 정책의 비용·편익·제도적 상황 검토. Ample-reserves regime의 편익과 위험, 대차대조표 구성, 통화정책 수행·운영의 대안적 프레임워크 제시\n- 구성원: Karen Dynan(하버드대학교 경제학과 교수), Raghuram Rajan(전 RBI 총재), Jeremy Stein(전 연준 이사)\n\n[Data / Data Sources]\n- 목적: 연준의 정책 판단에 반영되는 실물경제 데이터의 신뢰도와 퀄리티, 적시성 개선\n- 구성원: Raj Chetty(하버드대학교 경제학과 교수), Doug McMillon: 전 월마트 CEO), Kevin Murphy(시카고대학교 경제학과 교수)\n\n[Productivity and Jobs]\n- 목적: AI를 포함한 새로운 범용기술의 경제적 영향을 평가, 연준 정책 판단에 반영\n- 구성원: Marc Andreessen(Andreessen Horowitz 공동창업자),. Charles I. Jones(스탠포드대학교 경제학과 교수, 앤트로픽 이코노미스트), Asha Sharma(마이크로소프트 부사장, XBOX CEO)\n\n[Inflation Frameworks]\n- 목적: 연준이 인플레이션의 요인을 어떻게 분석하고 이를 바탕으로 어떤 방식으로 대응햐아 하는지 검토\n- 구성원: Greg Mankiw(전 백악관 경제자문위원회 의장), Thomas Sargent(NYU 경제학과 교수, 노벨상 수상자) William White(전 BIS 경제자문역)",
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{
"id": 1974,
"date": "2026-07-09T07:58:13+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/9 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 연일 하락**\n달러 강세에도 달러-원(REGN) 환율은 1505원 부근에서 마감하면서 전일 대비 약 11원 하락. **SK하이닉스 ADR 관련 선물환 헤지 수요가 촉발한 수급 변화 및 시장 심리 전환**에 더해, 한일 외환당국 공조 기대 등이 시장에 영향. 씨티의 김진욱 이코노미스트는 한국은행이 다음주 금융통화위원회에서 만장일치로 기준금리를 25bp 인상할 것으로 예상 \n\n**2) 트럼프, “항만 봉쇄 재개할 수도”**\n트럼프 대통령은 **이란에 대한 추가 공습을 단행할 가능성이 있으며 이란 항만 봉쇄도 재개할 수 있다고 경고.** 또한 이란의 최대 원유 수출 거점인 하르그섬을 미국이 장악할 수도 있다고 언급. 이는 전쟁 초기에도 언급했던 위협을 다시 꺼낸 것으로, 다만 과거에도 군사공격을 경고한 뒤 입장을 번복하곤 했음. 실제로 트럼프는 협상 자체를 중단시키지는 않겠다고 밝힘 \n\n**3) 글로벌 채권 매도세**\n유가 상승으로 인플레이션에 대한 우려가 다시 불붙으면서 글로벌 채권시장이 매도세에 휩싸인 가운데 미국채 2년물 금리가 연고점에 근접. 이번 금리 상승은 연준이 소비자물가 상승을 억제하기 위해 금리 인상을 재개할 것이라는 기대 반영. 스왑시장에서는 **연준 금리인상 예상 시점을 기존 12월에서 10월로 다시 앞당겼음**\n\n**4) FOMC 의사록, “소수 금리 인상 필요성 제기” **\n6월 FOMC 의사록에 따르면 소수의 위원들은 금리를 인상할 근거가 있다고 판단했지만, 최종적으로는 금리 동결 결정에 동의. 참석자들은 대체로 회의 기간 입수한 정보가 **물가안정에 대한 상방 위험은 여전히 높은 반면, 최대고용 달성에 대한 하방 위험은 다소 완화**됐음을 시사한다고 평가. 또한, 인플레이션이 높은 수준을 유지할 경우 대다수가 “일정 수준의 추가 긴축이 필요할 가능성이 높다”고 판단\n\n**5) ‘무제약’ 채권펀드 각광**\n크레딧물 밸류에이션이 높아지면서 투자자들이 **투자 대상에 제약이 없는 ‘무제약 채권펀드’로 몰리고 있음. **회사채 스프레드가 크게 축소돼 추가 수익 여력이 제한된 상황에서 다양한 채권에 투자할 수 있는 유연성이 강점으로 부각. 세계 최대 채권운용사 가운데 하나인 핌코도 최근 투자 대상을 사실상 제한하지 않는 이른바 ‘고 애니웨어(go-anywhere)’ 채권펀드를 출시 \n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1973,
"date": "2026-07-08T07:55:43+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/8 Bloomberg>\n**\n1) 호르무즈 해협 선박 피격에 유가 급등**\n선박 피격 사건을 계기로 미국이 이란산 원유 판매를 허용했던 예외조치를 철회. **미국-이란 간 취약한 휴전이 흔들릴 수 있다는 우려 확대. **서부텍사스산원유(WTI)는 장중 6% 가까이 올라 배럴당 72달러를 상회. 사우디 유조선과 카타르 액화천연가스(LNG) 운반선 등 선박 3척이 7일 호르무즈 해협과 인근 해역에서 피격. ING는 “상황이 아직 정상화와는 거리가 멀다는 점을 보여준다”고 지적\n**\n2) 미국, 이란 원유 판매 허용 철회** \n미국이 호르무즈 해협에서 잇따라 발생한 선박 피격 사건 이후 **이란의 원유 수출을 허용했던 제재 예외조치를 철회. **재무부는 7일 이후 이란산 원유의 신규 판매를 금지한다고 밝힘. 익명을 요구한 미국 정부 관계자는 이란이 미국과의 합의 혜택을 누리려면 책임 있는 행동을 보여야 한다고 언급. 다만 양국 협상단이 최종 합의를 위해 계속 협상을 진행하고 있다며 평화협상 자체를 포기한 것은 아니라고 설명\n\n**3) SK하이닉스 수요예측 흥행**\nSK하이닉스의 280억 달러 규모 미국 상장이 **공모가 확정을 앞두고 수요예측에서 모집 물량의 수배에 달하는 주문을 확보.** 다만, 반도체주의 극심한 변동성에 주가가 이달 들어 17% 하락함에 따라 공모 규모와 기업가치 산정에 불확실성 확대. 피보나치자산운용은 “변동성이 단기적인 투자심리나 공모 시점에는 영향을 줄 수 있지만 딜 자체를 크게 흔들 것으로는 보지 않는다”고 분석\n\n**4) 미국 무역적자 1년여 만에 최대**\n미국 무역적자가 수입 증가와 수출 감소가 겹치면서 1년여 만에 가장 큰 폭으로 확대. 5월 상품·서비스 무역적자는 전월 대비 42.2% 증가한 776억 달러 기록. BMO캐피털은 수입 급증에 대해 추가 관세 부과에 앞서 상품을 미리 들여오려는 움직임이 반영된 것으로 보인다며, **“견조한 내수와 달러 강세가 수입 확대를 뒷받침한 것으로 보인다”**고 진단\n\n**5) 아마존 회사채 수요 감소**\n아마존닷컴이 인공지능(AI) 인프라 투자 확대를 위해 250억 달러 규모의 회사채 발행에 나섰지만 **올해 초 기록적인 흥행을 거뒀던 때와 비교하면 투자자들의 반응은 다소 약화**. 사안에 정통한 관계자들에 따르면 이번 회사채 발행의 최대 주문 규모는 약 620억 달러를 기록. 한편, 중국 인공지능(AI) 스타트업 딥시크가 AI 시스템 구동을 위한 자체 반도체를 개발하고 있다고 로이터통신이 보도\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1972,
"date": "2026-07-07T07:49:26+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/7 Bloomberg>\n\n**1) SK하이닉스, 미국 상장 절차 착수**\nSK하이닉스가 AI 관련 기업들이 미국 자본시장을 통해 대규모 자금을 조달하는 흐름에 합류해 공식 상장 절차에 착수. 10일부터 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에서 ‘SKHY’라는 종목코드로 거래가 시작될 예정. 글로벌 롱온리 투자자와 기술주 전문 투자자들의 관심이 집중된 가운데 **모집 물량을 웃도는 투자 수요가 몰린 것으로 알려졌음. **\n\n**2) HSBC, “AI 하이퍼스케일러 다시 주목”**\n최근 투자자들의 외면을 받았던 인공지능(AI) **하이퍼스케일러 기업들이 막대한 AI 인프라 투자에도 수익을 창출할 수 있다는 점을 입증하면서 다시 주목**받고 있다고 HSBC가 분석. HSBC의 막스 케트너 멀티에셋 스트래티지스트는 “하이퍼스케일러 주가가 크게 조정을 받으면서 시장의 기대 수준도 훨씬 낮아졌다”며 “현재 기대는 전혀 과도하지 않다”고 진단 \n**\n3) 사우디, 아시아 수출 원유가격 인하 **\n사우디아라비아가 아시아 장기계약 고객들을 대상으로 원유 판매가격을 큰 폭으로 인하하며 2020년 이후 처음으로 할인 판매에 나섰음. 글로벌 **원유 공급이 급증하면서 구매처 확보 경쟁이 치열해진 데 따른 조치**로 풀이. 블룸버그 통신에 따르면 사우디 아람코는 8월 인도분 아랍 라이트(아랍 경질유) 판매가격을 배럴당 11달러 인하. 이번 인하 폭은 최소 26년 만에 가장 큰 수준\n\n**4) 전 일본 외환당국 수장, “달러당 130엔 적정”**\n일본의 전 외환당국 책임자가 현재 **엔화 가치가 최대 20% 저평가돼 있으며, 적정 환율은 달러당 130엔 수준이라고 주장. **일본 재무성 국제담당 차관을 지낸 야마사키 타츠오는 “당국은 이미 충분한 경고를 보냈으며, 여전히 엔화 매도 포지션을 유지하는 투자자들은 시장 개입으로 손실을 볼 위험이 있다는 사실을 알고 있다”며 “재무성은 이미 경고 단계를 넘어 실제 행동에 나설 의지를 보여줬다”고 지적\n\n**5) 월러 연준이사, “포워드가이던스는 유용한 도구”**\n크리스토퍼 월러 연준이사는 **포워드가이던스가 신중하게 활용될 경우 유용한 정책 수단이 될 수 있다**고 밝힘. 앞서 케빈 워시 의장은 포워드가이던스를 지양하고 경제지표 변화에 더 민감하게 대응하는 정책 운용 방식을 도입하겠다고 밝힌 바 있음. 월러 이사는 “포워드가이던스는 때때로 정책의 효과를 크게 높였고 앞으로도 유용한 도구가 될 것이라고 계속 믿는다”고 언급\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-06T07:59:02+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/6 Bloomberg>\n\n**1) SK하이닉스 ADR 상장 예정**\n이번 주에 이뤄질 **SK하이닉스의 약 290억 달러 규모 미국 증시 상장은 외국 기업으로는 역대 최대 규모**가 될 전망. 그간 하이닉스는 미국 경쟁사인 마이크론 테크놀로지에 비해 밸류에이션 측면에서 저평가를 받아왔지만 이번 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 통해 훨씬 더 풍부한 자본 풀에서 AI 투자 열풍에 직접 편입되면 할인 요인이 해소될 수 있다는 기대가 커지고 있음. 한편, 삼성전자가 3분기 평균 D램 가격을 전 분기 대비 약 20% 인상할 계획이며, 일부 고객사에 이를 구두로 통보한 것으로 알려짐\n\n**2) 호르무즈 해협 운항 회복 조짐**\n호르무즈 해협에서 **미국 호위하에 있는 항로를 통한 원유 및 가스 운송이 회복 조짐**을 보였음. 이는 자동식별장치를 켠 선박만 집계한 것이며 실제로는 장치를 끄고 디지털 추적을 피한 채 해협을 통과하는 선박도 상당수 있는 것으로 알려짐. 서방 해군은 선박 운항은 계속되고 있지만 위협 수준은 여전히 ‘상당’하며, 해협 중앙부에는 기뢰가 설치돼 있다고 판단하고 있음\n\n**3) 라가르드, ‘정계 진출 위해 조기 퇴진 가능’**\n크리스틴 라가르드 ECB 총재는 프랑스 정치에 참여하기 위해 현재의 총재직에서 조기에 물러나는 방안을 배제하지 않겠다고 밝힘. 2027년 10월 임기가 끝나는 **라가르드 총재는 그동안 여러 차례 프랑스 국내 정치와 연결돼 거론.** 또한 라가르드는 지난달 ECB가 기준금리를 인상한 결정이 옳았다고 강조하면서도, 물가의 ‘2차 파급 효과’는 아직 나타나지 않았다고 평가\n\n**4) 씨티, 브렌트유 60달러 전망**\n호르무즈 해협에서의 혼란이 완화됨에 따라 **브렌트유 가격이 연말까지 배럴당 60달러로 하락세를 이어갈 수 있다**고 씨티그룹이 내다보면서, 앞서 공급과잉 우려를 제시했던 골드만삭스와 모간스탠리 등의 진영에 합류. 씨티 애널리스트들은 “펀더먼털 요인이 빠르게 다시 효력을 발휘하고 있다”며 “해상 운송 흐름이 정상화되고 있으며, 중국 구매자들은 여전히 모습을 드러내지 않고 있다. 실물 원유 시장은 급격히 약화됐고, 재고 감소 폭도 예상보다 훨씬 적었다”고 진단\n\n**5) 토큰 지출 지수 하락**\n사용자들이 AI 토큰에 지불하는 비용을 추적하는 **‘실리콘 데이터 LLM 토큰 지출 지수’가 지난 5월 고점 대비 20% 가까이 하락.** 만약 이번 하락이 수요 믹스 변화에 따른 소화 국면으로 본다면, 저렴해진 토큰이 시장을 계속 확대시키면서 AI 설비투자의 정당성은 유지될 것. 반대로 고객들의 지불 의사가 정점에 달한 것이라면, 지금까지 막대한 자본지출을 뒷받침한 AI 기업들의 가격 결정력 스토리가 흔들릴 수 있음\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1970,
"date": "2026-07-03T07:28:58+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/3 Bloomberg>\n\n**1) 美 고용 증가세 급격 둔화 **\n6월 미국 비농업 부문 고용은 5만 7천명 증가에 그쳐 예상을 크게 하회. 4월과 5월 수치도 하향 조정. 실업률은 4.2%로 하락했고, 경제활동참가율은 61.5%로 5년여 만에 가장 낮은 수준으로 하락. 에너지 가격 충격에도 소비는 견조한 흐름을 유지했지만, 높은 물가를 따라가지 못하는 임금에 따른 **구매력 약화 우려가 고용 확대를 주저하게 만드는 요인으로 작용하고 있음**\n\n**2) JP모건, “반도체 나홀로 랠리 지속 어려워”**\nJP모건은 인공지능(AI) **하이퍼스케일러 대비 미국 반도체주의 과도한 강세가 지속되기 어려우며** 양 업종 간 밸류에이션 격차 축소가 불가피하다고 전망. 가장 가능성이 높은 시나리오로 AI 하이퍼스케일러가 기술 상용화를 통해 수익을 더욱 확대하는 경우를 제시. 더 비관적인 시나리오에서는 반도체 업체들만 높은 수익을 거두는 대신 고객사인 하이퍼스케일러들의 수익성이 악화될 수 있다고 분석. 이 경우 하이퍼스케일러들의 투자 확대 계획이 위축되고 결국 반도체 수요도 줄어들 것으로 예상\n\n**3) 유럽, “호르무즈 통항료 불가피” **\n일부 **유럽 주요 국가들이 호르무즈 해협 통항료를 사실상 불가피한 선택지로 받아들이기 시작.** 복수의 관계자들에 따르면 이번 전쟁 이후 호르무즈 해협을 통과하는 선박이 일정한 서비스 비용을 부담하게 될 가능성은 기정사실로 여겨지고 있음. 반면, 미국과 걸프 아랍국들은 해협 통항에 어떤 형태의 요금도 부과해서는 안 된다는 입장 유지 \n\n**4) 사우디 원유 수출 정상화 **\n사우디아라비아의 원유 수출이 회복됨에 따라 국제유가가 전쟁 이전 수준으로 밀렸다가 반등을 시도. 페르시아만 지역의 원유 공급이 빠르게 정상화되면서 공급과잉 가능성도 확대. 브렌트유는 장중 배럴당 70달러 부근까지 하락하며 이란 전쟁 발발 직전 이후 가장 낮은 수준을 기록. **사우디 원유 선적량은 전쟁 이전의 약 90% 수준까지 회복**\n\n**5) 데일리 연은총재, “인플레 둔화 전망”**\n메리 데일리 샌프란시스코 연은총재는 인플레이션이 앞으로 둔화할 것으로 예상하면서도 경제 전망을 둘러싼 불확실성이 여전히 크다고 밝힘. 그는 **“현재 통화정책은 다소 제약적인 수준에 있기 때문에 인플레이션은 내려올 것”**이라고 언급. 다만 앞으로 경제가 어떻게 전개될지는 여전히 불확실하다고 경고\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-02T21:33:08+09:00",
"text": "6월 미국 고용: 예상치 하회했습니다",
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"date": "2026-07-02T15:50:52+09:00",
"text": "**<원/달러 환율 미스터리>**\n\n달러를 해외에 쌓아두거나 은행에 맡겨두는 성향이 강해졌습니다. 달러를 많이 버는데도 환율이 오르는 이유일 수 있습니다.",
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"date": "2026-07-02T14:43:56+09:00",
"text": "https://n.news.naver.com/article/015/0005305407?sid=101\n\n정부는 물가 안정 대책을 총동원해 올해 연간 소비자물가 상승률을 2.7%에서 ± 0.1%포인트 수준에서 관리하겠다는 내용을 하반기 경제성장전략에 담기로 했다. 여기에 올해 성장률 전망치는 2.7~2.9% 사이에서 제시할 계획이다.",
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"date": "2026-07-02T08:20:25+09:00",
"text": "최규호 연구원이 정리한 6월 ISM 제조업 구매담당자 코멘트입니다",
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"date": "2026-07-02T07:54:08+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/2 Bloomberg>\n\n**1) 워시 의장, “최근 인플레 위험 완화”**\n케빈 워시 연준 의장은 최근 수주간 인플레이션 위험이 완화됐다며 물가상승률을 연준 목표치인 2%로 되돌리겠다는 의지를 거듭 강조. 그는 “최근 4주간 **인플레이션 기대가 낮아졌고 인플레이션 위험도 완화**됐다”고 평가하고, 물가안정 달성이 연준의 책무라고 강조. 또한, 향후 금리 정책에 대해서는 포워드 가이던스를 제공하지 않겠다는 입장을 밝힘\n\n**2) 미국 제조업 경기 6개월 연속 확장**\n미국 민간 고용이 6월에도 증가세를 이어가며 1년여 만에 가장 양호한 3개월간의 고용 증가 흐름을 유지. ADP리서치에 따르면 6월 민간부문 고용은 9만8천명 증가. 미국의 제조업 경기는 6개월 연속 확장세. 이란 전쟁에 따른 원자재 가격 급등세가 진정되면서 비용 부담도 다소 완화. **6월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 53.3으로 전월보다 하락했으나 4년래 고점 부근**에 유지\n\n**3) 美, USMCA 매년 재검토**\n미국이 캐나다·멕시코와 체결한 무역협정인 USMCA을 자동 연장하지 않기로 하고, 대신 매년 협정을 재검토하는 방식으로 전환할 예정. 이번 결정으로 **북미 지역 공급망을 둘러싼 협상이 장기간 이어질 가능성**이 커지면서 기업들의 불확실성도 확대될 전망. 제이미슨 그리어 미국무역대표부(USTR) 대표는 “트럼프 행정부는 협정에 무조건 서명만 하지는 않을 것”이라며, 상당한 문제가 있어 불균형 해소를 위해 여러 조항의 변경이 필요하다고 주장 \n\n**4) 메타, AI 클라우드 사업 추진 **\n메타 플랫폼스가 인공지능(AI) 연산능력과 AI 모델 접근 권한을 판매하는 클라우드 인프라 사업을 추진하고 있음. 사업 구상이 현실화될 경우 아마존웹서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure), 구글 클라우드와 경쟁. 해당 소식이 전해지면서 메타 주가는 8% 넘게 급등. 소식통에 따르면 메타는 AI 개발을 위해 구축한 **데이터센터와 인프라의 남는 연산능력을 판매해 수익을 창출하는 사업을 준비**하고 있음\n\n**5) 구겐하임, “AI발 소프트웨어 우려 과도”**\n구겐하임은** 인공지능(AI)이 소프트웨어 업계에 치명적인 위협이 될 것이라는 우려가 과도**하다며 세일즈포스, 서비스나우, 체크포인트 소프트웨어 테크놀로지스에 대한 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향 조정. 구겐하임은 세일즈포스가 “심각하게 저평가”됐다며, 에이전트형 AI 등장에 부정적인 영향을 받을 가능성은 있지만 “현재 주가에 반영된 ‘아마겟돈’ 시나리오는 현실과 맞지 않는다”고 주장\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-07-01T14:45:37+09:00",
"text": "**<수출, 1조 달러는 가능한 목표>**\n\n수출이 최대 실적을 다시 한번 경신했습니다. 메모리반도체 수출 강세가 이어졌고, 여타 품목 수출도 양호했기 때문입니다. 반도체 호조와 비반도체 회복을 감안하면, 올해 수출이 1조 달러를 넘어설 가능성도 충분합니다.",
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"date": "2026-07-01T09:18:00+09:00",
"text": "* 6월 한국 수출/입\n- 수출 1,022억달러(YoY +70.9%)\n- 수입 661억달러(+30.1%)\n- 일평균 수출 45.4억달러(+82.3%)\n- 반도체 수출 448.2억달러(+199.5%)\n- 무역수지 361억달러 흑자\n- 월간 수출 사상 첫 1,000억달러 돌파\n- 반도체 수출 사상 첫 400억달러 돌파",
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"date": "2026-07-01T08:01:50+09:00",
"text": "**<외환시장 미시구조의 재편>**\n\n이번 달(6일)부터 국내 외환시장이 24시간 열립니다. 저희 최규호 연구원이 앞으로의 변화를 다양한 관점에서 들여다봤습니다. 많은 관심 부탁드립니다.\n\n**1. 정책: 외환시장 24시\n2. 기대: 넓어진 배수구\n3. 우려: 낮아진 방파제\n4. 전략: 쉬운 알파가 사라진 리스크 관리 시대**",
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"id": 1957,
"date": "2026-07-01T07:44:44+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_7/1 Bloomberg>\n\n**1) 달러-엔 162선 돌파. 개입 마지노선 주목 **\n엔화 가치가 달러 대비 약 40년 만에 최저 수준으로 떨어지면서 일본 당국이 외환시장에 개입할 새로운 ‘마지노선’이 어디가 될지 주목. 달러-엔 환율이 162엔선을 돌파하자 시장은 2024년 환율 방어 당시보다 더 높은 수준을 용인할 가능성이 있다며 163엔 이상을 내다보기 시작. HSBC는 **일본 당국이 개입 효과를 극대화하기 위해 투기적 엔화 매도 포지션이 더 늘어날 때까지 기다릴 가능성이 있다고 분석**\n\n**2) 신한은행, “SK하이닉스 ADR, 7월 원화 약세 요인” **\n10일 예정된 SK하이닉스의 미국 나스닥 상장으로 유입될 달러 자금이 환율 하락 요인으로 주목받고 있지만, **기대한 효과는 체감하기 어려울 것이며 7월 중에는 오히려 원화 약세 요인이 될 수도 있다**고 신한은행의 백석현 이코노미스트가 분석. 글로벌 자본 입장에서 보면, 원화 자산을 들고 환리스크를 안고 있는 것보다 유동성이 풍부하고 달러로 거래되는 미국 주식예탁증서(ADR)를 보유하는 것이 포트폴리오 관리상 유리하다는 설명\n\n**3) OMFIF, “중앙은행들, 달러 보유 축소 계획”**\n세계 각국 중앙은행들이 향후 **장기적으로 미국 달러화 보유 비중을 줄일 계획. **영국 싱크탱크인 공공통화금융기관포럼(OMFIF) 보고서에 따르면 글로벌 중앙은행들은 3년 만에 처음으로 장기적인 달러 익스포저를 축소할 계획이라고 밝힘. OMFIF는 중앙은행들의 10년 후 평균 외환보유 포트폴리오가 달러 자산 52%, 유로화 23%, 위안화 5% 등으로 구성될 것으로 예상\n\n**4) IMF, “AI 레버리지 우려”**\n토비아스 아드리안 국제통화기금(IMF) 통화·자본시장 담당 국장은 인공지능(AI) 관련 주식의 높은 밸류에이션보다 **AI 투자를 위한 부채 증가가 금융안정 측면에서 더 큰 우려 요인**이라고 밝힘. 그는 최근 시장 움직임이 반드시 AI 거품을 의미하는 것은 아니라면서도 기업들의 차입 확대는 우려스럽다며, 실물자산과 부채의 만기 불일치 가능성을 지적 \n\n**5) 미 대법원, 출생시민권 유지 판결**\n미국 연방대법원은 출생시민권을 보장하는 헌법상 권리를 유지하는 판결을 내리며 **트럼프 대통령의 주요 이민 제한 정책에 제동을 걸었음. **대법원은 6대 3 의견으로 지난해 트럼프 대통령이 취임 직후 서명한 행정명령이 수정헌법 제14조와 양립할 수 없다며 무효 판결. 트럼프 대통령의 행정명령은 부모 가운데 최소 한 명이 미국 시민권자 또는 영주권자인 경우에만 출생시민권을 인정하도록 제한하는 내용이었음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-30T07:42:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/30 Bloomberg>\n\n**1) 엔화, 1986년 이후 최저치**\n일본 엔화 가치가 달러 대비 1986년 이후 약 40년 만에 최저 수준으로 떨어지면서 당국의 외환시장 개입 여부 주목. 달러-엔 환율은 한때 161.98엔을 기록하며 일본 정부가 환율 방어를 위해 시장 개입에 나섰던 2024년 7월 기록한 161.95엔을 상회. 모넥스는 **“환율이 조만간 빠르게 되돌려지지 않는다면 당국의 시장 개입이 임박했다고 봐야 한다”고 지적.** 다만 미-일간 “금리 격차 문제를 해소하지 않는다면 시장 개입은 일시적인 처방에 그칠 뿐”이라고 언급\n\n**2) 나틱시스, “달러 강세 랠리 막바지”**\n나틱시스 CIB는 FOMC 이후 나타난** 달러 강세가 대부분 시장에 반영됐다며 유로와 엔, 위안화에 대한 달러 매도를 추천**. 나틱시스는 이 같은 전략이 연준발 달러 강세가 사실상 마무리됐다는 판단과 각국 경제의 개별 여건을 반영한 것이라고 설명. 특히 “엔화 약세는 경제적 비용이 이익을 넘어서는 중대한 전환점에 접근하고 있다”며 “지속적인 엔화 가치 하락이 국내 물가 상승을 더욱 부추기면서 일본 당국도 경계 수위를 높이고 있다”고 지적\n\n**3) 트럼프, “미·이란 평화협상 재개” **\n트럼프 대통령은 호르무즈 해협에서의 상호 공격을 중단하기로 합의한 데 따라 **양국 간 평화협상이 카타르 도하에서 재개될 예정**이라고 밝힘. 다만 이란 측은 아직 이를 공식 확인하지 않았음. 트럼프의 중동 특사인 스티브 위트코프와 사위 재러드 쿠슈너가 이란 관련 고위급 회담을 위해 카타르를 방문할 예정이며, 회담과 별도로 실무급 협의도 함께 진행될 예정\n\n**4) 美 대법원, 쿡 연준이사 해임 제동 **\n미국 연방대법원은 리사 쿡 연준이사가 당분간 직을 유지할 수 있다고 판결하며 백악관으로부터 연준의 독립성을 다시 한번 확인. 대법원은 판결에서 대통령의 다른 연방기관 고위 공직자 해임 권한을 확대했지만, 연준에 대해서는 예외적인 지위를 인정. 다수 의견에 손을 든 로버츠 대법원장은** “통화정책은 정치적 간섭의 대상이 되어서는 안 된다”**고 언급\n\n**5) 헤지펀드 밀레니엄, AI 연구소 신설** \n세계 최대 멀티전략 헤지펀드 가운데 하나인 밀레니엄 매니지먼트가 첨단 기술 개발과 활용을 확대하기 위해 인공지능(AI) 연구소를 설립. 연구소는 AI 제품을 조기에 도입·평가하는 속도를 높이는 데 주력하는 한편, AI 기업들과 공동 프로젝트를 추진하고 우수 AI 인재를 확보하는 역할도 맡을 예정. 머신러닝과 알고리즘 매매를 활용해 온 자산운용사들은 빠르게 발전하는 **AI 기술을 투자 프로세스에 접목시키는 방안을 적극 모색 중**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-29T07:58:12+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/29 Bloomberg>\n\n**1) 미국·이란, 상호 군사 인프라 공격**\n미국과 이란이 서로의 군사 인프라를 겨냥해 공격. 이란 이슬람혁명수비대는 쿠웨이트의 공군기지와 바레인 살만항의 미 해군 제5함대 기지를 향해 미사일과 드론 공격을 단행. 이번 양측 간의 충돌은 지난 목요일 이란이 컨테이너선을 공격하면서 시작. 이에 미국은 다음 날 이란을 공습했고, 이란이 카타르산 원유를 실은 선박을 공격하자 미국은 주말 다시 이란을 공격. **양측은 서로가 휴전 합의를 먼저 위반했다고 주장 **\n\n**2) ‘AI 슈퍼 버블’ 곧 터진다? **\n중국에서 가장 유명한 헤지펀드 매니저 두 명이 **글로벌 주식시장에서의 인공지능(AI) 붐이 지속 불가능한 거품으로 변모했다고 경고. **2007년 증시 고점을 정확히 예측해 중국에서 명성을 얻은 Yang Dong이 설립한 윌스프링 애셋은 글로벌 AI 주식이 “슈퍼 버블”이 되었으며 “붕괴 시점이 머지않았을 수 있다”고 지적. 상하이 반샤 인베스트먼트 매니지먼트 센터는 앤트로픽의 급격한 매출 성장에 대한 압박을 근거로 “AI 버블 붕괴의 트리거가 이미 나타났다”고 언급\n\n**3) 스페이스X 장기채 급락**\n최근 스페이스X가 블록버스터급으로 발행한 회사채가 유통시장에서 가파른 약세. 금요일 한 대형 딜러는 2056년 만기 스페이스X 회사채 호가를 미국채 대비 1.75%p였던 발행 스프레드보다 최대 0.32%p 더 높은 수준으로 제시. 시장에서는 **빠른 차익 실현을 노리고 채권을 되팔려는 계좌들이 이번 딜에 대거 유입됐음을 시사**하는 것이라고 분석\n\n**4) 오만, 호르무즈 통과 수수료 언급**\n오만이 유럽 관계자들에게 **호르무즈 해협을 통과하는 선박에 일정 수수료를 부과해야 할 수도 있다고 언급.** 오만 당국자들은 국제 해양법을 준수할 것이라고 설명하면서도, 해협 오염 제거나 선박 항행 지원과 관련된 서비스에 대해서는 수수료가 부과될 수 있다고 밝힘. 미국, 영국, 프랑스, 사우디아라비아, 아랍에미리트(UAE) 등은 이러한 조치가 국제 해양법을 위반하는 것이라고 경고\n\n**5) 카시카리 총재, 금리 인상 필요성 제기**\n닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 경제 전반에 걸친 광범위한 인플레이션 조짐을 근거로, 자신은 올해 한 차례 금리 인상을 전망했다고 밝힘. 그는 “나는 인플레이션을 우려하고 있다”며 중동에서 벌어지는 일 때문만은 아니며 **“경제에서 더 광범위한 인플레이션 압력이 나타나고 있다는 인상을 받고 있다”**고 언급\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1954,
"date": "2026-06-26T07:49:33+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/26 Bloomberg>\n\n**1) 호르무즈 해협서 선박 피격**\n호르무즈 해협에서 한 선박이 정체불명의 발사체에 피격. 영국 해사무역기구가 ‘공격’으로 분류한 **이번 사건의 배후가 이란으로 밝혀질 경우, 안전한 통항에 대한 신뢰가 타격을 입을 전망. **월스트리트저널은 이란 이슬람혁명수비대가 호르무즈 해협에서 싱가포르 국적의 화물선을 공격했다고 보도. 앞서 브렌트유는 전쟁으로 인한 상승분을 모두 반납하며 한때 배럴당 72달러 선까지 하락했으나 관련 소식이 나온 이후 75달러 상회 \n\n**2) 루비오 국무장관, 해협 통행료 재차 거부**\n마코 루비오 미국 국무장관은 **호르무즈 해협에서의 통행료 징수는 받아들일 수 없다는 입장 재차 강조.** 루비오 장관은 만약 이란이 해협 통과에 대해 요금을 부과한다면 인근에 위치한 모든 국가가 이를 따라 하는 것을 막을 방법이 없으며 “그러면 우리는 혼란에 빠지게 될 것”이라고 언급. 루비오 장관에 따르면, 6개 회원국으로 구성된 걸프협력회의(GCC)에서 오만은 통행료 부과에 찬성하지 않는다는 입장 확인\n\n**3) 애플, 맥·아이패드 가격 인상**\n애플이 전례 없는 메모리 칩 및 저장 장치 부족으로 인한 원가 상승을 상쇄하기 위해 모든 맥, 아이패드, 홈 기기 및 비전 프로의 가격을 인상. 애플은 향후 다른 제품에 대해서도 추가적인 가격 조정이 있을 수 있음을 시사. 애플 주가는 6% 이상 급락. 애플 측은 “AI 데이터 센터의 급속한 확대로 메모리 및 저장 장치에 대한 수요가 비약적으로 급증했다”며 **“부품 가격이 이 정도로, 이렇게나 빠르게 상승한 적은 한 번도 없었다”**고 언급\n\n**4) PCE 물가 상승률 3년래 고점**\n5월 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수는 **전년동기대비 4.1% 올라 2023년 4월 이후 가장 높은 상승률을 기록. **물가 상승률을 반영한 소비자 지출은 4월에 정체했다가 5월에는 0.3% 증가. RSM US의 Joe Brusuelas는 공급망 전반에 가격 상승 압력이 남아 있는 만큼 기저 인플레이션은 “그렇게 쉽게 누그러들지 않을 것”이라고 언급\n\n**5) 스트래티지, 비트코인 ‘매입 엔진’ 불안**\n마이클 세일러의 비트코인 매입 전략이 점차 동력을 잃고 있다는 우려 확산. 세일러의 회사 스트래티지는 STRC로 알려진 우선주 발행을 통해 자금을 조달하면서 비트코인을 추가 매입해왔지만, STRC 가격이 하락하면서 투자자들에게 상당한 평가손실을 안겼음. 이에 따라 STRC 금리가 급등했고, **스트래티지의 자금조달 비용이 높아지면서 비트코인 매입을 지속하기 어려워질 수 있다는 우려가 제기**\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1953,
"date": "2026-06-25T07:40:27+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/25 Bloomberg>\n\n**1) 하이닉스 ADR, AI 투자 열기 시험대 **\nSK하이닉스가 미국주식예탁증서(ADR)를 통해 최대 약 45조 원 규모의 자금을 조달할 예정. 나스닥 상장을 통해 조달되는 자금은 국내 시설투자 등에 쓰이기 때문에, ADR 상장 예정 시점인 내달 10일 이후에는 상당한 규모의 달러가 국내에 유입될 것으로 전망. 하이닉스의 ADR 상장 계획은 **AI 익스포저에 대한 투자자들의 심리와 시장의 흡수 능력을 가늠하는 시험대가 될 전망**\n\n**2) 디베이스먼트 거래의 종말?**\n인플레이션으로 **통화 가치는 떨어지고 대신 금이나 비트코인이 뛸 것에 베팅하는 이른바 디베이스먼트 트레이드가 끝나간다는 해석. **트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장 후보로 지명한 당일에 사상 최고치 대비 13%까지 급락한 바 있는 금 가격이 11월 이후 처음으로 온스당 4000달러 아래로 하락. 워시 의장이 취임 후 주재한 첫 FOMC에서 물가 안정을 최우선 과제로 삼겠다고 밝히자, 달러 강세 또한 뚜렷해졌음\n\n**3) 트럼프, 주택 법안 서명식 돌연 취소**\n트럼프 대통령이 초당적으로 통과된 주택 법안에 서명하려던 계획을 돌연 취소하고, **공화당 상원의원들과 이란 전쟁 대응을 둘러싸고 충돌하는 등 당정 간 갈등이 수면 위로 부각. **주택 법안 서명식이 취소되면서, 생활비 부담 문제 해결을 위해 노력하는 모습을 보여줄 수 있었던 정치권의 기회도 무산. 다만 마이크 존슨 하원의장은 트럼프 대통령이 기한이 끝나기 전에 법안에 서명할 것이라고 믿는다고 언급\n\n**4) 국제유가, 전쟁 이전 수준으로 하락**\n호르무즈 해협을 통과하는 유조선이 늘어나고, 미-이란 평화 협상에서 진전 조짐이 보이면서 유가 하락이 지속. 선박들은 위성 신호를 켜둔 채 호르무즈 해협을 통과하고 있으며, 이는 선주들 안전한 통항에 대해 점차 확신하고 있음을 시사. 국제에너지기구는 **아랍에미리트의 원유 수출량이 전쟁 전 수준의 거의 85%에 달한다고 추산. **유가는 중동 분쟁이 정점에 달했을 당시 기록한 고점에서 약 40% 하락 \n\n**5) 사모신용 익스포저에 보험사 겨냥 전략 확산 **\n사모신용 시장을 둘러싼 경계감이 커지면서 **일부 헤지펀드들이 2차 파급효과에 주목해 보험사들을 노리고 있음. **금융위기 당시 서브프라임 모기지 섹터 붕괴에 베팅해 900% 수익을 거둔 헤지펀드 매니저 Lee Robinson은 신용부도스왑(CDS)을 활용해 링컨 내셔널부터 메트라이프, 심지어 버크셔 해서웨이 등에 대한 숏 포지션을 확대. Robinson은 시장이 사모신용 자산의 잠재적 부실 위험을 과소평가하고 있다고 주장\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-24T08:06:00+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/24 Bloomberg>\n**\n1) KOSPI에서 출발한 글로벌 증시 불안**\n화요일 KOSPI 급락 이후 인공지능(AI)발 랠리의 지속 가능성에 대한 의구심이 확산되면서, 글로벌 반도체 주가가 일제히 급락. BTIG LLC의 Jonathan Krinsky는 **“단기적으로 반등하든 아니든, 테크/AI 트레이드에는 중기적인 하락 위험을 보고 있다”고 경고.** 그는 반도체 섹터가 10%에서 15% 정도 더 하락할 것으로 전망하며, 화요일의 장세를 “반도체 난파(Chip-Wreck)”라고 표현. 나틱시스의 Jack Janasiewicz는 “이번 하락은 기술적 요인과 관련된 매도세였던 것으로 보인다”고 진단\n\n**2) 레버리지 ETF 붐 다시 도마 위에**\n한국 증시에서 AI 관련주 급락세가 나타나면서 레버리지 상장지수펀드(ETF) 시장이 다시 한번 도마 위에 올랐음. 이번 하락세의 직접적인 도화선이 레버리지 ETF라고 보는 투자자는 거의 없지만, **모멘텀이 꺾이는 순간 시장 움직임을 증폭시킬 수 있는 투기적 메커니즘의 일부로 보는 시각이 점점 강화.** 해당 상품의 규모는 전례 없는 수준에 도달. 노무라는 시장이 1% 움직일 때마다 레버리지 ETF가 대략 90억 달러 규모의 리밸런싱 수요를 발생시킨다고 추정. 그러면서 한국은 AI 병목 거래의 중심지 중 하나이며, 레버리지 ETF를 둘러싼 시장 구조 역학으로 그 영향이 더욱 증폭된다고 지적\n\n**3) 트럼프, “이란 동결 해제 자금, 미국 통제”. 이란은 반박**\n트럼프 대통령은 이란 동결 계좌에서 해제된 자금은 오직 미국으로부터 식량과 의료 물자를 구매하는 데에만 사용할 수 있을 것이라고 밝히며, 평화 협상에 대한 우려를 불식시키려 했음. 그는 또한 이란이 장기간에 걸쳐 최고 수준의 핵 사찰을 받는 것에 완전히 동의했다고 주장. 반면 이란 외무부 대변인은 **동결 해제 자금은 미국으로부터의 구매로만 제한되지 않고 이란이 “자유롭게, 적절하다고 판단하는 방식대로” 사용할 것이라고 언급**\n\n**4) 골드만 주식 트레이딩 부문 기록 경신 전망**\n골드만삭스의 주식 트레이딩 부문이 2분기에 또 다시 기록을 경신할 가능성이 높음. 골드만 임원들은 해당 부문 수입이 지난 1분기에 기록했던 53억 달러를 넘어설 것으로 예측하고 있으며, 이 전망이 실현된다면 3분기 연속으로 IB 업계 기록을 새로 쓰게 됨. 이는 **AI와 관련 인프라 투자의 폭발적인 증가에 베팅하려는 헤지펀드들의 막대한 수요 때문인 것으로 보임.** 골드만이 대표 주간사였던 스페이스X의 역대급 IPO도 호재로 작용\n\n**5) JP모간, 폭염에 에너지 시장 변화 경고**\nJP모간은 빈번해진 폭염이 에너지 수요에 중대한 영향을 미칠 것라고 경고. JP모간의 Sarah Kapnick은 “극심한 더위가 발생하면 모든 것이 한계까지 밀려난다”며 전력 접근성이 단순한 경제 활동을 넘어 생명과 직결되는 문제가 된다고 언급. Luke Nelson은 “요즘 모든 대화에 AI가 등장하지만 AI와 데이터센터는 전력 수요 증가의 가장 큰 원인이 아니다”라며 **오히려 개발도상국과 대도시의 에어컨 보급 확대가 더 큰 전력 수요를 유발할 것이라고 지적**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-23T07:59:22+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/23 Bloomberg>\n\n**1) 미, 이란에 ‘석유 구명줄’. 핵 사찰 등은 의견 차**\n미국이 **이란의 국제 원유시장 판매를 허용하는 60일짜리 라이선스를 발급하면서, 양국이 영구적인 평화협정 체결을 위한 협상을 이어가고 있음. **JD 밴스 미 부통령은 1차 협상에 대해 “매우 좋았다”고 평가하며, 이란이 핵 사찰단의 복귀를 허용하기로 합의했다고 밝힘. 그러나 이란 관료들은 일부 진전은 인정하면서도, 밴스 부통령의 발언에 대해 “사실이 아니며 현실을 반영하지 않는다”라며 반박. 밴스는 또한 이란이 동결이 해제된 자금을 이용해 미국의 대두, 밀, 옥수수를 구매할 것이라고 언급. 그러나 이란 측에서는 이러한 구매 의사를 가리키는 그 어떤 신호도 나오지 않았으며, 지난주 이란이 미국과 체결한 양해각서에는 오히려 이란 중앙은행이 동결 해제된 자금의 수혜자를 지정할 수 있다고 명시\n\n**2) 버넘, 차기 영국 총리 도전**\n지지율이 급락한 키어 스타머 영국 총리가 자리에서 물러나겠다고 밝히면서, ‘노동당 잠룡’으로 꼽힌 앤디 버넘 전 그레이터 맨체스터 시장이 차기 총리에 오를 길이 열렸음. 시장의 관심은 차기 재무장관 인선으로 이동. 거론되고 있는 후보들 가운데 스트리팅 전 보건장관은 가장 시장 친화적인 인물로 평가되며, 레이철 리브스 재무장관이 추진해온 재정준칙을 유지할 가능성이 높다고 여겨짐. TS 롬바드는 차기 행정부가 리브스의 프레임워크를 고수하면서 경제를 재편하는 것은 어려울 것이며, **재정 준칙을 변경하거나 완화할 경우 2022년 리즈 트러스 충격이 남아있는 채권 시장에서 금리가 다시 급등할 수 있다고 지적**\n\n**3) ECB 라가르드, ‘물가 2% 복귀 확신’**\n크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 **인플레이션이 중기적으로 목표치로 돌아올 전망이므로, ECB가 중동 분쟁의 여파에 대해 더 강력한 대응을 할 필요는 없다고 주장.** 그는 “적절한 통화정책 조치를 통해” 현재 3%를 상회하는 인플레이션이 2% 수준으로 다시 떨어질 것이라는 확신을 가지고 있다고 언급. 이어 현재로서는 더 강력한 정책 대응을 정당화할 정도의 인플레이션 기대 심리 이탈이나 2차 파급 효과에 대한 증거는 아직 보이지 않는다고 설명\n\n**4) 내년 7월 인하 내다봤던 BofA, 이제 올해 3회 인상 전망**\n연준의 내년 7월 금리 인하를 내다봤던 **뱅크오브아메리카(BofA)가 이제 올해 9월, 10월, 12월에 각각 25bp씩 세 차례 금리 인상으로 견해를 변경.** BofA의 Aditya Bhave 등은 보고서에서 경제 지표와 연준의 반응 함수에 대한 최신 분석 모두 연준이 2025년에 단행한 금리 인하를 조만간 되돌릴 것임을 시사한다고 진단. 이들은 “내년에는 연준이 금리 동결 기조를 유지할 것”이라고 전망. BofA에 따르면 인플레이션은 고착화될 가능성이 높아, 실질 정책 금리가 지나치게 제약적이지는 않게 할 것으로 보임. 이들은 “7월 인상 가능성도 있지만, 연준은 금리 인상을 단행하기 전에 여름철 고용 지표를 지켜보려 할 것”이라고 진단\n\n**5) 스페이스X, AI 확장 위해 200억弗 채권 발행 준비**\n사상 최대 기업공개(IPO) 기록을 세운 **스페이스X가 회사채 발행을 통해 최소 200억 달러 조달 예정. 만기는 5년과 30년 사이에서 결정될 것으로 보임. **이번 채권 발행 계획은 대형 은행이나 자동차 제조사 같이 안정된 기업에 돈을 빌려주는 투자 등급 시장에서는 매우 이례적. 스페이스X는 아직 흑자를 내지 못하고 있으며, 지난주 S&P 글로벌 레이팅스 보고서에 따르면 2029년까지 현금 유출 상태가 지속될 것으로 예상되기 때문\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-22T07:47:16+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/22 Bloomberg>\n\n**1) 당국 경계심 고조. 달러-원 하락**\n금요일 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 9원 내린 1530원 수준 마감. 오후 **국민연금 환헤지 물량 및 외환당국 경계심 등에 환율이 빠르게 밀리는 모습 확인. **앞서 이달초 달러-원이 1560원을 웃돈 이후 외환당국이 전방위적으로 환율 관리 메시지를 잇달아 냈다는 점을 고려하면, 그에 앞선 1550원 부근에서는 당국을 의식하는 시장 참가자들이 늘어날 것으로 예상\n\n**2) 호르무즈 원유 수송 지속 **\n이란이 **호르무즈 해협을 재차 봉쇄했다고 주장했음에도 불구하고 유조선들이 해협을 통과. **주말 총 800만 배럴의 수송 용량을 가진 초대형 유조선 5척이 해협에 진입하거나 이동하는 모습이 관측. 이들 유조선이 모두 통과에 성공한다면, 이는 오만 연안 인근 남쪽 항로를 성공적으로 방어할 수 있다는 미군의 주장을 뒷받침. 앞서, 이란은 호르무즈 해협 통과 선박에 대해 자국의 허가와 보험 가입을 의무화 하겠다고 밝히며 해협 통제권 강화를 모색하는 입장을 분명히 했음\n\n**3) 연준 금리 인상 100% 프라이싱**\n미국-이란 합의에도 인플레이션 우려가 좀처럼 잦아들지 않으면서, **트레이더들은 연준의 금리인상 베팅 강화. **이제 9월까지 25bp 인상이 완전히 프라이싱. 케빈 워시 신임 연준 의장이 첫 FOMC 회의에서 연준은 높은 인플레이션을 용납하지 않을 것이라고 밝힌 후, 투자자들은 연준의 정책 긴축 가능성을 가격에 반영하고 있으며, 미국과 이란 간에 체결된 평화 합의에 대한 의구심도 지속\n\n**4) 英 노동당 잠룡 버넘 승리. 스타머 총리 사임 예상 **\n영국 총리 자리를 넘보는 잠룡으로 꼽혀온 집권 노동당의 앤디 버넘 후보가 하원 입성에 성공. **정치적 불확실성 확대로 투자자들은 영국 국채에 더 높은 위험 프리미엄을 요구. **시장에서는 버넘이 이번 승리를 지지대 삼아 노동당 대표 경선에 도전할 것으로 보고 있고, 이에 따라 향후 영국의 정치적 방향과 재정정책을 둘러싼 불확실성이 확대될 것으로 우려. 프랭클린 템플턴의 David Zahn은 길트채 금리 변동성이 확대될 수 있다고 경고. \n\n**5) S&P 500 목표치 상향 조정**\n블룸버그 설문조사에 응한 스트래티지스트들은 **S&P 500지수의 연말 목표치를 한 달 전보다 상향 조정.** 평균 전망치가 5월 조사의 7612에서 7716으로 상향. 올해와 내년에 대한 주당순이익(EPS) 전망치도 올랐다. 모간스탠리의 마이크 윌슨은 8000포인트라는 목표치를 재확인하며, 강세장이 올해 지속될 전망인 만큼 최근 미국 주식 시장의 약세는 “불가피했고 궁극적으로는 건전한 현상”이라고 진단\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-19T16:10:01+09:00",
"text": "**<동결을 말하는 매크로>**\n\n경제지표는 연준의 금리 인상이 급하지 않음을 시사합니다. 물가가 금리 인상으로 대응할 만큼 강해질 가능성이 낮고, 고용도 경기 과열을 우려할 수준이 아니기 때문입니다.",
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"date": "2026-06-19T07:26:34+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/19 Bloomberg>\n\n**1) 매파 연준 및 FTSE 리밸런싱에 달러-원 급등**\n달러-원(REGN) 환율은 한때 전일 대비 약 23원 상승한 1539원 마감. 달러 강세에 더해, FTSE 글로벌 지수의 리밸런싱 관련 달러 환전 수요가 감지. 달러-엔 환율은 161엔선을 넘어 2024년래 고점을 경신하면서 일본 당국의 개입 경계감 확대. ABN 암로는 “워시 의장은 고용 문제를 거의 언급하지 않았고, 물가 안정이라는 책무를 전면에 내세웠다”며 “그의 임기 시작은 **연준이 인플레이션에 훨씬 더 집중할 것임을 시사한다**”고 언급\n\n**2) JP모건, 반도체 랠리에 시장 발작 경고**\nJP모건이 최근 반도체주 급등에 따른 시장 변동성 확대가 투자자들의 강제 매도를 유발하며 증시 전반에 “발작”을 일으킬 위험이 있다고 경고. 반도체주가 사상 최고치로 반등하는 과정에서 변동성도 상승해 일부 투자자들의 위험관리 한도를 넘어서는 ‘VaR(Value-at-Risk) 충격’을 초래할 수 있다고 분석. 변동성이 급격히 확대될 경우 투자자들은 **전망에 대한 확신이 유지되더라도 위험 한도를 맞추기 위해 보유 자산을 줄여야 함**\n\n**3) 이란, 호르무즈 해협 통항 재개**\n이란은 미국과의 양해각서(MOU) 체결과 동시에 상선의 **안전한 호르무즈 해협 통항을 지원하고 60일 동안 통행료를 부과하지 않기로 했음.** 이란은 페르시아만과 오만만을 오가는 상업용 선박의 안전한 항행을 위해 “최선의 노력”을 기울이기로 합의. JD 밴스 미국 부통령은 이란이 향후 해협 통행 선박에 통행료를 부과할 수 있다는 우려에 대해서는 일축\n\n**4) 쿠웨이트, “예상보다 산유량 회복 빠르다”**\n쿠웨이트석유공사(KPC)의 셰이크 나와프 알사바 최고경영자(CEO)는 호르무즈 해협 재개방 후 **산유량을 1주일 내 하루 200만 배럴 넘기고 수주 안에 전쟁 이전 수준을 회복할 수 있을 것으로 전망.** 그는 에너지 인프라 복구가 상당 부분 완료돼 예상보다 빠르게 생산을 늘릴 수 있게 됐다며, 전쟁 기간 발동했던 모든 불가항력 선언을 즉시 해제하기로 했다고 밝힘. 현재 호르무즈 해협을 통한 원유·가스 수송은 빠르게 증가하고 있음\n\n**5) BOE 금리 동결. 2명은 인상 소수의견**\n영란은행(BOE)이 기준금리를 3.75%로 동결. 최근 국제유가 하락을 긍정적으로 평가하면서도 **물가 상승 압력이 여전히 남아 있다는 판단에 따라 신중한 입장을 유지.** 9명의 정책위원 가운데 메간 그린과 휴 필 수석 이코노미스트는 25bp 인상을 주장. BOE는 향후 정책 지침을 변경하지 않았으며 올해 4분기 물가상승률 정점 전망치를 기존 3.6%에서 3.25%로 하향\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-18T07:37:57+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/18 Bloomberg>\n\n**1) 향후 금리 경로 놓고 의견 분분**\n케빈 워시 연준 의장 취임 이후 처음 열린 회의에서 연준 위원들은 만장일치로 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.5~3.75%로 유지. 점도표를 보면 **9명의 위원은 올해 최소 한 차례 25bp 금리 인상을 예상했고, 이 가운데 6명은 최소 두 차례 인상을 전망. **반면 다른 9명은 금리 동결 또는 인하를 예상. 성명서는 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 평가하며 물가 안정 달성을 약속했고, 기존의 추가 금리 조정 문구는 삭제\n\n**2) 예상보다 매파적인 연준**\nJP모건자산운용의 밥 미셸 최고투자책임자(CIO)는 워시 신임 의장 체제의 **FOMC가 예상보다 매파적 성향을 드러냈다며 시장은 금리 인상 가능성에 대비**해야 한다고 조언. 그는 “FOMC의 절반이 올해 금리 인상을 예상하고 있으며, 이는 시장에 대한 분명한 경고 신호”라고 언급. 블룸버그 이코노믹스(BE)는 올해 후반 25bp 금리 인하 전망을 철회. 워시가 시장에 보낸 더 강한 메시지는 바로 금리 인상 가능성이라고 지적\n\n**3) IEA, “올해 석유수요 감소, 내년은 공급 과잉”**\n국제에너지기구(IEA)는 이란 전쟁의 여파로 올해 세계 원유 수요가 하루 110만 배럴 감소할 것으로 예상. 2020년 이후 가장 큰 감소폭이지만, 이번 전쟁으로 발생한 공급 손실 규모에 비하면 상대적으로 작은 수준. IEA는 “2027년 수급 전망을 처음 점검한 결과 **내년에 상당한 공급 초과가 발생할 것으로 보인다**”며 “이는 시장에 숨통을 틔워주고 고갈된 재고를 보충하거나 새로운 전략 비축유를 구축할 기회를 제공할 수 있다”고 밝힘\n\n**4) UAE, 호르무즈 리스크 차단 노력**\n아랍에미리트(UAE)가 장기적으로 **호르무즈 해협 의존도를 사실상 없애기 위한 대규모 인프라 구축 계획을 추진. **타니 알 제유디 UAE 대외무역장관은 “호르무즈 의존도를 ‘제로(0)’로 만드는 방향으로 나아가고 있다”며, 사업 비용과 일정에 대해서는 구체적으로 밝히지 않았지만 수십억 달러 규모의 투자가 필요할 것으로 예상. UAE 프로젝트의 핵심은 오만만 연안에 위치한 동부 항만의 대규모 확장\n\n**5) G7, 핵심광물 탈중국 노력**\n주요 7개국(G7)이 중국에 대한 핵심광물 의존도를 줄이기 위해 **2030년까지 특정 국가가 핵심광물 수입의 60% 이상을 공급하지 못하도록 하는 방안에 합의.** G7 정상들은 희토류를 포함한 핵심광물 공급망 다변화 계획을 논의하고 이 같은 목표를 설정. 정상들은 일부 산업 분야 기업들에 대해 공급망 다변화를 위한 의무 할당제를 도입하는 방안도 추진하기로 했음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-18T07:35:58+09:00",
"text": "[FOMC 리뷰] Warsh의 청사진\n\n▶ 기준금리 동결\n▶ 성명서 및 기자회견: the Blueprint\n▶ 과도기에 진입한 연준, 변동성 확대 불가피\n\n향후 커뮤니케이션과 정책 운영 방식 변화에 따른 시장 변동성 확대는 불가피. 다만, Warsh 의장의 물가(물가목표 달성 강조 및 변경 가능성 일축)와 통화정책 인식(주택시장 제외 대부분 영역에서 통화정책은 긴축적인 수준이 아님)은 기우였음이 드러난 점은 긍정적",
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"date": "2026-06-17T07:31:27+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/17 Bloomberg>\n\n**1) 브렌트유, 배럴당 80달러 하회 **\n브렌트유는 장중 한때 5.7% 하락하며 3월초 이래 저점인 배럴당 78달러대로 하락. 시장에서는 미-이란 합의가 중동 지역 원유 생산 확대와 함께 페르시아만 내 유조선에 저장돼 있던 수백만 배럴의 원유 공급으로 이어질 것으로 기대. 골드만삭스는 **페르시아만 지역 수출이 기존 전망보다 한 달 빠른 7월 말까지 전쟁 이전 수준으로 회복될 것으로 예상**\n\n**2) 카타르, LNG 생산 신속히 확대 계획**\n카타르가 호르무즈 해협의 통항이 재개되면 **액화천연가스(LNG) 생산을 신속히 확대해 두 달 안에 수출 능력 대부분을 회복할 계획. **소식통에 따르면 카타르에너지는 주요 고객들에게 1개월 내 생산량을 전체 설비 능력의 약 50% 수준까지 끌어올리고, 2개월 내에는 약 80% 수준까지 확대할 수 있을 것으로 예상. 다만 생산설비 2개 트레인(train)에 해당하는 나머지 생산능력은 이란의 미사일 공격으로 입은 피해 탓에 완전 복구까지 수년이 걸릴 것으로 알려졌음\n\n**3) ECB 레인, “이란 합의에도 물가 상승 압력”**\n필립 레인 유럽중앙은행(ECB) 수석 이코노미스트는 미국과 이란의 합의에도 불구하고 **중동 전쟁이 초래한 인플레이션 압력이 당분간 경제 전반에 영향을 미칠 것이라고 경고.** 그는 높은 에너지 가격이 4개월 동안 지속된 만큼 인플레이션이 3%를 웃돌 수 있다며, “올해와 내년에 걸쳐 식품과 재화, 서비스 가격에 간접적인 영향이 나타날 것”이라고 설명\n\n**4) 골드만, “경기민감주 주목”**\n중동 지역의 지정학적 긴장 완화가 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공하고 있다는 판단 아래 올해 시장을 주도해온 인공지능(AI) 투자 열풍에서 벗어나 다른 종목을 찾으려는 움직임이 일고 있음. 골드만삭스는 빅테크 중심의 AI 낙관론에 “피로감”이 나타나는 가운데 일부 투자자들은 **경기민감주의 ‘따라잡기 랠리’에 대비해 포지션을 구축하고 있다고 설명**\n\n**5) UFC 행사 공격 모의 혐의로 5명 기소**\n미국 법무부가 **UFC 행사 참석자들을 겨냥한 공격을 모의한 혐의로 타이슨 프로퍼 등 5명을 기소. **이들은 폭발물을 탑재한 드론과 저격수를 이용해 행사장에 모인 정치인과 부유층 인사들을 공격하려 했음. 수사당국은 프로퍼가 친이스라엘 단체들로부터 정치자금을 받은 의원들을 표적으로 삼았다고 밝힘\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-15T07:43:32+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/15 Bloomberg>\n\n**1) 이스라엘-레바논 긴장 고조**\n트럼프는 이스라엘과 헤즈볼라에 자제를 촉구. 그는 “레바논 어디에서도 이스라엘의 추가 공격이 있어서는 안 된다. 또한 헤즈볼라를 포함해 어떤 세력도 이스라엘을 공격해서는 안 된다”며 “이번이 길고 아름다운 평화의 시작이 될 수 있다. 이를 망치지 말자”고 언급. **파키스탄에 따르면 이번 미국-이란 합의에 레바논에서의 교전 종료 조항이 포함**\n\n**2) 국제유가·가스 가격 급락**\n미국과 이란이 평화협정 체결에 가까워졌다는 기대가 커지면서 지난 금요일 국제 유가와 천연가스 가격이 큰 폭으로 하락. 크리스 라이트 미국 에너지부 장관은 **현재 하루 약 700만 배럴의 원유 및 연료가 호르무즈 해협을 통과하고 있다고 밝힘.** 이는 이란 전쟁 발발 직후 운송이 중단됐던 물량의 약 절반이 복구된 수준\n\n**3) 미 소비자심리 반등**\n미국 소비자심리지수가 4개월 만에 처음으로 상승. 최근 **휘발유 가격이 하락하면서 높은 인플레이션에 시달리던 소비자들의 부담이 다소 완화.** 미시간대 6월 소비자심리지수는 48.9로예상치를 웃돌며 5월의 사상 최저치인 44.8에서 상승. 소비자들은 향후 1년간 물가상승률을 4.6%로 예상. 이는 5월의 4.8%보다 소폭 낮아진 것. 향후 5~10년 장기 기대인플레이션도 3.4%로 낮아지면서 지난달 급등분을 되돌렸음\n\n**4) 연준 첫 금리 인하는 2027년?**\n블룸버그가 이코노미스트 35명을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 응답자들의 중간값 기준 첫 금리 인하 시점은 내년 6월로 나타났음. **올해 금리 인상을 예상한 이코노미스트는 단 3명에 그쳤으나 시장 참가자들은 10월 금리 인상에 베팅.** 이번 주 FOMC에서는 연준이 완화 기조 문구를 아예 삭제하거나 “다음 조치는 금리 인상과 인하 모두 가능하다”는 중립적 표현으로 바꿀 것으로 전망\n\n**5) 앤트로픽 AI 모델 외국인 접근 금지**\n미국 정부가 앤트로픽의 최첨단 AI 모델에 대해 전례 없는 사용 제한 조치 실시. 국가안보 우려를 이유로 **미국 내외 모든 외국인의 접근을 금지하면서 AI 산업 전반에 큰 파장을 불러올 전망.** 자국 기업이 개발한 최첨단 AI 모델의 외국인 접근을 이처럼 광범위하게 제한한 것은 이번이 처음. 앤트로픽은 미국 정부의 명령에 따라 자사의 최신 AI 모델인 ‘페이블 5’와 ‘미토스 5’에 대한 접근을 중단했다고 밝힘. 앤트로픽은 정부 조치의 배경으로 최근 발견된 ‘탈옥(jailbreak)’ 문제를 지목\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-15T06:01:41+09:00",
"text": "**<원가 상승 vs. 판가 인상>\n\n원재료와 중간재 가격이 상승하면서 우리 기업들의 원가 부담도 커지고 있습니다. 다만, 물가 상승은 기업들이 판매가격을 인상한 결과이기도 합니다. 다양한 물가지수와 무역지수를 활용해 주요 산업의 P(가격), Q(물량), C(비용)를 들여다봤습니다.**\n\n1. 높아지는 수입물가\n2. 커지는 원가 부담\n3. 판매가격도 오른다\n4. 가격요인과 물량요인",
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"date": "2026-06-12T07:58:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/12 Bloomberg>\n\n**1) 트럼프 “합의 임박” 주장**\n트럼프 대통령은 “미국은 오늘 밤 이란을 매우 강하게 공격할 것”이라고 언급했다가 불과 몇 시간 후에 대이란 공격을 취소. “협상을 통한 전쟁 종식 논의가 이란 최고지도부 최고위층까지 전달됐다”고 밝힘. **이르면 이번 주말 유럽에서 밴스 부통령이 참석한 가운데 서명이 이뤄질 수도 있다**면서, “이란 최고지도자가 합의에 동의했느냐”는 질문에 “내가 이해하기로는 그렇다”고 언급\n\n**2) UAE, 이란 안보수장 대면 회동**\n아랍에미리트(UAE)와 이란의 고위 국가안보 당국자들이 전쟁 발발 이후 처음으로 직접 만나 긴장 완화 방안을 논의. UAE와 이란의 안보 고위 관계자들은 대면 회동을 가졌으며, 양측 모두 보다 안정적인 관계의 필요성을 인정. 소식통들은 UAE가 적대국으로 간주하는 **이란 정권이 단기간에 무너질 가능성이 낮다고 보고 현실적인 공존 방안을 모색**하고 있다고 설명\n\n**3) 미국 생산자물가 전년비 6.5% 상승 **\n이란 전쟁에 따른 에너지 가격 급등 여파 속에 미국의 5월 생산자물가지수(PPI)는 전년 동월 대비 6.5% 상승. 이는 2022년 11월 이후 가장 높은 상승률. 식품과 에너지를 제외한 근원 PPI는 전년 대비 4.9% 올랐음. 이번 지표는 호르무즈 해협 봉쇄와 **중동 전쟁 여파가 미국 경제에 미치는 비용 부담이 커지고 있음을 시사**\n\n**4) ECB, 2023년 이후 첫 금리 인상**\n유럽중앙은행(ECB)이 중동 전쟁에 따른 인플레이션 압력 확산을 이유로 약 3년 만에 처음으로 기준금리를 인상. 이번 결정은 시장 예상에 부합하는 것으로, 투자자들은 오는 9월 추가 25bp 인상 가능성도 반영 중. 라가르드 ECB 총재는 **“에너지 충격이 경제 전반으로 확산되기 시작했다”**며 “직접적인 비용 상승뿐 아니라 간접적인 영향도 나타나고 있다”고 언급\n\n**5) 아폴로, AI 위협 평가 후 투자 결정**\n글로벌 대체자산운용사 아폴로 글로벌 매니지먼트가 **소프트웨어 기업 투자 시 인공지능(AI)으로 인한 사업모델 붕괴 위험을 의무적으로 평가**하고 있음. 아폴로의 롭 비텐코트 테마투자 총괄은 “기존 투자 포트폴리오에도 동일한 프레임워크를 적용해 위험 노출을 줄일 필요가 있는 자산을 점검했다”고 설명. 그는 특히 AI가 쉽게 수행할 수 있는 업무 흐름을 가진 기업들이 가장 큰 위험에 노출돼 있다고 지적\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1938,
"date": "2026-06-11T07:58:23+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/11 Bloomberg>\n\n**1) 트럼프 군사 압박 강화**\n트럼프 대통령은 이란이 협상을 지나치게 지연시키고 있다고 비판하면서 추가 공습을 예고. 그는 전쟁 발발 이후 강경 발언과 협상 낙관론을 반복. 백악관 관계자는 협상이 여전히 진행 중이며 미국은 합의가 이뤄질 때까지 최대 압박 정책을 유지할 것이라고 밝힘. 블룸버그 이코노믹스는 **“양측이 휴전 조건을 유리하게 만들기 위해 힘겨루기 중”**이라며 “휴전은 아직 살아 있지만 끊임없이 시험받는 새로운 형태의 휴전이 되고 있다”고 평가\n\n**2) 미국 인플레이션 3년 만에 최고**\n전쟁으로 **에너지 가격이 상승하면서 미국 소비자물가 상승세 강화. **5월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.5%, 전년동월 대비 4.2% 상승. 반면 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승하는 데 그쳐 시장 예상치를 하회. 블룸버그 이코노믹스는 “헤드라인 물가는 전년 대비 기준으로 5월에 정점을 찍었을 가능성이 있다”며 “신중한 소비 지출이 물가 상승세를 억제하면서 여러 공급 충격 영향을 상쇄하고 있다”고 평가 \n\n**3) 핌코, AI 투자 붐 속 저신용 채권 경고**\n글로벌 채권운용사 핌코가 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 경제 구조 변화로 **저신용 기업들의 부실 위험이 커지고 있다고 경고.** 핌코는 “부도 주기가 다시 나타나고 있으며 레버리지론과 사모 직접대출 등 저신용 채권 부문에서 훨씬 큰 손실이 발생할 것으로 예상한다”고 밝힘. 또한 “AI는 전통 산업 기업들, 특히 부채 비율이 높은 기업들을 흔들 수 있다”고 우려\n\n**4) 우에다 총재 정책회의 불참할 듯**\n우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 간낭종 감염 치료를 위해 입원하면서 다음 주 통화정책회의에 불참할 것으로 예상. 시장에서는 BOJ가 이번 회의에서 정책금리를 1995년 이후 최고 수준인 1%로 인상할 것으로 예상. **우에다의 부재가 금리 인상 결정** **자체를 바꾸지는 않을 것이라는 관측이 우세.** 지난 회의 이후 다수의 정책위원들이 추가 금리 인상 필요성을 시사했기 때문\n**\n5) 지출 급증에 신디케이트 채권 발행 증가 **\n주요국 정부가 국방비와 인프라 투자, 에너지 전환 비용 증가로 지출을 확대하면서 채권 발행 규모가 급격히 늘고 있음. 블룸버그에 따르면 각국 정부는 올해 들어 현재까지 은행단을 통한 신디케이트 방식으로 총 5040억달러 규모의 채권을 발행. 이는 **코로나19 대응을 위해 대규모 차입에 나섰던 2020년 상반기보다도 많은 수준.** 신디케이트 채권은 미국처럼 정례 입찰 방식으로 발행되는 국채보다 규모는 작지만, 유럽에서는 널리 활용\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-10T21:31:16+09:00",
"text": "5월 미국 소비자물가 예상 부합, 근원 물가는 예상치 소폭 하회했습니다",
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"id": 1936,
"date": "2026-06-10T07:16:34+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/10 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1,510원대 지지**\n화요일 밤 달러-원 환율(REGN)은 전일대비 보합권인 1,528원 수준 마감. 외환당국 경계와 네고 물량, 국내 증시 반등 등이 맞물리며 한때 1,510원을 하회했으나, 저점 매수세 속 1,537원까지 상승하기도 했음. **옵션시장 심리지표인 리스크 리버설은 이틀째 내리며 원화 압박이 완화되고 있음을 시사**\n\n**2) 트럼프, 헬기 격추 대응 경고**\n트럼프 대통령은 오만 인근에서 미군 헬기가 격추된 것에 대해 이란을 비난하며 대응해야 한다고 천명. 이는 이란 사태 합의가 임박했다는 그의 발언이 나온 지 불과 몇 시간 만에 나온 것. 약 **2개월간 휴전이 유지되고 있지만 미국·이란·이스라엘 간 산발적 충돌은 계속**되고 있으며, 이는 평화협정이 체결되지 않을 경우 전면전으로 재확산될 위험이 있음을 시사\n\n**3) 채권시장, 긴축 필요성 경고**\n미 국채 시장이 FOMC를 앞두고 기준금리가 충분히 높지 않다는 분명한 신호를 보내고 있음. 4.1% 수준인 2년물 금리는 현재 연준의 정책 금리 상단 3.75%를 훨씬 상회. 단기금리와 정책금리 간의 차이는 지난 **2021년말부터 2022년초까지 시장이 연준보다 한발 앞서 인상을 프라이싱했던 때를 상기시킴.** 당시 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 결국 금리 인상을 단행한 바 있음\n\n**4) 미국 증시 하방 위험 경고**\n미국 증시에 대한 경고가 이어지고 있음. **골드만삭스와 바클레이스는 최근 급락이 일회성 이벤트가 아닐 수 있다고 경고. **골드만삭스는 포지션 집중과 좁은 시장 폭, 고금리 장기화 전망 등은 팩터 청산이 더 격렬하게 전개될 수 있는 환경을 조성한다고 지적. 바클레이즈는 지난 금요일 급락 이후 변동성 제어 펀드들이 미국 주식 비중을 약 14%p 줄여야 할 수 있다고 추산\n\n**5) 중국, 대규모 데이터센터 투자**\n중국 정부가 향후 5년간 약 2조 위안을 투입해 데이터센터를 구축하는 방안을 추진. AI 칩 등 기술의 80% 이상을 화웨이과 같은 중국 기업 제품으로 조달한다는 구상으로, 엔비디아와 AMD 의존도를 낮추려는 의도가 반영. 이번 계획은 **중국의 AI 발전을 위한 기반을 다지려는 조치 중 가장 공격적인 시도로 평가**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-09T07:46:14+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/9 Bloomberg>\n\n**1) 구두개입 등에 달러-원 급락**\n월요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 31원 급락한 1528원 수준 마감. **당국의 공식 구두개입과 국민연금의 환헤지 관련 보도가 맞물리면서 지난해 12월 이후 가장 큰 낙폭 기록. **BBH는 올해 세계 최고 수준의 랠리를 보인 코스피가 부진해지기 시작한다면, 외국인의 포트폴리오 리밸런싱에 따른 원화에 대한 압박이 완화될 것이라고 진단\n\n**2) 이란·이스라엘 공격 중단키로 **\n이란과 이스라엘은 최근 양측간 격화된 무력 충돌이 평화 협상을 무산시킬 위험을 키우자 **트럼프 대통령의 촉구에 따라 상호 공격 수위를 낮추는 데 합의.** 이란은 이스라엘에 대한 군사 작전 종료를 선언했고, 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리도 이란에 대한 공습을 당분간 중단한다고 밝힘. 다만 이스라엘은 레바논 내 헤즈볼라에 대한 작전은 지속하겠다는 입장이며, 이란도 이에 반발하며 추가 공격 시 더 강력히 보복하겠다고 경고하고 있어 무력 충돌의 불씨는 남아있는 것으로 보임\n\n**3) 시타델, ‘조만간 금리 인상’**\n시타델 증권의 Nohshad Shah는 “연준의 다음 조치는 금리 인상일 가능성이 가장 크며, 아마도 조만간 이루어질 것”이라고 분석. 그는 대규모 AI 투자 사이클, 타이트한 에너지 시장, 노동시장 강세가 맞물리면서 경제 **성장과 인플레이션에 상방 리스크가 커지고 있다고 진단.** 이어 성장이 더욱 가속화될 경우 임금이 연준의 인플레 목표치에 부합하는 수준을 훨씬 상회할 수 있다고 지적\n\n**4) BofA, 美 증시 약세 신호 경고**\n뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 스트래티지스트들은 미국 증시에 “적신호가 너무 많다”면서 “이익 실현을 하라”고 조언. 이들은 **약세장 신호 중 약 70%가 최근 켜졌으며, 이는 과거 시장이 정점에 도달했을 때 관측된 평균치와 일치**한다고 분석. BofA는 주가수익비율(PER)이 높은 주식들이 낮은 멀티플을 받는 주식들을 큰 격차로 앞지르고 있는데, 이는 “과도한 투기의 징후”라고 경고\n\n**5) 신중해진 사모펀드**\nAI 시대에 기업 가치 평가에 대한 경계심이 커지자 사모펀드 업계가 극도로 신중해지고 있음. 베인앤드컴퍼니 분석에 따르면, 1분기 글로벌 바이아웃 거래 규모는 70% 감소한 200억 달러에 그쳤음. Rebecca Burack은 사모펀드 전성기에 3~4년이었던 자산 보유 기간이 6~7년으로 늘어났으며, 과거 업계가 2.5배의 수익을 내기 위해 **보유 기간 동안 연평균 약 5%의 이익 성장률을 요구했으나, 현재는 약 12%가 필요하다고 언급**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-08T11:02:55+09:00",
"text": "대통령 취임 1주년 기자회견\n\n1. 초과 세수는 중점적으로 미래 세대를 위한, 대한민국의 성장 잠재력을 키우는 방향에 투자\n\n2. 형편이 좋을 때는 형편이 나쁠 때를 고려해야 하고, 형편이 나쁠 때는 형편이 좋아질 때를 생각하고 하는 것이 정책. 근야 들어오는 대로 다 쓰는 것은 정책이 아니라 바보 짓\n\n3. 일반 세수 취급을 해서 재정 지출로 소진하는 것은 하나의 방법이긴 한데, 그건 일단 배제할 것\n\n4. 조금 더 쉬운 방법은 국채 비율을 줄이는 것이지만 상당수 사람들이 '이때까지 국가 부채가 조금 늘어났으니까 갚자. 빚이 없는게 최고다' 이런 생각을 하는 사람들이 있음\n\n5. 그러나 빚이 없는게 절대 진리는 아님. 그게 또 바보 같은 짓 중에 하나\n\n6. 국가의 잠재성장률이 계속 떨어지는 중. 누가 잘못해서가 아니라 현재 국가 상태가 그런 것. 잠재성장률을 높이는 게 정말 중요한 과제인데 빚을 갚으면 올라가지 않음\n\n7. 세 번째가 잠재성장률 등 미래에 투자하는 것. 반도체와 같은 새로운 성장 동력을 발굴하는 것",
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"date": "2026-06-08T08:05:44+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/8 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1560원**\n금요일 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 28원 급등한 1560원 수준 마감하면서 2009년 이후 고점을 경신. 구윤철 부총리와 신현송 한국은행 총재 등은 **일요일 긴급 시장상황점검회의를 열고 과도한 변동성과 일방향 쏠림 현상은 용인하지 않기로 했다고 밝힘.** ING의 Jan Frederik Slijkerman 등은 “달러-원 환율이 1550원을 넘어설 경우 강력한 개입이 있을 것으로 예상된다”며 “이런 조치들이 원화 약세 추세 자체를 반전시키지는 못하겠지만, 투기적 포지션이 더 늘어나는 것을 막을 수는 있을 것”이라고 전망 \n\n**2) 이란, 이스라엘에 미사일 공격**\n이란이 이스라엘을 향해 여러 차례 미사일 공격을 감행. 이스라엘군은 현재 공군이 위협을 요격하고 필요 시 타격 작전을 수행하고 있다고 밝힘. 이어 추가 미사일 공격 가능성을 경고. 이란 최고지도자의 군사 고문인 모센 레자이는 이스라엘을 향한 이번 미사일 발사가 **레바논에서의 그들의 “적대 행위를 중단하라는 경고”라고 언급.** 미국과 이란이 전쟁 종식을 위한 임시 합의 도출에서 거의 진전을 보이지 못하고 있는 것으로 보이는 가운데, 이번 공격은 이스라엘과 헤즈볼라 간의 긴장이 격화된 직후에 발생\n\n**3) 5월 미국 고용 서프라이즈**\n5월 미국의 비농업 부문 고용은 전월 대비 17만 2000명 증가하며 예상치 상회. 장기간 지속된 부진한 고용 국면이 지나가고 있음을 보여줄 수 있는 신호로 평가. 고용 증가세는 여가 및 숙박·음식 서비스 부문이 주도. 나틱시스의 Christopher Hodge는 “이러한 강세가 무한정 지속될 수 있을지는 회의적이지만, **적어도 당분간은 연준의 초점이 인플레이션에 확실히 맞춰질 것**”이라고 진단\n\n**4) 연준 결정에 대한 상반된 전망**\n기존에 연준이 연내 금리를 동결할 것으로 전망했던 BNP 파리바가 12월을 시작으로 세 차례 금리 인상에 나설 것으로 예상. BNP는 올해 미국 경제의 강한 성장세와 점진적으로 타이트해지는 노동시장, 높은 인플레이션이 **지난해 가을 연준이 금리를 인하할 당시 예상했던 환경과 크게 다르다**고 설명. 반면 지난해 연준 정책 전망에서 가장 높은 적중률을 기록했던 기관 중 하나인 씨티그룹은 5월 고용지표 발표 이후에도 9월을 시작으로 연내 세 차례의 25bp 인하 전망을 유지\n\n**5) 스페이스X IPO, 충분한 수요 확보 **\n스페이스X의 750억 달러 규모 기업공개(IPO)에서 **매각 예정 주식수를 웃도는 수요가 이미 확보된 것으로 알려짐. **스페이스X는 주당 135달러에 약 5억 5560만 주를 공모할 계획이며, 이에 따른 전체 기업가치는 약 1조 8000억 달러로 평가. 이번 IPO는 11일 공모가가 확정되고 그 다음 날부터 거래가 시작될 예정. 리서치 어필리에이츠의 설립자 Rob Arnott는 스페이스X, 앤트로픽, 오픈AI 등 대규모 IPO는 기존 주식에서 수백억 달러를 흡수하게 되어 향후 수년간 주식시장 전반에 부담을 줄 수 있다고 경고\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-05T21:32:22+09:00",
"text": "5월 미국 고용: 예상치 상회했습니다",
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"date": "2026-06-05T08:10:51+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/5 Bloomberg>\n\n**1) 환율 상승세 지속**\n목요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 13원 상승한 1532원 수준 마감. NDF 시장 움직임을 반영해서 높은 수준에서 출발한 현물환율은 **한때 1540원에 이르며 2009년 3월 이후 고점을 경신.** 약 2주전 외환당국의 공식 구두개입에 이어 나온 구윤철 부총리의 시장안정 발언도 원화 안정에는 큰 도움이 되지 못했음\n\n**2) 데일리 총재, ‘금리 어느 방향으로도 대응 준비’ **\n메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 통화 정책이 현재 적절한 수준에 있지만, 경제 불확실성이 너무 커서 금리 전망을 제시하기는 어렵다고 밝힘. 그는 “경제 상황이 어떻게 전개되든 우리는 대응할 준비가 됐다”며 “무엇이 가능한지에 대해 **추가적인 포워드 가이던스를 제공하는 것은 결국 오해를 불러일으킬 수 있다고 생각한다**”고 언급. 또 경제 지표상 인공지능(AI)으로 인한 생산성 향상을 보여주는 명확한 증거는 아직 없다면서도, AI 기술에 대한 낙관적인 입장 유지\n\n**3) 돌아온 ‘야수’ 모기지 헤징 **\n근래 미국 채권시장 투자자들이 **국채 선물을 대량 매도하는 등 ‘볼록성 헤징’을 단행하고 있다는 징후가 포착. **금리가 오르면 집을 가진 사람들은 더 낮은 금리로 덜 갈아타기 때문에 이는 사실상 MBS 만기를 연장시키게 되며, 결과적으로 금리 상승기에 채권 가격 하락폭이 더 확대되는 구조에서 이러한 헤징의 필요성 확대. 바클레이즈의 Amrut Nashikkar는 “오늘날 MBS 시장은 2023년과 매우 다른 양상”이라며 “이것이 금리를 불안정하게 할 수 있는 정도가 과소평가되고 있다”고 경고 \n\n**4) 블랙스톤 BCRED 환매 제한 동참**\n블랙스톤이** 주력 사모 신용 펀드에 대한 환매를 사상 처음으로 제한.** 790억 달러 규모의 블랙스톤 프라이빗 크레딧 펀드(BCRED)는 주주들에게 환매 허용 비율을 5%로 제한하겠다고 통보. 지난 3월 블랙스톤이 BCRED 투자자 환매를 공개하고, 4월 블루아울 캐피탈이 대규모 환매 요청에 사실상 엑시트를 막으면서 사모신용 시장의 균열이 관측. 핌코의 Daniel Ivascyn은 “표면 아래에서는 많은 일이 진행 중”이라며, 수년 만에 처음으로 지속적인 신용 부도 사이클이 이미 시작됐다고 지적\n**\n5) 푸틴, 유럽의 우크라이나 협상 중재 일축**\n블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 우크라이나 전쟁 종식을 위한 협상에서 **유럽 정상들이 중재 역할을 하는 방안을 중립성 결여를 이유로 일축.** 대신 지난해 트럼프 미국 대통령과 도출한 평화 합의를 재차 강조. 푸틴은 “우리와 무력 충돌을 벌이고 있는 국가를 직접 지원하고 있는 유럽연합(EU)이나 개별 EU 회원국들이 어떻게 중재자 역할을 할 수 있겠는가?”라고 반문\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-04T07:50:21+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/4 Bloomberg>\n\n**1) NDF 환율 급등**\n휴장했던 수요일 달러-원 NDF 1개월물은 최대 1,537원 선으로 급등. 중동 긴장이 고조되면서 유가가 오르고, 달러도 뚜렷한 강세. 근래 원화 약세는 비단 달러 뿐만 아니라 유로 및 파운드, 위안화, 대만 달러 등에 견줘서도 가파르게 진행되고 있음. 올해 **해외 투자자들이 한국 주식을 대규모로 매도한 영향에 원화 시장이 흔들고 있다는 진단.** 코엑스 파트너스의 Henrik Gullberg는 “신흥국 통화 약세는 미국의 새로운 관세, 상승세를 이어가고 있는 유가, 미국 실질 금리에 가해지는 상승 압력 등이 복합적으로 작용했다”고 언급\n\n**2) 60개국 겨눈 트럼프. 새 관세 전선 열리나**\n트럼프 대통령이 60개 교역 상대국으로부터의 수입품에 신규 관세를 부과하는 방안을 추진. 이는 **기존 상호관세가 연방대법원에서 무효화된 이후 보호무역 기조를 재건하기 위한 가장 강력한 조치로 평가. **미국 무역대표부는 강제노동으로 생산된 것으로 의심되는 상품에 대한 각국의 대응을 조사한 결과를 바탕으로 캐나다, 멕시코, 유럽연합(EU), 대만, 영국 등으로부터의 수입품에 10% 관세를 부과할 계획이라고 밝혔음. 중국, 인도, 일본, 한국, 브라질, 스위스 등 주요국 제품에는 12.5%의 관세가 적용될 예정\n\n**3) 레이 달리오, “AI 거품 터진다”**\n레이 달리오는 현재 호황을 누리고 있는 **인공지능(AI) 시장이 결국에는 터질 수밖에 없는 거품의 징후를 보이고 있다고 경고. **브리지워터 어소시에이츠의 창업자인 달리오는 “모든 위대한 기술적 변화는 거품을 낳는다”며 “어느 누구도 정확히 맞출 수는 없다. 시장 점유율을 확보하기 위해 투자가 과한지 아닌지 따지지 않고 막대한 자금을 쏟아붓거나, 아니면 충분히 투자하지 못해 시장 점유율을 빼앗기거나 둘 중 하나”라고 발언. 그는 AI 기업들의 수익성에 대한 우려를 언급하며, 투자 수익을 본격적으로 실현해야 할 시기가 오면 거품은 터지게 마련이라고 지적. “거품이 터지는 것은 부를 현금으로 바꿀 때”라며, AI가 주도하는 시장이 “바로 그런 길을 따라가고 있다”고 덧붙였음\n\n**4) 美 해맥 총재, ‘연준, 조만간 행동 나서야 할 수도’**\n베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 경제 전망에 대한 불확실성을 고려할 때 현재로는 금리를 동결하는 것이 타당하지만, **높아진 인플레이션에 대처하기 위해 조만간 행동에 나서야 할 수 있다고 언급. **그는 “최근의 데이터 추세가 지속된다면, 인플레이션이 지속적으로 높은 수준에 머물 위험이 커지고 있는 만큼 통화정책이 이에 대응하기 위해 행동에 나서는 것이 조만간 적절해질 수 있다고 설명. 해맥 총재는 “데이터를 볼 때, 완전 고용 리스크보다는 인플레이션이 지속적으로 높은 수준을 유지할 위험이 커지고 있다는 점, 통화 정책이 인플레를 2%로 낮추기에 충분히 제약적이지 않을 수 있다는 점이 더 우려된다”고 언급\n\n**5) 韓 증시 랠리는 FOMO**\n올해 AI 투자 열풍으로 한국과 대만 증시가 아시아 1, 2위를 내달리고 있지만, **글로벌 자금이 보는 아시아 내 가장 매력적인 투자처는 일본.** 블룸버그 집계 데이터에 따르면, 올해 해외 투자자들은 한국 주식 약 700억 달러를 매도했으며, 대만 주식으로의 자금 유입도 마이너스로 전환. 반면 일본은 5월 22일 기준 736억 달러가 들어왔음. 5월 8일부터 14일까지 진행된 뱅크오브아메리카의 펀드 매니저 설문조사에서도 일본이 아시아 내 가장 선호하는 주식 시장으로 꼽혔음. 바클레이즈의 Ajay Rajadhyaksha는 “한국은 메모리 트레이드고 대만은 파운드리 트레이드다. 일본은 경제 트레이드에 AI가 더해진 형태”라고 분석\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-02T08:20:45+09:00",
"text": "저희 최규호 연구원이 정리한 ISM 제조업 서베이 담당자 코멘트입니다",
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"date": "2026-06-02T07:55:23+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/2 Bloomberg>\n\n**1) 이란 협상 중단 선언 **\n이란 타스님 통신은 협상단이 **미국과의 “중재국을 통한 협상 및 문서 교환”을 중단할 것**이라고 보도. 모하마드 바게르 갈리바프 이란 국회의장 겸 협상 책임자는 “이스라엘의 레바논 확전과 이란 항만 봉쇄는 미국이 휴전을 준수하지 않고 있다는 명백한 증거”라고 주장. CIBC 프라이빗웰스는 홍해와 아덴만을 연결하는 바브엘만데브마저 위험에 처할 경우 석유 공급 부족 우려가 크게 재평가될 수 있다고 지적\n\n**2) 트럼프, “레바논 휴전 합의”**\n최근 레바논 충돌 격화로 미국·이란 협상이 흔들릴 수 있다는 우려가 커진 가운데 트럼프 대통령은 **“베이루트로 향하는 병력은 없을 것이며 이동 중인 병력도 이미 철수했다”고 언급. **그는 “헤즈볼라와 매우 좋은 통화를 했고 모든 공격을 중단하기로 합의했다”며 “이스라엘은 헤즈볼라를 공격하지 않고 헤즈볼라도 이스라엘을 공격하지 않을 것”이라고 주장\n\n**3) 러 재정당국, “전쟁 지출 감당 불가능” **\n러시아 재정·통화당국 고위 관계자들이 푸틴 대통령에게 우크라이나 전쟁 비용이 감당하기 어려운 수준에 이르렀다고 경고하며 국방비 삭감을 요구한 것으로 전해졌음. 재무부와 중앙은행은 **현 수준의 국방비 지출이 지속될 경우 재정적자가 위험한 수준**까지 확대될 수 있다고 우려. 반면 국방부와 일부 크렘린궁 인사들은 푸틴 대통령의 전쟁 목표 달성을 위해 군사 지출을 줄여서는 안 된다는 입장\n\n**4) 헤지펀드 美 주식 순매수 확대**\n인공지능(AI) 투자 붐과 예상보다 양호한 기업 실적에 힘입어 미국 증시 랠리가 이어지면서 **헤지펀드들이 지난주 미국 주식을 6개월 만에 가장 빠른 속도로 순매수. **골드만삭스 프라임브로커리지 데스크에 따르면 헤지펀드들은 지난주 S&P500 지수가 역사적인 연속 상승 흐름을 이어가는 가운데 미국 주식을 대거 매입. 이번 포지션 변화는 5월 중순까지 나타났던 보다 방어적인 투자 기조에서 벗어난 것으로 평가\n\n**5) 앤트로픽, IPO 비공개 신청서 제출**\n인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽이 기업공개(IPO)를 위한 비공개 예비심사 서류를 제출. ‘클로드(Claude)’ 개발사 앤트로픽은 IPO를 위한 비공개 상장 신청서 초안을 제출했다며, “공모 주식 수와 공모 가격은 아직 결정되지 않았다”고 설명. **앤트로픽은 경쟁사 오픈AI보다 먼저 증시에 입성하기 위해 올가을 상장을 추진.** 앤트로픽은 최근 650억달러 규모 투자 유치를 통해 기업가치 9650억 달러를 인정받았음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-06-01T14:50:16+09:00",
"text": "**<5월 한국 수출: 압도적인 반도체>**\n\n수출이 역대 최대 실적을 경신했습니다. 반도체와 컴퓨터 수출 강세가 이어졌고, 여타 품목 수출도 양호했기 때문입니다. 반도체 수출단가와 글로벌 제조업 반등을 감안하면, 하반기 수출도 상방 리스크가 더 크다고 생각합니다.",
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"date": "2026-06-01T09:12:32+09:00",
"text": "* 5월 한국 수출입\n** - 수출 877.5억 달러(YoY +53.2%)**\n - 일평균 수출 42.8억 달러(+60.7%)\n** - 반도체 +169.4%, 반도체 제외 +16.2%**\n - 수입 608억 달러(+20.8%)\n - 무역수지 269.5억 달러 흑자",
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"date": "2026-06-01T07:19:43+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_6/1 Bloomberg>\n\n**1) 美·이란, 휴전 연장 수정안 교환**\n미국과 이란이 휴전 연장과 호르무즈 해협 재개방을 위한 합의문 초안을 놓고 **주말 동안 수정안을 주고받았지만 협상 진전 여부는 여전히 불투명.** 트럼프 대통령은 백악관 상황실 회의 이후 이란 문제에 대해 공개 발언을 하지 않고 있음. 타스님 통신은 양측이 여전히 수정안을 제안하고 있지만 결국 모두 이를 거부해 협상이 결렬될 가능성도 있다고 보도\n\n**2) 이스라엘, 레바논 공세 확대**\n이스라엘이 **레바논에서 약 25년 만에 가장 광범위한 지상군 진격에 나서면서 불안정한 휴전이 사실상 무너진 모습. **이스라엘군은 친이란 무장정파 헤즈볼라가 주말 동안 레바논내 자국군과 이스라엘 북부를 향해 300발 이상의 각종 발사체를 발사했다고 밝힘. 이스라엘은 미국·이란 협상 당사자가 아니며, 이란 문제 해결 시 레바논 전선에서도 군사행동을 중단할지는 불분명 \n\n**3) 보우먼, ‘전쟁 영향 판단 아직 일러’**\n미셸 보우먼 금융감독 담당 연준 부의장이 **이란 전쟁에 따른 인플레이션 영향을 평가하기에는 아직 이르다**며 일시적인 에너지 가격 충격에는 신중하게 대응해야 한다고 밝힘. 이는 최근 물가 상승 우려를 이유로 다음 정책 조치가 금리 인상일 수도 있다는 신호를 보내야 한다고 주장하는 일부 연준 인사들과는 다소 다른 입장. 보우먼은 중앙은행이 에너지 공급 충격에 과민하게 반응해서는 안 된다고 강조\n\n**4) 일본, 엔화 방어 위해 적극 대응**\n일본이 엔화 가치 방어를 위해 4월 28일부터 5월 27일까지 한 달 동안 사상 최대 규모인 11.73조엔(736억달러)를 외환시장에 투입. 이는 2024년 이후 첫 공식 외환시장 개입을 확인한 것으로, **일본 당국이 엔화 급락을 막기 위해 얼마나 강력하게 대응했는지를 보여줌.** 달러-엔 환율이 지난 4월말 160.72엔까지 치솟자 당시 일본 정부가 시장에 개입했다는 관측이 제기된 바 있음\n\n**5) 일본, 중국의 ‘신군국주의’ 비판 반박**\n일본이 자국의 군사력 증강을 ‘신군국주의’라고 비판한 중국을 정면으로 반박. **고이즈미 신지로 일본 방위상은 일본의 국방력 강화가 부당하게 비난받고 있다고 주장.** 중국 외교부는 앞서 “일본의 신군국주의가 지역 평화를 위협하는 위험 요소가 되고 있다”고 비판. 그는 “막대한 핵무기와 전략폭격기를 보유한 나라가 있다”며 “일본은 그런 무기를 전혀 갖고 있지 않은데도 신군국주의 국가로 불린다”고 언급 \n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-29T07:54:35+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/29 Bloomberg>\n\n**1) 美·이란 잠정합의**\n악시오스에 따르면 미국과 이란은 **약 두 달간 휴전을 연장하고 이란 핵 프로그램 협상을 시작하는 내용의 잠정 합의안을 마련.** 이란 측은 최고 지도부 승인을 받았으며 서명할 준비가 됐다고 미국 측에 전달한 것으로 알려졌음. 트럼프 대통령은 며칠간 검토 시간을 요청. 이번 MOU에 따르면 호르무즈 해협의 선박 운항은 “제한 없이” 허용되며, 이란은 30일 이내에 해협 내 모든 기뢰를 제거. 미국의 대이란 해상 봉쇄 역시 해제되지만, 이는 상업 선박 운항 정상화 속도에 맞춰 단계적으로 진행\n\n**2) 시타델, ‘시장 합의 가능성 과소평가’**\n시타델증권은 이란 합의 가능성을 시장이 과소평가하고 있다며 **호르무즈 해협이 조기에 열릴 경우 글로벌 안도 랠리가 나타날 것으로 예상.** 해협이 7월 말까지 완전히 재개방될 경우 S&P500 지수는 1.7% 상승하고 미국채 10년물 금리는 12bp 이상 내리고 달러는 0.5% 하락할 것으로 분석. 특히 소매유통과 항공, 주택건설 업종이 해협 재개방 시 가장 큰 수혜를 받을 것으로 예상\n\n**3) 미국 PCE 물가상승률 2023년 이후 최고**\n이란 전쟁으로 연료와 원자재 가격이 급등한 가운데 지난달 미국의 소비지출 증가세가 둔화되고 인플레이션은 가팔라졌음. 미국 4월 실질 개인소비는 전월 대비 0.1% 증가했고, 개인소비지출(PCE) 물가지수 상승률은 전년비 3.8%로 2023년 이후 최고치를 기록. 다만 시장이 주목하는 **식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가 전월비 상승률은 0.2%로 예상보다 낮았음**\n\n**4) 골드만, ‘소외 업종 숏스퀴즈 가능성’ **\n미국 증시에서 공매도 포지션이 사상 최대 수준까지 늘어나면서 향후 숏스퀴즈가 증시 추가 상승을 이끌 수 있다는 분석이 나왔음. S&P500 종목들의 중간값 공매도 비중은 시가총액 대비 3%까지 올라 2011년 말 이후 가장 높은 수준. 골드만삭스 트레이딩 데스크는 향후 추가 상승은 초대형 기술주보다는 **시장에서 외면받았던 업종들의 숏스퀴즈에 의해 촉발될 가능성이 크다고 전망**\n\n**5) 앤트로픽, 기업가치 오픈AI 추월**\n인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽이 총 650억달러 규모의 신규 투자를 유치하며 **기업가치를 9,650억달러로 평가받아 경쟁사 오픈AI를 처음으로 넘어섰음. **앤트로픽은 올 2분기 매출이 109억달러에 이를 것으로 예상. 이는 직전 분기의 두 배 이상 수준으로, AI 소프트웨어 수요 급증이 실적 성장을 주도. 앤트로픽과 오픈AI 모두 이르면 올가을 기업공개(IPO)에 나설 가능성이 있음 \n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-28T13:18:22+09:00",
"text": "[금통위 리뷰] 7월 인상 시작\n\n▶ 5월 통화정책방향 결정회의: 기준금리 동결(2.50%)\n▶ 기자 간담회: 인상은 확실. 시기와 속도, 폭의 문제일 뿐\n▶ 7월 인상은 확정적. 연내 2회 인상 전망 유지\n\n한국은행, 기준금리 2.50%로 동결(장용성, 유상대 위원 2.75% 인상 소수의견). 현재 한국은행은 물가 안정에 오롯이 집중할 수 있는 환경이 조성되어 있음. 7월 인상은 확정적이라고 보아도 무방. 기존 연말 기준금리(3.00%), Terminal Rate(3.25%) 전망 유지",
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"date": "2026-05-28T07:58:59+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/28 Bloomberg>\n\n**1) 호르무즈 해협 정상화? 트럼프는 협상 불만족**\n잠정 평화합의 비공식 초안에 따르면 합의 체결 후 한 달 내에 호르무즈 해협 선박 운항이 정상화될 수 있다고 이란 국영방송 IRIB 뉴스가 보도. 백악관은 “그들이 공개한 양해각서(MOU)는 완전한 조작”라며 “누구도 이란 국영매체 보도를 믿어서는 안 된다”고 밝힘. 트럼프 대통령은 **호르무즈 해협이 어떤 국가도 통제할 수 없는 국제 수역이라며 미국이 자유 항행을 보장하겠다고 언급**\n\n**2) 골드만, S&P500 연말 목표치 상향**\n골드만삭스가 인공지능(AI) 붐에 따른 실적 개선을 근거로 **S&P500 지수 연말 목표치를 기존 7600에서 8000으로 상향 조정.** 골드만은 “지속적인 실적 성장이 증시 상승을 이끌 것”이라며 “1분기 실적 시즌이 예상보다 훨씬 강하게 나타나면서 S&P500 기업들의 이익 전망치를 상향 조정했다”고 설명. 올해 S&P500 EPS 증가분 중 약 절반은 AI 인프라 투자 수혜 기업들에서 나올 것으로 예상\n\n**3) 야데니, ‘거품 아닌 실적 모멘텀’**\n월가의 대표 강세론자인 에드 야데니는 **현재 미국 증시 랠리가 투기적 거품이 아니라 강력한 기업 실적에 기반한 상승이라고 주장.** 그는 S&P500의 선행 주가수익비율(PER) 20∼22배 수준은 충분히 합리적이라며, S&P500 지수가 2030년 이전까지 1만선에 도달할 수 있다고 전망. 그는 현재 증시 상승을 설명하기 위해 ‘FEMO(Fabulous Earnings Momentum·환상적인 실적 모멘텀)’라는 표현을 새로 제시\n\n**4) 쿡 연준이사, ‘인플레이션 지속시 금리 인상’**\n리사 쿡 연준이사는 인플레이션이 잘못된 방향으로 가고 있다며 “예상했던 **디스인플레이션이 적시에 나타나지 않는다면 금리를 인상할 준비가 돼 있다**”고 언급. 다만 현재로서는 기준금리를 동결하는 것이 적절하다고 보고 있으며 향후 몇 달 동안 물가 상승률이 다시 둔화할 것으로 예상한다고 설명. 이번 발언은 인플레이션 재가속을 노동시장보다 더 큰 정책 위험으로 보는 흐름에 동참한 것으로 평가\n\n**5) JP모건·BofA, ‘트레이딩 호황 지속’ **\n월가의 최고경영자(CEO)들이 **2분기 트레이딩 부문에서 또 한 번 대규모 실적 호조를 예상. **뱅크오브아메리카(BofA)의 브라이언 모이니한 CEO는 2분기 매매·트레이딩 부문 매출이 전년동기비 약 15% 증가할 것으로 전망. 그는 관세와 중동 전쟁에도 미국 경제가 여전히 견조하다면서, 소비자와 기업 지출이 지속되고 실업률도 안정적이라고 설명. 제이미 다이먼 JP모건체이스 CEO도 “모두가 매우 공격적이다. 시장에 상당한 낙관론이 존재한다”고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-27T08:01:41+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/27 Bloomberg>\n\n**1) 마이크론 급등**\n마이크론 테크놀로지 주가가 장중 한때 917달러에 육박하며 22% 급등해 2011년 이후 최대 상승 폭 기록. 샌즈캐피털매니지먼트의 대니얼 필링은 **인공지능(AI) 반도체 수요가 공급을 크게 웃돌고 있다**며, AI 확산 속도가 코로나19 팬데믹 당시 줌(Zoom)의 화상회의 서비스 보급 속도와 유사하다고 평가. 또한 필링은 엔비디아가 2030년까지 주당순이익(EPS) 40달러와 연간 1조달러에 가까운 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 수 있다고 분석\n\n**2) 美 소비자신뢰 소폭 하락 **\n미국 소비자신뢰지수가 물가 상승 부담 속에 소폭 하락. 5월 콘퍼런스보드 소비자신뢰지수는 93.1로 전월 수정치보다 0.7포인트 낮아졌음. **현재 상황 지수는 3개월 만의 최저치를 기록한 반면 향후 6개월 기대지수는 올들어 최고치**로 상승. 소비자의 약 3분의 2는 물가 상승 때문에 지출을 줄이고 있다고 답했고, 많은 이들이 구매 수량을 줄이거나 고가 소비를 미루고, 동일 제품의 저가 상품으로 대체 구매하고 있다고 응답\n\n**3) 이란 최고지도자, ‘중동, 미국 기지 안전지대 아니다’**\n이란 최고지도자 모즈타바 하메네이가 미국과 이스라엘의 공격 이후 **중동 질서가 근본적으로 바뀌었다며 역내 미군 기지는 더 이상 안전하지 않을 것이라고 경고. **하메네이는 성명에서 “시계를 되돌릴 수는 없다”며 “중동의 국가와 영토는 더 이상 미국 기지의 방패막이가 되지 않을 것”이라고 밝힘. 그는 이번 전쟁이 미국·이스라엘 동맹에 대한 “승리”였다며 미국의 시대는 이제 끝났다고 주장\n\n**4) 美국채 금리 급등 대응 카드 제한**\n시장 변동성 완화에 능하다는 평가를 받고 있는 스콧 베선트 미국 재무장관이 급등하는 미국채 금리를 안정시켜야 하는 시험대에 직면. 최근 미국 장기 국채 금리는 급등한 에너지 가격과 인플레이션 우려 속에 상승세 지속. **시장은 재무부가 초장기 국채 발행 규모를 줄이거나 특정 국채 바이백을 확대할 가능성을 거론.** 그러나 다음 국채 발행 계획 발표는 오는 8월 5일 예정돼 있으며, 그 전에 조치를 취할 경우 오히려 시장 불안을 자극할 수 있다는 우려도 존재\n\n**5) 중국, 정책대출 금리 사상 최저로 인하**\n중국이 **경기 둔화에 대응하기 위해 은행 대상 정책성 대출 금리를 사상 최저 수준으로 낮춤.** 일부 은행들은 5월 중국인민은행(PBOC)의 1년 만기 중기유동성지원창구(MLF)를 통해 연 1.45% 금리로 자금을 조달. 이는 지난 4월의 1.5%에서 5bp 낮아진 수준. 앞서 PBOC는 지난 1월에도 같은 폭으로 금리를 인하한 바 있음\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-26T07:51:34+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/26 Bloomberg>\n\n**1) 협상 진전 기대에 국제유가 급락**\n미국과 이란 간 협상 진전 기대감이 커지면서 국제유가 급락. 브렌트유는 장중 한때 7.3% 하락한 배럴당 95달러대까지 떨어졌고, 서부텍사스산원유(WTI) 역시 최대 7.4% 내려 모처럼 90달러선을 하회하기도 했음. **마코 루비오 미국 국무장관은 외교적 해결 가능성에 충분한 기회를 부여할 것**이라며 신중한 낙관론을 나타냈고, 미국 고위 당국자들은 최종 합의 승인까지는 수일이 걸릴 수 있다고 밝힘\n\n**2) 트럼프, ‘이스라엘 인정하라’**\n트럼프 대통령이 **사우디아라비아와 카타르에게 이스라엘을 공식 인정하는 ‘아브라함 협정’ 참여를 압박**하며 이를 이란과의 잠정 평화협상과 연계. 그는 “이란과의 협상은 순조롭게 진행되고 있다”며 “이 복잡한 퍼즐을 맞추기 위해 최소한 관련 국가들이 동시에 아브라함 협정에 서명해야 한다”고 주장. 특히 “사우디아라비아와 카타르가 먼저 즉각 서명하고 다른 국가들도 뒤따라야 한다”며, “그렇지 않다면 이는 악의(bad intention)를 보여주는 것으로 (이란과의 잠정적) 합의에 참여할 수 없다”고 강조\n\n**3) 장기 금리 고공행진 지속 우려**\n이란 전쟁이 종료되더라도 정부 부채 확대와 인공지능(AI) 투자 후폭풍, 주요국 금리 인상 가능성 등을 감안할 때 **글로벌 장기 금리가 쉽게 낮아지지 않을 수 있다는 분석이 제기.** 특히 미국의 경우 실질금리가 장기 금리 상승을 주도하면서, 채권 투자자들이 단순히 이란 전쟁발 물가 상승만 우려하는 것이 아니라는 해석이 다수 \n\n**4) 해싯, ‘전쟁 끝나면 금리 인하 여지’**\n케빈 해싯 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 이란과의 합의로 **국제유가가 하락하면 연준 금리 인하 여력이 커질 것으로 전망. **그는 “이란과 합의가 이뤄지는 즉시 에너지 가격은 급락할 것으로 예상한다”며 “그렇게 되면 연준이 금리를 낮추는 올바른 결정을 내릴 충분한 여지가 생길 것”이라고 언급. 그는 최근 인플레이션 상승의 핵심 원인이 에너지 가격 급등이라고 주장\n\n**5) 블랙록, ‘금리인하 정당화 요인 충분’**\n세계 최대 자산운용사인 블랙록은 케빈 워시 연준의장 체제에서 **금리 인상보다 금리 인하 가능성이 더 합리적일 수 있다고 분석.** 블랙록 아시아태평양 글로벌 채권 책임자인 나빈 사이갈은 “금리 인상과 인하 중 하나를 반드시 선택해야 한다면 실제로는 금리 인하를 정당화할 충분한 요인이 있다고 본다”고 밝힘. 그는 “향후 노동시장에 일부 압력이 나타날 가능성이 있으며, 이는 금리 동결이나 인하 필요성을 시사할 수 있다”고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-22T16:39:39+09:00",
"text": "**[2026년** **하반기 경제전망] 달라진 체급**\n\n**1) 금리와 유가 부담을 넘어설 성장과 정책, 2) 과도하지 않은 실질 재정부담, 3) 제조업 가치의 재평가, 4) 채권보다는 주식, 중국/유럽보다는 한국/미국 선호가 핵심입니다.**\n\n1. 변하지 않는 것\n2. 한국, 반도체 낙수효과\n3. 미국, 구관이 명관\n4. 중국, 장기전 모드\n5. 유로존, 불운의 아이콘\n6. 일본, 다시 한번 제조업",
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"date": "2026-05-22T07:18:04+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/22 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1510 부근으로 상승**\n목요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 강세 등의 영향 속에 전일 대비 약 11원 상승한 1508원 수준 마감. **미국과 이란간 협상의 실질적인 진전을 기다리면서 대부분의 신흥통화가 달러 대비 약세. **골드만삭스는 한국은행이 긴축 사이클에 동참하겠지만, 한국은 테크 분야에 크게 치우친 K자형 회복세에 직면해 있기 때문에 현재 시장에 반영된 5회 인상은 지나치게 공격적으로 보인다고 지적 \n\n**2) 이란, ‘미국과 입장차 어느 정도 좁혀’ **\n이란은 **미국 측이 제시한 최신 제안이 양측의 입장 차이를 일부 좁히는 계기가 되었다고 밝힘.** 이란은 이에 대한 회신을 준비 중. 다만, 입장 차이를 더욱 좁히기 위해서는 미국이 전쟁 유혹을 버려야 한다고 덧붙였음. 로이터 통신은 이란 고위 관계자 두 명을 인용해, 이란 최고지도자 아야톨라 모즈타바 하메네이가 무기급에 근접한 농축 우라늄을 해외로 반출하지 말라는 지시를 내렸다고 보도\n\n**3) 이란, 오만과 호르무즈 통행료 논의**\n이란이 호르무즈 해협 통제권을 공식화할 수 있는 일종의 영구적인 통행료 징수 체계를 어떻게 구축할지 오만과 논의하고 있다고 밝힘. 이에 대해 트럼프 대통령은 **“우리는 그곳이 개방되고 자유로워지기를 원하며, 통행료는 원치 않는다”**고 언급. 루비오 미국 국무장관은 “그렇게 되면 외교적 합의가 불가능해질 것이다. 그들이 그런 시도를 하려는 것 자체가 전 세계에 대한 위협이며, 이는 완전히 불법”이라고 주장\n\n**4) 美 제조업 일시 호황**\n이란 전쟁발 **물가 압력에 대비하기 위해 고객들이 선제적인 재고 축적**에 나서면서, 5월 미국 제조업 활동이 4년 만에 가장 큰 폭으로 확장. 5월 S&P 글로벌 미국 제조업 PMI 속보치는 0.8포인트 상승한 55.3 기록. 이러한 수치는 공급망 혼란과 에너지·기타 비용 급등을 초래한 중동분쟁 영향으로 제조업이 일시적인 부양 효과를 받고 있음을 시사\n\n**5) 튀르키예, 미국채 거의 전량 매각**\n에너지 거의 전량을 수입에 의존하는 튀르키예가 이란 전쟁 발발 이후 첫 달인 지난 3월, 폭락하는 자국 리라화 가치를 방어하기 위해 미국채 보유분을 거의 전량 처분. 미 재무부 데이터에 기반한 블룸버그 추산에 따르면 튀르키예의 미국채 보유액은 2월 160억 달러에서 3월 말 18억 달러로 대폭 감소. 이는 일본 사례에서도 볼 수 있듯, **유가 충격과 외환 개입이 미국 금리에 리스크가 될 수 있음을 시사**\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-21T07:17:32+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/21 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전거래일 대비 약 14원 하락한 1497원 수준 마감. **국제유가와 미국채 금리가 하락하면서 달러도 약세였음.** 한편 삼성전자 노동조합은 총파업을 유보하고 노사 잠정 합의안을 투표에 부치기로 결정. 최근 미국채 금리가 급등하는 가운데 그 배경에 강해진 ‘볼록성 헤지’ 움직임이 있다고 바클레이즈가 진단. 금리 급등 시 MBS 투자자들의 헤지 규모도 과거보다 훨씬 커질 가능성이 있다고 지적\n\n**2) 이란, ‘공격 재개시 보복 확대’**\n이란은 미국이나 이스라엘이 **공격을 재개할 경우 보복 범위를 중동 밖으로 확대하겠다고 위협.** 이란 혁명수비대는 “이란에 대한 침략이 반복된다면 그동안 경고해 온 지역 전쟁은 이번에는 중동 지역을 넘어 확대될 것”이라며, “예상치 못한 장소에서 파괴적인 타격을 가하겠다”고 경고. 블룸버그 이코노믹스는 “양측 입장 차가 너무 커 추가 충돌 위험은 남아 있지만, 추가 전투가 전략적 돌파구로 이어질 가능성은 낮다”고 분석\n\n**3) 연준 내부서 커진 매파론**\n4월 28∼29일 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에 따르면 다수의 연준 위원들은 물가 상승률이 2% 목표치를 지속적으로 상회할 경우 추가 긴축이 필요할 가능성이 크다고 판단. “많은” 위원들이 **향후 금리 방향에 대해 완화 편향을 시사한 문구를 삭제**하고, 다음 조치가 금리 인상이 될 수 있다는 신호를 보내야 한다고 주장\n\n**4) 프랭클린템플턴, ‘英 30년물 6% 근접하면 매수’**\n최근 영국 장기 국채 금리가 1998년 이후 최고 수준까지 치솟은 가운데 프랭클린템플턴의 데이비드 잔 유럽 채권운용 책임자가 30년물 금리 6% 수준에서 매수에 나설 준비를 하고 있다고 밝힘. 그는 **“현 수준은 일부 금리를 매수하기에 합리적인 구간일 수 있다”**고 언급. 독일 국채의 경우 10년물 금리가 3.25%에 도달하면 매수에 나설 계획이라고 밝혔음\n\n**5) 메타, 효율화 추진 속 감원 착수**\n메타 플랫폼스가 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 **비용 절감을 위해 수천 명 규모의 감원에 착수. **이번 구조조정은 메타가 앞서 예고한 비용 절감 및 조직 개편 계획의 일환. 마크 저커버그 최고경영자(CEO)는 “올해 추가적인 전사 차원의 감원은 예상하지 않는다”며, “현재는 내가 본 가운데 업계에서 가장 역동적인 시기”라고 강조\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-20T13:48:33+09:00",
"text": "[FI 2026년 하반기 전망]\n크레딧 ≤ 국고 10년 < 국고 3년\n\n▶ 채권: Steep & Volatile\n▶ 크레딧: 초우량물, 은행채 선호\n▶ 한국 연말 기준금리 3.00%, Terminal Rate 3.25%\n▶ 국고 3년 3..50~3.90% / 10년 4.10~4.70% / 미국 10년 4.30~4.90%\n\n- Steep 말고는 설명할 길이 없다. 하반기 국고채 시장은 장기금리 위주 상승하는 흐름을 전망한다. 단기금리는 향후 통화정책 경로를 감안했을 때 상승 속도가 과도하다. 경제와 재정환경을 보면 장기금리는 구조적으로 하락이 어렵다. 미국의 경제와 통화정책 환경에는 특이사항이 부재하다. 고용은 아슬아슬하게 괜찮을 것이고, 물가는 연말까지 2%대로 내려오지 않을 것이며, 성장은 잠재수준인 2.1%를 기록할 전망이다. 기준금리(3.75%)는 연말은 물론, 상당기간 동결상태가 이어질 전망이다. 수급 환경에 연동된 장세를 예상한다\n\n- 2026년 하반기 크레딧 스프레드는 완만한 축소 흐름을 전망한다. 기준금리 인상 이후 통화정책 불확실성이 해소되면서 국고채 3년 금리가 점진적으로 하락해 크레딧 스프레드 또한 4분기를 중심으로 점진적으로 축소될 전망이다. 초우량물 중에서는 공사채 대비 은행채를 선호하며, 은행채 중에서도 특수은행채보다 시중은행채 중심의 강세 흐름이 지속될 것으로 예상한다",
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"date": "2026-05-20T07:53:38+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/20 Bloomberg>\n\n**1) ‘트럼프 풋’ 기대에도 불안**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 강세에 전일 대비 약 17원 급등한 1511원 수준 마감. 미국채 시장에서는 5년물과 10년물의 롱 포지션 청산이 관측. 캐피탈 이코노믹스는 “시장 반발이 더 커지면 트럼프가 결국 전쟁에서 물러설 것”이라는 인식이 퍼져 있는 데다 중간선거가 정책 재검토를 유도할 가능성에 시장이 기대를 걸고 있지만, **시장 상황이 지금보다 훨씬 더 악화돼야 ‘트럼프 풋’이 나올 수 있다고 주장 **\n\n**2) 미국채 발작 우려 **\n씨티그룹의 짐 맥코믹은 **채권 트레이더들이 5.5% 수준을 주목하고 있다고 언급.** 미국채 30년물 금리가 5.5%에 도달했던 것은 약 22년 전이 마지막. 그는 “미국채 저가 매수에 대한 투자자들의 계산법이 바뀌었다”며, 근원 인플레이션이 둔화 조짐을 보이지 않고 있다고 지적. 그는 시장이 연준 금리 인상 위험을 과소평가하고 있다면서, “미국 장기 금리가 계속 상승할 경우 주식과 크레딧 같은 위험자산에는 매우 불안정한 환경이 조성될 수 있다”고 우려\n\n**3) 트럼프, ‘이란에 큰 타격 재개할 수도**’\n트럼프 대통령은 “전쟁을 하지 않기를 바라지만, **필요하다면 이란에 또 한 번 큰 타격(big hit)을 가해야 할 수도 있다**”고 언급. 트럼프 대통령의 발언은 이란과의 군사 충돌 재개 가능성을 다시 부각. 다만 지난 4월초 휴전 합의 이후에도 군사행동 재개를 여러 차례 경고했다가 철회하는 모습을 반복해왔음. 그는 전날에도 중동 국가들의 요청에 따라 19일 예정됐던 대이란 공습을 보류했다고 밝힌 바 있음\n\n**4) NATO, 호르무즈 해협 선박 보호 임무 검토**\n북대서양조약기구(NATO·나토)가 호르무즈 해협이 **7월 초까지도 다시 열리지 않을 경우 상선 통항을 지원하는 안을 검토하기 시작.** 알렉서스 그린케비치 나토 유럽연합군 최고사령관은 “정치적 방향 설정이 먼저 이뤄져야 하고 이후 공식 계획 수립이 진행된다”며 “그 가능성을 생각하고 있느냐고 묻는다면 물론 그렇다”고 밝힘\n\n**5) 日 재무상, ‘필요시 과감한 엔화 방어 조치’**\n일본이 **엔화 방어를 위해 필요시 외환시장 개입에 나설 수 있다는 입장을 재확인. **가타야마 사쓰키 재무상은 주요 7개국(G7) 재무장관 회의에서 “일본 입장에 대한 이해를 얻었다”며 “필요할 경우 과감한 조치를 취할 것”이라고 밝힘. 일본은행 총재는 기업들의 비용 전가 속도가 다소 빠르다며 물가 상방 압력을 주시하고 있다고 언급\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-19T07:38:17+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/19 Bloomberg>\n\n**1) ING, ‘원화 강세 1,450원선 제한’**\n한때 1506원을 웃돌았던 달러-원(REGN) 환율은 간밤 전일 대비 약 4원 내린 1494원 수준 마감. BMO 캐피털 마켓은 시장은 호르무즈 해협을 통한 해상 운송이 조만간 정상화될 가능성은 거의 없다고 보고 있다”고 진단. ING는 연초 대비 코스피가 크게 오른 상황에서 기관 투자자들의 코스피 포트폴리오 리밸런싱이 지속될 것으로 예상되며, 이에 따라 **지정학적 긴장이 완화되더라도 원화 강세는 1450원 선에서 제한될 것으로 예상**\n\n**2) 제재 한시 면제 vs 군사작전 재개 **\n이란 타스님 통신은 미국이 최종 합의 도출 때까지 적용되는 임시 제재 면제를 제안했다고 보도. 그러나 미국 당국자는 이란의 상응 조치 없이 “공짜로” 제재 완화는 이뤄지지 않을 것이라고 선을 그었다고 악시오스는 밝힘. 트럼프가 합의를 원하고 있지만, **이란이 미국측 요구 사항 상당수를 거부하고 핵 프로그램과 관련한 실질적 양보를 하지 않으면서 군사작전 재개도 검토 중**\n\n**3) 채권 매도세 진정?**\n미국-이란 협상 진전 기대감 속에 채권 매도세가 다소 진정. 미국채 30년물 금리는 이날 장중 5.16% 부근까지 올라 2023년 이후 최고 수준을 기록하기도 했음. BNP파리바는 **“5% 위에선 상승세를 멈출 만한 방어선이 없다”며, 30년물 금리의 거래 범위를 5.25∼5.5% 수준으로 예상. **PNC자산운용은 “현재 금리 상승은 장기화되는 전쟁 상황을 반영한다”며 “시간이 우리 편이 아니라는 점이 분명하다”고 밝힘\n\n**4) 美, 러시아산 원유 판매 다시 허용**\n이란 전쟁 장기화로 글로벌 원유 공급 불안이 이어지고 있는 가운데 미국 정부가 유조선에 **이미 선적된 러시아산 원유와 석유제품 판매를 허용하는 새로운 제재 면제 조치 발표.** 미 재무부는 러시아산 원유 거래를 허용하는 일반면허(general license)를 발부해 오는 6월 17일까지 적용하기로 했음. 스콧 베선트 미 재무장관은 “이번 일반면허는 실물 원유 시장 안정에 도움이 될 것”이라고 밝힘\n\n**5) BofA, ‘최선 시나리오도 브렌트유 90불’ **\n뱅크오브아메리카(BofA)의 프란시스코 블랑치 원자재·파생상품 리서치 총괄은 호르무즈 해협 원유 수송이 재개되더라도 브렌트유가 올해 남은 기간 평균 배럴당 90달러 수준을 유지할 것으로 예상. 현재 “상당한 공급 부족이 발생하고 있다”며, **유가가 60~70달러로 떨어지려면 1400만~1500만 배럴의 공급 회복이 필요하다**고 지적\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-18T07:46:13+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/18 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 약 한달래 고점**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 달러 강세에 전일대비 약 5원 오른 1498원 수준 마감. 블룸버그 달러지수(BBDXY)는 주간 기준 3월래 최대폭인 1.2% 상승. 유럽 소재 한 트레이더에 따르면 이날 주요 통화쌍의 현물 거래량은 최근 평균의 2~3배에 달했음. 모넥스는 달러 강세에 대해 “중동 긴장이 다시 고조되면서 **유가가 재차 상승한 데다, 예상보다 높은 미국 인플레이션 지표도 더해졌기 때문**”이라며, “이란 분쟁이 수그러들더라도 달러는 전쟁 전 수준보다 어느 정도 강세를 유지할 것”으로 전망\n\n**2) 고유가에 글로벌 국채 매도**\n글로벌 **채권 매도세는 인플레이션 가속에 가장 취약한 장기채 중심으로 나타났음.** 미국채 10년물 금리는 금요일 한때 12bp 점프해 4.6%를 터치하며 거의 1년래 최고 수준으로 상승. 일본의 30년물 국채 금리는 1999년 발행 이후 처음으로 4%를 기록. 소시에테제네랄은 “채권 금리가 통제를 벗어나기 시작한 느낌”이라며 “금리가 높은 상태로 오래 유지될수록 자금 조달 비용은 더 올라간다”고 지적\n\n**3) 트럼프, 이란에 ‘시간 얼마 남지 않았다’**\n미국과 이란이 중동 전쟁 종식과 호르무즈 해협 재개방을 위한 협상에서 여전히 큰 입장 차를 보이고 있음. 트럼프 대통령은 “이란에 남은 시간이 얼마 없다”며 **“서둘러 움직이지 않으면 아무것도 남지 않게 될 것”**이라고 경고. 파르스 통신은 미국이 평화협정 체결을 위해 5가지 주요 조건을 제시했다고 보도. 이란 핵 프로그램용 우라늄을 미국으로 이전하고, 이란이 요구하는 보상금을 미국이 부담하지 않고, 이란 동결 자산 중 4분의 1 이하만 해제하는 내용 등이 포함된 것으로 전해졌음\n\n**4) 미-중 일부 관세 인하 합의**\n중국과 미국이 정상회담 이후 양국 관계가 안정 국면에 접어들고 있음을 보여주는 신호로 농업 분야 등을 포함한 교역 확대를 위해 **일부 품목에 대한 상호 관세 인하를 포함한 일련의 조치를 시행하기로 했음. **다만 구체적인 품목과 인하 폭은 공개하지 않았으며, 현재 세부 사항을 계속 협의 중. 중국 상무부는 “양국이 대화와 협력을 통해 문제 해결 방안을 찾을 수 있다는 점을 보여준다”고 평가\n\n**5) 트럼프, ‘대만 무기 판매 곧 결정’**\n트럼프 대통령이 시진핑 주석과의 회담에서 대만 문제와 관련해 어떠한 약속도 하지 않았다고 밝힘. 또 **대만 무기 판매 계획에 대해서는 조만간 결정을 내리겠다고 언급.** 앞서 시 주석은 “대만 문제는 미중 관계에서 가장 중요한 사안”이라며 “잘못 다뤄질 경우 양국 충돌이나 군사적 대치로 이어질 수 있다”고 경고. 트럼프는 대만 문제를 두고 많은 대화를 나눴다며 “시 주석은 대만 독립을 위한 충돌을 원하지 않는다. 그것은 매우 심각한 대립이 될 것이기 때문”이라고 전했음\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1908,
"date": "2026-05-15T16:54:41+09:00",
"text": "**<2026년 하반기전망: 확산>**\n\n1. 경제: Q와 P의 동행\n2. 채권: Steep & Volatile\n3. 크레딧: 초우량물, 은행채 선호\n4. 주식: 비반도체, 비IT",
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"id": 1907,
"date": "2026-05-15T07:58:04+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/15 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1490원대**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 4원 오른 1493원 수준 마감. 엔화는 다소 변동성을 보였으나, 원화에 미친 영향은 제한. 달러-엔 환율은 158.17에 오른 이후 순식간에 157.4로 떨어졌는데, 이는 시장이 잠재적 ‘레이트 체크’나 추가적 개입 리스크를 의식하고 있음을 시사. 스펙트라 마켓츠는 **“지금은 지정학, 헤드라인, 위험 선호도, 모멘텀이 더 큰 영향을 미치는 시기”**로 현재는 유가가 주요 동인이라고 분석 \n\n**2) 호르무즈 해협 긴장**\n아랍에미리트(UAE) 인근 해역에서 상선이 나포되는 사건이 발생하면서 **호르무즈 해협 통제를 놓고 불확실성이 확대되는 모습. **신원이 공개되지 않은 선박이 UAE 해안에서 약 38해리 떨어진 해상에서 미확인 세력에 의해 나포됐으며, 이란 방향으로 이동 중인 것으로 알려짐. 인도는 자국 선박이 공격을 받아 침몰했다고 밝힘. 이란은 중국과의 협의를 거쳐 일부 선박을 허용하고 있으며, 수요일 밤부터 30척 이상이 해협을 통과. \n\n**3) 美 소매판매 3개월 연속 증가** \n**미국 소매판매가 3개월 연속 증가하며 유가 급등에도 소비는 비교적 양호**했음. 4월 소매판매는 3월 1.6% 증가에 이어 0.5% 증가. 다만 해당 지표는 인플레이션을 반영하지 않은 수치로, 판매 증가가 실제 소비 확대가 아닌 가격 상승 영향도 있음. 13개 품목 가운데 9개 부문에서 매출이 증가. 특히 주유소 매출은 휘발유 가격 상승 여파로 2.8% 증가\n\n**4) 英 총리 입지 약화와 파운드 급락**\n최근 선거 참패로 **영국 스타머 총리의 입지가 약화된 가운데 당내 권력 경쟁이 본격화.** 이에 파운드는 달러 대비 0.9% 가량 하락하면서 1개월래 저점으로 후퇴. 노동당 내에서는 스타머 총리의 사퇴 시점을 제시하라는 요구도 이어지고 있음. 호감도가 높은 맨체스터 시장 번햄이 차기 총리로 부상하면, 재정지출 확대와 국채 발행 증가 가능성도 제기\n\n**5) 애플-오픈AI 동맹 균열**\n애플과 오픈AI 간 인공지능(AI) 협력 관계에 균열이 생기면서 법적 분쟁 가능성까지 거론. **오픈AI는 애플이 계약상 의무를 충분히 이행하지 않았다고 보고 대응 방안을 검토** 중. 양사는 2024년 챗GPT를 애플 운영체제와 시리에 통합하는 내용의 협력 계약을 체결. 당시 오픈AI는 유료 구독자 확대와 애플 생태계 내 핵심 AI 서비스 지위를 확보할 것으로 기대했으나, 실제 성과는 기대에 크게 못 미쳤다는 판단\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1906,
"date": "2026-05-14T07:33:57+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/14 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 1500원 앞두고 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 1500원을 앞두고 등장한 달러 매도 물량 등에 전일 대비 약 4원 하락한 1489원 수준 마감. 원화는 5거래일째 이어지고 있는 조단위의 **외국인 증시 매도 공세에 해당 기간 달러 대비 3% 가량 절하.** 이날 이재명 대통령이 스콧 베선트 미 재무장관을 만나 ‘한미 통화 스왑’을 제의. BofA는 강한 미국 경제 지표와 뉴욕증시의 상대적 강세를 고려할 때, 트레이더들이 달러 강세 위험을 과소평가하고 있다고 주장\n\n**2) 美 생산자물가 6% 급등 **\n4월 미국 생산자물가지수(PPI)가 전년동월대비 6.0% 상승. 이는 시장 예상치를 크게 웃도는 수준. 식료품과 에너지를 제외한 근원 PPI 상승률은 3년여 만에 최고치인 5.2% 기록. 에너지 비용은 7.8% 급등. 서비스 물가도 1.2% 상승해 4년 만에 가장 큰 폭으로 올랐음. 하이프리퀀시 이코노믹스는 **“에너지 가격 상승이 생산 단계의 근원 물가로 실제 확산되고 있음을 시사한다”**고 진단 \n\n**3) 콜린스, ‘당분간 동결 선호’**\n수잔 콜린스 보스턴 연은총재가 높은 인플레이션을 이유로 기준금리를 당분간 유지해야 한다는 입장을 밝힘. 그는 “목표치를 웃도는 인플레이션이 5년 넘게 이어지면서 공급 충격을 단순히 ‘일시적 요인’으로 넘기기에는 인내심이 줄어들었다”고 언급. 콜린스는 “**가장 유력한 시나리오는 아니지만, 인플레이션을 적시에 2% 수준으로 되돌리기 위해 추가 긴축이 필요할 가능성**도 배제할 수 없다”고 밝힘\n\n**4) 미·중 정상회담 기대**\n스콧 베선트 미 재무장관과 허리펑 중국 부총리가 양국 정상회담을 준비. 신화통신은 “양측이 경제·무역 문제와 실질 협력 확대에 대해 솔직하고 심도 있으며 건설적인 의견을 교환했다”고 보도. 미국은 중국에 대해 호르무즈 해협 재개방을 위한 협력과 이란산 원유 수입 축소를 압박. 로이터통신은 양국이 **국가안보를 위협하지 않는 범위에서 각각 약 300억 달러 상당의 품목에 대해 관세를 완화하는 방안**을 포함한 잠재적 협상 틀을 검토하고 있다고 보도 \n\n**5) 미국 가계의 물가 우려**\n이란 전쟁이 발발하기 전인 **지난해 미국인 대다수는 이미 물가 상승을 가장 큰 경제적 우려로 꼽았고, 고용시장에 대한 불안도 확대.** 연준이 발표한 ‘2025년 가계 경제 및 의사결정 조사(SHED)’에 따르면 응답자의 91%가 물가 상승에 대해 우려하고 있음. 높은 물가에 대한 유권자들의 불만은 도널드 트럼프 대통령의 재임에 영향을 미쳤으며, 올해 중간선거에서도 다시 주요 변수로 작용할 것으로 예상\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-13T23:41:00+09:00",
"text": "**Trump, Xi to weigh tariff cuts on $30 billion of imports in managed trade push**\n\n- 미국과 중국은 비민감(non-sensitive) 품목에 대한 관세 완화를 논의 중\n- 미국은 “Board of Trade(무역위원회)” 형태의 관리형 무역 시스템으로 구상\n- 중국의 경제체제를 바꾸려 하기보다, 현실적인 거래와 균형 무역에 초점\n- 에너지·농산물이 주요 협상 대상. 미국산 원유·LNG·소고기 등에 대한 중국 관세 완화 거론\n- 아직 대규모 투자 개방보다는 제한된 분야 접근\n\n원문: https://www.reuters.com/business/autos-transportation/trump-xi-weigh-tariff-cuts-30-billion-imports-managed-trade-push-2026-05-13/",
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"id": 1904,
"date": "2026-05-13T07:55:47+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/13 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1500원 재근접 **\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 약 21원 급등하며 1493원 수준 마감. **코스피가 2% 넘게 내리고 외국인의 대규모 주식 매도세가 지속된 것도 원화를 압박. **뉴욕증시에 상장된 아이셰어즈 MSCI 한국 ETF는 9% 넘게 급락. 마이크로하이브는 유가 상승도 부담이지만 현재 원화 약세의 더 큰 원인은 코스피, 특히 메모리 반도체 관련 종목이라면서 원화에 대한 견해를 전술적 중립으로 조정\n\n**2) 美 4월 CPI 상승률 3.8%**\n4월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 3.8% 상승. 2023년 이후 가장 높은 수준으로 전월비로는 0.6% 올랐음. **휘발유 가격이 최근 두 달간 약 28% 급등하며 전체 물가 상승을 주도.** 식료품 가격과 임대료, 항공료 등도 큰 폭 상승. 물가 상승은 실질 임금에도 영향을 미쳐 물가를 반영한 시간당 평균임금은 전년 대비 0.3% 감소해 3년 만에 처음으로 하락\n\n**3) 굴스비, ‘경기 과열 우려’**\n오스탄 굴스비 시카고 연은총재는 인플레이션 지표가 미국 경제 전반에 걸친 광범위한 물가 압력을 보여준다며, 심지어 경기 과열을 시사할 수도 있다고 우려. 그는 “에너지를 제외한 **서비스 부문 물가 상승이 기저 경제의 과열을 시사한다면 연준은 상승하는 인플레이션의 고리를 어떻게 끊을지 고민해야 한다**”고 언급. 굴스비는 특히 서비스 물가 상승세가 우려스럽다고 지적\n\n**4) ‘워시 트레이드’ 의심**\n견조한 미국 경제와 전쟁에 따른 인플레이션 우려를 반영해 트레이더들은 금리 인하 대신 통화 긴축 쪽에 베팅. 미국채 30년물 금리는 5%를 넘어섰고, **기존 완화 기대를 반영했던 일드커브 스티프닝 베팅도 상당 부분 되돌려졌음.** 워시가 금리 인하나 연준 대차대조표 축소 필요성에 대한 기존 신념을 갑자기 포기했다고 보는 것은 아니지만, 그 역시 경제 상황 변화에서 자유로울 수 없다는 인식이 확산\n\n**5) 英 리더십 위기속 길트채 압박**\n이틀째 이어진 매도세에 30년 만기 길트 금리가 장중 5.81%까지 치솟아 1998년 이후 최고치를 기록. 파운드화는 달러 대비 약 0.8% 하락. **총리 교체 가능성을 둘러싼 정치 불안이 재정 건전성 우려를 자극**한 영향. 키어 스타머 총리는 지난주 지방선거 참패에 따른 당내 의원들의 사퇴 요구를 일축. 스타머는 일부 핵심 인사들의 공개 지지를 확보하며 당장 축출 위기에서 한숨을 돌린 모습이지만 불확실성은 여전\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-12T21:31:12+09:00",
"text": "4월 미국 소비자물가: 예상 소폭 상회했습니다",
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"date": "2026-05-12T07:51:04+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/12 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1470원대**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 **중동 상황을 주시하면서 전일 대비 약 10원 오른 1472원 수준 마감. **트럼프가 이란측 답변을 거부한 영향. 모간스탠리는 “견조한 미국 기업 실적이 주식 시장을 떠받치고 있는 상황에서 실물지표가 실적 하향 조정을 유발할 만큼 약하지도 않고 연준의 금리 인상 논의를 촉발할 만큼 강하지도 않은 ‘적정 수준’을 유지하는 한, 달러가 더욱 약세로 갈 수 있다”고 분석\n\n**2) 미국-이란 휴전 위태 **\n이란은 미국의 제안에 대해 미군 봉쇄 해제와 제재 완화를 요구하는 한편, 호르무즈 해협 통제권 일부를 유지하겠다는 입장 전달. 또한 레바논을 포함한 모든 전선에서 즉각적인 교전 중단을 요구. 트럼프 대통령은 이란이 자신의 요구를 수용하지 않을 경우 군사 공격을 재개할지 여부에 대해서는 언급하지 않았음. 다만 **호르무즈 해협 선박 호위 작전인 ‘프로젝트 프리덤’의 재개를 검토**하고 있다고 밝힘\n\n**3) 호르무즈 폐쇄 장기화 우려**\n호르무즈 해협의 사실상 폐쇄가 장기화될 수 있다는 우려에 브렌트유는 월요일 한때 4.6% 급등해 배럴당 106달러를 위협했고, 서부텍사스산 원유(WTI)는 장중 100달러선을 다시 상회. 사우디 아람코는 현재 시장에서 매주 약 1억 배럴의 원유 공급이 줄어들고 있다며, 이 같은 상황이 **6월까지 이어질 경우 시장 정상화는 내년으로 미뤄질 수 있다고 경고**\n\n**4) 트럼프, 유류세 한시 면제 검토**\n11월 중간선거를 앞두고 에너지 가격 상승에 따른 정치적 부담이 커지는 상황에서 트럼프 대통령이 유류세를 한시적으로 면제하는 방안을 검토. 그는 갤런당 18.4센트인 연방 휘발유세를 “적절한 시점까지” 일시 중단하는 방안을 추진하겠다고 밝힘. 다만 실제로 소비자 가격에 얼마나 반영될지는 불확실. 전문가들은 **유류세 면제가 휘발유 가격을 일정 부분 낮출 수 있지만 효과는 제한적일 것으로 보고 있음**\n**\n5) 총리 사퇴 압박에 英 국채 매도세 **\n키어 **스타머 총리를 향한 사퇴 압박이 커지면서 영국 국채 매도세가 재개.** 정치·재정 리스크에 민감한 30년만기 길트채 금리는 월요일 장중 10bp 넘게 올라 5.68% 기록. 최근 지방선거에서 노동당이 참패한 뒤 스타머 총리는 어떤 당권 도전에도 맞서겠다는 입장을 밝혔지만 당내 반발은 쉽게 가라앉지 않는 모습\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-11T07:58:20+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/11 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원, 1460원대 마감**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 약 6원 오른 1462원 수준 마감. 이틀 동안 11조 원이 넘는 외국인의 **대규모 자금이 코스피에서 빠져나간 가운데, 중동 상황이 리스크 심리에 취약한 원화를 압박.** 미국 고용지표 발표 이후 달러 약세에 환율 오름폭 축소. 뱅크오브아메리카는 “고용 지표는 좋았지만 대단하지는 않았다”며 “임금과 경제활동참여율을 고려하면 엇갈린 결과”라고 평가\n\n**2) 호르무즈 긴장 **\n미국-이란 불안이 다시 고조되는 분위기. 카타르 인근 해상에서는 드론 공격으로 화물선에 화재가 발생했고, 아랍에미리트(UAE)와 쿠웨이트도 적국의 드론을 요격했다고 밝힘. 이란은 호르무즈 해협에 영국과 프랑스 군함이 진입할 경우 즉각 대응하겠다고 경고. 트럼프 대통령은 **“모든 것이 서명되고 완전히 마무리되지 않으면 다른 방안을 택할 수 있다”**고 경고하며 ‘프로젝트 프리덤’ 작전의 확대 가능성을 시사\n\n**3) 미국 고용 서프라이즈 **\n미국의 일자리 증가가 두 달 연속 시장 예상치를 웃돌고 실업률이 안정적인 흐름을 보임. 비농업 부문 고용은 3월은 18.5만 명에 이어 4월 11.5만 명 늘어 2024년 이후 가장 강한 두 달간 증가세를 기록. 같은 기간 실업률은 4.3%피치 레이팅스는 “10만 명을 웃도는 증가세가 두달 연속 이어진 것은 의미 있는 개선”이라며 **“노동시장이 폭발적인 수준은 아니지만 예상보다 견고하다”**고 분석\n\n**4) 미국 소비자심리지수 사상 최저**\n미국 소비자 심리가 인플레이션에 대한 우려로 사상 최저 수준으로 하락. 미시간대 5월 소비자심리지수는 48.2로 전월(49.8)보다 하락. 이번 하락은 **물가 상승이 가계 재정과 소비 여건에 미치는 영향에 대한 우려가 반영**된 결과로 풀이. 현재 경기 상황을 보여주는 지수는 47.8로 집계돼 사상 최저치를 기록했고, 현재 재정 상황에 대한 평가도 2009년 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌음\n\n**5) 굴스비, ‘인하·인상 모두 가능’**\n연준 내에서 금리 경로를 둘러싼 불확실성이 커지는 가운데 오스탄 굴스비 시카고 연은총재는 **“현재 상황을 보면 금리 인하만이 유일한 선택지라고 보기는 어렵다”**고 밝힘. 지난 4월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 향후 금리 경로와 관련한 성명 문구를 두고 일부 위원들이 반대 의견을 내면서, 다음 조치가 인하가 아닌 인상일 가능성도 열어둬야 한다는 목소리가 늘고 있는 분위기\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-08T21:30:46+09:00",
"text": "4월 미국 고용: 예상치 상회했습니다",
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"date": "2026-05-08T07:52:36+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/8 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 반등, 코스피 변동성 확대**\n종전 희망에 20원 넘게 급락했던 달러-원(REGN) 환율은 간밤 전일대비 약 8원 오른 1456원 수준 마감. BBH는 **단기적으로 최근 달러 약세가 과도**해 보인다며, 미국 고용이 안정화되면서 연준의 금리인상 가능성이 유효하고, 미국 장기 증권에 대한 해외 수요가 미국의 무역적자를 훨씬 웃돈다는 점을 지적. 또한, 전일 코스피 시장에서 사상 최대 규모의 주식을 매수했던 외국인은 6조원 넘게 매도\n\n**2) 유가 변동성 지속**\n종전 기대에 서부텍사스산 원유(WTI)가 목요일 한때 배럴당 90달러를 하회하고, 브렌트유도 96달러까지 밀리며 2주여래 최저치 기록. 그러나 일부 부정적 보도가 전해지면서 유가는 반등. 트럼프는 분쟁 기간동안 여러번 합의가 임박했다고 말했지만, 아직까지 실질적인 타결로 이어지진 않았음. 리스타드에너지는 “협상 타결 시점이 앞당겨질 가능성에 무게가 실리고 있지만, **보험과 운송 신뢰 회복 등을 고려하면 실제 원유 흐름 정상화까지는 수개월이 걸릴 것**”으로 예상\n\n**3) 보스턴 연은총재, ‘중립적 접근 선호’**\n수잔 콜린스 보스턴 연은총재는 최근 FOMC 성명서 문구와 관련해 일부 위원들의 반대 의견에 공감. 금리 동결은 “강하게 지지”하지만 향후 조치가 **인하라는 전제를 담은 표현과 지나치게 맞닿지 않도록 성명 문구를 조정하는 것이 바람직**하다고 언급. 콜린스는 중동 분쟁에 따른 에너지 충격으로 연준의 2% 물가 목표 달성 시점이 지연될 수 있다며, 향후 금리 경로에 대해 보다 “중립적인” 접근을 선호한다고 밝힘\n\n**4) 일본, 환시 개입에 300억 달러 투입 추정**\n일본 당국이 엔화 약세를 막기 위해 약 300억 달러 규모의 추가 외환시장 개입을 단행한 것으로 추정. 7일 나온 일본은행(BOJ) 계정과 자금중개기관 전망치를 비교 분석한 결과, 이번 시장 개입 규모는 약 4.68조엔으로 나타났음. 지난 4월 30일 약 247억 달러를 투입한 데 이어 **재차 개입에 나선 것으로, 당국의 강한 의지를 보여줌**\n\n**5) 트럼프, EU에 7월 4일까지 무역협정 비준 요구 **\n트럼프 대통령이 유럽연합(EU)에게 미국과의 무역협정 비준 시한을 7월 4일까지로 연장. 앞서 그는 EU가 협정을 마무리하지 않을 경우, 이르면 이번 주 자동차 관세를 인상하겠다고 경고한 바 있음. 트럼프는 “건국 250주년인 7월 4일까지 시간을 주기로 했다”며, **그때까지 합의가 이뤄지지 않으면 “관세는 즉각 훨씬 높은 수준으로 올라갈 것”**이라고 밝힘\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-07T08:00:06+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/7 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1430원대 터치**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전거래일 대비 26원 급락한 1448원 수준 마감. 인공지능(AI) 관련 **반도체주 랠리와 중동 종전 기대, 엔화 강세 등에 환율은 한때 1439원으로 이란 전쟁 발발 전 수준에 도달**하기도 했음. 옵션 시장에서는 달러 약세 베팅이 늘어나는 양상. 씨티그룹은 가팔라진 인플레이션에 한국은행의 금리 인상 사이클이 예상보다 더 강해질 상방 리스크가 있다고 진단 \n\n**2) 이란, 미국 제안 검토**\n미국은 1페이지 분량의 양해각서(MOU)를 제시하고 이란측 답변을 기다리고 있음. **이란이 이를 수용할 경우 호르무즈 해협의 단계적 재개방과 미국의 이란 항만 봉쇄 해제가 예상. **아직 합의는 이뤄지지 않았으며, 이란 핵 프로그램에 대한 구체적인 협상은 추후 진행될 예정. 악시오스에 따르면 MOU에는 이란 핵농축 활동의 중단과 대이란 제재 및 동결자금 해제, 호르무즈 해협 통항 내용을 담고 있음\n\n**3) 이란, 호르무즈 통항 절차 제시**\n이란이 호르무즈 해협을 통과하려는 선박에 대한 새로운 절차를 제시했지만, 주요 선사들은 여전히 운항 재개에 신중한 입장. 이란 혁명수비대는 “새로운 프로토콜을 통해 안전하고 안정적인 통항이 가능하다”고 밝힘. 그러나 업계에서는 여전히 불확실성이 크다는 반응. 선주와 선박 관리업체, 안전 전문가 등 **복수의 관계자들은 통항 조건이 명확해지기 전까지는 운항 재개가 어렵다고 지적**\n\n**4) 세인트루이스 연은총재, ‘물가가 더 위험’**\n알베르토 무살렘 세인트루이스 연은총재는 현재 경제와 통화정책 경로에 대한 불확실성이 큰 가운데, **위험 요인이 고용보다 인플레이션 쪽으로 더 기울고 있다고 평가.** 그는 “물가 상승률이 연준 목표치인 2%를 상당히 웃돌고 있다”며 “고용과 물가 모두에 위험이 존재하지만, 최근에는 물가 측면의 위험이 더 커지고 있다”고 밝힘\n\n**5) 미국, 기존 국채 발행 전략 유지 **\n다음 주 진행될 미국채 분기 리펀딩 입찰 규모는 총 1250억 달러. 미 정부는 **증가하는 재정 적자를 충당하기 위해 만기 1년 이하의 단기 국채 중심의 발행 전략을 유지**하겠다는 입장을 재확인. 미 재무부는 “적어도 향후 수 분기 동안” 기존 가이던스를 유지할 방침이라며, 현재의 입찰 규모가 재정 전망 변화와 연준의 미국채 매입 변동에 대응하기에 “충분한 여지”를 제공한다고 설명\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1897,
"date": "2026-05-06T07:52:35+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/6 Bloomberg>\n\n**1) NDF 달러-원 1460원대**\n호르무즈 해협 관련 뉴스에 따라 달러-원 차액결제선물환(NDF) 1개월물은 **한때 1478원까지 올랐으나 이후 1460원대 후반으로 진정.** 그러나 머리엘 시버트는 “글로벌 원유 시장에서 최근 재고가 감소함에 따라 버퍼 효과가 줄고 있다”며 “지속적인 재고 감소와 공급 차질이 겹치면 유가 상승세가 가속될 수 있다”고 지적\n\n**2) 미국, ‘이란과 휴전 유지’ **\n트럼프 대통령이 ‘프로젝트 프리덤’을 강행하면서 이란이 호르무즈 해협에서 선박을 공격하고 아랍에미리트(UAE)에 미사일을 쏘는 등 긴장이 고조되었으나 **피트 헤그세스 미 국방장관은 약 한 달 전 시작된 휴전이 여전히 유효하다고 확인.** 트럼프는 이란이 한국 화물선에 사격을 가했다고 주장하며, 한국에 미군 작전 동참을 촉구. 이란은 미국의 작전을 휴전 위반이라고 주장\n\n**3) 英 30년물 금리 1998년래 최고**\n영국의 장기 국채 금리가 선거 불확실성과 에너지 가격 급등 속에 약 28년 만에 최고 수준으로 치솟았음. 30년물 금리는 장중 최대 13bp 올라 5.78%로 1998년 이후 최고치. 인플레이션 상승과 추가 금리 인상 가능성에 대한 우려가 글로벌 채권 시장을 억누르는 가운데 **영국은 정치 불안과 경제 부진, 재정 악화마저 겹치며 투자자들의 우려를 키움. **호주중앙은행(RBA)은 기준금리를 기존 4.10%에서 4.35%로 25bp 인상\n\n**4) 앤트로픽, 금융 업무용 AI 에이전트 공개 **\n인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽이 금융 서비스 업무를 수행할 수 있는 AI 에이전트를 공개하며 월가 공략에 속도를 내고 있음. 앤트로픽은 고객 프레젠테이션 자료 작성, 재무제표 검토, 규제 준수 확인 등 다양한 금융 업무를 처리할 수 있는 AI 에이전트 10종을 선보였음. 앤트로픽은 **“금융 분야의 AI 활용은 코딩 분야에 비해 몇 달 뒤처져 있지만 빠르게 성장하고 있다”**고 밝힘\n\n**5) 알파벳, 투자 위해 글로벌 채권 발행**\n구글 모회사 **알파벳이 인공지능(AI) 투자 확대에 필요한 자금 조달을 위해 약 170억 달러 규모의 채권 발행에 나섰음. **사상 최대 규모인 90억 유로 규모의 유로화 표시 채권을 발행하는 한편, 캐나다달러 표시 채권을 처음으로 선보이며 총 170억 달러에 달하는 자금을 조달할 것으로 예상. 알파벳은 다양한 통화 시장에서 자금 조달을 시도하고 있으며, 이같은 전략은 달러 채권 시장의 경쟁 심화 속에서 글로벌 투자자들의 AI 관련 투자 수요를 활용하려는 의도로 풀이\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-04T08:43:54+09:00",
"text": "저희 최규호 연구원이 정리한 4월 미국 ISM 제조업 구매담당자 코멘트입니다",
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"date": "2026-05-04T07:53:08+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_5/4 Bloomberg>\n\n**1) NDF 달러-원 1470원 하회 시도**\n지난 금요일 밤 달러-원 차액결제선물환(NDF) 1개월물은 달러 움직임을 추종하면서 1470원 하회 시도. **일본 당국의 개입 추정 속에 엔화 강세의 여진이 지속됐고, 이는 달러 약세로 이어졌음. **미국 ISM 제조업 지수가 시장 기대에 못미친 점도 달러 약세를 뒷받침. 모간스탠리는 달러-엔에 중립적 입장을 고수하면서, 일본이 추가 개입에 나설 우려가 있는 반면 매파 연준 발언과 완만한 리스크 심리, 에너지 가격 상승은 계속해서 엔화에 부담을 줄 수 있다고 지적\n\n**2) 일본 당국의 160엔선 사수 의지**\n일본 당국이 **4월 마지막 날 엔화 방어를 위해 약 345억 달러를 투입해 외환시장 개입에 나선 것으로 추정.** 이는 2024년 7월 이후 첫 개입. 1일 나온 일본은행(BOJ) 계정과 자금중개기관 전망치를 비교 분석한 결과, 개입 규모는 약 5.4조엔으로 추정. 달러-엔 환율은 한때 160.72엔까지 뛰며 2024년 이래 고점을 경신한 뒤 당국 개입 추정에 155엔대까지 내려왔으나 이후 157엔으로 반등\n\n**3) 트럼프, 이란 평화안 ‘수용 불가’ **\n트럼프 대통령은 **이란 측이 제시한 종전안을 검토했으나 받아들일 수 없다는 입장. **이란은 1개월 시한을 두고 호르무즈 해협 재개방과 미국의 해상 봉쇄 해제, 이란 및 레바논 내 교전 종료를 목표로 먼저 합의를 한 뒤 1개월간 추가 협상을 통해 이란 핵 프로그램에 대한 합의를 추진하자고 제안. 타스님 통신은 이번 제안이 30일 내 전면적인 분쟁 종료와 함께 추가 공습 방지 보장을 요구하고 있다고 보도\n\n**4) EU산 자동차·트럭 관세 인상**\n트럼프 대통령은 유럽연합(EU)이 **미국과 합의한 무역협정을 충분히 이행하지 않고 있다며 이번 주부터 EU산 자동차와 트럭에 대한 관세를 25%로 인상**한다고 밝힘. 다만 미국 내 공장에서 생산된 차량에는 관세를 부과하지 않겠다고 강조. 이번 조치는 EU와의 무역 갈등을 재점화하는 것으로, 유럽에서 생산한 차량을 미국으로 수출하는 스텔란티스 등에 영향을 미칠 전망\n\n**5) 연준위원 3명, ‘불확실성 확대에 소수의견’ **\n3명의 연준위원이 통화정책 성명에 소수의견을 제시한 이유로 경제 불확실성 확대를 지목. 미니애폴리스의 닐 카시카리 연은 총재는 **“향후 금리 조정은 인하 또는 인상이 모두 가능하다는 점을 반영해야 한다”**며 “이 같은 신호는 현재 금융 여건을 다소 긴축시키고 향후 더 강한 정책 대응이 필요할 수 있는 고인플레이션 시나리오를 억제하는 데 도움이 될 것”이라고 주장. 클리블랜드의 베스 해맥 총재도 “경제 전망에 대한 불확실성이 커진 상황에서 명확한 완화 기조를 유지하는 것은 적절하지 않다”고 밝힘\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-05-04T07:43:57+09:00",
"text": "**<4월 한국 수출: IT와 소비재>**\n\n4월 수출도 강했습니다. 반도체와 컴퓨터 수출 호조가 지속됐기 때문입니다. 이러한 추세라면, 올해 수출이 25% 내외 증가하면서 전쟁 충격을 상당부분 덜어줄 전망입니다.",
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"date": "2026-05-01T09:31:35+09:00",
"text": "*** 4월 한국 수출/입**\n- 수출 +48.0%(858.9억 달러)\n- 일평균 수출 +48.0%(35.8억 달러)\n- 반도체 수출 +173.5%(319억 달러)\n- 수입 +16.7%(621.1억 달러)\n- 무역수지 238억 달러 흑자",
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"date": "2026-04-30T07:48:53+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/30 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 1,490원 근접**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 15원 넘게 급등한 1,488원 수준 마감. 미국의 봉쇄 지속 방침으로 **국제유가가 상승하고 미 국채 금리도 오르면서 달러는 강세.** 모간스탠리는 기본적으로 한국의 수출이 탄탄한 모습을 유지하고 있고, 개인 투자자들의 해외 투자가 줄어들었으며, 국민연금의 뉴 프레임워크에 달러 수요가 감소할 가능성이 있다며 원화에 대해 긍정적 전망을 가지고 있다고 언급\n\n**2) 연준 매파적인 동결**\n연방공개시장위원회(FOMC)는 간밤 연방기금금리 목표범위를 3.5~3.75%로 유지하기로 결정. 베스 해맥, 닐 카시카리, 로리 로건은 금리 동결 자체에는 찬성했지만, 이번 성명서에 향후 금리 인하 재개 가능성을 시사하는 ‘완화 기조(easing bias)’ 문구 포함을 반대. 시장에서는 연준이 올해 남은 기간 동안 금리를 동결할 것이라는 전망을 굳혔고, 내년 인상 베팅을 높임. 파월 의장은 **소수의견과 관련해 “중심이 보다 중립적인 방향으로 이동하고 있음을 반영한 것”**이라고 언급\n\n**3) 트럼프, 이란 제안 거부**\n미국과 이란이 평화 협상을 둘러싸고 교착 상태에 빠져 있는 가운데 트럼프 대통령은 **“봉쇄가 폭격보다 더 효과적”이라며 “이란은 심각한 압박을 받고 있고 상황은 더 악화될 것”**이라고 발언. 그는 최근 이란이 호르무즈 해협 재개방을 제안했지만, 핵 문제 논의를 뒤로 미루는 조건이 포함돼 있어 이를 거부했다고 설명. 앞서 트럼프는 참모들에게 이란 해상 봉쇄의 장기화에 대비하라고 지시한 것으로 전해졌음\n\n**4) 도이치뱅크, ‘금 8,000달러 가능’**\n지정학 질서의 격변이 금과 달러의 역할에 중대한 변화를 초래하고 있으며, 이에 따라 현재 온스당 4,500달러 수준인 금 가격이 두 배 가까이 오를 수 있다고 도이치뱅크의 조지 사라벨로스가 전망. 특히 중앙은행 외환보유액에서 금 비중 변화는 통화체제 자체보다 지정학 환경에 의해 좌우된다며, 근래 지정학적 균열 심화 속에 달러 비중은 60% 이상에서 약 40%로 하락한 반면 **금 비중은 저점 대비 세 배 늘어 약 30% 수준에 도달했다고 설명**\n\n**5) 캐나다 기준금리 동결**\n캐나다 중앙은행이 시장 예상대로 기준금리를 2.25%로 동결하며 현재의 금리 수준이 적절하다는 판단을 내놨음. 티프 맥클렘 총재는 “위험 요인의 전개에 따라 금리를 조정할 필요가 있을 수 있지만, **경제와 물가가 기본 시나리오대로 움직일 경우 금리 변화 폭은 크지 않을 것**”이라고 설명. 향후 전망에 대한 주요 위험 요인으로는 북미 무역협정 재검토, 중동 지역 분쟁, 미국의 관세 영향 등을 지목\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-30T07:48:25+09:00",
"text": "[FOMC 리뷰] 가이던스 대립\n\n▶ 기준금리 동결\n▶ 성명서 및 기자회견: 인상하더라도 천천히 진행\n▶ Forward Guidance를 둘러싼 대립에 주목\n\n6월부터는 Guidance에 부정적인 신임 의장과 Guidance가 중요하다고 보는 전임 의장이 공존하는 연준을 보게 될 것. 의견의 대립은 빠른 정책 변경이 어려워짐을 의미. 따라서 통화정책 스탠스와 기준금리 모두 상당 기간 현 수준에서 바뀌지 않을 전망",
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"date": "2026-04-29T07:47:58+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/29 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 소폭 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 1원 하락한 1473원 수준 마감. **UAE의 OPEC 탈퇴 소식에 유가가 고점에서 다소 후퇴하자 환율도 재차 하락.** 크레디아그리콜은 “시장의 우려가 여전히 커지고 있는 만큼, 단기적으로는 달러화가 지지선을 유지하며 거래될 수 있다”고 진단. 뱅크오브아메리카(BofA)는 한미 투자 협정에 따라 미국행 투자, 특히 제조업 투자가 구조적으로 늘면서 원화를 추가로 압박할 수 있다고 진단\n\n**2) UAE, OPEC 탈퇴 선언 **\n아랍에미리트(UAE)가 석유수출국기구(OPEC)를 오는 5월 1일 탈퇴한다고 밝힘. 수하일 알 마즈루에이 에너지 장관은 이란 전쟁으로 인한 시장 혼란이 탈퇴를 결정하기에 적절한 시점을 제공했다고 설명. 그는 공급 부족 상황에서 **OPEC의 집단적 의사결정에 얽매이지 않고 시장 수요에 유연하게 대응할 필요**가 있다고 강조. UAE는 여유 생산능력을 대규모로 보유한 몇 안 되는 산유국 중 하나. 이는 유가 지지를 위한 OPEC의 산유량 조절 정책을 비판해온 트럼프 미국 대통령에게는 유리한 상황이 될 수 있음\n\n**3) 트럼프, ‘이란, 호르무즈 열고 싶어한다’ **\n트럼프 대통령은 이란 측에서 전쟁 종식을 위한 협상을 진행하는 동안 호르무즈 해협에 대한 미 해군의 봉쇄를 해제해 달라는 요청을 해왔다고 밝힘. 그는 이란이 가능한 한 빨리 **석유와 가스 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협의 재개방을 원하고 있다며, 이란이 현재 “붕괴 상태”에 있다고 언급**. 이란은 봉쇄 해제시 호르무즈 해협을 재개하겠다며 핵 협상은 추후로 미루자는 입장. 그러나 미국은 이란 핵 불가를 고집하고 있고, 트럼프 대통령 역시 최근 이란의 제안에 만족하지 못하고 있는 것으로 알려짐\n\n**4) 유가 하락 대비 나선 트레이더들**\n유가가 배럴당 100달러 위에 머물 것이라는 월가 전망에도 불구하고 일부 트레이더들은 **미국과 이란 간 긴장이 급격히 완화될 가능성에 대비해 유가** **하락 위험을 헤지.** 씨티그룹과 모간스탠리 등은 평화 협상이 교착상태에 빠지자 호르무즈 해협 봉쇄 장기화를 반영해 유가 전망치를 상향 조정. 그러나 옵션 시장은 유가 강세론이 크게 약화. 이번 주 들어 하락 위험에 대비하는 풋 스프레드 거래가 대거 체결됐으며, 4월 중순 취약한 휴전이 체결된 이후 브렌트유 풋옵션 거래량은 콜옵션을 웃돌고 있음\n\n**5) 오픈AI 목표 미달 보도에 관련주 급락**\n오픈AI의 최고재무책임자(CFO) 사라 프라이어는 **매출이 충분히 빠르게 증가하지 않을 경우 향후 컴퓨팅 계약 비용을 감당하지 못할 수 있다**는 우려를 내부적으로 전달. 블룸버그 인텔리전스는 오픈AI의 어려움이 “AI 인프라 생태계 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 특히 오라클이 재무 목표 측면에서 가장 큰 위험에 노출돼 있다”고 분석\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1889,
"date": "2026-04-28T07:42:26+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/28 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 하락**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 2원 정도 하락한 1474원 수준 마감. 지난 몇 주 동안 강한 상관관계를 보였던 유가와 달러가 최근 따로 움직이고 있음. **FOMC에 앞서 달러는 유가에 그렇게 신경을 쓰지 않는 것처럼 보임. **노무라에 따르면 일부 미국 투자자들은 한국의 K자형 경제 상황을 고려할 때 향후 12개월 동안 3회 이상의 금리 인상 프라이싱이 과도하고 한은이 인내심을 보일 것으로 예상\n\n**2) FOMC와 워시 지명자 의결**\n연준이 이번 FOMC에서 기준금리를 동결할 것으로 예상되는 가운데, 차기 의장 인준이 통화정책 논의를 압도하고 있음. 법무부가 연준을 둘러싼 논란의 형사 수사를 중단하기로 결정하면서, 케빈 워시의 인준 절차에 길이 열렸음. 5월 15일 파월 연준 의장 임기 종료를 앞두고 상원 은행위원회는 **금리 결정이 발표되는 29일에 워시 지명안에 대한 표결을 진행할 예정**\n\n**3) 독일 총리, ‘트럼프, 이란 협상서 굴욕’ **\n프리드리히 메르츠 독일 총리는 이란 전쟁과 관련해 “미국이 현재 어떤 전략적 출구를 선택하고 있는지 보이지 않는다”며 **“이란 측은 매우 능숙하게, 혹은 사실상 협상을 하지 않는 방식으로 움직이고 있다”**고 지적. 그는 “이란 지도부, 특히 이른바 혁명수비대에 의해 한 나라 전체가 굴욕을 당하고 있는 상황”이라고 밝힘. 또한 이란이 예상보다 강한 데다 미국이 설득력 있는 협상 전략을 갖추지 못해 단기간 내 종식 가능성은 낮을 것으로 예상\n\n**4) 中, 메타의 AI 스타트업 인수 불허**\n20억 달러 규모에 달하는 메타 플랫폼스의 중국계 인공지능(AI) 스타트업 마누스(Manus) 인수 시도가 중국 정부에 가로막혔음. 중국 국가발전개혁위원회는 관련 거래의 철회를 지시. 당국은 마누스에 대한 외국인 투자를 금지한다고만 설명했으며, 구체적인 이유는 밝히지 않았음. 이는 **미국으로의 기술 유출 논란을 불러온 거래를 뒤집는 조치로, 중국 내 급성장 중인 AI 산업 전반에 냉각 효과를 가져올 것으로 전망 **\n\n**5) 멀티전략 헤지펀드 제인글로벌, 밀레니엄과 제휴 **\n멀티전략 헤지펀드를 출범한 지 2년도 채 되지 않은 업계 베테랑 바비 제인이 경쟁 대신 협력을 선택. 제인글로벌은 외부 투자자 자금을 전액 반환하고, 억만장자 이지 잉글랜더가 이끄는 밀레니엄의 자금만을 전담 운용하는 계약을 체결. **이번 딜은 대형 멀티전략 헤지펀드 도전자에게 가장 큰 좌절 사례로 평가. **동시에 해당 분야 진입 장벽이 더욱 높아졌다는 신호로 해석\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1888,
"date": "2026-04-27T08:01:46+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/27 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 소폭 하락**\n금요일 밤 달러-원(REGN) 환율은 전일대비 2원 정도 하락한 1,476원 수준 마감. 이번 주에는 연준과 유럽중앙은행을 비롯해 주요국 금리 결정 회의가 잇따라 예정. 모간스탠리는 불확실성과 변동성이 높은 수준을 유지하고 있는 점을 고려할 때 **달러지수(DXY)에 대해 전반적으로 중립적인 입장을 유지하고 있으나, 리스크가 점차 하방으로 기울고 있다고 판단**\n\n**2) 미국-이란 평화 회담 교착**\n트럼프 대통령은 **재러드 쿠슈너, 스티브 위트코프 등에게 중재국 파키스탄 방문을 취소하라고 지시.** 그는 이후 “누가 책임자인지 아무도 모른다. 우리는 모든 카드를 쥐고 있고, 그들은 아무것도 없다. 대화를 원한다면 전화하면 된다”고 발언. 마수드 페제시키안 이란 대통령은 “위협이나 봉쇄 아래에서 강요된 협상에는 응하지 않겠다”고 밝혔음. 아바스 아라그치 이란 외무장관은 파키스탄에서 중재자들과 회동했으나, 미국 측을 기다리지 않고 바로 떠났음\n\n**3) 파월 조사 중단**\n미 법무부가 연준 본부 건물 개보수 비용 초과를 둘러싼 논란 수사를 종료하기로 하면서, **차기 연준의장으로 지명된 케빈 워시의 상원 인준 절차에 청신호가 켜졌음. **해당 소식에 미 국채 2년물 금리는 한때 6bp 넘게 하락. 시장에서는 워시가 연준의장에 오를 경우 금리 인하에 더 우호적일 것이라는 기대가 반영된 것으로 풀이\n\n**4) 구글, 앤트로픽에 투자 추진**\n구글이 인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽에 최대 400억 달러를 투자할 계획. 이번 투자에서 앤스로픽의 기업가치는 기존 평가액인 3,500억 달러로 책정. 앤스로픽은 최근 소프트웨어 개발을 빠르게 해주는 **AI 에이전트 ‘클로드 코드’의 성공에 힘입어 대규모 자금 조달을 이어가고 있음. **앞서 아마존으로부터도 추가 50억 달러를 유치했으며, 향후 추가 투자 옵션도 확보한 상태\n\n**5) 중국, 美 자본 유입 제한 추진**\n메타플랫폼스가 중국 스타트업 마누스를 인수하자 이를 계기로** 중국 당국이 자국 기술기업에 대한 미국 자본 유입을 제한하는 방안을 추진**하고 있음. 이번 조치는 국가안보와 관련된 민감 산업에서 외국 자본의 영향력을 차단하려는 의도로 풀이. 미국 역시 첨단분야에서 중국 투자를 제한하는 규제를 시행하고 있어, 양국 간 기술 패권 경쟁속 상호 규제가 강화되는 양상\n(자료: Bloomberg News)",
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"id": 1887,
"date": "2026-04-24T07:48:43+09:00",
"text": "<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_4/24 Bloomberg>\n\n**1) 달러-원 소폭 상승**\n간밤 달러-원(REGN) 환율은 전일 대비 소폭 오른 1478원 수준 마감. 유가 상승에 연동하며 글로벌 외환시장에서도 달러가 강세. JP모간은 1분기 한국 GDP 성장률이 전망을 대폭 상회하자 **올해 성장률 전망치를 기존 2.2%에서 3.0%로 상향조정**하고, 한국은행이 올 4분기와 내년 4분기에 각각 25bp씩 금리를 인상할 것으로 전망\n\n**2) 이란 추가 기뢰 배치, 트럼프 격침 지시**\n이란 혁명수비대(IRGC) 해군이 해협에 추가 기뢰를 부설했다고 악시오스가 보도. **세계 최대 원유 수송로를 둘러싼 대치가 격화되는 양상. **이란이 기뢰 설치와 상선 공격에 나선 가운데, 미국은 해군 봉쇄를 강화하며 맞서고 있음. 트럼프 대통령은 기뢰를 설치하는 이란 선박에 대해 “주저 없이 사격해 격침하라”고 지시. 미군은 해협 일대에서 수중 드론을 활용한 기뢰 제거 작전을 수행하고 있음\n\n**3) AI發 감원**\n마이크로소프트(MS)가 **인공지능(AI) 투자 확대에 따른 비용 절감을 위해 사상 최대의 자발적 퇴직을 제시. **이번 제안은 미국 전체 직원의 약 7%가 대상. 메타 플랫폼스 역시 AI 투자 확대에 따른 비용 부담을 상쇄하고 효율성을 높이기 위해 전체 인력의 약 10%를 감원. 아울러 채용 예정이던 6000개의 일자리도 충원하지 않기로 했음\n\n**4) 미국, 외국 화물선 허용 연장 검토**\n트럼프 대통령이 이란 전쟁 여파로 인한 공급 차질과 유가 상승을 완화하기 위해 **외국 유조선의 미국 내 운송을 허용하는 조치를 연장할 계획. **행정부는 오는 5월 17일 만료되는 ‘존스법(Jones Act)’ 적용 유예를 연장하는 방안을 검토 중. 해당 조치는 미국 항만 간 화물 운송을 자국 선적·건조·소유 선박으로 제한한 규정을 면제해 외국 선박도 원유와 석유제품 등을 운송할 수 있도록 하는 내용\n\n**5) 핌코, 중동 걸프 지역 대출 확대 **\n이란 전쟁에 따른 경제적 충격에 대비해 **중동 걸프 국가들이 자금 확보에 나선 가운데, 글로벌 자산운용사 핌코가 대규모 자금 공급자로 나섰음.** 핌코는 전쟁이 시작된 이후 걸프 지역 정부 및 국영·준정부 기관에 대해 사모채 방식으로 100억 달러 이상을 대출. 사모채는 공모채보다 금리가 높은 대신 발행 절차가 빠르고 조건 설정이 유연하며 정보 공개 부담이 적음. 핌코는 아부다비, 카타르, 쿠웨이트 정부와 카타르국립은행 등이 발행한 사모채의 주요 투자자로 참여\n(자료: Bloomberg News)",
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"date": "2026-04-23T13:37:50+09:00",
"text": "**<1/4분기 한국 GDP: 수출에 더해진 투자>**\n\n올해 경기는 수출과 투자가 중심이 될 전망입니다. 당분간 전쟁 여파가 있겠지만, 글로벌 제조업 회복과 정부의 첨단기술 투자 장려 등 대내외 환경이 우호적이기 때문입니다.",
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"@haeinlim1": [
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"date": "2026-03-20T15:08:15+09:00",
"text": "아쉽...",
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"date": "2026-03-20T15:08:14+09:00",
"text": "아주아주 감사한 분 1과 2\n\n한화의 최고짱 <<<일드와 스프레드>> >많관부 입니다",
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"id": 216,
"date": "2026-03-20T14:23:14+09:00",
"text": "안녕하세요, \n\n한화투자증권 자산배분/미국주식 담당 임해인입니다.\n\n제가 오늘부로 약 4년간 있던 첫 회사에서 마지막 출근을 마치고, 다른 곳으로 이직 예정입니다!\n\n리서치와는 조금 다른 업무이지만, 당연히도 시장 트래킹은 계속 해야하기 때문에\n\n아마도 상황을 보고서 텔레방 운영 방향성을 잡아갈 것 같습니다 ..!\n\n푹 쉬다가 말씀드리러 오겠습니다아\n\n그동안 응원해주시고 지켜봐주신 모든 분들께 아주아주 감사드립니다 ☺️\n\n시장에서 또 봬요!!",
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"id": 215,
"date": "2026-03-18T13:01:35+09:00",
"text": "엔비디아\n: 중국 당국이 중국 기업들의 H200 AI 칩 구매 승인\n\n>> 계속 미국도 중국도 될듯 말듯 하네요. 젠슨황의 H200 생산 재개 발언 이후에 나온 뉴스 \n\nhttps://www.reuters.com/world/china/chinese-authorities-approve-nvidias-h200-ai-chip-sales-source-says-2026-03-18/",
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"date": "2026-03-18T12:58:39+09:00",
"text": "• 아마존\n: CEO, AI로 인해 향후 10년 내 AWS 연매출 6천억 달러 달성할 수 있을 것. 기존 예상치의 두 배\n\n: AWS의 성장 속도가 빠를수록 단기적으로 더 많은 자본 지출 요구됨. 수익 창출 시점보다 몊 년 앞서서 투자 필요하기 때문\n\n>> 2025년 AWS 매출 1,287억 달러\n\nhttps://www.reuters.com/business/amazon-ceo-sees-ai-doubling-his-prior-aws-sales-projections-600-billion-by-2036-2026-03-17/",
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"date": "2026-03-18T10:59:07+09:00",
"text": "ㄷㄷ 저도 사구 시퍼용\n\nhttps://biz.chosun.com/stock/market_trend/2026/03/18/FEZEHV4JRZCPPFKDKHVD3FWH5U/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz",
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"id": 212,
"date": "2026-03-18T09:38:38+09:00",
"text": "[260318 한화 임해인]\n\n오전에 정신이 없었어서 업뎃이 느렸습니다..!!\n\n📍주식↑금리→달러→금→코인↑원유↑\n: 에너지 +1% vs. 헬스케어 -0.9%\n\n📍M7\n📈\n알파벳 +1.6%, 아마존 +1.6%, 테슬라 +0.9%, 애플 +0.6%\n📉\n마소 -0.1%, 엔비디아 -0.7%, 메타 -0.8%\n\n• 엔비디아\n: H200 생산 재개. 젠슨 황은 몇 주 전과 전망이 달라졌다고 언급. 중국의 많은 고객사에 대한 라이선스 확보\n\n: 추론 전용 칩 그록의 중국향 수출도 준비 중이라고 언급\n\n• 메타\n: VR 헤드셋용 가상공간 호라이즌 월드 서비스 종료 예정. 관련 부서 리얼리티 랩스 인력 감축 기조에 따른 결정\n\n—> 사람 짜르고 쓸데없는거 안하고 AI에 집중\n\n• 우주항공/방산\n: 미국 우주군 사령관, 골든돔 미사일 방어 프로젝트 1단계에 1,850억 달러의 예상 비용 책정. 기존 전망 대비 100억 달러 상향",
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"id": 211,
"date": "2026-03-17T08:43:50+09:00",
"text": "[260317 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↓달러↓금↓코인↑원유↓\n: 정보기술 +1.5% vs. 필수소비재 +0.3%\n\n📍M7\n📈\n메타 +2.3%, 아마존 +2%, 엔비디아 +1.7%, 마소 +1.1%, 테슬라 +1.1%, 애플 +1.1%, 알파벳 +1%\n\n• 엔비디아 GTC 개최\n: 추론 전문 칩 그록 3 LPX 공개. 루빈 시스템과 함께 배치하면 단독 대비 와트당 토큰 처리 성능 최대 35배 ↑\n\n: 차세대 카이버 랙 구조는 2027년 출시될 베라 루빈 울트라부터 적용될 예정. 2027년까지 AI 칩 주문 1조 달러에 달할 것이라는 점 강조\n\n• 메타\n: 네오클라우드 기업 네비우스로부터 AI 컴퓨팅 용량 확보. 2027년까지 120억 달러 규모 계약 확정했고 옵션에 따라 향후 5년간 270억 달러까지 확대\n\n• 트럼프&백악관\n: 트럼프, 중국에 미중 정상회담 약 한 달 연기 요청",
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"date": "2026-03-16T08:18:01+09:00",
"text": "[260316 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리→달러↑금↓코인↑원유↑\n: 유틸리티 +1% vs. 소재 -1%\n\n📍M7\n📉\n알파벳 -0.6%, 아마존 -0.9%, 테슬라 -1%, 마소 -1.6%, 엔비디아 -1.6%, 애플 -2.2%, 메타 -3.8%\n\n• 경제지표\n: 1월 JOLTS 구인건수 694.6만 건(예상 676만, 12월 655만)\n\n• 테슬라\n: 일주일 이내에 테라팹 프로젝트 개시. 지난 1월 실적 발표에서 향후 3~4년 내 발생 가능한 공급 제약에 대응하기 위해 테라팹 건설 필요성 강조\n\n• 메타\n: 20% 이상의 감원 추진. 2022년 이후 가장 큰 규모의 구조조정이 될 전망\n\n• 트럼프&백악관\n: 미국 상무부, 미국의 승인 없이 전세계에 AI 칩 수출 불가능하다는 규정 초안 철회\n\n: 미 국방부, 이란 전쟁 최대 4~6주 더 걸릴 것으로 추산. 미국의 석유 생산 확대로 이란의 협상력이 1970년대보다 훨씬 약하다고 주장",
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"id": 209,
"date": "2026-03-14T01:14:13+09:00",
"text": "• AI\n: 아마존, 세레브라스 칩 도입 추진. 트레이니엄과 병용해 추론 속도 개선 목적\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-13/amazon-will-use-cerebras-giant-chips-to-help-run-ai-models",
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"id": 208,
"date": "2026-03-13T08:07:17+09:00",
"text": "[260313 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑\n: 에너지 +0.9% vs. 산업재 -2.5%\n\n📍M7\n📉\n마소 -0.8%, 아마존 -1.5%, 엔비디아 -1.6%, 알파벳 -1.7%, 애플 -1.9%, 메타 -2.6%, 테슬라 -3.1%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 213k(예상/전주 214k)\n\n• 실적 발표\n: 어도비, 예상을 상회한 실적 발표. 가이던스도 양호했으나 CEO 사임 소식에 변동성 확대. 시간외 -7.3%\n\n• 아마존\n: 프라임 데이 할인행사 기존 7월에서 6월로 변경 검토 중. 관련 매출이 3분기가 아닌 2분기에 반영될 예정\n\n• 우주항공\n: 나사, 아르테미스 2 발사일 **4월 1일** 계획. 4명의 승무원 태우고 달 궤도 비행하는 프로젝트\n\n**—> 2월에 연료 주입 리허설 성공. 기존 발사 시험 3월로 계획됐으나 연기. 이후 발사 타임라인 다시 잡힌 것 !!**\n\n: S&P, 스페이스X의 신속한 S&P 500 지수 편입을 위해 관련 규정 변경 검토 중. 기존 규정은 IPO 이후 12개월 지나야 함\n\n• 트럼프&백악관\n: 미 정부, 존스법 일시적으로 완화 y검토 중. 외국 선박의 미국 내 항구간 화물 운송 허용함으로써 유가 상승에 따른 충격 완화 목적",
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"id": 207,
"date": "2026-03-12T11:08:17+09:00",
"text": "• AI\n: AI 코딩 스타트업 Cursor, 기업가치 500억로 자금 조달 계획\n\n: 2025년 11월 293억 달러의 기업가치로 23억 달러의 자금 조달\n\n: Cursor의 주요 경쟁사는 앤스로픽(기업가치 3,800억 달러로 300억 달러 자금 유치 이력)\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-12/ai-coding-startup-cursor-in-talks-for-about-50-billion-valuation",
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{
"id": 206,
"date": "2026-03-12T08:42:17+09:00",
"text": "[260312 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑ 코인↑\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +2.2%, 엔비디아 +0.7%, 알파벳 +0.5%, 메타 +0.1%\n📉\n애플 -0.0%, 마소 -0.2%, 아마존 -0.8%\n\n• 경제지표\n: 2월 헤드라인 CPI YoY +2.4%로 예상 부합\n\n• 트럼프\n: “우리가 이겼지만, 임무를 마칠 때까지 군사작전을 계속할 것”\n\n• 메타\n: 메타 훈련•추론 가속기(MTIA) 칩 제품군 4종 공개. 한 종류는 생산 돌입했고 나머지 3종은 6개월 주기로 내년까지 데이터센터에 배치할 예정. 추론에 최적화된 칩이라는 점 강조\n\n• 엔비디아\n: AI 클라우드 기업 네비우스에 20억 달러 투자 예정\n\n—> 클라우드, 자율주행, AI 모델, 로봇 등등의 기업에 투자 확대 지속\n\n• 지정학\n: IEA, 4억 배럴의 전략 비축유 방출 결정. 역대 최대 규모. 미국의 방출분은 1.72억 배럴. 방출이 완료되기까지 약 120일 소요될 전망\n\n• 애플\n: 출시 예정인 폴더블 아이폰, 아이패드와 유사한 인터페이스로 예상. 가격 약 2,000 달러",
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"id": 205,
"date": "2026-03-06T22:49:47+09:00",
"text": "• 2월 미국 고용\n: 비농업고용 MoM -92K vs. 예상 58K, 1월 126K\n\n: 최근 12개월 동안 한 차례 제외하면 모두 전월 발표치의 하향 조정 동반",
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"id": 204,
"date": "2026-03-06T14:17:40+09:00",
"text": "• 소프트뱅크\n: 오픈AI에 대한 투자를 위해 최대 400억 달러 대출 모색 중. 12개월 만기\n\n--> 소프트뱅크가 1월 말 오픈AI에 300억 달러 투자 계획 발표. 3월 3일에 S&P는 소프트뱅크 신용등급(BB+) 전망을 안정적에서 부정적으로 하향 조정\n\nhttps://www.reuters.com/business/media-telecom/softbank-seeks-up-40-billion-loan-finance-openai-investment-bloomberg-news-2026-03-06/",
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"id": 203,
"date": "2026-03-06T09:08:55+09:00",
"text": "**미국, 중국에게 석유와 가스 제품 구매 유도\n**\n• 향후 미중 협상에서 미국은 중국에 미국산 석유와 가스 구매 요구할 전망\n: 중국은 현재 러시아로부터 염가에 원유 공급 중\n: 이란산 원유 구매를 줄이도록 요구하는 방안도 검토 중\n\n→ 이외에도 미국산 대두, 보잉 항공기, 희토류 등이 핵심 의제로 논의될 예정\n\nhttps://www.wsj.com/world/china/u-s-has-a-big-ask-for-china-buy-less-oil-from-russia-more-from-america-3935df4b",
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{
"id": 202,
"date": "2026-03-06T09:08:55+09:00",
"text": "이란 때리기 - 중국 짱 곤란하게 하기 - 기름 팔기",
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{
"id": 201,
"date": "2026-03-06T08:44:25+09:00",
"text": "[260306 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑\n: 에너지 +0.6% vs. 산업재 -2.2%\n\n📍M7\n📈\n마소 +1.4%, 아마존 +1%, 엔비디아 +0.2%\n📉\n테슬라 -0.1%, 알파벳 -0.8%, 애플 -0.9%, 메타 -1.1%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 213K(예상 215K, 전주 213K)\n\n• 엔비디아\n: H200 생산 중단하고, TSMC 캐파를 베라 루빈으로 전환. 중국향 수출 가능성 낮아졌다는 판단에 따른 조치\n\n• 오픈AI\n: GPT-5.4 공개. 추론 모델과 코딩 모델 통합됐으며 기존 및 경쟁사 모델 대비 성능 개선\n\n• 오라클\n: 수천명 감원 발표. 대상의 일부는 AI 도입에 따른 필요성 줄어드는 직종이 될 것\n\n• 트럼프\n: 미국, 엔비디아&AMD의 글로벌 AI 칩 판매에 허가를 받아야 하는 규정 초안 마련해 적용 검토 중",
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{
"id": 200,
"date": "2026-03-05T08:51:43+09:00",
"text": "[260305 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↓금↑코인↑원유↑\n: 경기소비재 +1.8% vs. 필수소비재 -0.6%\n\n📍M7\n📈\n아마존 +3.9%, 테슬라 +3.4%, 메타 +1.9%, 엔비디아 +1.7%, 마소 +0.3%\n📉\n알파벳 -0.0%, 애플 -0.5%\n\n• 브로드컴\n: 예상을 상회한 실적 및 가이던스 발표. 2027년 칩 판매는 1,000억 달러 돌파할 전망. 시간 외 +4.3%\n\n• 엔비디아\n: 오픈AI향 투자는 1,000억 달러에 이르지않을 것&언급됐던 300억 달러 투자 완료. 오픈 AI의 IPO를 고려하면 이번이 마지막 투자일 것으로 예상\n\n—> 1,000억/300억 달러는 이미 나왔던 내용이고 투자가 마지막일 거란 부분 업데이트\n\n• 메타\n: AI 모델 훈련 위한 맞춤형 자체칩 개발 의지 표명\n\n• 아마존\n: 로보틱스 부서 최소 100명 감원 단행\n\n• 백악관\n: 베센트 재무장관, 15%로의 관세 인상은 이번주중 어느 시점이 될 것",
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"date": "2026-03-04T19:09:37+09:00",
"text": "오픈AI\n: NATO와 계약 검토 중\n\n--> 미국 국방부랑도, NATO랑도 ..! \n\nhttps://www.reuters.com/technology/openai-looking-contract-with-nato-source-says-2026-03-04/",
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"date": "2026-03-04T13:29:44+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 엔비디아, 영국의 자율주행 스타트업 Oxa의 자금조달 라운드(1억 300만 달러)에 참여\n: Oxa는 산업 현장 자율주행 차량에 집중\n\n--> CES에서도 벤츠 하드웨어에 엔비디아 자율주행 소프트웨어 넣은 차를 올해 출시한다고 발표한 바 있습니다. \n\n특정 산업의 표준으로 자리잡기위한 생태계를 부지런히 구축하는 중 !\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-04/nvidia-backs-another-uk-driverless-startup-in-103-million-round",
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{
"id": 197,
"date": "2026-03-04T08:08:36+09:00",
"text": "[260304 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑달러↑금↓코인↓원유↑\n: 커뮤니케이션 +0.1% vs. 소재 -2.4%\n\n📍M7\n📈\n마소 +1.4%, 메타 +0.2%, 아마존 +0.2%\n📉\n애플 -0.4%, 알파벳 -0.9%, 엔비디아 -1.3%, 테슬라 -2.7%\n\n• AI\n: 오픈AI, 마이크로소프트의 깃허브 대체 위한 플랫폼 개발 중(The Information)\n\n• 아마존\n: UAE 데이터센터 두 곳 드론 공격으로 타격. 은행/결제 서비스 중단\n\n• 비만치료제\n: FDA, 30개의 텔레헬스 회사들에게 GLP-1 체중 감량 조제약 관련 경고장 발송. 정품인 것처럼 소비자를 오인하게 만드는 문구 등 지적. 15일 내 시정 계획 제출 요구\n\n: FDA, 노보 노디스크에 오젬픽 광고의 오도 가능성 지적. 다른 GLP-1 대비 우월 등의 문구 시정 계획 제출 요구\n\n• 트럼프 대통령\n: 군사작전이 끝나면 유가 떨어질 것으로 전망\n: 호르무즈 해협 지나는 선박들에 대해 호송/보험 제공 가능성 시사",
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"id": 195,
"date": "2026-03-03T21:48:04+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: 피치북, 큰 변동성 감내한다면 1.75조 달러로 거론된 기업가치는 정당화될 수 있다고 언급. xAI 가치는 반영되지 않은 추정치\n\n: IPO로 500억 달러 조달한다면 스타십 양산, 스타링크 확장, 모바일 서비스(D2C) 서비스 구축 위한 자금 마련될 것\n\n: 그정도 가치면 트레일링 PSR 100배 vs. 팔란티어 77배\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-03/spacex-ipo-at-1-75-trillion-is-pricy-not-irrational-pitchbook-says?srnd=phx-technology",
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"date": "2026-03-03T08:55:25+09:00",
"text": "[한화 임해인: 3월 음파(MPAA, Model Portfolio+Asset Allocation)]\n\nhttps://buly.kr/GP4QQFL\n\n3월 자산배분+MP 월보 발간했습니다!\n\n1. 주식, 그 중에서도 미국 선호 의견 유지\n\n**2. 미국-이란 전쟁의 미국 증시 영향 제한적**일 것으로 예상\n: 2024년 미국과 이란의 국방비 지출 차이는 126배에 달하고, 이란을 직접 도와줄 국가는 없음\n-> 전쟁이 단기에 그칠 가능성\n\n: 미국이 호르무즈 해협을 통해 수입하는 원유 하루 약 36만 배럴. 일일 원유 소비량 2천만 배럴의 1.8%에 불과\n\n3. 대형 테크 비중 확대 유지+전쟁 리스크는 에너지/방산 비중 확대로 대응\n: 대형 성장주의 밸류애이션 매력도는 가치주 대비 확연히 상승. 12MF PER 엔비디아 21배 vs. 필수소비재 23.9배, 산업재 26.7배 등\n—> 더이상 싸지 않은 가치주\n\n: 비중 축소 업종으로는 소비재, 소재, 부동산, 헬스케어 제시",
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"date": "2026-03-03T08:52:41+09:00",
"text": "[260303 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↑금↑코인↑원유↑\n\n📍M7\n📈\n엔비디아 +3%, 마소 +1.5%, 메타 +0.8%, 애플 +0.2%, 테슬라 +0.2%\n📉\n아마존 -0.8%, 알파벳 -1.6%\n\n• 엔비디아\n: 광학 부품 기업 루멘텀과 코히런트에 각 20억 달러 규모 지분 투자 단행. 루멘텀 +11.8% & 코히런트 +15.5%\n\n: 미 정부, 중국 고객사당 H200 구매량 7.5만 개로 제한하는 방안 검토 중\n\n• 아마존\n: 스페인 AI 데이터센터 확장에 210억 달러 투자\n\n• 스페이스X\n: 2027년 중반부터 스타십 활용해 더 큰 고성능 위성 발사 시작할 것. 한번에 50개의 위성 발사할 수 있을 것\n\n•xAI\n: 175억 달러 규모 부채 상환 추진 중\n\n• 일라이 릴리\n: 4월중 경구용 비만치료제 오포글리프론 승인될 것이라는 기존 일정 재확인. 승인 이후 일주일내로 환자들에게 약 출하 가능\n\n• 지정학\n: 미국/이스라엘, 이란 전면 공격 감행. 트럼프 대통령은 4~5주간 군사작전이 진행될 것이라고 예상\n\n: 이란은 쿠웨이트, 바레인, 두바이, 도하까지 타격. 중동 전반으로 리스크 확산되는 중",
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"date": "2026-03-01T11:23:06+09:00",
"text": "투자전략팀에서 RA분들을 모십니다. 많은 관심과 지원 부탁드리고, 저희 채널에 계신 분들 적극적인 공유 부탁드립니다.\n-----------------------------------\nhttps://m.hanwhain.com/hanwha/jobs/jobs_recruit_detail.do?rtSeq=18176",
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"date": "2026-03-01T11:23:06+09:00",
"text": "🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥",
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"date": "2026-02-27T14:14:51+09:00",
"text": "• 우주항공-중국\n: 중국은 올해 유인우주선 2회 / 화물우주선 1회 발사할 계획\n\n: 독자 우주정거장 텐궁은 안정적으로 운영 중 \n\n: 2030년 이전 자국 우주비행사의 첫 달착륙 목표. 차세대 유인 달 탐사용 운반체, 신형 유인우주선, 달 착륙선 등 개발 순조롭게 진행 중\n\n--> 미국도, 중국도 달 착륙에 집중하는 중. 경제적 목적보다는 냉전시대 미국과 소련처럼 패권을 과시하기 위한 경쟁같은 느낌\n\n그런데 1) 로켓을 궤도에 올리고 2) 회수해서 3) 다시 궤도에 올리는데 성공한 주체는 스페이스X가 유일합니다\n\n재사용을 상용화하지 못한 중국은 우주 산업을 개발할수록 진짜로 천문학적인 돈이 들 수밖에 없는 상황\n\nhttps://n.news.naver.com/article/001/0015928728?sid=104",
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"id": 188,
"date": "2026-02-27T10:04:15+09:00",
"text": "• 알파벳-메타\n: 메타, 알파벳의 TPU 임대하기 위해 수십억 달러 규모의 다년간의 계약 체결. 이르면 내년부터 TPU를 직접 구매할 가능성도 거론\n\n--> 새로운 이야기는 아니고, 작년 11월부터 나왔던 내용입니다. 수십억 달러면 2026년 CAPEX 1,250억 달러(예상)의 극히 일부입니다. 일전에 리포트를 통해 전환비용을 감당가능해 AI 칩 소스를 다각화할 수 있는 일부 기업만이 실험적으로 TPU를 쓸 수 있다고 생각한다고 말씀드렸습니다! \n\n11월 보도\n: https://www.reuters.com/business/meta-talks-spend-billions-googles-chips-information-reports-2025-11-25\n\n이번 보도\n: https://www.reuters.com/business/google-signs-multibillion-dollar-ai-chip-deal-with-meta-information-reports-2026-02-26",
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"date": "2026-02-27T09:11:35+09:00",
"text": "• 우주항공\n: 미 우주군, 2/12 ULA(보잉+록히드마틴)의 벌컨 로켓 발사 과정에서 소형 보조 추진기에 문제 발생. 위성의 궤도 진입에는 성공\n\n: 우주군은 ULA 벌컨 로켓 이용한 임무 수행 중단 발표. 대안 옵션등을 고려 중이라는 입장인데, ULA의 아틀라스V(구형), **스페이스X의 팰컨9** 언급\n\n--> 스페이스X 로켓 신뢰성이 높네요\n\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-26/us-space-force-pauses-flights-on-boeing-lockheed-s-vulcan-rocket",
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"date": "2026-02-27T08:58:27+09:00",
"text": "https://buly.kr/3NKKO2i\n\n[엔비디아: 세일할 때 사야죠]\n\n1. 엔비디아 실적과 가이던스 모두 예상보다 좋았습니다.\n\n2. 젠슨 황 CEO는 과거에는 이미 만들어진 S/W를 쓰는데 연 3~4천억 달러 CAPEX면 됐지만 이제는 데이터가 실시간으로 생성되기에 CAPEX가 대폭 늘어나야 하는건 당연하다는 입장입니다.\n\n3. 에이전트 AI가 나오고, 수요가 기하급수적으로 늘고 있습니다. 컴퓨팅이 토큰을 생성하면, 토큰은 매출로 직결됩니다. 컴퓨팅을 구축하기 위한 엄청난 투자가 당연하게 됩니다. 토큰 없이는 매출 성장을 이룩할 수 없습니다.\n\n4. CEO는 AI 빅테크의 현금흐름은 예상보다 더 좋을 거기 때문에, CAPEX를 충분히 감당할 수 있다고 확신하고 있습니다.\n\n5. AI의 가장 큰 병목은 전력인데, 엔비디아 제품은 전력당 토큰 생성량이 독보적입니다. 랙 전체를 설계함으로써 구조를 최적화시킨 영향입니다.\n\n6. 독보적인 경쟁력은 마진을 유지할 수 있게 합니다. 회사는 연간 70% 중반대의 매출총이익률을 예상했는데, 이번 분기 수준이 유지된다는 뜻입니다.\n\n7. 메모리 가격 급등에도 불구하고 마진이 지켜진다는 건 사실상 가격을 올리겠다는 의미입니다. 엔비디아는 세대가 바뀌면 엄청난 성능 도약이 나타나기 때문에 (비싸게 팔아도) 고객의 ROI는 이득일거라고 설명했습니다.\n\n8. 엔비디아 주가는 시간외에서 4%까지 오르다가 어제 정규장에서 5.5% 빠졌습니다. AI 피해주로 주목받는 세일즈포스는 실적 발표 이후 시간외에서 빠지다가 정규장에서는 크게 상승했습니다. AI 산업 전반에서 실적 발표를 기점으로 펀더멘탈과 무관한 일시적인 주가 변동성이 확대되고 있다고 생각합니다.\n\n9. 엔비디아 12MF PER은 20배까지 빠졌습니다. 세일할 때 사야합니다",
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"date": "2026-02-26T08:13:32+09:00",
"text": "[260226 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↓금↑코인↑원유↓\n: 정보기술 +1.9% vs. 필수소비재 -0.8%\n\n📍M7\n📈\n마소 +3%, 메타 +2.3%, 테슬라 +2%, 엔비디아 +1.4%, 아마존 +1%, 애플 +0.8%, 알파벳 +0.7%\n\n• 엔비디아\n: 예상을 상회한 실적 및 가이던스 제시. 한때 시간외 +4%까지 올랐으나 상승폭 줄어 +1%\n\n• 노보 노디스크\n: 비브텍스와 21억 달러 규모 체결해 경구용 약물 전달 기술 확보. 흡수율 개선 등에 방점\n\n• 트럼프\n: 3/4, 빅테크에 신규 데이터센터의 전력 비용 자체 부담한다는 서약 요구 예정. 법적 구속력은 없음",
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"date": "2026-02-25T17:47:26+09:00",
"text": "오늘 엔비디아 FY 4Q26 실적 발표 예정돼있습니다!\n\n직전 분기 실적 발표한 이후 FY 2027 EPS가 확 뛰었고, 거기에서 추가로 5.4% 더 상향됐습니다\n\n실적은 항상 예상보다 좋았는데(EPS 12개분기 연속 컨센 상회)\n\n주가 반응은 와리가리했었습니다",
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"date": "2026-02-25T08:25:17+09:00",
"text": "[260225 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리→달러↑금↓코인↓원유↓\n: 경기소비재 +1.5% vs. 헬스케어 -0.5%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +2.4%, 애플 +2.2%, 아마존 +1.6%, 마소 +1.2%, 엔비디아 +0.7%, 메타 +0.3%\n📉\n알파벳 -0.3%\n\n• 메타\n: 6기가와트 규모의 AMD AI 칩 구매 & AMD의 최대 10% 지분 매입 워런트 수령에 합의. AMD는 1기가와트당 수백억 달러 매출 올릴 수 있을 것으로 예상. 메타는 하반기부터 1기가와트 규모 데이터센터 규축 예정\n\n—> 예전엔 알파벳/얼마 전엔 엔비디아랑도! AI 칩 공급처 다각화 \n\n• 코어위브(+9.3%)\n: 지난해 체결한 메타와의 장기 계약(최대 142억 달러)을 담보로 85억 달러 자금 조달 추진\n\n• 엔비디아\n: 미국 수출 규제 책임자, 수출 허용 이후 엔디비아의 중국향 H200 판매 없었음\n\n• 노보 노디스크\n: 오젬픽&위고비&리벨서스 미국 정가 월 675 달러로 인하. 최대 할인율 50%. 2027년 1월부터 적용. 현금결제 가격에는 영향 없음! \n\n—> 이미 무보험 환자를 위한 노보케어에서는 월 349 달러에 판매 중입니다\n\n• 지정학\n: 이란, 중국산 미사일 구매 협상 막바지",
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"date": "2026-02-24T15:38:41+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 미국 정부 고위 관료, 다음주 출시 예정인 딥시크 AI 모델, 엔비디아 GPU 블랙웰을 기반으로 학습됐다고 주장. 정보 입수 경로 및 딥시크의 칩 확보 방식에 대해서는 미언급\n\n—> 단독 보도고 구체적 정보가 많이 없긴 하지만, 블랙웰도 자꾸 쓰고 모델도 자꾸 쓰는 중국 친구들\n\nhttps://www.reuters.com/world/china/chinas-deepseek-trained-ai-model-nvidias-best-chip-despite-us-ban-official-says-2026-02-24/",
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"id": 180,
"date": "2026-02-24T08:28:32+09:00",
"text": "[260224 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↓금↑코인↓원유↓\n: 필수소비재 +1.3% vs. 금융 -3.3%\n\n📍M7\n📈\n엔비디아 +0.9%, 애플 +0.6%\n📉\n알파벳 -1%, 아마존 -2.3%, 메타 -2.8%, 테슬라 -2.9%, 마소 -3.2%\n\n• 노보(-16.4%)&릴리(+4.9%)\n: 노보 신약 카그리세마, 릴리의 티르제파타이드(마운자로&젭바운드) 대비 비열등성 입증 실패\n\n• 아마존\n: 120억 달러 규모 루이지애나 데이터센터 건설 계획 발표. 올해 CAPEX 전망 2,000억 달러인데, 가이던스에 포함되는지 여부는 미응답\n\n• AI\n: 오픈AI 스타게이트 프로젝트 난항. 1년째 제대로 진행되지 않는 모습. 오픈AI, 오라클, 소프트뱅크의 이견 심화\n\n: 샘 올트먼, “우주 데이터센터 구상은 터무니없다. 10년 안에 중요해질 대상은 아니다”\n\n: 앤트로픽, 딥시크 등 중국 기업들이 자사 AI 모델 결과물 무단 추출해 사용했다고 주장. 디스틸레이션 기법을 통해 수천개의 가짜 계정 이용해 데이터 생성\n\n**—> 이거 2월 12일 오픈AI가 똑같이 한말이네요**\n\n: IBM 25년래 가장 큰 낙폭(-13.2%). 앤트로픽, 클로드 코드 이용해 IBM에서 실행되는 프로그래밍 언어 코볼 현대화 가능하다는 점 언급",
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"id": 179,
"date": "2026-02-23T21:11:21+09:00",
"text": "미국 성인 비만율이 40%인데,\n\n비만의 기준이 BMI 30입니다. \n\n키가 160cm인 여성이 몸무게가 77kg이어야 BMI 30이 간신히 넘고\n\n175cm 남성은 92kg이 나가야 BMI가 30이 넘습니다. \n\n그런 분들이 10명 중 4명이라는 의미입니다. \n\n릴리 경영진은 4분기 실적 발표에서 미국 비만 치료제 침투율은 미드싱글수준이라고 언급했습니다. \n\n출시한지 약 10년만에 키트루다가 매출 약 300억 달러를 찍었고,\n\n출시 3년만에 마운자로 젭바운드를 연간으로 350억 달러 팔아서 키트루다를 제꼈는데도\n\n아직도 극초기 시장입니다. \n\n노보는 이렇게 커지는! 아직도 초기인! 대사질환 시장에서 2026년 매출 역성장을 전망했습니다. \n\n😢😢",
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"date": "2026-02-23T20:50:34+09:00",
"text": "**[관세] 트럼프의 신규 관세 정책, 중국&브라질이 최대 수혜 **\n\n• 미국 대법원, 트럼프가 IEEPA를 근거로 부과한 관세 무효화\n→ 트럼프 일괄 관세 15% 적용 발표(2/24 발효, 150일간 유효)\n\n\n• IEEPA로 피혜받던 주요국 수혜 예상\n: 브라질 1위(13.6%p 하락), 2위 중국(7.1%p 하락)\n: 영국, EU, 일본 등 여러 동맹국이 신규 관세로 가장 큰 타격을 입을 전망",
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"date": "2026-02-23T19:25:24+09:00",
"text": "*** 노보 노디스크(프리마켓 -11.3% vs. 릴리 +4.5%)**\n\n: 카그리세마(세마글루타이드+카그릴린타이드) \nvs. 티르제파타이드(=마운자로, 젭바운드) 임상결과 발표(REDEFINE 4)\n\n**--> 주 1회 84주 투여 결과 카그리세마 -23% vs. 티르제파타이드 -25.5%**\n\n: 회사, \"세마글루타이드 혼자 쓰는 것보다 잘빠져서 만족~\" \n\n**--> 근데 이제 나름 신약인데 릴리 기존약보다 안빠짐 \n**\n: 카그릴린타이드는 아밀린 유사체. 카그리세마는 GLP-1 유사체인 세마글루타이드랑 섞어?둔 물질입니다! \n\n2025년 12월 FDA에 승인 신청했는데, 2026년 말에 결과 나올 것으로 예상됩니다(노보 피셜)\n\n: 얘 말고 다른 후보물질은 아미크레틴 - 아밀린 수용체와 GLP-1 수용체 작용제를 \"하나의 분자\"로 만든 약 (릴리 티르제파타이드처럼 듀얼 아고니스트)\n\n--> 2025년 6월 1b/2a 상(비당뇨 비만) 결과 36주 -24.3% 감량 \n\nvs. 릴리 다음 비만당뇨 신약 레타트루타이드 3상 68주 -28.7%\n\n**--> 다음 신약도 노보 약이 덜 빠짐 & 3상도 아직\n\n**\nhttps://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=916501",
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"id": 176,
"date": "2026-02-23T08:21:52+09:00",
"text": "• 아르테미스 2\n\n: 발사대에서 로켓&우주선 내려서 고칠 예정\n\n새벽에 업데이트됐네요!!ㅜㅜ\n\n—> 3월 불가능 & 4월 발사 가능성 확대, 2/21 저녁부터 승무원들도 격리 해제 조치\n\nhttps://www.nasa.gov/blogs/missions/2026/02/22/nasa-to-rollback-artemis-ii-rocket-spacecraft/",
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{
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"date": "2026-02-23T08:16:54+09:00",
"text": "[260223 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러- 금↑코인↑원유↓\n: 컴케 +1.5% vs. 에너지 -0.5%\n\n📍M7\n📈\n알파벳 +3.7%, 아마존 +2.6%, 넷플릭스 +2.2%, 메타 +1.7%, 애플 +1.5%, 엔비디아 +1%, 테슬라 +0.0%\n📉\n마소 -0.3%\n\n• 우주항공\n: 아르테미스2 미션, 3월 6일 시행 예정이었으나 연기 가능성 대두. 로켓 상단 헬륨 공급에 이상이 생겼는데, 발사대에서 내려 조립동으로 되돌려 수리하면 3월 발사 불가능할 전망. 빠르게 해결되면 4월 발사 기대\n\n• 트럼프\n: 대법원, IEEPA 근거한 관세 정책 무효 판결. 트럼프 대통령은 122조에 의거해 화요일부터 15% 관세 부과 발표. 의회 승인 없이 최대 150일간 적용 가능\n\n: 24일 재취임 이후 첫 공식 국정 연설 예정",
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"id": 174,
"date": "2026-02-22T16:50:34+09:00",
"text": "는 15%로 상향\n: 기존 얘기했던 부분은 10%, 122조는 최대 15%의 관세를 150일간 부과 가능\n\nhttps://www.reuters.com/world/us/trump-says-he-will-raise-global-tariff-rate-10-15-2026-02-21/",
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"date": "2026-02-21T23:02:58+09:00",
"text": "헉 유튜브에서 저 제미나이 아이콘 누르면 영상 요약부터 기타등등 다 해주는걸 저만 몰랐나요 …..???",
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{
"id": 171,
"date": "2026-02-21T21:43:49+09:00",
"text": "**• 오픈AI**\n: 과거 인프라에 1.4조 달러 투자할 것이라고 언급 >> 2030년까지 6,000억 달러 투자할 계획이라고 최근 발언(Bloomberg)\n\n: 매출액 - 2024년 60억 달러 > 2025년 200억 달러 >> 2030년 2,800억 달러?! 전망 & 라운드 투자 마무리되면 기업가치 8,500억 달러(Bloomberg)\n\n**>> 대충.. 대충.. 8,500억 달러/2030년 목표 매출 2,800억 달러 = 3배**\n\nvs. 2025년 매출 알파벳 4,028억 달러(광고 등 서비스+클라우드) >> 2030년 컨센 7,587억 달러(신뢰성은 당연히! 떨어집니다, 컨센 형성하는 데이터가 많지 않아서 - Factset), 시가총액 3.8조 달러\n\n**>> 대충..대충.. 3.8조 달러/2030년 매출 컨센 7,587억 달러 = 5배**\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-20/openai-forecasts-its-revenue-will-top-280-billion-in-2030?srnd=phx-technology",
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"id": 170,
"date": "2026-02-21T20:30:21+09:00",
"text": "• 우주항공\n: 아르테미스2 달 탐사 임무 목표일 3월 6일 결정 !! \n(직전 보도는 빠르면 3월 6일~)\n: 사람 넷 태우고 달 궤도 10일 동안 도는 임무\n\n>> 아르테미스 3는 달 남극 근처 착륙해서 탐사까지\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-20/nasa-sets-march-6-as-new-launch-target-for-artemis-moon-mission",
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"id": 169,
"date": "2026-02-21T20:22:43+09:00",
"text": "• 트럼프\n: 대법원의 관세(IEEPA, 국제비상경제권한법 근거) 무효화 판결 이후, 무역법 122조에 의거해 화요일부터 10% 관세 부과 명령에 서명\n\n: 122조는 한 번도 사용된 적 없는 권한. 대통령이 중대하고 심각한 국제수지 문제 해결을 위해 최대 150일간 15%의 관세 부과 가능. 이후 연장 위해서는 의회의 승인 필요\n\n: 트럼프 대통령, 그 기간 동안 관세 부과 방안 마련 위한 조사를 완료할 수 있을 것이라고 언급\n\n: 2025년 징수된 관세는 약 1,750억 달러. 환급은 자동이 아닌, 2~5년이 걸리는 소송으로 이어질 가능성 높음\n\nhttps://www.reuters.com/world/china/trump-orders-temporary-10-global-tariff-replace-duties-struck-down-by-us-supreme-2026-02-20/",
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"id": 168,
"date": "2026-02-21T00:37:40+09:00",
"text": "• 오픈 AI\n: 소비자 기기 개발 착수. 스피커, 글라스, 램프 등 포함. 개발팀 200명 이상 규모\n\n: 첫 제품은 스마트 스피커로 200~300 달러 예상. 출시일은 빨라도 2027년 2월 이후\n\n—> 소프트웨어에서 하드웨어로 확장! 일전에도 오디오 기반 기기 준비 중이라고 보도됐었습니다\n\nOpenAI developing AI devices including smart speaker, The Information reports - https://www.reuters.com/business/openai-developing-ai-devices-including-smart-speaker-information-reports-2026-02-20/",
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"id": 167,
"date": "2026-02-21T00:29:16+09:00",
"text": "• 미국 대법원 \n: 트럼프 정부 관세 무효 판결\n\nUS Supreme Court rejects Trump's global tariffs - https://www.reuters.com/legal/government/us-supreme-court-rejects-trumps-global-tariffs-2026-02-20/",
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"id": 166,
"date": "2026-02-20T13:56:32+09:00",
"text": "• 달 탐사\n: NASA, 2/19 아르테미스 2 미션 준비를 위한 2차 발사 리허설 단행. 로켓에 극저온 연료를 채우는 시도\n\n: 직전 리허설(1/31)은 액체수소 누출로 중단\n\n: 빠르면 3월 6일 발사해 미션 수행. 4명의 우주비행사가 10일 동안 달 주위를 8자 모양으로 비행할 예정 \n\n: 발사체는 NASA의 SLS, 우주선은 NASA의 오리온. 제작에 투입된 주요 업체는 보잉, 노스롭 그루만, 록히드 마틴 등\n\nhttps://www.nbcnews.com/science/space/nasa-artemis-ii-moon-launch-dress-rehearsal-rcna258186",
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"id": 165,
"date": "2026-02-20T10:15:55+09:00",
"text": "• 오픈AI\n: 엔비디아 시리즈 투자 최종 금액 300억 달러 (vs. 어제 보도 200억 달러 예상), 투자 마무리 단계에 접어들었다는 평가. 주말에 딜 마무리 예상\n: 2025년에 논의했던 1,000억 달러 투자 장기 파트너십 계획은 무산 가능성 높다는 평가\n\nhttps://www.reuters.com/business/nvidia-close-finalizing-30-billion-investment-openai-funding-round-ft-reports-2026-02-20/",
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"date": "2026-02-20T08:19:59+09:00",
"text": "[260220 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↑금↓코인↑원유↑\n: 유틸리티 +1.1% vs. 금융 -0.9%\n\n📍M7\n📈\n메타 +0.2%, 테슬라 +0.1%, 아마존 +0.0%\n📉\n엔비디아 -0.0%, 마소 -0.1%, 알파벳 -0.1%, 애플 -1.4%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 예상 하회\n\n• 실적 발표\n: 월마트, 예상을 상회한 실적 발표. 가이던스 예상 하회. 주가 -1.4%\n\n**—> 월마트는 8개분기 연속 업데이트한 연간 EPS 가이던스가 예상에 미달. 보수적으로 전망치 제시하는 경향 존재**\n\n• 알파벳\n: 구글 제미나이 프로 3.1 발표\n\n: 뉴욕 주지사, 뉴욕시 외곽 지역에서 상업용 로보택시 서비스 허용 법안 철회. 웨이모의 사업 확장에 큰 차질이 될 전망\n\n• AMD\n: 클라우딩 컴퓨팅 스타트업 Crosoe에 3억 달러 규모 대출 보증 제공할 계획. 엔비디아와 유사한 구조\n\n• 트럼프&지정학\n: 트럼프 대통령, 이란 핵 프로그램과 관련해 의미있는 합의에 도달할 수 있는 시간은 10~15일 뿐이라고 경고. 핵 합의 타결 위한 제한적인 군사 행위 가능성 시사",
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"id": 162,
"date": "2026-02-19T20:00:19+09:00",
"text": "• 뉴델리 AI 서밋\n: 오픈AI CEO랑 앤트로픽 CEO만 손 안잡음\n\n한쪽 손만 벌서고 계시네용\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-19/altman-vs-amodei-ai-rivals-refuse-to-hold-hands-at-modi-summit?srnd=phx-technology",
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"id": 161,
"date": "2026-02-19T12:52:16+09:00",
"text": "• 오픈AI\n: 기업가치 8,500억 달러 이상으로 최소 1,000억 달러 자금 조달 마무리 단계 진입\n\n: 기존 거론되던 예상 기업가치 8,300억 달러 대비 상향\n\n: 주요 전략적 투자자로 아마존(~500억 달러), 소프트뱅크(~300억 달러), 엔비디아(~200억 달러), 마이크로소프트 등 언급\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-19/openai-funding-on-track-to-top-100-billion-with-latest-round?srnd=phx-technology",
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{
"id": 160,
"date": "2026-02-19T08:36:53+09:00",
"text": "[260219 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↑금↑코인↓원유↑\n: 에너지 +2% vs. 유틸리티 -1.7%\n\n📍M7\n📈\n아마존 +1.8%, 엔비디아 +1.6%, 마소 +0.7%, 메타 +0.6%, 알파벳 +0.4%, 애플 +0.2%, 테슬라 +0.2%\n\n• AI\n: 알파벳 딥마인드 CEO, 진정한 AGI는 아직 5~8년 남았을 것\n\n: 미 국방부, 앤트로픽이 국방부 방침에 동의하지 않을 경우 공급망 위험 업체로 지정 가능성 시사. 지정되면 국방부와 거래하는 모든 업체는 클로드 사용 불가. 핵심 갈등은 AI의 사용 범위\n\n: 웹 기반 디자인 협업툴 피그마, 예상을 상회한 실적 및 분기 가이던스 발표. 시간외 +15.4%. CEO, AI로 인해 오히려 더 많은 소프트웨어가 생겨날 것\n\n• 우주항공\n: 블루오리진, 스페이스X보다 먼저 달에 가기 위해 모든 수단 동원할 것\n—> 1월에 우주관광 중단하고 달 탐사에 역량 집중하겠다고 발표!",
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"id": 159,
"date": "2026-02-18T16:57:08+09:00",
"text": "새해 복 많이 받으세요 🙇♀️\n\n• 메타-엔비디아\n: 블랙웰 및 루빈 GPU 수백만 개뿐만 아니라 그레이스와 베라 CPU까지 포함해 데이터센터 구축하는 다년간의 계약 체결\n: 계약 규모는 미공개\n\nhttps://www.reuters.com/business/nvidia-sell-meta-millions-chips-multiyear-deal-2026-02-17/",
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"date": "2026-02-13T08:48:39+09:00",
"text": "**[한화 임해인: 위고비 바이알 출시 - 신규 수요 확보엔 역부족]**\n\nhttps://vo.la/0tTaQkJ\n\n1. 노보가 위고비 바이알 제형을 냈습니다. (노보가 느끼기에) 비만치료제 시장 경쟁이 심화되는 가운데 환자들에게 새로운 옵션을 제공하면서 경쟁력을 높이려는 시도로 풀이됩니다\n\n2. 지금 미국에서 보험 없는 환자를 기준으로 젭바운드 바이알(월 299~449 달러)이 펜형 위고비(월 199~349 달러)랑 비슷하거나 비쌉니다\n\n3. 그래도 릴리 젭바운드가 훨씬 잘나간다는 건 환자들이 좀 불편해도 가격이 비슷하면 효과 좋은걸 선호한다는 걸 보여주는 부분입니다\n\n4. 위고비 바이알이 엄청엄청 싸지 않으면 새로운 수요를 흡수할만한 경쟁력이 있을 것 같지 않습니다. 엄청엄청 싸서 잘팔리면 반대로 마진 훼손을 걱정해야 하는 외통수에 놓였다고 생각합니다\n\n5. 위고비 바이알 출시가 시장의 분위기를 바꿀만한 영향력은 전혀 없다고 보고 있습니다, 여전히 릴리를 선호합니다. \n\n6. 오늘 새벽 릴리 오포글리프론 재고 보유량이 15억 달러로 알려졌는데, 작년 5.5억 달러에서 크게 늘었습니다. 승인 떨어지면 팔 준비를 단단히 하고 있습니다",
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"id": 157,
"date": "2026-02-13T08:21:32+09:00",
"text": "[260213 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러 - 금↓코인↓원유↑\n: 유틸리티 +1.5% vs. 정보기술 -2.6%\n\n📍M7\n📉\n마소 -0.6%, 알파벳 -0.6%, 엔비디아 -1.6%, 아마존 -2.2%, 테슬라 -2.6%, 메타 -2.8%, 애플 -5%\n\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 예상 상회\n\n• 애플\n: AI 탑재 시리 업데이트가 3월에서 5월로 지연될 것이라는 소식 보도. 2025년 4월 이후 최대 낙폭(-5%)\n\n• AI\n: 앤트로픽, 시리즈 G 투자로 기업가치 3,800억 달러에 300억 달러 자금 조달. 지난 9월 기업가치는 1,830억 달러로 평가\n\n: 오픈AI, 딥시크가 미국의 주요 AI 모델에서 결과를 추출해 차세대 R1 챗봇 훈련에 사용하고 있다고 경고\n\n: 오픈AI, AI 칩 스타트업 세레브레스 칩으로 실행되는 첫번째 모델 공개(Spark). 최신 모델 대비 성능 낮지만 속도 빠를 것\n\n• 우주항공\n: 아마존 레오, 유럽의 아시안6 로켓으로 32개의 위성 발사 성공\n\n• 백악관\n: 미국&대만 정부, 무역 협정 체결",
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"id": 156,
"date": "2026-02-13T01:02:19+09:00",
"text": "카카오 선물하기에 한달에 30만원짜리 GPT프로 3만원에 판다는 소식을 듣고 저도 합류해보았습니다\n\n구독 취소한 계정은 안된단 후기가 많아서 새삥 계정에 먹여야 안전하다고 하더라구요,\n\n구매는 5개까지 되는데 유효기간이 93일이라 일단 세개만…!!!!\n\n\nhttps://kko.to/YsdgoxV2KC",
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"id": 155,
"date": "2026-02-12T11:19:48+09:00",
"text": "우와 젭바운드 바이알인데(Reddit) \n\n프리필드펜이랑 마찬가지로 얘도 1회용이고, \n\n투여량이 0.5ml라 \n\n병에도 아래에 찰랑찰랑할정도로 조금 들어있네요! \n\n찾아보다가 신기해서 공유드려봤습니다….\n\n생각보다 바이알 후기가 좋은 것 같습니다\n\n안아프다고 하네요!!!! 쓰레기도 덜나오고!?\n\n치과에서 마취주사도 천천히 놓으면 안아픈것처럼 투여 속도를 본인이 조절할 수 있기 때문인 것 같습니다\n\n바이알은 다이렉트몰 전용이라 보험 적용 가능 환자는 무조건 프리필드펜만 쓸 수 있는데, 거기도 바이알 쓰고 싶어한다는 댓글도 봤습니다\n\n신기해요~~~~",
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"id": 153,
"date": "2026-02-12T08:34:25+09:00",
"text": "• 노보 노디스크\n: 위고비 바이알 출시\n\n—> 릴리는 2024년 8월에 낸 제형인데, 노보도 합류! 셀프로 주사기로 약물을 뽑아서 주사하는 형태입니다\n\nNovo Nordisk plans to launch Wegovy vials - https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/novo-nordisk-plans-launch-wegovy-vials-2026-02-11/?utm",
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{
"id": 152,
"date": "2026-02-12T08:19:55+09:00",
"text": "[260212 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↑ 달러↑금↑코인↓원유↑\n: 에너지 +2.6% vs. 금융 -1.5%\n\n📍M7\n📈\n엔비디아 +0.8%, 테슬라 +0.7%, 애플 +0.7%\n📉\n메타 -0.3%, 아마존 -1.4%, 마소 -2.2%, 알파벳 -2.3%\n\n• 경제지표\n: 1월 미국 비농업 고용 예상 상회 & 실업률 예상 하회\n\n—> 3월 기준금리 인하 확률 20%에서 5%로 축소\n\n• 마이크론(+9.9%)\n: 고객향 HBM4 출하 시작. 기존 가이던스보다 한 분기 더 빠른 일정. 수율은 계획대로이며, 제품 신뢰성에 자신\n\n• 메타 \n: 인디애나 주에 100억 달러 규모 데이터센터 착공. 2027년 말 이후 가동 예상\n\n: 쓰레드에 사용자가 보고싶은 콘텐츠 주제 요청하는 ‘디어 알고‘ 기능 적용. \n\n• 우주항공\n: AST 스페이스모바일(시간 외 -10.4%), 10억 달러 규모의 전환사채 발행 결정. 만기는 2036년 4월이며 이자율 등 조건 미확정. 네트워크 인프라 구축, 정부 프로젝트 투자 확대, 고금리 부채 상환 등에 쓰일 예정. 기존 발행한 2032년 만기의 전환사채 3억 달러는 매입할 계획\n\n• xAI\n: 최근 공동 창립자 두 명이 추가로 퇴사한 뒤, 일론 머스크는 회사 부서 구조 재정비 돌입. 스페이스X의 IPO 고려해 효율성 제고\n\n• 트럼프 & 백악관\n: 트럼프-네타냐후 회담. 트럼프 대통령, 이란과의 핵 협상을 계속 할 것이라는 입장 전달. 미드나잇 해머 언급하며 군사적 옵션 배제하지 않을 것이라는 점 시사\n\n: 미 국방부에 석탄 발전소의 전력 구매 지시하는 행정명령에 서명",
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"id": 151,
"date": "2026-02-11T20:55:05+09:00",
"text": "• 소프트웨어\n: 소프트웨어 중심의 광범위한 매도세로 관련 IPO나 M&A 주춤해지기 시작했다는 평가\n: Peer 멀티플이 빠르게 변해 가치를 고정하기 어렵고, 매수자와 매도자가 결정을 미루는 상황\n: 핀테크 소프트웨어 기업 Brex, 10월 기업가치 120억 달러에서 지난달 51.5억 달러에 매각\n\nhttps://www.reuters.com/business/finance/software-selloff-is-disrupting-some-ma-ipo-deals-us-bankers-say-2026-02-11/",
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"id": 150,
"date": "2026-02-11T09:02:30+09:00",
"text": "[260211 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러→금↓코인↓원유↓\n: 유틸리티 +1.6% vs. 금융 -0.7%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +1.9%\n📉\n마소 -0.1%, 애플 -0.3%, 엔비디아 -0.8%, 아마존 -0.8%, 메타 -1%, 알파벳 -1.8%\n\n• 경제지표\n: 12월 소매판매 MoM 0.0%(예상 +0.4%, 11월 +0.6%)\n\n• 알파벳\n: 100년 만기 회사채 10억 파운드 발행에 95억 파운드 수준의 매수 주문 확보. 예상 신용등급 AA+로 영국 정부의 신용등급 상회. 총 부채 조달 규모는 약 320억 달러\n\n: EU 반독점 당국, 이스라엘의 사이버보안 스타트업 Wiz 인수 승인. 인수금액 320억 달러로 알파벳 역사상 가장 큰 규모\n\n• 우주항공\n: 이란&러시아, 스타링크 서비스에 대한 부정적 입장 표명. 이란은 스타링크의 불법 운영은 국가 주권 침해라고 주장. 러시아는 민간 기업이 운영하는 대규모 네트워크는 우주 공간 이용의 장기 지속성에 부합하지 않는다고 규탄\n\n• AI\n: 2/25 AI 탑재 스마트폰 S26 공개 예정\n: 아부다비 정부의 AI/첨단 기술 특화 투자사 MGX, 앤트로픽 투자 임박. 수억 달러 규모 투자할 것으로 예상",
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"date": "2026-02-09T11:06:25+09:00",
"text": "짧은 휴가 중입니다..! 업데이트가 느릴 수 있습니다, 행복한 한주 되세요! 🌊",
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"id": 148,
"date": "2026-02-06T09:07:34+09:00",
"text": "[한화 임해인: 릴리 4Q25 - 역시 1등]\n\nhttps://vo.la/PbZlspr\n\n1. 릴리와 노보가 하루 차이로 실적을 발표했고, 주가는 엇갈렸습니다(실발 당일 릴리 +10%, 노보 ADR -15%)\n\n2026년 가격 하락을 판매량 성장으로 커버할 수 있다고 한 릴리와는 달리,\n\n노보는 경쟁 심화, 가격 하락, 미국 외 지역의 세마글루타이드 특허 만료를 이유로 올해 매출 역성장을 전망했습니다\n\n2. 주요 요인은 판매량 감소가 아니고 가격 하락이라고 덧붙였는데 여튼 폭발적으로 Q가 늘어난다는 이야기는 없습니다. 릴리는 경쟁이 심화돼서 부담이라는 말이 없었다는 점에서 노보만 힘든 것 같습니다\n\n3. 릴리 오포글리프론이 2분기에 나오면 후발주자임에도 시장을 지배한 주사제같은 상황이 또 나올 수 있을 것 같습니다\n\n4. 먹기 편하고,\n\n5. 원가가 싸기 때문입니다\n\n6. 노보는 세마글루타이드를 알약에 왕창 때려넣은건데, 단순히 최대용량끼리 비교하면 한달분에 API 함량이 약 70배 차이납니다\n\n7. 릴리는 저분자 화합물이라 원가가 쌉니다. 가격경쟁이 심화돼도 마진을 상대적으로 잘 지켜낼 수 있다고 보고있습니다\n\n자세한 내용은 자료 참고부탁드립니다 !",
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"id": 147,
"date": "2026-02-06T08:50:57+09:00",
"text": "[260206 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↑금↓코인↓원유↓\n: 필수소비재 +1.1% vs. 소재 -2.6%\n\n📍M7\n📈\n메타 +0.2%\n📉\n애플 -0.2%, 알파벳 -0.6%, 엔비디아 -1.3%, 테슬라 -2.2%, 아마존 -4.4%, 마소 -5%\n\n• 실적 발표\n- 아마존(시간 외 -10.8%)\n: 매출 예상 상회 EPS 소폭 하회. 가이던스 컨센 상회. capex 2,000억 달러 vs. 컨센 1,500억 달러\n\n• 비만치료제\n: 원격 의료 기업 힘스앤허스, 경구용 비만치료제 출시할 것으로 발표. 노보 ADR -8.2%, 릴리 -7.8%\n\n• AI\n: 앤트로픽, 클로드 최상위모델 오퍼스 4.6 공개. 두달만에 신규 버전 출시. 여러 개의 에이전트 부릴 수 있는 에이전트 팀 도입\n\n: 2025년말 중국 생성형 AI 사용자 6억 명(YoY +142%) 기록. 인터넷 사용자는 11.25억 명",
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"date": "2026-02-06T08:28:19+09:00",
"text": "화나따 화나따\n\nhttps://www.novonordisk.com/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=916489",
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{
"id": 145,
"date": "2026-02-06T01:31:02+09:00",
"text": "* FDA가 승인한거 아님 / 오랄 위고비랑은 제형과 전달시스템이 다름 / \n 선불로 결제하셈(5달 짜리는 49달러*1개월+99달러*4개월) —> 앗 요부분 약간 수정햇슴니다 가격은 플랜별로 상이\n\nCompounded drug products are not approved or evaluated for safety, effectiveness, or quality by the FDA. Rx required. \n\nThis compounded product uses a different formulation and delivery system than FDA-approved oral semaglutide. \n\n1. Introductory pricing available to new, qualifying weight loss customers only on the Compounded Semaglutide Pill treatment plan. From $49 for the first month with a 5-month plan; remaining months at the standard $99 monthly price, paid upfront. Pricing varies by plan. Standard pricing applies after the intro period. Terms apply. \n\n2. Wegovy® is not compounded. Wegovy® is available as an injectable and oral pill and is FDA-approved for weight loss. Wegovy® is a registered trademark of Novo Nordisk A/S. Hims, Inc. is not affiliated or endorsed by Novo Nordisk A/S.\n\n 3. Paid upfront in full. Actual price to the consumer will depend on the product and plan purchased.\n\nhttps://www.hims.com/weight-loss?",
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"date": "2026-02-06T01:21:55+09:00",
"text": "일전에 업로드한 관련 내용은 여깄습니다!",
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{
"id": 143,
"date": "2026-02-06T01:20:16+09:00",
"text": "저분자 화합물인 릴리꺼는 먹기 편하고 \n펩타이드 베이스인 노보는 먹기 불편하고 저 조제약도 세마글루타이드 복제면 먹기 불편할거같은데\n\n그 점이 릴리 주가를 좀 덜 ! 끌어내리나 싶기도 합니다 \n\n릴리는 지금 -6.7퍼로 낙폭 조오금 줄어드는 중\n\n힘스앤허스는 한 10퍼 오르다가 다 뱉어서 1퍼쯤 오르는 중",
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"id": 142,
"date": "2026-02-06T01:14:11+09:00",
"text": "• 경구용 비만치료제\n: 원격 진료 기업 힘스앤허스, 경구용 위고비 모방한 조제약 출시할 것이라고 발표. 첫 달에 49 달러, 이후 99 달러에 공급\n\n: 위고비 알약은 월 149 달러, 릴리 오포글리프론도 위고비와 비슷한 초기 가격으로 공급될 것으로 예상(릴리 4Q 실적 발표 컨콜)\n\n: 노보 ADR 주가 6.7%, 릴리 주가 7.3% 하락 중\n\n릴리는 어제 올랐던거 뱉어내는 수준이고 노보는 ADR기준 실발날 -14퍼 그 담날 -6퍼 그리고 오늘 또 -6퍼;\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-05/novo-shares-fall-as-hims-hers-offers-49-wegovy-copycat",
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"id": 141,
"date": "2026-02-05T09:07:45+09:00",
"text": "[260205 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리→달러 ↑금↑코인↓원유↑\n: 소재 +2.3% vs. 컴케 -0.8%\n\n📍M7\n📈\n애플 +2.6%, 마소 +0.7%\n📉\n알파벳 -2.2%, 아마존 -2.4%, 메타 -3.2%, 엔비디아 -3.4%, 테슬라 -3.8%\n\n• 실적 발표\n- 일라이 릴리(+10.3%)\n: 예상을 상회한 실적 및 가이던스\n\n- 알파벳(시간 외 -1.4%)\n: 실적 예상 상회. 2026년 capex 가이던스 1,750억~1,850억 달러 vs. 컨센 1,556억 달러\n\n• 경제지표\n: 1월 ADP 비농업고용 예상 하회\n: 1월 ISM 서비스업 PMI 예상 상회\n\n• 엔비디아\n: 미국 상무부가 중국향 수출 승인했으나, 국무부가 라이선스 발급에 까다로운 태도로 일관. 안보 검토 절차 길어지는 중\n\n• 오픈AI\n: 아마존 맞춤형 AI 모델 개발 방안 논의 중. 음성비서 알렉사 탑재된 AI 스피커에 모델 적용 가능성 대두",
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{
"id": 140,
"date": "2026-02-04T10:29:33+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 오픈AI에 200억 달러 투자하는 계약 체결 예정\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-03/nvidia-nears-deal-to-invest-20-billion-in-openai-round?srnd=homepage-asia",
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{
"id": 139,
"date": "2026-02-04T10:12:20+09:00",
"text": "블벅 노보 EEO(컨센보여주는) 화면입니다!",
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{
"id": 138,
"date": "2026-02-04T10:10:28+09:00",
"text": "노보가 4분기 실적을 발표했고 릴리는 오늘 장 전에 실적 나올 예정입니다\n\n2026년 매출 컨센서스 변화 추이를 그려봤는데\n\n2024년 말 대비 노보는 주르르륵 빠져서 15.7% 하향됐고\n\n릴리는 10.8% 상향됐습니다\n\n노보가 2026년 매출 5%에서 13% 줄어들거라고 이야기했는데,\n\n실적 발표 전에도 컨센서스는 2026년 매출이 역성장 한다고 반영하고 있었기는 했습니다.\n\n다만 가이던스가 중간값 기준 컨센 대비 6.2% 하회했습니다....\n\n아직 실적 발표하고 컨센서스 움직임이 없기 때문에 추정치는 여기서 더 빠질 것으로 예상됩니당",
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{
"id": 137,
"date": "2026-02-04T08:15:38+09:00",
"text": "[260204 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↓금↑코인↓원유↑\n: 에너지 +3.2% vs. 정보기술 -2.2%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +0.0%\n📉\n애플 -0.2%, 알파벳 -1.2%, 아마존 -1.8%, 메타 -2.1%, 엔비디아 -2.8%, 마소 -2.9%\n\n• 실적 발표\n- 노보 노디스크(ADR -14.6%)\n: 실적 예상 상회했으나 2026년 매출&영업이익 역성장(YoY -5~-13%) 전망\n\n- AMD(시간 외 -8%)\n: 예상을 상회한 분기 실적 및 가이던스 발표\n\n• 엔비디아\n: 젠슨 황 CEO, AI 칩 경쟁 과열로 사업 환경 어려워지나, 엔비디아는 구축해놓은 생태계(클라우드, 데이터센터, 로봇 등) 덕분에 다른 기업과 차별화\n\n: 오픈AI향 다음 라운드 자금조달에 이어 IPO에도 참여 원한다는 의사 피력\n\n• 오픈AI\n: 샘 알트먼 CEO, 자사의 AI 기술 활용해 신약 개발 기업 지원하고 로열티 수령할 가능성 시사\n\n• 인텔\n: CEO, \"2028년까지 메모리 반도체 부족 상황이 나아질 기미가 없다\"\n\n• 우주항공\n: 우주비행사 달로 보내는 아르테미스II 발사 목표 시점 한달 연기\n\n• 트럼프&백악관\n: 부분 셧다운 종료",
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{
"id": 135,
"date": "2026-02-03T09:18:24+09:00",
"text": "[한화 임해인: 2월 음파(MPAA, Model Portfolio+Asset Allocation)]\n\nhttps://vo.la/SDUhRWY\n\n안녕하세요, \n\n2월 자산배분+MP 월보 발간했습니다!\n\n1. 지난달 자산군 성과는 금>주식(ACWI)>채권(미국채) 순으로 좋았고 \n\n주식에서는 한국>브라질>대만•••나스닥>인도 순으로 좋았습니다.\n\n2. 비중 조절 MP 1M -0.4% \nvs. 기초 포트폴리오(비중 조절X) -0.5% \nvs. S&P 500 +0.1%\n: 중소형&가치 강세로 지수 수익률을 하회했습니다\n\n3. 자산군 중 주식, 주식 중 미국, 주요 업종 중 AI 선호 의견 유지합니다(엔비디아, 알파벳, 브로드컴 + 마소/아마존)\n\n4. 지난달과 크게 달라진 점은 \n\n금융을 축소에서 중립으로 상향하며 비중을 확보하기 위해 \n\nAI 테크 비중확대 폭을 소폭 줄였고, \n\n지난달 좋았던 필수소비재를 축소로 내렸습니다\n\n자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다!\n\n감사합니다",
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{
"id": 134,
"date": "2026-02-03T08:09:22+09:00",
"text": "[260203 한화 임해인]\n\n📍주식↑금리↑달러↑금↓코인↓ 원유↓\n: 필수소비재 +1.6% vs. 정보기술 -2.3%\n\n📍M7\n📈\n애플 +4.1%, 알파벳 +1.9%, 아마존 +1.5%\n📉\n메타 -1.4%, 마소 -1.6%, 테슬라 -2%, 엔비디아 -2.9%\n\n• 경제지표\n: 1월 ISM 제조업 PMI 52.6(예상 51.9, 전월 47.9)\n\n• 실적 발표\n- 디즈니(-7.4%)\n: 실적 예상 상회했으나 경영 불확실성 및 테마파크 성장 둔화 가능성 부각\n\n- 팔란티어(시간 외 +5.1%)\n: 실적 및 가이던스 예상 대폭 상회 \n\n• 스페이스X\n: xAI와 합병 완료. 주식 교환 방식. 기업가치 1.25조 달러. IPO 예정\n\n• 엔비디아\n: 오픈AI, 엔비디아 칩에 불만 가지고(추론 영역) 대체 옵션 찾는 중이라는 보도. 작년부터 AMD, 세레브라스, 그록 등과 논의 중\n\n• 오픈AI\n: 여러 AI 에이전트 지원하는 데스크탑 전용 앱 코덱스 출시 발표\n\n• 테슬라\n: 포드, 테슬라 아닌 중국 샤오미와 전기차 합작해 미국에서 전기차 생산 방안 고려 중\n\n• 트럼프&백악관\n: 인도, 러시아산 원유 구매 중단에 합의. 관세 25% -> 18%",
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{
"id": 133,
"date": "2026-02-03T07:19:02+09:00",
"text": "헐 빨라\n\n• 스페이스X\n: xAI 인수 완료. 기업가치 약 1.25조 달러. IPO 계획 있음 \n\nMusk's SpaceX acquires xAI - https://www.reuters.com/business/musks-spacex-merge-with-xai-combined-valuation-125-trillion-bloomberg-news-2026-02-02/",
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{
"id": 132,
"date": "2026-02-02T22:22:35+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: xAI와의 합병 위한 심도 있는 논의 진행 중\n\n: 이번주 중 발표될 수도. 논의 상당히 진행됐으나 결렬될 가능성도 존재\n\n: xAI 9월 기업가치 2,000억 달러 & 스페이스X 12월 내부자매각 기준 기업가치 8,000억 달러 평가\n\n--> 한번 더 언급! 저번에 나왔던 테슬라 얘기는 기사에 언급된 바 없고, 이번주중 결과 나올 수 있다는 시점이 포함됐습니다\n\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-02/spacex-is-in-advanced-talks-to-combine-with-xai?srnd=homepage-asia",
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{
"id": 131,
"date": "2026-02-02T11:01:31+09:00",
"text": "• 오라클\n: 클라우드 인프라 구축을 위해 2026년까지 최대 450억~500억 달러 조달 예정\n\n: 주식 발행으로 최대 200억 달러, 나머지 자금은 회사채 발행을 통해 조달할 계획\n\n: 최대 약 300억 달러 회사채 발행한다는 셈인데, 2025년 발행 규모는 180억 달러\n\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-01/oracle-to-raise-up-to-50-billion-this-year-for-cloud-investment",
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{
"id": 130,
"date": "2026-02-02T08:32:01+09:00",
"text": "[260202 한화 임해인]\n\n우와 벌써 2월🥺\n뉴스는 주말에 전달드렸기에,\n주요 숫자만 업데이트 드립니다!\n\n📍주식↓금리→ 달러↑금↓코인↓원유↓\n: 필수소비재 +1.6% vs. 정보기술 -2.3%\n\n📍M7\n📈\n테슬라 +3.3%, 애플 +0.5%\n📉\n알파벳 -0.0%, 엔비디아 -0.7%, 마소 -0.7%, 아마존 -1%, 메타 -3%",
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{
"id": 129,
"date": "2026-02-01T15:29:24+09:00",
"text": "• 웨이모\n: 구글 자회사 웨이모, 1,100억 달러 기업 가치 평가 & 160억 달러 자금조달 목표\n\n: 알파벳이 130억 달러 제공할 계획\n\nhttps://www.reuters.com/business/autos-transportation/waymo-seeking-about-16-billion-near-110-billion-valuation-bloomberg-news-reports-2026-01-31/",
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{
"id": 128,
"date": "2026-02-01T15:29:00+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: 태양 에너지 활용해 궤도에서 AI 데이터센터 돌리는 위성 100만 개에 대해, FCC에 승인 요청\n\n: 일론 머스크, 운영 및 유지보수 비용 거의 들지 않기 때문에 획기적인 비용 및 에너지 효율성 달성 가능할 것\n\n: 현재 스페이스X가 가동 중인 위성 약 1.5만 개\n\nhttps://www.reuters.com/business/aerospace-defense/spacex-seeks-fcc-nod-solar-powered-satellite-data-centers-ai-2026-01-31/",
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{
"id": 127,
"date": "2026-01-31T23:12:34+09:00",
"text": "• 엔비디아\n: 오픈AI 자금조달에 참여할 것. 1,000억 달러라는 이야기(9월 언급)는 부인했으나, 젠슨 황 CEO는 역사상 가장 큰 규모의 투자라고는 언급\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-31/nvidia-to-join-openai-s-current-funding-round-huang-says?srnd=homepage-asia",
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{
"id": 126,
"date": "2026-01-31T21:13:13+09:00",
"text": "• 스페이스X\n: 원래 1.5조 달러 기업가치 & 300억 달러 조달로 알려져 있었는데, 최근 500억 달러 조달할 것으로 추정된다고 보도\n\n: 2025년 매출 150~160억 달러, 2026년 220억~240억 달러 예상\n\n--> 1.5조 달러 기업가치 가정&2026년 매출 예상치 상단 적용하면 PSR 약 63배\n\nhttps://www.reuters.com/business/finance/spacex-generated-about-8-billion-profit-last-year-ahead-ipo-sources-say-2026-01-30/",
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{
"id": 125,
"date": "2026-01-31T20:58:00+09:00",
"text": "• 아마존\n: 위성 발사 기한 좀만 늘려주세요\n\n- 미국 FCC는 위성 쏘라고 승인해주는 대신 언제까지 쏴올리라고 요구하는데,\n\n아마존 레오는 현재 약 180기를 운영 중인 가운데\n \nFCC가 승인한 3,222기의 50%인 1,611기를 올해 7월까지 올려야 했습니다.\n\n그런데 로켓이 부족하다고 2028년 7월까지 2년 연장을 요청했다는 내용!\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-30/amazon-seeks-fcc-extension-of-satellite-deadline-lacks-rockets?srnd=phx-technology",
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{
"id": 124,
"date": "2026-01-30T11:55:48+09:00",
"text": "• 트럼프 행정부\n: 케빈워시를 연준 의장으로 지명할 준비 중 \n\n-> 5월 파월 임기 만기\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-30/trump-administration-prepares-for-warsh-fed-chair-nomination?srnd=homepage-asia",
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{
"id": 123,
"date": "2026-01-30T08:36:41+09:00",
"text": "[260130 한화 임해인]\n\n📍주식↓금리↓달러↓금↑코인↓원유↑\n: 커뮤니케이션 +2.7% vs. 정보기술 -1.3%\n\n📍M7\n📈\n메타 +10.4%, 애플 +0.7%, 알파벳 +0.7%, 엔비디아 +0.5%\n📉\n아마존 -0.5%, 브로드컴 -0.8%, 테슬라 -3.5%, 마소 -10%\n\n📍주요 뉴스\n• 경제지표\n: 주간 신규 실업수당 청구 예상 소폭 상회\n\n• 실적발표\n- 애플(시간외 +0.6%)\n: 실적과 분기 매출 및 마진 가이던스 예상 상회. 이스라엘의 표정분석 기업 Q.AI 20억 달러에 인수\n\n- 샌디스크(시간 외 +14%)\n: 실적 및 가이던스 예상 대폭 상회 \n\n**• 오픈 AI\n: 4분기 중 상장 계획**\n\n• 스페이스X\n: **스페이스X, 테슬라 또는 xAI와 합병 추진 중**\n-> 테슬라 시간 외 +3%\n\n• 트럼프 & 백악관\n: 미 재무부, 한국 포함 10개국 환율관찰국 지정. 한국은 2024년 11월부터 편입\n\n: 쿠바에 석유 공급하는 국가들에게 관세 부과할 것",
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{
"id": 122,
"date": "2026-01-29T12:34:45+09:00",
"text": "• AI\n: 엔비디아, 마소, 아마존, 최대 600억 달러 규모의 오픈AI 투자 논의 중\n\n: 엔비디아 300억, 마소 100억, 아마존 100~200억(혹은 그 이상)\n\n: 소프트뱅크가 말했던 300억 달러에 추가되는 금액\n\nhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-29/nvidia-others-in-talks-for-openai-investment-information-says",
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{
"id": 121,
"date": "2026-01-29T12:28:58+09:00",
"text": "오늘 밤에는 애플 실적 발표 예정입니당\n\n애플은 지난 5개 분기 동안 항상 매출/EPS가 예상 대비 좋았는데, 주가는 매번 빠졌었습니다\n\n지난 실발 이후 주가는 약 5%쯤 내려와 있습니다!",
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],
"@sypark_strategy": [
{
"id": 18047,
"date": "2026-07-16T11:05:14+09:00",
"text": "(아래) 창신메모리, 공모가 8.66위안 확정…中 사상 최대 IPO\n\nCXMT는 이번 상장으로 약 579억 위안(약 12조7천억 원)을 조달할 예정이며 공모가 기준 기업 가치는 5천790억 위안(약 127조 원)에 달한다.\n\n이번 IPO 규모는 지난 2020년 SMIC가 기록한 532억 위안을 넘어선 중국 반도체 업계 사상 최대치다.\n조달 금액은 당초 투자 계획(295억 위안)의 두 배에 달해 향후 공격적인 설비 투자가 예상된다.\n\n다만, CXMT의 기업 가치는 작년 순이익 대비 무려 308.92배에 달해 고평가 논란이 있다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4425168\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"channel": "@sypark_strategy"
},
{
"id": 18046,
"date": "2026-07-16T07:49:11+09:00",
"text": "(아래) 전환가 26% 밑돈 리가켐바이오…국민성장펀드 민간 매칭투자 변수로\n\n국민성장펀드의 첫 상장 바이오기업 직접투자 대상으로 선정된 리가켐바이오의 주가가 투자 전환가액을 크게 밑돌면서 5대 금융지주의 민간 매칭투자에도 변수가 생겼다. \n\n15일 리가켐바이오는 전 거래일보다 6.42% 오른 11만1000원에 거래를 마쳤다. 그러나 전환사채(CB)와 전환우선주(CPS)의 전환가액인 14만9300원보다는 여전히 25.7% 낮다. 최저 조정가액인 11만9500원도 밑돌았다.\n\n리가켐바이오는 국민성장펀드 직접투자를 통해 총 5000억원을 조달할 예정이다. 조달 방식은 CB 1700억원과 CPS 3300억원이다. \n\n시장에서는 KB금융·신한금융·하나금융·우리금융·NH농협금융 등 5대 금융지주가 총 1000억원을 분담하는 방안이 논의되고 있다. 주가 하락이 곧바로 발행가격 조정으로 이어지는 것은 아닌 만큼, 투자조건도 금융지주 입장에서는 따져볼 대목이 적지 않다. \n\n정책 참여에 따른 유인은 여전히 크다. 금융권에서는 국민성장펀드 매칭투자에 100% 위험가중치가 적용될 것으로 보고 있다. 일반적인 비상장주식 투자에 적용되는 250~400%보다 자본 부담이 낮다.\n\n은행은 RWA 특례와 생산적금융 실적 측면에서 유리하지만 주식성 자산을 장기간 보유해야 하는 부담이 있다. 증권사는 CB·CPS 등 메자닌 투자 경험과 향후 자금조달·증자 등 후속 IB 거래 가능성을 고려할 수 있지만, 주가 하락에 따른 평가손실과 순자본비율(NCR) 관리가 변수다. 캐피탈사는 고유계정 투자가 상대적으로 유연한 대신 조달비용과 투자집중도를 따져야 한다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/07/15/2026071580131.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"channel": "@sypark_strategy"
},
{
"id": 18045,
"date": "2026-07-16T07:29:14+09:00",
"text": "(위) 미국 52주 신고가 : 금융주 다수\n\n반도체 차익실현 경계감이 번지고 있지만, 52주 신고가 종목군에는 여전히 금융주들이 다수 이름을 올리고 있네요.\n \n전일 Bank of America, Goldman Sachs, JP Morgan 등은 사상 최고가를 또다시 경신했습니다. 금리가 하락하지 않는다면 금융주들은 순이자 마진 등 여러 방면에서 유리합니다.\n\n그 이외에도 Northern Trust, State Street 등 신탁/수탁사 비즈니스를 주로 하는 회사들도 초강세이고 미쯔비시UFJ ADR 등 일본 은행주들까지 신고가를 기록중입니다. 새롭게 등장하는 흐름에 대해서도 관심을 기울여야 할 것 같네요.\n\n출처: 인베스팅닷컴\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
"views": 6528,
"forwards": 49,
"channel": "@sypark_strategy"
},
{
"id": 18044,
"date": "2026-07-16T07:28:08+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.16 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국 6월 생산자물가지수가 예상치를 하회하며 안도감 확산. 그러나 하이닉스 ADR(-9.0%), 마이크론(-8.15%), 샌디스크(-8.13%) 등 반도체 종목들은 약세 지속\n\n- WTI, 미-이란 무력 공방 속 지정학 긴장감 이어지며 상승. NDF 원/달러 환율 1,485.10원 호가. \n\n- 미 국채금리, 전일 CPI에 이어 예상치를 하회한 6월 PPI에 금리 인상 전망 약화되며 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 확대된 41.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,658.64p (+0.29%)\n-NASDAQ 26,269.23p (+0.62%)\n-S&P500 7,572.40p (+0.38%)\n-Russell 2000 2,976.26p (+0.39%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-PAYPAL HOLDINGS (+17.20%) \n-BLACKROCK (+6.63%) \n-BOOKING HOLDINGS (+4.55%) \n\nTop Losers 3 \n-PROGRESSIVE CORP (-9.43%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-8.02%) \n-ARISTA NETWORKS INC (-5.83%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+3.02%) \n-테슬라 (-0.43%) \n-코카콜라 (-0.76%) \n-NVIDIA (+0.33%) \n-Apple (+4.01%) \n-Ford (+1.72%) \n-Microsoft (+2.78%) \n-메타 플랫폼스 (+3.07%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.51%) \n-ASML Holding (+2.23%) \n-AT&T (+0.70%) \n-로블록스 (+4.77%) \n-Airbnb (+1.26%) \n-디즈니 (+1.34%) \n-리얼티 인컴 (-0.80%) \n-화이자 (+2.35%) \n-머크 (+2.34%) \n-길리어드 (+1.28%) \n-IBM (-2.70%) \n-에스티로더 (+1.79%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.33%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.80%) \n-구글 c (+3.60%) \n-Star Bulk (-0.79%) \n-Waste Management (-0.63%) \n-SpaceX (-0.60%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,937.62 (+0.63%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.50 (-0.41%)\n-유로/달러 1.15 (+0.38%)\n-달러/엔 162.19 (-0.04%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.136% (-5.9bp)\n-10년물 4.549% (-4.2bp)\n-30년물 5.080% (-2.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.866% (-2.1bp)\n-10년물 4.327% (-0.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $79.60 (+0.33%)\n-금 (t oz) $4,051.80 (-0.44%)\n-구리 (lb) $6.34 (-0.58%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18043,
"date": "2026-07-15T07:35:39+09:00",
"text": "(아래) ADR 상장 즉시 등장한 'SKHY 토큰'…국내는 빨라야 내년\n\n현재 온도파이낸스, 엑스스톡스, 백팩증권 등에서 SK하이닉스 ADR을 추종하는 토큰이 발행돼 거래되고 있는 것으로 알려졌다. \n\n온도파이낸스는 SKHYon, 엑스스톡스는 SKHYx, 백팩증권은 SKHY라는 이름으로 각각 토큰을 내놨다. ADR을 1대1로 담보 잡아 발행하는 구조로, 솔라나·이더리움 등 블록체인 네트워크를 통해 거래를 지원한다.\n\n미국에선 이미 여러 상품이 거래되고 있지만, 국내에선 출시조차 어렵다. 국내 대표주 관련 시장 주도권을 해외 사업자에 뺏길 수 있다는 우려가 나온다.\n\n거래 시간이 정해진 유가증권과 달리 토큰은 24시간 거래할 수 있다. 소수점 단위 매수가 가능하고, 매매와 동시에 결제가 이뤄지는 장점이 있다.\n\n반면 현재 국내에선 주식 거래만 가능하다. 아직 관련 제도가 자리잡지 못한 상황이라서다. 토큰증권(STO) 제도화를 위한 전자증권법·자본시장법 개정안은 지난 1월 국회를 통과했고, 내년 2월 시행을 앞두고 있다. \n\nSK하이닉스 같은 상장주식 토큰화는 더욱 장기전이 될 수 있다. 기존 부동산, 미술품 등의 조각투자와 달리 상장주식은 예탁결제원·증권사·거래소 등 기존 인프라 전체를 건드려야 한다. \n\n토큰 발행으로 국내 시장 변동성을 일부 완화할 수 있다는 시각도 있다. 현재 출시된 SK하이닉스 ADR토큰은 ADR을 1대1로 담보한 비레버리지 상품이다. 국내에서 유통되는 단일종목 레버리지 ETF 등의 상품보다 위험이 적다는 지적이 나온다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/07/14/2026071480140.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18042,
"date": "2026-07-15T07:28:28+09:00",
"text": "(아래) 간밤 SK하이닉스 ADR 20% 넘게 급등…레버리지 ETF·옵션거래 개시 영향\n\nSK하이닉스 미국 ADR 관련 파생상품 거래가 본격적으로 시작되면서 정규장에서 27% 급등했다.\n\nSK하이닉스를 기초자산으로 한 레버리지 ETF와 옵션거래가 시작되면서 투자자들의 매수세가 더욱 확대되고 있는 것으로 보인다.\n\n미국 ETF 운용사들은 전날부터 SK하이닉스 ADR의 일일 수익률을 2배로 추종하는 레버리지 ETF와 주가 하락에 베팅하는 인버스 ETF를 잇달아 상장했다. \n\n여기에 AI 반도체 투자 심리 개선과 전날 급락에 따른 저가 매수도 유입된 것도 이유로 거론된다.\n\nSK하이닉스의 직접적인 경쟁 기업인 마이크론테크놀러지의 주가도 5% 넘게 급등하고 있다. 엔비디아도 3% 넘게 상승하는 등 AI 관련 종목이 오름세를 보이고 있다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4424989\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18041,
"date": "2026-07-15T07:26:11+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.15 모닝 브리프\n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미 6월 소비자물가지수 예상치 하회 및 전월비 하락으로 금리 인상 전망 약화되며 IT/커뮤니케이션/에너지 강세\n\n- WTI, 미국-이란 간 공격 이어지며 지정학적 리스크 속 상승. NDF 원/달러 환율 1,488.9원 호가.\n \n- 미 국채금리, 국제유가 하락으로 예상치를 하회한 미 6월 CPI로 인플레이션 우려 완화되며 중단기 구간 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 5.6bp 확대된 39.6bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,508.27p (+0.02%)\n-NASDAQ 26,107.01p (+0.90%)\n-S&P500 7,543.59p (+0.38%)\n-Russell 2000 2,964.76p (+0.39%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-GOLDMAN SACHS (+9.00%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (+6.84%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+4.92%) \n\nTop Losers 3 \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (-25.21%) \n-BIOGEN (-8.17%) \n-INTUITIVE SURGICAL INC (-6.78%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.07%) \n-테슬라 (+0.36%) \n-코카콜라 (-1.39%) \n-NVIDIA (+4.06%) \n-Apple (-0.77%) \n-Ford (+0.65%) \n-Microsoft (-1.55%) \n-메타 플랫폼스 (+0.66%) \n-유니티 소프트웨어 (+3.49%) \n-ASML Holding (+2.87%) \n-AT&T (-1.25%) \n-로블록스 (-1.02%) \n-Airbnb (+0.14%) \n-디즈니 (-0.14%) \n-리얼티 인컴 (-0.62%) \n-화이자 (-0.94%) \n-머크 (-2.62%) \n-길리어드 (-1.04%) \n-IBM (-25.21%) \n-에스티로더 (-0.36%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.82%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.01%) \n-구글 c (+1.90%) \n-Star Bulk (+0.08%) \n-Waste Management (-1.03%) \n-SpaceX (-2.20%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,528.78 (+3.83%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.94 (-0.29%)\n-유로/달러 1.14 (+0.34%)\n-달러/엔 162.25 (-0.11%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.195% (-9.0bp)\n-10년물 4.591% (-3.4bp)\n-30년물 5.106% (+0.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.887% (+7.8bp)\n-10년물 4.333% (+7.0bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $79.34 (+1.54%)\n-금 (t oz) $4,069.70 (+1.60%)\n-구리 (lb) $6.38 (+1.54%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18040,
"date": "2026-07-14T07:34:21+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.14 모닝 브리프\n \n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 미군의 이란 해협 재봉쇄 발표에 이어 월러 미 연준 이사의 매파적 발언으로 금리 인상 우려 부각되며 IT/커뮤니케이션/산업재 약세\n\n- WTI, 미군의 이란 해협 봉쇄로 지정학적 긴장감 고조되며 9% 넘게 급등. NDF 원/달러 환율 1,497.2원 호가.\n \n- 미 국채금리, 중동전쟁 불확실성 고조되는 가운데 단시일 내 금리 인상 가능성을 시사한 월러 이사의 발언으로 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 축소된 34.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,498.64p (-0.26%)\n-NASDAQ 25,873.18p (-1.55%)\n-S&P500 7,515.34p (-0.79%)\n-Russell 2000 2,953.17p (-0.83%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTUIT INC (+5.38%) \n-BIOGEN (+4.96%) \n-SALESFORCE.COM (+4.84%) \n\nTop Losers 3 \n-ORACLE (-6.47%) \n-INTEL (-6.12%) \n-LAM RESEARCH CORP (-5.83%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.80%) \n-테슬라 (-3.19%) \n-코카콜라 (+0.91%) \n-NVIDIA (-3.52%) \n-Apple (+0.63%) \n-Ford (-1.07%) \n-Microsoft (+1.53%) \n-메타 플랫폼스 (-1.86%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.68%) \n-ASML Holding (-3.97%) \n-AT&T (+1.99%) \n-로블록스 (-0.58%) \n-Airbnb (-1.54%) \n-디즈니 (+0.40%) \n-리얼티 인컴 (+1.36%) \n-화이자 (+1.28%) \n-머크 (+0.40%) \n-길리어드 (+1.21%) \n-IBM (+0.93%) \n-에스티로더 (-1.83%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.33%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.33%) \n-구글 c (-1.23%) \n-Star Bulk (+0.72%) \n-Waste Management (+1.45%) \n-SpaceX (-4.24%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $62,149.53 (-3.14%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.28 (+0.32%)\n-유로/달러 1.14 (-0.31%)\n-달러/엔 162.43 (+0.46%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.285% (+7.6bp)\n-10년물 4.625% (+6.3bp)\n-30년물 5.106% (+4.5bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.809% (+4.1bp)\n-10년물 4.263% (+3.3bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $78.14 (+9.42%)\n-금 (t oz) $4,005.70 (-2.63%)\n-구리 (lb) $6.28 (-0.02%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18039,
"date": "2026-07-13T07:21:59+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.13 모닝 브리프\n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 트럼프 대통령의 중동전쟁 휴전 종료 발언에도 불구, SK하이닉스 ADR 나스닥 상장으로 AI 낙관론 이어지며 소재/커뮤니케이션/필수소비재 상승\n \n- WTI, 미국과 이란의 협상 지속 가능성에 주목하며 하락. NDF 원/달러 환율 1,498.2원 호가.\n \n- 미 국채금리, 중동전쟁 불확실성 재확대되며 중단기 구간 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 2.1bp 축소된 35.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,637.01p (+0.29%)\n-NASDAQ 26,281.61p (+0.29%)\n-S&P500 7,575.39p (+0.42%)\n-Russell 2000 2,977.81p (-0.49%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-META (+5.97%) \n-NVIDIA (+4.03%) \n-NIKE (+3.72%) \n\nTop Losers 3 \n-SPACE X (-4.51%) \n-GILEAD SCIENCES (-3.72%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (-3.67%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.69%) \n-테슬라 (+0.30%) \n-코카콜라 (+1.04%) \n-NVIDIA (+4.03%) \n-Apple (-0.28%) \n-Ford (+2.87%) \n-Microsoft (+0.19%) \n-메타 플랫폼스 (+5.97%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.52%) \n-ASML Holding (-0.38%) \n-AT&T (+0.43%) \n-로블록스 (-1.91%) \n-Airbnb (+1.18%) \n-디즈니 (-0.57%) \n-리얼티 인컴 (+0.22%) \n-화이자 (-0.33%) \n-머크 (-1.22%) \n-길리어드 (-3.72%) \n-IBM (-2.62%) \n-에스티로더 (+0.82%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.43%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.16%) \n-구글 c (-0.34%) \n-Star Bulk (+1.82%) \n-Waste Management (+0.72%) \n-SpaceX (-4.51%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,164.89 (-0.28%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.95 (+0.05%)\n-유로/달러 1.14 (-0.12%)\n-달러/엔 161.68 (-0.43%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.209% (+3.0bp)\n-10년물 4.562% (+0.9bp)\n-30년물 5.061% (-0.5bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.768% (-1.0bp)\n-10년물 4.230% (-2.0bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $71.41 (-0.93%)\n-금 (t oz) $4,113.70 (-0.65%)\n-구리 (lb) $6.28 (+0.26%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18038,
"date": "2026-07-10T12:31:16+09:00",
"text": "안녕하세요 신영증권 박소연입니다. 위아래 변동성이 극심한 시장에 노고가 많으십니다. \n\n다름이 아니라 제가 두번째 책을 내게 되었어요. \n\n2023년 첫 책 <딸아, 돈공부 절대 미루지 마라>는 20~30대 이제 막 투자를 시작한 젊은이들에게 하는 이야기였다면\n\n2026년 이번 책 <독하게 돈공부>는 저 스스로에게 하는 이야기라고 생각하고 글을 적었습니다. 돈을 대하는 관점이 나이를 먹어가며 달라질 수밖에 없더라구요. \n\n책을 쓰는 과정은 저 스스로를 돌아보고, 내가 얼마나 무지한지 한 번 더 깨달아가는 과정인 것 같습니다. 부끄럽고 우스운 제 경험이나 에피소드들도 많이 담아놓았는데, 모쪼록 재미있게 읽으셨으면 좋겠습니다. \n\n늘 감사드립니다. \n\n박소연 배상\n\nhttps://product.kyobobook.co.kr/detail/S000220452240",
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{
"id": 18037,
"date": "2026-07-10T07:30:44+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.10 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 마이크론이 2035년까지 미국 내 팹과 기술투자 규모를 2,500억 달러 이상으로 확대한다는 발표로 AI 낙관론 확산되며 IT/임의소비재/금융 중심 상승\n\n- WTI, 미국과 이란의 교전이 단발성일 것이라는 기대 확산되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,504.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 주간 신규 실업보험 청구 건수 4주 연속 하락세 이어가는 가운데 국제유가 하락에 영향받아 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 확대된 37.4bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,487.41p (+0.27%)\n-NASDAQ 26,206.89p (+1.30%)\n-S&P500 7,543.64p (+0.81%)\n-Russell 2000 2,992.54p (+1.22%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-LAM RESEARCH CORP (+6.01%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+5.67%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (+5.53%) \n\nTop Losers 3 \n-COSTCO WHOLESALE (-4.21%) \n-PEPSICO (-3.26%) \n-PHILIP MORRIS INTERNATIONAL (-3.15%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.40%) \n-테슬라 (+3.17%) \n-코카콜라 (-0.92%) \n-NVIDIA (-0.66%) \n-Apple (+0.90%) \n-Ford (+0.81%) \n-Microsoft (+0.27%) \n-메타 플랫폼스 (+4.70%) \n-유니티 소프트웨어 (+4.31%) \n-ASML Holding (+2.01%) \n-AT&T (-0.38%) \n-로블록스 (+2.38%) \n-Airbnb (+2.76%) \n-디즈니 (-0.55%) \n-리얼티 인컴 (-0.09%) \n-화이자 (+0.83%) \n-머크 (-0.73%) \n-길리어드 (-0.72%) \n-IBM (-2.23%) \n-에스티로더 (+0.23%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.28%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.22%) \n-구글 c (-0.69%) \n-Star Bulk (-2.19%) \n-Waste Management (-0.97%) \n-SpaceX (+2.60%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,263.81 (+1.94%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.90 (-0.09%)\n-유로/달러 1.14 (+0.11%)\n-달러/엔 162.38 (-0.13%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.179% (-4.1bp)\n-10년물 4.553% (-2.8bp)\n-30년물 5.066% (-0.8bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.778% (+0.3bp)\n-10년물 4.250% (+0.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $72.08 (-1.96%)\n-금 (t oz) $4,140.80 (+1.43%)\n-구리 (lb) $6.27 (+2.59%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-07-09T07:34:44+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.09 모닝 브리프\n \n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 트럼프 대통령, 이란과의 종전 MOU는 끝난 것 같다고 언급하였으나 이후 이란과의 전면전 재개는 아니라는 발언으로 기술주 중심 저가매수세 유입되며 에너지/IT 중심 강세 및 소재/금융 중심 약세\n \n- WTI, 트럼프 대통령의 발언으로 중동전쟁 경계감 부각되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,504.9원 호가.\n \n- 미 국채금리, 중동전쟁 리스크 재확대되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.4bp 축소된 36.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,348.39p (-1.09%)\n-NASDAQ 25,870.65p (+0.20%)\n-S&P500 7,482.71p (-0.28%)\n-Russell 2000 2,956.39p (-0.88%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (+8.76%) \n-BROADCOM INC (+4.83%) \n-TARGET (+3.82%) \n\nTop Losers 3 \n-CAPITAL ONE FINANCIAL (-5.39%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (-4.88%) \n-VERTEX PHARMACEUTICALS INC (-4.56%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.96%) \n-테슬라 (-2.19%) \n-코카콜라 (-0.77%) \n-NVIDIA (+3.65%) \n-Apple (+0.88%) \n-Ford (-0.44%) \n-Microsoft (-1.41%) \n-메타 플랫폼스 (-2.02%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.67%) \n-ASML Holding (+1.22%) \n-AT&T (+0.14%) \n-로블록스 (-2.80%) \n-Airbnb (-3.93%) \n-디즈니 (-0.80%) \n-리얼티 인컴 (-1.22%) \n-화이자 (-0.08%) \n-머크 (-2.23%) \n-길리어드 (-0.40%) \n-IBM (-1.33%) \n-에스티로더 (-3.13%) \n-사이먼 프라퍼티 (-3.57%) \n-보스턴 프라퍼티 (-2.64%) \n-구글 c (-1.35%) \n-Star Bulk (+0.99%) \n-Waste Management (-1.38%) \n-SpaceX (-0.78%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $62,059.97 (-2.52%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.05 (+0.03%)\n-유로/달러 1.14 (+0.04%)\n-달러/엔 162.59 (+0.30%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.220% (+3.3bp)\n-10년물 4.581% (+2.9bp)\n-30년물 5.074% (+1.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.775% (-0.5bp)\n-10년물 4.245% (+3.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $73.52 (+4.37%)\n-금 (t oz) $4,082.40 (-1.80%)\n-구리 (lb) $6.11 (-1.90%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18035,
"date": "2026-07-08T08:05:09+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.08 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 삼성전자의 2분기 실적 발표 이후 주가 급락에 영향 받아 기술주 중심 하락세 속 산업재/IT/소재 중심 하락\n \n- WTI, 호르무즈 해협 내 선박 피격 소식으로 지정학적 긴장감 고조되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,513.60원 호가\n \n- 미 국채금리, 호르무즈 해협 통항 선박 피격 소식에 이은 미 재무부의 이란산 원유 제재 면제 조치 철회 발표로 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 36.5bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,925.15p (-0.25%)\n-NASDAQ 25,818.69p (-1.16%)\n-S&P500 7,503.85p (-0.45%)\n-Russell 2000 2,982.49p (-0.90%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-GILEAD SCIENCES (+5.21%) \n-DOW (+4.79%) \n-CONOCOPHILLIPS (+4.69%) \n\nTop Losers 3 \n-INTEL (-9.66%) \n-LAM RESEARCH CORP (-6.87%) \n-SPACE X (-6.83%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.75%) \n-테슬라 (-4.02%) \n-코카콜라 (+1.31%) \n-NVIDIA (+0.71%) \n-Apple (-0.64%) \n-Ford (-1.95%) \n-Microsoft (+0.54%) \n-메타 플랫폼스 (+2.55%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.03%) \n-ASML Holding (-4.26%) \n-AT&T (+2.48%) \n-로블록스 (-0.56%) \n-Airbnb (+0.78%) \n-디즈니 (+0.07%) \n-리얼티 인컴 (+1.30%) \n-화이자 (+1.48%) \n-머크 (+1.64%) \n-길리어드 (+5.21%) \n-IBM (+2.21%) \n-에스티로더 (-0.54%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.97%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.97%) \n-구글 c (-0.35%) \n-Star Bulk (+0.31%) \n-Waste Management (+3.59%) \n-SpaceX (-6.83%) \n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,666.96 (-0.19%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.02 (+0.17%)\n-유로/달러 1.14 (-0.25%)\n-달러/엔 162.10 (+0.01%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.187% (+7.5bp)\n-10년물 4.552% (+8.2bp)\n-30년물 5.057% (+7.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.780% (+0.4bp)\n-10년물 4.213% (+1.0bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $70.44 (+2.76%)\n-금 (t oz) $4,157.40 (-0.24%)\n-구리 (lb) $6.23 (-0.10%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18034,
"date": "2026-07-07T07:30:24+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.07 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. SK하이닉스의 나스닥 ADR 상장을 앞두고 반도체 업종 중심 기대감 높아진 가운데 저가매수세 유입으로 커뮤니케이션/IT/임의소비재 강세\n\n- WTI, 미국과 이란의 종전 협상 경계심 이어지며 소폭 하락. NDF 원/달러 환율 1,527.6원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 6월 서비스업 PMI 전월대비 하락하며 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.1bp 확대된 35.8bp\n\n=================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 53,055.91p (+0.29%)\n-NASDAQ 26,121.16p (+1.12%)\n-S&P500 7,537.43p (+0.72%)\n-Russell 2000 3,009.54p (+0.45%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (+8.31%) \n-TESLA (+6.69%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+6.61%) \n\nTop Losers 3 \n-BIOGEN (-3.54%) \n-TARGET (-3.16%) \n-MONDELEZ INTERNATIONAL (-2.86%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.61%) \n-테슬라 (+6.69%) \n-코카콜라 (-1.40%) \n-NVIDIA (+0.37%) \n-Apple (+1.31%) \n-Ford (+3.52%) \n-Microsoft (-0.96%) \n-메타 플랫폼스 (+2.98%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.13%) \n-ASML Holding (+3.15%) \n-AT&T (+0.00%) \n-로블록스 (+2.92%) \n-Airbnb (-0.86%) \n-디즈니 (-2.10%) \n-리얼티 인컴 (-1.02%) \n-화이자 (-2.47%) \n-머크 (-2.15%) \n-길리어드 (-1.26%) \n-IBM (+3.45%) \n-에스티로더 (+1.42%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.47%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.94%) \n-구글 c (+2.45%) \n-Star Bulk (+3.86%) \n-Waste Management (-0.62%) \n-SpaceX (-0.98%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,791.03 (+1.76%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.85 (-0.00%)\n-유로/달러 1.14 (+0.03%)\n-달러/엔 162.09 (+0.46%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.112% (-2.6bp)\n-10년물 4.470% (-1.5bp)\n-30년물 4.985% (-0.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.776% (+2.8bp)\n-10년물 4.203% (+0.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $68.55 (-0.20%)\n-금 (t oz) $4,167.50 (+1.01%)\n-구리 (lb) $6.23 (+1.02%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18033,
"date": "2026-07-02T07:56:19+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.07.02 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 메타가 여분 컴퓨팅 자원을 외부에 임대하는 방안을 고려중이라는 보도로 AI 수요 우려 대두되며 IT/유틸리티/산업재 약세. Micron 10% 상당 하락\n\n- WTI, 미국과 이란의 협상 낙관론 이어지며 하락. NDF 원/달러 환율 1,550.8원 호가\n\n- 미 국채금리, 월말 리밸런싱에 따른 국채선물 매도세 여파로 전구간 상승하였으나, 인플레이션 위험이 낮아졌다는 워시 의장의 발언으로 상승폭 축소. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.2bp 확대된 30.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,305.24p (-0.03%)\n-NASDAQ 26,040.03p (-0.66%)\n-S&P500 7,483.23p (-0.22%)\n-Russell 2000 3,012.59p (-0.39%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-META (+8.81%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (+7.77%) \n-S&P GLOBAL INC (+7.73%) \n\nTop Losers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-10.57%) \n-APPLIED MATERIALS INC (-9.97%) \n-LAM RESEARCH CORP (-9.71%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.41%) \n-테슬라 (+1.12%) \n-코카콜라 (+0.02%) \n-NVIDIA (-1.25%) \n-Apple (+1.73%) \n-Ford (-1.87%) \n-Microsoft (+3.02%) \n-메타 플랫폼스 (+8.81%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.63%) \n-ASML Holding (-7.36%) \n-AT&T (-1.06%) \n-로블록스 (+6.56%) \n-Airbnb (+2.94%) \n-디즈니 (-0.56%) \n-리얼티 인컴 (-0.23%) \n-화이자 (-0.83%) \n-머크 (-2.44%) \n-길리어드 (-0.29%) \n-IBM (+1.79%) \n-에스티로더 (+4.46%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.29%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.19%) \n-구글 c (+1.29%) \n-Star Bulk (-0.64%) \n-Waste Management (+0.54%) \n-SpaceX (-7.80%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $60,068.68 (+2.43%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.40 (+0.22%)\n-유로/달러 1.14 (-0.04%)\n-달러/엔 162.69 (+0.23%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.177% (+0.2bp)\n-10년물 4.480% (+1.4bp)\n-30년물 4.971% (+1.8bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.791% (+8.8bp)\n-10년물 4.205% (+11.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $68.58 (-1.32%)\n-금 (t oz) $4,082.40 (+1.09%)\n-구리 (lb) $6.12 (-1.11%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18032,
"date": "2026-06-30T07:35:18+09:00",
"text": "(아래) '코스피 9000' 시대에도 웃지 못하는 토종 행동주의펀드\n\n시장 수급과 이슈가 '반도체'로 쏠리며 행동주의 전략의 상대적 매력이 옅어지고 있다.\n\n대체투자 시장에선 LP들이 사모펀드 출자에 한층 신중해졌다. 상장주식 투자만으로도 높은 수익률을 기대할 수 있는 환경이 조성됐기 떄문이다.\n\n공제회 회원들이 주식 투자를 위해 자금 인출을 요청하는 사례가 늘면서 대체투자에 배정할 운용 여력 자체가 줄기도 했다. 행동주의펀드들도 이런 흐름에서 자유롭지 못하다.\n\n지난해부터 행동주의펀드들의 움직임은 늘었다. 얼라인파트너스는 코웨이·DB손해보험·가비아 등을 상대로 주주활동을 벌였고, 차파트너스자산운용은 삼영전자를 겨냥했다. 트러스톤자산운용은 태광산업, VIP자산운용은 롯데렌탈과 대원산업 등을 대상으로 행동주의 전략을 펼쳤다.\n\n다만 업계에선 반도체 장이 지속된다면 내년 상반기까지 행동주의 펀드들이 주목받기는 쉽지 않을 것이란 분석이 고개를 든다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/25/2026062580003.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18031,
"date": "2026-06-30T07:29:18+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.30 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미-이란의 상호 공격 중단 및 실무 협상 재개 합의 소식에 위험 선호 심리 확대되며 커뮤니케이션/임의소비재/IT 중심 강세\n\n- WTI, 주말 사이 발생했던 미-이란의 무력 충돌 여파로 상승. NDF 원/달러 환율 1,540.30원 호가.\n\n- 미 국채금리, 금주 발표될 고용지표 경계감 속 변동폭 제한적인 가운데 유가 반등하며 중단기 구간 중심 소폭 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 26.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 52,182.74p (+0.59%)\n-NASDAQ 25,820.14p (+2.07%)\n-S&P500 7,440.43p (+1.18%)\n-Russell 2000 3,010.42p (+0.01%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-APPLIED MATERIALS INC (+10.82%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (+9.38%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (+9.14%) \n\nTop Losers 3 \n-HONEYWELL INTERNATIONAL (-6.41%) \n-VERIZON COMMUNICATIONS (-5.24%) \n-T-MOBILE US INC (-4.77%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+3.20%) \n-테슬라 (+8.46%) \n-코카콜라 (+0.02%) \n-NVIDIA (+1.27%) \n-Apple (-0.72%) \n-Ford (-0.78%) \n-Microsoft (-1.18%) \n-메타 플랫폼스 (+2.24%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.28%) \n-ASML Holding (+4.93%) \n-AT&T (-3.96%) \n-로블록스 (+14.26%) \n-Airbnb (+1.11%) \n-디즈니 (-0.16%) \n-리얼티 인컴 (-0.13%) \n-화이자 (+0.33%) \n-머크 (+0.56%) \n-길리어드 (-1.21%) \n-IBM (+2.35%) \n-에스티로더 (-1.45%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.30%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.49%) \n-구글 c (+4.96%) \n-Star Bulk (+0.98%) \n-Waste Management (-0.96%) \n-SpaceX (+7.15%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $60,214.46 (+1.08%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.10 (-0.26%)\n-유로/달러 1.14 (+0.18%)\n-달러/엔 161.86 (+0.07%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.107% (+1.4bp)\n-10년물 4.376% (+0.5bp)\n-30년물 4.865% (+0.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.733% (+1.1bp)\n-10년물 4.144% (+2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $70.75 (+2.20%)\n-금 (t oz) $4,038.90 (-0.98%)\n-구리 (lb) $6.10 (-0.76%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18030,
"date": "2026-06-29T07:59:00+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.29 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 오픈AI 상장 연기 검토설에 AI 수익성에 대한 의구심 확대되며 반도체주 전반 투자심리 위축. 산업재/IT/커뮤니케이션 중심 약세\n\n- WTI, 종전 합의에 따른 원유 공급 증가 기대감 속 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,535.90원 호가. 그러나 주말 사이 미-이란 무력 충돌 지속되며 불확실성 재차 확대\n\n- 미 국채금리, 유가 하락에 따른 물가 우려 완화되며 중단기 구간 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.8bp 확대된 27.8bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,876.11p (-0.09%)\n-NASDAQ 25,297.62p (-0.24%)\n-S&P500 7,354.02p (-0.05%)\n-Russell 2000 3,010.08p (+0.07%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+9.85%) \n-ELI LILLY (+7.13%) \n-BIOGEN (+6.97%) \n\nTop Losers 3 \n-TEXAS INSTRUMENT (-8.46%) \n-QUALCOMM (-7.57%) \n-ANALOG DEVICES INC (-7.42%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.50%) \n-테슬라 (+1.22%) \n-코카콜라 (+2.75%) \n-NVIDIA (-1.64%) \n-Apple (+3.14%) \n-Ford (+0.14%) \n-Microsoft (+5.71%) \n-메타 플랫폼스 (+1.36%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.69%) \n-ASML Holding (-2.53%) \n-AT&T (+1.34%) \n-로블록스 (+2.52%) \n-Airbnb (+2.59%) \n-디즈니 (+0.75%) \n-리얼티 인컴 (+1.74%) \n-화이자 (+2.62%) \n-머크 (+2.56%) \n-길리어드 (+3.26%) \n-IBM (+5.17%) \n-에스티로더 (-1.18%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.62%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.63%) \n-구글 c (-2.19%) \n-Star Bulk (-3.67%) \n-Waste Management (+1.10%) \n-SpaceX (+0.15%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $59,571.97 (-1.07%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.37 (-0.07%)\n-유로/달러 1.14 (+0.33%)\n-달러/엔 161.74 (-0.09%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.093% (-3.1bp)\n-10년물 4.371% (-2.3bp)\n-30년물 4.865% (+0.3bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.722% (-3.5bp)\n-10년물 4.117% (-2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $69.23 (-3.74%)\n-금 (t oz) $4,078.70 (+1.20%)\n-구리 (lb) $6.14 (+1.15%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18029,
"date": "2026-06-27T11:38:56+09:00",
"text": "(아래) **美·이란 또 보복전 재개…종전합의 무너지나(종합2보)\n\nAFP통신 등 외신에 따르면 이란 이슬람혁명수비대(IRGC)는 미국의 이란 공습에 대한 보복으로 걸프 지역의 미군 시설을 공격했다고 밝혔다. 미군은 그런 공격을 확인하지 않고 있다.\n\n이란 국영 방송이 텔레그램에 게시한 글에서 IRGC는 \"만약 이런 침략이 반복된다면 우리의 대응은 이번보다 더 광범위할 것\"이라고 경고했다\n\n미국과 이란은 호르무즈 해협 통신 채널 문제에 대해 이견을 보이는 것으로 나타났다.\n\n앞서 양국은 군사적 긴장 고조를 유발할 수 있는 사태를 방지하기 위해 호르무즈 해협에 통신 채널을 구축한 것으로 전해졌다.\n\n하지만 IRGC는 이날 그런 소통 채널은 없으며, 구축된 적도 없고 앞으로도 구축되지 않을 것이라고 일축했다.**\n\nhttps://naver.me/5Gcvr6hL\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18027,
"date": "2026-06-26T07:49:38+09:00",
"text": "(아래) IPO 앞둔 오픈AI, 재무 상태 폭로 문서 나와…\"완전 난장판\"\n\n포터앤컴퍼니의 로스 헨드릭스 연구원은 지트론의 글을 공유하며 오픈AI의 상황을 \"완전 난장판\"이라고 비판했다.\n\n그는 \"이 회사는 1달러 상당의 컴퓨팅 제품을 0.3달러에 판매하고 있으며, 앤트로픽에 시장 점유율을 빼앗기지 않기 위해 가격 인하를 여전히 고려하고 있다\"고 주장했다.\n\n컬럼비아 경영대학원의 시바람 라즈고팔 회계학 교수는 \"과거 사례를 보면 오픈AI의 수치는 이례적\"이라며 \"특히 회사 비용이 매출의 약 260%에 달한다는 점이 주목할 만하다\"고 평가했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421949\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18026,
"date": "2026-06-26T07:43:25+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.26 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 마이크론 호실적에도 불구하고 메모리 가격 상승에 따른 빅테크 마진 우려와 애플의 제품 가격 인상이 맞물리며 투자 심리 위축. 산업재/헬스케어 중심 강세 및 필수소비재/임의소비재 중심 약세\n\n- WTI, 호르무즈 해협 통행하던 선박이 피격당했다는 소식에 상승 마감. NDF 원/달러 환율 1,544.60원 호가\n\n- 미 국채금리, 예상과 부합한 5월 PCE 가격지수에도 불구하고 유가 상승반전하며 중장기 구간 중심 상승 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 2.5bp 확대된 27.0bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,920.62p (+0.14%)\n-NASDAQ 25,358.60p (-0.46%)\n-S&P500 7,357.49p (-0.01%)\n-Russell 2000 3,007.86p (+0.71%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+15.74%) \n-APPLIED MATERIALS INC (+13.42%) \n-LAM RESEARCH CORP (+7.21%) \n\nTop Losers 3 \n-APPLE (-6.12%) \n-TJX COMPANIES INC (-6.04%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-5.49%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.10%) \n-테슬라 (-0.11%) \n-코카콜라 (-0.22%) \n-NVIDIA (-1.64%) \n-Apple (-6.12%) \n-Ford (+1.95%) \n-Microsoft (-3.46%) \n-메타 플랫폼스 (-2.65%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.62%) \n-ASML Holding (+4.45%) \n-AT&T (+0.22%) \n-로블록스 (-3.23%) \n-Airbnb (-1.75%) \n-디즈니 (-3.04%) \n-리얼티 인컴 (+0.08%) \n-화이자 (-1.54%) \n-머크 (+4.02%) \n-길리어드 (-1.05%) \n-IBM (-1.78%) \n-에스티로더 (-2.13%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.39%) \n-구글 c (-0.83%) \n-Star Bulk (-1.32%) \n-Waste Management (-0.08%) \n-SpaceX (-1.00%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $59,363.53 (-2.49%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.42 (-0.15%)\n-유로/달러 1.13 (+0.05%)\n-달러/엔 161.88 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.124% (-2.4bp)\n-10년물 4.394% (+0.1bp)\n-30년물 4.862% (+2.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.757% (-1.5bp)\n-10년물 4.144% (-2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $71.92 (+2.25%)\n-금 (t oz) $4,030.50 (+1.01%)\n-구리 (lb) $6.07 (+2.11%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18025,
"date": "2026-06-25T08:48:34+09:00",
"text": "(아래) 비트코인 6만달러선 붕괴…한때 21개월來 최저\n\n가상자산 대장주인 비트코인이 6만달러 선 아래로 후퇴했다. Fed의 매파적 기조 전망에 비트코인과 금과 같은 자산의 매력도가 떨어지고 있다는 분석이다.\n\n주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스(DXY)는 13개월 만에 최고치 수준까지 높아졌다.\n\n가상자산 전문 리서치 회사인 10X의 마르쿠스 틸렌은 \"달러 강세는 역사적으로 비트코인에 역풍으로 작용해 왔다\"면서 \"시장은 이제 연준의 다음 행보가 금리 인하가 아니라 금리 인상이 될 가능성까지 논의하고 있으며, 이는 달러를 지지하고 위험자산에는 부담을 주고 있다\"고 설명했다.\n\n투자자의 자금이 비트코인에서 인공지능(AI) 쪽으로 이동하고 있다는 평가도 나온다.\n\n도이체방크의 리서치 애널리스트인 마리온 라부레는 \"그리고 점점 더 많은 투자자가 비트코인과 AI 투자를 서로 비교하고 있다\"면서 \"이들이 시장에서 빠져나가거나 다른 자산으로 이동하면 과거 개인투자자 중심 사이클보다 하락 속도가 더 빠르고 기계적으로 나타난다\"고 설명했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421717\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-25T08:42:13+09:00",
"text": "(아래) 금 현물, 7개월 만에 4천달러선 붕괴…연준 금리 인상 가능성\n\n금 현물이 4,000달러 선 밑으로 내려온 것은 지난해 11월 이후 처음이다.\n\n금 현물은 지난 1월 5,602달러를 고점으로 지속적으로 내림세를 타기 시작했다. 고점 대비로는 30% 가까이 빠진 셈이다.\n\n금은 이자를 지급하지 않는 상품으로 저금리에 더욱 선호되는 경향이 있다.\n\n또 금은 달러로 거래되는 만큼, 달러가 강세를 보일수록 달러를 제외한 주요 통화를 보유한 투자자는 금 가격을 상대적으로 비싸게 느끼게 된다. 이는 수요가 줄어드는 요인이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421707\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18023,
"date": "2026-06-25T08:41:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.25 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 마이크론 실적 발표 앞두고 기술주 위주 경계심 이어지며 산업재/유틸리티 중심 강세 및 에너지/IT 중심 약세. 장마감 후 마이크론 실적 발표, 시장 예상치 대폭 상회(시간외 +14%)\n\n- WTI, 호르무즈 해협 통행량 정상화 기대감 속 4거래일 연속 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,541.90원 호가\n\n- 미 국채금리, 유가 하락에 따른 인플레이션 우려 완화되며 전구간 하락 마감. 커브-불 플래트닝. 10y2y 금리차는 5.4bp 축소된 24.5bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,848.90p (+0.35%)\n-NASDAQ 25,476.63p (-0.43%)\n-S&P500 7,358.22p (-0.10%)\n-Russell 2000 2,986.63p (+0.37%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BOOKING HOLDINGS (+7.29%) \n-UBER TECHNOLOGIES INC (+6.00%) \n-HOME DEPOT (+5.67%) \n\nTop Losers 3 \n-BLACKSTONE INC (-5.90%) \n-ORACLE (-4.62%) \n-METLIFE (-3.90%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.07%) \n-테슬라 (-1.59%) \n-코카콜라 (+0.36%) \n-NVIDIA (-0.52%) \n-Apple (-0.41%) \n-Ford (-1.14%) \n-Microsoft (-2.27%) \n-메타 플랫폼스 (-0.81%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.67%) \n-ASML Holding (-0.88%) \n-AT&T (-1.93%) \n-로블록스 (+1.76%) \n-Airbnb (+4.00%) \n-디즈니 (-2.33%) \n-리얼티 인컴 (+0.75%) \n-화이자 (-2.75%) \n-머크 (+0.84%) \n-길리어드 (+0.09%) \n-IBM (-0.75%) \n-에스티로더 (-0.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+2.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.31%) \n-구글 c (-0.30%) \n-Star Bulk (-4.86%) \n-Waste Management (+2.02%) \n-SpaceX (-1.01%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $60,877.60 (-2.43%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.58 (+0.19%)\n-유로/달러 1.13 (-0.54%)\n-달러/엔 161.69 (+0.15%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.148% (-5.1bp)\n-10년물 4.393% (-10.5bp)\n-30년물 4.841% (-10.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.772% (+0.2bp)\n-10년물 4.171% (-2.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $70.34 (-3.92%)\n-금 (t oz) $3,990.30 (-3.38%)\n-구리 (lb) $5.95 (-3.24%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18022,
"date": "2026-06-23T21:08:58+09:00",
"text": "(아래) 단일종목 레버리지 졸속 출시, ETF '괴리율 폭탄' 키웠다\n\n23일 한국거래소 상장공시시스템에 따르면 지난 6월 1일부터 22일까지 ETF 괴리율 초과 공시 건수는 827건에 달했다. \n\n괴리율은 ETF의 시장가격과 순자산가치(NAV) 간 발생하는 격차를 뜻한다. 괴리율이 벌어지면 투자자들은 자산의 본래 가치보다 비싸게 매입하거나, 낮은 가격에 자산을 처분해야 하는 금전적 손실을 떠안게 된다.\n\n지난 8일 한국투자신탁운용의 'ACE SK하이닉스단일종목레버리지' 상품의 괴리율이 85.9%에 달했던 것이 현재 ETF 시장 내 유동성 공급 시스템의 균열을 단적으로 증명한다.\n\n특히 단일종목 레버리지 ETF의 위험 노출액을 확보하기 위한 TRS 장외파생 계약의 비과세 전환이 안 된 점에 대한 비판이 나온다. 레버리지 상품에 한해 TRS 계약을 비과세로 전환해 주었다면, 증권사 LP들의 헤지 비용이 줄어 장세 급변기에도 촘촘한 방어 호가를 유지할 수 있었다는 주장이다.\n\n다만, 증권업계에서는 최근 급증하는 ETF 상품 가격 왜곡 현상을 단순한 호가 관리 부실로 해석하기는 어렵다는 관측이 나온다.\n\n문제는 동시호가 시간 LP 호가 제출 의무 면제 규정이다. 해당 시간대에 운용사의 자산 리밸런싱 수요 등 대량 매수 주문이 밀려들면서 괴리율이 심화할 수밖에 없다는 설명이다.\n\n결국 과거 ETF 시장 규모가 작았을 때의 '구형 거래 인프라'로 비대해진 현재의 국내 ETF 시장을 감당하는 '구조적 부조화'가 이번 괴리율 마비 사태의 본질이라는 것이 증권·운용업계의 공통적인 진단이다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/23/2026062380110.html\n\n*당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18021,
"date": "2026-06-23T07:49:08+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.23 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. AI 수익성에 대한 의구심 확대된 가운데 스페이스X 회사채 발행 소식 더해지며 투자심리 위축. 부동산/에너지 중심 강세 및 커뮤니케이션/필수소비재 중심 약세\n\n- WTI, 미-이란 종전 후속 협상 진전 소식에 공급 증가 기대감 부상하며 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,537.40원 호가\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락에도 불구하고 매파적 FOMC에 대한 경계감 확대되며 전구간 상승 마감. 커브-베어 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 28.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,712.71p (+0.29%)\n-NASDAQ 26,166.60p (-1.32%)\n-S&P500 7,472.79p (-0.37%)\n-Russell 2000 3,004.40p (+0.83%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+6.82%) \n-ABBVIE (+6.25%) \n-LAM RESEARCH CORP (+5.27%) \n\nTop Losers 3 \n-SPACE X (-16.43%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-6.98%) \n-NETFLIX (-5.82%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-4.75%) \n-테슬라 (+1.14%) \n-코카콜라 (+0.18%) \n-NVIDIA (-0.97%) \n-Apple (-0.34%) \n-Ford (+0.36%) \n-Microsoft (-3.18%) \n-메타 플랫폼스 (-2.32%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.24%) \n-ASML Holding (-0.02%) \n-AT&T (+0.41%) \n-로블록스 (-8.27%) \n-Airbnb (-2.26%) \n-디즈니 (-1.39%) \n-리얼티 인컴 (+0.56%) \n-화이자 (-0.52%) \n-머크 (+1.41%) \n-길리어드 (+0.90%) \n-IBM (+1.25%) \n-에스티로더 (-0.33%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.53%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.32%) \n-구글 c (-5.08%) \n-Star Bulk (+2.75%) \n-Waste Management (-0.60%) \n-SpaceX (-16.43%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,371.87 (+0.94%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 101.00 (+0.14%)\n-유로/달러 1.14 (-0.37%)\n-달러/엔 161.57 (+0.17%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.228% (+4.8bp)\n-10년물 4.510% (+5.5bp)\n-30년물 4.949% (+5.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.810% (+2.6bp)\n-10년물 4.195% (+2.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $73.86 (-3.58%)\n-금 (t oz) $4,202.70 (-1.02%)\n-구리 (lb) $6.43 (-0.30%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18020,
"date": "2026-06-22T18:52:15+09:00",
"text": "(아래) 이찬진 \"단일종목 레버리지 ETF, 막았어야 했는데…후회된다\"\n\n이 원장은 \"단일종목 레버리지 ETF 도입을 급하게 준비했다\"며 \"환율 급등 문제 해소를 위한 대책 중 하나였고, 또 홍콩에 상장된 레버리지 ETF로 집중되고 있는 투자 자금을 가져오기 위한 방안이었지만 결과론적으로 효과는 별로 없고 부작용만 낳은 것 같다\"고 말했다.\n\n그러면서 \"증시가 상당히 올랐던 상황이어서 우리로서도 상품 출시를 두고 고민이 많았다\"며 \"지금 부작용이 이렇게 확대된 상황을 보면 그때(상품 출시 당시) 어떻게든 막았어야 하는 게 아닌가 개인적으로 반성하고 있다. 후회가 많이 된다\"고 했다.\n\n이 원장은 \"연속 하락장에서 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF가 고점 대비 최대 37%까지 손실하는 것을 확인했다\"며 \"금감원 차원에서 소비자 경보를 울렸지만 쿨링다운(과열 진화)이 안 되고 있다\"고 우려했다.\n\n금융당국 차원에서도 시장의 부작용을 줄이는 방안을 고민하고 있다.\n\n https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421222\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18019,
"date": "2026-06-22T07:49:41+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.22 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 및 채권시장 노예해방 기념일을 맞이해 휴장. 월요일 오전 미국 지수선물은 미국-이란 협상 난항에 하락세 시현\n\n- 금요일 유럽증시는 하락 마감. 이스라엘의 레바논 공습 지속되는 가운데 미-이란의 스위스 후속 협상 지연되며 투자심리 위축. 국채금리는 유가 상승에 따른 인플레이션 우려 확대되며 주요국 전반 상승 마감.\n\n- NDF 원/달러 환율 1,526.00원 호가\n\n- 이란 호르무즈 해협 재봉쇄 선언했으나, 트럼프 행정부는 해협 통한 선박 통항 지속되고 있다고 언급\n\n==================\n\n◆ 유럽 증시 \n-STOXX 50 6,293.13p (-0.48%)\n-STOXX 600 635.61p (-0.24%)\n-FTSE 100 10,363.27p (-0.35%)\n-DAX 30 24,985.82p (-0.16%)\n\n◆ 유럽 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-에니 (+2.37%) \n-라인메탈 (+2.04%) \n-바이엘 (+1.86%) \n\nTop Losers 3 \n-폭스바겐 (-4.35%) \n-Adyen NV (-3.10%) \n-에르메스 앵테르나시오날 (-2.35%) \n\n기타 주요 종목 \n-SAP (-0.53%) \n-ASML 홀딩스 (-1.09%) \n-에르메스 앵테르나시오날 (-2.35%) \n-LVMH 모에 헤네시 루이비통 (-1.16%) \n-로레알 (-1.91%) \n-지멘스 (-0.83%) \n-도이치 텔레콤 (-1.15%) \n-에어버스 (-1.31%) \n-인두스트리아 데 디세뇨 텍스 (-1.35%) \n-알리안츠 (+0.10%) \n-슈나이더 일렉트릭 (-0.60%) \n-토탈에너지스 (+1.04%) \n-안호이저-부시 인베브 (-0.62%) \n-사프랑 (-1.23%) \n-프로쉬스 (-2.24%) \n-에실로룩소티카 (-2.28%) \n-이베르드롤라 (-0.05%) \n-방코 산탄데르 (-0.69%) \n-에어리퀴드 (-1.77%) \n-사노피 (+1.09%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,769.68 (-0.13%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.85 (+0.00%)\n-유로/달러 1.15 (+0.11%)\n-달러/엔 161.30 (-0.05%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.180% (+0.0bp)\n-10년물 4.455% (+0.0bp)\n-30년물 4.899% (+0.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.784% (+3.4bp)\n-10년물 4.171% (+5.3bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $76.60 \n-금 (t oz) $4,245.90 \n-구리 (lb) $6.45 \n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-19T07:57:12+09:00",
"text": "(아래) [국민연금 양난] 다음달 강제 리밸런싱 돌입…55조 매도 대기\n\n이달 말까지 한시적으로 유예된 국민연금 국내주식 리밸런싱이 다음달부터 재개될 예정이다.\n\n최대 55조원의 매물이 단계적으로 출회될 것으로 추정된다.\n\n최근 국민연금의 국내주식 보유 비중은 30%에 육박하는 것으로 추정된다. 기금위가 허용해준 범위인 26.8%를 초과하는 수준이다.\n\n기금 규모가 2천조원 수준까지 육박한 점을 반영해서 단순 계산하면 최대 55조원 규모를 순매도해야 한다. 기금운용본부가 자체적으로 활용할 수 있는 전술적 자산배분(TAA) 허용범위인 3%P도 존재하지만, 기금본부는 TAA 활용을 최소화하는 편이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420806\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-19T07:55:34+09:00",
"text": "(아래) MSCI \"한국, 근본적 문제 미해결\"…선진지수 편입 먹구름\n\nMSCI가 한국의 시장 접근성 단계를 추가 상향했다. 지난해 공매도에 이어 투자상품 이용가능성 항목 평가가 상향됐다.\n\n다만 외환(FX)시장 자유화 등 핵심 과제에 대한 개선이 이뤄지지 않아 올해도 선진 지수 펀입을 위한 관찰대상국 등재엔 어려울 것으로 보인다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420809\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18016,
"date": "2026-06-19T07:53:38+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.19 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 애플-인텔의 미국 내 칩 설계 및 생산 협력 소식에 AI 반도체 테마에 대한 낙관론 확산되며 IT/필수소비재/커뮤니케이션 중심 강세\n\n- WTI, 호르무즈 해협 개방을 통한 원유 공급 정상화 기대감 확대되며 하락 마감. NDF 원/달러 환율 1,537.00원 호가\n\n- 미 국채금리, 미-이란 MOU 체결 이후 이어진 국제 유가 하락에 인플레이션 우려 완화되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 2.8bp 축소된 27.5bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,564.70p (+0.14%)\n-NASDAQ 26,517.93p (+1.91%)\n-S&P500 7,500.58p (+1.08%)\n-Russell 2000 2,979.77p (+2.12%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+10.64%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+8.70%) \n-TEXAS INSTRUMENT (+6.95%) \n\nTop Losers 3 \n-ACCENTURE PLC (-17.97%) \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (-5.05%) \n-SCHLUMBERGER NV (-4.45%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.90%) \n-테슬라 (+1.04%) \n-코카콜라 (-0.68%) \n-NVIDIA (+2.95%) \n-Apple (+0.70%) \n-Ford (+0.72%) \n-Microsoft (+0.13%) \n-메타 플랫폼스 (+1.70%) \n-유니티 소프트웨어 (+3.82%) \n-ASML Holding (+3.31%) \n-AT&T (-1.92%) \n-로블록스 (+7.31%) \n-Airbnb (+1.33%) \n-디즈니 (+3.00%) \n-리얼티 인컴 (-0.54%) \n-화이자 (-2.74%) \n-머크 (-1.36%) \n-길리어드 (-1.35%) \n-IBM (-5.05%) \n-에스티로더 (+2.85%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.70%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.60%) \n-구글 c (+1.48%) \n-Star Bulk (-3.51%) \n-Waste Management (-0.58%) \n-SpaceX (-3.56%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,016.64 (-2.10%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.79 (+0.70%)\n-유로/달러 1.15 (-0.37%)\n-달러/엔 161.38 (+0.45%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.180% (-0.6bp)\n-10년물 4.455% (-3.4bp)\n-30년물 4.899% (-3.4bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.750% (+4.0bp)\n-10년물 4.118% (+4.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $76.60 (-0.25%)\n-금 (t oz) $4,245.90 (-3.09%)\n-구리 (lb) $6.45 (-1.65%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18015,
"date": "2026-06-18T07:38:18+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.18 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 기준금리 동결됐으나 다소 매파적인 FOMC 결과에 위험선호 심리 약화되며 산업재/금융/IT 중심 약세\n\n- WTI, 이란과의 MOU는 양측 최종 합의안이 아니며 향후 공습 재개 가능성이 존재한다는 트럼프의 발언에 상승. NDF 원/달러 환율 1,524.85원 호가\n\n- 미 국채금리, 케빈워시 체제 첫 FOMC 진행된 가운데 연준위원 상당수 연내 금리 인상 전망 제시, 매파적 통화정책 가능성 확대되며 중단기물 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 8.2bp 축소된 30.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,492.55p (-0.98%)\n-NASDAQ 26,021.66p (-1.34%)\n-S&P500 7,420.10p (-1.21%)\n-Russell 2000 2,917.98p (-0.72%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-APPLIED MATERIALS INC (+4.35%) \n-BROADCOM INC (+4.30%) \n-INTEL (+3.46%) \n\nTop Losers 3 \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-6.90%) \n-SERVICENOW INC (-5.77%) \n-ACCENTURE PLC (-5.75%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.46%) \n-테슬라 (-2.05%) \n-코카콜라 (-0.44%) \n-NVIDIA (-1.33%) \n-Apple (-1.10%) \n-Ford (-3.12%) \n-Microsoft (-3.79%) \n-메타 플랫폼스 (-5.44%) \n-유니티 소프트웨어 (-5.67%) \n-ASML Holding (+3.54%) \n-AT&T (-3.11%) \n-로블록스 (-2.68%) \n-Airbnb (-0.47%) \n-디즈니 (-0.41%) \n-리얼티 인컴 (-2.57%) \n-화이자 (-0.46%) \n-머크 (+0.23%) \n-길리어드 (-1.40%) \n-IBM (-3.12%) \n-에스티로더 (-5.85%) \n-사이먼 프라퍼티 (-2.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (-4.06%) \n-구글 c (-2.43%) \n-Star Bulk (+0.45%) \n-Waste Management (-1.25%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,369.21 (-2.15%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.38 (+0.85%)\n-유로/달러 1.15 (-0.92%)\n-달러/엔 160.65 (+0.14%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.186% (+13.1bp)\n-10년물 4.489% (+4.9bp)\n-30년물 4.933% (-1.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.710% (-0.7bp)\n-10년물 4.071% (-3.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $76.79 (+0.97%)\n-금 (t oz) $4,381.40 (+0.62%)\n-구리 (lb) $6.56 (-0.13%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18014,
"date": "2026-06-16T08:02:51+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.16 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미-이란의 종전 양해각서 체결 소식에 위험 선호 심리 확대되며 IT/커뮤니케이션/임의소비재 중심 강세\n\n- WTI, 미-이란 협상 타결 발표에 공급 우려 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,512.40원 호가\n\n- 미 국채금리, 종전 합의 이후 유가 급락했으나 엔비디아 회사채 250억 달러 발행 소식 및 FOMC 경계감으로 하락폭 제한. 중단기 구간 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 40.6bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,671.03p (+0.92%)\n-NASDAQ 26,683.94p (+3.07%)\n-S&P500 7,554.29p (+1.65%)\n-Russell 2000 2,965.09p (+0.72%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+10.84%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+6.98%) \n-LAM RESEARCH CORP (+6.03%) \n\nTop Losers 3 \n-SCHLUMBERGER NV (-4.40%) \n-EXXON MOBIL (-4.14%) \n-CONOCOPHILLIPS (-4.03%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+3.13%) \n-테슬라 (+1.16%) \n-코카콜라 (-2.07%) \n-NVIDIA (+3.54%) \n-Apple (+1.82%) \n-Ford (-0.47%) \n-Microsoft (+2.31%) \n-메타 플랫폼스 (+4.67%) \n-유니티 소프트웨어 (+4.59%) \n-ASML Holding (+1.56%) \n-AT&T (-1.23%) \n-로블록스 (+5.43%) \n-Airbnb (+5.05%) \n-디즈니 (+1.65%) \n-리얼티 인컴 (-0.92%) \n-화이자 (-0.80%) \n-머크 (-3.49%) \n-길리어드 (-1.03%) \n-IBM (-1.30%) \n-에스티로더 (+0.36%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.54%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.45%) \n-구글 c (+2.50%) \n-Star Bulk (-0.29%) \n-Waste Management (-1.14%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $66,493.35 (+3.94%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.65 (-0.10%)\n-유로/달러 1.16 (+0.19%)\n-달러/엔 160.34 (+0.06%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.069% (-1.3bp)\n-10년물 4.475% (-0.6bp)\n-30년물 4.980% (+1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.744% (-6.4bp)\n-10년물 4.118% (-7.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $80.75 (-4.87%)\n-금 (t oz) $4,351.60 (+2.66%)\n-구리 (lb) $6.56 (+0.80%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18013,
"date": "2026-06-15T07:55:05+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.15 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국-이란 종전 낙관론 이어지는 가운데 스페이스X 상장으로 기존 우주 및 기술주 하방압력, 소재/금융/유틸리티 강세\n\n- 이후 현지시각 14일, 미국과 이란의 종전 합의 타결 및 19일 서명식 예정. 월요일 오전 나스닥 선물 +1.35% 상승중이며 비트코인 등 위험자산 전반 강세\n\n- WTI, 종전 양해각서 체결 기대감 높아지며 하락. NDF 원/달러 환율 1,517.4원 호가\n\n- 미 국채금리, 이란을 비난하는 트럼프 대통령의 발언에 주목하며 전구간 상승 마감. 10y2y 금리차는 전거래일과 동일한 39.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,202.26p (+0.70%)\n-NASDAQ 25,888.84p (+0.31%)\n-S&P500 7,431.46p (+0.50%)\n-Russell 2000 2,943.99p (+0.79%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+6.51%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (+4.80%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+4.73%) \n\nTop Losers 3 \n-ADOBE (-6.76%) \n-ELI LILLY (-2.41%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-2.36%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.23%) \n-테슬라 (+1.82%) \n-코카콜라 (+0.11%) \n-NVIDIA (+0.16%) \n-Apple (-1.52%) \n-Ford (+0.88%) \n-Microsoft (+0.10%) \n-메타 플랫폼스 (-0.26%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.98%) \n-ASML Holding (-1.89%) \n-AT&T (+2.52%) \n-로블록스 (-0.41%) \n-Airbnb (+1.08%) \n-디즈니 (-0.30%) \n-리얼티 인컴 (+1.31%) \n-화이자 (+0.15%) \n-머크 (-1.42%) \n-길리어드 (-0.22%) \n-IBM (-0.95%) \n-에스티로더 (+1.89%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.95%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.08%) \n-구글 c (+0.45%) \n-Star Bulk (+0.00%) \n-Waste Management (+0.30%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,971.71 (-0.42%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.75 (-0.11%)\n-유로/달러 1.16 (-0.09%)\n-달러/엔 160.24 (+0.19%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.082% (+1.9bp)\n-10년물 4.481% (+1.9bp)\n-30년물 4.968% (+1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.808% (-9.6bp)\n-10년물 4.195% (-10.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $84.88 (-3.23%)\n-금 (t oz) $4,238.80 (+3.03%)\n-구리 (lb) $6.51 (+2.70%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18012,
"date": "2026-06-12T07:52:17+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.12 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국의 이란 공습 취소와 양국이 종전 양해각서에 사실상 합의했다는 트럼프 대통령의 발언으로 낙관론 부각되며 소재/산업재/IT 강세\n\n- iShares MSCI Korea ETF는 마이크론 등 반도체 반등 영향에 11.48% 급등. 시간외에서 1.48% 추가 상승\n\n- WTI, 미국-이란 종전 양해각서 체결 임박으로 지정학적 리스크 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,514.9원 호가\n\n- 미 국채금리는 ECB가 3년만에 금리인상에 나섰지만 하락 마감. 5월 PPI가 예상치를 상회했지만 Core PPI는 예상치를 하회했고 종전 기대감으로 국제유가 하락한 영향. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 39.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,848.75p (+1.86%)\n-NASDAQ 25,809.66p (+2.54%)\n-S&P500 7,394.30p (+1.75%)\n-Russell 2000 2,921.03p (+3.02%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-LAM RESEARCH CORP (+12.65%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+11.66%) \n-APPLIED MATERIALS INC (+11.19%) \n\nTop Losers 3 \n-ORACLE (-8.53%) \n-ADOBE (-6.25%) \n-CONOCOPHILLIPS (-3.80%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.47%) \n-테슬라 (+4.60%) \n-코카콜라 (-1.27%) \n-NVIDIA (+2.22%) \n-Apple (+1.39%) \n-Ford (+2.87%) \n-Microsoft (-1.77%) \n-메타 플랫폼스 (-0.45%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.19%) \n-ASML Holding (+9.53%) \n-AT&T (-0.90%) \n-로블록스 (+4.80%) \n-Airbnb (+1.37%) \n-디즈니 (+1.75%) \n-리얼티 인컴 (-0.32%) \n-화이자 (+2.23%) \n-머크 (+1.40%) \n-길리어드 (+3.61%) \n-IBM (+0.91%) \n-에스티로더 (+3.08%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.96%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.15%) \n-구글 c (+0.92%) \n-Star Bulk (+2.18%) \n-Waste Management (-2.45%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,339.83 (+2.59%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.67 (-0.27%)\n-유로/달러 1.16 (+0.37%)\n-달러/엔 159.93 (-0.39%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.063% (-8.2bp)\n-10년물 4.462% (-9.1bp)\n-30년물 4.956% (-7.4bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.904% (+2.3bp)\n-10년물 4.300% (+2.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $87.71 (-2.58%)\n-금 (t oz) $4,114.00 (-0.47%)\n-구리 (lb) $6.28 (+0.13%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18011,
"date": "2026-06-11T17:47:43+09:00",
"text": "(아래) 증시 과열에 … 올 은행채 발행 110조 '역대최대'\n\n증시 활황으로 예금이 빠져나가면서 국내 은행들이 채권 발행을 계속 늘리고 있다. \n\n올해 발행된 은행채 규모는 벌써 100조원을 넘어섰다. 은행채 발행이 확대되면서 기준금리 인상 가능성과 맞물려 대출금리 부담이 더 커질 수 있다는 우려가 확산됐다.\n\n10일 금융투자협회에 따르면 올해 들어 이날까지 발행된 은행채는 총 110조8100억원으로 집계됐다. 이는 지난해 같은 기간보다 약 44%(34조원) 늘어난 규모이자 역대 최대 발행량이다.\n\n은행권이 채권 발행을 확대하는 배경에는 '머니무브' 현상이 자리하고 있다. \n\n국내 증시 활황에 따른 투자 수요가 이어지면서 은행 예금에서 자금이 빠져나가는 흐름이 지속되자 은행들이 채권 발행으로 빈 '곳간'을 채우고 있는 것이다. \n\n이미 대출금리는 상승 흐름을 보이고 있다. 시중은행의 신용대출 금리는 상단이 6%를 넘어섰다. 결국 머니무브에 따른 증시로의 예금 이탈이 은행들로 하여금 채권 발행 규모를 늘리게 해 공급이 증가하면서 오른 금리가 대출금리에 반영되는 흐름이 이어지고 있는 것이다.\n\nhttps://www.mk.co.kr/news/economy/12070856\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18010,
"date": "2026-06-11T07:46:32+09:00",
"text": "(아래) 달러 쌓이는 수출기업들 환전 안하는 이유\n\n반도체와 자동차 등 국내 대표 수출기업들은 이미 상당 부분 달러 기반 사업 구조를 갖추고 있다. 해외 매출 비중이 절대적인 데다 원재료 조달과 설비 투자, 해외법인 운영 역시 달러로 이뤄지는 경우가 많다.\n\n일례로 SK하이닉스의 경우 매출의 90% 이상이 달러로 발생한다. 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 기업들과 현대, 기아차 등 완성차 기업들의 경우 달러 매출과 달러 비용이 상쇄되는 구조다. 해외 생산과 판매 비중이 높으며, 달러를 원화로 환전해야 할 유인이 과거보다 줄었다.\n\n한 대기업 재무팀 관계자는 \"예전에는 수출대금을 국내로 들여와 원화로 바꾸는 것이 자연스러웠지만 지금은 해외에서 벌어들인 돈을 해외에서 다시 쓰는 경우가 훨씬 많다\"며 \"환율 변동성이 커진 상황에서 굳이 달러를 원화로 바꿨다가 다시 달러를 조달할 이유도 없다\"고 설명했다.\n\n기업들의 외화예금도 빠르게 늘고 있다. 환율 변동성 확대로 달러를 일종의 안전판으로 적립하려는 수요가 증가한 영향이다. 향후 해외 인수합병(M&A)이나 생산시설 투자, 해외법인 자금 지원 등에 활용하기 위해 달러를 보유하는 사례도 늘고 있다.\n\n증권사 연구원은 \"기업들이 달러를 팔지 않는 데다 연기금, 자산운용사, 개인투자자까지 해외자산 투자 비중을 늘리고 있어 경상흑자가 환율에 미치는 영향력이 과거보다 크게 약해졌다\"고 말했다.\n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/10/2026061080145.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18009,
"date": "2026-06-11T07:41:43+09:00",
"text": "(아래) '빚투' 그림자인가…증권사 단기 채권 조달 급증·한도 초과까지\n\n증권사들의 단기 채권 조달이 급증한 주요 요인 중 하나로 주식 '빚투(빚내서 투자)'가 지목되고 있다.\n\n10일 연합인포맥스 통계에 따르면 미래에셋증권의 CP·전단채 발행 잔액은 전일 9조8천700억원으로, 올해 초 4조100억원의 두 배 넘는 수준으로 급증했다. 한국투자증권도 이 기간 발행 잔액이 6조9천740억원에서 9조3천980억원으로 크게 늘었다.\n\n채권시장에서는 증권사들의 단기 조달 급증이 최근 주식시장 상황과 관련이 깊다고 진단했다.\n\n주식 담보 또는 신용으로 증권사로부터 빚을 내서 투자하는 개인이 늘고, 증권사들은 여기에 쓸 자금 등을 확보하고자 단기 채권시장을 찾았을 가능성이 크다는 추정이다.\n\n조달 금리가 상당히 높은 수준으로 치솟았지만, 대출 금리가 훨씬 더 높다는 점에서 증권사들로서는 이런 고금리를 감내할 이유가 있다.\n\n증권사의 한 채권 딜러는 \"증권사들의 단기 조달이 늘어나면서 시장이 더 긴축되는 영향도 있다\"며 \"향후 통화정책 관련 비은행 대출 등 지표를 주시하고 있다\"고 말했다.\n\n자산운용사의 한 채권 운용역은 \"레버리지 ETF 등과 관련한 파생상품에 필요한 증거금이 급증하면서 CP발행을 늘린 측면도 있어 보인다\"고 설명했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419267\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18008,
"date": "2026-06-11T07:37:53+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.11 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 이란에게 더 강한 공격을 가하겠다는 트럼프 대통령의 발언으로 기술주 투매 이어지며 산업재/소재 약세\n\n- iShares Korea ETF는 정규장에서 2.89% 하락하고, 시간외에서 1.26% 추가 하락중\n\n- WTI, 이란에 대한 공격 강화를 예고한 트럼프 대통령의 발언으로 지정학적 리스크 확대되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,521.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 5월 소비자물가지수 예상치 부합에도 불구하고 전쟁 관련 불확실성 고조되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 확대된 40.8bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,918.78p (-1.87%)\n-NASDAQ 25,169.50p (-1.98%)\n-S&P500 7,266.99p (-1.62%)\n-Russell 2000 2,835.46p (-1.10%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-T-MOBILE US INC (+3.39%) \n-DOW (+3.07%) \n-ALLSTATE (+2.84%) \n\nTop Losers 3 \n-QUALCOMM (-6.92%) \n-EATON CORP PLC (-6.54%) \n-CATERPILLAR (-6.40%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-2.53%) \n-테슬라 (-3.80%) \n-코카콜라 (+2.77%) \n-NVIDIA (-3.73%) \n-Apple (+0.35%) \n-Ford (-4.35%) \n-Microsoft (-1.50%) \n-메타 플랫폼스 (-2.33%) \n-유니티 소프트웨어 (-6.26%) \n-ASML Holding (-2.45%) \n-AT&T (+2.20%) \n-로블록스 (-3.49%) \n-Airbnb (-1.71%) \n-디즈니 (-0.72%) \n-리얼티 인컴 (+1.40%) \n-화이자 (-0.39%) \n-머크 (-0.43%) \n-길리어드 (-3.20%) \n-IBM (-1.85%) \n-에스티로더 (-1.35%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.44%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.70%) \n-구글 c (-2.48%) \n-Star Bulk (-0.67%) \n-Waste Management (+1.35%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $61,741.58 (-0.60%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.95 (+0.04%)\n-유로/달러 1.15 (-0.07%)\n-달러/엔 160.55 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.145% (+2.6bp)\n-10년물 4.553% (+3.5bp)\n-30년물 5.030% (+3.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.881% (+2.5bp)\n-10년물 4.273% (-7.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $90.03 (+2.07%)\n-금 (t oz) $4,133.30 (-3.57%)\n-구리 (lb) $6.27 (-0.87%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18007,
"date": "2026-06-10T20:38:18+09:00",
"text": "(아래) **스페이스X 상장 : 비대칭적 지수 편입…변동성 쓰나미가 온다\n\n**스페이스X는 나스닥100 지수에는 편입되는 게 확정됐지만 S&P500 지수에는 편입이 불발됐다.\n\nS&P500에 편입되려면 상장 후 최소 12개월의 유예 기간을 거쳐야 한다. 또한 가장 최근 분기 이익과 최근 4개 분기 누적 순이익이 흑자여야 한다. 또 최소 10% 이상의 발행 주식이 대중에 유통돼야 한다. \n\n스페이스X는 이 가운데 어느 요건도 만족시키지 못한다.\n\n반면 나스닥은 파격적으로 제도를 개편했다. 시총 상위 40위 이내에 진입하는 기업은 상장 후 단 15거래일 만에 지수로 편입될 수 있다.\n\n게다가 나스닥은 최소 유통주식 비율 10% 요건도 완전히 폐지했다. 스페이스X의 실제 공공 유통 물량은 전체 주식의 3.75%에 불과하다.\n\n이는 극도의 변동성을 야기할 수 있다. \n\n”상장 이후 개별 주식 콜옵션에 매수세가 불붙으면 콜 옵션을 매도한 마켓 메이커들은 델타 가중치를 맞추기 위해 스페이스X 실물 주식을 공격적으로 매수해야 하는 감마 스퀴즈 메커니즘이 작동할 수 있다“\n\n“개별 종목의 헤징 실패와 그에 따른 가격 발작은 나스닥100 자체의 일일 변동성을 증폭시키고 나스닥100 선물 시장의 호가 공백과 급격한 체결 오차(슬리피지)로 직결될 수 있다\"고 지적했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419240\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18006,
"date": "2026-06-10T08:08:59+09:00",
"text": "(아래) 바이오株 찬바람에도 K바이오에 꽂힌 해외 큰 손들…지분 늘리고 CB 투자도\n\n미국 블랙록은 특별관계자 12곳과 함께 유한양행 지분을 4.36%에서 5.07%로 확대했다. \n\n블랙록은 다른 국내 바이오 기업에 대한 투자도 확대하고 있다. 지난 3월 HLB 지분 5.01%를 매입해 진양곤 회장에 이어 2대 주주에 오른 데 이어, 전날에는 보유 지분을 6.05%까지 늘렸다.\n\n종근당에는 미국계 자산운용사 코페르닉글로벌인베스터의 자금이 유입되고 있다. \n\n코페르닉은 지난해 11월 종근당 지분 5.02%를 확보하며 주요 주주가 된 이후 장내 매수를 이어가고 있으며, 최근 보유 지분율은 6.05%에서 7.21%로 1.16%포인트 늘었다.\n\n최근 바이오 업계에서는 전환사채(CB)를 활용한 자금 조달이 늘고 있는데 해외 기관들도 적극 참여하는 모습이다.\n\n올해 바이오 기업이 발행한 CB 가운데 최대 규모였던 디앤디파마텍의 4월 CB 발행에는 미국 보스턴 기반 자산운용사 와이스자산이 500억원을 투자했다.\n\n와이스자산은 지난해 12월 항체-분해약물 접합체(DAC) 개발사 오름테라퓨틱의 1450억원 규모 전환우선주(CPS) 투자에도 300억원을 투입했다.\n\n비상장 바이오 기업을 향한 해외 자금 유입도 이어지고 있다. \n\n미국 투자운용사 고든엠디 글로벌 인베스트먼트는 지난해 국내 벤처캐피털(VC) 파트너스인베스트먼트와 공동 투자 플랫폼인 ‘GP-MLB’를 결성했다. \n\nhttps://www.chosun.com/economy/science/2026/06/10/HEYGMNBSHEYDIY3BMNRTOMLBGY/\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18005,
"date": "2026-06-10T08:00:21+09:00",
"text": "(아래) 美 금리 급등에 조선株 '떨고 있니'\n\n고금리는 주식 시장 전반에 악재지만 산업재, 특히 조선업에 주는 부담이 크다. \n\n생산 일정이 수년간 소요되는 데다, 조달 비용이 커지면서 선박 건조 과정에서 투입되는 막대한 비용이 부담으로 작용한다. 발주처가 대금을 치르는 데 문제를 겪을 가능성도 커진다.\n\n일각에서는 조선업의 올해 현금흐름 창출력이 반도체 등 다른 주도 업종 대비 상대적으로 낮다고 본다. \n\n이재만 하나증권 연구원은 고금리에는 매출 증가율보다 주당순이익(EPS) 증가율이 높고, 그보다는 FCF(잉여현금흐름) 증가율이 높은 업종을 주목해야 한다고 봤다.\n\n그러나 현재 조선업은 호황기에 위치해, 당장은 금리보다 '사이클'이 더 중요하다고 보는 분석도 있다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419010\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18004,
"date": "2026-06-10T07:55:58+09:00",
"text": "(아래) 뉴욕증시, 원인 모를 급변동이 잦아진다…나스닥 1%↓\n\n고점 부담이 커진 가운데 재료가 불분명한 급변동이 잦아지고 있다.\n\n이날 증시 흐름도 비슷했다. 10시가 지나면서 매물이 대거 쏟아지더니 오전 내내 가파르게 하락했다. 인공지능(AI) 및 반도체 관련주로 구성된 필라델피아 반도체지수는 장 중 낙폭이 -8%를 넘어서기도 했다.\n\n투매를 촉발한 재료는 뚜렷하지 않았다. 다만 미국 데이터 센터 개발기업 크루소가 미국 와이오밍주(州)에서 진행하던 1.8기가와트 규모의 프로젝트 작업을 일시 중단했다는 소식이 비슷한 시점에 나온 것은 연관성이 높아 보였다.\n\n크루소는 익명의 고객사가 요청함에 따라 와이오밍주 샤이엔에서 데이터 센터 개발 활동을 일시 중단한다고 밝혔다. \n\n크루소는 오픈AI, 마이크로소프트(MS) 등 하이퍼스케일러를 고객사로 두고 있으며 스타게이트 프로젝트에도 참여하는 개발사다.\n\n1.8기가와트에 달하는 대규모 데이터 센터의 개발이 중단되면 그만큼 AI 수요가 약하거나 하이퍼스케일러가 투자에 부담을 느끼는 상태라고 해석될 수 있다. 어느 쪽이든 반도체 투자 심리에는 악재다.\n\n이란이 호르무즈 해협에서 미군 헬리콥터를 격추한 것은 투심을 더욱 얼어붙게 했다.\n\n다만 하락 속도가 다소 빨랐던 만큼 저가 매수세가 강하게 유입됐다. 필리 지수는 -8.62%에서 -1.93%까지 낙폭을 좁혔다.\n\n인프라스트럭처 캐피털 어드바이저의 제이 해트필드 최고경영자는 \"투자자들이 장기 성장주에서 홈디포 같은 경기순환형 성장주로 자금을 이동시키고 있다\"며 \"모두 약간 불안해하는 것 같은데 스페이스X 상장이 마무리될 때까진 상황이 불안정할 것\"이라고 말했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4419160\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18003,
"date": "2026-06-10T07:53:39+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.10 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 이란의 미국 헬리콥터 격추 소식 전해진 가운데 기술주를 중심으로 변동성 확대되며 부동산/소재 중심 강세 및 IT/에너지 중심 약세\n\n- WTI, 호르무즈 해협을 통과하는 선박 수가 의미있게 증가하고 있다는 라이트 미 에너지부 장관의 발언으로 공급 차질 우려 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,521.7원 호가\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락에 영향받아 기대인플레이션 축소되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.1bp 축소된 39.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,872.11p (+0.17%)\n-NASDAQ 25,678.82p (-0.97%)\n-S&P500 7,386.65p (-0.26%)\n-Russell 2000 2,867.02p (+0.41%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BLACKSTONE INC (+5.34%) \n-THERMO FISHER SCIENTIFIC (+5.20%) \n-LOWES COMPANIES (+4.52%) \n\nTop Losers 3 \n-SERVICENOW INC (-6.32%) \n-QUALCOMM (-5.67%) \n-SALESFORCE.COM (-3.94%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.42%) \n-테슬라 (-3.00%) \n-코카콜라 (+2.26%) \n-NVIDIA (-0.22%) \n-Apple (-3.64%) \n-Ford (-0.33%) \n-Microsoft (-2.02%) \n-메타 플랫폼스 (-0.14%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.25%) \n-ASML Holding (+1.64%) \n-AT&T (+0.93%) \n-로블록스 (+1.65%) \n-Airbnb (-2.29%) \n-디즈니 (+0.47%) \n-리얼티 인컴 (+2.07%) \n-화이자 (+0.31%) \n-머크 (+0.07%) \n-길리어드 (-2.03%) \n-IBM (-1.19%) \n-에스티로더 (+2.27%) \n-사이먼 프라퍼티 (+2.19%) \n-보스턴 프라퍼티 (+3.22%) \n-구글 c (+0.31%) \n-Star Bulk (+0.11%) \n-Waste Management (+2.39%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $62,116.35 (-2.13%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.98 (-0.06%)\n-유로/달러 1.15 (+0.08%)\n-달러/엔 160.36 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.119% (-4.5bp)\n-10년물 4.518% (-4.6bp)\n-30년물 4.998% (-3.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.856% (-8.4bp)\n-10년물 4.273% (-7.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $88.20 (-3.40%)\n-금 (t oz) $4,286.40 (-1.76%)\n-구리 (lb) $6.32 (-0.44%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 18002,
"date": "2026-06-09T08:02:08+09:00",
"text": "(아래) 급락의 숨은 주범은 레버리지 ETF?…'숏 감마'가 뭐길래\n\n'감마'란 파생상품 시장에서 기초자산 가격 변동에 따른 옵션 가격(델타)의 변화율을 의미한다.\n\n통상 기관투자가 등 옵션 매도자가 시장 변동성 확대 위험에 노출된 상태를 '숏 감마'라고 부른다.\n\n숏 감마 포지션을 쥔 시장 조성자는 손실을 방어하기 위해 주가가 오를 때는 추격 매수하고, 내릴 때는 따라 팔아야 한다.\n\n이 과정에서 시장의 변동성이 한쪽 방향으로 더욱 증폭되는 쏠림 현상이 발생하게 된다.\n\n현재 국내 상장된 단일 종목 레버리지 ETF는 선물과 현물로 운용된다.\n\n기초자산 가격이 변동하면 시장 조성자는 포지션을 중립으로 유지하기 위해 기초자산 가격 변동과 같은 방향으로 매매해야 하는데, 이 과정에서 변동성이 숏 감마와 유사한 형태로 증폭된다는 것이다.\n\n기초자산이 하락하면 레버리지 ETF 순자산은 2배로 감소하지만, 시장조성자가 보유 중인 선물 포지션은 그만큼 축소되지 않아 '오버레버리지(Over-leverage)' 상태가 발생한다. \n\n주가가 10% 하락하면 순자산은 20% 줄어드는데, 선물 포지션은 10%만 줄어드는 것이다.\n\n결국 목표 배율을 정상으로 되돌리기 위해 대규모 현·선물 매도 물량이 기계적으로 쏟아지고 이 물량이 다시 기초자산의 주가를 끌어내린다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4418966\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 18001,
"date": "2026-06-09T07:48:37+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.09 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 이스라엘-이란 교전 잠정 중단된 가운데 저가매수세 유입으로 기술주 중심 반등. IT/에너지 강세 vs. 유틸리티/부동산 약세\n\n- 미국 정규장에서 Micron(+9.8%), Marvell(+9.6%) 등 반도체주 강한 반등 보이면서 iShares MSCI Korea ETF도 6% 반등 시현\n\n- WTI, 이스라엘과 이란의 교전 이어졌으나 트럼프 대통령의 중재로 상호 공격 중단 발표되며 상승폭 반납. NDF 원/달러 환율 1,525.7원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동전쟁 장기화되는 가운데 인플레이션 우려 지속되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 확대된 40.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,786.01p (-0.16%)\n-NASDAQ 25,929.66p (+0.86%)\n-S&P500 7,405.73p (+0.30%)\n-Russell 2000 2,855.42p (+0.77%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+11.19%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+9.87%) \n-APPLIED MATERIALS INC (+8.64%) \n\nTop Losers 3 \n-BRISTOL MYERS SQUIBB (-2.97%) \n-COLGATE-PALMOLIVE (-2.83%) \n-ALLSTATE (-2.71%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.33%) \n-테슬라 (+4.59%) \n-코카콜라 (+0.08%) \n-NVIDIA (+1.73%) \n-Apple (-1.89%) \n-Ford (+0.67%) \n-Microsoft (-1.18%) \n-메타 플랫폼스 (-1.28%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.27%) \n-ASML Holding (+6.54%) \n-AT&T (-1.10%) \n-로블록스 (+1.15%) \n-Airbnb (+0.67%) \n-디즈니 (-0.84%) \n-리얼티 인컴 (-1.36%) \n-화이자 (-1.61%) \n-머크 (-1.05%) \n-길리어드 (-0.82%) \n-IBM (-1.41%) \n-에스티로더 (+1.38%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.41%) \n-보스턴 프라퍼티 (+3.53%) \n-구글 c (-1.25%) \n-Star Bulk (-2.20%) \n-Waste Management (-1.93%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,469.80 (+2.62%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.05 (-0.02%)\n-유로/달러 1.15 (+0.10%)\n-달러/엔 160.16 (-0.08%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.164% (+1.6bp)\n-10년물 4.564% (+3.3bp)\n-30년물 5.037% (+4.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.940% (+5.8bp)\n-10년물 4.348% (+9.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $91.30 (+0.84%)\n-금 (t oz) $4,363.40 (-0.04%)\n-구리 (lb) $6.35 (+1.04%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17999,
"date": "2026-06-08T07:38:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.08 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 미 고용지표 호조에 따른 금리 인상론 대두되며 반도체 업종 중심 투매 속 IT/임의소비재 약세\n\n- 뉴욕 시장에서 iShares MSCI South Korea ETF인 EWY는 14.11% 급락. 5일(금) Kospi가 5.54% 하락했고 원달러 환율이 0.4% 상승했음을 감안하면 오늘 KOSPI 시초가는 상당한 갭하락으로 형성될 가능성 높아\n\n- WTI, 이스라엘과 레바논의 휴전 합의 이후 지정학적 긴장감 완화 지속되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,559.2원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 5월 비농업고용이 예상치를 크게 상회한 가운데 견조한 고용시장 확인되며 연내 금리 인상 가능성 부각으로 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 4.7bp 축소된 38.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,866.78p (-1.35%)\n-NASDAQ 25,709.43p (-4.18%)\n-S&P500 7,383.74p (-2.64%)\n-Russell 2000 2,833.50p (-3.47%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ALLSTATE (+4.82%) \n-PROGRESSIVE CORP (+4.42%) \n-PROCTER & GAMBLE (+4.09%) \n\nTop Losers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-13.25%) \n-INTEL (-11.28%) \n-QUALCOMM (-10.98%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.06%) \n-테슬라 (-6.56%) \n-코카콜라 (+3.46%) \n-NVIDIA (-6.20%) \n-Apple (-1.25%) \n-Ford (-2.87%) \n-Microsoft (-2.66%) \n-메타 플랫폼스 (-5.51%) \n-유니티 소프트웨어 (-2.86%) \n-ASML Holding (-6.59%) \n-AT&T (-0.09%) \n-로블록스 (-3.53%) \n-Airbnb (-0.13%) \n-디즈니 (+0.37%) \n-리얼티 인컴 (+1.82%) \n-화이자 (+1.36%) \n-머크 (+0.44%) \n-길리어드 (-0.02%) \n-IBM (-5.61%) \n-에스티로더 (+0.71%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.98%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.45%) \n-구글 c (-0.95%) \n-Star Bulk (+0.63%) \n-Waste Management (+0.63%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $61,851.53 (+1.91%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 100.07 (+0.66%)\n-유로/달러 1.15 (-0.77%)\n-달러/엔 160.29 (+0.17%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.148% (+10.3bp)\n-10년물 4.531% (+5.6bp)\n-30년물 4.997% (+2.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.882% (+2.4bp)\n-10년물 4.254% (+2.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $90.54 (-2.69%)\n-금 (t oz) $4,365.30 (-3.10%)\n-구리 (lb) $6.28 (-3.83%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-06-05T07:41:28+09:00",
"text": "(아래) 달러-원, 런던장서 1,540원선도 상향 돌파…2009년 3월 이후 최고\n\n달러-원 환율이 야간 연장거래 시간대에서 1,540원을 상향 돌파하며 글로벌 금융 위기 이후 최고치를 경신했다.\n\n개장 초 구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관의 구두개입 이후 상단이 대체로 제한되는 듯 했으나 상승 압력이 우세했다.\n\n이후 런던장 시간대로 접어들면서 당국 경계가 옅어지자 달러-원 환율은 추가로 속등했으며 오후 5시 6분경 1,540.30원까지 고점을 높였다.\n\n한 시중은행 딜러는 \"서울장이 끝나자마자 역외 NDF 가격이 계속 튀었다\"며 \"역외 커스터디 물량 영향으로 보인다\"고 말했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4418357\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17997,
"date": "2026-06-05T07:38:50+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.05 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 이스라엘-레바논 휴전 합의로 전면전 우려는 축소되었으나, 브로드컴이 제시한 AI 매출 전망치가 예상을 밑돌며 헬스케어/금융 중심 강세 및 IT/필수소비재 중심 약세\n\n- WTI, 이스라엘과 레바논의 휴전 합의 타결되며 지정학적 리스크 완화로 하락. NDF 원/달러 환율 1,532.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 이스라엘-레바논 휴전에 따른 국제유가 하락에 영향받아 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 확대된 43.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,561.93p (+1.73%)\n-NASDAQ 26,830.96p (-0.09%)\n-S&P500 7,584.31p (+0.41%)\n-Russell 2000 2,935.33p (+1.45%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BLACKSTONE INC (+7.50%) \n-AMERICAN TOWER REIT (+6.40%) \n-KKR & CO INC (+5.45%) \n\nTop Losers 3 \n-BROADCOM INC (-12.59%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-7.74%) \n-ARISTA NETWORKS INC (-4.79%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.51%) \n-테슬라 (-1.24%) \n-코카콜라 (-2.46%) \n-NVIDIA (+1.82%) \n-Apple (+0.31%) \n-Ford (-2.36%) \n-Microsoft (+0.17%) \n-메타 플랫폼스 (+0.74%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.77%) \n-ASML Holding (+1.80%) \n-AT&T (-3.31%) \n-로블록스 (-0.76%) \n-Airbnb (+0.10%) \n-디즈니 (-0.05%) \n-리얼티 인컴 (+0.05%) \n-화이자 (+1.38%) \n-머크 (+4.85%) \n-길리어드 (+0.15%) \n-IBM (-1.26%) \n-에스티로더 (+1.04%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.31%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.89%) \n-구글 c (+3.82%) \n-Star Bulk (-0.07%) \n-Waste Management (+0.46%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $63,575.87 (-2.06%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.41 (-0.12%)\n-유로/달러 1.16 (+0.12%)\n-달러/엔 160.02 (-0.03%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.045% (-3.8bp)\n-10년물 4.475% (-2.1bp)\n-30년물 4.976% (-1.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.858% (+8.5bp)\n-10년물 4.229% (+9.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $93.04 (-3.10%)\n-금 (t oz) $4,505.00 (+0.85%)\n-구리 (lb) $6.54 (+0.42%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17996,
"date": "2026-06-04T07:42:25+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.04 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 이란의 쿠웨이트 공습으로 지정학적 불확실성 재확대되며 IT/금융 약세\n\n- WTI, 이란의 쿠웨이트 공항 공습으로 종전 기대감 약화되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,533.2원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 5월 ADP 민간고용이 예상치를 상회한 가운데 이란의 쿠웨이트 공습 여파 더해지며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 확대된 41.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,687.07p (-1.21%)\n-NASDAQ 26,853.97p (-0.89%)\n-S&P500 7,553.68p (-0.74%)\n-Russell 2000 2,893.51p (-1.31%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MEDTRONIC PLC (+5.69%) \n-INTEL (+4.43%) \n-META (+4.24%) \n\nTop Losers 3 \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-8.03%) \n-SERVICENOW INC (-7.64%) \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (-7.17%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-2.53%) \n-테슬라 (-0.01%) \n-코카콜라 (+0.45%) \n-NVIDIA (-3.62%) \n-Apple (-1.57%) \n-Ford (-2.72%) \n-Microsoft (-3.17%) \n-메타 플랫폼스 (+4.24%) \n-유니티 소프트웨어 (-5.04%) \n-ASML Holding (+1.23%) \n-AT&T (-4.42%) \n-로블록스 (-2.93%) \n-Airbnb (-0.57%) \n-디즈니 (-1.99%) \n-리얼티 인컴 (-0.32%) \n-화이자 (-0.82%) \n-머크 (-0.82%) \n-길리어드 (+1.11%) \n-IBM (-7.17%) \n-에스티로더 (-1.63%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.01%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.51%) \n-구글 c (-0.76%) \n-Star Bulk (-0.84%) \n-Waste Management (+2.86%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $64,913.68 (-3.82%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.53 (+0.31%)\n-유로/달러 1.16 (-0.29%)\n-달러/엔 160.07 (+0.10%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.083% (+3.9bp)\n-10년물 4.496% (+5.2bp)\n-30년물 4.993% (+3.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.773% (-1.7bp)\n-10년물 4.135% (-3.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $96.02 (+2.41%)\n-금 (t oz) $4,466.90 (-1.17%)\n-구리 (lb) $6.51 (-2.53%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17995,
"date": "2026-06-02T08:42:40+09:00",
"text": "(아래) \"오픈AI보다 먼저\" IPO 선수 친 앤스로픽...기업 가치 1조달러 육박\n\n앤스로픽이 미 증권거래위원회(SEC)에 기업공개(IPO) 서류를 비공개로 제출했다. \n\n앤스로픽은 경쟁사인 오픈AI보다 앞서 IPO 절차에 들어가게 됐으며, 기업 가치 역시 1조달러에 육박하며 오픈AI를 추월했다.\n\n‘IPO 레이스’에서 앤스로픽이 선수를 친 이유는 자금 조달 때문이라는 분석이다. \n\n두 회사 모두 AI 모델 개발과 데이터센터 확충을 위해 수백억 달러 규모 자본이 필요한 상황인데, 어느 회사가 먼저 상장하느냐가 투자자 관심과 자금 조달 조건에 영향을 줄 수 있기 때문이다. \n\n이미 스페이스X가 초대형 IPO를 이달 예고한 상황이라 IPO가 늦어지면 월가의 투자 자금을 놓칠 수 있다는 계산이다.\n\nNBC뉴스는 2019년 차량 공유 업체 리프트와 우버가 잇달아 상장했을 때, 먼저 상장한 리프트가 초기 주가 흐름에서 더 나았던 사례를 언급하며 “(앤스로픽이) 주요 경쟁사보다 먼저 신규 자금을 확보하려는 것”이라고 보도했고, 로이터통신은 “두 회사의 AI 시장 지배력 경쟁이 한층 격화됐다”고 평가했다.\n\nhttps://www.chosun.com/economy/tech_it/2026/06/02/ZUARP35KKZBZVJC666V6VFSS6U/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-news\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17994,
"date": "2026-06-02T08:20:18+09:00",
"text": "(아래) 알파벳 \"AI 투자 위해 800억달러 증자…버크셔가 100억달러\"\n\n구글 모회사 알파벳은 인공지능(AI) 투자를 확대하기 위해 800억달러의 유상증자를 단행할 계획이라고 밝혔다.\n\n알파벳은 이날 장 마감 후 ▲일반공모 300억달러 ▲시장 내 지분 매각(ATM) 400억달러 ▲제3자 배정 사모 발행 100억달러 등으로 구성된 증자 계획을 발표했다.\n\n제3자 배정 사모 발행의 투자 주체는 워런 버핏의 버크셔해서웨이다. \n\n버크셔해서웨이는 '클래스 A' 보통주를 주당 351.81달러에 50억달러어치, 의결권이 없는 '클래스C' 자본주를 주당 348.20달러에 50억달러어치 매입하기로 합의했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4417864\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17993,
"date": "2026-06-02T08:16:24+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.02 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란의 미국과의 협상 중단 보도되었으나, 트럼프 대통령이 이스라엘-헤즈볼라 휴전 및 이란과의 협상 기대감 이끌어내며 IT/에너지 강세\n\n- WTI, 이란의 종전 협상 중단 및 해협 봉쇄 검토 보도에 주목하며 상승. NDF 원/달러 환율 1,513.4원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동전쟁 불확실성 재부각되며 국제유가 상승에 영향 받아 중단기 구간 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 1.2bp 축소된 42.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,078.88p (+0.09%)\n-NASDAQ 27,086.81p (+0.42%)\n-S&P500 7,599.96p (+0.26%)\n-Russell 2000 2,905.76p (-0.47%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ORACLE (+9.91%) \n-SALESFORCE.COM (+9.68%) \n-SERVICENOW INC (+9.24%) \n\nTop Losers 3 \n-QUALCOMM (-8.78%) \n-META (-5.07%) \n-INTEL (-4.67%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-3.47%) \n-테슬라 (-4.57%) \n-코카콜라 (-0.47%) \n-NVIDIA (+6.26%) \n-Apple (-1.84%) \n-Ford (-4.64%) \n-Microsoft (+2.28%) \n-메타 플랫폼스 (-5.07%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.58%) \n-ASML Holding (+0.98%) \n-AT&T (-1.01%) \n-로블록스 (-0.32%) \n-Airbnb (+3.42%) \n-디즈니 (+1.00%) \n-리얼티 인컴 (-2.82%) \n-화이자 (-2.10%) \n-머크 (-2.99%) \n-길리어드 (-2.48%) \n-IBM (+7.60%) \n-에스티로더 (-3.79%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.08%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.47%) \n-구글 c (-1.02%) \n-Star Bulk (+3.52%) \n-Waste Management (+0.50%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $71,352.45 (-3.10%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.17 (+0.23%)\n-유로/달러 1.16 (-0.24%)\n-달러/엔 159.66 (+0.24%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.034% (+2.9bp)\n-10년물 4.454% (+1.7bp)\n-30년물 4.971% (-0.3bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.790% (+5.9bp)\n-10년물 4.174% (+10.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $92.16 (+5.49%)\n-금 (t oz) $4,506.30 (-1.89%)\n-구리 (lb) $6.55 (+2.56%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17992,
"date": "2026-06-01T07:31:08+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.06.01 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란과 종전 협의에 대한 최종 결정을 내리겠다는 트럼프 대통령의 발언으로 종전 낙관론 부각되며 IT/금융 강세\n\n- 그러나 주말 트럼프는 전쟁종식 MOU 초안을 승인하지 않았고, 구체적인 수정사항을 반영한 문서를 이란 측에 발송해 종전은 아직 미완료\n\n- WTI, 호르무즈 해협 개방을 포함하는 종전 양해각서 승인 기대감 높아지며 하락. NDF 원/달러 환율 1,506.5원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동전쟁 종전 합의 기대감으로 중단기 구간 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 0.7bp 확대된 43.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 51,032.46p (+0.72%)\n-NASDAQ 26,972.62p (+0.20%)\n-S&P500 7,580.06p (+0.22%)\n-Russell 2000 2,919.34p (-0.59%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+14.38%) \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (+12.71%) \n-ORACLE (+10.84%) \n\nTop Losers 3 \n-INTEL (-5.14%) \n-COSTCO WHOLESALE (-3.91%) \n-ALTRIA GROUP (-3.32%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.23%) \n-테슬라 (-1.43%) \n-코카콜라 (-1.74%) \n-NVIDIA (-1.45%) \n-Apple (-0.14%) \n-Ford (+4.74%) \n-Microsoft (+5.45%) \n-메타 플랫폼스 (-0.44%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.77%) \n-ASML Holding (+0.44%) \n-AT&T (-0.32%) \n-로블록스 (+0.68%) \n-Airbnb (-0.88%) \n-디즈니 (-1.83%) \n-리얼티 인컴 (-0.66%) \n-화이자 (+0.15%) \n-머크 (-0.98%) \n-길리어드 (-1.31%) \n-IBM (+12.71%) \n-에스티로더 (-2.11%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.90%) \n-보스턴 프라퍼티 (-1.02%) \n-구글 c (-2.51%) \n-Star Bulk (+0.26%) \n-Waste Management (-1.37%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $73,636.48 (-0.32%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.94 (-0.08%)\n-유로/달러 1.17 (+0.07%)\n-달러/엔 159.27 (+0.02%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.005% (-1.8bp)\n-10년물 4.437% (-1.1bp)\n-30년물 4.974% (+0.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.731% (-3.5bp)\n-10년물 4.068% (-7.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $87.36 (-1.73%)\n-금 (t oz) $4,593.00 (+1.34%)\n-구리 (lb) $6.39 (-0.58%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17991,
"date": "2026-05-29T10:18:33+09:00",
"text": "(아래) 이자로 받은 코인도 과세 대상… '국세청 용역보고서' 분석\n\n내년 1월 가상자산 양도차익 과세가 시작되죠. 그런데 스테이킹과 렌딩도 이자수익으로 보아 22% 분리과세가 유력해 졌다고 하네요\n\n===============\n\n내년 1월부터 가상자산 과세가 본격 시행될 예정인 가운데 \n\n이번 연구용역 보고서는 가상자산의 수익 모델을 △스테이킹 △렌딩 △에어드롭 △하드포크 등 4가지 유형으로 분류하고 각각 소득의 성격과 과세 여부를 체계화했다. \n\n'스테이킹'과 '렌딩'은 소득세법상 '대여' 거래로 규정됐다. 이에 따라 코인 예치에 따른 이자 성격의 수익은 매년 22% 분리 과세가 유력해졌다. \n\n반면 특정 시점에 코인을 보유한 회원에게 무상으로 코인을 지급하는 '에어드롭'과 기존 블록체인에서 분리돼 새로운 코인을 받는 '하드포크'는 소득세법상 '양도'나 '대여' 어느 쪽에도 속하지 않아 즉시 과세 대상은 아니라고 제안했다. \n\n가상자산 매매차익 과세는 기존 소득세법 개정안을 따른다. 가상자산을 사고팔아 얻은 차익이 연간 250만원을 넘으면 초과분에 대해 22%의 세금이 부과될 예정이다.\n\nhttps://www.mk.co.kr/news/stock/12060295\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17990,
"date": "2026-05-29T08:03:05+09:00",
"text": "(아래) \"스페이스X·앤트로픽 초대형 IPO, 대형 기술주 매도 부를 것\"\n\n스페이스X와 앤트로픽의 초대형 기업공개(IPO)가 주식 시장의 다른 기술주들의 매도를 부를 수 있다는 주장이 제기됐다.\n\n스페이스X는 IPO를 통해 최대 750억 달러를 조달할 것으로 예상되는데, 이는 사상 최대 규모의 IPO가 될 것으로 전망된다.\n\n하지만 이 자금은 시장의 다른 부분에서 충당되어야 할 것으로 보인다.\n\n이는 투자자들이 AI 관련 투자에 몰려들면서 대기 자금이 사상 최저 수준에 근접했기 때문인데, 투자자들은 이미 투자 한계에 거의 도달한 상태다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4417093\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다",
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{
"id": 17989,
"date": "2026-05-29T07:56:44+09:00",
"text": "(아래) 국민연금, 국내주식 허용범위 두 배 확대…28.8%까지 담는다\n\n기사에 의하면 현재 NPS 국내주식 보유비중은 27%대 초반대이며, 28.8%까지는 주식을 강제적으로 팔지 않아도 된다고 하네요. \n\n======================\n\n국민연금 기금운용위원회에서는 올해 말 국내주식 목표비중을 20.8%로 확대했다.\n\n이와 함께 국내주식의 전략적 자산배분(SAA) 허용범위는 기존 3%P에서 6%P까지 확대했다. 올해 말까지만 한시적으로 적용하지만 추후 필요시 허용범위 조정을 추가로 논의할 가능성도 열어뒀다.\n\n국민연금 기금운용본부가 재량권을 가진 전술적 자산배분(TAA) 허용범위가 2%P 존재한다는 점을 반영하면\n\n국민연금은 올해 내내 국내주식 보유 비중이 28.8%를 넘어서기 전까지는 매도하지 않아도 된다.\n\n전일 기금위에서 공유한 현재 국민연금의 국내주식 보유 비중이 27%초반대로 전해진다. 코스피가 8천선을 넘긴 이번주 기준이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4417351\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17988,
"date": "2026-05-29T07:52:59+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.29 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미-이란 협상단이 종전 MOU에 잠정 합의했다는 소식에 위험선호 심리 확대되며 헬스케어/IT/임의소비재 중심 강세\n\n- WTI, 장 초반 MOU 잠정 합의 보도에 하락 출발했으나, 경계심 이어지며 소폭 상승. NDF 원/달러 환율 1,495.40원 호가\n\n- 미 국채금리, 4월 PCE 결과 예상치 하회한 가운데 종전 협상 기대감 확산되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 2.5bp 축소된 42.5bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,668.97p (+0.05%)\n-NASDAQ 26,917.47p (+0.91%)\n-S&P500 7,563.63p (+0.58%)\n-Russell 2000 2,936.57p (+0.57%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (+8.17%) \n-THERMO FISHER SCIENTIFIC (+6.80%) \n-ORACLE (+6.67%) \n\nTop Losers 3 \n-UNION PACIFIC (-4.43%) \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-2.68%) \n-CATERPILLAR (-2.45%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.79%) \n-테슬라 (+0.40%) \n-코카콜라 (-1.48%) \n-NVIDIA (+0.78%) \n-Apple (+0.53%) \n-Ford (+4.85%) \n-Microsoft (+3.47%) \n-메타 플랫폼스 (+0.01%) \n-유니티 소프트웨어 (+7.85%) \n-ASML Holding (+0.49%) \n-AT&T (-0.04%) \n-로블록스 (+2.63%) \n-Airbnb (+1.82%) \n-디즈니 (-0.43%) \n-리얼티 인컴 (-0.80%) \n-화이자 (-0.27%) \n-머크 (-0.29%) \n-길리어드 (+1.89%) \n-IBM (+3.53%) \n-에스티로더 (-0.36%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.00%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.15%) \n-구글 c (+0.34%) \n-Star Bulk (-0.55%) \n-Waste Management (-0.55%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $73,481.23 (-2.22%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.00 (-0.21%)\n-유로/달러 1.17 (+0.22%)\n-달러/엔 159.24 (-0.18%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.023% (-1.1bp)\n-10년물 4.448% (-3.6bp)\n-30년물 4.974% (-3.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.766% (+5.5bp)\n-10년물 4.147% (+4.5bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $88.90 (+0.25%)\n-금 (t oz) $4,532.40 (+1.14%)\n-구리 (lb) $6.43 (+1.36%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17987,
"date": "2026-05-28T07:48:47+09:00",
"text": "(아래) 삼전·하닉 레버리지 ETF, 지수 착시 키웠다\n\n시총 상위 2개 종목을 추종하는 단일종목 레버리지 ETF 출시로 변동성 확대 가능성이 높아졌다는 기사입니다.\n\n====================\n\n단일종목 레버리지 ETF는 기초자산의 일간 수익률을 두 배로 추종하기 위해 매일 목표 익스포저를 재조정해야 한다. \n\n기초자산 가격이 오르면 목표 배율을 유지하기 위한 추가 매수 수요가, 가격이 떨어지면 노출을 줄이기 위한 매도 수요가 발생할 수 있다. \n\n기초자산의 가격 움직임이 레버리지 상품의 리밸런싱 수요를 부르고, 해당 매매가 다시 기초자산의 변동성을 키울 수 있는 것이다.\n\n특히 이번에는 여러 운용사가 삼성전자와 SK하이닉스라는 동일한 종목을 기초자산으로 삼은 상품을 동시에 내놨다. \n\n상품마다 현물·선물 활용 비중과 설정·환매 방식은 다르지만, 시장이 한 방향으로 크게 움직일 경우 운용사별 재조정 수요가 같은 방향으로 겹칠 가능성은 있다는 평가다. \n\nhttps://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/05/27/2026052780160.html\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17986,
"date": "2026-05-28T07:42:56+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.28 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 강보합. 미-이란 종전 협상에 큰 진척은 없었으나 합의 기대감 지속되며 임의소비재/필수소비재/커뮤니케이션 중심 상승\n\n- WTI, 장 초반 이란의 MOU 초안 관련 보도에 하락 출발했으나 미국 측 부인에 낙폭 축소. NDF 원/달러 환율 1,500.60원 호가\n\n- 미 국채금리, 종전 협상 낙관론 이어지는 가운데 국제유가 하락하며 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 0.3bp 축소된 45.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,644.28p (+0.36%)\n-NASDAQ 26,674.73p (+0.07%)\n-S&P500 7,520.36p (+0.02%)\n-Russell 2000 2,919.94p (-0.02%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-GENERAL MOTORS(+5.43%) \n-META (+3.74%) \n-FORD MOTOR (+3.66%) \n\nTop Losers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-12.46%) \n-QUALCOMM (-6.20%) \n-SCHWAB (CHARLES) CORP (-4.24%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.47%) \n-테슬라 (+1.56%) \n-코카콜라 (+1.44%) \n-NVIDIA (-1.05%) \n-Apple (+0.82%) \n-Ford (+3.66%) \n-Microsoft (-0.81%) \n-메타 플랫폼스 (+3.74%) \n-유니티 소프트웨어 (+3.70%) \n-ASML Holding (-2.09%) \n-AT&T (-0.52%) \n-로블록스 (-0.80%) \n-Airbnb (-0.44%) \n-디즈니 (+0.87%) \n-리얼티 인컴 (-0.42%) \n-화이자 (+1.39%) \n-머크 (+0.43%) \n-길리어드 (-0.03%) \n-IBM (+1.80%) \n-에스티로더 (+5.31%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.08%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.18%) \n-구글 c (-0.00%) \n-Star Bulk (-0.80%) \n-Waste Management (+0.05%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $75,145.71 (-1.13%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.21 (+0.04%)\n-유로/달러 1.16 (-0.04%)\n-달러/엔 159.52 (+0.14%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.034% (+0.1bp)\n-10년물 4.484% (-0.2bp)\n-30년물 5.013% (-0.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.711% (+4.7bp)\n-10년물 4.102% (+2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $88.68 (-5.55%)\n-금 (t oz) $4,481.50 (-1.18%)\n-구리 (lb) $6.34 (-0.89%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-05-22T12:20:05+09:00",
"text": "**BCA: 주식과 채권, 충돌 코스에 진입하다**\n\n미국 주식과 채권 금리가 동시에 상승을 지속하기 어려운 국면에 진입함. 금리가 추가 상승하면 주가 하락으로 이어지고, 반대로 주가가 크게 무너져야만 채권 금리도 내려오는 구조임.** 결국 지금의 균형은 어느 한쪽이 먼저 무너지는 방식으로만 해소될 것임.**\n\n**핵심은 연준임. 지난 30년간 2년물 금리가 기준금리를 상회할 때마다 연준의 다음 행보는 예외 없이 인상이었으며, 현재 동일한 신호가 재현 중임**. 여기에 인플레이션 압력까지 복합적으로 작용 중임. Core CPI는 3%를 상회하고, 에너지·식품 제외 PPI는 5.25%, 6개월 연율 기준으로는 6.6%까지 치솟은 상황임. 오일과 식품발 충격을 상쇄할 디스인플레이션 효과를 만들어내려면 결국 주식시장의 의미 있는 하락이 필요한 구조임. 연준이 인상에 나서면 주식이 흔들리고, 동결을 선택하면 채권시장이 더 크게 흔들릴 수 있음. **어느 쪽이든 연준이 인플레이션 곡선에 뒤처지는 상황 자체가 주식과 채권 모두에 악재임.**\n\n**문제는 지수 이면을 들여다보면 이미 균열이 시작됐다는 점임.** S&P 500이 신고가를 경신하는 동안 상승-하락 종목 비율(A/D Line)은 이미 꺾였고, 200일 이동평균 위에 있는 종목 비율은 55%에 불과함. 종목 간 내재 상관관계는 20년 만에 최저 수준으로 떨어졌는데, 이는 역설적으로 충격이 오면 동반 하락으로 빠르게 수렴될 수 있음을 의미함. 3월 말 이후 반등을 이끈 것은 사실상 AI·반도체 관련주 한 줌이었고, 비TMT 종목은 여전히 2월 고점을 크게 밑돌고 있음. 하이일드 크레딧 스프레드가 벌어지고 있다는 점도 주가에 대한 선행 경고 신호임. 미국 가계의 주식 보유 규모가 가처분소득의 250%에 달하는 만큼, 주가 하락이 시작되면 소비 심리에 미치는 파급 효과는 과거 어느 때보다 클 것임.\n\n달러는 이 흐름에서 일시적 수혜를 받고 있음. 유가 강세와 기술주 우위가 단기적으로 달러를 지지하고 있지만, S&P 500과 달러가 이미 동반 상승에 실패하고 있다는 점은 추가 상승 여력이 제한적임을 시사함. **중·장기적으로 달러 약세 전망을 유지하며, \"G.O.D.(Get Out of the Dollar)\" 테마에 따라 달러 강세 국면을 미국 자산 비중 축소의 기회로 활용할 것을 권고함.**\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17984,
"date": "2026-05-22T07:40:32+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.22 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란과의 협상 진전 소식에 종전 낙관론 확산되며 유틸리티/임의소비재/IT 중심 강세\n\n- WTI, 이란 최고지도자의 농축 우라늄 해외 방출 금지 지시 소식에 상승, 이후 보도 내용 부인하자 하락 전환. NDF 원/달러 환율 1,503.90원 호가\n\n- 미 국채금리, 장초 유가 상승에 따른 인플레이션 우려로 상승했으나 종전 합의 기대감 확대되며 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 4.2bp 축소된 48.8bp\n\n================== \n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,285.66p (+0.55%)\n-NASDAQ 26,293.10p (+0.09%)\n-S&P500 7,445.72p (+0.17%)\n-Russell 2000 2,843.45p (+0.93%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (+12.43%) \n-ARISTA NETWORKS INC (+5.77%) \n-QUALCOMM (+5.38%) \n\nTop Losers 3 \n-INTUIT INC (-20.02%) \n-WALMART (-7.27%) \n-DEERE & CO (-5.19%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.30%) \n-테슬라 (+0.14%) \n-코카콜라 (-0.47%) \n-NVIDIA (-1.77%) \n-Apple (+0.91%) \n-Ford (+3.40%) \n-Microsoft (-0.47%) \n-메타 플랫폼스 (+0.38%) \n-유니티 소프트웨어 (-2.63%) \n-ASML Holding (+2.70%) \n-AT&T (+1.64%) \n-로블록스 (+0.76%) \n-Airbnb (-0.96%) \n-디즈니 (-0.48%) \n-리얼티 인컴 (-0.02%) \n-화이자 (+0.62%) \n-머크 (+2.55%) \n-길리어드 (-0.15%) \n-IBM (+12.43%) \n-에스티로더 (+0.91%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.39%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.38%) \n-구글 c (-0.37%) \n-Star Bulk (+0.86%) \n-Waste Management (-0.84%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $77,635.71 (-0.03%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.19 (+0.10%)\n-유로/달러 1.16 (-0.04%)\n-달러/엔 158.98 (+0.04%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.084% (+2.8bp)\n-10년물 4.572% (-1.4bp)\n-30년물 5.093% (-3.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.753% (-0.7bp)\n-10년물 4.174% (-2.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $96.35 (-1.94%)\n-금 (t oz) $4,542.50 (+0.16%)\n-구리 (lb) $6.29 (-0.58%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17983,
"date": "2026-05-21T08:50:05+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.21 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 엔비디아 실적 발표를 앞두고 이란과의 협상이 최종단계에 근접했다는 트럼프 대통령 발언에 위험선호 심리 확대되며 필수소비재/IT/소재 중심 강세\n\n- 그러나 미국 최대 세무/회계 SW 기업인 인튜이트가 AI로 구조조정을 발표하며 13% 폭락하는 등 현재 미국 지수선물 (-) 기록. 엔비디아도 현재 시간외 1% 남짓 하락\n\n- WTI는 미-이란 종전 협상 기대감 급부상하며 하락. NDF 원/달러 환율 1,496.20원 호가\n\n- 미 국채금리, 글로벌 매도세 완화 속 국제유가 급락하며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 축소된 53.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,009.35p (+1.31%)\n-NASDAQ 26,270.36p (+1.54%)\n-S&P500 7,432.97p (+1.08%)\n-Russell 2000 2,817.37p (+2.56%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+8.10%) \n-INTEL (+7.36%) \n-LAM RESEARCH CORP (+6.84%) \n\nTop Losers 3 \n-INTUIT INC (-3.95%) \n-ANALOG DEVICES INC (-3.92%) \n-DOW (-3.90%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.19%) \n-테슬라 (+3.25%) \n-코카콜라 (-0.45%) \n-NVIDIA (+1.30%) \n-Apple (+1.10%) \n-Ford (+1.23%) \n-Microsoft (+0.87%) \n-메타 플랫폼스 (+0.41%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.11%) \n-ASML Holding (+6.21%) \n-AT&T (-0.20%) \n-로블록스 (+3.01%) \n-Airbnb (+3.35%) \n-디즈니 (+1.75%) \n-리얼티 인컴 (+0.24%) \n-화이자 (+0.51%) \n-머크 (-1.09%) \n-길리어드 (+0.15%) \n-IBM (+1.20%) \n-에스티로더 (+2.71%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.61%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.10%) \n-구글 c (+0.00%) \n-Star Bulk (+2.34%) \n-Waste Management (-1.24%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $77,661.43 (+0.91%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.12 (-0.21%)\n-유로/달러 1.16 (+0.16%)\n-달러/엔 158.92 (-0.09%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.056% (-6.4bp)\n-10년물 4.586% (-8.1bp)\n-30년물 5.125% (-5.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.760% (+0.9bp)\n-10년물 4.198% (-1.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $98.26 (-5.66%)\n-금 (t oz) $4,535.30 (+0.53%)\n-구리 (lb) $6.33 (+2.00%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17982,
"date": "2026-05-20T08:04:54+09:00",
"text": "(위) 미국채 30년물 금리, 2007년 이후 최고치 경신\n\n미국채 금리가 상승하면서 NDF 시장 원/달러 환율도 1,507원에 호가되고 있습니다.\n\n===================\n\n횡보 양상을 보이던 미 국채금리는 뉴욕 장에 진입한 뒤 고개를 들기 시작했다. 5년물과 10년물을 중심으로 대규모 국채선물 매도 거래(블록딜)가 연속적으로 체결된 것으로 전해졌다.\n\n30년물 금리는 오전 장중 5.1970%까지 올라 2007년 7월 이후 최고치를 경신했다. \n\n2007년 여름은 서브프라임 모기지 부실 여파가 본격화하기 직전으로, 글로벌 금융위기 발발 전 미 국채금리가 정점을 가리켰던 시기다.\n\nBMO캐피털마켓츠의 베일 하트먼 미국 금리 전략가는 \"중동에 대한 명확성이 확보될 때까지 사람들은 듀레이션 위험을 추가하려 하지 않을 것\"이라면서 \"매도세가 연장되고, 매수세가 유입되기 전에 새로운 수익률 고점이 형성되더라도 놀랍지 않을 것\"이라고 말했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4415768",
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{
"id": 17980,
"date": "2026-05-20T08:01:17+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.20 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 미국 30년물 국채 금리 금융위기 이후 약 20년만에 최고치 경신, 위험회피 심리 확대되며 소재/IT/커뮤니케이션 중심 약세\n\n- WTI, 미-이란 협상 불확실성 속 트럼프가 이란에 대한 공격을 연기하며 하락. NDF 원/달러 환율 1,506.70원 호가\n\n- 미 국채금리, 중동 전쟁 장기화에 따른 인플레이션 우려 지속되며 전구간 상승 마감. 30년물 5.182%. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.5bp 확대된 54.7bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,363.88p (-0.65%)\n-NASDAQ 25,870.71p (-0.84%)\n-S&P500 7,353.61p (-0.67%)\n-Russell 2000 2,747.07p (-1.01%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ELI LILLY (+3.37%) \n-AMERICAN TOWER REIT (+3.23%) \n-TARGET (+3.11%) \n\nTop Losers 3 \n-BLACKROCK (-4.57%) \n-DUPONT DE NEMOURS (-4.28%) \n-QUALCOMM (-3.94%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-2.08%) \n-테슬라 (-1.43%) \n-코카콜라 (+0.89%) \n-NVIDIA (-0.77%) \n-Apple (+0.38%) \n-Ford (+0.23%) \n-Microsoft (-1.44%) \n-메타 플랫폼스 (-1.41%) \n-유니티 소프트웨어 (-2.24%) \n-ASML Holding (-0.88%) \n-AT&T (+2.25%) \n-로블록스 (-5.39%) \n-Airbnb (-2.34%) \n-디즈니 (-1.56%) \n-리얼티 인컴 (+0.62%) \n-화이자 (+1.30%) \n-머크 (+1.49%) \n-길리어드 (+0.64%) \n-IBM (-0.19%) \n-에스티로더 (-4.84%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.22%) \n-보스턴 프라퍼티 (-2.09%) \n-구글 c (-2.09%) \n-Star Bulk (-1.06%) \n-Waste Management (-0.18%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $76,963.40 (+0.14%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.30 (+0.11%)\n-유로/달러 1.16 (-0.44%)\n-달러/엔 159.07 (+0.16%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.120% (+7.4bp)\n-10년물 4.667% (+7.9bp)\n-30년물 5.182% (+5.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.751% (-0.6bp)\n-10년물 4.210% (-2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $107.77 (-0.82%)\n-금 (t oz) $4,511.20 (-1.03%)\n-구리 (lb) $6.21 (-1.73%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17978,
"date": "2026-05-19T07:47:35+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.19 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 중동분쟁 지속되는 가운데 AI밸류체인 전반 공급망 리스크 부각되며 에너지/필수소비재 중심 강세 및 IT 산업재 중심 약세\n\n- WTI, 이란의 새로운 제안을 미국이 합의에 불충분하다고 평가, 원유재고 우려 더해지며 상승 마감. NDF 원/달러 환율 1,488.10원 호가\n\n- 미 국채금리, 길트채 금리 급등세 진정된 가운데 트럼프 대통령이 예정된 이란 공격을 보류한다는 발표 이어지며 중단기물 중심 하락 마감. 커브 스티프닝. 10y2y 금리차는 2.0bp 확대된 54.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,686.12p (+0.32%)\n-NASDAQ 26,090.73p (-0.51%)\n-S&P500 7,403.05p (-0.07%)\n-Russell 2000 2,775.10p (-0.65%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+8.78%) \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (+6.15%) \n-ACCENTURE PLC (+5.17%) \n\nTop Losers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-5.95%) \n-APPLIED MATERIALS INC (-5.28%) \n-NEXTERA ENERGY (-4.63%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.27%) \n-테슬라 (-2.90%) \n-코카콜라 (+0.47%) \n-NVIDIA (-1.33%) \n-Apple (-0.80%) \n-Ford (-2.76%) \n-Microsoft (+0.38%) \n-메타 플랫폼스 (-0.49%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.33%) \n-ASML Holding (-1.96%) \n-AT&T (+1.66%) \n-로블록스 (+9.64%) \n-Airbnb (+1.09%) \n-디즈니 (+1.16%) \n-리얼티 인컴 (+0.97%) \n-화이자 (+0.00%) \n-머크 (+1.06%) \n-길리어드 (+0.07%) \n-IBM (+1.57%) \n-에스티로더 (-0.34%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.20%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.43%) \n-구글 c (-0.05%) \n-Star Bulk (-0.42%) \n-Waste Management (+1.32%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $76,855.49 (-1.77%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.97 (-0.31%)\n-유로/달러 1.17 (+0.27%)\n-달러/엔 158.82 (+0.05%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.046% (-2.6bp)\n-10년물 4.588% (-0.6bp)\n-30년물 5.125% (+0.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.757% (-0.9bp)\n-10년물 4.239% (+2.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $108.66 (+3.07%)\n-금 (t oz) $4,558.00 (-0.09%)\n-구리 (lb) $6.32 (+0.33%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17977,
"date": "2026-05-18T07:46:02+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.18 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 고유가발 인플레이션 및 채권금리 급등 속 기술주 중심 차익실현 매물 출회되며 소재/유틸리티/임의소비재 중심 약세\n\n- WTI, 미중 정상회담 결과에 대한 실망감 속 중동 긴장감 고조되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,496.90원 호가\n\n- 미 국채금리, 길트채 급등 영향 이어지는 가운데 유가 상승에 따른 인플레이션 우려 부각되며 전구간 상승 마감. 30년물 5.1%. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 5.9bp 확대된 52.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,526.17p (-1.07%)\n-NASDAQ 26,225.14p (-1.54%)\n-S&P500 7,408.50p (-1.24%)\n-Russell 2000 2,793.30p (-2.44%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-SERVICENOW INC (+5.05%) \n-ADOBE (+4.47%) \n-INTUIT INC (+3.89%) \n\nTop Losers 3 \n-FORD MOTOR (-7.46%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (-6.62%) \n-INTEL (-6.18%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.15%) \n-테슬라 (-4.75%) \n-코카콜라 (+0.46%) \n-NVIDIA (-4.42%) \n-Apple (+0.68%) \n-Ford (-7.46%) \n-Microsoft (+3.05%) \n-메타 플랫폼스 (-0.68%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.44%) \n-ASML Holding (-5.22%) \n-AT&T (-2.52%) \n-로블록스 (-1.99%) \n-Airbnb (-0.61%) \n-디즈니 (-2.56%) \n-리얼티 인컴 (-1.36%) \n-화이자 (-1.63%) \n-머크 (-1.79%) \n-길리어드 (-1.88%) \n-IBM (+0.43%) \n-에스티로더 (-0.68%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.37%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.78%) \n-구글 c (-0.97%) \n-Star Bulk (-0.79%) \n-Waste Management (+0.46%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $78,241.29 (+0.03%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 99.28 (+0.47%)\n-유로/달러 1.16 (-0.38%)\n-달러/엔 158.74 (+0.23%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.072% (+5.2bp)\n-10년물 4.594% (+11.1bp)\n-30년물 5.118% (+9.0bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.766% (+11.2bp)\n-10년물 4.217% (+13.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $105.42 (+4.20%)\n-금 (t oz) $4,561.90 (-2.63%)\n-구리 (lb) $6.30 (-4.79%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17976,
"date": "2026-05-15T11:45:23+09:00",
"text": "**골드만삭스: 2026~27년 금리 경로 재조정 — 고물가 압력 재확인**\n\n현재 진행 중인 이란발 지정학 리스크는 성장 측면에서는 아직까지 제한적인 영향을 미치고 있으나, 물가에는 보다 명확한 상방 압력으로 작용하고 있는 상황임. 이를 방증하듯, 이번 주 발표된 미국 4월 CPI·PPI는 시장 예상치를 모두 상회하며 인플레이션 재가열 신호를 재확인시켰음.\n\n향후 몇 달 동안은 고유가, 관세 인상, AI 관련 비용 상승 등이 미국 인플레이션을 추가로 자극할 것으로 전망되며, 이에 따라 근원 PCE는 연중 내내 2%보다는 3%에 근접한 수준을 유지할 가능성이 높다는 판단임.\n\n최근 견조한 고용지표 흐름과 FOMC 내 매파적 기조 강화까지 고려할 때, 당사는 연준의 잔여 두 차례 금리 인하 시점을 기존(2026년 9월·12월) 대비 늦춘 2026년 12월 및 2027년 3월로 조정함. 이와 함께 2026년 말 미국 국채금리 전망(2년/5년물) 역시 기존 3.20% / 3.55% → 3.40% / 3.65%로 상향 조정함.\n\n중국의 4월 물가 지표 또한 예상치를 상회했으며, 이는 주로 국제유가 상승의 영향으로 판단됨. 이에 따라 당사는 2026년 중국 PPI 헤드라인 전망치를 1.2%에서 2.0%로 상향함. \n\n유로지역 역시 에너지 가격 상승이 물가 전반으로 확산되는 조짐을 보이고 있어, 당사는 유로존 인플레이션 경로를 상향 조정함. 이에 따라 유로존 근원 인플레이션 정점 예상 시점은\n기존 2026년 3분기 2.5%→ 조정 2027년 2분기 2.7%으로, 더 높고 더 늦게 도달할 것으로 전망함.\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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"id": 17975,
"date": "2026-05-15T07:47:14+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.15 모닝 브리프 \n \n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국과 중국의 정상회담 진행되는 가운데 미 정부가 일부 중국 기업에게 엔비디아 H200 칩 판매를 허용했다는 보도 속 기술주 중심 상승세 이어지며 IT/에너지/유틸리티 강세 \n\n- WTI, 미-중 정상회담 결과에 대한 관망세 나타나며 상승. NDF 원/달러 환율 1,492.5원 호가\n\n- 미 국채금리, 영국 차기 총리직 선출 관련 정국 불안 이어지는 가운데 확장재정 우려에 영향 받아 중단기물 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 2.5bp 축소된 46.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 50,063.46p (+0.75%)\n-NASDAQ 26,635.22p (+0.88%)\n-S&P500 7,501.24p (+0.77%)\n-Russell 2000 2,863.09p (+0.67%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-CISCO SYSTEMS (+13.41%) \n-FORD MOTOR (+6.71%) \n-BROADCOM INC (+5.52%) \n\nTop Losers 3 \n-BIOGEN (-6.43%) \n-QUALCOMM (-6.14%) \n-BOEING (-4.73%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.08%) \n-테슬라 (-0.44%) \n-코카콜라 (+0.24%) \n-NVIDIA (+4.39%) \n-Apple (-0.22%) \n-Ford (+6.71%) \n-Microsoft (+1.04%) \n-메타 플랫폼스 (+0.29%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.45%) \n-ASML Holding (+0.19%) \n-AT&T (-0.36%) \n-로블록스 (+4.19%) \n-Airbnb (+0.53%) \n-디즈니 (+0.50%) \n-리얼티 인컴 (+0.72%) \n-화이자 (-0.81%) \n-머크 (-0.04%) \n-길리어드 (-0.74%) \n-IBM (+1.74%) \n-에스티로더 (-1.58%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.12%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.96%) \n-구글 c (-0.47%) \n-Star Bulk (-0.04%) \n-Waste Management (+1.10%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,394.73 (+2.16%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.82 (+0.30%)\n-유로/달러 1.17 (-0.36%)\n-달러/엔 158.37 (+0.32%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 4.020% (+3.9bp)\n-10년물 4.483% (+1.4bp)\n-30년물 5.028% (-0.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.654% (+1.9bp)\n-10년물 4.085% (+4.1bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $101.17 (+0.15%)\n-금 (t oz) $4,685.30 (-0.45%)\n-구리 (lb) $6.61 (-1.01%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17974,
"date": "2026-05-13T07:34:40+09:00",
"text": "(아래) 영국 국채 10년물, 박스권 돌파\n\n재정 이슈로 골머리를 앓던 영국에 경고등이 켜졌습니다. 국채인 길트채 10년물이 박스권을 돌파해 머리를 들고 있네요.\n\n당분간 채권시장을 면밀하게 모니터링하셔야 할것 같습니다.\n\n========\n\n정치 불안 속에 영국 국채(길트) 매도세가 이어진 가운데 국제유가가 뛰고 미국의 물가지표는 우려스럽게 나오는 등 약세 재료들이 잇달아 나왔다. 미 국채 10년물 입찰마저 결과가 다소 부진했다.\n\n지방선거 참패의 후폭풍을 겪고 있는 키어 스타머 영국 총리는 사임을 거부하며 버티고 있으나 집권 노동당 내부의 압박은 점점 거세지고 있다.\n\n하그리브스랜스다운의 애나 맥도널드 전략가는 길트 시장은 \"이미 다른 영국 총리가 차기에는 차입에 대해 다른 견해를 가질 수 있다는 우려로 불안정하다\"면서 여기에 높은 유가가 인플레이션 압력을 가중하고 있다고 지적했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4414460\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17973,
"date": "2026-05-13T07:30:50+09:00",
"text": "출처 : 인베스팅닷컴",
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{
"id": 17972,
"date": "2026-05-13T07:29:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.13 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 미 4월 CPI는 예상치에 부합하였으나 기술주 매도세 속 헬스케어/필수소비재 중심 강세 및 임의소비재/IT 중심 약세\n\n- WTI, 미국과 이란의 협상 교착상태 지속되는 가운데 공급 차질 장기화 우려 속 상승, 100달러선 상회. NDF 원/달러 환율 1,492.5원 호가\n\n- 미 국채금리, 길트채 급등 영향 이어지는 가운데 인플레이션 본격화되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.2bp 확대된 47.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,760.56p (+0.11%)\n-NASDAQ 26,088.20p (-0.71%)\n-S&P500 7,400.96p (-0.16%)\n-Russell 2000 2,842.83p (-0.97%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (+4.48%) \n-STRYKER CORP (+4.20%) \n-CVS HEALTH (+3.18%) \n\nTop Losers 3 \n-QUALCOMM (-11.46%) \n-INTEL (-6.82%) \n-EATON CORP PLC (-4.17%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.18%) \n-테슬라 (-2.60%) \n-코카콜라 (+1.74%) \n-NVIDIA (+0.61%) \n-Apple (+0.72%) \n-Ford (-0.50%) \n-Microsoft (-1.18%) \n-메타 플랫폼스 (+0.69%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.11%) \n-ASML Holding (-2.87%) \n-AT&T (+1.45%) \n-로블록스 (+0.56%) \n-Airbnb (-1.15%) \n-디즈니 (+1.38%) \n-리얼티 인컴 (+0.27%) \n-화이자 (+0.23%) \n-머크 (+0.98%) \n-길리어드 (+1.06%) \n-IBM (-1.94%) \n-에스티로더 (+2.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+2.32%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.12%) \n-구글 c (-0.76%) \n-Star Bulk (+2.24%) \n-Waste Management (+1.65%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $80,673.57 (-1.38%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.30 (+0.35%)\n-유로/달러 1.17 (-0.37%)\n-달러/엔 157.63 (+0.28%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.992% (+3.7bp)\n-10년물 4.463% (+4.9bp)\n-30년물 5.026% (+3.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.674% (+7.6bp)\n-10년물 4.056% (+10.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $102.18 (+4.19%)\n-금 (t oz) $4,686.70 (-0.89%)\n-구리 (lb) $6.53 (+1.09%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17971,
"date": "2026-05-12T08:08:17+09:00",
"text": "(아래) 대형사 '빚투' 문 닫히자 CFD로…교보마저 신용 한도 소진\n\n코스피가 8,000선을 목전에 둔 가운데 '빚투' 자금이 폭증하면서 중소형 증권사마저 신용공여 빗장을 걸어 잠그고 있다. \n\n국내 '차액결제거래(CFD) 명가'로 꼽히는 교보증권마저 한도 소진으로 신규 주문을 전면 중단했다.\n\n금융투자협회의 종목별 CFD 잔고 현황(7일 기준)을 보면, 유한양행의 CFD 잔고 수량은 320만1천61주로 금액 환산 시 약 3천228억 원에 달했다. 이어 셀트리온(107만8천883주), 삼성전자(122만1천166주), SK하이닉스(24만8천677주), 에이피알(6만7천217주) 등 굵직한 종목들에 수천억 원 규모의 레버리지 자금이 포진했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4414113\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17970,
"date": "2026-05-12T08:05:14+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.12 모닝브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 미국과 이란의 협상 교착에도 불구, 반도체 업종 랠리 이어지며 에너지/소재/산업재 강세\n\n- WTI, 이란과의 휴전 상태는 매우 약하다는 트럼프 대통령의 발언으로 지정학적 긴장감 재부각되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,474.0원 호가\n\n- 미 국채금리, 정국 불안으로 급등한 길트채의 영향 속 국제유가 상승에 따른 인플레이션 우려 지속되며 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.0bp 축소된 45.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,704.47p (+0.19%)\n-NASDAQ 26,274.13p (+0.10%)\n-S&P500 7,412.84p (+0.19%)\n-Russell 2000 2,870.64p (+0.33%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-QUALCOMM (+8.42%) \n-PHILIP MORRIS INTERNATIONAL (+6.50%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+6.50%) \n\nTop Losers 3 \n-INTUITIVE SURGICAL INC (-6.67%) \n-TARGET (-5.44%) \n-BOOKING HOLDINGS (-4.90%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-1.35%) \n-테슬라 (+3.89%) \n-코카콜라 (+0.31%) \n-NVIDIA (+1.97%) \n-Apple (-0.22%) \n-Ford (-2.19%) \n-Microsoft (-0.59%) \n-메타 플랫폼스 (-1.77%) \n-유니티 소프트웨어 (-4.58%) \n-ASML Holding (-1.65%) \n-AT&T (-1.15%) \n-로블록스 (-1.43%) \n-Airbnb (-3.14%) \n-디즈니 (-3.05%) \n-리얼티 인컴 (+0.71%) \n-화이자 (+0.51%) \n-머크 (-0.09%) \n-길리어드 (+1.67%) \n-IBM (-2.70%) \n-에스티로더 (-4.00%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.55%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.82%) \n-구글 c (-2.59%) \n-Star Bulk (-0.34%) \n-Waste Management (-0.59%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,804.78 (+1.35%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 97.96 (+0.06%)\n-유로/달러 1.18 (-0.03%)\n-달러/엔 157.19 (+0.33%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.955% (+6.9bp)\n-10년물 4.414% (+5.9bp)\n-30년물 4.987% (+5.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.598% (+2.9bp)\n-10년물 3.950% (+4.1bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $98.07 (+2.78%)\n-금 (t oz) $4,728.70 (-0.04%)\n-구리 (lb) $6.46 (+2.60%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17969,
"date": "2026-05-11T07:53:20+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.11 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 애플이 인텔에게 반도체 일부 생산을 맡긴다는 소식으로 기술주 전반 랠리 이어지며 IT/임의소비재/소재 강세\n\n- WTI, 미국과 이란의 교전 여파 이어졌으나 트럼프 대통령의 러-우 전쟁 3일간 휴전 발표 속 상승폭 되돌림. NDF 원/달러 환율 1,461.7원 호가\n\n- 미 국채금리, 4월 고용보고서 중 예상치를 하회한 시간당 평균임금에 주목하며 인플레이션 우려 완화로 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.6bp 축소된 46.9bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,609.16p (+0.02%)\n-NASDAQ 26,247.08p (+1.71%)\n-S&P500 7,398.93p (+0.84%)\n-Russell 2000 2,861.21p (+0.76%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+15.49%) \n-INTEL (+13.96%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+11.44%) \n\nTop Losers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-4.67%) \n-WELLS FARGO (-4.45%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-3.36%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.56%) \n-테슬라 (+4.02%) \n-코카콜라 (-0.01%) \n-NVIDIA (+1.75%) \n-Apple (+2.05%) \n-Ford (+1.15%) \n-Microsoft (-1.34%) \n-메타 플랫폼스 (-1.16%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.35%) \n-ASML Holding (+4.97%) \n-AT&T (-0.40%) \n-로블록스 (-6.41%) \n-Airbnb (+0.73%) \n-디즈니 (-0.59%) \n-리얼티 인컴 (+0.21%) \n-화이자 (-3.02%) \n-머크 (-0.82%) \n-길리어드 (-2.04%) \n-IBM (-0.67%) \n-에스티로더 (+1.07%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.36%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.05%) \n-구글 c (+0.44%) \n-Star Bulk (+0.07%) \n-Waste Management (-2.75%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $80,716.74 (-0.09%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 97.90 (-0.17%)\n-유로/달러 1.18 (+0.52%)\n-달러/엔 156.68 (-0.16%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.886% (-2.6bp)\n-10년물 4.355% (-3.2bp)\n-30년물 4.935% (-2.8bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.569% (+2.3bp)\n-10년물 3.909% (+2.1bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $95.42 (+0.64%)\n-금 (t oz) $4,730.70 (+0.42%)\n-구리 (lb) $6.30 (+1.95%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17968,
"date": "2026-05-07T07:43:43+09:00",
"text": "(아래) 1주에 460만원… 독보적 '황제주'… 효성重, 액면분할 선긋는 까닭은\n\n효성은 액면분할에 대해 “검토하고 있지 않다”는 반응입니다. 이를 두고 재계에선 지배구조 방어 부담을 배경으로 풀이합니다. \n\n올 하반기 시행 예정인 2차 상법 개정안은 일정 규모 이상 상장사에 집중투표제 도입을 의무화하는 내용을 담고 있습니다.\n\n집중투표제 하에선 소액주주들이 의결권을 한 후보에 몰아줄 수 있어, 주주 수가 많을수록 소액주주 측 이사를 이사회에 진입시키기가 쉬워집니다. \n\n액면분할로 소액주주 저변이 넓어지면 경영진에 대한 견제가 강해지는 구조입니다.\n\n효성중공업은 지난 3월 주총 때 이를 이미 실감했습니다. 사측은 이사 정원을 최대 16명에서 9명으로 줄여 집중투표제를 통한 소액주주 측 이사 진입 가능성을 낮추려 했지만, 국민연금(10.26%)과 소액주주가 이를 부결시켰습니다. 현재 효성중공업의 소액주주 비율은 약 40%입니다.\n\nhttps://www.chosun.com/economy/industry-company/2026/05/07/7N2PQGREWFA5LFOBHJHTLN3Q2U/\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-05-07T07:37:52+09:00",
"text": "(아래) 애플發 파운드리 다변화설…삼성전자, 2나노 수주 확대 기대 커지나\n\n애플은 그동안 아이폰과 맥, 아이패드 등에 들어가는 핵심 프로세서 생산을 사실상 TSMC에 의존해왔다. \n\n애플이 삼성전자와 인텔을 대체 생산처로 검토하고 있다는 것만으로도 TSMC 중심의 선단 파운드리 공급망에 변화 가능성이 제기된다.\n\n단기 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보인다. 그러나 애플 물량을 일부라도 확보할 경우 2나노 공정의 기술력과 양산 신뢰성을 입증하는 상징적 이벤트가 될 수 있다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4413232\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17966,
"date": "2026-05-07T07:32:02+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.07 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이란과의 합의 가능성이 매우 크다는 트럼프 대통령의 발언으로 종전 기대감 강화되며 에너지/유틸리티 제외 전업종 강세\n\n- WTI, 양국이 호르무즈 해협의 점진적 개방 등의 내용을 포함한 양해각서 체결에 근접했다는 보도 속 하락. NDF 원/달러 환율 1,444.9원 호가\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락으로 금리 인상 전망 약화되며 전구간 하락 마감. 커브 불-스티프닝. 10y2y 금리차는 0.bp 확대된 48.3bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,910.59p (+1.24%)\n-NASDAQ 25,838.94p (+2.02%)\n-S&P500 7,365.12p (+1.46%)\n-Russell 2000 2,886.77p (+1.47%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+18.61%) \n-UBER TECHNOLOGIES INC (+8.53%) \n-LAM RESEARCH CORP (+7.75%) \n\nTop Losers 3 \n-ARISTA NETWORKS INC (-13.61%) \n-DOW (-5.64%) \n-EXXON MOBIL (-4.00%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.53%)\n-테슬라 (+2.40%) \n-코카콜라 (+0.96%) \n-NVIDIA (+5.77%) \n-Apple (+1.17%) \n-Ford (+4.11%) \n-Microsoft (+0.63%) \n-메타 플랫폼스 (+1.31%) \n-유니티 소프트웨어 (-0.22%) \n-ASML Holding (+7.06%) \n-AT&T (-1.27%) \n-로블록스 (-0.64%) \n-Airbnb (+0.11%) \n-디즈니 (+7.54%) \n-리얼티 인컴 (+0.69%) \n-화이자 (+0.30%) \n-머크 (+0.36%) \n-길리어드 (+2.11%) \n-IBM (-1.44%) \n-에스티로더 (+4.61%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.58%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.24%) \n-구글 c (+2.83%) \n-Star Bulk (+0.82%) \n-Waste Management (-1.77%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,421.35 (-0.28%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.01 (-0.44%)\n-유로/달러 1.17 (+0.47%)\n-달러/엔 156.39 (-0.94%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.866% (-7.7bp)\n-10년물 4.349% (-7.6bp)\n-30년물 4.938% (-5.1bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.595% (-2.0bp)\n-10년물 3.932% (+0.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $95.08 (-7.03%)\n-금 (t oz) $4,694.30 (+2.75%)\n-구리 (lb) $6.19 (+3.23%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17965,
"date": "2026-05-06T07:37:16+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.06 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 실적발표 호조와 반도체/기술주 랠리 이어지는 가운데 헤그세스 미 국방부 장관의 휴전 유효 발언으로 전업종 강세\n\n- WTI, 휴전 확인으로 전면전 우려 완화되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,466.3원 호가. 비트코인 8만 1천달러 돌파\n\n- 미 국채금리, 국제유가 하락에 따른 인플레이션 우려 완화로 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.3bp 축소된 48.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,298.25p (+0.73%)\n-NASDAQ 25,326.13p (+1.03%)\n-S&P500 7,259.22p (+0.81%)\n-Russell 2000 2,845.00p (+1.75%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-INTEL (+12.92%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+11.06%) \n-QUALCOMM (+10.79%) \n\nTop Losers 3 \n-PAYPAL HOLDINGS (-7.74%) \n-PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A (-6.93%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-4.30%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.55%) \n-테슬라 (-0.80%) \n-코카콜라 (+0.37%) \n-NVIDIA (-1.00%) \n-Apple (+2.66%) \n-Ford (+1.65%) \n-Microsoft (-0.54%) \n-메타 플랫폼스 (-0.89%) \n-유니티 소프트웨어 (-1.37%) \n-ASML Holding (+4.09%) \n-AT&T (-0.77%) \n-로블록스 (-7.42%) \n-Airbnb (+0.63%) \n-디즈니 (-0.82%) \n-리얼티 인컴 (+0.19%) \n-화이자 (+0.57%) \n-머크 (+0.04%) \n-길리어드 (+0.60%) \n-IBM (-0.20%) \n-에스티로더 (+1.87%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.40%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.09%) \n-구글 c (+1.22%) \n-Star Bulk (+5.45%) \n-Waste Management (-1.47%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $81,646.90 (+2.14%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.44 (+0.07%)\n-유로/달러 1.17 (+0.02%)\n-달러/엔 157.88 (+0.41%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.943% (-1.1bp)\n-10년물 4.425% (-1.4bp)\n-30년물 4.989% (-2.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.615% (+2.0bp)\n-10년물 3.932% (+0.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $102.27 (-3.90%)\n-금 (t oz) $4,568.50 (+0.78%)\n-구리 (lb) $5.99 (+2.51%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17964,
"date": "2026-05-04T07:50:13+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.05.04 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 혼조 마감. 애플의 실적발표 호조와 종전 기대감 부각되었으나 차익실현 압력 속 IT/임의소비재 강세 및 에너지/산업재 약세.\n\n- 이후 트럼프 대통령, 협상안 수용 불가 및 4일부터 해협 내 고립 선박 구조작업 개시 발표\n\n- WTI, 이란의 새로운 종전 협상안 제안 소식으로 하락. NDF 원/달러 환율 1,471.0원 호가\n\n- 미 국채금리, 양국 협상 진척에 따른 국제유가 하락으로 중장기물 중심 하락 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 49.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,499.27p (-0.31%)\n-NASDAQ 25,114.44p (+0.89%)\n-S&P500 7,230.12p (+0.29%)\n-Russell 2000 2,812.82p (+0.46%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ORACLE (+6.47%) \n-INTEL (+5.44%) \n-AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (+5.31%) \n\nTop Losers 3 \n-STRYKER CORP (-6.47%) \n-AMGEN (-4.75%) \n-BRISTOL MYERS SQUIBB (-3.91%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+1.21%) \n-테슬라 (+2.41%) \n-코카콜라 (-0.23%) \n-NVIDIA (-0.56%) \n-Apple (+3.24%) \n-Ford (-1.66%) \n-Microsoft (+1.63%) \n-메타 플랫폼스 (-0.52%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.69%) \n-ASML Holding (-0.83%) \n-AT&T (-0.04%) \n-로블록스 (-18.33%) \n-Airbnb (+0.93%) \n-디즈니 (-0.65%) \n-리얼티 인컴 (-0.67%) \n-화이자 (-1.39%) \n-머크 (+2.73%) \n-길리어드 (+0.62%) \n-IBM (+0.53%) \n-에스티로더 (+3.38%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.62%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.56%) \n-구글 c (+0.34%) \n-Star Bulk (+0.60%) \n-Waste Management (-1.63%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $78,908.54 (+0.59%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.16 (+0.10%)\n-유로/달러 1.17 (-0.09%)\n-달러/엔 157.01 (+0.27%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.880% (+0.8bp)\n-10년물 4.371% (-0.1bp)\n-30년물 4.961% (-0.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.595% (+3.1bp)\n-10년물 3.923% (+3.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $101.94 (-2.98%)\n-금 (t oz) $4,644.50 (+0.32%)\n-구리 (lb) $5.98 (+0.07%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17963,
"date": "2026-04-30T08:21:33+09:00",
"text": "(아래) 메자닌 증액 발행 '봇물'…'코벤펀드' 유동성이 불붙였다\n\n메자닌 발행에 나서는 코스닥 기업들이 늘어나는 가운데 전환사채(CB)를 중심으로 당초 계획보다 조달 규모를 키우는 '증액 발행' 사례가 이어지고 있다.\n\n업계에서는 증권사 발행어음 자금이 코벤펀드로 유입되는 선순환 구조가 형성되면서, 메자닌 시장이 발행사 우위의 '셀러 마켓'으로 재편됐다고 분석했다.\n\n발행어음 자금이 코벤펀드로 이동하면서 에이원자산운용과 GVA자산운용 등 메자닌 시장의 전통적인 '큰 손'뿐 아니라, 최근 자금력을 확보한 중소형 운용사들까지 가세하며 메자닌 증액 발행을 이끌었다.\n\n다만, 메자닌 시장의 급격한 팽창을 바라보는 우려의 시각도 적지 않다.\n\n코벤펀드의 자산 구성 요건(벤처기업 신규 메자닌 15% 이상)을 채우기 위한 '묻지마식 투자'가 성행할 수 있기 때문이다.\n\n아울러 강화된 상장폐지 요건을 피하기 위한 한계기업들이 메자닌을 '최후의 보루'로 활용하며 잔존일을 연장하는 부작용도 거론된다.\n\n자본잠식 등 위기에 처한 기업들이 메자닌으로 급전을 마련해 착시효과를 일으킬 경우 추후 주식 전환 시 대규모 물량 출회(오버행)로 인한 일반 주주들의 피해가 불가피하기 때문이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4412514\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17962,
"date": "2026-04-24T07:53:51+09:00",
"text": "(아래) 일본, 60년 만에 무기수출 규제 폐지… 한국 방산업계 긴장\n\n일본이 60여 년 만에 살상 무기 수출 규제를 철폐하면서 한국 방산 업계에 긴장감이 감돌고 있다.\n\n우리 방산업계가 일본과의 경쟁 가능성을 가장 높게 보는 분야는 함정이다. \n\n일본은 2차 세계대전 당시 항공모함을 독자 건조할 정도였고, 현재도 잠수함과 수상함 건조에서 세계적 기술력을 보유하고 있다. HD현대중공업과 한화오션이 동남아·호주·뉴질랜드 등에서 미쓰비시중공업·가와사키중공업과 수주 경쟁을 벌이는 상황이 현실이 될 수 있다.\n\n전투기와 미사일 요격 체계 분야도 방산업계가 예의 주시하는 영역이다. 일본은 영국·이탈리아와 손잡고 2035년 배치를 목표로 6세대 차세대 스텔스 전투기를 개발하고 있다.\n\n당장은 한국의 KF-21이나 천궁-II와 경쟁할 전력은 아니지만, 일본이 서방 무기 공급망을 깊숙이 파고드는 건 시간문제라는 전망이 나온다.\n\nhttps://www.chosun.com/economy/industry-company/2026/04/24/QU5HHMFTY5BXJCJVOYJNPDAMY4/\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17961,
"date": "2026-04-24T07:53:33+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.24 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 종전 협상 지연되는 가운데 테헤란 방공망 재가동, 이란 의회 의장 사임설 등 보도되며 IT/임의소비재/금융 중심 약세\n\n- WTI, 트럼프의 호르무즈 해협 기뢰 부설 선박에 대한 공격 발언 등으로 지정학 긴장감 확대되며 나흘 연속 상승. NDF 원/달러 환율 1,482.70 원 호가\n\n- 미 국채금리, 4월 PMI 지표 예상치 상회한 가운데 국제 유가 상승세 이어지며 전구간 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 축소된 48.9bp\n\n================== \n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,310.32p (-0.36%)\n-NASDAQ 24,438.50p (-0.89%)\n-S&P500 7,108.40p (-0.41%)\n-Russell 2000 2,775.10p (-0.37%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-TEXAS INSTRUMENT (+19.43%) \n-UNION PACIFIC (+8.77%) \n-COMCAST (+7.73%) \n\nTop Losers 3 \n-SERVICENOW INC (-17.75%) \n-THERMO FISHER SCIENTIFIC (-9.20%) \n-SALESFORCE.COM (-8.69%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.11%) \n-테슬라 (-3.56%) \n-코카콜라 (+2.21%) \n-NVIDIA (-1.41%) \n-Apple (+0.10%) \n-Ford (-1.19%) \n-Microsoft (-3.97%) \n-메타 플랫폼스 (-2.31%) \n-유니티 소프트웨어 (-5.85%) \n-ASML Holding (-1.79%) \n-AT&T (+2.42%) \n-로블록스 (-7.03%) \n-Airbnb (-1.60%) \n-디즈니 (-1.12%) \n-리얼티 인컴 (+1.17%) \n-화이자 (-0.49%) \n-머크 (+1.53%) \n-길리어드 (+0.56%) \n-IBM (-8.25%) \n-에스티로더 (-0.34%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.98%) \n-보스턴 프라퍼티 (-2.21%) \n-구글 c (+0.01%) \n-Star Bulk (-2.66%) \n-Waste Management (+3.96%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $77,905.63 (-0.70%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.77 (+0.18%)\n-유로/달러 1.17 (-0.19%)\n-달러/엔 159.71 (+0.14%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.837% (+3.6bp)\n-10년물 4.326% (+2.3bp)\n-30년물 4.913% (+0.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.458% (+9.3bp)\n-10년물 3.791% (+9.4bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $95.85 (+3.11%)\n-금 (t oz) $4,705.10 (-0.58%)\n-구리 (lb) $6.08 (-0.77%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17960,
"date": "2026-04-23T09:44:41+09:00",
"text": "**Goldman Delta-One: 시스템 매수 막바지 진입, “쉬운 구간은 끝났다”**\n\n최근 시장은 중동 지정학 리스크 완화 기대와 함께 반등 흐름을 이어가고 있으나, 이번 랠리는 펀더멘털보다는 CTA·Vol control 등 시스템 수급과 숏커버링에 기반한 상승이라는 점이 핵심임. Goldman Delta-One 데스크는 현재를 “systematic support의 final innings”, 즉 기계적 매수 흐름의 막바지 구간으로 평가하며, 향후 추가 상승의 난이도가 높아지는 국면에 진입했다고 판단함.\n\n매크로 측면에서는 중동 상황이 여전히 “no war, no peace” 상태에 머물러 있으며, 트럼프 역시 확전보다는 관리 가능한 긴장 상태를 유지하려는 스탠스를 보이고 있음. 시장은 호르무즈 해협 정상화 가능성에 베팅하며 에너지 쇼크를 일시적 변수로 해석하고 있으나, 실제로는 유가 상승이 소비에 부담을 주며 점진적인 성장 둔화 압력으로 작용 중임.\n\n마이크로 측면에서는 일부 균열 신호가 감지됨. 항공, 주택 등 경기 민감 업종에서 가이던스 하향이 나타나고 있으며, 은행권에서는 대손충당금 증가 등 소비 둔화 우려가 반영되는 모습임. 이는 경제는 아직 견조하나 에너지 비용이 사실상 ‘세금’처럼 작용하기 시작했음을 시사함.\n\n수급 관점에서는 여전히 CTA 및 변동성 기반 전략의 추가 매수 여력은 존재하나, 시장 내부 구조는 점차 부담이 확대되는 모습임. 특히 최근 랠리에서 저품질 종목 및 낙폭 과대 종목으로 자금이 확산되는 현상(BYND 등)이 나타나고 있으며, 이는 통상적인 상승 후반부에서 관찰되는 패턴으로 평가됨. 동시에 변동성이 재차 상승하고 크레딧 스프레드가 더 이상 축소되지 못하는 점 역시 리스크 신호로 작용함.\n\n지수 레벨 관점에서는 상승 추세 자체는 유지될 수 있으나, 추가 업사이드는 점진적으로 제한되는 국면으로 판단됨. 특히 월말 연기금 리밸런싱을 통한 약 200억 달러 규모의 매도 물량이 대기 중인 점도 단기 수급 부담 요인임.\n\n전략적으로는 기존 상승 흐름을 추종하되, “easy money 구간 종료”를 전제로 한 리스크 관리 강화가 필수적임. 단순한 포지션 확대보다는 실적 지속성 및 밸류에이션 정당화 여부에 대한 검증이 요구되는 구간으로, 옵션 등을 활용한 헤지 병행 전략이 유효함.\n\nhttps://www.zerohedge.com/markets/were-final-innings-systematic-support-stocks-goldman-delta-one-desk-head-warns-easy-part\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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{
"id": 17959,
"date": "2026-04-23T07:50:23+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.23 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 트럼프 대통령이 휴전 만료 직전 기간 연장을 선언함에 따라 안도감 확산되며 IT/하드웨어/소프트웨어 중심 강세\n\n- WTI, 휴전 연장 기간이 3~5일에 불과할 수 있다는 보도 속 이란이 호르무즈 해협에 대한 봉쇄를 강화하며 상승. NDF 원/달러 환율 1,477.30 호가\n\n- 미 국채금리, 종전 협상 불확실성 지속되는 가운데 유가 사흘간 급등세 이어지며 상승 마감. 커브 베어-플래트닝. 10y2y 금리차는 0.9bp 축소된 50.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,490.03p (+0.69%)\n-NASDAQ 24,657.57p (+1.64%)\n-S&P500 7,137.90p (+1.05%)\n-Russell 2000 2,785.38p (+0.74%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (+8.99%) \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+8.48%) \n-INTUITIVE SURGICAL INC (+7.16%) \n\nTop Losers 3 \n-BOOKING HOLDINGS (-6.00%) \n-DANAHER (-5.40%) \n-GENERAL ELECTRIC (-3.64%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.18%) \n-테슬라 (+0.28%) \n-코카콜라 (-0.09%) \n-NVIDIA (+1.31%) \n-Apple (+2.63%) \n-Ford (-1.17%) \n-Microsoft (+2.07%) \n-메타 플랫폼스 (+0.88%) \n-유니티 소프트웨어 (+1.61%) \n-ASML Holding (-1.05%) \n-AT&T (+0.39%) \n-로블록스 (-2.64%) \n-Airbnb (+1.07%) \n-디즈니 (+0.51%) \n-리얼티 인컴 (-1.03%) \n-화이자 (-1.87%) \n-머크 (+0.29%) \n-길리어드 (-0.29%) \n-IBM (-1.49%) \n-에스티로더 (+1.05%) \n-사이먼 프라퍼티 (-1.50%) \n-보스턴 프라퍼티 (-0.36%) \n-구글 c (+2.20%) \n-Star Bulk (+1.93%) \n-Waste Management (+0.23%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $78,453.49 (+3.60%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.59 (+0.20%)\n-유로/달러 1.17 (-0.33%)\n-달러/엔 159.48 (+0.07%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.801% (+1.9bp)\n-10년물 4.303% (+1.0bp)\n-30년물 4.906% (+0.4bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.365% (+3.5bp)\n-10년물 3.697% (+4.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $92.96 (+0.90%)\n-금 (t oz) $4,732.50 (+0.73%)\n-구리 (lb) $6.13 (+1.96%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17958,
"date": "2026-04-21T08:35:53+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.21 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 하락 마감. 호르무즈 해협 재봉쇄 이후 미국-이란의 신경전 속 2차 협상 지연되며 통신서비스/헬스케어/유틸리티 중심 약세\n\n- WTI, 미국 해상봉쇄에 이어 이란 호르무즈 해협 재봉쇄에 따른 원유 공급 차질 우려 부각되며 상승. NDF 원/달러 환율 1,469.60원 호가\n\n- 미 국채금리, 2차 종전 협상에 대한 기대감에도 불구하고 국제 유가 또 다시 급등하며 단기 구간 중심 상승 마감. 커브 플래트닝. 10y2y 금리차는 1.3bp 축소된 52.8bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 49,442.56p (-0.01%)\n-NASDAQ 24,404.39p (-0.26%)\n-S&P500 7,109.14p (-0.24%)\n-Russell 2000 2,792.96p (+0.58%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-CHARTER COMMUNICATIONS (+3.41%) \n-BIOGEN (+3.38%) \n-DOW (+3.29%) \n\nTop Losers 3 \n-BOSTON SCIENTIFIC CORP (-5.04%) \n-INTEL (-4.09%) \n-COLGATE-PALMOLIVE (-2.66%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.91%) \n-테슬라 (-2.03%) \n-코카콜라 (-0.34%) \n-NVIDIA (+0.19%) \n-Apple (+1.04%) \n-Ford (+0.00%) \n-Microsoft (-1.12%) \n-메타 플랫폼스 (-2.56%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.35%) \n-ASML Holding (+1.14%) \n-AT&T (-1.24%) \n-로블록스 (+2.47%) \n-Airbnb (+1.44%) \n-디즈니 (+0.01%) \n-리얼티 인컴 (-0.26%) \n-화이자 (-0.15%) \n-머크 (-1.65%) \n-길리어드 (-1.29%) \n-IBM (+0.09%) \n-에스티로더 (+2.17%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.64%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.48%) \n-구글 c (-1.18%) \n-Star Bulk (+1.60%) \n-Waste Management (+0.10%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $76,316.10 (+2.21%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.10 (-0.00%)\n-유로/달러 1.18 (+0.20%)\n-달러/엔 158.81 (+0.11%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.724% (+1.5bp)\n-10년물 4.252% (+0.2bp)\n-30년물 4.880% (-0.6bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.348% (-2.3bp)\n-10년물 3.688% (-2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $89.61 (+6.87%)\n-금 (t oz) $4,806.60 (-1.05%)\n-구리 (lb) $6.05 (-1.12%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17957,
"date": "2026-04-19T18:53:02+09:00",
"text": "(아래) \"구리선 다 뽑는다\" 삼성 '빛의 반도체' 파운드리 시동...AI 전력 파산 막을 게임 체인저\n\n실리콘 포토닉스에 대한 관심이 뜨겁습니다. 얼마전 엔비디아도 관련 기업을 인수하기도 했구요. \n\n단기 과열 우려가 있긴 하지만 신기술이 나오면 업계 1,2위가 뒤바뀌는 경우가 많은데 이번에는 어떨지 지켜보고 있습니다.\n\n===========\n\n삼성전자가 인공지능 시대의 최대 난제로 꼽히는 전력 소비와 발열 문제를 해결하기 위해 실리콘 포토닉스 기술을 차세대 파운드리 로드맵의 핵심 과제로 올렸다.\n\n기존의 구리 배선은 데이터를 전달할 때 저항으로 인해 필연적으로 열을 발생시키고 전력을 소모하지만, 실리콘 포토닉스는 이 구리선을 빛의 통로로 대체하여 에너지 효율을 극대화하는 기술이다.\n\n이는 데이터센터 운영 비용의 절반 이상을 차지하는 전기료를 획기적으로 줄일 수 있는 유일한 대안으로 평가받는다.\n\n삼성전자는 메모리와 로직 반도체, 그리고 이번에 발표한 광반도체 공정을 하나의 패키지에 담는 시피오(CPO, Co-Pakaged Optics, 광학 모듈을 프로세서와 최대한 가까이 배치하여 하나의 패키지로 묶는 기술) 기술을 통합 제공할 계획이다. \n\nCPO는 파운드리 1위인 TSMC조차 단독으로 해결하기 어려운 종합 반도체 기업만의 강력한 수직 계열화 역량을 보여주는 대목이다.\n\n인공지능의 진화가 지속되려면 전력과 열이라는 물리적 한계를 반드시 넘어야 한다. 반도체 역사는 실리콘 포토닉스 이전과 이후로 나뉘게 될지도 모른다.\n\nhttp://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/04/202604060654298229f4f9a46d5b_1\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17956,
"date": "2026-04-19T18:12:47+09:00",
"text": "(아래) 몸값 몇 배 뛰었는데 존속 의문?…RCPS 착시 빠진 퓨리오사AI\n\n**퓨리오사AI**가 자본총계 마이너스로 작년에 이어 2025년에도 '존속 능력에 유의미한 의문이 든다'는 회계감사 평가를 받았다. \n\n그러나 이는 RCPS(상환전환우선주) 방식의 투자유치로 인해 발생한 회계적 착시라는 지적이다.\n\nRCPS는 투자자들이 원금 상환을 요구할 수 있는 권리를 가진 주식인데 국내 벤처투자의 70% 이상이 RCPS로 이뤄지고 있지만 상환 가능성 때문에 K-IFRS 회계 기준에선 부채로 분류된다.\n\n퓨리오사AI는 전체 부채의 96.7%인 1조4300억원이 RCPS로 인한 부채다. \n\n관계자에 따르면 초기에 투자받은 2058억원이 올해부터 상환 청구가 가능하지만 투자시장에서 퓨리오사AI의 기업가치가 당시보다 수 배 이상 증가해 상환권이 청구될 가능성은 낮다는 해석이다.\n\n추가 자금조달도 예정돼 있다. 관계자는 \"현재 7500억원 규모의 프리IPO 라운드 투자유치를 진행하고 있다\"며 \"상반기 중 투자유치를 종료할 수 있을 것\"이라고 말했다. 벤처투자업계는 국민성장펀드의 투자 가능성도 제기하고 있다.\n\nRCPS는 손익계산서에도 부정적 영향을 미쳤다. 퓨리오사AI는 지난해 8334억원의 당기순손실을 기록했다. 전년(1521억원) 대비 약 6배 증가한 규모다. 이 중 93%인 7710억원은 '공정가치측정금융상품 평가손실' 항목에서 발생했다. \n\n이는 RCPS의 부채가치를 매년 재평가하기 때문이다. 지난해 투자유치를 받으면서 기업가치가 증가해 RCPS 평가액이 한꺼번에 치솟았던 것으로 보인다고 관계자는 분석했다. \n\nhttps://naver.me/xUZBtnMz\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17955,
"date": "2026-04-16T07:55:42+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.16 모닝 브리프\n\n- 미국 S&P500 및 나스닥 사상 최고치 경신. 2차 종전 협상 임박했다는 낙관론 속 기술주 중심 강세 이어지며 IT/임의소비재 강세. 반면 소재/산업재 약세 보이며 Dow 지수는 약보합 마감\n\n- 인텔(+1.76%) 52주 신고가 경신했고, 시티그룹/모건스탠리/스테이트스트리트/노던트러스트 등 금융주 역시 52주 신고가/사상 최고가 경신 다수\n\n- WTI, 미국 상업용 원유 재고가 시장 예상과 달리 감소세를 보였으나 종전 기대감 유지되며 하락. NDF 원/달러 환율 1,474.50원 호가\n\n- 미 국채금리, 예상치 하회한 수입물가지수에도 불구하고 잔존하는 시장 불확실성 속 신중론 반영하며 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.8bp 확대된 52.0bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,463.72p (-0.15%)\n-NASDAQ 24,016.02p (+1.59%)\n-S&P500 7,022.95p (+0.80%)\n-Russell 2000 2,713.66p (+0.30%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-TESLA (+7.62%) \n-SERVICENOW INC (+7.29%) \n-INTUIT INC (+6.25%) \n\nTop Losers 3 \n-CVS HEALTH (-3.39%) \n-DEERE & CO (-3.25%) \n-CATERPILLAR (-3.03%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (-0.21%) \n-테슬라 (+7.62%) \n-코카콜라 (-0.78%) \n-NVIDIA (+1.20%) \n-Apple (+2.94%) \n-Ford (+0.00%) \n-Microsoft (+4.61%) \n-메타 플랫폼스 (+1.37%) \n-유니티 소프트웨어 (+8.18%) \n-ASML Holding (-2.41%) \n-AT&T (-0.62%) \n-로블록스 (+2.56%) \n-Airbnb (+2.73%) \n-디즈니 (+0.44%) \n-리얼티 인컴 (+0.24%) \n-화이자 (+0.30%) \n-머크 (-1.72%) \n-길리어드 (-0.48%) \n-IBM (+1.89%) \n-에스티로더 (+0.24%) \n-사이먼 프라퍼티 (-0.67%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.64%) \n-구글 c (+1.18%) \n-Star Bulk (+0.24%) \n-Waste Management (-0.95%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $74,864.95 (+0.98%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.07 (-0.04%)\n-유로/달러 1.18 (-0.17%)\n-달러/엔 158.98 (+0.09%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.765% (+1.8bp)\n-10년물 4.285% (+3.6bp)\n-30년물 4.899% (+3.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.328% (-1.1bp)\n-10년물 3.655% (-0.3bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $91.29 (+0.01%)\n-금 (t oz) $4,800.00 (-0.52%)\n-구리 (lb) $6.09 (+0.02%)\n\n신영증권 리서치센터 홍서윤 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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{
"id": 17954,
"date": "2026-04-15T10:04:29+09:00",
"text": "**GS / MS: CTA 주도 ‘역사적 매수 랠리’, 수급 기반 상승 지속**\n\n골드만 데스크에 따르면 **최근 시장 반등은 펀더멘털 개선이 아닌 CTA 매수와 숏커버링이 결합된 전형적인 수급 장세로 판단됨**. 이란 전쟁 관련 불확실성이 완전히 해소되지 않았음에도 불구하고, S&P500은 이미 전쟁 이전 수준을 회복하며 시장은 사실상 리스크 종료를 선반영하는 흐름을 보이고 있음.\n\n특히 최근 장세는 “뉴스와 무관하게 상승하는 시장”의 전형적인 모습으로, 주말 동안 부정적 뉴스에도 불구하고 지수가 +1% 상승 마감하는 등 가격과 펀더멘털 간 괴리가 확대된 상황임. 이는 숏 포지션이 과도하게 누적된 가운데 숏커버링이 상승을 가속화하는 비대칭 구조가 작동하고 있기 때문임.\n\n**수급 측면에서는 CTA 자금이 핵심 동력으로 작용 중임**. 골드만은 향후 1주일 동안 글로벌 주식 시장에서 약 $83.5bn 규모 매수(미국 $43bn)가 유입될 것으로 추정하며, 이는 과거 10년 내 최대 수준(+4σ)으로 평가됨. 또한 1개월 기준 최대 $130bn 규모 매수 가능성이 제시되며, 단순 기술적 반등을 넘어 구조적 수급 전환 초기 국면으로 해석됨.\n\n**이러한 매수는 CTA 모델 내 트렌드 시그널이 광범위하게 롱으로 전환된 데 따른 기계적 매수에서 기인함. **총 63개 신호 중 대부분이 매수로 전환되며, 특히 미국(SPX) 중심으로 약 $32bn 규모 자금 유입이 예상되는 등 북미 시장으로의 수급 집중 현상이 두드러짐.\n\n모건스탠리 역시 유사한 시각을 제시하며, 시스템 자금이 향후 1주 $10bn, 1개월 $100bn 규모 매수에 나설 것으로 전망함. 이는 연초 이후 약 $300bn 규모 매도 누적에 따른 언더웨이트 포지션 해소, 즉 리스크 재진입 국면으로 해석 가능함.\n\n**향후 시장 방향성은 변동성에 의해 좌우될 전망임**. 골드만은 S&P500 실현 변동성이 15% 이하에서 유지될 경우 CTA 매수 지속 가능성 높다고 판단하며, 이는 일일 변동폭 1% 내외의 안정적 환경을 의미함. 반대로 변동성 확대 시 해당 수급이 빠르게 역전될 수 있어, 현재 상승은 변동성 억제에 기반한 ‘fragile rally’ 성격을 내포하고 있음.\n\nhttps://www.zerohedge.com/markets/largest-forecast-over-decade-ctas-unleash-historic-buying-spree\n\n* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다",
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{
"id": 17953,
"date": "2026-04-15T07:52:17+09:00",
"text": "(아래) 스페이스X 상장 수혜주: 타이밍 성과 분석\n\n당사 리서치센터 퀀트 강기훈 위원이 스페이스X 상장 관련하여 수혜주 매도 타이밍을 분석한 흥미로운 리포트를 발간해 소개드립니다. \n\n장기투자보다는 트레이딩 측면의 분석이지만, 워낙 스페이스X가 장안의 화제인지라 한 번 읽어보시면 좋을 듯 하네요.\n\n=================\n\n- 2026년 4월 스페이스X는 SEC에 S-1 초안을 비공개 제출. 이에 미래에셋투자증권,미래에셋벤처투자, 아주IB투자 등 스페이스X에 투자한 국내 상장기업 주목\n\n- 과거 카카오뱅크(한국금융지주), 하이브(넷마블), 두산로보틱스(두산), SK바이오사이언스(SK케미칼), LG에너지솔루션(LG화학) 등 관계사 IPO 사례를 보면\n\n- 물적분할 후 자회사 상장한 LG화학과 SK케미칼 제외하면, 1) 예비심사신청부터 2) 증권신고서 제출, 3) 수요예측 직전까지관계기업의 성과 가장 우수\n\n- SEC의 비공개 서류제출에 해당하는 구간이 1)~3)에 해당\n\n- 그러나 두산과 넷마블 모두 수요예측 시작시점부터 실제 상장까지 관계사 주가 부진\n\nhttps://www.shinyoung.com/files/20260414/93dc5c3b594e4.pdf\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17952,
"date": "2026-04-15T07:52:12+09:00",
"text": "출처: 신영증권 리서치센터",
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"date": "2026-04-15T07:48:09+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.15 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시 3대지수 상승 마감. 이틀 내 미국과 이란의 2차 협상 재개를 시사하는 트럼프 대통령의 발언으로 낙관론 이어지며 커뮤니케이션/임의소비재/IT 강세\n\n- WTI, 미국-이란의 2차 협상 기대감 속 이스라엘과 레바논의 헤즈볼라 무장해제 합의 소식으로 하락, 92달러 하회. NDF 원/달러 환율 1,471.6원 호가\n\n- 미 국채금리, 미 3월 PPI가 예상치를 하회한 가운데 양국의 협상 기대감 부각되며 전구간 하락 마감. 커브 불-플래트닝. 10y2y 금리차는 1.7bp 축소된 50.2bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,535.99p (+0.66%)\n-NASDAQ 23,639.08p (+1.96%)\n-S&P500 6,967.38p (+1.18%)\n-Russell 2000 2,705.67p (+1.32%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-MICRON TECHNOLOGY INC (+9.17%) \n-ORACLE (+4.74%) \n-FORD MOTOR (+4.52%) \n\nTop Losers 3 \n-WELLS FARGO (-5.70%) \n-CHARTER COMMUNICATIONS (-4.74%) \n-CONOCOPHILLIPS (-3.91%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+3.81%) \n-테슬라 (+3.34%) \n-코카콜라 (-0.67%) \n-NVIDIA (+3.80%) \n-Apple (-0.14%) \n-Ford (+4.52%) \n-Microsoft (+2.27%) \n-메타 플랫폼스 (+4.41%) \n-유니티 소프트웨어 (+2.41%) \n-ASML Holding (+1.21%) \n-AT&T (+0.04%) \n-로블록스 (+1.11%) \n-Airbnb (+2.71%) \n-디즈니 (+1.39%) \n-리얼티 인컴 (+0.77%) \n-화이자 (-0.84%) \n-머크 (-0.16%) \n-길리어드 (+1.02%) \n-IBM (+1.03%) \n-에스티로더 (+2.51%) \n-사이먼 프라퍼티 (+1.12%) \n-보스턴 프라퍼티 (+2.73%) \n-구글 c (+3.56%) \n-Star Bulk (-0.61%) \n-Waste Management (-1.69%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $74,135.85 (+1.28%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.12 (-0.26%)\n-유로/달러 1.18 (+0.88%)\n-달러/엔 158.83 (-0.54%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.747% (-2.8bp)\n-10년물 4.249% (-4.5bp)\n-30년물 4.862% (-3.7bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.339% (-4.3bp)\n-10년물 3.658% (-5.7bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $91.28 (-7.87%)\n-금 (t oz) $4,825.00 (+1.74%)\n-구리 (lb) $6.08 (+1.55%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n02-2004-9258\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-14T08:11:26+09:00",
"text": "(아래) 고유가에 올라탄 중고 전기차… 거래량 49% 급증\n\n서울 서초구에 사는 이모(30)씨는 오는 7월 출산을 앞두고 중고 전기차를 알아보고 있다. 2000만원대 중반의 내연기관 신차를 사려고 했지만, 당분간 ‘휘발유 2000원’ 시대가 계속될 것이란 생각이 들어 마음을 바꿨다. \n\n이씨는 “당장 아이가 태어나면 1~2년 차 쓸 일이 많은데 유지비를 생각하니 이번에 전기차를 한번 써보자는 생각이 들었다”고 했다.\n\n최근 소비자들 사이에서 이란 전쟁 여파로 치솟은 유가가 장기간 고공행진 할 것이란 우려가 확산하고 있다. 동시에 수년간 ‘캐즘(일시적 수요 정체)’으로 고전한 국내 전기차 산업 생태계에는 조금씩 기대감이 퍼지고 있다. \n\nhttps://www.chosun.com/economy/auto/2026/04/14/BNMPYSOPNNBNHB7R4T275YGGYU/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-news\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-14T07:43:30+09:00",
"text": "[신영증권 자산배분솔루션본부] 22.04.14 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시, 지정학적 완화 기대 및 실적 시즌 대기하며 상승. 미국과 이란의 휴전 협상에 대한 낙관론이 유지되는 가운데, 장 초반의 부진을 딛고 주요 지수가 반등에 성공했음. \n\n- 골드만삭스(+1.9%)가 예상치를 상회하는 분기 실적을 발표하며 어닝 시즌에 대한 기대감을 높였고, 특히 오라클(+11.8%)과 서비스나우(+6.8%) 등 기술주를 중심으로 저가 매수세가 강하게 유입되며 나스닥 상승을 견인했음.\n\n- 미 국채금리 하락 및 커브 불 플래트닝. 유가가 장중 고점 대비 상승폭을 축소함에 따라 인플레 우려가 일부 완화되며 국채 금리는 하락세를 보였음\n\n- 10년물 금리는 4.3% 아래로 하락해 베어 플래트닝. 브렌트유가 장중 4% 이상 급등했으나 휴전 기대감에 상승분을 일부 반납하며 마감함\n\n- 특징주로는 엔비디아(+0.4%)와 인텔(+4.8%) 등 반도체 주요 종목들도 공급망 정상화 기대감을 반영하며 강세. 다만 장 마감 후 일부 대형 은행주들의 보수적인 가이던스 가능성에 대한 경계감은 잔존\n\n================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,218.25p (+0.63%)\n-NASDAQ 23,183.74p (+1.23%)\n-S&P500 6,886.24p (+1.02%)\n-Russell 2000 2,670.49p (+1.52%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-ORACLE (+12.69%) \n-KKR & CO INC (+7.59%) \n-SERVICENOW INC (+7.30%) \n\nTop Losers 3 \n-TARGET (-3.29%) \n-AT&T (-3.21%) \n-KRAFT HEINZ (-2.78%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+0.63%) \n-테슬라 (+0.99%) \n-코카콜라 (-1.37%) \n-NVIDIA (+0.36%) \n-Apple (-0.49%) \n-Ford (+0.25%) \n-Microsoft (+3.64%) \n-메타 플랫폼스 (+0.74%) \n-유니티 소프트웨어 (+5.46%) \n-ASML Holding (+1.48%) \n-AT&T (-3.21%) \n-로블록스 (+3.72%) \n-Airbnb (+1.05%) \n-디즈니 (+2.03%) \n-리얼티 인컴 (-0.67%) \n-화이자 (+1.56%) \n-머크 (-1.05%) \n-길리어드 (+0.03%) \n-IBM (+3.06%) \n-에스티로더 (+2.59%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.07%) \n-보스턴 프라퍼티 (+1.08%) \n-구글 c (+1.11%) \n-Star Bulk (+2.11%) \n-Waste Management (+0.68%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $73,201.10 (+2.58%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.38 (-0.33%)\n-유로/달러 1.17 (-0.25%)\n-달러/엔 159.69 (+0.26%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.775% (-2.3bp)\n-10년물 4.294% (-2.5bp)\n-30년물 4.899% (-1.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.382% (+2.2bp)\n-10년물 3.715% (+2.9bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $99.08 (+2.60%)\n-금 (t oz) $4,742.40 (-0.41%)\n-구리 (lb) $5.99 (+1.78%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n02-2004-9258\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"date": "2026-04-13T07:51:50+09:00",
"text": "[신영증권 자산전략팀] 26.04.13 모닝 브리프\n\n- 월요일 아침 애프터마켓에서 미국 지수선물 일제 1% 이상 하락중. 미국/이란 종전협상 결렬 악재, 미국 해군의 호르무즈 해협 봉쇄 발표로 실망 매물 출회. 비트코인도 7만달러대로 후퇴\n\n- WTI 선물은 8% 급등한 104달러선 호가 중이며 브렌트유, 천연가스, 네덜란드 TTF 천연가스 선물도 동반 급등. NDF 원/달러 환율은 1,484원선 호가\n\n- 주말 뉴욕증시에서 미국 국채금리는 3월 CPI가 전년동기비 3.3% 상승하며 인플레이션 우려 부각되어 전구간 상승 마감. 커브 베어-스티프닝. 10y2y 금리차는 1.6bp 확대된 52.1bp\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 47,916.57p (-0.56%)\n-NASDAQ 22,902.89p (+0.35%)\n-S&P500 6,816.89p (-0.11%)\n-Russell 2000 2,630.59p (-0.22%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \nTop Gainers 3 \n-BROADCOM INC (+4.69%) \n-ADVANCED MICRO DEVICES (+3.55%) \n-NVIDIA (+2.57%) \n\nTop Losers 3 \n-SERVICENOW INC (-7.58%) \n-PALO ALTO NETWORKS INC (-6.74%) \n-AUTOMATIC DATA PROCESSING (-3.69%) \n\n기타 주요 종목 \n-아마존 (+2.02%) \n-테슬라 (+0.96%) \n-코카콜라 (-0.91%) \n-NVIDIA (+2.57%) \n-Apple (-0.00%) \n-Ford (-0.90%) \n-Microsoft (-0.59%) \n-메타 플랫폼스 (+0.23%) \n-유니티 소프트웨어 (+0.23%) \n-ASML Holding (+2.05%) \n-AT&T (-1.42%) \n-로블록스 (+0.76%) \n-Airbnb (-0.15%) \n-디즈니 (-0.62%) \n-리얼티 인컴 (+0.87%) \n-화이자 (-1.10%) \n-머크 (-1.03%) \n-길리어드 (-2.18%) \n-IBM (-2.71%) \n-에스티로더 (-0.85%) \n-사이먼 프라퍼티 (+0.80%) \n-보스턴 프라퍼티 (+0.99%) \n-구글 c (-0.21%) \n-Star Bulk (+0.12%) \n-Waste Management (-1.57%) \n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $71,357.73 (-2.70%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.70 (-0.10%)\n-유로/달러 1.17 (+0.45%)\n-달러/엔 159.27 (+0.12%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.798% (+2.7bp)\n-10년물 4.319% (+4.3bp)\n-30년물 4.911% (+2.9bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.360% (+2.2bp)\n-10년물 3.686% (+2.6bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $96.57 (-1.33%)\n-금 (t oz) $4,761.90 (-0.63%)\n-구리 (lb) $5.89 (+2.11%)\n\n신영증권 리서치센터 조희원 연구원\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17947,
"date": "2026-04-12T20:41:26+09:00",
"text": "(아래) 합의 1년7개월 만에 다시…'5천피'에 금투세 부활 카드 내놓나**\n**\n1년 7개월 전, 정쟁 끝에 폐지하기로 합의가 이뤄진 금투세가 다시 수면 위로 올라왔다.\n\n양도소득세가 사실상 부재한 상황에서 보유 기간에 따른 과세 차이를 둘 수 없기 때문이다.\n\n결국 장기 보유를 유도하기 위해서는 양도세 체계를 포함한 과세 구조 전반의 재설계가 불가피하다는 지적이 나온다.\n\n다만 대통령의 발언과 같이 당장 주식 과세 체계 개편 작업이 이어지기는 어려울 것으로 보인다.\n\n한 금융투자업계 관계자는 \"지난해 세제 개편에서도 시장 반응에 굉장히 큰 부담을 느낀 것으로 보였기에, 만약 개편 논의가 현실화하더라도 굉장히 장기전이 될 것\"이라며 \"입장을 바꿨다는 인식 자체도 부담일 것\"이라고 언급했다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4409046\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17946,
"date": "2026-04-10T07:39:25+09:00",
"text": "(아래) 제동 걸린 2.4조 한화솔루션 유증…주주 반발 속 해법은\n\n현재 단계에서 유상증자가 곧바로 무산됐다고 보긴 어렵다. 회사가 정정신고서를 다시 내고 금감원 심사를 통과하면 일정은 늦어져도 절차를 이어갈 수 있다.\n\n하지만, 정정 과정에서 발행 규모나 자금 사용 계획, 주주 보호 장치 등을 손질해야 할 가능성은 커졌다. 시장에서 원안 유지뿐 아니라 축소 수정 여부까지 함께 거론하는 이유다.\n\n이 같은 관측은 금감원이 최근 대형 유상증자에 대해 심사 강도를 높여온 흐름과도 맞닿아 있다.\n\n한화솔루션 유상증자에 반대하는 소액주주들은 주주행동 플랫폼 '액트'를 중심으로 지분을 결집해 최근 3%를 확보했다.\n\n이는 임시주주총회 소집 청구, 주주제안, 이사·감사 해임 추진 등의 절차가 가능하다. 소액주주 측은 임시주총을 통해 집중투표제 도입과 소액주주 측 임원 선임 등을 추진하겠다는 입장이다.\n\nhttps://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4408743\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"id": 17945,
"date": "2026-04-10T07:32:12+09:00",
"text": "[신영증권 자산배분솔루션본부] 26.04.10 모닝 브리프\n\n- 뉴욕증시, 지정학적 완화 기대감에 7거래일 연속 랠리. 중동 전쟁의 데스컬레이션(긴장 완화) 기대감이 시장을 지배하며 S&P 500(+0.62%)과 나스닥(+0.83%)이 동반 상승 마감\n\n- 특히 종전 협상에 대한 낙관론이 기술주 위주의 강력한 매수세를 유발하며 증시는 전쟁 발발 이후의 낙폭을 상당 부분 회복하는 모습임.\n\n- 미 국채금리 하락 및 커브 불 플래트닝. 유가 하락 안정화에 따른 인플레이션 우려 경감으로 국채 금리는 전 구간에서 하향 안정세를 시현함. 10년물 금리는 4.27% 수준으로 내려앉았으며, 장기물 금리의 하락폭이 상대적으로 커지며 수익률 곡선 평탄화가 지속됨. 시장은 지정학적 위기 해소를 금리 상단 제한 및 경기 연착륙의 신호로 해석 중임. NDF 원/달러 환율 1,474원선 호가\n\n- 상품 시장 반등 및 반도체 섹터 강세. 전일 폭락했던 WTI 원유 가격은 기술적 반등과 협상 불확실성 잔존에 3%대 반등하며 배럴당 $97 선을 기록함\n\n- 특징주로는 메타 플랫폼스가 AI 인프라 투자 기대감에 상승했고, 아마존과 램리서치(+3.6%) 등 주요 기술주 및 반도체 장비주들이 공급망 정상화 기대를 반영하며 시장 상승을 견인함.\n\n==================\n\n◆ 미국 증시 \n-DOW 48,185.80p (+0.58%)\n-NASDAQ 22,822.42p (+0.83%)\n-S&P500 6,824.66p (+0.62%)\n-Russell 2000 2,636.31p (+0.60%)\n\n◆ 미국 주요 종목 \n\nTop Gainers 3\n- BROWN-FORMAN (+11.58%) - 실적 호조 및 소비재 섹터 수급 유입\n- CONSTELLATION BRANDS (+7.63%) - 견조한 분기 실적 및 가이던스 상향\n- SANDISK (+6.54%) - 데이터센터 수요 증가에 따른 메모리 반도체 강세\n\nTop Losers 3\n- PALANTIR TECHNOLOGIES (-6.20%) - 고점 부담 및 기관 차익 실현\n- DOW (-5.14%) - 경기 민감 섹터 내 매물 출회\n- INTUIT INC (-5.05%) - 소프트웨어 섹터 내 순환매 양상 속 하락\n\n기타 주요 종목\n\n- 아마존 (+4.34%) / 메타 플랫폼스 (+3.21%) - 대형 기술주 강세 주도\n- 램리서치 (+3.57%) / 엔비디아 (+0.93%) - 반도체 섹터 상승세 유지\n- 테슬라 (-0.98%) - 전기차 시장 경쟁 심화 우려에 홀로 약세\n\n◆ 디지털자산 \n- BITCOIN $72,428.43 (+1.47%)\n\n◆ 외환시장 \n-달러인덱스 98.80 (-0.34%)\n-유로/달러 1.17 (+0.31%)\n-달러/엔 158.96 (+0.25%)\n\n◆ 미국 국채시장 \n-2년물 3.771% (-1.8bp)\n-10년물 4.276% (-1.7bp)\n-30년물 4.882% (-0.2bp)\n\n◆ 한국 국고채시장 \n-3년물 3.338% (+2.3bp)\n-10년물 3.660% (+3.2bp)\n\n◆ 상품시장 \n-WTI (bbl) $97.87 (+3.66%)\n-금 (t oz) $4,818.00 (+0.85%)\n-구리 (lb) $5.76 (-0.22%)\n\n**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.",
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"@kwtok": [
{
"id": 395331,
"date": "2026-07-16T16:37:09+09:00",
"text": "제목 : 靑, NSC 상임위 개최…대미투자 등 한미 통상협력 논의 *연합인포*\n靑, NSC 상임위 개최…대미투자 등 한미 통상협력 논의 강경화 주미대사 이례적 참석 알려져 (서울=연합인포맥스) 정지서 기자 = 청와대 국가안보실은 16일 위성락 국가안보실장 주재로 국가안전보장회의(NSC) 상임위원회를 열고 한미 간 통상·안보 현안을 점검했다. 청와대는 이날 보도자료를 통해 위 실장이 회의에서 \"대외 환경의 불확실성이 고조되는 시기일수록 공통된 인식을 바탕으로 국익을 지키기 위한 대처방안을 잘 조정해야 한다\"고 말했다고 밝혔다. 이어 위 실장은 \"한미관계는 통상과 안보가 결합한 만큼 한 단계 진전시키기 위해 여러 부처가 유기적으로 협력하여 대응해야 한다\"고 강조했다. 이날 회의에는 기존 NSC 상임위원 외에도 재정경제부와 산업통상부, 공정거래위원회 관계자들이 참석해 대미 통상 현안을 비롯한 주요 현안을 점검했다. 특히 전날 일시 귀국한 강경화 주미대사도 회의에 참석한 것으로 알려졌다. 회의에서는 대미 투자 논의 진행 상황을 포함한 한미 간 통상협력 전반이 폭넓게 논의된 것으로 보인다. 무엇보다 쿠팡과 관련한 논의가 다뤄졌는지에도 관심이 쏠린다. 앞서 강 대사는 전날 외교부 청사에서 기자들과 만나 쿠팡 문제에 대해 \"제가 생각했던 것보다는 훨씬 오래 가는 이슈\"라며 \"그 이슈는그 이슈대로 관리하면서 조인트 팩트시트(한미 정상회담 공동설명자료)에 양 정상께서 합의한 사안들에 대해 진전을 만들려고 다양한 레벨에서 협의를 계속하고 있다\"고 말한 바 있다. *그림* jsjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T16:36:09+09:00",
"text": "제목 : 출시 50일 만에 브레이크…단일종목 레버리지 상장 중단·예탁금 3배↑ *연합인포*\n출시 50일 만에 브레이크…단일종목 레버리지 상장 중단·예탁금 3배↑ 시장 불안정 지속시 추가 조치도 단계적 검토 (서울=연합인포맥스) 이규선 기자 = 금융당국이 출시 50일 만에 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)·상장지수증권(ETN)에 전방위 규제를 걸었다. 신규상장을 잠정 중단하고 기본예탁금을 3배로 올리는 한편, 매매단위까지 확대하는 등 투자 문턱을 대폭 높였다. 금융위원회와 관계기관은 16일 이같은 '단일종목 레버리지 상품 보완방안'을 발표했다. 먼저 시장이 안정화되기 전까지 인버스·커버드콜을 포함한 단일종목 상품의 신규상장을 잠정 중단한다. 현재 8개 운용사 16개 ETF, 1개증권사 2개 ETN이 상장·거래 중이다. 이미 상장된 상품에 대한 증권사·운용사의 광고 및 이벤트성 마케팅도 즉시 금지된다. 기본예탁금은 현행 1천만원에서 3천만원으로 상향된다. 기존에는 주식·ETF·채권 등 대용증권 시가의 70%를 예탁금에 포함할 수 있었으나, 앞으로는 현금만 인정된다. 신규 투자자뿐 아니라 기존 투자자의 추가 매수 시에도 적용되며, 거래 경험에 따른 완화도 불가하다. 해외상장 단일종목 레버리지 상품에도 동일 기준이 적용된다. 당국은 국내만 규제를 강화할 경우 홍콩 등 해외 상품으로 수요가 이전하는 '풍선효과'를 우려해 내외를 가리지 않기로 했다. 기본예탁금 상향은 8월 5일경, 대용증권 미인정은 8월 19일경 시행될 예정이다. 유동성공급자(LP)인 증권사의 종가 괴리율 관리의무 기준은 국내 3%에서 2%로 강화된다. 고의·중과실로 의무를 위반하면 한국거래소가 해당 증권사의 신규 유동성공급업무를 제한할 수 있는 근거가 마련된다. 운용사가 운용 중인 ETF의 적정괴리율을 위반한 경우 신규 ETF 상장 제한도 검토한다. 투자유의종목 지정절차도 현행 3단계(적출→지정예고→지정)에서 2단계로 단축해 괴리율 급등 시 신속 대응이 가능하도록 한다. 8월 중시행 예정이다. 사전교육은 현행 2시간(기본 1시간+심화 1시간)에서 3시간(사례 중심 심화교육 1시간 추가)으로 확대된다. 챕터별 중간평가에서 60점 미달 시 해당 챕터 재학습이 의무화된다. 매매수량 단위도 현행 1좌에서 20좌로 확대된다. 현재 SK하이닉스 2배 레버리지 상품의 1좌 가격이 기초주식의 1%에 불과해 낮은 가격으로 투자가 가능했는데, 20좌 단위로 바꾸면 가격이 일부 현실화된다. 11월 시행 예정이다. 이번 보완방안은 단일종목 레버리지 ETF가 코스피 변동성을 키웠다는 비판이 거세지면서 나온 긴급 대응책이다. 단일종목 레버리지 16개종목의 시가총액은 출시일인 5월 27일 4조4천억원에서 7월 15일 11조9천억원으로 급증했고, 거래대금은 전체 ETF의 38.2%를 차지할 만큼 쏠림이 심화했다. 이재명 대통령도 전날 금융위원회 업무보고에서 \"보완대책을 신속히 마련하라\"고 주문한 바 있다. 대책의 핵심은 수요 억제다. 예탁금 3천만원 현금 유지, 20좌 단위 매매, 3시간 사전교육까지 갖춰야 하는 만큼 상당수 개인투자자에게는 사실상 진입장벽이 대폭 높아지게 된다. 당국은 \"시장이 안정되지 않을 경우 추가 보완조치를 검토하겠다\"고도 밝혔다. 이번 수요 억제책으로 과열이 가라앉지 않으면 거래 제한등 더 강한 조치가 뒤따를 가능성도 열려 있다. *그림* kslee2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T16:32:10+09:00",
"text": "제목 : 유럽증시, 장 초반 하락…英 0.48%↓ 유로스톡스50 0.01%↓ *연합인포*\n유럽증시, 장 초반 하락…英 0.48%↓ 유로스톡스50 0.01%↓ 獨 0.22%↓ 佛 0.23%↓ 伊 0.11%↓ <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T16:31:09+09:00",
"text": "제목 : 靑 \"한미 정상, 조선협력 공감대…군함 건조 실무협의 구체화\" *연합인포*\n靑 \"한미 정상, 조선협력 공감대…군함 건조 실무협의 구체화\" (서울=연합인포맥스) 정지서 기자 = 청와대는 16일 도널드 트럼프 미국 대통령이 한국과의 군함 건조 협력 가능성을 공개적으로 언급한데 대해 \"한미동맹의 미래형 포괄적 전략동맹 발전에 있어 조선 협력이 중요하다는 공감대를 토대로 협력 증진 방안을 모색하고 있다\"고 밝혔다. 청와대는 이날 언론 공지를 통해 \"조선 분야의 호혜적 협력에 대한 양국 정상의 공감대가 있는 만큼 앞으로도 양국 간 협의를 통해 협력방안을 구체화해 나갈 수 있기를 기대한다\"며 이같이 말했다. 이어 \"구체적인 협력 방안은 앞으로 실무협의 등을 통해 협의해 나갈 예정\"이라고 덧붙였다. 앞서 트럼프 대통령은 15일(현지시간) 펜실베이니아주 육군전쟁대에서 열린 국방혁신 서밋에서 미 해군력 증강 필요성을 언급하며 한국을 직접 거론했다. 트럼프 대통령은 \"우리는 아마 한국과 다른 지역에서 오는 기업들 몇몇을 살펴보게 될 것\"이라며 \"그들은 선박 건조에 있어 우리와 함께일하는 중\"이라고 말했다. 이어 \"지역 밖에서 만들어진 일부 선박도 구매할 것\"이라며 해외에서 건조한 선박 구매 가능성도 시사했다. 트럼프 대통령은 \"미 해군에는 더 많은 함정이 필요하다\"며 \"우리는 세계 최고의 해군을 보유하고 있지만 함정들이 점점 노후화되고 있다\"고 말했다. 또 \"우리는 오랫동안 조선산업에서 경쟁력을 잃어왔다\"며 \"이제 우리가 다시 배워야 한다. 예전에는 하루에 한 척씩 배를 만들었지만 지금은 이 분야에서 뒤처졌다\"고 강조했다. *그림* jsjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T16:28:30+09:00",
"text": "제목 : 무역적자국도 겨눴다…美, 브라질에 25% 관세 '이례적 칼날'(종합) *이데일리FX*\n- USTR \"22일 발효\"…설탕·의류·철강 등 수천개 품목 대상 - 디지털 무역·삼림 벌채·간편결제 '픽스' 등 불공정 지목 - \"룰라 자존심 대가\"…브라질 \"정당성 없다\" WTO 제소 예고 - 中·EU·인도·한국 등 수십개국 조사중…적자국도 안심 못해 [이데일리 방성훈 기자] 미국이 브라질산 수입품 대부분에 25%의 관세를 물린다. 오는 22일 발효되는 이번 조치는 도널드 트럼프 행정부의 새 관세 전략에 따른 첫 타깃으로, 앞으로 수십개국으로 번질 수 있다는 신호탄으로 받아들여진다. 그동안 무역흑자국을 겨냥해온 무역법 301조를 무역적자국인 브라질에 이례적으로 적용한 만큼, 다른 나라들도 안심할 수 없다는 진단이다. 15일(현지시간) CNN방송, 로이터통신에 따르면 미국 무역대표부(USTR)는 이날 브라질 대부분 수입품에 25% 관세를 오는 22일부터 부과한다고 발표했다. 미국 연방대법원이 올해 초 트럼프 대통령 관세 체계의 핵심을 무효로 판결한 뒤 마련된 우회 전략으로, 1974년 제정된 무역법 301조에 근거한 불공정 무역 관행조사에 바탕을 뒀다. USTR은 지난해 7월 조사에 착수했으며, 디지털 무역과 불공정한 특혜 관세, 에탄올 시장 접근, 불법 삼림 벌채, 브라질의 즉시결제 시스템 ‘픽스’(Pix) 등을 문제 삼았다. 미국은 픽스가 자국 신용카드 회사에 불리하게 작용한다고 주장한다. 브라질은 이런 의혹을 강하게 부인했다. 제이미슨 그리어 USTR 대표는 “지난 1년간 브라질과 폭넓게 협상했지만 문제가 해결되지 않았다”면서도 “확인된 문제를 바로잡기 위해 브라질과 협상을 계속할 뜻이 있다”고 밝혔다. 지난달 관세가 처음 제안됐을 때 룰라 대통령으로부터 ‘반(反)중남미 인사’라는 비판을 받았던 마코 루비오 미 국무장관은 엑스(X)에 “룰라와 그 정부는 미국과 선의로 협상하지 않았다”며 “지난 1년간 룰라는 국민의 복지를 위한 합의보다 자기 자존심을 앞세웠고, 이번 관세가 그 대가”라고 적었다. 브라질은 강력 반발했다. 루이스 이나시우 룰라 다시우바 브라질 대통령은 이날 미국의 결정에 아무런 정당성이 없다며, ‘상호주의법’에 따른 대응 절차에 즉시 착수하고 세계무역기구(WTO) 분쟁 해결 절차도 밟겠다고 밝혔다. 관세는 설탕과 농기계, 의류, 전기기계, 철강 등 수천 개 품목에 적용된다. 다만 소고기와 커피, 희토류, 에너지 제품, 항공기 및 부품 등은면제된다. 미국은 이날 유기농 꿀과 선철, 무향 인스턴트커피 등도 면제 품목에 새로 올렸다. 이번 조치는 시작에 불과하다는 관측이 나온다. USTR은 현재 약 80건의 무역 조사를 진행 중이며, 중국과 유럽연합(EU), 인도, 일본, 한국,멕시코 등 수십개국이 새로운 관세 대상에 오를 수 있다. 브라질 사례가 무역적자국에도 얼마든지 관세를 부과할 수 있다는 ‘본보기’가 됐기 때문이다. 통상 301조는 중국처럼 미국을 상대로 큰 무역 흑자를 내는 나라를 겨냥해왔다. 중국은 지난해 미국에 수출한 상품이 수입한 것보다 2021억달러(약 300조원) 많았다. 반면 미국은 지난해 브라질과의 상품 교역에서 오히려 144억달러(약 21조원)의 흑자를 봤다. 무역적자국을 상대로도관세 카드를 꺼내 든 셈이다. 브라질은 이번 조사와 별개로, 강제노동과 관련한 301조 조사 대상에도 올라 있다. 오는 24일 마무리되는 이 조사에서 12.5%의 관세가 더해지면 브라질 제품이 지는 부담은 최대 37.5%까지 불어난다. 트럼프 대통령의 대(對)브라질 압박은 이번이 처음도 아니다. 그는 지난해 7월 브라질에 50% 관세를 예고했다가 철회한 바 있다. 당시 트럼프 대통령은 우파 성향의 자이르 보우소나루 전 대통령에 대한 재판을 중단하지 않으면 경제 조치를 취하겠다고 위협했고, 브라질 정부가 인권을 침해하고 있다고 비난하기도 했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-16T16:24:09+09:00",
"text": "제목 : FX스와프, 美 인상 우려 가라앉고 韓 금리 올리자 상승 *연합인포*\nFX스와프, 美 인상 우려 가라앉고 韓 금리 올리자 상승 (서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 외환(FX) 스와프포인트가 한미 금리차 축소를 반영하며 상승했다. 16일 외화자금시장에서 1년 만기 FX스와프포인트는 시초가 대비 0.20원 상승한 -13.90원에 마감했다. 6개월물은 시초가 대비 0.10원 상승한 -7.10원, 3개월물은 0.15원 상승한 -3.15원에 거래를 마쳤다. 1개월물은 시초가와 비교해 0.05원 상승한 -0.85원에 마감했다. 초단기물인 오버나이트(O/N)는 -0.140원, 탐넥(T/N·tomorrow and next)은 -0.030원에 마감했다. 한미 금리차가 축소되면서 스와프포인트에 상승 압력을 가했다. 14~15일(현지시간) 미국의 6월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 모두 시장 전망을 밑돌면서 연방준비제도(Fed·연준)의 7월 금리 인상에 대한 시장의 베팅은 잦아들었다. 반대로 한국은행은 이날 금융통화위원회를 열어 기준금리를 25bp 인상한 2.75%로 결정했다. 한국과 미국의 금리가 다른 방향을 향한 셈이다. 한 은행의 스와프딜러는 \"미국에서 7월 '깜짝 인상' 기대가 있었을 것 같은데 이제 없어진 듯하고, 한은 금통위는 적당히 호키시했다\"며\"3개월물 이상부터 영향을 받아 올랐다\"고 말했다. 그는 \"탐넥은 비디시했다\"며 \"수급상 특이사항은 없었던 것 같다\"고 덧붙였다. hskim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T16:22:33+09:00",
"text": "제목 : 기후부, 1GW 규모 태양광 경쟁입찰…상한가 전년 대비 5% 인하 *이데일리FX*\n- RPS 제도 개편 전 마지막 태양광 경쟁입찰 - 내년부터 장기고정가격 시장 체제 전환 [이데일리 정두리 기자] 정부가 태양광 발전단가 인하를 유도하기 위해 올해 첫 태양광 고정가격계약 경쟁입찰에 나섰다. 입찰 상한가격을 지난해보다 5% 낮춰 발전단가 인하를 유도하는 한편, 내년부터 장기고정가격 계약시장 중심으로 시장 체제를 전환하기 위한 준비에도 속도를 내고 있다. 기후에너지환경부는 16일 2026년도 제1차 태양광 고정가격계약 경쟁입찰을 한국에너지공단 누리집을 통해 공고하고 사업자 모집에 들어갔다. 올해 공고 물량은 1000메가와트(MW) 내외로 예년과 비슷한 수준이다. 가장 눈에 띄는 변화는 입찰 상한가격이다. 정부는 올해 상한가격을 147.686원/kWh로 책정해 지난해보다 약 5% 낮췄다. 최근 국내 태양광 균등화발전비용(LCOE) 하락 추세와 시장 여건을 반영한 조치다. 정부는 경쟁을 통해 발전단가를 지속적으로 낮추고 재생에너지 보급 확대와 가격 경쟁력 확보를 동시에 추진한다는 방침이다. 다만 국내 공급망 육성을 위한 인센티브는 유지했다. 탄소검증모듈 1~2등급을 사용하는 사업자에게는 입찰 선정가격에 우대가격을 적용한다. 탄소검증모듈 제도는 태양광 모듈 생산 과정에서 발생하는 탄소배출량을 평가해 1~4등급을 부여하는 제도다. 1등급은 16원/kWh, 2등급은 7원/kWh를 추가로 인정한다. 이는 최근 등급별 모듈 가격 차이를 반영해 지난해보다 1등급은 4원 인상하고 2등급은 2원 낮춘 것이다. 정부는 지난 5월 발표한 제1차 재생에너지 기본계획에서 태양광 계약단가를 연도별로 단계적으로 낮춰 규모의 경제를 실현하겠다는 방향을 제시한 바 있다. 이번 상한가격 인하는 그 정책을 본격적으로 실행하는 첫 단계로 평가된다. 제도 개편도 속도를 내고 있다. 현재 국회에는 재생에너지 공급의무화(RPS) 제도를 폐지하고 장기고정가격 계약시장으로 일원화하는 내용을담은 ‘재생에너지법’ 개정안이 법제사법위원회에 계류 중이다. 개정안이 올해 하반기 국회를 통과하면 내년 1월부터 새 제도가 시행된다.다만 기존 현물시장은 시장 충격을 최소화하기 위해 3년간 한시적으로 운영된 뒤 폐지될 예정이다. 업계에서는 향후 장기계약 중심 시장으로 전환될 경우 발전사업자의 수익 안정성이 높아지고 투자 예측 가능성도 개선될 것으로 기대하고 있다. 한편 기후부와 에너지공단은 오는 21일 온라인 설명회를 열어 변경된 입찰 기준과 신청 절차 등을 안내할 예정이다. 심진수 기후부 재생에너지정책관은 “재생에너지 공급의무화 개편 법안 통과 시 장기고정가격 계약시장 제도로의 안정적인 전환을 유도하기위한 세부방안을 조속히 공개할 것”이라고 밝혔다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 중국 창신메모리 공모 대박…임원·기술자들 수백억원대 돈방석 *이데일리FX*\n- 기관 수요예측서 공모가 8.66위안 확정, 시장 예측 약 2배 - 공모 규모 14.6조원 예상, 상장 후 시가총액 총 126조원대 - 창립자 지분가치 약 3조, 임직원·투자자·협력사 모두 수혜 [베이징=이데일리 이명철 특파원] 중국 최대 메모리 반도체업체이자 세계 4위권인 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 증시 상장을 앞두고 수요예측에서 흥행했다. 공모 규모는 14조원대에 달할 것으로 예상되며 이에 따라 임직원들의 보유 주식 가치도 폭등할 것으로 예상된다. 16일 증권시보 등 중국 현지 매체 보도에 따르면 CMXT는 지난 14일 공시를 통해 공모가가 주당8.66위안(약 1891원)으로 결정됐다고 밝혔다. CXMT는 중국 상하이 증시의 과학기술주 전용 시장인 과창판(중국명 커촹반) 상장을 추진 중이다. 14일 공모가를 정하기 위해 기관 대상 수요예측을 실시했는데 예상보다 신청이 몰리면서 공모가가 크게 올린 것이다. 상하이증권보에 따르면 이번 수요예측엔 333개 기관이 관리하는 1만1537개의 투자 계정이 참여했으며 경쟁률은 약 462.85대 1을 기록했다. 기관들이 제시한 가격대는 7.26~65.19원으로 다양했다. 이에 따라 결정된 공모가는 시장 예측인 4.4위안의 두 배에 가까운 수준이다. CXMT가 이번 상장을 통해 발행하는 신주는 66억9000만주이며 초과 배정 옵션(그린슈)을 포함하면 최대 76억9000만주를 발행할 예정이다. 이에 따라 공모가는 최대 666억위안(약 14조6000억원)에 달할 것으로 보인다. 상장 후 시가총액은 5792억위안(약 126조5000억원)으로 예상된다. CXMT 대규모 상장이 예상되면서 기존에 지분을 보유하고 있던 임직원들의 주식 ‘대박’에도 관심이 쏠린다. 중국 매체 펑파이는 현재 CXMT의 이사, 고위 관리자, 핵심 기술자와 이들의 친족이 보유한 주식은 20억3400만주에 달한다고 추산했다. 이를공모가에 적용하면 상장시 주식 규모는 176억위안(약 3조8000억원) 가량이 된다. 상장 후 주식 금액이 가장 많은 사람은 CXMT 창업자인 주이밍 회장으로 137억2000만위안(약 3조원)을 보유하게 된다. 주 회장은 CXMT 지분을갖고 있는 기업들의 보유 지분 등을 통해 직·간접적으로 약 15억9000만주를 보유하고 있다. 이어 차오칸위 최고경영자(CEO)가 2억2100만주를 보유해 공모가 기준 18억3800만위안(약 4000억원)의 가치를 지니게 된다. 이어 주원쥐 전무(4억6200만위안), 장위 공동사장(4억3800만위안), 황단양 재무책임자(3억1400만위안), 리훙원 핵심기술자(2억4100만위안), 위안위안 이사회 비서(1억7500만위안), 자오룬 총경리(1억700만위안) 등 순으로 많다. 회사 내 고위급 8명의 지분 가치가 모두 1억위안(약 218억원)을 돌파하는것이다. 지분 가치가 수천만위안대인 이사, 감사, 고위 관리자, 핵심 기술자 등도 있다. 핵심기술자인 천더훙의 경우 8566만위안(약 187억원), 전략투자 책임자 펑펑시는 4695만위안(약 103억원)을 각각 보유하게 된다. 이밖에 탕옌저·왕단 핵심기술자 등의 지분 가치도 3000만~4000만위안대로 평가된다. 일정 지분 이상을 보유한 주주들도 큰폭의 차익이 예상된다. 현재 CXMT 지분 5% 이상을 직접 보유한 주주는 칭후이반도체, 창신지청, 대기금 2기, 허페이지신, 안후이성투이 등이다. 칭후이반도체의 경우 보유 지분이 130억4400만주에 달해 지분 가치는 1129억위안(약 24조7000억원)에 달할 것으로 예상된다. 펑파이는 “CXMT와 전략적 협력 관계 또는 장기 협력 의지를 가진 대형 기업 또는 자회사들이 대거 주식을 배정 받았으며 그중 상장사들이 적지 않다”고 지목했다. 이에 CXMT 상장에 따른 자금 순환 효과가 증시와 업계 전반으로 확산할 전망이다. CXMT는 공시를 통해 “메모리 반도체 연구개발, 제조, 양산, 제품 업그레이드 수요와 핵심 소재, 반도체 장비, 핵심 공정, 패키징·테스트 등 분야에서 안정적인 협력을 형성하기 위한 것”이라고 설명했다. 한편 CXMT의 일반 투자자 청약은 이날 진행하며 오는 27일 상하이 증시에 상장할 예정이다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 씨티 \"8월 연속 금리인상 전망…황건일 동결 소수의견 제시할 듯\" *연합인포*\n씨티 \"8월 연속 금리인상 전망…황건일 동결 소수의견 제시할 듯\" (서울=연합인포맥스) 노현우 기자 = 씨티는 한국은행이 이달에 이어 다음 달 연속 기준금리 인상을 단행할 것으로 전망했다. 김진욱 씨티 이코노미스트는 16일 보고서에서 \"신현송 한은 총재의 발언과 통화정책 방향 결정문은 사실상 연속적인 25bp 인상 가능성을열어놓은 것으로 판단된다\"고 말했다. 그는 인상 속도에 대한 예상보다 매파적인 톤을 반영했다며 2분기 GDP가 견조하게 발표되고, 수요측 인플레이션 압력이 지속한다는 것을전제로 뒀다고 설명했다. 2분기 GDP와 관련해서는 순수출 모멘텀이 예상보다 강하게 나타났다고 평가했다. 이에 따라 2분기 전망치를 전기 대비 0.3% 증가에서 0.7% 증가로 상향했고, 연간 전망치도 3.5%에서 3.7%로 올려 잡았다고 설명했다. 그는 선제 인상이 올해 하반기 적절한 정책 반응이 될 것이라며 현재 2.75% 기준금리는 명목 중립 금리 범위의 상단인 3.0%보다 여전히낮은 수준이라 평가했다. 김 이코노미스트는 다음 달 금리 인상이 이뤄질 것이라며 다만 황건일 금통위원이 금리 동결 소수의견을 낼 수 있다고 예상했다. *그림* hwroh3@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *운용사, ETF 괴리율 위반시 신규 ETF 상장 제한 검토…LP 관리 *연합인포*\n운용사, ETF 괴리율 위반시 신규 ETF 상장 제한 검토…LP 관리 유인 강화 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 상하이증시 1.85% 하락 마감…선전 1.51%↓ *연합인포*\n상하이증시 1.85% 하락 마감…선전 1.51%↓ (끝) <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *투자유의종목 지정절차 3단계→2단계로 단축…괴리율 급등시 신속 대응 *연합인포*\n투자유의종목 지정절차 3단계→2단계로 단축…괴리율 급등시 신속 대응 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [중국증시-마감] 역내 반도체 폭락 속 1%대 하락 *연합인포*\n[중국증시-마감] 역내 반도체 폭락 속 1%대 하락 (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 16일 중국 주요 지수는 역내 반도체주가 매도세에 휩싸인 영향에 하락했다. 연합인포맥스 세계주가지수(화면번호 6511)에 따르면 이날 상하이종합지수는 전장 대비 73.17포인트(1.85%) 하락한 3,882.41에 거래를 마쳤다. 상하이지수는 이날 장중 내내 약세를 보였다. 선전종합지수는 39.44포인트(1.51%) 하락한 2,568.83으로 집계됐다. 선전지수는 장 중 한때 강세를 보였으나 오전 11시 이후 하락 전환해 장 내내 낙폭을 확대했다. 이날 중국 증시에서 가장 큰 폭으로 하락한 종목 중 하나는 반도체주다. 장 마감 무렵 SMIC(SHS:688981)와 캠브리콘(SHS:688256)의 주가는 각각 2%와 5% 넘게 떨어졌다. 역내 반도체 관련 업체들의 약세를 반영한 여파로 풀이된다. 이날 한국의 SK하이닉스는 11% 이상 급락했고, 삼성전자도 9% 가까이 하락했다. HSBC의 헤럴드 반 데르 린데 아시아태평양 지역 주식 전략 책임자는 \"중국 본토에는 제약 및 에너지 저장 분야에서 성장 기회가 있고 부동산 개발과 은행 및 인터넷 분야에 가치 투자가 가능하다\"며 \"수익 측면에서 볼 때 2026년엔 작년 실적을 상회할 것으로 예상된다\"고 내다봤다. 시장에서는 다음 날 상하이에서 열리는 2026 세계 인공지능 콘퍼런스 개막식에서 시진핑 중국 국가주석이 연설할 내용을 예의주시하고 있다. 이와 함께 정책 결정자들이 하반기 중국의 경제 정책 의제를 설정할 것으로 예상되는 중국 공산당 정치국 회의에 주목하고 있다. 시장 참여자들은 대체로 전일 예상보다 부진했던 2분기 국내총생산(GDP)이 광범위한 정책 완화를 촉발하기에는 불충분하다고 평가했다.골드만삭스의 리셩 왕 이코노미스트는 \"우리는 2026년 남은 기간 동안 정책 금리나 지급준비율 인하는 없을 것이라는 기본 전망을 유지한다\" 면서도 \"성장세가 더욱 둔화될 경우 인하 가능성이 높아질 수 있다\"고 진단했다. 한편, 중국 인민은행(PBOC)은 위안화를 절상 고시했다. 이날 오전 달러-위안 거래 기준환율은 전장 대비 0.0001위안(0%) 내려간 6.7909위안에 고시됐다. 달러-위안 환율 하락은 달러 대비 위안화 가치의 상승했음을 의미한다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *단일종목 레버리지 상품 사전교육 1시간 추가…총 3시간 이수 의무화 *연합인포*\n단일종목 레버리지 상품 사전교육 1시간 추가…총 3시간 이수 의무화 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 홈플러스, 추가 DIP 2천억원에 \"즉시항고 제기…회생절차 완료할 것\" *연합인포*\n홈플러스, 추가 DIP 2천억원에 \"즉시항고 제기…회생절차 완료할 것\" *그림* (서울=연합인포맥스) 정수인 기자 = 홈플러스 대주주 MBK파트너스의 연대보증을 전제로 최대 채권자 메리츠금융그룹이 2천억 원의 긴급운영자금(DIP) 대출을 합의했다. 이에 홈플러스는 \"오는 20일 서울회생법원에 즉시항고를 제기할 예정\"이라며 \"마지막 단계에 있는 구조혁신 작업을 마무리하고 잔존 사업부문 매각을 추진해 회생절차를 성공적으로 완료하겠다\"고 16일 밝혔다. 회사는 \"마트산업노동조합과 일반노동조합은 37개 점포 폐점 과정에서 회사의 재정적 부담을 최소화할 수 있도록 협조하기로 했다\"고 의미를 부여했다. 지난 13일부터 임시휴업에 들어간 대형마트는 즉시항고를 통해 회생법원의 회생절차 연장 결정이 나고 나면 협력업체들과의 협의를 거쳐영업 재개 일정을 수립할 예정이다. sijung@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *단일종목 레버리지 상품 매매단위 1좌→20좌로 확대…11월 시행 *연합인포*\n단일종목 레버리지 상품 매매단위 1좌→20좌로 확대…11월 시행 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *단일종목 ETF·ETN 신규상장 잠정중단…광고도 전면금지 *연합인포*\n단일종목 ETF·ETN 신규상장 잠정중단…광고도 전면금지 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *단일종목 레버리지 예탁금 1천만→3천만원…현금만 인정 *연합인포*\n단일종목 레버리지 예탁금 1천만→3천만원…현금만 인정 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 삼성 파운드리 직원 80% \"2년 내 이직 의향 있다\" *연합인포*\n삼성 파운드리 직원 80% \"2년 내 이직 의향 있다\" *그림* (서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 삼성전자[005930] DS(반도체) 부문 파운드리사업부와 시스템LSI사업부, 반도체연구소 직원 중 과반이상이 2년 내로 이직할 의향이 있는 것으로 나타났다. 16일 삼성그룹 초기업노동조합 삼성전자지부에 따르면 '향후 2년 내 이직 의향이 있느냐'는 사업부별 설문조사에서 파운드리(위탁생산)사업부 직원 81.5%가 이직할 의향이 있다고 밝혔다. 시스템LSI(설계)사업부 직원은 75.4%, 반도체연구소 직원은 60.6%가 2년 내 이직할 의향이 있다고 했다. 글로벌 제조·인프라 총괄은 34.3%, TSP총괄은 33.7%, 메모리사업부는 32.7%, AI센터는 31.6%였다. 전체 평균은 49.5%다. 메모리사업부와 달리 파운드리와 시스템LSI에서 이직 의향이 높은 것은 성과급 차등대우 때문으로 풀이된다. 이날 초기업노조는 DS부문 정책위원회 킥오프 1차 회의를 개최했다. 정책위원회는 사업부별 조합원이 직접 참여해 각 사업부 현장의 목소리를 교섭 요구안 논의에 반영하는 창구다. 이번 회의에서 노조는 '메가프로젝트' 관련 대응 방침도 안건으로 다뤘다. 노조는 향후 설문조사를 통해 정주여건·근로조건·산업안전을 중심으로 한 '메가프로젝트 패키지 요구안'을 2027년 임금단체협상 요구안에 별도로 구성할 계획이다. ytseo@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 메리츠 \"MBK·김병주 연대보증 조건 홈플러스 DIP 2천억 전액 지원\" *연합인포*\n메리츠 \"MBK·김병주 연대보증 조건 홈플러스 DIP 2천억 전액 지원\" *그림* (서울=연합인포맥스) 허동규 기자 = 메리츠금융그룹이 기업회생절차를 밟고 있는 홈플러스에 2천억원 규모의 긴급운영자금(DIP)을 추가지원하기로 최종 결정했다. 16일 금융권에 따르면 홈플러스 주채권단인 메리츠금융 3사(메리츠화재, 메리츠증권, 메리츠캐피탈)는 홈플러스 회생을 위한 2천억원 규모의 DIP 대출 실행을 최종 의결했다. 메리츠증권과 메리츠캐피탈은 이날 오전 이사회를 열어 안건을 의결했으며, 메리츠화재도 오후 이사회를 통해 관련 안건을 승인했다. 이번 추가 자금은 홈플러스의 영업 정상화와 회생절차 유지에 필요한 운영자금으로 활용될 예정이다. 지난 3일 서울회생법원은 홈플러스 회생절차 폐지를 결정하고 오는 20일까지 2천억원의 긴급운영자금 확보 방안을 제출하면 회생절차 연장을 재고할 수 있다고 밝혔다. 이에 홈플러스는 최대 채권자인 메리츠금융 측에 2천억원의 운영자금 대출을 요청했으나 메리츠 측이 이를 받아들이지 않으면서 파산 가능성까지 거론됐다. 하지만 전날 메리츠 측이 MBK파트너스와 김병주 MBK파트너스 회장의 전액 연대보증을 조건으로 2천억원 규모의 DIP를 추가 대출해주기로잠정 합의하면서 자금 지원 논의가 급물살을 탔다. 앞서 이날 오전 MBK와 김 회장은 2천억원 규모의 DIP에 대한 전액 연대보증을 제공하기로 결정했다. 메리츠금융은 입장문을 통해 \"홈플러스 임직원과 소상공인이 겪고 있는 어려움을 나누고 금융의 사회적 책임을 다하기 위해 홈플러스 회생을 위한 긴급운영자금 2천억원 전액을 지원하기로 결정했다\"며 \"오랜 논의와 숙고 끝에 MBK파트너스와 김병주 회장 보증을 조건으로 지원을 최종 승인했다\"고 입장을 밝혔다. 이어 \"주주가치 제고를 우선시하는 금융사로서 추가 1천억 원 지원은 고심 끝에 내린 어려운 결정이었다\"며 \"이번 필수 자금 지원이 회생의 마중물이 되길 기대한다\"고 덧붙였다. dghur@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T16:08:39+09:00",
"text": "제목 : [해수부 업무보고] '해양수도' 부산 시대…기업 유치 펀드 만든다 *연합인포*\n[해수부 업무보고] '해양수도' 부산 시대…기업 유치 펀드 만든다 8대 역점 과제 제시…북극항로 개척·AI 전환 등 *그림* (서울=연합인포맥스) 주동일 기자 = 지난해 12월 부산으로 이전한 해양수산부가 동남권을 '해양 수도권'으로 조성하겠다는 구체적인 청사진을 공개했다. 특히 1천억원 규모 펀드를 조성해 기업 유치에 나서고, 북극항로 개척과 인공지능(AI) 전환을 통해 대전환을 꾀한다는 전략이다. 황종우 해수부 장관은 16일 열린 '2026 하반기 부처 업무보고'에서 \"부산, 울산, 경남을 해양 수도권으로 본격 육성하겠다\"고 강조했다. 현재 부산은 HMM[011200] 등 4개 해운 선사가 본사를 이전하며 남부 해양 수도권 조성의 기틀이 마련된 상태다. 해운 금융, 선박 검사,인력 양성 등을 한 번에 해결할 수 있는 집적 효과가 날 것으로 기대됐다. 하반기에는 부산 기업 유치를 위한 대규모 투자를 단행한다. 오는 8월 해수부 신청사 부지 선정과 함께 1천억원 규모 '스케일업 펀드(가칭)'를 신설한다. 아울러 중앙정부와 지방, 지역경제계가 참여하는 해양 수도권 정책협의회를 구성하고 북항 재개발 부지에 행정·금융·교육을 집약한 해양 클러스터를 조성한다. 해양산업 고도화를 통해 동남권 조선, 기자재 기업의 동남아 해양플랜트 시장 진출도 적극 지원한다. 또 초대형 암모니아 선박 연료공급실증과 녹색해운항로 운영 방향 수립을 통해 부산과 울산항을 친환경 항만으로 재편할 예정이다. 이번 업무보고에서 해수부는 상반기 성과와 함께 북극항로 개척, 민생 안정, 인공지능(AI) 전환, 중동 사태 대응 등 8대 역점 과제를 제시했다. 해수부는 상반기 수산물 수출 19억3천만달러라는 성과를 거뒀다. 전년 동기 대비 21.4% 증가한 수치다. 해양 사고 인명피해는 상반기까지 사망·실종 51명으로 작년보다 28% 감소했다. 또 중동 사태에 대응해 호르무즈 내측 선박 26척 중 24척의 무사 이탈을 지원하고, 원유 운반선 13척을 대체 항로인 홍해로 긴급히 투입했다. 8월부터 9월까지 해수부는 부산과 유럽을 잇는 북극항로 시범 운항을 실시해 물류 데이터를 확보하고, 정기 특송 서비스 개설의 토대를닦을 계획이다. 이를 위해 부산항과 울산항의 인프라를 확충하고 극지 해기사 양성 등 종합적인 지원 체계를 구축할 방침이다 미래 기술 확보를 위해서는 '피지컬 AI' 기반 스마트 항만과 완전 무인 자율운항 선박 핵심 기술 개발에 집중한다. 민생 안정을 위한 수산물 물가 관리 대책도 내놨다. '고등어 특사' 파견과 할당관세 인하, 정부 비축 물량 방출 등 모든 수단을 동원해 수산물 공급을 늘리고 가격을 안정시킬 계획이다. 중동 사태와 관련해서는 호르무즈 해협에 남은 선박 2척의 안전한 이탈을 돕고, AI 해상 공급망 조기경보 시스템 구축을 통해 제2의 중동 사태에 대비하기로 했다. 아울러 국가 필수 선대 확충에도 나선다. 황 장관은 \"해양수산부는 연안과 바다를 혁신해 초격차 해양 부국으로 나아갈 수 있도록 하반기 업무보고에서 보고한 과제들을 차질 없이 이행하겠다\"고 말했다. diju@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T16:06:15+09:00",
"text": "제목 : 기준금리 인상 사이클 본격화…환율·금리 일제히 하락 마감(종합) *이데일리FX*\n- 환율, 3거래일 연속 하락하며 1480.4원 - 국고채 3년물 금리, 장내서 2.2bp 하락 - 신현송 총재 “인상 속도와 시기, 데이터 따라” - “7월 물가 다소 안정되며 8월 동결에 무게” [이데일리 유준하 기자] 16일 한국은행 금융통화위원회가 3년 6개월 만에 기준금리를 인상하면서 원·달러 환율과 국고채 금리 모두 하락했다. 기준금리 인상 사이클 전환이 본격화한 가운데 금리가 소폭 하락하면서 채권 시장의 연속 인상에 대한 우려는 다소 완화한 것으로 풀이된다. 채권 금리와 가격은 반대로 움직인다. 이날 금융정보업체 KG제로인 엠피닥터에 따르면 국고채 3년물 금리는 장내 거래에서 전거래일 대비 2.2bp(1bp=0.01%포인트) 내린 3.845%에 마감했다. 장 중 금통위를 소화하면서 3.815% 저점을형성했지만 낙폭을 일부 좁혔다. 만기가 짧아 통화정책에 민감한 2년물 금리는 3.6bp 내린 3.687%에 마감했다. 원·달러 환율 역시 서울장(오전 6시~오후 3시30분) 기준 3거래일 연속 하락세를 이어가며 전거래일 대비 4.3원 내린 1480.4원에 거래를 마쳤다. 장 중엔 1470원대까지 하락하며 낙폭을 키웠으나 이내 좁혔다. 주간 서울장 기준 장 중 1470원선 터치는 지난 5월12일 이후 약 두 달 만이다. 신 총재는 예상대로 이날 기준금리를 25bp 인상하면서 향후 금리 인상 시기와 속도는 데이터에 따라 판단하겠다고 밝혔다. 앞서 오는 8월 연속 인상에 대한 시장 우려와는 달리 원론적인 ‘데이터 디펜던트’를 앞세운 점은 금리인상의 시급함보다는 다소 여유가 느껴지는 대목이었다. 그는 향후 추가 인상 속도에 대해 “앞으로 있을 몇 차례 회의가 모두 살아 있는 회의, 이른바 ‘라이브 미팅’”이라며 “앞으로 나올 데이터 가운데 중요한 것이 워낙 많아 어느 한쪽으로 단언할 수 없다”고 말했다. 이어 “얼마나 적극적으로 대응할지는 앞으로 입수되는 데이터를 보고 결정하겠다”고 강조했다. 윤여삼 메리츠증권 연구위원은 “8월 연속인상 가능성이 열려있지만 데이터를 보고 가겠다는 신중론 정도로 해석된다”면서 “내주 발표되는2분기 국내총생산(GDP)와 7월 물가 결과가 중요한데 GDP는 2분기도 호조가 예상되나 7월 물가는 다소 안정되며 8월 동결에 무게가 실린다”고 봤다. 이어 오는 8월 금통위가 올해 가장 중요한 승부처가 될 것으로 봤다. 윤 위원은 “총재가 수요 견인 물가를 간과해서는 안 된다는 발언에서연속 인상까진 아니더라도 내년까지 기준금리 3.50%를 전제한 운용은 당분간 불가피하다”면서 “8월 금통위가 올해 가장 중요한 승부처가 될 것”이라고 강조했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 알테오젠, 코스피 이전상장 추진 미룬다…30% 무상증자 결정 *연합인포*\n알테오젠, 코스피 이전상장 추진 미룬다…30% 무상증자 결정 *그림* (서울=연합인포맥스) 정수인 기자 = 알테오젠이 유가증권시장(KOSPI) 이전상장 추진을 잠정적으로 미룬다. 한편 회사는 주주가치 제고를위한 무상증자를 실시하기로 결정했다고 16일 공시했다. 알테오젠은 지난해 12월 임시주주총회에서 코스닥시장 조건부 상장폐지 및 유가증권시장 이전상장을 승인받았다. 전태연 알테오젠 대표이사는 \"최근 자본시장 환경과 정부의 코스닥 활성화 정책을 종합적으로 검토한 결과, 현시점에서는 코스닥 대표 혁신기업으로서 지속적인 성장을 이어가는 것이 주주가치 제고에 더욱 부합한다고 판단했다\"고 했다. 회사는 알테오젠이 KOSPI200에 편입하게 되면 예상 비중은 약 0.3% 수준으로, 지난해 이사회 결의 당시 추정치 대비 약 69% 낮아진다고자체 분석했다. 외부 기관 분석에서도 코스피 이전 시 ETF 등 패시브 자금 유출입을 비교했을 때 약 3천600억 원 순유출이 전망됐다. 반면 코스닥 시장에서는 승강제 도입과 관련 대표지수 및 ETF 도입, 국민성장펀드 지원 등 정책적 움직임이 활발하다. 회사는 이와 함께연기금 벤치마크 내 코스닥 비중 확대 가능성 등을 종합적으로 고려했다고 전했다. 이번 결정은 회사가 유가증권시장 이전상장을 철회하는 것은 아니다. 회사는 \"(코스피 이전상장) 추진 시기를 잠정적으로 유보하는 것\"이라며 \"향후 시장 환경과 기업가치 제고 효과, 주주이익 등을 종합적으로 고려해 이전상장 추진 여부와 시기를 다시 검토할 예정\"이라고 설명했다. 이전상장의 잠정 유보와 함께 회사는 30% 무상증자를 실시하기로 결정했다. 주주환원 확대와 투자 접근성 제고가 목적이다. 회사는 보통주식 및 종류주식 1주당 0.3주의 신주를 배정하기로 했다. 신주 배정 기준일은 다음 달 6일이며, 상장 예정일은 다음달 20일이다. 전 대표는 \"이번 무상증자는 주주 여러분의 성원에 보답하고 투자 접근성을 높이기 위한 결정이며 앞으로도 지속적인 기업가치 제고를 통해 주주 이익을 극대화할 수 있도록 최선을 다하겠다\"고 말했다. sijung@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : \"8월 금리인상 가능성 높아졌다\" vs \"아니다\"…살아있는 회의는 어디로 *연합인포*\n\"8월 금리인상 가능성 높아졌다\" vs \"아니다\"…살아있는 회의는 어디로 (서울=연합인포맥스) 정선미 기자 = 한국은행 금융통화위원회가 16일 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 25bp 인상했다. 지난 5월 회의에서 장용성·유상대 의원이 냈던 인상 소수의견은 두 달 만에 만장일치로 모였다. 채권시장은 강세로 화답했다. 신현송 한은 총재가 표면적으로 8월 인상을 못 박지 않았다는 사실 그 자체만으로 시장은 안도했다. 신 총재는 이날 기자회견에서 금리인상 속도를 묻는 말에 \"얼마나 적극적으로 대응을 하느냐는 앞으로 입수될 데이터를 보고 결정하겠다\"면서 다음주 나올 2분기 국내총생산(GDP)과 국내총소득(GDI)을 함께 지켜볼 필요가 있다고 강조했다. 그는 이어 \"8월 4일에는 7월 물가가 발표된다\"면서 \"유가가 조금 내렸지만 근원물가가 앞으로의 인플레이션을 좌우하는 것이기 때문에 근원물가를 보고 있다\"면서 기대인플레이션을 결정하는 생활물가 역시 주의깊게 보겠다\"고 덧붙였다. 6주 뒤에 예정된 8월 금통위의 결과가 앞으로 3주 사이에 나오는 지표에 의해 결정되는 셈이다. 시장에서는 이날 금통위에 대해서는 안도했지만 8월 추가 인상 가능성이 닫혔다고 평가하지는 않았다. 지표를 아직 확인하지 않은 상황이어서 같은 재료를 놓고도 무게 중심을 어디에 두는지에 따라 갈렸다. 증권사의 한 채권딜러는 2분기 GDP가 기저효과로 1분기보다 둔화할 수 있고, 7월 물가도 유가 하락과 전기요금 인하 영향 등으로 헤드라인 기준 전월비 마이너스를 기록할 가능성이 있다고 짚었다. 그는 \"근원물가나 생활물가 등 여러 지표를 같이 보겠다고는 했지만, 헤드라인 CPI가 일단 마이너스로 찍히면 '이번엔 쉬고 지켜보자'는쪽으로 속아줄 여지는 있다\"고 설명했다. 다만 그는 인상 가능성 자체가 사라지는 게 아니라 시장은 다시 10월과 11월 연속 인상으로 관심을 이동시킬 것으로 예상했다. 메리츠증권 윤여삼 연구원도 8월 인상 가능성을 낮게 보는 쪽이다. 그는 \"당사는 수출물량 증대로 2분기 성장률이 전분기대비 0.7%까지 나올 수 있어 올해 성장률 전망을 3%대 중반까지 상향 조정할 가능성을 타진 중\"이라면서도 \"그럼에도 우리가 8월 인상 가능성을 낮게 보는 이유는 7월 수출이 유가 하락으로 전월비 마이너스를 기록할 것이고, 근원물가도 예상 수준에서 반등 위험이 낮다고 판단하기 때문\"이라고 설명했다. 부동산·환율 관련 금융안정 부담이 남아있다는 점은 인정하면서도, 총재가 주식시장 변동성의 실물경제 영향이 제한적이라고 밝힌 점까지 감안하면 8월 연속 인상의 시급성을 높일 정도는 아니라고 판단했다. 2분기 GDP가 한은의 예상치인 0.2%보다 크게 높아질 것이란 전망은 더 있다. KB증권의 류진이 이코노미스트는 수출물량 증가와 서비스업 호조를 근거로 2분기 성장률을 전분기대비 0.5%로 제시했다. 순수출과 서비스업 업황을 고려할 때 이를 상회할 가능성도 높다고 지적했다. 한은 전망을 크게 상회하는 GDP는 8월 인상 쪽에 힘을 싣는 재료가 될 수 있다. JP모건의 박석길 이코노미스트는 총재 발언의 뉘앙스에서 '연속 인상'이라는 결론을 이끌어냈다. 그는 \"소득 증가가 강하게 나타나면 수요측 물가 압력을 주시해야 한다는 금통위 내 공감대가 있다\"는 총재 답변을 8월 인상 가능성의 근거로 짚었다. JP모건은 기존 7월, 10월 각각 분기당 1회 인상 전망에서 8월과 11월 인상 시나리오로 수정했다. 내년에는 2월과 5월 각각 추가로 인상될 것으로 봤다. 최종금리를 당초 3.5%로 제시했던 것에서 3.75%로 높였다. *그림* smjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:53:38+09:00",
"text": "제목 : 엔비디아, 토요타·소프트뱅크와 AI 협력 확대…금융·양자까지 *연합인포*\n엔비디아, 토요타·소프트뱅크와 AI 협력 확대…금융·양자까지 토요타 차세대 차량에 드라이브 AGX 적용 미즈호·SMBC, 금융 특화 AI 팩토리 구축 이화학연구소, 블랙웰 GPU 슈퍼컴퓨터 가동 *그림1* (서울=연합인포맥스) 윤영숙 기자 = 엔비디아가 토요타, 소프트뱅크, 히타치, NTT데이터, 미즈호 등 일본 주요 기업 및 연구기관과의 협력을 확대하며 자동차와 금융, 산업, 양자컴퓨팅 전반에 인공지능(AI) 생태계를 구축한다. 엔비디아는 16일 토요타와 자동차와 로보틱스, 도시 인프라 전반에서 피지컬 AI 기술 개발을 확대한다고 밝혔다. 토요타는 엔비디아의 차량용 컴퓨팅 플랫폼인 드라이브 AGX와 안전 인증 운영체제인 드라이브OS를 기반으로 L2++ 수준의 첨단운전자보조시스템(ADAS)을 탑재한 차세대 차량을 개발한다. 차량 소프트웨어 개발에는 엔비디아 네모트론 데이터와 메가트론-LM을 활용해 학습한 자동차 전용 코드 생성 AI 모델을 도입한다. 안전관련 소프트웨어 코드를 자동으로 생성하고 검토해 개발 기간을 단축한다는 계획이다. 토요타는 엔비디아 옴니버스와 아이작 심을 활용해 자동차 공장과 로봇의 디지털 트윈도 구축한다. 가상 환경에서 생산 공정과 로봇 동작을 사전에 검증해 공장 가동 중단과 비용을 줄이는 데 활용할 예정이다. 토요타 자회사 우븐바이토요타는 엔비디아 H100 GPU를 활용해 도시의 교통 상황을 분석하고 향후 이동 흐름을 예측하는 멀티모달 비전언어모델(VLM)을 개발했다. 소프트뱅크의 생성형 AI 자회사 SB인튜이션은 엔비디아 네모와 메가트론-LM을 기반으로 일본어 특화 생성형 AI 모델 '사라시나'를 개발했다. 사라시나3 미니는 일본 디지털청의 특화 AI 사업에 적용할 모델로 선정됐다. 소프트뱅크는 사라시나와 네모트론을 활용해 통신망을 자율적으로 관리하는 대규모 통신 모델도 개발하고 있다. 히타치는 엔비디아 네모트론과 물리 세계 시뮬레이션 모델인 코스모스를 결합해 공장과 산업 현장의 IT 시스템과 운영기술을 연결하는 피지컬 AI 플랫폼을 개발한다. NTT데이터는 네모트론의 일본어 합성 데이터를 자체 언어모델 '츠즈미2'의 학습에 활용했다. 여러 AI 모델 가운데 작업에 가장 적합한 모델을 자동으로 선택하는 멀티 에이전트 시스템 도입도 검토 중이다. *그림2* 일본 금융권에서도 엔비디아 기반 AI 인프라 도입이 본격화한다. 미즈호는 엔비디아 DGX B200 시스템을 기반으로 일본 금융권 최대 규모의 온프레미스 AI 팩토리를 구축할 계획이다. 금융 데이터를 외부로 이전하지 않고 내부에서 문서 작성과 분석, 정보 검색, 시스템 개발을 수행하는 AI 에이전트를 운영한다. SMBC그룹의 IT 계열사 일본종합연구소도 네모트론을 기반으로 금융 데이터를 분석하는 AI 팩토리를 구축했다. 라쿠텐은행은 엔비디아 에이전트 툴킷을 활용해 계좌와 카드, 증권 거래 데이터를 학습하는 거래 파운데이션 모델을 개발할 예정이다. *그림3* 일본 연구기관과의 AI·양자컴퓨팅 협력도 확대한다. 일본 이화학연구소는 엔비디아 블랙웰 GPU를 탑재한 슈퍼컴퓨터 '리큐(RIKYU)'와 양자·고성능컴퓨팅 시스템 '로쿠오(ROQUO)'의 가동을시작한다. 리큐에는 블랙웰 GPU 1천600개가 탑재돼 생명과학과 재료과학, 실험실 자동화 등에 활용된다. 로쿠오는 블랙웰 GPU 540개와 양자 프로세서를 연결해 양자·고전 하이브리드 연산을 수행한다. 엔비디아는 일본 산업기술종합연구소와 GPU와 양자프로세서를 저지연으로 연결하는 NVQ링크 기술을 연구하고 있으며, 미쓰비시케미칼과미즈호은행, 게이오대 등과는 AI·GPU 기반 분자 스펙트럼 분석 기술을 개발했다. 엔비디아는 이와 함께 일본 기업과 스타트업에 네모트론 오픈 모델과 데이터셋, 학습 도구를 제공해 산업별 특화 AI 개발을 지원한다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 \"모든 국가와 기업은 자체 지능형 인프라를 소유하고 통제해야 하며, 오픈 모델이 이를 가능하게 한다\"라며 \"오픈 모델은 국가와 기업, 연구자들이 각자의 필요에 따라 AI를 검토하고, 개선하고, 적용하고, 보호하며, 배포할 수 있는 자유를제공한다\"고 말했다. *그림4* ysyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:49:25+09:00",
"text": "제목 : \"산금채 10bp↓, CD 2.9%…오늘 인상 맞아?\" 단기물 완연한 강 *연합인포*\n\"산금채 10bp↓, CD 2.9%…오늘 인상 맞아?\" 단기물 완연한 강세 (서울=연합인포맥스) 김정현 기자 = 인상을 한 게 맞는 걸까. 16일 한국은행이 3년 6개월 만에 본격적인 기준금리 인상 사이클의 문을 열었지만 채권시장은 반대로 반응했다. 우려를 모았던 백투백(back-to-back) 인상 가능성이 다소 줄었다는 판단 하에 특히 단기 구간은 완연한 강세를 보였다. 16일 채권시장에 따르면 이날 산업은행 채권(산금채) 1년물은 민간평가사 금리 대비 9~10bp 낮은 수준에 거래됐다. 2년물도 10bp 가까이낮은 정도에 유통되는 등 우량채 단기물이 가파른 강세를 나타냈다. 거래가 많지는 않았지만 일반 은행채 역시 2년 이하 단기 구간을 중심으로 3~6bp 정도 낮은 수준의 거래를 보였다. 물론 우량채 단기물의 강세가 나타난 것은 최근 목격된 바 있긴 하다. 하지만 이날 유독 강세 분위기가 심화된 것으로 전해진다. 이날 한은 금통위가 3년 6개월 만에 기준금리 인상을 단행했는데 이가 무색하리만큼 시장은 반대로 움직인 것이다. 최악의 상황은 피했다는 시장의 안도 심리가 커진 데 따른 현상으로 풀이된다. 시장에는 한은이 다음달(8월) 백투백 인상을 본격 예고할 수 있다는 걱정이 있었는데, 신현송 한은 총재가 '데이터 디펜던트'하겠다고 발언하면서 해당 우려는 일부 덜었다는 것이다. 아울러 최근 나타난 미 국채 강세를 서울 채권시장이 뒤늦게 반영하고 있다는 분석도 나온다. 미 국채 2년 금리는 지난 14일(현지시간) 8.8bp 하락했는데, 15일 국고 3년 민평 금리는 2.3bp 하락에 그치는 등 이를 온전히 반영하지못한 바 있다. 간밤에는 미 국채 2년물이 6.1bp 내렸다. 한편 이날 금통위의 금리 결정 이전 우리은행은 91일물 CD(양도성예금증서)를 2.90%에 2천200억 원 규모 발행했다. 기준금리 인상이 확실시되는 상황에서 전일 민평금리와 동일한 수준에 발행돼 눈길을 끌었다. 은행채 3개월 민평금리(3.023%)보다도 12bp 이상 낮은 수준에 자금이 상당 규모 모이는 등 탄탄한 수요가 확인된 것이다. 한 증권사의 채권 딜러는 \"이날 금통위를 보고 더 이상 약해지기도 어렵다는 생각\"이라며 \"1.5년 이내 단기 채권은 그냥 사면 될 듯하다\"고 말했다. 다른 증권사의 채권 브로커는 \"우리은행 CD 발행의 경우, 최근 CD 만기가 1조6천억 원 넘게 도래하면서 현금성 자산을 채워야 하는 레포펀드들을 중심으로 수요가 유입된 것 같다\"고 전했다. *그림* jhkim7@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:47:37+09:00",
"text": "제목 : 美, 브라질에 25% 관세 부과…\"룰라 자존심이 대가 치른 것\" *이데일리FX*\n- USTR, 1년 조사 끝 \"디지털 무역·에탄올 등서 불공정\" - 22일부터 25% 관세…원자재·의약품·커피 등은 면제 - 中 등 흑자국에 쓰던 301조, 적자국 브라질에 이례 적용 [이데일리 방성훈 기자] 미국이 브라질산 수입품 일부에 25%의 관세를 물리기로 했다. 1년에 걸친 조사 끝에 브라질이 ‘불공정’ 무역 관행을 벌였다고 결론 내린 데 따른 것이다. 15일(현지시간) CNN방송에 따르면 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표는 이날 성명을 내고 브라질의 정책이 디지털 무역과 불공정한 특혜 관세, 에탄올 시장 접근등 여러 분야에서 미국의 이익을 해쳤다는 내용의 조사 결과를 발표하고, 25% 관세를 부과할 것이라고 예고했다. 마코 루비오 미 국무장관은 엑스(X)에 “룰라 대통령과 그 정부는 미국과 선의로 협상하지 않았다”며 “그의 경제 정책은 미국인에게도 브라질인에게도 해롭다”고 적었다. 이어 “지난 1년간 룰라는 브라질 국민의 복지를 위한 합의보다 자기 자존심을 앞세웠고, 이번 관세가 그 대가”라고 덧붙였다. 지난달 처음 제안된 이번 관세는 오는 22일 발효된다. 다만 공급망을 교란할 수 있거나 미국에서 생산되지 않는 일부 품목은 면제된다. 특정원자재와 의약품, 커피 등이 여기에 포함된다고 USTR은 설명했다. 그리어 대표는 문제 해결을 위해 브라질과 협상을 계속할 뜻이 있다고 말했다. 미국은 지난해 7월 1974년 제정된 무역법 301조에 근거해 조사에 착수했다. 301조는 미국의 통상과 경쟁력에 영향을 주는 외국의 관행에 대응하기 위한 조항이다. 같은 달 도널드 트럼프 미국 대통령은 브라질에 50% 관세를 물리겠다고 발표했다가 나중에 철회했으며, 브라질 정부가 인권을 침해하고 있다고 비난했다. 트럼프 대통령은 브라질이 우파 성향의 자이르 보우소나루 전 대통령에 대한 재판을 멈추지 않으면 경제 조치를 취하겠다고 위협해왔다. 301조는 통상 중국처럼 미국을 상대로 큰 무역 흑자를 내는 나라에 주로 적용된다. 중국은 지난해 미국에 수출한 상품이 수입한 것보다 2021 억달러(약 300조원) 많았다. 반면 미국은 브라질과의 상품 교역에서 지난해 144억달러(약 21조원)의 흑자를 봤으며, 이는 전년보다 112.8% 늘어난 규모다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-16T15:47:09+09:00",
"text": "제목 : [도쿄증시-마감] 반도체주 급락에 닛케이 3% 가까이 하락 *연합인포*\n[도쿄증시-마감] 반도체주 급락에 닛케이 3% 가까이 하락 (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 16일 일본 증시의 주요 지수는 반도체 관련주를 중심으로 단기 차익 실현을 노리는 매도세에 하락했다. 연합인포맥스 세계주가지수(화면번호 6511)에 따르면 닛케이225지수는 전 거래일 대비 1,915.97포인트(2.79%) 하락한 66,835.54에 장을마쳤다. 이날 약세로 출발한 닛케이 지수는 장 중 낙폭을 확대해 66,000선으로 내려왔다. 토픽스 지수는 전장보다 59.33포인트(1.45%) 내린 4,028.79에 거래를 마감했다. 간밤 미국 증시에서 반도체 관련주가 하락한 데 이어 전일 네덜란드 반도체 장비 업체 ASML 호실적 발표를 계기로 나왔던 매수세에 대한차익 실현이 나오면서 일본 증시에서는 인공지능(AI)과 반도체 관련주가 약세를 보였다. 장 마감 무렵 어드밴테스트(TSE:6857)의 주가는 5% 넘게 떨어졌고, 도쿄일렉트론(TSE:8035)과 소프트뱅크그룹(TSE:9984)이 각각 3%와 6% 이상 하락했다. 키옥시아(TSE:285A) 주가는 15% 가까이 미끄러졌다. 이날 미국 반도체 대기업 엔비디아가 피지컬 AI 분야에서 일본 기업들과의 협력을 확대한다고 발표했다. 엔비디아로부터 기술 지원을 받는 후지쓰(TSE:6702)는 오후 거래에서 상승했지만, 시장 전체를 끌어올지는 못했다. 노무라증권의 사와다 마키 전략가는 \"시장에서는 파트너십을 맺은 일본 기업 중 일부를 개별적으로 선별하려는 움직임이 있었지만, 전반적으로 실적 개선에 큰 도움이 되었다는 평가는 나오지 않았다\"고 진단했다. 한편, 국채금리는 일제히 상승세를 보였다. 연합인포맥스 해외금리 현재가(6531)에 따르면 오후 3시 39분 현재 일본 10년물 금리는 전장보다 2.82bp 상승한 2.7144%에 거래됐다. 30년물 금리는 전장 대비 7.82bp 급등한 3.8364%를, 2년물 금리는 1.17bp 오른 1.4431%를 나타냈다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:42:24+09:00",
"text": "제목 : [증시-마감] 코스피, 6.37% 급락 마감…하루 만에 7천선 밑으로 *연합인포*\n[증시-마감] 코스피, 6.37% 급락 마감…하루 만에 7천선 밑으로 간밤 SK하이닉스 ADR 급락 후 외국인 매도 물량 출회 3년6개월만에 기준금리 인상…투심 악화로 이어져 *그림* (서울=연합인포맥스) 최정우 기자 = 코스피는 반도체 대형주에 투매 물량이 출회하며 6% 넘게 하락했다. 한국은행 금융통화위원회가 기준금리 인상을 결정한 점도 지수에 부담으로 작용했다. 16일 코스피 지수는 전장보다 398.21포인트(5.47%) 내린 6,886.20에 장을 마감했다. 전일 6% 넘게 급등해 '7천피'를 회복했던 지수는 하루 만에 7,000선 아래로 떨어졌다. 이날 하락 출발한 지수는 기준금리 인상 소식이 전해진 이후 7% 이상 밀리며 매도 사이드카가 발동하기도 했다. 한국은행은 이날 금통위에서 물가안정을 위해 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 0.25%포인트(p) 인상했다. 지난 2023년 1월(연 3.25→3.50%) 이후 3년 6개월 만의 통화 긴축 결정이다. 유가증권시장에서 외국인과 기관은 조 단위 매도 우위 수급을 보이며 지수를 끌어내렸다. 외국인은 1조3천761억원을 순매도했고, 기관도 2조3천665억원 순매도세를 보였다. 개인은 3조6천580억원 매수 우위다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 시가총액 상위 종목들은 간밤 SK하이닉스 ADR 급락 등에 하방 압력을 받았다. 삼성전자는 전일보다 8.77% 내린 25만5천원에, SK하이닉스는 11.53% 하락한 184만2천원에 장을 마쳤다. 이 외에 SK스퀘어와 삼성전자 우선주도 각각 12.30%, 10.42% 하락했다. 코스닥 지수도 외국인과 기관의 동반 매도에 매도 사이드카가 발동하는 등 급락세를 보였다. 지수는 전장보다 4.53% 내린 791.84에 장을 마쳤다. 시가총액 상위 종목인 알테오젠과 에코프로비엠은 각각 4.16%, 7.03% 내렸다. 에코프로와 주성엔지니어링도 7.41%, 10.31%씩 하락했다. jwchoi2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:42:13+09:00",
"text": "제목 : 대구백화점, 창업 57년 만에 새 주인…오너경영 막 내린다 *이데일리FX*\n- 구정모 회장 일가, 지분 25.82% 223억여원에 매각 - 자사주 32만주(16억원) 장외 처분…최대주주 변경 절차 마무리 - 유통기업에서 자산개발 회사로 전환 가속 전망 [대구=이데일리 홍석천 기자] 대구를 대표하는 향토기업인 대구백화점이 창업 57년 만에 새 주인을 맞는다. 창업주 일가가 경영권 지분을 투자회사에 넘기면서 1969년 창업 이후 반세기 넘게 이어져 온 오너 중심 경영 체제가 사실상 막을 내리게 됐다. 16일 금융감독원 전자공시시스템과 업계에 따르면 구정모 회장을 비롯한 최대주주 및 특수관계인은 보유 지분 279만5743주(25.82%)를 세경인베스트와 아람코리아에 약 223억6600만원에 양도하는 주식매매계약(SPA)을 체결했다. 계약이 마무리되면 대구백화점의 경영권은 창업주 일가에서 투자회사로 넘어가게 된다. 대구백화점은 이날 별도로 보유 중인 자기주식 32만주를 장외에서 처분하기로 결정했다. 처분 대상은 슈퍼원에이 22만주와 조이너스 10만주이며 처분 금액은 총 16억원이다. 처분 가격은 주당 5000원으로 전일 종가 대비 5% 할인 가격과 5000원 가운데 높은 금액을 적용했다. 이번 자사주 처분은 지난 3월 정기주주총회에서 승인된 자기주식 처분 계획의 후속 조치다. 회사는 이날 이사회를 열어 처분 상대방과 물량을 최종 확정했다. 처분 대상인 자기주식은 전체 발행주식의 9.24% 규모다. 장외에서 특정 법인 계좌로 직접 이전하는 방식인 만큼 시장에 매물이 출회되거나 주식가치가 희석되는 영향은 제한적일 것으로 회사는 보고 있다. 이번 거래가 완료되면 대구백화점의 지배구조도 새 국면을 맞게 된다. 경영권을 확보한 투자회사들이 향후 어떤 사업 전략과 자산 활용 방안을 제시할지가 관심사다. 대구백화점은 한때 대구·경북을 대표하는 백화점으로 지역 유통시장을 이끌었지만, 온라인 소비 확대와 지역 경기 침체 등으로 경쟁력이 약화되면서 백화점 사업을 사실상 종료했다. 동성로 본점 영업을 끝낸 이후에는 자산 운영과 부동산 개발 중심으로 사업구조를 재편해 왔다. 시장에서는 이번 최대주주 변경을 계기로 대구백화점이 보유한 동성로 본점 부지와 프라자점, 물류시설 등 핵심 자산의 개발과 활용이 한층속도를 낼 것으로 전망하고 있다. 업계 관계자는 “대구백화점은 이미 유통기업보다는 자산가치에 주목하는 회사로 평가받고 있다”며 “이번 경영권 변경은 단순한 지분 이동을 넘어 향후 사업 재편과 투자 방향을 가늠할 수 있는 중요한 전환점이 될 것”이라고 말했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 국토부 \"건설현장 전담인력 10명\"…靑 \"유연한 방식으로 추진\" *연합인포*\n국토부 \"건설현장 전담인력 10명\"…靑 \"유연한 방식으로 추진\" 공공관리 회사로 고속도로 휴게소 품질 제고…별도 회사 여부는 논의 중 *그림* (서울=연합인포맥스) 이효지 정필중 기자 = 정부가 건설현장 하도급과 안전관리 등을 강조하고 있지만 현장 담당 인력은 턱없이 부족한것으로 나타났다. 청와대는 현장 인력 부족에 대해서는 유연한 방식으로 접근하자고 대안을 제시했다. 김석기 국토교통부 건설정책국장은 16일 청와대 영빈관에서 열린 대통령 업무보고에서 \"12만곳 정도의 현장이 있는데 이 중 1천500개 현장 정도는 확실하게 봐야 하지만, 현재 인력으로는 600곳 정도만 볼 수 있다\"면서 \"10명의 전담인력이 있는데 턱없이 부족하다\"고 강조했다. 이날 업무보고에서 건설 하도급 문제에 대한 내용이 논의됐는데, 그 과정에서 현장 활동 강화에 대한 애로사항도 함께 제기됐다. 청와대 역시 유연한 방식으로 인력 충원이 이루어질 수 있다고 했다. 김용범 청와대 정책실장은 \"행정 권한을 가진 공무원 조력자 5~10명은 임시 일자리로 언제든 충원할 수 있을 것\"이라면서 \"유연한 방식으로 추진할 수 있다\"고 답했다. 김윤덕 국토부 장관 역시 현장 활동 강화의 중요성을 강조하면서 \"현재 행정안전부와 인력 문제를 논의 중\"이라고 말했다. 불법 하도급 문제를 근절하기 위해 직불제 역시 추진하고 있으며, 하도급 문제 외에도 사고 발생 대응력을 제고하기 위해 현장 실사를 대폭 강화하겠다고 국토부는 밝혔다. 가격 대비 서비스 품질이 부실하다는 지적이 끊이질 않았던 고속도로 휴게소 문제와 관련해 별도 관리 회사를 두겠다고 김 장관은 보고했다. 공공관리 회사를 두는 원칙은 정해졌지만, 별도 독립회사 혹은 한국도로공사의 자회사로 둘지는 현재 협의 중이라고 부연했다. 인천국제공항 내 주차 공간 문제와 관련해 국토부는 감사를 통해 시정했다고 보고했다. 직원과 손님들이 이용할 주차장을 분리한 결과,실제 이용객이 늘었다고 덧붙였다. 철도 교체 사업과 관련해 국토부는 2차 입찰을 준비하고 있다고 설명했다. 김윤덕 장관은 \"다원시스와는 계약을 해지한 상태\"라면서 \"입찰자와 저희(국토부)와 가격 차이가 있어 유찰됐고 현재 2차 입찰을 준비하고 있다\"고 말했다. 아울러 \"기차 안전 테스트를 마치고 완전 리모델링을 진행해 실제 기차가 늦게 투입되더라도 안전하게 될 수 있도록 하겠다\"고 했다. hjlee2@yna.co.kr joongjp@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:35:33+09:00",
"text": "제목 : 일신건영, '이천 휴먼빌 클래스원' 견본주택 개관 *이데일리FX*\n- 전세대 전용 84㎡ 536가구 규모 - 지하 2층~지상 26층, 8개 동 [이데일리 박지애 기자] 일신건영은 경기 이천시 갈산동 일원에 들어서는 ‘이천 휴먼빌 클래스원’의 견본주택 문을 열고 분양에 나선다고 16일 밝혔다. 이천 휴먼빌 클래스원은 지하 2층~지상 26층, 8개 동, 총 536가구 규모로 조성된다. 전 가구가 전용면적 84㎡ 단일 평형(A·B·C 타입)으로 구성된다. 분양 일정은 오는 27일 특별공급을 시작으로 28일 1순위, 29일 2순위 청약을 받는다. 당첨자 발표는 8월4일이며, 정당계약은 8월18일부터 20 일까지 사흘간 진행된다. 청약은 입주자모집공고일 기준 경기도, 서울특별시, 인천광역시에 거주하는 만 19세 이상이면 세대주와 세대원 모두 가능하다. 다주택자도 1 순위 청약 자격이 주어지며 재당첨 제한과 실거주 의무 기간이 없다. 전매제한 기간은 6개월이다. 분양가는 전용 84㎡ 기준 5억2000만원에서 5억7000만 원선으로 책정됐다. 계약금은 5%(1차 500만 원)이며 중도금 무이자 혜택이 제공된다. 단지는 타입에 따라 4베이 판상형 구조와 타워형 설계를 적용했다. 커뮤니티 시설로는 실내 체육관을 갖춘 스포츠라운지, 에듀라운지, 골프라운지 등이 들어선다. 주차공간은 가구당 1.6대다. 단지가 들어서는 갈산동 일대는 한내초, 증포중, 이현고가 있으며 학원가도 도보거리에 있다. 2030년 개교 예정인 이천과학고등학교 유치 호재도 있다. 교통 환경은 영동고속도로 이천IC와 중부고속도로 서이천IC가 가깝다. 경강선 이천역과 이천종합터미널을 이용할 수 있으며 수도권광역급행철도(GTX)-D 노선 계획이 있다. 차량 약 15분 거리에 SK하이닉스 이천캠퍼스가 위치해 있다. 분양 관계자는 “최근 수도권 전용 84㎡ 분양가가 8억 원을 훌쩍 넘어서는 상황에서, 분양가상한제 수준인 5억 원대의 분양가는 수도권에서보기 드문 합리적인 가격으로 실수요자들에게 강력한 메리트가 될 것”이라며 “차별화된 커뮤니티 시설과 특화 평면 등 휴먼빌만의 압도적인 상품성에 우수한 입지까지 갖춘 ‘3박자’ 단지인 만큼, 벌써부터 뜨거운 관심이 이어지고 있어 향후 청약에서도 좋은 결과를 기대한다”고말했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 영국 5월 GDP 전월비 0.1%↑…예상치 부합(상보) *연합인포*\n영국 5월 GDP 전월비 0.1%↑…예상치 부합(상보) (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 영국의 지난 5월 경제성장률이 시장 예상치에 부합했다. 16일 영국 통계청(ONS)에 따르면 5월 실질 국내총생산(GDP)은 전월 대비 0.1% 증가했다. 이는 시장 예상치에 부합하는 것으로, 서비스 부문의 확장이 주요 원인으로 작용했다. ONS는 \"5월 GDP 증가는 서비스 부문의 0.3% 증가에 기인했으며 생산 부문의 0.5% 감소와 건설 부문의 0.8% 감소로 부분적으로 상쇄됐다\" 고 설명했다. 최근 3개월간 평균 실질 GDP는 앞선 3개월에 비해 0.7% 증가했다. 2026년 4월까지 3개월간의 0.8% 증가보다는 성장세가 둔화됐지만, 2026년 3월까지 3개월간의 0.6% 증가와 비교했을 때는 성장세가 확대됐다. 서비스 부문은 올해 5월까지 3개월간 앞선 3개월에 비해 0.7% 증가했고, 생산 부문과 건설 부문은 각각 0.1%와 1.6% 증가했다. 5월 산업생산은 전월 대비 0.5% 감소해 시장 예상치 0.1% 감소를 하회했다. 같은 달 무역수지는 10억4천400만 파운드 적자를 기록했다. 이는 직전치 84억3천500만 파운드 적자보다 적자 폭이 축소된 것이다. 2026년 5월까지 3개월 동안의 무역수지는 91억 파운드 적자를 기록했고, 이전 3개월 대비 적자가 44억 파운드 증가했다. 지표 발표 후 영국 파운드화는 달러 대비 약세를 이어갔다. 오후 3시 30분 현재 파운드-달러 환율은 전장보다 0.05% 하락한 1.35350달러에 거래됐다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *코스피, 반도체 조정에 6.37% 급락 마감…하루 만에 7천선 밑으로 *연합인포*\n코스피, 반도체 조정에 6.37% 급락 마감…하루 만에 7천선 밑으로 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 李대통령 \"책임있는 사람이 이상한 소리해 문제…새만금 투자도 대단\" *연합인포*\n李대통령 \"책임있는 사람이 이상한 소리해 문제…새만금 투자도 대단\" (서울=연합인포맥스) 정지서 기자 = 이재명 대통령은 16일 최근 불거진 '전북 소외론'과 관련해 \"책임 있는 사람들이 이상한 소리를 하는 건 정말 문제\"라며 실현 가능성이 없는 투자 기대를 부추기는 정치권을 우회적으로 비판했다. 이 대통령은 이날 청와대에서 열린 국토교통부·농림축산식품부·해양수산부 업무보고에서 새만금 개발 현황을 보고받던 중 \"일반 시민들은 '왜 다른 데다가 저렇게 더 많이 하고, 우리는 이것밖에 안 돼'라고 생각할 수 있는데, 책임 있는 사람들이 여기에 대해서 무슨 이상한 소리 하는 건 정말 문제라고 보여진다\"고 말했다. 최근 삼성전자와 SK하이닉스가 광주를 중심으로 한 반도체 클러스터 등 3대 메가프로젝트를 발표한 이후 여권 일각에서 제기된 '전북 소외론'을 겨냥한 발언으로 풀이된다. 이 대통령은 \"삼성이나 SK하이닉스가 경제 원리에 따라서 자신들은 기업의 운명을 걸고 정책적 결단을 하는 것\"이라며 \"실현 불가능한 얘기를 해서 사람들을 섭섭하게, 더 섭섭하게 만들면 그게 무슨 해결책이 나오냐. 상황을 더 나쁘게 만든다. 그런 걸 무책임이라고 한다\"고 지적했다. 이어 \"공직자의 제1 덕목은 책임을 지는 것\"이라며 \"책임과 권한을 가졌기 때문에 권한을 행사할 수 있는 만큼 또는 행사한 만큼의 책임을 져야 되는 것\"이라고 강조했다. 그러면서 \"책임지지도 못할 얘기를 기본적으로 막 해놓고, 나중에 더 나쁜 상황을 만드는 게 그게 가장 나쁜 행동\"이라고 덧붙였다. 새만금 투자 규모에 대해서도 의미를 축소해서는 안 된다고 강조했다. 이 대통령은 \"사실 현대차의 투자 내역이 엄청난 대규모\"라며 \"그런데 다른 데서 9조 한다고 그러다가 다른 데서 800조 이러니까, 이게뭐야, 이런 경향이 생긴 것 같은데 이게 다른 데가 너무 커서 상상 못 할 규모라서 그런 거지, 새만금에 유치된 산업 규모도 엄청난 것\"이라고 말했다. 이어 \"정부가 정말 애써서 만들어 낸 유치 성과\"라며 새만금개발청을 향해 지역 사회에 사업의 의미를 충분히 설명해 달라고 당부했다. 정치권에서는 이날 이 대통령의 발언이 정청래 전 대표를 겨냥한 것으로 보고 있다. 정 전 대표는 지난 1일 이원택 전북지사 취임식에서 \"군산 대야시장과 전주 중앙시장에 가서 인사드렸더니 '전남 광주만 많이 투자하고우리 전북은 어쩌면 좋으냐'고 걱정하시더라\"며 \"화나시는 부분을 저한테 말씀하시던데 소외감·상실감을 느끼지 않도록 최선을 다하겠다\"고말한 바 있다. *그림* jsjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 구글, 日서 외부 결제 허용 9월로 앞당긴다…한국은? *이데일리FX*\n- 12월 예정이던 결제 개편 9월 30일로 앞당겨 - “日개발사 긍정적 반응…공정위 협의로 조기 시행” - 외부결제 시스템 도입·웹 결제 아웃링크 허용 - 수수료 각각 최대 25%, 20% 적용 [이데일리 임유경 기자] 구글이 일본에서 안드로이드 앱스토어(구글 플레이) 외부 결제 허용과 수수료 인하를 오는 9월 말 시행한다. 당초 12월 말로 예정돼 있던 조치를 석달 앞당긴 것이다. 16일 니혼게이자이(닛케이)신문 등에 따르면 구글 일본법인은안드로이드 개발자 블로그를 통해 9월 말부터 새 결제 수단 및 수수료 정책을 적용한다고 발표했다. 구글 측은 “반다이남코 엔터테인먼트, 포노스, 믹시, 라인야후 등 일본 기업들이 이번 개편안에 대해 긍정적인 피드백을 줬고, 일본 공정거래위원회와 협의가 이뤄지면서 도입 시기를 앞당기게 됐다”고 설명했다. 이에 따라 일본 앱 개발사들은 오는 9월 말부터 외부 결제 시스템을 앱 내에 도입하거나, 웹 결제로 이어지는 아웃링크를 제공하는 등 다양한 결제 방식을 선택할 수 있게 됐다. 수수료는 외부 결제 시스템을 통한 앱 내 결제에 대해서 최대 25%, 아웃링크를 통한 결제에 대해선 최대 20%를 적용한다. 현재 앱 내에서 구글 인앱 결제 시스템을 이용할 경우 수수료는 최대 30%다. 구글은 외부 결제 시스템 도입에 맞춰 현재 최대 30%인 인앱 결제 수수료도 낮췄다. 9월 30일 이후 새롭게 앱을 설치한 이용자가 결제할 경우 기존 대비 5%포인트 인하된 최대 25%의 수수료를 적용한다. 그동안 구글과 애플 등 글로벌 앱 스토어 사업자들은 수수료가 더 낮은 외부 결제를 제한해 앱 개발사에 과도한 수수료 부담을 지운다는 비판을 받아왔다. 이에 구글은 미국과 영국, 유럽경제지역(EEA)에서는 이미 6월 말부터 새로운 수수료 체계를 적용하고 있다. 한국은 오는 12월 31일부터 적용될 예정이다. 한국은 앞서 2021년 세계 최초로 인앱결제 강제 금지법을 시행해 외부결제를 허용시킨 바 있다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-16T15:32:09+09:00",
"text": "제목 : *달러-원, 서울장 1,480.40원에 마감…또 두 달여 만에 최저 *연합인포*\n달러-원, 서울장 1,480.40원에 마감…또 두 달여 만에 최저 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:31:24+09:00",
"text": "제목 : [인사] 한국산업은행 *연합인포*\n[인사] 한국산업은행 [혁신성장금융부문] ◇팀장 ▲간접투융자금융실 공민 [벤처금융본부] ◇팀장 ▲벤처투자1실 차보영 ▲벤처투자2실 박철우 [자본시장부문] ◇팀장 ▲M&A컨설팅실 이현욱 ▲PE실 이상준 [지역성장부문] ◇팀장 ▲지역성장지원실 이창현 ▲반포 최영조 ▲서초 이명진 ▲구로디지털 유민규, 김미경 ▲마포 전성우, 마수연 ▲성동 김민정, 정미자 ▲영업부 이세윤, 조성화, 신미경 ▲부천 박영우 ▲시화 이기호 ▲수원 이훈영 ▲안양 김혜정 ▲평택 노용관 ▲금정 강윤석 ▲울산 김동규, 윤희순 ▲진주 엄태호 ▲창원 오동규, 이동훈 ▲구미 김동환 ▲대구 강명수 ▲성서 배희진 ▲원주 이용준 ▲포항 박상현 ▲당진 박준우 ▲대전 이태정 ▲광주 서명희 ▲전주 최재혁 [해양산업금융본부] ◇팀장 ▲해양산업금융1실 강재하 [기업금융부문] ◇팀장 ▲기업금융1실 박도윤, 박경수 ▲기업금융3실 홍성완 [글로벌사업부문] ◇팀장 ▲금융공학실 양도규 [해외주재원] ▲상하이 박철원, 최현정 ▲싱가폴 김세훈 ▲칭다오 유병혁 ▲양곤 이세종 ▲홍콩 김민정 ▲시드니 윤희진 ▲KDB유럽 김병완 ▲KDB브라질 김기복 ▲KDB실리콘밸리 김동규 [심사평가부문] ◇팀장 ▲심사1부 손우성 [리스크관리부문] ◇팀장 ▲리스크관리부 유지혜 [IT·AI본부] ◇팀장 ▲AI·디지털전략부 문현일 ▲코어금융부 김석민, 이영선 [KDB미래전략연구소] ◇팀장 ▲산업기술리서치센터 황성원, 남우준 ▲개발금융연구센터 박주영 [준법감시인] ◇팀장 ▲법무실 최재영 [정보보호부] ◇팀장 ▲양주영 [소비자보호부] ◇팀장 ▲고혜원 [홍보실] ◇팀장 ▲허성원 (서울=연합인포맥스) <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : KB부동산 \"경기 상승률 1위 바톤 터치…화성 동탄에서 수원 영통으로\" *연합인포*\nKB부동산 \"경기 상승률 1위 바톤 터치…화성 동탄에서 수원 영통으로\" (서울=연합인포맥스) 한이임 기자 = 경기도 아파트 시장에서 매매가격 상승률 1위 지역이 화성시 동탄구에서 수원시 영통구로 교체됐다. 화성시 동탄구의 상승세가 다소 누그러진 사이 수원시 영통구가 올해 최고 상승률을 갈아치우며 경기권 상승세를 주도했다. *그림1* ◇ '올해 최고' 1.47% 급증한 수원 영통…서울 중랑·성북도 불장 KB부동산은 7월 둘째 주(지난 13일 기준) 수원시 영통구 아파트 매매가격 상승률이 전주 대비 0.56%포인트(p) 오른 1.47%라고 16일 밝혔다. 이는 올해 들어 최고 상승률로, 실수요가 매수 문의를 이끌어내고 있는 것으로 조사됐다. 그간 경기도 상승률 1위를 기록하던 화성시 동탄구는 전주 대비 0.43%p 내린 0.93%로 집계됐다. 화성시 동탄구는 이달 들어 투기과열지구 및 조정대상지역, 토지거래허가구역으로 신규 지정된 이후 상승률이 2주 연속으로 감소했다. 이외에도 경기도에서는 하남시(0.70%), 군포시(0.65%), 구리시(0.65%), 용인시 수지구(0.57%) 등의 상승률이 두드러졌다. 경기 전체 아파트 매매가격 상승률은 전주보다 0.05%p 오른 0.25%로 집계됐다. 서울 아파트 매매가격 상승률도 큰 폭으로 확대됐다. 서울은 전주보다 0.12%p 늘어난 0.34%를 기록했다. 자치구별로는 중랑구(0.90%), 성북구(0.68%), 강서구(0.65%), 노원구(0.60%) 등이 강세를 보였다. KB부동산은 \"중랑구의 경우 기존 매물이 소진된 이후 새로 나오는 매물이 적은 데다, 집주인이 호가를 올려 내놓으며 상승세가 커졌다\"고 말했다. 인천은 2주째 보합권에 머물렀고, 전국은 전주 대비 0.13% 상승했다. ◇ 화성 동탄 전세 0.79%로 경기 최고…서울 강북구는 1.45%↑ 경기 전세시장에서는 화성시 동탄구의 강세가 지속됐다. 7월 둘째 주 화성시 동탄구 아파트 전세가격 상승률은 0.79%를 기록하며, 경기도에서 가장 높은 상승률을 보였다. 하남시(0.74%), 광명시(0.60%), 수원 영통구(0.55%) 등이 그 뒤를 이었다. 경기 전체 전셋값 상승률은 전주보다 0.02%p 소폭 오른 0.23%다. *그림2* 서울 아파트 전세가격은 전주보다 0.09%p 확대된 0.38%로 조사됐다. 특히 강북구가 전주 대비 1.45% 오르는 등 올해 최고 상승률을 기록했다. 이어 중랑구(0.93%), 금천구(0.85%), 성북구(0.77%) 등이 강세를 보였다. 인천은 0.07%, 전국은 0.15% 올랐다. 한편, 서울 매수우위지수는 89.2로 전주보다 1.9p 상승했다. 매수우위지수는 시장에서 매수자와 매도자 중 어느 쪽이 많은지를 보여주는 지표다. 100을 기준으로 그보다 높을수록 매수자가 많다는 것을 의미한다. 서울 매수우위지수는 3주 연속 오르는 등 매수 심리가 회복세를 보였다. 권역별로 강북14개구(97.2)와 강남11개구(82.1)는 각각 0.9p, 2.8p 올랐다. yyhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 챗GPT 이후 급상승한 노동생산성…\"기술혁신 아닌 쥐어짜기 때문\" *연합인포*\n챗GPT 이후 급상승한 노동생산성…\"기술혁신 아닌 쥐어짜기 때문\" (서울=연합인포맥스) 고유권 선임기자 = 2022년 말 챗GPT 출시 이후 미국의 노동생산성이 급격하게 상승하는 흐름을 보이고 있지만, 이는 인공지능(AI) 확산으로 인한 기술혁신에 기인한 것이 아니라 노동 강도를 높이는 방식의 '쥐어짜기' 때문이라는 분석이 제기됐다. 생성형 AI가 경제 전반의 기술 효율성을 높이면서 생산성도 개선될 것이란 일각의 추측을 반박한 결과다. 유럽 싱크탱크인 경제정책연구센터(CEPR)가 16일 발표한 보고서에 따르면 지난 2005년부터 2019년까지 연평균 약 1.5% 수준이던 노동생산성 증가율은 팬데믹 기간 급격한 변동을 보이다 2022년 이후 급격한 상승세로 돌아섰다. 2023년 초부터 올해 1분기까지 평균 노동생산성 증가율은 2.5%로 이전보다 큰 폭으로 뛰었다. CEPR는 노동, 자본, 총요소생산성(FTP)으로 분해해 노동생산성 증가율을 분석했는데, 2023~2026년 기간 TFP는 이전보다 0.8%포인트(p) 상승했고, 자본 심화 기여도는 0.3%p 기여했다. 반면 노동 구성은 거의 변화가 없었다. 이는 노동생산성 증가의 가속화를 대부분 TFP가 이끌었다는 결과다. CEPR는 챗GPT가 출시된 2022년 말을 기점으로 생성형 AI가 확산하면서 근로자들의 생산성을 개선하는 역할을 했을 것이란 추측은 자연스러운 현상이지만, 실제 기업들의 입장은 달랐다고 전했다. 많은 기업은 설문에서 AI 도입으로 인한 생산성 향상이 여전히 미미한 수준에 그치고 있고, 추세도 뚜렷하지 않으며 실제 기술 변화에는긴 시간이 걸릴 것이라고 답했다. CEPR는 오히려 AI가 가져올 대대적인 변화에 대한 불확실성 때문에 기업들이 고용 확대나 대규모 장기 투자를 주저하고 있고, 주문 확대등에 맞추기 위해 기존 근로자들의 노동 강도를 높이거나 기존 설비 가동률을 높이는 방식으로 대응하고 있다고 분석했다. 기술 혁신이 효율성을 높인 것이 아니라 불확실성 확대와 수요 대응을 위해 기존 노동과 설비를 더 쥐어짠 결과라는 것이다. 노동이나 자본 총량이 늘어나지 않은 상태에서 아웃풋만 늘어나면서 TFP가 상승하는 왜곡이 발생했다는 얘기다. CEPR는 AI 확산에 따른 '진짜' 기술 혁신은 물가를 자극하지 않고 경제 성장을 이룰 수 있도록 도울 수 있지만, 쥐어짜기 방식을 통한 생산성 향상은 노동 비용 상승을 초래해 인플레이션 압력으로 작용할 가능성이 크다고 봤다. *그림* pisces738@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:27:08+09:00",
"text": "제목 : 홈플러스, 다시 숨통 트였다…메리츠 추가 DIP 2천억원 대출키로 *연합인포*\n홈플러스, 다시 숨통 트였다…메리츠 추가 DIP 2천억원 대출키로 노조 \"대승적 결단 내린 메리츠·MBK 결정 존중하고 환영\" *그림* (서울=연합인포맥스) 정수인 기자 = 파산 위기를 겪고 있는 홈플러스의 숨통이 다시 트였다. 김병주 MBK파트너스 회장의 전액 연대보증으로 최대 채권자 메리츠금융그룹이 긴급운영자금(DIP) 2천억 원을 추가로 지원하기로 결정하면서다. 홈플러스 일반노동조합은 16일 자료를 통해 \"붕괴 직전의 홈플러스를 살리기 위해 대승적 결단을 내려준 메리츠금융 조정호 회장과 MBK파트너스 김병주 회장의 결정을 존중하고 환영한다\"고 밝혔다. 노조는 이번에 확보된 DIP 2천억원이 회생의 마중물이 될 것이라며 \"홈플러스 경영진은 뼈를 깎는 자구책을 즉각 실행하라\"고 했다. 이어 \"본사 인력 현장 투입, 지역본부 축소 등 강력하고 실질적인 구조개혁을 단행해 회생에 모든 것을 걸어야 한다\"고 요구했다. 전날 메리츠 측은 김병주 회장과 MBK의 전액 연대보증을 조건으로 DIP 2천억 원을 추가 대출해주기로 잠정 합의했다. MBK는 \"메리츠가 2천억 원 긴급운영자금을 대출하기로 최종 의결할 경우, 김병주 회장과 MBK 파트너스는 해당 대출 전액에 대해 직접 연대보증을 제공할 예정\"이라고 했다. 홈플러스 회생을 통해 회사와 수많은 임직원, 협력업체, 납품업체, 입점업체 등 이해관계자들의 피해를최소화하기 위한 결정이라고 MBK는 덧붙였다. 앞서 서울회생법원은 지난 3일 홈플러스에 회생절차 폐지를 결정했다. 법원은 홈플러스가 즉시항고 기한인 20일까지 긴급 운영자금 2천억 원을 조달해 항고할 경우 이를 취소할 수 있다고 했다. sijung@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:26:17+09:00",
"text": "제목 : TSMC, 2분기 실적도 날았다…시장 전망 웃돌며 사상 최대(종합) *이데일리FX*\n- TSMC, 2Q 순익 77%↑…전망치 크게 웃돌아 - 매출도 36% 증가…매출총이익률 67% 달해 - “美주도 AI 강한 수요, 몇년간 충족 못해” [이데일리 김윤지 기자] 세계 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 업체 대만 TSMC가 16일 시장 전망을 크게 웃도는 사상 최대 분기 실적을 발표했다. 인공지능(AI) 컴퓨팅을 위한 글로벌 수요가 여전히 견조함을 입증했다는 평가가 나온다. 이날 TSMC는 2분기(4~6월) 순이익이 7066억대만달러로 전년 동기 대비 77% 증가했다고 밝혔다. 이는 LSEG 전망치 6326억대만달러를 크게 웃도는 수준이다. 같은 기간 매출은 전년 동기 대비 36% 증가한 1조2700억대만달러를 기록했다. 이 또한 전망치 1조2640억대만달러를 넘어선다.매출총이익률은 67.7%, 영업이익률은 60.3%로 모두 시장 기대를 상회했다. TSMC는 글로벌 AI 인프라 투자 확대의 가늠자로 여겨진다. 구글 모회사인 알파벳과 아마존, 마이크로소프트(MS), 메타 등 빅테크 4사의 올해AI 관련 자본지출은 약 7250억 달러에 이를 것으로 예상된다. 블룸버그통신은 “이처럼 꾸준한 성장세는 TSMC가 데이터센터와 스마트폰에 사용되는 첨단 반도체를 주로 생산하며 핵심적인 역할을 담당하고 있음을 보여준다”고 분석했다. 이에 TSMC는 올해 자본지출에 사상 최대에 가까운 560억달러를 투입할 계획이라고 밝힌 바 있다. 시장에서는 이 같은 규모의 설비투자 계획과 첨단 공정·첨단 패키징 생산능력이 추가 수요를 감당할 수 있을지에 주목하고 있다. 웨이저자 TSMC 최고경영자(CEO)는 지난달 열린 연례 주주총회에서 미국 고객들이 주도하는 수요를 수년간 모두 충족하지 못할 것이라고 내다봤다. 미국 내 반도체 생산능력이 추가로 가동되더라도 수요를 따라잡기 어렵다는 의미다. SK하이닉스(000660)도 데이터센터 운영업체들의 공격적인 투자가 일반 메모리와 AI 시스템에 사용되는 고대역폭메모리(HBM) 수요를 동시에 끌어올리고 있다며 메모리 반도체 공급 부족이 2030년 이후까지 이어질 것으로 전망하고 있다. 찰스 슘 블룸버그인텔리전스(BI) 애널리스트는 “TSMC 실적은 AI와 서버용 프로세서 수요가 스마트폰과 PC 시장의 부진을 충분히 상쇄할 것이라는 우리의 전망을 뒷받침한다”며 “이는 TSMC가 가격을 인상할 가능성을 높이며, 이에 따라 회사의 매출총이익률도 높아질 것”고 내다봤다. 슘 애널리스트는 “이번 실적 발표의 초점은 AI 반도체 주문이 계속 밀려드는 만큼 TSMC가 2026년 설비투자를 더 늘릴 것인지, 또 인텔의 첨단 패키징 기술과 테슬라의 자체 반도체 공장 추진처럼 TSMC의 영역을 위협하는 움직임에 어떻게 대응할지가 관심”이라고 짚었다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-16T15:23:11+09:00",
"text": "제목 : 윌리엄스 “인플레이션 정점 통과”…현 금리 수준 적절 *연합인포맥스*\n존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 15일(수) 인플레이션이 정점을 통과했다는 여러 신호가 나타나고 있다며, 향후 수개월 내 금리 인상에 대한 시장의 전망에도 연방준비제도가 현 금리 수준을 유지할 수 있다고 밝혔다. 윌리엄스 총재는 관할 지역의 기업인들을 대상으로 한 연설에서 최근의 물가 급등세가 마무리됐다고 판단하는 다섯 가지 근거를 제시했다. 그는 “인플레이션이 정점을 통과했으며, 향후 몇 분기에 걸쳐 완만하게 하락할 것으로 기대할 만한 긍정적인 근거가 있다”고 밝혔다. 이어 “전체 인플레이션은 연말까지 약 3.25%로 낮아지고, ’27년에는 연준의 목표치인 2%를 향해 점진적으로 하락한 뒤 ’28년에 목표에 도달할 것으로 예상한다”고 덧붙였다. 올해 인플레이션은 미국과 이스라엘이 지난 2월 말 이란을 공격한 이후 유가가 급등하면서 상승했다. 윌리엄스 총재는 전쟁과 함께 누적된 관세 영향과 기술 투자 확대를 주요 물가 상승 요인으로 지목했다. 다만 이러한 요인과 기타 물가 상승 압력이 완화되고 있다는 신호가 나타나고 있다고 진단했다. 구체적으로 만료되는 관세가 새로운 관세로 대체되는 수준에 그치면서 관세로 인한 “상당한 추가 상승 압력”은 나타나지 않을 것으로 전망했다. 또한 유가 급등세도 “정점을 통과했으며 전쟁 이전 수준에 가까워질 가능성이 높다”고 밝혔다. 인공지능(AI) 투자도 물가 상승 요인으로 지목되고 있지만, 윌리엄스 총재는 공급이 확대되면서 관련 “불균형이 시간이 지나며 완화될 것”이라고 예상했다. 아울러 노동시장은 인플레이션의 원인이 아니며, 기대 인플레이션도 안정적으로 유지되고 있어 연준이 정책적으로 대응할여력이 있다고 평가했다. 그는 “경제 성장세는 견조하고 추세에 부합하며, 노동시장도 탄탄하고 안정적이다. 다만 인플레이션이 여전히 높은 만큼 이를 연준의 장기목표인 2%로 지속해서 되돌리는 것이 필수적이다. 현재의 통화정책 기조는 이를 달성하기에 적절한 수준이다”고 강조했다.",
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"date": "2026-07-16T15:22:16+09:00",
"text": "제목 : \"노예제로 돌아갈 순 없다\" AI 반감에 죽창 드는 미국인들 *이데일리FX*\n- AI 기업 겨냥한 위협 3개월 만에 7배 급증 - 화염병부터 총기 협박까지 폭력적 반발 - 'AI 발전=실업' 인식…\"현대판 러다이트\" [이데일리 김겨레 기자] 인공지능(AI)이 일자리를 빼앗고 생활비 부담을 키울 수 있다는 불안이 미국 사회에서 확산하면서 AI 기업 경영진과관련 시설을 겨냥한 테러 위협이 급증하고 있다. 월스트리트저널(WSJ)은 15일(현지시간) 온라인과 다크웹의 위협을 추적하는 보안업체 라이프래프트를 인용해 AI 기업 수장과 데이터센터를 겨냥한 디지털 위협이 2월 말부터 5월 사이 7배로 증가했다고 보도했다. 6월에는 위협 건수가 줄었지만, 업계에서는 단기간에 위험 수위가 급격히 높아졌다는 데 주목하고 있다. 미국 텍사스주의 한 남성은 지난 4월 오픈AI의 샘 올트먼 최고경영자(CEO)의 자택에 인화성 장치를 던진 혐의로 살인미수와 방화미수 혐의로기소됐다. 수사 당국은 이 남성이 AI 기업 CEO와 투자자 살해를 주장하는 선언문을 소지하고 있었다고 밝혔다. 피고인은 혐의를 부인하고 있다. 올트먼 CEO 자택 공격 닷새 뒤인 4월 15일에는 한 남성이 직원 뒤를 따라 앤스로픽 본사 로비에 무단으로 들어온 뒤 보안요원에게 회사 고위임원이 살해될 것이라고 주장했다. 사건은 물리적 충돌이나 체포 없이 종료됐다. 지난 5월 메타가 AI 중심의 사업 전환 과정에서 8000명의 구조조정을 발표한 직후 마크 저커버그 CEO의 요트가 시애틀에서 목격되자, 소셜미디어에는 요트를 불태우거나 침몰시켜야 한다는 취지의 글이 올라왔다. 지난달에는 환불을 요구하던 오클라호마주의 한 남성이 권총을 들고 앤스로픽 사무실을 찾아가겠다는 메시지를 보내 회사 보안팀이 경찰에 신고했다. 이 남성은 고객 응대 과정에서 사람과 직접 대화할 수 없다는 데 불만을 품었던 것으로 알려졌다. AI 업계를 향한 반감의 배경에는 고용 불안이 자리 잡고 있다는 분석이 나온다. 기업들이 AI 도입에 따른 효율성 향상을 인력 감축의 근거로제시하고, 일부 기술기업 경영진이 AI가 기존 일자리를 대체할 수 있다는 전망을 반복적으로 내놓아서다. 알렉스 카프 팔란티어 CEO는 최근 실업에 대한 두려움이 AI 산업에 대한 반발을 키우고 있다고 지적했다. 카프 CEO는 “사람들에게 당신의 일자리가 사라질 것이라고 말하면 그들은 당장 죽창을 들고 일어날 것”이라고 말했다. 미국인의 AI에 대한 불신도 높아지고 있다. 퀴니피악 대학교가 지난 3월 미국 성인 약 1400명을 대상으로 실시한 조사에서 AI를 우려한다는응답자는 우려하지 않는다는 응답자의 4배를 넘었다. 응답자의 55%는 AI가 이익보다 해악이 많다고 답했다. AI 교육과 기업의 기술 도입을 지원하는 컨설턴트 대니얼 그린은 사람들이 기업 경영진의 발언을 통해 AI를 ‘자신의 대체자를 훈련시키는 기술’로 받아들이고 있다고 진단했다. 산업혁명 당시 기계를 파괴하는 러다이트 운동이 있었던 것과 유사한 현상이라는 것이다. 핀터레스트가 AI를 업무에 적극 도입하는 과정에서 해고된 34세 디자이너 보니 케이트 울프는 계정이 삭제되기 전 사내 게시판에 “AI 때문에 해고되는 우리를 잊지 말아달라”며 “경영진은 AI로 돈을 벌 수만 있다면 일자리 상실을 감수할 만한 일이라고 생각하는 것 같다”고 썼다. 그는 “권력을 가진 사람들이 왕이 되려 하는 것처럼 느껴진다”며 “노예제로 다시 돌아갈 수는 없다. 그래서 사람들이 창고에 불을 지르는 것”이라고 밝혔다. 수백 명의 직원이 보니의 글에 하트와 주먹 이모티콘 댓글을 달며 호응했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : KB증권, 당국 발표 앞두고 '레버리지 ETF' 예탁금 면제 폐지 *연합인포*\nKB증권, 당국 발표 앞두고 '레버리지 ETF' 예탁금 면제 폐지 삼전닉스 2배 ETF 투자 문턱 높여 당국 대책 발표 전 선제 조치 *그림* (서울=연합인포맥스) 신민경 기자 = KB증권이 금융당국의 단일종목 레버리지 상장지수상품(ETP) 보완대책 발표를 앞두고 관련 투자자 보호 조치를 선제 시행한다. 16일 금융투자 업계에 따르면 KB증권은 고객들에게 문자 공지를 보내 오는 20일부터 단일종목 레버리지·인버스 ETP(ETF·ETN) 거래 시기본예탁금 면제 제도를 폐지한다고 안내했다. 이에 따라 KB스타클럽 등급과 관계없이 단일종목 레버리지 ETF에 투자하려면 기본예탁금 1천만원을 갖춰야 한다. KB증권은 그간 자사 거래실적 기준에 따라 우수 고객들에 한해 기본예탁금 1천만원 면제 혜택을 제공해 왔다. 이번 조치는 이날 오후 정부가 단일종목 레버리지 ETF 보완대책을 발표할 예정인 가운데 나왔다. 금융위원회가 이날 발표할 대책에는 투자자 기본 예탁금을 기존 1000만원에서 상향하고 투자자 대상 사전 교육을 강화하는 등의 방안이 담길 것으로 보인다. KB증권은 기본예탁금 수준을 상향 조정하기보다는, 우선 자체적으로 시행할 수 있는 '면제 제도 폐지'부터 적용한 것으로 풀이된다. 앞서 지난주 금융위원회는 증권사들에 투자자 보호를 위한 자율 조치 계획을 제출하도록 요구한 바 있다. KB증권 관계자는 \"기존 등급에 따라 기본예탁금이 면제되거나 감면하던 것을 폐지한 것\"이라고 밝혔다. mkshin@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 일라이 릴리, '약 제조'에서 '예방의학 플랫폼'으로 진화 *연합인포*\n일라이 릴리, '약 제조'에서 '예방의학 플랫폼'으로 진화 (서울=연합인포맥스) 이장원 선임기자 = 세계 최대 제약사 일라이 릴리(NYS:LLY)가 단순한 '약 제조사'에서 '예방 의학 플랫폼 기업'으로의 대대적인 체질 개선을 선언했다. 비만 치료제 '젭바운드'의 폭발적인 성공을 발판 삼아 제약 산업을 실리콘밸리식 기술 플랫폼 비즈니스로 재정의하겠다는 구상이다. 데이브 릭스 일라이 릴리 최고경영자(CEO)는 15일(현지 시각) 이코노미스트와 인터뷰에서 \"우리의 목표는 단순히 질병을 치료하는 것이아니라 사람들이 건강을 유지하도록 돕는 것\"이라며 제약 산업의 근본적인 체질 개선을 선언했다. 릭스 CEO는 현재 릴리의 주력인 GLP-1 계열 비만 치료제를 단순한 제품이 아닌 다양한 호르몬 결합을 통해 무한히 확장할 수 있는 '플랫폼'으로 정의했다. 이는 신약 개발 때마다 원점에서 시작해야 했던 기존 제약업계의 관행을 뒤흔드는 전략이다. 릭스 CEO는 또 일라이 릴리가 온라인 약국 '릴리 다이렉트(LillyDirect)'를 통해 환자와 직접 소통하며 유통 과정을 단순화했다고 설명했다. 현재 신규 환자의 절반 이상이 이러한 디지털 채널을 통해 유입되고 있다. 이는 복잡하고 파편화된 미국 의료 시스템에서 환자가 겪는 '비참한 경험'을 해소하겠다는 계산이다. 릭스 CEO는 생산을 단순한 제조 공정이 아닌 '능력 경쟁(Capacity game)'으로 보고 있다. 2020년 이후 500억 달러(약 74조 원) 이상을 생산 시설에 쏟아부은 것은 신약 발견만큼이나 이를 대규모로 공급할 수 있는 플랫폼적 생산 능력이 핵심 경쟁력이라는 판단에서 나온 것이다. 일라이 릴리는 최근 기면증 치료제 개발사 인수를 비롯해 알츠하이머 치료제 '도나네맙'을 증상 발현 전 환자에게 테스트하는 등 질병 예방 분야로 파이프라인을 공격적으로 확장하고 있다. 다만, 릭스 CEO는 AI에 대해선 신중한 입장을 내비쳤다. 그는 \"현재의 모델들이 생물학을 이해하지 못한다\"며 \"AI가 신체의 기본 원리를 추론할 수 있을 때까지 약물 발견에서 AI의 역할은 길고어려운 여정이 될 것\"으로 예측했다. *그림* jang73@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:18:09+09:00",
"text": "제목 : TSMC 2Q 순이익, 전년비 77.4% 급증…사상 최고치(상보) *연합인포*\nTSMC 2Q 순이익, 전년비 77.4% 급증…사상 최고치(상보) 2분기 연결 매출액, 전년비 36% 증가 (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 세계 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 업체 TSMC의 2분기 순이익이 전년 동기 대비 77% 넘게 급증하며 시장 예상치를 크게 웃돌았다. 분기 기준 사상 최고치도 경신했다. TSMC는 16일(현지시간) 2분기 순이익으로 7천65억6천만 대만달러(약 32조5천936억 원)를 거뒀다고 발표했다. 이는 전년 동기보다 77.4%증가한 것으로 시장 예상치였던 6천326억 대만 달러를 크게 상회했다. 이로써 TSMC는 9분기 연속 두 자릿수 순이익 성장률을 기록했으며, 올해 1분기와 비교했을 때도 23.4% 증가했다. 올해 2분기 연결 매출액은 1조2천703억8천만 대만달러(약 58조5천772억 원)로, 전년 동기 대비 36% 증가했다. 직전 분기와 비교했을 때매출은 12% 증가했다. 미국 달러 기준 매출은 402억 달러로 전년 동기 대비 33.7%, 전 분기 대비 12% 증가했다. TSMC 주가는 이날 전 거래일 대비 1.23% 상승한 2,470.00대만달러에 거래를 마감했다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:13:11+09:00",
"text": "제목 : 삼성, 포용금융 확대 위해 2천억원 출연 *연합인포*\n삼성, 포용금융 확대 위해 2천억원 출연 (서울=연합인포맥스) 한종화 기자 = 삼성전자[005930]가 포용금융 확대를 위해 총 2천억원을 삼성미소금융재단에 출연한다고 16일 밝혔다. 2천억원 가운데 삼성전자는 1천500억원을 출연하며, 삼성미소금융재단을 운영하는 삼성생명[032830], 삼성화재[000810], 삼성카드[029780], 삼성증권[016360] 등 금융 관계사가 500억원을 공동 출연할 예정이다. 삼성 그룹의 이번 출연은 지난 5월 말 사회 기여를 확대하겠다는 약속을 실천하기 위한 후속 방안의 일환이다. 삼성전자는 당시 노사합의 타결 직후 삼성의 성과가 임직원뿐만 아니라 사회 전체에 선순환이 될 수 있게 하겠다며 5년간 5조원의 사회기여를 약속했다. 삼성전자는 이를 위해 지난 6월 8일부터 4주간 구매액의 20%를 고객에게 온누리상품권으로 되돌려주는 '국민과 함께, 삼성전자 감사 페스티벌'을 진행했다. 온누리상품권 혜택은 당초 약 4천억원으로 예상했으나, 고객들의 호응에 힘입어 두 배 이상이 될 것으로 전망된다. 2천억원 출연을 통해 삼성미소금융재단은 금융취약계층과 영세 자영업자에게 무담보·무보증으로 사업운영자금과 창업자금, 긴급생계자금 등을 지원하게 된다. 대출금리는 연 4.5% 이하 저금리로 운영되며, 향후 약 4만명이 혜택을 받을 것으로 기대됐다. 삼성 그룹 관계자는 \"금융 지원 확대를 통해 취약계층의 경제적 자립과 안정적인 삶을 든든하게 뒷받침하고자 한다\"며 \"앞으로도 우리 사회의 소외된 이웃들을 위한 포용금융의 가치를 지속 실천해 나가겠다\"고 말했다. *그림* jhhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : '자전거 아닌 큰 유조선' 몸 실은 신현송의 \"살아있는 금통위\" 예고 *연합인포*\n'자전거 아닌 큰 유조선' 몸 실은 신현송의 \"살아있는 금통위\" 예고 '간과' 3번·'주의' 4번…수요 물가 경계 \"지표에 무게 두겠다\" 데이터 디펜던트 *그림* (서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = \"앞으로 있을 몇 차례 회의가 다 살아있는 회의, '라이브 미팅'(Live Meeting)입니다. 모든 가능성을 열어두고 하겠습니다.\" 신현송 한국은행 총재가 16일 금융통화위원회에서 강조한 핵심은 '데이터 디펜던트'(data dependent)였다. 지난 5월 첫 금통위에서는 물가·성장·금융안정이라는 '세 마리 토끼'가 같은 방향으로 뛰고 있다며 금리 인상 방향을 선명하게 제시했다면, 이날은 그 방향으로 '얼마나 빠르게 갈지' 고민하는 모습이었다. 특히 신 총재는 통화정책방향을 유조선에 비유했다. 쉽게 방향을 바꾸기 어렵지만, 한번 전환하면 큰 궤적을 그리는 정책 경로를 의미한것으로 해석되는데, 긴축 전환을 시작한 시점이라 더욱 눈길을 끈다. 신 총재는 질문을 받은 뒤 잠시 말을 고르거나, 답변에 앞서 성장·물가·금융안정 논리를 다시 짚기도 했다. 인상 기조는 분명히 했으나 다음 달 연속 인상 여부는 단정하지 않았다. 한은 금통위는 이날 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 0.25%포인트(p) 인상했다. 지난 2023년 1월 이후 3년 6개월 만의 금리 인상으로,금통위원 7명 전원일치로 결정됐다. 신 총재는 \"통화정책의 경로는 사전에 결정해서 움직이는 것이 아니다\"라며 \"앞으로 나올 중요한 데이터가 많아 어느 한쪽으로 단언할 수 없다\"고 말했다. 한은은 통화정책방향 결정문에 금리 인상 기조를 이어갈 필요가 있다고 명시하면서도 추가 인상의 시기와 속도는 물가와 성장, 금융안정상황을 점검해 결정하겠다고 밝혔다. 기준금리 인상이라는 방향은 정해졌지만 속도는 열어둔 셈이다. ◇'간과' 3번·'주의' 4번…수요 물가 경계 이날 신 총재는 수요 측 물가압력을 설명하면서 '간과'라는 단어를 세 차례 반복했다. 반도체 수출가격 상승으로 국내 소득이 빠르게 늘고, 이 소득이 내수로 파급돼 물가압력을 높이는 경로를 가볍게 봐서는 안 된다는 취지다. 올해 1분기 실질 국내총생산(GDP)이 전년 동기 대비 3.8% 성장한 가운데 실질 국내총소득(GDI)은 13.2% 급증했다. 신 총재는 \"이런 식으로 소득 개선이 아주 강하게 현실화한다면 수요 쪽에서 오는 물가 상승 압력을 유의해야 한다\"고 말했다. 그는 지난 2021년 코로나 이후 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 수요 측 압력을 일시적인 현상으로 판단했던 사례를 언급했다. 신 총재는 \"연준에서는 일시적이라고 하며 수요 측 압력을 간과한 면이 있었다\"며 \"그게 결국 높은 인플레이션으로 이어졌고, 이를 제어하는 데 상당한 노력이 필요했다\"고 설명했다. 이어 \"이런 이례적인 상황에서 수요 쪽에서 오는 압력을 간과하면 안 된다는 데 금통위 전체가 어느 정도 공감대를 이뤘다\"고 말했다. 앞으로 확인해야 할 지표를 설명할 때는 '주의' 또는 '주의 깊게'라는 표현을 네 차례 사용했다. 신 총재는 이달 공개되는 2분기 국민소득 통계에서 GDP와 GDI 성장세가 이어지는지 살펴보겠다고 했다. 그는 \"1분기의 유례없는 수치가 조정되는지, 아니면 수출이 워낙 잘돼 계속 유지되는지를 주의 깊게 보겠다\"고 말했다. 내달 4일 발표되는 7월 물가지표에서는 향후 인플레이션을 좌우할 근원물가와 기대인플레이션에 영향을 미치는 생활물가를 주시하겠다고했다. 높은 수준의 환율과 수입물가, 수도권 주택가격 및 가계대출도 유의할 부분으로 지목했다. *그림2* ◇\"속도 조절, 자전거 아닌 큰 유조선 타는 것\" 신 총재는 통화정책의 속도 조절을 자전거와 유조선에 빗대 설명했다. 그는 \"속도라는 것은 모든 통화정책의 경로를 감안해 정책을 써야 하기에 자전거를 타는 것이 아니고 큰 유조선을 타는 것\"이라며 \"하루이틀이나 며칠 사이에 움직이는 것이 아니기 때문에 시간을 두고 경제에 미치는 영향을 감안해 정책을 펴겠다\"고 말했다. 이달에 이어 다음 달에도 금리를 인상하는 '백투백'(back-to-back) 가능성은 열어뒀으나, 8월 금통위까지 나오는 지표에 따라 금리 인상속도가 결정될 수 있다고 본 것이다. 물가가 목표 수준을 웃도는 기간도 통화정책 대응에 따라 달라진다고 설명했다. 신 총재는 \"근원물가는 통화정책이 어떻게 대응하느냐에 따라 궤도가 바뀌게 돼 있다\"며 \"통화정책을 잘 쓴다면 오랫동안 목표 수준보다높게 유지되지는 않을 것\"이라고 말했다. 또한 물가가 목표 수준으로 안정적으로 수렴한다는 확신이 들 때까지 대응하되 \"얼마나 적극적으로 대응할지는 앞으로 입수될 데이터를보고 결정하겠다\"고 강조했다. ◇고환율도 금리 속도 가를 변수 1,400원대 후반에 머무르고 있는 고환율도 향후 금리 인상 속도를 좌우할 주요 변수다. 신 총재는 \"환율이 몇 주 전보다는 안정되는 모습이 있지만 여전히 높은 수준\"이라며 \"수입물가도 최근 다소 내렸지만 전년 동기 대비 20%가량 높은 수준\"이라고 말했다. 그는 \"물가가 염려되는 상황에서 수입물가가 계속 높은 수준을 유지하고 있다\"며 \"환율이 수입물가를 통해 통화정책에서 중요한 요소가될 것\"이라고 설명했다. 수도권 주택가격과 가계대출도 금융안정 측면에서 금통위가 계속 살펴볼 부분이다. 한은은 소득과 자산 여건 개선으로 주택 매수 여력이 확대되면서 수도권 집값의 높은 오름세가 이어질 수 있고, 금융권 가계대출 증가 압력도 지속될 가능성이 있다고 판단했다. 성장·물가·금융안정이라는 '세 마리 토끼'는 지난 금통위에 이어 이날도 '금리 인상' 방향으로 뛰는 모습이다. 다만 앞으로는 어느 속도로, 어느 보폭으로 뛰게 될 지 주시해야 한다. 향후 발표되는 경제 지표들의 데이터에 따라 '백투백' 여부가 결정될 것으로 관측된다. 시장 참가자들은 눈을 크게 뜨고 신 총재의 '살아있는 회의'를 찬찬히 지켜볼 전망이다. jykim2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T15:08:10+09:00",
"text": "제목 : 李대통령, 세종 청사 이전상황 점검…\"영원히 남을 건축물로\" *연합인포*\n李대통령, 세종 청사 이전상황 점검…\"영원히 남을 건축물로\" (서울=연합인포맥스) 정지서 기자 = 이재명 대통령은 16일 세종 청와대 이전 추진과 관련해 \"영원히 남을 건축물로 고려해서 하자\"고 주문했다. 이 대통령은 이날 오후 청와대 영빈관에서 열린 국토교통부·농림축산식품부·해양수산부 업무보고에서 강주엽 행정중심복합도시건설청장에게 세종 집무실 건립 계획을 보고받은 뒤 이같이 말했다. 이 대통령은 \"앞으로 청와대의 존속기간, 현 청와대의 존속기간, 그 이상으로 존속할 가능성이 많지 않느냐\"며 \"영원히 남을 건축물로 고려해서 하자\"고 재차 당부했다. 이어 세종 집무실 건립 추진 상황을 점검하며 \"지연되지 않고 전문가들 의견을 반영해 진행하는 데 무리가 없다고 할 수 있느냐. 얼마나지연됐느냐\"라고 물었다. 또 \"보완해서 바꿔나가는 과정에서 충분히 의견수렴을 해주면 좋을 것 같다\"며 \"국가건축위원회라고 하는 대통령 직속의 전문위원회가 있는데 의견을 안 물어봤다고 하더라. 의견 수렴 잘 하시라\"고 주문했다. 이에 강 청장은 \"국민에게 자긍심을 심어줄 수 있는 대표적인 건축물이 될 수 있도록 노력하겠다\"고 답했다. *그림* jsjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *영국 5월 GDP 전월비 0.1%↑…예상치 부합 *연합인포*\n영국 5월 GDP 전월비 0.1%↑…예상치 부합 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : *메리츠, 홈플러스 DIP 2천억원 추가 대출 최종 의결 *연합인포*\n메리츠, 홈플러스 DIP 2천억원 추가 대출 최종 의결 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [경제지표] 영국 05월 GDP MoM 0.1% / 예측 0.1% : 부 *연합인포*\n[경제지표] 영국 05월 GDP MoM 0.1% / 예측 0.1% : 부합 지표 스펙 * 국가: 영국 * 지표명: GDP MoM(GDP MoM) * 주기: 월 * 소스: Office for National Statistics 데이터 * 대상 기간: 05월 * 실제치: 0.1% * 예상치: 0.1% * 직전치: -0.1% <저작권자(c)연합인포맥스. 무단 전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [경제지표] 영국 05월 제조업 생산 MoM 0.1% / 예측 -0.2% *연합인포*\n[경제지표] 영국 05월 제조업 생산 MoM 0.1% / 예측 -0.2% : 0.30%p 상회 지표 스펙 * 국가: 영국 * 지표명: 제조업 생산 MoM(Manufacturing Production MoM) * 주기: 월 * 소스: Office for National Statistics 데이터 * 대상 기간: 05월 * 실제치: 0.1% * 예상치: -0.2% * 직전치: 0.5% <저작권자(c)연합인포맥스. 무단 전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [경제지표] 영국 05월 산업생산 MoM -0.5% / 예측 -0.1% *연합인포*\n[경제지표] 영국 05월 산업생산 MoM -0.5% / 예측 -0.1% : 0.40%p 하회 지표 스펙 * 국가: 영국 * 지표명: 산업생산 MoM(Industrial Production MoM) * 주기: 월 * 소스: Office for National Statistics 데이터 * 대상 기간: 05월 * 실제치: -0.5% * 예상치: -0.1% * 직전치: 0.2% <저작권자(c)연합인포맥스. 무단 전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [경제지표] 영국 05월 GDP(3개월 평균) 0.7% / 예측 0.5% *연합인포*\n[경제지표] 영국 05월 GDP(3개월 평균) 0.7% / 예측 0.5% : 0.20%p 상회 지표 스펙 * 국가: 영국 * 지표명: GDP(3개월 평균)(GDP 3-Month Avg) * 주기: 월 * 소스: Office for National Statistics 데이터 * 대상 기간: 05월 * 실제치: 0.7% * 예상치: 0.5% * 직전치: 0.8% <저작권자(c)연합인포맥스. 무단 전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 中 전기차 '과잉생산론'의 착각…\"진짜 과잉은 내연차 공장\" *이데일리FX*\n- 블룸버그 \"과잉생산론, 산업 급변 무시한 착시\" - 中 내연차 비중 99%→36%…전기차 생산라인은 되레 빠듯 - 샤오미·니오 등 신흥업체는 수요 못 따라가 - \"소비자는 외국차 아닌 가솔린차를 안 사는 것\" [이데일리 방성훈 기자] 중국 자동차 산업의 문제가 전기자동차(EV) ‘과잉 생산’이라는 통념과 달리, 실제로는 공장이 너무 많은 게 아니라 오히려 너무 적다는 분석이 나왔다. 블룸버그통신은 15일(현지시간) 칼럼을 통해 중국이 국내 소비를 훨씬 웃도는 전기차 생산 능력을 갖췄다는 ‘과잉 생산론’이 자동차 산업의 근본적 변화를 놓치고 있다고 지적했다. 중국 내 전기차 과잉 생산론은 그동안 폭넓게 퍼져 있었다. 브래드 세처 전 미국 바이든 행정부 무역 고문은 지난달 “중국이 새 자동차 생산 능력에 지나치게 많이 투자하고 있다”고 지적했다. 월스트리트저널(WSJ)은 중국 전기차 수출 호조를 국내에서 팔리는 양보다 50% 많이 만들어내는 공장 탓으로 봤고, 우르줄라 폰데어라이엔 유럽연합(EU) 집행위원장도 지난해 중국이 전기차 수출로 국내 과잉 생산을 해소하고 있다고 짚었다. 이 논리는 중국과 EU 간 무역 갈등의 배경이 됐다. 하지만 블룸버그는 이런 시각이 자동차 산업의 급변을 무시하고 있다고 반박했다. 2016년만 해도 중국 자동차 판매의 99%가 내연기관차였지만, 지난 5월에는 그 비중이 36%까지 떨어졌다. 수치를 뜯어보면 과잉과는 거리가 멀다는 게 블룸버그의 설명이다. 중국 소비자는 지난해 배터리 전기차와 플러그인 하이브리드차를 약 1700 만대 샀는데, 전기차 전용 생산라인은 1500만대 규모에 그친다. 내연차와 전기차를 함께 만드는 공장을 더해도 연 2500만대 수준이다. 올해 중국 내 전기차 판매만 1700만~2000만대로 예상되는 만큼, 수출을 한 대도 하지 않아도 가동률은 70~80%로 정상 범위에 든다. 오히려 샤오미와 니오, 리오토, 샤오펑 등 빠르게 성장하는 신흥 전기차 업체들은 공장이 만들 수 있는 것보다 더 많은 차를 팔고 있다. 뜨거운 수요를 생산이 따라가지 못하는 셈이다. 진짜 과잉 설비는 다른 곳에 있다. 배터리 전환에 뒤처진 국유기업과 외국계 합작사다. 또한 같은 회사 안에서도 명암이 갈린다. 상하이자동차가 미국 제너럴모터스(GM)와 함께 세운 ‘우링’은 값싼 소형 전기차를 주로 만드는데, 지난해 공장 가동률이 95%에 달했다. 반면 상하이자동차가 GM·폭스바겐(VW)과 각각 내연기관차를 만드는 공장은 가동률이 37%, 55%에 그쳤다. 중국에서 외국 브랜드 판매가 급감한 것도 전기차 전환이 늦은 탓이라는 진단이다. 폭스바겐의 지난해 중국 판매 중 전기차는 3.6%에 불과해, 유럽(19%)보다 훨씬 낮았다. 결국 중국 소비자가 외국차를 외면한 게 아니라, 가솔린차를 사지 않게 된 것이라는 얘기다. 외국 기업이 오히려 과잉의 원인이라는 지적도 나온다. 닛산은 2023년 중국에서 170만대를 만들 수 있었지만 그 3분의 1가량만 팔았다. 이후일부 공장을 닫았지만 여전히 상당한 유휴 설비를 안고 있다. 블룸버그는 이를 급진적인 신기술이 낡은 기술을 밀어내는 자본주의의 ‘창조적 파괴’로 규정하며, 중국의 전기차 공장은 너무 많은 게 아니라 오히려 부족하다고 진단했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : TSMC, 2분기 순익 77%↑…시장 전망 웃돌며 사상 최대 *이데일리FX*\n- TSMC, 2분기 실적 발표 [이데일리 김윤지 기자] 세계 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 업체 대만 TSMC가 16일 시장 전망을 크게 웃돈 동시에 사상 최대 분기 실적을발표했다. 이날 TSMC는 2분기(4~6월) 순이익이 7066억대만달러로 전년 동기 대비 77% 증가했다고 밝혔다. 이는 LSEG 전망치 6326억대만달러를 크게 웃도는 수준이다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : 모건스탠리 \"반도체 차익실현할 때…하이퍼스케일러 주목\" *연합인포*\n모건스탠리 \"반도체 차익실현할 때…하이퍼스케일러 주목\" (서울=연합인포맥스) 김경림 = 모건스탠리가 미국 증시의 대형 기술주 실적 발표를 앞두고 이미 많이 오른 반도체주에 대한 차익 실현을권고했다. 15일(현지시간) 모건스탠리 웰스매니지먼트의 리사 샬럿 최고투자책임자(CIO)는 \"인공지능(AI) 투자 사이클이 성숙 단계로 접어들었다\"며 \"반도체와 초대형 클라우드 사업자(하이퍼스케일러) 간 주도주가 바뀔 가능성이 커지고 있다\"고 밝혔다. 샬럿 CIO는 기업들의 실적 전망이 이미 상당 부분 반영된 만큼 미국 증시는 당분간 뚜렷한 방향성을 찾기보다 박스권 흐름을 이어갈 가능성이 높다고 진단했다. 그는 향후 두 달간 미국 기업들의 이익 증가율이 전년 동기 대비 20%대 중후반에 이를 것으로 시장이 기대하고 있지만, 이제는 양호한 실적만으로는 추가 상승 동력이 되기 어렵다고 설명했다. 특히 시가총액 상위 10개 종목이 S&P500지수의 약 40%를 차지하는등, 높은 집중도가 지수 상승을 제한하고 있다고 분석했다. AI 투자와 관련해서는 반도체주와 하이퍼스케일러의 주가 흐름이 엇갈리고 있다고 평가했다. 그는 AI 투자 확대 기대에 힘입어 반도체 업종의 시가총액 비중이 S&P500의 약 18%까지 높아졌다며 이는 장기 평균인 약 3%를 크게 웃도는 수준이라고 지적했다. 반면 마이크로소프트와 아마존, 알파벳 등 대규모 AI 인프라 투자를 지속하는 하이퍼스케일러들은 막대한 자본지출(CAPEX)에 대한 우려로 상대적으로 부진한 흐름을 나타냈다고 설명했다. 다만 AI 도입 기업들의 관심이 성능 경쟁에서 비용과 전력 소비 절감으로 이동하면서 시장의 수혜 기업도 달라질 것으로 내다봤다. 샬럿 CIO는 \"기업들은 최고 성능의 AI 모델만 사용하는 대신 오픈소스 모델과 상용 모델을 혼합하고 다양한 반도체와 AI 가속기를 활용하는 방향으로 전환하고 있다\"며 \"이 같은 변화는 반도체 기업의 높은 실적 기대에는 부담이 되지만 효율적인 AI 서비스를 제공하는 하이퍼스케일러에는 새로운 기회가 될 수 있다\"고 말했다. 이에 모건스탠리는 실적 기대가 과도하게 높아진 글로벌 반도체 종목에서는 차익 실현을 고려하는 한편, 비용 효율 중심의 AI 환경에 적응하고 있는 일부 하이퍼스케일러에 대해서는 선별적인 매수를 권고했다. 아울러 향후 1년간 S&P500지수는 8,000~8,300선까지 상승할 수 있지만 오는 11월 미국 중간선거 전까지는 박스권 흐름이 이어질 가능성이 높다고 전망했다. 투자 전략으로는 중기채 중심의 채권 투자와 글로벌 분산투자를 유지할 것을 추천했다. *그림* klkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [도쿄환시] 달러-엔 보합…유가 상승 vs 美PPI 둔화 *연합인포*\n[도쿄환시] 달러-엔 보합…유가 상승 vs 美PPI 둔화 (서울=연합인포맥스) 이민재 기자 = 16일 도쿄환시에서 달러-엔 환율이 보합권에 머물렀다. 연합인포맥스(화면번호 6411)에 따르면 달러-엔 환율은 오후 2시 40분 기준 전장 대비 0.01% 오른 162.122엔에서 거래됐다. 달러-엔은 도쿄시간대로 넘어와서도 소폭 상승 출발했다. 미국과 이란이 공격을 주고받는 가운데 국제유가가 올랐다. 서부텍사스산원유(WTI) 선물 가격은 아시아 시장에서 한때 배럴당 80달러를웃돌며 미국과 이란의 종전 양해각서(MOU) 체결 전 수준으로 돌아갔다. 국제유가 상승이 일본의 무역수지를 악화시킬 것이란 전망에 엔화 매도·달러 매수가 나왔다. 달러-엔은 얼마 안 가 하락 전환한 뒤 162엔선을 위협하기도 했다. 간밤 발표된 미국의 6월 생산자물가지수(PPI)가 시장 예상치를 밑돌면서 연방준비제도(Fed·연준)의 조기 금리 인상 관측이 후퇴한 점이달러에 일부 약세 압력을 가했다. 미 노동부에 따르면 지난달 전품목(헤드라인) PPI는 전달보다 0.3% 하락했다. 작년 4월(-0.3%) 이후 14개월 만에 가장 크게 내린 것으로, 보합(0.0%)을 점친 시장 예상을 밑돌았다. 일본 당국자는 환율 관련 발언을 냈다. 가타야마 사쓰키 일본 재무상은 이날 의회에 출석해 엔화의 구조적 약세에 관한 질문을 받자 \"일본 경제의 국제 경쟁력을 강화하는 것이 결과적으로 엔화에 대한 신뢰를 유지하는 데 도움 될 것이라고 믿는다\"고 답했다. 이어 \"외환과 관련해서는 필요할 때마다 적절한 조치를 취할 준비가 돼 있다\"는 기존 입장을 되풀이했다. 한편, 유로-엔 환율은 전장보다 0.02% 내려간 185.91엔을, 유로-달러 환율은 0.04% 올라간 1.14677달러를, 달러인덱스는 0.01% 높아진 100.502를 나타냈다. *그림* mjlee@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 해싯 “금리 인상 명분 없어” *연합인포맥스*\n케빈 해싯 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 CNBC의 ‘스쿼크박스’에 출연해 “현재로서는 금리를 인상할 명분이 사실상 없다”고 밝히면서, “현재와 같은 지표 흐름이 지속될 경우 연방준비제도는 금리 인하를 검토하게 될 것이다”고 예상했다. 또한 “백악관은 도널드 트럼프 대통령의 지명으로 지난 5월 말 취임한 케빈 워시 연준 의장이 연방공개시장위원회(FOMC)를 올바른 결정으로이끌 것으로 기대하고 있다”고 밝혔다. 이에 CNBC는 “해싯 위원장의 금리 인하 선호는 경기 부양과 차입비용 절감을 위해 연준이 신속하게 금리를 내려야 한다는 트럼프 대통령의지속적인 요구와 일치한다”고 평가했다. 이어 “해싯 위원장의 발언은 미국의 다양한 상품과 서비스 가격을 측정하는 6월 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치를 크게 밑돈 지 하루 만에 나왔다”고 설명했다. 해싯은 “내 경력 전체를 통틀어 가장 양호한 인플레이션 보고서 가운데 하나다”고 평가하며, 이러한 변화가 트럼프 대통령의 정책에 따른것이라고 주장했다. 다만 “물가 하락이 미국과 이란 간 전쟁 전개에 따른 유가 하락만으로 설명되는 것은 아니다. 직원들과 세부 내용을 검토한 결과, 트럼프 대통령이 대도시의 법질서 확립을 중점 과제로 추진하면서 자동차 절도 위험이 줄었고, 이에 따라 보험 가입 비용도 크게 낮아진 것으로 나타났다”고 설명했다.",
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"text": "제목 : JP모건 \"한은, 8월 인상 가능성 높아…최종금리 3.75% 전망\" *연합인포*\nJP모건 \"한은, 8월 인상 가능성 높아…최종금리 3.75% 전망\" *그림* (서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = JP모건은 한국은행이 7월에 이어 8월에도 기준금리를 인상할 가능성이 높다면서 최종금리 전망을 기존 3.50%에서 3.75%로 25bp 상향 조정했다. 박석길 JP모건 이코노미스트는 16일 \"이번 기자간담회는 8월 인상 가능성을 동결 가능성보다 다소 높게 남겨둔 것으로 해석한다\"며 이같이 밝혔다. 이날 한은은 시장의 예상대로 금융통화위원회를 열어 기준금리를 25bp 인상한 2.75%로 결정했다. 금통위원 7명의 의견이 같았다. 박 이코노미스트는 \"다른 포워드 가이던스(선제 안내) 수단이 부재한 상황에서 이번 회의에서는 (신현송) 총재의 기자간담회가 평소보다더 큰 비중을 가졌다\"며 \"(신 총재는) 한국의 성장 모멘텀이 주요국 대비 상대적으로 견조한 수준을 유지하고 있으며, 소득 증가세가 더 강하게 현실화할 경우 정책당국이 수요 측 물가 상승압력 가능성에 유의해야 한다는 데 금통위 내 공감대가 형성되어 있다고 강조했다\"고 진단했다. 그는 다음 주 발표될 2분기 국내총생산(GDP)과 다음 달 초 나올 7월 소비자물가(CPI) 지표가 현재의 추세를 재확인할 경우 8월 '백투백' 금리 인상이 확실한 선택지로 떠오를 수 있음을 시사한다고 봤다. 박 이코노미스트는 8월 금통위에서 금리 인상과 동결이 박빙(close call)일 것이라면서도 자체 데이터 전망과 이번 기자간담회에서의 전반적인 톤을 종합할 때 인상 가능성이 높다고 판단했다. 당초 JP모건은 올해 7월과 10월, 내년 1월과 4월, 총 네 차례에 걸쳐 한은이 기준금리를 올려 최종금리가 3.50%에 달할 것으로 전망했다. 다만 이날 금통위를 계기로 8월, 11월, 내년 2월, 5월 추가 인상을 점치면서 최종금리도 3.75%로 올려 잡았다. 박 이코노미스트는 \"정확한 인상 시점과 최종금리 수준 모두에 대한 불확실성은 상당하다\"며 \"긴축의 시점과 강도를 들어오는 데이터에맞춰 실시간으로 조정하겠다는 총재의 강조는 향후 경로가 사전에 정해진 것이 아니라 조건부임을 뒷받침한다\"고 설명했다. 한국은행은 지난 5월 경제전망에서 올해 실질 GDP 성장률을 2.6%로 제시했다. 현재 JP모건이 바라보는 경제성장률은 3.7%로 이보다 훨씬높다. hskim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T14:45:23+09:00",
"text": "제목 : CJ제일제당, 햇반 등 27개 품목 평균 8% 가격인상 *연합인포*\nCJ제일제당, 햇반 등 27개 품목 평균 8% 가격인상 *그림* (서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = CJ제일제당[097950]이 햇반, 만두, 생선구이 등 27개 품목의 가격을 평균 8% 인상한다고 16일 밝혔다. 품목별 가격인상률은 햇반 12%, 만두 4.6%, 생선구이 8.4% 등이다. 인상된 가격은 대형마트에서 이달 30일부터, 편의점에서 다음 달 1일부터 적용된다. CJ제일제당은 주요 원·부재료비 상승으로 원가 부담이 커져 일부제품 가격을 조정하게 됐다고 설명했다. CJ제일제당은 학생 등 젊은 소비자층의 이용이 많은 편의점 품목인 햇반 컵반, 디저트 제품 등을 이번 가격인상 대상에서 제외했다. 고추장, 된장, 쌈장 등 장류와 냉장·냉동면 제품도 인상 요인을 자체적으로 극복하기로 했다. ygkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [국토부 업무보고] 택지 지구 착공 최대 2년 단축…LH 개혁안 9월 발 *연합인포*\n[국토부 업무보고] 택지 지구 착공 최대 2년 단축…LH 개혁안 9월 발표 과천·태릉 등 공급 신속 추진…정비사업 활성화 방안도 마련 주거복지로드맵과 연계해 LH 개혁안 병행 추진 *그림1* (서울=연합인포맥스) 정필중 기자 = 국토교통부는 주요 택지 지구의 착공 시기를 최대 2년 단축하겠다고 밝혔다. 택지 조성 절차를 간소화해 착공 시기를 당긴다. 한국토지주택공사(LH)의 각종 개혁 방안은 오는 9월 발표하기로 했다. 국토부는 16일 청와대 영빈관에서 이 같은 내용의 2026년도 하반기 업무계획을 대통령에게 보고했다. 국토부는 \"택지 조성 절차를 최단기간 추진해 3기 신도시 등 주요 지구 착공 시기를 1~2년 단축하겠다\"면서 \"범정부 협력으로 과천, 태릉 등 도심 내 공급을 신속하게 추진하겠다\"고 말했다. 택지를 조성하려면 지구 지정을 비롯해 계획 수립 등의 절차가 필요하다. 단계적으로 추진됐던 기존 방식을 개선해, 진행할 수 있는 부분은 우선 추진할 수 있는 환경을 조성하겠다는 게 국토부의 설명이다 과천과 태릉 등 주요 공공택지를 통한 공급은 기존대로 신속하게 추진한다. 앞서 구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관은 과천, 태릉 등 주요 택지의 주택 공급 일정을 1년 앞당겨 오는 2029년에 착공하겠다고 밝힌 바 있다. 도심 내 주택 공급 속도를 제고하는 방안 역시 마련된다. 이주지원을 비롯해 절차 간소화 등 정비사업 착공 지원 내용이 담긴 '도시 및 주거환경 정비법' 개정안이 추진될 예정이다. 아울러 국토부는 서울 내 도심복합사업(도심 공공주택 복합사업) 신규 후보지를 이달 중 발표하고, 학교 용지 등 신규 도심 물량을 발굴해 공급 지원에 나선다. 도심복합사업의 경우 6만호 정도 공모에 들어왔는데, 사업성 및 인센티브 등을 고려해 현재 협의 중이라고 국토부는 설명했다. 신규 도심 물량 발굴과 관련해 국토부는 \"통폐합 예정인 학교는 민원 등의 사유로 구체화 전 공개가 어렵다\"면서 \"9.7 대책 당시 (학교용지 등으로) 3천호 이상 한다고 했는데, 조만간 발표하려고 준비 중\"이라고 부연했다. 모듈러 주택을 활성화하고자 관련 법안 또한 추진된다. 맞춤형 건설기준, 인센티브 등의 내용이 담긴 모듈러 특별법을 내년에 제정하고, 올해 모듈러 공공주택 발주를 지난해(1천호)의 3배로 확대한다. 주거 안전망 역시 강화한다. 도심 내 우수 입지에 위치한 주택에 장기 거주 가능한 공공임대 유형을 신설하고, 청년층 특성을 고려한 소득 및 자산 연계 등 공공지원체계 역시 개선한다. 공공임대 유형 신설의 경우, 청년에 한정하지 않고 중산층이 거주할 수 있는 유형으로 추진한다. 한편, LH가 조성한 토지를 민간에 매각하지 않고 직접 주택공급 또는 산업용지로 임대한다는 내용이 담긴 개혁방안은 오는 9월 마련된다. 효율성을 높이고, 지속가능한 기관 운영에 대한 내용 역시 담긴다. 김이탁 국토부 1차관은 \"LH 개혁과 관련해 지방선거도 있었고 LH 사장이 이번에 임명되면서 여건이 조성돼 개혁안에 대한 일정이 나왔다\"면서 \"주거복지로드맵도 연계돼 있기 때문에 병행 추진할 예정\"이라고 했다. *그림2* joongjp@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T14:44:25+09:00",
"text": "제목 : [국토부 업무보고] 건설산업 '첨단화' 시동…안전 체계도 강화 *연합인포*\n[국토부 업무보고] 건설산업 '첨단화' 시동…안전 체계도 강화 10조 규모 펀드 조성 해외투자개발사업 지원 (서울=연합인포맥스) 한이임 기자 = 정부가 인공지능(AI)과 로보틱스 기술을 접목해 국내 건설산업 혁신에 나선다. 이와 함께 10조원 규모의 글로벌 펀드를 조성해 해외 투자개발 영토를 넓히고, 노후 인프라 해체공사의 안전 규제도 대폭 강화한다. 국토교통부는 16일 청와대 영빈관에서 이 같은 내용의 2026년도 하반기 업무계획을 대통령에게 보고했다. 국토부는 먼저 단순 노동 집약적 구조에 머물러 있는 건설 산업의 체질을 개선하기 위해 오는 2027년 상반기까지 건설산업 첨단 대전환전략을 마련하기로 했다. 현장의 데이터를 유기적으로 연결하는 데이터 생산·유통·활용체계를 구축하고, 물리적 환경을 스스로 인지하고 작동하는 '피지컬 AI'기반의 생산 혁신을 추진한다. 아울러 고위험·고난도 작업에 건설 로보틱스를 적극 활용할 수 있는 제도적 기반을 마련할 계획이다. 국토부 관계자는 \"그간 피지컬 AI 기술 개발을 위한 다량의 데이터 확보 등에 있어 정부 주도의 지원이 필요하다는 기업들의 요청이 이어져 왔다\"며 \"정부 차원의 노력과 함께 데이터 생산 역량을 갖춘 기업들과의 협력을 강화해 관련 데이터를 체계적으로 축적해 나가겠다\"고 말했다. 해외 건설 시장에서는 단순 시공 중심에서 벗어나 고부가가치 산업으로 체질을 전환할 방침이다. 이를 위해 국토부는 총 10조원 규모의 펀드를 조성하기로 했다. 해당 펀드는 국가별 전략펀드(5조원), 기업매칭펀드(3조원), 글로벌협력펀드(2조원)로 구성된다. 조성된 펀드는 해외 국부펀드·국책은행과 글로벌 디벨로퍼 등과의 공동 투자에 투입돼 양질의 투자개발사업을 발굴하는 마중물 역할을할 예정이다. 앞서 국토부는 향후 5년간의 해외건설 산업의 중장기 정책방향을 담은 '제5차 해외건설진흥기본계획'을 수립하고 미국 네바다주 리튬·붕소 플랜트 건설사업 등을 지원한 바 있다. 해당 사업은 우리 기업 현대엔지니어링과 한국해외인프라도시개발지원공사(KIND)가 각각 설계·조달·시공(EPC)과 지분 투자에 참여한 대표적인 투자개발형 사례다. *그림* 국토부는 안전사고 예방과 부실시공 근절을 위한 고강도 대책도 함께 시행한다. 우선 사회간접자본(SOC)의 노후화로 급증하는 해체공사 사고에 대비해 올해 하반기 중 안전진단부터 시공까지 전 주기를 아우르는 안전관리 개선방안을 마련한다. 현재 국토부는 서소문 고가차도 붕괴 사고의 재발방치 대책 중 하나로 안전등급 D·E 등급을 받은 노후 교량 115개소에 대해서 행정안전부, 국토안전관리원, 민간전문가들과의 합동점검을 통한 보수·보강 조치를 진행하고 있다. 건설공사 전 단계의 책임도 강화한다. 부실시공 예방을 위해 주요 공정의 영상 촬영을 의무화하는 '건설기술 진흥법' 개정과 발주·설계·시공 등 전 단계의 안전 책임을 강화하는 '건설안전특별법' 제정을 올해 12월까지 마친다. 국토부 관계자는 \"건안법은 현재 국회 국토교통위원회 소위에 회부된 상황으로 관계기관과 업계와 쟁점 조정 중\"이라며 \"쟁점을 최소화하고 국회 논의에 적극적으로 참여해 법안 제정에 속도를 내겠다\"고 말했다. yyhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T14:44:12+09:00",
"text": "제목 : 신세계푸드, 326억 자기주식 전량 소각…이마트와 포괄적 주식교환 수순 *연합인포*\n신세계푸드, 326억 자기주식 전량 소각…이마트와 포괄적 주식교환 수순 *그림* (서울=연합인포맥스) 정수인 기자 = 신세계푸드가 326억 원어치 기취득 자기주식을 전량 소각하고 이마트와의 포괄적 주식 교환 수순을밟는다. 신세계푸드는 16일 이사회를 열고 현재 보유한 자기주식 전량을 소각하기로 결의했다고 공시했다. 소각 대상은 보통주 83만7천140주로, 오는 21일 소각 예정이다. 소각 예정인 자기주식은 모두 특정 목적 취득분이다. 신세계SVN과의 합병에 따른 단주로 취득한 보통주 189주, 급식사업부문 영업양도 관련 반대주주의 주식매수청구권 행사에 따라 매수한 보통주 25만6천840주, 그리고 이마트와의 포괄적 주식교환 관련 반대주주의 주식매수청구권 행사에 따라 매수한 보통주 58만111주의 총합이다. 소각 완료 후 발행주식 총수는 보통주 303만5천340주가 된다. 자기주식 소각 이후 회사는 오는 23일 이마트와의 포괄적 주식교환을 진행한 뒤 상장폐지 절차를 밟을 예정이다. sijung@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T14:44:10+09:00",
"text": "제목 : [국토부 업무보고] 지방에 힘 싣는다…교통, 산단 적극 지원 *연합인포*\n[국토부 업무보고] 지방에 힘 싣는다…교통, 산단 적극 지원 *그림1* *그림2* (서울=연합인포맥스) 이효지 기자 = 국토교통부가 지방 주도의 균형성장을 본격 추진하고자 교통 인프라를 지방에 우선 확충하고 호남권등 산업단지 조성 지원에도 적극 나선다. 2차 공공기관 이전 계획을 연내 발표하는 한편 대통령 세종집무실 입주 시기도 앞당기기로 했다. 국토부는 16일 청와대 영빈관에서 이 같은 내용의 2026년도 하반기 업무계획을 대통령에게 보고했다. 교통 인프라의 중장기 투자 방향은 지방권 중심으로 설정해 연내 순차적으로 발표한다. 올해 제5차 국가철도망 계획을 비롯해 제5차 광역교통 시행계획, 제7차 공항개발 종합계획, 제3차 고속도로 건설계획 등이 예정됐다. 국토부 관계자는 대구·경북 신공항의 경우 \"민간 공항은 행정절차가 마무리됐고 군공항은 관계부처와 논의 중\"이라고 설명했다. 이밖에 하반기 중에 태화강-북울산 광역철도 등 7곳이 개통, 3곳이 착공 예정이며 도로는 13곳이 개통, 19곳이 착공을 앞두고 있다. 국토부는 지역 교통 불편을 해소하고자 이들 철도·도로 사업을 차질 없이 추진하고 가덕도, 새만금 등 지역별 신공항 건설에도 나선다. 아울러 연내 특별법을 제정해 지역 거점개발과 연계해 지방 노후 인프라의 정비를 추진한다. 3대 메가프로젝트와 관련해서는 기업이 희망하는 산업단지 부지를 제공하고 정주·문화·교육 등을 아우르는 기업형 첨단도시 건설에 박차를 가한다. 산단에서 집까지 30분에 닿을 수 있는 교통 인프라를 만들고 패스트트랙을 통해 기업이 원하는 시기에 산단을 맞춤 공급할 수 있도록 산단 인허가 과정에서 보상과 설계 등을 동시에 가능하게 하는 '산업입지 및 개발에 관한 법률' 개정에 나선다. ◇ 공공기관 및 중앙행정기관 이전 방안 발표 국토부는 5극 3특 발전 전략 등과 연계한 2차 공공기관 이전 계획을 연내에 발표하고 기관별 이전계획 수립 등 선도 이전 절차에 나선다. 김윤덕 국토부 장관은 가능하면 8월 중에 2차 공공기관 이전 윤곽을 잡고 마지노선은 9월이라고 밝힌 바 있다. 국토부 관계자는 \"구체적인 시기는 미정이나 신속하게 발표하도록 노력할 것\"이라고 말했다. 수도권에 남아 있는 중앙행정기관의 단계적 이전방안도 연내에 공개할 예정이며 세종집무실은 2029년 8월 입주 목표로, 세종의사당은 2029년 착공 목표로 국가 상징구역 조성에 나선다. 다른 국토부 관계자는 \"성평등가족부를 이전 예외 대상에서 삭제하는 법 개정안이 발의돼 개정 여부에 따라 이전 일정이 나올 것\"이라고말했다. 새만금은 2035년을 목표로 현실적인 새만금 기본계획을 마련해 기업 투자를 지원한다. 이밖에 원주와 천안·아산에 인공지능(AI) 실증을 위한 AI 특화 시범도시를 조성하고 수소 활용 인프라를 구축하는 작업도 지원할 방침이다. hjlee2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T14:41:09+09:00",
"text": "제목 : \"리스크관리 시급하다\"…국민연금, 기금본부 운용역 2명 긴급 충원 *연합인포*\n\"리스크관리 시급하다\"…국민연금, 기금본부 운용역 2명 긴급 충원 (서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = 국내증시가 예상보다 빠른 속도로 조정되면서, 국민연금 기금운용본부가 이달 초 운용역을 긴급 충원한 것으로 확인됐다. 16일 금융투자업계에 따르면 국민연금은 이달 1일자로 운용역 2명을 감사실에서 기금운용본부로 재조정했다. 이에 따라 국민연금 기금운용본부 정원은 기존 532명에서 534명으로 2명 늘었다. 기금운용본부 내 운용직 정원은 기존 450명에서 452명으로 확대됐다. 기금운용 안정성 제고를 위한 조치다. 기존 기금운용본부 정원은 1급 2명, 2급 8명, 3급 23명, 4급 이하 47명, 운용직 450명, 공무직 2명이었다. 국민연금 측은 \"최근 자산시장 변동 확대 등 기금운용 부문의 전문역량 유지 및 리스크관리 시급성이 대두해 인력 배정 계획을 재조정했다\"고 밝혔다. 국내증시는 이달 들어 변동성이 급격히 확대됐다. 코스피는 지난달 22일 종가 기준 사상 최고치인 9,114.55까지 오른 뒤 15거래일 만에 7,000선을 내줬다. 코스피 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 전일 기준 5.84배까지 내려오며, 금융위기 당시 밸류에이션 저점(6.27배)보다도 낮아졌다. 한국형 공포지수로 불리는 코스피200 변동성 지수(VKOSPI)도 지난달 29일 종가 기준 97.99로 역대 최고치를 찍은 뒤 이달 내내 80대의 높은 수준을 이어가고 있다. 금융위기 당시인 2008년 10월 29일(89.30)과 비슷한 수준이다. 국내 기업 이익이 우상향할 것이란 기대감이 유지된 상황에서 주가만 무너지면서, 증권가에서도 주가 향방 갈피를 쉽사리 잡지 못하는 상황이다. 증권사 한 리서치센터장은 \"현재 낙폭을 설명할 수 있는 특별한 요소가 보이지 않는다\"며 \"수급 공백으로 만들어진 충격이기에, 밸류에이션으로 지지선을 추정하기가 어려워진 수준\"이라고 말했다. *그림* hrsong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 與, 김민석·송영길·정청래 당대표 후보등록 완료…21일 예비경선 *연합인포*\n與, 김민석·송영길·정청래 당대표 후보등록 완료…21일 예비경선 (서울=연합인포맥스) 황남경 기자 = 더불어민주당 8·17 전당대회 후보자 등록이 16일 시작된 가운데 유력 당권주자로 꼽히는 김민석 전국무총리와 송영길·정청래 전 대표가 후보 등록을 완료했다. 민주당은 이날부터 17일 오후 6시까지 당대표·최고위원 후보자 등록 신청을 받는다. 당대표 후보 3명과 최고위원 후보 8명을 추리는 예비경선은 21일 진행된다. 김민석 전 총리는 이날 오전 김원이 의원이 대리로 후보 등록을 마쳤고, 정 전 대표 또한 대리인을 통해 등록했다. 송영길 의원과 고민정 의원은 후보 등록을 위해 직접 민주당사를 찾았다. 당대표 출사표를 던진 김보미 전 강진군 의원도 후보 등록에 나설 예정이다. 5명을 뽑는 선출직 최고위원엔 김영호(3선), 최민희·박성준(이상 재선), 박선원·서미화·이건태·한민수·임미애(이상 초선) 의원이 출마했다. 원외에선 김용 전 민주연구원 부원장, 김형남 전 군인권센터 사무국장, 정민철 민주당 정책위원회 부의장 등이 출마 의사를 밝힌 상태다. 민주당은 8·17 전당대회를 앞두고 당대표·최고위원 후보 대상으로 각각 3번, 1번의 TV토론을 진행하기로 했다. 당대표 후보 TV토론은 이달 29일과 다음달 5일, 12일 총 세차례 진행된다. 최고위원 후보 TV토론은 내달 3일 진행된다. *그림* nkhwang@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : TSMC 2분기 순이익, 전년비 77.4% 급증 *연합인포*\nTSMC 2분기 순이익, 전년비 77.4% 급증 2분기 연결 매출액, 전년비 36% 증가 <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 에이피알, 2년 연속 중간배당…936억 규모 *연합인포*\n에이피알, 2년 연속 중간배당…936억 규모 *그림* (서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 글로벌 뷰티 기업 에이피알[278470]이 2년 연속 중간배당을 결정했다. 에이피알은 주주가치 제고 의지를 드러낸 것이라고 설명했다. 에이피알은 16일 이사회를 열고 중간배당을 결정했다고 밝혔다. 이번 배당은 올해 첫 현금배당이다. 보통주 1주당 2천500원을 지급하며 총 배당금 규모는 약 936억원이다. 배당 기준일은 다음 달 3일이다. 배당금은 같은 달 31일 지급된다. 에이피알은 2년 연속 중간배당을 실시하는 것이라고 설명했다. 또 지난 2024년 상장 이후 주주환원 정책을 추진해 왔다고 강조했다. 이번 중간배당 이전까지 자사주 취득·소각을 통해 약 3천100억원 규모의 주주환원을 실시했다. 이번 중간배당까지 포함한 주주환원 규모는 약 4천억원에 달한다. 향후 에이피알은 배당소득 분리과세 적용대상인 고배당 기업 요건을 충족할 수 있게 관련 정책과 제도 등을 검토할 것이라고 설명했다.주주친화 정책도 계속 추진해 나가겠다고 전했다. ygkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T14:30:24+09:00",
"text": "제목 : 한은 7일물 RP매각 2.75%에 1.00조 낙찰…응찰 2.20조 *연합인포*\n한은 7일물 RP매각 2.75%에 1.00조 낙찰…응찰 2.20조 - 7일물(2026-055-007) 모집 ㅇ 매각예정금액 : 1.00조원 ㅇ 매각금리 : 2.75% ㅇ 응찰액 : 2.20조원 ㅇ 낙찰액 : 1.00조원 (서울=연합인포맥스) <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T14:29:39+09:00",
"text": "제목 : 美전력 수요, AI 붐 여파 사상 최고치 경신 중 *연합인포*\n美전력 수요, AI 붐 여파 사상 최고치 경신 중 (서울=연합인포맥스) 이종혁 선임기자 = 오랜 기간 성장을 멈췄던 미국의 전력 수요와 생산량이 작년에 이어 올해도 사상 최고치로 증가할 전망이다. 16일 오일프라이스닷컴에 따르면 청정에너지 싱크탱크 엠버의 조사 결과, 전체 미국의 전력 공급은 올해 상반기에 2천234테라와트시로 전년보다 3% 늘어나 사상 최고치를 기록했다. 미국 에너지정보청(EIA)은 이런 공급 증가의 상당 부분은 데이터센터 때문이며 미국 장기 전력 생산 증가의 핵심 동력으로 떠올랐다고 설명했다. 작년 미국의 총 전력 소비는 4조1천950억킬로와트시로 사상 최고치를 기록했다. 올해는 4조2천690억킬로와트시로, 내년은 4조3천990억킬로와트시로 증가할 전망이다. 또 올해 상업 분야의 전력 판매가 처음으로 가정 고객 판매를 넘어설 것으로 예상되는 점도 눈에 띄는 대목이다. 데이터센터 때문에 상업 부문이 내년에도 가정과 산업 분야를 앞서는 가장 큰 전력 소비처가 될 예정이다. 오일프라이스닷컴은 이러한 소비의 증가는 미국 정책당국자들에게 송전망이 10년 만의 수요 급증을 감당할 준비가 됐는지, 가정들이 지급해야 할 가격은 어떤지에 대한 어려운 질문을 제기하고 있다고 진단했다. 골드만삭스에 따르면 미국의 데이터센터 전력 수요는 작년 31기가와트에서 2027년 66기가와트로 두배 이상 커질 전망이다. 골드만삭스는 미국의 여름 전력 수요 정점 기간에 데이터센터가 차지하는 비중은 작년 4.1%에서 2027년 8.5%로 늘어날 것으로 예상되는데, 이는 전국의 전력 시장에서 심각한 변동성을 초래할 수 있다고 분석했다. 전력 생산 연료 기준으로 천연가스는 올해와 내년까지 약 40% 비중을 차지하고, 원자력발전은 18%로 안정적일 것으로 보이지만 석탄은 작년 17%에서 올해와 내년 15%로 떨어질 전망이다. 지난 5월에 12.8%로 사상 최고치를 보였던 태양광 발전은 월간 기준으로 12.2%에 그친 석탄 발전 비중을 처음으로 넘어섰다. 엠버의 선임 데이터 분석가 니콜라스 풀검은 \"텍사스에서 캘리포니아까지 미국 전역의 시장은 높아지는 전력 수요를 맞추기 위해 태양광에 베팅하고 있다\"고 말했다. 올해 1분기 미국 전력망에 새로 추가된 전력 생산 용량의 91%가 태양광과 전력 저장 장치다. 특히 도널드 트럼프 대통령이 승리한 주가 1분기 설치된 전체 태양광 설비 용량의 74%를 차지했으며, 그중에서도 텍사스가 미국 내에서가장 빠르게 성장하는 태양광 시장이라고 오일프라이스닷컴은 덧붙였다. *그림* liberte@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T14:28:24+09:00",
"text": "제목 : '달러 팔자' SK하이닉스 물량 연일 출회…내달 말까지 지속 전망 *연합인포*\n'달러 팔자' SK하이닉스 물량 연일 출회…내달 말까지 지속 전망 (서울=연합인포맥스) 신윤우 기자 = SK하이닉스가 미국주식예탁증서(ADR) 상장으로 조달한 달러화를 꾸준히 매도 중이다. 16일 서울 외환시장에 따르면 SK하이닉스는 이날 장중 계속해서 달러화 매도 물량을 내놓고 있다. 지난 14일에는 주로 오전 장에서, 전날에는 오후에 매도에 나선 것으로 추정된다. 시간을 달리하며 환전을 이어가는 모습이다. 달러-원 환율은 이날 오전 1,488.80원에서 고점을 확인하고 아래로 방향을 틀어 1,481.30원까지 미끄러졌다. SK하이닉스 물량이 집중적으로 나온 영향으로 보인다. SK하이닉스는 ADR 상장으로 265억달러(약 40조원)를 조달했다. 주로 국내 투자에 활용할 예정으로 순차적으로 환전을 진행하는 중이다. 확보한 자금 규모가 막대한 만큼 환전도 상당 기간에 걸쳐 이뤄질 전망이다. 일각에서는 적어도 내달 말까지 지속적으로 물량이 쏟아질것으로 보고 있다. 달러-원이 SK하이닉스의 대규모 달러 매도로 하방 압력을 받는 가운데 1,480원 부근에 형성된 하단은 비교적 견고한 상황이다. 수입업체 결제 수요가 유입되면서 하락 흐름에 제동이 걸리는 것으로 전해졌다. 외국인 투자자의 주식 매도에 따른 커스터디 매수세도 하단을 받쳤다. 한 은행의 외환딜러는 \"최근 결제 물량이 많다\"며 \"레벨이 낮아져 대기했던 매물이 나오는 것으로 보인다\"고 말했다. *그림* ywshin@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 김정관 산업장관 \"반도체, 투자수요가 수익 넘을 수도\" *연합인포*\n김정관 산업장관 \"반도체, 투자수요가 수익 넘을 수도\" (서울=연합인포맥스) 이재헌 기자 = 김정관 산업통상부 장관이 반도체 산업에 상당한 투자 재원이 필요하다며 이를 우선순위에 둬야 한다는 뜻을 피력했다. 김정관 장관은 16일 제주에서 진행된 대한상의 제주포럼 정책강연에서 투자·분배 논란에 대한 질문에 \"반도체 산업이 특수한 상황이고현재 필요한 투자 재원 수요는 수익 이상이 들어갈 수도 있겠다는 생각을 한다\"며 \"AI(인공지능) 시대에 우리가 인센티브를 가져가기 위해서는 투자에 훨씬 더 많이 집중해야 된다\"고 말했다. 이익 분배 논란보다 설비투자 시급성에 무게를 둔 발언으로 풀이된다. 김 장관은 이날 강연에서 \"반도체 산업이 호황이라고 해서 사회 전체의 호황이 아니다\"며 반도체 쏠림에 따른 우려를 지적하기도 했다. 김 장관은 한국 경제 반등의 3대 승부처로 인공지능(AI)·지방·생태계를 제시했다. 특히 지방 투자 활성화를 위해 지방 근로자의 소득세를 감면하는 인센티브 방안을 거론했다. 그는 \"수도권을 두고 지방에 투자하겠다는 것이 굉장히 큰 승부수 같은 것\"이라면서도 \"수도권 거목에만 투자해서는 고꾸라지는 경제 성장 반등에 한계가 있다\"고 덧붙였다. *그림* jhlee2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T14:24:36+09:00",
"text": "제목 : \"이스라엘 무기원조 끊자\"…美하원 민주당, 2년 새 37명→100명 *이데일리FX*\n- 수정안 찬성 104 vs 반대 314…민주 103명·공화 1명 찬성 - 부결됐지만 민주 다수 찬성 처음…\"당내 균열 뚜렷해져\" - 지도부마저 분열…원내대표 반대, 원내총무는 찬성 - \"인도적 지원까지 차단\" 결함 지적…공화 술책 음모론도 [이데일리 방성훈 기자] 미국 하원에서 민주당 의원 100명 이상이 이스라엘에 대한 수십억달러 규모의 군사 원조를 차단하는 데 찬성표를 던졌다. 표결은 부결됐지만, 이스라엘 지원을 둘러싼 민주당 내 균열이 뚜렷이 드러났다는 해석이 나온다. 15일(현지시간) CNN방송에 따르면 미 하원은 이날 공화당 토머스 매시 의원이 발의한 대이스라엘 군사 원조 차단 수정안을 찬성 104대 반대 314로 부결시켰다. 법안은 부결됐지만 민주당에서 103명이 찬성표를 던졌으며, 공화당에서도 1명이 동참했다. 반대의 경우 민주당에서 98명이 표를 던졌고 기권도 10명에 달했다. 주목할 대목은 하원 민주당의 다수가 대이스라엘 군사 원조 차단에 찬성한 것이 이번이 처음이라는 점이다. 2년 전 비슷한 표결에서는 37명만 찬성했다. 진보 진영은 당내 지형이 바뀌었다며 이번 표결을 반겼다. 일한 오마르 의원은 표결이 진행되는 동안 의회에서 유일한 팔레스타인계인 라시다 털라이브 의원과 이 순간의 의미를 되새겼다며 “우리가처음 의회에 왔을 때만 해도 오늘 같은 표결은 불가능해 보였다”고 말했다. 민주당 지도부마저 갈렸다. 하킴 제프리스 원내대표와 피트 아길라르 코커스 의장은 반대표를, 캐서린 클라크 원내총무는 찬성표를 던졌다.지도부는 표결에서 당론을 강제하지 않고 의원들에게 양심에 따라 투표하도록 했다. 당이 분열될 것을 알고 있었기 때문이다. 앞서 민주당 의원들은 몇 주에 걸쳐 이 표결을 어떻게 다룰지 비공개로 ‘집안 논의’를 이어온 것으로 전해졌다. 진보 진영을 이끄는 그레그 카사르 하원 진보코커스 의장은 표결 뒤 “베냐민 네타냐후 이스라엘 총리에게 그의 전쟁과 전쟁 범죄에 무책임한 백지수표를 주던 시대가 끝났다”는 강력한 메시지를 보낸 것이라고 말했다. 그는 “이 문제에 관한 한 이번 표결 이후 다시는 예전 같지 않을 것”이라고 덧붙였다. 공화당 의원이 법안을 발의했다는 점도 눈길을 끌었다. 매시 의원은 도널드 트럼프 미 대통령을 꾸준히 비판해온 인물로, 미국의 이스라엘 지원에도 회의적인 입장을 보여왔다. 다만 수정안에 결함이 있다는 지적도 함께 제기됐다. 가자지구의 팔레스타인 난민과 민간인을 위한 인도적 지원까지 함께 막기 때문이다. 이때문에 일부 의원들은 수정안이 민주당을 갈라놓으려는 공화당의 정치적 술책이라고 주장하기도 했다. 찬성표를 던진 클라크 원내총무는 이날 성명에서 “미국의 법과 이익, 가치에 부합하지 않는 어떤 나라에도 군사 원조 백지수표를 줘서는 안된다”면서도, 현 상황을 그대로 두는 것 역시 지속 가능하지 않다고 밝혔다. 한편 이번 표결은 이스라엘을 향한 미국 외교 정책을 두고 하원 민주당의 기류가 바뀌고 있음을 보여준다는 분석이다. 반대표를 던진 재러드허프먼 의원은 “대부분의 민주당원 사이에 이스라엘과 중동 지역 정책의 변화를 알리려는 응축된 열망이 크다”고 말했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"text": "제목 : UBS, AMD 목표 주가 상향…\"아마존·앤트로픽 고객 확보 기대\" *연합인포*\nUBS, AMD 목표 주가 상향…\"아마존·앤트로픽 고객 확보 기대\" (서울=연합인포맥스) 홍경표 기자 = UBS는 인공지능(AI) 반도체 업체 AMD(NAS:AMD)가 주요 고객사를 추가 확보하며 데이터센터 시장 점유율을 더욱 확대할 것으로 전망했다. UBS는 15일(현지시간) AMD의 12개월 목표 주가를 기존 670달러에서 700달러로 상향 조정하면서, 투자 의견은 '매수(Buy)'를 유지했다. UBS의 티머시 아쿠리 애널리스트는 \"아마존이 AMD의 차세대 AI 가속기 'MI450X'의 주요 고객이 될 것으로 예상해왔으며, 이제는 앤트로픽도 고객 명단에 포함될 가능성이 있다고 본다\"고 말했다. 그는 \"AMD가 세레브라스 시스템즈와 고속 추론 솔루션 분야에서 협력하거나, 데이터센터용 주문형 반도체(ASIC) 사업을 더욱 확대하는 방안을 발표할 가능성도 있다\"고 덧붙였다. AMD 주가는 AI 데이터센터 투자 확대에 힘입어 최근 3개월 동안 112% 급등했다. 회사는 오픈AI와의 협력 등을 통해 AI 데이터센터용 중앙처리장치(CPU) 시장 점유율을 확대해왔다. UBS는 대만 TSMC의 첨단 패키징 공급 제약이 완화되면서 AMD의 AI 반도체 생산도 더욱 확대될 것으로 내다봤다. UBS는 또 다른 주가 상승 요인으로 오는 22~23일 미국 샌프란시스코에서 열리는 '어드밴싱 AI 2026(Advancing AI 2026)' 행사를 꼽았다. 이 행사에서 AMD가 새로운 AI 제품과 데이터센터 전략을 공개할 가능성이 있다고 전망했다. *그림* kphong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T14:15:24+09:00",
"text": "제목 : 포스코, 협력사 거래대금 지급조건 개선…공정위 상생협약 *연합인포*\n포스코, 협력사 거래대금 지급조건 개선…공정위 상생협약 *그림* (서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 포스코가 대기업과 협력사 간 상생협력을 위해 거래대금 지급조건을 개선한다. 포스코는 16일 강남구 포스코센터에서 열린 '포스코－1·2·3차 협력사 상생협약' 체결식에서 이같이 밝혔다. 이날 체결식에는 공정위 측에서 주병기 공정거래위원장 등이 참석했다. 기업 측에서는 포스코, 포스코인터내셔널[047050], 포스코이앤씨, 포스코퓨처엠[003670], 포스코DX[022100] 등 포스코 계열사와 포스코 1·2차 협력사 등이 모습을 드러냈다. 이번 상생협약은 삼성, SK, LG, 현대자동차 그룹에 이어 대기업집단 중 다섯 번째로 체결하는 것이다. 포스코와 1·2차 협력사는 각각 자신과 거래 관계에 있는 협력사를 대상으로 거래대금 지급조건을 개선하기로 했다. 포스코는 1차 협력사를 대상으로 목적물 수령일로부터 10일 이내에 대금을 지급한다. 현금성 결제 100% 원칙도 준수하기로 했다. 상생결제 시스템도 적극 활용하겠다는 뜻도 내비쳤다. 상생결제 시스템은 원사업자가 발주처에 대금 청구 시 대금 지급 기한에 맞춰 대금이 자동으로 수급사업자와 하위 협력사에 이체되는 것을 말한다. 이에 따라 수급사업자가 적기에 대금을 수령할 수 있게 된다. 1·2차 협력사도 그 이하 중소 협력사를 대상으로 목적물 수령 후 30일 이내에 대금을 지급하기 위해 노력한다. 현금성 결제 비율 제고, 상생결제시스템 활용을 위해서도 힘을 쓰기로 했다. 포스코는 이에 성실히 참여하는 협력사를 대상으로 다양한지원책을 마련하기로 했다. 지원책은 협력사 평가 시 가점을 부여하는 것 등을 말한다. 또 포스코는 기존에 1차 협력사만을 대상으로 운영하던 성과공유제를 2차 이하 중소 협력사까지 확대하기로 했다. 성과공유제는 대기업과 협력사가 공동으로 기술개발, 공정개선 등 프로젝트를 추진하고 그 성과를 사전에 정해진 방식에 따라 서로 공유하는 제도다. 포스코는 안전관리 체계 구축 컨설팅, 안전설비 도입 지원 등을 통해 협력사의 산업안전 수준도 제고한다. 이번 상생협약에 따라 포스코 공급망에 속해 있는 약 5천300여개 협력사가 혜택을 볼 것으로 예상된다고 공정위는 설명했다. 포스코는 이번 상생협약의 주요 내용을 내년 초에 체결할 협력사와의 공정거래협약에도 반영하겠다는 의지를 나타냈다. 주병기 위원장은 \"대기업과 협력사 간 상생협력은 대기업의 글로벌 경쟁력을 뒷받침한다\"며 \"우리 경제성장을 견인하는 사회적 자본이기도 하다\"고 말했다. ygkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 靑, 유시민 '李정부 실패' 발언에 \"특정인 발언 대응 안 해\" *연합인포*\n靑, 유시민 '李정부 실패' 발언에 \"특정인 발언 대응 안 해\" \"검찰개혁 의지 확고\" (서울=연합인포맥스) 정지서 기자 = 청와대는 16일 유시민 작가가 이재명 정부를 향해 '필연적인 실패의 길로 가고 있다'고 비판한 것과관련해 \"특정인 발언에 대해 별도 입장이나 대응을 하지 않는다\"고 밝혔다. 강유정 청와대 수석대변인은 이날 춘추관 브리핑에서 유 작가 발언에 대한 입장을 묻는 질문에 \"특정인 발언은 별도 입장이나 대응을 가지고 하지 않는다\"고 말했다. 다만 강 수석대변인은 \"청와대와 이 대통령의 '수사-기소 분리'라는 검찰 개혁 핵심 가치는 흔들린 적 없다\"고 강조했다. 앞서 유 작가는 전날 유튜브 채널 '매불쇼'에 출연해 검찰 개혁과 중도 확장 기조 등을 언급하며 \"대통령이 매우 잘못된 판단을 하고 있고, 본인에게도 해가 되고, 나라에도 좋지 않은 방식으로 행동하고 있다고 본다\"고 말했다. 이어 \"이 대통령은 노선을 선택했고 저는 존중하는데, 그게 매우 위험한 선택이고 실패로 끝날 것이라고 본다\"며 \"재건축인지 재개발인지는 모르겠지만, 정계 개편을 머릿속에 둔 것 같은데 옳다, 그르다를 떠나 필연적인 실패의 길로 가고 있다\"고 주장했다. 유 작가는 또 \"대통령이 말하지 않은 '재건축', '재개발' 구상을 뒷받침하는 팀의 기획 수준이 형편없다\"고 비판하기도 했다. *그림* jsjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 靑 \"청년미래비서관 신설…구글 출신 김태원 임명\" *연합인포*\n靑 \"청년미래비서관 신설…구글 출신 김태원 임명\" (서울=연합인포맥스) 정지서 기자 = 청와대가 청년 정책을 전담하는 청년미래비서관실을 신설하고 초대 청년미래비서관에 김태원 이노레드 최고경영자(CEO)를 임명했다. 강유정 청와대 수석대변인은 16일 오후 춘추관에서 열린 브리핑에서 \"비서실장 직속으로 청년미래비서관실을 신설하고 청년미래비서관에김태원 CEO를 임명했다\"고 밝혔다. 강 수석대변인은 \"청년미래비서관실은 청년들의 문제를 적극적으로 해결하고 미래 비전을 제시하기 위해 마련됐다\"며 \"청년의 관점에서쉽게 체감할 수 있는 실질적 변화를 만들고자 한다\"고 신설 배경을 설명했다. 김 비서관은 1980년생으로 고려대 사회학과를 졸업하고 구글코리아에서 글로벌 비즈니스 상무와 디렉터를 거친 마케팅 전문가다. 대통령직속 청년위원회 민간위원과 고려대 미디어학부 겸임교수, 한국투자금융지주·한국투자증권 사외이사 등을 지냈다. 강 수석대변인은 김 비서관에 대해 \"다양한 비영리재단에서 활동하며 청년 문제에 큰 관심을 갖고 꾸준히 소통해 온 청년세대 멘토\"라며\"청년의 시선에서 혁신적인 미래 전략과 창의적인 청년 정책을 만들 것으로 기대한다\"고 말했다. 한편 김 비서관은 이날부터 업무를 시작했으며, 기존 국민통합비서관실 소속 청년담당관들은 청년미래비서관 산하로 재배치됐다. *그림* jsjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 트럼프 1기 국방 “美, 공습만으로 이란 못 이긴다” *이데일리FX*\n- 에스퍼 전 국방장관, FT와 인터뷰 - “군사 공격과 함께 경제적 압박 가해야” - “장기화시 방위태세 약화…中위협 강해져” [이데일리 김윤지 기자] 미국과 이란이 닷새째 호르무즈 해협에서 무력 충돌을 이어가는 가운데 도널드 트럼프 미국 대통령 집권 1기 시절 국방장관이 공습만으로는 미국이 이란과의 전쟁에서 승리할 수 없다고 지적했다. 그는 이란 경제의 숨통을 조여야 한다고 조언했다. 15일(현지시간) 공개된 파이낸셜타임스(FT)와의 인터뷰에서 마크 에스퍼 전 국방장관은 지금과 같은 미국의 공습이 호르무즈 해협에 대한 통제권을 유지하려는 이란을 바꾸지 못할 것이라고 단언했다. 트럼프 대통령이 대이란 군사작전 확대에 무게를 두고 있으나 그것만으로는 한계가 있다는 지적이다. 에스퍼 전 장관은 “우리가 몇 달 전과 같은 방식으로 폭격을 다시 확대하고 일정 기간 지속한다고 해도 그것이 이란의 태도에 큰 변화를 가져올 것이라고 확신하지 않는다”고 말했다. 트럼프 대통령은 이란이 미국과 체결한 양해각서(MOU)를 위반했다고 주장하며 이란과의 휴전이 “끝났다”고 선언했다. 해당 MOU는 양측이 장기적인 합의를 협상하는 동안 호르무즈 해협을 통한 자유로운 선박 통행을 허용한다는 내용을 담고 있었다. 적대 행위가 다시 격화하면서 중동이 또다시 위기에 빠지고 세계 경제에 새로운 인플레이션 압력이 발생할 수 있다는 우려가 커지고 있다. 에스퍼 전 장관은 호르무즈 해협 개방을 위해 미국은 이란에 ‘포괄적인’ 경제적 압박을 가해야 한다는 입장이다. 그는 “이란을 압박하는첫 번째 선택지는 전면적인 군사 공격에 나서는 것이고, 다른 하나는 경제적으로 이란의 숨통을 조이는 것”이라면서 “경제적 압박이 효과를 내려면 시간과 인내, 규율뿐 아니라 국제사회의 지지가 필요하다”고 말했다. 그는 “그 과정에서 미국이 치러야 할 대가는 당분간 더 높은휘발유 가격이 될 것”이라고 부연했다. 국제유가 벤치마크인 브렌트유는 분쟁이 격화하면서 7월 초 이후 16% 급등해 배럴당 약 85달러에 거래되고 있다. 석유업계 경영진과 애널리스트들은 전 세계 원유 공급이 이미 위험할 정도로 부족한 상황이라며, 호르무즈 해협 폐쇄가 장기화하면 유가가 급격히 뛰어 전쟁 초기 기록했던 배럴당 100달러 이상의 고점마저 넘어설 수 있다고 경고하고 있다. 미국 정부의 에너지 통계에 따르면 미국의 전체 원유 재고는 지난주에도 감소해 1984년 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 공급이 빠듯해지면서 휘발유 가격도 다시 오르고 있다. 6월 물가 상승세가 완화됐음에도 새로운 인플레이션이 발생할 수 있다는 우려가 다시고개를 들고 있다. 에스퍼 전 장관은 “전쟁이 장기화할 경우 미국 국방예산이 감당해야 할 비용과 중국 등의 위협에 대응하기 위한 미군의 방위 태세가 약화될수 있다”고 경고했다. 그는 “군사 대비 태세와 탄약, 비축 물자 측면에서 미국이 치러야 할 비용은 무엇인가 질문했을 때 전 세계적으로 내가 가장 우려하는 것은 중국”이라고 말했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞",
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"date": "2026-07-16T14:00:38+09:00",
"text": "제목 : 서울 아파트값 상승률 2주 연속 0.30% 상승…전셋값은 소폭 둔화 *연합인포*\n서울 아파트값 상승률 2주 연속 0.30% 상승…전셋값은 소폭 둔화 *그림1* (서울=연합인포맥스) 한이임 기자 = 서울 아파트 매매가격이 2주 연속 0.30% 오르며 강한 상승세를 유지했다. 반면 5주 연속 0.30%대를 지키며 고공행진을 이어가던 서울 아파트 전세가격 상승률은 소폭 둔화했다. *그림2* ◇ '성북구 0.49%' 강북 상승세 주도…서울 매매 강세 지속 한국부동산원이 16일 발표한 지난 13일 기준 7월 둘째 주 주간 아파트 가격 동향에 따르면 서울 아파트 매매가격은 전주 대비 0.30% 올랐다. 이는 전주 상승률과 같은 수치다. 한국부동산원은 \"일부 지역에서 매도와 매수 양측의 관망세가 나타나고 있지만, 선호도가 높고 수요도가 지속되는 역세권과 대단지, 재건축 추진단지를 중심으로 상승 계약이 체결되며 서울 전체가 상승했다\"고 말했다. 강북 14개구는 0.35% 올랐다. 가장 높은 상승률을 보인 곳은 성북구(0.49%)로 정릉·하월곡동 대단지를 중심으로 상승했다. 성북구의 상승률은 전주보다 소폭 둔화했으나, 올해 누적상승률은 9.36%에 달해 서울 자치구 중 가장 높은 수준을 보였다. 이외에도 강북에서는 중구(0.40%), 중랑구(0.37%), 노원구(0.37%), 마포구(0.37%) 등의 상승률이 두드러졌다. 강남 11개구는 0.26% 올랐다. 강남에서는 구로구(0.44%), 강서구(0.38%) 등의 상승률이 두드러졌다. 경기는 한 주 동안 0.21% 올랐다. 지난주에 이어 화성 동탄구(0.73%)와 수원 영통구(0.64%)가 강세를 보였다. 다만 동탄구는 4주 연속 상승 폭이 둔화했다. 광명시(0.59%)도 높은 상승률을 기록한 반면, 이천시(-0.16%)와 고양 일산동구(-0.09%)는 하락했다. 인천은 전주와 같은 상승률인 0.03%로 조사됐다. 서해구(0.07%)와 미추홀구(0.05%), 연수구(0.04%) 등이 가격 상승을 견인했다. 전국 주간 아파트 매매가격 상승률은 전주 대비 0.11% 올랐고, 4대 광역시는 보합세를 보였다. 한편 광주광역시와 전라남도가 행정구역을 통합함에 따라 이번 조사부터 광주는 5대 광역시로부터 분리돼 전남광주로 별도 집계됐다. 전남광주의 상승률은 0.03%로 조사됐다. *그림3* ◇ 서울 전셋값 0.28%로 상승 폭 소폭 둔화 지난 5주간 0.30%대를 기록했던 서울 전세가격 상승률은 소폭 누그러졌다. 서울 전세가격 상승률은 0.28%로 전주보다 0.03%포인트(p) 줄었다. 강북 14개구는 0.31% 올랐다. 매매에 이어 전세가에서도 성북구(0.49%)의 상승률이 가장 높았다. 이외에도 노원구(0.41%), 도봉구(0.40%) 등이 강세였다. 강남 11개구는 0.26% 올랐다. 강동구(0.44%), 송파구(0.41%), 금천구(0.40%) 등지에서의 상승률이 두드러졌다. 경기 역시 전주보다 0.01%p 소폭 감소한 0.16%로 조사됐다. 광명시(0.53%)는 철산·하안동 재건축 추진 단지를 중심으로 올랐다. 이 외 화성 동탄구(0.50%), 구리시(0.35%)의 상승률이 높았다. 인천은 전주보다 0.02%p 내린 0.07%로 조사됐다. 전국 주간 아파트 전세가격은 0.11%, 4대 광역시는 0.05% 올랐다. 전남광주는 보합을 기록했다. yyhan@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T13:57:05+09:00",
"text": "제목 : 버핏 \"워시 연준 의장 지명은 좋은 선택\" *연합인포맥스*\nCNBC는 “워렌 버핏이 도널드 트럼프 미국 대통령의 케빈 워시 연방준비제도 의장 지명에 대해 긍정적으로 평가했다”고 보도했다. 이와 관련해 버핏은 “워시가 금융시장과 통화정책에 대한 이해가 깊은 인물이며, 연준을 이끌 적임자다”고 평가했다. “워시는 균형 잡힌 판단력을 갖춘 인물이며 연준 운영에 도움이 될 것이다”고 언급했다. 이어 매체는 “워시는 과거 연준 이사를 지냈으며 금융시장과 경제정책 분야에서 오랜 경험을 보유하고 있다”고 전했다. 한편 “시장은 새 연준 의장의 통화정책 방향과 금리 기조 변화를 주목하고 있다”고 덧붙였다.",
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"date": "2026-07-16T13:52:08+09:00",
"text": "제목 : 월가 \"넷플릭스, 주가 상승 촉매제 부재\" *연합인포*\n월가 \"넷플릭스, 주가 상승 촉매제 부재\" (서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 넷플릭스가 16일(현지시간) 장 마감 후 실적 발표를 앞둔 가운데 월가 애널리스트들은 넷플릭스의 주가를 끌어올릴 만한 의미 있는 동력을 찾기 어렵다는 반응을 보이고 있다. 15일(현지시간) CNBC에 따르면 넷플릭스의 주가는 올해 들어 19% 하락했고 지난 12개월 동안은 40% 이상 폭락했다. 제프리스의 애널리스트들은 지난주 보고서에서 \"여전히 촉매제를 찾고 있다\"고 밝혔다. 씨티그룹도 '촉매제 부재'를 지적했고, 모건스탠리 연구원들은 \"이번 주 넷플릭스의 촉매제 경로가 까다롭다\"고 분석했다. 전일 구겐하임이 100명 이상의 온라인 투자자를 대상으로 실시한 설문조사에서는 넷플릭스가 가장 유력한 공매도 주식으로 꼽혔다. 일각에서는 넷플릭스에 파라마운트 스카이댄스의 워너브러더스 디스커버리 인수 추진과 컴캐스트의 NBC유니버설 분사 계획 등 최근 미디어 업계의 대형 움직임에 힘입어 인수합병(M&A) 형태의 돌파구가 마련될 수 있다고 보고 있다. 뱅크오브아메리카(BofA)의 제시카 리프 에를리히 애널리스트는 \"넷플릭스의 M&A 태도는 과거의 '자체 제작(builder, not buyer)' 입장보다 눈에 띄게 적극적으로 변했다\"고 말했다. 그는 \"인수합병이 비즈니스를 더 튼튼한 반석 위에 올려놓을 수 있다\"면서도 넷플릭스가 딜 이후에도 기존의 프리미엄 가치를 유지할 수 있을지에 의문을 제기했다. 한편, 넷플릭스는 전통적인 케이블 비즈니스 방식의 스트리밍 모델에 실시간 TV와 번들 구독 요금제를 추가하는 방안도 검토 중이다. 지난 4월 월스트리트저널은 넷플릭스가 2030년까지 매출을 현재 390억 달러에서 두 배로 늘리고, 시가총액을 팩트셋 데이터 기준 3천100 억 달러의 3배가 넘는 1조 달러로 키우고 싶어 한다고 보도했다. 제프리스의 제임스 히니 애널리스트는 \"우리는 미국 내 해지율이 이전 요금 인상과 비교해 어떤지와 참여도 약화에 대한 추가적인 설명이 있는지, 2분기 가입자 수가 내부 기대치를 밑돌았는지, 2026 회계연도 이후의 콘텐츠 지출 요구 사항에 대한 세부 계획 등에 가장 초점을 맞추고 있다\"고 전했다. *그림* jepark2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 호주 웨스트팩 \"BOK, AI 구조적 성장에 긴축 기조 유지할 것\" *연합인포*\n호주 웨스트팩 \"BOK, AI 구조적 성장에 긴축 기조 유지할 것\" (서울=연합인포맥스) 김경림 기자 = 호주 웨스트팩 은행은 16일 한국은행(BOK)의 긴축적 기조가 당분간 지속할 것으로 전망했다. 한은이이날 기준금리를 25bp 인상한 가운데, 인공지능(AI)을 중심으로 한 반도체 투자 사이클을 경제 전반의 성장 잠재력을 높이는 구조적 변화로평가하면서 중기 성장 전망이 개선됐기 때문이라는 판단에서다. 호주 웨스트팩의 일리아나 제인 이코노미스트는 16일 보고서를 통해 \"한국의 기술 산업은 더 이상 AI 투자 사이클의 수혜를 수동적으로누리는 것이 아니라 기업들이 선제적으로 생산능력을 확대하고 있다\"며 이같이 진단했다. 웨스트팩은 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 발표된 약 5천억달러 규모의 투자 계획과 정부의 105조원 규모 국가성장펀드가 이번 AI 투자 사이클의 지속 가능성을 뒷받침한다고 평가했다. 반도체 수출은 전년 대비 197% 증가했고 자본재 수입도 35% 늘어나면서 한국이 아시아 기술 공급망의 핵심 생산기지로 자리 잡고 있다는점도 투자 확대를 뒷받침하는 요인으로 꼽았다. 웨스트팩은 이번 기술 투자 붐이 단순한 수출 호황이 아니라 경제 전반의 성장 잠재력을 높이는 구조적 변화로 이어질 가능성에 주목했다. 제인 이코노미스트는 \"한국은행은 AI 투자 사이클을 일시적인 수출 호황이 아니라 경제 전체 성장의 지속 가능한 원천으로 점차 인식하고 있는 것으로 보인다\"고 평가했다. 대규모 반도체와 AI 인프라 투자는 설비투자뿐 아니라 건설 투자와 생산성 향상을 통해 경제 전반의 성장세를 뒷받침할 것으로 전망했다. 이 같은 판단을 반영해 한국은행은 2026년 경제성장률 전망치를 기존 2.0%에서 2.6%로 상향 조정했다. 제인 이코노미스트는 \"중기 성장 전망이 개선되면서 한국은행이 긴축적인 정책 기조를 유지하려는 배경이 되고 있다\"며 \"견조한 수출과 AI 산업 투자 확대는 향후 한국의 대외건전성을 강화하고 원화 가치에도 우호적으로 작용할 것\"이라고 전망했다. *그림* klkim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 법사소위, '압수수색 영장 사전심문제' 검토…\"기본권 보호\" *연합인포*\n법사소위, '압수수색 영장 사전심문제' 검토…\"기본권 보호\" 국힘 불참 속 보완수사권 폐지 심사 계속…與 \"신속하게 결론\" *그림1* (서울=연합인포맥스) 온다예 기자 = 검찰의 보완수사권 폐지가 핵심인 형사소송법 개정안 심사를 이어가고 있는 국회 법제사법위원회 법안심사제1소위원회가 '압수수색 영장 사전 심문제'에 관해 집중적인 논의에 들어갔다. 압수수색 영장 사전 심문제는 더불어민주당이 추진하던 검찰개혁 의제 중 하나로, 강제수사에서 기본권을 보장하려는 취지에서 마련됐다. 법안심사제1소위원장인 민주당 김승원 의원은 16일 국회에서 회의를 마친 뒤 기자들과 만나 민주당 형사소송법 개정 태스크포스(TF) 발의안과 민주당 김용민·혁신당 박은정 의원안, 혁신당 차규근 의원안을 놓고 4차례 심사한 끝에 이날 형사소송법 개정안 독회를 마무리했다고밝혔다. 다음 주에는 보완수사권을 제한적으로 허용하는 민주당 홍기원 의원 발의안과 보완수사권 유지를 골자로 한 국민의힘 당론 발의안 등을심사할 예정이다. 이날 소위에선 기본권 보호 강화를 핵심으로 하는 압수수색 영장 사전 심문제 등에 관한 논의도 집중적으로 이뤄졌다. 김 의원은 \"국민 기본권 보호를 강화하는 주요 제도도 함께 집중해서 심사했다\"며 \"압수수색 영장 사전심문제와 함께 피의자 진술 녹음·영상 녹화를 의무화하는 제도를 심도있게 논의했다\"고 말했다. 압수수색 영장 사전 심문제란 법원이 영장을 발부하기 전 피의자나 사건 관계인을 직접 불러 영장 청구의 정당성을 따져본 뒤 발부 여부를 결정하는 제도다. 현재는 수사기관이 영장을 청구하면 법원이 서류 심사만으로 발부 여부를 결정한다. 수사권 남용을 막고 피의자 방어권을 보장할 수 있다는 점에서 사전 심문제 도입 필요성이 제기됐지만, 영장 발부 지연으로 수사의 신속성을 떨어뜨리고 수사 밀행성이 저해될 수 있다는 우려도 만만치 않다. 조국혁신당 박은정 의원은 \"법무부와 검찰은 압수수색 영장 사전 심문제를 두고 수사의 보안 유지 부분에 대해 우려를 표하기도 했다\"며\"법원은 당연히 찬성하는 입장이었고 오늘 회의는 전반적인 의견을 들어보는 자리였다\"고 전했다. 영장 사전 심문제와 함께 논의된 피의자 진술 녹음·영상 녹화 의무화 제도는 조사, 신문, 면담 등 과정에서 나온 피의자의 모든 진술을녹음 또는 영상 녹화하는 게 골자다. *그림2* 한편, 경찰은 이날 회의에 참석해 장윤기 사건을 계기로 드러난 현행 수사체계 한계, 공소시효 임박 사건 처리 방안, 보완수사권 폐지 이후 제도 개선 방안에 대한 의견을 제시했다. 박 의원은 \"수사·재판 절차에서 피해자 권익을 보호하는 제도적 장치를 더 촘촘히 마련해야 한다는 공감대가 형성됐다\"며 \"검찰개혁 법안이 9부 능선에 와있는데, 수사·기소 분리라는 대원칙을 지키며 보완수사 요구를 실질화하는 방안을 마련할 것\"이라고 말했다. 법무부가 '전건 송치' 부활을 거론한 점에 대해선 \"경찰이 보완수사 요구를 충실하게 이행해 수사의 완결성을 높일 수 있는 여러 방안을보고했고 의원들도 공감하는 분위기였다\"며 \"전건 송치는 형사소송법에 들어온 부분이 아니라 논의가 이뤄지지 않았다\"고 했다. 소위는 다음 주부터 형사소송법 개정안과 관련한 쟁점 정리를 시작해 조문화 작업 등을 거칠 예정이다. 민주당은 다음 주 중 정책 의원총회도 계획하고 있다. 김 의원은 개정안 처리 시점과 관련해선 \"특정 시점을 두고 있진 않지만 신속하게 집중해서 하겠다\"고 말했다. 민주당의 일방적인 원 구성에 반발해 상임위 보이콧에 나선 국민의힘을 향해선 \"법안만 발의해 놓고 정작 심사에는 참여하지 않았다\"고비판했다. 이어 \"국회의원으로서의 책무를 방기한 것\"이라며 \"다시 한 번 유감의 뜻을 표한다\"고 말했다. dyon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 워시와 달랐던 신현송…\"인상 기조 지속\" 선명한 예고 *연합인포*\n워시와 달랐던 신현송…\"인상 기조 지속\" 선명한 예고 수요측 물가 압력 전이 위험 경고…다음달 점도표 제시 *그림* (서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 한국은행이 16일 기준금리를 2.75%로 25bp 올린 가운데 신현송 총재가 향후 인상 기조가 이어질 것을 시사하는 선명한 포워드 가이던스(선제 안내)를 내놨다. 시장에 정책 방향에 대한 힌트를 최대한 배제하려는 케빈 워시 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 소통 방식과 대조되는 행보다. 한은 금융통화위원회는 이날 통화정책방향 결정문에서 \"향후 통화정책은 금리 인상 기조를 이어 나갈 필요가 있다고 판단된다\"며 \"추가인상의 시기와 속도는 물가상승 압력의 정도와 경기 개선 흐름, 금융안정 상황 등을 점검하면서 결정해 나갈 것\"이라고 명시했다. 신 총재는 이날 기자간담회에서 통화정책 경로를 사전에 확정하지 않는다는 원칙을 전제하면서도 물가상승률이 목표 수준으로 안정적으로 수렴한다는 확신이 들 때까지 대응하겠다는 방향성을 분명히 했다. 그는 \"앞으로 있을 몇 차례 회의가 다 살아있는 회의(라이브 미팅·live meeting)\"라며 모든 가능성을 열어뒀다고 밝혔다. 또 신 총재는 성장·물가·금융안정 세 갈래 모두 앞으로의 추가 금리 인상을 뒷받침한다며 이를 설명하는 데 긴 시간을 할애하기도 했다. 신 총재는 반도체 호황이 촉발한 교역조건 개선이 수요측 물가 압력으로 전이될 위험을 경고했다. 2021년 코로나19 팬데믹 직후 주요국이 수요측 압력을 '일시적'이라며 간과했던 전례를 언급하며 선제 대응 필요성을 뒷받침했다. 아울러 신 총재는 지난 5월에 이어 다음 달 금통위에서도 금통위원들의 향후 금리 전망을 담은 점도표를 제시하겠다고 확인했다. 이 같은 신 총재의 적극적 소통은 취임 직후부터 포워드 가이던스를 사실상 폐기한 워시 의장과 대비된다. 워시 의장은 지난 1일 포르투갈 신트라에서 열린 유럽중앙은행(ECB) 포럼에서 금리 인상 여부는 다음 회의에서 문을 닫고 결정하겠다며사전에 정책 방향을 예고하지 않겠다는 원칙을 재차 강조했다. 이미 워시 의장은 지난달 취임 첫 FOMC부터 이 철학을 실행에 옮겼다. 정책 성명서는 132단어로 직전 4월의 345단어에서 크게 줄었고, 정책 결정 내용을 앞에 배치한 뒤 경제 상황을 간략히 설명하는 방식으로 재편됐다. 함께 공개된 점도표에는 자신의 금리 전망을 제출하지 않았다. 가이던스를 배제하는 논리도 구체적이다. 워시 의장은 지난 14일 연방의회 하원 금융서비스위원회에 출석해 \"2주 뒤 회의에서 무엇을 할지, 올해 남은 기간 무엇을 할지에 대한 전망을 제시한다면 이후에는 우리의 기존 판단에 부합하는 정보만 받아들이고 그와 맞지 않은 정보는 배척하는 상황에 빠질 위험이 있다\"고 말했다. 두 중앙은행 수장이 인플레이션 통제 의지를 강하게 드러낸다는 점은 공통적이다. 신 총재는 물가상승률이 \"상당 기간 목표 수준을 상회할 것\"이라며 인상 기조를 이어가겠다고 했고, 워시 의장 역시 물가 안정을 연준의 최우선 목표로 못 박았다. hskim@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [방미통위 업무보고] 소유·겸영 규제 개선…유료방송미디어 진흥 *연합인포*\n[방미통위 업무보고] 소유·겸영 규제 개선…유료방송미디어 진흥 (서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 방송미디어통신위원회가 방송미디어산업의 경쟁력을 높이기 위해 소유·겸영과 광고·편성 규제를 합리적으로 개선하는 한편, 유료방송미디어 진흥 전략을 수립한다. 김종철 방송미디어통신위원회는 16일 청와대 영빈관에서 2026년 하반기 핵심 추진 과제와 새로운 정책 비전을 이같이 대통령에게 보고했다. 국민의 미디어 권리가 실질적으로 보장될 수 있도록 산업과 제도적 여권을 개선한다. 방미통위는 시청데이터를 활용한 콘텐트 기획과 방송미디어 인력의 인공지능(AI) 기술 교육을 지원하고, 한국방송미디어통신진흥원 설립을 위한 노력도 지속하기로 했다. 이와 함께 미디어 기본사회가 지역과 청년의 실질적 참여와 성장으로 이어질 수 있도록 지역 미디어 생태계도 강화한다. 지역밀착형 프로그램 제작 지원을 확대하고 지역방송·인공지능 기업·대학 간 협업 체계를 구축하는 한편, 청년 창작자를 육성하고 지역 미디어 허브와 시청자미디어센터를 확충해 지역 기반의 콘텐트 제작 역량을 높이고 지역 인재 및 콘텐트가 선순환하는 생태계를 조성해나갈계획이다. 또한 '2027 아시아미디어서밋'의 지방 개최를 우선 검토해 K-방송미디어의 국제적 위상을 높이는 동시에 개최지를 세계로 알리는 계기로삼을 계획이다. 아시아미디어서밋은 2004년 출범한 아시아태평양 지역의 대표적인 방송미디어 분야 고위급 국제방송회의다. 방미통위는 국민의 미디어 주권을 보장하는 '미디어 기본사회'도 핵심 과제로 설정했다. 미디어 기본사회는 국민 누구나 미디어에 참여하고 접근하며, 안전하고 신뢰할 수 있는 미디어를 자유롭게 선택할 권리가 실질적으로 보장되는 사회를 뜻한다. 방미통위는 이를 위해 '미디어에 참여할 권리'를 확대한다. 생애 전 주기별 맞춤형 미디어 교육과 인공지능 대응 역량 교육을 강화하고, 프로그램 제작 지원 및 불법·유해정보 차단 등 정책 과정에 국민이 직접 참여할 수 있는 기회를 넓힌다. *그림1* ytseo@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"date": "2026-07-16T13:26:26+09:00",
"text": "제목 : [과기부 업무보고] 1나노·차세대 HBM 개발…피지컬 AI 국산화 *연합인포*\n[과기부 업무보고] 1나노·차세대 HBM 개발…피지컬 AI 국산화 8.4GW 규모 AI 데이터센터 2029년부터 단계 가동 전력·냉각장비 패키지 수출 추진 (서울=연합인포맥스) 윤영숙 기자 = 정부가 총 550조원 규모의 초거대 인공지능(AI) 데이터센터 투자를 뒷받침하고 1나노미터급 반도체소자와 차세대 고대역폭메모리(HBM) 원천기술 개발에 착수한다. 피지컬 AI 분야에서는 물리법칙을 반영한 합성데이터를 생산하는 독자 월드모델을 개발하고, 이를 토대로 향후 3년 안에 세계 최고 수준의 파운데이션 모델과 국산 풀스택을 확보할 계획이다. 과학기술정보통신부는 16일 청와대 영빈관에서 이 같은 내용의 2026년도 하반기 업무계획을 대통령에게 보고했다. 과기정통부는 AI 데이터센터와 피지컬 AI, K-반도체를 국가 도약을 위한 3대 메가프로젝트로 정하고 범정부 지원체계를 본격적으로 가동하기로 했다. AI 데이터센터에는 해외 투자 유치를 포함해 총 550조원이 투입된다. SK는 울산을 포함한 5개 권역에 총 5기가와트(GW), GS는 동해에 2.4GW, 네이버는 세종을 거점으로 복수 지역을 연계해 총 1GW 규모의 데이터센터 구축을 추진한다. 이들 기가와트급 초거대 시설은 2029년부터단계적으로 운영될 예정이다. 정부는 부처 태스크포스(TF)와 민관 얼라이언스, 전담지원단으로 구성된 3축 지원체계를 통해 전력과 부지 확보, 인허가 등 사업 추진 과정의 병목을 해소한다. 데이터센터 자체뿐 아니라 전후방 산업도 함께 육성한다. 2027년부터 데이터센터 핵심 설루션과 서버 등 IT 장비, 전력·냉각 설비의 국산화와 고도화를 지원하고 구축된 장비를 실제 데이터센터에서 검증해 수출로 연결할 방침이다. 데이터센터 클러스터와 연계해 전문 인력과 테스트랩, 금융, 수출 지원을 패키지로 제공함으로써 데이터센터 투자를 국내 장비·부품 산업의 성장으로 이어가겠다는 구상이다. 과기정통부 관계자는 \"세계 각국에서 데이터센터 구축이 늘어나는 만큼 설루션과 장비 산업을 수출 산업으로 키우겠다는 것\"이라고 말했다. 그는 \"HBM 등 IT 장비와 변압기를 비롯한 전력 장비, 냉각 장비는 이미 수출되고 있다\"며 \"늘어나는 수요에 맞춰 생산과 수출 역량을 확대하고 개별 장비가 아니라 여러 설루션을 묶은 패키지 수출로 시장을 넓힐 필요가 있다\"고 설명했다. *그림* 피지컬 AI 분야에서는 제조업 기반과 AI 역량을 결합해 2030년 세계 1강에 도전한다. 정부는 2026∼2027년 340억원을 투입해 10개 기업·기관 컨소시엄을 중심으로 독자 피지컬 AI 월드모델 개발에 들어간다. 월드모델은 현실의 동작과 물리법칙을 가상환경에서 구현해 로봇과 자율기계 학습에 필요한 합성데이터를 생산하는 기술이다. 2027년부터는 월드모델로 대규모 합성데이터를 만들고 이를 학습·훈련하는 체계를 구축한다. 이를 토대로 사람처럼 주변 환경을 인식하고 행동하는 피지컬 AI 파운데이션 모델과 칩, 데이터 인프라, 서비스까지 아우르는 국산 풀스택을 개발할 계획이다. 피지컬 AI 사업 공모는 전북과 경남에서 진행한 사전검증 사업을 토대로 컨소시엄을 평가해 국내 기술 중심의 생태계를 구축한다는 방침이다. 과기정통부 관계자는 \"외국 기업이 컨소시엄에 들어와 경쟁하는 것은 가능하지만, 목표는 우리 기술로 피지컬 AI 기술을 국산화하는 것\" 이라고 강조했다. 개발된 기술은 지역 제조 현장에서 우선 실증한 뒤 국방과 돌봄, 농업, 치안 등으로 적용 범위를 넓혀 수출 산업으로 육성한다. K-반도체 분야에서는 AI 가속기부터 인프라·네트워크, 소프트웨어, AI 서비스까지 국내 기술로 구성한 'K-AI 반도체 풀패키지' 생태계를 구축한다. 정부는 국산 AI 반도체를 대기업 제품과 서비스에 적용하고 실증을 확대하는 한편 공공조달 혁신제품 지정과 선도 구매를 통해 초기 시장 안착을 지원한다. 반도체의 물리적 한계를 돌파할 차세대 원천기술 개발도 추진한다. 올해 하반기 사전 기획을 거쳐 오는 12월 1나노급 소자와 적층형 차세대 HBM 기술 로드맵을 마련하고 2027년부터 본격적인 연구개발에 착수한다. 과기정통부 관계자는 \"1나노 이하 차세대 소재를 활용해 기존 대비 성능을 10배 이상 높이는 기술을 목표로 한다\"며 \"민간이 개발하는 단순 적층형 메모리와 달리 연산 소자와 메모리를 이종 적층해 성능과 에너지 효율을 함께 높이는 방향\"이라고 설명했다. AI 데이터센터의 통신 기반을 뒷받침하기 위해 연말까지 5G 전용망을 완비하고 지능형 기지국을 확산한다. 6G 기술 시연과 저궤도 위성통신망 구축도 병행해 데이터센터와 피지컬 AI에 필요한 초고속·초저지연 네트워크 기반을 확보할 방침이다. ysyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [과기부 업무보고] 550조 AIDC 지원…전 국민 무료 AI 연내 출시 *연합인포*\n[과기부 업무보고] 550조 AIDC 지원…전 국민 무료 AI 연내 출시 피지컬 AI·K-반도체 등 3대 메가프로젝트 추진 양자·SMR·우주항공까지 초격차 기술 확보 (서울=연합인포맥스) 윤영숙 기자 = 정부가 SK와 GS, 네이버 등이 추진하는 총 550조원 규모의 초거대 인공지능(AI) 데이터센터 구축을국가전략산업 차원에서 지원한다. 국내 AI 모델을 기반으로 한 범용 AI 챗봇을 연내 전 국민에게 비용 부담과 이용량 제한 없이 제공하고, 2027년부터는 예약과 결제, 공공서비스 신청까지 수행하는 '1인 1 AI 에이전트'로 고도화한다. 과학기술정보통신부와 우주항공청은 16일 청와대 영빈관에서 이 같은 내용의 2026년도 하반기 업무계획을 대통령에게 보고했다. 과기정통부는 'AI·과학기술로 함께 행복한 대체불가 대한민국'을 목표로 3대 메가프로젝트 총력 추진, AI 기본사회 실현, 초격차 과학기술 생태계 조성, 청년 성장사다리와 지역 혁신성장 지원, 세계 5대 우주항공 강국 도약을 중점 추진 방향으로 제시했다. 우선 AI 데이터센터와 피지컬 AI, K-반도체를 3대 메가프로젝트로 정하고 범정부 지원체계를 가동한다. SK 5기가와트(GW), GS 2.4GW, 네이버 1GW 등 기가와트급 데이터센터가 2029년부터 단계적으로 운영될 수 있도록 전력과 부지 확보, 인허가 절차를 지원한다. 데이터센터에 들어가는 정보기술(IT), 전력, 냉각 장비와 핵심 설루션의 국산화도 추진한다. 피지컬 AI 분야에서는 물리법칙 기반 합성데이터를 대량 생산하는 독자 월드모델 개발에 착수한다. 2027년부터 대규모 데이터 생성과 훈련체계를 구축해 향후 3년 안에 세계 최고 수준의 피지컬 AI 파운데이션 모델과 국산 풀스택을 확보할 계획이다. 반도체 분야에서는 AI 가속기부터 인프라와 네트워크, 소프트웨어, 서비스까지 국산으로 구성한 K-AI 반도체 생태계를 구축한다. 올해 말까지 1나노미터급 소자와 차세대 고대역폭메모리(HBM) 원천기술 로드맵을 마련하고 2027년부터 개발에 들어간다. 전 국민 대상 '모두의 AI' 서비스는 오는 12월 출시한다. 모두의 AI 서비스는 우리 AI모델로 만든 챗GPT와 같은 범용 AI 챗봇 서비스로이용량 제약 없이 무료로 제공된다. 내년 이후에는 챗봇보다 접근성이 더 높고 사용이 쉬운 AI 에이전트로 서비스를 발전·고도화해 전 국민 1인 1 AI 에이전트를 구현한다. 이외에도 정부는 올해 514만명에게 AI 활용 교육을 제공하고 농축산물 가격 비교, 개인 맞춤형 국세 상담, 국가유산 해설, 사회관계망서비스(SNS) 유해정보 대응 등 국민 체감형 AI 서비스 4종도 하반기부터 순차적으로 선보인다. 국제기구와 함께 기후·보건·일자리 등 글로벌 문제를 AI로 해결하는 AI 허브도 국내에 조성하며, 올해 하반기 중 입지를 선정할 예정이다. *그림* 초격차 전략기술 확보도 병행한다. 연내 50큐비트 국산 양자컴퓨터를 확보하고 2029년까지 오류정정용 100큐비트 시스템을 개발한다. 소형모듈원자로(SMR)와 핵융합, AI 신약 개발, 뇌·컴퓨터 인터페이스(BCI) 등에도 AI를 접목한다. 연구개발(R&D) 제도는 실패를 허용하는 방향으로 바꾼다. 목표를 달성하지 못했더라도 연구 과정이 우수하면 후속 연구와 정부 포상을 지원하고 연구과제와 연구비, 성과관리 시스템을 2028년까지 통합한다. 정부가 신기술 기업의 지분을 취득한 뒤 성과를 회수해 재투자하는 투자형 R&D도 2027년부터 시범 도입한다. 청년과 지역 지원도 확대한다. 정부는 과기원 부설 영재학교를 충북과 광주에 2곳 신설하고 기존 학교 3곳 안팎을 추가 전환해 우수 인재의 이공계 진입을 확대한다. 연구비 지원과 비자 우대, 정주 여건 개선 등을 통해 연내 해외 인재 600여명을 유치하고, 석·박사 장학금 수혜율은 현재 1.3%에서 연말 2.8%, 2030년 10%까지 높일 계획이다. AI 스타트업 민관 합동 투자재원은 연내 2조원으로 늘리고, 서남·동남·대경·전북 등 4대 권역에는 지역 산업의 AI 전환을 지원하는 AX 거점도 조성한다. 우주항공 분야에서는 올 하반기 초소형 군집위성 등 15기를 실은 누리호 5차 발사를 추진한다. 재사용 차세대 발사체와 제2우주센터 구축을 병행하고, 우주항공 기업을 2035년까지 1천200개로 늘려 글로벌 시장 점유율을 3%까지 끌어올릴 계획이다. 차세대 민항기 국제공동개발에는 설계 단계부터 참여하기 위해 관계부처와 민간이 참여하는 '팀 코리아'를 8월 중 가동하고 첨단 항공엔진 국산화에도 나선다. 하반기에는 달 우주환경 모니터(LUSEM)를 발사하고, 2029년 달 궤도 통신위성, 2030년 소형 달 착륙선 발사를 추진한다. 아울러 국가안보와 통신 주권을 강화하고 우주·통신 신시장을 창출하기 위해 2035년까지 한국형 저궤도 위성통신망을 구축할 계획이다. ysyoon@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [과기부 업무보고] 신기술에 투자형 R&D 도입…달 경제 영토 개척 *연합인포*\n[과기부 업무보고] 신기술에 투자형 R&D 도입…달 경제 영토 개척 전략기술 개발에 AI 접목 세계 5대 우주강국으로 도약 (서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 민간투자가 어려운 신기술 분야에 '투자형 R&D(연구개발)' 제도가 도입되는 등 과학기술 생태계가 진화한다. 과학기술정보통신부는 달 착륙선 발사를 추진하는 등 우주항공 5강을 향해서도 날아오를 계획이다. 배경훈 부총리 겸 과학기술정보통신부 장관은 16일 청와대 영빈관에서 이 같은 내용을 담은 2026년 하반기 업무계획을 대통령에게 보고했다. 세계 최고에 도전하는 과학기술 생태계를 조성하고, 우주항공 5대 강국으로 도약을 준비한다. 이를 위해 과기정통부는 민간 투자가 어려운 신기술 분야에 대해 정부가 위험을 분담하되 투자에 성공하면 회수·재투자의 선순환이 가능한 새로운 R&D 지원 방식인 '투자형 R&D'를 도입할 계획이다. 올해 법적 근거를 마련하고, 내년부터 시범사업에 돌입한다. 국가적으로 중요한 전략기술에는 인공지능(AI)을 접목해 개발 속도를 높인다. 양자 분야에서는 연내 50큐비트 국산 양자컴퓨터를 확보하고, 2029년까지 100큐비트 성능의 오류정정용 양자컴퓨터 개발을 목표로 한다. 신약 분야에서는 AI가 설계한 신약 후보물질을 신속하게 검증하는 자율실험 인프라를 구축하고, 2027년에는 암 특화 AI 모델 개발에 착수한다. AI 시대에 급증하는 전력 수요에 대비해 소형모듈원전(SMR)과 핵융합 분야의 기술혁신도 촉진한다. SMR 분야에서는 현재 추진 중인 첫 상용 SMR 건설과 병행해 차세대 SMR 개발 전략을 내놓을 계획이다. 내년에는 SMR을 탑재한 원자력 추진선 건조를 위한 민관 합작 대형 프로젝트에 착수한다. 아울러 연구자가 실패를 두려워하지 않고 과감하게 도전할 수 있도록 하는 '실패의 자산화'를 도입한다. 올 7월 국가연구개발혁신법 시행령 개정을 통해 연구목표는 달성하지 못했더라도 연구과정이 우수한 경우 후속 연구 등을 지원받을 수 있는 체계가 마련된다. 세계 5대 우주항공 강국을 목표로 하는 정부는 우주항공 기업을 2035년까지 1천200개로, 글로벌 시장 점유율을 3.0%까지 끌어올리기 위한 과제들도 본격 추진한다. 올 하반기에 초소형군집위성 등 15기를 실은 누리호 5차 발사를 완수하고, 발사 비용을 10분의 1로 낮출 재사용 차세대발사체 개발과 제2우주센터 건립지를 선정한다. 또한 2029년 달 궤도 통신위성과 2030년 소형 달 착륙선 발사를 차질 없이 추진해 미래 우주경제 기반을 선점한다. 국가안보·통신 주권을 강화하고, 우주·통신 신시장을 창출하기 위해 정부·민간 등 범국가적 역량을 결집해 2035년까지 한국형 저궤도위성통신망을 구축한다. 항공산업에서는 차세대 민항기 국제공동개발에 설계 단계부터 핵심 파트너로 참여하기 위한 관계부처·민간 협력체 '팀 코리아'를 8월 중 가동하고, 첨단 항공엔진 국산화를 추진한다. *그림* ytseo@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [과기부 업무보고] 2조로 AI스타트업 지원…전국민에 무료 챗봇 *연합인포*\n[과기부 업무보고] 2조로 AI스타트업 지원…전국민에 무료 챗봇 200억 규모 AI 모험펀드 신설 올해 글로벌 10위 AI 모델 확보 (서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 과학기술정보통신부가 인공지능(AI) 스타트업 투자재원 확대 등 다양한 정책을 통해 청년과 지역의성장을 지원한다. 또한 전 국민이 무료로 사용하는 AI로, 누구나 일상 속에서 AI를 간편하게 활용하는 방안도 추진한다. 배경훈 부총리 겸 과학기술정보통신부 장관은 16일 청와대 영빈관에서 이 같은 내용을 담은 2026년 하반기 업무계획을 대통령에게 보고했다. 정부는 우선, 청년의 성장사다리를 구축하고 지역의 혁신성장을 지원할 예정이다. 인재의 과감한 창업을 유도하기 위해 과학기술원 내 창업원을 신설·확대해 연내 500개 이상의 딥테크 창업팀을 발굴하는 게 목표다. 특히 AI 스타트업을 지원하고자 민관 합동 투자재원을 연내 2조원까지 확대하고, 초기 AI 스타트업에 집중 투자하는 200억원 규모의 AI 모험펀드도 신설한다. 뛰어난 인재가 과학기술 분야에서 꿈을 키우는 정책도 선보인다. 우선 국내 인재가 이공계로 진학하도록 과기부 부설 영재학교를 확대하고, 연구비·정주여건 개선 등으로 연내 600여명의 해외 인재를 국내로 유치한다. AI·AX 분야에서는 AI 중심 대학을 통해 대학 AI교육을 혁신하고, 산학협력 기반 AX대학원을 신설하는 등 우수한 역량을 갖춘 청년인재를 양성한다. AI와 과학기술로 지역의 혁신성장도 촉진한다. 올해 서남(모빌리티·에너지), 동남(정밀제조), 대경(바이오·헬스케어·로봇), 전북(AI공장) 4대 권역에서 AX 거점을 본격 조성하고, 내년에는 중부, 강원, 제주 3대 권역을 추가해 전국으로 AX를 확장할 예정이다. 배 부총리는 누구나 일상에서 AI를 간편하게 활용하는 '모두의 AI' 사회를 주요 정책 목표로 제시했다. AI 활용 여부가 소득과 정보 격차로 이어지지 않도록 국민의 AI 접근성을 대폭 높인다는 구상이다. 우선 과기부는 올해부터 전 국민을 대상으로 무료 AI 챗봇을 제공할 계획이다. 국민들은 챗봇을 통해 정부 지원금과 각종 복지 혜택을 손쉽게 찾고, 신청 절차까지 진행할 수 있게 된다. 내년부터는 개인별 상황과 수요에 맞춰 정보를 제공하고 업무를 지원하는 '전 국민 1인 1 AI 에이전트' 시대를 열 예정이다. 국민의 AI 활용 교육도 강화한다. 교육부·노동부 등 12개 관계부처와 연내 514만명에게 AI 교육기회를 제공하는 방안이다. 언제 어디서든 쉽게 AI를 배울 수 있도록 온라인 교육환경을 만들고, 어르신과 취약계층을 대상으로 찾아가는 교육도 확대한다. 이를 바탕으로 농축산물 가격 비교와 국세 상담, 국가유산 해설 등 국민 생활과 밀접한 AI 서비스를 확충한다. 과기부는 내년까지 국민체감형 AI 서비스 10개를 선보일 계획이다. 세계 최고 수준의 국산 AI 모델 확보에도 속도를 낸다. 정부는 올해 안에 글로벌 10위권 수준의 AI 모델을 확보하고, 이후 첨단 그래픽처리장치(GPU)와 데이터, 인재 등을 집중 지원해 글로벌최상위급 독자 AI 모델을 개발할 계획이다. 독자 AI 모델을 토대로 공공·국방·금융 등 보안이 중요한 분야에서 활용할 수 있는 보안 특화 AI도 개발·보급한다는 구상이다. *그림* ytseo@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 감사원 \"신보 예비창업보증 96% 의사·약사에 집중…수도권 편중\" *연합인포*\n감사원 \"신보 예비창업보증 96% 의사·약사에 집중…수도권 편중\" (서울=연합인포맥스) 정지서 기자 = 신용보증기금의 예비창업보증이 당초 취지와 달리 의사·약사 등 전문자격자, 특히 수도권 의약계열에 집중된 것으로 감사원 감사 결과 확인됐다. 보증 브로커가 개입한 허위 보증도 다수 적발되면서 관련 직원에 대한 징계도 요구됐다. 감사원이 16일 공개한 신용보증기금 정기감사 결과에 따르면 지난 2021년부터 2025년 예비창업보증 가운데 기술·지식기업 지원 규모는 343억원으로 전체의 4.1%에 그쳤다. 반면 의사·한의사·약사 등 전문자격기업 지원 규모는 7천996억원으로 전체의 95.9%를 차지했다. 이 가운데 의약계열 보증은 전체 예비창업보증의 85.6%에 달했다. 지역별 편중도 심했다. 최근 3년간 의약계열 예비창업보증을 분석한 결과 서울이 34.6%, 경기가 29.2%, 인천이 7.0%를 차지해 수도권 비중이 70%에 달하는 것으로 나타났다. 감사원은 예비창업보증 운영 과정에서 불합리한 창업 기준으로 서류상 폐업 이후 사업을 확장하거나 이전한 경우에도 보증을 지원하고,동일인에 대한 중복 지원도 제한 없이 이뤄진 사례를 확인했다고 밝혔다. 보증 브로커가 개입한 부실 심사도 적발됐다. 감사 결과 신보 팀장 A씨는 2020년부터 2025년 당시 보증 브로커로 의심되는 B씨가 소개한 예비창업보증 67건을 취급하면서 B씨가 상담에 동석하고 관련 서류까지 제출했는데도 본부나 상급자에게 신고하지 않은 것으로 나타났다. 신보 규정에는 보증 상담 과정에서 신청자가 임직원이 아닌 제3자와 동행할 경우 직원이 자체 판단하지 말고 반드시 본부에 신고하도록돼 있다. 결국 B씨가 소개한 67건 가운데 24건은 허위 자료를 바탕으로 보증서가 발급된 것으로 조사됐다. 감사원은 지난해 9월 B씨와 의사·약사 등 277명이 신보 보증서를 부당하게 발급받은 혐의로 검찰에 송치된 사건과 관련해 신보 직원들의 업무 처리 전반을 점검하는 과정에서 이 같은 문제를 확인했다고 설명했다. 이에 따라 감사원은 관련 규정을 위반한 신보 팀장 A씨에 대해 징계를 요구했다. 한편 감사원은 경제 안전망 강화에 기여한 공로를 인정해 '위기대응 특례보증' 계정을 적극적으로 신설한 신보 경영기획부를 표창 대상자로 선정했다. *그림* jsjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : [표] 오늘 유럽ㆍ미국 경제지표와 일정 *연합인포*\n[표] 오늘 유럽ㆍ미국 경제지표와 일정 7월 16일 (목요일) 1. 유럽 경제지표 및 연설일정 ───────────────────────────────────── ▲1500 영국 5월 국내총생산(GDP) ▲1500 영국 5월 무역수지·산업생산 ▲1800 유로존 5월 무역수지 ───────────────────────────────────── 2. 미국 경제지표 및 연설일정 ───────────────────────────────────── ▲0730 미국 알베르토 무살렘 세인트루이스 연방준비은행(연은) 총재 연설 ▲2130 미국 주간 신규 실업수당 청구건수 ▲2130 미국 6월 소매판매 ▲2130 미국 7월 필라델피아 연은 제조업지수 ▲2300 미국 7월 미국주택건설업협회(NAHB) 주택 시장지수(HMI) ▲2300 미국 6월 잠정주택판매 ▲0030(17일) 미국 애틀랜타 연은 'GDPnow' (2분기) ▲0030 미국 국채 입찰 4주·8주 ▲0130 미국 로리 로건 댈러스 연은 총재 연설 ▲0225 미국 제프리 슈미트 캔자스시티 연은 총재 연설 ───────────────────────────────────── <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 美, 브라질산 일부 수입품에 25% 관세 부과(상보) *연합인포*\n美, 브라질산 일부 수입품에 25% 관세 부과(상보) (서울=연합인포맥스) 이민재 기자 = 미국무역대표부(USTR)는 15일(현지시간) 엑스(옛 트위터)를 통해 브라질산 일부 수입품에 25%의 관세를 부과한다고 밝혔다. 이번 조치는 도널드 트럼프 대통령의 지시로 무역법 301조에 근거해 지난 1년간 진행한 USTR 조사 결과에 따른 것이다. USTR은 브라질의 디지털 무역과 관세, 지식재산권, 에탄올 시장 접근, 산림 파괴와 관련한 정책이 미국의 상거래에 부담을 주는 것으로나타났다고 설명했다. *그림* mjlee@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 신현송 \"주가보다 반도체 가격 봐야…수요측 물가 압력 확대\"(종합) *연합인포*\n신현송 \"주가보다 반도체 가격 봐야…수요측 물가 압력 확대\"(종합) 1분기 실질 GDI 13.2% 증가…\"수출량보다 가격 영향\" *그림* (서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = 신현송 한국은행 총재는 반도체 가격 급등이 높은 명목 성장과 내수 회복으로 이어지면서 수요 측 물가압력을 높이고 있다고 진단했다. 신 총재는 16일 한은 본점에서 열린 금융통화위원회 기자간담회에서 \"반도체 기업의 주가보다 반도체 가격 자체를 계속 주시하는 것이 좋다\"며 \"반도체 가격 급등이 전례 없는 명목 국내총생산(GDP) 증가로 이어지면서 기업 이익 증가와 투자 확대, 임금 및 세수 증대 등을 통해내수를 뒷받침할 것\"이라고 밝혔다. 반도체 경기 호조로 수출과 투자가 높은 증가세를 지속하는 가운데, 기업과 가계의 소득 여건 개선이 소비 회복으로 이어질 것이라는 설명이다. 신 총재는 \"우리나라는 경기 회복세가 약한 주요국과 달리 반도체 경기 호황의 영향이 내수로 파급되면서 수요 측면의 물가 압력도 점차커질 것으로 예상된다\"고 말했다. 이어 \"이에 따라 기조적 물가 압력은 당초 예상보다 크고 오래 지속될 가능성이 있다\"고 강조했다. 신 총재는 반도체 가격 상승이 실질 소득 증가에도 큰 영향을 미쳤다고 설명했다. 그는 \"반도체 가격 자체가 교역조건으로 이어지고, 올해 1분기 실질 국내총소득(GDI)이 전년 동기 대비 13.2% 증가하는 동안 실질 GDP는3.8% 성장했다\"며 \"GDP 3.8%도 상당히 견조한 성장세지만 13.2%라는 수치는 결국 반도체 가격 때문에 나오는 것\"이라고 말했다. 이어 \"수출량보다는 가격이 올라온 것\"이라며 \"앞으로 이 흐름이 얼마나 지속될 것인지가 중요하다\"고 덧붙였다. 또한 신 총재는 \"인공지능(AI) 산업이 새로운 국면에 접어들어 반도체가 단순한 품목에서 AI 기반 경제의 가장 중요한 인프라를 구축하는 요소가 된다면 한국 경제에 시사하는 점이 상당히 많다\"고 설명했다. 그는 \"앞으로 통화정책을 펼 때도 당연히 이를 주시해야 한다\"며 \"주가보다는 반도체 가격을 봐야 한다\"고 재차 강조했다. 다만, 반도체 가격은 대부분 기업 간 계약을 통해 결정돼 현물가격처럼 시장에서 곧바로 확인하기는 어렵다고 덧붙였다. jykim2@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"text": "제목 : 워시, 트럼프 행정부와 잦은 소통 인정…연준 독립성 강조 *연합인포맥스*\n-05 워시, 트럼프 행정부와 잦은 소통 인정…연준 독립성 강조 CNBC는 “케빈 워시 연방준비제도 의장은 15일(수) 상원 은행위원회 청문회에서 취임 이후 도널드 트럼프 대통령과 대화했는지에 대해서는 답변을 거부했지만, 트럼프 행정부와 정기적으로 소통하고 있다고 밝혔다. 다만 워시 의장은 이 같은 소통이 연준의 독립성에 영향을 미치지 않는다고 강조했다”고 보도했다. “트럼프 대통령은 연준 의장 후보를 선택할 때 금리 인하 의지를 핵심 기준으로 제시했으며, 워시 의장이 인준된 이후에도 지속해서 금리 인하를 요구해 왔다. 워시 의장이 독립적인 판단이 아닌 정치적 영향에 따라 견해를 정했다는 인식이 확산될 경우, 분열된 연방공개시장위원회(FOMC)를 금리 정책에 대한 합의로 이끄는 능력이 약화될 수 있다”고 분석했다. “백악관은 대통령과 연준 의장 간 대화 여부에 대한 논평을 거부하며, 대통령의 사적인 대화에 관해서는 언급하지 않는다고 밝혔다. 연준 대변인도 논평을 거부했다”고 설명했다. 이러한 가운데 워시 의장은 14일(화) 하원에 이어 15일 상원에 출석하는 등 이틀간의 의회 증언에서 연준의 독립성과 이에 기반한 신뢰도를거듭 강조했다. 워시 의장은 14일 “연방준비제도의 독립성은 신성불가침이다. 연준의 권한은 때때로 유용할 수 있는 화폐 발행 능력뿐만 아니라, 의회가 제정한 법률에 따라 최선의 결정을 내린다는 신뢰에서 나온다”고 강조했다. 이어 이번 주 발표된 6월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 하락했지만, 워시 의장은 인플레이션 억제에 성공했다고 평가하는 데 신중한 태도를 보였다. 그는 “어떤 중앙은행이든 지표가 올바른 방향으로 움직이는 것을 반길 것이다. 다만 이러한 지표는 기조적인 인플레이션 상황을 측정하는 데 모두 불완전하다고 본다”고 전했다.",
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"text": "제목 : 李대통령 \"망신당해도 자기 업무 모르는 기관장 용납 못 해\" *연합인포*\n李대통령 \"망신당해도 자기 업무 모르는 기관장 용납 못 해\" (서울=연합인포맥스) 정지서 기자 = 이재명 대통령은 16일 일부 공공기관장의 업무 이해 부족을 강하게 질타하며 \"지금 그 기관의 가장중요한 업무인데도 기본적인 개요조차 파악하지 못하고, 그런 경우는 절대로 용납할 수 없다\"고 밝혔다. 이 대통령은 이날 청와대에서 열린 과학기술정보통신부·방송미디어통신위원회·개인정보보호위원회 등 과학기술·사회 분야 부처 업무보고에서 공직기강을 거듭 강조하며 이같이 강조했다. 이 대통령은 \"어제 보니까 저번에 그렇게 업무보고할 때 지적하고, 또 사람들한테 좀 망신도 당하고 했음에도 불구하고 아직도 자기가 하고 있는 일이 뭔지를 모르는 그런 기관장이 있다\"며 \"있을 수 없는 일이죠\"라고 강도 높게 비판했다. 이어 \"앞으로 우리가 업무보고할 때 혹시 그러고 있으면 밤새워서라도 자기 업무는 최소한 파악해 보라고 내가 미리 경고 말씀을 드린다\"며 \"어떻게 그럴 수가 있나. 국민들이 얼마나 열심히 일해서 내는 세금인데\"라고 꼬집었다. 이 대통령은 \"누릴 건 다 누리면서 법률과 국민이 위임한 사무에 대해 최소한의 관심도 없이 그러면 되겠느냐\"며 \"국가공직자의 한 시간은 5천200만 시간의 가치가 있다\"고 말했다. 그러면서 \"자신이 하는 모든 행동, 판단, 결정이 5천200만 명한테 영향을 미치지 않느냐\"며 \"얼마나 중요한 일인데 그 엄중함을 제대로인식하지 못하는 것 아닌가 하는 그런 생각이 좀 들었다. 앞으로 그런 사람 없을 걸로 믿는다\"고 덧붙였다. *그림* jsjeong@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>",
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"title": "The Future of Drone Tech: Ukraine's Innovation || Peter Zeihan",
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"prefetch_summary": "--- The Future of Drone Tech: Ukraine's Innovation || Peter Zeihan ---\n📌 핵심 메시지: 우크라이나의 급속한 드론 기술 혁신은 소련 시대의 제조 인프라와 새로운 해외 자금 지원을 바탕으로 이루어져 러시아에 상당한 우위를 점하고 있으며, 올여름 전장에서 결정적인 변화를 가져올 가능성이 있습니다.\n• **우크라이나의 드론 혁신 및 생산**: 우크라이나는 하이브리드, 터보, 메모리 드론 등 다양하고 진보된 드론 모델을 대량으로 신속하게 도입하며, 이는 과거 소련의 군사 제조 전문 지식과 인력, 그리고 유럽 및 페르시아만 국가들의 새로운 자금 지원에 힘입어 전장의 변화를 가속화하고 있습니다.\n• **유럽 및 걸프 국가의 재정 및 물자 지원**: 유럽 국가들과 방공망 강화를 갈망하는 페르시아만 아랍 국가들로부터의 새로운 자금 유입은 우크라이나가 이전에 자금 부족으로 어려움을 겪던 산업 시설 및 설계 부서를 지원하여, 과거의 기술력과 현대적 자원을 결합하는 데 기여하고 있습니다.\n• **러시아의 생산 난제**: 러시아는 입증된 혁신 기술을 대량 생산하는 데 강하지만, 드론 기술 혁신 분야에서의 부족함(대부분 소련 시대 우크라이나에서 비롯됨)과 중국 부품 구매를 위한 수입원을 겨냥한 공격으로 인해 상당한 생산상의 어려움에 직면하고 있습니다.\n💡 시사점: 올여름(2026년) 분쟁의 결과는 중국이 러시아의 기술 격차를 좁히기 위해 재정적으로 지원할지, 아니면 우크라이나의 지속적인 혁신이 러시아의 산업 역량을 약화시켜 시장 안정성에 중대한 전환점을 만들지에 달려 있습니다."
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"title": "Bloomberg News Now: Trump Drops 20% Fee for Hormuz Cargo After Gulf Pressure",
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"prefetch_summary": "--- [Bloomberg] Bloomberg News Now: Trump Drops 20% Fee for Hormuz Cargo After Gulf Pressure ---\n📌 핵심 메시지: 미 트럼프 대통령은 이란에 대한 공격을 지속하겠다고 밝히며 중동 지역의 지정학적 긴장을 높였으나, 걸프 지역의 압력으로 호르무즈 해협 통과 화물에 대한 20% 수수료 부과 계획은 철회했습니다. 국내에서는 ICE의 치명적 총격 사건에 대한 대규모 시위로 이민 정책 논란이 재점화되었고, 연준은 예상보다 낮은 CPI에도 불구하고 인플레이션 둔화에 대한 신중한 입장을 유지하며 추가적인 경제 지표를 주시하고 있습니다.\n• 미-이란 긴장 고조: 트럼프 대통령은 이란에 대한 4일 연속 공격을 감행했으며, 향후 발전소 및 다리 등 인프라 시설 공격을 예고했습니다.\n• 호르무즈 통행 수수료 철회: 트럼프 대통령은 걸프 동맹국들의 압력으로 호르무즈 해협 화물에 대한 20% 수수료 부과 계획을 철회하고 직접 투자로 대체할 것이라고 밝혔습니다.\n• 연준의 인플레이션 경계: 케빈 워시 연방준비제도 의장은 CPI 보고서가 예상보다 낮았음에도 불구하고 인플레이션 목표 달성을 확신할 수 없다는 신중한 입장을 표명했습니다.\n• 6월 PPI 발표 임박: 오늘 오전 8시 30분(월스트리트 시간)에 발표될 6월 생산자 물가 지수는 완화된 CPI에 이어 연준의 통화 정책 결정에 영향을 미칠 주요 지표로 주목받고 있습니다.\n💡 시사점: 중동 지역의 지정학적 리스크와 유가 변동성, 미 이민 정책 관련 사회적 불안정성이 지속되는 가운데, 연준은 인플레이션 둔화에 대해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있어 투자자들은 향후 금리 인상 경로와 경제 지표 발표에 촉각을 곤두세워야 할 것입니다."
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"title": "Trump Will Escalate Attacks; ICE To Halt Vehicle Stops | Bloomberg Daybreak: US Edition",
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"prefetch_summary": "--- Bloomberg] Trump Will Escalate Attacks; ICE To Halt Vehicle Stops | Bloomberg Daybreak: US Edition ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프 대통령은 이란에 대한 군사적 압박을 강화하며 민간 인프라 공격까지 시사해 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되고 있습니다. 동시에 뉴욕주가 데이터 센터 신설 모라토리엄을 시행하며 AI 시대의 에너지 소비 문제에 대한 새로운 정책적 접근을 제시했습니다.\n\n• 이란-미국 긴장 고조: 트럼프 대통령은 이란 미사일 및 드론 역량에 대한 4일 연속 공격을 감행하고 있으며, 향후 발전소 및 교량 등 민간 인프라 타격 가능성을 언급, 중동 지역의 군사적 긴장이 최고조에 달했습니다.\n• 뉴욕주 데이터 센터 모라토리엄: 캐시 호컬 뉴욕 주지사는 대규모 데이터 센터의 전력 소비와 환경 영향에 대한 우려로 신규 하이퍼스케일 데이터 센터 프로젝트에 대해 1년 모라토리엄을 발표했습니다.\n• 기술주 실적 상이: ASML은 AI 수요로 매출 전망을 상향하고 SK 하이닉스의 ADR이 급등한 반면, IBM은 2분기 매출 부진으로 주가가 급락하며 기술 부문 내 AI 관련 투자의 집중화 경향을 보여주었습니다.\n\n💡 시사점: 지정학적 리스크 심화는 유가 등 원자재 시장 변동성을 높일 수 있으며, AI 및 데이터 산업의 성장이 에너지 인프라와 규제 환경에 미치는 영향은 투자자들에게 새로운 기회와 위험 요소를 동시에 제공합니다."
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"title": "Fmr. US Amb. to China Nicholas Burns: Trump Making 'Major Mistake' Allowing Nvidia to Sell to China",
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"prefetch_summary": "--- [Bloomberg] Fmr. US Amb. to China Nicholas Burns: Trump Making 'Major Mistake' Allowing Nvidia to Sell to China ---\n📌 핵심 메시지:\n• 이란과의 호르무즈 해협 관련 갈등은 휴전 협정 실패로 저강도 분쟁이 장기화될 것이며, 이는 세계 경제 및 해운 시장에 불안정성을 야기할 것으로 예상됩니다.\n• 미국 정부가 엔비디아의 첨단 반도체 칩 대중국 수출을 허용한 것은 중국의 AI 및 군사력 강화에 기여하여 미국의 국가 안보와 상업적 경쟁력에 \"중대한 실수\"로 작용할 것이라고 지적됩니다.\n\n• **이란-미국 갈등:** 이란이 호르무즈 해협 통제권을 주장하며 톨(toll)을 부과하려는 시도는 미국에 의해 용납될 수 없으며, 양측의 입장이 강경하여 가을까지 저강도 충돌과 긴장 상태가 이어질 것입니다.\n• **중국 첨단 기술 수출:** 엔비디아의 H200 칩 등 첨단 반도체 기술이 중국으로 수출되면, 중국 AI 기업 및 인민해방군의 기술력 향상에 직접적으로 기여하여 미국과의 경쟁 우위를 약화시킬 수 있습니다.\n• **나토 동맹의 역할:** 나토 동맹은 러시아의 위협에 직면한 유럽과 미국의 상호 이익을 위해 필수적이며, 트럼프 대통령이 유럽 동맹국들의 국방비 증액을 비판하기보다는 리더십을 발휘하여 격려해야 합니다.\n\n💡 시사점:\n지정학적 리스크(중동, 러시아-우크라이나)와 기술 패권 경쟁(미국-중국)의 심화는 글로벌 경제의 불안정성을 높이고 특정 산업 및 기업의 사업 환경에 중대한 영향을 미치므로, 투자자들은 이에 대한 면밀한 모니터링이 필요합니다."
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"title": "Netanyahu Plans US Visit Saturday, Seeks Meeting with Trump",
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"prefetch_summary": "--- [Bloomberg] Netanyahu Plans US Visit Saturday, Seeks Meeting with Trump ---\n📌 핵심 메시지: 미국과 이란 간의 긴장이 고조되는 상황에서 이스라엘은 이란에 대한 강경한 군사적 대응을 지지합니다. 네타냐후 총리는 다음 주 초 트럼프 대통령과의 회담을 통해 이란 문제에 대한 양국 협력을 강화할 예정입니다.\n• 미-이란 긴장 고조: 트럼프 대통령은 이란에 대한 공격 강화를 경고했고, 이란의 역내 공격으로 선박 운항 및 항공 운항 위험이 상승했습니다.\n• 이스라엘의 강경 노선: 네타냐후 총리는 이란 재공격 시 '10배 보복'을 경고하며 외교적 해결에 회의적 입장을 보였고, 미국 요청 시 군사 행동에 나설 준비가 되어 있습니다.\n• 네타냐후의 방미 일정: 네타냐후 총리는 YNET 보도에 따라 토요일 밤 미국으로 출국, 다음 주 초 트럼프 대통령과 만나 이란 대응 협력을 논의할 예정입니다.\n💡 시사점: 중동 지정학적 리스크 심화는 유가 등 원자재 시장 및 관련 기업 실적에 큰 영향을 줄 수 있으므로, 투자자들은 관련 뉴스를 면밀히 주시해야 합니다."
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"title": "What Trump is Doing In Iran Is Long Overdue Says Jovanovic",
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"prefetch_summary": "--- [Bloomberg] What Trump is Doing In Iran Is Long Overdue Says Jovanovic ---\n📌 핵심 메시지: 수출입은행(EXIM)은 미국 경제 및 국가 안보 강화를 위해 미국 기술 및 에너지 수출을 지원하며, 특히 인공지능(AI)과 핵심 원자재 공급망 보안에 중점을 둡니다.\n• **미국 기술 글로벌 경쟁력**: EXIM은 미국 기업이 전 세계적으로 승리할 수 있도록 돕고 있으며, 특히 AI 기술, 이중 용도 기술, 첨단 모빌리티 등 미래 산업 분야에서 미국의 혁신, 생산 및 공급 역량을 강화합니다.\n• **에너지 및 공급망 안보**: 미국 에너지 기술과 원자재 수출을 촉진하여 동맹국들의 에너지 안보를 확보하고, 'Project Volt'를 통해 핵심 원자재 전략 비축을 구축함으로써 공급망 복원력을 높이는 데 기여합니다.\n• **AI 수출 가속화**: 트럼프 대통령의 글로벌 AI 수출 계획에 따라 연방 기관 중 가장 먼저 지정된 EXIM은 AI 기술 스택에 특화된 새로운 수출 프로그램을 통해 미국 AI 기술의 전 세계 시장 진출을 지원합니다.\n💡 시사점: 미국 수출입은행의 전략적 자금 지원은 미국 첨단 기술 및 에너지 분야의 글로벌 리더십을 강화하고, 지정학적 리스크 속에서 안정적인 공급망과 혁신 생태계를 구축하는 데 중요한 역할을 할 것으로 보입니다."
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"title": "Senators Push Trump Picks on Independence | Balance of Power 7/15/2026",
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"prefetch_summary": "--- [Bloomberg] Senators Push Trump Picks on Independence | Balance of Power 7/15/2026 ---\n📌 핵심 메시지: 미국은 이란과의 갈등 심화와 국방 예산 증액을 추진하는 가운데, 국내외 정책적 논쟁에 직면해 있으며, 이러한 정치적 결정은 경제 및 시장에 중요한 영향을 미치고 있습니다.\n• US 국방비 지출: 이란과의 분쟁 심화 및 국방수권법(NDAA) 논의 속에 1.5조 달러 국방 예산 요구가 주요 의제로 부상했습니다.\n• 미국-이란 갈등 고조: 트럼프 대통령은 이란에 대한 공세 강화를 예고하며, 협상 불응 시 민간 시설 타격을 위협하는 등 긴장감이 높아지고 있습니다.\n• 중요 인물 인준 난항: 법무부 장관 지명자 토드 블랑쉬와 국가정보국장 지명자 제이 클레이턴의 상원 인준 청문회에서 독립성 관련 쟁점이 부각되며 난항을 겪고 있습니다.\n• 데이터 센터 건설 규제: 뉴욕주의 데이터 센터 건설 1년 유예 조치와 트럼프 대통령의 즉각적인 정책 변경 요구가 있었으며, 이는 향후 기술 인프라 투자에 영향을 줄 수 있습니다.\n💡 시사점: 정치적 불확실성과 국방 관련 지출 증대는 에너지 시장 변동성을 높이고 특정 산업에 기회를 제공하는 한편, 정책적 독립성과 규제 방향성이 금융 시장의 주요 변수가 될 것입니다."
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"title": "Bloomberg News Now: Trump Signals More Attacks, Producer Prices Rise Less than Expected",
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"prefetch_summary": "--- Bloomberg News Now: Trump Signals More Attacks, Producer Prices Rise Less than Expected ---\n📌 핵심 메시지:\n• 미국-이란 갈등 고조: 트럼프 대통령의 강경 발언과 추가 공습 시사로 중동 긴장이 고조되며 WTI 59달러, 브렌트유 85달러를 돌파하는 등 국제 유가가 상승했습니다.\n• 미국 생산자 물가: 6월 생산자 물가 지수(PPI) 상승률이 전월 대비 0.3% 하락, 핵심 PPI는 0.2% 상승하며 예상보다 낮게 나타나 인플레이션 완화 기대감으로 S&P 500, 나스닥, 다우지수가 상승했습니다.\n• 기업 IPO 및 실적: AI 기업 Anthropic이 10월 IPO를 검토하며 OpenAI보다 빠른 상장을 추진하는 한편, SpaceX 주가는 IPO 이후 최저치로 하락했고 Morgan Stanley는 주식 트레이딩 수익이 63억 달러로 분기 사상 최고를 기록했습니다.\n\n💡 시사점: 지정학적 리스크와 인플레이션 지표가 시장에 복합적인 영향을 미치는 가운데, 개별 기업 이슈 또한 투자 결정에 중요한 변수로 작용합니다."
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"prefetch_summary": "--- [Bloomberg] Trump Vows To Escalate Attacks on Iran; GOP Releases Spending Blueprint | Balance of Power ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프 대통령의 이란에 대한 군사적 공격 위협과 의회의 국방 예산 및 국내 인프라 정책에 대한 논쟁이 고조되고 있으며, 이는 에너지 시장과 첨단 기술 부문에 상당한 불확실성을 가중시키고 있습니다.\n• **이란 긴장 고조**: 트럼프 대통령은 이란이 협상에 응하지 않을 경우 발전소와 교량 등 민간 기반 시설을 포함한 추가 공격을 경고하며 중동 지역의 군사적 갈등 및 유가 상승 위험을 높이고 있습니다.\n• **예산 및 국내 정책 논쟁**: 하원 공화당의 950억 달러 규모 지출 계획은 당파적 접근을 통해 통과를 시도하며, 이민, 유권자 신분증 확인 등 국내 문제와 국방 우선순위를 연계하여 예산 책정과 관련된 정치적 교착 상태를 심화시키고 있습니다.\n• **인프라 및 기술 정책**: 뉴욕주의 데이터센터 건설 1년 유예 조치는 전력 및 용수 소비에 대한 우려를 반영하며, 이는 기술 인프라 투자에 대한 주 정부 차원의 새로운 규제 접근 방식이 확산될 가능성을 시사합니다.\n💡 시사점: 지정학적 위험, 국내 정치적 교착 상태, 새로운 기술 인프라에 대한 규제 논의는 에너지 가격 변동성과 기술 부문 투자에 대한 불확실성을 증대시키므로 투자자들은 이러한 요인들을 면밀히 주시해야 합니다."
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"Goldman Sachs": [
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"video_id": "PEfFHT_Mz-0",
"finance_related": true,
"title": "Goldman Sachs’ Erik Sparks on the emerging space economy",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=PEfFHT_Mz-0",
"published_at": "2026-07-15T12:00:24Z",
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"prefetch_summary": "--- Goldman Sachs’ Erik Sparks on the emerging space economy ---\n📌 핵심 메시지: 신흥 우주 경제는 로켓 발사를 넘어 통신, 인터넷 및 지구 관측 분야에서 혁신적인 변화를 주도하며, 일상생활과 산업 전반에 걸쳐 광범위한 영향을 미치고 있습니다.\n• 우주 통신 확장: iPhone의 위성 기반 백업 통신 및 SOS 기능은 원격지 연결성을 혁신하고 있습니다.\n• 광대역 인터넷 제공: Starlink와 같은 서비스는 항공편에서 실시간 광대역 인터넷을 제공하여 연결성을 크게 향상하고 있습니다.\n• 지구 관측 및 매핑 개선: 위성 데이터는 Google Maps와 같은 서비스에 더 자주 업데이트되는 지도를 제공하여 지구 관측 역량을 강화하고 있습니다.\n💡 시사점: 우주 경제의 발전은 기술 혁신을 통해 새로운 시장 기회를 창출하며, 투자자들에게는 통신, 데이터 서비스 및 장기적인 우주 인프라 확장에 주목할 가치를 제공합니다."
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"video_id": "2AyhU7QAO4E",
"finance_related": true,
"title": "How Falling Launch Costs and AI Are Driving the Space Economy",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=2AyhU7QAO4E",
"published_at": "2026-07-15T12:00:19Z",
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"prefetch_summary": "--- [Goldman Sachs] How Falling Launch Costs and AI Are Driving the Space Economy ---\n📌 핵심 메시지: 발사 비용의 급격한 하락과 민간 부문의 참여 증가는 우주 경제의 폭발적인 성장을 이끌고 있습니다. 인공지능(AI)은 우주 활동의 혁신과 새로운 상업적 기회를 창출하는 핵심 동력이지만, 규제 및 지정학적 도전 과제 또한 해결해야 할 요소입니다.\n\n• **발사 비용 혁신:** 재사용 로켓 기술 발전으로 발사 비용이 킬로그램당 55,000달러(우주왕복선 시대)에서 현재 3,000달러로 95% 급감하여 우주 산업의 접근성을 대중화했습니다.\n• **민간 주도 성장:** 우주 경제 지출의 약 80%가 상업 회사들에 의해 주도되며(과거 80%가 정부), 이는 상당한 개발과 혁신을 촉진하는 선순환을 만들고 있습니다.\n• **AI 및 미래 기회:** AI는 자율 비행, 위성 간 충돌 회피, 데이터 분석을 가능하게 하며, 우주정거장 건설, 달 및 화성 기지 개발, 제약 제조, 소행성 채굴 등 인간의 우주 활동을 확장하는 핵심 기술로 부상하고 있습니다.\n\n💡 시사점: 우주 산업은 2030년대 중반에서 2040년대 초반까지 1조 달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 가운데, 투자자들은 아직 초기 단계인 기술의 검증과 기업의 고객 기반 및 수익 성장률을 면밀히 분석하여 장기적인 투자 기회를 모색해야 합니다."
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"finance_related": true,
"title": "Goldman Sachs’ Michael Tarulli explains the innovations that are bringing down launch costs",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=E-xub2ajhBA",
"published_at": "2026-07-15T12:00:15Z",
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"prefetch_summary": "--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Michael Tarulli explains the innovations that are bringing down launch costs ---\n📌 핵심 메시지: 로켓 재활용 기술의 혁신이 우주 발사 비용을 획기적으로 낮추고 있습니다. 이는 우주 접근성을 대폭 확대하여 새로운 우주 경제 시대의 문을 열고 있습니다.\n• 로켓 재활용 기술: 우주 발사 비용을 95%까지 절감시킨 핵심 혁신 기술입니다.\n• 발사 비용 하락 전망: 현재 비용이 크게 줄었으며, 킬로그램당 1,000달러, 궁극적으로 100달러까지 추가 하락할 가능성이 있습니다.\n• 보편적 우주 접근성: 발사 비용이 킬로그램당 100달러 수준에 도달하면 사실상 누구나 우주에 접근할 수 있게 될 것입니다.\n💡 시사점: 발사 비용의 급격한 하락은 우주 산업의 상업적 활용 가능성을 크게 높여 투자자들에게 새로운 비즈니스 기회를 제공할 것으로 보입니다."
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"finance_related": true,
"title": "Goldman Sachs’ Erik Sparks on valuing space companies",
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"published_at": "2026-07-15T12:00:13Z",
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"prefetch_summary": "--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Erik Sparks on valuing space companies ---\n📌 핵심 메시지: 발사(launch) 서비스 기업은 실패 위험이 높아 투자자들이 기업 가치를 크게 할인하는 경향이 있습니다. 반면, 이미 궤도에 진입한 위성 서비스(bus companies) 기업은 더욱 발전된 비즈니스 모델로 인해 상대적으로 할인이 적게 적용됩니다.\n• 발사 서비스 기업: 발사(launch)는 매우 도전적이고 예측하기 어려운 분야이며, 로켓 폭발 사례가 많아 투자자들은 관련 기업의 가치를 상당히 할인하여 평가합니다.\n• 위성 서비스 기업: 이미 궤도에 있는 위성을 활용하여 더 나은 페이로드, 기술, 장비 및 관측 능력을 제공하는 기업은 보다 성숙한 사업 모델을 가지고 있습니다.\n• 투자자 평가 방식: 투자자들은 위성 서비스 기업의 백로그(수주 잔고)를 기반으로 미래 매출을 예측하고, 이에 적절한 멀티플을 적용하여 기업 가치를 산정하는 접근 방식을 취합니다.\n💡 시사점: 우주 산업 투자 시, 발사 성공률의 불확실성이 높은 발사 서비스와 비교적 안정적인 위성 서비스의 사업 모델을 구분하여 투자 리스크와 수익률 기대를 조정해야 합니다."
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"finance_related": true,
"title": "Goldman Sachs’ Michael Tarulli on AI’s impact on the space economy",
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"published_at": "2026-07-15T12:00:09Z",
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"prefetch_summary": "--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Michael Tarulli on AI’s impact on the space economy ---\n📌 핵심 메시지: AI는 우주 공간의 복잡한 운영 환경을 극복하고 효율성을 높이는 핵심 동력이며, 단순한 자율 비행을 넘어 엣지 컴퓨팅을 가능하게 합니다. 이는 위성 데이터의 실시간 분석 및 의사결정을 가속화하여 우주 산업에 혁신적인 변화를 가져옵니다.\n• **우주 운영의 자율성 필수화:** 통신 지연 및 대역폭 제한 등 우주 공간의 특수성으로 인해 위성 및 우주선 운영에 반자율 및 자율 이착륙, 항해 기술이 필수적입니다.\n• **위성 엣지 컴퓨팅으로의 진화:** 위성이 단순한 정보 수집 및 전송을 넘어, 자체적으로 데이터를 소화하고 분석하여 지구에서의 의사결정을 훨씬 빠르게 지원하는 방식으로 발전하고 있습니다.\n• **AI의 우주 기술 구동:** 우주 공간에서의 이러한 자율 운영 및 엣지 컴퓨팅 기반 데이터 처리 능력은 전적으로 AI 기술에 의해 가능해지고 있습니다.\n💡 시사점: AI 기반의 자율성 및 엣지 컴퓨팅 기술이 우주 산업의 효율성과 데이터 활용 가치를 극대화하고 있어, 이 분야의 기술 발전에 투자하는 기업들에 주목할 필요가 있습니다."
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"title": "David Solomon Joins CNBC to Discuss 2Q Earnings, the Deal-Making Environment, and AI",
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"published_at": "2026-07-15T22:29:00Z",
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"prefetch_summary": "--- [Goldman Sachs] David Solomon Joins CNBC to Discuss 2Q Earnings, the Deal-Making Environment, and AI ---\n📌 핵심 메시지: 골드만삭스는 2분기 견고한 실적을 기록했으며, 이는 강력한 사업 기반과 AI 인프라 구축에 따른 막대한 자본 형성 수요가 맞물린 결과입니다. 미국 경제의 혁신 역량과 자본 시장의 활력은 장기적인 성장 동력이 될 것으로 전망됩니다.\n• **골드만삭스 2분기 실적**: 순매출은 전년 동기 대비 39%, 순이익은 78% 증가하는 등 모든 수익성 지표가 호조를 보였습니다.\n• **AI 인프라 자본 형성 수요**: AI 인프라 구축을 위한 자본 형성 수요가 매우 크며, 이는 \"초기 단계\"로서 앞으로도 큰 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.\n• **미국 경제의 강점**: 규제 완화에 따른 M&A 증가, 기술 혁신, 기업가 정신 및 위험을 감수하는 문화가 미국 경제의 견조한 성장 배경입니다.\n\n💡 시사점: AI 인프라 투자와 같은 대규모 기술 전환기는 관련 산업 및 이를 지원하는 금융 서비스 부문에 장기적인 성장 기회를 제공하지만, 잠재적 시장 변동성(speed bumps)에 대한 리스크 관리도 중요합니다."
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"Hedgeye": [
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"title": "Private Equity's Marked-to-Make-Believe Problem",
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"published_at": "2026-07-15T16:04:04Z",
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"prefetch_summary": "--- [Hedgeye] Private Equity's Marked-to-Make-Believe Problem ---\n📌 핵심 메시지: Private Equity 시장은 지난 15년간 펀드 수가 6배 증가하는 등 급성장했지만, \"Marked-to-make-believe\" 방식의 불투명한 자산 평가로 인해 리스크가 과도하게 축적되어 왔습니다. 특히 2021-2022년 고점에 달했던 과도한 레버리지 투자가 현재 \"숙취\" 상태로 이어지고 있으며, 투자자들의 맹목적인 신뢰가 우려됩니다.\n• Private Equity(PE) 자산 평가: 공개 시장(예: 러셀 2000)이 10~20% 하락할 때도 PE는 지난 15년간 한 분기도 하락한 적 없는 \"Marked-to-make-believe\" 방식으로 자산을 평가하여 리스크를 숨겨왔습니다.\n• 과도한 리스크 축적: 리스크 관리나 자기 의심 없이 더 위험한 투자를 지속했으며, 2021-2022년 소프트웨어 기업들을 25배 EBITDA, 12배 레버리지로 인수하는 등 고점에 달했습니다.\n• \"숙취\" 상태의 PE 시장: 현재 PE 시장은 지난 과도한 투자에 대한 \"숙취\"를 겪고 있지만, PE에 자금을 배분하는 투자자들은 여전히 높은 샤프 비율과 펀드의 가치 평가를 맹신하고 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 Private Equity의 불투명한 자산 평가와 누적된 리스크에 대한 경각심을 갖고, 과도한 낙관론에 주의해야 합니다."
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"The Real Eisman Playbook": [
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"video_id": "OAEdJMXGgbY",
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"title": "Will the Fed cut rates this year?",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=OAEdJMXGgbY",
"published_at": "2026-07-15T17:00:26Z",
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"prefetch_summary": "--- [The Real Eisman Playbook] Will the Fed cut rates this year? ---\n📌 핵심 메시지: 올해 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성은 0%에 가깝다고 분석됩니다. 현재 시장은 오히려 9월과 12월 두 차례의 금리 인상 가능성을 가격에 반영하고 있습니다.\n• **Fed 금리 인하 확률:** 0%로, 경제의 강력한 성장세와 관세, 유가 상승, AI 및 데이터센터 구축 관련 비용 증가로 인한 높은 인플레이션 압력 때문에 올해 금리 인하는 없을 것으로 전망됩니다.\n• **Fed 금리 인상 전망:** 시장은 현재 9월과 12월에 각각 한 번씩 총 두 차례의 금리 인상을 예상하고 있으며, 이는 연초의 금리 인하 기대와는 매우 극적인 시장 심리 변화를 보여줍니다.\n💡 시사점: Fed 의장의 포워드 가이던스 부재가 시장의 금리 인상 가능성 예측을 부추기고 있으므로, 투자자들은 예상치 못한 정책 전환에 유의해야 합니다."
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"The Compound": [
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"video_id": "9DfhCIpLfqg",
"finance_related": true,
"title": "Young People Would Trade Their Stocks for a House",
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"published_at": "2026-07-15T17:24:19Z",
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"prefetch_summary": "--- [The Compound] Young People Would Trade Their Stocks for a House ---\n📌 핵심 메시지: 젊은 세대(밀레니얼 및 Z세대)의 주택 구매 어려움이 심화되고 있으며, 이는 높은 사회적 비용과 정치적 불만을 야기할 수 있습니다. 이들은 금융 자산보다 주택 소유를 통해 얻는 심리적 안정감을 더욱 중요하게 생각합니다.\n• 젊은 세대 주택 구매 연령 증가: 많은 사람이 40대가 되어서야 첫 주택을 구매하게 될 것으로 예상되며, 이는 주택 시장 진입 연령의 증가를 의미합니다.\n• 주택 구매 어려움에 대한 젊은 세대 불만: 밀레니얼 및 Z세대는 높은 주택 가격으로 인해 주택을 구매하기 어렵다는 현실에 대해 매우 큰 불만을 가지고 있으며, 이는 잠재적인 사회적, 정치적 불안 요소로 작용할 수 있습니다.\n• 주택 소유의 심리적 가치 선호: 대부분의 젊은 세대는 브로커리지 계좌의 가치보다 멋진 집을 소유함으로써 얻는 안정감과 만족감 등 심리적 이득을 훨씬 더 중요하게 여깁니다.\n💡 시사점: 투자자들은 주택 시장의 변화, 특히 젊은 세대의 주택 구매 패턴 변화와 주거 안정에 대한 사회적 요구가 향후 부동산 및 금융 정책에 미칠 영향을 주시해야 합니다."
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"Thoughtful Money": [
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"video_id": "P6TStpRMr-s",
"finance_related": true,
"title": "We Are In The Earnings Bubble— The Biggest Ever",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=P6TStpRMr-s",
"published_at": "2026-07-15T18:05:27Z",
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"prefetch_summary": "--- [Thoughtful Money] We Are In The Earnings Bubble— The Biggest Ever ---\n📌 핵심 메시지: 현재 주식 시장은 2000년 닷컴 버블을 넘어서는 사상 최대의 주식 및 이익 버블 상태에 있으며, 이는 데이터센터 및 AI 관련 지출의 회계 처리 방식과 AI 스타트업 투자로 인한 장부상 이익 때문에 발생한 왜곡된 현상입니다.\n• **사상 최대 버블**: 현재 시장은 2000년 닷컴 버블 당시의 밸류에이션 지표(GDP 대비 시가총액 241% vs 160%, 주가매출비율 3.7배 vs 2.3배)를 훨씬 뛰어넘는 사상 최대의 주식 버블 상태에 있습니다.\n• **데이터센터 발 왜곡된 이익**: 엔비디아, 마이크론 등 데이터센터 부품 제조사들은 하이퍼스케일러의 부품 주문에 대한 수익을 즉시 인식하며 이익이 급증하고 있으나, 하이퍼스케일러의 데이터센터 관련 비용은 5~6년에 걸쳐 감가상각되므로 실제 비용이 실적에 즉각 반영되지 않아 이익이 부풀려지고 있습니다.\n• **AI 투자에 따른 장부상 이익**: 마이크로소프트, 아마존, 알파벳과 같은 하이퍼스케일러 기업들은 AI 모델 회사(Anthropic, OpenAI, SpaceX)에 대한 투자로 발생한 막대한 시가평가 이익(mark-to-market gains)을 기록하고 있으며, 이는 1분기 전체 이익 성장의 40%를 차지하여 이익 증가의 착시 효과를 유발하고 있습니다.\n💡 시사점: 현재의 이익 증가세는 미래에 실현될 비용과 장부상 이익으로 인한 착시 현상일 수 있으므로, 투자자들은 기업의 펀더멘털과 실제 현금 흐름에 대한 신중한 분석을 통해 투자해야 합니다."
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],
"ARK Invest": [
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"video_id": "AVU4dNwQI9U",
"finance_related": true,
"title": "Why Does Food Delivery Cost As Much As Your Meal?",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=AVU4dNwQI9U",
"published_at": "2026-07-15T20:03:28Z",
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"prefetch_summary": "--- Why Does Food Delivery Cost As Much As Your Meal? ---\n📌 핵심 메시지: 현재 식음료 배달 비용은 음식 가격과 맞먹지만, 드론과 로봇을 활용한 자율 배달 기술이 이 비용을 획기적으로 낮출 잠재력을 가지고 있습니다. 이러한 기술 발전은 배달 시장의 확장과 새로운 비즈니스 모델을 가능하게 할 것입니다.\n• 현재 음식 배달 비용: 미국 평균 음식 배달 주문 건당 약 $30이며, 이 중 약 절반인 $15가 배달 및 수수료에 해당하여 음식 가격과 유사한 수준입니다.\n• 자율 배달 비용 절감: 드론 및 로봇을 통한 자율 배달은 건당 $1 미만의 비용으로 가능하여, 기존 앱 배달 비용($15) 대비 약 90% 낮은 수준으로 배달 비용을 절감할 것으로 예상됩니다.\n• 자율 드론 배달 시장 성장: Zipline이 200만 건 이상, 전체적으로는 400만 건 이상의 상업용 자율 드론 배달이 완료되었으며, 규제 완화와 파트너십 확장으로 시장 규모가 더욱 빠르게 성장할 것입니다.\n💡 시사점: 자율 배달 기술의 발전은 배달 비용 구조를 혁신하여 기존 시장을 재편하고, 음식 배달 외 의료품 등 다양한 분야로 확장되며 투자 기회를 창출할 것으로 예상됩니다."
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{
"video_id": "FUdfXNEFmNA",
"finance_related": true,
"title": "What Is The Best AI Model In 2026? | The Brainstorm 140",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=FUdfXNEFmNA",
"published_at": "2026-07-15T21:49:47Z",
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"prefetch_summary": "--- [ARK Invest] What Is The Best AI Model In 2026? | The Brainstorm 140 ---\n📌 핵심 메시지:\n• **비용 효율성 경쟁 심화**: 2026년 7월 기준, OpenAI의 GPT 5.6은 Anthropic의 Fable 대비 절반 이하의 비용으로 유사하거나 더 나은 성능을 제공하며, AI 모델 시장에서 비용 효율성이 핵심 경쟁 요소임을 보여줍니다.\n• **에이전트 기능 및 음성 기술 발전**: OpenAI, Anthropic, Google, Meta, XAI 등 주요 기업들이 새로운 에이전트 제품과 개선된 음성 기능을 출시하며, AI 모델의 실제 활용성과 사용자 경험을 빠르게 확장하고 있습니다.\n• **오픈 소스 모델의 부상**: Open Router 리더보드에서 중국의 오픈 소스 모델들이 주도권을 잡고 있으며, '충분히 좋은' 성능의 저비용 모델이 많은 작업에서 고비용 프론티어 모델의 대안으로 부상하고 있습니다.\n💡 시사점: AI 모델 시장은 단순한 성능 경쟁을 넘어 비용 효율성, 데이터 주권, 그리고 실제 비즈니스 가치 창출을 위한 에이전트 기능 통합이 투자 기회를 좌우하는 중요한 요소가 될 것입니다."
}
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"Wealthion": [
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"video_id": "4JbVKKHnMOQ",
"finance_related": true,
"title": "Peter Boockvar: The AI Bubble Isn't AI #AI #Investing #Stocks #Wealthion",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=4JbVKKHnMOQ",
"published_at": "2026-07-15T20:05:32Z",
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] Peter Boockvar: The AI Bubble Isn't AI #AI #Investing #Stocks #Wealthion ---\n📌 핵심 메시지: AI 버블은 기술 자체가 아닌 과도한 CAPEX(자본 지출) 측면에 있으며, 기술 자체는 모두에게 이익이 되나 투자자들이 주의해야 할 부분은 지출이라고 언급합니다.\n• AI 버블의 본질: AI 기술 자체보다는 AI 인프라 구축을 위한 기업들의 과도한 자본 지출(CAPEX)이 버블의 핵심입니다.\n• 하이퍼스케일러 CAPEX 과잉: 작년 오라클은 대규모 RPO 중 절반이 오픈 AI 관련이었고, 메타는 뛰어난 실적에도 CAPEX 지출 우려로 주가가 하락했습니다.\n• 시장 심리 변화: 올해 시장은 700억 달러 이상의 AI 관련 지출을 하는 기업들을 벌하고, 이 지출의 수혜를 받는 기업들을 보상하며 AI 투자에 대한 냉정한 평가를 시작했습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI 기술 자체의 잠재력과 더불어, 기업들의 AI 관련 자본 지출 규모와 그 효율성을 신중하게 분석하여 투자 의사결정을 내려야 합니다."
},
{
"video_id": "Ap51aeAvXes",
"finance_related": true,
"title": "Peter Boockvar: Micron Warning ⚠️ #Micron #AI #Stocks #Semiconductors #Wealthion",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=Ap51aeAvXes",
"published_at": "2026-07-15T22:30:40Z",
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"prefetch_summary": "--- [Wealthion] Peter Boockvar: Micron Warning ⚠️ #Micron #AI #Stocks #Semiconductors #Wealthion ---\n📌 핵심 메시지: 기술은 본질적으로 강력한 디플레이션적인 힘이며, 이는 DRAM 시장의 수요와 가격 역학에도 영향을 미칩니다. 메모리 수요는 지속적으로 증가하겠지만, 가격 하락 사이클로 인해 향후 몇 년 내에 마이크론의 수익에 큰 타격이 있을 것이라고 전망합니다.\n• **기술의 디플레이션 특성**: 기술은 오랜 기간 동안 경제에 강력한 디플레이션 압력을 가해온 요소입니다.\n• **메모리(DRAM) 수요 및 가격 동향**: 메모리 수요는 무한히 계속 증가하겠지만, 가격은 일반적으로 하락하는 경향이 있습니다.\n• **DRAM 사이클 역전 및 마이크론 실적**: 향후 2년 내에 DRAM 사이클이 역전되어, 수요량은 증가해도 가격 하락으로 인해 마이크론의 수익이 크게 감소할 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 기술 발전이 가져오는 수요 증가와 함께 나타나는 가격 하락 압력을 고려하여 메모리 반도체 기업의 수익성 변동에 주의해야 합니다."
}
],
"Aswath Damodaran": [
{
"video_id": "sres2R8etKA",
"finance_related": true,
"title": "Country Risk: Determinants, Measures and Implications - The 2026 Edition",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=sres2R8etKA",
"published_at": "2026-07-15T21:39:12Z",
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"prefetch_summary": "--- [Aswath Damodaran] Country Risk: Determinants, Measures and Implications - The 2026 Edition ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 업데이트된 국가 위험 분석은 정치 구조, 부패, 폭력, 법률 시스템이라는 네 가지 핵심 동인을 통해 국가별 위험 변화를 추적합니다. 글로벌화 시대에 기업과 투자자는 국가 위험을 더 이상 무시할 수 없으며, 기업 가치 평가 시 국가 위험을 반영하기 위한 정교한 접근 방식이 필수적입니다.\n• **국가 위험 동인**: 정치 구조(민주주의 vs 권위주의), 부패 수준(숨겨진 세금), 폭력(내외부적), 법률 시스템(계약 의무 집행력)이 국가별 비즈니스 위험을 결정하는 주요 요인입니다.\n• **국가별 주식 위험 프리미엄(ERP) 산정**: 성숙 시장(미국)의 ERP를 기준으로, 각 국가의 신용 등급 또는 PRS 점수에 기반한 부도 스프레드를 추가하여 국가별 ERP를 산정합니다.\n• **기업 가치 평가 시 국가 위험 반영**: 기업의 법인 설립 국가가 아닌 실제 운영 국가(매출, 생산 기준)의 가중평균 ERP를 사용해야 하며, 이는 기업의 실제 위험 노출을 더 정확히 반영합니다.\n💡 투자자는 글로벌화된 시장에서 기업의 실제 국가 위험 노출을 이해하고, 해당 위험이 반영된 적절한 주식 위험 프리미엄을 사용하여 투자를 결정해야 합니다."
}
],
"Eurodollar University": [
{
"video_id": "YWCQSrQ0924",
"finance_related": true,
"title": "India Is Begging for Dollars, and It’s a MASSIVE Warning the World",
"url": "https://www.youtube.com/watch?v=YWCQSrQ0924",
"published_at": "2026-07-15T23:03:22Z",
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"prefetch_summary": "--- [Eurodollar University] India Is Begging for Dollars, and It’s a MASSIVE Warning the World ---\n📌 핵심 메시지: 인도의 루피화 약세와 달러 부족 현상은 일시적인 시장 투기나 국내 문제가 아닌 글로벌 유로달러 시스템의 광범위한 유동성 경색을 나타내는 경고 신호입니다. 중앙은행의 개입은 단기적 해법에 불과하며, 근본적인 달러 공급 부족을 해결하지 못하고 오히려 장기적인 취약성을 심화시킬 수 있습니다.\n\n• 인도의 루피화 약세: 2023년 1월부터 2026년 7월까지 루피화 가치가 지속적으로 하락하여 사상 최저치에 근접했습니다.\n• 외환 유치 노력: 인도중앙은행(RBI)은 은행들이 3~5년 만기 외화 예금 유치 시 환 헤지 비용을 지원하고, 높은 이자율(최대 7.5%)을 제공하는 등 달러 유입을 촉진하기 위한 조치를 시행하고 있습니다.\n• 글로벌 달러 유동성 경색: 뉴욕 연준(FRBNY)의 H.4.1 보고서에 따르면 2022년 7월부터 2026년 7월까지 외국 중앙은행의 미국 국채 보유액이 약 3462억 달러 감소했으며, 이는 전 세계적인 달러 부족 현상을 반영합니다.\n• 에너지 및 금 수입 압박: 유가 상승으로 인도의 수입액이 급증하고 무역 적자가 확대되는 가운데, 금 및 은 수입 관세를 15%로 인상하고 국민들에게 금 구매를 자제해 달라고 요청하는 등 달러 유출을 막기 위한 강력한 조치들을 취하고 있습니다.\n\n💡 시사점: 인도의 필사적인 달러 확보 노력과 외환보유액 감소는 글로벌 유로달러 시스템의 깊어지는 유동성 부족을 명확히 보여주며, 이는 전 세계적으로 자국 통화 약세와 자금 조달 비용 상승으로 이어질 수 있으므로 투자자들은 이에 대비해야 합니다."
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"pub_date": "07/16",
"source": "www.dnews.co.kr"
},
{
"title": "[경제일보] 보험금 넘어 요양시설까지…보험업계, 시니어 시장 경쟁 지...",
"url": "https://www.ajunews.com/view/20260714090032733",
"description": "한화생명은 초기 치매 단계 보장과 간병 보장을 강화했으며 NH농협생명은 방문요양과 복지용구 등 재가급여 관련 보장을 확대했다. 보험사는 보험금 지급에 그치지 않고 건강관리와 치료·회복 지원을 결합한 서비스도...",
"age": "8시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.ajunews.com"
},
{
"title": "보험업 진출 고민 한투금융… '카디프·KDB생명' 선택지 좁아져",
"url": "https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165881",
"description": "보험사 M&A 시장에서 복수 매물을 저울질하던 한국투자금융지주의 선택지가 생명보험사 위주로 좁혀지는... 현재 KDB생명 인수전에는 삼성·한화·교보생명과 태광그룹, 한투금융 등 5곳이 참여했다. 다음 달 7일...",
"age": "10시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "it.chosun.com"
},
{
"title": "'독존' 현대해상… 통산 다섯번째 우승 트로피 들어올렸다 [제12회 fn 금...",
"url": "http://www.fnnews.com/news/202607151819425755",
"description": "IBK기업은행과 한화생명을 상대로 승리를 거두며 처음으로 4강에 진출했지만 전통 강호 현대해상에 패하며 결승 문턱을 넘지 못했다. 한편 이번 대회에선 은행·증권·보험·카드·자산운용업계 29개 팀이 참가해 열띤...",
"age": "22시간 전",
"pub_date": "07/15",
"source": "www.fnnews.com"
}
],
"한화손해보험": [
{
"title": "한화손보, '자막 ARS' 도입…콜센터 이용 편의 높였다",
"url": "http://www.fnnews.com/news/202607161508022142",
"description": "한화손해보험이 콜센터 음성 안내를 실시간 자막으로 함께 제공하는 서비스를 도입하며 고객 편의성 강화에 나섰다. 고령층과 청각 약자는 물론 일반 고객까지 음성 안내를 보다 쉽게 이해할 수 있도록 접근성을 높인...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.fnnews.com"
},
{
"title": "한화손보, ‘시각화 ARS’ 도입…\"고령층·청각 약자 만족 서비스\"",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=03293126645515176",
"description": "한화손해보험이 콜센터 이용 시 음성 안내를 들으며 스마트폰 화면으로 실시간 자막을 동시에 확인할 수 있는 시각화 ARS 서비스 ‘WAVE Caption(웨이브 캡션)’을 도입했다고 16일 밝혔다. 웨이브 캡션은 콜센터 연결 후...",
"age": "6시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.edaily.co.kr"
},
{
"title": "한화손해보험, '시각화 ARS' 서비스 도입",
"url": "https://weekly.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=7174567",
"description": "한화손해보험 본사 전경. 사진=한화손해보험 한화손해보험은 시각화 자동응답시스템(ARS) 서비스 'WAVE Caption'(웨이브 캡션)을 도입했다고 16일 알렸다. 웨이브 캡션은 콜센터 연결 후 음성 ARS를 선택하면 음성과 안내...",
"age": "7시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "weekly.hankooki.com"
},
{
"title": "한화손보, '시각화 ARS' 서비스 도입…음성안내 자막제공",
"url": "https://view.asiae.co.kr/article/2026071609040249321",
"description": "한화손해보험은 콜센터 이용 시 음성 안내를 들으며 스마트폰 화면으로 실시간 자막을 동시에 확인할 수 있는 시각화 ARS 서비스 '웨이브 캡션(WAVE Caption)'을 도입했다고 16일 밝혔다. 웨이브 캡션은 콜센터 연결 후 '음성...",
"age": "7시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "view.asiae.co.kr"
}
],
"삼성생명": [
{
"title": "코스피 6800선으로 밀려…반도체 휘청이며 롤러코스터 장세 이어져[마감...",
"url": "https://www.ekn.kr/web/view.php?key=20260716029583276",
"description": "삼성전자(-8.77%), SK하이닉스(-11.53%), SK스퀘어(-12.30%), 삼성전기(-9.62%), 현대차(-2.07%), 삼성생명(-1.93%), LG에너지솔루션(-0.30%), KB금융(-0.28%) 등이 모두 밀려났다. 삼성바이오로직스(+0.94%)는 강보합세를 보였다....",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.ekn.kr"
},
{
"title": "하루걸러 급등락 '롤러코스터' 코스피, 6.4% 하락 마감",
"url": "https://view.asiae.co.kr/article/2026071616163590661",
"description": "SK하이닉스(-11.4%), SK스퀘어(-11.9%), 삼성전기(-9.2%), 삼성전자(-8.5%), 현대차(-2.5%), 삼성생명(-1.7%) 등의 순서로 낙폭이 컸다. 기아(2.4%), 삼성바이오로직스(0.5%) 등은 올랐다. 코스닥도 전날보다 4.53% 떨어진 791.84로...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "view.asiae.co.kr"
},
{
"title": "코스피, 6% 급락 7천선 다시 내줘… 코스닥 동반 매도 사이드카",
"url": "https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165989",
"description": "이 밖에 SK스퀘어(-12.3%), 삼성전기(-9.62%), 현대차(-2.07%), LG에너지솔루션(-0.3%), 삼성생명(-1.93%), KB금융(-0.28%) 등 하락했다. 반면 삼성바이오로직스(0.94%), 기아(3.24%), 신한지주(0.56%) 등 상승했다. 코스닥은 전...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "it.chosun.com"
},
{
"title": "외인ㆍ기관 ‘팔자’에 코스피 6.4% 급락해 6800선 마감⋯삼전 8%ㆍSK하닉...",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2604591",
"description": "이외 삼성전자(-8.77%), SK하이닉스(-11.53%), SK스퀘어(-12.30%), 삼성전기(-9.62%), 현대차(-2.07%), LG에너지솔루션(-0.30%), 삼성생명(-1.92%), KB금융(-0.28%) 등 대체로 약세였다. 코스닥 지수는 전 거래일 대비 7.59p(4.66%) 내린...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.etoday.co.kr"
},
{
"title": "코스피, 6.4% 급락하며 하루 만에 7000선 반납...코스닥도 4.5%↓",
"url": "http://www.metroseoul.co.kr/article/20260716500179",
"description": "이외에도 삼성전기(-9.62%)가 큰 폭으로 하락했으며, 현대차(-2.07%), 삼성생명(-1.93%), LG에너지솔루션(-0.30%), KB금융(-0.28%) 등이 내렸다. 상한종목은 6개, 상승종목은 384개, 하락종목은 488개, 보합종목은 40개로...",
"age": "방금 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.metroseoul.co.kr"
},
{
"title": "[속보] 코스피, 6.4% 급락해 6820 마감…다시 ‘7000피’ 아래로",
"url": "https://www.mk.co.kr/article/12100338",
"description": "특히 삼성전자(-8.77%), SK하이닉스(-11.53%) 등 반도체주를 비롯해 SK스퀘어(-12.30%), 삼성전기(-9.62%), 현대차(-2.07%), LG에너지솔루션(-0.30%), 삼성생명(-1.03%), KB금융(-0.28%) 등이 급락했다. 반면 삼성바이오로직스(0....",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.mk.co.kr"
},
{
"title": "삼성, 영세 자영업자 등 금융지원에 2천억 원 출연",
"url": "https://www.ytn.co.kr/_ln/0102_202607161526147564",
"description": "삼성은 포용금융 확대를 위해 삼성전자가 1,500억 원을, 삼성생명과 삼성화재, 삼성카드, 삼성증권 등 금융 관계사는 공동으로 500억 원을 삼성미소금융재단에 출연한다고 밝혔습니다. 삼성미소금융재단은 이를 통해 금융...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.ytn.co.kr"
},
{
"title": "삼성, 2000억원 출연해 취약계층·자영업자 4만명에 저리대출",
"url": "https://www.joongang.co.kr/article/25445657",
"description": "삼성전자가 1500억원을 출연하고, 삼성미소금융 재단을 운영하는 삼성생명·삼성화재·삼성카드·삼성증권 등 금융관계사가 500억원을 공동출연하는 방식이다. 포용금융은 고금리 부담을 줄이고 채무를 조정해 연체자의...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.joongang.co.kr"
},
{
"title": "재계 1위의 책임감, 삼성 '2천억' 풀었다… 4만 명 재기 돕는 '포용금융...",
"url": "https://economist.co.kr/article/view/ecn202607160031",
"description": "재원 마련에는 삼성전자가 1,500억 원을, 재단을 직접 운영하는 삼성생명·삼성화재·삼성카드·삼성증권 등 금융 관계사들이 500억 원을 공동 출연하는 방식으로 참여했다. 이번 출연금은 제도권 금융 이용이 어려운 이들의...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "economist.co.kr"
},
{
"title": "삼성 2000억 푼다…국민 4만명에 연 4.5% '파격 조건'",
"url": "https://www.hankyung.com/article/202607169646g",
"description": "삼성전자가 1500억원을 부담하고, 삼성생명·삼성화재·삼성카드·삼성증권 등 금융 관계사가 나머지 500억원을 공동 출연한다. 출연금은 금융취약계층과 영세 자영업자를 위한 사업운영자금, 창업자금, 긴급생계자금 등에...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.hankyung.com"
},
{
"title": "'국민 기업' 삼성, 금융 취약계층 위해 2000억원 출연",
"url": "https://weekly.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=7174669",
"description": "재원은 삼성전자를 비롯해 삼성생명, 삼성화재, 삼성카드, 삼성증권 등 5개 금융 관계사가 마련한다. 이를 구체적으로 보면 삼성전자는 1500억원, 금융 관계사들이 500억원을 공동 출연할 예정이다. 출연금은 금융...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "weekly.hankooki.com"
},
{
"title": "삼성, 포용금융에 2000억 출연…취약계층·영세 자영업자 4만명 지원",
"url": "https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20260716/134311560/1",
"description": "나머지 500억 원은 삼성미소금융재단을 운영하는 삼성생명, 삼성화재, 삼성카드, 삼성증권 등 삼성 금융 관계사가 공동 출연할 예정이다. 이번 2000억 원 출연을 통해 삼성미소금융재단은 금융취약계층과 영세...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.donga.com"
},
{
"title": "삼성, 취약계층·자영업자 대상 2000억원 저리대출 지원",
"url": "https://biz.chosun.com/it-science/ict/2026/07/16/IU47DI6MINBATAVN5XNTKD7IXQ/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz",
"description": "삼성전자가 1500억원을, 삼성미소금융재단을 운영하는 삼성생명·삼성화재·삼성카드·삼성증권 등 금융 관계사가 500억원을 공동 출연한다. 포용금융은 서민·취약계층의 금융 접근성을 높이고 고금리 부담 경감과...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "biz.chosun.com"
},
{
"title": "삼성, 반도체 수익 사회환원 약속 일환으로 2천억 원 금융 취약계층 지...",
"url": "https://imnews.imbc.com/news/2026/econo/article/6837915_36932.html",
"description": "삼성 측은 삼성전자가 1천5백억 원을 출연하고 삼성미소금융재단을 운영하는 삼성생명 등 금융 관계사가 500억 원을 공동 출연해 금융취약계층과 영세 자영업자에게 무담보, 무보증으로 사업 운영자금, 창업자금, 긴급...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "imnews.imbc.com"
},
{
"title": "삼성, 포용금융에 2000억원 출연…‘5년간 5조원 사회 기여’ 본격화",
"url": "https://www.chosun.com/economy/industry-company/2026/07/16/G45XYMCYPNAV3DSCC7YY3QMQ3E/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-news",
"description": "삼성이 2000억원을 투입하는 삼성미소금융재단은 삼성생명·삼성화재·삼성카드·삼성증권 등 삼성 금융 계열사들이 공동으로 운영하는 서민금융기관이다. 제도권 금융을 이용하기 어려운 저소득층과 영세 자영업자에게...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.chosun.com"
}
],
"삼성화재": [
{
"title": "보험사기 정조준…자동차보험 '한방진료' 수술대 오르나",
"url": "https://www.ntoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=128223",
"description": "이번 수사는 삼성화재와 현대해상, KB손해보험, DB손해보험 등 주요 손해보험사 4곳이 지난 4월 자생한방병원을 공동 고소하면서 시작됐다. 보험사들은 교통사고 환자에게 개별적으로 처방돼야 할 한약이 사실상 사전에...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.ntoday.co.kr"
},
{
"title": "삼성, 포용금융 확대 위해 2000억원 출연",
"url": "https://view.asiae.co.kr/article/2026071614125474123",
"description": "삼성전자가 2000억원 가운데 1500억원을 출연할 계획이며, 나머지 500억원은 삼성미소금융재단을 운영하는 ▲삼성생명 ▲삼성화재 ▲삼성카드 ▲삼성증권 등 금융 관계사가 공동 출연할 예정이다. 이번 2000억원 출연을...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "view.asiae.co.kr"
},
{
"title": "삼성, 포용금융 위해 2,000억원 출연",
"url": "https://sports.khan.co.kr/article/202607161403003?pt=nv",
"description": "이번 출연에는 삼성전자가 1,500억원을 분담하고, 삼성생명·삼성화재·삼성카드·삼성증권 등 삼성 금융 관계사들이 500억원을 공동 출연한다. 이번에 출연된 2,000억원은 제도권 금융 이용이 어려운 금융취약계층과 영세...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "sports.khan.co.kr"
},
{
"title": "삼성, 금융재단에 2천억원 출연…서민금융 확대",
"url": "https://www.hani.co.kr/arti/economy/economy_general/1268541.html",
"description": "삼성전자가 1500억원을 출연하고, 나머지 500억원은 재단을 운영하는 삼성생명·삼성화재·삼성카드·삼성증권 등 금융 관계사가 공동으로 출연할 예정이다. 삼성미소금융재단은 2009년 당시 정부의 서민 금융 활성화 정책...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.hani.co.kr"
},
{
"title": "삼성, 금융취약계층·영세 자영업자 자립 지원…포용금융 위해 2000억원...",
"url": "http://www.metroseoul.co.kr/article/20260716500075",
"description": "2000억원 가운데 삼성전자는 1500억원을 출연할 계획이며, 삼성미소금융재단을 운영하는 ▲삼성생명 ▲삼성화재 ▲삼성카드 ▲삼성증권 등 금융 관계사가 500억원을 공동 출연한다. 삼성의 이번 출연은 지난 5월 말 사회...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.metroseoul.co.kr"
},
{
"title": "삼성, 포용금융 위해 2000억 출연…취약계층 4만명 지원",
"url": "https://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=04122966645515176",
"description": "이 가운데 삼성전자가 1500억원을 출연하고, 삼성생명·삼성화재·삼성카드·삼성증권 등 금융 관계사가 500억원을 공동 출연한다. 이번 출연은 삼성전자가 지난 5월 말 발표한 ‘5년간 사회 기여 5조원 확대’ 계획의 후속...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.edaily.co.kr"
},
{
"title": "삼성, 포용금융 확대에 2000억원 출연…취약계층 4만명 지원",
"url": "https://www.ajunews.com/view/20260716134350801",
"description": "삼성전자가 1500억원을 출연하고 삼성생명과 삼성화재, 삼성카드, 삼성증권 등 금융 관계사가 500억원을 공동 출연한다. 이번 출연은 지난 5월 삼성전자가 노사합의 이후 발표한 '5년간 사회 기여 5조원 확대' 계획의...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.ajunews.com"
},
{
"title": "삼성 “포용금융 2000억 출연, 취약계층 무담보 연 4.5% 대출”",
"url": "https://www.sedaily.com/article/20068430?ref=naver",
"description": "삼성전자가 1500억원을 출연하고 삼성미소금융재단을 운영하는 △삼성생명(032830) △삼성화재(000810) △삼성카드(029780) △삼성증권(016360) 등 금융 관계사가 500억원을 공동 출연할 예정이다. 이번 출연은 지난 5월 삼성전자...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.sedaily.com"
},
{
"title": "삼성, 포용금융에 2000억원 출연...4만명 저금리 지원",
"url": "https://www.etnews.com/20260716000198",
"description": "삼성미소금융재단을 운영하는 삼성생명, 삼성화재, 삼성카드, 삼성증권 등 금융 관계사가 500억원을 공동 출연한다. 삼성전자는 지난 5월 노사합의 타결 직후 “삼성의 성장과 성과가 임직원뿐만 아니라 우리 사회에...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.etnews.com"
},
{
"title": "삼성, 사회기여 약속 지킨다…포용금융에 2000억원 출연",
"url": "https://biz.heraldcorp.com/article/10810887?ref=naver",
"description": "삼성미소금융재단을 운영하는 삼성생명, 삼성화재, 삼성카드, 삼성증권 등 금융 계열사도 500억원을 공동 출연한다. 삼성전자는 지난 5월 성과급 노사합의 타결 후 사회 기여 확대를 약속했다. 앞으로 5년 동안 5조원을...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "biz.heraldcorp.com"
},
{
"title": "온누리상품권 이어 포용금융...삼성 2천억원 출연",
"url": "https://biz.sbs.co.kr/article_hub/20000322961?division=NAVER",
"description": "삼섬생명, 삼성화재, 삼성카드, 삼성증권 등 금융 관계사가 500억 원을 공동 출연합니다. 이번 삼성의 출연은 지난 5월 사회 기여를 확대하겠다는 약속을 실천하는 차원입니다. 앞서 삼성전자는 노사합의 타결 직후 5년 간...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "biz.sbs.co.kr"
},
{
"title": "삼성, 포용금융 확대 위해 2000억원 출연…취약계층·자영업자 4만명 지...",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2604457",
"description": "출연금은 삼성전자가 1500억원을 부담하고 삼성생명, 삼성화재, 삼성카드, 삼성증권 등 금융 관계사가 500억원을 공동 출연한다. 삼성은 이번 출연이 지난 5월 노사 합의 이후 발표한 사회 기여 확대 계획의 일환이라고...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.etoday.co.kr"
}
],
"교보생명": [
{
"title": "교보생명, VIP 고객과 문화 접점 확대…‘살롱 드 교보’ 열어",
"url": "https://www.viva100.com/article/20260716500646",
"description": "교보생명은 지난 9일 서울 종로구 교보생명빌딩에서 우수고객 350명을 초청해 강연 콘서트 ‘살롱 드 교보’를 진행했다고 16일 밝혔다. 살롱 드 교보는 교보생명의 우수고객 대상 프로그램인 ‘노블리에 서비스’ 가운데...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.viva100.com"
},
{
"title": "대산기념사업회 보험연구 과제 선정",
"url": "https://www.naeil.com/news/read/595594?ref=naver",
"description": "기념사업회는 교보생명 창립자인 대산 신용호 선생을 기억하기 위해 2005년 설립된 공익법인이다. 올해 지원받는 연구진은 정승연 연세대 경영학과 교수, 장철 영국 노팅엄대 금융보험 교수, 홍지민 숭실대...",
"age": "3시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.naeil.com"
},
{
"title": "교보생명, 문화 행사 '살롱 드 교보' 개최…우수고객 초청",
"url": "https://weekly.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=7174573",
"description": "지난 9일 서울 종로구 교보생명빌딩에서 열린 '살롱 드 교보'에서 팝페라 테너 강명보가 피아노 선율에 맞춰 공연을 선보이고 있다. 사진=교보생명 교보생명은 지난 9일 서울 종로구 교보생명빌딩에서 우수고객 350명을...",
"age": "6시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "weekly.hankooki.com"
},
{
"title": "영화 속 파리로 초대…교보생명 '살롱 드 교보' 성황",
"url": "http://www.fnnews.com/news/202607160918008354",
"description": "교보생명이 우수고객을 위한 문화 프로그램을 통해 한여름 밤 특별한 예술 경험을 선사했다. 교보생명은 지난 9일 서울 종로구 교보생명빌딩에서 우수고객 350명을 초청해 예술문화 프로그램 '살롱 드 교보'를 개최했다고...",
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"pub_date": "07/16",
"source": "www.fnnews.com"
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"title": "민주노총 광화문 집회 후 청와대로 행진…도심 교통 혼잡 [세상&]",
"url": "https://biz.heraldcorp.com/article/10810119?ref=naver",
"description": "이때 일부 참가자들은 오후 4시30분께 교보생명 건물 앞에서 청와대 방향을 벗어나 MBK파트너스 사옥으로 향하려다 경찰에 가로막히기도 했다. 오후 5시께 행진 대열이 광화문역 인근을 빠져나간 뒤에도 주변 도로와...",
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"pub_date": "07/15",
"source": "biz.heraldcorp.com"
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"보험사_자산운용": [
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"title": "은행이 왜 손해보험까지 다 할까 [MT시평/이병건]",
"url": "https://www.mt.co.kr/opinion/2026/07/16/2026071309280823551",
"description": "생명보험을 영어로 'Life & Savings'라고도 하는 데서 나타나듯, 생명보험사의 종신보험, 연금보험, 변액보험 등은 본질적으로 저축의 기능이 강하다. 그래서 생명보험은 본질적으로 자산운용업과 불가분의 관계를 가지며...",
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"pub_date": "07/16",
"source": "www.mt.co.kr"
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"보험사_투자수익": [],
"금융위_보험규제": [
{
"title": "금감원, 금리 인상 후속 대책 착수…개인 투자자·중소 금융사 리스크 ...",
"url": "https://www.etnews.com/20260716000154",
"description": "주식시장 변동성 확대에 따른 개인 투자자 손실 방지와 일부 보험사·중소형 금융회사의 건전성 확보가... 금감원은 16일 이찬진 원장 주재로 '금융상황 점검회의'를 개최하고, 한국은행 금융통화위원회의 기준금리 인상...",
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"pub_date": "07/16",
"source": "www.etnews.com"
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"금감원_보험감독": [
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"title": "금감원, 금리 인상 후 취약차주·중소형 금융사 유동성 집중 점검",
"url": "https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202607161211192230422",
"description": "기업 자금조달·연체율 상승 가능성 점검 신용융자·보험사 건전성·외화 조달도 관리 금융감독원이 한국은행의 기준금리 인상에 따라 중·저신용자와 영세 소상공인의 채무상환 부담, 중소형 금융회사의 유동성 등 금융권...",
"age": "1시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.dnews.co.kr"
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{
"title": "금감원, 기준금리 인상 리스크 점검… 기업 자금조달 여건 등 확인",
"url": "https://biz.chosun.com/stock/finance/2026/07/16/NSC7NWCUEFDS7M26QZUFGOYBBM/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz",
"description": "금융감독원은 16일 이찬진 원장 주재로 ‘금융상황 점검회의’를 열고 한국은행 금융통화위원회의 기준금리... 일부 보험사의 경우 금리 상승으로 건전성이 악화될 우려가 있는 만큼 자산·부채 듀레이션 갭 축소 등을 통한...",
"age": "2시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "biz.chosun.com"
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{
"title": "‘K자경제 약한고리’ 저소득·저신용층 부실 경고등",
"url": "https://www.munhwa.com/article/11603121?ref=naver",
"description": "금융감독원에 따르면 올해 1분기 말 빅5 생명보험사의 보험계약대출 잔액은 40조6501억 원으로 전분기보다 3340억 원 늘었고, 같은 기간 8개 전업카드사의 카드론 취급액도 10조9674억 원으로 4375억 원 증가했다. 전문가들은...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.munhwa.com"
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{
"title": "이찬진 금감원장, 금리 인상 대응 '금융시장 안정·리스크 관리' 주문",
"url": "https://www.etoday.co.kr/news/view/2604477",
"description": "이투데이=권현원 기자 | 이찬진 금융감독원장이 한국은행의 기준금리 인상 결정과 관련해 금융시장 안정과... 일부 보험사의 경우 금리 상승에 따른 건전성 악화가 우려가 있어 자산‧부채 듀레이션갭 축소 등을 통한...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.etoday.co.kr"
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{
"title": "이찬진, 금리인상에 “변동성 더 확대될 수 있어…철저 대비해야”",
"url": "https://news.kbs.co.kr/news/pc/view/view.do?ncd=8612500&ref=A",
"description": "이찬진 금융감독원장은 기준금리 인상으로 금융시장 변동성이 현재보다 확대될 수 있는 만큼 철저한 대비가... 금융회사의 유동성 현황을 점검해 필요하면 선제적인 유동성 확충을 유도하라고 했습니다. 일부 보험사의...",
"age": "4시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "news.kbs.co.kr"
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{
"title": "기준금리 0.25%p인상… 금감원 \"리스크 요인 점검해 철저한 대비\"",
"url": "http://www.fnnews.com/news/202607161106080937",
"description": "이찬진 금융감독원장이 16일 한국은행 금융통화위원회의 기준금리 인상에 따른 기업 자금조달 여건 악화... 금융회사의 유동성 현황을 면밀히 점검하고 필요시 선제적인 유동성 확충을 유도할 방침이다. 일부 보험사의...",
"age": "5시간 전",
"pub_date": "07/16",
"source": "www.fnnews.com"
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{
"title": "이찬진 금감원장 “기준금리 인상기, 금융시장 변동성 확대 대비해야”",
"url": "https://biz.heraldcorp.com/article/10810918?ref=naver",
"description": "이찬진 금융감독원장이 한국은행의 기준금리 인상 이후 금융시장의 변동성이 더욱 확대될 수 있는 만큼... 강화 ▷중소형 금융회사 유동성 확충 유도 ▷증권사 신용융자·미수거래 추이 점검 ▷보험사 자산·부채...",
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"pub_date": "07/16",
"source": "biz.heraldcorp.com"
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{
"title": "이찬진 금감원장 \"금리 인상기 금융시장 비상관리\"",
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"description": "이찬진 금융감독원장이 기준금리 인상 이후 금융시장 변동성 확대 가능성에 대비해 취약차주와 기업 자금조달, 금융회사 건전성 등을 전방위적으로 점검하라고 지시했다. 이찬진 금융감독원장이 7일 서울 영등포구 금감원...",
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"pub_date": "07/16",
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{
"title": "李 대통령 언급까지…보험 사기 사각지대 놓인 한방병원",
"url": "https://biz.chosun.com/science-chosun/bio/2026/07/16/G6ZINHJHMFAM7KFEBLVZNAOJHQ/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz",
"description": "병원에서 건강보험심사평가원에 치료 내역을 보내면 심평원에서 심사 결과를 보험사에 보내고, 보험사에서 병원에 돈을 지급하는 구조다. 금융감독원 관계자는 “보통 자동차 보험 청구의 절반 이상이 한방병원”이라고...",
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"pub_date": "07/16",
"source": "biz.chosun.com"
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"title": "李 “단일종목 레버리지 ETF 보완책, 신속히 마련하라”",
"url": "https://www.munhwa.com/article/11602948?ref=naver",
"description": "이에 앞서 이 대통령은 이찬진 금융감독원장에게도 단일종목 레버리지 ETF 문제를 언급하며 시장 상황에... 최근 경찰이 손해보험사 4곳의 고소를 바탕으로 자생한방병원을 압수수색한 사건과 관련해 이 원장은...",
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"pub_date": "07/15",
"source": "www.munhwa.com"
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"title": "‘M&A 잔혹사 끊어낼까’ OK금융, 예별손보 인수 남은 과제는?",
"url": "https://ilyo.co.kr/?ac=article_view&entry_id=511884",
"description": "예금보험공사는 예별손해보험(MG손해보험 가교보험사) 인수 우선협상대상자로 오케이넥스트를... 금융감독원 관계자는 “향후 OK금융그룹이 예별손해보험 대주주적격성 심사를 받게되면 절차에 따라서 대주주 적격...",
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"pub_date": "07/15",
"source": "ilyo.co.kr"
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"beige_book_data": {
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"date": "2026-07-16",
"url": "https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202607-summary.htm",
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"text": "Economic activity increased at a slight to moderate pace in eleven of twelve Federal Reserve Districts in late May and June, while one District reported no change. The pace of growth was quite close to that of last period, when activity expanded in ten Districts, was flat in one, and down in one. Consumer spending edged up as higher prices, particularly for fuel, dampened sales in other categories. Several Districts noted declines in spending on discretionary items or trading down to more affordable varieties. Tourism was up, with some Districts receiving a boost from World Cup visitors. Auto dealers reported little change in sales, but spending on repairs grew as consumers held onto vehicles for longer. Agricultural conditions deteriorated due to lower commodity prices, higher input costs, and tighter credit. In the energy sector, oil and gas drilling increased. Manufacturing production grew modestly to moderately in most Districts, led by stronger orders from the data center, machinery, and defense sectors. Manufacturers in several Districts said supply chain issues were more common. Construction and real estate activity increased slightly overall, with several Districts noting growth in data center building. Financial conditions were stable on net, and commercial and consumer loan volumes were both up modestly. Commercial loan quality was stable, but consumer loan quality ticked down. Transportation activity increased modestly amidst ongoing supply chain changes related to higher tariffs and the conflict in the Middle East. Overall, activity in other service industries also was up modestly, with Districts highlighting growth in health care and professional services. Social service providers were adjusting to funding declines while demand for basic supportsâhousing, food, health careâremained high. Contacts generally expected the economy to continue to expand in the coming months, but several Districts noted elevated uncertainty in the outlook for fuel costs.\n\nEmployment rose on balance, with five Districts showing modest, moderate, or solid gains in employment, and with seven Districts experiencing little to no change. In the previous report, only one District had modest, moderate, or solid employment gains. Employment rose in a variety of industries, including manufacturing, construction, and retail. Skilled workers were difficult to find in a range of fields, notably technicians and tradespeople. Though there were reports of lower employment in a couple of Districts, the declines were small. Wage growth was modest to moderate in most Districts, though two saw only slight wage increases. Some wage increases were attributed to increased competition for skilled workers. A few Districts noted that firms had increased their usage of AI, either in the hiring and screening of potential employees or to boost worker productivity.\n\nPrices increased moderately overall, with nine Districts reporting moderate growth, two robust growth, and one slight growth; compared with the last reporting period, price growth was the same or slower in all Districts. Non-labor input costs increased for a variety of industriesâincluding services, construction, and manufacturingâand reflected in part higher costs for energy, transportation, and raw materials. Some contacts tied these cost increases to the conflict in the Middle East; others mentioned tariffs. Consumer prices continued to rise, and a few Districts said contacts saw greater price sensitivity among their customers. A couple of Districts reported that selling prices grew less than input costs over the period, crimping margins. Expectations for price growth over the coming months varied across Districts, with contacts in some expecting inflation to continue at its current pace, while contacts in others expected inflation to slow, in part due to falling fuel prices.\n\nEconomic activity expanded slightly. Employment was flat, with some isolated layoffs, and wages rose at a slight pace. Cost pressures remained elevated, but output prices increased only slightly. Consumer spending rose modestly overall, buoyed by the World Cup, but discretionary spending softened among low- and moderate-income households. The outlook improved on balance.\n\nEconomic activity increased modestly, as service sector activity picked up after a long period of weakness. Employment increased modestly, with larger firms starting to hire for growth. Input prices rose strongly under pressure from tariffs and energy costs, though selling price increases remained moderate. Businesses became more optimistic.\n\nEconomic activity rose slightly in the current period, up from a slight decrease in the last period. Nonmanufacturing activity picked up, while manufacturing activity again rose modestly. Employment again declined somewhat. Wage inflation held steady at a modest pace, and prices continued to grow moderately. Manufacturers have more widespread expectations for future growth than nonmanufacturers.\n\nFourth District business activity increased modestly, with faster growth anticipated in the coming months. Manufacturing demand rose moderately, while retailers continued to face soft demand due to higher fuel prices. Higher fuel costs filtered through to both selling prices and wage pressures. Selling prices rose at a robust pace.\n\nThe regional economy expanded moderately this cycle as consumer spending continued to grow despite some shifts in consumer behavior, even among higher income consumers. Business activity was generally reported as modestly growing, and employment grew modestly as well. Manufacturing output also increased modestly while producer prices were little changed despite rising input costs. Overall price growth remained moderate.\n\nEconomic activity grew modestly. Employment levels remained largely flat. Wages rose moderately, and prices increased at a moderate pace. Consumer spending expanded modestly. Residential and commercial real estate were little changed. Transportation and manufacturing rose modestly. Energy activity was stable, but agricultural conditions worsened. Lending increased at a modest pace.\n\nEconomic activity in the Seventh District increased modestly over the reporting period. Manufacturing demand rose moderately; employment rose modestly; consumer spending, business spending, and construction and real estate activity increased slightly; and nonbusiness contacts saw a small increase in economic activity. Prices rose moderately, wages were up modestly, and financial conditions tightened slightly. Farm income expectations for 2026 edged down.\n\nEconomic activity has slightly increased. Employment was unchanged, and wage growth was moderate. Prices rose at a robust pace, and increases were widespread. The outlook remains unchanged, with contacts noting that persistent uncertainty and elevated fuel costs continue to weigh on overall conditions.\n\nThe District economy expanded slightly. Employment grew modestly, and contacts reported that labor availability increased. Wage growth was modest to moderate. Prices increased moderately, but input price pressure remained elevated. Retail contacts reported greater discretion among consumers. Services, construction, commercial real estate, and manufacturing activity increased. Agricultural conditions deteriorated.\n\nEconomic activity expanded slightly within the Tenth District, which was supported by increased manufacturing activity. Inflationary pressures continued to compress profit margins, prompting firms to make pricing and investment adjustments. Contacts expect slight growth over the next six months.\n\nEconomic activity in the Eleventh District rose moderately. Growth picked up in the banking, energy, and service sectors but moderated in manufacturing. Retail sales improved, and the real estate sector was mixed. Employment strengthened, and wage pressures rose. Outlooks were stable to positive, though inflation, the level of demand, and geopolitical and domestic policy uncertainty remained sources of concern.\n\nEconomic activity was stable but somewhat muted. Employers held head counts steady and invested further in AI. Prices increased moderately, while wages rose slightly. Retail sales and demand for services edged down. Manufacturing activity rose modestly, while agriculture activity was unchanged but weak. Conditions were steady in real estate and financial services.\n\nNote: This report was prepared at the Federal Reserve Bank of Chicago based on information collected on or before July 6, 2026. This document summarizes comments received from contacts outside the Federal Reserve System and is not a commentary on the views of Federal Reserve officials.",
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"speaker_name": "Lisa Cook",
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"title": "Economic Outlook",
"venue": "Speech At The Exchequer Club of Washington D.C., Washington, D.C.",
"pub_date": "2026-07-15T17:00:00+00:00",
"url": "https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/cook20260715a.htm",
"text": "At The Exchequer Club of Washington D.C., Washington, D.C.\n\nThank you, Paul, for that kind introduction. I am honored to speak with you and all who have joined us here today. 1\n\nPersistently elevated inflation imposes an unacceptable burden on American families, and it is the Federal Reserve's responsibility to restore price stability. As a monetary policymaker, this challenge is top of mind for me. I am watching both sides of our dual mandateâprice stability and maximum employment. However, as I have stated at several points this year, the risks from high inflation concern me more at this time. 2 Even though this week's consumer price index and producer price index reports were softer than expected, they still imply that the price index we target rose 3.7 percent in the 12 months through June. That is 1.7 percentage points above our 2 percent target. We have not reached our 2 percent target in more than five years.\n\nTo contextualize my views on the dual mandate, I would like to give you a broader sense of my economic outlook and discuss recent developments in monetary policy.\n\nEconomic Conditions over the Past Year Thinking back a little more than a year ago to the spring and summer of 2025, the outlook for employment and output was subdued. Though the labor market had been fairly solid through that spring, many forecasters expected the unemployment rate would step up, as uncertainty related to trade policy weighed on the economy. The median Federal Open Market Committee (FOMC) participant forecast for gross domestic product (GDP) growth in 2025 and 2026 was just 1.4 percent and 1.6 percent. Those forecasts were well below the average growth rates seen in the decade preceding the pandemic.\n\nAlso, last spring and summer, you might recall that inflation was still above target but subsiding. In April 2025, 12-month inflation had fallen to 2.3 percent from 2.8 percent a year earlier. But changes in tariff policy last year led many forecastersâincluding meâto believe that inflation would step up in 2025, interrupting the trend toward target. Still, economists widely expected that inflation would resume a downward trajectory by the end of 2026. In June of last year, Fed officials forecast inflation of 2.4 percent for 2026 for both the headline measure and the core reading, which excludes volatile food and energy prices.\n\nSo, one year ago, we faced weakening employment and output forecasts as well as a small, but temporary, step-up in above-target inflation. With risks to both sides of the dual mandate, what did the FOMC decide to do? We voted to leave rates unchanged at that June 2025 meeting.\n\nLet me explain my thinking at the time. One simple way to visualize the monetary policy decision-making process is with a seesaw. You can imagine the risks to our employment mandate sitting on one side and the risks to our inflation mandate on the other. Last year, the seesaw was balancedâin that both sides were hovering in the airâthough tilted a bit toward the threats to the employment mandate, which, in my view, were a bit weightier at the time.\n\nCurrent Economic Conditions How has the balance shifted today?\n\nLet's start with the labor market. The latest jobs report showed that the unemployment rate was 4.2 percent in June. That rate is roughly in line with the readings seen over the past year and consistent with what many economists believe is the natural rate of unemployment. The mostly steady unemployment rate suggests that the labor market has been stable. In fact, nearly all indicators point to stability. Claims for unemployment benefits have remained low, payrolls have been growing moderately, and job openings have picked up in the past few months.\n\nNow, it is true that the low-hire, low-fire environment is hitting some groupsâsuch as new entrantsâparticularly hard, and it may be damping worker sentiment and for good reason. The low-hire environment could be caused by longer-term structural shifts, a hangover from over-hiring following the pandemic, or increased work from home. 3 This environment can be challenging for certain workers, especially those trying to break into the workforce for the first time. However, international and state-level evidence suggests that a low-hire environmentâto the extent that it reflects low population growthâdoes not mean that the labor market is likely to shift into a downturn.\n\nAt the same time, many workers understandably harbor concern about how artificial intelligence (AI) will affect their livelihoods. So far, the most dire predictions about an AI job transition have not come to fruition. While I still see this as a significant risk, I do not see it as a greater risk than a year ago. In fact, I see few reasons that today's labor market has more risk than a year earlier. Therefore, risks on the employment side have diminished. The balance of risks has teetered toward the inflation mandate.\n\nSurprisingly resilient output further reinforces that view. GDP growth in 2025 came in at 2.0 percent, and FOMC participants now forecast that 2026 will come in at 2.2 percent. Both readings exceed last year's forecasts by about 1/2 percentage point. Labor productivity is booming, having grown about 2-1/2 percent per year over the past two years. The data center buildout has added some heat to the economy. As with the labor-market data, these developments point in the direction of less risk to the employment mandate.\n\nNow let me turn to the inflation side. The initial assessment is easy: inflation is simply too high. The current rate of annual inflation is near the highest since 2023. Last summer, it was reasonable to expect inflation to return to a downward path after one-time price increases from the tariffs. And, indeed, tariff-related price increases do appear to be mostly behind us, and yet inflation has moved higher.\n\nHeadline inflation for 2026 is on track to come in about 1 percentage point higher than what was expected a year ago. Core inflation is also coming in well above what I previously anticipated, driven by core goods prices, which have been increasing at a striking 5 percent annual pace so far this year. Note that, in the pre-pandemic era, core goods prices were on a downward trend. Rising core goods prices underscore the fact that the recent acceleration in inflation is not only an energy price story.\n\nThis year, the economy has faced two unanticipated price shocks. One shock is the Middle East conflict, which pushed energy prices higher and is likely to have some follow-on effect on other goods, such as food. And, as the events of the last week have shown, there is a lot of uncertainty as to when the price pressures from this shock will be resolved. The other shock is increased capital expenditures tied to the buildout of AI infrastructure. 4 This spending has caused significant price increases for chips, other high-tech equipment, software, and utilities. Both of these new developments add weight to the inflation risk side of the seesaw, which is now tilting toward the ground. As a whole, I see a notable shift in the balance of risks relative to a year or so ago, with inflation risks now outweighing employment risks.\n\nMonetary Policy Considerations Turning to monetary policy, I voted with the rest of the FOMC last month to keep rates steady. I supported this stance, because the two main factors that have pushed up inflation over the past yearâtariffs and the conflict in the Middle Eastâshould, in theory, result in only short-lived increases in inflation. At this juncture, I see it as prudent to give a bit more time to observe how inflation unfolds from here. Going forward, though, I believe the risks continue to be strongly weighted toward higher inflation for at least two reasons.\n\nFirst, the AI buildout does not show signs of slowing. To date, companies have announced more than $1.5 trillion in data center plans, only a small portion of which has been realized. 5 That fact suggests considerably more investment demand in the pipeline from data centers alone. Moreover, plans for other AI-related capital expenditures, such as robotics, may expand sizably in the coming years.\n\nSecond, the recent big supply shocksâtariffs and the Middle East conflictârisk leading to persistently higher inflation. Under normal conditions, economists would expect these shocks to have only one-time effects. But keep in mind that these shocks come as inflation has been elevated relative to our target for five years. Firms' pricing and wage decisions may depend more on what inflation has been rather than its sourceâimplying a risk that the high inflation we have seen boosts inflation going forward. 6 Nevertheless, I am comforted that medium- and long-run inflation expectations appear mostly anchored. Perhaps because of these anchored expectations by workers and firms at the negotiating table, most measures of wages so far have continued to decelerate and appear consistent with 2 percent in the recent readings.\n\nI want to stress one point, however. Anchored inflation expectations comfort me only to the extent that they tell me that people believe we will do what is necessary to get inflation to targetâthey do not tell us what those policy actions need to be. This sign of public confidence in the Fed is reassuring, but it does not mean that we can take our eye off the ball. If we do not see signs of disinflation soon, I am prepared to act. I am fully committed to reaching our inflation target, and this commitment is unwavering.\n\nConclusion In summary, I view the U.S. economy as remaining resilient. However, over the past year, I have taken notice of data that show the risks to our dual mandate have shifted more toward price stability and away from employment. In determining the appropriate path of policy, I will continue to monitor incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks. I look forward to engaging with my fellow Committee members at our next meeting in two weeks. While I will decline to predict the path of policy today, I will underscore that I am committed to returning inflation to our 2 percent goal.\n\nThank you. I look forward to your questions.\n\n1. The views expressed here are my own and are not necessarily those of my colleagues on the Federal Reserve Board or the Federal Open Market Committee. Return to text\n\n2. See Lisa D. Cook, \" The Opportunities and Risks AI Presents for the Economy and the Financial System ,\" speech delivered at the Stanford Institute for Economic Policy Research, Stanford University, Standford, CA, May 27, 2026. Return to text\n\n3. See Peter John Lambert and Yannick Schindler, \"The Broken Ladder: AI, Remote Work, and Early-Career Hiring,\" May 18, 2026, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.6787638. Return to text\n\n4. See Cook, \"Opportunities and Risks AI Presents.\" Return to text\n\n5. See Eirik Eylands Brandsaas, Daniel Garcia, Robert Kurtzman, Joseph Nichols, and Adelia Zytek, \" Estimating Aggregate Data Center Investment with Project-Level Data ,\" Finance and Economics Discussion Series 2025-109 (Board of Governors of the Federal Reserve System, December 17, 2025). For updated data and publicly available results, see Eirik Eylands Brandsaas, \"Estimating Aggregate Data Center Investment with Project-Level Data,\" DataCenterPublic, GitHub repository, https://github.com/eirikbrandsaas/DataCenterPublic. Return to text\n\n6. See Lisa D. Cook, \" Economic Outlook ,\" speech delivered at the Economic Club of Miami, Miami, FL, February 4, 2026. Return to text",
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"text": "In-person presentation at the International Finance and Banking Society (IFABS) 2026 London: “Financial Regulation, Innovation, and Growth: Building the Foundations for a Resilient Future” Conference, delivered by Nicola Cetorelli, Head of Financial Intermediation, Federal Reserve Bank of New York.\n\nRegulation and the Boundaries of the Banking Firm",
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"text": "Thank you, Steve, for that introduction. And thank you, Rob, for what will surely be a fantastic discussion.\n\nToday’s event is an example of a great partnership in action. The New York Fed and the Partnership for New York City both have missions that are focused on promoting economic prosperity and stability. We’ve enjoyed a strong and fruitful relationship over the years, sharing ideas, data, and resources with each other in an effort to better understand how New York City can be best positioned for long-lasting economic success. This has been especially true during times of disruption and uncertainty.\n\nThat’s why this is such a fitting place for this discussion. When Rockefeller Center was built during the Great Depression, these words were chosen to be inscribed in stone: “Wisdom and knowledge shall be the stability of thy times.” If you didn’t see it on your way in, make sure to take a look on your way out. Or just rewatch the opening credits of 30 Rock.\n\nToday, I’ll point out sources of stability in our profoundly uncertain and unpredictable times, as well as places where the economy is showing less resilience. I’ll also discuss shifts and trends we are seeing right here in New York City, and I’ll share my outlook for the U.S. economy more generally. I’ll close by explaining how the Federal Reserve is working to achieve its goals of maximum employment and price stability.\n\nStanding in this building, I’m compelled to now say, “Live from New York!” Instead, I’ll just give the standard Fed disclaimer that the views I express today are mine alone and do not necessarily reflect those of the Federal Open Market Committee (FOMC) or others in the Federal Reserve System.\n\nSo, let’s start with a zoomed-out view of the U.S. economy, which has remained remarkably resilient amid uncertain and challenging times. While the effects of the Middle East conflict undoubtedly pose significant and unpredictable risks to economies around the world, the U.S. economy so far has absorbed these events fairly well.\n\nRecent data on economic activity support this reading. For the past year and a half, we’ve seen solid GDP growth, at around 2 percent. There are pockets of red-hot growth fueled by optimism, productivity increases, and strong investment. But the economy has been only growing near its trend rate because weakness in other sectors has been offsetting these gains.\n\nThe resilience is in large part due to strong optimism around technology and AI, leading to surging business investment and stock market gains that are boosting consumer spending. These positive factors have helped offset declines in spending in other sectors, such as residential construction, expenditures by the federal government, and the effects of higher energy costs on household spending.\n\nWhen it comes to the labor market—one side of the Fed’s dual mandate—we’re seeing similar signs of resilience and stability. The unemployment rate has stayed within a narrow range of about 4-1/4 to 4-1/2 percent over the past year. Payroll employment growth has been positive. Other labor market measures—including job openings, unemployment insurance claims, and job-finding and separation rates—have likewise been stable or have modestly strengthened. And survey measures of job and worker availability, along with the New York Fed’s “job security gap”—all of which previously flashed warning signs—have also largely stabilized, albeit at low levels.\n\nNow I’ll turn to the price stability side of our dual mandate. Inflation is unquestionably too high at about 4 percent, 1 well above the FOMC’s longer-run goal of 2 percent.\n\nThis elevation primarily reflects three drivers. The first is the effect of higher tariffs on imported goods. The second is supply chain disruptions and higher energy and commodity prices owing to the conflict in the Middle East. And the third is the robust demand for certain categories of goods and electricity associated with the surge in technology investment.\n\nRobust investment related to AI is a topic worthy of further examination. I am confident that these investments will support strong productivity growth in coming years. But, right now, we’re in a race between available supply and surging demand. So far, demand is outpacing supply in certain categories of goods. As a result, we are seeing sharp increases in the prices of semiconductors, power transformers, and other technology that is essential for the AI buildout. Because these inputs are also used in other goods purchased by consumers and businesses, higher costs are starting to affect prices.\n\nThese three factors together have driven inflation over the past year. But there are encouraging reasons to expect that inflation has peaked and should edge down in coming quarters.\n\nOne explanation is that the direct effects of existing tariffs on prices appear to have in large part played out, although some businesses report they expect further tariff-related price increases. 2 My expectation is that any new tariffs will primarily replace those that were curtailed or will soon expire, so we shouldn’t see a significant additional impulse on prices from this source going forward.\n\nA second reason is that the data continue to show relatively modest increases in market rents, which implies that shelter inflation should remain on the downward trajectory observed over the past three years.\n\nThird, based on oil prices today and futures market pricing into next year, it appears that prices for energy and related goods have likely peaked and will come down closer to levels seen before the initial closure of the Strait of Hormuz. Of course, this situation is fluid and subject to a great deal of uncertainty, a topic I will return to shortly.\n\nFourth, the supply-demand imbalances stemming from AI-related investment should recede over time as more supply comes online. That said, the magnitude and duration of these supply-demand imbalances are highly uncertain.\n\nFifth, we do not see evidence of the labor market adding to inflationary pressures. This is supported by the New York Fed’s HPW Labor Market Tightness Index 3 and the data on wage growth, which are consistent with low inflation.\n\nLastly, medium- and longer-term inflation expectations remain well anchored. In the New York Fed’s Survey of Consumer Expectations, one- and three-year-ahead expectations are up modestly, and five-year-ahead expectations are essentially unchanged since the onset of the Middle East conflict. This pattern is consistent with market-based measures of inflation expectations. 4\n\nLet’s zoom back in on New York City. When I joined the New York Fed eight years ago, the city’s economy was booming as the innovation sector broadened the region’s economic base. Rapid growth resulted in challenges to affordability, as well as a housing shortage.\n\nSince then, a series of unprecedented events has created new and daunting challenges for the city. There was the devastating human toll of the pandemic, followed by the move to remote and hybrid work. Then we had the implementation of new immigration and trade policies. And now, the surge in energy prices stemming from the conflict in the Middle East.\n\nDespite these very real ongoing challenges, the city’s economy has fully recovered from the pandemic and is experiencing strong momentum for future growth. I should be clear that this conclusion is not just an emotional response to the recent excitement in our region—including an NBA championship 53 years in the making, hosting the World Cup, an American version of a royal wedding, and the semiquincentennial celebrations.\n\nInstead, my optimism is based on careful analysis of the hard data. After being driven primarily by healthcare over the past few years, employment growth in and around New York City has broadened to include the technology sector. Besides being a global financial center, the city has become a powerful technology hub that has grown significantly in recent years, employing tens of thousands of tech workers.\n\nJust a few years ago, the mood around the prospects for New York City’s commercial real estate was decidedly glum. Today, with more employers bringing people back into offices and a resurgence in demand from technology-related companies, demand for city office space is soaring.\n\nWith this economic strength, the challenges of affordability and housing are once again dominating discussions about how to create sustained and broad-based economic prosperity.\n\nA Well-Positioned Monetary Policy Stance\n\nI’ll close with what this means for the national economic outlook and monetary policy.\n\nGrowth in the economy is solid and on trend, and the labor market is likewise solid and stable. But with inflation running high, it is imperative that we restore it to the Federal Reserve’s 2 percent longer-run goal on a sustained basis. The current stance of monetary policy is well positioned to do that. Accordingly, at its meeting in mid-June, the FOMC decided to maintain the target range for the federal funds rate at 3-1/2 to 3-3/4 percent in support of the Fed’s dual mandate. 5\n\nLooking ahead, I expect real GDP growth to be around 2 to 2-1/4 percent this year and over the next two years. With growth running modestly above my estimate of its potential rate of 2 percent, I expect the unemployment rate to edge down very gradually to 4 percent in 2028.\n\nFor the reasons I outlined a moment ago, I expect overall inflation to decline to around 3-1/4 percent by year-end, then continue on a glide path toward our 2 percent goal in 2027 and land on target in 2028.\n\nEven with many sources of stability, substantial risks remain. The full effects of the AI investment surge on growth, employment, and inflation are hard to predict. And the global supply disruptions stemming from the conflict in the Middle East continue to be a source of risk to the outlooks for both growth and inflation.\n\nThis is why I remain firmly committed to achieving the Federal Reserve’s goals of maximum employment and bringing inflation down to our 2 percent longer-run goal on a sustained basis. And with the shifts we are seeing right here in the city, the Partnership for New York City has an equally important commitment to advancing New York as the global center of economic opportunity.\n\nThe economy can be highly unpredictable and uncertain. But the architects of this building remind us that we must be guided by knowledge and wisdom. In assessing the future path of monetary policy, my views, as always, will be based on the evolution of the totality of the data, the economic outlook, and the balance of risks to the achievement of our maximum employment and price stability goals.\n\n1 As measured by the Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index (Bureau of Economic Analysis).\n\n2 Jaison R. Abel, Mary Amiti, Richard Deitz, Sebastian Heise, and Nick Montalbano, “ More Tariff Pass‑Through Is in the Pipeline ,” Federal Reserve Bank of New York Liberty Street Economics , July 8, 2026.\n\n3 Federal Reserve Bank of New York, Heise, Pearce, Weber (HPW) Labor Market Tightness Index (May 2026).\n\n4 Federal Reserve Bank of New York, Survey of Consumer Expectations (June 2026).\n\n5 Board of Governors of the Federal Reserve System, Federal Reserve issues FOMC statement , June 17, 2026.",
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"text": "Vice Chair for Supervision Michelle W. Bowman\n\nAt âNext-Gen Financial Inclusion,â the third annual Financial Inclusion Conference hosted by the Federal Reserve Board, Washington, D.C. (via pre-recorded video)\n\n[Right/Left Arrows] seeks the video forwards and back (5 sec );\n\n[Up/Down Arrows] increase/decrease volume;\n\n[F] toggles fullscreen on/off (Except IE 11);\n\nThe [Tab] key may be used in combination with the [Enter/Return] key to navigate and activate control buttons, such as caption on/off.\n\nGood afternoon, and thank you for joining us today at the Board's third annual Financial Inclusion Conference. 1 While I am unable to join you in person, I wanted to highlight the importance of financial inclusion in building a strong and stable financial system and an economy that works for everyone.\n\nMuch of today's discussion will highlight how innovation enables financial inclusion. Banks are at the center of financial inclusion efforts, and one of the most powerful tools banks have to expand access and build a more inclusive financial system is through innovation. When banks innovate responsibly, they can build a faster and more efficient banking and payments system, lower costs, expand product availability to underserved consumers and businesses, and promote market competition. These outcomes advance financial inclusion by making useful, affordable financial services within reach of more Americans.\n\nEnabling Innovation and Inclusion As bank regulators and supervisors, the Federal Reserve has a role to play in encouraging responsible innovation while maintaining a safe and sound banking system. But it is important to be clear about what that role isâand what it is not. We can create a supportive regulatory environment by being receptive to new ideas and technologies. We can provide clarity on our expectations. But, ultimately, the decision of when and how to innovate rests with each bank and its management. They know their customers, their communities, and their risk appetite better than we do. Our job is to set clear expectations, be transparent, and not micromanage individual business decisions.\n\nResponsible Adoption of Artificial Intelligence A rapidly growing area of bank innovation is in the adoption of artificial intelligence (AI). AI applications hold real promise for expanding access to financial services and to help banks more effectively reach low- and moderate-income consumers. For example, AI can assist in expanding the availability of credit. AI is not the first technology with potential to expand access to credit for the \"un-\" or \"underbanked.\" I have spoken before about alternative data as a potential opportunity for some consumers, like those with poor or no credit history but with sufficient cash flow to support loan repayment. 2 But AI could be used to further expand this access, as financial entities use more data sets and refine their understanding of creditworthiness. Of course, we also know that using AI in this contextâin a way that has more direct impact on credit decisions affecting individual customersâpresents more substantial legal compliance challenges than other AI use cases.\n\nSo, our goal must be to support responsible AI innovation. That starts with greater clarity on what level of oversight is appropriate for different AI applications. We recognize that smaller banks may not have access to the same resources as their larger peers but still need to innovate and provide modern technology to their customers. Therefore, it is necessary to ensure that our supervisory guidance does not hinder access to and the implementation of innovation. This includes emphasis on the flexibility to develop, implement, and manage AI to be consistent with their unique structure, business, and culture. It is also important that lower-risk uses of AI receive an appropriately calibrated supervisory and regulatory touch. Financial institutions should leverage their existing risk-management frameworks, adding appropriate enhancements and controls tailored to the specific risks that each AI application presents.\n\nBuilding on this foundation, I have prioritized work on AI as the chair of the Financial Stability Board's (FSB) Standing Committee on Supervisory and Regulatory Cooperation. Earlier this month, the FSB published a report on \"Sound Practices for Responsible Adoption of Artificial Intelligence (AI),\" a balanced examination of both AI's potential benefits and the risks financial institutions need to manage. 3\n\nThe report draws on real-world examples of how banks and other financial institutions are already using AI successfully and responsibly. Rather than prescribing one-size-fits-all requirements, it offers practical guidance that institutions can adapt to their specific circumstances and use cases. The FSB is seeking public comment through July 22.\n\nThat report also reflects our broader commitment of maintaining an ongoing dialogue between bankers and supervisors to ensure our approach keeps pace with innovation while safeguarding safety and soundness. We have been engaging with banks on AI for nearly a decade, and as use cases expand and technology evolves, that conversation becomes even more important.\n\nClosing In closing, I want to emphasize that responsible innovation and financial inclusion go hand in hand. When we provide clear regulatory expectations and focus supervision on material risks, banks can innovate to reach more Americans with affordable financial services. When we create unnecessary complexity or prescriptive requirements, we risk limiting the very innovation that can expand access.\n\nFinancial institutions of all sizes are experimenting with approaches that can broaden access and better serve their communities. Our job is to provide the clarity and flexibility they need to innovate responsibly within appropriate guardrails.\n\nThank you, and I hope you have a productive conference.\n\n1. The views expressed here are my own and are not necessarily those of my colleagues on the Federal Reserve Board or the Federal Open Market Committee. Return to text\n\n2. See Board of Governors of the Federal Reserve System, Consumer Financial Protection Bureau, Federal Deposit Insurance Corporation, National Credit Union Administration, and Office of the Comptroller of the Currency, \" Interagency Statement on the Use of Alternative Data in Credit Underwriting (PDF) ,\" news release, December 12, 2019. Return to text\n\n3. The report is available on the FSB's website at https://www.fsb.org/2026/06/sound-practices-for-responsible-adoption-of-artificial-intelligence-ai-consultation-report . Return to text",
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"speaker_name": "Barr",
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"title": "Will Artificial Intelligence Broadly Raise Living Standards or Drive Income and Wealth Inequality?",
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"url": "https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/barr20260714a.htm",
"text": "At âNext-Gen Financial Inclusion,â the third annual Financial Inclusion Conference hosted by the Federal Reserve Board\n\nI am grateful for the opportunity to speak to you. 1 Our focus in this conference is financial inclusion, and something that will likely have great consequences for financial inclusion and our economy more broadly in the years ahead is artificial intelligence (AI). As I have explored in a number of speeches over the past several years, AI has the potential to transform lives and the U.S. economy, possibly empowering workers to be more productive, with lower- and middle-income workers benefiting the most. 2 But it is also the case that AI may instead exacerbate inequality, eliminating some lower- and middle-income jobs while boosting the income and wealth of higher-income individuals. Since we don't know which of these futures will come about, it is useful to use potential scenarios, as I've done previously with respect to AI and the economy.\n\nEvery major technological advance has had profound effects on labor markets and the economy. Many workers have suffered from these technological changes, while many other workers have seen new opportunities emerge. In the long run, technological advances tend to broadly raise living standards by creating more jobs than they destroy and increasing productivity. But transitions and outcomes can vary, and in the period following the mass adoption of a general-purpose technologyâsuch as electricity, the telephone, and internet-enabled personal computersâthe number of people dislocated and the extent of the harm they may suffer can be large and persistent.\n\nBalancing those scales of costs and benefits involves examining whether the benefits are broadly shared or concentrated. Past experience has shown that technological leaps forward can raise living standards. But when the benefits are concentrated among relatively few people, technology can widen inequalities of income and wealth, especially during the transition period. Widespread adoption of the internet raised the productive capacity of our economy and broadly raised living standards, but it also likely exacerbated inequality because it benefited information-intensive jobs (such as accountants) more than other jobs (say, construction workers).\n\nThe policy challenge is therefore not simply to observe the development and deployment of AI, but also, as a society, to consider policies related to AI and its effects on education, job training and workforce development, competition, tax policy, and other areas that allow the gains from AI to be shared across workers, households, and communities, rather than accruing to a small group of firms and investors. 3 Of course, these policies are not within the remit of the Federal Reserve but rather for other policymakers to consider and decide.\n\nThe question I would like to consider today is whether AI will likely help narrow inequalities of income and wealth, supporting advances in financial inclusion, or widen those inequalities, undermining the recent gains in financial inclusion that we rightly celebrate today.\n\nUnderstanding Inequality Let's start with understanding income and wealth inequality.\n\nTo understand income inequality, it helps to break income into its components. The largest component is labor income. Disparities in labor income across individuals reflect the supply of and demand for their skills, their productivity, and their time spent at workâall things that will be affected by AI. Income also includes earnings from capital and investments and, thus, includes the concentration of ownership in firms, such as AI companies. In 2024, the highest-earning one-fifth of U.S. households earned 52 percent of all income, and the bottom 20 percent earned only 3 percent. 4 In 2024, the United States was the sixth most unequal of the countries in the G20. 5\n\nWealth inequality is a function of the distribution of ownership of assetsâland, goods, businesses, intellectual property, and other investment assets. The bottom one-half of U.S. households hold less than 3 percent of wealth, the top one-tenth hold 59 percent, and the top one-tenth of a percent hold 15 percent. 6 When returns from investments are reinvested, wealth naturally compounds. As a result, those who already own appreciating assets often see their wealth grow much faster than households that rely primarily on wages, widening the gap between the \"haves\" and the \"have-nots.\"\n\nA central question is whether AI will expand opportunity by giving more people access to valuable skills and productive work, or whether it will reinforce advantages that are already concentrated among a smaller population. Inequality matters not just for workers today, but it is also closely connected with an important aspect of the American Dreamâthe expectation that in the future, our children will be able to make better lives for themselves, including through rising living standards. 7\n\nHow AI Could Widen Inequality Let me start with the possible ways in which AI could widen inequality.\n\nAutomation and Labor Displacement First, AI could lead to labor displacement. Something that is at the top of mind for most people, especially younger workers, is the concern that AI could drastically reduce the demand for them. AI might disproportionately affect new entrants to the labor market. According to a well-known paper by Claudia Golden and Larry Katz, in some previous technological waves, the benefits have tended to improve outcomes for more-skilled and more-educated workers. 8 But in this scenario, AI could harm not only less-skilled workers, but also younger college-educated workers whose skills are more easily replicated by AI than in prior technological waves. Moreover, workers who use AI more intensely might gain the most, and workers who use the most advanced and expensive AI models might win out over those who use baseline models.\n\nIn the Federal Reserve's most recent Survey of Household Economics and Decisionmaking, 43 percent of workers with a graduate degree reported using AI in the previous month, compared with 10 percent of workers with a high school degree or less. 9 The survey further found that workers who used AI were more likely to say that it would improve their careers than replace their jobs. Measures of exposure to generative AI also suggest that higher education and higher-paid workers are much more exposed to generative AI. 10 The consequences of these facts are not yet clear. If AI mostly substitutes for labor, then not being exposed to AI would be positive for such workers; however, if AI augments existing jobs, then workers not exposed to AI would be left behind.\n\nThere is substantial uncertainty about how the labor market will evolve. As of right now, there has been little evidence of economy-wide job displacement from AI. 11 Yet there is some evidence that AI may have made job entry harder for young workers in some job categories. 12 Given both the history of major technological advances and how early we are in the timeline of AI adoption, it is important to consider the full range of possible future effects, including the potential for more widespread labor displacement.\n\nPotential Concentration Another concern is concentration. A high degree of market concentration has important implications for individuals' economic outcomes. We don't know how the market will evolve. At one extreme, competition and distributed innovation could lead to AI becoming a cheap and ubiquitous commodity. In this scenario, access is democratized and gains are widely shared. Start-ups and smaller businesses have access to state-of-the-art AI resources and can continue their role as a key source of innovative ideas, goods, and services as well as an important engine of job creation for the U.S. economy.\n\nBut according to a 2025 paper by Anton Korineck and Jai Vipra, an important factor is that AI has some characteristics that have, in the past, reinforced concentration of market power. 13 Like other high-tech innovations, because AI depends on access to data, model improvements, and computing power, it benefits from economies of scale and scope. Greater data, model improvements, and computing power yield vastly greater intelligence and capabilities. The high return from this advantage helps explain the huge investments and concentration of AI investment in giant firms, which is why they are referred to as \"hyperscalers.\" AI has another feature that seems to be driving ever-greater concentration of market powerâthe fact that AI itself is a powerful tool to train and accelerate development of new AI models. That is, AI improves its own research and development. While computing technology has always tended to support the market dominance of industry leaders, the extent of the advantage possessed by AI industry leaders may prove to be unprecedented.\n\nAs a result of these forces, it is possible that a small number of AI firms may dominate the market and investment returns may accrue primarily to owners of AI. 14 In this potential future, wealth generationâand, to some extent, income generation for those workers who can benefit from access to AI resourcesâcould increase. But less access to ever-improving AI resources for most other firms and their employees would mean slower productivity growth for them, and a steadily widening gap between them and the firms and their employees with more access. As I said at the outset, I am not predicting this particular outcome, just exploring it as a possible scenario.\n\nHow AI Could Alleviate Inequality Let me turn to scenarios in which AI could reduce inequality.\n\nAI as a Productivity Tool One scenario is broader access to capability building, resulting in broader productivity gains. Just as the printing press democratized knowledge and the internet democratized information, AI may democratize capability itself. By giving millions of people access to tutoring, coaching, writing assistance, programming support, and problem-solving guidance, AI could enable individuals to develop skills that were once reserved for those with exceptional education, wealth, or mentorship. In this future, AI could be a rising tide that lifts all boats rather than widening the inequality we've seen in recent decades, sinking other ships. A growing body of research suggests that AI can augment worker productivity without necessarily replacing workers, with especially large gains for less-experienced workers, allowing individuals to perform a broader array of tasks and increasing overall economic output. 15\n\nIn one experiment, college-educated professionals completed a range of assignments, writing short reports or analyses, and then carried out a second round of assignments with the help of AI. AI reduced the average time to complete assignments by 40 percent and improved the quality of the results by 18 percentâa combination that constitutes a significant productivity gain. 16 The biggest improvements were among those who did the worst on the unaided assignment, narrowing the productivity gap. 17\n\nAcquiring skills or building experience and expertise in any occupation is hard. It demands effort and discipline, often requires years of effort, and depends on education, the capability to acquire and retain knowledge, and the judgment to use knowledge and other resources wisely. AI has the potential to expand expertise, shortening the time and reducing the work needed to build skills, or directly providing those skills themselves, raising productivity the most for lower-skilled, less-educated workers. AI could also lower the barriers to entrepreneurship for those with a good idea who may lack certain skills, such as finance or accounting, to develop or implement that idea. The democratization of coding capabilities enabled by AI models is also an example of how AI could level the playing field for a critical input for many businesses. While it is too early to know how helpful AI might be to entrepreneurship, the rapid adoption of AI among small businesses is a strong signal of the potential value. 18\n\nNew Jobs AI could also create new jobs, ones we haven't even imagined yet, as we've seen with other general-purpose technologies. Consider that by some estimates, there are 12 million full-time social media influencers earning a living today in the United States, something that was unimaginable a decade ago. 19 Research suggests that major technological advances lead to this type of job creation, and the bigger the advance, the greater the impact on the labor market. 20 For those who tend to see job dislocation from technological advances as a zero-sum game, it is worth remembering what economists call the \"lump of labor fallacy.\" The labor market is not zero sum. For example, spreadsheet software such as Excel replaced the lower-skilled aspects of basic accounting jobs, which raised the productivity of accountants. That is, instead of substituting for a person, technology augmented that person's ability to do their job. Instead of eliminating a field, technological advances redefined what was possible. AI may be able to do that across the economy. If so, AI could help lower inequality by creating new, more-productive, and higher-paying jobs.\n\nWhat Determines the Outcome I have laid out what are, roughly speaking, the worst- and best-case scenarios of how AI may affect inequality. And there could be many scenarios in between. It is impossible to predict now which of these versions of the future is more likely, but I will talk through a few examples of factors that could shape that outcome.\n\nEducation, Job Training, and Workforce Development The first is education, job training, and workforce development. In the same way that computer skills are essential to many jobs today, proficiency with AI may well be a necessary skill for the jobs of the future. Workers will need to prompt AI, integrate AI into workflows, oversee coding agents, and manage multiple AI agents. They will need to exercise judgment about AI inputs and outputs, verify AI results, and expand the frontier of human knowledge. 21 AI's amazing facility in writing computer code is likely to replace individuals whose only job was to write basic code; however, it will empower not only advanced coding experts who will oversee coding agents, but also empower many more people without formal coding training to use coding to turn their ideas into functional programs. If this is hard to visualize, consider how calculators, word processors, and presentation software have democratized the workplace. Not long ago, these functions were carried out by specialists but are now minimum qualifications for most office jobs.\n\nEducation will be critical in how well workers and the U.S. economy adapt to the AI revolution. Economists Claudia Golden and Lawrence Katz explored this history in The Race Between Education and Technology, recounting how both the supply and demand for education responded throughout the 20th century to the technological needs of the economy. 22 First, the dramatic growth in high school completion helped move the country away from agriculture as the dominant industry. In the second half of the century, the proliferation of higher education responded to the need for specialized expertise in many occupations. In this next wave, a crucial question about how AI may affect inequality will be if high-quality and affordable education and training are widely available not only at the outset, but also throughout one's working life.\n\nYet a focus on AI skills alone is not likely to be the right approach. My instinct is that curiosity, flexibility, and, importantly, common sense and human judgment are likely to be critical skills in this new economy. As Ethan Mollick argued in his book Co-Intelligence , success in the AI era depends less on mastering the technology itself than on developing the human capacities to ask insightful questions. 23 This includes being able to distinguish sound reasoning from plausible nonsense, make ethical judgments, and integrate knowledge across disciplines. So, it is not just a question of learning AI skills. To be successful in the future, both young people and those already in their careers are going to need to learn the skills necessary for an economy in which change happens at an increasingly fast pace. Investment in human-centered skills, relationships, and the liberal arts is likely to be as important as technical skills.\n\nCompetition and Market Structure The market structure of AI firms will also matter to outcomes. 24 As explained by Korinek and Vipra, competition is an essential force promoting income and wealth equality. Competition lowers costs, spreads access to technological advances and makes it more likely that the benefits of those advances are shared widely among consumers and workers. If firms leading the AI revolution achieve dominant positions of market power, the benefits might be concentrated among a fortunate few. Competition alone would not lead to less inequality, as labor and capital markets allocate gains across firms and workers, but competition is an important input into broadly shared gains.\n\nConclusion In conclusion, scenarios for AI adoption vary widely regarding how AI might affect inequality. How the market evolves will matter a great deal. But so too will public policy. AI, like past major technological advances, will shape the labor market and the broader economy in myriad ways. It is unclear whether AI will reduce or increase income and wealth inequality, but society can begin making choices now that can affect that outcome. Decisions on AI policy, education, worker training and workforce development, competition, tax policy, and other areas will help determine this outcome. We have heard many bold pronouncements about what AI will be able to do in the near and distant future. Some will likely come to pass and others won't. But future inequality will depend not only on what AI can do, but on what we choose to do with AI.\n\n1. The opinions expressed here today are my own and not necessarily those of the Board of Governors of the Federal Reserve System. Return to text\n\n2. See Michael S. Barr, \" What Will Artificial Intelligence Mean for the Labor Market and the Economy? \" speech delivered at the New York Association for Business Economics, New York, NY, February 17, 2026. Return to text\n\n3. See Gene Sperling, \" An Economic Dignity Compact for the AI Age ,\" Democracy , January 21, 2026. Return to text\n\n4. See \" Income in the United States: 2024 ,\" United States Census Bureau, last modified August 25, 2025. Return to text\n\n5. See \" Gini Index ,\" World Bank Group. Return to text\n\n6. See \" DFA: Distributional Financial Accounts ,\" Board of Governors of the Federal Reserve System, last modified June 18, 2026. Return to text\n\n7. See Miles Corak, \" Income Inequality, Equality of Opportunity, and Intergenerational Mobility (PDF) ,\" Journal of Economic Perspectives 27 (2013): 79â102. Return to text\n\n8. See Claudia Goldin and Lawrence F. Katz, The Race between Education and Technology (Harvard University Press, 2008). Return to text\n\n9. See Board of Governors of the Federal Reserve System, Economic Well-Being of U.S. Households in 2025 (Board of Governors, May 2026). Return to text\n\n10. See Maxim Massenkoff, Eva Lyubich, Peter McCrory, Ruth Appel, and Ryan Heller, \"Anthropic Economic Index Report: Learning Curves,\" Anthropic, March 24, 2026, https://www.anthropic.com/research/economic-index-march-2026-report; and Edward W. Felten, Manav Raj, and Robert Seamans, \"Occupational Heterogeneity in Exposure to Generative AI,\" April 10, 2023, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4414065. Return to text\n\n11. See Salomé Baslandze, Zachary Edwards, John Graham, Ty McClure, Brent H. Meyer, Michael Sparks, Sonya R. Waddell, and Daniel Weitz, \" Artificial Intelligence, Productivity, and the Workforce: Evidence from Corporate Executives ,\" NBER Working Paper No. 34984 (National Bureau of Economic Research, March 2026); and Jessica Liu and Douglas Webber, \" AI Adoption and Firms' Job-Posting Behavior ,\" FEDS Notes (Board of Governors of the Federal Reserve System, March 27, 2026). Return to text\n\n12. See Maxim Massenkoff and Peter McCrory, \"Labor Market Impacts of AI: A New Measure and Early Evidence,\" Anthropic, March 5, 2026. Return to text\n\n13. See Anton Korinek and Jai Vipra, \"Concentrating Intelligence: Scaling and Market Structure in Artificial Intelligence,\" Economic Policy 40, no. 121 (2025): 225â56, https://doi.org/10.1093/epolic/eiae057. Return to text\n\n14. See Tania Babina, Anastassia Fedyk, Alex He, and James Hodson, \"Artificial Intelligence, Firm Growth, and Product Innovation,\" Journal of Financial Economics 151 (2024): 103745, https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X2300185X. Return to text\n\n15. See Ajay K. Agrawal, John McHale, and Alexander Oettl, \" Enhancing Worker Productivity without Automating Tasks: A Different Approach to AI and the Task-Based Model ,\" NBER Working Paper No. 34781 (National Bureau of Economic Research, January 2026); and Shakked Noy and Whitney Zhang, \" Experimental Evidence on the Productivity Effects of Generative Artificial Intelligence (PDF) ,\" Science 381, no. 6654 (2023): 187â92. Return to text\n\n16. See Erik Brynjolfsson, Danielle Li, and Lindsey Raymond, \"Generative AI at Work,\" The Quarterly Journal of Economics 140, no. 2 (2025): 889â942, https://doi.org/10.1093/qje/qjae044; and Sida Peng, Eirini Kalliamvakou, Peter Cihon, and Mert Demirer, \" The Impact of AI on Developer Productivity: Evidence from GitHub Copilot \" (2023). Return to text\n\n17. See Noy and Zhang, \"Experimental Evidence on Productivity Effects.\" Return to text\n\n18. See Jeffrey S. Allen, \" Monitoring AI Adoption in the U.S. Economy ,\" FEDS Notes (Board of Governors of the Federal Reserve System, April 3, 2026). Return to text\n\n19. See Mark Schaefer, \"How Big Is the Creator Economy? Three Times Larger Than We Thought!\" LinkedIn, November 14, 2023, https://www.linkedin.com/pulse/how-big-creator-economy-three-times-larger-than-we-thought-schaefer-pihac. Return to text\n\n20. See Daron Acemoglu and Pascual Restrepo, \"The Race between Man and Machine: Implications of Technology for Growth, Factor Shares, and Employment,\" American Economic Review 108, no. 6 (2018): 1488â542; and David H. Autor, \"Why Are There Still So Many Jobs? The History and Future of Workplace Automation,\" Journal of Economic Perspectives 29, no. 3: 3â30. Return to text\n\n21. See Christian Catalini, Xiang Hui, and Jane Wu, \" Some Simple Economics of AGI \" (2026). Return to text\n\n22. See Goldin and Katz, Race between Education and Technology. Return to text\n\n23. See Ethan Mollick, Co-Intelligence: Living and Working with AI (Portfolio, 2024). Return to text\n\n24. See Korinek and Vipra, \"Concentrating Intelligence.\" Return to text",
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"text": "At the New York Association for Business Economics, New York, New York\n\nThank you, Yelena, and thank you for the opportunity to speak to you today. 1\n\nMy subject is the outlook for the U.S. economy and the implications for monetary policy. Spending by households and businesses has been resilient, despite higher goods costs generated by tariffs and the surge in energy prices from the Middle East conflict. The labor market has also been stable, with employment close to the Federal Open Market Committee's (FOMC) maximum-employment goal. So I feel the real side of the economy is in good shape. But I believe inflation and monetary policy are at a crossroads.\n\nDespite higher tariffs in 2025, core inflation held steady for most of the year. But it then began to rise in January. After the Middle East conflict disrupted production and transportation of petroleum and other commodities, this increase accelerated. Conventional wisdom among central bankers is to look through one-time price increases, such as those associated with higher tariffs and a jump in oil prices. But, at this point, I am concerned about the elevated pace of core inflation this year, which has steadily moved upâas measured by the 12-month personal consumption expenditures (PCE) rateâfrom 3 percent in December 2025 to 3.4 percent in May. Core inflation excludes the direct effects of consumer energy prices, and we are past the point where we can attribute large price increases to earlier tariff hikes. So, the question is, will core inflation continue on its upward trajectory, or has it reached a turning point where it will begin to decline back toward our 2 percent target? The direction it takes has very different implications for the path of monetary policy.\n\nBecause core inflation is a good guide to future inflation, I am concerned that, if this upward trend continues, it will be hard to push inflation back toward the Committee's 2 percent goal with monetary policy at its current setting. As I said in a May 22 speech, I am cognizant of the mistake we made in 2021 by not responding sooner to the high inflation we observed, and I am determined to avoid repeating it. 2\n\nBut the desire to avoid past mistakes is often the author of new ones. I argued in remarks on July 6 that one of the most important jobs of a policymaker is to clearly assess current economic conditions and not just rely on past experience to guide judgments of where policy should be headed. 3 As I will explain, there are some crucial differences now compared with 2021, and there is still a credible case for inflation to begin to fall back to our 2 percent goal with policy at its current setting. But I am concerned about the equally plausible case that data in the coming weeks will show that inflation will remain at its elevated level or even trend higher, requiring tighter monetary policy in the near term.\n\nI am committed to returning inflation to the FOMC's 2 percent goal but also determined to avoid overtightening policy and risking a recession. Tomorrow's inflation data will be one of several data releases I'll be looking at to determine the appropriate path of policy.\n\nLet me now turn to the economic outlook. Economic activity continues to be solid. While high energy prices were likely a drag on consumer spending in the second quarter, spending appears to have held up reasonably well. At the same time, businesses continued to make investments related to artificial intelligence (AI). Together, private domestic final purchases, a good indicator of the underlying momentum of real GDP, likely rose strongly.\n\nA consistent feature of the U.S. economy over the past several years has been the resilience of consumers. Starting with high inflation in 2021, followed by high interest rates from 2022 through 2024, the shock of import tariffs in 2025, and higher energy prices from the Middle East conflict, consumers have powered through and have continued spending at a solid pace. With a nod to that resilience, I expect solid consumer spending growth to continue, helped by energy prices that have recently fallen from their April highs. And, despite some concerns on Wall Street about whether AI demand will continue its fast growth, I expect that AI-related investment will continue at a strong pace in the near term and most likely next year as well.\n\nMeanwhile, although there has been some noise in the labor market data recently, I believe the story there is one of stability and a balance between supply and demand. After three months of job creation averaging a reported 188,000 a month, most people were surprised by the initial estimate of only 57,000 jobs added in June and revisions that cut April and May by an average of 37,000 jobs a month. Despite this revision, the labor market has still created an average of 111,000 jobs a month for the past three monthsâcompared with an average of 9,600 jobs a month in 2025, a year when real GDP expanded by 2.1 percent. This is a significant improvement, especially considering how much slower labor supply growth has lowered the threshold for how many new jobs constitute a healthy, balanced labor market. By these standards, a pace of 111,000 jobs a month reflects a strong level of labor demand relative to supply.\n\nOne curiosity of the June employment report was an unusually large drop in the prime-age labor force participation rate. While lower participation can be a sign of a weakening labor market, I don't want to read too much into this one data point. First, the drop in the prime-age labor force was concentrated among 25- to 34-year-olds, and a very large monthly drop in that cohort could be noise. Second, broader measures of labor underutilization, including people marginally attached to the labor force, declined in June, suggesting that the fall in participation was not because discouraged workers stopped looking for jobs. Both of these factors tell me this decline in participation could be reversed.\n\nOther data in recent months support the idea that the labor market is stable and balanced. Job openings and hires were roughly unchanged in May, and total separations, reflecting both voluntary quits and layoffs, changed little. The ratio of job vacancies to those looking for work has moved up a touch in recent months, indicating a looser labor market, but is still close to one, just a bit lower than during the tight labor market for the couple of years before the pandemic.\n\nIn sum, I believe employment is close to its maximum sustainable level, neither a source of concern for the strength of the six-year economic expansion nor a source of inflationary pressure. Unless I see evidence of a significantly weakening labor market, my focus will be on inflation.\n\nAnd no matter how you cut it, or what measure you want to use, inflation is up this year: Even accounting for the likely temporary direct effects of the oil price shock, it is running at levels inconsistent with the FOMC's 2 percent objective. Headline PCE inflationâthe rate targeted by the FOMCâwas 4.1 percent over the 12 months through May, after running in a range of 2.8 percent to 2.9 percent from September 2025 through February. The direct effect of high petroleum prices until recently has been a big reason for this surge, and the good news is that, if the lower oil prices of the past few weeks are sustained, they will lower headline inflation in the coming months.\n\nBut as I said, more concerning is the escalation in core inflation, which, at a 12-month rate of 3.4 percent in May, was more than 0.5 percentage point higher than last October. 4 The FOMC does not target core inflation but, when energy or food is having an outsized effect on overall prices, core is among the alternative measures that help us understand the underlying forces driving inflation. In this case, we can see that this trend began rising well before the oil price shock.\n\nSometimes a big change in only one component of core prices can move the total significantly without reflecting broader pressures from escalating inflation, but that doesn't appear to be the case this time. Both core goods prices and core services inflation are up relative to last year. And, they stand well above their averages at times when inflation was running persistently close to 2 percent, such as the six years from 2002 through 2007. The increases recently are quite broad. For core services, which accounts for 75 percent of core prices, nearly 70 percent of its categories have 3- month and 12-month inflation over 3 percent. Alternative measures of inflation may show different trajectories, but the results are sensitive to how they are calculated. 5\n\nLooking ahead, I do expect a deceleration of headline inflation due to declining oil prices, starting with the inflation data we get this week. Market prices for the delivery of crude oil between now and the end of December have given back much of their earlier increases, and that will put downward pressure on headline inflation in the coming months. But I will be focused on core inflation, and on that count, there are recent signs of continued pressure on goods prices. Core intermediate goods prices tracked in the producer price index, which may feed through to PCE prices, have increased noticeably in recent months. Also, purchasing managers for manufacturing businesses reported in June that their input prices have continued to increase, the 21st straight month they said so.\n\nSo, what is driving this upward pressure on inflation? There are three factors that every survey notes and every conversation I have with business contacts echoesâtariffs, energy prices, and spillovers from demand for the AI buildout.\n\nFederal Reserve research finds that the effects of import tariffs on goods prices were relatively modest and that the vast majority of the effect on inflation of that one-time adjustment in the price level is mostly over. 6 One unknown is the extent to which tariffs may rise again in connection with new trade investigations and whether importers try to belatedly recover some of the substantial share of tariff costs that they reportedly absorbed last year and into 2026.\n\nOn energy, earlier concerns that higher oil prices could be passed through to inflation for other goods and services have greatly diminished, based on inflation data so far and the recent fall in oil prices. That said, crude oil prices are still volatile, farther-dated futures prices remain higher than before the Middle East conflict, and even the earlier surge in spot prices could show up in core inflation.\n\nAnother possible source of inflationary pressure is from AI-related demand. This is being reflected in some large price increases on selected goods such as semiconductors, computer chips, servers, computers, and peripherals. While these increases have had a limited effect on overall inflation so far, it is possible they could be a larger factor if the investment surge for AI continues. There are reports that shortages of memory and storage chips and central processing units for serversâall used in ramping up AI capabilitiesâare driving up prices for retail goods that also use those components. 7 These are goods that, because of ever-improving capabilities, historically saw prices fall and, therefore, subtracted from inflation.\n\nOverall, I am monitoring price movements and am alert to the risk that the increase in core inflation is a sign that inflationary pressures are spreading through the economy. The FOMC has to be ready to tighten monetary policy to prevent a repeat of the 2021-to-2022 inflation episode. But there are two differences between now and then that make me cautious about leaning too heavily on that experience to make this decision.\n\nThe first is that today's labor market isn't nearly as tight. When the FOMC started raising rates in 2022, there were two job vacancies for every unemployed person, and now the ratio is nearly one to one. While the main effect of higher rates then was to reduce vacanciesârather than employmentâthere is a much greater risk now that tighter monetary policy could drive up unemployment and even risk a recession. 8 Another sign that the labor market isn't as tight is provided by data on nominal wage growth. Average hourly earnings grew at an annual rate of between 5 percent and 6 percent in 2022 but are only growing around 3.5 percent this year, a pace that is consistent with 2 percent inflation, given solid trend labor productivity growth.\n\nAnother difference with 2022 is that inflation expectations today seem well anchored. Measures of inflation expectations escalated sharply in 2022, and the FOMC considered it a risk that they could become unanchored. This was a big factor in the FOMC's decision to quickly raise rates and make clear that we intended to keep them high for some time. By contrast, today, the market-based measures of inflation compensation that I look at over the two- to five-year horizon are actually down a bit in recent weeks. 9 Two- and five-year Treasury Inflation-Protected Securities indicate expectations of 2.1 percent and 2.3 percent inflation, respectively, over those time frames. From this, it seems to clear to me that inflation expectations are anchored near our 2 percent target.\n\nI often hear people say that because inflation expectations are anchored, central bankers do not have to respond to above-target inflation. This view is wrong. When inflation is well above its target and the labor market is near full employment and stable, any serious policy rule calls for raising the policy rate to bring down inflation. Sternly staring at inflation until it melts before our withering gaze is not an option. Anchored expectations assist policymakers trying to bring down inflation by allowing us to move more deliberately, and it allows rate hikes to be less persistent. In this situation, the central bank only faces one problemâgetting inflation back to target.\n\nBut if inflation is above target and inflation expectations are unanchored, the central bank faces two problemsâgetting inflation back down and re-anchoring inflation expectations. This will typically require significantly larger and faster rate hikes for the same degree of above-target inflation. Furthermore, the hikes would need to be more persistent to keep inflation down and to re-anchor inflation expectations. In short, high inflation and unanchored inflation expectations require very aggressive policy actions and an acceptance of greater recession risk. This is the reason central bankers worry so much about inflation expectations becoming unanchored. Thankfully, we are not in this position today. But it does not mean we can be lackadaisical in responding to inflation that is well above target and headed in the wrong direction.\n\nTomorrow we will receive consumer price index inflation for Juneâand producer prices the day afterâwhich together will give us a good estimate of PCE inflation, the measure the FOMC targets. I would be very pleased to see a lower reading on core inflation, but after its escalation over the first half of this year, I will need to see several months of lower readings to feel that inflation is moving in the right direction. For the reasons I have laid out today, I think that is still a reasonable outcome, and I would then continue to hold the policy rate at its current target range.\n\nBut I don't take the inflationary signals I have discussed today lightly. If we get another hot reading on core inflation this week, then the FOMC will need to consider tightening monetary policy in the near term. As always, we need to avoid making the mistake of fighting the last war and reacting too soon to tighten inflation, merely because we waited too long last time. But we also must avoid repeating the same mistake we made in 2021 and 2022 by waiting too long to respond.\n\nIn conclusion, we are at a crossroads for policy, and the appropriate action will depend on incoming data.\n\n1. The views expressed here are my own and are not necessarily those of my colleagues on the Federal Reserve Board or the Federal Open Market Committee. Return to text\n\n2. See Christopher J. Waller (2026), \" Policy Risks Have Changed ,\" speech delivered at the Frankfurt School of Finance and Management, Frankfurt, Germany, May 22. Return to text\n\n3. See Christopher J. Waller (2026), \" Two Thoughts on the Transmission of Monetary Policy ,\" speech delivered at \"Challenges for Monetary Policy Transmission in a Changing World,\" a conference sponsored by the Bank of Italy, Rome, Italy, July 6. Return to text\n\n4. The Bureau of Economic Analysis recently announced an upcoming methodological change that is expected to lower 12-month core PCE inflation up to a few tenths. Knowing this revision does not change the big picture that core inflation is too high. Return to text\n\n5. For example, the Dallas trimmed mean cuts more of the fastest-growing prices than the slowest-growing prices. As a result, skewness in the data can distort the signal from this measure. For a full discussion of this issue, see Tyler Atkinson, Jim Dolmas, and Rebecca Zarutskie (2026), \" Skewness Warrants Caution as Trimmed Mean PCE Inflation Eases ,\" Federal Reserve Bank of Dallas, Dallas Fed Economics, April 16. Return to text\n\n6. For a detailed discussion of the methodology to detect tariff effects on inflation, see Robert Minton, Madeleine Ray, and Mariano Somale (2026), \" Detecting Tariff Effects on Consumer Prices in Real Time â Part II ,\" FEDS Notes (Washington: Board of Governors of the Federal Reserve System, April 8). Return to text\n\n7. See Laya Neelakandan (2026), \"Rise in Memory Chip Costs Puts Pressure on Retailers of Laptops and Smartphones,\" CNBC, June 26, https://www.cnbc.com/2026/06/26/ai-memory-chip-shortage-consumer-electronics-prices.html. Return to text\n\n8. For a detailed discussion of why the Fed could raise rates and achieve a soft landing in the labor market, see Andrew Figura and Christopher J. Waller (2024), \" What Does the Beveridge Curve Tell Us about the Likelihood of Soft Landings? \" Finance and Economics Discussion Series 2024-073 (Washington: Board of Governors of the Federal Reserve System, September). Return to text\n\n9. It is common to hear measures of inflation expectations 5 to 10 years ahead cited as the most relevant for monetary policy, but I don't agree. I suspect neither investors nor consumers plan for inflation up to a decade ahead, and I don't consider it helpful for monetary policymaking, where the horizon is much shorter. Return to text",
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"text": "Vice Chair for Supervision Michelle W. Bowman\n\nAt a Bank Policy Institute London Conference, London, United Kingdom\n\nGood morning. It is a pleasure to join you this morning. 1 Today, I would like to discuss the work that is currently under way in the Financial Stability Board's Standing Committee on Supervisory and Regulatory Cooperation (or \"SRC\") on modernizing financial regulation and supervision. Our efforts in the United States have been progressing swiftly over the past year, and most jurisdictions around the world have undertaken similar reviews of their respective regulatory and supervisory financial system frameworks.\n\nNearly a year ago, I assumed the chairmanship of the FSB's SRC. One of the SRC's workstreams under my leadership is the FSB's efforts to establish principles to guide regulatory and supervisory modernization around the world.\n\nToday, I will outline these principles, and I will share our approach to applying them in the United States.\n\nThe Purpose of Modernization and Guiding Principles I will begin by describing modernization in this context. The financial system is constantly evolving, and our regulatory and supervisory framework must keep pace. We must ensure that our framework functions effectively and efficiently, preserves financial stability and bank safety and soundness, and promotes sustainable economic growth. Four principles should guide these efforts.\n\nFirst, we must prioritize material financial risksâthese are the risks that can impair an institution's viability and financial stability more broadly. Recent experience illustrates the danger of drifting from this principle. In the United States, we experienced the direct consequences of supervisors losing focus on material financial risks. While we continue to understand the root causes that led to the failure of Silicon Valley Bank, evidence suggests that supervisors failed to sufficiently identify, understand, and act upon the material risks that ultimately contributed to the bank's failure. At the time it failed, there were dozens of outstanding supervisory matters. But the sheer number of these findings clearly did not translate to supervisory effectiveness. The lesson is that more findings do not equal better supervision.\n\nTo implement effective modernization, we must move decisively away from a \"more is better\" approach toward targeted, risk-based oversight. Therefore, we must become more disciplined in our approach to focus supervisory resources on what actually matters to an institution's safety and soundness.\n\nSecond, we must tailor regulation and supervision to be commensurate with each institution's risk profile. Banks differ dramatically in size, systemic impact, complexity, and risk profile. A community bank offering only traditional lending products does not present the same risks as a multi-trillion-dollar institution with global operations and complex trading activities. When we design standards for the most complex institutions and apply them to simple, non-complex institutions, we create inefficiency and burden without corresponding benefits or improved outcomes.\n\nThird, we must prioritize transparency and accountability in our regulatory and supervisory processes. Regulatory and supervisory expectations should not come as a surprise. Public disclosure of our supervisory practices and expectations for regulated firms enables supervised institutions to understand what supervisors expect and how supervision is conducted. This allows both firms and supervisors to better manage risks and allocate resources more effectively. Transparency also strengthens accountability and ensures that all partiesâsupervisors, regulated institutions, boards of directors, and the publicâshare a common understanding of supervisory objectives and methodologies. This clarity ensures that prudential oversight is effective and efficient.\n\nAnd fourth, modernization must be forward-looking so that it considers emerging risks and promotes responsible innovation. Rapidly evolving technologies offer significant benefits and present complex challenges for the financial sector. To maintain a robust banking system, supervisors must support responsible innovation while continuing to address material risks. That requires regulatory and supervisory frameworks that are not overly prescriptive, and which draw upon real-world experience to establish principles that can encompass specific circumstances and use cases.\n\nModernization in Practice The FSB has taken stock of modernization activities across its membership, including in standard-setting bodies. These modernization efforts are widespread and emphasize similar objectives, including keeping frameworks forward-looking and adapting to current and emerging material risks, enhancing tailoring and proportionality, reducing unnecessary burden, enabling responsible innovation, using data and technology-enabled supervision, and supporting economic growth.\n\nThe next stage of this work is a report for public consultation that will be published in the fall. It will include principles to help guide the implementation of FSB member modernization activities. The report will then be delivered to the G20 as an important milestone in our shared commitment to modernization.\n\nOver the past year, the United States has made significant progress on our work to modernize both the U.S. regulatory and supervisory frameworks. These efforts demonstrate how the principles work in practice.\n\nCapital Framework Reforms One of the primary U.S. modernization priorities includes reforming the capital framework. The Federal Reserve's 2026 Basel III proposal demonstrates how modernization principles translate into concrete regulatory improvements that balance sound prudential standards with economic efficiency. In March, we published comprehensive proposals to reform the U.S. capital framework for public comment. Rather than working backward from a predetermined aggregate capital target, we evaluated each requirement on its merits, examining whether it is appropriately calibrated to risk, achieves its intended purpose, and minimizes unintended consequences.\n\nThe proposed capital framework will simplify requirements in several ways: by moving large banks to a single stack of risk-based capital requirements, adopting a true risk-based capital approach; recalibrating the global systemically important banks (G-SIB) surcharge to better reflect systemic risk; reducing overlaps between stress testing and risk-based requirements; and right-sizing requirements to reduce incentives for traditional banking activities to migrate outside of the regulated banking sector. The proposal also commits to indexing the G-SIB surcharge to nominal economic growth going forward. This will fulfill a decade-old commitment to prevent unintentionally increasing requirements. 2\n\nThe comment period recently closed, and we are now evaluating public feedback and working to finalize these rules. The goal is to maintain robust capital levels while reducing regulatory barriers that constrain credit availability without providing corresponding benefits. This bottom-up, risk-based approach illustrates how modernization can enhance both effectiveness and economic efficiency.\n\nStatement of Supervisory Operating Principles We recently enhanced our supervisory framework, starting with increased transparency and accountability by publishing Supervisory Operating Principles to guide the activities and priorities of our supervision. This is the first time the Federal Reserve has disclosed the principles that form the foundation of our supervisory approach. The focus on early detection and mitigation of material risks provides clarity for supervised institutions and the public about how we conduct supervision. As we refine our practical implementation, we will continue to evaluate and enhance these Principles.\n\nUpdating Asset Thresholds As with any aged infrastructure, many of the requirements contained within our regulations and supervision are not aligned with the growth of our economy. Therefore, we are working to address long outdated fixed asset thresholds that ignore economic growth and inflation. A bank with $10 billion in assets today is not the same as a bank with $10 billion in assets a decade ago, and banks with unchanged risk profiles face increasing regulatory burden over time, simply due to economic growth and stagnant thresholds. In addressing this issue, we are working to craft solutions that will grow over time by indexing fixed dollar thresholds.\n\nRefining Material Financial Risk Assessment Implementing the operating principles to prioritize financial risk management requires refining our approach to assessing material financial risks. In doing so, we expect our supervisors to exercise reasoned judgment throughout the examination process, from pre-exam planning through the exam exit process. Our supervisory programs continue to require comprehensive supervision, but our findings should focus on those issues that impact an institution's safety and soundness. In practice, this means revised standards for our examination findings that incorporate objective, measurable factors to evaluate material financial risks. Those matters that raise concern, but do not reach the severity level of a violation can be cited as \"supervisory observations\" for notable, but less significant issues.\n\nEmerging Technology Given the rapidly evolving state of technology, the U.S. has expanded modernization efforts to include allowing banks to safely adopt emerging technologies. Last month, under a second FSB SRC workstream, we published a consultation report on sound practices for financial institutions as they consider adopting and using artificial intelligence (AI). 3 The adoption and integration of AI in the financial system offers significant benefits, but its rapid evolution presents unique challenges.\n\nThe report draws on real-world examples of how banks and other financial institutions are already using AI successfully and responsibly. Rather than prescribing one-size-fits-all requirements, it offers practical guidance that institutions can adapt to their specific circumstances and use cases. The FSB is seeking public comment on the report through July 22, and your feedback will ensure this work is useful for the industry. Public feedback will also assist our efforts to apply the same principles of flexibility, risk-focus, and practicality that guide all of our modernization efforts.\n\nAdditional U.S. modernization work has improved supervisory guidance, simplified small bank capital frameworks, and enhanced supervisory stress testing.\n\nGoing Forward The FSB has a role in fostering international cooperation and sharing best practices. To ensure the effectiveness of our work together, the FSB should recognize the principles I have outlined today as each jurisdiction implements ongoing modernization efforts. At the same time, the FSB should encourage flexibility among approaches to ensure that modernization efforts are appropriate for individual jurisdictions. Efforts to prescribe and enforce strict rules that are not suitable for the diversity of institutions and authorities within individual jurisdictions ultimately erodes the FSB's effectiveness.\n\nIn the United States, we are committed to enacting these modernization principles and welcome similar efforts. We stand ready to share our experiences, learn from others, and work together toward common goals of financial stability, innovation, and economic growth.\n\nModernization is an evergreen approach to ensuring financial stabilityâstarting with the banking sector. It is an ongoing commitment to improve, to learn, and to adapt our approach as markets, technology, and risks evolve. By following the principles and examples outlined in my remarks, the FSB can establish a strong foundation for regulatory and supervisory frameworks that learn from the past, address the present, and prepare for the future.\n\nThank you for the invitation to join you today.\n\n1. The views expressed here are my own and are not necessarily those of my colleagues on the Federal Reserve Board or the Federal Open Market Committee. Return to text\n\n2. See Board of Governors of the Federal Reserve System, \"Regulatory Capital Rules: Implementation of Risk-Based Capital Surcharges for Global Systemically Important Bank Holding Companies,\" 80 FR 49082 (August 14, 2015) (\"To ensure changes in economic growth do not unduly affect firms' systemic risk scores, the Board will periodically review the coefficients and make adjustments as appropriate\"). Return to text\n\n3. The report is available on the FSB's website at https://www.fsb.org/2026/06/sound-practices-for-responsible-adoption-of-artificial-intelligence-ai-consultation-report . Return to text",
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"title": "[한화투자증권 박제인][미국주식] Wells Fargo & Company (WFC) 자산 한도 해제 후 대차대조표 성장 본격화",
"summary": "Wells Fargo (WFC)는 자산 한도 해제 후 대차대조표 성장이 본격화되고 있으며, FY 2Q26 영업수익은 전년 동기 대비 8.6% 증가한 226억 달러, 조정 EPS는 25% 증가한 2달러를 기록하며 컨센서스를 상회했습니다. FY 2026 연간 순이자이익은 500억 달러 내외로 유지될 전망이며, 새로운 자본 규제 도입 시 필요자본이 감소하여 추가적인 이익 성장과 자본 효율 개선이 기대됩니다. 블룸버그 컨센서스 목표주가는 98.75달러로 현재 주가 대비 15.8%의 상승 여력이 있습니다.",
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"title": "[한화투자증권 박제인][미국주식] [Earnings Flash] Goldman Sachs Group, Inc",
"summary": "골드만삭스는 2026년 2분기 매출액 20,338백만 달러, 영업이익 8,535백만 달러, 조정 EPS 20.91달러를 기록하며 컨센서스를 대폭 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성했습니다. 이는 주식 트레이딩 및 투자은행 매출 호조와 비용 효율화에 따른 영업 레버리지 확대에 기인하며, FY 2026 대체투자 자금 모집액은 1,250억 달러를 상회할 것으로 전망됩니다.",
"date": "2026-07-15",
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"title": "[한화투자증권 박제인][미국주식] [Earnings Flash] JPMorgan Chase & Co.",
"summary": "JPMorgan Chase & Co.는 2026년 7월 15일 발표된 2분기 실적에서 매출액 580억 달러, 조정 EPS 7.70달러를 기록하며 컨센서스를 크게 상회했습니다. 이에 2026년 순이자수익(NII) 가이던스를 상향 조정하고 카드 대손비율 전망을 하향했으며, 실적 발표 후 주가는 2.5% 상승했습니다. 회사는 주당 배당금을 1.65달러로 인상하고 500억 달러 규모의 자사주 매입을 승인했으며, 컨센서스 목표주가는 354.75달러, 투자의견은 Not Rated입니다.",
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"title": "[한화투자증권 김성래][자동차] 현대위아[011210/Buy] 단기 기대치는 하향, 증익 기대감은 유지",
"summary": "현대위아는 2026년 2분기 매출액은 시장 기대치에 부합하겠으나, 엔진 물량 차질과 부정적 믹스 효과로 영업이익은 437억원을 기록하며 시장 기대치를 하회할 것으로 전망됩니다. 하반기에는 멕시코 HEV 엔진 물량 증가로 실적 회복이 예상되며, 2027년부터는 코나 후속 모델 공조 모듈 공급 등 열관리 부문 매출이 본격화될 것으로 기대됩니다. 단기 실적 기대치 하향으로 목표주가는 120,000원에서 100,000원으로 하향 조정되었으나, 모빌리티 솔루션 매출 확대와 eM 플랫폼향 열관리 수주 기대감은 유효하여 투자의견 'Buy'를 유지합니다.",
"date": "2026-07-15",
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"title": "[대신증권 박혜진][2Q26 Preview] 삼성화재: 대장이 돌아왔다",
"summary": "삼성화재는 2분기 보험 및 투자손익 호조에 힘입어 IFRS17 도입 이후 사상 최고 실적인 지배주주 순이익 7,089억원을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 장기 및 자동차보험 손해율 하락과 금리 상승 및 지수 상승에 따른 투자이익 호조에 기인합니다. 대신증권은 삼성화재에 대해 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 기존 620,000원에서 870,000원으로 상향 조정합니다. 본업 수익성 회복과 전자지분 가치 등을 고려할 때, 업종 내 최선호주로 제시합니다.",
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"title": "[자산배분의 창(窓)] AI 테크기업들의 회사채 발행, IG 시장을 바꾸다",
"summary": "AI 경쟁 심화로 기술 기업들의 대규모 투자가 증가하며, 투자등급 회사채 시장이 핵심 자금 공급처로 부상하고 있습니다. 2026년 상반기에 주요 하이퍼스케일러들이 전년 연간 발행 규모의 두 배가 넘는 약 1,940억 달러의 미국 투자등급 회사채를 발행하며 시장 구조를 변화시키고 있습니다. 이에 따라 기술업종의 회사채 시장 비중이 확대되고 조달 비용도 상승하는 추세입니다. 향후 시장은 투자 규모보다 기업별 경쟁력과 자금 조달의 지속 가능성을 더욱 중요하게 평가할 것으로 예상됩니다.",
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"title": "[신한 강진혁] 국내 주식 마감 시황 - 외국인 컴백에 불반등 KOSPI (7월 15일)",
"summary": "KOSPI와 KOSDAQ은 각각 6.2%, 5.8% 상승하며 외국인이 2.3조원 이상 순매수하고 SK하이닉스가 27.3% 급등하는 등 시장 반등을 이끌었습니다. ASML의 호실적 발표와 함께 TSMC 실적 발표, 7월 21일 수출 데이터, 7월 22일 Alphabet CapEx 가이던스 등 반도체 관련 주요 이벤트가 대기 중입니다. KOSPI는 PER 6.2배를 회복했으며, 실적 시즌과 중동 노이즈 진정 기대감으로 시장 전반에 온기가 확산되고 있습니다.",
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"title": "ASML (ASML) Q2 2026 Earnings Call Transcript | The Motley Fool",
"summary": "**ASML Q2 2026 어닝콜 요약**\n\n**긍정 요인:**\n\n강력한 실적 및 가이던스: 2분기 총 매출 93억 유로, 순이익 29억 유로, EPS 7.59 유로 기록. 2026년 연간 총 매출 가이던스를 430억~450억 유로로 상향 조정.\n\nAI 기반 수요 견인: AI 가속기 및 HPC/모바일 수요 증가로 로직 시스템 매출 25% 이상, 메모리 시스템 매출 75% 이상 증가 전망. 2027년 Low-NA EUV 주문은 거의 완료.\n\n생산 능력 및 기술 강화: 2027년까지 EUV 및 DUV 시스템 생산 능력을 30% 확대할 계획. 인텔 파운드리가 인텔 18A 공정에 High-NA EUV 기술을 도입하며 기술 성숙도 입증.\n\n**부정 요인:**\n\n운영 비용 상회: 2분기 R&D를 포함한 기술 및 IT 전환 비용 인식으로 운영 비용이 가이던스를 상회.\n\nHigh-NA 비용 과제: 고객사에서 High-NA 시스템의 높은 비용에 대한 우려가 제기되며, 기술 성숙도 및 비용 효율성 개선 필요성 존재.\n\n**종합 평가:**\n\nASML은 AI 수요에 힘입어 견조한 2분기 실적을 기록하고 연간 매출 가이던스를 상향 조정하며, 첨단 리소그래피 시장에서의 독보적 입지를 재확인.\n\n생산 능력 확대와 High-NA EUV 기술 상용화 진전은 중장기 성장 동력을 지지하나, High-NA 시스템 비용 효율성 개선과 운영 비용 관리는 지속적인 과제로 존재."
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"title": "Morgan Stanley (MS) Q2 2026 Earnings Call Transcript | The Motley Fool",
"summary": "**모건 스탠리 Q2 2026 어닝콜 요약**\n\n**긍정 요인:**\n\n기록적인 재무 성과: 2분기 매출 213억 달러, EPS 3.46달러, ROTCE 26.6%를 기록하며 최고 실적 달성. 2026년 상반기 총 매출 420억 달러, EPS 6.90달러를 기록하며 견조한 성장세 유지.\n\n자산 관리 부문 성장: 자산 관리 및 투자 관리 부문 총 고객 자산 10조 달러를 달성하며 모건 스탠리의 전략적 목표 충족. 순 신규 자산(NNA) 1,480억 달러, 투자 관리 AUM 2조 달러를 기록하며 지속적인 성장 견인.\n\n기관 증권 부문 호실적: 기관 증권 부문 매출 110억 달러, 세전 이익 43억 달러를 기록하며 견조한 성과 시현. 주식 프랜차이즈 매출 63억 달러를 달성하며 글로벌 시장 리더십 강화.\n\n**부정 요인:**\n\n지정학적 리스크 부각: 지정학적 요인이 글로벌 경제의 핵심 동력으로 재부상하며 공급망, 자본 배분, 고객 전망에 불확실성 증대 가능성 존재.\n\n시장 과열 및 경쟁 우려: AI 투자 사이클의 잠재적 과열 가능성 및 과거 시장 거품 사례 언급, 자산 관리 시장의 경쟁 심화에 대한 지속적인 대응 필요.\n\n**종합 평가:**\n\n모건 스탠리는 2026년 2분기 및 상반기 기록적인 매출과 EPS를 달성하며 견조한 실적 기록. 기관 증권, 자산 관리, 투자 관리 등 전 사업 부문에서 고른 성장과 함께 통합 모델의 시너지 효과 발휘.\n\n강력한 자본 축적과 주주 환원 정책을 지속하며 재무 건전성 유지. 다만, 지정학적 불확실성과 AI 투자 사이클의 잠재적 과열, 자산 관리 시장의 경쟁 심화는 지속적인 모니터링 필요."
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"llm_summaries": {
"executive": "[증시] 코스피가 6.72% 급락한 6,795.05로 마감하며 7,000선이 무너졌고 코스닥도 4.77% 하락한 789.86로 800선이 붕괴됐으며, 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체주 급락에 매도 사이드카가 발동됐습니다. 반면 미국 증시는 PPI 둔화에 힘입어 S&P500이 0.38%, 나스닥이 0.62% 상승 마감했습니다.\n\n[환율] 원·달러 환율은 3.28원 내린 1,482.60원으로 기준금리 인상 사이클 본격화 속에 하락 마감했으며, 달러 인덱스는 100.49로 보합세를 보였습니다.\n\n[금리] 한국은행이 기준금리를 2.50%에서 2.75%로 3년 반 만에 인상하며 추가 긴축을 시사했고, 국고채 3년물은 3.848%로 0.018%p 하락했습니다. 미국 10년물은 4.57%로 소폭 상승했으며 CME FedWatch는 9월 이후 인상 우세를 반영하고 있습니다.\n\n[정책] 금융당국이 단일종목 레버리지 상품의 신규 상장을 잠정 중단하고 기본예탁금을 1천만원에서 3천만원으로 상향했으며, 파산·강제청산 계좌의 약 62%가 20~30대로 개인 손실 규모가 약 2조1,500억원으로 추산됩니다.\n\n[AI] TSMC가 2분기 순이익 7,066억 대만달러로 사상 최대 실적을 기록하며 자본지출을 600억~640억 달러로 상향했으나, 하이퍼스케일러의 과도한 AI 자본지출과 버블 우려도 지속적으로 제기되고 있습니다.",
"insight": "[수급 시그널] 코스피 급락의 진앙은 펀더멘털이 아닌 레버리지 청산일 가능성이 높습니다\n오늘 코스피가 6.37% 급락하며 매도 사이드카가 발동됐으나 개인은 3.7조원을 순매수했고, 동시에 금융당국은 단일종목 레버리지 ETF의 신규 상장을 잠정 중단하고 기본예탁금을 3천만원으로 상향했습니다. 텔레그램에 따르면 파산·강제청산 계좌의 62%가 20~30대였고 개인 손실이 약 2조1,500억원으로 추산되는데, 이는 급락이 수급 쏠림과 강제 청산에서 증폭됐음을 시사하며 유안타는 코스피 12개월 선행 PER이 금융위기 수준 이하로 하락한 기술적 충격이었다고 분석합니다. 규제로 향후 레버리지발 변동성은 축소될 수 있으나 동시에 단기 매수 유동성도 줄어들 수 있어, '바텀 피싱' 관점의 분할 매수 시 반등의 속도보다 지속성에 유의할 필요가 있다는 점이 시사점입니다.\n\n[금리 경로] 완화 기대와 긴축 경계가 국내외에서 정면으로 엇갈리고 있습니다\n윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 물가가 정점을 지났고 금리가 \"적절히 배치됐다\"고 평가한 반면, 쿡 이사와 월러 이사는 디스인플레이션 신호가 없으면 조치를 취할 준비가 됐다고 밝혔으며, 유튜브(Eisman)에서는 시장이 오히려 9월·12월 두 차례 인상을 반영하고 있다는 견해가 제시됐습니다. 국내 증권사(유안타)는 7월 동결과 9월 인상 확률 소멸을 전망한 반면 한국은행은 3년 6개월 만에 25bp를 인상하고 연속 인상 가능성을 열어두어, 미국의 완화 기대와 한국의 긴축 전환이 방향을 달리하는 국면입니다. 워시 의장의 발언 자제(포워드 가이던스 부재)로 개별 위원 발언에 대한 시장 민감도가 높아진 만큼, 다음 주 미 빅테크 실적과 국내 2분기 GDP·7월 물가가 이 시각차를 정렬시키는 분기점이 될 것으로 평가됩니다.\n\n[크레딧] AI 자본지출은 물가 상방 요인이자 크레딧 취약성으로 이중 부담이 되고 있습니다\n쿡·윌리엄스 이사는 최근 인플레이션 상방 요인으로 관세·중동 에너지와 함께 'AI 인프라 투자 수요'를 명시적으로 지목했으며, 유튜브의 복수 소스(Gammon, Boockvar, Thoughtful Money)는 하이퍼스케일러의 과도한 CAPEX와 2026년 2,440억 달러 규모의 회사채 발행, 마크투마켓 이익이 1분기 이익 성장의 40%를 차지하는 착시를 경고합니다. TSMC가 자본지출을 600억~640억 달러로 상향하고 사상 최대 실적을 기록한 한편, BofA 서베이에서 응답자 82%가 '글로벌 반도체 롱'을 가장 혼잡한 거래로 지목했고 뉴욕주는 데이터센터 신설에 1년 유예를 발표했습니다. AI 투자가 매크로(물가→금리)와 마이크로(크레딧·이익의 질) 양쪽에서 리스크로 작동하므로, 다음 주 빅테크 실적에서 CAPEX 가이던스와 실제 현금흐름을 함께 검증하는 접근이 요구된다는 점이 핵심 시사점입니다.\n\n[지정학] 호르무즈 재봉쇄에 재고 완충이 소진되며 물가 안정 시나리오가 흔들리고 있습니다\n미-이란 교전 격화로 호르무즈 통행량이 급감했고, Seeking Alpha에 따르면 IEA 회원국의 비상 방출 계획(4억 배럴)의 약 75%가 이미 소진돼 여유분이 몇 주에 불과하며 유럽 도매 디젤 선물은 이번 주 14% 급등했습니다. 통상 안전자산인 금이 오히려 하락한 것은 시장이 이번 국면을 '안전자산 수요'보다 '인플레이션 상방 압력'으로 해석하고 있음을 반영하며, 베이지북 역시 중동 분쟁을 비용 압력 요인으로 지목했습니다. 에너지 공급 충격이 재고 완충 없이 현실화될 경우 디스인플레이션 경로가 지연되어 중앙은행의 완화 여지를 제약할 수 있다는 점을 리스크로 주시해야 합니다.\n\n[수급 시그널] SK하이닉스 ADR발 달러 매도가 글로벌 달러 부족 흐름과 역행하고 있습니다\nSK하이닉스가 나스닥 ADR 상장을 성사시키며 '달러 팔자' 물량이 연일 출회되고 내달 말까지 지속될 전망이며, ADR이 한국보다 약 50% 비싸게 거래되는 가운데 원·달러 환율은 기준금리 인상에도 하락 마감했습니다. 반면 유튜브(Eurodollar University)는 외국 중앙은행의 미 국채 보유가 2022년 이후 약 3,462억 달러 감소했고 인도가 유가 상승 속 달러 확보에 나서는 등 글로벌 유로달러 유동성 경색을 지적하고 있어, 한국은 국지적으로 달러 공급 우위를 누리는 이례적 상황입니다. 이 ADR발 달러 유입은 한시적 수급 요인인 만큼 물량 출회가 마무리되는 시점 이후 원화의 방향성 재점검이 필요하다는 점에 유의할 필요가 있습니다.",
"news": "코스피가 6.37% 급락하며 6,820선에서 마감해 하루 만에 다시 7,000선 아래로 내려왔으며, 코스닥도 37.59p(4.53%) 하락한 791.84로 마감해 800선이 무너졌습니다. 삼성전자가 8%, SK하이닉스가 11% 급락하는 등 반도체주 약세가 지수를 끌어내렸으며, 장중 코스피·코스닥 모두 매도 사이드카가 발동됐습니다. 전날 428포인트 올랐던 코스피가 463.81포인트를 반납하며 '검은 목요일', '롤러코스터' 장세를 연출했고, 개인이 3.7조원을 매수했음에도 7,000선을 지키지 못했습니다.\n\n한국은행이 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 인상해 3년6개월 만에 인상에 나섰으며, 추가 인상 가능성도 시사했습니다. 신현송 한은 총재는 \"모든 가능성을 열어두겠다\"며 금리 인상 기조를 밝혔고, 한은은 반도체 경기 호조에 따른 경제 성장과 함께 글로벌 투자 불확실성 확대를 언급했습니다. 씨티는 8월 연속 금리인상을 전망하며 황건일 위원의 동결 소수의견 가능성을 제시했습니다. 금리 인상으로 예금 4% 시대가 열렸으나 주택담보대출 금리가 연 8%에 육박하며 '영끌·빚투족'의 부담이 커지고 있습니다.\n\n원·달러 환율은 4.3원 내린 1,480.4원(15:30 기준)에 마감했으며, 기준금리 인상 사이클 본격화 속에 환율과 금리가 일제히 하락 마감했습니다. 원·엔 환율은 보합세로 918원 초반대를 기록했으며, 일각에서는 쏟아지는 달러 공급에 급격한 원화 강세 전망도 제기되고 있습니다.\n\n코스닥 대장주 알테오젠이 코스피 이전상장 추진을 미루고 코스닥에 남기로 하면서 30% 무상증자를 결정했습니다. 한편 코스닥 시장에서는 상장폐지 공포가 커지며 240곳이 위험권에 진입한 것으로 나타났고, 금융권이 코스닥 추가 하락을 막기 위한 지원에 나서고 있습니다.\n\nSK하이닉스가 미국 나스닥에 ADR 상장을 성사시키며, 최태원 SK 회장은 \"10년 꿈을 이�’다\", \"모두가 반대한 하이닉스 인수를 임직원이 정답으로 증명했다\"는 소회를 밝혔습니다. SK하이닉스는 '달러 팔자' 물량이 연일 출회되며 내달 말까지 지속될 전망이며, 미국 시장에서 한국보다 50% 비싸게 거래되는 점도 주목받고 있습니다. 삼성전자는 GDR의 한계를 넘어 ADR 카드를 검토할 가능성이 거론되며 미국 상장 관련 논의가 이어지고 있습니다.\n\n삼성전자는 갤럭시S26 울트라의 붉은 얼룩 문제에 대해 소프트웨어 업데이트를 예정하고 있다고 밝혔습니다. 또한 액트가 삼성전자의 40조 성과급 주총 승인을 요구하는 주주서한을 국민연금에 발송하기로 했습니다.\n\n반도체 관련 외국인 투자심리가 갈팡질팡하며 이틀간 2조원을 담았다가 하루 만에 다시 매도로 전환했습니다. 호반은 한진칼 지분을 '단순투자' 목적으로 1.8조원 규모 매입했고, 대신증권은 크레온 거래 활성화를 위해 신규 고객 지원금 및 주식 매수 이벤트에 나섰습니다. 현대로템은 미래 열차 자율주행 핵심 기술 개발에 나섰습니다.",
"reports": "### 글로벌 매크로 동향\n\n6월 미국 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 모두 시장 예상치를 큰 폭으로 하회했습니다. CPI는 전년 대비 3.5% 상승했고, 특히 변동성이 큰 항목을 제외한 근원 CPI는 전월 대비 보합(0.0%)에 그치며 물가 안정에 대한 기대를 높였습니다(유안타, KB). 하지만 연준은 지표 개선에도 불구하고 '임무 완수'가 아니라며 신중한 태도를 유지하고 있어, 시장의 완화 기대와 연준의 실제 정책 경로 간에 시각차가 존재합니다(유안타). 한편, 중국의 2분기 GDP는 4.3% 성장에 그쳐 예상치를 밑돌았으며, 첨단 제조업은 강했지만 부동산 부진과 내수 회복 지연으로 K자형 성장 양상을 보였습니다(한화, 대신).\n\n### 채권 및 금리 전망\n\n미국의 물가 지표 둔화는 채권 시장에 강세 요인으로 작용했습니다. 미국 10년물 국채 금리는 4.55% 수준으로 하락했으며, 시장에서는 연준의 7월 금리 동결 가능성을 높게 반영하고 있습니다(키움, KB). 유안타증권은 테일러 준칙 분석을 통해 이론적 적정금리와 실제 정책금리 간의 격차가 크게 축소되었으며, 현재 금리 수준만으로도 충분히 긴축적인 효과가 나타나고 있다고 분석했습니다. 이에 따라 향후 통화정책 전환은 과거와 같은 공격적인 인하가 아닌 중립금리 부근에서의 미세조정 형태가 될 가능성이 높으며, 7월 물가 지표에서 주거비 둔화가 재확인될 경우 9월 금리 인상 확률은 빠르게 소멸될 것으로 전망됩니다(유안타).\n\n### 국내 증시 및 업종 동향\n\n국내 증시는 주 초반 급락 후 미국 물가 지표 발표를 기점으로 급반등하는 롤러코스터 장세를 보였습니다. 코스피는 외국인이 2.3조 원에 달하는 대규모 순매수를 기록하며 6% 이상 급등했고, 코스닥도 5.8% 상승하며 7,000선과 800선을 각각 회복했습니다(유진, IBK). 이번 반등은 SK하이닉스(+8.8%), 삼성전자(+6.3%) 등 낙폭이 과대했던 반도체 대형주가 주도했으며, AI 밸류체인 관련 소부장, 방산, 2차전지 업종도 동반 강세를 보였습니다(유안타, 다올). 최근 증시 급락의 배경으로는 단일종목 레버리지 ETF로 인한 수급 쏠림과 변동성 확대가 지목되었으며, 이로 인해 코스피 12개월 선행 PER이 금융위기 수준 이하로 하락하는 등 펀더멘털과 무관한 기술적 충격이 컸다는 분석이 지배적입니다(유안타).\n\n### 투자 시사점\n\n증시가 극심한 저평가 국면에 진입했던 만큼, 펀더멘털이 훼손되지 않은 주도 업종에 대한 '바텀 피싱(저점 매수)' 기회라는 시각이 많습니다(유안타). 투자 전략의 핵심은 여전히 반도체 대형주에 두되, 정부의 KOSDAQ 부양 정책과 수급 쏠림 완화 기대를 감안해 장기 소외되었던 KOSDAQ 내 낙폭과대 성장주에 대한 순환매 가능성도 열어둘 필요가 있습니다(유안타). 다만, 변동성 높은 장세가 이어질 것으로 예상되므로 분할 매수 접근이 유효하며(한화), AI·반도체 등 핵심 모멘텀을 유지하면서 커버드콜, 퀄리티 ETF 등을 활용해 변동성에 대응하는 글로벌 투자 전략도 대안으로 제시됩니다. 다음 주 알파벳, IBM, 테슬라 등 미국 빅테크 기업들의 실적 발표가 시장의 방향성을 결정할 중요한 분기점이 될 전망이며, 특히 AI 관련 투자(Capex) 가이던스가 반도체 업종의 향방을 가를 핵심 변수로 주목됩니다(유안타, 키움).",
"telegram": "한은 14개월 만에 기준금리 2.75%로 인상…금융당국 단일종목 레버리지 규제 전격 발동\n\n한국은행이 14개월 만에 기준금리를 25bp 올려 2.75%로 인상하고, 금융당국이 단일종목 레버리지 상품에 대한 전방위 규제를 발표하면서 시장 전반에 긴장감이 확산됐습니다.\n\n한은 금통위는 2025년 5월 인하 사이클 종료 이후 예상대로 기준금리를 2.75%로 상향했습니다. 신현송 총재는 앞으로 몇 차례 회의가 모두 '살아있는 회의(live meeting)'라며 연속 인상 가능성을 열어뒀으나, 데이터를 지켜보며 대응 강도를 결정하겠다는 신중론도 병행했습니다. 통방문은 성장세 강화와 물가의 목표 상회 지속을 명시했고, 시장에서는 연내 추가 인상을 확정적으로 보는 시각이 우세합니다. 메리츠증권은 다음 주 2분기 GDP와 7월 물가가 관건이며, 8월 금통위가 올해 최대 승부처가 될 것으로 전망했습니다. 씨티는 연간 성장률 전망치를 3.5%에서 3.7%로 상향하며 8월 연속 인상을 예상했습니다.\n\n증시에서는 반도체 급락이 부담으로 작용하며 코스피에 매도 사이드카가 발동됐습니다. 전일 뉴욕증시는 PPI 둔화와 국채금리 하락에 힘입어 3대 지수가 상승 마감했으나, 필라델피아 반도체지수는 2.08% 하락했고 마이크론(-8.02%), SK하이닉스 ADR(-9.00%)이 급락했습니다. 반면 알파벳·메타 등 비반도체 빅테크와 금융주가 지수를 방어했습니다.\n\nTSMC는 2분기 순이익 7,066억 대만달러로 시장 예상치(6,237억 대만달러)를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 달러 기준 매출은 402억 달러(전년 대비 +33.7%), 매출총이익률 67.7%로 가이던스 최상단에 도달했으며, 자본지출을 600억~640억 달러로 상향했습니다. 다만 BofA 서베이에서 응답자 82%가 '글로벌 반도체 롱'을 가장 혼잡한 거래로 지목해, 향후 주가는 높아진 기대치를 얼마나 넘어서는지에 좌우될 전망입니다.\n\n금융당국은 단일종목 레버리지 상품의 신규 상장을 잠정 중단하고, 기본예탁금을 1천만원에서 3천만원(현금만 인정)으로 상향했습니다. 매매단위는 1좌에서 20좌로 확대(11월 시행)되며 광고도 금지됩니다. 이번 사태로 파산·강제청산 계좌의 약 62%가 20~30대였고, 개인투자자 손실 규모는 약 2조1,500억원으로 추산됩니다.\n\n단기적으로는 다음 주 2분기 GDP와 7월 물가 지표가 8월 금통위 향방을 가를 핵심 변수이며, CXMT의 7월 27일 상장을 둘러싼 메모리 경쟁 격화 우려도 주목할 대목입니다.",
"youtube": "--- [George Gammon] Hyperscalers Have Officially Entered A DEATH SPIRAL (Here's Why) ---\n📌 핵심 메시지: 주요 하이퍼스케일러들은 AI 관련 막대한 자본 지출로 인해 현금 흐름이 급격히 악화되어 지속 불가능한 '죽음의 소용돌이'에 진입했으며, 이는 닷컴 버블 붕괴보다 더 큰 시장 붕괴를 초래할 수 있습니다. 기업들은 증가하는 비용을 감당하기 위해 막대한 부채를 발행하고 있으며, 이 과정에서 더 높은 이자율과 잠재적인 정부 구제금융에 직면하고 있습니다.\n• **현금 흐름 악화**: Amazon, Google, Meta, Microsoft, Oracle 등 주요 하이퍼스케일러들의 자유 현금 흐름(Free Cash Flow)이 2026년 현재 급격히 마이너스로 전환되어 재정적 지속 불가능성을 보이고 있습니다.\n• **AI 투자 위한 막대한 부채 발행**: Nvidia, SpaceX, Amazon 등 기술 대기업들은 AI 투자를 위해 전례 없는 규모의 회사채를 발행하고 있으며, 2026년에만 2,440억 달러 이상을 발행하는 등 투자자들의 한계를 시험하고 있습니다.\n• **AI 사업모델의 불확실성**: AI 기술 발전과 함께 연간 자본 지출이 수십 조 달러(향후 수년간 10조 달러 이상)로 기하급수적으로 증가하지만, 이를 통한 명확한 수익 모델과 실제 수요가 부족하여 기업의 재정적 부담이 심화되고 있습니다.\n💡 시사점: AI 산업의 과도한 자본 지출은 기업의 재정 건전성을 위협하고 채권 시장의 불안정을 야기하며, 결국 정부 개입이나 지분 희석으로 이어져 투자자와 경제 전반에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.\n\n--- [Eurodollar University] India Is Begging for Dollars, and It’s a MASSIVE Warning the World ---\n📌 핵심 메시지: 인도의 루피화 약세와 달러 부족 현상은 일시적인 시장 투기나 국내 문제가 아닌 글로벌 유로달러 시스템의 광범위한 유동성 경색을 나타내는 경고 신호입니다. 중앙은행의 개입은 단기적 해법에 불과하며, 근본적인 달러 공급 부족을 해결하지 못하고 오히려 장기적인 취약성을 심화시킬 수 있습니다.\n\n• 인도의 루피화 약세: 2023년 1월부터 2026년 7월까지 루피화 가치가 지속적으로 하락하여 사상 최저치에 근접했습니다.\n• 외환 유치 노력: 인도중앙은행(RBI)은 은행들이 3~5년 만기 외화 예금 유치 시 환 헤지 비용을 지원하고, 높은 이자율(최대 7.5%)을 제공하는 등 달러 유입을 촉진하기 위한 조치를 시행하고 있습니다.\n• 글로벌 달러 유동성 경색: 뉴욕 연준(FRBNY)의 H.4.1 보고서에 따르면 2022년 7월부터 2026년 7월까지 외국 중앙은행의 미국 국채 보유액이 약 3462억 달러 감소했으며, 이는 전 세계적인 달러 부족 현상을 반영합니다.\n• 에너지 및 금 수입 압박: 유가 상승으로 인도의 수입액이 급증하고 무역 적자가 확대되는 가운데, 금 및 은 수입 관세를 15%로 인상하고 국민들에게 금 구매를 자제해 달라고 요청하는 등 달러 유출을 막기 위한 강력한 조치들을 취하고 있습니다.\n\n💡 시사점: 인도의 필사적인 달러 확보 노력과 외환보유액 감소는 글로벌 유로달러 시스템의 깊어지는 유동성 부족을 명확히 보여주며, 이는 전 세계적으로 자국 통화 약세와 자금 조달 비용 상승으로 이어질 수 있으므로 투자자들은 이에 대비해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] Peter Boockvar: Micron Warning ⚠️ #Micron #AI #Stocks #Semiconductors #Wealthion ---\n📌 핵심 메시지: 기술은 본질적으로 강력한 디플레이션적인 힘이며, 이는 DRAM 시장의 수요와 가격 역학에도 영향을 미칩니다. 메모리 수요는 지속적으로 증가하겠지만, 가격 하락 사이클로 인해 향후 몇 년 내에 마이크론의 수익에 큰 타격이 있을 것이라고 전망합니다.\n• **기술의 디플레이션 특성**: 기술은 오랜 기간 동안 경제에 강력한 디플레이션 압력을 가해온 요소입니다.\n• **메모리(DRAM) 수요 및 가격 동향**: 메모리 수요는 무한히 계속 증가하겠지만, 가격은 일반적으로 하락하는 경향이 있습니다.\n• **DRAM 사이클 역전 및 마이크론 실적**: 향후 2년 내에 DRAM 사이클이 역전되어, 수요량은 증가해도 가격 하락으로 인해 마이크론의 수익이 크게 감소할 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 기술 발전이 가져오는 수요 증가와 함께 나타나는 가격 하락 압력을 고려하여 메모리 반도체 기업의 수익성 변동에 주의해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] David Solomon Joins CNBC to Discuss 2Q Earnings, the Deal-Making Environment, and AI ---\n📌 핵심 메시지: 골드만삭스는 2분기 견고한 실적을 기록했으며, 이는 강력한 사업 기반과 AI 인프라 구축에 따른 막대한 자본 형성 수요가 맞물린 결과입니다. 미국 경제의 혁신 역량과 자본 시장의 활력은 장기적인 성장 동력이 될 것으로 전망됩니다.\n• **골드만삭스 2분기 실적**: 순매출은 전년 동기 대비 39%, 순이익은 78% 증가하는 등 모든 수익성 지표가 호조를 보였습니다.\n• **AI 인프라 자본 형성 수요**: AI 인프라 구축을 위한 자본 형성 수요가 매우 크며, 이는 \"초기 단계\"로서 앞으로도 큰 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.\n• **미국 경제의 강점**: 규제 완화에 따른 M&A 증가, 기술 혁신, 기업가 정신 및 위험을 감수하는 문화가 미국 경제의 견조한 성장 배경입니다.\n\n💡 시사점: AI 인프라 투자와 같은 대규모 기술 전환기는 관련 산업 및 이를 지원하는 금융 서비스 부문에 장기적인 성장 기회를 제공하지만, 잠재적 시장 변동성(speed bumps)에 대한 리스크 관리도 중요합니다.\n\n--- [ARK Invest] What Is The Best AI Model In 2026? | The Brainstorm 140 ---\n📌 핵심 메시지:\n• **비용 효율성 경쟁 심화**: 2026년 7월 기준, OpenAI의 GPT 5.6은 Anthropic의 Fable 대비 절반 이하의 비용으로 유사하거나 더 나은 성능을 제공하며, AI 모델 시장에서 비용 효율성이 핵심 경쟁 요소임을 보여줍니다.\n• **에이전트 기능 및 음성 기술 발전**: OpenAI, Anthropic, Google, Meta, XAI 등 주요 기업들이 새로운 에이전트 제품과 개선된 음성 기능을 출시하며, AI 모델의 실제 활용성과 사용자 경험을 빠르게 확장하고 있습니다.\n• **오픈 소스 모델의 부상**: Open Router 리더보드에서 중국의 오픈 소스 모델들이 주도권을 잡고 있으며, '충분히 좋은' 성능의 저비용 모델이 많은 작업에서 고비용 프론티어 모델의 대안으로 부상하고 있습니다.\n💡 시사점: AI 모델 시장은 단순한 성능 경쟁을 넘어 비용 효율성, 데이터 주권, 그리고 실제 비즈니스 가치 창출을 위한 에이전트 기능 통합이 투자 기회를 좌우하는 중요한 요소가 될 것입니다.\n\n--- [Aswath Damodaran] Country Risk: Determinants, Measures and Implications - The 2026 Edition ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 업데이트된 국가 위험 분석은 정치 구조, 부패, 폭력, 법률 시스템이라는 네 가지 핵심 동인을 통해 국가별 위험 변화를 추적합니다. 글로벌화 시대에 기업과 투자자는 국가 위험을 더 이상 무시할 수 없으며, 기업 가치 평가 시 국가 위험을 반영하기 위한 정교한 접근 방식이 필수적입니다.\n• **국가 위험 동인**: 정치 구조(민주주의 vs 권위주의), 부패 수준(숨겨진 세금), 폭력(내외부적), 법률 시스템(계약 의무 집행력)이 국가별 비즈니스 위험을 결정하는 주요 요인입니다.\n• **국가별 주식 위험 프리미엄(ERP) 산정**: 성숙 시장(미국)의 ERP를 기준으로, 각 국가의 신용 등급 또는 PRS 점수에 기반한 부도 스프레드를 추가하여 국가별 ERP를 산정합니다.\n• **기업 가치 평가 시 국가 위험 반영**: 기업의 법인 설립 국가가 아닌 실제 운영 국가(매출, 생산 기준)의 가중평균 ERP를 사용해야 하며, 이는 기업의 실제 위험 노출을 더 정확히 반영합니다.\n💡 투자자는 글로벌화된 시장에서 기업의 실제 국가 위험 노출을 이해하고, 해당 위험이 반영된 적절한 주식 위험 프리미엄을 사용하여 투자를 결정해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] Peter Boockvar: The AI Bubble Isn't AI #AI #Investing #Stocks #Wealthion ---\n📌 핵심 메시지: AI 버블은 기술 자체가 아닌 과도한 CAPEX(자본 지출) 측면에 있으며, 기술 자체는 모두에게 이익이 되나 투자자들이 주의해야 할 부분은 지출이라고 언급합니다.\n• AI 버블의 본질: AI 기술 자체보다는 AI 인프라 구축을 위한 기업들의 과도한 자본 지출(CAPEX)이 버블의 핵심입니다.\n• 하이퍼스케일러 CAPEX 과잉: 작년 오라클은 대규모 RPO 중 절반이 오픈 AI 관련이었고, 메타는 뛰어난 실적에도 CAPEX 지출 우려로 주가가 하락했습니다.\n• 시장 심리 변화: 올해 시장은 700억 달러 이상의 AI 관련 지출을 하는 기업들을 벌하고, 이 지출의 수혜를 받는 기업들을 보상하며 AI 투자에 대한 냉정한 평가를 시작했습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI 기술 자체의 잠재력과 더불어, 기업들의 AI 관련 자본 지출 규모와 그 효율성을 신중하게 분석하여 투자 의사결정을 내려야 합니다.\n\n--- [ARK Invest] Why Does Food Delivery Cost As Much As Your Meal? ---\n📌 핵심 메시지: 현재 식음료 배달 비용은 음식 가격과 맞먹지만, 드론과 로봇을 활용한 자율 배달 기술이 이 비용을 획기적으로 낮출 잠재력을 가지고 있습니다. 이러한 기술 발전은 배달 시장의 확장과 새로운 비즈니스 모델을 가능하게 할 것입니다.\n• 현재 음식 배달 비용: 미국 평균 음식 배달 주문 건당 약 $30이며, 이 중 약 절반인 $15가 배달 및 수수료에 해당하여 음식 가격과 유사한 수준입니다.\n• 자율 배달 비용 절감: 드론 및 로봇을 통한 자율 배달은 건당 $1 미만의 비용으로 가능하여, 기존 앱 배달 비용($15) 대비 약 90% 낮은 수준으로 배달 비용을 절감할 것으로 예상됩니다.\n• 자율 드론 배달 시장 성장: Zipline이 200만 건 이상, 전체적으로는 400만 건 이상의 상업용 자율 드론 배달이 완료되었으며, 규제 완화와 파트너십 확장으로 시장 규모가 더욱 빠르게 성장할 것입니다.\n💡 시사점: 자율 배달 기술의 발전은 배달 비용 구조를 혁신하여 기존 시장을 재편하고, 음식 배달 외 의료품 등 다양한 분야로 확장되며 투자 기회를 창출할 것으로 예상됩니다.\n\n--- [Bloomberg] Trump Vows To Escalate Attacks on Iran; GOP Releases Spending Blueprint | Balance of Power ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프 대통령의 이란에 대한 군사적 공격 위협과 의회의 국방 예산 및 국내 인프라 정책에 대한 논쟁이 고조되고 있으며, 이는 에너지 시장과 첨단 기술 부문에 상당한 불확실성을 가중시키고 있습니다.\n• **이란 긴장 고조**: 트럼프 대통령은 이란이 협상에 응하지 않을 경우 발전소와 교량 등 민간 기반 시설을 포함한 추가 공격을 경고하며 중동 지역의 군사적 갈등 및 유가 상승 위험을 높이고 있습니다.\n• **예산 및 국내 정책 논쟁**: 하원 공화당의 950억 달러 규모 지출 계획은 당파적 접근을 통해 통과를 시도하며, 이민, 유권자 신분증 확인 등 국내 문제와 국방 우선순위를 연계하여 예산 책정과 관련된 정치적 교착 상태를 심화시키고 있습니다.\n• **인프라 및 기술 정책**: 뉴욕주의 데이터센터 건설 1년 유예 조치는 전력 및 용수 소비에 대한 우려를 반영하며, 이는 기술 인프라 투자에 대한 주 정부 차원의 새로운 규제 접근 방식이 확산될 가능성을 시사합니다.\n💡 시사점: 지정학적 위험, 국내 정치적 교착 상태, 새로운 기술 인프라에 대한 규제 논의는 에너지 가격 변동성과 기술 부문 투자에 대한 불확실성을 증대시키므로 투자자들은 이러한 요인들을 면밀히 주시해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Senators Push Trump Picks on Independence | Balance of Power 7/15/2026 ---\n📌 핵심 메시지: 미국은 이란과의 갈등 심화와 국방 예산 증액을 추진하는 가운데, 국내외 정책적 논쟁에 직면해 있으며, 이러한 정치적 결정은 경제 및 시장에 중요한 영향을 미치고 있습니다.\n• US 국방비 지출: 이란과의 분쟁 심화 및 국방수권법(NDAA) 논의 속에 1.5조 달러 국방 예산 요구가 주요 의제로 부상했습니다.\n• 미국-이란 갈등 고조: 트럼프 대통령은 이란에 대한 공세 강화를 예고하며, 협상 불응 시 민간 시설 타격을 위협하는 등 긴장감이 높아지고 있습니다.\n• 중요 인물 인준 난항: 법무부 장관 지명자 토드 블랑쉬와 국가정보국장 지명자 제이 클레이턴의 상원 인준 청문회에서 독립성 관련 쟁점이 부각되며 난항을 겪고 있습니다.\n• 데이터 센터 건설 규제: 뉴욕주의 데이터 센터 건설 1년 유예 조치와 트럼프 대통령의 즉각적인 정책 변경 요구가 있었으며, 이는 향후 기술 인프라 투자에 영향을 줄 수 있습니다.\n💡 시사점: 정치적 불확실성과 국방 관련 지출 증대는 에너지 시장 변동성을 높이고 특정 산업에 기회를 제공하는 한편, 정책적 독립성과 규제 방향성이 금융 시장의 주요 변수가 될 것입니다.\n\n--- [Bloomberg] Bloomberg News Now: Trump Signals More Attacks, Producer Prices Rise Less than Expected ---\n📌 핵심 메시지:\n• 미국-이란 갈등 고조: 트럼프 대통령의 강경 발언과 추가 공습 시사로 중동 긴장이 고조되며 WTI 59달러, 브렌트유 85달러를 돌파하는 등 국제 유가가 상승했습니다.\n• 미국 생산자 물가: 6월 생산자 물가 지수(PPI) 상승률이 전월 대비 0.3% 하락, 핵심 PPI는 0.2% 상승하며 예상보다 낮게 나타나 인플레이션 완화 기대감으로 S&P 500, 나스닥, 다우지수가 상승했습니다.\n• 기업 IPO 및 실적: AI 기업 Anthropic이 10월 IPO를 검토하며 OpenAI보다 빠른 상장을 추진하는 한편, SpaceX 주가는 IPO 이후 최저치로 하락했고 Morgan Stanley는 주식 트레이딩 수익이 63억 달러로 분기 사상 최고를 기록했습니다.\n\n💡 시사점: 지정학적 리스크와 인플레이션 지표가 시장에 복합적인 영향을 미치는 가운데, 개별 기업 이슈 또한 투자 결정에 중요한 변수로 작용합니다.\n\n--- [Bloomberg] What Trump is Doing In Iran Is Long Overdue Says Jovanovic ---\n📌 핵심 메시지: 수출입은행(EXIM)은 미국 경제 및 국가 안보 강화를 위해 미국 기술 및 에너지 수출을 지원하며, 특히 인공지능(AI)과 핵심 원자재 공급망 보안에 중점을 둡니다.\n• **미국 기술 글로벌 경쟁력**: EXIM은 미국 기업이 전 세계적으로 승리할 수 있도록 돕고 있으며, 특히 AI 기술, 이중 용도 기술, 첨단 모빌리티 등 미래 산업 분야에서 미국의 혁신, 생산 및 공급 역량을 강화합니다.\n• **에너지 및 공급망 안보**: 미국 에너지 기술과 원자재 수출을 촉진하여 동맹국들의 에너지 안보를 확보하고, 'Project Volt'를 통해 핵심 원자재 전략 비축을 구축함으로써 공급망 복원력을 높이는 데 기여합니다.\n• **AI 수출 가속화**: 트럼프 대통령의 글로벌 AI 수출 계획에 따라 연방 기관 중 가장 먼저 지정된 EXIM은 AI 기술 스택에 특화된 새로운 수출 프로그램을 통해 미국 AI 기술의 전 세계 시장 진출을 지원합니다.\n💡 시사점: 미국 수출입은행의 전략적 자금 지원은 미국 첨단 기술 및 에너지 분야의 글로벌 리더십을 강화하고, 지정학적 리스크 속에서 안정적인 공급망과 혁신 생태계를 구축하는 데 중요한 역할을 할 것으로 보입니다.\n\n--- [Thoughtful Money] We Are In The Earnings Bubble— The Biggest Ever ---\n📌 핵심 메시지: 현재 주식 시장은 2000년 닷컴 버블을 넘어서는 사상 최대의 주식 및 이익 버블 상태에 있으며, 이는 데이터센터 및 AI 관련 지출의 회계 처리 방식과 AI 스타트업 투자로 인한 장부상 이익 때문에 발생한 왜곡된 현상입니다.\n• **사상 최대 버블**: 현재 시장은 2000년 닷컴 버블 당시의 밸류에이션 지표(GDP 대비 시가총액 241% vs 160%, 주가매출비율 3.7배 vs 2.3배)를 훨씬 뛰어넘는 사상 최대의 주식 버블 상태에 있습니다.\n• **데이터센터 발 왜곡된 이익**: 엔비디아, 마이크론 등 데이터센터 부품 제조사들은 하이퍼스케일러의 부품 주문에 대한 수익을 즉시 인식하며 이익이 급증하고 있으나, 하이퍼스케일러의 데이터센터 관련 비용은 5~6년에 걸쳐 감가상각되므로 실제 비용이 실적에 즉각 반영되지 않아 이익이 부풀려지고 있습니다.\n• **AI 투자에 따른 장부상 이익**: 마이크로소프트, 아마존, 알파벳과 같은 하이퍼스케일러 기업들은 AI 모델 회사(Anthropic, OpenAI, SpaceX)에 대한 투자로 발생한 막대한 시가평가 이익(mark-to-market gains)을 기록하고 있으며, 이는 1분기 전체 이익 성장의 40%를 차지하여 이익 증가의 착시 효과를 유발하고 있습니다.\n💡 시사점: 현재의 이익 증가세는 미래에 실현될 비용과 장부상 이익으로 인한 착시 현상일 수 있으므로, 투자자들은 기업의 펀더멘털과 실제 현금 흐름에 대한 신중한 분석을 통해 투자해야 합니다.\n\n--- [The Compound] Young People Would Trade Their Stocks for a House ---\n📌 핵심 메시지: 젊은 세대(밀레니얼 및 Z세대)의 주택 구매 어려움이 심화되고 있으며, 이는 높은 사회적 비용과 정치적 불만을 야기할 수 있습니다. 이들은 금융 자산보다 주택 소유를 통해 얻는 심리적 안정감을 더욱 중요하게 생각합니다.\n• 젊은 세대 주택 구매 연령 증가: 많은 사람이 40대가 되어서야 첫 주택을 구매하게 될 것으로 예상되며, 이는 주택 시장 진입 연령의 증가를 의미합니다.\n• 주택 구매 어려움에 대한 젊은 세대 불만: 밀레니얼 및 Z세대는 높은 주택 가격으로 인해 주택을 구매하기 어렵다는 현실에 대해 매우 큰 불만을 가지고 있으며, 이는 잠재적인 사회적, 정치적 불안 요소로 작용할 수 있습니다.\n• 주택 소유의 심리적 가치 선호: 대부분의 젊은 세대는 브로커리지 계좌의 가치보다 멋진 집을 소유함으로써 얻는 안정감과 만족감 등 심리적 이득을 훨씬 더 중요하게 여깁니다.\n💡 시사점: 투자자들은 주택 시장의 변화, 특히 젊은 세대의 주택 구매 패턴 변화와 주거 안정에 대한 사회적 요구가 향후 부동산 및 금융 정책에 미칠 영향을 주시해야 합니다.\n\n--- [The Real Eisman Playbook] Will the Fed cut rates this year? ---\n📌 핵심 메시지: 올해 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성은 0%에 가깝다고 분석됩니다. 현재 시장은 오히려 9월과 12월 두 차례의 금리 인상 가능성을 가격에 반영하고 있습니다.\n• **Fed 금리 인하 확률:** 0%로, 경제의 강력한 성장세와 관세, 유가 상승, AI 및 데이터센터 구축 관련 비용 증가로 인한 높은 인플레이션 압력 때문에 올해 금리 인하는 없을 것으로 전망됩니다.\n• **Fed 금리 인상 전망:** 시장은 현재 9월과 12월에 각각 한 번씩 총 두 차례의 금리 인상을 예상하고 있으며, 이는 연초의 금리 인하 기대와는 매우 극적인 시장 심리 변화를 보여줍니다.\n💡 시사점: Fed 의장의 포워드 가이던스 부재가 시장의 금리 인상 가능성 예측을 부추기고 있으므로, 투자자들은 예상치 못한 정책 전환에 유의해야 합니다.\n\n--- [Hedgeye] Private Equity's Marked-to-Make-Believe Problem ---\n📌 핵심 메시지: Private Equity 시장은 지난 15년간 펀드 수가 6배 증가하는 등 급성장했지만, \"Marked-to-make-believe\" 방식의 불투명한 자산 평가로 인해 리스크가 과도하게 축적되어 왔습니다. 특히 2021-2022년 고점에 달했던 과도한 레버리지 투자가 현재 \"숙취\" 상태로 이어지고 있으며, 투자자들의 맹목적인 신뢰가 우려됩니다.\n• Private Equity(PE) 자산 평가: 공개 시장(예: 러셀 2000)이 10~20% 하락할 때도 PE는 지난 15년간 한 분기도 하락한 적 없는 \"Marked-to-make-believe\" 방식으로 자산을 평가하여 리스크를 숨겨왔습니다.\n• 과도한 리스크 축적: 리스크 관리나 자기 의심 없이 더 위험한 투자를 지속했으며, 2021-2022년 소프트웨어 기업들을 25배 EBITDA, 12배 레버리지로 인수하는 등 고점에 달했습니다.\n• \"숙취\" 상태의 PE 시장: 현재 PE 시장은 지난 과도한 투자에 대한 \"숙취\"를 겪고 있지만, PE에 자금을 배분하는 투자자들은 여전히 높은 샤프 비율과 펀드의 가치 평가를 맹신하고 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 Private Equity의 불투명한 자산 평가와 누적된 리스크에 대한 경각심을 갖고, 과도한 낙관론에 주의해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Netanyahu Plans US Visit Saturday, Seeks Meeting with Trump ---\n📌 핵심 메시지: 미국과 이란 간의 긴장이 고조되는 상황에서 이스라엘은 이란에 대한 강경한 군사적 대응을 지지합니다. 네타냐후 총리는 다음 주 초 트럼프 대통령과의 회담을 통해 이란 문제에 대한 양국 협력을 강화할 예정입니다.\n• 미-이란 긴장 고조: 트럼프 대통령은 이란에 대한 공격 강화를 경고했고, 이란의 역내 공격으로 선박 운항 및 항공 운항 위험이 상승했습니다.\n• 이스라엘의 강경 노선: 네타냐후 총리는 이란 재공격 시 '10배 보복'을 경고하며 외교적 해결에 회의적 입장을 보였고, 미국 요청 시 군사 행동에 나설 준비가 되어 있습니다.\n• 네타냐후의 방미 일정: 네타냐후 총리는 YNET 보도에 따라 토요일 밤 미국으로 출국, 다음 주 초 트럼프 대통령과 만나 이란 대응 협력을 논의할 예정입니다.\n💡 시사점: 중동 지정학적 리스크 심화는 유가 등 원자재 시장 및 관련 기업 실적에 큰 영향을 줄 수 있으므로, 투자자들은 관련 뉴스를 면밀히 주시해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Fmr. US Amb. to China Nicholas Burns: Trump Making 'Major Mistake' Allowing Nvidia to Sell to China ---\n📌 핵심 메시지:\n• 이란과의 호르무즈 해협 관련 갈등은 휴전 협정 실패로 저강도 분쟁이 장기화될 것이며, 이는 세계 경제 및 해운 시장에 불안정성을 야기할 것으로 예상됩니다.\n• 미국 정부가 엔비디아의 첨단 반도체 칩 대중국 수출을 허용한 것은 중국의 AI 및 군사력 강화에 기여하여 미국의 국가 안보와 상업적 경쟁력에 \"중대한 실수\"로 작용할 것이라고 지적됩니다.\n\n• **이란-미국 갈등:** 이란이 호르무즈 해협 통제권을 주장하며 톨(toll)을 부과하려는 시도는 미국에 의해 용납될 수 없으며, 양측의 입장이 강경하여 가을까지 저강도 충돌과 긴장 상태가 이어질 것입니다.\n• **중국 첨단 기술 수출:** 엔비디아의 H200 칩 등 첨단 반도체 기술이 중국으로 수출되면, 중국 AI 기업 및 인민해방군의 기술력 향상에 직접적으로 기여하여 미국과의 경쟁 우위를 약화시킬 수 있습니다.\n• **나토 동맹의 역할:** 나토 동맹은 러시아의 위협에 직면한 유럽과 미국의 상호 이익을 위해 필수적이며, 트럼프 대통령이 유럽 동맹국들의 국방비 증액을 비판하기보다는 리더십을 발휘하여 격려해야 합니다.\n\n💡 시사점:\n지정학적 리스크(중동, 러시아-우크라이나)와 기술 패권 경쟁(미국-중국)의 심화는 글로벌 경제의 불안정성을 높이고 특정 산업 및 기업의 사업 환경에 중대한 영향을 미치므로, 투자자들은 이에 대한 면밀한 모니터링이 필요합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Erik Sparks on the emerging space economy ---\n📌 핵심 메시지: 신흥 우주 경제는 로켓 발사를 넘어 통신, 인터넷 및 지구 관측 분야에서 혁신적인 변화를 주도하며, 일상생활과 산업 전반에 걸쳐 광범위한 영향을 미치고 있습니다.\n• 우주 통신 확장: iPhone의 위성 기반 백업 통신 및 SOS 기능은 원격지 연결성을 혁신하고 있습니다.\n• 광대역 인터넷 제공: Starlink와 같은 서비스는 항공편에서 실시간 광대역 인터넷을 제공하여 연결성을 크게 향상하고 있습니다.\n• 지구 관측 및 매핑 개선: 위성 데이터는 Google Maps와 같은 서비스에 더 자주 업데이트되는 지도를 제공하여 지구 관측 역량을 강화하고 있습니다.\n💡 시사점: 우주 경제의 발전은 기술 혁신을 통해 새로운 시장 기회를 창출하며, 투자자들에게는 통신, 데이터 서비스 및 장기적인 우주 인프라 확장에 주목할 가치를 제공합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] How Falling Launch Costs and AI Are Driving the Space Economy ---\n📌 핵심 메시지: 발사 비용의 급격한 하락과 민간 부문의 참여 증가는 우주 경제의 폭발적인 성장을 이끌고 있습니다. 인공지능(AI)은 우주 활동의 혁신과 새로운 상업적 기회를 창출하는 핵심 동력이지만, 규제 및 지정학적 도전 과제 또한 해결해야 할 요소입니다.\n\n• **발사 비용 혁신:** 재사용 로켓 기술 발전으로 발사 비용이 킬로그램당 55,000달러(우주왕복선 시대)에서 현재 3,000달러로 95% 급감하여 우주 산업의 접근성을 대중화했습니다.\n• **민간 주도 성장:** 우주 경제 지출의 약 80%가 상업 회사들에 의해 주도되며(과거 80%가 정부), 이는 상당한 개발과 혁신을 촉진하는 선순환을 만들고 있습니다.\n• **AI 및 미래 기회:** AI는 자율 비행, 위성 간 충돌 회피, 데이터 분석을 가능하게 하며, 우주정거장 건설, 달 및 화성 기지 개발, 제약 제조, 소행성 채굴 등 인간의 우주 활동을 확장하는 핵심 기술로 부상하고 있습니다.\n\n💡 시사점: 우주 산업은 2030년대 중반에서 2040년대 초반까지 1조 달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 가운데, 투자자들은 아직 초기 단계인 기술의 검증과 기업의 고객 기반 및 수익 성장률을 면밀히 분석하여 장기적인 투자 기회를 모색해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Michael Tarulli explains the innovations that are bringing down launch costs ---\n📌 핵심 메시지: 로켓 재활용 기술의 혁신이 우주 발사 비용을 획기적으로 낮추고 있습니다. 이는 우주 접근성을 대폭 확대하여 새로운 우주 경제 시대의 문을 열고 있습니다.\n• 로켓 재활용 기술: 우주 발사 비용을 95%까지 절감시킨 핵심 혁신 기술입니다.\n• 발사 비용 하락 전망: 현재 비용이 크게 줄었으며, 킬로그램당 1,000달러, 궁극적으로 100달러까지 추가 하락할 가능성이 있습니다.\n• 보편적 우주 접근성: 발사 비용이 킬로그램당 100달러 수준에 도달하면 사실상 누구나 우주에 접근할 수 있게 될 것입니다.\n💡 시사점: 발사 비용의 급격한 하락은 우주 산업의 상업적 활용 가능성을 크게 높여 투자자들에게 새로운 비즈니스 기회를 제공할 것으로 보입니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Erik Sparks on valuing space companies ---\n📌 핵심 메시지: 발사(launch) 서비스 기업은 실패 위험이 높아 투자자들이 기업 가치를 크게 할인하는 경향이 있습니다. 반면, 이미 궤도에 진입한 위성 서비스(bus companies) 기업은 더욱 발전된 비즈니스 모델로 인해 상대적으로 할인이 적게 적용됩니다.\n• 발사 서비스 기업: 발사(launch)는 매우 도전적이고 예측하기 어려운 분야이며, 로켓 폭발 사례가 많아 투자자들은 관련 기업의 가치를 상당히 할인하여 평가합니다.\n• 위성 서비스 기업: 이미 궤도에 있는 위성을 활용하여 더 나은 페이로드, 기술, 장비 및 관측 능력을 제공하는 기업은 보다 성숙한 사업 모델을 가지고 있습니다.\n• 투자자 평가 방식: 투자자들은 위성 서비스 기업의 백로그(수주 잔고)를 기반으로 미래 매출을 예측하고, 이에 적절한 멀티플을 적용하여 기업 가치를 산정하는 접근 방식을 취합니다.\n💡 시사점: 우주 산업 투자 시, 발사 성공률의 불확실성이 높은 발사 서비스와 비교적 안정적인 위성 서비스의 사업 모델을 구분하여 투자 리스크와 수익률 기대를 조정해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Michael Tarulli on AI’s impact on the space economy ---\n📌 핵심 메시지: AI는 우주 공간의 복잡한 운영 환경을 극복하고 효율성을 높이는 핵심 동력이며, 단순한 자율 비행을 넘어 엣지 컴퓨팅을 가능하게 합니다. 이는 위성 데이터의 실시간 분석 및 의사결정을 가속화하여 우주 산업에 혁신적인 변화를 가져옵니다.\n• **우주 운영의 자율성 필수화:** 통신 지연 및 대역폭 제한 등 우주 공간의 특수성으로 인해 위성 및 우주선 운영에 반자율 및 자율 이착륙, 항해 기술이 필수적입니다.\n• **위성 엣지 컴퓨팅으로의 진화:** 위성이 단순한 정보 수집 및 전송을 넘어, 자체적으로 데이터를 소화하고 분석하여 지구에서의 의사결정을 훨씬 빠르게 지원하는 방식으로 발전하고 있습니다.\n• **AI의 우주 기술 구동:** 우주 공간에서의 이러한 자율 운영 및 엣지 컴퓨팅 기반 데이터 처리 능력은 전적으로 AI 기술에 의해 가능해지고 있습니다.\n💡 시사점: AI 기반의 자율성 및 엣지 컴퓨팅 기술이 우주 산업의 효율성과 데이터 활용 가치를 극대화하고 있어, 이 분야의 기술 발전에 투자하는 기업들에 주목할 필요가 있습니다.\n\n--- [Bloomberg] Bloomberg News Now: Trump Drops 20% Fee for Hormuz Cargo After Gulf Pressure ---\n📌 핵심 메시지: 미 트럼프 대통령은 이란에 대한 공격을 지속하겠다고 밝히며 중동 지역의 지정학적 긴장을 높였으나, 걸프 지역의 압력으로 호르무즈 해협 통과 화물에 대한 20% 수수료 부과 계획은 철회했습니다. 국내에서는 ICE의 치명적 총격 사건에 대한 대규모 시위로 이민 정책 논란이 재점화되었고, 연준은 예상보다 낮은 CPI에도 불구하고 인플레이션 둔화에 대한 신중한 입장을 유지하며 추가적인 경제 지표를 주시하고 있습니다.\n• 미-이란 긴장 고조: 트럼프 대통령은 이란에 대한 4일 연속 공격을 감행했으며, 향후 발전소 및 다리 등 인프라 시설 공격을 예고했습니다.\n• 호르무즈 통행 수수료 철회: 트럼프 대통령은 걸프 동맹국들의 압력으로 호르무즈 해협 화물에 대한 20% 수수료 부과 계획을 철회하고 직접 투자로 대체할 것이라고 밝혔습니다.\n• 연준의 인플레이션 경계: 케빈 워시 연방준비제도 의장은 CPI 보고서가 예상보다 낮았음에도 불구하고 인플레이션 목표 달성을 확신할 수 없다는 신중한 입장을 표명했습니다.\n• 6월 PPI 발표 임박: 오늘 오전 8시 30분(월스트리트 시간)에 발표될 6월 생산자 물가 지수는 완화된 CPI에 이어 연준의 통화 정책 결정에 영향을 미칠 주요 지표로 주목받고 있습니다.\n💡 시사점: 중동 지역의 지정학적 리스크와 유가 변동성, 미 이민 정책 관련 사회적 불안정성이 지속되는 가운데, 연준은 인플레이션 둔화에 대해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있어 투자자들은 향후 금리 인상 경로와 경제 지표 발표에 촉각을 곤두세워야 할 것입니다.\n\n--- [Bloomberg] Trump Will Escalate Attacks; ICE To Halt Vehicle Stops | Bloomberg Daybreak: US Edition ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프 대통령은 이란에 대한 군사적 압박을 강화하며 민간 인프라 공격까지 시사해 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되고 있습니다. 동시에 뉴욕주가 데이터 센터 신설 모라토리엄을 시행하며 AI 시대의 에너지 소비 문제에 대한 새로운 정책적 접근을 제시했습니다.\n\n• 이란-미국 긴장 고조: 트럼프 대통령은 이란 미사일 및 드론 역량에 대한 4일 연속 공격을 감행하고 있으며, 향후 발전소 및 교량 등 민간 인프라 타격 가능성을 언급, 중동 지역의 군사적 긴장이 최고조에 달했습니다.\n• 뉴욕주 데이터 센터 모라토리엄: 캐시 호컬 뉴욕 주지사는 대규모 데이터 센터의 전력 소비와 환경 영향에 대한 우려로 신규 하이퍼스케일 데이터 센터 프로젝트에 대해 1년 모라토리엄을 발표했습니다.\n• 기술주 실적 상이: ASML은 AI 수요로 매출 전망을 상향하고 SK 하이닉스의 ADR이 급등한 반면, IBM은 2분기 매출 부진으로 주가가 급락하며 기술 부문 내 AI 관련 투자의 집중화 경향을 보여주었습니다.\n\n💡 시사점: 지정학적 리스크 심화는 유가 등 원자재 시장 변동성을 높일 수 있으며, AI 및 데이터 산업의 성장이 에너지 인프라와 규제 환경에 미치는 영향은 투자자들에게 새로운 기회와 위험 요소를 동시에 제공합니다.\n\n--- [Peter Zeihan] The Future of Drone Tech: Ukraine's Innovation || Peter Zeihan ---\n📌 핵심 메시지: 우크라이나의 급속한 드론 기술 혁신은 소련 시대의 제조 인프라와 새로운 해외 자금 지원을 바탕으로 이루어져 러시아에 상당한 우위를 점하고 있으며, 올여름 전장에서 결정적인 변화를 가져올 가능성이 있습니다.\n• **우크라이나의 드론 혁신 및 생산**: 우크라이나는 하이브리드, 터보, 메모리 드론 등 다양하고 진보된 드론 모델을 대량으로 신속하게 도입하며, 이는 과거 소련의 군사 제조 전문 지식과 인력, 그리고 유럽 및 페르시아만 국가들의 새로운 자금 지원에 힘입어 전장의 변화를 가속화하고 있습니다.\n• **유럽 및 걸프 국가의 재정 및 물자 지원**: 유럽 국가들과 방공망 강화를 갈망하는 페르시아만 아랍 국가들로부터의 새로운 자금 유입은 우크라이나가 이전에 자금 부족으로 어려움을 겪던 산업 시설 및 설계 부서를 지원하여, 과거의 기술력과 현대적 자원을 결합하는 데 기여하고 있습니다.\n• **러시아의 생산 난제**: 러시아는 입증된 혁신 기술을 대량 생산하는 데 강하지만, 드론 기술 혁신 분야에서의 부족함(대부분 소련 시대 우크라이나에서 비롯됨)과 중국 부품 구매를 위한 수입원을 겨냥한 공격으로 인해 상당한 생산상의 어려움에 직면하고 있습니다.\n💡 시사점: 올여름(2026년) 분쟁의 결과는 중국이 러시아의 기술 격차를 좁히기 위해 재정적으로 지원할지, 아니면 우크라이나의 지속적인 혁신이 러시아의 산업 역량을 약화시켜 시장 안정성에 중대한 전환점을 만들지에 달려 있습니다.",
"insurance_news": "**[한화생명]**\n1. **[보험금 넘어 요양시설까지…보험업계, 시니어 시장 경쟁 지속](https://www.ajunews.com/view/20260714090032733)** — 한화생명은 초기 치매 단계 보장과 간병 보장을 강화하며 시니어 시장 공략에 나서고 있습니다.\n2. **[보험업 진출 고민 한투금융… '카디프·KDB생명' 선택지 좁아져](https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165881)** — KDB생명 인수전에 삼성·한화·교보생명 등 5곳이 참여하며 생명보험사 M&A 경쟁이 이어지고 있습니다.\n\n**[삼성생명]**\n1. **[삼성, 영세 자영업자 등 금융지원에 2천억 원 출연](https://www.ytn.co.kr/_ln/0102_202607161526147564)** — 삼성생명은 삼성화재·삼성카드·삼성증권 등 금융 관계사와 공동으로 500억 원을 삼성미소금융재단에 출연합니다.\n\n**[삼성화재]**\n1. **[보험사기 정조준…자동차보험 '한방진료' 수술대 오르나](https://www.ntoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=128223)** — 삼성화재 등 주요 손보사 4곳이 자생한방병원을 공동 고소하며 자동차보험 한방진료 보험사기 수사가 본격화되고 있습니다.\n\n**[교보생명]**\n1. **[보험업 진출 고민 한투금융… '카디프·KDB생명' 선택지 좁아져](https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165881)** — 교보생명이 삼성·한화·태광·한투금융 등과 함께 KDB생명 인수전에 참여하며 M&A 경쟁에 뛰어들었습니다.\n\n**[공통]**\n1. **[금감원, 금리 인상 후 취약차주·중소형 금융사 유동성 집중 점검](https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202607161211192230422)** — 금감원이 기준금리 인상에 따라 보험사 건전성과 외화 조달을 관리 대상에 포함해 집중 점검에 나섭니다.\n2. **[금감원, 기준금리 인상 리스크 점검… 기업 자금조달 여건 등 확인](https://biz.chosun.com/stock/finance/2026/07/16/NSC7NWCUEFDS7M26QZUFGOYBBM/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz)** — 금감원은 금리 상승으로 일부 보험사 건전성 악화 우려가 있다며 자산·부채 듀레이션 갭 축소 등 선제적 관리를 주문했습니다.\n3. **['M&A 잔혹사 끊어낼까' OK금융, 예별손보 인수 남은 과제는?](https://ilyo.co.kr/?ac=article_view&entry_id=511884)** — 예금보험공사가 MG손보 가교보험사인 예별손보 인수 우선협상대상자로 오케이넥스트를 선정하며 대주주적격성 심사 등 과제가 남았습니다.",
"global_news_brief": "**Fed·금리**\n뉴욕 연은의 윌리엄스 총재는 인플레이션이 정점을 지났으며 현 금리 수준이 \"적절히 자리 잡았다\"고 언급한 반면, 연준 의장 케빈 워시는 정책 관련 발언을 자제하며 상원 은행위원회 증언에서 경제와 금리를 다뤘습니다. 연준 베이지북은 경제 활동이 확대되고 인플레이션이 소폭 완화되고 있음을 보여줬으며, 워런 버핏은 트럼프의 워시 의장 지명을 \"좋은 선택\"이라고 평가했습니다.\n\n**인플레이션·경제**\n미국 생산자물가(PPI)는 14개월 만에 최대 폭으로 하락했으나 인플레이션 위험은 여전히 상방으로 기울어 있는 것으로 나타났고, 냉각된 물가 지표에 힘입어 뉴욕 증시는 S&P500이 0.38% 상승 마감하는 등 3대 지수가 모두 올랐습니다. 영국 경제는 5월 0.1% 성장하며 전월의 소폭 위축에서 반등했고, 유로존 산업생산은 5월 예상과 달리 0.2% 감소했습니다.\n\n**아시아·한국**\n한국은행이 신현송 총재 취임 후 3년 반 만에 처음으로 기준금리를 25bp 인상해 2.75%로 올리며 추가 긴축을 시사하자 코스피가 급락했고, 한국은 단일 종목 레버리지 ETF의 신규 상장을 중단하기로 했습니다. 중국 경제는 2분기 4.3% 성장에 그쳐 정부 목표(4.5~5%)를 밑돌며 사상 최저 수준의 분기 성장률을 기록했고, 일본 가계 인플레이션 기대치는 2006년 이후 최고로 상승했습니다.\n\n**원자재·에너지**\n미국과 이란 간 휴전 붕괴로 호르무즈 해협이 다시 폐쇄되면서 원유 재고가 위험할 정도로 낮아졌고, 유럽 도매 경유 선물이 이번 주 14% 급등하는 등 공급 부족 우려가 커지고 있습니다. 반면 금 가격은 중동 분쟁이 인플레이션 완화 기대를 약화시키면서 하락해 4,000달러 선에 근접했습니다.\n\n**기업실적·빅테크**\nTSMC는 2분기 순이익이 전년 대비 77% 급증한 7,066억 대만달러(약 220억 달러)로 사상 최대 실적을 기록하며 시장 기대를 크게 웃돌았고, 애리조나에 추가로 1,000억 달러를 투자해 미국 투자 규모를 총 2,650억 달러로 확대한다고 밝혔습니다. 모건스탠리는 주식 트레이딩이 69% 급증하며 분기 사상 최대 매출과 이익을 냈고, 블랙록은 운용자산이 사상 최초로 15조 달러를 돌파하며 주가가 6.6% 상승했습니다.\n\n**기술·AI**\n앤스로픽이 라이벌 OpenAI보다 앞서 이르면 10월 상장을 목표로 투자자 미팅을 준비하며 대형 IPO에 가까워졌고, 엔비디아는 화낙·야스카와 등 일본 로봇 기업들과 AI 개발 협력에 나섰습니다. 애플은 알리바바의 Qwen 모델을 통합해 중국에서 애플 인텔리전스를 출시하는 규제 승인을 받으며 주가가 3.9% 상승 마감했습니다.\n\n**지정학·무역**\n트럼프 행정부가 무역법 301조에 따라 브라질산 일부 수입품에 25% 관세를 부과했으나 커피·소고기·오렌지 등 주요 품목은 면제됐고, 인도-영국 포괄적 경제무역협정이 발효되며 수천 개 품목의 관세가 인하됐습니다. 미국 수입업체들이 관세와 이란 전쟁 불확실성 속에 로스앤젤레스 등 주요 항만으로 화물을 서둘러 반입하면서 6월 물동량이 사상 최대를 기록했습니다.\n\n**금융·기업 리스크**\n영국 정부가 스컨소프 제철소를 국유화해 British Steel을 공적 소유로 전환했고, Uber는 130억 유로 규모로 Delivery Hero 인수에 합의했습니다. 상장 한 달 만에 스페이스X 주가가 공모가($135)를 밑돌며 $134로 1.5% 하락해 처음으로 IPO 가격 아래로 떨어졌고, 폭스바겐은 경쟁사와의 20% 비용 격차 해소를 위해 추가로 5만 개 일자리 감축을 경고했습니다.",
"global_news": "**[Fed·금리정책]**\n\n1. **[New York Fed President Williams says inflation has peaked, rates 'well positioned'](https://www.cnbc.com/2026/07/15/new-york-fed-president-williams-says-inflation-has-peaked-rates-well-positioned.html)** — 뉴욕 연은의 윌리엄스 총재는 최근의 물가 급등세가 정점을 지났다고 판단하며 그 근거로 다섯 가지 이유를 제시했습니다 (CNBC). 그는 현재 금리 수준이 \"적절히 배치되어 있다\"고 평가하며 정책 스탠스에 대한 자신감을 드러냈습니다. 이는 인플레이션 우려가 여전한 시장에 완화적 신호로 해석되어 채권 강세와 금리 인하 기대에 힘을 실어줄 수 있습니다.\n\n2. **[As Fed Chair Warsh sticks to policy silence, colleagues voice their views](https://news.google.com/rss/articles/CBMisAFBVV95cUxPZWpIdEM2YTJxTGRTSEVWLTV3ZUhQTWo3bWItNUlzekVHZDNpR3hDRFFvc0lvWTNCdjBRdlpGcnJoekd3VURCOGZucWQyaWZndG5BcDNJb0o2NFdZRHJ4WE9UZXJOUGpxdmFOWnVNRWQ0WElqbGZfS2ZBSUNtZl93RUdncElueHN3OHVoRHBlelA4TlFQaHJRRG52dnJqSHJYNkh5ZThmTm4xcTEtTkRsVw?oc=5)** — 새로 취임한 케빈 워시 연준 의장이 정책 관련 발언을 자제하는 가운데, 다른 연준 인사들이 각자의 견해를 적극적으로 개진하고 있습니다 (Reuters). 의장의 침묵으로 인해 시장은 개별 위원들의 발언에 더욱 민감하게 반응하는 상황입니다. 통화정책 방향성에 대한 불확실성이 커지면서 향후 커뮤니케이션 리스크가 확대될 수 있습니다.\n\n3. **[Economic activity rising and inflation easing slightly, Fed survey shows](https://news.google.com/rss/articles/CBMisAFBVV95cUxQRUQ3OW9PNzNUalA5VmRRb2Jmb0t4YUNLRTlZUk90RW9FdTBza2xPalR1Q3dUdzRXYVhOdktERGJPSVVPdFRLTndSbTBPQ1hZc0N5YTMyLVh4ZnJlTGpwMkxjcHdzcnZZV3laZV9JZDlqQlg0bndwbFQyelJTTm81RmRaOW1hVjlzV3VNWmk5LThnX2p4UVdqclZqNExmT3U2WlZnM28xVG9JUmhHa0F0Rw?oc=5)** — 연준의 베이지북 조사 결과 경제 활동이 상승세를 보이는 가운데 인플레이션도 소폭 완화되고 있는 것으로 나타났습니다 (Reuters). 성장과 물가 완화가 동시에 나타나는 이상적인 조합은 연착륙 시나리오에 대한 기대를 뒷받침합니다. 이는 위험자산에 우호적 환경을 조성할 수 있습니다.\n\n**[인플레이션·경제]**\n\n1. **[US producer prices post largest drop in 14 months; inflation risks still tilted to the upside](https://news.google.com/rss/articles/CBMijwFBVV95cUxQakxCblFJX3pRLTFSM2t1Q0NXa3oxWTExeXlMREpyMU1UYlJEM29pN1ZjQUxUUVpPM2pQcWgwOU9zNTE4NUlrbmk5TWk3cm9vRWVITF9kLVo1TExxRWRfUGZVenlYSFIzdGZYZzFQMVFEaDdDWUNHVXQ3cnlJVHh5WGFNRmItVFcyajdsaG1NQQ?oc=5)** — 미국 생산자물가지수(PPI)가 14개월 만에 최대 폭으로 하락했으나, 인플레이션 리스크는 여전히 상방으로 기울어 있다는 분석입니다 (Reuters). 도매 물가의 둔화는 향후 소비자물가 완화 기대를 높이지만, 근본적인 상방 압력은 잔존한다는 경계감이 유지되고 있습니다. 이러한 혼재된 신호는 연준의 정책 경로에 대한 논쟁을 이어가게 합니다.\n\n2. **[UK economy returns to growth in May](https://www.bbc.co.uk/news/articles/c8xnllq944go?at_medium=RSS&at_campaign=rss)** — 영국 경제가 5월에 0.1% 성장하며 전월의 소폭 위축세를 되돌렸습니다 (BBC). 앤디 번햄이 총리직에 오르는 시점에 발표된 이 완만한 성장은 정치·에너지 혼란 속에서도 서비스업이 경제를 지탱하고 있음을 보여줍니다. 부진한 반등세는 영국 통화정책과 파운드화 방향성에 제한적 영향을 줄 전망입니다.\n\n3. **[China's economy grows at 4.3%, one of its lowest rates on record](https://www.theguardian.com/business/2026/jul/15/china-economy-low-quarterly-growth-economic-concerns)** — 중국의 2분기 성장률이 4.3%로 정부 목표(4.5~5%)를 밑돌며 1990년대 초 분기 GDP 집계 이래 가장 약한 수준 중 하나를 기록했습니다 (The Guardian). 예상보다 부진한 이 수치는 불균형한 경제 구조에 대한 우려를 키우고 있습니다. 세계 2위 경제국의 둔화는 원자재 수요와 글로벌 성장 전망에 하방 압력으로 작용할 수 있습니다.\n\n**[지정학·전쟁]**\n\n1. **[Iran-US Skirmishes Worsen as Hormuz Shipping Traffic Dwindles](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-16/iran-us-skirmishes-worsen-as-hormuz-shipping-traffic-dwindles?srnd=phx-economics-v2)** — 미국과 이란 간 교전이 격화되는 가운데 호르무즈 해협의 선박 통행량이 급감하고 있습니다 (Bloomberg). 세계 원유 수송의 핵심 관문인 호르무즈의 물동량 위축은 에너지 공급망에 심각한 위협이 됩니다. 이는 유가 급등과 안전자산 선호 심리 강화로 이어질 수 있는 중대한 리스크입니다.\n\n2. **[Trump administration slaps 25% tariff on Brazil as bilateral ties deteriorate](https://www.ft.com/content/97050622-ca1e-45d9-9541-b87aeb15fd24)** — 트럼프 행정부가 무역법 301조에 따라 브라질산 일부 수입품에 25% 관세를 부과했으며, 커피·소고기·오렌지·에너지·항공우주 부품 등 핵심 품목은 면제되었습니다 (Financial Times). 1년간의 조사 끝에 나온 이 조치는 남미 대선을 앞두고 워싱턴과 브라질리아 간 갈등 심화를 반영합니다. 라틴아메리카 주요 교역국과의 마찰 확대는 글로벌 무역 불확실성을 키웁니다.\n\n3. **[Netanyahu Rushes Disputed Laws to Lock in Allies Before Israeli Election](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-16/netanyahu-rushes-laws-to-lock-in-right-wing-allies-before-israel-s-election?srnd=phx-economics-v2)** — 네타냐후 이스라엘 총리가 선거를 앞두고 우파 동맹 세력을 결집하기 위해 논쟁적인 법안들을 급하게 추진하고 있습니다 (Bloomberg). 중동 지정학이 불안정한 상황에서 이스라엘의 정치적 불확실성이 가중되고 있습니다. 역내 긴장 고조는 원유 및 안전자산 시장에 추가 변동성을 유발할 수 있습니다.\n\n**[원자재·에너지]**\n\n1. **[Oil stockpiles running dangerously low as Hormuz shuts again, traders warn](https://seekingalpha.com/news/4614322-oil-stockpiles-close-to-running-on-empty-as-hormuz-shuts-again-traders-warn?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news)** — 미-이란 휴전 붕괴로 호르무즈 해협이 다시 폐쇄되면서, 이전 위기를 막아냈던 재고 완충 없이 새로운 원유 공급 위기가 닥칠 우려가 제기되고 있습니다 (Seeking Alpha). IEA 회원국들이 계획된 4억 배럴 비상 방출의 약 75%를 이미 소진해 여분이 몇 주밖에 남지 않았다는 지적입니다. 유럽 도매 디젤 선물이 이번 주 14% 급등하는 등 이미 실물 시장에 압력이 나타나고 있습니다.\n\n2. **[Gold falls as Mideast conflict dims easing inflation hopes](https://news.google.com/rss/articles/CBMipAFBVV95cUxPZVRHTF9hUEdzeEVCU1g0SGhqcERsYWw1YnlkNUZ3X3hEbmpqN0RMLWM0YjlhSHpKSll3akpfaU5UMHctSERsNmxMMW1nLUgwd1NhSjhvN3kyNklCbGhhLUtyWnZLV1FCMlluTE9uT25wdS04akQxQWQ0VnhSZnFaSk14Tmt1MHRSZXNlZkRMcmJjT3k1LTVpaURWTFNQQlF3YmdDeA?oc=5)** — 금 가격이 중동 분쟁으로 인플레이션 완화 기대가 약해지면서 하락했습니다 (Reuters). 지정학적 긴장이 물가 상방 압력을 재차 부각시키며 인플레 완화 시나리오를 흐리게 하고 있습니다. 안전자산인 금이 4,000달러 부근까지 밀린 것은 시장의 복잡한 심리를 반영합니다.\n\n3. **[Containers Surge Into Top US Ports Amid Tariff, Iran Uncertainty](https://finance.yahoo.com/economy/policy/articles/containers-surge-top-us-ports-170000803.html)** — 미국 수입업체들이 추가 관세와 이란 사태로 인한 불확실성에 대비해 물량을 서둘러 항구로 들여오면서 로스앤젤레스항이 사상 최대의 6월 물동량을 기록했습니다 (Yahoo Finance). 상하이-LA 노선 40피트 컨테이너 운임이 6,482달러로 2024년 이래 최고치를 기록하는 등 해상 운임이 급등했습니다. 이는 머스크, 하파그로이드 등 해운사 실적 전망을 개선시키는 요인이 되고 있습니다.\n\n**[아시아·한국]**\n\n1. **[BOK hikes rates for first time in 3-1/2 years, signals more](https://news.google.com/rss/articles/CBMiuwFBVV95cUxNNFJ6VVR1ZnRmU2FSeHRiRnJHa1ZvZE0tQ05aUkRScnBKSE94Yk1sWGNQQUU5N3NZdjVGSWhsX3Nsd1JsTnEtWUEwamRyX19QOHFBTjNjYV9GTUJSd0JydDdCaDI0YThvWUJFLXd2SVJrT09hS0VuRS1RTXhUa0pDQmpsTW9zM1RXSzlCM0g1UXdNdk5QempFMWFJelBYZWFmRF9PbVFHR1dlNEV1TEV1bXktS2RuczJMRzlr?oc=5)** — 한국은행이 3년 6개월 만에 처음으로 기준금리를 25bp 인상해 2.75%로 올리며 추가 긴축 가능성을 시사했습니다 (Reuters). 신현송 총재 취임 후 첫 결정으로, 지속적 인플레이션과 원화 약세에 대한 우려가 배경입니다. 3년 반 만의 긴축 전환은 아시아 통화정책 흐름의 중대한 변곡점입니다.\n\n2. **[South Korea stocks slump after first rate rise in 3 years](https://www.ft.com/content/bb1a1582-c522-4c5d-a769-45ba9f5a3054)** — 한국 증시가 3년 만의 첫 금리 인상 이후 급락했으며, KOSPI가 약 7% 폭락해 6,780선 부근까지 밀렸습니다 (Financial Times). 지속적 인플레이션과 통화 약세에 대응한 긴축 시작이 위험자산 투자심리를 급격히 위축시켰습니다. 급격한 매도세는 금리 정상화가 국내 증시에 미치는 즉각적 충격을 보여줍니다.\n\n3. **[South Korea to Halt New Listings of Single Stock Leveraged ETFs](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-16/south-korea-to-halt-new-listings-of-single-stock-leveraged-etfs)** — 한국 당국이 단일 종목 레버리지 ETF의 신규 상장을 중단하기로 했습니다 (Bloomberg). 투기적 상품에 대한 규제 강화로 시장 안정성을 도모하려는 의도로 풀이됩니다. 금리 인상과 증시 급락이 겹친 시점에 나온 조치로, 국내 투자 환경의 리스크 관리 강화 흐름을 반영합니다.\n\n**[기타 글로벌]**\n\n1. **[Taiwan chipmaker TSMC to invest another $100bn in Arizona fabs](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/taiwan-chipmaker-tsmc-invest-another-065311994.html)** — TSMC가 애리조나에 추가로 1,000억 달러를 투자해 미국 내 투자 총액을 2,650억 달러로 늘리기로 했으며, 2분기 순이익이 전년 대비 77.4% 급증한 7,066억 대만달러(약 220억 달러)로 사상 최대를 기록했습니다 (Yahoo Finance). AI 하드웨어 수요 폭증으로 애널리스트 예상치를 크게 상회했으며, 회사는 올해 매출 성장률 전망을 40% 이상으로 상향했습니다. 세계 최대 파운드리의 실적과 투자 확대는 AI 사이클의 견고함을 뒷받침합니다.\n\n2. **[BlackRock assets hit record $15 trillion on boost from buoyant markets, ETF inflows](https://news.google.com/rss/articles/CBMinAFBVV95cUxQNGtraFlFOWdCLWZ5TkpheTdhUkEwMW1oMEVxa3NzOTk3RGxLOEhacDBTQnRYc0ZaNVdzTWtmWkptZEl5MTNKVm05QVZFb3ZBSWJRelpiT3QzdG5LdEZsVDZmWkNoUXFad2xOZ1hNQklNeWtTOEJVYWpuYVoyeGM2OXNQVE1uRWdzZWdEZnF6amJhMzZtNTZSTHZOVTA?oc=5)** — 블랙록의 운용자산(AUM)이 시장 호조와 ETF 자금 유입에 힘입어 사상 최초로 15조 달러를 돌파했습니다 (Reuters). 2분기 순유입액이 1,920억 달러로 전년 동기(약 680억 달러) 대비 크게 증가하며 상반기 누적 순유입 3,210억 달러의 기록을 세웠습니다. 광범위한 자금 유입은 자산운용 업계의 강한 모멘텀과 시장 낙관론을 방증합니다.\n\n3. **[Uber agrees €13bn deal to acquire Delivery Hero](https://www.ft.com/content/c15115ea-7386-4f44-9643-f95f58187514)** — 우버가 130억 유로 규모의 딜리버리히어로 인수에 합의했으며, 독일 음식 배달 업체는 터키 및 일부 유럽 사업을 뉴욕 소재 SSW 파트너스에 분사할 예정입니다 (Financial Times). 글로벌 음식 배달 시장의 대형 통합 거래로, 우버의 배달 사업 확장 전략을 보여줍니다. 대형 M&A 재개는 시장 유동성과 기업 인수 심리 회복의 신호로 해석될 수 있습니다.",
"beige_book": "**경기 사이클 위치** : 12개 연준 관할 지역 중 11개 지역에서 5월 말~6월에 걸쳐 완만한(slight to moderate) 확장세를 보였으며, 1개 지역은 변화가 없었습니다. 전반적으로 지난 기간과 유사한 속도의 완만한 확장 국면입니다.\n\n**인플레이션** : 물가는 전반적으로 완만하게(moderate) 상승했으며, 9개 지역이 완만한 상승, 2개 지역이 강한 상승, 1개 지역이 소폭 상승을 보고했습니다. 다만 모든 지역에서 물가 상승세가 이전과 같거나 둔화되었으며, 에너지·운송·원자재 비용과 관세, 중동 분쟁이 비용 압력 요인으로 지목되었습니다.\n\n**고용·임금** : 고용은 전반적으로 증가했으나 5개 지역만 완만~견조한 증가를 보였고 7개 지역은 거의 변화가 없었으며, 임금 상승률은 대부분 지역에서 완만한(modest to moderate) 수준이었습니다.\n\n**소비·수요** : 소비 지출은 소폭 증가했으나 연료 등 고물가로 인해 저·중소득층을 중심으로 재량적 지출이 위축되고 저가 상품으로의 전환이 나타났습니다.\n\n**금융 리스크** : 금융 여건은 전반적으로 안정적이었고 상업·소비자 대출량이 완만히 증가했으나, 소비자 대출의 질은 소폭 악화되었습니다.\n\n**핵심 시사점** : 경제는 완만한 확장세를 유지하고 물가 상승세가 둔화 또는 정체되는 모습을 보여, 급격한 정책 전환보다는 신중한 관망이 유효할 수 있음을 시사합니다. 다만 관세와 중동 분쟁발 비용 압력, 연료비 불확실성이 향후 인플레이션 경로의 주요 변수로 남아 있어 정책 판단에 유의가 필요합니다. 일부 지역에서 마진 압박과 소비자 가격 민감도 상승이 관찰되어 수요 둔화 신호도 함께 주시할 필요가 있습니다.\n\n출처: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202607-summary.htm",
"fed_speeches": "Lisa Cook 연준 이사 (2026-07-15)\n• 인플레이션이 5년 넘게 2% 목표를 상회하고 있으며, 6월 기준 목표 물가지수가 3.7%로 이중책무 중 물가안정 리스크가 고용 리스크보다 더 크다고 보십니다.\n• 실업률 4.2%로 노동시장이 안정적이며 GDP·생산성 호조로 고용 측 위험은 1년 전보다 줄었다고 평가하십니다.\n• 중동 분쟁발 에너지 가격 상승과 AI 인프라 투자 확대가 새로운 물가 충격으로 작용해 인플레이션 위험을 키우고 있다고 진단하십니다.\n• 지난달 금리 동결에 찬성했으나, 조만간 디스인플레이션 신호가 없으면 조치를 취할 준비가 되어 있다고 강조하십니다.\n\n[NOT_RELEVANT] John Williams (2026-07-15)\n\nJohn Williams (2026-07-15)\n• 미국 경제가 약 2% GDP 성장으로 견조하며, AI·기술 낙관론에 따른 투자와 주가 상승이 여타 부문 약세를 상쇄하고 있다고 평가하십니다.\n• 실업률이 4.25~4.5% 범위에서 안정적이나, PCE 기준 약 4%의 인플레이션은 목표를 크게 상회해 지나치게 높다고 진단하십니다.\n• 인플레이션 상승은 관세, 중동 분쟁발 공급망·에너지 충격, AI 투자 관련 수요라는 세 가지 요인에서 비롯됐으며 정점을 지나 하락할 것으로 기대하십니다.\n• 6월 회의에서 금리를 3.5~3.75%로 동결한 현 정책 기조가 적절하며, 인플레이션이 2028년 목표에 도달할 것으로 전망하십니다.\n\n[NOT_RELEVANT] Michelle Bowman 연준 금융감독 부의장 (2026-07-14)\n\n[NOT_RELEVANT] Barr (2026-07-14)\n\nChristopher Waller 연준 이사 (2026-07-13)\n• 소비·투자·노동시장 등 실물경제는 견조하나, 인플레이션과 통화정책은 기로에 서 있다고 진단하십니다.\n• 근원 PCE 인플레이션이 2025년 12월 3%에서 5월 3.4%로 꾸준히 상승해 관세 효과로 돌리기 어려운 시점이며, 추세가 지속되면 현 정책으로 2% 복귀가 어렵다고 우려하십니다.\n• 노동시장 긴축도가 2022년만큼 심하지 않고 인플레이션 기대가 잘 고정돼 있어, 과잉긴축으로 인한 침체 위험을 경계하며 2021·2022년 실수 반복도 피하려 하십니다.\n• 이번 주 물가지표에서 또다시 높은 근원 인플레이션이 나오면 FOMC가 조만간 긴축을 고려해야 하며, 낮은 수치가 여러 달 지속돼야 방향 전환을 확신하겠다고 밝히십니다.\n\n[NOT_RELEVANT] Michelle Bowman 연준 금융감독 부의장 (2026-07-13)",
"email": ""
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"comprehensive_report": "============================================================\n일일 시황 요약 - 2026-07-16\n============================================================\n\n[시장 개요] 전반적으로 상승 흐름\n\n[주요 지수]\n------------------------------------------------------------\n▶ 한국 시장\n KOSPI 6,795.05 ▼ -489.36 (-6.72%)\n KOSDAQ 789.86 ▼ -39.57 (-4.77%)\n\n▶ 미국 시장\n S&P500 7,572.40 ▲ +28.81 (+0.38%)\n NASDAQ 26,269.23 ▲ +162.22 (+0.62%)\n DOW 52,658.64 ▲ +150.37 (+0.29%)\n\n▶ 아시아 시장\n NIKKEI 66,980.88 ▼ -1,770.62 (-2.58%)\n HANGSENG 25,043.05 ▲ +361.95 (+1.47%)\n SHANGHAI 3,955.58 ▲ +41.78 (+1.07%)\n\n▶ VIX / 달러 인덱스\n VIX (공포지수) 15.67 ▼ -0.83 (-5.03%)\n 달러 인덱스 100.49 ▼ -0.01 (-0.01%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[귀금속 및 원자재]\n------------------------------------------------------------\n▶ 귀금속\n 금 $ 4,045.70 ▼ -13.13 (-0.32%)\n 은 $ 57.44 ▼ -0.35 (-0.60%)\n 구리 $ 6.39 ▲ +0.09 (+1.46%)\n\n▶ 에너지\n WTI $ 79.68 ▲ +0.08 (+0.10%)\n 브렌트유 $ 84.80 ▼ -0.15 (-0.18%)\n 천연가스 $ 2.88 ▼ -0.05 (-1.61%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[환율]\n------------------------------------------------------------\n USD/KRW 1,482.60 ▼ -3.28 (-0.22%)\n EUR/USD 1.15 ▲ +0.00 (+0.02%)\n USD/JPY 162.09 ▼ -0.09 (-0.06%)\n GBP/USD 1.35 ▲ +0.01 (+1.00%)\n USD/CNY 6.77 ▼ -0.00 (-0.04%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[미국 국채 수익률]\n------------------------------------------------------------\n 2년물 4.16% ▲ +0.02 (+0.51%)\n 10년물 4.57% ▲ +0.01 (+0.31%)\n 30년물 5.10% ▲ +0.02 (+0.41%)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[한국 국고채 수익률]\n------------------------------------------------------------\n 국고채 3년 3.848% ▼ -0.018%p\n 국고채 10년 4.297% ▼ -0.030%p\n 국고채 30년 4.468% ▼ -0.008%p\n 회사채 AA-(무보증 3년) 4.544% ▼ -0.019%p\n 회사채 BBB- (무보증 3년) 10.345% ▼ -0.020%p\n\n출처: KRX/pykrx\n\n[일본 국채 수익률]\n------------------------------------------------------------\n 2년물 1.444% ▲ +0.01 (+0.89%)\n 10년물 2.721% ▲ +0.03 (+1.28%)\n 30년물 3.837% ▲ +0.08 (+2.09%)\n\n출처: Investing.com (https://www.investing.com/rates-bonds/)\n\n[주요 지수 변동]\n------------------------------------------------------------\n▶ 상승률 상위\n HANGSENG +1.47%\n SHANGHAI +1.07%\n NASDAQ +0.62%\n\n▶ 하락률 상위\n KOSPI -6.72%\n KOSDAQ -4.77%\n NIKKEI -2.58%\n\n============================================================\n데이터 수집 시간: 2026-07-16T16:40:15.585855\n============================================================\n\n\n\n[미국 경제지표 (Investing.com)]\n------------------------------------------------------------\n범위: 2026-07-09 ~ 2026-07-23\n\n── 2026-07-09 ──\n 신규실업수당 실제: 215.0K 예상: 218.0K 이전: 217.0K | -3.0K (Miss)\n 30Y 국채 입찰 실제: 5.058% 예상: - 이전: 5.05% | B/C 2.44x\n── 2026-07-14 ──\n 근원 CPI 실제: 0.0% 예상: 0.2% 이전: 0.2% | -0.2%p (Miss)\n CPI 전월비 실제: -0.4% 예상: -0.1% 이전: 0.5% | -0.3%p (Miss)\n CPI 전년비 실제: 3.5% 예상: 3.8% 이전: 4.2% | -0.3%p (Miss)\n── 2026-07-15 ──\n PPI 전월비 실제: -0.3% 예상: 0.0% 이전: 0.6% | -0.3%p (Miss)\n── 2026-07-16 ◀ 오늘 ──\n 신규실업수당 실제: - 예상: 216.0K 이전: 215.0K | -\n 소매판매 실제: - 예상: 0.2% 이전: 0.9% | -\n── 2026-07-23 (예정) ──\n 신규실업수당 실제: - 예상: - 이전: - | -\n\n출처: Investing.com Economic Calendar · U.S. Treasury Direct\n\n\n\n\n[CME FedWatch - FOMC 금리 전망]\n------------------------------------------------------------\n 현재 기준금리: 3.75%\n\n Jul 29, 2026\n 인상: 11.1% | 동결: 88.9% | 인하: 0.0% → 동결 우세\n Sep 16, 2026\n 인상: 61.4% | 동결: 38.6% | 인하: 0.0% → 인상 우세\n Oct 28, 2026\n 인상: 73.6% | 동결: 26.3% | 인하: 0.0% → 인상 우세\n Dec 09, 2026\n 인상: 77.4% | 동결: 22.6% | 인하: 0.0% → 인상 우세\n\n출처: Investing.com Fed Rate Monitor - https://www.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor\n\n\n\n\n[S&P 500 섹터 등락률]\n------------------------------------------------------------\n 커뮤니케이션 (XLC ) $ 113.38 ▲ +1.73%\n 임의소비재 (XLY ) $ 117.00 ▲ +0.95%\n 금융 (XLF ) $ 56.56 ▲ +0.68%\n 부동산 (XLRE) $ 44.56 ▲ +0.18%\n 필수소비재 (XLP ) $ 83.47 ▲ +0.06%\n 헬스케어 (XLV ) $ 158.29 - 0.00%\n 산업재 (XLI ) $ 180.06 ▼ -0.22%\n 소재 (XLB ) $ 50.50 ▼ -0.28%\n 에너지 (XLE ) $ 56.50 ▼ -0.79%\n 유틸리티 (XLU ) $ 45.22 ▼ -1.03%\n 기술 (XLK ) $ 181.58 ▼ -1.11%\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[VIX 기간구조]\n------------------------------------------------------------\n VIX 9D 11.15 ▼ -1.35 (-10.8%)\n VIX 15.79 ▲ +0.12 (+0.8%)\n VIX 3M 18.57 ▼ -0.42 (-2.2%)\n VIX 6M 21.09 ▼ -0.23 (-1.1%)\n 구조: 콘탱고 (정상) (VIX 3M - VIX = +2.78)\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[SPY 옵션 Put/Call]\n------------------------------------------------------------\n 만기: 2026-07-16\n Call 거래량: 773,858\n Put 거래량: 765,453\n P/C Ratio: 0.989\n\n출처: Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com)\n\n[S5FI - S&P 500 이평선 위 종목 비중]\n------------------------------------------------------------\n 이평선 위 종목: 61.8% (강세)\n\n • 80% 이상: 시장 과열 → 조정 위험\n • 20% 이하: 시장 과매도 → 반등 기회\n\n출처: TradingView - https://www.tradingview.com/symbols/S5FI/\n\n[한국 CDS 스프레드 (신용 리스크)]\n------------------------------------------------------------\n KR 5Y CDS (USD): 22.61 bps - 0.00 (안정)\n\n • CDS 스프레드 = 국가 채무불이행 보험료\n • 수치 상승 = 신용 리스크 증가 (부정적)\n • 수치 하락 = 신용 리스크 감소 (긍정적)\n\n출처: Investing.com - https://www.investing.com/rates-bonds/south-korea-cds-5-year-usd\n\n\n\n\n[주요 뉴스 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n코스피가 6.37% 급락하며 6,820선에서 마감해 하루 만에 다시 7,000선 아래로 내려왔으며, 코스닥도 37.59p(4.53%) 하락한 791.84로 마감해 800선이 무너졌습니다. 삼성전자가 8%, SK하이닉스가 11% 급락하는 등 반도체주 약세가 지수를 끌어내렸으며, 장중 코스피·코스닥 모두 매도 사이드카가 발동됐습니다. 전날 428포인트 올랐던 코스피가 463.81포인트를 반납하며 '검은 목요일', '롤러코스터' 장세를 연출했고, 개인이 3.7조원을 매수했음에도 7,000선을 지키지 못했습니다.\n\n한국은행이 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 인상해 3년6개월 만에 인상에 나섰으며, 추가 인상 가능성도 시사했습니다. 신현송 한은 총재는 \"모든 가능성을 열어두겠다\"며 금리 인상 기조를 밝혔고, 한은은 반도체 경기 호조에 따른 경제 성장과 함께 글로벌 투자 불확실성 확대를 언급했습니다. 씨티는 8월 연속 금리인상을 전망하며 황건일 위원의 동결 소수의견 가능성을 제시했습니다. 금리 인상으로 예금 4% 시대가 열렸으나 주택담보대출 금리가 연 8%에 육박하며 '영끌·빚투족'의 부담이 커지고 있습니다.\n\n원·달러 환율은 4.3원 내린 1,480.4원(15:30 기준)에 마감했으며, 기준금리 인상 사이클 본격화 속에 환율과 금리가 일제히 하락 마감했습니다. 원·엔 환율은 보합세로 918원 초반대를 기록했으며, 일각에서는 쏟아지는 달러 공급에 급격한 원화 강세 전망도 제기되고 있습니다.\n\n코스닥 대장주 알테오젠이 코스피 이전상장 추진을 미루고 코스닥에 남기로 하면서 30% 무상증자를 결정했습니다. 한편 코스닥 시장에서는 상장폐지 공포가 커지며 240곳이 위험권에 진입한 것으로 나타났고, 금융권이 코스닥 추가 하락을 막기 위한 지원에 나서고 있습니다.\n\nSK하이닉스가 미국 나스닥에 ADR 상장을 성사시키며, 최태원 SK 회장은 \"10년 꿈을 이�’다\", \"모두가 반대한 하이닉스 인수를 임직원이 정답으로 증명했다\"는 소회를 밝혔습니다. SK하이닉스는 '달러 팔자' 물량이 연일 출회되며 내달 말까지 지속될 전망이며, 미국 시장에서 한국보다 50% 비싸게 거래되는 점도 주목받고 있습니다. 삼성전자는 GDR의 한계를 넘어 ADR 카드를 검토할 가능성이 거론되며 미국 상장 관련 논의가 이어지고 있습니다.\n\n삼성전자는 갤럭시S26 울트라의 붉은 얼룩 문제에 대해 소프트웨어 업데이트를 예정하고 있다고 밝혔습니다. 또한 액트가 삼성전자의 40조 성과급 주총 승인을 요구하는 주주서한을 국민연금에 발송하기로 했습니다.\n\n반도체 관련 외국인 투자심리가 갈팡질팡하며 이틀간 2조원을 담았다가 하루 만에 다시 매도로 전환했습니다. 호반은 한진칼 지분을 '단순투자' 목적으로 1.8조원 규모 매입했고, 대신증권은 크레온 거래 활성화를 위해 신규 고객 지원금 및 주식 매수 이벤트에 나섰습니다. 현대로템은 미래 열차 자율주행 핵심 기술 개발에 나섰습니다.\n\n\n\n[증권사 리포트 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n### 글로벌 매크로 동향\n\n6월 미국 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 모두 시장 예상치를 큰 폭으로 하회했습니다. CPI는 전년 대비 3.5% 상승했고, 특히 변동성이 큰 항목을 제외한 근원 CPI는 전월 대비 보합(0.0%)에 그치며 물가 안정에 대한 기대를 높였습니다(유안타, KB). 하지만 연준은 지표 개선에도 불구하고 '임무 완수'가 아니라며 신중한 태도를 유지하고 있어, 시장의 완화 기대와 연준의 실제 정책 경로 간에 시각차가 존재합니다(유안타). 한편, 중국의 2분기 GDP는 4.3% 성장에 그쳐 예상치를 밑돌았으며, 첨단 제조업은 강했지만 부동산 부진과 내수 회복 지연으로 K자형 성장 양상을 보였습니다(한화, 대신).\n\n### 채권 및 금리 전망\n\n미국의 물가 지표 둔화는 채권 시장에 강세 요인으로 작용했습니다. 미국 10년물 국채 금리는 4.55% 수준으로 하락했으며, 시장에서는 연준의 7월 금리 동결 가능성을 높게 반영하고 있습니다(키움, KB). 유안타증권은 테일러 준칙 분석을 통해 이론적 적정금리와 실제 정책금리 간의 격차가 크게 축소되었으며, 현재 금리 수준만으로도 충분히 긴축적인 효과가 나타나고 있다고 분석했습니다. 이에 따라 향후 통화정책 전환은 과거와 같은 공격적인 인하가 아닌 중립금리 부근에서의 미세조정 형태가 될 가능성이 높으며, 7월 물가 지표에서 주거비 둔화가 재확인될 경우 9월 금리 인상 확률은 빠르게 소멸될 것으로 전망됩니다(유안타).\n\n### 국내 증시 및 업종 동향\n\n국내 증시는 주 초반 급락 후 미국 물가 지표 발표를 기점으로 급반등하는 롤러코스터 장세를 보였습니다. 코스피는 외국인이 2.3조 원에 달하는 대규모 순매수를 기록하며 6% 이상 급등했고, 코스닥도 5.8% 상승하며 7,000선과 800선을 각각 회복했습니다(유진, IBK). 이번 반등은 SK하이닉스(+8.8%), 삼성전자(+6.3%) 등 낙폭이 과대했던 반도체 대형주가 주도했으며, AI 밸류체인 관련 소부장, 방산, 2차전지 업종도 동반 강세를 보였습니다(유안타, 다올). 최근 증시 급락의 배경으로는 단일종목 레버리지 ETF로 인한 수급 쏠림과 변동성 확대가 지목되었으며, 이로 인해 코스피 12개월 선행 PER이 금융위기 수준 이하로 하락하는 등 펀더멘털과 무관한 기술적 충격이 컸다는 분석이 지배적입니다(유안타).\n\n### 투자 시사점\n\n증시가 극심한 저평가 국면에 진입했던 만큼, 펀더멘털이 훼손되지 않은 주도 업종에 대한 '바텀 피싱(저점 매수)' 기회라는 시각이 많습니다(유안타). 투자 전략의 핵심은 여전히 반도체 대형주에 두되, 정부의 KOSDAQ 부양 정책과 수급 쏠림 완화 기대를 감안해 장기 소외되었던 KOSDAQ 내 낙폭과대 성장주에 대한 순환매 가능성도 열어둘 필요가 있습니다(유안타). 다만, 변동성 높은 장세가 이어질 것으로 예상되므로 분할 매수 접근이 유효하며(한화), AI·반도체 등 핵심 모멘텀을 유지하면서 커버드콜, 퀄리티 ETF 등을 활용해 변동성에 대응하는 글로벌 투자 전략도 대안으로 제시됩니다. 다음 주 알파벳, IBM, 테슬라 등 미국 빅테크 기업들의 실적 발표가 시장의 방향성을 결정할 중요한 분기점이 될 전망이며, 특히 AI 관련 투자(Capex) 가이던스가 반도체 업종의 향방을 가를 핵심 변수로 주목됩니다(유안타, 키움).\n\n\n\n[텔레그램 채널 동향 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n한은 14개월 만에 기준금리 2.75%로 인상…금융당국 단일종목 레버리지 규제 전격 발동\n\n한국은행이 14개월 만에 기준금리를 25bp 올려 2.75%로 인상하고, 금융당국이 단일종목 레버리지 상품에 대한 전방위 규제를 발표하면서 시장 전반에 긴장감이 확산됐습니다.\n\n한은 금통위는 2025년 5월 인하 사이클 종료 이후 예상대로 기준금리를 2.75%로 상향했습니다. 신현송 총재는 앞으로 몇 차례 회의가 모두 '살아있는 회의(live meeting)'라며 연속 인상 가능성을 열어뒀으나, 데이터를 지켜보며 대응 강도를 결정하겠다는 신중론도 병행했습니다. 통방문은 성장세 강화와 물가의 목표 상회 지속을 명시했고, 시장에서는 연내 추가 인상을 확정적으로 보는 시각이 우세합니다. 메리츠증권은 다음 주 2분기 GDP와 7월 물가가 관건이며, 8월 금통위가 올해 최대 승부처가 될 것으로 전망했습니다. 씨티는 연간 성장률 전망치를 3.5%에서 3.7%로 상향하며 8월 연속 인상을 예상했습니다.\n\n증시에서는 반도체 급락이 부담으로 작용하며 코스피에 매도 사이드카가 발동됐습니다. 전일 뉴욕증시는 PPI 둔화와 국채금리 하락에 힘입어 3대 지수가 상승 마감했으나, 필라델피아 반도체지수는 2.08% 하락했고 마이크론(-8.02%), SK하이닉스 ADR(-9.00%)이 급락했습니다. 반면 알파벳·메타 등 비반도체 빅테크와 금융주가 지수를 방어했습니다.\n\nTSMC는 2분기 순이익 7,066억 대만달러로 시장 예상치(6,237억 대만달러)를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 달러 기준 매출은 402억 달러(전년 대비 +33.7%), 매출총이익률 67.7%로 가이던스 최상단에 도달했으며, 자본지출을 600억~640억 달러로 상향했습니다. 다만 BofA 서베이에서 응답자 82%가 '글로벌 반도체 롱'을 가장 혼잡한 거래로 지목해, 향후 주가는 높아진 기대치를 얼마나 넘어서는지에 좌우될 전망입니다.\n\n금융당국은 단일종목 레버리지 상품의 신규 상장을 잠정 중단하고, 기본예탁금을 1천만원에서 3천만원(현금만 인정)으로 상향했습니다. 매매단위는 1좌에서 20좌로 확대(11월 시행)되며 광고도 금지됩니다. 이번 사태로 파산·강제청산 계좌의 약 62%가 20~30대였고, 개인투자자 손실 규모는 약 2조1,500억원으로 추산됩니다.\n\n단기적으로는 다음 주 2분기 GDP와 7월 물가 지표가 8월 금통위 향방을 가를 핵심 변수이며, CXMT의 7월 27일 상장을 둘러싼 메모리 경쟁 격화 우려도 주목할 대목입니다.\n\n\n\n[YouTube 시황 영상 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n--- [George Gammon] Hyperscalers Have Officially Entered A DEATH SPIRAL (Here's Why) ---\n📌 핵심 메시지: 주요 하이퍼스케일러들은 AI 관련 막대한 자본 지출로 인해 현금 흐름이 급격히 악화되어 지속 불가능한 '죽음의 소용돌이'에 진입했으며, 이는 닷컴 버블 붕괴보다 더 큰 시장 붕괴를 초래할 수 있습니다. 기업들은 증가하는 비용을 감당하기 위해 막대한 부채를 발행하고 있으며, 이 과정에서 더 높은 이자율과 잠재적인 정부 구제금융에 직면하고 있습니다.\n• **현금 흐름 악화**: Amazon, Google, Meta, Microsoft, Oracle 등 주요 하이퍼스케일러들의 자유 현금 흐름(Free Cash Flow)이 2026년 현재 급격히 마이너스로 전환되어 재정적 지속 불가능성을 보이고 있습니다.\n• **AI 투자 위한 막대한 부채 발행**: Nvidia, SpaceX, Amazon 등 기술 대기업들은 AI 투자를 위해 전례 없는 규모의 회사채를 발행하고 있으며, 2026년에만 2,440억 달러 이상을 발행하는 등 투자자들의 한계를 시험하고 있습니다.\n• **AI 사업모델의 불확실성**: AI 기술 발전과 함께 연간 자본 지출이 수십 조 달러(향후 수년간 10조 달러 이상)로 기하급수적으로 증가하지만, 이를 통한 명확한 수익 모델과 실제 수요가 부족하여 기업의 재정적 부담이 심화되고 있습니다.\n💡 시사점: AI 산업의 과도한 자본 지출은 기업의 재정 건전성을 위협하고 채권 시장의 불안정을 야기하며, 결국 정부 개입이나 지분 희석으로 이어져 투자자와 경제 전반에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.\n\n--- [Eurodollar University] India Is Begging for Dollars, and It’s a MASSIVE Warning the World ---\n📌 핵심 메시지: 인도의 루피화 약세와 달러 부족 현상은 일시적인 시장 투기나 국내 문제가 아닌 글로벌 유로달러 시스템의 광범위한 유동성 경색을 나타내는 경고 신호입니다. 중앙은행의 개입은 단기적 해법에 불과하며, 근본적인 달러 공급 부족을 해결하지 못하고 오히려 장기적인 취약성을 심화시킬 수 있습니다.\n\n• 인도의 루피화 약세: 2023년 1월부터 2026년 7월까지 루피화 가치가 지속적으로 하락하여 사상 최저치에 근접했습니다.\n• 외환 유치 노력: 인도중앙은행(RBI)은 은행들이 3~5년 만기 외화 예금 유치 시 환 헤지 비용을 지원하고, 높은 이자율(최대 7.5%)을 제공하는 등 달러 유입을 촉진하기 위한 조치를 시행하고 있습니다.\n• 글로벌 달러 유동성 경색: 뉴욕 연준(FRBNY)의 H.4.1 보고서에 따르면 2022년 7월부터 2026년 7월까지 외국 중앙은행의 미국 국채 보유액이 약 3462억 달러 감소했으며, 이는 전 세계적인 달러 부족 현상을 반영합니다.\n• 에너지 및 금 수입 압박: 유가 상승으로 인도의 수입액이 급증하고 무역 적자가 확대되는 가운데, 금 및 은 수입 관세를 15%로 인상하고 국민들에게 금 구매를 자제해 달라고 요청하는 등 달러 유출을 막기 위한 강력한 조치들을 취하고 있습니다.\n\n💡 시사점: 인도의 필사적인 달러 확보 노력과 외환보유액 감소는 글로벌 유로달러 시스템의 깊어지는 유동성 부족을 명확히 보여주며, 이는 전 세계적으로 자국 통화 약세와 자금 조달 비용 상승으로 이어질 수 있으므로 투자자들은 이에 대비해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] Peter Boockvar: Micron Warning ⚠️ #Micron #AI #Stocks #Semiconductors #Wealthion ---\n📌 핵심 메시지: 기술은 본질적으로 강력한 디플레이션적인 힘이며, 이는 DRAM 시장의 수요와 가격 역학에도 영향을 미칩니다. 메모리 수요는 지속적으로 증가하겠지만, 가격 하락 사이클로 인해 향후 몇 년 내에 마이크론의 수익에 큰 타격이 있을 것이라고 전망합니다.\n• **기술의 디플레이션 특성**: 기술은 오랜 기간 동안 경제에 강력한 디플레이션 압력을 가해온 요소입니다.\n• **메모리(DRAM) 수요 및 가격 동향**: 메모리 수요는 무한히 계속 증가하겠지만, 가격은 일반적으로 하락하는 경향이 있습니다.\n• **DRAM 사이클 역전 및 마이크론 실적**: 향후 2년 내에 DRAM 사이클이 역전되어, 수요량은 증가해도 가격 하락으로 인해 마이크론의 수익이 크게 감소할 것입니다.\n💡 시사점: 투자자들은 기술 발전이 가져오는 수요 증가와 함께 나타나는 가격 하락 압력을 고려하여 메모리 반도체 기업의 수익성 변동에 주의해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] David Solomon Joins CNBC to Discuss 2Q Earnings, the Deal-Making Environment, and AI ---\n📌 핵심 메시지: 골드만삭스는 2분기 견고한 실적을 기록했으며, 이는 강력한 사업 기반과 AI 인프라 구축에 따른 막대한 자본 형성 수요가 맞물린 결과입니다. 미국 경제의 혁신 역량과 자본 시장의 활력은 장기적인 성장 동력이 될 것으로 전망됩니다.\n• **골드만삭스 2분기 실적**: 순매출은 전년 동기 대비 39%, 순이익은 78% 증가하는 등 모든 수익성 지표가 호조를 보였습니다.\n• **AI 인프라 자본 형성 수요**: AI 인프라 구축을 위한 자본 형성 수요가 매우 크며, 이는 \"초기 단계\"로서 앞으로도 큰 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.\n• **미국 경제의 강점**: 규제 완화에 따른 M&A 증가, 기술 혁신, 기업가 정신 및 위험을 감수하는 문화가 미국 경제의 견조한 성장 배경입니다.\n\n💡 시사점: AI 인프라 투자와 같은 대규모 기술 전환기는 관련 산업 및 이를 지원하는 금융 서비스 부문에 장기적인 성장 기회를 제공하지만, 잠재적 시장 변동성(speed bumps)에 대한 리스크 관리도 중요합니다.\n\n--- [ARK Invest] What Is The Best AI Model In 2026? | The Brainstorm 140 ---\n📌 핵심 메시지:\n• **비용 효율성 경쟁 심화**: 2026년 7월 기준, OpenAI의 GPT 5.6은 Anthropic의 Fable 대비 절반 이하의 비용으로 유사하거나 더 나은 성능을 제공하며, AI 모델 시장에서 비용 효율성이 핵심 경쟁 요소임을 보여줍니다.\n• **에이전트 기능 및 음성 기술 발전**: OpenAI, Anthropic, Google, Meta, XAI 등 주요 기업들이 새로운 에이전트 제품과 개선된 음성 기능을 출시하며, AI 모델의 실제 활용성과 사용자 경험을 빠르게 확장하고 있습니다.\n• **오픈 소스 모델의 부상**: Open Router 리더보드에서 중국의 오픈 소스 모델들이 주도권을 잡고 있으며, '충분히 좋은' 성능의 저비용 모델이 많은 작업에서 고비용 프론티어 모델의 대안으로 부상하고 있습니다.\n💡 시사점: AI 모델 시장은 단순한 성능 경쟁을 넘어 비용 효율성, 데이터 주권, 그리고 실제 비즈니스 가치 창출을 위한 에이전트 기능 통합이 투자 기회를 좌우하는 중요한 요소가 될 것입니다.\n\n--- [Aswath Damodaran] Country Risk: Determinants, Measures and Implications - The 2026 Edition ---\n📌 핵심 메시지: 2026년 업데이트된 국가 위험 분석은 정치 구조, 부패, 폭력, 법률 시스템이라는 네 가지 핵심 동인을 통해 국가별 위험 변화를 추적합니다. 글로벌화 시대에 기업과 투자자는 국가 위험을 더 이상 무시할 수 없으며, 기업 가치 평가 시 국가 위험을 반영하기 위한 정교한 접근 방식이 필수적입니다.\n• **국가 위험 동인**: 정치 구조(민주주의 vs 권위주의), 부패 수준(숨겨진 세금), 폭력(내외부적), 법률 시스템(계약 의무 집행력)이 국가별 비즈니스 위험을 결정하는 주요 요인입니다.\n• **국가별 주식 위험 프리미엄(ERP) 산정**: 성숙 시장(미국)의 ERP를 기준으로, 각 국가의 신용 등급 또는 PRS 점수에 기반한 부도 스프레드를 추가하여 국가별 ERP를 산정합니다.\n• **기업 가치 평가 시 국가 위험 반영**: 기업의 법인 설립 국가가 아닌 실제 운영 국가(매출, 생산 기준)의 가중평균 ERP를 사용해야 하며, 이는 기업의 실제 위험 노출을 더 정확히 반영합니다.\n💡 투자자는 글로벌화된 시장에서 기업의 실제 국가 위험 노출을 이해하고, 해당 위험이 반영된 적절한 주식 위험 프리미엄을 사용하여 투자를 결정해야 합니다.\n\n--- [Wealthion] Peter Boockvar: The AI Bubble Isn't AI #AI #Investing #Stocks #Wealthion ---\n📌 핵심 메시지: AI 버블은 기술 자체가 아닌 과도한 CAPEX(자본 지출) 측면에 있으며, 기술 자체는 모두에게 이익이 되나 투자자들이 주의해야 할 부분은 지출이라고 언급합니다.\n• AI 버블의 본질: AI 기술 자체보다는 AI 인프라 구축을 위한 기업들의 과도한 자본 지출(CAPEX)이 버블의 핵심입니다.\n• 하이퍼스케일러 CAPEX 과잉: 작년 오라클은 대규모 RPO 중 절반이 오픈 AI 관련이었고, 메타는 뛰어난 실적에도 CAPEX 지출 우려로 주가가 하락했습니다.\n• 시장 심리 변화: 올해 시장은 700억 달러 이상의 AI 관련 지출을 하는 기업들을 벌하고, 이 지출의 수혜를 받는 기업들을 보상하며 AI 투자에 대한 냉정한 평가를 시작했습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 AI 기술 자체의 잠재력과 더불어, 기업들의 AI 관련 자본 지출 규모와 그 효율성을 신중하게 분석하여 투자 의사결정을 내려야 합니다.\n\n--- [ARK Invest] Why Does Food Delivery Cost As Much As Your Meal? ---\n📌 핵심 메시지: 현재 식음료 배달 비용은 음식 가격과 맞먹지만, 드론과 로봇을 활용한 자율 배달 기술이 이 비용을 획기적으로 낮출 잠재력을 가지고 있습니다. 이러한 기술 발전은 배달 시장의 확장과 새로운 비즈니스 모델을 가능하게 할 것입니다.\n• 현재 음식 배달 비용: 미국 평균 음식 배달 주문 건당 약 $30이며, 이 중 약 절반인 $15가 배달 및 수수료에 해당하여 음식 가격과 유사한 수준입니다.\n• 자율 배달 비용 절감: 드론 및 로봇을 통한 자율 배달은 건당 $1 미만의 비용으로 가능하여, 기존 앱 배달 비용($15) 대비 약 90% 낮은 수준으로 배달 비용을 절감할 것으로 예상됩니다.\n• 자율 드론 배달 시장 성장: Zipline이 200만 건 이상, 전체적으로는 400만 건 이상의 상업용 자율 드론 배달이 완료되었으며, 규제 완화와 파트너십 확장으로 시장 규모가 더욱 빠르게 성장할 것입니다.\n💡 시사점: 자율 배달 기술의 발전은 배달 비용 구조를 혁신하여 기존 시장을 재편하고, 음식 배달 외 의료품 등 다양한 분야로 확장되며 투자 기회를 창출할 것으로 예상됩니다.\n\n--- [Bloomberg] Trump Vows To Escalate Attacks on Iran; GOP Releases Spending Blueprint | Balance of Power ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프 대통령의 이란에 대한 군사적 공격 위협과 의회의 국방 예산 및 국내 인프라 정책에 대한 논쟁이 고조되고 있으며, 이는 에너지 시장과 첨단 기술 부문에 상당한 불확실성을 가중시키고 있습니다.\n• **이란 긴장 고조**: 트럼프 대통령은 이란이 협상에 응하지 않을 경우 발전소와 교량 등 민간 기반 시설을 포함한 추가 공격을 경고하며 중동 지역의 군사적 갈등 및 유가 상승 위험을 높이고 있습니다.\n• **예산 및 국내 정책 논쟁**: 하원 공화당의 950억 달러 규모 지출 계획은 당파적 접근을 통해 통과를 시도하며, 이민, 유권자 신분증 확인 등 국내 문제와 국방 우선순위를 연계하여 예산 책정과 관련된 정치적 교착 상태를 심화시키고 있습니다.\n• **인프라 및 기술 정책**: 뉴욕주의 데이터센터 건설 1년 유예 조치는 전력 및 용수 소비에 대한 우려를 반영하며, 이는 기술 인프라 투자에 대한 주 정부 차원의 새로운 규제 접근 방식이 확산될 가능성을 시사합니다.\n💡 시사점: 지정학적 위험, 국내 정치적 교착 상태, 새로운 기술 인프라에 대한 규제 논의는 에너지 가격 변동성과 기술 부문 투자에 대한 불확실성을 증대시키므로 투자자들은 이러한 요인들을 면밀히 주시해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Senators Push Trump Picks on Independence | Balance of Power 7/15/2026 ---\n📌 핵심 메시지: 미국은 이란과의 갈등 심화와 국방 예산 증액을 추진하는 가운데, 국내외 정책적 논쟁에 직면해 있으며, 이러한 정치적 결정은 경제 및 시장에 중요한 영향을 미치고 있습니다.\n• US 국방비 지출: 이란과의 분쟁 심화 및 국방수권법(NDAA) 논의 속에 1.5조 달러 국방 예산 요구가 주요 의제로 부상했습니다.\n• 미국-이란 갈등 고조: 트럼프 대통령은 이란에 대한 공세 강화를 예고하며, 협상 불응 시 민간 시설 타격을 위협하는 등 긴장감이 높아지고 있습니다.\n• 중요 인물 인준 난항: 법무부 장관 지명자 토드 블랑쉬와 국가정보국장 지명자 제이 클레이턴의 상원 인준 청문회에서 독립성 관련 쟁점이 부각되며 난항을 겪고 있습니다.\n• 데이터 센터 건설 규제: 뉴욕주의 데이터 센터 건설 1년 유예 조치와 트럼프 대통령의 즉각적인 정책 변경 요구가 있었으며, 이는 향후 기술 인프라 투자에 영향을 줄 수 있습니다.\n💡 시사점: 정치적 불확실성과 국방 관련 지출 증대는 에너지 시장 변동성을 높이고 특정 산업에 기회를 제공하는 한편, 정책적 독립성과 규제 방향성이 금융 시장의 주요 변수가 될 것입니다.\n\n--- [Bloomberg] Bloomberg News Now: Trump Signals More Attacks, Producer Prices Rise Less than Expected ---\n📌 핵심 메시지:\n• 미국-이란 갈등 고조: 트럼프 대통령의 강경 발언과 추가 공습 시사로 중동 긴장이 고조되며 WTI 59달러, 브렌트유 85달러를 돌파하는 등 국제 유가가 상승했습니다.\n• 미국 생산자 물가: 6월 생산자 물가 지수(PPI) 상승률이 전월 대비 0.3% 하락, 핵심 PPI는 0.2% 상승하며 예상보다 낮게 나타나 인플레이션 완화 기대감으로 S&P 500, 나스닥, 다우지수가 상승했습니다.\n• 기업 IPO 및 실적: AI 기업 Anthropic이 10월 IPO를 검토하며 OpenAI보다 빠른 상장을 추진하는 한편, SpaceX 주가는 IPO 이후 최저치로 하락했고 Morgan Stanley는 주식 트레이딩 수익이 63억 달러로 분기 사상 최고를 기록했습니다.\n\n💡 시사점: 지정학적 리스크와 인플레이션 지표가 시장에 복합적인 영향을 미치는 가운데, 개별 기업 이슈 또한 투자 결정에 중요한 변수로 작용합니다.\n\n--- [Bloomberg] What Trump is Doing In Iran Is Long Overdue Says Jovanovic ---\n📌 핵심 메시지: 수출입은행(EXIM)은 미국 경제 및 국가 안보 강화를 위해 미국 기술 및 에너지 수출을 지원하며, 특히 인공지능(AI)과 핵심 원자재 공급망 보안에 중점을 둡니다.\n• **미국 기술 글로벌 경쟁력**: EXIM은 미국 기업이 전 세계적으로 승리할 수 있도록 돕고 있으며, 특히 AI 기술, 이중 용도 기술, 첨단 모빌리티 등 미래 산업 분야에서 미국의 혁신, 생산 및 공급 역량을 강화합니다.\n• **에너지 및 공급망 안보**: 미국 에너지 기술과 원자재 수출을 촉진하여 동맹국들의 에너지 안보를 확보하고, 'Project Volt'를 통해 핵심 원자재 전략 비축을 구축함으로써 공급망 복원력을 높이는 데 기여합니다.\n• **AI 수출 가속화**: 트럼프 대통령의 글로벌 AI 수출 계획에 따라 연방 기관 중 가장 먼저 지정된 EXIM은 AI 기술 스택에 특화된 새로운 수출 프로그램을 통해 미국 AI 기술의 전 세계 시장 진출을 지원합니다.\n💡 시사점: 미국 수출입은행의 전략적 자금 지원은 미국 첨단 기술 및 에너지 분야의 글로벌 리더십을 강화하고, 지정학적 리스크 속에서 안정적인 공급망과 혁신 생태계를 구축하는 데 중요한 역할을 할 것으로 보입니다.\n\n--- [Thoughtful Money] We Are In The Earnings Bubble— The Biggest Ever ---\n📌 핵심 메시지: 현재 주식 시장은 2000년 닷컴 버블을 넘어서는 사상 최대의 주식 및 이익 버블 상태에 있으며, 이는 데이터센터 및 AI 관련 지출의 회계 처리 방식과 AI 스타트업 투자로 인한 장부상 이익 때문에 발생한 왜곡된 현상입니다.\n• **사상 최대 버블**: 현재 시장은 2000년 닷컴 버블 당시의 밸류에이션 지표(GDP 대비 시가총액 241% vs 160%, 주가매출비율 3.7배 vs 2.3배)를 훨씬 뛰어넘는 사상 최대의 주식 버블 상태에 있습니다.\n• **데이터센터 발 왜곡된 이익**: 엔비디아, 마이크론 등 데이터센터 부품 제조사들은 하이퍼스케일러의 부품 주문에 대한 수익을 즉시 인식하며 이익이 급증하고 있으나, 하이퍼스케일러의 데이터센터 관련 비용은 5~6년에 걸쳐 감가상각되므로 실제 비용이 실적에 즉각 반영되지 않아 이익이 부풀려지고 있습니다.\n• **AI 투자에 따른 장부상 이익**: 마이크로소프트, 아마존, 알파벳과 같은 하이퍼스케일러 기업들은 AI 모델 회사(Anthropic, OpenAI, SpaceX)에 대한 투자로 발생한 막대한 시가평가 이익(mark-to-market gains)을 기록하고 있으며, 이는 1분기 전체 이익 성장의 40%를 차지하여 이익 증가의 착시 효과를 유발하고 있습니다.\n💡 시사점: 현재의 이익 증가세는 미래에 실현될 비용과 장부상 이익으로 인한 착시 현상일 수 있으므로, 투자자들은 기업의 펀더멘털과 실제 현금 흐름에 대한 신중한 분석을 통해 투자해야 합니다.\n\n--- [The Compound] Young People Would Trade Their Stocks for a House ---\n📌 핵심 메시지: 젊은 세대(밀레니얼 및 Z세대)의 주택 구매 어려움이 심화되고 있으며, 이는 높은 사회적 비용과 정치적 불만을 야기할 수 있습니다. 이들은 금융 자산보다 주택 소유를 통해 얻는 심리적 안정감을 더욱 중요하게 생각합니다.\n• 젊은 세대 주택 구매 연령 증가: 많은 사람이 40대가 되어서야 첫 주택을 구매하게 될 것으로 예상되며, 이는 주택 시장 진입 연령의 증가를 의미합니다.\n• 주택 구매 어려움에 대한 젊은 세대 불만: 밀레니얼 및 Z세대는 높은 주택 가격으로 인해 주택을 구매하기 어렵다는 현실에 대해 매우 큰 불만을 가지고 있으며, 이는 잠재적인 사회적, 정치적 불안 요소로 작용할 수 있습니다.\n• 주택 소유의 심리적 가치 선호: 대부분의 젊은 세대는 브로커리지 계좌의 가치보다 멋진 집을 소유함으로써 얻는 안정감과 만족감 등 심리적 이득을 훨씬 더 중요하게 여깁니다.\n💡 시사점: 투자자들은 주택 시장의 변화, 특히 젊은 세대의 주택 구매 패턴 변화와 주거 안정에 대한 사회적 요구가 향후 부동산 및 금융 정책에 미칠 영향을 주시해야 합니다.\n\n--- [The Real Eisman Playbook] Will the Fed cut rates this year? ---\n📌 핵심 메시지: 올해 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성은 0%에 가깝다고 분석됩니다. 현재 시장은 오히려 9월과 12월 두 차례의 금리 인상 가능성을 가격에 반영하고 있습니다.\n• **Fed 금리 인하 확률:** 0%로, 경제의 강력한 성장세와 관세, 유가 상승, AI 및 데이터센터 구축 관련 비용 증가로 인한 높은 인플레이션 압력 때문에 올해 금리 인하는 없을 것으로 전망됩니다.\n• **Fed 금리 인상 전망:** 시장은 현재 9월과 12월에 각각 한 번씩 총 두 차례의 금리 인상을 예상하고 있으며, 이는 연초의 금리 인하 기대와는 매우 극적인 시장 심리 변화를 보여줍니다.\n💡 시사점: Fed 의장의 포워드 가이던스 부재가 시장의 금리 인상 가능성 예측을 부추기고 있으므로, 투자자들은 예상치 못한 정책 전환에 유의해야 합니다.\n\n--- [Hedgeye] Private Equity's Marked-to-Make-Believe Problem ---\n📌 핵심 메시지: Private Equity 시장은 지난 15년간 펀드 수가 6배 증가하는 등 급성장했지만, \"Marked-to-make-believe\" 방식의 불투명한 자산 평가로 인해 리스크가 과도하게 축적되어 왔습니다. 특히 2021-2022년 고점에 달했던 과도한 레버리지 투자가 현재 \"숙취\" 상태로 이어지고 있으며, 투자자들의 맹목적인 신뢰가 우려됩니다.\n• Private Equity(PE) 자산 평가: 공개 시장(예: 러셀 2000)이 10~20% 하락할 때도 PE는 지난 15년간 한 분기도 하락한 적 없는 \"Marked-to-make-believe\" 방식으로 자산을 평가하여 리스크를 숨겨왔습니다.\n• 과도한 리스크 축적: 리스크 관리나 자기 의심 없이 더 위험한 투자를 지속했으며, 2021-2022년 소프트웨어 기업들을 25배 EBITDA, 12배 레버리지로 인수하는 등 고점에 달했습니다.\n• \"숙취\" 상태의 PE 시장: 현재 PE 시장은 지난 과도한 투자에 대한 \"숙취\"를 겪고 있지만, PE에 자금을 배분하는 투자자들은 여전히 높은 샤프 비율과 펀드의 가치 평가를 맹신하고 있습니다.\n💡 시사점: 투자자들은 Private Equity의 불투명한 자산 평가와 누적된 리스크에 대한 경각심을 갖고, 과도한 낙관론에 주의해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Netanyahu Plans US Visit Saturday, Seeks Meeting with Trump ---\n📌 핵심 메시지: 미국과 이란 간의 긴장이 고조되는 상황에서 이스라엘은 이란에 대한 강경한 군사적 대응을 지지합니다. 네타냐후 총리는 다음 주 초 트럼프 대통령과의 회담을 통해 이란 문제에 대한 양국 협력을 강화할 예정입니다.\n• 미-이란 긴장 고조: 트럼프 대통령은 이란에 대한 공격 강화를 경고했고, 이란의 역내 공격으로 선박 운항 및 항공 운항 위험이 상승했습니다.\n• 이스라엘의 강경 노선: 네타냐후 총리는 이란 재공격 시 '10배 보복'을 경고하며 외교적 해결에 회의적 입장을 보였고, 미국 요청 시 군사 행동에 나설 준비가 되어 있습니다.\n• 네타냐후의 방미 일정: 네타냐후 총리는 YNET 보도에 따라 토요일 밤 미국으로 출국, 다음 주 초 트럼프 대통령과 만나 이란 대응 협력을 논의할 예정입니다.\n💡 시사점: 중동 지정학적 리스크 심화는 유가 등 원자재 시장 및 관련 기업 실적에 큰 영향을 줄 수 있으므로, 투자자들은 관련 뉴스를 면밀히 주시해야 합니다.\n\n--- [Bloomberg] Fmr. US Amb. to China Nicholas Burns: Trump Making 'Major Mistake' Allowing Nvidia to Sell to China ---\n📌 핵심 메시지:\n• 이란과의 호르무즈 해협 관련 갈등은 휴전 협정 실패로 저강도 분쟁이 장기화될 것이며, 이는 세계 경제 및 해운 시장에 불안정성을 야기할 것으로 예상됩니다.\n• 미국 정부가 엔비디아의 첨단 반도체 칩 대중국 수출을 허용한 것은 중국의 AI 및 군사력 강화에 기여하여 미국의 국가 안보와 상업적 경쟁력에 \"중대한 실수\"로 작용할 것이라고 지적됩니다.\n\n• **이란-미국 갈등:** 이란이 호르무즈 해협 통제권을 주장하며 톨(toll)을 부과하려는 시도는 미국에 의해 용납될 수 없으며, 양측의 입장이 강경하여 가을까지 저강도 충돌과 긴장 상태가 이어질 것입니다.\n• **중국 첨단 기술 수출:** 엔비디아의 H200 칩 등 첨단 반도체 기술이 중국으로 수출되면, 중국 AI 기업 및 인민해방군의 기술력 향상에 직접적으로 기여하여 미국과의 경쟁 우위를 약화시킬 수 있습니다.\n• **나토 동맹의 역할:** 나토 동맹은 러시아의 위협에 직면한 유럽과 미국의 상호 이익을 위해 필수적이며, 트럼프 대통령이 유럽 동맹국들의 국방비 증액을 비판하기보다는 리더십을 발휘하여 격려해야 합니다.\n\n💡 시사점:\n지정학적 리스크(중동, 러시아-우크라이나)와 기술 패권 경쟁(미국-중국)의 심화는 글로벌 경제의 불안정성을 높이고 특정 산업 및 기업의 사업 환경에 중대한 영향을 미치므로, 투자자들은 이에 대한 면밀한 모니터링이 필요합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Erik Sparks on the emerging space economy ---\n📌 핵심 메시지: 신흥 우주 경제는 로켓 발사를 넘어 통신, 인터넷 및 지구 관측 분야에서 혁신적인 변화를 주도하며, 일상생활과 산업 전반에 걸쳐 광범위한 영향을 미치고 있습니다.\n• 우주 통신 확장: iPhone의 위성 기반 백업 통신 및 SOS 기능은 원격지 연결성을 혁신하고 있습니다.\n• 광대역 인터넷 제공: Starlink와 같은 서비스는 항공편에서 실시간 광대역 인터넷을 제공하여 연결성을 크게 향상하고 있습니다.\n• 지구 관측 및 매핑 개선: 위성 데이터는 Google Maps와 같은 서비스에 더 자주 업데이트되는 지도를 제공하여 지구 관측 역량을 강화하고 있습니다.\n💡 시사점: 우주 경제의 발전은 기술 혁신을 통해 새로운 시장 기회를 창출하며, 투자자들에게는 통신, 데이터 서비스 및 장기적인 우주 인프라 확장에 주목할 가치를 제공합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] How Falling Launch Costs and AI Are Driving the Space Economy ---\n📌 핵심 메시지: 발사 비용의 급격한 하락과 민간 부문의 참여 증가는 우주 경제의 폭발적인 성장을 이끌고 있습니다. 인공지능(AI)은 우주 활동의 혁신과 새로운 상업적 기회를 창출하는 핵심 동력이지만, 규제 및 지정학적 도전 과제 또한 해결해야 할 요소입니다.\n\n• **발사 비용 혁신:** 재사용 로켓 기술 발전으로 발사 비용이 킬로그램당 55,000달러(우주왕복선 시대)에서 현재 3,000달러로 95% 급감하여 우주 산업의 접근성을 대중화했습니다.\n• **민간 주도 성장:** 우주 경제 지출의 약 80%가 상업 회사들에 의해 주도되며(과거 80%가 정부), 이는 상당한 개발과 혁신을 촉진하는 선순환을 만들고 있습니다.\n• **AI 및 미래 기회:** AI는 자율 비행, 위성 간 충돌 회피, 데이터 분석을 가능하게 하며, 우주정거장 건설, 달 및 화성 기지 개발, 제약 제조, 소행성 채굴 등 인간의 우주 활동을 확장하는 핵심 기술로 부상하고 있습니다.\n\n💡 시사점: 우주 산업은 2030년대 중반에서 2040년대 초반까지 1조 달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 가운데, 투자자들은 아직 초기 단계인 기술의 검증과 기업의 고객 기반 및 수익 성장률을 면밀히 분석하여 장기적인 투자 기회를 모색해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Michael Tarulli explains the innovations that are bringing down launch costs ---\n📌 핵심 메시지: 로켓 재활용 기술의 혁신이 우주 발사 비용을 획기적으로 낮추고 있습니다. 이는 우주 접근성을 대폭 확대하여 새로운 우주 경제 시대의 문을 열고 있습니다.\n• 로켓 재활용 기술: 우주 발사 비용을 95%까지 절감시킨 핵심 혁신 기술입니다.\n• 발사 비용 하락 전망: 현재 비용이 크게 줄었으며, 킬로그램당 1,000달러, 궁극적으로 100달러까지 추가 하락할 가능성이 있습니다.\n• 보편적 우주 접근성: 발사 비용이 킬로그램당 100달러 수준에 도달하면 사실상 누구나 우주에 접근할 수 있게 될 것입니다.\n💡 시사점: 발사 비용의 급격한 하락은 우주 산업의 상업적 활용 가능성을 크게 높여 투자자들에게 새로운 비즈니스 기회를 제공할 것으로 보입니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Erik Sparks on valuing space companies ---\n📌 핵심 메시지: 발사(launch) 서비스 기업은 실패 위험이 높아 투자자들이 기업 가치를 크게 할인하는 경향이 있습니다. 반면, 이미 궤도에 진입한 위성 서비스(bus companies) 기업은 더욱 발전된 비즈니스 모델로 인해 상대적으로 할인이 적게 적용됩니다.\n• 발사 서비스 기업: 발사(launch)는 매우 도전적이고 예측하기 어려운 분야이며, 로켓 폭발 사례가 많아 투자자들은 관련 기업의 가치를 상당히 할인하여 평가합니다.\n• 위성 서비스 기업: 이미 궤도에 있는 위성을 활용하여 더 나은 페이로드, 기술, 장비 및 관측 능력을 제공하는 기업은 보다 성숙한 사업 모델을 가지고 있습니다.\n• 투자자 평가 방식: 투자자들은 위성 서비스 기업의 백로그(수주 잔고)를 기반으로 미래 매출을 예측하고, 이에 적절한 멀티플을 적용하여 기업 가치를 산정하는 접근 방식을 취합니다.\n💡 시사점: 우주 산업 투자 시, 발사 성공률의 불확실성이 높은 발사 서비스와 비교적 안정적인 위성 서비스의 사업 모델을 구분하여 투자 리스크와 수익률 기대를 조정해야 합니다.\n\n--- [Goldman Sachs] Goldman Sachs’ Michael Tarulli on AI’s impact on the space economy ---\n📌 핵심 메시지: AI는 우주 공간의 복잡한 운영 환경을 극복하고 효율성을 높이는 핵심 동력이며, 단순한 자율 비행을 넘어 엣지 컴퓨팅을 가능하게 합니다. 이는 위성 데이터의 실시간 분석 및 의사결정을 가속화하여 우주 산업에 혁신적인 변화를 가져옵니다.\n• **우주 운영의 자율성 필수화:** 통신 지연 및 대역폭 제한 등 우주 공간의 특수성으로 인해 위성 및 우주선 운영에 반자율 및 자율 이착륙, 항해 기술이 필수적입니다.\n• **위성 엣지 컴퓨팅으로의 진화:** 위성이 단순한 정보 수집 및 전송을 넘어, 자체적으로 데이터를 소화하고 분석하여 지구에서의 의사결정을 훨씬 빠르게 지원하는 방식으로 발전하고 있습니다.\n• **AI의 우주 기술 구동:** 우주 공간에서의 이러한 자율 운영 및 엣지 컴퓨팅 기반 데이터 처리 능력은 전적으로 AI 기술에 의해 가능해지고 있습니다.\n💡 시사점: AI 기반의 자율성 및 엣지 컴퓨팅 기술이 우주 산업의 효율성과 데이터 활용 가치를 극대화하고 있어, 이 분야의 기술 발전에 투자하는 기업들에 주목할 필요가 있습니다.\n\n--- [Bloomberg] Bloomberg News Now: Trump Drops 20% Fee for Hormuz Cargo After Gulf Pressure ---\n📌 핵심 메시지: 미 트럼프 대통령은 이란에 대한 공격을 지속하겠다고 밝히며 중동 지역의 지정학적 긴장을 높였으나, 걸프 지역의 압력으로 호르무즈 해협 통과 화물에 대한 20% 수수료 부과 계획은 철회했습니다. 국내에서는 ICE의 치명적 총격 사건에 대한 대규모 시위로 이민 정책 논란이 재점화되었고, 연준은 예상보다 낮은 CPI에도 불구하고 인플레이션 둔화에 대한 신중한 입장을 유지하며 추가적인 경제 지표를 주시하고 있습니다.\n• 미-이란 긴장 고조: 트럼프 대통령은 이란에 대한 4일 연속 공격을 감행했으며, 향후 발전소 및 다리 등 인프라 시설 공격을 예고했습니다.\n• 호르무즈 통행 수수료 철회: 트럼프 대통령은 걸프 동맹국들의 압력으로 호르무즈 해협 화물에 대한 20% 수수료 부과 계획을 철회하고 직접 투자로 대체할 것이라고 밝혔습니다.\n• 연준의 인플레이션 경계: 케빈 워시 연방준비제도 의장은 CPI 보고서가 예상보다 낮았음에도 불구하고 인플레이션 목표 달성을 확신할 수 없다는 신중한 입장을 표명했습니다.\n• 6월 PPI 발표 임박: 오늘 오전 8시 30분(월스트리트 시간)에 발표될 6월 생산자 물가 지수는 완화된 CPI에 이어 연준의 통화 정책 결정에 영향을 미칠 주요 지표로 주목받고 있습니다.\n💡 시사점: 중동 지역의 지정학적 리스크와 유가 변동성, 미 이민 정책 관련 사회적 불안정성이 지속되는 가운데, 연준은 인플레이션 둔화에 대해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있어 투자자들은 향후 금리 인상 경로와 경제 지표 발표에 촉각을 곤두세워야 할 것입니다.\n\n--- [Bloomberg] Trump Will Escalate Attacks; ICE To Halt Vehicle Stops | Bloomberg Daybreak: US Edition ---\n📌 핵심 메시지: 트럼프 대통령은 이란에 대한 군사적 압박을 강화하며 민간 인프라 공격까지 시사해 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되고 있습니다. 동시에 뉴욕주가 데이터 센터 신설 모라토리엄을 시행하며 AI 시대의 에너지 소비 문제에 대한 새로운 정책적 접근을 제시했습니다.\n\n• 이란-미국 긴장 고조: 트럼프 대통령은 이란 미사일 및 드론 역량에 대한 4일 연속 공격을 감행하고 있으며, 향후 발전소 및 교량 등 민간 인프라 타격 가능성을 언급, 중동 지역의 군사적 긴장이 최고조에 달했습니다.\n• 뉴욕주 데이터 센터 모라토리엄: 캐시 호컬 뉴욕 주지사는 대규모 데이터 센터의 전력 소비와 환경 영향에 대한 우려로 신규 하이퍼스케일 데이터 센터 프로젝트에 대해 1년 모라토리엄을 발표했습니다.\n• 기술주 실적 상이: ASML은 AI 수요로 매출 전망을 상향하고 SK 하이닉스의 ADR이 급등한 반면, IBM은 2분기 매출 부진으로 주가가 급락하며 기술 부문 내 AI 관련 투자의 집중화 경향을 보여주었습니다.\n\n💡 시사점: 지정학적 리스크 심화는 유가 등 원자재 시장 변동성을 높일 수 있으며, AI 및 데이터 산업의 성장이 에너지 인프라와 규제 환경에 미치는 영향은 투자자들에게 새로운 기회와 위험 요소를 동시에 제공합니다.\n\n--- [Peter Zeihan] The Future of Drone Tech: Ukraine's Innovation || Peter Zeihan ---\n📌 핵심 메시지: 우크라이나의 급속한 드론 기술 혁신은 소련 시대의 제조 인프라와 새로운 해외 자금 지원을 바탕으로 이루어져 러시아에 상당한 우위를 점하고 있으며, 올여름 전장에서 결정적인 변화를 가져올 가능성이 있습니다.\n• **우크라이나의 드론 혁신 및 생산**: 우크라이나는 하이브리드, 터보, 메모리 드론 등 다양하고 진보된 드론 모델을 대량으로 신속하게 도입하며, 이는 과거 소련의 군사 제조 전문 지식과 인력, 그리고 유럽 및 페르시아만 국가들의 새로운 자금 지원에 힘입어 전장의 변화를 가속화하고 있습니다.\n• **유럽 및 걸프 국가의 재정 및 물자 지원**: 유럽 국가들과 방공망 강화를 갈망하는 페르시아만 아랍 국가들로부터의 새로운 자금 유입은 우크라이나가 이전에 자금 부족으로 어려움을 겪던 산업 시설 및 설계 부서를 지원하여, 과거의 기술력과 현대적 자원을 결합하는 데 기여하고 있습니다.\n• **러시아의 생산 난제**: 러시아는 입증된 혁신 기술을 대량 생산하는 데 강하지만, 드론 기술 혁신 분야에서의 부족함(대부분 소련 시대 우크라이나에서 비롯됨)과 중국 부품 구매를 위한 수입원을 겨냥한 공격으로 인해 상당한 생산상의 어려움에 직면하고 있습니다.\n💡 시사점: 올여름(2026년) 분쟁의 결과는 중국이 러시아의 기술 격차를 좁히기 위해 재정적으로 지원할지, 아니면 우크라이나의 지속적인 혁신이 러시아의 산업 역량을 약화시켜 시장 안정성에 중대한 전환점을 만들지에 달려 있습니다.\n\n\n\n[보험사 뉴스 요약 (AI)]\n------------------------------------------------------------\n**[한화생명]**\n1. **[보험금 넘어 요양시설까지…보험업계, 시니어 시장 경쟁 지속](https://www.ajunews.com/view/20260714090032733)** — 한화생명은 초기 치매 단계 보장과 간병 보장을 강화하며 시니어 시장 공략에 나서고 있습니다.\n2. **[보험업 진출 고민 한투금융… '카디프·KDB생명' 선택지 좁아져](https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165881)** — KDB생명 인수전에 삼성·한화·교보생명 등 5곳이 참여하며 생명보험사 M&A 경쟁이 이어지고 있습니다.\n\n**[삼성생명]**\n1. **[삼성, 영세 자영업자 등 금융지원에 2천억 원 출연](https://www.ytn.co.kr/_ln/0102_202607161526147564)** — 삼성생명은 삼성화재·삼성카드·삼성증권 등 금융 관계사와 공동으로 500억 원을 삼성미소금융재단에 출연합니다.\n\n**[삼성화재]**\n1. **[보험사기 정조준…자동차보험 '한방진료' 수술대 오르나](https://www.ntoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=128223)** — 삼성화재 등 주요 손보사 4곳이 자생한방병원을 공동 고소하며 자동차보험 한방진료 보험사기 수사가 본격화되고 있습니다.\n\n**[교보생명]**\n1. **[보험업 진출 고민 한투금융… '카디프·KDB생명' 선택지 좁아져](https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092165881)** — 교보생명이 삼성·한화·태광·한투금융 등과 함께 KDB생명 인수전에 참여하며 M&A 경쟁에 뛰어들었습니다.\n\n**[공통]**\n1. **[금감원, 금리 인상 후 취약차주·중소형 금융사 유동성 집중 점검](https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202607161211192230422)** — 금감원이 기준금리 인상에 따라 보험사 건전성과 외화 조달을 관리 대상에 포함해 집중 점검에 나섭니다.\n2. **[금감원, 기준금리 인상 리스크 점검… 기업 자금조달 여건 등 확인](https://biz.chosun.com/stock/finance/2026/07/16/NSC7NWCUEFDS7M26QZUFGOYBBM/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz)** — 금감원은 금리 상승으로 일부 보험사 건전성 악화 우려가 있다며 자산·부채 듀레이션 갭 축소 등 선제적 관리를 주문했습니다.\n3. **['M&A 잔혹사 끊어낼까' OK금융, 예별손보 인수 남은 과제는?](https://ilyo.co.kr/?ac=article_view&entry_id=511884)** — 예금보험공사가 MG손보 가교보험사인 예별손보 인수 우선협상대상자로 오케이넥스트를 선정하며 대주주적격성 심사 등 과제가 남았습니다.\n\n\n============================================================\n이 리포트는 자동으로 생성되었습니다.\n생성 시간: 2026-07-16 16:45:49\n============================================================"
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